Scana — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 31, 2016

Presentasjon av delårsrapport for 2. kvartal og 1. halvår 2016

Stavanger, 31. august 2016

Agenda

• Hovedpunkter i kvartalet v/Bjørn Torkildsen, CEO
• Porteføljeselskapene v/Bjørn Torkildsen, CEO og Kjetil Flesjå, CFO
• Kommentarer til konsernregnskapet v/Kjetil Flesjå, CFO
• Spørsmål og avklaringer

Q2 2016 Tålmodig og systematisk arbeid for økt lønnsomhet og styrket balanse

• Incus Investor er nå et rendyrket investeringsselskap
• Ansvarliggjøring av ledelse i enkeltselskapene, styrerommene er viktigste oppfølgingsarena. Redusert risiko gjennom avvikling av eierskap
• Økt lønnsomhet og styrking av balanse fortsatt førsteprioritet
• Gjennom driftsforbedringer og intensivert markedsarbeid i porteføljeselskapene og med forberedelser til realisasjon og etterfølgende gjeldsreduksjon
• Markedene fortsatt utfordrende
• Påvirker lønnsomheten i porteføljeselskapene og klima for transaksjoner

Investeringsselskapet Incus Investor

	Industrielt investeringsselskap Markedsverdi 252 mill		Incus Investor	Netto rentebærende gjeld 267 mill Egenkapitalandel 21,7 prosent
Portefølje selskapene	Scana Energy	Scana Propulsion	Scana Property	Scana Skarpenord	Scana Offshore	Scana Steel Boforge
Sysselsatt kapital	245	8	108	37	-15	25
Omsetning H1 16 vs H1 15	238 (287)	128 (180)	10 (10)	63 (68)	37 (46)	45 (52)
EBITDA H1 16 vs H1 15	-8,1 (-5,7)	3,9 (8,3)	4,6 (2,5)	-0,9 (2,9)	-2,9 (5,7)	3,0 (2,7)
Investerings direktør	Leif Rosén	Øyvind Tørlen	Tom Ivar Sætremyr	Øyvind Tørlen	Kjetil Flesjå	Leif Rosén

Sysselsatt kapital = anleggsmidler + netto arb.kapital | Alle beløp i NOK mill

De viktigste markedene og deres betydning for porteføljeselskapene

Offshore	Scana Energy Scana Propulsion Scana Offshore Scana Steel Booforge Scana Skarpenord	Historisk et viktig marked, hardt rammet av lave oljepriser, investeringskutt og utsettelser.	Stål markedet	Scana Energy Scana Steel Booforge	En krevende markeds situasjon, antydning til bedrede priser på råvarer og bearbeidede produkter
Fiskeri og havbruk	Scana Propulsion	Et stadig viktigere marked, drevet av høy aktivitet i bransjen.	Fornybar energi	Scana Energy	Marked med foreløpig liten, men økdende betydning
Maritim sektor	Scana Energy Scana Propulsion Scana Skarpenord	Bra aktivitet innen mindre cruisskip og ulike spesialskip	Eiendom Primært Jørpeland	Scana Property	Eiendom nær Stavanger

Prioriteringer

• Eieragenda og strategiarbeid i porteføljen
• Tydelige og kvantifiserte målsettinger.
• Tett oppfølging.
• Trykk på omstillings- og effektiviseringsprosesser.
• Redusere rentebærende gjeld
• Salg av enkelteiendommer i Scana Property
• Vurdere strategiske alternativer for enkelte porteføljeselskap
• På sikt etablere selvstendig finansiering for porteføljeselskapene

Portøljeselskapene

• Scana Energy
• Scana Propulsion
• Scana Property
• Scana Skarpenord
• Scana Offshore
• Scana Steel Booforge

Scana Energy

• Ytterligere intensivisert markedsarbeid begynner å gi resultat.
• Markedsinnsats mot flere markeder gjennom en utvidelse av distributørnettverket.
• Salgskontor i USA etablert.
• Program for kostnadsreduksjoner er implementert med forventet full effekt i løpet av andre halvår 2016.

Ordreinngang og ordrereserve

Scana Propulsion

• Kostnadsreduserende tiltak er gjennomført, herunder oppsigelser og permitteringer. Ytterligere forbedringstiltak er underveis
• Salgsorganisasjonen er styrket med gode resultater. Pågående kundedialog peker mot ytterligere bedring i ordreinngang og økt aktivitet fremover.
• Samarbeidsavtaler med flere aktører er aktive, blant andre Niigata, Hyundai Himsen og Man

Scana Property

• 85.000 kvm. industrilokaler i Karlskoga, Volda og Jørpeland tilnærmet fullt utleid. Betydelige tomtearealer på Jørpeland.
• Forhandlingene med kommunen om salg av Jørpeland-eiendommene strandet.
• Avtale om salg av Scana Property AB (Karlskoga) for SEK 22,5 mill inngått. NOK 9 mill gevinst vil bli bokført i tredje kvartal
• Forventer moderat inntektsøkning fra videreført virksomhet fremover, men bortfall av inntekter fra Scana Property AB fra og med september.

Scana Skarpenord

• Høy ordreinngang i første halvår til tross for fortsatt lav aktiviet i offshoresegmentet.
• Intensivert markedsarbeid begynner å gi betydelig økt tilbudslogg.
• Driftsinntekter og EBITDA svak som følge av lav inngangsfart i året samt produksjonsmiks.
• Tiltak for reduksjon produksjonskostnadene gjennomføres for å øke konkurransekraften.
• Tiltak for å øke markedsposisjonen i Kina.

Ordreinngang og ordrereserve

Scana Offshore

• Omsetning og resultat betydelig påvirket av nedgangen i oljerelatert industri
• Beslutninger om igangsetting av prosjekter utsettes stadig av potensielle kunder, noe som resulterer i svak ordreinngang
• Selskapet har lav ordrereserve og er avhengig av å signere nye ordrer i tiden fremover for å opprettholde aktivitetsnivået.
• Tiltak for å redusere kapasitet og kostnader er gjennomført i andre kvartal.

Ordreinngang og ordrereserve

NOK millioner

Scana Steel Booforge

• Noe svakere ordresituasjon. Relativ stabil etterspørsel etter truck-gafler, fortsatt nedgang innen olje- og gass.
• Varmebehandlingsvirksomheten negativt påvirket av lavere aktivitet i Scana Björneborg.
• Effektiviseringstiltak iverksatt og begynner å få effekt.
• Intensiverer salgs- og markedsarbeidet, blant annet med nye ressurser på markedsavdelingen.

Driftsinntekter og EBITDA

NOK millioner

Ordreinngang og ordrereserve

NOK millioner

Andre prosesser og utfall

• Fordring på oppgjør fra salg av Scana Leshan
• Rettslig prosess iverksatt mot kjøper. P.t. usikker tidsramme og utfall.
• Oppgjør fra konkursboet i Scana Steel Stavanger
• Aktiva i boet pantsatt til Incus' banksyndikat. MNOK 27 er tidligere overført panthavere. Eventuell ytterligere uttelling vil gi redusert rentebærende gjeld i Incus. Det forventes at boet lukkes i løpet av 3. kvartal, endelig restbeløp p.t. ikke avklart.
• Salg av selskapet Scana Property AB er avtalt etter balansedagen.
• Salgssum MSEK 22,5. Transaksjonen vurderes som risikoreduserende for konsernet.
• Resultateffekt beregnet til ca MSEK 9. Closing er avtalt 1. september 2016.

Nøkkeltall | Konsolidert

• Resultatregnskap
• Balanse
• Kontantstrøm
• Hovedtall for porteføljeselskapene

Nøkkeltall – K2 2016

Samlet omsetning MNOK 245 (K2 2016)

*Sysselsatt kapital = anleggsmidler + netto arb.kapital **EBITDA for SI inkluderer inntekt fra Management fee

Nøkkeltall – K2 2016

Nøkkeltall – K2 2016

Incus – Konsolidert resultat

Resultatoppstilling - Konsern	KVARTAL				HITTIL I ÅR
NOK millioner	K2 15	K3 15	K4 15	K1 16	K2 16	HITTIL 15	HITTIL 16
Driftsinntekter	302	269	287	269	245	616	514
Driftskostnader	307	262	310	285	254	618	539
EBITDA	(5)	7	(22)	(16)	(9)	(2)	(25)
Avskr. / Nedskr.	12	11	17	11	11	23	21
EBIT	(17)	(4)	(40)	(26)	(19)	(26)	(46)
Netto finans	(6)	(9)	6	6	(1)	(15)	5
EBT	(23)	(14)	(33)	(21)	30	(41)	(41)
Nøkkeltall:
Ordreinngang	294	203	221	194	227	607	422
Ordrereserve	533	486	439	340	325	533	325
Investeringer	4	6	3	3	8	7	12
NIBD	382	321	285	289	267	382	267
Bankbeholding	63	113	111	22	24	63	24
Langsiktig rentebærende gjeld	1	285	264	255	250	1	250
Kortsiktig rentebærende gjeld	444	149	131	57	42	444	42
Egenkapital	123	206	182	174	159	123	159
Netto rentebærende gjeld	382	321	285	289	267	382	267
Sysselsatt kapital	506	527	467	463	425	506	425
Varige driftsmidler	389	402	398	384	355	389	355
Immaterialle eiendeler	22	20	17	16	15	22	15
Arbeidskapital	98	105	60	58	30	98	30
Annet	(4)	(1)	(7)	5	25	(4)	25

Incus – Balanse og kontantstrøm

Balanse - Konsern	KVARTAL					HITTIL I ÅR
NOK millioner	K2 15	K3 15	K4 15	K1 16	K2 16	HITTIL 15	HITTIL 16
Sum anleggsmidler	438	449	448	433	403	438	403
Sum omløpsmidler	412	395	344	359	302	412	302
Betalingsmidler	63	113	111	22	24	63	24
Sum eiendeler	913	957	902	815	730	913	730
Egenkapital	123	206	182	174	159	123	159
Sum langsiktig gjeld	26	305	286	272	269	26	269
Sum kortsiktig gjeld	763	446	434	368	302	763	302
Sum gjeld og egenkapital	913	957	902	815	730	913	730

Kontantstrømoppstilling - Konsern	KVARTAL					HITTIL I ÅR
NOK millioner	K2 15	K3 15	K4 15	K1 16	K2 16	HITTIL 15	HITTIL 16
Resultat før skatt - videreført virksomhet	(23)	(14)	(33)	(21)	(20)	(41)	(41)
Andre justeringer	(8)	30	3	8	20	18	28
Endring i arbeidskapital	(8)	(8)	77	2	28	10	30
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	(26)	1	56	(7)	25	(9)	18
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	5	(7)	(4)	(5)	(7)	3	(13)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	5	55	(53)	(77)	(15)	(8)	(93)
Netto kontantstrøm	(15)	50	(1)	(90)	3	(14)	(88)

Kapitalstruktur

LIKVIDITETSRESERVE NOK 127 MILLIONER PER JUNI

- Kontantbeholdning	NOK 24 Million
- Herav bundne midler	NOK 0 Million
- Ledig kredittramme NOK 103 Million

FINANSIERING

	RAMME	FORFALL	MARGIN
Lånetrekk Kassakreditt	246 MSEK	juli 2018	3,75
ramme	103 MNOK	juli 2018
Garantiramme	81 MNOK	juli 2018

LÅNEVILKÅR

• 20 MNOK likviditetsreserve

Investert kapital

NOK millioner

PER JUNI 2016 SYSSELSATT KAPITAL NOK 426 MILLIONER

Tålmodig og systematisk arbeid for økt lønnsomhet og styrket balanse

Rapport for andre kvartal og første halvår 2016