Scana — Interim / Quarterly Report 2010

Apr 28, 2010

SCANA

SCANIA INDUSTRIER ASA

Delårsrapport 1. kvartal 2010

Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som leverer produkter og systemløsninger til tre markedssegmenter; marine, energi og stål og maskin. Scana leverer også service og laboratorietjenester og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen det marine marked og olje og gass.

Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for vår konkurransekraft. Vårt mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegment. Scana har hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia.

Scana Industrier ASA har egne selskap i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea, og tilknyttede selskap i flere land. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger.

Økt ordreinngang for Scana

• Økt ordreinngang og økt tilbudsaktivitet i alle markedssegmenter.
• Positivt driftsresultat tross redusert omsetning.
• God lønnsomhet innen forretningsområdet Marine.
• Økt aktivitet men sterkt prispress innen forretningsområdet Stål.
• Viktige kontrakter og stort potensiale innen forretningsområdet Olje og Gass.
• Bedre ordreinngang og gradvis bedre priser forventes å gi økt aktivitet og god resultateffekt fra fjerde kvartal 2010.

Kvartal
NOK millioner	K1 10	K1 09	K4 09	K3 09	K2 09	2008	2009
Driftsinntekter	430	702	491	457	618	2 896	2 267
EBITDA	17	89	40	53	82	350	263
Driftsresultat EBIT	1	74	22	38	67	277	201
Driftsmargin %	0%	11 %	4%	8 %	11 %	10%	9%
Res f.skatt, før midl. verdiendring i valuta	1	64	32	32	50	224	178
Resultat før skatt	6	144	27	83	71	75	325
Ordreinngang	434	353	284	284	200	2 477	1 121
Ordrereserve	843	1667	856	1075	1303	2 096	856

Driftsinntektene for første kvartal ble 430 mill kr mot 702 mill kr samme periode i fjor. Driftsresultatet utgjorde 1 mill kr. Driftsinntekter og resultat er preget av lavere aktivitet og betydelig prispress. Gjennomførte kostnadsreduksjoner bidrar til lønnsom drift. Første kvartal viser trendbrudd i tilbudsarbeid og ordreinngang, noe som vil gi resultateffekt utover i 2010 og inn i 2011.

Innen forretningsområdet Stål er det fortsatt begrenset etterspørsel innen segmentene energi og marine. Det er økt etterspørsel innen stål- og maskinsegmentet. Dette har gitt økt aktivitet, men til pressede priser. Den nedadgående trenden er brutt og to av stålselskapene øker fra to til tre skift. Driftsinntekter og resultat innen forretningsområdet Olje og Gass reflekterer at Scana ikke har større prosjekt og at aktiviteter knyttet til salg, tilbud og forhandlinger er belastet driftsresultatet. Forretningsområdet Marine har fortsatt mange pågående prosjekter innen nysalg og god aktivitet innen service og ettermarkedstjenester.

Netto finansposter er positiv med 6 mill kr i første kvartal som følge av positiv verdiendring i terminkontrakter.

Netto ordreinngang ble 434 mill kr i første kvartal, noe som er vesentlig høyere enn de siste tre kvartaler. Det er økt tilbudsaktivitet i alle Scanas markedssegmenter.

Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av første kvartal var 8,00 kr, opp fra 7,83 kr ved utgangen av fjerde kvartal. Dette gir en markedsverdi på konsernet på 1,34 mrd kr. I første kvartal er det omsatt 4,5 mill aksjer av totalt utestående 167 mill aksjer. Scanas beholdning av egne aksjer er 113 010. Scana har en Market Maker avtale for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match.

---

Scana SCANA INDUSTRIER ALA

Forretningsområdet Stål

Driftsinntektene utgjør 275 mill kr i første kvartal. Driftsresultatet på 6 mill kr tilsvarer 2% driftsmargin. Resultatet er preget av redusert aktivitet og betydelig prispress. Høy tilbudsaktivitet, bedret ordreinngang og aktivitetsvekst mot slutten av kvartalet indikerer likevel et gradvis sterkere marked. Større kunder har fornyet rammeavtalene med Scana for 2010.

Stålselskapenes kostnadsbesparende tiltak og vedvarende arbeid for å effektivisere prosesser, bidrar til å sikre lønnsom drift og posisjonerer Scana for vekst.

Forretningsområdets netto ordreinngang var 278 mill kr i første kvartal, opp fra 155 mill kr i fjerde kvartal 2009. Ordrereserven utgjør 444 mill kr.

Prisene for skrapstål økte noe gjennom første kvartal. Prisen for legeringer er også stigende. For å sikre driftsmarginer har stålselskapene i stor grad benyttet kontraktuell sikring på kontrakter for å nøytralisere effekten av svingninger i råvarekostnader.

Forretningsområdet Marine

Driftsinntektene utgjør 132 mill kr i første kvartal. Driftsresultatet er 12 mill kr og tilsvarer 9% driftsmargin. Reduksjon i driftsinntekter fra 2009 skyldes ferdigstillelse av prosjekter og redusert nysalg. Scana øker aktiviteten innen service- og ettermarkedstjenester.

Ordreinngangen var 80 mill kr i første kvartal og ordrereserven utgjør 319 mill kr. Ordreinngangen bidrar til å opprettholde et tilfredsstillende aktivitetsnivå i 2010.

Forretningsområdet Olje og Gass

Driftsinntektene var 31 mill kr for første kvartal. Driftsresultatet på -11 mill kr skyldes lav aktivitet innen service og vedlikehold, samt at Scana i kvartalet ikke har hatt større utbyggingsprosjekt. I tillegg har Scana kostnadsført utviklings-, salgs- og tilbudsaktiviteter.

Ordreinngangen var 99 mill kr for forretningsområdet i første kvartal mens ordrereserven utgjør 97 mill kr. Scana inngikk kontrakt med FMC for leveranser av stigerør til Snorre-platformen i Nordsjøen. Konsernet er også godt posisjonert for andre tilsvarende leveranser på global basis.

Scana har styrket kompetanse i basisorganisasjon og utekontorer. Dette har gitt nærhet til kundene og betydelig økt tilbudsaktivitet til olje- og gassprosjekter.

Regnskap

Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til standard for delårsrapportering, IAS 34 og IFRS. Det benyttes samme regnskapsprinsipper i delårsrapporten som for årsregnskapet.

Resultat

Konsernets samlede omsetning ble 430 mill kr i første kvartal. Nedgangen fra samme periode i 2009 forklares av lavere etterspørsel og betydelig prispress i konsernets markedssegmenter. Driftsresultatet utgjorde 1 mill kr. Netto finansposter var positiv med 6 mill kr, mot 70 mill kr for første kvartal i 2009. Midlertidige verdiendringer knyttet til valutakontrakter representerer en gevinst på 5 mill kr i 2010. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen må direkte resultatføres mot finans iht IFRS, men er ikke realiserbar og har ingen likviditetseffekt.

Beregnet skattekostnad for første kvartal er 1 mill kr som er 19% av resultatet før skatt. Konsernets resultat før skatt er i stor grad relatert til virksomheten i Kina. Scana har fremførbare underskudd i Norge som benyttes til å redusere betalbar skatt.

Finansielle instrumenter verdsettes til virkelig verdi. Verdiendringer som tilfredsstiller krav til sikringsbokføring føres mot totalresultatet. I første kvartal har slike instrumenter hatt en verdireduksjon med 5 mill. Omregningsdifferanser fra utenlandske datterselskaper og eliminering av agio knyttet til sikring av nettoinvestering har endret totalresultatet med henholdsvis -6 mill og 12 mill.

Resultat pr aksje ble 0,02 kr for første kvartal 2010.

---

Scana SCANA INDUSTRIER ASA

Kontantstrøm

Driftsresultatet var 1 mill kr etter avskrivinger som utgjør 17 mill kr. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 68 mill i første kvartal, hvorav reduksjon i arbeidskapital utgjorde 49 mill kr.

Det er aktivert kostnader og investeringer i anleggsmidler på 11 mill kr netto etter salg av mindre anleggsmidler. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med 59 mill kr, hvorav 13 mill kr er avdrag på langsiktig lån og 41 mill kr redusert utnyttelse av langsiktige trekkfasiliteter. Kortsiktig gjeld ble redusert med 3 mill kr. Netto kontantstrøm var etter dette -2 mill kr. Konsernets samlede likviditetsbeholdning utgjorde 140 mill kr ved utgangen av første kvartal. I tillegg har konsernet tilfredsstillende nivå av ubenyttede trekkfasiliteter.

Balanse og kapitalforhold

Scana har en sunn finansiell posisjon med et lavt gjeldsnivå. Totalbalansen ved utgangen av første kvartal 2010 var 1 925 mill kr, en reduksjon på 201 mill kr fra samme periode i 2009. Konsernets netto rentebærende gjeld var 311 mill kr. Den bokførte egenkapitalen på 880 mill kr tilsvarer 5,27 kr per aksje og 46% egenkapitalandel.

Utsiktene fremover

Scanas hovedprodukter er nisjeorienterte og ledende innen sine markedssegmenter. Etter flere år med omsetningsvekst og økte marginer snudde denne utviklingen i 2009 som følge av betydelig svakere internasjonale konjunkturer. Scana venter et fortsatt svakt marked innen forretningsområdet marine og et volatilt men gradvis sterkere marked innen tradisjonell industri. Scanas tiltak innen olje- og gass forventes å gi vesentlig økt ordreinngang fra første halvår 2010 og gradvis økt aktivitet utover året. På sikt vil en sterk og modernisert produksjonskapasitet, kombinert med aktivitetsvekst og noe bedrede priser, gi vesentlig økt omsetning og resultat for Scana.

Produktene Scana leverer innen forretningsområdet Stål holder meget høy kvalitet. Leveranser til stål- og maskinkunder har økt vesentlig og ventes å holde seg på et tilfredsstillende nivå. Scana inngår kortsiktige kontrakter når prisene er lave, da prisene forventes gradvis å øke. Scana forventer gradvis økt aktivitet i energisegmentet. I det marine segmentet forventes lav etterspørsel frem til 2011.

Konjunkturnedgangen og fortsatt få nye kontraheringer vil gi redusert aktivitet for Scanas marineselskaper i 2010. Scana har styrket salgs- og markedsarbeidet og styrker posisjonering i fremvoksende markeder. Satsingen innen service og ettermarked gir økt omsetning og positiv resultateffekt.

Innen forretningsområdet Olje og Gass har Scana de siste årene utviklet flere avanserte produkter og systemer som vekker oppmerksomhet. Flerfaglighet, betydelig kompetanse innen materialteknologi og mulighet for egenproduksjon av spesialkomponenter gir betydelige fremtidige muligheter både for allerede utviklede nisjeprodukter og for produkter under utvikling. Ordreinngangen ventes å ta seg vesentlig opp i 2010 som følge av konsernets strukturelle tiltak og økte satsing i verdens mest aktive olje- og gassmarkeder. Etableringen av Scana Subsea skal forenkle kundenes forretningsprosess knyttet til spesialisert utstyr og vil gi betydelige forretningsmuligheter på global basis. I tillegg vil etableringen i Brasil gi Scana store vekstmuligheter i et voksende marked. Resultatbidraget innen Olje og Gass er avhengig av at Scana får tildelt større prosjekter for at et tilfredsstillende resultat skal kunne oppnås.

Scanas gjennomførte tiltak for å tilpasse kapasitet og ressursbruk til lavere etterspørsel og økt prispress, har en årlig effekt på 200 mill kr. Scana har frigjort arbeidskapital og innført streng prioritering av investeringsmidler. Dette gjør at konsernet sikrer en tilfredsstillende likviditetsmessig situasjon og sterk balanse.

Styret i Scana Industrier ASA 28. april 2010

---

★Scana

Resultatregnskap - Konsern

		Kvartal				Hittil i år		Helår
NOK millioner	K1 10	K1 09	K4 09	K3 09	K2 09	2010	2009	2009
Driftsinntekter	430	702	491	457	618	430	702	2 267
Vareforbruk	178	266	168	191	213	178	266	838
Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer	1	42	28	0	27	1	42	98
Lønn og sosiale kostnader	148	171	160	127	158	148	171	617
Andre driftskostnader	86	133	95	86	138	86	133	452
Avskrivninger	16	15	18	15	15	16	15	62
Sum driftskostnader	429	628	470	419	550	429	628	2 067
Driftsresultat	1	74	22	38	67	1	74	201
Finansinntekter	36	160	36	66	28	36	160	289
Finanskostnader	(30)	(90)	(31)	(20)	(24)	(30)	(90)	(165)
Netto finansposter	6	70	5	46	4	6	70	124
Resultat før skatt før midlertidige verdiendringer i derivater	2	64	24	32	50	2	64	178
Resultat før skatt	7	144	27	83	71	7	144	325
Beregnet skattekostnad	1	36	5	23	17	1	36	81
Netto resultat	5	107	22	61	54	5	107	244
Henføres til:
Eiere i morselskapet	4	107	26	64	54	4	107	250
Minoritetsinteresser	2	1	(4)	(4)	(0)	2	1	(7)
Resultat pr. aksje	0,02	0,65	0,15	0,38	0,32	0,02	0,65	1,51
Resultat pr. aksje utvannet	0,02	0,64	0,15	0,38	0,32	0,02	0,65	1,50
Andre inntekter og kostnader
Endring ved kontantstrømsikring	(5)	(6)	5	(4)	4	(5)	(6)	(0)
Endring ved sikring nettoinvestering	(6)	39	(6)	3	(7)	(6)	39	29
Omregningsdifferanser	13	(38)	(8)	(25)	(2)	13	(38)	(73)
Sum andre inntekter og kostnader	1	(6)	(8)	(26)	(5)	1	(6)	(45)
Totalresultat	6	102	14	34	49	6	102	199
Nøkkeltall:
Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA	17	89	40	52	82	17	89	263
EBITDA i % av driftsinntekter	4 %	13 %	8 %	11 %	13 %	4 %	13 %	12 %
Driftsresultat i % av driftsinntekter	0 %	11 %	4 %	8 %	11 %	0 %	11 %	9 %
Netto resultat i % av driftsinntekter	1 %	15 %	4 %	13 %	9 %	1 %	15 %	11 %
Ordreinngang	434	353	284	284	200	434	353	1 121
Ordrereserve	843	1 667	856	1 075	1 304	843	1 667	856

---

★Scana

Balance - Konsern

NOK millioner	31.03.10	31.12.09	30.09.09	30.06.09	31.03.09	31.12.08
Immaterielle eiendeler	155	150	152	158	128	132
Utsatt skattefordel	4	3	2	6	4	39
Varige driftsmidler	725	722	718	691	671	696
Finansielle anleggsmidler	25	25	13	13	13	12
Sum anleggsmidler	910	900	886	869	817	879
Varelager	379	381	405	410	426	483
Forderinger	487	560	550	617	699	740
Terminkontrakter, derivater	10	11	25	4	7	7
Betalingsmidler	140	140	123	169	177	139
Sum omløpsmidler	1 015	1 090	1 103	1 200	1 310	1 369
Sum eiendeler	1 925	1 990	1 990	2 069	2 127	2 248
Innskutt egenkapital	326	326	331	331	326	326
Opptjent egenkapital	520	515	490	452	456	355
Minoritetsinteresser	34	32	39	43	43	42
Egenkapital	880	873	860	826	825	723
Rentebærende langsiktig gjeld	322	370	412	425	449	499
Terminkontrakter, derivater	0	0	1	3	8	48
Annen langsiktig gjeld	114	113	103	87	64	71
Sum langsiktig gjeld	436	483	515	515	521	618
Rentebærende kortsiktig gjeld	129	126	85	99	92	112
Terminkontrakter, derivater	24	21	35	55	81	112
Rentefri kortsiktig gjeld	456	488	493	575	607	683
Sum kortsiktig gjeld	609	634	614	729	781	907
Sum gjeld og egenkapital	1 925	1 990	1 990	2 069	2 127	2 248

Nøkkeltall:

Egenkapitalandel	46 %	44 %	43 %	40 %	39 %	32 %
Brutto rentebærende gjeld	451	496	497	523	541	611
Netto rentebærende gjeld	311	356	374	354	364	472
Gearing (brutto rentebærende gjeld dividert på egenkapital)	0,5	0,6	0,6	0,6	0,7	0,8
Egenkapitalandel eks. terminkontrakter, derivater	47 %	44 %	44 %	43 %	43 %	40 %

---

★ Scana

Kontantstrømoppstilling - Konsern

	Kvartal		Hittil i år		Helår
NOK millioner	K1 10	K1 09	2010	2009	2009
Driftsresultat	1	74	1	74	201
Betalt skatt	(6)	(17)	(6)	(17)	(53)
Omregningsdifferanser og gevinst/tap på salg anleggsmidler	8	(31)	8	(31)	(52)
Avskrivninger og nedskrivninger	16	15	16	15	62
Endring i arbeidskapital	49	40	49	40	141
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	68	81	68	81	300
Salg av anleggsmidler	2	1	2	1	3
Investeringer i anleggsmidler	(13)	(28)	(13)	(28)	(142)
Kjøp av virksomhet	0	0	0	0	(45)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitet	(11)	(27)	(11)	(27)	(184)
Opptak av ny langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	0	0	0	0	30
Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	(56)	(3)	(56)	(3)	(74)
Netto endring i rentebærende gjeld	(4)	(16)	(4)	(16)	(8)
Betalt utbytte	0	0	0	0	(50)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitet	(59)	(18)	(59)	(18)	(103)
Netto kontantstrøm	(2)	36	(2)	36	12
Kontantbeholdning ved periodens begynnelse	140	139	140	139	139
Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter	2	3	2	3	(12)
Kontantbeholdning ved periodens slutt	140	177	140	177	140

---

★Scana

Oppstilling av endring egenkapital

NOK millioner	Aksje-kapital	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregnings differanser	Fond for verdi-endringer	Sum	Minoritetsinteresser	Sum egenkapital
Pr 01.01.09	209	-4	121	309	53	-7	681	42	723
Totalresultat for perioden				250	-44	0	206	-7	199
Opsjonsprogram			4				4		4
Utdeling egne aksjer (en del av utbytte)		4	-8	5			1		1
Utbytte				-50			-50	-3	-53
Egenkapital pr 31.12.09	209	0	117	514	9	-7	841	32	873
	Aksje-kapital	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregnings differanser	Fond for verdi-endringer	Sum	Minoritetsinteresser	Sum egenkapital
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Pr 01.01.10	209	0	117	514	9	-7	841	32	873
Totalresultat for perioden				4	6	-5	5	2	6
Opsjonsprogram			1				1		1
Utbytte				0			0		0
Egenkapital pr 31.03.10	209	0	117	517	15	-12	846	34	880

---

★Scana

Virksomhetsområdene

		Kvartal				Hittil i år		Helår
NOK millioner	K1 10	K1 09	K4 09	K3 09	K2 09	2010	2009	2009
Stål:
Driftsinntekter	275	456	279	254	364	275	456	1 354
Driftsresultat	6	64	5	14	56	6	64	140
Driftsmargin	2 %	14 %	2 %	6 %	15 %	2 %	14 %	10 %
Ordreinngang	278	260	155	189	108	278	260	713
Ordrereserve	444	958	440	560	668	444	958	440
Marin:
Driftsinntekter	132	215	172	177	220	132	215	783
Driftsresultat	12	20	34	32	21	12	20	107
Driftsmargin	9 %	9 %	20 %	18 %	9 %	9 %	9 %	14 %
Ordreinngang	80	61	95	68	67	80	61	290
Ordrereserve	319	648	388	480	596	319	648	388
Olje & Gass:
Driftsinntekter	31	38	48	29	41	31	38	156
Driftsresultat	(11)	(3)	(9)	(1)	(0)	(11)	(3)	(14)
Driftsmargin	-35 %	-9 %	-18 %	-5 %	0 %	-35 %	-9 %	-9 %
Ordreinngang	99	32	34	28	25	99	32	118
Ordrereserve	97	61	28	35	40	97	61	28