Schneider Electric SE — Earnings Release 2013

Jul 31, 2013

Schneider Electric

Informations financières

+2,6% de croissance organique au T2, S1 positif
Productivité et action sur les prix améliorent la marge brute¹
Génération solide de cash
Objectifs annuels confirmés

Rueil-Malmaison (France), le 31 juillet 2013 – Schneider Electric publie aujourd'hui son chiffre d'affaires du deuxième trimestre et ses résultats semestriels pour la période clôturée au 30 juin 2013.

Chiffres clés (en millions d'euros)	S1 2012 révisé²	S1 2013 publié	Variation en %
Chiffre d'affaires
Croissance organique	11 408
+0,2%	11 430
+0,1%	0%
EBITA ajusté
% du chiffre d'affaires	1 556
13,6%	1 532
13,4%	-2%
Résultat net (part du Groupe)	876	831	-5%
Cash flow libre	397	339

Jean-Pascal Tricoire, Président-Directeur Général, commente : « Notre performance est solide au premier semestre 2013. Le deuxième trimestre se caractérise par une forte croissance organique de 6,5% hors Europe de l'Ouest. La croissance s'affirme en Amérique du Nord et en Chine et les nouvelles économies poursuivent leur bonne dynamique. Au deuxième trimestre, l'Asie-Pacifique devient la première région du Groupe, devant l'Europe de l'Ouest.

Notre efficacité opérationnelle porte ses fruits, avec une progression de la marge brute hors impact d'Electroshield-TM Samara, et nous délivrons une forte génération de cash. La solide exécution des initiatives de croissance et d'efficacité de coût, notamment « Tailored Supply Chain », nous permettent d'atteindre une bonne performance dans un environnement de faible croissance. Nous continuons, en parallèle, d'investir en R&D, dans les nouvelles économies et les services.

Pour le deuxième semestre, nos priorités se concentreront sur la génération d'une croissance rentable, l'efficacité opérationnelle et l'intégration des acquisitions.

Malgré une économie mondiale demeurant incertaine, nous attendons les premiers signes d'une stabilisation séquentielle d'ici la fin de l'année pour l'Europe de l'Ouest, ainsi qu'une poursuite de la croissance au deuxième semestre en Amérique du Nord, en Chine et dans les nouvelles économies.

¹ Hors Electroshield TM Samara
² Les chiffres 2012 ont été retraités de l'impact de l'application d'IAS 19 révisée

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Nous surveillerons également l'évolution des devises des pays émergents et nous nous attendons à une stabilisation. Dans ce contexte, nous maintenons nos objectifs annuels. »

I. CHIFFRE D'AFFAIRES DU T2 EN CROISSANCE DE 3% A DONNEES COMPARABLES

Au deuxième trimestre 2013, le chiffre d'affaires s'élève à 6 219 millions d'euros, en hausse de 3,7% à périmètre et taux de change courants. Le chiffre d'affaires est en hausse de 2,6% à périmètre et taux de change constants.

Croissance organique par activité

En millions d'euros	S1 2013		T2 2013
	Chiffre d'affaires	Croissance organique	Chiffre d'affaires	Croissance organique
Partner	4 175	-1,2%	2 245	+0,7%
Infrastructure	2 628	+3,7%	1 519	+5,9%
Industry	2 164	+0,0%	1 152	+3,5%
IT	1 686	-0,6%	893	+1,3%
Buildings	777	-1,9%	410	+3,6%
Total	11 430	+0,1%	6 219	+2,6%

Partner (36% du CA T2 du Groupe) enregistre une croissance organique de 0,7% à données comparables. Les Produits sont en légère hausse, bénéficiant de la croissance rapide d'offres pour les nouvelles économies, de l'amélioration du marché résidentiel aux Etats-Unis et de celui de la construction en Chine. Cette croissance compense la faiblesse continue de l'Europe de l'Ouest et un marché résidentiel atone en Australie. Les Solutions sont en baisse, la croissance de l'Amérique du Nord ne permettant pas de contrebalancer la baisse en Europe de l'Ouest et au Moyen-Orient.

Infrastructure (24% du CA T2 du Groupe) est en hausse de 5,9% ce trimestre à données comparables, grâce à la croissance à la fois des produits et des solutions. Les Produits sont portés par la bonne performance de l'Amérique du Nord et la demande des régies électriques au Moyen-Orient, qui compensent la faiblesse du marché des régies électriques en Europe de l'Ouest. Les Solutions affichent une bonne croissance à la fois dans les services et les systèmes. Les services à la base installée sont en croissance grâce aux Etats-Unis. Les systèmes bénéficient d'une croissance généralisée en Amérique du Nord, d'investissements en infrastructure en Russie, et en pétrole & gaz en Australie, qui compensent largement la baisse en Europe de l'Ouest.

Industry (19% du CA T2 du Groupe) renoue avec la croissance, avec un chiffre d'affaires en hausse de 3,5% à données comparables. Les produits et les solutions sont en croissance. L'activité Produits affiche une hausse modérée, soutenue par la demande pour les contacteurs, les variateurs et les produits de contrôle et signalisation en Amérique du Nord et en Chine. L'activité Solutions bénéficie du succès continu des solutions SoMachine pour les constructeurs de machine dans le monde entier, ainsi que des synergies réalisées avec Leader & Harvest. Les solutions pour utilisateurs

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finaux demeurent impactées par des investissements réduits dans les mines en Australie et des bases de comparaisons élevées au Moyen-Orient.

IT (14% du CA T2 du Groupe) est en hausse de 1,3% à données comparables. Les Produits continuent à croître, soutenus par la demande en Amérique du Nord, le succès de Luminous en Inde et les produits pour l'énergie sécurisée en Asie du Sud Est. Bien que l'Amérique du Nord enregistre une légère croissance et que la Chine bénéficie de la bonne exécution des projets de centres de données, les Solutions sont en baisse, principalement affectées par des bases de comparaison défavorables sur les projets en Europe de l'Ouest.

Buildings (7% du CA T2 du Groupe) s'inscrit en hausse de 3,6% à données comparables, bénéficiant de la croissance des produits et des solutions. Les Produits renouent avec la croissance ce trimestre grâce à une bonne performance des produits vidéo. Les Solutions sont en hausse, portées par le succès des services aux Etats-Unis et en Europe. Cette performance permet de compenser la faiblesse continue des systèmes de gestion du bâtiment sur la plupart des géographies.

Les Solutions affichent une croissance organique de +2% sur le trimestre et représentent 40% du chiffre d'affaires.

Croissance organique par géographie

En millions d'euros	S1 2013		T2 2013
	Chiffre d'affaires	Croissance organique	Chiffre d'affaires	Croissance organique
Europe de l'Ouest	3 264	-7%	1 675	-6%
Asie Pacifique	3 115	+4%	1 720	+5%
Amérique du Nord	2 912	+3%	1 581	+10%
Reste du Monde	2 139	+2%	1 243	+4%
Total	11 430	+0,1%	6 219	+2,6%

L'Europe de l'Ouest (27% du CA T2) est en baisse de 6% par rapport à la même période de l'an dernier. L'Espagne et l'Italie poursuivent leur baisse à deux chiffres, impactés par la crise économique dans le sud de l'Europe. La France continue à connaître des difficultés en raison d'un climat d'affaires détérioré. L'Allemagne est impactée par la baisse des dépenses des régies électriques. Le Royaume-Uni et l'Irlande sont stables, tandis que les pays nordiques sont en croissance, soutenus par une économie solide.

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L'Asie Pacifique (28% du CA T2) est en hausse de 5% par rapport à la même période de l'an dernier et devient la première région du Groupe au second trimestre. La Chine affiche une bonne croissance grâce à l'amélioration des marchés de la construction et des centres de données. L'Asie du Sud Est continue à croître, portée par les investissements dans les mines, les régies électriques et le pétrole & gaz. L'Inde affiche une nouvelle fois une bonne croissance de l'activité IT mais subit les difficultés de financement que connaissent les projets en infrastructure. L'Australie est impactée par le ralentissement dans les mines et la construction, qui contrebalance la performance sur le segment du pétrole et gaz.

L'Amérique du Nord (25% du CA T2) est en hausse de 10% à données comparables. Cette bonne performance est due à la poursuite de la reprise du marché résidentiel et aux investissements sur les segments du pétrole & gaz dans la région. L'activité Industry soutient la croissance. Les centres de données affichent une performance positive, alors que le marché non-résidentiel connaît des signes limités de croissance.

Le Reste du Monde (20% du CA T2) est en hausse de 4% à données comparables. La Communauté des États Indépendants (Russie, Ukraine, etc.) affiche une croissance à deux chiffres en raison de la bonne exécution des projets en infrastructure. Le Moyen-Orient et l'Amérique du Sud contribuent à la croissance de la zone. L'Europe Centrale et de l'Est pèse sur la performance en raison du ralentissement de l'économie.

Le chiffre d'affaires dans les nouvelles économies est en croissance de 7% à données comparables. Elles représentent 44% du chiffre d'affaires publié au second trimestre, en hausse de 3 points par rapport à la même période de l'an dernier. Les nouvelles économies surperformnent les pays matures de 7 points.

Périmètre et effet de change

La contribution nette des acquisitions s'élève à 150 millions d'euros, soit +2,5% de croissance. Cela comprend principalement Electroshield-TM Samara (consolidé dans Infrastructure) et M&C Energy Group (consolidé dans Buildings).

L'évolution des taux de change a un impact négatif de 84 millions d'euros, essentiellement du fait de la dépréciation de certaines devises des pays émergents, du dollar américain, du yen japonais et de la livre britannique par rapport à l'euro au deuxième trimestre. L'impact de l'évolution des taux de change s'est amplifié vers la fin du second trimestre.

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II. CHIFFRES CLES DU PREMIER SEMESTRE 2013

En millions d'euros	S1 2012 révisé³	S1 2013 publié	Variation en %
Marge brute	37,7%	37,9%⁴
EBITA ajusté	1 556	1 532	-2%
% du CA	13,6%	13,4%
Coûts de restructuration	(43)	(62)
Autres produits et charges	(8)	12
EBITA	1 505	1 482	-2%
Amortissement et dépréciation d'actifs incorporels issus des acquisitions	(118)	(109)
Résultat net (part du Groupe)	876	831	-5%
Free cash flow	397	339

• MARGÉ EBITA AJUSTE DE 13,4%, BONNE PRODUCTIVITE ET POLITIQUE D'ACTION SUR LES PRIX

La marge brute s'améliore de 0,2 point hors Electroshield-TM Samara. Dans un environnement de faible croissance, cette résilience est obtenue grâce aux mesures d'efficacité opérationnelle et aux actions sur les prix, permettant de compenser une baisse des volumes, un effet mix négatif et une hausse des dépenses en recherche et développement.

L'EBITA ajusté pour le premier semestre est de 1 532 millions d'euros, soit 13,4% du chiffre d'affaires.

Les facteurs clés impactant la variation de la rentabilité sont les suivants :

• Les initiatives sur les prix portent leurs fruits au premier semestre, contribuant pour 48 millions d'euros au bénéfice, ceci dans un contexte favorable de variation des coûts des matières premières, apportant 17 millions d'euros supplémentaires.

³ Les chiffres 2012 ont été retraités de l'impact de l'application d'IAS 19 révisée
⁴ Hors Electroshield-TM Samara

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• Malgré un environnement en faible croissance avec un volume d'affaires plus faible impactant la rentabilité à hauteur de 14 millions d'euros, l'exécution solide de l'initiative Tailored Supply Chain définie dans le programme Connect permet d'améliorer la productivité industrielle, apportant 168 millions d'euros au bénéfice.
• Les coûts des fonctions supports ont un impact négatif de 39 millions d'euros sur la rentabilité au premier semestre, en raison de la poursuite des investissements en recherche et développement ainsi que dans d'autres initiatives de croissance, notamment dans les nouvelles économies et les services. Hors dépenses en R&D, le ratio du coût des fonctions support sur chiffre d'affaires est stable par rapport à la même période l'an dernier.
• La dépréciation des devises de certains pays émergents, de la livre britannique et du dollar australien par rapport à l'euro réduisent la rentabilité de 38 millions d'euros.
• La contribution des acquisitions, nette des cessions, s'élève à 14 millions d'euros.
• L'impact du mix est négatif à 114 millions d'euros, principalement en raison d'éléments non-récurrents sur certains projets ainsi qu'à la relative faiblesse de certaines lignes de produits et géographies à la rentabilité plus élevée que la moyenne du Groupe.

Par activité, l'EBITA ajusté de Partner atteint 875 millions d'euros au premier semestre, soit 21,0% du chiffre d'affaires, en hausse de 1,0 point par rapport à l'an dernier, grâce à un effet prix positif et à la productivité. L'EBITA ajusté d'Infrastructure atteint 190 millions d'euros, soit 7,2% du chiffre d'affaires, en baisse de 1,2 point en raison d'un mix défavorable lié à la croissance des solutions et l'impact non-récurrent de certains projets. Malgré un environnement sans croissance, Industry se montre résilient et génère un EBITA ajusté de 423 millions d'euros, soit 19,5% du chiffre d'affaires, en hausse de 0,9 point grâce à la productivité et au bon contrôle des actions commerciales. L'activité IT publie un EBITA ajusté de 289 millions d'euros, soit 17,1% du chiffre d'affaires, en légère baisse de 0,4 point en raison des investissements commerciaux. La rentabilité de Buildings baisse de 2,1 points à 4,4% du chiffre d'affaires, soit 34 millions d'euros, affecté par des volumes en baisse et des éléments non-récurrents.

Les coûts centraux au premier semestre 2013 s'élevent à 279 millions d'euros, soit 2,4% du chiffre d'affaires, un niveau similaire à l'an dernier.

L'EBITA publié s'élève à 1 482 millions d'euros, après prise en compte des coûts de restructuration pour 62 millions d'euros et d'un effet positif de 12 millions d'euros pour d'autres produits et charges d'exploitation. Les coûts de restructurations devraient augmenter au deuxième semestre, en ligne avec les initiatives annoncées dans le programme d'entreprise Connect.

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• RESULTAT NET IMPACTE PAR LA HAUSSE D'IMPOTS ET L'EFFET DE CHANGE

L'amortissement et la dépréciation des actifs incorporels s'élevent à 109 millions d'euros, par rapport aux 118 millions d'euros du premier semestre 2012.

Les charges financières sont en hausse à 242 millions d'euros, ce qui comprend 166 millions d'euros d'intérêts sur la dette financière, à un coût de la dette plus faible. L'effet de change a un impact négatif de 31 millions d'euros au premier semestre.

Le montant de l'impôt sur les sociétés s'élève à 283 millions d'euros, soit un taux effectif d'impôt de 25,0%, en hausse de 1,7 point par rapport à la même période l'an dernier⁵, en ligne avec les attentes du Groupe. Cette hausse est principalement liée à l'évolution de la loi sur la fiscalité en France.

Le résultat net est de 831 millions d'euros pour le premier semestre 2013, en baisse de 5%, principalement impacté par l'effet de change et une hausse de l'imposition.

• BONNE GENERATION DE CASH AU PREMIER SEMESTRE 2013

Le cash flow libre s'élève à 339 millions d'euros, en ligne avec l'effet saisonnalité habituel du Groupe. La hausse des créances clients liée à la forte croissance au deuxième trimestre est partiellement compensée par une amélioration du ratio stock / chiffre d'affaires, ce qui mène à une hausse du besoin en fonds de roulement opérationnel de 322 millions d'euros. Le besoin en fonds de roulement non-opérationnel est en hausse de 122 millions d'euros, dont la moitié environ correspond à des charges non-récurrentes.

Le cash flow libre comprend 286 millions d'euros d'investissements industriels, soit 2,5% du chiffre d'affaires.

Sur 12 mois courants, la conversion du free cash flow atteint 114% du résultat net.

• BILAN SOLIDE, RATIO DETTE NETTE SUR EBITDA DEMEURE BAS

La dette nette de Schneider Electric ressort à 5 276 millions d'euros (4 395 millions en décembre 2012). Cette augmentation est principalement due au versement du dividende pour 1025 millions d'euros et aux acquisitions pour 309 millions d'euros. Le ratio dette nette sur EBITDA ajusté est solide à 1,3x.

⁵ Les chiffres 2012 ont été retraités de l'impact de l'application d'IAS 19 révisée

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III. GOUVERNANCE D'ENTREPRISE

Le conseil d'administration du 30 juillet 2013 a pris acte de la démission de Mme Dominique Sénéquier de son mandat d'administrateur, en date du 25 juin 2013.

IV. PERSPECTIVES 2013

Le premier semestre montre une confirmation de la croissance en Amérique du Nord et en Chine, une poursuite de la bonne dynamique dans les nouvelles économies et une faiblesse généralisée en Europe de l'Ouest. Dans une économie mondiale qui demeure incertaine, la société attend les premiers signes d'une stabilisation séquentielle d'ici la fin de l'année pour l'Europe de l'Ouest, ainsi qu'une poursuite de la croissance au deuxième semestre en Amérique du Nord, en Chine et dans les nouvelles économies. La société surveillera également l'évolution des devises des pays émergents et s'attend à une stabilisation.

Sur la base de ces tendances, la société confirme viser pour l'année 2013 une croissance organique modérée à un chiffre (low single digit) pour le chiffre d'affaires et une marge d'EBITA ajusté stable à légèrement en hausse.

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Les comptes de l'exercice clos au 30 juin 2013 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 30 juillet 2013 et certifiés par les auditeurs du Groupe le 30 juillet 2013.

Les états financiers consolidés et la présentation des résultats semestriels sont disponibles sur le site www.schneider-electric.com

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2013 sera publié le 25 octobre 2013.

A propos de Schneider Electric

Spécialiste mondial de la gestion de l'énergie, présent dans plus de 100 pays, Schneider Electric offre des solutions intégrées pour de nombreux segments de marchés. Le Groupe bénéficie d'une position de leader sur ceux des Régies et Infrastructures, Industries & Constructeurs de machines, des Bâtiments non-résidentiels, des Centres de données et Réseaux ainsi que du Résidentiel. Mobilisés pour rendre l'énergie sûre, fiable, efficace, productive et propre, ses plus de 140 000 collaborateurs réalisent 24 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2012 en s'engageant auprès des individus et des organisations afin de les aider à tirer le meilleur de leur énergie.

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Annexes – Répartition du chiffre d'affaires par activité

Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2013 par activité est le suivant :

en millions d'euros	T2 2013
	CA	Croissance organique	Effet de périmètre	Effet de change	Croissance courante
Partner	2 245	+0,7%	-0,4%	-1,1%	-0,8%
Infrastructure	1 519	+5,9%	+13,5%	-1,2%	+18,2%
Industry	1 152	+3,5%	-0,8%	-1,8%	+0,9%
IT	893	+1,3%	+0,3%	-2,3%	-0,7%
Buildings	410	+3,6%	-1,6%	-1,0%	+1,0%
Total	6 219	+2,6%	+2,5%	-1,4%	+3,7%

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2013 par activité est le suivant :

en millions d'euros	S1 2013
	CA	Croissance organique	Effet de périmètre	Effet de change	Croissance courante
Partner	4 175	-1,2%	-0,1%	-1,1%	-2,4%
Infrastructure	2 628	+3,7%	+8,3%	-1,2%	+10,8%
Industry	2 164	+0,0%	-0,9%	-1,6%	-2,5%
IT	1 686	-0,6%	+0,1%	-2,4%	-2,9%
Buildings	777	-1,9%	-0,5%	-0,9%	-3,3%
Total	11 430	+0,1%	+1,5%	-1,4%	+0,2%

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Annexes – Répartition par géographie

Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2013 par géographie est le suivant :

en millions d'euros	T2 2013
	CA	Croissance organique	Croissance courante
Europe de l'Ouest	1 675	-6%	-6%
Asie Pacifique	1 720	+5%	+4%
Amérique du Nord	1 581	+10%	+9%
Reste du Monde	1 243	+4%	+13%
Group	6 219	+2,6%	+3,7%

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2013 par géographie est le suivant :

en millions d'euros	S1 2013
	CA	Croissance organique	Croissance courante
Europe de l'Ouest	3 264	-7%	-6%
Asie Pacifique	3 115	+4%	+2%
Amérique du Nord	2 912	+3%	+2%
Reste du Monde	2 139	+2%	+6%
Group	11 430	+0,1%	+0,2%

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Annexes – Impact de consolidation sur CA et EBITA

En nombre de mois	2012		2013		2014
	T1	T2	T3	T4	T1	T2
Lee Technologies
Activité IT
CA 2010 140 millions de dollars	3m
Summit Energy
Activité Buildings
CA 2011 estimé 65 millions de dollars	3m
Digilink
Activité Partner
CA 2010 ~25 millions d'euros	3m	3m	-1m
APW President
Activité IT
CA annuel 31/10/10 18 millions d'euros	3m	3m	-1m
Luminous
Activité IT
CA annuel 31/3/11 ~170 millions d'euros	3m	3m	-1m
Steck Group
Activité Partner
CA 2011 estimé 80 millions d'euros	3m	3m	1m
Telvent
Activité Infrastructure
CA 2010 753 millions d'euros	3m	3m	2m
Leader & Harvest
Activité Industry
CA 2011 estimé 150 millions d'euros	3m	3m	3m
M&C Energy Group
Activité Buildings
CA annuel 30/6/12 estimé 35 millions de livres			3m	3m	3m	3m
Electroshield-TM Samara
Activité Infrastructure
CA annuel moyen de plus de 20 milliards de roubles depuis l'acquisition d'une participation de 50% en 2010					3m	3m

Communication financière : Schneider Electric
Anthony Song

Tél. : +33 (0) 1 41 29 83 29
Fax : +33 (0) 1 41 29 71 42
www.schneider-electric.com
ISIN : FR0000121972

Contact presse : Schneider Electric
Véronique Roquet Montégon

Tél. : +33 (0)1 41 29 70 76
Fax : +33 (0)1 41 29 88 14

Contact presse : DGM
Michel Calzaroni
Olivier Labesse

Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89
Fax : +33 (0)1 40 70 90 46

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Schneider Electric

Informations financières (p. 12)

Annexes – Résultat par activité

En millions d'euros	S1 2012	S1 2013
CA	11 408	11 430
Partner	4 278	4 175
Infrastructure	2 372	2 628
Industry	2 219	2 164
IT	1 736	1 686
Buildings	803	777
Coûts centraux	-	-
EBITA ajusté	1 556	1 532
Partner	855	875
Infrastructure	199	190
Industry	412	423
IT	304	289
Buildings	52	34
Coûts centraux	(266)	(279)
- Autres produits et charges d'exploitation	(8)	12
Partner	8	12
Infrastructure	(8)	(11)
Industry	(7)	2
IT	3	(1)
Buildings	(1)	(1)
Coûts centraux	(3)	11
- Charges de restructuration	(43)	(62)
Partner	(25)	(23)
Infrastructure	(4)	(8)
Industry	(5)	(8)
IT	(2)	(3)
Buildings	(2)	(6)
Coûts centraux	(5)	(14)
EBITA	1 505	1 482
Partner	838	864
Infrastructure	187	171
Industry	400	417
IT	305	285
Buildings	49	27
Coûts centraux	(274)	(282)

Communication financière : Schneider Electric Anthony Song

Tél. : +33 (0) 1 41 29 83 29
Fax : +33 (0) 1 41 29 71 42
www.schneider-electric.com
ISIN : FR0000121972

Contact presse : Schneider Electric Véronique Roquet Montégon

Tél. : +33 (0)1 41 29 70 76
Fax : +33 (0)1 41 29 88 14

Contact presse : DGM Michel Calzaroni Olivier Labesse

Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89
Fax : +33 (0)1 40 70 90 46