SGL CARBON SE — Interim / Quarterly Report 2012

Aug 9, 2012

halbjahresfi nanzbericht zum 30. Juni 2012

wachstums-PERSPEKTIVEN

broad base. best solutions.

hiGhliGhts

• Umsatz steigt im Jahresvergleich um 12 % (währungsbereinigt um 8 %)
• Entwicklung bei PP und GMS wie erwartet, Projektverschiebungen und Entwicklungsverzögerungen belasten CFC
• Solide Eigenkapitalquote von 44 %
• Nettofinanzschulden steigen auf 559 Mio. € aufgrund Fisipe Akquisition (Portugal), temporärem Aufbau des Nettoumlaufvermögens und weiterer Finanzierung im Zusammenhang mit dem Aufbau unserer At-Equity bilanzierten Beteiligungen
• Verschuldungsgrad von 0,51 im Rahmen der Zielgröße von plus /minus 0,5
• Für das Gesamtjahr 2012 wird ein Konzern EBIT von rund 160 Mio. € erwartet
• Erfolgreiche Platzierung einer 240 Mio. € Wandelanleihe

	1. halbjahr
Mio. €	2012	2011	Veränd.
Umsatz	809,8	725,0	11,7 %
Bruttoergebnis vom Umsatz	212,7	199,7	6,5 %
Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)	111,3	110,3	0,9 %
Betriebsergebnis (EBIT) 1)	73,0	76,2	– 4,2 %
Betriebsergebnis (EBIT)	73,0	80,3	– 9,1 %
Umsatzrendite (ROS) 2)	9,0 %	10,5 %	–
Periodenergebnis der Anteilseigner des Mutterunternehmens	23,7	35,0	– 32,3 %
Ergebnis je Aktie, unverwässert (in €)	0,34	0,53	– 35,8 %

wichtiGe kennZahlen (ungeprüft)

Mio. €	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
Bilanzsumme	2.528,4	2.271,3	11,3 %
Eigenkapital der Anteilseigner	1.104,1	1.041,1	6,1 %
Nettofinanzschulden	558,6	343,3	62,7 %
Verschuldungsgrad (Gearing) 3)	0,51	0,33	–
Eigenkapitalquote 4)	43,7 %	45,8 %	–

1) Vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011

2) EBIT (vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011) zu Umsatz

3) Nettofinanzschulden zu Eigenkapital der Anteilseigner

4) Eigenkapital der Anteilseigner zur Bilanzsumme

konzern-zwischenlagebericht (ungeprüft)

wirtschaftliches umfeld

Der Internationale Währungsfond (IWF) hat in seinem Weltwirtschaftsausblick vom Juli 2012 berichtet, dass die Weltwirtschaft nicht stark in das Jahr gestartet ist, sondern im Gegenteil, Anzeichen für eine weitere Abschwächung gezeigt hat. Das Wachstum in mehreren großen Schwellenländern ist niedriger als erwartet ausgefallen. Gegenüber dem Ausblick vom April 2012 hat der IWF seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft für das Jahr 2013 von 4,1 % auf 3,9 % nach unten revidiert. Die Prognose für das Jahr 2012 blieb mit 3,5% unverändert. Diese Erwartungen des IWF beruhen allerdings auf zwei wichtigen Annahmen: Hinreichende politische Maßnahmen, damit sich die finanzielle Lage in der Eurozone stufenweise beruhigt, und dass die jüngsten zinspolitischen Maßnahmen zur Stabilisierung der Volkswirtschaften in den Schwellenländer greifen.

Für den Geschäftsverlauf wesentliche Ereignisse

Akquisition

Zum 11. April 2012 hat die SGL Group die Übernahme von 86% an der börsennotierten portugiesischen Fisipe – Fibras Sintéticas de Portugal – abgeschlossen. Fisipe besteht aus der Muttergesellschaft, einem Tochterunternehmen und einem Joint Venture (Fisigen) und wird in das Geschäftsfeld Carbon Fibers & Composites (CFC) integriert. Mit der Erstkonsolidierung von Fisipe erhöhte sich die Konzern-Bilanzsumme um 87,7 Mio.€. Die erworbenen Gesellschaften haben in der Berichtsperiode 29,8 Mio. € zum Konzernumsatz beigetragen. Die Umsatzerhöhung von CFC im Vergleich zur Vorjahresperiode ist vornehmlich auf diesen Umsatzbeitrag zurückzuführen. Im Juni 2012 hat die SGL Group ihren Anteil an Fisipe auf 97 % erhöht. Für weitere Einzelheiten siehe die ausgewählten Erläuterungen zum verkürzten Konzern-Zwischenbericht.

Platzierung einer Wandelanleihe

Am 18. April 2012 hat die SGL Carbon SE eine unbesicherte Wandelanleihe über einen Nominalbetrag von 240,0 Mio.€ und einer Laufzeit bis Januar 2018 begeben. Die Wandelanleihe basiert auf einem Volumen von 5,4 Millionen Aktien und einem Zinskupon von 2,75 % p. a.

Geschäftsentwicklung

Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (Teil 1)

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Umsatz	809,8	725,0	11,7 %
Bruttoergebnis vom Umsatz	212,7	199,7	6,5 %
Vertriebs-, Verwaltungs-, F&E-Kosten und sonstige Erträge und Aufwendungen	–139,7	–123,5	–13,1 %
Betriebsergebnis (EBIT) vor Wertaufholungen und Wertminderungen	73,0	76,2	–4,2 %
Wertaufholungen und Wertminderungen	–	4,1	–
Betriebsergebnis (EBIT)	73,0	80,3	–9,1 %

Der Konzernumsatz erhöhte sich im ersten Halbjahr 2012 um 12% auf 809,8 Mio.€ (H1/2011: 725,0 Mio. €) und wurde durch alle drei Geschäftsfelder getrieben. Die erstmalige Konsolidierung der kürzlich akquirierten portugiesischen Tochtergesellschaft Fisipe hat in der Berichtsperiode mit 29,8 Mio.€ zum Umsatz beigetragen und entspricht damit 4%-Punkten des berichteten Umsatzwachstums. Währungsbereinigt stieg der Konzernumsatz um 8%.

Das Bruttoergebnis stieg in der Berichtsperiode mit 7% auf 212,7 Mio.€ (H1/2011: 199,7 Mio.€) unterproportional zum Umsatz, was einer Bruttomarge von 26,3% (H1/2011: 27,5 %) entspricht. Ohne Fisipe hätte die Bruttomarge 26,9 % betragen. Positive Kosteneffekte aufgrund der hohen Kapazitätsauslastung in den ersten fünf Monaten bei GMS, positive USD- und Yen-Währungsumrechnungseffekte sowie Einsparungen aus unserer SGL Excellence Initiative in Höhe von 12 Mio.€ wurden durch hohe Faktorkostensteigerungen, insbesondere für Rohstoffe und Energien, mehr als aufgehoben.

Im Vergleich zum ersten Halbjahr des Vorjahres (H1/2011: 123,5 Mio.€) stiegen die Vertriebs-, Verwaltungs-, F&E und sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen um 13% auf 139,7 Mio.€. Ursächlich hierfür waren vor allem höhere Vertriebskosten (+15 %) infolge gestiegener Mengen und höherer Frachttarife sowie gestiegene F&E-Aufwendungen (+13 %).

Das EBIT erreichte in der Berichtsperiode 73,0 Mio. € im Vergleich zu 76,2 Mio.€ in der Vorjahresperiode. Die positive Entwicklung der etablierten Geschäftsfelder Performance Products (PP) und Graphite Materials & Systems (GMS), die zusammen das EBIT um rund 14 % erhöhten, wurde durch den Ergebnisrückgang im Geschäftsfeld CFC größtenteils aufgezehrt.

SEGMENTBERICHTERSTATTUNG

Performance Products (PP)

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Umsatz	413,1	388,1	6,4 %
EBITDA	94,3	80,5	17,1 %
Betriebsergebnis (EBIT)	75,5	62,6	20,6 %
Umsatzrendite	18,3 %	16,1 %	–

Im Geschäftsfeld Performance Products stieg der Umsatz in der Berichtsperiode um 6 % auf 413,1 Mio.€ (H1/2011: 388,1 Mio.€). Währungsbereinigt stieg der Umsatz um 3%. Die Graphitelektrodenabsätze verblieben im ersten Halbjahr 2012 unter dem Niveau des Vorjahres aufgrund des schwächeren ersten Quartals. Diese Entwicklung konnte jedoch durch höhere Verkaufspreise kompensiert werden. Die seit Mitte des vergangenen Jahres eingesetzte Erholung der Kathodenabsätze hat sich auch in der Berichtsperiode fortgesetzt – allerdings zu erwartet niedrigeren Verkaufspreisen.

Im ersten Halbjahr 2012 stieg das EBIT um 21% auf 75,5 Mio.€ verglichen mit 62,6 Mio.€ in der Vorjahresperiode hauptsächlich aufgrund höherer Graphitelektrodenpreise, dem verbesserten Kathodenabsatz und Einsparungen aus unserer SGL Excellence Initiative von rund 4,5 Mio. €. Die Anlaufkosten für die Inbetriebnahme der neuen Fertigungsanlage in Malaysia belasteten weiterhin die Ergebnissituation in der Berichtsperiode. Die Umsatzrendite verbesserte sich im ersten Halbjahr 2012 auf 18,3% (H1/2011: 16,1 %).

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Umsatz	252,8	226,0	11,9 %
EBITDA	50,1	48,5	3,3 %
Betriebsergebnis (EBIT)	41,3	39,9	3,5 %
Umsatzrendite	16,3 %	17,7 %	–

Graphite Materials & Systems (GMS)

Der Umsatz im Geschäftsfeld Graphite Materials & Systems stieg im ersten Halbjahr 2012 um 12% (währungsbereinigt um 8%) auf 252,8 Mio.€ (H1/2011: 226,0 Mio.€) dank unserer breiten Materialbasis, durch die wir den zyklischen Abschwung in der Solar- und LED-Industrie überkompensieren konnten. Der Geschäftsbereich Process Technology hat sich weiterhin sehr positiv entwickelt auf Basis eines Rekord-Auftragsbestands zum Ende des Geschäftsjahres 2011.

Das EBIT verbesserte sich um rund 4 % – und damit unterproportional zum Umsatz – von 39,9 Mio. € im ersten Halbjahr des Vorjahres auf 41,3 Mio.€ in der Berichtsperiode und führte zu einer Umsatzrendite von 16,3% (H1/2011: 17,7%). Der erwartete leichte Rückgang der Umsatzrendite ist hauptsächlich auf eine niedrigere Fixkostenabsorption als Folge einer geringeren Kapazitätsauslastung zurückzuführen. Gegenüber der sehr hohen Kapazitätsauslastung im ersten Halbjahr 2011 war die Auslastung im ersten Halbjahr 2012 geringer, weil wir unsere Produktion an den niedrigeren Auftragseingang angepasst haben, den wir seit dem vierten Quartal des vergangenen Jahres verzeichnen. Einsparungen aus unserer SGL Excellence Initiative beliefen sich im ersten Halbjahr 2012 auf rund 4 Mio.€.

Carbon Fibers & Composites (CFC)

	1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Umsatz	142,9	107,9	32,4 %
EBITDA	–8,7	1,6	> –100,0 %
Betriebsergebnis (EBIT) *	–16,5	–4,2	> –100,0 %
Betriebsergebnis (EBIT)	–16,5	–0,1	> –100,0 %
Umsatzrendite*	–11,5 %	–3,9 %	–

Konsolidierte CFC Geschäftsaktivitäten innerhalb der SGL Group

* Vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011

Der Umsatz im Geschäftsfeld Carbon Fibers & Composites ist im ersten Halbjahr 2012 ´um 32 % auf 142,9 Mio. € (H1/2011: 107,9 Mio.€) gestiegen und beinhaltet den erstmaligen Umsatzbeitrag des kürzlich akquirierten portugiesischen Acrylfaserherstellers Fisipe in Höhe von 29,8 Mio.€. Währungsbereinigt ist der Umsatz um 29% gestiegen. Das vergleichbare Umsatzwachstum von rund 5 % ist auf den höheren Umsatz des Geschäftsbereichs Rotor Blades gegenüber der schwachen Vorjahresperiode zurückzuführen und wurde teilweise durch niedrigere Umsätze unserer Geschäftsbereiche Carbon Fibers & Composite Materials (CF/CM) und Aerostructures (AS) aufgehoben.

Das EBIT im Geschäftsfeld CFC betrug minus 16,5 Mio.€ gegenüber minus 4,2 Mio.€ in der Vorjahresperiode. Das geringere Ergebnis ist zurückzuführen auf die weiter negative Ertragssituation unseres Wind-/Rotorblattgeschäfts, auf die niedrige Kapazitätsauslastung im Carbonfaserbereich aufgrund weiterer Projektverschiebungen, die zu einer niedrigeren Materialnachfrage aus der Windindustrie führten, sowie auf unbefriedigende Kapazitätsauslastungen im Geschäftsbereich AS wegen Verschiebungen bei den Auslieferungen der Aufträge für die Boeing 787 und den Joint Strike Fighter. Die Kosteneinsparungen aus unserer SGL Excellence Initiative beliefen sich auf etwa 4 Mio.€. Die Umsatzrendite lag bei minus 11,5% verglichen mit minus 3,9 % in der Vorjahresperiode.

Am 10. Juli 2012 haben wir bekannt gegeben, dass wir die Übernahme von weiteren 10,8 % an der börsennotierten portugiesischen Fisipe – Fibras Sintéticas de Portugal S.A. – vom bisherigen Aktionär Quimifértil abgeschlossen haben und damit 97 % der Anteile an Fisipe halten. Die Transaktion erfolgte mit Zustimmung der portugiesischen Börsenaufsicht. Mit dem Erreichen der Beteiligung von 97% sind die Voraussetzungen für ein Squeeze-Out-Verfahren bereits erfüllt. Nach Abschluss der Übernahme wird die SGL Group 100% der Anteile an Fisipe halten.

Mit dieser Transaktion erweitert die SGL Group ihr Produktionsnetzwerk für die Carbonfaser-Rohstoffversorgung um eine weitere Produktionsstätte für Precursor.

At-Equity bilanzierte Geschäftsaktivitäten der CFC innerhalb der SGL Group

(aggregierte, auf die SGL Group zuzurechnende Ergebnisse berichten wir unter Ergebnisse aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen)

	1. Halbjahr
Mio.€	2012	20112)	Veränd.
Umsatz1)	74,0	54,8	35,0 %

1) Aggregierte nicht konsolidierte 100 %-Werte aller At-Equity bilanzierten Beteiligungen

2) Vorjahreswert um PowerBlades bereinigt (zum 31. Dezember 2011 veräußert)

Bei den dem Geschäftsfeld CFC zuzurechnenden At-Equity bilanzierten Beteiligungen handelt es sich hauptsächlich um Brembo-SGL (Italien und Deutschland), Benteler-SGL (Deutschland und Österreich) und SGL Automotive Carbon Fibers (Gemeinschaftsunternehmen mit der BMW Group, Deutschland und USA). Der Umsatz für die At-Equity bilanzierten Beteiligungen innerhalb des Geschäftsfelds CFC stieg im ersten Halbjahr 2012 um 35 % auf 74,0 Mio. € (H1/2011: 54,8 Mio. €, jeweils 100% der Werte der Gesellschaften) und ist nicht im konsolidierten Konzernumsatz der SGL Group enthalten. Der Umsatz des ersten Halbjahres 2012 beinhaltet einen Beitrag von rund 7 Mio.€ aus der At-Equity bilanzierten Beteiligung Fisigen, einem Gemeinschaftsunternehmen zwischen der kürzlich akquirierten portugiesischen Fisipe und dem portugiesischen Energiekonzern EDP. Aus Gründen der Vergleichbarkeit der Darstellung wurde der Vorjahreswert um die Umsätze des Joint Ventures PowerBlades in Höhe von 26,7 Mio.€ bereinigt, da die PowerBlades zum Ende des Geschäftsjahres 2011 veräußert wurde.

Brembo-SGL

Nachdem das Gemeinschaftsunternehmen mit Brembo zur Herstellung und Weiterentwicklung von Carbon-Keramik-Bremsscheiben im Jahresverlauf 2011 aufgrund von Modellwechseln bei Kunden zunächst leicht rückläufige Umsätze verzeichnen musste, hat sich der Auftragseingang seit Ende 2011 verbessert. Infolgedessen sind die Fertigungen in Meitingen und Stezzano (Italien) befriedigend ausgelastet.

Benteler-SGL

In unserem Gemeinschaftsunternehmen mit Benteler entwickeln wir den Einsatz von CFK-Bauteilen für die Automobilindustrie. Zahlreiche Projekte mit Automobilherstellern verlaufen sehr vielversprechend und sollten die Marktreife in den nächsten Jahren erlangen. Insbesondere haben wir von BMW einen Serienauftrag für spezifische Bauteile für den neuen i3 erhalten.

Am 9. Mai 2012 hat Benteler-SGL den Bau eines neuen Produktionswerks für Carbonbauteile in Ort im Innkreis (Österreich) bekanntgegeben. Das gemeinsame Investitionsvolumen beträgt rund 36 Mio. €. Damit erweitert Benteler-SGL seine Kapazitäten und schafft 70 neue Arbeitsplätze. Bereits ab Mitte 2013 soll die Serienfertigung aufgenommen werden. Zur Produktpalette zählen heute beispielsweise Außenhautbauteile wie Sideblades, Türen und Sichtcarbonteile für Automotive-Kleinserien. Kunden sind nahezu alle bekannten Automobilhersteller, vor allem aus der Premiumklasse.

Mit dem Neubau reagiert das Unternehmen auf die steigende Nachfrage aus der Automobilindustrie, von der Benteler-SGL Großserienaufträge für Composite-Bauteile erhalten hat. Composite-Bauteile werden heute überwiegend in aufwendiger Manufakturarbeit gefertigt und kaum in Serie hergestellt.

SGL Automotive Carbon Fibers

Die Ende 2009 mit der BMW Group gegründeten Joint Ventures, die die Produktion von Carbonfasern und Carbonfaser-Gelegen für den Automobilbau beinhalten, hatten bereits im Jahr 2010 die Geschäftstätigkeit aufgenommen. Nach planmäßiger Fertigstellung des Werkes in Moses Lake (USA) werden seit Sommer 2011 Carbonfasern zur Vorbereitung der Serienfertigung an das gemeinsame Werk in Wackersdorf geliefert. Dort werden die Carbonfasern zu Carbonfaser-Gelegen weiterverarbeitet. Diese bilden das Ausgangsmaterial für die Herstellung von Bauteilen und Komponenten aus carbonfaserverstärktem Kunststoff (CFK) im Werk der BMW Group in Landshut. Die ersten Jahre bis zur Serienfertigung sind von Anlaufkosten geprägt, die auch im Jahr 2012 anfallen.

Zentrale T&I-Kosten und Corporate Costs

Mio.€		1. Halbjahr
	2012	2011	Veränd.
Sonstige Umsätze	1,0	3,0	–66,7 %
Zentrale T&I Kosten	–6,6	–5,8	–13,8 %
Corporate Costs	–20,7	–16,3	–27,0 %

Die zentralen T&I Kosten stiegen im Vergleich zur Vorjahresperiode um 14 % auf 6,6 Mio. € (H1/2011: 5,8 Mio.€) als Folge gestiegener F&E Aktivitäten. Bedingt durch projektbezogene Kosten (hauptsächlich im Zusammenhang mit der Vorbereitung für die Übernahme der Fisipe S.A.) und Ausgaben für Sponsoringaktivitäten stiegen die Corporate Costs um 27% auf 20,7 Mio. € im Vergleich zu 16,3 Mio.€ im ersten Halbjahr 2011.

Geschäftsentwicklung

Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (Teil 2)

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Betriebsergebnis (EBIT)	73,0	80,3	–9,1 %
Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen	–7,2	–14,7	51,0 %
Finanzergebnis	–24,7	–24,9	0,8 %
Ergebnis vor Ertragsteuern	41,1	40,7	1,0 %
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	–19,2	–16,6	–15,7 %
Nicht beherrschende Anteile	1,8	10,9	–
Periodenergebnis der Anteilseigner der Muttergesellschaft	23,7	35,0	–32,3 %
Ergebnis je Aktie, unverwässert (in €)	0,34	0,53	–35,8 %
Ergebnis je Aktie, verwässert (in €)	0,34	0,53	–35,8 %

Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen

In der Berichtsperiode verbesserte sich das Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen auf minus 7,2 Mio. € gegenüber minus 14,7 Mio.€ im Vorjahreszeitraum im Wesentlichen aufgrund einer Sonderzahlung im Zusammenhang mit den Joint Ventures mit der BMW Group und durch den veräußerungsbedingten Wegfall der anteiligen Verluste der PowerBlades. Gegenläufig wirkte sich eine Anpassung des Buchwertes der Anteile an der EPG, unserem deutschen Precursor Joint Venture mit der Lenzing AG (Österreich), mit einem einstelligen Mio.€ Betrag aus.

Finanzergebnis

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Zinserträge	1,2	1,8	–33,3 %
Zinsaufwendungen	–8,5	–8,5	0,0 %
Aufzinsungskomponente Wandelschuldverschreibungen (nicht zahlungswirksam)	–6,2	–7,2	13,9 %
Aufzinsungskomponente Finanzierungsleasing (nicht zahlungswirksam)	–0,6	–0,6	0,0 %
Zinsaufwand für Pensionen	–9,0	–8,2	–9,8 %
Zinsergebnis	–23,1	–22,7	–1,8 %
Amortisation der Refinanzierungskosten (nicht zahlungswirksam)	–1,3	–1,4	7,1 %
Sonstige finanzielle Aufwendungen	–0,3	–0,8	62,5 %
Sonstiges finanzielles Ergebnis	–1,6	–2,2	27,3 %
Finanzergebnis	–24,7	–24,9	0,8 %

Das Finanzergebnis verblieb nahezu unverändert auf dem Niveau des Vorjahres. Die niedrigeren Aufwendungen für die nicht zahlungswirksame Aufzinsungskomponente der Wandelschuldverschreibungen aufgrund der Ende 2011 bzw. Anfang 2012 erfolgten Teilwandlungen dieser Wandelschuldverschreibungen wurden größtenteils durch die Begebung unserer neuen Wandelanleihe im April 2012 und durch einen höheren Zinsaufwand für Pensionen kompensiert.

Ergebnis vor und nach Steuern

Da die Verbesserung im Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen den leichten Rückgang im EBIT kompensieren konnte, ist das Ergebnis vor Steuern im ersten Halbjahr 2012 von 41,1 Mio. € fast unverändert geblieben verglichen mit 40,7 Mio.€ in der Vorjahresperiode.

Der Steueraufwand betrug 19,2 Mio. € in der Berichtsperiode (H1/2011: 16,6 Mio. €) und führte zu einer Steuerquote von 47 % (H1/2011: 41 %). Diese hohe nominale Steuerquote ist darauf zurückzuführen, dass Verluste einiger At-Equity bilanzierten Beteiligungen, die Verluste einer deutschen Personengesellschaft sowie nicht abzugsfähige Aufwendungen für steuerliche Zwecke nicht berücksichtigt werden konnten. Bereinigt um solche Effekte betrug die Steuerquote 35 % (H1/2011: 35 %). Im Gegensatz zu der hohen nominalen Steuerquote verblieb unsere zahlungswirksame Steuerquote weiterhin auf einem niedrigen Niveau von 26%.

Die nicht beherrschenden Anteile im ersten Halbjahr 2011 beinhalteten den Anteil des Minderheitsgesellschafters an der Wertminderung im Rotorblattgeschäft.

Aufgrund der gestiegenen Steuerquote verringerte sich das Periodenergebnis der Anteileigner der Muttergesellschaft auf 23,7 Mio. € (H1/2011: 35,0 Mio.€).

Mio.€	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
AKTIVA
Langfristige Vermögenswerte	1.291,8	1.212,7	6,5 %
Kurzfristige Vermögenswerte	1.236,6	1.058,6	16,8 %
Summe Aktiva	2.528,4	2.271,3	11,3 %
PASSIVA
Eigenkapital der Anteilseigner	1.104,1	1.041,1	6,1 %
Nicht beherrschende Anteile	15,0	14,0	7,1 %
Eigenkapital gesamt	1.119,1	1.055,1	6,1 %
Langfristige Schulden	969,8	881,0	10,1 %
Kurzfristige Schulden	439,5	335,2	31,1 %
Summe Passiva	2.528,4	2.271,3	11,3 %

Bilanzstruktur

Zum 30. Juni 2012 stieg die Bilanzsumme um 11 % auf 2.528,4 Mio.€ (31. Dezember 2011: 2.271,3 Mio. €) hauptsächlich aufgrund des Erwerbs des portugiesischen Acrylfaserherstellers Fisipe sowie der Ausgabe unserer neuen Wandelanleihe im April 2012. Währungseffekte erhöhten die Bilanzsumme um 34 Mio.€.

Die kurzfristigen Vermögenswerte erhöhten sich um 17 % auf 1.236,6 Mio.€ (31. Dezember 2011: 1.058,6 Mio.€) hauptsächlich aufgrund höherer Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie dem Zahlungsmittelzufluss aus der Ausgabe der neuen Wandelanleihe im April 2012.

Die Ausgabe der neuen Wandelanleihe war auch ursächlich für die gestiegenen langfristigen Schulden. Dieser Effekt wurde dadurch abgeschwächt, dass die Wandelanleihe aus 2007 im Mai 2013 fällig wird, so dass der zum Dezember 2011 als langfristige Schulden ausgewiesene Anteil nun in den kurzfristigen Schulden dargestellt wird. Entsprechend sind zum 30. Juni 2012 die langfristigen Schulden um 10 % auf 969,8 Mio. € (31. Dezember 2011: 881,0 Mio. €) und die kurzfristigen Schulden um 31 % auf 439,5 Mio.€ (31. Dezember 2011: 335,2 Mio.€) gestiegen.

Mio.€	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
Vorräte	620,1	507,8	22,1 %
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	301,4	275,3	9,5 %
Langfristige Forderungen aus Fertigungsaufträgen	83,9	72,4	15,9 %
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	–163,1	–181,6	–10,2 %
Nettoumlaufvermögen (Working Capital)	842,3	673,9	25,0 %

Nettoumlaufvermögen (Working Capital)

Das Nettoumlaufvermögen erhöhte sich zum 30. Juni 2012 um 25 % auf 842,3 Mio.€ (31. Dezember 2011: 673,9 Mio. €) im Wesentlichen durch um 22 % gestiegene Vorräte, die die höheren Faktorkosten in unseren wesentlichen Rohstoffen sowie den geplanten höheren Umsatz im zweiten Halbjahr insbesondere im Geschäftsfeld Performance Products widerspiegeln.

Entwicklung des Konzern-Eigenkapitals

Das Eigenkapital der Anteilseigner erhöhte sich zum 30. Juni 2012 um 6% auf 1.104,1 Mio. € (31. Dezember 2011: 1.041,1 Mio.€). Hauptursachen waren die IFRS-Eigenkapitalkomponente der neuen Wandelanleihe (24,6 Mio.€), das Periodenergebnis von 23,7 Mio.€ sowie die Effekte aus der Gesamtergebnisrechnung (19,1 Mio.€, insbesondere Währungseffekte). Gegenläufig wirkte sich die Dividendenzahlung in Höhe von 14,1 Mio. € aus. Hauptsächlich aufgrund der oben erwähnten Erhöhung der Bilanzsumme hat sich die Eigenkapitalquote von 45,8 % auf 43,7 % verringert.

Nettofinanzschulden

Mio.€	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
Kurz- und langfristige Finanzschulden	777,1	556,6	39,6 %
Verbleibende Aufzinsungskomponente für Wandelschuldverschreibungen	40,4	21,8	85,3 %
Enthaltene Refinanzierungskosten	8,0	6,6	21,2 %
Summe Finanzschulden	825,5	585,0	41,1 %
Termingeldanlagen	–	80,0	–
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	266,9	161,7	65,1 %
Summe liquide Mittel	266,9	241,7	10,4 %
Nettofinanzschulden	558,6	343,3	62,7 %

Die Finanzschulden zum 30. Juni 2012 beliefen sich auf 825,5 Mio. € und setzten sich zusammen aus der Unternehmensanleihe und den Wandelanleihen 2007/2013, 2009/2016 sowie 2012/2018, den Verbindlichkeiten gegenüber lokalen Kreditinstituten, den sonstigen Finanzschulden sowie der saldierten verbleibenden Aufzinsungskomponente für die noch ausstehenden Wandelanleihen und den Refinanzierungskosten (31. Dezember 2011: 585,0 Mio. €). Die Finanzschulden werden in der Konzernbilanz unter den Positionen "Anleihen und verzinsliche Darlehen" ausgewiesen.

Die liquiden Mittel bestehen aus den Positionen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie Termingeldanlagen (mit einer Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten), wie sie in der Konzernbilanz ausgewiesen sind. Zum 30. Juni 2012 beliefen sich die liquiden Mittel auf 266,9 Mio. € gegenüber 241,7 Mio. € zum Vorjahresende. Für weitere Details verweisen wir auf die verkürzte Konzern-Kapitalflussrechnung innerhalb dieses Zwischenberichtes.

Zum 30. Juni 2012 erhöhten sich die Nettofinanzschulden um 63% auf 558,6 Mio. € (31. Dezember 2011: 343,3 Mio.€) aufgrund des negativen Free Cashflows, der durch die vorratsaufbaubedingte Erhöhung des Nettoumlaufvermögens sowie durch Auszahlungen in Verbindung mit dem Erwerb von Fisipe geprägt war. Darüber hinaus haben wir unsere At-Equity bilanzierten Beteiligungen weiter finanziert. Währungseffekte hatten mit 0,3 Mio. € einen nur geringfügigen Einfluss auf die Nettofinanzschulden.

Free Cashflow

	1. Halbjahr
2012	2011
41,1	40,7
38,3	30,0
–143,0	–87,8
–2,3	25,1
–65,9	8,0
–48,5	–41,2
–30,6	–
–26,6	–25,1
–105,7	–66,3
–171,6	–58,3

* Definiert als Mittelab-/zufluss aus betrieblicher Tätigkeit abzüglich Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit

Wir berichten die Kennzahl Free Cashflow, definiert als Mittelab-/zufluss aus betrieblicher Tätigkeit abzüglich Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit.

Der durch den höheren Bedarf an Nettoumlaufvermögen bedingte Mittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit betrug in der Berichtsperiode 65,9 Mio.€ nach einem leichten Mittelzufluss von 8,0 Mio. € in der vergleichbaren Vorjahresperiode. Die Position übrige Posten in Höhe von 25,1 Mio. € aus H1/2011 spiegelt die letztjährigen hohen nicht zahlungswirksamen Verluste wider, insbesondere unserer At-Equity bilanzierten Beteiligungen, welche insgesamt zur Berechnung des operativen Cashflows hinzugerechnet wurden.

Der um rund 39 Mio. € höhere Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit ist im Wesentlichen geprägt durch Auszahlungen in Verbindung mit dem Erwerb von Fisipe sowie leicht gestiegene Investitionen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen.

Insgesamt verringerte sich der Free Cashflow in der Berichtsperiode auf minus 171,6 Mio. € (H1/2011: minus 58,3 Mio. €).

MITARBEITER

Zum 30. Juni 2012 beschäftigte die SGL Group 6.677 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, 230 mehr als zum Jahresende 2011. Diese Erhöhung ergibt sich im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung von Fisipe mit 255 Mitarbeitern. Bereinigt um diesen Effekt hat sich die Belegschaft um 25 verringert. Die Mitarbeiterzahl im Geschäftsfeld Performance Products verringerte sich leicht um 15 auf 2.079 Mitarbeiter. Das Geschäftsfeld Graphite Materials & Systems erhöhte seine Belegschaft um 16 auf 2.827 Mitarbeiter zum Ende Juni 2012. Ohne Fisipe hat das Geschäftsfeld Carbon Fibers & Composites seine Mitarbeiterzahl leicht um 24 verringert. Mit Fisipe erreichte die Mitarbeiterzahl im Geschäftsfeld Carbon Fibers & Composites 1.700 zum 30. Juni 2012. In der Hauptverwaltung reduzierte sich die Belegschaft von 73 auf 71.

Zum Ende Juni 2012 beschäftigte die SGL Group 2.558 Mitarbeiter in Deutschland (plus 23 im Vergleich zum Jahresende 2011), 2.058 im restlichen Europa (plus 243 im Vergleich zum Jahresende 2011), 1.348 in Nordamerika (minus 62 im Vergleich zum Jahresende 2011) sowie 713 in Asien (plus 26 im Vergleich zum Jahresende 2011). Der Anstieg im restlichen Europa ist auf die Erstkonsolidierung von Fisipe zurückzuführen.

Chancen und Risiken

Im Hinblick auf bestehende Chancen und Risiken verweisen wir auf die im Geschäftsbericht zum 31. Dezember 2011 gemachten Aussagen sowie die Hinweise innerhalb dieses Zwischenlageberichtes.

Chancen können sich im Allgemeinen und im Besonderen aus einer positiveren Entwicklung der Weltwirtschaft und der unserer Kundenindustrien ergeben. Die anhaltende Euro- und Staatsschuldenkrise sowie die vorläufig schwache Nachfrage in Asien können die Weltwirtschaft sowie die allgemeine Nachfrageentwicklung weiterhin belasten. Der weitere Anstieg der Rohstoffpreise beeinflusst die Gewinnmargen negativ und schwächt die Nachfrage.

Für die aktuelle Berichtsperiode hat sich die Risikosituation der SGL Group vor dem Hintergrund einer vorläufig schwachen Nachfrage für industrielle Carbonfasern, weiteren Verzögerungen bei militärischen und zivilen Luftfahrtprojekten sowie der anhaltend schwierigen Lage der Windindustrie kurzfristig verändert. Entsprechend könnte es erforderlich werden, die Werthaltigkeit der Vermögenswerte in der Bilanz neu zu beurteilen. Gleichwohl gehen wir davon aus, dass die fundamentalen mittel- sowie langfristigen Trends für Leichtbaumaterialien unverändert bleiben.

Auf Basis der aktuell zur Verfügung stehenden Informationen bestehen unserer Einschätzung nach weder gegenwärtig, noch in absehbarer Zukunft wesentliche Einzelrisiken, die den Unternehmensbestand gefährden können. Auch die kumulierte Betrachtung der Einzelrisiken gefährdet nicht den Fortbestand der SGL Group. Potenzielle Einflussfaktoren aus den gegenwärtigen unsicheren makroökonomischen und finanziellen öffentlichen Rahmenbedingungen können unsere Geschäfte nachteilig beeinflussen.

AUSBLICK

Geschäftsfeld Performance Products

Trotz der erheblichen Unsicherheiten im Stahlmarkt erwarten wir bei unseren Graphitelektroden aufgrund unseres Orderbuches im zweiten Halbjahr 2012 höhere Auslieferungen als im ersten Halbjahr 2012, wie bereits zur Bilanzpressekonferenz am 22. März 2012 und zur Berichterstattung über das erste Quartal 2012 am 3. Mai 2012 in Aussicht gestellt. Da wir im Verlauf des weiteren Geschäftsjahres keine bedeutsamen Lagerab- bzw. -aufbauaktivitäten erwarten, rechnen wir damit, dass sich unsere Auslieferungen im zweiten Halbjahr 2012 analog zur Elektrostahlproduktion verbessern werden. Darüber hinaus verzeichnen wir im Jahr 2012 Rohstoff- und sonstige Faktorkostensteigerungen, die wir in unseren Verkaufspreisen weiterreichen.

Seit Mitte des vergangenen Jahres verzeichnen wir eine Erholung der Kathodennachfrage, die auch für das Gesamtjahr 2012 gelten sollte. Ein Anstieg der Erhaltungs- und Neuinvestitionen in zusätzliche Aluminiumkapazitäten ist bereits sichtbar. Ein spürbarer Nachfrageanstieg – vor allem aufgrund von Neuinvestitionen – wird aber erst in den Folgejahren eine höhere Auslastung unserer Kathodenkapazitäten erlauben. Eine Weitergabe der steigenden Faktorkosten wird daher vorerst nicht möglich sein.

Infolgedessen erwarten wir weiterhin für das Geschäftsfeld PP im Geschäftsjahr 2012 einen im Vergleich zum Vorjahr weiter steigenden Umsatz bei vergleichbaren Margen.

Geschäftsfeld Graphite Materials & Systems

Im zweiten Halbjahr 2011 setzte eine Abschwächung im Auftragseingang unseres Geschäftsbereichs Graphite Specialties ein, die sich auch noch im ersten Quartal 2012 fortsetzte und sich im Jahresverlauf im Umsatz niederschlagen dürfte. Der Geschäftsbereich Process Technology beendete dagegen das abgelaufene Geschäftsjahr mit einem Rekord-Auftragsbestand, der sich positiv auf den Umsatz im Jahr 2012 auswirken sollte. In Summe erwarten wir damit für das Geschäftsfeld GMS einen stabilen Umsatz im Vergleich zum Vorjahr.

Der niedrigere Auftragseingang wird die Kapazitätsauslastung verringern, insbesondere im Geschäftsbereich Graphite Specialties. Die daraus folgende reduzierte Fixkostenabdeckung wird verhindern, dass sich die Rekord-Umsatzrendite aus 2011 (18%) wiederholen wird, wie man bereits im zweiten Quartal 2012 sehen konnte. Dennoch rechnen wir im Gesamtjahr 2012 mit einer Rendite deutlich über unserem Mittelfristziel von mindestens 10%.

Geschäftsfeld Area Carbon Fibers & Composites

Die Ertragslage im Geschäftsfeld Carbon Fibers & Composites war 2011 stark geprägt vom schwierigen Windenergiemarkt, der weiterhin unter den Spätfolgen der Finanzkrise leidet und unseren Geschäftsbereich Rotor Blades stark belastet hat.

Nach wie vor zeigt dieser Markt keine Anzeichen einer unmittelbar bevorstehenden nachhaltigen Erholung, so dass weitere Belastungen auf unser Geschäft mit Rotorblättern nicht ausgeschlossen werden können. Dennoch erwarten wir sowohl dank der Akquise neuer Kunden als auch aufgrund unserer Optimierungsmaßnahmen eine Verringerung der Verluste in diesem Geschäftsbereich. Die anderen beiden Geschäftsbereiche dieses Geschäftsfelds, Carbon Fibers & Composite Materials und Aerostructures, sind ebenfalls von weiteren Verzögerungen bei militärischen und zivilen Luftfahrtprojekten sowie von der geringeren Materialnachfrage aus der Windindustrie, vor allem aufgrund der Werksschließung eines wichtigen Kunden, betroffen. Infolgedessen erwarten wir für das Geschäftsfeld CFC im Gesamtjahr 2012 höhere Verluste als im Vorjahr, auch wenn sich die Verluste im zweiten Halbjahr 2012 gegenüber dem ersten Halbjahr verbessern sollten.

Generell ist das Geschäftsfeld CFC nach wie vor von einem starken F&E getriebenen Substitutionstrend gekennzeichnet, der zu Verzögerungen bzw. Aufbau-/Entwicklungsaufwendungen führt, die – bis zur Erreichung einer gewissen Marktreife – teilweise nicht planbar sind. Die langfristigen beträchtlichen Wachstumspotenziale dieses Materialsegments bleiben jedoch davon unberührt.

Konzern

Die oben beschriebenen Erwartungen für die einzelnen Geschäftsfelder unterstellen, dass die Weltkonjunktur ab dem zweiten Halbjahr 2012 wieder anziehen wird. Bei einer verbesserten Weltwirtschaftslage im Jahresverlauf erwarten wir weiterhin für das Gesamtjahr einen Anstieg im Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr. Diese Annahme ist jedoch risikobehaftet.

Obwohl sich die Geschäftsfelder PP und GMS gemäß unserer Planung entwickeln, erwarten wir im Gesamtjahr 2012 nun ein Konzern-EBIT auf Höhe des Vorjahres von etwa 160 Mio. € aufgrund des höher als erwarteten Verlustes im Geschäftsfeld CFC.

Oberste Priorität genießt nach wie vor das mittelfristige Ziel eines Verschuldungsgrades von etwa 0,5. Daran werden wir auch weiterhin unser Investitionsprogramm ausrichten. Die größten Projekte sollten planmäßig im laufenden Jahr zum Abschluss kommen. Daher erwarten wir für 2012 Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte von bis zu 150 Mio.€ (einschließlich Fisipe), die zu einem großen Teil aus dem operativen Cashflow finanziert werden. Wie bereits prognostiziert, planen wir für das Gesamtjahr 2012 weiterhin einen Free Cashflow von bis zu minus 60 Mio.€ (vor Akquisitionen und Dividende für das Geschäftsjahr 2011). Einschließlich der Auszahlungen in Verbindung mit dem Erwerb von Fisipe gehen wir von einem Free Cashflow von etwa minus 115 Mio. € aus (vor Dividende für das Geschäftsjahr 2011).

Mit dem geplanten zukünftigen Rückgang der Investitionen, sollte der Free Cashflow (vor Akquisitionen) ab 2013 wieder positiv sein.

VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER

Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den angewandten Grundsätzen ordnungsmäßiger Konzernzwischenberichterstattung der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der SGL Group vermittelt, der Konzernzwischenlagebericht den Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und der Lage des Konzerns so darstellt, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird und dass die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

Wiesbaden, 9. August 2012

SGL Carbon SE Der Vorstand

Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

			1. Halbjahr
2012	2011	Veränd.	2012	2011	Veränd.
428,2	361,2	18,5 %	809,8	725,0	11,7 %
–322,6	–260,0	–24,1 %	–597,1	–525,3	–13,7 %
105,6	101,2	4,3 %	212,7	199,7	6,5 %
–68,8	–61,3	–12,2 %	–139,7	–123,5	–13,1 %
–	4,1	–	–	4,1	–
36,8	44,0	–16,4 %	73,0	80,3	–9,1 %
–3,1	–11,1	72,1 %	–7,2	–14,7	51,0 %
0,6	0,9	–33,3 %	1,2	1,8	–33,3 %
–13,0	–12,1	–7,4 %	–24,3	–24,5	0,8 %
–1,3	–1,9	31,6 %	–1,6	–2,2	27,3 %
20,0	19,8	1,0 %	41,1	40,7	1,0 %
–11,3	–9,9	–14,1 %	–19,2	–16,6	–15,7 %
8,7	9,9	–12,1 %	21,9	24,1	–9,1 %
9,6	20,1	–52,2 %	23,7	35,0	–32,3 %
–0,9	–10,2	–	–1,8	–10,9	–
0,14	0,30	–53,3 %	0,34	0,53	–35,8 %
0,14	0,30	–53,3 %	0,34	0,53	–35,8 %
			2. Quartal

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	2. Quartal		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	2012	2011
Periodenergebnis	8,7	9,9	21,9	24,1
Marktwertänderungen der zur Veräußerung verfügbaren Wertpapiere	–1,8	–	–1,9	–
Absicherung künftiger Zahlungsströme (Cashflow Hedge)	–0,9	0,4	4,1	1,2
Unterschied aus Währungsumrechnung	16,6	–5,4	17,0	–27,6
Sonstiges Ergebnis	13,9	–5,0	19,2	–26,4
Gesamtergebnis	22,6	4,9	41,1	–2,3
Davon entfallen auf:
Anteilseigner des Mutterunternehmens	23,0	15,2	42,8	8,9
Nicht beherrschende Anteile	–0,4	–10,3	–1,7	–11,2

24 SGL GROUP H1 2012

Verkürzte Konzern-Bilanz

AKTI VA Mio.€	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	162,5	144,2	12,7 %
Sachanlagen	909,4	859,8	5,8 %
Andere langfristige Vermögenswerte	161,3	140,9	14,5 %
Aktive latente Steuern	58,6	67,8	–13,6 %
	1.291,8	1.212,7	6,5 %
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	620,1	507,8	22,1 %
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	301,4	275,3	9,5 %
Andere Forderungen und sonstige Vermögenswerte	48,1	33,5	43,6 %
Liquide Mittel	266,9	241,7	10,4 %
Termingeldanlagen	0,0	80,0	–
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	266,9	161,7	65,1 %
	1.236,5	1.058,3	16,8 %
Zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte	0,1	0,3	–66,7 %
Summe Aktiva	2.528,4	2.271,3	11,3 %

PASSI VA Mio.€	30. Juni 2012	31. Dez. 2011	Veränd.
Eigenkapital der Anteilseigner	1.104,1	1.041,1	6,1 %
Nicht beherrschende Anteile	15,0	14,0	7,1 %
Eigenkapital gesamt	1.119,1	1.055,1	6,1 %
Langfristige Schulden
Anleihen und verzinsliche Darlehen	631,3	550,4	14,7 %
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	283,0	278,7	1,5 %
Passive latente Steuern	8,2	4,8	70,8 %
Übrige langfristige Schulden und andere Rückstellungen	47,3	47,1	0,4 %
	969,8	881,0	10,1 %
Kurzfristige Schulden
Andere Rückstellungen	77,0	76,8	0,3 %
Anleihen und verzinsliche Darlehen	145,8	6,2	>100,0%
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	163,1	181,6	–10,2 %
Übrige Verbindlichkeiten und Ertragsteuerverbindlichkeiten	53,6	70,6	–24,1 %
	439,5	335,2	31,1 %
Summe Passiva	2.528,4	2.271,3	11,3 %

Verkürzte Konzern-Kapitalflussrechnung

	1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011
Ergebnis vor Ertragsteuern	41,1	40,7
Rückrechnung der Zinsaufwendungen (netto)	23,1	22,7
Gewinn aus dem Abgang von Sachanlagen	–0,2	–0,3
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	38,3	34,1
Wertaufholungen abzüglich Wertminderungen	–	–4,1
Amortisation der Refinanzierungskosten	1,3	1,4
Erhaltene Zinsen	0,5	2,1
Gezahlte Zinsen	–5,2	–12,4
Gezahlte Steuern	–10,8	–6,1
Veränderung der Rückstellungen (netto)	–8,8	–15,3
Veränderung im Nettoumlaufvermögen	–143,0	–87,8
Veränderung anderer betrieblicher Aktiva und Verbindlichkeiten	–2,2	33,0
Mittelab-/zufluss aus betrieblicher Tätigkeit	–65,9	8,0
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	–48,5	–41,2
Investitionen in At-Equity bilanzierte Beteiligungen	–27,7	–9,7
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen (abzüglich erworbene Zahlungsmittel)	–30,6	–
Sonstige Investitionstätigkeit	1,1	–15,4
Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit	–105,7	–66,3
Free Cashflow*	–171,6	–58,3
Veränderung von Termingeldanlagen	80,0	200,0
Mittelab-/zufluss aus Investitionstätigkeit und Geldanlagen	–25,7	133,7
Aufnahme von Finanzschulden	240,4	2,9
Rückzahlung von Finanzschulden	–16,1	–7,7
Dividendenzahlungen für das Vorjahr	–14,1	–
Zahlungen im Zusammenhang mit der Refinanzierung	–3,1	–2,0
Sonstige Finanzierungstätigkeiten	–10,8	0,8
Mittelzu-/abfluss aus Finanzierungstätigkeit	196,3	–6,0
Wechselkursbedingte Veränderungen	0,3	–1,1
Nettoveränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	105,0	134,6
Zahlungsmittelbestand am Anfang des Geschäftsjahres	161,7	84,7
Zahlungsmittelbestand am Ende der Berichtsperiode	266,7	219,3
Liquide Mittel gesamt	266,7	219,3
Nettozunahme/-abnahme der liquiden Mittel gesamt	105,0	–65,4

* Definiert als Mittelab-/zufluss aus betrieblicher Tätigkeit abzüglich Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit (vor Geldanlagen)

	1. Halbjahr 2012
Mio.€	Eigenkapital der Anteils eigner	Nicht be herrschende Anteile	Eigen kapital gesamt
Stand am 1. Januar	1.041,1	14,0	1.055,1
Teilwandlungen der Wandelschuldverschreibungen	2,2	–	2,2
Kapitalerhöhung aus aktienbasierten Vergütungen	7,5	–	7,5
Eigenkapitalanteil der Wandelschuldverschreibung	24,6	–	24,6
Dividenden	–14,1	–	–14,1
Periodenergebnis	23,7	–1,8	21,9
Sonstiges Ergebnis	19,1	0,1	19,2
Gesamtergebnis	42,8	–1,7	41,1
Sonstige Eigenkapitalveränderungen*	0,0	2,7	2,7
Stand am 30. Juni	1.104,1	15,0	1.119,1

Verkürzte Entwicklung des Konzern-Eigenkapitals

* Insbesondere im Zusammenhang mit nicht beherrschenden Anteilen an Tochter-Personengesellschaften

1. Halbjahr 2011
Eigenkapital der Anteils eigner	Nicht be herrschende Anteile	Eigen kapital gesamt
864,4	13,5	877,9
15,4	–	15,4
35,0	–10,9	24,1
–26,1	–0,3	–26,4
8,9	–11,2	–2,3
–0,1	8,8	8,7
888,6	11,1	899,7

* Insbesondere im Zusammenhang mit nicht beherrschenden Anteilen an Tochter-Personengesellschaften

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERUNGEN ZUM VERKÜRZTEN KONZERN-ZWISCHENBERICHT

Beschreibung der Geschäftstätigkeit

Die SGL Carbon SE mit Sitz in Wiesbaden, Söhnleinstraße 8 (Deutschland), ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften (SGL Group) ein weltweit tätiger Hersteller von Produkten auf Kohlenstoffbasis.

Bilanzierungsgrundlagen

Die SGL Group erstellt den Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) und deren Interpretationen durch das International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind. Beim Halbjahresbericht zum 30. Juni 2012 wurden die Maßgaben des IAS 34 "Zwischenberichterstattung" berücksichtigt. Im Einklang mit den Regelungen des IAS 34 wurde ein verkürzter Berichtsumfang gegenüber dem Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011 gewählt.

Der Zwischenabschluss sollte im Zusammenhang mit dem Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011 gelesen werden. Der Zwischenabschluss enthält alle erforderlichen Angaben, die für eine den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung der Vermögens-, Finanzund Ertragslage erforderlich sind. Die angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsmethoden entsprechen denen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2011. Die im Geschäftsjahr 2012 erstmalig anzuwendenden Rechnungslegungsnormen haben auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der SGL Group keinen nennenswerten Einfluss.

Der Konzern-Zwischenbericht wurde zur Veröffentlichung durch den Vorstand am 9. August 2012 freigegeben. Auf eine prüferische Durchsicht des Konzern-Zwischenberichtes wurde verzichtet.

Veränderungen des Konsolidierungskreises

Akquisitionen

Zum 11. April 2012 hat die SGL Group die Übernahme von 86% an der portugiesischen Fisipe – Fibras Sintéticas de Portugal – abgeschlossen. Die börsennotierte Fisipe ist ein Acrylfaserhersteller mit dem Sitz in Lavradio (Portugal). Mit Fisipe erschließt sich die SGL Group eine zusätzliche Rohstoffquelle zur Produktion weiterer Precursor-Typen und wird sich dabei primär auf die Entwicklung des Rohstoffs für sogenannte Low Tow Carbonfasern konzentrieren.

Die folgenden Angaben zeigen die vorläufige Kaufpreisallokation und die für jede Hauptgruppe erworbener Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angesetzten Werte:

Mio.€
Geschäfts- oder Firmenwert	12,8
Kundenbeziehungen/ Technologie	3,0
Sachanlagen	24,6
Sonstige langfristige Vermögenswerte	3,1
Vorräte	12,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	29,2
Sonstige Vermögenswerte	0,8
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	1,3
Summe erworbene Vermögenswerte	87,6
Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen	45,0
Passive Rechnungsabgrenzungsposten	2,3
Latente Ertragsteuern	4,0
Summe übernommene Verbindlichkeiten	51,3

Als Folge der Akquisition erhöhten sich die nicht beherrschenden Anteile um 1,9 Mio.€. Die Geschäfts- und Firmenwerte beinhalten nicht separierbare immaterielle Vermögenswerte wie Fachwissen der Mitarbeiter und erwartete Synergieeffekte. Die erworbenen Gesellschaften haben vom Erwerbszeitpunkt bis zum 30. Juni 2012 Umsatzerlöse von 29,8 Mio.€ und einen Nettogewinn von 0,3 Mio. € (einschließlich Effekte aus der Kaufpreisallokation) zum Konzernabschluss beigetragen. Wenn diese Akquisition zum 1. Januar 2012 stattgefunden hätte, wäre ihr Beitrag zum Konzernumsatz und zum Konzernergebnis in den sechs Monaten bis 30. Juni 2012 58,6 Mio.€ bzw. 0,0 Mio. € gewesen. Der Kaufpreis für diese Akquisition betrug 24,9 Mio. € (einschließlich erworbene Zahlungsmittel) für die anfänglichen 86,2 % an dem Stammkapital zuzüglich 9,5 Mio.€ dür den Erwerb des Vorratskapitals.

Ende Juni hat die SGL Group den Erwerb von zusätzlichen 10,8 % der Anteile an Fisipe vollzogen und hält nunmehr 97 % an dieser Gesellschaft.

Platzierung einer Wandelanleihe

Am 18. April 2012 hat die SGL Carbon SE eine unbesicherte Wandelanleihe über einen Nominalbetrag von 240,0 Mio. € mit einer Laufzeit von fünf Jahren und neun Monaten bis Januar 2018 begeben. Die Wandelanleihe basiert auf einem Volumen von 5,4 Millionen Aktien und einem Zinskupon von 2,75% p. a. Der anfängliche Wandlungspreis beträgt 44,10 €, der einer Prämie von 30 % entspricht.

Saisoneinflüsse auf die Geschäftstätigkeit

Unsere Graphitelektrodenumsätze schwanken von Quartal zu Quartal aufgrund von Faktoren, die sich auf die Geschäftssituation unserer Kunden beziehen, wie zum Beispiel die Lagerbestände bei unseren Kunden, deren geplante Werksstilllegungen und -ferien, Änderungen in den Kundenproduktionsplänen als Reaktion auf saisonale Änderungen in ihren Energiekosten, Streiks und Arbeitsniederlegungen von Mitarbeitern unserer Kunden. Zusätzlich können Kunden ihr Auftragsverhalten bei Preisänderungen verändern. In einem Zeitraum, bevor eine Preiserhöhung in Kraft tritt, neigen Kunden dazu, zusätzliche Mengen an Graphitelektroden zu dem dann niedrigeren Preis zu kaufen, was unseren Umsatz in diesem Zeitraum erhöht. In einem Zeitraum, nachdem die Preiserhöhung in Kraft getreten ist, neigen Kunden dazu, diese zusätzlich gekauften Mengen zu verbrauchen, bevor sie neue Mengen bestellen, was unseren Umsatz in dieser Periode verringert. Gleichermaßen neigen Kunden dazu, ihre Lagerbestände aufzubrauchen und Bestellungen zu verzögern, wenn sie eine Preisreduzierung erwarten.

In GMS und CFC folgt das Auftragsverhalten der Kunden weitgehend den übergeordneten globalen Trends (z.B. für Leichtbaumaterialien) und ist abhängig von der Verfügbarkeit in Verbindung mit dem Preis für solche Materialien. Das allgemeine konjunkturelle Umfeld stellt normalerweise einen Indikator für etwaige Entwicklungen der Kundennachfrage dar.

Die gegenwärtigen durch die Staatsschuldenkrise bedingten Unsicherheiten mit ihren Auswirkungen auf Europa und gegebenenfalls den USA belasten die Gesamtnachfrage und das Bestellverhalten unserer Kunden nachhaltig. Die Nachfrage ist ggf. auch von Änderungen staatlicher Vorschriften (z.B. zur Investitionsförderung) beeinflusst sowie von wesentlichen Wechselkursveränderungen, abhängig davon, in welcher Währung die zugrundeliegenden Verträge abgeschlossen wurden.

Sonstige Informationen

Das gezeichnete Kapital der SGL Carbon SE stieg von 179,1 Mio.€ am 31. Dezember 2011 auf 180,5 Mio.€ zum 30. Juni 2012 an und teilt sich auf 70.542.965 Inhaber-Stammaktien ohne Nennwert mit einem jeweils anteilig entfallenden Betrag von 2,56 € auf. Durch die vorzeitige Teilwandlung der Wandelschuldschreibungen 2007/2013 und 2009/2016 erhöhte sich das gezeichnete Kapital der SGL Carbon SE um 0,2 Mio.€, entsprechend 79.334 Aktien. Im ersten Halbjahr 2012 wurden 260.714 neue Aktien für das Mitarbeiter-Bonusprogramm und für den Matching Share Plan ausgegeben. Aus der Ausübung von Aktienwertsteigerungsrechten und von Aktienoptionen sind 126.853 bzw. 12.500 neue Aktien entstanden. Zum 30. Juni 2012 hält die SGL Carbon SE insgesamt 31.473 eigene Aktien (Treasury Shares). Am 13. Januar 2012 wurden 832.545 neue Aktienwertsteigerungsrechte aus dem in der Hauptversammlung 2009 genehmigten SAR-Plan zu einem Kurs von 39,50 € gewährt. Im März 2012 haben der Vorstand und die ersten drei Management Ebenen insgesamt 103.838 Aktien zu einem Preis von 35,44 € im Rahmen des Matching Share Plans erworben.

Zum 30. Juni 2012 sind 2.571.413 SARs, 204.743 Matching Shares und 29.050 Aktienoptionen ausstehend. Im März 2012 sind insgesamt 253.744 Aktien für das Mitarbeiter-Bonusprogramm und 60.714 Aktien für den Matching Share Plan für die Management-Ebenen aus dem genehmigten Kapital verwendet worden.

Auf Basis einer durchschnittlichen Aktienanzahl von 70,2 Mio. Aktien betrug das unverwässerte Ergebnis je Aktie 0,34 € (H1/2011: 0,53 €). Bei der Ermittlung des verwässerten Ergebnisses je Aktie sind die aus den Aktienoptions- und Aktienwertsteigerungsplänen neu zu schaffenden Aktien zu berücksichtigen. Daraus erhöht sich die durchschnittliche Anzahl auf 70,6 Mio. Aktien. Entsprechend beläuft sich das verwässerte Ergebnis je Aktie ebenfalls auf 0,34 € (H1/2011: 0,53 €). Die SGL Group hat im Berichtszeitraum eine Dividende von 0,20 € je Aktie, insgesamt 14,1 Mio. €, gezahlt.

Umsatz und Betriebsergebnis nach Segmenten

	1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Umsatz
Performance Products	413,1	388,1	6,4 %
Graphite Materials & Systems	252,8	226,0	11,9 %
Carbon Fibers & Composites	142,9	107,9	32,4 %
Sonstige	1,0	3,0	–66,7 %
	809,8	725,0	11,7 %

		1. Halbjahr
Mio.€	2012	2011	Veränd.
Betriebsergebnis (EBIT)
Performance Products	75,5	62,6	20,6 %
Graphite Materials & Systems	41,3	39,9	3,5 %
Carbon Fibers & Composites*	–16,5	–4,2	> –100,0 %
Zentrale T&I Kosten	–6,6	–5,8	–13,8 %
Corporate Costs	–20,7	–16,3	–27,0 %
	73,0	76,2	–4,2 %

* Vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Keine.

Wiesbaden, 9. August 2012

SGL Carbon SE Der Vorstand

			2011				2012
Umsatz Mio.€	Q1	Q2	Q3	Q4	Gesamtj.	Q1	Q2	1. Halbj.
Performance Products	197,9	190,2	213,6	244,0	845,7	197,7	215,4	413,1
Graphite Materials & Systems	114,6	111,4	125,4	117,3	468,7	128,9	123,9	252,8
Carbon Fibers & Composites	50,0	57,9	53,5	58,8	220,2	54,4	88,5	142,9
Sonstige	1,3	1,7	2,0	0,6	5,6	0,6	0,4	1,0
	363,8	361,2	394,5	420,7	1.540,2	381,6	428,2	809,8
Betriebsergebnis (EBIT) Mio.€	Q1	Q2	2011 Q3	Q4	Gesamtj.	Q1	2012 Q2	1. Halbj.
Performance Products	30,5	32,1	37,4	43,3	143,3	33,7	41,8	75,5
Graphite Materials & Systems	19,3	20,6	28,2	15,9	84,0	22,9	18,4	41,3
Carbon Fibers & Composites*	–2,1	–2,1	–4,7	–8,0	–16,9	–8,0	–8,5	–16,5
Zentrale T&I Kosten	–3,2	–2,6	–3,5	–3,6	–12,9	–3,1	–3,5	–6,6
Corporate Costs	–8,2	–8,1	–9,2	–11,6	–37,1	–9,3	–11,4	–20,7

Umsatz und Betriebsergebnis nach Quartalen und Segmenten

* Vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011

Konzern-Umsatzrendite nach Quartalen

			2011	2012
Umsatzrendite in%	Q1	Q2	Q3	Q4	Gesamtj.	Q1	Q2	1. Halbj.
Performance Products	15,4	16,9	17,5	17,7	16,9	17,0	19,4	18,3
Graphite Materials & Systems	16,8	18,5	22,5	13,6	17,9	17,8	14,9	16,3
Carbon Fibers & Composites*	–4,2	–3,6	–8,8	–13,6	–7,7	–14,7	–9,6	–11,5
SGL Group	10,0	11,0	12,2	8,6	10,4	9,5	8,6	9,0

* Vor Wertaufholungen und Wertminderungen in 2011

	2011					2012
Mio.€	Q1	Q2	Q3	Q4	Gesamtj.	Q1	Q2	1. Halbj.
Umsatz	363,8	361,2	394,5	420,7	1.540,2	381,6	428,2	809,8
Umsatzkosten	–265,3	–260,0	–283,7	–312,2	–1.121,2	–274,5	–322,6	–597,1
Bruttoergebnis vom Umsatz	98,5	101,2	110,8	108,5	419,0	107,1	105,6	212,7
Vetriebs-/Verwaltungs-/ F&E-Kosten und betriebliche Aufwendungen und Erträge	–62,2	–61,3	–62,6	–72,5	–258,6	–70,9	–68,8	–139,7
Betriebsergebnis (EBIT) vor Wertaufholungen und Wertminderungen	36,3	39,9	48,2	36,0	160,4	36,2	36,8	73,0
Wertaufholungen und Wertminderungen	–	4,1	–	1,0	5,1	–	–	–
Betriebsergebnis (EBIT)	36,3	44,0	48,2	37,0	165,5	36,2	36,8	73,0
Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Beteiligungen	–3,6	–11,1	–2,7	–15,2	–32,6	–4,1	–3,1	–7,2
Finanzergebnis	–11,8	–13,1	–14,5	–9,8	–49,2	–11,0	–13,7	–24,7
Ergebnis vor Ertragsteuern	20,9	19,8	31,0	12,0	83,7	21,1	20,0	41,1
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	–6,7	–9,9	–9,5	3,3	–22,8	–7,9	–11,3	–19,2
Nicht beherrschende Anteile	0,7	10,2	0,4	1,0	12,3	0,9	0,9	1,8
Periodenergebnis der Anteilseigner der Muttergesellschaft	14,9	20,1	21,9	16,3	73,2	14,1	9,6	23,7

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach Quartalen

finanZkalender

8. nOvemBer 2012

Bericht über das Dreivierteljahr 2012; Telefonkonferenz für Analysten und Investoren

wichtiger hinweis

Unser Zwischenbericht enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeit zur Verfügung stehenden Informationen und unseren aktuellen Prognosen und Annahmen beruhen. Naturgemäß sind zukunftsgerichtete Aussagen mit bekannten wie auch unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse wesentlich von den Einschätzungen in unserem Zwischenbericht abweichen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Dazu zählen z. B. nicht vorhersehbare Veränderungen der politischen, wirtschaftlichen, rechtlichen und gesellschaftlichen Rahmenbedingungen, insbesondere im Umfeld unserer Hauptkundenindustrien wie z. B. der Elektrostahlproduktion, der Wettbewerbssituation, der Zins- und Währungsentwicklungen, technologischer Entwicklungen sowie sonstiger Risiken und Unwägbarkeiten. Weitere Risiken sehen wir u. a. in Preisentwicklungen, nicht vorhersehbaren Geschehnissen im Umfeld akquirierter Unternehmen und bei Konzerngesellschaften sowie bei den laufenden Kosteneinsparungsprogrammen. Die SGL Group übernimmt keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen anzupassen oder sonst zu aktualisieren.

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