Sectra — Interim / Quarterly Report 2014

Sep 10, 2013

Delårsrapport maj 2013 – juli 2013: Sectra i topp i amerikansk undersökning om kundnöjdhet

	Kvartalet			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 1	Förändr.	Rullande	2012/2013	Förändr.
	2013/2014	2012/2013	%			%
Orderingång	247,7	116,2	113,2	1 047,5	916,0	14,4
Nettoomsättning	175,3	171,0	2,5	821,3	817,0	0,5
Rörelseresultat (EBIT)	13,9	4,1	239,0	95,6	85,9	11,3
Rörelsemarginal, %	7,9	2,4		11,6	10,5
Resultat före skatt (EBT)	15,0	0,3	4 900,0	101,3	86,6	17,0
Vinstmarginal, %	8,6	0,2		12,3	10,6
Resultat efter skatt	11,8	0,2	5 800,0	73,9	62,2	18,8
Resultat/aktie, SEK 1	0,32	0,01	3 100,0	1,99	1,68	18,5
Kassaflöde 2	-8,0	64,0	-112,5	119,2	191,2	-37,7
Antal medarbetare 3	525	526		525	528

1 Före utspädning. 2 Löpande verksamhet efter förändring av rörelsekapital. ³ Vid periodens slut.

VD KOMMENTERAR

– Sectras första kvartal är traditionellt ett svagt kvartal, men jämfört med samma period förra året ser vi en klar förbättring. Vi mer än dubblerar vårt rörelseresultat och samtliga affärsområden redovisar ökad orderingång. Bland annat har vi tecknat flera omfattande driftavtal med nya kunder i Storbritannien, där vi under förra året gjorde riktade tillväxtsatsningar. Marknaden i USA ser något ljusare ut än tidigare och vår nordamerikanska verksamhet tredubblade orderingången jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Jag kan också konstatera att vi under perioden har inlett partnersamarbeten på nya marknader i Asien och Sydamerika. Allt i linje med vår tillväxtstrategi.

– Tyvärr ser vi fortfarande att vår verksamhet inom Secure Communications fortsätter att påverkas av förseningar i upphandlingar och genomförande av planerade projekt i Sverige. Samtidigt har all uppmärksamhet runt avancerad avlyssning i samband med den så kallade "Snowdenaffären" gjort att områdets betydelse kan förväntas öka. Vi ser nu över hur vi på bästa sätt kan utnyttja det starka varumärke och den stora kompetens vi har inom detta affärsområde.

– Vi ska leverera större värde för våra kunder än konkurrenterna genom att bättre förstå våra kunders vardag och bättre kunna lösa deras problem. Ett led i den strategin är att målmedvetet arbeta för att ha marknadens högsta kundnöjdhet. I USA görs regelbundna och publika kundnöjdhetsmätningar av det oberoende analysföretaget KLAS. Det är mycket tillfredsställande att vårt arbete med att förbättra vår kundservice i USA har varit framgångsrikt och lett till topplaceringar i de två viktigaste sjukhussegmenten inom medicinska bildhanteringssystem (PACS).

– Många av våra medicinska kunder är utsatta för ökad ekonomisk press och Sectra tillhandahåller produkter och tjänster som efterfrågas när kunderna rationaliserar sin verksamhet. Därför ser jag goda möjligheter för Sectra att fortsätta expandera. Inom vårt segment Business Innovation för framtida produkter och tjänster gör vi kontinuerliga framsteg och våra två affärsområden Imaging IT Solutions och Secure Communications har tillsammans ett underliggande stabilt kassaflöde som hjälper till att finansiera framtida vinsttillväxt.

Torbjörn Kronander, Koncernchef och VD

Telefonkonferens med VD Torbjörn Kronander och CFO Simo Pykälistö

10 september 2013 kl. 09:00. För att delta, ring in på: SE: 08-50556477 UK: +44 203364 5372 US: +1 8557161589 Presentationen hålls på engelska och kan även följas online via: http://media.fronto.com/cloud/sectra/130910/

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20 SE 583 30 Linköping Tel: +46 (0)13 23 52 00 info@sectra.se www.sectra.se Momsreg.nr SE556064830401

FÖRSTA KVARTALET I KORTHET

• Orderingången ökade med 113,2 procent till 247,7 MSEK. Samtliga affärsområden redovisade ökad orderingång jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
• Framgångsrik försäljning av regionsövergripande medicinska IT-system bidrog till att nettoomsättningen ökade med 2,5 procent till 175,3 MSEK.
• Rörelseresultatet uppgick till 13,9 MSEK, en ökning med 239,0 procent. Färdigställande av fler kundprojekt och ökade satsningar i utvecklingsprojekt som aktiveras har, tillsammans med pågående effektiviseringsprojekt och de omstruktureringar som Sectra genomförde föregående år, bidragit till resultatförbättringen.
• Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till -8,0 MSEK (64,0). Färdigställande av kundprojekt har stor inverkan på kassaflödet och variationen mellan enskilda kvartal kan vara väsentlig.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Årsstämman beslutade i juni att överföra 4,50 SEK per aktie till aktieägarna, totalt 166,9 MSEK, genom ett inlösenprogram. Överföringen skedde i augusti.
• Styrelsen fastställde ett nytt mål för tillväxt och prioriterade de finansiella målen inbördes. Det nya tillväxtmålet är att rörelseresultatet (EBIT) per aktie ska öka i genomsnitt 10 procent per år över en femårsperiod.
• Sectra tecknade ett tioårigt driftavtal med Barts Health NHS Trust i London, Englands största vårdkonsortium, som valt att använda Sectras radiologiska IT-system (PACS) och leverantörsoberoende bildarkiv (VNA).
• Säkerhetsmyndigheten i Nederländerna godkände Panthon 3, Sectras nya lösning för säker kommunikation med smartphones.
• Flera kunder förnyade sina driftavtal med Sectra. Bland annat Landstinget i Blekinge som tecknade ett nioårigt avtal för utveckling, underhåll och support av sin regionsövergripande IT-lösning för hantering av medicinska bilder och patientinformation.

FRAMTIDSUTSIKTER

Sectra har en stark teknikplattform och en affärsmodell som bygger på långsiktiga kundrelationer, samt kompetenta medarbetare med stort fokus på att göra kunderna nöjda.

Sectras nischområden IT för medicinsk bildinformation och säker kommunikation är marknader med stort utrymme för fortsatt expansion. Inom sjukvården ökar behoven av att effektivisera för att kunna hantera följderna av den demografiska utvecklingen och ökande vårdbehov. Imaging IT Solutions utvecklar och säljer system och tjänster för medicinsk bilddiagnostik som hjälper till att utveckla vården och samtidigt göra den effektivare. Samhället behöver också bli bättre på att ta hand om den åldrande människans sjukdomar. Inom Business Innovation har Sectra flera projekt som kan bidra till effektivare vård och behandling av några av de mest kostsamma åldersrelaterade sjukdomarna.

Inom säkerhetsområdet är myndigheter, försvar samt privat sektor i ökande grad utsatta för säkerhetsrisker och avlyssningsförsök. Ökad uppmärksamhet kring avlyssning kan bidra till att intresset ökar för den typ av säkerhetsprodukter som Sectra tillhandahåller. Sectra har förtroendet att leverera produkter som skyddar säkerhetsklassificerad information på de allra högsta nivåerna och våra produkter inom Secure Communications är godkända av EU, NATO och flera nationella säkerhetsmyndigheter.

KONCERNEN

Ny organisationsstruktur och segmentsindelning

Sectra införde en ny organisationsstruktur den 1 maj 2013 som omfattar följande segment:

Imaging IT Solutions (tidigare Radiologisk IT) hjälper vårdgivare att med effektiv bildhantering ta hand om fler patienter, med bibehållen eller höjd vårdkvalitet. Sectras IT-system för effektiv diagnos, planering, hantering, kommunikation och visualisering av medicinska bilder och patientinformation möjliggör effektiviseringar i hela vårdkedjan och bidrar till att utveckla sjukvården. Idag är huvudområdet radiologi, men det finns ett snabbt ökande intresse även från andra bilddiagnostiska områden inom vården.

Secure Communications (tidigare Avlyssningssäkra kommunikationssystem) erbjuder myndigheter och försvarsorganisationer lösningar och tjänster som skyddar känslig och konfidentiell information från avlyssning. Produkterna är godkända av både EU och NATO samt flera nationella säkerhetsmyndigheter.

I Business Innovation samlar Sectra projekt och mindre verksamheter som på sikt har potential att bli framgångsrika. Projekten är i vissa fall mindre affärsenheter som redan ger vinst, men som behöver växa sig större innan de blir ett eget affärsområde. Projekten ska kunna ge vinst inom 3 till 7 år. Här erbjuder Sectra bland annat tjänster och produkter som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet samt IT-system för planering och uppföljning av ortopediska operationer.

Övrig verksamhet omfattar Sectras finansieringsverksamhet och centrala funktioner för ekonomi, kapitalförvaltning, IT, regulatoriska frågor, marknadskommunikation och investerarrelationer.

För ytterligare information om verksamheterna hänvisas till Sectras årsredovisning 2012/2013.

Orderingång, omsättning och resultat

Sectra satsar på att i första hand växa i länder där bolaget redan har en etablerad position och genom partners på noga utvalda tillväxtmarknader. Koncernens orderingång för kvartalet uppgick till 247,7 MSEK, vilket är en ökning med 113,2 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Samtliga affärsområden redovisade ökad orderingång. Verksamheterna i Storbritannien, Sverige och USA står för de största ökningarna. Nettoomsättningen ökade med 2,5 procent, huvudsakligen till följd av Sectras försäljningsframgångar i Storbritannien.

Koncernens rörelseresultat ökade 239,0 procent till 13,9 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 7,9 procent. Resultatförbättringen är främst hänförlig till ökad produktivitet inom affärsområdet Imaging IT Solutions. Sectras verksamhet inom Secure Communications belastas fortsatt av fördröjningar i upphandlingar och planerade projekt.

Finansnettot uppgick till 1,1 MSEK (-3,8). Valutakursförändringar påverkade koncernens finansiella poster med -0,6 MSEK (-4,1). Resultat före skatt uppgick till 15,0 MSEK (0,3), vilket motsvarar en vinstmarginal på 8,6 procent (0,2).

Säsongsvariationer

Sectra har en säsongsvariation som innebär att huvuddelen av fakturering och resultatinhämtning traditionellt har skett i slutet av verksamhetsåren. Variationerna i ordervolym sett till enskilda kvartal kan vara väsentliga eftersom Sectra har många stora kunder som ingår omfattande långsiktiga avtal med bolaget, exempelvis för medicinska IT-projekt eller utveckling av kryptosystem.

Finansiell ställning

Sectra har en stark kassa och balansräkning. Soliditeten var vid periodens utgång 65,2 procent och likviditeten uppgick till 3,0 ggr. Efter justering för valutakursdifferenser uppgick koncernens likvida medel till 513,0 MSEK. Koncernens räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 26,5 MSEK och avser konvertibla lån till medarbetare och styrelseledamöter.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital uppgick för kvartalet till -8,0 MSEK (64,0). Tidpunkten för färdigställande av kundprojekt har stor inverkan på kassaflödet och variationen mellan enskilda kvartal är stor.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för kvartalet till -14,7 MSEK (-48,8). I jämförelsetalet avser -46,8 MSEK förvärvet av Burnbankbolagen i Storbritannien. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för kvartalet till 0,0 MSEK (-17,3). Jämförelsetalet avser återbetalning av konvertibellån. Koncernens totala kassaflöde uppgick för kvartalet till -22,7 MSEK (-2,1).

Investeringar och avskrivningar

Investeringarna i koncernen uppgick under kvartalet till 14,7 MSEK (48,8). Investeringarna avser främst kundprojekt i koncernens finansieringsverksamhet och balanserad utveckling. I jämförelsekvartalet ingick förvärvet av Burnbankbolagen. Avskrivningar uppgick under kvartalet till 9,8 MSEK (11,3), varav 4,3 MSEK (3,8) avser avskrivningar av balanserade utvecklingsprojekt.

Till följd av nya omfattande driftavtal med kunder inom sjukvården ökade investeringarna i koncernfinansierade kundprojekt under kvartalet till 9,5 MSEK (1,8). Vid periodens utgång uppgick koncernens redovisade värde i koncernfinansierade kundprojekt till totalt 42,3 MSEK (40,9).

Aktivering av utvecklingskostnader uppgick under kvartalet till 6,4 MSEK (0,3). Vid periodens utgång uppgick balanserade utvecklingskostnader till 54,6 MSEK (52,5) som främst avser utvecklingsprojekt inom Imaging IT Solutions.

Revidering av Sectras finansiella mål

Sectras koncernövergripande mål och strategier ska bidra till en finansiellt stark verksamhet som ger möjlighet för Sectra att skapa värde för kunder och på så sätt bidra till långsiktig värdetillväxt för aktieägare. I samband med en översyn av de finansiella målen har styrelsen beslutat att ändra målet för tillväxt samt att prioritera målen inbördes. De nya målen är (i prioritetsordning):

• 1. Stabilitet: Soliditeten ska vara minst 30 procent (oförändrat)
• 1. Lönsamhet: Rörelsemarginalen (EBIT) ska vara minst 15 procent (oförändrat)
• 1. Tillväxt: Rörelseresultatet (EBIT) per aktie ska växa 10 procent per år i genomsnitt över en femårsperiod (ändrat tillväxtmål, tidigare mål var att Sectras omsättningen skulle öka med minst 15 procent per år i genomsnitt över en sjuårsperiod)

Vid beräkning av tillväxtmålet ska justering ske för eventuella förändringar i antalet aktier som exempelvis makulering av återköpta aktier eller fondemissioner.

För den senaste femårsperioden redovisar Sectra en negativ genomsnittlig årlig tillväxt i rörelseresultatet per aktie, men sedan två år tillbaka är den negativa trenden bruten. De senaste två åren har rörelseresultat per aktie ökat med mer än 8 procent. Det är ett resultat av Sectras långsiktiga arbete med att öka kostnadseffektiviteten och samtidigt öka andelen produkter med högre marginal, som exempelvis mjukvarulicenser.

För information om bakgrunden till revideringen av Sectras finansiella mål hänvisas till Sectras årsredovisning 2012/2013.

Investeringarna i koncernfinansierade kundprojekt ökade genom nya omfattande driftavtal med kunder inom sjukvården.

Soliditet 65,2%

Rörelsemarginal rullande 12 mån 11,6%

Genomsnittlig tillväxt för rörelseresultat/aktie, 5-årsperiod -7,4%

Vid periodens utgång inkl engångspost

IMAGING IT SOLUTIONS

	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
	maj - juli	maj - juli	rullande	maj - apr
	2013	2012		2012/2013
Omsättning, MSEK	177,2	148,6	737,8	709,2
Rörelseresultat, MSEK	25,9	4,6	124,5	103,2
Rörelsemarginal, %	14,6	3,1	16,9	14,6
Antal medarbetare vid	397	387	397	387
periodens slut

Omsättning och resultat

Sectras affärsområde Imaging IT Solutions ökade omsättningen med 19,2 procent till 177,2 MSEK. Affärsområdets verksamheter i Storbritannien stod för de största ökningarna. Rörelseresultatet ökade med 463,0 procent till 25,9 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 14,6 procent. Högre omsättning och ökad effektivitet i organisationen har bidragit till resultatförbättringen.

Marknaden

Marknaden för medicinska IT-system och tjänster fortsätter att växa till följd av det stora behovet av system som ökar effektiviteten och att användningen av medicinska bilder ökar inom vården. Sectras största marknader är Skandinavien, Nordamerika och Storbritannien. På hemmamarknaden i Skandinavien är Sectra den klart största leverantören av IT-system för effektiv och säker kommunikation och hantering av röntgenbilder (PACS) och patientinformation (RIS).

Fokus 2013/2014

Växa i regioner där Sectra har en etablerad kundbas

Medicinska system ökade orderingången under kvartalet, bland annat genom flera långsiktiga driftavtal för IT-system som bidrar till effektiviseringar inom sjukvården. Framgångarna avser framförallt Storbritannien, Sverige och USA som är länder där Sectra har en etablerad position. Bland annat så har Barts Health NHS Trust i London, Englands största vårdkonsortium, tecknat ett tioårigt driftavtal för användning av Sectras radiologiska IT-system (PACS) och leverantörsoberoende bildarkiv (VNA).

I många andra länder har osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen och stora statsfinansiella besparingsprogram haft en dämpande effekt på tillväxten, framförallt i Europa. På sikt är Sectras bedömning att efterfrågan kommer att återhämta sig, eftersom behovet att effektivisera och spara kostnader fortsätter att öka inom sjukvården.

Behålla befintliga kunder och bredda produktportföljen med system och tjänster som bidrar till ytterligare effektiviseringar hos kunderna

Under kvartalet förnyade flera kunder sina driftavtal med Sectra. Bland annat Landstinget i Blekinge som tecknade ett nioårigt driftavtal för utveckling, underhåll och support av sin regionsövergripande IT-lösning för hantering av medicinska bilder och patientinformation.

Imaging IT Solutions har flera nya produkter under utveckling som ska börja levereras till kund under verksamhetsåret. Exempelvis en ny tjänst för för dosmonitorering, Sectra DoseTrack, som under sommaren fått stor uppmärksamhet i media och på olika branschmässor.

Fortsätta växa på utvalda tillväxtmarknader genom samarbetspartners

Fortsatt etablering av partnersamarbeten i gruppen av selekterade länder. I satsningen på visualisering för medicinsk utbildning har Sectra tecknat samarbetsavtal med distributörer för visualiseringsbordet i flera tillväxtländer i Asien och Sydamerika. Efter första kvartalet har Sectra bland annat inlett ett samarbete för försäljning av visualiseringsbordet i Kina med företaget Tellyes Scientific, som tillverkar och säljer produkter inom medicinsk simulering.

Stora försäljningsframgångar i Storbritannien, Sverige och USA.

Nya produkten Sectra DoseTrack har fått stor uppmärksamhet i media.

SECURE COMMUNICATIONS

	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
	maj - juli 2013	maj - juli 2012	rullande	maj - apr 2012/2013
Omsättning, MSEK	13,4	21,7	90,7	99,0
Rörelseresultat, MSEK	-2,5	0,9	-2,0	1,4
Rörelsemarginal, %	-18,7	4,1	-2,2	1,4
Antal medarbetare vid	61	68	61	66
periodens slut

Omsättning och resultat

Secure Communications omsättning minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Det är främst en följd av att den svenska marknaden fortsätter att påverkas av förseningar i upphandlingar och genomförande av planerade projekt i Sverige. Rörelseresultatet påverkas även av fördröjningar i stora pågående produktutvecklingsprojekt till följd av ändringar i de svenska regelverken för hantering av säkerhetsklassificerad information.

Marknaden

Marknaden drivs dels av att det är enklare än någonsin att avlyssna telekommunikation, dels av förändringar i olika regelverk för hantering av säkerhetsklassificerad information samt av att allt fler myndigheter väljer att skydda även konfidentiell, men oklassificerad, information. Till följd av ökat samarbete mellan myndigheter i europeiska länder har kundernas behov av produkter som stödjer samarbete över gränserna ökat. Sectra erbjuder produkter som är godkända av både EU och NATO samt av flera nationella säkerhetsmyndigheter. Sverige och Nederländerna utgör Sectras största marknader för avlyssningssäkra kommunikationssystem. Det senaste kvartalets stora uppmärksamhet av avlyssning kan på sikt komma att leda till en efterfrågeökning av säkerhetsprodukter som tillhandshålls av icke-amerikanska företag.

Fokus 2013/2014

Återställ vinstnivåerna

Affärsområdets intjäningsförmåga har påverkats av de långsamma upphandlings- och beslutsprocesserna hos kunder på den svenska marknaden och Sectra ser över möjligheterna att bredda kundbasen och sitt erbjudande inom säkerhetsområdet. I slutet av förra verksamhetsåret omstrukturerades verksamheten inom Secure Communications. De förändringar som har genomförts förväntas successivt bidra till att öka resultatet inom affärsområdet.

Utveckla affärsområdets verksamhet i Sverige och i Nederländerna samt andra länder där Sectra har en etablerad kundbas

Affärsområdet ökade sin orderingång jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Främst genom fleråriga underhållsavtal med kunder i Sverige. Efter kvartalet förlängdes den holländska staten sitt ramavtal med Sectra. De köper säker kommunikation som en tjänst som går under namnet VECOM och används både för nationell och internationell kommunikation. Tjänsten innebär att Sectra levererar en helhetslösning med Tigerprodukter för säker mobil och fast talkommunikation, drift och säkerhetsadministration samt support och skräddarsydd utbildning för slutanvändarna. Det nya avtalet innebär att användarna även får möjlighet att byta till Sectras nya säkra mobiltelefon Tiger 7401, som godkändes av holländska säkerhetsmyndigheten i april 2013. Det pågår även en evaluering för att få produkten Tiger 7401 godkänd på EU-nivå.

På produktsidan har säkerhetsmyndigheten i Nederländerna godkänt Sectras nya lösning för säker kommunikation med smartphones. Lösningen kallas Panthon 3 och godkändes för säkert tal och säkra SMS på klassificeringsnivån Restricted för smartphones med operativsystemet Android, som står för cirka 70 procent av smartphonemarknaden. De första kunderna är redan igång och använder produkten, som även är under evaluering för godkännande till EU och NATO Restricted.

BUSINESS INNOVATION

	Kv 1 maj - juli 2013	Kv 1 2012	12 mån rullande	Helår maj - apr 2012/2013
Omsättning, MSEK	6,6	3,5	20,8	17,7
Rörelseresultat, MSEK	1,9	-2,1	-3,0	-7,0
Rörelsemarginal, %	28,8	-60,0	-14,4	-39,5
Antal medarbetare vid	19	18	19	19
periodens slut

I Business Innovation ingår projekt och mindre verksamheter med framtidspotential. Segmentet omfattar bland annat tjänster och produkter som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet samt IT-system för planering och uppföljning av ortopediska operationer.

Omsättning och resultat

Inom Sectras framtidsprojekt och mindre affärsenheter görs kontinuerliga framsteg. Omsättningen inom Business Innovation ökade 88,6 procent till 6,6 MSEK. Rörelseresultatet ökade till 1,9 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 28,8 procent.

ÖVRIG VERKSAMHET

	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
	maj - juli	maj - juli	rullande	maj - apr
	2013	2012		2012/2013
Omsättning, MSEK	22,9	14,7	76,2	68,0
Rörelseresultat, MSEK	-0,4	-2,1	-4,3	-6,0
Rörelsemarginal, %	-1,7	-14,3	-5,6	-8,8
Antal medarbetare vid	48	53	48	53
periodens slut

Övrig verksamhet avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt och kapitalförvaltning samt gemensamma funktioner för administration, koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor och investerarrelaterad verksamhet.

Omsättning och resultat

Omsättningen från Övrig verksamhet ökade med 55,8 procent till 22,9 MSEK. Ökningen avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt. Rörelseresultatet uppgick till -0,4 MSEK (-2,1).

MODERBOLAGET SECTRA AB

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner för koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor och investerarrelaterad verksamhet. Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 16.

Till följd av den nya organisationsstrukturen har moderbolagets omsättning ökat genom fakturering av interna tjänster. Omsättningen i moderbolaget uppgick för kvartalet till 20,1 MSEK (5,2) och rörelseresultatet uppgick till -0,2 MSEK (-4,3). Resultatet efter finansnetto uppgick till 5,8 MSEK (-2,8). Valutakursförändringarna påverkade finansiella poster med -0,5 MSEK (-1,9).

AKTIEN

Sectras inlösenprogram 2013

Under juli och augusti 2013 genomförde Sectra ett inlösenprogram där 4,50 SEK per aktie, totalt 166,9 MSEK, överfördes till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande och en fondemission för att återställa aktiekapitalet. Utbetalningen skedde den 5 augusti 2013.

Inlösen av inlösenaktierna deklareras som försäljning av av aktier. Sectra har ansökt hos Skattemyndigheten om allmänt råd om hur hur anskaffningsutgiften för aktierna ska fördelas mellan ursprungliga aktier och inlösenaktier. När rådet fastställs senare i höst kommer det att finnas tillgängligt på Skattemyndighetens och Sectras hemsida.

Incitamentsprogram

Årsstämman 2013 beslutade om utgivande av nya konvertibler till koncernens medarbetare och till externa styrelseledamöter. Konvertiblerna kan tecknas under perioden 23 september – 4 oktober 2013. Konverteringskursen för konvertibler till medarbetare uppgår till 74,60 SEK och löptiden är 1 november 2013 – 30 november 2016. Konvertering kan ske 7 – 10 november 2016. Konverteringskursen för konvertibler till externa styrelseledamöter uppgår till 79,60 SEK och löptiden är 1 november 2013 – 30 november 2017. Konvertering kan ske 6 – 9 november 2017. Utspädningseffekten av båda konvertibelprogrammen får maximalt uppgå till 1 procent av aktiekapitalet.

Stämman beslutade även att ställa ut ytterligare högst 100 000 köpoptioner för koncernens medarbetare i Nordamerika och bemyndigade styrelsen att besluta om emission av högst 100 000 teckningsoptioner med rätt att teckna högst 100 000 B-akter i bolaget för att säkerställa fullgörandet av optionsutfästelser till medarbetarna. Om dessa personaloptioner nyttjas fullt ut kommer anställda att förvärva aktier i bolaget till ett antal motsvarande upp till cirka 0,3 procent av aktiekapitalet och 0,2 procent av röstetalet.

Bemyndigande

Årsstämman 2013 bemyndigade styrelsen att, för tiden fram till nästa årstämma, besluta om nyemission av högst 3 700 000 B-aktier mot vederlag i form av kontant betalning, kvittning eller apportegendom och att vid kvittning och apportegendom kunna avvika från aktieägarnas företrädesrätt. Om bemyndigandet utnyttjas fullt ut kommer utspädningseffekten att uppgå till cirka 10 procent avseende aktiekapitalet och cirka 6 procent avseende rösterna.

Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under perioden fram till nästa årsstämma, fatta beslut om förvärv respektive överlåtelse av egna B-aktier. Bemyndigandet är begränsat till att bolagets innehav av egna aktier inte vid något tillfälle får överskrida 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Vid offentliggörandet av denna delårsrapport hade styrelsen inte utnyttjat dessa möjligheter.

Valberedning

Årsstämman 2013 beslutade att tillsätta en valberedning bestående av fyra ledamöter, varav en ledamot skall vara styrelsens ordförande och tre ledamöter skall representera bolagets större aktieägare. Valberedningen konstitueras utifrån känt ägande i bolaget per den 30 september 2013. Valberedningens förslag kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman och finnas tillgängligt på bolagets hemsida. Valberedningen ska lämna förslag till:

• val av och arvode till styrelseordförande och övriga styrelseledamöter
• val av och arvode till revisor och revisorssuppleant
• beslut om principer för utseende av valberedning
• ordförande vid stämman

REDOVISNING

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Lagen om värdepappersmarknaden. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt uttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpats i årsredovisningen för verksamhetsåret 2012/2013. Nya principer och förändringar som trätt i kraft från och med verksamhetsåret 2013/2014 har inte haft någon väsentlig effekt på den finansiella redovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Sectra är genom sin verksamhet utsatt för affärsmässiga risker såsom beroenden av stora kunder och partners, valutakursförändringars effekt på prisbildningen inom de marknader koncernen är verksam samt egendoms- och ansvarsrisker. Därutöver är Sectra exponerat mot olika typer av finansiella risker såsom valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisker.

En utförlig beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer samt Sectras strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter återfinns i koncernens årsredovisning för verksamhetsåret 2012/2013, not 31 på sidan 48. Inga väsentliga händelser har inträffat som ändrat de där redovisade förhållandena.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT

• Sectra tecknar ett avtal med Spire Roding Hospital som ingår i en stor privat sjukvårdskedja, Spire Healthcare, i Storbritannien. Sjukhuset är det första i Spirekedjan att använda Sectra onlinetjänst för att tidigt hitta personer som ligger i riskzonen för benskörhet.
• Sectra inleder samarbete med det kinesiska företaget Tellyes Scientific. Tellyes Scientific för försäljning av visualieringsbordet för medicinsk utbildning i Kina.
• Holländska staten förlänger sitt ramavtal med Sectra. De köper säker kommunikation som en tjänst som går under namnet VECOM och används både för nationell och internationell kommunikation av samtliga departement i Nederländerna.

FÖR MER INFORMATION

Kontakta Sectras koncernchef Torbjörn Kronander, telefon 013 - 23 52 27

Presentation av kvartalsrapporten

En telefonkonferens kommer att hållas med Torbjörn Kronander, koncernchef och VD Sectra AB, samt Simo Pykälistö, CFO och vice VD Sectra AB, den 10 september 2013 kl. 09:00. Presentationen hålls på engelska. För att delta, ring in 5-10 minuter före konferensen på:

Sverige 08-50556477 UK +44 203364 5372 US +1 8557161589

Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. Presentationen kan följas online via:http://media.fronto.com/cloud/sectra/130910/

Presentationen finns även tillgänglig som PDF cirka 15 minuter före telefonkonferensen på följande länk:

http://www.sectra.com/corporate/investor/financial\_information/financial\_hearings.html

Den inspelade presentationen kommer att finnas tillgänglig på Sectras hemsida.

Kommande rapporttillfällen

Halvårsrapport	10 december, 2013
Niomånadersrapport	4 mars, 2014
Bokslutskommuniké	27 maj, 2014

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören för Sectra AB (publ) försäkrar att delårsrapporten för perioden maj – juli 2013 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och övriga företag i koncernen står inför.

Linköping den 10 september 2013

VD och Styrelsen i Sectra AB (publ)

Den här rapporten har inte granskats av bolagets reviorer.

Informationen i denna rapport är sådan som Sectra AB (publ) är skyldig att offentliggöra i enlighet med lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 10 september 2013 kl 08:00 (CET).

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20 SE 583 30 Linköping Tel: +46 (0)13 23 52 00 info@sectra.se www.sectra.se Momsreg.nr SE556064830401

KONCERNEN I SAMMANDRAG

Koncernens resultaträkningar

TSEK	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	maj - juli	maj - juli	aug 2012 -	maj - apr
	2013	2012	juli 2013	2012/2013
Nettoomsättning	175 343	170 955	821 342	816 954
Aktiverat arbete för egen räkning	6 417	263	18 364	12 210
Handelsvaror	-28 884	-17 534	-138 183	-126 833
Personalkostnader	-96 731	-98 985	-413 929	-416 183
Övriga externa kostnader	-32 425	-39 260	-147 492	-154 327
Avskrivningar	-9 804	-11 299	-44 460	-45 955
Rörelseresultat	13 916	4 140	95 642	85 866
Finansnetto	1 124	-3 868	5 680	688
Resultat efter finansnetto	15 040	272	101 322	86 554
Skatt	-3 226	-81	-27 453	-24 308
Periodens resultat	11 814	191	73 869	62 246
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	11 814	191	73 869	62 246
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Vinst per aktie
Före utspädning, kr	0,32	0,01	1,99	1,68
Efter utspädning, kr	0,31	0,01	1,95	1,64
Antal aktier 2)
Före utspädning	37 094 978	37 094 978	37 094 978	37 094 978
Efter utspädning 1)	37 951 746	37 665 795	37 951 746	37 951 746
Genomsnitt före utspädning	37 094 978	36 926 385	37 094 978	37 052 830
Genomsnitt efter utspädning	37 951 746	37 832 940	37 882 617	37 852 915

1) Utspädningen av antalet aktier baseras på konvertibelprogram utfärdade 2010/2011 (162 437), 2011/2012 (250 731) och 2012/2013 (143 600) samt personaloptioner utfärdade 2010/2011 (100 000), 2011/2012 (100 000) och 2012/2013 (100 000).

2) Avser antal aktier exklusive inlösenaktier med obligatoriskt inlösenförfarande. Med avstämningsdag den 31 juli 2013 skedde indragning av inlösenaktierna automatiskt och antalet utestående aktier uppgick därefter till 37 094 978, varav 2 620 692 A-aktier och 34 474 286 B-aktier.

Rapport över totalresultat för koncernen

TSEK	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	maj - juli	maj - juli	aug 2012 -	maj - apr
	2013	2012	juli 2013	2012/2013
Periodens resultat	11 814	191	73 869	62 246
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet Periodens omräkningsdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag	-1 256	254	-12 701	-11 191
Summa periodens övriga totalresultat	-1 256	254	-12 701	-11 191
Summa periodens totalresultat	10 558	445	61 168	51 055

Koncernens balansräkningar

TSEK	31 juli	31 juli	30 apr
	2013	2012	2013
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	123 303	145 382	123 157
Materiella anläggningstillgångar	54 034	49 575	48 670
Finansiella anläggningstillgångar	1 924	3 630	4 204
Uppskjuten skattefordran	13 137	7 878	5 593
Summa anläggningstillgångar	192 398	206 465	181 624
Övriga omsättningstillgångar	331 443	314 381	365 642
Likvida medel	513 008	600 769	536 291
Summa omsättningstillgångar	844 451	915 150	901 933
Summa tillgångar	1 036 849	1 121 615	1 083 557
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl periodens resultat)	676 379	799 056	665 300
Avsättningar	18 895	33 813	17 575
Uppskjuten skatteskuld	31 767	27 872	27 067
Långfristiga skulder	20 412	17 259	26 503
Kortfristiga skulder	289 396	243 615	347 112
Summa eget kapital och skulder	1 036 849	1 121 615	1 083 557

Inga förändringar har skett i ställda panter och ansvarsförbindelser sedan Årsredovisningen 2012/2013.

Förändring av eget kapital i koncernen

3 mån	3 mån	Helår
maj - juli	maj - juli	maj - apr
2013	2012	2012/2013
665 300	787 392	787 392
10 558	445	51 055
521	370	1 479
0	0	-185 475
0	10 849	10 849
676 379	799 056	665 300

Koncernens kassaflödesanalyser

	3 mån	3 mån	Helår
TSEK	maj - juli	maj - juli	maj - apr
	2013	2012	2012/2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	17 660	19 233	133 634
Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital	-8 024	64 017	191 216
Investeringsverksamheten	-14 678	-48 781	-76 206
Finansieringsverksamheten	0	-17 315	-182 697
Summa periodens kassaflöde	-22 702	-2 079	-67 687
Förändring av likvida medel
Likvida medel vid periodens början	536 291	605 757	605 757
Kursdifferens i likvida medel	-581	-2 909	-1 779
Likvida medel vid periodens slut	513 008	600 769	536 291
Outnyttjade krediter	15 000	15 000	15 000

Nyckeltal

	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	31 juli	31 juli	31 juli	30 apr
	2013	2012	2013	2013
Orderingång, MSEK	247,7	116,2	1 047,5	916,0
Rörelsemarginal, %	7,9	2,4	11,6	10,5
Vinstmarginal, %	8,6	0,2	12,3	10,6
Medelantal anställda	520	510	529	527
Kassaflöde per aktie, SEK	0,48	0,52	3,56	3,60
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	0,47	0,51	3,48	3,52
Förädlingsvärde, MSEK	110,6	103,1	509,6	502,1
P/E-tal, ggr	n/a	n/a	26,6	31,5
Börskurs vid periodens slut, SEK	53,0	42,9	53,0	53,0
Avkastning på eget kapital, %	1,8	0,0	10,0	8,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	2,2	0,1	13,3	11,6
Avkastning på totalt kapital, %	1,4	0,0	9,5	7,9
Soliditet, %	65,2	71,2	65,2	61,4
Likviditet, ggr	3,0	3,8	3,0	2,6
Eget kapital per aktie, SEK	18,23	21,54	18,23	17,94
Eget kapital per aktie vid full utspädning, SEK	17,82	21,21	17,82	17,53

Koncernens resultaträkningar och nyckeltal kvartalsvis

	2013/2014				2012/2013				2011/2012
	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2 1)	Q1
Nettoomsättning	175,3	248,1	205,2	192,7	171,0	238,5	196,1	219,2	169,3
Aktiverat arbete för egen räkning	6,4	4,1	3,5	4,4	0,3	1,6	2,6	5,7	0,7
Rörelsens kostnader	-158,0	-203,5	-175,0	-163,1	-155,9	-181,6	-182,4	-169,4	-153,4
Avskrivningar	-9,8	-11,1	-12,6	-11,0	-11,3	-11,7	-10,9	-10,6	-10,2
Rörelseresultat	13,9	37,6	21,1	23,0	4,1	46,8	5,4	44,9	6,5
Finansnetto	1,1	3,6	-0,8	1,8	-3,8	3,5	6,9	4,2	9,8
Resultat efter finansnetto	15,0	41,2	20,3	24,8	0,3	50,3	12,3	49,1	16,2
Skatt på periodens resultat	-3,2	-13,8	-2,5	-7,9	-0,1	-13,4	-3,3	-14,0	-4,3
Periodens resultat från kvarvarande
verksamhet	11,8	27,4	17,8	16,9	0,2	36,8	9,0	35,1	11,9
Resultat från avvecklad verksamhet	0	0	0	0	0	0	0	310,0	-17,0
Periodens resultat	11,8	27,4	17,8	16,9	0,2	36,8	9,0	345,1	-5,1
Orderingång	247,7	350,0	232,9	217,0	116,2	188,2	131,5	190,6	190,8
Rörelsemarginal, %	7,9	15,2	10,3	11,9	2,4	19,6	2,8	20,5	3,8
Kassaflöde per aktie, SEK	0,48	1,20	1,23	0,65	0,52	1,38	0,97	1,48	0,35
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	0,47	1,18	1,19	0,64	0,51	1,34	0,94	1,44	0,34
Resultat per aktie, SEK	0,32	0,74	0,48	0,46	0,01	1,00	0,24	0,95	0,32
Avkastning eget kapital, % 1	1,8	4,2	2,8	2,4	0,0	5,8	1,1	46,3	-0,9
Avkastning sysselsatt kapital, % 1	2,2	6,1	3,2	3,4	0,1	6,3	1,5	47,8	-1,1
Soliditet, % 1	65,2	61,4	63,8	64,7	71,2	69,4	68,2	75,0	64,1
Kassaflöde per aktie, SEK 1	0,48	1,20	1,23	0,65	0,52	1,25	0,97	1,25	-0,13
Eget kapital per aktie, SEK 1	18,23	17,94	17,13	16,94	21,54	21,37	20,34	24,94	15,55

1 Inklusive avvecklad verksamhet

Fem år i sammandrag

	2012/2013	2011/2012	2010/2011	2009/2010	2008/2009
Orderingång, MSEK	916,0	701,1	631,0	766,7	1 080,6
Nettoomsättning, MSEK	817,0	823,1	783,7	753,9	777,0
Rörelseresultat, MSEK	85,9	103,5	72,5	115,7	120,4
Resultat efter finansnetto, MSEK	86,6	127,9	70,2	113,0	200,0
Periodens resultat efter skatt från kvarvarande	62,2	92,8	48,3	84,0	143,9
verksamheter, MSEK
Rörelsemarginal, %	10,5	12,6	9,3	15,3	15,5
Vinstmarginal, %	10,6	15,5	9,0	15,0	25,7
Vinst/aktie före utspädning, SEK	1,68	2,52	1,31	2,28	3,90
Vinst/aktie efter utspädning, SEK	1,64	2,46	1,29	2,24	3,84
Utdelning/inlösenprogram per aktie, SEK	4,50	5,00	5,00	0,00	0,00
Börskurs vid årets slut, SEK	53,0	43,0	34,0	37,3	38,8
P/E-tal, ggr	31,5	17,1	26,0	16,4	9,9
Inklusive avvecklad verksamhet
Periodens resultat efter skatt, MSEK	62,2	385,8	-9,6	17,2	50,5
Avkastning på eget kapital, %	8,6	58,0	-1,6	2,9	8,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,6	59,7	-1,1	3,9	11,6
Avkastning totalt kapital, %	7,9	40,8	-0,7	2,5	7,4
Eget kapital/aktie före utspädning, SEK	17,94	21,37	15,46	16,36	16,26
Eget kapital/aktie efter utspädning, SEK	17,53	20,77	15,13	16,11	16,06
Soliditet, %	61,4	69,4	61,0	62,2	59,4

SEGMENTRAPPORTERING

Omsättning per rörelsesegment

(MSEK)	3 mån maj - juli 2013	3 mån maj - juli 2012	12 mån rullande	Helår maj - apr 2012/2013
Imaging IT Solutions	177,2	148,6	737,8	709,2
Secure Communications	13,4	21,7	90,7	99,0
Business Innovation	6,6	3,5	20,8	17,7
Övrig verksamhet 1	22,9	14,7	76,3	68,1
Koncernelimineringar	-44,8	-17,5	-104,3	-77,0
Totalt	175,3	171,0	821,3	817,0

Rörelseresultat per rörelsesegment

(MSEK)	3 mån maj - juli	3 mån maj - juli	12 mån aug 2012	Helår maj - apr
	2013	2012	– juli 2013	2012/2013
Imaging IT Solutions	25,9	4,6	124,5	103,2
Secure Communications	-2,5	0,9	-2,0	1,4
Business Innovation	1,9	-2,1	-3,0	-7,0
Övrig verksamhet 1	-0,4	-2,1	-4,3	-6,0
Koncernelimineringar	-11,0	2,8	-19,6	-5,7
Totalt	13,9	4,1	95,6	85,9

Omsättning per geografisk marknad

(MSEK)	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	maj - juli	maj - juli	aug 2012	maj - apr
	2013	2012	– juli 2013	2012/2013
Sverige	52,9	60,2	257,5	264,8
USA	39,2	40,9	172,5	174,2
Storbritannien	28,9	22,2	111,7	105,0
Övriga Europa	45,8	37,4	220,1	211,7
Övriga världen	8,5	10,3	59,5	61,3
Totalt	175,3	171,0	821,3	817,0

¹ Övrig verksamhet avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt och kapitalförvaltning samt moderbolagets funktioner för koncernekonomi samt börs-, aktie- och investerarrelaterad verksamhet.

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar

	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
TSEK	maj - juli	maj - juli	aug 2012 -	maj - apr
	2013	2012	juli 2013	2012/2013
Nettoomsättning	20 114	5 191	35 129	20 206
Personalkostnader	-11 567	-3 012	-19 375	-10 820
Övriga externa kostnader	-8 630	-6 460	-23 466	-21 296
Avskrivningar	-133	-52	-247	-166
Rörelseresultat	-216	-4 333	-7 959	-12 076
Finansnetto	6 011	1 580	78 598	74 167
Resultat efter finansnetto	5 795	-2 753	70 639	62 091
Bokslutsdispositioner	0	0	-1 975	-1 975
Resultat före skatt	5 795	-2 753	68 664	60 116
Skatt på periodens resultat	-1 275	724	-18 123	-16 124
Periodens resultat	4 520	-2 029	50 541	43 992
Rapport över moderbolagets totalresultat
	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
TSEK	maj - juli	maj - juli	aug 2012 -	maj - apr
	2013	2012	juli 2013	2012/2013
Periodens resultat	4 520	-2 029	50 541	43 992
Övrigt totalresultat
Fond för verkligt värde	-884	1 224	-4 833	-2 725
Summa periodens övrigt totalresultat	-884	1 224	-4 833	-2 725
Summa periodens totalresultat	3 636	-805	45 708	41 267
Moderbolagets balansräkningar
TSEK		31 juli	31 juli	30 apr
		2013	2012	2013
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar		635	324	238
Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar		80 825 81 460	133 661 133 985	106 492 106 730
Övriga omsättningstillgångar		167 581	185 994	168 667
Likvida medel		437 919	489 774	424 712
Summa omsättningstillgångar		605 500	675 768	593 379
Summa tillgångar		686 960	809 753	700 109
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl periodens resultat)
		523 461	663 229	519 825
Obeskattade reserver Långfristiga skulder		112 166 20 412	110 191 18 629	112 166 26 503
Kortfristiga skulder		30 921	17 704	41 615
Summa eget kapital och skulder		686 960	809 753	700 109
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser TSEK		31 juli	31 juli	30 apr

Företagsinteckningar	11 000	11 000	11 000
Summa ställda säkerheter	11 000	11 000	11 000
Borgen till förmån för koncernbolag	264 714	269 130	283 943
Summa eventualförpliktelser	264 714	269 130	283 943

Definition nyckeltal

Eget kapital per aktie Justerat eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut. Förädlingsvärde Rörelseresultat plus arbetskraftskostnader. Justerat eget kapital Redovisat eget kapital ökat med 78 procent av obeskattade reserver. Likviditet Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder. Kassaflöde per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital dividerat med antalet aktier vid periodens slut. P/E-tal Aktiekurs vid periodens slut i relation till senaste 12-månadersperiodens vinst per aktie. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning Soliditet Justerat eget kapital i procent av balansomslutning. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder. Vinst per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet aktier. Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i procent av nettoomsättning.