Sectra — Earnings Release 2015

Jun 3, 2015

Bokslutskommuniké för perioden maj 2014–april 2015: Stark orderingång och bra resultat

		Kvartalet			Perioden
MSEK	Kv 4	Kv 4	Förändr.	Kv 1-4	Kv 1-4	Förändr.
	2014/2015	2013/2014	%	2014/2015	2013/2014	%
Orderingång	368,6	264,6	39,3	1 550,4	925,7	67,5
Nettoomsättning	268,3	270,6	-0,8	961,4	853,8	12,6
Rörelseresultat (EBIT)	42,4	54,1	-21,6	150,3	128,1	17,3
Rörelsemarginal, %	15,8	20,0	-	15,6	15,0	-
Resultat före skatt (EBT)	39,6	56,0	-29,3	164,4	141,5	16,2
Vinstmarginal, %	14,8	20,7	-	17,1	16,6	-
Resultat efter skatt	34,6	38,1	-9,2	126,1	103,9	21,4
Resultat/aktie, SEK 1	0,93	1,03	-9,7	3,38	2,80	20,7
Kassaflöde 2	52,9	19,4	172,7	85,0	123,6	-31,3
Antal medarbetare 3	565	536	5,4	565	536	5,4

1 Före utspädning. 2 Löpande verksamhet efter förändring av rörelsekapital. 3 Vid periodens slut.

VD KOMMENTERAR

Sectras framgång bygger på nära relationer med våra kunder. Vi sätter kunderna främst och involverar dem i vidareutvecklingen av våra produkterbjudanden. Därför är det få saker som gör oss mer glada än årets topplaceringar i kundnöjdhetsutvärderingar, både i USA och globalt. Kundernas förtroende för Sectra avspeglas i orderingången som fortsatte att öka under fjärde kvartalet, bland annat genom ett omfattande avtal med Karolinska Universitetssjukhuset som är kund till Sectra sedan många år. Vi vet att det kunderna uppskattar mest, till och med mer än våra stabila och användarvänliga produkter, är Sectras medarbetare. Jag är stolt över deras arbetsinsatser som bidrar så starkt till att vi kan leverera värde till våra kunder och därmed själva få en god resultatutveckling.

Vi ser en stark tillväxt på flera av Sectras stora marknader. Så väl i USA, där vi börjar märka effekten av de senaste två årens topplaceringar i KLAS kundutvärderingar, som i Storbritannien och Norge ökade vår omsättning med mer än 20 procent under verksamhetsåret. I Sverige minskar omsättningen till följd av svag marknad för kryptosystem och den goda utvecklingen inom medicinska system räcker inte för att kompensera detta fullt ut. För affärsområdet Secure Communications har kryptosystemen i Sverige än så länge stor påverkan på den övergripande utvecklingen. Dock har området redovisat något bättre resultat de senaste två kvartalen genom ökade intäkter från kunder utanför Sverige.

Trots att alla områden inte utvecklas enligt våra förväntningar kan jag med stor tillfredsställelse konstatera att vi uppfyller koncernens samtliga finansiella mål. Med grund i bolagets starka finansiella position och den goda utvecklingen har styrelsen beslutat att föreslå årsstämman att 4,50 SEK per aktie, det vill säga samma nivå som förra året, överförs till aktieägarna genom ett inlösenprogram.

Strategiska vägval

Vi fokuserar fortsatt på att växa kontrollerat och bli ledande inom områden och regioner där bolaget redan finns, kompletterat med satsningar på några få noggrant utvalda marknader där vi bedömer att det finns god tillväxtpotential för Sectra. I linje med strategin har vi under kvartalet stärkt närvaron i Danmark genom förvärv av vår partner it-mark ApS, som erbjuder nätbaserade tjänster inom medicinsk bildhantering. Vi har även etablerat ett nytt dotterbolag till Secure Communications i Finland, där vi arbetar för att öka försäljningen inom säkerhetsområdet, och startat ett dotterbolag i Frankrike kopplat till satsningar inom Business Innovation.

Framtidsutsikter

Det senaste årets starka orderingång omfattar flera långsiktiga avtal med stora kunder, vilket innebär att vi har många kundprojekt i installationsfas. Initialt belastar projekten Sectras kassaflöde, men när projekten övergår i underhålls- och supportfas kommer de att bidra till en stabil utveckling under lång tid. I detta sammanhang vill jag även påminna om att en stor del av ökningen avser Storbritannien, där många sjukhus var tvingade att köpa nya system eller förnya sina avtal innan sommaren 2015. Den ordernivå vi nu har sett på denna marknad kommer därför inte att ligga kvar under kommande år.

Det finns dock fortsatt stort utrymme för tillväxt inom Sectras nischområden, vilket bekräftas av att samtliga affärsområden har redovisat ökad orderingång. Genom de nära och långa kundrelationerna, hög kundnöjdhet, innovativa och högkvalitativa produkter samt en stark finansiell ställning har vi goda förutsättningar att fortsätta driva utvecklingen av lösningar som kan förbättra människors livskvalitet, minska samhällets vårdkostnader och bidra till ett säkrare samhälle. Det är så vi skapar kundnytta som i sin tur leder till god avkastning för våra aktieägare.

Torbjörn Kronander, Koncernchef och VD

RAPPORTPRESENATION

med vd Torbjörn Kronander, CFO Simo Pykälistö och vd Imaging IT Solutions Marie Ektröm Trägårdh den 3 juni 2015, kl. 12:00. Presentationen hålls på engelska.

Anmäl deltagande här:

www.financialhearings.com/

eller följ online via: http://media.fronto.com/cloud/ sectra/150603/

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20 SE 583 30 Linköping Tel: +46 (0)13 23 52 00 info@sectra.se www.sectra.se Momsreg.nr SE556064830401

PERIODEN I KORTHET

Verksamhetsåret

• Sectrakoncernens orderingång ökade 67,5 procent till 1 550,4 MSEK (925,7).
• Nettoomsättningen ökade 12,6 procent till 961,4 MSEK (853,8). Exklusive engångsposter (se tabell sidan 4) ökade nettoomsättningen med 10,7 procent till 945,1 MSEK (853,8).
• Rörelseresultatet ökade 17,3 procent till 150,3 MSEK (128,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,6 procent (15,0). Exklusive engångsposter ökade rörelseresultatet med 7,0 procent till 140,0 MSEK (130,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 14,8 procent (15,3).
• Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 85,0 MSEK (123,6). Flera stora långsiktiga kundprojekt är i installationsfas, vilket framförallt belastar kassaflödet.

Kvartal 4

• Orderingången ökade 39,3 procent till 368,6 MSEK (264,6).
• Nettoomsättningen uppgick till 268,3 MSEK (270,6).
• Rörelseresultatet uppgick till 42,4 MSEK (54,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,8 procent (20,0). Exklusive engångsposter uppgick rörelseresultatet till 48,4 MSEK (56,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 18,0 procent (21,0).

Händelser under kvartal 4

• Sectra tecknar ett flerårigt avtal med Karolinska Universitetssjukhuset som köper tjänst för effektiv hantering av röntgenbilder och patientinformation. Tjänsten är den första i sitt slag i Sverige där leverantören tar helhetsansvar för teknik, förvaltning och service av sjukhusens radiologiska IT-system. Ordervärdet uppgår till 207 MSEK.
• Det holländska sjukhuset Onze Lieve Vrouwe Gasthuis i Amsterdam investerar i Sectras IT-lösning för hantering och lagring av röntgenbilder.
• Sectra lanserar en IT-lösning för patologiavdelningar. För Sectra är detta ett nytt kundsegment där digitalisering av mikroskopibilder kan bidra till bättre och effektivare cancervård.
• Sectra stärker sin närvaro i Danmark genom förvärv av samarbetspartnern it-mark.
• Karolinska Institutet introducerar Sectras interaktiva visualiseringsbord i sin anatomiundervisning.
• NATO godkänner Sectra Tiger/S 7401 för användning på säkerhetsnivån CONFIDENTIAL.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT

• Sectra förnyar sitt avtal med den norska vårdgivaren Curato Røntgen AS, en av Nordens största privata vårdgivare. Ordervärdet uppgår till cirka 80 MNOK (motsvarande cirka 88 MSEK).
• Sectras bord för medicinsk utbildning vinner forskningspris "Dirk Bartz Prize for Visual Computing in Medicine 2015" som delas ut av organisationen Eurographics Association för att uppmärksamma hur datorgrafik kan skapa nytta inom det medicinska området.
• Sectra tilldelas Swecare Export Award 2014, för sina framgångar inom medicinteknisk export.
• EU godkänner Sectra Tiger/S 7401 för användning på säkerhetsnivån SECRET.
• För verksamhetsåret 2014/2015 föreslår styrelsen och verkställande direktören att årsstämman beslutar att 4,50 SEK per aktie överförs till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande. Ingen ordinarie utdelning föreslås.

4,50 SEK per aktie föreslås överföras till aktieägarna genom inlösenprogram.

FRAMTIDSUTSIKTER

Världen behöver effektivare hälsovård och säkrare kommunikation. Inom båda dessa områden finns stort utrymme för expansion. Sectra spelar en nyckelroll i att tillgodose behoven med produkter och tjänster inom medicinsk IT och säker kommunikation.

Inom sjukvården ökar behoven av att effektivisera för att kunna ta hand om fler patienter, vilket är en följd av den demografiska utvecklingen med befolkningar som lever längre, samtidigt som födelsetalen minskar. Sectra utvecklar och säljer system och tjänster för medicinsk bilddiagnostik som hjälper till att utveckla vården och samtidigt göra den effektivare. Samhället behöver också bli bättre på att ta hand om den åldrande människans sjukdomar. Sectra har flera produkter och tjänster som kan bidra till effektivare vård och behandling av några av de mest kostsamma åldersrelaterade sjukdomarna.

Inom säkerhetsområdet är myndigheter, försvar samt privat sektor i ökande grad utsatta för säkerhetsrisker och avlyssningsförsök. Ökad uppmärksamhet kring avlyssning kan bidra till att intresset ökar för den typ av säkerhetsprodukter som Sectra tillhandahåller. Sectra har förtroende att leverera produkter som skyddar säkerhetsklassificerad information på de allra högsta nivåerna och kryptoprodukterna är godkända av EU, NATO och flera nationella säkerhetsmyndigheter.

Att Sectra har nöjda kunder runt om i världen bekräftas både av externa så väl som egna utvärderingar. Bland annat toppar Sectra för andra året i rad KLAS, branschens viktigaste kundnöjdhetsmätning för IT-system inom sjukvården. I kundernas kommentarer till sina utvärderingar framgår det att Sectra ges höga betyg dels på grund av medarbetarna, dels baserat på hur stabila och lättanvända bolagets system är.

KONCERNEN

Orderingång, omsättning och resultat

* Före Q4 12/13 ingår Nederländerna i Övriga Europa

Verksamhetsåret

Koncernens orderingång ökade med 67,5 procent till 1 550,4 MSEK. Ökningen är främst kopplad till långsiktiga drift- och underhållsavtal för medicinska IT-system, men samtliga segment redovisar ökad orderingång. Starkast orderingång redovisar Sectras medicinska verksamhet i Storbritannien. Det beror till stor del på att många brittiska sjukhus är tvingade att köpa nya system eller förnya sina avtal innan sommaren 2015. Sectras orderingång från denna marknad förväntas därför inte att ligga kvar på samma nivå under kommande år.

I redovisade siffor ingår följande poster av engångskaraktär:

	Kvartal	2014/2015
Försäljning/licensiering patent (nettoomsättning)	Q1	16,3
Gratifikation	Q4	- 6,0
Summa poster av engångskaraktär 2014/2015		10,3
	Kvartal	2013/2014
Återföring av villkorad köpeskilling (övriga intäkter)	Q4	16,2
Nedskrivning av goodwill & andra immateriella tillgångar	Q4	-15,2
Nedskrivning av balanserade utvecklingskostnader	Q4	-3,8
Summa poster av engångskaraktär 2013/2014		-2,8

Nettoomsättningen ökade med 12,6 procent till 961,4 MSEK. Exklusive engångsposter var ökningen 10,7 procent. Imaging IT Solutions står för huvuddelen av ökningen. Geografiskt är det Sectras verksamheter i USA, Storbritannien och Norge som redovisar störst tillväxt. På dessa marknader har omsättningen vuxit med mer än 20 procent. I

Poster av engångskaraktär.

Sverige har omsättningen minskat på grund av lägre försäljning inom affärsområdet Secure Communications.

Koncernens rörelseresultat ökade 17,3 procent till 150,3 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,6 procent (15,0). Exklusive engångsposter ökade rörelseresultatet med 7,0 procent till 140,0 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 14,8 procent (15,3).

Koncernens finansnetto ökade till 14,1 MSEK (13,4). Valutakursförändringar påverkade de finansiella posterna med 14,9 MSEK (5,1). Resultatet före skatt uppgick till 164,4 MSEK (141,5), vilket motsvarar en vinstmarginal på 17,1 procent (16,6). Exklusive engånsposter uppgick resultatet före skatt till 154,1 MSEK (144,3), vilket motsvarar en vinstmarginal på 16,3 procent (16,9).

Kvartal 4

Koncernens orderingång ökade med 39,3 procent till 368,6 MSEK. Nettoomsättningen uppgick till 268,3 MSEK, vilket är i paritet med utfallet motsvarande kvartal föregående år.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 42,4 MSEK (54,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,8 procent (20,0). Exklusive engångsposter uppgick rörelseresultatet till 48,4 MSEK (56,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 18,0 procent (21,0). Stora kundprojekt i installationsfas och ökad andel hårdvaruförsäljning i produktmixen, som föranletts av kundkrav på en sammanhållen leverantör av mjuk- och hårdvara i vissa projekt, har haft en negativ effekt på marginalen.

Koncernens finansnetto uppgick till -2,8 MSEK (1,9). Valutakursförändringar påverkade koncernens finansiella poster med 1,3 MSEK (0,2). Resultat före skatt uppgick till 39,6 MSEK (56,0), vilket motsvarar en vinstmarginal på 14,8 procent (20,7).

Säsongsvariationer

Sectra har en säsongsvariation som innebär att huvuddelen av fakturering och resultatinhämtning traditionellt har skett i slutet av verksamhetsåren. Säsongsvariationen har dock minskat något under de senaste åren i och med att större del av omsättningen avser långsiktiga avtal med betalning per månad eller per användning. Utjämningseffekten till följd av långa driftavtal som finansieras internt i koncernen påverkar inte affärsområden utan hanteras till avgörande del inom moderbolagets finansieringsverksamhet. Variationerna i ordervolym sett till enskilda kvartal kan vara väsentliga eftersom Sectra har många stora kunder som ingår omfattande fleråriga avtal med bolaget, exempelvis för medicinska IT-projekt eller utveckling av kryptosystem.

Finansiell ställning

Sectra har en stark kassa och balansräkning. Efter justering för valutakursdifferenser uppgick koncernens likvida medel till 307,1 MSEK (441,9) vid verksamhetsårets utgång. Koncernens räntebärande skulder uppgick till 55,9 MSEK (43,5) och avser konvertibla lån från medarbetare och styrelseledamöter. Soliditeten var 56,1 procent (60,7).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital uppgick till 85,0 MSEK (123,6). Förändringen avser huvudsakligen tillgångar hänförliga till långfristiga kundprojekt som är i installationsfas. Kassaflödet per aktie uppgick för perioden till 2,28 SEK (3,33). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för perioden till -63,9 MSEK (-54,6) och förändringen avser delvis investeringar i långa kundfinansierade projekt och ökade investeringar i utvecklingsprojekt. Koncernens totala kassaflöde uppgick till -133,2 MSEK (-89,1). Under perioden har 167,7 MSEK (166,9) överförts till aktieägarna genom ett inlösenprogram.

Stora långsiktiga driftavtal bidrar till minskad säsongsvariation.

Kassaflöde påverkas av stora kundprojekt under installationsfas.

Soliditet 56,1

Rörelsemarginal rullande 12 månader 15,6

Genomsnittlig tillväxt för rörelseresultat/aktie,

5-årsperiod 10,7

Avser utfall vid periodens utgång

Sectras finansiella mål

Sectras koncernövergripande mål och strategier ska bidra till en finansiellt stark verksamhet som ger möjlighet för Sectra att skapa värde för kunder och på så sätt bidra till långsiktig värdetillväxt för aktieägare. De finansiella målen är i prioritetsordning:

• 1. Stabilitet: Soliditeten ska vara minst 30 procent.
• 1. Lönsamhet: Rörelsemarginalen (EBIT) ska vara minst 15 procent.
• 1. Tillväxt: Rörelseresultatet (EBIT) per aktie ska växa 10 procent per år i genomsnitt över en femårsperiod.

För närvarande uppfylls samtliga tre mål, men periodens ackumulerade resultat inkluderar engångseffekter enligt tabell på sidan 4. Utan engångsposter är rörelsemarginalen 14,8 procent.

Investeringar och avskrivningar

Investeringarna i koncernen uppgick under perioden till 63,9 MSEK (54,6), varav 7,7 MSEK (21,8) avser fjärde kvartalet. Investeringarna avser främst kundprojekt i koncernens finansieringsverksamhet och balanserade utvecklingskostnader. Avskrivningar uppgick under perioden till 42,3 MSEK (45,6), varav 9,4 MSEK (11,4) avser fjärde kvartalet. Av periodens avskrivningar avser 14,5 MSEK (17,5) balanserade utvecklingsprojekt.

Investeringarna i koncernfinansierade kundprojekt uppgick under perioden till 37,1 MSEK (41,4), varav 13,7 MSEK (21,7) avser fjärde kvartalet. I perioden ingår valutakursdifferens med 22,9 MSEK. Vid periodens utgång uppgick koncernens nettoredovisade värde i koncernfinansierade kundprojekt till totalt 62,1 MSEK (54,6).

Aktivering av utvecklingskostnader uppgick under perioden till 32,2 MSEK (16,3), varav 9,0 MSEK (2,2) avser fjärde kvartalet. Vid periodens utgång uppgick balanserade utvecklingskostnader till 65,2 MSEK (47,6) och de avser främst utvecklingsprojekt inom Imaging IT Solutions.

Organisationsförändringar i maj 2014

Den verksamhet som Imaging IT Solutions bedrivit inom området medicinsk utbildning fördes över till Business Innovation från den 1 maj 2014 eftersom den vänder sig till ett eget kundsegment. Samtidigt fördes Business Innovations projekt inom digital patologi över till Imaging IT Solutions från samma datum, då detta projekt nu nått en första kommersialiseringsfas. Någon omräkning av jämförelsetal för motsvarande period har inte skett till följd av dessa förändringar, eftersom resultatpåverkan är marginell.

IMAGING IT SOLUTIONS

	Kv 4 feb-apr 2015	Kv 4 feb-apr 2014	Helår maj-apr 2014/2015	Helår maj–apr 2013/2014
Omsättning, MSEK	293,9	260,2	970,6	802,8
Rörelseresultat, MSEK	71,6	78,4	192,0	178,6
Rörelsemarginal, %	24,4	30,1	19,8	22,2
Antal medarbetare vid periodens slut	426	409	426	409

Det har inte skett någon omräkning av jämförelsetal till följd av genomförda organsiationsförändringar maj 2014.

Omsättning och resultat

Imaging IT Solutions omsättning ökade 20,9 procent till 970,6 MSEK. Affärsområdets verksamheter i USA, Storbritannen och Norge står för de största omsättningsökningarna. Alla länder redovisar tillväxt utom Australien. Där har omsättningen minskat till följd av ett medvetet val att upphöra med återförsäljning av röntgenapparater för mammografi i linje med affärsområdets strategi att prioritera mjukvaru- och tjänsteförsäljning. Rörelseresultatet ökade 7,5 procent till 192,0 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 19,8 procent (22,2). Stora kundprojekt i installationsfas och ökad andel hårdvaruförsäljning i produktmixen, som föranletts av

Utfall i MSEK 12 månaders löpande

kundkrav på en sammanhållen leverantör av mjuk- och hårdvara i vissa projekt, har haft en negativ effekt på marginalen.

Marknaden

Marknaden för medicinska IT-system och tjänster fortsätter att växa till följd av befolkningsutvecklingen och ökad användning av medicinsk bilddiagnostik. För att vårdgivarna ska kunna ge bättre, snabbare och mer patientcentrerad vård erbjuder Sectra system och tjänster för sammanhållen hantering och lagring av alla typer av medicinska bilder. Lösningarna hanterar bilder inom medicinska områden som exempelvis radiologi, mammografi, patologi, dermatologi (hud), kardiologi (hjärta) och ortopedi. De flesta användarna finns idag inom radiologi och mammografi, områden som är stora användare av medicinska bilder. Användningen inom andra områden ökar i takt med att allt fler kunder inför system för sammanhållen bildhantering.

Kundernas storlek varierar från små privata kliniker till några av världens största vårdgivare. Varje år granskas mer än 75 miljoner undersökningar med hjälp av Sectras system. Affärsområdets största marknader är Skandinavien, Storbritannien, USA och Nederländerna. På hemmamarknaden i Skandinavien är Sectra den klart största leverantören av IT-system för kommunikation och hantering av röntgenbilder (PACS) och patientinformation (RIS). Under 2014/2015 har affärsområdet framförallt stärkt sin position i Storbritannien, Norge och USA, där Sectra börjar märka effekten av topplaceringarna i analysföretaget KLAS kundutvärderingar 2013 och 2014. Genom försäljningsframgångar under fjärde kvartalet är Sectra nu även den största leverantören av PACS i Nederländerna.

Under fjärde kvartalet har långa avtal bland annat tecknats med Karolinska Universitetssjukhuset i Stockholm, Onze Lieve Vrouwe Gasthuis i Amsterdam och ytterligare vårdgivare i Londonregionen. Flera av de nya beställningarna är 5-10 åriga avtal gällande stora kundprojekt som levereras som en tjänst, istället för som en produktleverans. Leveranserna omfattar dock inte bara mjukvara, utan också hosting av mjukvara på extern hårdvara "i molnet". För affärsområdet innebär det inledningsvis investeringar i en ny plattform för tjänsteförsäljning, hårdvara och kompetensutveckling inom service- och leveransorganisationen. På längre sikt kommer denna leveransmodell ge skalfördelar och möjliggöra kostnadsbesparingar.

Förvärv stärker Sectras närvaro i Danmark

Under fjärde kvartalet har Sectra förvärvat det danska bolaget it-mark. Bolaget säljer medicinska IT-tjänster till sjukvården och är distributör för Sectras produkter sedan 2007. Kunderna finns främst i Danmark, men även i andra länder inom EU. Bolaget är den största leverantören av bildhanteringstjänster (PACS) via Internet till privata vårdgivare i Danmark. it-mark har 11 medarbetare och omsättningen uppgick 2014 till 13,4 miljoner danska kronor (motsvarande cirka 16 MSEK).

Förvärvet sker i linje med koncernens strategi att expandera inom områden och regioner där bolaget har en etablerad position. I första hand genom organisk tillväxt, kompletterad med mindre förvärv som också stärker den organiska tillväxten. Verksamheten kommer att ingå i Sectras affärsområde Imaging IT Solutions som utvecklar och säljer ITlösningar och tjänster för effektiv och säker hantering av medicinska bilder.

Förvärvet har ingen väsentlig inverkan på Sectras omsättning och resultat. Det finansieras med Sectras egna medel och transaktionen omfattar en kontant köpeskilling och en tilläggsköpeskilling. Sectra tillträdde den 30 april 2015 och verksamheten konsolideras i Sectrakoncernen från och med maj 2015. För ytterligare information se not 1, sidan 20.

Sammanhållen hantering av alla typer av medicinska bilder underlättar samarbete och bidrar till bättre vård.

Övergång till att leverera molntjänster innebär ökade kostnader under en uppbyggnadsfas.

Förvärv i Danmark.

Sectras nya IT-system för patologi bygger på resultaten från ett stort forskningsprojekt i Sverige som drivs av forskningscentret CMIV, där bland annat Sectra och 15 landsting har deltagit.

Lansering av IT-system för patologi som kan bidra till bättre cancervård

Medicinska bilder för cancerdiagnostik är en central del i affärsområdets strategi inför framtiden och under fjärde kvartalet har Sectra lanserat en IT-lösning för primärdiagnostik inom patologi. Den underlättar patologernas arbete och öppnar upp för bättre samarbete mellan de olika specialister som deltar i vården av cancerpatienter. Lösningen har utvärderats i klinisk miljö i ett antal pilotprojekt med mycket positiva resultat.

Patologi är ett stort kliniskt specialistområde som befinner sig i startgroparna för att digitalisera hanteringen av mikroskopibilder. Europa och särskilt Skandinavien ligger i framkant i övergången till digital teknik, men det är ännu bara enstaka sjukhus som har infört digital bildhantering för patologi. I USA är användning av digital teknik för primärdiagnostik inom patologi ännu inte godkänd av det amerikanska läkemedelsverket, FDA. På kort sikt förväntas en långsam tillväxttakt som sedan ökar successivt när respektive marknad mognar.

Vägen framåt

Affärsområdet fokuserar på att erbjuda kunderna stabila, effektiva och framtidssäkra lösningar för hantering samt kommunikation av alla typer av medicinska bilder.

Aktiviteter 2015/2016	Kan ge en väsentlig positiv resultateffekt på:
Utveckla samarbeten med existerande kunder där Sectras befintliga produkter och tjänster kan bidra till ytterligare effektiviseringar.	kort sikt
Växa inom radiologi med nya kunder i regioner där Sectra har en etablerad kundbas. Detta inkluderar en ökad satsning i USA där Sectra har mycket hög kundnöjdhet men relativt liten marknadsandel.	kort sikt
Utvärdera enstaka nya marknader för direktförsäljning.	medellång – lång sikt
Växa på noga utvalda tillväxtmarknader via nya och befintliga partners, till exempel i Saudiarabien och Sydamerika.	medellång – lång sikt
Försäljning av lösningen för digital patologi som lanserades i april 2015.	medellång sikt
Ökad intern effektivitet. Bland annat genom att bygga upp en tjänsteorienterad organisation som kan stötta försäljningen av molnlösningar.	medellång sikt
Ökad kundnöjdhet genom att kontinuerligt mäta och följa upp kundens åsikter om Sectras support och produkter.	medellång – lång sikt
Fortsatt produktutveckling och breddning av produktportföljen. Särskild satsning på medicinsk bildhantering för cancerdiagnostik, ett område som växer kraftigt och är en central del i affärsområdets strategi inför framtiden.	lång sikt

Kort sikt = 1-2 år Medellång sikt = 3-5 år Lång sikt = mer än 5 år

12 månaders löpande

SECURE COMMUNICATIONS

	Kv 4 feb-apr 2015	Kv 4 feb-apr 2014	Helår maj-apr 2014/2015	Helår maj–apr 2013/2014
Omsättning, MSEK	26,5	25,3	76,7	82,8
Rörelseresultat, MSEK	3,5	5,0	3,8	0,9
Rörelsemarginal, %	13,2	19,8	5,0	1,0
Antal medarbetare vid periodens slut	55	53	55	53

Omsättning och resultat

Secure Communications omsättning minskade med 7,4 procent till 76,7 MSEK. Affärsområdet är beroende av sina relationer med svenska kunder och påverkas av de senaste årens mycket svaga marknadsutveckling för kryptosystem i Sverige. Affärsområdet växer dock utanför Sverige, där leveranser av kryptoprodukter har bidragit till den positiva resultatutvecklingen. Rörelseresultatet ökade till 3,8 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 5,0 procent (1,0).

Marknaden

Marknaden drivs av att det är enklare än någonsin att avlyssna telefonsamtal och datatrafik samt ökade hot om cyberattacker och risk för sabotage. Sectra erbjuder lösningar som bygger på avancerad kryptering och tillgodoser mycket höga krav på stabilitet och tillgänglighet, även på platser där traditionell mobiltäckning är bristfällig. Kunderna är myndigheter, viktiga samhällsfunktioner och försvarsorganisationer. För att de ska få ett flexibelt och användarvänligt system har Sectra skapat ett ekosystem för säker kommunikation som gör det möjligt för kunderna att ha användare i olika säkerhetsklasser i samma driftmiljö, där alla kan kommunicera med alla.

Att få förtroende att skydda en nations allra känsligaste information kräver ett stort mått av tillit till leverantören. Sectra levererar produkter som är godkända för skydd av säkerhetsklassificerad information på de allra högsta nivåerna och säkerhetslösningarna används av kunder i en majoritet av länderna i Europa och inom EU- och NATOorganisationen. NATO har under fjärde kvartalet godkänt Sectras säkra mobiltelefon, Sectras Tiger/S 7401, för användning på säkerhetsnivån CONFIDENTIAL.

Sverige och Nederländerna utgör affärsområdets största marknader. På kort- och medellång sikt är affärsområdet beroende av sin relation med de svenska myndighets- och försvarskunderna. När och hur dessa kunder kommer att ta beslut om nya produktbeställningar är därför avgörande för utvecklingen av affärsområdet. Efterfrågan på kryptoprodukter från kunder i andra europeiska länder är god. En marknad där affärsområdet stärkt sin närvaro är Finland, där Sectra öppnade ett dotterbolag under fjärde kvartalet.

Vägen framåt

Affärsområdet fokuserar på att erbjuda kunderna stabila, tillgängliga och lättanvända lösningar för säker kommunikation.

Aktiviteter 2015/2016	Kan ge positiv resultateffekt på:
Säkerhetsgodkännande av EU och NATO för de nya kryptoprodukterna Sectra Tiger/S 7401 (SECRET) och Sectra Tiger/R (RESTRICTED) i första hand i Nederländerna därefter EU och NATO.	kort sikt
Att återställa vinstnivåerna i verksamheten. Av stor betydelse är: - Produktbeställningar från den svenska huvudkunden. - Ökad försäljning i Nederländerna och övriga Europa. Detta möjliggörs av det nya erbjudandet i form av ett komplett ekosystem med lösningar på flera säkerhetsnivåer samt godkännanden av nya versioner av produkterna Sectra Tiger/S 7401 och Sectra Tiger/R. - Hög kundnöjdhet.	kort– medellång sikt
Att bredda verksamheten till nya kundsegment, i första hand mot kunder inom kritisk infrastruktur och privat näringsliv.	medellång - lång sikt

Kort sikt = 1-2 år Medellång sikt = 3-5 år Lång sikt = mer än 5 år

Omsättning Rörelseresultat Utfall i MSEK 12 månaders löpande

BUSINESS INNOVATION

	Kv 4 feb-apr 2015	Kv 4 feb-apr 2014	Helår maj-apr 2014/2015	Helår maj–apr 2013/2014
Omsättning, MSEK	16,9	3,8	57,8	20,8
Rörelseresultat, MSEK	-0,5	-2,3	14,1	-2,6
Rörelsemarginal, %	-3,0	-60,5	24,3	-12,4
Antal medarbetare vid periodens slut	27	20	27	20

Det har inte skett någon omräkning av jämförelsetal till följd av genomförda organsiationsförändringar, se sidan 5.

Omsättning och resultat

Business Innovation har fortsatt att öka omsättningen under fjärde kvartalet och tillväxten för verksamhetåret var 177,9 procent. Försäljningen och licensieringen av patent under första verksamhetskvartalet har dock påverkat omsättningen och rörelseresultatet positivt med 16,3 MSEK. Försäljningen avser patent som Sectra inte har använt själv, men som är resultat av forskningsverksamheten. Patentaffären är en engångseffekt och kan inte förväntas återkomma. Exklusive denna post ökade periodens omsättning med 99,5 procent till 41,5 MSEK och rörelseresultatet uppgick till -2,2 MSEK.

Marknad

Business Innovation är Sectras kuvös för affärsenheter, projekt och idéer i tillväxt som ännu inte är tillräckligt stora för att bli egna affärsområden. Inom detta område utvärderar och tillvaratar Sectra möjligheter att kommersialisera ny teknik och nya segment inom koncernens huvudområden samt närliggande områden. Inom Business Innovation medverkar Sectra i forskning som kan leda till högre livskvalitet för individen, ökad kundnytta samt kostnadsbesparingar för vården och samhället.

Segmentet omfattar bland annat produkter och tjänster som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet, IT-system för planering och uppföljning av ortopediska operationer samt forskningsprojekt. Här förvaltas och utvecklas även Sectras patentportfölj. Från och med maj 2014 ingår även produkter för medicinsk utbildning i Business Innovation.

Inom Business Innovation har Sectra under fjärde kvartalet bland annat lanserat ett nytt planeringsverktyg där ortopeden kan använda 3D-bilder för att snabbt kunna diagnostisera och planera behandling av till exempel svåra traumafall.

Vägen framåt

Business Innovation fokuserar 2015/2016 på följande aktiviteter:

Ortopedi – växa i de länder där affärsenheten har egen säljstyrka, öka försäljningen av molnbaserade tjänster för planering av ledoperationer genom samarbete med protesleverantörer och växa inom segmentet trauma genom det nya verktyget för planering med 3D-bilder.

Osteoporos – att få offentliga vårdgivare att införa Sectras metod i sina vårdflöden. Besluts- och införandeprocesserna inom den offentliga vården är dock mycket långsamma och affärsenheten fokuserar, parallellt med det långsiktiga arbetet, på att öka försäljningen i segmentet privata mammografikliniker.

Medicinsk utbildning – växa på nyckelmarknader, exempelvis USA och Kina, samt expandera till nya marknader genom distributörer. Därtill öka antalet användare som abonnerar på tjänsten för delning av utbildningsfall via Sectras utbildningsportal.

Forskning – ytterligare framsteg i forskningsprojektet för digital patologi.

Utfall i MSEK 12 månaders löpande

ÖVRIG VERKSAMHET

	Kv 4 feb-apr 2015	Kv 4 feb-aprl 2014	Helår maj-apr 2014/2015	Helår maj–apr 2013/2014
Omsättning, MSEK	30,4	23,4	114,1	93,3
Rörelseresultat, MSEK	-8,4	-7,5	-16,2	-10,9
Rörelsemarginal, %	-27,6	-32,1	-14,2	-11,7
Antal medarbetare vid periodens slut	57	54	57	54

Övrig verksamhet avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt och kapitalförvaltning samt gemensamma funktioner för administration, koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor och investerarrelaterad verksamhet.

Omsättning och resultat

Omsättningen från Övrig verksamhet ökade för perioden med 22,3 procent till 114,1 MSEK. Ökningen hänför sig till Sectras verksamheter för finansiering av stora driftavtal med sjukvårdskunder. Rörelseresultatet för perioden uppgick till -16,2 MSEK (-10,9). Resultatet påverkas av gratifikationen och ökade investeringar i koncernens ITinfrastruktur som ska bidra till effektiviseringar inom koncernen.

MODERBOLAGET

I moderbolaget Sectra AB ingår huvudkontorets funktioner för koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor, investerarrelaterad verksamhet och rörelsesegmentet Business Innovation. Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 19.

Omsättningen i moderbolaget uppgick för perioden till 99,9 MSEK (65,2), varav 27,4 MSEK (14,0) avser fjärde kvartalet. Omsättningen har ökat till följd av patentaffären inom Business Innovation som påverkade omsättningen och rörelseresultatet positivt med 16,3 MSEK. Rörelseresultatet uppgick för perioden till -4,1 MSEK (-18,6), varav -9,6 MSEK (-10,4) avser fjärde kvartalet. Resultatet efter finansnetto uppgick till 83,1 MSEK (-3,0), varav 67,3 MSEK (-10,0) avser fjärde kvartalet. Valutakursförändringar påverkar periodens finansiella poster med 2,9 MSEK (1,6).

AKTIEN

Sectras inlösenprogram 2014

Under september och oktober 2014 genomförde Sectra ett inlösenprogram där 4,50 SEK per aktie, totalt 167,7 MSEK, överfördes till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande och en fondemission för att återställa aktiekapitalet. Utbetalningen skedde den 20 oktober 2014. Inlösen av Sectras inlösenaktier (beteckning SECT IL B) deklareras som försäljning av aktier på blankett K4 vid taxering 2014. För ytterligare information och exempel se Sectras hemsida: sectra.com/deklarera2015

Aktierelaterade incitamentsprogram

Årsstämman, som hölls den 8 september 2014, beslutade om utgivande av ytterligare konvertibler till koncernens medarbetare och till externa styrelseledamöter. Konvertiblerna kunde tecknas under perioden 3–11 november 2014. Medarbetare har tilldelats 120 581 konvertibler och styrelseledamöter 26 355 konvertibler, vilket motsvarar totalt 146 936 Baktier till ett sammanlagt nominellt belopp av 18,5 MSEK. Utspädningseffekten av båda konvertibelprogrammen uppgår till 0,4 procent av aktiekapitalet och 0,2 procent av rösterna.

Under 2014/2015 har Sectra också löst in personaloptioner genom kontantavräkning (program 2011/2014) utställda till medarbetare i Nordamerika och medarbetare har löst in konvertibler motsvarande 6,1 MSEK (program 2010/2014) motsvarande 176 039 Baktier. Styrelsen har under verksamhetsåret även beslutat om omräkning av konverteringskurser för utestående konvertibler och personaloptioner med anledning av inlösenprogrammet 2014. För aktuell information om utestående aktierelaterade incitamentprogram, utspädningseffekter och aktuella konverteringskurser efter omräkningen hänvisas till information på Sectras hemsida:

http://www.sectra.com/corporate/investor/sectra_share/convertible_debentures.html

Sectras aktiekapital uppgick på bokslutsdagen till 37 271 017 SEK fördelat på 37 271 017 aktier. Av dessa aktier utgör 2 620 692 serie A och 34 650 325 serie B. Vid full konvertering/inlösen av utestående konvertibler och personaloptioner ökar antalet B-aktier med 931 921, vilket motsvarar 2,5 procent av kaptialet och 1,5 procent av rösterna i bolaget. Efter bokslutsdagen har medarbetare löst in konvertibler (program 2011/2015) till ett belopp av 9,0 MSEK motsvarande 232 318 B-aktier. Efter registering av konverteringen kommer Sectras aktiekapital att uppgå till 37 503 335 SEK fördelat 37 503 335 aktier. Av dessa aktier utgör 2 620 692 serie A och 34 882 643 serie B.

Bemyndigande

Årsstämman 2014 bemyndigade styrelsen att, för tiden fram till nästa årstämma, besluta om nyemission av högst 3 700 000 B-aktier mot vederlag i form av kontant betalning, kvittning eller apportegendom och att vid kvittning och apportegendom kunna avvika från aktieägarnas företrädesrätt. Om bemyndigandet utnyttjas fullt ut kommer utspädningseffekten att uppgå till cirka 10 procent avseende aktiekapitalet och cirka 6 procent avseende rösterna.

Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under perioden fram till nästa årsstämma, fatta beslut om förvärv respektive överlåtelse av egna B-aktier. Bemyndigandet är begränsat till att bolagets innehav av egna aktier inte vid något tillfälle får överskrida 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Vid offentliggörandet av denna delårsrapport hade styrelsen inte utnyttjat dessa bemyndiganden.

FÖRSLAG TILL INLÖSENPROGRAM/UTDELNING

För verksamhetsåret 2014/2015 föreslår styrelsen och verkställande direktören att årsstämman beslutar att 4,50 SEK per aktie överförs till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande. Ingen ordinarie utdelning föreslås.

Förslaget är i linje med Sectras utdelningspolicy. Vid räkenskapsårets utgång var koncernens soliditet 56,1 procent. Enligt utdelningspolicyn och Sectras finansiella mål ska soliditeten överstiga 30 procent, vilket den med god marginal kommer att göra även efter ett beslut om inlösenförfarande enligt styrelsens förslag. Styrelsens bedömning är att bolagets nuvarande balansräkning och kassaflöde är tillräckligt starka för att säkerställa verksamhetens utveckling och samtidigt ge aktieägarna en god avkastning. Ytterligare information om förslag och tidplan för ett obligatoriskt inlösenförfarande kommer att framgå av kallelsen och det fullständiga förslaget till årsstämman.

ÅRSSTÄMMA OCH VALBEREDNING

Årsstämman är planerad till den 7 september 2015 i Linköping kl 15:30. Kallelsen offentliggörs genom pressmeddelande och annons i PoIT samt finns tillgänglig på företagets hemsida tidigast sex och senast fyra veckor innan stämman. Att kallelse skett kommer att annonseras i Svenska Dagbladet. Aktieägare är välkomna att ställa frågor under årsstämman. För att underlätta besvarandet av frågorna kan de sändas in i förväg till Sectra via e-post info.investor@sectra.se.

Årsstämman 2014 beslutade att tillsätta en valberedning bestående av fyra ledamöter, varav en ledamot skall vara styrelsens ordförande och tre ledamöter skall representera bolagets större aktieägare baserat på antal röster. Valberedningen konstitueras utifrån känt

ägande i bolaget per den 30 september 2014. I enlighet med årsstämmans beslut har följande valberedning tillsatts:

• Carl-Erik Ridderstråle (styrelsens ordförande).
• Torbjörn Kronander (största aktieägare och VD).
• Jan-Olof Brüer (näst största ägare och styrelseledamot).
• Nils Bolmstrand (representerande Nordea som är tredje största ägare).

Jan-Olof Brüer, som är den till röstetalet näst största ägaren i bolaget, har utsetts till ordförande i valberedningen. Torbjörn Kronander, den till röstetalet största ägaren, har valt att avstå från ordförandeskapet med hänvisning till sin roll som VD i Sectra AB.

Valberedningens förslag kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman och finnas tillgängligt på bolagets hemsida. Valberedningen ska lämna förslag till:

• Val av och arvode till styrelseordförande och övriga styrelseledamöter.
• Val av och arvode till revisor och revisorssuppleant.
• Beslut om principer för utseende av valberedning.
• Ordförande vid stämman.

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan vända sig skriftligen till valberedningen via e-post info.investor@sectra.se eller på adress Sectra AB, Att. Valberedningen, Teknikringen 20, 583 30 Linköping.

ÅRSREDOVISNING 2014/2015

Årsredovisningen kommer att offentliggöras genom pressmeddelande och publiceras på bolagets hemsida senast den 17 augusti, tre veckor före årsstämman. Den kommer att distribueras med post till nya aktieägare och till de aktieägare som tidigare har anmält att de önskar erhålla årsredovisningen. Den tryckta versionen kan därutöver beställas via

• Sectras hemsida: http://www.sectra.com/corporate/subscribe/reports.php
• telefon 013 23 52 00
• e-post info.investor@sectra.se

REDOVISNING

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Lagen om värdepappersmarknaden. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt uttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i årsredovisningen för verksamhetsåret 2013/2014. Nya principer och förändringar som trätt i kraft från och med verksamhetsåret 2014/2015 har inte haft någon väsentlig effekt på den finansiella redovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Sectra är genom sin verksamhet utsatt för affärsmässiga risker såsom beroenden av stora kunder och partners, valutakursförändringars effekt på prisbildningen inom de marknader koncernen är verksam samt egendoms- och ansvarsrisker. Därutöver är Sectra exponerat mot olika typer av finansiella risker såsom valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisker. En utförlig beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer samt Sectras strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter återfinns i koncernens årsredovisning för verksamhetsåret 2013/2014, not 30 på sidan 54. Inga väsentliga händelser har inträffat som ändrat de där redovisade förhållandena.

Årsstämman den 7 september 2015 i Linköping.

FÖR MER INFORMATION

Kontakta Sectras koncernchef Torbjörn Kronander, telefon 013 - 23 52 27 eller e-post info.investor@sectra.se.

Presentation av delårsrapporten

En presentation kommer att hållas med Torbjörn Kronander, koncernchef och VD Sectra AB, samt Simo Pykälistö, CFO och vice VD Sectra AB, den 3 juni 2015 kl. 12:00. Presentationen hålls på engelska. Anmälan för att närvara på plats sker via www.financialhearings.com.

Plats: Operaterrassen i Stockholm.

Presentationen kan följas live online via http://media.fronto.com/cloud/sectra/150603/. En inspelad version kommer efter konferensen att finnas tillgänglig på www.sectra.com/irwebcast.

Kommande rapporttillfällen

Tremånadersrapport 7 september, 2015 Halvårsrapport 8 december, 2015 Niomånadersrapport 8 mars, 2016 Bokslutskommuniké 31 maj, 2016

Årsstämma 7 september, 2015 i Linköping kl 15:30.

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören för Sectra AB (publ) försäkrar att delårsrapporten för perioden maj 2014–april 2015 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och övriga företag i koncernen står inför.

Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisor.

Linköping den 3 juni 2015

Torbjörn Kronander VD, Koncernchef och styrelseledamot	Carl-Erik Ridderstråle Styrelseordföranden	Erika Söderberg Johnson Styrelseledamot
Anders Persson Styrelseledamot	Christer Nilsson Styrelseledamot	Jakob Svärdström Styrelseledamot
Jan-Olof Brüer Styrelseledamot	Per Elmhester Styrelseledamot Arbetstagarrepr.	Fredrik Häll Styrelseledamot Arbetstagarrepr.

Informationen i denna rapport är sådan som Sectra AB (publ) är skyldig att offentliggöra i enlighet med lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 3 juni 2015 kl 08:00 (CET).

KONCERNEN I SAMMANDRAG

Koncernens resultaträkningar

TSEK	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Nettoomsättning	268 329	270 599	961 392	853 796
Aktiverat arbete för egen räkning	8 953	2 198	32 180	16 310
Återföring villkorad köpeskilling	0	16 180	0	16 180
Handelsvaror	-33 736	-38 643	-152 457	-119 452
Personalkostnader	-132 761	-115 038	-475 781	-419 989
Övriga externa kostnader	-59 037	-50 757	-172 716	-154 211
Avskrivningar och nedskrivningar	-9 374	-30 402	-42 324	-64 562
Rörelseresultat	42 374	54 137	150 294	128 072
Finansnetto	-2 784	1 884	14 122	13 392
Resultat efter finansnetto	39 590	56 021	164 416	141 464
Skatt	-4 976	-17 878	-38 339	-37 606
Periodens resultat	34 614	38 143	126 077	103 858
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	34 614	38 143	126 077	103 858
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Vinst per aktie
Före utspädning, kr	0,93	1,03	3,38	2,80
Efter utspädning, kr	0,91	1,00	3,31	2,73
Antal aktier
Före utspädning	37 271 017	37 094 978	37 271 017	37 094 978
Efter utspädning 1)	38 202 938	38 124 018	38 202 938	38 124 018
Genomsnitt före utspädning	37 271 017	37 094 978	37 256 347	37 094 978
Genomsnitt efter utspädning	38 202 938	38 124 018	38 125 317	38 057 033

1) Utspädningen baseras på konvertibelprogram utfärdade 2011/2012 (285 734), 2012/2013 (163 479), 2013/2014 (235 772) och 2014/2015 (146 936) samt personaloptioner utfärdade 2012/2013 (100 000). Vid full konvertering/inlösen av konvertibler och personaloptioner ökar antalet aktier med 931 921.

Rapport över totalresultat för koncernen
	3 mån	3 mån	Helår	Helår
TSEK	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Periodens resultat	34 614	38 143	126 077	103 858
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet
Periodens omräkningsdifferens vid
omräkning av utländska dotterbolag	9 641	5 921	40 368	9 869
Summa periodens övriga totalresultat	9 641	5 921	40 368	9 869
Summa periodens totalresultat	44 255	44 064	166 445	113 727

Koncernens balansräkningar

TSEK	30 april	30 april
	2015	2014
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	149 703	104 859
Materiella anläggningstillgångar	75 945	68 494
Finansiella anläggningstillgångar	1 766	1 766
Uppskjuten skattefordran	26 635	19 920
Summa anläggningstillgångar	254 049	195 038
Övriga omsättningstillgångar	528 682	371 058
Likvida medel	307 076	441 945
Summa omsättningstillgångar	835 758	813 003
Summa tillgångar	1 089 807	1 008 041
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl periodens resultat)	611 775	611 702
Avsättningar	8 595	6 000
Uppskjuten skatteskuld	40 120	37 639
Långfristiga skulder	46 941	37 397
Kortfristiga skulder	382 376	315 303
Summa eget kapital och skulder	1 089 807	1 008 041

Inga förändringar har skett i ställda panter och ansvarsförbindelser sedan Årsredovisningen 2013/2014.

Förändring av eget kapital i koncernen

Helår
TSEK maj-april	maj–april
2014/2015	2013/2014
Eget kapital vid periodens ingång 611 702	665 300
Periodens totalresultat 166 445	113 727
Aktierelaterade ersättningar 335	1 819
Utdelning/inlösen av aktier -167 720	-166 927
Reglering av aktierelaterade ersättningar 1 012	-2 217
Eget kapital vid periodens slut 611 775	611 702

Koncernens kassaflödesanalyser

TSEK	Helår	Helår
	maj-april	maj–april
	2014/2015	2013/2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	165 639	159 873
Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital	85 039	123 669
Investeringsverksamheten	-63 931	-54 633
Finansieringsverksamheten	-154 288	-158 096
Summa periodens kassaflöde	-133 180	-89 060
Förändring av likvida medel
Likvida medel vid periodens början	441 945	536 291
Kursdifferens i likvida medel	-1 689	-5 286
Likvida medel vid periodens slut	307 076	441 945
Outnyttjade krediter	15 000	15 000

Nyckeltal

	Helår	Helår
	30 april	30 april
	2015	2014
Orderingång, MSEK	1 550,4	925,7
Rörelsemarginal, %	15,6	15,0
Vinstmarginal, %	17,1	16,6
Medelantal anställda	546	523
Kassaflöde per aktie, SEK	2,28	3,33
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	2,23	3,24
Förädlingsvärde, MSEK	626,1	548,1
P/E-tal, ggr	35,3	27,8
Börskurs vid periodens slut, SEK	119,5	77,75
Avkastning på eget kapital, %	20,6	16,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,1	21,1
Avkastning på totalt kapital, %	15,8	13,7
Soliditet, %	56,1	60,7
Likviditet, ggr	2,2	2,7
Eget kapital per aktie, SEK	16,44	16,49
Eget kapital per aktie vid full utspädning, SEK	16,01	16,05

Koncernens resultaträkningar och nyckeltal kvartalsvis

				2014/2015				2013/2014		2012/2013
	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Nettoomsättning	268,3	241,6	239,0	212,4	270,6	209,6	198,3	175,3	248,1	205,2
Aktiverat arbete för egen räkning	9,0	12,0	7,4	3,8	2,2	1,3	6,4	6,4	4,1	3,5
Återföring villkorad köpeskilling	0	0	0	0	16,2
Rörelsens kostnader	-225,5	-211,8	-200,0	-163,5	-204,5	-168,4	-162,9	-158,0	-203,5	-175,0
Av- och nedskrivningar	-9,4	-9,9	-10,9	-12,2	-30,4	-11,9	-12,4	-9,8	-11,1	-12,6
Rörelseresultat	42,4	31,9	35,5	40,5	54,1	30,6	29,4	13,9	37,6	21,1
Finansnetto	-2,8	11,6	1,8	3,5	1,9	7,7	2,7	1,1	3,6	-0,8
Resultat efter finansnetto	39,6	43,5	37,3	44,0	56,0	38,3	32,1	15,0	41,2	20,3
Skatt på periodens resultat	-5,0	-15,2	-8,3	-9,9	-17,9	-9,5	-7,0	-3,2	-13,8	-2,5
Periodens resultat	34,6	28,3	29,0	34,1	38,1	28,8	25,1	11,8	27,4	17,8
Orderingång	368,6	549,4	244,3	388,1	264,6	256,5	156,9	247,7	350,0	232,9
Rörelsemarginal, %	15,8	13,2	14,9	19,0	20,0	14,6	14,8	7,9	15,2	10,3
Kassaflöde per aktie, SEK	1,42	-0,63	0,75	0,75	0,52	1,46	1,57	-0,22	1,72	1,61
Kassaflöde per aktie vid full utspädning,
SEK	1,39	-0,62	0,73	0,74	0,51	1,42	1,53	-0,21	1,68	1,58
Resultat per aktie, SEK	0,93	0,76	0,78	0,92	1,03	0,78	0,68	0,32	0,74	0,48
Avkastning eget kapital, %	5,7	4,8	5,1	5,3	6,0	4,7	4,2	1,8	4,2	2,8
Avkastning sysselsatt kapital, %	6,0	6,8	6,1	6,5	8,4	5,9	5,1	2,2	6,1	3,2
Soliditet, %	56,1	56,7	57,0	65,8	60,7	57,9	59,4	65,2	61,4	63,8
Eget kapital per aktie, SEK	16,44	15,28	14,27	17,86	16,49	15,29	14,40	18,23	17,94	17,13

Fem år i sammandrag

	2014/2015	2013/2014	2012/2013	2011/2012	2010/2011
Orderingång, MSEK	1 550,4	925,7	916,0	701,1	631,0
Nettoomsättning, MSEK	961,4	853,8	817,0	823,1	783,7
Rörelseresultat, MSEK	150,3	128,1	85,9	103,5	72,5
Resultat efter finansnetto, MSEK	164,4	141,5	86,6	127,9	70,2
Periodens resultat efter skatt från kvarvarande	126,1	103,9	62,2	92,8	48,3
verksamheter, MSEK
Rörelsemarginal, %	15,6	15,0	10,5	12,6	9,3
Vinstmarginal, %	17,1	16,6	10,6	15,5	9,0
Vinst/aktie före utspädning, SEK	3,38	2,80	1,68	2,52	1,31
Vinst/aktie efter utspädning, SEK	3,31	2,73	1,64	2,46	1,29
Utdelning/inlösenprogram per aktie, SEK	4,50	4,50	4,50	5,00	5,00
Börskurs vid årets slut, SEK	119,5	77,75	53,0	43,0	34,0
P/E-tal, ggr	35,3	27,8	31,5	17,1	26,0
Inklusive avvecklad verksamhet
Periodens resultat efter skatt, MSEK	126,1	103,9	62,2	385,8	-9,6
Avkastning på eget kapital, %	20,6	16,3	8,6	58,0	-1,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,1	21,1	11,6	59,7	-1,1
Avkastning totalt kapital, %	15,8	13,7	7,9	40,8	-0,7
Eget kapital/aktie före utspädning, SEK	16,44	16,49	17,94	21,37	15,46
Eget kapital/aktie efter utspädning, SEK	16,01	16,05	17,53	20,77	15,13
Soliditet, %	56,1	60,7	61,4	69,4	61,0

SEGMENTRAPPORTERING

Omsättning per rörelsesegment

MSEK	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb–apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Imaging IT Solutions	293,9	260,2	970,6	802,8
Secure Communications	26,5	25,3	76,7	82,8
Business Innovation	16,9	3,8	57,8	20,8
Övrig verksamhet	30,4	23,4	114,1	93,3
Koncernelimineringar	-99,4	-42,1	-257,8	-145,9
Totalt	268,3	270,6	961,4	853,8

Rörelseresultat per rörelsesegment

MSEK	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb–apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Imaging IT Solutions	71,6	78,4	192,0	178,6
Secure Communications	3,5	5,0	3,8	0,9
Business Innovation	-0,5	-2,3	14,1	-2,6
Övrig verksamhet	-8,4	-7,6	-16,2	-10,9
Koncernelimineringar	-23,8	-19,4	-43,4	-37,9
Totalt	42,4	54,1	150,3	128,1

Omsättning per geografisk marknad

(MSEK	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb–apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Sverige	51,3	70,3	226,5	261,2
USA	55,6	49,4	209,9	156,9
Storbritannien	38,4	39,2	173,1	139,8
Nederländerna	33,2	28,7	86,0	87,2
Övriga Europa	66,1	60,6	199,0	153,1
Övriga världen	23,7	22,4	66,9	55,6
Totalt	268,3	270,6	961,4	853,8

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar

	3 mån	3 mån	Helår	Helår
TSEK	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj–apr
	2015	2014	2014/2015	2013/2014
Nettoomsättning	27 387	14 002	99 916	65 170
Aktiverat arbete för egen räkning	418	944	3 577	1 208
Personalkostnader	-17 078	-11 548	-45 313	-41 696
Övriga externa kostnader	-20 249	-13 709	-61 886	-42 908
Avskrivningar	-115	-117	-426	-392
Rörelseresultat	-9 637	-10 428	-4 132	-18 618
Finansnetto	76 960	439	87 194	15 592
Resultat efter finansnetto	67 323	-9 989	83 062	-3 026
Bokslutsdispositioner	130 106	129 854	130 106	129 854
Resultat före skatt	197 430	119 865	213 168	126 828
Skatt på periodens resultat	-25 432	-27 343	-28 927	-28 944
Periodens resultat	171 998	92 522	184 241	97 884
TSEK	3 mån feb-apr	3 mån feb-apr	Helår maj-apr	Helår maj–apr
Periodens resultat	2015 171 998	2014 92 522	2014/2015 184 241	2013/2014 97 884
Övrigt totalresultat
Fond för verkligt värde	2 458	2 889	19 519	1 727
Summa periodens övrigt totalresultat	2 458	2 889	19 519	1 727
Summa periodens totalresultat	174 456	95 411	203 760	99 611
Moderbolagets balansräkningar
TSEK			30 april 2015	30 april 2014
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar			4 785	1 208
Materiella anläggningstillgångar			6 662	925
Finansiella anläggningstillgångar			179 785	151 963
Summa anläggningstillgångar			191 232	154 096
Övriga omsättningstillgångar			556 977	187 527
Likvida medel			267 016	336 016
Summa omsättningstillgångar			823 993	523 543
Summa tillgångar			1 015 225	677 639

Eget kapital och skulder Eget kapital (inkl periodens resultat) 487 343 450 290

Summa eget kapital och skulder	1 015 225	677 639
Kortfristiga skulder	331 436	58 840
Långfristiga skulder	46 941	37 397
Obeskattade reserver	149 505	131 112

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Summa eventualförpliktelser	358 729	248 525
Borgen till förmån för koncernbolag	358 729	248 525
Summa ställda säkerheter	11 000	11 000
Företagsinteckningar	11 000	11 000
TSEK	30 april 2015	30 april 2014

Not 1 Förvärv

Den 30 april 2015 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i it-mark ApS som säljer IT-tjänster till sjukvården i Danmark. Förvärvet är en del i Sectras satsningar på att expandera verksamheten inom medicinska system på den danska marknaden. Verksamheten ingår i Sectra koncernen från förvärvsdagen då Sectra fick bestämmande inflytande. Bolaget har 11 anställda och omsatte 13,4 MDKK (ca 16,0 MSEK) med en rörelsemarginal på 10,2 procent under verksamhetsåret 2014.

Totalt överförd ersättning vid förvävstidpunkten uppgår till 19,4 MSEK, varav 12,4 MSEK avser kontant köpeskilling och 6,2 MSEK avser villkorad köpeskilling som redovisas som avsättning i koncernen. Beräkningar av det verkliga värdet på den villkorade köpeskillingen baseras på sannolikheten att de uppsatta resultatmålen fram till 2020-04-30 uppnås. Förvärvet finansierades i sin helhet med existerande medel.

Verksamheten ingår i Sectrakoncernen från den 30 april 2015 då Sectra fick bestämmande inflytande över förvärvad enhet. Eftersom förvärvsdagen var den sista dagen för verksamhetsåret ingår den förvärvade verksamheten i Sectrakoncernen med en omsättning och resultat på 0,0 MSEK

Förvärvade nettotillgångar och goodwill per 30 april 2015

MSEK	Redovisat värde i det förvärvade bolaget	Värden enligt förvärvsanalys
Kundrelationer	0,0	19,3
Materiella anläggningstillgångar	1,0	1,0
Kortfristiga fordringar	3,0	3,0
Likvida medel	3,7	3,7
Uppskjuten skatt	0,0	-3,5
Kortfristiga skulder	-4,1	-4,1
Summa förvärvade nettotillgångar	3,6	19,4
Verkligt värde av överförd ersättning		19,4
Goodwill		0,0
Nettoutflöde av likvida medel pga förvärvet1
Kontant överförd ersättning		12,4
Likvida medel i det förvärvade bolaget vid förvärvstillfället		-3,7
Totalt		8,7

1 Exklusive förvärvsrelaterade utgifter 0,5 MSEK vilka redovisas som externa kostnader i koncernens resultaträkning för verksamhetsåret 2014/2015.

Not 2 Koncernbidrag

Erhållna och lämnade koncernbidrag i moderbolaget redovisas som bokslutsdisposition över resultaträkningen enligt IAS 27 alternativregel för koncernbidrag. Detta är en ändring av redovisningsprincip och föregående år har justerats.

Definition nyckeltal

Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.
	Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på totalt kapital	Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning.
Eget kapital per aktie	Justerat eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.
Förädlingsvärde	Rörelseresultat plus arbetskraftskostnader.
Justerat eget kapital	Redovisat eget kapital ökat med 78 procent av obeskattade reserver.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital dividerat med antalet
	aktier vid periodens slut.
Likviditet	Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder.
P/E-tal	Aktiekurs vid periodens slut i relation till senaste 12-månadersperiodens vinst per aktie.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättning.
Soliditet	Justerat eget kapital i procent av balansomslutning.
Sysselsatt kapital	Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder.
Vinst per aktie	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet aktier.
Vinstmarginal	Resultat efter finansnetto i procent av nettoomsättning.

Ordlista

Krypto

Utrustning som genom matematiska manipulationer (algoritm och nyckel) förvränger (krypterar) information så att den endast kan tolkas eller avläsas av den avsedda mottagaren. För att läsa krypterad information måste mottagaren ha tillgång till rätt nyckel och rätt algoritm.

Mammografi

Mammografi är en hälsoundersökning av brösten vars syfte är att tidigt upptäcka förändringar i brösten som skulle kunna vara cancer.

Mikroskopi/Patologi

Ett medicinskt specialistområde som använder vävnader och kroppsvätskor i diagnostiskt syfte.

Molnet/Cloud

Av engelskans cloud computing. Innebär att datorkraften ligger utspridd på Internet eller företagsspecifika Intranät och inte i enskilda datorer.

Ortopedi

En kirurgisk specialitet för sjukdomstillstånd i skelettet och rörelseapparaten.

Osteoporos

I vardagligt tal kallat benskörhet, en skelettsjukdom som leder till ett skörare skelett och risk för frakturer.

PACS (Picture Archiving and Communication System)

IT-system för hantering av medicinska bilder, främst inom radiologi.

Radiologi

Ett ämnesområde inom medicinsk vetenskap och en specialitet inom vården som använder metoder som avbildar kroppen, exempelvis röntgen, magnetresonanstomografi eller ultraljud.

Reumatologi

En specialitet inom vården som behandlar sjukdomar i leder och muskler.

RIS (Radiology Information System)

IT-system för hantering av exempelvis tidbokning och patientinformation på radiologikliniker.

Smartphone

En blandning av mobiltelefon och dator som används för telefonsamtal, Internettjänster, hantering av e-post, fotografering etc.

Visualiseringsbord

Stor interaktiv pekskärm med bildvisningsprogram som gör det möjligt att interagera med tredimesionella bilder av en människokropp eller djurkropp.

OM SECTRA

Sedan starten 1978 har Sectra vuxit från en liten grupp forskare och doktorander till en internationell koncern med mer än 500 medarbetare och dotterbolag i 14 länder. Nyckeln till framgångarna är ett långsiktigt och nära samarbete med kunder. Detta kombineras med innovationer och spjutspetskompetens inom teknik, samt en drivkraft hos varje medarbetare att använda sin kunskap till att lösa kundernas problem. Koncernens verksamhet omfattar nedanstående nischområden.

Imaging IT Solutions hjälper vårdgivare att med effektiv bildhantering ta hand om fler patienter, med bibehållen eller höjd vårdkvalitet. Ökad användning av medicinska bilder och åldrande befolkningar som lever längre innebär enorma utmaningar för sjukvården. Sectras IT-lösningar och tjänster möjliggör effektiviseringar i hela vårdkedjan och bidrar till att utveckla sjukvården. Sectra har mer än 1700 installationer av medicinska IT-system och bland kunderna finns några av världens största vårdgivare. Idag är huvudområdet radiologi, men det finns ett ökande intresse även från andra bilddiagnostiska enheter inom vården.

Secure Communications hjälper myndigheter, företag och försvarsorganisationer i Europa att kommunicera säkert. Det är relativt enkelt att avlyssna telefonsamtal och meddelanden, vilket för många innebär hot mot säkerheten. Sectras lösningar och tjänster skyddar den mest känsliga och konfidentiella informationen som kunderna hanterar. Produkterna är godkända av både EU och NATO samt flera nationella säkerhetsmyndigheter.

Business Innovation där Sectra samlar mindre verksamheter och framtidsprojekt som på sikt kan ge stor tillväxt inom Sectras huvudområden eller närliggande nischer. I området ingår bland annat metoder och produkter som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet och följderna av artros, som är några av samhällets mest kostnadskrävande sjukdomar, samt medicinsk utbildning.

Koncerngemensamma strategier

• Internationell expansion inom områden och regioner där Sectra har en etablerad position. I första hand organisk tillväxt, kompletterad med förvärv som också stärker den organiska tillväxten.
• Partnersamarbeten för att nå en bredare geografisk marknad och för att erbjuda större produktoch tjänsteutbud till kunderna.
• Nära relationer med krävande kunder för att säkerställa att Sectras lösningar uppfyller marknadens krav på kvalitet, funktion och användarvänlighet. Nöjda kunder är en förutsättning för att fortsätta utvecklas framgångsrikt.
• Stark, innovativ företagskultur för att attrahera och behålla kompetenta medarbetare som har förmåga att lösa kundernas problem samt uppfylla och många gånger överträffa deras förväntningar.
• Nära samarbete med universitet och forskning för att kunna fånga upp idéer och nya produktområden som kan komma till användning hos Sectras kunder.

Varför Sectra

Världen behöver effektivare hälsovård och säkrare kommunikation. Sectra spelar en nyckelroll i att tillgodose dessa behov med produkter och tjänster inom medicinsk IT och säker kommunikation.

• Tillväxtpotential i branschsektorerna sjukvård och inom säker kommunikation och infrastruktur.
• Etableradt varumärke i nischområden där förtroende är en mycket viktig framgångsfaktor.
• Stabilt, lönsamt bolag där mer än hälften av omsättningen utgör återkommande intäkter från långa kundkontrakt.
• Multinationell räckvidd och tusentals kunder över hela världen.
• Hög kundnöjdhet och en strävan efter att kunderna ska bli ännu nöjdare.
• Produkter och tjänster som bidrar till bättre livskvalitet och ett säkrare samhälle.
• Egenfinansierad portfölj av spännande innovationsprojekt med redovisade och kontrollerade kostnader, varav vissa troligen inte kommer att lyckas men där en enstaka succé räcker för att skapa stora mervärden.
• Bolagsledningen äger aktier.
• Huvudägare med starkt engagemang i bolagets långsiktiga utveckling.
• Stark företagskultur baserad på medarbetarnas kompetens, attityd och drivkraft att lösa kundernas problem.

Sectras vision

To be beneficial for humanity.

Sectras affärsidéer

Att bidra till ökad effektivitet inom sjukvården med bibehållen eller förbättrad kvalitet.

Att leverera godkända och effektiva säkerhetslösningar till myndigheter, försvar och andra samhällsfunktioner.

Är du aktieägare i Sectra?

Dina synpunkter är viktiga för Sectra! Stort tack om du tar dig tid att svara på 8 frågor i Sectras aktieägarenkät på www.sectra.com/ägare2015.

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20

SE 583 30 Linköping

Tel: +46 (0)13 23 52 00

info@sectra.se

www.sectra.se

Momsreg.nr SE556064830401