Sectra — Earnings Release 2014

May 27, 2014

Bokslu Stark – Se utskommuni k avslutn ectra når iké 2013/20 ning på r rörelse 014: verksam emargina mhetsåre almålet ret

	Kvartalet			Pe erioden
MSEK	Kv v 4	Kv 4	Förändr.	Kv 1-4	Kv 1-4	Föränd dr.
	2013/20 14	2012/2013	%	20 013/2014	20 12/2013	%
Ordering ång	264 ,6	350,0	-24,4	925,7	916,0	1, 1
Nettooms sättning	270 ,6	248,1	9,1	853,8	817,0	4, 5
Rörelsere esultat (EBIT)	54 ,1	37,6	43,9	128,1	85,9	49, 1
Rörelsem marginal, %	20 ,0	15,2		15,0	10,5
Resultat före skatt (EBIT T)	56 ,0	41,2	35,9	141,5	86,6	63, 4
Vinstmar rginal, %	20 ,7	16,6		16,6	10,6
Resultat efter skatt	38 8,1	27,4	39,1	103,9	62,2	67, 0
/aktie, SEK 1 Resultat/	1,0 03	0,74	39,0	2,80	1,68	66, 7
de 2 Kassaflö	19 9,4	63,6	-69,5	123,7	191,2	-35, 3
edarbetare 3 Antal me	53 36	528		536	528

1 Före ut tspädning. ² Lö öpande verksamh het efter förändri ing av rörelsekap apital. ³ Vid peri iodens slut.

VD KO OMMENTE ERAR

Med öka verksam engångs ad vinst och ne mhetsåret och le karaktär var m ettoomsättning evererar 15 pro marginalen 15,3 g under fjärde k ocents rörelsem 3 procent. kvartalet gör Se marginal för he ectra en stark a elåret. Exklusiv avslutning på ve poster av

– Vi har utvecklin fortsätta bibehåll r haft en bra vin ng de senaste å a affärsutveckli en rörelsemarg nstutveckling o åren nu lett till ingen inom vår ginal. och jag är glad l att vi når mar ra nischområde d att Sectras pro rginalmålet om en kommer vi rodukt- och org m 15 procent. G nu att prioriter ganisations-Genom att ra tillväxt med

– Sectra Jag vill d kvartalen finansier s orderingång därför påminna n eftersom att ras internt i ko och kassaflöde a om att det in vi ibland får m oncernen har ök e var lägre det nte är ovanligt a mycket stora be kat. sista kvartalet att dessa nycke eställningar och t jämfört med f eltal varierar m h att andelen d föregående år. mellan driftavtal som

Sectra fo finns sam bland an okuserar på att mt att, i andra h nnat denna stra t växa kontroll hand, växa på ategi som nu le erat och bli led ett fåtal noggr ett till det förbä dande på markn rant utvalda till ättrade resultate knader där bola lväxtmarknade et. aget redan er. Det är

– Vårt st inom Bu Storbrita tio proce Mellanö törsta affärsom usiness Innovat annien och Ned ent av koncern östern. mråde Imaging ation redovisar derländerna vu nens omsättning IT Solutions s omsättningstil uxit rejält. Des g. Även partne samt Sectras af llväxt. Speciell sa marknader s erförsäljningen ffärsenheter oc lt har verksam står nu var för n ökade, bland ch projekt heterna i sig för mer än annat i dna

– Affärs under de fortfaran till ytter sområdet Secur et avslutande k nde osäkert, fra ligare försenin re Communica kvartalet och vä amförallt beroe ngar i produktle ations har haft änder förlust ti ende på långsa everanser. ett tufft år, me ill ett nollresul amma godkänn en gjorde en åte ltat. Läget fram nandeprocesser erhämtning möver är dock r som kan leda

– Sectra långsikti kundern fortsätta minska s har en stor an iga investering na. Tillsamman a driva utveckli samhällets vår ndel långa kund gar i produkter ns med våra ku ingen av effekt rdkostnader och dkontrakt, vilk och tjänster so under och meda tiva lösningar h bidra till ett s et ger oss en st om i sin tur ska arbetare har vi som kan förbä säkrare samhäl tabilitet och m apar ytterligare goda förutsätt ättra människor lle. möjliggör e värde för tningar att rs livskvalitet,

– En av utmärke grunden årets absoluta lse för att ha d n för all affärsu höjdpunkter v de nöjdaste kun utveckling och var när vi inom nderna på den a detta ger oss r Sectra Imagin amerikanska m åg i ryggen inf ng IT Solutions marknaden. Nö för kommande s erhöll en öjda kunder är e år.

– Slutlig stabil me föreslå å överförs gen är det glädj ed en solid fin årsstämman 20 s till aktieägarn jande att kunn nansiell position 014 att 4,50 kr na genom ett in a konstatera at n och med ett s per aktie, det v nlösenprogram tt då koncernen starkt kassaflö vill säga samm m. ns utveckling ä öde har styrelse ma nivå som för är fortsatt en beslutat att rra året,

Torbjör rn Kronander, Koncernchef f och VD

PRE BOK ESENTATION KSLUTSKOMM AV MUNIKÉN

med CFO VD Torbjörn K O Simo Pykälistö Kronander och ö den 27 maj,

2014 4, kl. 09:00 på

Oper Pres enge via: raterrassen i S entationen hål elska och kan f åStockholm. lls på följas online

http: sectr ://media.fronto ra/140527/ o.com/cloud/

Anm sker www mälan för att nä via w.financialheari ärvara på plats ings.com

Sec Sec tra AB (publ) ctra AB (publ) ))

Tekn SE 5 Tel: + info@ www Mom Tekn SE 5 Tel: info@ www Mom nikringen 20 583 30 Linköping +46 (0)13 23 52 @sectra.se w.sectra.se msreg.nr SE5560 nikringen 20 583 30 Linköpin +46 (0)13 23 52 @sectra.se w.sectra.se msreg.nr SE5560 g2 00 064830401 g 2 00 064830401

PERIODEN I KORTHET

Verksamhetsåret 2013/2014

• Sectrakoncernens orderingång ökade 1,1 procent till 925,7 MSEK (916,0).
• Nettoomsättningen ökade 4,5 procent till 853,8 MSEK (817,0).
• Rörelseresultatet ökade 49,1 procent till 128,1 MSEK (85,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,0 procent (10,5 procent).
• Poster av engångskaraktär påverkade övriga intäkter med 16,2 MSEK och av- och nedskrivningar med 19,0 MSEK. Exklusive poster av engångskaraktär uppgick rörelsemarginalen till 15,3 procent.
• Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 123,7 MSEK (191,2).

Kvartal 4

• Orderingången uppgick till 264,6 MSEK (350,0), en förändring med -24,4 procent jämfört med motsvarande period föregående år.
• Nettoomsättningen ökade med 9,1 procent till 270,6 MSEK (248,1).
• Rörelseresultatet ökade 43,9 procent till 54,1 MSEK (37,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 20,0 procent (15,2).
• Exklusive poster av engångskaraktär uppgick rörelsemarginalen till 21,0 procent.

Händelser under kvartalet

• Fler vårdleverantörer i Nederländerna och Storbritannien tecknar långsiktiga avtal med Sectra. Bland annat utvidgar och förlänger Nordirlands hälsodepartement sitt samarbete med Sectra.
• En sjukvårdsregion i Skandinavien tecknar underhållsavtal för sin regionsövergripande IT-lösning som hanterar medicinska bilder, ordervärde 32 MSEK.
• Privata vårdleverantören Suomen Radiologikeskus Oy tecknar avtal med Sectra för att på sina mammografikliniker kunna erbjuda kvinnor en bedömning av risk för framtida osteoporosrelaterade frakturer.
• Tjeckiska säkerhetsmyndigheten godkänner Panthon 3, Sectras säkerhetslösning för smartphones.
• Det holländska försvarsdepartementet beställer Sectras krypterade mobiltelefon och förlänger ramavtal för säker kommunikation.

FÖRSLAG TILL INLÖSENPROGRAM/UTDELNING

För verksamhetsåret 2013/2014 föreslår styrelsen och verkställande direktören att årsstämman beslutar att 4,50 kr per aktie överförs till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande. Ingen ordinarie utdelning föreslås. Årsstämman äger rum den 8 september, 2014, i Linköping kl 16:00.

Förslaget är i linje med Sectras utdelningspolicy. Vid räkenskapsårets utgång var koncernens soliditet 60,7 procent. Enligt utdelningspolicyn och Sectras finansiella mål ska soliditeten överstiga 30 procent, vilket den med god marginal kommer att göra även efter ett beslut om inlösenförfarande enligt styrelsens förslag. Styrelsens bedömning är att bolagets nuvarande balansräkning och kassaflöde är tillräckligt starka för att säkerställa verksamhetens utveckling och samtidigt ge aktieägarna en god avkastning.

Ytterligare information om förslag och tidplan för ett obligatoriskt inlösenförfarande kommer att framgå av kallelsen och det fullständiga förslaget till årsstämman.

Styrelsens förslag till inlösenprogram motsvarar en direktavkastning på 5,8 % baserat på bokslutsdagens aktiekurs.

FRAM MTIDSUTS SIKTER

Världen områden behoven n behöver effe n finns stort u n med produkt ektivare hälsov utrymme för ex kter och tjänste vård och säkra xpansion. Sec er inom medic are kommunik ctra spelar en n cinsk IT och sä kation. Inom b nyckelroll i at säker kommun båda dessa tt tillgodose nikation.

Inom sju vilket är längre, s för med effektiv människ tivare vå ukvården ökar r en följd av d samtidigt som dicinsk bilddia vare. Samhälle kans sjukdoma ård och behan ar behoven av den demografi m födelsetalen agnostik som h et behöver ock ar. Sectra har ndling av någr att effektivise iska utvecklin går ner. Sectr hjälper till att kså bli bättre p flera produkt ra av de mest k era för att kunn gen med åldra ra utvecklar oc utveckla vård på att ta hand o er och tjänster kostsamma ål na ta hand om ande befolknin ch säljer syste den och samtid om den åldran r som kan bid ldersrelaterade m fler patienter ngar som leve em och tjänste digt göra den nde dra till effeke sjukdomarna r, er er a.

Inom sä för säke bidra til Sectra h informa NATO o äkerhetsområd erhetsrisker oc ll att intresset har förtroende ation på de allr och flera natio det är myndigh ch avlyssnings ökar för den t att leverera p ra högsta nivå onella säkerhe heter, försvar sförsök. Ökad typ av säkerhe produkter som åerna och våra etsmyndighete samt privat se d uppmärksam etsprodukter s skyddar säke a kryptoproduk er. ektor i ökande mhet kring avly som Sectra till erhetsklassific ukter är godkän e grad utsatta yssning kan lhandahåller. erad nda av EU,

Nöjda genom kunder oc m långsiktig ch ökad vin ga samarb nst beten med kunder

Sectras 20 år s komme ha en lö plattfor s samarbete edan är fortf er idag från fl öptid på upp m för kontinu med kunder farande kund leråriga driftp till 10 år. De uerlig affärsu rna är långikt der och mer ä - och underh e ger Sectra utveckling av tiga. De flest än hälften av ållsavtal. De en stabil utv v bolagets erb ta kunder Se v koncernens en här typen veckling och bjudande. ectra hade fö s omsättning av avtal kan är en ör gat

Torbjör rn Kronander r, koncernch ef och VD

KLAS ä oberoe på bed Bedöm leveran är ett av med nde utvärder ömningar av mningarna utg ntörer inför in dicinteknikbra ringar av lev v tusentals be gör ett viktigt nköpsbeslut. anschens frä verantörer på eslutsfattare t underlag då ämsta analys å den amerika och speciali å vårdleveran sföretag. De anska markn ister inom sju ntörer utvärd gör naden basera ukvården. I derar

# Sectra bes 1 in PAC t in KLAS S

KONC CERNEN

Orderi ngång, oms sättning och h resultat

rtal - 12 månad ders löpande

arknad

Verksam mhetsåret 201 3/2014

Koncern jämfört står för Nederlä länder d tillväxtm nens orderingå med föregåen ökningen. För änderna, Storb där bolaget red marknader. ång uppgick t nde år. Det är r de största ök britannien och dan har en eta till 925,7 MSE Sectras störst kningarna i ord USA. Det är ablerad positio EK, vilket är e a affärsområd deringången s i linje med Se on och genom en ökning med de Imaging IT står verksamh ectras strategi partners på no d 1,1 procent Solutions som eterna i att växa i oga utvalda mta

Nettoom område Busines Storbrit msättningen ök Imaging IT S ss Innovation r annien och Ne kade med 4,5 Solutions och s redovisar tillv ederländerna procent till 85 satsningarna p växt. Geografi störst omsättn 53,8 MSEK. S på affärsenhet skt redovisar ningstillväxt. Sectras största ter och projekt verksamheter a affärst inom rna i

Koncern rörelsem karaktär av good balanser avser fjä ett lokal avtalsvi återförts har sket nens rörelsere marginal om 1 r avseende åte dwill och andr rade utvecklin ärde kvartalet lt förvärv av p illkor har gjort s med 16,2 M tt med 9,9 MS esultat ökade 4 15,0 procent (1 erföring av vil ra immateriell ngskostnader i t och hänför si produkträttigh t att villkorad MSEK. Nedskri SEK på grund 49,1 procent ti 10,5). I rörelse llkorad köpesk a tillgångar m i mindre proje ig främst till f heter till progr köpesskilling ivning av goo av förändring ill 128,1 MSE eresultatet ing killing med 16 med 15,2 MSEK ekt med 3,8 M förvärvet av Bu amvara för me g i samband m dwill från förv gar i organisati EK, vilket mot går poster av e 6,2 MSEK, ne EK och nedskr MSEK. Samtlig Burnbankbolag medicinska syst med Burnbanka rvärv av Burnb tionen, vilka m tsvarar en engångsedskrivning ivning av ga poster gen 2012 samt tem. Ändrade affären har bankbolagen medfört lägre

ster i fjärde

förväntade synergieffekter inom Sectrakoncernen. Ändrade lokala produktstrategier har lett till nedskrivning av andra immateriella tillgångar och balanserade utvecklingskostnader med -9,1 MSEK.

Koncernens finansnetto ökade till 13,4 MSEK (0,7). Valutakursförändringar påverkade koncernens finansiella poster med 5,1 MSEK (-4,7). Resultat före skatt uppgick till 141,5 MSEK (86,6), vilket motsvarar en vinstmarginal på 16,6 procent (10,6).

Kvartal 4

Koncernens orderingång uppgick till 264,6 MSEK (350,0). Det är en minskning jämfört med motsvarande kvartal föregående år, då koncernens orderingång var exceptionellt hög kopplat till fleråriga driftavtal med stora sjukhuskunder. Sectras orderingång är ojämn och det är inte ovanligt med stora variationer mellan enskilda kvartal.

Nettoomsättningen ökade med 9,1 procent till 270,6 MSEK. Det är främst verksamheterna i Storbritannien och Nederländerna som bidrar till ökningen. Koncernens rörelseresultat ökade 43,9 procent till 54,1 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 20,0 procent (15,2). Resultatförbättringen är främst hänförlig till affärsområdet Imaging IT Solutions. I resultatet för fjärde kvartalet ingår poster av engångskaraktär, se ovanstående kommentar under verksamhetsåret.

Finansnettot uppgick till 1,9 MSEK (3,6). Valutakursförändringar påverkade koncernens finansiella poster med 0,2 MSEK (1,1). Resultat före skatt uppgick till 56,0 MSEK (41,2), vilket motsvarar en vinstmarginal på 20,7 procent (16,6).

Säsongsvariationer

Sectra har en säsongsvariation som innebär att huvuddelen av fakturering och resultatinhämtning traditionellt har skett i slutet av verksamhetsåren. Säsongsvariationen har dock minskat något de senaste åren i och med att större och större del av omsättningen avser långsiktiga avtal med betalning per månad eller per användning. Variationerna i ordervolym sett till enskilda kvartal kan vara väsentliga eftersom Sectra har många stora kunder som ingår omfattande fleråriga avtal med bolaget, exempelvis för medicinska ITprojekt eller utveckling av kryptosystem.

Finansiell ställning

Sectra har en stark kassa och balansräkning. Soliditeten var vid verksamhetsåret utgång 60,7 procent och likviditeten uppgick till 2,7 ggr. Efter justering för valutakursdifferenser uppgick koncernens likvida medel till 441,9 MSEK. Koncernens räntebärande skulder uppgick vid verksamhetsåret utgång till 43,5 MSEK och avser konvertibla lån från medarbetare och styrelseledamöter.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital uppgick för verksamhetsåret till 123,7 MSEK (191,2). Tidpunkten för färdigställande av kundprojekt har stor inverkan på kassaflödet och variationen mellan enskilda kvartal är därför stor. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för perioden till -54,6 MSEK (-76,2). I jämförelsetalet ingår förvärvet av Burnbankbolagen i Storbritannien med -46,8 MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för perioden till -158,1 MSEK (-182,7). Under verksamhetsåret överfördes 166,9 MSEK (185,5) till aktieägarna genom ett inlösenprogram. Koncernens totala kassaflöde uppgick för verksamhetsåret till -89,1 MSEK (-67,7).

Investeringar, av- och nedskrivningar

Investeringarna i koncernen uppgick under verksamhetsåret till 54,6 MSEK (76,2), varav 21,8 MSEK (38,2) avser fjärde kvartalet. Investeringarna avser främst kundprojekt i koncernens finansieringsverksamhet och balanserad utveckling. I jämförelsetalet för verksamhetsåret ingår förvärvet av Burnbankbolagen. Avskrivningar uppgick under verksamhetsåret till 45,6 MSEK (46,0), varav 11,4 MSEK (11,1) avser fjärde kvartalet. Av periodens avskrivningar avser 17,5 MSEK (15,8) balanserade utvecklingsprojekt. Fjärde kvartalet belastas även av nedskrivningar om totalt 19,0 MSEK avseende goodwill och andra immateriella tillgångar och balanserade utvecklingskostnader i mindre projekt.

Till följd av nya omfattande driftavtal med kunder inom sjukvården ökade investeringarna i koncernfinansierade kundprojekt under verksamhetsåret till 41,4 MSEK (16,4), varav 21,7 MSEK (13,7) avser fjärde kvartalet. Vid verksamhetsåret utgång uppgick koncernens redovisade värde i koncernfinansierade kundprojekt till totalt 54,6 MSEK (37,1).

Aktivering av utvecklingskostnader ökade under verksamhetsåret till 16,3 MSEK (12,2), varav 2,2 MSEK (4,1) avser fjärde kvartalet. Vid verksamhetsårets utgång uppgick balanserade utvecklingskostnader till 47,6 MSEK (52,5) och de avser främst utvecklingsprojekt inom Imaging IT Solutions.

Sectras finansiella mål

Sectras koncernövergripande mål och strategier ska bidra till en finansiellt stark verksamhet som ger möjlighet för Sectra att skapa värde för kunder och på så sätt bidra till långsiktig värdetillväxt för aktieägare. I samband med en översyn av de finansiella målen beslutade styrelsen under första verksamhetskvartalet 2013/2014 att ändra målet för tillväxt samt att prioritera målen inbördes. De nya målen är (i prioritetsordning):

• 1. Stabilitet: Soliditeten ska vara minst 30 procent (oförändrat)
• 1. Lönsamhet: Rörelsemarginalen (EBIT) ska vara minst 15 procent (oförändrat)
• 1. Tillväxt: Rörelseresultatet (EBIT) per aktie ska växa 10 procent per år i genomsnitt över en femårsperiod (ändrat tillväxtmål, tidigare mål var att Sectras omsättning skulle öka med minst 15 procent per år i genomsnitt över en sjuårsperiod)

Organisationsförändringar

Den verksamhet som Imaging IT Solutions bedrivit inom området medicinsk utbildning förs över till Business Innovation från den 1 maj 2014 eftersom den vänder sig till ett eget kundsegment. Samtidigt förs Business Innovations utvecklingsprojekt inom digital patologi över till Imaging IT Solutions från samma datum, då detta projekt nu nått en första kommerisaliseringsfas.

Inom området medicinsk utbildning erbjuder Sectra produkter och tjänster som gör det möjligt att interagera med tredimensionella bilder av människokroppen med olika bildvisningssystem, till exempel visualiseringsbord, surfplattor, projektorer och 3Dprinters. Erbjudandet inkluderar även bibliotek av anatomiska bilder. Lösningarna används inom utbildningar för vårdpersonal och veterinärer.

Soliditet 60,7%

Rörelsemarginal rullande 12 mån 15,0%

Genomsnittlig tillväxt för rörelseresultat/aktie, 5-årsperiod 7,0%

Vid periodens utgång inkl engångspost

IMAGING IT SOLUTIONS

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
	feb -apr 2014	feb -apr 2013	maj - apr 2013/2014	maj - apr 2012/2013
Omsättning, MSEK	260,2	223,6	802,8	709,2
Rörelseresultat, MSEK	78,4	48,2	178,6	103,2
Rörelsemarginal, %	30,1	21,6	22,2	14,6
Antal medarbetare vid periodens slut	409	387	409	387

Omsättning och resultat

Imaging IT Solutions omsättning för verksamhetsåret ökade med 13,2 procent till 802,8 MSEK. Tillväxten är främst kopplad till långsiktiga drift- och underhållsavtal för regionövergripande medicinska IT-system. Affärsområdets verksamheter i Storbritannien och Nederländerna redovisar störst tillväxt. Även partnerförsäljningen ökade under 2013/2014, bland annat i Mellanöstern.

Rörelseresultatet ökade med 73,1 procent till 178,6 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 22,2 procent. Tillväxten, fokusering på mjukvaruförsäljning med bra marginaler och ökad effektivitet i organisationen har bidragit till resultatförbättringen.

Marknaden

Marknaden för medicinska IT-system och tjänster fortsätter att växa till följd av det stora behovet av system som ökar effektiviteten och att användningen av medicinska bilder ökar inom vården. Sectras största marknader är Skandinavien, USA, Storbritannien och Nederländerna.

På hemmamarknaden i Skandinavien är Sectra den klart största leverantören av IT-system för effektiv och säker kommunikation och hantering av röntgenbilder (PACS) och patientinformation (RIS). I USA har Sectra valt att fokusera på mjukvaruförsäljning med bra marginaler och därmed medvetet avstått från hårdvaruförsäljning med lägre marginaler. Det har bidragit till att verksamheten i USA inte visar omsättningstillväxt för verksamhetsåret, men strategin har haft en positiv effekt på bruttomarginalen.

I många länder har osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen och stora statsfinansiella besparingsprogram haft en dämpande effekt på tillväxten, framförallt i södra Europa. På sikt är Sectras bedömning att efterfrågan kommer att återhämta sig, eftersom behovet att effektivisera och spara kostnader fortsätter att öka inom sjukvården.

Fokus 2013/2014

Affärsområdet har under verksamhetsåret fokuserat på:

• Växa i regioner där Sectra har en etablerad kundbas.
• Vidareutveckla befintliga kundrelationer och bredda produktportföljen med system och tjänster som bidrar till ytterligare effektiviseringar hos kunderna.
• Fortsätta växa på utvalda tillväxtmarknader genom samarbetspartners.

Affärsområdet har ökat både orderingången och omsättningen jämfört med föregående verksamhetsår genom långsiktiga driftavtal för IT-system som bidrar till effektiviseringar inom sjukvården. Även partnerförsäljning har ökat, bland annat i Mellanöstern.

För att stärka erbjudandet till kunder har affärsområdet under verksamhetsåret lanserat flera nya produkter och tjänster, till exempel:

• 3D-visualisering med nya verktyg för diagnos av kärlsjukdomar.
• förbättrade lösningar för patientsekretess, enligt nya lagkrav.
• lösningar och konsulttjänster för verksamhetsanalys.

Imaging IT Solutions växte med 13 % genom långsiktiga drift- och underhållsavtal.

Kommersialisering av Sectras forskningsresultat inom digital patologi har inletts.

Vägen framåt – fortsatt expansion med radiologin i centrum

De flesta användarna av Sectras medicinska IT-system finns inom de bildintensiva områdena radiologi och mammografi. Med överföringen av forskningsprojektet inom digital patologi från Business Innovation till Imaging IT Solutions inleds ett nytt utvecklingsprojekt för kommersialisering av denna teknik. Det ger ett särskilt fokus på medicinsk bildhantering för cancerdiagnostik, ett område som växer kraftigt. Cancerdiagnostik kommer att vara en central del i affärsområdets strategi inför framtiden. Under 2014/2015 kommer affärsområdet fokusera på:

• Bibehållen vinstmarginal.
• Vinsttillväxt genom:
• att utveckla samarbeten med existerande kunder.
• ökade satsningar inom det största området radiologi på marknader där Sectra har en stark position och på utvalda tillväxtmarknader genom samarbetspartners.
• att bredda produkterbjudandet till nya angränsande segment. I första hand patologi men även andra typer av bildintensiva verksamheter där cancerdiagnostik, integration och arbetsflöde är viktigt.
• Ytterligare ökad kundnöjdhet.

SECURE COMMUNICATIONS

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
	feb -apr	feb -apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Omsättning, MSEK	25,3	21,7	82,8	99,0
Rörelseresultat, MSEK	5,0	-7,0	0,9	1,4
Rörelsemarginal, %	19,8	-32,0	1,0	1,4
Antal medarbetare vid	53	66	53	66
periodens slut

Omsättning och resultat

Secure Communications omsättning för verksamhetsåret uppgick till 82,8 MSEK, vilket är en minskning med 16,3 procent jämfört med förgående verksamhetsår. Verksamheten redovisade ett rörelseresultat på 0,9 MSEK. Långsamma processer hos kunder har lett till förseningar i pågående leverans- och utvecklingsprojekt i Sverige, vilket fortsatt att påverka affärsområdet. I Nederländerna och övriga delar av Europa ser det positivare ut och Sectra har börjat leverera kryptotelefonerna Tiger 7401 och Panthon 3 till både befintliga och nya kunder.

Marknaden

Marknaden drivs av att det är enklare än någonsin att avlyssna telekommunikation och av förändringar i olika regelverk för hantering av säkerhetsklassificerad information samt av att allt fler myndigheter väljer att skydda även konfidentiell, men oklassificerad, information. Till följd av ökat samarbete mellan myndigheter i europeiska länder har kundernas behov av produkter som stödjer samarbete över gränserna ökat. Sectra erbjuder produkter som är godkända av både EU och NATO samt av flera nationella säkerhetsmyndigheter. Sverige och Nederländerna utgör Sectras största marknader för avlyssningssäkra kommunikationssystem. De senaste månadernas stora uppmärksamhet kring avlyssning kan på sikt komma att leda till en efterfrågeökning av säkerhetsprodukter som tillhandahålls av icke-amerikanska företag.

Stark återhämtning för Secure Communications under 4:e kvartalet.

Fokus på att återställa Secure Communications vinstnivåer.

Fokus 2013/2014

Affärsområdet har under verksamhetsåret fokuserat på:

• Återställa vinstnivåerna
• Utveckla affärsområdets verksamhet i Sverige och i Nederländerna samt andra länder där Sectra har en etablerad kundbas
• Utvärdera tillväxt utanför myndighetssegementet med hjälp av Sectras mycket starka specialistkompetens och varumärke inom säkerhet.

För att kunna inleda produkt- och tjänsteleveranser av de nya produkterna Tiger 7401, Panthon 3 och Ternety har affärsområdet arbetat med att få godkännanden av nationella säkerhetsmyndigheter, EU och NATO på plats. Säkerhetslösningen för smartphones, Panthon 3, godkändes på nivån Restricted för säkert tal och sms i flera europeiska länder, däribland Nederländerna, och av NATO samt EU-organisationen. Leveranser har inletts och vissa kunder abonnerar på produkten som en tjänst där Sectra hanterar all administration och underhåll. Affärsområdet hade även försäljningsframgångar med den nya säkra mobiltelefonen Sectra Tiger 7401 i framför allt Nederländerna, men också i andra europeiska länder där produkten är godkänd.

Vägen framåt – fokus på lönsamheten

Sectras säkerhetslösningar används av kunder i en majoritet av länderna i Europa och inom EU- och NATO-organisationen. Under 2014/2015 kommer Sectra att fokusera på:

• Att återställa vinstnivåerna i verksamheten har högsta prioritet. Av stor betydelse är:

• beställningar från svenska kunder på nya kundfinansierade utvecklingsprojekt samt leveranser av Sectras krypto för räddningstjänst och andra blåljusmyndigheters radiokommunikation (TETRA).

• att fortsätta öka försäljningen i Nederländerna och övriga Europa, vilket möjliggörs av de nya godkännandena för Sectra Tiger 7401 och Sectra Panthon, samt nöjda användare.

• Att bredda verksamheten till nya kundsegment som efterfrågar Sectras höga tekniska kompetens inom säkerhet, i första hand mot kunder inom kritisk infrastruktur och privat näringsliv.

BUSINESS INNOVATION

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
	feb -apr	feb -apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Omsättning, MSEK	3,8	5,5	20,8	17,7
Rörelseresultat, MSEK	-2,3	0,1	-2,6	-7,0
Rörelsemarginal, %	-60,5	1,8	-12,4	-39,5
Antal medarbetare vid	20	19	20	19
periodens slut

Business Innovation är Sectras kuvös för affärsenheter, projekt och idéer i tillväxt som ännu inte är tillräckligt stora för att bli egna affärsområden. Segmentet omfattar bland annat produkter och tjänster som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet, ITsystem för planering och uppföljning av ortopediska operationer och forskningsprojekt. Här förvaltas och utvecklas även Sectras patentportfölj.

Omsättning och resultat

Inom Business Innovation görs kontinuerliga framsteg. Omsättningen ökade under verksamhetåret med 17,5 procent till 20,8 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till -2,6 MSEK (-7,0).

ÖVRIG VERKSAMHET

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
	feb -apr	feb -apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Omsättning, MSEK	23,4	20,9	93,3	68,0
Rörelseresultat, MSEK	-7,5	2,6	-10,9	-6,0
Rörelsemarginal, %	-32,4	12,4	-11,7	-8,8
Antal medarbetare vid	54	53	54	53
periodens slut

Övrig verksamhet avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt och kapitalförvaltning samt gemensamma funktioner för administration, koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor och investerarrelaterad verksamhet.

Omsättning och resultat

Omsättningen från Övrig verksamhet ökade för perioden med 37,2 procent till 93,3 MSEK. Ökningen avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt. Rörelseresultatet för perioden uppgick till -10,9 MSEK (-6,0).

MODERBOLAGET SECTRA AB

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner för koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor, investerarrelaterad verksamhet och rörelsesegmentet Business Innovation. Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 17.

Omsättningen i moderbolaget uppgick för verksamhetsåret till 65,2 MSEK (20,2), varav 14,0 MSEK (5,2) avser fjärde kvartalet. Omsättningen har ökat till följd av den nya organisationsstrukturen som infördes i maj, huvudsakligen genom ökad fakturering av interna tjänster. Rörelseresultatet uppgick för verksamhetsåret till -18,6 MSEK (-11,1), varav -10,4 MSEK (1,0) avser fjärde kvartalet. Resultatet efter finansnetto uppgick till 147,2 MSEK (62,1), varav 140,2 MSEK (70,1) avser fjärde kvartalet. Valutakursförändringar påverkade verksamhetsårets finansiella poster med 1,6 MSEK (-3,4).

AKTIEN

Sectras inlösenprogram 2013

Under juli och augusti 2013 genomförde Sectra ett inlösenprogram där 4,50 SEK per aktie, totalt 166,9 MSEK, överfördes till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett obligatoriskt inlösenförfarande och en fondemission för att återställa aktiekapitalet. Utbetalningen skedde den 5 augusti 2013. För ytterligare information se Sectras hemsida http://www.sectra.com/deklarera2014

Aktierelaterade incitamentsprogram

Med anledning av Sectras inlösenprogram 2013 beslutade styrelsen under andra kvartalet om omräkning av utestående konvertibler och personaloptioner. Omräkningen leder till att den ekonomiska kompensation som innehavarna av konvertibler erhåller i förhållande till aktieägarna är skälig. För utspädningseffekter och aktuella konverteringskurser hänvisas till information på Sectras hemsida under rubrik Investor/Sectra share. Under andra kvartalet har Sectra därefter genom kontantavräkning reglerat 77 000 personaloptioner 2010/2013 utställda till medarbetare i Nordamerika, totalt 2,2 MSEK.

Årsstämman 2013 beslutade om utgivande av nya konvertibler till koncernens medarbetare och till externa styrelseledamöter. Konvertiblerna kunde tecknas under perioden 23 september – 4 oktober 2013. Totalt har medarbetare och styrelseledamöter

Nya driftavtal med vårdgivare bidrar till ökad omsättning.

tecknat konvertibler till ett nominellt belopp av 16,9 MSEK, motsvarande sammanlagt 224 730 B-aktier. Utspädningseffekten av båda konvertibelprogrammen uppgår till 0,6 procent av aktiekapitalet och 0,4 procent av rösterna. Konverteringskursen för konvertibler till medarbetare är 74,60 SEK och löptiden är 1 november 2013 – 30 november 2016. Konvertering kan ske 7 – 10 november 2016. Konverteringskursen för konvertibler till externa styrelseledamöter är 79,60 SEK och löptiden är 1 november 2013 – 30 november 2017. Konvertering kan ske 6 – 9 november 2017.

Årsstämman 2013 bemyndigade även styrelsen att ställa ut ytterligare högst 100 000 köpoptioner för koncernens medarbetare i Nordamerika och besluta om emission av högst 100 000 teckningsoptioner med rätt att teckna högst 100 000 B-akter i bolaget för att säkerställa fullgörandet av optionsutfästelser till medarbetarna. Vid offentliggörandet av denna delårsrapport hade styrelsen inte utnyttjat denna möjlighet.

Bemyndigande

Årsstämman 2013 bemyndigade styrelsen att, för tiden fram till nästa årstämma, besluta om nyemission av högst 3 700 000 B-aktier mot vederlag i form av kontant betalning, kvittning eller apportegendom och att vid kvittning och apportegendom kunna avvika från aktieägarnas företrädesrätt. Om bemyndigandet utnyttjas fullt ut kommer utspädningseffekten att uppgå till cirka 10 procent avseende aktiekapitalet och cirka 6 procent avseende rösterna.

Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under perioden fram till nästa årsstämma, fatta beslut om förvärv respektive överlåtelse av egna B-aktier. Bemyndigandet är begränsat till att bolagets innehav av egna aktier inte vid något tillfälle får överskrida 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Vid offentliggörandet av denna delårsrapport hade styrelsen inte utnyttjat dessa möjligheter.

Årsstämma 2014

Årsstämman är planerad till den 8 september 2014 i Linköping kl 16:00. Kallelsen offentliggörs genom pressmeddelande och annons i PoIT samt finns tillgänglig på företagets hemsida tidigast sex och senast fyra veckor innan stämman. Att kallelse skett kommer att annonseras i Svenska Dagbladet. Aktieägare är välkomna att ställa frågor under årsstämman. För att underlätta besvarandet av frågor på stämman kan de sändas in i förväg till Sectra via e-post info.investor@sectra.se.

Valberedning

Årsstämman 2013 beslutade att tillsätta en valberedning bestående av fyra ledamöter, varav en ledamot skall vara styrelsens ordförande och tre ledamöter skall representera bolagets större aktieägare. Valberedningen konstitueras utifrån känt ägande i bolaget per den 30 september 2013. I enlighet med årsstämmans beslut har följande valberedning tillsatts:

• Carl-Erik Ridderstråle (styrelsens ordförande)
• Torbjörn Kronander (största aktieägare och VD)
• Jan-Olof Brüer (näst största ägare och styrelseledamot)
• Ricard Wennerklint (representerande IF som är fjärde största ägare)

Jan-Olof Brüer, som är den till röstetalet näst största ägaren i bolaget, har utsetts till ordförande i valberedningen. Torbjörn Kronander, den till röstetalet största ägaren, har har valt att avstå från ordförandeskapet med hänvisning till sin roll som VD i Sectra AB.

Årsstämma i Linköping 8 september 2014

Valberedningens förslag kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman och finnas tillgängligt på bolagets hemsida. Valberedningen lämnar förslag till:

• val av och arvode till styrelseordförande och övriga styrelseledamöter
• val av och arvode till revisor och revisorssuppleant
• beslut om principer för utseende av valberedning
• ordförande vid stämman

Årsredovisning 2013/2014

Årsredovisningen kommer att offentliggöras genom pressmeddelande och publiceras på bolagets hemsida senast tre veckor före årsstämman. Den kommer att distribueras med post till nya aktieägare och till de aktieägare som tidigare har anmält att de önskar erhålla årsredovisningen. Den tryckta versionen kan därutöver beställas via Sectras hemsida eller under adress:

Sectra AB, Teknikringen 20, 583 30 Linköping Telefon 013 - 23 52 00 E-post info@sectra.se

REDOVISNING

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Lagen om värdepappersmarknaden. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt uttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i årsredovisningen för verksamhetsåret 2012/2013. Nya principer och förändringar som trätt i kraft från och med verksamhetsåret 2013/2014 har inte haft någon väsentlig effekt på den finansiella redovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Sectra är genom sin verksamhet utsatt för affärsmässiga risker såsom beroenden av stora kunder och partners, valutakursförändringars effekt på prisbildningen inom de marknader koncernen är verksam samt egendoms- och ansvarsrisker. Därutöver är Sectra exponerat mot olika typer av finansiella risker såsom valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisker. En utförlig beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer samt Sectras strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter återfinns i koncernens årsredovisning för verksamhetsåret 2012/2013, not 31 på sidan 48. Inga väsentliga händelser har inträffat som ändrat de där redovisade förhållandena.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT

• University Hospitals in Cleveland, en av Sectras största kunder i USA och en viktig forskningspartner, tecknar underhållsavtal och beställer Sectras tjänst för dosmonitorering.
• Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman 2014 beslutar att 4,50 kr per aktie överförs till aktieägarna genom ett inlösenprogram. Ingen ordinarie utdelning föreslås. Detta är samma nivå som föregående år.

FÖR MER INFORMATION

Kontakta Sectras koncernchef Torbjörn Kronander, telefon 013 - 23 52 27

Presentation av bokslutskommunikén

En presentation kommer att hållas med Torbjörn Kronander, koncernchef och VD Sectra AB, samt Simo Pykälistö, CFO och vice VD Sectra AB, den 27 maj 2014 kl. 09:00. Presentationen hålls på engelska. Anmälan för att närvara på plats sker via www.financialhearings.com

Plats: Operaterrassen i Stockholm

Presentationen kan följas live online via http://media.fronto.com/cloud/sectra/140527/ och en inspelad presentation kommer att finnas tillgänglig på Sectras hemsida.

Kommande rapporttillfällen

Årsstämma	8 september, 2014 i Linköping
Tremånadersrapport	8 september, 2014
Halvårsrapport	9 december, 2014
Niomånadersrapport	10 mars, 2015
Bokslutskommuniké	3 juni, 2015

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören för Sectra AB (publ) försäkrar att bokslutskommunikén för perioden maj 2013 – april 2014 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och övriga företag i koncernen står inför.

Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisor.

Linköping den 26 maj 2014

Torbjörn Kronander VD, Koncernchef och styrelseledamot	Carl-Erik Ridderstråle Styrelseordföranden	Erika Söderberg Johnson Styrelseledamot
Anders Persson Styrelseledamot	Christer Nilsson Styrelseledamot	Jakob Svärdström Styrelseledamot
Jan-Olof Brüer Styrelseledamot	Per Elmhester Styrelseledamot Medarbetarrepr.	Fredrik Häll Styrelseledamot Medarbetarrepr.

Informationen i denna rapport är sådan som Sectra AB (publ) är skyldig att offentliggöra i enlighet med lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 27 maj 2014 kl 08:00 (CET).

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20 SE 583 30 Linköping Tel: +46 (0)13 23 52 00 info@sectra.se www.sectra.se Momsreg.nr SE556064830401

KONCERNEN I SAMMANDRAG

Koncernens resultaträkningar

TSEK	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb – apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Nettoomsättning	270 599	248 098	853 796	816 954
Aktiverat arbete för egen räkning	2 198	4 134	16 310	12 210
Återföring villkorad köpeskilling	16 180	0	16 180	0
Handelsvaror	-38 643	-55 250	-119 452	-126 833
Personalkostnader	-115 038	-107 406	-419 989	-416 183
Övriga externa kostnader	-50 757	-40 893	-154 211	-154 327
Avskrivningar och nedskrivningar	-30 402	-11 065	-64 562	-45 955
Rörelseresultat	54 137	37 618	128 072	85 866
Finansnetto	1 884	3 571	13 392	688
Resultat efter finansnetto	56 021	41 189	141 464	86 554
Skatt	-17 878	-13 817	-37 606	-24 308
Periodens resultat	38 143	27 372	103 858	62 246
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	38 143	27 372	103 858	62 246
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Vinst per aktie
Före utspädning, kr	1,03	0,74	2,80	1,68
Efter utspädning, kr	1,00	0,72	2,73	1,64
Antal aktier
Före utspädning	37 094 978	37 094 978	37 094 978	37 094 978
Efter utspädning 1)	38 124 018	37 951 746	38 124 018	37 951 746
Genomsnitt före utspädning	37 094 978	37 094 978	37 094 978	37 052 830
Genomsnitt efter utspädning	38 124 018	37 951 746	38 057 033	37 852 915

1) Utspädningen baseras på konvertibelprogram utfärdade 2010/2011 (176 052), 2011/2012 (272 363), 2012/2013 (155 895) och 2013/2014 (224 730) samt personaloptioner utfärdade 2011/2012 (100 000) och 2012/2013 (100 000). Vid full konvertering/inlösen av konvertibler och personaloptioner ökar antalet aktier med 1 029 040.

Rapport över totalresultat för koncernen

	3 mån	3 mån	Helår	Helår
TSEK	feb – apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Periodens resultat	38 143	27 372	103 858	62 246
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet Periodens omräkningsdifferens vid
omräkning av utländska dotterbolag	5 921	2 021	9 869	-11 191
Summa periodens övriga totalresultat	5 921	2 021	9 869	-11 191
Summa periodens totalresultat	44 064	29 393	113 727	51 055

Koncernens balansräkningar

TSEK	30 apr	30 apr
	2014	2013
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	104 859	123 157
Materiella anläggningstillgångar	68 494	48 670
Finansiella anläggningstillgångar	1 765	4 204
Uppskjuten skattefordran	19 920	5 593
Summa anläggningstillgångar	195 038	181 624
Övriga omsättningstillgångar	371 058	365 642
Likvida medel	441 945	536 291
Summa omsättningstillgångar	813 003	901 933
Summa tillgångar	1 008 041	1 083 557
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl periodens resultat)	611 702	665 300
Avsättningar	6 000	17 575
Uppskjuten skatteskuld	37 639	27 067
Långfristiga skulder	37 397	26 503
Kortfristiga skulder	315 303	347 112
Summa eget kapital och skulder	1 008 041	1 083 557

Inga förändringar har skett i ställda panter och ansvarsförbindelser sedan Årsredovisningen 2012/2013.

Förändring av eget kapital i koncernen

	Helår	Helår
TSEK	maj - apr	maj - apr
	2013/2014	2012/2013
Eget kapital vid periodens ingång	665 300	787 392
Periodens totalresultat	113 727	51 055
Aktierelaterade ersättningar	1 819	1 479
Utdelning/inlösen av aktier	-166 927	-185 475
Reglering av aktierelaterade ersättningar	-2 217	10 849
Eget kapital vid periodens slut	611 702	665 300

Koncernens kassaflödesanalyser

	Helår	Helår
TSEK	maj - apr	maj - apr
	2013/2014	2012/2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	159 873	133 634
Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital	123 669	191 216
Investeringsverksamheten	-54 633	-76 206
Finansieringsverksamheten	-158 096	-182 697
Summa periodens kassaflöde	-89 060	-67 687
Förändring av likvida medel
Likvida medel vid periodens början	536 291	605 757
Kursdifferens i likvida medel	-5 286	-1 779
Likvida medel vid periodens slut	441 945	536 291
Outnyttjade krediter	15 000	15 000

Nyckeltal

	Helår	Helår
	30 apr	30 apr
	2014	2013
Orderingång, MSEK	925,7	916,0
Rörelsemarginal, %	15,0	10,5
Vinstmarginal, %	16,6	10,6
Medelantal anställda	523	527
Kassaflöde per aktie, SEK	4,31	3,60
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	4,19	3,52
Förädlingsvärde, MSEK	548,1	502,1
P/E-tal, ggr	27,8	31,5
Börskurs vid periodens slut, SEK	77,75	53,0
Avkastning på eget kapital, %	16,3	8,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	21,1	11,6
Avkastning på totalt kapital, %	13,7	7,9
Soliditet, %	60,7	61,4
Likviditet, ggr	2,7	2,6
Eget kapital per aktie, SEK	16,49	17,94
Eget kapital per aktie vid full utspädning, SEK	16,05	17,53

Koncernens resultaträkningar och nyckeltal kvartalsvis

	2013/2014					2012/2013		2011/2012
	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Nettoomsättning	270,6	209,6	198,3	175,3	248,1	205,2	192,7	171,0	238,5	196,1
Aktiverat arbete för egen räkning	2,2	1,3	6,4	6,4	4,1	3,5	4,4	0,3	1,6	2,6
Återföring villkorad köpeskilling	16,2
Rörelsens kostnader	-204,5	-168,4	-162,9	-158,0	-203,5	-175,0	-163,1	-155,9	-181,6	-182,4
Av-och nedskrivningar	-30,4	-11,9	-12,4	-9,8	-11,1	-12,6	-11,0	-11,3	-11,7	-10,9
Rörelseresultat	54,1	30,6	29,4	13,9	37,6	21,1	23,0	4,1	46,8	5,4
Finansnetto	1,9	7,7	2,7	1,1	3,6	-0,8	1,8	-3,8	3,5	6,9
Resultat efter finansnetto	56,0	38,3	32,1	15,0	41,2	20,3	24,8	0,3	50,3	12,3
Skatt på periodens resultat	-17,9	-9,5	-7,0	-3,2	-13,8	-2,5	-7,9	-0,1	-13,4	-3,3
Periodens resultat	38,1	28,8	25,1	11,8	27,4	17,8	16,9	0,2	36,8	9,0
Orderingång	264,6	256,5	156,9	247,7	350,0	232,9	217,0	116,2	188,2	131,5
Rörelsemarginal, %	20,0	14,6	14,8	7,9	15,2	10,3	11,9	2,4	19,6	2,8
Kassaflöde per aktie, SEK	1,71	1,19	0,93	0,48	1,20	1,23	0,65	0,52	1,38	0,97
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	1,67	1,16	0,9	0,47	1,18	1,19	0,64	0,51	1,34	0,94
Resultat per aktie, SEK	1,03	0,78	0,68	0,32	0,74	0,48	0,46	0,01	1,00	0,24
Avkastning eget kapital, %	6,0	4,7	4,2	1,8	4,2	2,8	2,4	0,0	5,8	1,1
Avkastning sysselsatt kapital, %	8,4	5,9	5,1	2,2	6,1	3,2	3,4	0,1	6,3	1,5
Soliditet, %	60,7	57,9	59,4	65,2	61,4	63,8	64,7	71,2	69,4	68,2
Eget kapital per aktie, SEK	16,49	15,29	14,40	18,23	17,94	17,13	16,94	21,54	21,37	20,34

Fem år i sammandrag

	2013/2014	2012/2013	2011/2012	2010/2011	2009/2010
Orderingång, MSEK	925,7	916,0	701,1	631,0	766,7
Nettoomsättning, MSEK	853,8	817,0	823,1	783,7	753,9
Rörelseresultat, MSEK	128,1	85,9	103,5	72,5	115,7
Resultat efter finansnetto, MSEK	141,5	86,6	127,9	70,2	113,0
Periodens resultat efter skatt från kvarvarande	103,9	62,2	92,8	48,3	84,0
verksamheter, MSEK
Rörelsemarginal, %	15,0	10,5	12,6	9,3	15,3
Vinstmarginal, %	16,6	10,6	15,5	9,0	15,0
Vinst/aktie före utspädning, SEK	2,80	1,68	2,52	1,31	2,28
Vinst/aktie efter utspädning, SEK	2,73	1,64	2,46	1,29	2,24
Utdelning/inlösenprogram per aktie, SEK	4,50	4,50	5,00	5,00	0,00
Börskurs vid årets slut, SEK	77,75	53,0	43,0	34,0	37,3
P/E-tal, ggr	27,8	31,5	17,1	26,0	16,4
Inklusive avvecklad verksamhet
Periodens resultat efter skatt, MSEK	103,9	62,2	385,8	-9,6	17,2
Avkastning på eget kapital, %	16,3	8,6	58,0	-1,6	2,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	21,1	11,6	59,7	-1,1	3,9
Avkastning totalt kapital, %	13,7	7,9	40,8	-0,7	2,5
Eget kapital/aktie före utspädning, SEK	16,49	17,94	21,37	15,46	16,36
Eget kapital/aktie efter utspädning, SEK	16,05	17,53	20,77	15,13	16,11
Soliditet, %	60,7	61,4	69,4	61,0	62,2

SEGMENTRAPPORTERING

Omsättning per rörelsesegment

(MSEK)	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb - apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Imaging IT Solutions	260,2	223,6	802,8	709,2
Secure Communications	25,3	21,7	82,8	99,0
Business Innovation	3,8	5,5	20,8	17,7
Övrig verksamhet 1	23,4	20,9	93,3	68,1
Koncernelimineringar	-42,1	-23,6	-145,9	-77,0
Totalt	270,6	248,1	853,8	817,0

Rörelseresultat per rörelsesegment

(MSEK)	3 mån feb - apr 2014	3 mån feb - apr 2013	Helår maj - apr 2013/2014	Helår maj - apr 2012/2013
Imaging IT Solutions	78,4	48,2	178,6	103,2
Secure Communications	5,0	-7,0	0,9	1,4
Business Innovation	-2,3	0,1	-2,6	-7,0
Övrig verksamhet 1	-7,6	2,6	-10,9	-6,0
Koncernelimineringar 2	-19,4	-6,3	-37,9	-5,7
Totalt	54,1	37,6	128,1	85,9

Omsättning per geografisk marknad

(MSEK)	3 mån	3 mån	Helår	Helår
	feb - apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Sverige	70,3	68,6	261,2	264,8
USA	49,4	55,8	156,9	174,2
Storbritannien	39,2	38,6	139,8	105,0
Nederländerna	28,7	32,2	87,2	66,8
Övriga Europa	60,6	38,9	153,1	144,9
Övriga världen	22,4	14,0	55,6	61,3
Totalt	270,6	248,1	853,8	817,0

1 Övrig verksamhet avser Sectras verksamheter för finansiering av kundprojekt och kapitalförvaltning samt gemensamma funktioner för administration,

koncernekonomi, marknadskommunikation, IT, regulatoriska frågor och investerarrelaterad verksamhet.

2 Av engångsposterna ingår +1,0 MSEK i raden elimineringar och -3,8 MSEK redovisas i rörelsesegmentet Imaging IT Solutions.

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar

	3 mån	3 mån	Helår	Helår
TSEK	feb - apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Nettoomsättning	14 002	5 230	65 170	20 206
Aktiverat arbete för egen räkning	944	0	1 208	0
Personalkostnader	-11 548	-1 782	-41 696	-10 820
Övriga externa kostnader	-13 709	-2 391	-42 908	-21 296
Avskrivningar	-117	-22	-392	-166
Rörelseresultat	-10 428	1 035	-18 618	-12 076
Finansnetto	150 639	70 074	165 792	74 167
Resultat efter finansnetto	140 211	71 109	147 174	62 091
Bokslutsdispositioner	-18 946	-1 975	-18 946	-1 975
Resultat före skatt	121 265	69 134	128 228	60 116
Skatt på periodens resultat	-27 651	-18 496	-29 252	-16 124
Periodens resultat	93 614	50 638	98 976	43 992
Rapport över moderbolagets totalresultat	3 mån	3 mån	Helår	Helår
TSEK
	feb - apr	feb - apr	maj - apr	maj - apr
	2014	2013	2013/2014	2012/2013
Periodens resultat	93 614	50 638	98 976	43 992
Övrigt totalresultat
Fond för verkligt värde	2 889	2 221	1 727	-2 725
Summa periodens övrigt totalresultat	2 889	2 221	1 727	-2 725
Summa periodens totalresultat	96 503	52 859	100 703	41 267
Moderbolagets balansräkningar
TSEK			30 apr	30 apr
			2014	2013
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar			1 208	0
Materiella anläggningstillgångar			925	238
Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar			151 963 154 096	106 492 106 730
Övriga omsättningstillgångar			187 527	168 667
Likvida medel			336 016	424 712
Summa omsättningstillgångar			523 543	593 379
Summa tillgångar			677 639	700 109
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl periodens resultat)			450 290	519 825
Obeskattade reserver			131 112	112 166
Långfristiga skulder			37 397	26 503
Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder			58 840 677 639	41 615 700 109

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

TSEK	30 apr	30 apr
	2014	2013
Företagsinteckningar	11 000	11 000
Summa ställda säkerheter	11 000	11 000
Borgen till förmån för koncernbolag	248 525	283 943
Summa eventualförpliktelser	248 525	283 943

Definition nyckeltal

Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning. Eget kapital per aktie Justerat eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut. Förädlingsvärde Rörelseresultat plus arbetskraftskostnader. Justerat eget kapital Redovisat eget kapital ökat med 78 procent av obeskattade reserver. Kassaflöde per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Likviditet Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder. P/E-tal Aktiekurs vid periodens slut i relation till senaste 12-månadersperiodens vinst per aktie. Soliditet Justerat eget kapital i procent av balansomslutning. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder. Vinst per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet aktier. Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i procent av nettoomsättning.

OM SECTRA

Världen behöver effektivare hälsovård och säkrare kommunikation. Sectra spelar en nyckelroll i att tillgodose dessa behov med produkter och tjänster inom medicinsk IT och säker kommunikation.

Sedan 1978 har Sectra vuxit från en liten grupp forskare och doktorander till en internationell koncern med mer än 500 medarbetare i 12 länder. Nyckeln till framgångarna är ett långsiktigt och nära samarbete med kunder. Detta kombineras med innovationer och spjutspetskompetens inom teknik, samt en drivkraft hos varje medarbetare att använda sin kunskap till att lösa kundernas problem. Idag omfattar koncernens verksamhet nedanstående nischområden.

Imaging IT Solutions som hjälper vårdgivare att med effektiv bildhantering ta hand om fler patienter, med bibehållen eller höjd vårdkvalitet. Ökad användning av medicinska bilder och åldrande befolkningar som lever längre innebär enorma utmaningar för sjukvården. Sectras ITlösningar och tjänster möjliggör effektiviseringar i hela vårdkedjan och bidrar till att utveckla sjukvården. Sectra har mer än 1700 installationer av medicinska IT-system och bland kunderna finns några av världens största vårdgivare. Idag är huvudområdet radiologi, men det finns ett ökande intresse även från andra bilddiagnostiska enheter inom vården.

Secure Communications som hjälper myndigheter, företag och försvarsorganisationer i Europa att kommunicera säkert. Det är relativt enkelt att avlyssna telefonsamtal och meddelanden, vilket för många innebär hot mot säkerheten. Sectras lösningar och tjänster skyddar den mest känsliga och konfidentiella informationen som kunderna hanterar. Produkterna är godkända av både EU och NATO samt flera nationella säkerhetsmyndigheter.

Business Innovation där Sectra samlar mindre verksamheter och framtidsprojekt som på sikt kan ge stor tillväxt inom Sectras huvudområden eller närliggande nischer. I området ingår bland annat metoder och produkter som bidrar till effektivare och bättre vård av benskörhet och följderna av artros, som är några av samhällets mest kostnadskrävande sjukdomar.

I Sectras nischområden finns stort utrymme för expansion. Grunden för bolagets fortsatta framgång är:

• Stabilt, lönsamt bolag med starkt kassaflöde och stor andel långa kundkontrakt.
• Etablerad position inom växande nischmarknader och global räckvidd.
• Egenfinansierad portfölj av framtidsprojekt med stor tillväxtpotential.
• Hög kundnöjdhet.
• Produkter och tjänster som bidrar till bättre livskvalitet och ett säkrare samhälle.
• Unik spetskompetens inom medicinsk IT och kryptering.
• Engagerade och erfarna medarbetare med stark drivkraft att lösa kundernas utmaningar.
• Ledning och medarbetare är aktieägare.

För ytterligare information om Sectras verksamheter hänvisas till Sectras årsredovisning 2012/2013.

Sectra AB (publ)

Teknikringen 20 SE 583 30 Linköping Tel: +46 (0)13 23 52 00 info@sectra.se www.sectra.se Momsreg.nr SE556064830401