Seadrill Limited — AGM Information 2014

May 28, 2014

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING

SEVAN DRILLING ASA

(org.nr 989 910 272)

Denne innkallingen er utferdiget både på norsk og på engelsk. Ved uoverensstemmelser mellom de to versjonene, skal den norske gå foran.

Styret innkaller med dette til ordinær generalforsamling i Sevan Drilling ASA (heretter "Selskapet") for 2014:

Dag: 19. juni 2014 Tid: Kl 14:00 norsk tid Sted: Selskapets lokaler i Tordenskioldsgate 6 i Oslo

Innkalling til ordinær generalforsamling, med påmeldings- og fullmaktskjema (Vedlegg A) er sendt til alle aksjeeiere med kjent adresse. I samsvar med Selskapets vedtekter vil denne innkallingen med alle vedlegg være tilgjengelig på Selskapets hjemmeside, www.sevandrilling.com. På forespørsel fra en aksjonær på +47 22 33 00 00 eller pr e-post til post@sevandrilling.com, vil Selskapet vederlagsfritt sende aksjonæren vedleggene per post.

Ønsker man å delta på generalforsamlingen, enten personlig eller ved fullmakt, bes det om at påmeldingseller fullmaktsskjemaet (som inneholder nærmere instruksjoner for bruken av skjemaet) vedlagt denne innkallingen som Vedlegg A fylles ut og returneres innen 17. juni 2014 kl 17.00.

Vedlegg A kan sendes per post, telefaks eller e-post til:

Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, Postboks 1166 Sentrum 0107 Oslo, Norge Telefaks: +47 22 48 63 49

På agendaen for generalforsamlingen står følgende saker:

1. ÅPNING OG FORTEGNELSE OVER MØTENDE AKSJONÆRER

Styrets formann vil åpne generalforsamlingen. Det vil bli foretatt en fortegnelse over møtende aksjonærer.

2. VALG AV MØTELEDER OG EN PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN

Styret foreslår at styrets formann, Erling Lind, velges til

NOTICE OF ANNUAL GENERAL MEETING IN

SEVAN DRILLING ASA

(org.nr 989 910 272)

This notice has been prepared both in Norwegian and in English. In case of discrepancies between the two versions, the Norwegian shall prevail.

The Board of Directors hereby calls for the 2014 annual general meeting in Sevan Drilling ASA (the "Company"):

Day:	19 June 2014
	Time: 2.00 pm Norwegian time
Place:	Company's premises in
	Tordenskioldsgate 6 Oslo, Norway

Notice of the general meeting, including the registration and proxy form (Appendix A), has been sent to all shareholders whose address is known. In accordance with the Company's articles of association, this notice with all appendices will be accessible on the Company's web-site, www.sevandrilling.com. Upon request from a shareholder to +47 22 33 00 00 or by email to post@sevandrilling.com, the Company will mail the appendices to the shareholder free of charge.

If you would like to participate in the general meeting, either personally or by proxy, please complete the registration and/or the proxy form (which contains more detailed instructions on the use of the form) enclosed to this notice as Appendix A by 17 June 2014 at 5 pm hours (CET).

Appendix A may be submitted by mail, telefax or e-mail to:

Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, P.O. Box 1166 Sentrum

0107 Oslo, Norway

Fax +47 22 48 63 49

On the agenda for the general meeting are the following items:

1. OPENING AND REGISTRATION OF ATTENDING SHAREHOLDERS

Chairman of the Board will open the general meeting. A list of attending shareholders will be made.

2. ELECTION OF MEETING CHAIRMAN AND A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

The Board proposes that the chairman of the Board,

å lede generalforsamlingen.	Erling Lind, is elected to chair the meeting.
En person blant de møtende på generalforsamlingen	One person attending the general meeting will be
vil bli foreslått til å undertegne protokollen sammen	proposed to co-sign the minutes together with the
med møteleder.	chairman.
3. GODKJENNELSE AV INNKALLING OG DAGSORDEN	3. APPROVAL OF THE NOTICE AND THE AGENDA
Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende	The Board proposes that the general meeting makes
vedtak:	the following resolution:
"Innkalling og dagsorden godkjennes."	"The notice and the agenda are approved."
4.	4.
GODKJENNELSE AV ÅRSREGNSKAPET OG	APPROVAL OF THE 2013 FINANCIAL
ÅRSBERETNINGEN FOR 2013 OG	STATEMENTS AND ANNUAL REPORT AND
RELATERTE UTTALELSER	RELATED STATEMENTS
Styrets årsberetning og Selskapets årsregnskap for 2013, samt revisors erklæring (inntatt som særskilt vedlegg i årsrapporten) og Selskapets redegjørelse for foretaksstyring (inntatt på side 65-71 i årsrapporten), er tilgjengelige på Selskapets hjemmeside, www.sevandrilling.com.	The Board's annual report and the financial statements of the Company for 2013, together with the auditor's report (included as separate appendix to the annual report) and the Company's governance statement (included on pages 65-71 in the annual report), are accessible on www.sevandrilling.com.
Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende	The Board proposes that the general meeting
vedtak:	makes the following resolution:
"Styrets årsberetning for 2013 og Selskapets års regnskap for 2013, med tilhørende uttalelser, godkjennes av generalforsamlingen."	"The Board of Directors' annual report for 2013 and the Company's financial statements for 2013, with related statements, are approved by the general meeting."
5. GODKJENNELSE AV REVISORS HONORAR FOR 2013	5. APPROVAL OF AUDITOR FEES FOR 2013
Det vises til note 6 i Selskapets	Reference is made to note 6 of the Company 2013
årsregnskap for 2013, tilgjengelig på	financial statements available on
www.sevandrilling.com, jf ovenfor.	www.sevandrilling.com, cf above.
Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende	The Board proposes that the general meeting
vedtak:	makes the following resolution:
"Generalforsamlingen godkjenner revisors honorar	"The general meeting approves the auditor's fees
for 2013."	for 2013."
6. GODKJENNELSE AV STYRE GODTGJØRELSE	6. APPROVAL OF BOARD REMUNERATION
I samsvar med Selskapets vedtekter, har valgkomiteen fremlagt følgende forslag til godtgjørelse for styremedlemmene for perioden fra den ordinære generalforsamlingen og frem til den ordinære generalforsamlingen i 2015 (på årsbasis, utbetalt pro rata iht det enkelte medlemmets funksjonstid) som følger:	In accordance with the articles of association, the Nomination Committee has presented a proposal for remuneration of the members of the Board for the period from the annual general meeting and up to the annual general meeting in 2015 (on an annual basis, paid out to each director pro rata according to time served)as follows:
Styreformann: NOK 500 000	Chairman: NOK 500,000
Øvrige styremedlemmer: NOK 350 000	Other directors: NOK 350,000
Styrehonoraret inkluderer kompensasjon for arbeid i	The Board remuneration includes remuneration for
revisjons- og kompensasjonsutvalg.	audit and remuneration committee work.
7.	7.
GODKJENNELSE AV GODTGJØRELSE TIL	APPROVAL OF REMUNERATION TO THE
NOMINASJONSKOMITEEN	NOMINATION COMMITTEE

I samsvar med Selskapets vedtekter har valgkomiteen fremlagt forslag om at generalforsamlingen vedtar godtgjørelse til komiteens medlemmer for perioden fra den ordinære generalforsamlingen og frem til den ordinære generalforsamlingen i 2015 som følger:

Formann: NOK 10 000 Øvrige medlemmer: NOK 10 000

8. STYRETS ERKLÆRING OM LEDERLØNNSPRINSIPPER

Styret har utarbeidet en redegjørelse i samsvar med allmennaksjeloven § 6-16a vedrørende prinsippene for godtgjørelse til ledende ansatte i Selskapet. Redegjørelsen er inntatt som punkt 12 i Selskapets redegjørelse for foretaksstyring (inntatt på side 65-71 i årsrapporten, som er tilgjengelig på www.sevandrilling.com, jf ovenfor).

Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende vedtak:

"Styrets redegjørelse etter allmennaksjeloven § 6-16a tas til etterretning og godkjennes."

9. VALG AV STYRE

Benedicte Schilbred Fasmer har meddelt at hun vil tre ut av styret i forbindelse med den ordinære generalforsamlingen. Valgkomiteen vil i forkant av generalforsamlingen fremlegge sitt forslag til nytt medlem av Selskapets styre. Ingen øvrige styremedlem er på valg i år.

10. VALG AV VALGKOMITÉ

Alle medlemmer av valgkomitéen er på valg dette år. Valgkomitéen foreslår at følgende medlemmer gjenvelges for en periode på to år:

Harald Thorstein, leder Jarle Sjo, medlem Geir Tjetland, medlem

11. ORIENTERING OM MULIG UTFLYTTING AV SELSKAPET

Styrets formann vil gi en orientering om Selskapets planer om en mulig utflytting til Bermuda.

12. FULLMAKT TIL STYRET TIL Å UTSTEDE NYE AKSJER I FORBINDELSE MED ANSATTES INSENTIVPROGRAM

For å muliggjøre naturaloppfyllelse (med aksjer og ikke kun penger) under Selskapets insentivprogram for ansatte, foreslår styret at generalforsamlingen vedtar følgende styrefullmakt til å utstede nye aksjer: In accordance with the Company's articles of association, the Nomination Committee has further proposed that the general meeting approves the remuneration for the committee members for the period from the annual general meeting and up to the annual general meeting in 2015 as follows:

Chairman: NOK 10,000 Other members: NOK 10,000

8. STATEMENT FROM THE BOARD REGARDING REMUNERATION PRINCPLES FOR SENIOR EXECUTIVES

In accordance with section 6-16a of the Public Companies Act, the Board has prepared a statement with respect to the remuneration principles for senior executives of the Company. The statement is included as item 12 in the Company's governance statement (included on pages 65-71 in the annual report, available on www.sevandrilling.com, cf above).

The Board proposes that the general meeting makes the following resolution:

"The Board statement pursuant to Section 6-16a of the Public Companies Act is acknowledged and approved."

9. APPOINTMENT OF BOARD MEMBERS

Benedicte Schilbred Fasmer has informed that she will resign from the board in connection with the annual general meeting The Nomination Committee will prior to the general meeting present a proposal for a new board member. No other board members are up for election this year.

10. APPOINTMENT OF MEMBERS TO THE NOMINATION COMMITTEE

All members of the Nomination Committee are up for election this year. The Nomination Committee proposes that the following members are re-elected for a period of two years:

Harald Thorstein, chairperson Jarle Sjo, member Geir Tjetland, member

11. BRIEFING ON POSSIBLE MIGRATION OF THE COMPANY

The chairman will provide a briefing on the Company's planning of a possible migration to Bermuda.

12. BOARD AUTHORIZATION TO ISSUE NEW SHARES RELATING TO EMPLOYEE INCENTIVE SCHEMES

To enable specific performance (by settling in shares and not only cash) under the Company's employee incentive program, the Board proposes that the general meeting grants the following authorization to issue new shares:

• a) Styret gis fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 11 millioner ved en eller flere utstedelser av totalt inntil 11 millioner aksjer, hver pålydende NOK 1. Tegningskurs og øvrige vilkår fastsettes av styret.
• b) Fullmakten skal omfatte i tillegg til kontantemisjon også omfatte kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger, eller rett til å pådra Selskapet særlige plikter.
• c) Aksjonærenes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 kan fravikes av styret.
• d) Fullmakten skal benyttes til bruk for utstedelse av aksjer i forbindelse med de til enhver tid gjeldende insentivprogrammer for ansatte i Sevan Drillingkonsernet. Fullmakten skal kunne benyttes i en oppkjøpssituasjon.
• e) Fullmakten gjelder frem til ordinær generalforsamling i 2015, dog slik at den uansett utløper senest 1. juni 2015.

13. FULLMAKT TIL STYRET TIL Å UTSTEDE NYE AKSJER

Styret foreslår at generalforsamlingen utsteder en fullmakt til å forhøye selskapets aksjekapital med inntil 10 % av selskapets utstedte aksjekapital. For å gi styret fleksibilitet, foreslås det at fullmakten omfatter retten til å fravike aksjonærenes fortrinnsrett. Hensikten med forslaget er å forenkle fremgangsmåten i forbindelse med kapitalforhøyelser for å finansiere videre vekst. Styret foreslår derfor at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

• a) Styret gis fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 59 000 000 ved en eller flere utstedelser av totalt inntil 59 000 000 aksjer, hver pålydende NOK 1. Tegningskurs og øvrige vilkår fastsettes av styret.
• b) Fullmakten skal omfatte i tillegg til kontantemisjon også omfatte kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger, eller rett til å pådra Selskapet særlige plikter. Fullmakten omfatter vedtak om fusjon.
• c) Aksjonærenes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 kan fravikes av styret.

• d) Fullmakten gjelder frem til ordinær generalforsamling i 2015, dog slik at den uansett utløper senest 1. juni 2015.

• a) The Board is authorised to increase the share capital by up to NOK 11 million by one or several issues of up to a total of 11 million shares, each with a nominal value of NOK 1. The subscription price and other terms are determined by the Board.

• b) The authorization shall in addition to cash issues also include share capital increases in return for non-cash contributions or the right to assume special obligations on behalf of the Company.
• c) The preferential rights pursuant to Section 10-4 of the Public Companies Act may be deviated from by the Board.
• d) The authorisation may only be used for issuing of new shares in relation to employee incentive schemes existing at any time for employees in the Sevan Drilling group. The authorization may be used in a take-over situation.
• e) The authorisation shall be valid until the annual general meeting in 2015, however so that it shall in any event expire on 1 June 2015.

13. BOARD AUTHORIZATION TO ISSUE NEW SHARES

The board proposes that the general meeting grants an authority to increase the Company's share capital with approximately 10% of the Company's issued share capital. In order to give the board flexibility, it is proposed that the authority includes the right to set aside the shareholders' pre-emptive rights. The purpose of the proposal is to simplify the procedure in connection with capital increases to finance further growth. The Board thus proposes that the general meeting makes the following resolution:

• a) The Board is authorised to increase the share capital by up to NOK 59,000,000 by one or several issues of up to a total of 59,000,000 shares, each with a nominal value of NOK 1. The subscription price and other terms are determined by the Board.
• b) The authorization shall in addition to cash issues also include share capital increases in return for non-cash contributions or the right to assume special obligations on behalf of the Company. The authority covers resolutions on mergers.
• c) The preferential rights pursuant to Section 10-4 of the Public Companies Act may be deviated from by the Board.
• d) The authorisation shall be valid until the annual general meeting in 2015, however so that it shall in any event expire on 1 June 2015.

*/*/* */*/*

Selskapet er et norsk allmennaksjeselskap underlagt norsk lovgivning, derunder allmennaksjeloven og verdipapirhandelloven. Selskapet har per dagen for

The Company is a Norwegian public limited company governed by Norwegian law, thereunder the Norwegian Public Companies Act and Securities denne innkallingen utstedt 594 623 436 aksjer. I Selskapets generalforsamling har hver aksje én stemme. Aksjene har også for øvrig like rettigheter. Selskapet eier per dato for denne innkallingen ingen egne aksjer.

En aksjeeier kan kreve at styremedlemmer og daglig leder på generalforsamlingen gir tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på saker som er forelagt aksjonærene til avgjørelse og Selskapets økonomiske stilling.

En aksjeeier som har aksjer registrert gjennom en godkjent forvalter etter allmennaksjeloven § 4-10, er stemmeberettiget for det antall aksjer forvalteroppdraget omfatter dersom aksjeeieren innen to virkedager før generalforsamlingen overfor selskapet oppgir navn og adresse og fremlegger bekreftelse fra forvalteren om at aksjeeieren er den reelle eier av de forvaltede aksjer, og under forutsetning av at styret ikke nekter godkjennelse av slikt reelt eierforhold.

Aksjeeiere som ønsker å delta på generalforsamlingen må melde fra til Selskapet innen 17. juni 2014 kl. 17:00 norsk tid. Påmeldingsskjema er vedlagt innkallingen som Vedlegg A.

Fullmaktsskjema for de aksjonærer som ønsker å gi fullmakt til styrets leder eller den han måtte bemyndige til å representere vedkommendes aksjer på generalforsamlingen er vedlagt innkallingen som Vedlegg A.

Vedlegg A kan sendes per post eller telefaks til:

Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, Postboks 1166 Sentrum 0107 Oslo, Norge

Telefaks: +47 22 48 63 49

Påmelding kan også gjøres elektronisk via Investortjenester.

Trading Act. As of this date, the Company has 594,623,436 shares issued. Each share has one vote in the general meeting, and also equal rights in all other respects. The Company does not own any treasury shares.

A shareholder may require directors and the general manager to furnish in the general meeting available information about matters that may affect the consideration of any matters that have been submitted to the shareholders for decision and the Company's financial position.

A shareholder with shares registered through a custodian approved pursuant to Section 4-10 of the Norwegian Public Companies Act has voting rights equivalent to the number of shares covered by the custodian arrangement provided that the owner of the shares within two working days before the general meeting provide the Company with his name and address together with a confirmation from the custodian to the effect that he is the beneficial owner of the shares held in custody, and provided further that the Board does not disapprove such beneficial ownership.

Shareholders who wish to participate in the general meeting, must give notice to the Company by 17 June 2014 at 5:00 pm Norwegian time. A registration form is attached hereto as Appendix A.

A power of attorney for the shareholders who wish to grant the Chairman of the Board or such person as appointed by him a proxy to represent their shares at the general meeting is attached hereto as Appendix A.

Appendix A may be sent by mail or fax to:

Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, P.O. Box 1166 Sentrum 0107 Oslo, Norway

Fax +47 22 48 63 49

Attendance may also be registered electronically through VPS Investor Services.

På vegne av styret i / On behalf of the Board of Directors of

Sevan Drilling ASA

Oslo, 28 May 2014

Erling Lind (sign.) Styrets leder / Chairman of the Board