SEALAND SECURITIES CO., LTD. — Management Reports 2016

Mar 29, 2016

夯实基础 深化改革 全力开创公司转型发展新局面

——2015 年度董事会工作报告

2015 年，国际经济形势不容乐观，国内经济下行压力加大， 资本市场跌宕起伏，证券行业在曲折中前进。在股东的大力支持 下，公司董事会带领经营班子，围绕2015 年度经营目标，积极 应对复杂多变的经济金融形势，按照“推改革、促发展、防风险” 三条主线，抓住市场机遇，狠抓增收创利，主动深化改革，推动 经营业绩迈上新台阶、转型发展取得新突破、各项工作取得新成 绩。公司收入和利润均创历史新高，净资本和净资产双双破百亿， 分类评级再获A 类A 级，综合实力和市场影响力显著提升。全年 实现合并营业收入49.59 亿元，同比增长94.86%；利润总额24.48 亿元，同比增长154.05%；归属于上市公司股东的净利润17.93 亿元，同比增长159.83%；总资产达525.20 亿元，同比增长 98.79%；净资本规模达145.55 亿元，同比增长206.19%；净资 产规模达138.19 亿元，同比增长92.95%。现将董事会2015 年 的主要工作报告如下：

一、2015 年主要工作情况

（一）抢抓机遇，化解资本瓶颈，铸就跨越发展新优势。

为适应市场竞争的新趋势，2015 年公司抓住监管层加快推 动证券行业资本补充的有利契机，抢抓时间窗口，多种渠道进行 资本补充。在股权融资上，克服市场异常波动等多重不利因素，

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抢抓时机完成非公开发行股票工作，足额募集资金50 亿元；在 债权融资上，准确把握年内市场资金面宽松和利率下行的节奏， 成功发行公司债20 亿元和两期次级债券60 亿元。通过多渠道融 资，公司净资本首破百亿元达145.55 亿元，一年增量超过公司 自2001 年增资扩股以来增长总和，行业排名大幅提升，为公司 下一阶段跨越发展打造新优势、注入强动力。此外，在资本金规 模大幅扩充的背景下，着力规范资金管理，在控制风险的前提下 有效提高资金使用效率和资本收益。

（二）诚信经营，完善法人治理，不断提高规范运作水平。

严格按照上市证券公司的双重监管要求，不断完善公司法人 治理体系，完善关联交易管理机制，依法召集、召开董事会会议， 严格执行股东大会决议，充分发挥董事会专门委员会和独立董事 职能，不断提高董事会的决策效率和水平，提高公司规范运作水 平。年内共召集、召开4 次股东大会会议，13 次董事会会议， 15 次董事会专门委员会会议，新出台、修订《未来三年股东回 报规划（2015-2017 年）》等4 项法人治理相关制度。

（三）攻坚克难，深化企业改革，实现转型升级新突破。 深入贯彻落实“以客户为中心、以市场为导向”的转型发展 思路，围绕集团化管控、准事业部制管理、内部协同、绩效考核 人才管理等事关公司长期发展的关键领域，全面推进改革取得多 点突破。一是推进集团化管控，完善相关管理制度，强化子公司 “三重一大”事项管理，完善派驻子公司董、监事的考核、任免 机制，确保母公司的重大意图和重大决策在子公司有效落地。二

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是优化准事业部制管理，综合运用负责人任职及薪资调整、人员 编制和费用预算调整等手段，采取差异化的增效扭亏措施，年内 营业利润亏损部门从13 个减少到2 个，事业部借款部门由16 个 减少到5 个。三是强化内部协同，制定业务协同管理办法及配套 制度，完善业务协作和利益分配机制，明确客户服务规范，提升 协同服务能力，全年母子公司及各业务线之间共计协同完成项目 近150 个。四是优化人才管理机制，围绕人才“六少”问题，加 大高端人才引进力度，优化人才结构，创新人才培养和培训方式 方法，提升人才竞争力，全年引进“六少”人才45 人，总部各 类专业和管理人才127 人，营业机构创新业务人才40 人，组织 开展大型专题培训11 场。

• （四）锐意进取，加快业务转型，促进各项业务跃上新台阶。

1.推动证券经纪业务向财富管理转型，持续创利增收。在一 人多户竞争加剧及佣金率大幅下滑的压力下，抓住市场交易升 温、两融快速扩容的机遇，积极构建多层次营销体系，加大富裕 客户和机构客户开发力度，优化资产引进及客户结构，围绕客户 需求推进产品研发创新和代销产品多元化，稳步推进营业网点的 规划建设，完善营业部综合经营业务协同机制，推动营业部向综 合金融服务平台转型。2015 年，证券经纪业务网点规模已达85 家，实现营业收入31.57 亿元，同比增长125.59%。

2.推动投资银行业务乘势突破，强化竞争优势。把握上半年 IPO 和再融资扩容及年内公司债市场井喷的发展节奏，全力以赴 推进项目开发及实施，拓展资产证券化等创新型融资业务，培育

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新三板全链条服务模式，持续巩固固定收益领域优势。全年共完 成48 家主承销项目，承销收入及规模均创历史新高，推荐44 家 企业挂牌新三板，国债和国开债承销行业排名第6 位，农发债和 进出口行债承销分别位列第4 位和第3 位，固定收益承销保持行 业领先。2015 年，投资银行业务实现营业收入8.16 亿元，同比 增长179.44%。

3.推动证券自营业务稳中求变，拓展新业务模式。一是贯彻 “稳健正收益”的投资原则，把握2015 年债券市场行情，固定 收益投资保持良好的投资业绩，收益率在142 只中长期纯债型公 募基金中排名第14 位。二是以银行间债券市场尝试做市业务为 切入点，拓展金融市场业务，下半年取得做市业务资格，至年底 业务排名跻身券商第9 名。2015 年，证券自营业务实现营业收 入5.53 亿元，同比增长41.26%。

1. 推动资产管理业务向主动管理转型，创利能力显著增强。

主动适应由理财通道向主动管理转型的行业趋势，把握市场需 求，在地方政府项目融资、股票质押回购、新三板、资产证券化、 大股东增持等新领域丰富公司理财产品线。此外，积极探索新业 务模式，引入MOM 产品及管理团队，成功发行首只MOM 产品。截 至2015 年末，共管理20 个集合计划、103 个定向计划和2 个专 项计划，受托资产管理规模515.29 亿元，实现营业收入0.81 亿 元，同比增长109.27%。

• 5.加强子公司管理，推动子公司创收水平全面提升。落实集

• 团化管控思路，加强对子公司管理，确保母公司重大意图和重大

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决策在子公司有效落地。子公司全年合计实现收入6.11 亿元， 同比增长47.72%，对公司整体收入贡献为12.33%。一是支持国 海富兰克林基金围绕市场热点，加大产品研发力度，扩大管理规 模。截至2015 年末，旗下共管理23 只公募基金产品以及14 只 专户产品，其中公募基金管理规模为257.38 亿元，实现营业收 入和净利润分别为3.02 亿元和0.95 亿元，同比增长45.99%和 101.41%。二是支持国海良时期货在防范风险的同时创新发展。 全年代理交易量、交易额等各项业务规模创历史新高，监管评级 再获A 类A 级，年内获得股票期权经纪业务、自有资金银行间债 券市场交易等新业务资格，实现营业收入和净利润分别为2.56 亿元和0.35 亿元，同比分别增长39.26%和37.22%。三是向国海 创新资本增资4 亿元，支持其在TMT、医疗健康、先进制造等领 域加大投资布局，并积极探索结构性融资、并购、上市公司定增 等多元业务机会。全年共完成20 个投资项目，合计投资金额2.91 亿元，实现营业收入0.24 亿元，同比增长77.95%，净利润150.47 万元。四是支持广西北部湾股交所立足区内企业需求，大力开展 挂牌业务，推进融资产品创新，业务运作体系日渐成熟。全年新 增挂牌企业569 家，同比增长547%；新增会员机构73 家，同比 增长135%；新增企业融资7.42 亿元，同比增长328%。全年实现 营业收入0.29 亿元。

（五）统筹部署，强化创新引领，激发企业发展新活力。

创新是引领发展的第一动力。2015 年，董事会把握证券市 场的创新节奏，统筹部署创新转型工作，设立年度规模500 万元

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的创新奖励基金，配套出台创新奖励基金管理办法，强化创新引 领作用，成立网络金融部、资产托管部等创新业务部门，积极推 动重点领域业务创新，焕发新的生机与活力。互联网金融创新快 速推进，年内获得客户证券资金消费支付服务、互联网证券业务 试点资格，具有国海特色的互联网金融平台初见成效、崭露头角； 新三板做市业务异军突起，已做市项目累计77 个，较年初增加 75 个，做市数量排名在全行业中排名第23 名，成为公司新的盈 利增长点；资产证券化业务独树一帜，美兰机场ABS、津桥学院 ABS 成为民用机场、民办高校等基础资产细分领域的标杆性项目， 显著增强了公司的行业影响力；主券商业务有效拓展，获得私募 基金综合托管业务资质，成为公司创新转型新突破口和新着力 点。在创新引领下，各单位积极探索，在不同领域创新前行，共 有3 个项目获得公司年度“跟随创新奖”、13 个项目获得“微 创新奖”。

（六）凝心聚力，谋划“十三五”，明确战略发展新方向。

当前国内经济进入增速换挡期，资本市场改革向纵深推进， 外部环境的变化将对券商未来发展产生巨大影响，在行业及混业 竞争日趋激烈的严峻形势下，公司如何找准定位，顺利实现转型 突破是亟需解决的重要课题。为此，董事会聘请国际一流咨询公 司开展“十三五”战略规划编制工作，确定了“双轮驱动、四平 台、四统一”的战略定位，制定了配套的67 项战略关键举措， 为公司未来五年乃至更长时间的全面转型和跨越发展绘就了宏 伟蓝图、提供行动纲领和路线图。同时，对组织架构、激励、绩

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效考核模式进行全面诊断和系统优化，为确保“十三五”战略规 划顺利落地实施提供重要抓手和有效推手。

（七）强化风控，守住风险底线，合规风控管理取得新成效。

2015 年行业创新深入推进、资本市场异常波动、监管趋严 等给证券公司合规风控管理带来巨大挑战。公司主动应对市场异 常波动和监管形势变化，全面强化对各项资本型业务的规模和风 险限额的管理，持续优化风险分层分级管控体系，建立健全公司 的整体市场风险、信用风险、流动性风险等的分析和报告体系， 推动实现法律服务和合规管理全过程覆盖，加强纪律和奖惩措 施，确保各项业务平稳有序发展。年内，公司成功经受住了市场 异常波动的考验，未发生重大风险事件，未受任何监管处罚。2015 年公司分类监管评级再次获得A 类A 级，为扩大创新业务试点范 围，实现再跨越、再发展奠定了基础。

（八）勇于担当，强化社会责任，塑造企业公民新形象。 作为资本市场的重要参与者，在复杂的经济金融形势的考验 中，公司始终以强烈的责任感与勇于担当的精神，与中国经济和 资本市场同呼吸、共成长。一是积极响应号召，参与维护资本市 场稳定。出资24.64 亿元由中国证券金融股份有限公司设立专户 进行统一运作，参与购买蓝筹股等；促成第一大股东广西投资集 团有限公司及第三大股东广西桂东电力股份有限公司增持公司 股份，合计增持6,441.34 万股；提高2015 年度权益类证券投资 规模至不超过公司净资本的50%，择机增持股票。二是肩负服务 地方经济发展的重任，主动高效服务地方实体经济。全年缴纳税

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费11.93 亿元，同比增长151%，通过股权融资、债权融资、新 三板、股权质押融资、区域性股权市场等多层次资本市场融资工 具为广西近60 家企业融资95.86 亿元。国海创新资本联合发起 设立的广西国海玉柴金投创业投资基金完成募资2.53 亿元，成 为广西首家获得中央财政战略性新兴产业发展专项资金和政府 创业投资引导基金参股的基金。三是投身扶贫助学公益事业，投 入21.81 万元帮扶定点扶贫点开展基础设施建设、教育扶贫和美 化绿化等工作，广西国海扶贫助学基金会出资29.3 万元资助33 名贫困大学新生，展现公司感恩、爱心、责任的企业公民形象。 二、面临的机遇和挑战

（一）面临的机遇

2016 年是国家“十三五”规划的开局年，也是全面建成小 康社会决胜阶段的开局之年。从国家宏观层面来看，国家经济转 型升级日益凸显资本市场的作用和地位。当前，“供给侧结构性 改革”成为国家经济改革的新着力点。作为市场化配置资源的平 台，资本市场具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势，将 迎来难得发展机遇。从市场和行业来看，资本市场改革朝纵深推 进，为证券行业发展奠定扎实的基础，更加健康、开放的资本市 场将赋予证券行业新的生命力。此外，证券行业创新发展不断深 化，业务触角不断延伸，FICC 业务、私募业务、场外市场业务、 互联网金融、高净值客户财富管理业务等新兴业务快速崛起，创 新转型成为证券行业发展的内生驱动力。从公司自身来看，资本 实力大幅提升、业务竞争力和综合实力显著增强，战略定位和战

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略目标准确清晰，这些都为公司可持续创新发展奠定坚实基础， 可以说公司正处于前所未有的战略机遇期。

（二）面临的挑战

从外部环境看，国际经济金融形势错综复杂，国内经济下行 压力较大，跨市场风险因素交互影响，投资者信心恢复难以一蹴 而就，这给今年的资本市场和证券行业带来严峻挑战。此外，金 融混业经营提速，金融业对外开放推进，行业壁垒逐渐缩小，竞 争主体不断增多，行业竞争由业内同质竞争逐步转向多领域混业 竞争、外延式扩张竞争和全球竞争，竞争态势显著升级。中小券 商在客户资源、业务渠道、市场拓展等方面的发展空间受到进一 步挤压，面临的竞争形势尤为严峻，专业化、特色化、差异化、 国际化的突围压力巨大。从公司自身来看，还存在部分主营业务 发展滞后，一些创新业务起步较慢，业务协同机制有待进一步完 善，国际化布局、外延式扩张步伐较慢等不利于公司创新转型发 展的问题。

三、2016 年工作思路

2016 年是公司 “十三五”战略规划的开局之年。公司将紧 紧围绕“十三五”战略目标，深植和践行“以客户为中心”的核 心理念，以“改革攻坚、快速转型、职能升级、能力提升、守住 底线”为指导方针，坚定信心，攻坚克难，推动公司转型发展再 上新台阶。

（一）聚焦铸特，双轮驱动，打造跨越发展“双引擎”。

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零售财富管理板块、机构和企业综合金融服务板块是公司 “十三五”跨越发展的一体之两翼、驱动之双轮，公司将聚焦两 大板块，铸造业务特色，将其打造成为驱动公司跨越发展的双引 擎。

1.推动零售财富管理板块加快向财富管理和综合金融服务 转型。建立以客户为中心，产品、服务和渠道为抓手的O2O智能 化财富管理生态体系。一是设立零售财富委员会，统筹零售财富 板块业务规划、协同与管理，指导财富管理战略转型；二是聚焦 客户，推行“猎人+农夫”营销模式，提升客户获取能力，扩大 客户资产规模，探索推广“客户净推荐值”指标，深植和践行“以 客户为中心”的核心理念，提升客户满意度；三是聚焦服务，实 现线下财富管理服务定制化、个性化，线上服务智能化，打造O2O 线上线下联动服务模式，有效提升客户体验；四是聚焦产品，丰 富产品种类和数量、优化产品创设引入流程、完善产品配送、评 价、售后跟踪机制，建立一站式特色产品超市平台；五是聚焦渠 道，完善线上一体化平台建设，优化线下网点布局，强化线上线 下客户输送与服务的联动效应，增强客户黏性；六是聚焦主券商 业务，以私募基金综合托管服务为突破口，实现PB业务快速起步， 着力培育新的收入增长点，带动产品销售、投资顾问、交易分仓、 信用业务等收入提升。

2.推动企业板块向全业务型投行转型。一是设立企业金融服 务委员会，统筹企业板块的业务规划、协同与管理，指导企业板 块战略转型。二是着力提升产能效率，推动事业部升级。打造固

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定收益业务旗帜，加大绿色债券、资产证券化等创新型融资业务 开拓力度，实现债券产品多元化；推动并购重组业务实现有效突 破并驱动再融资业务发展，巩固股票承销业务优势；加强新三板 推荐挂牌与做市互动，强化做市业务特色；加强各业务联动，强 化客户综合服务的协同机制，提供全生命周期服务，满足企业客 户的综合金融服务需求，打造全业务型投行。三是着力提升销售 能力。整合投行系统销售资源，建立机构客户共享机制，完善销 售网络体系建设，着力提升股票、债券的定价承销能力。四是着 力防范风险。在企业金融服务委员会下增设质控部，统一质控标 准，加强项目质量把关和风险监测，确保业务在新形势下合规稳 健运行。

• （二）快速转型，有效联动，搭建强有力的战略支撑平台。

资产管理平台、销售交易平台、网金平台、研究平台是推动 “十三五”战略实现的有力支撑，下一步公司将推动四大平台转 型升级，对内与“双轮”紧密联动，对外提升创利能力，切实发 挥平台支撑作用。

1.推动资产管理平台向统一的投融资资管综合服务平台转 型。大力发展主动管理型业务，完善产品链条，强化投研能力， 提升投资业绩，对外加强客户获取，提升资产管理规模和盈利水 平，对内强化业务链接，为“两轮”及其他平台提供统一高效的 资管业务支持。

2.推动研究平台向内外兼顾的投研平台转型。把握财富管理 市场发展机遇，加强机构服务力度，持续推进机构卖方研究服务

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特色化、品牌化；立足公司双轮业务板块发展需求，深化内部研 究支持的深度和广度，挖掘机构客户投融资需求，强化与相关业 务主动协同，促进公司业务发展。

3.推动销售交易平台争创弯道超车机会。成立金融市场部， 发力销售交易业务，重点围绕做市交易、机构投顾及资本中介等 进行产品与服务模式创新，培育新的收入增长引擎；着力发展多 策略投资能力，巩固固定收益投资优势。在此基础上，实现自营 投资大类资产全覆盖，发展宏观对冲投资能力，持续实现稳健正 收益；积极研究股票期权、外汇及大宗商品等新业务，在条件具 备的前提下，及时申报业务资格，拓展多元化盈利模式。

4.推动网金平台打造国海特色。加快推进业务线上化，促进 公司各业务战略转型；以综合理财账户体系建设为核心，以业务 整合为重点，搭建功能板块齐备、业务场景贴心、运营畅通高效 的互联网金融综合服务平台，为客户提供一站式服务；开展互联 网金融产品创新，加快产品特色化，打造互联网金融产品品牌； 加大大数据系统的建设力度，建立以数据分析为依托的运营体 系。

• 5.推动信用业务向多元化信用业务转型。将信用业务从零售 财富板块剥离出来，为零售财富、企业、机构客户提供综合金融 服务。稳固推进融资融券业务，拓展两融业务机构客户，优化业 务模式，着力提升市场竞争力；不断创新股权质押、约定购回业 务，打造多元化的信用业务结构；加强与公司相关业务条线及外

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部金融机构协作，拓展项目来源，在严格做好风险防控的前提下， 稳步扩大业务规模。

（三）强化定位，职能升级，推动中后台管理变革。

要实现“十三五”战略目标，亟需提升与之相匹配的管控 模式和中后台能力。公司将推动各中后台运营部门积极顺应“以 客户为中心”战略落地和各业务板块转型优化的新形势，从“响 应业务需求”向“业务合作伙伴”的定位转型，实现职能升级， 切实发挥中后台司令部、助推器、防风险作用，为公司改革发展 保驾护航。

1.狠抓战略执行，建立统一的战略管理机制。一是成立战 略管理部，建立包括战略规划、战略调整与反馈、战略执行及激 励约束、战略投资等在内的战略管理机制，切实发挥其战略执行

“导航仪”、公司决策“智囊团”、业务创新“助推器”的作用。 二是精心组织抓战略宣导，分条线、分对象、有重点的开展战略 宣导，形成全公司上下理解变革、支持变革、参与变革的强大正 能量和驱动力。三是紧盯目标抓战略执行，针对战略配套的67 项战略关键举措拟订战略任务分解和执行计划，任务层层分解到 个人，通过与激励约束相结合的战略执行机制，强化战略执行过 程管理，发挥绩效考核“战略指挥棒”作用。

2.强化资金管理，推动建立统一的财务管理平台。一是梳理 优化财务管理架构，推动建立双线财务管理机制，实现公司财务 管控在事业部和子公司的有效落地。二是结合战略布局，在评估 分析市场趋势和业务机会的基础上，优化资金及资产配置，并在

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满足业务发展资金需求的前提下，探索丰富闲置资金投资手段， 提升资金收益。三是组合运用多种管理工具，强化资产负债管理， 合理匹配负债规模及期限结构，实现安全性、流动性与收益率的 有机统一。此外，加强融资工作的战略储备，做好长短期债务结 构匹配，提升弹性融资能力，降低公司资金成本。

3.增强主动意识，推动全面合规风控管理。2016 年，市场 复杂多变、监管理念和模式重构进一步强化了券商作为责任和风 险主要承担者的角色定位，加大了券商风险管控压力。公司将推 动合规风控管理职能向前瞻性、主动管理，全过程覆盖管理，自 上而下和自下而上相结合的全面风险管理模式升级。风险管理方 面，将研究实施一线业务部门领导风险责任制及风控岗双线管 理，研究设定公司业务风险偏好并适时推动公司整体风险偏好体 系建设，完善业务规模和风险限额管理，加强对业务风险的过程 管控，提高对全公司市场风险、信用风险的监测报告水平和质量。 合规管控方面，将搭建更加科学、高效的合规管理架构，提升专 业能力、保持高度前瞻性、加强业务协同，将法律服务与合规支 持工作有效嵌入业务开展各环节，助推公司各业务板块转型优 化。

4.优化人才机制，推动统一、前瞻的人力资源管理。人才是 支撑公司战略发展的第一资源。公司将推动人力资源管理职能从 响应各部门需求向主动服务、前瞻规划升级。一是建立公司整体 的人力资源规划体系，完善人员管理模式和薪酬福利体系，建立 健全人才培养、选用育留机制。二是优化人才培养机制，加大员

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工职涯设计力度，综合运用挂职轮岗、交流学习、导师制等多元 培养方式，深入推进内外结合、线上线下并举的分级分类培训机 制，打造学习型组织，提高人才的综合素质。三是强化激励机制， 徐疾得当地探索推进企业年金、MD 体系、股权激励、员工持股 等激励机制，促进人才与公司结成利益共同体，为吸引和留住高 层次人才提供有力保障。

（四）主动应对，着眼长远，积极深化集团化经营格局。 在资本市场法治化、市场化、综合化、国际化发展的大趋势 下，证券行业迎来混业、跨界、跨境的全竞争时代。国际化、集 团化、混业化成为券商扩大竞争优势的重要手段。为推动公司提 升竞争实力，公司将内涵与外延式增长并举，积极深化集团化、 国际化经营布局。一方面推动已有子公司提升核心竞争力和创利 能力，完善母子公司协同，提升子公司利润贡献度。另一方面着 眼长远，稳妥推进国际化布局，紧跟监管政策和行业动向，积极 探索金融同业链并购、参股等外延式扩张，积极应对混业经营趋 势，打造跨境多市场的综合金融服务模式，形成国际化、集团化 的客户综合服务能力。

（五）深化内涵，凝聚力量，锻造企业文化核心竞争力。 企业文化是公司的灵魂，是公司战略落地的精神动源。2016 年，公司将围绕 “十三五”战略规划，大力倡导并践行专业、 创新、协同、担当的企业精神，秉承弘扬一丝不苟、精益求精的 “工匠精神”，积极探索企业文化建设和公司业务转型创新互相 促进、融合发展的长效机制，突出价值观认同，以文化稳心，以

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文化聚力，以文化律行，形成人人争当改革促进派和实干家的良 好氛围，汇聚起共促发展的磅礴之力，将文化软实力锻造成公司 的核心竞争力。

凡是过去，皆为序章。展望未来，公司“十三五”战略规划 坚定发展信心，焕发奋斗激情。“十三五”时期，我们将深植和 践行“以客户为中心”的核心理念，以“双轮驱动、四平台、四 统一”为战略定位，以组织架构、激励模式及绩效管理创新、协 同机制创新为战略支撑，以内涵与外延式增长并举为战略路径， 将国海打造成为最具活力、特色鲜明、客户信赖的综合金融服务 商，再造一个新国海，再创辉煌新篇。

国海证券股份有限公司董事会 二〇一六年三月二十八日

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