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Siav — Earnings Release 2025
Mar 24, 2026
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Earnings Release
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SIAV
INFO
COMUNICATO STAMPA
Il Consiglio di Amministrazione di SIAV approva il bilancio consolidato e il progetto di bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025
SIAV: FORTE ESPANSIONE DELLA MARGINALITÀ E RITORNO ALL'UTILE. IL GRUPPO CONSOLIDA LE BASI PER UNA NUOVA FASE DI CRESCITA
Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2025:
- Ricavi delle vendite e prestazioni: Euro 35,7 mln (+7% rispetto a Euro 33,3 mln dell'esercizio 2024)
- Valore della Produzione: Euro 36,4 mln (+7% rispetto a Euro 33,9 mln dell'esercizio 2024)
- EBITDA: Euro 9,3 mln (+48% rispetto a Euro 6,3 mln dell'esercizio 2024) con margine al 26%
- EBIT: Euro 3,8 mln (+182% rispetto a Euro 1,4 mln dell'esercizio 2024)
- Risultato Netto di Gruppo: positivo per Euro 1,4 mln (rispetto a Euro -1,5 mln dell'esercizio 2024)
- Indebitamento Finanziario Netto pari a Euro 18,2 mln vs Euro 20,9 mln al 31 dicembre 2024
- Patrimonio Netto di Gruppo pari a Euro 10,1 mln vs Euro 8,1 mln al 31 dicembre 2024
Rubano (PD), 24 marzo 2026 - Il Consiglio di Amministrazione di Siav S.p.A. Società leader in Italia nel settore Content Management quotata sul mercato Euronext Growth Milan (EGM), ha approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025, redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.
L'Amministratore Delegato di Siav Nicola Voltan ha commentato: "Siamo soddisfatti della qualità della redditività raggiunta, frutto di un modello di business sempre più focalizzato su soluzioni proprietarie ad alto valore aggiunto e su una gestione efficiente dei costi. La razionalizzazione del perimetro, con l'uscita da attività non strategiche, ha rafforzato la solidità del Gruppo, creando le basi per una nuova fase di sviluppo. Guardiamo ora alla crescita, facendo leva sull'innovazione tecnologica e su un mercato ancora frammentato, con l'obiettivo di generare valore sostenibile per gli azionisti."
Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2025
I Ricavi delle vendite e prestazioni si attestano a Euro 35,7 milioni al 31 dicembre 2025, in crescita del 7% rispetto a Euro 33,3 milioni dell'esercizio precedente. L'incremento riflette il rafforzamento del posizionamento competitivo del Gruppo, sostenuto dall'evoluzione dell'offerta tecnologica – inclusa la nuova piattaforma Connect – e da un progressivo miglioramento del mix verso ricavi ricorrenti volti a soluzioni a più elevato valore aggiunto. Si segnala che l'incremento dei ricavi delle vendite e prestazioni al 31 dicembre 2025 rispetto all'esercizio precedente, neutralizzando gli effetti della cessione della
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C.F/P.I.: 02334550288 Capitale Sociale 307.102,40€ Registro Imprese di Padova - REA PD - 223442
Filiali Milano / Bologna / Roma Aziende del Gruppo Siav / Siav Connect FZE / Credit Service
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controllata Mitric S.r.l. perfezionata in data 27 maggio 2025, e dunque a parità di perimetro al 31 dicembre 2024, sarebbe pari a circa il 10%.
I ricavi sono generati principalmente da tre linee di business: Software (piattaforme Archiflow, Catflow e Silloge, ora Connect), Outsourcing (servizi di fatturazione elettronica e conservazione digitale) e Servizi (sviluppo applicativo). Nel corso dell'esercizio si evidenzia una crescita significativa dell'Outsourcing (+15%) e dei Servizi (+11%), sostenuta in particolare dall'avvio di progetti legati al PNRR nel settore pubblico.
| Linee di business | 31.12.2025 | % inc. | 31.12.2024 | % inc. | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valori in Euro/000 | ||||||
| Software | 15.463 | 43% | 15.228 | 46% | 235 | 2% |
| Outsourcing | 4.946 | 14% | 4.309 | 13% | 636 | 15% |
| Servizi | 15.254 | 43% | 13.723 | 41% | 1.531 | 11% |
| Altro | 50 | 0% | 53 | 0% | (2) | (5%) |
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 35.713 | 100% | 33.313 | 100% | 2.400 | 7% |
Il Valore della Produzione è pari a Euro 36,4 milioni, in crescita rispetto l'esercizio precedente (Euro 33,9 milioni) e include la voce altri ricavi in aumento di circa il 16%, da Euro 0,6 milioni nel 2024 a Euro 0,7 milioni.
L'EBITDA si attesta a Euro 9,3 milioni, in crescita del 48% rispetto a Euro 6,3 milioni del 2024, con un EBITDA margin pari al 26% (19% nel 2024). La significativa espansione della marginalità operativa riflette i benefici derivanti dal piano di riorganizzazione societaria avviato nel 2024, che ha consentito una più efficiente struttura dei costi e un miglioramento della leva operativa.
L'EBIT è pari a Euro 3,8 milioni, in sensibile miglioramento rispetto a Euro 1,4 milioni del 2024, dopo ammortamenti complessivi per circa Euro 5,5 milioni (Euro 4,9 milioni nel 2024). L'incremento degli ammortamenti è principalmente attribuibile agli investimenti in immobilizzazioni immateriali, connessi allo sviluppo delle piattaforme software proprietarie del Gruppo.
Il Risultato Netto di Gruppo risulta positivo e pari a Euro 1,4 milioni, in crescita rispetto alla perdita registrata nell'esercizio precedente (pari a Euro -1,5 milioni) grazie alla strategia di focalizzazione sul core business e sui segmenti a più alto valore aggiunto che ha generato un incremento dei ricavi e agli sforzi intrapresi volti a un'intensa riorganizzazione aziendale, finalizzati all'ottimizzazione della struttura organizzativa e al rafforzamento dell'efficienza operativa del Gruppo.
L'Indebitamento Finanziario Netto (IFN) si attesta a Euro 18,2 milioni, in miglioramento rispetto a Euro 20,9 milioni al 31 dicembre 2024, per effetto della riduzione del capitale immobilizzato e il contestuale aumento del patrimonio quale fonte di finanziamento.
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La struttura dell'indebitamento, che in generale vede la riduzione dell'esposizione sia a breve sia a medio-lungo termine, è prevalentemente composta da finanziamenti bancari a medio-lungo termine a tasso fisso, destinati al sostegno degli investimenti e dello sviluppo del Gruppo, oltre a passività per diritti d'uso per Euro 6,8 milioni (Euro 8,0 milioni nel 2024) ai sensi dell'IFRS 16 e a un prestito obbligazionario non convertibile emesso nel corso dell'esercizio per Euro 2,0 milioni.
Il Patrimonio Netto di Gruppo è pari a Euro 10,1 milioni in crescita rispetto a Euro 8,1 milioni al 31 dicembre 2024 grazie al risultato netto positivo dell'esercizio.
Principali fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio 2025
Nel corso dell'esercizio 2025, il Gruppo ha proseguito il percorso di sviluppo internazionale, razionalizzazione societaria e rafforzamento industriale.
In data 2 maggio 2025, SIAV ha comunicato la costituzione di Siav Connect FZE ("Siav Connect"), società con sede a Dubai e interamente controllata dalla Società. La newco rappresenta il presidio operativo per i mercati Middle East & Africa (MEA) ed è responsabile delle attività di business development, implementazione, delivery e post-vendita della piattaforma Connect nell'area geografica di riferimento.
In data 27 maggio 2025, SIAV ha perfezionato la cessione della partecipazione pari al 51% del capitale sociale di Mitric S.r.l., detenuta tramite la controllata Mitric SA, a favore di Archiva S.r.l., operatore attivo nella digitalizzazione documentale e nelle soluzioni di automazione dei processi, controllato dal fondo Progressio Investimenti IV (Progressio SGR S.p.A.). L'operazione è stata conclusa per un corrispettivo pari a Euro 1.054.170 ed è coerente con il più ampio piano di riorganizzazione societaria del Gruppo. Tale processo ha incluso la scissione proporzionale di Mitric SA in favore della neocostituita Mitric 2 SA e il successivo riassetto partecipativo, a seguito del quale SIAV non detiene più partecipazioni in Mitric S.r.l. e controlla integralmente Mitric SA, società destinata a liquidazione volontaria. Per ulteriori dettagli si rimanda ai comunicati stampa del 5 e 27 maggio 2025.
In data 21 luglio 2025 si è concluso il terzo e ultimo periodo di esercizio dei "Warrant SIAV 2022-2025" (ISIN IT0005504094). Nel periodo sono stati esercitati n. 36.048 warrant, con la conseguente sottoscrizione di n. 9.012 nuove azioni SIAV, al prezzo unitario di Euro 3.993 e secondo il rapporto di n. 1 azione ogni n. 4 warrant posseduti, per un controvalore complessivo pari a Euro 35.984,92. I warrant non esercitati, pari a n. 1.631.452, sono decaduti da ogni diritto divenendo definitivamente privi di ogni effetto. Il capitale sociale è passato da Euro 306.800,91 a Euro 307.102,40, mentre il numero complessivo di azioni ordinarie è aumentato da n. 9.170.625 a n. 9.179.637.
In data 6 agosto 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il primo Bilancio di Sostenibilità, relativo all'esercizio 2024, redatto su base volontaria in conformità agli European Sustainability Reporting Standards (ESRS) previsti dalla Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Tale documento rappresenta un passaggio rilevante nel percorso di integrazione dei fattori ESG nel modello di business del Gruppo.
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In data 18 settembre 2025, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'emissione di un prestito obbligazionario non convertibile denominato "SIAV S.p.A. Società Benefit - ISIN IT0005669947 - Tasso VAR + 2,75% 2025-2032", per un importo massimo di Euro 2 milioni, riservato a un investitore qualificato. In data 8 ottobre 2025 Banca Valsabbina S.C.p.A. ha sottoscritto l'intera emissione del prestito obbligazionario agendo in qualità di sole investor, ricoprendo anche i principali ruoli connessi all'emissione ed alla gestione on going del titolo obbligazionario.
In data 19 novembre 2025, nell'ambito del piano di riorganizzazione societaria, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'avvio della liquidazione volontaria delle controllate estere Mitric S.A. (Svizzera), SIAV Suisse S.a.g.l. (Svizzera) e SIAV East Europe S.r.l. (Romania), nonché la chiusura della succursale svizzera di Manno. Tali entità saranno deconsolidate a partire dal bilancio consolidato al 31 dicembre 2026.
In data 24 novembre 2025, SIAV ha sottoscritto un accordo quadro con Alibaba Cloud, la divisione tecnologica di Alibaba Group specializzata in infrastrutture digitali e servizi cloud, finalizzato ad accelerare lo sviluppo di soluzioni cloud-native nel settore dell'Enterprise Content Management, rafforzando ulteriormente la capacità innovativa e la scalabilità dell'offerta tecnologica del Gruppo. L'accordo iniziale, della durata di 1 anno, si rinnoverà al concretizzarsi di iniziative, progetti o partnership che contemplino l'implementazione e l'adozione, da parte di utilizzatori finali, della piattaforma SIAV Connect,
Eventi successivi alla chiusura dell'esercizio 2025
Successivamente alla chiusura dell'esercizio, le azioni di riorganizzazione interna avviate nel 2024, finalizzate alla riduzione dei costi e al miglioramento della marginalità, hanno evidenziato per il 2025 i primi risultati positivi in termini di allineamento ai KPI interni e performance economiche.
Nel mese di febbraio 2026, SIAV ha siglato una partnership strategica con Mondevo Group, gruppo finanziario e tecnologico globale con sede ad Abu Dhabi, al servizio di Family Office operanti in più giurisdizioni, per lo sviluppo di una piattaforma globale di gestione documentale integrata con soluzioni di Intelligenza Artificiale.
In data 4 marzo 2026, la Società ha inoltre perfezionato un'operazione straordinaria relativa al Consorzio Consis, che ha previsto la cessione della partecipazione detenuta da SIAV (pari al 20,54%) e contestualmente l'acquisizione di un ramo d'azienda focalizzato sullo sviluppo, manutenzione e commercializzazione di soluzioni software di Document Management, con l'obiettivo di rafforzare i ricavi ricorrenti e le sinergie industriali. Per ulteriori dettagli si rimanda ai comunicati stampa del 4 e 12 marzo 2026.
In data 16 marzo 2026, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'Assemblea Straordinaria degli Azionisti, una proposta di aumento di capitale in opzione per un importo massimo di Euro 5 milioni con termine finale di sottoscrizione al 31 dicembre 2026, nonché il conferimento di una delega per al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'art. 2443 cod. civ., per la durata di cinque anni a decorrere dalla data della delibera assembleare, per ulteriori aumenti di capitale fino a massimi Euro
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5 milioni, a supporto del piano di crescita e sviluppo del Gruppo, anche attraverso opportunità di crescita per linee esterne (M&A).
Evoluzione prevedibile della gestione
Il Gruppo si affaccia al prossimo periodo con una base strategica e operativa significativamente più solida rispetto agli anni precedenti, frutto di una profonda riorganizzazione interna avviata nel 2024 e i cui effetti si sono già resi evidenti nel corso del 2025. In un contesto macroeconomico ancora segnato da incertezze geopolitiche e da una crescita economica globale che rimane fragile, il management ritiene che il modello di business del Gruppo sia strutturalmente orientato a cogliere le opportunità di medio-lungo termine che il mercato dei contenuti entreprise, del cloud e dell'intelligenza artificiale sta generando in modo sempre più pronunciato.
Sul fronte commerciale, il principale indirizzo strategico consiste nel rafforzamento della presenza nei segmenti di mercato entreprise, con un focus mirato su verticali che si trovano ancora nelle fasi iniziali della propria trasformazione digitale — tra cui utilities, banking & insurance e healthcare — e dove la combinazione di compliance normativa, complessità documentale e necessità di integrazione applicativa crea condizioni particolarmente favorevoli per le soluzioni del Gruppo. In parallelo, il progressivo sviluppo della rete di partnership indirette — attraverso VAR, system integrator e software house — è atteso contribuire a una distribuzione più capillare e scalabile dell'offerta, riducendo il peso relativo dei costi commerciali diretti e migliorando la prevedibilità delle entrate.
Dal punto di vista dell'offerta tecnologica, il passaggio verso un modello cloud-native e SaaS multi-tenant rappresenta il principale driver di creazione di valore nel medio termine. La piattaforma Siav Connect, già operativa presso clienti di primaria importanza — inclusi soggetti istituzionali di rilievo — è attesa espandere ulteriormente la propria base installata, beneficiando dell'architettura a microservizi che ne consente la scalabilità senza un corrispondente incremento strutturale dei costi. L'integrazione nativa di componenti di intelligenza artificiale — attraverso la suite SIAV.AI e il motore conversazionale Sophia — è destinata ad arricchire progressivamente l'offerta, aumentandone il valore percepito da parte dei clienti e rafforzando i meccanismi di fidelizzazione che già oggi si traducono in tassi di abbandono particolarmente contenuti e in durate medie del rapporto commerciale molto elevate.
Sul fronte della crescita inorganica, il Gruppo si è dotato degli strumenti necessari per valutare operazioni di M&A selettive, con tre direttrici principali: il consolidamento del mercato italiano attraverso l'acquisizione di realtà complementari per clientela o tecnologia, il potenziamento delle capacità di intelligenza artificiale attraverso l'integrazione di competenze specialistiche o proprietà intellettuali, e l'accelerazione dell'espansione internazionale — con particolare attenzione ai mercati dell'Europa continentale e dell'area MEA, dove la presenza della newco Siav Connect FZE a Dubai costituisce una testa di ponte già operativa.
L'accordo quadro con Alibaba Cloud a fine 2025 e la partnership con il gruppo Mondevo Abu Dhabi, formalizzata nei primi mesi del 2026, testimoniano la concretezza di questa traiettoria internazionale e
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la capacità del Gruppo di instaurare relazioni strategiche con operatori di scala globale. Analogamente, l'acquisizione del ramo "Document Management" da Consorzio Consis rafforza la presenza nel comparto della sanità digitale, settore caratterizzato da elevata resilienza e da un crescente fabbisogno di soluzioni documentali conformi alle normative nazionali ed europee.
In sintesi, il Gruppo si posiziona per il prossimo periodo con una struttura più efficiente, un portafoglio prodotti rinnovato e orientato al cloud e all'AI, una base clienti stabile e in espansione, e una strategia di crescita che combina sviluppo organico e opportunità selettive di consolidamento. La direzione aziendale ritiene che tale combinazione costituisca le premesse per una continuazione del percorso di creazione di valore già avviato, pur mantenendo un approccio prudente nella valutazione dei rischi connessi all'evoluzione del quadro macroeconomico e competitivo.
Principali risultati di Siav S.p.A. al 31 dicembre 2025
- Ricavi delle vendite e prestazioni: Euro 35,6 mln (+11% rispetto a Euro 32,0 mln dell'esercizio 2024)
- Valore della Produzione: Euro 36,2 mln (+11% rispetto a Euro 32,6 mln dell'esercizio 2024)
- EBITDA: Euro 9,4 mln (+58% rispetto a Euro 6,0 mln dell'esercizio 2024)
- EBIT: Euro 3,9 mln (+206% rispetto a Euro 1,3 mln dell'esercizio 2024)
- Risultato d'esercizio: positivo per Euro 1,6 mln (rispetto a Euro -1,7 mln nell'esercizio 2024)
- Indebitamento Finanziario Netto: Euro 19,3 mln rispetto a Euro 21,1 mln al 31 dicembre 2024
- Patrimonio Netto: Euro 9,9 mln rispetto a Euro 8,1 mln al 31 dicembre 2024
Destinazione del risultato d'esercizio
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea ordinaria degli azionisti di destinare il risultato netto dell'esercizio 2025, pari a Euro 1.597.957 come segue: (i) Euro 64 a incremento della riserva legale, sino al raggiungimento del limite del quinto del capitale sociale ai sensi dell'art. 2430 del Codice Civile; (ii) la residua parte, pari a Euro 1.597.893, a riserva straordinaria.
Azioni proprie detenute dalla Società
Al 31 dicembre 2025 la Società detiene un totale di n. 151.600 azioni proprie pari all'1,65% del capitale sociale.
Ulteriori delibere del Consiglio di Amministrazione
Relazione di Impatto 2025
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Il Consiglio di Amministrazione della Società, in quanto Società Benefit dal 21 dicembre 2021, ha, inoltre, approvato in data odierna la Relazione di Impatto 2025 come richiesto dalla Legge n. 208 del 2015. Quest'ultima sarà allegata al progetto di bilancio di esercizio 2025 e sarà disponibile sul sito https://www.siav.com/it/, sezione Investor Relations/Sostenibilità.
Di seguito il commento del responsabile della Relazione di Impatto, Daniele Boggian: "La Relazione d'Impatto 2025 è il racconto autentico di un anno in cui Siav ha dimostrato, con fatti concreti e misurabili, che crescita economica e responsabilità sociale non sono obiettivi in tensione, ma due facce di uno stesso progetto d'impresa.
Come Responsabile d'Impatto, ho il compito di osservare questa realtà con sguardo critico e trasparente, riportandone sia i progressi che le aree di miglioramento. Guardando ai risultati del 2025, posso affermare con fiducia che il percorso intrapreso da Siav come Società Benefit sta producendo valore concreto su tutti e cinque gli ambiti di beneficio comune statutariamente definiti: Persone, Comunità e territorio, Beni culturali, Ambiente e Imprese.
Il dato che mi preme sottolineare prima di ogni altro è la quasi totalità dei target 2025 classificati come "raggiunti". Questo non è un risultato scontato per una realtà aziendale che, nello stesso anno, ha attraversato un'importante riorganizzazione interna e ha chiuso l'esercizio con una netta inversione di tendenza sul piano economico-finanziario. Crescere in redditività e migliorare simultaneamente le proprie performance ESG è la prova più concreta che il modello di Società Benefit funziona, anche e soprattutto nei momenti di trasformazione.
Sul fronte delle Persone, l'impegno si è tradotto in un rinnovato investimento nel benessere organizzativo, nella formazione continua e nella parità di genere — confermata per il terzo anno consecutivo dalla certificazione UNI/PdR 125:2022. La partecipazione attiva delle collaboratrici e dei collaboratori alle iniziative di sviluppo, alla survey sul clima interno e alle attività di welfare testimonia un livello di coinvolgimento che va ben oltre la compliance normativa.
Nella Comunità e nel territorio, Siav ha mantenuto e rafforzato la propria presenza attraverso partnership con il mondo della scuola, dell'università e del volontariato, confermando che l'impatto di un'azienda non si misura solo nei suoi risultati di bilancio, ma anche nella qualità dei legami che costruisce con il contesto in cui opera.
Sul fronte ambientale, il percorso di monitoraggio e riduzione degli impatti ha avanzato con metodo e continuità, ponendo le basi per l'adozione nel 2026 di un sistema di gestione ambientale conforme alla norma ISO 14001. Si tratta di un obiettivo ambizioso, che richiederà rigore e investimento, ma che è coerente con la direzione che il Gruppo ha scelto.
In ambito di Governance, la firma della Rome Call for AI Ethics e il conseguimento di un doppio riconoscimento nel Sustainability Award 2025 — nelle categorie Top 75 ESG Integrated Finance e Top 75 ESG Performances — rappresentano due segnali forti. Il primo conferma che Siav intende governare l'Intelligenza Artificiale con responsabilità, non subirla. Il secondo certifica, attraverso algoritmi di valutazione indipendenti, che l'impegno ESG di Siav è misurabile, coerente e in miglioramento. In questa
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direzione va letta anche la progressione del punteggio Synergy verso il livello "B", frutto di un lavoro strutturato che coinvolge persone, processi e decisioni a tutti i livelli dell'organizzazione.
Sul piano della valutazione d'impatto complessiva attraverso il B Impact Assessment, il punteggio conseguito al 31 dicembre 2025 consolida una traiettoria positiva che ci avvicina progressivamente agli standard richiesti per la certificazione B Corp — un traguardo che Siav ha esplicitamente tra i propri obiettivi di medio termine.
Devo essere onesto anche sulle sfide aperte. La riduzione dell'organico avvenuta nel corso dell'anno — in parte connessa alla razionalizzazione del perimetro di Gruppo — rappresenta un tema che monitoriamo con attenzione, nella consapevolezza che le persone sono il primo e più importante asset di un'impresa benefit. Il percorso verso una maggiore parità di genere nei ruoli tecnici e di leadership rimane un cantiere aperto, così come il progressivo coinvolgimento degli stakeholder esterni nell'analisi di materialità, che nel 2025 ha visto una partecipazione ancora limitata dal lato clienti e fornitori.
Guardando al 2026, gli obiettivi che ci siamo dati sono ambiziosi ma fondati su quanto costruito finora. L'integrazione dell'AI nelle nostre piattaforme richiederà di rendere operativi i principi della Rome Call nella progettazione di prodotto, non solo nella comunicazione. La nuova fase di crescita — anche per linee esterne — dovrà essere valutata anche attraverso la lente dell'impatto, estendendo i criteri di sostenibilità alle operazioni di M&A e alle partnership strategiche.
Chiudo con una considerazione personale. Il valore della Relazione d'Impatto non risiede nella perfezione dei numeri che presenta, ma nella serietà con cui un'azienda si impegna ad ascoltare, misurare e migliorare. Siav ha scelto questa strada con convinzione nel 2021, quando ha assunto lo status di Società Benefit, e la conferma ogni anno con atti concreti. Questo documento ne è la testimonianza più diretta."
Verifica dei requisiti degli Amministratori Indipendenti
Infine, il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha confermato i criteri quantitativi e qualitativi di significatività delle relazioni potenzialmente rilevanti ai fini della valutazione dell'indipendenza adottati in data 27 marzo 2024 al fine della verifica dei requisiti di indipendenza degli amministratori indipendenti. In conformità alle disposizioni di cui all'articolo 6-bis del Regolamento Emittenti EGM, ha altresì confermato la sussistenza dei requisiti di indipendenza in capo agli Amministratori Emanuele Campagnoli e Pierpaolo Guzzo, sulla base delle dichiarazioni rese dagli interessati e delle informazioni a disposizione della Società.
Convocazione Assemblea degli Azionisti e deposito della documentazione
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea ordinaria degli Azionisti per il giorno 27 aprile 2026, in prima convocazione, e, occorrendo, per il 28 aprile 2026 in seconda convocazione, all'orario e presso il luogo che verranno comunicati nel relativo avviso di convocazione che sarà pubblicato nei termini e secondo le modalità previste dalla normativa e dai regolamenti applicabili al fine di: (i) approvare il bilancio di esercizio e prendere visione del bilancio consolidato al 31
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dicembre 2025, (ii) deliberare circa la destinazione del risultato d'esercizio, (iii) nominare il nuovo Collegio Sindacale, (iv) conferire l'incarico di revisione legale dei conti alla società di revisione per il periodo 2026-2028 e determinazione del corrispettivo ai sensi del d.lgs 39/2010.
L'avviso di convocazione, che sarà pubblicato entro i termini di legge e di statuto, indicherà altresì le modalità di partecipazione all'adunanza assembleare, in conformità alla normativa pro tempore vigente.
La documentazione, ivi incluse la relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione su ciascun punto all'ordine del giorno della predetta Assemblea, sarà messa a disposizione del pubblico, nei termini di legge e regolamentari, sul sito internet della Società www.siav.com/it, sezione Investor Relations/Assemblee, nonché sul sito internet www.borsaitaliana.it, sezione Azioni/Documenti.
Presentazione dei risultati 2025 alla comunità finanziaria
I risultati consolidati al 31 dicembre 2025 saranno presentati alla comunità finanziaria alle ore 11:00 del giorno 27 marzo 2026 nel corso di una conference call. È possibile partecipare cliccando qui
Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor Relations/Comunicati Stampa Finanziari del sito www.siav.com/it e su www.linfo.it.
Siav S.p.A. Società Benefit, costituita nel 1989 a Rubano (PD), è leader nel settore dell'Enterprise Content Management (ECM) e del Business Process Outsourcing (BPO). Dal 2021 l'Emittente ha assunto lo status di Società Benefit. La Società è al vertice di un gruppo internazionale, attivo in particolare sul mercato italiano, e presenta sedi a Padova, Milano, Genova, Bologna e Roma; opera anche in Svizzera e Romania. Il Gruppo vanta, al 31 dicembre 2021, oltre 4.000 clienti attivi, diretti e indiretti, sia privati che legati alla pubblica amministrazione, ai quali viene erogata un'offerta articolata in tre segmenti: (i) software proprietari per la gestione documentale (Archiflow, Silloge e Catflow), (ii) software proprietari e soluzioni verticali affini alla gestione documentale (MyCreditService, cruscotti SAP e soluzioni dedicate al mondo healthcare); (iii) servizi professionali in outsourcing (dematerializzazione e fatturazione elettronica B2B). Al 31 dicembre 2024 il Gruppo ha realizzato, a livello consolidato, Ricavi delle vendite e prestazioni per Euro 33,3 milioni e un EBITDA di Euro 6,3 milioni.
Contatti
Investor Relation
Siav S.p.A. | Daniele Boggian - Investor Relations Manager | [email protected] | T: +39 0498979797 | Via A. Rossi 5/n - 35030 Rubano (PD)
IR & Media Relations Advisor
My Twin Communication S.r.l
Twin
Mara Di Giorgio | T: +39 335 7737417
Federico Bagatella | T +39 331 8007258
Euronext Growth Advisor & Specialist
Integrae SIM S.p.A. | [email protected] | T: +39 02 80506160 | Piazza Castello, 24 - 20121 Milano
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In allegato:
Stato patrimoniale consolidato al 31/12/2025 vs 31/12/2024
| Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato | 31.12.2025 | % (*) | 31.12.2024 | % (*) | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni Immateriali | 22.306 | 79% | 23.536 | 80% | (1.231) | -5% |
| Immobilizzazioni Materiali | 648 | 2% | 947 | 3% | (299) | -32% |
| Diritti d'uso su beni in leasing | 6.591 | 23% | 7.939 | 27% | (1.348) | -17% |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 789 | 3% | 1.195 | 4% | (407) | -34% |
| Capitale Immobilizzato | 30.334 | 107% | 33.618 | 114% | (3.284) | -10% |
| Attività derivanti da contratti con i clienti e rimanenze | 1.726 | 6% | 1.380 | 6% | 347 | 25% |
| Crediti Commerciali | 13.846 | 49% | 12.231 | 42% | 1.615 | 13% |
| Debiti Commerciali e Acconti | (9.266) | -33% | (9.186) | -33% | (79) | 1% |
| Capitale Circolante Commerciale | 6.307 | 22% | 4.425 | 15% | 1.882 | 43% |
| Altre Attività Correnti | 1.517 | 5% | 1.512 | 5% | 5 | 0% |
| Altre Passività Correnti | (9.370) | -33% | (10.069) | -34% | 699 | -7% |
| Crediti e Debiti Tributari | (336) | -1% | 34 | 0% | (369) | <-1.000% |
| Capitale Circolante Netto | (1.882) | -7% | (4.098) | -14% | 2.216 | -54% |
| Altre attività non correnti | 1.153 | 4% | 1.443 | 5% | (291) | -20% |
| Altre passività non correnti | (22) | 0% | (32) | 0% | 10 | -31% |
| Fondi per Rischi ed Oneri | - | 0% | - | 0% | - | n/a |
| Fondo TFR | (1.275) | -5% | (1.512) | -5% | 237 | -16% |
| Capitale Investito Netto (Impieghi) | 28.307 | 100% | 29.419 | 100% | (1.112) | -4% |
| Debiti verso Banche a breve termine | 6.862 | 24% | 7.127 | 24% | (265) | -4% |
| Debiti verso Banche a medio/lungo termine | 4.628 | 16% | 8.227 | 28% | (3.599) | -44% |
| Debiti Finanziari verso altri finanziatori | 8.795 | 31% | 8.206 | 28% | 589 | 7% |
| Totale Debiti Finanziari | 20.284 | 72% | 23.560 | 80% | (3.275) | -14% |
| Disponibilità Liquide e mezzi equivalenti | (2.046) | -7% | (2.685) | -9% | 639 | -24% |
| Indebitamento Finanziario Netto | 18.239 | 64% | 20.875 | 71% | (2.636) | -13% |
| Capitale Sociale | 307 | 1% | 307 | 1% | 0 | 0% |
| Riserve e Utili a nuovo | 8.378 | 30% | 9.242 | 31% | (864) | -9% |
| Risultato d'esercizio | 1.383 | 5% | (1.493) | -5% | 2.877 | -193% |
| Patrimonio Netto di Gruppo | 10.068 | 36% | 8.056 | 27% | 2.012 | 25% |
| Capitale e Riserve di Terzi | - | 0% | 479 | 2% | (479) | -100% |
| Utile (Perdita) di Terzi | - | 0% | 10 | 0% | (10) | -100% |
| Patrimonio Netto | 10.068 | 36% | 8.544 | 29% | 1.524 | 18% |
| Totale Fonti | 28.307 | 100% | 29.419 | 100% | (1.112) | -4% |
(*) Incidenza percentuale sulla voce "Capitale Investito Netto"
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Conto economico consolidato al 31/12/2025 vs 31/12/2024
| Conto Economico Consolidato Riclassificato | 31.12.2025 | % (*) | 31.12.2024 | % (*) | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valori in Euro / 000 | ||||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 35.713 | 100% | 33.313 | 100% | 2.400 | 7% |
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 35.713 | 100% | 33.313 | 100% | 2.400 | 7% |
| Ricavi per contributi R&S | 312 | 1% | 399 | 1% | (87) | -22% |
| Altri Ricavi e Proventi | 384 | 1% | 203 | 1% | 181 | 89% |
| Altri Ricavi e Proventi | 696 | 2% | 602 | 2% | 94 | 16% |
| Valore della Produzione | 36.409 | 102% | 33.915 | 102% | 2.494 | 7% |
| Costi mat. Prime, var. riman. e software per rivendita | 239 | 1% | 347 | 1% | (108) | -31% |
| Costi per Servizi | 9.329 | 26% | 9.861 | 30% | (532) | -5% |
| Costi per Godimento di beni di terzi | 257 | 1% | 323 | 1% | (66) | -20% |
| Costi per il Personale | 17.138 | 48% | 16.860 | 51% | 278 | 2% |
| Oneri diversi di Gestione | 180 | 1% | 257 | 1% | (77) | -30% |
| EBITDA | 9.266 | 26% | 6.266 | 19% | 3.000 | 48% |
| Ammortamenti Immateriali | 3.327 | 9% | 2.759 | 8% | 568 | 21% |
| Ammortamenti Materiali e Diritti d'uso | 2.132 | 6% | 2.158 | 6% | (26) | -1% |
| EBIT | 3.808 | 11% | 1.350 | 4% | 2.458 | 182% |
| (Proventi) e Oneri Straordinari | 371 | 1% | 1.115 | 3% | (744) | -67% |
| Risultato Finanziario | 1.529 | 4% | 1.484 | 4% | 46 | 3% |
| EBT | 1.907 | 5% | (1.249) | -4% | 3.156 | -253% |
| Imposte | 524 | 1% | 235 | 1% | 289 | 123% |
| Risultato d'esercizio | 1.383 | 4% | (1.484) | -4% | 2.867 | -193% |
| di cui di Gruppo | 1.383 | (1.493) | 2.877 | -193% | ||
| di cui di terzi | - | 10 | (10) | -100% |
(*) Incidenza percentuale rispetto ai "Ricavi delle vendite e delle prestazioni".
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Indebitamento finanziario netto consolidato al 31/12/2025 vs 31/12/2024
Valori in Euro / 000
| Indebitamento Finanziario Netto | 31.12.2025 | 31.12.2024 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 2.046 | 2.685 | (639) | (24%) |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | 0 | 0 | 0 | 0% |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 0 | 0 | 0 | 0% |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 2.046 | 2.685 | (639) | (24%) |
| E. Debito finanziario corrente | 4.990 | 5.238 | (248) | (5%) |
| F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 3.531 | 3.740 | (209) | (6%) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) | 8.522 | 8.978 | (457) | (5%) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | 6.476 | 6.293 | 183 | 3% |
| I. Debito finanziario non corrente | 11.763 | 14.581 | (2.818) | (19%) |
| J. Strumenti di debito | 0 | 0 | 0 | 0% |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 0 | 0 | 0 | 0% |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | 11.763 | 14.581 | (2.818) | (19%) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) | 18.239 | 20.875 | (2.636) | (13%) |
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| Rendiconto finanziario consolidato | ||
|---|---|---|
| Valori in Euro | Esercizio chiuso al | |
| 31 dicembre 2025 | Esercizio chiuso al | |
| 31 dicembre 2024 | ||
| Flusso finanziario dell'attività operativa | ||
| Utile / (perdita) dell'esercizio | 1.383.272 | (1.483.834) |
| Imposte sul reddito | 524.172 | 234.947 |
| Oneri finanziari (proventi finanziari) | 1.529.447 | 1.483.858 |
| (Plusvalenza) #finusvalenza da partecipazioni | 75.067 | 0 |
| Accantonamento Benefici ai dipendenti | 929.555 | 1.004.452 |
| Svalutazione crediti | 0 | 0 |
| Ammortamenti | 5.458.641 | 4.916.552 |
| Altre rettifiche per elementi non monetari | (358.582) | (393.338) |
| Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN | 9.541.572 | 5.762.637 |
| Decrem./(increm.) rimanenze e attività da contratti con i clienti | (361.566) | 741.388 |
| Decremento/(incremento) dei crediti commerciali | (1.874.632) | (684.186) |
| Incremento/(decremento) dei debiti commerciali | 271.541 | (399.793) |
| Altri decrementi/(Altri incrementi) del capitale circolante netto | 145.089 | 1.868.517 |
| Pagamento Benefici ai dipendenti | (1.043.354) | (1.280.165) |
| Interessi (pagati) | 0 | 0 |
| Interessi incassati | 0 | 0 |
| (Imposte sul reddito pagate) | (56.510) | (9.173) |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | 6.622.140 | 5.999.225 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento | ||
| (Investimenti) immobili, impianti e macchinari | (64.653) | (166.452) |
| Disinvestimenti immobili, impianti e macchinari | 108.054 | 0 |
| (Investimenti) attività immateriali | (3.408.641) | (4.468.820) |
| Disinvestimenti attività immateriali | (0) | 0 |
| (Investimenti) in immobilizzazioni finanziarie | 0 | 0 |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie | 799.416 | 0 |
| Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide | 0 | 0 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | (2.565.824) | (4.635.273) |
| Accensione finanziamenti | 2.000.000 | 6.000.000 |
| (Rimborso finanziamenti bancari) | (3.799.159) | (5.371.595) |
| Increm. (decr.) debiti a breve verso banche | (18.305) | 1.524.675 |
| (Increm.) decr. Attività/Passività finanziarie | (187.763) | (136.878) |
| (Rimborso debiti diritti d'uso) | (1.761.703) | (1.856.853) |
| Interessi (pagati) | (980.697) | (1.161.772) |
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| Interessi incassati | 29.886 | 96.119 |
|---|---|---|
| Dividendi erogati | 0 | 0 |
| Aumento di capitale a pagamento | 35.985 | 0 |
| Flusso di cassa derivante dall'attività finanziaria (C) | (4.681.755) | (906.303) |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) | (625.439) | 457.649 |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 2.685.200 | 2.228.452 |
| Differenze di conversione | (14.041) | (901) |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio | 2.045.720 | 2.685.200 |
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Stato patrimoniale di esercizio al 31/12/2025 vs 31/12/2024
| Stato Patrimoniale Riclassificato | 31.12.2025 | % (*) | 31.12.2024 | % (*) | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni Immateriali | 22.387 | 77% | 22.224 | 76% | 163 | 1% |
| Immobilizzazioni Materiali | 648 | 2% | 831 | 3% | (183) | -22% |
| Diritti d'uso su beni in leasing | 6.591 | 23% | 7.823 | 27% | (1.232) | -16% |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 1.759 | 6% | 2.067 | 7% | (308) | -15% |
| Capitale Immobilizzato | 31.384 | 107% | 32.943 | 113% | (1.559) | -5% |
| Attività derivanti da contratti con i clienti e rimanenze | 1.726 | 6% | 1.365 | 6% | 362 | 26% |
| Crediti Commerciali | 13.846 | 47% | 11.994 | 42% | 1.852 | 15% |
| Debiti Commerciali e Acconti | (9.442) | -32% | (9.098) | -33% | (344) | 4% |
| Capitale Circolante Commerciale | 6.131 | 21% | 4.262 | 15% | 1.869 | 44% |
| Altre Attività Correnti | 1.484 | 5% | 1.465 | 5% | 20 | 1% |
| Altre Passività Correnti | (9.359) | -32% | (9.564) | -33% | 204 | -2% |
| Crediti e Debiti Tributari | (316) | -1% | 41 | 0% | (357) | -871% |
| Capitale Circolante Netto | (2.061) | -7% | (3.797) | -13% | 1.736 | -46% |
| Altre attività non correnti | 1.169 | 4% | 1.428 | 5% | (258) | -18% |
| Altre passività non correnti | (22) | 0% | (31) | 0% | 9 | -29% |
| Fondi per Rischi ed Oneri | - | 0% | - | 0% | - | n/a |
| Fondo TFR | (1.275) | -4% | (1.378) | -5% | 102 | -7% |
| Capitale Investito Netto (Impieghi) | 29.196 | 100% | 29.166 | 100% | 30 | 0% |
| Debiti verso Banche a breve termine | 6.862 | 24% | 7.117 | 24% | (255) | -4% |
| Debiti verso Banche a medio/lungo termine | 4.628 | 16% | 8.224 | 28% | (3.596) | -44% |
| Debiti Finanziari verso altri finanziatori | 9.715 | 33% | 8.097 | 28% | 1.618 | 20% |
| Totale Debiti Finanziari | 21.204 | 73% | 23.438 | 80% | (2.234) | -10% |
| Disponibilità Liquide e mezzi equivalenti | (1.877) | -6% | (2.349) | -8% | 471 | -20% |
| Indebitamento Finanziario Netto | 19.327 | 66% | 21.089 | 72% | (1.762) | -8% |
| Capitale Sociale | 307 | 1% | 307 | 1% | 0 | 0% |
| Riserve e Utili a nuovo | 7.964 | 27% | 9.464 | 32% | (1.500) | -16% |
| Risultato d'esercizio | 1.597 | 5% | (1.694) | -6% | 3.292 | -194% |
| Patrimonio Netto | 9.869 | 34% | 8.077 | 28% | 1.792 | 22% |
| Totale Fonti | 29.196 | 100% | 29.166 | 100% | 30 | 0% |
(*) Incidenza percentuale sulla voce "Capitale Investito Netto"
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Conto economico di esercizio al 31/12/2025 vs 31/12/2024
| Conto Economico Riclassificato
Valori in Euro / 000 | 31.12.2025 | % () | 31.12.2024 | % () | Variazione | Var. % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 35.587 | 100% | 32.036 | 100% | 3.551 | 11% |
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 35.587 | 100% | 32.036 | 100% | 3.551 | 11% |
| Ricavi per contributi R&S | 312 | 1% | 392 | 1% | (80) | -20% |
| Altri Ricavi e Proventi | 287 | 1% | 175 | 1% | 113 | 64% |
| Altri Ricavi e Proventi | 600 | 2% | 567 | 2% | 32 | 6% |
| Valore della Produzione | 36.186 | 102% | 32.603 | 102% | 3.583 | 11% |
| Costi mat. Prime, var. riman. e software per rivendita | 238 | 1% | 343 | 1% | (104) | -31% |
| Costi per Servizi | 9.409 | 26% | 10.024 | 31% | (615) | -6% |
| Costi per Godimento di beni di terzi | 253 | 1% | 301 | 1% | (48) | -16% |
| Costi per il Personale | 16.738 | 47% | 15.752 | 49% | 986 | 6% |
| Oneri diversi di Gestione | 164 | 0% | 228 | 1% | (64) | -28% |
| EBITDA | 9.384 | 26% | 5.956 | 19% | 3.428 | 58% |
| Ammortamenti Immateriali | 3.367 | 9% | 2.583 | 8% | 784 | 30% |
| Ammortamenti Materiali e Diritti d'uso | 2.130 | 6% | 2.100 | 7% | 30 | 1% |
| EBIT | 3.887 | 11% | 1.272 | 4% | 2.614 | 206% |
| (Proventi) e Oneri Straordinari | 394 | 1% | 1.113 | 3% | (720) | -65% |
| Risultato Finanziario | 1.401 | 4% | 1.632 | 5% | (231) | -14% |
| EBT | 2.092 | 6% | (1.473) | -5% | 3.565 | -242% |
| Imposte | 495 | 1% | 222 | 1% | 273 | 123% |
| Risultato d'esercizio | 1.597 | 4% | (1.694) | -5% | 3.292 | -194% |
(*) Incidenza percentuale rispetto ai "Ricavi delle vendite e delle prestazioni".
Indebitamento finanziario netto di esercizio al 31/12/2025 vs 31/12/2024
Valori in Euro / 000
| Indebitamento Finanziario Netto | 31.12.2025 | 31.12.2024 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 1.877 | 2.349 | (471) | (20%) |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | 0 | 0 | 0 | 0% |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 0 | 0 | 0 | 0% |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 1.877 | 2.349 | (471) | (20%) |
| E. Debito finanziario corrente | 4.990 | 5.198 | (208) | (4%) |
| F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 3.531 | 3.734 | (203) | (5%) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) | 8.522 | 8.932 | (411) | (5%) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | 6.644 | 6.584 | 60 | 1% |
| I. Debito finanziario non corrente | 12.683 | 14.506 | (1.823) | (13%) |
| J. Strumenti di debito | 0 | 0 | 0 | 0% |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 0 | 0 | 0 | 0% |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | 12.683 | 14.506 | (1.823) | (13%) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) | 19.327 | 21.089 | (1.762) | (8%) |
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Rendiconto finanziario di esercizio al 31/12/2025 vs 31/12/2024
| Rendiconto finanziario | ||
|---|---|---|
| Valori in Euro | Esercizio chiuso al | |
| 31 dicembre 2025 | Esercizio chiuso al | |
| 31 dicembre 2024 | ||
| Flusso finanziario dell'attività operativa | ||
| Utile / (perdita) dell'esercizio | 1.597.415 | (1.694.233) |
| Imposte sul reddito | 495.030 | 221.577 |
| Oneri finanziari (proventi finanziari) | 1.113.719 | 1.631.894 |
| (Plusvalenza) diinusvalenza da partecipazioni | 379.975 | 0 |
| Accantonamento Benefici ai dipendenti | 929.555 | 968.124 |
| Svalutazione crediti | 0 | 0 |
| Ammortamenti | 5.497.083 | 4.683.344 |
| Altre rettifiche per elementi non monetari | (264.116) | (406.295) |
| Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN | 9.748.661 | 5.404.411 |
| Decrem./(increm.) rimanenze e attività da contratti con i clienti | (361.566) | 756.423 |
| Decremento/(incremento) dei crediti commerciali | (1.851.832) | (723.627) |
| Incremento/(decremento) dei debiti commerciali | 344.453 | (349.388) |
| Altri decrementi/(Altri incrementi) del capitale circolante netto | 191.251 | 1.796.799 |
| Pagamento Benefici ai dipendenti | (1.043.354) | (1.263.957) |
| Interessi (pagati) | 0 | 0 |
| Interessi incassati | 0 | 0 |
| (Imposte sul reddito pagate) | (38.464) | 0 |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | 6.989.149 | 5.620.660 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento | ||
| (Investimenti) immobili, impianti e macchinari | (64.202) | (163.123) |
| Disinvestimenti immobili, impianti e macchinari | 0 | 0 |
| (Investimenti) attività immateriali | (3.530.788) | (4.274.024) |
| Disinvestimenti attività immateriali | 0 | 0 |
| (Investimenti) in immobilizzazioni finanziarie | (16.768) | 0 |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie | (71.827) | 0 |
| Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide | 0 | 0 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | (3.683.585) | (4.437.148) |
| Accensione finanziamenti | 2.000.000 | 6.000.000 |
| (Rimborso finanziamenti bancari) | (3.799.159) | (5.365.335) |
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| Increm. (decr.) debiti a breve verso banche | (18.305) | 1.523.209 |
|---|---|---|
| (Increm.) decr. Attività/Passività finanziarie | 732.259 | (219.569) |
| (Rimborso debiti diritti d'uso) | (1.761.703) | (1.807.548) |
| Interessi (pagati) | (991.299) | (1.157.301) |
| Interessi incassati | 25.467 | 96.096 |
| Dividendi erogati | 0 | 0 |
| Aumento di capitale a pagamento | 35.985 | 0 |
| Flusso di cassa derivante dall'attività finanziaria (C) | (3.776.754) | (930.449) |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) | (471.189) | 253.063 |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 2.348.558 | 2.095.494 |
| Differenze di conversione | 0 | 0 |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio | 1.877.368 | 2.348.558 |
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