SFINKS Polska S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Oct 1, 2019

GRUPA KAPITAŁOWA SFINKS POLSKA

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r.

Grupa Kapitałowa SFINKS POLSKA

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r.

Dla akcjonariuszy Sfinks Polska S.A.

Zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29.03.2018r. Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na koniec pierwszego półrocza roku obrotowego zaczynającego się 1 stycznia 2019r. i kończącego się 31 grudnia 2019r. oraz wyniku finansowego za ten okres.

Elementy śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności:

Strona

Śródroczne skonsolidowane zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r. wykazujące stratę netto w kwocie 5.959 tys. zł oraz ujemny całkowity dochód ogółem w kwocie 6.003 tys. zł 3

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2019r. wykazujące po stronie aktywów i pasywów kwotę 316.869 tys.zł ⁴

Śródroczne zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r., wykazujące spadek kapitałów własnych o kwotę 5.949 tys. zł 6

Śródroczny skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r. wykazujący zmniejszenie stanu środków pieniężnych o kwotę 4.328 tys. zł 7

Noty do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 8

Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dominującej dnia 30 września 2019r. oraz podpisane przez:

Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych Dariusz Strojewski

Wiceprezes Zarządu Dorota Cacek

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 września 2019r.

Śródroczne zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r.

		od 01.01.2019	od 01.01.2018
	Nota	do 30.06.2019 PLN'000	do 30.06.2018 PLN'000
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	7	81 650	85 856
Koszt własny sprzedaży	8	(69 186)	(75 205)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		12 464	10 651
Koszty ogólnego zarządu	8	(12 255)	(10 571)
Pozostałe przychody operacyjne	9	877	413
Pozostałe koszty operacyjne	10	(851)	(1 302)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		235	(809)
Przychody finansowe	11	1 288	250
Koszty finansowe	11	(8 490)	(3 068)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		(6 967)	(3 627)
Podatek dochodowy	12	1 008	583
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		(5 959)	(3 044)
Działalność zaniechana
Strata netto z działalności zaniechanej		-	-
Zysk (strata) netto		(5 959)	(3 044)
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego		(5 959)	(3 044)
Akcjonariuszom mniejszościowym		-	-
		(5 959)	(3 044)
Inne całkowite dochody które zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków
Rachunkowość zabezpieczeń		(54)	(259)
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów		10	49
Inne całkowite dochody (netto)		(44)	(210)
Dochody całkowite razem		(6 003)	(3 254)
Dochód całkowity przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego		(6 003)	(3 254)
Akcjonariuszom mniejszościowym		-	-
Zysk (strata) na jedną akcję
Zwykły	13	(0,19)	(0,10)
Rozwodniony	13	(0,19)	(0,10)
Całkowity dochód na jedną akcję
Zwykły	13	(0,19)	(0,11)
Rozwodniony	13	(0,19)	(0,11)

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2019r

	Nota	Na dzień 30.06.2019 PLN'000	Na dzień 31.12.2018 PLN'000	Na dzień 30.06.2018 PLN'000
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne	14	31 027	29 210	28 708
Wartość firmy jednostek podporządkowanych	17	1 037	1 037	1 037
Rzeczowe aktywa trwałe	15	225 027	51 581	54 320
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	12	11 457	10 314	10 864
Udziały w innych jednostkach	17	200	200	200
Należności długoterminowe	18	10 009	10 093	8 175
Udzielone pożyczki długoterminowe	21	29	67	65
Aktywa finansowe z tytułu przyszłego prawa do udziałów	33	8 676	8 222	7 813
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	20	1 087	1 087	1 087
Inne długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		79	95	102
		288 628	111 906	112 371
Aktywa obrotowe
Zapasy	22	2 731	2 464	2 700
Należności handlowe oraz pozostałe należności	18	17 826	15 867	15 906
Pożyczki udzielone krótkoterminowe	21	346	285	215
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	20	-	-	93
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19	7 338	11 666	8 519
		28 241	30 282	27 433
Aktywa razem		316 869	142 188	139 804

	Nota	Na dzień 30.06.2019 PLN'000	Na dzień 31.12.2018 PLN'000	Na dzień 30.06.2018 PLN'000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	23	31 099	31 099	31 099
Kapitał zapasowy	23	11 129	11 129	11 129
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	23	(185)	(141)	76
Inne składniki kapitału własnego	23	2 228	2 174	2 111
Zysk (strata) z lat ubiegłych		(42 086)	(37 404)	(37 404)
Zysk netto okresu obrotowego		(5 959)	(4 682)	(3 044)
Kapitały przypadające akcjonariuszom podmiotu dominującego		(3 774)	2 175	3 967
Udziały akcjonariuszy mniejszościowych		-	-	-
Razem kapitały własne		(3 774)	2 175	3 967
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe	24	-	-	59 410
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu finansowego	26	150 095	1 454	1 451
Przychody rozliczane w czasie - długoterminowe	34	10 453	12 409	8 893
Zobowiązania finansowe z tytułu przyszłego prawa do udziałów	33	8 676	8 222	7 813
Inne zobowiązania długoterminowe	28	12 240	11 606	11 483
		181 464	33 691	89 050
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	28	26 733	22 745	19 590
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	31	740	608	601
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego	26	31 370	933	1 163
Zobowiązanie krótkoterminowe z tytułu wyceny inst.finansowych	25	229	174	-
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu faktoringu odwrotnego	32	4 162	7 992	7 977
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	24	69 033	69 138	11 207
Przychody rozliczane w czasie	34	2 504	1 610	3 751
Rezerwy krótkoterminowe	30	4 408	3 122	2 498
		139 179	106 322	46 787
Pasywa razem		316 869	142 188	139 804
Wartość księgowa		(3 774)	2 175	3 967
Liczba akcji		31 099 512	31 099 512	31 099 512
Wartość księgowa na 1 akcję w PLN		(0,12)	0,07	0,13
Rozwodniona liczba akcji Rozwodniona wartość księgowa na 1 akcję w		31 952 842 (0,12)	31 952 842 0,07	31 952 842 0,12
PLN

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019r.

	od 01.01.2019 do 30.06.2019 PLN'000	od 01.01.2018 do 31.12.2018 PLN'000	od 01.01.2018 do 30.06.2018 PLN'000
Kapitał podstawowy
Stan na początek okresu	31 099	30 666	30 666
Emisja akcji w wartości nominalnej	-	433	433
Stan na koniec okresu	31 099	31 099	31 099
Kapitał zapasowy
Stan na początek okresu	11 129	11 129	11 129
Pokrycie strat	-	-	-
Emisja akcji powyżej wartości nominalnej Koszty emisji	- -	- -	- 0
Stan na koniec okresu	11 129	11 129	11 129
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych
Stan na początek okresu	(141)	286	286
Zwiększenia	-	-	0
Zmniejszenia	(44)	(427)	(210)
Stan na koniec okresu	(185)	(141)	76
Inne składniki kapitału własnego
Stan na początek okresu	2 174	2 062	2 062
Zwiększenia	54	112	49
Zmniejszenia	-	-	-
Stan na koniec okresu	2 228	2 174	2 111
Nierozliczony wynik z lat ubiegłych
Stan na początek okresu	(37 404)	(28 190)	(28 190)
Wynik skonsolidowany poprzedniego roku Inne	(4 682) -	(9 215) -	(9 215) -
Stan na koniec okresu	(42 086)	(37 404)	(37 404)
Zysk netto
Stan na początek okresu	(4 682)	(9 215)	(9 215)
Wyniku finansowy roku ubiegłego	4 682	9 215	9 215
Wynik finansowy wypracowany w okresie obrotowym	(5 959)	(4 682)	(3 044)
Stan na koniec okresu	(5 959)	(4 682)	(3 044)
Razem kapitały własne
Stan na początek okresu	2 175	6 738	6 738
Stan na koniec okresu	(3 774)	2 175	3 967

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019r.

	od 01.01.2019 do 30.06.2019	od 01.01.2018 do 30.06.2018
	PLN'000	PLN'000
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Zysk brutto roku obrotowego	(6 967)	(3 627)
Korekty:	28 791	12 253
Podatek dochodowy zapłacony	(69)	(2)
Różnice kursowe	(829)	-
Amortyzacja środków trwałych	17 112	3 976
Amortyzacja wartości niematerialnych	766	441
Odpisy aktualizujące wartość aktywów trwałych	10	965
Likwidacja środków trwałych	25	7
(Zysk)/strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	5	(15)
Przychody z tytułu odsetek	(25)	(27)
Koszty odsetek	8 246	2 981
Wycena programu motywacyjnego	54	49
Inne	-	10
Zapasy	(267)	(73)
Należności handlowe oraz pozostałe należności	(1 821)	(689)
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	5 584	4 630
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	21 824	8 626
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Odsetki otrzymane	19	24
Wpływy ze sprzedaży majątku trwałego	62	59
Wpływy z tytułu spłaty pożyczek udzielonych	22	29
Wpływy z tytułu zakończonych lokat	-	230
Udzielone pożyczki	(43)	(81)
Wydatki na zakup akcji, udziałów i innych papierów wartościowych	-	(75)

	(4 276)
(2 991)	(4 090)
	(3 051)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływ z emisji akcji	-	433
Zmiana zaangażowania z tytułu faktoringu odwrotnego	(3 830)	12
Odsetki zapłacone	(7 770)	(2 734)
Spłata kredytów i pożyczek	(802)	(3 553)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(10 989)	(618)
Koszty emisji akcji własnych	-	-
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek	230	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(23 161)	(6 460)
Zwiększenie /(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(4 328)	(1 924)
Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	11 666	10 443
Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	7 338	8 519
W tym środki o ograniczonej dostepności	4 843	5 071

NOTY DO ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MSSF ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ

za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r.

1. Charakterystyka Grupy Kapitałowej

Spółka dominująca SFINKS POLSKA S.A. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 sierpnia 1999 roku w Kancelarii Notarialnej Andrzeja Gruszki (Rep. A Nr 2348/99). Dnia 3 września 1999 roku Spółka dominująca została zarejestrowana w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy XXI Wydział Gospodarczy w Łodzi w dziale B pod numerem 7369. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego Spółka dominująca została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000016481.

Podstawowe dane jednostki dominującej i Grupy Kapitalowej:

Firma Spółki dominującej	SFINKS POLSKA Spółka Akcyjna (zwana dalej Spółką dominującą lub Spółką)
Siedziba	ul. Świętojańska 5A, 05-500 Piaseczno
Sąd rejestrowy	Sąd Rejestrowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie, XIV
	Wydział Krajowego Rejestru Sądowego.
Numer w rejestrze	0000016481
Numer PKD	5610A
Przedmiot	Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej jest organizacja
przedsiębiorstwa:	i świadczenie usług gastronomicznych oraz prowadzenie działalności franczyzowej.
Skonsolidowane	Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej
sprawozdanie	obejmuje dane za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2019 roku i na
finansowe:	dzień 30.06.2019 roku. Porównywalne dane finansowe prezentowane są za
	okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2018r. i na dzień 30.06.2018r.
	Sprawozdania finansowe zostały sporządzone w identyczny sposób zapewniający porównywalność danych.

Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest:

• prowadzenie restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO, WOOK, Fabryka Pizzy.
• działanie jako franczyzodawca w zakresie udzielania franczyzobiorcom prawa do prowadzenia restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO, Piwiarnia Warki oraz Fabryka Pizzy.

Spółka dominująca jest właścicielem bezpośrednio lub przez podmioty zależne kapitałowo marek SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO, WOOK, Piwiarnia Warki. Zgodnie ze stosowanym modelem biznesowym, część restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO i wszystkie restauracje Piwiarnia Warki jest prowadzona przez odrębne podmioty, założone i prowadzone przez osoby trzecie. Właścicielem marki WOOK jest spółka zależna Shanghai Express Sp. z o.o., która prowadzi również lokal pod marką PUB BOLEK. Grupa Kapitałowa Sfinks po podpisaniu przez Sfinks Polska S.A. umowy inwestycyjnej z właścicielem spółki Fabryka Pizzy Sp. z o. o. w dniu 28 grudnia 2016r. buduje sieć pizzerii pod marką Fabryka Pizzy w spółce SPV.REST 2 Sp. z o.o.

Po dacie bilansowej podmiot zależny od Spółki Dominującej nabył prawa własności intelektualnej związanej z konceptami: Meta Seta Galareta, Meta Disco oraz prawa i obowiązki do wybranych lokali.

Na dzień bilansowy 30 czerwca 2019 r. Spółka dominująca nie sprawowała kontroli nad żadnymi podmiotami prowadzącymi restaurację w modelu franczyzowym innymi niż podmioty powiązane kapitałowo.

Nazwa jednostki zależnej oraz powiązanie bezpośrednie	Miejsce siedziby spółki	Procent posiadanych udziałów	Procent posiadanych głosów	Metoda konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
W-Z Sp. z o.o.	61-701 Poznań, ul. Fredry 12	100	100	Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SPV.REST3 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SFX S.A.*	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	nie dotyczy*
CHJ S.A.*	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	nie dotyczy*

Grupa Kapitałowa obejmuje spółki zależne powiązane kapitałowo:

* spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Struktura właścicielska

Stan na dzień 30.06. 2018r. według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz	Udział w kapitale
Sylwester Cacek	17,88%
Robert Dziubłowski**	5,40%
AnMar Development Sp. z o.o.	5,03%
Pozostali	71,69%
Razem	100,00%

** Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting (Spółka zwraca uwagę, że w dniu 10 sierpnia 2017r. otrzymała Informację o transakcji uzyskaną w trybie art. 19 MAR dotyczącą nabycia 180 000 szt. akcji Sfinks Polska S.A. w dniu 9 sierpnia 2017r. przez podmiot powiązany- Top Crowth Limited; niemniej z uwagi, iż Spółka nie otrzymała formalnego stanu posiadania po tej transakcji Spółka prezentuje stan wg ostatniego formalnego ujawnienia stanu posiadania z 2013r.)

Stan na dzień 31.12.2018r. według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz	Udział w kapitale
Sylwester Cacek	17,88%
Robert Dziubłowski*	5,40%
AnMar Development Sp. z o.o.	5,03%
Pozostali	71,69%
Razem	100,00%

* Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting (Spółka zwraca uwagę, że w dniu 10 sierpnia 2017r. otrzymała Informację o transakcji uzyskaną w trybie art. 19 MAR dotyczącą nabycia 180 000 szt. akcji Sfinks Polska S.A. w dniu 9 sierpnia 2017r. przez podmiot powiązany- Top Crowth Limited; niemniej z uwagi, iż Spółka nie otrzymała formalnego stanu posiadania po tej transakcji Spółka prezentuje stan wg ostatniego formalnego ujawnienia stanu posiadania z 2013r.)

Stan na dzień 30 czerwca 2019 i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz	Udział w kapitale
Sylwester Cacek	17,88%
Robert Dziubłowski*	5,40%
AnMar Development Sp. z o.o.	5,03%
Quercus TFI S.A.**	5,24%
Pozostali	66,45%
Razem	100,00%

* Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting (Spółka zwraca uwagę, że w dniu 10 sierpnia 2017r. otrzymała Informację o transakcji uzyskaną w trybie art. 19 MAR dotyczącą nabycia 180 000 szt. akcji Sfinks Polska S.A. w dniu 9 sierpnia 2017r. przez podmiot powiązany- Top Crowth Limited; niemniej z uwagi, iż Spółka nie otrzymała formalnego stanu posiadania po tej transakcji Spółka prezentuje stan wg ostatniego formalnego ujawnienia stanu posiadania z 2013r.)

** Łączny udział Quercus TFI S.A., który działa w imieniu zarządzanych funduszy inwestycyjnych- QUERCUS Parasolowy SFIO, QUERCUS Absolute Return FIZ, QUERCUS Global Balanced Plus FIZ oraz Acer Aggressive FIZ, posiadajacych wspólnie akcje Sfinks Polska S.A.

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 stycznia 2019r. do 5 lutego 2019r.:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu; Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu; Tomasz Gryn - Wiceprezes Zarządu; Jacek Kuś - Wiceprezes Zarządu; Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarządu.

Skład Zarządu Spółki w okresie od 6 lutego 2019r. do dnia 30 lipca 2019r.:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu; Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu; Dariusz Strojewski - Wiceprezes Zarządu;

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 sierpnia 2019r. do dnia 22 sierpnia 2019 r.:

Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu; Dariusz Strojewski - Wiceprezes Zarządu;

Skład Zarządu Spółki w okresie od 22 sierpnia 2019r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Dariusz Strojewski - Wiceprezes Zarządu;

Skład Rady Nadzorczej od 1 stycznia 2019r. do 13 lipca 2019r.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Jan Adam Jeżak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej, Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej,

Skład Rady Nadzorczej od 13 lipca 2019r. do 30 lipca 2019r.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej, Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej,

Skład Rady Nadzorczej od 1 sierpnia 2019r. do 22 sierpnia 2019r.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej,

Skład Rady Nadzorczej od 22 sierpnia 2019r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Sławomir Pawłowski – Członek Rady Nadzorczej (od 2 września 2019 r. -Przewodniczący Rady Nadzorczej) Artur Wasilewski – Członek Rady Nadzorczej (od 2 września 2019 r. - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej) Adam Lamentowicz - Członek Rady Nadzorczej delegowany do stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych w Spółce, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej delegowany do stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych w Spółce,

Adam Karolak – Członek Rady Nadzorczej

2. Oświadczenie o zgodności sprawozdania z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zaakceptowanymi przez Unię Europejską dla sprawozdawczości finansowej (wersja skrócona zgodnie z MSR 34) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29.03.2018r. w sprawie informacji bieżących i okresowych.

Zmiany do istniejących standardów zastosowane po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Grupy za 2019 rok

Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Grupy za 2018 rok:

• MSSF 16 "Leasing" – zatwierdzony w UE w dniu 31 października 2017 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),

MSSF16 zastępuje dotychczasowy MSR17. Celem nowego standardu jest ułatwienie porównania sprawozdań finansowych, prezentujących zarówno leasing finansowy, jak i operacyjny, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej leasingobiorcy oraz dostarczenie użytkownikom sprawozdania finansowego informacji dotyczących ryzyka związanego z tymi formami leasingu.

Grupa zdecydowała się na zastosowanie MSSF 16 po raz pierwszy w dniu 01.01.2019r. z wykorzystaniem zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego z łącznym efektem pierwszego zastosowania niniejszego standardu zgodnie z MSSF16 par. C5(b) na dzień pierwszego ujęcia. Powyższe oznacza, że Spółka nie będzie przekształcać danych porównawczych.

W dniu pierwszego zastosowania Grupa wycenia zobowiązania z tytułu leasingu wcześniej klasyfikowanego jako leasing operacyjny zgodnie z MSR17 w wartości bieżącej pozostałych opłat leasingowych zdyskontowanych z zastosowaniem krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy z dnia 01.01.2019 r.. Krańcowa stopa procentowa leasingobiorcy uwzględnia ryzyko spółki, okres leasingu i przedmiot leasingu. Z uwagi na fakt, że Spółka posiada istotne zobowiązanie kredytowe udzielone

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 11

Spółce na długi okres, które zostało wykorzystane na sfinansowanie rozwoju sieci, Grupa przyjęła, że najlepszym szacunkiem krańcowej stopy leasingobiorcy dla zobowiązania z tytułu leasingów związanych z użytkowaniem lokali jest zastosowanie dla 10-letnich leasingów stopy procentowej równej efektywnej stopie procentowej w/w kredytu. Zobowiązania z tytułu leasingu na inne okresy lub w innej walucie są korygowane odpowiednio.

Grupa na dzień 01.01.2019 r. wyceniła aktywa z tytułu leasingów klasyfikowanych w MSR17 jako leasingi operacyjne zgodnie z MSSF16 C8(b)(ii) tj. w wartości równej zobowiązaniu z tytułu leasingu. Z uwagi na brak istotnych pozycji przedpłat lub naliczonych opłat leasingowych ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2018 r. w Grupie nie powstała korekta kapitałów własnych z tytułu pierwszego ujęcia. Grupa zdecydowala o niestosowaniu MSSF16 w stosunku do leasingów klasyfikowanych wg MSR17 jako leasingi operacyjne, których bazowy składnik aktywów ma niską wartość lub okres leasingu kończy się przed upływem 12 miesięcy od daty pierwszego ujęcia, przy czym dla umów zawartych przed 1.01.2019 r., jako datę pierwszego ujęcia przyjmuję się 1.01.2019 r..

W przypadku umów zawartych na czas nieokreślony, których Grupa nie zamierza wypowiedzieć, dotyczących umów najmu lokali Grupa przyjęła okres leasingu jako 10-letni od późniejszej z dat: daty przeprowadzania generalnej modernizacji lokalu i daty pierwszego ujęcia, przy czym dla umów zawartych przed 1.01.2019 r., jako datę pierwszego ujęcia przyjmuje się 1.01.2019 r.

W stosunku do leasingów klasyfikowanych w MSR17 jako leasingi finansowe Grupa przyjęła wartość bilansową aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu w dniu pierwszego zastosowania na poziomie wartości bilansowych z dnia 31.12.2018.r..

W świetle MSSF16 i powyższego Grupa jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu powierzchni lokali gastronomicznych i biurowych, samochodów oraz wyposażenia w restauracjach.

Aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat), Grupa ujmuje jednocześnie jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Wdrożenie powyższego standardu spowodowało wzrost sumy bilansowej Grupy na dzień 1.01.2019r o 188 450 tys. zł, a następnie obniżenie wyniku finansowego brutto za pierwsze półrocze 2019 roku o 1 690tys. zł (w tym: wzrost amortyzacji o 13 014 tys. zł, obniżenie kosztów usług o 15 435 tys. zł oraz wzrost kosztów odsetek o 4 943 i dodatnie różnice kursowe w kwocie 830 tys. zł). Aktywa z tytułu leasingów na dzień 30.06.2019 wyniosły 177 871 tys. zł, a zobowiązania finansowe z tytułu leasingu 179 561 tys. zł

• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" - Charakterystyka opcji przedpłaty z ujemną kompensatą (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),

Wyżej wymieniona zmiana nie miała istotnego wpływu na śródroczne sprawozdania finansowe Grupy za pierwsze półrocze 2019 roku.

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów, zmian do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE:

• Zmiany do MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" - Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach,

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2015-2017)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa,
• Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego",
• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" zmiany do programu określonych świadczeń,
• MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe".

Grupa jest w trakcie analizy potencjalnego wpływu zastosowania ww. standardów, interpretacji i zmian do standardów na sprawozdanie finansowe.

Nadal poza regulacjami zatwierdzonymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków Grupy, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

3. Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz walutą funkcjonalną jest złoty polski. W sprawozdaniu prezentowane są dane w zaokrągleniu do tysiąca złotych.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd Spółki dominującej określonych założeń, dokonania ocen i szacunków, które mają odzwierciedlenie w stosowanej polityce rachunkowości oraz w wykazywanych w sprawozdaniu finansowym wartościach aktywów oraz pasywów, przychodów oraz kosztów. Wyniki szacunków oraz związanych z nimi założeń będących rezultatem doświadczenia oraz różnorodnych czynników uważanych za uzasadnione w danych okolicznościach są podstawą dokonywania oceny wartości składników aktywów oraz zobowiązań, które nie wynikają wprost z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Rodzaje ryzyka finansowego są rozpoznawane przez Spółkę dominującą i ujawniane w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym. W zależności od oceny Zarządu Sfinks Polska S.A, opartej na analizie sytuacji majątkowej i makroekonomicznej Grupy Kapitałowej, Zarząd Spółki dominującej podejmuje odpowiednie kroki w celu zabezpieczenia przed danym rodzajem ryzyka finansowego lub decyduje o rezydualnym charakterze ryzyka. Podejście do ryzyka finansowego oraz powody zastosowania danej koncepcji są ujawniane w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

Szacunki oraz będące ich podstawą założenia są poddawane bieżącej weryfikacji. Korekta szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana pod warunkiem, że dotyczy tylko tego okresu, lub w okresie, w którym została dokonana oraz w okresach przyszłych, jeśli dotyczy zarówno bieżącego jak i przyszłych okresów.

Grupa Kapitałowa sporządza:

• zestawienie całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym,
• rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Zasady rachunkowości opisane powyżej stosowane były w sposób ciągły we wszystkich okresach zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

4. Założenie kontynuacji działalności

Śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2019r. do 30 czerwca 2019r. zostało sporządzone z uwzględnieniem założenia kontynuacji działalności przez Grupę w okresie 12 miesięcy od daty publikacji i nie zawiera korekt, które byłyby konieczne w przypadku braku takiego założenia.

W analizowanym okresie Grupa odnotowała pogorszenie się wskaźników płynności, ujemny poziom rentowności netto, ujemny kapitał obrotowy oraz obniżenie poziomu finansowania kapitału obrotowego faktoringiem odwrotnym. Ponadto w okresie sprawozdawczym Grupa wygenerowała stratę netto w wysokości 5.959 tys. zł. Na dzień 30.06.2019 roku zobowiązania krótkoterminowe Grupy przewyższały aktywa obrotowe o 110.938 tys. zł (w tym 63.588 tys. zł z tytułu reklasu do zobowiązań krótkoterminowych części zobowiązania długoterminowego kredytu na skutek złamania kowentantu z umowy kredytowej i 30.547 tys. zł z tytuły wyceny krótkoterminowej części zobowiązań z tytułu leasingów zgodnie z MSSF16).

Powyższe było spowodowane m.in. faktem, że realizacja strategii (zakładającej rozwój w oparciu o szeroki portfel marek zarówno poprzez rozwój organiczny, jak też akwizycje), pociągnęła za sobą ponoszenie przez Grupę dodatkowych wydatków (przejęcie i rozwój konceptów, budowa kanału delivery, rozwój narzędzi IT). Na wyniki Grupy miały wpływ również zmiany zachodzące w otoczeniu prawno-gospodarczym i ryzyka z nimi związane. Jako najistotniejsze dla funkcjonowania Grupy Zarząd Spółki dominującej wskazuje czynniki generujące wzrost kosztów działania restauracji jak również kosztów ogólnego zarządu (presja płacowa, koszty energii elektrycznej, ceny zakupu surowców), a także ograniczenie handlu w niedziele oraz częste zmiany przepisów prawa generujące dodatkowe nakłady/koszty (m.in. zmiany przepisów MSSF, VAT, CIT, ordynacja podatkowa, RODO, MAR).

Zarząd oczekuje, że osiągnięcie wzrostu skali działania pomoże Grupie ograniczać negatywne skutki zmian obserwowanych w otoczeniu, w szczególności pozwoli na obniżanie krańcowych kosztów: zarządzania sieciami restauracji, zakupów, najmu (wzrost siły negocjacyjnej), a tym samym przyniesie stabilną poprawę płynności Spółki w dłuższym horyzoncie czasowym.

W związku z niekorzystnymi zmianami w otoczeniu oraz pogorszoną sytuacją finansową Grupy Zarząd Spółki dominującej podjął w okresie sprawozdawczym następujące działania:

• zgodnie z przyjętą strategią, skupienie działań w zakresie rozwoju na modelu franczyzowym, dzięki czemu ulegną znacznemu ograniczeniu wydatki inwestycyjne po stronie Grupy oraz zostanie ograniczone ryzyko związane z rynkiem pracy,
• kontynuowanie procesu przekształcania restauracji własnych na model franczyzowy,
• wdrożenie systemu informatycznego w sieciach SPHINX, Chłopskie Jadło i WOOK, co poprawi sprawnośc sprzedażową i operacyjną sieci,
• kontynuowanie procesu emisji akcji serii P Zarząd przesunął datę zakończenia subskrypcji akcji do 15 października 2019 roku oraz wysłał oferty objęcia akcji wybranym podmiotom. Do daty niniejszego sprawozdania zawarto umowy na objęcie 3.000.000 szt akcji, z czego inwestorzy opłacili 600.000 sztuk akcji. Ponadto Sylwester Cacek przyjął ofertę objęcia dodatkowych 3.000.000 sztuk akcji.
• ze względu na wystąpienie naruszeń umowy kredytowej i faktoringu odwrotnego w zakresie braku dokapitalizowania, podjęcie przez Spółkę i jej głównego akcjonariusza działań w celu dodatkowego zabezpieczenia kredytu i umowy faktoringu odwrotnego: Spółka dominująca wystawiła, celem zabezpieczenia kredytu , weksel własny in blanco, poręczony przez głównego akcjonariusza (opisany w nocie 24) oraz wystąpiła z wnioskiem do walnego zgromadzenia o przyjęcie uchwał w sprawie przedłużenia terminu emisji obligacji serii A3. Ponadto zarząd wystąpił do akcjonariuszy o wyrażenie zgody na przeniesienie zorganizowanych części przedsiębiorstwa do spółek zależnych (opisane w nocie 6.3.1. Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej),
• ze względu na fakt, że opracowany na podstawie danych historycznych plan fiansowy wskazuje, że dokapitalizowanie Spółki na kwotę 6 mln zł będzie niewystarczajce, aby zapewnić utrzymanie poziomu kapitałowych wskaźników finansowych na poziomie określonym w umowie kredytowej dla kolejnych okresów sprawozdawczych oraz w kontekście niezrealizowanego do daty sporządzenia sprawozdania zobowiązania do uzyskania zgody Walnego Zgromadzenie

Akcjonariuszy na przedłużenie daty wykupu obligacji zamiennych serii A3, zarekomendowanie przez Zarząd aktualizacji strategii oraz rozpoczęcie procesu przeglądu opcji strategicznych; przegląd obejmuje analizę obecnych i potencjalnych źródeł finansowania Spółki dominującej (finansowanie dłużne lub własne w ramach kapitału docelowego i warunkowego) lub rozwoju wybranych marek, co pozwoliłoby na zachowanie poziomu wskaźników finansowych na wymaganym w Umowie Kredytowej poziomie i uniknięcie ryzyka sankcji z tytułu naruszeń umowy,

Zarząd Spółki dominującej opracował plan finansowy na rok 2019 i lata późniejsze w oparciu o dane historyczne z uwzględnieniem oczekiwanych efektów podejmowanych działań, w tym w zakresie pozyskania środków finansowych na poziomie 6 mln zł w założonym terminie (poprzez emisję opisaną w par. 6.3 niniejszego sprawozdania) zgodnie z którym, pomimo pogorszenia wskaźników płynności, środki pieniężne jakimi dysponuje Grupa wraz z planowanymi przepływami z działalności operacyjnej, będą wystarczające do regulowania zaciągniętych zobowiązań i do prowadzenia działalności przez najbliższe 12 m-cy w niezmienionym istotnie zakresie.

Niemniej Zarząd uważa, że przy analizie planowanych przez Spółkę dominującą działań należy uwzględnić fakt, iż plany dotyczą zdarzeń przyszłych i są obarczone ryzykiem braku pełnej realizacji, szczególnie w przypadku planów uzależnionych od działań lub zaniechań osób trzecich lub obiektywnych uwarunkowań rynkowych. W szczególności, Zarząd zwraca uwagę, że w przypadku braku pozyskania środków finansowych na poziomie 6 mln zł poprzez emisję opisaną w par. 6.3 niniejszego sprawozdania, wystąpi ryzyko zagrożenia kontynuacji działalności Spółki dominującej. Zgodnie z założeniami strategii Spółki dominującej, w przypadku braku lub opóźnienia realizacji planów pozyskania finansowania w drodze dokapitalizowania, Zarząd podejmie działania celem zrównoważenia bieżących przepływów pieniężnych, w tym:

• dostosowanie kosztów ogólnego zarządu do wpływów aktualnie generowanych przez sieć restauracji,
• ograniczenie inwestycji, w tym w lokale własne, rozwój sieci w oparciu wyłącznie o franczyzę celem przeniesienia kosztów inwestycji na franczyzobiorców,
• zintensyfikowanie działań zmierzających do przekształceń lokali własnych we franczyzowe, w celu dalszego ograniczanie kosztów centrali, wygenerowania dodatkowych wpływów z opłat jednorazowych z tytułu przekształceń oraz przyspieszenia wzrostu sprzedaży gastronomicznej przez sieć restauracji,
• renegocjacje warunków kredytu bankowego, w tym w zakresie zmiany struktury zabezpieczeń kredytu bankowego w celu uproszczenia procesu zbywania aktywów Spółki w procesie przekształceń na franczyzę oraz minimalizacji kwoty zabezpieczeń kredytu aktywami płynnymi,
• renegocjacje warunków płatności zobowiązań handlowych,
• pozyskanie finansowania dłużnego poprzez emisję obligacji zamiennych serii A, kierowanej do inwestorów zainteresowanych inwestycją w instrumenty hybrydowe.

Jednocześnie, Zarząd podjął szereg działań, także w ramach przeglądu opcji strategicznych, których skutkiem będzie zapewnienie zrównoważenia przepływów pieniężnych w perspektywie średnio- i długoterminowej, mających na celu pozyskanie kapitału, optymalizację i poszerzenia bazy finansowania dłużnego oraz pozyskanie partnerów kapitałowych i strategicznych, wspierających rozwój marek Grupy oraz wzrost przychodów Grupy.

5. Wybrane zasady rachunkowości

Inwestycje w jednostki zależne

Przez jednostki zależne rozumie się jednostki kontrolowane przez jednostkę dominującą. Uznaje się, że kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności.

Wyniki finansowe jednostek zależnych, nad którymi w trakcie roku została objęta lub utracona kontrola, ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od/do momentu efektywnego rozpoczęcia/zakończenia sprawowania kontroli.

W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy.

Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty zachodzące między podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają pełnej eliminacji konsolidacyjnej.

Udziały niesprawujące kontroli prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Udziały niesprawujące kontroli mogą być początkowo wyceniane albo w wartości godziwej albo w proporcji do udziału w wartości godziwej nabywanych aktywów netto. Wybór jednej z w/w metod jest dostępny dla każdego połączenia jednostek gospodarczych. W okresach kolejnych wartość udziałów niesprawujących kontroli obejmuje wartość rozpoznaną początkowo skorygowaną o zmiany wartości kapitału jednostki w proporcji do posiadanych udziałów. Całkowity dochód jest alokowany do udziałów niesprawujących kontroli nawet wtedy, gdy powoduje powstanie ujemnej wartości tych udziałów.

W sytuacji utraty kontroli nad jednostką zależną, zysk lub strata na zbyciu jest ustalana jako różnica pomiędzy: (i) łączną wartością godziwą otrzymanej zapłaty i wartością godziwą udziałów jednostki pozostających w Grupie oraz (ii) wartością księgową aktywów (łącznie z wartością firmy), zobowiązań i udziałów niesprawujących kontroli. Kwoty ujęte w stosunku do zbywanej jednostki, w innych składnikach całkowitego dochodu podlegają reklasyfikacji do rachunku zysków i strat. Wartość godziwa udziałów w jednostkach pozostających w Grupie po zbyciu, uznawana jest za początkową wartość godziwą dla celów późniejszego ich ujmowania zgodnie z MSR 39, lub początkowy koszt udziałów w jednostkach stowarzyszonych lub wspólnych przedsięwzięciach.

Wartość firmy

Wartość firmy powstająca przy przejęciu wynika z wystąpienia na dzień przejęcia nadwyżki sumy przekazanej płatności, wartości udziałów niesprawujących kontroli i wartości godziwej uprzednio posiadanych udziałów w jednostce nabywanej nad udziałem Grupy w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki ujmowanych na dzień przejęcia.

W przypadku wystąpienia wartości ujemnej, Grupa dokonuje ponownego przeglądu ustalenia wartości godziwych poszczególnych składników nabywanych aktywów netto. Jeżeli w wyniku przeglądu nadal wartość jest ujemna ujmuje się ją niezwłocznie w wyniku finansowym.

Wartość firmy ujmuje się początkowo jako składnik aktywów po koszcie, a następnie wycenia według kosztu pomniejszonego o skumulowaną stratę z tytułu utraty wartości.

Dla celów testowania utraty wartości wartość firmy alokuje się na poszczególne ośrodki Grupy generujące przepływy pieniężne, które powinny odnieść korzyści z synergii będących efektem połączenia. Jednostki generujące przepływy pieniężne, do których alokuje się wartość firmy, testuje się pod względem utraty wartości raz w roku lub częściej, jeśli można wiarygodnie przypuszczać, że utrata wartości wystąpiła. Jeśli wartość odzyskiwalna ośrodka generującego przepływy pieniężne jest mniejsza od jej wartości bilansowej, stratę z tytułu utraty wartości alokuje się najpierw w celu redukcji kwoty bilansowej wartości firmy alokowanej do tego ośrodka, a następnie do pozostałych aktywów tego ośrodka proporcjonalnie do wartości bilansowej poszczególnych składników aktywów tej jednostki. Strata z tytułu utraty wartości ujęta dla wartości firmy nie podlega odwróceniu w następnych okresach.

W chwili zbycia jednostki zależnej lub podlegającej wspólnej kontroli przypadającą na nią część wartości firmy uwzględnia się przy obliczaniu zysku/straty z tytułu zbycia.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazane są w bilansie w wartości początkowej pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, z zastosowaniem metody liniowej oraz szacowanych przez Zarząd okresów ekonomicznej przydatności tych środków. Grupa stosuje następujące okresy ekonomicznej przydatności:

•	Ulepszenia w obcych środkach trwałych oraz budynki i budowle	od 10 - 15 lat
•	Maszyny i urządzenia	od 5 - 10 lat
•	Środki transportu	od 3 - 7,5 lat
•	Pozostałe środki trwałe	od 5 - 10 lat,

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne, a w przypadku jeśli umowa nie przewiduje przeniesienia własności lub Grupa nie planuje przenieść prawa własności - nie dłużej niż okres trwania leasingu.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w zestawieniu całkowitych dochodów.

Wartości niematerialne

Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania danego programu komputerowego. Aktywowany koszt odpisuje się przez szacowany okres użytkowania. Średni okres użytkowania oprogramowania komputerowego wynosi 5 lat.

Grupa dokonała przeglądu czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie okresu użytkowania znaków towarowych, takich jak:

• oczekiwane wykorzystanie znaków towarowych i ocena czy znaki mogą być wydajnie zarządzane,
• techniczne, technologiczne, handlowe lub inne rodzaje zużycia,
• stabilność branży gastronomicznej,
• poziom późniejszych nakładów niezbędnych do uzyskania oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze znaków.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki Grupa uznała, że nie istnieją żadne dające się przewidzieć ograniczenia okresu, w którym można spodziewać się, że usługi sprzedawane pod zarządzanymi przez Grupę znakami towarowymi będą generowały korzyści finansowe i w związku z tym znaki towarowe są traktowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania, od których nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych. W każdym okresie sprawozdawczym następuje weryfikacja okresu użytkowania, w celu ustalenia, czy zdarzenia i okoliczności nadal potwierdzają ocenę, że okres użytkowania tego składnika nadal jest nieokreślony.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dominująca dokonuje analizy czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości składników majątku trwałego. W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu.

W przypadku rzeczowych aktywów trwałych uznaje się, że najmniejszym możliwym do zidentyfikowania ośrodkiem generującym przepływy pieniężne jest pojedyncza restauracja, chyba że ustalenia umowne z wynajmującym stanowią inaczej. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości

bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej.

W momencie, gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej szacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.

Leasing

Do identyfikacji umów leasingu Spółka dominująca stosuje model kontroli, wprowadzając rozróżnienie na umowy leasingu i umowy o świadczenie usług w zależności od tego, czy występuje składnik aktywów kontrolowany przez klienta.

Za okres leasingu Spółka dominująca przyjmuje nieodwołalny okres leasingu, wraz z okresami, w których istnieje opcja przedłużenia leasingu (jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka dominująca skorzysta z tej opcji). Dla umów zawartych na czas nieokreślony Spółka dominująca szacuje najbardziej prawdopodobny okres trwania umowy, dla umów najmu lokali Spółka dominująca przyjęła okres 10 lat od późniejszej z dat: daty pierwotnego ujęcia leasingu lub daty generalnego remontu lokalu. Umowy krótkookresowe, tj. takie których okres nie przekracza 12 miesięcy oraz umowy o niskiej wartości Spółka dominująca ujmuje bezpośrednio w koszty.

Krańcowa stopa procentowa leasingobiorcy uwzględnia ryzyko Spółki domnującej, okres leasingu i przedmiot leasingu. Z uwagi na fakt, że Spółka dominująca posiada istotne zobowiązanie kredytowe udzielone Spółce na długi okres, które zostało wykorzystane na sfinansowanie rozwoju sieci, Spółka dominująca przyjęła, że najlepszym szacunkiem krańcowej stopy leasingobiorcy dla zobowiązania z tytułu leasingów związanych z użytkowaniem lokali jest zastosowanie dla 10-letnich leasingów stopy procentowej równej efektywnej stopie procentowej w/w kredytu. Zobowiazania z tytułu leasingu na inne okresy lub w innej walucie są korygowane odpowiednio.

Aktywa finansowe

Aktywa finansowe są klasyfikowane do jednej z trzech kategorii:

• 1. aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu;
• 1. aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• 1. aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Składnik aktywów finansowych jest klasyfikowany do pierwszej z tych kategorii, jeżeli spełnione są dwa warunki:

1) aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z kontraktu; oraz

2) jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału.

W sytuacji, gdy nie są spełnione warunki zaklasyfikowania do aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, składnik aktywów finansowych jest wyceniany w wartości godziwej.

Grupa dokonuje podziału na pozycje krótkoterminowe i długoterminowe zgodnie z wytycznymi MSSF. Dany składnik aktywów zalicza się do aktywów obrotowych, gdy oczekuje się, że zostanie zrealizowany w ciągu dwunastu miesięcy od dnia bilansowego lub stanowi składnik środków pieniężnych lub ich ekwiwalentów (zgodnie z jego definicją w MSR 7 Rachunek przepływów pieniężnych) chyba, że występują ograniczenia dotyczące jego wymiany, czy wykorzystania do zaspokojenia zobowiązania w przeciągu przynajmniej dwunastu miesięcy od dnia bilansowego.

W momencie ujęcia początkowego oraz przez cały okres ujmowania aktywa finansowego w sprawozdaniach z sytuacji finansowej Grupy szacuje się oczekiwane straty na aktywie.

Grupa stosuje dwa podejścia do szacowania oczekiwanej straty, zgodnie z którymi strata jest ustalana na podstawie:

• straty kredytowej oczekiwanej w okresie 12 miesięcy (odpis ogólny), albo

• straty kredytowej oczekiwanej do zapadalności, w przypadku gdy dla danego składnika aktywów od momentu początkowego ujęcia nastąpił istotny wzrost ryzyka kredytowego.

Zmiana wyceny aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu ujmowana jest w wyniku bieżącego okresu.

Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku bieżącego okresu, za wyjątkiem aktywów utrzymywanych w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów zarówno w celu uzyskania przepływów pieniężnych z kontraktów jak i ich sprzedaż – dla tych aktywów zyski i straty z wyceny ujmowane są w innych całkowitych dochodach, z tym zastrzeżeniem, że w momencie ujęcia początkowego instrumentu kapitałowego nie przeznaczonego do obrotu, Zarząd może podjąć nieodwołalną decyzję o wycenie takiego instrumentu finansowego, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe klasyfikuje się jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Do tej kategorii zalicza się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:

• · zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
• · stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Grupa zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub
• · jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązanie finansowe inne niż przeznaczone do zbycia może zostać sklasyfikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy w chwili początkowego ujęcia, jeżeli:

• · taka klasyfikacja eliminuje lub znacząco redukuje niespójność wyceny lub ujęcia, jaka wystąpiłaby w innych warunkach; lub
• · składnik aktywów finansowych należy do grupy aktywów lub zobowiązań finansowych, lub do obu tych grup objętych zarządzaniem, a jego wyniki wyceniane są w wartości godziwej zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem lub inwestycjami, w ramach której informacje o grupowaniu aktywów są przekazywane wewnętrznie; lub
• · stanowi część kontraktu zawierającego jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych, a MSR 39 dopuszcza klasyfikację całego kontraktu (składnika zobowiązań) do pozycji wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego, z zastrzeżeniem, że, zmiana wartości godziwej dotycząca zmiany ryzyka kredytowego zobowiązania finansowego wyznaczonego w momencie początkowego ujęcia jako wycenianego w wartości godziwej przez wynik finansowy jest prezentowana w innych całkowitych dochodach. W przypadku, gdyby zastosowanie powyższego zastrzeżenia powodowało brak współmierności przychodów i kosztów lub gdy zobowiązanie finansowe wynika ze zobowiązań do udzielenia pożyczki lub umów gwarancji finansowych, cała zmiana wartości godziwej jest ujmowana w zysku lub stracie bieżącego okresu.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe są to inne zobowiązania niż wykazywane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Grupa klasyfikuje do tej pozycji m.in.

• · zobowiązania handlowe,
• · wyemitowane instrumenty dłużne (np. obligacje, weksle własne),
• · kredyty,
• · zaciągnięte pożyczki,
• . zobowiązania z tytułu leasingu.

Pozostałe zobowiązania finansowe wycenia się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji.

Następnie wycenia się je po zamortyzowanym koszcie historycznym metodą efektywnej stopy procentowej, gdzie koszty odsetkowe ujmuje się metodą efektywnego dochodu. Ewentualnie wycenia się je w wysokości kwoty kapitału pozostającego do spłaty powiększonego o odsetki naliczone na dzień bilansowy (jeżeli nie różni się istotnie ta wycena od wyceny po zamortyzowanym koszcie).

Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu zobowiązania i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa, to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania.

Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania początkowo ujmowane są w księgach według ich wartości nominalnej, a następnie kwoty zobowiązania (wraz z odsetkami naliczonymi, o ile istnieje istotne prawdopodobieństwo ich zapłaty) na dzień bilansowy.

Zobowiązania finansowe zalicza się do zobowiązań krótkoterminowych, w tej części dla której spłata zobowiązania przypada na okres 12 miesięcy od dnia bilansowego, z wyjątkiem sytuacji gdy spółki nie spełnią warunków umownych. W tej sytuacji całe zobowiązanie klasyfikowane jest jako krótkoterminowe.

Zapasy

Wartość początkowa (koszt) zapasów obejmuje wszystkie koszty (nabycia, wytworzenia i inne) poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Cena nabycia zapasów obejmuje cenę zakupu, powiększoną o cła importowe i inne podatki (niemożliwe do późniejszego odzyskania od władz podatkowych), koszty transportu, załadunku, wyładunku i inne koszty bezpośrednio związane z pozyskaniem zapasów, pomniejszaną o opusty, rabaty i inne podobne zmniejszenia.

Zapasy wycenia się w wartości początkowej (cenie nabycia lub koszcie wytworzenia), nie wyższej niż cena sprzedaży możliwa do uzyskania.

W odniesieniu do zapasów, które nie są wzajemnie wymienialne oraz wyrobów i usług wytworzonych i przeznaczonych do realizacji konkretnych przedsięwzięć koszt zapasów ustala się metodą szczegółowej identyfikacji poszczególnych kosztów. Metoda ta polega na przyporządkowaniu konkretnego kosztu (wartości początkowej) do poszczególnych pozycji zapasów. W odniesieniu do pozostałych zapasów koszt ustala się stosując metodę "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Kapitał podstawowy

Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Jako kapitał podstawowy wykazuje się wartość nominalną kapitału Spółki dominującej. Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym, jako pomniejszenie wpływów z emisji. Kapitał opłacony, a niezarejestrowany wykazywany jest jako odrębna pozycja kapitałów.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy wynika z wielkości tworzonych ustawowo, ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kosztów i przychodów związanych z emisją akcji (zgodnie z MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja par 35-37).

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

Wartość kapitału z aktualizacji wyceny wynika z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających skorygowanych o podatek odroczony.

Inne składniki kapitału

Główną pozycję wśród tych kapitałów w Grupie stanowi kapitał wynkający z programów motywacyjnych skierowanych do Zarządu i kluczowej kadry kierowniczej. Wartość tego kapitału jest wyceniana zgodnie z MSSF2.

Spółka dopuszcza tworzenie innych pozycji kapitałów własnych wg potrzeb Grupy.

Rezerwy

Rezerwy są ujmowane w bilansie wówczas, gdy na Grupie kapitałowej ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i jest prawdopodobne, iż wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków. Jeżeli wpływ utraty wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość rezerwy ustalana jest jako przewidywana kwota przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka charakterystyczne dla danego składnika zobowiązań.

Rezerwy na zobowiązania spowodowane restrukturyzacją tworzone są wówczas, gdy Grupa posiada szczegółowy, formalny plan restrukturyzacji i restrukturyzacja taka rozpoczęła się lub informacja o niej została podana do publicznej wiadomości.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą.

Przychód ze sprzedaży towarów ujmowany jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio do rachunku zysku i strat.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu

pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne.

Aktywa i rezerwa na podatek odroczony prezentowane są w bilansie per saldo i ich zmiana rozpoznawana jest w rachunku zysku i strat lub w innych dochodach całkowitych (dla efektywnej części instrumentów zabezpieczających).

6. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

Grupa działa w obszarze jednego segmentu branżowego – rynku restauracyjnego. Grupa działa głównie w obszarze jednego segmentu geograficznego, jakim jest Polska.

7. Przychody ze sprzedaży

	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000'PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000'PLN
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:	79 930	83 765
- przychody ze sprzedaży gastronomicznej	70 198	78 247
- przychody z umów marketingowych oraz pozostałe	9 732	5 518
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1 720	2 091
Razem	81 650	85 856

8. Koszty według rodzaju

Amortyzacja (17 878) (4 417) w tym: wpływ MSSF 16 (13 015) - Zużycie materiałów i energii (24 338) (25 934) Usługi obce (30 032) (45 890) w tym: wpływ MSSF 16 15 435 - Podatki i opłaty (435) (473) Wynagrodzenia (5 555) (5 208) Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (873) (891) Pozostałe koszty rodzajowe (600) (817) Wartość sprzedanych towarów i materiałów (1 730) (2 146) Razem (81 441) (85 776) Koszt własny sprzedaży (69 186) (75 205) w tym: wpływ MSSF 16 2 300 - Koszty ogólnego zarządu (12 255) (10 571) w tym: wpływ MSSF 16 120 - Razem (81 441) (85 776)	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000'PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000'PLN

9. Pozostałe przychody operacyjne

	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000'PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000'PLN
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	62	15
Odszkodowania i kary umowne	114	90
Rozwiązane odpisy aktualizujące na należności	480	157
Sprzedaż wyposażenia	138	77
Bony przeterminowane	55	29
Spłata należności skorygowanych do ceny nabycia	-	16
Pozostałe	28	29
Razem	877	413

10. Pozostałe koszty operacyjne

	od 01.01.2019 do 30.06.2019	od 01.01.2018 do 30.06.2018
	000'PLN	000'PLN
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	(67)	-
Likwidacja środków trwałych	(25)	(7)
Odpisy aktualizujące należności	(684)	(247)
Utworzone odpisy aktualizujące majątek trwały	(10)	(965)
Koszty procesowe	(19)	(46)
Kary umowne i odszkodowania	(33)	(8)
Darowizny	(1)	(3)
Przedawnione należności	-	(6)
Pozostałe koszty	(12)	(20)
Razem	(851)	(1 302)

11. Koszty finansowe netto

	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000'PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000'PLN
Uzyskane odsetki	454	246
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	829	(4)
w tym : wpływ MSSF 16	824	-
Koszty odsetek od kredytów i pożyczek	(2 898)	(2 291)
Koszty odsetek od leasingów	(5 025)	(85)
w tym : wpływ MSSF 16	(4 918)	-
Koszty odsetek od pozostałych zobowiązań	(236)	(90)
Dyskonto kaucje	92	(146)
Koszty faktoringu odwrotnego	(320)	(329)
Dyskonto Grupa Żywiec	(98)	(118)
Inne	-	(1)
	(7 202)	(2 818)

12. Podatek dochodowy

Razem podatek	1 008	583
Podatek odroczony	1 133	586
Podatek bieżący	(125)	(3)
	do 30.06.2019 000'PLN	do 30.06.2018 000'PLN
	od 01.01.2019	od 01.01.2018

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Tytuł ujemnych różnic przejściowych	Kwota różnicy przejściowej na dzień 30.06.2019	Aktywa z tytułu podatku na dzień 30.06.2019	Kwota różnicy przejściowej na 31.12.2018r.	Aktywa z tytułu podatku na 31.12.2018r.
Odniesionych na wynik finansowy	62 664	11 798	56 379	10 659
Środki trwałe i wartości niematerialne	25 006	4 751	24 036	4 567
Odpisy na należności	11 392	2 164	11 401	2 165
Straty podatkowe	6 253	1 088	2 456	424
Udziały i pożyczki - odpisy	2 553	485	2 553	485
Rezerwy na zobowiązania i przychody przyszłych okresów	16 208	3 072	15 510	2 938
Inne	1 252	238	423	80
Odniesionych na kapitał własny	228	43	174	33
Wycena instrumentów zabezpieczających	228	43	174	33
RAZEM	62 892	11 841	56 553	10 692
wartość netto aktywów z tytułu podatku odroczonego wykazanych w bilansie		11 841		10 692

Rezerwa na podatek odroczony

Tytuł dodatnich różnic przejściowych	Kwota różnicy przejściowej na dzień 30.06.2019	Rezerwa z tytułu podatku na dzień 30.06.2019	Kwota różnicy przejściowej na dzień 31.12.2018	Rezerwa z tytułu podatku na dzień 31.12.2018
Odniesionych na wynik finansowy	2 072	384	2 019	378
Zobowiązania	803	153	902	171
Odsetki	660	125	505	96
Inne	609	106	612	111
Odniesionych na kapitał własny	-	-	-	-
Wycena instrumentów zabezpieczających	-	-	-	-
RAZEM	2 072	384	2 019	378

Zestawienie strat podatkowych (w tys. PLN) do wykorzystania w przyszłych okresach:

	Wartość straty	Kwota do wykorzystania
2015	298	298
2016	121	121
2017	394	394
2018	903	903
2019	4 538	4 538
Razem	6 253	6 253

Według najlepszej wiedzy Zarządu straty podatkowe wykazane powyżej zostaną wykorzystane w kolejnych latach.

Organ podatkowy może kontrolować zeznania podatkowe spółek Grupy w okresie 5 lat od dnia ich złożenia.

13. Zysk (Strata) przypadający na jedną akcję

	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000'PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000'PLN
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN)	(5 959)	(3 044)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.)	31 099 512	30 726 032
Podstawowy zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję)	(0,19)	(0,10)
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN)	(5 959)	(3 044)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku (straty) na akcję (szt.)	31 099 512	30 911 935
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję)	(0,19)	(0,10)
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN)	(6 003)	(3 254)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.)	31 099 512	30 726 032
Podstawowy dochód na akcję (w PLN na jedną akcję)	(0,19)	(0,11)
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN)	(6 003)	(3 254)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego dochodu na akcję (szt.)	31 099 512	30 911 935
Rozwodniony dochód (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję)	(0,19)	(0,11)

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

Podstawowy dochód na akcję wylicza się jako iloraz całkowitego dochodu przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony dochód na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

14. Wartości niematerialne

	Um ow y ies ion wn e te ap or m	Zn k i a to wa row e	Op ie ro g ra mo wa n i l ice j nc e ko te mp row e u	Inn śc i to e w ar iem ia lne ter n a	W N I P w bu do ie ( w w try m l icz k i ) za	Ra ze m
W ś ć br to t to ar u
S 1 s ia 2 0 1 9 tan ty na cz n	4 2 1 3	3 0 1 6 9	1 0 1 7 7	6 3 7	1 8 5 4	4 7 0 5 0
Zw ię ks ia ze n	-	-	1 6 5 5	4 7	9 2 9	2 3 2 5
M S S F1 6 w t m y	-	-	1 4 49	-	-	1 4 49
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	7 8 0	-	( ) 7 3 0	5 0
S 3 0 c 2 0 1 9 tan na ze rw ca	4 2 1 3	3 0 1 6 9	1 2 5 1 3	6 8 4	2 0 5 3	4 9 6 3 2
Um ie or ze n
S 1 s ia 2 0 1 9 tan ty na cz n	( 3 1 9 6 )	-	( 4 9 7 9 )	( 1 0 7 )	-	( 8 2 8 2 )
Zw ię ks ia ze n M S S F1 w t 6 y m	( 1 0 5 ) -	- -	( 6 5 4 ) ( ) 3 6	( 6 ) -	- -	( 7 6 5 ) ( ) 3 6
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	-	-	-	-
S 3 0 c 2 0 1 9 tan na ze rw ca	( 3 3 0 1 )	-	( 5 6 3 3 )	( 1 1 3 )	-	( 9 0 4 7 )
O dp isy k l iza j tu a a cy ne
S 1 s ia 2 0 1 9 tan ty na cz n	-	( 8 8 3 9 )	( 2 0 1 )	( 5 1 8 )	-	( 9 5 5 8 )
Zw ię ks ia ze n	-	-	-	-	-	-
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	-	-	-	-
S 3 0 c 2 0 1 9 tan na ze rw ca	-	( 8 8 3 9 )	( 2 0 1 )	( 1 8 ) 5	-	( 9 8 ) 5 5
W ś ć n 1 s ia 2 0 1 9 to t to ty ar e na cz n	1 0 1 7	2 1 3 3 0	4 9 9 7	1 2	1 8 5 4	2 9 2 1 0
W ś ć n 3 0 c 2 0 1 9 to t to ar e na ze rw ca	9 1 2	2 1 3 3 0	6 6 7 9	5 3	2 0 5 3	3 1 0 2 7
M S S F1 w t 6 y m	-	-	1 4 13	-	-	13 1 4

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 26

	Um ow y ies ion wn e te ap or m	Zn k i a to wa row e	Op ie ro g ra mo wa n i l ice j nc e ko te mp row e u	Inn śc i to e w ar iem ia lne ter n a	W N I P w bu do ie ( w w l icz k i ) ty m za	Ra ze m
W ś ć br to t to ar u
S 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	4 2 1 3	3 0 1 6 9	4 9 1 9	6 1 7	2 2 6 5	4 5 1 4 4
Zw ię ks ia ze n	-	-	( 2 8 3 )	4	2 1 8 9	1 9 1 0
Zm ie j ia n sz en	-	-	( ) 4	-	( ) 1 0	( ) 1 4
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	4 5 5 5	1 6	( 1 ) 5 5 5	0 1
S 3 1 g dn ia 2 0 1 8 tan na ru	4 2 1 3	3 0 1 6 9	1 0 1 7 7	6 3 7	1 8 5 4	4 7 0 5 0
Um ie or ze n
S 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	( 2 9 8 6 )	-	( 4 2 ) 7 5	( 9 9 )	-	( 3 6 0 ) 7
Zw ię ks ia ze n	( 2 1 0 )	-	( 7 0 8 )	( 8 )	-	( 9 2 6 )
Zm ie j ia n sz en	-	-	4	-	-	4
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	-	-	-	-
S 3 1 g dn ia 2 0 1 8 tan na ru	( 3 1 9 6 )	-	( 4 9 9 ) 7	( 1 0 ) 7	-	( 8 2 8 2 )
O dp isy k l iza j tu a a cy ne
S 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	-	( 8 8 3 9 )	( 4 1 )	( 1 8 ) 5	-	( 9 3 9 8 )
Zw ię ks ia ze n	-	-	( 1 6 0 )	-	-	( 1 6 0 )
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	-	-	-	-
S 3 1 g dn ia 2 0 1 8 tan na ru	-	( 8 8 3 9 )	( 2 0 1 )	( 1 8 ) 5	-	( 9 8 ) 5 5
W ś ć n 1 s ia 2 0 1 8 to t to ty ar e na cz n	1 2 2 7	2 1 3 3 0	6 0 3	-	5 2 2 6	2 8 3 8 6
W ś ć n dn ia to t to 3 1 g 2 0 1 8 ar e na ru	1 0 1 7	2 1 3 3 0	4 9 9 7	1 2	1 8 5 4	2 9 2 1 0

	Um ow y ies ion wn e te ap or m	Zn k i a to wa row e	Op ie ro g ra mo wa n i l ice j nc e ko te mp row e u	Inn śc i to e w ar iem ia lne ter n a	Ra ze m
W ś ć br to t to ar u
S 0 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	4 2 1 3	3 0 1 6 9	1 0 1 3 6	6 2 6	4 5 1 4 4
Zw ię ks ia ze n	-	-	9 1 1	3	9 1 4
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	2	7	9
S 3 0 c 2 0 1 8 tan na ze rw ca	4 2 1 3	3 0 1 6 9	1 1 0 4 9	6 3 6	4 6 0 6 7
Um ie or ze n
S 0 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	( 2 9 8 6 )	-	( 4 2 7 5 )	( 9 9 )	( 7 3 6 0 )
Zw ię ks ia ze n	( ) 1 0 5	-	( ) 3 3 3	( ) 3	( ) 4 4 1
Zm ie j ia n sz en	-	-	-	-	-
Pr ies ia ze m zc ze n	-	-	-	-	-
S 3 0 c 2 0 1 8 tan na ze rw ca	( 3 0 9 1 )	-	( 4 6 0 8 )	( 1 0 2 )	( 7 8 0 1 )
O dp isy k l iza j tu a a cy ne
S 0 1 s ia 2 0 1 8 tan ty na cz n	-	( 8 8 3 9 )	( 4 1 )	( 5 1 8 )	( 9 3 9 8 )
Zw ię ks ia ze n	-	-	( 1 6 0 )	-	( 1 6 0 )
Zm ie j ia n sz en	-	-	_-	-	-
S 3 0 c 2 0 1 8 tan na ze rw ca	-	( 8 8 3 9 )	( 2 0 1 )	( 5 1 8 )	( 9 5 5 8 )
W ś ć n 0 1 s ia 2 0 1 8 to t to ty ar e na cz n	1 2 2 7	2 1 3 3 0	5 8 2 0	9	2 8 3 8 6
W ś ć n 3 0 c 2 0 1 8 to t to ar e na ze rw ca	1 1 2 2	2 1 3 3 0	6 2 4 0	1 6	2 8 7 0 8

Zmiana stanu odpisów na wartości niematerialne została omówiona w nocie 16.

Zabezpieczenia na wartościach niematerialnych zostały ujawnione w nocie 24 i 32 niniejszego sprawozdania.

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 28

15. Rzeczowe aktywa trwałe

		Bu dy nk i i	Ma i szy ny	Śr d ki o	Inn e r ze czo we	Śr d ki łe trw o a w bu do wi (w ty e m
	Gr ty un	bu do wl e	dz ia urz en ą	tra ort ns p u	kty łe trw a wa a	lic zk i) za	Ra ze m
Wa ść br rto utt o
Sta 1 s nia 20 19 ty n n a cz	9 8 9	9 8 67 9	3 0 6 18	2 7 76	25 28 1	9 9 1	15 9 3 3 4
Ko kta łu M S S F1 6 ty tu re z	-	18 8 45 0	-	-	-	-	18 8 45 0
Sta 0 1 s ia 20 19 ko kc ie ty n n a czn p o re	9 8 9	28 7 1 29	3 0 6 18	2 7 76	25 28 1	9 9 1	3 47 78 4
Zw ię ksz ia en m M SS F16 w ty	- -	2 0 77 1 9 40	19 3 -	17 7 138	8 5 -	8 9 2 -	3 3 97 2 0 78
Zm nie j nia sze m M SS F16 w ty	- -	( 1 1 14) ( 14) 1 1	( 10 3 ) -	( 5 14) -	( 195 ) -	( 10 ) -	( 1 9 3 6 ) ( 14) 1 1
Prz ies ia em zcz en	-	-	10 7	-	27 7	( 43 4)	( 0 ) 5
Sta 3 0 c 20 19 n n a ze rwc a Um ie orz en	9 8 9	28 8 0 9 2	3 0 8 15	2 4 3 9	25 42 1	1 4 3 9	3 49 19 5
Sta 0 1 s ia 20 19 ty n n a czn	-	( 57 6 37 )	( 21 74 6 )	( 2 3 21 )	( 19 122 )	-	( 10 0 8 26 )
Zw ię ksz ia en m M SS F16 w ty	- -	( 4) 14 5 8 ( 12 9 6 6 )	( ) 1 1 74 -	( ) 15 3 ( 12)	( ) 1 2 0 3 -	- -	( ) 17 114 ( 12 978 )
Zm nie j nia sze	-	22	78	48 0	129	-	70 9
m M SS F16 w ty	-	22	-	-	-	-	22
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	-	-	-
Sta 3 0 c 20 19 n n a ze rwc a O dp isy ktu liza j a a cy ne	-	( 72 19 9 )	( 22 8 42 )	( 1 9 9 4)	( 20 19 6 )	-	( 11 7 2 3 1)
Sta 0 1 s ia 20 19 ty n n a czn	-	( 4 6 8 3 )	( 1 4 44 )	-	( 8 0 0 )	-	( 6 9 27 )
Zw ię ksz ia en	-	( 10 )	-	-	-	-	( 10 )
Zm nie j nia sze	-	-	-	-	-	-	-
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	-	-	-
Sta 3 0 c 20 19 n n a ze rwc a	-	( ) 4 6 9 3	( ) 1 4 44	-	( ) 8 0 0	-	( ) 6 9 37
Wa ść d ko ktą rto tto 01 .01 .20 19 ne na p rze re
Wa ść 01 .01 .20 19 ko kc ie rto tto ne na p o re	9 8 9	22 4 8 0 9	7 4 28	45 5	5 35 9	9 91	24 0 0 31
Wa ść 3 0 c 20 19 rto tto ne na ze rw ca	9 8 9	21 1 2 0 0	6 5 29	44 5	4 4 25	1 4 3 9	22 5 0 27
SS w ty m M F16	-	176 3 3 2	-	126	-	-	176 45 8

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 29

	Gr ty un	Bu dy nk i i bu do wl e	Ma i szy ny dz ia urz ą en	Śr d ki o tra ort ns p u	Inn e r ze czo we kty łe trw a wa a	Śr d ki łe trw o a w bu do wi (w ty e m lic zk i) za	Ra ze m
Wa ść br rto utt o
Sta 0 1 s ia 20 18 ty n n a czn	9 8 9	95 6 14	3 0 0 3 3	3 6 20	24 5 9 3	9 65	155 8 14
Zw ię ksz ia en	-	9 3 8	5 0 1	42 9	3 9 4	6 19 8	8 46 0
Zm nie j nia sze	-	( 2 0 27 )	( 85 6 )	( 1 2 73 )	( 3 6 8 )	( 40 0 )	( 4 9 24 )
Prz ies ia em zcz en	-	4 1 5 4	9 40	-	6 6 2	( 5 7 72 )	( 16 )
Sta 3 1 g dn ia 20 18 n n a ru	9 8 9	9 8 67 9	3 0 6 18	2 7 76	25 28 1	9 9 1	15 9 3 3 4
Um ie orz en
Sta 0 1 s ia 20 18 ty n n a czn	-	( 5 6 0 0 9 )	( 20 12 2)	( 2 9 9 2)	( 17 24 0 )	-	( 9 6 3 6 3 )
Zw ię ksz ia en	-	( 3 0 28 )	( 2 3 24 )	( 6 0 0 )	( 2 1 6 8 )	-	( 8 120 )
Zm nie j nia sze	-	1 4 0 0	70 0	1 2 71	27 8	-	3 6 49
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	8	-	8
Sta 3 1 g dn ia 20 18 n n a ru	-	( 57 6 37 )	( 21 74 6 )	( 2 3 21 )	( 19 122 )	-	( 10 0 8 26 )
O dp isy ktu liza j a a cy ne
Sta 0 1 s ia 20 18 ty n n a czn	-	( 3 6 9 9 )	( 1 4 8 6 )	-	( 8 05 )	-	( 9 9 0 ) 5
Zw ię ksz ia en	-	( 1 5 95 )	( 5 )	-	-	-	( 1 6 0 0 )
Zm nie j nia sze	-	6 11	47	-	5	-	6 6 3
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	-	-	-
Sta 3 1 g dn ia 20 18 n n a ru	-	( 4 6 8 3 )	( 1 4 44 )	-	( 8 0 0 )	-	( 6 9 27 )
Wa ść 01 nia 20 18 rto tto st ne na y cz	9 8 9	35 9 0 6	8 4 25	6 28	6 5 48	9 65	3 4 61 5
Wa ść 31 dn ia 20 18 rto tto ne na g ru	9 8 9	3 6 35 9	28 7 4	45 5	35 9 5	9 91	81 51 5

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 30

	Gr ty un	Bu dy nk i i bu do wl e	Ma i szy ny dz ia urz ą en	Śr d ki o tra ort ns p u	Inn e r ze czo we kty łe trw a wa a	Śr d ki łe trw o a w bu do wi (w ty e m lic zk i) za	Ra ze m
Wa ść br rto utt o
Sta nia 1 s ty 20 18 n n a cz	9 8 9	95 6 14	3 0 0 3 3	3 6 20	24 5 9 3	9 65	155 8 14
Zw ię ksz ia en	-	9 3 8	37 7	76	26 0	4 3 0 1	5 95 2
Zm nie j nia sze	-	( 3 8 9 )	( 49 9 )	( 85 2)	( 18 9 )	( 105 )	( 2 0 3 4)
Prz ies ia em zcz en	-	3 22 3	5 16	-	5 49	( 4 2 97 )	( 9 )
Sta 3 0 c 20 18 n n a ze rwc a	9 8 9	9 9 3 8 6	3 0 42 7	2 8 44	25 21 3	8 6 4	15 9 7 23
Um ie orz en
Sta 1 s nia 20 18 ty n n a cz	-	( 5 6 0 0 9 )	( 20 12 2)	( 2 9 9 2)	( 17 24 0 )	-	( 9 6 3 6 3 )
Zw ię ksz ia en	-	( 1 4 40 )	( 1 1 43 )	( 3 3 3 )	( 1 0 5 9 )	-	( 3 97 5 )
Zm nie j nia sze	-	155	40 5	85 2	122	-	1 5 3 4
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	-	-	-
Sta 3 0 c 20 18 n n a ze rwc a	-	( 29 4) 57	( 20 8 6 0 )	( 2 4 73 )	( 18 17 7)	-	( 9 8 8 0 4)
O dp isy ktu liza j a a cy ne
Sta 1 s nia 20 18 ty n n a cz	-	( 3 6 9 9 )	( 1 4 8 6 )	-	( 8 05 )	-	( 5 9 9 0 )
Zw ię ksz ia en	-	( 8 0 1)	( 4)	-	-	-	( 8 05 )
Zm nie j nia sze	-	19 6	-	-	-	-	19 6
Prz ies ia em zcz en	-	-	-	-	-	-	-
Sta 3 0 c 20 18 n n a ze rwc a	-	( 4 3 0 4)	( 1 4 9 0 )	-	( 8 05 )	-	( 6 5 9 9 )
Wa ść 01 nia 20 18 rto tto st ne na y cz	9 8 9	35 9 0 6	8 4 25	6 28	6 5 48	9 65	5 3 4 61
Wa ść 3 0 c 20 18 rto tto ne na ze rw ca	9 8 9	37 78 8	8 07 7	37 1	6 23 1	8 64	54 3 20

Zmiana stanu odpisów na rzeczowe aktywa została omówiona w nocie 16.

Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały ujawnione w nocie 24 i 32.

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 31

16. Utrata wartości wartości niematerialnych i środków trwałych.

a) Środki trwałe

Spółka dominująca przeprowadza test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych na poziomie poszczególnych restauracji, z zastrzeżeniem, iż w związku z przeprowadzoną zmianą struktury organizacyjnej Spółki polegającą na powołaniu struktur regionalnych odpowiedzialnych za rozwój, standardy i wyniki sieci lokali działających w zdefiniowanych obszarach terytorialnych oraz organizacji biur regionalnych w wybranych restauracjach aktywa w tych lokalach są traktowane jako aktywa wspólne (przypisane do ośrodków wypracowujących środki pieniężne zlokalizowanych w tych zdefiniowanych obszarach, a testy na utratę wartości tych aktywów wspólnych zostały przeprowadzone z zastosowaniem MSR 36.102.b).

Na dzień 30.06.2019 r. testy na utratę wartości zostały przeprowadzone w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne poszczególnych restauracji bieżący rok obrotowy z uwzględnieniem prostej ekstrapolacji wyników na kolejne 10 lat, przy czym planowane przepływy za bieżący rok zostały opracowane na podstawie planów finansowych restauracji, z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 1,5% wzrost sprzedaży r/r. W testach przeprowadzonych wg stanu na 30.06.2019 r. stopa do dyskonta wynosiła 8,45% na wszystkie lata prognozy (w stosunku do 9,09% w poprzednim roku). Stopa dyskontowa została ustalona w oparciu o średnią rynkową strukturę kapitału, zmiany stóp i warunków rynkowych.

W wyniku dokonanych testów na w roku 2019 Grupa per saldo utworzyła w ciężar kosztów tego roku odpisy na środki trwałe w kwocie 10 tys. zł.

W bieżącym okresie sprawozdawczym nie rozwiązano ani nie wykorzystano odpisów na środki trwałe.

b) Wartości niematerialne

Na dzień 30.06.2019 r. Spółka przeprowadziła test na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne sieci restauracji działających pod tą marką. Plany restauracji opracowano dla okresu 5 lat, przy czym planowane przepływy za bieżący rok obrotowy został opracowany na bazie prostej ekstrapolacji z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu, planowanych działań oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 1,5% wzrost sprzedaży r/r. W przypadku umów franczyzowych w projekcjach zostały uwzględnione zapisy umów franczyzowych regulujących wysokość opłat ponoszonych przez franczyzobiorcę. W modelu do wyceny uwzględniono wartość rezydualną, dla oszacowania której założono brak dalszego wzrostu EBITDA.

Od grudnia 2017 r. w testach na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło Spółka stosuje podwyższoną stopę dyskonta (o 4 p.p) w stosunku do stóp przyjmowanych do testów na utratę wartości środków trwałych (różnica wynika z wyższej stopy ryzyka). W teście przeprowadzonym wg stanu na 30.06.2019r. zastosowano stopę procentową 12,45%.

Test nie wykazał dalszej utraty wartości testowanego aktywa, w wyniku czego wartość znaku Chłopskie Jadło ujawniona w sprawozdaniu na dzień bilansowy wynosi 12.713 tys. zł.

Na dzień 30.06.2019 r. Spółka przeprowadziła test na utratę wartości znaku Piwiarnia Warki w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne generowane dla Spółki przez sieć restauracji franczyzowych działających pod tą marką. Plany opracowano dla okresu 5 lat. W modelu do wyceny uwzględniono wartość rezydualną, dla oszacowania której założono brak dalszego wzrostu przychodów. W teście przeprowadzonym wg stanu na 30.06.2019 r. zastosowano stopę procentową 8,45%.

Test na utratę wartości znaku Piwiarnia Warki nie wykazał utraty wartości testowanego aktywa, w wyniku czego wartość ww. znaku ujawniona w sprawozdaniu na dzień bilansowy wynosi 7.056 tys. zł.

W bieżącym okresie sprawozdawczym nie utworzono, nie rozwiązano, ani nie wykorzystano odpisów na wartości niematerialne.

Projekcje finansowe przyjęte w modelu do wyceny zostały opracowane na podstawie najlepszej wiedzy Spółki na moment ich sporządzenia. Z uwagi, iż są to zdarzenia przyszłe istnieje ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych. Na wycenę wartości niematerialnych

będzie miało również wpływ potencjalne podniesienie stóp procentowych, co szerzej opisano w nocie nr 35. Spółka będzie na bieżąco śledzić stan realizacji założeń przyjętych do testów, pod kątem zaistnienia przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaków.

17. Wartość firmy jednostek podporządkowanych

W dniu 18 stycznia 2008 r. Spółka dominująca zawarła umowę nabycia udziałów w Shanghai Express Sp. z o.o. W wyniku nabycia, Grupa stała się właścicielem 8.072 udziałów o wartości nominalnej 500 zł każdy, co stanowiło 100% kapitału zakładowego Shanghai Express Sp. z o.o. o łącznej wartości 4 036 tys. zł.

Ostateczna cena nabycia zależała od przychodów netto wygenerowanych przez nabyte restauracje w ciągu 12 miesięcy od dnia nabycia i wyniosła ostatecznie 6 116 tys. zł. Różnica pomiędzy kwotą pierwotnie zapłaconą za udziały w 2008r. i ostateczną ceną nabycia została zaprezentowana w pozycji zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania.

Wyliczenie wartości firmy z konsolidacji przedstawiało się następująco:

	31.12.2008 PLN'000
Cena nabycia	6 116
Wartość księgowa aktywów netto	2 210
Korekta należności do wartości godziwej	(159)
Wartość godziwa aktywów netto	2 051
Wartość firmy z konsolidacji	4 065
Odpis aktualizacyjny – test na utratę wartości z roku 2011	(3 028)
Wartość firmy na dzień bilansowy	1 037

Wartość firmy odnosi się głównie do korzyści wynikających z uzyskanego dostępu do klientów rynku restauracyjnego. Z uwagi na specyfikę działalności restauracyjnej, Grupa nie prowadzi rejestru swoich klientów, klienci nie są związani żadnymi umowami i nie są indywidualnie identyfikowani. Zarząd uważa, że umowa nabycia Shanghai Express Sp. z o.o. została zawarta na warunkach rynkowych. Dokonano jedynie korekty do wartości godziwej o kwotę 159 tys. zł. Ośrodkiem wypracowującym środki pieniężne przejętego rynku jest każda, indywidualna restauracja, jednakże wartość firmy została alokowana na wszystkie prowadzone restauracje WOOK.

Na dzień bilansowy 30.06.2019r. Zarząd Spółki przeprowadził test na utratę wartości firmy, który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie projekcji finansowych opracowanych przez Spółkę dla Shanghai Express Sp. z o.o. dla bieżącego roku obrotowego oraz założenia 1,5% r/r wzrostu przychodów dla kolejnych okresów. W modelu uwględniono wartość rezydualną dla piątego roku wyceny, dla oszacowania której założono brak dalszego wzrostu EBITDA. Stopa dyskonta w całym okresie 8,1%. W wyniku testu wartość firmy nie uległa zmianie.

Wartość firmy netto na dzień bilansowy wynosi: 1 037 tys. zł.

18. Należności handlowe oraz pozostałe należności

Należności długoterminowe	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Należności długoterminowe	10 039	10 093	8 175
w tym z tytułu umów ramowych rozwoju franczyzy	7 303	8 201	5 752
Odpis	(30)	-	-
	10 009	10 093	8 175

Należności krótkoterminowe	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Należności handlowe	21 050	18 714	19 796
Odpis aktualizujący wartość należności handlowe	(11 717)	(11 574)	(11 539)
Należności handlowe netto	9 333	7 140	8 257
Należności pozostałe ( w tym należności od właścicieli w spółkach zal.)	7 792	9 668	6 763
Odpis aktualizujący wartość należności pozostałych (w tym od właścicieli w spółkach zal.)	(3 826)	(3 811)	(3 810)
Należności pozostałe netto	3 966	5 857	2 953
Należności podatkowe	4 527*	2 870*	4 696*
Razem należności krótkoterminowe	17 826	15 867	15 906

* W tym 992 tys. zł z tytułu rozliczenia podatku VAT za okres od lipca do listopada 2014r. w związku ze złożonymi korektami deklaracji podatkowych za ten okres wskazującymi nadpłatę tego podatku; Spółka dominująca otrzymała decyzję negującą prawo Sfinks Polska S.A. do otrzymania zwrotu podatku VAT; Spółka złożyła skargę na decyzję organów podatkowych do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego; Sąd uchylił decyzję organów podatkowych; Dyrektor Izby Administracji Skarbowej wniósł skargę kasacyjną od wyroku WSA; Spółka dominująca stoi na stanowisku, że zgodnie z obowiązującymi przepisami prawo do zwrotu podatku w ww. kwocie jest jej należne

Zestawienie zmian w odpisie aktualizującym wartość należności	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Odpis aktualizujący na początek okresu	15 385	15 275	15 275
Utworzenie odpisu	668	679	247
Korekta wartości należności do ceny nabycia	-	(32)	(16)
Wykorzystanie odpisu	-	(336)	-
Rozwiązanie odpisu	(480)	(201)	(157)
Odpis aktualizujący na koniec okresu	15 573	15 385	15 349

Ze względu na rozproszenie klientów docelowych (branża gastronomiczna, sprzedaż detaliczna), Grupa Kapitałowa nie jest uzależniona od głównych klientów, z którymi transakcje stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów.

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000'PLN	000'PLN	000'PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku	7 338	11 666	8 519
W tym środki o ograniczonej dostępności*	4 843	4 918	5 071
Razem	7 338	11 666	8 519

* zgodnie z postanowieniami umowy kredytu z BOŚ S.A. Spółka dominująca na dzień bilansowy 30.06.2019r. posiadała kaucję stanowiącą zabezpieczenie potencjalnej kary umownej (patrz nota 24 niniejszego sprawozdania). Dodatkowo na dzień 30.06.2019r. Spółka dominująca posiadała dedykowany rachunek bankowy o ograniczonej dostępności przeznaczony gromadzenia środków stanowiących zabezpieczenie udzielonych gwarancji bankowych przez BOŚ S.A.

20. Pozostałe aktywa finansowe

	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000'PLN	000'PLN	000'PLN
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	1 087	1 087	1 087
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	-	-	93
W tym:
- wycena transakcji IRS	-	-	93
	1 087	1 087	1 180

Na pozostałe aktywa finansowe składają się lokaty w wysokości 1.087 tys. zł, które są zabezpieczeniem gwarancji, o których mowa w nocie 29.

21. Pożyczki udzielone

Stan na 30 czerwca 2019 r.

Nazwa podmiotu	Kwota pożyczki	Kwota naliczonych odsetek	Łączna wartość pożyczki	Odpis aktualizujący	Wartość pożyczki netto
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és Szolgáltató	90	50	140	(140)	-
Kft.), Węgry
Sportlive24 S.A.	120	12	132	-	132
Sylwester Cacek*	30	2	32	-	32
Inne pożyczki	208	5	213	-	213
Razem	448	69	517	(140)	377
Odpis ogólny na pożyczki					(2)
Razem					375

*Cesja dłużnika Etob Warszawa Sp. zo.o. Pożyczka udzielona przez SPV-3.

Stan na 31 grudnia 2018 r.

	Kwota pożyczki	Kwota naliczonych odsetek	Łączna wartość pożyczki	Odpis aktualizujący	Wartość pożyczki netto
Nazwa podmiotu	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és Szolgáltató	91	48	139	(139)	-
Kft.), Węgry
Sportlive24 S.A.	120	10	130	-	130
Etob Warszawa Sp. zo.o.*	30	2	32	-	32
Inne pożyczki	188	2	190	-	190
Razem	429	62	491	(139)	352

*Pożyczka udzielona przez SPV-3

Stan na 30 czerwca 2018 r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej jednostki	Kwota pożyczki 000' PLN	Kwota naliczonych odsetek 000' PLN	Łączna wartość pożyczki 000' PLN	Odpis aktualizujący 000' PLN	Wartość pożyczki netto 000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary	90	44	134	(134)	-
Vendéglátó Kereskedelmi és Szolgáltató
Kft.), Węgry
Sportlive24 S.A.	120	3	123	-	123
Sylwester Cacek*	30	2	32	-	32
Inne pożyczki	125	-	125	-	125
Razem	365	49	414	(134)	280

*Cesja dłużnika Etob Warszawa Sp. zo.o. Pożyczka udzielona przez SPV-3.

22. Zapasy

	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Materiały	2 540	2 309	2 609
Towary	191	155	91
Zaliczki na dostawy	-	-
Zapasy brutto	2 731	2 464	2 700
Odpis aktualizacyjny	-	-	-
Zapasy netto	2 731	2 464	2 700

23. Kapitały

Kapitał podstawowy	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony:
liczba akcji	31 099 512	31 099 512	31 099 512
wartość nominalna jednej akcji	0,001	0,001	0,001
Wartość nominalna wszystkich akcji	31 099	31 099	31 099
Kapitał zapasowy	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
AGIO emisyjne pomniejszone o koszty emisji	1 045	1 045	1 045
Z zysków lat ubiegłych	10 084	10 084	10 084
Stan na koniec okresu	11 129	11 129	11 129
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Wycena instrumentu zabezpieczającego	(228)	(174)	93
Podatek odroczony	43	33	(17)
Stan na koniec okresu	(185)	(141)	76
Inne składniki kapitału własnego	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000'PLN
Wycena progrmamów motywacyjnych	2 228	2 174	2 111

24. Kredyty i pożyczki

Na ( f irm ) zw a a	S ie dz i ba j dn k i t e os	Kw kre dy ta tu o wg P L N ty um ow y w s.	Kw kre dy ta tu o ła do ła ta ty p oz os sp na 3 0. 0 6. 2 0 1 9r P L N ty . w s.	W k i o ia tow ar un p ro ce n an	Te in sp rm ła ty
Ba k Oc hr n on y Śr do is ka S. A. o w	W ars za wa	8 1 7 0 2	6 8 8 0 0	S ów j top tow t a p roc en a r na es ko śc i s k i taw wy so fer j j W I B O R 3 M re en cy ne ię ks j 6 żę p ow zo ne o m ar k ty tow p un p roc en e	3 1. 0 8. 2 0 2 8r
Za be iec nia i i ist otn zp ze nn e e w	nk i u 31 sta aru mo wy w g nu na	.12 .20 18 r.
O św ia dc ie d da iu ię ku j i w iu 7 7 7 k.p rt. 1. ze n o p o n s eg ze c op arc o a .c. Po ie ó ł k i S ha ha i Ex Sp ie dz i bą P ias ie 2. rę cz en sp ng p res s o.o s ec zn . z . z w O św ia dc ie ie la ( S ha ha i Ex Sp ) d da iu ię ku j i, w iu k.p rt. 7 7 7 3. ze n p orę cz y c ng p res s . z o.o o p o n s eg ze c op arc o a .c. Ś, Za f ina k lau lą ko j do k ic h r hu k ów S f in ks B O łno ictw i sta st 4. w ns ow y wr az z zu mp en sa cy ną w szy ac n w wr az z p e mo cn am óry ów Za f ina b lo ka dą i p łno ictw do hu ku ba ko kt ie de kw 3 0 0 0 t P L N ho dz śro d k ho ien ia 5. sta sta ota w ns ow y wr az z e mo cn em ra c n n we g o, na m zo n z p on ow an a y s. p oc ą ca ze z uru c m kre dy be iec ie j lne j ka j. ( Um Kre dy i du j l iwo ś ć n ło ia ka j S f in ks kw ie 3 m ln ł z łu iew ła śc iwe ko ia tu ote tu ż że ty tu na za zp ze n p nc a ry um ow ne ow a p rze w e m o a n ry um ow ne na w oc z n g o w y na n bo ią ń w i ka j h z ien ia be iec ia i w ko j is j i o b l ig j i o kt óre j 1 2 p iże j. ) tan tac zo w za y n ą cy c us ow za zp ze n w p os aru n we em ac mo wa w on S Dw ks le in b lan de k lar j ks low f in ks 6. a w e co w raz z ac ą we ą ów S ó S Sp Za j i f ina 1 0 0 % dz ia ł f in ks łce ha ha i Ex 7. sta tro w re es wy ns ow y na u w sp ng p res s . z o.o Za j ka h t h, ku S P H I N X, ku S F I N K S, ku W O O K ( le do S ha ha i Ex Sp ), ku sta tro to to to żą 8. re es na zn a c ow aro c zn a wa row m zn a wa row m zn a wa row m na cy m ng p res s o.o zn a w wy wy y y y . z C O S O, H Ł P K I E J A D Ł tow aro wy m Za j śro d ka h t ły h n le h do S f in ks ho ia ic h s k ła d by ł by ien łą j śc i 2 8, 4 m ln ł sta tro żą ż rto 9. re es na c rw a c a cy c c c zm ny o cz ne wa w wy z Prz lew ier lno śc i p łe j S f in ks ów ó łp ów fra h o ier lno śc i S f in ks i S ha ha i Ex Sp ów ó łp kre ie te te 10 e rzy sz m o ws p rac um nc zo c raz ng p res s o.o um sp rac za s w zy z u y – zy wy w zy . z . z w y w bs ług i ro l icz ia kc j i o łac h ka i p łat icz i z F irs Da Po ls ka S. A. i Ce Us ług P łat icz h e Se ice Sp tra rta t ta ntr o z an ns a p an y c m n y m um n y c rv . z o.o Prz lew ier lno śc i z ów h z do i w kre ie łat R E T R O i o łat ke ing h z iem b j ia j /w ów ły h p j 5 0 0 0 0, 0 0 te rty sta t str że że 11 e um za wa c wc am za s op p m ar ow c za ze n o c ce s um o wp wa c ow w zy y ę ą w y P L N ie lu b k ier ie ły ów d ko he ów ka ie kre dy j hu k i ba ko Sp ó ł k i ntr nt tow roc zn ow an wp w o a na w s za ne w um ow e rac n n we Wa ko is j b l ig j i za ien h s i i A 3 o łą j śc i n ina lne j 2 0 m ln P L N ( dw dz ie śc ia i l ion ów łot h ) ien h n kc j i i L - ian 1 P L N - rto 12 run wa em a o ac m ny c er cz ne wa om a m c za m ny c a a e s er ce ną za m z y z y z iem Ba ku do k ła da ia im ien iu S f in ks j i n by ia b l ig j i e ito h w h e is j i, z że iem że ier j ko le j śc i o b l ig j tow str za g wa ran an p raw a n s n w p rop oz y c a c o ac m wa ny c ra ma c m za ze n w p ws ze no ac e , fer kc j ius ia da j do j ie j 5 % łos ów lny dz iu Sp ó ł k i. Z z be iec ia Ba k s ko ć m że łą ie sta teg sta zo ną za o ow an e a on ar zo m p os ą cy m p raw o p rzy na mn g na w a m zg rom a en a zp ze n o n rzy o w y cz n w d ku ia S f in ks kre lon h w k ów Um Kre dy ś tu. p rzy p a na rus ze n p rze z o y c aru n ow y Na j żs be iec ia d la be iec ń n ie kra 1 5 0 % śc i kre dy rto tu. wy za su ma za zp ze n za zp ze p rze cz a wa Do da ko Sp ó ł ka ła kc j Sw Pro I R S by be iec ia ka ian j W I B O R 3 M i ka j j Um Kre dy j ( l im it w t tra nto otr sto tow tow wo za wa r ns a ę ap a ce we g o na p ze za zp ze n ry zy zm y p y p roc en e wy n ą ce z ow y e
Ś B O S. A. W I B O R 3 M ). – Je dn śn ie Sp ó ł ka bo ią ła ię Um ie Kre dy in. do ia kre ś lon h w Um ie Kre dy j iom h n j h w ka źn i k ów ka źn i k o bs ług i d ług tu ut tow tę oc ze z o w za s w ow m. rzy ma n na o y c ow e p oz ac as p u ą cy c s : w s u, lac j bo ią ń f ina h n do j l izo j E B I T D A, śc i ka ita łu łas dz ia łu łas f ina iu j ku ett rto t re a z o za ns ow c o ro cz ne zn orm a wa ne wa p ne g o, ne g o w ns ow an ma w y w u w ą
Do da ko Um Kre dy i du j ka be dn ie j dy Ba ku by ia kc j i Sp ó ł k i w ią 3 lat d z ia Um Kre dy j, kc j ius ia da j t tow tow wo ow a a p rze w e z a z, z u p rze zg o n , z c a c g u o aw arc ow y e p rze z a on ar za p os ą ce g o j ię ksz dz ia ł w ka ita le k ła do Sp ó ł k i, ko śc i p du j j de k dz ia łu ka ita le k ła do iże j 1 teg 5 %. na w y u p za wy m w wy so ow o ą ce sp a o u w p za wy m p on

W dniu 07.02.2019 r. Sfinks Polska S.A. została poinformowana przez Bank Ochrony Środowiska S.A. o podwyższeniu o 2 pp. marży kredytu w związku z brakiem realizacji przez Spółkę kowenantu podwyższenia kapitałów własnych o kwotę nie mniejszą niż 5,5 mln PLN w drodze emisji nowych akcji do dnia 31 grudnia 2018 r.

Aneksem z dnia 16.04.2019 r. wprowadzono dodatkowe zabezpieczenie za zobowiązania Spółki wynikające z umowy kredytu w postaci weksla własnego in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia Sfinks Polska S.A., poręczonego przez pana Sylwestra Cacka. Poręczenie zostało udzielone do czasu przedstawienia Bankowi dowodu potwierdzającego wpłatę na rachunek Spółki kwoty nie mniejszej niż 5,5 mln PLN tytułem wykonania uchwały o podwyższeniu kapitałów własnych poprzez emisję nowych akcji objętych przez Pana Sylwestra Cacka i przedstawienia Bankowi prawomocnego postanowienia Sądu o zarejestrowaniu uchwały. Jednocześnie wprowadzone zostało do Umowy Kredytowej zobowiązanie Spółki do dostarczenia Bankowi uchwały Walnego Zgromadzenia, o której mowa w art. 15 ksh, wyrażającej zgodę na poręczenie kredytu przez w/w poręczyciela oraz do przedstawienia Bankowi dokumentów potwierdzających podwyższenie kapitału.

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Spółka nie zrealizowała kowenantu podwyższenia kapitałów własnych o kwotę nie mniejszą niż 5,5 mln PLN w drodze emisji nowych akcji. Powyższe dawało Bankowi prawo do wypowiedzenia kredytu lub podwyższenia marży o 2 p.p. lub skorzystania z zabezpieczenia w postaci warunkowej emisji obligacji. Bank poinformował Spółkę, że skorzystał z prawa do podwyższenia oprocentowania o 2 p.p.. Z uwagi na naruszenie zobowiązania, o którym mowa powyżej prezentuje na dzień bilansowy cały kredyt w pozycji zobowiązań krótkoterminowych.

Ponadto według stanu na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła wymaganych wskaźników finansowych związanych z poziomem kapitału własnego i strukturą źródeł finansowania majątku Spółki (udział kapitału własnego), a także wskaźnika Dług/EBITDA oraz poziomu środków pieniężnych.

W zakresie poziomu kapitału własnego, wskaźnika Dług/EBITDA a także poziomu środków pienięźnych bank ma prawo - podnieść marżę kredytu o 1 p.p. (za każdy wskaźnik).

W zakresie wymaganego udziału kapitału własnego Spółka jest zobowiązana do podjęcia działań mających na celu podwyższenia kapitału; w przypadku podwyższenia kapitału podstawowego wniosek o jego rejestrację powinien zostać złożony nie później niż w terminu 90 dni od daty publikacji raportu, z którego wynika naruszenie. W przypadku braku naprawienia wskaźnika w sposób opisany w zdaniu poprzedzającym bank ma prawo - podnieść marżę kredytu o 0,5 p.p..

Dodatkowo z uwagi na fakt, iż przypadek naruszenia wskaźników finansowych związanych z poziomem kapitału własnego i strukturą źródeł finansowania majątku Spółki (udział kapitału własnego) wystąpił w dwóch kolejnych okresach bank ma prawo skorzystać z zabezpieczenia w postaci emisji obligacji.

Na daty bilansowe salda kredytów i pożyczek przedstawiały się następująco:

Podmiot	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Bank Ochrony Środowiska S.A. inne	68 800 233	69 138 -	70 617 -
Razem	69 033	69 138	70 617
Stan kredytów i pożyczek	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Długoterminowych	-	-	59 410
Krótkoterminowych	69 033	69 138	11 207
Razem	69 033	69 138	70 617

25. Aktywa / Zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych

Według stanu na dzień 30.06.2019 r. Grupa posiadała zobowiązanie finansowe z tytułu wyceny transakcji IRS, szczegółowo opisanego w nocie 24.

W okresie sprawozdawczym Grupa nie zawierała żadnych kontraktów forward.

Wycena transakcji IRS na dzień 30.06.2019 r. – zobowiązanie z tytułu instrumentów finansowych w wysokości 229 tys. zł

26. Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego -

wartość bieżąca zobowiązań:	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Płatne w okresie do 1 miesiąca	2 668	87	97
Płatne w okresie od 1 do 3 miesięcy	5 242	173	185
Płatne w okresieod 3 miesięcy do 1 roku	23 461	672	881
Płatne od 1 roku do 5 lat	91 660	1 428	1 376
Płatne powyżej 5 roku	58 434	27	75
Razem	181 465	2 387	2 614

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego –

minimalne opłaty leasingowe:	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Płatne w okresie do 1 miesiąca	2 680	101	111
Płatne w okresie od 1 do 3 miesięcy	5 299	200	212
Płatne w okresieod 3 miesięcy do 1 roku	24 267	772	973
Płatne w okresie od 1 do 5 lat	106 536	1 604	1 540
Płatne w okresie powyżej 5 lat	98 368	27	78
Razem minimalne opłaty leasingowe	237 150	2 704	2 913
Przyszłe koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego	(55 685)	(317)	(299)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	181 465	2 387	2 614

Zastosowania MSSF16 na dzień 01.01.2019r. zwiększyło wartość zobowiązania z tytułu leasingu o kwotę 188 450 tys. zł. Stan zobowiązań na dzień 30.06.2019 z tytułu umów najmu nieruchomości wynosił 178 352 tys.zł.

27. Aktywa trwałe z tytułu leasingu finansowego

Zastosowania MSSF16 na dzień 01.01.2019r. zwiększyło wartość środków trwałych z tytułu leasingu o kwotę 188 450 tys. zł

Wartości bilansowe netto środków trwałych pochodzących z leasingu finansowego kształtowały się następująco:

	Na dzień 30.06.2019 - 437 tys. zł (27 samochodów)
	Na dzień 30.06.2019 - 1610 tys. zł (pozostały sprzęt)
	Na dzień 30.06.2019 - 176 332 tys. zł (z tyt.najmu nieruchomości zg. MSSF16)
	Na dzień 30.06.2019 - 1 413 tys. zł(z tyt. WNIP)
	Na dzień 31.12.2018 - 445 tys. zł (32 samochody)
	Na dzień 31.12.2018 - 1 895 tys. zł (pozostały sprzęt)
	Na dzień 30.06.2018 - 359 tys. zł (31 samochodów)
	Na dzień 30.06.2018 - 2150 tys. zł (pozostały sprzęt)

28. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

Inne zobowiązania długoterminowe w tym z tytułu nabycia Piwiarni Warki	30.06.2019 000' PLN 12 240 11 197	31.12.2018 000' PLN 11 606 11 098	30.06.2018 000' PLN 11 483 10 999
Zobowiązania krótkoterminowe	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	25 753	21 600	18 577
W tym zobowiązania z tytułu nabycia środków trwałych Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu	3 271	4 702	4 002
podatków	799	607	626
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	181	538	387
	26 733	22 745	19 590

29. Zobowiązania i aktywa warunkowe

	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Udzielone gwarancje na rzecz podmiotów od których Spółka wynajmuje lokale pod prowadzenie działalności gastronomicznej	5 647	5 142	5 612

Na dzień 30 czerwca 2019r. istnieje ryzyko realizacji wyżej wymienionych gwarancji.

W tym w stosunku do podmiotów powiązanych:

• Sfinks Polska S.A. udzieliła w imieniu spółki SPV REST1 Sp. z o. o. dwóch gwarancji bankowych dotyczących płatności z tytułu najmu lokali na łączną kwotę 36 tys. EUR. Powyższe gwarancje obowiązują do dnia 30 kwietnia 2023 roku.

Ponadto:

• Shanghai Express Sp. o. o., spółka z Grupy kapitałowej Sfinks udzieliła Sfinks Polska S.A. poręczenia Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej z Bankiem Ochrony Środowiska S.A., ponadto dodatkowym zabezpieczeniem kredytu jest oświadczenie poręczyciela o poddaniu się egzekucji, w oparciu o art. 777k.p.c. (poręczenie, o którym mowa powyżej zostało udzielone nieodpłatnie) oraz zastaw rejestrowy na należącym do Shanghai Express Sp. z o. o. znaku towarowym WOOK.
• Sylwester i Dorota Cacek udzielili poręczenia osobistego weksli wystawionych przez Spółkę tytułem zabezpieczenia roszczeń wynikających z umowy zawartej z Eurocash S.A. – wartość poręczenia na dzień bilansowy 2 mln zł.
• Spółki SPV.REST1 Sp. z.o.o., SPV.REST3 Sp. z.o.o. ustanowiły zastaw na przedsiębiorstwie w związku zabezpieczeniem Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej przez Spółkę z Bankiem Ochrony Środowiska S.A.
• Ustanowiono zabezpieczenie Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej przez Spółkę z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. w postaci cesji wierzytelności bieżących i przyszłych przysługujących spółce zależnej z umów franczyzowych.
• Sylwester Cacek udzielił poręczenia weksla Spółki na rzecz BOŚ Bank SA., o czym mowa w nocie 24.

Na dzień bilansowy Spółka dominująca naruszyła wymagane Umową Linii Gwarancyjnej zawartej z BOŚ Bank S.A. wskaźniki finanowe wskazane wraz z sankcjami za naruszenie w nocie 35 (Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia).

30. Rezerwy i inne obciążenia

Zmiany dotyczące sald rezerw przedstawione są w poniższej tabeli:

30 czerwca 2019	Stan na 01.01.2019 000' PLN	Zwiększenia 000' PLN	Wykorzystanie 000' PLN	Rozwiązanie 000' PLN	Stan na 30.06.2019 000' PLN
Rezerwa na prawdopodobne koszty	2 638	1 539	68	185	3 924
Odsetki	25	-	-	-	25
Rezerwy na świadczenia pracownicze	459	-	-	-	459
Razem	3 122	1 539	68	185	4 408
31 grudnia 2018	Stan na 01.01.2018 000' PLN	Zwiększenia 000' PLN	Wykorzystanie 000' PLN	Rozwiązanie 000' PLN	Stan na 31.12.2018 000' PLN
Rezerwa na prawdopodobne koszty	1 006	2 579	61	886	2 638
Odsetki	25	-	-	-	25
Rezerwy na świadczenia pracownicze	523	451	-	515	459
Razem	1 554	3 030	61	1 401	3 122
30 czerwca 2018	Stan na 01.01.2018 000' PLN	Zwiększenia 000' PLN	Wykorzystanie 000' PLN	Rozwiązanie 000' PLN	Stan na 30.06.2018 000' PLN
Rezerwa na prawdopodobne koszty	1 006	1 476	23	606	1 853
Odsetki	25	-	-	-	25
Rezerwy na świadczenia pracownicze	523	612	-	515	620
Razem	1 554	2 088	23	1 121	2 498

31. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń podstawowych Świadczenia z tytułu odpraw emerytalnych oraz nagród	740 -	608 -	601 -
jubileuszowych	740	608	601

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 42

W zestawieniu z całkowitych dochodów ujęto następujące kwoty:	od 01.01.2019 do 30.06.2019 000' PLN	od 01.01.2018 do 30.06.2018 000' PLN
Koszty bieżącego zatrudnienia	(5 555)	(5 208)
W tym: Bieżąca wycena Programu Motywacyjnego*	(54)	(49)
Koszty ubezpieczeń społecznych i pozostałych świadczeń na rzecz pracowników	(872)	(891)
Razem	(6 427)	(6 099)

* W dniu 20 grudnia 2013r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 5 dotyczącą przyjęcia i ustalenia zasad motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, po cenie nominalnej (tj. 1 zł za 1 akcję), akcji Spółki do kwoty 2.550 tys. zł pod warunkiem spełnienia określonych w Regulaminie kryteriów. Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego kryteria przyznania warrantów, oparte o cenę akcji Spółki, są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje 3 transze przyznania warrantów.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 3 transze odpowiadające przyznaniem warrantów na kolejne okresy. Łączna wycena Programu na dzień bilansowy wynosi 2.062 tys. zł. Koszty Programu w całości obciążyły wyniki lat ubiegłych.

Program jest rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka ujmuje je jako koszt.

Spółka wyemitowała 2.550 tys. szt. warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1.700 tys. szt. w dniu 15 lutego 2016r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016.

Pozostała pula wyemitowanych warrantów subskrypcyjnych serii A tj. 850 tys. zł nie zostanie objęta wskutek nie spełnienia warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i uległy umorzeniu.

W dniu 30 listopada 2016r. jedenaście osób uprawnionych (w tym jedna zarządzająca Spółką) objęły łącznie 413 338 akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 413 338 szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikom Programu Motywacyjnego.

http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_24_2016.pdf

W dniu 5 czerwca 2018 r. jedna z osób uprawnionych objęła łącznie 433 332 akcje serii M i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 433 332 warrantów serii A. http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_26_2018.pdf

Z puli 1 700 000 sztuk warrantów subskrypcyjnych przeniesionych na osoby uprawnione do zamiany na akcje serii M 853 330 warrantów subskrypcyjnych serii A nie zostało zamienionych na akcje do ostatniego terminu zamiany warrantów na akcje, tj. 30 listopada 2018 r. i uległy umorzeniu.

W dniu 30 czerwca 2017r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 22 w sprawie wyrażenia zgody na uruchomienie programu motywacyjnego dla członków Zarządu Spółki, kluczowych menedżerów oraz innych osób o istotnym znaczeniu dla Grupy Kapitałowej Sfinks Polska w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, łącznie 1.118.340 akcji Spółki po cenie 3,7 zł za akcję, pod warunkiem spełnienia kryteriów określonych w w/w uchwale a następnie - w uchwalonym w dniu 28 listopada 2017 r. przez Radę Nadzorczą - Regulaminie.

Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego Spółka wyemitowała 1.118.340 szt. warrantów subskrypcyjnych serii B, które zostały objęte przez Powiernika, w celu ich oferowania na warunkach określonych w regulaminie programu osobom uprawnionym. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii O. Łączna pula warrantów dzieli się na 4 pule: Pula Rynkowa A, Pula Rynkowa B, Pula Nierynkowa A i Pula Nierynkowa B, przy czym

a) Pula Rynkowa A - oznacza 279.585 Warrantów, przydzielonych na początku programu Osobom Uprawnionym będącym członkami Zarządu Spółki przyznawane w przypadku realizacji Kryterium Rynkowego,

b) Pula Rynkowa - B oznacza 167.751 Warrantów, przydzielonych na początku programu Osobom Uprawnionym niebędącym członkami Zarządu Spółki przyznawane w przypadku realizacji Kryterium Rynkowego,

c) Pula Nierynkowa A - oznacza 279.585 Warrantów, przydzielonych na początku programu Osobom Uprawnionym będącym członkami Zarządu Spółki przyznawane w przypadku realizacji Kryterium Nierynkowego,

d) Pula Nierynkowa B – oznacza 391.419 Warrantów, przydzielonych na początku programu Osobom Uprawnionym niebędącym członkami Zarządu Spółki przyznawane w przypadku realizacji Kryterium Nierynkowego

Kryteria przyznania warrantów oparte są o cenę akcji Spółki (Kryterium Rynkowe) oraz o EBITDA Grupy Kapitałowej (Kryterium Nierynkowe). Kryteria są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje po 2 transze przyznania warrantów w każdym roku (po jednej z puli rynkowej i jednej z puli nierynkowej).

W dniu 28 listopada 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie ustalenia przydziału warrantów dla Osób Uprawnionych będących członkami Zarządu Spółki.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 6 transz odpowiadających przyznanym warrantom na kolejne okresy. Spółka w raportowanym okresie ujęła w księgach koszty programu w kwocie 54 tys. zł. Wycena Programu w całym okresie trwania wynosi 245 tys. zł.

Program będzie rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka będzie je ujmować jako koszt.

Według wartości wskaźników na dzień 31.12.2018 nie spełniły się przesłanki do zaoferowania warrantów.

Zatrudnienie	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
Pracownicy umysłowi	95	96	95
Pracownicy fizyczni	-	-	-
Razem	95	96	95
		od 01.01.2019	od 01.01.2018
		do 30.06.2019	do 30.06.2018
		000' PLN	000' PLN
Wynagrodzenia członków zarządu		1 234	1 061
w tym: Bieżąca wycena programu motywacyjnego		24	23

32. Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego

	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
do 1 miesiąca	1 774	-	-
od 1 do 3 miesięcy	1 889	2 246	971
od 3 miesięcy do 1 roku	499	5 746	7 006
od 1 roku do 5 lat	-	-	-
powyżej 5 lat	-	-	-
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego	4 162	7 992	7 977

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 44

Na ( f irm ) zw a a	S ie dz i ba j dn k i t e os	Ro dz j a um ow y	Da ia ta za wa rc um ow y
Ba k Oc hr n on y Śr do is ka S. A. o w	W ars za wa	Um l in ię fa k ing dw tor tne ow a o u o ro g o	2 8. 0 9. 2 0 1 6 r
Za be iec nia i i ist zp ze nn e	nk i u 31 .12 .20 18 otn sta e w aru mo wy w g nu na r.
1) kse l in b lan we co	z d kla j ks low wr az e rac ą w e ą
2) łno ictw p e mo cn o	d la Ba nku do dy ia hu nka mi ba nko mi Sp sp on ow an rac wy	ó lki
3 ) w f ina sta za nso wy	h d śro d ków ien ię h z dz h n żny na p raw ac o p c g rom a on y c	Ś hu nka h Sp ó łki dz h w B O S A w a r ac c p row a on y c	kla lą ko j raz z uzu mp en sac y ną ,
4) j sta est za w re row	h d d ków ien ię h z dz h n śro żny y na p raw ac o p c g rom a on y c	Ś hu nka h Sp ó lki dz h w B O S A , a r ac c p row a on y c
) j 5 sta est za w re row	zb ior ho h c ho iaż by ic h s kła d by ł z y na ze rze czy ru c my c c	mie śr d kac h t ły h n leż h d Sp ó lki nn y - o rwa c a ą cy c o	j lisy be iec nia wr az z c es ą p raw z p o u zp ze ,
6 ) hip ka łą ote cz na	dru im mie j ier ho śc iac h n leż h d , n a g scu , n a n uc mo a ą cy c	Sp ó lki, łoż h w G łog ie, d la kt óre j o p o on y c oc zow	Są d Re j My śle nic h I V W dz ia ł K ią Wi h sty on ow y w ac y s g ecz y c
dz i ks ię i w p row a g	iec h: KR 1Y / 0 0 07 3 46 6 /7, KR 1Y / 0 0 05 71 ste zy o nu me rac	0 8 / 2, KR 1Y / 0 0 07 0 26 4/ 0, j lisy wr az z c es ą p raw z p o	be iec nia u zp ze ,
7) św ia dc nie Sp o ze	ó łki d da niu ię kuc j i w b ie a rt.7 77 k. fo try o p o s eg ze p. c. w	ie a ktu ia lne tar rm no g o.
Na j be iec ższ wy a s um a z a zp	nia d la z be iec ie p kra 15 ln z ł. ń n ze a zp ze rze cza m
O bo wia j do dn ia 14 .0 zu e	2.2 0 19 r. ( ierw ie kre ślo do dn otn art p zaw a na cza s o ny	ia 27 śn ia 20 17 oż liw śc ią j j d łuż w rze r. z m o e p rze	ia łnie niu kaz h w ni j łan k f lno en p o s p e w s an y c e p rze s e orm a
h i nie d stę p raw ny c na p p rze	łuż ko le j mi ksa mi) an a ny an e
Te in s łat bo wią ń u rm p y zo za	lon dz ie ń 1 3. 0 8. 20 19 r. ( ierw ie u lon sta otn sta y na p y na	26 .0 3. 20 18 r. i j d luż z k le j mi w. p rze an y wr az o ny an	ksa mi) e
Wy ko ść lini i fa kto rin so g u o	dw do kw 8 ml n P LN . P lim it m ha rot oty ne g o – rzy zn an a c y	kte dn ia lny . W ko ść lim itu fa kto rin dw ra r o aw so g u o y	ć z mie nio z B k w leż śc i rot oż ost ne g o m e z a na p rze an za no
d s j i e ko mic fin tua o y c no zn o-	Sp ó j łki. an sow e
Mie ię izj Ba nku dm inis nie fa ktu i - 1, 0 0% d kw br łan h w da mie ią wie lno śc i, p ię ksz VA T; ie WI B O R 1 M 2, 2 tro oty utt te tow s czn a p row a za a wa ram s. o o p rze s c ny m s cu rzy ow on a o op roc en an w w y y +
p. p.
Zo bo wią nia j dn lico nka mi Um Kre dy in. bo wią nia d nia ka źn ikó kre ślo h p iom h o d ba da nia iom ka źn ikó tu, ty trz at za u e o ne z w aru ow w m m. zo za o u ma w s w na o ny c oz ac raz p oz u w s w.
y y
W d ku d ku kre ie 3 lat licz h o d dn ia 0 6. 0 2.2 0 18 r. ( da ia An ksu 2 do U kr dy ) u dz ia łu kc j ius Sp ó łki ia da j j wię ksz dz ia ł w ka ita le ta tu p rzy p a sp a o s on c zaw arc e nr mo e a on ar za p os ce g o n a p , w y wy ą y u
kła do iże j iom 15% ka ita łu kła do Ba nk dw ższ ć m arż 1 p lu b w ie dz ie ć U za wy m p on p oz u p za we g o ma p raw o p o y y ę o p. y p ow mo wę
W d ku nie łnie nia p rzy p a sp e	ko ów kt óry mi iąz isy do nt ty we na , z zw an e s ą z ap czą ce p	dw ższ ia rży Ba nk że dw ższ ć m arż o y en ma mo p o y y	łą ilo ść kt ów h n iep kra j tow ę o czn ą p un p roc en y c rze cza ą cą
4, 0 0 p .p.

W okresie od 01.01.2019 r. do 31.03.2019 r. zawierane były kolejne aneksy do Umowy o linię faktoringu odwrotnego z dnia 28.09.2016 r. ("Umowa Faktoringu") tj. aneks z dnia 13.02.2019 r. oraz aneks z dnia 15.03.2019 r. które kolejno wydłużały okres obowiązywania Umowy o linię faktoringu odwrotnego oraz termin spłaty zobowiązań wynikających z tej umowy - wskutek ich zawarcia na dzień bilansowy Umowa Faktoringu obowiązywała do dnia 14.04.2019 r. a termin spłaty zobowiazań z tej umowy ustalony był na datę 11.10.2019 r.

Aneksem z dnia 16.04.2019 r. wydłużony został do dnia 14.05.2019 r. okres obowiązywania Umowy Faktoringu, ustalony został na dzień 10.11.2019 r. termin spłaty zobowiązań Spółki wobec Banku z niej wynikających oraz zmieniony został limit faktoringu odwrotnego, tj. do kwoty 6.000 tys. PLN, z zastrzeżeniem, że uruchomienie środków w ramach limitu nastąpi po przedstawieniu Bankowi uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, o której mowa w art. 15 KSH, wyrażającą zgodę na poręczenie kredytu przez Pana Sylwestra Cacka. Wprowadzono również dodatkowe zabezpieczenie spłaty należności z Umowy Faktoringu w postaci weksla własnego Spółki in blanco, poręczonego przez Pana Sylwestra Cacka. Poręczenie obowiązuje do czasu przedstawienia dowodu potwierdzającego wpłatę kwoty nie mniejszej niż 5.500 tys. PLN na rachunek Spółki tytułem wykonania uchwały o podwyższeniu kapitałów własnych poprzez emisję nowych akcji objętych przez Pana Sylwestra Cacek i przedstawienia prawomocnego postanowienia Sądu o zarejestrowaniu uchwały w sprawie podwyższenia kapitałów własnych poprzez emisje akcji.

Następnie w dniu 14.05.2019 r. zawarty został aneks do Umowy Faktoringu, w związku z podpisaniem którego zmianie uległ okres jej obowiązywania - do dnia 31.07.2019 r.,z zastrzeżeniem, że po upływie tej daty może zostać przedłużona, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek formalno-prawnych, termin spłaty zobowiązań Spółki wynikających z w.w umowy został ustalony na dzień 27.01.2020r. oraz zmianie uległ limit faktoringu odwrotnego tj. do kwoty 4.000 tys. PLN.

W związku zawarciem powyższego Aneksu Sfinks zobowiązany jest do ustanowienia zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego na prawach do środków pieniężnych zgromadzonych na wskazanych przez Bank rachunkach Spólki prowadzonych w BOŚ oraz do udzielenia Bankowi pełnomocnictwa do pobierania zgromadzonych na nich środków.

Według stanu na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła wymaganych wskaźników finansowych związanych z poziomem kapitału własnego i strukturą źródeł finansowania majątku Spółki (udział kapitału własnego), a także wskaźnika Dług/EBITDA oraz poziomu środków pieniężnych.

W zakresie poziomu kapitału własnego oraz wskaźnika dług/EBITDA bank ma prawo – podnieść marżę o 1 p.p. lub obniżyć kwotę limitu lub odstąpić od finansowania nowych wierzytelności.

W zakresie wymaganego udziału kapitału własnego Spółka jest zobowiązana do podjęcia działań mających na celu podwyższenia kapitału; w przypadku podwyższenia kapitału podstawowego wniosek o jego rejestrację powinien zostać złożony nie później niż w terminu 90 dni od daty publikacji raportu, z którego wynika naruszenie. W przypadku braku naprawienia wskaźnika w sposób opisany w zdaniu poprzedzającym bank ma prawo podnieść marżę o 0,5 p.p. lub wypowiedzieć umowę lub obniżyć kwotę limitu lub odstąpić od finansowania nowych wierzytelności.

W zakresie naruszenia wskaźnika poziom środków pieniężnych bank ma prawo - podnieść marżę o 1 p.p. lub wypowiedzieć umowę.

Zdarzenia po dacie bilansowej:

W dniu 31 lipca 2019 r. podpisanie aneksu do Umowy o linię faktoringu odwrotnego z BOŚ S.A. na skutek, którego wydłużeniu uległ okres obowiązywania Umowy Faktoringu do dnia 31 stycznia 2020 r. oraz termin spłaty wszelkich zobowiązań Spółki wynikających z w/w Umowy do dnia 31 maja 2020r. Jednocześnie ustalono zmianę dostępnego limitu faktoringowego i przyjęto w tym zakresie nowy harmonogram spłat, który zakłada stopniowe zmniejszanie dostępnego limitu do 0 zł w terminie do 1.02.2020 r.

	30.06.2019	31.12.2018	30.06.2018
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Aktywa finansowe z tytułu prawa do udziałów	8 676	8 222	7 813
Zobowiązania finansowe z tytułu prawa do udziałów	8 676	8 222	7 813

33. Aktywa i zobowiązania finansowe z tytułu prawa do udziałów

Na podstawie umowy inwestycyjnej z dnia 28 grudnia 2016 w dniu 30 marca 2018 r. Spółka złożyła właścicielowi Fabryka Pizzy Sp z o.o. zawiadomienie o przejściu do drugiego etapu inwestycji, który zakończy się nabyciem w/w spółki ze skutkiem najpóźniej na dzień 31 marca 2021 r. W dniu 30 marca 2018 r. Spółka rozpoznała powyższą transakcję w księgach po stronie aktywów w pozycji majątku trwałego, a w pasywach jako zobowiązanie długoterminowe. Wycena w/w aktywa została sporządzona na podstawie wyników realizowanych przez sieć zarządzaną przez Fabryka Pizzy Sp. z o.o. oraz planu rozwoju sieci franczyzowej. Do dnia 31.03.2021 r. sieć franczyzowa będzie rozwijana przez Grupę w SPV Rest 2 Sp. z o. o. w oparciu o umowę masterfranczyzy zawartą z Fabryka Pizzy Sp. z o.o. . Natomiast po przewidywanej dacie przejęcia udziałów w Fabryka Pizzy Sp. z o.o. rozwój będzie realizowany bezpośrednio w tej spółce. Model do wyceny obejmuje projekcje wyników Fabryka Pizzy Sp. z o.o. na lata 2021-2026 oraz wartość rezydualną po tym okresie ustaloną bez planowanej rocznej stopy wzrostu przepływów. Biorąc pod uwagę, iż projekt jest obecnie we wstępnej fazie, istnieje niepewność dotycząca tempa rozwoju oraz osiąganych wyników, w związku z tym do wyceny przyjęto stopę dyskonta uwzględniającą dodatkowe ryzyko na poziomie 4 pp. Zobowiązanie finansowe z tytułu prawa do udziałów zostało rozpoznane w zamortyzowanym koszcie. Do dnia 30.06.2019 r. Spółka rozpoznała zwiększenie aktywa z tytułu prawa do udziałów w spółce

Fabryka Pizzy Sp. z o.o. w kwocie stanowiącej rówowartości zmiany ww. zobowiązania finansowego.

34. Przychody przyszłych okresów

	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Rozliczenie umów - długoterminowe	10 453	12 409	8 893
Rozliczenie umów - krótkoterminowe	2 504	1 610	3 751
	12 957	14 019	12 644
w tym z tytułu umów ramowych rozwoju franczyzy oraz umów franczyzy	9 808	10 334	6 619

35. Ryzyka finansowe

Spółki z Grupy Kapitałowej ponoszą w związku ze swoją działalnością szereg ryzyk finansowych, w tym: ryzyko zmian rynkowych (obejmujące ryzyko zmian stóp procentowych i ryzyko walutowe), ryzyko związane z płynnością finansową, ryzyka związane ze zmianami w otoczeniu prawnogospodarczym oraz w ograniczonym stopniu ryzyko kredytowe.

Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną w Polsce

Sytuacja finansowa Grupy uzależniona jest od sytuacji ekonomicznej na rynku polskim oraz pośrednio rynkach europejskich (ceny surowców spożywczych i pozostałych). Z tego też względu wyniki finansowe Grupy uzależnione są od czynników związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski. Wśród głównych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Grupy wymienić należy m.in.: stopę wzrostu PKB, stopę inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom inwestycji, poziom dochodów ludności, poziom bezrobocia i związane z tym możliwe zmiany trendów konsumenckich. Ewentualne negatywne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Grupę działalności gospodarczej.

Ryzyko związane z systemem podatkowym, systemem danin publicznych i obowiązków administracyjnych oraz zmian innych przepisów prawa

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń społecznych i innych przepisów dotyczących danin publicznych i obowiązków administracyjnych, są czynnikami generującymi ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Grupa prowadzi działalność. Ryzyko to może dotyczyć np. zwiększenia zobowiązań o charakterze publiczno-prawnym lub obciążeń z tytułu realizacji dodatkowych obowiązków o charakterze administracyjnym. W szczególności nie można wykluczyć ryzyka kwestionowania przez organy podatkowe, działające np. w oparciu o odmienną interpretację przepisów prawa podatkowego, dokonywanych przez podmioty Grupy rozliczeń podatkowych w związku z realizowanymi transakcjami, zarówno w normalnym toku działalności Grupy jak i innymi (np. transakcjami kapitałowymi).

Ponadto wprowadzenie zmian innych przepisów np. przepisów dotyczących bezpieczeństwa żywienia, przepisów sanitarno–epidemiologicznych, przepisów w zakresie zezwoleń na sprzedaż alkoholu, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa działalności gospodarczej, może powodować w przyszłości utrudnienia działalności Grupy.

Częste zmiany przepisów prawa generują konieczność alokowania części zasobów Grupy do projektów związanych z ich wdrażaniem. Generuje to ryzyko wzrostu kosztów działania i opóźnień w realizacji zakładanych planów biznesowych.

Ponadto Grupa wskazuje na obserwowany spadek przychodów, spowodowany uchwaleniem w dniu 10 stycznia 2018 r. ustawy o ograniczeniu handlu w niedziele i święta oraz w niektóre inne dni (ustawa obowiązuje od 1 marca 2018 r.). Zwiększenie liczby niedziel wolnych od handlu w kolejnych latach generuje ryzyko dalszej utraty przychodów.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Kredyty bankowe zaciągane przez Grupę oparte są na zmiennej stopie procentowej. W dniu 27 listopada 2015r. Spółka dominująca zawarła umowę Swapa Procentowego (patrz: nota 25 skonsolidowanego sprawozdania finansowego) stanowiącego zabezpieczenie przepływów pieniężnych z tytułu odsetek płaconych od kredytu w BOŚ S.A. przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M.

Ustalenie nowego harmonogramu spłaty kredytu (zgodnie z aneksem do Umowy kredytu podpisanym w dniu 8 października 2018 r. z BOŚ S.A.) bez ustanowienia dodatkowego zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej spowodowało niedopasowanie instrumentu zabezpieczającego do pozycji zabezpieczanej i na dzień bilansowy ekspozycja podlegająca ryzyku zmiany rynkowej stopy procentowej wynosiła 17,5 mln zł; w miarę upływu czasu ekspozycja ta będzie rosła i w dacie wygaśnięcia Swapa Procentowego będzie wynosiła około 45 mln zł (przy założeniu braku istotnych zmian rynkowych stóp procentowych do 30 listopada 2021r.).

Zmiana rynkowej stopy procentowej o 1 p.p. w okresie sprawozdawczym spowodowałaby wzrost kosztów odsetkowych o ok. 74 tys. zł.

Ponadto Spółka dominująca posiada na dzień bilansowy zobowiązanie z tytułu faktoringu odwrotnego w wysokości 4 162 tys. zł. Umowa jest oparta o zmienną stopę procentową. Wzrost stopy procentowej o 1p.p, w roku okresie sprawozdawczym spowodowałby wzrost kosztów finansowych o ok. 30 tys. zł w raportowanym okresie.

W przypadku niedotrzymania warunków kredytu w BOŚ S.A., bank ma prawo podnieść marżę kredytu, jednak suma podniesionej marży nie może przekroczyć 4 p.p. Podniesienie marży kredytu o 1 p.p. spowodowałoby wzrost kosztów finansowych o ok. 340 tys. zł w raportowanym okresie.

Ponadto poziom rynkowych stóp procentowych wpływa na wartość aktywów Grupy wycenianych wg wartości użytkowej, tj. testowanych w oparciu o zdyskontowane przepływy pieniężne.

W związku z niedotrzymaniem warunków kredytowych na dzień bilansowy bank ma prawo m.in. podnieść marżę kredytu o 2 p.p., co oprócz wzrostu kosztów odsetkowych, wpłynęłoby na obniżenie wyceny wartości niematerialnych Grupy o ok. 1,7 mln zł.

Ryzyko walutowe

Część umów najmu lokali, w których jest prowadzona działalność gastronomiczna przewiduje ustalanie czynszów najmu w walutach obcych (głównie w euro), przeliczanych na złote polskie według

kursu ogłaszanego przez NBP, stąd Grupa jest narażona na ryzyko walutowe. Na dzień 30 czerwca 2019r. czynsze denominowane w euro występowały w ok. 50% lokali. Zmiana kursu wymiany złotego względem tych walut ma wpływ na koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego zgodnie z MSSF16, a tym samym na wyniki finansowe Grupy w taki sposób, że wzrost kursu o 1% spowodowałaby spadek wyniku finansowego za okres sprawozdawczy o ok. 1,5 mln. zł.

Ponadto, wprawdzie Grupa dokonuje większości zakupów surowców spożywczych w zł, niemniej istotne wahania kursów walutowych mogą mieć wpływ na ceny tych surowców. Wahania cen surowców spożywczych przekładają się wprost na rentowność sprzedaży.

Ryzyko związane ze zmianami na rynku pracy

Na krajowym rynku pracy obserwowany jest sukcesywny spadek podaży pracowników oraz związane z tym zjawiskiem, a także wynikające ze zmian przepisów prawa (m.in. płaca minimalna. PPK, zniesienie limitu ZUS, zwiększenie odpowiedzialności organów Grupy), rosnące koszty pracy.

Ryzyko wzrostu cen surowców i mediów

Kształtowanie się cen na rynku mediów i surowców ma istotny wpływ na poziom kosztów funkcjonowania restauracji.

Grupa wskazuje, że w ostatnim okresie obserwuje presję cenową na rynku surowców (co jest również spowodowane niekorzystnym kształtowaniem się kursów walut) oraz mediów, w tym w szczególności energii elektrycznej.

Grupa stara się ograniczyć to ryzyko poprzez zawieranie z dostawcami kontraktów stabilizujących ceny w uzgodnionych okresach oraz wzrost skali działania.

Ryzyko utraty płynności finansowej

Płynność finansowa Grupy zależy w głównej mierze od poziomu i struktury zadłużenia, struktury bilansu (opisanej przez wskaźniki płynności) oraz realizowanych i planowanych przepływów finansowych. Wskaźniki zadłużenia Grupy utrzymują się na wysokim poziomie, co jest w głównej mierze spowodowane wysoką ekspozycją kredytową wynikającą z historii Spółki dominującej. Dodatkowo wśród zobowiązań Grupy istotne pozycje stanowią zobowiązania z tytułu nabycia sieci franczyzowej pod marką Piwiarnia, zobowiązania do nabycia udziałów w spółce Fabryka Pizzy Sp. z o.o. oraz zobowiązania z tytułu faktoringu a także leasingu finansowego. Cena zakupu sieci Piwiarnia, będzie regulowana głównie z wpływów z tej sieci, natomiast na sfinansowanie nabycia udziałów w spółce Fabryka Pizzy Sp. z o.o. Grupa planuje pozyskać finansowanie zewnętrzne uzupełnione środkami własnymi.

Zobowiązania finansowe oraz bieżące zobowiązania handlowe Grupa planuje realizować ze środków uzyskanych z dokapitalizowania Spółki dominującej (w ramach prowadzonego procesu subskrypcji 6 mln akcji, o którym mowa 6.3.1 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej) oraz ze środków uzyskanych z bieżącej działalności.

Planowane przepływy z tytułu zobowiązań finansowych (w tys. zł) wg stanu na 30 czerwca 2019r.

Kredyty i pożyczki	Faktoring odwrotny w BOŚ S.A.	Leasing finansowy	Zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania	RAZEM
				31 841
				9 553
7 520	499	24 267	1 128	33 414
10 933	4 162	32 246	27 467	74 808
				174 369
				140 447
97 796	4 162	237 150	50 516	389 624
				(86 575)
69 033	4 162	181 465	48 389	303 049
	1 823 1 590 45 408 41 455 (28 763)	1 774 1 889 - - -	2 680 5 299 106 536 98 368 (55 685)	25 564 775 22 425 624 (2 127)

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 49

Spółka dominująca monitoruje rzeczywiste, jak i prognozowane, wpływy pieniężne celem zbilansowania ich z kosztami bieżącej działalności, obsługą zobowiązań finansowych oraz nakładów na realizację rozwoju.

Zarząd Spółki dominującej opracował plan finansowy na rok 2019 i lata późniejsze w oparciu o dane historyczne z uwzględnieniem oczekiwanych efektów podejmowanych działań, w tym w zakresie pozyskania środków finansowych na poziomie 6 mln zł zgodnie z którym, pomimo pogorszenia wskaźników płynności, środki pieniężne jakimi dysponuje Grupa wraz z planowanymi przepływami z działalności operacyjnej, będą wystarczające do regulowania zaciągniętych zobowiązań i sfinansowanie bieżącej działalności, przy założeniu utrzymania poziomu finansowania Kredytem Nieodnawialnym na poziomie przewidzianym w Umowie Kredytu.

Zarząd wskazuje, że plany dotyczą zdarzeń przyszłych i są obarczone ryzykiem braku pełnej realizacji, szczególnie w przypadku planów uzależnionych od działań lub zaniechań osób trzecich oraz od sytuacji rynkowej. W przypadku braku realizacji zakładanych powyżej celów, w tym głównie w zakresie braku planowanych wpływów z tytułu emisji akcji na poziomie 6 mln zł, wystąpi ryzyko zagrożenia kontynuacji działalności Spółki dominującej. Zarząd podejmie wówczas działania celem zrównoważenia przepływów pieniężnych polegających m.in. na ograniczeniu kosztów ogólnego zarządu i wydatków inwestycyjnych, intensywniejszych działaniach w zakresie przekształcenia restauracji własnych we franczyzowe, renegocjacji warunków kredytu oraz warunków spłaty zobowiązań handlowych, a także pozyskaniu finansowania dłużnego z emisji obligacji, o czym szerzej w nocie nr 4.

Jednocześnie Zarząd podjął prace, w ramach przeglądu opcji strategicznych, których celem jest identyfikacja potencjalnych źródeł finansowania, w tym kapitałów własnych, a następnie pozyskanie dodatkowego finansowania, w tym finansowania kapitału obrotowego z tych źródeł, oraz ograniczenie ryzyka kontynuacji naruszenia warunków Kredytu Nieodnawialnego.

Ryzyko związane z dokonanymi inwestycjami kapitałowymi

Zarząd Spółki wskazuje na istnienie ryzyka nieuzyskania zakładanych poziomów zwrotów z dokonanych inwestycji kapitałowych.

Test na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło został przeprowadzony w oparciu o plany finansowe dla restauracji Chłopskie Jadło. Biorąc pod uwagę większą niepewność osiągnięcia planowanych wyników przez sieć Chłopskie Jadło w stosunku do pozostałej działalności Grupy Zarząd podjął decyzję o zastosowaniu w teście na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło wyższej stopy procentowej niż w pozostałych testach, tj. na dzień 30 czerwca 2019 r. na poziomie 12,45%. Wartość znaku Chłopskie Jadło ujawniona w sprawozdaniu na dzień bilansowy wynosi 12.713 tys. zł.

W roku 2017 Grupa przejęła sieć 68 lokali działających w modelu franczyzowym pod szyldem Piwiarnia Warki za cenę 12 mln zł netto, a zasady zapłaty ceny przewidują spłatę począwszy od czwartego kwartału 2021 r. poprzez potrącenie części należności Grupy od Grupy Żywiec z tytułu umowy współpracy i spłaty pozostałej kwoty ze środków Grupy w roku 2023. W wyniku inwestycji Grupa wykazała w księgach nabycie środków trwałych w lokalach (głównie wyposażenie) w kwocie 2 450 tys. zł, wartość znaku towarowego Piwiarnia w kwocie 7.056 tys. zł oraz wartości umów franczyzowych przeniesionych na Spółkę w kwocie 1.262 tys. zł.

Na dzień 30 czerwca 2019 r. Grupa przeprowadziła test na utratę wartości znaku Piwiarnia Warki, wyniki którego wykazały brak podstaw do dokonania odpisów.

W dniu 28 grudnia 2016 r. Grupa zawarła umowę inwestycyjną z właścicielem spółki Fabryka Pizzy Sp. z o.o., której przedmiotem była możliwość przejęcia 100% udziałów w tej spółce. W dniu 30 marca 2018 r. Spółka dominująca złożyła zawiadomienie o przejściu do 2 etapu inwestycji, które zakończy się nabyciem 100% Udziałów w Fabryka Pizzy Sp. z o.o., ze skutkiem najpóźniej na dzień 31 marca 2021 roku. Właściciel przedmiotowych udziałów posiada opcję put sprzedaży tych udziałów – ze skutkiem najwcześniej na dzień 15 kwietnia 2020 r.

W zależności od terminu i strony korzystającej z posiadanych opcji cena będzie nie niższa niż 8 mln zł i nie wyższa niż 10 mln zł. W związku z faktem, iż przewidywane ceny w opcjach są różne oraz bazują

na przyszłych wynikach przedmiotowej sieci, ostateczna wartość udziałów może odbiegać od obecnych szacunków w tym zakresie.

Projekcje finansowe przyjęte w modelach do wyceny poszczególnych aktywów Grupy zostały opracowane na podstawie najlepszej wiedzy Grupy na moment ich sporządzenia. Z uwagi, iż są to zdarzenia przyszłe istnieje potencjalne ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych i Grupa będzie zobowiązana do rozpoznania utraty wartości testowanych aktywów maksymalnie do wysokości wartości wykazanych w sprawozdaniu.

Ryzyko kapitałowe

Spółka dominująca zarządza kapitałem, w celu zagwarantowania zdolności kontynuowania działalności przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy poprzez optymalizację relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Struktura kapitałowa Grupy obejmuje zadłużenie, na które składają się kredyty ujawnione w nocie 24, środki pieniężne i lokaty oraz kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej.

Na Spółkę dominującą nie są nałożone żadne prawne wymagania kapitałowe, z wyjątkiem art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Z uwagi na ujemne wyniki finansowe w przeszłości Spółka dominująca nie dokonywała odpisu z zysku na kapitał zapasowy (niepodzielony wynik finansowy).

Poziom poszczególnych kapitałów własnych Grupy (w tys. zł) na dzień bilansowy prezentuje poniższa tabela:

Kapitał podstawowy	31 099
Kapitał zapasowy	11 129
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	(185)
Inne składniki kapitału własnego	2 228
Zysk (strata) z lat ubiegłych	(42 086)
Zysk (strata) netto okresu obrotowego	(5 959)
Kapitały przypadające akcjonariuszom podmitu dominującego	(3 774)

Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia

Działalność operacyjna i finansowa Grupy podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, w której Spółka dominująca zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy, prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki dominującej, obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę dominującą wskaźników finansowych takich jak: wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości i struktury kapitału własnego, utrzymania stanu środków pieniężnych na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowie kredytowej może skutkować podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki dominującej oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki dominującej, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki i Grupy.

W przypadku braku realizacji postanowień umowy kredytowej, bank ma prawo skorzystać z prawa do podniesienia marży, wypowiedzenia umowy kredytowej oraz skorzystania z zabezpieczeń. Skorzystanie przez bank z prawa do wypowiedzenia umowy, będzie mieć istotny negatywny wpływ na sytuację finansową i wyniki Spółki oraz Grupy, a w konsekwencji może wystąpić ryzyko zagrożenia kontynuacji działalności Spółki. Zarząd podejmuje szereg działań opisanych w nocie 4 niniejszego sprawozdania, których celem jest zapewnienie zrównoważonych przepływów pieniężnych oraz poprawa wskaźników finansowych.

Według stanu na dzień bilansowy brak dokapitalizowania przyczynił się do niezrealizowania wskaźników finansowych związanych poziomem kapitału własnego i strukturą źródeł finansowania majątku Spółki (udział kapitału własnego) wg stanu na dzień 31.03.2019 r. oraz na 30.06.2019 r.. Dodatkowo na dzień 30.06.2019 r. Spółka dominująca naruszyła wskaźniki Dług/EBITDA oraz poziom środków pieniężnych. W zakresie poziomu kapitału własnego oraz wskaźnika Dług/EBITDA bank ma prawo: w zakresie kredytu - podnieść marżę kredytu o 1 p.p., w zakresie linii gwarancyjnej – podnieść opłatę za korzystanie z gwarancji o 0,2 p.p. lub odmówić wystawienia gwarancji w ramach przyznanej linii, w zakresie faktoringu odwrotnego – podnieść marżę o 1 p.p. lub obniżyć kwotę limitu lub odstąpić od finansowania nowych wierzytelności (za każdy wskaźnik). W zakresie wymaganego udziału kapitału własnego Spółka dominująca jest zobowiązana do podjęcia działań mających na celu podwyższenia kapitału; w przypadku podwyższenia kapitału podstawowego wniosek o jego rejestrację powinien zostać złożony nie później niż w terminu 90 dni od daty publikacji raportu, z którego wynika naruszenie. W przypadku braku naprawienia wskaźnika w sposób opisany w zdaniu poprzedzającym bank ma prawo: w zakresie kredytu - podnieść marżę kredytu o 0,5 p.p., w zakresie linii gwarancyjnej – podnieść opłatę za korzystanie z gwarancji o 0,2 p.p. lub odmówić wystawienia gwarancji w ramach przyznanej linii, w zakresie faktoringu odwrotnego – podnieść marżę o 0,5 p.p. lub wypowiedzieć umowę lub obniżyć kwotę limitu lub odstąpić od finansowania nowych wierzytelności.

W zakresie wskaźnika poziom środków pieniężnych bank ma prawo: w zakresie kredytu - podnieść marżę kredytu o 1 p.p., w zakresie linii gwarancyjnej – podnieść opłatę za korzystanie z gwarancji o 0,2 p.p., w zakresie faktoringu odwrotnego – podnieść marżę o 1 p.p. lub wypowiedzieć umowę.

Analiza wrażliwości wyników Grupy na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

Ryzyko związane z zabezpieczeniami ustanowionymi na majątku

Spółka dominująca zawarła umowę kredytową z BOŚ S.A., której celem było dokonanie spłaty istniejących zobowiązań kredytowych oraz poprzez zmianę harmonogramu spłat, pozyskanie finansowania na realizację określonych inwestycji oraz na bieżącą działalność gospodarczą. Na podstawie ww. umowy Spółka dominująca oraz spółki zależne ustanowiły na rzecz banku zabezpieczenia spłaty opisane w nocie 24, 32 jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Nie można wykluczyć, iż w wyniku braku realizacji postanowień umowy kredytowej, w tym wobec braku terminowych spłat, bank skorzysta z prawa do podniesienia marży, wypowiedzenia umowy kredytowej oraz skorzystania z zabezpieczeń. Skorzystanie przez bank z prawa do wypowiedzenia umowy i/lub z zabezpieczeń ustanowionych na przedsiębiorstwie Spółki dominującej oraz SPV.Rest 1 Sp. z o.o. i SPV.Rest 3 Sp. z o.o., na składnikach majątkowych Spółki dominującej, w szczególności wyposażeniu lokali, w których prowadzone są restauracje pod markami należącymi do Grupy Sfinks, może spowodować częściowe lub całkowite uniemożliwienie prowadzenia działalności przez Spółkę, co może mieć istotny negatywny wpływ na sytuację finansową i wyniki Spółki i Grupy.

Ryzyko kredytowe

W związku faktem, że Grupa dziąła na rynku usług detalicznych (większość przychodów jest realizowana gotówkowo lub z wykorzystaniem kart płatniczych) poziom ryzyka kredytowego dotyczy należności od franczyzobiorców i innych kontrahentów. Stan należności (po wyłączeniu należności budżetowych) wynosi 23 683 tys. zł.

Z uwagi na zakładany w strategii wzrost udziału sieci franczyzowej, Spółka dominująca wskazuje, że ryzyko kredytowe w przyszłych okresach będzie wzrastało. W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa stosuje w umowach franczyzowych zabezpieczenia płatności a także realizuje restrykcyjną politykę tworzenia odpisów aktualizujących na należności od dłużników, dla których oceniła, że istnieje ryzyko niespłacenia należności.

36. Główne przyczyny niepewności danych szacunkowych

Kluczowe źródła wątpliwości dotyczących szacunków

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu dokonania profesjonalnych osądów, szacunków oraz przyjęcia założeń, które mają wpływ na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Szacunkom takim towarzyszy niepewność m.in. co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, rynkowych stóp procentowych, zmian technologicznych, zachowań kontrahentów i konkurencji na rynku, co w rezultacie może wpłynąć na ostateczne wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Zarząd dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, dotyczą głównie testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz wartości firmy, amortyzacji, rezerw, odpisów na należności, a także kalkulacji podatku odroczonego.

37. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Na dzień bilansowy 30 czerwca 2019r. Spółka nie sprawowała kontroli nad żadnymi podmiotami prowadzącymi restaurację w modelu franczyzowym, z wyjątkiem podmiotów powiązanych kapitałowo. Jednostki zależne powiązane kapitałowo:

Nazwa jednostki zależnej oraz powiązanie bezpośrednie	Miejsce siedziby spółki	Procent posiadanych udziałów	Procent posiadanych głosów	Metoda konsolidacji
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
W-Z Sp. z o.o.	61-701 Poznań, ul. Fredry 12	100	100	Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SPV.REST3 Sp. z o.o.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	Pełna
SFX S.A.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	nie dotyczy*
CHJ S.A.	05-500 Piaseczno, ul. Świętojańska 5A	100	100	nie dotyczy*

* spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Transakcje handlowe z podmiotami podlegającymi konsolidacji w sprawozdaniu Grupy Kapitałowej

	od 01.01.2019 do 30.06.2019	od 01.01.2018 do 30.06.2018
	000' PLN	000' PLN
Przychody ze sprzedaży towarów i usług jednostkom powiązanym*	469	457
* (w tym usługi franczyzowe, refaktury, opłaty marketingowe i inne)
Zakupy towarów i usług od jednostek powiązanych	1 163	1 170

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 53

Salda rozrachunków z tymi podmiotami na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży i zakupu towarów i usług są następujące:

	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Należności od jednostek powiązanych	423	239	284
Odpis aktualizujący wartość należności	(25)	(3)	-
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto	398	236	284
Zobowiązania handlowe wobec jednostek powiązanych	877	1187	411
Inne zobowiązania wobec jednostek powiązanych	65	65	65

Salda rozrachunków z tytułu udzielonych pożyczek podmiotom powiązanym

	30.06.2019 000' PLN	31.12.2018 000' PLN	30.06.2018 000' PLN
Należności od podmiotów powiązanych - udzielone pożyczki :
SPV REST.1 Sp. z o.o.	287	288	285
SPV REST.2 Sp. z o.o.	1 785	1 630	1 319
Shanghai Express Sp. z o.o.	352	354	350
	2 424	2 272	1 954
Odpis aktualizacyjny wartość udzielonych pożyczek	-	-	-
Razem	2 424	2 272	1 954

Transakcje z podmiotami powiązanymi w tytułu udzielonych pożyczek zostały przedstawione w nocie 21 niniejszego sprawozdania

Transakcje z podmiotami powiązanymi osobowo:

Z tytułu poręczeń udzielonych przez Dorotę i Sylwestra Cacek, opisanych w nocie 29 została utworzona rezerwa wysokości 407 tys. zł

. W okresie sprawozdawczym Sylwester Cacek udzielił pożyczkę SPV REST.2 Sp z o.o. w kwocie 100 tys zł.

38. Zdarzenia po dacie bilansu

W dniu 29 lipca 2019 r. Zarząd Spółki podjął Uchwałę o wydłużeniu terminów na zawarcie umów objęcia akcji serii P oraz na dokonywanie wpłat na pokrycie akcji serii P dla obu z tych czynności do dnia 15 października 2019 r.

https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raportybiezace/rb_43_2019_wyd%C5%82u%C5%BCenie%20subskrypcji_pdf_0.pdf

W dniu 31 lipca 2019 r. Spółka zawarła z BOŚ S.A. aneks do Umowy o linię faktoringu odwrotnego na skutek, którego limit faktoringu będzie ulegał sukcesywnemu wygaszaniu do dnia 1 lutego 2020 r..

Ponadto aneks wprowadza konieczność spłaty wszelkich zobowiązań Spółki w tym zakresie do dnia 31 maja 2020r.

https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raportybiezace/RB_46_2019_aneks%20do%20umowy%20faktoringu_publikacja_pdf.pdf

W dniu 22 sierpnia 2019 r. Wiceprezes Zarządu Sfinks Polska S.A. Sławomir Pawłowski złożył rezygnację na dzień 22 sierpnia 2019 r. z członkostwa w Zarządzie Spółki. https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_48_2019.pdf

Po dacie bilansowej miały miejsce następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej: złożenie rezygnacji z członkostwa w Radzie Nadzorczej przez Krzysztofa Gerulę, Jana Jeżaka, Piotra Kamińskiego i Artura Gabora oraz powołanie przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 22 sierpnia 2019 r. nowego 5 osobowego składu Rady Nadzorczej, w tym powołanie w wyniku głosowania oddzielnym grupami 2 członków Rady Nadzorczej i oddelegowanie ich do stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych.

Ponadto Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 22 sierpnia 2019 r. nie podjęło uchwały w przedmiocie przesunięcia daty wykupu obligacji serii A3 zamiennych na akcje zwykłe serii na okres co najmniej do dnia 31 grudnia 2028 r. oraz uchwały dotyczącej wyrażenia zgody na zbycie zorganizowanych części przedsiębiorstwa dotyczącej Sphinx i Chłopskiego Jadła a także uchwały w przedmiocie zmian statutu Spółki w zakresie zmian kompetencji Rady Nadzorczej. https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_30%20_2019.pdf https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-

biezace/RB_42%20_2019_rezygnacja%20osoby%20nadzoruj%C4%85cej_.pdf https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_48_2019.pdf https://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_50_2019.pdf

Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych Wiceprezes Zarządu Dariusz Strojewski Dorota Cacek

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 września 2019r.