Shenzhen Dvision Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2012

Feb 27, 2012

关于使用超募资金

设立企业级视频通讯系统及IT 服务中心项目公司 的可行性分析报告

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深圳市迪威视讯股份有限公司

二〇一二年二月

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一、 项目简介

1 、项目背景

根据赛迪报告，近年来，中国视频会议市场以 33.88% 的复合增 长率增长， 2012 年的市场规模将达到 126.32 亿元人民币。

视频会议市场得以持续高速增长，其驱动因素主要有以下几点：

（ 1 ）、随着运营商重组、 3G 牌照的发放，中国通信产业开始向 融合方向发展，多媒体通信已经成为一种趋势，从而为中国视频会议 产业的持续快速发展形成强有力支撑；

（ 2 ）、党政部门及金融、能源等行业用户的视频会议系统经过多 年发展，已经建立起完善的一级网络，未来将进一步向二、三、四级 网延伸，随着视频会议系统向下延伸，视频会议的节点数量呈几何级 数增加，系统规模将会越来越庞大；

（ 3 ）、随着国内视频会议设备厂家针对中小企业市场的具有极高 性价比的系列产品的推出、网络资费的不断下降，以及国内企业对于 视频会议认知度的不断提升，中小企业市场将快速增长；

（ 4 ）、此外，新技术的采用和新型服务的推出，将视频会议系统 与企业业务深度整合，提升了视频会议系统在企业经营中的重要性， 保证了视频会议整体市场的平均价格平滑与稳定。

随着视频通讯网络越来越复杂，承载的业务越来越多，客户对于 服务的诉求越来越精细，越来越专业，已经不再满足于单一的维修或 产品升级，而是希望服务能够贯穿到售前、售中和售后各个环节。在 售前客户希望厂商能够提供包括业务咨询、整体解决方案设计等在内

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的设计性服务。当系统运行后，客户对系统维护服务的需求非常强烈， 并且随着客户对 IT 外包服务的认可，网络维护服务外包作为一种延 伸也已逐渐为广大客户所接受。

为占领企业级视频通讯及 IT 服务的巨大市场，探索视频通讯行 业新的业务模式，深圳市迪威视讯股份有限公司（以下简称“迪威视 讯”或“公司”）经过对行业发展的充分考虑，经过较长时间的部署， 现拟组建项目公司，开拓上述领域。

2 、项目简介

本项目基于公司在专网级视频通讯服务领域延伸的发展战略，针 对企业级目标客户，提供视频会议系统及相关 IT 系统的产品分销和 维护，同时深入的发掘视频通讯系统与客户业务、流程、办公自动化 等各方面的整合的潜力，最终达到将客户的视频通讯资源与客户的业 务深入结合，充分发挥视频通讯系统的优势，提升客户价值，降低客 户成本。

3 、投资主体

本项目由迪威视讯负责投资建设与运营。

迪威视讯是国内知名的专网视频通讯综合解决方案及设备提供 商，公司是深圳市首批国家级高新技术企业、深圳市软件百强企业、 深圳市自主创新百强中小企业。公司承担了包括“深圳市视频通信工 程技术研发中心”等重点科研项目，曾参与公安部、华光通信局、国 家广电总局等部门关于视频通讯技术标准的论证与制定，目前公司已 成功在国内创业板上市，股票代码： 300167 。

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二、 项目投资方案

1 、出资与股权设置

本项目由迪威视讯投资，总投资金额人民币 4000 万元，设立项 目公司，迪威视讯占项目公司股权比例为 100% 。项目公司名称为： ××视讯服务技术有限公司，注册资本 4000 万元，项目公司经营范 围暂拟为：视频通讯系统及 IT 系统的工程施工、维护；计算机及通 讯产品的代理分销；系统集成及软件开发等等。

2 、项目资金来源

本项目建设与运营所需的 4000 万元资金来自于迪威视讯首次公 开发行人民币普通股（A 股）所得的超募资金。

三、 项目实施的充分必要性

（一）、项目实施的必要性

• 1 、视频通讯领域的现实市场要求

中小企业在中国发展迅速，构建一个快捷、方便、高效、经济的 沟通平台以加快决策、执行速度是推动企业业务发展、加强企业核心 竞争力的一个重要因素。近些年，随着中小企业对于视频会议认知度 的不断提高，中小企业对视频会议系统的需求也越来越迫切。近年来 发展迅速的基于互联网的企业级视频会议系统，以其使用方便，价格 低廉等特点备受青睐，加速了其普及的进程。

随着经济的发展，国内众多中小型企业的规模已经脱离了单一区 域的经营模式，形成了遍布全国范围甚至全球范围的联合生产和联合 经营的布局。一家具有一定规模的企业，基本都拥有跨地域的生产基

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地、存储基地、销售公司、和一定数量的二级营销网点。中小企业在 实施跨地区管理过程中，急需采用视频通讯系统来提升管理的效率。 但是，由于存在资金资源少、专业技术人员匮乏的特点，因此中小企 业对于视频会议产品的价格非常敏感，而且对视频会议产品的简单易 用性也有着很高的要求。

在中小企业市场，由于国外品牌如 POLYCOM 、 TANDBERG 等起步 较早，依托其逐渐建立起的完善的渠道系统，在企业用户市场中占据 主导优势。但随着国内视频会议产品厂商如科达、迪威视讯等针对企 业用户的极高性价比的系列产品的推出，这种局面逐渐被打破，而随 着国内视频会议厂商在技术、产品、品牌、服务等方面不断的提升， 在快速增长的中小企业市场视频会议市场，国内厂商必将赢取越来越 大的市场份额。

2 、公司战略拓展的必然要求

我国专网视频通讯业发展时间不长，随着国家“平安城市”、“金 盾工程”等重大项目的深入开展，迪威视讯作为国内专网视频通讯领 域的领先厂商，在专网视频通讯领域还有较大的发展空间。迪威视讯 在兼顾当前业务发展的同时，公司也在极积拓展公司战略发展空间。

视频通讯作为一种基于网络与 IT 技术之上的应用，其本质是一 种服务。迪威视讯在为客户提供视频通讯产品并部署视频通讯系统的 过程中，积极的协助客户进行需求分析，帮助客户将视频通讯系统与 业务需求相结合，并为根据客户行业特点提供行业应用解决方案。这 些除产品之外的服务是公司竞争优势的重要来源，同时也为客户带来

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了较高的让渡价值。为保持公司在视频通讯业内的竞争优势，公司必 须持续提升各项服务能力与服务水平。

考虑到产品市场未来会逐步饱和，公司积极拓展战略发展空间， 加强服务业务在公司业务中所占的比重，公司首先决定进入视频通讯 系统硬件维护服务领域，为现有部署了视频通讯系统的客户提供硬件 维护服务；在为客户提供硬件维护的同时，协助客户对自身业务梳理， 提供 IT 产品分销和外包服务等内容，探索视频通讯与客户业务及流 程的结合方式，持续的为客户提升效率，降低成本。

（二）、项目实施的充分性

1 、迪威视讯现有售后技术支持能力的保障

迪威视讯作为国内专网视频通讯领先厂商，在国内专网视频通讯 业务领域具有较强的技术实力与较高的市场份额，与此同时，迪威视 讯也建立起一支技术过硬、服务态度精良、遍及国内多个地区、辐射 全国的售后技术支持团队。

迪威视讯设立企业级的视频通讯及 IT 系统服务中心，可以充分 利用与发挥迪威视讯公司售后技术支持的优势，进一步扩大迪威视讯 视频通讯产品售后技术支持团队规模，充分利用公司的售后支持能力， 开拓新的业务领域，降低售后支持的边际成本。

迪威视讯具备视频通讯行业大规模组网测试部署的经验，这使得 本项目在视频通讯维护方面具有其它竞争者不可比拟的优势，在为大 型及超大型企业视频通讯系统及 IT 系统提供维护服务时具有很强的 竞争力。

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2 、充分的客户资源的积累

迪威视讯从事视频通讯行业十余年里，公司承担建设了大量的视 频通讯系统项目，积聚起大批的视频通讯客户资源，与客户建立起良 好的合作关系。

迪威视讯成立企业级视频通讯系统服务中心后，基于与客户的良 好的合作关系，服务中心可以较快的取得客户有信任，获得客户的视 频通讯系统维护业务，从而帮助服务中心迅速在视频通讯服务领域打 开市场，建立口碑。

3 、迪威视讯在视频通讯行业应用的理解和提供增值服务的能力

迪威视讯的专网视频通讯产品覆盖包括国防、党政、公安、教育、 能源、交通等众多领域，公司在为客户提供视频通讯解决方案的过程 中，积累起了大量的视频通讯行业应用的模型与经验，开发出一批经 过实践验证过的视频通讯行业应用方案，这些解决方案可以帮助客户 提升效率、降低成本，得到了公司客户的广泛认可。

四、 项目财务分析

1 、资金用途分析

本项目计划投资人民币 4000 万元，资源来源为迪威视讯首次公 开发行股票并上市交易时所募得的超募资金，在项目公司成立后，本 项目投资的资金使用方案如下（单位：万元）：

序号	资金用途	金额
1	招聘人员、购置办公设备	500
2	租赁办公场所	300

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3	购置仪器、设备	500
4	运营资金	2700
合计		4000

2 、项目经营指标预测

本项目实施后，依据当前视频通讯系统维护业务的利润率计算， 预计未来五年本项目所产生的营业收入及净利润如下表（单位：万元）：

项目\年度	2012年	2013年	2014年	2015年	2016年
一、营业收入	8000	12000	15000	20000	25000
二、净利润	750	1050	1250	1500	1875

3 、项目投资收益分析

根据本项目的经营指标预测计算，本项目的投资回收期约为 3.6 年，以五年为周期计算，本项目内部报酬率约为 16% ，投资回报比较 合理。

五、 项目风险分析

1 、市场竞争的风险

本项目定位于企业级视频通讯系统及相关 IT 产品分销和服务领 域，其面临着一定的市场竞争风险。

同时，在众多的从业者中，具有在大范围内部署、调试视频通讯 系统能力与经验的竞争者却不多，而能够提供行业应用解决方案及核 心产品分销能力的竞争者则更少。迪威视讯的能力与经验足以保证本 项目在视频通讯系统服务市场的竞争力，因此，市场竞争的风险存在， 但不会对本项目构成重大影响。

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2 、管理的风险

本项目定位于企业级视频通讯系统和 IT 分销与服务，业务的地 理范围很广，这要求本项目拥有一个分布广泛的组织架构。分布广泛 的组织必然带来管理上的难度，增加管理的成本，管理的风险也大幅 上升。

迪威视讯当前产品覆盖的市场范围较大，在全国众多个地方有着 分支机构和代理商，公司在发展的过程中积累起了充分的管理的经验， 这些经验将有助于本项目应对管理风险。同时，本项目在前期可以采 取谨慎的策略，先期仅覆盖迪威视讯视频通讯业务所覆盖的区域，在 运作成熟之后，再向其它区域扩展，这样可以较有效的防范管理的风 险。

六、 报告结论

综上所述，本项目市场前景良好，作为公司向产业链细分市场的 延伸，有助于公司提升整体的服务能力与竞争力水平，同时项目具有 较好的经济效益和较高的抗风险能力，本项目的实施是可行的。

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