Shenzhen MTC Co.,LTD. — Capital/Financing Update 2012

Sep 1, 2012

深圳市兆驰股份有限公司 创新产业园

可行性报告

二〇一二年八月

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目录

一、投资概况 ......................................................................................... 3 1.1 项目概况 .................................................................................... 3 1.2 投资主体 ................................................................................... 3 1.3 标的情况 ................................................................................... 3 二、项目背景和必要性 .......................................................................... 5 三、投资计划 ......................................................................................... 5 3.1 项目总投资估算 ........................................................................ 5 3.2 变更募集资金实施主体和实施地点 ......................................... 6 3.4 项目投资需履行的审批程序 ..................................................... 8 3.5 资金使用计划 ............................................................................ 9 四、项目风险分析 ............................................................................... 10 五、项目效益分析 ............................................................................... 10 六、报告结论 ....................................................................................... 15 七、关于本次“兆驰创新产业园”投资项目的风险提示 ................. 16

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一、投资概况

1.1 项目概况

深圳市兆驰股份有限公司（以下简称“兆驰股份”或“公司”）计划在竞拍 取得的深圳市龙岗区南湾街道五块宗地上投资15 亿元建设“兆驰创新产业园” 项目。“兆驰创新产业园”建成后，主要生产数字液晶电视、视盘机、LED、机顶 盒等系列产品，主要工序为组装、锡焊、装配、调试、检验、包装，将形成液晶 电视年产1,100 万台、机顶盒年产1,000 万台、蓝光视盘机的年产400 万台的生 产规模。“兆驰创新产业园”建成后，公司现有租用的福永、沙井、松岗、光明 四个生产基地将全部搬迁至“兆驰创新产业园”。

1.2 投资主体

公司成立于2005 年4 月，于2010 年6 月10 日在深圳证券交易所挂牌交易。 公司属于消费电子类行业，是从事家庭视听消费类电子产品研发、设计、生产、 销售的国家级高新技术企业。

2011 年度，公司实现营业收入44.73 亿元，同比增长48.20%，截止2011 年 12 月31 日，公司总资产51.08 亿元，经营情况良好，未来公司将充分利用募 集资金，巩固技术领先优势和行业地位，强化核心竞争力，保持经营规模持续稳 定的扩大，逐步成为家庭视听消费类电子行业有影响力的企业之一。

1.3 标的情况

项目名称： “兆驰创新产业园”项目

项目实施主体： 本公司

项目建设地点： 位于深圳市龙岗区南湾街道李朗片区，该土地已签订土地使 用权出让合同（宗地号为G04409－0123、G04409－0124、G04409－0125、G04409 －0126、G04409－0127），用地面积148,845.84 平方米

项目建筑面积 ：总建筑面积476,329.34 平方米,容积率不超过3.2。

项目主要建设内容为 ：建设3 栋厂房，3 栋仓库，6 栋宿舍楼，1 栋办公研

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发大楼及配套地下停车位960 个。

项目投资规模： 项目总投资150,000 万元。其中，已使用资金14,600 万元 购买兆驰创新产业园用地及支付使用相关税费,另外设备及技术须投资22,000 万元，土建、公用工程及其他投资88,000 万元，铺底流动资金投资25,400 万元。 项目投资资金来源：

除兆驰创新产业园土地款,其它资金所需资金来源如下：

1.使用变更原募集资金投资项目实施主体及实施地点后的募集资金5亿元及 其银行存款利息( 截止2012 年8 月31 日，募集资金专户江苏银行余额为 107,916,671.31元，广发金中环支行余额为124,168,340.36元，南昌建行余额为 137,689,117.65，南昌中行余额为105,753,555.98元，以及公司因变更募集资金 实施主体和实施地点归还的募集资金51,462,600元)；

2.使用超募资金4.41亿元及其银行存款利息(截止2012年8月31日，公司超募 资金专户浦发银行余额为497,404,872.69元)；

3.对于募集资金和超募资金不能满足总投资金额的部分，公司将利用自有资 金解决。

项目开发计划： “兆驰创新产业园”分两期进行开发建设。

第一期，建设用地面积为12.40万平方米，总建筑面积为36.05万平方米。建 设项目包括工业厂房、员工宿舍楼及部分服务配套设施。第一期建设预计完工时 间为2014年3月31日。

公司现有福永工厂、沙井工厂、松岗工厂、光明工厂的设备计划在2013年底 至2014年年初根据公司生产经营情况逐步、有序的搬迁到创新产业园。

第二期，建设用地面积为2.49万平方米，总建筑面积为11.58万平方米。建 设项目包括总部办公及物流信息管理相关的综合性建筑。第二期将在一期完工后 择机开工。

项目审批备案情况： 本投资项目已获得的深圳市发展和改革委员会的项目立 项备案和深圳市人居环境委员会的环评核准批文。

2011 年8 月1 日，公司收到深圳市发展和改革委员会《社会投资项目备案 通知》（深发改备案[2011]0110 号）。

2012 年8 月13 日，公司收到深圳市人居环境委员会《关于深圳市兆驰股份

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有限公司兆驰科技园建设项目环境影响报告书（报批稿）的批复》（深环批函 [2012]021 号）。

二、项目背景和必要性

（一）彻底解决产能瓶颈问题

公司的生产制造系统在国内消费电子行业位居前列，但由于受到生产场地的 制约，公司产能的增长速度远不能满足市场需求，产能不足已经成为限制公司发 展的主要制约因素。“兆驰创新产业园”建成后，将彻底解决公司上述产能瓶颈 问题。

（二）提高管理效率，降低运营成本

目前，公司福永、沙井、松岗、光明的生产基地厂址分散，公司总部与各生 产基地分隔较远，管理难度较大，且不同生产基地之间产品流转量大，物流费用 高。“兆驰创新产业园”建成后，将有效解决上述问题，形成一个集总部、研发、 设计、生产于一体的具备现代化管理效率的综合创新产业园。

（三）解决租赁厂房带来的风险

目前，公司福永、沙井、松岗、光明的生产厂房均为租赁使用。其中福永房 产具备产权证书，沙井、松岗、光明的生产厂房虽然均已按政府规定办理了房屋 租赁备案手续，但由于历史原因，上述房产并未具备产权证书。该类厂房若被列 入政府的城市更新改造计划，则本公司需寻找新的生产厂房进行过渡，有可能会 对公司生产经营带来一定影响。“兆驰创新产业园”建成后，将彻底解决租赁厂 房带来的风险问题。

三、投资计划

3.1 项目总投资估算

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项目投 资情况	总 投	资（万元）	资（万元）	资（万元）	资 金 来 源（万元）	资 金 来 源（万元）	资 金 来 源（万元）
	合 计	固定资产投资	铺底流动资金	地价	募集资金	超募资金	自有资金
	150,000	110,000	25,400	14,600	52,699	49,740	32,961
固定资 产投资	设备及技 术投资	22,000			新征土地面 积（万平方 米）	14.88
	土建、公用 工程及其 他投资	88,000			新增建筑面 积（万平方 米）	47.63

3.2 变更募集资金实施主体和实施地点

经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]648号文《关于核准深圳市兆驰 股份有限公司首次公开发行股票的批复》的核准，公司向社会公开发行人民币普 通股（A 股）5600 万股，募集资金总额1,680,000,000 元，扣除发行费用 46,640,748.09元，实际募集资金净额1,633,359,251.91元。以上募集资金已经 深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所验字[2010]208 号验资报告审 验。上述募集资金已经全部存放于募集资金专户管理。

3.2.1公司募集资金投资项目情况

根据公司《首次公开发行股票招股说明书》披露的募集资金用途，募集资金 投资项目如下：

单位：万元

				单位：万元
序号	项目名称	项目总投资	备案情况	环评情况
1	高清数字液晶电视机 建设项目	22,470	洪发改工交备字 [2009]14 号	洪环监督 [2009]058 号
2	数字机顶盒建设项目	14,500	洪发改工交备字 [2009]12 号	洪环监督 [2009]060 号
3	蓝光视盘机建设项目	8,980	洪发改工交备字 [2009]11 号	洪环监督 [2009]059 号
4	技术中心建设项目	4,050	洪发改工交备字	洪环监督

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			[2009]13 号	[2009]057 号
-	合计	50,000	-	-

上述募集资金投资项目的实施主体均为公司全资子公司南昌市兆驰科技有 限公司（以下简称“南昌兆驰”）。 3.2.2公司募集资金使用情况

单位：万元

	募集资金金额	已投入金额	剩余金额(含 利息)	备注
募投项目：	50,000	5,146.26	47,553
购买南昌募投项目用地		5,146.26		见1
超募资金：	113,335.93	69,192.35	49,740
补充流动资金		55,000		见2、4
购买兆驰创新产业园土 地		14,192.35		见3
合计：	163,335.93	74,338.61	97,293

注：以上募集资金余额为截止2012年8月31日金额。

1、2010年6月28日，公司第二届董事会第二次会议审议通过《关于使用募集 资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的议案》，同意公司以募集资 金5,146.26万元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，用于购买位于南 昌市青山湖区昌东工业区C-17-4地块、用地面积128,348.8平方米的国有建设用 地使用权。变更募集资金投资项目实施主体和实施地点后，公司将以自有资金归 还原募投项目已使用募集资金5,146.27万元。

2、2010年12月13日，公司第二届董事会第九次会议审议通过了《关于使用 部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司利用超额募集资金人民币 15,000万元永久补充日常经营所需流动资金。

3、2011年7月11日，公司第二届董事会第二十次会议审议通过了《关于使用 不超过15,000万元超募资金购买工业用地的议案》，同意公司使用不超过15,000 万元超募资金购买工业用地。公司使用超募资金14,192.35万元竞拍取得深圳市 龙岗区南湾街道五块宗地，用地面积148,845.84平方米。

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4、2012年7月11日，公司第二届董事会第三十三次会议审计通过了《关于使 用部分超额募集资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用超额募集资金 中的40,000万元资金用于永久性补充公司日常经营流动资金需要。

3.2.3 变更募集资金投资项目实施主体及实施地点情况

经公司第二届董事会第三十五次会议审议通过，公司拟将全部四个募集资金 投资项目的实施地点由“南昌市青山湖区昌东工业区”变更至“深圳市龙岗区南 湾街道的五块宗地”，实施主体由“南昌兆驰”变更为本公司。

3.2.4 调整募集资金投资项目建设进度的情况

考虑到建设工期等因素，公司拟调整以上募集资金投资项目的建设进度。项 目整体达到预定可使用状态的日期由2012 年12 月31 日调整到2014 年3 月31 日。调整后的各募集资金投资项目的竣工时间如下：

序号	项目名称	调整前	调整后
1	高清数字液晶电视机建设项目	2012 年12 月31 日	2014 年3 月31 日
2	数字机顶盒建设项目	2012 年12 月31 日	2014 年3 月31 日
3	蓝光视盘机建设项目	2012 年12 月31 日	2014 年3 月31 日
4	技术中心建设项目	2012 年12 月31 日	2014 年3 月31 日

3.4 项目投资需履行的审批程序

3.4.1 建设“兆驰创新产业园”项目的审批程序

根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公 司规范运作指引》、《公司章程》的相关规定，本事项需提交董事会和股东大会审 议。

3.4.2 变更募集资金实施主体和实施地点和使用超募资金补充投资“兆驰创 新产业园”事项的审批程序

根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公 司规范运作指引》、《公司章程》的相关规定，应履行以下程序：

• 1、独立董事、监事会和保荐机构对以上事项发表意见；

• 2、董事会审议并提请股东大会审议批准该事项并及时披露；

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3.5 资金使用计划

“兆驰创新产业园”分两期进行开发建设。

第一期，建设用地面积为12.40 万平方米，总建筑面积为36.05 万平方米。 建设项目包括工业厂房、员工宿舍楼及部分服务配套设施。第一期建设预计完工 时间为2014 年3 月31 日。

公司现有福永工厂、沙井工厂、松岗工厂、光明工厂的设备计划在2013 年 底至2014 年年初根据公司生产经营情况逐步、有序的搬迁到创新产业园。

项目投 资情况	第 一	期 投 资（万元）	期 投 资（万元）	资 金 来 源（万元）	资 金 来 源（万元）	资 金 来 源（万元）
	合 计	固定资产投资	铺底流动资金	募集资金	超募资金	自有资金
	114,400	89,000	25,400	52,699	49,740	11,961
固定资 产投资	设备及技术投 资	22,000		土地面积 （万平方 米）	12.40
	土建、公用工程 及其他投资	67,000		建筑面积 （万平方 米）	36.05

第二期，建设用地面积为2.49 万平方米，总建筑面积为11.58 万平方米。 建设项目包括总部办公及物流信息管理相关的综合性建筑。第二期将在一期完工 后择机开工。

项目投 资情况	第 二 期 投 资（万元）	第 二 期 投 资（万元）	第 二 期 投 资（万元）	资 金	来 源（万元）	来 源（万元）
	合 计	固定资产投资	铺底流动资金	募集资金	超募资金	自有资金
	21,000	21,000	0	0	0	21,000
固定资 产投资	设备及技术 投资			土地面积（万平 方米）	2.49

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		土建、公用工 程及其他投 资	21,000	建筑面积（万平 方米）	11.58

公司四个募集资金投资项目“高清数字液晶电视机建设项目”、“ 数字机顶 盒建设项目”、“蓝光视盘机建设项目”、“技术中心建设项目”属于一期建设内容， 将按原募集资金的投向和项目实施内容继续履行募投项目的投资建设。

四、项目风险分析

（一）产品市场风险

虽然“兆驰创新产业园”投资项目已经过分析和论证，但由于市场本身具有 不确定因素， “兆驰创新产业园”建成投产后如果市场环境发生变化等，有可 能面临一定的市场风险。

（二）建设风险

“兆驰创新产业园”投资项目的建设时间紧、任务重，投资金额大，存在不 能按照预定计划如期完工的风险；建筑原材料价格的不断上涨，造成建设费用预 算和成本控制方面的风险。

（三）人力资源风险

公司总部和现有的四个生产基地搬迁到“兆驰创新产业园”，可能面临人力 资源流失的风险。另外，随着产能规模的迅速扩张，公司将大量招募管理人员、 技术人员和操作工人，可能面临人力资源匮乏的风险。

五、项目效益分析

（一）行业发展趋势

1、消费类电子产业融合创新的趋势将越来越明显

从液晶电视的发展趋势来看，新技术、新产品的不断推陈出新，已经引领消 费类电子进入一个更便捷、人性化、智能化的新时代。信息技术的日新月异催生

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数字化、网络化、智能化的新应用不断涌现，数字家庭也将成为消费类电子产品 未来的强劲增长点。全球信息化、数字化、网络化以及信息技术的融合促使电视 将成为一个集合多种功能的多媒体终端产品。3D 电视机、安卓操作系统电视机、 智能电视等融合了新技术的产品层出不穷，给消费类电子市场带来了新的前景。 未来，智能电视将成为高端产品的主要进阶方向。电视机企业对于操控方式（体 感操控、语音输入）、操作系统（可定制性更强、更接近智能手机的操作系统） 与应用程序（可更新、定制）的投入将“看电视”向“用电视”进行变革，从而 对电视更新需求形成新的刺激作用。

从机顶盒的发展趋势来看，数字机顶盒市场已经进入成熟阶段，但其市场需 求仍将保持继续增长。终端产品与内容服务的融合成为一种趋势，机顶盒制造商 加强与运营商的合作，甚至参与运营商服务将成为一种必然。

从LED 产业发展趋势来看，LED 产业市场潜力巨大。2011 年底以来，电视厂 商开始力推低价直下式LED 背光方案，LED 背光成为LED 行业发展的新机遇。在 LED 照明方面，近年来LED 系统成本的不断下降和技术的加速进步，已使LED 照 明具备了实质性的应用基础。在技术方面，2011 年，LED 灯具在降低色温、提高 显色指数、增强稳定性等方面取得了长足进步，发光质量已可以超过荧光灯等传 统光源，性能上达到了实际应用的要求；在成本方面，器件价格的降低和灯具设 计水平的提高大幅降低了系统成本，如以全生命周期成本（包括材料制备、产品 制造、应用期间电费等）衡量，LED 灯具相对传统灯具已经具备了成本优势。此 外，随着全球节能减排意识的增强，全球欧美主要国家纷纷出台政策，逐步淘汰 能耗高的白炽灯。LED 灯能耗仅普通白炽灯的10%，普通节能灯的50%，随着白 炽灯的淘汰和LED 灯成本的下降，LDE 室内照明进入普通家庭的步伐也将加快， LED 照明将成为未来节能照明的主流。

2、品牌厂商加速产品外包趋势

在全球经济不景气、海外部分电视品牌经营不善背景下，液晶电视生产外包 趋势愈发明朗。据DisplaySearch 统计，三星、LG、索尼、东芝、夏普、松下6 家日韩厂商占全球液晶电视市场的63.7%。由于日元升值以及液晶电视价格竞争 的激烈，日本厂家加大了产品外包的进程。2011 年索尼外包代工比重由2010 年 的50%扩大到75%，松下公司也计划将外包比例由目前的10%，在未来几年内提

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高到30%-40%。而夏普也表示将把32 寸以下的普及型机种以海外工厂、委外代 工方式为主，自身将专注于发展60 寸、70 寸的大尺寸液晶电视产品。除日资品 牌外，欧美品牌和国内品牌在市场价格竞争激烈，利润逐渐降低的大趋势下，纷 纷将部分产品的加工外包，自身专注于品牌和服务的建设。如海尔就在2009 年 底开始转型，将彩电制造外包。由于公司优秀的成本控制能力，及与品牌客户长 期密切合作的关系，在品牌厂商加速产品外包的趋势中将给公司带来前所未有的 机遇。

3、高端电器制造正逐渐从台湾厂转向大陆厂

当前的消费类电子产品正面临巨大的革新，市场需求不断变化，产品研发周 期缩短，区域需求多样化，订单量减少，基于以上这些行业特点，大陆高端制造 商在外观设计，响应速度和服务意识上不断提升，加之大陆在劳动力成本方面的 优势，使得许多进口商和超市客户将订单逐渐从台湾厂转向大陆制造商，且这一 趋势在未来的几年将变得更加显著。如公司正在合作的客户夏普、飞利浦、东芝、 西屋、ESI 等都表示会将订单重心逐渐从台湾厂转向本公司。

4、超市直接向生产商购买

随着消费类电子产品销售利润的降低及超市间竞争加剧，更多超市客户跳过 进口商直接向生产商采购。早在2009 年初，公司就及时调整了销售策略，从与 中间商合作转向直接与超市合作，以技术、质量、价格和服务取胜，成为海外超 市客户的首选：（1）拥有液晶电视机、数字机顶盒、视盘机三条完整产品线，使 客户的采购更加便捷；（2）具有完全自主研发生产能力；（3）海外买家眼中的名 牌。这种销售模式减少了中间环节，订单连续，效率高，进一步提高了公司的利 润水平。如Woolworths（澳大利亚第一大电器超市）、DSG(世界第二大电器超市)、 欧尚（法国）、Carrefour、Kesa 等都加大了与公司的合作力度，兆驰已成为上 述超市巨头集中采购的首选供应商。

5、大尺寸电视需求逐年上升趋势

市场研究机构NPD DisplaySearch 指出，2011 年底液晶电视市场出现尺寸 快速朝大型化趋势发展，特别是在北美及中国等市场。新尺寸液晶电视机和更低 廉的价格，及智能型互动电视机、3D 显示效果、超窄边框、直下式LED 背光设 计等特点，均鼓励终端消费者选择较大尺寸电视、以追求更佳视觉体验，这些因

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素都激励了终端消费者对大尺寸液晶电视机的需求。诸如46 寸、47 寸、55 寸、 60 寸、65 寸等较大尺寸电视机已被消费者接受，面板厂商更开发出43 寸、48 寸、50 寸、70 寸，甚至75 寸、80 寸或更大之新尺寸机种。根据NPD DisplaySearch 季度全球平面显示器出货及预测报告，2012 年全球液晶电视机需求面积估计将 达到850 万平方米，年增长约17%，2013 年全球液晶电视需求面积估计达到930 万平方米，年增长约9%。2014 年到2018 年期间，全球液晶电视需求面积每年仍 可望维持3%-6%的年成长幅度，到2018 年，全球液晶电视需求面积估达1.16 亿 平方米。

（二）公司在发展过程中形成的优势

1、卓越的成本控制能力

在生产经营过程中，公司始终秉持“精干高效”的精神，不断地创新各种手 段来控制成本，提高毛利率，主要体现在以下几方面：

产品设计标准化：（1）如基础标准零部件数据库优化（外购零部件种类由1 万减至3 千）、功能模块数据库建立（电源、输出输入、高频头等核心功能模块）； （2）标准化的部件设计可以降低产品采购成本和制造成本，通用化程度很高， 在采购过程中可以做到大批量采购，议价能力强，呆滞物料少；（3）标准化的设 计提高开发效率、降低制造成本；（4）产品质量稳定、市场反应加快、售后服务 便捷。

采购成本控制。公司在原材料采购上分三个方面控制：（1）通用原件：如贴 片电阻、电解电容，通过招标、竞标确定中标供应商；（2）差异化的物料采购： 采用固定的计算公式分多个供应商进行议价；（3）集中大规模采购：将一些独家 供应商的关键原件集中几个月统一采购；（4）扩充产品产业链：作为整机的一部 分，LED 背光模组实现自我生产后，能够较原来对外采购成本节省约30%。

制造成本控制：公司自主研发了自动化产品测试、组装设备，将生产过程中 的IC 烧录、单板测试集成到一个测试工装上，在极大减少人力成本的同时，提 高了产品制造的直通率；同时，公司采用了立式、卧式的自动化插件设备，节约 了大量的人力，提升了生产效率。

2、创新的产品差异化整合能力

公司自设立以来，一直坚持走自主创新道路。公司在产品开发上擅长将多个

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产品系列的功能和技术相互渗透、彼此融合，如将DVB-T、DVD、PVR、WIFI 等功 能模块灵活的集成在产品内，通过这些功能组合，积极开发有市场针对性及满足 用户个性化、差异化需求的产品。公司差异化组合产品的特色，使得公司获得了 较高的利润率水平。

3、高效的管理体系

公司充分重视信息技术的应用，发挥计算机、智能设备和互联网的优势，提 升公司整体运作效率。自成立以来，公司就导入神州数码公司的ERP 系统，对公 司的生产制造、供应链、销售、财务等各个重要环节的工作进行一体化的信息管 理。2011 年公司自主研发了订单跟踪系统，对订单涉及的研发、采购、生产各 个重要环节的进度和状态进行信息管理。以上信息化管理手段的运用大大提高了 公司的运作效率，使生产运行从材料进厂到产品出库始终处于受控状态，既确保 了产品质量和交货期，又为公司成本管理和产品研发提供系统支持。2011 年， 公司应收账款周转率、存货周转率分别达到7.70 次、6.40 次，周转率水平较高， 这是公司管理及效率优势的集中体现。

4、优质的客户

公司产品远销欧洲、美洲、亚洲、大洋洲等60 多个国家和地区，建立了稳 定的销售网络和销售激励机制，与国际国内知名企业保持了良好的合作关系，在 国际消费电子ODM 业界具有较高的知名度和良好的信誉度；公司的客户层次丰富， 对单一客户的依赖度低，市场风险小；直接向超市客户销售的比例呈上升趋势。 优质的客户群保证了公司业务的稳健、持续增长。

（三）公司在发展中面临的挑战

1、竞争激烈的外部环境

在当前国际金融危机下，消费类电子产品的发展因新一代信息技术发展迎来 了难得的历史机遇，已成为应对金融危机的重要手段、推进融合创新的重要工具 和引领未来经济社会发展的重要力量。随着中国扩大内需政策的确定，为产业发 展带来了巨大市场空间。于此同时，随着新技术、新产品推出速度的明显加快， 也将对公司现有市场和产品带来一定程度的冲击，公司将面临产品及市场竞争日 益激烈、价格下降和技术升级带来的挑战和压力。

2、 规模扩张导致的管理水平需要提升

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近年来公司业务高速成长，公司的资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大， 对公司管理层的管理水平提出了更高的要求。近几年公司持续改善了管理层结构， 并且持续引进人才，建立了有效的考核激励机制和严格的内控管理体系，不断加 大员工培训力度，但由于公司业务规模的不断扩大，公司仍将面临高端人才紧缺 的挑战。

3、 生产场地受限，产能不足

公司的生产制造系统在国内消费电子行业处于前列，但由于受生产场地的制 约，公司产能的增长速度远不能满足市场需求，产能严重不足已经成为限制公司 发展的主要制约因素。

（四）公司建设兆驰创新产业园效益分析

项目名称	达到预定可使用状 态当年销售收入	达到预定可使用 状态当年净利润	达到预定可使用 状态时间	财务内部收益 率（所得税后）	投资回收期 （所得税后）
兆驰创新产业园项目	100 亿元	8.91 亿元	2014 年3 月31 日 （一期）	54.02%	3.33 年

六、报告结论

公司研发、生产的数字液晶电视、数字机顶盒、视盘机、LED 等产品属高新 技术电子信息产品，知识密集型、技术密集型产品，属高附加值、高效益项目， 在技术上成熟、可靠、先进；国内外市场空间巨大，在经济上具有很强的生命力。

项目实施后，为公司数字液晶电视、数字机顶盒、视盘机、LED 等系列产品 的可持续发展提供了有力的技术保障，将大大提高公司产品在国际的竞争能力和 国内市场竞争力，还使公司保持产品创新、技术创新的优势，保持强大的后续发 展能力。

因此，建设“兆驰创新产业园”项目是可行的。

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七、关于本次“兆驰创新产业园”投资项目的风险提示

公司本次“兆驰创新产业园”投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、 技术发展趋势等因素做出的，并不代表公司对该项目的盈利预测。“兆驰创新产 业园”投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境发生 较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或者 导致投资项目不能产生预期收益的可能性。

请投资者注意投资风险。

深圳市兆驰股份有限公司

董事 会

二○一二年九月一日

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