Scana — Interim / Quarterly Report 2015

May 8, 2015

Kvartalsrapport 1. kvartal 15

Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som har som viktigste forretning å levere produkter og systemløsninger til energirelatert virksomhet. Dette innbefatter olje- og gass, energi, marin og annen virksomhet. Scana leverer også service og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen samme markeder.

Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for konsernets konkurransekraft. Scanas mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegmenter. Scana har sin hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia.

Scana Industrier ASA har selskaper i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger.

Operasjonell drift leverer positiv EBITDA

• Omsetning 313 mill kr i første kvartal 2015, med EBITDA på 3 mill kr.
• Energy og Offshore har god ordreinngang i første kvartal
• Salg av Scana Steel Söderfors AB ble gjennomført 5. februar
• Scana Steel Stavanger AS meldte oppbud onsdag 4. mars
• Videreført virksomhet har bedre forutsetninger for positiv drift

Resultat – eks Søderfors og Stavanger

Første kvartal

Konsernets samlede omsetning i første kvartal 2015 ble 313 mill kr mot 320 mill kr i samme periode 2014. Dette er en reduksjon på 2%. EBITDA ble positivt med 3 mill kr som tilsvarer en EBITDA margin på 1% mot 3% i tilsvarende periode i 2014. Effekter knyttet til oppbud i Scana Steel Stavanger vises på linjen «netto resultat – avviklet virksomhet».

Ordreinngang i første kvartal ble 313 mill kr som er en forbedring i forhold til samme periode i 2014.

Netto finansposter var på -9 mill kr i første kvartal 2015, mot -7 mill kr i første kvartal 2014. Disse består hovedsakelig av netto rentekostnader med -5 mill kr og netto andre finansposter på -3 mill kr.

Finansielle instrumenter verdsettes til virkelig verdi. Verdiendringer som tilfredsstiller krav til sikringsbokføring føres mot totalresultatet sammen med omregningsdifferanser. I første kvartal har disse postene hatt positiv effekt som tilsvarer 7 mill kr.

Resultat pr. aksje ble -0,37 kr for første kvartal.

	Kvartal		Hittil i år	Helår
NOK millioner	K1 15	K1 14	2015	2014	2014
Driftsinntekter	313	320	313	320	1 192
EBITDA	3	10	3	10	-66
Driftsresultat EBIT	-8	-2	-8	-2	-140
Driftsmargin %	-3 %	-1 %	-3 %	-1 %	-12 %
Resultat før skatt	-17	-8	-17	-8	-149
Ordreinngang	313	279	313	279	973
Ordrereserve	489	738	489	738	530

Utvikling nøkkeltall;

Kontantstrøm

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde 18 mill kr i første kvartal 2015, hvorav 23 mill kr kan henføres til endring i arbeidskapitalbinding. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var -2 mill kr, hvorav 1 mill kr er knyttet til salg av eierandeler og midler knyttet til avviklet virksomhet og -3 mill kr er investering i anleggsmidler. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var -13 mill kr. I finansieringsaktiviteter representerte netto betalte renter -7 mill kr og endring i kortsiktig rentebærende gjeld -6 mill kr. Netto kontantstrøm i første kvartal 2015 var etter dette 3 mill kr.

Konsernets samlede likviditetsbeholdning vurderes som stram ved utgangen av første kvartal.

Emisjon og ny finansieringsløsning vil frigjøre/tilføre konsernet minimum brutto 110 mill kr i likviditet og vil gi konsernet tilstrekkelig robusthet fremover.

Balanse og kapitalforhold

Totalbalansen ved utgangen av første kvartal 2015 var 950 mill kr, mot 1.080 mill kr ved utgangen av 2014. Konsernets netto rentebærende gjeld utgjorde 348 mill kr (sperrede midler er inkludert i kontantbeholdning) mot 363 mill kr ved utgangen av 2014. Bokført egenkapital var 133 mill kr som tilsvarer 1,78 kr per aksje og 14 % egenkapitalandel.

Som det fremgår av børsmelding av 4. mai vil styret foreslå for Generalforsamlingen å gjennomføre en delvis garantert fortrinnsrettsemisjon på inntil 100 mill kr. Samtidig er det fremforhandlet termsheet med banksyndikatet om forlengelse av eksisterende låne- og bankavtaler med 3 år. Endelig låneavtale skal signeres innen 22. juni 2015.

I forbindelse med oppbud i Scana Steel Stavanger vil en eventuell positiv effekt av realiseringer av anleggsmidler og fordringer i konkursboet som tilfaller bankene tilkomme konsernet som redusert bankgjeld. Dette som følge av banksyndikatets pant i fordringer og anleggsmidler.

Aksjekursutvikling

Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av første kvartal var 0,75 kr. Ved utgangen av 2014 var sluttnoteringen 0,86 kr.

Scanas beholdning av egne aksjer er 10 508 av totalt 75 118 301 aksjer. Scana har en Market Maker avtale for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match.

FORRETNINGSOMRÅDER

Scana Energy

Forretningsområdet omfatter selskapene Scana Steel Björneborg AB, Scana Subsea AB og Scana Machining AB.

Første kvartal

Driftsinntektene utgjør 153 mill kr i første kvartal 2015, mot 154 mill kr i tilsvarende periode i 2014. EBITDA for første kvartal er på -1 mill kr som tilsvarer -1% EBITDA margin mot 6% (10 mill kr) i tilsvarende periode i 2014. Det svake resultatet skyldes redusert etterspørsel knyttet til olje og gass markedet.

Ordre og marked

Forretningsområdets netto ordreinngang var 148 mill kr i første kvartal som er en økning på ca 30% i forhold til samme kvartal 2014. Ordrereserven utgjør 238 mill kr.

Energys ordrereserve har for lav grad av høykomponent foredling som følge av nedgangen innen olje og gass markedet. Ordrereserven er forbedret mot det marine markedet og stål markedet.

Scana Propulsion

Rapporteringen omfatter produksjonsvirksomhetene Scana Volda AS og Scana Mar-El AS, samt service og salgskontorer i Polen, Singapore, Kina, Brasil og USA.

Første kvartal

Driftsinntektene var 82 mill kr i første kvartal 2015, mot 87 mill kr i tilsvarende periode i 2014. EBITDA for første kvartal var 4 mill kr som tilsvarer 5 % EBITDA margin, mot -8 % (-7 mill kr) i tilsvarende periode i 2014.

Ordre og marked

Ordreinngangen var 60 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 134 mill kr.

Forretningsområdet er avhengig av å inngå nysalgskontrakter i løpet av første halvår for å opprettholde dagens aktivitetsnivå.

Propulsion har inngått samarbeidsavtale med den japanske dieselmotorprodusenten Niigata Power Systems for å lansere en felles Niigata og Scana fremdriftspakke. Samarbeidsavtalen gir Propulsion muligheter i nye markeder.

Kostnadsreduserende tiltak implementert i 2014 begynner å gi effekt. Gjennomføringen av besluttede kostnadsreduksjoner fortsetter i 2015.

Scana Offshore

Rapporteringen omfatter selskapene Scana Offshore Vestby AS og Scana Skarpenord AS.

Første Kvartal

Driftsinntektene for forretningsområdet utgjør 59 mill kr i første kvartal 2015, mot 64 mill kr i tilsvarende periode i 2014. EBITDA for første kvartal er på 3 mill kr som tilsvarer 5 % EBITDA margin mot 7 % (4 mill kr) i tilsvarende periode i 2014.

Ordre og marked

Ordreinngangen var 81 mill kr i første kvartal som er en kraftig økning sammenlignet med samme periode i 2014. Ordrereserven utgjør 146 mill kr.

Gjenstående arbeid på offloading kontrakten i Brasil er hovedsakelig knyttet til overlevering av produsert utstyr og montering/oppstart. Fremdriften i kontrakten påvirkes av situasjonen i Petrobras.

Vestby signerte viktig kontrakt med Yinson i første kvartal.

Skarpenord har gjennom første kvartal sikret en god ordreinngang, har en omsetningsvekst på nesten 40% i forhold til første kvartal 2014 og leverer positivt driftsresultat.

Scana Property

Første kvartal

Driftsinntektene utgjør 6 mill kr i første kvartal 2015 som er over budsjettmål for kvartalet. EBITDA for første kvartal er på 3 mill kr.

Endelig godkjenning av sentrumsplan Jørpeland inkludert "leilighetsprosjektet Fjordbris" og stålverksområdet er forventet i løpet av andre halvår 2015.

Scana Eiendom SSA har signert leieavtale med kjøperne av konkursboet etter Scana Steel Stavanger AS. Signeringen sikrer langsiktighet for Scana Eiendom SSA.

Scana vil jobbe videre med å avhende mindre ikke driftsrelaterte eiendommer og eiendommer i Karlskoga.

Scana Other Assets

Rapporteringen omfatter hovedsakelig virksomheten Scana Steel Booforge AB. Scana Steel Söderfors AB ble solgt 5. februar 2015 og Scana Steel Stavanger meldte oppbud 4. mars 2015. Resultater fra disse enhetene er rapportert som del av avviklet virksomhet i delårsrapporten per 31. mars 2015.

Første kvartal

Driftsinntektene utgjør 27 mill kr i første kvartal 2015, mot 24 mill kr i tilsvarende periode i 2014. EBITDA for første kvartal er på 2 mill kr som tilsvarer 7 % EBITDA margin mot 5 % (1 mill kr) i tilsvarende periode i 2014.

Ordre og marked Ordreinngangen var 24 mill kr i første kvartal.

Salg av aksjene i Scana Steel Söderfors AB ble gjennomført 5. februar 2015.

Scana Steel Stavanger meldte oppbud 4. mars 2015.

Scana Steel Booforge leverer positive resultater i et krevende marked.

Fordring mot Leshan Scana Machinery knyttet til selgerkreditt gitt ved salg av selskapet i juli 2013 ble skrevet ned til null i årsregnskapet for 2014. Scana opprettholder dialog med kjøper for å inndrive fordringen og har iverksatt juridiske prosesser.

Fortsatt drift

Delårsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og styret bekrefter at denne forutsetningen er til stede. Det er i april 2015 inngått term sheet knyttet til ny treårig finansiering med dagens banksyndikat som også betinger en kapitalutvidelse. Nytt term sheet og tilhørende emisjon er avgjørende for konsernet i forhold til fortsatt drift og likviditetssituasjonen fremover.

I forutsetningen om fortsatt drift ligger også en forventning om at resultater og kontantstrøm fra driften forbedres fremover. Det er fortsatt usikkerhet knyttet til når markedene vil bedres og hvor raskt iverksatte tiltak vil ha en positiv effekt på driften. Ledelsen og styret mener at konsernets tiltak, prognoser og forretningsplaner for 2015 og fremover vil bidra til en gradvis resultatforbedring.

Styrets oppfatning er at videreført virksomhet, som følge av at Scana Steel Söderfors og Scana Steel Stavanger er ute av porteføljen, har bedre forutsetninger for positiv drift.

Videreført virksomhet har redusert operasjonell risiko og betydelig lavere arbeidskapitalbinding sammenlignet med tidligere.

Viser forøvrig til note 11, 12 og 13.

Marked og utsikter

Energy

Energy opplever stor aktivitet på forespørselsiden og ordreinngangen er over budsjettmål for kvartalet. Noe redusert ordreinngang innenfor olje og gass segmentet. Lanseringen av Energys nye «VIP-stål» har vært vellykket med flere ordre og stor interesse fra utvalgte målgrupper innenfor verktøy- og kulelagerstål. Noen markeder er drevet av positive valuta effekter.

Propulsion

Propulsion forventer lav aktivitet innen nybygg innen offshore segmentet. Dette samsvarer med forventningene til en fortsatt lav oljepris, operatørenes innstramminger og til dels overkapasitet i markedet innen segmentet.

Kontraheringsmarkedet forventes hovedsakelig fordelt på handelsfartøyer, brønnbåter og små tankere. Dette er segmenter hvor Propulsion jobber for å styrke sin posisjon. Eksisterende tilbudsmasse i Propulsion gjenspeiler langt på vei dette bildet. Samarbeidsavtalen med Niigata forventes å gi en positiv effekt på Propulsion markedsandel.

Servicemarkedet utviklet seg positivt i første kvartal. Serviceaktiviteten har i første kvartal 2015 levert en omsetning og margin som er over budsjettmål. Propulsion forventer en økning i serviceaktiviteten målt mot 2014.

Offshore

Vestby opplever generelt at beslutningsprosessene i prosjekter skyves i tid. Kontrakt med Yinson som ble signert i april vurderes som positivt. Vestby opplever økende interesse for sine systemløsninger og prosjektkompetanse.

Skarpenord har gjennom første kvartal hatt god ordreinngang og har en god ordrereserve. Ordrene i Q1 er hovedsakelig hentet fra LPG-segmentet. Markedene i Kina og Sør Korea viser en økende trend. Markedet for service og reservedeler har vært bra i første kvartal og forventes å utvikle seg positivt videre i 2015.

Property

Scana Property fortsetter arbeidet med reguleringsstatus i pågående utviklingsprosjekter for å posisjonere Scanas best mulig. Mindre driftsuavhengige og ikke driftskritiske eiendommer søkes avhendet.

Other Assets

Scana vil nå ha fokus på å videreutvikle Scana Steel Booforge innen gaffelproduksjon og varmebehandling. Booforge er eneste driftsselskap under forretningsområdet Other Assets.

Stavanger, 8. mai 2015 Styret og Konsernsjef Scana Industrier ASA

Resultatregnskap - Konsern

		Kvartal	Hittil i år		Helår
NOK millioner Note	K1 15	K1 14	2015	2014	2014
		Omarbeidet			Omarbeidet Omarbeidet
Driftsinntekter 2	313	320	313	320	1 192
Vareforbruk	108	106	108	106	438
Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer	1 0	-21	1 0	-21	-74
Lønn og sosiale kostnader	117	118	117	118	438
Andre driftskostnader	7 6	106	7 6	106	458
EBITDA - Driftsresultat før avskrivninger / nedskrivninger 2	3	1 0	3	1 0	-66
Avskrivninger / nedskrivninger 7	1 1	1 2	1 1	1 2	7 3
Driftsresultat 2	-8	-2	-8	-2	-140
Renteinntekter	1	1	1	1	4
Rentekostnader	-6	-8	-6	-8	-27
Netto valutagevinster / tap (-)	-1	-0	-1	-0	2 6
Andre finansposter	-3	0	-3	0	-13
Netto finansposter	-9	-7	-9	-7	-10
Resultat før skatt	-17	-8	-17	-8	-149
Beregnet skattekostnad 9	-2	2	-2	2	-12
Netto resultat knyttet til videreført virksomhet 2	-15	-11	-15	-11	-138
Netto resultat - avviklet virksomhet 1 1	-13	2	-13	2	-128
Netto resultat	-28	-9	-28	-9	-265
Henføres til:
Eiere i morselskapet	-28	-9	-28	-9	-265
Minoritetsinteresser	0	0	0	0	0
Resultat pr. aksje 1 0	-0,37	-0,12	-0,37	-0,12	-3,53
Resultat pr. aksje utvannet 1 0	-0,37	-0,12	-0,37	-0,12	-3,53
Andre inntekter og kostnader 8
Endring ved kontantstrømsikring	0	-2	0	-2	2
Endring ved sikring nettoinvestering	5	5	5	5	-0
Omregningsdifferanser	2	-11	2	-11	1 3
Sum andre inntekter og kostnader	7	-8	7	-8	1 4
Totalresultat	-21	-17	-21	-17	-251
Nøkkeltall:
Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA	3	1 0	3	1 0	-66
EBITDA i % av driftsinntekter	1 %	3 %	1 %	3 %	-6 %
Driftsresultat i % av driftsinntekter	-3 %	-1 %	-3 %	-1 %	-12 %
Ordreinngang - videreført virksomhet 2	313	279	313	279	973
Ordrereserve - videreført virksomhet 2	489	738	489	738	530

Ordrereserve - videreført virksomhet	2	489	738	489	738
Balanse - Konsern
NOK millioner	Note		31.03.15	31.03.14	31.12.14
Immaterielle eiendeler	7		2 4	3 5	2 6
Utsatt skattefordel	9		0	0	0
Varige driftsmidler	7		393	512	406
Aksjer i tilknyttede selskap			2 2	1 9	2 2
Andre langsiktige eiendeler			4	2 3	4
Sum anleggsmidler			444	588	458
Varelager			171	250	205
Kundefordringer			230	373	225
Terminkontrakter, derivater	4/5		0	1	0
Andre kortsiktige fordringer			2 6	9 0	4 6
Betalingsmidler	6		7 8	1 5	7 6
Eiendeler klassifisert som holdt for salg			0	164	6 9
Sum omløpsmidler			506	894	622
Sum eiendeler	2		950	1 482	1 080
Innskutt egenkapital			612	612	612
Opptjent egenkapital			-479	-224	-459
Minoritetsinteresser			0	0	0
Egenkapital			133	389	154
Rentebærende langsiktig gjeld	3		1	9	5
Terminkontrakter, derivater	4/5		1 0	9	1 1
Utsatt skatt	9		1 9	2 7	2 3
Annen langsiktig gjeld			2	2	3
Sum langsiktig gjeld	2		3 3	4 8	4 1
Rentebærende kortsiktig gjeld	3/6		425	474	434
Leverandørgjeld			123	179	162
Forskudd fra kunder			6 5	9 8	5 4
Terminkontrakter, derivater	4/5		4	1 0	3
Forpliktelser klassifisert som holdt for salg			0	7 3	5 6
Annen kortsiktig gjeld			166	211	175
Sum kortsiktig gjeld	2		783	1 046	885
Sum gjeld og egenkapital			950	1 482	1 080
Nøkkeltall:
Egenkapitalandel			14,0%	26,2%	14,3%
Brutto rentebærende gjeld			426	483	439
Netto rentebærende gjeld			348	468	363
Gearing (brutto rentebærende gjeld dividert på egenkapital)			3,2	1,2	2,9

Kontantstrømoppstilling - Konsern

			Kvartal		Hittil i år	Helår
NOK millioner	Note	K1 15	K1 14	2015	2014	2014
			Omarbeidet			Omarbeidet Omarbeidet
Resultat før skatt		-17	-8	-17	-8	-149
Resultat før skatt - avviklet virksomhet	1 1	-10	3	-10	3	-116
Betalt skatt		-1	-1	-1	-1	-2
Gevinst / tap - videreført virksomhet	1 1	-0	-17	-0	-17	-26
Gevinst / tap - avviklet virksomhet / nedskrivninger	1 1	0	0	0	0	-0
Urealiserte verdiendringer og ikke kontantstrømposter		1 3	1	1 3	1	2 1
Avskrivninger og nedskrivninger	7/11	1 2	1 7	1 2	1 7	179
Renteinntekter og rentekostnader		5	7	5	7	2 4
Endring i arbeidskapital		1 8	-57	1 8	-57	5 8
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter		1 8	-55	1 8	-55	-11
Salg av anleggsmidler		0	2 1	0	2 1	4 0
Investeringer i anleggsmidler		-3	-2	-3	-2	-46
Salg av eierandel		2	3 0	2	3 0	138
Likviditetsbeholdning avviklet virksomhet		-1	0	-1	0	-4
Kjøp av virksomhet		0	-0	0	-0	-0
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		-2	4 9	-2	4 9	128
Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	3	0	-0	0	-0	-5
Netto endring i kortsiktig rentebærende gjeld	3	-6	-30	-6	-30	-67
Betalt andre finanskostnader		-1	-3	-1	-3	-6
Netto betalte renter		-7	-9	-7	-9	-26
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter		-13	-42	-13	-42	-104
Netto kontantstrøm		3	-48	3	-48	1 3
Kontantbeholdning ved periodens begynnelse		7 6	6 3	7 6	6 3	6 3
Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter		-0	-0	-0	-0	1
Kontantbeholdning ved periodens slutt	6/11	7 8	1 5	7 8	1 5	7 8

Oppstilling av endring egenkapital - Konsern 0,001 0,001 0,001 0,001 0,002

Egenkapital pr 31.12.14	7 5	537	-470	2 4	-13	154	0	154
Totalresultat for perioden			-265	1 2	2	-251	0	-251
Pr 01.01.14	7 5	537	-204	1 2	-15	405	0	405
NOK millioner	Aksjekapital	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregning sdifferanser	Fond for verdi endringer	Sum	Minoritets interesser	Sum egen kapital

	Aksjekapital	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregning sdifferanser	Fond for verdi endringer	Sum	Minoritets interesser	Sum egen kapital
Pr 01.01.15	7 5	537	-470	2 4	-13	154	0	154
Totalresultat for perioden			-28	7	0	-21	0	-21
Egenkapital pr 31.03.15	7 5	537	-497	3 1	-12	133	0	133
Konsernet har 10508 egne aksjer.

Noter - Konsernregnskap

Note 1 - Overordnet informasjon

Scana Industrier ASA's konsernregnskap for første kvartal 2015 ble godkjent på styremøte 8. mai 2015. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 delårsrapportering. Konsernet har benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ved siste årsregnskap. Alle tall er oppgitt i NOK millioner. Regnskapstallene er ikke reviderte. For en full oversikt over anvendte regnskapsprinsipper vises dettil note 1 i årsregnskapet for 2014.Nye og endrede regnskapsstandarer har ikke vesentlig effekt i konsernregnskapet i 2015 eller i sammenlignbare tall.

Note 2 - Segmenter

Scana er et nordisk industrikonsern med fem forretningsområder. Hovedproduktene i forretningsområdet Scana Energy er smidde o g støpte spesialprodukter til olje og gass-, energi-, marin-, maskin- og verktøyindustrien. Forretningsområdet Scana Propulsion designer og produserer propeller, propellerhus, akslinger, gear, trusters og kontrollsystem til det globale skipsbyggingsmarkedet. Scana Propulsion markedsføres som en komplett utstyrspakke i det globale skipsutstyrsmarkedet. Scana Offshore leverer produkter og komponenter, samt service til o lje- og gassindustrien. Scana Property omfatter eiendomsselskapene i konsernet. Scana Other Assets omfatter hovedsakelig Scana Steel Booforge AB. Hea d Office er knyttet til morselskapet. Presentasjonen sammenfaller med den interne rapporteringen til styret. Inntekter fra salg til ekste rne kunder og transaksjoner med andre segmenter rapporteres i hvert av virksomhetsområdene og Interne leveranser blir bokført til antatt ma rkedsverdi. Kolonnen «Elimineringer» gjelder elimineringer mellom virksomhetsområdene. Tall nedenfor gjelder første kvartal 2015 med sammenlignbar e tall. Segmentnoten er omarbeidet som følge av Scana Steel Stavanger AS (som inngikk i Scana Other Assets) meldte oppbud i mars 2015. Det er vurdert at en oppfyller kravene for å rapportere som avviklet virksomhet og inngår dermed ikke i segmentrapporteringen per 31 . mars 2015. Viser til note 11 knyttet til avviklet virksomhet for ytterligere omtale. Sammenligningstallene er endret tilsvarende.

	Scana	Scana	Scana	Scana	Scana Other	Scana Head
2015 (NOK millioner)	Energy	Propulsion	Offshore	Property	Assets		Office Elimineringer	Konsern
Driftsinntekter eksternt	146,9	81,6	59,0	3,4	22,4	0,0	0,0	313,3
Driftsinntekter internt	5,6	0,0	0,0	2,6	4,5	3,6	-16,3	0,0
Sum driftsinntekter	152,5	81,6	59,0	6,0	26,9	3,6	-16,3	313,3
Driftskostnader	153,6	77,6	56,1	3,5	24,9	11,2	-16,3	310,6
EBITDA	-1,1	4,0	2,9	2,5	2,0	-7,6	0,0	2,7
Avskrivninger	5,7	1,8	1,4	1,0	1,0	0,2	0,0	11,1
Nedskrivninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Driftsresultat (EBIT)	-6,8	2,2	1,5	1,6	1,1	-7,9	0,0	-8,3
EBIT margin	-4 %	3 %	3 %	27 %	4 %			-3 %
Netto finansposter								-9,0
Resultat før skatt fra videreført virksomhet								-17,3
Skatt								-2,4
Årsresultat fra videreført virksomhet								-14,9
Balansetall:
Eiendeler	466,9	197,7	120,9	222,4	201,1	427,9	-687,2	949,7
Langsiktig gjeld	16,3	5,6	1,5	1,8	4,4	3,4	0,0	33,0
Kortsiktig gjeld	212,9	68,1	67,7	-136,5	-25,0	366,0	230,1	783,3
Nøkkeltall:
Ordreinngang	148,1	59,8	81,4	0,0	23,5	0,0	0,0	312,8
Ordrereserve	238,3	134,3	146,4	0,0	-29,9	0,0	0,0	489,1

Note 2 - Segmenter (forts.)

	Scana	Scana	Scana	Scana	Scana Other	Scana Head
2014 (NOK millioner)	Energy	Propulsion	Offshore	Property	Assets		Office Elimineringer	Konsern
Driftsinntekter eksternt	140,7	86,5	63,4	14,2	15,2	0,0	0,0	320,0
Driftsinntekter internt	13,4	0,5	0,7	3,1	9,0	1,9	-28,6	0,0
Sum driftsinntekter	154,1	87,0	64,1	17,3	24,2	1,9	-28,6	320,0
Driftskostnader	144,6	93,6	59,7	3,6	22,9	13,9	-28,6	309,7
EBITDA	9,5	-6,6	4,4	13,7	1,3	-12,0	0,0	10,3
Avskrivninger	6,9	2,4	1,6	0,5	1,0	-0,3	0,0	12,1
Nedskrivninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Driftsresultat (EBIT)	2,6	-9,0	2,8	13,2	0,2	-11,6	0,0	-1,8
EBIT margin	2 %	-10 %	4 %	76 %	1 %			-1 %
Netto finansposter								-6,7
Resultat før skatt fra videreført virksomhet								-8,5
Skatt								2,3
Årsresultat fra videreført virksomhet								-10,8
Balansetall:
Eiendeler	485,9	234,1	294,1	223,5	479,2	531,4	-766,4	1 481,8
Langsiktig gjeld	17,4	8,3	8,3	1,1	10,0	2,4	0,0	47,5
Kortsiktig gjeld	221,7	103,6	194,7	-81,8	370,9	216,9	19,7	1 045,7
Nøkkeltall:
Ordreinngang	115,0	93,0	46,2	0,0	24,9	0,0	0,0	279,1
Ordrereserve	301,1	162,9	261,2	0,0	13,1	0,0	0,0	738,3

Note 3 - Rentebærende gjeld
Pr. 31.03.15	Kortsiktig	Langsiktig
Finansielle leasing	1,9	1,4
Kassekreditt	100,8
Factoring	47,4
Syndikatlån SEK	274,5
Ubetalte renter	0,1
Sum rentebærende gjeld	424,8	1,4
Pr. 31.03.14	Kortsiktig	Langsiktig
Finansielle leasing	3,8	5,2
Kassekreditt	90,6
Factoring	63,2
Syndikatlån SEK	313,6
Banklån Handelsbanken	0,9	3,8
Ubetalte renter	2,3

Konsernets rentebærende gjeld består i hovedsak av et 3-årig syndikatlån på MSEK 348 inkludert en rullerende trekkfasilitet på totalt MNOK 280 fordelt på en kassekreditt pålydende MNOK 130 og en bankgarantifasilitet på MNOK 150. Lånefasilitetene ble inngått i mars 2012 med løpetid på 3 år og forfalt i sin helhet 22. mars 2015. Avdraget med forfall 31. januar 2015 er i waiver utsatt og forfaller på tidspunkt for lånets hovedforfall. Som en del av prosessen med forhandlinger knyttet til refinansiering er hovedforfall på den eksisterende låneavtalen utsatt til 22. juni 2015. Øvrige lånevilkår og betingelser er uendret i 2015 og det vises til note 17 i årsregnskapet for 2014 for ytterligere detaljer og omtale av lånevilkårene.

Kassekredittfasiliteten er i 2015 redusert til MNOK 110 og bankgarantifasiliteten er redusert til MNOK 90. Endringen av fasilitetene er knyttet til redusert aktivitet i forbindelse med salg og avvikling av virksomhet. Ved utgangen av første kvartal var konsernet i brudd med lånevilkårene knyttet til «leverage ratio», egenkapitalandel og minimumslikviditet. Konsernet har per 31.mars 15 mottatt waiver for alle for lånevilkårene og waiveren gjelder frem til 22. juni 2015. Gjelden er klassifisert som kortsiktig per 31. mars 2015.

Egenkapitalandelen per 31. mars 2015 var 14,0% og tilgjengelig likviditet var MNOK 34. Justert egenkapitalandel var 11,8% og er beregnet i samsvar med definisjonen i låneavtalen. Den justerte egenkapitalandelen benyttes i måling av lånevilkårene.

I april har konsernet fremforhandlet en avtale om refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital med dagens banksyndikat. Avtalen innebærer en videreføring av dagens låneavtale med endring av enkelte betingelser. Se note 13 knyttet til hendelser etter balansedagen for ytterligere omtale.

Note 4 - Forfallsanalyse - finansielle forpliktelser

Tabellen nedenfor viser forfallstruktur for finansielle forpliktelser per 31.03.15. Fremtidige forfall de neste 12 måneder er b rutt ned kvartalsvis og deretter på årlig basis. Kolonne 2016 og 2017 gjelder helår. Per 31.03.15 har konsernet ingen gjeldsposter som forfaller til betaling i 2018 eller senere.

	Per 31.03.15	2015.2Q	2015.3Q	2015.4Q	2016.1Q	2016	2017	2018
Finansiell leasing	3,3	0,5	0,5	0,5	0,4	1,2	0,6	0,0
Kassekreditt	100,8	100,8
Factoring	47,4
Syndikatlån SEK	274,5	274,5
Terminkontrakter, derivater	14,4
Renter	0,1	4,5
Leverandørgjeld	122,8	122,8
Sum utbetalinger		503,1	0,5	0,5	0,4	1,2	0,6	0,0

Dagens låneavtale hadde i utgangspunktet hovedforfall 22. mars 2015. Det har vært løpende dialog og forhandlinger mellom bank ene og Scana om en ny låneavtale og som en del av prosessen mottok konsernet en tre måneders forlengelse av eksisterende låne- og bankavtaler frem til 22. juni 2015. Det vises til ytterligere omtale i note 12 fortsatt drift.

Terminkontrakter og derivater, med unntak av rentebytteavtalen, har forfall i første kvartal 2015. Rentebytteavtalen forfalle r i 2016 og forutsetter videreføring av lånefinansieringen. Bokført netto forpliktelse er MNOK 14,4. Disse netto forpliktelsene er urealiserte verdie r og har ingen likviditetseffekt. Faktiske rentebetalinger knyttet til den eksisterende låneavtalen er inkludert i tabellen, men rentebetali nger knyttet til avtalen som ble fremforhandlet i april er ikke inkludert i tabellen. Se note 13 knyttet til hendelser etter balansedagen for ytterligere omta le. Konsernet overvåker likviditetssituasjonen på kort og lang sikt gjennom aktiv overvåkning og styring gjennom konsernbanken og i tett dialog med

datterselskapene. Konsernet har ukentlig oppfølging av likviditet og status på arbeidskapital sammen med datterselskapene. I tillegg er konsernet aktiv med oppfølging av forfalte fordringer og jobber med å optimalisere arbeidskapitalen. Konsernet hadde per 31. mars 2015 totalt utestående kundefordringer på MNOK 230 hvorav MNOK 168 forfaller og forventes innbetalt i løpet av andre kvartal 2015. Videre har konsernet MNOK 26 i andre fordringer hvor hoveddelen forfaller og forventes innbetalt i løpet av andre kvartal 2015.

I april har konsernet fremforhandlet en avtale om refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital med dagens banksyndikat og dagens låneavtale videreføres med endring av enkelte betingelser. Som en del av den fremforhandlede avtalen vil bankene frigi deler av salgspro veny umiddelbart etter fremleggelse av garantiavtalen knyttet tilførsel av ny kapital. Midlene fra salgsprovenyet står i dag på en sperret konto til fordel for banksyndikatet. Når emisjonen er vedtatt på generalforsamlingen vil ytterligere sperrede midler frigis av bankene. Totalt sett utgjør disse eleme ntene minst MNOK 27,5 og det forventes at disse vil bli tilgjengelige for Scana i løpet av andre kvartal 2015. Det forventes at midler knyttet til til førsel av ny egenkapital vil bli gjort tilgjengelige for konsernet i løpet av tredje kvartal 2015.

Konsernets likviditet blir betydelig bedret som følger av at deler av de sperrede midlene blir gjort tilgjengelig i løpet av andre kvartal, det er fremforhandlet nye betingelser knyttet til avdragsstruktur i den fremforhandlede avtalen om refinansiering, og konsernet får tilført ny egenkapital. Disse elementene sammen med innbetalinger knyttet til kunde- og andre fordringer, og tilgjengelig likviditet på MNOK 34 per 31. mars 2015 (jfr. note 3 rentebærende gjeld), gjør at konsernet vurderer at en kan håndtere løpende forpliktelser fremover, både på kort og lang sikt. D et vises til ytterligere omtale i note 13 hendelser etter balansedagen.

Note 5 - Finansielle instrumenter

Virkelig verdi på valutaterminkontrakter er fastsatt ved å benytte sluttkurs på balansedagen korrigert for rentedifferansen mellom de respektive valutaer. For valutabytteavtaler og el-derivater er det tatt utgangspunkt i nåverdien på kontantstrømmen. Virkelig verdi av kontanter, kassekreditt og annen rentebærende gjeld anses å være tilnærmet lik balanseført verdi, ettersom disse har kort forfallstid og dermed gir flytende rente som justeres i takt med endringer i det generelle rentenivået. Tilsvarende er virkelig verdi av kundefordringer og leverandørgjeld antatt å være lik bokført verdi da begge poster har kort forfallstid og inngås til normale betingelser.

Virkelig verdi av rentebytteavtalene er beregnet ved å bruke forventet neddiskontert kontantstrøm basert på markedets forwardrenter på verdsettelsesdagen, med et tillegg for å reflektere bankens fortjenestemarginer.

Nedenfor vises en oppstilling av bokført verdi og virkelig verdi for konsernets finansielle instrumenter. Virkelig verdi anses å være tilnærmet lik bokført verdi som følger av kort forfallstid på alle postene, og verdiene er vist i kolonnen «2015.1Q Totalt» i tabellen nedenfor. I tillegg viser tabellen verdsettelseshierarkiet for eiendeler og forpliktelser sammen med hvordan de ulike finansielle instrumentene er kategorisert.

	Virkelig verdi	Holdt for omsetning					2015.1Q	2014.1Q
	hierarki					Til
		Verdiendring over	Sikrings	Utlån og	Tilgjengeli	amortisert
Note	Nivå	resultatet	instrument	fordringer	g for salg	kost	Totalt	Totalt
Finansielle eiendeler
Bankinnskudd 6				78,3			78,3	15,2
Kundefordringer 4				230,4			230,4	373,2
Andre finansielle eiendeler 4				26,1			26,1	89,7
Valutaterminkontrakter 4	Nivå 2	0,0					0,0	0,9
Sum		0,0	0,0	334,8	0,0	0,0	334,8	479,1
Finansiell gjeld
Leverandørgjeld 4						122,8	122,8	179,2
Forskudd fra kunder						65,3	65,3	98,4
Kassekreditt 3/4						100,8	100,8	90,6
Finansiell leasing 3/4						3,3	3,3	8,9
Rentebærende lån 3/4						274,5	274,5	313,6
Valutaterminkontrakter 4	Nivå 2	0,0					0,0	0,1
Rentebytteavtale 4	Nivå 2		10,2				10,2	9,2
El-derivater 4	Nivå 2	1,2	3,1				4,3	7,4
Sum		1,2	13,3	0,0	0,0	566,6	581,1	707,5

Virkelig verdi - verdihierarki

Scana anvender følgende hierarki ved vurdering og presentasjon av virkelig verdi av de finansielle instrumenter.

Nivå 1: Noterte priser (ujustert) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser.

Nivå 2: Annen input enn noterte priser fra aktive markeder som inkluderes i nivå 1, som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (utledet fra priser). For å beregne verdien av el-derivatene hentes prisene fra Nord Pool og valutakursene for å beregne verdien av åpne valutakontrakter hentes fra Norges Bank på balansedagen.

Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelsen som ikke er basert på observerbare markedsdata.

Det har i første kvartal 2015 ikke vært noen overføringer mellom de ulike verdihierarkinivåene eller endring i vurderingen av virkelig verdi.

Note 6 - Bankbeholding

Konsernets bankbeholdning per 31. mars 2015 utgjorde MNOK 78,3, hvorav MNOK 53,1 er sperrede midler.

Som en del av den fremforhandlede avtalen med bankene frigis deler av de sperrede midlene av bankene først etter fremleggelsea vgarantiavtaler knyttet til emisjonen og deretter når emisjonen er vedtatt på generalforsamlingen 26. mai 2015. Totalt utgjør disse elementene minst MNOK 27,5. Gjenværende sperrede midler kan benyttes til betaling av avdrag. For ytterligere omtale se note 13 knyttet til hendelser etter balansedagen.

Konsernet har trukket MNOK 101 av kassekredittlimiten på MNOK 110 per 31. mars 2015. Total likviditetsreserve som fritt kan benyttes av konsernet var per 31. mars 2015 MNOK 34. Konsernets samlede likviditetsreserve vurderes som stram. Det vises for øvrig til note 12 vedrørende fortsatt drift og note 13 knyttet til hendelser etter balansedagen.

Note 7 - Verdivurdering knyttet til verdifall

Det vises til årsregnskapet 2014 note 1, 8 og 9 knyttet til prinsipper og metoder for verdivurderinger av immaterielle eiendeler og anleggsmidler.

Konsernet viser en svakt positiv EBITDA for videreført virksomhet i første kvartal 2015 og der er ikke identifisert behov for ytterligere nedskrivninger. Det er dermed ikke foretatt nedskrivning av immaterielle eiendeler eller varige driftsmidler i første kvartal 2015.

Note 8 - Andre inntekter og kostnader under oppstillingen av totalresultatet

Oppstillingen viser verdiendring knyttet til kontantstrømsikring som vedrører sikring av strømprisen i deler av virksomhetene og sikring av renten for deler av konsernfinansieringen. I tillegg presenteres sikring av nettoinvesteringen knyttet til svenske virksomheter og omreg ningsdifferanser. Alle disse postene kan bli reklassifisert over resultatet i senere perioder. Omregningsdifferanser på totalt MNOK 1 knyttet til sa lget av Scana Steel Söderfors AB er reklassifisert over resultatet i første kvartal.

Note 9 - Skatt

Fremtidige kontantstrømmer legger opp til at konsernets forretningsområder skal gå ut av lav konjunkturen som de er inne i, m en virksomhetene i Norge har i flere år vist negative skattemessige resultater. Det foreligger usikkerhet knyttet til fremtidig utnyttelse av un derskuddene og utsatt skattefordel er følgelig ikke balanseført. I skatteregime hvor konsernet er lokalisert med virksomheter som har netto utsatt skatt i balansen, beregnes skattekostnaden basert på resultat før skatt multiplisert med skattesatsen. For ytterligere omtale vises det til note 6 i års regnskapet for 2014.

Note 10 - Resultat pr aksje
		Kvartal		Hittil i år
NOK	K1 15	K1 14	2015	2014
		Omarbeidet		Omarbeidet
Resultat pr. aksje - videreført virksomhet	-0,20	-0,14	-0,20	-0,14
Resultat pr. aksje - avviklet virksomhet	-0,17	0,02	-0,17	0,02
Resultat pr. aksje	-0,37	-0,12	-0,37	-0,12

Resultat pr. aksje og resultat pr. utvannet aksje har tilsvarende resultat

Note 11 - Avviklet virksomhet

Scana Steel Söderfors AB

Konsernet signerte kontrakt med Garden Growth Industries AB om salg av alle aksjene i Scana Steel Söderfors AB den 30. januar 2 015. Transaksjonen ble gjennomført 5. februar 2015, og på samme tidspunkt ble aksjene overdratt til kjøper. Salget var et resultat a v en salgsprosess som har pågått siden sommeren 2014. Selskapet hadde en omsetning tilsvarende MNOK 191 i 2014 og hadde 141 ansatte ved utgangen av 2 014. Scana Steel Söderfors AB leverer nisjeprodukter og hovedproduktene er smidde eller valsede emner, seksjoner, profiler og friformsmi dde komponenter med høyt teknisk innhold. Typiske friformsmidde komponenter i tillegg til emner er akslinger, rotorer, plater og koblinger. Valse de produkter blir framstilt i høylegert stål, som runde og flate profiler, med bjelker som vanligste produkter i forskjellige rustfrihetsgrader med vekt på g rader av Duplex og Super Duplex. Høylegert verktøystål og PM-stål i form av bjelker, runde og flate profiler er også viktige produkter. Virksomheten representerte en vesentlig og særegen del av konsernets virksomhet. Basert på dette er ledelsens vurdering at resultatet presenteres som del av «netto r esultat - avviklet virksomhet» i resultatoppstillingen. Sammenlignbare tall er omarbeidet tilsvarende.

Salgssummen var MSEK 30 basert på Enterprise Value (EV), med kontant- og gjeldfri balanse. Salgssummen redusert for gjeld og transaksjonskostnader målt mot eiendelene i balansen medførte en nedskrivning i 2014 tilsvarende totalt MNOK 92,2, herav utsa tt skattefordel med MNOK 10,8 og varige driftsmidler med MNOK 81,4. Nedskrivningene er en effekt av salgstransaksjonen og presentert i resultatet knyttet til avviklet virksomhet i 2014. Salget ga konsernet en positiv likviditetseffekt tilsvarende MNOK 1,9 etter justering for gjeld og transak sjonskostnader.

Scana Steel Söderfors AB sine resultat for første kvartal 2015 med sammenlignbare tall er vist i tabellen på neste side. Sels kapet hadde i første kvartal 2015 en omsetning på MNOK 16,2 (2014.1Q: MNOK 47,3) og et resultat før skatt på MNOK -0,8 (2014.1Q: MNOK -4,5). Virksomheten bidro i første kvartal 2015 med kontantstrøm fra driften tilsvarende MNOK 5,9 (2014.1Q: MNOK -12,9). Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter var MNOK -0,3 (2014: MNOK 0,0). Kontantstrøm før finansieringsaktiviteter ble MNOK -6,3 (2014.1Q: MNOK 0,4). Omregningsdifferanser på MNOK 1,0 er omklassifisert fra andre inntekter og kostnader til avviklet virksomhet i første kvartal 2015.

Scana Steel Stavanger AS

Administrasjonen i Scana Steel Stavanger AS meldte ultimo februar 2015 om et økt likviditetsbehov fremover. Styret i Scana Steel Stavanger AS anmodet på denne bakgrunn generalforsamlingen i selskapet (styret i konsernet) om å tilføres ytterligere likviditet. Generalforsamlingens svar var at det ikke var ytterligere likviditet tilgjengelig for datterselskapet. Det ble besluttet å søke bankene om nødvendig likvidite t for å kunne gjennomføre en styrt avvikling etter aksjelovens regler. Bankene avviste søknaden. Basert på dette, fantes det ikke grunnlag for frivillig a vvikling av selskapet, og styret i Scana Steel Stavanger AS besluttet i styremøte å begjære oppbud. Stavanger begjærte oppbud i Stavanger tingrett den 4. mars 2015. Stavanger AS leverte spesialstål og høylegert stål med høye krav til utførelse og dokumentasjon. Selskapets kunder befant seg i markedene for olje

Selskapet hadde en omsetning tilsvarende MNOK 278 i 2014 (2013: MNOK 340) og hadde 121 ansatte ved utgangen av 2014. Scana Steel og gass, energi og marine, samt innen bergindustri og mekanisk industri. Selskapet konkurrerte i markeder for høylegerte, smi dde produkter og kompliserte, støpte spesialkomponenter. Scana Steel Stavanger AS var det eneste selskapet i konsernet som hadde støperi. Virksomheten representerte en vesentlig og særegen del av konsernets virksomhet. Basert på dette er ledelsens vurdering at resultatet pres enteres som del av «netto resultat - avviklet virksomhet» i resultatoppstillingen. Sammenlignbare tall er omarbeidet tilsvarende.

Note 11 - Avviklet virksomhet (forts.)

Scana Steel Stavanger AS (forts.)

Scana Steel Stavanger AS sine resultat for første kvartal 2015 med sammenlignbare tall er vist i tabellen på neste side. Selskapet hadde i første kvartal 2015, frem til oppbudsbegjæringen ble levert, en omsetning på MNOK 45 (2014.1Q: MNOK 97) og et resultat før skatt på MNOK -9,7 (2014.1Q: MNOK 0,4). Virksomheten bidro i første kvartal 2015 med kontantstrøm fra driften tilsvarende MNOK -11,5 (2014.1Q: MNOK -20,3). Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter var MNOK 0 (2014.1Q: MNOK 0). Kontantstrøm før finansieringsaktiviteter ble MNOK -11,5 (2014.1Q: MNOK -20,3). Se tabell i noten for øvrige kontantstrømopplysninger for 2015.

Regnskapsmessige effekt som følge av oppbudet av Scana Steel Stavanger AS er netto tap på MNOK 1,8 i første kvartal 2015 som inkluderer avsetning knyttet til bankgarantier tilsvarende MNOK 5,6.

Eiendelene i Scana Steel Stavanger AS er pantsatt som sikkerhet for syndikatlånet og det antas at verdiene som realiseres i forbindelse med oppgjør av boet vil tilfalle banken. I tapsberegningen er det dermed lagt til grunn at konsernet ikke får realisert noen andel av de bokførte verdiene knyttet til selskapet på oppbudstidspunktet. Scana Steel Stavanger AS var del av konsernets konsernkontoordning under syndikatlånet, og hadde et trekk på konsernkontoordningen på MNOK 33 på oppbudstidspunktet. Det er forventet at bankene vil benytte sikkerhet stillet av Scana Steel Stavanger fullt ut og at salgsproveny fra disse benyttes til nedregulering av bankgjelden. En eventuell nedregulering av gjelden som følge av dette vil kunne medføre en positiv effekt i konsernregnskapet når oppgjør foreligger.

Tabell

I tabellen nedenfor er avviklet virksomhet knyttet til Scana Steel Söderfors AB og Scana Steel Stavanger AS presentert. Det gjøres oppmerksom på at fjorårstallene gjelder for tre måneder. Regnskapet i første kvartal 2015 til Scana Steel Söderfors AB er presentert for januar samt til Scana Steel Stavanger AS frem til 4. mars 2015. I første kvartal 2014 inngår resultat med MNOK 5,7 knyttet til virksomheter som ble solgti 2014 som ikke inngår i tabellen.

MNOK			2015.1Q			2014.1Q
	Söderfors	Stavanger	Total	Söderfors	Stavanger	Total
Salgsinntekter	15,8	44,9	60,6	43,7	96,5	140,2
Andre inntekter	0,4	0,1	0,6	3,6	0,5	4,1
Sum driftsinntekter	16,2	45,0	61,2	47,3	97,0	144,3
Materialkostnader	7,4	27,3	34,7	21,2	46,1	67,3
Lønn og sosiale kostnader	5,8	14,9	20,7	18,1	34,4	52,5
Andre driftskostnader	3,4	10,8	14,1	10,3	16,5	26,8
Avskrivninger/Nedskrivninger	0,9	0,0	0,8	2,3	0,7	3,0
Driftsresultat	-1,2	-8,0	-9,2	-4,7	-0,7	-5,4
Netto finans	0,4	-1,6	-1,3	0,2	1,1	1,3
Resultat etter skatt fra avviklet virksomhet	-0,8	-9,7	-10,5	-4,3	0,4	-3,9
Gevinst/tap avviklet virksomhet	-0,5	-1,8	-2,3	0,0	0,0	0,0
Årsresultat fra avviklet virksomhet	-1,4	-11,4	-12,8	-4,3	0,4	-3,9
Kontantstrøm
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	6,5	-11,5	-5,0	2,3	-20,3	-18,0
Netto ordinære investeringer	-0,3	0,0	-0,3	0,0	0,0	0,0
Likvidetsbeholding avviklet virksomhet	-1,1	0,0	-1,1	0,0	0,0	0,0
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-1,4	0,0	-1,4	0,0	0,0	0,0

Note 12 - Fortsatt drift

Delårsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og styret bekrefter at denne forutsetningen er til stede. Det e r i april 2015 fremforhandlet en avtale om refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital. Den fremforhandlede avtalen knyttet til refinansieringen innebærer at låneavtalen med banksyndikatet forlenges med tre år og at bankene frigir midler som per i dag står på en sperret konto til fo rdel for banksyndikatet. I tillegg skal det gjennomføres en emisjon der utvalgte aksjonærer garanterer for et minstebeløp på MNOK 50. De største aksjonærene som forventes å delta i den rettede emisjonen har vært løpende involvert i forhandlingene med bankene. D et er forventet at

avtalene knyttet til låneavtalen og emisjonen blir formelt signert i løpet av andre kvartal 2015.

Til grunn for forutsetningen om fortsatt drift ligger også en forutsetning om at resultater og kontantstrøm fra driften forbe dres fremover, men det er fortsatt usikkerhet knyttet til når markedet vil snu og hvor raskt tiltakene vil ha en positiv effekt på driften. Ledelsen og styret mener at konsernets prognoser og forretningsplaner for 2015 og fremover vil bidra til en gradvis resultatforbedring. Gjennomføring av de fremforh andlede avtalene knyttet til refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital, samt resultat- og likviditetsforbedringer er avgjørende for konsernet i forhold til fortsatt drift fremover.

Refinansiering

For å styrke kapitalstrukturen har Pareto Securities bistått i dialogen med banksyndikatet. Scana har mottatt en forlengelse av eksisterende låne- og bankavtaler frem til 22. juni 2015. I april 2015 fremforhandlet konsernet en ny avtale om refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital. Se ytterligere omtale i note 13 hendelser etter balansedagen.

Forbedringer i resultater fra underliggende drift og kontantstrømmer

Utfordringene for konsernet som følge av finanskrisen og den etterfølgende europeiske gjeldskrisen, har vært mer langvarige o g større enn konsernet forventet. Dette på grunn av både omfanget og varigheten av markedssvekkelsen. Styret vurderer at konsernet gradvis vil gjenvinne lønnsomhet i sine markedssegmenter gjennom pågående og gjennomførte strategiske og operasjonelle tiltak. I denne forbindelse er salg av virksomheter og salg av mindre eiendommer i Norge med på å styrke konsernet sin kapitalstruktur. Det jobbes videre med å avhe nde mindre ikkedriftsrelaterte eiendommer som vil tilføre likvider til konsernet, samt at deler av provenyet vil bli benyttet til fremtidige a vdrag. I tillegg gjennomføres det kostnadsbesparende tiltak for å sikre lønnsomheten som omtalt nedenfor.

Tiltakene som er under gjennomføring forventes å sikre positiv kontantstrøm fremover. Styret vil i fortsettelsen ha fokus på lønnsom drift og har godkjent ytterligere kostnadsreduksjons-programmer innen Scana Energy med mål om en årseffekt på MSEK 25 og innen Scana Propulsion med årseffekt på MNOK 10 utover tiltakene allerede er iverksatt gjennom 2014.

Styret vurderer at iverksatte tiltak gradvis vil bidra til lønnsom drift, men det er usikkerhet knyttet til når markedet vil snu og hvor raskt tiltakene vil ha en positiv effekt på driften. Iverksatte tiltak i Scana Propulsion bygger på tiltak for å bygge opp ordrereserven for nysalgs prosjekt, samt økt omsetning for service. Besluttet kostnadskutt gjennom 2014 for å øke konkurransekraften som samlet sett er estimert til en po sitiv årseffekt på MNOK 17 med gradvis virkning fra 2015.

Salget av Scana Steel Söderfors AB og oppbud i Scana Steel Stavanger AS har redusert konsernets likviditets - og operasjonelle risiko. Scana Steel Söderfors AB har levert negative resultat de siste årene med en negativ effekt på EBITDA i konsernet med MNOK -2,7 i 2014. Konsernet har tilført Scana Steel Söderfors AB vesentlige midler over tid og i løpet av 2013 og 2014 utgjorde dette totalt MNOK 33. Scana Steel Sta vanger AS hadde en EBITDA på MNOK -10,2 i 2014. Det henvises til note 28 og 30 i årsrapporten 2014 for ytterligere informasjon.

Resultatet i første kvartal 2015 viser en underliggende drift som er bedre enn forventet. I konsernets prognose for 2015 forventes det at den positive utviklingen fortsetter og det forventes at resultatene skal forbedres, og da spesielt mot slutten av året. Årsaken til positi v utvikling er at det forventes en noe høyere ordreinngang, samt at kostnadsreduksjonene og tiltakene som er gjennomført vil få effekt ut over i 2015. Det fo rventes også at nye tiltak, som beskrevet ovenfor, vil få gradvis effekt i løpet av 2015 og i hovedsak mot slutten av året.

For 2015 har konsernet målsetning om å oppnå en omsetning i størrelsesorden MNOK 1 200 og en årlig EBITDA i overkant av profo rma tall for videreført virksomhet i perioden 2011-14. Proforma EBITDA for videreført virksomhet i perioden 2011-14 var akkumulert MNOK 81.

Note 13 - Hendelser etter balansedagen

Refinansiering

Dagens låneavtale hadde i utgangspunktet hovedforfall 22. mars 2015. Det har vært løpende dialog og forhandlinger mellom bankene og Scana om en ny låneavtale og som en del av prosessen mottok konsernet en tre måneders forlengelse av eksisterende låne- og bankavtaler frem til 22. juni 2015. Det er i april 2015 fremforhandlet en avtale om refinansiering av lån og tilførsel av ny egenkapital.

Den fremforhandlede avtalen knyttet til refinansieringen innebærer at låneavtalen med banksyndikatet forlenges med tre år og at bankene frigir midler som per i dag står på en sperret konto til fordel for banksyndikatet. I tillegg skal det gjennomføres en emisjon der e n gruppering garanterer for et minstebeløp på MNOK 50. De største aksjonærene som forventes å delta i den rettede emisjonen har vært løpende involvert i forhandlingene med bankene. D et er forventet at

avtalene knyttet til låneavtalen og emisjonen blir formelt signert i løpet av andre kvartal 2015.

Gjennomføring av den fremforhandlede avtalen knyttet til refinansiering innebærer en videreføring av dagens låneavtale med en dring av enkelte betingelser. Det løpende termloan på MSEK 292 refinansieres med fem års nedbetalingsprofil, men med avdragsfrihet frem til 31 . desember 2016. I tillegg forlenges kassetrekkfasiliteten på MNOK 110 og garantirammen på MNOK 90. Garantirammen vil gradvis reduseres i takt m ed at garantier stillet for Scana Steel Stavanger innfris eller bortfaller. Lånevilkår knyttet til ny finansiering er minimum likviditetsreserve på MNOK 20 som måles kvartalsvis (hvert kvartal) frem til 31. desember 2016. I tillegg innføres lånevilkår knyttet til EBITDA fra og med første kvartal 2017. Nivået på denne vil fremforhandles mellom partene før 31. desember 2016.

Den fremforhandlede avtalen betinger en emisjon, på minimum MNOK 50 og opptil MNOK 100. Det er etablert et garantikonsortium som garanterer en tegning på MNOK 50. Som en del av den fremforhandlede avtalen vil bankene frigi deler av salgsproveny umiddelbart etter fremleggelse av garantiavtaler. Når emisjonen er vedtatt på generalforsamlingen vil ytterligere sperrede midler frigis av bankene. Samlet utg jør disse elementene minst MNOK 27,5. I tillegg vil konsernet tilføres ytterligere midler dersom emisjonen tegnes for mer enn garantert beløp.