Scana — Interim / Quarterly Report 2018

May 8, 2018

Presentasjon av rapport for 1. kvartal 2018

Stavanger, 8. mai 2018

Agenda

• Incus
• Hovedpunkter i kvartalet v/Bjørn Torkildsen, CEO
• Porteføljeselskapene v/Bjørn Torkildsen, CEO og Kjetil Flesjå, CFO
• Kommentarer til konsernregnskapet v/Kjetil Flesjå, CFO
• Spørsmål og avklaringer

Historie Incus:

De viktigste markedene og deres betydning for porteføljeselskapene

Offshore	Scana Steel Scana Offshore Scana Steel Booforge Scana Skarpenord	Historisk et viktig marked, hardt rammet av lave oljepriser, investeringskutt og utsettelser.	Fornybar energi	Scana Steel Scana Offshore	Marked med foreløpig liten betydning
Maritim sektor	Scana Steel Scana Skarpenord	Bra aktivitet innen mindre krigsmarint og ulike spesialskip	Akvakultur Scana Offshore		Økt markedsarbeid, interessant segment
Stål markedet	Scana Steel Scana Steel Booforge	En krevende markeds situasjon, antydning til bedrede priser på råvarer og bearbeidede produkter	Eiendom	Scana Property	Eiendom nær Stavanger

	Oversikt over transaksjoner			Brutto
År	Type	Eiendel	Land	Transaksjonssum
2013	Salg aksjer	Leshan Scana Machinery	Kina	148 465
2013	Salg aksjer	Scana Industrial Products	Norge	33 304
2014	Salg aksjer	Scana Offshore - mekanisk	Norge/USA	131 726
2015	Oppbud	Scana Zamech	Polen
2015	Salg aksjer	Scana Steel Söderfors	Sverige	27 246
2015	Oppbud	Scana Steel Stavanger	Norge
2016	Salg aksjer	Scana Machining	Sverige	982
2016	Salg aksjer	Scana Property AB	Sverige	22 205
2017	Salg aksjer	Scana Propulsion AS	Norge	94 217
2013	Salg anlegg	Scana Property	Norge	11 860
2014	Salg anlegg	Scana Property	Norge	37 596
2015	Salg anlegg	Scana Property	Norge	6 642
2016	Salg eiendom	Scana Eiendom SSA	Norge	71 000
2017-19	Salg aksjer	Scana Eiendom Volda AS	Norge	30 000
				615 243

Stort antall transaksjoner

Gjeldsnedbygging

K1 2018 God ordreinngang, krevende resultater

• Utrulling av tidligere inngåtte kontrakter med lavere marginer i Steel pågår
• Økt margin i ordrereserve
• Forbedret produksjonsmiks i Bjørneborg
• Bedring i olje- og gassindustrien
• Konkurransekraft i porteføljeselskapene er betydelig bedret
• Betydelig økt anbudsaktivitet
• Ordreinngangen for konsernet i kvartalet er 63 % høyere enn tilsvarende kvartal i 2016
• Ordrereserven er 32 % høyere enn 1.1 2017

Investeringsselskapet Incus Investor

Industrielt investeringsselskap Markedsverdi 125 mill

Incus Investor

Netto rentebærende gjeld 204 mill Egenkapitalandel 29,1 prosent

Portefølje selskapene	Scana Steel	Scana Property	Scana Valve Control	Scana Offshore	Scana Steel Booforge
Sysselsatt kapital	241	65	59	-9	23
Omsetning K1 18 vs K1 17	125 (109)	1 (1)	22 (20)	12 (12)	22 (21)
EBITDA K1 18 vs K1 17	-2,2 (-1,4)	0,3 (-0,3)	-3,7 (-0,6)	0,8 (0,8)	-0,1 (-1,0)

Sysselsatt kapital = anleggsmidler + netto arb.kapital | Alle beløp i NOK mill

Utvikling i ordreinngang

Utvikling i ordrereserve

Fokusområder

• Etablert forbedringsprogram i Scana Steel som fokuserer på kostnadsreduksjon og kontroll skal bidra til positiv utvikling i 2018 i en tid med vekst i produksjonen.
• Ordrevekst binder arbeidskapital.
• Scana Valve Control etablert for aktivitetene innen ventilstyringssystemer. Forretningsmodell under evaluering.

Portøljeselskapene

• Scana Steel
• Scana Property
• Scana Valve Control
• Scana Offshore
• Scana Steel Booforge

Scana Steel

• Q1 påvirket negativt av leveranse av ordrer innen stål- og energisegmentet med lav foredlingsgrad og bruttomargin.
• Meget høy kundeaktivitet og forbedret markedssituasjon – reflekteres i økt ordreinngang.
• Marine segmentet økte sterkt.
• Stort fokus på å forbedre lønnsomheten gjennom prising/ordrekontroll og økt effektivitet i produksjonsprosesser.
• Resultatet er ikke på et tilfredsstillende nivå, men ordrereserven indikerer klar forbedring fremover.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Ordreinngang og ordrereserve

NOK millioner

Scana Property

• Ca. 70 mål sentrumsnært tomteareal med 400 meter sjøfront på Jørpeland.
• 4 mål tilstøtende eiendom regulert til boligformål i Fjordbris AS (50,1%).
• Ca. 2000 mål skog og utmark + 20 hyttetomter.
• 9000 kvm. industrieiendom i Volda.
• Inntektssiden består av stabile leieinntekter fra industrieiendommen i Volda, med Brunvoll Volda AS som leietaker.
• Ulike strategiske og finansielle løsninger vurderes, inkludert salg av hele eller deler av eiendomsmassen.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Scana Valve Control

• Økt fokus på ettermarked og offshoremarkedet.
• Strategi for det Marine markedet under revisjon.
• Mulig økt produksjon i Korea og/eller Kina vurderes.
• Ventilstyringsaktiviteten samlet under Scana Valve Control.
• Regnskapet er belastet med MNOK 2 i engangskostnader.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Ordreinngang og ordrereserve NOK millioner

Scana Offshore

• Ordreinngang i K1-18 er over budsjett. Omsetning i K1-18 er betydelig påvirket av manglende signeringer i 2017.
• Selskapet har i K1-18 økt sin ordrereserve.
• Selskapet bearbeider et stort antall prosjekter både i tidlig sonderingsfase og i tilbudsfase.
• Klare tegn til økt optimisme i olje/gass markedet og selskapet har signert flere kontrakter i K1 2018. Selskapet bearbeider også andre segmenter, som LNG og akvakultur.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Ordreinngang og ordrereserve

NOK millioner

Scana Steel Booforge

• Forbedret ordresituasjon. Stabil etterspørsel etter truck-gafler.
• Effektiviseringstiltak gir effekt.
• Total bemanning redusert, likevel er selskapet styrket innen salg og marked.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Ordreinngang og ordrereserve

NOK millioner

Nøkkeltall | Konsolidert

• Resultatregnskap
• Balanse
• Kontantstrøm
• Hovedtall for porteføljeselskapene

Nøkkeltall – K1 2018

Samlet omsetning MNOK 179 (K1 2018)

*Sysselsatt kapital = anleggsmidler + netto arb.kapital **EBITDA for Inc. inkluderer inntekt fra Management fee

Incus – Konsolidert resultat

Resultatoppstilling - Konsern	KVARTAL					HITTIL I ÅR
NOK millioner	K1 17	K2 17	K3 17	K4 17	K1 18	HITTIL 17	HITTIL 18
Inntekter	159	174	138	178	179	159	179
Direkte kostnader	168	169	147	192	190	168	190
EBITDA	(10)	6	(9)	(14)	(11)	(10)	(11)
Avskr. / Nedskr.	6	7	8	27	8	6	8
EBIT	(16)	(1)	(17)	(41)	(19)	(16)	(19)
Netto finans	(2)	2	(4)	(5)	(3)	(2)	(3)
EBT	(18)	0	(20)	(46)	(21)	(18)	(21)
Nøkkeltall:
Ordreinngang	184	183	150	199	262	184	262
Ordrereserve	240	257	258	275	334	240	334
Investeringer	2	4	12	6	4	2	4
NIBD	121	146	159	197	204	121	204
Bankbeholding	101	64	42	19	10	101	10
Langsiktig rentebærende gjeld	179	154	125	120	104	179	104
Kortsiktig rentebærende gjeld	43	56	77	96	110	43	110
Egenkapital	237	233	221	176	163	237	163
Netto rentebærende gjeld	121	146	159	197	204	121	204
Sysselsatt kapital	358	379	380	373	367	358	367
Varige driftsmidler	280	283	283	266	250	280	250
Immaterialle eiendeler	2	2	2	2	3	2	3
Arbeidskapital	58	74	70	78	89	58	89
Annet	18	20	25	27	25	18	25

Incus – Balanse og kontantstrøm

Balanse - Konsern	KVARTAL					HITTIL I ÅR
NOK millioner	K1 17	K2 17	K3 17	K4 17	K1 18	HITTIL 17	HITTIL 18
Sum anleggsmidler	314	317	318	298	282	314	282
Sum omløpsmidler	219	246	239	270	268	219	268
Betalingsmidler	101	64	42	19	10	101	10
Sum eiendeler	634	627	599	588	560	634	560
Egenkapital	237	233	221	176	163	237	163
Sum langsiktig gjeld	193	166	128	121	105	193	105
Sum kortsiktig gjeld	204	228	250	291	292	204	292
Sum gjeld og egenkapital	634	627	599	588	560	634	560

Kontantstrømoppstilling - Konsern			HITTIL I ÅR
NOK millioner	K1 17	K2 17	K3 17	K4 17	K1 18	HITTIL 17	HITTIL 18
Resultat før skatt - videreført virksomhet	(18)	0	(20)	(46)	(21)	(18)	(21)
Andre justeringer	8	(10)	18	23	37	8	37
Endring i arbeidskapital	21	(13)	4	(3)	(15)	21	(15)
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	11	(13)	(2)	(23)	(12)	11	(12)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	57	(4)	(12)	(6)	(4)	57	(4)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	(18)	(20)	(7)	6	8	(18)	8
Netto kontantstrøm	49	(37)	(22)	(23)	(9)	49	(9)

Kapitalstruktur

NETTO RENTEBÆRENDE GJELD – NOK 204 MILLIONER PER MAR 2018

NOK millioner

LIKVIDITETSRESERVE NOK 56 MILLIONER PER MAR

Tålmodig og systematisk arbeid for økt lønnsomhet og styrket balanse

Rapport for første kvartal 2018