Seco/Warwick S.A. — Audit Report / Information 2016

Apr 27, 2017

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2016 ROKU

SPIS TREŚCI

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 1
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 8
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 10
INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 11
I. Informacje ogólne 12
II. Wybrane dane finansowe przeliczone na EUR 15
III. Oświadczenie Zarządu 17
IV. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego 17
V. Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej 18
VI. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych 18
VII. Zasady konsolidacji 18
VIII. Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów 20
IX. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach 26
X. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości 28
XI. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie 29
DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 30
Nota 1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ORAZ PRZYCHODY OGÓŁEM 31
Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE 31
Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 35
Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE 36
Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE 36
Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY 37
Nota 7. AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY 38
Nota 8. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ 39
Nota 9. DYWIDENDY ZAPROPONOWANE LUB UCHWALONE DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 39
Nota 10. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 39
Nota 11. WARTOŚCI NIEMATERIALNE 43
Nota 12. WARTOŚCI FIRMY 45
Nota 13. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI 46
Nota 14. ZAPASY 47
Nota 15. KONTRAKTY DŁUGOTERMINOWE 48
Nota 16. NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI 48
Nota 17. POZOSTAŁE AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE 50

Nota 18. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE 54
Nota 19. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY 54
Nota 20. KAPITAŁ PODSTAWOWY I KAPITAŁY ZAPASOWE/REZERWOWE 54
Nota 21. ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE 56
Nota 22. LEASING 57
Nota 23. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA 58
Nota 24. REZERWY 59
Nota 25. PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW 61
Nota 26. OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 61
Nota 27. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH 62
Nota 28. WYNAGRODZENIE KLUCZOWEGO PERSONELU 63
Nota 29. AKTYWA FINANSOWE I ZOBOWIĄZANIA 65
Nota 30. STRUKTURA ZATRUDNIENIA 67
Nota 31. PREZENTACJA DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ 67
Nota 32. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM 68
Nota 33. CELE I POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM 69
Nota 34. OPCJE MENADŻERSKIE 73
Nota 35. AKTYWOWANE KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO 75
Nota 36. PRZYCHODY UZYSKIWANE SEZONOWO, CYKLICZNIE LUB SPORADYCZNIE 75
Nota 37. SPRAWY SĄDOWE 75
Nota 38. ROZLICZENIA PODATKOWE 76
Nota 39. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU 76

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

(dane sporządzone w tys. PLN)

	nota	Rok zakończony 31 grudnia 2016	Rok zakończony 31 grudnia 2015 (przekształcone)
Przychody ze sprzedaży produktów i usług		552 078	452 320
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		14 286	18 644
Przychody ze sprzedaży	1,2	566 364	470 964
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług		-427 650	-360 763
Wartość sprzedanych towarów i materiałów		-10 670	-15 108
Koszt własny sprzedaży	3	-438 319	-375 871
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		128 045	95 093
Pozostałe przychody operacyjne	4	3 765	5 540
Koszty sprzedaży	3	-35 467	-34 674
Koszty ogólnego zarządu	3	-56 907	-54 213
Pozostałe koszty operacyjne	4	-7 673	-51 342
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		31 762	-39 597
Przychody finansowe	5	769	2 493
Koszty finansowe	5	-13 655	-8 593
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek stowarzyszonych		-26	-200
Zysk (strata) brutto		18 850	-45 898
Podatek dochodowy	6	2 461	-5 112
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		21 311	-51 010
Zysk (strata) z działalności zaniechanej		-1 667	-711
Zysk (strata) netto		19 644	-51 720
Zysk (strata) netto przypadający
Akcjonariuszom jednostki dominującej		19 787	-49 675
Akcjonariuszom niekontrolującym		-143	-2 045
ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ:	8
- podstawowy z zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej		1,86	-4,63
- rozwodniony zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej		1,86	-4,63
- podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej		2,01	-4,56
- rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej		2,01	-4,56
INNE CAŁKOWITE DOCHODY:
Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat:
Zyski (straty) aktuarialne programu emerytalnego określonych świadczeń		1 138	1 205
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów		-398	-422

Składniki, które mogą zostać przeniesione w późniejszych
okresach do rachunku zysków i strat:
Wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne	-522	-2 019
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych wraz z efektem podatku dochodowego	6 106	12 382
Korekty związane z reklasyfikacją (zwiększenie kontroli nad jednostką zależną)	-	-
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów	99	384
Inne całkowite dochody netto razem	6 423	11 530
Całkowite dochody ogółem	26 067	-40 190
Całkowite dochody ogółem przypadające
Akcjonariuszom jednostki dominującej	25 745	-38 292
Akcjonariuszom niekontrolującym	321	-1 898

Data: 27 kwietnia 2017 roku

Piotr Walasek	Paweł Wyrzykowski	Wojciech Peret	Sławomir Woźniak	Bartosz Klinowski
Dyrektor Finansowy	Prezes Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

(dane sporządzone w tys. PLN)

	Nota	31 grudnia 2016	31 grudnia 2015
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	10	98 292	106 302
Nieruchomości inwestycyjne		381	379
Wartość firmy	12	43 004	40 195
Wartości niematerialne	11	29 619	22 078
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	13	-	1 484
Należności długoterminowe	16	5 567	1 336
Pozostałe aktywa finansowe	17	8 369	8 056
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	6	5 821	2 506
		191 053	182 335
Aktywa obrotowe
Zapasy	14	39 377	34 730
Należności handlowe	16	97 827	85 460
Należności z tytułu podatku dochodowego	16	7 300	7 459
Pozostałe należności krótkoterminowe	16	29 116	23 645
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19	41 147	58 054
Pozostałe aktywa finansowe	17	266	928
Pozostałe aktywa niefinansowe	18	5 972	3 969
Rozliczenia kontraktów	15	106 554	97 969
		327 560	312 213
Aktywa przeznaczone do sprzedaży	7	104	-
SUMA AKTYWÓW		518 717	494 548

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

(dane sporządzone w tys. PLN)

	Nota	31 grudnia 2016	31 grudnia 2015
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	20	3 616	3 704
Kapitał zapasowy	20	182 429	190 271
Pozostałe kapitały	20	9 284	24 231
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających		-2 313	-1 891
Zyski zatrzymane / niepokryte straty		7 259	-40 735
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		200 275	175 580
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących		-544	450
		199 731	176 030
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty i pożyczki	21	27 462	36 102
Pozostałe zobowiązania finansowe	21	2 561	3 107
Zobowiązania handlowe	23	244	-
Zobowiązania długoterminowe inne	23	185	177
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	6	10 834	9 823
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	24	5 113	6 277
Pozostałe rezerwy	24	176	699
Przychody przyszłych okresów	25	13 574	10 627
		60 149	66 810
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty i pożyczki	21	49 978	33 218
Pozostałe zobowiązania finansowe	21	7 014	4 038
Zobowiązania handlowe	23	67 712	53 899
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	23	209	417
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń	23	6 839	7 631
Zobowiązania krótkoterminowe inne	23	6 256	6 900
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	24	11 584	11 890
Pozostałe rezerwy	24	6 214	9 363
Przychody przyszłych okresów	25	1 015	581
Rozliczenia kontraktów	15	102 015	123 773
		258 836	251 708
SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ		518 717	494 548
Data: 27 kwietnia 2017 roku
Piotr Walasek Paweł Wyrzykowski Wojciech Peret		Sławomir Woźniak	Bartosz Klinowski

Dyrektor Finansowy Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

(dane sporządzone w tys. PLN)

	nota	Rok zakończony 31 grudnia 2016	Rok zakończony 31 grudnia 2015
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk / Strata brutto		18 850	-46 457
Korekty razem:	26	-25 008	99 996
Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych		-3	244
Amortyzacja		11 071	9 519
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych		1 185	1 371
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)		3 490	3 941
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej		-1 877	-760
Wycena bilansowa instrumentów pochodnych		2 065	1 246
Zmiana stanu rezerw		-4 880	1 534
Zmiana stanu zapasów		-3 984	2 971
Zmiana stanu należności		-13 941	-17 185
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z		10 368	-480
wyjątkiem zobowiązań finansowych
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych oraz kontraktów		-29 014	61 056
Inne korekty		511	36 537
Podatek dochodowy zapłacony / zwrócony		-177	-9 466
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		-6 335	44 073
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy		2 779	657
Przychody ze zbycia wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych		761	458
Przychody ze zbycia aktywów finansowych		581	-
Inne wpływy z aktywów finansowych		1 436	199
Wydatki		14 960	24 722
Wydatki inwestycyjne na wartości niematerialne i prawne,
rzeczowe aktywa trwałe oraz inwestycje w nieruchomości		14 960	19 474
Wydatki na nabycie aktywów finansowych		-	5 248
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		-12 182	-24 065
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy		25 223	29 350
Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału		71	800
Kredyty i pożyczki		25 152	28 550
Wydatki		22 910	38 173
Nabycie akcji (udziałów) własnych		-	26 845
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli		3 007	-
Spłaty kredytów i pożyczek		15 867	6 934

Z tytułu innych zobowiązań finansowych	18	-
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	581	515
Odsetki	3 437	3 879
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	2 313	-8 823
Środki pieniężne netto razem	-16 203	11 185
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym	-19 222	11 321
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-89	45
Środki pieniężne na początek okresu	57 436	46 866
Środki pieniężne na koniec okresu	41 233	58 050

Data: 27 kwietnia 2017 roku

Piotr Walasek Paweł Wyrzykowski Wojciech Peret Sławomir Woźniak Bartosz Klinowski Dyrektor Finansowy Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (dane sporządzone w tys. PLN)

	Kapitał zakładowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe(1)	Zyski zatrzymane / niepokryte straty	Kapitał akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitały udziałowców niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2016 r.	3 704	190 271	-1 891	24 231	21 388	-62 123	175 580	449	176 030
Zysk/strata za okres	-	-	-	-	-	19 787	19 787	-143	19 644
Inne całkowite dochody	-	-	-423	-	5 641	740	5 958	464	6 423
Razem całkowite dochody za rok obrotowy	-	-	-423	-	5 641	20 527	25 745	321	26 067
Dywidenda	-	-	-	-	-	-3 007	-3 007		-3 007
Umorzenie akcji własnych	-88	-	-	88	-	-	-	-	-
Zbycie akcji własnych	-	-29	-	100	-	-	71	-	71
Opcje menadżerskie	-	-	-	571	-	-	571	-	571
Pokrycie straty z lat ubiegłych	-	-23 519	-	-	-	23 519	-	-	-
Przeniesienie kapitału rezerwowego na kapitał zapasowy	-	15 705	-	-15 705	-	-	-	-	-
Rozliczenie zwiększenia kontroli SWA	-	-	-	-	-	1 314	1 314	-1 314	-
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2016 r.	3 616	182 429	-2 313	9 284	27 029	-19 770	200 275	-544	199 731
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2015 r.	3 704	174 617	-255	49 866	9 153	2 424	239 508	2 347	241 855
Korekta błędów lat ubiegłych	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2015 r.	3 704	174 617	-255	49 866	9 153	2 424	239 508	2 347	241 855
Zysk/strata za okres	-	-	-	-	-	-49 675	-49 675	-2 045	-51 720
Inne całkowite dochody	-	-	-1 635	-	12 235	783	11 383	147	11 530
Razem całkowite dochody za rok obrotowy	-	-	-1 635	-	12 235	-48 892	-38 292	-1 898	-40 190
Opcje menadżerskie	-	-	-	409	-	-	409	-	409
Pokrycie straty z lat ubiegłych	-	15 654	-	-	-	-15 654	-	-	-
Skup akcji własnych	-	-	-	-26 045	-	-	-26 045	-	-26 045
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2015 r.	3 704	190 271	-1 891	24 231	21 388	-62 123	175 580	449	176 030

(1) W sprawozdaniu z sytuacji finansowej różnice kursowe z przeliczenia oraz zyski zatrzymane / niepokryte straty są prezentowane łącznie.

Data: 27 kwietnia 2017 roku

Piotr Walasek	Paweł Wyrzykowski	Wojciech Peret	Sławomir Woźniak	Bartosz Klinowski
Dyrektor Finansowy	Prezes Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu

INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY

31 GRUDNIA 2016 ROKU

I. Informacje ogólne

1. Dane jednostki dominującej

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK jest SECO/WARWICK Spółka Akcyjna z siedzibą w Świebodzinie. Spółka została utworzona w dniu 2 stycznia 2007 roku, na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Zielonej Górze VIII Wydział Gospodarczy KRS, który wpisał Spółkę do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000271014.

Nazwa:	SECO/WARWICK S.A.
Forma prawna:	Spółka akcyjna
Siedziba:	66-200 Świebodzin, ul. Sobieskiego 8

Podstawowy przedmiot działalności według PKD:

	64,20,Z	Działalność holdingów finansowych
	25	Produkcja metalowych wyrobów gotowych, z wyłączeniem maszyn i urządzeń
	28	Produkcja maszyn i urządzeń, gdzie indziej niesklasyfikowana
	33	Naprawa, konserwacja i instalowanie maszyn i urządzeń
	46	Handel hurtowy, z wyłączeniem handlu pojazdami samochodowymi
	49	Transport lądowy oraz transport rurociągowy
	52	Magazynowanie i działalność usługowa wspomagająca transport
	62	Działalność związana z oprogramowaniem i doradztwem w zakresie informatyki oraz działalność powiązana
	71	Działalność w zakresie architektury i inżynierii; badania i analizy techniczne
	72	Badania naukowa i prace rozwojowe
Numer KRS:		KRS 0000271014
Numer statystyczny REGON:		970011679

2. Czas trwania Grupy Kapitałowej

Spółka SECO/WARWICK S.A. i pozostałe jednostki Grupy Kapitałowej zostały utworzone na czas nieoznaczony, poza spółką SECO/WARWICK Retech Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co.,Ltd. utworzoną na czas określony 27 lat oraz spółką SECO/WARWICK France utworzoną na czas określony 15 lat.

Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek podporządkowanych sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości.

Rokiem obrotowym Spółki Dominującej oraz spółek wchodzących w skład grupy jest rok kalendarzowy.

Grupa SECO/WARWICK to jeden z wiodących światowych producentów urządzeń do procesów cieplnych, jak również lider w tej technologii. Dzięki innowacyjnemu i wyposażonemu w przemysłowe piece, ośrodkowi badawczo-rozwojowemu, a także współpracy z technicznymi ośrodkami akademickimi w Europie dostarcza pionierskie, unikalne w skali światowej rozwiązania.

Grupa SECO/WARWICK to siedemnaście spółek mających swoje siedziby na trzech kontynentach. Poszczególne spółki pracują i realizują procesy technologiczne producentów związanych z przemysłem produkcji stali, tytanu i aluminium, jak również w recyklingu aluminium, przemyśle kuziennym, samochodowym, lotniczym, hartowni usługowych, HVAC/R, elektronicznym, energetyki wiatrowej, sprzętu medycznego, przemysłu nuklearnego, i innych.

3. Okresy prezentowane

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku. Dane porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku dla sprawozdania z sytuacji finansowej, za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku dla sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz sprawozdania ze zmian w kapitale własnym.

4. Skład organów jednostki dominującej SECO/WARWICK S.A.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku Zarząd SECO/WARWICK S.A. funkcjonował w składzie:

• Paweł Wyrzykowski Prezes Zarządu
• Jarosław Talerzak Wiceprezes Zarządu
• Wojciech Peret Członek Zarządu

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Zawistowski Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Henryk Pilarski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
• Jeffrey Boswell Członek Rady Nadzorczej
• James A. Goltz Członek Rady Nadzorczej
• Marcin Murawski Członek Rady Nadzorczej
• Paweł Tamborski Członek Rady Nadzorczej

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Zawistowski Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Henryk Pilarski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
• Jeffrey Boswell Członek Rady Nadzorczej
• James A. Goltz Członek Rady Nadzorczej
• Marcin Murawski Członek Rady Nadzorczej
• Dr Gutmann Habig Członek Rady Nadzorczej
• Witold Klinowski Członek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej:

Dnia 24 czerwca 2016 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy SECO/WARWICK S.A. uchwałą nr 28 odwołało Pana Gutmanna Habig z funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 24 czerwca 2016 roku oraz uchwałą nr 29 powołało Pana Pawła Tamborskiego do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 24 czerwca 2016 roku. Dodatkowo w dniu 24 czerwca 2016 roku Pan Witold Klinowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 24 czerwca 2016 roku. Spółka publikowała te informacje w raporcie bieżącym nr 22/2016.

5. Znaczący Akcjonariusze jednostki dominującej

Według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku akcjonariuszami posiadającymi ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy byli:

Akcjonariusze	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA (%)
SW Holding	3 387 139	32,89%	3 387 139	34,92%
Spruce Holding Limited Liability Company (USA)	1 123 337	10,91%	1 123 337	11,58%
Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK	1 046 573	10,16%	1 046 573	10,79%
Bleauhard Holdings LLC	637 028	6,19%	637 028	6,57%
Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny	600 000	5,83%	600 000	6,19%
Metlife OFE	577 470	5,61%	577 470	5,95%

Dane zawarte w tabeli zostały podane na podstawie otrzymanych zawiadomień od akcjonariuszy.

SECO/WARWICK S.A. posiada 598 500 akcji własnych stanowiących 5,81% udział w kapitale zakładowym. Spółka nie wykonuje prawa głosu z akcji własnych.

6. Biegli rewidenci

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa

7. Spółki zależne

Spółka SECO/WARWICK S.A. jest podmiotem dominującym bezpośrednio i pośrednio wobec poniższych spółek:

• SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o.,
• SECO/WARWICK Corporation,
• SECO/WARWICK Rus,
• Retech Systems LLC,
• SECO/WARWICK Retech Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co. Ltd.,
• SECO/WARWICK GmbH,
• SECO/WARWICK Germany GmbH,
• SECO/WARWICK Allied Pvt. Ltd. (Mumbai) Indie,
• ALLIED FURNACES PVT. LTD.,
• SECO/WARWICK France,
• SECO/WARWICK Services Sp. z o.o.,
• SECO/WARWICK of Delaware Inc,
• Retech Tianjin Holdings LLC,
• SECO WARWICK USA HOLDING LLC,
• SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC.

8. Spółki stowarzyszone

OOO SCT (Sołniecznogorsk) Rosja, w której SECO/WARWICK S.A. posiada 50% udziałów uprawniających do 50% głosów w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki

9. Graficzna prezentacja Grupy Kapitałowej

II. Wybrane dane finansowe przeliczone na EUR

Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR w okresach objętych sprawozdaniem finansowym, ustalane przez Narodowy Bank Polski objętych historycznymi danymi finansowymi wynoszą:

Rok obrotowy	Rok zakończony 31 grudnia 2016	Rok zakończony 31 grudnia 2015
średni kurs w okresie*	4,3757	4,1848
kurs na ostatni dzień okresu	4,4240	4,2615

*) średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR obowiązujących na ostatni dzień okresu.

Poszczególne pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym.

Podstawowe pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych z prezentowanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz danych porównywalnych, przeliczonych na EUR przedstawia poniższa tabela:

Wybrane skonsolidowane dane finansowe	2016	2015	2016	2015
	w tys. PLN		w tys. EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	566 364	470 964	129 435	112 542
Koszt własny sprzedaży	-438 319	-375 871	-100 172	-89 818
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	31 762	-39 597	7 259	-9 462
Zysk (strata) brutto	18 850	-45 898	4 308	-10 968
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	19 787	-49 675	4 522	-11 870
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-6 335	44 073	-1 448	10 532
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-12 182	-24 065	-2 784	-5 751
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	2 313	-8 823	529	-2 108
	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015
Aktywa razem	518 717	494 548	117 251	116 050
Zobowiązania razem	318 985	318 519	72 103	74 743
W tym zobowiązania krótkoterminowe	258 836	251 708	58 507	59 066
Kapitał własny	199 731	176 030	45 147	41 307
Kapitał podstawowy	3 616	3 704	817	869

III. Oświadczenie Zarządu

Na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014 r. poz. 133 wraz z późn. zm.), Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej oraz jej wynik finansowy.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz w zakresie wymaganym przez Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014 r. poz. 133 wraz z późn. zm.).

Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 roku i okres porównywalny od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku.

Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego badania, spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z §29 ust.1 pkt 6 Statutu, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorcza uchwałą nr 12/2016 z dnia 28 kwietnia 2016 roku w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta.

IV. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd jednostki dominującej w dniu 27 kwietnia 2017 roku.

Data: 27 kwietnia 2017 roku

Piotr Walasek	Paweł Wyrzykowski	Wojciech Peret	Sławomir Woźniak	Bartosz Klinowski
Dyrektor Finansowy	Prezes Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu

V. Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

VI. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w okresie 12 miesięcy po ostatnim dniu bilansowym, czyli 31 grudnia 2016 roku. Zarząd Spółki dominującej nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuowania działalności w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności.

Do dnia zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2016 rok nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały, a powinny być ujęte w księgach rachunkowych okresu sprawozdawczego. Jednocześnie w niniejszym sprawozdaniu finansowym nie występują istotne zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.

VII. Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki i jednostek kontrolowanych przez Spółkę i jej jednostki zależne.

a) Jednostki zależne

Jednostki zależne to wszelkie jednostki, w odniesieniu do których Grupa:

• sprawuje władzę,

• podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych,

• posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników finansowych.

Jednostka przejmująca ujmuje wartość firmy na dzień przejęcia i wycenia w kwocie nadwyżki wartości a) nad wartością b):

a) sumy:

(i) przekazanej zapłaty wycenianej zgodnie z niniejszym MSSF, który generalnie wymaga wyceny według wartości godziwej na dzień przejęcia,

(ii) kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej wycenionych zgodnie z niniejszym MSSF oraz

(iii) w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami, wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej.

b) kwota netto ustalonej na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań wycenionych zgodnie z niniejszym MSSF.

Po początkowym ujęciu wartość firmy jest wykazywana według cen nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Udziały niekontrolujące są wykazywane według przypadającej na nich wartości godziwej aktywów netto. W kolejnych okresach, straty przypadające na udziały niekontrolujące przypisuje się do właścicieli jednostki dominującej oraz udziałów niekontrolujących nawet wtedy, gdy w rezultacie udziały niekontrolujące przybierają wartość ujemną. Sprzedane w roku obrotowym spółki zależne podlegają konsolidacji od początku roku obrotowego do dnia zbycia. Wyniki finansowe jednostek nabytych w ciągu roku są ujmowane w sprawozdaniu finansowym od momentu ich nabycia.

Przychody i koszty, rozrachunki i niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy są eliminowane. Niezrealizowane straty również podlegają eliminacji, chyba, że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały zmienione, tam gdzie było to konieczne, dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę.

b) Kapitały i transakcje dotyczące udziałowców niesprawujących kontroli

Udziały należące do udziałowców niesprawujących kontroli obejmują nie należące do Grupy udziały w spółkach objętych konsolidacją. Kapitał należący do udziałowców niesprawujących kontroli ustala się jako wartość aktywów netto jednostki powiązanej, przypadających na dzień nabycia, akcjonariuszom spoza grupy kapitałowej. Wartość tą zmniejsza/zwiększa się o przypadające na wartość udziałów należących do udziałowców niesprawujących kontroli zwiększenia/zmniejszenia kapitału własnego.

c) Jednostki stowarzyszone

Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20 do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są rozliczana metodą praw własności, a ujęcie początkowe następuje według kosztu.

Udział Grupy w wyniku finansowym jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, zaś jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia – w pozostałych kapitałach. O łączne zmiany stanu od dnia nabycia koryguje się wartość bilansową inwestycji.

d) Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Niniejsze skonsolidowane sprawozdania finansowe za okresy kończące się 31 grudnia 2016 roku i 31 grudnia 2015 roku obejmują następujące jednostki wchodzące w skład Grupy:

	Udział w ogólnej liczbie głosów (w %)
Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
SECO/WARWICK S.A.		Jednostka dominująca
SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o.	100%	100%
SECO/WARWICK Corp.	100%	100%
SECO/WARWICK Rus	100%	100%
Retech Systems LLC	100%	100%
SECO/WARWICK Retech Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co., Ltd.	90%	90%
SECO/WARWICK GmbH	100%	100%
SECO/WARWICK Germany GmbH	100%	100%
SECO/WARWICK Allied Pvt. Ltd.	98%	75%
SECO/WARWICK do Brasil Ind. de Fornos Ltda.	-	100%
SECO/WARWICK France	100%	100%
SECO/WARWICK Services Sp. z o.o.	100%	100%
SECO/WARWICK of Delaware, Inc	100%	100%
Retech Tianjin Holdings LLC	80%	80%
SECO WARWICK USA HOLDING LLC	100%	-
SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC	100%	-
OOO SCT	50%	50%

VIII. Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego za wyjątkiem: pochodnych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Koszt historyczny ustalany jest co do zasady na bazie wartości godziwej dokonanej zapłaty za dobra lub usługi.

Za wartość godziwą uznaje się cenę, którą można uzyskać przy sprzedaży składnika aktywów lub zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w zwyczajowej transakcji w głównym (lub najkorzystniejszym) rynku w dniu wyceny i na obecnych warunkach rynkowych, niezależnie od tego, czy cena jest bezpośrednio obserwowalna czy oszacowana przy użyciu innej techniki wyceny. W wycenie do wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania, Grupa bierze pod uwagę właściwości danego składnika aktywów lub zobowiązań, jeżeli uczestnicy rynku podejmują te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub zobowiązań na dzień wyceny. Wartość godziwą dla celów wyceny i / lub ujawniania informacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy ustala się na w/w podstawie, z wyjątkiem transakcji płatności w formie akcji, które są objęte zakresem MSSF 2, transakcji leasingowych, które są objęte zakresem MSR 17 jak i wycen, które mają pewne podobieństwa do wartości godziwej, ale nie są wartościami godziwymi takie jak cena sprzedaży netto zgodnie z MSR 2 czy wartość użytkowa zgodnie z MSR 36.

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Podsumowanie istotnych polityk rachunkowości

Prezentacja sprawozdania z sytuacji finansowej

Zgodnie z MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" aktywa oraz zobowiązania są prezentowane w bilansie, jako krótkoterminowe i długoterminowe.

Zgodnie z MSSF 5 aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży są prezentowane oddzielnie w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Prezentacja sprawozdania z całkowitych dochodów

Zgodnie z MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" w sprawozdaniu z całkowitych dochodów koszty są prezentowane w układzie kalkulacyjnym.

Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk netto przypadający na jedną akcję za każdy okres ustalany jest, jako iloraz zysku netto za dany okres i średniej ważonej liczby akcji występujących w tym okresie. Średnia ważona liczba akcji uwzględnia efekt rozwodnienia związany z emisją akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych.

Wartości niematerialne

Jako składniki wartości niematerialnych Grupa ujmuje składniki, które są możliwe do zidentyfikowania (można je wydzielić lub sprzedać), są kontrolowane przez jednostkę oraz istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że przyniosą jednostce korzyści ekonomiczne.

Wartości niematerialne zawierają głównie oprogramowanie, koszty prac rozwojowych i są początkowo wyceniane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia obejmującymi cenę zakupu, cła importowe, niepodlegające odliczeniu podatki zawarte w cenie, pomniejszone o upusty i rabaty oraz powiększone o nakłady bezpośrednio związane z przygotowaniem składnika aktywów do użytkowania zgodnie z jego planowanym przeznaczeniem.

Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Grupy przedstawia się następująco:

Wyszczególnienie	Aktywowane koszty prac rozwojowych	Patenty i licencje	Oprogramowanie komputerowe
Okresy użytkowania	5-20 lat	5- 10 lat	5 - 15 lat
Wykorzystana metoda	Amortyzowane metodą liniową po zakończeniu prac	Amortyzowane przez okres umowy - metodą liniową	Amortyzowane metodą liniową
Pochodzenie	Wytworzone	Nabyte	Nabyte
Weryfikacja pod kątem utraty wartości / badanie wartości odzyskiwalnej	Coroczna ocena pod kątem przydatności	Coroczna ocena czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.	Coroczna ocena czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy umorzeniowe oraz ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez oszacowanie okresu użytkowego danego aktywa, wynoszący:

Budynki i budowle	od 10 do 40 lat
Urządzenia techniczne i maszyny	od 5 do 30 lat
Środki transportu	od 5 do 10 lat
Pozostałe środki trwałe	od 5 do 15 lat

Aktywa trwałe będące przedmiotem leasingu finansowego zostały wykazane w bilansie na równi z pozostałymi składnikami majątku trwałego i podlegają umorzeniu według takich samych zasad.

Wartość początkowa aktywów trwałych będących przedmiotem leasingu finansowego oraz korespondujących z nimi zobowiązań zostały ustalone w kwocie równej zdyskontowanej wartości przyszłych opłat leasingowych. Poniesione opłaty leasingowe w okresie sprawozdawczym zostały odniesione na zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w wielkości równej ratom kapitałowym, nadwyżka będąca kosztami finansowymi obciążyła w całości koszty finansowe okresu.

Zyski i straty wynikłe ze sprzedaży lub likwidacji są określone, jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Grupa przyjęła zasadę, że wartość końcowa środków trwałych równa jest "zero".

Środki trwałe w budowie

Środki trwałe w budowie obejmują nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, które nie są jeszcze zdatne do użytkowania i istnieje duże prawdopodobieństwo, że zostaną one zakończone. Prezentowane są w bilansie według kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie są amortyzowane.

Nieruchomości inwestycyjne

Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są, jako źródło przychodów z czynszów lub/i utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.

Nieruchomości inwestycyjne są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy umorzeniowe oraz ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Amortyzację wylicza się przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Nie amortyzuje się gruntów.

Aktywa i zobowiązania finansowe

Aktywa finansowe obejmują udziały w podmiotach powiązanych, aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, zabezpieczające instrumenty pochodne, pożyczki udzielone i należności własne oraz środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych.

Zobowiązania finansowe obejmują zaciągnięte kredyty i pożyczki, inne rodzaje finansowania, kredyty na rachunkach bieżących, zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, zabezpieczające instrumenty pochodne, zobowiązania handlowe, zobowiązania wobec dostawców środków trwałych, zobowiązania leasingowe.

Z wyjątkiem inwestycji w jednostkach zależnych, jednostkach współkontrolowanych i jednostkach stowarzyszonych ujmowanych po koszcie zgodnie z MSR 27 i MSR 28, aktywa i zobowiązania finansowe są ujmowane i wyceniane zgodnie z MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena".

Ujmowanie i wycena aktywów finansowych

W momencie początkowego ujęcia, aktywa finansowe są wyceniane w wartości godziwej powiększonej – w przypadku inwestycji, które nie są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy– o koszty transakcji bezpośrednio do nich przyporządkowane.

Udziały w podmiotach powiązanych

Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach wykazywane są według kosztu historycznego po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.

Pożyczki udzielone

Pożyczki udzielone są ujmowanie i wykazywane według kwot pierwotnie ustalonych w umowie pożyczki z uwzględnieniem odpisów aktualizujących ich wartość.

Należności

Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągniecie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane, jako przychody finansowe.

Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz zapasów.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych są utrzymywane głównie w celu zaspokojenia krótkoterminowego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne, a nie dla celów inwestycyjnych lub innych.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne na rachunkach bankowych, środki pieniężne w kasie, oraz wszystkie płynne instrumenty, które mogą zostać w sposób natychmiastowy zamienione na środki pieniężne w znanej kwocie i które są narażone na nieznaczne ryzyko zmiany wartości.

Ujmowanie i wycena zobowiązań finansowych

Zobowiązania z tytułu kredytów i inne zobowiązania finansowe

Zobowiązania z tytułu kredytów oraz inne zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej, a następnie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Koszty transakcji, bezpośrednio związane z nabyciem lub emisją zobowiązania finansowego, powiększają wartość bilansową tego zobowiązania, ponieważ w momencie początkowego ujęcia składnik zobowiązań ujmuje się w wartości godziwej kwot zapłaconych lub otrzymanych w zamian za zobowiązanie. W okresach

późniejszych koszty te są amortyzowane przez okres trwania zobowiązania, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania handlowe

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Rachunkowość zabezpieczeń

Istnieją trzy rodzaje powiązań zabezpieczających:

• a) zabezpieczenie wartości godziwej: zabezpieczenie przed zagrożeniem zmianami wartości godziwej ujętego składnika aktywów lub zobowiązania, albo wyodrębnionej części takiego składnika aktywów, zobowiązania lub uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania, które przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka, i które mogłoby wpływać na sprawozdanie z całkowitych dochodów.
• b) zabezpieczenie przepływów pieniężnych: zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które i) przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka związanym z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem i które ii) mogłoby wpływać na sprawozdanie z całkowitych dochodów.
• c) zabezpieczenie w aktywach netto w podmiocie zagranicznym zgodnie z definicją zawartą w MSR 21.

Rachunkowość zabezpieczeń stosuje się do powiązania zabezpieczającego wtedy i tylko wtedy, gdy spełnione są wszystkie następujące warunki:

• a) W momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem przez jednostkę oraz strategie ustanowienia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikacje instrumentu zabezpieczającego, zabezpieczanej pozycji lub transakcji, charakter zabezpieczanego ryzyka, a także sposób, w jaki jednostka będzie oceniała efektywność instrumentu zabezpieczającego w kompensowaniu zagrożenia zmianami wartości godziwej pozycji zabezpieczanej lub przepływów pieniężnych związanych z zabezpieczanym ryzykiem.
• b) Oczekuje się, że zabezpieczenie będzie wysoce efektywne w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających z zabezpieczanego ryzyka, zgodnie z udokumentowaną pierwotnie strategią zarządzania ryzykiem, dotyczącą tego konkretnego powiązania zabezpieczającego.
• c) W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych, planowana transakcja będąca przedmiotem zabezpieczenia musi być wysoce prawdopodobna oraz musi podlegać zagrożeniu zmianami przepływów pieniężnych, które w rezultacie mogą wpływać na sprawozdanie z całkowitych dochodów.
• d) Efektywność zabezpieczenia można wiarygodnie ocenić, tj. wartość godziwa lub przepływy pieniężne związane z pozycją zabezpieczaną wynikające z zabezpieczanego ryzyka oraz wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego mogą być wiarygodnie wycenione.
• e) Zabezpieczenie jest na bieżąco oceniane i stwierdza się jego wysoka efektywność we wszystkich okresach sprawozdawczych, na które zabezpieczenie zostało ustanowione.

Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto. Obniżka wartości zapasów do ceny sprzedaży netto dokonywana jest na zasadzie odpisów aktualizujących.

Ponadto na koniec każdego roku obrotowego dokonywana jest aktualizacja wartości zapasów dla zapasów zalegających bądź dla tych, które utraciły swoją przydatność lub ich przydatność została w jakiś sposób ograniczona. W przypadku ustania okoliczności, które spowodowały obniżenie wartości zapasów, dokonuje się operacji odwrotnej tj. przywrócenia wartości zapasów.

Skutki wyceny do ceny sprzedaży netto obciążają koszt własnych sprzedanych produktów.

Podatek odroczony

Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych między wartością bilansową składników aktywów i zobowiązań w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym a ich wartością podatkową.

Rezerwy z tytułu podatku odroczonego ujmuje się zasadniczo dla wszystkich dodatnich różnic przejściowych. Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie tych różnic przejściowych. Tego rodzaju aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie ujmuje się, jeżeli różnice przejściowe wynikają z wartości firmy lub z początkowego ujęcia (poza połączeniem jednostek) innych aktywów i zobowiązań w transakcji, która nie wpływa ani na zysk lub stratę brutto ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową. Dodatkowo, nie rozpoznaje się podatku odroczonego jeżeli przejściowe różnice wynikają z początkowego ujęcia wartości firmy.

Ujmuje się rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego od dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych i stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, chyba że Grupa jest w stanie kontrolować odwrócenie różnicy przejściowej i jest prawdopodobne, że różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu w dającej się przewidzieć przyszłości. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikające z ujemnych różnic przejściowych związanych z takimi inwestycjami i udziałami są ujmowane tylko do tego stopnia, że jest prawdopodobne, że będą wystarczające zyski podlegające opodatkowaniu, na podstawie których będzie można wykorzystać korzyści podatkowe wynikające z różnic przejściowych oraz że oczekuje się, iż różnice przejściowe ulegną odwróceniu w dającej się przewidzieć przyszłości.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Grupa kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.

Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany, jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi.

Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane, jako koszty finansowe.

Szacunki wyniku oraz skutku finansowego są dokonywane na drodze osądu kierownictwa spółek, wspomaganego dotychczasowymi doświadczeniami dotyczącymi podobnych transakcji oraz – w niektórych przypadkach – raportami niezależnych ekspertów.

Stan rezerw weryfikuje się na każdy dzień bilansowy i koryguje w celu odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że wystąpienie wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne będzie niezbędne do wypełnienia obowiązku, to rezerwa jest rozwiązywana.

Grupa tworzy następujące rodzaje rezerw:

• na naprawy gwarancyjne tworzy się na podstawie danych historycznych dotyczących kosztów napraw gwarancyjnych,
• niewykorzystane urlopy w równowartości ilości pozostałych do wykorzystania dni urlopowych przemnożonych przez średnią stawkę dzienną wynagrodzenia brutto,
• rezerwa na świadczenia pracownicze premie, wynagrodzenia
• na prawdopodobne koszty dotyczące bieżącego roku obrotowego, które będą zafakturowane dopiero w roku następnym (bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów). W zależności od rodzaju obciąża poszczególne koszty wytworzenia, sprzedaży lub ogólnego zarządu
• na program określonych świadczeń. Opłacane są stałe składki na rzecz odrębnego podmiotu (funduszu), w rezultacie ryzyko aktuarialne (świadczenia będą niższe od przewidywanych) oraz ryzyko inwestycyjne (zainwestowane aktywa będą niewystarczające) do zrealizowania przewidywanych świadczeń obciążają Grupę.

Stan założeń do wykonania szacunków oraz wysokość rezerw są weryfikowane są na każdy dzień bilansowy.

Rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenie kontraktów

Czynne rozliczenia kontraktów obejmuje nadwyżkę szacunkowych przychodów wynikających z zaawansowania realizacji kontraktów długoterminowych zgodnie z MSR 11 nad otrzymanymi zaliczkami i nad wysokością zafakturowania kontraktu.

Bierne rozliczenia kontraktów obejmują prawdopodobne zobowiązania przypadające na bieżący okres sprawozdawczy, wynikające w szczególności:

• ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostki przez kontrahentów jednostki, a kwotę zobowiązania można oszacować w sposób wiarygodny,
• zaliczki (przedpłaty) uzyskane na poczet umowy o kontrakt budowlany do kwoty oszacowanych przychodów na kontrakcie pomniejszają należności wynikające z rozliczenia kontraktów długoterminowych.

Przychody przyszłych okresów

Obejmują w szczególności dotacje rządowe na sfinansowanie aktywów i przychodów.

Dotacje rządowe ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości uzyskanych środków i w systematyczny sposób, jako przychód poszczególnych okresów odpisuje się, aby zapewnić ich współmierność z odnośnymi kosztami, które dotacje mają w zamiarze kompensować. Dotacje nie zwiększają bezpośrednio kapitału własnego.

Rozliczenia międzyokresowe kosztów oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów rozliczane w okresie dłuższym niż 12 miesięcy są zaliczane do długoterminowych rozliczeń międzyokresowych, natomiast rozliczane nie dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

Przychody

Zgodnie z MSR 18 przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów i usług, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, rabaty i upusty są rozpoznawane w momencie, gdy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z ich własności zostały przeniesione na kupującego.

Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ("waluta funkcjonalna"). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Grupy.

b) Transakcje i salda

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat.

IX. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków, z uwagi na fakt, iż wiele informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym nie może zostać wycenione w sposób precyzyjny. Zarząd weryfikuje przyjęte szacunki w oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje lub doświadczenia z przeszłości. Dlatego też szacunki dokonane na dzień 31 grudnia 2016 roku mogą w przyszłości ulec zmianie.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

Stawki amortyzacyjne dla środków trwałych użytkowanych na podstawie umówi leasingu finansowego

Podobnie jak dla własnych środków trwałych wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Nie stosuje się okresów użytkowania równych okresowi trwania umowy. Grupa przyjęła założenie, że aktywa wykorzystywane na podstawie umowy leasingu polegają obowiązkowemu wykupowi.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Grupa ujmuje aktywa w odniesieniu do wszystkich niewykorzystanych strat podatkowych do odliczenia w przyszłości w takiej wysokości, jakie jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód podatkowych pozwalający na jej wykorzystanie.

Rezerwy na koszty urlopów

Rezerwa z tytułu urlopów pracowniczych ustalana jest w oparciu o przysługującą pracownikom, ustaloną na koniec okresu sprawozdawczego liczbę niewykorzystanych dni urlopu.

Rezerwy na świadczenia emerytalne i rentowe

Odprawy emerytalne i rentowe, w spółkach Grupy będących spółkami podlegającymi polskim uregulowaniom prawnym, wypłacane są zgodnie z zapisami art. 92 Kodeksu Pracy. Natomiast odprawy emerytalne i rentowe w spółkach zagranicznych wypłacane są zgodnie z lokalnymi uregulowaniami prawnymi. Wycena aktuarialna świadczeń długo – i krótkoterminowych dokonywana jest na koniec każdego roku obrotowego.

Rezerwy na koszty gwarancyjne

Rezerwę na naprawy gwarancyjne oblicza się na bazie danych historycznych dotyczących kosztów wytworzenia sprzedanych urządzeń oraz kosztów napraw gwarancyjnych poniesionych w latach poprzednich.

Kontrakty długoterminowe

Do rozliczenia kontraktów długoterminowych w Grupie stosuje się zapisy wynikające z MSR 11 "Umowy o usługę budowlaną". Jeżeli wynik na transakcji można wycenić w wiarygodny sposób, przyjmuje się wycenę metodą stopnia zaawansowania. Miarą stopnia zaawansowania jest relacja poniesionych rzeczywistych kosztów do ogółu szacowanych według najlepszej wiedzy Grupy Kapitałowej kosztów planowanych wykonania danego kontraktu.

Grupa na koniec każdego okresu sprawozdawczego dokonuje szacunków wyniku na każdym kontrakcie. W przypadku możliwości wystąpienia straty na kontrakcie (przewidywane koszty przekroczą przewidywane przychody), jest ona niezwłocznie ujmowana w rachunku zysków i strat.

Wysokość straty określa się niezależnie od: faktu rozpoczęcia prac wynikających z umowy, stanu zaawansowania prac wynikających z umowy oraz wysokości przewidywanych zysków z tytułu innych umów, które nie są pojedynczymi umowami w rozumieniu paragraf 9 MSR 11.

Powyższe zasady Grupa stosuje do rozliczenia kontraktów handlowych, związanych z podstawową działalnością operacyjną Grupy, których okres realizacji jest dłuższy niż 3 miesiące, a jego całkowita wartość jest istotna z punktu widzenia rzetelności sprawozdania finansowego (poziomu przychodów, kosztów oraz wyniku finansowego). Przychodami podlegającymi rozliczaniu w czasie są przychody udokumentowane. Za przychody udokumentowane uznaje się przychody zagwarantowane na podstawie umów pierwotnych skorygowanych o wszelkie następne zmiany umowy (aneksy). Zmiany w przychodach z umowy są uwzględniane w przypadku, gdy istnieje pewność (podpisana umowa bądź aneksy do umowy) lub co najmniej wysokie prawdopodobieństwo (parafowane aneksy do umowy, bądź umowy wstępne), że odbiorca zaakceptuje zmiany i kwoty przychodów wynikające z tych zmian, oraz wartość tych przychodów może być wiarygodnie wyceniona.

Do wyliczenia stopnia zaawansowania realizacji kontraktu przyjmuje się koszty faktycznie poniesione w okresie sprawozdawczym, udokumentowane właściwymi dokumentami księgowymi oraz koszty kooperantów dotąd niezafakturowane.

Przychód na koniec okresu sprawozdawczego ustala się proporcjonalnie do stopnia zaawansowania realizacji kontraktu, po odliczeniu przychodów, które wpłynęły na wynik finansowy w poprzednich okresach sprawozdawczych. Oszacowane przychody na kontrakcie przypadające w danym okresie sprawozdawczym ujmuje się w przychodach okresu, jako przychody ze sprzedaży produktów natomiast w sprawozdaniu z sytuacji finansowej po stronie aktywów, jako należności wynikające z rozliczenia kontraktów.

Zaliczki (przedpłaty) uzyskane na poczet umowy w kwocie przekraczającej poziom oszacowanych przychodów przypadających na dany okres sprawozdawczy wykazywane są w pozycji zobowiązań, jako zaliczki otrzymane na dostawy. Natomiast zaliczki do kwoty oszacowanych przychodów na kontrakcie pomniejszają należności wynikające z rozliczenia kontraktów długoterminowych.

Nadwyżka zafakturowanych przychodów jest wykazywana w pozycji rozliczenia kontraktów.

Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne ujmuje się początkowo w wartości godziwej na dzień podpisania stosownych umów, a następnie przeszacowuje do wartości godziwej na koniec każdego okresu sprawozdawczego. Wynikowe zyski lub straty ujmuje się bezpośrednio w wynik, chyba że dany instrument wykorzystywany jest jako instrument zabezpieczający. W takim przypadku moment ujęcia w wynik zależy od charakteru powiązania zabezpieczającego.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu

i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.

Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Subiektywna ocena

W przypadku, gdy dana transakcja nie jest uregulowana w żadnym standardzie bądź interpretacji, Zarząd, kierując się subiektywną oceną, określa i stosuje polityki rachunkowości, które zapewnią, iż sprawozdanie finansowe będzie zawierać właściwe i wiarygodne informacje. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie zidentyfikowano transakcji, których ujęcie wymagało by zastosowania subiektywnej oceny Zarządu zdefiniowanej powyżej.

X. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku za wyjątkiem przedstawionych poniżej. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe, nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Grupę lub Grupa zdecydowała o niekorzystaniu z nowych opcji wyceny:

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 obejmujące zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji, zmiany do MSSF 3 Połączenie przedsięwzięć, zmiany do MSSF 8 Segmenty operacyjne, zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 38 Aktywa niematerialne, zmiany do MSSF 13 Wycena do wartości godziwej oraz zmiany do MSR 24 Ujawnienie informacji o podmiotach powiązanych, zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji oraz zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 obejmujące zmiany do MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana, zmiany do MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa
• Zmiany do MSR 16 oraz MSR 38 Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji
• Zmiany do MSR 1 Ujawnienia
• Zmiany do MSR 27 Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym
• Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: rośliny produkcyjne
• Zmiany do MSSF 11 Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej działalności
• Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: składki pracownicze oraz
• Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 Jednostki inwestycyjne: Zastosowanie wyłączenia z konsolidacji

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

XI. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) –prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,
• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,
• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,
• Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – Zmiany do MSSF 12 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później, natomiast Zmiany do MSSF 1 oraz MSR 28 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Interpretacja KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 40: Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

Zarząd analizuje wpływ, jaki mogłyby mieć powyższe zmiany na stosowane przez Grupę zasady (politykę) rachunkowości, nie spodziewa się jednak by wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na Grupę.

DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY

31 GRUDNIA 2016 ROKU

Nota 1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ORAZ PRZYCHODY OGÓŁEM

Przychody ze sprzedaży i przychody ogółem Grupy prezentują się następująco:

	2016	2015
Wyszczególnienie		(przekształcone)
Sprzedaż produktów i usług	552 078	452 320
Sprzedaż towarów i materiałów	14 286	18 644
SUMA przychodów ze sprzedaży	566 364	470 964
Pozostałe przychody operacyjne	3 765	5 540
Przychody finansowe	769	2 493
SUMA przychodów ogółem	570 898	478 996

Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE

Działalność Grupy SECO/WARWICK S.A. obejmuje produkcję pięciu głównych grup produktów: pieców próżniowych, linii do lutowania aluminiowych wymienników ciepła, linii do obróbki cieplnej aluminium oraz urządzeń metalurgicznych do topienia, odlewania próżniowego metali i stopów specjalnych. Zgodnie z raportami zarządczymi spółki wydzielony również został segment aftersales, czyli usługi posprzedażowe. Oferowane grupy produktów są kluczem do podziału działalności operacyjnej Grupy SECO/WARWICK na pięć głównych jednostek biznesowych:

Piece próżniowe

Piece próżniowe mają zastosowanie w większości gałęzi przemysłu takich jak przemysł narzędziowy, lotniczy, energetyczny, elektrotechniczny, medyczny, samochodowy, specjalny itp. w procesach obróbki cieplnej stali i stopów, lutowania twardego, spiekania, odgazowania materiałów itp.

Piece topialne

Próżniowe piece topialne stosowane są w przemyśle metalurgicznym do procesów konsolidacji, przetopu i rafinacji metali specjalnych. Do tej grupy zaliczają się metale reaktywne (np. Tytan, Cyrkon) oraz żaroodporne (np. Tantal). Ich właściwości fizyczne wymagają obróbki w zaawansowanych technologicznie urządzeniach oraz w warunkach wysokiej próżni.

Odrębną grupę pieców topialnych stanowią próżniowe piece odlewnicze, wykorzystywane do produkcji odlewów specjalnych (np. elementy silników odrzutowych, turbin energetycznych, implantów medycznych, itp.)

Piece topialne stanowią jednocześnie element unikatowych w skali światowej linii do utylizacji odpadów trudnych (m.in. produktów ubocznych pochodzących z elektrowni jądrowych).

Linie do lutowania aluminiowych wymienników ciepła (CAB)

Linie CAB stosowane są głównie w przemyśle samochodowym do lutowania wymienników ciepła montowanych w samochodach osobowych i ciężarowych (chłodnica silnika, wymienniki klimatyzacji, chłodnice oleju itp.). Poza przemysłem samochodowym linie CAB wykorzystywane są do produkcji m.in. radiatorów układów scalonych, skraplaczy pary w elektrowniach cieplnych, wymienników spalinowych generatorów prądu.

Piece atmosferowe

Piece atmosferowe są szeroko stosowane w obróbce cieplnej i cieplno-chemicznej stali i metali w atmosferach ochronnych w celu wzmocnienia ich odporności. Piece atmosferowe z przeznaczeniem do obróbki cieplnochemicznej stosowane są między innymi w technologiach nawęglania gazowego i azotowania gazowego. Piece te mają zastosowanie głównie w przemysłach samochodowym, metalowym, w tym produkcji łożysk tocznych, w hartowniach usługowych, przemysłach specjalnych.

Linie do obróbki cieplnej aluminium (Aluminium Process)

Linie Aluminium Process produkowane przez Grupę znajdują zastosowanie m.in. w produkcji blach aluminiowych dla przemysłu samochodowego i lotniczego, folii dla różnego rodzaju opakowań oraz obróbki cieplnej odlewów aluminiowych.

Aftersales

Segment Aftersales dotyczy przebudowy, modernizacji, modyfikacji sprzętu posiadanego przez klienta, w tym urządzeń innych producentów. W segmencie tym zawiera się także sprzedaż części zamiennych, oraz wszelkie usługi posprzedażne.

Dane finansowe dotyczące segmentów obejmują jedynie przychody, koszty oraz wynik finansowy na segmencie. Grupa nie ma możliwości wydzielenia aktywów dla poszczególnych segmentów, ponieważ nie ma rozdzielenia parku maszynowego (w tym budynków i budowli) na poszczególne segmenty.

Pozostałe

Informacje dotyczące obszarów geograficznych, określone na postawie lokalizacji rynków zbytu podzielono na:

• o rynek Unii Europejskiej,
• o rynek Rosyjski oraz Białoruś i Ukraina,
• o rynek Stanów Zjednoczonych Ameryki,
• o rynek Azjatycki,
• o pozostałe kraje.

Sprawozdania finansowe segmentów obejmują jedynie przychody, koszty oraz wynik finansowy na segmencie. Grupa nie ma możliwości wydzielenia aktywów dla poszczególnych segmentów, ponieważ nie ma rozdzielenia parku maszynowego (w tym budynków i budowli) na poszczególne segmenty.

SEGMENTY OPERACYJNE 2016

	Działalność kontynuowana
Wyszczególnienie	Piece Próżniowe	Piece Topialne	Piece Atmosferowe	CAB	Aluminium Process	Aftesales	Razem	Działalność zaniechana	Pozycje nieprzypisane	Działalność ogółem
Przychody segmentu ogółem	117 111	176 983	52 791	32 017	93 768	90 888	563 558	-	2 806	566 364
Sprzedaż dla klientów stanowiąca co najmniej 10% przychodów	-	69 317	-	-	-	-	69 317	-	-	69 317
Koszty segmentu ogółem	-83 832	-148 686	-44 738	-23 579	-75 565	-58 801	-435 200	-	-3 119	-438 319
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	33 279	28 297	8 053	8 439	18 203	32 088	128 358	-	-313	128 045
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-		-	-	3 765	3 765
Koszty sprzedaży	-	-	-	-	-		-	-	-35 467	-35 467
Koszty ogólnego zarządu	-	-	-	-	-		-	-	-56 907	-56 907
Pozostałe koszty operacyjne	-	-	-	-	-		-	-	-7 673	-7 673
Zysk (strata) segmentu z działalności operacyjnej	-	-	-	-	-		-	-	31 762	31 762
Przychody finansowe	-	-	-	-	-		-	-	769	769
Koszty finansowe	-	-	-	-	-		-	-	-13 655	-13 655
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	-	-	-	-	-		-	-	-26	-26
Zysk przed opodatkowaniem	-	-	-	-	-		-	-	18 850	18 850
Podatek dochodowy	-	-	-	-	-		-	-	2 461	2 461
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	-	-	-	-	-		-	-	21 311	21 311
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-	-	-	-		-	-	-1 667	-1 667
Zysk (strata) mniejszości	-	-	-	-	-		-	-	-143	-143
Zysk (strata) netto za okres	-	-	-	-	-		-	-	19 787	19 787

SEGMENTY OPERACYJNE 2015

	Działalność kontynuowana
Wyszczególnienie (przekształcone)	Piece Próżniowe	Piece Topialne	Piece Atmosferowe	CAB	Aluminium Process	Aftesales	Razem	Działalność zaniechana	Pozycje nieprzypisane	Działalność ogółem
Przychody segmentu ogółem	104 390	133 373	60 248	40 605	39 813	84 586	463 016	-	7 948	470 964
Sprzedaż dla klientów stanowiąca co najmniej 10% przychodów	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Koszty segmentu ogółem	-84 588	-116 846	-52 012	-29 881	-33 023	-55 657	-372 007		-3 864	-375 871
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	19 802	16 527	8 237	10 724	6 791	28 928	91 009	-	4 084	95 093
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-		-	-	5 540	5 540
Koszty sprzedaży	-	-	-	-	-		-	-	-34 674	-34 674
Koszty ogólnego zarządu	-	-	-	-	-		-	-	-54 213	-54 213
Pozostałe koszty operacyjne	-	-	-	-	-		-	-	-51 342	-51 342
Zysk (strata) segmentu z działalności operacyjnej	-	-	-	-	-		-	-	-39 597	-39 597
Przychody finansowe	-	-	-	-	-		-	-	2 493	2 493
Koszty finansowe	-	-	-	-	-		-	-	-8 593	-8 593
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	-	-	-	-	-		-	-	-200	-200
Zysk przed opodatkowaniem	-	-	-	-	-		-	-	-45 898	-45 898
Podatek dochodowy	-	-	-	-	-		-	-	-5 112	-5 112
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	-	-	-	-	-		-	-	-51 010	-51 010
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-	-	-	-		-	-	-711	-711
Zysk (strata) mniejszości	-	-	-	-	-		-	-	-2 045	-2 045
Zysk (strata) netto za okres	-	-	-	-	-		-	-	-49 675	-49 675

Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU	31.12.2016	31.12.2015
		(przekształcone)
Amortyzacja	11 071	9 110
Zużycie materiałów i energii	254 618	197 797
Usługi obce	95 961	53 525
Podatki i opłaty	2 735	11 795
Wynagrodzenia	111 185	106 477
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	26 376	25 114
Program określonych świadczeń	319	765
Opcje menadżerskie	571	409
Pozostałe koszty rodzajowe	53 978	60 603
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:	556 814	465 596
Koszty sprzedaży	-35 467	-34 674
Koszty ogólnego zarządu	-56 907	-54 213
Zmiana stanu produktów	-15 986	9 858
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	-10 135	-10 696
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-10 670	-15 108
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług	427 650	360 763
	01.01.2016 -	01.01.2015 -
KOSZTY AMORTYZACJI I ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH UJĘTE W RZIS	31.12.2016	31.12.2015
		(przekształcone)
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	6 724	5 929
Amortyzacja środków trwałych	6 415	5 683
Amortyzacja wartości niematerialnych	309	246
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	1 995	959
Amortyzacja środków trwałych	1 355	508
Amortyzacja wartości niematerialnych	640	451
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	2 342	2 212
Amortyzacja środków trwałych	1 082	1 151
Amortyzacja wartości niematerialnych	1 259	1 061
Pozycje ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych	10	10
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych	10	10

KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
KOSZTY ZATRUDNIENIA	31.12.2016	31.12.2015
		(przekształcone)
Wynagrodzenia	111 185	106 481
Koszty ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń	25 947	24 581
Program określonych świadczeń emerytalnych w spółce SWC	319	765
Koszty świadczeń emerytalnych	376	313
Inne świadczenia po okresie zatrudnienia	-	-
Koszty z tytułu programu płatności w formie akcji własnych	-	-
Pozostałe świadczenia pracownicze	53	216

Koszty świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:	137 880	132 356
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	93 962	86 886
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	19 914	19 232
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	24 004	26 238

Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015 (przekształcone)
Rozwiązanie odpisu na należności	-	1 110
Rozwiązanie rezerw	-	570
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	55	42
Otrzymane odszkodowania i kary	88	449
Przychody z tytułu wynajmu środków trwałych i nieruchomości inwestycyjnych	1 799	1 886
Dofinansowanie do prac rozwojowych	1 011	279
Inne	811	1 203
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	3 765	5 540

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE	31.12.2016	31.12.2015
		(przekształcone)
Utworzenie odpisu na należności	670	10 694
Utworzenie rezerw	2 197	175
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	324	73
Koszty sądowe, odszkodowania, kary	925	32
Odpis aktualizujący środek trwały	75	865
Koszty z tytułu wynajmu środków trwałych	1 126	1 078
Koszty produkcji zaniechanej	-	1 396
Koszty zakupu usług do refakturowania	-	294
Darowizny	341	303
Odpis wartości firmy	-	35 868
Likwidacja środków trwałych	1 051	-
Inne	965	564
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	7 673	51 342

Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

PRZYCHODY FINANSOWE	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015 (przekształcone)
Przychody z tytułu odsetek	769	1 826
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi	-	589
Inne	-	78
Przychody finansowe ogółem	769	2 493

KOSZTY FINANSOWE	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
		(przekształcone)
Odsetki	4 152	4 462
Strata na zapadłych instrumentach pochodnych	3 683	2 372
Wycena instrumentów pochodnych	1 522	1 246
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	2 085	-
Odpis wartości udziałów w OOO SCT	1 881	-
Pozostałe	331	513
Koszty finansowe ogółem	13 655	8 593

Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY

Główne składniki obciążenia podatkowego za lata zakończone 31 grudnia 2016 i 2015 roku przedstawiają się następująco:

PODATEK DOCHODOWY WYKAZANY W RZIS	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
		(przekształcone)
Bieżący podatek dochodowy	574	5 870
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	1 992	5 870
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-1 421	-
Odroczony podatek dochodowy	-3 035	-758
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	-3 035	-758
Związany z obniżeniem stawek podatku dochodowego	-	-
Korzyści w podatku dochodowym dotyczące transakcji związanych z
operacjami na kapitale własnym	-	-
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	-2 461	5 112

Wykazany w rachunku zysków i strat podatek odroczony stanowi różnicę między stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresów sprawozdawczych bez uwzględnienia pozycji odnoszonych z kapitałem własnym.

		31.12.2016	31.12.2015
Wyszczególnienie	wartość bilansowa	kwota ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów	wartość bilansowa	kwota ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
	Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Przyspieszona amortyzacja podatkowa	10 489	1 102	12 890	1 904
Leasing finansowy	198	-84	282	52
Inne	384	250	-	-
Dodatnie różnice kursowe	216	-138	354	6
Wycena kontraktów długoterminowych	7 048	3 696	5 372	-2 142
Wycena majątku finansowego	-	-	450	-131
Transakcje terminowe	40	-26	43	-72
Rezerwa na podatek odroczony dotycząca nabycia RETECH	11 798	-	9 462	7 485
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	30 174	4 801	28 853	7 102

	Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe	117	-	3 952	386
Rezerwa na nagrody jubileuszowe i premie	759	53	705	18
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	744	25	911	-323
Rezerwy na straty na kontraktach	847	259	2 705	912
Rezerwy na gwarancje	15	-8	23	-70
Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze	-	-	433	392
Pozostałe rezerwy	1 026	230	1 161	-982
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	9 907	6 460	3 406	-136
Aktywa z tytułu kontraktów długoterminowych	6 369	-782	7 151	882
Ujemne różnice kursowe	241	-144	414	-137
Rozliczenie dotacji	883	309	574	-21
Inne	523	1 429	-2 432	-3 517
Wycena instrumentów finansowych	1 306	270	-285	302
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach	133	-120	253	29
Zobowiązania z tytuły leasingu	525	154	370	109
Odpisy aktualizujące zapasy	271	-	931	77
Odpisy aktualizujące należności	1 496	-300	1 795	1 197
Odpis aktualizujący wartość inwestycji	-	-	123	6 510
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	25 161	7 836	22 191	5 629

		31.12.2016	31.12.2015
Wyszczególnienie	wartość bilansowa	kwota ujęta w kapitale	wartość bilansowa	kwota ujęta kapitale
Wycena instrumentów zabezpieczających	706	270	-285	302
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	706	270	-285	302
		31.12.2016		31.12.2015
Wyszczególnienie	wartość bilansowa	kwota ujęta w kapitale	wartość bilansowa	kwota ujęta kapitale
Wycena instrumentów zabezpieczających	11	-26	43	-72
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	11	-26	43	-72

Nota 7. AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

Spółka prezentuje w oddzielnej pozycji aktywów aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży. Na dzień 31 grudnia 2016 roku Grupa posiadała aktywa przeznaczone do sprzedaży w postaci fragmentu gruntu należącego do SECO/WARWICK Allied w Indiach w wysokości 104 tys. PLN. Na dzień 31 grudnia 2015 roku Grupa nie posiadała aktywów przeznaczonych do sprzedaży.

Nota 8. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Grupy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
		(przekształcone)
Zysk/strata netto z działalności kontynuowanej przypadającej na akcjonariuszy	21 454	-48 965
Strata na działalności zaniechanej przypadającej na akcjonariuszy	-1 667	-711
Zysk/strata netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	19 787	-49 675
Odsetki od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe	-	-
Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	19 787	-49 675
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję	10 660 812	10 734 679
Zysk na jedną akcje	1,86	-4,63
Wpływ rozwodnienia:
Ilość potencjalnych warrantów subskrypcyjnych	-	-
Ilość potencjalnych akcji wyemitowanych po cenie rynkowej	-	-
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	10 660 812	10 734 679
Rozwodniony zysk na jedną akcję	1,86	-4,63

Nota 9. DYWIDENDY ZAPROPONOWANE LUB UCHWALONE DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Dnia 24 czerwca 2016 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy SECO/WARWICK S.A. uchwałą nr 22 podjęło decyzję w sprawie wypłaty dywidendy akcjonariuszom za rok 2015 w kwocie 3.007.016,74 PLN (słownie: trzy miliony siedem tysięcy szesnaście złotych siedemdziesiąt cztery grosze). Kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,31 PLN. Dniem ustalenia prawa do dywidendy (dzień D) był 4 lipca 2016 roku, natomiast terminem wypłaty dywidendy (dzień W) był 18 lipca 2016 roku.

Nota 10. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
środki trwałe	95 554	96 104
środki trwałe w budowie	2 738	10 197
zaliczki na środki trwałe w budowie	-	-
Rzeczowe aktywa trwałe	98 292	106 301

STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA - wartość netto	31.12.2016	31.12.2015
Własne	95 549	104 447
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu	2 743	1 855
Razem	98 292	106 301

Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2016-31.12.2016 r.

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2016 roku	8 136	56 196	57 546	10 530	8 462	140 870
Zwiększenia, z tytułu:	-	4 520	5 372	2 027	499	12 419
nabycia	-	4 520	5 372	289	418	10 599
zawartych umów leasingu	-	-	-	1 738	-	1 738
inne	-	-	-	-	81	81
Zmniejszenia, z tytułu:	672	4 465	2 339	2 102	943	10 521
sprzedaży	464	-	-	887	60	1 411
likwidacji	-	171	1 488	785	156	2 599
sprzedaży S/W Brasil	-	4 294	778	337	646	6 056
reklasyfikacja - aktywa przeznaczone do sprzedaży	104	-	-	-	-	-
inne	104	-	74	92	81	351
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2016 roku	7 464	56 251	60 578	10 456	8 018	142 768
Umorzenie na dzień 01.01.2016	-	12 230	27 419	6 415	5 179	51 243
Zwiększenia, z tytułu:	-	1 668	5 126	1 270	797	8 861
amortyzacji	-	1 668	5 126	1 270	797	8 861
Zmniejszenia, z tytułu:	-	691	2 005	1 441	340	4 478
sprzedaży	-	-	496	838	1	1 335
likwidacji	-	139	455	290	81	964
przeszacowania	-	-	46	-	61	107
sprzedaży SW Brasil	-	553	1 008	313	198	2 072
Umorzenie na dzień 31.12.2016	-	13 206	30 541	6 243	5 636	55 626
Odpisy aktualizujące na 01.01.2016	-	-	526	13	345	884
Zwiększenia, z tytułu:	-	1 422	115	3	-	1 540
utrata wartości	-	1 422	115	3	-	1 540
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-364	13	345	-6
sprzedaży SW Brasil	-	-	-364	13	345	-6
Odpisy aktualizujące na 31.12.2016	-	1 422	1 005	3	-	2 429

Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2016 roku	9 522	46 448	32 158	4 513	2 913	95 554
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	2 058	4 825	3 125	303	531	10 842

Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2015-31.12.2015 r.

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2015 roku	8 136	54 255	41 894	9 882	7 881	122 048
Zwiększenia, z tytułu:	-	1 941	16 314	1 682	615	20 553
nabycia	-	1 779	16 314	523	615	19 231
wytworzenia we własnym zakresie	-	162	-	-	-	162
zawartych umów leasingu	-	-	-	1 160	-	1 160
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	663	1 034	33	1 730
sprzedaży	-	-	512	687	19	1 218
likwidacji	-	-	151	268	14	433
inne	-	-	-	79	-	79
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2015 roku	8 136	56 196	57 546	10 530	8 462	140 870
Umorzenie na dzień 01.01.2015	-	10 712	24 006	5 711	4 265	44 694
Zwiększenia, z tytułu:	-	1 517	3 868	1 309	938	7 632
amortyzacji	-	1 517	3 868	1 309	938	7 632
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	454	605	24	1 083
sprzedaży	-	-	307	507	19	833
likwidacji	-	-	147	98	4	249
Umorzenie na dzień 31.12.2015	-	12 230	27 419	6 415	5 179	51 243
Odpisy aktualizujące na 01.01.2015	-	-	-364	13	345	-6
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	890	-	-	890
utrata wartości	-	-	890	-	-	890
Odpisy aktualizujące na 31.12.2015	-	-	526	13	345	884
różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	1 560	2 999	2 104	244	454	7 361
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2015 roku	9 696	46 965	31 704	4 346	3 392	96 104

				Rozliczenie nakładów
Środki trwałe w budowie stan na 01.01.2016	Poniesione nakłady w roku obrotowym	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Wartości niematerialne	Stan na 31.12.2016
10 198	4 948	4 357	4 898	1891	573	689	2 738
				Rozliczenie nakładów
Środki trwałe w budowie stan na 01.01.2015	Poniesione nakłady w roku obrotowym	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Wartości niematerialne	Stan na 31.12.2015

Środki trwałe w budowie:

Dnia 22 maja 2013 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt inwestycyjny z Bankiem Handlowym w Warszawie na kwotę 3.000 tys. USD (12 538 tys. PLN). Kredyt został udzielony na sfinansowanie kosztów zakupu udziałów w Engefor Engenharia Industria e Comercio Ltda.

Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowi hipoteka do kwoty 3.750 tys. USD na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości położonej w Świebodzinie, przy ul. Świerczewskiego i związanym z nim prawie własności budynku przysługującym SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o. z siedzibą w Świebodzinie, ul. Świerczewskiego 76, wpisanej do księgi wieczystej Nr ZG1S/00010363/4.

Dnia 3 lutego 2015 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt inwestycyjny z mBank S.A. w Warszawie na kwotę 41.250.000 PLN. Kredyt został udzielony na sfinansowanie zakupu maksymalnie 1.500.000 akcji własnych Emitenta, zgodnie z programem ustanowionym na podstawie uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 30 października 2014 roku. Na dzień 31 grudnia 2016 roku wykorzystanie kredytu wynosi 20.524.575,00 PLN.

Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowi hipoteka umowna na będącej własnością Skarbu Państwa nieruchomości składającej się z działek:

• nr 94/6, 951/1, 951/2, położonych w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 95/7, położonej w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 195/94, położonej w Świebodzinie przy ul. Świerczewskiego 76,
• nr 94/16, 94/22, położonych w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 94/4, położonej w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 94/19, położonej w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 94/25, położonej w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8,
• nr 195/80, położonej w Świebodzinie przy ul. Świerczewskiego 76,
• nr 94/14, położonej w Świebodzinie przy ul. Sobieskiego 8.

Leasingowane środki trwałe

		31.12.2016		31.12.2015
Środki trwałe	Wartość brutto	Umorzenie	Wartość netto	Wartość brutto	Umorzenie	Wartość netto
Nieruchomości	-	-	-	-	-	-
Maszyny i urządzenia	-	-	-	-	-	-
Środki transportu	4 080	1 337	2 743	2 596	742	1 855
Pozostałe środki trwałe	-	-	-	-	-	-
Razem	4 080	1 337	2 743	2 596	742	1 855

Na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku nie ma umów leasingu finansowego oraz umów dzierżawy z opcją zakupu dotyczącego maszyn i urządzeń.

Nota 11. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA - wartość netto	31.12.2016	31.12.2015
Własne	29 619	22 078
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu	-	-
Razem	29 619	22 078

Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2016 - 31.12.2016

Wyszczególnienie	Patenty, koncesje, licencje, oprogramowanie	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Inne wartości niematerialne	Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2016 roku	8 845	18 784	5 084	32 713
Zwiększenia, z tytułu:	713	9 174	14	9 901
nabycia	690	9 174	14	9 878
inne	23	-	-	23
Zmniejszenia, z tytułu:	1 913	3	5	1 921
likwidacja	1 907	3	5	1 915
sprzedaż S/W Brasil	6	-	-	6
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2016 roku	7 646	27 955	5 093	40 693
Umorzenie na dzień 01.01.2016	5 838	3 048	1 985	10 870
Zwiększenia, z tytułu:	309	1 186	559	2 055
amortyzacji	287	1 186	559	2 032
inne	23	-	-	23
Zmniejszenia, z tytułu:	1 760	1	4	1 765
likwidacja	1 760	1	4	1 765
Umorzenie na dzień 31.12.2016	4 387	4 233	2 540	11 159

Odpisy aktualizujące na 01.01.2016	-	-	-	-
Zwiększenia:	-	-	-	-
Zmniejszenia:	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące na 31.12.2016	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	79	7	-	86
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2016 roku	3 338	23 729	2 553	29 619

Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2015 - 31.12.2015

Wyszczególnienie	Patenty, koncesje, licencje, oprogramowanie	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Inne wartości niematerialne	Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2015 roku	7 248	19 154	5 040	31 442
Zwiększenia, z tytułu:	1 597	2 672	44	4 313
nabycia	1 597	855	31	2 483
inne	-	1 817	13	1 830
Zmniejszenia, z tytułu:	-	3 042	-	3 042
inne	-	3 042	-	3 042
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2015 roku	8 845	18 784	5 084	32 713
Umorzenie na dzień 01.01.2015	5 397	2 222	1 372	8 991
Zwiększenia, z tytułu:	440	826	613	1 879
amortyzacji	243	826	613	1 681
inne	197	-	-	197
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	-
-	-	-	-	-
Umorzenie na dzień 31.12.2015	5 838	3 048	1 985	10 870
Odpisy aktualizujące na 01.01.2015	-	-	-	-
Zwiększenia:	-	-	-	-
Zmniejszenia:	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące na 31.12.2015	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia
sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	227	7	-	234
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2015 roku	3 235	15 744	3 099	22 078

Na wartościach niematerialnych nie istnieją żadne zabezpieczenia z tytułu zobowiązań.

Na dzień na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku Grupa nie posiadała wartości niematerialnych przeznaczonych do sprzedaży.

W roku 2016 oraz 2015 odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości nie wystąpiły.

Istotne koszty prac badawczo rozwojowych w Grupie Kapitałowej ponoszą spółki SECO/WARWICK Europe i Retech, w przypadku spółki Retech koszty te wyniosły 648 tys. PLN, natomiast w SECO/WARWICK Europe 7 920 tys. PLN.

Nota 12. WARTOŚCI FIRMY

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Wartość firmy z konsolidacji na początek okresu	40 194	68 557
Zmniejszenie wartości firmy z tytułu odpisu SECO/WARWICK Corporation	-	-5 864
Zmniejszenie wartości firmy z tytułu odpisu Retech Systems	-	-30 004
Różnice kursowe dotyczące przeliczenia wartości firmy	2 809	7 505
Razem wartość firmy na koniec okresu	43 003	40 194

W 2016 roku nie dokonano zmniejszenia / zwiększenia wartości firmy.

Spółka dominująca przeprowadziła testy na utratę wartości firmy w jednostkach zależnych Retech Systems LLC oraz SECO/WARWICK Germany GmbH. W wyniku zastosowania procedur testujących w przypadku dwóch spółek nie rozpoznano utraty wartości firmy. Wartość odzyskiwalna poszczególnych ośrodków generujących przepływy pieniężne została ustalona na podstawie skalkulowanej wartości użytkowej.

Ośrodek generujący przepływy pieniężne

Wartością użytkową skalkulowano każdorazowo na bazie budżetu na rok 2017, oraz na prognozach obejmujących okres kolejnych 4 lat. Prognozy odzwierciedlają dotychczasowe doświadczenie kierownictwa związane z prowadzonym biznesem oraz analizę przesłanek pochodzących ze źródeł zewnętrznych. Istotne założenia dotyczące stopy dyskontowej oraz zakładanego wzrostu po okresie szczegółowej prognozy zawiera poniższa tabela:

Wyszczególnienie	Retech Systems LLC (USA)	SECO/WARWICK Germany GmbH (Niemcy)
Średnia stopa dyskontowa (pre-tax)	16,99%	11,76%
Średnia stopa wzrostu przychodów	3,8%	7,7%
Stopa wzrostu po okresie prognozowanym	1,0%	1,0%
Wartość odzyskiwalna	121 956	2 939
Odpis wartości firmy (tys PLN)	NIE	NIE

Inne kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej:

Szacunek wartości użytkowej ośrodka generującego przepływy pieniężne jest wrażliwy na następujące zmienne:

• wolne przepływy pieniężne;
• stopy dyskontowe;
• udział w rynku w okresie prognozowanym

Wolne przepływy pieniężne – szacowane są na podstawie danych historycznych dotyczących poszczególnych ośrodków generujących przepływy pieniężne oraz prognoz dotyczących zysku operacyjnego, amortyzacji, nakładów inwestycyjnych, zmiany stanu niegotówkowych aktywów obrotowych, zmiany stanu zobowiązań niefinansowych.

Stopa dyskontowa – W testach na utratę wartości jako stopy dyskontowe zastosowano średnioważony koszt kapitału, korygowany w poszczególnych przypadkach (tj. w przypadku poszczególnych testowanych udziałów i "wartości firmy") o premie i dyskonta z tytułu ryzyk specyficznych dla danego testowanego aktywu (jak również z tytułu ryzyka kraju oraz z tytułu różnic w oczekiwanej inflacji w krajach, w których funkcjonują poszczególne spółki Grupy Kapitałowej Seco/Warwick).

Stopa wzrostu – stopy wzrostu bazują na opublikowanych wynikach badań branżowych.

Założenia dotyczące rynku – założenia te są istotne, ponieważ oprócz stosowania danych branżowych dla stopy wzrostu kierownictwo ocenia, w jaki sposób sytuacja majątkowa i finansowa poszczególnych ośrodków generujących przepływy pieniężne może zmienić się w trakcie okresu budżetowego na tle konkurencji. Kierownictwo spodziewa się, że udziały w rynku będą w prognozowanym okresie stabilne.

Wrażliwość na zmiany założeń

W testach na utratę wartości "Wartości Firmy" wykonano symulację wartości odzyskiwalnej przy zmienionych poziomach stóp dyskontowych w latach 2017-2021 dla każdej spółki:

Wyszczególnienie	Retech Systems LLC (USA)	SECO/WARWICK Germany GmbH (Niemcy)
Uzyskana wartość odzyskiwalna:
Stopy dyskontowe przyjęte w teście	121 956	2 939
Stopy dyskontowe powiększone o 1%	110 492	2 355
Stopy dyskontowe powiększone o 3%	92 689	1 441

Nota 13. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI

OOO SCT

Grupa posiada 50% udziałów zwykłych w kapitale OOO SCT co uprawnia do wykonywania 50% głosów na zgromadzeniu wspólników OOO SCT - spółki prawa rosyjskiego. Pozostałe 50% głosów należy do partnera rosyjskiego.

Inwestycja w OOO SCT jest wyceniana zgodnie z MSR 28 metodą praw własności.

Inwestycja w jednostce stowarzyszonej

Stan na 31.12.2015 r.	1 484
Udział w zysku jednostki stowarzyszonej 2016	-26
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	423
Odpis wartości	-1 881
Stan na 31.12.2016 r.	-

Na podstawie testu na utratę wartości dokonano pełnego odpisu wartości inwestycji w jednostce stowarzyszonej.

Zgodnie z MSR 12.44 Grupa Kapitałowa ujmuje składnik odroczonego podatku dochodowego od różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach stowarzyszonych wyłącznie w zakresie, w którym jest prawdopodobne, że różnice przejściowe odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości.

Zgodnie z intencją Zarządu Jednostki dominującej, inwestycja w spółce OOO SCT, ma charakter długoterminowy (nie istnieją na dzień dzisiejszy plany sprzedaży udziałów). W związku z powyższym, zgodnie z MSR 12.44 od różnic przejściowych dotyczących inwestycji w jednostkach stowarzyszonych nie został ujęty składnik odroczonego podatku dochodowego.

Nota 14. ZAPASY

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Materiały (według ceny nabycia)	31 097	25 821
Półprodukty i produkty w toku	7 031	7 838
Produkty gotowe	1 098	1 063
Towary	151	9
Zapasy, razem (wartość bilansowa)	39 377	34 730
odpisy aktualizujące wycenę zapasów	3 807	3 348
Zapasy brutto	43 184	38 078

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH ZAPASY

ODPISY AKTUALIZUJĄCE	materiały	półprodukty i produkty w toku	produkty gotowe	towary	Razem
01.01.2015	1 650	1 344	437	5	3 435
Zwiększenia w tym:	593	-	-	-	593
- utworzenie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi kosztami operacyjnymi	593	-	-	-	593
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-
Zmniejszenia w tym:	495	-38	223	-	680
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi przychodami operacyjnymi	609	-	223	-	832
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-114	-38	-	-	-152

31.12.2015	1 748	1 382	214	5	3 347
Zwiększenia w tym:	463	-	-	-	463
- utworzenie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi kosztami operacyjnymi	463	-	-	-	463
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-
Zmniejszenia w tym:	3	-	-	-	3
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi przychodami operacyjnymi	147	-	-	-	147
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-144	-	-	-	-144
31.12.2016	2 208	1 382	214	5	3 807

Rozwiązanie odpisów aktualizujących, nastąpiło po weryfikacji stanów magazynów, odpisy na zapasy uznane za pełnowartościowe zostały rozwiązane.

Nota 15. KONTRAKTY DŁUGOTERMINOWE

Ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako kwoty należne:	31.12.2016	31.12.2015
Od klientów w ramach umów o budowę	106 554	97 969
Na rzecz klientów w ramach umów o budowę	-102 015	-123 773
	4 539	-25 804

Wartość kosztów poniesionych do dnia bilansowego dotyczy kosztów ponoszonych od dnia rozpoczęcia kontraktu długoterminowego do dnia bilansowego. Zestawienie uwzględnia wszystkie kontrakty, które na dzień bilansowy jednostki ujmują w ewidencji.

Kwota przychodów z tytułu umowy w trakcie realizacji ujęta jako przychody w roku 2016 wynosiła 548 674 tys. PLN (452 717 tys. PLN w roku 2015).

Na dzień 31 grudnia 2016 roku zaliczki otrzymane od klientów z tytułu prac budowlanych wynosiły 96 102 tys. PLN (115 401 tys. PLN w roku 2015).

Nota 16. NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Należności z tytułu dostaw i usług netto	97 827	85 460
długoterminowe	-	23
- od jednostek powiązanych	-	-
- od pozostałych jednostek	-	23
krótkoterminowe	97 827	85 437
- od jednostek powiązanych	-	-
- od pozostałych jednostek	97 827	85 437
Odpisy aktualizujące (wartość dodatnia)	18 508	19 478
Należności handlowe brutto	116 336	104 938

Pozostałe należności:
długoterminowe	5 567	1 336
krótkoterminowe	36 416	31 104
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń	15 641	11 625
pozostałe należności	20 775	19 479
Pozostałe należności brutto	41 983	32 440

Pozostałe należności dotyczą głównie należności od ubezpieczyciela związanych z wydarzeniem z dnia 19 listopada 2016 roku, o którym Zarząd SECO/WARWICK S.A. informował raportem bieżącym nr 32/2016 oraz zaliczek wypłaconych na rzecz dostawców, które rozliczają się zgodnie z realizacją kontraktów.

Na 31 grudnia 2016 roku należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 18 508 tys. PLN (2015: 19 478 tys. PLN) zostały uznane za nieściągalne i w związku z tym objęte odpisem.

Zmiany odpisu aktualizującego należności były następujące:

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Na początek okresu	19 478	8 938
Zwiększenie	1 929	10 459
Wykorzystanie (-)	-3 131	-250
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	232	331
Na koniec okresu	18 508	19 478

Należności z tytułu dostaw i usług (brutto) o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty:

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
do 1 miesiąca	55 455	25 872
powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy	22 299	30 713
powyżej 6 miesięcy do 1 roku	9 433	5 225
powyżej 1 roku	482	3 140
należności przeterminowane	10 158	20 511
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)	97 827	85 460
Należności długoterminowe	-	23
Należności krótkoterminowe	97 827	85 437
odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług	18 508	19 478
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)	116 336	104 938

Nota 17. POZOSTAŁE AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Udzielone pożyczki, w tym dla Zarządu

W roku 2016 i 2015 nie było udzielanych pożyczek dla Zarządu, ani członkom Rady Nadzorczej w Grupie.

	31.12.2016	31.12.2015
Udzielone pożyczki, w tym:	134	520
- długoterminowe	67	-
- krótkoterminowe	67	520

Aktywa finansowe

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	3	3
Lokaty długoterminowe	8 279	8 037
Inne	154	536
Pochodne instrumenty finansowe	199	407
Razem aktywa finansowe, w tym:	8 636	8 984
- długoterminowe	8 369	8 056
- krótkoterminowe	266	928

Zobowiązania finansowe

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Kredyty	77 441	69 319
Inne zobowiązania finansowe:	9 575	7 145
- Pochodne instrumenty finansowe	6 694	4 896
- zobowiązania leasingowe	2 762	1 928
- pozostałe zobowiązania finansowe	119	321
Razem zobowiązania finansowe, w tym:	87 015	76 464
- długoterminowe	30 023	39 208
- krótkoterminowe	56 992	37 255

	31.12.2016			31.12.2015
	Aktywa	Zobowiązania	Aktywa	Zobowiązania
Pochodne instrumenty finansowe	199	6 694	407	4 896
Razem aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
- długoterminowe	-	-	-	-
- krótkoterminowe	-	-	-	-
Razem instrumenty zabezpieczające
- długoterminowe	-	559	-	1 699
- krótkoterminowe	199	6 135	407	3 197

Ujawnienia dotyczące instrumentów pochodnych spełniających kryteria rachunkowości zabezpieczeń

W 2016 Spółka SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o. zabezpieczała w roku średnio 60% przepływów pieniężnych z eksportu denominowanych w EUR, 58% przepływów pieniężnych denominowanych w USD i 100% przepływów pieniężnych denominowanych w CZK walutowymi kontraktami terminowymi typu forward. Celem powyższej strategii jest zabezpieczenie kursu budżetowego kontraktów. Zmiana wartości przepływów EUR, USD, CZK jest rekompensowana zmianą wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego. W przypadku gdy spełnione są kryteria zgodnie z §88 MSR 39 Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń.

Wycena bilansowa instrumentów pochodnych ujmowana jest w kapitałach własnych Grupy. W momencie, gdy transakcja, dla której został zawarty walutowy kontrakt terminowy ma wpływ na rachunek zysków i strat – wycena pierwotnie ujęta w kapitałach własnych reklasyfikowana jest do rachunku zysku i strat.

Grupa przyjęła, iż z uwagi na fakt, iż instrumenty pochodne zawiera się pod zawarte umowy na realizację kontraktów długoterminowych (rozliczanych stopniem kosztowego zaawansowania), transakcja wpływa na rachunek zysków i strat proporcjonalnie do zaawansowania procentowego realizacji danego kontraktu.

Grupa przyjęła założenie, że otrzymane od współpracujących banków wyceny instrumentów pochodnych na dzień bilansowy wiarygodnie odzwierciedlają wartość godziwą walutowych transakcji terminowych i taką wartość ujęto w księgach.

Efektywność transakcji weryfikowana jest poprzez porównanie dat zapadalności transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej oraz nominału transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej.

Tabela poniżej przedstawia łączną wartość relacji zabezpieczających otwartych na dzień 31/12/2016

31/12/2016	Nominał kontraktu ( w tys EUR )	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 30/12/2016	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	58 044	34 376	22 127	-1 195	-748	-447	od 31.01.2017 do 05.12.2018
31/12/2016	Nominał kontraktu (w tys. USD)	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 30/12/2016	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	41 887	24 599	14 114	-5 220	-2 877	-2 343	od 12.01.2017 do 04.05.2018
31/12/2016	Nominał kontraktu (w tys. CZK)	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 30/12/2016	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	31 000	31 000	31 000	-66	-40	-26	od 30.01.2017 do 31.01.2018

Tabela poniżej przedstawia łączną wartość relacji zabezpieczających otwartych na dzień 31/12/2015

31/12/2015	Nominał kontraktu ( w tys EUR )	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 31.12.2014	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	50 066	24 642	21 990	-451	-250	-201	Od 29.01.2016 do 31.10.2017
31/12/2015	Nominał kontraktu (w tys. USD)	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 31.12.2014	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	52 100	31 886	21 666	-4 020	-1 795	-2 225	Od 29.02.2016 do 31.07.2017
31/12/2015	Nominał kontraktu (w tys. GBP)	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 31.12.2014	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	1 591	1 373	1 168	-3	-58	55	Od 29.01.2016 do 28.02.2017
31/12/2015	Nominał kontraktu (w tys. RUB)	Pierwotna nominalna wartość instrumentu zabezpieczającego	Pozostały nominał instrumentu zabezpieczającego na 31.12.2014	Wartość godziwa Instrumentu (w tys. PLN)	Wartość ujęta w RZiS (w tys. PLN)	Wartość ujęta w kapitałach (w tys. PLN)	Termin końcowego rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
RAZEM	85 647	53 581	15 832	2	2	-	29.01.2016

Nota 18. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
ubezpieczenia	2 100	2 021
prenumeraty	2	3
VAT do rozliczenia w następnym okresie	1 785	898
dzierżawa oprogramowania	521	807
przedpłaty	644	-
inne	920	238
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem	5 972	3 969

Nota 19. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Środki pieniężne w banku i w kasie	36 979	38 848
Lokaty krótkoterminowe	4 168	19 205
Inne ekwiwalenty pieniężne	-	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem	41 147	58 054

Nota 20. KAPITAŁ PODSTAWOWY I KAPITAŁY ZAPASOWE/REZERWOWE

Kapitał podstawowy

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Liczba akcji	10 298 554	10 737 837
Wartość nominalna akcji	0,2	0,2
Kapitał podstawowy	2 059	2 148
Przeszacowanie kapitału wskaźnikami hiperinflacji	1 557	1 557
Kapitał podstawowy na koniec okresu	3 616	3 704

Struktura kapitału podstawowego:

Akcjonariusze na 31.12.2016	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji
SW Holding	brak	-	3 387 139
Spruce Holding Limited Liability Company (USA)	brak	-	1 123 337
Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK	brak	-	1 046 573
Bleauhard Holdings LLC	brak	-	637 028
Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny	brak	-	600 000
SECO/WARWICK S.A.	brak	-	598 500
Metlife OFE	brak	-	577 470
Pozostali	brak	-	2 328 507
RAZEM			10 298 554

Zmiany kapitału podstawowego:

	01-01-2016 -	01-01-2015 -
Wyszczególnienie	31-12-2016	31-12-2015
Kapitał podstawowy na początek okresu	3 704	3 704
Zwiększenia kapitału podstawowego w okresie
Podwyższenie kapitału	-	-
Przeszacowanie kapitału wskaźnikami hiperinflacji (MSR 19)	-	-
Zmniejszenia kapitału podstawowego w okresie	88	-
Umorzenie akcji własnych	88	-
Kapitał podstawowy na koniec okresu	3 616	3 704

Pozostałe kapitały:

Wyszczególnienie	Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały
Stan na dzień 01.01.2015 r.	174 617	49 866
Zwiększenia
Pokrycie straty z lat ubiegłych	15 654	-
Opcje menadżerskie	-	409
Zmniejszenia
Skup akcji własnych	-	-26 045
Stan na dzień 31.12.2015 r.	190 271	24 230
Zwiększenia
Umorzenie akcji własnych	-	88
Zbycie akcji własnych	-	100
Opcje menadżerskie	-	571
Przeniesienie kapitału rezerwowego na kapitał zapasowy	15 705	-
Zmniejszenia
Zbycie akcji własnych	-29	-
Pokrycie straty z lat ubiegłych	-23 519	-
Przeniesienie kapitału rezerwowego na kapitał zapasowy	-	-15 705
Stan na dzień 31.12.2016 r.	182 429	9 284

Pozostałe kapitały zostały utworzone w związku z wykupem akcji własnych oraz w celu realizacji programu opcji menadżerskich.

Kapitał niekontrolujący:

	31.12.2016	31.12.2015
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących na początek okresu	450	2 376
Rozpoznanie udziału w wyniku okresu S/W Retech	-148	-252
Rozpoznanie udziału w różnicach kursowych z przeliczenia jednostki S/W Retech	-2	-20
Rozpoznanie udziału w wyniku okresu S/W Allied	5	-1 792
Rozliczenie zwiększenia posiadanego udziału w S/W Allied	-1 314	-
Rozpoznanie udziału w różnicach kursowych z przeliczenia jednostki S/W Allied	466	138
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących na koniec okresu	-543	450

Nota 21. ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Kredyty	77 441	69 319
Inne zobowiązania finansowe:	9 575	7 145
- wycena instrumentów finansowych	6 694	4 896
- zobowiązania leasingowe	2 762	1 928
- pozostałe zobowiązania finansowe	119	321
Razem zobowiązania finansowe	87 015	76 464
- długoterminowe	30 023	39 208
- krótkoterminowe	56 992	37 255

Kredyty i pożyczki długo- i krótkoterminowe

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Kredyty i pożyczki długoterminowe	27 462	36 102
Kredyt w rachunku bieżącym - stałe oprocentowanie	8 652	8 730
Kredyt inwestycyjny - zmienne oprocentowanie	15 517	24 215
Akcje uprzywilejowane	3 293	3 157
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	49 979	33 217
Kredyt w rachunku bieżącym - stałe oprocentowanie	24 323	23 914
Kredyt w rachunku bieżącym - zmienne oprocentowanie	16 413	-
Kredyt inwestycyjny - zmienne oprocentowanie	8 961	8 786
Limit na kartach kredytowych	282	156
Pożyczka		361
Kredyty i pożyczki razem	77 441	69 319

Struktura zapadalności kredytów:

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	49 978	33 218
Kredyty i pożyczki długoterminowe	27 462	36 102
- płatne powyżej 1 roku do 3 lat	25 898	28 217
- płatne powyżej 3 lat do 5 lat	1 565	7 885
Kredyty i pożyczki razem	77 441	69 319

	31.12.2016		31.12.2015
Wyszczególnienie	wartość	wartość	wartość	wartość
	w walucie	w PLN	w walucie	w PLN
PLN	-	37 023	-	26 894
EUR	571	2 525	542	2 310
USD	3 642	14 995	2 200	8 581
CNY	6 881	4 139	7 446	4 474
INR	304 759	18 758	409 935	24 171
BRL	-	-	2 933	2 889
Kredyty i pożyczki razem		77 441		69 319

Kredyty i pożyczki struktura walutowa:

Nota 22. LEASING

Leasing operacyjny

Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego – Grupa jako leasingobiorca

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Zapłacone raty leasingowe	360	335
Pozostało do zapłaty:
W okresie 1 roku	82	336
W okresie od 1 do 5 lat	116	41
Powyżej 5 lat	-	-
Razem	198	377

Umowy leasingu operacyjnego w 2016 oraz w 2015 roku obejmują sprzęt biurowy oraz pojazdy użytkowane przez SECO/WARWICK Corporation.

Leasing finansowy

Na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu przedstawiają się następująco:

		31.12.2016		31.12.2015
Wyszczególnienie	Opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat	Opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat
W okresie 1 roku	793	828	951	737
W okresie od 1 do 5 lat	2 612	1 934	1 392	1 191
Powyżej 5 lat	-	-	-	-
Minimalne opłaty leasingowe ogółem	3 406	2 762	2 343	1 928
Koszty finansowe	643	-	415	-
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym:	2 762	2 762	1 928	1 928
krótkoterminowe	656	656	737	737
długoterminowe	2 106	2 106	1 191	1 191

Nota 23. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
zobowiązania krótkoterminowe	81 016	68 846
zobowiązania długoterminowe	429	177
Razem	81 445	69 023

ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Zobowiązania handlowe
Wobec jednostek powiązanych	-	-
Wobec jednostek pozostałych	67 712	53 899
Razem	67 712	53 899
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych	6 839	7 631
Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń	3 970	5 466
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	209	417
Inne zobowiązania	2 286	1 434
Razem pozostałe	13 304	14 948
Razem zobowiązania handlowe oraz pozostałe	81 016	68 846

Zobowiązania warunkowe

Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na koniec 2016 roku wynosiły 68 429 tys. PLN, natomiast na koniec 2015 roku 75 507 tys. PLN. Gwarancje zostały udzielone tytułem:

APG gwarancja zwrotu zaliczki BB gwarancja zapłaty wadium przetargowego CRG gwarancja spłaty kredytu PBG dobrego wykonania kontraktu SBLC akredytywa stand-by; forma akredytywy WAD wadialna CRB spłaty kredytu

Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS (Spółki polskie)

Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z późniejszymi zmianami stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej 20 pracowników na pełne etaty. Spółka tworzy taki fundusz i dokonuje okresowych odpisów w wysokości odpisu podstawowego /kwot uzgodnionych ze związkami zawodowymi. Ponadto Fundusz posiada rzeczowe aktywa trwałe. Celem Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Spółki, pożyczek udzielonych jej pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych.

Grupa skompensowała aktywa Funduszu ze swoimi zobowiązaniami wobec Funduszu ponieważ aktywa te nie stanowią oddzielnych aktywów Grupy.

Tabela poniżej przedstawia analitykę aktywów, zobowiązań, kosztów Funduszu oraz saldo netto.

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Środki trwałe wniesione do Funduszu, razem	-	-
Pożyczki udzielone pracownikom	45	44
Środki pieniężne	59	46
Zobowiązania z tytułu Funduszu	99	91
Saldo po skompensowaniu	5	-1
Odpisy na Fundusz w okresie obrotowym	523	518

Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Grupa zobowiązała się do poniesienia nakładów na rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 2 446 tys. PLN.

Nota 24. REZERWY

ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia

Spółki polskie w Grupie wypłacały pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks pracy. W związku z tym w Grupie na podstawie wyceny dokonanej przez profesjonalną firmę aktuarialną tworzona jest rezerwa na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych. Kwotę tej rezerwy oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu obrotowego przedstawiono w poniższej tabeli:

Rezerwa na odprawy emerytalne i podobne

DŁUGOTERMINOWA REZERWA NA ODPRAWY I ŚWIADCZENIA EMERYTALNE	od 01-01-2016 do 31-12-2016	od 01-01-2015 do 31-12-2015
stan na początek okresu	6 277	5 352
zwiększenia	100	1 024
- rezerwy przejętych jednostek	-	-
- utworzenie rezerwy	100	1 024
wykorzystanie	-	-
rozwiązanie	1 264	5
stan na koniec okresu	5 113	6 277

Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania są następujące:

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Stopa dyskontowa (%)	3,1	3,1
Przewidywany wskaźnik inflacji (%)	2,5	2,5
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%)	5,0	5,0

ZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA	od 01-01-2016	od 01-01-2015
EMERYTALNE I PODOBNE (WG TYTUŁÓW)	do 31-12-2016	do 31-12-2015
1. Rezerwa na niewykorzystane urlopy
stan na początek okresu	2 944	2 856
- utworzenie	19 733	1 479
- wykorzystanie	-	-
- rozwiązanie	17 774	1 391
- różnice kursowe z przeliczenia	-	-
stan na koniec okresu	4 903	2 944
2. Rezerwa na premie
stan na początek okresu	5 076	4 319
- utworzenie	18 800	6 996
- wykorzystanie	2 581	2 302
- rozwiązanie	14 644	3 937
- różnice kursowe z przeliczenia	-	-
stan na koniec okresu	6 651	5 076
3. Rezerwa na odprawy emerytalne
stan na początek okresu	3 869	1 976
- utworzenie	-	3 841
- wykorzystanie	-	-
- rozwiązanie	3 841	1 948
- różnice kursowe z przeliczenia	-	-
stan na koniec okresu	28	3 869

Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania z tytułu programu świadczeń emerytalnych w spółce SECO/WARWICK Corp.:

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Stopa dyskontowa (%)	3,73	3,88
Oczekiwana stopa zwrotu z aktywów (%)	7,00	7,00

PROGRAMY ŚWIADCZEŃ EMERYTALNYCH (SECO/WARWICK CORP.)

Wyszczególnienie	2016	2015
Zmiana zobowiązania programu
Wartość zobowiązania początek okresu	19 132	18 516
Koszt obsługi	-	-
Koszt odsetek	720	648
Zysk / (strata) aktuarialna	-422	-335
Zapłacone składki	-1 078	-964
Wartość zobowiązania koniec okresu	18 352	17 864
Zmiana aktywów programu
Wartość godziwa aktywów programu początek okresu	14 373	13 814
Rzeczywisty zwrot z aktywów programu	907	-133
Wpłacone składki	752	702
Wypłacone składki	-1 078	-964
Wartość godziwa aktywów programu koniec okresu	14 954	13 420

POZOSTAŁE REZERWY

Wyszczególnienie	Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty	Rezerwa na karę	Inne rezerwy	Inne rezerwy - zobowiązanie warunkowe	Ogółem
Na dzień 31 grudnia 2014 roku	2 113	-	6 619	-	8 732
Utworzone w ciągu roku obrotowego	362	-	21 798	-	22 160
Wykorzystane	-	-	-1 117	-	-1 117
Rozwiązane	-2 261	-	-17 758	-	-20 019
Na dzień 31 grudnia 2015 roku	214	-	9 148	-	9 362
Utworzone w ciągu roku obrotowego	18	-	19 058	-	19 076
Wykorzystane	-	-	-1 905	-	-1 905
Rozwiązane	-109	-	-20 210	-	-20 319
Na dzień 31 grudnia 2016 roku	123	-	6 091	-	6 214

Nota 25. PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
- dofinansowanie (1)	14 589	11 207
Przychody przyszłych okresów razem, w tym	14 589	11 207
- długoterminowe	13 574	10 627
- krótkoterminowe	1 015	581

(1) dofinansowania z Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP) oraz Narodowego Centrum Badań i Rozwoju (NCBiR) do projektów rozwojowo badawczych

Nota 26. OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Środki pieniężne w bilansie	41 147	58 054
różnice kursowe z wyceny bilansowej	85	-3
aktywa pieniężne kwalifikowane jako ekwiwalenty środków pieniężnych na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem wykazane w rachunku przepływów pieniężnych	41 233	58 050

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Amortyzacja:	11 071	9 519
amortyzacja wartości niematerialnych	2 208	1 897
amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	8 853	7 612
amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych	10	10
Zmiana stanu rezerw wynika z następujących pozycji, z wyjątkiem	-4 880	1 534
wyłączenia zmiany stanu rezerw z tytułu podatku dochodowego:
bilansowa zmiana stanu rezerw	-4 129	-286
wyłączenie zmiany stanu rezerw z tytułu podatku dochodowego	-1 011	1 820
różnice kursowe	261	-
Zmiana stanu zapasów wynika z następujących pozycji:	-3 983	2 971
bilansowa zmiana stanu zapasów	-4 647	2 971
różnice kursowe	664	-
Zmiana należności wynika z następujących pozycji, z wyjątkiem wyłączenia należności z tytułu podatku dochodowego:	-13 941	-17 184
zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu	-17 996	-22 018
wyłączenie należności z tytułu podatku dochodowego	159	4 834
różnice kursowe	3 897	-
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem zobowiązań
finansowych, wynika z następujących pozycji:	10 368	-481
zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych wynikająca z bilansu	12 584	-3 811
korekta o zmianę stanu zobowiązań z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych	-	-262
różnice kursowe	-2 008	-
wyłączenia zobowiązań z tytułu podatku dochodowego	-207	-428
zobowiązanie związane z wykupem 50% udziałów SW Brasil	-	4 020
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych oraz kontraktów
długoterminowych, z wyjątkiem wyłączenia zmiany stanu aktywów z tytułu podatku dochodowego, wynika z następujących pozycji:	-29 014	61 056
bilansowa zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych i kontraktów
długoterminowych	-28 851	61 056
wyłączenie zmiany stanu aktywów z tytułu podatku dochodowego	-	-
różnice kursowe	-163	-
Zmiana stanu inne korekty, wynika z następujących pozycji:	511	36 537
Opcje menedżerskie	571	409
Odpis wartości firmy	-	35 868
Wycena kapitałowa programu emerytalnego SWC	-	2 085
Pozostałe	-60	-1 825

Nota 27. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH

Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi związane były z działalnością bieżącą spółek, nie odbiegały od warunków rynkowych.

Nota 28. WYNAGRODZENIE KLUCZOWEGO PERSONELU

Do głównej kadry kierowniczej Grupy SECO\WARWICK zaliczamy członków Zarządu oraz członków Rady Nadzorczej.

Wynagrodzenia ZARZĄDU:

Imię i nazwisko	Wynagrodzenie danego okresu	Inne świadczenia	Łączne wynagrodzenie danego okresu
31.12.2016
Paweł Wyrzykowski	750	24	774
Jarosław Talerzak	390	23	413
Wojciech Peret	384	19	403
Razem	1 524	66	1 590
31.12.2015
Paweł Wyrzykowski	1 016	40	1 056
Wojciech Modrzyk (1)	370	23	393
Jarosław Talerzak	426	25	451
Wojciech Peret (2)	28	2	30
Razem	1 840	90	1 930

(1) Wynagrodzenie Pana Wojciecha Modrzyka wykazane za okres 01.01.2015 - 03.12.2015 r. w związku z pełnieniem funkcji w Zarządzie Spółki.

(2) Wynagrodzenie Pana Wojciecha Pereta wykazane za okres 03.12.2015 - 31.12.2015 r. w związku z pełnieniem funkcji w Zarządzie Spółki.

Wartość przyznanych opcji menadżerskich jest zamieszczona w nocie 34 Opcje menadżerskie.

Wynagrodzenia RADY NADZORCZEJ:

Imię i nazwisko	Razem wynagrodzenie
	31.12.2016	31.12.2015
Andrzej Zawistowski, w tym:	223	197
- z tytułu pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej	120	120
- z tytułu umowy o świadczenie usług doradczych (1)	103	77
Jeffrey Boswell, w tym:	161	127
- z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej	-	-
- z tytułu umowy o pracę (2)	161	127
James A.Goltz, w tym:	840	716
- z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej	-	-
- z tytułu umowy o pracę (3)	840	716
Dr Gutmann Habig (4)	46	28
Henryk Pilarski	54	54
Witold Klinowski, w tym:	196	198
- z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej (5)	20	42
- z tytułu umowy o świadczenie usług doradczych (6)	176	156

Marcin Murawski (8)	44	26
Paweł Tamborski (9)	22	-
Razem	1 586	1 363

• (1) Z tytułu Umowy o współpracy zawartej pomiędzy spółką SECO/WARWICK S.A. a Panem Andrzejem Zawistowskim prowadzącym działalność gospodarczą USŁUGI DORADCZE Andrzej Zawistowski. Przedmiotem umowy z dnia 2 lipca 2012 roku jest współpraca w zakresie świadczenia usług doradztwa technicznego i rozwoju produktów.
• (2) Z tytułu umowy o pracę pomiędzy spółką SECO/WARWICK Corp. a Panem Jeffrey'em Boswell.
• (3) Z tytułu umowy o pracę pomiędzy spółką Retech Systems LLC a Panem James'em A.Goltz.
• (4) Pan Gutmann Habig został odwołany z funkcji Członka Rady Nadzorczej uchwałą nr 28 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 24 czerwca 2016 roku.
• (5) Pan Witold Klinowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 24 czerwca 2016 roku.
• (6) Z tytułu umowy zawartej 3 października 2013 roku na doradztwo techniczne i usługi doradztwa w zakresie rozwoju produktów pomiędzy spółką SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o. a Panem Witoldem Klinowskim.
• (7) Pan Zbigniew Rogóż został odwołany z funkcji Członka Rady Nadzorczej uchwałą nr 26 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 26 maja 2015 roku.
• (8) Pan Marcin Murawski został powołany do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej uchwałą nr 33 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 26 maja 2015 roku.
• (9) Pan Paweł Tamborski został powołany do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej uchwałą nr 29 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 24 czerwca 2016 roku.

Nota 29. AKTYWA FINANSOWE I ZOBOWIĄZANIA

	Kategoria zgodnie z	Wartość bilansowa		Maksymalne
Wyszczególnienie	MSR 39	31.12.2016	31.12.2015	narażenie na ryzyko kredytowe w 2016r.
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (długoterminowe)	DDS	3	3	3
Pożyczki udzielone (krótkoterminowe)	PiN	67	520	-
Pożyczki udzielone (długoterminowe)	PiN	67	-	67
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	PiN	134 243	97 062	134 243
Pochodne instrumenty finansowe	PiN	199	407	199
- Instrumenty zabezpieczające	PiN	199	407	199
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	PiN	41 147	58 054	41 147
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym:	PZFwgZK
- Kredyt w rachunku bieżącym	PZFwgZK	41 017	24 475	-
- Krótkoterminowe kredyty	PZFwgZK	8 961	8 785	-
- Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (krótkoterminowe)	PZFwgZK	772	737	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	PZFwgZK	62 129	56 709	-
Instrumenty zabezpieczające	PZFwgZK	6 135	3 197	-
długoterminowe
Długoterminowe kredyty oprocentowane wg zmiennej stopy procentowej	PZFwgZK	27 462	36 102	-
Pozostałe zobowiązania (długoterminowe), w tym:	PZFwgZK	13 758	10 804	-
- Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	PZFwgZK	2 600	1 191	-

PiN - Pożyczki i należności,

PZFwgZK - Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Nie występują różnice pomiędzy wartością bilansową a wartością godziwą aktywów i zobowiązań finansowych.

Ujawnienia dotyczące hierarchii pomiaru wartości godziwej, która odzwierciedla znaczenie danych wejściowych wykorzystywanych przy pomiarze wartości godziwej zawarte są w tabeli.

	31.12.2016
	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
(długoterminowe)	-	-	-
Pożyczki udzielone (krótkoterminowe)	-	-	-
Pożyczki udzielone (długoterminowe)	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	-	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	199	-
- Walutowe kontrakty terminowe typu
forward	-	199	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-
RAZEM	-	199	-
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty bankowe i
pożyczki, w tym:	-	-	-
- Kredyt w rachunku bieżącym	-	-	-
- Krótkoterminowe kredyty	-	-	-
- Zobowiązania z tytułu leasingu
finansowego (krótkoterminowe)	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz	-		-
pozostałe zobowiązania		-
Walutowe kontrakty terminowe typu	-		-
forward		6 135
długoterminowe	-	-	-
Długoterminowe kredyty oprocentowane	-		-
wg zmiennej stopy procentowej		-
Pozostałe zobowiązania	-		-
(długoterminowe), w tym:		-
- Zobowiązania z tytułu leasingu	-		-
finansowego		-
RAZEM	-	6 135	-

		31.12.2015
	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
(długoterminowe)	-		- -
Pożyczki udzielone (krótkoterminowe)	-		- -
Pożyczki udzielone (długoterminowe)	-		- -
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności	-		- -

Pochodne instrumenty finansowe	-	407	-
- Walutowe kontrakty terminowe typu
forward	-	407	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-
RAZEM	-	407	-
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty bankowe i
pożyczki, w tym:	-	-	-
- Kredyt w rachunku bieżącym	-	-	-
- Krótkoterminowe kredyty	-	-	-
- Zobowiązania z tytułu leasingu
finansowego (krótkoterminowe)	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania	-	-	-
Walutowe kontrakty terminowe typu
forward	-	3 197	-
długoterminowe	-	-	-
Długoterminowe kredyty oprocentowane
wg zmiennej stopy procentowej	-	-	-
Pozostałe zobowiązania
(długoterminowe), w tym:	-	-	-
- Zobowiązania z tytułu leasingu
finansowego	-	-	-
RAZEM	-	3 197	-

Nota 30. STRUKTURA ZATRUDNIENIA

Wyszczególnienie	31.12.2016	31.12.2015
Pracownicy na stanowiskach produkcyjnych	434	475
Pracownicy na stanowiskach administracyjnych	456	479
Pracownicy przebywający na urlopach wychowawczych	4	4
Razem	894	958

Nota 31. PREZENTACJA DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ

W 2016 w związku ze sprzedażą spółki SECO/WARWICK do Brasil Indústria de Fornos LTDA. z siedzibą w Jundai (Brazylia), w sprawozdaniu z całkowitych dochodów wydzielona została pozycja zysk (strata) z działalności zaniechanej, co w konsekwencji spowodowało skorygowanie danych porównawczych zgodnie z MSSF 5.34.

Poniższa tabela prezentuje dane działalności zaniechanej.

	za okres 01.01.2016 –	za okres 01.01.2015 –
	31.08.2016	31.12.2015
Przychody ze sprzedaży produktów	4 786	10 575
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	-	-
Przychody ze sprzedaży	4 786	10 575
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	-3 505	-6 037
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-	-
Koszt własny sprzedaży	-3 505	-6 037
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	1 281	4 538
Pozostałe przychody operacyjne	1 192	145
Koszty sprzedaży	-624	-69
Koszty ogólnego zarządu	-2 245	-5 178
Pozostałe koszty operacyjne	-181	-146
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-576	-711
Przychody finansowe	119	1 036
Koszty finansowe	-831	-884
Zysk (strata) brutto	-1 288	-559
Podatek dochodowy	-	-152
Zysk (strata) netto	-1 288	-711
Rozliczenie sprzedaży	-379	-
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-1 667	-711

Nota 32. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Głównym celem zarządzania kapitałem w Grupie jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Grupa zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2016 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

Wskaźnik dźwigni finansowej na koniec roku kształtuje się następująco:

	Stan na 31/12/2016	Stan na 31/12/2015
	PLN'000	PLN'000
Zadłużenie	80 813	71 776
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-41 147	-58 054
Zadłużenie netto	39 666	13 722
Kapitał własny	199 731	176 030
Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego	19,86%	7,80%

Poziom wskaźnika zadłużenia netto do kapitału własnego wynika z konserwatywnego podejścia Zarządu Grupy do zadłużenia. Zgromadzone środki pieniężne wykorzystywane są do działalności operacyjnej Grupy.

Nota 33. CELE I POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM

Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK w ramach działalności operacyjnej i finansowej jest narażona na ryzyka związane przede wszystkim z posiadanymi instrumentami finansowymi. Ryzyko to można określić jako ryzyko rynkowe w skład, którego wchodzi ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności oraz ryzyko kredytowe. Grupa zarządza ryzykiem finansowym w celu ograniczenia niekorzystnego wpływu zmian kursów walutowych i stóp procentowych, jak również stabilizacji przepływów pieniężnych oraz zapewnienia odpowiedniego poziomu płynności i elastyczności finansowej. Zasady zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie są ustalane przez Zarząd jednostki dominującej. W ramach procesu zarządzania ryzykiem opracowano oraz wdrożono system ekspercki do rachunkowości zarządczej. Na bazie miesięcznych raportów monitorowane są kluczowe parametry ryzyka na poziomie operacyjnym oraz finansowym dla spółek grupy.

33.1 Ryzyko walutowe

Grupa ze względu na aktywną i szeroką obecność na rynkach zagranicznych zawierają określone transakcje dotyczące sprzedaży, zakupu denominowane w walutach obcych. Grupa posiada również kredyty i inne zobowiązania finansowe denominowane w walucie obcej. W związku z tym pojawia się ryzyko wahań kursów walut.

Aktywa oraz zobowiązania finansowe wyrażone w walutach obcych, przeliczone na PLN kursem zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy przedstawiają się następująco:

	Stan na	Stan na	Stan na	Stan na
	31/12/2016	31/12/2016	31/12/2015	31/12/2015
	w walucie	w PLN	w walucie	w PLN
Zobowiązania
EUR	2 906	12 854	1 874	7 987
USD	4 547	19 005	4 202	16 391
Aktywa
EUR	15 459	68 390	17 311	73 769
USD	5 479	22 899	9 087	35 451
Nominał instrumentu zabezpieczającego
EUR	22 127	97 890	21 990	93 710
USD	14 114	58 987	21 666	84 521

Wartość Firmy

EUR	391	1 730	406	1 730
USD	9 204	38 464	9 860	38 464

Grupa jest przede wszystkim narażona na ryzyko związane z walutą EUR oraz USD.

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych oraz wahań kursu EUR do PLN, USD do PLN.

Analiza zakładając:

• kurs na dzień bilansowy 31.12.2016

• wzrost kursu walutowego + 10%

• spadek kursu walutowego - 10%

Kurs waluty na dzień 31.12.2016	kurs wymiany	wzrost kursu walutowego +10%	spadek kursu walutowego -10%
USD	4,1793	0,4179	-0,4179
EUR	4,4240	0,4424	-0,4424
Kurs waluty na dzień 31.12.2015	kurs wymiany	wzrost kursu walutowego +10%	spadek kursu walutowego -10%
USD	3,9011	0,3901	-0,3901

Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie. Niemniej poniższą analizę wrażliwości można uznać za reprezentatywną dla określenia ekspozycji na ryzyko walutowe.

Wpływ na kapitał własny		Wpływ waluty USD	Wpływ waluty USD	Wpływ waluty EUR	Wpływ waluty EUR
		Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony
		31/12/2016	31/12/2015	31/12/2016	31/12/2015
AKTYWA
Wzrost kursu walutowego	10%	6 136	7 392	7 012	7 550
Spadek kursu walutowego	-10%	-6 136	-7 392	-7 012	-7 550
ZOBOWIĄZANIA I KREDYTY
Wzrost kursu walutowego	10%	-7 799	-10 091	-11 074	-10 170
Spadek kursu walutowego	-10%	7 799	10 091	11 074	10 170
RAZEM
Wzrost kursu walutowego	10%	-1 663	-2 700	-4 062	-2 620
Spadek kursu walutowego	-10%	1 663	2 700	4 062	2 620
		Wpływ waluty	Wpływ waluty	Wpływ waluty	Wpływ waluty
Wpływ na wynik finansowy		USD	USD	EUR	EUR
		Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony
		31/12/2016	31/12/2015	31/12/2016	31/12/2015
AKTYWA
Wzrost kursu walutowego	10%	2 290	3 545	6 839	7 377
Spadek kursu walutowego	-10%	-2 290	-3 545	-6 839	-7 377
ZOBOWIĄZANIA I KREDYTY
Wzrost kursu walutowego	10%	-7 799	-10 091	-11 074	-10 170
Spadek kursu walutowego	-10%	7 799	10 091	11 074	10 170
RAZEM
Wzrost kursu walutowego	10%	-5 509	-6 546	-4 235	-2 793

33.2 Ryzyko stóp procentowych

Spółki Grupy Kapitałowej wykorzystują zobowiązania odsetkowe. W związku z powyższym Grupa narażona jest na ryzyko stopy procentowej – szacunek ryzyka przedstawiono na bazie wzrostu/spadku stopy procentowej odsetek o 1%.

	Wpływ na wynik finansowy netto	Wpływ na wynik finansowy netto
	+ 1%/- 1%	+ 1%/- 1%
	Rok zakończony 31 grudnia 2016	Rok zakończony 31 grudnia 2015
Zobowiązania leasingowe Pozostałe zobowiązania	+/- 28	+/- 20
finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	+/- 774	+/- 693

Łączna wartości kredytów wyniosła 77 441 tys. PLN w 2016 roku (2015: 69 319 tys. PLN), natomiast zobowiązań finansowych 2 762 tys. PLN w 2015 roku (2015: 1 928 tys. PLN). Wpływ zmiany na wynik finansowy oraz kapitał został policzony poprzez dodanie/odjęcie 1 p.p. do średniej stopy procentowej.

Celem zarządzania ryzykiem stopy procentowej jest ograniczenie do poziomu akceptowalnego przez Grupę niekorzystnego wpływu zmian rynkowych stóp procentowych na przepływy pieniężne.

33.3 Ryzyko związane z płynnością

Ryzyko płynności jest to ryzyko napotkania trudności w realizacji zobowiązań finansowych. Proces zarządzania ryzykiem płynności w Grupie polega na prognozowaniu przyszłych przepływów pieniężnych, analizie poziomu aktywów płynnych w relacji do przepływów pieniężnych, monitorowaniu wskaźników płynności opartych na pozycjach bilansowych oraz utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania na poziomie poszczególnych spółek Grupy.

Grupa zarządza ryzykiem płynności również przez utrzymywanie otwartych i niewykorzystanych linii kredytowych. Tworzą one rezerwę płynności i zabezpieczają wypłacalność i elastyczność finansową. Grupa uznaje kredyty bankowe jako instrumenty finansowe, które mogą potencjalnie powodować koncentrację ryzyka płynności ponieważ Spółka współpracuje z wybranymi instytucjami finansowymi. Kredyty bankowe stanowią na dzień 31 grudnia 2016 roku 19% pozycji zobowiązania krótkoterminowe (na dzień 31 grudnia 2015 roku: 13%).

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Grupy na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2015 roku wg daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.

31.12.2016	Na żądanie	Do 1 roku	Od 1 roku do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem 31.12.2016
Zobowiązania handlowe	-	67 712	244	-	67 957
Leasing	-	656	2 106	-	2 762
Instrumenty pochodne	-	6 135	559	-	6 694
Oprocentowane kredyty i pożyczki	-	49 978	27 462	-	77 441
Pozostałe zobowiązania	-	13 527	80	-	13 607
RAZEM	-	138 008	30 452	-	168 460

31.12.2015	Na żądanie	Do 1 roku	Od 1 roku do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem 31.12.2015
Zobowiązania handlowe	-	53 899	-	-	53 899
Leasing	-	737	1 191	-	1 928
Instrumenty pochodne	-	3 197	1 699	-	4 896
Oprocentowane kredyty i pożyczki	-	33 218	36 102	-	69 319
Pozostałe zobowiązania	-	15 052	394	-	15 445
RAZEM	-	106 102	39 385	-	145 487

33.4 Ryzyko kredytowe

Grupa posiada odpowiednia politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwym dla należności handlowych. Nie istnieją należności przeterminowane, które nie byłyby uznane za nieściągalne.

Grupa definiuje swoją ekspozycję na ryzyko kredytowe jako całość nierozliczonych należności i monitoruje salda regularnie w odniesieniu do każdego klienta. Wartość należności w stosunku do jednego kontrahenta według stanu na 31 grudnia 2016 roku podobnie jak w roku ubiegłym zawierała się w przedziale 10% - 15% należności z tytułu dostaw netto ogółem.

Struktura wiekowa należności została przedstawiona w notach 16.

Grupa zarządza ryzykiem kredytowym wobec kontrahentów głównie poprzez stosowanie następujących mechanizmów oraz technik:

• ocenę standingu finansowego kontrahentów wraz z nadawaniem limitów kredytowych;
• standaryzację zapisów umownych z zakresu ryzyka kredytowego;
• system bieżącego monitoringu płatności;
• bieżące monitorowanie kondycji finansowej kontrahenta.

Nota 34. OPCJE MENADŻERSKIE

Rada Nadzorcza Spółki, mając na celu dodatkowe zmotywowanie kadry menedżerskiej do pracy nad dalszym rozwojem Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK, jej konsolidacji oraz dalszego zwiększania wartości akcji SECO/WARWICK S.A., dnia 23 kwietnia 2015 roku przyjęła główne założenia Programu Motywacyjnego dla członków kadry kierowniczej Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK na lata 2016-2018 ("Program Motywacyjny 2016-2018").

Ogólne założenia dotyczące Programu Motywacyjnego SECO/WARWICK S.A.:

• Program Motywacyjny obejmuje lata 2016,2017,2018.
• Programem jest objęte do 995.750 akcji Spółki, które mogą zostać wydane Osobom Uprawnionym na podstawie Programu Motywacyjnego.
• Uczestnikami Programu są kluczowi członkowie kadry menedżerskiej Grupy Kapitałowej, którzy zostali wskazani jako Uczestnicy Programu w uchwale Rady Nadzorczej oraz w okresie od dnia 1 lutego 2015 roku do dnia 15 sierpnia 2015 roku nabędą ze środków własnych, we własnym imieniu i na własny rachunek co najmniej 4.000 oraz nie więcej niż 11.500 akcji Spółki. W przypadku Prezesa Zarządu SECO/WARWICK SA liczba nabytych akcji wynosi 100.000, w przypadku Prezesa Zarządu największej spółki w Grupie SECOWARWICK Europe liczba nabytych akcji wynosi odpowiednio 35.000. Cena akcji wynosi 25 PLN.

• Liczba nabytych akcji oraz mnożnik akcji 3,5 określa ilość potencjalnych opcji które mogą zostać przyznane w ramach Programu po spełnieniu warunków określonych poniżej.

• Nabycie akcji na własny rachunek musi nastąpić nie później niż 15 sierpnia 2015 roku.

• Nabyte akcje nie mogą zostać sprzedane do 30 czerwca 2022 roku.
• W terminie do dnia 31 sierpnia 2015 roku osoby wskazane w uchwale rady Nadzorczej złożą oświadczenie o zamiarze uczestnictwa w Programie Motywacyjnym.
• Uczestnicy programu otrzymują cele jednostkowe oraz cel łączny, których osiągnięcie warunkuje przyznanie danemu Uczestnikowi Programu uprawnień wynikających z Programu Motywacyjnego.
• Osiągnięcie celów jednostkowych warunkuje nabycie praw do 15% opcji w każdym roku (2016,2017,2018)
• Osiągnięcie celu łącznego warunkuje nabycie praw do 55% opcji w latach 2016, 2017, 2018.
• Weryfikacja realizacji Celów Jednostkowych będzie następowała na podstawie zaudytowanych danych finansowych Spółki.
• Weryfikacja realizacji Celów Jednostkowych zostanie powierzona Komitetowi Audytu i zostanie przeprowadzona do dnia 30 kwietnia każdego kolejnego roku obrotowego za poprzedni rok obrotowy.
• Weryfikacja realizacji Celu Łącznego będzie następowała na podstawie zaudytowanych danych finansowych Spółki za wszystkie lata obrotowe okresu od 2016 do 2018.
• Weryfikacja realizacji Celu Łącznego zostanie powierzona Komitetowi Audytu i zostanie przeprowadzona do dnia 30 kwietnia 2019 roku.
• W przypadku realizacji przez Uczestnika Programu Celów Jednostkowych lub Celu Łącznego, Uczestnikowi Programu przyznane będzie uprawnienie do nabycia od Spółki Akcji w liczbie i na warunkach określonych w Regulaminie oraz Premii Kapitałowej ("Opcja").
• Uprawnienia z Opcji zostaną przyznane na podstawie umów zawartych pomiędzy Spółką a poszczególnymi Uczestnikami Programu ("Umowa Opcji").
• Uprawnienia z Opcji nie mogą być przenoszone ani obciążane przez Uczestnika Programu. Uprawnienia z Opcji są ściśle związane z osobą Uczestnika Programu i z tego względu wygasają w przypadku śmierci Uczestnika Programu.
• Opcja uprawnia do nabycia przez Uczestnika Programu Akcji za cenę nominalną, w liczbie określonej w Umowie Opcji.
• Opcja uprawnia do otrzymywania przez Uczestnika Programu od Spółki corocznych wypłat, których wysokość uzależniona jest od kwoty dywidendy wypłaconej przez Spółkę za poprzedni rok obrotowy ("Premia Kapitałowa").
• Kwota Premii Kapitałowej za dany rok obrotowy zostanie obliczona do dnia 31 lipca danego roku obrotowego, na podstawie uchwały o podziale zysku Spółki oraz zaudytowanych danych finansowych Spółki za poprzedni rok obrotowy według następującego wzoru.

$$
PK_t = \frac{Div_t}{LA} \times LAUP
$$

gdzie:

PKt	–	Premia Kapitałowa do wypłaty w danym roku obrotowym,
Divt	–	Kwota dywidendy wypłacona w danym roku obrotowym,
LA	–	Całkowita liczba akcji Spółki uczestniczących w podziale dywidendy,
LAUP–		Liczba akcji Spółki, którą Uczestnik Programu jest uprawniony nabyć w wykonaniu Opcji, przy czym w kalkulacji nie są uwzględniane Akcje, które
		zostały już wydane Uczestnikowi Programu

• Uprawnienie do uzyskania Premii Kapitałowej wygasa najpóźniej w ostatnim Dniu Dystrybucji.
• Dzień w którym nastąpi rozliczenie transakcji nabycia od Spółki Akcji przez Uczestnika Programu w związku z realizacją Opcji (Dzień Dystrybucji)
• o w przypadku Uczestników Programu innych niż Prezes Zarządu Spółki Dzień Dystrybucji to odpowiednio: 30 czerwca 2020 roku dla 33% Akcji należnych danemu Uczestnikowi Programu, 30 czerwca 2021 roku dla dalszych 33% Akcji należnych danemu Uczestnikowi Programu oraz 30 czerwca 2022 roku dla pozostałych 33% Akcji należnych danemu Uczestnikowi Programu;

o Prezesa Zarządu Spółki Dzień Dystrybucji to 31 sierpnia 2019 roku dla wszystkich Akcji należnych Prezesowi Zarządu Spółki.

Rada Nadzorcza ustaliła Cele Jednostkowe i Cel Łączny dla uczestników Programu Motywacyjnego, warunkujące przyznanie uczestnikom uprawnień wynikających z Programu. Cele te dotyczą wskaźników finansowo-operacyjnych poszczególnych spółek zależnych, jednostek organizacyjnych związanych z poszczególnymi technologiami lub całej Grupy Kapitałowej, w zależności od funkcji pełnionej przez danego uczestnika Programu. W skali całej Grupy Kapitałowej celem jednostkowym obowiązującym Prezesa Zarządu, Dyrektora Finansowego i Dyrektora Operacyjnego w Spółce Dominującej SECO/WARWICK S.A. jest skonsolidowany zysk netto Grupy Kapitałowej. Na rok 2016 i 2017 cel ten został ustalony na poziomie 18 mln PLN.

Nota 35. AKTYWOWANE KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO

W prezentowanych okresach sprawozdawczych Spółki Grupy nie aktywowały kosztów finansowania zewnętrznego. Potencjalne koszty do aktywowania są niematerialne.

Nota 36. PRZYCHODY UZYSKIWANE SEZONOWO, CYKLICZNIE LUB SPORADYCZNIE

W prezentowanych okresach sprawozdawczych nie wystąpiły w Grupie istotne pozycje przychodów sezonowych, cyklicznych oraz sporadycznych.

Nota 37. SPRAWY SĄDOWE

Firma Seco/Warwick Corporation (SWC), będąca spółką zależną Emitenta, z siedzibą w Pensylwanii w Stanach Zjednoczonych wraz z Podmiotem Trzecim, który nie jest powiązany z Emitentem (Podmiot Trzeci), są stronami sporu sądowego z firmą Liberty Mutual Insurance (LMI), w ramach którego żądają od LMI dodatkowych limitów ubezpieczeniowych tytułem kontynuacji polis ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej za produkty wystawianych na rzecz Podmiotu Trzeciego w latach 1982–1986. SWC i Podmiot Trzeci żądają pokrycia roszczeń zgłaszanych przeciwko nim w związku z procesami sądowymi o szkody osobowe spowodowane przez produkt, wszczętymi przez osoby prywatne, które twierdzą, że doznały uszczerbku na zdrowiu spowodowanego przez azbest w wyniku ekspozycji na produkty Podmiotu Trzeciego wytwarzane przez poprzedników SWC i Podmiotu Trzeciego w latach 1958–1984 (Roszczenia Związane z Azbestem). Spółka SWC została zawiązana dopiero w 1984 r. Do 2006 roku spółka SWC nie należała do grupy kapitałowej Emitenta.

SWC i Podmiot Trzeci zeznały przed sądem, że umowa ubezpieczenia zawarta z LMI przewiduje dodatkową ochronę obejmującą Roszczenia Związane z Azbestem, w tym także koszty ugód zawartych ze stronami poszkodowanymi i koszty obsługi prawnej związane z weryfikacją zasadności roszczeń i negocjowaniem warunków ugody. LMI stoi na stanowisku, że limity ubezpieczenia zostały wyczerpane z uwagi na szczególne postanowienia zawarte w polisie. SWC i Podmiot Trzeci nie zgadzają się z interpretacją treści umowy ubezpieczenia przedstawioną przez LMI.

Według najlepszej wiedzy Emitenta, do dnia sporządzenia niniejszego raportu liczba Roszczeń Związanych z Azbestem wniesionych przeciwko SWC wynosi 602, z czego 194 zostało oddalonych, 39 zakończyło się zawarciem ugody z ubezpieczycielami na łączną kwotę 3 175 tys.USD, a w wypadku 369 aktualnie trwa proces weryfikacji lub prowadzone są negocjacje warunków ewentualnej ugody z poszkodowanymi stronami.

W razie braku porozumienia z LMI w kwestii kontynuacji ochrony ubezpieczeniowej dla SWC lub w wypadku oddalenia sprawy przeciwko LMI, SWC może być zmuszona ponieść koszty Roszczeń Związanych z Azbestem, podczas gdy SWC i Podmiot Trzeci będą podejmować działania, w celu przejęcia roszczeń z tytułu odpowiedzialności cywilnej za produkty zawierające azbest przez ubezpieczycieli, którzy wystawili dodatkowe polisy w odniesieniu do odpowiedzialności nieobjętej podstawowym ubezpieczeniem.

Według najlepszej wiedzy Emitenta, ryzyko że spółka SWC będzie zmuszona ponieść dalsze koszty Roszczeń Związanych z Azbestem nie jest znaczące, a Podmiot Trzeci posiada dodatkowe polisy ubezpieczeniowe zawarte z innymi ubezpieczycielami, które – według informacji otrzymanych od SWC – mogą zapewniać pokrycie Roszczeń Związanych z Azbestem.

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu, Emitent nie jest w stanie dokonać wiarygodnego oszacowania łącznej kwoty zobowiązania warunkowego Emitenta, związanego z opisanymi powyżej roszczeniami. Emitent będzie przekazywał do publicznej wiadomości dalsze istotne informacje dotyczące niniejszego zdarzenia.

Nota 38. ROZLICZENIA PODATKOWE

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.

Zdaniem Zarządu na dzień 31 grudnia 2016 roku nie istniała potrzeba utworzenia odpowiednich rezerw na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe. Spółka reguluje zobowiązania podatkowe na bieżąco.

Nota 39. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Zarząd SECO/WARWICK S.A. informował raportem bieżącym nr 1/2017, w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 26/2016 z dnia 31 października 2016 roku, że w dniu 02 stycznia 2017 roku Sąd Rejonowy w Zielonej Górze VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu połączenia Emitenta ze spółką zależną SECO/WARWICK EUROPE sp. z o.o. z siedzibą w Świebodzinie.

Połączenie nastąpiło na podstawie 492 §1 pkt1 KSH, tj. poprzez przeniesienie na SECO/WARWICK S.A. całego majątku SECO/WARWICK EUROPE sp. z o.o. w drodze sukcesji uniwersalnej. W wyniku połączenia SECO/WARWICK S.A., jako spółka przejmująca, wstąpiła we wszystkie prawa i obowiązki SECO/WARWICK EUROPE sp. z o.o., która została rozwiązana bez przeprowadzania postępowania likwidacyjnego, w dniu wykreślenia jej z rejestru.

Mając na uwadze fakt, że SECO/WARWICK S.A. była jedynym wspólnikiem SECO/WARWICK EUROPE Sp. z o.o., połączenie zostało przeprowadzone w sposób przewidziany w art. 515 §1 KSH, tj. bez podwyższenia kapitału zakładowego SECO/WARWICK S.A.

Wszelkie zdarzenia po dacie bilansowej ujawnione zostały w formie raportów bieżących na stronie internetowej www.secowarwick.com

Piotr Walasek	Paweł Wyrzykowski	Wojciech Peret	Sławomir Woźniak	Bartosz Klinowski
Dyrektor Finansowy	Prezes Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu	Członek Zarządu

Data: 27 kwietnia 2017 roku