AI Terminal
Selena FM S.A.
Interim / Quarterly Report • Nov 28, 2025
5807_rns_2025-11-28_f4f66340-ecea-4f0c-bdba-934dac0383dd.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
{0}------------------------------------------------
{1}------------------------------------------------
SPIS TREŚCI
| 1. Informacje uzupełniające do raportu kwartalnego | 4 |
|---|---|
| 1.1 Wybrane dane finansowe | 4 |
| 1.2 Struktura Grupy Kapitałowej | |
| 1.3 Istotne wydarzenia w raportowanym okresie | 5 |
| 1.4 Czynniki i wydarzenia wpływające na wynik finansowy Grupy | |
| 1.5 Sezonowość i cykliczność | |
| 1.6 Realizacja prognoz | |
| 1.7 Emisja, wykup i spłata instrumentów nieudziałowych i kapitałowych | |
| 1.8 Podział zysku za 2024 rok | |
| 1.9 Akcjonariusze Jednostki Dominującej | |
| 1.10 Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące | |
| 1.11 Postępowania sądowe | |
| 1.12 Udzielone poręczenia i gwarancje 1.13 Czynniki wpływające na wyniki finansowe w kolejnych kwartałach | |
| 1.14 Pozostałe istotne informacje | |
| 2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe | |
| SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT | |
| SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW | |
| SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS) | 17 |
| SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH | 18 |
| SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYCH KAPITAŁACH WŁASNYCH | 19 |
| 2.1 Informacje ogólne | 21 |
| 2.2 Segmenty operacyjne | |
| 2.3 Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat | 41 |
| 2.4 Opodatkowanie | 42 |
| 2.5 Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej | 43 |
| 2.6 Ryzyko | |
| 2.7 Pozostale informacje | |
| 3. Kwartalna informacja finansowa Selena FM S.A | |
| RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT | 52 |
| SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW | 52 |
| SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS) | 53 |
| SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH | 54 |
| SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH | 55 |
| 3.1 Informacje ogólne | 56 |
| 3.2 Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat | |
| 3.3 Opodatkowanie | 57 |
| 3.4 Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej | 57 |
| 3.5 Pozostałe informacje | 61 |
{2}------------------------------------------------
{3}------------------------------------------------
1. Informacje uzupełniające do raportu kwartalnego
1.1 Wybrane dane finansowe
Skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej
| tys. PLN | tys. EUR | |||
|---|---|---|---|---|
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|
| Przychody z umów z klientami | 1 358 904 | 1 357 478 | 320 761 | 315 531 |
| Zysk z działalności operacyjnej | 149 657 | 123 062 | 35 326 | 28 604 |
| Zysk brutto | 116 144 | 90 689 | 27 415 | 21 080 |
| Zysk netto | 93 683 | 69 366 | 22 113 | 16 123 |
| Zysk netto przypadający udziałom kontrolującym | 93 551 | 69 107 | 22 082 | 16 063 |
| Całkowite dochody | 71 028 | 54 383 | 16 766 | 12 641 |
| Całkowite dochody przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej | 71 004 | 54 159 | 16 760 | 12 589 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 77 605 | 93 545 | 18 318 | 21 744 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | -52 382 | -78 867 | -12 364 | -18 332 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | -21 952 | -29 790 | -5 182 | -6 924 |
| Liczba akcji | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 |
| Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/szt. / euro/szt.) | 4,32 | 3,19 | 1,02 | 0,74 |
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Suma aktywów | 1 430 205 | 1 326 355 | 335 005 | 310 404 |
| Zobowiązania długoterminowe | 258 077 | 188 635 | 60 451 | 44 146 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 409 914 | 398 855 | 96 017 | 93 343 |
| Kapitał własny | 762 214 | 738 865 | 178 538 | 172 915 |
| Kapitał podstawowy | 1 142 | 1 142 | 267 | 267 |
Dane finansowe Jednostki Dominującej
| tys. PLN | tys. EUR | |||
|---|---|---|---|---|
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|
| Przychody z umów z klientami | 666 476 | 685 818 | 157 318 | 159 411 |
| Zysk z działalności operacyjnej | 108 840 | 88 099 | 25 691 | 20 478 |
| Zysk brutto | 102 016 | 69 439 | 24 080 | 16 140 |
| Zysk netto | 92 250 | 61 523 | 21 775 | 14 300 |
| Całkowite dochody | 92 250 | 61 523 | 21 775 | 14 300 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 34 273 | -14 851 | 8 090 | -3 452 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | 34 165 | 4 300 | 8 064 | 999 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | -70 301 | 10 295 | -16 594 | 2 393 |
| Liczba akcji | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 |
| Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/szt. / eur/szt.) | 4,26 | 2,84 | 1,01 | 0,66 |
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Suma aktywów | 949 733 | 895 493 | 222 462 | 209 570 |
| Zobowiązania długoterminowe | 228 627 | 207 764 | 53 553 | 48 623 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 175 628 | 180 403 | 41 138 | 42 219 |
| Kapitał własny | 545 478 | 507 326 | 127 771 | 118 728 |
| Kapitał podstawowy | 1 142 | 1 142 | 267 | 267 |
{4}------------------------------------------------
1.2 Struktura Grupy Kapitałowej
Struktura Grupy Kapitałowej oraz zmiany w niej dokonane w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025, jak również po dniu bilansowym, zostały przedstawione w nocie 2.1.2 niniejszego raportu.
1.3 Istotne wydarzenia w raportowanym okresie
1.3.1 Działalność badawczo-rozwojowa
Grupa Selena posiada własne Centrum Badań i Rozwoju, które prowadzi działalność badawczo-rozwojową w Polsce i koordynuje prace lokalnych laboratoriów w Turcji, Hiszpanii, Portugalii, Brazylii i we Włoszech. W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku kontynuowano intensywne prace nad rozwojem nowych produktów i technologii we wszystkich grupach produktowych, wzbogacając ofertę Grupy Selena, wraz z systematycznym procesem testowania produktów oraz realizowaniem działań w zakresie optymalizacji kosztowej receptur i produkcji. Angażowano się również w dostosowanie receptur oraz dokumentacji produktów do nadchodzących zmian legislacyjnych. Dzięki tym działaniom R&D Grupy Selena wzmacniało konkurencyjność na rynkach globalnych, efektywność operacyjną oraz zgodność z wymaganiami rynkowymi i regulacyjnymi.
1.3.2 Inne istotne wydarzenia
W trzecim kwartale 2025 r. nastapiły zmiany w strukturze Grupy, które opisano w nocie 2.1.2.
Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność Grupy został opisany w nocie 2.6 niniejszego raportu.
1.4 Czynniki i wydarzenia wpływające na wynik finansowy Grupy
Wyniki finansowe
Poniższe tabele przedstawiają wybrane wielkości skonsolidowanego rachunku zysków i strat za okres 9 miesięcy zakończony odpowiednio 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku oraz za okres 3 miesięcy zakończony odpowiednio 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku, a także wybrane wskaźniki finansowe.
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
Zmiana kwotowa |
Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
| Przychody z umów z klientami | 1 358 904 | 1 357 478 | 1 426 | 0,1% |
| Koszt własny sprzedaży | 884 848 | 893 214 | -8 366 | -0,9% |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 474 056 | 464 264 | 9 792 | 2,1% |
| Koszty sprzedaży | 208 234 | 227 032 | -18 798 | -8,3% |
| Koszty ogólnego zarządu | 118 980 | 114 174 | 4 806 | 4,2% |
| Wynik na pozostałej działalności operacyjnej | 1 769 | 1 689 | 80 | 4,7% |
| Utrata wartości aktywów finansowych | -1 046 | 1 685 | -2 731 | -162,1% |
| EBITDA (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja) | 185 900 | 155 808 | 30 092 | 19,3% |
| Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) | 149 657 | 123 062 | 26 595 | 21,6% |
| Wynik na działalności finansowej | -27 324 | -32 430 | 5 106 | 15,7% |
| Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej | -6 189 | 57 | -6 246 | -10957,9% |
| Zysk/strata brutto | 116 144 | 90 689 | 25 455 | 28,1% |
| Zysk/strata netto | 93 683 | 69 366 | 24 317 | 35,1% |
| Inne całkowite dochody netto | -22 655 | -14 983 | -7 672 | -51,2% |
| Całkowite dochody razem | 71 028 | 54 383 | 16 645 | 30,6% |
{5}------------------------------------------------
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
Zmiana w p.p. |
|
|---|---|---|---|
| Rentowność brutto sprzedaży | 34,9% | 34,2% | 0,7 |
| Koszty sprzedaży / przychody z umów z klientami | 15,3% | 16,7% | -1,4 |
| Koszty zarządu / przychody z umów z klientami | 8,8% | 8,4% | 0,3 |
| Rentowność EBITDA% | 13,7% | 11,5% | 2,2 |
| Rentowność działalności operacyjnej (EBIT%) | 11,0% | 9,1% | 1,9 |
| Rentowność netto | 6,9% | 5,1% | 1,7 |
EBIT% – zysk operacyjny / przychody z umów z klientami
EBITDA% - (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody z umów z klientami
| Dane w tys. PLN | od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
Zmiana kwotowa |
Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
| Przychody z umów z klientami | 501 213 | 483 017 | 18 196 | 3,8% |
| Koszt własny sprzedaży | 326 579 | 317 163 | 9 416 | 3,0% |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 174 634 | 165 854 | 8 780 | 5,3% |
| Koszty sprzedaży | 69 181 | 75 145 | -5 964 | -7,9% |
| Koszty ogólnego zarządu | 38 188 | 38 637 | -449 | -1,2% |
| Wynik na pozostałej działalności operacyjnej | -709 | 227 | -936 | -412,3% |
| Utrata wartości aktywów finansowych | -289 | 572 | -861 | -150,5% |
| EBITDA (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja) | 78 903 | 62 870 | 16 033 | 25,5% |
| Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) | 66 845 | 51 727 | 15 118 | 29,2% |
| Wynik na działalności finansowej | -7 575 | -19 266 | 11 691 | 60,7% |
| Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej | -1 945 | 554 | -2 499 | 451,1% |
| Zysk/strata brutto | 57 325 | 33 015 | 24 310 | 73,6% |
| Zysk/strata netto | 50 470 | 24 953 | 25 517 | 102,3% |
| Inne całkowite dochody netto | -9 165 | -13 662 | 4 497 | -32,9% |
| Całkowite dochody razem | 41 305 | 11 291 | 30 014 | 265,8% |
| od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
Zmiana w p.p. |
|
|---|---|---|---|
| Rentowność brutto sprzedaży | 34,8% | 34,3% | 0,5 |
| Koszty sprzedaży / przychody z umów z klientami | 13,8% | 15,6% | -1,8 |
| Koszty zarządu / przychody z umów z klientami | 7,6% | 8,0% | -0,4 |
| Rentowność EBITDA% | 15,7% | 13,0% | 2,7 |
| Rentowność działalności operacyjnej (EBIT%) | 13,3% | 10,7% | 2,6 |
| Rentowność netto | 10,1% | 5,2% | 4,9 |
EBIT% – zysk operacyjny / przychody z umów z klientami
EBITDA% - (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody z umów z klientami
Przychody z umów z klientami
Po trzech kwartałach 2025 roku skonsolidowane przychody z umów z klientami Grupy wyniosły 1 358,9 mln PLN i były o 0,1% (tj. o 1,4 mln PLN) wyższe od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego.
Stabilny poziom przychodów w stosunku do okresu porównywalnego jest konsekwencją trudnej sytuacji na większości rynków, na których Grupa Selena prowadzi działalność.
Przychody ze sprzedaży Grupy Selena prezentowane są w siedmiu segmentach sprawozdawczych: Jednostka dominująca, Produkcja w Polsce, Dystrybucja w Polsce, Europa Zachodnia, Europa Wschodnia i Azja, Ameryki oraz Pozostałe. Kluczowymi segmentami pod kątem wypracowanych przychodów zewnętrznych pozostają Europa Zachodnia oraz Europa Wschodnia i Azja.
{6}------------------------------------------------
| od 01.01.2025 od 01.01.2024 Segment do 30.09.2025 do 30.09.2024 Jednostka dominująca 11,0% 10,5% Produkcja w Polsce 5,2% 4,8% Dystrybucja w Polsce 17,1% 18,4% Europa Zachodnia 24,2% 24,9% |
Udział segmentu w przychodach Grupy | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| zmiana w p.p. |
||||||
| 0,5 | ||||||
| 0,4 | ||||||
| -1,3 | ||||||
| -0,7 | ||||||
| Europa Wschodnia i Azja 28,8% 27,0% |
1,8 | |||||
| Ameryki 5,4% 6,0% |
-0,6 | |||||
| Pozostałe, w tym: 8,3% 8,4% |
-0,1 | |||||
| Polska - pozostałe spółki zależne 0,8% 1,1% |
-0,3 |
Zysk brutto ze sprzedaży
Grupa Selena wygenerowała w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 474,1 mln PLN, tj. o 9,8 mln PLN wyższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Rentowność brutto sprzedaży wyniosła po trzecim kwartale 2025 roku 34,9%, czyli o 0,7 p.p. więcej w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Wzrost ten był wynikiem stałego zwiększania udziału sprzedaży produktów innowacyjnych o wyższej marży oraz konsekwentnej optymalizacji kosztów.
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu
Koszty sprzedaży w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku wyniosły 208,2 mln PLN i były niższe o 18,8 mln PLN (tj. o 8,3%) w stosunku do 9 miesięcy roku ubiegłego. Spadek poziomu kosztów sprzedaży w stosunku do anologicznego okresu ubiegłego roku jest rezultatem wdrożonych działań zwiększających efektywność operacyjną, obejmujących lepsze zarządzanie zasobami oraz usprawnienie procesów sprzedażowych.
Koszty ogólnego zarządu w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku wyniosły 119 mln PLN. Koszty te wzrosły o 4,8 mln PLN wobec poniesionych w analogicznym okresie 2024 roku. Na wzrost kosztów wpływ miała głównie annualizacja wynagrodzeń w Grupie oraz znaczące koszty podjętych działań akwizycyjnych.
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej z uwzględnieniem straty z tytułu utraty wartości aktywów finansowych i niefinansowych był dodatni i wyniósł 2,8 mln PLN.
Istotny wpływ na saldo pozostałej działalności operacyjnej miały rozwiązane odpisy aktualizujące należności w kwocie 3,5 mln PLN pomniejszone o utworzone statystycznie odpisy w kwocie 1,8 mln PLN.
Zysk operacyjny
Po trzech kwartałach 2025 roku Grupa Selena wygenerowała zysk operacyjny w wysokości 149,7 mln PLN wobec 123,1 mln PLN zysku w analogicznym okresie ubiegłego roku, co stanowi wzrost o 21,6%.
{7}------------------------------------------------
Zysk netto
Grupa Selena po trzecim kwartale 2025 roku wygenerowała zysk netto na poziomie 93,7 mln PLN wobec 69,4 mln PLN zysku w analogicznym okresie roku 2024, co stanowi wzrost o 35,1%. Istotny wpływ na kształtowanie się wyniku netto Grupy ma kontynuacja działań optymalizacyjnych oraz konsekwentna dyscyplina kosztowa. Dodatkowo pozytywny wpływ na zysk netto Grupy Selena miał wynik na działalności finansowej, w tym wycena otwartych pozycji wyrażonych w walutach obcych (rozrachunki handlowe oraz otrzymane i udzielone kredyty i pożyczki) oraz koszty odsetek. Saldo z tytułu różnic kursowych wyniosło minus 10 mln PLN, wobec salda analogicznego okresu roku ubiegłego, który wyniósł minus 13,4 mln PLN.
Obciążenie z tytułu podatku dochodowego za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku wyniosło 22,5 mln PLN.
Wartość EBITDA po trzech kwartałach 2025 roku wyniosła 185,9 mln PLN (w tym amortyzacja: 36,2 mln PLN) i była o 30,1 mln PLN wyższa od wartości osiągniętej dla analogicznego okresu roku poprzedniego.
Sytuacja majątkowo-finansowa
Wybrane wielkości skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
Zmiana kwotowa |
Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
| RAZEM AKTYWA | 1 430 205 | 1 326 355 | 103 850 | 8% |
| Aktywa trwałe | 660 504 | 658 413 | 2 091 | 0% |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 427 322 | 424 523 | 2 799 | 1% |
| Wartości niematerialne | 54 223 | 52 645 | 1 578 | 3% |
| Pozostałe aktywa długoterminowe | 178 959 | 181 245 | -2 286 | -1% |
| Aktywa obrotowe | 769 701 | 667 942 | 101 759 | 15% |
| Zapasy | 209 145 | 193 864 | 15 281 | 8% |
| Należności handlowe oraz pozostałe | 363 991 | 288 756 | 75 235 | 26% |
| Środki pieniężne | 92 133 | 88 893 | 3 240 | 4% |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 104 432 | 96 429 | 8 003 | 8% |
| RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY | 1 430 205 | 1 326 355 | 103 850 | 8% |
| Kapitał własny | 762 214 | 738 865 | 23 349 | 3% |
| Zobowiązania | 667 991 | 587 490 | 80 501 | 14% |
| Kredyty i pożyczki | 233 094 | 173 173 | 59 921 | 35% |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 219 507 | 214 741 | 4 766 | 2% |
| Pozostałe zobowiązania | 215 390 | 199 576 | 15 814 | 8% |
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|||
| Wskaźnik bieżącej płynności* | 1,9 | 1,7 | ||
| Wskaźnik szybkiej płynności** | 1,4 | 1,2 | ||
*wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Zasadniczy wpływ na sytuację majątkową Grupy Selena na dzień 30 września 2025 roku i wzrost sumy bilansowej o 103,9 mln PLN w stosunku do 31 grudnia 2024 roku miał wzrost poziomu należności skutkujący zwiększeniem poziomu kapitału obrotowego.
Osiągnięte na dzień 30 września 2025 roku wskaźniki płynności bieżącej 1,9 i szybkiej 1,4 wskazują na zdolność do regulowania na bieżąco zobowiązań Grupy.
**wskaźnik szybkiej płynności – aktywa obrotowe pomniejszony o zapasy / zobowiązania krótkoterminowe
{8}------------------------------------------------
Zadłużenie
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Kredyty bankowe i pożyczki | 233 094 | 173 173 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 58 293 | 65 799 |
| Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty | -92 133 | -88 893 |
| Zadłużenie oprocentowane netto | 199 254 | 150 079 |
| Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej | 750 270 | 735 484 |
| Kapitał i zadłużenie oprocentowane netto | 949 524 | 885 563 |
| Wskaźnik ogólnego zadłużenia (zobowiązania / aktywa ogółem) | 47% | 44% |
| Wskaźnik zadłużenia oprocentowanego (zadłużenie oprocentowane / aktywa ogółem) | 20% | 18% |
| Zadłużenie oprocentowane netto / EBITDA* | 0,91 | 0,79 |
* zadłużenie oprocentowane netto na dzień bilansowy, EBITDA za ostatnie 4 kwartały
Na dzień bilansowy odnotowano wzrost zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek w stosunku do stanu na 31 grudnia 2024 roku o 59,9 mln PLN, przy jednoczesnym wzroście środków pieniężnych o 3,2 mln PLN w stosunku do stanu na 31 grudnia 2024 roku. Wskaźnik (kowenant) "Zadłużenie oprocentowane netto / EBITDA" wzrósł do poziomu 0,91. Wskaźnik zadłużenia oprocentowanego na 30 września 2025 roku wyniósł 20% i był o 2 p.p. wyższy niż na koniec 2024 roku.
Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla akcjonariuszy.
Jednostka Dominująca zarządza strukturą kapitałową i w wyniku bieżących potrzeb a także zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub zmiany struktury kapitałowej, Jednostka Dominująca może zastosować m.in. następujące instrumenty:
- wypłata dywidendy dla akcjonariuszy,
- emisja nowych akcji,
- zaciągnięcie lub spłata kredytów.
W ramach zarządzania kapitałem, Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje poziom zadłużenia, stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto.
Do zadłużenia netto wliczane są kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu oraz przedpłaconych należności handlowych, pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Kapitał obejmuje kapitał własny należny akcjonariuszom Jednostki Dominującej.
Przepływy pieniężne
Wybrane wielkości skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych za okres 9 miesięcy zakończony odpowiednio 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
Zmiana kwotowa |
|---|---|---|---|
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | 77 605 | 93 545 | -15 940 |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | -52 382 | -78 867 | 26 485 |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | -21 952 | -29 790 | 7 838 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 3 271 | -15 112 | 18 383 |
Przepływy pieniężne netto za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku wyniosły 3,3 mln PLN.
{9}------------------------------------------------
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku wyniosły 77,6 mln PLN i były o 15,9 mln PLN niższe niż w analogicznym okresie roku 2024. Zmiany stanu aktywów obrotowych netto wyniosły odpowiednio: należności – wzrost o 78,9 mln PLN, zapasy – wzrost o 4,8 mln PLN oraz zobowiązania – wzrost o 29 mln PLN.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku wykazały ujemne saldo 52,4 mln PLN. Wydatki inwestycyjne z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych były o 21,1 mln PLN niższe niż wykazane w analogicznym okresie roku 2024.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku wyniosły minus 22 mln PLN. Na saldo to złożyły się wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów (120,7 mln PLN) przeznaczonych na finansowanie kapitału obrotowego, spłata kredytów i pożyczek (-61,7 mln PLN), spłaty zobowiązań z tytułu leasingu (-10,1 mln PLN), wypłacone dywidendy (-54,1 mln PLN) oraz zapłacone odsetki (-16,7 mln PLN).
1.5 Sezonowość i cykliczność
Branża materiałów budowlanych, w której działa Grupa Selena, cechuje się sezonowością sprzedaży. Niższa aktywność występuje w miesiącach zimowych i wczesnowiosennych, natomiast w kolejnych kwartałach sprzedaż znacząco wzrasta uzyskując z reguły swoje maksimum w III kwartale roku. Przyjmując dane za lata 2023-2024 można stwierdzić, że sprzedaż w poszczególnych kwartałach ma następujący udział w sprzedaży rocznej: I kwartał – 23%, II kwartał – 26%, III kwartał – 27%, IV kwartał – 24%. Na zmiany w zakresie sezonowości sprzedaży Grupy mają wpływ warunki pogodowe oraz zmiany udziału sprzedaży poszczególnych rynków geograficznych w sprzedaży Grupy.
1.6 Realizacja prognoz
Grupa Selena nie publikowała prognozy wyników na III kwartał 2025 roku.
1.7 Emisja, wykup i spłata instrumentów nieudziałowych i kapitałowych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała 1.194.834 akcji własnych o wartości nominalnej 0,05 zł każda, które stanowiły 5,23% kapitału zakładowego Spółki oraz 4,45% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki (przy czym prawo głosu z akcji własnych posiadanych przez Spółkę nie może być wykonywane zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych).
W okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie nastąpiły zmiany w liczbie posiadanych akcji własnych.
1.8 Podział zysku za 2024 rok
W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Selena FM S.A. podjęło uchwałę, na podstawie której postanowiło:
-
- zysk netto Spółki za 2024 rok w wysokości 21 052 802,49 PLN przeznaczyć w całości na wypłatę dywidendy,
-
- przeznaczyć część kapitału zapasowego utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych w kwocie 33 045 112,51 PLN na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki, proporcjonalnie do posiadanych akcji,
-
- wypłacić dywidendę w wysokości 2,50 PLN na jedną akcję, tj. przeznaczyć łącznie na wypłatę dywidendy kwotę w wysokości 54 097 915,00 PLN, przy czym kwota dywidendy zostanie wypłacona częściowo z zysku netto spółki za 2024 rok (kwota 21 052 802,49 PLN) oraz częściowo z kapitału zapasowego Spółki, utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych (kwota 33 045 112,51 PLN).
Dzień dywidendy (dzień nabycia prawa do dywidendy) został wyznaczony na 10 czerwca 2025 roku, natomiast dzień wypłaty dywidendy do 30 czerwca 2025 roku.
{10}------------------------------------------------
1.9 Akcjonariusze Jednostki Dominującej
Zgodnie z informacjami znajdującymi się w posiadaniu Spółki, na dzień publikacji niniejszego raportu, akcjonariuszy posiadających akcje uprawniające do co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy przedstawia poniższa tabela.
| Akcjonariusz | Rodzaj akcji | Liczba objętych akcji |
Udział w kapitale akcyjnym |
Liczba głosów | Udział w głosach na WZA*** |
|---|---|---|---|---|---|
| Syrius Investments S.a.r.I.* | Imienne uprzywilejowane | 4 000 000 | 17,52% | 8 000 000 | 29,81% |
| Synus investments 5.a.r.i. | Na okaziciela | 13 813 000 | 60,49% | 13 813 000 | 51,48% |
| Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.** |
Na okaziciela | 1 468 016 | 6,43% | 1 468 016 | 5,47% |
* iednostka kontrolowana przez Krzysztofa Domareckiego
1.10 Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące
Na dzień publikacji niniejszego raportu osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę nie posiadają akcji Spółki.
1.11 Postępowania sądowe
Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania spółki Grupy Selena nie są stroną postępowań sądowych, których wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Jednostki Dominującej. W okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ani Selena FM S.A. ani żadna spółka z Grupy Kapitałowej nie były stroną istotnych nowych sporów sądowych, poza tymi, które zostały opisane w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Selena za I półrocze 2025 roku.
1.12 Udzielone poreczenia i gwarancje
Jednostka Dominująca ani jednostki Grupy Selena nie udzielały jednostkom spoza Grupy poręczeń ani gwarancji, których wartość przekraczałaby poziom 10% kapitałów własnych Jednostki Dominującej.
Jednostki w Grupie udzielają sobie wzajemnych poręczeń zarówno w związku z zaciąganymi wspólnie kredytami, jak i w ramach transakcji zakupowych. Transakcje te mają charakter wewnątrzgrupowy. Zobowiązania tego typu udzielane jednostkom zależnym przez spółkę Selena FM S.A. zostały szczegółowo opisane w nocie 7.1 jednostkowego sprawozdania finansowego spółki Selena FM S.A. za rok 2024. Wynik wyceny tych gwarancji według MSSF 9 na dzień 30 września 2025 roku jest nieistotny.
1.13 Czynniki wpływające na wyniki finansowe w kolejnych kwartałach
Istotne czynniki mogące, w ocenie Zarządu, wpływać na wyniki Grupy w kolejnych okresach, zostały opisane poniżej.
Sytuacja makroekonomiczna w Polsce i na świecie. Aktualizacja prognozy Międzynarodowego Funduszu Walutowego (IMF) opublikowana w październiku 2025 roku pokazuje, że gospodarka światowa odnotowała w 2024 roku 3,3% wzrostu PKB, a w 2025 roku jest prognozowany porównywalny wzrost wielkości 3,2%, w tym, co szczególnie ważne, kraje wysokorozwinięte odnotują wzrost w 2025 roku o 1,6% (vs. wzrost o 1,8% w 2024 roku), a rynki rozwijające się o 4,2% (vs. wzrost o 4,3% w 2024 roku). Dla większości rynków Grupy Selena prognozowany jest wzrost PKB w porównaniu do 2024 roku w tym, co szczególnie ważne, kraje strefy euro osiągną wynik 1,2% w 2025 roku (vs. 0,9% w 2024 roku). Dla USA IMF prognozuje wzrost o 2,0% w 2025 roku (vs. 2,8% w 2024 roku), dla Polski wskazano wzrost PKB o 2,9% w 2024 roku i przyśpieszenie do wzrostu wielkości 3,2% w 2025 roku.
** stan na dzień 12 maja 2023 roku, na podstawie zawiadomienia Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska S.A. zarządzającego Allianz OFE
*** z uwzględnieniem akcji własnych posiadanych przez Spółkę, dla których prawo głosu nie może być wykonywane zgodnie z art. 364 § 2 KSH.
{11}------------------------------------------------
Inflacja. Według prognoz opublikowanych przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) średnioroczna inflacja w skali światowej osiągnęła w 2024 roku 5,8% i w 2025 roku będzie nadal na podwyższonym poziomie, z prognozą w wysokości 4,2%. Dla rynków Grupy Selena najbardziej istotne będą odczyty inflacji w krajach strefy euro, gdzie oczekuje się 2,1% w 2025 roku oraz, co szczególnie istotne, w Polsce, gdzie prognoza na 2025 rok zakłada utrzymywanie się średniego wzrostu cen na poziomie 3,8%.
Dostępność finansowania. Według opublikowanych przez Związek Banków Polskich wyników sondażu na temat koniunktury w sektorze bankowym PENGAB w październiku 2025 roku, w prognozach 6-miesięcznych: 69% osób wskazuje na wzrost, 28% na stabilizację, a 3% na spadek zaciąganych kredytów mieszkaniowych, co stanowi poprawę indeksu w ujęciu rocznym.
Sytuacja w budownictwie. Duży wpływ na popyt na rynku chemii budowlanej ma i będzie miała sytuacja w budownictwie mieszkaniowym, gdzie występuje największe zużycie tych materiałów. Dane GUS dla Polski za okres styczeń - wrzesień 2025 roku pokazują spadek o 0,4% liczby mieszkań oddanych do użytku w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku. Równocześnie ilość rozpoczętych budów spadła o 8,5% w porównaniu do roku ubiegłego.
Kursy walutowe. Według konsensusu prognoz walutowych agencji Thomson Reuters z listopada 2025 roku wynika, iż w najbliższych miesiącach należy spodziewać się stabilizacji kursu euro-złoty z oczekiwanym kursem na koniec roku 4,25. Na koniec roku dla najważniejszych rynków działalności Grupy oczekiwane są następujące kursy: EUR/CZK 24,30; EUR/HUF 389,50; EUR/RON 5,10 oraz EUR/TRY 51,20. Duże wahania kursów walut mają wpływ na zwiększenie ryzyka walutowego.
Ryzyko celne. Ryzyko związane ze zmianami w polityce celnej, które mogą wpływać na możliwość wystąpienia dodatkowych kosztów na skutek wprowadzenia ceł przez różne kraje, wynikających z napięć geopolitycznych, zmian w polityce handlowej, inflacji oraz dążenia do realizacji celów klimatycznych. Ryzyko celne zostało przez Spółkę zidentyfikowane i jest stale monitorowane. Spółka śledzi zmiany kosztów importu surowców oraz eksportu produktów chemii budowlanej w kontekście ryzyka celnego i dostosowuje swoje działania, aby minimalizować potencjalne negatywne skutki dla działalności produkcyjnej i sprzedażowej.
Ryzyko operacyjne. Ryzyko związane z możliwością wystąpienia straty na skutek nieadekwatności lub zawodności działania procesów wewnętrznych, ludzi i systemów lub wystąpienia czynników wewnętrznych (ryzyko operacyjne związane z procesami wewnętrznymi, produktami, logistyką, surowcami i IT, ryzyko prawne). W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku w Grupie Selena nie odnotowano istotnych zdarzeń w tej kategorii ryzyka, skutkujących konsekwencjami w działalności produkcyjnej czy sprzedażowej.
Szczegółowe informacje dotyczące działań Grupy w zakresie ryzyka BHP opisano w nocie 3.1 załącznika do Sprawozdania z działalności Grupy Selena za 2024 rok (Oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju Grupy Selena za rok zakończony 31 grudnia 2024).
Szczegółowe informacje dotyczące działań Grupy w zakresie przeciwdziałania zmianom klimatu opisano w nocie 2.1 załącznika do Sprawozdania z działalności Grupy Selena za 2024 rok (Oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju Grupy Selena za rok zakończony 31 grudnia 2024).
Ryzyko geopolityczne związane z obecną sytuacją w Ukrainie i wpływ tejże sytuacji na założenia dotyczące kontynuacji działalności, zostało opisane w nocie 2.1.3. oraz 2.6.1. niniejszego raportu.
{12}------------------------------------------------
Ryzyka finansowe (walutowe, stopy procentowej, kredytowe i płynności oraz pozostałe (specyficzne), w tym dotyczące cen surowców) zostały opisane w nocie 2.6.2. niniejszego raportu.
W ramach zwiększonej odpowiedzi na sytuacje kryzysowe od 2020 roku funkcjonuje w Grupie system BCMS (Business Continuity Management System). Nadrzędnym celem wdrożonego systemu jest:
- ochrona życia i zdrowia pracowników, współpracowników oraz gości jednostek Grupy Selena,
- zapewnienie odpowiedniej reakcji na wystąpienie sytuacji kryzysowych oraz podjęcie adekwatnych decyzji i działań,
- przywrócenie realizacji krytycznych procesów w możliwe najkrótszym czasie, przygotowanie spółek i zakładów produkcyjnych na dłuższe przerwy w funkcjonowaniu, spowodowane przez czynniki wewnętrzne oraz zewnętrzne – znajdujące się poza ich kontrolą – charakteryzujące się niskim prawdopodobieństwem wystąpienia i poważnymi negatywnymi skutkami,
- minimalizacja strat i negatywnych skutków wystąpienia sytuacji kryzysowej.
1.14 Pozostałe istotne informacje
Informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości realizacji zobowiązań zostały przedstawione w niniejszym raporcie.
{13}------------------------------------------------
{14}------------------------------------------------
2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
| Dane w tys. PLN | Nota | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | |||||
| Przychody ze sprzedaży produktów | 1 142 385 | 1 183 266 | 418 496 | 418 460 | |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 200 764 | 156 949 | 75 879 | 61 322 | |
| Przychody ze sprzedaży usług | 15 755 | 17 263 | 6 838 | 3 235 | |
| Przychody z umów z klientami | 2.2 | 1 358 904 | 1 357 478 | 501 213 | 483 017 |
| Koszt własny sprzedaży | 884 848 | 893 214 | 326 579 | 317 163 | |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 474 056 | 464 264 | 174 634 | 165 854 | |
| Koszty sprzedaży | 208 234 | 227 032 | 69 181 | 75 145 | |
| Koszty ogólnego zarządu | 118 980 | 114 174 | 38 188 | 38 637 | |
| Pozostałe przychody operacyjne | 2.3.1 | 5 383 | 5 375 | 960 | 1 080 |
| Pozostałe koszty operacyjne | 2.3.1 | 3 614 | 3 686 | 1 669 | 853 |
| Utrata wartości aktywów finansowych | -1 046 | 1 685 | -289 | 572 | |
| Zysk z działalności operacyjnej | 149 657 | 123 062 | 66 845 | 51 727 | |
| Przychody finansowe | 2.3.2 | 13 582 | 12 797 | 2 530 | -4 185 |
| Koszty finansowe | 2.3.2 | 40 906 | 45 227 | 10 105 | 15 081 |
| Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej | -6 189 | 57 | -1 945 | 554 | |
| Zysk brutto | 116 144 | 90 689 | 57 325 | 33 015 | |
| Podatek dochodowy | 2.4 | 22 461 | 21 323 | 6 855 | 8 062 |
| Zysk netto z działalności kontynuowanej | 93 683 | 69 366 | 50 470 | 24 953 | |
| Wynik netto z działalności zaniechanej | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Zysk netto za okres | 93 683 | 69 366 | 50 470 | 24 953 | |
| Zysk netto przypisany: | |||||
| – akcjonariuszom jednostki dominującej | 93 551 | 69 107 | 50 321 | 24 925 | |
| – udziałom niedającym kontroli | 132 | 259 | 149 | 28 | |
| Zysk na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej |
2.7.2 | (zł/szt.) | (zł/szt.) | ||
| – podstawowy, w tym: | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 | |
| z działalności kontynuowanej | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 | |
| z działalności zaniechanej | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| – rozwodniony, w tym: | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 | |
| z działalności kontynuowanej | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 | |
| z działalności zaniechanej | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
{15}------------------------------------------------
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Wynik netto | 93 683 | 69 366 | 50 470 | 24 953 |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej | -23 247 | -15 579 | -8 937 | -14 129 |
| Pozostałe całkowite dochody podlegające przeklasyfikowaniu w wynik finansowy, przed opodatkowaniem |
-23 247 | -15 579 | -8 937 | -14 129 |
| Pozostałe całkowite dochody, przed opodatkowaniem | -23 247 | -15 579 | -8 937 | -14 129 |
| Podatek dochodowy związany z różnicami kursowymi z przeliczenia | 592 | 596 | -228 | 467 |
| Podatek dochodowy związany z elementami całkowitych dochodów, które podlegają przeklasyfikowaniu w wynik finansowy |
592 | 596 | -228 | 467 |
| Pozostałe całkowite dochody za okres, po uwzględnieniu podatku |
-22 655 | -14 983 | -9 165 | -13 662 |
| Całkowite dochody razem | 71 028 | 54 383 | 41 305 | 11 291 |
| Przypisane: | ||||
| – akcjonariuszom jednostki dominującej | 71 004 | 54 159 | 41 166 | 11 318 |
| – udziałom niedającym kontroli | 24 | 224 | 139 | -27 |
{16}------------------------------------------------
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)
| Dane w tys. PLN | Nota | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|---|
| AKTYWA | |||
| Rzeczowe aktywa trwałe | 427 322 | 424 523 | |
| Wartości niematerialne | 54 223 | 52 645 | |
| Inwestycje w jednostki wyceniane metodą praw własności | 62 606 | 70 298 | |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 68 175 | 64 241 | |
| Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe | 2.5.1 | 48 178 | 46 706 |
| Aktywa trwałe razem | 660 504 | 658 413 | |
| Zapasy | 2.5.2 | 209 145 | 193 864 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe | 66 458 | 54 135 | |
| Należności handlowe oraz pozostałe | 2.5.1 | 363 991 | 288 756 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych | 11 869 | 14 580 | |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe | 2.5.1 | 26 105 | 27 714 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 2.6.2 | 92 133 | 88 893 |
| Aktywa obrotowe razem | 769 701 | 667 942 | |
| RAZEM AKTYWA | 1 430 205 | 1 326 355 | |
| ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY | |||
| Kapitał podstawowy | 1 142 | 1 142 | |
| Akcje własne | -28 676 | -28 676 | |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej | -129 205 | -106 658 | |
| Kapitał zapasowy | 699 369 | 732 202 | |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 118 545 | 118 545 | |
| Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty | 89 095 | 18 929 | |
| Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | 750 270 | 735 484 | |
| Kapitał własny przypadający udziałom niedającym kontroli | 11 944 | 3 381 | |
| Kapitał własny razem | 762 214 | 738 865 | |
| Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek | 2.5.1 | 187 082 | 114 656 |
| Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu | 44 732 | 49 838 | |
| Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 10 205 | 10 848 | |
| Pozostałe długoterminowe zobowiązania niefinansowe | 8 425 | 7 970 | |
| Rezerwy długoterminowe | 2.5.2 | 7 633 | 5 323 |
| Zobowiązania długoterminowe | 258 077 | 188 635 | |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 2.5.1 | 219 507 | 214 741 |
| Zobowiązania z tytułu bonusów obrotowych dla klientów | 42 620 | 38 808 | |
| Krótkoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek | 2.5.1 | 46 012 | 58 517 |
| Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu | 13 561 | 15 961 | |
| Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe | 2.5.1 | 77 | 895 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych | 15 733 | 15 519 | |
| Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe | 70 782 | 53 682 | |
| Rezerwy krótkoterminowe | 2.5.2 | 1 622 | 732 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 409 914 | 398 855 | |
| Zobowiązania razem | 667 991 | 587 490 | |
| RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY | 1 430 205 | 1 326 355 |
{17}------------------------------------------------
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto 116 144 90 689 Korekty w celu uzgodnienia zysku, w tym: -14 563 14 131 Udział w wyniku jednostek wycenianych metodą praw własności 6 189 -57 Amortyzacja 36 243 32 746 Zyski / straty z tytułu różnic kursowych -14 317 -12 491 Odsetki 13 818 14 789 Wycena instrumentów pochodnych -50 1 261 Zmiana stanu należności -78 916 -44 527 Zmiana stanu zapasów -4 791 -34 674 Zmiana stanu zobowiązań 28 983 59 292 Zmiana stanu rezerw 807 -787 Wynik modyfikacji umowy leasingu -1 664 0 Pozostałe -865 -1 421 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej przed podatkiem 101 581 104 820 Zapłacony podatek dochodowy -23 976 -11 275 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 77 605 93 545 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Płatności z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych -38 133 -59 223 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 349 1 000 Wypływ w związku z udzieleniem pożyczek -16 667 -7 845 Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek 21 885 266 Środki przekazane do biura maklerskiego na zakup udziałów -6 744 0 Objęcie kontroli nad jednostkami zależnymi -17 316 0 Zakup udziałów w inwestycjach rozliczanych metodą praw własności 0 -17 173 Dywidendy otrzymane 1 527 1 933 Odsetki otrzymane 2 717 2 175 Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -52 382 -78 867 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek i kredytów 120 680 96 406 Wypływy w związku ze spłatą pożyczek i kredytów -61 669 -64 580 Spłata zobowiązań z tytułu leasingu -10 128 -14 497 Dywidendy wypłacone -54 127 -32 459 Odsetki zapłacone -16 708 -14 660 Środki pieniężne netto z działalności finansowej -21 952 -29 790 Zwiększenie/zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 3 271 -15 112 Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym: 3 240 -15 097 Różnice kursowe netto -31 15 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 88 893 75 875 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 92 133 60 778 |
Dane w tys. PLN | Nota | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
{18}------------------------------------------------
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYCH KAPITAŁACH WŁASNYCH
ZA 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU
| Dane w tys. PLN | Kapitał podstawowy |
Akcje własne |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej |
Kapitał zapasowy |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty |
Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej |
Kapitał przypadający udziałom niedającym kontroli |
Kapitał własny ogółem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Na dzień 1 stycznia 2025 roku | 1 142 | -28 676 | -106 658 | 732 202 | 118 545 | 18 929 | 735 484 | 3 381 | 738 865 |
| Zysk (strata) za okres | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 93 551 | 93 551 | 132 | 93 683 |
| Inne całkowite dochody netto za okres | 0 | 0 | -22 547 | 0 | 0 | 0 | -22 547 | -108 | -22 655 |
| Całkowite dochody ogółem za okres | 0 | 0 | -22 547 | 0 | 0 | 93 551 | 71 004 | 24 | 71 028 |
| Podział zysku | 0 | 0 | 19 0 |
212 | 0 | -212 | 0 | 0 | 0 |
| Przeliczenie jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 120 | -2 120 | 0 | -2 120 |
| Dywidenda | 0 | 0 | 0 | -33 045 | 0 | -21 053 | -54 098 | -29 | -54 127 |
| Zmiany udziałów własnościowych w jednostkach zależnych | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8 568 | 8 568 |
| Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego | 0 | 0 | -22 547 | -32 833 | 0 | 70 166 | 14 786 | 8 563 | 23 349 |
| Na dzień 30 września 2025 roku | 1 142 | -28 676 | -129 205 | 699 369 | 118 545 | 89 095 | 750 270 | 11 944 | 762 214 |
{19}------------------------------------------------
ZA 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2024 ROKU
| Dane w tys. PLN | Kapitał podstawowy |
Akcje własne |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej |
Kapitał zapasowy |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty |
Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej |
Kapitał przypadający udziałom niedającym kontroli |
Kapitał własny ogółem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Na dzień 1 stycznia 2024 roku | 1 142 | -28 676 | -89 039 | 746 557 | 118 545 | -50 603 | 697 926 | 3 152 | 701 078 |
| Zysk (strata) za okres | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 69 107 | 69 107 | 259 | 69 366 |
| Inne całkowite dochody netto za okres | 0 | 0 | -14 948 | 0 | 0 | 0 | -14 948 | -35 | -14 983 |
| Całkowite dochody ogółem za okres | 0 | 0 | -14 948 | 0 | 0 | 69 107 | 54 159 | 224 | 54 383 |
| Podział zysku | 0 | 0 | 0 | 2 305 | 0 | -2 305 | 0 | 0 | 0 |
| Przeliczenie jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 142 | 1 142 | 0 | 1 142 |
| Dywidenda | 0 | 0 | 0 | -16 660 | 0 | -15 799 | -32 459 | 0 | -32 459 |
| Pozostałe | 0 | 0 | 67 | 0 | 0 | 0 | 67 | 0 | 67 |
| Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego | 0 | 0 | -14 881 | -14 355 | 0 | 52 145 | 22 909 | 224 | 23 133 |
| Na dzień 30 września 2024 roku | 1 142 | -28 676 | -103 920 | 732 202 | 118 545 | 1 542 | 720 835 | 3 376 | 724 211 |
{20}------------------------------------------------
2.1 Informacje ogólne
2.1.1 Informacje o Jednostce Dominującej
Jednostka Dominująca
Jednostką dominującą Grupy jest Selena FM S.A. (również: Spółka, Jednostka Dominująca). Spółka została utworzona i zarejestrowana w 1993 roku jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością pod nazwą Przedsiębiorstwo Budownictwa Mieszkaniowego we Wrocławiu, Polska. W 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników Jednostki Dominującej zaaprobowało zmianę nazwy Spółki na Selena FM, a następnie w 2007 roku nastąpiło przekształcenie spółki Selena FM Sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Akcje Selena FM S.A. znajdują się w publicznym obrocie od momentu debiutu Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w dniu 18 kwietnia 2008 roku.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Siedziba Spółki mieści się w Polsce, pod adresem ul. Legnicka 48A, 54-202 Wrocław, Polska. Miejscem prowadzenia działalności jest Polska.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, po przekształceniu pod numerem KRS 0000292032 (poprzedni numer KRS0000129819). Spółce nadano numer statystyczny REGON 890226440.
Podstawowa działalność Spółki jako jednostki dominującej obejmuje: dystrybucję produktów Grupy na rynki zagraniczne i rynek krajowy, świadczenie na rzecz jednostek zależnych usług doradczych w zakresie zarządzania strategicznego, zarządzania finansami, IT, strategii sprzedaży oraz usługowe prowadzenie ksiąg rachunkowych.
Spółka Selena FM S.A. oraz Grupa Kapitałowa Selena FM S.A. (zwana dalej Grupa Selena) znajdują się pod kontrolą Pana Krzysztofa Domareckiego.
Zarząd Jednostki Dominującej
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd Spółki funkcjonował w składzie:
- Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
- Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
- Krzysztof Ościłowicz Członek Zarządu ds. Finansowych,
- Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
- Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.
W dniu 28 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 marca 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Marka Rościszewskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Operacyjnych.
W dniu 23 kwietnia 2025 roku Pan Krzysztof Ościłowicz, Członek Zarządu Spółki ds. Finansowych, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 30 kwietnia 2025 roku.
W dniu 27 maja 2025 roku Rada Nadzorcza powołała Zarząd Spółki nowej kadencji w składzie:
- Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
- Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
- Marek Rościszewski Członek Zarządu ds. Operacyjnych,
- Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
- Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.
{21}------------------------------------------------
W dniu 15 lipca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 września 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Aleksandra Solskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Finansowych.
Na dzień 30 września 2025 roku Zarząd Spółki funkcjonował w składzie:
- Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
- Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
- Marek Rościszewski Członek Zarządu ds. Operacyjnych,
- Aleksander Solski Członek Zarządu ds. Finansowych,
- Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
- Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.
W okresie od 1 października 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.
Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:
- Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
- Mariusz Warych Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
W dniu 6 grudnia 2024 roku Pan Mariusz Warych, Członek Rady Nadzorczej Spółki, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Na dzień 1 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:
- Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
- Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało Radę Nadzorczą Spółki nowej kadencji w składzie:
- Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Krzysztof Rewers Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
- Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
W dniu 29 sierpnia 2025 roku Pan Wojciech Domarecki, Członek Rady Nadzorczej, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 sierpnia 2025 roku.
{22}------------------------------------------------
Na dzień 30 września 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:
- Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
- Krzysztof Rewers Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
- Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
W okresie od 1 października 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.
2.1.2 Informacje o Grupie Kapitałowej
Działalność Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa Selena FM S.A. (dalej również: Grupa Selena, Grupa) jest międzynarodowym producentem i dystrybutorem produktów chemii budowlanej. Jednostką Dominującą w Grupie jest Selena FM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, która w dniu 18 kwietnia 2008 roku zadebiutowała na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.
Przedmiotem działalności Grupy Selena jest produkcja, dystrybucja i sprzedaż produktów chemii budowlanej oraz akcesoriów ogólnobudowlanych. W ofercie Grupy Selena znajduje się:
- chemia budowlana,
- chemia izolacyjna,
- pozostałe grupy produktowe.
Wśród oferowanych rozwiązań znajdują się produkty i systemy przeznaczone dla profesjonalnych wykonawców. Wiodącymi markami Grupy Selena są Tytan Professional®, Quilosa Professional®, Matizol® oraz Imperalum®.
Zakłady produkcyjne Grupy Selena zlokalizowane są w Polsce, Chinach, Brazylii, Turcji, Hiszpanii, Portugali, Kazachstanie, Korei Południowej, na Węgrzech oraz we Włoszech, a jej produkty są dostępne na niemal 100 rynkach całego świata. Grupa Selena posiada własne Centrum Badań i Rozwoju, które prowadzi działalność badawczorozwojową w Polsce i koordynuje prace lokalnych laboratoriów w Turcji, Hiszpanii, Portugalii, Brazylii i we Włoszech.
Skład Grupy Kapitałowej
Strukturę właścicielską i organizacyjną Grupy Kapitałowej oraz podział na segmenty sprawozdawcze przedstawia poniższa tabela. Przedstawione dane obejmują stan na 30 września 2025 roku oraz na 31 grudnia 2024 roku.
Wszystkie jednostki wykazane w tabeli są konsolidowane metodą pełną, z wyjątkiem jednostek stowarzyszonych Hamil – Selena Co. Ltd., PIMCO Kft. oraz wspólnego przedsięwzięcia - spółki House Selena Trading Company Ltd., które są konsolidowane metodą praw własności.
W kolumnie "właściciel" podano właściciela na dzień 30 września 2025 roku.
{23}------------------------------------------------
| SEGMENT SPRAWOZDAWCZY | KRAJ | JEDNOSTKA | SIEDZIBA | DZIAŁALNOŚĆ | UDZIAŁ GRUPY | WŁAŚCICIEL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jednostka dominująca | Polska | Selena FM S.A. | Wrocław | Centrala Grupy, dystrybutor | 30.09.2025 - |
31.12.2024 - |
30.09.2025 - |
| Dystrybucja w Polsce | Polska | Selena S.A. | Wrocław | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Produkcja w Polsce | Polska | Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. | Dzierżoniów | Producent uszczelniaczy, zarządzanie produkcją | 100,00% | 100,00% | FM |
| Hiszpania | Selena Iberia slu | Madryt | Producent uszczelniaczy i klejów, dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Portugalia | Imperalum–Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A. | Montijo | Producent membran bitumicznych, dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Europa Zachodnia | Portugalia | Revestimentos Universais e do Continente, S.A | Vila Nova de Gaia | Producent membran bitumicznych | 100,00% | 100,00% | IMP |
| Włochy | Uniflex S.R.L. | Mezzocorona | Producent uszczelniaczy, dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Kazachstan | Selena СА-Селена ЦA TOO | Ałmaty | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Kazachstan | Selena Insulations TOO | Astana | Producent systemów ociepleń i zapraw suchych | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Europa Wschodnia |
Rosja | Selena Vostok | Moskwa | Dystrybutor | 99,00% | 99,00% | POL |
| i Azja | Turcja | Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd. | Istambuł | Producent pian i uszczelniaczy, dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Turcja | POLYFOAM Yalitim Sanayi ve Tic Ltd. | Istambuł | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | SA 2 | |
| Brazylia | Selena Sulamericana Ltda | Curitiba | Producent, dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM 2 | |
| Ameryki | Meksyk | Selena Mexico S. de R.L. de C.V. | Guadalajara | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM 2 |
| USA | Selena USA, Inc. | Fort Worth | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Polska | Selena Marketing International Sp. z o.o. | Wrocław | Zarządzanie własnością intelektualną | 100,00% | 100,00% | SA | |
| Polska | Selena Digital Distribution Sp. z o.o | Wrocław | E-commerce | 100,00% | 100,00% | SA | |
| Polska | Selena Energy Sp. z o.o. | Wrocław | Wykonywanie instalacji elektrycznych | 100,00% | 100,00% | FM | |
| Polska | Selena Green Investments Sp. z o.o. | Wrocław | Działalność firm centralnych | 100,00% | 100,00% | FM 3 | |
| Polska | SGI 1 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 100,00% | 100,00% | SGI | |
| Polska | SGI 2 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 3 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 4 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 5 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 6 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Pozostałe | Polska | SGI 7 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI |
| Polska | SGI 8 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 9 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 10 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 11 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 12 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 13 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI | |
| Polska | SGI 14 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | - | ASI | |
| Polska | OZE PV 1000 Sp. z o.o. | Bydgoszcz | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | - | ASI | |
| Polska | PV OZE 9 Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | - | ASI | |
| Polska | SGI Świdnica Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI |
{24}------------------------------------------------
| Polska | SGI Świebodzice Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie paliw gazowych | 94,59% | 94,59% | ASI |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Polska | Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. | Wrocław | Działalność związana z zarządzaniem funduszami | 94,59% | 94,59% | FM 4 |
| Polska | BTB Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI |
| Polska | Biogazownia Przybroda Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz | 94,59% | 94,59% | ASI |
| Polska | EK-WIND Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 94,59% | 94,59% | ASI |
| Polska | SQT Management Sp. z o.o. | Wrocław | Pozostała finansowa działalność usługowa | 100,00% | 100,00% | SMI |
| Polska | ONPV Sp. z o.o. | Wrocław | Wytwarzanie energii elektrycznej | 85,13% | 85,13% | ASI1 |
| Polska | Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o. | Niwki Daleszyńskie | Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych | 100,00% | - | SIT |
| Polska | Izolacja-Jarocin S.A. | Jarocin | Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych | 57,84% | - | SIT 1 |
| Niemcy | Selena Deutschland GmbH | Hagen | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Czechy | Selena Bohemia s.r.o. | Praga | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Bułgaria | Selena Bulgaria Ltd. | Gurmazovo | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Rumunia | Selena Romania S.R.L. | Ilfov | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Rumunia | Selena EUROMGA S.R.L. | Ilfov | Producent klejów i tynków cementowych | 100,00% | 100,00% | FM |
| Ukraina | Selena Ukraine Ltd. | Kijów | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM 1 |
| Węgry | Selena Hungária Kft. | Pécs | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Węgry | PIMCO Kft | Szerencs | Producent włókien szklanych | 50,00% | 50,00% | FM 5 |
| Chiny | Weize (Shanghai) Trading Co., Ltd. | Shanghai | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Chiny | Selena Nantong Building Materials Co., Ltd. | Nantong | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Chiny | Foshan Chinuri-Selena Chemical Co. | Foshan | Producent uszczelniaczy, dystrybutor | 84,57% | 84,57% | SA 1 |
| Chiny | House Selena Trading Co.Ltd | Shanghai | Dystrybutor | 40,00% | 40,00% | NAN |
| Zjedn. Em. Arab. | Selena Gulf Building Materials LLC | Dubai | Dystrybutor | 100,00% | 100,00% | FM |
| Korea Pd. | Hamil - Selena Co. Ltd | Kimhae | Producent pian | 30,00% | 30,00% | SA 3 |
Objaśnienia do kolumny "Właściciel"
FM 1 - właścicielem udziałów jest Selena FM (99%) oraz Selena SA (1%) SA 3 - jednostka stowarzyszona - właścicielem udziałów jest Selena SA
FM 4 - właścicielem udziałów jest SFM (94,59%), pozostałe udziały należą do Krzysztofa Domareckiego (5,41%) ASI - właścicielem 100% udziałów jest Selena Green Investments ASI Sp. z o.o.
SGI - właścicielem 100% udziałów jest Selena Green Investments SMI - właścicielem 100% udziałów jest Selena Marketing International Sp. z o.o.
ASI1 - właścicielem 90% udziałów jest Selena Green Investments ASI Sp. z o.o., pozostałe udziały poza Grupą SIT - właścicielem 100% udzialów jest Selena Industrial Technologies Sp. z o.o.
SA 1 - właścicielem udziałów jest Selena SA, pozostałe udziały poza Grupą
- FM właścicielem 100% udziałów jest Selena FM (SFM) SA 2 właścicielem udziałów jest Selena SA (85%) i Selena Malzemeleri (15%)
- FM 2 właścicielem udziałów jest Selena FM (95%) oraz Selena SA (5%) NAN wspólne przedsięwzięcie właścicielem udziałów jest Selena Nantong Building Materials
- FM 3 właścicielem udziałów jest Selena FM (95%) oraz Selena Energy (5%) POL właścicielem 99% udziałów jest POLYFOAM, pozostałe udziały poza Grupą
- FM 5 właścicielem udziałów jest Selena FM (50%), pozostałe udziały (50%) poza Grupą IMP właścicielem 100% udziałów jest Imperalum–Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A.
- SA właścicielem 100% udziałów jest Selena SA SIT 1 właścicielem udzialów jest Selena Industrial Technologies Sp. z o.o., pozostałe udziały poza Grupą
{25}------------------------------------------------
Zmiany w składzie Grupy
Nabycie udziałów w spółkach IZOLACJA-JAROCIN S.A. oraz Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o. – rozliczenie prowizoryczne
W dniu 9 czerwca 2025 roku spółka Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. zawarła umowę z głównymi akcjonariuszami "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. z siedzibą w Jarocinie (KRS 0000077251) regulującą obowiązki sprzedających w związku z wezwaniem do zapisywania się na sprzedaż 100% akcji w spółce "IZOLACJA-JAROCIN" S.A., w której to umowie sprzedający, zobowiązali się do odpowiedzi na wezwanie poprzez złożenie zapisu na sprzedaż akcji "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. na warunkach wskazanych w wezwaniu i zgodnie z obowiązkami sprzedających określonymi w umowie.
Przedmiotem wezwania było 3.800.000 (trzy miliony osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela, o wartości nominalnej 0,21 zł każda, wyemitowanych przez "IZOLACJA - JAROCIN" S.A, które to akcje reprezentują łącznie 100% kapitału zakładowego spółki "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. i uprawniają do 3.800.000 (trzy miliony osiemset tysięcy) głosów na Walnym Zgromadzeniu "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. Sprzedający zobowiązali się do sprzedaży posiadanych przez nich akcji "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. po stałej cenie 3,50 (3 złote i 50/100) złotych za jedną akcję, niezależnie od ceny określonej w wezwaniu.
Zawarcie Umowy z "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. związane jest z równoległym zawarciem przez Selena Industrial Technologies Sp. z o.o., jako kupującym, warunkowej umowy sprzedaży udziałów, w której Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. nabędzie 100% udziałów w spółce Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o. z siedzibą w Niwkach Daleszyckich (KRS 0000089067).
Obie umowy zawarte były pod warunkiem uzyskania przez Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. od Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów bezwarunkowej decyzji wyrażającej zgodę na koncentrację polegającą na przejęciu kontroli nad "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. oraz Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o. w drodze nabycia odpowiednio akcji i udziałów przez SIT, zgodnie z właściwymi przepisami Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów.
W dniu 27 sierpnia 2025 roku Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgodę na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu przez spółkę Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. kontroli nad "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. i Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o. Uzyskanie zgody UOKiK oznacza spełnienie się warunku zawieszającego przewidzianego w umowie regulującej obowiązki głównych akcjonariuszy "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. w związku z wezwaniem do zapisywania się na sprzedaż 100% akcji tej spółki oraz warunkowej umowie sprzedaży udziałów TES sp. z o.o. Uzyskanie zgody doprowadziło do nabycia przez spółkę Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o., a także do nabycia 51% akcji w spółce "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. i do rozpoczęcia skupu pozostałych akcji w spółce "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. Do dnia 30 września 2025 roku Grupa Selena skupiła łącznie 57,84% akcji w spółce "IZOLACJA - JAROCIN" S.A.
Sporządzając skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 3 kwartały 2025 roku, Grupa Selena dokonała wstępnej identyfikacji aktywów i zobowiązań nabytych podmiotów i ujęła je w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartościach ustalonych prowizorycznie. Dane księgowe zostały przyjęte na bazie sprawozdań finansowych IZOLACJA-JAROCIN S.A. oraz Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o. na dzień 31 sierpnia 2025 roku, tj. na dzień objęcia kontroli.
Szczegóły wstępnie oszacowanej wartości godziwej przejętych aktywów netto na bazie wartości księgowych ustalonych na dzień nabycia spółek, jak również wstępnie ustalonej wartości firmy i zysku z okazyjnego nabycia na dzień przejęcia kontroli przedstawiono poniżej (w tys. PLN):
{26}------------------------------------------------
| PHP TES | Izolacja-Jarocin | |
|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | 31.08.2025 | 31.08.2025 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 1 317 | 5 130 |
| Wartości niematerialne | 5 503 | 5 500 |
| Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 58 | 489 |
| Zapasy | 4 597 | 5 569 |
| Należności handlowe | 4 663 | 5 191 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 554 | 593 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 6 753 | 3 644 |
| Aktywa razem | 23 445 | 26 116 |
| Zobowiązania pozostałe - długoterminowe | 106 | 2 329 |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 2 179 | 1 778 |
| Zobowiązania pozostałe - krótkoterminowe | 959 | 1 688 |
| Zobowiązania razem | 3 244 | 5 795 |
| KALKULACJA WARTOŚCI FIRMY / ZYSKU Z OKAZYJNEGO NABYCIA | ||
|---|---|---|
| Cena nabycia | 17 000 | 6 794 |
| Aktywa netto Zobowiązania razem |
20 201 | 10 380 |
| Zysk z okazyjnego nabycia (-)* / Wartość firmy (+) | -3 201 | -3 586 |
* Aby uniknąć fluktuacji wyniku finansowego za poszczególne kwartały roku 2025 w okresie wstępnego rozliczenia przejęcia, ustalony na tym etapie wstępny zysk z okazyjnego nabycia nie został ujęty w skonsolidowanym wyniku finansowym ze względu na duże ryzyko zmiany wysokości tego zysku. Ustalony prowizorycznie zysk z okazyjnego nabycia został ujęty jako pomniejszenie największej pozycji "Rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych" jako narażonej najbardziej na dalsze korekty zmiany wartości w wyniku zakończenia procesu ustalania wartości godziwych przejętych aktywów netto.
Koszty związane z nabyciem spółki poniesione do dnia 30 września 2025 roku zostały ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat Grupy Selena w kosztach ogólnego zarządu w kwocie 514 tys. PLN.
Przychody "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat Grupy Selena za okres od momentu nabycia do 30 września 2025 roku wyniosły 3.171 tys. PLN, zaś zysk netto za ten sam okres 376 tys. PLN. Gdyby spółka "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. została nabyta w dniu 1 stycznia 2025 roku skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Selena za 3 kwartały 2025 roku wykazałby przychody w kwocie 1.381.498 tys. PLN oraz zysk netto w kwocie 94.486 tys. PLN.
Przychody PHP TES Sp. z o.o. ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat Grupy Selena za okres od momentu nabycia do 30 września 2025 roku wyniosły 3.021 tys. PLN, zaś zysk netto za ten sam okres 625 tys. PLN. Gdyby spółka PHP TES Sp. z o.o. została nabyta w dniu 1 stycznia 2025 roku skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Selena za 3 kwartały 2025 roku wykazałby przychody w kwocie 1.379.011 tys. PLN oraz zysk netto w kwocie 94.670 tys. PLN.
Nabycie udziałów w spółce OZE PV 1000 Sp. z o.o.
Na podstawie umowy zawartej w dniu 4 września 2025 roku Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. dokonała nabycia 100% udziałów w spółce OZE PV 1000 Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy wpisanej do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0001170470 za cenę 230 tys. EUR oraz dodatkowe wynagrodzenie płatne w przyszłości po spełnieniu warunków umowy. Biorąc pod uwagę elementy składowe nabytej spółki, transakcja nie stanowi nabycia przedsięwzięcia w rozumieniu MSSF 3 Połączenia jednostek i jest zaprezentowana w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako nabycie środków trwałych w budowie. W dniu 20 listopada 2025 roku Krajowy Rejestr Sądowy dokonała wpisu o zmianie nazwy spółki na SGI 15 Sp. z o.o.
{27}------------------------------------------------
2.1.3 Dane dotyczące sprawozdania
Sprawozdanie śródroczne
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji i ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku opublikowanym w dniu 17 kwietnia 2025 roku. Śródroczny skonsolidowany wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania skonsolidowanego wyniku finansowego za pełny rok obrotowy z uwagi na występującą sezonowość.
Okres objęty sprawozdaniem
Niniejsze sprawozdanie jest śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Selena FM S.A. Obejmuje okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku oraz dane na ten dzień.
Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmują dane za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku i dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2024 roku.
Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów obejmują również dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku.
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym obejmują dane za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2024 roku.
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej obejmuje dane na dzień 30 września 2025 roku oraz dane porównawcze na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Noty objaśniające
Noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Badanie i przegląd sprawozdania
Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało przeglądowi ani badaniu przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych.
Zatwierdzenie sprawozdania
Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 27 listopada 2025 roku, a publikacja nastąpi w dniu 28 listopada 2025 roku.
{28}------------------------------------------------
Waluta pomiaru i waluta sprawozdania finansowego
Walutą pomiaru i prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest polski złoty, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.
Kursy przyjęte do wyceny bilansowej oraz średnie kursy dla poszczególnych okresów sprawozdawczych przedstawia poniższa tabela.
| Waluta | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| 1 USD | 3,6315 | 4,1012 | 3,7851 | 3,9600 |
| 1 EUR | 4,2692 | 4,2730 | 4,2365 | 4,3022 |
| 100 HUF | 1,0915 | 1,0421 | 1,0575 | 1,0957 |
| 1 UAH | 0,0882 | 0,0976 | 0,0912 | 0,0996 |
| 1 CZK | 0,1754 | 0,1699 | 0,1709 | 0,1713 |
| 1 RUB | 0,0432 | 0,0375 | 0,0452 | 0,0437 |
| 1 BRL | 0,6822 | 0,6638 | 0,6737 | 0,7535 |
| 1 BGN | 2,1828 | 2,1847 | 2,1661 | 2,1996 |
| 1 CNY | 0,5101 | 0,5621 | 0,5245 | 0,5510 |
| 100 KRW | 0,2591 | 0,2787 | 0,2676 | 0,2926 |
| 1 RON | 0,8401 | 0,8589 | 0,8420 | 0,8648 |
| 1 TRY | 0,0873 | 0,1161 | 0,0973 | 0,1220 |
| 100 KZT | 0,6665 | 0,7813 | 0,7260 | 0,8632 |
| 1 MXN | 0,1981 | 0,1981 | 0,1946 | 0,2219 |
Kontynuacja działalności
Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu kwartalnego nie stwierdzono istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności. Zarząd Selena FM S.A. analizuje i monitoruje wpływ sytuacji w Ukrainie (opisany w nocie 2.6.1. niniejszego raportu) na zdolność Jednostki Dominującej do kontynuacji działalności. Grupa Selena na dzień publikacji niniejszego raportu kwartalnego posiada stabilną sytuację finansową a prognozy przepływów pieniężnych wykazują możliwość utrzymania środków pieniężnych na poziomie wystarczającym do kontynuowania działalności. W związku z powyższym, śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości.
Podstawa sporządzenia
Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską.
MSR i MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").
Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego
Zarząd Selena FM S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku sporządzone zostało zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz zysk netto Grupy Selena.
{29}------------------------------------------------
2.1.4 Polityki rachunkowości
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Selena za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, przy uwzględnieniu zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku i później.
Dodatkowo jednostki zależne działające w gospodarce uznanej za hiperinflacyjną (Turcja) dokonały przekształcenia danych finansowych z uwzględnieniem zmiany siły nabywczej w oparciu o ogólny indeks cen tak, aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego. Wpływ hiperinflacji na skonsolidowane sprawozdanie finansowe został opisany poniżej.
Ocena, czy spółki z Grupy działają w gospodarkach ogarniętych hiperinflacją, opiera się na czynnikach jakościowych i ilościowych. W Turcji, w której działalność prowadzą dwie spółki Grupy Selena, od grudnia 2021 roku do chwili obecnej odnotowywane są znaczne miesięczne wzrosty inflacji, co spowodowało, że wskaźniki inflacji w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym przekroczyły w kwietniu 2022 roku 100 procent. Ponadto w Turcji obecne są także jakościowe wskaźniki hiperinflacji. W związku z tym Grupa uznała Turcję za kraj, którego gospodarka jest hiperinflacyjna i dla działalności jednostek zależnych funkcjonujących w Turcji zastosowano, retrospektywnie od dnia 1 stycznia 2022 roku, MSR 29 "Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji", tak jakby gospodarka turecka była zawsze hiperinflacyjna. Przekształcono także dane finansowe jednostek zależnych, których walutą funkcjonalną jest lira turecka z uwzględnieniem zmiany siły nabywczej w oparciu o wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) tak, aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego.
W związku z tym, bilansowe pozycje niepieniężne oraz rachunek zysków i strat zostały przekształcone tak, aby odzwierciedlały siłę nabywczą na dzień bilansowy. Pozycje pieniężne, takie jak środki pieniężne, należności, zobowiązania, zadłużenie bankowe itp. odzwierciedlają już siłę nabywczą na dzień zamknięcia, ponieważ pozycje te składają się z sald, należności lub zobowiązań w odpowiednich jednostkach pieniężnych. MSR 29, w połączeniu z MSR 21 dotyczącym przeliczania walut, wymaga również, aby wszystkie transakcje w kursie walutowym gospodarki hiperinflacyjnej tj. lirze tureckiej (TRY), były przeliczane na walutę prezentacji Grupy tj. polski złoty (PLN), przy zastosowaniu kursu walutowego z dnia bilansowego. W związku z tym, wszystkie transakcje w Turcji zostały przeliczone na PLN przy użyciu kursu walutowego z dnia 30 września 2025 roku, podczas gdy Grupa zwykle przelicza transakcje w rachunku zysków i strat po średnim kursie walutowym z danego okresu sprawozdawczego. Skumulowany efekt zastosowania MSR 29 na dzień 1 stycznia 2025 roku został ujęty w pozostałych dochodach całkowitych Grupy.
Podstawa przekształceń związanych z hiperinflacją
Wskaźnik cen:
Hiperinflacyjne przekształcenia danych finansowych jednostek zależnych działających w Turcji opierają się na oficjalnie dostępnych danych dotyczących zmian wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) publikowanych przez Turecki Instytut Statystyczny. Na podstawie tego indeksu inflacja za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku wynosiła 25% procent.
{30}------------------------------------------------
Poszczególne wskaźniki inflacji przedstawia poniższa tabela:
| Wskaźnik inflacji za poszczególne okresy wrzesień 2025 - grudzień 2024 |
25% |
|---|---|
| wrzesień 2025 - wrzesień 2024 | 33% |
| wrzesień 2024 - grudzień 2023 | 36% |
| grudzień 2024 - grudzień 2023 | 44% |
| Wskaźnik inflacji w skali 3 lat w ujęciu skumulowanym wrzesień 2025 - wrzesień 2022 |
222% |
Kurs walutowy
Wszystkie dane finansowe dotyczące działalności jednostek zależnych w Turcji, zarówno w bilansie, jak i w rachunku zysków i strat, są przeliczane na walutę prezentacji grupy na PLN, przy użyciu kursu wymiany TRY/PLN na dzień bilansowy, w przeciwieństwie do zwyczajowej praktyki Grupy polegającej na przeliczaniu rachunku zysków i strat przy użyciu średniego kursu wymiany za okres sprawozdawczy. Na dzień 30 września 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0873 PLN.
Założenia dotyczące metody i czasu przekształcenia związanego z hiperinflacją
- 1) Przekształcenia hiperinflacyjne w walucie lokalnej:
- a) Grupa przeanalizowała pozycje bilansowe jednostek zależnych w Turcji i podzieliła je na aktywa/zobowiązania pieniężne i niepieniężne. Pozycje pieniężne nie podlegały przekształceniu, ponieważ są one już wyrażane w jednostkach obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego.
- b) Istotne pozycje niepieniężne występujące w tureckich jednostkach zależnych to: rzeczowe aktywa trwałe, aktywa z tytułu prawa do użytkowania oraz zapasy. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania nie zostały dodatkowo przeszacowane, bo cyklicznie podlegają indeksacji o wskaźnik inflacji. Pozostałe pozycje niepieniężne zostały przekształcone w celu uwzględnienia skutków inflacji w oparciu o zmiany wskaźnika cen w okresie od początkowego ujęcia do dnia 30 września 2025 roku lub do daty zbycia. Przekształcenia zostały dokonane ze skutkiem na dzień początkowego ujęcia pozycji w bilansie, jednak nie wcześniej niż na dzień nabycia jednostek zależnych przez Grupę, gdyż uznaje się, że pozycje niepieniężne zostały wtedy przeliczone i ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartości godziwej, odzwierciedlającej siłę nabywczą na dzień nabycia. Przekształcenie znacząco zwiększyło wartość rzeczowych aktywów trwałych. Przekształcenie doprowadziło również do wyższych kosztów w rachunku zysków i strat w postaci wyższych odpisów amortyzacyjnych w związku z przekształconą wartością brutto rzeczowych aktywów trwałych.
- c) Kapitał własny tureckich jednostek zależnych został przekształcony o skutki inflacji w oparciu o zmiany wskaźnika cen w trzech kwartałach 2025 roku w celu odzwierciedlenia siły nabywczej na dzień bilansowy. Aktualizacja wyceny kapitału własnego w oparciu o zmiany wskaźnika cen została ujęta drugostronnie w przychodach finansowych w pozycji: Wynik na przeliczeniu jednostek zależnych w warunkach hiperinflacji oraz w kapitale własnym w pozycji zyski zatrzymane.
- d) Wszystkie transakcje rachunku zysków i strat w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku zostały przekształcone w celu odzwierciedlenia zmian wskaźnika cen w okresie od miesiąca ujęcia w rachunku zysków i strat do 30 września, z wyjątkiem amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych, które zostały przeliczone w oparciu o skorygowaną wartość brutto tych aktywów. Ponowne obliczenie amortyzacji opiera się na normalnych okresach użytkowania odpowiednich aktywów. Przekształcenie rachunku zysków i strat o wskaźnik inflacji spowodowało wzrost wartości poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat w walucie lokalnej ze względu na zmiany wskaźnika cen od dnia ujęcia do 30 września 2025 roku.
{31}------------------------------------------------
- e) Skutki przekształcenia rachunku zysków i strat oraz bilansu o inflację w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały ujęte drugostronnie w przychodach finansowych w pozycji: Wynik na przeliczeniu jednostek zależnych w warunkach hiperinflacji. Przeszacowanie pozycji bilansowych o inflację od momentu ich początkowego ujęcia do końca 2024 roku zostało ujęte drugostronnie w kapitale własnym w pozycji zyski zatrzymane.
- 2) Przeliczenie danych finansowych na walutę prezentacji Grupy:
- a) Sprawozdania finansowe jednostek zależnych działających w Turcji po przekształceniach inflacyjnych w walucie lokalnej zostało przeliczone na PLN poprzez przeliczenie bilansu i wszystkich pozycji rachunku zysków i strat w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu kursu TRY/PLN na dzień bilansowy. Na dzień 30 września 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0873 PLN.
- 3) Czas rozpoznania
- a) MSR 29 został wdrożony przez Grupę z dniem 1 stycznia 2022 roku, a przekształcenia z tytułu hiperinflacji zostały ujęte po raz pierwszy w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2022 roku.
- b) Ponieważ wskaźniki inflacji w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym przekroczyły 100 procent w kwietniu 2022 roku, opublikowane dane za pierwszy kwartał 2022 roku nie uległy zmianie.
Wpływ zastosowania MSR 29 na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za trzy kwartały 2025 roku został podsumowany poniżej:
{32}------------------------------------------------
Wpływ zastosowania MSR 29 na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku
POZYCJE SKONSOLIDOWANYCH AKTYWÓW I PASYWÓW
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 bez wpływu MSR 29 |
Wpływ hiperinflacji |
stan na 30.09.2025 zgodnie z MSR 29 |
|---|---|---|---|
| AKTYWA | |||
| Rzeczowe aktywa trwałe | 424 597 | 2 725 | 427 322 |
| Wartości niematerialne | 54 223 | 0 | 54 223 |
| Inwestycje w jednostki wyceniane metodą praw własności | 62 606 | 0 | 62 606 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 68 175 | 0 | 68 175 |
| Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe | 48 178 | 0 | 48 178 |
| Aktywa trwałe razem | 657 779 | 2 725 | 660 504 |
| Zapasy | 208 443 | 702 | 209 145 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe | 66 458 | 0 | 66 458 |
| Należności handlowe oraz pozostałe | 363 991 | 0 | 363 991 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych | 11 869 | 0 | 11 869 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe | 26 105 | 0 | 26 105 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 92 133 | 0 | 92 133 |
| Aktywa obrotowe razem | 768 999 | 702 | 769 701 |
| RAZEM AKTYWA | 1 426 778 | 3 427 | 1 430 205 |
| ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY | |||
| Kapitał podstawowy | 1 142 | 0 | 1 142 |
| Akcje własne | -28 676 | 0 | -28 676 |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej | -129 205 | 0 | -129 205 |
| Kapitał zapasowy | 699 369 | 0 | 699 369 |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 118 545 | 0 | 118 545 |
| Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty | 85 668 | 3 427 | 89 095 |
| Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | 746 843 | 3 427 | 750 270 |
| Kapitał własny przypadający udziałom niedającym kontroli | 11 944 | 0 | 11 944 |
| Kapitał własny razem | 758 787 | 3 427 | 762 214 |
| Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek | 187 082 | 0 | 187 082 |
| Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu | 44 732 | 0 | 44 732 |
| Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 10 205 | 0 | 10 205 |
| Pozostałe długoterminowe zobowiązania niefinansowe | 8 425 | 0 | 8 425 |
| Rezerwy długoterminowe | 7 633 | 0 | 7 633 |
| Zobowiązania długoterminowe | 258 077 | 0 | 258 077 |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 219 507 | 0 | 219 507 |
| Zobowiązania z tytułu bonusów obrotowych dla klientów | 42 620 | 0 | 42 620 |
| Krótkoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek | 46 012 | 0 | 46 012 |
| Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu | 13 561 | 0 | 13 561 |
| Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe | 77 | 0 | 77 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych | 15 733 | 0 | 15 733 |
| Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe | 70 782 | 0 | 70 782 |
| Rezerwy krótkoterminowe | 1 622 | 0 | 1 622 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 409 914 | 0 | 409 914 |
| Zobowiązania razem | 667 991 | 0 | 667 991 |
| RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY | 1 426 778 | 3 427 | 1 430 205 |
{33}------------------------------------------------
POZYCJE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 bez wpływu MSR 29 |
Wpływ hiperinflacji |
od 01.01.2025 do 30.09.2025 zgodnie z MSR 29 |
|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | |||
| Przychody ze sprzedaży produktów | 1 139 376 | 3 009 | 1 142 385 |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 200 764 | 0 | 200 764 |
| Przychody ze sprzedaży usług | 15 755 | 0 | 15 755 |
| Przychody z umów z klientami | 1 355 895 | 3 009 | 1 358 904 |
| Koszt własny sprzedaży | 882 506 | 2 342 | 884 848 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 473 389 | 667 | 474 056 |
| Koszty sprzedaży | 207 824 | 410 | 208 234 |
| Koszty ogólnego zarządu | 118 768 | 212 | 118 980 |
| Pozostałe przychody operacyjne | 5 383 | 0 | 5 383 |
| Pozostałe koszty operacyjne | 3 636 | -22 | 3 614 |
| Utrata wartości aktywów finansowych | -1 046 | 0 | -1 046 |
| Zysk z działalności operacyjnej | 149 590 | 67 | 149 657 |
| Przychody finansowe | 13 582 | 0 | 13 582 |
| Koszty finansowe | 41 600 | -694 | 40 906 |
| Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej | -6 189 | 0 | -6 189 |
| Zysk brutto | 115 383 | 761 | 116 144 |
| Podatek dochodowy | 22 461 | 0 | 22 461 |
| Zysk netto z działalności kontynuowanej | 92 922 | 761 | 93 683 |
| Wynik netto z działalności zaniechanej | 0 | 0 | 0 |
| Zysk netto za okres | 92 922 | 761 | 93 683 |
| Zysk netto przypisany: | |||
| – akcjonariuszom jednostki dominującej | 92 790 | 761 | 93 551 |
| – udziałom niedającym kontroli | 132 | 0 | 132 |
| Zysk na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | (zł/szt.) | (zł/szt.) | (zł/szt.) |
| – podstawowy, w tym: | 4,28 | 0,04 | 4,32 |
| z działalności kontynuowanej | 4,28 | 0,04 | 4,32 |
| z działalności zaniechanej | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| – rozwodniony, w tym: | 4,28 | 0,04 | 4,32 |
| z działalności kontynuowanej | 4,28 | 0,04 | 4,32 |
| z działalności zaniechanej | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
{34}------------------------------------------------
POZYCJE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 bez wpływu MSR 29 |
Wpływ hiperinflacji |
od 01.01.2025 do 30.09.2025 zgodnie z MSR 29 |
|---|---|---|---|
| Wynik netto | 92 922 | 761 | 93 683 |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej | -23 247 | 0 | -23 247 |
| Pozostałe całkowite dochody podlegające przeklasyfikowaniu w wynik finansowy, przed opodatkowaniem |
-23 247 | 0 | -23 247 |
| Pozostałe całkowite dochody, przed opodatkowaniem | -23 247 | 0 | -23 247 |
| Podatek dochodowy związany z różnicami kursowymi z przeliczenia | 592 | 0 | 592 |
| Podatek dochodowy związany z elementami całkowitych dochodów, które podlegają przeklasyfikowaniu w wynik finansowy |
592 | 0 | 592 |
| Pozostałe całkowite dochody za okres, po uwzględnieniu podatku | -22 655 | 0 | -22 655 |
| Całkowite dochody razem | 70 267 | 761 | 71 028 |
| Przypisane: | |||
| – akcjonariuszom jednostki dominującej | 70 243 | 761 | 71 004 |
| – udziałom niedającym kontroli | 24 | 0 | 24 |
2.2 Segmenty operacyjne
Struktura organizacyjna w Grupie Kapitałowej Selena FM jest zarządzana poprzez dane otrzymywane z poszczególnych spółek zależnych zwanych dalej segmentami operacyjnymi. W zakresie dopuszczonym przez MSSF 8 (tj. spełniając kryteria łączenia w aspektach: podobieństwa długoterminowych średnich marż brutto i właściwości gospodarczych, rodzaju produktów i usług, rodzaju procesów produkcyjnych, rodzaju lub grup klientów na produkty i usługi, metod stosowanych przy dystrybucji produktów oraz rodzaju środowiska regulacyjnego) są one agregowane w następujące segmenty sprawozdawcze:
- Jednostka Dominująca,
- Produkcja w Polsce,
- Dystrybucja w Polsce,
- Europa Zachodnia,
- Europa Wschodnia i Azja,
- Ameryki,
- Pozostałe.
Szczegółowa alokacja segmentów operacyjnych do segmentów sprawozdawczych znajduje się w nocie 2.2.
Podstawą oceny wyników działalności segmentu jest zysk/strata netto oraz wskaźnik EBITDA (alternatywny pomiar wyników, niebędący miernikiem gotówki ani płynności i który może być odmiennie kalkulowany przez podmioty gospodarcze), które wynikają bezpośrednio z raportów będących podstawą sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wskaźnik EBITDA definiowany jest według następującej formuły:
EBITDA = Zysk/strata netto + Podatek dochodowy +/- Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej +/- Koszty/przychody finansowe + Amortyzacja
{35}------------------------------------------------
Zasady rachunkowości stosowane do przygotowania danych finansowych dla segmentów sprawozdawczych są zgodne z polityką rachunkowości Grupy. Organem dokonującym regularnych przeglądów raportów finansowych całej Grupy dla celów podejmowania decyzji inwestycyjnych jest Zarząd Jednostki Dominującej, który odpowiada za alokację zasobów w Grupie. Przychody przyporządkowane są do segmentu na podstawie siedziby sprzedawcy.
Organizacja źródeł finansowania Grupy, zarządzanie przychodami i kosztami finansowymi oraz polityka podatkowa prowadzone są na poziomie Grupy i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów operacyjnych.
Zysk segmentów to zysk wygenerowany przez poszczególne segmenty bez alokacji kosztów administracji, wynagrodzenia Zarządu, przychodów i kosztów finansowych oraz obciążeń z tytułu podatku dochodowego.
Aktywa niealokowane obejmują rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego.
Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach między segmentami operacyjnymi ustalane są na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.
Poniżej zaprezentowano przychody ze sprzedaży produktów w podziale na poszczególne grupy produktowe.
| od 01.01.2025 | od 01.01.2024 | |
|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | do 30.09.2025 | do 30.09.2024 |
| Chemia budowlana | 887 165 | 928 458 |
| Chemia izolacyjna | 227 710 | 223 302 |
| Pozostałe | 27 510 | 31 506 |
| Razem przychody ze sprzedaży produktów | 1 142 385 | 1 183 266 |
Poniższe tabele przedstawiają dane dotyczące przychodów i zysków poszczególnych segmentów sprawozdawczych za 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku odpowiednio oraz 3 miesiące zakończone 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku odpowiednio.
{36}------------------------------------------------
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 149 027 | 71 227 | 232 530 | 328 656 | 390 944 | 72 838 | 113 682 | 1 358 904 | 0 | 1 358 904 |
| Sprzedaż między segmentami | 517 449 | 458 945 | 1 450 | 6 653 | 3 620 | 35 | 4 751 | 992 903 | -992 903 | 0 |
| EBITDA | 157 637 | 71 620 | 27 261 | 37 637 | 47 886 | 497 | 17 576 | 360 114 | -174 214 | 185 900 |
| Amortyzacja | -1 068 | -9 742 | -5 113 | -5 956 | -1 712 | -22 | -4 697 | -28 310 | -7 933 | -36 243 |
| Zysk (strata) operacyjny | 156 569 | 61 878 | 22 148 | 31 681 | 46 174 | 475 | 12 879 | 331 804 | -182 147 | 149 657 |
| Przychody (koszty) finansowe netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -27 324 | -27 324 |
| Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6 189 | -6 189 | 0 | -6 189 |
| Podatek dochodowy | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -22 461 | -22 461 |
| Zysk (strata) netto za okres | 156 569 | 61 878 | 22 148 | 31 681 | 46 174 | 475 | 6 690 | 325 615 | -231 932 | 93 683 |
| Nakłady inwestycyjne | 1 734 | 5 263 | 903 | 2 242 | 4 337 | 27 | 14 962 | 29 468 | - | 29 468 |
* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy
| od 01.01.2024 do 30.09.2024 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 142 116 | 65 077 | 249 646 | 338 144 | 366 166 | 81 217 | 115 112 | 1 357 478 | 0 | 1 357 478 |
| Sprzedaż między segmentami | 543 702 | 483 320 | 5 252 | 7 536 | 2 017 | 0 | 6 287 | 1 048 114 | -1 048 114 | 0 |
| EBITDA | 130 973 | 61 758 | 29 695 | 39 552 | 37 283 | 9 365 | 10 502 | 319 128 | -163 320 | 155 808 |
| Amortyzacja | -1 098 | -9 017 | -4 548 | -5 193 | -1 774 | -64 | -1 360 | -23 054 | -9 692 | -32 746 |
| Zysk (strata) operacyjny | 129 875 | 52 741 | 25 147 | 34 359 | 35 509 | 9 301 | 9 142 | 296 074 | -173 012 | 123 062 |
| Przychody (koszty) finansowe netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -32 430 | -32 430 |
| Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 57 | 57 | 0 | 57 |
| Podatek dochodowy | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -21 323 | -21 323 |
| Zysk (strata) netto za okres | 129 875 | 52 741 | 25 147 | 34 359 | 35 509 | 9 301 | 9 199 | 296 131 | -226 765 | 69 366 |
| Nakłady inwestycyjne | 984 | 7 398 | 2 002 | 5 853 | 1 503 | 12 | 22 257 | 40 009 | - | 40 009 |
* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy
{37}------------------------------------------------
| od 01.07.2025 do 30.09.2025 Dane w tys. zł |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 54 823 | 30 490 | 88 531 | 107 363 | 151 714 | 20 886 | 47 406 | 501 213 | 0 | 501 213 |
| Sprzedaż między segmentami | 158 691 | 145 826 | 514 | 2 408 | 1 267 | 2 | 1 281 | 309 989 | -309 989 | 0 |
| EBITDA | 32 251 | 26 071 | 11 291 | 13 450 | 21 462 | -6 667 | 7 658 | 105 516 | -26 613 | 78 903 |
| Amortyzacja | -338 | -3 386 | -1 675 | -1 952 | -534 | -7 | -1 622 | -9 514 | -2 544 | -12 058 |
| Zysk (strata) operacyjny | 31 913 | 22 685 | 9 616 | 11 498 | 20 928 | -6 674 | 6 036 | 96 002 | -29 157 | 66 845 |
| Przychody (koszty) finansowe netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -7 575 | -7 575 |
| Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 945 | -1 945 | 0 | -1 945 |
| Podatek dochodowy | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6 855 | -6 855 |
| Zysk (strata) netto za okres | 31 913 | 22 685 | 9 616 | 11 498 | 20 928 | -6 674 | 4 091 | 94 057 | -43 587 | 50 470 |
| Nakłady inwestycyjne | 561 | 2 689 | 140 | 584 | 2 296 | 11 | 4 605 | 10 886 | - | 10 886 |
* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy
| od 01.07.2024 do 30.09.2024 Dane w tys. zł |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 51 649 | 26 719 | 94 931 | 103 935 | 143 001 | 25 048 | 37 734 | 483 017 | 0 | 483 017 |
| Sprzedaż między segmentami | 175 956 | 160 545 | 1 843 | 1 547 | 692 | 0 | 2 287 | 342 870 | -342 870 | 0 |
| EBITDA | 28 852 | 23 312 | 11 659 | 11 274 | 19 360 | 3 051 | 4 326 | 101 834 | -38 964 | 62 870 |
| Amortyzacja | -251 | -3 321 | -1 588 | -1 784 | -582 | -17 | -552 | -8 095 | -3 048 | -11 143 |
| Zysk (strata) operacyjny | 28 601 | 19 991 | 10 071 | 9 490 | 18 778 | 3 034 | 3 774 | 93 739 | -42 012 | 51 727 |
| Przychody (koszty) finansowe netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -19 266 | -19 266 |
| Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 554 | 554 | 0 | 554 |
| Podatek dochodowy | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -8 062 | -8 062 |
| Zysk (strata) netto za okres | 28 601 | 19 991 | 10 071 | 9 490 | 18 778 | 3 034 | 4 328 | 94 293 | -69 340 | 24 953 |
| Nakłady inwestycyjne | 48 | 1 232 | 699 | 1 375 | 170 | 2 | 4 839 | 8 365 | - | 8 365 |
* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy
{38}------------------------------------------------
W poniższych tabelach przedstawione zostały dane dotyczące aktywów alokowanych do poszczególnych segmentów sprawozdawczych na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.
| stan na 30.09.2025 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktywa segmentu | 949 733 | 364 902 | 118 942 | 298 207 | 260 652 | 50 694 | 434 498 | 2 477 628 | -1 190 073 | 1 287 555 |
| Inwestycja w jednostce stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 62 606 | 62 606 | 0 | 62 606 |
| Aktywa niealokowane | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 80 044 | 80 044 |
| Aktywa ogółem | 949 733 | 364 902 | 118 942 | 298 207 | 260 652 | 50 694 | 497 104 | 2 540 234 | -1 110 029 | 1 430 205 |
* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego
| stan na 31.12.2024 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktywa segmentu | 895 493 | 310 524 | 114 477 | 301 396 | 267 701 | 38 609 | 375 600 | 2 303 800 | -1 126 564 | 1 177 236 |
| Inwestycja w jednostce stowarzyszonej | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 70 298 | 70 298 | 0 | 70 298 |
| Aktywa niealokowane | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 78 821 | 78 821 |
| Aktywa ogółem | 895 493 | 310 524 | 114 477 | 301 396 | 267 701 | 38 609 | 445 898 | 2 374 098 | -1 047 743 | 1 326 355 |
* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego
{39}------------------------------------------------
W poniższych tabelach przedstawione zostały dane dotyczące zobowiązań alokowanych do poszczególnych segmentów sprawozdawczych na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.
| stan na 30.09.2025 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zobowiązania segmentu | 393 392 | 191 443 | 59 194 | 216 757 | 232 521 | 102 219 | 221 967 | 1 417 493 | -775 440 | 642 053 |
| Zobowiązania niealokowane | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 938 | 25 938 |
| Zobowiązania ogółem | 393 392 | 191 443 | 59 194 | 216 757 | 232 521 | 102 219 | 221 967 | 1 417 493 | -749 502 | 667 991 |
* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego
| stan na 31.12.2024 Dane w tys. PLN |
Jednostka dominująca |
Produkcja w Polsce |
Dystrybucja w Polsce |
Europa Zachodnia |
Europa Wschodnia i Azja |
Ameryki | Pozostałe | Suma segmentów |
Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane* |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zobowiązania segmentu | 377 504 | 140 623 | 61 876 | 205 965 | 232 298 | 85 100 | 186 894 | 1 290 260 | -729 137 | 561 123 |
| Zobowiązania niealokowane | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26 367 | 26 367 |
| Zobowiązania ogółem | 377 504 | 140 623 | 61 876 | 205 965 | 232 298 | 85 100 | 186 894 | 1 290 260 | -702 770 | 587 490 |
* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego
{40}------------------------------------------------
2.3 Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat
2.3.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 7 | 818 | -241 | 154 |
| Dotacje | 684 | 483 | 133 | 162 |
| Odszkodowania | 1 381 | 1 119 | 67 | 197 |
| Rozwiązanie rezerw | 0 | 1 531 | 0 | -24 |
| Wynik modyfikacji umowy leasingu | 1 664 | 0 | 0 | 0 |
| Pozostałe | 1 647 | 1 424 | 1 001 | 591 |
| Pozostałe przychody operacyjne ogółem | 5 383 | 5 375 | 960 | 1 080 |
Pozostałe koszty operacyjne
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 112 | 233 | 112 | -2 |
| Odszkodowania, kary umowne | 709 | 1 264 | -156 | 317 |
| Utworzenie rezerw | 1 000 | 340 | 984 | 100 |
| Przekazane darowizny | 688 | 723 | 266 | 251 |
| Pozostałe | 1 105 | 1 126 | 463 | 187 |
| Pozostałe koszty operacyjne ogółem | 3 614 | 3 686 | 1 669 | 853 |
Utrata wartości aktywów finansowych
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Utworzenie odpisu aktualizującego wartość należności | 1 848 | 3 000 | 551 | 826 |
| Odwrócenie odpisu aktualizującego wartość należności | -3 524 | -1 641 | -1 354 | -575 |
| Spisanie należności nieściągalnych nieobjętych wcześniej odpisem | 630 | 326 | 514 | 321 |
| Utrata wartości aktywów finansowych | -1 046 | 1 685 | -289 | 572 |
{41}------------------------------------------------
2.3.2 Przychody i koszty finansowe
Przychody finansowe
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Dodatnie różnice kursowe | 6 477 | 6 541 | -825 | -6 011 |
| Odsetki od rachunków bankowych i lokat | 1 163 | 149 | -78 | 58 |
| Odsetki od udzielonych pożyczek | 3 036 | 3 746 | 979 | 949 |
| Pozostałe odsetki | 445 | 373 | 284 | 139 |
| Dywidendy i udziały w zyskach | 24 | 157 | 24 | 157 |
| Pochodne instrumenty finansowe | 104 | 624 | 16 | 624 |
| Wynik na przeliczeniu jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji | 1 254 | 911 | 1 254 | -177 |
| Pozostałe przychody finansowe | 1 079 | 296 | 876 | 76 |
| Przychody finansowe ogółem | 13 582 | 12 797 | 2 530 | -4 185 |
Koszty finansowe
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Ujemne różnice kursowe | 16 465 | 19 985 | 2 232 | 6 073 |
| Odsetki od kredytów bankowych i pożyczek | 13 581 | 13 838 | 4 700 | 5 224 |
| Odsetki z tytułu umów leasingu | 3 124 | 3 648 | 1 040 | 1 209 |
| Pozostałe odsetki | 5 757 | 4 933 | 1 994 | 1 854 |
| Pochodne instrumenty finansowe | 0 | 1 439 | 0 | 226 |
| Wynik na przeliczeniu jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji | 0 | 0 | -360 | 0 |
| Pozostałe koszty finansowe | 1 979 | 1 384 | 499 | 495 |
| Koszty finansowe ogółem | 40 906 | 45 227 | 10 105 | 15 081 |
2.4 Opodatkowanie
Obciążenie podatkowe
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Bieżący podatek dochodowy: | ||
| Podatek dochodowy skalkulowany za bieżący okres | 25 600 | 24 553 |
| Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych | 1 284 | 384 |
| Odroczony podatek dochodowy: | ||
| Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych | -4 423 | -3 614 |
| Podatek wykazany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat | 22 461 | 21 323 |
{42}------------------------------------------------
2.5 Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej
2.5.1 Instrumenty finansowe
Instrumenty finansowe posiadane przez Grupę sklasyfikowano poniżej.
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu: | ||
| Należności handlowe | 329 043 | 241 128 |
| Rozrachunki z klientami z tytułu płatności czekami i kartami kredytowymi | 4 482 | 10 131 |
| Należności inwestycyjne | 238 | 61 |
| Należności handlowe oraz pozostałe | 333 763 | 251 320 |
| Pożyczki udzielone | 47 301 | 45 829 |
| Pozostałe | 58 | 58 |
| Razem długoterminowe aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | 47 359 | 45 887 |
| Pożyczki udzielone | 11 698 | 18 579 |
| Kaucje | 1 636 | 1 164 |
| Środki przekazane do biura maklerskiego na zakup udziałów | 6 744 | 0 |
| Pozostałe | 5 843 | 7 857 |
| Razem pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | 25 921 | 27 600 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 92 133 | 88 893 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy: | ||
| Należności handlowe objęte faktoringiem | 30 228 | 37 436 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty terminowe | 184 | 114 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody: | ||
| Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - Udziały w spółkach nienotowanych | 819 | 819 |
| Razem | 530 407 | 452 069 |
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|
|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | ||
| Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu: | ||
| Kredyty bankowe i pożyczki | 233 094 | 173 173 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 58 293 | 65 799 |
| Razem zadłużenie oprocentowane | 291 387 | 238 972 |
| Zobowiązania handlowe | 218 697 | 204 014 |
| Zobowiązania inwestycyjne | 810 | 10 727 |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 219 507 | 214 741 |
| Kaucje | 14 | 0 |
| Pozostałe | 43 | 895 |
| Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe (niewymienione powyżej) | 57 | 895 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy: | ||
| Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe - kontrakty terminowe | 20 | 0 |
| Razem | 510 971 | 454 608 |
Ekspozycja Grupy na różne rodzaje ryzyka związane z instrumentami finansowymi została omówiona w nocie 2.6.2. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na koniec okresu sprawozdawczego stanowi wartość bilansowa każdej klasy aktywów finansowych wymienionych powyżej.
{43}------------------------------------------------
Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Grupa Selena posiada na dzień 30 września 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku nie odbiega istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniu finansowym za poszczególne lata z następujących powodów:
- w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;
- instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.
Kredyty i pożyczki
Stan zaciągniętych kredytów bankowych przedstawia poniższa tabela.
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lp. | Typ kredytu | Termin spłaty | Część długo terminowa |
Część krótko terminowa |
Część długo terminowa |
Część krótko terminowa |
| 1 | Obrotowy | 2025 | 0 | 0 | 0 | 32 787 |
| 2 | Obrotowy | 2026 | 0 | 2 901 | 0 | 0 |
| 3 | Obrotowy | 2027 | 34 871 | 0 | 63 140 | 0 |
| 4 | Obrotowy | 2028 | 65 877 | 0 | 0 | 0 |
| 5 | Inwestycyjny | 2029 | 26 498 | 8 833 | 33 112 | 8 841 |
| 6 | Inwestycyjny | 2030 | 42 319 | 12 091 | 0 | 0 |
| 7 | Inwestycyjny | 2033 | 8 882 | 1 316 | 9 868 | 1 316 |
| 8 | Pozostałe | 2025-2029 | 8 635 | 20 871 | 8 536 | 15 573 |
| Razem w tys. PLN | 187 082 | 46 012 | 114 656 | 58 517 |
Warunki umów kredytowych
W ramach umów kredytowych podpisanych przez Jednostkę Dominującą samodzielnie lub wspólnie z wybranymi jednostkami zależnymi, Selena FM S.A. zobowiązała się do utrzymywania określonych skonsolidowanych wskaźników finansowych na uzgodnionym z bankami poziomie. Na dzień 30 września 2025 roku Grupa Selena utrzymała wymagane przez kredytodawców poziomy skonsolidowanych wskaźników finansowych, tj. dług netto/EBITDA oraz wskaźnik kapitałowy (stosunek kapitału własnego do sumy bilansowej).
2.5.2 Aktywa i zobowiązania niefinansowe
Zapasy
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Materiały | 72 584 | 56 679 |
| Produkcja w toku | 6 016 | 6 380 |
| Produkty gotowe | 92 146 | 97 096 |
| Towary | 38 399 | 33 709 |
| Razem zapasy netto | 209 145 | 193 864 |
| Odpis aktualizujący wartość zapasów | 18 079 | 12 558 |
| Razem zapasy brutto | 227 224 | 206 422 |
{44}------------------------------------------------
Zmiany odpisu aktualizującego wartość zapasów przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Odpis aktualizujący wartość zapasów na początek okresu | 12 558 | 9 815 |
| Utworzenie odpisu aktualizującego wartość zapasów | 7 941 | 3 221 |
| Odwrócenie odpisu aktualizującego wartość zapasów | -2 405 | -3 357 |
| Wykorzystanie odpisu aktualizującego wartość zapasów | -1 494 | -406 |
| Nabycie udziałów w jednostce zależnej | 1 600 | 0 |
| Różnice kursowe z przeliczenia | -121 | -173 |
| Odpis aktualizujący wartość zapasów na koniec okresu | 18 079 | 9 100 |
Rezerwy
Zmiany stanu rezerw przedstawia poniższa tabela.
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 | od 01.01.2024 do 31.12.2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | Rezerwa Pozostałe na odprawy rezerwy emerytalne |
Razem | Rezerwa na odprawy emerytalne |
Pozostałe rezerwy |
Razem | |
| Długoterminowe | ||||||
| Stan na początek okresu | 4 155 | 1 168 | 5 323 | 5 209 | 1 288 | 6 497 |
| Utworzenie rezerw | 296 | 64 | 360 | 545 | 87 | 632 |
| Nabycie udziałów w jednostce zależnej | 2 392 | 0 | 2 392 | 0 | 0 | 0 |
| Rozwiązanie rezerw | -39 | 0 | -39 | -1 222 | 0 | -1 222 |
| Wykorzystanie rezerw | -427 | 0 | -427 | -330 | 0 | -330 |
| Różnice kursowe | -3 | 27 | 24 | -47 | -207 | -254 |
| Stan na koniec okresu | 6 374 | 1 259 | 7 633 | 4 155 | 1 168 | 5 323 |
| Krótkoterminowe | ||||||
| Stan na początek okresu | 0 | 732 | 732 | 0 | 2 025 | 2 025 |
| Utworzenie rezerw | 0 | 1 000 | 1 000 | 0 | 465 | 465 |
| Rozwiązanie rezerw | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 469 | -1 469 |
| Wykorzystanie rezerw | 0 | -178 | -178 | 0 | -244 | -244 |
| Różnice kursowe | 0 | -40 | -40 | 0 | -45 | -45 |
| Nabycie udziałów w jednostce zależnej | 108 | 0 | 108 | 0 | 0 | 0 |
| Stan na koniec okresu | 108 | 1 514 | 1 622 | 0 | 732 | 732 |
2.6 Ryzyko
2.6.1 Ważne oszacowania i założenia
Sporządzanie sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez UE, wymaga dokonywania szacunków księgowych i przyjmowania założeń w odniesieniu do przyszłych zdarzeń oraz źródeł niepewności występujących na dzień bilansowy. Zarząd dokonuje również profesjonalnego osądu przy stosowaniu zasad (polityki) rachunkowości Grupy. Szacunki i założenia wpływają na ryzyko ewentualnej korekty wartości bilansowych aktywów i pasywów w kolejnych okresach sprawozdawczych.
Przyjęte szacunki, założenia i osądy obejmują w szczególności następujące kwestie:
- utrata wartości aktywów finansowych,
- utrata wartości aktywów niefinansowych (w tym: wartości firmy, środków trwałych i wartości niematerialnych),
- szacowany okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych,
- możliwość realizacji aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego,
- niepewność szacunków i osądy dokonane w związku z rachunkowością leasingu,
- oszacowanie rezerwy emerytalnej oraz innych rezerw.
{45}------------------------------------------------
W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku nie miały miejsca istotne zmiany dotyczące obszarów i metod przyjmowanych założeń. Założenia biznesowe i makroekonomiczne będące podstawą szacunków i osądów są aktualizowane na bieżąco, w zależności od zmian otoczenia Jednostki Dominującej i podmiotów Grupy Kapitałowej oraz planów i prognoz biznesowych.
Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność Grupy Selena
Zarząd Selena FM S.A. na bieżąco monitoruje i analizuje wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność biznesową Grupy Selena. Nie zidentyfikowano istotnego negatywnego wpływu sytuacji w Ukrainie na wyniki działalności Grupy Selena osiągnięte w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku.
Z uwagi na dużą niepewność co do dalszego przebiegu wydarzeń w Ukrainie, a także biorąc pod uwagę wzrost inflacji i stóp procentowych, Zarząd Selena FM S.A. pod rozwagę poddał możliwe scenariusze rozwoju sytuacji oraz podjął działania zapobiegawcze przed wystąpieniem negatywnych skutków dla działalności spółek we Wschodniej Europie. Wprowadzone dotychczas sankcje nie miały negatywnego wpływu na łańcuchy dostaw. Nie odnotowano również istotnych problemów w zakresie przepływów pieniężnych.
Wartość zapasów
Na dzień 30 września 2025 roku wartość zapasów towarów zlokalizowanych w spółkach zlokalizowanych w regionie objętym zagrożeniem geopolitycznym wynosiła 31,5 mln PLN. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zapasy te są nieuszkodzone i nieprzeterminowane.
Oczekiwana strata kredytowa należności handlowych
Na dzień 30 września 2025 roku stan należności od klientów niepowiązanych spółek z powyżej opisanego regionu objętego potencjalnym zagrożeniem geopolitycznym wynosił 44,6 mln PLN. Ze względu na bieżące regulowanie tych należności przez klientów, w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku nie ujęto dodatkowego odpisu aktualizującego ich wartość.
2.6.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym
Analizując cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie, Zarząd bierze pod uwagę następujące czynniki:
- specyfika branży i charakterystyczne dla niej transakcje i powiązania ze środowiskiem zewnętrznym Grupy,
- lokalizacja poszczególnych jednostek i wynikające z tego konsekwencje operacyjne, finansowe, biznesowe i prawno-podatkowe,
- podział funkcji operacyjnych i zarządczych pomiędzy poszczególne jednostki w Grupie,
- planowany rozwój jednostek w ramach Grupy i związane z tym zapotrzebowanie na kapitał,
- środowisko mikro- i makroekonomiczne Grupy.
Na podstawie analizy powyższych czynników Zarząd analizuje następujące ryzyka finansowe:
- ryzyko walutowe,
- ryzyko stopy procentowej,
- ryzyko kredytowe,
- ryzyko płynności,
- ryzyko podatkowe,
- pozostałe ryzyka (ryzyka specyficzne).
W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku nie nastąpiły istotne zmiany co do zasad i narzędzi stosowanych w obszarze zarządzania ryzykiem finansowym.
{46}------------------------------------------------
Poniższa tabela przedstawia podejście Zarządu do poszczególnych rodzajów ryzyka finansowego.
| Ryzyko | Ekspozycja | Pomiar | Zarządzanie |
|---|---|---|---|
| Ryzyko rynkowe - kurs walutowy |
Przyszłe transakcje handlowe Aktywa finansowe i zobowiązania niedenominowane w walucie krajowej (PLN) |
Prognozowanie przepływów pieniężnych Analiza wrażliwości |
Transakcje typu forward Wielowalutowe linie kredytowe |
| Ryzyko rynkowe - stopa procentowa |
Kredyty i pożyczki Środki pieniężne |
Analiza wrażliwości | Krótkoterminowy charakter ekspozycji |
| Ryzyko kredytowe |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe (czeki) Należności handlowe i inne należności finansowe Udziały w jednostkach pozostałych |
Wiekowanie ekspozycji Wykorzystanie wewnętrznych i zewnętrznych informacji do oceny prawdopodobieństwa niewypłacalności |
Dywersyfikacja depozytów bankowych, limity kredytowe i akredytywy |
| Ryzyko płynności |
Kredyty i pożyczki Zobowiązania z tytułu leasingu Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe |
Prognozy przepływów pieniężnych |
Dostępność przyznanych linii kredytowych |
Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe jest dla potrzeb analizy ryzyka definiowane jako ryzyko wahań przyszłych przepływów pieniężnych denominowanych w walutach innych niż waluta funkcjonalna podmiotów Grupy Selena, w wyniku wahań kursów walut. W przypadku Grupy ryzyko to wynika z faktu, że znaczna część jej operacji jest prowadzona poza granicami Polski i rozliczana w walutach innych niż waluta funkcjonalna. W konsekwencji, wahania kursów wpływają na wyrażony w walucie funkcjonalnej poziom przepływów pieniężnych generowanych przez jednostki w Grupie (zarówno od strony przychodowej, jak i kosztowej), oraz na otwarte pozycje bilansowe (aktywa netto) wyrażone w walutach obcych.
Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe obejmuje aktywa i zobowiązania krótkoterminowe narażone na wahania kursów następujących walut: EUR, USD, HUF, UAH, CZK, BRL, BGN, CNY, KRW, GBP, CHF, CAD, BYN, RUB, RON, KZT, TRY. Grupa Selena stosuje wybrane instrumenty finansowe (głównie transakcje typu forward) w celu zabezpieczenia wartości wyrażonych w walutach obcych planowanych przepływów pieniężnych oraz wartości aktywów netto jednostek zagranicznych. Grupa Selena zabezpiecza tzw. aktywną część ekspozycji walutowej, dotyczącą należności i zobowiązań handlowych tj. takich które w perspektywie 12 miesięcy mogą faktycznie zostać zrealizowane. Grupa Selena dokonuje również zabezpieczenia ekspozycji walutowej poprzez wykorzystywanie wielowalutowych linii kredytowych oraz poprzez finansowanie zewnętrzne w walutach lokalnych spółek zależnych.
Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej jest dla potrzeb analizy ryzyka definiowane jako ryzyko wahań wartości godziwej przyszłych przepływów pieniężnych w wyniku zmian rynkowych stóp procentowych. W przypadku Grupy Selena, ryzyko to dotyczy głównie zaciągniętych kredytów i pożyczek, zobowiązań z tytułu leasingu oraz posiadanych przez jednostki Grupy przynoszących odsetki aktywów finansowych (głównie środki pieniężne).
Otwierane przez jednostki Grupy lokaty pieniężne mają charakter krótkoterminowy, co wpływa na dostosowanie ich warunków do sytuacji rynkowej, ale jednocześnie zwiększa ryzyko zmienności przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu odsetek.
Przed zmianami rynkowych stóp procentowych Grupa zabezpiecza się instrumentami pochodnymi.
{47}------------------------------------------------
Ryzyko kredytowe
Ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności, ryzyko kredytowe jest przedmiotem regularnej analizy dla wszystkich jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy. Grupa Selena zawiera transakcje handlowe z firmami wykazującymi dobrą zdolność kredytową. Klienci, którym przyznawane są kredyty kupieckie, poddawani są procedurom weryfikacji uzależnionym od charakteru i skali kooperacji, w wyniku czego indywidualnie ustalany jest limit kredytowy oraz warunki płatności klienta. Spółki Grupy Selena regularnie monitorują poziom i przeterminowanie należności oraz podejmują działania windykacyjne w celu minimalizacji ryzyka kredytowego. Ponadto wybrane jednostki Grupy zawarły umowę z firmą Atradius Credit Insurance N.V.S.A. o ubezpieczenie należności handlowych.
Grupa ujmuje oczekiwane straty kredytowe od należności handlowych oraz pozostałych należności finansowych zgodnie z MSSF 9. Zmiany odpisów aktualizujących należności handlowe oraz pozostałe należności finansowe wraz z danymi porównawczymi przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na początek okresu | 22 667 | 25 967 |
| należności handlowe | 21 804 | 24 083 |
| pozostałe należności finansowe | 863 | 1 884 |
| Utworzony / odwrócony (-) | -1 676 | 1 359 |
| należności handlowe | -1 676 | 1 365 |
| pozostałe należności finansowe | 0 | -6 |
| Nabycie spółki zależnej | -653 | 0 |
| należności handlowych | -653 | 0 |
| Wykorzystany | -1 468 | -862 |
| należności handlowe | -1 468 | -862 |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych | -960 | -834 |
| należności handlowe | -953 | -819 |
| pozostałe należności finansowe | -7 | -15 |
| Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na koniec okresu | 17 910 | 25 630 |
| należności handlowe | 17 054 | 23 767 |
| pozostałe należności finansowe | 856 | 1 863 |
Maksymalna ekspozycja Grupy z tytułu ryzyka kredytowego na 30 września 2025 roku sięga pełnej wysokości salda aktywów finansowych, z uwzględnieniem przyjętych zabezpieczeń. Ryzyko, że nie nastąpi wpływ środków pieniężnych z tytułu wymienionych składników aktywów oceniane jest jako niskie. W sytuacjach podwyższonego ryzyka kredytowego zostały bowiem utworzone odpisy aktualizujące aktywa, co uwzględnione jest w ich wartościach bilansowych.
Środki pieniężne są lokowane w instytucjach finansowych w formie krótkoterminowych lokat. Ryzyko kredytowe związane z lokowanymi środkami pieniężnymi jest w ocenie Zarządu niskie. Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy (do 3 miesięcy) i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Na dzień 30 września 2025 roku Grupa Selena dysponowała niewykorzystanymi przyznanymi środkami kredytowymi w wysokości 412,1 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 434,7 mln PLN).
{48}------------------------------------------------
Strukturę salda środków pieniężnych na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Środki pieniężne na rachunkach bankowych* | 60 419 | 69 159 |
| Środki pieniężne w kasie | 579 | 144 |
| Czeki (do 3 miesięcy) | 21 412 | 19 582 |
| Lokaty krótkoterminowe | 2 571 | 0 |
| Środki pieniężne w drodze | 7 152 | 8 |
| Razem | 92 133 | 88 893 |
*w tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania: na dzień 30 września 2025 - nie występują na dzień 31 grudnia 2024 - nie występują
W przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, ryzyko kredytowe jest w ocenie Zarządu Jednostki Dominującej niskie. Istotną większość środków pieniężnych na rachunkach bankowych, spółki Grupy Selena utrzymują w instytucjach finansowych posiadających rating na poziomie wysokim, średniowysokim i średnim oraz dysponujących odpowiednim kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową.
Ryzyko płynności
Celem Zarządu Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania. W tym celu wykorzystywane są różne źródła finansowania – kredyty inwestycyjne, kredyty w rachunku bieżącym oraz leasing.
W ramach realizacji funkcji centralnej koordynacji zarządzania finansami Grupy, Jednostka Dominująca udziela pożyczek jednostkom zależnym w celu zapewnienia bieżącego finansowania i płynności, przy czym efekt tych transakcji jest wyłączany w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy. Jednostka Dominująca udziela finansowania jednostkom zależnym w oparciu o prognozy płynności Grupy (obejmującej niewykorzystane limity kredytowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty). Zasadniczo odbywa się to na poziomie lokalnym w jednostkach zależnych, zgodnie z praktyką i limitami ustalonymi przez Grupę. Limity te różnią się w zależności od lokalizacji, aby uwzględnić płynność rynku, na którym działa jednostka zależna. Ponadto polityka zarządzania płynnością Grupy obejmuje prognozowanie przepływów pieniężnych w głównych walutach i uwzględnianie poziomu płynnych aktywów niezbędnych do ich zaspokojenia, monitorowanie wskaźników płynności bilansu pod kątem wewnętrznych i zewnętrznych wymogów regulacyjnych oraz utrzymanie planów zadłużenia.
Ryzyko podatkowe
W procesie zarządzania i podejmowania strategicznych decyzji, które wywierają również skutki w zakresie rozliczeń podatkowych Grupa Selena narażona jest na ryzyka podatkowe. Ryzyka podatkowe zostały opisane w nocie 1.11. skonsolidowanego sprawozdania z działalności Zarządu za rok 2024.
Pozostałe ryzyka
Ryzyko geopolityczne, w tym wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność operacyjną Grupy Selena, zostało opisane w nocie 2.6.1.
{49}------------------------------------------------
2.7 Pozostałe informacje
2.7.1 Transakcje z jednostkami powiązanymi
Poniższa tabela przedstawia transakcje z osobami zarządzającymi i nadzorującymi Jednostki Dominującej oraz z jednostkami stowarzyszonymi i wspólnymi przedsięwzięciami. Dane dotyczące sprzedaży, zakupów i przychodów odsetkowych obejmują okres 9 miesięcy zakończony 30 września (odpowiednio 2025 i 2024 roku), natomiast dane dotyczące należności, zobowiązań i udzielonych pożyczek obejmują stan na 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.
| Dane w tys. PLN | Okres | Sprzedaż | Zakupy | Pozostałe przychody1) |
Należności | Zobowiązania | Udzielone pożyczki |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jednostki stowarzyszone | 2025 | 2 461 | 520 | 382 | 682 | 1 204 | 10 539 |
| 2024 | 4 063 | 0 | 73 | 930 | 77 | 18 202 | |
| 2025 | 1 672 | 0 | 0 | 4 074 | 0 | 0 | |
| Wspólne przedsięwzięcia | 2024 | 326 | 0 | 0 | 2 982 | 36 | 0 |
| Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego | 2025 | 10 | 341 | 2 425 | 1 514 | 5 343 | 39 509 |
| na najwyższym szczeblu* | 2024 | 10 | 320 | 3 521 | 1 515 | 5 320 | 39 546 |
| 4 143 | 861 | 2 807 | 6 270 | 6 547 | 50 048 | ||
| RAZEM | 2024 | 4 399 | 320 | 3 594 | 5 427 | 5 433 | 57 748 |
* pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego
2.7.2 Zysk na akcję
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.
Kalkulację zysku (straty) przypadającej na akcję w raportowanym okresie zawiera poniższa tabela.
| od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Zysk/(strata) netto przypadający udziałowcom kontrolującym | zł | 93 550 815 | 69 107 414 | 50 322 384 | 24 926 136 |
| Średnia liczba akcji zwykłych | szt. | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 |
| Zysk/(strata) przypadający na akcję zwykłą | zł/szt. | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 |
| Liczba akcji uwzględniająca rozwodnienie | szt. | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 | 21 639 166 |
| Rozwodniony zysk na akcję | zł/szt. | 4,32 | 3,19 | 2,33 | 1,15 |
2.7.3 Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia niniejszego raportu, nie miały miejsca wydarzenia inne niż opisane w niniejszym raporcie mogące mieć istotny wpływ na dane w nim wykazane.
kwota obejmuje pozostałe przychody operacyjne i przychody finansowe, głównie dywidendy oraz odsetki od pożyczek
{50}------------------------------------------------
Kwartalna informacja finansowa Selena FM S.A.
{51}------------------------------------------------
3. Kwartalna informacja finansowa Selena FM S.A.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
| Nota | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Dane w tys. PLN Działalność kontynuowana |
|||||
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 636 994 | 653 599 | 204 124 | 217 828 | |
| Przychody ze sprzedaży usług | 29 482 | 32 219 | 9 390 | 9 777 | |
| Przychody z umów z klientami | 666 476 | 685 818 | 213 514 | 227 605 | |
| Koszt własny sprzedaży | 529 053 | 551 281 | 171 359 | 185 970 | |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 137 423 | 134 537 | 42 155 | 41 635 | |
| Koszty sprzedaży | 30 904 | 38 550 | 8 847 | 12 608 | |
| Koszty ogólnego zarządu | 47 729 | 41 776 | 15 206 | 13 729 | |
| Pozostałe przychody operacyjne | 3.2.1 | 2 122 | 177 | 9 | 64 |
| Pozostałe koszty operacyjne | 3.2.1 | 1 299 | 842 | 475 | 490 |
| Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości należności |
6 867 | 181 | 2 020 | 0 | |
| Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych |
838 | 7 435 | 0 | 0 | |
| Dywidendy od jednostek zależnych | 56 932 | 42 169 | 1 091 | 0 | |
| Zysk z działalności operacyjnej | 108 840 | 88 099 | 16 707 | 14 872 | |
| Przychody finansowe | 3.2.2 | 20 699 | 17 774 | 7 322 | 5 877 |
| Koszty finansowe | 3.2.2 | 18 695 | 19 757 | 2 814 | 9 208 |
| Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości udzielonych pożyczek |
2 828 | -33 538 | 0 | -88 | |
| Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości udziałów |
6 000 | 50 215 | 0 | 0 | |
| Zysk brutto | 102 016 | 69 439 | 21 215 | 11 629 | |
| Podatek dochodowy | 3.3 | 9 766 | 7 916 | 2 217 | 1 747 |
| Zysk netto z działalności kontynuowanej | 92 250 | 61 523 | 18 998 | 9 882 | |
| Działalność zaniechana | |||||
| Zysk netto | 92 250 | 61 523 | 18 998 | 9 882 | |
| Zysk netto na jedną akcję (zł/szt.): | |||||
| - podstawowy | 4,26 | 2,84 | 0,88 | 0,46 | |
| - rozwodniony | 4,26 | 2,84 | 0,88 | 0,46 |
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 92 250 | 61 523 | 18 998 | 9 882 |
| Całkowite dochody razem | 92 250 | 61 523 | 18 998 | 9 882 |
{52}------------------------------------------------
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)
| Dane w tys. PLN AKTYWA Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Udziały w jednostkach zależnych 3.4.2 Długoterminowa część pożyczek udzielonych 3.4.1 Aktywa trwałe Zapasy Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe Należności handlowe Krótkoterminowa część pożyczek udzielonych 3.4.1 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 3.4.1 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa obrotowe SUMA AKTYWÓW PASYWA Kapitał podstawowy Akcje własne Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty - zysk (strata) netto Kapitał własny Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek 3.4.1 Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa Pozostałe długoterminowe zobowiązania Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwa na odprawy emerytalne Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania handlowe i pozostałe 3.4.1 Zobowiązania z tytułu zwrotu wynagrodzenia Bieżąca część kredytów bankowych i pożyczek 3.4.1 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe 3.4.1 Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania razem |
stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| 17 597 | 20 242 | |
| 125 867 | 127 406 | |
| 266 229 | 272 229 | |
| 265 729 | 254 765 | |
| 675 422 | 674 642 | |
| 4 677 | 2 445 | |
| 23 426 | 14 307 | |
| 181 507 | 154 746 | |
| 46 308 | 42 165 | |
| 16 486 | 3 418 | |
| 1 907 | 3 770 | |
| 274 311 | 220 851 | |
| 949 733 | 895 493 | |
| 1 142 | 1 142 | |
| -28 676 | -28 676 | |
| 352 687 | 385 732 | |
| 128 075 | 128 075 | |
| 92 250 | 21 053 | |
| 92 250 | 21 053 | |
| 545 478 | 507 326 | |
| 141 105 | 113 019 | |
| 12 895 | 14 770 | |
| 66 384 | 74 046 | |
| 4 453 | 4 453 | |
| 3 423 | 1 108 | |
| 367 | 368 | |
| 228 627 | 207 764 | |
| 121 681 | 109 411 | |
| 2 976 | 3 034 | |
| 19 086 | 31 848 | |
| 3 328 | 4 294 | |
| 10 188 | 9 957 | |
| 7 440 | 9 555 | |
| 848 | 848 | |
| 10 081 | 11 456 | |
| 175 628 | 180 403 | |
| 404 255 | 388 167 | |
| SUMA PASYWÓW | 949 733 | 895 493 |
{53}------------------------------------------------
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | ||
| Zysk (strata) brutto | 102 016 | 69 439 |
| Amortyzacja | 5 066 | 5 577 |
| (Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych | 5 413 | 4 497 |
| Odsetki i dywidendy | -64 465 | -45 723 |
| (Zysk) / strata na działalności inwestycyjnej | 25 009 | 25 367 |
| Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych | -38 261 | -89 120 |
| Zmiana stanu zapasów | -2 233 | -1 882 |
| Zmiana stanu zobowiązań | 11 191 | 16 486 |
| Zmiana stanu rezerw | -1 | 61 |
| Zapłacony podatek dochodowy od osób prawnych | -9 566 | 921 |
| Pozostałe | 104 | -474 |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | 34 273 | -14 851 |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | ||
| Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych | 93 | 81 |
| Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych | -9 518 | -983 |
| Nabycie udziałów w jednostkach zależnych | 0 | -67 130 |
| Dywidendy i odsetki otrzymane | 51 203 | 57 845 |
| Udzielenie pożyczek | -44 430 | -74 734 |
| Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek | 36 817 | 89 221 |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | 34 165 | 4 300 |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | ||
| Spłata zobowiązań z tytułu leasingu | -19 240 | -4 689 |
| Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów | 76 720 | 107 962 |
| Spłata pożyczek i kredytów | -63 088 | -52 250 |
| Wypłata dywidendy | -54 098 | -32 459 |
| Odsetki zapłacone | -10 595 | -8 269 |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | -70 301 | 10 295 |
| Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów | -1 863 | -256 |
| Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym: | -1 863 | -256 |
| różnice kursowe netto | 0 | 0 |
| Środki pieniężne na początek okresu | 3 770 | 399 |
| Środki pieniężne na koniec okresu* | 1 907 | 143 |
*w tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania:
na dzień 30 września 2025 nie występują
na dzień 30 września 2024 nie występują
{54}------------------------------------------------
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH
ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU
| Kapitał | Akcje własne | Kapitał | Pozostałe | rzymane/ te straty): |
Kapitał | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | podstawowy | Akcje wiasile | zapasowy | kapitały – rezerwowe |
z lat ubiegłych |
z bieżącego okresu |
własny ogółem |
| Stan na 01.01.2025 | 1 142 | -28 676 | 385 732 | 128 075 | 21 053 | 0 | 507 326 |
| Zysk netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 92 250 | 92 250 |
| Całkowite dochody ogółem | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 92 250 | 92 250 |
| Dywidenda | 0 | 0 | -33 045 | 0 | -21 053 | 0 | -54 098 |
| Stan na 30.09.2025 | 1 142 | -28 676 | 352 687 | 128 075 | 0 | 92 250 | 545 478 |
ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2024 ROKU
| Kanita) Akcia Kanita) | Akcje Kapitał P | Pozostałe kapitały - |
ostałe (niepokry | (opo) | Kapitał własny |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | podstawowy | własne | zapasowy | wy rezerwowe | z lat ubiegłych |
z bieżącego okresu |
ogółem | |
| Stan na 01.01.2024 | 1 142 | -28 676 | 402 392 | 128 075 | 15 798 | 0 | 518 731 | |
| Zysk netto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 61 523 | 61 523 | |
| Całkowite dochody ogółem | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 61 523 | 61 523 | |
| Dywidenda | 0 | 0 | -16 660 | 0 | -15 798 | 0 | -32 458 | |
| Stan na 30.09.2024 | 1 142 | -28 676 | 385 732 | 128 075 | 0 | 61 523 | 547 796 |
{55}------------------------------------------------
3.1 Informacje ogólne
Informacje dotyczące okresu objętego sprawozdaniem finansowym, danych porównawczych, stosowanych zasad rachunkowości, informacje o Spółce oraz istotnych zdarzeniach (w tym w jednostkach powiązanych) w okresie sprawozdawczym i po jego zakończeniu oraz inne wydarzenia istotne z punktu widzenia Spółki zostały szczegółowo opisane w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Selena, które jest elementem niniejszego raportu (rozdział 2).
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok 2024.
3.2 Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat
3.2.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 70 | 47 | 1 | 20 |
| Zysk dot. modyfikacji umowy najmu | 1 664 | 0 | 0 | 0 |
| Pozostałe | 388 | 130 | 8 | 44 |
| Pozostałe przychody operacyjne ogółem | 2 122 | 177 | 9 | 64 |
Pozostałe koszty operacyjne
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych | 523 | 28 | 493 | 0 |
| Darowizny | 150 | 137 | 150 | 137 |
| Reklamacje | 149 | 424 | -169 | 147 |
| Pozostałe | 477 | 253 | 1 | 206 |
| Pozostałe koszty operacyjne ogółem | 1 299 | 842 | 475 | 490 |
3.2.2 Przychody i koszty finansowe
Przychody finansowe
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Odsetki, w tym: | 20 595 | 17 774 | 7 306 | 6 147 |
| od udzielonych pożyczek | 19 800 | 16 790 | 6 511 | 6 147 |
| od pozostałych zobowiązań | 795 | 984 | 795 | 0 |
| Różnice kursowe | 0 | 0 | 0 | -270 |
| Pochodne instrumenty finansowe | 104 | 0 | 16 | 0 |
| Przychody finansowe ogółem | 20 699 | 17 774 | 7 322 | 5 877 |
{56}------------------------------------------------
Koszty finansowe
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
od 01.07.2025 do 30.09.2025 |
od 01.07.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Odsetki, w tym: | 12 567 | 13 586 | 4 456 | 4 919 |
| od otrzymanych kredytów i pożyczek | 6 892 | 6 930 | 2 651 | 2 718 |
| od zobowiązań z tyt. leasingu | 970 | 2 884 | 350 | 2 060 |
| od zobowiązań z tyt. leasingu przedsiębiorstwa | 4 405 | 3 422 | 1 343 | 0 |
| od pozostałych zobowiązań | 300 | 350 | 112 | 141 |
| Likwidacja udziałów | 0 | 455 | 0 | 455 |
| Pochodne instrumenty finansowe | 0 | 815 | 0 | -398 |
| Różnice kursowe | 5 177 | 4 061 | -1 776 | 4 061 |
| Prowizje bankowe | 951 | 840 | 134 | 171 |
| Koszty finansowe ogółem | 18 695 | 19 757 | 2 814 | 9 208 |
Na dzień 30 września 2025 roku Selena FM S.A. posiadała otwarte kontrakty terminowe. Wynik na transakcjach w kwocie 104 tys. PLN został ujęty w przychodach finansowych w pozycji "Pochodne instrumenty finansowe".
3.3 Opodatkowanie
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Podatek dochodowy za bieżący okres | 7 481 | 7 811 |
| Zmiana podatku dochodowego odroczonego | 2 316 | 89 |
| Korekty bieżącego podatku za poprzednie okresy | -31 | 16 |
| Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie: | 9 766 | 7 916 |
3.4 Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej
3.4.1 Instrumenty finansowe
Aktywa finansowe
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | ||
| Pożyczki udzielone | 312 037 | 296 930 |
| Należności handlowe nieobjęte umową faktoringu | 168 673 | 141 289 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - należna dywidenda | 13 035 | 81 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - kaucje | 178 | 132 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe z tyt. sprzedaży udziałów | 1 576 | 1 578 |
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe | 1 513 | 1 513 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 1 907 | 3 770 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | ||
| Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - transakcje forward | 184 | 114 |
| Należności handlowe objęte umową faktoringu | 12 834 | 13 457 |
| Razem | 511 937 | 458 864 |
{57}------------------------------------------------
Zobowiązania finansowe
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | ||
| Kredyty bankowe i pożyczki | 160 191 | 144 867 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 16 223 | 19 064 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa | 76 572 | 84 003 |
| Razem zadłużenie oprocentowane | 252 986 | 247 934 |
| Zobowiązania handlowe | 121 681 | 109 411 |
| Zobowiązania z tyt udzielonych gwarancji | 848 | 848 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | ||
| Razem | 375 515 | 358 193 |
Udzielone pożyczki i pozostałe aktywa finansowe
| Dane w tys. PLN | Wartość brutto |
Strata (-) / odwrócenie straty z tytułu utraty wartości |
Wartość netto |
|---|---|---|---|
| stan na 1 stycznia 2025 | 373 613 | -76 683 | 296 930 |
| Udzielenie pożyczki | 44 429 | -3 981 | 40 448 |
| Spłata kapitału | -36 817 | 1 153 | -35 664 |
| Naliczone odsetki | 19 800 | 0 | 19 800 |
| Zapłacone odsetki | -4 205 | 0 | -4 205 |
| Podatek u źródła | -754 | 0 | -754 |
| Różnice kursowe z tytułu wyceny bilansowej | -4 526 | 8 | -4 518 |
| stan na 30.09.2025 | 391 540 | -79 503 | 312 037 |
| Dane w tys. PLN | Wartość brutto |
Strata (-) / odwrócenie straty z tytułu utraty wartości |
Wartość netto |
|---|---|---|---|
| stan na 1 stycznia 2024 | 314 068 | -80 025 | 234 043 |
| Udzielenie pożyczki | 120 798 | 0 | 120 798 |
| Reklas na udziały | 0 | 6 000 | 6 000 |
| Konwersja z należności | 53 908 | 0 | 53 908 |
| Spłata kapitału | -118 347 | -3 088 | -121 435 |
| Naliczone odsetki | 23 354 | 0 | 23 354 |
| Zapłacone odsetki | -16 090 | 0 | -16 090 |
| Podatek u źródła | -817 | 0 | -817 |
| Różnice kursowe z tytułu wyceny bilansowej | -3 261 | 430 | -2 831 |
| stan na 31.12.2024 | 373 613 | -76 683 | 296 930 |
{58}------------------------------------------------
Opis istotnych pożyczek udzielonych w trakcie okresu sprawozdawczego
Dnia 26 lutego 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z Nurichem CO. LTD. Oprocentowanie jest stałe. Termin spłaty przypada na 31 grudnia 2028 roku.
Dnia 18 kwietnia 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 17 kwietnia 2030 roku.
Dnia 5 maja 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z PV OZE Sp. z o.o. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 5 maja 2030 roku.
Dnia 13 maja 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z PIMCO Kft. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 31 stycznia 2026 roku.
Dnia 01 lipca 2025 roku został podpisany aneks do umowy pożyczki z EK Wind Sp. z o.o. z dnia 01 lipca 2024 roku, wydłużający termin spłaty na 01 lipca 2026 roku.
Do dnia bilansowego Spółka otrzymała spłaty pożyczek w łącznej wysokości 36 817 tys. PLN:
- od spółki EK Wind Sp. z o.o. w wysokości 2 800 tys. PLN;
- od spółki SQT Management Sp. z o.o. w wysokości 1 092 tys. PLN;
- od spółki Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag w wysokości 4 650 tys. EUR;
- od spółki Selena Insulations w wysokości 1 155 tys. EUR.
- od spółki TOO Selena CA w wysokości 500 tys. EUR;
- od spółki Selena ESG Solutions Sp z o.o w wysokości 1 186 tys. PLN;
- od spółki SDD Sp. z o.o. w wysokości 170 tys. PLN;
- od spółki Selena Green Investments Sp. z o.o. w wysokości 2 000 tys. PLN;
- od spółki Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. w wysokości 1 245 tys. PLN
- od spółki SGI 2 w wysokości 1 400 tys. PLN;
- od spółki BTB Sp. z o.o. w wysokości 150 tys. PLN;
- od spółki EURO MGA Product srl, w wysokości 59 tys. EUR
Do dnia bilansowego zostały przelane transze pożyczek w łącznej wysokości 44 429 tys. PLN:
- dla spółki Selena ESG Solutions Sp z o.o w wysokości 543 tys. PLN;
- dla spółki Selena Green Investments Sp. z o.o. w wysokości 2 480 tys. PLN;
- dla spółki Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. w wysokości 3 797 tys. PLN;
- dla spółki SGI 2 w wysokości 5 975 tys. PLN;
- dla spółki EK Wind Sp. z o.o. w wysokości 3 170 tys. PLN;
- dla spółki ONPV w wysokości 9 689 tys. PLN;
- dla spółki Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag w wysokości 2 800 tys. EUR;
- dla spółki Nurichem CO. LTD.w wysokości 1 000 tys. USD;
- dla spółki BTB Sp. z o.o. w wysokości 1 050 tys. PLN;
- dla spółki PV OZE Sp. z o.o. w wysokości 2 060 tys. PLN;
{59}------------------------------------------------
Należności handlowe
Zmiany odpisów aktualizujących wartość należności handlowych przedstawia poniższa tabela.
| Dane w tys. PLN | od 01.01.2025 do 30.09.2025 |
od 01.01.2024 do 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Odpis aktualizujący na początek okresu | 9 219 | 7 796 |
| jednostki powiązane | 8 847 | 6 633 |
| jednostki pozostałe | 372 | 1 163 |
| Utworzenie / odwrócenie (-) odpisu z tytułu utraty wartości wg MSSF 9: | 9 560 | 181 |
| jednostki powiązane | 9 098 | -128 |
| EURO MGA Products SRL | -16 | 0 |
| Selena House | 0 | -175 |
| Selena Mexico | -9 | 0 |
| Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd. | 8 842 | 0 |
| Selena Vostok | 281 | 0 |
| Selena Nantong Building Materials Co., Ltd. | 0 | 47 |
| jednostki pozostałe | 462 | 309 |
| Wykorzystanie | -224 | -24 |
| jednostki pozostałe | -224 | -24 |
| Różnice kursowe | 5 | -79 |
| jednostki powiązane | 3 | -64 |
| jednostki pozostałe | 2 | -15 |
| Oczekiwana strata kredytowa na koniec okresu | 18 560 | 7 874 |
| jednostki powiązane | 17 948 | 6 441 |
| jednostki pozostałe | 612 | 1 433 |
Kredyty i pożyczki otrzymane
Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek przedstawia tabela.
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lp. | Typ kredytu | Termin spłaty |
Część długo terminowa |
Część krótko terminowa |
Część długo terminowa |
Część krótko terminowa |
| 1 | Inwestycyjny | 2030 | 24 955 | 7 130 | 0 | 0 |
| 2 | Inwestycyjny | 2029 | 26 498 | 8 833 | 33 112 | 8 841 |
| 3 | Obrotowy | 2028 | 47 937 | 0 | 0 | 0 |
| 4 | Obrotowy | 2027 | 28 448 | 0 | 56 435 | 0 |
| 5 | Obrotowy | 2026 | 0 | 2 900 | 0 | 22 739 |
| 6 | Pożyczka | 2027 | 12 587 | 216 | 23 472 | 268 |
| 7 | Pożyczka | 2030 | 680 | 7 | 0 | 0 |
| Kredyty i pożyczki ogółem | 141 105 | 19 086 | 113 019 | 31 848 |
W ramach umów kredytowych podpisanych przez Spółkę samodzielnie lub wspólnie z wybranymi jednostkami zależnymi, Selena FM S.A. zobowiązała się do utrzymywania określonych skonsolidowanych wskaźników finansowych na uzgodnionym z bankami poziomie. Na dzień 30 września 2025 roku Selena FM S.A. utrzymała wymagane przez kredytodawców poziomy wskaźników finansowych.
{60}------------------------------------------------
| Dane w tys. PLN | stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Zobowiązania handlowe | ||
| wobec jednostek powiązanych | 104 430 | 94 010 |
| wobec jednostek pozostałych | 17 243 | 14 958 |
| Zobowiązania handlowe ogółem | 121 673 | 108 968 |
3.4.2 Udziały w jednostkach zależnych
| stan na 30.09.2025 |
stan na 31.12.2024 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dane w tys. PLN | Brutto | Odpis | Netto | Brutto | Odpis | Netto | |
| Selena S.A. | 62 781 | 0 | 62 781 | 62 781 | 0 | 62 781 | |
| Selena ESG Solutions Sp z o.o. | 1 003 | 1 003 | 0 | 1 003 | 1 003 | 0 | |
| Selena Green Investments ASI Sp z o.o. | 26 900 | 0 | 26 900 | 26 900 | 0 | 26 900 | |
| Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. | 39 899 | 0 | 39 899 | 39 899 | 0 | 39 899 | |
| Selena Green Investments Sp. z o.o. | 5 | 0 | 5 | 5 | 0 | 5 | |
| Selena Deutschland GmbH | 4 | 0 | 4 | 4 | 0 | 4 | |
| Selena Iberia slu | 87 524 | 87 524 | 0 | 87 524 | 87 524 | 0 | |
| Uniflex S.p.A. | 12 966 | 0 | 12 966 | 12 966 | 0 | 12 966 | |
| Selena USA Inc. | 3 707 | 0 | 3 707 | 3 707 | 0 | 3 707 | |
| Selena Sulamericana Ltda | 3 594 | 3 594 | 0 | 3 594 | 3 594 | 0 | |
| Selena Mexico | 255 | 0 | 255 | 255 | 0 | 255 | |
| Selena Romania SRL | 61 897 | 57 291 | 4 606 | 61 897 | 51 291 | 10 606 | |
| Selena Bohemia s.r.o | 9 936 | 4 500 | 5 436 | 9 936 | 4 500 | 5 436 | |
| Selena Hungária Kft. | 679 | 0 | 679 | 679 | 0 | 679 | |
| Selena Bulgaria Ltd. | 4 443 | 0 | 4 443 | 4 443 | 0 | 4 443 | |
| Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag | 42 602 | 0 | 42 602 | 42 602 | 0 | 42 602 | |
| EURO MGA Product SRL | 11 916 | 11 916 | 0 | 11 916 | 11 916 | 0 | |
| Selena Ukraine Ltd. | 3 068 | 3 068 | 0 | 3 068 | 3 068 | 0 | |
| Selena CA L.L.P. | 9 029 | 0 | 9 029 | 9 029 | 0 | 9 029 | |
| Selena Insulations | 1 206 | 0 | 1 206 | 1 206 | 0 | 1 206 | |
| Selena Nantong Building Materials Co., Ltd. | 33 910 | 33 910 | 0 | 33 910 | 33 910 | 0 | |
| Imperalum – Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A. |
48 306 | 0 | 48 306 | 48 306 | 0 | 48 306 | |
| Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd. | 23 764 | 20 359 | 3 405 | 23 764 | 20 359 | 3 405 | |
| Wartość udziałów | 489 394 | 223 165 | 266 229 | 489 394 | 217 165 | 272 229 |
3.5 Pozostałe informacje
3.5.1 Transakcje z jednostkami powiązanymi
Transakcje z jednostkami powiązanymi (jednostki zależne, stowarzyszone oraz członkowie organów Spółki) w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku przedstawia tabela.
{61}------------------------------------------------
| Dane w tys. PLN | Okres | Przychody ze sprzedaży |
Zakupy towarów i usług |
Pozostałe przychody 1) |
Pozostałe koszty |
|---|---|---|---|---|---|
| Jednostki zależne | 2025 | 517 449 | 465 781 | 80 521 | 24 515 |
| Jednostki zalezne | 2024 | 543 702 | 487 757 | 93 542 | 64 250 |
| lada salida da waran aran a | 2025 | 4 133 | 520 | 0 | 7 |
| Jednostki stowarzyszone | 2024 | 4 370 | 0 | 175 | 0 |
| Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego | 2025 | 10 | 878 | 832 | 838 |
| na najwyższym szczeblu* | 2024 | 10 | 681 | 984 | 0 |
| DAZEM | 2025 | 521 592 | 467 179 | 81 353 | 25 360 |
| RAZEM | 2024 | 548 082 | 488 438 | 94 701 | 64 250 |
1) kwota obejmuje pozostałe przychody operacyjne i przychody finansowe, głównie dywidendy oraz odsetki od pożyczek
Salda transakcji z jednostkami powiązanymi (jednostki zależne, stowarzyszone oraz członkowie organów Spółki) na dzień 30 września 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku przedstawia tabela.
| Dane w tys. PLN | Okres | Pożyczki | Należności handlowe |
Pozostałe należności |
Zobowiązania |
|---|---|---|---|---|---|
| Jednostki zależne | 2025 | 308 288 | 150 639 | 14 611 | 103 728 |
| Jednostki zalezne | 2024 | 296 931 | 134 050 | 1 659 | 93 874 |
| ladpostki stovoravozana | 2025 | 0 | 2 654 | 0 | 588 |
| Jednostki stowarzyszone | 2024 | 0 | 2 155 | 0 | 132 |
| Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego | 2025 | 0 | 1 | 1 513 | 5 415 |
| na najwyższym szczeblu * | 2024 | 0 | 2 | 1 513 | 5 305 |
| RAZ | EM 2025 | 308 288 | 153 294 | 16 124 | 109 731 |
| 2024 | 296 931 | 136 207 | 3 172 | 99 311 |
* pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego
Osoba, która sporządziła sprawozdanie finansowe Monika Szczot
Prezes Zarzadu Sławomir Majchrowski
Członek Zarządu ds. Handlowych Walter Brattinga
Członek Zarządu ds. Operacyjnych Marek Rościszewski
Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego
Członek Zarządu
ds. Produktów i Innowacji
Michał Specjalski
Michał Specjalski
Data: 2025.11 21 10:30:40 CET Członek Zarzadu
Andrzej Zygadło
Członek Zarządu ds. Finansowych Aleksander Solski Signature Not Verified
Signature Not Verified Dokument podpisary przez Sławomir Majenfowski Data: 2025.11.27 10:25:26 CET
Signature Not Verified
Digitally signed by Walter
Brattinga
Date: 2025.11.27, 10:55:41 CET
Signature Not Verified
Dokument podpisary przez
Aleksander Solst
Data: 2025.11.27 08:52:34 CET
* pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego