SIF BANAT-CRISANA

ADRESA CALEA VICTORIEI 354, ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SFF.RO

Către,

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARA sectorul instrumentelor și investițiilor financiare

BURSA DE VALORI BUCUREȘTI - Piața reglementată

Vă transmitem alăturat Raportul anual al SIF Banat-Crişana pentru exerciţiul financiar 2016, întocmit în conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 și a Regulamentelor nr. 15/2004, nr. 1/2006 şi nr. 31/2006.

Raportul anual cuprinde următoarele documente:

· Raportul anual al SIF Banat-Crişana pentru exerciţiul financiar 2016 ce conţine informaţiile prevăzute la anexa nr. 32 din Regulamentul nr. 1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare și anexele la acesta;
Situaţiile financiare individuale pentru anul încheiat la 31 decembrie 2016 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și spravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, auditate și aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 20 aprilie 2017;
Declaraţia persoanelor responsabile din cadrul SIF Banat-Crişana asupra situaţiilor financiare individuale;
Raportul auditorului financiar şi comentariile integrale ale acestuia asupra situaţiilor financiare individuale;
· Bugetul de Venituri şi Cheltuieli şi Programul de activitate pentru anul 2017 aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 20 aprilie 2017;
· Anexa 16 conform Regulamentului C.N.V.M. nr. 15/2004;
· Anexa 17 conform Regulamentului C.N.V.M. nr. 15/2004;
Declaraţia privind conformarea în anul 2016 cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București;
· Declarația SIF Banat-Crișana privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă conform Regulamentului nr. 2/2016 privind aplicarea principiilor de guvernanță de către entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de ASF;

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE BANAT CRISANA 2 0. APR, 2017

ADRESA CALEA VICTORIEI 354, ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

Fişierul de tip "PDF" cu XML inclus formatul electronic obligatoriu solicitat de către Ministerul Finanţelor Publice pentru formularele de raportare contabilă la 31.12.2016 (generat de aplicația MF și care conține formularele cod 10, cod 20, cod 30 și cod 40);
· Comunicatul privind disponibilitatea raportului anual.
Cu considerație, SAN MARR BETH SUART AN ASTATISOTUA PROMANA SIC JITTERSVALLE RO REVENUSTEVIL IUSIOTOFF A The International Property of Octavian Avrămoiu Bogdan-Alexandru Drăgoi Vicepresedinte, Director General Adjunct Președinte, Director General Ştefan Doba Director Economic 30 Concontri Ax 000 griving emplesent AT-CRISAND Collarder on and stations from the spically entility te be Antonia e 19 Suprave shere Financiere of a 1805 a Actionarior diri 20 aprilie 201 allignoliz siques ansari 3-18ns8 912 luzibez nib elideznogas
10 10 10 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
STED THE PREVIOUS DE BELLINGS DE DIETER BELL 101 SIDEOSE Cross of Criments & Regioneritor din So sourile SOT
- posici na M.V.V. Julumemskis
- A00512 ? . 10 .M.V.И.Э шишлетьяит
12911008 Itolis is 192108 la Moll 8100 8100

TOUCHORIO GOTS HOTE DOMER DRACE OF RA	S.I.F. BANAT-CRISANA S.A. JE 9 CONTROL INTERN 1 INR. REG. CNVM-PFR13RCCI/020033 32,20,04.2017 Semnatura

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI JO2/1898/192 · COD UNIC DE ÎNREGISTRARE RO2761040 · NUMĂR REGISTRU CNVM PJROSSIR / 02002 / 02.02.206 CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SI VĂRSAT 54.884.926,80 LEI · CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56X · BANCA TRANSILVANA SUCURSALA ARAD

SIF BANAT-CRIȘANA

SOCIETATE DE INVESTIȚII FINANCIARE

RAPORTUL ANUAL AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE Pentru exercițiul Financiar 2016

ÎNTOCMIT ÎN CONFORMITATE CU LEGEA NR. 297/2004, REGULAMENTUL CNVM NR. 1/2006, REGULAMENTUL CNVM NR. 15/2004 ȘI NORMA ASF NR. 39/2015

and and the country of the county

.......

100

the contract and the country of the county of

the country of the country of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the

CUPRINS

	PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE	2

	INFORMAȚII GENERALE DESPRE SOCIETATE	3
	1. ANALIZA ACTIVITĂȚII SIF BANAT-CRIȘANA	4
Contextul economic		4
	Analiza portofoliului administrat	7
	Evoluția valorii activului net	7
Structura portofoliului		9
	Administrarea portofoliului	12
Managementul riscului		21
Resursele umane		28
Activele corporale ale societății		28
Litigii		29
Perspective pentru 2017		29
	2. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA	31
	3. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ	35
4. ANALIZA FINANCIARĂ		55
Situația poziției financiare		55
Situația rezultatului global		56
Situația fluxurilor de numerar		57
	5. ALTE INFORMAȚII SEMNIFICATIVE	60
	6. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANȚULUI	62
	7. PROPUNERILE CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE	63
ANEXA 1	Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2016 întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Contabilă adoptate de Uniunea Europeană și

	Norma A.S.F. nr. 39/2015
ANEXA 2	Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2016 și situația detaliată a investițiilor (conform anexelor 16 și 17 la Regulamentul nr. 15/2004)
ANEXA 3	Modificări ale actelor constitutive în anul 2016
ANEXA 4	Stadiul conformării cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB
ANEXA 5	Declarația privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă conform Regulamentului ASF nr. 2/2016

PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE

POZIȚIA FINANCIARĂ [milioane lei]
		2013	2014	2015	2016
Total active, din care		1.612,83	1.638,61	1.941,52	2.110,19
Total active financiare		1.515,19	1.537,76	1.763,12	2.071,89
Capitaluri proprii		1.441,56	1.540,04	1.788,81	1.954,25
Total datorii		171,27	98,56	152,72	155,94

PERFORMANȚA FINANCIARĂ (IFRS) [milioane lei]		2013	2014	2015	2016
Venituri		28,23	22,60	51,28	107,16
Câștiguri din investiții		56,98	140,52	52,85	2,26
Cheltuieli		17,77	14,61	15,78	25,12
Profit brut		67,44	148,51	88,34	84,30
Profit net		45,12	139,00	75,32	81,36

INDICATORI FINANCIARI [%]
		2013	2014	2015	2016
ROE (profit net / capital propriu)		3,13	9,03	4,21	4,16
ROA (profit net / active totale)		2,80	8,48	3,88	3,86
Rata marjei profitului brut (profit brut / total venituri)		58,7	61,6	63,5	36,91

PERFORMANȚA ACȚIUNILOR ȘI A ACTIVULUI NET
	2013		2014	2015	2016
Preț acțiune (la finalul anului, în lei)	1,292		1,303	1,688	1,848
Valoare activ net* / acțiune (lei)	2,9094		2,9228	3,3541	3,7075
PER	15,72		5,14	12,30	11,5
Dividend / acțiune (lei)	-		0,1	-	**
Activ net contabil* / acțiune (lei)	2,6265		2,8059	3,2592	3,7727
Valoare nominală a acțiunii (lei)	0,1		0,1	0,1	0,1
Număr de acțiuni emise	548.849.268		548.849.268	548.849.268	548.849.268
Număr de acțiuni în circulație	548.849.268		548.849.268	548.849.268	518.000.000

DATE OPERAȚIONALE
	2013		2014	2015	2016
Număr angajați la finalul anului	51		48	41	38
Număr sucursale	2		2	1	1

STRUCTURA ACȚIONARIATULUI la 31 decembrie 2016
			număr acționari		dețineri
Persoane fizice române			5.765.205		39,97%
Persoane fizice nerezidente				1.962	0,39%
Persoane juridice române				177	30,35%
SIF Banat-Crișana***				1	5,62%
Persoane juridice nerezidente				37	23,67%
TOTAL			5.767.382		100%

* elementele non-portofoliu calculate pe baza evidențelor contabile cf. RAS pentru perioada 2003–2015, pentru 2016 cf. IFRS

** conform hotărârii AGA

*** acțiuni proprii răscumpărate prin oferta publică de cumpărare derulată în august 2016

CONTACT Relația cu Investitorii: email [email protected] tel 0257 250 181 | 0257 304 446

INFORMAȚII GENERALE

DENUMIRE	Societatea de Investiții Financiare Banat-Crișana S.A. (denumită în cadrul raportului "SIF Banat-Crișana" sau "Societatea")
TIP DE SOCIETATE	▪ societate de investiții de tip închis autoadministrată cu politică de investiții diversificată, autorizată de Autoritatea de Supraveghere Financiară prin Atestat nr. 258/14.12.2005 ▪ constituită ca societate pe acțiuni din noiembrie 1996 în conformitate cu prevederile Legii nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietății Private în Societăți de Investiții Financiare ▪ persoană juridică română cu capital integral privat
CAPITAL SOCIAL	▪ 54.884.926,80 lei - capital social subscris și vărsat ▪ 548.849.268 acțiuni emise ▪ 0,10 lei pe acțiune valoare nominală
ÎNREGISTRĂRI	▪ Număr în Registrul Comerțului J02/1898/1992 ▪ Cod Unic de Înregistrare 2761040 ▪ Număr în Registrul ASF PJR09SIIR/020002/2006
ACTIVITATE PRINCIPALĂ	Domeniul principal de activitate este, conform clasificării activităților din economia națională (CAEN): intermedieri financiare cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii (cod CAEN 64), iar obiectul principal de activitate: alte intermedieri financiare n.c.a. (cod CAEN 6499): ▪ efectuarea de investiții financiare în vederea maximizării valorii propriilor acțiuni în conformitate cu reglementările în vigoare; ▪ gestionarea portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investește; ▪ alte activități auxiliare și adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.
PIAȚA DE TRANZACȚIONARE	Societatea este listată din 1 noiembrie 1999 pe piața reglementată a Bursei de Valori București (BVB) - categoria Premium - simbol SIF1
AUDITOR FINANCIAR	KPMG Audit SRL București pentru exercițiul financiar 2015, PricewaterhouseCoopers Audit S.R.L., începând cu exercițiul financiar 2016
DEPOZITAR	BRD - Groupe Société Générale
REGISTRUL ACȚIUNILOR ȘI ACȚIONARILOR	Depozitarul Central S.A. București
SEDIUL CENTRAL	Arad, Calea Victoriei nr. 35 A, 310158, România TEL +40257 304 438 FAX +40257 250 165 EMAIL [email protected] WEB www.sif1.ro
SUCURSALE	București Calea Floreasca nr. 175, et. 7, camera A1, sector 1, 014459, București

Contextul economic

Cadrul economic intern

▪ Produsul intern brut ("PIB) al României a crescut cu 4,8% în 2016, față de anul precedent (conform INSSE), cel mai mare ritm de creștere economică din Uniunea Europeană, ca urmare a măsurilor de relaxare fiscală, incluzând reduceri de impozite și taxe respectiv majorarea salariului minim pe economie. Au mai contribuit considerabil producția industrială solidă și exporturile consistente. Expansiunea provine preponderent din consum, ca reacție la stimulul fiscal și ne așteptăm ca pentru anul 2017 creșterea să se stabilizeze în jurul valorii de 3,7%. Indicatorii macro precum, șomaj (4,77% conform ANOFM), inflație (-1,5% rata medie conform INSSE), consum, creditare și productivitate, indică tendințe pozitive și o economie mai stabilă, consolidată.

(sursa: Comisia Europeană, INSSE, ANOFM)

Ratele dobânzilor reduse (0,25% la depozite, 3,25% la creditare, 1,75% la politica monetară) au contribuit la susținerea capitalizărilor bursiere și în ultimele luni din 2016.
Leul, monedă stabilă. Moneda autohtonă în raport cu Euro a avut o variație moderată, rezultând un curs anual mediu de 4,4908 RON/EUR pentru 2016. Spread-ul în această perioadă s-a situat între limitele de 4,4444 – 4,5411. În ultimii 5 ani nu au existat volatilități excesive de curs valutar. În raport cu dolarul american, evoluția cursului valutar poate fi considerată de asemenea stabilă.
BVB – potențial de creștere. Bursa de Valori București fost inclusă pe watchlist-ul FTSE Russel și are șanse ca în anul 2017 să fie reclasificată în categoria piețelor emergente care ar putea orienta investitorii străini către BVB dacă aceasta îndeplinește criteriile de lichiditate și de mărime ale companiilor cotate (listare Hidroelectrica etc.). Fondurile străine de pensii și de investiții au dețineri marginale în momentul de față pe piața autohtonă.
Indicatorii de piață, în comparație cu alte burse din regiune poziționează BVB într-o perspectivă favorabilă. Atât randamentele dividendelor cât și capitalizările emitenților indică prețuri subevaluate: P/E 6,54; P/BV 0,85; DIY 6,95 (indicatori bursieri din luna decembrie 2016) deci o piață cu un potențial de creștere considerabilă.
Piața BVB a crescut în decembrie, urmărind trendul creșterii economice. Deși, volumele medii zilnice sunt extrem de mici: 9,17 mil EUR / decembrie, 8,05 mil EUR media zilnică YTD, tendințele lunare indică un trend ascendent. Pentru un mediu investițional instituțional însă, aceste sume înseamnă lichiditate de piață extrem de limitată și ascund riscuri imense în cazul în care apare voința sau necesitatea vânzării deținerilor listate pe BVB (dificultate /imposibilitate de exit).

Austria	(ATX)	+34,69%
Bulgaria	(BSE SOFIX)	+32,34%
Cehia	(PX)	+12,94%
Croația	(CROBEX)	+34,56%
Polonia	(WIG 20)	+22,44%
România	(BET)	+25,55%
Ungaria	(BUX)	+47,66%

Evoluție indici de piață principali CEE 1Y la 16.02.2017

Cadrul economic internațional

Moneda Euro s-a depreciat relativ în anul 2016 în raport cu dolarul american, cursul fiind influențat preponderent de politicile monetare adoptate de UE. Președintele Mario Draghi a anunțat ca BCE extinde programul de relaxare cantitativă QE, (menit să stimuleze creșterea economică și să majoreze inflația) până la sfârșitul anului 2017. Deși a redus ritmul lunar al achizițiilor de obligațiuni publice de la 80 mld EUR la 60 mld EUR, BCE a extins aria de achiziții, incluzând și bondurile corporative, începând din aprilie 2016. Dobânzile au continuat să rămână la niveluri foarte reduse, ancorând piețele financiare pe o traiectorie neutră sau ascendentă. Ratele reduse susțin de asemenea finanțările (la prețuri avantajoase) a bugetelor Europene, aspect important având în vedere veniturile bugetare diminuate în urma măsurilor de relaxare fiscală adoptate. Decizia păstrării politicii monetare și-a făcut simțit efectul prin ascensiunea ușoară a indicilor prețurilor de consum. Creșterile cotațiilor internaționale de materii prime (petrol, gaze naturale, cupru, aluminiu etc.) au continuat să se manifeste pe parcursul întregului an, favorizând și acestea "reflația".
Economii Europene fragile, în curs de stabilizare. Previziunile Comisiei Europene arată o creștere de 1,6% pentru 2017. Chiar dacă Banca Centrală Europeană ("BCE") a considerat necesară continuarea QE, conjunctura economică se ameliorează încet și treptat. Creșterile de 1,7% din 2016 probabil nu vor fi atinse, dar perspectivele anului 2017 sunt pozitive. Presiunile deflaționiste s-au diminuat, indicatorii de șomaj deși sunt la valori destul de ridicate (9,6%), au o tendință descendentă ceea ce favorizează productivitatea și detensionează bugetele slăbite ale țărilor membre UE. Pentru anul curent sunt așteptate relaxări ale politicilor fiscale și economice în vederea susținerii consumului. Mixtul de dobânzi reduse, combinate cu QE și relaxarea politicilor fiscale creează o monedă devalorizată, avantajând țările Europene exportatoare. Atât economia Greciei cât și cea a Spaniei au arătat semne de consolidare, dar problemele structurale, datoriile imense acumulate nu pot fi soluționate cu rate de creșteri atât de modeste.

Olanda, Germania sau Franța, unde urmează alegeri în anul 2017, sunt țări în care sondajele arată că partide extremiste prind putere politică importantă datorită gestiunii ineficiente a problemei imigranților. Intervenții de înăsprire a sistemelor de securitate pentru combaterea terorismului, sprijinul umanitar, ajutoarele sociale acordate și angajamentele reciproce cu Turcia sunt extrem de costisitoare.

Evenimente importante cu impact asupra piețelor:

incidentele de la Deutsche Bank și Volkswagen care au lovit finanțele celei mai puternice economii europene;
Italia, cu un sector bancar care are un deficit imens de peste de 400 mld. Euro;
indicatorii PMI în scădere pe sectorul de servicii și composit;
șomajul la nivel european în continuare ridicat de 9,6% ;
creditarea sectorului privat în stagnare;
eșecul în fața provocărilor cu privire la soluționarea crizei imigranților
sunt indicatori care au performat sub consensurile investitorilor.
Brexitul a impactat economia Marii Britanii, a Uniunii Europene și lira sterlină. Analiștii estimează următoarele posibile consecințe, pentru Marea Britanie, ca urmare a declanșării art. 50:
- majorarea inflației datorită deprecierii lirei sterline,
o creștere a PIB în jurul valorii de 1,5% pentru 2017, dar condiționată de rezultatele negocierilor viitoare.
posibilitatea relocării activităților agenților economici datorită incertitudinii impactului exit-ului (posibile restricții de export, risc amplificat de diferență de curs valutar, taxe de penalizare, taxe vamale etc.),
erodarea puterii de cumpărare respectiv a veniturilor care vor constrânge consumul intern,
posibilitatea mutării parțiale a centrului financiar într-o altă capitală care ar genera pierderi semnificative Angliei.
Statele Unite ale Americii ("SUA") - Creșterea PIB e estimată a fi de 1,6% pentru 2016, avansul accelerând spre sfârșitul anului, trend care probabil va continua și in anul următor. Rata șomajului s-a diminuat în ultimii 3 ani de la 7,4% la 4,9% la sfârșitul anului 2016. Inflația, indicatorii de consum și exporturile au evoluat favorabil, sugerând o activitate economică funcțională puternică, solidă.

Demararea ridicării ratei dobânzilor de către FED în SUA, preconizată a se realiza în mai multe tranșe, s-a efectuat doar parțial în cursul anului 2016, efectuându-se o singură majorare, de la 0,50% la 0,75% în decembrie. Odată cu urcarea pe trepte superioare ale randamentelor titlurilor americane, sunt așteptate și relocări de capital dinspre piețele de acțiuni spre instrumentele financiare cu venit fix de peste ocean.

În urma alegerilor prezidențiale din SUA, liniile programului de guvernare au fost primite pozitiv de către investitori, acestea conturând:

investiții masive în infrastructură,
readucerea producției industriale externalizate în SUA (din China, Mexic etc.),
simplificarea sistemului de impozite și taxe, și reducerea acestora,
relaxarea reglementărilor din industria energetică si financiară,
abrogarea sau modificarea legislației de asigurări de sănătate,
repoziționarea mai favorabilă a SUA în relația cu NATO, NAFTA și alte alianțe, tratate.

Măsurile adoptate până acum respectă promisiunile asumate în programul electoral.

▪ Indici precum DOW, Nasdaq, S&P, sau DAX, au spart rezistențe importante, marcând noi maxime (în unele cazuri istorice), semnalând un optimism investițional bazat pe creșterea cheltuielilor bugetare din SUA, și pe reformele legislative promise în campania electorală.

Analiza portofoliului administrat

Evoluția valorii activului net

Valoarea activului net (VAN) al SIF Banat‐Crișana a înregistrat în 2016 o evoluție pozitivă, în creștere cu 4,3% față de finalul anului 2015, atingând valoarea de 1.920,5 milioane lei (2015 1 : 1.840,9 milioane lei).

Valoarea activului net pe acțiune (VUAN) a crescut cu 10,5%, la 3,7075 lei la finalul anului 2016, față de 3,3541 lei la 31 decembrie 2015.

Diferența în ceea ce privește variația (%) între VAN și VUAN se datorează modificării începând cu luna august 2016 a numărului de acțiuni în circulație, în urma ofertei publice de răscumpărare derulate. Acțiunile proprii achiziționate în cadrul programului de răscumpărare sunt excluse din numărul acțiunilor utilizate în calculul VAN pe acțiune.

Valorile lunare ale activului net au fost calculate de SIF Banat-Crișana în cursul anului 2016 conform regulilor emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară. Valorile de calcul a activului net au fost certificate de BRD-Groupe Société Générale, depozitarul activelor Societății.

Rapoartele lunare privind VAN au fost comunicate de Societate către Bursa de Valori București și Autoritatea de Supraveghere Financiară - Sectorul Instrumente și Investiții Financiare, și au fost publicate pe pagina de internet a SIF Banat-Crișana, www.sif1.ro, în termen de 15 zile calendaristice de la sfârșitul lunii de raportare.

EVOLUȚIA LUNARĂ A VALORII ACTIVULUI NET ianuarie - decembrie 2016

Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2016, întocmită în conformitate cu prevederile Regulamentului nr. 15/2004 (anexa 16), Regulamentul nr. 9/2014 și Regulamentul nr. 10/2015, este prezentată în anexa 2 la prezentul raport.

¹ Deși SIF Banat-Crișana a întocmit situațiile financiare anuale pentru exercițiul încheiat la 31 decembrie 2015 în conformitate cu IFRS, prin retratarea evidențelor contabile întocmite în conformitate cu Reglementările contabile românești ("RAS"), în baza adresei ASF nr. DRA1232.1/08.03.2016, elementele non-portofoliu în calculul VAN la 31 decembrie 2015 sunt calculate conform RAS; pentru anul 2016 elementele non-portofoliu sunt calculate conform IFRS.

Evoluția valorii activului net în cursul anului 2016 a fost influențată în principal de aprecierea cotațiilor acțiunilor listate din portofoliu (Banca Transilvania, Erste Bank, BRD-Groupe Société Générale și Vrancart).

DISCOUNTUL SIF1 față de VUAN în 2016

NOTĂ: cotația SIF1 este prețul de închidere la data raportării VUAN

NOTĂ: valorile activului net sunt cele raportate pentru finalul lunii decembrie al fiecărui an; pentru perioada 2008 – 2015 elementele non-portofoliu au fost calculate pe baza evidențelor contabile în conformitate cu Reglementările contabile românești (RAS) în vigoare la acea dată, pentru 2016 elementele non-portofoliu sunt calculate conform IFRS

capitalizarea bursieră este calculată folosind prețul de închidere pentru titlul SIF1 în ultima ședință de tranzacționare a fiecărui an

Metodologia de calcul a valorii activului net

În cursul anului 2016 (ianuarie-decembrie), calculul activului net s-a efectuat în conformitate cu prevederile art. 113-122 din Regulamentul ASF nr. 9/2014 și Regulamentului ASF nr. 10/2015.

Potrivit acestor reglementări, valorile mobiliare listate sunt evaluate la prețul de închidere al

pieței aferent zilei pentru care se efectuează calculul. Valorile mobiliare neadmise la tranzacționare pe o piață reglementată sau netranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare sunt evaluate la valoarea contabilă pe acțiune ce rezultă din ultimele situații financiare anuale, respectiv valoarea capitalurilor proprii cuprinse în raportările lunare către BNR în cazul instituțiilor de credit. Instrumentele financiare cu venit fix sunt evaluate prin metoda bazată pe recunoașterea zilnică a dobânzii și amortizarea discountului / primei aferente perioadei scurse de la data efectuării plasamentului. Acțiunile societăților aflate în procedură de insolvență, lichidare judiciară sau de reorganizare sunt evaluate la valoare zero până la finalizarea procedurii.

Valorile elementelor non-portofoliu luate în calculul activului net sunt în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară ("IFRS").

Structura portofoliului

SIF Banat-Crișana are ca obiectiv investițional administrarea unui portofoliu diversificat de active de calitate, în măsură să asigure un flux constant de venituri, conservarea și creșterea pe termen mediu-lung a capitalului, în scopul creșterii valorii pentru acționari.

Viziunea strategică este de dezvoltare a Societății printr-o administrare eficientă și creștere a valorii activelor administrate, prin îmbunătățirea alocării resurselor și obținerea unor randamente cât mai mari ale capitalului investit.

Strategia de alocare a activelor urmărește maximizarea performanțelor portofoliului în condițiile de prudențialitate instituite de reglementările incidente funcționării Societății. Limitele prudențiale aplicabile investițiilor efectuate de Societate sunt stabilite prin Legea nr. 297/2004 privind piața de capital cu modificările și completările ulterioare și Regulamentul nr. 15/2004 privind autorizarea și funcționarea societăților de administrare a investițiilor, a organismelor de plasament colectiv și a depozitarilor.

ACTIVELE ADMINISTRATE DE SIF BANAT-CRIȘANA la 31 decembrie 2016

categorii de active (pondere în total active)

■ acțiuni listate în valoare de 1.502 milioane lei (ian. 2016: 1.351,3 milioane lei) ■ acțiuni nelistate în valoare de 163,8 milioane lei (ian. 2016: 172,4 milioane lei ■ titluri de stat în valoare de 102,7 milioane lei (ian. 2016: 0) ■ titluri de participare AOPC nelistate în valoare de 64,5 milioane lei (ian. 2016: 46,3 milioane lei) ■ obligațiuni corporatiste nelistate în valoare de 6,3 milioane lei (ian. 2016: 31,7 milioane lei) ■ depozite bancare și disponibil în valoare de 42,3 milioane lei (ian. 2016: 148,2 milioane lei) ■ creanțe și alte active în valoare de 63,3 milioane lei (ian 2016: 26,9 milioane lei)

Notă: valori calculate conform Regulamentului ASF nr. 9/2014 și a Regulamentului ASF nr. 10/2015

Situația detaliată a investițiilor SIF Banat-Crișana la data de 31 decembrie 2016, întocmită în conformitate cu prevederile Regulamentului nr. 15/2004 (anexa 17), este prezentată în anexa 2 la prezentul raport.

La 31 decembrie 2016, valoarea portofoliului de acțiuni administrat de SIF Banat-Crișana era de 1.665,97 milioane lei (valoare calculată conform Regulamentului ASF nr. 10/2015 și Regulamentului ASF nr. 9/2014), deținând ponderea dominantă, de 86,75%, în totalul activelor administrate.

Portofoliul de active al SIF Banat-Crișana s-a încadrat în limitele de deținere prevăzute de reglementările ASF pe tot parcursul anului 2016.

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe sectoare

■ financiar-bancar

dețineri în 13 emitenți în valoare totală de 989,6 milioane lei (2015: 954,6 milioane lei)

■ comerț–imobiliare

dețineri în 19 de emitenți în valoare totală de 177 milioane lei (2015: 175,4 milioane lei)

■ celuloză și hârtie

dețineri în 6 emitenți în valoare totală de 124,71 milioane lei (2015: 84,2 milioane lei)

■ energie-utilități

dețineri în 11 emitenți în valoare totală de 94,33 milioane lei (2015: 81,8 milioane lei)

■ turism și alimentație publică

dețineri în 4 emitenți în valoare totală de 90,72 milioane lei (2015: 123,3 milioane lei)

■ farmaceutice

dețineri în 2 emitenți în valoare totală de 69,15 milioane lei (2015: 68,8 milioane lei)

■ alte industrii și activități

dețineri în 95 emitenți în valoare totală de 120,38 milioane lei (2015: 133,1 milioane lei)

Notă: procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni la 31 decembrie 2016; valori calculate conform Regulamentului ASF nr. 9/2014 și a Regulamentului ASF nr. 10/2015

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe categorii de dețineri

■ până la 5% dețineri până la 5% în 59 de emitenți valoare totală 1.071 milioane lei (2015: 1.026 milioane lei)

■ 5-33% dețineri între 5-33% în 77 emitenți

valoare totală 142,4 milioane lei (2015: 139 milioane lei) ■ 33-50% dețineri între 33-50% în 3 emitenți

valoare totală 1,06 milioane lei (2015: 0,95 milioane lei)

■ peste 50%

dețineri majoritare, peste 50%, în 11 emitenți valoare totală 451,3 milioane lei (2015: 453,9 milioane lei) procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni la 31 decembrie 2016; valori calculate conform Regulamentului ASF nr. 9/2014 și a Regulamentului ASF nr. 10/2015

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - în funcție de lichiditate

■ societăți listate

1.502,14 milioane lei (2015: 1.448,83 milioane lei) valoarea deținerilor în 57 de emitenți (2015: 58)

■ societăți nelistate

163,84 milioane lei (2015: 172,46 milioane lei) valoarea deținerilor în 93 emitenți (2015: 103)

procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni la 31 decembrie 2016; valori calculate conform Regulamentului ASF nr. 9/2014 și a Regulamentului ASF nr. 10/2015

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - expunere geografică

■ România

1.196,16 milioane lei (2015: 1.140,78 milioane lei) valoarea deținerilor în 148 de emitenți (2015: 159)

■ piețe externe

469,82 milioane lei (2015: 480,51 milioane lei) valoarea deținerilor în 2 emitenți (2015: 2): Austria (1 emitent – Erste Bank), Cipru (1 emitent – SIF Imobiliare)

STRUCTURA PORTOFOLIULUI DE INSTRUMENTE FINANCIARE CU VENIT FIX la 31 decembrie 2016

Notă: procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de instrumente financiare cu venit fix la 31 decembrie 2016; valori calculate conform reglementărilor ASF

Administrarea portofoliului

Administrarea portofoliului de acțiuni

Considerații generale privind gestiunea portofoliului

La finalul anului 2016, SIF Banat-Crișana deținea participații majoritare - peste 50% din capitalul social al emitentului – în 11 companii (2015: 11), cu o valoare însumată de 451,3 milioane lei, reprezentând 23,5% din VAN. Societățile în care SIF Banat-Crișana deține pachete majoritare și controlul sunt clasificate ca filiale conform Standardelor Internaționale de Raportare Financiară. Informații privind filiale Societății sunt prezentate în Nota 29 la Situațiile financiare individuale anexate.

Pe parcursul anului 2016, conducerea SIF Banat-Crișana s-a concentrat pe eficientizarea procesului de administrare a participațiilor majoritare, în scopul asigurării unei rentabilități financiare ridicate, un management competitiv și structurarea programelor de dezvoltare.

Participațiile majoritare fac obiectul analizei și monitorizării riguroase de către analiștii noștri, implicarea managerială a SIF Banat-Crișana focalizându-se pe:

acordarea de consultanță în întocmirea și optimizarea bugetelor;
negocierea unor criterii de performanță competitive cu echipele manageriale;
evaluarea și analiza lunară a rezultatelor înregistrate și susținerea implementării unor măsuri de eficientizare a activității;
introducerea unor bune practici de guvernanță corporativă, a unor tehnici moderne de management și promovarea unor echipe manageriale performante;
vizite periodice la societăți și analize, împreună cu echipele de management, a rezultatelor, perspectivelor, oportunităților și riscurilor potențiale.

În anul 2016, au fost urmărite obiective de creștere a calității portofoliului de acțiuni prin orientarea către companii cu dividende stabile și un randament ridicat al dividendului, peste media pieței. Astfel, au fost valorificate în principal oportunitățile oferite în domeniul energetic, fiind consolidate participațiile la Romgaz (SNG), Electrica (EL), Transgaz (TGN), dar și alte sectoare, cum ar fi Biofarm (BIO). Totodată, a fost urmărită reducerea zonei imobile și fără randament a portofoliului, prin vânzarea unor participații (ex. Albalact (ALBZ), Comat Alba).

Veniturile din dividende la 31 decembrie 2016 sunt în sumă brută de 101,62 mil lei, reprezentând o creștere substanțială cu 198,3% față de anul 2015.

Indicatorii bugetari pentru anul 2016 s-au axat pe performanța activelor deținute și pe potențialul acestora de generare de venituri care să se reflecte într-un profit real. Angajamentul conducerii SIF Banat-Crișana a fost de atingere a unor rezultate sustenabile și evitarea decapitalizării societății prin vânzarea de active ca mijloc principal al obținerii de profit. Obiectivele propuse au fost atinse, fiind obținut un profit consistent din dividendele colectate de la societățile din portofoliu, fără a face apel la vânzarea activelor valoroase.

În timpul anului au apărut însă oportunități de vânzare care au fost valorificate, în principal fiind ieșiri din participații care nu se încadrau în strategia investițională. Volumul și valoarea vânzărilor efectuate au fost însă substanțial reduse față de anii precedenți.

Societatea utilizează pentru calculul expunerii globale metoda VaR adaptată la portofoliul administrat pentru determinarea unui portofoliu de referință de tip benchmark. Administratorul de risc supraveghează și asigură continuitatea modelului, monitorizează și controlează limitele VaR în vederea încadrării în profilul și limitele de risc aprobate. Indicatorii de analiză a riscului de piață sunt structurați în 2 categorii: construcția și analiza portofoliului de referință și măsurarea și interpretarea riscului de piață a portofoliului de referință.

Riscul de concentrare a portofoliului este monitorizat prin analiza participațiilor deținute la societățile din sectorul financiar și prin implementarea unor măsuri care să conducă la creșterea lichidității portofoliului și la scăderea riscului expunerii pe sectorul bancar.

Emitent	Deținere Domeniu de activitate		Valoarea* deținerii (mil. lei)	% din VAN
BANCA TRANSILVANIA (TLV)	financiar - bancar	4,44%	385,84	20,09
ERSTE GROUP BANK AG (EBS)	financiar - bancar	0,61%	330,96	17,23
BRD - GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (BRD)	financiar - bancar	1,95%	161,75	8,42
SIF IMOBILIARE (SIFI)	servicii financiare aplicabile domeniului imobiliar	99,99%	138,86	7,23
VRANCART (VNC)	ind. celulozei și hârtiei	74,72%	116,49	6,07
BIOFARM (BIO)	ind. farmaceutică	23,22%	61,78	3,22
SIF HOTELURI (CAOR)	turism și alimentație publică	98,99%	45,82	2,39
AZUGA TURISM	turism și alimentație publică	98,94%	42,72	2,22
SIF MOLDOVA (SIF2)	alte intermedieri financiare	4,96%	40,17	2,09
SNGN ROMGAZ (SNG)	energie - utilități	0,41%	39,29	2,05
TOTAL			1.363,68	71,01
* calculată conform Regulamentului ASF nr. 9/2014 și Regulamentului ASF nr. 10/2015

Top 10 societăți din portofoliu

TOP 10 la 31 decembrie 2016

Cele mai importante dețineri ca pondere în activul net al SIF Banat-Crișana sunt participații în companii listate pe piețele reglementate. Având în vedere specificul activității SIF Banat-Crișana, structura și expunerea portofoliului trebuie adaptate la realitățile economice curente pentru a putea obține randamente performante în corelație cu riscurile investiționale asumate.

Pentru o administrare eficientă a portofoliului și din punct de vedere al administrării riscurilor, Societatea analizează continuu dinamica economiei și a pieței de capital din România, precum și evoluția factorilor macroeconomici, geopolitici și a piețelor străine de capital care generează influențe majore asupra evoluției pieței autohtone de capital, pentru identificarea factorilor de risc care pot devaloriza portofoliul Societății.

Informații privind cele mai mari participații din portofoliu:

1. BANCA TRANSILVANIA

	2014	2015	2016*
Venituri nete [mil. lei]	1.601	1.908	2.310
Profit net [mil. lei]	443	2.448	1.282
Cost Net al Riscului [mil. lei]	-667	-795	-654
Total active [mil. lei]	35.796	47.579	51.952
CAR	17,6 %	17,8 %	18,5 %
Rata NPL (PAR>90 zile)	10,9 %	9,8 %	4,6 %
Raport cost/venituri	42,2 %	49,3 %	42,3 %
ROE (fără efectul VBR în 2015)	13,2 %	18,5 %	21,6 %

* rezultate preliminare comunicate la Bursa de Valori București

SIF Banat-Crișana deținea, la 31 decembrie 2016, 4,44% din capitalul social al Băncii Transilvania.

În luna martie 2016, banca a anunțat preluarea Capital Partners, prin compania de brokeraj BT Securities, în vederea extinderii serviciilor și la investment banking.

Tot în luna martie 2016, pentru a doua oară de la înființare, Consiliul de administrație al băncii a propus acordarea unui dividend, în sumă brută de 0,39 lei/acțiune, din profitul net înregistrat în anul 2015 de 2,4 mld lei (implicând o rată de distribuire a dividendului de 50%).

În data de 22 noiembrie 2016, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare și-a redus deținerea în cadrul Băncii Transilvania de la 11,47% la 8,6%, prin vânzarea a 104.542.738 acțiuni la prețul de 2,355 lei/acțiune, printr-un proces de vânzare accelerată (ABB).

În data de 15 februarie 2017, banca a comunicat rezultatele preliminare pentru anul 2016. Profitul net al băncii a fost de 1.282 milioane lei, iar activele au atins nivelul de 51.952 milioane lei depășind astfel BRD-GSG și devenind a doua bancă din România după dimensiunea activelor.

Banca Transilvania, simbol bursier TLV și ISIN ROTLVAACNOR1, este listată la Bursa de Valori București din 15 octombrie 1997, tranzacționându-se în cadrul segmentului Principal, categoria Premium, și este inclusă în indicii locali BET, BET-BK, BET-TR, BET-XT, BET-XT-TR, BETplus și ROTX.

2. ERSTE GROUP BANK AG

	2014	2015	2016*
Venituri nete [mil. EUR]	6.365	6.307	6.158
Profit net [mil. EUR]	-1.442	968	1.265
Rezultat operațional [mil. EUR]	3.091	2.903	2.663
Cost Net al Riscului [mil. EUR]	2,084	729	196
Total active [mil. EUR]	196.287	199.743	208.227
CAR	15,7 %	17,9 %	18,5 %
Rata NPL	8,5 %	7,1 %	4,9 %
Raport cost/venituri	55,1 %	57,1 %	60,2 %
ROTE	-15,8 %	10,8 %	12,3 %

* rezultate preliminare comunicate la Bursa de Valori București

SIF Banat-Crișana deținea 0,61% din capitalul social al Erste Bank la 31 decembrie 2016.

Erste Bank a raportat pentru anul 2016 un profit net de 1.264,7 milioane EUR, nivel maxim istoric la nivel de grup. Conducerea băncii propune pentru anul 2016 un dividend brut de 1 EUR/acțiune.

Deși veniturile nete bancare se află pe un trend ușor descrescător, în condițiile în care nivelul dobânzilor este la minim istoric, și cheltuielile administrative cresc în special datorită costului tehnologizării, banca a reușit să genereze un profit net la nivel istoric, ajutată de costul riscului, care se află, de asemenea, la un nivel minim istoric (15 puncte de bază în 2016 vs. 56 în 2015).

Rata NPL s-a îmbunătățit semnificativ, coborând la 4,9%, iar rata de acoperire a crescut la 69,1% vs. 64,5% în 2015, cauza fiind calitatea creditelor și gradul mai mare de recuperare a creditelor clasificate anterior drept neperformante.

Dinamica superioară a creșterii depozitelor clienților (de 7,9%) vs. creditele acordate (+3,8%) a dus la îmbunătățirea raportului Credite/Depozite de la 98,4% la 94,7%.

Datorită faptului că banca operează într-o regiune în care dinamica PIB-urilor țărilor respective a fost în 2016, și va continua să fie și anii următori, superioară PIB-ului la nivel UE, conducerea băncii este optimistă că va continua să crească cu 5% la nivel de creditare precum și să genereze în continuare un nivel al ROTE de 2 cifre.

Titlurile Erste Group Bank AG, simbol bursier EBS, sunt listate la bursele din Viena, Praga și București.

	2014	2015	2016*
Venituri nete [mil. lei]	2.232	2.140	2.219
Profit net [mil. lei]	43	445	728,3
Cost Net al Riscului [mil. lei]	-1.193	-631	-461
Total active [mil. lei]	45.180	49.193	50.658
CAR	17,0 %	18,1 %	18,9 %
Rata NPL	20,3 %	16,9 %	12,8 %
Raport cost/venituri	47,4 %	53,4 %	50,0 %
ROE	0,8 %	7,8 %	11,8 %

BRD - GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

* rezultate preliminare comunicate la Bursa de Valori București

SIF Banat-Crișana deținea, la 31 decembrie 2016, 1,95% din capitalul social al BRD-Groupe Société Générale.

După trei ani dificili în care nu au fost distribuite dividende, în martie 2016 Consiliul de administrație al băncii a propus acordarea unui dividend brut de 0,32 lei/acțiune, ca urmare a îmbunătățirii situației financiare a băncii și curățării bilanțului de active neperformante.

Dinamica generală operațională a continuat și pe parcursul anului 2016, banca publicând pe 9 februarie 2017 rezultatele financiare preliminare, profitul operațional crescând cu 14% an/an iar cel net crescând cu 63,5% an/an la 728 milioane lei. Activele totale ale băncii erau, la sfârșitul anului 2016, de 50,7 miliarde de lei, în ușoară urcare față de 2015, fiind astfel depășită de către Banca Transilvania și cazând pe locul 3 în topul băncilor din România după dimensiunea activelor totale.

În ultimele 12 luni au avut loc modificări în conducerea băncii, fiind înlocuit din funcția de Director General dl Philippe Lhotte cu Dl François Bloch, iar în Consiliul de administrație au fost cooptați dl. Jean-Pierre Georges Vigroux și dl. Benoît Ottenwaelter.

BRD-Groupe Société Générale, simbol bursier BRD și ISIN ROBRDBACNOR2, este listată la BVB din 15 ianuarie 2001, tranzacționându-se în cadrul segmentului Principal, categoria Premium, și este inclusă în indicii locali BET, BET-BK, BET-TR, BET-XT, BET-XT-TR, BETplus și ROTX.

4. SIF IMOBILIARE

	2013*	2014*	2015*
Venituri [mil. euro]	2,13	5,19	12,35
Profit brut [mil. euro]	-0,46	13,32	8,61
Profit net [mil. euro]	-0,5	13	6,37

* situații financiare consolidate

SIF Imobiliare Plc este o societate importantă în portofoliul SIF Banat-Crișana, pachetul de 99,99% din capitalul său social însemnând o pondere 7,23% din valoarea activului net al SIF Banat-Crișana.

Societatea SIF Imobiliare Plc este listată la Bursa de Valori București din 23 decembrie 2013, titlurile tranzacționându-se pe segmentul AeRo, sub simbolul SIFI (ISIN: CY0104062217). Auditorul independent al SIF Imobiliare Plc este Evoserve Auditors Limited din Cipru.

Holdingul SIF Imobiliare Plc, înregistrat în Cipru, a fost înființat în luna august 2013 ca vehicul investițional prin încorporarea a 18 companii din portofoliul SIF Banat-Crișana cu activități din domeniul imobiliar, în scopul asigurării unui management unitar, creșterea ratelor de rentabilitate ale companiilor din portofoliu și valorificarea oportunităților ivite pe piața de profil.

În anul 2014, SIF Imobiliare Plc a participat la constituirea a trei noi societăți comerciale care au intrat în portofoliul său: două firme cu obiect de activitate închirieri de spații comerciale și una în domeniul agricol.

În anul 2015 numărul participațiilor SIF Imobiliare Plc a fost de 21, dintre care 19 societăți cu active imobiliare și activitate de închiriere și două societăți cu activitate cu profil agricol.

În anul 2016, SIF Imobiliare Plc a participat la constituirea unei noi societăți comerciale care a intrat în portofoliul său: SIFI Properties.

Holdingul SIF Imobiliare Plc și-a optimizat activitatea prin reorganizarea managementului și activităților societăților deținute în portofoliu. Astfel s-a implementat la nivelul companiilor un sistem de planificare a resurselor – ERP Atlantis, a integrării întregului ansamblu de informații la nivel de subsidiare într-o platformă unică, în vederea asigurării transparenței datelor în cadrul grupului și facilitării luării deciziilor pentru îmbunătățirea randamentului și eficienței afacerii.

S-a continuat analiza oportunităților de business, cu scopul îmbunătățirii performanței Portofoliului global al SIFI, precum și raționalizarea și revizuirea proceselor operaționale la nivelul afiliaților, cu scopul creșterii eficienței lor, precum și al realizării unui salt cantitativ privind măsurile de performanță, cum ar fi randamentul investițiilor, reducerea costurilor și îmbunătățirea calității serviciilor.

În anul 2016, SIF Imobiliare Plc și-a majorat capitalul social cu 2,99 mil euro prin aportul în numerar al acționarilor pentru dezvoltarea activității cu investiții în domeniul agricol.

Tot în 2016 s-a continuat procesul de restructurare a portofoliului, prin demararea a două proiecte de fuziune, respectiv SIFI B One (absorbantă) care va fuziona cu SIFI CS Retail, Urban SA și Agrorent SA ca societăți absorbite și Cora SA (absorbantă) cu Central SA (absorbită).

	2014	2015	2016*
Cifră de afaceri [mil. lei]	197,4	209,8	227,1
Profit din exploatare [mil. lei]	22,8	21,8	23,8
Profit net [mil. lei]	18,8	18,2	19,9
Dividende [mil. lei]	2,6	13,8

5. VRANCART

*situații preliminare; sursa: Raport companie comunicat BVB

SIF Banat-Crișana deținea, la 31 decembrie 2016, 74,72% din capitalul social al Vrancart S.A. Adjud. În ianuarie 2017, în urma înregistrării majorării de capital social derulată în 2016, cota de deținere a crescut la 75,06%.

Obiectul principal de activitate al Vrancart este producerea și comercializarea de hârtii pentru fabricarea cartonului ondulat în diverse sortimente, carton ondulat, ambalaje din carton ondulat (cutii) de diferite dimensiuni, ștanțate și imprimate, hârtii igienico-sanitare în diverse sortimente.

Investițiile mari din ultimii ani, orientate spre dezvoltare internă și achiziții, au dus la o creștere constantă a cifrei de afaceri și a performanțelor societății. Pe 2016, conform Raportului preliminar, cifra de afaceri a avansat cu +8,2% iar profitul net cu +9,3%.

Principalele aspecte din viața societății in 2016 au vizat:

achiziția, in luna iulie, a pachetului majoritar de acțiuni la Rompaper SRL Brașov, unul din cei mai importanți convertizori din industrie;
majorarea capitalului social cu 16.796.562,70 lei, de la 86.371.792 lei la 103.168.354,70 lei
AGEA a aprobat o emisiune de obligațiuni în valoare de 38,2 mil lei, pentru a susține planurile de dezvoltare ale societății.

Vrancart, simbol bursier VNC, este listată la BVB din 15 iulie 2005, tranzacționându-se în prezent în segmentul Principal, categoria Standard.

	2013	2014	2015	2016*
Cifră de afaceri [mil. lei]	117,6	128,5	149,3	152,1
Profit din exploatare [mil. lei]	22,3	27,4	31,5	35,5
Profit net [mil. lei]	25,5	26,5	27,2	29,5
Dividende [mil. lei]	-	14,7	15,7

* situații preliminare; sursa: Raport companie comunicat BVB

La 31 decembrie 2016, deținerea SIF Banat-Crișana în capitalul social al Biofarm este de 23,22%, cotă mărită pe parcursul anului de la 22,06%.

Companie fondată în 1921, Biofarm este unul dintre cei mai importanți producători români de medicamente și suplimente alimentare, având un portofoliu competitiv, de peste 200 de produse, care acoperă 61 de arii terapeutice.

Cu un bilanț solid și performanțe remarcabile în fiecare an, Biofarm este pregătită pentru o nouă perioadă de dezvoltare, fiind aproape de finalizarea unei fabrici moderne, cu fluxuri pentru toate formele de condiționare a produselor farmaceutice, alături de depozite și laboratoare.

Pe 2016, cifra de afaceri a crescut cu +1,8% iar profitul net cu +8,4%.

Pe piața externă, Biofarm livrează produse în 10 țări.

Biofarm, simbol bursier BIO, este listată la BVB din 19 noiembrie 1996, tranzacționându-se în prezent în segmentul Principal, categoria Premium.

7. SIF HOTELURI

BIOFARM

	2014	2015	2016*
Cifră de afaceri [mil. lei]	11,5	11,98	20,00
Profit din exploatare [mil. lei]	-0,8	-9,44	1,21
Profit net [mil. lei]	0,2	-9,59	0,20
EBITDA	4,13	0,30	6,45

* rezultate preliminare comunicate la Bursa de Valori București

SIF Banat-Crișana deține o participație de 98,99% din capitalul social al SIF Hoteluri.

Compania SIF Hoteluri a rezultat prin schimbarea în 2014 a denumirii societății Calipso SA, este listată la BVB pe piața reglementată, sub simbolul CAOR.

La sfârșitul lunii octombrie 2015, SIF Hoteluri a finalizat procesul de fuziune prin absorbție a altor cinci companii majoritare din portofoliu cu activitate în domeniul ospitalității, preluând integral patrimoniului acestora.

Odată cu finalizarea fuziunii s-a avut în vedere crearea unui sistem integrat de management care să ducă la îmbunătățirea performanțelor financiare a unităților absorbite și crearea de valoare pentru acționari. În luna martie 2016 a fost aleasă o nouă conducere, care a reanalizat oportunitățile de business ale companiei, în scopul îmbunătățirii performanțelor, fiind revizuite procesele operaționale la nivelul punctelor de lucru și instituirea unui control riguros al costurilor și al profitului operațional.

Cel mai important activ din portofoliul societății este Hotelul DoubleTree by Hilton din Oradea, care oferă servicii turistice la cel mai înalt nivel. În luna august 2016, hotelul a fost reclasificat la 4 stele ca urmare a noii strategii comerciale și a potențialului mai ridicat pe acest segment de piață, iar rezultatele previzionate au început să confirme începând cu 2016 (venituri peste 12 milioane lei și creșterea gradului de ocupare la 57% (2015:49%).

8. AZUGA TURISM

	2014	2015	BVC 2016*
Cifră de afaceri [mil. lei]	3,37	3,42	2,95
Profit din exploatare [mil. lei]	-1,05	-0,11	-0,41
Profit net [mil. lei]	-1,08	-0,16	-0,41
EBITDA	0,04	1,13	0,84

* BVC aprobat în ședința AGOA din data de 28.05.2016

SIF Banat–Crișana deține 98,94% din capitalul social al Azuga Turism SA.

Compania Azuga Turism SA face parte din portofoliul societăților nelistate de tip închis al SIF Banat-Crișana, și activează în domeniul serviciilor turistice.

Compania deține în patrimoniu un hotel de trei stele, un centru de distracții, teren de sport, instalații de transport pe cablu - telegondole, teleschi, baby schi, centru de închiriat echipament sportiv, unități de alimentație, toate activele fiind amplasate în orașul Azuga, zona turistica Valea Prahovei.

Instalația de transport pe cablu cu telegondole, cel mai valoros activ al companiei si totodată cel mai mare generator de venituri, are o capacitate de transport de 1200 persoane/oră, pe o lungime de 2 km, acoperind o diferență de nivel de peste 600 m și deservește cele două pârtii de schi Sorica și Cazacu, aflate in administrarea Companiei. Orașul Azuga a intrat în circuitul turistic de iarnă al zonei odată cu punerea în funcțiune a acestui echipament.

Hotelul "Azuga Ski&Bike Resort", cu o capacitate de cazare de 60 de locuri, clasificat la 3 stele, este amplasat la baza pârtiilor, oferind oaspeților servicii de cazare, alimentație și agrement. Pentru serviciile de foarte bună calitate oferite clienților, hotelul a fost onorat de către Booking.com cu premiul de excelență "Guest Review Award 2015".

Fiind amplasată într-o zonă turistică montană, compania își desfășoară activitatea cu preponderență in două anotimpuri - iarna și vara, ceea ce induce fluctuații periodice mari de intrări de cash.

Pentru a contracara perioadele mai puțin productive pe segmentul turistic, compania oferă servicii pentru găzduirea unor evenimente organizate de companii private pentru cursuri de pregătire, team building-uri și alte evenimente.

Totodată, în cadrul companiei există o tradiție în organizarea în perioadele primăvară-toamnă a mai multor concursuri anuale de ciclism montan (pe categorii de dificultate), oferindu-le participanților servicii complete (cazare, alimentație, transport la locul de plecare, spălare și reparații biciclete etc.)

Anul 2016 nu a fost reprezentativ pentru Companie, întrucât spre deosebire de anul 2015, când numărul total al zilelor schiabile a tins către 90, în 2016 acesta n-a ajuns nici măcar la 30, ceea ce a impactat negativ cifra de afaceri a Companiei.

SIF MOLDOVA

	2014	2015	2016*
Profit net [mil. lei]	237,0	100,3	123,3
Dividende [mil. lei]	52,5	46,2	45,6**

* situații preliminare; sursa: Raport companie comunicat BVB

** propunerea CA comunicată în Convocator AGOA 4/5 aprilie 2017

SIF Banat-Crișana deținea, la 31 decembrie 2016, 4,96% din capitalul social al SIF Moldova.

SIF Moldova este o societate de investiții financiare de tip închis constituită în conformitate cu prevederile Legii 133/1996.

SIF Moldova, simbol bursier SIF2, este listată la BVB din 1 noiembrie 1999, tranzacționându-se în prezent în segmentul Principal, categoria Premium.

SNGN ROMGAZ

	2014	2015	2016*
Cifră de afaceri [mil. lei]	4.493,3	4.052,6	3.411,8
Profit din exploatare [mil. lei]	1.753,8	1.454,0	1.258,6
Profit net [mil. lei]	1.409,9 1.194,2		1.024,9
Dividende [mil. lei]	1.214,1	1.040,6

* situații preliminare; sursa: Raport companie comunicat BVB

La 31 decembrie 2016, SIF Banat-Crișana deținea 0,41% din capitalul social al SNGN ROMGAZ.

Cu peste 6000 de salariați, Romgaz e cel mai mare producător și principalul furnizor de gaze naturale din România, având o cotă de piață de 45% din consumul total autohton de gaze naturale în 2016. ROMGAZ realizează venituri anuale de peste 3 mld lei, la o rentabilitate netă medie cuprinsă între 20% - 30%. Principalele segmente de activitate ale Romgaz sunt: explorarea, producția și furnizarea de gaze naturale, înmagazinarea subterană a gazelor naturale și producția de energie electrică.

În cursul anului 2016, în România consumul de gaze naturale s-a diminuat ca urmare a temperaturilor ridicate înregistrate în T1 2016 și a diminuării consumului de gaze naturale în sectoarele cheie.

Rezultatele financiare raportate de Romgaz au fost influențate pe de o parte de scăderea prețului gazelor naturale, pe de altă parte de competiția puternică cu OMV Petrom și cu gazele provenite din import, pe fondul unor reglementări imprecise. Totuși, conducerea companiei, prin îmbunătățirea structurii vânzărilor pe cele două segmente de piață, și a unui management strict al portofoliului de zăcăminte și de gaze naturale, a reușit sa obțină o creștere a rentabilității activității operaționale.

Acționarul majoritar al societății e statul român, prin Ministerul Energiei, cu o deținere de 70%, la BVB având o lichiditate medie de peste 2 milioane lei zilnic.

SNGN ROMGAZ, simbol bursier SNG, este listată la BVB din 12 noiembrie 2013, tranzacționându-se în prezent în segmentul Principal, categoria Premium.

Portofoliului de instrumente financiare cu venit fix

Pe parcursul anului 2016 SIF Banat-Crișana a deținut un portofoliu de instrumente financiare cu venit fix diversificat, compus din depozite în lei și valută, titluri de stat pe piața primară în lei, obligațiuni corporative în lei și valută.

La 31 decembrie 2016, SIF Banat-Crișana avea în portofoliu instrumente financiare cu venit fix în lei și echivalent lei, în sumă totală de 151 milioane lei (în lei și echivalent), calculată conform reglementărilor ASF.

Operațiunile derulate în anul 2016 cu instrumentele cu venit fix au fost reprezentate de cumpărarea de titluri de stat și plasamente monetare în depozite bancare.

În cursul anului 2016 a fost răscumpărat anticipat întregul pachet de obligațiuni corporatiste emise de Industrial Energy SA (fosta Romenergo SA). Valoarea de răscumpărare încasată a fost de 26,95 milioane lei, la care s-a adăugat dobânda cupoanelor (2,8 milioane lei).

În contextul actual al pieței monetare, diversificarea portofoliului de instrumente cu venit fix s-a realizat prin achiziția de titluri de stat, luând în considerare specificul acestor instrumente cu risc scăzut, randament superior depozitelor oferite de băncile locale și lichiditate imediată.

În anul 2016 au fost cumpărate obligațiuni de stat emise de Ministerul Finanțelor în mai multe tranșe de emisiune, valoarea actualizată a acestora la 31decembrie 2016 a fost de 102,7 milioane lei reprezentând 5,35% din activul net al SIF Banat-Crișana.

Achiziții și înstrăinări de active financiare în 2016

În cursul anului 2016 au fost efectuate următoarele achiziții și intrări de active financiare: • cumpărări de acțiuni pe piețele interne în sumă totală de 11,35 milioane lei;

• investiții directe în majorarea capitalului social la filiale: Vrancart, în sumă de 12,9 milioane lei, vărsată integral; SIF Imobiliare Plc, în sumă de 2,99 milioane EUR, din care s-a vărsat 2,59 milioane EUR;

• acțiuni dobândite cu titlu gratuit, ca urmare a majorării capitalului social prin încorporarea rezervelor de către Banca Transilvania (27,5 milioane acțiuni);

• achiziție unități de fond, în sumă de 14 milioane lei;

• achiziție obligațiuni de stat în lei, în sumă de 100,99 milioane lei (inclusiv cuponul acumulat la data achiziției și costurile de achiziție).

Înstrăinările și ieșirile de active financiare realizate în cursul anului 2016 includ:

vânzări de acțiuni cotate pe piețele interne în sumă totală de 1,53 milioane lei;
vânzări directe de acțiuni deținute la societăți închise în sumă totală de 2,25 milioane lei;

• valoarea titlurilor radiate din portofoliu ca urmare a lichidării societăților în sumă totală de

113 milioane lei (valoare integral provizionată în anii anteriori);

• sumele încasate în urma răscumpărării anticipate a obligațiunilor în lei emise de Industrial Energy, cu o valoare nominală de 26,95 milioane lei.

Portofoliul workout

În structura internă de administrare a participațiilor, portofoliul workout include companiile aflate în diverse stadii ale procedurii de lichidare judiciară, insolvență sau cele inactive, susceptibile de a intra în procedura insolvenței.

	31 decembrie 2015	31 decembrie 2016
Nr. societăți în portofoliul workout	75	66
Valoare contabilă societăți din portofoliul workout (mil. lei)	503,11	390,11

Aceste companii provin din portofoliul istoric preluat de la FPP1 la momentul constituirii SIF Banat-Crișana, nefiind rezultatul unei decizii investiționale de portofoliu.

Pe parcursul anului 2016 au fost radiate din portofoliu ca urmare a lichidării un număr de nouă societăți (a căror valoare de achiziție însumează 113 milioane lei, provizionată în anii anteriori), iar două societăți au intrat în insolvență. La finele anului 2016, se mai aflau în procedură de faliment / insolvență / dizolvare 58 de societăți din portofoliu. Toate aceste societăți sunt reflectate în valoarea calculată a portofoliului la valoarea zero. În cursul anului 2016, nicio societate dintre cele în insolvabilitate nu a ieșit de sub incidența Legii nr. 85/2006, pentru a reintra în funcțiune.

În cazul societății ARIO Bistrița, în cursul anului 2016 s-a continuat procedura falimentului, urmare a hotărârii judecătorului sindic, și a procedurii de reorganizare judiciară inițiată în anul 2009.

Societatea monitorizează evoluția companiilor din portofoliul workout, fără alocarea unor resurse semnificative. Principalele activități cu privire la aceste companii: (i) monitorizarea și înregistrarea evenimentelor importante care se produc la nivelul acestora; (ii) exercitarea atribuțiilor de acționar, monitorizarea legalității și oportunității hotărârilor organelor de conducere; (iii) alegerea mijloacelor juridice potrivite privind protejarea intereselor Societății ca urmare a unor eventuale adoptări unor hotărâri AGA nelegale; (iv) redactarea și transmiterea declarațiilor de creanță/alte lucrări de specialitate juridică care se impun a fi formulate; (v) verificarea periodică a dosarelor de insolvență în Buletinul Procedurilor de Insolvență și pe portalul instanțelor de judecată și pe site-ul Registrului Comerțului; (vi) scoaterea din evidențe la momentul radierii societăților.

Managementul riscului

SIF Banat-Crișana recunoaște expunerile sale la riscurile financiare și operaționale rezultate din activitățile zilnice, precum și din realizarea obiectivelor sale strategice.

Activitatea de management al riscurilor se regăsește în structura organizatorică a Societății și vizează atât riscurile generale cât și riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 297/2004 și de Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, cu modificările și completările ulterioare.

Gestionarea eficienta a riscurilor este considerată de maximă importanță de către Societate în vederea atingerii obiectivelor strategice și pentru a asigura beneficii acționarilor în mod sustenabil. În acest context, strategia Societății privind administrarea riscurilor semnificative asigură cadrul pentru identificarea, evaluarea, monitorizarea și controlul acestor riscuri, în vederea menținerii lor la niveluri acceptabile în funcție de apetitul la risc al Societății și de capacitatea acesteia de a acoperi, diminua sau absorbi aceste riscuri.

Strategia de administrare a riscurilor semnificative este bazată pe obiectivele privind administrarea riscurilor și urmărește parametrii de risc.

Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri de riscuri asociate instrumentelor financiare și pieței pe care pe care are expunere.

1. Principalele riscuri la care este expusă SIF Banat-Crișana

Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care este expusă. Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate și riscul de piață. Expunerea Societății la fiecare dintre riscurile mai sus menționate este prezentată în Nota 4 din Situațiile financiare.

Principalele riscuri la care este expusă Societatea sunt:

a) Riscul de piață și riscul de poziție - reprezintă riscul ca schimbările în prețurile pieței, precum prețurile acțiunilor, ratele de dobândă și cursurile de schimb să afecteze veniturile și valoarea portofoliului de instrumente financiare și participații ale Societății.

Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziție este asociat portofoliului de instrumente financiare deținut de către Societate cu intenția de a beneficia de evoluția favorabilă a prețului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenți. Societatea este expusă riscului de poziție, atât față de cel general, cât și față de cel specific, datorită plasamentelor efectuate în obligațiuni, acțiuni și unități de fond.

Conducerea a urmărit și urmărește în permanență reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum și prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de evoluția prețurilor de piață aferente instrumentelor financiare deținute de Societate.

Estimăm că riscul de piață la care este expusă Societatea este mediu - moderat.

Obiectivul administrării riscului de piață este de a controla și administra expunerile la riscul pieței în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilității în raport cu riscul asociat.

Strategia Societății pentru administrarea riscului de piață este condusă în interiorul obiectivului ei de investiții, iar riscul de piață este administrat în conformitate cu politicile și procedurile considerate cele mai adecvate.

Riscul de preț - este riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extra bilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor. Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în prețurile pieței, fie că este cauzat de factori specifici activității emitentului său sau factori care afectează toate instrumentele tranzacționate pe piață.

Conducerea Societății și Administratorul de risc monitorizează modul de realizare a administrării riscului de piață, iar procedurile interne prevăd ca, atunci când riscurile de preț nu sunt în concordanță cu politica investițională și principiile Societății sau profilul de risc trebuie procedat la rebalansarea prudentă a portofoliului.

Riscul de rată a dobânzii - reprezintă riscul ca veniturile sau cheltuielile, sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piață.

Estimăm că riscul de rată a dobânzii la care este expusă Societatea este mediu - crescut.

Pentru instrumentele financiare purtătoare de dobânzi, riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuație înregistrat în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variației ratelor dobânzii și din riscul diferențelor dintre scadența activelor financiare purtătoare de dobândă și cea a datoriilor purtătoare de dobândă (riscul de "mismatch").

Riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de dobândă de piață va determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea în raport cu cele oferite de instrumentele similare dar emise în noile condiții ale pieței, și poate duce la reducerea prețului lor, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în depozite bancare sau în aceste alte noi instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și obligațiunilor și va determina o creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.

În privința instrumentelor financiare purtătoare de dobândă ale Societății, politica este să investească în instrumente financiare în general pe termen scurt, reducând astfel parțial atât riscul de fluctuație, cât și riscul diferențelor de scadență (Societatea neavând datorii cu maturități de peste 1 an). În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de

numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piață. Majoritatea activelor financiare ale Societății sunt în monede stabile, ale căror rate de dobândă este puțin probabil să varieze semnificativ. Astfel, Societatea este supusă unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate fluctuațiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piață.

Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile dobânzii.

Riscul de concentrare - privește toate activele deținute de Societate, indiferent de perioada de deținere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei expuneri prea mari față de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum și asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive față de un debitor, emitent, țară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmărește la nivelul Societății evitarea expunerii excesive față de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.

Riscul valutar - Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb.

Estimăm că riscul valutar la care este expusă Societatea este mediu - scăzut.

Societatea poate investi în instrumente financiare și poate intra în tranzacții care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcțională, și astfel poate fi expusă riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porțiuni din activele și pasivele financiare denominate în altă valută. Moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, EURO și USD, însă volatilitatea cursului nu a fost în parametrii neașteptați, fără materializare în valoarea portofoliului Societății. Instrumentele financiare utilizate dau posibilitatea conservării valorii activelor monetare deținute în lei, prin efectuarea de plasamente și încasarea de dobânzi în funcție de termenul de scadență.

Societatea nu a efectuat nicio tranzacție cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exercițiului financiar prezentat.

b) Riscul de lichiditate

Societatea menține cu atenție un nivel de lichiditate adecvat obligațiilor sale suport, pe baza unei evaluări a lichidității relative a activelor pe piață, ținând atent seama de perioada necesară pentru lichidare și de prețul sau de valoarea la care pot fi lichidate activele respective, precum și de sensibilitatea lor la riscurile de piață sau la alți factori de piață.

Riscul de lichiditate aferent obligațiilor de plată este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg din datoriile financiare pe termen scurt, care se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate. Estimăm acest risc la care este expusă Societatea ca fiind mediu - moderat.

Risc de lichiditate aferent portofoliului de instrumente financiare reprezintă riscul rezultat din absența caracterului vandabil al unei investiții, astfel încât aceasta nu poate fi cumpărată sau vândută suficient de rapid încât să fie minimizată o pierdere. Estimăm acest risc la care este expusă Societatea ca fiind mediu - moderat.

Societatea monitorizează sistematic profilul de lichiditate al portofoliului de active, având în vedere contribuția marginală a fiecărui activ care poate avea un impact semnificativ asupra lichidității, precum și pasivele și angajamentele semnificative, contingente sau de altă natură, pe care Societatea le poate avea în raport cu obligațiile sale suport.

În cazul investițiilor în alte organisme de plasament colectiv (AOPC), se monitorizează modul în care administratorii acestor AOPC abordează administrarea lichidităților, inclusiv prin efectuarea de evaluări periodice pentru a identifica modificările condițiilor de răscumpărare. Societatea are implementată o procedură care instituie măsuri adecvate de măsurare a lichidității în vederea evaluării riscurilor cantitative și calitative ale pozițiilor și ale investițiilor preconizate care au un impact semnificativ asupra profilului de lichiditate al portofoliului de active, pentru a permite măsurarea în mod corespunzător a efectelor acestora asupra profilului global de lichiditate.

c) Riscul de credit - este riscul ca o contra-parte a unui instrument financiar să nu reușească să își îndeplinească o obligație sau un angajament financiar în care a intrat în relație cu Societatea, rezultând astfel o pierdere pentru Societate.

Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investițiilor realizate în obligațiuni emise de societăți comerciale sau Statul român, a conturilor curente și depozitelor bancare și a altor creanțe.

Pentru titlurile de stat deținute, riscul de credit este estimat ca fiind scăzut până la mediu, având în vedere că emitentul este Statul Român prin Ministerul Finanțelor Publice.

Numerarul deținut de Societate, care nu este investit în companiile din portofoliu sau în titluri de stat, poate fi plasat în depozite bancare pe termen scurt. Riscul de credit este de asemenea diminuat și prin plasarea disponibilităților bănești ale Societății în mai multe bănci.

Conducerea Societății și Administratorul de Risc monitorizează îndeaproape și în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentrației creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.

Estimăm acest risc total de credit la care este expusă Societatea ca fiind mediu.

d) Riscul operațional - este riscul înregistrării de pierderi directe sau indirecte rezultate din carențe sau deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale decurg din activitățile Societății.

Obiectivul Societății de a gestiona riscul operațional, astfel încât să conducă la limitarea pierderilor financiare, de a nu-și leza reputația, de a-și atinge obiectivul investițional și de a genera beneficii pentru investitori, a fost îndeplinit pe întreg parcursul anului. Responsabilitatea primară privind implementarea și dezvoltarea controlului asupra riscului operațional revine Administratorului de Risc. Această responsabilitate este susținută de dezvoltarea procedurilor generale de management al riscului operațional, având drept obiectiv controlul proceselor la furnizorii de servicii și angajamentelor de service cu furnizorii de servicii, evitându-se implementarea unor proceduri de restricționare a inițiativei și creativității.

Estimăm că la nivelul Societății, acest risc este mediu - moderat.

e) Riscul reputațional - reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului, determinat de percepția nefavorabilă asupra imaginii unei instituții de către clienți, contrapartide, acționari, investitori sau autorități de supraveghere.

Din perspectiva managementului riscurilor, riscul reputațional poate fi împărțit în doua clase importante: convingerea că Societatea poate și își va îndeplini promisiunile față de contrapartide și creditori; și convingerea că Societatea își desfășoară afacerile în mod corect și urmează practicile etice.

Estimăm că la nivelul Societății, acest risc este mediu - scăzut.

f) Riscul strategic - reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativa a profiturilor si a valorii activului portofoliului entității administrate de Societate, provenind din implementarea unor decizii de management inadecvate, din implementarea necorespunzătoare a deciziilor de management sau din lipsa reacției la schimbările mediului de afaceri.

Riscul strategic este necontrolabil și necuantificabil.

Estimăm că la nivelul Societății, acest risc este mediu - scăzut.

g) Riscul aferent mediului de afaceri

Conducerea SIF Banat-Crișana consideră că în anul 2016 a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar și adecvarea politicilor investiționale.

Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate de Societate printr-o politică de investiții care respectă regulile prudențiale impuse de prevederile legale și reglementările în vigoare aplicabile.

Respectarea limitelor de deținere reglementate de autoritatea de supraveghere pentru AOPC cu o politică de investiții diversificată și menținerea strictă a profilului de risc în parametri medii, este una din direcțiile de acțiune pentru administrarea și controlul riscului asociat portofoliului de active.

Riscul de piață al portofoliului de referință (PROXI-85) reprezentând aproximativ 85% din valoarea de piață a portofoliului de active listate

Analiza performanței și riscului de piață cuprinde emitenții deținuți de SIF Banat-Crișana din categoria "Valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din România și dintr-un stat membru" conform Situației activelor și datoriilor, în special emitenții cotați pe piața Regular la Bursa de Valori București plus Erste Bank cotată la Bursa de la Viena.

Indicele de referință a fost ales BET-BK, de tip benchmark, utilizat și de fondurile mutuale active în România. Diferența față de BET-XT, indicele cel mai apropiat ca structură, este includerea companiilor străine listate la BVB și a unui factor de lichiditate.

Pentru măsurarea riscurilor de piață ale portofoliilor de acțiuni se folosește modelul "Bloomberg Risk Model (Regional)" complex, multifactorial și integrat, asigurând atât analiza performanțelor portofoliului cât și analiza riscurilor și testarea evoluției probabile a portofoliului în condiții de piață extreme.

Începând cu data de 30 iunie 2016, a fost rulat zilnic modelul "Bloomberg Risk Model", ținând cont și de modificările portofoliului ca urmare a tranzacțiilor de investire/dezinvestire realizate de Compartimentul Operațiuni de piață ca urmare a Hotărârilor Consiliului de Administrație sau Comitetului Investițional și a dispozițiilor de cumpărare/vânzare.

Riscul total al portofoliului PROXI-85 este analizat în comparație cu riscul total al indicelui BET-BK considerat benchmark-ul de referință, ca o previziune în viitor a volatilităților. Previziunea este realizată pe un orizont de timp de 1 an (252 zile de tranzacționare). Această comparație ne ajută să înțelegem influența în viitor a unor factori selectați de model asupra riscului total, iar comparația cu benchmark-ul ne ajută la realizarea corecțiilor de portofoliu, acolo unde este cazul.

Riscul privind depășirea limitelor legale de deținere

Politica investițională a SIF Banat-Crișana trebuie să ia în considerare limitele impuse de reglementările pieței de capital din România. În prezent, societatea are o politică de investiții diversificată caracteristică AOPC în conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 15 / 2004 (art. 185 și art. 235)

Aceste caracteristici permit o încadrare a portofoliului de active în categoria de risc mediu bazată pe principii și reguli de încadrare a portofoliului în clase de instrumente financiare, în proporții reglementate și respectate, ținându-se sub control anumite limite de deținere în conformitate cu art. 188 din Regulamentul 15/2004.

3.1. Riscul atras de expunerea pe un singur emitent

Deținerile în pachetele de acțiuni emise de Banca Transilvania și Erste Group Bank însumează 716.795.094 lei și reprezintă 37,32 % din total active.

Măsură - limitarea expunerii pe un singur emitent admis la tranzacționare pe o piață reglementată la maxim 10% din valoarea portofoliului de active gestionat de SIF Banat-Crișana: Se constată că limita impusă de 10% nu este respectată, dar sunt respectate limitele superioare de 40% și 80%.

În perspectivă, Societatea va avea în vedere continuarea procesului de diversificare a portofoliului astfel încât să scadă ponderea pachetelor foarte mari în totalul activelor.

3.2. Riscul atras de expunerea pe instrumente financiare emise de entități aparținând aceluiași grup Grupul BANCA TRANSILVANIA - reprezentat de deținerile de acțiuni și obligațiuni la Banca Transilvania și acțiuni la BT Asset Management reprezintă o pondere în total active ale Societății de 20,32%.

Măsură - limitarea expunerii pe instrumente financiare emise de entități aparținând aceluiași grup la maxim 50% din total active: Se constată că limita impusă este respectată.

3.3. Riscul atras de expunerea pe valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare neadmise la tranzacționare

La 31 decembrie 2016, în categoria valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare neadmise la tranzacționare sunt incluse dețineri la emitenți ale căror acțiuni nu sunt cotate și obligațiuni emise de Banca Transilvania, valoarea totală fiind de 170.177.296 lei cu pondere în activul total de 8,75%.

Măsură - limitarea expunerii pe valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare neadmise la tranzacționare la maxim 20% din valoarea portofoliului de active: Se constată că limita de 20% este respectată.

3.4. Riscul atras de expunerea majoră pe o singură bancă

La data de 31 decembrie 2016, cea mai mare sumă deținută în conturi și depozite la o singură bancă în valoare de 32.199.417 lei, reprezenta 1,66 % din total active,.

Măsură - limitarea sumelor deținute în cont și depozite la o singură bancă la maxim 30% din activele sale: Se constată că limita impusă este respectată.

3.5. Riscul atras de expunerea pe titluri de participare ale altor organisme de plasament colectiv La 31 decembrie 2016, SIF Banat-Crișana deținea titluri de participare ale AOPC în valoare de 152.574.984 lei reprezentând 7,84% din total active.

Măsură: limitarea expunerii pe titluri de participare ale AOPC la maxim 50% din activele sale: Se constată că limita impusă este respectată.

3.6. Riscul atras de expunerea la riscul de contra parte într-o tranzacție cu instrumente financiare derivate tranzacționate în afara piețelor reglementate

În cursul anului 2016 SIF Banat-Crișana nu a deținut în portofoliul său acest tip instrumente financiare.

3.7. Expunerea globală față de instrumente financiare derivate

În cursul anului 2016 SIF Banat-Crișana nu a deținut în portofoliul său instrumente financiare derivate.

Pe tot parcursul anului 2016, portofoliul de active al SIF Banat-Crișana a respectat prevederile cu privire la limitele de deținere precizate prin Regulamentul ASF/CNVM nr. 15/2004.

4. Riscul operațional și de sisteme IT

Societatea definește ca risc operațional riscul de pierdere care decurge din caracterul necorespunzător al proceselor interne și din erori umane și deficiențe ale sistemelor sau din evenimente externe și include riscul juridic și de documentare și riscul care decurge din procedurile de tranzacționare, decontare și evaluare desfășurate.

Sfera activităților derulate în cadrul procesului de administrare a riscurilor operaționale cuprinde toate compartimentele structurii organizaționale ale Societății.

Pierderea din evenimente de risc operațional poate surveni în urma a 7 categorii de evenimente: frauda internă; frauda externă; practicile de angajare și siguranță la locul de muncă; clienți, produse și practici comerciale; pagube asupra unor active corporale; încetarea activității și funcționarea defectuoasă a sistemelor; executarea, livrarea și gestiunea proceselor.

În scopul evaluării nivelului de risc operațional la care se expune Societatea în activitatea curentă, un pas important îl reprezintă identificarea și încadrarea evenimentelor de risc operațional în categorii specifice care să permită stabilirea celor mai eficiente metode de control și diminuare a efectelor potențiale.

Evenimente de risc operațional considerate de Societate ca fiind reprezentative pentru situațiile deosebite cu care s-ar putea confrunta sunt inventariate în Nomenclatorul riscurilor operaționale.

Societatea utilizează ca instrument de analiză și administrare a riscului operațional autoevaluarea. Autoevaluarea este un proces inițiat, planificat și executat de către fiecare compartiment în parte, cu sprijinul personalului din cadrul Compartimentului Managementul Riscului. Compartimentele funcționale din cadrul Societății sunt responsabile cu gestionarea riscurilor operaționale apărute în aria lor de acțiune.

Pentru fiecare risc identificat, Societatea evaluează și se adoptă o strategie de administrare considerată adecvată.

În anul 2016 SIF Banat-Crișana a efectuat evaluarea riscului operațional intern conform Normei ASF nr. 6 / 2015. Din punctul de vedere al Normei ASF nr. 6 / 2015, Societatea se încadrează în categoria de risc "mediu", fiind înregistrată și ca operator de date cu caracter personal.

Riscurile au fost identificate pentru fiecare din următoarele categorii: oameni, procese, sisteme / tehnologii și mediul extern. Evaluarea riscurilor operaționale este aliniată la procedura de management al riscului implementată și integrată în evaluarea riscului la nivelul Societății.

Raportul de evaluare a riscurilor operaționale generate de utilizarea sistemelor informatice conține metoda utilizată pentru evaluarea riscului, valoarea dată a resurselor (definită în funcție de importanța, gradul de rezistență fără resursă și riscul reprezentat de către Societate și clienții săi atunci când integritatea, confidențialitatea și disponibilitatea acesteia este pierdută), evaluarea riscurilor și lista de măsuri în vigoare.

Rezultatul evaluării interne a riscurilor operaționale a fost comunicat ASF până la data de 30 iunie 2016, pentru anul precedent.

În perioada septembrie-noiembrie 2016 la sediul societății a avut loc misiunea de audit și de asigurare rezonabilă în legătură cu cerințele Normei ASF nr. 6 /2015.

În opinia auditorului - PricewaterhouseCoopers Audit SRL, controalele legate de riscurile operaționale ale sistemelor informatice al Societății respectă, sub toate aspectele, criteriile stabilite în Norma ASF nr. 6 / 2015. Raportul auditorului privind sistemele IT a fost comunicat ASF în data de 27 decembrie 2016.

Pe tot parcursul anului 2016 nu au existat situații deosebite de natura riscului operațional, toate situațiile expuse au fost remediate în cel mai scurt timp fără a fi necesară înregistrarea lor în Registrul de riscuri operaționale.

Informații suplimentare privind riscurile la care este expusă societatea sunt prezentate în Nota 4 la Situațiile financiare individuale anexate.

Resursele umane

Numărul angajaților SIF Banat-Crișana, la 31 decembrie 2016, a fost de 38 de persoane cu contract de muncă, din care 35 la sediul din Arad și 3 la sucursala București.

Ca structură a nivelului de pregătire de bază a angajaților: 82% dintre angajați au studii superioare, 8% studii medii și 10% studii generale. Din personalul cu studii superioare trei persoane au doctorat în economie, o persoană CFA, șase persoane au studii aprofundate absolvite, respectiv au obținut diploma de master în domenii de interes precum: administrarea afacerilor, expertiză contabilă, marketing, finanțare și management de proiect, informatică aplicată în economie), șase persoane au absolvit o a doua facultate (în principal științe economice și drept).

În cadrul Societății nu funcționează organizație sindicală, angajații fiind reprezentați în negocierea contractului colectiv de muncă de către reprezentanți aleși conform legii.

Până în 27 august 2016 raporturile de muncă din cadrul societății au fost reglementate prin Contractul Colectiv de Muncă (CCM) înregistrat la Inspectoratul Teritorial de Muncă Arad cu nr. 609/27.08.2014 și Contractele individuale. La finalul anului 2016, era în derulare negocierea clauzelor unui nou CCM, care s-a semnat la începutul anului 2017.

Nu au fost înregistrate pe parcursul anului 2016 elemente conflictuale în raporturile dintre conducere și angajați.

Pe parcursul anului s-a asigurat o continuitate a programelor de perfecționare profesională demarate în anii anteriori pentru dezvoltarea capitalului uman. Angajații specialiști au participat la diverse forme de pregătire pe parcursul anului – seminarii, conferințe, cursuri, programe de pregătire continuă. Aria tematică abordată a fost legată de domeniul evaluării, analiză financiară, tehnologia informației, legislație. Programele de perfecționare efectuate sau desfășurat în conformitate cu planurile de dezvoltare personală.

Prin Avizul nr. 64 din data de 18 februarie 2016, Autoritatea de Supraveghere Financiară a avizat modificările intervenite în Reglementările interne ale societății, în forma finală aprobată prin hotărârea Consiliului de administrație nr. 2/29.01.2016.

Activele corporale ale societății

SIF Banat-Crișana deține în proprietate spațiul aferent desfășurării activităților operaționale și administrative ale societății amplasat în Arad (sediul central). Societatea mai deține imobile în orașele București, Cluj-Napoca, Oradea și Timișoara, locații ale sucursalelor Societății, unele desființate în perioada 2008 – 2015 (Oradea, Timișoara, Cluj Napoca). Totodată, ca urmare a retragerii aportului în natură la capitalul social al Azuga Turism, SIF Banat-Crișana deține un teren situat în localitatea Bușteni, iar în urma retragerii în anul 2015 din societatea Hidrotim SA, Societatea a intrat în posesia unei clădiri și a terenului aferent în Timișoara. Imobilele mai sus menționate (cu excepția sediului situat în Arad, inclus în imobilizările corporale) sunt

contabilizate conform normelor IFRS ca și investiții imobiliare la valoare justă, însumând 19.466.667 lei la 31 decembrie 2016.

Valoarea netă contabilă la 31 decembrie 2016 a imobilizărilor corporale din categoria construcțiilor este de 2.945.691 lei, gradul de uzură scriptic (determinat pe baza amortizării contabile în regim liniar) fiind de 21,9%. Societatea a efectuat ultima reevaluare a imobilizărilor corporale la data de 31 decembrie 2015, având în vedere armonizarea valorilor contabile cu valorile de piață și cele de utilitate ale imobilizărilor deținute în patrimoniu.

Societatea nu are probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor sale corporale.

Litigii

În evidențele Direcției Juridice figurau, la data de 31 decembrie 2016, 102 litigii aflate pe rolul instanțelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 83 de litigii, calitate procesuală pasivă în 18 litigii și calitate de intervenient într-un singur litigiu.

În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea are calitatea de reclamant, obiectul litigiilor îl reprezintă anularea/constatarea nulității unor hotărâri ale adunărilor generale ale acționarilor la societățile din portofoliu, recuperarea dividendelor neîncasate sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.

Conducerea va asigura în continuare depunerea tuturor diligențelor pentru apărarea intereselor legitime ale Societății și ale acționarilor în toate aceste litigii, în conformitate cu prevederile legale.

Perspective 2017

Tendințe pentru România

Economia din România este în prezent în tranziție spre o economie de piață, iar mediul macroeconomic este încă instabil. De aceea, piața din România implică riscuri mai mari decât piețele dezvoltate, incluzând riscuri politice și legislative. Evenimente politice, economice, sociale sau evenimente de altă natură din România sau din alte piețe emergente pot avea un impact important asupra valorii pieței și lichidității instrumentelor financiare. Având în vedere că activitățile Societății sunt dependente într-o mare măsură de dezvoltarea economiei din România, astfel de transformări pot avea un impact negativ major asupra condițiilor financiare sau a rezultatelor obținute.

Creșterea economică sustenabilă a României din ultimii ani este un element favorabil și pentru SIF Banat-Crișana.

Apreciem că principalele riscuri care ar putea reduce activitatea economică în România sunt legate de incertitudinile persistente pe scena politică, influențând creșterea costurilor de finanțare și încetarea investițiilor.

Țările în curs de dezvoltare, precum România, au nevoie de o ajustare a procesului legislativ, astfel încât să se asigure un cadru stabil de reglementare. Însă, asistăm încă la aplicarea rapidă a noii legislații, uneori înainte de adoptarea reglementărilor de implementare.

Posibile modificări viitoare a legislației specifice domeniului de activitate al Societății pot avea un impact consistent, atât pozitiv cât și negativ, necesitând o administrare prudentă. Pentru Societățile de investiții financiare (SIF) se pregătesc noi schimbări legislative, la nivelul Autorității de Supraveghere Financiară fiind în lucru proiectul de lege privind fondurile de investiții alternative (FIA).

În luna iulie 2016, Fitch a confirmat ratingul obligațiunilor guvernamentale românești pe termen lung în valută la "BBB minus" și a retrogradat ratingul obligațiunilor guvernamentale românești pe termen lung în monedă locală la "BBB minus", de la "BBB". Ratingul "BBB minus" este de tip "investment grade" (recomandat pentru investiții).

Perspectiva stabilă reflectă estimarea Fitch că riscurile la adresa ratingului României sunt echilibrate în prezent. Principalii factori de risc care ar putea duce la acțiuni negative de rating sunt: deficit fiscal semnificativ mai ridicat și înrăutățirea dinamicilor datoriei guvernamentale, precum și o deteriorare a dinamicilor datoriei externe.

Obiectivele SIF Banat-Crișana pentru 2017

consolidarea structurii "nucleu" a portofoliului menită să ofere acționarilor randamente solide, constante și predictibile, păstrând un nivel de risc rezonabil;
implicarea activă în companiile cu deținere majoritară, în scopul de a le crește performanța;
restructurarea portofoliului existent cu scopul de a reduce expunerea în companiile în care SIF Banat-Crișana are dețineri minoritare;
diversificarea portofoliului de instrumente financiare cu venit fix;
creșterea vizibilității, transparenței și îmbunătățirea guvernanței corporative;
promovarea SIF Banat-Crișana în cadrul evenimentelor de pe piața de capital (fie individual, fie împreună cu BVB, intermediari), în scopul creșterii transparenței și de a atrage noi investitori / acționari;
implicarea activă în atragerea de noi IPO-uri de la companii cu capital privat, urmărind dezvoltarea pieței locale de capital.

2. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

Număr total de acțiuni emise (31 decembrie 2016)	548.849.268
Număr de acțiuni în circulație (31 decembrie 2016)	518.000.000
Valoare nominală	0,1000 lei /acțiune
Tipul acțiunilor	comune, ordinare, nominative, dematerializate, indivizibile
Piața de tranzacționare	Piața reglementată la vedere a Bursei de Valori București (BVB), categoria Premium, listată din 1 noiembrie 1999
Simbol BVB	SIF1
Cod ISIN	ROSIFAACNOR2
Identificator internațional	Bloomberg BBGID: BBG000BMN388 (SIF1:RO)

CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR SIF BANAT-CRIȘANA

Acțiunile emise de SIF Banat-Crișana conferă tuturor deținătorilor drepturi egale.

În conformitate cu dispozițiile art. 286^1 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, așa cum a fost modificată prin Legea nr. 11/2012, orice persoană poate dobândi cu orice titlu sau poate deține, singură ori împreună cu persoanele cu care acționează în mod concertat, acțiuni emise de către Societate, dar nu mai mult de 5% din capitalul social. Exercițiul dreptului de vot este suspendat pentru acțiunile deținute de acționarii care depășesc această limită, în conformitate cu prevederile art. 286^1 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 și ale Instrucțiunii CNVM/ASF nr. 6/2012 emisă în aplicarea prevederilor art. 286^1 din Legea nr. 297/2004.

De la înființarea sa, SIF Banat-Crișana nu a emis obligațiuni sau alte titluri de creanță.

În cursul lunii august 2016, SIF Banat-Crișana a achiziționat prin Ofertă Publică de răscumpărare un număr de 30.849.268 acțiuni proprii, a căror valoare a însumat 52,44 mil lei. Detalii referitoare la programele de răscumpărare aprobate de AGEA SIF Banat-Crișana în 2016 sunt cuprinse în Cap. 5. Alte informații semnificative.

La 31 decembrie 2016, SIF Banat-Crișana avea 5.767.382 de acționari, conform datelor raportate de Depozitarul Central S.A. București, societatea care ține registrul acționarilor Societății.

STRUCTURA ACȚIONARIATULUI

în funcție de deținerile la 31 decembrie 2016

■ 39,97% persoane fizice române (5.765.205 de acționari)

■ 30,35% persoane juridice române (177 de acționari)

■ 5,62%

SIF Banat-Crișana (prin oferta publică de cumpărare derulată în august 2016, societatea deține 30.849.268 acțiuni proprii)

■ 0,39% persoane fizice străine (1.962 de acționari)

■ 23,67% persoane juridice străine (37 de acționari)

Exercițiul financiar pentru care s-a făcut distribuția	2012*	2013*	2014	2015*
Profit net (mil. lei)	100,51	80,14	134,17	75,32
Număr total de acțiuni	548.849.268	548.849.268	548.849.268	548.849.268
Dividend brut pe acțiune (lei)	-	-	0,1	-
Dividende brute de plată (mil. lei)	-	-	54,88	-
Dividende nete de plată (mil. lei)	-	-	47,74	-
Rata de distribuire a dividendelor	-	-	40,9%	-
Stadiul plății la 31 decembrie 2016	-	-	57,69%	-
*2012 și 2013 fără distribuire de dividend, conform hotărârii AGA din data de 24 aprilie 2013, respectiv din 15 aprilie 2014

Istoricul distribuțiilor de dividende din profitul net înregistrat de Societate în exercițiile financiare 2012 – 2015:

Adunarea generală a acționarilor SIF Banat-Crișana din 26 aprilie 2016 a aprobat repartizarea

întregului profit net aferent exercițiului financiar 2015, în sumă de 75.324.568 lei, la rezultatul reportat.

În cursul anului 2016 a continuat plata dividendelor aferente exercițiului financiar 2014, efectuată conform Regulamentului ASF nr. 3/2015, prin intermediul Depozitarului Central SA și al agentului de plată Banca Transilvania SA. Societatea a îndeplinit toate formalitățile legale de informare a acționarilor în legătură cu plata dividendelor, procedura de plată fiind disponibilă pe pagina de internet a Societății.

profit net calculat conform RAS pentru 2008 – 2014, pentru 2015 și 2016 conform IFRS

RANDAMENTUL DIVIDENDULUI

randamentul dividendului (DIVY) calculat folosind prețul de închidere SIF1 la data de înregistrare *rentabilitate pentru acționari luând în calcul suma plătită acționarilor pentru răscumpărarea a 30.85 mn acțiuni din care vor fi anulate 28.85 mn de acțiuni și capitalizarea bursieră la 30 iunie 2016

ACȚIUNILE SIF1 LA BVB

	2013	2014	2015	2016
Preț (lei, la închiderea ședinței)
minim	0,991	1,005	1,253	1,3680
maxim	1,390	1,405	1,740	1,8480
final de an	1,292	1,296	1,688	1,8480
Profit net per acțiune (lei)	0,1460	0,2445	0,1372	0,151
Preț / Profit net per acțiune	8,85	5,30	12,30	11,50
VAN per acțiune (lei)	2,9094	2,9228	3,3541	3,7075
Dividend (lei/acțiune)	-	0,1	-	n/a
Capitalizare bursieră* (mil. lei)	709,11	715,15	926,46	1.014,27
* calculată la prețul de închidere din ultima ședință de tranzacționare a anului

Indicii Bursei de Valori București care includ SIF1:

BET-FI este primul indice sectorial al BVB și reflectă tendința de ansamblu a prețurilor fondurilor de investiții financiare (SIF-urile și Fondul Proprietatea) tranzacționate pe piața reglementată BVB. Variația indicelui BET-FI în 2016: -0,99%. Pondere SIF1 în BET-FI: 18% (30 decembrie 2016).

BET-BK este un indice de prețuri ponderat cu capitalizarea free-float-ului celor mai lichide societăți listate pe piața reglementată a BVB, ce poate fi folosit ca benchmark de către administratorii de fonduri, dar și de alți investitori instituționali, metodologia de calcul reflectând cerințele legale și limitele de investiții ale fondurilor. Variația indicelui BET-BK în 2016: +1,30%. Pondere SIF1 în BET-BK: 4,71% (30 decembrie 2016).

BET-XT este un indice blue-chip și reflectă evoluția prețurilor celor mai lichide 25 de companii tranzacționate în segmentul de piață reglementată, inclusiv SIF-urile, ponderea maximă a unui simbol în indice fiind de 15%. Variația indicelui BET-XT în 2016: +1,80%. Pondere SIF1 în BET-XT: 3,34% (30 decembrie 2016)

BET-XT-TR este varianta de tip total return a indicelui BET-XT, reflectând atât evoluția prețurilor companiilor componente, cât și dividendele oferite de acestea. Variația indicelui BET-XT în 2016: +9,82%. Pondere SIF1 în BET-XT-TR: 3,34% (30 decembrie 2016).

PREȚUL ACȚIUNILOR SIF1 ȘI VOLUMELE TRANZACȚIONATE ÎN 2016

valorile evidențiate sunt la închiderea ședințelor de tranzacționare

Titlul SIF1 a fost tranzacționat la BVB în cursul anului 2016 în cadrul a 254 de ședințe de tranzacționare.

Prețul acțiunilor SIF1 a crescut cu 10,13%, de la un curs de 1,6780 lei (prețul de închidere în 4 ianuarie 2016, prima ședință de tranzacționare a anului), la 1,8480 lei (prețul de închidere în 30 decembrie, ultima zi de tranzacționare din 2016), care a fost și prețul maxim atins în 2016, minimul înregistrându-se în ședința de tranzacționare din 27 iunie, când prețul SIF1 a scăzut la 1,3680 lei pe acțiune (preț de închidere), plaja de tranzacționare între maximul și minimul perioadei fiind de 35% (luând în calcul valorile înregistrate la închiderea ședințelor de tranzacționare).

Volumul maxim zilnic de acțiuni SIF1 tranzacționate pe piața principală Regular (REGS) a fost de 1.529.641, înregistrat în 25 august, pe fondul aprecierii prețului în acea perioadă.

Lichiditatea titlului SIF1 a fost scăzută, în anul 2016 tranzacționându-se în total 31.172.414 acțiuni reprezentând 5,68% din totalul acțiunilor emise. În 160 din cele 254 de ședințe, volumul de acțiuni transferat a fost sub 100.000. Valoarea totală a acțiunilor tranzacționate în anul 2016 a fost de 48.861.284 lei.

Pe piața "DEAL" s-au realizat 8 tranzacții, în total cu 15.169.010 acțiuni, valoarea acestora a fost de 23,98 milioane lei.

Capitalizarea bursieră a titlului SIF1 a fost de 1.014,27 milioane lei în 30 decembrie 2016 (calculată la prețul de închidere), în creștere cu 9,5% față de finalul anului precedent.

EVOLUȚIA COTAȚIEI SIF1 ȘI A VALORII INDICELUI BET-FI ÎN 2016

valorile evidențiate sunt la închiderea ședințelor de tranzacționare

3. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ

SIF Banat-Crișana este angajată în menținerea și dezvoltarea celor mai bune practici de guvernanță corporativă, pentru asigurarea unui proces decizional eficient, care să conducă la viabilitatea pe termen lung a afacerii, atingerea obiectivelor companiei și crearea unei valori sustenabile pentru toate părțile interesate (acționari, conducere, angajați, parteneri, autorități).

SIF Banat-Crișana a acordat întotdeauna o importanță deosebită bunei guvernanțe corporative și a aderat la majoritatea principiilor stipulate de Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București. Pentru a-și păstra competitivitatea într-un climat extrem de dinamic, SIF Banat-Crișana dezvoltă și își adaptează practicile de guvernanță corporativă astfel încât să se poată conforma noilor cerințe și să poată profita de noile oportunități.

În conformitate cu cele mai bune practici de guvernanță corporativă, administrarea companiei se desfășoară într-un climat de deschidere, bazat pe dialogul onest dintre conducerea executivă și Consiliul de administrație, precum și în cadrul fiecăruia dintre aceste organisme. Administratorii, directorii și angajații Societății și-au asumat datoria de a da dovadă de diligență, responsabilitate și loialitate față de companie, adoptând deciziile în interesul Societății și pentru creșterea valorii acesteia, ținând cont de interesele legitime ale tuturor părților interesate (stakeholders).

Având în vedere Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București ("Codul") aplicabil din 4 ianuarie 2016, SIF Banat-Crișana a evaluat gradul de conformare cu noile prevederi, majoritatea acestora fiind îndeplinite. Prin raportul curent publicat în 8 ianuarie 2016, Societatea a prezentat stadiul conformării cu prevederile Codului la 31 decembrie 2015, iar o declarație detaliată s-a publicat în cadrul raportului anual al societății pentru anul 2015.

Nivelul de implementare de către SIF Banat-Crișana a principiilor și recomandărilor din Cod este prezentat în anexa 4 a prezentului raport, document care va fi publicat și pe pagina de internet a Societății, www.sif1.ro. Situațiile de neconformitate sau respectare parțială a prevederilor din Cod sunt explicate.

Prin Regulamentul nr. 2/2016 Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a reglementat cadrul normativ unitar de aplicare a principiilor guvernanței corporative la entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de către ASF, regulament care se aplică începând cu data de 1 ianuarie 2017. Declarația SIF Banat-Crișana privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă, întocmită în conformitate cu anexa la Regulamentului nr. 2/2016 a fost raportată de către ASF în data de 26 ianuarie 2017, fiind prezentată în anexa 5 la prezentul raport.

Administrarea și Conducerea Societății

În conformitate cu prevederile Actului constitutiv, SIF Banat-Crișana este administrată în baza unui sistem unitar, care este în măsură să asigure o funcționare eficientă a Societății, în concordanță cu obiectivele unei bune guvernări corporative și protecției intereselor legitime ale acționarilor săi.

Adunarea generală a acționarilor

Adunarea generală a acționarilor (AGA) este organul suprem de conducere al societății.

Adunările generale sunt ordinare și extraordinare. Adunarea generală ordinară se întrunește cel puțin odată pe an în cel mult patru luni de la încheierea exercițiului financiar. Adunarea generală extraordinară va fi convocată ori de câte ori este nevoie. Atribuțiile adunării generale a acționarilor sunt specificate în Actului constitutiv și respectă prevederile legale în vigoare. Actul constitutiv actualizat este publicat pe pagina de internet a societății, www.sif1.ro, în secțiunea dedicată guvernanței corporative.

Hotărârile adunării generale sa iau cu vot deschis sau vot secret. Votul secret este obligatoriu pentru alegerea Consiliului de administrație și numirea auditorului financiar și pentru revocarea lor și pentru hotărârile referitoare la răspunderea administratorilor. Hotărârile luate de adunarea generală în limitele legii și actului constitutiv al societății sunt obligatorii și pentru acționarii care nu au luat parte la adunare sau au votat contra.

Adunarea generală a acționarilor este prezidată de președintele Consiliului de administrație, iar în absența acestuia de către vicepreședinte. Lucrările ședințelor sunt consemnate de secretariatul ales de adunarea generală. Procesul verbal al adunării se înscrie într-un registru special.

In cursul anului 2016, Consiliul de administrație al SIF Banat-Crișana a convocat de două ori adunarea generală ordinară și de trei ori adunarea generală extraordinară a acționarilor societății. Informații suplimentare privind adunările generale ale acționarilor sunt prezentate în cadrul acestui capitol în secțiunea Respectarea drepturilor acționarilor.

Consiliul de administrație

SIF Banat-Crișana este administrată de un Consiliu de administrație compus din 7 membri, aleși de adunarea generală a acționarilor pe o perioadă de patru ani, cu posibilitatea de a fi realeși.

Prin Hotărârea nr. 1 a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 30 august 2016, s-a aprobat modificarea Actului constitutiv al societății în sensul reducerii numărului membrilor Consiliului de administrație de la 7 (șapte) la 5 (cinci) membri, cu aplicabilitate de la data de 24.04.2017. ASF prin avizul nr. 296/09.11.2016 a aprobat această modificare, iar art. 7 alin. (1) din Actul constitutiv a fost rescris corespunzător.

Consiliul de administrație are competențe decizionale privind administrarea Societății in intervalul cuprins între adunările generale ale acționarilor, cu excepția deciziilor pe care legea ori Actul Constitutiv le prevăd exclusiv pentru adunarea generală.

Consiliul de administrație alege dintre membri săi un președinte și un vicepreședinte. Prin Actul Constitutiv, președintele deține și funcția de Director General al Societății.

Membrii Consiliului de administrație trebuie să îndeplinească cumulativ condițiile generale prevăzute de Legea nr. 31/1990 privind societățile, completate cu cele instituite de Legea nr. 297/2004 privind piața de capital și de reglementările Autorității de Supraveghere Financiară (ASF).

Membrii Consiliului de administrație sunt autorizați în această funcție de către ASF ulterior alegerii de către adunarea generală a acționarilor.

Consiliul de administrație poate crea comitete consultative formate din membrii săi, însărcinate cu desfășurarea de investigații și cu elaborarea de recomandări pentru consiliu.

Modificări în componența Consiliului de administrație în anul 2016

Societatea a fost administrată în intervalul 01 ianuarie 2016 – 26 aprilie 2016 de către un Consiliu de administrație compus din 7 membri, dintre care unul provizoriu (CIUCIOI Ionel-Marian) numit de către Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana SA la data de 14 iulie 2015, avizat de către ASF prin avizul nr. 312/16.09.2015.

Componența Consiliului de Administrație a fost următoarea:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte CA
Octavian Avrămoiu Vicepreședinte CA
Ștefan Dumitru membru CA
Valentin Chiser membru CA
Ion Stancu membru CA
Dan Weiler membru CA
Ionel-Marian Ciucioi membru CA (provizoriu)

Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 26 aprilie 2016 l-a ales în funcția de administrator pe domnul CIUCIOI Ionel-Marian, cu o durată a mandatului valabila până la expirarea mandatului administratorilor aflați în funcție (24 aprilie 2017). Prin Avizul nr. 186/28.07.2016, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat această modificare.

În intervalul 26 aprilie – 31 decembrie 2016, componența Consiliului de Administrație a fost următoarea:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte CA
Octavian Avrămoiu Vicepreședinte CA
Ștefan Dumitru membru CA
Valentin Chiser membru CA
Ion Stancu membru CA
Dan Weiler membru CA
Ionel-Marian Ciucioi membru CA

ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2016
Funcție Alte informații
Bogdan Alexandru DRĂGOI (1980)	Președinte al Consiliului de administrație, administrator executiv, Membru CA din martie 2015	Studii Universitatea Tufts, Fletcher, Boston, Massachusetts Specializare în Relații Internaționale – absolvită Magna cum Laudae Specializare în Economie – absolvită Magna cum Laudae Membru al Golden Key Honor Society Experiență Biofarm S.A. – administrator – decembrie 2015 - prezent Vrancart S.A. – administrator – decembrie 2015 – prezent Administrare Imobiliare S.A. – administrator – septembrie 2015 – prezent Consilier Prezidențial – Administrația Prezidențială – mai 2012 – decembrie 2014 Ministru – Ministerul Finanțelor Publice – februarie 2012 – mai 2012 Secretar de Stat – Ministerul Finanțelor Publice – ianuarie 2009 – februarie 2012 Director General, Departamentul Economic – Primăria Municipiului București – noiembrie 2007 – iunie 2008 Secretar de Stat – Ministerul Finanțelor Publice – septembrie 2006 – noiembrie 2007 Consilier al Ministrului – Ministerul Integrării Europene – aprilie – septembrie 2006 Vicepreședinte/Acționar – FocusSat SA România – octombrie 2004 – aprilie 2006 Asociat – Inquam Limited UK - noiembrie 2003 – decembrie 2004 Analist de afaceri – Inquam Limited UK – ianuarie 2002 – noiembrie 2003
Octavian AVRĂMOIU (1977)	Vicepreședinte al Consiliului de administrație, administrator executiv, Membru CA din aprilie 2015	Studii Facultatea de drept, catedra de drept penal, Universitatea București – 2010 – prezent Doctorand în științe penale Universitatea Titu Maiorescu București - 2005 – 2007 Master în medierea conflictelor comerciale Facultatea de drept, Universitatea București - 1996 - 2000 Experiență Vrancart S.A. – administrator – decembrie 2015 – prezent SIF Hoteluri SA – administrator – martie 2016 – prezent Administrare Imobiliare S.A. – administrator – septembrie 2015 – prezent Baroul București – Uniunea Națională a Barourilor din România – Cabinet individual de avocat Avrămoiu Octavian / Euroinsol Consulting SPRL - membru UNPIR - mai 2012 – prezent Avocat coordonator / Practician asociat Ministerul Finanțelor Publice - februarie 2012 – mai 2012 Director de cabinet al ministrului / Membru CA CEC Bank Ministerul Finanțelor Publice - septembrie 2010 – februarie 2012 Consilier personal al ministrului de finanțe Ministerul Finanțelor Publice - februarie 2009 – septembrie 2010 Consilier personal secretar de stat Practician asociat al Euroinsol Consulting SPRL 2005 – 2009 Baroul București – Uniunea Națională a Barourilor din România – Cabinet individual de avocat Avrămoiu Octavian – 2002 – 2009 (suspendat la cerere) Avocat, din 2005 lichidator judiciar membru UNPIR
Ștefan DUMITRU (1980)	Membru al Consiliului de administrație din aprilie 2011, administrator neexecutiv, independent, membru al Comitetului de Audit	Studii Institutul Național de Pregătire și Perfecționare a Avocaților (2004 – 2005) Facultatea de Drept, Universitatea București (1999 – 2003) Experiență Societatea Civilă de Avocați "Stănescu, Miloș, Dumitru & Asociații" – partener (2006 – prezent) Societatea Civilă de Avocați "Călin Andrei Zamfirescu" – avocat colaborator (2004 – 2006) RVA Insolvency Specialists SPRL – partener (2011 – prezent)
Ion STANCU (1950)	Membru al Consiliului de administrație din 2003, administrator neexecutiv, membru al Comitetului de Audit	Studii Doctor în economie, Academia de Studii Economice, București (1976 – 1980); Economist, Academia de Studii Economice, București (1969 – 1973). Experiență Profesor universitar la Academia de Studii Economice, București (1974 – prezent); funcții deținute: conducător de doctorat, prorector / profesor universitar / prodecan / conferențiar universitar / lector universitar / asistent universitar; Banca Românească - membru CA, președinte al Comitetului de Audit intern (2003 – prezent) Camera Auditorilor Financiari din România – auditor financiar (2000 – prezent) Vicepreședinte al Institutului de Studii Financiare – organism care organizează și certifică cursuri pe piața nebancară din România (2015 - prezent) Specializări Documentare academică în Finanțe corporative la Ottawa University, Canada (1999) Documentare academică în Finanțe și piețe de capital la University of Reading, Berkshire, UK (1997); Documentare academică în Investiții directe; Piețe de capital la Université de Genève, Elveția (1996) Publicații 15 lucrări de specialitate și sute de studii și articole publicate în reviste de specialitate Competențe analiză și gestiune financiară; evaluare proiecte de investiții, titluri financiare și întreprinderi; audit bancar intern; gestiune de portofoliu; management al calității în educație și cercetare.

	ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2016
	Funcție	Alte informații
Toma Valentin CHISER (1972)	Membru al Consiliului de administrație din aprilie 2013, administrator neexecutiv, independent, președinte al Comitetului de Audit	Studii Executive Master of Business Administration – ASEBUSS – Kennesaw University Atlanta Program (2003 – 2005); Facultate de Finanțe, Bănci și Contabilitate – Academia de Studii Economice București (1991 – 1996). Experiență Grupul Prutul – Deputy CEO (feb. 2016 – ian. 2017) Grup Bog'Art, Chief Financial Officer (feb. 2014 – aug. 2015) Grup Romenergo - Romenergo SA, CEO (nov. 2012 – 1 oct. 2013); CFO (nov. 2009 – oct. 2012); Grup CCCF - Centrala Construcții Căi Ferate (proiect reorganizare), Project based management consultant pentru strategie, restructurare / reorganizare și servicii financiare. Membru Board în mai multe companii aparținând Grupului (nov. 2008 – oct. 2009); Grup A&D Pharma - A&D Holdings - Grup Management, Financial Director / Head of Controlling. Membru Board Operational Romania A&D Pharma (mar. 2007 – sep. 2008); Grup A&D Pharma - A&D Holdings - Grup Management, Financial Director Mediplus (distribuție). Membru Board Mediplus (dec. 2005 – mar. 2007); Grup AQUILA - Aquila & Seca Distribution, Chief Financial Officer. Membru Board Aquila (mai 2004 – dec. 2005); SEF Trans-Balkan Fund - subsidiara din România a unui fond de private equity dedicat finanțării IMM-urilor, lnvestment Officer. Membru Board în mai multe companii din portofoliul SEAF (mai 2003 – apr. 2004); Intervam București (SSIF) - parte a Grupului Libra Bank, Managing Director. Membru Board Intervam (ian. 2001 – apr. 2003); Intervam București (SSIF) - parte a Grupului Libra Bank, Financial analyst (feb. 1999 – ian. 2001); Active International (SSIF), Project manager (ian. 1997 – ian. 1999). Specializări Certificate in Corporate Finance - Chartered Institute for Securities and Investments (CISI) London (feb. 2012); Driving Corporate Performance – Harvard Business School in Boston, USA iul. 2007.
Dan WEILER (1950)	Membru al Consiliului de administrație din aprilie 2015, administrator neexecutiv	Studii MBA, IMD; Top Business School în Lausanne, Elveția, 1984 Diplom-Kaufmann (echivalent MBA), Universitatea Koeln, Germania, 1979 Experiență Consultant independent în proiecte de fuziuni și achiziții, piețe de capital, restructurări, din 2012; Membru în consiliul de administrație (CA) / supraveghere (CS) la: Conpet SA – președinte CA din decembrie 2013 VES Sighișoara – membru CS octombrie 2014 – iulie 2015 Aeroportul Mihail Kogălniceanu – membru CA din iunie 2013 Chimica SA – membru CS ianuarie 2012 – mai 2015 Chimsport SA – membru CS mai 2013 – mai 2015 Banca Comercială Română – (iunie 2009 – septembrie 2012) Director executiv: Corporate Finance & Investment Banking Manager al sindicatului de intermediere Transelectrica SPO; Co-manager al consorțiului care a câștigat mandatul pentru Romgaz IPO; Consultant independent (România / SUA) noiembrie 2008 – mai 2009 Allegiance Capital (SUA) (octombrie 2007 – octombrie 2008) Director executiv (Managing Director) Consultant independent (SUA / Europa) (mai 2007 – octombrie 2007) HVHC / Davis Vision (SUA) – (mai 2005 – mai 2007) Vicepreședinte Fuziuni și Achiziții (Corporate Development) Consultant independent (SUA / Europa) (august 2004 – aprilie 2005) Schott Corporation (SUA) (1993 – 2004) Director Corporate Development / M&A (1995 – 2004) Director Strategie și Marketing (1993 – 1995) Schott Zwiesel, Germania (divizia de bunuri de consum a grupului Schott) (1989 – 1993) General manager companie (bunuri de consum cu o cifră de afaceri de 10 milioane euro (1991 – 1993) Manager Business Development (1989 – 1991) IBB (firmă de consultanță), Germania (1986 – 1989) Proiect manager / consultant Kurt Salomon Associates (firmă de consultanță), Germania (1985 – 1986) Consultant Veba Oil, Germania (cea mai mare firmă petrochimică din Germania în anii '80) (1981 – 1984) Referent Departamentul Planning and Controlling Lifestyle Energy, SUA (prospecțiuni petroliere) (1979 – 1981)

ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2016

	Funcție	Alte informații
Ionel Marian CIUCIOI (1977)	Membru al Consiliului de administrație din iulie 2015, administrator neexecutiv	Studii Academia de Studii Economice București 2002 Facultatea de Relații Economice Internaționale Liceul Constantin Brâncoveanu, Horezu (Vâlcea) 1995 Experiență Președinte al Consiliului de Administrație și Director General al Vrancart S.A. - noiembrie 2013 – prezent PricewaterhouseCoopers Romania - ianuarie 2011 – iulie 2013 Senior Manager, Departamentul de Servicii Financiare Ernst & Young Romania - octombrie 2004 – decembrie 2010 Audit Manager, Departamentul de Servicii Financiare UTI Group - iunie 2003 – septembrie 2004 Analist financiar DDP Consult - octombrie 2002 – iunie 2003 Analist financiar

Consiliul de administrație este sprijinit în activitatea sa de un secretar al Consiliului, acesta având experiența și pregătirea profesională necesare, participă la ședințele Consiliului, fiind responsabil de asigurarea unei funcționări eficiente a Consiliului și a Comitetelor acestuia, rolul său constând în sprijinirea Președintelui și a celorlalți membri ai Consiliului, atât la nivel de grup cât și în mod individual, și în asigurarea respectării de către Consiliu a reglementărilor interne, asigurarea conformității cu reglementările actuale de guvernanță corporativă, precum și cu legile și reglementările relevante pentru activitatea societății. Secretarul răspunde, de asemenea, de asigurarea unei comunicări eficiente între Consiliu și comitetul de audit, între directori și Consiliu.

Activitatea Consiliului de administrație în 2016

În anul 2016 Consiliul de administrație al SIF Banat–Crișana s-a întrunit de 31 de ori, în conformitate cu prevederilor statutare.

Convocarea membrilor Consiliului de administrație s-a realizat conform Procedurii privind convocarea și desfășurarea ședințelor Consiliului de Administrație al SIF Banat-Crișana, prezența membrilor CA la ședințele convocate în cursul anului 2016 a fost în conformitate cu prevederile legale.

Ședințele Consiliului de administrație au fost prezidate de către domnul Bogdan-Alexandru Drăgoi, Președintele Consiliului de Administrație.

Au fost emise, ca rezultat al ședințelor Consiliului de Administrație un număr de 133 de hotărâri de gestiune privind activitatea curentă a societății. Toate hotărârile au fost luate cu votul "pentru" al majorității celor prezenți.

Din cele 133 de Hotărâri ale Consiliului de Administrație emise în perioada analizată:

88 au fost hotărâri cu obiectiv bine determinat necesitând îndeplinire;
45 au fost hotărâri de aprobare a procedurilor, a rapoartelor obligatorii și a rapoartelor de activitate, din care: 28 hotărâri pentru aprobarea reglementărilor interne și a unor proceduri de lucru; 17 hotărâri pentru aprobarea rapoartelor periodice obligatorii anuale, semestriale și trimestriale transmise către ASF, BVB, MFP și pentru aprobarea rapoartelor întocmite de directori și compartimentele funcționale.

Din analiza modului în care au fost îndeplinite cele 133 hotărâri luate de către Consiliul de Administrație, rezultă că acestea au fost în totalitate îndeplinite.

În luna iunie 2016, Consiliul de administrație a efectuat evaluarea membrilor structurii de conducere și a persoanelor care îndeplinesc funcții cheie (auditor intern, reprezentant al compartimentului de control intern și administrator de risc), în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 14/2015 și a procedurii interne. Nefiind constatate situații de neconformitate cu cerințele reglementate, nu a fost cazul întocmirii unor notificări sau solicitări către ASF.

Pentru anul 2016, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 26 aprilie 2016 a aprobat remunerația lunară individuală pentru membrii Consiliului de Administrație, precum și limitele generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale administratorilor și limitele generale ale remunerației directorilor.

În cursul anului 2016, politică de remunerare nu a avut publicată pe pagina de internet, documentul fiind în curs de revizuire în cadrul documentației depuse la ASF în vederea obținerii autorizației ca AFIA conform cerințelor Legii 74/2015.

Comitetul de audit

Comitetul de audit este format din cel puțin trei membri neexecutivi ai Consiliului de administrație. Președintele comitetului este un membru neexecutiv independent. Cel puțin un membru al comitetului de audit trebuie să aibă competență în contabilitate sau audit.

Consiliul de Administrație a constituit în cadrul său, cu funcție consultativă, un Comitet de Audit format, din trei administratori neexecutivi.

La 31 decembrie 2016, în Comitetul de audit fac parte: dl Valentin Chiser – președinte al Comitetului, dl Ion Stancu – membru, dl Ștefan Dumitru – membru. Membrii Comitetului de audit au experiența corespunzătoare atribuțiilor specifice ce le revin în cadrul acestui comitet.

Comitetul de audit asistă consiliul de administrație în îndeplinirea responsabilităților sale în domeniul raportării financiare, al controlului intern și al administrării riscului. Comitetul sprijină consiliul de administrație în monitorizarea credibilității și integrității informației financiare furnizate de Societate, monitorizează și evaluează eficiența sistemelor de control intern, de audit intern și de administrare a riscurilor din cadrul Societății. Atribuțiile Comitetului de Audit sunt detaliate în cadrul Reglementărilor Interne ale Societății.

În anul 2016, Comitetul de audit s-a întrunit de 8 ori. Aceste reuniuni au fost dedicate monitorizării procesului de raportare financiară, respectiv a situațiilor financiare anuale întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) aprobate prin Norma ASF nr. 39/2015 și a situațiilor financiare anuale individuale și consolidate; monitorizării situațiilor financiare interimare simplificate trimestriale și pe semestrul I 2016; analizei și selecției ofertelor financiare de audit financiar supuse aprobării AGA; analiza contractului de prestări servicii de audit încheiat cu PricewaterhouseCoopers Audit SRL; monitorizării activității auditorului intern; evaluării sistemului de control intern; evaluării conflictelor de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu părțile afiliate; evaluării eficienței sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului; monitorizării eficacității sistemelor de control intern și de audit intern din cadrul Societății.

În cadrul Consiliului de administrație nu funcționează un Comitet de Nominalizare. Consiliul în integralitate își asumă sarcina ce ar reveni unui comitet de nominalizare separat, de a evalua candidații pentru funcția de administrator pe care urmează să îi propună spre alegere adunării generale a acționarilor. În plus, conform legislației și reglementărilor aplicabile Societății, condițiile și criteriile de eligibilitate și incompatibilitățile pentru funcția de administrator al Societății sunt stricte și sunt reglementate explicit de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, căreia îi revine și competența avizării administratorilor aleși de adunarea generală a acționarilor.

Conducerea executivă

Conducerea efectivă a Societății este asigurată de Directori numiți de Consiliul de administrație, în conformitate cu prevederile actelor constitutive ale Societății și reglementările în vigoare aplicabile, astfel încât conducerea activității zilnice a Societății să fie asigurată, în orice moment, de cel puțin două persoane.

Directorii trebuie să îndeplinească condițiile prevăzute de reglementările emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară aplicabile Societății și sunt autorizați în această funcție de Autoritate.

În conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 privind societățile, Consiliul de administrație a delegat o parte dintre puterile sale către Directorul General și către Vicepreședinte –Director General Adjunct, în limitele stabilite de lege, Actul Constitutiv și deciziile Consiliului de administrație, mai puțin competențele rezervate de lege și/sau actul constitutiv adunării generale a acționarilor și consiliului de administrație.

Președintele Director General și Vicepreședintele Director General Adjunct își exercită mandatul în baza unui "Contract de delegare de competență" acordat de Consiliul de administrație, fiind învestiți cu toate competențele de a acționa în numele Societății și de a o reprezenta în relațiile cu terții. Ceilalți doi directori sunt angajați ai Societății și au competențe de reprezentare limitate.

Responsabilitățile și atribuțiile directorilor sunt stabilite de consiliul de administrație și sunt detaliate în Reglementările Interne ale Societății.

Modificări în structura conducerii executive în anul 2016

Prin Avizul nr. 75/25.02.2016, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat numirea dlui Laurențiu Riviș în funcția de Director, în conformitate cu Hotărârea nr. 3/27.11.2015 și Hotărârea nr. 8/29.01.2016 ale Consiliului de administrație al SIF Banat-Crișana.

Componența conducerii societății pe durata anului 2016 a fost următoarea: dl Bogdan-Alexandru Drăgoi, dl Octavian Avrămoiu, dna Teodora Sferdian și dl Laurențiu Riviș.

		DIRECTORII SIF BANAT-CRIȘANA la data de 31 decembrie 2016
	Funcție	Alte informații
Bogdan Alexandru DRĂGOI	Director General	informații prezentate la pagina 38
Octavian AVRĂMOIU	Director General Adjunct	informații prezentate la pagina 38
Teodora SFERDIAN	Director General Adjunct	Studii Facultatea de Științe Economice - Universitatea Aurel Vlaicu Arad (2000 – 2004) Facultatea de Electronică – Institutul Politehnic Timișoara (1975 – 1980) Experiență SIF Banat-Crișana, Arad (1994 – prezent) Director General Adjunct (2014 – prezent); Manager Comunicare & Logistică, Director Direcția Dezvoltare (2004 – 2013); Șef Serviciu Dezvoltare (2001 – 2004); Consilier – Dep. Tranzacții (1999 – 2001); Șef birou Vânzare prin negociere directă – Dep. Gestiune Portofoliu (1996 – 1999), Șef birou Post-privatizare - în cadrul FPP I Banat-Crișana (1994 – 1997) Membru CA la societățile: COMALIM SA Arad; SIFI Cluj Retail SA; Saturn SA Alba Iulia; SIF Hoteluri SA Oradea Întreprinderea de Vagoane Arad – inginer electronist (1981 – 1994) Specializări Piețe de capital / analiză și management de portofoliu (Bank Akademie & CDG Germania); Management general (Camera de Comerț a Austriei & WIFI Viena); Consultant de investiții; Implementare IFRS (KPMG); Evaluarea întreprinderilor (ANEVAR); Managementul riscurilor; Standarde de guvernanță corporativă; Dezvoltare și managementul performanței HR. Responsabilități Coordonează activitățile segmentului de Administrare Corporativă (compartimentele: Economic, Raportări, Relația cu Investitorii și Conformitate, Resurse Umane, Tehnologia Informației)
Laurențiu RIVIȘ	Director	Studii Facultatea de Drept, Universitatea de Vest "Vasile Goldiș" Arad (1998 – 2002) Experiență SIF Banat-Crișana, Arad (ianuarie 2005 – prezent) Director (februarie 2016–prezent) Director Direcția Juridică (septembrie 2013 – februarie 2016) consilier juridic (ianuarie 2005 – septembrie 2013) Consilier juridic la societăți din Bega Grup Timișoara (2003 – 2004) Membru CA la Beta Transport Cluj-Napoca (2007 - 2011) și Prebet SA Aiud (nov 2016-prezent) Specializări Cursul "Administratorii fondurilor de investiții alternative" - AS Financial Markets – 2015 Curs "Standardele Internaționale de Raportare Financiară – IFRS" - KPMG România – 2014 Curs "Legal English. Platinium One to One" - St. Giles International, Londra – 2011 Responsabilități Coordonează activitatea pe segmentul juridic și administrarea portofoliului workout

Participarea administratorilor și directorilor la capitalul social al SIF Banat-Crișana:

		Acțiuni SIF1 deținute la 31 decembrie 2016
Nume	Funcția	Număr acțiuni	% din capitalul social
Bogdan-Alexandru DRĂGOI	Președinte – Director General	10.000	0,0018%
Octavian AVRĂMOIU	Vicepreședinte, Director General Adjunct	7.325	0,0013%
Ion STANCU	Administrator neexecutiv	24.425	0,004%
Dan Weiler	Administrator neexecutiv	10.000	0,0018%
Teodora SFERDIAN	Director General Adjunct	13.005	0,002%
Laurențiu RIVIȘ	Director	1.500	0,00027%

Din informațiile deținute de Societate, pentru administratori și directori, nu se cunosc acorduri, înțelegeri sau legături de familie între persoana respectivă și o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită în această calitate.

Descrierea principalelor caracteristici ale sistemelor de control intern și de gestionare a riscurilor

Diversitatea activităților pe care SIF Banat-Crișana le desfășoară creează în egală măsură riscuri complexe precum și o multitudine de oportunități pentru acționarii săi, dar și pentru ansamblul pieței financiare și de capital din România. Conducerea Societății consideră gestionarea riscurilor parte integrantă a bunei guvernări și a celor mai bune practici de management.

Din anul 2016, SIF Banat-Crișana asigură o funcție permanentă de administrare a riscului, care ierarhic și funcțional este independentă de celelalte compartimente funcționale, inclusiv de funcțiile de control intern sau de audit intern. Compartimentul Managementul Riscurilor este structura executivă responsabilă cu administrarea riscurilor din cadrul Societății, iar din luna mai 2016 a fost înființată poziția de Administrator de Risc.

Conducerea societății este responsabilă pentru asigurarea funcției de administrare a riscului cu autoritatea, statutul, independența (inclusiv față de activitățile generatoare de venituri) și resursele (financiare, umane și tehnice) necesare pentru a se realiza identificarea, evaluarea și măsurarea riscurilor atât la nivelul întregii organizații cât și la nivel individual.

Directorii iau măsurile ce se impun atât pentru adaptarea infrastructurii de risc la mediul extern și la profilul de risc, cât și pentru comunicarea exactă și la timp în cadrul instituției a tuturor aspectelor legate de risc.

Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana aprobă și revizuiește periodic strategia de risc și politica de administrare a riscurilor semnificative. Consiliul de Administrație al Societății supraveghează aplicarea practicilor administrării riscurilor și implementarea acestora în Societate, sesizându-se cu privire la riscurile semnificative și la răspunsurile Directorilor.

Responsabilitatea administrării riscurilor la care este expusă Societatea revine personalului din toate liniile de activitate nefiind limitată doar la nivelul administratorului de risc sau al compartimentului Managementul Riscurilor.

Societatea a implementat și îmbunătățește continuu sisteme adecvate și moderne de administrare a riscurilor pentru a identifica, evalua, administra și monitoriza în mod corespunzător riscurile relevante pentru strategia de investiții și portofoliul investițional existent.

Pentru a monitoriza eficace riscurile, Societatea evaluează sistemele de administrare a riscurilor cu o frecvență adecvată, cel puțin o dată pe an, și le adaptează atunci când este necesar.

SIF Banat Crișana a adoptat măsuri, procese și tehnici adecvate și eficace pentru identificarea, măsurarea, administrarea și monitorizarea în orice moment a riscurilor la care este sau ar putea fi expus portofoliul administrat precum și respectarea tuturor limitelor de risc și încadrarea în profilul de risc.

Măsurile, procesele și tehnicile menționate sunt corelate proporțional cu natura, dimensiunea și complexitatea activității și corespund profilului de risc moderat al Societății.

Pentru administrarea riscurilor, prin grija Administratorului de Risc, SIF Banat-Crișana monitorizează riscul portofoliului pe care îl gestionează și are în vedere:

să instituie măsurile, procesele și tehnicile de administrare a riscurilor necesare pentru a se asigura că riscurile aferente pozițiilor deținute și contribuția lor la profilul de risc global sunt corect măsurate pe baza unor date solide și fiabile, precum și că măsurile, procesele și tehnicile de măsurare a riscului sunt formalizate corespunzător;
să efectueze, atunci când este cazul, teste ex post periodice pentru a examina valabilitatea metodelor de măsurare a riscului care includ prognoze și estimări bazate pe modele;
să efectueze simulări de criză și analize periodice adecvate ale scenariilor pentru a răspunde riscurilor provenind din modificările potențiale ale condițiilor de piață care pot avea un efect negativ asupra portofoliului;
să se asigure că nivelul de risc respectă la fiecare moment limitele de risc stabilite și aprobate;
să instituie, aplică și menține proceduri adecvate care, în eventualitatea unor încălcări efective sau anticipate ale limitelor de risc, să permită luarea unor măsuri corective rapide în interesul investitorilor;
să se asigure că există sisteme și proceduri adecvate de administrare a lichidităților.

Politicile de administrare a riscurilor implementate de Societate cuprind procedurile necesare pentru a permite Societății să evalueze expunerea la riscul de piață, la riscul de lichiditate, la riscul operațional și la riscul de credit și contrapartidă, precum și expunerea la toate celelalte riscuri relevante care pot avea un nivel semnificativ pentru Societate, având în vedere obiectivele și strategiile de investiții, stilurile sau metodele de management pentru gestionarea activelor și care astfel pot afecta direct interesele deținătorilor de acțiuni.

Politica de administrare a riscurilor conține exhaustiv măsurile de protecție împotriva potențialelor conflicte de interese, măsurile corective adoptate, motivele pentru care aceste măsuri ar trebui să conducă, potrivit unor așteptări rezonabile, la exercitarea în condiții de independență a funcției de administrare a riscurilor și modul în care Societatea intenționează să se asigure că măsurile de protecție au o eficacitate constantă. Rolul de monitorizare al Administratorului de Risc este atent direcționată pentru evaluarea și măsurarea eficienței acestor acțiuni.

Controlul intern

SIF Banat-Crișana stabilește și menține permanent și operativ funcția de control intern, care se desfășoară independent de alte activități. Compartimentul de Control Intern este subordonat Consiliului de administrație și are ca principale responsabilități:

să monitorizeze și să evalueze în mod regulat eficacitatea și modul adecvat de punere în aplicare a măsurilor și procedurilor de control intern stabilite, precum și măsurile dispuse pentru rezolvarea oricăror situații de neîndeplinire a obligațiilor Societății;
să acorde consultanță și asistență persoanelor relevante responsabile cu desfășurarea serviciilor și activităților pentru respectarea cerințelor impuse Societății conform prevederilor legale și reglementărilor Autorității de Supraveghere Financiară.

Activitatea de control intern se desfășoară în conformitate cu legislația în vigoare si reglementările emise de ASF, cu regulile și procedurile interne ale SIF Banat-Crișana.

Persoana care deține funcția de reprezentant al compartimentului de Control Intern este supusă autorizării ASF și este înscrisă în Registrul public al ASF. Reprezentantul compartimentului de Control Intern este dl Eugen Cristea, autorizat prin Decizia nr. 3521/29.12.2005 emisă de ASF și este înregistrat în Registrul ASF cu nr. PFR13/RCCI/020033.

În anul 2016, activitatea compartimentului de Control Intern s-a desfășurat în conformitate cu prevederile Planului de investigații și control pentru anul 2016, aprobat în ședința Consiliului de administrație al SIF Banat-Crișana din data de 29 ianuarie 2016, prevederile Regulamentelor ASF/CNVM nr. 15/2004 și nr. 9/2014, procedurile de lucru și reglementările interne.

Direcțiile de acțiune avute în vedere au fost: controlul respectării reglementărilor in vigoare specifice pieței de capital și/sau a procedurilor interne, asigurarea informării societății și a personalului cu privire la regimul juridic al pieței de capital, avizarea documentelor transmise de SIF Banat-Crișana către ASF în vederea obținerii autorizațiilor prevăzute de reglementările ASF, avizarea raportărilor transmise entităților pieței de capital și ASF, avizarea materialelor

informative și publicitare ale societății, alte activități in legătura cu respectarea de către societate și personalul acesteia a legislației in vigoare specifice pieței de capital și a reglementărilor interne.

În cadrul activității de control, în cursul anului 2016, s-a verificat modul de respectare a procedurilor de lucru si a legislației specifice pieței de capital in activitatea privind: tranzacționarea titlurilor, calculul activului net, încadrarea portofoliului de active in limitele de deținere reglementate, respectarea cerințelor legale de raportare, calculul și achitarea cotei lunare de 0,0078% din activul net către ASF, prevenirea spălării banilor și finanțării actelor de terorism prin intermediul pieței de capital, respectarea prevederilor legale cu privire la persoanele cu acces la informații privilegiate.

În urma acțiunilor de control s-a constatat că în cadrul activităților supuse controlului se respectă legislația pieței de capital, reglementările și procedurile interne.

În baza activităților de control au fost făcute propuneri și recomandări pentru îmbunătățirea activității și a procedurilor de lucru.

Acționarii au posibilitatea, în cazul în care au nemulțumiri legate de activitatea societății, prestată în baza Legii nr. 297/2004 sau de informațiile furnizate de societate în urma unor solicitări ale acestora, să se adreseze SIF Banat-Crișana printr-o petiție. Modalitatea de soluționare a petițiilor transmise de către acționari este cea stabilită de regulamentul ASF nr. 9/2015, iar procedura de urmat este publicată pe pagina de internet a societății. Începând cu luna septembrie 2015, Societatea a fost înființat registrul unic de petiții în format electronic securizat, în care se înregistrează petițiile transmise, problemele reclamate și modul lor de soluționare. Responsabilitatea ținerii registrului de petiții este a reprezentantului compartimentului de control intern. În cursul anului 2016 la registratura SIF Banat-Crișana nu au fost depuse petiții.

În perioada 16 mai - 3 iunie 2016, la SIF Banat-Crișana s-a derulat un control periodic al Autorității de Supraveghere Financiară, care a vizat activitatea societății din perioada 25.10.2013 - 16.05.2016.

Prin Decizia nr. 2160/21.11.2016, ASF a instituit în sarcina Societății un plan de măsuri, care a fost implementat integral și comunicat autorității în termenul dispus. Recomandările echipei de control ASF au fost asumate de Societate, care urmărește consecvent implementarea și aplicarea acestora cu rigurozitate.

Prin Decizia nr. 2161/21.11.2016, reprezentantul compartimentului de control intern a fost sancționat cu amendă pentru o serie de deficiențe în ceea ce privește aplicarea unor reglementări interne. Decizia a fost contestată de persoana vizată și la data prezentului raport contestația este în curs de soluționare la ASF.

Auditul Intern

SIF Banat-Crișana stabilește și menține permanent și operativ funcția de audit intern care se desfășoară independent de alte funcții și activități, fiind subordonată Consiliului de administrație.

Audit intern se efectuează periodic, în scopul furnizării unei evaluări independente privind operațiunile desfășurate, controlul și procesele de conducere ale acesteia, evaluează posibila expunere la risc pe diverse segmente de activitate (securitatea activelor, conformitatea cu reglementările și contractele, integritatea informațiilor operaționale și financiare etc.), face recomandări pentru perfecționarea sistemelor, controalelor și procedurilor pentru a se asigura eficiența și eficacitatea operațiunilor și urmărește acțiunile corective propuse și rezultatele obținute

Auditul intern se exercită sub următoarele forme: evaluarea sistemelor de management și control intern – audit de sistem; evaluarea rezultatelor privind obiectivele urmărite și examinarea impactului efectiv – audit de performanță; asigurarea conformității procedurilor și a operațiunilor cu normele legale – audit de regularitate.

Activitatea de audit intern se desfășoară în baza planului de audit elaborat în conformitate cu obiectivele Societății. Planul de audit și resursele necesare desfășurării activității sunt avizate de Comitetul de Audit și aprobate de Consiliu de Administrație, fiind urmărită cuprinderea tuturor activităților și operațiunilor efectuate de societate.

Activitatea de audit intern este o activitate independentă și obiectivă care dă societății o asigurare în ceea ce privește gradul de control asupra operațiunilor și se desfășoară conform procedurilor elaborate în scopul desfășurării activității. Pentru fiecare misiune de audit intern este elaborat un program detaliat care cuprinde aria de aplicabilitate, obiectivele, resursele alocate și perioada desfășurării.

Auditul intern are ca obiective sprijinirea societății în identificarea și evaluarea riscurilor semnificative în scopul furnizării unei evaluări independente a managementului riscului, a controlului și a proceselor de conducere și asistarea societății în menținerea unui sistem de control eficient și eficace.

Principalele activități și operațiuni ale societății supuse auditului intern în cursul anului 2016:

respectarea procedurilor de lucru aferente activităților cu caracter administrativ;
gestionarea resurselor umane, respectarea Contractului Colectiv de Muncă, regulamentului intern și a procedurilor aprobate;
tranzacționarea valorilor mobiliare, respectarea politicii investiționale pe termen scurt și a procedurilor de lucru aprobate;
respectarea legislației și a procedurilor de lucru privind calculul și raportarea activului net al SIF Banat-Crișana;
administrarea portofoliului de instrumente financiare, fundamentarea deciziilor de investire/dezinvestire în aceste instrumente și respectarea limitelor de competență aprobate;
respectarea procedurilor de lucru aferente activităților cu caracter economic și administrativ, inclusiv inventarierea patrimoniului. Respectarea procedurii privind achizițiile și încheierea contractelor în care SIF Banat Crișana este parte;
respectarea reglementărilor interne și a procedurilor de lucru aprobate aferente activității sucursalelor.

Auditorul intern raportează Comitetului de Audit și Consiliului de Administrație al SIF Banat-Crișana despre scopul activității de audit, rezultatele acesteia, concluziile, recomandările și propunerile făcute. Nu au fost identificate situații semnificative care să facă necesară intervenția Consiliului de Administrație.

Auditul intern apreciază că activitățile și operațiunile desfășurate de SIF Banat-Crișana în cursul anului 2016, care au fost supuse auditului, sunt conforme cu politicile, programele și managementul societății, în conformitate cu prevederile legale și reglementările interne.

Activitatea de audit intern a SIF Banat-Crișana este externalizată către firma New Audit SRL din Arad.

Respectarea drepturilor acționarilor

Acțiunile SIF Banat-Crișana sunt comune, ordinare, nominative, dematerializate, indivizibile, conferind drepturi egale acționarilor.

Exercițiul dreptului de vot este suspendat pentru acțiunile deținute de acționarii care depășesc această limită, în conformitate cu prevederile art. 286^1 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 și ale Instrucțiunii CNVM/ASF nr. 6/2012 emisă în aplicarea prevederilor art. 286^1 din Legea nr. 297/2004.

SIF Banat-Crișana asigură un tratament echitabil tuturor acționarilor, inclusiv acționarilor minoritari și nerezidenți, în conformitate cu prevederile legale și cele ale Actului Constitutiv al Societății.

Adunările Generale sunt convocate de Consiliul de Administrație cu cel puțin 30 de zile înainte de data stabilită pentru desfășurare. Adunările Generale constituie un prilej pentru membrii Consiliului de Administrație și directorii societății de a prezenta acționarilor rezultatele obținute pe durata exercitării mandatului în baza responsabilităților ce le-au fost conferite.

SIF Banat-Crișana depune toate diligențele pentru a asigura un tratament echitabil tuturor acționarilor săi, punându-le la dispoziție informații relevante și actuale, care să le dea posibilitatea exercitării drepturilor de o manieră justă. Acționarii trebuie să-și exercite drepturile cu bună-credință și cu respectarea drepturilor și intereselor legitime ale Societății și ale celorlalți acționari.

Dreptul la vot SIF Banat-Crișana depune toate diligențele pentru a facilita participarea acționarilor la lucrările adunărilor generale ale acționarilor (AGA). Acționarii SIF Banat-Crișana au posibilitatea participării la AGA direct, prin reprezentant pe bază de împuternicire specială/generală sau pot vota prin corespondență (prin poștă sau electronic).

Consiliul de administrație aprobă proceduri privind organizarea și desfășurarea ordonată și eficientă a lucrărilor AGA, în conformitate cu prevederile legale și reglementările ASF incidente. Sunt puse la dispoziția acționarilor, la sediul Societății și afișate pe pagina de internet a SIF Banat-Crișana (www.sif1.ro), informațiile și materialele referitoare la adunarea generală: convocatorul AGA, materialele informative și documentele supuse dezbaterilor și aprobărilor AGA, procedurile de participare și de vot, formularele de împuternicire specială și buletinele de vot prin corespondență, hotărârile adoptate de AGA și rezultatul votului pentru fiecare punct de pe ordinea de zi.

Unul sau mai mulți acționari, reprezentând individual sau împreună cel puțin 5% din capitalul social al Societății, pot solicita, printr-o cerere adresată SIF Banat-Crișana, introducerea unor puncte suplimentare pe ordinea de zi a AGA și/sau pot prezenta proiecte de hotărâri pentru punctele incluse sau propuse spre a fi incluse pe ordinea de zi a AGA.

La adunarea generală a acționarilor sunt îndreptățiți să participe și să voteze numai acționarii înregistrați la data de referință în Registrul consolidat al acționarilor Societății ținut de Depozitarul Central S.A. București.

În anul 2016, Consiliul de administrație a convocat Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor ("AGOA") de două ori și Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor ("AGEA") de trei ori.

În data de 25 aprilie 2016 s-a întrunit statutar, la prima convocare, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor ("AGEA") și a aprobat: derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii de către Societate; completarea obiectului principal de activitate al societății cu activitatea de "administrare a riscurilor", precum și cu "alte activități auxiliare și adiacente activității de administrare colectivă", în conformitate cu prevederile art. 5 al Legii nr. 74/2015 și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015, precum și rescrierea corespunzătoare a art. 2 alin. (1) din Statutul societății și modificarea actelor constitutive ale societății prin încetarea validității contractului de societate, redenumirea Statutului societății ca Act constitutiv și modificarea Statutului (Act constitutiv), pentru adaptarea acestuia la prevederile legale în vigoare, conform propunerilor consiliului de administrație.

În 26 aprilie 2016 s-a întrunit, la a doua convocare, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor ("AGOA"), care a aprobat: situațiile financiare ale exercițiului financiar 2015, repartizarea profitului net aferent exercițiului financiar 2015, în sumă de 75.324.568 lei, la rezultatul reportat, descărcarea de gestiune a consiliului de administrație pentru exercițiul financiar 2015, Bugetul de venituri și cheltuieli și Programul de activitate pentru exercițiul financiar 2016, remunerația lunară pentru membrii consiliului de administrație pentru exercițiul financiar în curs, limitele generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale membrilor consiliului de administrație si a limitelor generale ale remunerației directorilor, alegerea pe locul vacant în consiliul de administrație a domnului Ciucioi Ionel-Marian cu o durată a mandatului valabilă până la expirarea mandatului administratorilor aflați în funcție (24.04.2017), alegerea ca auditor financiar a societății PricewaterhouseCoopers Audit SRL, cu o durată minimă a contractului de 3 ani și împuternicirea consiliului de administrație pentru încheierea contractului de audit.

În data de 30 august 2016 s-a întrunit, la a doua convocare, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor ("AGOA"), care a aprobat: situațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2015, întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, pe baza discuțiilor și a rapoartelor prezentate de consiliul de administrație și de auditorul financiar.

În data de 30 august 2016 s-a întrunit, la a doua convocare, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor ("AGEA"), care a aprobat: modificarea Actului constitutiv al societății în sensul reducerii numărului membrilor Consiliului de administrație de la 7 (șapte) la 5 (cinci) membri, cu aplicabilitate de la data de 24.04.2017 – data încetării mandatului actualului consiliu de administrație - și rescrierea corespunzătoare a art. 7 alin. (1) din Actul constitutiv, modificarea Actului constitutiv al societății conform solicitării formulate de Autoritatea de Supraveghere Financiară prin adresa nr. SI/DRA 3919/04.08.2016.

În data de 11 octombrie 2016 s-a întrunit, la a doua convocare, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor ("AGEA"), care a aprobat: reducerea capitalului social al societății, în temeiul art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990, de la 54.884.926,80 lei la 52.000.000 lei, ca urmare a anulării unui număr de 28.849.268 acțiuni proprii dobândite de către societate, în cadrul programului de răscumpărare și derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii de către Societate, cu respectarea prevederilor legale aplicabile.

În cadrul adunării generale a acționarilor, suspendarea exercitării dreptului de vot în cazul depășirii pragului legal și statutar de deținere de 5% din capitalul social s-a efectuat în conformitate cu prevederile legale.

Referitor la unele modificări ale actului constitutiv supuse aprobării AGEA în cursul anului 2016, ASF a recomandat câteva revizuiri și reformulări, ce au necesitat, în unele cazuri, completări ale Convocatorului AGEA, ce a fost astfel comunicat către BVB și ASF și publicat în Monitorul Oficial, în presă și pe pagina de internet a SIF Banat-Crișana (www.sif1.ro).

Prin Avizul nr. 296/09.11.2016, ASF a avizat modificările intervenite în Statutul societății în baza Hotărârii AGEA nr. 2 din data de 25.04.2016 și a Hotărârii AGEA nr. 1 din data de 30.08.2016, în conformitate cu Actul adițional la Statutul societății, devenit Act constitutiv începând cu data avizului, cu excepția articolului 7 alin. (13) lit. c) și alin. (15), care vor fi modificate conform cerințelor ASF și supuse aprobării acționarilor în următoarea Adunare Generală Extraordinară a Acționarilor. Prevederile art. 7 alin. (1) din Actul constitutiv al SIF Banat-Crișana vor intra în vigoare la data de 24.04.2017.

Autoritatea de Supraveghere Financiară prin Deciziile nr. 922/20.04.2016, nr. 924/20.04.2016, nr. 1686/25.08.2016, nr. 1935/05.10.2016 și nr. 1936/05.10.2016 a solicitat SIF Banat-Crișana să îndeplinească toate formalitățile necesare în cadrul adunărilor generale ale acționarilor ce au fost convocate în cursul anului 2016 încât acționarii prezumați de ASF că acționează în mod concertat în legătură cu SIF Banat-Crișana să nu poată exercita drepturile de vot aferente poziției deținute cu nerespectarea art. 286^1 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 cu modificările și completările ulterioare. Deciziile ASF au fost publicate pe site-ul BVB și pe site-ul societății la adresa www.sif1.ro. Consiliul de administrație a luat toate măsurile necesare pentru conformare la dispozițiile ASF.

Dreptul la dividend Dividendul este cota parte din profitul societății ce se plătește acționarilor, proporțional cu numărul de acțiuni deținute, raportat la capitalul social. Valoarea dividendului este propusă de Consiliul de administrație și aprobată de adunarea generală a acționarilor.

Politica de dividend practicată de SIF Banat-Crișana urmărește păstrarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin dividend și nevoia de finanțare a investițiilor noi din profitul reinvestit-obținut. Strategia de păstrare a acestui echilibru urmărește atât creșterea atractivității investiționale pe termen lung pentru acțiunile SIF Banat-Crișana, cât și menținerea potențialului de dezvoltare viitoare a societății, asigurând profitabilitatea sustenabilă pe termen lung a activității în folosul creșterii valorii create pentru acționari.

Propunerea Consiliului de administrație privind distribuirea profitului net este supusă aprobării Adunării Generale a Acționarilor și ține cont de sustenabilitatea măsurii, de contextul economic, cât și de randamentele curente de pe piață.

Pentru exercițiul financiar 2015, propunerea Consiliului de administrație, aprobată de AGA, a fost de capitalizare a întregului profit net.

Dreptul la informare SIF Banat-Crișana respectă dreptul la informare al acționarilor săi, punându-le la dispoziție informații relevante și actuale, care să le dea posibilitatea exercitării drepturilor de o manieră echitabilă. Informațiile referitoare la activitatea Societății considerate a influența prețul acțiunilor la bursă au făcut obiectul unor rapoarte curente sau comunicate, transmise în 24 de ore pieței, fiind puse imediat la dispoziția investitorilor atât pe site-ul BVB cât și pe site-ul propriu, www.sif1.ro.

Pentru a se asigura accesul egal la informație al investitorilor, postarea pe site-ul Societății a rapoartelor și comunicatelor adresate participanților la piață se face după ce au fost postate pe site-ul operatorului de piață, Bursa de Valori București (BVB).

Pentru informarea acționarilor și investitorilor, Societatea stabilește un calendar al raportărilor financiare pe care îl transmite Bursei de Valori București și Autorității de Supraveghere Financiară, fiind totodată publicat pe site-ul Societății, www.sif1.ro.

În cursul anului 2016, SIF Banat-Crișana a participat, la nivel de top-management, prin dl. Bogdan Drăgoi, Președinte – Director General și dl. Octavian Avrămoiu, Vicepreședinte – Director General Adjunct, la două întâlniri de amploare cu analiști și investitori din străinătate, în cadrul evenimentelor Romania Investor Days organizate de Fondul Proprietatea în parteneriat cu Wood & Company la finalul lunii februarie la Londra, respectiv de Fondul Proprietatea, în parteneriat cu Auerbach Grayson, BVB și Swiss Capital în aprilie la New York, având ca obiectiv promovarea oportunităților investiționale din România.

Conferința Romania Investor Days de la Londra a oferit potențialilor investitori oportunitatea de a fi informați asupra celor mai recente evoluții, de a interacționa cu factori de decizie din piața românească, stabilind o punte între România, ca scenă a numeroase inițiative economice, și Londra, principalul centru financiar internațional din Europa.

Evenimentul Romania Investor Day din New York, organizat în aprilie 2016, a beneficiat de prezența a peste 45 de analiști și manageri de portofoliu, din partea a 30 de fonduri de investiții, care administrează active cu o valoare cumulată de peste 3.500 miliarde USD, oferind participanților informații cu privire la investițiile de portofoliu și cele mai recente evoluții din România. Evenimentul a oferit oportunitatea pentru echipele de management ale companiilor participante să interacționeze cu investitori instituționali străini.

De asemenea, SIF Banat-Crișana a participat ca partener la conferințele Strategia de dezvoltare a României, cu tema "Capitalul autohton-sursă de creștere economică", ediția a II-a, și "Viitorul Pieței de capital", ediția a V-a, organizate în București de editorul cotidianului Bursa, în luna martie, respectiv septembrie 2016.

În cadrul SIF Banat-Crișana funcționează compartimentul Relația cu Investitorii, dedicat comunicării cu acționarii, potențialii investitori, analiștii, mass-media și alte categorii de public interesat. Datele de contact sunt: Calea Victoriei 35A, Arad 310158, România, tel | fax: 0257 304 446, email: [email protected], având ca persoană de contact pe dl Claudiu Horeanu.

Transparența în comunicare

SIF Banat-Crișana acordă importanță transparenței în comunicare, având convingerea că încrederea publicului este fundamentală pentru buna funcționare a companiei. Societatea are în vedere asigurarea unei raportări continue într-o manieră obiectivă și integră, care să cuprindă toate aspectele importante ale activității și rezultatelor înregistrate.

Pagina de internet a Societății reprezintă o platformă utilă de comunicare cu acționarii. În secțiunea dedicată relației cu investitorii sunt găzduite informații de interes pentru acționari și sunt disponibile toate comunicatele și rapoartele referitoare la activitatea companiei, publicate atât în limba română cât și în engleză.

Raportarea financiară

Situațiile financiare aferente anului 2016 au fost întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară și cu Norma ASF nr. 39/2015, care se aplică împreună cu Legea contabilității nr. 82/1991 (republicată și modificată). Auditorul financiar începând cu exercițiul 2016 este PricewaterhouseCoopers Audit SRL.

În data de 26 aprilie 2016, Societatea a publicat Situațiile financiare individuale pentru anul încheiat la 31 decembrie 2015 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, auditate de KPMG Audit SRL și aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 26 aprilie 2016 – însoțite de Raportul anual al administratorilor, Raportul auditorului independent și Situația privind rezultatele retratării informațiilor din contabilitatea organizată în conformitate cu Regulamentul nr. 4/2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităților Economice Europene aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Ordinul Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011.

În data de 12 august 2016, Societatea a publicat Situațiile Financiare interimare simplificate la 30 iunie 2016 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare – neauditate.

În data de 31 august 2016, Societatea a publicat Situațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2015 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, auditate de KPMG Audit SRL și aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 30 august 2016 – însoțite de Raportul consolidat al administratorilor, Raportul auditorului independent și Declarația de conformitate.

Conflictul de interese și tranzacțiile cu persoane implicate

Conflictul de interese. Prin regulile și procedurile interne implementate societatea își îndeplinește responsabilitatea de a preveni apariția conflictelor de interese, iar dacă acestea nu pot fi evitate, se asigură monitorizarea și gestionarea corectă cu respectarea intereselor acționarilor săi. Prin organizarea funcțională adoptată Consiliul de administrație a avut în vedere asigurarea că persoanele relevante implicate în diferitele activități care presupun un risc de conflict de interese desfășoară aceste activități cu un grad de independență adecvat dimensiunii și activităților societății.

Consiliul de administrație a adoptat soluții operaționale pentru a facilita identificarea și soluționarea adecvată a situațiilor în care un administrator sau un angajat are un interes material în nume propriu sau în numele unor terți.

Fiecare membru al consiliului de administrație trebuie să se asigure de evitarea oricărui conflict direct sau indirect de interese cu SIF Banat-Crișana sau societățile controlate de aceasta. În măsura în care apare un conflict de interese, administratorul în cauză are obligația de a informa consiliul de administrație și să se abțină de la dezbaterile și votul asupra chestiunilor respective.

Reglementările și procedurile interne ale SIF Banat-Crișana conțin prevederi suficiente pentru a asigura, cu o certitudine rezonabilă, prevenirea și evitarea situațiilor care pot constitui conflicte de interese. În plus, în vederea luării cu promptitudine a deciziilor și măsurilor care se impun administratorii, directorii, angajații SIF Banat-Crișana precum și celelalte categorii de persoane inițiate au obligația de a cunoaște restricțiile legale cu privire la tranzacțiile personale și la dezvăluirea informațiilor privilegiate.

Consiliul de Administrație stabilește și revizuiește procedurile și măsurile de protecție împotriva conflictelor de interese, examinează în mod periodic eficacitatea acestora și ia la timp măsuri corective pentru remedierea eventualelor deficiențe.

Tranzacțiile personale. În acord cu legislația pieței de capital și reglementările europene, în cursul anului 2016, au fost completate și actualizate regulile și procedurile interne cu privire la tranzacțiile personale, cu acțiuni ale emitenților din portofoliul SIF Banat-Crișana, efectuate de persoanele din conducerea societății și persoanele care au acces la informațiile privilegiate.

Regimul informațiilor privilegiate. Membrii consiliului de administrație, directorii și angajații SIF Banat-Crișana au obligația să păstreze confidențialitatea documentelor și informațiilor corporative și să respecte Codul de etică și conduită în afaceri și procedurile aprobate de consiliul de administrație referitoare la regimul informațiilor corporative.

Consiliul de administrație a adoptat proceduri privind circuitul intern și dezvăluirea către terți a documentelor și informației referitoare la SIF Banat-Crișana, acordând o importanță specială regimului informațiilor privilegiate - așa cum sunt acestea definite de Legea nr. 297/2004, care pot influența evoluția prețului de piață al acțiunilor emise de Societate.

Societatea trebuie să informeze publicul și ASF, fără întârziere, în legătură cu informațiile privilegiate ce o privesc în mod direct. Amânarea dezvăluirii publice a unei informații privilegiate se face numai în condițiile specificate de legislația aplicabilă, cu condiția asigurării confidențialității respectivelor informații.

Prin proceduri interne este interzisă folosirea de "informații privilegiate" legate de politica de investiții a SIF Banat-Crișana de către membrii consiliului de administrație, directorii societății, precum si de către orice persoana cu care Societatea are încheiat un contract de muncă, atunci când aceștia realizează tranzacții cu instrumente financiare aflate in portofoliul propriu ("tranzacții personale").

Societatea comunică la ASF și actualizează permanent lista cu persoanele care au acces la informații privilegiate privind Societatea. Persoanele înscrise în listă au obligația să notifice societatea și ASF cu privire la tranzacțiile derulate cu acțiuni SIF1.

În conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 și Regulamentului nr. 1/2006, persoanele inițiate și persoanele cu acces la informații privilegiate referitoare la SIF Banat-Crișana au obligația să notifice Autoritatea de Supraveghere Financiară și Societatea cu privire la orice tranzacție în contul propriu cu acțiuni emise de SIF Banat-Crișana. Notificările sunt publicate pe website-ul Bursei de Valori București. SIF Banat-Crișana a făcut publice aceste notificări și pe pagina proprie de Internet pe tot parcursul anului 2016.

Abuzul de piață. În anul 2016, s-a acordat o atenție specială setului de reglementări europene privitoare la Abuzul de piață care au intrat în vigoare și se aplică în România începând cu data de 3 iulie 2016. S-au pus în aplicare prevederile privind instituirea perioadei închise, cu 30 de zile înaintea publicării unui raport financiar, perioadă în care sunt interzise tranzacțiile cu instrumente financiare ale emitentului pentru persoanele cu acces la informațiile privilegiate.

Politica de diversitate

SIF Banat-Crișana promovează o cultură a respectului, colaborării și performanței, în care toți angajații pot performa și se pot dezvolta, în condiții de egalitate în ce privește genul, etnia, vârsta etc. Societatea promovează și încurajează nevoile și abilitățile individuale ale angajaților și le transformă în valoare adăugată pentru organizație, la nivelul capitalului uman.

Responsabilitatea socială

În contextul în care companiile nu mai sunt judecate doar după performanțele lor economice, ci și după contribuția adusă comunităților în care activează, SIF Banat-Crișana înțelege să fie un actor implicat și responsabil, atent și receptiv la nevoile comunității și la dezvoltarea durabilă a societății.

Responsabilitatea socială a SIF Banat-Crișana se manifestă și prin utilizarea de proceduri de bună administrare a problemelor de mediu, gestiunea responsabilă a angajaților, asigurarea standardelor de siguranță la locul de muncă, și în general prin derularea de practici de afaceri responsabile social.

Consiliul de administrație al SIF Banat-Crișana a adoptat în 7 decembrie 2016 Politica privind responsabilitatea socială a societății, ce include și o procedură de acordare a finanțărilor/sponsorizărilor, stabilind un cadru formal aferent implicării societății în acest tip de activități.

Domeniile de interes definite prin Politica privind responsabilitatea socială, în care SIF Banat-Crișana alege să desfășoare activități, proiecte și campanii de responsabilitate socială, sunt: educația, sănătatea, cultura și arta, socialul, protecția mediului, sportul și expedițiile (enumerarea neconstituind o ierarhizare). Proiectele în care se implică, prin acțiuni sau sponsorizări în aceste domenii trebuie să fie în concordanță atât cu strategia companiei, cât și cu necesitățile comunității, urmărind prin implicarea sa promovarea și întărirea valorilor brandului, politica de implicare în comunitate a SIF Banat-Crișana presupunând atât proiecte cu un format propriu cât și parteneriate cu ONG-uri sau instituții care derulează proiecte în concordanță cu valorile companiei.

Rolul de actor social al SIF Banat-Crișana este de a promova profesionalismul, excelența, inovația, responsabilitatea, spiritul de echipă, diversitatea, angajamentul.

În cursul anului 2016, SIF Banat-Crișana a susținut financiar proiectul din domeniul educației și mediului de afaceri constând în organizarea la București, în luna martie, a conferinței "International Finance and Banking Conference - FI BA 2016" de către Asociația Română de Finanțe și Bănci - ROFIBA împreună cu Facultatea de Finanțe, Asigurări, Bănci și Burse de Valori din cadrul Academiei de Studii Economice din București.

4. ANALIZA FINANCIARĂ

SIF Banat-Crișana a întocmit situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2016 în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) adoptate de Uniunea Europeană și cu Norma ASF nr. 39/2015² pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu IFRS, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) din Sectorul Instrumente și Investiții Financiare. Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2016 și notele integrale la acestea, însoțite de raportul auditorului independent, sunt prezentate în Anexa 1 a prezentului raport.

În continuare sunt prezentate comentarii asupra poziției financiare și a rezultatelor înregistrate de Societate în exercițiul 2016, comparativ cu trei exerciții financiare anterioare:

Situația activelor, datoriilor și capitalurilor proprii	2016	2015	2014	2013
Numerar și echivalente de numerar	57.625.994	151.400.510	93.827.738	91.050.230
Active financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere	309	449	132.318.525	18.810.969
Active financiare disponibile pentru vânzare	2.007.925.978	1.728.617.277	1.354.602.562	1.444.544.095
Investiții deținute până la scadență	6.336.716	34.498.231	50.844.602	51.837.732
Investiții imobiliare, Imobilizări corporale, Alte active	38.300.331	27.008.238	7.014.898	6.584.190
Total active	2.110.189.328	1.941.524.705	1.638.608.325	1.612.827.216
Datorii privind impozitul pe profit amânat	130.804.501	124.114.688	82.769.736	138.540.418
Alte datorii	25.138.742	28.600.622	15.795.247	32.730.219
Total datorii	155.943.243	152.715.310	98.564.983	171.270.637
Capital social (inflatat conform IAS 29)	739.183.919	739.183.919	739.183.919	739.183.919
Acțiuni proprii (inclusiv costuri asociate răscumpărării)	(53.177.886)	-	-	-
Profit acumulat	813.015.115	731.652.414	698.319.923	549.304.819
Alte elemente de capital propriu	(527.738.125)	(527.770.890)	(527.835.919)	(527.835.919)
Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile pentru vânzare	982.963.061	845.743.952	630.375.419	680.903.760
Total capitaluri proprii	1.954.246.085	1.788.809.394	1.540.043.342	1.441.556.579
Total datorii și capitaluri proprii	2.110.189.328	1.941.524.705	1.638.608.325	1.612.827.216

4.1. Situația individuală a poziției financiare

Numerarul și echivalentele de numerar include totalitatea plasamentelor lichide ale Societății în depozite bancare la termen, conturi curente și numerar în casierie. Nivelul acestora este în scădere față de 2015, în condițiile în care o parte semnificativă a plasamentelor monetare existente la sfârșitul anului precedent au fost reinvestite în obligațiuni de stat, cuprinse în categoria activelor financiare disponibile pentru vânzare.

Categoria Activelor financiare disponibile pentru vânzare cuprinde majoritatea deținerilor de titluri de participare ale Societății, fiind reflectate la valoare justă sau la cost, în situația în care valoarea justă nu poate fi determinată în mod credibil. Creșterea față de anul precedent este explicată atât de aprecierea cotațiilor unor participații cotate la Bursă în cursul anului 2016 (Banca Transilvania, Vrancart) cât și de includerea plasamentelor în obligațiuni de stat în cadrul acestei categorii de active (101 milioane lei).

² Norma nr. 39/2015 - emisă de Autoritatea de Supraveghere Financiară - pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de raportare Financiare, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 982/30 decembrie 2015 ("Norma 39/2015")

Investițiile deținute până la scadență la 31 decembrie 2016 reprezintă plasamentele societății în obligațiuni emise de societăți bancare (Banca Transilvania). Scăderea față de anul 2015 a valorii acestor dețineri este datorată răscumpărării anticipate integrale în cursul anului 2016 a obligațiunilor emise de către Industrial Energy (27 milioane lei).

Investițiile imobiliare, Imobilizările corporale și Alte active includ în principal clădiri și terenuri dobândite de Societate ca urmare a retragerii din societăți din portofoliu (Hidrotim) sau a retragerii aportului în natură (Azuga Turism). Valoarea investițiilor imobiliare la valoare justă ale Societății la 31 decembrie 2016 este de 19,5 milioane lei. Imobilizările corporale deținute de Societate sunt cele utilizate în scopul desfășurării activităților operaționale și administrative, la sediul central. În cadrul categoriei Alte active, ca și creanțe, este inclusă și suma aferentă majorării de capital cu aport în numerar derulată de către Vrancart și nefinalizată la 31 decembrie 2016 (12,9 milioane lei), această operațiune explicând și creșterea acestei poziții față de anul precedent.

Datoriile privind impozitul amânat reprezintă impozitul plătibil/recuperabil în perioadele viitoare în legătură cu diferențele temporare impozabile/deductibile între valoarea contabilă și cea fiscală a unui activ sau datorii. Creșterea acestei poziții față de anul precedent este datorată în principal creșterii rezervei din evaluarea la valoarea justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare.

Capitalurile proprii dețin ponderea majoritară în structura pasivului. Creșterea acestora în totalul pasivelor este efectul majorării volumului rezervelor aferente evaluării la valoare justă a portofoliului și a menținerii în capitalurile proprii a rezultatului exercițiului financiar precedent ca și surse proprii de finanțare (în categoria Profit acumulat). În cadrul capitalurilor proprii sunt reflectate și acțiunile proprii răscumpărate de Societate în cursul anului 2016 (53,2 milioane lei, inclusiv costurile ocazionate de răscumpărare), a căror valoare reprezintă o corecție negativă a capitalurilor proprii.

Situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global	2016	2015	2014	2013
Venituri, din care:	107.164.704	40.760.477	22.600.547	28.230.318
Venituri din dividende	101.624.336	34.072.103	15.951.208	21.050.159
Venituri din dobânzi	5.314.722	6.461.141	6.506.501	6.489.121
Alte venituri operaționale	225.646	227.233	142.838	691.038
Câștig din investiții, din care:	2.257.033	65.220.044	147.682.044	59.205.443
Câștig net din diferențe de curs valutar	(110.431)	73.886	83.542	1.444.876
Câștig din investiții imobiliare	177.703	10.515.917	-	-
Profit net din vânzarea activelor	2.189.901	55.302.792	157.263.512	44.568.749
Câștig net/(Pierdere netă) din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere	(140)	(672.551)	(9.665.010)	13.191.818
Cheltuieli, din care:	(25.120.258)	(17.636.031)	(21.770.674)	(19.998.872)
Cheltuieli cu ajustări pentru deprecierea activelor	(5.948.134)	(1.851.313)	(7.160.279)	(2.227.574)
Cheltuieli cu comisioanele	(2.255.325)	(2.443.923)	(3.344.555)	(2.936.107)
Alte cheltuieli operaționale	(16.916.799)	(13.340.795)	(11.265.840)	(14.835.191)
Profit înainte de impozitare	84.301.479	88.344.490	148.511.917	67.436.889
Impozitul pe profit	(2.938.778)	(13.019.922)	(9.505.428)	(22.316.608)
Profit net al exercițiului financiar	81.362.701	75.324.568	139.006.489	45.120.281
Alte elemente ale rezultatului global	137.251.875	215.368.532	(50.528.341)	109.446.488
Total rezultat global aferent perioadei	218.614.576	290.693.100	88.478.148	154.566.769

4.2. Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

Evoluția veniturilor cu pondere semnificativă este următoarea:

Veniturile din imobilizări financiare (dividende) au înregistrat o creștere semnificativă în anul 2016, ca efect al acordării unui dividend excepțional în numerar de către Banca Transilvania și al majorării volumului dividendelor acordate de către societățile din portofoliul SIF Banat-Crișana (Vrancart, Erste, Romgaz, BRD).

Veniturile din dobânzi includ dobânzile aferente depozitelor bancare, obligațiunilor corporatiste și de stat. În anul 2016, volumului veniturilor din dobânzi este sub nivelul celui realizat în anul precedent. În condițiile menținerii unui nivel similar al plasamentelor în instrumente cu venit fix, volumul dobânzilor a fost afectat nefavorabil de ajungerea la scadență sau răscumpărarea anticipată a unor plasamente cu o rată a dobânzii superioară alternativelor curente de reinvestire.

Categoria Altor venituri operaționale include, de regulă, încasările Societății din chirii, recuperarea cheltuielilor de judecată și alte venituri ocazionale.

Câștigul din investiții realizat în anul 2016 este redus față de anul precedent, în condițiile în care strategia Societății a fost orientată către obținerea de venituri fără a afecta baza investițională existentă. În acest sens, vânzările de active din portofoliu au fost reduse și punctuale (2,2 milioane lei), fiind rezultatul valorificării unor oportunități de moment.

Cheltuielilor cu ajustări pentru deprecierea activelor sunt în creștere față de anul 2015 și includ provizioanele constituite pentru deprecierea activelor circulante respectiv ajustările recunoscute pe seama cheltuielilor pentru titlurile de participare pentru care a fost constatată deprecierea (scădere prelungită a valorii juste sub costul de achiziție, schimbări nefavorabile și de lungă durată în cadrul sectorului de activitate), conform prevederilor normelor contabile IFRS.

Cheltuielile cu comisioanele cuprind comisioanele datorate instituțiilor de reglementare, depozitarului și Bursei de Valori, ponderea majoritară revenind comisionului lunar de 0,0078% din activul net datorat ASF. Nivelul acestora se menține aproximativ la același nivel cu valorile înregistrate în anul precedent.

Categoria Altor cheltuieli operaționale include cheltuielile cu salariile personalului și conducerii, cele cu impozitele și taxele datorate și alte cheltuieli ocazionate de funcționarea Societății. Creșterea față de 2015 se datorează în principal majorării cheltuielilor cu personalul.

Situația fluxurilor de trezorerie	2016	2015	2014	2013
Activități de exploatare
Profit net al perioadei	81.362.701	75.324.568	139.006.489	45.120.281
Ajustări pentru:
Amortizarea imobilizărilor corporale și necorporale	237.539	255.359	253.352	310.877
(Câștig)/Pierdere netă din cedarea imobilizărilor corporale	-	-	21	(316.056)
Câștig din evaluarea investițiilor imobiliare	(177.703)	(10.515.917)
Cheltuieli cu ajustări pentru deprecierea activelor	5.489.150	1.851.312	7.160.279	2.227.574
Profit net din vânzarea activelor	(2.189.901)	(55.302.792)	(157.263.512)	(44.568.749)
(Câștigul net)/ Pierderea netă din active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	140	672.551	9.665.010	(13.191.818)
Venituri din dividende	(101.624.336)	(34.072.103)	(15.951.208)	(21.050.159)
Venituri din dobânzi	(5.314.722)	(6.461.141)	(6.506.501)	(6.489.121)
Cheltuieli cu / (venituri din) alte provizioane și ajustări	458.984	(12.605)	(479.322)	(4.567.296)
Impozitul pe profit	2.938.778	13.019.922	9.505.428	22.316.608
Modificări ale activelor și pasivelor aferente activității de exploatare
Modificări ale altor active	(2.546.555)	(2.019.926)	2.230.844	(630.155)
Modificări ale altor datorii	1.535.469	(9.741)	(261.653)	989.340
Impozit pe profit plătit	(1.851.725)	(2.246.889)	(34.760.842)	(2.628.119)
Numerar net (utilizat în)/din activități de exploatare, din care:	(21.682.180)	(19.517.403)	(47.401.615)	(22.476.792)
Activități de investiții
Plăți pentru achiziționarea de acțiuni	(152.658.954)	(36.895.424)	(77.622.851)	(99.944.903)
Încasări din vânzarea de acțiuni	3.784.252	73.114.113	230.270.597	87.724.747
(Plasamente) / Încasări din depozite pe termen mai mare de 3 luni	108.181.106	(92.790.943)	15.857.359	37.790.624
Încasări/(Plăți) nete din vânzarea de active la valoarea justă prin contul de profit și pierdere	-	18.656.690	(123.172.566)	2.176.909
Încasări/(Plăți) pentru achiziționarea de investiții deținute până la scadență	27.013.833	16.016.606	1.012.845	(24.160.077)

4.3 Situația fluxurilor de numerar

Situația fluxurilor de trezorerie	2016	2015	2014	2013
Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale	(49.939)	(125.531)	(46.507)	(18.751)
Încasări din vânzarea imobilizărilor și a activelor deținute pentru vânzare		-	-	541.134
Dividende încasate	102.603.588	30.477.215	13.455.031	18.897.902
Dobânzi încasate	4.850.262	6.421.949	6.759.017	6.049.301
Numerar net (utilizat în)/din activități de investiții	93.724.148	14.874.676	66.512.925	29.056.886
Activități de finanțare
Dividende plătite	(3.970.007)	(30.944.403)	(204.211)	(3.539.483)
Răscumpărări acțiuni proprii	(53.177.886)	-	-	-
Numerar net (utilizat în)/din activități de finanțare	(57.147.892)	(30.944.403)	(204.211)	(3.539.483)
Creșterea/ (descreșterea) netă în numerar și echivalente de numerar	14.894.076	(35.587.129)	18.907.099	3.040.611
Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie	1.478.015	37.065.143	18.158.045	15.117.434
Numerar și echivalente de numerar la 31 decembrie	16.372.090	1.478.015	37.065.143	18.158.045

În anul 2016 activitatea de investiții a generat numerar ca efect al încasărilor realizate din dividende și din plasamente monetare. Structural, față de anul precedent, fluxurile de numerar aferente activității de investiții s-au modificat astfel:

în anul 2016, sumele obținute din vânzarea de acțiuni, lichidarea unor plasamente monetare (depozite bancare) și încasările din investițiile deținute până la scadență au finanțat plățile pentru achiziția de imobilizări financiare (152,6 milioane lei – în principal achiziția de obligațiuni de stat și majorarea capitalului social la filialele SIFI și Vrancart);
încasarea unor dividende mai mari cu aproximativ 72 milioane de lei de la societățile din portofoliu față de anul anterior au condus la un excedent al activității de investiții de 93,7 milioane lei. Acest excedent a asigurat finanțarea deficitului de numerar al activității de exploatare (cheltuielile nete de funcționare) și acoperirea plăților necesare răscumpărării acțiunilor proprii, în sumă de 53,2 milioane lei.

Volumul dividendelor achitate în anul 2016 este în scădere față de cel realizat în anul 2015 datorită faptului că au fost plătite acționarilor doar dividendele restante, pentru exercițiul financiar curent aprobându-se în Adunarea Generală a Acționarilor varianta răscumpărării de acțiuni proprii.

Execuția Bugetului de Venituri și Cheltuieli 2016	Realizări 2015	Prevederi 2016	Realizări 2016	+/- vs. prevederi	+/- vs. 2015
Venituri totale	40.760.477	96.888.200	107.164.704	10,6%	162,9%
Câștig net din investiții	65.220.044	-	2.257.033		-96,5%
Cheltuieli operaționale	17.636.031	21.479.300	25.120.259	17,0%	42,4%
Profit înainte de impozitare	88.344.490	75.408.900	84.301.478	11,8%	-4,6%
Impozitul pe profit (inclusiv impozitul aferent dividendelor brute cuvenite)	13.019.922	3.536.450	2.938.778	-16,9%	-77,4%
Profit net al exercițiului financiar	75.324.568	71.872.450	81.362.701	13,2%	8,0%
Total rezultat global aferent perioadei	290.693.100		218.614.576		-24,8%

4.4 Execuția BVC 2016, situație sintetică

Volumul total al veniturilor realizate este cu 10,6% peste prevederile anului 2016 și cu 162,9% peste realizările anului 2015.

Câștigul net din investiții este sub nivelul anului precedent și nu a fost inclus în prevederile bugetare pentru 2016, în condițiile în care strategia Societății s-a axat pe obținerea de performanță financiară fără afectarea bazei investiționale existente.

Cheltuielile operaționale realizate în anul 2016 sunt cu 17% peste prevederile bugetate și depășesc cu 42,4% realizările anului precedent, ca efect al realizării unui volum mai ridicat de cheltuieli cu deprecierea activelor și a celor curente de funcționare.

Rezultatul brut în sumă de 84,3 milioane lei depășește prevederile pentru anul 2016 cu 11,8% ca efect al realizării unui volum din dividende peste sumele incluse în bugetul stabilit inițial.

Rezultatul net al exercițiului, în sumă de 81,36 milioane lei, este cu 13,2% peste nivelul prevederilor anului 2016 și cu 8% peste realizările anului precedent, atât datorită unui volum mai mare al veniturilor obținute, cât și al unei sarcini fiscale mai reduse decât estimările inițiale, în contextul unei structuri diferite a veniturilor și cheltuielilor perioadei față de prevederile bugetate, ponderea majoritară a veniturilor realizate fiind a veniturilor din dividende.

5. ALTE INFORMAȚII SEMNIFICATIVE

Programe de răscumpărare a acțiunilor proprii

AGEA SIF Banat-Crișana desfășurată în 25 aprilie 2016, la prima convocare, a aprobat derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii, pentru un număr maxim de cel mult 30.849.268 acțiuni, din care maximum 28.849.268 acțiuni urmând a fi răscumpărate în vederea reducerii capitalului social, prin anularea acestora, iar maximum 2.000.000 acțiuni urmează a fi distribuite cu titlu gratuit către angajați și membri ai conducerii Societății.

În conformitate cu prevederile Regulamentului CE nr. 2273/2003, răscumpărarea acțiunilor este efectuată în vederea reducerii capitalului social al societății, precum și pentru distribuirea cu titlu gratuit către angajați și membri ai conducerii Societății (administratori, directori), în scopul fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru activitatea desfășurată în cadrul Societății, conform criteriilor de performanță ce urmează a fi stabilite de Consiliul de Administrație. Intervalul de preț aprobat de AGEA pentru programul de răscumpărare a fost de 0,50 lei preț minim și 3,15 lei prețul maxim per acțiune. (Raport curent din 25 aprilie 2016)

Prin Decizia nr. 1499 / 27.07.2016, Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a aprobat Documentul de ofertă publică de cumpărare de acțiuni emise de SIF Banat-Crișana, inițiată de societate și intermediată de Raiffeisen Bank SA, având ca obiect un număr de 27.450.000 de acțiuni, reprezentând 5,0014% din capitalul social, la prețul de cumpărare de 1,70 lei / acțiune, cu perioada de derulare 02.08.2016 – 23.08.2016. (Anunț de ofertă publică de cumpărare, Document de ofertă publică de cumpărare publicate în 28 iulie 2016)

Prin Decizia nr. 1613/10.08.2016, ASF a aprobat amendamentul privind creșterea numărului de acțiuni obiect al Ofertei Publice de Cumpărare aprobată prin decizia ASF nr. 1499/27.07.2016, de la 27.450.000 de acțiuni la 30.849.268 de acțiuni, reprezentând 5,6207% din capitalul social al SIF Banat-Crișana, ofertă derulată în cadrul programului de răscumpărare a acțiunilor proprii, aprobat de AGEA SIF Banat-Crișana din 25 aprilie 2016. (Raport curent din 11 august 2016)

Oferta Publică de Cumpărare a acțiunilor emise de SIF Banat-Crișana S.A lansată de societate s-a derulat între 2 și 23 august 2016 prin intermediarul Raiffeisen Bank S.A., fiind depuse în cadrul ofertei un număr de 141.704.171 de acțiuni, reprezentând 25,82% din capitalul social subscris al SIF Banat-Crișana, fiind cumpărate un număr de 30.849.268 de acțiuni reprezentând 52.443.755,60 lei. Tranzacțiile aferente ofertei publice au avut loc în 26 august 2016, decontate prin Depozitarul Central. În urma închiderii Ofertei, Ofertantul (SIF Banat-Crișana) deține 30.849.268 de acțiuni, reprezentând 5,6207% din capitalul social al emitentului. (Notificare - 29 august 2016)

AGEA SIF Banat-Crișana, desfășurată în 11 octombrie 2016, la a doua convocare, a aprobat derularea unui nou program de răscumpărare a unui număr de maximum 20.000.000 de acțiuni proprii de către Societate, în vederea reducerii capitalului social. Intervalul de preț aprobat de AGEA pentru programul de răscumpărare este de 0,50 lei preț minim și 3,41 lei prețul maxim per acțiune. (Raport curent din 11 octombrie 2016)

Stadiul implementării hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 11 octombrie 2016

AGEA SIF Banat-Crișana, desfășurată în 11 octombrie 2016, la a doua convocare, a aprobat reducerea capitalului social al societății, în temeiul art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990, de la 54.884.926,80 lei la 52.000.000 lei, ca urmare a anulării unui număr de 28.849.268 acțiuni proprii dobândite de către societate, în cadrul programului de răscumpărare. Ulterior reducerii, capitalul social al SIF Banat-Crișana va avea valoarea de 52.000.000 lei, fiind împărțit în 520.000.000 de acțiuni cu o valoare de 0,10 lei/acțiune.

Articolul 3 aliniatul (1) din Actul Constitutiv se modifică ca urmare a reducerii capitalului social și va avea următorul conținut: "Capitalul social al societății are valoarea de 52.000.000 lei și este divizat în 520.000.000 acțiuni de câte 0,10 lei, repartizat pe acționari așa cum rezultă din evidențele înscrise în registrul acționarilor." (Raport curent din 11 octombrie 2016).

Operațiunea de reducere a capitalului social va deveni efectivă după îndeplinirea următoarelor condiții:

trecerea unui termen de două luni de la data publicării hotărârii de reducere a capitalului social în Monitorul Oficial al României; Hotărârea adunării generale extraordinare a SIF Banat-Crișana SA de aprobare a reducerii capitalului social fost publicată în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, nr. 3960/09.11.2016, iar termenul legal de 2 luni, prevăzut de art. 208 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 s-a împlinit la data de 9 ianuarie 2017;
avizarea de către Autoritatea de Supraveghere Financiară a modificării art. 3 alin. (1) din Actul Constitutiv al SIF Banat-Crișana în conformitate cu hotărârea AGEA din 11 octombrie 2016; Societatea a depus la Autoritatea de Supraveghere Financiară solicitarea de avizare a modificării actului constitutiv, însoțită de documentația aferentă, dar până la data prezentului raport autoritatea nu a emis avizul necesar;
înregistrarea hotărârii adunării generale extraordinare a SIF Banat-Crișana de aprobare a reducerii capitalului social la Oficiul Registrului Comerțului, demers care nu poate fi efectuat decât ulterior obținerii avizului necesar de la Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Societatea va informa investitorii, în conformitate cu prevederile legale, cu privire la stadiul implementării hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 11 octombrie 2016.

Informații privind implementarea Legii AFIA

În Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 274 din 23 aprilie 2015 a fost publicată Legea nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative ("Legea nr. 74/2015" sau "Legea AFIA"). Legea nr. 74/2015 a intrat în vigoare la 30 de zile de la data publicării în Monitorul Oficial. Ulterior intrării în vigoare a Legii nr. 74/2015, Autoritatea de Supraveghere Financiară a aprobat Regulamentul nr.10/ 2015 privind administrarea fondurilor de investiții alternative, acesta fiind publicat în Monitorul Oficial al României în data de 28 iulie 2015.

În conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 10/2015 SIF Banat-Crișana (societate de investiții financiare) este asimilată unui fond de investiții alternative autoadministrat, supus obligației legale de autorizare în calitate de administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA), conform procedurii reglementate de Legea nr. 74/2015 și de Regulamentul nr. 10/2015.

În cadrul procesului de implementare a noilor prevederi legale, în conformitate cu art. 63 din Legea nr. 74/2015, SIF Banat-Crișana a adaptat prevederile actelor constitutive, ale procedurilor și reglementările interne în vederea alinierii acestora la prevederile Legii nr. 74/2015 și a luat măsurile necesare pentru a se conforma prevederilor legii AFIA. În același scop, societatea a depus la data de 20 mai 2016, în interiorul termenului legal, la Autoritatea de Supraveghere Financiară solicitarea și documentația aferentă pentru autorizarea ca AFIA.

Ulterior depunerii cererii de autorizare, Autoritatea de Supraveghere Financiară a solicitat modificarea /completarea unor documente din cadrul dosarului de autorizare, la 31 decembrie 2016 societatea fiind în curs de actualizare a unor documente și proceduri interne necesare autorizării ca AFIA, dosarul de autorizare fiind în curs de analiză la nivelul ASF.

6. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANȚULUI

Rezultate financiare preliminare aferente anului 2016

În data de 15 februarie 2017, SIF Banat-Crișana a publicat rezultatele financiare preliminare aferente anului încheiat la 31 decembrie 2016 întocmite în conformitate cu IFRS, prin comunicare în piață (BVB) și postare pe pagina de Internet a Societății, la adresa www.sif1.ro.

7. PROPUNERILE CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE

Având în vedere prezentul raport, Consiliul de Administrație înaintează spre aprobarea Adunării Generale Ordinare a Acționarilor:

1. Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2016 întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană și Norma ASF nr. 39/2015, care includ:
- Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
- Situația individuală a poziției financiare
- Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii
- Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
- Note la situațiile financiare individuale
2. Propunerea de repartizare a profitului net aferent exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2016.

SIF Banat-Crișana urmărește păstrarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin dividend și nevoia de finanțare a investițiilor noi din profitul reinvestit. Strategia de păstrare a acestui echilibru are în vedere creșterea atractivității investiționale pe termen lung pentru acțiunile SIF Banat-Crișana și menținerea potențialului de dezvoltare viitoare a Societății, asigurând creșterea valorii create pentru acționari.

Remunerarea acționarilor prin distribuire de dividende, prin reinvestirea profitului, ori prin răscumpărarea propriilor acțiuni, pot aduce, pe termen mediu și lung, beneficii suplimentare acționarilor.

Consecvenți obiectivului de maximizare a randamentului total pentru acționarii Societății și având în vedere programul de răscumpărare a 20.000.000 de acțiuni proprii, aprobat de AGEA din data de 11.10.2016, care se va derula în perioada următoare, Consiliul de Administrație propune acționarilor repartizarea profitului net realizat în anul 2016 prin una din următoarele două variante:

Varianta I:

Aprobarea unui dividend brut/acțiune de 0,06 lei, reprezentând o rată de distribuție de 38% din profitul net. Aprobarea datei de 4 septembrie 2017 ca data plății dividendelor. Distribuirea dividendelor către acționari se va efectua în conformitate cu prevederile legale, iar costurile aferente plății vor fi suportate de către acționari din valoarea dividendului net.

Aprobarea repartizării la Alte rezerve a diferenței rămase din profitul net.

Varianta II:

Aprobarea repartizării întregului profit net al exercițiului financiar 2016 la Alte rezerve, pentru surse proprii de finanțare.

3. Descărcarea de gestiune a administratorilor pentru activitatea desfășurată în exercițiul financiar 2016.

Raportul este însoțit de următoarele anexe:

ANEXA 1	Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2016 intocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare de Uniunea Europeană și Norma A.S.F. nr. 39/2015
ANEXA 2	Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2016 și situația detaliată a investițiilor (conform anexelor 16 și 17 la Regulamentul nr. 15/2004)
ANEXA 3	Modificări ale actelor constitutive în anul 2016
ANEXA 4	Stadiul conformării cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB
ANEXA 5	Declarația privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă conform Regulamentului ASF nr. 2/2016

Raportul administratorilor a fost aprobat de Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana în ședința din 8 martie 2017 și revizuit în ședința din 20 martie 2017.

Bogdan-Alexandru DRÅGOL, Președinte al Consiliului de Administrație

Octavian AVRĂMOIU Vicepreședinte al Consiliului de Administrație

SIF Banat-Crișana S.A.

Situații Financiare Individuale la 31 decembrie 2016

întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare

Cuprins

Raportul auditorului independent
Situații financiare individuale
Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global	1
Situația individuală a poziției financiare	2
Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii
Situația îndividuală a fluxurilor de trezorerie	5
Note la situațiile financiare individuale

Situația individuală a profitului sau pierderii şi a altor elemente ale rezultatului global

pentru exercitiul fingociar la 31 decembria 2015 pentru exercițiul financiar la 31 decembrie 2016

In LEI	Notă	31-Dec-16	31-Dec-15 retratate
Venituri
Venituri ain aivlaende	7
Venituri din nobânzi	8	101.624.336	34.072.103
Alte venituri speraționale		5.314.722	6.461.141
		225.646	227.233
Câştig din investiţii
Câştig din investiţii îmobiliare	5
(Pierderea)/Câștig net din diferențe de curs valutar		177.703	10.515.917
Profit net din vanzarea activeior	10	(170.432)	73.886
Profit/(Pierdere) neta dir: activele financiare la valuarea		2.189.901	55.302.792
justă prin contul de profit și pierdere
		(140)	(672.551)
Cheltuieli
(Cheltuieli) cu ajustari pentru deprecierea activelor
financiare disponibile pentru vanzare	11
Alte (cheltuien)/reluan din ajustari pentru deprecierea		(5.489.150)	(2.320.687)
alto: active al provizioane	12	(458.984)
Cheltureli cu comisioanele	13	(2.255.325)	469.374
Alte cheltuieii o peraţi onale	14	(16.515.919.91)	(2.443.923) (13.340.795)
Profit înainte de Impozitare
		84.201.479	88.344.490
impozitul pe profic	15	(2.538.778)	(13.019.922)
Pro fit net al exerciţiului financiar
		81.362.709	75.324.568
Alte elemente ale rezultatului globa l
Elemente care sunt sau pot 7 transferste in profit sau
pierdere
Rezerva de valoare justă (active financiare disponibile
pentru všitzale) Suma transferată în profit sau pierdere
Variaţia valorii juste	18	3.361 082	(41.193.683)
	18	140.679.472	292.758.389
Erectul impozitului pe profit aferent acostora	। ਉ	(7.321.445)	(36.191.166)
Rezerve din reevaluarea la mijloacelor fixe		32.765	65.029
Alte elemente ale rezultatului globa i		137.251.875	215.433.561
Total rezultat globa i aferent perioadel
		218.614.576	290,758.129
Rezultatul pe acţiune De baza
		0,151	0,137
Di 11 28		0.151	0,137
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 8 martie 2017, revizuite și aprobate în formă finală în ședința din 20 martie 2017 și au fost sermate în numele acestula de

Bogdan-Aiexandru Drăgoi Președinte, Director General

Octavian Aurămoiu Vicepresedinte, Director General Adjunct Director Economia

Şiffan İ

către:

Situaţia individuală a poziției financiare

la 31 decembrie 2016

in LEI	Nota	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015 retrotate	01 ianuarie 2015 retratate

Active	16	16.372.090	1.478.015	37.065.143
Numerar si echivalente de numerar	17	41.253.904	149.922.496	56.762.595
Depozito bancare Adtive financiare la valbarea justă prin contui de
profit și pierdere - detinute pentru tranzactionare		309	ਸੀ ਦੀ ਚੋ	132.318.525
Active financiare disponibilie per tru vanzare	18	2.007.925.978	1.728.617.277	1.354.602.562
Investiții deținute până la scadență	19	6 326.716	34.498.231	50.844.602
Investiţii imobiliare	20	19.466.667	19.288.964	1.028.912
Imobilizari corporaie	21	3.183.978	3 130.434	3.562.395
Alte active financiare	27	15 431 596	1.195.075	2.160.113
Alte active		215.140	193 774	262978
Total active		2.110.189.328	1.941.524.705	1.638.608.325

Datorii	ನಿಧಿ	20,204,246	20.850.807	13.126.579
Dividende de plată	24	130.804.501	124 114 588	82.769.736
Datorii privind impozitul pe profit amânat	25	4.465.122	7 749 815	2 668.568
Alte datoni financiare		469.374
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Totai datori		155,943,243	152.715.310	98.564.983

Capitaluri proprii	26	54.884.927	54.884.927	54.884.927
Capital sould Efectul aplicarii IAS 29 asupra capitalului social	26	684.298.992	58. 298 902	684.298.992
Actiuni proprii	26	(52.443.756)
Prerden din rascumparerea actunillor proprii		(734.130)
Rezerve constituite în urma aplicăni Legii nr. 133/1996	25	2.105.675.691	2.105.675.591	2.105.575.691
Efectul aplicarii IAS 29 la elementele de capital asupra	26	(2.644.488.595)	(2.644.488.595)	(2.644.488.595)
rezultatului reportat			122.725.274	181.573.512
Profit acumulat		204.087.976	608.927.140	516.746.351
Alto rezerva		608.927.140	65.029
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale		97.794
Rezente legale	26	10.9 F6.985	10.975.385	10.976.985
Rezerve din reavaluarea activelor financiare				630.375.419
disponibile pentru vânzare		982 963.061	845.743.951 1.788.809.394	1.540.043.342
Total capitaluri proprii		1.954.246.085
Total datorii și capitaluri proprii		2.110.189.328	1.941.524.704	1.638.G08.325

Situatiie financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație in parte 2017
Constituit de alul 2017 si aprobate 2017 și au fost semnate în numeie ac Situațiie financiare îndividuale au rostalii de tace coresim el au fost semnate în numeie acestula de către:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Presedinte. Digettor Seneral

Octavian Avrămoiu Vicepresedinte. Director General Adjunct

Stefan Dopa Director Economic

In LEI	Capital	Acțiuni	Pierderi	Rezerve	Delbank	Aczerve din	Rezerve din Alte rezerve		Profil acumulat	Efectul aplicarii 1AS 29 la	Total
	social inflatat	proprii	തിനു rascumpa	ogale	urma aplicării constit uite in	I Genz inte Lea activelar	teeva uare all			elementele de
			rare		Legli nr.	Thunclare	mijloacelor			capital asupra
			actiuni		133/1996	disponíbile	Tixe			rezultatului
					inflatate	Valizare pentru				reportat
Sold la 1 ianuarie 2016	739.123.019		10	10.97G.985	2 104.675.681	845.743.051	GS, 123	698.927.140	122.725.774	-2.644.488.595	1.788.609.394
Rezultatul giobal
Profitul exercitiului financiar									81,362,701		81.362.791
Alte elemente ale rezultatului global
Rezerva din reevaluarea activelor financiare
disponibile pentru vânzare transferata în
untui de profit si pierdere						3.861.082					3.861.082
Variația rezervei din reevaluarea activelor
financiare disponibile pentru vânzare						140.679 472					140 679.472
Reevaluare imobilizari corporale							32.765				32 765
impozit pe profit amanat aferent						(7.329.445)					(7.321.445)
Total rezultat global aferent perioadei						137.219.110	32.765		81.362.701		218.614.576
Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct
în capitalurile proprii
Dividende de plată aferente anuilui 2015
Dividende prescrise
Rascumparare actiuni proprii		(52,443,756)	(734 130)								(53.177.856)
Total tranzacții cu acționarii, recunoscute
direct în capitalurile proprii		152,443,756)	(734.130)								(53.177.886)
Soldi la 31 decembrie 2016	739.183.919	(52,443,756)	(734.130)	10.976.985	2.105.675.691	982.963.061	97.794	608.927.140	204.087.975	(2,644.488.595)	1.954.246.084
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de martie 2017 și au fost semnate în numele acestuia de către:					8					malție 2017, revizuite și aprobate în formă finală în șecința din 20

Bogdan-Alexandru Drăgoi						Octavian Avramdiu					Stefan Doba
Presedinte, Director Genera					Vicepreședinte, Director	지원( તુ SE	Junet A				Director Economic
											క

Situatia individuală a modificărilor proprii pentru exercitivl fingocior încheiat la 31 decembrie 2016

situatia individuală a modificărilor probrii sentru exercitiul financiar închelot in 31 decembrie 2017

Tatal 75.324.568 1.540.043.342 (41.198.683) 290.758.129 (54.884.927) (41.992.077) 55,020 (36.191.166) 12.892.850 1.788.809.394 24.2.758.39 ill reveloped hatterial p. n. m. a.m. in the more in cultable het a cerem in the more in the internet in receit. "In varie it en cit and interest an reeved in revolusive port Fral e presentera din îluat în în în încre evnere ale rezultatul gobal a fost noschi în lințari din profit arfară în alunii ar profit arfara a franci fina profit ar profit a Stuatile finalise individuale annistrative lind de Alministrativ find de B martie 2017, revizuite și aprobate în formă în formă în formă în formă în formă în formă în formă î Efectul aplicarii 145 29 la repo reat elementele de capital asupra rezultatului (2,644.488.595) (2.544.488.595) Profit 608.927.140 89.392.783 acumulat 75 524 568 608.927.140 122.725.274 75.324.568 154.884.927) 12.892.850 (41.992.077) Alte rezerve Rezerve din 0 reevaluare tixe ale mijloacelor 65.029 65.029 65.029 Rezerve din vânzare a fost eliminată pentru ventre transferată in contul de proftul de profiți piere și a Varia
Situațiile financiare in ropozituiui pe proft amânt aferent, suma respect reevaluarea activelor financiare 630.375.419 pentru vanzare disponibile (41.198.683) (36.191.166) 845.743.951 215.368.532 292.758.381 Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 inflatate 2.105.675.691 10.976.985 2.105.675.691 legale Rezerve 10.976,985 And Comments of the Children A martie 2017 şi au fost semnate în numele acestula de către: Capital social inflatat 739.183.919 Production 739.183.919 Tranzacții cu acționarii, recunoscute di rect Rezervad in reevaluarea activelor financiaze Total tranzacții cu acționarii, recunoscute disponibile pentru vân zare transferata in Variația rezervei din reevaluarea activelor Total rezultat global a ferent perioade i Dividen de de plată aferente a nului 2014 Alte elemente ale rezultotului global financiare disponibile pentru vânzare lmpozit pe profit am an at aferent Reevaluare imobilizari corporale Profitul ex erciţiu lui fin an cia r direct în capitalurile proprii contul de profit si pierdere Sold la 31 decembrie 2015 Sold la 1 ianua ne 2015 în capitalurile pro prii Dividende prescrise Rezultatu: globa i În LEI

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director Gener

Vicepresedinte, Diffector General Adjunct Octavian Avrămoiu

Stefan Doba 953 Director Eco

Situația individuală a fluxurilor de trezorerie pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

In LEI	Notă	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Activități de exploatare
Profit net al perioadei		81.362.701	75.324.568
Ajustāri pentru:
Amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale		237.539	255.359
(Castig)/Pierdere neta din cedarea imobilizarilor corporale		0	0
Castig din evaluarea investitiilor imobiliare		-177.703	-10.515.917
(Reluari)/Cheltuieli cu ajustari pentru deprecierea activelor		5.489.150	1.851.312
Profit net din vanzarea activelor	10	-2.189.901	-55.302.792
(Câştigul net)/ Pierderea netă din active financiare la
valoare justă prin contul de profit şi pierdere		140	672.551
Venituri din dividende	7	-101.624.336	-34.072.103
Venituri din dobânzi	8	-5.314.722	-6.461.141
Cheltuieli cu/(venituri din) alte provizioane și ajustări		458.984	-12.605
Impozitul pe profit	15	2.938.778	13.019.922

Modificări ale activelor şi pasivelor aferente activităţii
de exploatare		-2.546.555	-2.019.926
Modificări ale altor active (creante, etc.)		1.535.469	-9.741
Modificări ale altor datorii financiare		-1.851.725	-2.246.889
Impozit pe profit plătit		-21.682.180	-19.517.403
Numerar net utilizat in activităţi de exploatare
Activităţi de investi?ii
Plăi pentru achiziționarea de acțiuni la filiale si alte titluri
disponibile pentru vanzare (actiuni, unităţi de fond, titluri		-152.658.954	-36.895.424
de stat)	10,18
Incasări din vânzarea de alte titluri disponibile pentru		3.784.252	73.114.113
vânzare (actiuni) (Plasamente) / Incasari din depozite pe termen mai mare de
3 luni		108.181.106	-92.790.943
Incasari din vanzarea active la valoarea justa prin contul de
profit si pierdere		0	22.227.229
(Plati) pentru cumpararea de active la valoarea justa prin			-3.570.538
contul de profit si pierdere Incasari din rascumparea investitiilor detinute pana la
Scadenta de catre emitent		27.013.833	16.016.606
Plăți pentru achiziţii de imobilizări corporale		-49.939	-125.531
Dividende încasate		102.603.588	30.477.215
Dobânzi încasate		4.850.262	6.421.949
Numerar net din activități de investiții		93.724.148	14.874.677
Activități de finanțare
Dividende platite		-3.970.007	-30.944.403
Rascumparare actiuni proprii		-53.177.886
Numerar net utilizat în activităţi de finanţare		-57.147.892	-30 944.403

Creşterea/ (descreşterea) netă în numerar şi echivalente			-35.587.129
de numerar		14.894.076
Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie		1.478.015	37.065.143
Numerar si echivalente de numerar la 31 decembrie		16.372.090	1.478.015

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

1. Entitatea care raportează

Societatea de Investiţii Financiare Banat–Crişana SA ("Societatea") a fost înfiinţată în baza Legii nr. 133/1996 prin reorganizarea şi transformarea Fondului Proprietăţii Private Banat-Crişana şi este o societate comercială pe acţiuni ce funcţionează în baza Legii 31/1990 şi a Legii or. 297/2004.

SIF Banat–Crişana are sediul în Arad, Calea Victoriei, nr. 35 A, judeţul Arad, cod 310158, tel: 0257.234.167, Fax: 0257.250.165. Numărul de înregistrare de la Oficiul Registrului este: J02/1898/1992, iar Codul Unic de Înregistrare fiscală este: 2761040 Obiectul de activitate al Societății este:

efectuarea de investiţii financiare în vederea maximizării valorii propriilor acţiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;
gestionarea portofoliului de investiţii şi exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investeşte;
alte activităţi auxiliare şi adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.

Acțiunile Societății sunt listate Bursa de Valori București, începând cu data de 1 noiembrie 1999 și se tranzacționează pe piața reglementată categoria Premium, cu indicativul SIF1.

Societatea de depozitare a Societății începând cu data de 29.01.2014 este BRD Groupe Société Générale, până la această dată fiind ING Bank NV Amsterdam sucursala București, iar societatea de prestări servicii de registru este Depozitarul Central SA București.

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

Situațiile financiare individuale au fost întocmitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare (Norma).

La momentul aprobării acestor situaţii financiare separate, Sociteatea nu a pregătit situaţiile financiare consolidate în conformitate cu IFRS pentru Societate şi subsidiarele sale ("Grupul"), cum este ce min el IFRS 10. Societatea a aplicat o interpretare conținută în documentul de pe ordinea de zi emisă de către Comisia Europeană Serviciul de Piața internă pentru reuniunea Comitetului de Reglementare Contabilă (documentul ARC / 08/2007) cu privire la relația dintre Regulamentul IAS și a Directivelor a 4-a și a 7-a de Legea Societăţilor Comerciale. Departamentul de Servicii al Comisiei a fost de părere că, în cazul în care o societate alege sau este obligată să întocmească situațiile financiare anuale, în conformitate cu IFRS adoptate de Uniunea Europeană, poate pregăti și depune în mod independent, un set de că nați financiare individuale față de un set de situații financiare consolidate.

În situațiile financiare consolidate, filalele - care sunt acele societăți în care Grupul, în mod direct sau indirect, are un interes de mai mult de jumătate din drepturile de vot sau are puțerea de a exercit san control asupra operațiunilor - vor fi consolidate.

Utilizatorii acestor situații financiare individuale trebuie să citească aceste situații împreună cu situațiile financiare consolidate ale Grupului la și pentru anul încheiat la 31 decembrie 2016, imediat ce acestea devin disponibile, în scopul de a obține informații complete cu privire la poziția financiară, rezultatele operațiunilor și fluxurile de trezorerie ale grupului ca întreg.

Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de administrație în şedinţa din data de 8 martie 2017, revizuite și aprobate în formă finală în ședința din 20 martie 2017.

În conformitate cu Regulamentul nr. 1606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului Uniunii Europene din 19 iulie 2002, precum și cu cele dispuse prin Decizia CNVM nr. 1176/15.09.2010, Societățile

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

de investiţii financiare au obligaţia de a întocmi şi depune la Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) situații financiare anuale consolidate, în conformitate cu IFRS, în termen de 8 luni de la încheierea exercițiului financiar.

Data de 31 decembrie 2015 este data tranziției la IFRS. În perioada 2011-2014 Societatea a întocmit situații financiare în baza IFRS, (prin retratarea situațiilor financiare statutare), care au fost auditate și făcute publice.

Data de 31 decembrie 2015 este data tranziției la IFRS ca bază contabilă inclusiv pentru scopuri statutare, dată la care prin retratare au fost efectuate și înregistrate în contabilitate operațiunile determinate de trecerea de la Regulamentul CNVM nr. 4/2011 la Reglementările contabile conforme cu IFRS.

Modificările cele mai importante aduse situațiilor financiare în conformitate cu RCR pentru a le alinia cerințelor IFRS adoptate de Uniunea Europeană sunt:

· gruparea mai multor elemente în categorii mai cuprinzătoare;
ajustări ale elementelor de active, datorii și capitaluri proprii, în conformitate cu IAS 29 "Raportarea financiară în economii hiperinflaționiste" deoarece economia românească a fost o economie hiperinflaționistă până la 31 decembrie 2003;
· ajustări de valoare justă și pentru deprecierea valorii activelor financiare, în conformitate cu IAS 39 -"Instrumente financiare: recunoaștere și evaluare";
ajustări în contul de profit si pierdere pentru a înregistra veniturile din dividende la momentul declarării și la valoare brută;
· ajustări pentru recunoașterea creanțelor și datoriilor privind impozitul pe profit amânat, în conformitate cu IAS 12 "Impozitul pe profit"; și
· cerințele de prezentare în conformitate cu IFRS.

Segmentele de activitate sunt raportate într-un mod compatibil cu raportarea internă, analizata de principalul factor de decizie al Societatii (Consiliul de Administratie). Acesta este responsabil pentru alocarea resurselor și evaluarea performanței segmentelor operaționale. Segmentele ale căror venituri, rezultat sau active sunt zece sau mai multe procente din toate segmentele sunt raportate separat. Societatea gestionează toate activitățile ca un singur segment de activitate raportabil.

(b) Prezentarea situațiilor financiare individuale

Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situatiei rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile si mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

(c) Bazele evaluării

Situațiile financiare individuale sunt întocmite valorii juste pentru activele și datoriile financiare la valoarea justă prinți și pierdere și activele financiare disponibile pentru vânzare, cu excepția acelora pentru care valoarea justă nu poate fi stabilită în mod credibil.

Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.

Metodele utilizate pentru evaluarea valorii juste sunt prezentate în Nota 3(e)(iii) și Nota 5.

(d) Moneda funcțională și de prezentare

Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (RON sau lei). Situațiile financiare individuale sunt prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, moneda pe care conducerea Societății a ales-o ca monedă de prezentare.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare în conformitate cu IFRS presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și valoarea raportată a activelor, veniturilor și cheltuieiilor. Estimările și ipotezele asociate acestor judecăți sunt bazate pe experiența precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă cât și perioadele viitoare.

Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Nota 5.

(f) Modificări ale politicilor contabile

Politicile contabile adoptate sunt consecvente cu cele utilizate în exercițiul precedent.

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile prezentate în continuare au fost aplicate în mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate în cadrul acestor situații financiare individuale.

(a) Filialele şi entităţile asociate

Filialele sunt entități aflate sub controlul Societății. Societatea controlează o entitate în care a investit atunci când este expus sau are drepturi asupra rentabilității variabile pe baza participării sale în entitatea în care a investit și are capacitatea de a influența acele venituri prin autoritatea sa asupra entității în care s-a investit. La momentul evaluării controlului sunt luate în calcul și drepturile de vot potențiale sau convertibile care sunt exercitabile la momentul respectiv.

Entitățile asociate sunt acele societatea poate exercita o influenţă semnificativă, dar nu şi control asupra politicilor financiare și operaționale.

Lista filialelor și lista entităților asociate la datele de 31 decembrie 2015 și 31 decembrie 2016 sunt prezentate în Nota 29 la situaţiile financiare individuale.

În situaţiile financiare individuale, investiţiile în filiale şi entităţi asociate sunt contabilizate ca active financiare disponibile pentru vânzare în conformitate cu politica contabilă 3e).

(b) Tranzacții în moneda străină

Operațiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de la data decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare în devize la data întocmirii situației poziției financiare sunt transformate în moneda funcțională la cursul din ziua respectivă. Câștigurile sau pierderile din elementele monetare sunt reprezentate de diferenţa dintre costul amortizat exprimat în moneda funcțională la începutul perioadei de raportare, ajustat cu dobânda efectivă și plățile din perioada, şi costul amortizat în moneda străină transformat în moneda funcţională la cursul de închidere al perioadei.

Activele și datoriile nemonetare în monedă străină si care sunt măsurate la valoarea justă sunt translatate în moneda funcţională la cursul din data la care s-a determinat valoarea justă.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Câştigurile sau pierderile din decontare în contul de profit şi pierdere, cu excepţia cazurilor în care diferenţele de curs provin din translatarea instrumentelor financiare clasificate ca fiind disponibile pentru vânzare care sunt incluse în rezerva provenind din modificarea valorii juste a acestor instrumente financiare și a care diferențele de curs provin din translatarea instrumentelor financiare clasificate la valoare justă și pierdere care sunt prezentate ca fiind câștiguri sau pierderi din valoarea justă.

Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:

	Curs spot	Curs spot
Moneda	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
EUR	4,5411	4,5245
USD	4,3033	4,1477

(c) Contabilizarea efectului hiperinflației

Conform IAS 29 ("Raportarea financiară în economiile hiperinflaţiile financiare ale unei entităţi a cărei monedă funcţională este moneda unei economii hiperinflaţioniste ar trebui prezentate în termenii puterii de cumpărare curente a monedei la data întocmirii situaţiei poziţiei financiare, adică elementele nemonetare sunt retratate prin aplicarea indicelui general al preţurilor de la data achiziţiei sau contribuției.

Conform IAS 29, o economie este considerată ca fiind hiperinflaţionistă dacă, pe lângă alţi factori, rata cumulată a inflației pe o perioadă de trei ani depășește 100%.

Scăderea continuă a ratei inflaţiei şi alţi factori legaţi de caracteristicile mediului economic din România indică faptul că economia a cărei monedă funcţională a fost adoptată de către Societate a încetat să mai fie hiperinflaţionistă, cu efect asupra perioadelor financiare începând cu 1 ianuarie 2004. Aşadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate în întocmirea situaţiilor financiare individuale până la data de 31 decembrie 2003.

Astfel, valorile exprimate în unitatea de măsură curentă la 31 decembrie 2003 sunt tratate ca bază pentru valorile contabile raportate în situațiile financiare individuale și nu reprezintă valori evaluate, cost de înlocuire, sau oricare altă măsurare a valorii curente a activelor sau a prețurilor la care tranzacțiile ar avea loc în acest moment.

În scopul întocmirii situaţiilor financiare individuale la 31 decembrie 2015, Societatea a ajustat, pentru a fi exprimate în unitatea de măsură curentă la 31 decembrie 2003, următoarele elemente:

capitalul social și elementele de natura rezervelor (Vezi nota 26);
activele financiare disponibile pentru vânzare evaluate la cost, pentru care nu există o piață activă şi pentru care nu este posibilă determinarea în mod credibil a unei valori juste (Vezi nota 3 e)).

(d) Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul cuprinde disponibilul în casă și la bănci și depozitele la vedere.

Echivalentele de numerar sunt investiţiile financiare pe termen scurt, foarte lichide, care sunt uşor convertibile în numerar şi care sunt supuse unui risc nesemnificativ de modificare a valorii.

La întocmirea situaţiei fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar şi echivalente de numerar: numerarul efectiv, conturile curente la bănci și depozitele cu o scadenţă iniţială mai mică de 90 de zile.

(e) Active și datorii financiare

(i) Clasificare

Societatea clasifică instrumentele financiare deținute în următoarele categorii:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Active sau datorii financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere

Această categorie include active financiare sau datorii financiare deținute pentru tranzacționare, instrumente financiare derivate și instrumente financiare desemnate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere la momentul recunoașterii inițiale. Un activ sau o datorie financiară este clasificat în această categorie dacă a fost achiziționat în principal cu scop speculativ sau dacă a fost desemnat în această categorie de către conducerea Societății.

Instrumentele financiare derivate sunt clasificate ca fiind deținute pentru tranzacţionare dacă nu reprezintă instrumente utilizate pentru contabilitatea de acoperire.

Investiţii deţinute până la scadenţă

Investițiile deținute până la scadență reprezintă acele active financiare nederivate cu plăți fixe sau determinabile și scadență fixă, pe care Societatea are intenția fermă și posibilitatea de a le păstra până la scadență, altele decât:

cele pe care entitatea, la recunoașterea inițială, le desemnează ca fiind evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere;
cele pe care entitatea le desemnează ca fiind disponibile în vederea vânzării; și
cele care corespund definiției creditelor și creanțelor.

Societatea nu trebuie să clasifice niciun activ financiar ca fiind păstrat până la scadență dacă Societatea, în exercițiul financiar curent sau în ultimele două exerciții financiare precedente, a vândut sau a reclasificat înainte de scadență mai mult decât o valoare nesemnificativă din investițiile păstrate până la scadență (mai mult decât nesemnificativă în raport cu valoarea totală a investițiilor păstrate până la scadență), altele decât cele din vânzări sau reclasificările care:

sunt atât de aproape de scadență sau de data anticipată de rambursare a activului financiar (spre exemplu, la mai puțin de trei luni înainte de data scadenței) încât modificările ratei de piață a dobânzii nu au un efect semnificativ asupra valorii juste a activului financiar;
au loc după ce entitatea a colectat cea mai mare parte din valoarea inițială a activului financiar prin plăți programate sau plăți anticipate; sau
se pot atribui unui eveniment izolat care iese din sfera de control a entității, nu se repeta și nu ar fi putut fi în mod rezonabil anticipat de către entitate.

Credite și creanțe

Creditele și creanțele sunt active nederivate cu plăți fixe sau determinabile care nu sunt cotate pe o piața activă, altele decât:

cele pe care entitatea intenționează să le vândă imediat sau în scurt timp (care trebuie clasificate ca fiind deținute în vederea tranzacționării) și cele pe care entitatea, la recunoașterea inițială, le desemnează ca fiind la valoarea justă prin profit sau pierdere;
cele pe care entitatea, la recunoașterea inițială, le desemnează ca fiind disponibile pentru vânzare; sau
cele pentru care deținătorul s-ar putea să nu recupereze în mod substanțial toată investiția inițială, din altă cauză decât deteriorarea creditului (care trebuie clasificate ca fiind disponibile pentru vânzare).

Active financiare disponibile pentru vânzare

Activele financiare disponibile pentru vânzare sunt acele active financiare care nu suņt clasificate drept credite și creanțe, investiții deținute până la scadență, sau active financiare la valoarea justă prin contul de profit si pierdere.

Ulterior recunoașterii inițiale, activele financiare disponibile pentru care există o piață activă sunt măsurate la valoare justă iar modificările de valoare justă, altele decât pierderile din depreciere, precum și câștigurile rezultate din variația cursului de schimb aferent elementelor monetare disponibile pentru vânzare, sunt recunoscute direct în capitalurile proprii. In

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

momentul în care activul este derecunoscut, câștigul sau pierderea cumulată recunoscută în capitaluri proprii este transferată în contul de profit sau pierdere.

(i) Recunoaştere

Activele și datoriile sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condițiile respectivului instrument. Activele și datoriile financiare la momentul recunoașterii inițiale la valoare justă plus costurile de tranzacționare direct atribuibile, cu excepția activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere pentru care costurile de tranzacționare nu sunt incluse în valoarea instrumentului și a investițiilor în acțiuni a căror valoare justă nu a putut fi determinată în mod credibil și care sunt recunoscute inițial la cost.

(ii) Evaluare

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze activele financiare, inclusiv instrumentele derivate ce constituie active, la valoarea lor justă, fără nicio deducere pentru costurile de tranzacție ce ar putea să fie suportată la vânzare sau altă cedare, excepție făcând următoarele categorii de active financiare:

a) credite şi creanţe evaluate la costul amortizat prin metoda dobânzii efective;
b) investiţii deţinute până la scadenţă evaluate la cost amortizat prin metoda dobânzii efective; şi
c) investiţii în instrumente de capitaluri proprii care nu au un preţ de piaţă cotat pe o piaţă activă şi a căror valoare justă nu poate fi evaluată în mod credibil şi instrumente derivate care au ca active suport astfel de instrumente de capitaluri proprii - evaluate la cost.

Toate activele financiare, cu excepţia celor evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere, sunt testate periodic pentru deprecierea valorii (vezi 3 (iv)).

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze toate datoriile financiare la cost amortizat prin metoda dobânzii efective, cu excepția:

a) datoriilor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau pierdere. Astfel de datorii, inclusiv instrumentele derivate care sunt datorii, sunt evaluate la valoarea justă, cu excepția datoriilor derivate care sunt legate și trebuie decontate prin, livrarea unui instrument de capitaluri proprii necotat a cărui valoare justă nu poate fi evaluată în mod fiabil; aceste datorii derivate trebuie evaluate la cost:
b) datoriilor financiare care apar atunci când transferul unui activ financiar nu îndeplinește condițiile pentru derecunoaștere.

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ financiare este valoarea la care activul financiar sau datoria financiară este evaluat(ă) după recunoaşterea iniţială minus rambursările de principal, plus sau minus amortizarea cumulată utilizând metoda dobânzii efective pentru fiecare diferenţă dintre valoarea inițială și valoarea la scadență, și minus orice reducere (directă sau prin utilizarea unui cont de ajustare) pentru depreciere sau imposibilitatea de recuperare.

Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plăţile şi încasările viitoare în numerar pe durata de viaţă preconizată a instrumentului financiar sau, acolo unde este cazul, pe o durată mai scurtă, până la nivelul valorii contabile nete a activului financiar sau a datoriei financiare. La calcularea ratei dobânzii efective, entitatea trebuie să estimeze fluxurile de numerar luând în considerare toate condiţiile contractuale ale instrumentului financiar, dar nu trebuie să ia în calcul pierderile viitoare din modificarea riscului de credit. Calculul include toate comisioanele şi punctele plătite sau încasate de părţile participante la contract care fac parte integrantă din rata dobânzii efective, costurile de tranzacţie şi toate celelalte prime şi reduceri.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru stingerea unei datorii în cadrul unei tranzacții desfășurate în condiții normale între participanții pe piața principală, la

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

data evaluării, sau în absența pincipale, pe cea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces la acea dată.

Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind preţurile cotate pe o piață activă pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piaţă activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid şi în mod regulat preţuri cotate. Societatea măsoară instrumentele cotate pe pieţe active folosind prețul de închidere.

Un instrument financiar este considerat ca fiind cotat pe o piață activă atunci când prețurile cotate sunt disponibile imediat și regulat dintr-un schimb, un dealer, o asociație din industrie, un serviciu de stabilire a prețurilor sau o agenție de reglementare, iar aceste prețuri reflectă tranzacții care apar în mod real și regulat, desfășurate în condiții obiective de piață.

În categoria acțiunilor cotate pe o piață activă sunt incluse toate acțiuni admise la tranzacționare pe Bursa de Valori sau pe piața alternativă și care prezintă tranzacții frecvente (de exemplu: cel puțin 30 în intervalul de 30 de zile de tranzacţionare anterior datei evaluării. Criteriul de stabilire a pieţei active trebuie setat astfel încât să se asigure un portofoliu stabil de acțiuni evaluate la cost/la valoare justă de la o perioada de raportare la cealaltă). Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare înainte de data evaluării.

Unitățile de fond sunt evaluate în baza VUAN, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de închidere pentru instrumentele financiare cotate. În cazul în care Societatea observă că pentru deținerile unui fond nu există o piață activă, apelează pentru evaluare la situațiile financiare publice ale deținerilor fondului, respectiv la valoarea activului net. În baza activului net se obține un VUAN corectat utilizat la evaluarea unităților de fond în situațiile financiare ale SIF Banat-Crișana.

Titlurile de stat sunt evaluate în baza cotației de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea respectivă, înmulțită cu valoarea nominala unitară.

În absenţa unei cotaţii de preţ pe o piaţă activă, Societatea foloseşte tehnici de evaluare. Valoarea justă a activelor financiare netranzacționate pe o piață activă este determinată de evaluatori autorizați, din cadrul compartimentului de evaluare existent în cadrul Societății.

Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe utilizarea de date de intrare observabile, precum prețul cotat al elementului identic deținut de altă parte sub formă de activ, pe o piață care nu este activă, iar pentru activele pentru care prețurile observabile nu sunt disponibile, tehnici de evaluare bazate pe analiza fluxurilor de numerar actualizate, și alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de participanții la piață, utilizand la maxim informațiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.

Valoarea rezultată prin folosirea unui model de evaluare se ajustează în funcţie de un număr de factori, întrucât tehnicile de evaluare nu reflectă în mod credibil toți factorii luați în considerare de către participanţii de pe piaţă atunci când încheie o tranzacţie. Ajustările sunt înregistrate astfel încât să reflecte modelele de risc, diferenţele între cotaţiile de vânzare, riscurile de lichiditate precum şi alţi factori. Conducerea societății consideră că aceste ajustări sunt necesare pentru prezentarea unei măsuri fidele a valorii instrumentelor financiare deţinute la valoare justă în situaţia poziţiei financiare.

Instrumentele financiare care nu au o piaţă activă, fiind tranzacționate la un număr foarte redus de tranzacții, iar valoarea lor justă nu poate fi determinată în mod credibil, sunt evaluate la cost și sunt testate periodic pentru deprecierea valorii. Evaluarea acestor participații comportă riscul ca ele să nu rezulte valori fiabile, datorită (i) lipsei de informații rezonabile cu privire la aceste societăți, ca efect al poziției noastră de minoritari, (ii) societățile nu sunt lichide, nu există un cumpărător potențial și nu sunt comparabile în piață.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(iii) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Pentru fiecare perioadă de raportare, Societatea evaluează măsura în care există vreo dovadă obiectivă că un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat.

Dacă există orice dovadă de acest fel, Societatea aplică pre vederile de mai jos pentru a determina valoarea oricărei pierderi din depreciere, diferit pentru:

a) activele financiare contabilizate la costul amortizat;

b) activele financiare disponibile pentru vânzare contabilizate la valoare justă sau la cost.

Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat și sunt suportate pierderi din depreciere dacă și numai dacă există dovezi obiective ale deprecierii ca rezultat al unuia sau al mai multor evenimente care au apărut după recunoașterea inițială a activului, și dacă acel eveniment (sau evenimente) care ocazionează pierderi are un impact asupra viitoarelor fluxuri de trezorerie estimate ale activului financiar sau ale grupului de active financiare care pot fi estimate fiabil.

Pierderea poate fi determinată nu de un singur eveniment ci să fie efectul combinat al mai multor evenimente.

Pierderile preconizate ca rezultat al unor evenimente viitoare, indiferent de cât de probabile sunt, nu sunt recunoscute.

Dovezile obiective că un activ financiar sau un grup de active este depreciat includ informații observabile despre următoarele evenimente care ocazionează pierderi:

(a) dificultatea financiară semnificativă a emitentului sau a debitorului;

(b) o încălcare a contractului (ex. neîndeplinirea obligației de plată a dobânzii sau principalului),

(c) creditorul, din motive economice sau juridice legate de dificultățile financiare în care se află debitorul, îi acordă debitorului o concesie pe care altminteri creditorul nu ar lua-o în considerare;

(d) emitentul, debitorul este în procedura de faliment sau devine probabil că va intra în faliment sau în altă formă de reorganizare financiară;

(e) dispariția unei piețe active pentru acel activ financiar din cauza dificultăților financiare; 115

(f) date observabile care arată că există o scădere cuantificabilă în viitoarele fluxuri de trezorerie estimate dintr-un grup de active financiare de la recunoașterea inițială a acelor active, deși scăderea nu poate fi încă identificată cu activele financiare individuale din grup, inclusiv:

(i) modificări nefavorabile ale statutului plăților debitorilor din grup (ex. număr mai mare de plăți întârziate); sau

(ii) condiții economice naționale care sunt corelate cu neexecutarea obligațiilor privind activele din grup.

(g) informații privind modificătive care au avut loc în mediul tehnologic, de piață, economic sau juridic în care operează emitentul, și indică faptul că s-ar putea să nu mai fie recuperat costul unei investiții în instrumentul de capitaluri proprii. Scăderea semnificativă sau prelungită a valorii juste a unei investiții într-un instrument de capitaluri proprii sub costul său reprezintă de asemenea o dovadă obiectivă de depreciere.

În anumite cazuri datele observabile necesare pentru a estima valoarea unei pierderi din deprecierea unui activ financiar pot fi limitate sau pot să nu mai fie relevante pe deplin în situațiile actuale. De exemplu, aceasta ar putea fi situația atunci când un debitor se află în dificultăți financiare și există puține informații istorice disponibile legate de debitori similari. În asemenea cazuri, o entitate își folosește raționamentul bazat pe experiență pentru a estima valoarea oricărei pierderi din depreciere. În mod similar, o entitate își utilizează raționamentul bazat pe experiență pentru a ajusta datele observabile pentru ca un grup de active financiare să reflecte situațiile actuale.

Activele financiare contabilizate la costul amortizat

Dacă există dovezi obiective că a fost suportată o pierderea creditelor şi creanţelor sau a investţiilor deţinute până la scadenţă contabilizate la costul amortizat, valoarea pierderii este evaluată ca fiind diferenţa dintre valoarea contabilă a activului şi valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

estimate (excluzând pierderile viitoare din riscul de credit care nu au fost suportate), actualizate cu rata iniţială a dobânzii efective a activului financiar.

Atunci când apare o astfel de pierdere din depreciere, valoarea contabilă a activului este redusă prin utilizarea unui cont de ajustare pentru depreciere. Valoarea pierderii din depreciere este recunoscută în profit sau pierdere.

În cazul în care, într-o perioadă ulterioară, valoarea pierderii din depreciere scade, iar descreşterea poate fi corelată în mod obiectiv cu un eveniment ce a apărut după ce a fost recunoscută deprecierea, pierderea din depreciere recunoscută anterior este reluată folosind un cont de ajustare pentru depreciere.

Reluarea nu poate să aibă drept rezultat o valoare contabilă a activului financiar mai mare decât valoarea ce ar fi constituit costul amortizat dacă deprecierea nu ar fi fost recunoscută, la data la care pierderea din depreciere este reluată.

Valoarea reluării pierderii din depreciere este recunoscută în profit sau pierdere.

Active financiare disponibile pentru vânzare

În cazul activelor financiare disponibile pentru vânzare, atunci când o scădere în valoarea justă a unui activ financiar disponibil pentru vânzare a fost recunoscută în alte elemente ale rezultatului global şi există dovezi obiective că activul este depreciat, pierderea cumulată ce a fost recunoscută direct în alte elemente ale rezultatului global va fi reluată din conturile de capitaluri proprii şi recunoscută în contul de profit sau pierdere chiar dacă activul financiar nu a fost încă derecunoscut.

Valoarea pierderii cumulate care este reluată din conturile de capitaluri proprii în contul de profit sau pierdere va fi diferenţa dintre costul de achiziţie (net de principal şi amortizare) şi valoarea justă curentă, minus orice pierderea acelui activ financiar recunoscută anterior în contul de profit și pierdere.

Pierderile din deprecierea activelor recunoscute în contul de profit sau pierdere aferente unor participaţii clasificate ca fiind disponibile pentru vânzare nu pot fi reluate în contul de profit sau pierdere. Dacă, întro perioadă ulterioară, valoarea justă a unei participaţii depreciate creşte, creşterea valorii va fi recunoscută direct în alte elemente ale rezultatului global.

Dacă există indicii obiective cu privire la o pierderea unei participaţii nelistate care nu este prezentată la valoare justă deoarea justă nu poate fi măsurată în mod credibil, sau cu privire la un activ financiar derivat care este legat sau care urmează a fi decontat printr-un astfel de instrument nelistat, valoarea pierderii din depreciere este măsurată ca diferenţa dintre valoarea contabilă a activului financiar şi valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata de rentabilitate internă curentă a pieţei pentru un activ financiar similar. Aceste pierderi din depreciere nu sunt reluate în contul de profit şi pierdere.

Pentru a determina dacă un activ este depreciat, Societatea ia în considerare evenimentele generatoare de pierderi relevante, cum ar fi scăderea semnificativă și pe termen lung a valorii juste sub cost; condițiile pieței și ale domeniului de activitate, în măsura în care acestea influenţează valoarea recuperabilă a activului; condiţiile financiare şi perspectivele pe termen scurt ale emitentului, inclusiv orice evenimente specifice nefavorabile ce pot influenţa operaţiunile desfăşurate de emitent, pierderile recente ale emitentului, raportul calificat al auditorului independent asupra celor mai recente situaţii financiare ale emitentului etc.

Date fiind limitările intrinseci ale metodologiilor aplicate și incertitudinea semnificativă a evaluării activelor pe piețele internaționale, estimările Societății pot fi revizuite semnificativ după data aprobării situațiilor financiare.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(v) Derecunoaștere

Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacție în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare transferate reținut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaște o datorie financiara atunci când s-au încheiat obligațiile contractuale sau atunci când obligaţiile contractuale sunt anulate sau expiră.

(vi) Reclasificări

Societatea:

nu poate reclasifica un instrument derivat în afara categoriei de instrumente evaluate la valoarea a) justă prin profit sau pierdere în timp ce este deţinut sau emis;
b) nu poate reclasifica orice instrument financiar în afara categoriei de instrumente la valoarea justă prin profit sau pierdere dacă la recunoaşterea iniţială a fost desemnat de entitate la valoarea justă prin profit sau pierdere; şi
c) poate, dacă activul financiar nu mai este deţinut în vederea vânzării sau răscumpărării în viitorul apropiat (în ciuda faptului că activul financiar se poate să fi fost dobândit sau să fi apărut în special în scopul vânzării sau răscumpărării în viitorul apropiat), să reclasifice acel activ financiar în afara categoriei de instrumente evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere.

Entitatea nu trebuie să reclasifice niciun instrument financiar în categoria de instrumente evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere după recunoașterea inițială.

Dacă, la un anumit moment, un activ financiar sau o datorie financiară trebuie contabilizat(a) la cost sau la costul amortizat, şi nu la valoarea justă, valoarea justă a activului financiar sau a datoriei financiare la acea dată devine noul său cost sau cost amortizat, după caz; această situaţie poate apărea:

· în urma modificării intenţiei sau capacităţii entităţii;
· în rarele situaţii în care nu mai este disponibilă o evaluare fiabilă a valorii juste;

Orice câştiguri sau pierderi anterioare din acel activ care au fost recunoscute la alte elemente ale rezultatului global sunt contabilizate după cum urmează:

a) în cazul unui activ financiar cu o dată de scadenţă fixă, pierderea sau câştigul trebuie amortizat(ă) în profit sau pierdere pe parcursul duratei de viaţă utilă rămasă a investiţiei păstrate până la scadenţă prin metoda dobânzii efective. Orice diferenţă între noul cost amortizat şi valoarea la scadenţă trebuie, de asemenea, amortizată pe parcursul vieţii rămase a activului financiar utilizând metoda dobânzii efective, în mod similarea unei prime și a unei reduceri. Dacă activul financiar se depreciază ulterior, orice câştig sau pierdere care a fost recunoscut(a) anterior direct la alte elemente ale rezultatului global este reclasificat(a) de la capitalurile proprii în profit sau pierdere;
b) în cazul unui activ financiar care nu are o dată de scadenţă fixă, câştigul sau pierderea trebuie recunoscut(a) în profit sau pierdere atunci când activul financiar va fi vândut sau cedat într-un alt mod. Daca activul financiar se depreciază ulterior, orice câştig sau pierdere care a fost recunoscut(a) la alte elemente ale rezultatului global este reclasificat(a) de la capitaluri proprii în profit sau pierdere.

(vii) Câştiguri şi pierderi

Câștigurile sau pierderile ce rezultă dintr-o modificare a unui activ financiar sau a unei datorii financiare care nu este parte a unei relaţii de acoperire împotriva riscurilor sunt recunoscute după cum urmează:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

a) Câștigurile sau pierderile generate de active financiare sau de datorii financiare clasificate ca fiind evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau pierdere;
b) Câștigurile sau pierderile generate de un activ financiar disponibil în vederea vânzării sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global, cu excepția pierderilor din depreciere

Când activul este derecunoscut, pierderile sau câștigurile cumulate recunoscute anterior la alte elemente ale rezultatului global sunt reclasificate de la capitalurile proprii în profit sau pierdere.

In momentul deprecierii sau derecunoașterii activelor financiare și a datoriilor financiare contabilizate la cost amortizat, cât și prin procesul de amortizare a acestora, Societatea recunoaște un câștig sau o pierdere în contul de profit sau pierdere.

In cazul activelor financiare recunoscute utilizând contabilitatea la data decontării, nicio modificare a valorii juste a activului ce urmează a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacționării și data decontării nu este recunoscută pentru activele înregistrate la cost amortizat (excepție făcând pierderile din depreciere). Pentru activele contabilizate la valoarea justă însă, modificarea valorii juste trebuie recunoscută în profit sau pierdere sau în capitalurile proprii, după caz.

(f) Alte active și datorii financiare

Alte active şi datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective

(g) Imobilizări corporale

(i) Recunoaștere și evaluare

Imobilizările corporale recunoscute ca active sunt evaluate iniţial la cost. Costul unui element de imobilizări corporale este format din preţul de cumpărare, inclusiv taxele nerecuperabile, după deducerea oricăror reduceri de preţ de natură comercială și oricăror costuri care pot fi atribuite direct aducerii activului la locaţia şi în condiţia necesară pentru ca acesta să poată fi utilizat în scopul dorit de conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angajații care rezultă direct din construcția sau achiziționarea activului, costurile de amenajare a amplasamentului, costurile inițiale de livrare și manipulare, costurile de instalare și asamblare, onorariile profesionale.

Imobilizările corporale sunt clasificate de către Societate în următoarele clase de acive de aceeaşi natură şi cu utilizări similare:

Terenuri și construcții;
Instalații tehnice și mijloace de transport;
Alte instalații, utilaje și mobilier

(ii) Evaluarea după recunoaștere

După recunoaşterea ca activ, elementele de imobilizări corporale de natura terenurilor și construcțiilor a căror valoare justă poate fi evaluată în mod fiabil sunt contabilizate la o valoare reevaluată, aceasta fiind valoarea justă la data reevaluării minus orice acumulată ulterior şi orice pierderi acumulate din depreciere. Alte imobilizări corporale sunt măsurate la cost minus amortizarea cumulată și eventuale pierderi din depreciere.

Reevaluările sunt făcute cu regularitate pentru a asigura faptul că valoarea contabilă nu diferă semnificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la finalul perioadei de raportare.

Dacă un element al imobilizărilor corporale este reevaluat, atunci întreaga clasă de imobilizări corporale din care face parte acel element este supusă reevaluării.

Dacă valoarea contabilă a unui activ este majorată ca urmare a unei reevaluări, creșterea este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global şi acumulată în capitalurile proprii, cu titlul de surplus din reevaluare.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Cu toate acestea, majorarea va fi recunoscută în profit sau pierdere în care aceasta compensează o descreștere din reevaluarea aceluiași activ recunoscut anterior în profit sau pierdere. Dacă valoarea contabilă a unui activ este diminuată ca urmare a unei reevaluări, această diminuare este recunoscută în profit sau pierdere.

Cu toate acestea, reducerea va fi recunoscută în alte elemente ale rezultatului global în care surplusul din reevaluare prezintă un sold creditor pentru acel activ. Transferurile din surplusul din reevaluare în rezultatul reportat nu se efectuează prin profit sau pierdere.

(iii) Costurile ulterioare

Costurile ulterioare aferente imobilizărilor corporale sunt evaluate prin prisma criteriului general de recunoaştere al imobilizărilor corporale descris la capitolul (i) Recunoaștere.

Costurile întreţinerii zilnice ("cheltuielile cu reparaţiile şi întreţinerea") aferente imobilizărilor corporale nu sunt capitalizate; ele sunt recunoscute drept costuri ale perioadei în care se produc. Aceste costuri constau în principal în cheltuieli cu forța de muncă și cu consumabilele, și costul componentelor de valoare mică.

Cheltuielile cu întreţinerea şi reparaţiile imobilizărilor corporale se înregistrează în contul de profit sau pierdere atunci când apar, iar îmbunătățirile semnificative aduse imobilizărilor co rporale, care cresc valoarea sau durata de viață a acestora, sau care măresc semnificativ capacitatea de generare a unor beneficii economice de către acestea, sunt capitalizate.

(iv) Amortizare

Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală. Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viață utilă estimată pentru imobilizările corporale, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate în activ.

Duratele de viaţă utile estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt următoarele:

Construcții	10-50 ani
Echipamente, instalații tehnice și mașini	3-30 ani
Mijloace de transport	4-12 ani
Mobilier și alte imobilizări corporale	3-20 ani

Metodele de amortizare, duratele utile de viaţă estimate precum şi valorile reziduale sunt revizuite de către conducerea Societății la fiecare dată de raportare.

(v) Vânzarea/casarea imobilizărilor corporale

Valoarea contabilă a unui element de imobilizări corporale este derecunoscută (eliminată din situația poziţiei financiare) la cedare sau atunci când nu se mai aşteaptă niciun beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa.

lmobilizările corporale care sunt casate sau vândute sunt eliminate din bilanţ împreună cu amortizarea cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultate dintr-o asemenea operaţiune sunt incluse în contul de profit sau pierdere curent.

(h) Imobilizări necorporale

Imobilizările necorporale sunt evaluate iniţial la cost. După recunoaşterea iniţială, o imobilizare necorporală este contabilizată la cost minus amortizarea cumulată şi orice pierderi din depreciere cumulate (Nota 3k).

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(i) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuielie pentru deprecierea fondului comercial și mărcile generate intern, sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate.

(ii) Amortizarea imobilizărilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoarea care substituie costul, minus valoarea reziduală. Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru imobilizările necorporale, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate în activ.

Duratele de viaţă utile estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt următoarele:

Programe informatice	1-3 ani
Alte imobilizări necorporale	1-5 ani

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utile şi valorile reziduale sunt revizuite la fiecare sfârșit de an financiar şi sunt ajustate corespunzător.

(j) Investiții imobiliare

O investiție imobiliară este o proprietate imobiliară (teren, clădire sau o parte a unei clădiri) deținută de către Societate mai degrabă pentru a obține venituri din chirii sau pentru creșterea valorii capitalului, sau ambele, decât pentru a fi utilizată pentru producerea sau furnizarea de bunuri sau servicii sau în scopuri administrative sau a fi vândută pe parcursul desfășurării normale a activității.

(i) Recunoastere

O investiție imobiliară trebuie recunoscută ca activ dacă, și numai dacă există probabilitatea ca beneficiile economice viitoare asociate investiției imobiliare să revină Societății și costul investiției imobiliare poate fi evaluat în mod fiabil.

(ii) Evaluare

Evaluarea la recunoaștere

O investiție imobiliară trebuie evaluată inițial la cost, inclusiv costurile de tranzacționare. Costul unei investiții imobiliare cumpărate include prețul de cumpărare al acesteia plus orice cheltuieli direct atribuibile (de exemplu, onorariile profesionale pentru prestarea serviciilor juridice, taxele pentru transferul dreptului de proprietate și alte costuri de tranzacționare).

Evaluarea după recunoaștere

Modelul bazat pe valoarea justă

După recunoașterea inițială, toate investițiile imobiliare sunt evaluate la valoarea justă, cu excepția situațiilor în care valoarea justă nu poate fi determinată în mod fiabil pe o bază continuă.

In situațiile excepționale în care, la momentul achiziționării pentru prima dată a unei investiții imobiliare, există o dovadă clară că valoarea justă a investiției imobiliare nu poate fi determinată în mod fiabil pe o bază continuă, Societatea evaluează acea investiție imobiliară utilizând modelul costului. Se presupune că valoarea reziduală a investiției imobiliare este egală cu zero. Toate celelalte investiții imobiliare sunt evaluate la valoarea justă. Dacă Societatea a evaluat anterior o investiție imobiliară la valoarea justă, atunci va continua evaluarea acelei investiții imobiliare la valoarea justă până la momentul cedării.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Câștigurile sau pierderile rezultate în urma modificării valorii juste a investițiilor imobiliare sunt recunoscute în profitul sau pierderea perioadei în care acestea se produc.

Valoarea justă a investițiilor imebuie să reflecte condițiile de piață la finalul perioadei de raportare.

(iii) Transferuri

Transferurile în și din categoria investițiilor imobiliare trebuie făcute atunci și numai atunci când există o modificare a utilizării, evidențiată de:

(a) începerea utilizării de către Societate pentru transferurile din categoria investițiilor imobiliare în categoria imobilizărilor corporale utilizate de către Societate;
(b) începerea procesului de amenajare în perspectiva vânzării pentru transferurile din categoria investițiilor imobiliare în categoria stocuri, deținute în vederea vânzării.
(c) încheierea utilizării de către Societate pentru transferurile din categoria imobilizărilor corporale utilizate de către Societate în categoria investițiilor imobiliare;
(d) începerea unui leasing operațional cu o altă parte pentru transferurile din categoria stocurilor în categoria investițiilor imobiliare.

(iv) Derecunoașterea

Valoarea contabilă a unei investiții imobiliare este derecunoscută (eliminată din situația poziției financiare) la momentul cedării sau atunci când investiția este definitiv retrasă din folosință și nu se mai preconizează apariția de beneficii economice viitoare din cedarea sa.

Câștigurile sau pierderile generate din casarea unei investiții imobiliare trebuie recunoscute în profit sau pierdere în perioada scoaterii din uz sau a cedării.

(k) Deprecierea activelor altele decât cele financiare

Valoarea contabilă a activelor Societăţii care nu sunt de natură financiară, altele decât activele de natura impozitelor amânate este revizuită la fiecare dată de raportare pentru a identifica existenţa indiciilor de depreciere. Dacă există asemenea indicii, se estimează valoarea recuperabilă a activelor respective.

O pierdere din depreciere este recunoscută atunci când valoarea contabilă a activului sau a unității sale generatoare de numerar depăşește valoarea recuperabilă a activului sau a unității generatoare de numerar. O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care generează numerar şi care este independent faţă de alte active şi alte grupuri de active. Pierderile din depreciere se recunosc în contul de profit și pierdere.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare și valoarea sa justă mai puțin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unităţi. Pentru determinarea valorii nete de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice activului respectiv.

Pierderile din depreciere recunoscute în perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă s-au diminuat sau nu mai există. Pierderea din depreciere se reia dacă s-a produs o schimbare în estimările folosite pentru a determina valoarea de recuperare. Pierderea din depreciere se reia doar în care valoarea contabilă a activului nu depăşește valoarea contabilă care s-ar fi calculat, netă de amortizare şi depreciere, dacă pierderea din depreciere nu ar fi fost recunoscută.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(I) Capital social

Acţiunile ordinare sunt recunoscute în capitalul social. Costurile incrementale direct atribuibile unei emisiuni de acţiuni ordinare sunt deduse din capital, net de efectele impozitării.

În scopul întocmirii situaţiilor financiare individuale conforme cu IFRS, Societatea a aplicat și prevederile IAS 29 "Raportarea financiară în economiile hiperinflaţioniste" ajustând, pentru a fi exprimate în unitatea de măsură curentă la 31 decembrie 2003, capitalul social.

(m) Provizioane pentru riscuri și cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când pentru Societate se naşte o obligaţie legată de un eveniment trecut şi este probabil ca în viitor să fie necesară consumarea unor resurse economice care să stingă această obligaţie şi se poate face o estimare rezonabilă a valorii obligaţiei. Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice datoriei respective. Valoarea recunoscută ca provizion constituie cea mai bună estimare a cheltuieiilor necesare pentru decontarea obligaţiei actuale la finalul perioadei de raportare.

(n) Venituri si cheltuieli cu dobânzile

Veniturile şi cheltuielile cu dobânzi sunt recunoscute în situaţia separată a profitului sau pierderii prin metoda dobânzii efective. Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plăţile şi încasările în numerar preconizate în viitor pe durata de viaţă aşteptată a activului sau datoriei financiare (sau, acolo unde este cazul, pe o durata mai scurtă) la valoarea contabilă a activului sau datoriei financiare.

(o) Venituri din dividende

Dividendele pentru un instrument de capitaluri proprii disponibil pentru vânzare sunt recunoscute în profit sau pierdere atunci când este stabilit dreptul entităţii de a primi plata.

în cazul dividendelor primite sub forma acţiunilor ca alternativă la plata în numerar, veniturile din dividende sunt recunoscute la nivelul numerarului ce ar fi fost primit, în corespondenţă cu creşterea participaţiei aferente. Societatea nu înregistrează venituri din dividende aferente acţiunilor primite cu titlu gratuit atunci când acestea sunt distribuite proporţional tuturor acţionarilor.

Veniturile din dividende sunt înregistrate la valoarea brută ce include impozitul pe dividende, care este recunoscut ca o cheltuială curentă cu impozitul pe profit.

(p) Beneficiile angajaților

(i) Beneficii pe termen scurt

Obligațiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaților nu se actualizează și sunt recunoscute în situația rezultatului global pe măsură ce serviciul aferent este prestat.

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salariile, primele şi contribuţiile la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt recunoscute ca şi cheltuială atunci când serviciile sunt prestate.

Se recunoaște un provizion pentru sumele ce se așteaptă a fi plătite cu titlu de prime în numerar pe termen scurt sau scheme de participare a personalului la profit în care Societatea are în prezent o obligaţie legală sau implicită de a plăti acele sume ca rezultat al serviciilor trecute prestate de către angajaţi şi dacă obligaţia respectivă poate fi estimată în mod credibil.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(ii) Planuri de contribuții determinate

Societatea efectuează plăţi în numele angajaţilor proprii către sistemul de pensii al statului român, asigurările de sănătate şi fondul de şomaj, în decursul derulării activităţii normale. De asemenea, Societatea reţine şi virează la fondurile de pensii private, sumele cu care angajaţii s-au înscris la un plan de pensii facultative.

Toţi angajaţii Societăţii sunt membri şi de asemenea au obligaţia legală de a contribui (prin intermediul contribuţiilor sociale) la sistemul de pensii al Statului român (un plan de contribuţii determinate al Statului). Toate contribuţiile aferente sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al perioadei atunci când sunt efectuate. Societatea nu are alte obligaţii suplimentare.

Societatea nu este angajată în niciun sistem de pensii independent și, în consecință, nu are niciun fel de alte obligaţii în acest sens. Societatea nu are obligaţia de a presta servicii ulterioare foştilor sau actualilor salariați.

(iii) Beneficiile angajaților pe termen lung

Obligaţia netă a Societăţii în ceea ce priveşte beneficiilor pe termen lung este reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajații le-au câștigat în schimbul serviciilor prestate de către aceștia în perioada curentă și perioadele anterioare. In baza Contractului colectiv de munca in vigoare, persoanele care se pensionează la limită de vârstă pot beneficia în momentul pensionării de un ajutor la nivelul a cinci salarii medii nete pe Societate.

Valoare prezenta a acestei obligații nu este semnificativa, si ca atare Societatea nu a recunoscut aceste costuri viitoare ca si provizion in aceste situatii financiare..

(q) Impozitul pe profit

lmpozitul pe profit aferent exercițiului cuprinde impozitul amânat. Impozitul amânat. Impozitul pe profit curent include impozitul pe veniturile din dividendele recunoscute la valoare brută. lmpozitul pe profit este recunoscut în profit sau pierdere sau în alte elemente ale rezultatului global dacă impozitul este aferent elementelor de capital.

lmpozitul curent este impozitul de plătit aferent profitului realizat în perioada curentă, determinat în baza procentelor aplicate la data bilanţului şi a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

lmpozitul amânat este determinat folosind metoda bilanţului pentru acele diferenţe temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active şi valoarea contabilă a acestora folosită pentru raportare în situațiile financiare individuale.

La 31 decembrie 2016 și 31 decembrie 2015 impozitul pe profit a fost de 16%.

lmpozitul amânat nu se recunoaște pentru următoarele diferențe temporare: recunoașterea inițială a fondului comercial, recunoaşterea iniţială a activelor şi datoriilor provenite din tranzaçţii care nu sunt combinații de intreprinderi și care nu afectează nici profitul contabil nici pe cel fiscal și diferențe provenind din investiţii în filiale și entități asociate, cu condiţia ca acestea să nu fie reluate în viitorul apropiat. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se aşteaptă să fie aplicabile diferenţelor temporare la reluarea acestora, în baza legislaţiei în vigoare la data raportării sau a legislației emise la data raportării şi care va intra în vigoare ulterior.

Creanța privind impozitul amânat este recunoscută numai în măsura în care este probabil să se obțină profit impozabil în viitor după compensarea cu pierderea fiscala a anilor anteriori și cu impozitul pe profit de recuperat. Creanța privind impozitul amânat este diminuată în măsura în care beneficiul fiscal aferent este improbabil să se realizeze.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

lmpozitele adiţionale care apar din distribuirea de dividende sunt recunoscute la aceeaşi dată cu obligaţia de plată a dividendelor.

Creanțele și datoriile privind imânat calculate sunt prezentate la valoarea netă în situațiile financiare individuale ale Societății.

Creantele si datoriile privind impozitul amânat sunt compensate dacă există un drept legal de a compensa creanțele și datoriile privind impozitul curent care se referă la impozitele percepute de aceeași autoritate fiscală, de la aceeași entitate impozabilă, sau pe entități fiscale diferite, dar care intenționează să compenseze creanțele și datoriile privind impozitul curent pe o bază netă sau activele și pasivele privind impozitul lor vor fi realizate simultan.

(r) Rezultatul pe acţiune

Societatea prezintă rezultatul pe acţiune de bază şi diluat pentru acţiunile ordinare. Rezultatul pe acţiune de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari ai Societăţii la numărul mediu ponderat de acţiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acţiune diluat se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari şi a numărului mediu ponderat de acţiuni ordinare cu efectele de diluare generate de acţiunile ordinare potenţiale.

(s) Dividende

Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate și aprobate de către Adunarea Generală a Acționarilor.

Dividendele neridicate timp de trei ani și pentru care dreptul de a solicita a fost prescris se înregistrează în rezultatul reportat.

(t) Adoptarea de Standarde și interpretări noi sau revizuite

Următoarele standarde modificate au intrat în vigoare pentru Societate de la 1 ianuarie 2016, dar nu au avut nici un impact semnificativ asupra Societatii

· IFRS 14, Conturi de amânare aferente activităților reglementate (emis în ianuarie 2014 și aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016).

Contabilizarea achiziției intereselor în operatiuni în participație – Modificări la IFRS 11 (emis la 6 mai 2014 și aplicabil pentru perioadele începând cu sau după 1 ianuarie 2016).

Clarificarea metodelor acceptabile pentru amortizare Modificări la IAS 16 și IAS 38 (emis în 12 mai 2014 și aplicabil pentru perioadele începând cu sau după 1 ianuarie 2016).
Agricultură: plante productive Modificări la IAS 16 și IAS 41 (emis în 30 iunie 2014 și aplicabile pentru perioadele anuale începând cu 1 ianuarie 2016).
Situatii financiare individuale Metoda capitalurilor proprii –Modificări la IAS 27 (emis în 12 august 2014 și aplicabil pentru perioadele anuale începând cu 1 ianuarie 2016).
· Îmbunătățirile anuale ale IFRS 2014 (emis în 25 septembrie 2014 și aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016).
Iniţiativa de prezentare a informaţiilor (modificare) IAS 1 (emis în decembrie 2014 și aplicabil pentru perioadele anuale la sau după 1 ianuarie 2016).
Entități de investții: aplicarea excepției de la consolidare (modificări) IFRS 10, IFRS 12 și IAS 28 (emis în decembrie 2014 și aplicabil pentru perioadele anuale la sau după 1 ianuarie 2016).

Un număr de standarde noi, amendamente și interpretări ale standardelor nu sunt încă în vigoare pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016 și nu au fost aplicate în întocmirea acestor situații financiare:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Standarde emise dar încă nevalide și neadoptate mai devreme

IFRS 9 "Instrumente financiare" (emis în iulie 2014 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la sau după 1 ianuarie 2018). Principalele caracteristici ale noului standard sunt:

Activele financiare se califică în trei categorii de măsurare: cele care vor fi evaluate ulterior la costul amortizat, cele care trebuie evaluate ulterior la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCl) și cele care vor fi evaluate ulterior la valoarea justă prin profit sau pierdere (FVTPL);
Clasificarea titlurilor de creanță este determinată de modelul de afaceri al entității pentru administrarea activelor financiare și de fluxurile de numerar contractuale reprezentând numai plăți de principal și dobânda (SPPI). În care un instrument de datorie este deținut pentru a fi încasat, acesta poate fi evaluat la costul amortizat dacă îndeplinește, de asemenea, cerința SPPI. Instrumentele de datorie care îndeplinesc cerința SPPI, deținute într-un portofoliu de o entitate atât pentru a colecta fluxuri de trezorerie ale activelor, cât și pentru a vinde active pot fi clasificate ca FVOCl. Activele financiare care nu conțin fluxuri de trezorerie care sunt SPPI trebuie măsurată la FVTPL (de exemplu: produse derivate). Instrumentele derivate încorporate nu mai sunt separate de active financiare, dar vor fi incluse în evaluarea stării SPPI.
Investițiile în instrumente de capital sunt întotdeauna evaluate la valoarea justă. Cu toate acestea, managementul poate face o alegere irevocabilă pentru a prezenta modificările în valoarea justă în alte elemente ale rezultatului global. cu condiția ca instrumentul să nu fie deținut pentru tranzacționare. În care instrumentul de capitaluri proprii este deținut pentru tranzacționare, modificările în valoarea justă sunt prezentate în profit sau pierdere.
Cele mai multe dintre cerințele din IAS 39 pentru clasificarea și evaluarea datoriilor financiare au fost reportate neschimbate în IFRS 9. Schimbarea cheie este că o entitate trebuie să prezinte efectele modificărilor riscului de credit propriu al pasivelor financiare desemnate la valoarea justă prin profit sau pierdere în alte elemente ale rezultatului global.
IFRS 9 introduce un nou model de recunoaștere a pierderilor din depreciere pentru modelul pierderi preconizate din creditare (ECL). Există o abordare "în trei etape", care se bazează pe modificarea calității activului financiar de la recunoașterea inițială. În practică, noile norme înseamnă că entitățile vor trebui să înregistreze o pierdere imediată egală cu 12 luni ECL la recunoașterea inițială a activelor financiare care nu sunt depreciate (sau pierderea preconizată pe durata de viață pentru creanțele comerciale). În cazul în care a existat o creștere semnificativă a riscului de credit, deprecierea este măsurată utilizând pierderea preconizată pe durata de viață. mai degrabă decât pentru următoarele 12 luni. Modelul include simplificări operaționale pentru creanțele din leasing și pentru cele comerciale.
Cerințele contabilității de acoperire au fost modificate pentru a alinia contabilitatea mai strâns cu managementul riscului. Standardul oferă entităților o opțiune de politică contabilă între aplicarea cerințelor contabilității de acoperire IFRS 9 și continuarea aplicării IAS 39 pentru toate instrumentele de acoperire, deoarece acest standard în prezent nu tratează contabilitatea pentru acoperire macro.

Societatea evaluează în prezent impactul noului standard asupra situațiilor financiare. Societatea nu intenționează să adopte IFRS 9 înainte ca acesta să fie obligatoriu.

IFRS 15. Venituri din contractele cu clienții (emis la data de 28 mai 2014 și valid pentru perioadele care încep la data de 1 ianuarie 2017 sau după acea dată)

Noul standard introduce principiul de bază conform căruia venitul trebuie recunoscut atunci când bunurile sau serviciile sunt transferate clientului, la prețul de tranzacție. Orice bunuri sau servicii care sunt distincte trebuie recunoscute separat și orice reduceri sau rabaturi din prețul contractual trebuie să fie alocate în general elemente. Atunci când prețul variază indiferent de motiv, sumele minime trebuie recunoscute dacă nu sunt la un risc semnificativ de reluare. Costurile înregistrate pentru a garanta contractele cu clienții trebuie să fie capitalizate și amortizate pe perioada în care beneficiile contractului sunt consumate.

Societatea evaluează în prezent impactul noului standard asupra situațiilor financiare.

IFRS 16 "Leasing" (emis în ianuarie 2016 și efectiv începând cu perioadele care încep cu sau după 1 ianuarie 2019)

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Pentru arendași, aceasta va avea ca rezultat că aproape toate contractele de leasing să fie recunoscute în bilanț, având în vedere că diferențele dintre contractele de leasing operațional și financiar vor fi eliminate. În concordanță cu noul standard vor fi recunoscute, un activ ( dreptul de a folosi un bun închiriat) și o datorie financiară de a plăti chirie. Singurele excepții sunt contracte de leasing pe termen scurt, cât și cu valoare redusă. Contabilitatea pentru arendatorii nu se va schimba în mod semnificativ. Standardul este în vigoare pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2019 și este permisă aplicarea anticipată.
P Societatea se așteaptă ca IFRS 16 să aibă un impact nesemnificativ asupra practicilor curente de contabilitate.

Prezentarea - Amendamente la IAS 7 (emise la data de 29 ianuarie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep cu sau după 1 ianuarie 2017)

Modificarea IAS 7 va necesita prezentarea unei reconcilieri a mișcărilor în datoriile care decurg din activități de finanțare. Societatea va aplica această prezentare începând cu anul financiar 2017. Nu există alte standarde și interpretări care nu sunt încă în vigoare și care ar fi de așteptat să aibă un

impact asupra poziției financiare a Societății sau a performanței acestuia.

Următoarele alte stnoi, nu sunt de așteptat să aibă un impact semnificativ asupra Companiei atunci când vor fi adoptate adoptat:

• Vânzarea sau aporturi de active între un investitor și asociație în participație - Amendamente la IFRS 10 și IAS 28 (emis la 11 septembrie 2014 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la sau după o dată care urmează să fie stabilită de către IASB).

• Recunoașterea activelor privind impozitul amânat pentru Pierderi nerealizate - Amendamente la IAS 12 (emis la data de 19 ianuarie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2017 sau după 1).

• Amendamente la IFRS 2, Plata pe bază de acțiuni (emis la 20 iunie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2018 sau după 1).

• Aplicarea IFRS 9 Instrumente financiare cu IFRS 4 Contracte de asigurări - Amendamente la IFRS 4 (emise la 12 septembrie 2016 și eficace, în funcție de modul de abordare, pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2018 sau după 1 pentru entitățile care aleg să aplice opțiunea de scutire temporară, sau în cazul în care entitatea aplică pentru prima dată IFRS 9 pentru entitățile care aleg să aplice abordarea suprapunere).

• Îmbunătățiri aduse IFRS-urilor anuale 2014-2016 ciclu (emis la 8 decembrie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2017 sau după 1 pentru modificarea IFRS 12, și la sau după 1 ianuarie 2018, în cazul modificărilor la IFRS 1 și IAS 28).

• IFRIC 22 - tranzacțiile valutare (emisă la 8 decembrie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2018 sau după 1).

• Transferuri de investiții imobiliare - Amendamente la IAS 40 (emis la 8 decembrie 2016 și în vigoare pentru perioadele anuale care încep la ianuarie 2018 sau după 1).

Dacă nu se specifică altfel mai sus, noile standarde și interpretări nu sunt de așteptat să afecteze în mod semnificativ situațiile financiare ale Companiei.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

ব Administrarea riscurilor semnificative

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele şi politicile Societății și procesele de evaluare și managementul riscului.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc

4.1 Riscuri financiare

(a) Riscul de piață

Riscul de piață reprezinta riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile pe piața ale prețurilor (cum ar fi de exemplu, prețurile acțiunilor, ratele de dobandă, cursurile de schimb valutar). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluția favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât și față de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în obligațiuni, acţiuni şi unităţi de fond.

Conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudenţială a portofoliului, precum şi prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcţie de evoluţia preţurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum şi asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive față de un debitor, emitent, ţară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmăreşte la nivelul Societăţii evitarea expunerii excesive faţă de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive faţă de un anumit tip de risc financiar.

Riscul de piaţă al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acţiunile disponibile pentru vânzare. Entităţile în care Societatea deţine acţiuni operează în diverse industrii.

Obiectivul administrării riscului de piaţă este de a controla şi administra expunerile la riscul pieţei în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilităţii.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Strategia Societăţii pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiţii, iar riscul de piaţă este administrat în conformitate cu politicile şi procedurile practicate.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ al capitalurilor proprii

Riscul de preţ este riscul de a înregistra pierderi atât din poziţiile bilanţiere, cât și din cele extrabilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.

Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în preţurile pieţei, fie că este cauzat de factori specifici activităţii emitentului său sau factori care afectează toate instrumentele tranzacţionate pe piaţă.

Consiliul de Administraţie monitorizează modul de realizare a administrării riscului de piaţă, iar procedurile interne prevăd ca, atunci când riscurile de preţ nu sunt în concordanţă cu politica investiţională şi principiile Societăţii trebuie procedat la rebalansarea portofoliului.

În ultimii ani ca urmare a crizei financiare mondiale și România a fost afectată de riscul de preț prin deprecierea cotaţiilor acţiunilor.

O variație pozitivă de 10% a prețului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere ar conduce la o creștere a profitului după impozitare, cu 26 lei (31 decembrie 2015: 38 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare disponibile pentru vânzare evaluate la valoarea justă, investiţii în acţiuni şi unităţi de fond ar conduce la o creștere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, cu 157.893.533 lei (31 decembrie 2015: 143.077.970 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

Așa cum se poate observa din tabelul de mai jos, la 31 decembrie 2016 Societatea deținea preponderent acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar și asigurări, cu o pondere de 54,3% din total portofoliu, în scădere față de ponderea de 57% înregistrată la 31 decembrie 2015.

In LEI	31 decembrie 2016	0/0	31 decembrie 2015	0/0
Intermedieri financiare si asigurări	998.800.769	54,3%	953.882.121	56,8%
Industria prelucrătoare	321.458.880	17,5%	266.313.435	15,9%
Hoteluri si restaurante Comerț cu ridicata si cu amănuntul, repararea	136.860.802 22.314.716	7,4% 1,2%	121.921.116 24.041.251	7,3% 1,4%
autovehicule or Producția și furnizarea de energie, gaze, apa	38.587.783	2,1%	27.113.050	1,6%
Industria extractiva	48.652.649	2,6%	49.433.082	2,9%
Alte activități Servicii financiare aplicabile domeniului	2.537.009	0,1%	2.827.560	0,2%
imobiliar	248.899.192	13,5%	215.560.572	12,8%
Construcții	1.217.306	0,1%	1.217.304	0,1%
Transport si depozitare	19.740.660	1,1%	16.750.049	1,0%
Agricultura, silvicultura si pescuit	665.734	0,0%	896.310	0,1%
TOTAL	1.839.735.500	100%	1.679.955.848	100%

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

La data de 31 decembrie 2016 Societatea deține unități de fond la Fondurile Inchise de Investiții Active Plus și Omnitrend. Societatea este expusă riscului de preț prin prisma plasamentelor efectuate cu grad diferit de risc de către aceste Fonduri de Investiții.

(ii) Riscul de rata a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile, sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piață.

In ceea ce privește instrumentele purtătoare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuație înregistrat în valoarea unui anumit financiar ca urmare a variației ratelor dobânzii și din riscul dintre scadența activelor financiare purtătoare de dobândă și cea a datoriilor purtătoare de dobândă. Însă, riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de dobândă de piață va determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea și poate duce la reducerea prețului lor, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în depozite bancare sau alte instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și va determina o creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.

În privința instrumentelor financiare de dobândă ale Societății, politica este să investească în instrumente financiare în general pe termen scurt, nu mai mult de 12 luni, reducând astfel considerabil atât riscul de fluctuație, cât și riscul diferențelor de scadență (Societatea neavând datorii cu maturități de peste 1 an). În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piaţă. Însă, majoritatea activelor financiare ale Societăţii sunt în monede stabile, ale căror rate de dobândă este puţin probabil să varieze semnificativ.

Astfel, Societatea va fi subiectul unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate fluctuaţiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piaţă. Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obținute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul anului 2016:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar și echivalente de numerar
Depozite bancare	0.1%	3%	0,42%	1,5%
Active financiare disponibile pentru vânzare*	2.9%	3.25%
Investitii deținute pana la scadență	8%	8%	6,06%	6,3%

*În cadrul activelor financiare disponibile pentru vânzare sunt incluse titlurile de stat

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obținute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul anului 2015:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar și echivalente de numerar
Depozite bancare	0.35%	3,4%	0,02%	2.2%
Active financiare disponibile pentru vânzare*	4,7%	4,7%
Investitii detinute pana la scadenta	8%	8%	6,3%	6.56%

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele și pasivele Societății la valorile contabile, clasificate în funcție de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

In RON	2016	2015
Numerar si echivalent de numerar	700,000	1,180,000
Depozite bancare Active financiare disponibile pentru	40,872,334	149,053,440
vânzare	101,591,097
Investitii detinute pana la scadenta	6,160,454	33,087,934
TOTAL	149,323,884	183,321,373

Activele financiare disponibile pentru vânzare expuse riscului ratei dobanzii sunt titlurile de stat.

lmpactul asupra profitului net al Societății a unei modificări de ± 1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de ± 1,00% a ratei dobânzii aferente activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este 1.254.321 lei (31 decembrie 2015: 1.539.899 lei).

(iii Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investește în instrumente financiare și intră în tranzacţii care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcţională, astfel, este expusă riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porțiuni din activele financiare denominate în altă valută.

Societatea a efectuat tranzacţii în perioadele de raportare atât în moneda românească (Leul), cât şi în valută. Moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, EURO și USD.

Instrumentele financiare utilizate dau posibilitatea conservării valorii activelor monetare deţinute în lei, prin efectuarea de plasamente şi încasarea de dobânzi în funcţie de termenul de scadenţă.

Societatea nu a efectuat nicio tranzacţie cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exerciţiilor financiare prezentate.

Activele și datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 decembrie 2016 pot fi analizate după cum urmează:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)

In RON	2016	2015
Numerar si echivalent de numerar	42.641	19,772
Depozite bancare	5,366,250	10,070,912
Active financiare disponibile pentru vânzare	395,459,760	391,269,791
Investitii detinute pana la scadenta	6,336,716	6,320,509
TOTAL	407,205,367	407,680,984

*În cadrul activelor financiare disponibile pentru vânzare în EUR sunt incluse participațiile deținute în afara țării (Austria - Erste Bank) și unitățile de fond.

La data de 31 decembrie 2015 și 31 decembrie 2016 Societatea deține unități de fond la Fondurile Închise de Investiţii Active Plus și Omnitrend. Societatea este expusă riscului valutar prin prisma plasamentelor efectuate de către aceste Fonduri de Investiții.

La data de 31 decembrie 2016 activele Fondului Închis de Investiți Omnitrend erau reprezentate în principal de acțiuni tranzacționate la SIF Moldova – 42,7% (31 decembrie 2015: 38,4%) și acțiuni și obligațiuni tranzacționate la cota oficială a unei burse a unui stat nemembru 51,5% (Transeastern Power Trust) (31 decembrie 2015: 59,3%).

La data de 31 decembrie 2016 activul total al Fondului Închis de Investiții Active Plus era reprezentat în principal de acțiuni tranzacționate la SIF-uri 80,7% (31 decembrie 2015: 77%) și de alte valori mobiliare admise la tranzacționare pe o piață din alt stat membru 19,2% (31 decembrie 2015: 23%), respectiv produse structurate Merrill Lynch Intl&CO având ca suport acțiuni SIF2.

Următorul tabel prezintă sensibilitatea profitului sau pierderii precum și a capitalurilor proprii la posibile schimbări la finalul perioadei de ratelor de schimb valutar în corespondență cu moneda de raportare, menținând constant toate celelalte variabile:

	31 decembrie 2016			31 decembrie 2015
	Impactul în contul de profit si pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global	Impactul în contul de profit și pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global
Apreciere EUR cu 5%
(2015: 5%)	227.173	16.875.452	423.809	16.698.793
Depreciere EUR 5%
(2015: 5%)	-227.173	-16.875.452	-423.809	-16.698.793
Total	0	0	0	0

(b) Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reușească să își îndeplinească o obligație sau un angajament financiar în relație cu Societatea, rezultând astfel o pierdere pentru Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investițiilor

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

realizate în obligaţiuni emise de societăţi comerciale sau Statul român, a conturilor curente şi depozitelor bancare și a altor creanțe.

Conducerea Societăţii monitorizează îndeaproape şi în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentrației creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.

La datele de 31 decembrie 2016 și 31 decembrie 2015 Societatea nu deținea garanții reale drept asigurare, și nici alte ameliorări ale ratingului de credit. La datele de 31 decembrie 2016 și 31 decembrie 2015 Societatea nu a înregistrat active financiare restante, dar care nu sunt depreciate.

Mai jos prezentăm activele financiare cu expunere la riscul de credit:

31 decembrie 2016	Conturi curente	Depozite bancare	Obligațiuni emise de instituții financiare (detinute pana la scadenta)	Obligațiuni emise de Guvernul României	Alte active financiare	Total

Curente și nedepreciate
Rating AAA până la A-
BBB+	15.317.091					15.317.091
BBB-	7.697			103.690.723		103.698.420
BB+	5.530					5.530
BB	244.930	700.000	6.336.716			7.281.646
B	21.290	31.868.337				31.889.627
CCC+	4.518					4.518
C	50.945	9.004.000				9.054.945
NR	1.772				15.434.596	15.436.368
TOTAL	15.653.773	41.572.337	6.336.716	103.690.723	15.434.596	182.688.145

31 decembrie 2015	Conturi curente	Depozite bancare	Obligațiuni corporative (detinute pana la scadenta)	Obligațiuni emise de instituții financiare(detinute pana la scadenta)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate
Rating AAA până la A-
BBB+	37.904					37.904
BBB-	12.613					12.613
BB+	7.342					7.342
BB	144.267	6.907.205		6.320.509		13.371.981
B	3.589	37.050.000				37.053.589
CCC+	3.151	9.646.234				9.649.385
C	58.108	93.630.000				93.688.108
NR	2.844	3.000.000	28.177.722		4.195.075	35.375.641
TOTAL	269.818	150.233.439	28.177.722	6.320.509	4.195.075	189.196.563

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 182.688.145 la 31 decembrie 2016 (31 decembrie 2015: 189.196.563) și poate fi analizată după cum urmează:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Expunere din conturi curente si depozite plasate la banci (exclusiv dobanda atasata)

	Credit rating			31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Veneto Banca **	B	Veneto Banca Italia	S&P	31.889.627	37.053.589
BRD - Groupe Société Générale *	BBB+	BRD - Groupe Société Générale	Fitch	15.311.757	5.238
Bancpost**	C	Eurobank Ergasias Athens - 93.8%	Fitch	9.009.113	44.907.554
Banca Transilvania	BB	Banca Transilvania	Fitch	944 930	7.051.472
Piraeus Bank Romania**	C	Piraeus Bank Athens	Fitch	45.832	48.780.554
Intesa Sanpaolo Romania**	BBB-	Intesa Sanpaolo Italia	S&P	7.697	8.952
Raiffeisen Bank Romania	Ba1	Raiffeisen Bank Romania	Moody's	5.530	7.342
Alpha Bank Romania**	CCC+	Alpha Bank Athens	S&P	4.518	9.649.385
Banca Comerciala Romana	BBB+	Banca Comerciala Romana	Fitch	2.930	9.891
UniCredit Tiriac	BBB+	UniCredit Tiriac	Fitch	2.404	22.775
Banca Comerciala Feroviara	NR			1.772	3.002.844
ProCredit Bank Romania	BBB-	ProCredit Bank Romania	Fitch		3.661
TOTAL (Nota 16 și 17)				57.226.110	150.503.257

*Include si suma de 15.298.336 lei in curs de decontare, incasata in data de 03.01.2017.

**Pentru băncile pentru care nu există rating am avut în vedere ratingul societății mamă.

Numerarul si echivalentul de numerar si depozitele bancare nu sunt restante si nu sunt depreciate. Obligațiunile corporatiste nu sunt restante și nu sunt depreciate.

Din categoria alte active financiare in valoare de 15.038.259 lei nu sunt restante si nu sunt depreciate.

La data de 31 decembrie 2015 și 31 decembrie 2015 Societatea consideră depreciată valoarea creanțelor (în cadrul debitorilor diverși) în sumă de 745.724 lei (31 decembrie 2015: 756.114 lei) reprezentând dividende și penalități cuvenite de la societățile din portofoliu și neîncasate pentru perioada 1994-2007. Societatea nu are creanțe restante.

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg din datoriile financiare pe termen scurt, care se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate. Societatea urmărește evoluția nivelului lichidităților pentru a-și putea achita obligațiile la data la care

acestea devin scadente și analizează permanent activele și datoriile, în funcție de perioada rămasă până la scadenţele contractuale.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data contractuală a scadenței, atât la 31 decembrie 2016 cât și la 31 decembrie 2015, astfel:

In LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Intre 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fara maturitate prestabilită
31 decembrie 2016
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	16.372.090	16.353.775			18.314
Depozite bancare	41.253.904	20.793.049	20.460.855
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	309				309
Active financiare disponibile pentru vânzare	2.007.925.978			103.690.723	1.904.235.254
Investiții deținute până la scadență	6.336.716			6.336.716
Alte active financiare	15.434.596	15.434.596
Total active financiare	2.087.323.592	52.581.420	20.460.855	110.027.439	1.904.253.878
Datorii financiare
Dividende de platā	20.204.246	20.204.246
Alte datorii financiare	4.465.122	4.465.122
Total datorii financiare	24.669.368	24,669,368
Excedent de lichiditate	2.062.654.224	27.912.052	20.460.855	110.027.439	1.904.253.878

In LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Intre 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate prestabilită
31 decembrie 2015
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	1.478.015	1.449.818			28.197
Depozite bancare	149.922.496	19.084.883	130.837.613
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	449				449
Active financiare disponibile pentru vânzare	1.728.617.277				1.728.617.277
Investiții deținute până la scadență	34,498,231			34.498.231
Alte active financiare	4.195.075	4.195.075
Total active financiare	1.918.711.542	24.729.775	130.837.613	34.498.231	1.728.645.923
Datorii financiare
Dividende de plată	20.850.807	20.850.807
Alte datorii financiare	7.749.815	7.749.815
Total datorii financiare	28.600.622	28.600.622
Excedent de lichiditate	1.890.110.920	(3.870.847)	130.837.613	34.498.231	1.728.645.923

4.2 Alte riscuri

Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri de riscuri asociate instrumentelor financiare și pieței pe care investește. Principalele tipuri de riscuri la care este expusă Societatea sunt:

riscul aferent impozitării; ●
riscul aferent mediului de afaceri; ●
riscul operațional. .

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care este expusa.

(a) Riscul aferent impozitării

Începând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se supună reglementărilor Uniunii Europene, și în consecință s-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor aduse de legislaţia europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.

lnterpretarea textelor și implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar putea varia şi există riscul ca în anumite situaţii autorităţile fiscale să adopte o poziţie diferită faţă de cea a Societătii.

Din punct de vedere al impozitului pe profit aferent exercițiului financiar 2015 există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca bază contabilă.

În plus, Guvernul României deține un număr de agenții autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări, şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

(b) Riscul aferent mediului economic

Procesul de ajustare a valorilor în funcţie de risc care a avut loc pe pieţele financiare internaţionale în ultimii ani a afectat sever performanţa acestora, inclusiv piaţa financiară din România, conducând la o incertitudine crescută cu privire la evoluţia economică în viitor.

Efectele crizei financiare internaţionale s-au resimţit şi pe piaţa financiară românească în special sub forma: creșterii semnificative a volumului creditelor neperformante în sistemul bancar autohton, îngreunarea accesului la finanțare atât pentru populație cât și pentru agenții economici, orientarea băncilor mai degrabă spre finanțarea autorității de titluri de stat decât spre finanțarea dezvoltării economice sau a consumului, deprecierea monedei naţionale, scăderea preţurilor activelor imobiliare, evoluţia negativă a indicatorilor macroeconomici (inflaţie, deficit bugetar, deficit de cont curent, scăderea investiţiilor străine directe, creşterea ratei şomajului etc.)

Conducerea SIF Banat-Crişana nu poate previziona toate efectele crizei cu impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în anul 2016 a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea şi dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar şi adecvarea politicilor investiţionale.

Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate printr-o politică de investiţii care respectă regulile prudenţiale impuse de prevederile legale şi reglementările în vigoare aplicabile.

SIF Banat-Crişana a adoptat politici de management al riscurilor prin care se realizează o gestiune activă a acestora, fiind aplicate proceduri specifice de identificare, evaluare, măsurare și control a riscurilor, care să ofere o asigurare rezonabilă în ceea ce priveşte îndeplinirea obiectivelor societăţii, fiind urmărit un echilibru constant între risc și profitul aşteptat.

În procesul de management al riscului se urmăreşte: (i) identificarea şi evaluarea riscurilor semnificative cu un impact major în atingerea obiectivului investiţional şi dezvoltarea activităţilor care să contracareze

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

riscul identificat; (ii) adaptarea politicilor de management al riscurilor la evoluţiile financiare ale pieţei de capital, monitorizarea performanțelor și îmbunătățirea procedurilor de management al riscului; (ii) revizuirea deciziilor de investiții în corelație cu evoluția pieței de capital și a celei monetare; (iv) respectarea legislației în vigoare.

Problemele semnificative de solvabilitate ale anumitor țări din zona euro au continuat și în anul 2016, lucru care a condus la speculații privind sustenabilitatea pe termen lung a zonei euro. Recesiunea profundă într-o serie de țări, consecințele pe scară largă ale programelor de austeritate fiscala și ale altor acțiuni guvernamentale, precum și preocupările legate de viabilitatea instituțiilor financiare din anumite țări au condus la o creștere a volatilității titlurilor de stat, care a atins în ultimul an și nivele îngrijorătoare.

Cel mai recent, anumite acțiuni întreprinse de către Banca Centrala Europeana și Comisia Europeana au condus la rezultate pozitive în ceea ce privește îmbunătățirea încrederii în piață. Cu toate acestea, situația rămâne fragilă.

(c) Riscul operațional

Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe rezultate din carenţe sau deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale decurg din toate activitățile Societății.

Obiectivul Societăţii este să gestioneze riscul operaţional în măsura de a-şi limita pierderile financiare, de a nu-şi leza reputaţia şi de a-şi atinge obiectivul investiţional de a genera beneficii pentru investitori.

Responsabilitatea primară privind implementarea și dezvoltarea controlului asupra riscului operațional revine Consiliului de Administraţie. Această responsabilitate este susţinută de dezvoltarea standardelor generale de management al riscului operaţional, care cuprinde controalele şi procesele la furnizorii de servicii şi angajamentelor de service cu furnizorii de servicii.

(d) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în menținerea unei baze solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale. Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 1.954.246.085 la data de 31 decembrie 2016 (1.788.842.159 lei la 31 decembrie 2015).

5. Estimări contabile și judecăți semnificative

Conducerea discută dezvoltarea, selecţia, prezentarea și aplicarea politicilor contabile semnificative și a estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul şedinţelor Consiliului de Administraţie al Societăţii. Aceste prezentări completează informaţiile asupra gestionarii riscului financiar (vezi nota 4).

Surse cheie ale incertitudinii estimărilor

Judecățile contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societății includ:

Aplicarea Amendamentelor IFRS 10 Entități de investiții

Societatea a analizat posibilitatea aplicării IFRS 10 și a Amendamentelor la IFRS 10, IFRS 12 și IAS 27 (Societăți de investiți), a criteriilor menționate în Amendamente cu privire la îndeplinirea de către Societate a condițiilor de entitate de investiții. Concluzia managementului este că, în prezent Societatea nu îndeplinește toate cerințele prevăzute de IFRS 10 și de Amendamente, cum sunt: stabilirea unei strategii de ieșire pentru substanțial toate investițiile care ar putea fi deținute pe o perioadă de timp nedeterminată și administrarea pe baza valorii juste a deținerilor în societățile din portofoliu.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Determinarea valorii juste a instrumentelor financiare

Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacţionate pe o piaţă activă este determinată folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă 3(e)(ii). Pentru instrumente financiare rar tranzacţionate și pentru care nu există o transparenţă a preţurilor, valoarea justă este mai puțin obiectivă și este determinată folosind diverse nivele de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de concentrare, incertitudinea factorilor de piaţă, ipoteze de preţ şi alte riscuri care afectează instrumentul financiar respectiv.

Societatea foloseşte pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

· Nivel 1: Preţul de piaţă cotat pe o piaţă activă pentru un instrument identic.
Nivel 2: Tehnici de evaluare bazate pe elemente observabile. Această categorie include instrumente evaluate folosind: preţul de piaţă cotat pe pieţele active pentru instrumente similare; preţuri cotate pentru instrumente similare de pe pieţe considerate mai puţin active; sau alte tehnici de evaluare în care elementele pot fi observabile direct sau indirect din statisticile de piaţă.
Nivel 3: Tehnici de evaluare bazate în mare măsură pe elemente neobservabile. Această categorie include toate instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazează pe date observabile și pentru care parametrii de intrare neobservabili pot avea un efect semnificativ asupra evaluării instrumentului. Această categorie include instrumente care sunt evaluate pe baza prețurilor cotate pentru instrumente asemănătoare dar pentru care sunt necesare ajustări bazate în mare măsură pe date neobservabile sau pe estimări pentru a reflecta diferența dintre cele două instrumente.

Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sa u pe prețurile cotate de intermediari. Pentru toate celelalte instrumente financiare, Societatea determină valoarea justă folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ valoarea neta prezentă și modelele fluxurilor de numerar actualizate, comparația cu instrumente similare pentru care există prețuri de piață observabile și alte tehnici de evaluare. Ipotezele și datele folosite în tehnicile de evaluare includ rate de dobândă fără risc și rate de referință, ecarturi de credit și alte prime folosite pentru estimarea ratelor de actualizare, randamente ale obligațiunilor și capitalului, cursuri de schimb valutar, indici ai prețului de capital, volațiități și corelații previzionate. Scopul tehnicilor de evaluare este de a determina valoarea justă care să reflecte prețul instrumentelor financiare la data raportării, preț care ar fi determinat în condiții obiective de către participanții la piață.

Societatea folosește modele de evaluare recunoscute pentru a determina valoarea justă a instrumentelor financiare simple care folosesc doar date observabile de piață și solicită foarte puține estimări și analize din partea conducerii (de exemplu instrumente care sunt evaluate pe baza prețurilor cotate pentru instrumente asemănătoare şi pentru care nu sunt necesare ajustări bazate pe date neobservabile sau pe estimări pentru a reflecta diferența dintre cele doua instrumente). Prețurile observabile și parametrii de intrare în model sunt, de obicei, disponibili pe piață pentru instrumente de capital. Disponibilitatea acestora reduce necesitatea estimărilor și analizelor din partea conducerii și incertitudinea asociată determinării valorii juste. Gradul de disponibilitate a prețurilor de piață observabile și a datelor de intrare variază în funcție de produse și piețe și este supus schimbărilor care decurg din evenimente specifice și din condițiile generale ale piețelor financiare.

Pentru acțiuni care nu au un preţ de piaţă cotat pe o piaţă activă Societatea folosește modele de evaluare care sunt, de obicei, derivate din modele cunoscute de evaluare. Parte din sau totalitatea datelor semnificative de intrare în aceste modele pot să nu fie observabile în piață și sunt derivate din prețurile pieței sau sunt estimate pe baza ipotezelor. Modelele de evaluare care necesită elemente de intrare neobservabile cer într-o mai mare măsură un grad ridicat de analiză și estimare din partea conducerii pentru determinarea valorii juste. Analiza și estimarea din partea conducerii intervin în special la selecționarea modelului adecvat de evaluare, la determinarea fluxurilor viitoare de numerar ale

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

instrumentului financiar, la determinarea probabilității de neîndeplinire a obligațiilor de către contrapartida și a plăților în avans și la selectarea unor rate de actualizare potrivite.

Pentru instrumentele financiare pentru care nu există o piață activă (nivelul 2 și 3), valoarea justă a fost determinată de către evaluatori autorizați din cadrul Compartimentului evaluare existent în cadrul Societății, prin folosirea strategiei stabilite de către managementul societății emitente și a unor tehnici de evaluare care includ tehnici bazate pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparaţiilor cu instrumente similare pentru care există un preţ de piaţă observabil. Tehniciile de evaluare au fost utilizate în mod consecvent, neexistând modificări în aplicarea acestora.

O analiză a instrumentelor financiare și investițiilor imobiliare și terenuri și clădiri recunoscute la valoarea justă conform metodei de evaluare este prezentată în tabelul de mai jos:

31 decembrie 2016 In LEI				Total
	Nivel 1	Nive 2	Nivel 3
Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere	309	0	0	309
Active financiare disponibile pentru vanzare la valoare justa - actiuni	1,253,185,682	3,010,212	558,989,265	1,815,185,159
Active financiare disponibile pentru vanzare la valoare justa - unitati de fond			64,499,756	64,499,756
Active financiare disponibile pentru vanzare la valoare justa - titluri de stat	101.591,097			101,591,097
Investitii detinute pana la scadenta	6,336,716			6,336,716
Investitii imobiliare			19,466,667	19,466,667
Terenuri si cladiri			2.960.971	2,960,971
	1,361,113,804	3,010,212	645,916,658	2,010,040,674

31 decembrie 2015 In LEI	Nivel 1	Nive 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere	449			449
Active financiare disponibile pentru vanzare la valoare justa - actiuni	1,166,787,058	2,876,225	484,984,459	1,654,647,742
Active financiare disponibile pentru vanzare la valoare justa - unitati de fond			48,661,429	48,661,429
Investitii detinute pana la scadenta	34,498,231			34,498,231
Investitii imobiliare			19,288,964	19,288,964
Terenuri si cladiri			3071953	3071953
	1,201,285,738	2,876,225	556,006,805	1,760,168,768

Tabelul următor prezintă reconcilierea de la soldul final pentru activele financiare disponibile pentru vânzare la valoare justă și investiții imobiliare, nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Active	Active
disponibile	disponibile
pentru vânzare -	pentru vânzare -	Investiţii
actiuni	unități de fond	imobiliare

484.860.242	48.136.143	1.028.912


		251.829

28.780.798		10.440.264
(4.224.448)	525.286


5.685.619		7.567.959
-30.117.752

484.984.459	48.661.429	19.288.964





	(4.077.417)
61.332.858	5.915.743

(737.936)
13.409.884	14.000.000
0

	484.984.459	48.661.429	19.288.964 177.703

Deși Societatea consideră propriile estimări ale valorii juste ca fiind adecvate, utilizarea altor metode sau presupuneri ar putea conduce la valorii juste. Pentru valorile juste recunoscute în urma utilizării unui număr semnificativ de date de intrare neobservabile (nivelul 3), schimbarea unei sau a mai multor presupuneri cu scopul de a face posibile presupunerile alternative, ar avea efecte asupra rezultatului global.

La valoarea rezultată în urma evaluării activelor financiare disponibile pentru vânzare - actiuni s-a efectuat o analiză de senzitivitate prin estimarea unor variații de risc asupra principalilor factori de influență. Au fost utilizate două tehnici de evaluare, respectiv:

Evaluarea pe bază de cash-flow net actualizat - astfel, atât valorile EBITDA cât și valorile costului mediu ponderat al capitalului au fost modificate statistic cu +/-5% (2015: +/-5%), considerat ca limită de risc, obținând valori pe acțiune și implicit ale capitalurilor proprii ale societății cu o abatere de la valoare standard. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul de profit și pierdere, respectiv alte elemente ale rezultatului global (nete de impozit).

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

2016

Modificarea variabilei elemente globale	lmpact în contul de profit sau pierdere	Impact în alte elemente ale rezultatului global
Cresterea EBITDA cu 5%	252.275	32.079.976
Diminuarea EBITDA cu 5%	-257.126	-32.136.753
Cresterea WACC cu 5%	368.709	20.144.826
Diminuarea WACC cu 5%	-334.749	-20.415.690

2015

Modificarea variabilei elemente globale	Impact în contul de profit sau pierdere	Impact în alte elemente ale rezultatului global
Cresterea EBITDA cu 5%	316.707	20.115.000
Diminuarea EBITDA cu 5%	-316.707	-20.103.483
Cresterea WACC cu 5%	501.593	17.499.741
Diminuarea WACC cu 5%	-429.547	-17.261.098

La valoarea rezultată în urma evaluării activelor financiare disponibile pentru vânzare - unități de fond s-a efectuat o analiză de senzitivitate. Aceste fonduri investesc in actiuni si obligatiuni foarte lichide. Ca atare, analiza de sensitivitate a fost efectuata considerand o variatie de +/- 10% in preturile de piata a instrumentelor de capitaluri proprii Aceste variatii influențează alte elemente ale rezultatului global (nete de impozit) cu suma de +/- 5.417.919 lei la 31 decembrie 2016 (31 decembrie 2015: +/- 4.087.560 lei).

Analiza de senzitivitate pentru titlurile de stat a fost stabilită în funcție de variația randamentului cu 1%, ceea ce ar conduce la modificarea prețului obligațiunii. În cazul titlurilor cu cod ISIN RO1519DBN037, variația randamentului cu 1% ar determina o modificare a prețului cu 2,24%. Creșterea/descreșterea prețului ar genera un impact nefavorabil în valoarea justă (netă de impozit) de -/+930.572 lei. În cazul titlurilor cu cod ISIN RO1521DBN041, variația randamentului cu 1% ar determina o modificare a prețului cu 3,8872%. Creșterea prețului ar genera un impact nefavorabil/favorabil/favorabil în valoarea justă (netă de impozit) de -/+1.701.929 lei.

La valoarea rezultată în urma evaluării investițiilor imobiliare s-a efectuat o analiză de senzitivitate prin estimarea unor variații de risc asupra principalilor factori de influență. Au fost utilizate două tehnici de evaluare, respectiv:

evaluarea pe bază de cash-flow net actualizat - astfel, valorile veniturilor estimate a fi obținute din aceste investiții imobiliare au fost modificate +/-5%. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul de profit și pierdere (nete de impozit).
evaluarea pe bază de valorii de piață - astfel, valorile prețurilor de piață estimate a fi obținute din aceste investiții imobiliare au fost modificate +/-5%. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul de profit și pierdere (nete de impozit).

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

2016

Impact in contul de profit sau pierdere
426.847
-426.847
482.461
-482.461

Impact în contul de profit sau pierdere
333.554
-333.554
498.107
-498.107

Managementul consideră că o prezentare de maniera celor de mai sus este utilă pentru stabilirea direcțiilor de acțiune utile în gestionarea riscurilor.

Clasificarea activelor si datoriilor financiare

Politicile contabile ale Societăţii oferă bazele pentru ca activele şi datoriile să fie încadrate, la momentul inițial, în diferite categorii contru clasificarea activelor şi datoriilor la valoarea justă prin contul de profit si pierdere, Societatea a determinat că au fost întrunite unul sau mai multe criterii prezentate în nota 3(e)( i).

Pentru clasificarea activelor financiare ca fiind deţinute până la maturitate, Societatea a determinat că atât intenţia pozitivă cât şi capacitatea de a menţine acel activ până la scadenţă, cerute de către nota 3(e)(i), au fost întrunite.

Detaliile cu privire la clasificarea activelor și datoriilor financiare ale Societății sunt prezentate în nota 6.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Active și datorii financiare 6.

Clasificări contabile și valori juste

h scopul evaluării, IAS 39 "Instrument e si evaluare", clasfică activele financiare în următoarele ategorii: (a) împrumuturi și creanțe; (b) investiți financiare disponibile pentru vânzare deținute până la scadență și (d) active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere. Tabelul de maj jos sumarizează valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2016:

In LEI	Tranzacționabile	pentru vanzare Disponibile	Imprumuturi si creante	Detinute pana la scadenta	contabilă totală Valoare	Valoare justa
Numerar și echivalente de numerar			16,372,090		16,372,090	16,372,090
Numerar in caserie			18.314		18.314	18,314
Conturi curente la banci			15,653,776		15,653,776	15,653,776
Depozite la bănci cu maturitate initiala mai mica de 3 luni			700,000		700,000	700,000
Depozite bancare			41,253,904		41,253,904	41,253,904
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	309				309	ਤੋਂ ਤੇ ਰੋਗ੍ਰੇ
Active financiare disponibile pentru vanzare		2,007,925,978			2,007,925,978	2,007,925,978
Actiuni		1.839,735,500			1,839,735,500	1.839,735,500
Obligatiuni de stat		103,690,723			103,690,723	103,690,723
Unitati de fond		64.499.755			64,499,755	64,499,755
Investiții deținute până la scadență				6,336,716	6,336,716	7,088,934
Obligatiuni corporatiste
Obligatiuni emise de insitutii financiare				6,336,716	6,336,716	7,088,934
Alte active financiare			15.434.596		15,434,596	15,434,596
Total active financiare	309	2,007,925,978	73,060,590	6,336,716	2,087,323,593	2,088,075,811

Note la situatiile financiare individuale













	pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016

Dividende de plată		-20,204,246	20,204,246
Alte datorii financiare		-4,465,122	4,465,122
Total datorii financiare		- 24.669.368	- 24,669,368

Pentru estimarea valorii juste a activelor financiare la cost anortizat, Societatea a folosti umătoarele estimări și a efectuat următoarele judezij semificative Pentru elementele de natura numerar uluiși echiveși datorii înanciare care sunt emise sau deținue pe ternene foarte și care în

general nu sunt purtătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobânzi fixe, Societatea a aproximat valoarea justă cu costul acestora.

Clasificări contabile și valori juste

Tabelul de mai jos sumarizează valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2015:

In LEI	Tranzacţionabile	Disponibile pentru vanzare	Imprumuturi si creante	Valoare contabilă totală	Valoare justa
Numerar și echivalente de numerar			1,478,015	1,478,015	1,478,015
Numerar in caserie			28,197	28,197	28,197
Conturi curente la banci			269,818	269,818	269,818
Depozite la bănci cu maturitate initiala mai mica de 3 luni			1,180,000	1,180,000	1,180,000
Depozite bancare pe termen lung			149,922,496	149,922,496	149,922,496
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	449			449	449
Active financiare disponibile pentru vânzare		1,728,617,277		1,728,617,277	1,728,617,277
Actiuni		1,679,955,848		1,679,955,848	1,679,955,848
Obligatiuni de stat
Unitati de fond		48,661,429		48,661,429	48,661,429

Note la situatiile financiare ingividuaie	entru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016

Investiţii deţinute până la scadenţă				34,498,231		34,498,231	34,498,231
Obligatiuni corporatiste				28,177,722		28,177,722	30,878,364
Obligatiuni emise de insitutii financiare				6,320,509		6,320,509	7,205,380
Alte active financiare			4,195,075			4,195,075	4,195,075
Total active financiare	449	1,728,617,277	155,595,585	34,498,231	-	1,918,711,542	1,918,711,542
Dividende de plată					-20,850,807	-20,850,807

-20,850,807	749 815	28.600.622
-20,850,807	-7.749.815	- 28.600.622


Dividende de plată	Alte datorii financiare	Total datorii financiare

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

7. Venituri din dividende

Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor aferente exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2016 de la societățile rezidente și nerezidente au fost de 5% și zero (2015: 16% și zero). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată în tabelul de mai jos:

În LEI	2016	2015
Banca Transilvania	53.244.339	0
Vrancart	10.325.547	1.936.040
Erste Group Bank AG	5.896.618	1.963.806
SAI Muntenia Invest SA	5.526.049	10.930.636
BRD	4.356.959	0
SNGN Romgaz SA	4.243.501	1.842.750
Biofarm	3.478.037	3.256.572
SIF Moldova	2.317.497	2.605.896
Gaz Vest	2.100.782	1.568.976
SIF Muntenia	1.805.558	2.868.830
SIF Oltenia	1.508.390	1.392.360
IAMU Blaj	1.210.982	1.020.081
SNTGN Transgaz	1.210.560	791.384
Silvana	721.886	721.886
Conpet Ploiesti	631.988	444.106
Electrica SA	479.450	0
Mobex Targu Mures	446.724	0
Iproeb	344.540
Antibiotice lasi	294.489	332.314
Hercules	137.275	127.620
Urbana Bistrita	132.080
Spumotim	124.260	742.015
Eximbank	121.902	0
Comelf	121.191	231.562
Reva Simeria		163.014
SNP Petrom		401.696
Rompetrol Well Services		110.838
Fondul Proprietatea		111.500
Altele	843.733	508.221
Total	101.624.336	34.072.103

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

8. Venituri din dobânzi

In LEI	2016	2015
Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente bancare	1.589.377	3.460.005
Venituri din dobânzi aferente investițiilor deținute până la scadență Venituri din dobânzi aferente activelor disponibile	1.853.455	3.001.136
pentru vânzare - titluri de stat	1.871.890
	5.314.722	6.461.141

9. Câștig din investiții imobiliare

În anul 2015 câştigul din investiţii imobiliare a fost inclus în cadrul altor venituri operaţionale. Pentru o mai bună prezentare a informațiilor, în anul 2016, aceste câștiguri sunt prezentate distinct.

În LEI	2016	2015
Câștig din investiții imobiliare	177.703	10.515.917
	177.703	10.515.917

Profit net din vânzarea activelor 10. .

Profitul net s-a datorat în întregime tranzacțiilor cu active financiare disponibile pentru vânzare.

In LEI	2016	2015
Costul de achiziție al activelor financiare disponibile pentru vânzare cedate	-1 594 351	-54.261.617
Incasări din vânzare	3.784.252	73.290.865
Alte venituri/(cheltuieli) din cedare (*)		36.273.544
Profit net din vânzarea activelor financiare	2.189.901	55.302.792

(*) În anul 2015 Alte venituri din cedare (non cash) includ

Atât în alte venituri din cedare si in linia de costul de activelor financiare disponibile pentru vânzare cedate a fost inclusă suma de 28,8 milioane lei- valoarea cu care a fost majorat capitalul social la societatea SIF Hoteluri SA (28,8 mil lei) ca urmare a realizării fuziunii prin absorbție a cinci societăți hoteliere (Beta Transport SA Cluj, Hotel Meseșul SA Zalău, Rusca SA Hunedoara, Trans Euro Hotel SA Baia Mare, Valy Tim SA Timișoara). Costul de achiziție al hotelurilor absorbite a fost reprezentat de valoarea justă a acestora la data fuziunii, rezerva de valoare justă în sumă de 6.087.957 lei nu a fost transferată în contul de profit și pierdere, rămânând în rezerva de valoare justă. Tranzacția a afectat atât costurile, cât și veniturile cu aceeași sumă, având efect zero.

În alte venituri din cedare mai sunt incluse și:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

valoarea clădirii și terenului obținut ca urmare a retragerii din societatea Hidrotim SA Timișoara (6,8 mil lei);
valoarea terenului dobândit ca urmare a retragerii unei cote părți din societatea Azuga SA (0,7 mil lei),

În linia de costul de achiziție al activelor financiare au fost incluse costul acțiunilor vândute efectiv in anul 2015, reduse cu rezerva de valoare justă aferentă reciclată din rezervele de valoare justă aferentă activelor financiare disponibile spre vânzare in contul de profit şi pierdere, cu ocazia vânzării, in valoare de 41.198.683 lei.

11. Cheltuieli cu ajustări pentru deprecierea activelor financiare disponibile pentru vânzare

In LEI	2016	2015
Cheltuieli cu ajustări pentru deprecierea activelor financiare disponibile pentru vânzare Cheltuieli de depreciere reciclate din Alte elemente ale rezultatului global către contul de profit și	-1.411.733	-2.320.687
pierdere cu ocazii deprecierii permanente a unităților de fond deținute	-4.077.417
	-5.489.150	-2.320.687

12.

În anul 2015 alte cheltuieli/reluări din ajustări pentru deprecierea altor active și provizioane au fost prezentate cumulat cu cheltuielile cu ajustările pentru deprecierea activelor financiare disponibile pentru vânzare și au fost prezentate distinct de cheltuieli.

În anul 2016 pentru o mai bună înțelegere a datelor aceste cheltuieli au fost prezentate mai detaliat.

In LEI	2016	2015
Cheltuieli cu provizioane pentru litigii	-469.374
Reluări de ajustări pentru deprecierea creanțelor	10.390	469.374
	-458.984	469.374
13. Cheltuieli cu comisioanele
In LEI	2016	2015
Comisioane Autoritatea de Supraveghere
Financiara	1.741.294	1.690.507
Comisioane depozitare Comisioane datorate Societăți de Servicii de	365.879	357.447
Investiții Financiare	4.152	247.169
Comisioane registru	144.000	148.800
Total	2.255,325	2.443.923

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

14. Alte cheltuieli operaționale

In LEI	2016	2015
Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate	200.060	166.543
Cheltuieli cu salariile și alte cheltuieli cu personalul	12.865.662	10.404.994
Cheltuieli cu amortizarea	237,540	255.359
Cheltuieli privind prestațiile externe	3.613.538	2.513.899
Total	16.916.799	13.340.795
Cheltuieli cu salariile si asimilate

	2016	2015
Cheltuieli cu salariile*	10.943.131	8.682.015
Cheltuieli privind asigurările și protecția socială	1.767.925	1.540.522
Alte cheltuieli privind personalul	154.606	182.457
TOTAL	12.865.662	10.404.994

* Suma include și premiile acordate pentru realizarea obiectivelor angajaților și administratorilor/directorilor, , respectiv limitelor remunerațiilor suplimentare ale administratorilor și limitele generale ale remunerației directorilor aprobate de AGA.

	2016	2015
Salariați cu studii superioare	31	34
Salariați cu studii medii	3	ന
Salariați cu studii generale	র্ব	4
TOTAL	38	41

Numărul mediu de salariați pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2016 a fost de 39 (2015: 45).

Onorariul plătit auditorilor în cursul anului 2016 pentru auditul situațiilor financiare individuale a fost în sumă de 249.219 lei (31 decembrie 2015: 272.985 lei).

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

15. Impozitul pe profit

În LEI	2016	2015
Impozit pe profit curent
Impozitul pe profit curent (16%)	0	5.402.589
Impozitul pe dividende (0%, 5%)	3.570.410	1.998.113
Scutire de impozit pe tranzactii cu detinere mai
mare de 10%		465 434
Cheltuieli cu / (Venituri din) impozitul pe profit amânat
Active financiare disponibile pentru vânzare Active financiare la valoare justa prin contul de profit	-635.906	1.878.158
si pierdere	-22	1.557.868
/Investitii imobiliare	4.796	1.717.760
Total impozit pe profit recunoscut în rezultatul
exerci?iului	2.938.777	13.019.97

Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit în contul de profit și pierdere:

	2016	2015
Profit înainte de impozitare	84,301,479	88,344,491
lmpozit în conformitate cu rata statutară de impozitare de 16% (2015: 16%)	13,488,237	14,135,119
Efectul asupra impozitului pe profit al: Impozitul pe dividende (0%, 5%)	3,570,410	1,998,113
Cheltuieli nedeductibile	20,076,687	12,301,868
Veniturilor neimpozabile	34,196,556	-15,051,619
Sumelor reprezentând sponsorizare în limite legale și alte deduceri	0	-363,560
Impozitul pe profit	2,938,777	13,019,922

Cheltuielile nedeductibile asupra cărora a fost calculat efectul impozitului pe profit includ în principal costul aferent acțiunilor scoase din portofoliu (vânzare sau lichidare) în care deținerea a fost mai mare de 10% și pe un termen mai mare de un an.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Veniturile neimpozabile includ în principal veniturile din dividende cuvenite de la persoane juridice române și veniturile din reluarea ajustărilor pentru pierderi de valoare aferente titlurilor financiare imobilizate.

(*) Începând cu 1 ianuarie 2014, a intrat în vigoare amendamentele la Codul Fiscal conform cărora se includ în categoria veniturilor neimpozabile la calculul impozitului pe profit, alături de venituri din dividende, și veniturile din vânzarea titlurilor de participare și veniturile din lichidare, indiferent dacă persoanele juridice la care sunt deținute titluri de participare sunt persoane juridice române sau străine, din state cu care România are încheiate convenții de evitare a dublei impuneri (inclusiv din afara UE). Aceste venituri sunt neimpozabile dacă se îndeplinesc anumite condiții (dacă la data vânzării/cesionării titlurilor de participare sau la data începerii operațiunii de lichidare se împlinește perioada minimă de 1 an de deținere neîntreruptă a unei participații de minim 10%). Având în vedere faptul ca beneficiile economice asociate activelor financiare disponibile pentru vânzare ce îndeplinesc condițiile stipulate în Codul Fiscal nu sunt impozabile, conform IAS 12, baza fiscală a respectivelor active este egală cu baza contabilă și, ca urmare, au fost reluate pe cheltuieli creanțele cu impozitul amânat anterior recunoscute pentru diferențele temporare generate de ajustările pentru pierderea de valoare.

În cursul anilor precedenți, în urma dobândirii acțiunilor ERSTE prin schimb cu acțiuni BCR, în sistem contabil IFRS câștigul a fost în rezultatul reportat și a fost stabilit un impozit amânat aferent tranzacției.

Impozitul pe profit curent cuprinde și cota de impozit pe profit amânat aferent vânzărilor de acțiuni ERSTE în cursul anului 2015. Societatea calculează impozitul pe profit rezultat în urma tranzacției cu acțiuni ERSTE ca diferență între prețul de vânzare și baza fiscală a acțiunii. În lipsa unei reglementări fiscale specifice, impozitul pe profit este calculat, atât ca diferență între prețul de vânzare și costul IFRS al acțiunii și înregistrat prin cheltuielie cu impozitul proft, cât și ca diferența între costul IFRS al actiunii si baza fiscală a acțiunii ERSTE, prin preluarea impozitului calculat din impozitul pe profit amânat.

16. Numerar și echivalente de numerar

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015	01 decembrie 2015
Numerar în casierie și alte valori	18.314	28.197	28.975
Conturi curente la bănci	15.653.776*	269.818	536.168
Depozite la bănci cu maturitate inițială mai mica de 3 luni	700.000	1.180.000	36.500.000
Total	16.372.090	1.478.015	37.065.143

*Include suma din răscumpărarea anticipată a obligațiunilor emise de Industrial Energy (Romenergo), sumă virată de Industrial Energy în data de 30 decembrie 2016 și încasată de Societate în data de 3 ianuarie 2017.

Conturile curente deschise la bănci și depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate.

Numerarul si echivalentul de numerar nu au termenul depasit si nu sunt depreciate.

Depozite bancare 17.

În situațiile financiare întocmite pentru anul 2015 depozitele bancare au fost prezentate împreună cu numerarul și echivalentele de numerar, cu defalcarea acestora în funcție de maturitatea depozitelor în cadrul notei. In anul 2016 pentru o mai bună prezentare au fost întocmite două note distincte.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015	01 decembrie 2015
Depozite la bănci cu maturitate inițială mai mare de 3 luni Dobânda atașată aferentă depozitelor	40.872.333 381.570	149.053.439 869.056	56.262.496 500.099
Total	41.253.903	149,972,495	56.762.595

Depozitele bancare nu au termenul depasit si nu sunt depreciate.

18. Active financiare disponibile pentru vânzare

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Acțiuni evaluate la valoare justă	1.815.185.159	1.654.647.747
Acțiuni evaluate la cost	24.550.341	25.308.106
Unități de fond evaluate la valoare justă	64.499.755	48.661.429
Titluri de stat	103.690.723	0
Total	2.007 925 978	1.728.617.277

Evaluarea acțiunilor la valoare justă s-a făcut prin înmulțirea numărului de acțiuni deținute la data bilanțului cu prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau preţul determinat prin alte metode de evaluare, respectiv evaluare efectuată de către evaluatori (vezi Nota 5). La data de 31 decembrie 2016, categoria acțiunilor evaluate justă include în principal valoarea acțiunilor deținute în Banca Transilvania, Erste Group Bank AG, SIF Imobiliare PLC, BRD - Groupe Societe Generale S.A (31 decembrie 2015: Erste Group Bank AG, Banca Transilvania, SIF Imobiliare PLC, BRD -Groupe Societe Generale S.A).

Acțiunile evaluate la cost reprezintă participațiile deținute în unele societăți listate, (ex. (Petrocart, Mobex) dar pentru care nu există o piață activă, iar valoarea justă a acestora nu poate fi stabilită în mod fiabil.

O eventuală evaluare a participațiilor evaluate la cost comportă riscul ca evaluările respective să nu fie fiabile, datorită: (i) lipsei de informații cu privire la societățile și afacerile lor în ansamblu, având în vedere poziția minoritară a Societății; (ii) societățile sunt nelichide, nu există un cumpărător potențial, nu s-a manifestat interes pentru ele și nici pentru cota deținută de Societate; (iii) situației în care probabilitatea diferitelor estimări nu poate fi evaluată în mod credibil.

Unitățile de fond includ deținerile la Fondul Închis de Investiții Active Plus în sumă de 56,6 mil lei și la Fondul Închis de Investiții Omnitrend în sumă de 12 mil lei.

Ajustările constituite la 31 decembrie 2016 pentru unitățile de fondul Închis de Investiti Omnitrend în sumă de 4.077.417 lei au fost constituite pe seama cheltuielilor (31 decembrie 2015: 4.682.261 lei au fost recunoscute pe seama altor elemente ale rezultatului global).

Valoarea justă a titlurilor de stat a fost stabilită ținând cont de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea respectivă (exprimată ca și procent din valoarea nominala a emisiunii) înmulțită cu numărul de titluri deținute și cu Valoarea nominala unitară.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Mișcarea activelor financiare disponibile pentru vânzare în exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acțiuni evaluate la valoare justă	Acțiuni evaluate la cost	Unități de fond evaluate la valoare justă	Titluri de stat la valoarea justa	Total
1 ianuarie 2016	1.654.647.742	25.308.106	48.661.429	0	1.728.617.277
Achiziții 2016	24.762.258	0	14.000.000	100.989.762	139.752.020
Vânzări 2016	-1.309.036	-501.650	0		-1.810.686
Constituiri ajustări pierderi din depreciere Modificarea valorii	-1.155.618	-256.115	-4.077.417		-5.489.150
juste	138.239.813	0	5915.743	2.700.961	146.856.517
31 decembrie 2016	1.815.185.159	24.550.341	64.499.755	103.690.723	2.007.925.978

Mișcarea activelor financiare disponibile pentru vânzare în exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2015 este prezentată în tabelul următor:

In LEI	Acțiuni evaluate la valoare justă	Acțiuni evaluate la cost	Unități de fond evaluate la valoare justă	Total
1 ianuarie 2015	1.271.937.266	34.529.153	48.136.143	1.354.602.562
Reclasificare de la Active evaluate prin contul de
profit si pierdere	113.276.063			113.276.063
Reclasificare 2015	5.446.736	-5.446.736	0	0
Achizitii 2015	36.895.424	0		36.895.424
Vanzari 2015	-57.381.169	-1.829.980	0	-59.211.149
Constituiri ajustari pierderi din depreciere	-376-355	-1.944.331		-2.320.686
Modificarea valorii juste	284.849.778	0	525.285	285.375.063
31 decembrie 2015	1.654.647.742	25.308.106	48.661.429	1.728.617.277

Intrările de acțiuni în anul 2016, în sumă totală de 24.762.258 lei includ în principal următoarele:

achiziții de acțiuni efectuate pe piața bursieră în sumă totală de 11,4 mil lei (Romgaz 3,3 mil lei, Biofarm SA 3,1 mil. lei, Electrica 2,9 mil lei, Transgaz 2 mil. lei, etc);
participarea la majorarea capitalului social al SIF Imobiliare PLC cu suma de 13,4 mil lei.

Cedările de acțiuni totale în sumă de 1.810.686 lei cuprind valoarea contabilă a titlurilor de participare ieșite din gestiune, în principal ca rezultat al vânzărilor de titluri (Albalact 1,1 mil lei, Fondul Proprietatea 0,2 mil lei, etc).

În anul 2016 au fost achiziționate unități de fond în sumă de 14 mil lei la Fondul Închis de Investiții Active Plus.

În anul 2015, ca urmare a analizei efectuate privind strategia de păstrare a unor titluri, a fost efectuată reclasificarea titlurilor deținute ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere la active financiare deținute pentru vânzare. Aceasta schimbare exceptionala a fost facuta in privinta investiilor considerate ca fiind strategice – investitii in entitati din sectorul energetic sau societati de investitii financiare.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

pentru 8 emitenți (Albalact, Nuclearelectrica, Fondul Proprietatea, SNGN Romgaz, Sif Moldova, Sif Oltenia și SIF Muntenia).

Valoarea contabilă a titlurilor reclasificate a fost de 120.945.958 lei, iar valoarea justă a acestora la data de 31 decembrie 2015 a fost de 110.438.671 lei, rezultând o ajustare pentru pierdere de valoare în sumă de 10.507.287 lei, din care suma de 7.669.895 lei a fost recunoscută în contul de profit și pierdere la data reclasificării titlurilor, iar suma de 2.837.392 lei a fost înregistrată la Alte elemente ale rezultatului global.

La 31 decembrie 2016 valoarea justă a acestor titluri este în sumă de 104.918.126 lei, față de valoarea justă de 110.438.671 lei din data de 31 decembrie 2015, iar diferența în sumă de 5.520.545 lei a fost înregistrată la Alte elemente ale rezultatului global.

lntrările de titluri deținute ca active financiare disponibile pentru vânzare în cursul anului 2015 includ în principal achiziții de acțiuni pe piața bursieră în sumă de 31,2 mil lei (Romgaz 24,3 mil lei, Electrica 4,7 mil lei, Conpet SA 1,2 mil. lei, Biofarm SA 1,0 mil. lei, etc) și achiziții directe de acțiuni în sumă totală de 5,7 mil lei (SAI Muntenia Invest, societatea de administrare SIF Muntenia).

Cedările de acțiuni totale în sumă de 59,2 mil. lei cuprind valoarea contabilă a titlurilor de participare ieșite din gestiune, în principal ca rezultat al vânzărilor de titluri (BRD 28,0 mil lei, Erste Group Bank 27,3 mil lei, Transelectrica 0,6 mil lei, etc.) și a retragerilor din societăți (Azuga SA 1,3 mil lei, Hidrotim SA SA 1,3 mil lei).

Administratorul Fondului Active Plus este SAI Swiss Capital cu sediul în București, Bd. Dacia nr. 20, etaj 4, Sector 1 înregistrată la Oficiul Registrului de pe lângă Tribunalul București sub nr. J40/10183/1998, cod unic de înregistrare 11070990, autorizată de C.N.V.M. prin Decizia nr. D4551/28.10.1998, înregistrată în registrul C.N.V.M. sub nr. PJR05SAIR/400015 din 14/12/2004, telefon 021.408.42.25, fax 021.408.42.22.

Depozitarul Fondului Active Plus este UniCredit Țiriac Bank S.A., persoană juridică cu sediul în București, Str. Ghețarilor nr. 23-25, sector1, RO-014106, România, înmatriculată în Registrul Comerțului al Mun. București sub nr. J40/7706/1991, având codul fiscal RO361536, având autorizația BNR, seria B Nr.000007/01.07.1994, înscrisă în Registrul CNVM sub nr. PJR10DEPR/400011.

Administratorul Omnitrend este SAI SIRA cu sediul în București, Strada Finlanda nr. 25, etaj 2,. Sector 1 înregistrată la Oficiul Registrului de pe lângă Tribunalul București sub nr. J40/914/1996, cod unic de înregistrare 8106253, autorizată de C.N.V.M. prin Decizia nr. 256/19.01.2004, înregistrată în registrul C.N.V.M. sub nr. PJR05SAIR/400008, telefon 021.230.00.78, fax 021.230.45.50.

Depozitarul Fondului Omnitrend este Banca Comercială Română S.A., persoană juridică română, cu sediul în București, B-dul Regina Elisabeta nr. 5, sector 3, înregistrată la Oficiul Registrului Sub nr. J40/90/23.01.1991, cod unic de înregistrare 361757, înregistrată în registrul C.N.V.M. sub nr. PJR10/DEPR/400010 din 04.05.2006.

Pentru o prezentare mai în detaliu a sumelor prezentate în situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la capitolul Alte elemente ale rezultatului global, față de anul 2015, a fost introdus rândul Efectul impozitului pe profit aferent, cu preluarea sumelor din cadrul Sumei transferate în contul de profit și pierdere și Variația valorii juste.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Rezerva de valoare justă aferentă activelor financiare disponibile pentru vânzare

In LEI	2016	2015
La 1 ianuarie	845.743.951	630.375.419
Câștig din evaluarea la valoarea justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare (Câștig) transferat în contul de profit și pierdere	140.679.472	292.758.381
aferent activelor financiare disponibile pentru vânzare ieșite din portofoliu Efectul deprecierii activelor financiare disponibile pentru vânzare transferat în contul de profit și	-216.335	-41.198.683
pierdere	4.077.417
Efectul impozitului pe profit amânat aferent	-7.321.445	-36.191.166
La 31 decembrie	982.963.061	845.743.951

19. Investiții deținute până la scadență

În LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Obligațiuni	6.336.716	34.498.231
Total	6.336.716	34.498.231

Obligațiunile în sold la 31 decembrie 2016 includ obligațiuni corporatiste emise de Banca Transilvania în EURO, în sumă de 6.160.454 lei achiziționate în luna mai 2013, convertibile în acțiuni ale Băncii Transilvania, cu scadență în luna mai 2020, cu o rată anuală variabilă a dobânzii bazată pe EURIBOR "Mini + o marjă stabilită la 6,25%;

La data de 31 decembrie 2015 existau și obligațiuni emise de către compania Romenergo SA București, actual Industrial Energy, în sumă de 26,95 mil lei, achiziționate în luna iunie 2013, cu scadența în iunie 2017 și rata de dobândă de 8% p.a., obligațiuni care au fost răscumpărate în cursul anului 2016.

Investiții imobiliare 20.

	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Sold 1 ianuarie	19.288.964	1.028.912
Intrări		7.567.959
Transfer de la imobilizări corporale		251.829
leşiri
Modificări ale valorii juste	177.703	10.440.264
Sold la 31 decembrie	19.466.667	19.288.964

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Modificarea valorii juste la 31 decembrie 2016 este una favorabilă și a rezultat ca urmare a evaluării investițiilor imobiliare.

La 31 decembrie 2015 Intrările de investiții imobiliare includ valoarea clădirii și a terenului dobândite ca urmare a retragerii din societatea Hidrotim SA Timișoara în sumă totală de 6.901.576 lei și valoarea terenului dobândit ca urmare a retragerii aportului din societatea Azuga SA în sumă de 666.383 lei.

La 31 decembrie 2015 a fost transferată de la imobilizări corporale valoarea clădirii deținută în Cluj ca urmare a închiderii activității sucursalei din Cluj.

Modificarea valorii juste este în principal rezultatul evaluării la data de 31 decembrie 2015 a terenului de la Bușteni, dobândit de la societatea Azuga SA. Suma rezultată din evaluare a fost recunoscută la Alte venituri operaționale.

Evaluarea a fost efectuată de către evaluatori interni, evaluatori autorizați de către Asociația Națională a Evaluatorilor Autorizați din România (ANEVAR).

21. Imobilizări corporale

In LEI	Terenuri si constructii	Instalatii tehnice si mijloace de transport	Alte instalatii. utilaje si mobilier	Total
Cost
La 1 ianuarie 2016	3.484.852	1.956.786	464.519	5.906.157
Reevaluare	155.129			155.129
Achiziții	0	23.912	23.297	47.209
leşiri	179.746	-261.976	-52.910	-135.140
La 31 decembrie 2016	3.819.727	1.718.722	434.906	5.973.355

Amortizare cumulată și pierderi din
depreciere
La 1 ianuarie 2016	412.899	1.778.354	384.430	2.575.683
Amortizare aferent reevaluare	122.364			122.364
Cheltuiala cu amortizarea	110.982	97.572	17.966	226.520
leşiri	179.746	-261.976	-52.910	-135.140
La 31 decembrie 2016	825.991	1.613.950	349.486	2.789.427
Valoare netă contabilă
La 1 ianuarie 2016	3.071.953	178.432	80.089	3.330.474
La 31 decembrie 2016	2.993.736	104.772	85.420	3.183.928

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

In LEI	Terenuri si constructii	Instalatii tehnice si mijloace de transport	Alte instalatii, utilaje si mobilier	Total
Cost
La 1 ianuarie 2015	3.868.075	1.898.582	441.181	6.207.838
Reevaluare	110.065			110.065
Achiziții	0	88.101	37.428	125,529
leşiri	-493.288	-29.897	-14.090	-537.275
La 31 decembrie 2015	3.484.852	1.956.786	464.519	5.906.157
Amortizare cumulată și pierderi din depreciere La 1 ianuarie 2015 Amortizare aferent reevaluare Cheltuiala cu amortizarea leşiri	538.510 45.035 70.812 -241.458	1.720.832 87.419 -29.897	385.601 12.920 -14.091	2.644.943 45.035 171.151 -285.446
La 31 decembrie 2015	412.899	1.778.354	384.430	2.575.683
Valoare netă contabilă La 1 ianuarie 2015	3.329.565	177.750	55.580	3.562.895
La 31 decembrie 2015	3.071.953	178.432	80.089	3.330.474

Alte active financiare 22.

În situațiile financiare întocmite pentru anul 2015 în situația poziției financiare Alte active erau prezentate pe un rând. În situațiile financiare prezente totalul Altor active a fost detaliat pe două rânduri, respectiv Active financiare și Alte active.

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015	01 decembrie 2015
Debitori diverşi Creanțe privind impozitul pe profit	15.783.982	4.920.020	1.268.495
curent	355.009	O	2.124.418
Alte active financiare	41.328	31.169	5.293
Provizioane pentru deprecierea debitorilor diverşi	-745.724	-756.114	-1.238.093
Total	15.434.596	4.195.075	2.160.113

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Provizionul pentru deprecierea debitorilor diverși și pentru dividendele de încasat poate fi analizat după cum urmează:

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015	01 decembrie 2015
La 1 ianuarie	756.114	1.238.093	778.667
Reluare de provizion	-10.390	-481.979	-9.948
Constituire de provizion			469.374
La 31 decembrie	745.724	756.114	1.238.093

La 31 decembrie 2016 reluarea de provizion a fost efectuată în principal ca urmare a scoaterii din evidență a unor dividende restante, ca rezultat al radierii societăților respective.

La 31 decembrie 2015 reluarea de provizion a fost efectuată în principal ca urmare a încasării de dividende restante.

Celelalte active financiare sunt reprezentate în principal de diferite avansuri plătite pentru investiții și dividende de încasat. Acestea sunt cu contrapartide fără rating de credit extern.

La data de 31 decembrie 2016, alți debitori (inclusiv dividende de încasat), în valoare de 745.724 lei (2015: 756,424 RON) au fost restante cu mai mult de 365 de zile și au fost provizionate.

Activele financiare care nu sunt restante nu sunt depreciate si nu au rating de credit extern.

23. Dividende de plată

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Dividende de plată aferente anului 2014	20.204.246	20.850.807
Total dividende de plată	20.204.246	20.850.807

Dividendul brut pe acțiune aferent anului 2014 a fost în sumă de 0,1 lei. Conform Deciziei AGA, dividendele neridicate timp de trei ani și pentru care dreptul de a solicita plata a

fost prescris se înregistrează în rezultatul reportat.

24. Datorii privind impozitul pe profit amânat

Activele și datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2016 sunt generate de elementele detaliate în tabelul următor:

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

In LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere Active financiare disponibile pentru	-309		-309
vânzare lmobilizări corporale și Investiții imobiliare		805.597.010 11.930.808	-805.597.010 -11.930.808
Total	-309	817.527.818	-817.528.127
Impozitul aferent pierderii reportate
Diferențe temporare nete - cota 16%			-817.528.127
Datorii privind impozitul pe profit amânat			-130.804.501

Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2015 sunt generate detaliate în tabelul următor:

In LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoare justă prin contul
de profit și pierdere	-449		-449 -763.812.396
Active financiare disponibile pentru vânzare		763.812.396
lmobilizări corporale și Investiții imobiliare		11.903.958	-11.903.958
Total	-449	775.716.354	-775.716.803
lmpozitul aferent pierderii reportate
Diferențe temporare nete - cota 16%			-775.716.803
Datorii privind impozitul pe profit amânat			-124.114.688

Datoriile privind impozitul pe profit amânat în sold la 31 decembrie 2016 în sumă de 130.804.499 lei (2015: 124.114.688 lei) includ:

impozitul pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea altor elemente ale rezultatului global în sumă de 109.267.561 lei (2015: 101.946.117 lei), fiind generat integral de rezervele aferente activelor financiare disponibile pentru vânzare evaluate la valoare justă,

-impozitul amânat aferent în principal diferențelor din inflatarea activelor financiare și a ajustărilor pentru depreciere, din care suma de 631.632 lei recunoscută în rezultatul exercițiului curent (favorabil) și suma de 22.168.571 lei recunoscută în rezultatul reportat.

Tabelul de mișcări privind datoriile din impozit profit amânat

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

	01/01/2016	Cresteri/descresterin in contul de profit si pierdere	Cresteri/descresterin in alte elemente ale rezultatului global	31/12/2016
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	72	-22
Active financiare disponibile pentru				Ag
vânzare	122,209,983	-635,906	7,321,444	128,895,522
lmobilizari corporale si Investitii
imobiliare	1,904,633	4,296		1,908,929
	124,114,689	-631,633	7.321 444	130 804 500

	01/01/2015	Cresteri/descresterin in contul de profit si pierdere	Cresteri/descresterin in alte elemente ale rezultatului global	31/12/2015
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	-2,368,009	1,878,158	489,922	72
Active financiare disponibile pentru vânzare	84,950,872	1,557,868	35,701,243	122,209,983
lmobilizari corporale si Investitii imobiliare	186,874	1,717,759	0	1,904,633
	82,769,738	5,153,785	36,191,165	124,114,689

25. Alte datorii financiare

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Datorii către salariați și contribuții aferente	2.139.210
Taxe și impozite	11.459	2.780.949 4.832.005
Furnizori interni	456.630	136.861
Vărsăminte de efectuat	1.857.823
Total	4.465.122	7.749.815

26. Capital și rezerve

(a) Capital social

Capitalul social conform Actului Constitutiv al SIF Banat Crişana are valoarea de 54.884.926,80 lei fiind divizat în 548.849.268 acțiunii cu valoarea nominală de 0,1 lei și este rezultat din subscrierile directe efectuate la capitalul social al SIF, prin transformarea în acţiuni alm Subscherile diffectiv legii nr. 55/1995 și prin efectul legii 133/1996. La data de 31 decembrie ca divinei în 1822
5.767.282 (21 decembrie 2015 - 5.77.1965) 5.767.382 (31 decembrie 2015: 5.774.815).

Acţiunile emise de SIF Banat Crişana sunt tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti din noiembrie 1999.
Evidenta activnilor si orti Evidenţa acţiunilor şi acţionarilor este ţinută de către societatea Depozitarul Central S.A. Bucureși.

Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 31 decembrie 2016 și la 31 decembrie 2015. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei 1 acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel acțiunilor emise.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Reconcilierea capitalului social conform IFRS cu cel conform Actului Constitutiv este prezentată în tabelul următor:

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Capital social statutar	54.884.927	54.884.927
Efectul aplicării IAS 29 asupra capitalului social	684.298.992	684.298.992
Capital social retratat	739.183.919	739.183.919

Ca urmare a aprobării de către Adunarea Generală a Acționarilor din luna aprilie 2016, în luna august 2016 au fost răscumpărate un număr de 30.849.268 acțiuni (cu un număr de 28.849.268 acțiuni va fi redus capitalul social, iar 2.000.000 acțiuni vor fi distribuite către salariați, directori și administratori), Valoarea totală de răscumpărare a acțiunilor a fost de 52.443.756 lei.

(b) Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996

Rezerva aferentă portofoliului inițial a fost constituită în urma aplicării Legii nr. 133/1996, ca diferență între valoarea portofoliului aportat și valoarea capitalului social subscris la SIF. Astfel aceste rezerve sunt asimilate unei prime de aport și nu sunt utilizate la vânzarea titlurilor imobilizate. Reconcilierea rezervei aferente portofoliului inițial conform IFRS cu cea conform Reglementărilor contabile până la data aplicării Normei ASF nr. 39/2015 este prezentată în tabelul următor:

In LEI	31 decembrie 2016	31 decembrie 2015
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996	145.486.088	145.486.088
Efectul aplicării IAS 29 asupra rezervei constituite in urma aplicării Legii nr. 133/1996	1.960.189.603	1.960.189.603
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996	2.105.675.691	2.105.675.691

Efectul hiperinflației asupra capitalului social în sumă de 684.298.992 lei și asupra rezervei constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 în sumă de 1.960.189.603 a fost înregistrat prin diminuarea rezultatului reportat, conducând la o pierdere acumulata din efectul aplicării IAS 29 asupra elementelor de capital de 2.644.488.595 lei la sfârșitul fiecărei perioade prezentate.

(c) Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile pentru vânzare

Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale valorilor juste ale activelor financiare disponibile pentru vânzare de la data clasificării acestora în această categorie și până la data la care acestea au fost derecunoscute sau depreciate.

Rezervele din reevaluarea activelor financiare disponibile pentru vânzare sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent. Valoarea impozitului amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii este prezentată în Nota 24.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

(d) Rezerve legale

Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul înregistrat conform reglementărilor contabile până la nivelul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2016 este de 10.976.985 lei (31 decembrie 2015: 10.976.985 lei). În anii financiari 2015 și 2016, Societatea nu a mai constituit rezerve legale din profitul repartizat, acestea atingând plafonul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari.

(e) Dividende

Acționarii Societății nu au aprobat în cursul anului 2016 să se distribuie dividende din profitul anului 2015 (în cursul anului 2015 a fost distribuit dividend din profitul exercițiului financiar 2014 la nivelul sumei de 0,1 lei/acțiune, respectiv suma totală de 54.884.927 lei).

În situațiile financiare întocmite pentru anul 2015, în cadrul situației individuale a poziției financiare alte rezerve ale Societății au fost prezentate cumulat. În situațiile financiare pentru anul 2016 acestea au fost prezentate distinct atât pentru anul 2016 cât și pentru anul precedent.

27. Rezultatul pe acțiune

Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:

In LEI	2016	2015
Profitul atribuibil acționarilor ordinari Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare	81.362.701 538.566.179	75.324.568 548.849.268
Rezultatul pe acțiune de baza	0.151	0,137

Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de baza, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.

Angajamente și datorii contingente 28.

(a) Acțiuni în instanță

La data de 31.12.2016 în evidențele Direcției Juridice figurau 102 litigii aflate pe rolul instanțelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 83 de litigii, calitate procesuală pasivă în 18 litigii și calitate de intervenient într-un singur litigiu.

Societatea este în litigiu cu societatea Transilvania Construcții Cluj, ca urmare a anulării Hotărârii AGA de distribuire a dividendelor, încasate de Societate în anul 2015 prin executare silită și care au fost solicitate spre restituire de către Transilvania Construcții SA pe calea contestației la executarea silită.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Conducerea Societății consideră că rezultatul acestui litigiu nu este unul cert și previzibil, el putând fi chiar nefavorabil Societății, de aceea a fost constituit un provizion în sumă de 469.374 lei.

(b) Prețul de transfer

Legislația fiscală din Romania conține reguli privind prețurile de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent definește principiul "valorii de piață" pentru tranzacțiile între persoane afiliate, precum și metodele de stabilire a prețurilor de transfer. Ca urmare, este de așeptat ca autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale prețurilor de transfer, pentru a se asigura că rezultatul fiscal și/ sau valoarea în vamă a bunurilor importate nu sunt distorsionate de efectul prețurilor practicate în relatiile între persoanele afiliate. Societatea nu poate cuantifica rezultatul unei astfel de verificări.

(c) Alte angajamente

Nu este cazul.

Părți afiliate 29.

Părțile sunt considerate afiliate în care una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau să exercite o influență semnificativă asupra acesteia în luarea deciziilor financiare sau de funcționare.

Societatea a identificat în cursul desfăşurării activităţii sale următoarele părţi afiliate:

Personalul cheie de conducere

31 decembrie 2016

La data de 31 decembrie 2016 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIȘANA SA era format din 7 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Octavian Avrămoiu-Vicepreședinte, Ștefan Dumitru, Valentin Chiser, lon Stancu, Dan Weiler și Ionel Marian Ciucioi.
· La data de 31 decembrie 2016 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Octavian Avrămoiu – Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct și Laurențiu Riviș - Director.

31 decembrie 2015

La data de 31 decembrie 2015 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIȘANA SA era format din 7 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Octavian Avrămoiu-Vicepreședinte, Ștefan Dumitru, Valentin Chiser, Ion Stancu, Dan Weiler și Ionel Marian Ciucioi.
· La data de 31 decembrie 2015 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Octavian Avrămoiu – Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct.

Pe parcursul exerciţiului financiar, nu s-au efectuat tranzacţii și nu au fost acordate avansuri și credite directorilor și administratorilor Societății, cu excepția avansurilor pentru deplasări în interesul serviciului.

În cursul anului 2016 sumele brute plătite membrilor CA și Directorilor au însumat 6.562 mii lei (2015: 3.120 mii lei).

Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți afiliate.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Filiale

Filialele Societăţii la data de 31 decembrie 2016 și 31 decembrie 2015 sunt următoarele:

Denumire societate	Procentul de deținere la 31 decembrie 2016	Procentul de deținere la 31 decembrie 2015
SIF IMOBILIARE PLC NICOSIA	100,00%	99,99%
SAI Muntenia Invest SA BUCURESTI (societatea de administrare SIF Muntenia)	99,96%	99,96%
NAPOMAR SA CLUJ-NAPOCA	99,43%	99,43%
SIF HOTELURI SA ORADEA	99,00%	99,00%
AZUGA TURISM SA BUCURESTI	98,94%	98,94%
SILVANA SA CEHU SILVANIEI	96,28%	96,28%
ARIO SA BISTRITA	93,64%	93,64%
IAMU SA BLAJ	76,70%	76,70%
CENTRAL SA CLUJ	63,51%	63,51%
VRANCART SA ADJUD	74,72%	74,72%
SOMPLAST SA BISTRITA	70,75%	70,75%

Entități asociate

Entităţile asociate ale Societăţii la data de 31 decembrie 2016 și 31 decembrie 2015 sunt următoarele:

a. Entități în care Societatea deține acțiuni peste 20% din capitalul social și în care are influență semnificativă:

Denumire societate	Procentul de detinere la 31 decembrie 2016	Procentul de detinere la 31 decembrie 2015
GAZ VEST SA ARAD	25,82%	25,82%
BIOFARM SA BUCURESTI	23.22%	22,06%

b. Societăți în care Societatea deține peste 20% din capitalul social, dar care nu se califică ca entități asociate, datorită faptului că Societatea nu exercită o influență semnificativă în societăți:

Denumire societate	Procentul de deținere la 31 decembrie 2016	Procentul de deținere la 31 decembrie 2015
NORD CONSTRUCTII SA CAREI	44,31%	44,31%
COMAR SA BAIA MARE	34,94%	34,94%
ATLASCARD SA DEVA	31.36%	31,36%
PETROCART	30,18%	30,18%
FORESTIERA SA TIRGOVISTE	25,75%	25,75%
MOBICOM SA SATU MARE	24.11%	24,11%
AGROMEC GATAIA	23.91%	23,91%
CTCE SA ALBA IULIA	23,24%	23,24%

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

MOLIDUL SA SUCEAVA	21,63%	21,63%
COMAT CARAS SEVERIÑ	20,41%	20,41%
COMAT ALBA	0%	20,67%

c. Dețineri peste 20% din capitalul social, dar societățile sunt în insolvență/lichidare/faliment etc:

Denumire societate	Procentul de deținere la 31 decembrie 2016	Procentul de deținere la 31 decembrie 2015	Stare
			INS
ARADEANCA SA ARAD	39,16%	39,16%
MOBILA USI SA BACAU	32,45%	32,45%
ELBAC SA BACAU	32,45%	32,45%	U
AGROPRODUCT RESITA	30,00%	30,00%	RJ
AGROINDUSTRIALA NADLAC	30,00%	30,00%	DIZ
UZINA ARDEALUL ALBA IULIA	29,51%	29,51%	ப
COMMIXT SA OCNA MURES	28,97%	28,97%	U
MOBIMET SA HATEG	28,87%	28,87%	П
METALURGICA SA MARGHITA	28,41%	28,41%	F
SUINPROD GALDA DE JOS	27,09%	27,09%	11
MEBIS SA BISTRITA	26,78%	26,78%	INS
EXFOR SA BUCURESTI	24,23%	24,23%	U
AGROINDUSTRIALA SAGU	23,62%	23,62%	ப
MOPAL SA BISTRITA	21,89%	21,89%	RJ
TRANSILVANIA AIUD	20,19%	20,19%	ப
AGROTRANSPORT SA RESITA	0%	23,46%	RJ
AGROINDUSTRIALA SOCGAT GATAIA	0%	22,65%	DIZ
METALURGICA SA	0%	20,01%	RJ

Ins: insolvență Li: lichidare RJ: reorganizare judiciară DIZ: dizolvare F: faliment

Tranzacții prin situația profitului sau a pierderii

	2016	2015
Venituri din dividende, din care:
VRANCART ADJUD	10.325.547	1.936.040
SAI Muntenia	5.526.049	10.930.636
BIOFARM BUCURESTI	3.478.037	3.256.572
GAZ VEST ARAD	2.100.782	1.568.976
IAMU BLAI	1.210.982	1.020.081
SILVANA CEHU SILVANIEI	721.886	721.886
ATLASCARD DEVA	40.774	54.938
Total	23.404.057	19.489.129

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

Alte cheltuieli, din care:

Total	1.869.400	11.534
	11.577	11.534
Administrare Imobiliare		0
SIF Imobiliare	1.857.823
Alte datorii, din care:
	13.578.820	O
Total
VRANCART ADJUD	12.906.934	0
SILVANA CEHU SILVANIEI	671.886	0
Alte creanțe, din care :
	2016	2015
Tranzacții prin situația poziției financiare
- cheltuieli cu chirii și cheltuieli funcționare	137.299	148.647

În cursul anului 2016 Societatea a participat la majorarea capitalului social la următoarele societăți:
- SIF Imobiliare PLC cu suma de 12,400,804 Lai cli

SIF lmobiliare PLC cu suma de pe la najerii că căpitalului Socialului Socialăți:
11.581 149 lei: 11.581.149 lei;
Vrancart SA Adjud cu suma de 12.906.934 lei, sumă virată integral, dar care până la finele anului 2016 nu a fost operată la Depozitarul Central.

30. Corectarea erorilor si modificari de prezentare

Societatea a efectuat modificari de prezentare față de situațiile financiare 2015 la unele poziții din Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultațului global, Situația poziției financial și Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii, astfel:

a.- Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global pentru

exercițiul financiar la 21 decembria 2016 exercițiul financiar la 31 decembrie 2016

Față de prezentarea din situațiile financiare pentru exercițiul 2015 au fost efectuate următoarele
modificări de prezentare: modificări de prezentare:

a) au fost excluse din categoria Veniturilor, respectiv din Alte venituri operaționale, câștigurile realizate din investițiile imobiliare și au fost incluse în categoria Câștigurilor din investiții

b) cheltuielile cu ajustările pentru deprecierea activelor dui nivestiți,
precedent fiind prezentato disținți de Shalt in categoria Cheltuielilor (anul precedent fiind prezentate distinct de Cheltuieli) si au fost incuze în categoria Cheltuleilor (anul cu ajustări pentru deprecierea activelor financiare disponibile pe doua fariuri respectiv, Cheituieli)
ajustări pentru deprecierea altoa sciiva si sasta a si Alte (cheltuieli ajustări pentru deprecierea altor active si provizioane

c) în cadrul Altor elemente ale rezultatului global prezentarea a fost făcută în valori nete (sume brute minus impozit pe profit amânat). În situațiile financiare a fost facula în valor nece (sume brute brute brute brute brute, fiind inserat separat rândul "Impozit pe profit amânat" aferent acestor valori.
d) a fost inserat rând nou cu Rezerve din reevaluarea mijloacelor fixe.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

2015 Contul de profit si pierdere	Prezentat in mod original	Retratat
Venituri din reevaluarea a) investitiilor imobiliare	10.515.917 (in categoria venituri)	10.515.917 (in categoria venituri din investitii)
Cheltuieli cu deprecierea b) activelor financiare financial asset impairment	-1.851.313	-2.320.687
Alte pierderi din deprecierea activelor financiare	-	469.374
2015 Alte elemente ale rezultatului global	Prezentat in mod original	Retratat
Suma transferata in contul de profit si pierdere	-28.395.882-	-41.198.683
Schimbare in valoare justa	243.764.414	292.758.381
Efect impozit pe profit ale acestora	-	-36.191.166
Rezerva de reevaluare pentru mijloace fixe	-	65.029

b.- Situația individuală a poziției financiare

În vederea îmbunătățirii informațiilor prezentate față de cele din situațiile financiare pentru anul 2015, au fost făcute următoarele modificări structurale:

La Active:

a) a fost introdusă poziția Depozite bancare prin prezentarea separată din poziția Numerar și echivalente în numerar;
b) din poziția Alte active a fost separată poziția "Alte active financiare"

La Datorii, a fost introdusă poziția Alte datorii financiare

La Capitaluri proprii:

Lapitaluri proprii.
c) rezervele constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 sunt prezentate la împreună cu efectul aplicării IAS 29;
apilcani AS23,
totalul poziției Profitul acumulat.

c.- Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii

Modificările introduse sunt conforme cu pozițiile financiare introduse în situația poziției financiare.

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

2015 Bilant	Prezentat in mod original	Retratat
a)Numerar si echivalent de numerar	151.400.510	1.478.015
a)Depozite bancare		149.922.496
b)Alte active	4.388.799	193.724
b)Alte active financiare	-	4.195.075
c)Rezerve din aplicarea Legii 133/1996	145.486.088	2.105.675.691
c)Efectul aplicarii IAS 29 pe rezervele din aplicare Legii 133/1996	1.960.189.603	-
d)Alte rezerve	-	608.927.140
d)Rezultat reportat	731.652.414	122.725.274

31.

în data de 15 februarie 2017, SIF Banat-Crișana a publicat rezultatele financiare preliminare aferente anului încheiat la 31 decembrie în conformitate cu IFRS, prin comunicare în piață (BVB) și postare pe pagina de Internet a Societății, la adresa www.sif1.ro.

32. Raportare pe segmente de activitate

Informații Segmente de activitate

Segmentele de activitate sunt componente care se angajează în activități comerciale, care pot genera venituri sau cheltuieli, ale căror rezultate din exploatare sunt revizuite periodic de către principalul factor de decizie (CODM) și pentru care informațiile financiare discrete sunt disponibile. CODM este persoana sau grupul de persoane care alocă resurse și eval vază performanțele entității. CODM a fost identificat ca fiind Consiliul de administrație al Societății.

Descrierea produselor și a serviciilor din care fiecare segment raportabil derivă veniturile sale

Societatea este organizată pe baza unui segment principal de afaceri, activitatea sa principală fiind efectuarea de investiții financiare, în scopul de a crește valoarea acțiunilor sale de prezoreie în conformitate cu reglementările în vigoare și gestionarea ulterior portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor conexe la instrumentele investite

Factori care utilizat de conducere pentru a identifica segmentele raportabile

Societatea a considerat că are un singur segment de activitate, deoarece are o singura unitate strategica de afaceri.

Informații financiare ale segmentului care sunt revizuite de către CODM include portofoliul de investiții al Societății, în principal active financiare disponibile pentru vânzare, precum și

pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016

veniturile din dividende ale Companiei. CODM obține situațiile financiare ale Societății pregatite conform IFRS. Aceste informații financiare se suprapun cu analiza segmentului furnizat intern la CODM. Ca atare, managementul a aplicat principiul de bază al IFRS 8, Segmente de activitate, în a determina care dintre seturile de informații financiare suprapuse, ar trebui să constituie baza unor segmente operaționale.

Conducerea a considerat că informațiile privind situațiile financiare IFRS sunt disponibile mai puțin frecvent pentru a concluziona că raportarea pe segmente trebuie sa excludă orice alte detalii in afara de informații despre portofoliul de investiții și veniturile din dividende.

CODM revizuiește situațiile financiare întocmite în baza IFRS și evaluează performanța segmentului bazat pe profit înainte de impozitare.

Informații despre profitul segmentului, respectiv activele și pasivele segmentului

	2016	2015
	101,624,336	34,072,103
Venituri	5,314,722	6,461,141
Venituri din dividend	225,646	227,233
Venituri din dobânzi	107,164,704	40,760,477
Alte venituri operaționale
Venituri totale	2,257,033	65,220,044
Câştig din investiţii	-25,120,258	-17,636,031

Cheltuieli	84,301,479	88,344,490
Profit înainte de impozitare	-2,938,778	-13,019,922
Impozitul pe profit	81,362,701	75,324,568
Rezultatul segmentului	81,362,701	75,324,568

Numerar si echivalente de numerar	16,372,090	1,478,015 149,922,496
Depozite bancare	41,253,904 2,014,263,003	1,763,115,957
Investitii in active financiare	22,650,595	22,619,438
Investiţii imobiliare si mijloace fixe	15,649,736	4,388,799
Alte active (financiare si nefinanciare) Total active ale segmentului	2,110,189,328	1,941,524,705
Dividende de plată	20,204,246	20,850,807
Datorii privind impozitul pe profit amânat	130,804,501	124,114,688
Alte datorii (financiare si nefinanciare)	4,934,496	7,749,815
Total datorii ale segmentului	155,943,243	152,715,310

Plăți pentru investiții in active financiare disponibile spre vanzare	-152,658,954	-36,895,424

Toate veniturile Societății sunt obținute în România.

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

Anexa Nr.16

SITUAŢIA activelor şi datoriilor SIF Banat-Crisana la 30.12.2016 pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017

DENUMIRE	VALOARE [RON]
1. Active imobilizate	413,291,410
1.1 Imobilizari necorporale	15,044
1.2 Imobilizari corporale	22,650,595
1.3 Imobilizări financiare	390,625,771
1.3.1 Acţiuni cotate	155,945,532
1.3.2 Acţiuni necotate	163,841,616
1.3.3 Titluri de stat
1.3.4 Certificate de depozit
1.3.5 Depozite bancare
1.3.6 Obligațiuni municipale
1.3.7 Obligaţiuni corporative	6,335,679
1.3.8 Valori mobiliare nou emise
1.3.9 Titluri de participare ale OPCVM şi/sau AOPC	64,502,944
1.3.10 Alte imobilizări financiare
2. Active circulante	1,531,688,048
2.1 Stocuri	2,239
2.2 Creanţe, din care :	25,152,792
2.2.1 Dividende de incasat	132,080
2.2.2 Drepturi de incasat	23,297,016
2.2.3 Alte creante	1,723,696
2.3 Disponibilităţi	358,321
2.4 Investiţii financiare pe termen scurt	1,346,192,222
2.4.1 Acţiuni cotate	1,258,120,181
2.4.2 Acţiuni necotate
2.4.3 Obligaţiuni municipale
2.4.4 Obligaţiuni corporative
2.4.5 Titluri de participare ale OPCVM şi/sau AOPC	88,072,041
2.5 Valori mobiliare nou emise
2.6 Titluri de stat	102,716,798
2.7 Depozite bancare	41,951,816
2.8 Certificate de depozit
2.9 Alte active circulante	15,313,861
3. Instrumente financiare derivate
4. Cheltuieli inregistrate in avans	197,857
5. Total activ	1,945,177,316

ADRESA CALEA VICTORIEI 354 ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

6. Total datorii	155,473,869
6.1 Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni
6.2 Sume datorate instituţiilor de credit
6.3 Avansuri încasate în contul clienţilor
6.4 Datorii comerciale	205,032
6.5 Efecte de comerţ de plătit
6.6 Sume datorate societăților din cadrul grupului
6.7 Sume datorate privind interesele de participare
6.8 Alte datorii din care:	155,268,837
- Impozit pe venit amânat	130,804,501
7. Provizioane pentru riscuri de cheltuieli	469,374
8. Venituri inregistrate in avans, din care
8.1 Subventii pentru investitii
8.2 Venituri inregistrate in avans
9. Capital propriu,din care:	1,954,246,085
9.1. Capital social	54,884,927
Prime legate de capital 9.2.
9.3. Diferențe din reevaluare	97,794
9.4. Rezerve	2,725,579,816
9.5. Actiuni proprii	-53,177,886
9.6. Rezultatul reportat	57,447,494
9.7. Rezultatul exercițiului	81,362,701
9.8. Repartizarea profitului
9.9. Rezultat reportat adoptat prima data IAS 29	-2,579,210,815
9.10. Elemente asimilate capitalului	684,298,992
9.11. Alte elemente de capitaluri proprii	982,963,061
10. Total Pasiv	2,110,189,328
11. Activul Net	1,920,507,948
* 12. Număr de acţiuni emise si aflate in circulatie	518,000,000
13. Valoarea unitară a activului net - VUAN	3.7075
14. Număr societăţi comerciale din portofoliu, din care:	150
14.1 Societăți admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată	30
14.2 Societăți admise la tranzacționare pe un sistem alternativ de trazacționare	27
14 3 Societăți neadmise la tranzacționare	ਰੇਤੇ

* - Valoarea actiunilor proprii răscumpărate prin oferta publicã de cumpărare derulatã in perioada 02.08.2016 - 23.08.2016

* * " Numărul de acţiuni emise şi aflate la acea dată, exclusiv acţiunile proprii răscumpărate de societate"

BRD Groupe Societe Generale SIF Banat-Crisana TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct Verificat, GABRIELA VORONCA Evaluare si Activ net MIRON URS Director CLAUDIA IONESCU Control intern eugen cristea

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERTULUI - EOD UNE DE ÎNREGISTRARE RO2761040 - PAUMÎR REGISTRA ASF PJROSZ 102.02.2006 R DE ORDINE IN REGISTRUL COMERTULOI JOZ 1836 1932

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

Situatia activelor SIF Banat-Crisana SA

la data de 30.12.2016 -lei pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017
			Inceputul perioadei de raportare 29.01.2016				Sfârsitul perioadei de raportare 30.12.2016
Denumire element % din Activul	Net	% din Activul Total	Valuta	RON	% din Activul Net	% din Activul Total	Valuta	RON	Diferente
I. Total activ	102.54	100.00	16,059,540	1,760,753,897	101.28		100.00 11,744,398	1,933,432,918 168,363,880
1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	73.12	71.31		1,266,978,221	73.63	72.70		1,414.065,713	147,087,492
1.1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata din România din care:	54.80	53.44		949,560,615	56.40	55.68		1,083,105,710	133,545,094
1.1.1. Actiuni emise de societati comerciale admise la tranzactionare	54.80	53.44		949,560,615	56.40	55.68		1,083,105,710	133,545,094
1.1.2. Obligatiuni
municipale 1.1.3. Obligatiuni emise de societati bancare
1.2. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata dintr-un stat membru	18.32	17.86		317,417,606	17.23	17.01		330,960,004	13,542,398
1.3. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza în mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului
2. Valori mobiliare
nou emise 3. Alte valori mobiliare si instrumentre ale pietei monetare mentionate la art. 187 lit. a): valori mobiliare (pe categorii si pe tipuri de emitent) si instrumente ale pietei monetare (pe categorii) din care:	11.78	11.49	6,166,293	197,964,497	8.86	8.75	6,335,679	163,841,616	-33,953,494
3.1. Actiuni emise de societati comerciale neadmise la tranzactionare	9.95	9.71		172,448,237	8.53	8.42		163,841,616	-8,606,620
3.2. Obligatiuni emise de societati comerciale	1.83	1.78	6,166,293	25,516,260	0.33	0.33	6,335,679		-25,346,874
4. Depozite bancare	8.51	8.30	9,876,080	137,535,486	2.18	2.16	5,366,053	36,585,763	-105,459,751
din care: 4.1. Depozite bancare constituite la institutii de credit din România	8.51	8.30	9,876,080	137,535,486	2.18	2.16	5,366,053	36,585,763	-105,459,751
4.2. Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru
4.3. Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat nemembru			-

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI (12/1898/1992 • COD UNIC DE INFRE REGISTRA ASF PJROSIN (2002/102.2006

Anexa 17
Tabel 1

ADRESA CALEA VICTORIE! 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

5. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata:
5.1. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata din România, pe categorii
5.2. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, pe categorii
5.3. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe categorii
5.4. Instrumente financiare derivate negociate în afara pietelor reglementate, pe categorii de instrumente
6. Conturi curente si	0.04	0.04	17,167	746,618	0.02	0.02	42,666	315,656	-405,463
numerar 7. Instrumente ale pietei monetare, altele decât cele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004					5.35	5.28		102,716,798	102,716,798
7.1. Obligatiuni municipale netranzactionate	-								0
7.2. REPO cu titluri de stat in lei si valuta	-								0
7.3. Obligatiuni de stat					5.35	5.28		102,716,798	102,716,798
8. Titluri de participare ale AOPC/OPCVM	7.54	7.35		130,667,683	7.94	7.84		152,574,984	21,907,302
9. Alte active (sume în tranzit, sume la distribuitori, sume la SSIF etc.)	1.55	1.51		26,861,393	3.30	3.26		63,332,388	36,470,995

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct

Evaluare si Activ net
MIRON URS

Control intern
EUGEN CRISTEA

Certificare Depozitar,

Verificat - GABRIELA VORONCA Director, CAUDIA IONESCU

NUMÄR DE ORDINE İN REGISTRUL COMERTILƏR - COD UNIC DE ÎNEBISTRARE RO2761000 - MUMAR REGITRU ASF PJROSIN (120022 02.000 CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SI VĂRSAT 54.884.926.80 1922 – CONT BANCAR RO77 BTRL 0020.202 1700 56X – BANCA TRANSILVANA SUCURSALA ARAD

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

Anexa 17 Tabel 2

Situatia valorii unitare a activului net la data de 30.12.2016

	pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017	-lei
Denumire element	Perioada curenta [30.12.2016]	Perioada corespunzatoare a anului precedent [31.12.2015] **	Diferente
Activul Net	.920,507,948	1,840,906,640	79.601.307
INumar de actiuni emise	518,000,000	548,849,268
Valoarea unitara a activului net	3.7075	3.3541	0.3534

Notã:

* Elementele non portofoliu din calcului activului net sunt evidentiate in sistem contabil IFRS ** Elementele non portofoliu din calcului net sunt evidentiate in sistem contabil RAS

Certificare Depozitar, BRD Groupe Societe Generale SIF Banat-Crisana TEODORA SFERDIAN GABRIELA VOBONCA Verificat Director General Adjunct Evaluare si Activ net Evaluare si Activ

MIRON URS MIRON URS CLAUDIA IONESCU Director, Control intern EUGEN CRISTEA

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMEXTULUJ (2018/09/20) - COD UNIC DE ÎNREGISTRARE ROZ7610/02/2020 - 10:20:20 (02.2006

ADRESA CALEA VICTORIE! 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SF1.RO

Anexa 17 Tabel 3

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania la data de 30.12.2016

	pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017
Nr. crt.	Emitent	Simbol	Data ultimei sedinte in care 5-3 tranzactionat	Numarul de actiuni detinute (bucati)	Valoare nominala [RON]	Valoare actiune [RON]	Valoare totala [RON] capitalul social al	Pondere in emitentului [%]	Pondere in activul total al SIFBC [%]	Pondere in activul net al SIFBC [%]
	ACTIUNI COTATE
	Tranzactionate in ultimele 30 de zile
	BANCA TRANSILVANIA	TLV	30-Dec-16	161,775,719	1.00	2.3850	385,835,090	4.4370	19.84	20.09
2	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE	BRD	30-Dec-16	13,615,497	1.00	11.8800	161,752,104	1.9537	8.32	8.42
ਤੇ	VRANCART	VNC	30-Dec-16	645,346,712	0.10	0.1805	116,485,082	74.7173	5.99	6.07
ব	BIOFARM	BIO	30-Dec-16	228,826,055	0.10	0.2700	61,783,035	23.2222	3.18	3.22
ਟ	SIF HOTELURI	CAOR	27-Dec-16	31,820,906	2.50	1.4400	45,822,105	98.9997	2.36	2.39
ട്	S.N.G.N. ROMGAZ S.A.	SNG	30-Dec-16	1,571,667	1.00	25.0000	39,291,675	0.4078	2.02	2.05
7	SNTGN TRANSGAZ	TGN	30-Dec-16	43,845	10.00	294.0000	12,890,430	0.3724	0.66	0.67
8	OMV PETROM	SNP	30-Dec-16	35,865,800	0.10	0.2610	9,360,974	0.0633	0.48	0.49
9	ELECTRICA S.A.	EL	30-Dec-16	657,500	10.00	13.1600	8,652,700	0.1901	0.44	0.45
10	ANTIBIOTICE	ATB	30-Dec-16	14,167,736	0.10	0.5200	7,367,223	2.1104	0.38	0.38
11	CONPET	COTE	30-Dec-16	86,575	3.30	78.8000	6,822,110	1.0000	0.35	0.36
12	COMPA	CMP	30-Dec-16	4,126,300	0.10	1.1350	4,683,351	1.8857	0.24	0.24
13	COMELF	CMF	20-Dec-16	1,211,907	0.58	2.2100	2,678,314	5.1762	0.14	0.14
14	TURISM FELIX	TUFE	30-Dec-16	9,950,000	0.10	0.2180	2,169,100	2.0054	0.11	0.11
15	ROMPETROL WELL SERVICES	PTR	30-Dec-16	5,541,900	0.10	0.3480	1,928,581	1.9921	0.10	0.10
16	PREBET	PREB	30-Dec-16	4,466,856	0.18	0.3520	1,572,333	9.8058	0.08	0.08
17	BERMAS	BRM	30-Dec-16	1,228,080	0.70	1.0550	1,295,624	5.6979	0.07	0.07
18	SANTIERUL NAVAL	SNO	30-Dec-16	262,960	2.50	2.7700	728,399	2.3020	0.04	0.04
19	NUCLEARELECTRICA	SNN	30-Dec-16	84,000	10.00	4.8050	403,620	0.0279	0.02	0.02
20	SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA	BRK	30-Dec-16	2,867,075	0.25	0.0684	196,108	0.8489	0.01	0.01
21	FARMACEUTICA REMEDIA SA	RMAH	27-Dec-16	1,060,558	0.10	0.1840	195,143	0.9997	0.01	0.01
22	ALRO	ALR	30-Dec-16	120,000	0.50	1.1700	140,400	0.0168	0.01	0.01
23	ALUMIL ROM INDUSTRY	ALU	30-Dec-16	120,000	0.20	0.9000	108,000	0.3840	0.01	0.01
24	TRANSILVANIA CONSTRUCTII	COTR	30-Dec-16	10	33.00	30.9000	30d	0.0013	0.00	0.00

	Pe un sistem Aternativ de tranzactionare
25	IAMU	IAMU	28-Nov-16	7,286,299	2.50	3.6400	26,522,128	76.6967	1.36	1.38
26	PETROCART	PTRC	21-Dec-16	7,486,723	0.50	0.9000	6,738,051	30.1767	0.35	0.35
27	ARGUS	UARG	28-Dec-16	1,790,432	1.50	3.0000	5,371,296	5.0039	0.28	0.28
28	IPROEB	IPRU	30-Dec-16	4,097,615	0.30	0.9600	3,933,710	8.6135	0.20	0.20
29	SOMPLAST	SOPL	28-Dec-16	2,303,180	2.50	1.6000	3,685,088	70.7511	0.19	0.19
30	MOBEX	MOBG	16-Nov-16	295,844	2.50	11.8000	3,490,959	17.4504	0.18	0.18
31	SATURN	SATU	18-Nov-16	346,926	2.50	7.0000	2,428,482	17.5385	0.12	0.13
32	ARCELOR MITTAL HUNEDOARA	ડાં DG	20-Dec-16	5,921,324	2.00	0.2440	1,444,803	2.9820	0.07	0.08
33	URBANA	URBA	29-Nov-16	13,208	9.20	38.0000	501,904	16.5830	0.03	0.03
34	CAROMET	ARMI	20-Dec-16	370,875	2.50	0.7600	281,865	2.9661	0.01	0.01
35	ANTECO	ANTE	19-Dec-16	7,042,220	0.10	0.0390	274,647	17.2036	0.01	0.01
36	MOBILA	MOBIL	30-Dec-16	184,446	2.50	1.3000	239,780	3.4316	0.01	0.01
37	ARMAX GAZ	ARAX	14-Dec-16	18,500	10.00	2.1900	40,515	0.3012	0.00	0.00
38	FORDS	FORD	15-Nov-16	23,951	2.50	1.0000	23,951	7.8867	0.00	0.00
ਤਰੇ	SOMETRA	SOMR	9-Dec-16	1,217,602	2.50	0.0174	21,186	4.5814	0.00	0.00
40	PROFESSIONAL IMO PARTNERS	PPLI	30-Dec-16	1	1.00	2.7000	3	0.0000	0.00	0.00

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI JO2/1992 COD UNIC DE ÎNREGISTRARE RO2761040 NUMĂR REGISTRU ASF PJR09SIR / 02002 / 02.02.2006 A DE ORDINE NEOLET KOLE COMENT DE 1984.926.80 LEI · CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56X · BANCA TRANSILVANA SUCURSALA ARAD

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

	Netranzactionate in ultimele 30 de zile
	JUCM	UCM	06-Dec-11	1,071,837	0.10	0.0000	0	0.9750	0.00	0.00

	Pe un sistem Aternativ de tranzactionare
	SIF IMOBILIARE	SIFI	16-Jul-15	4,499,961	4.54	30.8579	138,859,364	99.9997	7.14	7.23
3	ISILVANA	SIVX	19-Aug-09	1,443,772	2.50	7.1347	10,300,858	96.2832	0.53	0.54
	REVA	REVA	25-Aug-16	74,777	2.50	41.6156	3,111,890	5.0112	0.16	0.16
5	FAMOS	FAMS	29-Sep-08	31,131	2.50	66.6808	2,075,840	5.9061	0.11	0.11
ર્ણ	TRANSGEX	TRNG	16-Oct-15	143,978	2.50	4.6121	664,036	2.7040	0.03	0.03
	PRIMACONSTRUCT	PCTM	26-Nov-15	90,685	2.50	7.2861	660,743	15.6969	0.03	0.03
	ICOMAT CARAS SEVERIN	OMSE	24-Jun-15	24,884	2.50	10.9629	272,801	20.4056	0.01	0.01
0	TALC DOLOMITA	TALD	09-Oct-15	167,108	2.50	0.0000		7.8944	0.00	0.00
10	ICSH	ICSH	26-Mar-12	84,500	2.50	0.0000	O	1.2891	0.00	0.00
11	IINDUSTRIA SARMEI CAMPIA TURZII	ામડા	17-Dec-14	4,604,082	0.10	0.0000		4.1320	0.00	0.00
	IPROSPECTIUNI	PRSN	06-Apr-16	5,198,500	0.10	0.0000/	0	0.7240	0.00	0.00
							1 002 100 710

EMITENTI DE TIP AOPC/OPCVM
ISIF MOLDOVA	SIF2	30-Dec-16	51.499.925	0.10	0.7800	40.169.942	4.9606	2.07	2.09
ISIF MUNTENIA	SIF4	30-Dec-16	40.123.500	0.10	0.65601	26,321,016	4.9717	1.35	1.37
SIF OLTENIA	SIF5	30-Dec-16	11,603,000	0.10	1.6300	18.912.890	1.9999	0.97	0.98
IFONDUL PROPRIETATEA	EP	30-Dec-16	3.356.218	0.85	0.7950	2,668,193	0.0311	0.14	0.14
						88.072.041

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN INVEST Director General Adjunct Evaluare si Activ net MIRON URS 3 BANAT CRISAND Control intern Our EUGEN CRISTEA

Certificare Depozitar, BRD Groupe Societe Generale Verificat, GABRIERA yoronca Director / CLAUDIA IONESCU

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMENT 2020 - COD UNE DE ÎNREGISTRARE ROZ76100 - NUMĂR REGISTRU ASF PJROSIL V D2002, D D2.2006

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

Anexa 17 Tabel 4

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru la data de 30.12.2016 -11 400 -11-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

				pe baza bilantului supus aproparii AGA din aprilie 2017
Nr. crt.	Simbol Emitent		Data ultimei sedinte in care s-a tranzactionat	Numarul de actiuni detinute [bucati]	Valoare Valoare actiune nominala [RON] [RON]		Valoare totala capitalul social [RON]	Pondere in al emitentului (%)	Pondere in al SIFBC [%] SIFBC [%]	Pondere in activul total activul net al
	ACTIUNI COTATE
	ERSTE GROUP BANK AG	EBS	30-Dec-16	2,619,264		126.3561	330,960,004	0.6094	17.01	17.23

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct DE INVEST CIETATE Evaluare si Activ net MIRON URS 5 Control intern SANAT-CRISAN eugen cristea

Certificare Depozitar,

BRD Groupe Societe Generale Verificat GABRIELA VORONCA Director, CLAUDIA IONESCU

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMEX) 2027 - COD UNIC DE ÎNREGISTRARE ROZ76104 - NUMAR REBITRU ASP PROSIN PO2002 / OLD2.2006

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SF1.RO

Anexa 17 Tabel 9

Instrumente mentionate la art.187 lit.a) - Actiuni nelistate la data de 30.12.2016 us aprobarii AGA din aprilie 2017

pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017
		Numarul de					Pondere in	Pondere in	Pondere in
Nr.	Emitent	actiuni detinute	Data achizitiei	Pret de	Valoare	Valoare totala	capitalul social	activul total	activul net al
crt.		(bucati)		achizitie [RON]	actiune [RON]	[RON]	al emitentului	al SIFBC [%]	SIFBC [%]
	ACTIUNI NECOTATE			(%)
1	AZUGA TURISM	786,882	13-Feb-13	37.3316	54.2881	42,718,349	98.9354	2.20	2.22
2	NAPOMAR	10,256,241	30 Nov-97	2.5202	3.1205	32,004,381	99.4348	1.65	1.67
ﻟﻌﺎ	SAI MUNTENIA INVEST	119,952	22-Jul-13	192.6210	146.1640	17,532,667	99.9600	0.90	0.91
4	CENTRAL	13,280	01-Nov-99	1,212.8364	1308.2490	17,373,547	63.5072	0.89	0.90
5	MINERVA	1,077,348	23-Apr-99	7.9884	15.6571	16,868,196	18.5892	0.87	0.88
б	GAZ VEST	105,068	23-Aug-02	202.6999	136.7170	14,364,579	25.8185	0.74	0.75
7	HORA	1,283	30-Nov-97	494.0263	3184.3297	4,085,495	8.5602	0.21	0.21
8			30-Nov-97	6.9350	8.3660	3,469,735	0.3108	0.18	0.18
9	EXIMBANK	414,740		0.2791	4.1920		10.0000	0.15	0.16
10	BT ASSET MANAGEMENT	716,570	27-Jan-05			3,003,840	11.1656	0.08	0.08
	CELHART DONARIS	2,127,155	30-Nov-97	37.3363	0.6935	1,475,116
11	DEPOZITARUL CENTRAL	9,878,329	04-Nov-98	0.0927	0.1210	1,195,756	3.9057	0.06	0.06
12	NORD CONSTRUCTII	31,820	30-Nov-97	37.2464	33.2688	1,058,612	44.3101	0.05	0.06
13	MOBICOM	16,393	30-Nov-97	37.3427	51.2538	840,204	24.1095	0.04	0.04
14	SPUMOTIM	12,398	30-Nov-97	37.3427	67.7556	840,034	3.9864	0.04	0.04
15	AMIS MOB	12,607	11-Dec-03	31.7813	66.5656	839,193	8.1220	0.04	0.04
16	IFB FINWEST	15,952,242	21-Dec-00	0.0304	0.0524	836,524	8.6736	0.04	0.04
17	ATLASCARD	10,730	10-Oct-05	2.5000	70.7539	759,189	31.3633	0.04	0.04
18	HERCULES	14,185	30-Nov-97	37.3427	51.5171	730,771	9.5330	0.04	0.04
19	MOBIROM	11,589	30-Nov-97	37.1166	55.7640	646,249	9.0289	0.03	0.03
20	TREMULA BRAILA	17,465	30-Nov-97	37.3427	35.2571	615,765	13.4561	0.03	0.03
21	SILVAROM	13,033	30-Nov-97	16.0484	46.7189	608,888	4.7619	0.03	0.03
22	CRISUL SUPERMARKET	9,680	30-Nov-97	37.3427	35.1703	340,449	4.9987	0.02	0.02
23	CTCE	8,501	30-Nov-97	21.8334	35.1772	299,041	23.2357	0.02	0.02
24	COMAT MARAMURES	19,909	30-Nov-97	37.3427	14.8556	295,761	10.0002	0.02	0.02
25	BIZOOFRUCT	39,424	30-Nov-97	37.3427	6.8878	271,545	4.4235	0.01	0.01
26	COMMETCAR	14,862	30-Nov-97	37.3427	13.1591	195,570	10.0002	0.01	0.01
27	GRUP BIANCA TRANS	562,400	26-Sep-06	0.0500	0.3223	181,243	5.1783	0.01	0.01
28	FORTPRES - CUG	103,523	30-Nov-97	37.3427	1.3398	138,703	1.3598	0.01	0.01
29	APRO HOREA	8,220	30-Nov-97	37.3427	15.5006	127,415	13.5427	0.01	0.01
30	COTROCENI PARK	11,276	09-May-05	0.0000	5.1118	57,641	0.0582	0.00	0.00
31	IPEGM	ਰੇ ਰੋਡ	16-Jul-99	7.1038	2.0731	20,551	3.4000	0.00	0.00
32	TEHNOLOGIE MOBILA STIL	9,000	20-Sep-04	2.5000	2.0313	18,282	4.5523	0.00	0.00
33	MOLIDUL	90,579	30-Nov-97	37.3427	0.1670	15,131	21.6326	0.00	0.00
34	MODERN	3,302	30-Nov-97	37.3427	3.9959	13,195	2.4485	0.00	0.00
રૂટ	FORESTIERA	42,269	12-Jun-98	37.3427	0.0000	0	25.7520	0.00	0.00
36	AGROPRODUCT RESITA	72,720	30-Nov-97	37.3427	0.0000	O	30.0045	0.00	0.00
37	MOCARS	119,969	25-Nov-98	37.3427	0.0000	0	9.6836	0.00	0.00
38	FORTOP	39,226	01-Jul-98	37.3427	0.0000	Ol	12.4859	0.00	0.00
ਤੇਰੇ	COMMIXT	10,543	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	28.9667	0.00	0.00
40	MONTANA	129,739	30-Nov-97	33.8823	0.0000	0	17.2340	0.00	0.00
41	TRANSILVANIA AIUD	46,779	30-Nov-97	37.3427	0.0000	O	20.1873	0.00	0.00
42	FORESTA PRIM GHEORGHIENI	17,202	01-Jul-98	37.3427	0.0000	0	14.7522	0.00	0.00
43	PROIECT	2,162	30-Nov-97	59.7483	0.0000	0	10.0000	0.00	0.00
44	MOBILA USI	1,262,796	13-Jan-05	0.1000	0.0000	0	32.4520	0.00	0.00
45	AGROINDUSTRIALA SAGU	137,537	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	23.6199	0.00	0.00
46	AUTODANUBIUS	11,653	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	14.0387	0.00	0.00
47	COMBINATUL DE UTILAJ GREU	409,572	24-Mar-99	7.6841	0.0000	0	5.0221	0.00	0.00
48	AGROINDUSTRIALA NADLAC	66,406	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	29.9996	0.00	0.00
49	LEMN-MOL-FA	37,146	08-May-01	3.7345	0.0000	0	13.0184	0.00	0.00
50	AGROINDUSTRIALA INEU	59,755	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	11.5001	0.00	0.00

NUMAR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERTULU (12012) 1902 - 1 COD UNIC DE ÎNREGISTERA ASF PJROSJIN (20002 102.2006

ADRESA CALEA VICTORIES 354, ARAD 310158 · TELEFON 0257, 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

ਟੀ	SANEVIT	535,217	30-Nov-97	0.4332	0.0000	0	8.9696	0.00	0.00
52	ARADEANCA	89,069	30-Nov-97	15.2317	0.0000	0	39.1607	0.00	0.00
53	TREMULA	66, 112	08-Apr-02	30.5483	0.0000	0	17.9898	0.00	0.00
ટેવ	AMIS IMPEX	12,607	11-Dec-03	28.3540	0.0000	0	8.0936	0.00	0.00
ટર	ROSTRAMO	434,501	30-Nov-97	37.4294	0.0000	O	10.0371	0.00	0.00
ટર્	EDIL CONSTRUCTII	1,771,625	27-Aug-07	0.8083	0.0000	O	3.8504	0.00	0.00
57	SUINPROD GALDA	143,084	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	27.0910	0.00	0.00
೭೫	CONTOR GROUP	2,900,049	27-Nov-07	0.2858	0.0000	0	1.4962	0.00	0.00
ਟੇਰੇ	RETEAUA LIBRARIILOR
	"BIBLIOFOR"	1,275	30-Nov-97	37.3430	0.0000	O	10.0047	0.00	0.00
60	MOBITOP	24,541	30-Nov-97	8.2154	0.0000	O	9.0005	0.00	0.00
61	EXFOR	399,654	30-Nov-97	37.3427	0.0000	O	24.2311	0.00	0.00
62	FOREMAR	28,047	30-Nov-97	37.3427	0.0000	O	10.5405	0.00	0.00
63	REGNA FOREST	33,118	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	7.0103	0.00	0.00
64	MEBIS	346,637	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	26.7806	0.00	0.00
દર્દ	IFOR	101,803	30-Nov-97	37.3427	0.0000	O	15.3525	0.00	0.00
રેણ	HICART	4,576	24-Jun-98	37.3427	0.0000	0	0.7939	0.00	0.00
67	BANCA COMERCIALA ROMANA	1	30-Nov-97		0.0000	0		0.00	0.00
68	ERGOLEMN	9,637	30-Nov-97	37.9493	0.0000	O	12.9584	0.00	0.00
રતે			30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	28.4090	0.00	0.00
70	METALURGICA	50,436 13,585	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	23.9097	0.00	0.00
71	AGROMEC GATAIA		30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	0.6049	0.00	0.00
72	SILVANIA FOREST	30,111	30-Nov-97	37.3425	0.0000	0	1.9455	0.00	0.00
73	LASPERESIA	20	22-Oct-04	1.1799	0.0000	0	2.1416	0.00	0.00
74	AVERSA MOBILSAL	142,699 250	30-Nov-97		0.0000	0	2.7500	0.00	0.00
75	BRAFOR		30-Nov-97	1.1645	0.0000	0	2.6874	0.00	0.00
76		5,928,744	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	18.8217	0.00	0.00
77	SIMATEC	42,886	29-Dec-06	2.5000	0.0000	0	3.3999	0.00	0.00
78	MINIERA CUART SOMES	17,396	30-Nov-97	24.7763	0.0000	0	13.1191	0.00	0.00
79	SAMUS MEX	1,653,350 1,280,000	14-Jul-04	0.1317	0.0000	0	0.7970	0.00	0.00
80			30-Nov-97	37.3427	0.0000	0	7.0791	0.00	0.00
81	AGROCOM CLUJ	231,276	30-Nov-97	1.4937	0.0000	0	6.7973	0.00	0.00
82	VINALCOOL	232,433	30-Nov-97	37,3427	0.0000	0	7.8287	0.00	0.00
83	REMAT CARAS SEVERIN	24,257
	BANCA INTERNATIONALA A				0.0000	0	0.5548	0.00	0.00
84	RELIGIILOR	110,965	30-Nov-97	12.2842	0.0000	0	28.8749	0.00	0.00
	MOBIMET	14,695	30-Nov-97	37.6049		O	4.5665	0.00	0.00
દિર	CAPRIS	3,803	30-Nov-97		0.0000	O		0.00	0.00
86	COMAR	40,601	30-Nov-97	37.3417	0.0000		34.9415	0.00	0.00
87	UZINA ARDEALUL	25,593	30-Nov-97	37.3427	0.0000	0 0	29.5075	0.00	0.00
88 89	ARIO	3,523,021	30-Nov-97	4.7145	0.0000 0.0000	0	93.6407 19.7002	0.00	0.00
90	ARCER	83,213	30-Nov-97	37.3427		O	32.4500	0.00	0.00
91	ELBAC	8,299,560	30-Nov-97	1.4937	0.0000	0	21.8936	0.00	0.00
	MOPAL	251,067	30-Nov-97	37.3427 37.3427	0.0000 0.00000	0	3.39999	0.00	0.00
92 ਰੇਤੋ	CUART STREIUL	4,516 9,344	30-Nov-97 30-Nov-97	37.3427	0.00000	O	17.4419	0.00	0.00

163,841,616

EMITENTI DE TIP AOPC/OPCVM
Fondul Inchis de Investtii ACTIVE PLUS 7,085.1424 04-Mar-14 7,985.7800 7,985.7800 56,580,388		63.3586	2.91	2.95
Fondul Inchis de investiti OMNITREND 1,173.3100 10-Mar-14 10,227.4525 6,752.3120 7,922,555		32.9624	0.41	0.41
	04 CA9 044

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct

Evaluare si Activ net MIRON URS

Control intern Clear

Certificare Depozitar, BRD Groupe Societe Generale Verlficat GABRICA VORONCA Director, AUDIA IONESCU

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI (12/18/2017) C DE ORDINE N REGISTRU COMERT 54.884.926.80 LEI – CONT BANCAR RO77 BTRL 0220.1700 56X · BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD

ADRESA CALEA VICTOREI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

Obligatiuni sau alte titluri de creanta la data de 30.12.2016

Anexa 17 Tabel 10

	pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017
--	---------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--

	pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017
Nr. crt.	Seria si numarul emisiunii	Numarul de titluri[bucati]	Data achizitiei	Data scadentei	Valoare initiala [RON]	Crestere zilnica [RON]	Dobanda cumulata [RON]	Valoare actualizata [RON]	Pondere in activul total al SIFBC [%	Pondere in activul net al SIFBC [%]	Banca intermediara
	Tranzactionabile, emise sau garantate de catre stat ori autoritati ale administratiei publice centrale
	RO1519DBN037		4796 07/03/2016	29/04/2019	24,413,175	1,642	404,047	24,704,400	1.27		1.29 Raiffesen Bank
	RO1519DBN037	4889	29/06/2016	29/04/2019	24,844,236	2,226	411,882	25,184,687	1.29		1.31]Raiffesen Bank
	RO1521DBN041	5257	30/03/2016	22/03/2021	27,003,842	2,408	664,686	27,559,397	1.42		1.44 Raiffesen Bank
	RO1521DBN041	4834	21/06/2016	22/03/202	24,718,079	3,151	611,203	25,268,314	1.30		1.32 Raiffesen Bank
	Tranzactionabile, emise de catre societati comerciale
	NU EXISTA
	Netranzactionabile, emise de catre societati comerciale
	ROTLVADBC015		2,260,999] 22/05/2013 22/05/2020		6,160,454	1,037	175,226	6,335,679	0.33		0.33 TRANSILVANIA

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct

Evaluare si Activ net MIRON URS 113

Control intern EUGEN CRISTEA

Certificare BRD Groupe Societe Generale Verificat GABRIELANORONCA Director, CLAUDIA IONESCU

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMENTOLO - COD UNIC DE ÎNREGISTRAE ROZ761040 - NUMÂR REGISTRU ASF PJROSILY (2002/12/22.2006

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SF1.RO

Anexa 17 Tabel 12

Nr. crt.	Emitent / Data constituirii	Data scadentei	pe baza bilantului Supus aprobatii AGA um aprilie 2017 Valoare initiala [RON]	Dobanda zilnica [RON]	Dobanda cumulata [RON]	Valoare actualizata [RON]	Pondere in activul tota al SIFBC [0/0]	Pondere in activul net a SIFBC [%]
	BANC POST
1	02/08/2016	02/05/2017	265,000	10	1,445	266,445	0.01	0.01
2	04/08/2016	04/05/2017	1,000,000	36	5,381	1,005,381	0.05	0.05
3	04/08/2016	04/05/2017	1,000,000	36	5,381	1,005,381	0.05	0.05
4	04/08/2016	04/05/2017	1,000,000	36	5,381	1,005,381	0.05	0.05
5	04/08/2016	04/05/2017	1,000,000	36	5,381	1,005,381	0.05	0.05
6	04/08/2016	04/05/2017	500,000	18	2,690	502,690	0.03	0.03
7	04/08/2016	04/05/2017	209,000	8	1,125	210,125	0.01	0.01
8	04/08/2016	04/05/2017	2,000,000	72	10,761	2,010,761	0.10	0.10
9	05/08/2016	05/05/2017	1,000,000	36	5,344	1,005,344	0.05	0.05
10	05/08/2016	05/05/2017	1,030,000	37	5,505	1,035,505	0.05	0.05
	TRANSILVANIA
1	29/12/2016	05/01/2017	700,000	3	6	700,006	0.04	0.04

	VENETO BANCA
1	29/04/2016	30/01/2017	2,000,000	118	28,981	2,028,981	0.10	0.11
2	29/04/2016	30/01/2017	2,000,000	118	28,981	2,028,981	0.10	0.11
3	29/04/2016	30/01/2017	1,000,000	ਟੇਰੇ	14,490	1,014,490	0.05	0.05
4	29/04/2016	30/01/2017	1,000,000	59	14,490	1,014,490	0.05	0.05
5	29/04/2016	30/01/2017	500,000	29	7,245	507,245	0.03	0.03
6	29/04/2016	30/01/2017	400,000	24	5,796	405,796	0.02	0.02
7	29/04/2016	30/01/2017	400,000	24	5,796	405,796	0.02	0.02
8	29/04/2016	30/01/2017	400,000	24	5,796	405,796	0.02	0.02
9	29/04/2016	30/01/2017	123,000	7	1,782	124,782	0.01	0.01
10	25/05/2016	27/02/2017	500,000	29	6,479	506,479	0.03	0.03
11	25/05/2016	27/02/2017	400,000	24	5,184	405,184	0.02	0.02
12	25/05/2016	27/02/2017	1,000,000	ਟੇਰੇ	12,959	1,012,959	0.05	0.05
13	25/05/2016	27/02/2017	1,000,000	ਦੇ ਰੇ	12,959	1,012,959	0.05	0.05
14	25/05/2016	27/02/2017	500,000	29	6,479	506,479	0.03	0.03
15	25/05/2016	27/02/2017	500,000	29	6,479	506,479	0.03	0.03
16	25/05/2016	27/02/2017	500,000	29	6,479	506,479	0.03	0.03
17	30/06/2016	30/03/2017	500,000	29	5,419	505,419	0.03	0.03
18	30/06/2016	30/03/2017	500,000	29	5,419	505,419	0.03	0.03
19	30/06/2016	30/03/2017	1,000,000	59	10,838	1,010,838	0.05	0.05
20	30/06/2016	30/03/2017	500,000	29	5,419	505,419	0.03	0.03
21	30/06/2016	30/03/2017	500,000	29	5,419	505,419	0.03	0.03
22	29/07/2016	02/05/2017	1,000,000	ਦੇ ਰੋ	9,130	1,009,130	0.05	0.05
23	29/07/2016	02/05/2017	500,000	29	4,565	504,565	0.03	0.03
24	29/07/2016	02/05/2017	500,000	29	4,565	504,565	0.03	0.03
25	29/07/2016	02/05/2017	500,000	29	4,565	504,565	0.03	0.03

Depozite bancare la data de 30.12.2016 s aprobarii AGA din aprilie 2017

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMENTOLO - COD UNIC DE ÎNEEGISTRAE RO2761040 - NUMÂR REGISTRU ASF PJROSIN P.2002/ 02.2006

ADRESA CALEA VICTORIEL 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET VWW.SIFI.RO

29 504,565 0.03 4,565 500,000 02/05/2017 29/07/2016 26 29 0.03 4,565 504,565 02/05/2017 500,000 29/07/2016 27 24 403,652 0.02 3,652 02/05/2017 400,000 29/07/2016 28 18,260 2,018,260 0.10 118 2,000,000 02/05/2017 29 29/07/2016 59 9,130 1,009,130 0.05 29/07/2016 02/05/2017 1,000,000 30 59 9,130 1,009,130 0.05 02/05/2017 1,000,000 31 29/07/2016 29 504,565 0.03 4,565 29/07/2016 02/05/2017 500,000 32 29 4,447 504,447 0.03 02/08/2016 02/05/2017 500,000 33 29 4,447 504,447 0.03 02/08/2016 02/05/2017 500,000 34 24 3,558 403,558 0.02 02/08/2016 02/05/2017 400,000 35 403,558 400,000 24 3,558 0.02 02/08/2016 02/05/2017 36 18 302,668 02/08/2016 02/05/2017 300,000 2,668 0.02 37 17 2,624 297,624 0.02 02/05/2017 02/08/2016 295,000 38 514,476 30 4,476 0.03 04/08/2016 04/05/2017 510,000 39 17 2,200 456,310 0.02 22/08/2016 23/01/2017 454,110 40 17 2,200 456,310 0.02 22/08/2016 23/01/2017 454,110 41 8 228,155 227,055 1,100 0.01 22/08/2016 23/01/2017 42 1,368,880 23/01/2017 50 6,550 0.07 23/08/2016 1,362,330 43 34 4,367 912,587 0.05 908,220 23/08/2016 23/01/2017 44 912,587 34 4,367 0.05 23/08/2016 23/01/2017 908,220 45 8 228,147 1,092 0.01 23/01/2017 227,055 23/08/2016 46 8 1,092 228,147 0.01 23/08/2016 23/01/2017 227,055 47
									0.03
									0.03
									0.02
									0.11
									0.05
									0.05
									0.03
									0.03
									0.03
									0.02
									0.02
									0.02
									0.02
									0.03
									0.02
									0.02
									0.01
									0.07
									0.05
									0.05
									0.01
									0.01
	48	23/08/2016	23/01/2017	118,069	4	568	118,636	0.01	0.01
456,293 17 2,183 0.02 23/01/2017 454,110 23/08/2016 49									0.02

41,951,816

SIF Banat-Crisana

Certificare Depozitar, BRD Groupe Societe Generale

Verificat GABRIELA DORONCA Director, CLAUDIA IONESCU

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUJO2 · COD UNIC DE ÎNREGISTRARE RO2761040 · NUMĂR REGISTRU ASF PJROSSIR / 02002 / 02.02.2006 CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SI VĂRSAT 54.884.926,80 LEI · CONT BANCAR RO77 BTRL · BANCA TRANSILVANA SUCURSALA ARAD

ADRESA CALEA VICTORIE! 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

Anexa 17 Tabel 14

Evolutia activului net si VUAN in ultimii 3 ani la data de 30.12.2016

	pe baza bilantului supus aprobarii AGA din aprilie 2017		-lei
Denumire element	31.12.2014 **	31.12.2015 **	30.12.2016*
Activul Net	1,604,167,279	1,840,906,640	1,920,507,948
lValoarea unitara a activului net	2.9228	3.3541	3.7075

Notã:

* Elementele non portofoliu din calculul activului net sunt evidentiate in sistem contabil IFRS

** Elementele non portofoliu din calculul activului net sunt evidentiate in sistem contabil RAS

SIF Banat-Crisana

TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct

Evaluare si Activ net MIRON URS 117

Control intern EUGEN CRISTEA

Certificare Depozitar,

BRD Groupe Societe Generale

Verificat, GABRELELA VORONCA Director, CLAUDIA IONESCU

SOCIETĂȚII DE INVESTIȚII FINANCIARE BANAT-CRIȘANA SA

Art.1 Denumirea societății, forma juridică și durata societății

Art.I Denumirea societații, lorinică și durului socistății FINANCIARE BANAT-CRISANA SA".

(2)Forma juridică a societății este de societate pe acțiuni. E

(2)Forma juridică a socielații este de societate po nețiății Private II Private I Private I Private Arad, (3)Societatea este Succesoarea Fondata

reorganizată și transformată în comonimată de dispozițiile legilor ordinare și cu caracter (4)Funcționarea societăți de investiții de investiții financiare, precum și de dispozițiile prezentului Act constitutiv.

(5)Societatea se autoadministrează.

(5)Societatea se autoadministrează.
(6)Sediul societății este: Arad, Calea Victoriei nr. 35 A, Județul Arad, este și în tare și și în (6)Sediul societații este: Arad, Calea Victoriei m. 55 ra i suncte de lucru, atât în tara cât și în mința Sucursăle, mune, agenți, lor legale privind autorizarea si publicitatea.

s(7)Durata de funcționare a societății este nelimitată.

Art.2 Obiectul de activitate al societății.

Art.2 Obiectul de activitate este: Intermedieri financiare cu excepția activităților de (1)Domeniul principal de activitate este meniment principal de activitate este asigurari şi ale Tondumor de pensoare n.c.a., cod CAEN 6499 după cum urmează:

Alte intermedien financiare în vederea maximizării valorii propriilor acțiuni în conformitate cu reglementările în vigoare ;

conformitate cu regientanie in vigoare ,
b) gestionarea portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investește;

instrumentelor în care se învestește,
c) alte activități auxiliare și adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.

c) alte activitați auxinare și adiacene, în comunii Financiare Banat-Crișana SA, fără (2) Sucursala Bucurșul a Societații ao Arvești, sector 1, Calea Floreasca, nr. 175, etaj personantate juridică, cu același obiect de activitate cu societatea mamă.

Art.3 Capital social și acțiuni.

Art.3 Câpital social și acțiuni.
(1)Capitalul social al societății are valoarea de 54.884.926,8 lei și este divizat în spidentele, înscriee în (1)Capitalui social al societații are valoarea de o necultă din evidențele înscrise înscrise în registrul acționarilor.

registrul acțonarilor.
(2)Acțiunile societății sunt nominative, de valori egale, estivni, este de 0.10 lei (2)Acțiunile socielații sunt nominative, do valori acțiuni este de 0,10 lei.
acordă drepturi egale titularilor lor. Valoarea nominală a unei acțiunii este de 0,10 lei. acorda drepturi egare trunărilor lor. Valvarea note un reprezentant unic pentru exercitarea drepturilor rezultând dintr-o acțiune.

drepturnor rezunand poate dobândi.
(3)Orice persoană poate dobândi cu orice titlu sau poate deține sceietățilo de investiți (3)Orice persoană poate dobandi ea orice unu emise de către societățile de investițiie de investiții persoanele cu care acponcaza în înoa concurilor proprietății private, dar nu mai mult de 5% din capitalul social al societăților de investiții financiare;

din capitalui social al socielații de investiții acțiunile deținute deținute de acționarii care depășesc limitele prevăzute la alineatul (3);

depăşesc limitele prevazule la alineatul (3), au obligația ca la atingerea pragului de 5% să (5)Persoanele în maximum 3 zile lucrătoare societatea de investiții financiare, ASF și piața reglementată pe care sunt tranzacţionate respectivele acţiuni;

regiementala pe care sunt danzacţionate responule social al social al social al social al societăţilor de (6)In termen de 3 luni de la data depașta situație sunt obligați să vândă acțiunile care depășesc limita de deținere.

Art.4 Acționarii.

(1)Primii acționari ai societății au fost cetățenii care au subscris certificate de proprietate și cupoane nominative de privatizare la Fondul Proprietății Private I " Banat-Crișana " Arad și cetățenii îndreptățiți să primească acțiuni conform art. 4, alin. 1 din Legea nr. 133/1996.

(2)Pot deveni acționari și persoanele care cumpără acțiuni pe piața reglementată sau subscriu în cadrul ofertei publice de majorare a capitalului social.

Art. 5 Reguli privind emisiunea, deținerea și vânzarea acțiunilor.

(1)Acțiunile noi pot fi emise cu respectarea reglementărilor legale pentru majorarea capitalului social;

(2)Actiunile pot fi ordinare sau preferențiale, conform legii;

(3)Evidența acțiunilor și acționarilor societății este ținută de depozitarul central autorizat, potrivit legii;

(4)Acțiunile deținute de acționari vor fi nominative, emise în formă dematerializată și evidentiate prin înscriere în cont;

(5)Actiunile sunt liber negociabile;

(6)Tranzacționarea acțiunilor se va face numai prin intermediul pieței reglementate pe care sunt listate.

Art.6 Adunarea Generala a Acționarilor.

(1)Adunarea Generală a Acționarilor este organul suprem de conducere al societății.

(2)Adunările generale sunt ordinare și extraordinare.

(3)Adunarea generală ordinară se întrunește cel puțin o dată pe an în cel mult patru luni de la încheierea exercițiului financiar.

(4)Adunarea generală extraordinară va fi convocată ori de câte ori este nevoie. (5)În afară de dezbaterea altor probleme înscrise pe ordinea de zi, Adunarea generală ordinară este obligată :

a)să discute, să aprobe sau să modifice situațiile financiare anuale, pe baza rapoartelor prezentate de consiliul de administrație și de auditorul financiar și să fixeze dividendul;

b)să aleagă și să revoce administratorii;

c) să numească sau să demită auditorul financiar și să fixeze durata minimă a contractului de audit financiar;

d)să fixeze remunerația cuvenită pentru exercițiul în curs administratorilor "

e)să se pronunțe asupra gestiunii administratorilor;

f)să stabilească bugetul de venituri și cheltuieli și, după caz, programul de activitate pe exercițiul următor;

g)să hotărască gajarea, închirierea sau desființarea uneia sau mai multora dintre unitățile societății.

(6)Adunarea Generală a Acționarilor va mandata Consiliul de Administrație să răscumpere acțiunile SIF la preturi stabilite de consiliul de administrație în conformitate cu reglementările ASF.

(7)Adunarea generală extraordinară se întrunește pentru:

a)majorarea capitalului social, care se va realiza numai prin ofertă publică de açțiuni pe baza unui prospect aprobat de ASF și cu respectarea prevederilor legale în vigoare;

b)schimbarea obiectului de activitate al societății;

c)schimbarea formei juridice societății;

d)mutarea sediului societății;

e)fuziunea cu alte societăți;

f)reducerea capitalului social sau reîntregirea sa prin emisiune de noi acțiuni;

g)dizolvarea anticipată a societății;

h) conversia acțiunilor dintr-o categorie în cealaltă;

i)eliminarea sau modificarea limitării deținerii de acțiuni ale societății;

i)eliminarea sau modificare a Actului constitutiv sau orice altă hotărâre pentru care este cerută aprobarea adunării extraordinare.

aprobarea adunarii extraordinară a delegat Consiliului de administrație exercițiul atribuțiilor sale pentru:

a)majorarea capitalului social ; =

a)majorarea capitalului social ,
b)schimbarea obiectului de activitate al societății, cu excepția activității comercle extraordinare: b)schimbarea "oblecturur" de "activitate" al "societarii generale extraordinare;
principale a societății, care rămân în competența exclusivă aunote de lucru

principale a societații, care faman în competiințe, reprezentanțe și alte puncte de lucru.
C)înființarea sau desființarea de sucursale, fiiiale, reprezentanțe și alte provede

c)înființarea sau destiințarea de suculsăie, înfale, reprezentănțo d. cont de prevederile legale în vigoare și de prevederile prezentului Act constitutiv.

vigoare și de prevederile prezentului Ain cublicarea unui anunț în Monitorul Oficial și într-un
(10) Adunarea generală se convoacă prin publicarea unui anunțul, tinerea, ei (10) Adunarea generală se convoacă prin publicarea de cătat pentru ținerea dei ziar de larga Circulație cu cei puții sa generală extraordinară se convoacă de către Consiliul de administrație, conform legii aplicabile.

Consiliul de administrație, conform icen apneabilor îl au acționarii înregistrații la data de referință.

data de referința.
(13) Acționarii care urmează a beneficia de dividende sun fi idențificați ne baza lisei (13) Acționarii care urmează a beliencia de urvidentificați pe baza listei
răsfrâng efectele hotărârilor adunării generale a acționarea, generală a răsfrâng efectele notarilor adunarii generale a deponanotabilită de adunarea penerală a
acționarilor furnizată de depozitarul central la data stabilită de adunarea penerală s actionarilor.

acționarilor.
(14) Acționarii pot participa la adunarea generală a acționarilor direct sau pot fi reprezentați (14) Acționarii pot participa la adunalea generale. Acționarii pot vota și prin de alți acționari, în oază atate cu reglementările legale aplicabile.

corespondența de vot. Fiecare acțiune dă dreptul la un vot.

MINGUI (16 Tanggally Book

(15) Dreptul de vot. Fiecare acținii da dreptarii ii ani seste necesară prezența
(16) Pentru validitatea deliberărilor adunării generale ordinare la de Hotărilori (16) Pentru Vandhalea denocrarior atuma din numărul total de drepturi de vot. Hotărârile acţionali for cure se iau cu majoritatea voturilor exprimate.

adunarii generale ordițate schau cu înăjoriile de validitate, va avea localizea de zi orieare ar fi (17) Dacă nu sunt îndeplinte condiține de varoriamelor puse pe ordinea de zi oricare ar fi adunării, aceasta putano să denoeie problement problemente fiind luate cu majoritate.
Partea de capital reprezentată de acționarii prezenți, hotărârile find necescră la prima partea de capital reprezentala de acționarii prezențe este necesară la prima
(18) Pentru validitatea deliberărilor adunării generale este necesară la prima (18) Pentru Vâliditatea denoerarior adultari generaturarea de numărul total de drepturi de convocare prezenta acționalio del pățin o pațin o parezentând cel puțin o cincime din
vot, iar la convocările următoare, prezența acționarilor reprezentând cel puține deținut vot, iar la convocarie unnatoare, prezența acpunt luate cu majoritatea voturilor deținute de ocțivite de numărul total de drepturi de vot. Trotararie sant dinectului principal de activitate, de formai iuridice, de acționarii prezenți. Său reprezentăți. Decizia un instruit a formei juridice, de al societații, de reducere sau înajorare a eapieritate de cel puțin două treimi din drepturile de vot deținute de acționarii prezenți sau reprezentați.

drepturile de vot deținule de acționarii prezenți satrioprinare se pot adopta și pe baza voturilori
( (19) Hotărârile adunării generale ordinare sau extraordință de Instrucți (19) Hotararile adunării generale oromare săa exarcară de consultare precizată de Instrucțiunii.
exprimate prin corespondență sau/și prin altă procedură de "Administrație "a exprimate prin corespondența sau/și prin ana procedurilor. Consiliul de Administrație are și Regulanieme atabilirii procedurii de vot prin corespondență.

responsabilitatea stabilita proceduri de rot prin deschis sau vot secret. Acționarii pot vota și (20) Hotararile adunarii generale se ladiigatoriu pentru alegerea sau revocarea Consiliului de prin corespondență. Volul secret este obligatoria pentru alegerea administratorilor și pentru numirea auditorului financiar.

numirea auditorului maneta.
(21)Membrii Consiliului de Administrație nu pot vota în baza acțiunilor pe carele mări (Z)Membru Consinurul de Aumnistru descărcarea gestiunii lor sau pentru o problemă în care persoana sau activitatea lor ar fi în discuție.

persoană său activitatea for al în în discuție.
(22)Acționarul care într-o anumită operație are un interes contrar aceluia al societății, va trebui să se abțină de la deliberările privind acea operație.

trebul să se abțină de la denocrarie priței dispoziții este răspunzător de daunele produse societății, dacă fără votul său nu s-ar fi obținut majoritatea ceruță.

(24)Hotărârile luate de adunarea generală în limitele legii și a Actului constitutiv al societății sunt obligatorii și pentru acționarii care nu au luat parte la adunare sau au votat contra.

(25) Adunarea generală a acționarilor este prezidată de președintele Consiliului de administrație, iar în absența acestuia de către vicepreședinte.

(26)La solicitarea Societății de Investiții Financiare Banat-Crișana-SA, depozitarul central care ține evidenta acționarilor societății furnizează societății datele și informațiile necesare pentru organizarea și desfășurarea adunării generale a acționarilor, potrivit reglementărilor legale și convenționale în vigoare.

(27)Adunarea generală a acționarilor alege dintre acționari unul până la trei secretari care să verifice lista de prezență și reprezentarea acționarilor, dreptul de vot al acestora și să întocmească procesul verbal al adunării, ce se va înscrie într-un registru sigilat și se va semna de către președintele adunării generale și de către secretari.

Art.7 - Consiliul de administrație.

(1)Societatea este administrată de către un consiliu de administrație compus din 5 membri, aleși de adunarea generală pe o perioadă de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. În caz de vacanță a unuia sau mai multor administratori, ceilalți administratori, procedează la numirea de administratori provizorii până la întrunirea adunării generale ordinare a acționarilor.

(2)Componența nominală a Consiliului de Administrație este:

a) Drăgoi Bogdan-Alexandru, cetățean român, având domiciliul în București, Str. Mihai Eminescu, nr.44-48, et.3, ap.7, Sector 1, codul numeric personal 1800527410023, posesor al actului de identitate tip CI, seria VP, nr. 270580, eliberat de D.E.P.A.B.D. la data de 28.05.2015:

b) Avrămoiu Octavian, cetățean român, având domiciliul în București, Str. Zece Mese, nr. 5, ap.1, sector 2, codul numeric personal 1770409463061, posesor al actului de identitate tip CI, seria VP, nr. 001977, eliberat de D.E.P.A.B.D. la data de 10.05.2011;

c) Dumitru Ștefan, cetățean român, având domiciliul în Orș. Otopeni, str. Câmpului, nr. 2E, Jud. Ilfov, codul numeric personal 1800926160079, posesor al actului de identitate tip C.I. seria IF, nr. 415022,eliberat de SPCLEP Otopeni la data de 01.08.2014;

d) Chiser Toma-Valentin, cetăţean român, având domiciliul în București, Str. Popa Tatu, nr.62A, et.2, ap.55, codul numeric personal 1720427252007, posesor al actului de identitate tip C.I. seria RT, nr. 747869, eliberat de SPCEP S1 biroul nr.3, la data de 26.03.2010;

e) Stancu Ion, cetăţean român, având domiciliul în București, B-dul Unirii nr. 27, Bl. 15, sc.1, et.5, ap.15, sector 4, codul numeric personal 1500801400573, posesor al actului de identitate tip C.I. seria RT, nr. 705820, eliberat de SPCEP S4 biroul nr.1 la data de 28.12.2009;

f) Weiler Dan, cetățean german, având domiciliul în Germania, 40883 Ratingen Rehweg 54 și domiciliul fiscal în România, București. Bd. Lascăr Catargiu, nr. 24-26, bl. B, ap. 9, sect. 1, codul de identificare fiscală 7500510400031, posesor al actului de identitate seria L71GZ58W, eliberat de autoritățile germane la data de 03.01.2014;

g) Ciucioi Ionel-Marian, cetățean român, având domiciliul în București, Șos. Nicolae Titulescu, nr. 51-59, bl 11B, sc. A, et. 5, ap. 22, sector 1, codul numeric personal 1770805382741, posesor al actului de identitate tip CI seria RR, nr. 581707, eliberat de SPCEP S1 biroul nr. 4 la data de 03.04.2009;

(3) Membrii consiliului de administrație trebuie să aibă o bună reputație și o experiență suficientă pentru a asigura administrarea sigură și prudentă a societății. Administratorii trebuie să îndeplinească condițiile generale prevăzute de Legea nr. 31/1990 privind societățile completate cu cele speciale instituite de legislația pieței de capital și reglementările ASF aplicabile.

(4) Administratorii vor fi remunerați pentru activitatea desfășurată, conform aprobării adunării generale a acționarilor.

(5) Administratorii trebuie să încheie o asigurare de răspundere profesională, în condițiile prevăzute de lege;

(6) Consiliul de Administrație alege dintre membrii săi un președinte și un vicepreședinte. Președintele Consiliului de Administrație va îndeplini și funcția de Director general al societății. Consiliul de administrație a ales în funcția de președinte pe domnul Drăgoi Bogdan-Alexandru.

Alexandru.
(7) Consiliul de administrație se întrunește la sediul societății sau în alt loc stabilit pri în ( /) Consiliul de auministrațe se întruneție aste necesar, la convocarea președintelui, ori în absența acestuia, a vicepreședintelui.

absența acestuia, a vicepteședinteiui.
(8)De asemenea Consiliului de administrație poate fi convocat la cererea motivație atebiliță de (8)De asemenea Consinului general. În acest caz, ordinea de zette stabilită de vorsi 2 dintre membrii sai său a directorului să dea curs unei astfel de cereri. catre autorii cerem. Trescuntere cele congra cu cel puțin 5 zile înainte de (9)Convocarea membrilor Consinutară și 1 înainte pentru ședința extraordinară. Președințele data fixală pentru ședința ordinară și reședintelui lucrările sunt conduse de vicepresedinte.

vicepreședinte.
(10) Pentru validitatea deciziilor Consiliului de administrație este necesară a cen (10) Fentu Valiunava Geozenor Gor. Membrii CA pot participa la ședințele consiliului de administrație și prin intermediul unor mijloace electronice, telefon, intere În comit administrație și prii înternealer anorențiune în procesul verbal al ședinței. În cazuri videocomerința, despie câre se vă zace șiei și prin interesul societății, deciziile Consiliului excepționale, justificate prin argența situațiile financiare anuale sau la capitalul de administrație, cu execpția celor reien exprimat în scris (inclusiv prin e-mail suu fax), al autorizat, pot II luate prin vouri stră a mai fi necesară o întrunire a Consiliului de administratie.

administrație.
(11) Deciziile Consiliului de administrație se iau cu majoritatea voturilor prezenți. (1) Decizile Consiliului de administrație consiliului de administrație, respectiv in caz - de - parnatosența motivată a presedintelui, va avea votul decisiv.

Vicepreşedintele, în aoscița motracaompetența de decizie în intervalul cuprins între adunările (12) Consinul de auministrarea societății, cu excepția deciziilor pe care legea ori Actul constitutiv le prevăd exclusiv pentru adunarea generală.

(13)Consiliul de administrație decide cu privire la :

a)strategia și politica de investiții și de dezvoltare a societății;

a șitătegia și pontrea de a acționarilor în termen legal, raportul cu privire la o)Supune spre aprobare adanarii geiară și contul de profit și pierderi, precum și proiectul de buget al societății;

buget al sociclaţii,
c)modificarea bugetului de venituri şi cheltuieli, funcţie de fluctuaţiile din economie;

C)modificatea bugettuire, înstrăinare, șchimb sau de constituire în garanție a unor active din d)actele de dobandire, mistramare, sentății, a căror valoare depășește individual sau cumulat, categoria activelor minoumear, 20 % din totalul activelor imobilizate, mai puțin creanțele, pe durată înui exerciții minerii, sau directorii societății numai după aprobarea vor în înciilate de carerală extraordinară a acționarilor în condițiile prevederilor art.241 alin.1 din Legea 297 / 2004;

alt.241 ami.1 din 20gea 22 funcționare a societății, politicile și strategiile de administrare a fondurilor ;

a londuilior ,
politicilor contabile și a sistemului de control financiar, precum și aprobarea planificării financiare;

planiiloatii înfanenate, hotărârilor acesteia;

hotararilor acestela,
h) numirea și revocarea directorilor precum și stabilirea competențelor acestora;

i)rezolvă orice alte probleme stabilite de adunarea generală a acționarilor;

I)(2017a ofice ane probleme stale preşedintelui Consiliului de administrație se vor stabili prin reglementări interne.

regionemari meeric. poate delega o parte din puterile sale unui Comitet de (13) Consinur de administratori, fixându-le în acelaşi timându-le în acelaşi timp și remuneraţia, cu aprobarea Adunării Generale a Acţionarilor.

(16)Președintele-director general, și în absența acestuia vicepreședintele, reprezintă societatea în relaţiile cu terţii.

(17)Membrii Consiliului de administrație au dreptul să-și recupereze cheltuielile determinate de exercitarea mandatului.

(18)Adunarea generală a acționarilor va stabili anual cuantumul indemnizației ce se va plăti administratorilor.

(19) Revocarea Consiliului de Administrație se va putea face numai pentru motive temeinic justificate, de către adunarea generală ordinară a acționarilor.

(20) În ceea ce privește acțiunile emise în conformitate cu art.4 din Legea nr. 133/1996, aflate în proprietatea deținătorilor inițiali, acestea pot fi dobândite de societate, cu depășirea limitei prevăzute de art.103 din legea nr.31/1990, prin decizia consiliului de administrație, cu aprobarea ASF și în conformitate cu reglementările în vigoare, în scopul regularizării cursului acțiunilor proprii pe piața de capital.

Art.8 Auditul financiar și auditul intern.

(1) Situațiile financiare și cele cu privire la operațiunile societății vor fi auditate de către un auditor financiar, cu respectarea cerințelor specifice stabilite de dispozițiile legale aplicabile. (2) Auditorul financiar va fi numit de adunarea generală a acționarilor, care va fixa durata mandatului acestuia. Activitatea auditorului financiar se va desfășura în conformitate cu prevederile legale în vigoare, în baza unui contract de prestări servicii care va fi aprobat de consiliul de administrație;

(3)Societatea își va organiza auditul intern în conformitate cu prevederile legale în vigoare.

Art.9 Personalul societății.

(1)Organizarea societății și statul de funcțiuni cu limitele de salarizare se aprobă de către Consiliul de administrație.

(2) Personalul societății se angajează de către Directorul General.

Art.10 Împrumuturi. Societatea poate lua cu împrumut temporar fonduri, cu respectarea reglementărilor legale în vigoare.

Art.11 Investițiile societății.

(1) Societatea de Investiții Financiare Banat-Crișana SA poate dobândi și deține investiții numai în condițiile admise de reglementările în vigoare.

(2) Societatea va efectua investiții financiare cu respectarea regulilor prudențiale privind politica de investiții prevăzute de reglementările în vigoare aplicabile.

Art. 12 Rapoarte.

Societatea va publica rapoartele și situațiile de reglementările în vigoare și va respecta toate cerințele de raportare stabilite prin lege, reglementările autorității de supraveghere și ale pieței reglementate pe care se tranzacționează acțiunile emise de societate.

Art. 13 Transparență

(1)Societatea va asigura toate facilitățile și informațiile necesare pentru a permite acționarilor să își exercite drepturile legale și statutare, în conformitate cu prevederile legale aplicabile. (2)Societatea va asigura un tratament egal pentru toți acționarii care dețin acțiuni de aceeași clasă.

Art. 14 Incompatibilități.

(1) Persoanele alese în Consiliul de Administrație trebuie să îndeplinească condițiile prevăzute de Legea 31/1990 republicată și de legislația pieței de capital și să nu fie membri în alt Consiliu de Administrație, consiliu de supraveghere sau directorat al unei alte societăți de investiții sau societăți de administrare a investițiilor (SAI), să nu fie angajat sau să aibă orice fel de relație contractuală cu o astfel de entitate;

(2) Nu pot îndeplini funcții de conducere în societate : membrii Consiliului de administrație al unui depozitar, ai conducerii sale executive, deținătorii a 5% sau mai mult din capitalul social al acelui depozitar, inclusiv persoanele implicate;

(3) Nu pot deține funcții de conducere în societate: membrii Consiliului de administrație a v (3) Nu pot deține funcți de conducerii sale executive, ai conducerii sale executive, deținătorii a 5 % unei societăți de servicii întrinții în alexare, ce investiții financiare inclusiv persoanele implicate.

Art.15 Activul net al societăţii. Activul net se va calcula cu respectarea reglementărilor în Art.13 Activul net al societații. Acer administrate de societate și calcularea activului net se vor efectua cu respectarea reglementărilor legale în vigoare.

Art.16 Depozitarul

Art.10 Depozitarun (1) Societatea va menea anzitarul vor fi prevăzute în contractul de depozitare.

pe care le va ucsitaţului. Vor rându-se în această situaţie protecţia investitorilor, în conformitate cu reglementările în vigoare.

Art.17 Dizolvarea societății

Art.17 Dizolvarea societații
(1) Dizolvarea societății se va produce în cazurile expres prevăzute de lege. În caz de dizolvare, societatea va fi lichidată.

dizorvare, societatea va îr nemata.
(2)Lichidarea urmează procedura prevăzută de lege. După finalizarea acesteia, lichidatorii vor cere radierea societății din Registrul Comerțului.

Art.18 Litigii. Litigiile societății cu persoanele fizice sau juridice sunt de competența instanțelor judecătorești din România. Acestea pot fi soluționate și prin arbitraj.

Art.19 Aspecte nereglementate.

Al .. 17 Aspecte nereglementate în prezentul Act constitutiv, care vizează funcționarea (1) frobreniei, divizarea, asocierea cu alte societăți, dizolvarea și lichidarea, le sunt sociicații, Tuzitul, Griza, a990, republicată, precum și reglementările speciale în materia societăților de investiții financiare.

socicianor de investiți în care înlătură sau restrâng limitările expres prevăzute (2)Ofice acte normative aparate aneritii financiare, clauzele din acest Act constitutiv se vor considera modificate prin efectul legii.

Art.20 Modificarea actelor constitutive

Al t.20 Modificarea actelor constitutive se va realiza cu procedura prevăzută de reglementările în vigoare și în condițiile Actului constitutiv.

vigoare și în condițiie, este mandatat să facă demersurile legale pentru semnarea Actului constitutiv actualizat și să solicite înscrierea la ORC Arad.

Prezentul Act constitutiv a fost rescris astăzi 21.11.2016, în 3 (trei) exemplare originale, conform Avizului A.S.F. nr. 296 din 09.11.2016.

Președintele SIF Banat-Crișana SA Drăgoi Bogdan-Alexandru	Vicepresedintele SIF Banat-Crisana SA Avrămoiu Octavian

TATE OC 77

() prin on use viewsen enticante illiferent so noveme en liferscop ison slinaring alle them ins ang alabilem

11 16 11 11 11 11 15 15 15 15 11 11 11 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 se son informan as placeou an statifeliumbo tolovitos asomisvia "alidasilas energi . roven in aliggel tollitätaarusigan soudsedast no subserte in suitaelle it v

Irratizogoli 61.11A

(1) ລະບົບ ນ ນັກສະຖານ ເປນລັກການປະກວດ ການ ກິດ ການສຳລັງການ ສາມາຊາການປະກວດນາງງາມ ອາ ອົງສາຕາກາດ, ອ a polinskteun allesting agantle klareca ni 14-ahomasias in song lungissone(8) .ອັກດຽiv ຫຼື ອໂກລັກຂອງເອເອເອເອເອເນນາເອ ຣາຣ ແລນເພາະໂກດວ

阅剧剧演剧 2019-04-04 11.07A

(1) .atshipit it av nemassa , maylosib

(({{) and and and a linteinen and minder a genthat steam and

1.3.242 ni

alalusmatorium stoogaA RI.ITA

(1) Inus of armanian is asuviarih ifilision and us noremoen astassylo sequisof infolioo ing excitatilor de investifit financiere.

() nessny mana ma nib alaxando starshanit lifilesyni so ellishersee uning medang m and member medificate prin strectur legger

ariantianos norman nenesifibold 02.117.

(I) and and se in top continue and on considera

(S) Seria SHO al senerosmi entitles la is testiturios vitalitzuos vilueriA estamentse

ollangino analomena (reil) E nî ,d105.11.15 ikêlên direve laoî & vihetêkoo toA lutnosovî .d105.11.00 mib des an 7.3.A inlaxivA mailnop

Ad anner J-Intell 112 statuibean 1 . ribazzelA-nubgell iegerti

As annari Janak Tic Blatalbagi foreil natraisO sistelityA

Stadiul conformării cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB

Prevederile Codului	Explicații	Situația de conformare
Secțiunea A – Responsabilități
A.1. Toate societățile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secțiunea A.		DA
A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului.		DA
A.3. Consiliul de Administrație trebuie să fie format din cel puțin cinci membri.		DA
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. În cazul societăților din Categoria Premium, nu mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului de Administrație trebuie să depună o declarație la momentul nominalizării sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când survine orice schimbare a statutului său, indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al caracterului și judecății sale.		DA
A.5. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvăluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul mandatului său.		DA
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot.		DA
A.7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activității Consiliului.		DA
A.8 Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare.		DA
A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile acestora.		DA
A.10. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să cuprindă informații referitoare la numărul exact de membri independenți din Consiliul de Administrație.		DA
A.11 Consiliul societăților din Categoria Premium trebuie să înființeze un comitet de nominalizare format din membri	Consiliul de administrație în integralitate își asumă sarcina ce ar	NU

neexecutivi, care va conduce procedura nominalizărilor de noi membri în Consiliu și va face recomandări Consiliului. Majoritatea membrilor comitetului de nominalizare trebuie să fie independentă.	reveni unui comitet de nominalizare separat, de a evalua candidații pentru funcția de administrator pe care urmează să îi propună spre alegere adunării generale a acționarilor.
	Condițiile și criteriile de eligibilitate și incompatibilitățile pentru funcția de administrator al Societății sunt stricte și sunt reglementate explicit de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, căreia îi revine și competența avizării administratorilor aleși de adunarea generală a acționarilor.
	Consiliul de administrație analizează posibilitatea înființării unui comitet de nominalizare
Secțiunea B - Sistemul de gestiune a riscului și control intern
B.1. Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit în care cel puțin un membru trebuie să fie administrator neexecutiv independent. În cazul societăților din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri și majoritatea membrilor comitetului de audit trebuie să fie independenți.		DA
B.2. Președintele comitetului de audit trebuie să fie un membru neexecutiv independent.		DA
B.3. În cadrul responsabilităților sale, comitetul de audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a sistemului de control intern.		DA
B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și cuprinderea funcției de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului și de control intern prezentate către comitetul de audit al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă soluționează deficiențele sau slăbiciunile identificate în urma controlului intern și prezentarea de rapoarte relevante în atenția Consiliului.		DA
B.5. Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu părțile afiliate.		DA
B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului.		DA
B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit trebuie să primească și să evalueze rapoartele echipei de audit intern.		DA
B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de Audit, acestea trebuie urmate de raportări periodice (cel puțin anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior Consiliului.		DA
B.9. Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial fata de alți acționari in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de societate cu acționari și afiliații acestora.		DA
B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societății cu oricare dintre societățile cu care are relații strânse a cărei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății		DA

(conform ultimului raport financiar) este aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit.
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin angajarea unei entități terțe independente.		DA
B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de vedere funcțional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. În scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general.		DA
Secțiunea C - Justa recompensă și motivare
C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei. Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății.	În fiecare an, Consiliul de administrație a supus spre aprobare adunării generale a acționarilor limitele generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale administratorilor și limitele generale ale remunerațiilor directorilor, aceste limite nefiind niciodată depășite, pe pagina de internet a Societății fiind disponibile toate informațiile privind hotărârile adoptate de AGA și rapoartele periodice ale consiliului de administrație. În anul 2016 consiliul de administrație a aprobat Politicile de remunerare ale SIF Banat-Crișana SA, elaborate în conformitate cu prevederile Anexei nr. 1 a Legii nr. 74/2015 și ale Ghidului ESMA privind politicile solide de remunerare în conformitate cu Directiva DAFIA. Documentul face parte din documentația depusă vederea autorizării ca AFIA, în curs de analiză la ASF. Politica de remunerare urmează a fi publicată pe pagina de internet a Societății în cursul anului 2017.	NU

Secțiunea D - Adăugând valoare prin relațiile cu investitorii

D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii – indicându-se publicului larg persoana/persoanele responsabile sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o secțiune dedicată Relațiilor cu Investitorii, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv: D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor; D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în consilii de administrație din societăți sau din instituții non-profit; D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice (trimestriale, semestriale și anuale); D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor;

D.2. Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către acționari. Principiile politicii anuale de distribuție către acționari va fi publicată pe pagina de internet a societății. DA

D.3. Societatea va adopta o politică în legătură cu previziunile, fie că acestea sunt făcute publice sau nu. Politica privind previziunile va fi publicată pe pagina de internet a societății.	DA
D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu trebuie să limiteze participarea acționarilor la adunările generale și exercitarea drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în vigoare, cel mai devreme, începând cu următoarea adunare a acționarilor.	DA
D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări.	DA
D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern și de gestiune a riscurilor semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunării generale.	DA
D.7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care Președintele Consiliului hotărăște în alt sens.	DA
D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți, atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul.	DA
D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor/teleconferințelor.	DA
D.10. În cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivității societății fac parte din misiunea și strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu.	DA

DECLARAȚIA SIF BANAT-CRIȘANA PRIVIND APLICAREA PRINCIPIILOR DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ

conform Regulamentului nr. 2/2016 privind aplicarea principiilor de guvernanță de către entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de ASF

Nr	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței	Conformitate		Dacă NU – Explicații	Explicații suplimentare
crt.	corporative	DA NU
1.	Entitatea reglementată a menționat în actul constitutiv, responsabilitățile de bază ale consiliului cu privire la implementarea și respectarea principiilor guvernanței corporative.		NU	Actul constitutiv al SIF Banat-Crișana cuprinde prevederi care reglementează raporturile de guvernanță corporativă între organele de decizie societare. Consiliul de administrație a introdus pe ordinea de zi a AGEA din 20(21) apr.2017 propunerea de completare a actului constitutiv al societății cu responsabilitățile de bază ale consiliului de administrație cu privire la implementarea și respectarea principiilor guvernanței corporative, conform cerințelor Regulamentului ASF nr. 2/2016.
2.	În politicile interne și/sau regulamentele interne sunt definite structurile de guvernanță corporativă, funcțiile, competențele și responsabilitățile consiliului și conducerii executive/ conducerii superioare.	DA			Reglementările interne ale societății, aprobate de ASF, includ aceste cerințe.
3.	Raportul anual al entității reglementate este însoțit de o notă explicativă în care sunt descrise evenimentele relevante în legătură cu aplicarea principiilor guvernanței corporative, înregistrate în cursul exercițiului financiar.	DA			Din anul 2011, raportul anual al SIF Banat-Crișana cuprinde un capitol dedicat guvernanței corporative, care include informațiile cerute. De asemene, din 2011, societatea a publicat împreună cu raportul anual și declarația de guvernanță corporativă ("Declarația

Nr	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței	Conformitate		Explicații suplimentare
crt.	corporative		DA NU
				aplici sau explici") conform codului de GC al BVB.
4.	Entitatea reglementată a elaborat o strategie de comunicare cu părțile interesate pentru a asigura o informare adecvată.	DA		Societatea aplică o strategie de comunicare adecvată, care asigură o raportare continuă, într-o manieră obiectivă și integră, a tuturor aspectelor importante ale activității și rezultatelor înregistrate. Pagina de internet reprezintă o platformă utilă de comunicare cu toate părțile interesate. Calendarul financiar, publicat la începutul fiecărui an, anunță datele tuturor raportărilor financiare din cursul anului și a altor evenimente importante.
5.	Structura consiliului asigură, după caz, un echilibru între membrii executivi și neexecutivi astfel încât nicio persoană sau grup restrâns de persoane să nu influențeze procesul decizional.	DA		Structura Consiliului de administrație asigură echilibrul dintre membrii executivi și neexecutivi, astfel încât procesul decizional nu este influențat.
6.	Consiliul se întrunește cel puțin o dată la trei luni pentru monitorizarea desfășurării activității entității reglementate.	DA		Conform actului constitutiv, CA se întrunește lunar.
7.	Consiliul sau conducerea executivă/conducerea superioară, după caz, examinează în mod regulat politicile privind raportarea financiară, controlul intern și sistemul de administrare/management a/al riscurilor adoptat de entitatea reglementată.	DA		Consiliul examinează în mod regulat aspectele precizate, dovadă fiind reviziile periodice ale politicilor și procedurilor interne privind raportarea financiară, controlul intern și sistemul de administrare a riscurilor.
8.	În activitatea sa, consiliul are suportul unor comitete consultative care emit recomandări cu privire la diverse tematici ce fac obiectul procesului decizional.	DA		CA are suportul Comitetului de Audit și al Comitetului Investițional în fundamentarea deciziilor specifice.

Nr	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței		Conformitate	Dacă NU – Explicații	Explicații suplimentare
crt.	corporative		DA NU
9.	Comitetele consultative înaintează consiliului materiale/rapoarte privind tematicile încredințate de acesta.	DA			Comitetele înaintează CA materiale/rapoarte privind tematicile încredințate.
10.	În procedurile/politicile/reglementările interne ale entității reglementate sunt prevederi privind selectarea candidaturilor pentru persoanele din conducerea executivă/conducerea superioară, numirea persoanelor noi sau reînnoirea mandatului celor existente.	DA			În cadrul Societății este operațională procedura internă privind evaluarea membrilor structurii de conducere și a persoanelor care dețin funcții cheie în cadrul societății. În plus, criteriile de eligibilitate a membrilor structurii de conducere și a funcțiilor cheie sunt reglementate de ASF.
11.	Entitatea reglementată se asigură că membrii conducerii executive/conducerii superioare beneficiază de pregătire profesională pentru ca aceștia să își îndeplinească atribuțiile eficient.	DA			Conducerea executivă/superioară participă periodic la programe de perfecționare profesională.
12.	Funcțiile-cheie sunt stabilite astfel încât să fie adecvate structurii organizatorice a entității reglementate și în conformitate cu reglementările aplicabile acesteia.	DA			Organigrama societății respectă structura organizatorică adecvată cu reglementările aplicabile.
13.	Consiliul analizează în mod regulat eficiența sistemului de control intern al entității reglementate și modul de actualizare pentru a asigura o gestionare riguroasă a riscurilor la care este expusă entitatea reglementată.	DA			CA analizează periodic sistemului de control intern pe baza rapoartelor întocmite de compartimentele responsabile.
14.	Comitetul de audit face recomandări consiliului privind selectarea, numirea și înlocuirea auditorului financiar, precum și termenii și condițiile remunerării acestuia.	DA			Comitetul de Audit face recomandările cerute, acestea fiind consemnate în procesele verbale ale ședințelor Comitetului de Audit.
15.	Consiliul analizează cel puțin o dată pe an și se asigură că politicile de remunerare sunt consistente și au un management al riscurilor eficient.		NU	Până la momentul apariției legislației AFIA societatea nu a avut elaborate politici de remunerare distincte, în sensul Regulamentului 2/2016 și al legislației AFIA.

Nr	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței		Conformitate	Dacă NU – Explicații	Explicații suplimentare
crt.	corporative		DA NU
				După intrarea în vigoare a Legii nr. 74/2015 (Legea AFIA) și a legislației de punere în aplicare a acestei legi, societatea a elaborat și aprobat Politica de remunerare în cadrul SIF Banat-Crișana, aceasta fiind în prezent în curs de analiză la ASF, în cadrul dosarului de autorizare a societății ca AFIA. Politica de remunerare cuprinde prevederi exprese prin care consiliul de administrație al SIF Banat Crișana este obligat ca, cel puțin o dată pe an, să analizeze și să se asigure că politicile de remunerare sunt adecvate.
16.	Politica de remunerare a entității reglementate este prevăzută în reglementările interne care vizează implementarea și respectarea principiilor guvernanței corporative.		NU	Politica de remunerare nu este în acest moment inclusă în reglementările interne din considerentele enumerate la pct.15.
17.	Consiliul a adoptat o procedură în scopul identificării și soluționării adecvate a situațiilor de conflict de interese.	DA			Este operațională în societate procedura internă privind conflictele de interese, informațiile privilegiate și tranzacțiile personale.
18.	Conducerea executivă/conducerea superioară după caz, informează consiliul asupra conflictelor de interese în condițiile apariției acestora și nu participă la procesul decizional care are legătură cu starea de conflict, dacă aceste structuri sau persoane sunt implicate în starea de conflict respectivă.	DA			Reglementările și procedurile interne cuprind prevederi specifice privind declararea conflictelor de interese și măsurile ce se impun în aceste situații. Situațiile de conflicte de interese au condus/conduc la abținerea de la procesul decizional, fiind consemnate în documentele interne situațiile de acest gen.

Nr	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței		Conformitate	Explicații suplimentare
crt.	corporative		DA NU
	19. Consiliul analizează cel puțin o data pe an eficiența sistemului de administrare/ management a/al riscurilor entității reglementate.	DA		Consiliul de Administrație/Comitetul de Audit monitorizează și evaluează periodic, pe baza rapoartelor anuale, eficiența sistemelor de control intern, audit intern și de administrare a riscurilor din cadrul societății.
20.	Entitatea reglementată a elaborat proceduri privind identificarea, evaluarea și gestionarea riscurilor semnificative la care este sau poate fi expusă.	DA		Consiliul de administrație a aprobat procedurile privind identificarea, evaluarea și gestionarea riscurilor semnificative la care este sau poate fi expusă societatea, acestea respectând reglementările legale aplicabile.
	21. Entitatea reglementată deține planuri clare de acțiune pentru asigurarea continuității activității și pentru situațiile de urgență.	DA		În cadrul Societății sunt operaționale proceduri interne care cuprind planuri de acțiune pentru asigurarea continuității activității și pentru situații de urgență. În cadrul Reglementărilor interne există un capitol distinct destinat acestui subiect.

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIF1.RO

DECLARAȚIE

Această declarație este dată conform art. 112^1 alin. 1 (c) din Regulamentul CNVM nr. 1/2006, modificat, în Această acelarățiile financiare ale SIF Banat-Crişana SA întocmite la 31 decembrie 2016, privind măsura în legatura cu Sitagine în arrect din toate punctele de vedere semnificative, poziţia financiară a SlF Banatcare acesteu prezintă în moa ea încheiate la această dată în conformitate la această dată în conformitate cu Crișulu SFRB-1 decembrie și anume Legea contabilității nr. 82/1991, republicată și ceriițele normelor de contabileate area Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale Norma Area în 2012abile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Noi ne asumăm responsabilitatea pentru prezentarea fidelă a situaţiilor financiare în conformitate cu reglementările legale mai sus enumerate. Confirmăm în cunoştinţă de cauză şi cu încredere că:

a) Politicile contabile utilizate la întocmirea situaţiilor financiare anuale individuale sunt în conformitate cu Reglementările contabile aprobate prin Norma ASF nr. 39/2015;
b) Situaţiile financiare anuale individuale întocmite la 31 decembrie 2016 oferă o imagine corectă şi snudçmă cu realitatea a activelor, obligaţiilor, poziţiei financiare şi a profitului sau pierderii şi a altor elemente ale rezultatului global și a celorlalte informații referitoare la activitatea desfășurată de Societate;
c) Societatea îşi desfăşoară activitatea în condiţii de continuitate;
d) Raportul consiliului de administraţie cuprinde o analiză corectă a dezvoltării şi performanţelor societăţii şi o descriere a principalelor riscuri şi incertitudini specifice activităţii desfăşurate.

Director Economic Vicepreședinte, Director General Adjunct Președinte, Director General Ştefan Doba Octavian Avrămoiu Bogdan Alexandry Drāgoj

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT CĂTRE ACȚIONARII SOCIETĂȚII SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE BANAT-CRIȘANA SA

Opinia

În opinia noastră, situaţiile financiare individuale anexate oferă o imagine fidelă, în toate aspectele semnificative, a poziţiei financiare societăţii Societatea de Investiţii Financiare Banat-Crişana SA ("Societatea") la data de 31 decembrie 2016, precum și a performanței financiare și a fluxurilor de trezorerie ale acesteia pentru exerciţiul financiar încheiat la această dată în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS- EU"), cu interpretarea Comisiei descrisă în Nota 2 la situațiile financiare individuale și cu Norma nr. 39 din 28 decembrie 2015 "pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("ASF") din Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare" cu modificările ulterioare ("Norma 39/2015").

Situaţiile financiare auditate

Situațiile financiare ale Societății includ:

situația individuală a poziției financiare la data de 31 decembrie 2016:
situația individuală a profitului și pierderii și a altor elemente ale rezultatului global pentru exercițiul financiar încheiat la această dată;
situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii;
situația individuală a fluxurilor de trezorerie pentru exercițiul financiar încheiat la această data, şi
note, care includ un sumar al politicilor contabile semnificative şi alte informaţii 0 explicative.

Bazele opiniei

Am desfășurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit ("ISA"). Responsabilităţile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secţiunea "Responsabilităţile Auditorului într-un audit al situaţiilor financiare" din raportul nostru.

Considerăm că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a constitui baza opiniei noastre de audit.

Independență

Suntem independenţi faţă de Societate, conform Codului de Etică al Profesioniştilor Contabili (Codul IESBA) emis de Consiliul pentru Standardele Internaționale de Etică pentru Contabili și cu cerinţele de etică care sunt relevante pentru auditul situaţiilor financiare în România, şi ne-am îndeplinit responsabilităţile de etică în conformitate cu aceste cerinte și Codul IESBA.

Strategia de audit

Prezentare de ansamblu

Prag de semnificație	Am stabilit pragul de semnificaţie global la 19 milioane lei.
Aspecte cheie ale auditului	Evaluarea instrumentelor financiare

Noi am conceput strategia de audit pornind de la determinarea pragului de semnificație și evaluarea riscurilor de denaturare semnificativă a situațiilor financiare. În mod particular, noi am considerat acele arii care conţin judecăţi subiective elaborate de către Conducere, cum ar fi estimările contabile semnificative, bazate pe diverse ipoteze, şi care iau în considerare evenimente ulterioare cu un grad mare de incertitudine inerentă. De asemenea, am adresat riscul de nerespectare a controalelor interne de către Conducere, incluzând printre altele, existenta unui subiectivism care reprezintă un risc de denaturare semnificativă din cauza fraudei.

Pragul de semnificaţie

Domeniul de aplicare al auditului a fost determinat în funcție de pragul de semnificație calculat. Un audit este planificat în vederea obținerii unei asigurări rezonabile că situațiile financiare nu cuprind denaturări semnificative. Aceste denaturări se pot datora fraudei sau erorii. Ele sunt considerate a fi semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influenta deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza situatiilor financiare.

Pe baza raționamentului nostru profesional, noi am determinat anumite limite cantitative pentru pragul de semnificație, precum și pragul de semnificație pentru situațiile financiare ca întreg prezentat în tabelul de mai jos. Acestea, împreună cu aspecte calitative, ne au condus la determinarea domeniului de aplicare al auditului, precum și a naturii, plasări în timp și amplorii procedurilor noastre de audit și la evaluarea efectului denaturărilor, la nivel individual sau agregat, asupra situațiilor financiare ca întreg.

Pragul de semnificație global	19 milioane lei
Cum a fost determinat	1% din activul net al Societății la 31 decembrie 2016
Raționamentul pentru determinarea criteriului de referință utilizat pentru pragul	Am selectat activul net ca și criteriu de referință în calculul pragului de semnificație deoarece este cel mai des folosit indicator folosit în evaluarea performanței fondurilor de
de semnificație	investiţii. Am aplicat un prag de 1%, procent aflat în intervalul cantitativ acceptabil în standardele de audit.

Aspectele cheie ale auditului

Aspectele cheie ale auditului sunt acele aspecte care, în baza raţionamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanţă în desfăşurarea auditului situaţiilor financiare pentru perioada curentă. Aceste aspecte au fost analizate în contextul auditului situaţiilor financiare în ansamblu şi în formarea opiniei noastre, şi nu emitem o opinie separată cu privire la aceste aspecte.

Aspecte cheic ale auditului	Modul în care auditul nostru a abordat aspectul cheie
Evaluarea instrumente or financiare	Am analizat politicile contabile ale Societăţii referitoare la evaluarea instrumentelor
Ne-am concentrat pe acest aspect deoarece	financiare pentru a determina dacă aceste
Conducerea Societății face judecăți complexe și	politici contabile sunt în conformitate cu
subiective referitoare la modelele de evaluare si	cerințele IFRS- UE.
principalele ipoteze .
	Procedurile noastre referitoare la evaluarea
Societatea prezintă portofoliul de instrumente	instrumentelor financiare, efectuată de către
financiare în nota 18 la situaţiile financiare	Conducerea Societății, includ:
individuale anexate. Aceste active sunt	1) Pentru portofoliul de acțiuni cotate și
semnificative, atât în contextul poziţiei financiare	obligațiuni corporative și de stat, analiza
a Societății, cât și al rezultatului global al anului.	gradului de adecvare a utilizării
Activele financiare sunt măsurate la valoarea	cotațiilor de piață în contextul activității
justă utilizând atât informații de piață, cât și date	bursiere (de exemplu, dacă se poate
neobservabile semnificative, cum ar fi:	folosi ca bază a evaluării prețul unei
Previziuni referitoare la fluxurile de	acțiuni care a fost ultima dată
numerare pentru societățile nelistate; și	tranzacționată cu câteva luni înainte de
Ratele de actualizare.	data evaluării).
	Pentru instrumentele financiare fără 2)
Conducerea Societății utilizează evaluatori	piață activă și pentru acțiunile nelistate:
autorizati interni pentru determinarea valorii	- evaluarea obiectivității

juste a acestor instrumente financiare. În cazul în care nu există date de piaţă observabile, valorile

independenței și expertizei evaluatorilor interni;

Aspecte cheie ale auditului	Modul în care auditul nostru a abordat aspectul cheic
isato aunt dotomosmoto no baro unan mad 1 - J	and the contraction of the comments of the comments of the comments of the comments of

juste sunt determinate pe baza unor modele de evaluare. Deoarece există puține tranzacții comparabile pe piaţă, este dificil să validăm valorile juste cu tranzacţii de piaţă, astfel că rămâne un risc inerent ca aceste valori să fie supra sau subevaluate.

Mai multe informații privitoare la evaluarea instrumentelor financiare sunt prezentate în notele 2-"Bazele întocmirii", 3 e)-"Active şi datorii financiare", 5-"Estimări contabile și judecăți semnificative" și 18-"Active financiare disponibile pentru vânzare",, din situațiile financiare individuale anexate.

evaluarea metodologiilor de evaluare utilizate, precum și coerența și rezonabilitatea ipotezelor principale, pe baza cunoștințelor noastre referitoare la industrie;
folosirea expertilor nostri în evaluarea instrumentelor financiare pentru a evalua gradul de adecvare a estimărilor utilizate în calculul valorii juste a instrumentelor financiare (printre altele, previziunile privind fluxul de numerar, rate de actualizare); și
verificarea pe bază de eșantion, a caracterului adecvat al parametrilor de intrare. Principalele ipoteze constau în previziunile fluxurilor de numerar și ratele de creștere viitoare pentru companiile nelistate, pe care le-am comparat cu performanțele istorice ale companiilor evaluate și cu tendințele industriei.
3) Pentru investițiile în fonduri închise, valoarea investiţiilor este comunicată de către administratorul fondului la sfârșitul exercițiului financiar. Investiţiile realizate de aceste fonduri au fost în acțiuni cotate extrem de lichide și obligațiuni. Am verificat că aceste investiții au fost evaluate folosindu-se cele mai recente cotații de piață la 31 decembrie 2016 și am recalculat valoarea activului net al fondurilor închise.

Nu am identificat erori semnificative ca rezultat al muncii noastre.

Alte informaţii

Raport asupra conformității Raportului Administratorilor

Administratorii sunt responsabili pentru întocmirea şi prezentarea raportului administratorilor în conformitate cu cerințele articolului 30 din Norma ASF 39/2015, care să nu conțină denaturări semnificative și pentru acele controale interne pe care Conducerea le consideră necesare pentru a permite întocmirea unui raport al administratorilor care să nu conțină denaturări semnificative, datorate fraudei sau erorii.

Raportul administratorilor nu face parte din situațiile financiare.

Opinia noastră privind situațiile financiare nu acoperă raportul administratorilor.

În legătură cu auditul nostru privind situațiile financiare, noi am citit raportul administratorilor anexat situațiilor financiare și raportăm că:

a. în raportul am identificat informații care să nu fie consecvente, în toate aspectele semnificative, cu informațiile prezentate în situațiile financiare anexate;
b. semnificative, informaţiile cerute de Norma 39/2015, articolele de la 8 la 13 şi articolul 30;
c. în baza cunoştinţelor şi înţelegerii noastre cu privire la Societate şi la mediul acesteia, dobândite în cursul auditului situațiilor financiare întocmite la data de 31 decembrie 2016, nu am identificat informații incluse în raportul administratorilor care să fie eronate semnificativ.

Responsabilitatea Conducerii și a persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare

Conducerea Societăţii răspunde pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a acestor situaţiilor financiare în conformitate cu IFRS - EU, cu interpretarea Comisiei descrisă în Nota 2 la situațiile financiare individuale şi Norma ASF 39/2015 şi pentru controalele interne pe care Conducerea le consideră necesare pentru a întocmi situații financiare fără denaturări semnificative datorate fraudei sau erorii.

În întocmirea situațiilor financiare, Conducerea este responsabilă pentru evaluarea capacitații Societății de a-și continua activitatea, prezentând, dacă este cazul, aspectele referitoare la continuarea activității și utilizând principiul continuității ca bază contabilă, cu exceptia cazului în care Conducerea fie intenționează să lichideze Societatea sau să înceteze operațiunile, fie nu are o alternativă realistă în afara acestora.

Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară al Societății.

Responsabilitatea auditorului într-un audit al situațiilor financiare

Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum şi în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului că un audit destășurat în conformitate cu ISA va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă, fie de eroare şi sunt considerate semnificative dacă se poate determina, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situaţii financiare.

Ca parte a unui audit în conformitate cu ISA, exercităm raționamentul profesional şi menţinem scepticismul profesional în decursul auditului. De asemenea, noi:

Identificăm şi evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare, cauzată fie de fraudă fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri şi obţinem probe de audit suficiente şi adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune întelegeri secrete, fals, omisiuni intenţionate, declarații false și evitarea controlului intern.
0 Înțelegem controlul intern relevant pentru audit în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al Societății.
Evaluăm gradul de adecvare al politicilor contabile utilizate şi caracterul rezonabil al 0 estimărilor contabile și al prezentărilor aferente de informații realizate de către Conducere.
Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare al utilizării de către Conducere a ● principiului continuității ca bază contabilă şi determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera îndoieli semnificative privind capacitatea Societății de a-și continua activitatea. În cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul auditorului asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare sau, în care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probele de audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot determina Societatea să nu își mai desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității.
Evaluăm prezentarea, structura și conținutul general al situațiilor financiare, incluzând descrierile aferente și măsura în care tranzacțiile și evenimentele care stau la baza situaţiilor financiare sunt reflectate în mod fidel.

Comunicam Conducerii şi persoanelor responsabile cu guvernanţa, printre alte aspecte, ariile planificate şi desfăşurarea în timp a auditului, precum şi principalele constatări ale auditului,

inclusiv orice deficiente semnificative ale controlului intern, pe care le identificam pe parcursul auditului.

Totodată, furnizăm către persoanele responsabile cu guvernanța o declarație potrivit căreia am respectat cerințele de etică relevante privind independența și le comunicăm toate relațiile și aspectele care ar putea, în mod rezonabil, avea un impact asupra independenţei şi, după caz, măsurile de protecţie ce au fost luate pentru a elimina ameninţările identificate la adresa independenţei sau pentru a le reduce la un nivel acceptabil.

Din aspectele comunicate Conducerii şi persoanelor responsabile cu guvernanţa, noi determinăm care sunt cele care au avut cea mai mare însemnătate în auditarea situaţiilor financiare ale perioadei curente si care sunt considerate drept aspectele cheie ale auditului. Aceste aspecte sunt descrise în raportul nostru de audit, în afara cazurilor în care legea interzice publicarea acestor informaţii sau, extrem de rar, în cazul în care noi determinăm că un aspect nu ar trebui să fie comunicat în raportul nostru, deoarece consecinţele adverse ar putea, în mod rezonabil să depăşească beneficiile de interes public ale unei astfel de comunicări.

Partenerul care a condus misiunea de audit pe baza căreia s-a emis acest raport este Monica Biota.

Monica Biota

Biota Andreea Monica Nr. 1695 Auditor statutar înregistrat la

Camera Auditorilor Financiari din România cu nr. 1695/19 septembrie 2006

În numele Siccorder hours Coopers Ander PricewaterhouseCoopers Audit SRL Firmă de audit înregistrată la Camera Auditorilor Financiari din România cu nr. 6/25 iunie 2001

Bucureşti, 20 martie 2017

Program de activitate și Buget 2017

Contextul economic

Creșterea economică atinsă de România în anul 2016 se numără printre cele mai ridicate din creșterea ceofiomică au navirul pentru dezvoltarea și consolidarea pieței românești regiune, constituină an eremonii listate la Bursa de Valori București înregistrând rezultate remarcabile.

Dinamica dezvoltării economice a României impune o conectare continuă macro-economică la Dinamica dezvoltarii economie a întăririi relațiilor comerciale, la stadiul actual de dezvoltare economile grobalizate, în vasor mai ridicat decât în țările dezvoltate, caracterizate de stabilitate fiscală, economică și monetară.

Evenimente politice, economice, sociale sau evenimente de altă natură din România sau din Evenifică poiriee, econt avea un impact important asupra piețelor financiare și asupra ance piețe Cinergentelor financiare. Având în vedere expunerea majorităță a inarealilor acentru pe emitenți prezenți pe piața românească de capital, există o portorolului Societații investiționale desfășurate de Societate și dezvoltarea interconecture pateriliarea politicilor fiscale, economice ori legislative autohtone economei formanești. Asupra performanțelor financiare sau a rezultatelor obținute de către Societate.

Apreciem că în momentul de față direcția e pozitivă. În 2016 s-a raportat o creștere economică Aprecient că în momenenal cu deficit controlat și s-au aprobat măsuri de stimulare fiscală. penormanta, un buget năționăr că asânia sunt legate totuși de incertitudinile persistente de pe i minepaleie necuri conomica a negativ în dinamica costurilor de finanțare și nivelul investițiilor.

Țările în curs de dezvoltare, precum România, au nevoie de o ajustare a procesului legislativ, astfel încât să se asigure un cadru de reglementare stabil și predictibil.

Posibile modificări viitoare a legislației specifice domeniului de activitate al Societății pot avea i osibile modificare a citiv cât și negativ, necesitând o administrare prudentă. Pentru un infoact consistent, acare (SIF) se pregătesc noi schimbări legislative, la nivelul Autorității Societație de investiții în lucru proiectul de lege privind fondurile de investiții alternative (FIA).

Alte modificări legislative și previziuni ale Comisiei Europene, precum:

reglementări specifice aferente unor companii pe care SIF1 are expunere
politicile monetare, fiscale și majorarea salariului minim pe economie
încetinire a creșterii PIB (+4,4% pentru 2017 respectiv +3,7% în 2018)
depășirea deficitului bugetar de +3%
dar, concomitent o îmbunătățire a indicatorilor de șomaj +5,7% în 2017 și +5,6% pentru 2018
și o revenire a inflației în zona pozitivă î: 2017 +1,6%, respectiv 2018 +2,9

¹ Sursa: Raport de țară România – Comisia Europeană

impun poziționarea portofoliului societății în funcție de evoluția climatului economic, care va impun pozițonului cu portorolului Boses maximizării rentabilității. BCE și FED au anunțat intenții trebul erectuată în timp real, în veceste abilității câre pot majora interesul investițional pentru segmentul instrumentelor cu venit fix, în viitor.

În luna iulie 2016, Fitch a confirmat ratingul obligațiunilor guvernamentale românești pe in Tuna Tulle "2016, Titer" a commit "Frangul obligațiunilor guvernamentale
termen lung în valută la "BBB minus" și a retrogradat ratingul Doligariuni" termen lung în valuta la "BBB minus", de la "BBB". Ratingul "BBB". Ratingul "BBB minus" este de tip "investment grade" (recomandat pentru investiții).

Perspectiva stabilă reflectă estimarea Fitch că riscurile la adresa ratingului României sunt Fel spectiva Stabilă renecur obiifactori de risc care ar putea duce la acțiuni negative de rating ecniibrate în prezent. Principa mai ridicat și înrăutățirea dinamicilor datoriei guvernamentale, precum și o deteriorare a dinamicilor datoriei externe.

Obiectivele SIF Banat-Crișana pentru anul 2017

consolidarea structurii "nucleu" a portofoliului menită să ofere acționarilor randamente solide, constante și predictibile, păstrând un nivel de risc rezonabil;
implicarea activă în companiile cu deținere majoritară, în scopul de a le crește performanța;
restructurarea portofoliului existent cu scopul de a reduce expunerea în companiile în care SIF Banat-Crișana are dețineri minoritare;
diversificarea portofoliului de instrumente financiare cu venit fix;
creșterea vizibilității, transparenței și îmbunătățirea guvernanței corporative;
promovarea SIF Banat-Crișana în cadrul evenimentelor de pe piața de capital (fie individual, promovalea Sir Bunat Chișana misci), în scopul creșterii transparenței și de a atrage noi investitori / acționari;
implicarea activă în atragerea de noi IPO-uri de la companii cu capital privat, urmărind dezvoltarea pieței locale de capital.

Direcții de acțiune în 2017

Complexitatea actualei conjuncturi economice, fiscale, legislative și politice în care SlF Banat-Coinplexitatea actualer corijeata, presupune o strategie de alocare prudentă a capitalurilor societății destinate pentru investiții.

Instrumentele financiare cu venit fix sunt opțiuni investiționale care oferă conservarea valorii, instrumentele înfanciare cu ventente inferioare așteptărilor investiționale ca urmare a ratelor ual acesca lurnizcuză al portofoliului principal al portofoliului rămâne expunerea cu scazule de acțiuni care în momentul de față asigură cel mai bun echilibru între rentabilitate precădere pe acțiani care la un nivel acceptabil, dar cu posibilitatea diversificării portofoliului cu alte oportunități investiționale atractive.

Analizând riguros factorii și elementele care generează efecte asupra activitățiii investiționale și Analizana ngaros factorii și Semnat-Crișana are expuneri, am definit următoarele direcții de acțiune pentru anul 2017.

▪ Continuarea repoziționării portofoliului în scopul optimizării structurii acestuia, pentru reducerea riscurilor asociate și creșterea lichidității portofoliului.

Eforturile investiționale vor fi concentrate spre asigurarea creșterea valorii activelor Elorunie învestiționule vărgenereze venituri viitoare solide. Angajamentul conducerii SlF auninistrate, în masură a unor rezultate sustenabile și evitarea decapitalizării Bariat erișaiin vânzarea de active ca mijloc principal al obținerii de profit.

Ca și în anul precedent, bugetul pentru anul 2017 se axează pe performanța activelor Ca și în anul preccach, ponerare de venituri care să se reflecte într-un profit real.

Se are însă în vedere repoziționarea portofoliului pe criterii de creștere a rentabilității și de Se are însa în vedere repoziționarea poînțât o serie de oportunități de dezinvestire vor fi valorificate în cursul anului.

în această direcție, prioritar se va urmări reducerea deținerilor minoritare care nu aduc o in aceasta un ecție, priorităr Se vă arinan prin creșteri ale valorii capitalizării respectiv a valuare adauguta care Sir banat biție de dividende. Susținem politica de cemificatii capitaluinor proprii on prim discribuți a care valorile juste ale companiilor sunt semnificativ societații înfinielări în apectiv capitalizările bursiere. Se va continua programul mal înici decat valoriie contabilo, le active, în vederea înlocuirii acestora cu plasamente în titluri cu o rentabilitate și o lichiditate mai ridicate.

De asemenea, avem în vedere vânzarea participațiilor care au atins un preț țintă și a De aseriienea, avem în veciel de creștere s-a epuizat, dar sunt valorificabile în vederea redirecționării spre proiecte investiționale mai rentabile.

Reorientarea resurselor obținute din tranzacțiile de vânzare vor rezulta și detensionarea profilului de risc aferent acestor dețineri.

▪ Focus pe valoarea fundamentală a activelor și crearea de valoare pe termen lung.

Analiza fundamentală a societăților prin care putem obține o imagine fidelă, clară și Analiza Tundamentulu Societa, iale și asupra performanțelor financiare, reprezință baza completa asupra situației paunnotribuie la identificarea celor mai bune oportunități previziunilor corecte eare care a acestora (achiziții de acțiuni, participare la liivestițiiloriile și modul ațiuni etc.). Susținerea companiilor în care societatea majorari de capital, acinziți a o osepul creșterii performanțelor acestora, reprezintă o ueșine participării, în canalizarea resurselor financiare spre domniile în care priorităte. Se va armân în 2017turat de asigurarea unui management profesionist și un exista potenția de creștere, alutera eficienței activității contribuind la o valoare adăugată reală pe termen lung.

▪ Continuarea dezvoltării unui nucleu de acțiuni cu dividend yield ridicat (de peste 5%), care să asigure un flux permanent de lichidități pentru societate.

Veniturile obținute din dividende de la companii generatoare de cash, cu o structură venicune obținute un alvidente as mențină la un nivel constanți
patrimonială solidă și rezultate performante, ar trebui să și fili, Ronstanți patrimonilulu sursă predictibilă pentru remunerarea acționarilor SIF Banat-Crișana prin dividende.

Din această perspectivă, cele mai favorabile sectoare identificate sunt cele de energie, do Difi aceasta perspectiva, cele mai nav lavide rămân o ancoră de stabilitate, alături de perspectivele pozitive ale companiilor.

▪ Monitorizarea societăților și a oportunităților investiționale noi (startup-uri, IPO si SPO)

Companii subevaluate aflate în faza incipientă a ciclului de dezvoltare, care acoperă o piață Companii Subevanuate anape peste mediile sectoriale, vor fi urmărite și analizate în vederea unei posibile achiziții.

Noile listări la Bursa de Valori București, participarea la ofertele publice de vânzare sau Nolie îlstari la Bursă de valori a fundamentală și a perspectivelor companiilor vor cumparul e acruiate entru îmbunătățirea permanentă a calității portofoliului.

▪ Diversificarea portofoliului cu instrumente financiare care au o pondere mai redusă în Drentificarea actuală (instrumente financiare cu venit fix, unități de fond , alte instrumente)

Instrumentele financiare cu venit fix, pe fondul așteptat al creșterii dobânzilor la nivel instrumene în anul o ocunități investiționale. În cazul în care aceste estimări se vor mondial, pot constitur opor de stat cât și cele corporative pot deveni atractive din punct de materializa, atât obligațiand un grad de risc redus și, ca efect al creșterii ratelor, o rentabilitate competitivă.

De asemenea, unitățile de fond reprezintă alternative echilibrate pentru mediul investițional De ascineneu, unitație acespuneri pe industrii încă neacoperite, la un raport de risc-rentabilitate bun.

Așteptam ca noua lege FIA să ofere o libertate mai mare în ceea ce privește posibilitățile de diversificare a instrumentelor financiare administrate de actualele SIF-uri.

■ Administrarea eficientă a participațiilor.

În cazul companiilor unde Societatea deține poziții majoritare sau de control, implicarea in cazul companiilor arraestora este esențiala prin administrarea activă a membrilor CA ulicetă în conducerea de accrișana. Administratorii au menirea de a asigura buna desfășurare numiți ureșpectând legislația aflată în vigoare, principiul prudenței și a a activității Societații. Poposaemenea ca atribuții susținerea și promovarea unei echipe continului acerformante cu care să negocieze criteriile de performanță și evaluarea periodică a rezultatelor raportate de către societate.

În cazul participațiilor minoritare, managerii de portofoliu și analiștii Societății vor asigura n cazar pa depturilor de acționari conform legii, a actelor constitutive și normative ale exerelurul ai spor urmări apărarea intereselor de acționar acolo unde acționarul majoritar companillor și vor urmaniei încearcă lezarea acestora. Aceștia interacționează permanent suu managementul societăților, pentru o înțelegere mai bună a valorilor raportate de către ca manie, a vectorilor de creștere precum și a pieței în care activează, în vederea identificării și a aspectelor necuantificabile.

• Programul de răscumpărare a propriilor acțiuni

În 2016, SIF Banat-Crișana a derulat un program de răscumpărare, aprobat în AGEA din in 2016, șii Bărăc ența publică autorizată de ASF finalizată în luna august 2016. Acest program s-a dovedit a fi un instrument benefic atât pentru companie cât și pentru acționari. Pe de o parte, acțiunile societății s-au apreciat semnificativ, diminuând discountul capitalizării bursiere, față de valoarea activul net contabil, pe de altă parte acționarii copicalizarii beneficia de profituri consistente prin vânzarea acțiunilor la prețuri societații du patat societatea nu a distribuit dividende cash din profitul aferent anului e cuterea condus la creșterea rentabilității totale pentru acționale pentru acționari 2015, programa arețului acțiunii SIF1. Până la finalul anului 2016, prețul acțiunilor s-a apreciat prin creștere a piungând să marcheze un maxim istoric de peste 3 ani (1,848 lei/acțiune la

30.12.2016).

în efortul de a crește valoarea pentru acționari, având în vedere succesul programului de in crortar de a crește vală adunarea generală extraordinară a acționarilor Societății din rascumparea acruia în al doilea program de răscumpărare a 20.000.000 de acțiuni, care rr.ro.zorul aprobat un cursul anului 2017. Efectele anunțării acestui program s-au urilează să împiemeriere, acțiunile SIF1 tranzacționându-se acum la BVB la un preț de peste 1,9 lei/acțiune.

■ Creșterea vizibilității, transparenței și îmbunătățirea guvernanței corporative

Un vector important al strategiei pentru acest an este reprezentat de intensificarea On vector "imporul în cadrul evenimentelor de pe piața de capital organizate în promovani sin Burnel internațional - fie împreună cu BVB sau intermediari, în Komunu stu iareșterii transparenței și vizibilității SIF1 și de a atrage noi investitori / acționari.

scopul creșterii rea prezentării informațiilor relevante cu privire la Aveni convingerea și crecvenței comunicării cu investitorii pot contribui la Sil banac Chaune și creșterică în activitățile întreprinse de management și creșterea aprecierea încreach în verect asupra diminuării discount-ului la care se tranzacționează acțiunile SIF1 față de VUAN.

Bugetul de venituri și cheltuieli pentru anul 2017

La fundamentarea Bugetului de venituri și cheltuieli pentru anul 2017 s-au avut în vedere următoarele ipoteze:

lacoarele îpotezeniturilor, precum și al rezultatului net la 31 decembrie 2016;
a realizatei ventarilor pentru anul 2017 de 2,5% cu interval de incertitudine de ±1%:
nivelul mediu al ratei dobânzii prognozate pentru depozite bancare în lei, titlurile de stat și obligațiunile corporatiste;
și obligațianie colporiului, conectat de la societățile din portofoliu pentru anul 2016:
andi 2010,
volumul veniturilor din dobânzi, stabilit în baza nivelului estimat al plasamentelor monetare și nivelul ratei de dobândă prognozat pentru anul 2017;
rrofit net din vânzarea de acțiuni, având în vedere estimarea unor posibile oportunități . de ieșire din societăți.
ac leșii e am socieațiile, contribuțiile aferente și cheltuielile asimilate propuse, entimate în baza fondului de salarii pentru luna decembrie 2016, un fond de esciniate în bazare pentru salariați, un fond de premii pentru realizarea premierei profitului și a influenței din creșterea contribuției la fondul de asigurări sociale:
sociale, pieței;
·

propunere de buget de venituri și Cheltuieli pentru Anul 2017

Nr. crt.	Specificații	Propuneri 2017 (lei)
	Venituri
	Venituri din dividende	80.800.000
	Venituri din dobânzi	2.000.000
	Alte venituri operaționale	155.000
==============================================================================================================================================================================	Câștiguri din investiții	8.500.000
	Cheltuieli
	Cheltuieli cu comisioanele	2.496.000
	Alte cheltuieli operaționale	21.847.200
IV	Profit înainte de impozitare	67.111.800
	Impozit pe profit curent și amânat/(reluare
V	impozit)	540.000
VI	Impozit dividende brute cuvenite	5.100.000
VII	Profit net al exercițiului	61.471.800

Veniturile estimate a se realiza în anul 2017 includ în principal:

nurile estimate a veprezintă valoarea brută a dividendelor estimate a se încasa în anul 2017, de la societățile din portofoliu, aferente exercițiului financiar 2016. incusa în aria. 2017, dividende a avut la bază informațiile făcute publice privind Esanfarea profitului de către societățile cotate din portofoliu și estimarea în funcție de rezultatele preliminare și de politica de dividend a societăților necotate. Reducerea rczanuteie preniminere și obținerii unui volum mai scăzut de dividende de la societățile financiar-bancare.

Veniturile din dobânzi sunt aferente plasamentelor monetare, respectiv depozite bancare, titluri de stat, obligațiuni corporative deținute în lei și euro.

bancare, altari de stat, obigații din chirii și utilități pentru activele clasificate ca investiții financiare.

Câştigurile din investiţii includ în principal:

știgurile uni mvestiții mea de acțiuni – estimat în baza unor posibile oportunități de ieșire din unele societăți în care Societatea are dețineri minoritare.

Cheltuielile totale estimate a se realiza în anul 2017 cuprind:

entuie locare comisioanele care includ comisioanele datorate ASF asupra activului net eltuieilie cu comisfouneie car,0078% din valoarea activului net), Depozitarului Central de plața (un procent fanii depozitare - BRD, Bursei de Valori București pentru pentru evidența acționariei, baneii ar pentru de investiții financiare, pentru tranzacții.
Alte cheltuieli operaționale includ:
- c cheltuieli cu personalul, administratorii și directorii reprezentând salarii, indemnizații, premii, contribuții sociale etc. Au fost incluse și cheltuieli care vor rezulta inucirini, promii, acțiunilor răscumpărare în anul 2016 ce urmează să fie cu unnure u titlu gratuit către angajați și membri ai conducerii Societății conform alsine i programului de răscumpărare aprobat de AGEA din 25.04.2016.
- obiectivală program care cuprind cheltuieli cu servicii, deplasări, cheltuieli de întreținere, cu utilitățile, cheltuieli cu consumabile, amortizare, etc.
- intreținere, cu aciitațiile cu organizarea AGA, activitatea AGA, activitatea de relații Alice cheituieii, merau în publicare de materiale, cheltuieli de protocol.

Profitul brut estimat pentru anul 2017 este în sumă de 67,1 milioane lei. Prontul brut escinat pentru area 0,5 mil lei, ținând cont de veniturile neimpozabile (venituri din dividende) și cheltuielile nedeductibile estimate.

ulvidende prenerene brute cuvenite - este estimat în sumă de 5,1 milioane lei și include impozitul pe urviuende brute estimate a se realiza în anul 2017 cuprinse în impozitur pe Venicarie un ampozit datorat (de plată) de către societate.

buzet, cu mențianea că se realiza în anul 2017 este în sumă de 61,5 milioane lei.

Bugetul de venituri și cheltuieli a fost întocmit pe baza celor mai bune estimări ale venituri ale Dugetul de venitari și cheneirii. Evoluțiile pe parcursul anului 2017 pot induce anumite variații.

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General

Octavian Avrămoiu Vicepreședinte, Director General Adjunct

Formular Conform Instructionii ASF nr. 1/2017	S1052_A1.0.0 Raportare contabilă anuală *	Suma de control Tip formular 1.722.146.980 Anul Data raportarii 2016 31.12.2016
Date de identificare ▶ * Campuri obligatorii	* Entitatea SIF Banat-Crisana
FORMULAR VALIDAT	* Numar inregistrare in Registrul Comertului * Cod Unic de Inregistrare J02/1898/1992 2761040
	* Cod CAEN şi denumire activitate preponderenta 6499 -- Alte intermed.financiare n.c.a.
	* Cod CAEN şi denumire activitate preponderenta efectiv desfasurata 6499--Alte intermed.financiare n.c.a.
	* Forma de proprietate 34 -- Societati pe actiuni
	Strada Numar 35A Calea Victoriei
Tipareste lista cu campurile obligatorii	Bloc Scara Apartament	Bifati dacă este cazul
	Telefon e-mail 0257304427 [email protected]	Mari contribuabili care depun bilanțul la București
	* Localitatea Arad	Sucursala
	* Județ Sector Arad
Semnaturi » * Campuri obligatorii	Administrator Intocmit 4 Nume si prenume * Nume si prenume Bogdan Alexandru Stefan Doba
Semnatura electronica poate fi aplicata doar in urma finalizani cu succes a actiunii Octavian Avramoiu de validare a formularului	TATE Dragol in الور وزاري وال الملاز والموالقاري وال الملاز والموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع القوات المحافق القوات المحافق القوات المحافق الموقع الموقع الموق	C A
Semnatura electronica	Calitatea< Semnatura 11 -- Director economic	4 1 ANAT CRISAT
	Nr.de inregistrare in organismul profesional Semnafura

*)Raportări anuale la 31 decembrie 2016 întocmite de organismele de plasament colectiv ce sunt constituite prin act constitutiv

		.
Indicatori - - - - - - - - -	Capitaluri - total	Profit/ pierdere
Campun cu valori calculate	1.954.246.085	81.362.701
		11/2 10/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2

	(lei)
Nr. rand	Sold an curent la:
	01 ianuarie	31 decembrie
B	1	2
ACTIVE IMOBILIZATE
]. IMOBILIZARI NECORPORALE
01
02	23.334	15.044
03
04
05	23.334	15.044
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
ઉદ	3.071.953	2.993.736
07	178.432	104.772
08	80.089	85.420
ਹੈਰ	19.288.964	19.466.667
10
11
12
43	22.619.438	22.650.595
14
IV. IMOBILIZARI FINANCIARE
15	533.599.145	640.167.364
16
17	82.597.669	91.314.497
18

	2. Concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi active similare şi alte imobilizări necorporale (ct. 205 + 208 - 2805 - 2808 4. Imprumuturi acordate entităților asociate și entităților controlate

	A	B	て	2
	6. Alte împrumuturì (ct. 2675 + 2676 + 2677 + 2678 + 2679 - 2966 - 2969)	20	33.087.934	6.160.454
	TOTAL: {rd. 15 la 20}	21	1.761.705.211	2.011.986.805
	ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 05 + 13 + 14+ 21) -	22	1.784.347.983	2.034.652.444
в.	ACTIVE CIRCULANTE
	I. STOCURI
	1. Materiale consumabile (ct. 302 + 303 +/- 308 + 322 + 323 + 351 - 392 - 395)	23	2.239	2.239
	2. Active imobilizate deţinute în vederea vânzării (ct. 311)	24
	3. Producția în curs de execuție (ct. 332 - 394 - 3952)	25
	4. Avansuri (ct. 4091)	26
	TOTAL (rd. 23 la 26)	27	2.239	2.239
	II. CREANTE	(Sumele care urnează să fie încasate după o perioadă mai mare de un an trebuie prezentate separat pentru fiecare element)
	1. Creante comerciale1 (ct. 2675 + 2676 + 2678 + 2679 - 2966 - 2969 + 411 + 413 + 418 - 491)	28	1.430.724	2.295.744
	2. Avansuri platite (ct. 4092)	29	12.880	16.180
	3. Sume de încasat de la entitățiie din grup (ct. 451* - 495)	30
	4. Sume de încasat de la entităţile asociate şi entităţile controlate în comun (ct. 4521 - 4953)	31
	5. Creanțe rezultate din operațiunile cu instrumente denvate (ct. 4615+4616)	32
	6. Alte creanțe (ct. 425 + 4282 + 431 + 437 + 4382 + 441 + 4424 + 4428 + 444 + 445 + 446 + 447 + 4482 + 4582 + 461 + 473* - 496 + 5187)	રૂડે	4.161.767	15.398.561
	7. Creanțe privind capital subscris și nevărsat (ct. 456 - 495*)	રેવ
	TOTAL (rd. 28 la 34)	રૂક	5.605.371	17.710.485
	III. INVESTIţii PE TERMEN SCURT (ct. 503+505 + 506 + 507 + din ct. 508 - 591-593- 595 - 596 - 598 + 5113 + 5114)	36	151.102.944	41.954.213
	IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI (din ct. 508 + ct. 5112 + 512 + 531 + 532 + 541 + 542)	37	298.015	15.672.090
	ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 27 + 35 + 36 + 37)	38	157.008.569	75.339.027
	C. CHELTUIELI IN AVANS (ct. 471) { rd. 40+41)	ਤੇਰੇ	168.152	197.857
	Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din ct. 471*)	40	168.028	197.687
	Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din ct. 471*)	41	124	170

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

Număr de operator de date cu caracter personal 759 Pagna 3 din 23

D.	DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE PANA LA UN AN
	1. Imprumuturi din emisiunea de obligaţiuni, prezentându-se separat împrumuturile din emisiunea de obligaţiuni convertibile (ct. 161 + 1681 - 169)	42
	2. Sume datorate institutiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)	43
	3. Avansuri încasate în contul clientilor (ct. 419)	44
	4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408)	45	113.979	205.032
	5. Efecte de comert de plătit (ct. 403 + 405)	46
	6. Datorii din operațiuni de leasing financiar (ct. 406)	47
	7. Sume datorate ențităților din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***)	48		1.857.823
	8. Sume datorate entităţilor asociate şi entităţilor controlate în comun (ct. 1663 + 1686 + 2692 + 453 ***)	49
	9. Datorii rezultate din operațiunile cu înstrumente derivate (ct. 4625+4626)	50
	10. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asigurarile sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 2695 + 421 + 422 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431 + 437* + 4381 + 441 + 4423 + 4428 + 444 + 446 + 447 + 4481 + 455 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 473 + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 + 5197)	21	28.486.643	22.606.513
	TOTAL (rd. 42 la 51)	52	28.600.622	24.669.368
il	ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd. 38 + 40 - 52 - 70 - 73 - 76)	રેરે	128.575.975	50.867.346
L	TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 22 + 53)	54	1.912.923.958	2.085.519.790
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLATITE ÎNTR-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN
	1. Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându-se separat împrumuturile din emisiunea de obligaţiuni convertibile {ct. 161 + 1681 - 169)	55
	2. Sume datorate instituțiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)	રહ
	3. Avansuri încasate în contul clientilor (ct. 419)	57
	4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408)	58
	5. Efecte de comert de plătit (ct. 403 + 405)	ਦਰ
	6. Datorii din operațiuni de leasing financiar (ct. 406)	60
	7. Sume datorate entităților din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691+ 451***)	61
	8. Sume datorate entităților asociate și entităților controlate în comun (ct. 1663 + 1686 + 2692 + 453**)	62
	9. Datorii rezultate din operațiunile cu instrumente derivate (ct. 4625+4626)	દિર્ડ

	10. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 2695 + 421 + 422 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431 + 437 + 4381 + 441 + 4423 64 + 4428 + 444 + 446 + 447 + 4481 + 455 + 456 + 4581 + 462 + 473* + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 + 5197)			124-114.688	130.804.501
	TOTAL (rd. 55 la 64)		૯૬	124.114.688	130.804.501
H.	PROVIZIOANE
	1. Provizioane pentru beneficiile angajaţilor (ct. 1517)		દિશ
	2. Alte provizioane (ct. 1511 + 1512 + 1513 + 1514 + 1518)		67		469.374
	TOTAL (rd. 66 + 67)		હક્ષ		469.374
में	VENITURI IN AVANS
	1. Subvenţii pentru investiţii (ct. 475) { rd. 70+71}		દિવે
	1.1 Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din ct. 475*)		70
	1.2 Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din ct. 475*)		71
	2. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) - total (rd. 73 + 74), din care:		72
	2.1 Sume de reluat înîr-o perioadă de până la un an (ct. 472*)		73
	2.2 Sume de reluat înfr-o perioadă mai mare de un an (ct. 472*)		74
	3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienţi (ct. 478) ( rd. 76+77)		75
	3.1 Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din ct. 478) 3.2 Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din ct. 478)		76
			77
	TOTAL (rd. 69 + 72 + 75)		78
.ﻝ	CAPITAL ŞI REZERVE
I. CAPITAL
	1. Capital subscris värsat (ct. 1012)		79	54.884.927	54.884.927
	2. Capital subscris nevarsat (ct. 1011)		80
	3. Capital subscris reprezentând datorii financiare2 (ct. 1027)		81
	4. Ajustări ale capitalului social (ct. 1022)	SOLD C	82	684.298.992	684.298.992
		SOLD D	83
	5. Alte elemente de capitaluri proprii (ct. 103)	SOLD C	84	845.743.951	982.963.061

こ

Număr de operator de date cu caracter personal 759 Pagina 5 din 23

5. Alte elemente de capitaluri proprii (ct. 103)	SOLD D	85
TOTAL (rd. 79 + 80 + 81 + 82 - 83 + 84- 85)		86	1.584.927.870	1.722.146.980
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104)		87
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105)		88	65.029	97.794
IV. REZERVE
1. Rezerve legale (ct. 1061)		89	10.976.985	10.976.985
2. Rezerve statutare sau contractuale (ct. 1063)		ਰੋਹੈ
3. Alte rezerve (ct. 1068)		ਰੀ 1	2.714.602.831	2.714.602.831
TOTAL (rd. 89 la 91)		92	2.725.579.816	2.725.579.816
Diferențe de curs valutar din conversia situațiilor financiare anuale îndividuale într-o monedă de prezentare diferită de monedă funcțională (ct. 1072)	SOLD C	83
	SOLD D	ਉਂਕੇ
Acțiuni proprii (ct. 109)		રે રે		52.443.755
Câştiguri legate de vânzarea sau anularea instrumentelor de capitaturi proprii (ct. 141)		વેલ
Pierderi legate de emiterea, răscumpărarea, vânzarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrumentelor de capitaluri proprii (ct. 149)		97		734-130
V. REZULTAT REPORTAT, CU EXCEPŢIA REZULTATULUI REPORTAT PROVENIT DIN ADOPTAREA PENTRU PRIMA DATA A IAS 29 (ct. 117)		ે છે.		57.447.494
	SOLD D	ਰੋਰੇ	17.877.074
VI. REZULTAT REPORTAT PROVENIT DIN ADOPTAREA PENTRU PRIMA DATA A IAS 29 (ct. 118)	SOLD C	100
	SOLD D	101	2.579.210.815	2.579.210.815
VII. PROFITUL SAU PIERDEREA LA SFÂRȘITUL PERIOADEI DE RAPORTARE (ct. 121)	SOLD C	102	75.324.568	81.362.701
	SOLD D	103
Repartizarea profitului (ct. 129)		104
CAPITALURI PROPRII - TOTAL (rd. 86 +87 + 88 + 92 + 93 - 94 - 95 + 96 - 97 + 98 - 99 + 100 - 101 + 102 - 103 - 104)		105	1.788.809.394	1.954.246.085
FORMULAR VALIDAT			Suma de control Formular 10: 434,4251,648-7 755,40098818 CAVEST
Administrator Semnaturi ► Nume si prenume Bogdan Alexandru	Dragen		IETATE 0	C

Semnatura	Intocmit Nume si prenume Stefan Doba
	Calitatea 11-- Director economie
	Nr.de inregistrare in organismul profesional VI Semnatura

*) Conturi de repartizat după natura elementelor respective.
**) Solduri debitoare ale conturilor respective.
**) Solduri creditoare ale conturilor respective.

		(lei)
Denumirea indicatorilor		Perioada de raportare
		An precedent	An curent
A VENITURI - TOTAL (rd. 02 la 17) A	B 01	1 140.229.318	2 227,668.361
1. Venituri din imobilizăni financiare și învestiții financiare pe termen
scurt (ct. 761)	02	7.388.323
2. Venituri din operațiunile cu tifluri și alte instrumente financiare (că 762)	03	82.014.575	101-869-136
3. Venituri din activele imobilizate (sau grupurile destinate cedării) deținute în vederea vânzării (ct.753)	04
4. Venituri din investiții financiare cedate (ct.764)	05	6.999.142	3.784.252
5. Venituri din servicii prestate (ct. 704)	06
6. Venituri din creanțe reactivate și debitori diversi (ct.754)	07
7. Venițuri din provizioane și ajustări pentru deprecierea privind activitatea de exploatare (ct.781)	ਉਸ	481.979	10.390
8. Venituri financiare din ajustări pentru pierderea de valoare (ct.786)	ਨੂੰ ਰੋ	24.853.537	114.765.467
9. Venituri din diferențe de curs valutar (ct. 765)	10	1.226.155	502.540
10. Venituri din dobânzi (ct. 766)	11	6.461.141	5.262.556
11. Venituri din producţia de imobilizări necorporale și corporale (ct. 721 + 722}	12
12. Venituri din producția de investiții imobiliare (ct.725)	13
13. Venituri din reevaluarea imobilizărilor necorporate și corporale (ct_755)	14
14. Venițuri din investiții imobiliare (ct.756)	15	10.515.917	748.817
15. Venituri din active biologice și produsele agricole (ct.757)	18
16. Alte venituri (ct. 705 + 706 + 708 + 741 + 758 + 767 + 768)	17	288.549	725.203
B. CHELTUIELI - TOTAL (rd. 19 la 40 - 32)	18	51.884.828	143.366.882
17. Pierderi din creanțe legate de participații (ct. 663)	19
18. Cheltuieli privind investiţiile financiare cedate (ct. 664)	20		116.576.153
19. Cheltuieli tegate de activele imobilizate (sau grupurile destinate cedării) deținute în vederea vânzării (ct.653)	21
20. Cheltuieli privind operațiunile cu titluri și alte înstrumente financiare (ct.661)	22	32.614.549	475.995
21. Cheltuieli din diferenţe de curs valutar (ct. 665)	23	1.152.269	612.971
22. Cheituieli privind dobânzile (ct. 666)	24

A 23. Cheltuieli privind comisioanele, onorariile și cotizațiile (ct. 622)	B 25	i 2.711.540	2 3.289.647
24. Cheltuieli cu serviciile bancare şi asimilate (ct. 627)	26	21.434	21.644
25. Pierderi din creanţe şi debitori diverşi (ct. 654)	27	12.605	10.390
26. Cheltuieli de exploatare privind amortizările, provizioanele și	28	255.359	706.914
ajustărife pentru depreciere (ct.681) 27. Cheltuieli financiare privind amortizările, provizioanele și ajustările	29	2.320.687	5.489.150
pentru pierderea de valoare (ct.686)
28. Cheltuieli cu materiale (ct. 602 + 603 + 604)	30	156.037	104.258
29. Cheltuieli privind energia şi apa (ct. 605)	34	181.601	136.491
30. Cheltuieli cu personalul din care: (rd. 33 + 34)	32	10.404.994	12.865.662
30.1. salarii (ct. 621 + 641+642 + + 643 + 644)	રૂઝ	8.864.472	11.097.737
30.2. cheltuieli privind asigurarile și protecţia socială (ct. 645)	34	1.540.522	1.767.925
31. Alte cheltuieli (ct. 611 + 612 + 613 + 614 + 623 + 624 + 625 + 626 +628 + 658 + 667 + 668)	રૂડે	1.887.210	2.306.433
32. Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsămînte asimilate (ct. 635)	રેસ	166.543	200.060
33. Cheltuieli cu protecția mediului înconjurător (ct 652)	37
34. Cheltuieli din reevaluarea imobilizărilor necorporate și corporale (cl.655)	38
35. Cheltuieli privind investițiile imobiliare (ct.656)	રેત્વે		571-114
36. Cheltuieli privind activele biologice si produsele biologice (ct.657)	40
REZULTATUL BRUT
- Profit (rd. 01 - 18)	41	08.344.490	84.301.479
- Pierdere (rd. 18 - 01)	42	0	0
37. IMPOZIT PE PROFIT BRUT
- cheltuieli cu impozitul pe profit curent (ct. 691)	43	5.402.589
- cheltuieli cu impozitul pe profit amânat (ct.692)	44	5.619.220	82.287
- venituri din impozitul pe profit amânat (ct.792)	45		713.919
38. Alte cheltuieli cu impozite care nu apar în elementele de mai sus (ct. 698)	46	1.998.113	3.570.410
PROFITUL SAU PIERDEREA NET/NETA A PERIOADEI DE RAPORTARE
- profit (rd. 41-43-44+45-46)	47	75.324.568	81.362.701

	- pierdere (rd. 42+43+44-45+46) sau (43+44+46-41-45)	48		0	0
FORMULAR VALIDAT	Suma de control Formular 20: 1496289210 / 75540098818
Semnaturi »	Administrator Nume si prenume Boqdan Alexandru Dragoi Octavian Avramoiu Semnatura V:		Intocmit Nume si prenume Stefan Doba Califotes 11--- Director economic Semnatura	Nr.de inregistrare in organismul profesional	INVEST AAL 1 - A 4 ASSA

*) Conturi de repartizat după natura elementelor respective.

La randul 25 - se cuprind şi drepturiler, stabilite potrivit legislaţiei muncii, care se preiau din rulajul debitor al contului 621 "Cheltuieli cu colaboratorii", analitic "Colaboratori persoane fizice".

La rândul 35 - în contul 6586 "Cheltuiei transferuri și contribuții datorate în baza unor acte normalive speciale" se evidențiază cheliulelie reprezentând transferii și contribuții dalorate în baza unor acte normative speciale, altele de prevăzule de Legea nr. 571/ 2003 privind Codul Fiscal, cu modificarile si completarile ulterioare.

COD 30 ▶ DATE INFORMATIVE la data de 31.12.2016 (lei)
l. Date privind rezultatul înregistrat	Nr. rand	Nr.unitati		Sume
A	н	1			2
Unități care au înregistrat profit	01		I		81.362.701
Unități care au înregistrat pierdere	02		0		0
Unităţi care nu au înregistrat nici profit, nici pierdere	03		0		0
II. Oate privind plățile restante	Nr. rand	Total (col.2 + 3)		Din care: Pentru activitatea Pentru activitatea de investitii curenta

A	B	1	2		ﻟﺒﺎ
Plăţi restante - total (rd.05+09+15 la 19+23), din care:	04
Furnizori restanți - total (rd. 06 la 08), din care:	05
- peste 30 de zile	06
- peste 90 de zile	07
- peste 1 an	08
Obligații restante față de bugetul asigurărilor sociale - total (rd. 10 la 14), din care:	00
- contribuţii pentru asigurări sociale de stat datorate de angajatori, salariaţi şi alte persoane asimilate	10
- contribuţii pentru fondul asigurărilor sociale de sănătate	11
- contribuţia pentru pensia suplimentară	12
- contribuţii pentru bugetul asigurărilor pentru şomaj	43
- alte datorii sociale	14
Obligaţii restante faţă de bugetele fondurilor speciale şi alte fonduri	15
Obligaţii restante faţă de alţi creditori	16
lmpozite şi taxe neplătite la termenul stabilit la bugetul de stat	17
Împozite şi taxe neplătite la termenul stabilit la bugetele locale	18
Credite bancare nerambursate la scadenţă -total (rd. 20 fa 22), din care:	19
- restante după 30 de zile	20
- restante după 90 de zile	21
- restante după 1 an	22
Dobânzī restante	23

r .1

Număr de operator de date cu caracter personal 759 Pagina 11 din 23

A	B	1	2
	Nr.
III. Număr mediu de salariați	rand	31 decembrie an precedent	31 decembrie an curent
A	B	t	2
Număr mediu de salariați	24	4 8	ਤੇ ਰੋ
Numărul efectiv de salariați existenți la sfârșitul perioadei, respectiv la data de 31 decembrie	25	41	38
IV. Dobânzi, dividende și redevențe plățite în cursul perioadei de raportare. Subvenții încasate și creanțe restante	Nr. rand	Sume
A	B	t
Venituri brute din dobânzi plătite către persoanele fizice nerezidente, din care:	26
- împozitul datorat la bugetul de stat	27
Venițuri brute din dobânzi plătite către persoanele fizice nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	28
- impozitul datorat la bugetul de stat	ਨਰੇ
Venituri brute din dobânzi plătite către persoane juridice nerezidente, din care:	30
- împozitul datorat la bugetul de stat	31
Venituri brute din dobânzi plătite către persoane juridice asociate") nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	32
- impozitul datorat la bugetul de stat	33
Venituri brute din dividende plătite către persoane fizice nerezidente, din care:	34
- impozitul datorat la bugetul de stat	35
Venituri brute din dividende plătite către persoane fizice nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	36
- impozitul datorat la bugetul de stat	37
Venituri brute din dividende plătite către persoane juridice nerezidente din state membre ale Uniunii Europene, potrivit prevederilor Codului fiscal, cu i modificările și compfetările ufferioare, din care:	38
- impozitul datorat la bugetul de stat	39
Venițuri brute din redevențe plătite către persoane fizice nerezidente, din care:	40
- impozitul datorat la bugetul de stat	41
Venituri brute din redevenţe plătite către persoane fizice nerezidente din state membre ale Uniunii Europene, din care:	42
- împozitul datorat la bugetul de stat	43
Venituri brute din redevenţe plătite către persoane juridice nerezidente, din care:	44
- impozitul datorat la bugetul de stat	45
Venituri brute din redevenţe plătite către persoane juridice asociate*) nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	46

ಗ	B	1
- impozitul datorat la bugetul de stat	47
Redevenţe plătite în cursul perioadei de raportare pentru bunurile din domeniul public, primite în concesiune, din care:	48
- redevenţe pentru bunurile din domeniul public plătite la bugetul de stat	ਕਰ
Redevență minieră plătită la bugetul de stat	50
Redevenţă petrolieră plătifă la bugetul de stat	51
Chirii plătite în cursul perioadei de raportare pentru terenuri î	52
Venituri brute din servicii plătite către persoane nerezidente, din care:	રેક
- împozitul datorat la bugetul de stat	રેન્ડ
Venițuri brute din servicii plătite către persoane nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	55
- împozitul datorat la bugetul de stat	56
Subvenţii încasate în cursul perioadei de raportare, din care:	57
- subvenţii încasate în cursul perioadei de raportare aferente activelor	28
- subvenţii aferente veniturilor, din care:	રત
- subvenţii pentru stimularea ocupării forţei de muncă**)	60
Creanţe restante, care nu au fost încasate la termenele prevăzute în contractele comerciale și/sau în actele normative în vigoare, din care:	61
- creanţe restante de la entităţi din sectorul majoritar sau integral de s at	62
- creanţe restante de la entităţi din sectorul privat	ર્દિર
V. Tichete de masa	Nr. rand	Sume
A	B	1
Contravaloarea tichetelor de masa acordate salariaților	64	81.953
VI. Cheltuieli efectuate pentru activitatea de cercetare - dezvoltare***)	Nr. rand	31 decembrie an precedent	31 decembrie an curent
A	н	1	2
Cheltuieli de cercetare - dezvoltare	રેક
- după surse de finanțare (rd. 67 + 68)	દેક	0	0
- din fonduri publice	67
- din fonduri private	દેશ
- după natura cheltuielilor (rd. 70 + 71)	ea	0	0
- cheltuieli curente	70

- cheltuieli de capital	71
VII. Cheltuieli de inovare ****)	Nr. rand	31 decembrie an precedent}	31 decembrie an curent
A	B	1	2
Cheltuieli de inovare	72
VIII. Alte informații	Nr. rand	31 decembrie an precedent	31 decembrie an curent
ರ್	B	1	2
Avansuri acordate pentru imobilizari necorporale (ct. 4094)	73
Avansuri acordate pentru imobilizări corporale (ct. 4093)	74
lmobilizăn financiare, în sume brute (rd. 76 + 84), din care:	75	2.479.965.750	2.514-841-384
Acţiuni deţinute la entităţile afiliate, înterese de participare, alte titluri imobilizate şi obligaţiuni, în sume brute (rd. 77 la 83), din care:	76	2.479.965.750	2.514.841.384
- actiuni cotate emise de rezidenţi	77	1.200.360.422	1.328.302.351
- acțiuni necotate emise de rezidenți	78	542.373.597	443.870.171
- părți sociale emise de rezidenți	79
- obligaţiuni emise de rezidenţi	80	33.087.934	6.160.453
- acţiuni şi unităţi de fond emise de organismele de plasament colectiv rezidente, din care: - acțiuni - unități de tond	81	145.974.863	156.649.214
- acţiuni şi părţi sociale emise de nerezidenţi	82	558.168.934	579.859.195
- obligaţiuni emise de nerezidenţi	83
Creanţe imobilizate, în sume brute (rd. 85 + 86), din care:	84
- creanţe imobilizate în lei şi exprimate în lei, a căror decontare se face în funcție de cursul unei valute (din ct. 267)	85
- creanţe imobilizate în valută (din ct. 267)	કેસ
Creante comerciale, avansuri acordate furnizorilor si alte conturi asimilate, în sume brute (ct. 4092 + 411 + 413 + 418), din care:	87	33.307	36.035
- creanţe comerciale externe, avansuri acordate furnizorilor externi şi alte contun asimilate, în sume brute (din ct. 4092 + din ct.411 + din ct. 413 + din ct. 418)	88
Creanţe comerciale neîncasate la termenul stabilit (din ct. 4092 + din ct. 411 + din ct. 413)	ਲੱਗ
Creanţe în legătură cu personalul și conturi asimilate (cf. 425 + 4282)	90
Creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale şi bugetul statului (din ct. 431 + 437 + 4382 + 441 + 4424 + 4428 + 444 + 445 + 446 + 447 + 4482), (rd.92 la 96), din care:	ਰੀ	18-288	360.302
- creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale (ct. 431 + 437 + 4382)	92	12.995
- creanţe fiscale în legătură cu bugetul statului (ct. 441 + 4424 + 4428 + 444 + 446)	ਰੇਤ		355.009
- subvenții de încasat (ct. 445)	ਰੇਖ

Numãr de operator de date cu caracter personal 759

- fonduri speciale - taxe și vărsăminte asimilate (ct. 447)	વેરુ
- alte creanțe în legătură cu bugetul statului (ct. 4482)	તેહ	5.293	5.293
Creanţele entităţii în refaţiile cu entităţile din grup (ct.451)	97
Creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale şi bugetul statului neîncasate la termenul stabilit (din ct. 431 + din ct. 437 + din ct. 4382 + din ct. 441 + din ct. 4424 + din ct. 4428 + din ct. 444 + din ct. 445 + din ct. 446 + din ct. 447 + din ct. 4482)	ਰੇਡ
Creanțe din operațiuni cu instrumente derivate (ct. 4615 + 4616)	ਰੇਰੇ
Alte creante (ct. 453 + 456 + 4582 + 461 + 471 + 473), (rd.101 la 103), din care:	100	5.066.817	15.980.912
- decontări cu entităţiie asociate şi entităţiie controlate în comun, decontări cu acţionarii privind capitalul, decontări din operaţiuni în participație (ct. 452 + 456 + 4582)	101
- alte creanțe în legătură cu persoanele fizice și persoanele juridice, altele decât creanţele în legătură cu instituţiile publice (instituţiile statului) (din ct. 461 + din ct. 471 + din ct. 473)	102	5.065.120	15.969.042
- sumele preluate din contul 542 "Avansuri de trezorerie" reprezentând avansurile de trezorerie, acordate potrivit legii și nedecontate până la 103 data de 31 decembrie (din ct. 461)		1-697	11-870
Dobânzi de încasat (ct. 5187), din care:	104
- de la nerezīdenți	105
Valoarea împrumuturilor acordate entifatilor	106
învestiţii pe termen scurt, în sume brute (ct. 503 + 505 + 506 + din ct. 508), (rd. 108 la 114), din care:	107	ਦੇ ਹੋ ਹੋ	309
- acţuni cotate emise de rezidenţi	108	ਕੇ ਉੱਚੇ	309
- acţiuni necotate emise de rezidenţi	109
- părți sociale emise de rezidenți	110
- obligaţiuni emise de rezidenţi	111
- acţiuni și unități de fond emise de organismele de plasament colectiv rezidente, din care: - acțiuni - unități de fond	112
- acţiuni emise de nerezidenţi	113
- obligațiuni emise de nerezidenți	114
Alte valori de încasat (ct. 5113 + 5114)	115
Casa în lei și în valută (rd. 117 + 118), din care:	116	1.715	2.789
- în lei (ct. 5311)	117	1.715	2.789
- în valută (cf. 5314)	118
Conturi curente la bănci în lei și în valuță (rd. 120 + 122), din care:	1 4 ਰ	269.818	355.440

Număr de operator de date cu caracter personal 759

- în lei (ct. 5121), din care:	120	250.046	312.799
- conturi curente în lei deschise la bănci nerezidente	121
- în valută (ct. 5124), din care:	122	19.772	42.641
- conturi curente în valută deschise la bănci nerezidente	123
Alte conturi curente la bănci şi acreditive (rd. 125 + 126), din care:	124		15.298.336
- sume în curs de decontare, acreditive şi alte valori de încasat, în lei (ct. 5112 +5125 +5411)	125		15.298.336
- sume în curs de decontare și acreditive în valută (din ct. 5125 + 5412)	126
Datorii (rd. 128 + 131 + 134 + 137 + 140 + 143 + 146 + 149 + 152 + 155 + 158 + 159 + 163 + 165 + 166 + 171 + 172 + 173 + 174+ 180), din care:	127	152.715.310	155.473.869
Împrumuturi din emisiuni de obligațiuni, în sume brute (ct. 161), (rd. 129 + 130), din care:	128
- în lei	129
- în valută	130
Dobănzi aferente împrumuturilor din emisiuni de obligaţiuni, în sume brute (ct. 1681), (rd. 132 + 133}, din care:	131
- în lei	132
- în valută	133
Credite bancare interne pe termen scurt (ct. 5191 + 5192 + 5197), (rd. 135 + 136), din care:	134
- în lei	135
- în valută	136
Dobânzile aferente creditelor bancare interne pe termen scurt (din ct. 5198), (rd. 138 + 139), din care:	137
- în lei	138
- în valută	139
Credite bancare externe pe termen scurt (ct. 5193 + 5194 + 5195), (rd. 141+ 142), din care:	140
- în lei	141
- în valută	142
Dobânzi aferente creditelor bancare externe pe termen scurt (din ct. 5198), (rd. 144 + 145), din care:	143
- în lei	144
- în valută	145

Credite bancare pe termen lung (ct. 1621 + 1622 + 1627),
(rd. 147 + 148), din care:	146
- în lei	147
- în valută	148
Dobânzi aferente creditelor bancare pe termen lung (din cf. 1682), (rd. 150 + 151), din care:	149
- în lei	150
- în valută	151
Credite bancare externe pe termen lung (ct. 1623 + 1624 + 1625), (rd. 153 + 154), din care:	152
- în lei	153
- în valută	154
Dobânzi aferente creditelor bancare externe pe termen lung (din ct. 1682), (rd. 156 + 157), din care:	155
- în lei	156
- în valută	157
Credite de la trezoreria statului şi dobânzile aferente (ct. 1626 + din ct. 1682)	158
Alte împrumuturi şi dobânzile aferente (ct. 166 + 167 + 1685 + 1686) + 1687), (rd. 160 + 161), din care:	159
- în lei şi exprimate în lei, a căror decontare se face în funcţie de cursul unei valute	160
- în valută	161
Valoarea concesiunilor primite (din ct. 167)	162
Datorii comerciale, avansuri primite de la clienţi şi alte conturi asimilate, în sume brute (ct. 401 + 403 + 404 + 405 + 406 + 408 + 419), din care:	163	113.979	205.032
- datorii comerciale externe, avansuri primite de la clienţi externi și alte conturi asimilate, în sume brute (din ct. 401 + din ct. 403 + 164 din ct. 404 + din ct. 405 + din ct.406 + din ct. 408 + din ct. 419)		22.978	47.250
Datorii în legătură cu personalul şi conturi asimilate (ct. 421 + 422 + 423 + 424 + 426+ 427 + 4281)	165	1.519.520	533.885
Datorii în legătură cu bugetul asigurărilor sociate și bugetul statului (ct. 431 + 437 + 4381 + 441 + 4423 + 4428 + 444 + 446 + 447 + 4481).(rd. 167 la 170), din care:	186	130.208.122	132.421.285
- datorii în legătură cu bugetul asigurărilor sociale (ct. 431 + 437 + 4381)	167	655.924	806.502
- datorii fiscale în legătură cu bugetul statului (ct. 441 + 4423 + 4428 +444 + 446)	168	129.552.198	131.614.783
- fonduri speciale - taxe şi vărsămințe asimilate (ct. 447)	168
- alte datorii în legătură cu bugetul statului (ct.4481)	170
Datoriile entităţii în relaţiile cu entităţile din grup (ct. 451)	171

Număr de operator de date cu caracter personal 759

Pagina 17 din 23

Sume datorate actionarilor (ct. 455)			172
Datorii din operaţiuni cu instrumente derivate (ct. 4625 + 4626)			173
Alte datorii (ct. 269 + 452 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 472 + 473 + 174 20.873.689 478 + 509), (rd. 175 la 179), din care:				22.313.667
- decontări cu entităţile asociate şi entităţile controlate în comun, decontări cu acţionarii privind capitalul, dividende și decontări din operații în participație (ct. 452 ± 456 + 457 + 4581)					20.850.807		20.204.246
- alte datorii în legătură cu persoanele fizice și persoanele juridice, altele decât datoriile în fegătură cu instituţiile publice (instituțiile statului)2) (din ct. 462 + din ct. 472 + din ct. 473}					22.882		251.598
- subvenţii nereluate la venituri (din ct. 472)
- vărsăminte de efectuat pentru imobilizări financiare şi investiţii pe termen scurt (ct. 269 + 509)							1.857.823
clienți (ct. 478)		- venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la	179
Dobânzi de plătit (ct. 5186)			180
Valoarea împrumuturilor primite de la entitati			181
Capital subscris vărsat (ct. 1012) din care:					54.884.927		54.884.927
r - acţiuni cotate 3)					54.884.927		54.884.927
- acțiuni necotate 4)
- parti sociale
- capital subscris vărsat de nerezidenţi (din ct.1012)
Brevete si licențe (din ct.205)					262.953		188.539
IX. Informaţii privind cheltuielile cu colaboratorii			Nr. rand		31 decembrie 31 decembrie an curent an precedent
	प्र		નિ 188		1		ਜ
Cheltuieli cu colaboratorii (ct. 621) 31 decembrie Nr. X. Capital social vărsat						31 decembrie
		an precedent			an curent
		Suma (col. 1)	్మార్లు శాశ్వం (col.2)		Suma (col.3)		్మ 6) (col.4)
A	B	1	2		3		4
Capital social vărsat (ct. 1012) 8 (rd. 190 + 194 + 195 + 196 }, din care:	189	54.884.927	ਡੱ		54.884.927		ਮ
- deținut de sociețățile cu capital de stat, dîn care:	190	255		0	255		0
- cu capital integral de stat;	191	255		0	255		0
- cu capital majoritar de stat;	192			0			0

Număr de operator de date cu caracter personal 759

ರ್ - cu capital minoritar de stat;[	B 193	1	2	0	3	4 0
- deținut de societățile cu capital privat	194	30.657.646		55,86	32.732.516	59,64
- deţinut de persoane fizice	195	24.227.026		44,14	22.152.156	40,36
- deținut de alte entități	196			0		0
			Nr. rand		Sume (lei)
A					Exercițiul financiar Exercițiul financiar de precedent raportare
XI. Dividende/vărsăminte cuvenite bugetului de stat sau local, de repartizat din profitul exerciţiului financiar, din care:
- către instituții publice centrale;
- către instituţii publice locale;
- către alţi acţionari la care statul/unităţile administrativ teritoriale/ instituţiile publice deţin direct acţiuni sau participaţii indiferent de 200 ponderea acestora.
				Sume (lei)
A					Exercițiul financiar Exercițiul financiar de precedent raportare
XII. Dividendelvărsăminte cuvenite bugetului de stat sau local, virate în perioada de raportare din profitul entității, din care:
- dividende/vărsăminte din profitul exerciţiului financiar al anului precedent, din care virate:
- către înstituţii publice centrale;
- către instituţii publice locale;
- către alți acționari la care statul/unitățiie administrativ teritoriale/ instituţiile publice deţin direct acţiuni sau participaţii indiferent 205 de ponderea acestora.
- dividende/vărsăminte din profitul exerciţiilor financiare anterioare anului precedent, din care virate:
- către înstituții publice centrale;
- către înstituţii publice locale;			208
- către alți acționari la care statul/unitățile administrativ teritoriale/ instituţiile publice deţin direct/indirect acţiuni sau participaţii indiferenti 209 de ponderea acestora.
XIII. Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice *)			Nr. rand		Sume (lei)
					Exercițiul financiar precedent	Exercițiul financiar de raportare

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

	ನ್ನ	B	1	2
Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice (la valoarea nominală), din care:
- creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice afiliate
achiziție), din care:	Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice (la cost de	212
	- creante preluate prin cesionare de la persoane juridice afiliate	213
FORMULAR VALIDAT	Suma de control Formular 30: 16502442682 / 75540098818
Semnaturi ►	Administrator Nume si prenume Bogdan Alexandru Dragoi		Intocmit Nume si prenume Stefan Doba
	Octavian Avramoiu Semnatura		Calitatea T--Director economicy Nr.de inregistrare în organismul profesional Semnatura	্

Pentu statulul de "persoane juridice asociate" se au avea în vedere prevederile și completările și completăriie ulterioare. **) Subvenții pentru stimularea ocupării forței de la bugetul statului către angajator) - reprezintă sumele acordate angajatorilor pentru plata absolvenţilor de învăţământ, stimularea şomerilor care se încadrează în muncă înainte de expirarea perioadei de şomai, stimularea angajatorilor care în muncă pe perioadă nedeterminată şomeri în vârsta de peste 45 ani, somen întrelinători unici de familie sau someri care în termen de 3 ani de la dala ancaiării îndeolinesc conditile pensia anticipată parțială sau de acordare a pensia, ori pentru alte situații prevăzule prin legislaţia în vigoare privind sistemul asigurărilor pentru somai si stimularea ocupării fortei de muncă.

**) Se va completa cu cheltuielle efectuate pentru activitatea de cercetare-dezvoltare, respectiv cercetarea fundamentală, cercetarea aplicativa, dezvoltarea tehnologică și inovarea, stabilite potrivit prevederilor Ordonanței Guvernului nr. 57/2002 privind cercetarea șiințifică și dezvoltarea tehnologică, aprobală și completări prin Legea nr. 324/2003, cu modificările și completările și completările ulterioare.

***) Cheltuielle de inovare se determină potrivit Requlamentalui (CE) nr. 1.450/2004 al Comisiei din 13 august 2004 de punere în aplicare a Deciziei nr. 1.608/2003/CE a Parlamentului privind producţia și dezvoltarea stalisticilor comunitare privind inovarea, publicat în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene, seria L, nr. 267 din 14 august 2004.

**** ) Pentru creanţele preluate princese completezză atât valoarea nominală a acestora, cât şi costul lor de achiziţie.

Pentru statulul de "persoane juridice se au avea în vedere prevederile Codului fiscal, cu modificările ulterioare. 1) Se vor include chirile plătte pentru terente spațiilor comerciale aparținând proprietarilor privați sau unor unități ale administrației publice, inclusiv chirile pentru folosirea luciului de apă în alte scopuri (pescuit etc.)

2) În categoria "Alte datorii în legătură cu persoanele juritice, altele decât datoriile în legătură cu instituțiile publice (instituțiile statului)" nu se vor înscrie subvențiile aferente veniturilor existente în soldul contului 472.

3) Titluri de valoare care conferă drepturi de proprietate asupra entităților, care sunt negociabile și tranzacționate, potrivit legii.

4) Titluri de valoare care conferă drepturi de proprietate asupra entităților, care nu sunt tranzacționate

5) La secţiunea "XI Capital social vărsat" la rol. 2 și col. 4 entităție procentul coreșpunzător capitalului socialului social detinut în totalul capitalului social vărsat înscris la ro. 189.

În formularul "Date informative" (cod 30), la rândurile 01, 02 și 03 coloana 1, entitățiie care au în subordine suburități vor înscrie cifra 1, indiferent de numărul acestora

Rândul 03 coloana 1 din formalive" se completează numai de entităţie care la sfârșitul perioadei de raportare nu au înregistrat nici profit, nici pierdere (rezultat financiar zero).

La rândurile privind plățile restante din formative" (cod 30) se înscriu sumele care la data de 31 decembrie au depăşit termenele de plată prevăzute în contracte sau acte normative.

La rândul 64 din formulard "Date informative" (cod 30) se va cuprince contravaloarea tichetelor de masă acordate salariaţilor în baza prevedenilor Legii nr. 142/1998 privind acordarea tichetelor de modificările şi completările ulterioare.

Elemente de imobilizari	Nr. rand	Valori brute
		Sold initial	Cresteri	Reduceri		Sold final {col.5 = 1 + 2 - 3}
				Total	Din care: dezmembrari si casari
A	a	1	2	3	4	5
I. Imobilizări necorporale
Cheltuieli de dezvoltare	01				X
Alte imobilizări	02	265.743	2.730	77.144	X	191.329
Avansuri acordate pentru imobilizări necorporale	03				X
TOTAL (rd. 01 la 03)	04	265.743	2.730	77 - 144	X	191-329
II. Imobilizări corporale
Terenuri	05	48.045			X	48.045
Constructi	OS	3.616.553	ISS. 129			3.771.682
Instalaţii tehnice şi maşini	07	1.956.786	23,911	261.976	261.976	1.718.721
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier	08	464.519	23.297	52.910	52.910	434.906
Investiţii imobiliare	09	19.288.964	748.817	571-114		19.466.667
Imobilizări corporale în curs de execuţie	10
Investiţii imobiliare în curs de execuţie	11
Avansuri acordate pentru imobilizări corporale	12
TOTAL (rd. 05 la 12)	13	25.374.867	951 - 154	886.900	314.886	25.440.021
III. Active biologice	ই ব				ਨ
Imobilizări financiare	રે રે	2.479.965.747	280.173.586	143.706.852	ಸ	2.616.432.481
ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL (rd. 04 + 13 + 14 + 15)	16	2.505.606-357	281-127-470	144.669.996	316.888	2-642-063-831
SITUATIA AMORTIZARII ACTIVELOR IMOBILIZATE
Elemente de imobilizari	Nr. rand		Sold initial	Amortizare in cursul anului	Amortizare aferenta imobilizarilor scoase din evidenta	Amortizare la sfarsitul anului (col.9 = 6+7-8)
A	B		e	7	8	ਰੇ

、メ

Număr de operator de date cu caracter personal 759 Pagina 31 din 23

A	B	10	11	12	13
Cheltuieli de dezvoltare	17
Alte imobilizari	18	242.409	11.019	77.143	176.285
TOTAL (rd. 17 + 18)	19	242 - 409	11.019	77,143	176.285
II. Imobilizări corporale
Terenuri	20
Constructii	21	592.645	233,346		825.991
Instalaţii tehnice şi maşini	22	3.778.354	97.571	261.976	1.613.949
Alte instalaţii, utifaje şi mobilier	23	384.430	17.966	52.910	369.486
Investiţii imobiliare	24
TOTAL (rd. 20 la 24)	25	2.755.429	348.883	314.886	2.789.426
III. Active biologice	ટક
AMORTIZARI - TOTAL (rd. 19 + 25 + 26)	27	2.997.838	359.902	392.029	2.965.711
> SITUATIA AJUSTARILOR PENTRU DEPRECIERE
Elemente de imobilizari	Nr. rand	Sold initial	Ajustari constituite in cursul anului	Ajustari reluate la venituri	Sold final (c.13 = 10+11-12)
A	в	10	11	12	13
I. Imobilizări necorporale
Cheltuieli de dezvoltare	28
Alte imobilizări	29
TOTAL (rd. 28 la 29)	30
II, Imobilizări corporale
Terenuri	31
Construcții	32
Instalaţii tehnice şi maşini
	33
Alte înstalaţii, utilaje şi mobilier	34
Investiţii imobiliare	35
lmobilizări corporale în curs de execuție	રૂદિ

Număr de operator de date cu caracter personal 759 Pagna 22 din 23

TOTAL (rd. 31 la 37)	38
III. Active biologice	રેકે
IV. Imobilizări financiare	40		718.260.535	950 - 600	114.765.467	604.445.676
AJUSTĂRI PENTRU DEPRECIERE - TOTAL (rd. 30 + 38 + 39 + 40)	41		738-260-535	950.608	114.765.467	604.445.676
FORMULAR VALIDAT	Suma de control Formular 40: 14097115308 / 75540098818
Semnaturi ▶	Administrator Nume si prenume	Bogdan Alexandru	Dragoi	Intocmit Nume si prenume atefan Doba
	Octavian Avrampili/ Semnatura			Calitatea 11--Director economic Nr.de inregistrare in organismul profesional
		08 12	NVESTITI 47 D	Semnatura
		ﺎ gocie	C A P 17

、メ、

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

SOCIETATEA DE INVESTIții FINANCIARE BANAT-CRISANA 2 0. APR. 2017 1311

Către,

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARĂ

sectorul instrumentelor și Investițiilor Financiare

BURSA DE VALORI BUCUREȘTI

Comunicat de presă

Raportul anual al SIF Banat-Crișana pentru exercițiul financiar 2016

20 aprilie 2017, Arad | SIF Banat-Crișana aduce la cunoștința investitorilor că Raportul anual al SIF 20 aprilie 2016, aprobat de Adunarea Generală a Adunarea Generală a Acționarilor, va fi punul celișana pentru a confini pe website-ul societății, la adresa www.sif1.ro, începând cu data de 20 aprilie 2017, după ora 18:30 și la sediul societății.

Raportul este întocmit în conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 și ale Regulamentului C.N.V.M. nr. 1/2006.

Informații suplimentare se pot obține la Compartimentul Relația cu Investitorii, telefon / fax: 0257 304 446 / 0257 250 165, e-mail: [email protected].

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General

Octavian Avrămoiu Vicepreședinte, Director General Adjunct

S.I.F. BANAT-CRISANA S.A. CONTROL INTERN 1 NR. REG. CNVM-PFR13RCCI/020033 1 20.04. 2017 28 00 12 Semnatura

NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMENT POLOCE ÎNREGISTRAE RO276104 • • NUMĂR REGISTRA ASF PJROSER V 2.2002 10.2.2006
NUM ANA DE NE MANDARI MARA BARA PARA RASEN FL. • SENT RANCA DE ORDINE IN REGISTRUL COMER (ULU) 02/1896/1922 ・ COD DRC DE NACELES NOTE TO TO TO TO TO TO TO TO TO TO TO TO SOX ・ BANCA TRANSLYANIA SUCURSALA ARAD
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS

AI Terminal

SIF Banat Crisana S.A.

2303_10-k_2017-04-21_64265027-82ef-48b4-86eb-3d72e050d706.pdf

SIF BANAT-CRISANA

BURSA DE VALORI BUCUREȘTI - Piața reglementată

SIF BANAT-CRIȘANA

RAPORTUL ANUAL AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE Pentru exercițiul Financiar 2016

CUPRINS

PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE

INFORMAȚII GENERALE

Contextul economic

Cadrul economic intern

Evoluție indici de piață principali CEE 1Y la 16.02.2017

Cadrul economic internațional

Analiza portofoliului administrat

Evoluția valorii activului net

Metodologia de calcul a valorii activului net

Structura portofoliului

ACTIVELE ADMINISTRATE DE SIF BANAT-CRIȘANA la 31 decembrie 2016

Portofoliul de active al SIF Banat-Crișana s-a încadrat în limitele de deținere prevăzute de reglementările ASF pe tot parcursul anului 2016.

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe sectoare

■ financiar-bancar

■ comerț–imobiliare

■ celuloză și hârtie

■ energie-utilități

■ turism și alimentație publică

■ farmaceutice

■ alte industrii și activități

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe categorii de dețineri

■ peste 50%

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - în funcție de lichiditate

■ societăți listate

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - expunere geografică

■ România

STRUCTURA PORTOFOLIULUI DE INSTRUMENTE FINANCIARE CU VENIT FIX la 31 decembrie 2016

Administrarea portofoliului

Top 10 societăți din portofoliu

TOP 10 la 31 decembrie 2016

1. BANCA TRANSILVANIA

2. ERSTE GROUP BANK AG

4. SIF IMOBILIARE

5. VRANCART

7. SIF HOTELURI

8. AZUGA TURISM

Achiziții și înstrăinări de active financiare în 2016

Portofoliul workout

Managementul riscului

1. Principalele riscuri la care este expusă SIF Banat-Crișana

Estimăm că riscul de piață la care este expusă Societatea este mediu - moderat.

Estimăm că riscul de rată a dobânzii la care este expusă Societatea este mediu - crescut.

Estimăm că riscul valutar la care este expusă Societatea este mediu - scăzut.

b) Riscul de lichiditate

Estimăm acest risc total de credit la care este expusă Societatea ca fiind mediu.

Estimăm că la nivelul Societății, acest risc este mediu - moderat.

Estimăm că la nivelul Societății, acest risc este mediu - scăzut.

g) Riscul aferent mediului de afaceri

3.1. Riscul atras de expunerea pe un singur emitent

3.3. Riscul atras de expunerea pe valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare neadmise la tranzacționare

3.4. Riscul atras de expunerea majoră pe o singură bancă

3.6. Riscul atras de expunerea la riscul de contra parte într-o tranzacție cu instrumente financiare derivate tranzacționate în afara piețelor reglementate

3.7. Expunerea globală față de instrumente financiare derivate

Pe tot parcursul anului 2016, portofoliul de active al SIF Banat-Crișana a respectat prevederile cu privire la limitele de deținere precizate prin Regulamentul ASF/CNVM nr. 15/2004.

4. Riscul operațional și de sisteme IT

Resursele umane

Activele corporale ale societății

Litigii

Perspective 2017

Tendințe pentru România

2. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR SIF BANAT-CRIȘANA

STRUCTURA ACȚIONARIATULUI

ACȚIUNILE SIF1 LA BVB

PREȚUL ACȚIUNILOR SIF1 ȘI VOLUMELE TRANZACȚIONATE ÎN 2016

EVOLUȚIA COTAȚIEI SIF1 ȘI A VALORII INDICELUI BET-FI ÎN 2016

3. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ

Administrarea și Conducerea Societății

Adunarea generală a acționarilor

Consiliul de administrație

Modificări în componența Consiliului de administrație în anul 2016

ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2016