SHENZHEN SILVER BASIS TECHNOLOGY CO.,LTD — Capital/Financing Update 2017

Nov 16, 2017

深圳市银宝山新科技股份有限公司

关于本次配股募集资金使用可行性分析报告

为了进一步增强深圳市银宝山新科技股份有限公司（以下简称“公司”）竞争 力，提高产能和生产效率，优化财务状况，为公司业务升级预留发展空间，公司 拟向原股东配售股份（以下简称“配股”）募集资金。

一、本次募集资金使用计划

公司本次配股募集资金总额不超过 80,000.00 万元（具体发行规模视发行时 市场情况而定），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：

序号	项目名称	投资金额（万元）	募集资金拟投资额（万元）
1	横沥工业园建设项目一期工程项目	68,828.00	68,800.00
2	补充流动资金	11,200.00	11,200.00
合计		80,028.00	80,000.00

如果本次实际募集资金净额相对于上述项目所需资金存在不足，不足部分公 司将通过自筹资金解决。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项 目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在募集资 金到位前，公司可根据经营状况和发展规划，以自筹资金择机先行投入募投项目， 待募集资金到位后按照相关法律法规规定的程序予以置换。

二、本次募集资金投资项目的可行性分析 （一）横沥工业园建设项目一期工程项目

1 、项目概况

近年来，模具制造行业实现了快速发展，公司业务保持了良好发展态势，国 内外市场均得到了突破。随着公司业务的发展，现有的厂房和布局已经不能满足 快速增长的市场需要。因此，公司决定在东莞市横沥镇新建生产基地，对现有生 产线进行搬迁，并进行部分自动化设备改造，引进包括高速 750 三轴 CNC、750

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五轴 CNC、大型立卧转换可交换工作台五轴 CNC 机床等先进的生产设备并运用 领先的生产工艺，实现公司现有产品的全面升级与产能扩充。

项目预计总投资 68,828 万元，建设期 2 年，达产期 2 年。项目达产后将实 现年产中小型模具约 1,700 套左右、大型模具约 280 套左右。

2 、项目建设的必要性分析

（1）解决公司产能瓶颈的需要

公司是中国模具行业“大型精密注塑模具重点骨干企业”，经过多年的发展， 公司的模具产品技术含量高、质量稳定，口碑良好，市场需求不断增长。报告期 内，公司模具业务保持持续且稳定的增长，各生产线产能利用率也不断提高。2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司的产能利用率分别达到 93.09%、 97.34%、99.76%和 101.42%，产能逐渐趋于饱和。随着市场需求的持续增加，现 有产能已不足以支持公司快速发展的需要，公司的产能瓶颈日益凸显。与此同时， 公司现有场地面积有限，生产线布局紧凑，且没有大规模的改扩建空间，严重制 约着公司销售规模的进一步扩张和综合竞争力的持续提高。

本项目在现有设备的基础上，还将引进包括高速 750 三轴 CNC、750 五轴 CNC、大型立卧转换可交换工作台五轴 CNC 机床等先进的生产设备，以提高公 司的生产能力和生产水平。项目实施达产后，公司每年将新增模具接近 2,000 套 的产能，供货能力将大幅提升，一定程度上可缓解公司的产能压力，提升对现有 客户和新客户的订单接单能力。

（2）提升公司生产效益的需要

目前，公司在深圳、东莞等地拥有多个生产场地。公司现有厂房、加工车间 使用年限较长，且布局上相对分散，导致部分产品的生产流程延长，各生产场地 之间的组织协调难度也较大。公司现有生产场地严重制约了公司培育高效一体化 的管理和制造体系的能力。

本项目建成后将对材料仓库、生产车间和成品仓库等进行合理布局，优化生 产流程，保证各生产部门间的沟通、协作高效运行，从时间成本、物流运输成本 等方面提升生产效益。此外，项目技改符合我国制造业自动化改造发展要求，同

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时对公司未来发展产生诸多积极的影响。项目技改部分完成后，将显著提升公司 现有生产效率，有效的保证产品质量和工艺的稳定性，大幅提升产品的良品率， 树立公司良好的品牌形象。项目技改完成后将在一定程度上节约人工和管理成本， 降低因人力成本上升对公司利润造成不利影响，提高企业生产线自动化水平，增 强公司的可持续发展能力。

（3）满足公司长远发展的需要

公司横沥工业园将按照公司未来发展战略和生产需要，统一规划、统一设计、 统一建设。建成后的新生产基地拥有总部办公楼、全新生产车间以及其他配套设 施。新生产基地的投入使用会全面改善公司生产办公条件和公司的现代化企业形 象。

新建自有生产基地，能有效解决公司租赁场地生产的经营不稳定风险；同时， 用自有场地进行生产，可减少当期房屋租赁费用，对当期经营业绩有积极影响。 通过本项目的建设，公司生产办公环境将得到极大改善，公司当前面临的租赁房 屋生产、房屋租赁价格上涨、生产成本上升等问题可得到有效解决。项目建设完 成后，公司产品产量及销售收入将进一步奠定公司的行业领先地位。

3 、项目建设的可行性分析

（1）政策可行性

本项目的主要产品是精密注塑模具，模具等机械基础零部件作为制造业的重 要组成部分，是制造业产业升级和技术进步的重要保障之一，受到国家关于制造 业的产业政策支持。2015 年，国务院发布纲领性文件《中国制造 2025》，明确了 我国实现制造强国的战略目标和发展道路，国家对制造业发展的总体规划将引领 模具行业快速发展。

近年来，国家为促进模具行业的发展，出台了一系列关于推动模具及相关产 业发展的鼓励政策和扶持措施。2012 年，工信部、科技部、财政部发布《重大 技术装备自主创新指导目录（2012 年版）》将“大型及精密、高效塑料模具”明 确为鼓励发展的关键基础件品种。2013 年，发改委公布《产业结构调整指导目 录（2011 版）（修正版）》，明确“大型、精密模具；非金属制品精密模具设计、

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制造”进入鼓励类目录。2016 年，发改委、财政部、商务部发布《国家鼓励进 口技术和产品目录（2016 年版）》，将“大型、精密模具设计与制造技术”列入 鼓励引进的先进技术。2016 年，中国模具工业协会发布《模具行业“十三五” 规划》，提出重点发展大型、精密塑料模具，包括大型注塑模、大型压塑模、多 层材料吹塑模等。2017 年，发改委、商务部发布《外商投资产业指导目录（2017 年修订）》，明确将“汽车仪表板、保险杠等大型注塑模具设计与制造”、“精密模 具设计与制造”、“非金属制品模具设计与制造”列入鼓励外商投资产业目录。陆 续出台的一系列政策法规，表明了国家对模具行业积极扶持、大力推进的态度， 本项目符合国家产业政策导向。

本项目建设地位于东莞市横沥镇，横沥镇是中国模具名镇。2016 年，广东 省社会科学院、广东省专业镇发展促进会联合课题组研究和编制的《广东省专业 镇创新指数》显示，东莞横沥镇作为模具制造专业镇位居广东工业镇创新能力第 四位，其创新基础和科技研发能力分列全省 100 个工业专业镇第八和第一。2009 年东莞市横沥镇已确立了打造“以先进技术为特征的精密机械制造产业基地”， 并将模具产业列为其中的重点发展产业之一。2012 年，横沥镇政府联合上海交 通大学等 7 家高校院所及相关企业协会，建成横沥模具产业协同创新中心。2016 年 9 月横沥镇第十二次代表大会提出，未来五年，横沥镇将坚持模具强镇战略， 按照工业 4.0 战略和东莞制造 2025 部署，重点推进优势模具产业高级化，加快 制造业转型升级，壮大模具产业集群。本项目的建设与当地产业规划高度契合， 受到当地政策支持。

（2）市场可行性

模具加工是材料成型的重要方式之一，被广泛应用于机械、电子、汽车、信 息、航空、航天、轻工、军工、交通、建材、医疗、生物、能源等制造领域，被 称为“工业之母”。近五年全球模具行业一直稳步上升阶段。2010 年，全球模具 市场规模为 860 亿美元，至 2015 年，这一数值达 1,077 亿美元，年复合增长 4.60%。 据中国模具工业协会《第七届理事会（2015～2016 年）年度工作报告》预测， 到 2020 年，中国模具市场规模有望达 2,500 亿元，中高档模具需求约占市场需 求总量的六成。行业重点骨干企业有望从 160 家增加至 200 家左右，其销售额占

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全行业比例达 25%。模具行业发展前景良好，市场空间广大。同时，随着全球专 业化分工趋势的发展，结构件在通信设备、家用电器、消费电子、医疗设备、航 天航空等行业的应用日益普遍，每个下游行业的发展都会产生新的增量需求。

同时，公司还具有客户资源优势。经过十多年的积累，公司在与国内外众多 大型企业的合作交流中，发展和积累了一大批优质客户资源。模具产品核心客户 有福特 FORD、日产 NISSAN、雷诺 RENAULT 等汽车厂商以及佛吉亚集团 （Faurecia）、全耐塑料制造集团（PlasticOmnium）、马瑞利（MagnetiMarelli）、 延锋集团等全球领先的汽车零部件总成生产企业。公司服务的汽车品牌有福特 FORD、日产 NISSAN、雷诺 RENAULT、本田 HONDA、丰田 TOYOTA、宝马 BMW、菲亚特 FIAT、广汽 GAC、大众 VW 等。结构件产品核心客户有华为、 中兴通讯、思科 Cisco 等全球领先的通信设备制造商及 TCL、比亚迪、DEK、 ABB、GE 医疗等世界知名企业。凭借客户资源优势，公司能够获得稳步增长的 订单。因此，本项目具有市场可行性。

（3）技术可行性

公司建立了完善的技术标准体系及标准化执行能力。公司拥有主要汽车注塑 模具以及方向盘等铸造类模具的研发、设计、制造经验，在汽车保险杠、翼子板、 仪表板、门板、前端模块、进气格栅、方向盘、安全气囊盖等汽车内外饰件和功 能件模具方面积累了大量生产案例。在此基础上，公司技术中心对模具生产制造 业务中应用到的技术与工艺标准进行统一的整理，按照模具制造生产工序流程主 体环节的分类，建立类别明确、涵盖全面、数据信息统一的工艺技术标准化体系， 并根据实际生产与模具行业技术发展，制订各种新的工艺技术标准，实现了模具 制造工序标准化、工艺标准化和工艺参数标准化。通过技术标准化体系的支撑， 公司模具产品设计和生产人员能够得到全面的工艺技术指导，减少大量重复性技 术研究过程，缩短了模具设计制造周期，降低模具生产成本，提高模具质量。

公司拥有全面的应用软件二次开发能力。模具的设计和制造过程需要大量应 用图形设计、图形分析、图形编程等工程软件，公司根据自身特点与管理过程， 采用二次开发的手段，使各种应用软件具备适应模具生产的功能，提高软件操作、 生产管理的自动化程度，进而达到有效控制生产周期、提高生产效率与质量水平

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的目的。

此外，公司一贯高度重视技术研发和自主创新，经过多年的积累，公司已拥 有模具产品设计和制造的多项发明专利、实用新型专利、软件著作权等核心技术。 本项目产品生产技术以现有生产技术为基础，具有技术可行性。

（4）人才可行性

经过多年的发展，公司已经构建了完善的人才培养与储备体系。自创立之初 公司就十分注重人才的内部培养，通过合理的待遇、良好的机制和企业文化吸引 优秀的管理人才和研发人才加盟。

公司拥有一批优秀的模具管理、研发和制造人才。管理层方面，公司管理团 队大多数拥有十年以上行业经验，团队稳定，忠诚度高，具备丰富的管理经验、 专业知识和对行业发展的把握力，能够有效的组织公司的高效运营；研发创新方 面，公司设有技术中心。研发人员紧密跟踪国内外行业最新技术发展，引进开发 并验证实施新技术、新工艺、新产品，改进与提升模具制造工艺及注塑工艺，并 依据公司标准，进行设计编程软件的二次开发，提升设计、CNC 编程及加工的 自动化与标准化程度。公司研发人员均具有丰富的产品技术标准方面的专业理论 知识和实践操作经验，研发素质较高；生产制造方面，公司生产条线员工技术过 硬，实际操作能力突出。凭借优秀的技术人才，在 2014-2016 年度中国模具工业 协会评定的“精模奖”中，公司的汽车中控支架双色旋转模具、油箱吹塑模具获 得二等奖；公司子公司天津银宝的大型汽车前保护板叠层注塑模具获得一等奖； 公司子公司惠州银宝的汽车脚踏板模具获得二等奖；公司子公司昆山银宝的大型 行李箱盖外包围 SMC 成型模具获得三等奖。

公司对项目的实施做了充分的人才准备工作，包括管理人才、技术人才和专 业技工人才，以保证项目的顺利进行。同时，将通过在人才市场以及招聘网站批 量招聘的方式解决其它人员问题。因此，本项目具备人才可行性。

4 、项目建设内容

公司拟将现有生产线整体搬迁至横沥模具工业园，并进行部分自动化设备改 造，引进包括高速 750 三轴 CNC、750 五轴 CNC、大型立卧转换可交换工作台

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五轴 CNC 机床等先进的生产设备并运用领先的生产工艺，实现公司现有产品的 全面升级与产能扩充。

5 、项目实施方式、建设地点和建设期限

本项目由公司全资子公司广东银宝山新科技有限公司负责实施，项目建设地 点位于广东省东莞市横沥镇。本项目建设期为 24 个月。

6 、项目投资概算

项目总投资预计为 68,828 万元，具体投资构成如下：

单位：万元

					单位：万元
序号	工程或费用名称	投资估算（万元）			占总投资比例
		T+12	T+24	总计
1	工程建设费用	40,870	21,343	62,213	90%
1.1	建安工程	23,090	9,710	32,800	48%
1.2	设备投入	17,780	11,633	29,413	43%
1.2.1	设备购置及安装	17,780	10,220	28,000	41%
1.2.2	设备搬运费	-	1,413	1,413	2%
2	铺底流动资金	5,317	1,298	6,615	10%
	项目总投资	46,187	22,641	68,828	100%

7 、项目的经济效益评价

本项目预计总投资 68,828 万元，建设期 2 年，达产期 2 年。根据测算，本 项目达产后，年均可实现营业收入 50,081 万元，净利润 8,167 万元（达产年）， 项目内部收益率为 12.30%，投资回收期 8.58 年（含建设期）。综上所述，横沥模 具工业园建设项目符合公司发展的需要，具有较强的盈利能力和较好的发展前景， 项目建成投产后，将会为公司带来良好的投资收益，为股东带来丰厚的回报。

（二）补充流动资金

1 、项目基本情况

公司本次配股募集资金 11,200.00 万元用于补充流动资金。通过配股募集资 金补充流动资金，将满足公司主营业务持续发展以及扩大产能的运营资金需求， 以降低公司流动负债水平，优化财务结构，增强公司资金实力，加强公司在行业 内的竞争优势。

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2 、项目实施的必要性

（1）公司所处行业特点决定公司需要较多的流动资金

公司所在的大型精密注塑模具及精密结构件制造行业属于资本密集型行业， 固定资产投资规模较大，维持生产、销售、管理等日常营运活动中也需要投入大 量资金，公司对流动资金的需求较大。

○1 公司遵循行业惯例，给予大客户一定的回款账期，公司应收款项余额较大 公司与Faurecia、Plastic Omnium、延锋集团、思科、华为、中兴通讯等国内 外知名大型企业建立了长期稳定的合作关系。公司遵循行业惯例，给予长期合作、 信誉良好且在行业内有影响力的客户一定信用期，针对模具尾款客户和结构件款 项客户主要有30天、45天、60天、75天和90天的货款结算期，相应的期末形成一 定量的应收账款和应收票据。2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末， 公司的应收款项账面价值分别为34,667.94万元、62,071.73万元、62,367.32万元和 70,381.47万元，占当期营业收入的比例分别达到18.37%、25.84%、22.10%和 33.79%。

○2 模具业务生产周期长，公司在前期需要投入大量资金，公司存货余额较大 模具业务生产周期较长，大型模具产品的生产周期通常长达9-12个月。在生 产期间，公司需要投入大量的原材料、人工和折旧费用，资金的占用时间长、占 用量大；结构件制品类生产周期较短，但也需要公司垫付原材料采购款。公司在 生产过程中承担着较大的前期资金投入负担，存货余额也较大。2014年末、2015 年末、2016年末和2017年9月末，公司购买商品、接受劳务支付的现金以及支付 给职工以及为职工支付的现金合计分别达154,487.74万元、203,478.55万元、 265,473.91万元和212,628.60万元；2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月 末，公司存货账面价值分别为66,614.52万元、74,126.75万元、84,316.32万元和 105,977.17万元，占当期营业收入的比例分别达35.30%、30.86%、29.88%和50.87%。

综上所述，公司所处行业特点和现有业务模式决定了公司发展需要大量的营 运资金支持。随着公司模具业务销售规模的逐年扩大，公司将需要越来越多的资 金进行原料采购和生产投入，公司需储备足够的流动资金，以满足业务发展需要。 （2）优化财务结构，降低财务风险的需要

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○1 公司资产负债率偏高，债务融资补充流动资金的空间受限，需要通过补充 流动资金项目来优化公司的财务结构

根据中国证监会2012年10月发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行 业为“C35专用设备制造业”。报告期各期末，公司母公司口径资产负债率水平 与同行业上市公司平均水平、对标企业的对比情况如下：

公司名称	2017.09.30	2016.12.31	2015.12.31	2014.12.31
成飞集成	16.95%	15.32%	12.56%	13.58%
昌红科技	11.19%	12.54%	8.67%	7.81%
豪迈科技	11.01%	9.88%	14.30%	11.83%
巨轮智能	45.04%	34.83%	27.61%	26.26%
天汽模	50.91%	53.42%	50.93%	50.83%
行业平均水平	27.02%	25.20%	22.81%	22.06%
本公司	64.78%	62.06%	60.28%	63.94%

数据来源：Wind资讯、年度报告

报告期内，公司资产负债率远高于同行业上市公司平均水平。2015 年末的 资产负债率相比上年同期稍有下降，主要是公司于 2015 年 12 月首次公开发行股 票募集资金净额 29,937.64 万元所致。但随着公司经营规模的快速增长、部分募 集资金投资项目的建成投产，公司营运资金缺口增大，需要借助增加债务实现经 营发展，资产负债率又逐年升高。2016 年末和 2017 年 9 月末，母公司的资产负 债率分别增长至 62.06%和 64.78%，明显高于可比同行业上市公司的平均值 25.20% 和 27.02%，公司未来通过债务融资补充流动资金的空间已大大受限，需要通过 补充流动资金项目来优化公司的财务结构。

○2 公司流动负债比例较大、短期偿债指标较低，偿债付息压力较大，需要通 过补充流动资金项目来降低公司财务风险

报告期各期末，公司的负债结构如下：

单位：万元

								单位：万元	单位：万元
	项目	2017.09.30		2016.12.31		2015.12.31		2014.12.31
		金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例

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项目	2017.09.30 金额 比例	2017.09.30 金额 比例	2016.12.31	2016.12.31	2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31	2014.12.31
		比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
流动负债合计	174,772.87	72.49%	154,660.20	75.30%	159,392.80	88.84%	126,510.17	93.11%
其中：
短期借款	29,205.47	12.11%	20,369.05	9.92%	35,902.35	20.01%	26,734.35	19.68%
应付票据	42,838.83	17.77%	36,282.55	17.66%	40,306.36	22.47%	27,594.11	20.31%
应付账款	67,044.09	27.81%	68,606.41	33.40%	60,096.25	33.50%	54,519.76	40.13%
非流动负债合计	66,341.74	27.51%	50,737.14	24.70%	20,018.38	11.16%	9,357.90	6.89%
负债合计	241,114.61	100.00%	205,397.34	100.00%	179,411.17	100.00%	135,868.08	100.00%

公司的负债中，流动负债占绝大多数。2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司流动负债占负债总额的比例分别达到 93.11%、88.84%、75.30% 和 72.49%。流动负债主要集中于短期借款、应付票据和应付账款，这是因为公 司处于快速发展期，对资金需求量较大，主要通过银行贷款取得发展所需资金和 使用供应商提供的短期商业信用。其中，截至 2017 年 9 月末，公司流动负债中 需付息的短期借款达到 29,205.47 万元，占债务总额的 12.11%，公司需要承担一 定的偿债付息压力，财务费用负担增重，将会对公司的经营业绩造成影响。公司 需要使用本次募集资金以缓解财务费用压力，提升盈利能力。

报告期各期末，公司的短期偿债能力与同行业相比的情况如下：

公司名称 成飞集成 昌红科技 豪迈科技 巨轮智能 天汽模 行业平均水平 本公司		流动比率（倍）	流动比率（倍）			速动比率（倍）	速动比率（倍）
	2017.9.30	2016.12.31	2015.12.31	2014.12.31	2017.9.31	2016.12.31	2015.12.31	2014.12.31
	1.76	2.25	2.42	2.73	1.29	1.92	1.93	1.89
	5.89	4.40	5.18	4.84	4.92	3.79	4.44	4.41
	4.40	5.08	3.65	4.91	3.08	3.76	2.82	3.69
	2.04	6.63	2.52	2.68	1.74	5.42	2.08	2.09
	1.37	1.49	1.25	1.26	0.82	0.88	0.65	0.55
	3.09	3.97	3.00	3.28	2.37	3.15	2.38	2.53
	1.36	1.42	1.30	1.06	0.76	0.88	0.83	0.54

数据来源：Wind资讯、年度报告

与同行业上市公司相比，公司流动比率与速动比率较低，公司的短期偿债能 力相对较弱。2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司流动比率和 速动比率均明显低于行业平均水平。通过募集资金补充流动资金，有利于改善公 司现金流状况，缓解流动资金压力，公司短期偿债能力将得以提高，负债结构将 变得更加合理，财务风险将会降低，有利于公司经营的稳定健康发展。

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综上所述，通过配股募集资金补充流动资金，会使公司的资产负债率下降， 流动比率和速动比率上升，能有效缓解公司长期偿债压力较大、短期偿债能力不 足的风险，有利于改善公司财务结构和提升公司经营效益，增强公司业务扩张能 力和发展潜力。在财务结构改善、净资产规模增加的情况下，公司在未来发展过 程中的对外举债能力和股权融资能力也将得到提升。因此，本次配股募集资金用 于补充流动资金的需求是十分必要的。

（3）解决公司持续增长的营运资金需求

报告期内，公司积极开拓市场，提高生产产能。随着营业收入规模增长，公 司营运资金需求不断增加。

报告期内，公司资产和收入规模持续增长，资产总额从2014年末的196,455.91 万元增长到2017年9月末的352,880.66万元；营业收入由2014年度的188,730.07万 元，增长到2016年度的282,177.09万元，年均复合增长率为22.28%。与日益增加 的生产、销售规模相对应，公司在对固定资产、研发等方面的投入也不断加大。 这些投入在推动公司持续快速发展的同时，也给公司的营运资金带来较大压力。

随着全球模具行业的稳定发展，国内模具市场规模也迅速扩大。预计未来几 年内，公司生产、销售规模将进一步扩大，公司对于营运资金的需求也将随之加 大，公司生产经营持续增长需要流动资金的支持。

3 、项目实施的合理性

根据公司最近三年（2014 年至 2016 年）经营情况，结合管理层对未来三年 （2017 年至 2019 年，预测期）市场情况的预判以及公司自身的业务规划，在其 他经营要素不变的情况下，根据公司 2017 年-2019 年营业收入增长率假设，基于 公司营业收入预测数据和销售百分比法，测算公司三年新增流动资金占用额，具 体测算情况如下：

（1）未来三年营业收入增长速度预测

2014 年度至 2016 年度，公司营业收入增长情况具体如下：

				单位：万元
项目	2016.12.31	2015.12.31	2014.12.31	2013.12.31
营业收入	282,177.09	240,182.80	188,730.07	144,130.57

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增长率 17.48% 27.26% 30.94% -

公司最近三年营业收入算术平均增长率 25.23%。公司根据历史增长率并结 合未来业务的发展预期，假设公司 2017-2019 年营业收入将保持与过去三年平均 增长率水平相同。

（2）最近三年经营要素占销售百分比的测算

单位：万元

项目		2016 年度 /2016.12.31	2016 年度 /2016.12.31	2015 年度 /2015.12.31	2015 年度 /2015.12.31	2014 年度 /2014.12.31	2014 年度 /2014.12.31	三年平 均占比
		金额	比例	金额	比例	金额	比例
营业收入		282,177.09		240,182.80		188,730.07
经营性资产
应收账款	A1	62,367.32	22.10%	62,071.73	25.84%	34,667.94	18.37%	22.10%
应收票据	A2	17,370.29	6.16%	13,859.57	5.77%	14,111.95	7.48%	6.47%
预付款项	A3	1,314.11	0.47%	353.29	0.15%	740.78	0.39%	0.34%
存货	A4	84,316.32	29.88%	74,126.75	30.86%	66,614.52	35.30%	32.01%
经营性负债
应付账款	B1	68,606.41	24.31%	60,096.25	25.02%	54,519.76	28.89%	26.07%
应付票据	B2	36,282.55	12.86%	40,306.36	16.78%	27,594.11	14.62%	14.75%
预收款项	B3	9,851.61	3.49%	11,797.77	4.91%	9,683.19	5.13%	4.51%

（3）补充流动资金需求具体测算过程及结果：

在其他经营要素不变的情况下，根据公司 2017 年-2019 年营业收入增长率假 设，基于公司营业收入预测数据和销售百分比法，测算公司三年新增流动资金占 用额，具体测算情况如下：

单位：万元

项目		2016 年度 2016/12/31	三年平 均占比	2017 年 2017/12/31（E)	2018 年度 2018/12/31（E)	2019 年度 2019/12/31（E)
营业收入		282,177.09		353,371.06	442,527.43	554,178.16
应收账款	A1	62,367.32	22.10%	78,112.42	97,820.38	122,500.69
应收票据	A2	17,370.29	6.47%	22,855.52	28,622.02	35,843.43
预付款项	A3	1,314.11	0.34%	1,184.15	1,482.92	1,857.06
存货	A4	84,316.32	32.01%	113,125.22	141,666.99	177,409.91
经营性资产	A=A1+A2 +A3+A4	165,368.05		215,277.32	269,592.30	337,611.09
应付账款	B1	68,606.41	26.07%	92,137.95	115,384.57	144,496.38
应付票据	B2	36,282.55	14.75%	52,134.66	65,288.36	81,760.76
预收款项	B3	9,851.61	4.51%	15,941.74	19,963.88	25,000.81

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经营性负债	B=B1+B2+B3	114,740.57		160,214.34	200,636.81	251,257.96
流动资金占用额	C=A-B	50,627.49		55,062.97	68,955.50	86,353.13
未来一至三年所需 补充的流动资金				4,435.49	18,328.01	35,725.65

根据上表测算结果，公司 2017 年至 2019 年流动资金缺口＝2019 年底流动 资金占用额－2016 年底流动资金占用额=35,725.65 万元。

综合上述分析，公司 2017 年至 2019 年所形成的营运资金需求为 35,725.65 万元，本次配股拟使用募集资金补充流动资金的金额为 11,200.00 万元，没有超 过公司流动资金需求量。本次配股募集资金补充流动资金后，公司的资本结构将 得到有效改善，有助于支持公司主营业务持续稳定健康的增长，增强公司持续经 营能力及抗风险能力，从而满足公司未来战略发展和业务运营的需要。

三、本次配股募集资金运用对公司财务状况及经营管理的影响

（一）对公司财务状况的影响

本次配股完成后，公司总资产、股东权益将相应增加，资产负债率将有所下 降，负债结构更为合理，优化公司的资产结构。

本次发行完成后，公司的货币资金将增加，资金实力得以增强，公司的偿债 能力将进一步提高。

本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅度增加；在募投项目 建成运营后，公司经营活动产生的现金流量净额将得到显著提升。

（二）对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体发展战略，具 有良好的市场发展前景和经济效益。募投项目建成投产后，将进一步扩大公司的 生产产能、提高生产效率，进而提升公司在行业的地位和竞争力；同时，本次配 股有利于整体增强公司资金实力，缓解资金需求的压力，整体改善公司财务状况， 支撑公司业务快速发展。本次募集资金投资项目的实施是公司提升品牌影响力， 吸引优秀人才，增强行业竞争力的重要举措，有利于提升公司未来整体发展潜力 和盈利能力。

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四、本次配股募集资金可行性分析结论

本次配股募集资金的用途合理，具备可行性。

本次配股募集资金投资项目符合国家产业政策导向以及未来公司整体战略 发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益；有助于改善公司的财务状况， 有利于公司的经营管理；有助于为全体股东带来持续、良好的投资回报，实现并 维护全体股东的长远利益。

深圳市银宝山新科技股份有限公司董事会

2017 年 11 月 16 日

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