Scandi Standard

Quarterly Report • May 10, 2016

Rapport för första kvartalet 2016

10 maj 2016

• Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 1 386,3 (1 309,6) MSEK och med 8 procent i konstant valuta. Nettoomsättningen i Sverige ökade med 6 procent, medan nettoomsättningen i lokal valuta minskade med 6 procent i Danmark och ökade med 32 procent i Norge. Ökningen i Norge uppnåddes tack vare en återhämtning av marknaden och nya kundkontrakt.
• Justerat rörelseresultat* förbättrades med 1 procent till 68,3 (67,6) MSEK, motsvarande en marginal på 4,9 (5,2) procent.
• Resultatet för perioden uppgick till 42,4 (41,6) MSEK och resultatet per aktie var 0,71 (0,69) SEK.
• Justerat operativt kassaflöde* uppgick till 36,7 (100,3) MSEK.
• I slutet av kvartalet förvärvades aktiemajoriteten i Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS, en dansk producent av ekologisk och frigående kyckling med en årsomsättning på cirka 18 MDKK.

			För	Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	ändring	12 m	2015
Nettoomsättning	1 386,3	1 309,6	6%	5 499,7	5 422,9
Rörelseresultat	67,2	67,6	-1%	259,0	259,5
Periodens resultat	42,4	41,6	2%	164,7	163,9
Resultat per aktie	0,71	0,69	3%	2,75	2,73
Justerad EBITDA*	115,1	114,0	1%	478,4	477,4
Justerat rörelseresultat*	68,3	67,6	1%	292,2	291,5
Justerad rörelsemarginal*	4,9%	5,2%	-	5,3%	5,4%
Justerat resultat för perioden*	43,3	41,6	4%	190,4	188,7
Justerad resultat per aktie*, SEK	0,73	0,69	5%	3,18	3,15
Justerat operativt kassaflöde*	36,7	100,3	-63%	260,4	324,1

*) Justerat för jämförelsestörande poster Kv1 2016 på -1,1 (-) MSEK i EBITDA och rörelseresultatet och -0,9 (-) MSEK i periodens resultat, för rullande 12 m på -33,1 MSEK i EBITDA och rörelseresultatet och -25,7 MSEK i periodens resultat, samt för helåret 2015 på -32,0 MSEK i EBITDA och rörelseresultatet och -24,8 MSEK i periodens resultat. Se sid 3.

Scandi Standard är den största producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden med ledande positioner i Sverige, Danmark och Norge. Bolaget producerar, marknadsför och säljer kylda och frysta produkter under varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Vestfold Fugl, Ivars, Chicky World och Naapurin Maalaiskana samt för kunders varumärken. I Norge produceras och säljs även ägg under varumärket Den Stolte Hane samt för kunders varumärken. För mer information se www.scandistandard.com

VD kommenterar kvartalet

Året har börjat med en stark tillväxt i nettoomsättning tack vare en fortsatt god efterfrågan i Sverige och en återhämtning av den norska marknaden. Nettoomsättningen i Norge påverkades också positivt av nya kundkontrakt. Vi hade en särskilt stark utveckling inom kylda produkter med en tillväxt på 16 procent i konstant valuta. Den justerade rörelsemarginalen var något lägre än föregående år till följd av konsolideringen av den finska verksamheten, som skedde fr o m andra kvartalet föregående år. För jämförbara enheter förbättrades den justerade rörelsemarginalen till 5,7 procent.

Den svenska verksamheten visade en fortsatt positiv trend i både nettoomsättning och justerat rörelseresultat och marginalen förbättrades. Detta uppnåddes genom produktinnovation, en förbättrad produktmix och effektiviseringar i produktionen. Försäljningen av våra nyintroducerade produkter utvecklades väl, inklusive de ätklara Minutkyckling-produkterna som produceras i den nya förädlingsdelen i Valla. Vi lanserade också det första kycklingbaconet på den nordiska marknaden. Kycklingbacon innehåller väsentligt mindre fett än vanligt bacon men smakar lika gott. Mot bakgrund av att förvärvet av Lagerbergs i Sverige inte fullföljdes och behovet av ytterligare kapacitet för att möta efterfrågan på den svenska marknaden, har vi tecknat ett långsiktigt hyreskontrakt avseende en industrifastighet nära Kristianstad i södra Sverige. Vi utvärderar nu att investera i denna fastighet för att i ett första steg uppnå en kapacitet på 20 miljoner kycklingar på årsbasis.

Marknaden i Danmark kännetecknades av fortsatt stark konkurrens och prispress både lokalt och avseende export. Nettoomsättningen och det justerade rörelseresultatet för den danska verksamheten minskade och marginalen var lägre än föregående år. I slutet av kvartalet förvärvade vi en majoritetsandel i Sødams Øko Fjerkræslagteri i Danmark, en producent av ekologisk och frigående kyckling med en årsomsättning på cirka 18 MDKK. Förvärvet är i linje med vår strategi att bredda produktportföljen och växa i premiumsegmentet på den danska marknaden.

Nettoomsättningen för den norska verksamheten ökade väsentligt tack vare en stark marknadstillväxt jämfört med ett svagt första kvartal föregående år. Marknaden för kylda kycklingprodukter inom dagligvaruhandeln ökade med cirka 22 procent i värde under kvartalet. Vi gynnades också av ökade volymer till Coop Norge och att leveranserna till Norgesgruppen inleddes under kvartalet. Det justerade rörelseresultatet förbättrades väsentligt, dock från en låg nivå, och marginalen förbättrades.

Kapacitetsutnyttjandet i anläggningen i Finland var som förväntat lågt i kvartalet. Vi har tecknat ytterligare kontrakt för leveranser av fåglar och kommer att kunna öka volymerna under 2016.

Sammanfattningsvis fullföljde vi vår strategi att uppnå organisk tillväxt i enlighet med visionen att inspirera de nordiska konsumenterna att äta kyckling en gång till i veckan, att förbättra den interna effektiviteten samt att stärka verksamheten genom förvärv.

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättningen för första kvartalet 2016 ökade med 6 procent till 1 386,3 (1 309,6) MSEK och med 8 procent i konstant valuta jämfört med första kvartalet föregående år.

Nettoomsättningen ökade med 6 procent i Sverige, medan nettoomsättningen i lokal valuta minskade med 6 procent i Danmark och ökade med 32 procent i Norge. Nettoomsättningen för den finska verksamheten uppgick till 20,7 (-) MSEK.

Nettoomsättningen per produktkategori ökade med 16 procent för kylda produkter och med 3 procent för frysta produkter i konstant valuta.

Rörelseresultatet uppgick till 67,2 (67,6) MSEK inklusive jämförelsestörande poster på -1,1 (-) MSEK avseende kostnader hänförliga till förvärvet av Lagerbergs, som cancellerades under kvartalet.

Justerat för dessa poster uppgick rörelseresultatet till 68,3 (67,6) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal på 4,9 (5,2) procent. Det justerade rörelseresultatet ökade i både Sverige och Norge, men minskade i Danmark. Rörelseresultatet för den finska verksamheten uppgick till -9,2 (-) MSEK.

Periodens resultat ökade till 42,4 (41,6) MSEK och resultat per aktie uppgick till 0,71 (0,69) SEK.

MSEK Kv1 2016 Kv1 2015 Förändring Rullande 12 m 2015 Nettoomsättning 1 386,3 1 309,6 6% 5 499,7 5 422,9 EBITDA 113,9 114,0 -0% 445,3 445,4 Rörelseresultat 67,2 67,6 -1% 259,0 259,5 Periodens resultat 42,4 41,6 2% 164,7 163,9 Resultat per aktie, SEK 0,71 0,69 3% 2,75 2,73 Justerad EBITDA1) 115,1 114,0 1% 478,4 477,4 Justerad EBITDA marginal1) 8,3% 8,7% - 8,7% 8,8% Justerat rörelseresultat1) 68,3 67,6 1% 292,2 291,5 Justerad rörelsemarginal1) 4,9% 5,2% - 5,3% 5,4% Justerat resultat efter finansiella poster1,2) 55,1 54,1 2% 248,5 247,5 Justerat resultat för perioden1,2) 43,3 41,6 4% 190,4 188,7 Justerat resultat per aktie, SEK1,2) 0,73 0,69 5% 3,18 3,15 Justerad avkastning på operativt kapital 12,8% 12,7% - 13,0% 12,9% Justerad avkastning på sysselsatt kapital 12,5% 12,0% - 13,2% 12,7%

Finansiella nyckeltal
-----------------------	--

Jämförelsestörande poster i EBITDA och rörelseresultatet	Kv1 2016	Kv1 2015	Rullande 12 m	2015
Transaktionskostnadera	-1,1	-	-26,1	-25,0
Finansiellt stöd till intressebolagb	-	-	-7,0	-7,0
1) Totalt	-1,1	-	-33,1	-32,0
Jämförelsestörande poster i finansnettot och skatteeffekter
2) Skatteeffekt på justeringar	0,2	-	7,4	7,2
Jämförelsestörande poster i periodens resultat	-0,9	-	-25,7	-24,8

a) Kostnader avseende förvärv.

1-2) Se tabell nedan

b) Finansiellt stöd till intressebolaget Farmfood A/S under 2015.

Segmentsinformation

Sverige

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Nettoomsättning	563,9	530,9	6%	2 264,1	2 231,1
Justerat rörelseresultat*	43,7	33,0	32%	170,6	159,9
Justerad rörelsemarginal*	7,7%	6,2%	-	7,5%	7,2%

* ) Justerat för jämförelsestörande poster i Kv1 2016 på -1,1 (-) MSEK, för rullande 12 m på -9,6 MSEK och för helåret 2015 på -8,5 MSEK. För en beskrivning av justeringarna se sid 8.

Nettoomsättningen i Sverige ökade första kvartalet 2016 med 6 procent till 563,9 (530,9), tack vare produktinnovation och en stark marknadstillväxt inom framförallt kylda produkter.

Produktlanseringar i kvartalet omfattade bland annat ätklara Minutkyckling-produkter och det första kycklingbaconet på den nordiska marknaden.

Det justerade rörelseresultatet steg med 32 procent till 43,7 (33,0) MSEK, motsvarande en marginal på 7,7 (6,2) procent. Ökningen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes genom högre volymer, en förbättrad produktmix och effektiviseringar i produktionen.

Danmark

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Nettomsättning	548,8	584,8	-6%	2 247,7	2 283,7
Justerat rörelseresultat*	28,7	32,8	-13%	139,8	143,9
Justerad rörelsemarginal*	5,2%	5,6%	-	6,2%	6,3%

MDKK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Nettoomsättning	439,0	464,4	-6%	1 795,1	1 820,5
Justerat rörelseresultat*	22,9	26,9	-15%	110,7	114,7
Justerad rörelsemarginal*	5,2%	5,6%	-	6,2%	6,3%

* ) Justerat för jämförelsestörande poster i Kv1 2016 på - (-) MSEK, för rullande 12 m på

-4,4 MSEK och för helåret 2015 på -4,4 MSEK. För en beskrivning av justeringarna se sid 8.

Nettoomsättningen i Danmark minskade första kvartalet 2016 med 6 procent till 548,8 (584,8) MSEK och med 6 procent i lokal valuta. Nedgången berodde på en fortsatt prispress både på den lokala marknaden och exportmarknaderna.

Det justerade rörelseresultatet minskade med 13 procent till 28,7 (32,8) motsvarande en marginal på 5,2 (5,6) procent. Försämringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen berodde på lägre volymer och negativ pris/mix.

Norge

				Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	12 m	2015
Nettomsättning	331,9	275,7	20%	1 234,5	1 178,3
Justerat rörelseresultat*	20,1	13,2	53%	67,3	60,3
Justerad rörelsemarginal*	6,1%	4,8%	-	5,4%	5,1%
MNOK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Nettomsättning	338,9	256,7	32%	1 208,2	1 125,9
Justerat rörelseresultat*	19,2	12,1	59%	64,8	57,7

* ) Justerat för jämförelsestörande poster i Kv1 2016 på - (-) MSEK, för rullande 12 m på -4,4 MSEK och för helåret 2015 på -4,4 MSEK. För en beskrivning av justeringarna se sid 8.

Nettoomsättningen i Norge ökade första kvartalet 2016 med 20 procent till 331,9 (275,7) MSEK och med 32 procent i lokal valuta. Ökningen uppnåddes tack vare en stark marknadstillväxt jämfört med ett svagt första kvartal föregående år samt leveranser till Coop Norge. Under kvartalet inleddes också leveranser till Norgesgruppen.

Det justerade rörelseresultatet förbättrades med 53 procent till 20,1 (13,2) MSEK, motsvarande en marginal på 6,1 (4,8) procent. Ökningen av det justerade rörelseresultatet och marginalen berodde främst på högre volymer.

Finland

				Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	12 m**	2015
Nettomsättning	20,7	-	-	64,3	43,7
Justerat rörelseresultat*	-9,2	-	-	-33,3	-24,1
Justerad rörelsemarginal*	-44,6%	-	-	-51,7%	-55,1
				Rullande
MEUR	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	12 m**	2015
Nettomsättning	2,2	-	-	6,9	4,7
Justerat rörelseresultat*	-1,0	-	-	-3,6	-2,6

Justerad rörelsemarginal* -44,6% - - -51,7% -55,1% * ) Justerat för jämförelsestörande poster i Kv1 2016 på - (-) MSEK, för rullande 12 m på -9,0 MSEK

och för helåret 2015 på -9,0 MSEK. För en beskrivning av justeringarna se sid 8.

**) Verksamheten startades den 1 Maj 2015.

Nettoomsättningen för den finska verksamheten uppgick första kvartalet 2016 till 20,7 (-) MSEK. Det justerade rörelseresultatet var -9,2 (-) MSEK.

Det negativa justerade rörelseresultatet beror på ett lågt kapacitetsutnyttjande. Volymerna kommer att öka under återstoden av året.

Kassaflöde och investeringar

Det justerade operativa kassaflödet för första kvartalet 2016 uppgick till 36,7 (100,3) MSEK. Minskningen beror på högre investeringar innevarande år och att kassaflödet föregående år påverkades positivt av en betydande ökning av leverantörsskulderna.

Rörelsekapitalet uppgick per den 31 mars 2016 till 303,9 (335,6) MSEK, motsvarande 5,5 procent av nettoomsättningen jämfört med 5,0 procent vid utgången av 2015.

Investeringarna uppgick till 46,5 (22,5) MSEK. Ökningen är hänförlig till fortsatta investeringar i produktionsanläggningen i Valla i Sverige samt investeringar i Norge.

Justerat operativt kassaflöde

			Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	12 m	2015
Justerad EBITDA*	115,1	114,0	478,4	477,4
Investeringar	-46,5	-22,5	-230,5	-206,5
Förändring av varulager	3,5	-13,6	6,4	-10,7
Förändring av övrigt rörelsekapital	-35,4	22,4	6,1	63,9
Justerat operativt kassaflöde	36,7	100,3	260,4	324,1

* ) Justerat för jämförelsestörande poster Kv1 2016 på -1,1 (-) MSEK, för rullande 12 m på -33,1 MSEK och för helåret 2015 på -32,0 MSEK. För en beskrivning av justeringarna, se sid 3 och 8.

Finansiell ställning

Det totala egna kapitalet ökade per den 31 mars 2016 till 969,2 (892,6) MSEK. Soliditeten förbättrades till 29,2 (27,9) procent.

Den räntebärande nettoskulden per den 31 mars 2016 ökade till 1 350,6 MSEK jämfört med 1 313,0 MSEK vid utgången av 2015. Nettoskulden/justerad EBITDA uppgick till 2,8x (2,9x). Likvida medel uppgick till 149,6 (161,6) MSEK.

Personal

Det genomsnittliga antalet anställda (FTE) uppgick i kvartalet till 1 591 (1 597).

Förändring i koncernledningen

Mark Hemmingsen har utsetts till verkställande direktör för det danska dotterbolaget Danpo A/S fr o m den 1 augusti 2016. Han efterträder Jes Bjerregaard som övergår till en befattning utanför koncernen.

Transaktioner med närstående

Scandi Standard har avtal med Lantmännen, en större aktieägare, avseende hyra av fastigheten i Åsljunga. Hyreskostnaderna för denna uppgick första kvartalet 2016 till 0,5 (0,4) MSEK.

Händelser efter periodens slut

Årsstämma

Årsstämman 2016 ägde rum den 25 april i Stockholm. Den föreslagna utdelningen på 1,80 kronor per aktie och den 27 april som avstämningsdag godkändes av stämman. Antalet styrelsemedlemmar ökades från 7 till 8. I enlighet med valberedningens förslag omvaldes Per Harkjaer som styrelseordförande. Ulf Gundemark, Michael Parker, Asbjörn Reinkind, Karsten Slotte och Helene Vibbleus omvaldes som styrelseledamöter. Samir Kamal och Harald Pousette valdes som nya styrelseledamöter.

Stämman godkände också styrelsens förslag avseende långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2016, för ledande befattningshavare som är av samma typ som LTIP 2015. För mer information, se pressmeddelande från stämman på www.scandistandard.com.

Förvärv av Sødam i Danmark

I slutet av första kvartalet 2016 förvärvade koncernens danska dotterbolag Danpo A/S en majoritetsandel i Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS i Danmark. Bolaget har en årsomsättning på cirka 18 MDKK och producerar cirka 500 000 ekologiska och frigående kycklingar per år.

Nytt hyreskontrakt i Sverige

Koncernens svenska dotterbolag Kronfågel AB har tecknat ett långsiktigt hyreskontrakt avseende en industrifastighet nära Kristianstad i södra Sverige och utvärderar nu att investera i fastigheten för att uppnå en årlig kapacitet på 20 miljoner kycklingar i ett första steg.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid 39-41 och sid 66-67 i årsredovisningen för 2015, som finns tillgänglig på www.scandistandard.com.

Stockholm den 10 Maj 2016

Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Segmentsinformation

Nettoomsättning

				Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	12 m	2015
Sverige	563,9	530,9	6%	2 264,1	2 231,1
varav internförsäljning	41,1	52,0	-20%	124,9	135,8
Danmark	548,8	584,8	-6%	2 247,7	2 283,7
Varav internförsäljning	37,9	29,8	27%	186,1	178,0
Norge	331,9	275,7	20%	1 234,5	1 178,3
varav internförsäljning	-	-	-	-	-
Finland	20,7	-	-	64,3	43,7
varav internförsäljning	-	-	-	-	-
Koncernens eliminering	-79,0	-81,8	-4%	-311,0	-313,8
Summa nettoomsättning	1 386,3	1 309,6	6%	5 499,7	5 422,9
Lokal valuta	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Danmark	439,0	464,4	-6%	1 795,1	1 820,5
Norge	338,9	256,7	32%	1 208,2	1 125,9
Finland	2,2	-	-	6,9	4,7
Koncernen	1 265,2	1 170,2	8%	4 963,4	4 868,4

Nettoomsättning per

produktkategori

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Förändring	Rullande 12 m	2015
Kylda	620,4	546,6	14%	2 418,4	2 344,5
Frysta	614,1	597,5	3%	2 474,2	2 457,7
Ägg	77,6	89,1	-13%	319,2	330,7
Övrigt*	74,2	76,4	-3%	287,9	290,0
Summa nettoomsättning per produktkategori	1 386,3	1 309,6	6%	5 499,7	5 422,9

Valutakurser**

	Kv1 2016	Kv1 2015	Rullande 12 m	2015
SEK/NOK	0,98	1,07	0,96	1,05
SEK/DKK	1,25	1,26	1,24	1,25
SEK/EUR	9,32	-	-	9,36

*) Övrigt avser huvudsakligen Swehatch försäljning av dagsgamla kycklingar och försäljning av djurfoder.

**) Genomsnittliga valutakurser.

Justerat rörelseresultat

			Rullande
MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	12 m	2015
Sverige	43,7	33,0	170,6	159,9
Danmark	28,7	32,8	139,8	143,9
Norge	20,1	13,2	67,3	60,3
Finland	-9,2	-	-33,3	-24,1
Koncernen	-10,4	-6,5	-33,6	-29,6
Avskrivningar på immateriella tillgångar	-4,5	-4,9	-18,6	-19,0
Summa	68,3	67,6	292,2	291,5

Justeringar av rörelseresultat

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	Rullande 12 m	2015
Sverige	-1,1	-	-9,6	-8,5
Danmark	-	-	-4,4	-4,4
Norge	-	-	-4,4	-4,4
Finland	-	-	-9,0	-9,0
Koncernen	-	-	-5,7	-5,7
Summa	-1,1	-	-33,1	-32,0

Rörelseresultat

MSEK	KV1 2016	Q1 2015	Rullande 12 m	2015
Sverige	42,5	33,0	160,9	151,4
Danmark	28,7	32,8	135,4	139,5
Norge	20,1	13,2	62,9	56,0
Finland	-9,2	-	-42,3	-33,1
Koncernen	-10,4	-6,5	-39,2	-35,3
Avskrivningar på immateriella tillgångar	-4,5	-4,9	-18,6	-19,0
Summa rörelseresultat	67,2	67,6	259,0	259,5
Finansnetto	-13,2	-13,5	-43,6	-43,9
Skatt på periodens resultat	-11,6	-12,5	-50,7	-51,6
Periodens resultat	42,4	41,6	164,7	163,9

Koncernens resultaträkning

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	2015
Nettoomsättning	1 386,3	1 309,6	5 422,9
Övriga rörelseintäkter	11,9	4,8	29,8
Förändring i lager av färdiga produkter och produkter i
arbete	-3,6	13,6	-2,2
Råvaror och förnödenheter	-800,4	-765,0	-3 144,5
Personalkostnader	-262,0	-245,5	-1 010,0
Av- och nedskrivningar	-47,6	-45,7	-187,2
Övriga rörelsekostnader	-218,3	-203,5	-850,6
Resultat från intresseföretag	0,9	-0,7	1,3
Rörelseresultat	67,2	67,6	259,5
Finansiella intäkter	1,2	0,1	10,8
Finansiella kostnader	-14,4	-13,6	-54,7
Resultat efter finansiella poster	53,9	54,1	215,5
Skatt på periodens resultat	-11,6	-12,5	-51,6
Periodens resultat	42,4	41,6	163,9
Varav hänförlig till moderbolagets aktieägare	42,4	41,6	163,9
Genomsnittligt antal aktier	59 612 1781	60 060 890	59 932 408
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,71	0,69	2,73
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,71	0,69	2,73
Antal aktier vid periodens slut	60 060 890	60 060 890	60 060 890
1) 448 712 aktier förvärvades under 2015.

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	2015
Periodens resultat	42,4	41,6	163,9
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer omklassificeras till resultaträkningen
Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner	-12,1	-27,4	25,6
Skatt på aktuariella vinster och förluster	2,7	5,7	-6,0
Summa	-9,4	-21,7	19,6
Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar	-2,8	-7,0	-5.9
Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet	10,2	-10,1	-36.8
Resultat från valutasäkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet	3,1	1,3	-6.3
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning, netto	0,7	2,3	2.5
Summa	11,2	-13,5	-46.5
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	1,8	-35,2	-26.9
Summa totalresultat för perioden	44,2	6,4	137.0
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	44,2	6,4	137.0

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	31 mar 2016	31 mar 2015	31 dec 2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill		683,6	613,5	596,5
Övriga immateriella anläggningstillgångar		490,1	525,2	489,9
Materiella anläggningstillgångar		896,6	784,0	881,7
Andelar i intresseföretag		42,9	41,6	41,4
Finansiella anläggningstillgångar		0,4	1,6	0,4
Överskott i fonderade pensionsplaner		3,7	-	16,4
Uppskjutna skattefordringar		28,0	40,8	16,5
Övriga anläggningstillgångar		-	0,7	-
Summa anläggningstillgångar		2 145,4	2 007,4	2 042,8
Omsättningstillgångar
Varulager		532,0	555,9	530,3
Kundfordringar och övriga fordringar		485,7	472,5	427,5
Kortfristiga placeringar		2,9	-	0,5
Likvida medel		149,6	161,6	142,7
Summa omsättningstillgångar		1 170,2	1 190,0	1 101,0
Summa tillgångar		3 315,6	3 197,4	3 143,8
Eget kapital och skulder Eget kapital
Aktiekapital		0,6	0,6	0,6
Övrigt tillskjutet kapital		810,0	851,7	810,0
Reserver		-5,0	20,4	-16,8
Balanserade vinstmedel		163,6	19,9	131,1
Summa eget kapital		969,2	892,6	924,9
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristig del av räntebärande skulder		1 430,8	1 431,4	1 394,9
Avsättningar för pensionsförpliktelser		1,2	45,0	1,7
Uppskjutna skatteskulder		95,2	65,0	86,0
Övriga långfristiga skulder Övriga långfristiga avsättningar	4	53,3 -	- 2,4	- 1,9
Summa långfristiga skulder		1 580,5	1 543,8	1 484,5
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga kortfristiga		69,3	68,3	60,9
skulder		669,2	668,9	653,0
Skatteskulder		27,4	23,8	20,5
Summa kortfristiga skulder		765,9	761,0	734,4
Summa eget kapital och skulder		3 315,6	3 197,4	3 143,8

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK

Ingående balans den 1 januari 2015	886,4
Periodens resultat	163,9
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-26,9
Totalresultat	137,0
Utdelning	-78,1
Återköp egna aktier	-20,4
Transaktioner med ägarna	-98,5
Utgående balans den 31 december 2015	924,9
Ingående balans den 1 januari 2016	924,9
Periodens resultat	42,4
Övrigt totalresultat, netto efter skatt Totalresultat	1,8 44,2
Transaktioner med ägarna	-
Utgående balans den 31 mars 2016	969,2

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	2015
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	67,2	67,6	259,5
Justeringar för icke kassaflödespåverkande
poster	56,5	46,2	199,7
Betalda finansiella poster, netto	-11,3	-13,5	-51,6
Betald inkomstskatt	-12,8	-12,5	-22,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i
rörelsekapital	99,6	87,8	385,5
Förändringar i varulager	3,5	-13,6	-10,7
Förändring av rörelsefordringar	-31,7	-52,9	-27,9
Förändring av rörelseskulder	-3,7	75,3	91,9
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	67,7	96,6	438,8
Investeringsverksamheten
Företagsförvärv	-22,5	-	-55,7
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-46,5	-22,5	-206,5
Kassaflöde från investerings
verksamheten	-69,0	-22,5	-262,2
Finansieringsverksamheten
Nettoförändring upplåning	11,4	-	-20,4
Utdelning	-	-	-78,1
Återköp egna aktier	-	-	-20,4
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten	11,4	-	-118,9
Periodens kassaflöde	10,1	74,1	57,7
Likvida medel vid periodens början	142,7	89,7	89,7
Kursdifferens i likvida medel	-3,2	-2,2	-4,7
Periodens kassaflöde	10,1	74,1	57,7
Likvida medel vid periodens slut	149,6	161,6	142,7

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	2015
Nettoomsättning	-	-	-
Rörelsekostnader	-	-	-0,1
Rörelseresultat	-	-	-0,1
Finansnetto	3,6	3,8	14,6
Resultat efter finansiella poster	3,6	3,8	14,5
Koncernbidrag	-	-	-3,9
Skatt på periodens resultat	-0,8	-0,8	-2,3
Periodens resultat	2,8	3,0	8,3

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK	Kv1 2016	Kv1 2015	2015
Periodens resultat	2,8	3,0	8,3
Övrigt totalresultat	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	2,8	3,0	8,3

Moderbolagets rapport över finansiell ställning

MSEK	Not	31 mar 2016	31 mar 2015	31 dec 2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag		532,7	532,7	532,7
Fordringar hos koncernföretag		358,7	358,7	358,7
Uppskjutna skattefordringar		-	2,3	-
Summa anläggningstillgångar		891,4	893,7	891,4
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernföretag		-	6,2	-
Likvida medel		-	0,0	-
Summa omsättningstillgångar		-	6,2	-
Summa tillgångar		891,4	899,9	891,4
Eget kapital och skulder Eget kapital
Bundna reserver
Aktiekapital		0,6	0,6	0,6
Fritt eget kapital
Överkursfond		810,0	888,1	810,0
Balanserade vinstmedel		-28,6	-16,4	-36,8
Periodens resultat		2,8	3,0	8,3
Summa eget kapital		784,9	875,3	782,1
Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder		-	-	27,5
Summa långfristiga skulder		-	-	27,5
Kortfristiga skulder Skatteskuld		0,8	0,8	-
Skulder till koncernföretag		27,6	23,8	81,8
Övriga kortfristiga skulder	4	78,1	-	-
Summa kortfristiga skulder		106,5	24,6	81,8
Summa eget kapital och skulder		891,4	899,9	891,4

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

Ingående balans den 1 januari 2015	872,3
Periodens resultat	8,3
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-
Totalresultat	8,3
Utdelning	-78,1
Återköp egna aktier	-20,4
Transaktioner med ägarna	-98,5
Utgående balans den 31 december 2015	782,1
Ingående balans den 1 januari 2016	782,1
Periodens resultat	2,8
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-
Totalresultat	2,8
Utgående balans den 31 mars 2016	784,9

Noter till koncernens finansiella information

Not 1. Redovisningsprinciper

Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Delårsinformationen på sidorna 3-19 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Förvärv i Danmark

Scandi Standard's dotterbolag Danpo A/S tecknade den 30 mars 2016 ett avtal om att förvärva en majoritetsandel i Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS, som producerar cirka 500 000 ekologiska och frigående kycklingar per år. Förvärvet görs för att bredda produktportföljen och expandera koncernens närvaro i premiumsegmentet på den danska marknaden.

Förvärvspriset uppgår till maximalt MDKK 48 för 80 procent av aktierna, inklusive en initial betalning på MDKK 18 i samband med undertecknandet av avtalet. De återstående betalningarna kommer att utföras partiellt fördelat över fyra år beroende på uppfyllande av vissa kriterier.

Köpeavtalet innehåller en köp-och säljoption avseende förvärv och försäljning av de resterande 20 procenten av aktierna, och det totala priset beräknas kunna uppgå till maximalt MDKK 61 över fyra år, inklusive en ytterligare tilläggsköpeskilling på 13 MDKK för de resterande aktierna.

En preliminär förvärvsanalys har upprättats per den 31 mars 2016. Inga immateriella tillgångar, frånsett goodwill, har identifierats och 60,5 MDKK har allokerats till goodwill. Förvärvsanalysen kommer att slutföras under kommande kvartal. De ekonomiska effekterna av denna transaktion har redovisats per den 31 mars 2016 och det förvärvade bolaget har konsoliderats som ett helägt dotterbolag.

Långsiktiga incitamentsprogram

Årsstämman 2016 fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2016, för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt på samma sätt som LTIP 2015. LTIP 2015 och 2016 är aktiebaserade program och redovisas i enlighet med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se Not 1 och 5 i Årsredovisningen 2015.

Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i Årsredovisningen 2015.

Not 2. Segmentsinformation

Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge och Finland

Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IAS 39) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten.

Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden. AB Skånefågel slaktar och säljer huvudsakligen produkter för den svenska marknaden och för export. Bosarpskyckling AB är den ledande producenten av ekologisk kyckling i Sverige.

Segment Danmark består av Danpo A/S, intressebolaget Farmfood A/S och det nyligen förvärvade Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS. Danpo A/S slaktar, producerar, utvecklar och förädlar kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna. Sødams Øko Fjerkræslagteri producerar ekologiska och frigående kycklingar för den danska marknaden.

Segment Norge består av Den Stolte Hane Jæren AS, Den Stolte Hane Egg AS samt Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, förädling och försäljning av kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden. Segmentet hanterar och säljer även mindre volymer av kalkon och anka.

Segment Finland består av den i maj 2015 förvärvade Huttulan-verksamheten, som ändrat namn till Kronfågel Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden.

Not 3. Redovisning och värdering av finansiella instrument

Nedan redovisas Scandi Standards finansiella instrument, klassificering och fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde per den 31 mars 2016 samt vid jämförelseperiodens utgång.

2016-03-31, MSEK	Låneford ringar och kundford ringar	Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträk ningen	Derivat som används i säkrings redovisning	Övriga finansiellla tillgångar och skulder	Summa redovisat värde	Värderat till upplupet anskaff ningsvärde	Verkligt värde per nivå1
Tillgångar							Nivå 2
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	0,4	-	-	-	0,4	0,4	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	358,0	-	-	-	358,0	358,0	-
Kortfristig del av räntebärande fordringar	2,8	-	2,0	-	4,8	2,8	2,0
Likvida medel	149,6	-	-	-	149,6	149,6	-
Totala finansiella tillgångar	510,8	-	2,0	-	512,8	510,8	2,0
Skulder							Nivå 2
Långfristig del av räntebärande skulder	53,3	0,5	19,1	1 411,2	1 484,1	1 464,5	19,6
Kortfristig del av räntebärande skulder	-	-	-	69,3	69,3	69,3	-
Leverantörsskulder och andra rörelseskulder	374,3	-	-	-	374,3	374,3	-
Totala finansiella skulder	427,6	0,5	19,1	1 480,5	1 927,7	1 908,1	19,6

2015-03-31, MSEK	Låneford ringar och kundford ringar	Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträk ningen	Derivat som används i säkrings redovisning	Övriga finansiella tillgångar och skulder	Summa redovisat värde	Värderat till upplupet anskaff ningsvärde	Verkligt värde per nivå1
Tillgångar							Nivå 2
Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar	2,3	-	-	-	2,3	2,3	-
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar	384,0	-	-	-	384,0	384,0	-
Kortfristig del av räntebärande fordringar	0,9	-	-	-	0,9	0,9	-
Likvida medel	161,6	-	-	-	161,6	161,1	-
Totala finansiella tillgångar	548,8	-	-	-	548,8	548.8	-
Skulder							Nivå 2
Långfristig del av räntebärande skulder	-	0,3	5,7	1 425,7	1 431,7	1 425,7	6,0
Kortfristig del av räntebärande skulder	-	-	-	68,3	68,3	68,3	-
Leverantörskulder och andra rörelseskulder	383,3	-	11,9	-	395,2	383,3	11,9
Totala finansiella skulder	383,3	0,3	17,6	1 494,0	1 895,2	1 877,3	17,9

¹Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade i enlighet med följande verkligt värde-hierarki;

Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska skulder och tillgångar.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade under nivå 1,

dvs prisnoteringar eller data härledda från prisnoteringar.

Nivå 3: Data för värdering av tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata.

Per 31 Mars 2016, samt vid utgången av jämförelseperioden fanns i koncernen derivatinstrument (nivå 2) samt biologiska tillgångar (nivå 3) vilka marknadsvärderas i balansräkningen. Verkligt värde på valutaterminer beräknas utifrån gällande terminskurser på balansdagen, medan ränteswappar värderas med hjälp av framtida diskonterade kassaflöden. Derivaten uppgick per 31 mars 2016 till -17,6 (-17,6) MSEK. De biologiska tillgångarna (föräldradjur inom uppfödningen av dagsgamla kycklingar samt gödkycklingar) värderas i enlighet med IAS 41 till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och uppgick per den 31 mars 2016 till 37,5 (35,6) MSEK. För koncernens långfristiga lån som per den 31 mars 2016 uppgick till 1 498,3 (1 499,7) MSEK, antas verkligt värde vara lika med upplupet anskaffningsvärde då upplåning skett till rörliga räntor och därmed bedöms det bokförda värdet vara approximativt med verkligt värde. För koncernens övriga finansiella instrument antas verkligt värde vara approximativt med anskaffningsvärde justerat för eventuella nedskrivningar.

Not 4. Övriga skulder

Hela den redovisade övriga långfristiga skulden i koncernen som per den 31 mars 2016 uppgick till 53,3 (2,4) MSEK, avsåg tilläggsköpeskilling för förvärv gjorda under 2015 och 2016. Hela den redovisade övriga kortfristiga skulden i moderbolaget, som per 31 mars 2016 uppgick till 78,1 (-) MSEK, avsåg utdelning betald av annat koncernföretag.

Definitioner

Rörelsekapital

Summa tillgångar med avdrag för likvida medel och icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld.

Avkastning på rörelsekapital

Rörelseresultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt rörelsekapital.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar med avdrag för icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatteskuld.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat rullande 12 månader plus ränteintäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skuld exklusive uppläggningsavgifter minus likvida medel.

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 10 maj 2016 kl. 10.00.

Telefonnummer:

Sverige: 08-50 510 036 Storbritannien: 020-3059 81 25 Övriga länder: +44 20 3059 8125

Presentationen som kommer att användas under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen kommer att vara tillgänglig efteråt på bolagets hemsida.

Ytterligare information

För ytterligare information kontakta:

Leif Bergvall Hansen, VD och koncernchef tel: +45 22 10 05 44 Tobias Wastensson, Head of Group Finance, tel: +46 10 456 14 86 Patrik Linzenbold, Investor Relations, tel: +46 708 25 26 30

Finansiell kalender

• Rapport för andra kvartalet 2016: 24 augusti 2016
• Rapport för tredje kvartalet 2016: 3 november 2016

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 10 maj 2016 kl. 07.30.

Framåtblickande information

Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Faktorer som kan ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet inbegriper, men är inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av konkurrerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktutveckling och kommersialisering, tekniska problem, avbrott i tillgången på råvaror och kreditförluster avseende större kunder.

Scandi Standard AB (publ)

Franzengatan 5 104 25 Stockholm Reg no. 556921-0627

www.scandistandard.com