SIF Banat-Crișana S.A.

tnemele າດການສະ ແລະ

individuale interimare simplificate la 31 martie 2019

întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, autorizate, axeglementate ax supravegheate Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare

neauditate

Cuprins

Situații financiare interimare simplificate
Situația simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
Situația simplificată a poziției financiare
Situația simplificată a modificărilor capitalurilor proprii
Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie
Note explicative selectate la situațiile financiare simplificate	6 - 37

งอให้รู้ให้ละงาน

9183 DUGOR

อารไวที่จัดที่สิ

A.8 6 6 6 6 6 6 3 3 8 8 8 8 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6

Situaţia simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la 31 martie 2019

In LEI	Notă	31-Mar-19	31-Mar-18

Venituri	5	13.557.288	7.828.241
Venituri din dividende	6	1.611.943	949.109
Venituri din dobânzi		34.801	144.519
Alte venituri operaţionale
Câştig din investiţii
Câştig din investiţii imobiliare (Pierderea)/Câştig net din diferenţe de curs valutar		1.666.998	47.551
Profit/(Pierdere) neta din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit şi pierdere	7	(5.122.358)	2.432.955
Profit/(pierdere) din vanzarea activelor	8		(377.150)
Cheltuieli
Cheltuieli cu comisioanele	9	(755.425)	(867.202)
Alte cheltuieli operaţionale	10	(3.573.389)	(2.623.443)
Profit înainte de impozitare		7.419.859	7.534.580
Impozitul pe profit	11	(787.418)	(269.881)
Profit net al exerciţiului financiar		6.632.441	7.264.699
Alte elemente ale rezultatului global
Rezerva de valoare justa active financiare:
Suma transferată în profit sau pierdere (instrumente de datorie)		O	377.124
Variaţia valorii juste aferenta actiunilor evaluate prin alte elemente ale rezultatului global		30.977.768	132.079.790
Efectul impozitului pe profit aferent acestora		(5.447.507)	(21.347.078)
Modificarea rezervei de reevaluare imobilizari corporale
Alte elemente ale rezultatului global		25.530.261	111.109.836
Total rezultat global aferent perioadei		32.162.702	118.374.535
Rezultatul pe acţiune
De baza		0,013	0,014
		0.013	0,014

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 14 mai 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Bogdan-Alexandru Drăgoi
Președinte, Director General General Carector Generali

CRISAN

Stefan Dob rector Ed

Situaţia simplificată a poziției financiare la 31 martie 2019

In LEI	Notă	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Active
Numerar si echivalente de numerar	12	79.957.781	29.230.410
Depozite bancare Active financiare evaluate la valoarea justă prin	13	4.539.125	6.044.457
contul de profit şi pierdere Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte	14	1.152.339.387	1.105.989.265
elemente ale rezultatului global	15	1.261.877.908 6.543.245	1.279.345.173 6.505.683
Active financiare evaluate la cost amortizat	16		20.128.515
Investiții imobiliare	17	20.128.515 3.148.356	3.203.517
Imobilizări corporale			2.277.307
Alte active financiare	18	13.726.960
Alte active		259.443	218.926
Total active		2.542.520.720	2.452.943.252
Datorii
Dividende de plată			5.495
Datorii privind impozitul pe profit amânat	19	129.915.461	129.889.043
Alte datorii financiare	20	12.880.295	1.614.344
Alte datorii si venituri inregistrate in avans		12.079	13.757
Total datorii		142.807.835	131.522.639

Capitaluri proprii	21	51.746.072	51.746.072
Capital social	21	645.164.114	645.164.114
Efectul aplicarii IAS 29 asupra capitalului social
Actiuni proprii	21	(223.486) (559)	(223.486)
Pierderi din rascumpararea actiunilor proprii Beneficii acordate in instrumente de capitaluri		3.272.500	(559) 2.380.000
proprii
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr.
133/1996	21	2.105.675.691	0 40 105.675.691
Efectul aplicarii IAS 29 la elementele de capital asupra rezultatului reportat	21	(2.605.353.717) 735.281.094	(2.605.353.717) 683.411.583
Profit acumulat		775.288.784	775.288.784
Alte rezerve
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale		105.016	105.016 10.349.214
Rezerve legale Diferente din modificarea valorii juste aferente	21	10.349.214
activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global		678.408.162	652.877.901
Total capitaluri proprii		2.399.712.885	2.321.420.613

Total datorii şi capitaluri proprii		2.542.520.720	2.452.943.252

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 14 mai 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Direcțor General

Ştefan Director E

sıtuatıa sımplıfıcata a modificarılor capıtalurılor probrıi /d 31 mortie 2019

n LEI	inflatat Capital social	Actiuni proprii	Pierderi arare actiuni din rascump	legale Rezerve	inflatate în urma aplicării Legii nr. 133/1996 Rezerve constituite	Diferențe alte valorii juste afer active fin eval prin elemente ale rezultatului din modif globa	or fixe Rezerve e ale din reevaluar mijloace	Alte rezerve	capitaluri acordate Instrumen te de Beneficii In proprii	Profit acumulat	aplicarii IAS 29 la elementele rezultatului reportat asupra Efectul de capita	Total
Sold la 1 ianuarie 2019	696.910.187	(223.487)		(559) 10.349.214	2.105.675.691	652.877.901	105.016	775.288.783	2.380.000	683.411.583	(2.605.353.718)	2.321.420.613
Alte elemente ale rezultatului global Profitul exerciţiului financiar Rezultatul global										6.632.441		6.632.441
financiare transferata in contul de Rezerva din reevaluarea activelor Rezerva din reevaluarea activelor profit si pierdere
financiare transferata in rezultatul reportat						(53.272.718)				53.272.718		0
activelor financiare prin alte elemente Reevaluare imobilizari corporale Variația rezervei din reevaluarea ale rezultatului global						84.250.486						84.250.486
mpozit pe profit amanat aferent Total rezultat global aferent						(5.447.507) 25.530.261				(8.035.648) 51.869.511		(13.483.155) 77.399.772
Alte rezerve - surse proprii perioadei												0
Dividende de plată aferente an 2018 Tranzacții cu acționarii, recunoscute Rascumparare actiuni proprii direct în capitalurile proprii Anulare actiuni proprii Dividende prescrise		0							892.500			892.500
recunoscute direct în capitalurile Total tranzacții cu acționarii, proprii	0 696.910.187	0 (223.487)	0 (559)	10.349.214	2.105.675.691	678.408.162	105.016	775.288.783	3.272.500 892.500	735.281.094	(2.605.353.718)	2.399.712.885 892.500
Stuațiile finarciare interimare simpliiul de Administrație în data de 14 mai 2019 și au fost semnate în numele acestuia de căre: Presedinte, Director General Bogdan-Alexandru Drăgoi Sold la 31 martie 2019			INVESTITI	FINA				ECOI Stefan B Directør

గా

College I 1
Carat Crisana Transany

	inflatat Capital social	proprii Actiuni	rascumparare actiuni Pierderi din	legale Rezerve	Rezerve constituite în urma	Rezerve din juste afer modif valorii	din Rezerve reevaluare	Alte rezerve	Profit acumulat	Efectul aplicarii IAS 29 la elementele de	Total
					aplicării 133/1996 inflatate Legii nr.	eval prin alte active fin elemente ale rezultatului	ale fixe mijloacelor			capital asupra rezultatului reportat
Sold la 31 decembrie 2017	700.330.055	(4.748.190)	(124.659)	10.976.985	2.105.675.691	1.251.829.179 global	97.794	690.289.841	145.433.106	(2.608.519.658)	2.291.240.143
Sold la 1 ianuarie 2018 - retratat	700.330.055	(4.748.190)	(124.659)	10.976.985	2.105.675.691	1.176.253.311	97.794	690.289.841	239.606.863	(2.608.519.658)	2.309.838.033
Alte elemente ale rezultatului global Rezerva din reevaluarea activelor Profitul exercițiului financiar Rezultatul global									7.264.699		7.264.699
financiare transferata in contul de Rezerva din reevaluarea activelor profit si pierdere						377.124					377.124
financiare transferata in rezultatul						(67.553.902)			67.553.902
activelor financiare prin alte elemente Variația rezervei din reevaluarea
Reevaluare imobilizari corporale ale rezultatului global						199.633.692					199.633.692
lmpozit pe profit amanat aferent						(21.347.078)			(10.717.547)		(32.064.625)
Total rezultat global aferent						111.109.836			64.101.054		175.210.890
recunoscute direct în capitalurile Tranzacții cu acționarii,
Dividende de plată aferente anului
Anulare actiuni proprii Dividende prescrise		0									0
recunoscute direct în capitalurile Total tranzacții cu acționarii,	0	0	0								0
Sold la 31 martie 2018		700.330.055 (4.748.190)			(124.659) 10.976.985 2.105.675.691 1.287.363.147			97.794 690.289.841 303.707.917		(2.608.519.658) 2.485.048.923
Situatiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 14 mai 2019 și au Presedinte, Director General Bogdan-Alexandru Drăgoi			INVEST					O ecto		fost semnate în numele acestuia de catre:
		OCIE	ANCIAR PANAT-CRISANA								7

Situația simplificată a modificărilor capitalurilor proprii la 31 martie 2019

Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie la 31 martie 2019

In LEI	Notă	31-Mar-19	31-Mar-18
Activităţi de exploatare			7.264.699
Profit net al perioadei Ajustări pentru:		6.632.441
Amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale		62.715	70.585
(Castig)/Pierdere neta din cedarea imobilizarilor corporale		1.585	0 0
Castig din evaluarea investitiilor imobiliare		O
(Reluari)/Cheltuieli cu ajustari pentru deprecierea activelor		O	0 377.150
Profit net din vanzarea activelor (instrumente de datorie)	8	0
(Câştigul net)/ Pierderea netă din active financiare la		5.122.357	(2.432.955)
valoare justă prin contul de profit şi pierdere Venituri din dividende	5	(13.557.288)	(7.828.241)
Venituri din dobânzi	6	(1.611.943)	(949.109)
Cheltuieli/(venituri) din diferente de curs valutar active
Financiare		(967.035)	0
Beneficii acordate in instrumente de capitaluri proprii		892.500	0
Impozitul pe profit	11	787.418	269.881
Modificări ale activelor şi pasivelor aferente activităţii
de exploatare
Modificări ale altor active (creante, etc.)		(54.012)	(1.329.521)
Modificări ale altor datorii financiare		(853.531)	(1.599.752)
Impozit pe profit plătit		0	0
Numerar net utilizat in activități de exploatare		-3.544.793	-6.157.261
Activități de investiții
Plăţi pentru achiziţionarea de acţiuni la filiale si alte active
financiare (actiuni, unități de fond, titluri de stat, obligatiuni)	14,15	- (71.570.314)	117.181.230)
Incasări din vânzarea de titluri financiare (actiuni, titluri de		102.817.178	120.245.164
stat) (Plasamente) / Incasari din depozite pe termen mai mare de
3 luni		1.500.000	2.400.000
Incasari din vanzarea active la valoarea justa prin contul de
profit si pierdere		20.668.827
Incasari/(Plati) din vanzarea de active evaluate la cost			2.848
amortizat
Incasari din vanzarea de imobilizari corp si investitii		150	0
imobiliare Plăţi pentru achiziţii de imobilizări corporale		(7.734)	(4.600)
Dividende încasate		0	0
Dobânzi încasate		869.702	2.215.766
Numerar net din activități de investiţii		54.277.659	7.677.948
Activităţi de finanţare
Dividende platite		(5.495)
Rascumparare actiuni proprii		0
Numerar net utilizat în activităţi de finanţare		(5.495)	0
Creşterea/ (descreşterea) netă în numerar şi
echivalente de numerar		50.727.371	1.520.687
Numerar şi echivalente de numerar la 1 ianuarie		29.230.410	11.320.217
Numerar şi echivalente de numerar la sfarsitul perioadei		79.957.781	12.840.904

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 14 mai 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către: OF INVESTIT

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General

200

ಿಗ ្រីក

ાંગ્રે

1 1 BANAT-CRISAND

Ştefan Doba Director Econor 5

1. Entitatea care raportează

Societatea de Investiţii Financiare Banat-Crişana SA ("Societatea") a fost înfiinţată în baza Legii nr. 133/1996 prin reorganizarea și transformarea Fondului Proprietății Private Banat-Crișana și este o societate comercială pe acţiuni ce funcţionează în baza Legii 31/1990 şi a Legii nr. 297/2004.

SIF Banat–Crişana are sediul în Arad, Calea Victoriei, nr. 35 A, judeţul Arad, cod 310158, tel: 0257.304.438, Fax: 0257.250.165. Numărul de înregistrare de la Oficiul Registrului este: J02/1898/1992, iar Codul Unic de Înregistrare fiscală este: RO 2761040.

Obiectul de activitate al Societăţii este:

• efectuarea de investiţii financiare în vederea maximizării valorii propriilor acţiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;
gestionarea portofoliului de investiţii şi exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investeşte;
· administrarea riscurilor;
alte activități auxiliare și adiacente activității de administrare colectivă, în conformitate cu reglementările în vigoare;

Acțiunile Societății sunt listate la Bursa de Valori București, începând cu data de 1 noiembrie 1999 și se tranzacționează pe piața reglementată categoria Premium, cu indicativul SIF1.

Societatea de depozitare a Societății, începând cu data de 29.01.2014, este BRD Groupe Société Générale, până la această dată fiind ING Bank NV Amsterdam sucursala București, iar societatea de prestări servicii de registru este Depozitarul Central SA București.

Situațiile financiare interimare, simplificate întocmite la 31 martie 2019, nu sunt auditate sau revizuite.

2. Bazele întocmirii

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

(a) Declarația de conformitate

În conformitate cu Norma nr. 39/2015 emisă de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, începând cu situațiile financiare anuale aferente exercițiului financiar 2015, entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de ASF – Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare, aplică Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") ca reglementări contabile oficiale.

Data de 31 decembrie 2015 este data tranziției la IFRS ca bază contabilă, dată la care prin retratare au fost efectuate și înregistrate în contabilitate operațiunile determinate de trecerea de la Regulamentul CNVM nr. 4/2011 la Reglementările contabile conforme cu IFRS.

Prezentele situaţii financiare interimare simplificate încheiate la 31 martie 2019, au fost întocmite în acord cu cerinţele IAS 34 "Raportări financiare interimare" și trebuie citite împreună cu situaţiile financiare individuale pentru anul 2018 întocmitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare (Norma).

În conformitate cu Regulamentul nr. 1606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului Uniunii Europene din 19 iulie 2002, precum și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață din 2017, Societatea are obligația de a întocmi și depune la Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) situaţii financiare anuale consolidate, în conformitate cu IFRS, în termen de 4 luni de la încheierea exercițiului financiar. Societatea a întocmit și a făcut publice situațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar 2018.

în baza cerințelor Legii nr. 24/2017 și a Regulamentului ASF nr. 5 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Societatea a întocmit și a făcut publice situațiile financiare interimare consolidate pentru semestrul I 2018 în termen de 3 luni de la încheierea acestuia.

în cursul trimestrului I 2018, Societatea a reanalizat criteriile privind clasificarea drept entitate de investiții și a concluzionat că acestea sunt în privința filialelor care oferă sevicii legate de investiții (SAI Muntenia Invest, Administrare Imobiliare SA). Astfel, în conformitate cu IAS 27 şi IFRS 10, începând cu exercițiul financiar 2018, Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate. În aceste condiții, Societatea va întocmi două seturi de situații financiare: individuale și consolidate, în conformitate cu prevederile IFRS 10 și IAS 27.

(b) Prezentarea situațiilor financiare

Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației interimare, simplificate a poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situației interimare, simplificate a rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

(c) Bazele evaluării

Situațiile financiare interimare simplificate sunt întocmite pe baza convenției valorii juste, pentru activele și datoriile financiare, la valoarea justă prin contul de profit și pierdere sau prin alte elemente ale rezultatului global.

Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.

(d) Moneda funcțională și de prezentare

Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (RON sau lei). Situațiile financiare interimare, simplificate sunt prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, moneda pe care conducerea Societății a ales-o ca monedă de prezentare.

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare simplificate în conformitate cu IFRS presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor.

Estimările și ipotezele asociate acestor judecăți sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă cât și perioadele viitoare.

Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Notele la situațiile financiare interimare simplificate.

(f) Modificări ale politicilor contabile

Politicile contabile adoptate sunt consecvente cu cele utilizate în exercițiul precedent.

3. Politici contabile semnificative - extras

Politicile contabile aplicate în aceste situații financiare simplificate sunt consecvente cu cele din situațiile financiare individuale încheiate la 31 decembrie 2018.

Active si datorii financiare

Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:

· Investițiile în instrumente de capitaluri proprii (ex. acțiuni);
· Investiții în instrumente de datorie (ex. titluri, obligațiuni, împrumuturi);
· Creanțe comerciale și alte creanțe;
· Numerar și echivalente de numerar;
· Instrumente financiare derivate;
Participații în filiale, asociați și asocieri în participație–în funcție de prevederile IFRS 10/ IAS 27/ IAS 28.

(i) Clasificare

Instrumentele financiare deţinute sunt clasificate de Societate în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare" în active financiare și datorii financiare.

Societatea clasifică activele financiare drept evaluate la costul amortizat, la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global sau la valoarea justă prin profit sau pierdere pe baza:

(a) modelului de afaceri al entității pentru administrarea activelor financiare și

(b) caracteristicilor fluxurilor de trezorerie contractuale ale activului financiar.

Modelul de afaceri

Reprezintă modul în care o entitate își gestionează activele financiare pentru a genera fluxuri de numerar: colectare, vânzare de active sau ambele;
Determinarea acestuia se realizează faptic, având în vedere: modul de evaluare și raportare a performanței acestora, riscurile existente și modul de gestionare a acestora respectiv modalitatea de compensare a managementului (pe baza valorii juste sau pe baza fluxurilor de numerar વામાં asociate acestor investiții);

Modelul activelor deținute pentru colectare

• Gestionate pentru a realiza fluxuri de numerar prin colectarea principalului și a dobânzii pe durata de viață a instrumentului;

搜索动员

| Nu este necesară deținerea până la maturitate;
Există categorii de tranzacții de vânzare compatibile cu acest model: cele datorate creșterii riscului de credit, vânzări infrecvente sau nesemnificative valoric sau vânzări la date apropiate de scandența instrumentelor;
Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă) se face la cost amortizat (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile din depreciere și diferențele de curs valutar- în profit și pierdere).

Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare

Gestionate atât pentru a realiza fluxuri de numerar din colectare cât și prin vânzarea (integrală a) activelor;
Vânzările sunt de frecvență și valoare mare comparativ cu modelul anterior, fără a fi precizat un anumit prag pentru încadrarea în acest model;
Scopul acestor vânzări poate fi: gestionarea nevoilor curente de lichiditate, menționerea unei anumite structuri a randamentelor obținute sau decizii de optimizare a bilanțului entității (corelarea duratei activelor financiare cu cea a datoriilor financiare).

• Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă) se face la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile sau pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar – în profit și pierdere / variația valorii juste a acestor instrumente – în alte elemente ale rezultatului global, sumele recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reciclate prin profit și pierdere la derecunoașterea activului).

Alt model de afaceri

· Active gestionate cu scopul realizării fluxurilor de numerar prin intermediul vânzării;
Colectarea fluxurilor de numerar asociate acestor investiții este incidentală, nu reprezintă scopul deținerii acestora;
Active a căror performanță este gestionată și raportată pe baza valorii juste a acestora;
Instrumente de datorie dobândite în scopul vânzării în viitorul apropiat, sunt destinate obținerii de profit pe termen scurt sau sunt instrumente derivate;
Reflectarea contabilă a acestora se realizează la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Testul SPPI

Conține criterii care evaluează în ce măsură structura fluxurilor de numerar ale unui instrument de datorie se încadrează în tiparul unui acord de creditare de bază (dobânda reflectă în mare parte de valoarea în timp a banilor și riscul de credit).

Există o serie de indicatori care semnalează cazul în care instrumentele de datorie deținute ar trebui evaluate la valoarea justă prin profit și pierdere:

rată a dobânzii non-standard;
prezența efectului de levier;
instrumente hibrid (includ un derivat încorporat). .

Există și indicatori care, deși ar impune o reflectare la valoarea justă, pot fi, în anumite circumstanțe, în concordanță cu criteriul SPPI și activele respective să fie contabilizate în continuare la cost amortizat:

existența unei opțiuni de rambursare anticipată sau de extindere a termenului activului;
active fără recurs care să garanteze rambursarea datoriei
· instrumente legate contractual.

Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)

Un activ financiar trebuie să fie evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere, cu excepția cazului în care acesta este evaluat la costul amortizat sau la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)

Un activ financiar, de natura instrumentelor de datorie, trebuie evaluat la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:

(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv se realizează prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale și vânzarea activelor financiare și

(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la anumite date, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Societatea poate face o alegere irevocabilă la recunoașterea inițială în cazul anumitor investiții în instrumente de capitaluri proprii care altminteri ar fi evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere să prezinte modificările ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global (conform punctelor 5.7.5 și 5.7.6 din IFRS 9 – Instrumente financiare).

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos: (a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține active financiare în vederea colectării de fluxuri de trezorerie contractuale și

(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datorii financiare - Sunt evaluate la cost amortizat, cu excepția datoriilor financiare clasificate la valoare justă prin profit sau pierdere.

(ii) Recunoaștere

Activele și datoriile financiare sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condițiile respectivului instrument. Atunci când Societatea recunoaște pentru prima dată un activ financiar, ea trebuie să îl clasifice conform punctelor 4.1.1-4.1.5 (la cost amortizat, la valoare justă prin profit sau pierdere sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global) din IFRS 9 și să îl evalueze în conformitate cu punctele 5.1.1-5.1.3. (un activ financiar sau o datorie financiară este evaluată la valoarea sa justă plus respectiv minus costurile tranzacției, direct atribuibile achiziției sau emisiunii activului sau datoriei).

(iii) Evaluare

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze activele financiare, în conformitate cu punctele 4.1.1-4.1.5 din IFRS 9 la:

a) Costul amortizat;
b) Valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global; sau
c) Valoarea justă prin profit sau pierdere.

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze datoriile financiare în conformitate cu punctele 4.2.1-4.2.2 din IFRS 9. Astfel, Societatea va clasifica toate datoriile financiare la cost amortizat, cu excepția:

a) datoriilor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau pierdere;
b) datoriilor financiare care apar atunci când transferul unui activ financiar nu îndeplinește condițiile pentru derecunoaștere;
c) contractelor de garanție financiară, evaluate la cea mai mare valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
d) angajamentelor pentru furnizarea unui împrumut la o rată a dobânzii sub valoarea pieței, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
e) contraprestației contingente recunoscute de un dobânditor într-o combinare de întreprinderi pentru care se aplică IFRS 3.

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ financiar sau al unei datorii financiare este valoarea la care activul financiar sau datoria financiară este evaluat(ă) după recunoaşterea iniţială minus rambursările de principal, plus sau minus amortizarea cumulată utilizând metoda dobânzii efective pentru fiecare diferenţă dintre valoarea iniţială şi valoarea la scadenţă, şi minus orice reducere (directă sau prin utilizarea unui cont de ajustare) pentru depreciere sau imposibilitatea de recuperare.

Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plăţile şi încasările viitoare în numerar pe durata de viaţă preconizată a instrumentului financiar sau, acolo unde este cazul, pe o durată mai scurtă, până la nivelul valorii contabile nete a activului financiar sau a datoriei financiare. La calcularea ratei dobânzii efective, entitatea trebuie să estimeze fluxurile de numerar luând în considerare toate condiţile contractuale ale instrumentului financiar, dar nu trebuie să ia în calcul pierderile viitoare din modificarea riscului de credit. Calculul include toate comisioanele şi punctele plătite sau încasate de părţile participante la contract care fac parte integrantă din rata dobânzii efective, costurile de tranzacţie şi toate celelalte prime şi reduceri.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru stingerea unei valuarea justa reprezintă prețin care în condiții normale între participanții pe piața principală, la datorii în cadiul unei tranzași, acea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces la acea dată.

la acea uata.
Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind preţurile cotate pe opiață activă Societatea miasouru valoarea financiar are o piaţă activă dacă pentru acel inscrument sunt pentru acer nistrument. On mistraneturi cotate. Societatea măsoară instrumentele cotate pe pieţe active folosind preţul de închidere.

Un instrument financiar este considerat ca fiind cotat pe o piață activă atunci când prețuile cotate sunt Un instrument miancial este considerat carib, un dealer, un broker, o asociație din industrie, un serviciu ulisponibile în curea în con ce reglementare, iar aceste prețuri reflectă tranzacții care apar în mod real și regulat, desfășurate în condiții obiective de piață.

în categoria acțiunilor cotate pe o piață activă sunt incluse toate acele acțiuni admise la tranzaționare pe pe u în categoria acțiuniior cotare prezintă tranzacții frecvente. Prețul de piață utilizat pentru bui să de valori sau pe plața ale și cari din ultima zi de tranzacționare înainte de data evaluării.

Unitățile de fond sunt evaluate în baza VUAN, calculat de către administratorul de fond utilizâtru de tiperii de Unitație de Tonu Sunt Cvalul în cazul în care Societatea observă că pentru deținerile deținerile inclidere pentru înstrumente munele ză pentru evaluare la situațiile financiare publice ale deținerilor unul lui exista o preța activului net. În baza activului net se obține un VUAN corectat utilizat la evaluarea unităților de fond în situațiile financiare ale Societății.

Obligațiunile de stat sunt evaluate în baza cotației de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea respectivă, înmulțită cu valoarea nominala unitară.

în absenţa unei cotaţii de preţ pe o piaţă activă, Societatea foloseşte tehnici de evaluare. Valoarea justă a in abserița din ce propo pe pe o piață activă este determinată de evaluatori autorizați, din acarul compartimentului de evaluare existent în cadrul Societății și de către evaluatori externi.

Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe utilizarea de date de intrare observabile, precum prețul remicile de Cvalăure melul parte sub formă de activ, pe o piață care nu este activă, iac cout ul cicinentaria care prețurile observabile nu sunt disponibile, tehnici de evaluare bazate pe pentira fluxurilor de numerar actualizate, și alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de analiza nuxurilor de numeral actunerațiilor cu instrumente similare pentru care există un participanții la piață. Acestea întru nete ale acestor societăți, ajustriții ajustituții ajustituții artijiața la mavin preţ de plaţa observabil respectiv ritară și cu un discount pentru lipsa lichidității), utilizâni la maxim informațiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea inibilic ulii plăți, buzarea se maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.

Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent.

Valoarea rezultată prin folosirea unui model de evaluare se ajustează în funcție de un nimăr de factori, întrucât tehnicile de evaluare nu reflectă în mod credibil toți în considerate de către intrucus ceii ile pe piaţă atunci când încheie o tranzacţie. Ajustările sunt înregistrate astfel încât să reflecte partieiparţii de pe jifere tele vânzare şi de cumpărare, riscurile de lichiditate precum şi alţi factori. Conducerea Societății consideră că aceste ajustări sunt necesare pentru prezentarea unei uiț fictorii - Conducii instrumentelor financiare deţinute la valoare justă în situaţia poziţiei financiare.

(iv) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Societatea trebuie să recunoască un provizion pentru pierderile preconizate ain rreditare aferente unui activ financiar care evaluat conform punctului 4.1.2 sau 4.1.2A din IFRS 9 (instrumente de datorie

evaluate la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global), o creanță care decurge dintr-un contract de leasing, un angajament de creditare si un contract de garanție financiară.

Societatea aplică dispozițiile de depreciere pentru recunoașterea provizionului pentru pierderi aferent activelor evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (instrumente de datorie care întrunesc criteriile de la pct. 4.1.2A din IFRS 9 – active deținute în scopul colectării fluxurilor de numerar și vânzării, ale căror fluxuri de numerar reprezintă exclusiv rambursări de principal sau plăți de dobândă). Provizionul astfel determinat este recunoscut pe seama altor elemente ale rezultatului global și nu reduce valoarea contabilă a activului financiar din situația poziției financiare.

La fiecare dată de raportare, Societatea evaluează provizionul pentru pierderi aferent unui instrument financiar la o valoare egală cu:

Pierderile din creditate pentru 12 luni, dacă de la recunoașterea inițială riscul de credit nu a crescut semnificativ;
Pierderile din creditare preconizate pe toată durata de la recunoașterea inițială riscul de credit a crescut semnificativ.

Societatea recunoaște în profit sau pierdere, drept câștig sau pierdere din depreciere, valoarea pierderilor preconizate, recunoscute sau reluate, impuse pentru a ajusta provizionul pentru pierderi la data raportării până la nivelul impus de prevederile IFRS 9.

Societatea evaluează pierderile din creditare ale unui instrument financiar, astfel încât aceasta să reprezinte:

O valoare imparțială, rezultată din ponderarea mai multor rezultate posibile în funcție de probabilitățile asociate acestora;
Valoarea timp a banilor;
Informațiile rezonabile disponibile fără costuri sau eforturi disproporționate la data raportării.

Societatea poate presupune că riscul de credit pentru un instrument financiar nu a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială dacă instrumentul financiar este considerat a avea un risc de credit scăzut la data raportării. Un instrument financiar este considerat a avea un risc scăzut dacă:

Debitorul are o capacitate mare de îndeplinire a obligațiilor asociate fluxurilor de trezorerie contractuale pe termen apropiat;
Schimbările nefavorabile ale mediului economic și de afaceri pot, dar nu în mod necesar, reduce capacitatea debitorului de îndeplinire a obligațiilor sale.

În evaluarea riscului de credit scăzut pentru emitenți nu sunt luate în considerare garanțiile reale. Totodată, instrumentele financiare nu sunt considerate a fi cu risc scăzut doar pentru că au un risc mai scăzut decât celelalte instrumente emise de debitor sau în comparație cu riscul de credit prevalent în regiunea geografică sau jurisdicția în care acesta își desfășoară activitatea.

Societatea utilizează, în evaluarea riscului de credit, atât ratinguri externe privind riscul de credit, cât și evaluări interne consecvente cu definițiile general acceptate referitoare la riscul de credit.

(v) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în mod semnificativ toate riscurile şi beneficiile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare transferate reţinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaşte o datorie financiara atunci când s-au încheiat obligaţiile contractuale sau atunci când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.

Derecunoașterea activelor și datoriilor financiare se evidențiază contabil utilizând metoda costului mediu ponderat.

(vi) Reclasificări

Dacă Societatea reclasifică active financiare conform pct. 4.4.1 din IFRS 9 (ca efect al modificării modelului de afaceri pentru gestionarea activelor sale financiare), atunci vor fi reclasificate toate activele financiare afectate. Datoriile financiare nu pot fi reclasificate ulterior recunoașterii inițiale.

Societatea aplică reclasificarea activelor financiare în mod prospectiv de la data reclasificării. Eventualele câștiguri, pierderi sau dobânzi recunoscute anterior nu vor fi retratate.

În eventualitatea unei reclasificări, Societatea procedează astfel:

- La reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin profit sau ca reclasifică este determinată la data reclasificării. Diferența între costul amortizat și valoarea justă este recunoscută în profit sau pierdere;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere în cea a costului amortizat, valoarea justă la data reclasificării devine noua valoare contabilă brută; CH 1515
amortizat, valoarea justarea din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global, valoarea justă este determinată la data reclasificării. Diferența între costul amortizat și valoarea justă este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global, fără a ajusta rata dobânzii efective sau pierderile preconizate din creditare;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în 1 58 71 cea a costului amortizat, reclasificarea se realizează la valoarea justă a activului de la data reclasificării. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt eliminate în raport cu valoarea justă a activului, fără a fi afectat contul de profit sau pierdere. Rata dobânzii efective și pierderile preconizate din creditare nu sunt ajustate ca efect al reclasificării;
- prin alte elemente ale rezultatului global, activul continuă să fie evaluat la valoarea sa justă;
- La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în ea a valorii juste prin profit sau pierdere, activul financiar continuă să fie evaluat la valoare justă. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reclasificate din capitalurile proprii în contul de profit sau pierdere, ca ajustare din reclasificare (conform IAS1).

(vii) Câştiguri şi pierderi

Câștigurile sau pierderile ce rezultă dintr-o modificare a valorii juste a unui activ financiar sau a unei dațorii financiare care nu este parte a unei relaţii de acoperire împotriva riscurilor sunt recunoscute după cum urmează:

a) Câștigurile sau pierderile generate de active financiare sau de datorii financiare clasificate ca fiind evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau pierdere;
b) Câștigurile sau pierderile generate de un activ financiar evaluat la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global.

Când activul este derecunoscut, pierderile sau câştigurile cumulate recunoscute anterior la alte elemente ale rezultatului global:

sunt reclasificate de la capitalurile proprii în profit sau pierdere, în cazul instrumentelor de datorie;
sunt transferate în cadrul reportat, în cazul instrumentelor de capital propriu (acțiuni).

în momentul deprecierii sau derecunoașterii activelor financiare și a datoriilor financiare contabilizate la cost amortizat, cât și prin procesul de amortizare a acestora, Societatea recunoaște un câștig sau o pierdere în contul de profit sau pierdere.

În cazul activelor financiare recunoscute utilizând contabilitatea la data decontării, nicio modificare a valorii juste a activului ce urmează a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacţionării şi data decontării nu este recunoscută pentru activele înregistrate la cost amortizat (excepţie făcând pierderile din depreciere). Pentru activele contabilizate la valoarea justă însă, modificarea valorii juste trebuie recunoscută în profit sau pierdere sau în capitalurile proprii, după caz.

Alte active şi datorii financiare

Alte active şi datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

4. Administrarea riscurilor semnificative

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât şi riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 297/2004 şi de Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, cu modificările şi completările ulterioare.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societăţii la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele şi politicile şi procesele de evaluare şi managementul riscului.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

4.1 Riscuri financiare

(a) Riscul de piaţă

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile pe piața ale prețurilor (cum ar fi de exemplu, prețurile acțiunilor, ratele de dobandă, cursurile de schimb valutar). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluția favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât și față de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în obligațiuni, acțiuni şi unităţi de fond.

Conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudenţială a portofoliului, precum şi prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcţie de evoluţia preţurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmăreşte evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societăţii.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum şi asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive faţă de un debitor, emitent, ţară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmăreşte la nivelul Societăţii evitarea expunerii excesive faţă de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive faţă de un anumit tip de risc financiar.

Riscul de piaţă al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acţiunile evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și prin contul de profit sau pierdere. Entitățile în care Societatea deține acțiuni operează în diverse industrii.

Obiectivul administrării riscului de piaţă este de a controla şi administra expunerile la riscul pieţei în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilităţii.

Strategia Societăţii pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiţii, iar riscul de piaţă este administrat în conformitate cu politicile şi procedurile practicate.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ al capitalurilor proprii

Riscul de preţ este riscul de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extrabilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.

un cate expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în preţurile pieţei, fie că este cauzat de factori specifici activităţii emitentului său sau factori care afectează toate instrumentele tranzacţionate pe piaţă.

Saciii care arăinistraţie monitorizează modul de realizare a administrării riscului de piaţă, iar eoninii de numi când riscurile de preţ nu sunt în concordanţă cu politica investiţională şi principiile Societăţii trebuie procedat la rebalansarea portofoliului.

O variație pozitivă de 10% a prețului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere O vanație pozitiru de 10% a prinți de fond, obligațiuni corporatiste) ar conduce la o creștere a profitului după impozitare, cu 108.887.692 lei (31 decembrie 2018: 92.903.098 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global, investiţii în acţiuni corporatiste ar conduce la o creștere a capitalurilor rezarii, netă de impozitul pe profit, cu 108.065.083 lei (31 decembrie 2018: 107.464.995 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

Așa cum se poate observa din tabelul de mai jos, la 31 martie 2019 Societatea deținea preponderent acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar și asigurări, cu o pondere de 50,8% din total portofoliu, în scădere față de ponderea de 51,2% înregistrată la 31 decembrie 2018.

În LEI	31 martie 2019	0/0	31 decembrie 2018	0/0

Intermedieri financiare si asigurari	1.026.008.269	50,8%	1.047.441.047	51,2%
Industria prelucratoare	325.215.264	16,1%	333.231.839	16,3%
Hoteluri si restaurante	126.700.202	6,3%	126.746.145	6,2%
Comert cu ridicata si cu amanuntul, repararea autovehiculelor	29.907.258	1,5%	37.902.258	1,9%
Productia si furnizarea de energie, gaze, apa	28.123.203	1,4%	27.242.153	1,3%
Industria extractiva	63.647.518	3,2%	54.416.217	2,7%
Alte activitati Servicii financiare aplicabile domeniului	2.964.881	0,1%	2.901.664	0,1%
imobiliar	344.682.950	17,1%	344.682.950	16,9%
Constructii	667.239	0,0%	667.238	0,0%
Transport si depozitare	59.680.696	3,0%	57.659.329	2,8%
Inchirieri bunuri imobiliare	10.572.133	0,5%	10.570.630	0,5%
Agricultura, silvicultura si pescuit	378.546	0,0%	378.546	0,0%
TOTAL	2.018.548.159	100%	2.043.840.016	100%

La data de 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea deține unități de fond la Fondurile Închise de Investiții Active Plus, Optim Invest, Certinvest Acțiuni, Star Value și Romania Strategy Fund (la 31 decembrie 2018 și Fondul închiși Omnitrend). Societatea este expusă riscului de preț prin prisma plasamentelor efectuate cu grad diferit de risc de către aceste Fonduri de Investiții, valoarea justă a investițiilor în aceste active fiind la 31 martie 2019 de 280.314.428 lei (31 decembrie 2018: 295.681.969 lei).

(ii) Riscul de rata a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile, sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variaţiei ratelor dobânzilor de pe piaţă.

ln ceea ce privește instrumente purtătoare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuaţie înregistrat în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variaţiei ratelor dobânzii și din riscul dintre scadența activelor financiare purtătoare de dobândă și cea a datoriilor purtătoare de dobândă. Însă, riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de dobândă de piață va determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea și poate duce la reducerea prețului lor, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în depozite bancare sau alte instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și va determina o creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.

În privința instrumentelor financiare de dobândă ale Societăţii, politica este să investească în instrumente financiare profitabile, cu scadență mai mare de un an. În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piaţă. Însă, majoritatea activelor financiare ale Societăţii sunt în monede stabile, ale căror rate de dobândă este puţin probabil să varieze semnificativ.

Astfel, Societatea va fi subiectul unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate fluctuaţiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piaţă. Societatea nu utilizează instrumente financiare pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul trimestrului 1 al anului 2019:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Depozite bancare	1,00	3,00
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere* Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale	5,03	5,15	6,00	6.00
rezultatului global**			5,75 5,98	5,75 6,01
Investiții evaluate la cost amortizat

*În cadrul activelor financiare la valoare justă prin profit și pierdere sunt incluse obligațiunile, în lei și valută, emise de filiale ale SIF Banat-Crișana.

**în cadrul activelor financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt incluse obligațiunile corporatiste.

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul trimestrului 1 al anului 2018:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Depozite bancare	0,45	1,50
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere	3,85	3.97	6,00	6,00
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale
rezultatului global*	3,25	5,75	5,75	5,75
Investiții evaluate la cost amortizat			5,98	5,98

*în cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global sunt incluse obligațiunile de stat (dobânda este cuponul nominal, nu randamentul la achiziție/adjudecare) și obligațiunile corporatiste.

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele şi pasivele Societăţii la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

Investiții evaluate la cost amortizat – obligațiuni corporatiste	6.461.212
obligațiuni corporatiste	4.900.921
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global –
corporatiste	109.238.670
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere - obligațiuni
Depozite bancare	4.500.000
Numerar şi echivalente de numerar
	44.000.000

TOTAL

192128

23 23 23

In RON

169.100.803

31 martie 2019

GOTON VOSOCS THE EIST In RON BUIL	stuman sim 31 decembrie 2018
Numerar și echivalente de numerar	15.500.000
Depozite bancare	6.000.000
Active tinanciare la valoare justă prin profit și pierdere - obligațiuni corporatiste Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global –	40.562.280
obligațiuni corporatiste	4.872.610
Investiții evaluate la cost amortizat – obligațiuni corporatiste	6.327.044
TOTAL	73.261.933

lmpactul asupra profitului net al Societății a unei modificări de ± 1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de ± 1,00% a ratei dobânzii aferente activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este 1.420.447 lei (31 decembrie 2018: 615.400 lei).

(iii) Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investeşte în instrumente financiare şi intră în tranzacţii care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcţională, astfel, este expusă

riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porţiuni din activele financiare denominate în altă valută.

Societatea a efectuat tranzacţii în perioadele de raportare atât în moneda românească (Leul), cât şi în valută. Moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, EURO şi USD.

Instrumentele financiare utilizate dau posibilitatea conservării valorii activelor monetare deţinute în lei, prin efectuarea de plasamente și încasarea de dobânzi în funcție de termenul de scadenţă.

Societatea nu a efectuat nicio tranzacţie cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exerciţiilor financiare prezentate.

Activele și datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018 pot fi analizate după cum urmează:

Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)

In RON	31 martie 2019

Numerar şi echivalente de numerar	33.025.444
Depozite bancare
Active financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere*	86.263.356
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global**	230.444.445
Investiții evaluate la cost amortizat	6.543.245

* în cadrul activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere sunt incluse obligațiunile în euro emise de SIFI BH Retail și deținerile în valută ale fondurilor închise de investiții, proporțional cu

deținerea Societății în activele nete ale acestora. ** În cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global în EUR sunt incluse participațiile deținute în afara țării, respectiv Austria - Erste Bank și obligațiunile corporatiste Impact.

Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)

TOTAL

In RON	31 decembrie 2018

Numerar și echivalente de numerar	9.025.982
Depozite bancare
Active financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere*	20.255.448
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global**	290.081.290
Investiții evaluate la cost amortizat	6.505.683

TOTAL	325.868.403

*În cadrul Activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere sunt incluse participațiile deținute în valută de către fondurile de investiții proporțional cu deținerea Societății în activele acestora. **în cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global sunt incluse participațiile deținute în afara țării, respectiv Austria - Erste Bank și obligațiunile corporatiste Impact.

356.276.490

Următorul tabel prezintă sensibilitatea profitului sau pierderii precum și a capitalurilor proprii la posibile orhinutorul tabei prezinta beratelor de schimb valutar în corespondență cu moneda de raportare, menținând constant toate celelalte variabile:

		31 martie 2019	31 decembrie 2018
	Impactul în contul de profit și	Impactul în alte elemente ale rezultatului	Impactul în contul de profit și	Impactul în alte elemente ale rezultatului
	pierdere	global	pierdere	global
Apreciere EUR cu 5%			1.229.820	12.456.653
(2018: 5%)	5.284.946	9.678.667
Depreciere EUR 5% (2018: 5%)	-5.284.946	-9.678.667	-1.229.820	-12.456.653
Total

(b) Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reuşească să îşi Niscur de creaie cu angajament financiar în care a intrat în relaţie cu Societatea, rezultând indepiineascu o obiietate. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investiţiilor astier o perdere pentra in comerciale sau Statul român, a conturilor curente şi depozitelor bancare şi a altor creanţe.

bancare şi a altor creanţei
Conducerea Societăţii monitorizează îndeaproape şi în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentraţiei creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.

La datele de 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea nu deținea garanții reale drept asigurare, și nici alte ameliorări ale ratingului de credit.

micilorul die rătingular a colorie 2018 Societatea nu a înregistrat active financiare restante, dar care nu sunt depreciate.

Mai jos prezentăm activele financiare cu expunere la riscul de credit:

TOTAL	35.940.011	48.500.000	6.461.212	4.900.921	109.238.670	13.726.960	218.743.723
NR	1.442			4.900.921	109.238.670	13.726.960	127.867.993
C	103						103
ваЗ	3.352						3.352
Baa1	4.253
BB+	1.319.010	29.500.000	6.461.212				37.280.222 4.253
BBB	24.051						24.051
A- BBB+	34.584.800	19.000.000					53.587.800
Curente și nedepreciate Rating AAA până la
31 martie 2019	Conturi curente	Depozite bancare	Obligațiuni emise de instituții financiare (evaluate la cost amortizat)	comerciale (eval la val justa prin alte elemente ale rez global)	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin cont de profit si pierdere)	Alte active financiare	Total
				Obligatiuni emise de societati

			Obligațiuni emise de instituții	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin	Obligatiuni emise de societati
31 decembrie 2018	Conturi curente	Depozite bancare	financiare (evaluate la cost amortizat)	alte elemente ale rez global)	comerciale (eval la val justa prin cont de profit si pierdere)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate Rating AAA până la A-
BBB+ BBB	10.988.692 24.299	13.000.000					23.988.692 24.299
BB+ Baa2	2.698.188 4.367	8.500.000	6.505.683				17.703.871 4.367
Ba3	3.554						3.554
Caa2	284						284
NR	1.501			4.882.639	40.929.816	2.277.307	48.091.262
TOTAL	13.720.885	21.500.000	6.505.683	4.882.639	40.929.816	2.277.307	89.816.329

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 218.743.723 lei la 31 martie 2019 (31 decembrie 2018: 89.816.329 lei) și poate fi analizată după cum urmează:

Expunere din conturi curente și depozite plasate la bănci (exclusiv dobânda atașată)

को क

BRD - Groupe Société BRD - Groupe 53.539.736 Fitch BBB+ Société Générale	23.940.933 11.197.124

Générale
30.819.010 Fitch BB+ Banca Transilvania Banca Transilvania
Banca Comerciala 47.389 Fitch BBB+ Banca Comerciala Romana Romana	46.776
Intesa Sanpaolo 24.051 Fitch BBB Intesa Sanpaolo Romania* Italia	24.299
Raiffeisen Bank 4.253 Raiffeisen Bank Romania Romania Moody's Baa1	4.367
3.352 Alpha Bank Romania Moody's Ba3 Alpha Bank Romania	3.554
Eurobank Ergasias Fitch C Bancpost** Athens	1.064
675 Fitch UniCredit Tiriac BBB+ UniCredit Tiriac	983
1.442 NR Banca Comerciala	1.501
Feroviara
Piraeus Bank 103 Fitch C Piraeus Bank Romania*** Athens	284
84.440.011 TOTAL	35.220.885

*Pentru băncile pentru care nu există rating am avut în vedere ratingul societății mamă.

**La finele anului 2018, a fost finalizată preluarea Bancpost de către Banc Transilvania.

***în anul 2018, filiala locală a Piraeus Bank Grecia a fost preluată de fondul american de investiții JC Flowers, denumirea băncii fiind schimbată în First Bank.

Numerarul și echivalentul de numerar și depozitele bancare nu sunt restante și nu sunt depreciate. Obligațiunile corporatiste nu sunt restante și nu sunt depreciate.

Din categoria alte active financiare în valoare de 13.726.960 lei (31 decembrie 2018: 34.519 lei) nu sunt restante și nu sunt depreciate.

La data de 31 martie 2019 Societatea consideră depreciată valoarea creanțelor (în cadrul debitorilor La uală de 31 martie 2019 Societatea econbrie 2018: 1.406.362 lei) reprezentând dividende și penalități cuvenite de la societățile din portofoliu și neîncasate pentru perioadele anterioare. Societatea nu are creanțe restante.

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg Niscul de lichiditate cote rocare se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate. minelare, sua că astenerea ca area cu a-și putea achita obligațiile la data la care Socicatea urmărește evolului activele și datoriile, în funcție de perioada rămasă până la scadenţele contractuale.

Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data contractuală a scadenței, atât la 31 martie 2019 cât și la 31 decembrie 2018, astfel:

În LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Intre 3 şi 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate prestabilită
31 martie 2019
Active financiare Numerar și echivalente de numerar	79.957.781	79.946.635			11.146
Depozite bancare	4.539.125		4.539.125
Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere	1.152.339.387	335.389	798.585	109.238.670	1.041.966.744
Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	1.261.877.908	81.145		4.900.921	1.256.895.842
Active financiare evaluate la cost amortizat	6.543.245		82.033	6.461.212
Alte active financiare	13.726.960	13.726.960
Total active financiare	2.518.984.406	94.090.129	5.419.743	120.600.803	2.298.873.732
Datorii financiare
Dividende de plată
Alte datorii financiare	12.880.295	12.880.295
Total datorii financiare	12.880.295	12.880.295
Excedent de lichiditate	2.506.104.111	81.209.834	5.419.743	120.600.803	2.298.873.732

In LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Intre 3 şi 12 luni	Mai mare de 1 an	Fara maturitate prestabilită
31 decembrie 2018
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar	29.230.410	29.230.410
Depozite bancare	6.044.457	3.030.457	3.014.000
Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere Active financiare evaluate la	1.105.989.265			40.929.816	1.065.059.449
valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	1.279.345.173			4.882.639	1.274.462.535
Active financiare evaluate la cost amortizat	6.505.683			6.505.683
Alte active financiare	2.277.307	2.277.307
Total active financiare	2.429.392.294	34.538.174	3.014.000	52.318.137	2.339.521.984
Datorii financiare
Dividende de plată	5.495	5.495
Alte datorii financiare	1.614.344	1.614.344
Total datorii financiare	1.619.839	1.619.839

Excedent de lichiditate	2.427.772.455	32.918.335	3.014.000	52.318.137	2.339.521.984

4.2 Alte riscuri

Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri asociate instrumentelor financiare și pieței pe care investește. Principalele tipuri de riscuri la care este expusă Societatea sunt:

riscul aferent impozitării;
riscul aferent mediului de afaceri;
riscul operațional.

Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care este expusă.

(a) Riscul aferent impozitării

Începând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se supună reglementărilor Uniunii Europene, și în consecinţă ș-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor aduse de legislaţia europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.

Interpretarea textelor și implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar putea varia şi există riscul ca în anumite situaţii autorităţile fiscale să adopte o poziţie diferită faţă de cea a Societății.

Din punct de vedere al impozitului pe profit, există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca bază contabilă.

în plus, Guvernul României de agenţii autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări, şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

(b) Riscul aferent mediului economic

Conducerea SIF Banat-Crişana nu poate previziona toate efectele evoluțiilor economice internaționale cu impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în primele 3 luni din 2019 a adoptat imăuct asopra sustenabilitatea şi dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar şi adecvarea politicilor investiţionale.

Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate de societate printr-o politică de investiţii Evica că nocaniei prudenţiale impuse de prevederile legale şi reglementările în vigoare aplicabile.

SIF Banat-Crişana a adoptat politici de management al riscurilor prin care se realizează o gestiune activă a Sir banu cirganu a adoptare de identificare, evaluare, măsurare şi control a riscurilor, care acestoru, nasigurare rezonabilă în ceea ce priveşte îndeplinirea obiectivelor societăţii, fiind urmărit un echilibru constant între risc și profitul așteptat.

În procesul de management al riscului se urmăreşte: (i) identificarea şi evaluarea riscurilor semnificative m procesare major în atingerea obiectivului investiţional şi dezvoltarea activităţilor care să contracareze riscul identificat; (ii) adaptarea politicilor de management al riscurilor la evoluţiile financiare ale pieţei de riscului, monitorizarea performanţelor şi îmbunătăţirea procedurilor de management al riscului; (iii) capital, montenzarea pentrui în corelaţie cu evoluţia pieţei de capital și a celei monetare; (iv) respectarea legislaţiei în vigoare.

Economia zonei Euro a înregistrat în ultimii ani o revenire semnificativă, atât în ceea ce privește dinamica PIB (cu creșteri anualizate de peste 1,5%) cât și a reducerii progresive a ratei șomajului și a revenirii ratei inflației spre nivelul țintă al BCE (2%). Cu toate acestea, BCE a menținut în ultima perioadă (la ședința din imușiei Spre firvelar, în zona minimelor istorice absolute (0%) cât și angajamentul de la reinvesti integral sumele încasate la maturitatea instrumentelor financiare în programul de relaxare cantitativă, durata acestui program fiind dependentă de sustenabilitatea trendului ratei inflației către ținta de BCE. Menținerea acestor măsuri excepționale, pe fondul unor date imacreeconomice recente care indică spre o încetinire a activității economice în principalele economii din macı Geceniin lusiv recesiune tehnică în Italia), semnalizează persistența unor riscuri în pofida evoluțiilor pozitive din ultimii ani.

(c) Riscul operațional

Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe rezultate din carenţe sau deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operaționale operaționale decurg din toate activitățile Societății.

Obiectivul Societăţii este să gestioneze riscul operaţional în măsura de a-şi limita pierderile financiare, de a nu-şi leza reputaţia şi de a-şi atinge obiectivul investiţional de a genera beneficii pentru investitori.

Responsabilitatea primară privind implementarea și dezvoltarea controlului asupra riscului operațional revine Consiliului de Administraţie. Această responsabilitate este susţinută de dezvoltarea standardelor generale de management al riscului operaţional, care cuprinde controalele şi procesele la furnizorii de servicii şi angajamentelor de service cu furnizorii de servicii.

(d) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în menținerea unei baze solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale. Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 2.399.712.885 la data de 31 martie 2019 (2.321.420.613 lei la 31 decembrie 2018).

5. Venituri din dividende

้า

theo 101.3

1200

1992

Menționăm că, în conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare a participațiilor prin alte elemente ale rezultatului global, dividendele aferente acestor participații se recunosc în cadrul veniturilor, cu excepția situației în care reprezintă în mod substanțial o recuperare a costului investiției. Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor de la societățile rezidente și nerezidente au fost de zero (2018: 5% și zero). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată în tabelul de mai jos:

În LEI	31 martie 2019	31 martie 2018
SAI Muntenia Invest SA	13.557.288	7.748.450
Hercules SA Satu Mare	0	1200 79.791
Total	13.557.288	7.828.241

6. Venituri din dobânzi

In LEI	31 martie 2019	31 martie 2018

Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente bancare	180.350	81.498
Venituri din dobânzi aferente obligatiunilor evaluate la cost amortizat	96.786	94.379
Venituri din dobânzi aferente activelor evaluate prin contul de profit si pierdere	1.263.691	358.058
Venituri din dobânzi aferente activelor evaluate prin alte elemente ale rezultatului global (titluri de stat si obligatiuni corporatiste)	71.116	415.174
	1.611.943	949.109

7. Profit/(pierdere) din evaluarea activelor prin cont de profit si pierdere

In LEI	31 martie 2019	31 martie 2018
Profit/(Pierdere) din e evaluarea/cedarea unitatilor de fond	5.369.919	2.482.952
Profit/(Pierdere) din evaluarea obligatiunilor (Vrancart)	(2.765.610)	(49.997)
Profit/(Pierdere) din evaluarea actiunilor la filiale si entitati asociate	hilgtimes (7.726.667)
Total	(5.122.358)	2.432.955

La data de 31 martie 2019 Societatea a evaluat participațiile deținute în unități de fond, acțiunile deținute La filiale și entități asociate (evaluate pe nivel 1) și obligațiunile deținute la filiale, prin contul de profit și pierdere, rezultând o scădere de valoare în sumă de 4,3 mil lei.

În cursul trimestrului I 2019 au fost răscumpărate unități de fond de către Fondul Închis de Investiții Omnitrend în sumă de 20,7 mil lei, cu 0,8 mil lei sub valoarea contabilă curentă.

8. Profit/(pierdere) net din vânzarea activelor

În LEI	31 martie 2019	31 martie 2018
Costul de achizitie al activelor financiare	0	(15.421.340)
(obligatiuni de stat) Incasari din vanzare	0	15.044.190
Total	0	(377.150)

Menționăm că în conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare mențiilor prin alte elemente ale rezultatului global, câștigul din tranzacții de vânzare de acțiuni realizat până la 31 martie 2019, în sumă de 53.272.718 lei, este reflectat în rezultatul reportat.

9. Cheltuieli cu comisioanele

In LEI	31 martie 2019	31 martie 2018
Comisioane ASF	511.799	599.281
Comisioane depozitare	73.226	92.434
Comisioane datorate SSIF	112.667	133.239
Comisioane registru	36.000	36.000
Alte comisioane	21.733	6.248
Total	755.425	867.202

10. Alte cheltuieli operaționale

In LEI		31 martie 2019	31 martie 2018
	Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate	60.660	91.030
	Cheltuieli cu salariile şi alte cheltuieli cu personalul	2.940.980	1.940.550
Cheltuieli cu amortizarea		62.715	70.584
Cheltuieli privind prestațiile externe		509.034	521.279
Total		3.573.389	2.623.443

În cadrul altor cheltuieli operaționale sunt incluse cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu impozitele și taxele, cheltuielile cu amortizarea și alte cheltuieli cu prestații externe.

În perioada încheiată la data de 31 martie 2019 numărul mediu de salariați a fost de 34 (31 martie 2018: 36), iar efectivul de salariați înregistrați la finele perioadei de raportare a fost de 34 (31 martie 2018: 35). Societatea face plăți către instituții ale statului român în contul pensiilor angajaților săi. Toți angajații sunt membri ai planului de pensii al statului român. Societatea nu operează nici un alt plan de pensii sau de beneficii după pensionare și, deci, nu are nici un fel de alte obligații referitoare la pensii. Mai mult, Societatea nu este obligată să ofere beneficii suplimentare angajaților după pensionare.

11. Impozitul pe profit

In LEI	31 martie 2019	31 martie 2018

Impozit pe profit curent
lmpozitul pe profit curent (16%)	787.418	265.891
Impozitul pe dividende (0%, 5%)		3.990
Scutire de impozit pe tranzactii cu detinere mai mare de 10%
Cheltuieli cu / (Venituri din) impozitul pe profit amânat
Active financiare disponibile pentru vânzare Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere
lmobilizări corporale/Investitii imobiliare
Total impozit pe profit recunoscut în rezultatul exerciţiului	787.418	269.88

Cota de impozitare efectivă utilizată pentru calculul impozitului amânat al Societății a fost de 16%.

Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit în contul de profit și pierdere:

În LEI		31 martie 2019	31 martie 2018

Profit înainte de impozitare		7.419.859	7.534.580
	lmpozit în conformitate cu rata statutară de
impozitare de 16% (2018: 16%)		1.187.177	1.205.533
Impozitul pe dividende (0%, 5%)	Efectul asupra impozitului pe profit al: Cheltuielilor nedeductibile si elementelor	O	3.990
assimilate		1.792.305	372.418
Veniturilor neimpozabile		(2.169.166)	(1.252.519)
Elemente similare veniturilor		13.457.839	15.875.796
	Sumelor reprezentând sponsorizare în limite
legale și alte deduceri		-24.000	-60.642
	lmpozit recunoscut in rezultatul reportat	(13.456.737)	(15.874.694)
Impozitul pe profit		787.418	269.881

12. Numerar și echivalente de numerar

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Numerar în casierie si alte valori	11.146	9.526
Conturi curente la bănci	35.940.010	13.720.884
Depozite bancare cu maturitate initială mai mică de 3 luni	44.006.625	15.500.000
Numerar și echivalente de numerar cu scadentă mai mică de 3 luni	79.957.781	29.230.410

Conturile curente deschise la bănci și depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate.

13. Depozite bancare

1929

್ನಾಟಕದ

公司 2 1852

and the p

计划

বিভিন্ন

新闻

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018

Depozite la bănci cu maturitate initiala
mai mare de 3 luni	4.500.000	6.000.000
Dobanda atasata aferenta depozitelor	39.125	44.457
Numerar și echivalente de numerar cu scadență mai mare de 3 luni	4.539.125	6.044.457

14. Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Acțiuni	761.652.316	769.377.480
Unități de fond	280.314.428	295.681.969
Obligatiuni corporatiste (inclusiv dobanda atasata)	110.372.643	40.929.816
Total	1.152.339.387	1.105.989.265

Urmare a îndeplinirii de către Societate a criteriilor de clasificare ca și "entitate de investiți", Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere la 31 martie 2019 este prezentată în tabelul următor:

în	L	EI

In LEI			Obligatiuni corporatiste
	Acțiuni	Unitati de fond	detinute la filiale	Total
1 ianuarie 2019	769.377.480	295.681.969	40.929.816	1.105.989.265
Achizitii	1.503	0	70.713.000	70.714.503
Vanzari		-21.455.948		-21.455.948
Dobanda aferenta			766.438	766.438
Modificarea valorii juste (inclusiv diferențe de curs valutar)	-7.726.667	6.088.407	-2.036.610	-3.674.871
31 martie 2019	761.652.316	280.314.428	110.372.644	1.152.339.387

La data de 31 martie 2019 participațiile deținute în filiale și entități asociate clasificate pe nivel 1 au fost evaluate la valoarea justă, diferența fiind una nefavorabilă în sumă de 7,7 mil lei.

În cursul perioadei prezentate au fost rascumpărate unități de fond în sumă de 21,5 mil lei de către Fondul Închis de Investitii Omnitrend.

Achizițiile de obligațiuni corporatiste în sumă de 70,7 mil lei includ contravaloarea a 7,500 obligațiuni emise de SIFI BH Retail SA în euro.

15. Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Acţiuni evaluate la valoare justă Obligatiuni corporatiste (inclusiv dobanda	1.256.895.841	1.274.462.535
atasata)	4.982.067	4.882.639
Total	1.261.877.908	1.279.345.173

Evaluarea acțiunilor la valoare justă s-a făcut prin înmulțirea numărului de acțiuni deținute la data raportării cu prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau preţul determinat prin alte metode de evaluare efectuată de către evaluatori autori autorizați. La data de 31 martie 2019, categoria acțiunilor care sunt clasificate ca evaluate la valoare justă include în principal valoarea acțiunilor deținute în Banca Transilvania, SIF Imobiliare PLC, Erste Group Bank AG, BRD - Groupe Societe Generale S.A (31 decembrie 2018: Banca Transilvania, SIF Imobiliare PLC, Erste Group Bank AG, BRD - Groupe Societe Generale S.A).

La data de 31 martie 2019 a fost stabilită valoarea justă pentru instrumentele financiare evaluate pe nivel 1 (cotate).

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în perioada de raportare încheiată la 31 martie 2019 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acţiuni evaluate la valoare justă	Obligatiuni corporatiste	Total
1 ianuarie 2019	1.274.462.535	4.882.639	1.279.345.174
Achizitii	855.811		855.811
Vanzari	-102.748.546		-102.748.546
Dobanda aferenta		71.116	71.116
Modificarea valorii juste	84.326.041	-75.555	84.250.486
Diferențe de curs valutar		103.867	103.867
31 martie 2019	1.256.895.841	4.982.067	1.261.877.908

Intrările de acțiuni în perioada curentă, în sumă totală de 0,8 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Intercontinental SA București.

Vânzările de acțiuni în sumă de 102,7 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Erste Bank (93,9 mil lei) și Minerva SA (8,8 mil lei).

Câștigul realizat din tranzacții în sumă de 53,3 mil lei a fost recunoscut în rezultatul reportat.

Mișcarea activelor financiare disponibile pentru vânzare în anul 2018 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acțiuni evaluate la valoare justă	Obligatiuni de stat la valoarea justa	Obligatiuni corporatiste	Actiuni evaluate la cost	Unitati de fond	Total
1 ianuarie 2018	2.079.884.448	64.044.407	41.901.964	23.956.501	230.404.038	2.440.191.358
1 ianuarie 2018 - retratat	2.027.772.253	64.044.407	4.912.490	0	0	2.096.729.150
Achizitii	101.077.286	0				101.077.286
Reclasificari in active evaluate la valoarea justa prin profit si pierdere	-635.959.310					-635.959.310
Vanzari	-111.649.280	-62.228.956				-173.878.235
Dobanda aferenta		-2.007.441	9			-2.007.432
Modificarea valorii juste	-106.778.414	191.989	-29.860			-106.616.285

31 decembrie 2018	1.274.462.535	(0)	4.882.639	0	0	1.279.345.173

Scăderea volumului acestor active financiare la data de 1 ianuarie 2018 față de finele anului 2017 este datorată reclasificării, în baza IFRS 9 Instrumente financiare, a unităților de fond, a acțiunilor deținute la entitățile asociate și a obligațiunilor achiziționate de la o filială, în categoria activelor evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere.

Intrările de acțiuni în anul 2018, în sumă totală de 101,1 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Conpet (48,3 mil lei), Administrare Imobiliare SA București (40,1 mil lei), Banca Transilvania (8,1 mil lei), Erste Bank SA (4,1 mil lei) și acțiuni Central SA Cluj (0,4 mil lei).

Vânzările de acțiuni în sumă de 111,6 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Erste Bank (98,8 mil lei), Compa (1,9 mil lei), Celhart Donaris (1,7 mil lei), Hora Reghin (1,5 mil lei), SIF Moldova (1,3 mil lei), Bermas (1,3 mil lei), Silvarom (1,3 mil lei), Hercules (1,1 mil lei), Cotroceni Park (0,8 mil lei), etc. Câștigul realizat din tranzacții în sumă de 71,3 mil lei a fost recunoscut în rezultatul reportat.

În cursul anului 2018 au fost vândute obligațiuni de stat deținute, în sumă totală de 62,2 mil lei.

Societatea folosește pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

Nivel 1: Preţul de piaţă cotat pe o piaţă activă pentru un instrument identic.
Nivel 2: Tehnici de evaluare bazate pe elemente observabile: preţul de piață cotat pe pieţele active pentru instrumente similare; tehnici de evaluare în care elementele pot fi observabile direct sau indirect din statisticile de piaţă.
Nivel 3: Tehnici de evaluare bazate în mare măsură pe elemente neobservabile.

Valoarea justă a activelor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de intermediari.

Pentru instrumentele financiare pentru care nu există o piață activă (nivelul 2 și 3) și pentru cele care nu sunt tranzacționate, valoarea justă se determină de către evaluatori externi și de către evaluatori autorizați din cadrul Compartimentului evaluare existent în cadrul Societății, prin folosirea strategiei stabilite de către managementul și a unor tehnici de evaluare care respectă cerințele IFRS 13 și ale Standardelor de evaluare ANEVAR, fiind în concordanță cu cele mai bune practici de evaluare. Aceste tehnici includ: tehnici bazate pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preţ de piaţă observabil și folosind metoda aprobată de ASF și anume procent din activele nete ale acestor societăți, redus cu un discount pentru deținere minoritară și cu un discount pentru lipsa lichidității.

Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent, neexistând modificări în aplicarea acestora.

O analiză a instrumentelor și investițiilor imobiliare recunoscute la valoarea justă conform metodei de evaluare este prezentată în tabelul de mai jos:

31 martie 2019

In LEI	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total

Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere - actiuni Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere - unitati de	199.841.362	0	561.810.955	761.652.317
fond			280.314.428	280.314.428
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere - obligatiuni Active financiare evaluate la valoare	38.132.059	72.240.585		110.372.643
justa prin alte elemente ale rezultatului global - actiuni Active financiare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale	1.130.173.103	16.138.348	110.584.390	1.256.895.841
rezultatului global - obligatiuni corporatiste	4.982.067			4.982.067
Investitii imobiliare			20.128.515	20.128.515
Terenuri si cladiri			2.745.899	2.745.899
	1.373.128.591	88.378.933	975.584.186	2.437.091.710

31 decembrie 2018

In LEI	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa
prin contul de profit si pierdere - actiuni Active financiare la valoare justa	207.568.029		561.809.452	769.377.481
prin cont de profit si pierdere - unitati de fond Active financiare la valoare justa			295.681.969	295.681.969
prin cont de profit si pierdere - obligatiuni Active financiare evaluate la	40.929.816			40.929.816
valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global - actiuni Active financiare evaluate la	1.139.744.797	16.138.348	118.579.391	1.274.462.536
valoare justa prin alte elemente ale
rezultatului global - obligatiuni corporatiste	4.882.639			4.882.639
Active financiare evaluate la cost amortizat - obligatiuni corporatiste		6.505.683 DEATH THOWE B& IN		6.505.683
Investitii imobiliare			20.128.515	20.128.515
Terenuri si cladiri			2 773.415	2.773.415
	1.399.630.963	16.138.348	998.972.742	2.414.742.053

în cursul primelor 3 luni ale anului 2019 nu au fost efectuate transferuri între nivelele de valoare justă.

16. Active financiare evaluate la cost amortizat

În LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Obligațiuni Dobânda atașată aferentă obligațiunilor	6.461.212 82.033	6.327.044 178.639
Total	6.543.245	6.505.683

Obligațiunile în sold la 31 martie 2019 includ:

Obligațiunii în Sola la 91 mare de Banca Transilvania în EURO, în sumă de 6,4 mil lei achiziționate în luna.
- obligațiuni corporatiste emise de Banca Transilvania în EURO, - obligații corporuleie emise a bancii Transilvania, cu scadență în luna mai 2020, cu o rată anuală variabilă a dobânzii bazată pe EURIBOR ﻩ ωmi + o marjă stabilită la 6,25%;

17. Investiții imobiliare

În LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Sold 1 ianuarie	20.128.515	20.042.164
Intrări
leşiri
Modificări ale valorii juste		86.351
Sold la finele perioadei	20.128.515	20.128.515

Soldul investițiilor imobiliare include valoarea clădirii și a terenurilor dobândite ca urmare a retragerilor din societăți și valoarea clădirilor deținute în urma închiderii unor sucursale, evaluate la valoarea justă.

18. Alte active financiare

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Debitori diverşi	14.983.189	1.440.881
Creanțe privind impozitul pe profit curent Alte active financiare	0 150.133	2.126.352 116.436
Provizioane pentru deprecierea debitorilor diverşi	Car - 1.406.362	-1.406.362
Total	13.726.960	2.277.307

19. Datorii privind impozitul pe profit amânat 2020

Activele și datoriile privind impozitul amânat la 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018 sunt generate de elementele detaliate în tabelele următoare:

31 martie 2019
In LEI		Active un 2005 U Datorii	BE TOYOTHER Net
Active financiare la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global Imobilizari corporale si Investitii imobiliare		799.207.592 12.764.034	-799.207.592 -12.764.034
Total	0	811.971.626	-811.971.626
Diferenţe temporare nete - cota 16%			(811.971.626)
Datorii privind impozitul pe profit amânat			(129.915.461)
2018
În LEI	Active	inde Datorii	Net
Active financiare la valoarea justă prin
alte elemente ale rezultatului global Imobilizari corporale si Investitii			799.042.481 - 100 - (799.042.481)
imobiliare		12.764.034	(12.764.034)
Total in at CTC SET D		811.806.515	(811.806.515)
Diferențe temporare nete - cota 16%			(811.806.515)

Datorii privind impozitul pe profit

Datoriile privind impozitul pe profit amânat în sold la 31 martie 2019 în sumă de 129.915.461 lei (2018: 129.889.043 lei) includ:

impozitul pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii în sumă de 119.418.885 lei (2018: 113.971.379 lei), fiind generat integral de rezervele aferente activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)
impozitul amânat aferent în principal diferențelor din inflatarea activelor financiare și a ajustărilor pentru depreciere, în sumă de 10.496.576 lei recunoscut în rezultatul reportat.

20. Alte datorii financiare

In LEI		31 martie 2019	31 decembrie 2018

Datorii către salariați și contribuții aferente		648.480	1.195.933
Taxe și impozite	37.018 222	12.126.024	8.606
Furnizori interni		105.790	409.805
Total		12.880.295	1.614.344

21. Capital și rezerve

(a) Capital social

La data de 31 martie 2019, capitalul social al SIF Banat Crişana are valoarea de 51.746.072 lei fiind divizat în 517.460.724 acţiuni acţiuni cu valoarea nominală de 0,1 lei şi este rezultat din subscrierile directe efectuate la capitalul social al SIF, prin transformarea în acţiuni a sumelor cuvenite ca dividende în baza legii nr. 55/1995 şi prin efectul legii 133/1996. La data de 31 martie 2019, numărul acționarilor era de 5.753.602 (31 decembrie 2018: 5.754.670).

Acţiunile emise de SIF Banat Crişana sunt tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti din noiembrie 1999. Evidenţa acţiunilor şi acţionarilor este ţinută de către societatea Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat reducerea capitalului social al SIF Banat-Crișana SA, în temeiul art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990, de la 52.000.000 lei la 51.746.072,4 lei, ca urmare a anulării unui număr de 2.539.276 acțiuni proprii dobândite de către societate, în cadrul programelor de răscumpărare a acțiunilor proprii derulate în anii 2016 și 2017.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat derularea unui program de răscumpărare a 17.460.724 de acțiuni proprii ("Programul I") de către Societate în scopul reducerii capitalului social al acesteia.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat derularea unui program de răscumpărare a 1.400.000 de acțiuni proprii ("Programul Il") de către Societate, în vederea distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății (administratori, directori), în scopul fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru activitatea desfășurată în cadrul Societății, conform criteriilor de performanță ce urmează a fi sțabilite de Consiliul de Administrație.

Urmare a hotărârii AGEA din 26 aprilie 2018, Consiliul de Administrație a aprobat "Planul de plată pe oază de acțiuni" prin care au fost oferite către administratorii Societății un număr de 1.400.000 de acțiuni SIF1. Intrarea în drepturi (transferul acțiunilor) se va face la momentul îndeplinirii condițiilor din

"Planul de plată pe bază de acțiun" și a exercitării de către fiecare beneficiar a opțiunii, după împlinirea unui termen de 12 luni de la semnarea acordurilor de plată.

În data de 28 septembrie 2018, SIF Banat-Crișana a raportat cu privire la demararea, începând cu data de 2 octombrie 2018, a Programului II de răscumpărare a acțiunilor proprii prin tranzacții zilnice în piață, în conformitate cu hotărârea AGEA nr. 2 art. 2 din 26.04.2018. Programul a fost suspendat de către Societate începând cu data de 29 octombrie 2018.

Reconcilierea capitalului social conform IFRS cu cel conform Actului Constitutiv este prezentată în tabelul următor:

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Capital social statutar Efectul aplicarii IAS 29 asupra capitalului	51.746.072 645.164.114	51.746.072 645.164.114
social
Capital social retratat	696.910.187	696.910.187

(b) Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996

ਕੀ ਸਾ

Rezerva aferentă portofoliului inițial a fost constituită în urma aplicării Legii nr. 133/1996, ca diferență între valoarea portofoliului aportat și valoarea capitalului social subscris la SIF. Astfel aceste rezerve sunt asimilate unei prime de aport și nu sunt utilizate la vânzarea titlurilor imobilizate. Reconcilierea rezervei aferente portofoliului inițial conform IFRS cu cea conform Reglementărilor contabile până la data aplicării Normei ASF nr. 39/2015 este prezentată în tabelul următor:

In LEI	31 martie 2019	31 decembrie 2018
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 Efectul aplicarii IAS 29 asupra rezervei	145.486.088	145.486.088
constituite in urma aplicarii Legii nr. 133/1996	1.960.189.603	1.960.189.603
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996	2.105.675.691	2.105.675.691

Efectul hiperinflației asupra capitalului social în sumă de 645.164.114 lei și asupra rezervei constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 în sumă de 1.960.189.603 a fost înregistrat prin diminuarea rezultatului reportat, conducând la o pierdere acumulată din efectul aplicării IAS 29 asupra elementelor de capital de 2.605.353.717 lei la sfârșitul fiecărei perioade prezentate.

(c) Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global

Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale valorilor juste ale activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării acestora în această categorie și până la data la care acestea au fost derecunoscute sau depreciate.

Rezervele sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent.

(d) Rezerve legale

Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul înregistrat Conform centițeiile regate, socieile până la nivelul de 20% din capitalul social conform i acului constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 31 martie 2019 este de 10.349.214 lei (31 decembrie 2018: Constituit reil în anii financiari 2018 și la 31 martie 2019, Societatea nu a mai constituit rezerve legale din profitul repartizat, acestea atingând plafonul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari.

(e) Dividende

în primele 3 luni ale anului 2019 nu a fost aprobată distribuție de dividende. În cursul anului 2018 nu s-a aprobat distribuirea de dividende din profitul exercițiului financiar 2017.

22. Rezultatul pe acțiune

Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului atribuibil acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:

In LEI	31 martie 2019	31 martie 2018
Profitul atribuibil acționarilor ordinari Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare	6.632.441	7.264.699
	517.371.068	517.460.724

Rezultatul pe acțiune de baza	0,013	0,014

Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de baza, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.

23. Angajamente și datorii contingente

(a) Acțiuni în instanță

La data de 31 martie 2019 în evidențele Societății figurau 90 de litigii aflate pe rolul instanțelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 78 de litigii și calitate procesuală pasivă în 12 litigii.

În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea de reclamant, obiectul litigiilor îl reprezintă anularea/constatarea nulităţii unor hotărâri ale adunărilor generale ale acţionarilor la societăţile din portofoliu, recuperarea dividendelor neîncasate sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.

(b) Alte angajamente

Nu e cazul.

24. Părți afiliate

Părțile sunt considerate afiliate în care una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau să exercite o influență semnificativă asupra acesteia în luarea deciziilor financiare sau de funcționare.

Societatea a identificat în cursul desfăşurării activităţii sale următoarele părţi afiliate:

Personalul de conducere

31 martie 2019

La data de 31 martie 2019 Consiliul de Administrație ai SIF Banat Crișana SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.
La data de 31 martie 2019 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Radu Răzvan Străuț - Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct, Riviș Laurențiu - Director.

31 decembrie 2018

| La data de 31 decembrie 2018 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIŞANA SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.
La data de 31 decembrie 2018 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Răzvan-Radu Străuț - Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct și Laurențiu Riviș - Director.

Pe parcursul perioadei de raportare interimare, nu s-au efectuat tranzacții și nu au fost acordate avansuri şi credite directorilor şi administratorilor Societăţii, cu excepţia avansurilor pentru deplasări în interesul serviciului.

Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți afiliate.

Filiale

La data de 31 martie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea a deținut participații într-un număr de 13 societăți. Reducerea numărului de filiale incluse în perimetrul de consolidare este rezultatul clasificării Societății ca entitate de investiții, în urma căreia filialele care efectuează servicii de investiții pentru Societate (SAI Muntenia și AISA) au rămas în perimetrul de consolidare, iar celelalte filiale au fost deconsolidate.

Entități asociate

Numărul entităților în care Societatea deține participații între 20% și 50% la data de 31 martie 2019 este de 24 (31 decembrie 2018: 25), din care:

a. Două entități (Gaz Vest SA Arad, Biofarm SA București), în care Societatea exercită o influență semnificativă;

b. 9 (31 decembrie 2018: 9) entități care nu se califică ca entități asociate, datorită faptului că Societatea nu exercită o influență semnificativă în societăți;

c. 13 (31 decembrie 2018: 14) entități în insolvență/lichidare/faliment.

Tranzacții cu părțile afiliate în cursul perioadei de raportare interimare:

În cursul primelor 3 luni ale anului 2019 Societatea a efectuat următoarele tranzacții cu părți afiliate:

înregistrarea de venituri din dividende de la SAI Muntenia în sumă de 13.557.288 lei;
- încasarea de la societatea Vrancart SA, dobândă aferentă obligațiunilor corporatiste în sumă de 497.253 lei;
- achitarea către societatea Administrare Imobiliare SA (societatea de administrare a societății SIF Imobiliare) suma totală de 39.302 lei, reprezentând contravaloare chirie și cheltuieli de

funcționare pentru spațiul închiriat și către societatea Gaz Vest SA Arad suma de 34.737 lei reprezentând gaze naturale.

25. Evenimente ulterioare perioadei interimare

25 aprilie 2019 - Societatea a informat acționarii că, în cadrul ședinței din data de 22.04.2019, Consiliul de administrație a aprobat prelungirea duratei Planului de plata pe bază de acțiuni (Stock Option Plan),
25 aprilie 2019 - Societatea a informat acționarii că în data de 25.04.2019 a primit din partea Societăți de Investiții Financiare Oltenia S.A. - Raportare dețineri majore conform art. 69 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și Regulamentului ASF nr. 5/2018).

eroS อ่างอิง รี อี อาจวที่ilomiz อาธเวทรทหิริ จโปรสมวยระ svilsoliqxe 910V1

191 FET.ME emoz barri A2 109V 160 6495191008 ອາງສິວ ໄຂ ງຝາກ່າກ່າວຕຳ ໄປທັຣຖຸລາ ນາການປົກການປີ ושמשופות מומחמ ממנים הפנעורם מפ

อาธิเท่าราที่ lebsol19q ราธงไทรสัม อภาษาที่ทอง3 ... 25

Ihiliamo Jetos.No.SS ab erab nibia ni JS intrreips នេះ . Josef ពង់វិញ ប្រជាជី) kultos eb និន្ទត្រាន់ក្រ ទច់ របើប្រាស់។ ទី១៩៧៦ នេះប្រជារនោះបុ រាជបាក់ទាំងនូ ទីវ

iptioned antieg of timbig € PrOS.AD.CS sti stab ni to interestas Isrmolni & sota9b02 - RTGS allings ES -ຈາກປະສຸລິຍະຄົມ ເດັກ (1) ກິໂລ ຍິລິ ວາດ ຖານໂດວ ສາລັງໝາ ເອກາຣນ໌ ສາຂາວຫຼວງ - "A.2 ຣໄທສໄປີ ຈາຍວິກອາຕີ ສ້ອ ,[810St2 ລກ 32A ໂຣກິນາກອກແຫ່ນຊູວກີ ເຊ

AI Terminal

SIF Banat Crisana S.A.

2303_10-q_2019-05-16_0bbc15f6-0b81-4a6d-8fa1-cb9918114e21.pdf

SIF Banat-Crișana S.A.

individuale interimare simplificate la 31 martie 2019

neauditate

Cuprins

Situaţia simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la 31 martie 2019

Situaţia simplificată a poziției financiare la 31 martie 2019

Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie la 31 martie 2019

1. Entitatea care raportează

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

(b) Prezentarea situațiilor financiare

(c) Bazele evaluării

(d) Moneda funcțională și de prezentare

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

(f) Modificări ale politicilor contabile

3. Politici contabile semnificative - extras

Active si datorii financiare

Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:

(i) Clasificare

Modelul de afaceri

Modelul activelor deținute pentru colectare

Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare

Alt model de afaceri

Testul SPPI

Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)

Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)

Active financiare evaluate la cost amortizat

(ii) Recunoaștere

(iii) Evaluare

Evaluarea la cost amortizat

Evaluarea la valoarea justă

(iv) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

(v) Derecunoaştere

(vi) Reclasificări

(vii) Câştiguri şi pierderi

Alte active şi datorii financiare

4. Administrarea riscurilor semnificative

4.1 Riscuri financiare

(a) Riscul de piaţă

Riscul de concentrare

(i) Riscul de preţ al capitalurilor proprii

(ii) Riscul de rata a dobânzii

(iii) Riscul valutar

(b) Riscul de credit

(c) Riscul de lichiditate

4.2 Alte riscuri

(a) Riscul aferent impozitării

(b) Riscul aferent mediului economic

(c) Riscul operațional

(d) Adecvarea capitalurilor

5. Venituri din dividende

6. Venituri din dobânzi

7. Profit/(pierdere) din evaluarea activelor prin cont de profit si pierdere

8. Profit/(pierdere) net din vânzarea activelor

9. Cheltuieli cu comisioanele

10. Alte cheltuieli operaționale

11. Impozitul pe profit

12. Numerar și echivalente de numerar

13. Depozite bancare

14. Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere

15. Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global

31 martie 2019

31 decembrie 2018

16. Active financiare evaluate la cost amortizat

17. Investiții imobiliare

18. Alte active financiare

19. Datorii privind impozitul pe profit amânat 2020

20. Alte datorii financiare

21. Capital și rezerve

(a) Capital social

(b) Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996

(c) Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global

(d) Rezerve legale

(e) Dividende

22. Rezultatul pe acțiune

23. Angajamente și datorii contingente

(a) Acțiuni în instanță