$\bar{\rm S}$ 青森

ESTADOS FINANCIEROS

Correspondientes al período de nueve meses iniciado el
1 de abril de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de
2019, presentados en forma comparativa

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Por el período de nueve meses iniciado el 1° de abril de 2019 y finalizado el 31 de diciembre de 2019, presentado en forma comparativa.

ÍNDICE

Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado Estado Integral de Resultados Intermedio Condensado Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Condensado Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados Anexos A, B, C, D, E y F

Informe de los Auditores Independientes

Informe del Sindico

廃

Domicilio legal: Lamadrid 191. San Salvador de Jujuy. Jujuy

Actividad Principal: Servicios de Créditos y otras actividades

Inscripción del Estatuto Social en el Registro Público de Comercio: Folio Nº303. Acta Nº 297 Libro Nº 1 de Sociedades Anónimas con fecha 12 de diciembre de 2008.

Fecha de vencimiento del Estatuto Social: 26 de marzo de 2107

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 13

ESTADOS FINANCIEROS

por el período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019, presentado en forma comparativa. (en pesos)

	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (Ver Nota 2.12 a los presentes estados financieros)
	Acciones
Cantidad	Tipo	N° de votos que otorga cada una	Suscripto	Integrado

43.241	Ordinarias de valor nominal \$1.000 por acción		43.241.000	43.241.000

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO
al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019

(en pesos)

CALL:	31.12.2019	31.03.2019	PASIVO	31.12.2019	31.03.2019
CTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
aja y Bancos (Nota 3.1)	19.886.084	17.050.076	Deudas comerciales (Nota 3.7)	121.309.021	128.519.808
nversiones (Nota 3.2) (Anexo C)	48.893.297	20.441.945	Préstamos bancarios y financieros (Nota 3.8)	192.701.051	234.496.588
réditos por Operaciones (Nota 3.3)	91.546.531	453.501.802	Deudas Sociales (Nota 3.9)	6.756.276	8.409.221
Itros créditos (Nota 3.4)	18.586.643	27.563.353	Deudas fiscales (Nota 3.10)	17.182.068	15.597.765
Propiedades de Inversión (Nota 3.5)	26.818.547	613.093.636	Otras deudas (Nota 3.11)	6.000	8.257
wentarios (Nota 3.6)	657.939	872.130
OTAL ACTIVO CORRIENTE		1.006.389.041 1.132.522.942	TOTAL PASIVO CORRIENTE	337.954.416	387.031.639
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Itros créditos (Nota 3.4)	1.600.000	2.201.967	Préstamos bancarios y financieros (Nota 3.8)	191.455.026	143.982.112
Activo por impuesto diferido (Nota 2.14)	23.063.485		Pasivo por impuesto diferido (Nota 2.14)	165.631.384	168.242.740
réditos por Operaciones (Nota 3.3)	69.028.198	83.236.159	Deudas fiscales (Nota 3.10)	863.728	2.103.517
Propiedad, Planta y Equipo (Anexo A)	62.051.394	61.140.528	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	357.950.138	314.328.369
lienes Intangibles (Anexo B)	1,451,931	942.431	TOTAL PASIVO	695.904.554	701.360.008

5.008	147.521.085	ATRIMONIO NETO (según E	467.679.495	$-78.684.019$

	584.049 1.280.044.027	OTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.163.584.049 1.280.044.027

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

$\mathcal{N}_{M'}$

Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

$.3 -$

ESTADO INTEGRAL DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO

correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 (en pesos) í.

	31/12/2019		31/12/2018
	Acumulado	Trimestre	Acumulado	Trimestre
Ingresos por financiación (Nota 3.12)	108.110.875	39.330.014	38.774.818	21.257.454
Costo por financiación (Nota 3.13)	(38.951.651)	(8.950.947)	22.572.714	(7.235.924)
Ingresos por comisiones	13.608.241	4.051.155	15.281.568	4.869.135
Ingresos por venta de Propiedades de Inversión	41.963.581	2.527.720	20, 446, 849	2.590.781
Resultado por Tenencia Propiedades de Inversión	(81.618.291)	(65.684.183)	87.407.134	(28.424.964)
Costo de Propiedades de Inversión	(32.378.879)	(2.200.000)	(21.574.587)	(2.625.993)
Ingresos por ventas tecnológicas	5.236.769	1.392.036	8.836.978	3.672.167
Costo de mercaderias Tecnologicas(Anexo E)	(4.055.697)	(1.156.546)	(7.200.799)	(3.027.026)
Ingresos por operaciones ordinarias	11.914.948	(30.690.751)	164.544.675	(8.924.370)
Gastos de administración (Anexo D)	(93.836.127)	(34.145.913)	(94.099.785)	(31.898.173)
Gastos de comercialización (Anexo D)	(52.294.460)	(13.511.645)	(54.213.492)	(16.885.414)
Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.14)	3.701.950	3.208.322	737.408	(510.362)
Resultado operativo	(130.513.689)	(75.139.987)	16.968.806	(58.218.319)
Otros ingresos y egresos (Nota 3.15)	572.208	40.708	1.135.348	103.780
Resultado por posición monetaria (R.P.M.)	56.903.660	15.848.184	35.810.971	17.105.100
Resultado antes de impuesto a las ganancias	(73.037.821)	(59.251.095)	53.915.125	(41.009.439)
Impuesto a las Ganancias (Nota 2.14)	(25.047.649)	(48.107.659)	(69.711.208)	(5.512.864)
Resultado neto del período - (Pérdida)	(98.085.470)	(107.358.754)	(15.796.083)	(46.522.303)
Otros resultados integrales	(18.455.792)	37.267.272	43.136.188	73.744.632
Impuesto a las Ganancias sobre Otros resultados integrales	5.536.738	13.658.986	(12.940.857)	(22.123.390)
Resultado Integral del período - (Pérdida) / Ganancia	(111.004.524)	(56.432.496)	14.399.248	5.098.939

Resultado por acción (Nota 9)

$(2.268)$

$(365)$

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Zarif Sindico esidente

correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO

ו		APORTE DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS
DETALLE	Capital Suscripto	Ajuste	Total	Reserva	Reserva	Reserva	Resultados no	Total	Total del
š		Al Capital		Legal	Especial	Facultativa	Asignados	Resultados Acumulados	Patrimonio Neto
Saldos al inicio del ejercicio anterior	43.241.000	232.551.037	275.792.037	8.139.708	133.823.141	255.948.802	(95.019.669)	302.891.982	578.684.019
Ad referendum de Asamblea (1)						Contract of the Second Contract

8.205.331 ÿ

$(5.246.771)$ $(8.205.331)$

5.246.771 l,

Constitucion Reserva Legal

Absorción del resultado del ejercicio anterior			ŧ.			(8.205.331)	B.ZU3.331
Resultado del período - (Pérdida) Resultado integral del periodo							(98.085.470)	(98.085.470)	(98.085.470)
Otros resultados integrales					(12.919.054)		(12.919.054)	(12.919.054)	(12.919.054)
Saldos al 31 de diciembre de 2019	43.241.000	232.551.037	275.792.037	13.386.479	120.904.087	242.496.700	(197.818.862)	191.887.458	467.679.495
	APORTE	DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS
DETALLE	Capital Suscripto	Ajuste	Total	Reserva	Reserva	Reserva	Resultados no	Total	Total del
		Al Capital		Legal	Especial	Facultativa	Asignados	Acumulados Resultados	Patrimonio Neto
Saldos al inicio del ejercicio anterior	43.241.000	232.551.037	275.792.037	1.897.250	114.318.659	137.342.082	73.450.075	327.008.066	602.800.103
Ad referendum de Asamblea (1)				5.246.771		(5.246.771)
Distrubución de dividendos Constitucion Reserva Legal	¥,	U			y		(15, 182.020)	(15, 182, 020)	(15.182.020)
Constitución de Reserva Facultativa (2) Constitucion de Reserva Legal (2)				6.242.459		118.606.719	(118.606.719) (6.242.459)
Resultado del periodo - (Perdida) Resultado integral del periodo					30.195.331		(15.796.083) 30.195.331	(15.796.083) 30.195.331	30.195.331 (15.796.083)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 Otros resultados integrales	43.241.000	232.551.037	275.792.037	13.386.480	144.513.990	250.702.030	(52.181.875)	326.225.294	602.017.331

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros. Firmado al solo efecto de su identificación con

nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

२

Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Dra. Leticia N. Ebba (Socio)

Marcos Montaldi

$43$ dente

$-5-$

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO

correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

(en pesos)

DETALLE	31/12/2019	31/12/2018
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio (Nota 5)	17.050.076	19.313.313
Efectivo y equivalentes al cierre del período (Nota 5)	19.203.513	38,983,538
VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO - AUMENTO	2.153.437	19.670.225

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado neto del período	(98.085.470)	(15.796.083)
Otros resultados integrales - Ganancia	(12.919.054)	30.195.331
Impuesto a las Ganancias devengado	25.047.649	69.711.208
Impuesto a las Ganancias devengado sobre Otros resultados integrales	(5.536.738)	12.940.857
Depreciaciones de Bienes de Uso (Anexo A)	2.206.037	2.145.839
Depreciaciones de Bienes Intanibles (Anexo B)	545.636	384.855
Cargo por incobrabilidad	44.595
Resutado por posición Monetaria	(56.903.660)	(35.810.971)
Cambios en activos y pasivos operativos
Disminución de créditos por operaciones	51.577.293	89.376.570
Disminución de otros créditos	512.565	2.801.219
Disminución / (Aumento) de propiedades de inversión	86.275.089	(330.066.615)
Disunución / (Aumento) de Inventarios	214.191	(45.018)
Aumento de deudas comerciales	34.047.254	115.959.506
Aumento de deudas sociales	621.017	2.369.273
Aumento de cargos por Impuesto diferido	19, 170, 807	78.888.908
(Disminución) de deudas fiscales	(13.455.524)	(87.336.016)
Flujo neto del efectivo generado / (aplicado a) por las actividades operativas	33.361.687	(64.281.137)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición Propiedad, Planta y Equipo	(3.116.903)	(38.081.131)
Bajas de bienes de uso	÷.	90.905.780

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros.

Flujo neto del efectivo generado por / (aplicado a) las actividades de inversión

Flujo neto del efectivo generado por las actividades de financiación

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Aumento de préstamos bancarios y financieros

VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO - AUMENTO

R.P.M Generado por Efectivo y equivalente de efectivo

Adquisicion de Bienes Intangibles

Disminución de inversiones

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Marcos Montaldi Síndico

Zarif presidente

$(887.819)$

$(2.457.157)$

49.479.673

40.188.644

$(5.716.955)$

19.670.225

$(1.055.136)$

$(28.451.352)$

$(32.623.391)$

4.994.806

$(3.579.665)$

2.153.437

1.1 Normas aplicadas

Los presentes estados financieros están expresados en moneda homogénea y han sido confeccionados conformes las normas establecidas por la Ley de Sociedades Comerciales y los lineamientos establecidos por las Resoluciones Técnicas aprobadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

La Sociedad prepara sus estados financieros de a acuerdo con lo establecido en la Resolución Técnica (RT) Nº 26 (modificada por la RT Nº 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece, de manera obligatoria o por propia acción, la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB).

Por tratarse de un periodo intermedio, la Sociedad optó por presentar información financiera condensada de acuerdo a los lineamientos de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) Nº 34" Información Financiera Intermedia", por lo cual no se incluye toda la información requerida en la preparación de estados financieros completos bajo NIIF. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados deben ser leídos en forma conjunta con los estados financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2019. Sin embargo, se incluyen notas que explican, en caso de corresponder, eventos y transacciones que son significativas para el entendimiento de los cambios en la situación financiera desde el 31 de marzo de 2019.

1.2 Reexpresión en moneda homogénea. Moneda funcional y de presentación

1.2.1 Entorno económico y marco normativo

Los estados financieros condensados intermedios al 31 de diciembre de 2019 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, de conformidad con lo establecido por las CNV, que a los fines de la reexpresión de los estados financieros en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y adoptado el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Juiuv.

Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:

i. La NIC 29 (Información financiera en economías hiperinflacionarias) y la Guía de aplicación de las normas contables sobre ajuste por inflación emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

fesidente

Ley N° 27.468, que dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 (modificado por el ii. Decreto N° 664/2003), que establecía una restricción para la aceptación de estados financieros reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.
la Resolución 777-2018 de la Comisión Nacional de Valores establece en su artículo 3º, punto iii. 1 "ajuste por inflación" que las entidades emisoras sujetas a la fiscalización de la Comisión deberán aplicar el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea. conforme lo establecido por la NIC 29 y que para aquellas cuestiones no tratadas específicamente en las normas mencionadas, se podrán utilizar las guías orientativas de aplicación de esta Federación.

Para definir un contexto de inflación, LA NIC 29 propone analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y establecen como solución práctica que los estados contables deben reexpresarse para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en los índices de precios que en tres años alcance o sobrepase el 100%.

Si bien en los años recientes existió un crecimiento importante en el nivel general de precios, la inflación acumulada en tres años se había mantenido en Argentina por debajo del 100% acumulado en tres años. Sin embargo, debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó en 2018 por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados contables, las normas contables sobre unidad de medida establecen que la serie de índices a utilizar es la determinada por la FACPCE. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Considerando el mencionado índice, la inflación fue de 37,62% en período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019, respectivamente.

El proceso actual de reexpresión a moneda homogénea requiere reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda desde el momento en que se interrumpió el ajuste o desde su creación, lo que haya ocurrido con anterioridad. La Sociedad inició sus actividades en marzo de 2008, por lo que los Estados financieros nunca fueron reexpresados hasta el período actual.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

ie Zarif presidente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

$\overline{\phantom{a}}$

1.2.2 Descripción del proceso de reexpresión de los estados financieros

Reexpresión del estado de situación financiera

i. Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluve en el resultado del período sobre el que se informa.
ii. Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del periodo sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
iji. Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del período sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que refleien la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del período por consumo de activos no monetarios (depreciación. amortización, valor residual de activos dados de baja, etc) se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
iv. La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del período sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado integral del ejercicio.

Reexpresión del estado integral de resultados

El proceso más depurado de reexpresión del estado de resultados a moneda de la fecha de cierre del ejercicio contempla los siguientes aspectos:

i. los ingresos y gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento;
ii. los consumos de activos no monetarios medidos a valor corriente del momento previo al consumo se ajustan desde el momento del consumo registrado;
iii. las partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, se ajustan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida;

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

Zarif esidente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)
iv. los resultados financieros se presentan en términos reales, esto es, netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que generaron esos resultados;
v. los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes va reexpresados: y
vi. el Resultado por posición Monetaria (RPM) se presenta en una línea separada y refleia el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias que no fue computado en la determinación de los resultados financieros en términos reales.

Reexpresión del Cambios en el Patrimonio

A la fecha de transición, 1 de abril de 2017, fueron aplicadas las siguientes normas particulares:

Aportes de los propietarios

i. El capital aportado y las primas de emisión se reexpresaron desde la fecha de suscripción.
ii. Las capitalizaciones por fusión se reexpresaron desde las fechas efectiva de fusión.
iii. Los aumentos de capital se reexpresaron desde la fecha de integración o de decisión de su irrevocabilidad.

Resultados acumulados

i. Las ganancias reservadas se mantuvieron a la fecha de transición a su valor nominal (importe legal sin reexpresar).
ii. Los resultados no asignados reexpresados se determinaron por diferencia entre el activo neto reexpresado a la fecha de transición y el resto de los componentes del patrimonio inicial expresados como se indica en los apartados precedentes.
iii. Luego de la reexpresión a la fecha de transición indicada en (i) precedente, todos los componentes del patrimonio al inicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios desde el principio del período, y las variación de esos componentes se reexpresan a moneda de cierre de la siguiente manera: si se trata de aportes, desde la fecha de suscripción: si son movimientos permutativos que afecten los resultados acumulados, desde la fecha de la Asamblea que trata los resultados acumulados : si se trata de reducciones de los resultados acumulados por movimientos modificativos, desde la fecha de realización de la Asamblea que tome la decisión.

Reexpresión del Estado de Flujo de Efectivo

Todas las partidas de este estado se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Zarif Sindico depresidente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

El RPM que refleja los cambios en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y de los equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo en la sección "Causas de la variación" integrando las actividades operativas y formando parte del resultado del periodo.

1.3 Información comparativa

Los estados financieros condensados intermedios se encuentran presentados en forma comparativa. de acuerdo a las resoluciones técnicas $N^{\circ}$ 26 y 29 emitidas por la FACPCE, con los estados financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2019 para el estado de situación financiera, y con el periodo de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2018 para el estado de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de fluio de efectivo.

Los mismos han sido ajustados de acuerdo con el procedimiento indicado en la Nota 1.2.2 y se expresan en moneda homogénea de diciembre de 2019.

Se han realizado las reclasificaciones necesarias a fin de adecuar los saldos comparativos con los correspondientes al 31 de diciembre de 2019.

1.4 Estimaciones financieras

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados financieros condensados intermedios.

2. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN

A continuación se indican las políticas financieras de mayor relevancia utilizadas en la preparación de los Estados financieros.

2.1 Disponibilidades, créditos y deudas

Se encuentran valuados a su valor nominal contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados.

Los activos y pasivos en moneda extranjera se encuentran valuados al tipo de cambio aplicable al último día hábil de cada período/ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del período.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Zarif Sindico presidente

Los valores al cierre, no difieren significativamente de su valor descontado, cuando resultare aplicable.

2.2 Inversiones

Los Títulos Públicos y Fondos Comunes de Inversión se encuentran valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal, el valor de mercado.

Los fondos depositados a plazo fijo han sido valuados a sus valores nominales considerando los intereses devengados a la fecha de cierre del período.

2.3 Créditos por operaciones

Los préstamos otorgados se encuentran valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal, el valor descontado de los flujos de fondos que originaran a la fecha de cierre, considerando para ello una tasa que refleje el valor y riesgos específicos de las transacciones.

Las previsiones por incobrabilidad se registraron según se detalla en el apartado 2.6. siguiente.

Las comisiones a cobrar se encuentran expresadas a su valor nominal.

2.4 Otros créditos

Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada período/ejercicio y neto de las previsiones por riesgo de incobrabilidad, en caso de corresponder.

2.5 Inventarios

Los inventarios se valorizan al menor valor entre el costo de adquisición y el valor razonable, entendiéndose por éste último al precio estimado de venta en el mercado en el que opera la Sociedad, para la adquisición de este tipo de activos menos los gastos estimados de venta.

2.6 Previsiones por riesgo de incobrabilidad

A partir del 1 de enero de 2018, entró en vigor la "NIIF9 Instrumentos Financieros", la cual sustituye a la NIC39. Esta norma tiene un alcance similar al de su antecesora y pese a ser de aplicación retroactiva, no exige re expresar los períodos anteriores. Los cambios que propone pueden sintetizarse en tres áreas a saber:

Clasificación y valoración de los instrumentos financieros
Deterioro del valor de los activos
Contabilidad de las coberturas

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Mareos Montaldi Sindico

e Zarif presidente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

La adopción de la NIIF 9, implica un cambio en la metodología de cálculo de la previsión para incobrables. Hasta la fecha del último cierre contable, se utilizaban los parámetros establecidos por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para la cartera de consumo, que sustentan las clasificaciones y previsiones en función de los días de atraso. Asimismo, se daba cumplimiento a lo dispuesto por la NIC 39 mediante el análisis de la situación que presentaban los clientes en la Central de Deudores del Sistema Financiero (CENDEU) del BCRA.

Modelo de pérdida esperada (PCE)

La pérdida esperada es un ahorro que realiza la entidad para protegerse ante eventuales deterioros en la calidad de la cartera. La NIIF9, adopta un modelo que reconoce la pérdida potencial esperada en el momento inicial del crédito.

El modelo se basa en la aplicación de los siguientes conceptos:

Pérdida esperada PCE = PD x CED x PDD

· Probabilidad de default (PD): Medida de riesgo que indica la probabilidad de una operación de alcanzar un deterioro crediticio denominado "default" en un tiempo determinado.

o Incumplimiento o default: aunque no está definido en la NIIF9, existe la presunción de incumplimiento cuando los pagos se retrasan por más de 90 días.

o Pérdidas crediticias esperadas durante la vida del activo: son todos los sucesos de incumplimiento posibles a lo largo de la vida esperada de un crédito.

o Pérdidas crediticias esperadas de 12 meses: son incumplimientos esperados dentro de los 12 primeros meses después de la fecha de presentación.

o Incrementos significativos del riesgo crediticio: cambios significativos en el nivel de riesgo respecto a la fecha de presentación. Existe una presunción de incremento del riesgo crediticio cuando los atrasos superan los 30 días.

· Créditos expuestos al default (CED): Importe del crédito pendiente de cobro al momento del default del cliente. La exposición de un crédito coincide generalmente con su saldo, aunque esto en ocasiones no ocurre como ser en el caso de las tarjetas de crédito o de las líneas de crédito con limites explicitos.

El importe se determina sumando el capital a vencer, el interés devengado a cobrar, y el saldo del capital e interés de las cuotas vencidas.

· Pérdida dado el default (PDD): La PDD representa el porcentaje de la pérdida ocurrida en caso de default. Para ello es necesario calcular los montos no recuperados a través de las distintas vías post "default" a lo largo de la gestión de recuperación esperada.

O sea, que la PDD o porcentaje de recupero por gestión debe seguir el mismo criterio que el utilizado para definir la PD, tomando el recupero efectivo sobre la cartera pasada a default.

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Marcos Montaldi Sindico cepresidente

(en pesos)

La NIIF9 se basa en el análisis de la calidad crediticia del deudor y exige provisionar las pérdidas esperadas con anterioridad a que exista evidencia objetiva de deterioro (mensual o trimestralmente al registrarse contablemente las carteras crediticias). El cuadro expuesto a continuación, resume el criterio de previsionamiento a utilizar de acuerdo al grado de deterioro de la cartera:

		Deterioro en la calidad crediticia de la cartera
	Sin indicios de deterioro	Con indicios de deterioro	Evidencia objetiva de deterioro
Calidad crediticia	No se ha deteriorado significativamente su calidad crediticia o tiene un riesgo crediticio bajo a la fecha de presentación	Se ha deteriorado significativamente	Presenta incumplimiento (existe presunción cuando la mora supera los 90 días).
Registro pérdidas por deterioro crediticio	Se reconocen perdidas por un importe igual a las perdidas crediticias esperadas en los próximos 12 meses	Se reconocen perdidas por un importe igual a las perdidas crediticias esperadas durante el tiernoo de vida del activo	Se reconocen perdidas por un importe igual a las perdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo.
	*ISLOICED COEDITION BAID*	MAYOR RIESGO CREDITICIO

(*) Los productos financieros de bajo riesgo crediticio son aquellos en los cuales el deudor posee una fuerte capacidad para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo, y a quienes los cambios adversos en las condiciones económicas y de negocio en el largo plazo pueden, no necesariamente, reducir la capacidad para afrontarlas.

El modelo de la NIIF9 para determinar la pérdida esperada se basa en los siguiente 3 pasos:

Estudio de la experiencia pasada y de las pérdidas históricas
Análisis de las condiciones actuales ä
Pronóstico sobre acontecimientos futuros

Las fuentes de información a utilizar a fin de analizar la evolución del riesgo de crédito pueden ser tanto internas como externas, y basarse en datos específicos del deudor o en datos generales del sector, del país, del ambiente regulatorio y tecnológico, variaciones en las tasas, suspensión del código de descuento, entre otros.

Matrices de transición: Cadenas de Markov

Para la determinación de la pérdida esperada se utilizó el modelo de Markov. Se conoce como cadena de Márkov a un tipo especial de proceso estocástico (sucesión de observaciones) en el que la probabilidad de que ocurra un evento depende solamente del evento inmediatamente anterior. Esta característica de falta de memoria recibe el nombre de propiedad de Markov. Es decir, si se conoce el comportamiento de la variable hasta el instante actual, su estado presente resume toda la información relevante para describir en probabilidad su estado futuro.

La Sociedad la ha utilizado para estimar la probabilidad de que un deudor con una determinada calificación crediticia migre a otra calificación dentro de un horizonte de tiempo dado, y poder determinar de este modo la probabilidad de default.

· Riesgo crediticio inicial: definidas las PD y PDD históricos determinados bajo el método seleccionado, se compara dicho riesgo con el vigente a la fecha de aplicación de la norma,

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Marcos Montaldi

Sindico

fante

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

reconociendo las pérdidas crediticias esperadas para la cartera. No es necesario re-expresar los períodos anteriores.

· Períodos posteriores: recalcular las PD y PDD según datos móviles de cartera bajo el mismo método de cálculo, y aplicar las pérdidas esperadas a la nueva cartera generada.

Al cierre del período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019, la Perdida Esperada (PCE) para el total de la cartera de SICOM S.A. asciende a \$225.125.

2.7 Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019 se valuaron a su valor razonable, entendiéndose como tal a su valor de mercado.

2.8 Propiedad, Planta y Equipo

Han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo establecido en la nota 1.2, neto de la correspondiente amortización acumulada, calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

Los Inmuebles han sido valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal a su valor de mercado.

El valor de los bienes mencionados considerados en su conjunto no supera su valor recuperable.

2.9 Bienes Intangibles

El valor de los bienes mencionados considerados en su conjunto no supera su valor recuperable.

Componentes financieros implícitos 2.10

No se segregaron por su escasa significatividad.

Cuentas del Pasivo 2.11

Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada período/ejercicio, en caso de corresponder.

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ge/Zarif Marcos Montaldi Sindico presidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019

presentadas en forma comparativa

(en pesos)

Patrimonio Neto 2.12

Los montos asignados a los distintos rubros componentes del patrimonio neto han sido reexpresados en moneda homogénea según lo establecido en la nota 1.2 como se indica a continuación:

Capital Social

Con fecha 24 de septiembre de 2015, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria decidió la capitalización de la reserva de disponibilidad restringida por la suma de \$20.000.000 (pesos veinte millones), incrementando el capital social a la suma de \$43.241.000 (pesos cuarenta y tres millones doscientos cuarenta y un mil). A la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios el trámite se encuentra en proceso de inscripción en el Registro Público de Comercio.

Reserva Legal

De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº19.550, la Sociedad debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% de la suma de capital social.

Con fecha 27 de junio de 2017 la Asamblea General Ordinaria ha omitido la constitución de la reserva legal de acuerdo a lo requerido por la Ley 19.550 constituyendo en un exceso de \$2.070.387 la reserva facultativa.

Con fecha 29 de septiembre de 2017 el Directorio aprobó, a través del Acta de Directorio Nº 168, la constitución de la reserva legal por \$2,070,387 desafectando para ello la reserva facultativa por el mismo importe. Dicha distribución se encuentra Ad Referendum de la aprobación de la Asamblea General de Accionistas. Dicho importe se ha reexpresado utilizando el método descripto en la nota 1.2.2 y asciende a \$5.246.771.

Con fecha 4 de julio de 2019, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria aprobó la mencionada desafectación.

Reserva Facultativa

Al 31 de diciembre de 2019 el saldo de la Reserva Facultativa asciende a \$258.907.362. Tal como se menciona en el apartado anterior, con fecha 29 de septiembre de 2017 el Directorio aprobó, Ad Referendum de la aprobación de la Asamblea General de Accionistas, la constitución de la reserva legal. Con fecha 4 de julio de 2019, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria aprobó la mencionada desafectación.

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Marcos Montaldi Sindico

orge Zarif epresidente

Reserva Especial

Los Otros Resultados Integrales acumulados al cierre del período son reconocidos como Reserva Especial de Patrimonio Neto.

Dicha reserva no puede desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie. únicamente pueden desafectarse cuando se producen cambios en los valores razonables de los activos y pasivos que generaron dichas reservas o al momento de la venta de los mismos.

Resultados no asignados

Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos. los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables.

$2.13$ Reconocimiento de ingresos y gastos

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades de la Sociedad.

Ingresos por financiación

Los ingresos por financiación corresponden a los intereses devengados correspondientes al otorgamiento de financiaciones y al resultado de la valuación de la cartera de créditos a su valor razonable a la fecha de cierre del período.

Costo de Financiación

Todos los costos por préstamos o financiamientos son reconocidos en resultados de acuerdo a su devengamiento.

Los gastos financieros están compuestos por intereses originados en la toma de préstamos o financiamientos y por diferencia de cambio.

Ingresos por ventas tecnológicas

Incluyen el valor a recibir por la venta de artículos tecnológicos en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad.

Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad son transferidos al comprador, y es probable que se reciban beneficios económicos asociados con la transacción. Los costos asociados y las posibles devoluciones de bienes pueden ser estimados con

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Marcos Montaldi Sindico

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

fiabilidad y la empresa no conserva para sí ninguna implicancia en la gestión corriente de los bienes vendidos. Las transferencias de riesgos y ventajas varían dependiendo de los términos individuales del contrato de venta, ya que la Sociedad efectúa venta de sus productos tanto en el mercado local como en el extranjero.

Costo de mercaderías Tecnológicas

Corresponde a los costos de absorción de los productos vendidos y aquellos costos necesarios para que las existencias queden en su condición y ubicación necesaria para realizar su venta.

Gastos de comercialización

Los gastos de comercialización comprenden los gastos de logística, fletes y todos aquellos necesarios para poner los productos a disposición de nuestros clientes y adicionalmente aquellos gastos necesarios para el otorgamiento de financiaciones.

Gastos de administración

Los gastos de administración contienen los gastos de remuneraciones y beneficios al personal, honorarios por asesorías, gastos de servicios generales, gastos de seguros, amortizaciones de activos no corrientes, entre otros.

Resultados financieros y por tenencia

Los ingresos financieros están compuestos principalmente por intereses y resultados por venta de cartera.

Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo que se puede medir de forma fiable. Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo. Asimismo se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno

Impuesto a las Ganancias 2.14

La Sociedad ha reconocido el cargo por Impuesto a las Ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivas.

Con fecha 29 de diciembre de 2017, fue aprobada la modificación de la Ley 27.430 del Impuesto a las Ganancias y entre otras modificaciones, en relación con la tasa aplicable del impuesto para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, dispuso que la alícuota vigente para los ejercicios 2018 y 2019 será del 30% y a partir del ejercicio fiscal que se inicie en 2020 la alícuota será del 25%. En consecuencia, los activos y pasivos diferidos que se determinen al cierre del

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Marcos Montaldi Zarif Sindico presidente

presente ejercicio fiscal deberán ser registrados a la tasa del impuesto a la que se estima ocurrirá su reversión.

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio incluido en el Estado de Resultados, incluye tanto la provisión contable determinada de acuerdo con las leyes impositivas sancionadas a la fecha de cierre de cada ejercicio (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de cuentas relacionadas con el impuesto diferido.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado, sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de en misión de estos Estados financieros intermedios condensados. A la fecha de emisión de los presentes Estados financieros la Sociedad posee el Pasivo Diferido y las diferencias Temporarias del presente ejercicio al 30%.

La conciliación entre el cargo por Impuestos a las Ganancias del período y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

	31/12/2019
Detalle	(73.037.821)
Resultado antes de impuesto	30%
Tasa vigente
Resultado a tasa de impuesto	21.911.346
Cambios en la posición monetaria	(46.958.995)
Cargo contable por impuesto corriente	(25.047.649)
Total Cargo a Resultados - Pérdida	(25.047.649)
Diferencias con efecto fiscal futuro (transitorias)
Valuación de la cartera	9.420.133
Propiedad de Inversión	33.679.555
Cambios en la posición monetaria	5.011.446
Total resultado impositivo neto a tasa de impuesto - Quebranto	23.063.485

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Marcos Montaldi Sindico

dente

Detalle	31/12/2019
Otros resultados integrales antes de impuesto	(18.455.792)
Tasa vigente	30%
Resultado a tasa de impuesto	5.536.738
Diferencias sin efecto fiscal futuro (permanentes)
Cargo contable por impuesto corriente	5.536.738
Total Cargo a Resultados - Ganancia	5.536.738
Diferencias con efecto fiscal futuro (transitorias)
Propiedades de Inversión	(5.536.738)
Total resultado impositivo neto a tasa de impuesto

Al 31 de diciembre de 2019 el activo y pasivo por impuesto diferido se compone como se detalla a continuación:

31/12/2019
168.242.740
(45.737.370)
9.420.133
26.326
33.679.555
165.631.384
31/12/2019
۰.
23.063.485
23.063.485

Conforme al artículo 3 de la Ley 27.468 (B.O. 04/12/2018) y la posición de la Administración Federal de Ingresos Públicos - AFIP - manifestada el 2 de mayo de 2019 en el Espacio de Diálogo entre este organismo público y organizaciones profesionales de ciencias económicas, el efecto del reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la moneda a efectos del impuesto a las ganancias (ajuste por inflación impositivo) deberá ser computado en la determinación del Impuesto a las Ganancias del ejercicio fiscal 2019, siempre que la variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) para ese año

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Marcos Montaldi 7 arif Sindico sidente

supere el 30%.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, el Directorio se encuentra trabajando junto con sus asesores impositivos en la estimación del efecto potencial que la aplicación del ajuste por inflación impositivo podría tener sobre la determinación del impuesto a las ganancias del período comprendido en los presentes estados financieros.

Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta 2.15

La Sociedad determinaba el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto era complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidiría con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Cabe mencionar que el impuesto quedo derogado para los ejercicios que se inician a partir del 1º de enero de 2019 conforme al artículo 76 de la Lev Nº 27.260 BO 22/7/2016.

3. COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

31.12.2019	31.03.2019
12.693.256	7.782.928
6.630.228	9.167.597
562.600	20.203
ν	79.348
19,886.084	17.050.076
31.12.2019	31.03.2019

6.582.927	9.078.588
21.929.230	11.296.190
20.381.140	67.167
48.893.297	20.441.945

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Marcos Montaldi Sindico

onta

$-22-$

(en pesos)

3.3 - Créditos por Operaciones	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
Cuentas a cobrar	391.771.656	453.751.125
Previsión para deudores incobrables (Anexo F)	(225.125)	(249.323)
Subtotal	391.546.531	453.501.802
(No corrientes)
Cuentas a cobrar	69.028.198	83.236.159
Subtotal	69.028.198	83.236.159
Total créditos por ventas	460.574.729	536.737.961
3.4 - Otros créditos	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
AFIP Ley 25413 a computar	1.736.631	1.281.417
Credito Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta	46.910	1.892.647
Deudores por venta de cartera	392.795	2.108.531
Fondo de garantía	615.878	1.199.603
IIBB - Retenciones y percepciones	1.362.156	895.664
Créditos por cuenta de terceros	1.799.172	2.238.690
Impuesto a las Ganancias - Anticipos		272.906
Impuesto a las Ganancias - Retenciones y percepciones	851.066	1.756.571
Impuesto a las Ganancias - Saldo a Favor	276.639	227.006
Otros créditos	592.386	986.671
Previsión para contingencias (Anexo F)	(135.772)	(186.853)
Saldos con partes relacionadas (Nota 8)	11.048.782	14.890.500
Subtotal	18.586.643	27.563.353
(No Corrientes)
Subtotal	1.600.000	2.201.967
Total Otros Créditos	20.186.643	29.765.320
3.5 - Propiedades de Inversión	31.12.2019	31.03.2019
Terrenos y construcciones	526.818.547	613.093.636
Total Propiedades de Inversión	526.818.547	613.093.636

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ı,

Marcos Montaldi Sindico

Zárif presidente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

3.6 - Inventarios	31.12.2019	31.03.2019
Bienes de cambio tecnología (Anexo E)	657.939	872.130
Total Inventarios	657.939	872.130

3.7 - Deudas comerciales	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
Proveedores	3.466.923	1.125.256
Valores diferidos	6.267.510	3.219.009
Anticipo clientes Villa Tiana (*)	30.855.955	28.820.814
Gastos por Obras en Contrucción a facturar	52.219.803	73.404.757
Anticipo clientes por operaciones Inmobiliarias	10.553.526	4.070.343
Cobranzas por cuenta de terceros	15.494.456	17.176.568
Otras deudas	2.443.277	692.642
Fondo de Reserva Vialidad	7.571	10.419
Total Deudas Comerciales	121.309.021	128.519.808

(*) El saldo se compone de Anticipos de Clientes por la celebración de contratos de compraventa de Inmuebles
del Proyecto Villa Tiana, por un monto total de \$30.855.955, de los cuales se estima la entrega de la posesión y facturación a la finalización de la obra.

3.8 - Préstamos bancarios y financieros	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
Banco de Servicios y Transacciones	7.076.627	19.555.107
Banco San Juan	148.214.440	116.683.291
Banco Mariya	50.764.287	51.377.606
Banco Masventas	8.416.826	6.881.147
Banco Nación	۰	7.516.980
Banco ICBC	30.063.529	26.675.070
Obligaciones negociables	26.436.822	56.831.671
Cauciones a pagar	6.987.920	7.326.635
Adelantos en cuenta corriente	682.571	2.411
Intereses a pagar w	117.649	÷.
Intereses a devengar	(86.234.343)	(58.723.182)
Contrato de Leasing	174.723	369.852
Subtotal	192.701.051	234.496.588

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

ge Zarif cepresidente

31.12.2019

31.03.2019

3.8 - Préstamos bancarios y financieros (Cont.)	31.12.2019	31.03.2019
(No corrientes)
Banco Masventas	2.577.968
Banco ICBC	17.901.486	9.312.824
Banco Nación	129.926.393	65.602.858
Banco Mariva	13.950.943	22.162.057
Banco San Juan	63.150.918	61.484.780
Intereses a devengar	(36.052.682)	(31.095.159)
Obligaciones negociables		16.514.752
Subtotal	191.455.026	143.982.112
Total Préstamos bancarios y financieros	384.156.077	378.478.700
3.9 - Deudas sociales	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
Remuneraciones a pagar	3.527.311	4.992.967
Aportes y contribuciones a pagar	2.738.264	2.048.209
Provisión Vacaciones y SAC	50.107	1.145.685
Otras deudas sociales	440.594	222.360
Total Remuneraciones y cargas sociales	6.756.276	8.409.221
3.10 - Deudas fiscales	31.12.2019	31.03.2019
(Corrientes)
Ingresos Brutos a pagar	1.470.946	1.623.096
AFIP - Impuesto al valor agregado a pagar	2.836.352	3.555.299
AFIP - Planes de pago	5.982.622	1.210.596
AFIP - Intereses a pagar	٠	929.044
AFIP - Sicore a pagar	2.454.138	8.273.048
Impuesto a las Ganancias - Provisión	4.438,010
Otras deudas fiscales		6.682
Subtotal	17.182.068	15.597.765

$\overline{a}$

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019

presentadas en forma comparativa (en pesos)

3.10 - Deudas fiscales	31.12.2019	31.03.2019
(No corrientes)
AFIP - Planes de pago	863.728	2.103.517
Subtotal	863.728	2.103.517
Total deudas fiscales	18.045.796	17.701.282
3.11 - Otras deudas	31.12.2019	31.03.2019
Depósito garantía Directores	6.000	8.257
Total Otras Deudas	6.000	8.257
3.12 Ingresos Financieros	31.12.2019	31.12.2018
Ingresos por comisiones por financiación	10.651.890	14.399.042
Intereses Ganados por Financiación	194.957.055	196.833.923
Ingresos Por Venta de Cartera	38.047.824	4.620.295
Deudores Incobrables	(44.595)	(586.035)
R.P.M. Generado por Ingresos por Financiación	(135.501.299)	(176.492.407)
Total Ingresos Financieros	108.110.875	38.774.818
3.13 Costo por Financiación	31.12.2019	31.12.2018
Costo por Financiaciones	(148.593.245)	(86.170.855)
R.P.M. Generado por Costo de Financiaciones	109.641.594	108.743.569
Total Costo por Financiación	(38.951.651)	22.572.714
3.14 Resultados Financieros y por Tenencia	31.12.2019	31.12.2018
Intereses ganados	3.583.355	741.168
Diferencia de cambio	160.050	(749)
Otros resultados financieros	(41.455)	(3.011)
Total Resultados Financieros y por Tenencia	3.701.950	737.408
3.15 Otros ingresos y egresos	31.12.2019	31.12.2018
Recupero de gastos	595.348	1.161.030
Diversos	(23.140)	(25.682)
Total Otros Ingrasos y Farasos	572.208	1.135.348

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Marcos Montaldi Sindico

orge Zarif Vicepresidente

(en pesos)

4. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PYMES

Ante la conveniencia de abrir una nueva vía de financiación para las actividades de la sociedad, a través de la emisión de obligaciones negociables bajo el régimen especial de oferta pública y cotización para pequeñas y medianas empresas, por Asamblea de Accionistas de fecha 22 de Agosto de 2013, se resolvió: (a) aprobar el ingreso de la Sociedad en el régimen de la oferta pública, y eventualmente de cotización en una o más bolsas y de negociación en el Mercado Abierto; (b) Aprobar la emisión de obligaciones negociables en una o más series por hasta la suma de quince millones de pesos (\$ 15.000.000) o su equivalente en otras monedas; (c) delegar en el directorio de la sociedad la determinación de las condiciones de emisión de las ONs, incluida la constitución de garantías de cualquier tipo.

Conforme a lo resuelto por la Asamblea de Accionistas y las facultades delegadas por esta, el Directorio de la sociedad aprobó con fecha 11 de septiembre de 2012, la emisión de obligaciones negociables, dentro del monto total aprobado por la asamblea, por un valor nominal de \$ 15,000,000 en los términos y condiciones determinadas en el respectivo prospecto.

Con fecha 19 de Julio de 2013, la Comisión Nacional de Valores procedió a registrar bajo el número 215 la solicitud presentada por Sicom conforme al Decreto Nº 1087/93 y el artículo 23, Capítulo VI de las Normas (N.T.2001) y modificatorias, para la emisión de Obligaciones Negociables simples con garantía común por un Valor nominal de hasta \$15.000.000 a cotizar en la Bolsa de Comercio de A su vez, esta última resolvió con fecha 21 de agosto de 2013, autorizar la Buenos Aires. cotización de las Obligaciones Negociables Pyme Sicom por hasta un valor nominal de \$ 15.000.000, bajo la forma de Certificado Global en Caja de Valores S.A. Denominación de la Negociación: \$1. Código de Negociación; SC00p. Las condiciones aprobadas fueron las siguientes: Monto de emisión hasta \$15.000.000; Denominación y moneda de suscripción en Pesos; Monto mínimo de suscripción: V/N \$1.000 o montos superiores que sean múltiplos de \$1; Fecha de vencimiento: 4 de septiembre de 2015; precio de emisión: 100% del valor nominal; Amortización: en 4 cuotas semestrales iguales y consecutivas; Pago de intereses: en forma semestral junto con el capital; Intereses: Tasa variable nominal anual equivalente a la sumatoria de la tasa Badlar más un Diferencial de Tasa a licitarse en el momento de la colocación; Forma de las Obligaciones Negociables: Certificado global depositado en la Caja de Valores SA.

El período de Colocación de las ON Pyme Sicom finalizó el 02 de septiembre de 2013. Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto de la colocación: \$15.000.000; Diferencial de corte: 2.99%; Precio de emisión 100% del Valor Nominal. El 04 de Marzo de 2015 se pagó el último servicio de la Obligación Negociable Serie I, quedando de esta manera cancelados todos los pagos de capital e interés de esta Serie

Obligaciones Negociables PYME Serie II: Por Asamblea de Accionistas Nº 24 de fecha 26 de Septiembre de 2014, se resolvió: (a) aprobar el ingreso de la Sociedad en el régimen de la oferta pública, y eventualmente de cotización en una o más bolsas y de negociación en el Mercado Abierto; (b) Aprobar la emisión de obligaciones negociables en una o más series por hasta la suma de Siete Millones Quinientos (\$ 7.500.000) o su equivalente en otras monedas; (c) delegar en el

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

directorio de la sociedad la determinación de las condiciones de emisión de las ONs, incluida la constitución de garantías de cualquier tipo.

Conforme a lo resuelto por la Asamblea de Accionistas y las facultades delegadas por esta, el Directorio de la sociedad aprobó con fecha 15 de Octubre de 2014, la emisión de obligaciones negociables, dentro del monto total aprobado por la asamblea, por un valor nominal de \$ 7.500.000 en los términos y condiciones determinadas en el respectivo prospecto.

La Oferta Pública del Programa Global fue Autorizada por Resolución Nº 17641 de Fecha 16 de Abril de 2015 de La Comisión Nacional de Valores, se resolvió autorizar la cotización de las Obligaciones Negociables Pyme II Sicom por hasta un valor nominal de \$7.500.000, bajo la forma de Certificado Global en Caja de Valores S.A. Las condiciones aprobadas fueron las siguientes: Monto de emisión hasta \$7.500.000; Valor Nominal Unitario y Unidad Mínima de Negociación: un peso (\$1) Vencimiento: A los 24 meses contados desde la Fecha de Integración; Amortización: en 3 cuotas semestrales a partir del décimo segundo mes contado desde la Fecha de Integración de la siguiente forma: (i) 33.33% del capital a los doce meses contados desde la Fecha de Integración ii) 33.33% del capital a los dieciocho meses contados desde la Fecha de Integración y iii) 33.34% del Capital a los veinticuatro meses contados desde la Fecha de Integración. Interés: Las Obligaciones Negociables devengaran una tasa nominal anual variable equivalente a la tasa BADLAR más un Diferencial de Tasa a Licitarse en el Periodo de Licitación. Garantía: Común. Monto Mínimo de Suscripción: \$ 1.000 (pesos mil) y múltiplos de \$1 (pesos uno). Precio de Emisión: 100% del Valor Nominal. Forma de las Obligaciones Negociables: Certificado global depositado en la Caja de Valores SA. El 09 de mayo de 2017 se pagó el último servicio de la Obligación Negociable Serie II, quedando de esta manera cancelados todos los pagos de capital e interés de esta Serie.

Obligaciones Negociables PYME - Sicom Serie III por hasta VSN 40.000.000- La creación del Programa y sus principales términos y condiciones fueron aprobados por la Asamblea de Accionistas del Emisor de fecha 26 de septiembre de 2014, y sus restantes términos y condiciones, aprobados por su Directorio en su reunión de fecha 15 de octubre de 2014. El aumento del monto del Programa a la suma de hasta \$100.000.000 ha sido tratado y aprobado en Asamblea de Accionistas de fecha 08 de agosto de 2016, y sus restantes términos y condiciones fueron tratados en la reunión de Directorio de fecha 08 de agosto de 2016. Asimismo, los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase III fueron tratados en las reuniones de Directorio de fecha 08 de agosto de 2016 y 24 de octubre de 2016, y mediante acta de subdelegados de fecha 13 de diciembre de 2016.

Las Obligaciones Negociables Pyme Clase III por un v/n \$ 40.000.000 (pesos cuarenta millones) (las "Obligaciones Negociables Clase III" o "Obligaciones Negociables"), se emiten conforme al Suplemento de Precio de fecha 14 de diciembre de 2016 (en adelante, el "Suplemento de Precio"), que fuera publicado en el boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) por cuenta y orden del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A (MERVAL) en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por Sicom S.A. en su carácter de emisor (el "Emisor"), en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables pyme por hasta en todo momento en circulación de v/n
\$100.000.000 (Pesos Cien Millones) (o su equivalente en otras monedas) (en adelante, el "Programa"), aprobado por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") por Resolución Nº 17.641 de fecha 16 de abril de 2015, y la ampliación de su monto autorizada por la CNV bajo

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Zarif Sindico idente

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

Resolución Nº 18.395 de fecha 05 de diciembre de 2016, y cuyo Prospecto (en adelante, el "Prospecto") de fecha 14 de diciembre de 2016 que fuera publicado en el boletín diario de la BCBA por cuenta y orden del MERVAL en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por el Emisor.

La mencionada emisión, cuenta con un contrato de fideicomiso en garantía en beneficio de los tenedores de las Obligaciones Negociables, mediante el cual, SICOM S.A. en su carácter de Fiduciante cedió a TMF Trust Company (Argentina) S.A, en carácter de fiduciario, bienes fideicomitidos.

Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto Ofertado Total de las Obligaciones Negociables \$ 50.000.000, Monto adjudicado V/N de las Obligaciones Negociables \$ 40.000.000, Margen de corte de las Obligaciones Negociables 7%, Cantidad de Ofertas recibidas 25, Precio de Suscripción de las Obligaciones Negociables 100% del valor nominal.

Las Obligaciones Negociables Pyme Clase IV por un v/n \$ 60.000.000 (pesos sesenta millones) (las "Obligaciones Negociables Clase IV" o "Obligaciones Negociables"), se emitieron conforme al Suplemento de Precio de fecha 28 de agosto de 2017 y Adenda al Suplemento de Precio de fecha 31 de agosto de 2017, que fueran publicados en el Boletín Diario de la BCBA (en virtud de la delegación de facultades otorgadas por Byma a la BCBA y de conformidad con lo dispuesto por la Resolución N°18.629) en las respectivas fechas, suscripto por Sicom S.A. en su carácter de emisor (el "Emisor"), en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Pyme por hasta en todo momento en circulación de v/n \$100.000.000 (Pesos Cien Millones) (o su equivalente en otras monedas) (en adelante, el "Programa"), aprobado por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") por Resolución Nº 17.641 de fecha 16 de abril de 2015, y la ampliación de su monto autorizada por la CNV bajo Resolución Nº 18.395 de fecha 05 de diciembre de 2016, y cuyo Prospecto (en adelante, el "Prospecto") de fecha 14 de diciembre de 2016 que fuera publicado en el Boletín Diario de la BCBA (en virtud de la delegación de facultades otorgadas por Byma a la BCBA y de conformidad con lo dispuesto por la Resolución N°18.629) en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por el Emisor.

Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto Ofertado Total de las Obligaciones Negociables \$ 90.500.000, Monto adjudicado V/N de las Obligaciones Negociables \$ 60.000.000, Margen de corte de las Obligaciones Negociables 6,50%, Cantidad de Ofertas recibidas 23, Precio de Suscripción de las Obligaciones Negociables 100% del valor nominal.

Con fecha 10 de enero de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas decidió la ampliación del monto del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables en la suma de \$400.000.000 elevándolo a la suma de \$500.000.000 o su equivalente en otras monedas.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

Zarif presidente

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

La Sociedad aplicó el método indirecto para arribar al flujo de efectivo. Al cierre de cada período el efectivo y sus equivalentes se componen de la siguiente manera:

	31/12/2019	31/12/2018
Efectivo
En moneda nacional	12.693.256	11.895.477
En moneda extranjera	562.600	22.583
Subtotal	13.255.856	11.918.060
Bancos
Banco Bica Cta/Cte	4.865	3.827
Banco BST Cta/Cte	χŧ,	370.856
Banco Columbia Cta/Cte	1.848	5.092
Banco de Comercio Cta/Cte	3.913	1.575
Banco Industrial Cta/Cte	111.564	265.832
Banco Galicia Cta/Cte	349.243	21.740
Banco ICBC Cta/Cte	106.546	5.269.621
Banco Macro Cta/Cte	195.538	2.402.582
Banco Mariva Cta/Cte	1.001.262	888
Banco Masventas Cta/Cte	۰	11.056
Banco Nacion Cta/Cte	4.304.273	18.344.722
Banco Patagonia Cta/Cte	155.747	142.161
Banco San Juan Cta/Cte		63.379
Banco Supervielle Cta/Cte	368.763	3.372
Caja de Crédito Cuenca Cta/Cte	4.050	9.264
Banco HSBC Cta/Cte	4.882	117.223
Multifinanzas Cia Finaciera	17.734	27.281
Subtotal	6.630.228	27.060.471
Valores a depositar		5.007
Adelantos en cuenta corriente	(682.571)
Total efectivo y equivalentes	19,203,513	38.983.538

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi ge Zarif epresidente Sindico

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Existen activos de la Entidad que se encuentran restringidos según el siguiente detalle:

a) Las sumas de \$ 2.688.068 y \$26.635.528 al 31 de diciembre de 2019 en concepto de garantía del pago de capital e intereses de las Obligaciones Negociables Series III y IV, respectivamente, tal como lo indica la Nota 5. Los mismos se encuentran contabilizados en el rubro "Créditos por operaciones"
b) La suma de \$615.878 al 31 de diciembre de 2019 en concepto de garantía de alquileres de locales.
c) La suma de \$ 6.000 al 31 de diciembre de 2019, en concepto de depósitos en garantía recibido de los Directores.
d) La suma de \$6.922.154 en Fondos Comunes de Inversión al 31 de diciembre de 2019, en concepto de cauciones por la emisión de Obligaciones Negociables.
e) La suma de \$1.600.000 al 31 de diciembre de 2019, registrados en Otros Créditos No Corrientes, en concepto de garantía por la emisión de las Obligaciones Negociables series IV.

7. APERTURA DE ACTIVOS Y PASIVOS POR PLAZO Y TASA DE INTERES

Los créditos/deudas a cobrar/pagar al 31 de diciembre de 2019, según su plazo estimado de cobro/pago, es la siguiente:

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Marcos Montaldi Sindico dente

$-30-$

8. SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se exponen los saldos con las sociedades y personas relacionadas al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019, de acuerdo a la normativa vigente:

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Zarif Sindico esidente

(en pesos)

Otros créditos Parte Vinculada			Saldo neto
		31/12/2019	31/03/2019	31/12/2019	31/03/2019
Raul Zarif	Presidente	2.291.338	3.153.407	2.291.338	3.153.407
Jorge Zarif	Director	2.136.088	2.939.747	2.136.088	2.939.747
Salvador Meyer	Director	2.136.088	2.939.747	2.136.088	2.939.747
Emer S.R.L.	Relacionada	1.675.359	2.690.414	1.675.359	2.690.414
SICOM S.C.	Relacionada	470.036	646.877	470.036	646.877
Sicom Tecnologia	Relacionada	2.339.873	2.520.308	2.339.873	2.520.308
Total		11.048.782	14.890.500	11.048.782	14.890.500

9. RESULTADO POR ACCION ORDINARIA

Se informa el resultado por acción "básico" considerando las acciones ordinarias en circulación. El resultado por acción "diluido" no se presenta debido a que no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.

31/12/2019	31/12/2018
(98.085.470)	(15.796.083)
43.241	43.241
(2.268, 34)	(365, 30)

10. HECHOS POSTERIORES

No se han generado hechos posteriores al cierre del período finalizado el 31 de diciembre de 2019 con impacto sobre los Estados financieros intermedios condensados, que no hayan sido adecuadamente considerados en los mismos.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Marcos Montaldi Sindico dente

$-32-$

ANEXO A

SICOM S.A.

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019

$-33-$

י ווי הוא הוא הוא הוא הוא הוא הוא הוא הוא הוא







j

i S S







;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;

é š

		RIGEN VALORES DE O			DEPRECIACIONES			Valor	Valor
	ৰ		₹	Tasa	Acumuladas	g	Acumuladas	residual	residual
CONCEPTO	inicio	Altas	cierre	Anual	al inicio	(Anexo D) periodo	al cierre	31.12.2019	31.03.2019
Rodados	3.870.011		3.870.011	20%	2.391.148	428.886	2.820.034	176'690'	1.478.863
Equipos de computación	9.614.138	804 1.307.	0.922.042	33%	8.164.374	935.671	100.045	821.997	1.449.764
Instalaciones	1.034.479		1.034.479	io%	652.205	77.911	730.116	304.363	382.274
Maquinarias y Equipos	2.742.737	$\ddot{4}$ 27.	2.770.178	20%	.500.495	207.077	.707.572	.062.606	.242.242
Muebles y útiles	1.357.379	844 344.	1.702.223	Š	821.043	12.562	943.605	758.618	536.336
Mejoras sobre inmuebles	4.231.296	407 952.	5.183.703	33%	1.472.542	433.930	3.906.472	1.277.231	758.754
Inmuebles	55.292.295	307 484.	55.776.602	රී				55.776.602	55.292.295
Total al 31/12/2019	78.142.335	3.116.903	81.259.238		17.001.807	2.206.037	19.207.844	62.051.394
Total al 31/03/2019			78.142.335				17.001.807		61.140.528

ente Marcos Montaldi
Sindico

Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

ú OLID M 34.43

ANEXO B

SICOM S.A.

BIENES INTANGIBLES
Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019

		VALORES DE ORIGEN			DEPRECIACIONES			Valor	Valor
			₹	Tasa	Acumuladas	द्व	Acumuladas	residual	residual
CONCEPTO	inicio	Altas	cierre	Anual	al inicio	(Anexo D) período	al cierre	31.12.2019	31.03.2019
Licencia de Software	1.447.949	36 1.055.	2.503.085	33%	505.518	545.636	1.051.154	1.451.931	942.431
Total al 31/12/2019 1.447.949 1.055.136 2.503.085					505.518		545.636 1.051.154	1.451.931
Total al 31/03/2019			1.447.949				505.518		942.431

dénte ÌĒ Marcos Montaldi
Sindico

$43$

35 ×

Firmado al solo efecto de su identificación con
nuestro informe de fecha 10.02.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. ς

$-34-$

INVERSIONES TRANSITORIAS

Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019
(en pesos)

		31/12/2019		31/03/2019
Denominación	Valor Nominal	Precio	Valuación	Valuación
Títulos Públicos
DICA - Discount USD vto 2033	400.900	54,70	21.929.230	11.296.190
Fondos Comunes de Inversión
FCI Galicia Fima Ahorro Pesos Clase B	545.928	12,0582	6.582.927	1.558.911
FCI Galicia Fima Ahorro Plus Clase C				7.519.677
Depósito a Plazo Fijo
Banco ICBC			20.305.201	٠
Banco Patagonia			75.939	67.167
Total Inversiones			48.893.297	20.441.945

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

ge Zarif bresidente

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19.550

Correspondiente a los periodos de nueve meses finalizados el
31 de diciembre de 2019 y 2018

(en pesos)

Concepto	Gastos de Administración	Gastos de Comercialización	Total al 31.12.2019	GR. Total al 31.12.2018
Remuneraciones y cargas sociales	40.602.466	23.934.535	64.537.001	68.264.621
Impuestos, tasas y contribuciones	12.384.407	4.516.022	16.900.429	20.332.752
Honorarios y retribución por servicios	15.197.478	23.115	15.220.593	11.442.362
Papelería, impresos e insumos	604.149		604.149	563.897
Combustibles, viajes y movilidad	138.890		138.890	238.373
Gastos informáticos	501.036	1.478.929	1.979.965	1.447.084
Gastos generales	4.344.693	4.523.373	8.868.066	5.066.259
Luz, gas y teléfono	1.440.163	5.587	1.445.750	1.596.336
Seguridad y vigilancia	5.721.066		5.721.066	10.024.453
Franqueo y encomiendas	549.211	s.	549.211	510.496
Seguros	2.506.144	111.622	2.617.766	1.134.049
Gastos de publicidad y propaganda	162.361	3.961.384	4.123.745	3.917.099
Limpieza y mantenimiento	172.432	212.448	384.880	350.910
Fletes y acarreos	17.187	137.787	154,974	230.659
Alquileres y expensas	5.382.692		5.382.692	4.890.752
Indemnizaciones	1.002.552	۰	1.002.552	121.612
Donaciones		208,494	208,494	258,206
Amortizaciones bienes de uso e intangibles	2.751.673		2.751.673	2.530.694
Comisiones de terceros		9.531.805	9.531.805	11.846.894
Recoleccion de residuos		133.110	133.110	138.566
Gastos de mant. y reparacion de bs. de uso	329.527		329.527	375.656
Capacitación	28,000		28.000	$\bullet$
Comisiones y gastos bancarios		3.516.249	3.516.249	3.031.547
Total al 31, 12, 2019	93.836.127	52.294.460	146.130.587
Total al 31.12.2018				148.313.277

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Marcos Montaldi Sindico

ANEXO E

COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS

Correspondiente a los periodos de nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 (en pesos) ×.

Concepto	31/12/2019	31/12/2018
Existencias al comienzo del ejercicio de Bienes de Cambio Tecnológicos	872.130	847.966
Compras del período	3.841.506	7.245.893
Subtotal	4.713.636	8.093.859
Existencias al cierre del período de Bienes de Cambio Tecnológicos	(657.939)	(893.060)
Costo de Mercaderia Vendida	4.055.697	7.200.799

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi

Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Zarif

Sindico

Vicepresidente

ANEXOF

PREVISIONES al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019 (en pesos)

Rubros			31/12/2019
	Saldos al inicio	Ajustes por R.P.M.	Aumentos / (Disminucion es)	Saldo al cierre	31/03/2019
Créditos por operaciones
Previsión para deudores incobrables	249,323	(68.159)	44.595	225.125	249.323
Otros Créditos
Previsión por juicios	186.853	(51.081)	$\bullet$	135,772	186.853
TOTAL	436.176	(119.240)	44.595	360.897	436.176

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10.02.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.

Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Marcos Montaldi

Sindico

Vicepresidente

INFORME DEL SÍNDICO

Señores Accionistas y Directores de SICOM S.A. Lamadrid Nº 191 San Salvador de Jujuy

En mi carácter de Síndico de Sicom S.A. y en cumplimiento de lo dispuesto por el Inciso 5° del Artículo 294 de la Ley N° 19.550, informo sobre el examen que he realizado de los documentos detallados en el apartado I siguiente correspondientes a SICOM S.A. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Mi responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basados en mi examen con el alcance que menciono en el apartado II.

I. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN

a. Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre de 2019.
b. Estado de Resultados correspondiente al período finalizado el 31 de Diciembre de 2019.
c. Estado de Cambios en el Patrimonio correspondiente al período finalizado el 31 de Diciembre de 2019.
d. Estado de Flujo de Efectivo correspondiente al período finalizado el 31 de Diciembre de 2019.
e. Notas 1 al 10 y Anexos A, B, C, D, E y F que son parte integrante del mismo.
f. Inventario al 31 de Diciembre de 2019.

II. ALCANCE DE LA REVISIÓN

Mi trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el apartado I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

En ejercicio del control de legalidad que me compete de los actos decididos por los órganos de la Sociedad que fueron expuestos en las reuniones de Directorio, he examinado los documentos detallados en los ítems a) a e) del apartado I.

Para el examen de los documentos mencionados me he remitido a la revisión realizada por los auditores externos, BDO Becher y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 10 de Febrero de 2020 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión de estados contables de períodos intermedios. Las referidas normas consisten básicamente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad

responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dichas normas $\mu$ establecen un alcance a la revisión sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expreso tal opinión en la presente revisión.

Mi examen se circunscribe a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y a su congruencia con la restante información sobre las decisiones expuestas en actas y adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos.

No he efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no he evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización, cuestiones éstas de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad.

III. CONCLUSIÓN

Basado en mi examen y en el Informe de Auditoria de los auditores externos emitido con fecha 10 de Febrero de 2020, informo que:

a) Los estados contables mencionados en el apartado I precedente contemplan todos los hechos que son de mi conocimiento, presentando razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la Situación Financiera de Sicom S.A. al 31 de Diciembre de 2019 y los Resultados de sus Operaciones, la Evolución del Patrimonio Neto y el Flujo de Efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las normas internacionales de información financiera.
b) No tengo observaciones que formular sobre los referidos estados contables, en lo relativo a materias de mi competencia.
c) He recibido evidencia de la debida constitución de las garantías de los Directores a que se refiere el Art. 256 de la Ley 19.550 sobre el control de constitución y subsistencia de la garantía de los directores.
d) He dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley General de Sociedades.
e) Los estados contables de Sicom S.A. al 31 de Diciembre de 2019 no se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" de la Sociedad, encontrándose pendiente su transcripción.

Sin otro particular, saludo a los Señores Accionistas con mi mayor consideración.

San Salvador de Jujuy, 11 de Febrero de 2020.-

DR. MARCOS MONTALDI MATRICULA Nº1364 SINDICO TITULAR SICOM S.A.

Informe de los Auditores Independientes

Señores Presidente y Directores de Sicom S.A. CUIT 30-71107587-5 Domicilio legal: Lamadrid 191 San Salvador de Jujuv

1. Informe sobre los estados financieros de períodos intermedios

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de SICOM S.A. que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 31 de diciembre de 2019, los estados de resultados y del resultado integral por los períodos de tres y nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha junto con la información contenida en las notas y anexos que los complementan.

La información correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2019 y la correspondiente al período intermedio de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2018, presentada con fines comparativos, es parte de los estados financieros de SICOM S.A. mencionados precedentemente y tiene el propósito de que se lea sólo en conjunto con dichos estados financieros.

2. Responsabilidad de la dirección en relación con los estados financieros

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Tal como se indica en la nota 1.1 a los estados financieros adjuntos, dicho marco contable se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 "Información Financiera Intermedia" (NIC 34). Tales normas se encuentran adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y fueron utilizadas en la preparación de los estados.

3. Responsabilidad del auditor

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 "Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad", la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inférior/al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una

auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de SICOM S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizados 31 de diciembre de 2019 no están presentados en forma razonable en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

5. Informe sobre otros requerimientos legales y complementarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) Los estados financieros del Sicom S.A. al 31 de diciembre de 2019 surgen de registros contables auxiliares y se encuentran pendientes de transcripción en el Libro de Inventarios y Balances.
b) Al 31 de diciembre de 2019, el pasivo devengado a favor del Régimen Nacional de la Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a \$ 2.157.652.91 y no era exigible a dicha fecha.
c) La Sindicatura es ejercida por Marcos Montaldi.

San Salvador de Jujuy, 10 de febrero de 2020

BECHER Y ASOCIADOS S.R.L

CONSEJO PROFESIONAL DE
CIENCIAS ECONÓMICAS DE JUJUY

Nº A 0102975

$\left(\begin{array}{c} 0 \ 0 \end{array}\right)^{-1}$

Legalización Nº 133325/1

Conforme las facultades conferidas a este Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Jujuy por la Ley Nº 3813/81, Art. 22 Inc. B y Resolución CD N° 22/14, procédase a la LEGALIZACIÓN de la actuación profesional de fecha 2/02/2020 referida a ESTADOS CONTABLES DE PERIODOS INTERMEDIOS - 7 A 9 MESES de fecha 2/02/2020 perteneciente a SICOM SA

y autentificase la firma inserta en dicha actuación, en razón de corresponder la misma con la que el Profesional EBBA LETICIA NORMA tiene registrada en la Matricula N° 1410

previo control de matrícula vigente y efectuado el control formal de la citada actuación profesional de conformidad a las Normas Técnicas dictadas por la FACPCE, lo cual no implica ningún juicio de valor intrínseco sobre las
tareas profesionales desarrolladas, y que firma en su carácter de maxiculados $\frac{181646}{401 N^6}$ 181624 Cre. BEUCHUM INDY LA PRESENTE LEGALIZACION NO ES VALIDA SI CARECE DEL
SELLO Y FIRMA DEL SECRETARIO TÉONICO DEL CPCEJ.

AI assistant

SICOM S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

68613_rns_2020-06-05_03de1c5f-080d-462e-b284-22360a4cc2ca.pdf

ESTADOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

ÍNDICE

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 13

ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO INTEGRAL DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO

1.1 Normas aplicadas

1.2 Reexpresión en moneda homogénea. Moneda funcional y de presentación

1.2.1 Entorno económico y marco normativo

1.2.2 Descripción del proceso de reexpresión de los estados financieros

Reexpresión del estado de situación financiera

Reexpresión del estado integral de resultados

Reexpresión del Cambios en el Patrimonio

Aportes de los propietarios

Resultados acumulados

Reexpresión del Estado de Flujo de Efectivo

1.3 Información comparativa

1.4 Estimaciones financieras

2. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN

2.1 Disponibilidades, créditos y deudas

2.2 Inversiones

2.3 Créditos por operaciones

2.4 Otros créditos

2.5 Inventarios

2.6 Previsiones por riesgo de incobrabilidad

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

Modelo de pérdida esperada (PCE)

Pérdida esperada PCE = PD x CED x PDD

Matrices de transición: Cadenas de Markov

2.7 Propiedades de Inversión

2.8 Propiedad, Planta y Equipo

2.9 Bienes Intangibles

Componentes financieros implícitos 2.10

Cuentas del Pasivo 2.11

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019

(en pesos)

Patrimonio Neto 2.12

Capital Social

Reserva Legal

Reserva Facultativa

Reserva Especial

Resultados no asignados

$2.13$ Reconocimiento de ingresos y gastos

Ingresos por financiación

Costo de Financiación

Ingresos por ventas tecnológicas

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019 presentadas en forma comparativa

Costo de mercaderías Tecnológicas

Gastos de comercialización

Gastos de administración

Resultados financieros y por tenencia

Impuesto a las Ganancias 2.14

Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta 2.15

3. COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de diciembre de 2019

4. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PYMES

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

7. APERTURA DE ACTIVOS Y PASIVOS POR PLAZO Y TASA DE INTERES

8. SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

9. RESULTADO POR ACCION ORDINARIA

10. HECHOS POSTERIORES

INVERSIONES TRANSITORIAS

Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019(en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19.550

COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS

PREVISIONES al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019 (en pesos)

INFORME DEL SÍNDICO

I. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN

II. ALCANCE DE LA REVISIÓN

III. CONCLUSIÓN

Informe de los Auditores Independientes

1. Informe sobre los estados financieros de períodos intermedios

2. Responsabilidad de la dirección en relación con los estados financieros

3. Responsabilidad del auditor

4. Conclusión

SICOM S.A. Interim / Quarterly Report 2020

Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019
(en pesos)

CONSEJO PROFESIONAL DE
CIENCIAS ECONÓMICAS DE JUJUY