Scana — Interim / Quarterly Report 2009

Feb 17, 2010

Scana

Delårsrapport 4. kvartal 2009 og foreløpig årsregnskap

Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som leverer produkter og systemløsninger til tre markedssegmenter; marine, energi og stål og maskin. Scana leverer også service og laboratorietjenester og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen det marine marked og olje og gass.

Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for vår konkurransekraft. Vårt mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegment. Scana har hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia.

Scana Industrier ASA har egne selskap i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea, og tilknyttede selskap i flere land. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger.

Godt 2009-resultat for Scana

• Omsetning 2267 mill kr og driftsresultat 201 mill kr for 2009
• Omsetning 491 mill kr og driftsresultat 22 mill kr i fjerde kvartal
• God lønnsomhet innen forretningsområdet Marine
• Høy tilbudsaktivitet og god posisjonering innen forretningsområdet Olje og Gass
• Årseffekt av gjennomførte kostnadstiltak utgjør 200 mill kr
• Styret anbefaler utbytte på 30 øre per aksje

Kvartal
NOK millioner	K4 09	K4 08	K3 09	K2 09	K1 09	2008	2009
Driftsinntekter	491	797	457	618	702	2 896	2 267
EBITDA	40	89	53	82	89	350	263
Driftsresultat EBIT	22	75	38	67	74	277	201
Driftsmargin %	4%	9 %	8 %	11 %	11 %	10%	9%
Res f.skatt, før midl. verdiendring i valuta	24	34	32	50	64	224	171
Resultat før skatt	15	(78)	83	71	144	75	313
Ordreinngang	284	502	284	200	353	2 477	1 121
Ordrereserve	856	2 096	1075	1303	1667	2 096	856

Driftsresultatet utgjorde 22 mill kr i fjerde kvartal, tilsvarende en driftsmargin på 4%. Driftsinntektene for fjerde kvartal ble 491 mill kr mot 797 mill kr i samme periode i fjor. Resultatet er preget av et avventende internasjonalt marked. God drift og kostnadsreduksjoner bidrar til positivt resultat.

For 2009 utgjør driftsinntektene 2,3 mrd kr sammenlignet med 2,9 mrd kr i 2008. Driftsresultatet utgjorde 201 mill kr, tilsvarende en driftsmargin på 9%, og er bedre enn konsernet ventet i lys av svak internasjonal konjunkturutvikling. Godt samarbeid med fagforeninger og lavt sykefravær (3,5%) har muliggjort omstilling og bidratt til det gode resultatet.

Innen forretningsområdet Stål er lavere etterspørsel og sterkt prispress viktigste årsaker til reduserte salgsinntekter. Omsetning innen Olje og Gass reflekterer at Scana ikke har hatt større prosjekt i 2009. Nedgangen i driftsinntekter innen forretningsområdene Stål og Olje og Gass er i noen grad kompensert av høy aktivitet og gode marginer innen forretningsområdet Marine.

Netto finansposter er negativ med 2 mill kr i fjerde kvartal og positivt 117 mill kr hittil i år. Midlertidige verdiendringer knyttet til valutakontrakter representerer en gevinst på 147 mill kr hittil i år som følge av at den norske kronen er styrket gjennom 2009. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen i sikringskontraktene må direkte resultatføres ihht IFRS, men er ikke realiserbar og har ingen likviditetseffekt.

Side 1 av 4
17/02/2010

---

Scana

Delårsrapport 4. kvartal 2009 og foreløpig årsregnskap

Netto ordreinngang ble 284 mill kr i fjerde kvartal og 1 121 mill kr hittil i år. Ordrereserven var 856 mill kr ved utgangen av 2009. Det er høy tilbudsaktivitet i flere av Scanas markedssegmenter og konsernet venter økt ordreinngang i 2010, spesielt innen olje og gass.

Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av fjerde kvartal var 7,83 kr, opp fra 7,50 kr ved utgangen av tredje kvartal. Dette gir en markedsverdi på konsernet på 1,31 mrd kr. I fjerde kvartal er det omsatt 4,3 mill aksjer av totalt utestående 167 mill aksjer. Scanas beholdning av egne aksjer er 113 010. Scana inngikk i 2009 Market Maker avtale på Oslo Børs for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match.

Forretningsområdet Stål

Driftsinntektene utgjør 279 mill kr i fjerde kvartal og 1 354 mill kr for 2009. Dette er en reduksjon på hhv 47 % og 32 % mot tilsvarende perioder i 2008. Driftsresultatet for fjerde kvartal på 5 mill kr tilsvarer 2 % driftsmargin. For 2009 utgjør driftsresultatet 140 mill kr, tilsvarende 10 % driftsmargin. Resultatnedgangen i fjerde kvartal skyldes fortsatt lav etterspørsel og sterkt prispress. God drift og kostnadsbesparende tiltak i stålselskapene demper nedgangen i driftsresultat.

Forretningsområdets netto ordreinngang var 155 mill kr i fjerde kvartal mens ordrereserven var 440 mill kr ved utgangen av 2009. Etterspørselen for stålselskapene samlet var også i fjerde kvartal svak. Større kunder har imidlertid fornyet rammeavtalene med Scana mot slutten av 2009 og sikrer fortsatt god posisjonering i markedet.

Investeringsprogrammet som ble gjennomført i 2009 og kostnadsreduserende tiltak reduserer risiko og effektiviserer produksjon. Dette styrker Scanas konkurranseposisjon når markedet vender.

Prisene for skrapstål økte noe gjennom fjerde kvartal. Prisen for legeringer er også stigende. For å sikre driftsmarginer har stålselskapene i stor grad benyttet kontraktuell sikring på kontrakter for å nøytralisere effekten av svingninger i råvarekostnader.

Forretningsområdet Marine

Driftsinntektene utgjør 172 mill kr i fjerde kvartal. For 2009 er driftsinntektene 784 mill kr, noe som er en økning på 23 % mot 2008. Driftsresultatet i fjerde kvartal er 34 mill kr mot 31 mill kr i samme periode i fjor, og tilsvarer 20 % driftsmargin. Scana har høy aktivitet knyttet til pågående nye prosjekter og økt aktivitet innen service.

Ordreinngangen var 95 mill kr i fjerde kvartal og ordrereserven ved utgangen av året er 388 mill kr. Scanas bedrifter innen forretningsområdet Marine er i begrenset grad rammet av kanselleringer.

Forretningsområdet Olje og Gass

Driftsinntektene er 48 mill kr for fjerde kvartal og 156 mill kr totalt for 2009. Driftsresultatet på -14 mill kr reflekterer at Scana ikke har hatt større prosjekt i 2009 samt at det brukes midler i forbindelse med økt tilbudsarbeid og markedsposisjonering. I tillegg er aktiviteten innen reparasjon og vedlikehold preget av utsettelser i vedlikeholdsprogram hos kunder.

Ordreinngangen var 34 mill kr for forretningsområdet i fjerde kvartal mens ordrereserven er på 28 mill kr.

Side 2 av 4
17/02/2010

---

Scana

Delårsrapport 4. kvartal 2009 og foreløpig årsregnskap

Scana har styrket sin organisasjon gjennom kompetansetilførsel, opprettelse av nye selskap og etablering av utekontorer. Dette har gitt sterk posisjonering og betydelig økt tilbudsaktivitet til olje- og gassprosjekter. Konsernet forventer at satsingen vil gi økt ordreinngang fra første halvår 2010 og gradvis høyere aktivitet utover året.

Regnskap

Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til standard for delårsrapportering, IAS 34 og IFRS. Konsernet klassifiserer agiopostene som finansposter. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper i delårsrapporten som for årsregnskapet.

Resultat

Konsernets samlede omsetning ble 491 mill kr i fjerde kvartal. Nedgangen på 38 % fra samme periode i 2008 forklares av generelt lavere etterspørsel i flere av konsernets markedssegmenter. Driftsresultatet på 22 mill kr tilsvarer en driftsmargin på 4 %. Netto finansposter var negativ med -2 mill kr, mot -154 mill kr for fjerde kvartal i 2008. Midlertidige verdiendringer knyttet til valutakontrakter representerer en gevinst på 150 mill kr i 2009 som følge av at den norske kronen er styrket. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen må direkte resultatføres iht IFRS, men er ikke realiserbar og har ingen likviditetseffekt.

Beregnet skattekostnad for 2009 ble 81 mill kr, hvorav årets betalbare skatt ble 13 mill kr og endring utsatt skatt ble 75 mill kr. I tillegg er det ført skatt over egenkapitalen og omregningsdifferanser knyttet til utenlandsk skatt. Scana har fremførbare underskudd i norske selskaper som benyttes for å redusere betalbar skatt. Datterselskapene i Sverige, USA og Kina er i skatteposisjon.

Resultat pr aksje ble 0,10 kr for fjerde kvartal og 1,45 kr for 2009.

Kontantstrøm

Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) er 40 mill kr mens betalte skatter utgjør 5 mill kr. I tillegg er arbeidskapital redusert med 15 mill kr. Kontantstrøm fra driften er dermed positiv med 54 mill i fjerde kvartal.

Investeringsaktiviteter i fjerde kvartal utgjør 35 mill kr. Innen finansieringsaktiviteter er 43 mill kr av syndikatlånet som var trukket opp i EUR løst inn. Samtidig har konsernet trukket opp nytt lån i SEK med til sammen 26 mill kr. Konsernets datterselskap i Sverige har også øket kortsiktig gjeld (leasing og factoring) med 15 mill kr. Til sammen utgjør netto kontantstrøm innen finansieringsaktiviteter -2 mill kr.

Netto kontantstrøm for konsernet var etter dette 16 mill kr. Konsernets samlede likviditetsbeholdning utgjorde 140 mill kr ved utgangen av fjerde kvartal. Utover dette har konsernet tilfredsstillende trekkfasiliteter som ikke er benyttet.

Balanse og kapitalforhold

Totalbalansen ved utgangen av 2009 var 1 982 mill kr, en reduksjon på 266 mill kr siden inngangen til året. Konsernets netto rentebærende gjeld var 355 mill kr. Den bokførte egenkapitalen på 864 mill kr tilsvarer 5,20 kr per aksje og en egenkapitalandel på 44 %.

Finansielle instrumenter verdsettes til virkelig verdi. Verdiendringer som tilfredsstiller krav til sikringsbokføring føres direkte mot egenkapitalen. I 2009 har slike instrumenter hatt en verdireduksjon med -0,4 mill kr med en tilsvarende endring av egenkapitalen.

Side 3 av 4
17/02/2010

---

Scana

Delårsrapport 4. kvartal 2009 og foreløpig årsregnskap

Omregningsdifferanser fra utenlandske datterselskaper og eliminering av agio knyttet til sikring av nettoinvestering har redusert netto egenkapital med 74 mill kr.

Utsiktene fremover

Scanas hovedprodukter er nisjeorienterte og ledende innen sine markedssegment. Etter flere år med omsetningsvekst og økte marginer stoppet denne utviklingen i 2009 som følge av betydelig svakere internasjonale konjunkturer. Scana venter et fortsatt svakt marked innen forretningsområdet marine og et volatilt men gradvis sterkere internasjonalt marked innen tradisjonell industri. Scanas tiltak innen olje- og gass forventes å gi vesentlig økt ordreinngang fra første halvår 2010 og gradvis økt aktivitet utover året. På sikt vil en sterk og modernisert produksjonskapasitet gi vesentlig bedret omsetning og resultat.

Innen forretningsområdet Stål vies salgs- og markedsarbeidet største oppmerksomhet. I tillegg jobbes det kontinuerlig med forbedring av løpende drift. Investeringsprosjektene i de svenske stålselskapene effektiviserer produksjon, reduserer risiko og øker kapasitet mot strategisk viktige kunder. Innen tradisjonell industri er markedet fortsatt svakt og volatilt. Det registreres imidlertid oppgang i deler av segmentet. Innen markedssegmentet energi ventes økende etterspørsel. I markedssegmentet marine ventes etterspørselen å være lav frem til 2011.

Konjunkturnedgangen og få nye kontraheringer vil redusere aktivitet for Scanas marineselskaper i 2010. For å befeste posisjonen som en god samarbeidspartner for ledende rederier og skipsverft legger Scana vekt på kvalitet og leveransepliktighet, samt å tilby mer komplette utstyrsgrupper. Scana har styrket salgs- og markedsarbeidet og styrker posisjonering i fremadvoksende markeder. Satsingen innen service og ettermarked gir positiv resultateffekt.

Innen forretningsområdet Olje og Gass ventes ordreinngangen å ta seg vesentlig opp i 2010. Dette som følge av konsernets strukturelle tiltak og økte satsing i verdens mest aktive olje- og gassmarkeder. Dette vil gi positiv effekt for en rekke av Scanas selskaper i 2010 og kommende år.

Scana har iverksatt en rekke tiltak for å tilpasse kapasitet og ressursbruk til svakere markedsutvikling. Dette omfatter økt markeds- og salgsinnsats, restrukturering av virksomheter, samt betydelige bemannings- og kostnadsreduksjoner. Konsernet har redusert bemanning med ca 300 årsverk gjennom midlertidige og permanente tiltak. Scana har også styrket tiltakene for å frigjøre arbeidskapital og innført streng prioritering av investeringsmidler. Tiltakene gjør at konsernet sikrer en tilfredsstillende likviditetsmessig situasjon og sterk balanse.

Styret i Scana Industrier ASA
17. februar 2010

Side 4 av 4
17/02/2010

---

Scana

Resultatregnskap - Konsern

	Kvartal					Hittil i år
NOK millioner	K4 09	K4 08	K3 09	K2 09	K1 09	2009	2008
Driftsinntekter	491	797	457	618	702	2 267	2 896
Vareforbruk	168	325	191	213	266	838	1 324
Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer	28	1	0	27	42	98	(19)
Lønn og sosiale kostnader	160	182	127	158	171	617	648
Andre driftskostnader	95	195	86	138	133	452	593
Avskrivninger	18	19	15	15	15	62	74
Sum driftskostnader	470	722	419	550	628	2 067	2 619
Driftsresultat	22	75	38	67	74	201	277
Renteinntekter	1	5	1	1	3	6	17
Rentekostnader	(11)	(8)	(3)	(1)	(9)	(25)	(40)
Andre finanskostnader inkl. valutagevinst / (tap)	8	(151)	48	5	76	137	(179)
Netto finanskostnader	(2)	(153)	46	4	70	117	(202)
Resultat før skatt før midlertidige verdiendringer i derivater	24	34	32	50	64	170	224
Resultat før skatt	20	(78)	83	71	144	318	75
Beregnet skattekostnad	37	(25)	10	9	25	81	15
Netto resultat	(18)	(54)	74	62	119	236	60
Henføres til:
Eiere i morselskapet	(15)	(60)	77	62	118	242	45
Minoritetsinteresser	(3)	6	(4)	(0)	1	(5)	15
Resultat pr. aksje	(0,09)	(0,36)	0,46	0,37	0,71	1,45	0,27
Resultat pr. aksje før korreksjon skattekostnad	0,10	(0,36)	0,46	0,37	0,71	1,45	0,27
Gjennomsnittlig antall aksjer (i tusen)	167 334	167 334	167 334	167 334	167 334	167 334	167 334
Netto resultat	(18)	(54)	74	62	119	236	60
Endring resultatreserve aksjer	2	0	1	1	1	4	2
Fond for verdiendringer	5	(28)	(4)	4	(6)	(0)	(22)
Fond for omregningsdifferanser	(15)	37	(23)	(9)	1	(46)	60
Inntekter og kostnader innregnet mot egenkapitalen	(25)	(44)	48	58	114	194	100
Nøkkeltall:
Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA	40	94	52	82	89	263	350
EBITDA i % av driftsinntekter	8 %	12 %	11 %	13 %	13 %	12 %	12 %
Driftsresultat i % av driftsinntekter	4 %	9 %	8 %	11 %	11 %	9 %	10 %
Netto resultat i % av driftsinntekter	-4 %	-7 %	16 %	10 %	17 %	10 %	2 %
Ordreinngang	284	502	284	200	353	768	2 477
Ordrereserve	856	2 096	1 075	1 304	1 667	856	2 096

---

★ Scana

Balance - Konsern

NOK millioner	31.12.09	30.09.09	30.06.09	31.03.09	31.12.08
Immaterielle eiendeler	149	152	158	128	132
Utsatt skattefordel	3	14	26	15	39
Varige driftsmidler	722	718	691	671	696
Finansielle anleggsmidler	18	13	13	13	12
Sum anleggsmidler	891	897	888	828	879
Varelager	381	405	410	426	483
Forderinger	560	550	617	699	740
Terminkontrakter, derivater	11	25	4	7	7
Betalingsmidler	140	123	169	177	139
Sum omløpsmidler	1 090	1 103	1 200	1 310	1 369
Sum eiendeler	1 982	2 001	2 088	2 138	2 248
Innskutt egenkapital	326	331	331	326	326
Opptjent egenkapital	506	522	472	468	355
Minoritetsinteresser	34	39	43	43	42
Egenkapital	865	893	845	837	723
Rentebærende langsiktig gjeld	370	412	425	449	499
Terminkontrakter, derivater	0	1	3	8	48
Annen langsiktig gjeld	113	82	87	64	71
Sum langsiktig gjeld	483	494	515	521	618
Rentebærende kortsiktig gjeld	126	85	99	92	112
Terminkontrakter, derivater	21	35	55	81	112
Rentefri kortsiktig gjeld	488	493	575	607	683
Sum kortsiktig gjeld	634	614	729	781	907
Sum gjeld og egenkapital	1 982	2 001	2 088	2 138	2 248

Nøkkeltall:

Egenkapitalandel	44 %	45 %	40 %	39 %	32 %
Brutto rentebærende gjeld	496	497	523	541	611
Netto rentebærende gjeld	356	374	354	364	472
Gearing (brutto rentebærende gjeld dividert på egenkapital)	0,6	0,6	0,6	0,6	0,8
Egenkapitalandel eks. terminkontrakter, derivater	44 %	45 %	43 %	44 %	40 %

---

★ Scana

Kontantstrømoppstilling - Konsern

	Kvartal		Hittil i år
NOK millioner	K4 09	K4 08	2009	2008
Driftsresultat	22	75	201	277
Betalt skatt	(5)	(13)	(53)	(33)
Omregningsdifferanser og gevinst/tap på salg anleggsmidler	2	(69)	(54)	(67)
Avskrivninger og nedskrivninger	18	19	62	74
Endring i arbeidskapital	17	93	144	(93)
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	54	104	301	157
Salg av anleggsmidler	1	1	3	2
Investeringer i anleggsmidler	(36)	(61)	(142)	(170)
Kjøp av virksomhet	(0)	0	(45)	(31)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitet	(35)	(59)	(185)	(199)
Opptak av ny langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	26	93	30	140
Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	(43)	(39)	(74)	(89)
Netto endring i rentebærende gjeld	15	21	(9)	20
Tilbakekjøp egne aksjer	0	(19)	0	(27)
Betalt utbytte	0	0	(50)	(84)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitet	(2)	56	(104)	(40)
Netto kontantstrøm	16	101	12	(82)
Kontantbeholdning ved periodens begynnelse	123	28	139	206
Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter	(0)	10	(12)	15
Kontantbeholdning ved periodens slutt	140	139	140	139

---

★Scana

Endring egenkapital - Konsern

NOK millioner	Aksje-kapital	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregnings differanser	Fond for verdi-endringer	Sum	Minoritets interesser	Sum egenkapital
Pr 01.01.08	209	0	119	371	-7	15	707	17	724
Inntekter og kostnader innregnet mot egenkapitalen	0	0	2	0	60	-22	40	0	40
Årets resultat			0	45			45	15	60
Totalt resultat for perioden	0	0	2	45	60	-22	85	15	100
Tilbakekjøp av egne aksjer		-4		-23			-27		-27
Minoritetsandel relatert til oppkjøp							0	10	10
Utbytte				-84			-84		-84
Egenkapital pr 31.12.08	209	-4	121	309	53	-7	681	42	723
	Aksje-kapital	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregnings differanser	Fond for verdi-endringer	Sum	Minoritets interesser	Sum egenkapital
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Pr 01.01.09	209	-4	121	309	53	-7	681	42	723
Inntekter og kostnader innregnet mot egenkapitalen	0	0	4	0	-46	0	-42	0	-42
Periodens resultat				242			242	-5	236
Totalt resultat for perioden	0	0	4	242	-46	0	200	-5	194
Utbytte til minoritet							0	-3	-3
Utdeling egne aksjer (en del av utbytte)		4	-8	5			1		1
Utbytte				-50			-50		-50
Egenkapital pr 31.12.09	209	0	117	505	8	-7	831	34	865

---

★ Scana

Virksomhetsområdene

	Kvartal					Hittil i år
NOK millioner	K4 09	K4 08	K3 09	K2 09	K1 09	2009	2008
Stål:
Driftsinntekter	279	529	254	364	456	1 354	1 987
Driftsresultat	5	94	14	56	64	140	317
Driftsmargin	2 %	18 %	6 %	15 %	14 %	10 %	16 %
Ordreinngang	155	475	189	108	260	713	1 886
Ordrereserve	440	1 252	560	668	958	440	1 252
Marin:
Driftsinntekter	172	211	177	220	215	783	636
Driftsresultat	34	31	32	21	20	107	74
Driftsmargin	20 %	15 %	18 %	9 %	9 %	14 %	12 %
Ordreinngang	95	4	68	67	61	290	389
Ordrereserve	388	783	480	596	648	388	783
Olje & Gass:
Driftsinntekter	48	64	29	41	38	156	300
Driftsresultat	(9)	(44)	(1)	(0)	(3)	(14)	(85)
Driftsmargin	-18 %	-69 %	-5 %	0 %	-9 %	-9 %	-28 %
Ordreinngang	34	24	28	25	32	118	203
Ordrereserve	28	61	35	40	61	28	61