Shede Spirits Co., Ltd. — Annual Report 2016

Mar 2, 2017

公司代码： 600702 公司简称：沱牌舍得

四川沱牌舍得酒业股份有限公司

2016 年年度报告摘要

一 重要提示

• 1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

• 2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

• 3 公司全体董事出席董事会会议。

• 4 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

• 5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2016 年度共实现归属于母公司合并报 表净利润80,198,959.12 元，加上截至2015 年末留存未分配利润860,187,567.45 元，2016 年度 可供股东分配的利润合计940,386,526.57 元。公司拟以年末股份总数337,300,000 股为基数，按 每10 股派发现金0.72 元（含税）向全体股东分配股利24,285,600.00 元，结余的未分配利润 916,100,926.57 元全部结转至下年度。公司本年度不进行资本公积金转增股本。

二 公司基本情况

1 公司简介

1 公司简介
股票种类 A股		公司股票简况
	股票上市交易所	股票简称	股票代码	变更前股票简称
	上海证券交易所	沱牌舍得	600702	沱牌曲酒
联系人和联系方式	董事会秘书		证券事务代表
姓名	马力军		周建
办公地址	四川省射洪县沱牌镇沱牌大道999号		四川省射洪县沱牌镇沱牌大道999号
电话	0825-6618268		0825-6618269
电子信箱	tzfz@tuopai.cn		tzgl@tuopai.cn

2 报告期公司主要业务简介

2.1 主要业务

本公司的主要业务为白酒产品的生产和销售。主要产品有酱香型产品天子呼、吞之乎等，浓

香型产品舍得系列酒、陶醉系列酒、沱牌天曲系列酒、沱牌特曲系列酒、沱牌优曲系列酒和沱牌 大曲系列酒等品种。

2.2 经营模式

公司的经营模式主要是自主研发、自主生产和代理销售为主。公司原材料主要采取市场采购 模式，坚持实施公开对外招标，采购包括小麦、大麦、高梁、大米、糯米和玉米等原材料，纸箱、 纸盒、玻瓶等包装物；采用以销定产的模式制定生产计划和组织生产并保持适当库存，生产流程 主要包括基酒酿造、陈酒储存、陈酒加工和灌装包装环节；公司目前产品销售采用经销商代理为 主，电商和团购等直销渠道相结合的模式，根据公司营销市场战略，实行分产品、分区域管理， 面向全国各地市场招商。

2.3 所处行业情况

白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。白酒行业目前虽然属于垄断竞争 市场结构，不同企业产品具有一定差异，但市场集中度相对较低。经过多年的发展，目前中国白 酒行业已进入中低速发展的成熟期。公司属于“中国名酒”和“川酒六朵金花”，是以生态酿酒为 核心的全国大型白酒企业，白酒产能和陈年老酒存量均处于白酒行业前列。

3 公司主要会计数据和财务指标

3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

	2016年	2015年	本年比上年 增减(%)	2014年
总资产	3,965,097,338.94	3,761,320,463.59	5.42	3,678,835,910.16
营业收入	1,461,582,562.60	1,156,135,059.43	26.42	1,444,983,261.78
归属于上市公司股东的净利润	80,198,959.12	7,128,122.67	1,025.11	13,389,353.11
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润	77,999,146.88	2,406,787.90	3,140.80	11,113,246.79
归属于上市公司股东的净资产	2,325,321,757.98	2,245,832,798.86	3.54	2,245,450,676.19
经营活动产生的现金流量净额	230,288,978.80	120,813,641.58	90.62	-147,974,626.38
基本每股收益（元／股）	0.2378	0.0211	1,027.01	0.0397
稀释每股收益（元／股）	0.2378	0.0211	1,027.01	0.0397
加权平均净资产收益率（%）	3.51	0.32	增加3.19个百分点	0.60

3.2 报告期分季度的主要会计数据

			单位：元 币种：人民币	单位：元 币种：人民币
	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	426,454,651.79	353,413,331.80	319,326,772.89	362,387,806.12
归属于上市公司股东的净利润	12,177,952.21	10,995,859.40	31,631,882.59	25,393,264.92
归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润	11,690,345.37	12,254,189.79	30,102,642.25	23,951,969.47

经营活动产生的现金流量净额 60,842,873.56 -51,155,833.82 56,568,887.68 164,033,051.38

• 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用

• 4 股本及股东情况

4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表

单位: 股

						单位: 股	单位: 股	单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户）						34,075
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户）						33,529
		前10 名股东持股情况
股东名称 （全称）	报告期内增 减	期末持股数 量	比例 (%)	持有有 限售条 件的股 份数量		质押或冻结 情况		股东 性质
						股份 状态	数 量
四川沱牌舍得集团有限公司	0	100,695,768	29.85	0		无		境内非国有法人
四川省射洪广厦房地产开发 公司	0	11,777,751	3.49	0		未知		境内非国有法人
新华人寿保险股份有限公司 －分红－团体分红－018L－ FH001 沪	-1,403,926	9,744,218	2.89	0		未知		未知
中国人寿保险股份有限公司 －分红－个人分红－005L－ FH002 沪	3,495,195	5,495,293	1.63	0		未知		未知
全国社保基金四一五组合	4,652,163	4,652,163	1.38	0		未知		未知
杨光第	4,588,800	4,588,800	1.36	0		未知		未知
四川省射洪顺发贸易公司	0	4,018,291	1.19	0		未知		境内非国有法人
中国建设银行股份有限公司 －银华富裕主题混合型证券 投资基金	3,706,568	3,706,568	1.10	0		未知		未知
张耀强	2,477,899	2,477,899	0.73	0		未知		未知
中国银行股份有限公司－招 商中证白酒指数分级证券投 资基金	670,327	2,325,283	0.69	0		未知		未知
上述股东关联关系或一致行动的说明		公司前10名大股东和前10名无限售条件股东中控股股东沱牌舍得集 团与其他股东之间不存在关联关系和一致行动人情况，公司未知其他 股东之间的关联关系和一致行动人情况。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明		无

4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

==> picture [219 x 142] intentionally omitted <==

• 4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

• √适用 □不适用

==> picture [316 x 187] intentionally omitted <==

三 经营情况讨论与分析

2016 年，白酒行业实现弱势回暖，格局发生较大变化，分别以高端和以中低端白酒为主导的 白酒企业业绩两极分化，白酒产业逐渐进入资本化和品牌化竞争。报告期内公司实际控制人发生 变化，立足管理机制创新，坚持实施“优化生产，颠覆营销”战略，改革取得了良好效果，为公 司的可持续和谐发展奠定坚实基础。

• 1) 坚持颠覆营销，着力营销改革创新

• a 、改变价费模式，扁平客户布局

取消费用打包制，改为中央总控双月审批制，提高费用使用效率，客户利润和积极性提高。 拆分以批发业务为主的省市平台商，扁平到以终端运作为主的县区经销商，客户数量大幅增加， 提高了客户对终端的服务水平。

b 、精简产品结构，提升销售质量

梳理精简产品品种、规格，全面停止客户定制产品，逐步淘汰沱牌系列老产品，开发沱牌天 曲、沱牌特曲、沱牌优曲、沱牌大曲和柳浪春全新沱牌产品，增强沱牌品牌张力。产品结构优化

调整后舍得聚焦高端、沱牌主打大众白酒市场的定位明确，舍得系列产品销售大幅增加。

c 、拓展销售渠道，增强促销效果

沱牌、舍得分类进行渠道拓展。一方面，通过厂家帮助经销商全面导入终端精细化营销模式， 厂家人员拜访到每个终端门店的方式实现品味舍得聚焦；另一方面，通过采取厂商 1+1 运作模式， 以区、县为单位全国扁平化招商的方式实现沱牌系列聚焦。

• 2) 强化内部管理，规范企业有效运行

a 、强化采购、检验和生产，保证产品质量安全

强化原材料采购。利用专业物资信息发布网站、市场考察、与潜在供应商沟通等渠道收集市 场行情，分析市场规律；进一步优化供方体系，提高供货质量，控制采购成本。

加强质量检验管理。严格实行“双、多检”制度，确保检验的准确、科学、公平；严格品质 把关，强化过程跟踪。

加强生产过程管理。优化高端产品包装生产工艺；合理安排生产时间，控制生产节奏。 b 、优化资源配置，为生产经营提供保障

强化人力资源配置。公司逐步进行架构优化、推进绩效考评实行“能者上、庸者下、劣者汰” 的优化激励和选人、用人机制。加强培训，进一步完善考核机制，通过“内部注智、外部引智”， 着力提升员工技能水平，打造一批优秀的管理、技术团队。

加强财务资源配置。在确保公司正常生产经营的前提下有效运用公司资源，提高资金使用效 率，抓好资金调度工作；加大财务稽核力度，做好事前、事中、事后监督，严把费用审核关。公 司对闲置机器设备等资产进行了系统、全面清理，提高资源利用效率。

c 、加强信息化建设，提升发展新活力

推进信息化与企业的深度融合，加强网络销售，建立从供应商到消费者的大数据管控平台， 完成 CRM 及经销商门户的各项建设、调试及试行推广工作，公司使用二维码追溯系统，实现产品 源头可查、去向可追、责任可究、信息可视化和大数据管理，保证产品从原材料供应、生产到流 通的全生命周期管理。

d 、强化卓越管理，坚持生态立企

以卓越绩效管理模式为导向，整合、优化、落实各管理体系的要求，主动寻求改进空间，形 成持续改进的长效机制；在系统梳理、识别“三源”（服务抱怨源、质量缺陷源、安全危险源）的 基础上，完善相应的防控措施；顺利通过质量管理、环境管理、职业健康安全管理、测量管理、 知识体系管理五项体系的监督审核认证。

1 报告期内主要经营情况

2016 年度公司实现营业收入146,158.26 万元，较上年同期增加26.42%，营业利润18,054.94

万元，较上年同期增加564.71%，净利润8,019.90 万元，较上年同期增加1,025.11%。

1.1 主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	1,461,582,562.60	1,156,135,059.43	26.42
营业成本	523,866,388.52	573,015,851.21	-8.58
销售费用	318,061,116.75	238,458,915.57	33.38
管理费用	221,002,900.93	167,156,263.67	32.21
财务费用	20,965,398.56	35,310,238.75	-40.63
经营活动产生的现金流量净额	230,288,978.80	120,813,641.58	90.62
投资活动产生的现金流量净额	-38,825,804.32	-30,196,135.48	-28.58
筹资活动产生的现金流量净额	41,857,363.74	-68,425,927.58	161.17
研发支出	13,362,957.46	17,293,201.04	-22.73

1.1.1 收入和成本分析

√ 适用 □ 不适用

2016 年度公司营业收入比上年同期增加 26.42% ，主要原因是公司着力营销改革创新，聚焦重 点市场，大力推广精细化营销，提升营销管理和服务水平，公司中高档系列酒销售收入增加所致。

(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位 : 元 币种 : 人民币

单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币
		主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利 率（%）	营业收入比 上年增减（%）	营业成本比 上年增减（%）	毛利率比上年增减（%）
酒类	1,236,515,315.86	431,920,196.15	65.07	28.65	-8.16	增加14.00 个百分点
医药	167,018,390.52	64,926,665.16	61.13	8.26	-12.22	增加9.08 个百分点
合计	1,403,533,706.38	496,846,861.31	64.60	25.83	-8.71	增加13.39 个百分点
		主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利 率（%）	营业收入比 上年增减（%）	营业成本比 上年增减（%）	毛利率比上年增减（%）
酒类	1,236,515,315.86	431,920,196.15	65.07	28.65	-8.16	增加14.00 个百分点
中高档酒	1,050,865,134.44	297,830,276.98	71.66	45.20	2.97	增加11.63 个百分点
低档酒	185,650,181.42	134,089,919.17	27.77	-21.81	-25.94	增加4.02 个百分点
医药	167,018,390.52	64,926,665.16	61.13	8.26	-12.22	增加9.08 个百分点
合计	1,403,533,706.38	496,846,861.31	64.60	25.83	-8.71	增加13.39 个百分点

		主营业务分地区情况
分地区	营业收入	营业成本	毛利 率（%）	营业收入比 上年增减（%）	营业成本比 上年增减（%）	毛利率比上年增减（%）
四川省遂宁市	1,236,515,315.86	431,920,196.15	65.07	28.65	-8.16	增加14.00 个百分点
四川省成都市	167,018,390.52	64,926,665.16	61.13	8.26	-12.22	增加9.08 个百分点
合计	1,403,533,706.38	496,846,861.31	64.60	25.83	-8.71	增加13.39 个百分点

公司主营业务为酒类产品和药业产品，均按出厂地划分，四川省遂宁市为酒类产品生产和销 售，四川省成都市为医药产品生产和销售。

(2). 产销量情况分析表

√ 适用 □ 不适用

√适用 □不	适用
主要产品	生产量（千 升）	销售量（千 升）	库存量（千 升）	生产量比上 年增减（%）	销售量比上 年增减（%）	库存量比上 年增减（%）
舍得	3,375.38	3,055.85	560.08	94.28	60.73	132.83
天曲	157.91	213.30	2.12	-41.67	0.05	-96.31
曲酒	371.82	329.47	74.27	-7.90	-28.88	132.68
特曲	4,717.48	4,574.98	309.65	11.55	7.84	85.25
大曲	5,292.81	5,116.67	326.32	-26.03	-31.12	117.29
陶醉	706.78	686.61	60.77	-5.64	-15.42	49.68
沱牌	13,751.53	12,877.04	1,331.89	-17.54	-26.42	191.19
合计	28,373.71	26,853.92	2,665.10	-9.12	-17.53	132.70

(3). 成本分析表

单位：元

				分行业情况	分行业情况
分行业	成本构成项目		本期金额	本期占总 成本比例 (%)	上年同期金额	上年同期 占总成本 比例(%)	本期金额较 上年同期变 动比例(%)	情况 说明
酒类	材料成本		339,614,386.77	64.83	375,280,668.62	65.49	-9.50
	人工工资		59,496,295.58	11.36	64,826,938.14	11.31	-8.22
	动力成本		13,112,263.74	2.50	13,653,782.81	2.38	-3.97
	折旧费		8,786,146.12	1.68	9,193,391.08	1.60	-4.43
	其他费用		10,911,103.94	2.08	7,350,193.68	1.28	48.45
	合计		431,920,196.15	82.45	470,304,974.33	82.08	-8.16
医药	材料成本		41,330,985.86	7.89	42,136,539.22	7.35	-1.91
	人工工资		8,189,746.41	1.56	8,277,158.11	1.44	-1.06
	动力成本		6,332,215.49	1.21	8,197,198.25	1.43	-22.75
	折旧费		5,740,004.59	1.10	10,419,132.27	1.82	-44.91
	其他费用		3,333,712.81	0.64	4,935,287.52	0.86	-32.45
	合计		64,926,665.16	12.39	73,965,315.37	12.91	-12.22
				分产品情况
分产品		成本构成	本期金额	本期占总	上年同期金额	上年同期	本期金额较	情况

	项目		成本比例 (%)		占总成本 比例(%)	上年同期变 动比例(%)	说明
舍得	材料	160,765,365.30	30.69	123,329,836.02	21.52	30.35
	直接人工	24,022,296.86	4.59	16,832,557.82	2.94	42.71
	折旧费	4,080,109.87	0.78	2,722,853.22	0.48	49.85
	其他费用	5,066,897.64	0.97	2,176,944.11	0.38	132.75
	动力	6,317,130.44	1.21	4,289,397.16	0.75	47.27
	小计	200,251,800.11	38.23	149,351,588.33	26.06	34.08
天曲	材料	8,972,427.76	1.71	14,194,443.97	2.48	-36.79
	直接人工	1,156,571.85	0.22	1,340,558.07	0.23	-13.72
	折旧费	215,999.83	0.04	241,512.44	0.04	-10.56
	其他费用	268,240.09	0.05	193,091.23	0.03	38.92
	动力	342,282.80	0.07	397,469.66	0.07	-13.88
	小计	10,955,522.33	2.09	16,367,075.37	2.86	-33.06
曲酒	材料	5,032,990.52	0.96	5,475,586.35	0.96	-8.08
	直接人工	1,015,951.95	0.19	917,861.01	0.16	10.69
	折旧费	168,000.76	0.03	154,092.27	0.03	9.03
	其他费用	208,632.29	0.04	123,198.07	0.02	69.35
	动力	258,666.65	0.05	245,625.60	0.04	5.31
	小计	6,684,242.17	1.28	6,916,363.30	1.21	-3.36
特曲	材料	69,628,130.40	13.29	77,566,123.48	13.54	-10.23
	直接人工	10,057,622.51	1.92	10,435,452.95	1.82	-3.62
	折旧费	1,264,837.40	0.24	1,365,848.27	0.24	-7.40
	其他费用	1,570,742.41	0.30	1,092,007.20	0.19	43.84
	动力	1,791,282.45	0.34	1,972,267.99	0.34	-9.18
	小计	84,312,615.17	16.09	92,431,699.89	16.13	-8.78
大曲	材料	14,151,081.58	2.70	26,914,884.65	4.70	-47.42
	直接人工	3,844,634.20	0.73	6,655,172.86	1.16	-42.23
	折旧费	530,706.85	0.10	968,235.24	0.17	-45.19
	其他费用	659,060.01	0.13	774,112.24	0.14	-14.86
	动力	783,430.63	0.15	1,461,004.29	0.25	-46.38
	小计	19,968,913.27	3.81	36,773,409.28	6.42	-45.70
陶醉	材料	15,728,602.55	3.00	16,895,412.33	2.95	-6.91
	直接人工	2,354,356.54	0.45	2,708,413.98	0.47	-13.07
	折旧费	294,314.02	0.06	330,871.09	0.06	-11.05
	其他费用	365,494.82	0.07	264,534.23	0.05	38.17
	动力	418,110.96	0.08	443,737.62	0.08	-5.78
	小计	19,160,878.89	3.66	20,642,969.25	3.60	-7.18
沱牌	材料	65,335,788.66	12.47	110,904,381.82	19.35	-41.09
	直接人工	17,044,861.67	3.25	25,936,921.45	4.53	-34.28
	折旧费	2,232,177.39	0.43	3,409,978.55	0.60	-34.54
	其他费用	2,772,036.68	0.53	2,726,306.60	0.48	1.68
	动力	3,201,359.81	0.61	4,844,280.49	0.85	-33.91

	小计	90,586,224.21	17.29	147,821,868.91	25.80	-38.72
总成本	材料	339,614,386.77	64.83	375,280,668.62	65.49	-9.50
	直接人工	59,496,295.58	11.36	64,826,938.14	11.31	-8.22
	折旧费	8,786,146.12	1.68	9,193,391.08	1.60	-4.43
	其他费用	10,911,103.94	2.08	7,350,193.68	1.28	48.45
	动力	13,112,263.74	2.50	13,653,782.81	2.38	-3.97
	合计	431,920,196.15	82.45	470,304,974.33	82.08	-8.16

(4). 主要销售客户及主要供应商情况

√ 适用 □ 不适用

前五名客户销售额 21,713.18 万元，占年度销售总额 14.86% ；其中前五名客户销售额中关联方销 售额 0 万元，占年度销售总额 0 % 。

前五名供应商采购额 16,519.64 万元，占年度采购总额 33.45% ；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额 4,130.30 万元，占年度采购总额 8.36% 。

1.1.2 费用

√ 适用 □ 不适用

单位 : 元 币种 : 人民币

√适用 □不	适用			单位:元 币种:人民币
项目	2016 年	2015 年	变动幅度 (%)	变动原因
销售费用	318,061,116.75	238,458,915.57	33.38	主要是本年加大市场开发投入，实行精细化营销，做深做透 重点市场，市场开发费增加，以及因销售人员增加，相应的 工资、差旅费等增加所致
管理费用	221,002,900.93	167,156,263.67	32.21	主要是本年计提五险一金等工资性费用增加，以及因部分固 定资产修理费用增加所致
财务费用	20,965,398.56	35,310,238.75	-40.63	主要是本年贴现利息减少及上年支付了理财产品利息所致
资产减值损失	22,321,876.38	147,864.05	14,996.22	主要是本年按照公司会计政策计提的坏账及计提部分长期闲 置资产减值准备所致
公允价值变动收益	-239,999.32	40,426.02	-693.68	主要是本年投资性房地产年末市场公允价值变化所致
投资收益	-8,995,290.41	14,928,681.39	-160.26	主要是本年参股公司—四川天马玻璃有限公司利润减少所致
营业外支出	3,523,951.46	612,870.89	474.99	主要是本年处理固定资产报废损失增加所致
所得税费用	103,511,248.23	25,624,774.26	303.95	主要是本年销售增加、利润增长，当期所得税费用增加所致
净利润	80,198,959.12	7,128,122.67	1,025.11	主要是本年公司产品结构优化，毛利率增加，以及销售收入 增长所致

2 研发投入

研发投入情况表

√ 适用 □ 不适用

√适用 □不适用
	单位：元
本期费用化研发投入	13,362,957.46
研发投入合计	13,362,957.46
研发投入总额占营业收入比例（%）	0.91

公司研发人员的数量	40
研发人员数量占公司总人数的比例（%）	1.10

情况说明

√ 适用 □ 不适用

公司研发项目主要是下属子公司四川太平洋药业有限责任公司开展的包括相关输液产品和包 装技术方面的研发，研发有利于提高产品的质量安全可靠性，丰富产品种类，增加产品销售量。 3 现金流 √ 适用 □ 不适用

单位 : 元 币种 : 人民币

√适用 □不适用				单位:元 币种:人民币
项目	2016 年末金额	2015 年末金额	增减变动 （%）	变动原因
收到其他与经营活动有 关的现金	35,509,060.15	15,067,731.66	135.66	主要是本年收到保证金增加所致
支付给职工以及为职工 支付的现金	346.079,224.85	230,865,218.14	49.91	主要是本年支付五险一金等费用增加所 致
支付的各项税费	287,082,520.85	247,323,223.79	16.08	主要是本年销售增长支付的消费税及增 值税增加所致
经营活动产生的现金流 量净额	230,288,978.80	120,813,641.58	90.62	主要是本年销售增长收到的现金增加所 致
处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收回 的现金净额	3,066,300.00			主要是本年处置部分使用时间较长的车 辆收到的现金所致
收到其他与投资活动有 关的现金	2,616,895.53	3,887,595.53	-32.69	主要是本年收到存款利息减少所致
购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付 的现金	44,508,999.85	34,083,731.01	30.59	主要是本年支付罐群扩建、自动化罐装 车间项目等工程款项增加所致
投资活动产生的现金流 量净额	-38,825,804.32	-30,196,135.48	-28.58	主要是本年支付的工程项目款项增加所 致
支付其他与筹资活动有 关的现金		199,680,000.00		主要是上年归还了理财产品款项所致
筹资活动产生的现金流 量净额	41,857,363.74	-68,425,927.58	161.17	主要是上年归还了理财产品款项所致

4 资产、负债情况分析

√ 适用 □ 不适用

4.1 资产及负债状况

单位：元

	项目名称	本期期末数	本期期 末数占 总资产	上期期末数	上期期 末数占 总资产	本期期末 金额较上 期期末变	情况说明

		的比例 （%）		的比例 （%）	动比例 （%）
货币资金	541,267,646.87	13.65	307,947,108.56	8.19	75.77	主要是本年销售情况好转，销售商 品收到的现金较上年增加所致
应收票据	57,378,045.50	1.45	122,129,332.15	3.25	-53.02	主要是本年票据到期托收所致
其他应收款	34,065,513.50	0.86	13,255,036.87	0.35	157.00	主要是本年按照裁决书计提应收 四川天马玻璃有限公司租赁费增 加所致
工程物资	14,426,989.69	0.36	4,951,105.92	0.13	191.39	主要是本年加大砂石等工程物资 储存所致
递延所得税 资产	15,307,076.44	0.39	11,281,241.21	0.30	35.69	主要是本年计提的坏账准备、存货 跌价准备及资产减值准备增加，以 致相应计提的递延所得税资产增 加
应付票据	138,800,000.00	3.50	70,800,000.00	1.88	96.05	主要是本年签发银行承兑汇票增 加所致
预收款项	198,114,048.08	5.00	327,658,153.56	8.71	-39.54	主要是本年预收客户货款开票结 算所致
应付职工薪 酬	58,136,022.13	1.47	116,398,049.94	3.09	-50.05	主要是本年支付职工养老保险费 等较大所致
应交税费	53,828,155.08	1.36	-65,682,358.91	-1.75	181.95	主要是本年应缴企业所得税、消费 税增加所致
其他应付款	181,093,694.93	4.57	92,317,118.85	2.45	96.16	主要是本年加大市场开发投入，实 行精细化营销，做深做透重点市 场，应付的市场开发费增加，以及 收取的客户市场保证金增加所致

4.2 截至报告期末主要资产受限情况

√ 适用 □ 不适用

√适用 □不适用	√适用 □不适用	√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目	年末账面价值	受限原因
货币资金	106,015,812.33	保证金
投资性房地产	58,227,800.00	作为借款的抵押物
无形资产	67,771,787.93	作为借款的抵押物
固定资产	187,468,530.54	作为借款的抵押物

5 酒制造行业经营性信息分析

5.1 行业基本情况

√ 适用 □ 不适用

2016 年 1-12 月，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量为 1358.36 万千升，同比增长 3.23% 。 其中，四川省白酒年产量 402.67 万千升，增长 8.65% ，产量位居全国第 1 位。（数据来源：糖酒快

讯网）。

5.2 产能状况

现有产能

√ 适用 □ 不适用

主要工厂名称	设计产能（千升）	实际产能（千升）
总部生产	43,000	25,796.13
遂宁分公司	3,000	2,577.58

在建产能

□ 适用 √ 不适用 产能计算标准

√ 适用 □ 不适用

根据公司车间现有的固定资产配备情况以及设备性能、工作时间测算成品酒产量。

5.3 产品期末库存量

√ 适用 □ 不适用

单位 : 千升

√适用 □不适用	单位:千升
成品酒	半成品酒（含基础酒）
2,665.10	128,980.87

5.4 产品情况

√ 适用 □ 不适用

单位 : 万元 币种 : 人民币

产品档 次	产量 （千升）	同比（%）	销量 （千升）	同比（%）	产销 率(%)	销售 收入	同比 （%）	主要 代表 品牌
中高档	9,682.15	20.05	9,611.45	14.82	99.27	105,086.51	45.20	舍得、曲酒系列
低档	18,691.56	-19.28	17,242.47	-28.72	92.25	18,565.02	-21.81	大曲系列

产品档次划分标准

√ 适用 □ 不适用 按产品的价位段划分产品档次。

产品结构变化情况及经营策略

□ 适用 √ 不适用

5.5 原料采购情况

(1).采购模式

√ 适用 □ 不适用

公司主要采取市场采购模式。围绕公司年度生产经营目标与全年物资采购计划，以“维稳定、 抓供给、降成本、控库存、消积压、保安全”为主线，坚持实施公开对外招标。 (2).采购金额

√ 适用 □ 不适用

			单位:万元 币种:人民币
原料类别	当期采购金额	上期采购金额	占当期总采购额的比重 （%）
酿酒原材料	12,485.43	17,879.65	25.26
包装材料	28,407.79	31,191.84	57.48
能源	529.62	433.29	1.07

5.6 销售情况

(1).销售模式

√适用 □ 不适用

公司产品销售采用经销商代理为主，电商和团购等直销渠道相结合的模式，根据公司营销战 略，实行分产品、分区域管理，面向全国各地市场招商。通过扁平客户布局，拆分以批发业务为 主的省市平台商，扁平到以终端运作为主的县区经销商，提高客户对终端的服务水平。 (2).销售渠道

√适用 □ 不适用

单位：万元 币种：人民币

渠道类型	本期销售收入	上期销售收入	本期销售量 （千升）	上期销售量 （千升）
直销（含团购）	266.93	222.08	37.78	44.33
批发代理	123,384.60	95,896.30	26,816.14	32,516.96
合计	123,651.53	96,118.38	26,853.92	32,561.29

(3).区域情况

√ 适用 □ 不适用

单位：万元 币种：人民币

区域名称	本期销售 收入	上期销售 收入	本期占比 （%）	本期销售量 （千升）	上期销售量 （千升）	本期占比 （%）
京津冀销售区	19,843.90	15,909.79	16.04	1,848.87	1,372.78	6.89
川渝销售区	14,988.96	14,569.97	12.12	3,674.82	5,403.77	13.68
东北销售区	12,720.27	7,387.09	10.29	784.08	674.15	2.92
成都销售区	11,778.63	3,831.11	9.53	2,456.25	2,081.50	9.15
山东销售区	11,895.02	11,026.73	9.62	2,478.12	2,889.50	9.23
河南销售区	11,291.02	6,827.49	9.13	1,273.34	953.15	4.74
西北销售区	10,471.16	11,264.44	8.47	2,690.30	3,202.84	10.02
公司直销	8,382.77	4,411.92	6.78	4,997.72	6,561.64	18.61
华东销售区	8,352.58	9,964.43	6.75	3,263.54	6,873.33	12.15
郑州销售区	6,119.36	4,605.10	4.95	421.82	362.73	1.57
华中销售区	5,201.53	4,418.66	4.21	2,235.06	1,591.92	8.32
华南销售区	2,303.93	1,679.57	1.86	690.87	549.65	2.57
线上销售	266.93	222.08	0.22	37.78	44.33	0.14
加拿大	35.50		0.03	1.35		0.01
合计	123,651.53	96,118.38	100.00	26,853.92	32,561.29	100.00

区域划分标准 √ 适用 □ 不适用

按行政区划与市场规模划分销售区。 (4).经销商情况

√适用 □ 不适用

单位 : 个

			单位:个
区域名称	报告期末经销商数量	报告期内增加数量	报告期内减少数量
成都销售区	57	31
川渝销售区	149	19
东北销售区	112	48
河南销售区	81	21
华东销售区	121	24
华南销售区	61	21
华中销售区	130	42
京津冀销售区	77	26
山东销售区	77	19
西北销售区	125	26
郑州销售区	19	5

经销商管理情况 √ 适用 □ 不适用

公司基于“互联网 + ”核心思想搭建集团化、多组织、一体化的信息系统管理平台，实施升级 金蝶 K/3 ，实现全渠道营销管控，有效实现渠道掌控和精细化营销导入精细化销售，投入渠道管理 团队服务终端，提高终端服务水平和促销执行水平。

(5).线上销售情况

√适用 □ 不适用

(5). 线上销售情况 √适用 □不适用
			单位：万元 币种：人民币
线上销售平台	线上销售产品 档次	本期销售收入	上期销售收入	同比（%）	毛利率（%）
电商销售	中高、低档	266.93	222.08	20.20	81.14

未来线上经营战略 √ 适用 □ 不适用

公司将积极发展电商销售业务。

6 销售费用情况

√ 适用 □ 不适用

单位：万元 币种：人民币

√适用 □不适用			单位：万元	币种：人民币
构成项目	本期金额	上期金额	本期占营业收入 比例（%）	同比（%）
广告宣传费	6,712.69	14,642.11	4.59	-54.15
工资及附加	6,419.02	3,200.36	4.39	100.57
差旅费	2,148.66	1,659.31	1.47	29.49
运输费	654.10	309.81	0.45	111.13
市场开发费	9,016.42		6.17
其他	1,520.18	547.82	1.04	177.50

合计		26,471.07	20,359.41	18.11	-
				单位：万元	币种：人民币
广告费用构成项目		本期金额		本期占广告费用比例（%）
全国性广告费用		6,134.89		91.39
地区性广告费用		577.80		8.61
合计		6,712.69		100.00

7 投资状况分析

7.1 对外股权投资总体分析

√ 适用 □ 不适用

截止 2016 年 12 月 31 日，公司长期股权投资余额为 21,991.15 万元，较去年同期下降了 3.93 %, 主要是被投资公司四川天马玻璃有限公司利润减少所致。

(1) 重大的股权投资

√ 适用 □ 不适用

被投资的公司名称	主要经营活动	占被投资公司权益的比例(%)
四川天马玻璃有限公司	玻璃制品的生产和销售	40
四川射洪太和投资管理 有限公司	向证券、期货投资，向基金投资管理， 资产管理，委托资产管理，资本运营等	49

(2) 重大的非股权投资

√ 适用 □ 不适用

单位：元 币种 : 人民币

项目名称	项目金额	项目 进度	本年度投入金 额	累计实际投入 金额	项目收 益情况
药业公司三期扩建工程	81,600,000.00	90%	13,458,166.85	71,307,146.02
不锈钢罐群扩建工程	62,700,000.00	100%	3,236,553.24	61,142,638.84
合计	144,300,000.00	/	16,694,720.09	132,449,784.86	/

(3) 以公允价值计量的金融资产

□ 适用 √ 不适用

• 7.2 重大资产和股权出售

□ 适用 √ 不适用

7.3 主要控股参股公司分析

• √ 适用 □ 不适用

单位：万元 币种 : 人民币

单位名称	注册资 本	拥有股 权比例	主营业务	总资产	净资产	营业收入	营业成本	利润总 额	净利润
四川沱牌舍 得供销有限	2,980.00	100%	批发、零售酒 类产品，物资	13,370.19	10,566.23	32,440.27	29,474.47	2,328.64	1,788.29

公司			采购、销售
四川舍得酒 业有限公司	3,000.00	100%	舍得系列酒及 其包装物的生 产销售	4,406.87	4,430.84	10,742.79	10,736.03	-1.99	-1.99
四川沱牌贸 易有限公司	3,600.00	100%	批发、零售酒 类产品，物资 采购、销售	34,223.62	16,425.93	134,957.66	98,094.23	17,516.33	12,828.77
四川太平洋 药业有限责 任公司	5,200.00	100%	医药制造、销 售	21,607.25	11,825.69	16,701.87	6,492.67	1,231.46	936.81
四川沱牌舍 得营销有限 公司	3,000.00	80%	批发、零售酒 类产品，物资 采购、销售。	52,686.99	10,246.00	55,777.10	24,030.20	12,344.28	7,245.70
四川天马玻 璃有限公司	4070万 美元	40%	玻璃制品的生 产和销售	60,892.05	51,482.14	22,027.77	17,649.37	-1,593.23	-2,248.66
四川射洪太 和投资管理 有限公司	2,000.00	49%	向证券、期货 投资，向基金 投资管理，资 产管理，委托 资产管理，资 本运营等	2,813.18	2,813.18			-0.13	-0.13

8 公司关于公司未来发展的讨论与分析

8.1 行业格局和趋势

√ 适用 □ 不适用

白酒行业在经历了近三年的深度调整后， 2016 年出现了回暖迹象，白酒消费呈现出向主流品 牌主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中，产业竞争加剧对弱小白酒企业 的挤出效应，整体上看，一线白酒企业延续增长态势，二三线白酒企业分化较为明显， 2017 年白 酒行业依然面临重重挑战，白酒行业的转型调整还将延续。行业发展将呈现以下特点：

1 ）高端酒继续寻求量价平衡。近几年白酒行业调整导致高端酒价格下降，随着个人消费的升 级，变相地提升了居民购买力，带动了个人消费的增长，尤其是高端白酒开始提价后，将打开行 业成长空间，尤其是将为次高端白酒腾挪出发展空间。

2）中端、次高端名优白酒有望加速发力。随着消费者品牌、品质意识的提高，白酒消费向名 酒集中已是必然趋势。中高端酒规模大、集中度提升具客群基础，预计将成酒企必争之地，一线 白酒已加大中端与次高端发展步伐，二三线白酒正努力寻找定位，中高端将有望成为行业最大潜 力点。

3）挤压式竞争下，唯渠道精细化能制胜。消费的碎片化驱使渠道的更加多样化、复合化，新 旧渠道的高度融合，才能打通整个商业的价值利益链，共同发力于消费者。酒类销售终端核心渠 道（餐饮、流通店、社区老店、专业连锁店）在未来的市场中作用会越来越强大。人们消费的多 样性越来越注重售后的服务，服务升级将成为常态，创新营销将成为趋势。

8.2 公司发展战略

√ 适用 □ 不适用

公司将秉持“生之于天，容之于洋，爱之于人”和“质量求真，为人求善，生活求美”的企 业理念和核心价值观；在调整结构中把握发展趋势，重点围绕“优化生产，颠覆营销”的工作方 针，积极发展白酒主业，稳步推进医药产业，将公司建设成为酒业相关多元化发展的生态酿酒和 食品安全标杆企业。

8.3 经营计划

√ 适用 □ 不适用

2016 年度公司计划实现营业收入 200,000.00 万元，预计营业总成本 185,000.00 万元；实际实 现营业收入 146,158.26 万元，实际发生营业总成本 127,179.79 万元；分别完成计划的 73.08% ， 68.75% 。

根据公司发展战略，结合行业形势， 2017 年公司预计主营业务收入 220,000.00 万元，营业总 成本 190,000.00 万元。公司该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足 够的风险意识。

2017 年，公司将围绕“优化生产，颠覆营销”的工作方针 , 主要做好以下工作：

1 、颠覆营销，开创营销新局面

公司将在理清品牌及产品定位的基础上继续实施沱牌舍得双品牌战略，通过产品结构的精简 优化和核心城市分渠道精细化运作的固化，实现产品和市场的聚焦。改革品牌建设模式，增强产 品营销针对性，实现广告精准投入，聚焦目标消费人群，建立清晰的品牌识别，全面提升品牌价 值和形象，打造百年品牌。统一产品价格体系，市场费用直控直投，开展网络打假，确保产品价 格和销售环节各层级利润稳定。加强营销组织建设，提升营销管理和服务水平，实现销售团队从 贸易型向具有市场培育和管控能力转变，以规范的行动，高度的执行力，实现精准投入，效益最 大化。

2 、优化生产，提质增效

根据公司生产经营可持续发展战略需要，基酒生产将在控制产能的基础上优化库存基酒结构、 实现以销定产、降低成本、减少资金占用，以“科学、合理、规范、先进”的生产工艺实现公司 “安全、优质、高产、低耗”的生产目标。围绕产品结构优化调整，提高产品质量，提升自动化 生产水平，增强客户及消费者对沱牌舍得酒文化、品牌以及产品的认可度等目标，加快推动酒类

主业配套生产技改项目建设。

3 、持续追求卓越经营绩效，实施信息化系统升级

为提升公司核心竞争力和市场竞争力，根据业务发展需要，公司将基于“互联网 + ”核心思想 搭建集团化、多组织、一体化的信息系统管理平台，实施升级金蝶 K/3 ，实现全渠道营销管控，有 效实现渠道掌控和精细化营销；实现人事管理、薪酬管理及绩效考核信息化，提供员工自助查询 服务；实现业务互联网化和移动化管理，实现信息与资源共享，提升管理和服务水平。

2017 年公司资金需求主要包括两方面：一方面是日常经营性资金的需求，公司将“以货款回 收为主，银行融资为辅”，同时加强资金管理，提高资金使用效率的方式满足；另一方面是项目建 设投资的资金需求，公司将积极拓宽融资渠道，通过证券融资等方式筹措资金，满足公司持续发 展资金所需。

8.4 可能面对的风险

√ 适用 □ 不适用

2017 年，是供给侧结构性改革的深化之年，宏观经济仍将面临下行压力，白酒行业的转型调 整也将继续。公司将严格按照国家相关法律法规来规范公司生产经营活动，在去产能、去库存、 去杠杆的基础上提高产、供、销各环节的协同性，加强对市场、财务和生产安全等方面风险的分 析、评估和积极预防能力，将风险的危害降到最低。

1 、市场风险方面

随着白酒行业的分化调整，市场竞争日趋激烈。公司将顺应新常态，通过市场细分对产品精 准定位，进一步推进市场聚焦和营销精细化，在营销中植入“互联网 + ”思维，借助新产品开发和 升级金蝶 K/3 的契机实现 B2C 模式的构建，用互联网推动渠道扁平化，实现由渠道驱动变为消费 驱动，催生市场新活力。

2 、财务风险方面

受市场环境、法律法规环境、政策环境和经济活动等因素影响，可能给公司筹资、投资、资 金回收等造成一定的资金压力。公司将进一步通过完善内部财务监审制度、规范收益分配政策、 增强管理者风险意识、提高内部审计技术，加快资金周转、降低资金使用成本。

3 、食品安全风险

随着消费者健康意识进一步提高，国家食品安全法规的不断完善，公众对白酒产品的品牌和 品质要求也越来越高。公司始终坚持“质量经营和生态化经营相结合”的理念，将食品安全作为 重中之中，公司将完善二维码追溯系统与 ERP 系统之间的对接工作，建立完备的产品全过程质量 追溯、防伪、防窜体系。

四 涉及财务报告的相关事项

• 1 导致暂停上市的原因 □适用 √不适用

• 2 面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

• 3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 □适用 √不适用

• 4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明 □适用 √不适用

• 5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。 √适用 □不适用

公司合并财务报表范围包括四川舍得酒业有限公司、四川沱牌舍得供销有限公司、四川太平 洋药业有限责任公司、四川沱牌贸易有限公司、四川沱牌舍得营销有限公司5 家子公司。与上年 相比，本年新增1 家子公司四川沱牌舍得营销有限公司。

董事长：周政

董事会批准报送日期：2017 年3 月1 日