Scandi Standard

Quarterly Report • May 9, 2019

Rapport för första kvartalet 2019 Stark tillväxt och förbättrat resultat 9 maj 2019

• Nettoomsättningen för första kvartalet 2019 ökade med 16 procent till 2 458 (2 116) MSEK. Nettoomsättningen ökade med 7 procent i Sverige, 35 procent i Danmark, 11 procent i Norge, 7 procent i Irland och 6 procent i Finland.
• Justerat rörelseresultat2) ökade med 34 procent till 110 (82) MSEK, motsvarande en marginal på 4,5 (3,9) procent. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla segment utom Irland.
• Periodens resultat förbättrades till 72 (42) MSEK, motsvarande 1,11 (0,64) SEK per aktie. Förbättringen kan främst hänföras till det ökade rörelseresultatet och något lägre finansiella kostnader.
• Operativt kassaflöde uppgick till 41 (32) MSEK. Förbättringen kan hänföras till det ökade rörelseresultat och lägre investeringar.
• Den räntebärande nettoskulden ökade med 42 MSEK från den 31 december 2018 till 2 411 MSEK.
• Första kvartalet 2019 är det första kvartalet som IFRS 16 Leasing tillämpas. Förändringen hanteras som en förändring i redovisningsprincip och jämförelsetalen har justerats. För ytterligare information, se not 1 och Scandi Standard AB:s (publ) årsredovisning för 2018, not 31.

		Kv 1 2018 1)	För		2018 1)
MSEK	Kv 1 2019		ändring	Rullande 12 m
Nettoomsättning	2 458	2 116	16%	9 140	8 797
Justerad EBITDA2	190	170	12%	739	719
Justerat rörelseresultat (EBIT) 2)	110	82	34%	409	381
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-49	-49
Rörelseresultat (EBIT)	110	82	34%	361	333
Finansiella intäkter och kostnader	-21	-29	27%	-91	-99
Resultat efter finansnetto	89	53	68%	269	233
Skatt på periodens resultat	-17	-11	-51%	-39	-33
Periodens resultat	72	42	72%	231	200
Justerad EBITDA-marginal2)	7,7%	8,0%	-	8,1%	8,2%
Justerad rörelsemarginal) (EBIT) 2	4,5%	3,9%	-	4,5%	4,3%
Resultat per aktie, SEK	1,11	0,64	72%	3,51	3,05
Justerad avkastning på
sysselsatt kapital2)	9,9%	10,2%	-	9,9%	9,7%
Avkastning på eget kapital	14,1%	14,0%	-	14,1%	13,2%
Operativt kassaflöde	41	32	29%	364	354
Nettoskuld	-2 411	-2,391	-1%	-2 411	-2 370

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

About Scandi Standard

Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Naapurin Maalaiskana och Manor Farm. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka 3 000 medarbetare med en årlig omsättning på mer än 8 miljarder kronor. För mer information se www.scandistandard.com.

Koncernchefens kommentar

Koncernen rapporterade en stark tillväxt och förbättrat resultat för det första kvartalet 2019. Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 2 458 MSEK och justerat rörelseresultat ökade med 28 MSEK till 110 MSEK jämfört med samma kvartal föregående år, där 9 MSEK är hänförligt till lägre avskrivningar.

Efterfrågan på våra produkter fortsatte att vara stark under första kvartalet. Den exceptionella försäljningstillväxten var delvis beroende av extra leveranser inom Ready-to-eat kategorin och att Rokkedahl Food ApS som förvärvades under tredje kvartalet förra året nu ingår i försäljningen. Den underliggande tillväxten var trots det betydligt högre än de 7 procent som vi redovisat i genomsnitt under de senaste fem åren.

Kycklingprodukter blir alltmer populära hos konsumenterna tack vare att de är välsmakande, har goda hälsoegenskaper, en bra miljöprofil och inte minst att de är prisvärda i förhållande till alternativen. Under de senaste åren har vi ökat marknadsandelen på våra hemmamarknader genom att introducera nyheter samt stärka våra varumärken och kommunikationen kring vårt hållbarhetsarbete. Jag är övertygad om att dessa faktorer fortsatt kommer att vara till vår fördel och skapa förutsättningar för en fortsatt uthållig långsiktig tillväxt.

Högst tillväxt återfanns inom kategorin Ready-tocook Kylda (15 procent) och inom kategorin Readyto-eat (36 procent). Vi ser en fortsatt minskning inom kategorin Ready-to-cook Frysta (-1 procent) som har lägre lönsamhet. Även inom Export minskade försäljningen till under 8 procent av nettoomsättningen i första kvartalet.

Känt sedan tidigare är att våra marginaler varit pressade de senaste åren då vi drabbats av ett flertal negativa faktorer samtidigt. När vi nu klarat oss ur denna utmanande period, så är jag stolt över att marginaleffekten begränsats till omkring 1,5 procentenheter. Det visar på vår förmåga till stabilitet i resultaten tack vare en geografisk spridning, en organisation med hög kompetens och en robust struktur och förmågan att kompensera för råvaruprisökningar. Nu när förutsättningarna förbättrats ser jag fram mot att visa på den intjäningsförmåga som finns i vår affärsmodell.

Scandi Standard har en unik position jämfört med våra konkurrenter på hemmamarknaderna. Vi har en god geografisk spridning och skördar effekterna av att dela best practice mellan våra olika marknader.

Som vi tidigare meddelat har ett flertal investeringsprojekt identifierats i Irland efter förvärvet med syfte att öka effektivitet, djurvälfärd, livsmedelssäkerhet och kapacitet. Vi har beslutat att genomföra ett antal av dessa investeringar under året. För koncernen som helhet, förväntar vi oss investeringar på cirka 380 MSEK under 2019. Under första halvåret 2019 kommer vi också att betala ut

första delen av tilläggsköpeskillingen kopplad till förvärvet av Manor Farm på cirka 125 MSEK.

Vår räntebärande nettoskuld var 2 411 vid utgången av första kvartalet 2019 jämfört med 2 391 MSEK vid utgången av samma kvartal föregående år, en ökning med 20 MSEK. Vi avser att fortsätta återinvestera en betydande del av vårt kassaflöde i verksamheten för att en stödja en lönsam tillväxt. Över tid kommer ett ökat resultat att möjliggöra att en hög direktavkastning kan upprätthållas till våra aktieägare samtidigt som vi allokerar tillräckliga medel för att ta tillvara våra goda tillväxtmöjligheter. Styrelsen har föreslagit en utdelning på 2,00 SEK per aktie för 2018 motsvarande 131 MSEK.

Vi följer kontinuerligt de strukturella förändringarna i vår bransch och bedömer att vi är väl positionerade för att delta i konsolideringen av den europeiska kycklingmarknaden. Förvärvet av Manor Farm är en god illustration av hur vi kan skapa värde och stabilitet för våra aktieägare. Förvärvet har bidragit till vår geografiska diversifiering och vi ser positivt på de många förbättringsåtgärder som kommer fram när vi delar erfarenheter över gränserna.

Scandi Standard har en bra position med en robust affärsmodell med hållbart producerade och hälsosamma produkter. Baserat på de rådande marknadsutsikterna ser jag utmärkta möjligheter till gradvis ökad avkastning till våra aktieägare i de kommande perioderna.

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

Nettoomsättning och resultat

			För
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	2 458	2 116	16%	9 140	8 797
Justerad EBITDA2)	190	170	12%	739	719
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	110	82	34%	409	381
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-49	-49
Rörelseresultat (EBIT)	110	82	34%	361	333
Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar	9	-	-	37	28
Finansiella intäkter och kostnader	-21	-29	27%	-91	-99
Resultat efter finansnetto	89	53	68%	269	233
Skatt på periodens resultat	-17	-11	-51%	-39	-33
Periodens resultat	72	42	72%	231	200
Justerad EBITDA-marginal2)	7,7%	8,0%	-	8,1%	8,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	4,5%	3,9%	-	4,5%	4,3%
Resultat per aktie, SEK	1,11	0,64	72%	3,51	3,05

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Första kvartalet 2019 Nettoomsättning

Nettoomsättningen för koncernen ökade första kvartalet 2019 med 16 procent till 2 458 MSEK jämfört med 2 116 MSEK första kvartalet 2018. I konstant valuta var ökningen 13 procent.

Nettoomsättningen i Sverige ökade med 7 procent med tillväxt främst driven av prisökningar och en positiv försäljningsmix. Nettoomsättningen i Danmark ökade med 35 procent, motsvarande 32 procent i lokal valuta. Ökningen var driven av av extra leveranser av Ready-to-eat-produkter till Restaurang och storhushåll, att försäljningen från Rokkedahl Food ApS nu ingår i nettoomsättningen samt av en positiv utveckling för produkter under varumärket De Danske Familiegårde i dagligvaruhandeln.

Nettoomsättningen i Norge ökade med 11 procent motsvarande 7 procent i lokal valuta, driven av en positiv försäljningsmix inom dagligvaruhandeln. Nettoomsättningen i Irland ökade med 7 procent motsvarande 2 procent i lokal valuta. Nettoomsättningen i Finland ökade med 6 procent motsvarande 2 procent i lokal valuta.

Resultat

Justerat rörelseresultat för koncernen ökade första kvartalet 2019 med 34 procent till 110 MSEK jämfört med 82 MSEK första kvartalet 2018, motsvarande en marginal på 4,5 (3,9) procent.

Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla segment utom Irland. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet var drivet av såväl en stark ökning av nettoomsättningen såväl som av en positiv försäljningsmix som ett resultat av tillväxt inom den kategorin Ready-to-cook Kylda och kategorin Ready-to-eat. Det justerade rörelseresultatet påverkades positivt i kvartalet av lägre avskrivningar om 9 MSEK som följd av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd för ett antal av koncernens anläggningstillgångar som genomfördes under fjärde kvartalet föregående år.

Rörelseresultatet ökade med 34 procent till 110 (82) MSEK, motsvarande en marginal på 4,5 (3,9) procent. Det fanns inga jämförelsestörande poster i kvartalet.

Finansnettot för koncernen första kvartalet 2019 uppgick till 21 (29) MSEK, vilket inkluderar räntekostnader hänförlig till leasing redovisad enligt IFRS 16, Leasing, om 3 (4) MSEK.

Skattekostnaden för koncernen första kvartalet 2019 uppgick till 17 (11) MSEK motsvarande en effektiv skattesats på cirka 19 (20) procent.

Periodens resultat för koncernen första kvartalet 2019 uppgick till 72 (42) MSEK vilket motsvarar ett resultat per aktie på 1,11 (0,64) SEK.

Nettoomsättning per produktkategori och säljkanal första kvartalet 2019 jämfört med första kvartalet 2018

Nettoomsättning per produktkategori som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen ökade med 15 procent i det första kvartalet 2019 för kategorin Ready-to-cook Kylda produkter i huvudsak beroende på prisökningar och en bättre försäljningsmix i dagligvaruhandeln. Nettoomsättningen minskade med 1 procent för kategorin Ready-to-cook Frysta produkter delvis beroende på en starkare försäljning av kylda produkter på flera marknader. Nettoomsättningen ökade med 2 procent för kategorin Ready-to-Cook Export.

Nettoomsättningen det första kvartalet ökade med 36 procent för Ready-to-eat produkter beroende på en stark volymutveckling på flera marknader tillsammans med extra leveranser av Ready-to-eat produkter till Restaurang och storhushåll i Danmark.

Nettoomsättning per säljkanal som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen inom Dagligvaruhandeln ökade med 13 procent i det första kvartalet 2019 främst drivet av såväl prisökningar på flera marknader som en högre försäljning av kylda Ready-to-cook produkter i hela koncernen. Försäljning av produkter under varumärket De Danske Familiegårde i Danmark, som lanserades under förra året, har tagit en betydande marknadsandel på den danska marknaden.

Nettoomsättningen inom Restaurang och storhushåll ökade med 32 procent huvudsakligen beroende på extra leveranser av Ready-to-eat produkter i Danmark.

Nettoomsättningen inom Livsmedelsindustri ökade med 10 procent medan försäljningen inom Export minskade något.

Förändring av justerat rörelseresultat (EBIT) första kvartalet 2019 jämfört med första kvartalet 2018

Justerat rörelseresultat för koncernen ökade första kvartalet 2019 med 34 procent eller 28 MSEK till 110 MSEK jämfört med 82 MSEK första kvartalet 2018. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla segment utom Irland

Ökade försäljningsvolymer i Danmark och Norge bidrog med cirka 26 MSEK. Prisökningar huvudsakligen i Sverige och Danmark har tillsammans med positiva försäljningsmixeffekter i Sverige och Norge kompenserat för

råvarukostnadsökningar under kvartalet (som redovisas inom COGS i figuren ovan). Avskrivningarna var lägre än samma kvartal föregående år som en följd av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på ett antal av koncernens anläggningstillgångar som genomfördes under fjärde kvartalet föregående år.

Kassaflöde och investeringar

Operativt kassaflöde uppgick första kvartalet 2019 till 41 (32) MSEK. Kassaflödet påverkades negativt av att rörelsekapitalet ökade med 68 MSEK från årsskiftet. Samma kvartal föregående år var ökningen 35 MSEK.

Rörelsekapitalet uppgick per den 31 mars 2019 till 569 (798) MSEK, motsvarande 6,2 (7,5) procent av nettoomsättningen. Minskningen jämfört med föregående år kan främst hänföras till högre leverantörsskulder.

Nettoinvesteringarna minskade första kvartalet 2019 med 72 (90) MSEK.

Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasing från 1 januari 2019 vilket innebär att alla leasingtillgångar redovisas i balansräkningen. Leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar. I första kvartalet 2019 uppgick nettoökningen av leasingtillgångar till 12 (17) MSEK.

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Räntebärande nettoskuld vid periodens början	-2 370	-2 323	-2 391	-2 323
EBITDA	190	170	682	662
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	4	4	4	3
Förändring rörelsekapital	-68	-35	124	157
Nettoinvesteringar	-72	-90	-354	-372
Netto ökning leasingstillgångar	-12	-17	-92	-97
Operativt kassaflöde	41	32	364	354
Betalda finansiella poster, netto	-22	-19	-81	-78
Betald inkomstskatt	-23	-19	-87	-83
Utdelning	-	-	-118	-118
Företagsförvärv	-	-	-4	-4
Övrigt2)	-37	-61	-95	-119
Total förändring räntebärande nettoskuld	-42	-68	-21	-47
Räntebärande nettoskuld vid periodens slut	-2 411	-2 391	-2 411	-2 370

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Övrigt för Kv1 2019 inkluderar negativa valutakurseffekter på 23 MSEK. Övrigt för helåret 2018 inkluderar övertagen nettoskuld relaterad till förvärvade Rokkedahl Food ApS på 92 MSEK.

Finansiell ställning

Det totala egna kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick per den 31 mars 2019 till 1 691 (1 572) MSEK. Soliditeten förbättrades till 27,3 (27,1) procent.

Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 31 mars 2019 till 2 411 (2 391) MSEK. Ökningen jämfört med 31 december 2018 uppgick till 42 MSEK.

Likvida medel uppgick den 31 mars 2019 till 92 (70) MSEK. Tillgängliga men inte utnyttjade lånefaciliteter uppgick vid samma tidpunkt till 450 (463) MSEK.

Segmentsinformation

Sverige

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	För ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	695	649	7%	2 703	2 656
Justerad EBITDA2)	60	58	4%	245	243
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	42	31	33%	148	138
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-42	-42
Rörelseresultat (EBIT)	42	31	33%	107	96
Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar	6	-	-	17	11
Justerad EBITDA-marginal2)	8,7%	8,9%	-	9,1%	9,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	6,0%	4,8%	-	5,5%	5,2%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Sverige ökade första kvartalet 2019 med 7 procent till 695 MSEK jämfört med 649 MSEK första kvartalet 2018.

Nettoomsättningen ökade främst i dagligvaruhandeln drivet av prisökningar och en positiv försäljningsmix.

Justerat rörelseresultat ökade med 33 procent till 42 (31) MSEK, motsvarande en justerad

rörelsemarginal på 6,0 (4,8) procent. Prisökningar har kompenserat för de senaste kvartalens råvarukostnadsökningar och en positiv försäljningsmix har ytterligare bidragit till förbättringen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal.

Danmark

			För
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	860	635	35%	2 975	2 750
Justerad EBITDA2)	53	42	27%	174	163
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	32	22	43%	102	92
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-2	-2
Rörelseresultat (EBIT)	32	22	43%	100	90
Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar	0	-	-	9	9
Justerad EBITDA-marginal2)	6,2%	6,6%	-	5,9%	5,9%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	3,7%	3,5%	-	3,4%	3,3%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Danmark ökade första kvartalet 2019 med 35 procent till 860 MSEK jämfört med 635 MSEK första kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 32 procent.

Nettoomsättningen ökade delvis beroende på extra leveranser av Ready-to-eat produkter till Restaurang och storhushåll, på att Rokkedahl Food ApS, som förvärvades under tredje kvartalet 2018, nu ingår i nettoomsättningen men även av en

positiv utveckling för produkter under varumärket De Danske Familiegårde i dagligvaruhandeln.

Justerat rörelseresultat ökade med 43 procent till 32 (22) MSEK, motsvarande en marginal på 3,7 (3,5) procent. Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal ökade tack vare ökningen i nettoomsättning samt prisökningar som i all väsentlighet har kompenserat för de senaste kvartalens råvarukostnadsökningar.

Norge

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	För ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	400	362	11%	1 551	1 512
Justerad EBITDA2)	55	48	15%	215	208
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	37	28	31%	140	131
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	37	28	31%	140	131
Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar	2	-	-	7	5
Justerad EBITDA-marginal2)	13,7%	13,2%	-	13,9%	13,8%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	9,2%	7,8%	-	9,0%	8,7%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Norge ökade första kvartalet 2019 med 11 procent till 400 MSEK jämfört med 362 MSEK första kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 7 procent. Nettoomsättningen ökade drivet av en positiv försäljningsmix och högre försäljningsvolymer inom dagligvaruhandeln.

Justerat rörelseresultat ökade med 31 procent till 37 (28) MSEK, motsvarande en marginal på 9,2 (7,8) procent. Ökningen i justerat rörelseresultat och i justerad rörelsemarginal berodde främst på en positiv försäljningsmix och lägre rörelsekostnader.

Irland

			För
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	496	464	7%	1 926	1 894
Justerad EBITDA2)	32	35	-8%	155	157
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	17	20	-13%	94	96
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-2	-2
Rörelseresultat (EBIT)	17	20	-13%	92	94
Justerad EBITDA-marginal2)	6,5%	7,6%	-	8,0%	8,3%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	3,5%	4,3%	-	4,9%	5,1%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Irland ökade första kvartalet 2019 med 7 procent till 496 MSEK jämfört med 464 MSEK första kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 2 procent.

Justerat rörelseresultat minskade med 13 procent till 17 (20) MSEK, motsvarande en marginal på 3,5 (4,3) procent. Minskningen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal berodde främst på råvarukostnadsökningar som inte kompenserats till fullo ännu. Föregående år påverkades det justerade rörelseresultatet och den justerade rörelsemarginalen positivt av höga prisnivåer på försäljning av Ingredienser.

Finland

			För
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	ändring	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	112	106	6%	422	416
Justerad EBITDA2)	6	1	-	14	9
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	1	-5	-	-7	-13
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	1	-5	-	-7	-13
Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar	1	-	-	5	4
Justerad EBITDA-marginal2)	5,6%	1,0%	-	3,4%	2,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	0,5%	-5,0%	-	-1,6%	-3,1%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 11.

Nettoomsättningen i Finland ökade första kvartalet 2019 med 6 procent till 112 MSEK jämfört med 106 MSEK första kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 2 procent.

Justerat rörelseresultat ökade till 1 (-5) MSEK, motsvarande en marginal på 0,5 (-5,0) procent. Ökningen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal berodde främst på bättre effektivitet och bättre utbyte i produktionen samt på en mer fördelaktig försäljningsmix.

Personal

Det genomsnittliga antalet anställda (FTE) uppgick första kvartalet 2019 till 2 985 (2 963).

Koncernens hållbarhetsarbete

Koncernens hållbarhetsarbete har samordnats under rubriken "The Scandi Way" med arbetsområdena människa, kyckling och planet. Fall kommer att presenteras i delårsrapporterna som visar det arbete som sker inom koncernen.

En utförlig beskrivning av hållbarhetsarbetet i koncernen finns att läsa i Scandi Standards årsredovisning 2018 på www.scandistandard.com.

Vi säger nej till antibiotika!

Ökad bakterieresistens mot antibiotika är ett allvarligt hot mot den globala folk- och djurhälsan. Den förebyggande användningen av antibiotika vid uppfödning av djur är en viktig faktor och vi är fast beslutna att göra vår del för att hejda denna trend. I Scandi Standards värdekedja används antibiotika aldrig som en förebyggande åtgärd.

Antibiotikabehandling på våra kontraktsgårdar sker endast vid behov på grund av sjukdom. Vi har satt upp ett mål att hålla andelen behandlade flockar under en procent och har kunnat hålla antalet under 0,5 procent i de nordiska länderna de senaste åren. Detta är en bra indikator på god

djuromsorg och djurhållning. Detta kan jämföras med cirka 40–80 procent behandlade flockar i vissa europeiska länder.

Antibiotikapolicy för hela koncernen

Nordisk djuromsorgs- och djurskyddslagstiftning är en av de strängaste i världen. När vår verksamhet blir mer internationell ser vi ett större behov och värde i att tydliggöra Scandi Standards egen policy och egna kvalitetskrav för djurhållning. Vi har därför utvecklat en antibiotikapolicy för hela koncernen.

Principerna är enkla: friska djur behöver inte antibiotikabehandling, men ibland kan djur behöva behandlas. Vårt synsätt är att fokusera på metoder och system som säkerställer och förbättrar kycklingarnas välbefinnande och därigenom göra och hålla dem friska, så att det inte finns något behov av antibiotika.

– Antibiotikaresistens är ett växande problem i världen. Scandi Standard är ledande inom uppfödning av kycklingar utan antibiotikabehandling. Vi vill fortsätta på denna väg med

uppfödning av friska kycklingar utan behov av antibiotika och därmed förhindra spridningen av resistens. Jag är mycket stolt över vårt arbete, säger Tommi Saksala, koncernens Live Operations Director.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid 51 – 55 och sid 81 – 84 i Årsredovisningen för 2018, som finns tillgänglig på www.scandistandard.com.

Stockholm den 9 maj 2019

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets bolagsstämmovalda revisor.

Segmentsinformation

Nettoomsättning per land

			För	Rullande
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	ändring	12 m	2018
Sverige	695	649	7%	2 703	2 656
varav internförsäljning	58	53	9%	230	225
Danmark	860	635	35%	2 975	2 750
varav internförsäljning	47	44	5%	200	197
Norge	400	362	11%	1 551	1 512
varav internförsäljning	-	-	-	-	-
Irland	496	464	7%	1 926	1 894
varav internförsäljning	-	-	-	-	-
Finland	112	106	6%	422	416
varav internförsäljning	1	2	-22%	7	8
Koncernens elimineringar	-106	-99	7%	-437	-430
Summa nettoomsättning	2 458	2 116	16%	9 140	8 797

Nettoomsättning per produktkategori

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	För ändring	Rullande 12 m	2018
Ready-to-cook Kylda	1 290	1 120	15%	4 787	4 616
Ready-to-cook Frysta	278	282	-1%	1 088	1 092
Ready-to-cook Export	126	122	2%	555	552
Ready-to-eat	473	348	36%	1 654	1 529
Ingredienser	91	92	-1%	373	374
Övrigt*	201	153	31%	682	634
Summa nettoomsättning	2 458	2 116	16%	9 140	8 797

*) Övrigt avser huvudsakligen försäljning av ägg och djurfoder samt försäljning av dagsgamla kycklingar och kläckägg.

Nettoomsättning i lokal valuta

Miljoner i lokal valuta	Kv 1 2019	Kv 1 2018	För ändring	Rullande 12 m	2018
Sverige	695	649	7%	2 703	2 656
Danmark	616	474	30%	2 140	1 999
Norge	375	350	7%	1 440	1 415
Irland	48	47	2%	186	185
Finland	11	11	2%	41	41

Valutakurser*

	Kv 1 2019	Kv 1 2018	2018
DKK/SEK	1,40	1,34	1,38
NOK/SEK	1,07	1,03	1,07
EUR/SEK	10,42	9,96	10,26

*) Genomsnittliga valutakurser

Justerat rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Sverige	42	31	148	138
Danmark	32	22	102	92
Norge	37	28	140	131
Irland	17	20	94	96
Finland	1	-5	-7	-13
Koncernen	-18	-14	-68	-64
Summa	110	82	409	381

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	Rullande 12 m	2018
Kostnader för personalneddragningar2)	-	0	-1	-1
Nedläggning av produktion3)	-	0	-42	-42
Transaktionskostnader4)	-	0	-11	-11
Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på
anläggningstillgångar5)	-	0	8	8
Övrigt	-	0	-3	-3
Summa	-	-	-49	-49

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet per segment

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	Rullande 12 m	2018
Sverige	-	-	-42	-42
Danmark	-	-	-2	-2
Norge	-	-	-	-
Irland	-	-	-2	-2
Finland	-	-	-	-
Koncernen	-	-	-3	-3
Summa	-	-	-49	-49

Rörelseresultat (EBIT)

			Rullande
MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	12 m	2018 1)
Sverige	42	31	107	96
Danmark	32	22	100	90
Norge	37	28	140	131
Irland	17	20	92	94
Finland	1	-5	-7	-13
Koncernen	-18	-14	-71	-67
Summa rörelseresultat (EBIT)	110	82	361	333
Finansiella intäkter och kostnader	-21	-29	-91	-99
Skatt på periodens resultat	-17	-11	-39	-33
Periodens resultat	72	42	231	200

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Kostnader för personalneddragningar i Sverige andra kvartalet 2018.

3) Nedläggning och förändring av produktion i Sverige. 4) Kostnader huvudsakligen avseende förvärvet av Rokkedahl Food ApS i Danmark i 2018.

5) Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar hänförlig till tidigare perioder.

Koncernens resultaträkning

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	2 458	2 116	9 140	8 797
Övriga rörelseintäkter	6	8	40	42
Förändring i lager av färdiga
varor och produkter i arbete	23	-5	18	-10
Råmaterial och förnödenheter	-1 525	-1 264	-5 551	-5 291
Personalkostnader	-466	-410	-1 820	-1 763
Av- och nedskrivningar	-80	-88	-323	-331
Övriga rörelsekostnader	-307	-274	-1 145	-1 113
Resultat från andelar i intresseföretag	-	0	2	2
Rörelseresultat	110	82	361	333
Finansiella intäkter	0	0	1	1
Finansiella kostnader	-21	-29	-92	-100
Resultat efter finansnetto	89	53	269	233
Skatt på periodens resultat	-17	-11	-39	-33
Periodens resultat	72	42	231	200
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	72	42	229	199
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	1	1
Genomsnittligt antal aktier	65 285 191	65 233 578	65 291 655	65 285 191
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,11	0,64	3,51	3,05
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,11	0,64	3,51	3,05
Antal aktier vid periodens slut	66 060 890	66 060 890	66 060 890	66 060 890

Koncernens rapport över totalresultatet

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Periodens resultat	72	42	231	200
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet:
Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner	-9	-4	-12	-7
Skatt på aktuariella vinster och förluster	2	1	2	2
Summa	-7	-3	-10	-6
Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultatet:
Kassaflödessäkringar	-7	1	-13	-5
Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet	44	94	30	80
Resultat från valutasäkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet	-5	-4	-11	-10
Skatt hänförlig till poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen	1	0	3	2
Summa	34	91	10	67
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	27	88	0	61
Summa totalresultat för perioden	99	130	231	261
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	100	130	230	260
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	1	1

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	31 mar 2019	31 mar 20181)	31 dec 20181)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		946	936	922
Övriga immateriella tillgångar		1 001	1 044	995
Materiella anläggningstillgångar		1 583	1 322	1 481
Nyttjanderättstillgångar		434	441	486
Långfristiga leasingfordringar		10	-	10
Andelar i intresseföretag		42	42	41
Finansiella anläggningstillgångar		5	0	5
Uppskjutna skattefordringar		52	48	55
Summa anläggningstillgångar		4 073	3 834	3 996
Omsättningstillgångar
Biologiska tillgångar	3	104	75	94
Varulager		677	663	655
Kundfordringar		986	939	850
Övriga kortfristiga fordringar		100	75	115
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		166	146	176
Kortfristiga leasingfordringar		2	-	2
Derivatinstrument		-	0	-
Likvida medel		92	70	89
Summa omsättningstillgångar		2 128	1 968	1 980
SUMMA TILLGÅNGAR		6 201	5 802	5 976
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital		857	975	857
Reserver		168	161	134
Balanserade vinstmedel		665	435	594
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 691	1 572	1 586
Innehav utan bestämmande inflytande		1	-	1
Summa eget kapital		1 693	1 572	1 587
SKULDER
Långfristiga skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		1 984	1 961	1 949
Långfristiga leasingskulder		425	380	421
Derivatinstrument		14	8	11
Avsättningar för pensionsförpliktelser		26	15	16
Övriga avsättningar		5	12	10
Uppskjutna skatteskulder		158	167	169
Övriga långfristiga skulder	4	223	333	218
Summa långfristiga skulder		2 835	2 876	2 794
Korfristiga skulder
Kortfristig del räntebärande skulder		0	40	0
Kortfristiga leasingskulder		75	72	76
Derivatinstrument		5	-	1
Leverantörsskulder		968	718	901
Skatteskulder		25	58	22
Övriga kortfristiga skulder		235	146	243
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		366	320	353
Summa kortfristiga skulder		1 674	1 354	1 595
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		6 201	5 802	5 976

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Not	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balan serade vinst medel	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans den 31 dec 2017		1	975	70	409	1 455	-	1 455
Övergångseffekt, IFRS 16					-16	-16	-	-16
Ingående balans den 1 jan 2018		1	975	70	393	1 439	-	1 439
Periodens resultat					202	202	1	204
Periodens resultat, IFRS 16					-3	-3		-3
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt				67	-6	61		61
Totalresultat		-	-	67	193	260	1	261
Utdelning Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP)			-118		5	-118 5		-118 5
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterbolag	1					-	0	0
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande						-	0	0
Transaktioner med ägarna		-	-118	0	5	-113	0	-113
Övriga förändringar				-3	3	-		-
Utgående balans den 31 dec 2018		1	857	134	594	1 586	1	1 587
Ingående balans den 1 jan 2019		1	857	134	594	1 586	1	1 587
Periodens resultat					72	72	0	72
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt				34	-7	27		27
Totalresultat		-	-	34	66	100	0	99
Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP)					6	6	0	6
Summa transaktioner med ägarna		-	-	-	6	6	0	6
Utgående balans den 31 mar 2019		1	857	168	665	1 691	1	1 693

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	110	82	361	333
Betalda finansiella poster, netto	83	91	325	333
	-22	-19	-81	-78
Betald inkomstskatt	-23	-19	-87	-83
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital	148	136	518	505
Förändringar i varulager	-23	3	-27	-1
Förändringar av rörelsefordringar	-109	36	-90	56
Förändringar av rörelseskulder	64	-75	242	103
Förändringar i rörelsekapital	-68	-35	124	157
Kassaflöde från den löpande verksamheten	80	100	643	663
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Företagsförvärv	-	-	-4	-4
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	-0	-0	-1	-1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-72	-90	-360	-378
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	7	7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-72	-90	-358	-376
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyupptagna lån	-	114	32	146
Återbetalning lån	-	-67	-89	-156
Förändring checkkredit	15	-	-9	-24
Utbetalningar avseende amortering av leasingskulder	-21	-18	-83	-81
Utdelning	-	-	-118	-118
Övrigt	3	-	3	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2	29	-263	-232
Periodens kassaflöde	5	38	21	54
Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel	89	30	70	30
Periodens kassaflöde	-1	2	1	4
	5	38	21	54
Likvida medel vid perioden slut	92	70	92	89

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se årsredovisning för 2018, not 31.

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	Rullande 12 m	2018
Nettoomsättning	-	-	-	-
Rörelsekostnader	0	0	0	0
Rörelseresultat	0	0	0	0
Finansnetto	10	4	37	31
Resultat efter finansnetto	10	4	37	31
Koncernbidrag	-	-	-15	-15
Skatt på periodens resultat	-1	-1	0	-
Periodens resultat	9	3	22	16

Moderbolagets rapport över totalresultatet

MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018	Rullande 12 m	2018
Periodens resultat	9	3	22	16
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	9	3	22	16

Moderbolagets rapport över finansiell ställning

MSEK Not	31 mar 2019	31 mar 2018	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag	533	533	533
Fordringar hos koncernföretag	405	405	405
Summa anläggningstillgångar	938	938	938
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	-	-	5
Övriga kortfristiga fordringar	17	-	11
Likvida medel	0	-	0
Summa omsättningstillgångar	18	-	16
SUMMA TILLGÅNGAR	956	938	954
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundna reserver
Aktiekapital	1	1	1
Fritt eget kapital
Överkursfond	857	975	857
Balanserade vinstmedel	-37	-53	-53
Periodens resultat	9	3	16
Summa eget kapital	830	925	821
Kortfristiga skulder
Skatteskulder	1	1	-
Skulder till koncernföretag 4	125	12	134
Upplupna kostnader och förutbetalda
intäkter	-	-	-
Summa kortfristiga skulder	126	13	134
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	956	938	954

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

MSEK
Ingående balans den 1 jan 2018	922
Periodens resultat	16
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-
Totalresultat	16
Utdelning	-118
Summa transaktioner med ägarna	-118
Utgående balans den 31 dec 2018	821
Ingående balans den 1 jan 2019	821
Periodens resultat	9
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-
Totalresultat	9
Utdelning	-
Summa transaktioner med ägarna	-
Utgående balans den 31 mar 2019	830

Noter till koncernens finansiella information

Not 1. Redovisningsprinciper

Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

IFRS 16, Leasing, som ersätter IAS 17, Leasing, har trätt i kraft den 1 januari 2019 . Den innebär att nästan alla leasingavtal redovisas i rapporten över finansiell ställning, eftersom skillnaderna mellan operativa och finansiella leasingavtal har tagits bort. För Scandi Standard innebär det att hyresavtal för produktionsanläggningar, kontor, produktionsutrustning samt bilar och fordon nu redovisas i rapporten över finansiell ställning, framför allt klassificerade som nyttjanderätts-tillgångar och leasingskulder.

Standarden medger olika övergångsprinciper och Scandi Standard har valt att tillämpa den fullständigt retroaktiva metoden där den ackumulerade effekten av övergången redovisas i den ingående balansen den 1 januari 2018.

Till följd av de förändrade redovisningsprinciperna har redovisningen, värderingen och presentationen av vissa belopp i koncernens finansiella rapporter påverkats. I årsredovisningen för 2018, not 31, återfinns de nya redovisningsprinciperna samt åskådliggörs övergångseffekter samt omräkningen av de jämförelsetal för kvartalet och helåret 2018 som tillämpas i denna delårsrapport.

IFRIC 23, Osäkerhet i fråga om inkomstskattemässig behandling, har trätt i kraft den 1 januari 2019. Den klargör redovisnings- och värderingskraven i hur man redovisar osäkerheter i inkomstskatter. Standarden har inte haft någon påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Långsiktiga incitamentsprogram

Årsstämman 2018 fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2018) för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt med i allt väsentligt samma villkor som bolagets utestående incitamentsprogram LTIP 2016 och LTIP 2017. Programmen är aktiebaserade, redovisas i enlighet med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se Not 1 och 5 i Årsredovisningen 2018.

Det förekommer att totalsumman i tabeller och räkningar inte summerar på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Not 2. Segmentsinformation

Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge, Irland och Finland.

Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IAS 39) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten.

Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion, utveckling och förädling av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden. AB Skånefågel slaktar och säljer huvudsakligen produkter för den svenska marknaden och för export. Bosarpskyckling AB producerar ekologisk kyckling och var den första producenten inom detta område i Sverige.

Segment Danmark består av Danpo A/S, Rokkedahl Food ApS och intressebolaget Farmfood A/S. Danpo A/S och Rokkedahl Food ApS verksamhet omfattar slakt, produktion, utveckling och förädling av kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna.

Segment Norge består av Den Stolte Hane AS och Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, förädling och försäljning av kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden.

Segment Irland består av Carton Bros ULC och innefattar verksamheten inom Manor Farm i

Republiken Irland, som förvärvades den 28 augusti 2017. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda kycklingprodukter för den irländska marknaden. I verksamheten ingår även produktion av foder till bolagets kontrakterade uppfödare.

.

Segment Finland består av Naapurin Maalaiskana Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden.

	Sverige		Danmark		Norge		Irland		Finland		Koncern gemensamt		Totalt
	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1	Kv1
MSEK	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
RTC Kylda	287	256	267	187	203	184	442	410	90	82	0	0	1 290	1 120
RTC Frysta	189	193	39	38	36	35	9	8	5	7	0	0	278	282
RTC Export	3	3	95	94	-	-	28	25	-	0	0	0	126	122
RTE	79	62	327	229	65	53	-	-	2	3	0	0	473	348
Ingredienser	16	22	45	42	6	2	18	21	7	5	0	0	91	92
Övriga	122	113	86	45	90	88	0	0	8	8	-106	-99	201	153
Summa	695	649	860	635	400	362	496	464	112	106	-106	-99	2 458	2 116

Nettoomsättning per segment och produktkategori

Not 3. Redovisning och värdering av finansiella instrument

Nedan redovisas Scandi Standards finansiella instrument, klassificering och fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde per den 31 mars 2019 samt vid jämförelseperiodens utgång.

31 mar 2019, MSEK	Värderat till upplupet anskaffningsvärde	Värderat till verkligt värde via resultaträkningen¹	Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	5	-	-
Leasingfordringar	12	-	-
Biologiska tillgångar	-	104	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	986	-	-
Derivatinstrument	-	-	-
Likvida medel	92	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 096	104	-
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	1 984	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	223	-
Leasingskulder	500	-	-
Derivatinstrument	-	-	19
Kortfristig del av räntebärande skulder	0	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	130	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	968	-	-
Totala finansiella skulder	3 452	353	19

31 mar 2018, MSEK	Värderat till upplupet anskaffningsvärde	Värderat till verkligt värde via resultaträkningen¹	Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	0	-	-
Leasingfordringar	-	-	-
Biologiska tillgångar	-	75	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	939	-	-
Derivatinstrument	-	-	0
Likvida medel	70	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 009	75	0
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	1 961	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	333	-
Leasingskulder	452	-	-
Derivatinstrument	-	-	8
Kortfristig del av räntebärande skulder	40	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	-	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	718	-	-
Totala finansiella skulder	3 171	333	8

¹Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade i enlighet med följande verkliga värde-hierarki;

Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska skulder och tillgångar.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade under nivå 1,

dvs prisnoteringar eller data härledda från prisnoteringar.

Nivå 3: Data för värdering av tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata.

Per den 31 mars 2019 och vid utgången av jämförelseperioden fanns i koncernen derivatinstrument (nivå 2) samt biologiska tillgångar (nivå 3) som marknadsvärderas i balansräkningen. Verkligt värde på valutaterminer beräknas utifrån gällande terminskurser på balansdagen, medan ränteswappar värderas med hjälp av framtida diskonterade kassaflöden. Derivaten uppgick per 31 mars 2019 till -19 (-8) MSEK. De biologiska tillgångarna (föräldradjur inom uppfödningen av dagsgamla kycklingar samt gödkycklingar) värderas i enlighet med IAS 41 till verkligt värde med avdrag för försäljningsomkostnader och uppgick per den 31 mars 2019 till 104 (75) MSEK. För koncernens långfristiga lån, som per den 31 mars 2019 uppgick till 1 984 (1 961) MSEK, antas verkligt värde vara lika med upplupet anskaffningsvärde då upplåning skett till rörliga räntor och därmed bedöms det bokförda värdet vara approximativt med verkligt värde. För koncernens övriga finansiella instrument antas verkligt värde vara approximativt med anskaffningsvärde justerat för eventuella nedskrivningar. Övriga kortfristiga och övriga långfristiga skulder (nivå 3) består i sin helhet av tilläggsköpeskilling för förvärvet av Carton Bros ULC. Skulden värderas till bedömt verkligt värde baserad på historisk och framtida bedömd EBITDA.

Not 4. Övriga skulder

.

De redovisade övriga kortfristiga och långfristiga skulderna i koncernen som per den 31 mars 2019 uppgick till 130 (-) MSEK respektive 223 (333) MSEK avser tilläggsköpeskilling för förvärv. Kortfristiga skulder till koncernföretag i moderbolaget uppgick per den 31 mars 2019 till 125 (12) MSEK.

Not 5. Alternativa nyckeltal

Scandi Standard koncernen använder sig av nedan alternativa nyckeltal. Koncernen anser att de presenterade alternativa nyckeltalen är användbara vid läsningen av de finansiella rapporterna för att förstå koncernens resultatgenerering före investeringar i anläggningstillgångar, bedöma koncernens möjlighet till utdelning och strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtaganden.

Från resultaträkningen MSEK		Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Nettoomsättning	A	2 458	2 116	9 140	8 797
Periodens resultat	B	72	42	231	200
+ Återföring av skatt på periodens resultat		17	11	39	33
Resultat efter finansnetto	C	89	53	269	233
+ Återföring av finansiella kostnader		21	29	92	100
- Återföring av finansiella intäkter		-0	-0	-1	-1
Rörelseresultat (EBIT)	D	110	82	361	333
+ Återföring av av- och nedskrivningar		80	88	323	331
+ Återföring av resultat från andelar i intresseföretag		-	0	-2	-2
EBITDA	E	190	170	682	662
Jämförelsestörande poster i rörelseresultat (EBIT)	F	-	-	49	49
Justerat rörelseresultat (EBIT)	D+F	110	82	409	381
Justerad rörelsemarginal (EBIT)	(D+F)/A	4,5%	3,9%	4,5%	4,3%
Jämförelsestörande poster i EBITDA	G	-	-	57	57
Justerad EBITDA	E+G	190	170	739	719
Justerad EBITDA-marginal %	(E+G)/A	7,7%	8,0%	8,1%	8,2%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31

Från rapport över finansiell ställning, MSEK		31 mar 2019	31 mar 20181)	31 dec 20181)
Totala tillgångar		6 201	5 802	5 976
Ej räntebärande långfristiga skulder
- Uppskjutna skatteskulder		-158	-167	-169
- Övriga långfristiga skulder		-223	-333	-218
Summa ej räntebärande långfristiga skulder		-381	-500	-387
Ej räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		-968	-718	-901
Skatteskulder		-25	-58	-22
Övriga kortfristiga skulder		-235	-146	-243
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		-366	-320	-353
Summa ej räntebärande kortfristiga skulder		-1 593	-1 242	-1 518
Sysselsatt kapital		4 227	4 061	4 071
Avgår: Likvida medel		-92	-70	-89
Operativt kapital		4 135	3 990	3 982
Genomsnittligt sysselsatt kapital	H	4 144	3 532	3 943
Genomsnittligt operativt kapital	I	4 062	3 485	3 884
Rörelseresultat rullande 12 månader		360	326	333
Justerat rörelseresultat, rullande 12 månader	J	409	359	381
Finansiella intäkter	K	0	0	1
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	(J+K)/H	9,9%	10,2%	9,7%
Justerad avkastning på operativt kapital	J/I	10,1%	10,3%	9,8%
Räntebärande skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		1 984	1 961	1 949
Långfristiga leasingskulder		425	380	421
Derivatinstrument		19	8	12
Kortfristig del av räntebärande skulder		0	40	0
Kortfristiga leasingskulder		75	72	76
Summa räntebärande skulder		2 504	2 461	2 458
Avgår: Likvida medel		-92	-70	-89
Räntebärande nettoskuld		2 411	2 391	2 370

Från kassaflödesanalysen, MSEK	Kv 1 2019	Kv 1 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	110	82	361	333
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster
Av- och nedskrivningar	80	88	323	331
Resultat från andelar i intressebolag	-	0	-2	-2
EBITDA	190	170	682	662
Jämförelsestörande poster i EBITDA G	-	-	57	57
Justerad EBITDA	190	170	739	719

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16, Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31

Definitioner

EBIT Rörelseresultat. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättningen. Justerad rörelsemarginal Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) som en andel av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag. Justerad EBITDA Justerad rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag EBITDA-marginal EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Justerad avkastning på operativt kapital (ROC) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt operativt kapital. Justerad avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) plus ränteintäkter delat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt eget kapital. Justerat operativt kassaflöde Operativt kassaflöde justerat för jämförelsestörande poster. Justerat resultat för perioden Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster. Justerat resultat per aktie Justerat resultat för perioden dividerat med genomsnittligt antal aktier. Resultat per aktie Resultat för perioden dividerat med genomsnittligt antal aktier. Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter omfattar inköpskostnaden för levande kycklingar och andra råvaror, såsom bland annat förpackningar. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skuld exklusive uppläggningsavgifter minus likvida medel. Rörelsekapital Summa varulager och rörelsefordringar med avdrag för icke räntebärande rörelseskulder. Operativt kapital Summa tillgångar med avdrag för likvida medel och icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital Summa tillgångar med avdrag för icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld. Nettoomsättning Nettomsättningen är bruttoomsättningen minus rabatter och gemensamma marknadsföringskostnader. COGS Kostnad såld vara. Produktionskostnader Produktionskostnader omfattar direkta och indirekta personalkostnader hänförliga till produktionen samt övriga produktionsrelaterade kostnader. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter är resultatet som inte avser försäljning av kycklingar, såsom uthyrning av mark/byggnader för annan användning, samt betalning från personer som inte är anställda I bolaget för användning av bolagets lunchmatsalar. Övriga rörelsekostnader Övriga rörelsekostnader omfattar marknadsföringskostnader, kostnad för koncernens personal samt övriga administrativa kostnader. RTC Ready-to-cook. Produkter som behöver tillagas.

RTE

,

Ready-to-eat. Produkter som är tillagade och kan konsumeras direkt eller efter uppvärmning.

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas 9 maj 2019 kl. 8.30.

Telefonnummer:

Sverige: 010 884 80 16 Storbritannien: 020 3936 2999 USA: 1 845 709 8568 Övriga länder: +44 20 3936 2999

Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på bolagets hemsida.

Ytterligare information

För ytterligare information kontakta:
Leif Bergvall Hansen, VD och koncernchef:	+45 22 10 05 44
Anders Hägg, CFO:	+46 72 402 34 90
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR:	+47 917 47 724

Finansiell kalender

•	Rapport för andra kvartalet 2019	21 augusti 2019
•	Rapport för tredje kvartalet 2019	6 november 2019
•	Rapport för fjärde kvartalet 2019	6 februari 2020

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 9 maj 2019 kl. 07.30.

Framåtblickande information

Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Faktorer som kan ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet inbegriper, men är inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av konkurrerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktutveckling och kommersialisering, tekniska problem, produktkvalitet och produktsäkerhet, avbrott i tillgången på råvaror, ökade kostnader för råvaror, sjukdomsutbrott, förlust av betydande kundkontrakt och kreditförluster avseende större kunder.

De framåtblickande uttalandena speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Även om styrelsen och ledningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med Nasdaq Stockholm, om och när förhållandena förändras jämfört med det datum som denna information lämnades.

Scandi Standard AB (publ)

Franzéngatan 5 104 25 Stockholm Org nr. 556921–0627 www.scandistandard.com