Scandi Standard

Quarterly Report • Nov 6, 2019

Rapport för tredje kvartalet 2019 Ytterligare ett kvartal med stark tillväxt och förbättrat resultat

6 november 2019

• Nettoomsättningen för tredje kvartalet 2019 ökade med 12 procent till 2 541 (2 263) MSEK. Nettoomsättningen ökade i alla segment.
• Justerat rörelseresultat2) ökade med 23 procent till 125 (102) MSEK, motsvarande en marginal på 4,9 (4,5) procent.
• Periodens resultat förbättrades till 72 (52) MSEK. Resultat per aktie steg till 1,12 (0,80) SEK. Förbättringen kan främst hänföras till det ökade rörelseresultatet. Det fanns inga jämförelsestörande poster i kvartalet.
• Operativt kassaflöde uppgick till 90 (18) MSEK. Förbättringen kan hänföras till det ökade rörelseresultatet och lägre investeringar.
• Den räntebärande nettoskulden ökade med 84 MSEK från den 30 juni 2019 till 2 535 MSEK.
• 2019 är det första räkenskapsåret som IFRS 16 Leasing tillämpas. Förändringen hanteras som en förändring i redovisningsprinciper och jämförelsetalen har justerats. För ytterligare information, se not 1 och Scandi Standard AB:s (publ) årsredovisning för 2018, not 31.

MSEK	Kv 3 2019	Kv3 20181)	För ändring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	2 541	2 263	12%	7 471	6 631	13%	9 637	8 797
Justerad EBITDA2)	207	195	6%	591	546	8%	759	714
Justerat rörelseresultat (EBIT) 2)	125	102	23%	350	277	27%	455	381
Jämförelsestörande poster2)	-	-12	-	-13	-36	-	-26	-49
Rörelseresultat (EBIT)	125	89	40%	337	241	40%	428	333
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-22	-49%	-92	-82	-12%	-109	-99
Resultat efter finansnetto	92	67	37%	244	159	54%	319	233
Skatt på periodens resultat	-20	-14	-36%	-50	-32	-56%	-51	-33
Periodens resultat	72	52	38%	194	127	53%	268	200
Justerad EBITDA-marginal2)	8,2%	8,6%	-	7,9%	8,2%	-	7,9%	8,1%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) 2)	4,9%	4,5%	-	4,7%	4,2%	-	4,7%	4,3%
Resultat per aktie, SEK	1,12	0,80	40%	3,00	1,94	55%	4,11	3,05
Justerad avkastning på sysselsatt kapital2)	10,5%	9,7%	-	10,5%	9,7%	-	10,5%	9,7%
Avkastning på eget kapital	16,1%	12,7%	-	16,1%	12,7%	-	16,1%	13,2%
Operativt kassaflöde	90	18	398%	270	124	117%	500	354
Nettoskuld	-2 535	-2 577	2%	-2 535	-2 577	2%	-2 535	-2 370

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Om Scandi Standard

Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Manor Farm och Naapurin Maalaiskana. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka 3 000 medarbetare med en årlig omsättning på mer än 9 miljarder kronor. För mer information se www.scandistandard.com.

Koncernchefens kommentar

Jag är stolt över att kunna redovisa ytterligare ett kvartal med stark tillväxt och förbättrat resultat. Jämfört med tredje kvartalet föregående år ökade nettoomsättningen med 12 procent till 2 451 MSEK och justerat rörelseresultat ökade med 23 procent till 125 MSEK vilket motsvarar en marginal på 4,9 procent.

Efterfrågan på våra produkter fortsatte att vara stark på alla våra hemmamarknader.

Försäljningstillväxten har påverkats positivt av de prishöjningar som genomförts som kompensation för högre råvarupriser, men även den underliggande försäljningstillväxten är betydligt högre än vår historiska tillväxttakt på omkring 6-7 procent per år. Försäljningstillväxten påverkas positivt av en blandning av marknadstillväxt, ökade marknadsandelar och ett mer fördelaktigt produktutbud som ger högre försäljningsvärde. Det är glädjande att även se en stark tillväxt räknat i volym på 4 procent trots att vi höjt priserna på våra marknader.

Den starkaste tillväxten genererades inom produktkategorin Ready-to-eat (31 procent) och inom produktkategorin Ready-to-cook Kylda (13 procent). Vi ser fortsatt en minskning inom den mindre lönsamma produktkategorin Ready-to-cook Frysta (-9 procent) och export växer fortsatt långsammare än de mer lönsamma produktkategorierna.

När det gäller hållbarhet och livsmedelssäkerhet vill vi vara en ledande aktör inom kycklingbranschen. För att säkerställa fortsatta framsteg har vi satt ambitiösa långsiktiga mål med tydliga milstolpar. Jag ser fram emot att berätta om våra framsteg inom detta område framöver. Vi lägger större vikt vid att kommunicera fördelarna med kycklingprodukter. Våra kampanjer har bland annat lyft fram kycklingens hållbara fördelar vilket har tagits emot väl av våra kunder, och vi ser den ökade medvetenheten bland kunder om de hållbarhetsmässiga fördelarna med kyckling som en positiv drivkraft för vår försäljning.

Under de senaste åren har vi ökat våra marknadsandelar på våra hemmamarknader genom att introducera nya innovativa produkter och genom vårt fokus på hållbarhetsarbetet. Jag är övertygad om att detta kommer fortsätta att vara fördelaktigt för oss och möjliggöra en fortsatt uthållig tillväxt. Scandi Standard har en unik position jämfört med konkurrenterna på våra hemmamarknader. Vi har en god geografisk spridning, en organisation med hög kompetens och en robust struktur. Med utgångspunkt i de fortsatta förbättringarna som åstadkommits under det tredje kvartalet, är det med tillfredsställelse jag kan rapportera att vi tar ytterligare ett steg mot att realisera den inneboende intjäningsförmågan i vår affärsmodell.

Som tidigare kommunicerats har en betydande del av årets investeringar varit fokuserade på Irland. Dessa investeringar är en del av det investeringsprogram som identifierades i samband med förvärvet 2017 inriktat på ökad effektivitet, förbättrad

djurvälfärd, förbättrad livsmedelssäkerhet och bättre kapacitet. För koncernen som helhet, förväntar vi oss investeringar på cirka 380 MSEK under 2019.

Under tredje kvartalet ökade vår räntebärande nettoskuld med 84 MSEK till 2 535 MSEK jämfört med utgången av andra kvartalet 2019. Ökningen var främst en konsekvens av betalningen av tilläggsköpeskillingen kopplat till förvärvet av Manor Farm på 133 MSEK. Justerat för denna post förbättrades nettoskulden med 49 MSEK. Operativt kassaflöde var 90 MSEK jämfört med 18 MSEK under samma kvartal föregående år. Vi är fortsatt fast beslutna att finna en god balans mellan att återföra medel till ägarna och återinvestera i lönsam tillväxt.

Vi följer kontinuerligt de strukturella förändringarna i vår bransch och bedömer att vi är väl positionerade för att delta i konsolideringen av den europeiska kycklingmarknaden. Förvärvet av Manor Farm är ett bra exempel på hur vi kan skapa värde och stabilitet för våra aktieägare. Förvärvet har bidragit till vår geografiska diversifiering och vi ser positivt på de många förbättringsåtgärder som möjliggörs när vi delar erfarenheter över gränserna.

Scandi Standard har en bra position med en robust affärsmodell med hållbart producerade och hälsosamma produkter. Baserat på de rådande marknadsutsikterna ser jag utmärkta möjligheter till gradvis ökad avkastning till våra aktieägare i de kommande perioderna.

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	För ändring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	2 541	2 263	12%	7 471	6 631	13%	9 637	8 797
Justerad EBITDA2)	207	195	6%	591	546	8%	759	714
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	125	102	23%	350	277	27%	455	381
Jämförelsestörande poster2)	-	-12	-	-13	-36	-	-26	-49
Rörelseresultat (EBIT)	125	89	40%	337	241	40%	428	333
Varav effekt av förändringar i bedömd livslängd på anläggningstillgångar	9	-	-	27	-	-	55	28
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-22	-49%	-92	-82	-12%	-109	-99
Resultat efter finansnetto	92	67	37%	244	159	54%	319	233
Skatt på periodens resultat	-20	-14	-36%	-50	-32	-56%	-51	-33
Periodens resultat	72	52	38%	194	127	53%	268	200
Justerad EBITDA-marginal2)	8,2%	8,6%	-	7,9%	8,2%	-	7,9%	8,1%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	4,9%	4,5%	-	4,7%	4,2%	-	4,7%	4,3%
Resultat per aktie, SEK	1,12	0,80	40%	3,00	1,94	55%	4,11	3,05

Nettoomsättning och resultat

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Tredje kvartalet 2019 Nettoomsättning

Nettoomsättningen för koncernen ökade tredje kvartalet 2019 med 12 procent till 2 541 MSEK jämfört med 2 263 MSEK tredje kvartalet 2018. I konstant valuta var ökningen 11 procent.

Nettoomsättningen i Sverige ökade med 11 procent främst i dagligvaruhandeln driven av prisökningar och en ökad volym.

Nettoomsättningen i Danmark ökade med 20 procent, motsvarande 17 procent i lokal valuta. Ökningen av nettoomsättningen var driven av en stark volymutveckling av Ready-to-eat-produkter till Restaurang och storhushåll, av att försäljningen från Rokkedahl Food ApS nu ingår i nettoomsättningen samt av en positiv utveckling för produkter under varumärket De Danske Familiegårde i Dagligvaruhandeln.

Nettoomsättningen i Norge ökade med 8 procent motsvarande 8 procent i lokal valuta, driven främst av ökad volym.

Nettoomsättningen i Irland ökade med 3 procent motsvarande 1 procent i lokal valuta.

Nettoomsättningen i Finland ökade med 33 procent motsvarande 30 procent i lokal valuta.

Resultat

Justerat rörelseresultat för koncernen ökade tredje kvartalet 2019 med 23 procent till 125 MSEK jämfört med 102 MSEK tredje kvartalet 2018, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 4,9 (4,5) procent.

Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla segment utom i Danmark. Förbättringen var driven av ökningen i nettoomsättning med fortsatt god tillväxt inom produktkategorierna Ready-to-cook Kylda och Ready-to-eat. Det justerade rörelseresultatet påverkades även positivt av poster av engångskaraktär i Irland.

Rörelseresultatet ökade med 40 procent till 125 (89) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 4,9 (3,9) procent. Det fanns inga jämförelsestörande poster i kvartalet.

Finansnettot för koncernen tredje kvartalet 2019 uppgick till -33 (-22) MSEK, vilket inkluderar räntekostnader hänförlig till leasing redovisad enligt IFRS 16 Leasing, om 3 (3) MSEK. Förändringen i finansnettot är främst hänförlig till valutakurseffekter.

Skattekostnaden för koncernen tredje kvartalet 2019 uppgick till 20 (14) MSEK motsvarande en effektiv skattesats på cirka 21 (22) procent.

Periodens resultat för koncernen tredje kvartalet 2019 uppgick till 72 (52) MSEK. Resultat per aktie steg till 1,12 (0,80) SEK.

Nettoomsättning per produktkategori och säljkanal tredje kvartalet 2019 jämfört med tredje kvartalet 2018

Nettoomsättning per produktkategori som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen för koncernen ökade tredje kvartalet 2019 med 13 procent för produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Kylda, i huvudsak beroende på prisökningar och ökade volymer.

Nettoomsättningen ökade med 31 procent för produktkategorin Ready-to-eat (RTE) beroende på en stark volymutveckling på flera marknader och en fortsatt hög försäljningsnivå av Ready-to-eat (RTE) produkter till Restaurang och Storhushåll. Trenden att en ökande andel av försäljningen består av förädlade produkter fortsätter därmed.

Nettoomsättningen minskade med 9 procent för produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Frysta, delvis beroende på en starkare försäljning av kylda produkter på flera marknader, och därmed mindre utförsäljningar än föregående år.

Nettoomsättningen ökade med 1 procent för produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Export.

Nettoomsättning per säljkanal som andel av totala nettoomsättningen (förändring jämfört med samma kvartal föregående år inom parentes)

Nettoomsättningen för koncernen ökade tredje kvartalet 2019 med 10 procent för säljkanalen Dagligvaruhandel, främst drivet av prisökningar på flera marknader och av en högre försäljning av produktkategorin Ready-to-cook (RTC) Kylda i hela koncernen.

Nettoomsättningen ökade med 30 procent för säljkanalen Restaurang och Storhushåll, huvudsakligen beroende på en fortsatt hög försäljningsnivå inom produktkategorin Ready-to-eat (RTE) till kunder inom Restaurang och Storhushåll.

Nettoomsättningen ökade med 14 procent för säljkanalen Livsmedelsindustri medan försäljningen minskade med 2 procent för säljkanalen Export.

Förändring av justerat rörelseresultat (EBIT) tredje kvartalet 2019 jämfört med tredje kvartalet 2018

Justerat rörelseresultat för koncernen ökade tredje kvartalet 2019 med 23 procent eller med 23 MSEK till 125 MSEK jämfört med 102 MSEK tredje kvartalet 2018. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla segment utom Danmark.

Den huvudsakliga drivkraften bakom det ökade justerade rörelseresultatet har varit en fortsatt god tillväxt och positiv försäljningsmix inom produktkategorierna Ready-to-eat (RTE) och Ready-tocook (RTC) Kylda. Prisökningar, genomförda under andra halvåret 2018 och första kvartalet 2019, har i huvudsak kompenserat för kostnadsökningar till följd av främst av foderprishöjningar. Operativa kostnader har ökat under tredje kvartalet 2019 jämfört med tredje kvartalet föregående år, delvis drivet av högre marknadsföringsinvesteringar men även av allmänna kostnadsökningar.

Kassaflöde och investeringar

Operativt kassaflöde uppgick tredje kvartalet 2019 till 90 (18) MSEK. Kassaflödet påverkades positivt av högre rörelseresultat och lägre investeringar och lägre ökning av leasingtillgångar jämfört med tredje kvartalet föregående år.

Rörelsekapitalet uppgick per den 30 september 2019 till 543 (643) MSEK, motsvarande 5,6 (7,4) procent av nettoomsättningen. Minskningen jämfört med föregående år kan främst hänföras till högre

leverantörsskulder. Per den 31 december 2018 uppgick rörelsekapitalet till 509 MSEK.

Nettoinvesteringarna minskade tredje kvartalet 2019 med 35 MSEK till 75 (110) MSEK.

Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasing från 1 januari 2019 vilket innebär att nästan alla leasingtillgångar redovisas i balansräkningen. Leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar. I tredje kvartalet 2019 uppgick nettoökningen av leasingtillgångar till 6 (55) MSEK.

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	Rullande 12 m	20181)
Räntebärande nettoskuld vid periodens början	-2 451	-2 497	-2 370	-2 323	-2 577	-2 323
EBITDA	207	188	580	517	726	662
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	2	7	8	10	1	3
Förändring rörelsekapital	-39	-11	-41	25	92	157
Nettoinvesteringar	-75	-110	-249	-338	-282	-371
Nettoökning leasingstillgångar	-6	-55	-29	-90	-37	-98
Operativt kassaflöde	90	18	270	124	500	354
Betalda finansiella poster, netto	-17	-22	-49	-59	-67	-78
Betald inkomstskatt	-8	-6	-57	-59	-80	-83
Utdelning	-	-	-131	-118	-131	-118
Företagsförvärv	-133	-	-133	-4	-133	-4
Övrigt2)	-17	-70	-66	-139	-47	-119
Total förändring nettoskuld	-84	-80	-165	-254	42	-47
Räntebärande nettoskuld vid periodens slut	-2 535	-2 577	-2 535	-2 577	-2 535	-2 370

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31. 2) Övrigt för Kv3 2019 inkluderar negativa valutakurseffekter på 4 MSEK. Övrigt för 2018 inkluderar övertagen nettoskuld relaterad till förvärvade Rokkedahl Food ApS på 92 MSEK.

Finansiell ställning

Det totala egna kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick per den 30 september 2019 till 1 755 (1 572) MSEK. Soliditeten förbättrades till 27,9 (25,7) procent. Avkastning på eget kapital var 16,1 (12,7) procent. Förbättringen beror främst på ett högre resultat.

Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 30 september 2019 till 2 535 (2 577) MSEK. Ökningen jämfört med den 30 juni 2019 uppgick till 84 MSEK.

Likvida medel uppgick per den 30 september 2019 till 51 (118) MSEK. Tillgängliga men inte utnyttjade lånefaciliteter uppgick vid samma tidpunkt till 320 (289) MSEK.

Segmentsinformation

Sverige

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	För ändring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	765	692	11%	2 172	2 002	9%	2 826	2 656
Justerad EBITDA2)	67	64	5%	189	178	6%	250	238
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	48	35	34%	132	95	39%	175	138
Jämförelsestörande poster2)	-	-11	-	-	-34	-	-8	-42
Rörelseresultat (EBIT)	48	24	97%	132	61	117%	168	96
Varav effekt av förändringar i bedömd livslängd på anläggnings tillgångar	6	-	-	18	-	-	29	11
Justerad EBITDA-marginal2)	8,8%	9,3%	-	8,7%	8,9%	-	8,8%	9,0%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	6,2%	5,1%	-	6,1%	4,8%	-	6,2%	5,2%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Nettoomsättningen i Sverige ökade tredje kvartalet 2019 med 11 procent till 765 MSEK jämfört med 692 MSEK tredje kvartalet 2018.

Nettoomsättningen ökade främst i Dagligvaruhandeln driven av prisökningar och en ökad volym. Justerat rörelseresultat ökade med 34 procent till 48 (35) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 6,2 (5,1) procent. Prisökningar har kompenserat för de senaste kvartalens råvarukostnadsökningar. Volymökning har ytterligare bidragit till förbättringen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal.

Danmark

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	Föränd ring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	873	729	20%	2 559	2 052	25%	3 257	2 750
Justerad EBITDA2)	50	48	4%	149	130	14%	181	163
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	28	28	-2%	85	73	17%	104	92
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-6	-	-	-8	-2
Rörelseresultat (EBIT)	28	28	-2%	79	73	8%	96	90
Varav effekt av förändringar i bedömd livslängd på anläggnings tillgångar	0	-	-	1	-	-	10	9
Justerad EBITDA-marginal2)	5,7%	6,6%	-	5,8%	6,4%	-	5,6%	5,9%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	3,2%	3,9%	-	3,3%	3,5%	-	3,2%	3,3%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Nettoomsättningen i Danmark ökade tredje kvartalet 2019 med 20 procent till 873 MSEK jämfört med 729 MSEK tredje kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 17 procent.

Ökningen av nettoomsättningen var driven av en stark volymutveckling av Ready-to-eat-produkter till Restaurang och Storhushåll, av att försäljningen från Rokkedahl Food ApS, som förvärvades under tredje kvartalet 2018, nu ingår i nettoomsättningen, samt av en positiv utveckling för produkter under varumärket De Danske Familiegårde i Dagligvaruhandeln.

Justerat rörelseresultat minskade med 2 procent till 28 (28) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 3,2 (3,9) procent. Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal minskade främst på grund av ökade produktionskostnader för att hantera volymökningen.

Norge

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	Föränd ring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	415	384	8%	1 234	1 139	8%	1 607	1 512
Justerad EBITDA2)	58	53	11%	173	155	12%	227	208
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	40	31	28%	118	94	26%	156	131
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-	-	-	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	40	31	28%	118	94	26%	156	131
Varav effekt av förändringar i bedömd livslängd på anläggnings tillgångar	2	-	-	7	-	-	12	5
Justerad EBITDA-marginal2)	14,1%	13,7%	-	14,0%	13,6%	-	14,1%	13,8%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	9,7%	8,2%	-	9,6%	8,2%	-	9,7%	8,7%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Nettoomsättningen i Norge ökade tredje kvartalet 2019 med 8 procent till 415 MSEK jämfört med 384 MSEK tredje kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 8 procent. Ökningen av nettoomsättningen var främst driven av ökad volym.

Justerat rörelseresultat ökade med 28 procent till 40 (31) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 9,7 (8,2) procent. Ökningen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal berodde främst på en positiv försäljningsutveckling och en god effektivitet kopplat till högre volymer.

Irland

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	Föränd ring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	496	479	3%	1 493	1 442	4%	1 944	1 894
Justerad EBITDA2)	46	39	18%	126	117	7%	166	157
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	30	23	30%	79	70	13%	105	96
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-	-	-	-2	-2
Rörelseresultat (EBIT)	30	23	30%	79	70	13%	103	94
Justerad EBITDA-marginal2)	9,3%	8,1%	-	8,4%	8,1%	-	8,5%	8,3%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	6,1%	4,8%	-	5,3%	4,9%	-	5,4%	5,1%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Nettoomsättningen i Irland ökade tredje kvartalet 2019 med 3 procent till 496 MSEK jämfört med 479 MSEK tredje kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 1 procent.

Justerat rörelseresultat ökade med 30 procent till 30 (23) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 6,1 (4,8) procent. Ökningen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal berodde främst på poster av engångskaraktär i form av en justering av lagervärde relaterat till reservdelar.

Finland

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	För ändring	9M 2019	9M 20181)	För ändring	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	132	99	33%	373	319	17%	470	416
Justerad EBITDA2)	7	4	96%	19	7	-	21	9
Justerat rörelseresultat (EBIT)2)	2	-3	152%	3	-13	-	3	-13
Jämförelsestörande poster2)	-	-	-	-7	-	-	-7	-
Rörelseresultat (EBIT)	2	-3	151%	-4	-13	-	-4	-13
Varav effekt av förändringar i bedömd livslängd på anläggningstillgångar	1	-	-	2	-	-	6	4
Justerad EBITDA-marginal2)	5,5%	3,7%	-	5,1%	2,3%	-	4,5%	2,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT)2)	1,3%	-3,2%	-	0,7%	-4,0%	-	0,6%	-3,1%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 13.

Nettoomsättningen i Finland ökade tredje kvartalet 2019 med 33 procent till 132 MSEK jämfört med 99 MSEK tredje kvartalet 2018. Ökningen i lokal valuta var 30 procent.

Justerat rörelseresultat ökade till 2 (-3) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 1,3 (-3,2) procent. Ökningen i justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal berodde på ökade volymer med en mer fördelaktig försäljningsmix och samtidigt ökad effektivitet i produktionen.

Personal

Det genomsnittliga antalet anställda (FTE) uppgick tredje kvartalet 2019 till 3 161 (3 057) och de första nio månaderna 2019 till 3 105 (3 024).

Koncernens hållbarhetsarbete

Koncernens hållbarhetsarbete har samordnats under rubriken "The Scandi Way" med arbetsområdena Människorna, Kycklingarna och Planeten. Olika exempel som visar på det hållbarhetsarbete som sker inom koncernen presenteras i årets delårsrapporter.

En utförlig beskrivning av koncernens hållbarhetsarbete finns att läsa i Scandi Standards årsredovisning för 2018 på www.scandistandard.com.

Scandi Standard stöttar kycklinguppfödare i Haiti

Scandi Standards mission är att ständigt bli bättre och göra skillnad, genom att främja hälsa och välbefinnande för människorna, kycklingarna och vår planet. I linje med denna mission åkte 20 kollegor från Scandi Standard på en volontärresa till Haiti, för att hjälpa till att bygga starka och hållbara försörjningsmöjligheter och samhällen.

Haiti importerar mellan 30 och 40 miljoner ägg varje månad*. Att äga och driva en kycklinguppfödning förändrar därmed möjligheterna för lokalbefolkningen att möta den höga efterfrågan på marknaden. Scandi Standard såg en möjlighet till att bidra och önskade driva kycklinguppfödningsprojekt som stöttar lokalbefolkningen i Haiti att driva sina egna kycklingstallar.

–Detta är ett av många initiativ där vi vill leva upp till vår mission och det överensstämmer med vår nya vision "Better Chicken for a Better Life". Vi vill dela vår kunskap om kycklinguppfödning och bidra till att hjälpa lokalbefolkningen ur fattigdom genom självförsörjning, säger Leif Bergvall Hansen, VD, Scandi Standard.

Manor Farm, en av Scandi Standards senaste förvärv, har varit på Haiti flera gånger tidigare. Resan anordnades tillsammans med den irländska volontärorganisationen Haven.

Bygga kycklingstallar tillsammans

Projektet, som drivs i Cavaillon-dalen, inleddes med att lokala jordbrukare fick en utbildning i uppfödning av kycklingar. Därefter fick varje

uppfödare ett kycklingstall, som byggdes tillsammans med 20 volontärer från Scandi Standard. Uppfödarna fick också 120 kycklingar och tillräckligt med kycklingfoder för att det skulle räcka i sex veckor, så att de kunde komma igång.

Varje uppfödare tar ett litet lån från Haven-organisationen för att stödja utvecklingen av uppfödningen. De betalar tillbaka på lånet genom de vinster de gör efter att ha sålt ägg eller kyckling. Räntan på deras lån används för att stötta fler uppfödare, för att generera en stark kycklinguppfödning i hela området.

– Projektet syftar till att främja en positiv förändring, genom att stötta människor till att själva öka sina inkomster och skala upp sina företag över tid. Det mest givande är att veta att vi har startat en process som kommer att ha effekt i flera år, och skapar självförsörjning, säger Justin Carton, projektledare och en av volontärerna i år.

Se fler foton och video från Haiti på www.thescandiway.com.

Om Haven:

Haven är en irländsk frivilligorganisation som är starkt engagerad i att ge haitierna möjlighet att bygga starka och hållbara försörjningsmöjligheter.

*www.havenpartnership.com/blog/portfolio/chickenfarming/

Risker och osäkerhetsfaktorer

Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid 51 – 55 och sid 81 – 84 i årsredovisningen för 2018, som finns tillgänglig på www.scandistandard.com.

Storbritannien har röstat för att lämna den Europeiska unionen (Brexit) och i mars 2017 inledde den brittiska regeringen processen att lämna unionen följt av en tvåårig förhandlingsperiod om villkoren för att lämna unionen. Eftersom Scandi Standard har verksamhet i Irland, har koncernen bedömt den potentiella påverkan på verksamheten och vidtagit åtgärder för att minska risken där det är möjligt. Bedömningen är att det kommer att vara en längre övergångsperiod som ger oss och marknaden möjlighet att anpassa verksamheten. Koncernen fortsätter att bevaka utvecklingen och kommer vidta nödvändiga åtgärder för att adressera risker och möjligheter som uppstår löpande.

Stockholm den 6 november 2019

Leif Bergvall Hansen

VD och koncernchef

Revisorns granskningsrapport

Scandi Standard AB (publ) org nr. 556921-0627

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Scandi Standard AB (publ) per 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 6 november 2019

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Bo Lagerström Auktoriserad revisor

Segmentsinformation

			För			För	Rullande
MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	ändring	9M 2019	9M 2018	ändring	12 m	2018
Sverige	765	692	11%	2 172	2 002	9%	2 826	2 656
varav internförsäljning	71	61	16%	187	168	11%	244	225
Danmark	873	729	20%	2 559	2 052	25%	3 257	2 750
varav internförsäljning	67	51	31%	168	143	17%	222	197
Norge	415	384	8%	1 234	1 139	8%	1 607	1 512
varav internförsäljning	-	-	-	1	-	-	1	-
Irland	496	479	3%	1 493	1 442	4%	1 944	1 894
varav internförsäljning	-	-	-	-	-	-	-	-
Finland	132	99	33%	373	319	17%	470	416
varav internförsäljning	1	2	-	4	6	-31%	6	8
Koncernens elimineringar	-139	-120	16%	-360	-323	12%	-467	-430
Summa nettoomsättning	2 541	2 263	12%	7 471	6 631	13%	9 637	8 797

Nettoomsättning per land

Nettoomsättning per produktkategori

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	För ändring	9M 2019	9M 2018	För ändring	Rullande 12 m	2018
Ready-to-cook Kylda	1 329	1 177	13%	3 963	3 515	13%	5 063	4 616
Ready-to-cook Frysta	254	278	-9%	777	831	-6%	1 038	1 092
Ready-to-cook Export	148	148	1%	408	402	1%	558	552
Ready-to-eat	539	412	31%	1 498	1 146	31%	1 882	1 529
Ingredienser	99	92	8%	279	273	2%	380	374
Övrigt*	172	156	10%	546	465	18%	716	634
Summa nettoomsättning	2 541	2 263	12%	7 471	6 631	13%	9 637	8 797

*) Övrigt avser huvudsakligen försäljning av ägg och djurfoder samt försäljning av dagsgamla kycklingar och kläckägg.

Nettoomsättning i lokal valuta

Miljoner i lokal valuta	Kv3 2019	Kv3 2018	För ändring	9M 2019	9M 2018	För ändring	Rullande 12 m	2018
Sverige	765	692	11%	2 172	2 002	9%	2 826	2 656
Danmark	611	522	17%	1 808	1 494	21%	2 313	1 999
Norge	383	353	8%	1 141	1 067	7%	1 489	1 415
Irland	46	46	1%	141	141	0%	185	185
Finland	12	10	30%	35	31	13%	45	41

Valutakurser*

	9M 2019	9M 2018	2018
DKK/SEK	1,42	1,37	1,38
NOK/SEK	1,08	1,07	1,07
EUR/SEK	10,57	10,23	10,26

*) Genomsnittliga valutakurser

Justerat rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018 1)	9M 2019	9M 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Sverige	48	35	132	95	175	138
Danmark	28	28	85	73	104	92
Norge	40	31	118	94	156	131
Irland	30	23	79	70	105	96
Finland	2	-3	3	-13	3	-13
Koncernen	-22	-13	-67	-42	-88	-64
Summa	125	102	350	277	455	381

Jämförelsestörande poster i

rörelseresultatet

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	9M 2019	9M 2018	Rullande 12 m	2018
Kostnader för personalneddragningar2)	-	-	-6	-1	-6	-1
Nedläggning av produktion3)	-	-11	-7	-33	-16	-42
Transaktionskostnader4)	-	-1	-	-1	-9	-11
Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar5)	-	-	-	-	8	8
Övrigt	-	-	-	-	-3	-3
Summa	-	-12	-13	-36	-26	-49

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet per segment

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	9M 2019	9M 2018	Rullande 12 m	2018
Sverige	-	-11	-	-34	-8	-42
Danmark	-	-	-6	-	-8	-2
Norge	-	-	-	-	-	-
Irland	-	-	-	-	-2	-2
Finland	-	-	-7	-	-7	-
Koncernen	-	-1	-	-1	-2	-3
Summa	-	-12	-13	-36	-26	-49

Rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018 1)	9M 2019	9M 2018 1)	Rullande 12 m	2018 1)
Sverige	48	24	132	61	168	96
Danmark	28	28	79	73	96	90
Norge	40	31	118	94	156	131
Irland	30	23	79	70	103	94
Finland	2	-3	-4	-13	-4	-13
Koncernen	-22	-15	-67	-44	-90	-67
Summa rörelseresultat (EBIT)	125	89	337	241	428	333
Finansiella intäkter och kostnader	-33	-22	-92	-82	-109	-99
Skatt på periodens resultat	-20	-14	-50	-32	-51	-33
Periodens resultat	72	52	194	127	268	200

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Kostnader för personalneddragningar i Danmark andra kvartalet 2019 och i Sverige andra kvartalet 2018.

3) Nedläggning av kläckeri i Finland andra kvartalet 2019 och nedläggning och förändring av produktion i Sverige under 2018.

4) Kostnader huvudsakligen avseende förvärvet av Rokkedahl Food ApS i Danmark 2018 och Carton Bros ULC i Irland 2017.

5) Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar hänförlig till tidigare perioder.

Koncernens resultaträkning

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	2 541	2 263	7 471	6 631	9 637	8 797
Övriga rörelseintäkter	6	11	15	43	14	42
Förändring i lager av färdiga
varor och produkter i arbete Råmaterial och förnödenheter	60	-40	87	-53	130	-10
Personalkostnader	-1 571	-1 339	-4 570	-3 943	-5 918	-5 291
Av- och nedskrivningar	-511	-429	-1 504	-1 305	-1 962	-1 763
Övriga rörelsekostnader	-82	-100	-244	-278	-298	-331
Resultat från andelar i intresseföretag	-316	-280	-919	-856	-1 175	-1 113
Rörelseresultat	0	2	1	2	1	2
	125	89	337	241	428	333
Finansiella intäkter	0	0	0	1	1	1
Finansiella kostnader	-34	-23	-93	-83	-110	-100
Resultat efter finansnetto	92	67	244	159	319	233
Skatt på periodens resultat	-20	-14	-50	-32	-51	-33
Periodens resultat	72	52	194	127	268	200
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	73	52	196	127	269	199
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	-2	0	-1	1
Genomsnittligt antal aktier	65 383 603	65 318 465	65 349 483	65 273 978	65 341 665	65 285 191
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,12	0,80	3,00	1,94	4,11	3,05
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,12	0,80	3,00	1,94	4,11	3,05
Antal aktier vid periodens slut	66 060 890	66 060 890	66 060 890	66 060 890	66 060 890	66 060 890

Koncernens rapport över totalresultatet

MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	Rullande 12 m	20181)
Periodens resultat	72	52	194	127	268	200
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet:
Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner	-4	7	-17	-3	-22	-7
Skatt på aktuariella vinster och förluster	1	-2	4	1	5	2
Summa	-3	6	-14	-2	-17	-6
Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultatet:
Kassaflödessäkringar	-5	4	-11	1	-17	-5
Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet	32	-29	107	104	83	80
Resultat från valutasäkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet	0	5	6	1	-5	-10
Skatt hänförlig till poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen	1	-1	2	0	4	2
Summa	27	-21	104	106	65	67
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	23	-15	91	104	48	61
Summa totalresultat för perioden	96	37	285	230	316	261
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	97	37	287	230	317	260
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	-2	0	-1	1

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK Not	30 september 2019	30 september 20181)	31 december 20181)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	961	9552)	922
Övriga immateriella tillgångar	992	1 020	995
Materiella anläggningstillgångar	1 698	1 473	1 481
Nyttjanderättstillgångar	413	515	486
Långfristiga leasingfordringar	9	11	10
Andelar i intresseföretag	44	45	41
Finansiella anläggningstillgångar	5	4	5
Uppskjutna skattefordringar	56	64	55
Summa anläggningstillgångar	4 178	4 087	3 996
Omsättningstillgångar
Biologiska tillgångar 3	107	84	94
Varulager	752	608	655
Kundfordringar	984	974	850
Övriga kortfristiga fordringar	91	85	115
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	118	148	176
Kortfristiga leasingfordringar	2	2	2
Likvida medel	51	118	89
Summa omsättningstillgångar	2 105	2 018	1 980
SUMMA TILLGÅNGAR	6 283	6 105	5 976
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital	727	857	857
Reserver	239	176	134
Balanserade vinstmedel	790	5382)	594
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 755	1 572 2)	1 586
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	1
Summa eget kapital	1 755	1 572	1 587
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristig del av räntebärande skulder 3	2 085	2 000	1 949
Långfristiga leasingskulder 3	404	446	421
Derivatinstrument 3 Avsättningar för pensionsförpliktelser	19 33	7 12	11 16
Övriga avsättningar	5	13	10
Uppskjutna skatteskulder	144	156	169
Övriga långfristiga skulder 4	102	240	218
Summa långfristiga skulder	2 791	2 875	2 794
Korfristiga skulder
Kortfristig del räntebärande skulder 3	-	161	-
Kortfristiga leasingskulder 3	75	80	76
Derivatinstrument 3	4	1	1
Leverantörsskulder	998	766	901
Skatteskulder	41	59	22
Övriga kortfristiga skulder	230	260	243
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	389	331	353
Summa kortfristiga skulder	1 737	1 658	1 595
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 283	6 105	5 976

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

2) Beloppet har ändrats till följd av korrigering av förvärvsanalysen för Rokkedahl Food ApS under fjärde kvartalet 2018.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Not	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balan serade vinst medel	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans den 31 dec 2017		1	975	70	409	1 455	-	1 455
Övergångseffekt, IFRS 16	1				-16	-16	-	-16
Ingående balans den 1 jan 2018		1	975	70	393	1 439	-	1 439
Periodens resultat					202	202	1	204
Periodens resultat, IFRS 16					-3	-3		-3
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt				67	-6	61		61
Totalresultat		-	-	67	193	260	1	261
Utdelning Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP)			-118		5	-118 5		-118 5
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterbolag	1					-	0	0
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande						-	0	0
Transaktioner med ägarna		0	-118	0	5	-113	0	-113
Övriga förändringar				-3	3	-		-
Utgående balans den 31 dec 2018		1	857	134	594	1 586	1	1 587
Ingående balans den 1 jan 2019		1	857	134	594	1 586	1	1 587
Periodens resultat					196	196	-2	194
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt				104	-14	91		91
Totalresultat		0	0	104	183	287	-2	285
Utdelning Långsiktigt incitamentsprogram			-131			-131		-131
(LTIP)					13	13	0	13
Summa transaktioner med ägarna		-	-131	-	13	-117	0	-117
Utgående balans den 30 sep 2019		1	727	239	790	1 755	-1	1 755

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Koncernens kassaflödesanalys

					Rullande
MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	12 m	20181)
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	125	89	337	241	428	333
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	84	75	251	286	298	333
Betalda finansiella poster, netto	-17	-22	-49	-59	-67	-78
Betald inkomstskatt	-8	-6	-57	-59	-80	-83
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	185	137	482	409	579	505
Förändringar i varulager	-60	51	-87	62	-149	-1
Förändringar av rörelsefordringar	10	-17	-32	-16	39	56
Förändringar av rörelseskulder	11	-44	78	-21	202	103
Förändringar i rörelsekapital	-39	-11	-41	25	92	157
Kassaflöde från den löpande verksamheten	146	126	441	434	670	663
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Företagsförvärv	-133	-	-133	-4	-133	-4
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	-1		-1	-1	-1	-1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-1		-338	-296	-378
Försäljning av anläggningstillgångar	-75 0	-110	-257 8	1	14	7
		1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-208	-110	-382	-342	-416	-376
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyupptagna lån	-	58	-	480	-334	146
Återbetalning lån	-1	-38	-8	-470	305	-156
Förändring checkkredit	76	21	90	161	-95	-24
Utbetalningar avseende amortering av leasingskulder	-21	-20	-64	-58	-86	-81
Utdelning	-	-	-131	-118	-131	-118
Övrigt	1	-	14	-	14	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
	55	21	-99	-5	-326	-232
Periodens kassaflöde
	-7	36	-40	87	-72	54
Likvida medel vid periodens början	58	84	89	30	118	30
Kursdifferens i likvida medel	1	-3	3	1	6	4
Periodens kassaflöde	-7	36	-40	87	-72	54
Likvida medel vid perioden slut	51	118	51	118	51	89

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisning för 2018, not 31.

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	9M 2019	9M 2018	Rullande 12 m	2018
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-
Rörelsekostnader	0	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	0	0	0	0	0	0
Finansnetto	7	3	24	11	44	31
Resultat efter finansnetto	7	3	24	11	44	31
Koncernbidrag	-	-	-	-	-15	-15
Skatt på periodens resultat	-1	-1	-2	-2	0	-
Periodens resultat	7	3	21	8	29	16

Moderbolagets rapport över totalresultatet

MSEK	Kv3 2019	Kv3 2018	9M 2019	9M 2018	Rullande 12 m	2018
Periodens resultat	7	3	21	8	29	16
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	-	-	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	7	3	21	8	29	16

Moderbolagets rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	30 september 2019	30 september 2018	31 december 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag		533	533	533
Fordringar hos koncernföretag		405	405	405
Summa anläggningstillgångar		938	938	938
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag		20	5	16
Likvida medel		-	-	0
Summa omsättningstillgångar		20	5	16
SUMMA TILLGÅNGAR		958	943	954
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundna reserver
Aktiekapital		1	1	1
Fritt eget kapital
Överkursfond		727	857	857
Balanserade vinstmedel		-37	-48	-53
Periodens resultat		21	8	16
Summa eget kapital		712	818	821
Långfristiga skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		20	-	-
Summa långfristiga skulder		20	-	-
Kortfristiga skulder
Skatteskulder		2	2	-
Skulder till koncernföretag	4	224	122	134
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		-	0	-
Summa kortfristiga skulder		227	125	134
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		958	943	954

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

MSEK
Ingående balans den 1 januari 2018	922
Periodens resultat	16
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-
Totalresultat	16
Utdelning	-118
Summa transaktioner med ägarna	-118
Utgående balans den 31 december 2018	821
Ingående balans den 1 januari 2019	821
Periodens resultat	21
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-
Totalresultat	21
Utdelning	-131
Summa transaktioner med ägarna	-131
Utgående balans den 30 september 2019	712

Noter till koncernens finansiella information

Not 1. Redovisningsprinciper

Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

IFRS 16, Leasing, som ersätter IAS 17, Leasing, har trätt i kraft den 1 januari 2019. Den innebär att nästan alla leasingavtal redovisas i rapporten över finansiell ställning, eftersom skillnaderna mellan operativa och finansiella leasingavtal har tagits bort. För Scandi Standard innebär det att hyresavtal för produktionsanläggningar, kontor, produktions-utrustning samt bilar och fordon nu redovisas i rapporten över finansiell ställning, framför allt klassificerade som nyttjanderättstillgångar och leasingskulder.

Standarden medger olika övergångsprinciper och Scandi Standard har valt att tillämpa den fullständigt retroaktiva metoden där den ackumulerade effekten av övergången redovisas i den ingående balansen den 1 januari 2018.

Till följd av de förändrade redovisningsprinciperna har redovisningen, värderingen och presentationen av vissa belopp i koncernens finansiella rapporter påverkats. I årsredovisningen för 2018, not 31, återfinns de nya redovisningsprinciperna samt åskådliggörs övergångseffekter samt omräkningen av de jämförelsetal för kvartalet och helåret 2018 som tillämpas i denna delårsrapport.

IFRIC 23, Osäkerhet i fråga om inkomstskattemässig behandling, har trätt i kraft den 1 januari 2019. Den klargör redovisnings- och värderingskraven i hur osäkerheter i inkomstskatter ska redovisas. Standarden har inte haft någon påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Det har i övrigt inte skett fler förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de som beskrivs i not 1 i årsredovisningen för 2018.

Det förekommer att totalsumman i tabeller och räkningar inte summerar på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Långsiktiga incitamentsprogram

Årsstämman 2019 fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2019) för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt med huvudsakligen samma villkor som bolagets utestående incitamentsprogram LTIP 2017 och LTIP 2018. Programmen är aktiebaserade, redovisas i enlighet

med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. Nytt för LTIP 2019 är att deltagarna åtar sig att behålla de tilldelade aktierna under två år efter tilldelningen (förutom de aktier som behöver avyttras för att täcka den skattebetalning som följer av tilldelningen). För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se noterna 1 och 5 i årsredovisningen för 2018.

Not 2. Segmentsinformation

Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge, Irland och Finland.

Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IAS 39) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten.

Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion, utveckling och förädling av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden. AB Skånefågel slaktar och säljer huvudsakligen produkter för den svenska marknaden och för export. Bosarpskyckling AB producerar ekologisk kyckling och var den första producenten inom detta område i Sverige.

Segment Danmark består av Danpo A/S, Rokkedahl Food ApS och intressebolaget Farmfood A/S. Danpo A/S och Rokkedahl Food ApS verksamhet omfattar slakt, produktion, utveckling och förädling av kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna.

Segment Norge består av Den Stolte Hane AS och Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, förädling och försäljning av kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden.

Segment Irland består av Carton Bros ULC och innefattar verksamheten inom Manor Farm i Republiken Irland, som förvärvades den 28 augusti 2017. Verksamheten omfattar slakt, produktion och

utveckling av kylda kycklingprodukter för den irländska marknaden. I verksamheten ingår även produktion av foder till bolagets kontrakterade uppfödare.

Segment Finland består av Naapurin Maalaiskana Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden.

	Sverige		Danmark		Norge		Irland		Finland		Koncern gemensamt		Totalt
MSEK	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3	Kv3
	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
RTC Kylda	318	283	260	202	202	186	447	427	103	78	-	-	1 329	1 177
RTC Frysta	183	187	25	40	33	39	5	8	8	3	-	-	254	278
RTC Export	9	4	113	123	-	-	26	21	-	0	-	-	148	148
RTE	98	79	360	264	77	66	-	-	3	3	-	-	539	412
Ingredienser	20	17	51	45	6	2	17	22	6	6	-	-	99	92
Övriga	137	122	64	56	96	91	1	0	12	8	-139	-120	172	156
Summa	765	692	873	729	415	384	496	479	132	99	-139	-120	2 541	2 263

Nettoomsättning per segment och produktkategori

.

Not 3. Redovisning och värdering av finansiella instrument

Nedan redovisas Scandi Standards finansiella instrument, klassificering och fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde per den 30 september 2019 samt vid jämförelseperiodens utgång.

	Värderat till upplupet	Värderat till verkligt värde	Värderat till verkligt värde
30 september 2019, MSEK	anskaffningsvärde	via resultaträkningen¹	via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	5	-	-
Leasingfordringar	11	-	-
Biologiska tillgångar	-	107	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	984	-	-
Derivatinstrument	-	-	-
Likvida medel	51	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 051	107	-
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	2 085	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	102	-
Leasingskulder	479	-	-
Derivatinstrument	-	-	23
Kortfristig del av räntebärande skulder	-	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	134	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	998	-	-
Totala finansiella skulder	3 561	236	23

30 september 2018, MSEK	Värderat till upplupet anskaffningsvärde	Värderat till verkligt värde via resultaträkningen¹	Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat¹
Tillgångar
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	4	-	-
Leasingfordringar	13	-	-
Biologiska tillgångar	-	84	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	974	-	-
Derivatinstrument	-	-	-
Likvida medel	118	-	-
Totala finansiella tillgångar	1 108	84	-
Skulder
Långfristig del av räntebärande skulder	2 000	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	240	-
Leasingskulder	526	-	-
Derivatinstrument	-	-	8
Kortfristig del av räntebärande skulder	161	-	-
Övriga kortfristiga skulder	-	103	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	766	-	-
Totala finansiella skulder	3 454	344	8

¹) Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade i enlighet med följande verkliga värde-hierarki:

Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska skulder och tillgångar.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade under nivå 1,

dvs prisnoteringar eller data härledda från prisnoteringar.

Nivå 3: Data för värdering av tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata.

Per den 30 september 2019 och vid utgången av jämförelseperioden fanns i koncernen derivatinstrument (nivå 2) samt biologiska tillgångar (nivå 3) som marknadsvärderas i balansräkningen. Verkligt värde på valutaterminer beräknas utifrån gällande terminskurser på balansdagen, medan ränteswappar värderas med hjälp av framtida diskonterade kassaflöden. Derivaten uppgick per 30 september 2019 till -23 (-8) MSEK. De biologiska tillgångarna (föräldradjur inom uppfödningen av dagsgamla kycklingar samt gödkycklingar) värderas i enlighet med IAS 41 till verkligt värde med avdrag för försäljningsomkostnader och uppgick per den 30 september 2019 till 107 (84) MSEK. För koncernens långfristiga lån, som per den 30 september 2019 uppgick till 2 085 (2 000) MSEK, antas verkligt värde vara lika med upplupet anskaffningsvärde då upplåning skett till rörliga räntor och därmed bedöms det bokförda värdet vara approximativt med verkligt värde. För koncernens övriga finansiella instrument antas verkligt värde vara approximativt med anskaffningsvärde justerat för eventuella nedskrivningar. Övriga kortfristiga och övriga långfristiga skulder (nivå 3) består i sin helhet av tilläggsköpeskilling för förvärvet av Carton Bros ULC. Skulden värderas till bedömt verkligt värde baserad på historisk och framtida bedömd EBITDA.

Not 4. Övriga skulder

.

Övriga långfristiga och kortfristiga skulder i koncernen, som per den 30 september 2019 uppgick till 102 (240) MSEK respektive 134 (103) MSEK, avser tilläggsköpeskilling för förvärv.

Kortfristiga skulder till koncernföretag i moderbolaget uppgick per den 30 september 2019 till 224 (122) MSEK.

Not 5. Alternativa nyckeltal

Scandi Standard koncernen använder sig av nedan alternativa nyckeltal. Koncernen anser att de presenterade alternativa nyckeltalen är användbara vid läsningen av de finansiella rapporterna för att förstå koncernens resultatgenerering före investeringar i anläggningstillgångar, bedöma koncernens möjlighet till utdelning och strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtaganden.

Från resultaträkningen, MSEK		Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	Rullande 12 m	20181)
Nettoomsättning	A	2 541	2 263	7 471	6 631	9 637	8 797
Periodens resultat	B	72	52	194	127	268	200
+ Återföring av skatt på periodens resultat		20	14	50	32	51	33
Resultat efter finansnetto	C	92	67	244	159	319	233
+ Återföring av finansiella kostnader		34	23	93	83	110	100
- Återföring av finansiella intäkter		0	0	0	-1	-1	-1
Rörelseresultat (EBIT)	D	125	89	337	241	428	333
+ Återföring av av- och nedskrivningar + Återföring av resultat från andelar i		82	100	244	278	298	331
intresseföretag		0	-2	-1	-2	-1	-2
EBITDA	E	207	187	580	517	726	662
Jämförelsestörande poster i rörelseresultat (EBIT)	F	0	12	13	36	26	49
Justerat rörelseresultat (EBIT)	D+F	125	102	350	277	455	381
Justerad rörelsemarginal (EBIT)	(D+F)/A	4,9%	4,5%	4,7%	4,2%	4,7%	4,3%
Jämförelsestörande poster i EBITDA	G	-	8	11	30	33	52
Justerad EBITDA	E+G	207	195	591	546	759	714
Justerad EBITDA-marginal %	(E+G)/A	8,2%	8,6%	7,9%	8,2%	7,9%	8,1%

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Från kassaflödesanalysen, MSEK	Kv3 2019	Kv3 20181)	9M 2019	9M 20181)	Rullande 12 m	20181)
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	125	89	337	241	428	333
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster
Av- och nedskrivningar	82	100	244	278	298	331
Resultat från andelar i intressebolag	0	-2	-1	-2	-1	-2
EBITDA	207	187	580	517	726	662
Jämförelsestörande poster i EBITDA G	-	8	11	30	33	52
Justerad EBITDA	207	195	591	546	759	714

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Från rapport över finansiell ställning, MSEK		30 september 2019	30 september 20181)	31 december 20181)
Totala tillgångar		6 283	6 105	5 976
Ej räntebärande långfristiga skulder
- Uppskjutna skatteskulder		-144	-156	-169
- Övriga långfristiga skulder		-102	-240	-218
Summa ej räntebärande långfristiga skulder		-246	-397	-387
Ej räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		-998	-766	-901
Skatteskulder		-41	-59	-22
Övriga kortfristiga skulder		-230	-260	-243
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		-389	-331	-353
Summa ej räntebärande kortfristiga skulder		-1 658	-1 417	-1 518
Sysselsatt kapital		4 379	4 291	4 071
Avgår: Likvida medel		-51	-118	-89
Operativt kapital		4 328	4 173	3 982
Genomsnittligt sysselsatt kapital	H	4 335	4 078	3 943
Genomsnittligt operativt kapital	I	4 251	4 002	3 884
Rörelseresultat rullande 12 månader		428	334	333
Justerat rörelseresultat, rullande 12 månader	J	455	394	381
Finansiella intäkter	K	0	1	1
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	(J+K)/H	10,5%	9,7%	9,7%
Justerad avkastning på operativt kapital	J/I	10,7%	9,9%	9,8%
Räntebärande skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		2 085	2 000	1 949
Långfristiga leasingskulder		404	446	421
Derivatinstrument		23	8	12
Kortfristig del av räntebärande skulder		-	161	-
Kortfristiga leasingskulder		75	80	76
Summa räntebärande skulder		2 586	2 695	2 458
Avgår: Likvida medel		-51	-118	-89
Räntebärande nettoskuld		2 535	2 577	2 370

1) I förekommande fall justerat för förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS 16 Leasing, se not 1 och årsredovisningen för 2018, not 31.

Definitioner

EBIT Rörelseresultat. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättningen. Justerad rörelsemarginal Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) som en andel av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag. Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretag, justerat för jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Justerad avkastning på operativt kapital (ROC) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt operativt kapital. Justerad avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Justerat rörelseresultat rullande tolv månader (LTM) plus ränteintäkter delat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på eget kapital Periodens resultat rullande tolv månader (LTM) delat med genomsnittligt eget kapital. Justerat operativt kassaflöde Operativt kassaflöde justerat för jämförelsestörande poster. Justerat resultat för perioden Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster. Resultat per aktie Resultat för perioden, hänförligt till aktieägarna, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Justerat resultat per aktie Justerat resultat för perioden, hänförligt till aktieägarna, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skuld exklusive uppläggningsavgifter minus likvida medel. Rörelsekapital Summa varulager och rörelsefordringar med avdrag för icke räntebärande rörelseskulder. Operativt kapital Summa tillgångar med avdrag för likvida medel och icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital Summa tillgångar med avdrag för icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld. Nettoomsättning Nettoomsättningen är bruttoomsättningen minus rabatter och gemensamma marknadsföringskostnader. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter är resultatet som inte avser försäljning av kycklingar, såsom uthyrning av mark/byggnader för annan användning, samt betalning från personer som inte är anställda i bolaget för användning av bolagets lunchmatsalar. COGS Kostnad såld vara. Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter Kostnader för råvaror och övriga förnödenheter omfattar inköpskostnaden för levande kycklingar och andra råvaror, såsom bland annat förpackningar. Produktionskostnader Produktionskostnader omfattar direkta och indirekta personalkostnader hänförliga till produktionen samt övriga produktionsrelaterade kostnader. Övriga rörelsekostnader Övriga rörelsekostnader omfattar marknadsföringskostnader, kostnad för koncernens personal samt övriga administrativa kostnader. RTC

Ready-to-cook. Produkter som behöver tillagas.

RTE

,

Ready-to-eat. Produkter som är tillagade och kan konsumeras direkt eller efter uppvärmning.

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 6 november 2019 kl. 8.30.

Telefonnummer:

Sverige: 010 884 80 16 Storbritannien: 020 3936 2999 USA: +1 646 664 1960 Övriga länder: +44 20 3936 2999

Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på www.scandistandard.com.

Ytterligare information

För ytterligare information kontakta:
Leif Bergvall Hansen, VD och koncernchef:	+45 22 10 05 44
Julia Lagerqvist, CFO:	+46 72 402 84 02
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR:	+47 917 47 724

Finansiell kalender

•	Rapport för fjärde kvartalet 2019	7 februari 2020
•	Rapport för första kvartalet 2020	12 maj 2020

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 november 2019 kl. 07.30.

Framåtblickande information

Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Faktorer som kan ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet inbegriper, men är inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av konkurrerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktutveckling och kommersialisering, tekniska problem, produktkvalitet och produktsäkerhet, avbrott i tillgången på råvaror, ökade kostnader för råvaror, sjukdomsutbrott, förlust av betydande kundkontrakt och kreditförluster avseende större kunder.

De framåtblickande uttalandena speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Även om styrelsen och ledningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med Nasdaq Stockholm, om och när förhållandena förändras jämfört med det datum som denna information lämnades.

Scandi Standard AB (publ)

Franzéngatan 5 104 25 Stockholm Org nr. 556921–0627 www.scandistandard.com