SHIDA SHINGHWA ADVANCED MATERIAL GROUP CO.,LTD. — Call Transcript 2022

Apr 11, 2022

证券代码：603026 证券简称：石大胜华

山东石大胜华化工集团股份有限公司 投资者关系活动记录表

	编号：2022—001
投资者关系活动类别	□特定对象调研□媒体采访□新闻采访□现场参观□分析师会议□业绩说明会□路演活动其他：电话会议
参与单位名称	天风证券、方正证券、华福证券、国信证券、安信证券、中金公司、中国信达、广发证券、华鑫证券、民生证券、东方证券、东北证券、瑞信证券、申港证券、国金证券、华安证券、易方达、瓴仁投资、上海高毅资产管理、南方基金、广州乐中投资、香港京华山、上海红象投资管理、海盾赢华基金、中再资产、华能贵诚信托、北京磐泽资产、上海紫阁投资、中庚基金、长城证券、亨斯迈、华能投资、弘茗资产、广发资管、上海混沌道然、上海方证券资产管理、海南拓璞私募基金、深圳证券时报、财通资管、广发期货、淡水泉投资、WT 资产管理、筌笠资产、青骊投资、君道资本、丹羿投资、华夏未来资本管理
时间	2022年4月10日
地点	公司325会议室
上市公司接待人员姓名	董事长 郭天明董事会秘书 吕俊奇总会计师 宋会宝营销中心副总经理 王斌董事会办公室主任 任飓新兴业务中心营销经理 陈英楠证券事务代表 邵坤投资者关系管理郭东湖
投资者关系活动主要内容介绍	1. 最近万华蓬莱项目和江苏索普都公告建设20 万吨碳酸酯项目，长期看供给端的竞争非常激烈，短期内看碳酸酯仍然是公司比较重要的基本盘。想问一下公司怎么看这个格局，未来公司会不会在扩产计划上有所调整？最近碳酸酯价格也出现了大幅下跌，您觉得是需求端偏弱还是其它什么原因，后面会不会有反转？

答：首先以上公司公告的两个项目预计在2024 年才会投 产，所以今年对我们影响不大。到了2023 年，石大胜华的30 万吨/年电解液项目就投产了，公司的溶剂就往下游进入自己的 电解液体系中了。公司电解液的竞争优势是自己的溶剂加上同 时投产的液态六氟磷酸锂，所以成本是有优势的。 碳酸二甲酯除了生产电解液以外，它还可以进入聚碳酸酯、 涂料、医药、农药等领域，这些领域也是碳酸二甲酯很大的一 个市场。 从行业格局来讲，其实每一个高速发展的行业都会经历这 么一个过程，产能慢慢向头部企业靠拢。溶剂行业，石大胜华 20 年来一直保持满负荷生产，在这20 年里面不断有企业进入、 退出这个行业。目前碳酸酯行业的整体行业开工率不足50%, 并 且很多企业从三月开始已经处于半停工或停工状态。电解液行 业，据统计目前在册的电解液企业超过300 多家，但是真正的 产能主要集中在头部的5-10 家企业里。目前溶剂价格在低位运 行，随着疫情的好转，下游的复苏，三、四季度的价格将会回归 到一个合理水平。 2. 今年一季度公司添加剂项目销售情况，是否可以分不同 产品做些详细介绍。 答：公司添加剂有7 个品种， DTD、ODFB、氟苯已经批量 出货，氟苯国外客户需求量较大，公司主要是以出口为主，DTD 和ODFB 也有少量出口，国内客户占比较大。以上三种添加剂已 经批量出货。 公司另外一个产品二氟磷酸锂因为原料六氟磷酸锂价格较 高，所以行业内基本都生产的较少。 3. 目前溶剂类碳酸酯溶剂的平均价格基本上和去年的一 季度持平甚至略低，和去年四季度比应该是比较低的，但是公 司一季度仍然取得了环比略增的业绩，请解释一下我们一季度 这个业绩达成的情况。咱们进入电解液进行一体化的安排请再 进行解释一下。 答：今年一季度跟去年同期相比有一个大幅增长，这个业 绩预告做了解释，跟去年四季度环比应该变化不大，基本持平。 这也反过来验证了同行在扩产以后，对市场的冲击和市场溶剂 价格下滑的背景下，石大胜华一季度仍然维持了一个业绩比较 平稳的状态，市场下滑对石大胜华来说冲击相对较小。 公司布局电解液的情况，目前公司通过委托加工这种模式 来进入电解液行业，刚才提到友商的扩产，在他们达产的时候， 预计公司已经实现了电解液的投产，到时候公司大部分溶剂要 进自己的电解液进行消化。 4. 目前行业价格下跌的已经比较多了，但是我看石大的产 品基本还是满产满销，在这个大环境下，公司新增产能现在也

基本投放出来了，而且保持满产满销，同行来看的话，很多企 业在这个阶段都是半负荷生产或者停产的状况，那么从这个角 度来讲是因为我们有成本优势，能不能简单解释一下，比如说 DMC、EMC，我们与同行相比成本优势主要体现在哪里？ 答：首先，目前这个行业的开工率的确是一个很低的负荷， 而石大胜华一直在一个满产满销的状态，这些主要是得益于公 司20 多年客户渠道的积累，公司出口占比70%,国外一直是重 要高端市场，公司产品出口一直没有受到影响。第二就是国内 有一些很好的合作伙伴，这也是公司的一个优势。 成本优势讲，公司进行了多基地、多工艺路线的布局。公 司与中化泉州合作，环氧乙烷是中化泉州管输过来的，与同行 比运费一吨就节约几百元。还有二氧化碳是自己产的，供应稳 定性和成本都有优势。 同时通过技术改造，装置的能物耗应该说在行业内处于领 先地位，公司装置规模较大，保持满产满销，这样规模效应优 于同行厂家，固定成本摊销也相对较低。 5. 公司2021 年研发费用增加很多，2022 年是否还会有很 大增长? 答：2021 年研发费用确实比2020 年增长较大，这个跟公司 整个战略布局、项目规划是匹配的，前面公告的正极补锂剂， 氟代溶剂等项目都离不开高的研发投入。所以这个增长是跟这 些相配套的。 未来研发费用也是将一如既往的增长，公司会掌握一个合 理的研发进度，让研发费用保持一个合理的增长区间。 6. 疫情对公司业务的影响？ 答：在当地政府的大力支持下，公司在高速路口开通了物 流通道，公司安排专人去高速路口接送物流车辆，保证了石大 胜华原料和产品的运输畅通。 产品出口方面，公司出口业务主要走青岛港，目前山东的 疫情可控，基本没有影响。 7. 公司前面布局了氟代溶剂、新型添加剂，我想问一下公 司布局这个溶剂和添加剂主要是电解液的什么方向？ 答：未来电解液向高电压体系、宽温度窗口型、阻燃型发 展。 这些电解液都需要配套特种添加剂，公司布局的ODFB、DTD 都能显著改善电解液的高低温性能和循环性能。 氟代溶剂能够改善溶剂的抗氧化性，降低溶剂的凝固点， 提高闪点，能够改善电解液的安全性能。

附件清单	无
（如有）
日期	2022	年4	月10	日