ESTADOS FINANCIEROS

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el
1 de abril de 2019 y finalizado el 31 de marzo de 2020,
presentados en forma comparativa

s EG av $U$ 2 $07$ $\Delta$

ESTADOS FINANCIEROS

Por el ejercicio económico iniciado el 1° de abril de 2019 y finalizado el 31 de marzo de 2020, presentado en forma comparativa.

ÍNDICE

Memoria

Estado de Situación Financiera Estado Integral de Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio Estado de Flujo de Efectivo Notas a los Estados Financieros Anexos A, B, C, D, E y F

Informe de los Auditores Independientes

Informe del Sindico

FOLIO N 42

Domicilio legal: Lamadrid 191. San Salvador de Jujuy. Jujuy

Actividad Principal: Servicios de Créditos y otras actividades

Inscripción del Estatuto Social en el Registro Público de Comercio: Folio Nº303. Acta Nº 297 Libro Nº 1 de Sociedades Anónimas con fecha 12 de diciembre de 2008.

Fecha de vencimiento del Estatuto Social: 26 de marzo de 2107

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 13

ESTADOS FINANCIEROS

por el ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020, presentado en forma comparativa. (en pesos)

	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (Ver Nota 2.12 a los presentes estados financieros)
Acciones
Cantidad	Tipo	N° de votos que otorga cada una	Suscripto	Integrado

43.241	Ordinarias de valor nominal \$1.000 por acción		43.241.000	43.241.000

$\Delta$

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA al 31 de marzo de 2020 y 2019

(en pesos)

ACTIVO	31.03.2020	31.03.2019	PASIVO	31.03.2020	31.03.2019
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos (Nota 3.1)	22.224.698	18.379.904	Deudas comerciales (Nota 3.7)	82.786.615	138.543.746
Inversiones (Nota 3.2) (Anexo C)	24.321.639	22.036.319	Préstamos bancarios y financieros (Nota 3.8)	240.679.834	251.757.319
Créditos por Operaciones (Nota 3.3)	421.601.813	488.872.787	Deudas Sociales (Nota 3.9)	4.524.285	9.065.100
Otros créditos (Nota 3.4)	20.343.411	26.707.809	Deudas fiscales (Nota 3.10)	19.419.636	16,808.519
	558.755.923	660.912.025	Otras deudas (Nota 3.11)	6.000	8.901
Propiedades de Inversión (Nota 3.5)	465.593	940.151
Inventarios (Nota 3.6) TOTAL ACTIVO CORRIENTE	1.047.713.077	1.217.848.995	TOTAL PASIVO CORRIENTE	347,416.370	416.183.585
ACTIVO NO CORRIENTE	$\overline{z}$	2.373.710	PASIVO NO CORRIENTE Préstamos bancarios y financieros (Nota 3.8)	175.679.294	155.212.032
Otros créditos (Nota 3.4) Activo por impuesto diferido (Nota 2.14)	58.055.493	1.970.670	Pasivo por impuesto diferido (Nota 2.14)	114.560.033	181.364.873
Créditos por Operaciones (Nota 3.3)	82.182.047	89.728.184	Deudas fiscales (Nota 3.10)	704.448	2.267.581
Propiedad, Planta y Equipo (Anexo A)	70.243.888	65.909.197	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	290.943.775	338.844.486
Bienes Intangibles (Anexo B)	1.349.649	1.015.936	TOTAL PASIVO	638.360.145	755,028.071
				621.184.009	623.818.621
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	211.831.077	160.997.697	PATRIMONIO NETO (según Estado Respectivo)
TOTAL ACTIVO	1.259.544.154	1,378,846.692	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.259.544.154	1.378.846.692

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros.

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Contador Público (UAJFK)
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$-3-$

ESTADO INTEGRAL DE RESULTADOS

correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en pesos)

	31/3/2020	31/3/2019
	Acumulado	Acumulado
Ingresos por financiación (Nota 3.12)	173.684.688	91.343.008
Costo por financiación (Nota 3.13)	(79.542.746)	20.030.035
Ingresos por comisiones	18.309.327	21.839.619
Ingresos por venta de Propiedades de Inversión	46.639.620	49.950.112
Resultado por Tenencia Propiedades de Inversión	(179.051.300)	75.782.556
Costo de Propiedades de Inversión	(34.904.278)	(51.789.007)
Ingresos por ventas tecnológicas	6.421.097	11.376.306
Costo de mercaderías Tecnologicas (Anexo E)	(4.952.874)	(9.293.040)
Ingresos por operaciones ordinarias	(53.396.466)	209.239.589
Gastos de administración (Anexo D)	(134.676.876)	(126.044.085)
Gastos de comercialización (Anexo D)	(65.141.295)	(81.411.907)
Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.14)	3.195.114	3.548.064
Resultado operativo	(250.019.523)	5.331.661

Otros ingresos y egresos (Nota 3.15)	466.719	1.240.198
Resultado por posición monetaria (R.P.M.)	74.302.032	63.295.478
Resultado antes de impuesto a las ganancias	(175.250.772)	69.867.337
Impuesto a las Ganancias (Nota 2.14)	94.856.032	(99.738.386)
Resultado neto del ejercicio - (Pérdida)	(80, 394, 740)	(29.871.049)
Otros resultados integrales	111.085.897	30.036.767
Impuesto a las Ganancias sobre Otros resultados integrales	(33.325.769)	(9.011.030)
Resultado Integral del ejercicio - (Pérdida)	(2.634.612)	(8.845.312)
Resultado por acción (Nota 9)	(1.859)	(691)
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Marcos Montaldi Sindico

ALZarif Presidente

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el 31 de marzo de 2020 y 2019

(en pesos)

	APORTE DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUM ULADOS
DETALLE	Capital Suscripto	Ajuste	Total	Reserva	Reserva	Reserva	Resultados no	Total	Total del
		Al Capital		Legal	Especial	Facultativa	Asignados	Result ados Acumulados	Patrimonio Neto
Saldos al inicio del ejercicio anterior	43.241.000	254.061.504	297.302.504	8.774.568	144.260.710	275.911.590	(102.430.751)	326.516.117	623.818.621
Ad referendum de Asamblea
Constitucion Reserva Legal			$\sim$	5.655.993	$\sim$	(5.655.993)		$\sim$
Absorción del resultado del ejercicio anterior		$\blacksquare$		$\blacksquare$	$\blacksquare$	(8.845.312)	8,845.312	$\overline{a}$	$\overline{a}$
Resultado integral del ejercicio
Resultado del ejercicio - (Pérdida)		$\blacksquare$			$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$	(80.394.740)	(80.394.740)	(80.394.740)
Otros resultados integrales				$\overline{\phantom{a}}$	77,760,128	$\blacksquare$		77.760.128	77.760.128
Saldos al 31 de marzo de 2020	43.241.000	254.061.504	297.302.504	14.430.561	222.020.838	261.410.285	(173.980.179)	323.881.505	621.184.009

	APORTE DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUM ULADOS
DETALLE	Capital Suscripto	Ajuste	Total	Reserva	Reserva	Reserva	Resultados no	Total	Total del
		Al Capital		Legal	Especial	Facultativa	Asignados	Resultados Acumulados	Patrimonio Neto
Saldos al inicio del ejercicio anterior	43.241.000	254.061.504	297.302.504	2.045.227	123.234.973	148.054.112	78.393.260	351.727.574	649.030.078
Ad referendum de Asamblea Constitucion Reserva Legal		$\blacksquare$	$\sim$	5.655.993	۰	(5.655.993)		$\overline{\phantom{0}}$	$\rightarrow$
Distrubución de dividendos	$\sim$		$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$		(16.366.145)	(16.366.145)	(16.366.145)
Constitucion de Reserva Legal Constitución de Reserva Facultativa				6.729.341		127.857.478	(6.729.341)	$\overline{a}$	$\overline{a}$
Resultado integral del ejercicio							(127.857.478)	$\overline{\phantom{a}}$
Resultado del ejercicio - (Pérdida)	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$			$\ddot{\phantom{1}}$	(29.871.049)	(29.871.049)	(29.871.049)
Otros resultados integrales	$\overline{a}$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$	21.025.737	$\overline{a}$		21.025.737	21.025.737
Saldos al 31 de marzo de 2019	43.241.000	254.061.504	297.302.504	14.430.561	144.260.710	270.255.597	(102.430.753)	326.516.117	623.818.621

Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de losestados financieros.

t, e

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Marcos Montaldi

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el 31 de marzo de 2020 y 2019
(en pesos)

DETALLE	31/03/2020	31/03/2019
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio (Nota 5)	18.379.904	20.819.659
Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio (Nota 5)	22.024.611	18.379.904
VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO - AUMENTO / (DISMINUCION)	3.644.707	(2.439.755)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado neto del período	(80.394.740)	(29.871.049)
Otros resultados integrales - Ganancia	77.760.128	21.025.737
Impuesto a las Ganancias devengado	(94.856.032)	99.738.386
Impuesto a las Ganancias devengado sobre Otros resultados integrales	33.325.769	9.011.030
Depreciaciones de Bienes de Uso (Anexo A)	3.131.861	3.060.893
Depreciaciones de Bienes Intanibles (Anexo B)	815.878	544.946
Cargo por incobrabilidad	13.865
Resutado por posición Monetaria	(74.302.032)	(63.295.478)
Cambios en activos y pasivos operativos
Disminución de créditos por operaciones	43.642.200	103.659.184
(Aumento) de otros créditos	(4.463.234)	(108.826)
Disminución / (Aumento) de propiedades de inversión	102.156.102	(341.764.899)
Disminución / (Aumento) de Inventarios	474.558	(25.967)
(Disminución) / Aumento de deudas comerciales	(2.219.555)	103.046.088
(Disminución) / Aumento de deudas sociales	(1.375.995)	4.347.717
(Disminución) / Aumento de cargos por Impuesto diferido	(61.964.937)	104.436.218
Aumento / (Disminución) de deudas fiscales	69.783.161	(109.863.872)
(Disminución) de otras deudas	(644)
Flujo neto del efectivo (aplicado a) las actividades operativas	11.526.353	(96.059.892)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición Propiedad, Planta y Equipo	(7.466.552)	(29.783.059)
Bajas de bienes de uso		87.670.065
Adquisicion de Bienes Intangibles	(1.149.591)	(957.063)
Disminución de inversiones	(2.285.320)	4.091.714
Flujo neto del efectivo (aplicado a) / generado por las actividades de inversión	(10.901.463)	61.021.657
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de préstamos bancarios y financieros	10.924.136	39.525.705
Flujo neto del efectivo generado por las actividades de financiación	10.924.136	39.525.705
R.P.M Generado por Efectivo y equivalente de efectivo
	(7.904.318)	(6.927.225)
VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO - AUMENTO / (DISMINUCION)	3.644.707	(2.439.755)
Las notas y anexos que acompañan son parte integrante de los estados financieros. irmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11,08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Marcos Montaldi		adl Zarif
Contador Público (UAJFK) Sindico C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410		Hresidente

ECON

FOLIN NO

$12$

$\gamma_1$

$-7 -$

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 Normas aplicadas

Los presentes estados financieros están expresados en moneda homogénea y han sido confeccionados conformes las normas establecidas por la Ley de Sociedades Comerciales y los lineamientos establecidos por las Resoluciones Técnicas aprobadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

La Sociedad prepara sus estados financieros de a acuerdo con lo establecido en la Resolución Técnica (RT) Nº 26 (modificada por la RT Nº 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece, de manera obligatoria o por propia acción, la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB).

1.2 Reexpresión en moneda homogénea. Moneda funcional y de presentación

1.2.1 Entorno económico y marco normativo

Los estados financieros al 31 de marzo de 2020 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, de conformidad con lo establecido por las CNV, que a los fines de la reexpresión de los estados financieros en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y adoptado el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Jujuy.

Para definir un contexto de inflación, LA NIC 29 propone analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y establecen como solución práctica que los estados financieros deben reexpresarse para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en los índices de precios que en tres años alcance o sobrepase el 100%.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados financieros, las normas contables sobre unidad de medida establecen que la serie de índices a utilizar es la determinada por la FACPCE. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Considerando el mencionado índice, la inflación fue de 48,4% en el ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020.

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

El proceso actual de reexpresión a moneda homogénea requiere reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda desde el momento en que se interrumpió el ajuste o desde su creación, lo que haya ocurrido con anterioridad. La Sociedad inició sus actividades en marzo de 2008, por lo que los Estados financieros nunca fueron reexpresados con anterioridad.

1.2.2 Descripción del proceso de reexpresión de los estados financieros

Reexpresión del estado de situación financiera

i. Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del período sobre el que se informa.
ji. Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del periodo sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
iii. Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del período sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del período por consumo de activos no monetarios (depreciación, amortización, valor residual de activos dados de baja, etc) se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida iv. corriente al final del período sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado integral del ejercicio.

Reexpresión del estado integral de resultados

El proceso más depurado de reexpresión del estado de resultados a moneda de la fecha de cierre del ejercicio contempla los siguientes aspectos:

i. los ingresos y gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento;
ii. Los consumos de activos no monetarios medidos a valor corriente del momento previo al

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

consumo se ajustan desde el momento del consumo registrado;

iii. las partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, se ajustan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida;
iv. los resultados financieros se presentan en términos reales, esto es, netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que generaron esos resultados;
y. los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes ya reexpresados; y
vi. el Resultado por posición Monetaria (RPM) se presenta en una línea separada y refleja el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias que no fue computado en la determinación de los resultados financieros en términos reales.

Reexpresión del Cambios en el Patrimonio

A la fecha de transición, 1 de abril de 2017, fueron aplicadas las siguientes normas particulares:

Aportes de los propietarios

i. El capital aportado y las primas de emisión se reexpresaron desde la fecha de suscripción.
ii. Las capitalizaciones por fusión se reexpresaron desde las fechas efectiva de fusión.
iii. Los aumentos de capital se reexpresaron desde la fecha de integración o de decisión de su irrevocabilidad.

Resultados acumulados

i. Las ganancias reservadas se mantuvieron a la fecha de transición a su valor nominal (importe legal sin reexpresar).
ii. Los resultados no asignados reexpresados se determinaron por diferencia entre el activo neto reexpresado a la fecha de transición y el resto de los componentes del patrimonio inicial expresados como se indica en los apartados precedentes.
iii. Luego de la reexpresión a la fecha de transición indicada en (i) precedente, todos los componentes del patrimonio al inicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios desde el principio del período, y las variación de esos componentes se reexpresan a moneda de cierre de la siguiente manera: si se trata de aportes, desde la fecha de suscripción; si son movimientos permutativos que afecten los resultados acumulados, desde la fecha de la Asamblea que trata los resultados acumulados ; si se trata de reducciones de los resultados acumulados por movimientos modificativos, desde la fecha de realización de la Asamblea que tome la decisión.

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Reexpresión del Estado de Flujo de Efectivo

Todas las partidas de este estado se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

El RPM que refleja los cambios en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y de los equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo en la sección "Causas de la variación" integrando las actividades operativas y formando parte del resultado del periodo.

1.3 Información comparativa

Los estados financieros se encuentran presentados en forma comparativa, de acuerdo a las resoluciones técnicas Nº 26 y 29 emitidas por la FACPCE, con los estados financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2019.

Los mismos han sido ajustados de acuerdo con el procedimiento indicado en la Nota 1.2.2 y se expresan en moneda homogénea de marzo 2020.

Se han realizado las reclasificaciones necesarias a fin de adecuar los saldos comparativos con los correspondientes al 31 de marzo de 2020.

1.4 Estimaciones financieras

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados financieros.

2. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN

A continuación se indican las políticas financieras de mayor relevancia utilizadas en la preparación de los Estados financieros.

2.1 Disponibilidades, créditos y deudas

Se encuentran valuados a su valor nominal contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados.

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Los activos y pasivos en moneda extranjera se encuentran valuados al tipo de cambio aplicable al o último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio.

Los valores al cierre, no difieren significativamente de su valor descontado, cuando resultare aplicable.

2.2 Inversiones

Los Títulos Públicos y Fondos Comunes de Inversión se encuentran valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal, el valor de mercado.

Los fondos depositados a plazo fijo han sido valuados a sus valores nominales considerando los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio.

2.3 Créditos por operaciones

Los préstamos otorgados se encuentran valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal, el valor descontado de los flujos de fondos que originaran a la fecha de cierre, considerando para ello una tasa que refleje el valor y riesgos específicos de las transacciones.

Las previsiones por incobrabilidad se registraron según se detalla en el apartado 2.6. siguiente.

Las comisiones a cobrar se encuentran expresadas a su valor nominal.

2.4 Otros créditos

Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio y neto de las previsiones por riesgo de incobrabilidad, en caso de corresponder.

2.5 Inventarios

Los inventarios se valorizan al menor valor entre el costo de adquisición y el valor razonable. entendiéndose por éste último al precio estimado de venta en el mercado en el que opera la Sociedad, para la adquisición de este tipo de activos menos los gastos estimados de venta.

2.6 Previsiones por riesgo de incobrabilidad

A partir del 1 de enero de 2018, entró en vigor la "NIIF9 Instrumentos Financieros", la cual sustituye a la NIC39. Esta norma tiene un alcance similar al de su antecesora y pese a ser de aplicación retroactiva, no exige re expresar los períodos anteriores. Los cambios que propone pueden sintetizarse en tres áreas a saber:

Clasificación y valoración de los instrumentos financieros
Deterioro del valor de los activos

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Gidente

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Contabilidad de las coberturas

La adopción de la NIIF 9, implica un cambio en la metodología de cálculo de la previsión para incobrables. Hasta la fecha del último cierre contable, se utilizaban los parámetros establecidos por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para la cartera de consumo, que sustentan las clasificaciones y previsiones en función de los días de atraso. Asimismo, se daba cumplimiento a lo dispuesto por la NIC 39 mediante el análisis de la situación que presentaban los clientes en la Central de Deudores del Sistema Financiero (CENDEU) del BCRA.

Modelo de pérdida esperada (PCE)

La pérdida esperada es un ahorro que realiza la entidad para protegerse ante eventuales deterioros en la calidad de la cartera. La NIIF9, adopta un modelo que reconoce la pérdida potencial esperada en el momento inicial del crédito.

El modelo se basa en la aplicación de los siguientes conceptos:

Pérdida esperada PCE = PD x CED x PDD

· Probabilidad de default (PD): Medida de riesgo que indica la probabilidad de una operación de alcanzar un deterioro crediticio denominado "default" en un tiempo determinado.

o Incumplimiento o default: aunque no está definido en la NIIF9, existe la presunción de incumplimiento cuando los pagos se retrasan por más de 90 días.

o Pérdidas crediticias esperadas durante la vida del activo: son todos los sucesos de incumplimiento posibles a lo largo de la vida esperada de un crédito.

o Pérdidas crediticias esperadas de 12 meses: son incumplimientos esperados dentro de los 12 primeros meses después de la fecha de presentación.

o Incrementos significativos del riesgo crediticio: cambios significativos en el nivel de riesgo respecto a la fecha de presentación. Existe una presunción de incremento del riesgo crediticio cuando los atrasos superan los 30 días.

· Créditos expuestos al default (CED): Importe del crédito pendiente de cobro al momento del default del cliente. La exposición de un crédito coincide generalmente con su saldo, aunque esto en ocasiones no ocurre como ser en el caso de las tarietas de crédito o de las líneas de crédito con límites explícitos.

El importe se determina sumando el capital a vencer, el interés devengado a cobrar, y el saldo del capital e interés de las cuotas vencidas.

· Pérdida dado el default (PDD): La PDD representa el porcentaje de la pérdida ocurrida en caso de default. Para ello es necesario calcular los montos no recuperados a través de las distintas vías post "default" a lo largo de la gestión de recuperación esperada.

O sea, que la PDD o porcentaje de recupero por gestión debe seguir el mismo criterio que el utilizado para definir la PD, tomando el recupero efectivo sobre la cartera pasada a default.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Marcos Montaldi írif Contador Publico (UAJFK) Sindico C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

	Deterioro en la calidad crediticia de la cartera
	Sin indicios de deterioro	Con indicios de deterioro.	Evidencia objetiva de deterioro
Calidad crediticia	No se ha deteriorado significativamente su calidad crediticia o tiene un riesgo crediticio bajo a la fecha de presentación	Se ha deteriorado significativamente	Presenta incumplimiento (existe presunción cuando la mora supera los 90 dias).
Registro pérdidas por deterioro crediticio	Se reconocen pérdidas por un importe. igual a las perdidas crediticias esperadas en los próximos 12 meses	Se reconocen pérdidas por un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo	Se reconocen pérdidas por un importe igual a las pérdidas. crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo
	${*}$ presse credition $RAH$	MAYOR RIESGO CREDITICIO

(*) Los productos financieros de bajo riesgo crediticio son aquellos en los cuales el deudor posee una fuerte capacidad para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo, y a quienes los cambios adversos en las condiciones económicas y de negocio en el largo plazo pueden, no necesariamente, reducir la capacidad para afrontarlas.

El modelo de la NIIF9 para determinar la pérdida esperada se basa en los siguiente 3 pasos:

Estudio de la experiencia pasada y de las pérdidas históricas
Análisis de las condiciones actuales
Pronóstico sobre acontecimientos futuros

Las fuentes de información a utilizar a fin de analizar la evolución del riesgo de crédito pueden ser tanto internas como externas, y basarse en datos específicos del deudor o en datos generales del sector, del país, del ambiente regulatorio y tecnológico, variaciones en las tasas, suspensión del código de descuento, entre otros.

Matrices de transición: Cadenas de Markov

Para la determinación de la pérdida esperada se utilizó el modelo de Markov. Se conoce como cadena de Márkov a un tipo especial de proceso estocástico (sucesión de observaciones) en el que la probabilidad de que ocurra un evento depende solamente del evento inmediatamente anterior. Esta característica de falta de memoria recibe el nombre de propiedad de Markov. Es decir, si se conoce el comportamiento de la variable hasta el instante actual, su estado presente resume toda la información relevante para describir en probabilidad su estado futuro.

La Sociedad la ha utilizado para estimar la probabilidad de que un deudor con una determinada calificación crediticia migre a otra calificación dentro de un horizonte de tiempo dado, y poder determinar de este modo la probabilidad de default.

· Riesgo crediticio inicial: definidas las PD y PDD históricos determinados bajo el método seleccionado, se compara dicho riesgo con el vigente a la fecha de aplicación de la norma, reconociendo las pérdidas crediticias esperadas para la cartera. No es necesario re-expresar los

Firmado al solo efècto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E. S. Matricula Nº 1410	Marens Montaldi Sindico
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	----------------------------	--

$-14-$

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

períodos anteriores.

· Períodos posteriores: recalcular las PD y PDD según datos móviles de cartera bajo el mismo método de cálculo, y aplicar las pérdidas esperadas a la nueva cartera generada.

Al cierre del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2020, la Perdida Esperada (PCE) para el total de la cartera de SICOM S.A. asciende a \$190.917.

2.7 Propiedades de Inversión

Al 31 de marzo de 2020 y 2019 se valuaron a su valor razonable, entendiéndose como tal a su valor de mercado.

2.8 Propiedad, Planta y Equipo

Han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo establecido en la nota 1.2, neto de la correspondiente amortización acumulada, calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

Los Inmuebles han sido valuados a su valor razonable, entendiéndose como tal a su valor de mercado.

El valor de los bienes mencionados considerados en su conjunto no supera su valor recuperable.

2.9 Bienes Intangibles

El valor de los bienes mencionados considerados en su conjunto no supera su valor recuperable.

Componentes financieros implícitos 2.10

No se segregaron por su escasa significatividad.

Cuentas del Pasivo $2.11$

Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, en caso de corresponder.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi arif Dra. Leticia N. Ebba (Socio) idente Contador Público (UAJFK) Sindico C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

$-15 -$

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Patrimonio Neto $2.12$

Los montos asignados a los distintos rubros componentes del patrimonio neto han sido reexpresados en moneda homogénea según lo establecido en la nota 1.2 como se indica a continuación:

Capital Social

Con fecha 24 de septiembre de 2015, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria decidió la capitalización de la reserva de disponibilidad restringida por la suma de \$20.000.000 (pesos veinte millones), incrementando el capital social a la suma de \$43.241.000 (pesos cuarenta y tres millones doscientos cuarenta y un mil). A la fecha de emisión de los presentes estados financieros el trámite se encuentra en proceso de inscripción en el Registro Público de Comercio.

Reserva Legal

De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº19.550, la Sociedad debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% de la suma de capital social.

Con fecha 27 de junio de 2017 la Asamblea General Ordinaria ha omitido la constitución de la reserva legal de acuerdo a lo requerido por la Ley 19.550 constituyendo en un exceso de \$2.070.387 la reserva facultativa.

Con fecha 29 de septiembre de 2017 el Directorio aprobó, a través del Acta de Directorio Nº 168, la constitución de la reserva legal por \$2.070.387 desafectando para ello la reserva facultativa por el mismo importe. Dicha distribución se encuentra Ad Referendum de la aprobación de la Asamblea General de Accionistas. Dicho importe se ha reexpresado utilizando el método descripto en la nota 1.2.2 y asciende a \$ 5.655.993.

Con fecha 4 de julio de 2019, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria aprobó la mencionada desafectación.

Reserva Facultativa

Al 31 de marzo de 2020 el saldo de la Reserva Facultativa asciende a \$ 261.410.285. Tal como se menciona en el apartado anterior, con fecha 29 de septiembre de 2017 el Directorio aprobó, Ad Referendum de la aprobación de la Asamblea General de Accionistas, la constitución de la reserva legal. Con fecha 4 de julio de 2019, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria aprobó la mencionada desafectación.

Reserva Especial

Los Otros Resultados Integrales acumulados al cierre del ejercicio son reconocidos como Reserva Especial de Patrimonio Neto.

residente

Firmado al solo/efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08,2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410	Marcos Montaldi Síndico

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Dicha reserva no puede desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie, únicamente pueden desafectarse cuando se producen cambios en los valores razonables de los activos y pasivos que generaron dichas reservas o al momento de la venta de los mismos.

Resultados no asignados

Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos, los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables.

$2.13$ Reconocimiento de ingresos y gastos

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades de la Sociedad.

Ingresos por financiación

Los ingresos por financiación corresponden a los intereses devengados correspondientes al otorgamiento de financiaciones y al resultado de la valuación de la cartera de créditos a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio.

Costo de Financiación

Todos los costos por préstamos o financiamientos son reconocidos en resultados de acuerdo a su devengamiento.

Los gastos financieros están compuestos por intereses originados en la toma de préstamos o financiamientos y por diferencia de cambio.

Ingresos por ventas tecnológicas

Incluyen el valor a recibir por la venta de artículos tecnológicos en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad.

Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad son transferidos al comprador, y es probable que se reciban beneficios económicos asociados con la transacción. Los costos asociados y las posibles devoluciones de bienes pueden ser estimados con fiabilidad y la empresa no conserva para sí ninguna implicancia en la gestión corriente de los bienes vendidos. Las transferencias de riesgos y ventajas varían dependiendo de los términos individuales del contrato de venta, va que la Sociedad efectúa venta de sus productos tanto en el mercado local como en el extraniero.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Tesidente Contador Público (UAJFK) Sindico C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

$-17 -$

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

$10110N$

Costo de mercaderías Tecnológicas

Corresponde a los costos de absorción de los productos vendidos y aquellos costos necesarios para que las existencias queden en su condición y ubicación necesaria para realizar su venta.

Gastos de comercialización

Los gastos de comercialización comprenden los gastos de logística, fletes y todos aquellos necesarios para poner los productos a disposición de nuestros clientes y adicionalmente aquellos gastos necesarios para el otorgamiento de financiaciones.

Gastos de administración

Los gastos de administración contienen los gastos de remuneraciones y beneficios al personal, honorarios por asesorías, gastos de servicios generales, gastos de seguros, amortizaciones de activos no corrientes, entre otros.

Resultados financieros y por tenencia

Los ingresos financieros están compuestos principalmente por intereses y resultados por venta de cartera.

Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo que se puede medir de forma fiable. Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo. Asimismo se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno

2.14 Impuesto a las Ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por Impuesto a las Ganancias en base al método del impuesto diferido; reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivas.

Con fecha 29 de diciembre de 2017, fue aprobada la modificación de la Ley 27,430 del Impuesto a las Ganancias, con relación a la tasa aplicable del impuesto para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2018 (alícuota 30%) y a partir del ejercicio fiscal 2020 la alícuota será del 25%. Sin embargo, el artículo 48 de la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva (Ley 27.541 B.O. 23/12/19) dispuso la suspensión de la reducción de alícuotas del Impuesto a las Ganancias que había sido prevista por la Ley de Reforma Tributaria (Ley 27.430 B.O. 29/12/2017), por lo que la alícuota del 25% corresponderá a los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2021. En consecuencia, de corresponder, los activos y pasivos diferidos determinados al cierre han sido registrados a la tasa del impuesto a la que se estima ocurrirá su reversión.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe/de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) Sindico C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

OLIC.

$9 - 43$

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio incluido en el Estado de Resultados, incluve tanto la provisión contable determinada de acuerdo con las leves impositivas sancionadas a la fecha de cierre de cada ejercicio (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de cuentas relacionadas con el impuesto diferido.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado, sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados financieros intermedios condensados. A la fecha de emisión de los presentes Estados financieros la Sociedad posee el Pasivo Diferido y las diferencias Temporarias del presente ejercicio al 30%.

Conforme al artículo 3 de la Ley 27.468 (B.O. 04/12/2018) y la posición de la Administración Federal de Ingresos Públicos - AFIP - manifestada el 2 de mayo de 2019 en el Espacio de Diálogo entre este organismo público y organizaciones profesionales de ciencias económicas, el efecto del reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la moneda a efectos del impuesto a las ganancias (ajuste por inflación impositivo) deberá ser computado en la determinación del Impuesto a las Ganancias del ejercicio fiscal 2019, siempre que la variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) para ese año supere el 30%.

Al respecto, la variación interanual por el ejercicio finalizado al 31 de marzo de 2020 ascendió a 48,4%, por lo tanto, corresponde la aplicación del mencionado cálculo para las Entidades con cierre a dicha fecha.

Por otro lado, la ley 27.541 modificó la forma de cómputo del resultado por ajuste por inflación, estableciendo que para el primer y segundo ejercicio iniciado a partir del 1° de enero de 2019, se deberá imputarse un sexto en ese período fiscal y los cinco sextos restantes, en partes iguales, en los cinco (5) períodos fiscales inmediatos siguientes.

En tal sentido, la compañía ha calculado el ajuste por inflación impositivo distribuida entre los ejercicios 2020 al 2025 (un sexto en cada uno de ellos); es decir, un sexto de dicho monto ha sido considerado deducible en el periodo fiscal finalizado en marzo de 2020.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER YASOCIADOS S.R.L Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Marcos Montaldi Raut Zarif Contador Público (UAJFK) Sindico residente C.P.C.E.J. Matrícula Nº 1410

Firmado

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

La conciliación entre el cargo por Impuestos a las Ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

	31/3/2020
Resultado antes de impuesto	(175.250.772)
Tasa vigente	30%
Resultado a tasa de impuesto	52.575.232
Cambios en la posición monetaria	14.239.464
Ajuste por inflación impositivo	28.041.336
Cargo contable por impuesto corriente	94.856.032
Total Cargo a Resultados - Pérdida	94.856.032
Diferencias con efecto fiscal futuro (transitorias)
Valuación de la cartera	21.203.550
Propiedad de Inversión	(62.580.927)
Bienes de Uso	362.582
Crédito por Ajuste por inflación impositivo	(23.079.305)
Cambios en la posición monetaria	(65.738.120)
Total resultado impositivo neto a tasa de impuesto - Quebranto	(34.976.188)
Detalle	31/3/2020
Otros resultados integrales antes de impuesto	111.085.897

	30%
	(33.325.769)
	(33.325.769)
Tasa vigente Resultado a tasa de impuesto Diferencias sin efecto fiscal futuro (permanentes) Cargo contable por impuesto corriente Total Cargo a Resultados - Ganancia	(33.325.769)

Propiedades de Inversión	33.325.769
Diferencias con efecto fiscal futuro (transitorias) Total resultado impositivo neto a tasa de impuesto
ado al solo efecto/de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia-N. Ebba (Socio) Marcos Montaldi

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Al 31 de marzo de 2020 el activo y pasivo por impuesto diferido se compone como se detalla a continuación:

Detalle	31/3/2020
Pasivo diferido al inicio del ejercicio	181.364.873
Cambios en la posición monetaria inicial	(59.115.814)
Valucion de la cartera	21.203.550
Bienes de uso	362.582
Valuacion inmuebles	(29.255.158)
Total Pasivo Diferido	114,560,033
Detalle	31/3/2020
Activo diferido al inicio
Crédito por Ajuste por inflación impositivo	23.079.305
Quebranto generado en el ejercicio	34.976.188
Total activo Diferido	58.055.493

3. COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 - Caja y Bancos	31.03.2020	31.03.2019
Caja	7.283.138	8.389.961
Bancos	13.840.293	9.882.627
Caja en moneda extranjera	1.101.267	21.779
Valores a depositar	۰	85.537
Total Caja y Bancos $\blacksquare$	22.224.698	18,379,904

3.2 - Inversiones	31.03.2020	31.03.2019
(Corrientes)
Fondos Comunes de Inversión (Anexo C)		9.786.675
Títulos Públicos (Anexo C)	12.432.520	12.177.238
Deposito a Plazo fijo (Anexo C)	11.889.119	72.406
Total inversiones	24.321.639	22.036.319

Firmado al solo efecto de su identificación con
nuestro informe de fecha 14.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Marcos Montaldi aut Zarif Sindico Rresidente

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

31.03.2020 31.03.2019 3.3 - Créditos por Operaciones (Corrientes) Cuentas a cobrar 421.792.730 489.141.556 Previsión para deudores incobrables (Anexo F) (190.917) (268.769) Subtotal 421.601.813 488.872.787 (No corrientes) 82.182.047 89.728.184 Cuentas a cobrar 82.182.047 89.728.184 Subtotal 503.783.860 578.600.971 Total créditos por ventas 3.4 - Otros créditos 31.03.2020 31.03.2019 (Corrientes) 2.139.303 1.381.361 AFIP Ley 25413 a computar 46.910 69.594 Credito Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta 13.547 1.244.098 Deudores por venta de cartera 195.878 1.293.166 Fondo de garantía 1.822.895 965.522 IIBB - Retenciones y percepciones 1.655.136 2.413.299 Créditos por cuenta de terceros 294.192 Impuesto a las Ganancias - Anticipos 1.893.575 1.266.592 Impuesto a las Ganancias - Retenciones y percepciones 276.639 244.712 Impuesto a las Ganancias - Saldo a Favor 166.232 IVA Saldo a favor 643.480 1.057.829 Otros créditos (135.772) (201.427) Previsión para contingencias (Anexo F) 16.051.888 12.252.571 Saldos con partes relacionadas (Nota 8) 20.343.411 26.707.809 Subtotal (No Corrientes) 2.373.710 Depósito garantía 2.373.710 Subtotal 29.081.519 20,343,411 Total Otros Créditos

Firmado al solo efecto de su identificación con
nuestro informe de fecha 41.08.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Boul Zarif
Presidente Marcos Montaldi Sindico

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

3.5 - Propiedades de Inversión	31.03.2020	31.03.2019
Terrenos y construcciones	558.755.923	660.912.025
Total Propiedades de Inversión	558.755.923	660.912.025

3.6 - Inventarios	31.03.2020	31.03.2019
Bienes de cambio tecnología (Anexo E)	465.593	940.151
Total Inventarios	465.593	940.151

3.7 - Deudas comerciales	31.03.2020	31,03,2019
(Corrientes)
Proveedores	5.317.680	1.213.024
Cheques Pendientes Debito En Banco	5.184.450
Valores diferidos	13.151.274	3.470.076
Anticipo clientes Villa Tiana (*)	30.855.955	31.068.701
Gastos por Obras en Contrucción a facturar		79.129.979
Anticipo clientes por operaciones Inmobiliarias	13.953.242	4.387.810
Cobranzas por cuenta de terceros	12.887.632	18.516.259
Otras deudas	1.428.811	746.665
Fondo de Reserva Vialidad	7.571	11.232
Total Deudas Comerciales	82.786.615	138,543,746

(*) El saldo se compone de Anticipos de Clientes por la celebración de contratos de compraventa de Inmuebles
del Proyecto Villa Tiana, por un monto total de \$30.855.955, de los cuales se estima la entrega de la posesión y facturación a la finalización de la obra.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER YASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Zarif arıl Contador Público (UAJFK) Sindico esidente C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

3.8 - Préstamos bancarios y financieros	31.03.2020	31.03.2019
(Corrientes)
Banco San Juan	156.797.552	125.784.032
Banco Mariya	43.287.472	55.384.815
Banco de Entre Rios	34.021.773
Banco ICBC	33.424.895	27.726.711
Obligaciones negociables	12.205.677	61.264.271
Banco Nación	25.263.465	8.103.268
Banco Masventas	10.765.749	7.417.843
Banco de Servicios y Transacciones	5.870.749	21.080.312
Cauciones a pagar	5.222.991	7.898.079
Adelantos en cuenta corriente	200.087	2.599
Intereses a devengar	(86.534.405)	(63.303.310)
Contrato de Leasing	153,829	398.699
Subtotal	240.679.834	251.757.319

3.8 - Préstamos bancarios y financieros (Cont.)	31.03.2020	31.03.2019
(No corrientes)
Banco San Juan	57.927.561	66.280.301
Banco Nación	104.662.928	70.719.569
Banco ICBC	18,346,600	10.039.180
Banco de Entre Rios	12.969.964
Banco Mariva	8.115.398	23.890.592
Banco Masventas	3.720.931
Intereses a devengar	(30.064.088)	(33.520.434)
Obligaciones negociables		17.802.824
Subtotal	175.679.294	155.212.032
Total Préstamos bancarios y financieros	416.359.128	406.969.351

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

3.9 - Deudas sociales	31.03.2020	31.03.2019
(Corrientes)
Remuneraciones a pagar	2.254.844	5.382.394
Aportes y contribuciones a pagar	1.552.586	2.207.960
Provisión Vacaciones y SAC	456.026	1.235.043
Otras deudas sociales	260.829	239.703
Total Remuneraciones y cargas sociales	4.524.285	9.065.100

3.10 - Deudas fiscales	31.03.2020	31.03.2019
(Corrientes)
Ingresos Brutos a pagar	907.056	1.749.690
AFIP - Impuesto al valor agregado a pagar	6.811.057	3.832.595
AFIP - Planes de pago	4.636.567	1.305.017
AFIP - Intereses a pagar
AFIP - Sicore a pagar	2.346.970	1.001.505
Impuesto a las Ganancias - Provisión	4.438.010	8.918.307
Otras deudas fiscales	279.976	1.405
Subtotal	19.419.636	16.808.519
3.10 - Deudas fiscales
	31.03.2020	31.03.2019
(No corrientes)
AFIP - Planes de pago	704.448	2.267.581
Subtotal	704.448	2.267.581
Total deudas fiscales	20.124.084	19.076.100
3.11 - Otras deudas	31.03.2020	31.03.2019
Depósito garantía Directores	6.000	8.901
Total Otras Deudas	6,000	8.901

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020
presentadas en forma comparativa
(en pesos)

3.12 Ingresos Financieros	31.03.2020	31.03.2019

Ingresos por comisiones por financiación	14.306.299	20.470.583
Intereses Ganados por Financiación	255.111.788	286.479.100
Ingresos Por Venta de Cartera	81.311.246	31.240.603
Deudores Incobrables	(13.865)	(704.618)
R.P.M. Generado por Ingresos por Financiación	(177.030.780)	(246.142.660)
Total Ingresos Financieros	173.684.688	91.343.008

3.13 Costo por Financiación	31.03.2020	31.03.2019
Costo por Financiaciones	(225.658.266)	(138.808.510)
R.P.M. Generado por Costo de Financiaciones	146.115.520	158.838.545
Total Costo por Financiación	(79.542.746)	20.030.035

3.14 Resultados Financieros y por Tenencia	31.03.2020	31.03.2019
Intereses ganados	3.054.296	3.452.197
Diferencia de cambio	197.365
Otros resultados financieros	(56.547)	95.867
Total Resultados Financieros y por Tenencia	3.195.114	3.548.064

3.15 Otros ingresos y egresos	31.03.2020	31.03.2019
Recupero de gastos	491.664	1.270.098
Diversos	(24.945)	(29.900)
Total Otros Ingresos y Egresos	466.719	1.240.198

4. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PYMES

Ante la conveniencia de abrir una nueva vía de financiación para las actividades de la sociedad, a través de la emisión de obligaciones negociables bajo el régimen especial de oferta pública y cotización para pequeñas y medianas empresas, por Asamblea de Accionistas de fecha 22 de Agosto de 2013, se resolvió: (a) aprobar el ingreso de la Sociedad en el régimen de la oferta pública, y eventualmente de cotización en una o más bolsas y de negociación en el Mercado Abierto; (b) Aprobar la emisión de obligaciones negociables en una o más series por hasta la suma de quince millones de pesos (\$ 15.000.000) o su equivalente en otras monedas; (c) delegar en el directorio de la sociedad la determinación de las condiciones de emisión de las ONs, incluida la constitución de garantías de cualquier tipo.

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Con fecha 19 de Julio de 2013, la Comisión Nacional de Valores procedió a registrar bajo el número 215 la solicitud presentada por Sicom conforme al Decreto Nº 1087/93 y el artículo 23, Capítulo VI de las Normas (N.T.2001) y modificatorias, para la emisión de Obligaciones Negociables simples con garantía común por un Valor nominal de hasta \$15.000.000 a cotizar en la Bolsa de Comercio de A su vez, esta última resolvió con fecha 21 de agosto de 2013, autorizar la Buenos Aires. cotización de las Obligaciones Negociables Pyme Sicom por hasta un valor nominal de \$
15.000.000, bajo la forma de Certificado Global en Caja de Valores S.A. Denominación de la Negociación: \$1. Código de Negociación; SCOOp. Las condiciones aprobadas fueron las siguientes: Monto de emisión hasta \$15.000.000; Denominación y moneda de suscripción en Pesos; Monto mínimo de suscripción: V/N \$1.000 o montos superiores que sean múltiplos de \$1; Fecha de vencimiento: 4 de septiembre de 2015; precio de emisión: 100% del valor nominal; Amortización: en 4 cuotas semestrales iguales y consecutivas; Pago de intereses: en forma semestral junto con el capital; Intereses: Tasa variable nominal anual equivalente a la sumatoria de la tasa Badlar más un Diferencial de Tasa a licitarse en el momento de la colocación; Forma de las Obligaciones Negociables: Certificado global depositado en la Caja de Valores SA.

El período de Colocación de las ON Pyme Sicom finalizó el 02 de septiembre de 2013. Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto de la colocación: \$15.000.000; Diferencial de corte: 2.99%; Precio de emisión 100% del Valor Nominal. El 04 de Marzo de 2015 se pagó el último servicio de la Obligación Negociable Serie I, quedando de esta manera cancelados todos los pagos de capital e interés de esta Serie

Obligaciones Negociables PYME Serie II: Por Asamblea de Accionistas Nº 24 de fecha 26 de Septiembre de 2014, se resolvió: (a) aprobar el ingreso de la Sociedad en el régimen de la oferta pública, y eventualmente de cotización en una o más bolsas y de negociación en el Mercado Abierto; (b) Aprobar la emisión de obligaciones negociables en una o más series por hasta la suma de Siete Millones Quinientos (\$ 7.500.000) o su equivalente en otras monedas; (c) delegar en el directorio de la sociedad la determinación de las condiciones de emisión de las ONs, incluida la constitución de garantías de cualquier tipo.

Conforme a lo resuelto por la Asamblea de Accionistas y las facultades delegadas por esta, el Directorio de la sociedad aprobó con fecha 15 de Octubre de 2014, la emisión de obligaciones negociables, dentro del monto total aprobado por la asamblea, por un valor nominal de \$ 7.500.000 en los términos y condiciones determinadas en el respectivo prospecto.

La Oferta Pública del Programa Global fue Autorizada por Resolución Nº 17641 de Fecha 16 de Abril de 2015 de La Comisión Nacional de Valores, se resolvió autorizar la cotización de las Obligaciones Negociables Pyme II Sicom por hasta un valor nominal de \$7.500.000, bajo la forma de Certificado Global en Caja de Valores S.A. Las condiciones aprobadas fueron las siguientes: Monto de emisión hasta \$7.500.000; Valor Nominal Unitario y Unidad Mínima de Negociación: un peso (\$1)

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro jetorme de fecha 11.08.2021 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Mareos Montaldi Zarif Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Sindico esidente Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

FOLIO $\mathcal{D}$ $-4$

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Vencimiento: A los 24 meses contados desde la Fecha de Integración; Amortización: en 3 cuotas semestrales a partir del décimo segundo mes contado desde la Fecha de Integración de la siguiente forma: (i) 33.33% del capital a los doce meses contados desde la Fecha de Integración ii) 33.33% del capital a los dieciocho meses contados desde la Fecha de Integración y iii) 33.34% del Capital a los veinticuatro meses contados desde la Fecha de Integración. Interés: Las Obligaciones Negociables devengaran una tasa nominal anual variable equivalente a la tasa BADLAR más un Diferencial de Tasa a Licitarse en el Periodo de Licitación. Garantía: Común. Monto Mínimo de Suscripción: \$ 1.000 (pesos mil) y múltiplos de \$1 (pesos uno). Precio de Emisión: 100% del Valor Nominal. Forma de las Obligaciones Negociables: Certificado global depositado en la Caja de Valores SA. El 09 de mayo de 2017 se pagó el último servicio de la Obligación Negociable Serie II, quedando de esta manera cancelados todos los pagos de capital e interés de esta Serie.

Obligaciones Negociables PYME - Sicom Serie III por hasta V\$N 40.000.000- La creación del Programa y sus principales términos y condiciones fueron aprobados por la Asamblea de Accionistas del Emisor de fecha 26 de septiembre de 2014, y sus restantes términos y condiciones, aprobados por su Directorio en su reunión de fecha 15 de octubre de 2014. El aumento del monto del Programa a la suma de hasta \$100.000.000 ha sido tratado y aprobado en Asamblea de Accionistas de fecha 08 de agosto de 2016, y sus restantes términos y condiciones fueron tratados en la reunión de Directorio de fecha 08 de agosto de 2016. Asimismo, los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase III fueron tratados en las reuniones de Directorio de fecha 08 de agosto de 2016 y 24 de octubre de 2016, y mediante acta de subdelegados de fecha 13 de diciembre de 2016.

Las Obligaciones Negociables Pyme Clase III por un y/n \$ 40,000,000 (pesos cuarenta millones) (las "Obligaciones Negociables Clase III" o "Obligaciones Negociables"), se emiten conforme al
Suplemento de Precio de fecha 14 de diciembre de 2016 (en adelante, el "Suplemento de Precio"), que fuera publicado en el boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) por cuenta y orden del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A (MERVAL) en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por Sicom S.A. en su carácter de emisor (el "Emisor"), en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables pyme por hasta en todo momento en circulación de v/n \$100.000.000 (Pesos Cien Millones) (o su equivalente en otras monedas) (en adelante, el "Programa"), aprobado por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") por Resolución Nº 17.641 de fecha 16 de abril de 2015, y la ampliación de su monto autorizada por la CNV bajo Resolución Nº 18.395 de fecha 05 de diciembre de 2016, y cuyo Prospecto (en adelante, el "Prospecto") de fecha 14 de diciembre de 2016 que fuera publicado en el boletín diario de la BCBA por cuenta y orden del MERVAL en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por el Emisor.

La mencionada emisión, cuenta con un contrato de fideicomiso en garantía en beneficio de los tenedores de las Obligaciones Negociables, mediante el cual, SICOM S.A. en su carácter de Fiduciante cedió a TMF Trust Company (Argentina) S.A, en carácter de fiduciario, bienes fideicomitidos.

Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto Ofertado Total de las Obligaciones Negociables \$ 50.000.000, Monto adjudicado V/N de las Obligaciones Negociables \$ 40.000.000, Margen de corte de las Obligaciones Negociables 7%, Cantidad de Ofertas recibidas 25, Precio de Suscripción de las Obligaciones Negociables 100% del valor nominal.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro/informe de fecha 11.08.2020 BECHER'Y ASOCIADOS S.R.L. ARECOS Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Zarif Contador Público (UAJFK) Sindico p esidente C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

Las Obligaciones Negociables Pyme Clase IV por un v/n \$ 60.000.000 (pesos sesenta millones) (las "Obligaciones Negociables Clase IV" o "Obligaciones Negociables"), se emitieron conforme al Suplemento de Precio de fecha 28 de agosto de 2017 y Adenda al Suplemento de Precio de fecha 31 de agosto de 2017, que fueran publicados en el Boletín Diario de la BCBA (en virtud de la delegación de facultades otorgadas por Byma a la BCBA y de conformidad con lo dispuesto por la Resolución N°18.629) en las respectivas fechas, suscripto por Sicom S.A. en su carácter de emisor (el "Emisor"), en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Pyme por hasta en todo momento en circulación de v/n \$100.000.000 (Pesos Cien Millones) (o su equivalente en otras monedas) (en adelante, el "Programa"), aprobado por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") por Resolución Nº 17.641 de fecha 16 de abril de 2015, y la ampliación de su monto autorizada por la CNV bajo Resolución Nº 18.395 de fecha 05 de diciembre de 2016, y cuyo Prospecto (en adelante, el "Prospecto") de fecha 14 de diciembre de 2016 que fuera publicado en el Boletín Diario de la BCBA (en virtud de la delegación de facultades otorgadas por Byma a la BCBA y de conformidad con lo dispuesto por la Resolución N°18.629) en fecha 15 de diciembre de 2016, suscripto por el Emisor.

Los resultados obtenidos fueron los siguientes: Monto Ofertado Total de las Obligaciones Negociables \$ 90.500.000, Monto adjudicado V/N de las Obligaciones Negociables \$ 60.000.000, Margen de corte de las Obligaciones Negociables 6,50%, Cantidad de Ofertas recibidas 23, Precio de Suscripción de las Obligaciones Negociables 100% del valor nominal.

Con fecha 10 de enero de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas decidió la ampliación del monto del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables en la suma de \$400,000,000 elevándolo a la suma de \$500,000,000 o su equivalente en otras monedas.

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

La Sociedad aplicó el método indirecto para arribar al flujo de efectivo. Al cierre de cada ejercicio el efectivo y sus equivalentes se componen de la siguiente manera:

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Marcos Montaldi Zarif Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) Sindico ⁵residente C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

	31/3/2020	31/3/2019
Efectivo
En moneda nacional	7.283.138	8.389.959
En moneda extranjera	1.101.267	21.779
Subtotal	8.384.405	8.411.738
Bancos
Banco Bica Cta/Cte	(1.166)
Banco BST Cta/Cte		11.330
Banco Columbia Cta/Cte	3.860	2.184
Banco de Comercio Cta/Cte	1.284	220
Banco Industrial Cta/Cte	324.850	157.506
Banco Galicia Cta/Cte	343.751	15.316
Banco ICBC Cta/Cte	1.342.338	5.513.331
Banco Macro Cta/Cte	9.851.491	140.194
Banco Mariva Cta/Cte	33.000	171.600
Banco Masventas Cta/Cte		122.120
Banco Nacion Cta/Cte	710.214	431.414
Banco Patagonia Cta/Cte	348.707	242.448
Banco San Juan Cta/Cte		480.636
Banco Supervielle Cta/Cte	726.902	2.417.619
Caja de Crédito Cuenca Cta/Cte	3.557	8.203
Banco HSBC Cta/Cte	133.771	142,200
Multifinanzas Cia Finaciera	17.734	26.310
Subtotal	13.840.293	9.882.631

Bancos en moneda extranjera
Banco Macro
Subtotal

Valores a depositar		85.535
Adelantos en cuenta corriente	(200.087)
Total efectivo y equivalentes	22.024.611	18.379.904

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Existen activos de la Entidad que se encuentran restringidos según el siguiente detalle:

a) La suma de \$ 15.594.815 al 31 de Marzo de 2020 en concepto de garantía del pago de capital e intereses de las Obligaciones Negociables Serie IV.
b) La suma de \$ 234.447,94 al 31 de Marzo de 2020 en concepto de garantía de alquileres de locales.
c) La suma de \$ 6.000 al 31 de Marzo de 2020, en concepto de depósitos en garantía recibido de los Directores.

7. APERTURA DE ACTIVOS Y PASIVOS POR PLAZO Y TASA DE INTERES

Los créditos/deudas a cobrar/pagar al 31 de marzo de 2020, según su plazo estimado de cobro/pago, es la siguiente:

Plazos	Créditos por ventas	Otros créditos	Deudas comerciales	Deudas sociales	Deudas fiscales	Préstamos bancarios y financieros	Otras deudas
A vencer
Hasta 3 meses	228.970.310	7.903.063	37.977.418	4.524.285	11.823.723	64, 443, 653
De 4 a 6 meses	83.938.736		۰	٠	855.089	67.529.230
De 7 a 9 meses	64.130.508	323.549			613.884	52.907.374
De 10 a 12 meses	44.753.176			۰	4.677.261	43.655.076
Más de un año	82.182.047		٠	×,	704,448	175.679.294
Subtotal	503.974.777	8.226.612	37.977.418	4.524.285	18.674.405	404.214.627
De plazo vencido				۰	1.449.679	12.144.501
Sin plazo establecido	$\blacksquare$	12.252.571	44.809.197	$\qquad \qquad \blacksquare$			6.000
Subtotal		12.252.571	44.809.197	٠	1.449.679	12.144.501	6.000
Total al 31.03.2020	503.974.777	20.479.183	82.786.615	4.524.285	20.124.084	416.359.128	6.000

Detalle	Créditos por ventas	Otros créditos	Deudas comerciales	Deudas sociales	Deudas fiscales	Préstamos bancarios y financieros	Otras deudas
Sin interés		20.479.183	82,786,615	4,524,285	18,303,806	$\sim$	6.000
A tasa variable		۰	$\sim$		$\blacksquare$	12,000,000	$\frac{1}{2}$
A tasa fija	503.974.777			$\overline{\phantom{a}}$	1.820.278	404, 359, 128	$\sim$
Total al 31.03.2020	503.974.777	20.479.183	82.786.615	4.524.285	20.124.084	416.359.128	6.000

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correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa

(en pesos)

8. SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se exponen los saldos con las sociedades y personas relacionadas al 31 de marzo de 2020 y 2019, de acuerdo a la normativa vigente:

Parte Vinculada		Otros créditos		Saldo neto
		31/3/2020	31/3/2019	31/3/2020	31/3/2019

Raul Zarif	Presidente	2.291.338	3.399.357	2.291.338	3.399.357
Jorge Zarif	Director	2.136.088	3.169.033	2.136.088	3.169.033
Salvador Meyer	Director	2.136.088	3.169.033	2.136.088	3.169.033
Emer S.R.L.	Relacionada	2.649.545	2.900.254	2.649.545	2.900.254
SICOM S.C.	Relacionada	470.036	697.331	470.036	697.331
Sicom Tecnologia Relacionada		2.569.476	2.716.880	2.569.476	2.716.880
Total		12.252.571	16.051.888	12.252.571	16.051.888

9. RESULTADO POR ACCION ORDINARIA

Se informa el resultado por acción "básico" considerando las acciones ordinarias en circulación. El resultado por acción "diluido" no se presenta debido a que no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.

Detalle	31/3/2020	31/3/2019
Resultado neto del ejercicio	(80.394.740)	(29.871.049)
Promedio ponderado de acciones	43.241	43.241
Resultado por acción	(1.859, 22)	(690, 80)

10. PANDEMIA COVID-19

Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (OMS) declaró pandemia a la enfermedad Coronavirus (COVID-19), debido a su rápida propagación por el mundo, habiendo afectado a más de 150 países.

La mayoría de los gobiernos fueron tomando medidas restrictivas para contener la propagación, que incluyen: aislamiento, confinamiento, cuarentena y restricción al libre movimiento de personas, cierre de locales públicos y privados, salvo los denominados esenciales o de primera necesidad (sanitarios, alimenticios, combustibles y comunicaciones) y cierre de fronteras y reducción drástica del transporte aéreo, marítimo, ferroviario y terrestre.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L Marcos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) esidente Sindico Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de marzo de 2020 presentadas en forma comparativa (en pesos)

En la República Argentina, el 12 de marzo de 2020 a través del Decreto del PEN N° 260/2020, y sus modificatorias, se decretó la emergencia sanitaria para la gestión de la situación de crisis ocasionada por el mencionado COVID-19, y finalmente, con fecha 19 de marzo, el PEN promulgó el Decreto 297/2020 por el que se declara el aislamiento social, preventivo y obligatorio (ASPO), el cual rigió desde el 20 hasta el 31 de marzo de 2020, prorrogándose sucesivamente con posterioridad a esa fecha. En las últimas semanas, se fueron flexibilizando estas medidas, permitiendo una vuelta gradual de ciertas actividades económicas, principalmente en el interior del país, pero se mantiene el aislamiento obligatorio.

Las distintas medidas restrictivas adoptadas, mencionadas anteriormente, están afectando la economía global, regional y nacional debido a la interrupción o ralentización de las cadenas de suministros y al aumento de la incertidumbre económica, evidenciado por un aumento en la volatilidad del precio de los activos, tipos de cambio y disminución de los tipos de interés a largo plazo.

Las regulaciones del BCRA emitidas a partir de la crisis de COVID-19 incluyeron medidas relacionadas con el aplazamiento de los vencimientos de los préstamos vencidos durante el período de confinamiento que el gobierno argentino decretó a mediados de marzo, la provisión de líneas de crédito por debajo de la tasa de mercado para individuos y empresas que se han visto más afectados por la pandemia y aseguran la disponibilidad de servicios bancarios y la cadena de pago en todos los niveles, incluso a la luz de los cierres de sucursales extendidos que se produjo en la primer etapa del confinamiento.

Esta situación y las medidas adoptadas han afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en los distintos países y sectores de negocio. La Dirección de la Sociedad estima que esta situación generará cierto impacto sobre las operaciones de la Sociedad, pero las incertidumbres en relación con los efectos, extensión y duración de esta cuestión no permiten una estimación razonable de ese impacto a la fecha de emisión de los presentes estados contables, lo que dependerá de la gravedad de la emergencia sanitaria y del éxito de las medidas tomadas y que se tomen en el futuro.

Asimismo, por causa del aislamiento social, preventivo y obligatorio dispuesto por el Gobierno Nacional mencionado en párrafos anteriores, no se ha podido transcribir los estados financieros al libro de Inventario y Balance al 31/03/2020.

11. HECHOS POSTERIORES

No se han generado hechos posteriores al cierre del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2020 con impacto sobre los Estados financieros intermedios condensados, que no hayan sido adecuadamente considerados en los mismos.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11,08,2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L arif. Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Marcos Montaldi $\overline{a}$ esidente Sindico Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

ANEXO A

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Al 31 de marzo de 2002 y 2019

(en pesos)

		VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES			Valor	Valor
	Al			$\mathsf{Al}$	Tasa	Acumuladas	Del	Ac umuladas	residual	residual
CONCEPTO Altas inicio		Bajas	cierre	Anual	al inicio	ejercicio (Anexo D)	al cierre		31.03.2019
Rodados	4.171.853		$\sim$	4.171.853	20%	2.577.646	574.695	3.152.341	1.019.512	1.594.207
Equipos de computación	10.363.994	1.755.172	$\sim$	12.119.166	33%	8.801.157	1.303.268	10.104.425	2.014.741	1.562.837
Instalaciones	1.115.163	$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$	1.115.163	10%	703.074	111.984	815.058	300.105	412.089
Maguinarias y Equipos	2.956.657	30.231		2.986.888	20%	1,617.526	297.933	1.915.459	1.071.429	1.339.131
Muebles y útiles	1.463.248	373.141	$\blacksquare$	1.836.389	10%	885.081	178.098	1.063.179	773.210	578.167
Mejoras sobre inmuebles	4.561.318	1.164.924	$\blacksquare$	5.726.242	33%	3.743.383	665.883	4.409.266	1.316.976	817.935
Inmuebles	59.604.831	4.143.084	$\blacksquare$	63,747,915	0%	$\overline{a}$	$\blacksquare$	$\blacksquare$	63,747.915	59.604.831
Total al 31/12/2019	84.237.064	7.466.552	$\frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac$	91.703.616	$\bullet$	18.327.867	3.131.861	21.459.728	70.243.888
Total al 31/03/2019				84.237.064				18,327,867		65.909.197

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Raul Zarif Marcos Montaldi Sindico $\frac{1}{2}$

BIENES INTANGIBLES Al 31 de marzo de 2020 y 2019 (en pesos)

$-34-$

		VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES		Valor	Valor
CONCEPTO	Al		Al	Tasa	Ac umuladas	Del	Acumuladas	residual	residual
	inicio	Altas	cierre	Anual	al inicio	ejercicio (Anexo D)	al cierre	31.03.2020	31.03.2019
Licencia de Software	1.560.882	1.149.591	2.710.473	33%	544,946	815.878	1.360.824	1.349.649	1.015.936
Total al 31/03/2020	1.560.882	1.149.591	2.710.473		544,946	815.878	1.360.824	1.349.649
Total al 31/03/2019			1.560.882				544.946		1.015.936

Firmado al solo efecto de su identificación con
nuestro informe de fecha 11.08.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula N° 1410 Rayl Zarif
Presidente Aarcos Montaldi Sindico

ANEXO C

$6 - 43$

INVERSIONES TRANSITORIAS

Al 31 de marzo de 2020 y 2019

(en pesos)

		31/3/2020
Denominación	Valor Nominal	Precio	Valuación	Valuación
Títulos Públicos
A2E7 - Bonos Navarro Viola	536,000	23,20	12,432,520
DICA - Discount USD vto 2033	٠	$\frac{1}{2}$		12.177.238
Fondos Comunes de Inversión
FCI Galicia Fima Ahorro Pesos Clase B		$\overline{\phantom{a}}$		1.680.499
FCI Galicia Fima Ahorro Plus Clase C			٠	8.106.176
Depósito a Plazo Fijo
Banco ICBC			11.809.829
Banco Patagonia			79.290	72,406
Total Inversiones			24.321.639	22.036.319

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHERY ASOCIADOS S.R.L. Aarcos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio) Raul Zarif Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Sindico Presidente

FOI IO N

$7 - 43$

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19.550
Correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el

31 de marzo de 2020 y 2019 $($

en pesos).

	Gastos de Administración	Gastos de Comercialización	Total al 31.03.2020	Total al 31.03.2019
Concepto
Remuneraciones y cargas sociales	56.149.598	32.921.853	89.071.451	94.626.133
Impuestos, tasas y contribuciones	16.946.043	4.069.394	21.015.437	29.236.825
Honorarios y retribución por servicios	27.042.792	37.315	27.080.107	16.443.132
Papelería, impresos e insumos	1.105.388		1.105.388	820.709
Combustibles, viajes y movilidad	172.172		172.172	299.420
Gastos informáticos	718.891	2.446.337	3.165.228	2.106.003
Gastos generales	6.014.781	2.024.830	8.039.611	6.634.188
Luz, gas y teléfono	2.236.249	6.444	2.242.693	2.263.209
Seguridad y vigilancia	7.448.825		7.448.825	13.650.542
Franqueo y encomiendas	734.095		734.095	748.929
Seguros	2.706.041	209.634	2.915.675	1.293.586
Gastos de publicidad y propaganda	198.123	5.608.852	5.806.975	5.466.594
Limpieza y mantenimiento	237.792	312.840	550.632	512.791
Fletes y acarreos	22.285	165.356	187.641	304.665
Alquileres y expensas	7.375.681		7.375.681	7.108.562
Indemnizaciones	1.184.090		1.184.090	205.663
Donaciones		280.334	280.334	348,066
Amortizaciones bienes de uso e intangibles	3.947.739		3.947.739	3.533.185
Comisiones de terceros		12.605.622	12.605.622	16.590.616
Recoleccion de residuos		194.531	194.531	185.448
Gastos de mant. y reparacion de bs. de uso	406.107		406.107	526.998
Capacitación	30.184		30.184	٠
Comisiones y gastos bancarios		4.257.953	4.257.953	4.550.728
Total al 31.03.2020	134.676.876	65.141.295	199.818.171
Total al 31 03 2019				207.455.992

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHER Y ASOCIADOS S.R.L Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Zarif Marcos Montaldi Presidente Sindico

COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS Correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en pesos)

Concepto	31/3/2020	31/3/2019
Existencias al comienzo del ejercicio de Bienes de Cambio Tecnológicos	940.151	914.187
Compras del ejercicio	4.478.316	9.319.005
Subtotal	5.418.467	10.233.192
Existencias al cierre del ejercicio de Bienes de Cambio Tecnológicos	(465.593)	(940.152)
Costo de Mercaderia Vendida	4.952.874	9.293.040

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 11.08.2020 BECHERY ASOCIADOS S.R.L. Raul Zanif Mareos Montaldi Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Sindico Presidente

ANEXO E

PREVISIONES al 31 de marzo de 2020 y 2019 (en pesos)

Rubros		31/12/2019
	Saldos al inicio	Ajustes por R.P.M.	Aumentos / (Disminucion es)	Saldo al cierre	31/3/2019
Créditos por operaciones Previsión para deudores incobrables	268,769	(91.717)	13.865	190.917	268.769
Otros Créditos Previsión por juicios	201.427	(65.655)	$\overline{\phantom{a}}$	135.772	201.427
TOTAL	470.196	(157.372)	13.865	326.689	470.196

Firmado al solo efecto de su identificación con
nuestro informe de fecha 11.08.2020
BECHER Y ASOCIADOS S.RL. Marcos Montaldi Raul Zarif Dra. Leticia N. Ebba (Socio)
Contador Público (UAJFK)
C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410 Sindico Presidente

INFORME DEL SÍNDICO

Señores Accionistas y Directores de SICOM S. A. Lamadrid Nº 191 San Salvador de Juiuv

En mi carácter de Síndico de SICOM S. A. y en cumplimiento de lo dispuesto por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, informo sobre el examen que he realizado de los documentos detallados en el apartado I siguiente correspondientes a SICOM S. A. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Mi responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basados en mi examen con el alcance que menciono en el apartado II.

I. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN

a. Estado de Situación Financiera al 31 de Marzo de 2020.
b. Estados de Resultados correspondiente al período finalizado el 31 de Marzo de $2020.$
c. Estado de Cambios en el Patrimonio correspondiente al período finalizado el 31 de Marzo de 2020.
d. Estado de Flujo de Efectivo correspondiente al período finalizado 31 de Marzo de 2020.
e. Notas 1 a 11 y Anexos A, B, C, D, E y F que son parte integrante del mismo.
f. Inventario al 31 de Marzo de 2020.

II. ALCANCE DE LA REVISIÓN

Mi trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el apartado I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigente, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

En ejercicio del control de legalidad que me compete de los actos decididos por los órganos de la Sociedad que fueron expuestos en las reuniones de Directorio, he examinado los documentos detallados en los ítems a) a e) del apartado I.

Para el examen de los documentos mencionados me he remitido a la revisión de la Auditoria realizada por los auditores externos, BDO Becher y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 11 de Agosto de 2020 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Las referidas normas consisten básicamente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho profesional. El profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados contables adjuntos de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N°37 de la Federación lo M Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y ejecute la auditoría con el fin de obtener 41-42 una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos, seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

No he efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no he evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización, cuestiones éstas de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad.

III. CONCLUSIÓN

Basado en mi examen y en el Informe de Auditoria de los auditores externos emitido con fecha 11 de Agosto de 2020, informo que:

a) Los estados contables mencionados en el apartado I precedente contemplan todos los hechos que son de mi conocimiento, presentando razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la Situación Financiera de SICOM S. A. al 31 de Marzo de 2020 y los Resultados de sus Operaciones, la Evolución del Patrimonio Neto y el Flujo de Efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.
b) No tengo observaciones que formular sobre los referidos estados contables, en lo relativo a materias de mi competencia.
c) He recibido evidencia de la debida constitución de las garantías de los Directores a que se refiere el Art. 256 de la Ley 19.550 sobre el control de constitución y subsistencia de la garantía de los directores.
d) He dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
e) Los estados contables de SICOM S. A. al 31 de Marzo de 2020 no se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" de la Sociedad, encontrándose pendiente su transcripción.

Sin otro particular, saludo a los Señores Accionistas con mi mayor consideración.

San Salvador de Jujuy, 12 de Agosto de 2020.

DR. AAARCOS MONTALDI MATRICULA N°1364 SÍNDICO TITULAR SICOM S.A.

AS ECONOS

Informe de los Auditores Independientes

Señores Presidente y Directores de Sicom S.A. CUIT 30-71107587-5 Domicilio legal: Lamadrid 191 San Salvador de Jujuy

1. Identificación de los estados financieros objeto del examen

Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación financiera de SICOM S.A. al 31 de marzo de 2020, de los correspondientes estado de resultados, estado de cambios en el patrimonio y del flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, con sus notas y Anexos que lo complementan.

La información correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2019 presentada con fines comparativos, es parte de los estados financieros de SICOM S.A. mencionados precedentemente y tiene el propósito de que se lea sólo en conjunto con dichos estados financieros.

2. Responsabilidad de la dirección en relación con los estados financieros

El Directorio es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros de SICOM S.A. de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) a su normativa. Las mencionadas normas están de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ("IASB" por sus siglas en inglés). Por lo tanto el Directorio, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en este inciso. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad.

3. Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros de SICOM S.A. por el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2020.

Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del

Becher y Asociados S.R.L., una sociedad Argentina de responsabilidad limitada, es miembro de BDO International Limited, u limitada por la compañí garantía del Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas. BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas a BDO.

control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de las adecuación de las políticas financieras realizadas por la Dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría sin salvedades.

4. Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros de SICOM S.A. reflejan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera al 31 de marzo de 2020, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y el flujo de fondos por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

5. Párrafo de énfasis

Sin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar la situación que se describe detalladamente en la nota 10 a los presentes estados financieros sobre la incertidumbre y los posibles efectos del brote de COVID-19 que la Organización Mundial de la Salud declaró una pandemia global en marzo de 2020, sobre las principales variables económicas, financieras, de liquidez y de operaciones de la entidad en general y en consecuencia los impactos y las resoluciones finales no pueden preverse a la fecha.

6. Informe sobre otros requerimientos legales y complementarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) Los estados financieros del Sicom S.A. al 31 de marzo de 2020 surgen de registros contables auxiliares y se encuentran pendientes de transcripción en el Libro de Inventarios y Balances.
b) Al 31 de marzo de 2020, el pasivo devengado a favor del Régimen Nacional de la Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a \$1.211.309,40 y no era exigible a dicha fecha.
c) La Sindicatura es ejercida por Marcos Montaldi.
d) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

San Salvador de Jujuy, 11 de agosto de 2020

BECHERY ASOCIADOS S.R.L Dra.-Leticia N. Ebba (Socio) Contador Público (UAJFK) C.P.C.E.J. Matricula Nº 1410

Becher y Asociados S.R.L., una sociedad Argentina de responsabilidad limitada, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas. BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas a BDO.

CONSEJO PROFESIONAL DE Nº A0108643

$134827/5$ Legalización Nº

C.P.N. BU

PRE $\overline{c}$

CA WAREZ

Coleur

Conforme las facultades conferidas a este Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Jujuy por la Ley N° 3813/81, Art. 22 Inc. B y Resolución CD Nº 22/14, procédase a la LEGALIZACIÓN de la actuación profesional de referida a ESTADOS CONTABLES ANUALES fecha 21/08/2020 de fecha 02/09/2020 perteneciente a SICOM SA

y autentificase la firma inserta en dicha actuación, en razón de corresponder la misma con la que el Profesional tiene registrada en la Matrícula Nº 1410 EBBA LETICIA NORMA

previo control de matrícula vigente y efectuado el control formal de la citada actuación profesional de conformidad a las Normas Técnicas dictadas por la FACPCE, lo cual no implica ningún juicio de valor intrínseco sobre las

tareas profesionales desarrolladas, y que firma en su carácter de matriculado.-LA PRESENTE LEGALIZACION NO ES VALIDA SI CARECE DEL
SELLO Y FIRMA DEL SECRETARIO TÉCNICO DEL CPCEJ. ACT. Nº 203397

AI assistant

SICOM S.A. — Annual Report 2020

68613_rns_2020-09-08_9e545c1c-421d-40cb-894b-818ee1716ab7.pdf