Severcoop Gamza Holding AD

Capital/Financing Update • Sep 17, 2025

Изх.№ 258/17.09.2025 г.

до ОБЛИГАЦИОНЕРИТЕ ПО ОБЛИГАЦИОННА ЕМИСИЯ C ISIN КОД: BG2100030241 ЕМИТИРАНА ОТ "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД

ДО

КОМИСИЯ ЗА ФИНАНСОВ НАДЗОР

10 БЪЛГАРСКА ФОНДОВА БОРСА АД

Относно: Доклад по чл. 100ж, ал. 1, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа, съставен от "Юг Маркет" ЕАД в качеството на Довереник на облигационерите

УВАЖАЕМИ ДАМИ И ГОСПОДА,

В качеството си на Довереник на облигационерите по емисия корпоративни облигации, издадена от "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД (ISIN код: BG2100030241, Борсов код: GAMB), представяме на Вашето внимание Доклад по чл. 100ж, ал. 1, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа.

Пловдив,

TEODORA GEORGIEVA YAKIMOVA-DRENSKA/

Digitally signed by TEODORA GEORGIEVA YAKIMOVA-DRENSKA Date: 2025.09.17 12:16:09 +03'00'

С Уважение: Теодора Якимова-Дренска Изпълнителен директор

Digitally signed by
VALENTINA DINEVA VALENTINA DINEVA TONCHEVA Date: 2025.09.17
11:23:34 +03'00' TONCHEVA

Валентина Тончева Прокурист

ЮГ МАРКЕТ ЕАЛ

ЛИЦЕНЗИРАН ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, теп. 032 625 401, www.ugmarket.com

ДОКЛАД

от Юг Маркет ЕАД

в качеството му на Довереник на облигационерите по емисия корпоративни облигации с емитент "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД , ISIN код: BG2100030241, борсов код: GAMB

Период: 01.04.2025 г. - 30.06.2025 г.

Настоящият доклад е изготвен в съответствие с изискванията на чл. 100ж, ал. 1, т. 3 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа /ЗППЦК/, в изпълнение на задълженията на Юг Маркет ЕАД в качеството му на Довереник на облигационерите по емисия корпоративни облигации с ISIN код: BG2100030241, емитирани от "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД на 26.06.2024 г.

Документите, въз основа, на които е изготвен този доклад са както следва:

• Отчет към 30.06.2025 г. за изпълнение на задълженията на Емитента по условията на емисията;

• Финансови отчети на емитента към 30.06.2025 г. съгласно форми на отчет, одобрени от Зам. Председателя, ръководещ Управление "Надзор на инвестиционната дейност" на Комисията за Финансов Надзор към 30.06.2025 г.

При извършения преглед на предоставените ни документи, установихме следното:

1. Финансови показатели.

До пълното погасяване на облигационния заем, Емитентът е поел ангажимент да спазва следните финансови показатели, изчислени на консолидирана база:

• Съотношение Пасиви/Активи: Максимална стойност на отношението на пасивите към активите по счетоводен баланс (по консолидиран счетоводен баланс, сумата на текущи + нетекущи пасиви отнесени към общата сума на активите). Емитентът е поел задължение през периода до изплащането на облигационния заем да поддържа съотношение Пасиви/Активи не по-високо от 97 %,

Към 30.06.2025 г. съотношението Пасиви/Активи на Дружеството е 63,76 %. Условието е изпълнено.

• Покритие на разходите за лихви: Минимална стойност на коефициент на покритие на разходите за лихви. Коефициентът се изчислява като печалбата от обичайната дейност (съгласно консолидиран отчет за всеобхватния доход), увеличена с консолидираните разходи за лихви, се разделя на консолидираните разходи за лихви. Стойността на печалбата и стойността на разходите за лихви по предходното изречение се определят за период, обхващащ последните 12 месеца на база публикувани финансови отчети на Емитента. Емитентът е поел задължение през периода до изплащането на облигационния заем да поддържа съотношението - Покритие на разходите за лихви не по-ниско от 1.05;

Към 30.06.2025 г. коефициентът Покритие на разходите за лихви на Дружеството е 1,43. Условието е изпълнено.

Текуща ликвидност: Текущата ликвидност се изчислява като общата сума на краткотрайни активи в баланса се раздели на общата сума на краткотрайните пасиви (по консолидиран счетоводен баланс). Емитентът е поел задължение през периода до изплащането на облигационния заем да поддържа съотношение на текущата ликвидност не по-ниско от 0.5.

Към 30.06.2025 г. коефициентът на текуща ликвидност на Дружеството е 3,92. Условието е изпълнено.

Ако наруши 2 или повече от 2 от определените финансови съотношения, Дружеството се задължава да предприеме действия, които в срок до 6 месеца от настъпването на съответното обстоятелство да приведат показателите/съотношенията в съответствие с поетите ангажименти. Ако в този срок не се постигнат заложените параметри, Емитентът е длъжен незабавно да предложи на Общото събрание на облигационерите програма за привеждане в съответствие с изискванията. В случай, чер Общото събрание на облигационерите не одобри предложената от Емитента програма, той е длъжен да свика ново общо събрание на облигационерите, на което да предложи за приемане нова програма, изготвена

ЮГ МАРКЕТ ЕА.

лицензиран инвестиционен посредник

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, тел. 032 625 401, www.ugmarket.com

с участието на Довереника на облигационерите и в съотвествие с направените забележки/препоръки от облигационерите на общото събрание, на което първоначално предложената програма е била отхвърлена.

В случай че програмата не бъде повторно одобрена от ОСО при условията и по реда, посочени в предходния абзац, Довереникът на облигационерите има право да свика ново ОСО, в дневния ред на което да се съдържа точка и предложение за решение относно това какви последващи действия да се предприемат спрямо Емитента (в т.ч. нови препоръки и предложения за изготвяне на последваща програма за привеждане на показателите/съотношенията в съответствие с поетия от Емитента ангажимент; разглеждане на случаите на неизпълнение съгласно клаузите на договора с довереника на облигационерите и др.).

Дружеството не е поело ангажимент да спазва други финансови съотношения, съгласно 1006, ал. 1, т. 2 и ал.2 от ЗППЦК.

Неспазването на определените финансови съотношения от страна на Емитента не следва да се счита за основание за предсрочна изискуемост на облигационната емисия

Към 30.06.2025 г. Дружеството спазва и трите показателя, които е поело ангажимент да спазва.

2. Състояние на обезпечението на облигационната емисия.

За обезпечаване на всички вземания на облигационерите по главницата и всички дължими лихви по облигационния заем е сключена застраховка "Облигационни емисии" със 3АД "Армеец", ЕИК 121076907 в полза на Юг Маркет, в качеството му на довереник на облигационерите. Дължимите лихви по облигационната емисия се определят съгласно актуалните параметри на облигационния заем, като се фиксират за всеки следващ 6-месечен период, съгласно условията на емисията. При промени в бъдеще на 6-месечния EURIBOR се извършват и съответните корекции в рисковата експозиция по застарховката, отразяващи актуалния приложим лихвен процент и съответната дължима сума на лихвата по облигациите.

Застраховката отговаря на изискванията на чл.100з, ал.4 от ЗППЦК и включва цялата номинална стойност на издадените облигации от Емисията, както и всички дължими редовни лихви. Полицата е със срок до 26.08.2032 г.

ЗАД "Армеец" отговаря на изискванията за минимално на кредитен рейтинг по чл. 34 ал.1 от Наредба 2 на КФН (https://www.bcra-bg.com/bg/ratings/armeec-rating). Кредитният рейтинг на дружеството е изготвен от БАКР - Агенция за кредитен рейтинг АД, която е регистрирана в съответствие с Регламент (ЕО) № 1060/2009.

Към 30.06.2025 г. застраховката е валидна.

3. Изразходване на средствата от облигационния заем.

Средствата по облигационния заем са изразходвани, съгласно заложеното в Предложението за записване на корпоративни облигации, а именно:

• за придобиване на мажоритарни и миноритарни участия в капитала на търговски дружества - с цел консолидация в групата на емитента, упражняване на значително влияние върху дейността им,
• подобряване на финансовите резултати на холдинговото дружество, портфейлни . инвестиции;
• подобряване на капиталовата структура на холдинга и дружествата от негова група, чрез повишаване на възвръщаемостта на собствения капитал за акционерите;
• придобиване на финансови инструменти и активи с цел повишаване на финансовия резултат на холдинговото дружество в средносрочен и дългосрочен план;
• . погасяване на падежирали задължения и оптимизиране на текущи задължения на емитента и дружествата от неговата икономическа група, както и промяна в структурата на пасивите;
• финансиране на дейността на дружествата от неговата икономическа група;

ЮГ МАРКЕТ ЕАД

ЛИЦЕНЗИРАН ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, тел. 032 625 401, www.ugmarket.com

придобиване на вземания;

покриване на разходи по емитиране на облигационния заем.

4. Плащания по облигационния заем.

Облигационният заем в размер на 26 млн. лева е издаден от "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД на 26.06.2024 г. за срок от 96 месеца, считано от датата на издаване на емисията, с плаващ лихвен процент равен на сума от 6-месечен EURIBOR + надбавка от 1.25%, но общо не по-малко от 3.00% и не повече от 5.00% годишно, при лихвена конвенция ISMA – реален брой дни в периода към реален брой дни в годината (Actual/365L, ISMA - Year). Стойността на 6-месечния EURIBOR за всеки шестмесечен период след първия, се взема към дата предхождаща с три работни дни датата на съответното лихвено/главнично плащане. За първия шестмесечен период е взета стойността на 6-месечния EURIBOR три работни дни преди емитирането на облигационния заем 21.06.2024 г.

Погасяване на заема: чрез амортизиране;

Начин на амортизация: от четвъртата до осмата година - плащанията по главницата се извършват на 10 равни вноски, всяка на стойност 2 600 000 лева, дължими на датите на всяко 6-месечно лихвено плашане:

Период на амортизационните плащания: 6-месечен, с фиксирана дата на амортизационните плащания, както следва:

26.12.2027 г., 26.06.2028 г., 26.12.2028 г., 26.06.2029 г., 26.12.2029 г., 26.06.2030 г., 26.12.2030 г., 26.06.2031 г., 26.12.2031 г., 26.06.2032 г.

Период на лихвено плащане: 6-месечен с фиксирана дата на лихвените плащания, както следва:

26.12.2024 г., 26.06.2025 г., 26.12.2025 г., 26.06.2026 г., 26.12.2026 г., 26.06.2027 г., 26.12.2027 г., 26.06.2028 г., 26.12.2028 г., 26.06.2029 г., 26.12.2029 г., 26.06.2030 г., 26.12.2030 г., 26.06.2031 г., 26.12.2031 г., 26.06.2032 г.

Право на лихвено и амортизационно плащане имат лицата, вписани в централния регистър на ценни книжа като облигационери не по-късно от 1 /един/ работен ден преди датата на съответното плащане, съответно 3 /три/ работни дни преди датата на последното лихвено и амортизационно плащане, които съвпадат с датата на падеж на емисията.

На 26.06.2025 г. е настъпил падежът на второто лихвено плащане, което не е изплатено на падежната дата. Дължимото лихвено плащане е изплатено на 29.07.2025 г. Към датата на настоящия доклад Емитентът няма непогасени лихвени и/или главнични плащания с настъпил падеж.

5. Финансово състояние на емитента на облигациите.

Предметът на дейност на "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД, съгласно устава на дружеството е придобиване, управление, оценка и продажба на участия в български и чуждестранни дружества; предоставяне на заеми на дружества, в които Холдингът има пряко участие или ги контролива; финансиране на дружества, в които холдинговото дружество участва.

Всички финансови данни към отчетния период 30.06.2025 г. в този доклад са от консолидираните финансови отчети на Емитента.

· МАРКЕТ ЕАЛ

ЛИЦЕНЗИРАН ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, теп. 032 625 401, www.ugmarket.com

а. Анализ на активите на "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД

Към 30.06.2025 г. активите на групата на "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД нарастват с 457 хип. лв. (0,57%) спрямо предходното тримесечие като достигат до 80 706 хил. лв. Спрямо 31.03.2025 г. нетекущите активи на групата нарастват с 60 хил. лв. (0,25%) и достигат до 24 379 хил. лв. Текущите активи на "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД през разглежданищ в доклада период нарастват с 397 хил. лв. (0,71%) и достигат до 56 327 хил. лв. като формират дял от 69,79% от активите на групата към 30.06.2025 г.

		30.06.2025 T.		31 0 3 2025 T		изменение
TOKABATEJI/	хил. ЛВ.	0/0	хил. ЛВ.	0/0	хил. ЛВ.	0/0
НЕТЕКУЩИ АКТИВИ, в т.ч.	24 379	30,21%	24 319	30,30%	60	0,25%
Имоти, машини, съоръжения и оборудване	689	0,85%	689	0,86%	0	0,00%
Инвестиционни имоти	15 868	19,66%	15 868	19,77%	0	0,00%
Гърговска репутация	375	0,46%	375	0,47%	0	0,00%
Финансови активи	2 152	2,67%	2 152	2,68%	0	0,00%
Търговски и други вземания	5 295	6,56%	5 235	6,52%	60	1,15%
ТЕКУЩИ АКТИВИ, в Т.Ч.	56 377	69,79%	55 9810	69,70%	397	0,71%
Материални запаси	293	0,36%	291	0,36%	2	0,69%
Търговски и други вземания	26 817	33,23%	26 603	33,15%	214	0,80%
Финансови активи	29 033	35,97%	28 846	35,95%	187	0,65%
Парични средства	178	0,22%	172	0,21%	6	3,49%
Разходи за бъдещи периоди	6	0,01%	18	0,02%	-12	-66,67%
ОБЩО АКТИВИ	80 706	100,00%	30 249	100,00%	457	0,57%

b. ХОЛДИНГ" АД

Към 30.06.2025 г. собственият капитал, принадлежащ на групата на "СЕВЕРКООП ГЪМЗА ХОЛДИНГ" АД нараства спрямо първото тримесечие на 2025 г. със 785 хил. лв (2,76%) и достига до 29 210 хил. лв. Към 30.06.2025 г. пасивите на Дружеството са в размер на 51 460 хил. лв. и намаляват с 328 хип. лв. (0,63%) спрямо предходния период. Нетекущите пасиви са в размер на 37 109 хил. лв. и бележат спад от 1,80% (680 хил. лв.). През разглеждания в доклада период се наблюдава нарастване на текущите пасиви на групата с 2,51% (352 хил. лв.) от 13 999 хил. лв. към 31.03.2025 г. до 14 351 хил. лв. към 30.06.2025 г.

ТОКАЗАТЕЛИ	30.6.2025		3.2025		Изменение
	хил.лв.	0/0	хил.ЛВ.	0/0	хил.лв.	0/0
СОБСТВЕН КАПИТАЛ, ПРИНАДЛЕЖАЩ НА ГРУПАТА, В Т.Ч.	29 210	36,19%	28 425	35,42%	7:35	2,76%
Основен капитал	10 696	13,25%	10 696	13,33%	0	0,00%
Резерви	7 133	8,84%	7 133	8,89%	0	0,00%
Натрупана печалба (загуба)	10 428	12,92%	10 245	12,77%	183	1,79%
Текуща печалба/загуба	953	1,18%	351	0,44%	602	171,51%
МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	36	0,04%	36	0,04%	(8)	0,00%
ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ	29 246	36,24%	2:461	35,47%	7:35	2,76%
НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ, в т.ч.	37 09	45,98%	37789	47,09%	-680	-1,80%

ЮГ МАРКЕТ ЕАД

ЛИЦЕНЗИРАН ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, тел. 032 625 401, www.ugmarket.com

ТЕКУЩИ ПАСИВИ, в Т.Ч. Гекуща част от нетекущите задължения Текущи задължения	14 351 4 613 9 735	17,78% 5,72% 12,06%	13.999 2 362 11 637	17,44% 2,94% 14,50%	352 2 251 -1 902	2,51% 95,30% -16,34%
Други	3	0,00%		0,00%	3
ОБЩО ПАСИВИ	51 460	63,76%	51 788	64,53%	-323	-0,63%
ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ		80 706 100,00%	80 249	100,00%	457	0,57%

с.

Съгласно консолидирания финансов отчет за второто тримесечие на 2025 г., отчетените нетни приходи от продажби на групата на "Северкооп Гъмза холдинг" АД са в размер на 2 хил. лв. при отчетени 43 хил. лв. за съпоставимия период на 2024 г. Оперативните разходи на Групата към 30.06.2025 г. са в размер на 414 хил. лв., при отчетени за второто тримесечие на 2024 г. 314 хил. лв., или се наблюдава увеличение на разходите за дейността с 31,85%.

Резултатът от финансовата дейност на Групата на "Северкооп Гъмза холдинг" АД през разглеждания в доклада период е положителен в размер на 1 365 хил. лв., при отчетена печалба от финансова дейност за съпоставимия период в размер на 459 хил. лв.

По данни от консолидирания отчет на "Северкооп Гъмза холдинг" АД за второто тримесечие на 2025 г., нетният финансов резултат за периода е печалба в размер на 953 хиляди лева, спрямо печалба в размер на 188 хиляди лева за съпоставимия период на 2024 година, т.е отчетено е нарастване на печалбата със 765 хил. лв. (406,91%).

Показатели	30.06.2025 г.	30.06.2024 г.	Изменение
	хил. ЛВ.	ХИЛ. ЛВ.	ХИЛ. ЛВ.	0/0
Нетни приходи от продажби	2	43	-41	-95,35%
Оперативни разходи, в т.ч.	(414)	(314)	100	31,85%
Разходи за външни услуги	(267)	(190)	77	40,53%
Разходи за персонала	(98)	(54)	44	81,48%
Други разходи	(49)	(70)	-21	-30,00%
Финансови приходи и разходи, в т.ч.	1 365	459	906	197,39%
Приходи от лихви	829	665	164	24,66%
Разходи за лихви	(1 257)	(720)	537	74,58%
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	1 860	653	1 207	184,84%
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	(40)	(125)	-85	-68,00%
Други финансови разходи	(27)	(14)	13	92,86%
Печалба/загуба от дейността	953	183	765	406,91%
Разходи за данъци	0	0	0
Печалба/загуба след облагане с данъци	953	188	765	406,91%
в т.ч. за малцинственото участие	L	I	I	-
Нетна печалба за периода	953	183	765	406,91%

ЮГ МАРКЕТ ЕАЛ

ЛИЦЕНЗИРАН ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК

гр. Пловдив, ул. Колю Фичето 7-а, ет.1, тел. 032 625 401, www.ugmarket.com

d. Анализ на Ликвидността

Показателите за ликвидност са количествени характеристики на способността на предприятието да изплаща текущите си задължения с краткотрайни активи.

Показатели за ликвидност	30.6.2025	31.3,2025
Обща ликвидност	3,9250	3,9953
Бърза ликвидност	3,9041	3,9732
Незабавна ликвидност	2,0355	2,0729

Анализ на Платежоспособността e.

Показателите за платежостособност измерват степента на задлъжнялост на Дружеството и възможностите му да посрещне своите задължения.

Платежоспособност	30.6.2025	31 3 2025
Дългосрочен дълг/Активи	0,4598	0.4709
Общ дълг/Активи	0.6376	0,6453
Общ дълг/Собствен капитал	1.7596	1,8196
Общо активи/Собствен капитал	2,7596	2,8196

6. Обстоятелства по чл. 100г, ал. 3 от ЗППЦК.

По отношение на Юг Маркет ЕАД не са налице обстоятелства по чл.100г, ал. 3 от ЗППЦК.

За Юг Маркет ЕАД:

Digitally signed by TEODORA TEODORA GEORGIEVA GEORGIEVA YAKIMOVA-DRENSKA YAKIMOVA-Date: 2025.09.17 DRENSKA 12:16:45 +03'00' Теодора Якимова-Дренска Изпълнителен директор

VALENTINA Digitally signed by valentina dineva DINEVA TONCHEVA Date: 2025.09.17 TONCHEVA 11:23:55 +03'00'

Валентина Тончева Прокурист