Scandi Standard

Quarterly Report • May 12, 2020

Rapport för första kvartalet 2020 Stark operativ prestation – trots Covid-19 pandemi

12 maj 2020

• Nettoomsättningen för första kvartalet 2020 ökade med 1 procent till 2 479 (2 458) MSEK. Nettoomsättningen ökade i alla segment utom i Danmark.
• Justerat rörelseresultat1) ökade till 117 (110) MSEK, motsvarande en marginal på 4,7 (4,5) procent.
• Periodens resultat minskade till 35 (72) MSEK. Resultat per aktie minskade till 0,51 (1,11) SEK. Minskningen beror främst på högre jämförelsestörande poster i kvartalet, varav 27 MSEK relaterade till Covid-19 pandemin, men även ett något sämre finansnetto, främst hänförligt till valutakurseffekter.
• Operativt kassaflöde uppgick till 95 (41) MSEK. Ökningen kan främst hänföras till förbättrat rörelsekapital.
• Den räntebärande nettoskulden minskade med 66 MSEK från den 31 december 2019 till 2 134 MSEK.

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	2 479	2 458	1%	9 911	9 891
Justerad EBITDA1)	200	190	5%	786	776
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	117	110	6%	461	454
Jämförelsestörande poster1)	-42	-	-	-72	-30
Rörelseresultat (EBIT)	75	110	-32%	389	424
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-21	57%	-125	-113
Resultat efter finansnetto	41	89	-54%	264	312
Skatt på periodens resultat	-6	-17	-64%	-64	-75
Periodens resultat	35	72	-51%	199	237
Justerad EBITDA-marginal1)	8,1%	7,7%	-	7,9%	7,8%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	4,7%	4,5%	-	4,7%	4,6%
Resultat per aktie, SEK	0,51	1,11	-54%	3,00	3,60
Justerad avkastning på sysselsatt kapital1)	10,8%	9,9%	-	10,8%	11,0%
Avkastning på eget kapital	11,0%	14,1%	-	11,0%	14,2%
Operativt kassaflöde	95	41	133%	644	590
Räntebärande nettoskuld	-2 134	-2 411	-11%	-2 134	-2 200

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Om Scandi Standard

Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Manor Farm och Naapurin Maalaiskana. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka 3 000 medarbetare med en årlig omsättning på över 9 miljarder kronor. För mer information se www.scandistandard.com.

Koncernchefens kommentar

Koncernen rapporterar ett starkt justerat rörelseresultat för det första kvartalet 2020. Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 2 479 MSEK och justerat rörelseresultat ökade med 6 procent till 117 MSEK, jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen påverkades dock negativt av de prisjusteringar som implementerades under senare delen av 2019 som kompensation för lägre råvarupriser för foder. Det justerade rörelseresultatet förbättrades drivet av högre volymer, vilket reflekterar en stark efterfrågan på våra produkter.

Mot slutet av kvartalet började effekterna av Covid-19 pandemin att påverka verksamheten. Under april ökade försäljningen till Dagligvaruhandeln med 7 procent, då konsumenterna spenderar mer tid hemma. Motsvarande minskade försäljningen till Restaurang och Storhushåll med ca 30 procent. Tack vare en bestående efterfrågan på våra produkter är det glädjande att kunna rapportera att försäljningen i de olika säljkanalerna i stort sett kompenserat varandra och att priserna på våra inhemska marknader i allmänhet förblir opåverkade.

Scandi Standards nettoomsättning för säljkanalerna är normalt fördelad med 60 procent till lokal Dagligvaruhandel och 20 procent till Restaurang och Storhushåll. Koncernen har genomfört kraftfulla åtgärder för att hantera produktionskapaciteten för de respektive säljkanalerna samt planerat för alternativ försäljning av vissa kundspecifika produkter som redan finns i lager. Vi har ökat produktionskapaciteten för vissa produktionsanläggningar och produktionslinjer fokuserade på Dagligvaruhandeln och temporärt stängt ner produktionslinjer fokuserade på Restaurang och Storhushåll. Trots att vi ser en viss återgång till det normala i takt med att karantäner hävs, förväntar vi oss att denna situation kommer att kvarstå under en tid.

Koncernen redovisar jämförelsestörande poster relaterade till Covid-19 pandemin om 27 MSEK i första kvartalet, främst hänförliga till kostnader inom Restaurang och Storhushåll för varulagernedskrivning och för temporär stängning av produktionslinje, samt reserv för kundförluster.

Koncernen har en robust balansräkning, en solid finansiering och betydande utrymme i förhållande till de finansiella kovenanterna i låneavtalen vid tidpunkten för avgivande av denna delårsrapport. Som en försiktighetsåtgärd för att trygga koncernens likviditet om utvecklingen skulle försämras har styrelsen beslutat att inte föreslå någon utdelning till årsstämman 2020, vilket innebär att det förslag till utdelning på 147 MSEK som tillkännagavs i bokslutskommunikén 2019 har dragits tillbaka. Investeringar kommer att begränsas tills vidare och den förväntade investeringsnivån på 420 MSEK har reducerats till 300 MSEK under 2020. Vidare har vi förlängt kreditfaciliteter om 200 MSEK och avtalat om tilläggsfinansiering om 200 MSEK med våra finansiärer.

Jag är stolt över det sätt som vår organisation snabbt har kunnat anpassa sig till rådande omständigheter. Jag är trygg med att kombinationen av genomförda operationella och finansiella åtgärder skapar förutsättningar för stabilitet och optimerat resultat även framgent i dessa utmanande tider.

Jag vill tacka alla våra anställda för deras flexibilitet och hårda arbete för att säkerställa nödvändig livsmedelsförsörjning till våra kunder i Norden, Irland och för våra exportkunder. Trots den nuvarande sjukfrånvaron som är högre än normal i hela koncernen och ökad övertid som följd har vi hittills haft en stabil produktions- och leveranskapacitet med bibehållna goda resultatmarginaler. Våra kunder har också visat uppskattning för detta. Våra anställdas säkerhet och välbefinnande kommer alltid att vara vår högsta prioritet och flera åtgärder inklusive förhöjda hygienåtgärder har implementerats för att skydda vår personal.

Under det första kvartalet avslutade vi ett omfattande strategiskt arbete för att identifiera den optimala vägen framåt på medel till lång sikt Genom stort engagemang i vår organisation är jag övertygad om att de bästa idéerna som identifierades i arbetet tillvaratogs och förfinades genom bra diskussioner och analyser. Givet de hittills begränsade konsekvenserna av Covid-19 pandemin för koncernen förväntar jag mig att vi kan starta och planera för att exekvera på strategin utan större dröjsmål. Vi redovisar kostnader om 16 MSEK för strategiprojektet som jämförelsestörande poster i första kvartalet.

Som en följd av det strategiska arbetet har vi beslutat att öka vårt fokus på att utveckla produktkategorierna Ready-to-cook (RTC) och Ready-to-eat (RTE) och att senare under året ändra segmentsrapportering i enlighet med detta.

Trots turbulens i vår omvärld fortsätter vi att kontinuerligt följa de strukturella förändringarna och möjligheterna i vår bransch. Som ett resultat av det strategiska arbetet är jag övertygad om att vi är väl lämpade för förvärv inom vår bransch. Förvärv kan skapa betydande fördelar för hela koncernen genom utbyte av best practice och ökad effektivitet och hållbar verksamhet som resultat samt bidra till stabilare intjäning.

Det är tillfredsställande att kunna rapportera ett bra kvartal med en stark operativ prestation och en god motståndskraft mot den pågående Covid-19 pandemin. Som ledande producent av prisvärda kycklingbaserade produkter med försäljning främst genom den växande dagligvaruhandeln har Scandi Standard haft en bra start på andra kvartalet 2020. Givet inga stora oförutsedda förändringar de kommande månaderna är Scandi Standards avsikt att ompröva sina nuvarande försiktighetsåtgärder gällande koncernens likviditet.

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	2 479	2 458	1%	9 911	9 891
Justerad EBITDA1)	200	190	5%	786	776
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	117	110	6%	461	454
Jämförelsestörande poster1)	-42	-	-	-72	-30
Rörelseresultat (EBIT)	75	110	-32%	389	424
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-21	57%	-125	-113
Resultat efter finansnetto	41	89	-54%	264	312
Skatt på periodens resultat	-6	-17	-64%	-64	-75
Periodens resultat	35	72	-51%	199	237
Justerad EBITDA-marginal1)	8,1%	7,7%	-	7,9%	7,8%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	4,7%	4,5%	-	4,7%	4,6%
Resultat per aktie, SEK	0,51	1,11	-54%	3,00	3,60

Nettoomsättning och resultat

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Första kvartalet 2020 Nettoomsättning

Nettoomsättningen för koncernen ökade första kvartalet 2020 med 1 procent till 2 479 MSEK jämfört med 2 458 MSEK första kvartalet 2019. I konstant valuta var ökningen 0 procent.

Alla länder utom Danmark har sett en positiv utveckling i Dagligvaruhandeln, medan Restaurang och Storhushåll har påverkats negativt av Covid-19 pandemin i alla länder.

Nettoomsättningen i Sverige ökade med 5 procent, drivet av samtliga produktkategorier men främst i Ready-to-eat samt Ready-to-cook Fryst och Export, genom ökade volymer. Nettomsättningen har också påverkats av lägre försäljningspriser efter anpassning till lägre foderpriser.

Nettoomsättningen i Danmark minskade med 9 procent, motsvarande 11 procent i lokal valuta. Nettoomsättningen minskade framför allt inom produktkategorierna Ready-to-cook Kylda och Frysta. Nettoomsättningen minskade på grund av förändringar i försäljningsmönster relaterat till Covid-19 pandemin samt ändringar i kundkontrakt inom dagligvaruhandeln under februari till april.

Nettoomsättningen i Norge ökade med 5 procent motsvarande 9 procent i lokal valuta. Nettoomsättningen ökade främst i produktkategorin Ready-to-cook Kylda men även i Ready-to-cook Frysta.

Nettoomsättningen i Irland ökade med 8 procent motsvarande 6 procent i lokal valuta Nettoomsättningen ökade främst driven av produktkategorin Ready-to-cook Kylda.

Nettoomsättningen i Finland ökade med 19 procent motsvarande 16 procent i lokal valuta.

Nettoomsättningen ökade främst driven av produktkategorin Ready-to-cook Kylda.

Resultat

Justerat rörelseresultat för koncernen första kvartalet 2020 ökade till 117 MSEK jämfört med 110 MSEK första kvartalet 2019, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 4,7 (4,5) procent.

Det justerade rörelseresultatet och justerade rörelsemarginalen förbättrades i Sverige, Irland och Finland, var oförändrat i Norge, men försämrades i Danmark. Det justerade rörelseresultatet påverkades positivt av ökad försäljningsvolym men negativt av något högre operativa kostnader och avskrivningar.

Rörelseresultatet minskade med 32 procent till 75 (110) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 3,0 (4,5) procent. Jämförelsestörande poster uppgick till 42 (-) MSEK och bestod av kostnader hänförliga till Covid-19 pandemin om 27 MSEK och kostnader relaterade till ett koncerngemensamt strategiprojekt om 16 MSEK.

Finansnettot för koncernen första kvartalet 2020 uppgick till -33 (-21) MSEK. Förändringen i finansnettot är främst hänförlig till valutakurseffekter.

Skattekostnaden för koncernen första kvartalet 2020 uppgick till 6 (17) MSEK motsvarande en effektiv skattesats på cirka 15 (19) procent.

Periodens resultat för koncernen första kvartalet 2020 uppgick till 35 (72) MSEK. Resultat per aktie minskade till 0,51 (1,11) SEK.

Nettoomsättning per produktkategori och säljkanal första kvartalet 2020

Nettoomsättning per produktkategori som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen för koncernen första kvartalet 2020 var oförändrad för produktkategorin Readyto-cook (RTC) Kylda, jämfört med samma kvartal föregående år. Det positiva utvecklingen i Sverige, Norge, Irland och Finland motverkades av negativ utveckling i Danmark.

Nettoomsättningen var oförändrad för produktkategorin Ready-to-eat (RTE), då en positiv utveckling i början av året motverkades av en kraftigt negativ utveckling i mars drivet av Covid-19 pandemin.

Nettoomsättningen ökade med 1 procent för produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Frysta.

Nettoomsättningen ökade med 19 procent för produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Export.

Nettoomsättning per säljkanal som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen för koncernen första kvartalet 2020 ökade med 3 procent för säljkanalen Dagligvaruhandel jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen minskade med 2 procent för säljkanalen Restaurang och Storhushåll, drivet av Covid-19 pandemin.

Trenden i nettoomsättningen varierar mellan månaderna i första kvartalet 2020, drivet av Covid-19 pandemin. Nettoomsättningen för försäljningskanalen Dagligvaruhandel minskade med 1 procent under januari-februari och ökade med 12 procent under mars. Nettoomsättningen för säljkanalen Restaurang och Storhushåll ökade med 5 procent under januari-februari men minskade med 19 procent under mars.

Nettoomsättningen ökade med 10 procent för säljkanalen Livsmedelsindustri, och med 7 procent för säljkanalen Export.

Förändring av justerat rörelseresultat (EBIT) första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019

Justerat rörelseresultat för koncernen första kvartalet 2020 ökade med 6 procent jämfört med samma kvartal föregående år och uppgick till 117 (110) MSEK. Det justerade rörelseresultatet exklusive valutaeffekter förbättrades i Sverige, Irland och Finland, var oförändrat i Norge, men försämrades i Danmark.

Ökningen i justerat rörelseresultat förklaras huvudsakligen av en positiv försäljning av volym. Minskningen i pris/mix motsvaras av lägre COGS, och är en effekt av prissänkningar genomförda under andra halvåret 2019 som kompensation för lägre råvarupriser för foder.

Operativa kostnader ökade något under första kvartalet 2020 jämfört med samma kvartal föregående år, drivet av allmänna kostnadsökningar. Avskrivningar ökade något som en konsekvens av högre investeringar.

Kassaflöde och investeringar

Operativt kassaflöde uppgick första kvartalet 2020 till 95 (41) MSEK. Kassaflödet påverkades positivt av förbättrat rörelsekapital som motverkades något av högre investeringar.

Rörelsekapitalet uppgick per den 31 mars 2020 till 181 (569) MSEK, motsvarande 1,8 (6,2) procent av nettoomsättningen. Minskningen jämfört med

samma kvartal föregående år kan främst hänföras till högre leverantörsskulder och högre övriga rörelseskulder.

Nettoinvesteringarna uppgick första kvartalet 2020 till 103 (72) MSEK.

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Räntebärande nettoskuld vid periodens början	-2 200	-2 370	-2 411	-2 370
EBITDA	159	190	718	748
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	5	4	30	29
Förändring rörelsekapital	52	-68	385	264
Nettoinvesteringar	-103	-72	-450	-419
Nettoökning leasingstillgångar	-17	-12	-38	-33
Operativt kassaflöde	95	41	644	590
Betalda finansiella poster, netto	-19	-22	-70	-72
Betald inkomstskatt	-16	-23	-42	-49
Utdelning	-	-	-133	-131
Företagsförvärv	-	-	-133	-133
Övrigt1)	7	-37	8	-36
Total förändring räntebärande nettoskuld	66	-42	278	170
Räntebärande nettoskuld vid periodens slut	-2 134	-2 411	-2 134	-2 200

1) Övrigt inkluderar i huvudsak valutakurseffekter

Finansiell ställning

Det totala egna kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick per den 31 mars 2020 till 1 877 (1 691) MSEK. Soliditeten förbättrades till 28,8 (27,3) procent. Avkastning på eget kapital var 11,0 (14,1) procent drivet av lägre periodens resultat.

Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 31 mars 2020 till 2 134 (2 411) MSEK. Minskningen jämfört med den 31 december 2019 uppgick till 66 MSEK.

Likvida medel uppgick per den 31 mars 2020 till 250 (92) MSEK. Tillgängliga men inte utnyttjade lånefaciliteter uppgick vid samma tidpunkt till 450 (450) MSEK.

Sverige MSEK Kv 1 2020 Kv 1 2019 Förändring Rullande 12 m 2019 Nettoomsättning 732 695 5% 2 900 2 864 Justerad EBITDA1) 67 60 12% 264 257 Justerat rörelseresultat (EBIT)1) 49 42 17% 189 182 Jämförelsestörande poster1) -4 - - -4 - Rörelseresultat (EBIT) 45 42 7% 185 182 Justerad EBITDA-marginal1) 9,2% 8,7% - 9,1% 9,0% Justerad rörelsemarginal (EBIT)1) 6,7% 6,0% - 6,5% 6,3%

Segmentsinformation

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Sverige ökade första kvartalet 2020 med 5 procent till 732 MSEK jämfört med 695 MSEK första kvartalet 2019.

Nettoomsättningen ökade driven av samtliga produktkategorier men främst i Ready-to-eat samt Ready-to-cook Frysta och Export, genom ökade volymer. Volymtillväxten är främst driven av Dagligvaruhandeln, medan Restaurang och Storhushåll har påverkats negativt av Covid-19

pandemin. Nettomsättningen har också påverkats av lägre försäljningspriser efter anpassning till lägre foderpriser.

Justerat rörelseresultat ökade med 17 procent till 49 (42) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 6,7 (6,0) procent. Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal förbättrades genom bättre effektivitet och ökad volym.

Danmark

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	784	860	-9%	3 351	3 426
Justerad EBITDA1)	42	53	-21%	175	186
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	20	32	-38%	88	101
Jämförelsestörande poster1)	-11	-	-	-31	-20
Rörelseresultat (EBIT)	8	32	-74%	57	80
Justerad EBITDA-marginal1)	5,4%	6,2%	-	5,2%	5,4%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	2,5%	3,7%	-	2,6%	2,9%

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

. Nettoomsättningen i Danmark minskade första kvartalet 2020 med 9 procent till 784 MSEK jämfört med 860 MSEK första kvartalet 2019. Minskningen i lokal valuta var 11 procent.

Nettoomsättningen minskade framför allt inom produktkategorierna Ready-to-cook Kylda och Frysta. Nettoomsättningen minskade på grund av förändringar i försäljningsmönster relaterat till Covid-19 pandemin samt ändringar i kundkontrakt inom dagligvaruhandeln under februari till april.

Justerat rörelseresultat minskade med 38 procent till 20 (32) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 2,5 (3,7) procent. Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal försämrades främst på grund av en minskning av nettoomsättningen.

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen påverkades av jämförelsestörande poster relaterade till Covid-19 pandemin om 11 MSEK.

Norge

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	419	400	5%	1 637	1 619
Justerad EBITDA1)	51	55	-6%	220	223
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	34	37	-8%	147	150
Jämförelsestörande poster1)	-3	-	-	-3	-
Rörelseresultat (EBIT)	31	37	-15%	145	150
Justerad EBITDA-marginal1)	12,3%	13,7%	-	13,4%	13,8%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	8,1%	9,2%	-	9,0%	9,2%

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Norge ökade första kvartalet 2020 med 5 procent till 419 MSEK jämfört med 400 MSEK första kvartalet 2019. Ökningen i lokal valuta var 9 procent. Nettoomsättningen ökade främst i produktkategorin Ready-to-cook Kylda men även i Ready-to-cook Frysta.

Justerat rörelseresultat minskade med 8 procent till 34 (37) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 8,1 (9,2) procent. Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal försämrades främst på grund av en svagare valutakurs i förhållande till den svenska kronan.

Irland

.

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	538	496	8%	2 013	1 972
Justerad EBITDA1)	54	32	66%	191	169
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	36	17	111%	126	107
Jämförelsestörande poster1)	-9	-	-	-9	-
Rörelseresultat (EBIT)	27	17	58%	117	107
Justerad EBITDA-marginal1)	10,0%	6,5%	-	9,5%	8,6%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	6,8%	3,5%	-	6,3%	5,4%

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Irland ökade första kvartalet 2020 med 8 procent till 538 MSEK jämfört med 496 MSEK första kvartalet 2019. Ökningen i lokal valuta var 6 procent. Nettoomsättningen ökade främst driven av produktkategorin Ready-to-cook Kylda och att Dagligvaruhandeln påverkats positivt av Covid-19 pandemin.

Justerat rörelseresultat ökade med 111 procent till 36 (17) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 6,8 (3,5) procent.

Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal förbättrades starkt genom ökad försäljning och en mer fördelaktig försäljningsmix plus förbättrad produktivitet.

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen påverkades av jämförelsestörande poster relaterade till Covid-19 pandemin om 9 MSEK.

Finland

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	134	112	19%	513	491
Justerad EBITDA1)	7	6	4%	21	20
Justerat rörelseresultat (EBIT)1)	1	1	72%	-1	-2
Jämförelsestörande poster1)	-	-	-	-9	-9
Rörelseresultat (EBIT)	1	1	72%	-10	-10
Justerad EBITDA-marginal1)	4,9%	5,6%	-	4,0%	4,1%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)1)	0,7%	0,5%	-	-0,2%	-0,3%

1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Finland ökade första kvartalet 2020 med 19 procent till 134 MSEK jämfört med 112 MSEK första kvartalet 2019. Ökningen i lokal valuta var 16 procent. Nettoomsättningen ökade

främst driven av produktkategorin Ready-to-cook Kylda.

Justerat rörelseresultat uppgick till 1 (1) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 0,7 (0,5) procent.

Personal

Medelantalet anställda uppgick första kvartalet 2020 till 3 146 (2 985).

Koncernens hållbarhetsarbete

Covid-19: The Scandi Way

Ökat fokus på medarbetare och säkerhet

Våra medarbetares hälsa och säkerhet är en viktig del av hållbarhetsplattformen The Scandi Way och har definierats under området People. För att säkra våra medarbetare och minska smittspridningen av Covid-19 infördes tidigt försiktighetsåtgärder i enlighet med myndigheternas rekommendationer. Dessa har sedan uppdaterats i takt med att rekommendationerna förändrats.

Sedan Covid-19 på allvar bröt ut har situationen haft högsta prioritet med dagliga avstämningar i koncernledningen samt i lokala lands- och funktionella ledningar.

Redan under februari infördes de första säkerhetsåtgärderna med begränsningar i tjänsteresor, rutiner för hemkommande från privata resor i riskområden och inställda konferenser. Allt efter att situationen utvecklats har vi uppdaterat våra rutiner i enlighet med myndigheternas rekommendationer på våra olika marknader. I huvudsak har det arbetet handlat om att säkra produktionsmedarbetares hälsa genom extra hygienrutiner, skyddsutrustning och avstånd till varandra. Övriga tjänstemän har ombetts arbeta hemifrån i så stor utsträckning som möjligt.

Framgent, allt eftersom myndigheterna på våra marknader lättar på restriktionerna i olika takt, välkomnar vi medarbetare tillbaka till arbetet i etapper för att det ska ske på ett säkert sätt.

Covid-19 aktualiserar antibiotikaresistens

Enligt WHO, World Health Organization, är antibiotikaresistens ett av de största globala hoten mot hälsa, matsäkerhet och utveckling. Antibiotikaresistensen har tidigare kallats "den tysta pandemin" och under det rådande Covid-19 utbrottet har det blivit särskilt tydligt vilka effekterna skulle bli av om världen skulle mötas av ett utbrott av resistenta bakterier. Arbetet med att fortsätta minska användningen av antibiotika är alltså viktigare än någonsin.

För Scandi Standard är god djurhållning och kampen mot antibiotikaresistens en viktig del av vårt hållbarhetsarbete. Det är inte enbart ett etiskt ställningstagande utan också ett samhälleligt ansvarstagande. Teorier gör även gällande att höga dödstal av Covid-19 kan kopplas till bakteriella sekundärinfektioner i områden med hög antibiotikaresistens. Italien och Spanien lyfts särskilt fram som exempel¹ .

• Vi arbetar systematiskt med att identifiera och åtgärda de faktorer som har störst påverkan för djurvälfärden och genom det minskar vi kontinuerligt behovet av antibiotika. God djurvälfärd är avgörande för att kycklingen ska vara välmående, växa som den ska och inte få sjukdomar som kräver behandling, säger Tommi Saksala, Group Director, Live Operations.

Det finns i huvudsak tre faktorer som spelar roll för god djurvälfärd: kvaliteten på dagsgammal kyckling, miljön där kycklingen vistas och det foder och skötsel den får av uppfödaren. Inom samtliga av dessa områden har flera nyckelfaktorer identifierats och arbetet med att nå nordiska nivåer på alla marknader fortsätter. Det uttryckta målet för antibiotikaanvändning för hela koncernen är <1 % behandlade flockar. Under 2019 var resultatet 0,1 % för Scandis nordiska verksamheter.

1https://www.bbc.com/future/article/20200401-coronavirus-why-death-and-mortality-rates-differ, https://svenska.yle.fi/artikel/2020/03/30/norsk-journalist-resistenta-bakterier-kan-ledatill-doden-for-coronapatienter,https://www.aftenposten.no/meninger/kronikk/i/awEP27/derfor-tar-koronaviruset-saa-mange-liv-i-italia-erik-martiniussen

Händelser efter rapportperiodens slut

Den 14 april 2020 publicerade Scandi Standard ett pressmeddelande som beskrev effekterna för koncernen av Covid-19 pandemin. Scandi Standard har under den andra halvan av mars och under april 2020 haft en uppgång i försäljningen till säljkanalen Dagligvaruhandel då konsumenter spenderar mer tid hemma men även en nedgång i försäljningen till säljkanalen Restaurang och Storhushåll, vilket motsvarar liknande volymer. Detta har lett till att Scandi Standard har genomfört kraftfulla åtgärder för att hantera produktionskapaciteten för de respektive säljkanalerna. En effekt är att koncernen under mars temporärt stängt en produktionslinje för Readyto-eat produkter i Danmark. I april stängdes hela produktanläggningen för Ready-to-eat produkter i Danmark under två veckor, men från mitten av april är produktionsanläggningen delvis igång. Koncernens produktionsanläggningar för Ready-to-eat-produkter körs numera med 60-70 procents kapacitet.

Styrelsen har dragit tillbaka det förslag om utdelning på 147 MSEK som tillkännagavs i bokslutskommunikén 2019 och har beslutat att inte föreslå någon utdelning till årsstämman 2020 (2.00 SEK per aktie föregående år). Detta som en försiktighetsåtgärd för att trygga bolagets och koncernens likviditet om utvecklingen som en effekt av Covid-19 pandemin skulle försämras. Styrelsens bedömning är att bolagets och koncernens finansiella ställning är god och att beslutet att inte föreslå någon utdelning inte avspeglar en förändring i bolagets utdelningspolicy eller framtida avsikter att betala utdelning. Styrelsens beslut att inte föreslå någon utdelning baseras på den osäkerhet om utvecklingen som föranleds av Covid-19 pandemin, och styrelsen anser att det därmed inte är försvarligt att föreslå någon utdelning.

Vidare har Scandi Standard en tät dialog med finansiärerna för att säkerställa finansieringsramarna. Som en extra försiktighetsåtgärd för att trygga koncernens likviditet har nya avtal avseende tilläggsfinansiering om totalt 200 MSEK ingåtts med Scandi Standards finansiärer under maj 2020.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid 49 – 53 och sid 81 – 84 i årsredovisningen för 2019, som finns tillgänglig på www.scandistandard.com. Beskrivningen inkluderar även en sektion om Covid-19 pandemin under rubriken "Viruspandemi" som också återges här.

Det pågående utbrottet av det nya Coronaviruset våren 2020 påverkar Scandi Standards verksamhet på flera sätt. Koncernens försäljning till Restaurang och Storhushåll påverkas negativt då besöksnäringen drabbas av konsekvenserna av virusutbrottet. Vår förmåga att producera kan påverkas av hög sjukfrånvaro eller av att medarbetare av andra skäl inte kan vara på arbetet. Om utbrottet får stor påverkan på koncernens resultat kan det ha en betydande påverkan på koncernens likviditet och finansiella ställning. Koncernen har krisplaner som uppdateras och sätts i verket under rådande omständigheter och produktionskapacitet anpassas efter efterfrågan. Noggrann analys av förväntad likviditet och finansiell ställning genomförs och uppdateras löpande. Krispaket från myndigheter kan i vissa fall vara applicerbara.

Stockholm den 12 maj 2020

Leif Bergvall Hansen

VD och koncernchef

Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets bolagsstämmovalda revisor.

Segmentsinformation

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Sverige	732	695	5%	2 900	2 864
varav internförsäljning	63	58	9%	253	248
Danmark	784	860	-9%	3 351	3 426
varav internförsäljning	61	47	31%	239	225
Norge	419	400	5%	1 637	1 619
varav internförsäljning	1	-	-	3	2
Irland	538	496	8%	2 013	1 972
varav internförsäljning	-	-	-	-	-
Finland	134	112	19%	513	491
varav internförsäljning	1	1	-3%	6	6
Koncernens elimineringar	-127	-106	20%	-502	-481
Summa nettoomsättning	2 479	2 458	1%	9 911	9 891

Nettoomsättning per land

Nettoomsättning per produktkategori

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019*	Förändring	Rullande 12 m	2019*
Ready-to-cook Kylda	1 327	1 331	0%	5 194	5 197
Ready-to-cook Frysta	276	273	1%	1 064	1 061
Ready-to-cook Export	155	130	19%	600	574
Ready-to-eat	474	473	0%	2 012	2 011
Ingredienser	101	91	11%	390	379
Övrigt*	145	161	-10%	652	668
Summa nettoomsättning	2 479	2 458	1%	9 911	9 891

*I jämförelsesiffrorna har omklassificeringar gjorts mellan produktkategorier. ¹Övrigt avser huvudsakligen försäljning av ägg och djurfoder samt försäljning av dagsgamla kycklingar och kläckägg.

Nettoomsättning i lokal valuta

Miljoner i lokal valuta	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Förändring	Rullande 12 m	2019
Sverige	732	695	5%	2 900	2 864
Danmark	549	616	-11%	2 349	2 416
Norge	410	375	9%	1 541	1 506
Irland	50	48	6%	189	186
Finland	13	11	16%	48	46

Genomsnittliga valutakurser

	Kv 1 2020	Kv 1 2019	2019
DKK/SEK	1,43	1,40	1,42
NOK/SEK	1,02	1,07	1,07
EUR/SEK	10,66	10,42	10,59

Justerat rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Sverige	49	42	189	182
Danmark	20	32	88	101
Norge	34	37	147	150
Irland	36	17	126	107
Finland	1	1	-1	-2
Koncernen	-23	-18	-88	-83
Summa	117	110	461	454

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Kostnader hänförliga till Covid-19 pandemin1)	-27	-	-27	-
Strategi projekt2)	-16	-	-16	-
Kostnader för omstrukturering3)	-	-	-12	-12
Nedläggning av produktion4)	-	-	-7	-7
Transaktionskostnader5)	-	-	-1	-1
Kostnader för felaktiga insatsvaror6)	-	-	-6	-6
Övrigt	-	-	-4	-4
Summa	-42	-	-72	-30

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet per segment

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Sverige	-4	-	-4	-
Danmark	-11	-	-31	-20
Norge	-3	-	-3	-
Irland	-9	-	-9	-
Finland	-	-	-9	-9
Koncernen	-16	-	-16	-1
Summa	-42	-	-72	-30

Rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Sverige	45	42	185	182
Danmark	8	32	57	80
Norge	31	37	145	150
Irland	27	17	117	107
Finland	1	1	-10	-10
Koncernen	-38	-18	-104	-84
Summa rörelseresultat (EBIT)	75	110	389	424
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-21	-125	-113
Skatt på periodens resultat	-6	-17	-64	-75
Periodens resultat	35	72	199	237

1) Kostnader hänförliga till Covid-19 pandemin – varulagernedskrivning för Foodservice om 9 MSEK, reserv för kundförluster om 11 MSEK,

temporär nedstängning av produktionslinje för Ready-to-eat produkter i Danmark om 5 MSEK och övrigt om 2 MSEK.

2) Omfattande strategiprojekt som inbegripit hela koncernen med syfte att genomlysa hela verksamheten och gemensam strategi på medel till lång sikt

3) Omstruktureringskostnader i Danmark under 2019.

4) Nedläggning av kläckeri i Finland andra kvartalet 2019.

5) Kostnader huvudsakligen avseende förvärvet av Rokkedahl Food ApS i Danmark 2018. 6) Kostnader i samband med felaktigheter i inköpta insatsvaror som inte täckts av försäkringsbolag.

Koncernens resultaträkning

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	2 479	2 458	9 911	9 891
Övriga rörelseintäkter	5	6	23	24
Förändring i lager av färdiga varor och produkter i arbete	11	23	57	69
Råmaterial och förnödenheter	-1 469	-1 525	-5 993	-6 049
Personalkostnader	-506	-466	-2 011	-1 972
Av- och nedskrivningar	-85	-80	-330	-325
Övriga rörelsekostnader	-361	-307	-1 269	-1 215
Resultat från andelar i intresseföretag	0	0	1	1
Rörelseresultat	75	110	389	424
Finansiella intäkter	0	0	1	1
Finansiella kostnader	-34	-21	-126	-113
Resultat efter finansnetto	41	89	264	312
Skatt på periodens resultat	-6	-17	-64	-75
Periodens resultat	35	72	199	237
Varav hänförligt till:			0
Moderbolagets aktieägare	33	72	197	235
Innehav utan bestämmande inflytande	2	0	3	1
Genomsnittligt antal aktier	65 383 603	65 285 191	65 553 278	65 358 083
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,51	1,11	3,00	3,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,51	1,11	3,00	3,60
Antal aktier vid periodens slut	66 060 890	66 060 890	66 060 890	66 060 890

Koncernens rapport över totalresultatet

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Periodens resultat	35	72	199	237
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet:
Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner	0	-9	-3	-11
Skatt på aktuariella vinster och förluster	0	2	1	2
Summa	0	-7	-3	-9
Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultatet:
Kassaflödessäkringar	-4	-7	-1	-4
Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet	94	44	89	40
Resultat från valutasäkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet	12	-5	20	3
Skatt hänförlig till poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen	1	1	0	1
Summa	102	34	108	40
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	102	27	106	31
Summa totalresultat för perioden	137	99	305	267
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	136	100	302	266
Innehav utan bestämmande inflytande	2	0	3	1

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar		934	946	940
Goodwill		970	1 001	957
Övriga immateriella tillgångar		1 856	1 543	1 748
Materiella anläggningstillgångar		415	474	427
Nyttjanderättstillgångar		8	10	9
Långfristiga leasingfordringar	3	43	42	43
Andelar i intresseföretag		4	5	4
Finansiella anläggningstillgångar	3	39	52	40
Uppskjutna skattefordringar		4 270	4 073	4 167
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar
Biologiska tillgångar	3	102	104	99
Varulager		754	677	727
Kundfordringar	3	954	986	901
Övriga kortfristiga fordringar		73	100	93
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		108	166	89
Kortfristiga leasingfordringar		2	2	2
Likvida medel	3	250	92	194
		2 242	2 128	2 105
Summa omsättningstillgångar		6 512	6 201	6 272
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital		727	857	727
Reserver		269	168	166
Balanserade vinstmedel		881	665	845
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 877	1 691	1 738
Innehav utan bestämmande inflytande		2	1	3
Summa eget kapital		1 879	1 693	1 741
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	3	1 922	1 984	1 925
Långfristiga leasingskulder	3	376	425	381
Derivatinstrument	3	18	14	11
Avsättningar för pensionsförpliktelser		26	26	26
Övriga avsättningar		6	5	5
Uppskjutna skatteskulder		147	158	174
Övriga långfristiga skulder	4	164	223	137
Summa långfristiga skulder		2 660	2 835	2 659
Kortfristiga skulder
Kortfristiga leasingskulder	3	65	75	73
Derivatinstrument	3	2	5	4
Leverantörsskulder		1 249	968	1 117
Skatteskulder		22	25	12
Övriga kortfristiga skulder	4	220	235	254
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		416	366	412
Summa kortfristiga skulder		1 974	1 674	1 872
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		6 512	6 201	6 272

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK Not	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balan serade vinst medel	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans den 1 januari 2019	1	857	134	594	1 586	1	1 587
Årets resultat Övrigt totalresultat för året, netto efter			40	235 -9	235 31	1 -	237 31
skatt
Totalresultat	-	-	40	226	266	1	267
Utdelning		-131			-131		-131
Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP)				17	17	-	17
Summa transaktioner med ägarna	-	-131	-	17	-114	-	-114
Övriga förändringar			-8	8			-
Utgående balans den 31 december 2019	1	727	166	845	1 738	3	1 741
Ingående balans den 1 januari 2020	1	727	166	845	1 738	3	1 741
Periodens resultat				33	33	2	35
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt			102	-	102	-	102
Totalresultat	-	-	102	33	136	2	137
Utdelning					-	-2	-2
Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP)				3	3	-	3
Summa transaktioner med ägarna	-	-	-	3	3	-2	1
Utgående balans den 31 mars 2020	1	727	269	881	1 877	2	1 879

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	75	110	389	424
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	89	83	358	353
Betalda finansiella poster, netto	-19	-22	-70	-72
Betald inkomstskatt	-16	-23	-42	-49
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	127	148	635	656
Förändringar i varulager och biologiska tillgångar	-7	-23	-53	-69
Förändringar av rörelsefordringar	-23	-109	123	37
Förändringar av rörelseskulder	82	64	314	296
Förändringar i rörelsekapital	52	-68	385	264
Kassaflöde från den löpande verksamheten	180	80	1 020	920
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Företagsförvärv	-	-	-133	-133
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	0	0	-1	-1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-103	-72	-462	-432
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	12	12
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-103	-72	-583	-553
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Återbetalning lån	-1	-	-12	-12
Förändring checkkredit	-	15	-56	-41
Utbetalningar avseende amortering av leasingskulder	-20	-21	-83	-84
Utdelning	-	-	-131	-131
Övrigt	-7	3	-5	5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-27	-2	-287	-262
Periodens kassaflöde	50	5	150	105
Likvida medel vid periodens början	194	89	194	89
Kursdifferens i likvida medel	6	-1	7	0
Periodens kassaflöde	50	5	150	105
Likvida medel vid periodens slut	250	92	349	194

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	-	-	-	-
Rörelsekostnader	0	0	0	0
Rörelseresultat	0	0	0	0
Finansnetto	6	10	27	31
Resultat efter finansnetto	6	10	27	31
Koncernbidrag	-	-	-14	-14
Skatt på periodens resultat	-1	-1	0	-
Periodens resultat	6	9	14	17

Moderbolagets rapport över totalresultatet

MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Periodens resultat	6	9	14	17
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	6	9	14	17

Moderbolagets rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag		533	533	533
Fordringar hos koncernföretag		405	405	405
Summa anläggningstillgångar		938	938	938
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag		27	17	24
Likvida medel		0	0	0
Summa omsättningstillgångar		27	18	24
SUMMA TILLGÅNGAR		965	956	962
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundna reserver
Aktiekapital		1	1	1
Fritt eget kapital
Överkursfond		727	857	727
Balanserade vinstmedel		-20	-37	-37
Periodens resultat		6	9	17
Summa eget kapital		713	830	707
Kortfristiga skulder
Skatteskulder		1	1	-
Skulder till koncernföretag	4	252	125	255
		0	-	0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder		252	126	255
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		965	956	962

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

MSEK
Ingående balans den 1 januari 2019	821
Årets resultat	17
Övrigt totalresultat för året netto efter skatt	-
Totalresultat	17
Utdelning	-131
Summa transaktioner med ägarna	-131
Utgående balans den 31 december 2019	707
Ingående balans den 1 januari 2020	707
Periodens resultat	6
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-
Totalresultat	6
Utgående balans den 31 mars 2020	713

Noter till koncernens finansiella information

Not 1. Redovisningsprinciper

Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de som beskrivs i not 1 i årsredovisningen för 2019.

Belopp och datum

Om inget annat sägs anges belopp i miljoner svenska kronor (MSEK). Alla jämförelsetal i denna rapport avser samma period föregående år. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Långsiktiga incitamentsprogram

Årsstämman 2019 fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2019) för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt med huvudsakligen samma villkor som bolagets utestående incitamentsprogram LTIP 2017 och LTIP 2018. Programmen som är aktiebaserade, redovisas i enlighet med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. Nytt från LTIP 2019 är att deltagarna åtar sig att behålla de tilldelade aktierna under två år efter tilldelningen (förutom de aktier som behöver avyttras för att täcka den skattebetalning som följer av tilldelningen). För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se noterna 1 och 5 i årsredovisningen för 2019.

Inför årsstämman 2020 föreslår styrelsen ett långsiktigt incitamentsprogram 2020 (LTIP 2020) som är av samma typ som det tidigare programmet LTIP 2019.

Not 2. Segmentsinformation

Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge, Irland och Finland.

Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IFRS 9) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten.

Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion, utveckling, förädling och försäljning av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden.

Segment Danmark består av Danpo A/S, Rokkedahl Food ApS och intressebolaget Farmfood A/S. Danpo A/S och Rokkedahl Food ApS verksamhet omfattar slakt, produktion, utveckling, förädling och försäljning av kylda och frysta kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna.

Segment Norge består av Den Stolte Hane AS och Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, utveckling, förädling och försäljning av kylda och frysta kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden.

Segment Irland består av Carton Bros ULC och innefattar verksamheten inom Manor Farm på Irland. Verksamheten omfattar slakt, produktion, utveckling och försäljning av kylda kycklingprodukter för den irländska marknaden. I verksamheten ingår även produktion av foder till bolagets kontrakterade uppfödare.

Segment Finland består av Naapurin Maalaiskana Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion, utveckling och försäljning av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden.

	Sverige		Danmark		Norge		Irland		Finland		Koncern gemensamt			Totalt
	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*	Kv 1	Kv 1*
MSEK	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019
RTC Kylda	293	285	235	310	211	203	482	442	106	90	-	-	1 327	1 331
RTC Frysta	199	187	24	40	40	36	6	5	6	5	-	-	276	273
RTC Export	12	3	112	95	0	0	31	32	1	0	-	-	155	130
RTE	87	78	317	327	66	65	0	0	3	2	-	-	474	473
Ingredienser	17	16	54	45	4	6	19	18	7	7	-	-	101	91
Övriga	123	126	42	43	97	90	-1	0	10	8	-127	-106	145	161
Summa	732	695	784	860	419	400	538	496	134	112	-127	-106	2 479	2 458

Nettoomsättning per segment och produktkategori

*I jämförelsesiffrorna har omklassificeringar gjorts mellan produktkategorier.

Not 3. Redovisning och värdering av finansiella instrument

Nedan redovisas Scandi Standards finansiella instrument, klassificering och fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde per den 31 mars 2020 samt vid jämförelseperiodens utgång.

31 mars 2020, MSEK	Värderat till upplupet anskaffningsvärde	Värderat till verkligt värde via resultaträkningen¹	Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	4	-	-
Leasingfordringar	10	-	-
Biologiska tillgångar	-	102	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	954	-	-
Derivatinstrument	-	-	-
Likvida medel	250	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 218	102	-
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	1 922	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	125	-
Leasingskulder	441	-	-
Derivatinstrument	-	-	20
Kortfristig del av räntebärande skulder	0	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	125	-
Leverantörsskulder	1 249	-	-
Totala finansiella skulder	3 612	250	20

31 mars 2019, MSEK	Värderat till upplupet anskaffningsvärde	Värderat till verkligt värde via resultaträkningen¹	Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	5	-	-
Leasingfordringar	12	-	-
Biologiska tillgångar	-	104	-
Kundfordringar	986	-	-
Derivatinstrument	-	-	-
Likvida medel	92	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 096	104	-
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	1 984	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	223	-
Leasingskulder	500	-	-
Derivatinstrument	-	-	19
Kortfristig del av räntebärande skulder	0	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	130	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	968	-	-
Totala finansiella skulder	3 452	353	19

¹) Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade i enlighet med följande verkliga värde-hierarki:

Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska skulder och tillgångar.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade under nivå 1,

dvs prisnoteringar eller data härledda från prisnoteringar.

Nivå 3: Data för värdering av tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata.

Per den 31 mars 2020 och vid utgången av jämförelseperioden fanns i koncernen derivatinstrument (nivå 2) samt biologiska tillgångar (nivå 3) som marknadsvärderas i balansräkningen. Verkligt värde på valutaterminer beräknas utifrån gällande terminskurser på balansdagen, medan ränteswappar värderas med hjälp av framtida diskonterade kassaflöden. Derivaten uppgick per 31 mars 2020 till -20 (-19) MSEK.

De biologiska tillgångarna (föräldradjur inom uppfödningen av dagsgamla kycklingar) värderas i enlighet med IAS 41 till verkligt värde med avdrag för försäljningsomkostnader och uppgick per den 31 mars 2020 till 102 (104) MSEK.

För koncernens långfristiga lån, som per den 31 mars 2020 uppgick till 1 922 (1 984) MSEK, antas verkligt värde vara lika med upplupet anskaffningsvärde då upplåning skett till rörliga räntor och därmed bedöms det bokförda värdet vara approximativt med verkligt värde.

För koncernens övriga finansiella instrument antas verkligt värde vara approximativt med anskaffningsvärde justerat för eventuella nedskrivningar. Övriga långfristiga och övriga kortfristiga skulder (nivå 3) består i sin helhet av tilläggsköpeskilling för förvärvet av Carton Bros ULC. Skulden värderas till bedömt verkligt värde baserad på historisk och framtida bedömd EBITDA.

Not 4. Övriga skulder

Den del av de övriga långfristiga och övriga kortfristiga skulderna i koncernen, som per den 31 mars 2020 uppgick till 125 (223) MSEK respektive 125 (130) MSEK, avser tilläggsköpeskilling för förvärv.

Kortfristiga skulder till koncernföretag i moderbolaget uppgick per den 31 mars 2020 till 252 (125) MSEK.

Not 5. Alternativa nyckeltal

Scandi Standard-koncernen använder sig av nedan alternativa nyckeltal. Koncernen anser att de presenterade alternativa nyckeltalen är användbara vid läsningen av de finansiella rapporterna för att förstå koncernens resultatgenerering före investeringar i anläggningstillgångar, bedöma koncernens möjlighet till utdelning och strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtaganden.

Från resultaträkningen MSEK		Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Nettoomsättning	A	2 479	2 458	9 911	9 891
Periodens resultat	B	35	72	199	237
+ Återföring av skatt på periodens resultat		6	17	64	75
Resultat efter finansnetto	C	41	89	264	312
+ Återföring av finansiella kostnader		34	21	126	113
- Återföring av finansiella intäkter		-0	0	-1	-1
Rörelseresultat (EBIT)	D	75	110	389	424
+ Återföring av av- och nedskrivningar		85	80	330	325
- Återföring av resultat från andelar i intresseföretag		-	-	-1	-1
EBITDA	E	159	190	718	748
Jämförelsestörande poster i rörelseresultat (EBIT)	F	42	-	72	30
Justerat rörelseresultat (EBIT)	D+F	117	110	461	454
Justerad rörelsemarginal (EBIT)	(D+F)/A	4,7%	4,5%	4,7%	4,6%
Jämförelsestörande poster i EBITDA	G	41	-	68	27
Justerad EBITDA	E+G	200	190	786	776
Justerad EBITDA-marginal %	(E+G)/A	8,1%	7,7%	7,9%	7,8%

Från kassaflödesanalysen, MSEK	Kv 1 2020	Kv 1 2019	Rullande 12 m	2019
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	75	110	389	424
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster
+ Återföring av av- och nedskrivningar	85	80	330	325
-Återföring av resultat från andelar i intressebolag	-	-	-1	-1
EBITDA	159	190	718	748
Jämförelsestörande poster i EBITDA G	41	-	68	27
Justerad EBITDA	200	190	786	776

Från rapport över finansiell ställning, MSEK		31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Totala tillgångar		6 512	6 201	6 272
Ej räntebärande långfristiga skulder
- Uppskjutna skatteskulder		-147	-158	-174
- Övriga långfristiga skulder		-164	-223	-137
Summa ej räntebärande långfristiga skulder		-311	-381	-311
Ej räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		-1 249	-968	-1 117
Skatteskulder		-22	-25	-12
Övriga kortfristiga skulder		-220	-235	-254
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		-416	-366	-412
Summa ej räntebärande kortfristiga skulder		-1 907	-1 593	-1 795
Sysselsatt kapital		4 297	4 227	4 166
Avgår: Likvida medel		-250	-92	-194
Operativt kapital		4 045	4 135	3 972
Genomsnittligt sysselsatt kapital	H	4 261	4 144	4 118
Genomsnittligt operativt kapital	I	4 090	4 062	3 977
Rörelseresultat, rullande 12 månader		389	360	424
Justerat rörelseresultat, rullande 12 månader	J	461	409	454
Finansiella intäkter, rullande 12 månader	K	1	0	1
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	(J+K)/H	10,8%	9,9%	11,0%
Justerad avkastning på operativt kapital	J/I	11,3%	10,1%	11,4%
Räntebärande skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		1 922	1 984	1 925
Långfristiga leasingskulder		376	425	381
Derivatinstrument		20	19	16
Kortfristiga leasingskulder		65	75	73
Summa räntebärande skulder		2 384	2 504	2 394
Avgår: Likvida medel		-250	-92	-194
Räntebärande nettoskuld		2 134	2 411	2 200

Definitioner

EBIT

Rörelseresultat.

Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.

Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättningen.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) som en andel av nettoomsättningen.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag.

Justerad EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag, justerat för jämförelsestörande poster.

EBITDA-marginal

EBITDA som en andel av nettoomsättningen.

Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen.

Justerad avkastning på operativt kapital (ROC) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt operativt kapital.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) plus ränteintäkter delat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt eget kapital.

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive betalda finansiella poster netto och betald skatt, med tillägg av nettoinvesteringar i anläggningstillgångar och nettoökning i leasingtillgångar.

Justerat operativt kassaflöde

Operativt kassaflöde justerat för jämförelsestörande poster.

Justerat resultat för perioden Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster.

Resultat per aktie

Resultat för perioden, hänförligt till aktieägarna, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Justerat resultat per aktie

Justerat resultat för perioden, hänförligt till aktieägarna, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skuld exklusive uppläggningsavgifter minus likvida medel.

Rörelsekapital

Summa varulager och rörelsefordringar med avdrag för icke räntebärande rörelseskulder.

Operativt kapital

Summa tillgångar med avdrag för likvida medel och icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar med avdrag för icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen är bruttoomsättningen minus rabatter och gemensamma marknadsföringskostnader.

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter är resultatet som inte avser försäljning av kycklingar, såsom uthyrning av mark/byggnader för annan användning, samt betalning från personer som inte är anställda i bolaget för användning av bolagets lunchmatsalar.

COGS

Kostnad såld vara.

Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter omfattar inköpskostnaden för levande kycklingar och andra råvaror, såsom bland annat förpackningar.

Produktionskostnader

Produktionskostnader omfattar direkta och indirekta personalkostnader hänförliga till produktionen samt övriga produktionsrelaterade kostnader.

Övriga rörelsekostnader

Övriga rörelsekostnader omfattar marknadsföringskostnader, kostnad för koncernens personal samt övriga administrativa kostnader.

RTC

Ready-to-cook. Produkter som behöver tillagas.

RTE

Ready-to-eat. Produkter som är tillagade och kan konsumeras direkt eller efter uppvärmning.

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 12 maj 2020 kl. 8.30.

Telefonnummer:

Sverige: 010 884 80 16 Storbritannien: 020 3936 2999 USA: +1 646 664 1960 Övriga länder: +44 20 3936 2999

Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på www.scandistandard.com.

Ytterligare information

För ytterligare information kontakta:
Leif Bergvall Hansen, VD och koncernchef:	+45 22 10 05 44
Julia Lagerqvist, CFO:	+46 72 402 84 02
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR:	+47 917 47 724

Finansiell kalender

•	Årsstämma 2020	15 maj 2020
•	Rapport för andra kvartalet 2020	26 augusti 2020
•	Rapport for tredje kvartalet 2020	4 november 2020
•	Rapport för fjärde kvartalet 2020	11 februari 2021

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 maj 2020 kl. 7.30.

Framåtblickande information

Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Faktorer som kan ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet inbegriper, men är inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av konkurrerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktutveckling och kommersialisering, tekniska problem, produktkvalitet och produktsäkerhet, avbrott i tillgången på råvaror, ökade kostnader för råvaror, sjukdomsutbrott, förlust av betydande kundkontrakt, kreditförluster avseende större kunder och påverkan av Covid-19 pandemin.

De framåtblickande uttalandena speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Även om styrelsen och ledningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med Nasdaq Stockholm, om och när förhållandena förändras jämfört med det datum som denna information lämnades.

Scandi Standard AB (publ)

Strandbergsgatan 55 104 25 Stockholm Org nr. 556921–0627 www.scandistandard.com