Santierul Naval Orsova S.A.

Management Reports • Apr 10, 2012

S.C. "ŞANTIERUL NAVAL ORŞOVA" S.A. Nr. RC J25/150/1991 CIF: RO 1614734 Capital social: - subscris 28.557.297,5 lei - varsat 28.557.297,5 lei Str. Tufări, nr. 4, Orşova, 225200, Mehedinţi Tel.: 0252/362.399; 0252/361.885; Fax: 0252/360.648 E-mail: mircea.sperdea @snorsova.ro marketing@snorsova.ro Cod IBAN: RO96RNCB0181022634120001- B.C.R. Orşova Cod IBAN: RO59BRDE260SV03176142600- B.R.D. Orşova

R A P O R T U L ANUAL AL ADMINISTRATORILOR, CONFORM LEGII NR.297/2004 PRIVIND PIATA DE CAPITAL SI A REGULAMENTULUI CNVM NR.1/2006, PENTRU EXERCIŢIUL FINANCIAR 2011

Data raportului: 16 februarie 2012

• Denumirea Societăţii Comerciale: S.C. ŞANTIERUL NAVAL ORŞOVA S.A.;
• Sediul social : Str. TUFĂRI, Nr.4, Loc. ORŞOVA, Jud. MEHEDINŢI;
• Număr de telefon, fax:0252/362399 0252/360648;
• Cod unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului:RO 1614734;
• Numărul de ordine in Registrul Comerţului: J25/150/03.04.1991;
• Piaţa reglementata pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise : este o societate comerciala ale cărei acţiuni sunt admise la tranzacţionare pe o piaţa reglementata, respectiv este listată la Bursa de Valori Bucureşti, la categoria a II-a, simbol: SNO
• Capitalul social subscris si vărsat: 28.557.297,5 lei
• Clasa , tipul , numărul şi principalele valori caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercială: 11.422.919 acţiuni comune, nominative, a câte 2,5 lei fiecare;
• Este înregistrată la CNVM – Oficiul de Evidenţă a Valorilor Mobiliare cu Certificatul nr.111/02.03.1998, actualizat la data de 06.10.2008, în urma înregistrării majorării capitalului social, ca efect al fuziunii.

1. ANALIZA ACTIVITAŢII SOCIETĂŢII COMERCIALE

1.1. Descrierea activităţii de bază a societăţii comerciale

a) Descrierea activităţii de bază a societăţii

Societatea Comercială "Şantierul Naval Orşova" S.A. are ca obiect principal de activitate construcţia de nave fluviale (cod CAEN rev.2: 3011 "Construcţia de nave şi structuri plutitoare"). Această activitate a deținut un procent de 76,75% din cifra de afaceri a anului 2011, navele construite fiind destinate în totalitate livrărilor intracomunitare.

b) Precizarea datei de înfiinţare a societăţii

Societatea a fost înfiinţată în baza H.G. nr.19/10.01.1991, prin transformarea si preluarea patrimoniului fostului Şantier Naval Orşova, din subordinea Ministerului Transportului şi Telecomunicaţiilor.

Este înregistrată la Oficiul Registrului Comerţului sub nr. J25/150/1991.

In anul 1998, prin vânzarea pachetului de acţiuni deţinut de fostul FPS compania a devenit o societate cu capital integral privat, autohton si străin.

c) Descrierea oricarei fuziuni sau reorganizari semnificative a societatii comerciale, ale filialelor sau ale societatilor controlate in timpul exercitiului financiar

În anul 2011 nu au fost înregistrate astfel de evenimente.

O operaţiune de fuziune a avut loc în anul 2008. În urma finalizării fuziunii prin absorbţie dintre S.C. Şantierul Naval Orşova SA, jud. Mehedinţi - societatea absorbantă şi S.C. Servicii Construcţii Maritime SA Agigea, jud. Constanţa – societatea absorbită, sediul principal al societăţii este la Orşova, iar fosta societate de la Agigea a devenit sucursală a S.C. Şantierul Naval Orşova SA.

d) Descrierea achiziţiilor şi/sau înstrăinărilor de active:

Achiziţiile şi înstrăinările de active sunt descrise la punctul 5.3 din acest raport, precum şi în nota numărul 1 la situaţiile financiare ale anului 2011, care fac parte integranta din prezentul raport.

e) Descrierea principalelor rezultate ale evaluării activităţii societăţii:

1.1.1. Elemente de evaluare generală:

Principalii indicatori realizaţi în ultimii 3 ani, se prezintă astfel:

							- LEI -
	2009		2010		2011		%
		Din care:		Din care:		Din care:	2011/
INDICATOR	TOTAL	SUC.	TOTAL	SUC.	TOTAL	SUC.	2010
		AGIGEA		AGIGEA		AGIGEA	(TOTAL)
Cifra de afaceri	99.894.922	9.167.990	69.300.063	6.047.763	55.795.808	11.654.767	80.51

- din care: livrări	95.162.351	4.906.141	59.294.997	3.882.793	52.509.247	9.681.657	88,56
intracomunitare şi export	95,2%	53,5%	85,6%	64,20	94,12	83,07	x
Venituri totale	105.336.791	11.928.984	63.014.880	6.606.673	62.245.018	12.019.166	98,78
Cheltuieli totale	96.280.368	12.909.319	62.736.057	9.114.685	61.865.002	10.887.375	98,61
Profit/pierdere	9.056.423	-980.335	278.823	-2.508.012	380.016	1.131.791	136,29
Profit net	7.513.580		17.330		380.016		2.192,82

Scăderea cererii de nave, înregistrată în anul 2010, s-a menținut și în anul 2011, ceea ce a făcut ca prețurile de livrare să fie și ele la un nivel foarte mic, în condițiile în care preţurile la materiale, în general, şi la tablă în special, au avut o evoluţie ascendentă.

Anul 2011 a adus, totuși, o schimbare în bine la Sucursala Agigea, în sensul că navele (șalandele) existente în patrimoniul societății au fost în cea mai mare parte a anului închiriate, la nerezidenți, ceea ce a făcut ca acestea să fie aducătoare de venituri, și în final de profit. Acest fapt, coroborat și cu decizia conducerii de reorganizare a activității prin restructurarea activității și scoaterea la vânzare a navelor din parcul rece, ce nu mai puteau fi exploatate, a făcut ca pentru prima dată după realizarea fuziunii din anul 2008, sucursala să încheie anul pe profit, așa cum rezultă dealtfel și din situația de mai sus.

O reprezentare grafică a acestor indicatori evidenţiază mai bine evoluţia lor dea lungul ultimilor trei ani:

Mai multe informaţii şi comentarii în legătură cu aceşti indicatori sunt prezentate la punctul 5 din prezentul raport şi în Notele la situaţiile financiare, care fac parte integrantă din prezentul raport.

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societăţii comerciale

Dotările , cultura tehnica ,sistemul de organizare , fluxurile tehnologice specifice construcţiei de nave permit executarea si livrarea oricărui tip de nave fluviale si maritime (costiere de dimensiuni mici).

Structura de organizare si de conducere a şantierului a manifestat un grad

mare de adaptabilitate in timp la cererile clienţilor, permiţând in prezent construcţia oricărui tip de corp de nava fluviala de transport mărfuri generale, containere, tancuri de transport combustibil, produse chimice, alimentare, farmaceutice, nave transport pasageri si nave costiere cerute de piaţă.

Aceasta schimbare s-a realizat, făcând investiţii importante pentru achiziţionarea de maşini, utilaje si aparatura moderna specifica construcţiei de nave fluviale. Au fost efectuate schimburi de experienţa in tara si străinătate, cursuri de calificare si de selectare a salariaţilor, au fost importate utilaje competitive specifice şantierelor navale, respectiv: maşini de debitat tabla cu comanda numerica , echipamente de sablare vopsire , surse de sudura in mediu protector de gaze , macarale electrice de 80+25to etc.

Calitatea produselor noastre a reprezentat baza unei continue si intense colaborări cu parteneri din Germania, Olanda, Belgia si Austria.

Întreaga activitate este subordonata satisfacerii pretenţiilor clienţilor, creşterii calităţii produselor la nivel European, dând atenţie sporita gradului de finisare a navelor, in special a zonelor estetice.

Sistemul de asigurare a calităţii implementat este capabil sa facă fata la cele mai moderne cerinţe, societatea fiind certificată de Germanisher Loyd si Loyd Register; a fost implementat sistemul de asigurare a calităţii conform standardului ISO 9001.

Situaţia tehnică favorabila a Şantierului Naval Orşova este dată de faptul ca:

• Făcând parte din categoria şantierelor navale de mărime mijlocie are o mare capacitate de adaptare la cerinţele pieţii şi poate răspunde cu promptitudine la tendinţele de diversificare a afacerii;
• Amplasamentul in zona este bun, atât pentru sediul din Orşova (la intrarea Dunării în ţară), cât si la Sucursala Agigea (in portul Constanţa);
• Poluarea se încadrează in limitele normale, neexistând sancţiuni in acest sens.
• Structura personalului este echilibrata si corelata cu cerinţele procesului tehnologic. Nivelul de calificare este bun pentru toate categoriile de personal;
• Nivelul de asigurare cu mijloace fixe nu constituie o restricţie in desfăşurarea activităţii. In această direcţie Şantierul a demarat, în urmă cu cca. 7 ani, un program de investiţii care a vizat, pe de o parte, creşterea ponderii mijloacelor fixe active, iar pe de alta parte, înlocuirea mijloacelor fixe cu grad de uzura fizica si morala ridicat. Prin aceasta strategie s-a urmărit să se asigure creşterea flexibilităţii si randamentului mijloacelor fixe si aducerea lor la un nivel tehnic si tehnologic care sa permită alinierea la nivelul mondial si realizarea unor produse ce corespund standardelor cerute de partenerii externi.
• Exportul deţine o pondere importanta in cifra de afaceri (94,12%).
• Exista un număr mare de beneficiari externi din Olanda, Belgia, Germania, Austria, majoritatea fiind tradiţionali, ceea ce demonstrează seriozitatea firmei.
• Comercializarea navelor se efectuează prin contracte directe cu navigatorii europeni sau cu şantierele navale care armează corpurile de nava .

Așa cum arătam și în anul 2010, colapsul de pe piaţa europeana a construcţiilor de nave fluviale si maritime, ca efect al crizei economico – financiare, arata faptul ca din octombrie 2008 şi până la sfârşitul anului 2011 cererea de nave noi a scăzut dramatic, cu cca. 80 %.

Scăderea cererii a fost însoţită şi de scăderea preţurilor, iar pentru a putea continua activitatea au trebuit și trebuie găsite, în continuare, soluţii de reducere a costurilor si de creştere a productivităţii muncii.

Informațiile cele mai recente din domeniul construcțiilor de nave arată că declinul înregistrat în ultimii ani va mai continua cel puțin 2-3 ani. Tocmai de aceea, consideram ca o strategie de viitor trebuie analizată realist, pentru a putea găsi – în continuare - politici de preturi si de finanţare care sa asigure continuarea activităţii in condiţii de performanţă si competitivitate.

1.1.3. Evaluarea activităţii de aprovizionare tehnico-materiale (surse indigene, surse import).

Asigurarea bazei materiale s-a făcut – în cea mai mare parte - de la furnizori din ţară şi numai în mică măsură, sub 10% din total aprovizionări, s-a derulat prin intermediul unor firme din afară, din Comunitatea Europeană. Totuși, volumul aprovizionărilor intracomunitare a crescut comparativ cu anul precedent în special datorită structurii producției de nave. Este vorba, în principal, de acele materiale care nu se produc în țară sau pentru care clienții navelor contractate au impus un anumit standard de calitate; exemplificăm astfel de materiale: tablă inox, tablă hardox, laminate, vopsele pentru nave fluviale/maritime. Transportul navelor la Regensburg sau Rotterdam, funcție de condițiile de predare din contractate, a fost contractat de asemenea cu prestatori nerezidenți (BRODOCOMERC NS – SERBIA ȘI DOMARIN WASSERBAU – GERMANIA).

In general, societatea a derulat activitatea de aprovizionare prin intermediul unor firme furnizoare tradiţionale indigene, care au făcut dovada de-a lungul anilor că pot asigura necesarul de materiale la timp şi de bună calitate, oferind în acelaşi timp şi o siguranţă în relaţiile contractuale. La fel ca și în anii trecuți, în toată această colaborare a contat foarte mult şi seriozitatea cu care societatea noastră şi-a achitat obligaţiile de plată, nefiind înregistrate restanţe, compania asigurând lichidităţile necesare onorării la termenele scadente a plăţilor către furnizori.

Stocurile de materiale au fost în permanenţă la un nivel optim, care au asigurat continuitatea activităţii, nefiind înregistrate întreruperi ale procesului de fabricaţie din lipsă de materii prime și materiale.

Principalii furnizori de materii prime şi materiale, din ţară, au fost:

• S.C. ARCELOR MITTAL STEEL Galaţi: pentru tablă mijlocie şi groasă;
• COMTECH CO srl SLATINA: pentru ţevi oţel;
• S.C MICROMEGA HUNEDOARA: profile şi laminate;
• S.C. DUCTIL Buzău: consumabile sudură;
• S.C.LINDE GAZ Timişoara: pentru gaze tehnice;
• S.C. NIMFA COM SRL BUC.: ţevi şi diverse profile;
• S.C. PENTAGON SRL TECUCI: pentru pietre polizor;

• LAMINORUL S.A. BRAILA: oțeluri (diverse profile şi laminate);

Principalii furnizori de materiale din afară au fost:

• INDUSTEEL BELGIUM din Belgia pentru tablă inox
• JULIUS HANDELS GMBh din Austria pentru profile şi ţevi;
• INTERNATIONAL PAINT LTD din Anglia pentru vopsea;

Relația de colaborare cu sub-contractorii a fost la un nivel scăzut, comparativ cu perioadele anterioare. Dintre firmele colaboratoare, mai importante, enumerăm:

• S.C. PRIMORDIAL SRL Orşova pentru activitatea de vopsire a navelor;
• S.C. MIRFO TRADING SRL Târgu Jiu pentru construcţii metalice;
• S,C, METAL GRUP INDUSTRIE Galați- pentru capace costiere

Acest fapt a fost determinat, în special, de lipsa comenzilor care să asigure încărcarea la capacitate a societății, iar acest fapt a condus la decizia conducerii de utilizare în mai mare măsură a personalului propriu la realizarea construcţiilor de nave, în detrimentul colaboratorilor.

1.1.4. Evaluarea activităţii de vânzare.

Aşa cum s-a arătat la punctul 1.1.1, producţia realizată la sediul din Orşova, precum şi prestaţiile de la Sucursala Agigea au fost destinate în cea mai mare parte unor clienţi externi, situaţi în spaţiul intracomunitar. Piața olandeză a continuat să dețină supremația în ceea ce privește desfacerea. Peste 70% din livrări s-au efectuat către clienți din această țară.

Dispersia pe beneficiari, în anul 2011, a fost bună, nici-unul dintre clienți neavînd o cotă de piață mai mare de 26 %. Acerst lucru conferă o mai mare siguranţă în ceea ce priveşte asigurarea continuității activităţii, riscurile comerciale fiind foarte mici.

O situaţie comparativă pe ultimii trei ani, a livrărilor intracomunitare, exprimate în procente din total livrări nave, se prezintă astfel:

CLIENT / BENEFICIAR	ANUL 2009	ANUL 2010	ANUL 2011
Rensen Driessen Shipbuilding B.V. (NL)	-	19%	24%
Veka Shipbuilding B.V. (NL)	68%	-	-
Handel en Scheepvaartbedrijf J.C. Oosse (NL)	5%	-	-
Gebr de Jonge BV / Breko (NL)	15%	-	-
Navia BV (NL)	8%	-	-
De Groot Shipbuilding B.V. (NL)	-	8%	-
Jiskoot B.V. (NL)	-	16%	-
Anaconda Tankvaart C.V. (NL)	-	13%	-
Combi Ship Construction BV (NL)	4%	7%	-
Zanen Shibuilding B.V. (NL)	-	14%	13%
Erlenbacher Schiffswerft GmbH – Germania	-	23%	13%
Concordia Shipyard B.V. (NL)	-	-	9%
V.O.F. Justina (NL)	-	-	26%
Gefo Gesellschaft Fuer Oeltransporte M.B.H.	-	-	15%
TOTAL	100%	100%	100%

In toate aceste contracte, plata navelor livrate a fost asigurată prin deschiderea de acreditive irevocabile, cu precizarea că la o parte din aceste contracte partenerii externi au fost de acord cu plata unor avansuri de 10%.

Consiliul de administraţie împreună cu conducerea executivă au urmărit ca încheierea contractelor pe anul 2011, şi în continuare, să se efectueze cu garantarea deplină – din partea clienţilor - a plăţii. Aceasta şi pentru faptul că în noile condiţii externe se pot produce modificări rapide, neaşteptate, de la o zi la alta, pe piaţa pe care noi activăm.

Concurenţa în acest sector de activitate este destul de acerbă pentru că majoritatea comenzilor vin din Comunitatea Europeană, iar partenerii de afaceri au devenit mai exigenţi în ceea ce priveşte calitatea lucrărilor. Compania dispune de un nivel tehnic şi tehnologic care satisface aceste exigenţe şi considerăm că este capabilă să câştige şi alte contracte în raport cu concurenţa.

Principalii concurenţi ai societăţii la activitatea de construcţii şi reparaţii nave sunt :

- în ţară - toate şantierele navale

- la extern – în special şantierele navale din China şi Coreea, iar apoi Polonia, Serbia, Turcia, Ucraina, Slovacia, Cehia şi Ucraina.

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajaţii/personalul societăţii

Cu excepția unor încadrări de personal pentru echipajele navelor de la sucursală, nave ce au fost închiriate, în cursul anului 2011 societatea nu a efectuat angajări de personal, fapt ce a determinat ca la 31.12.2011 numărul de salariaţi, comparativ cu 31.12.2010, să fie în scădere cu 78 salariaţi. Această scădere a fost determinată în special de disponibilizarea colectivă ce au avut loc la începutul anului, dar şi ca urmarea pensionărilor şi a ieşirilor normale.

Numărul mediu de personal realizat pe întreg anul 2011 este de 430 salariaţi, faţă de 603 salariaţi realizat în anul precedent. Numărul efectiv la 31.12.2011 era de 428 angajaţi, din care 354 la sediul din Orşova şi 74 la Sucursala Agigea.

Din numărul total, pe sectoare de activitate la 31.12.2011, situaţia se prezintă astfel:

• 427 în activitatea industrială
• 1 în activitatea de cantină
• În structură, situaţia se prezintă astfel:
• • 48 personal tehnic, economic, de specialitate şi administrativ, din care:
  • o 41 persoane la Orşova (din care 32 cu studii superioare);
  • o 7 la Agigea (din care 5 cu studii superioare).
• • 4 maiştri, din care 4 la Orşova ;
• 376 muncitori, din care:
• o 312 persoane la Orşova;
• o 64 persoane la Agigea.

O altă grupare a structurii personalului, din punct de vedere al sexului, se prezintă astfel:

• bărbaţi 357 persoane (415 în anul anterior);
• femei 71 persoane (91 în anul anterior).

La nivelul societăţii sunt constituite legal două sindicate.

Din total salariaţi, cca.83% sunt membrii de sindicat, iar raporturile dintre administraţie şi salariaţi sunt bune.

Alte aspecte privind angajaţii/personalul societăţii, sunt prezentate in nota numărul 8 la situaţiile financiare, care face parte integranta din prezentul raport.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activităţii de bază asupra mediului înconjurător

Politica de mediu a S.C. Şantierul Naval Orsova SA este strans legata de politica economica a societatii si se axeaza pe urmatoarele directii principale:

• valorificarea superioara a resurselor primare de materii prime si energie cu efecte asupra: minimizarii cantitatilor de deseuri, de ape reziduale, de poluanti din ape, aer si scaderea costurilor unitare pe tona de produs;
• imbunatatirea continua a aspectelor de mediu, in special a celor semnificative, pe baza programelor de management de mediu, planului de actiuni (parte integranta a Autorizatiei Integrate de mediu) avand stabilite obiective, tinte, termene si responsabilitati;
• respectarea legislatiei române de mediu și alinierea la Directivele Uniunii Europene.
• respectarea legislatiei in domeniul depozitarii deseurilor periculoase.

Societatea are in functiune un sistem de monitorizare a tuturor factorilor de mediu de catre institute si fire de specialitate, pe baza de contracte ferme.

În ultima perioadă s-au depus eforturi deosebite pentru reducerea impactului negativ asupra mediului prin trecerea în conservare începand cu data de 01.09.2010 a centralei termice, încalzirea unitaţii noastre (a centrului administrativ si a vestiarelor) facându-se în prezent cu ajutorul a 8 (opt) centrale electrice pentru încalzirea apei calde, cu puterea de 36 kw fiecare, şi una de 24 KW, de tip ROMSTAL EKCO.L1.

In cursul anului 2011 societatea a obținut revizuirea Autorizaţiei de Mediu nr.8/04.02.2008 până la data de o4.02.2013.

Alte aspecte privind protecţia mediului sunt prezentate in nota numărul 26 la situaţiile financiare care fac parte integranta din prezentul raport.

1.1.7. Evaluarea activităţii de cercetare şi dezvoltare

Prin specificul activităţii sale, respectiv construirea de nave fluviale unicat, nici în anul 2011 societate nu a înregistrat cheltuieli cu activitatea de cercetare si dezvoltare, iar pentru anul 2012 nu îşi propune efectuarea de astfel de cheltuieli, datorita faptului că proiectele tehnice ale navelor construite sunt furnizate, de regulă, de clienţi sau sunt utilizate proiectele pe care societatea le-a cumpărat în anii trecuţi cu drept de utilizare la construcţiile noi ce se vor realiza în viitor.

Sunt necesare eforturi sporite din partea personalului tehnic-ingineresc pentru implementarea şi utilizarea soft-urilor moderne achiziţionate de societate: Tribon şi Primavera pentru activitatea de programare şi producţie.

Alte aspecte privind aceste cheltuieli sunt furnizate de nota numărul 6 la situaţiile financiare, parte integrantă a acestui raport.

1.1.8. Evaluarea activităţii societăţii privind managementul riscului

Faptul că societatea realizează construcţii de nave destinate livrărilor intracomunitare în proporţie de 100%, criza economică şi financiară mondială a influenţat semnificativ, în sens negativ, activitatea S.C. Şantierul Naval Orşova S.A.

Scăderea cererii de nave însoţită de reducerea preţurilor de vânzare, ca efect al crizei economice mondiale, a afectat în mod direct activitatea societăţii în anul 2011.

In aceste condiţii conducerea societăţii a trebuit să revadă şi să regândească modul de gestionare a costurilor pentru a putea să reziste pe piaţa navelor fluviale. Acest aspect privind reducerea costurilor în funcţie de evoluţia pieţelor externe reprezintă preocuparea de bază a conducerii societăţii.

Aspectele privind managementul riscului (de credit, valutar, de lichiditate) sunt prezentate la punctul 5.3 din prezentul raport precum şi la punctul 6.w din notele la situaţiile financiare, care fac parte integranta din prezentul raport. In ceea ce priveşte acoperirea nevoilor de lichidităţi societatea a reușit să-și acopere în totalitate aceste nevoi – pe tot parcursul anului – din surse proprii şi atrase, nefiind pusă în situația de a contracta credite. Pentru acoperirea riscului valutar societatea a efectuat operațiuni de heiging care au fost favorabile și au contribuit la obținerea de profit din activitatea financiară.

1.1.9. Elemente de perspectivă privind activitatea societăţii

In ceea ce priveşte perspectivele activităţii societăţii se arată următoarele:

• S.C. Şantierul Naval Orşova SA are o experienţă de 20 de ani în domeniul construcţiilor de nave fluviale; acestea se execută la nivelul standardelor de calitate impuse de clienţii externi, iar numele societăţii este deja bine cunoscut de constructorii de nave vest – europeni;
• Ca efect al reducerii cererii de nave şi a preţurilor de vânzare, societatea s-a văzut obligată ca începând încă din anul 2009 să procedeze la o redimensionare a numărului de personal. Această acţiune a continuat şi în anii 2010 și 2011, în paralel cu punerea în aplicare a masurilor tehnico-economice de reducere a costurilor materiale. Prin aceste programe conducerea societăţii doreşte să asigure menţinerea profitabilităţii, în limite acceptabile perioadei pe care o parcurgem.
• În momentul de față societatea are încheiate contracte pentru anul 2012 care asigură încărcarea în totalitate a forței de muncă existente în momentul de față. Negocierile care se poartă în prezent, pentru semnarea de noi contracte, ne dau perspectiva continuării activităţii şi în perioada următoare la sediul principal de la Orşova;
• In ceea ce priveşte Sucursala Agigea, în patrimoniul acesteia există în prezent 13 nave (şalande hidroclap, remorchere maritime, macarale plutitoare, gabare, nave care sunt descrise la pct. 2.1 b din prezentul raport), din care 5 șalande au fost reparate şi au avizele şi autorizaţiile necesare pentru exploatare, au fost în funcțiune anul trecut și sunt închiriate și în momentul de față, cu perspective de a lucra întreg anul 2012. Celelalte nave pot fi aduse, în parte, la standardele de funcţionare, funcţie de evoluţia mediului de afaceri (dacă există cereri de închiriere). Totodată, în prezent, sucursala dispune de dotările şi capacităţile necesare pentru a putea executa construcţii şi reparaţii nave. Tocmai de aceea, în anul 2012 o parte din capacitatea de la sucursala Agigea va fi utilizată pentru finalizarea lucrărilor de cuplare, probe și vopsitorie la cele 2 nave costiere BT4500, executate parțial la Sediul de la Orșova. In felul acesta vor fi puse în valoare investiţiile realizate în perioada de după fuziune, investiţii care îi dau posibilitatea sucursalei să-şi diversifice activitatea;
• Bugetul de venituri și cheltuieli al societății, pentru anul 2012, prevede creşteri atât la veniturile din exploatare cât şi la profitul aferent acestei activităţi. Astfel, potrivit estimărilor societăţii acestea ar trebui să crească de la 57.995.867 lei (în anul 2011) la 76.003.738 lei (în anul 2012), ceea ce înseamnă o creştere cu 31,05%, iar profitul din exploatare ar urma să crească de 6,4 ori, iar pe total activitate cu 263,15%.
• Societatea îşi propune pentru anul 2012 efectuarea de cheltuieli de investiţii de 380.000 Euro, constând în principal în:
• o finalizarea acţiunii de modernizare a calei de lansare, începută în anul 2010, care nu a putut fi soluționată în anul 2011 datorită schimbării soluției tehnice de mărire a capacității de lansare; acest

fapt va conduce la o siguranţă mai mare în efectuarea operaţiunilor de ridicare-lansare nave.

• o achiziţionarea unei maşini de îndoit ţevi DN 200/250 (până la diametrul nominal), care va contribui la creşterea gradului de saturare (echipare) a navelor
• o recondiționarea cilindrilor cărucioarelor de cală de la sediul principal și sucursală.
• o achizitionare de aparate de sudură tip VIG.

2. ACTIVELE CORPORALE ALE SOCIETATII COMERCIALE

• 2.1. Principalele capacităţi din proprietatea societăţii se află amplasate, o parte, la sediul principal din Orşova (str.Tufări , nr.4 , loc.Orşova, judeţul Mehedinţi), iar o altă parte la sediul sucursalei din Comuna Agigea, Incintă Port Constanţa Sud, judeţul Constanţa.
• a) Principalele mijloace fixe existente la sediul din Orşova sunt, în principal, aceleași ca în anul precedent, în anul 2011 nefiind efectuate achiziții importante de imobilizări corporale, respectiv:
• o cala de ridicare lansare de 1.100 t cu zece fire pe o lungime de 100 m liniari, cu ajutorul căreia pot fi lansate nave cu o lungime maxima de 135 m liniari si o lăţime de 12 m liniari. In prezent preocupările pentru modernizarea si mărirea capacităţii de ridicare lansare pentru nave de pana la 1.800 t sunt în faza finală;
• o platforma tehnologica care permite asamblarea simultana a 5 nave fluviale precum si executia de sectii si blocsectii aferente constructiilor navale;
• 5 macarale portal de 80+25 t achizitionate in ultimii ani pentru platforma de asamblare şi 2 macarale portal de 16 tone achiziţionate în anul 2009 împreună cu 2 traverse magnetice pentru manipularea tablelor la depozitul de tablă şi staţia de sablare; acestea confera mai multa siguranta si au condus la cresterea productivitatii muncii prin inlocuirea automacaralelor existente si care erau uzate fizic si moral;
• 1 maşină de debitare in coordonate OMNIMAT pe baza de programe informatice şi 2 cu plasmă OMNICUT, puse în funcţiune în anul 2007, respectiv 2009;
• Compresoare (4 bucăţi) tip ACU 9L8 de la HAFI, achiziţionate în cursul anului 2007, pentru schimbarea celor vechi care aveau un randament mult mai mic;
• o linie de sablare vopsire orizontală automatizată achiziţionată în anul 2009 pentru table până la 3000 mm lăţime;
• clădiri, magazii, depozite de materiale , pavilion administrativ, un doc plutitor,
• macarale de 10 50 tone , aparatură de sudură şi vopsire , maşină de roluit tablă, 2 prese hidraulice de curbat profile de 200 tone pentru fasonarea profilelor la zonele de retragere (pupa, prova), etc.

Deţine în proprietate o suprafaţă totală de teren de 90.715 mp, confirmată prin extrase de Carte Funciară, după cum urmează:

• Sediul administrativ (inclusiv gospodărie anexă) 85.790 mp;
• Zona Graţca 4.925 mp.

b) La Sucursala de la Agigea societatea deţine proprietatea asupra unui teren în suprafaţă de 210 mp, unde era vechiul sediu administrativ al societăţii, înainte de fuziune. In prezent birourile sucursalei se află la Agigea. Suprafaţa de 57.710 mp teren de la Agigea, unde se desfăşoară în prezent activitatea sucursalei, este proprietatea Companiei Naţionale "Administraţia Porturilor Maritime Constanţa", iar sucursala are contract de utilizare a domeniului portuar cu această companie.

Principalele mijloace fixe de care dispune sucursala sunt:

• 13 nave maritime de diferite tipuri şi capacităţi, din care:
• o 6 şalande hidroclap 940 mc tip MIDIA (cu propulsie proprie);
• o 4 remorchere maritime de diferite puteri;
• o 1 macara plutitoare de 60 to, fără propulsie
• o 2 gabare fixe de 500 tone fiecare (fără propulsie).
• cala de construcţie si lansare pe care se pot executa lucrări de ridicare a navelor, având următoarele dimensiuni:
• o lungime maximă = 90.00 m
• o latime maximă = 18.00 m
• o inaltime maximă = 3.60 m
• o greutate nava goală = 1.800 t
• 1 macara cu braţ mobil 16 tf x 16 m/ 8 picioare x 32m;
• 2 macarale tip KB 674.25 picioare x 15m/8 picioare x 35m;
• 1 Macara portal de 80 to, achiziţionată în anul 2008 şi 2 maşini de debitat OMNIMAT;
• o linie de sablare vopsire orizontală automatizată achiziţionată în anul 2009 pentru table până la 3000 mm lăţime;
• hale de producţie (pentru lucrări metalice, asamblare motoare, echipamente navale);
• reţea de gaze tehnice;
• ateliere destinate activităţilor de tâmplărie, reparaţii electrice, strungărie (cu posibilităţi de prelucrare a pieselor cu un diametru maxim de 600 mm şi lungime maximă de 11.000 mm, dotat cu pod rulant 5 tf x 16.5 m), etc
• spaţii de depozitare acoperite şi neacoperite
• depozit materiale 60 x 60 = 3600 mp;
• platforma lucru 40 x 30 = 1200 mp;
• platforma lucru 120 x 40 = 4800 mp.
• 2.2. Valoarea netă contabilă a activelor imobilizate este prezentată în situaţia de jos:

		LEI
DENUMIRE	SOLD LA 01.01.2011	SOLD LA 31.12.2011
TERENURI	1.220.578	1.220.578
CONSTRUCŢII	27.222.664	25.786.248
ECHPAMENTE TEHNOL.	7.381.784	6.166.201
APARATE SI INSTAL. MASURA	142.624	121.817
MIJLOACE TRANSPORT	7.332.887	5.721.761
MOBILIER, AP. BIROTICA ETC.	76.684	54.518
AVANSURI SI IMOB. IN CURS	2.576.096	2.430.768

TOTAL	45.953.317	41.501.891

Ultima reevaluare a imobilizărilor corporale a fost efectuata în anul 2009, atât la sediul central cât şi la sucursală. Reevaluarea a fost efectuată de o firmă de evaluare, iar rezultatele reevaluării au fost prezentate în anul 2009.

Valoarea de intrare pe categorii şi valoarea amortizării imobilizărilor, precum alte informaţii privind activele imobilizate se găsesc în Notele la situaţiile financiare (Nota nr.1).

2.3. Cu excepţia unei acţiuni în rectificare introdusă de o persoană fizică împotriva a două oficii de cadastru, pentru suprafaţa de 4.680 mp, unde societatea noastră a fost introdusă în cauză din oficiu de către instanţa de judecată, societatea nu are probleme litigioase legate de drepturile de proprietatea asupra altor active corporale. In legătură cu acest dosar, menționăm că societatea a avut câștig de cauză în primă instanță și apel, iar în momentul de față dosarul se află în faza de recurs la Curtea de Apel Craiova.

3. PIAŢ A VALORILOR MOBILIARE EMISE DE SOCIETATE

3.1. Acţiunile S.C. Şantierul Naval Orşova sunt înscrise şi se tranzacţionează, din anul 1998, la cota Bursei de Valori Bucureşti, categoria a II- a, având simbolul SNO. Activitatea de ţinere a registrului acţionarilor a fost şi este realizată de S.C. Depozitarul Central SA, conform contractului nr.24494 din data de 17 mai 2007.

Se precizează faptul că fiind listată la categoria a II-a, societatea nu are obligaţia – potrivit normelor legale – de a aplica practicile de guvernanţă corporativă înscrise în Codul de guvernanţă corporativă al Bursei de Valori Bucureşti.

Valorile mobiliare ale societăţii nu se tranzacţionează pe alte pieţe din ţară sau din alte ţări.

În anul 2011 Capitalul social al S.C. Şantierul Naval Orşova SA nu a înregistrat modificări.

Conform registrului acţionarilor la data de 31.12.2011, structura acţionarilor se prezintă astfel:

	Numar de acţiuni	Suma (lei)	Procentaj (%)
SIF 3 Transilvania	5.711.432	14.278.580	49,9998
SIF 4 Muntenia	1.504.600	3.761.500	13,1717
SIF 5 Oltenia	1.150.000	2.875.000	10,0675
Alţi acţionari pers. juridice	2.275.817	5.689.542,5	19,9233
Alţi acţionari pers. fizice	781.070	1.952.675	6,8377
TOTAL	11.422.919	28.557.297,5	100,000

Fiecare actiune subscrisa si varsata de actionari potrivit legii, confera acestora dreptul la un vot in Adunarea generala a actionarilor, dreptul de a alege sau de a fi ales in organele de conducere, dreptul de a participa la distribuirea profitului sau a oricaror drepturi derivate din calitatea de actionar.

Detinerea actiunii implica adeziunea de drept la statut si la modificarile ulterioare.

Evoluţia preţului acţiunilor S.C. Şantierul Naval Orşova SA, pe un an de zile, este ilustrată în graficul de mai jos:

Aşa cum se poate observa, preţul acţiunilor, în perioada analizată, a continuat tendința de scădere din anul precedent.

3.2. Cu excepția anului 2010, Adunarea generală a acţionarilor a aprobat în ultimii 5 ani, în permanenţă, distribuirea de dividende din profitul net de repartizat, care au reprezentat cca.50-60% din profitul net. Valoarea în lei/acţiune – în fiecare din aceşti ani - a fost de 0,4, exceptând anul 2008 când aceasta a fost de 0,75 lei/acţiune. Situaţia în cifre absolute şi în procente a dividendelor distribuite acţionarilor din profitul net, pentru exercițiile financiare din perioada 2006 – 2009, este prezentată în tabelul de mai jos:

ANUL	2006	2007	2008	2009
Rezultatul net – RON -	6.729.263	7.032.098	15.404.006	7.513.580
Ponderea dividendelor in rezultatul net	51,46%	49,24%	55,62%	60,81
Suma repartizata pt. dividende din rezultatul net - RON -	3.462.904	3.462.904	8.567.189	4.569.167
Nr. de acţiuni	8.657.260	8.657.260	11.422.919	11.422.919
Dividend brut pe acţiune (lei/actiune)	0,4000	0,4000	0,7500	0,4000

Mărimea, în valoare absolută a dividendului brut pe acţiune, a fost stabilită în funcţie de performanţele societăţii.

In toţi anii, plata sumelor repartizate pentru dividende s-a efectuat in termenul stabilit de Adunarea Generala a Acţionarilor, nefiind înregistrate întârzieri sau reclamaţii din partea acţionarilor.

La fel ca și în anul precedent, pentru exerciţiul financiar 2011, dată fiind valoarea mică a profitului net – aşa cum s-a arătat la punctul 1.1.1- propunerea Consiliului de Administraţie este aceea de a nu se acorda dividende.

3.3. De la înfiinţare şi până în prezent, nu a existat o hotărâre privind achiziţionarea propriilor acţiuni.

Toate deținerile de acțiuni la SIF-uri, înregistrate la 31.12.2010 au fost vândute în cursul anului, astfel că la finele anului 2011 societatea nu mai deținea acțiuni la nicio societate de investiții financiare.

Cum toate cele 5 SIF-uri sunt acţionare la S.C. Şantierul Naval Orşova SA, iar SIF 3, SIF 4 şi SIF 5, sunt acţionari semnificativi, aşa cum am arătat, având şi reprezentanţi în Consiliul de Administraţie, tranzacţiile cu părţile afiliate, la data vânzării-cumpărării, au urmat procedurile legale, prevăzute de actele normative în vigoare, de informare a pieţii şi CNVM prin Rapoarte curente.

Alte informaţii în legătură cu imobilizările financiare se găsesc în Notele la situaţiile financiare (Nota 1 c), anexate prezentului raport.

• 3.4. Santierul Naval Orsova are o sucursală la Agigea. Nu are filiale in alte localităţi.
• 3.5. Compania nu a emis obligaţiuni sau alte titluri de creanţă în anul 2011, şi nici anterior acestui an, astfel încât nu are nici-un fel de obligaţii faţă de deţinătorii de astfel de valori mobiliare.

4. CONDUCEREA SOCIETATII COMERCIALE

4.1. In adunarea generală ordinară a acționarilor din data de 25.03.2011, a fost ales noul Consiliu de Administrație al societăţii format din 5 membri, pe o perioadă de 4 ani, în următoarea componență:

	domnul Fercală Mihai	-	preşedinte
---	----------------------	---	------------

• domnul Firu Floriean membru

• domnul Ionescu Lucian membru

• domnul Dinu Marian membru domnul Voiculescu Dan - membru

Cu excepția domnului Voiculescu Dan (ales în locul domnului Ciurezu Tudor), toți ceilalți membri ai Consiliului de Administrație au făcut parte și din vechiul consiliu.

Societatea nu are cunoştinţă de cazuri de înţelegeri, acorduri sau legături de familie între administratori şi alte persoane datorită cărora administratorii au fost numiţi în aceste funcţii.

În legătură cu administratorii societăţii, precizăm că cei interesaţi pot obţine mai multe informaţii de pe sit-ul societăţii www.snorsova.ro, secţiunea: Despre → contact.

Conform dispoziţiilor legale şi a celor cuprinse în ACTUL CONSTITUTIV, Consiliul de Administraţie s-a întrunit, în cursul anului 2011, în mai multe şedinţe (4 la număr), pentru analizarea şi discutarea problemelor curente ale societății şi care cad în atribuţiile acestui organ de conducere.

Principalele probleme care au fost discutate, analizate şi aprobate în şedinţele C.A din cursul anului 2011, se referă la aspecte ce ţin de: validarea contractelor externe, aprobarea planurilor de audit intern și analizarea concluziilor misiunilor de audit intern, probleme organizatorice (numirea directorului general), organizari licitatii pentru vanzări mijloace fixe, casări și declasări de bunuri, aprobarea diverselor cereri salariale ale sindicatelor, precum şi negocierea capitolului salarizare din contractul colectiv de muncă, soluţionarea diverselor probleme curente înscrise pe ordinea de zi, etc.

4.2. In legătură cu modul de asigurare a conducerii executive, precizăm ca începând cu luna martie 2011, pe postul de director general – după o perioadă de interimat de 2 luni – Consiliul de Administrație a validat numirea domnului Mircea Ioan Sperdea.

Astfel, la 31.12.2011, conducerea executivă avea următoarea componenţă:

• Ing. Sperdea Mircea - director general
• Ec. Caraiman Gheorghe director economic
• Ing. Stoinel Florin - director tehnic cu preg. fabricatiei
• Ing. Palcu Cristian - director productie
• Ing. Cândea Alexandru - director Sucursala Agigea

Domnul Sperdea Mircea a deţinut anterior funcţia de şef birou aprovizionare în cadrul societăţii. In anul 1996 a fost promovat pe funcţia de director comercial, iar din noiembrie 2000 și până la finele anului 2010 a deținut funcția de director general adjunct.

Informăm acţionarii că în conformitate cu dispoziţiile legale (modificarea Legii nr.31/1990 - Legea societăţilor comerciale, republicată) directorului general i s-a suspendat contractul de muncă începând cu data de 1 martie 2011, fiind încheiat şi semnat între societate, reprezentată prin preşedintele Consiliului de Administraţie – domnul Fercală Mihai, şi domnul Mircea Ioan Sperdea, un contract de mandat pe o perioadă de 2 ani. Acest contract priveşte încredinţarea şi exercitarea funcţiei de director în baza delegării de către Consiliul de Administraţie al societăţii către director, a unora dintre atribuţiile de conducere ale acestui organ de gestiune, în limitele permise de lege şi în scopul realizării obiectului de activitate al societăţii. Domnul Sperdea Mircea deţinea la 31.12 2011 un număr de 12.000 acţiuni reprezentand 0,11 % din capitalul social.

Domnul Caraiman Gheorghe a venit , prin transfer, în anul 1992 de pe aceeaşi funcţie , de la S.C.Textila Cazanele Orşova, având la 31.12 2011 un număr de 1.000 acţiuni reprezentand 0.01% din capitalul social.

Domnul Stoinel Florin a absolvit Facultatea de Mecanica din cadrul Universităţii Politehnice Timişoara in anul 1995, si a fost angajat imediat după absolvire ca inginer la biroul proiectare din cadrul S.C. Şantierul Naval Orşova SA. In perioada 01.10.1998-14.11.2005 a lucrat ca sef birou proiectare, iar in data de 15.11.2005 a fost numit director tehnic cu pregătirea fabricaţiei. Deţinea la 31.12.2011 un număr de 400 de acţiuni la S.C.Şantierul Naval Orşova SA.

Domnul Palcu Cristian a absolvit cursurile Universităţii Bucureşti, Facultatea de Fizică în anul 1995, fiind încadrat la S.C. Şantierul Naval Orşova în anul 1997 ca inginer. A fost promovat pe funcţia de şef birou CTC, apoi şef secţie construcţii, iar din anul 2009 a fost titularizat pe postul de director producţie. Nu deţinea la 31.12.2011 acţiuni la SNO.

Domnul Cândea Alexandru a absolvit Facultatea de Mecanica Gheorghe Asachi din Iaşi, specialitatea Tehnologia Construcţiilor de Maşini în anul 1977. Incepând cu martie 2004 a ocupat funcţia de inginer şef la fosta societate Servicii Construcţii Maritime SA Constanţa, venind prin transfer de la MIHEI Shipping Constanţa, iar din februarie 2007 a ocupat funcţia de director general la aceeaşi societate. In anul 2008, după finalizare fuziunii dintre cele două societăţi, a devenit director de sucursală. La 31.12.2011 nu deţinea acţiuni la SNO.

Cu excepţia directorului general, care are contract de mandat cu societatea, aşa cum s-a arătat, toţi ceilalţi directori sunt numiţi pe funcţiile de directori executivi de către Consiliul de Administraţie, fiind angajaţi ai societăţii cu contracte de muncă pe perioadă nedeterminată.

Societatea nu are cunoştinţă de cazuri de înţelegeri, acorduri sau legături de familie între directori şi alte persoane datorită cărora persoanele de mai sus au fost numite în conducerea executivă a societăţii.

4.3. Precizam ca societatea nu are cunoştinţă ca persoanele prezentate la punctele 4.1 şi 4.2 să fi fost implicate în litigii sau proceduri administrative în ultimii 5 ani sau să fi avut restricţii privind ocuparea de funcţii de conducere in cadrul societăţii.

5. SITUAŢIA FINANCIAR-CONTABILĂ

Începând cu 1 ianuarie 2010 societatea aplică Reglementările contabile conforme cu directivele europene aprobate prin Ordinul MFP nr. 3055/2009. Situaţiile financiare ale anului 2010 au fost întocmite potrivit Reglementărilor contabile conforme cu Directiva a – IV - a a Comunităţii Economice Europene, acestea fiind auditate, potrivit legii.

În cursul anului 2010 societatea a elaborat şi aprobat în Consiliul de Administraţie "Manualul de politici contabile", în conformitate cu cerinţele din art.142 al.2 lit. b) din Legea societăţilor comerciale nr.31/1990, republicată, a art.30, lit. a) din Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată în anul 2008 şi a prevederilor art.10 din Ordinul MFP nr.3055/2009.

Auditarea situaţiilor financiare ale anului 2011 a fost realizată de societatea comercială A.B.A. AUDIT SRL Timisoara, această societate de audit fiind la al şaptelea an consecutiv de auditare.

In cadrul formelor de control intern, Consiliul de administraţie a contractat începând cu trimestrul al IV-lea 2009 – auditul intern cu o firmă autorizată pentru astfel de activităţi, respectiv societatea: S.C. ASSOCIATED BUSINESS AUDITORS S.R.L. Timişoara. In anul 2011 a fost aprobată de către Consilul de Administrație prelungirea contractului de audit intern cu aceeași societate, fiind renegociat onorariu.

5.1. Elemente de bilanţ la 31.12.2011

In formă concentrată, bilanţul contabil la 31.12.2011 se prezintă astfel:

ELEMENTE de BILANŢ	ANUL 2009	ANUL 2010	ANUL 2011	CREŞTERE/
				SCĂDERE (%)
I. Imobilizări necorporale	162.105	14.331	8.163	56,96
II. Imobilizări corporale	51.168.592	45.953.317	41.501.891	90,31
III. Imobilizări financiare	5.202.278	1.993.148	8.100	0.41
A. Total active imobilizate	56.532.975	47.960.796	41.518.154	86.57
I. Stocuri	34.555.268	28.320.185	32.684.422	115,41
II. Creanţe	13.632.587	6.995.242	6.089.056	87,05
III. Investitii financiare pe term.scurt	341	10.455.279	14.428.783	138,00
IV.Casa si conturi la banci	1.061.442	1.532.233	1.743.302	113,78
B.Total active circulante	49.249.638	47.302.939	54.945.563	116,36
C.Cheltuieli în avans	89.359	38.438	43.590	113,40
TOTAL ACTIV	105.871.972	95.302.173	96.507.307	101,26
D. Datorii ce trebuie plătite într-o perioada de până la 1 an	12.984.781	7.062.018	7.767.081	109,98
E.Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	305.331	210.131	330.187	157,13
I.Capital	28.557.298	28.557.298	28.557.298	100,00
II. Prime de capital	8.862.843	8.862.843	8.862.843	100,00

ELEMENTE de BILANŢ	ANUL 2009	ANUL 2010	ANUL 2011	CREŞTERE/ SCĂDERE (%)
III.Rezerve din reevaluare	21.010.008	20.425.406	20.082.423	98,32
IV.Rezerve	27.360.703	30.181.088	30.546.460	101,21
V.Rezultatul reportat (+/-)	269.751	-	-	-
VI.Rezultatul exercitiului (sold creditor)	7.513.580	17.330	380.016	2.192,82
VII.Repartizarea profitului (se scade)	-452.821	13.941	19.001	136,30
F.Total capitaluri proprii	92.581.860	88.030.024	88.410.039	100,43
TOTAL PASIV	105.871.972	95.302.173	96.507.307	101,26

Activele imobilizate au înregistrat, faţă de anul precedent, scăderi la toate categoriile. Pe total scăderea este de 13,43%, iar pe tipuri de imobilizări situaţia se prezintă astfel:

• imobilizările necorporale au scăzut cu 43,04%
• imobilizările corporale au scăzut cu 9,69%, iar
• imobilizările financiare au scăzut cu 99,59%

După cum rezultă din cele de mai sus, cea mai mare scădere se înregistrează la imobilizările financiare și se explică prin faptul că, așa cum mai arătat, societatea și-a lichidat în anul 2011 toate deținerile de acțiuni la SIF-uri., rămânând doar cu deținerile la firma KRITOM din Grecia (Creta), pentru care la sfîrșitul anului au fost constituite deprecieri pentru întreaga valoare a deținerilor, respectiv 684.495 lei, astfel încât valoarea netă este zero. Scăderile la celelalte poziții de imobilizări sunt normale, avînd în vedere volumul mic al cheltuielilor de investiții în anul 2010 și 2011, comparativ cu anii anteriori, iar deprecierea activelor prin calculul amortizării a condus la această situaţie.

Stocurile, au cunoscut o creștere cu 15,4% pe total. In structură se constată o creştere cu 28,3% la materii prime şi materiale, o creștere cu 9,21% la producţia în curs de fabricaţie şi o scădere cu 60,5% la produse finite şi mărfuri.

Şi la poziţia de Creanţe societatea înregistrează o situaţie favorabilă, datorită în special încasării în foarte mare măsură, la 31.12.2011, a clienţilor externi. Pe total creanţele au scăzut cu 12,95%.

Investiţii financiare pe termen scurt precum şi poziţia intitulată Casa şi conturi la bănci, le vom analiza împreună pentru că investiţiile financiare pe termen scurt reprezintă de fapt tot disponibilităţi plasate în depozite la termen. Pe total acestea înregistrează o creştere de la 11.987.512 lei (în 2010) la 16.172.085 lei în 2011, reprezentînd o creștere cu 35%.

Pe total activele circulate cunosc o creștere de 16,16 %.

Dintrele elementele de pasiv, singura pozitie cu creșteri mai însemnate este cea de provizioane pentru riscuri și cheltuieli, a cărei detaliere este redată la nota nr.2 din Notele la situațiile financiare pe anul 2011.

5.2. Contul de profit şi pierderi

Societatea a continuat să-și desfășoare activitatea în condiții de profitabilitate, chiar și în condițiile în care efectele crizei economice au fost resimţite din plin și în anul 2011; putem observa chiar o îmbunătățire a indicatorilor de performanță, față de anul precedent, în paralele cu asigurarea condiţiilor de continuare a activităţii şi în anul 2012.

In mod sintetic, realizările anului 2011 comparativ cu ultimii doi ani, anteriori anului 2011, şi cu prevederile din bugetul de venituri şi cheltuieli se prezintă astfel:

					- LEI -
	REALIZARI AN 2009	REALIZARI AN PRECEDENT	EXERCITIUL FINANCIAR 2011		GRAD DE REALIZARE (%) FATA DE:
INDICATORI		(2010)	PREVEDERI BVC	REALIZARI	REALIZARI AN 2010	PREVEDERI BVC
VENITURI TOTALE, din care:	105.336.791	63.014.880	80.717.700	62.245.018	98,78	77,11
- Venituri din exploatare	102.756.604	60.571.404	78.217.700	57.995.867	95,75	74,15
- Venituri financiare	2.580.187	2.443.476	2.500.000	4.249.151	173,90	169,97
- Venituri excepţionale
CHELTUIELI TOTALE, din care:	96.280.368	62.736.057	80.067.700	61.865.002	98,61	77,26
- cheltuieli de exploatare	93.862.192	60.080.949	77.567.700	57.840.360	96,27	74,57
- cheltuieli financiare	2.418.176	2.655.108	2.500.000	4.024.642	151,58	160,98
- cheltuieli excepţionale			-
REZULTATUL BRUT
din care:	9.056.423	278.823	650.000	380.016	136,29	58,46
- profit din exploatare	8.894.412	490.455	650.000	155.507	31.71	23,92
- profit/pierdere financiară	162.011	-211.632	-	224.509	-	-
IMPOZITUL PE PROFIT	1.542.843	261.493	104.000	0	0	0
REZULTATUL NET	7.513.580	17.330	546.000	380.016	2.192,82	69,60
NUMAR DE ACTIUNI	11.422.919	11.422.919	11.422.919	11.422.919	100,00	100,00
REZULTATUL NET PE ACTIUNE (lei/actiune)	0,658	0,0015	0,0478	0,0332	2.213,33	69,46

5.2.1. Analiza activităţii din exploatare

In anul 2011 societatea a finalizat şi livrat un număr de 7 nave de diverse tipuri care totalizează 10.122.150 euro, respectiv 42.827.590 lei, la un curs mediu de 4,23 lei/euro. In anul anterior (2010) au fost livrate 11 nave în valoare de 14.799.323 euro, la un curs de mediu de 4,20 lei/euro.

In anul 2011 au fost livrate următoarele tipuri de nave:

• 1 TANC INOX cu lungimea de 110 ml;
• 4 GAZ TANCURI cu lungimea de 95-110 ml;
• 1 CONTAINER cu lungimea de 90 ml;
• 1 PROVA + ZONA CENTRALA PTR. UN TANC cu lungimea de 91 m.

Din activitatea de închiriere a navelor aflate în exploatare la sucursala Agigea au fost realizate venituri de 2.130.626 EURO, respectiv 9.032.207 lei, iar din activitatea de

reparații pentru nerezidenți și alte prestații externe suma de 152.272 EURO, respectiv 649.450 lei.

Față de începutul anului, producţia neterminată (în curs de execuție) înregistrează o creștere de 8,8%, în special ca urmarea a faptului că pe fluxul de fabricație se aflau la 31.12.2011 două nave maritime, tip costiere, care erau în stadii avansate de execuție și care înmagazinau un volum mare de materiale și manoperă. In aceste condiții putem aprecia că societatea avea o bună pregătire a producţiei pentru desfășurarea normală a activității în anul 2012.

Bugetul de venituri şi cheltuieli pe anul 2011 a fost fundamentat pentru o valoare a veniturilor din exploatare de 78.217.700 lei, fără a avea la acea dată asigurată acoperirea cu contracte a întregii capacităţi.

Mutaţiile produse pe piaţa externă, în special reducerea în continuare a volumului de mărfuri transportate, dar şi a numărului foarte mare de nave în curs de execuţie, la diverse şantiere navale din lume (în special Asia), au făcut ca societatea să fie în imposibilitate de a contracta nave care să asigure, pe de o parte, acoperirea la capacitate cu contracte, iar pe de altă parte o rentabilitate corespunzătoare. Acest fapt a determinat o scădere a veniturilor din exploatare faţă de anul precedent, dar şi faţă de nivelul prevăzut în bugetul de venituri şi cheltuieli pe anul 2011, cu 4,25% şi respectiv 25,85% .

În anul 2011, la fel ca și în 2010, societatea a renunţat aproape în totalitate la sub-contractori, în vederea asigurării cu lucrări a salariaților proprii.

Alte informaţii legate de analiza principalilor indicatori economico-financiari se găsesc în notele la situaţiile financiare (nota nr.9), care fac parte integrantă din prezentul raport.

5.2.2. Analiza veniturilor si cheltuielilor financiare

Pe total an 2011, veniturile financiare au fost mai mari decât cheltuielile financiare, ceea ce face ca din această activitate societatea să înregistreze un profit de 224.509 lei. În legătură cu aceste realizări se fac următoarele precizări:

• a) Compania nu a avut credite bancare în anul 2011, iar disponibilitățile de care a dispus au fost plasate în depozite la termen. Acest fapt a făcut ca societatea să nu înregistreze dobânzi plătite, în schimb a avut dobânzi încasate, care pe întreg anul totalizează suma de 283.852 lei.
• b) Evoluția cursului de schimb valutar (lei euro), precum și tranzacțiile de tip hedging, de acoperire a riscului valutar, au făcut să se înregistreze o situație favorabilă din diferențe de curs; astfel în timp ce veniturile din diferențe de curs au fost de 2.208.325 lei, cheltuielile din diferențe de curs au fost de numai 2.033.594 lei, rezultând un profit de 174.731 lei, din care 106.340 lei sunt câștiguri înregistrate din operaţiuni de hanging (de protejare a cursului valutar-tranzacții de tip forward).
• c) Din vânzarea acţiunilor deţinute la alte societăţi (la SIF-uri) şi din ajustarea valorii celor rămase în sold (KRITOM) la 31.12.2011, aşa cum s-a arătat, a fost realizată o pirdere de 266.814 lei.
• d) Din alte venituri financiare societatea înregistrează o sumă de 32.740 lei

Alte informaţii privind activitatea financiară se găsesc în Notele la situaţiile financiare.

5.2.3. Provizioane şi deprecieri

In funcție de situația concretă a imobilizărilor, stocurilor și a creanțelor și datoriilor, pe baza propunerilor conducerii executive, Consiliul de Administraţie a aprobat efectuarea unor ajustări la provizioanele şi deprecierile înregistrate anterior, în sensul creșterii acestora, cu suma cu suma totală de 1.161.570,64 lei, din care:

a)	Pentru deprecierea imobilizărilor corporale	203.560,00
b)	Pentru deprecierea imobilizărilor financiare (acțiuni deținute
	la firma KRITOM din Grecia (Creta)	422.820,00
c)	Provizioane litigii, garanții nave și concedii neefectuate	288.874,40
d)	Ajustarea deprecierii stocurilor	101.600,46
e)	ajustarea deprecierilor creanțelor (clienţi/debitori)	144.715,78

Alte informaţii in legătura cu provizioanele şi ajustările pentru deprecierea activelor, inclusiv soldul acestora la 31.12.2011, se găsesc in Notele la situaţiile financiare (nota nr. 1c,2, 11,12) care fac parte integrantă din prezentul raport.

5.3. Cash flow, asigurarea resurselor financiare, cheltuieli pentru investiţii, onorarea obligaţiilor de plata.

Compania a continuat și în anul 2011 să utilizeze cele 2 plafoane globale multioptiuni şi multidevize pe care le-a avut aprobate la cele 2 bănci (BCR și BRD-GSG). După ce în anul 2010 acestea au fost diminuate, la cererea noastră, de la 13.000.000 EURO la 9.700.000 EURO, în anul 2011 a fost operată o nouă ajustare de la 9.700.000 EURO la 7.700.000 EURO. Chiar și în aceste condiții, acestea nu au fost utilizate decât în mică măsură, pentru deschiderea de acreditive importuri, garantarea tranzacțiilor la termen și pentru obținerea de scrisori de garanție de restituire a avansurilor și bună execuție. Așa cum am mai arătat nu a fost necesară angajarea de credite din aceste plafoane.

Aceste plafoane au fost garantate cu un mixt de garanţii constând în ipoteci, gajuri, cesiuni de creanţă asupra contractelor de export (acreditivelor deschise la contractele externe) precum şi cu un depozit colateral, în valoare de 608.670 EURO.

La 31.12.2011, societatea avea următoarele angajamente :

• la BRD: erau emise 7 scrisori de garanţie bancară, în valoare totală de 567.770 EURO;
• la BRD funcționa o linie forex pentru garantarea tranzacțiilor pe cursul valutar, valoarea acesteia fiind la 31.12.2011 de 618.885 Euro;
• la BCR: erau emise 3 scrisori de garanţie bancară în valoare de 385.040 EURO;

Cheltuielile de investiţii realizate în anul 2011 se cifrează la 240.414 lei, faţă de 5.850.000 lei cât au fost prevăzute în BVC, ceea ce înseamnă un grad de realizare de 4,1%. Instabilitatea existentă pe piaţă şi-a pus amprenta şi asupra cestei categorii de cheltuieli, fiind puse în funcțiune următoarele obiective:

• confectionarea a 10 stenduri (paturi de montaj) pentru susținerea diverselor secții de navă în timpul asamblării;
• puț de apă și instalațiile aferente aducțiunii la punctele de consum, pentru reducerea costurilor cu apa menajeră cumpărată;
• aparatură de sudură tip MINARCTIG

• ciocan rotopercutor

• aparat de măsură ELCOMETRU.

În cursul anului 2011 societatea nu a contractat credite pentru investiţii; toate achiziţiile de mijloace fixe au fost efectuate din surse proprii.

Societatea și-a onorat la timp, în tot cursul anului, obligaţiile faţă de furnizori, personalul muncitor, cât şi faţă de bugetul statului, bănci şi alţi creditori.

Alte informaţii (inclusiv situaţia fluxurilor de trezorerie) se găsesc în Notele la situaţiile financiare care fac parte integrantă din prezentul raport.

5.4. Analiza rezultatului şi distribuirea profitului net

Având în vedere dispoziţiile legale privind calculul impozitului pe profit, societatea a ţinut seama la stabilirea acestuia atât de veniturile neimpozabile, cât şi de cheltuielile nedeductibile fiscal.

Veniturile neimpozabile se referă în principal la reluarea la venituri a provizioanelor care iniţial, la constituire, au reprezentat cheltuieli nedeductibile fiscal.

Cheltuielile nedeductibile se compun din provizioane pentru litigii, deprecieri active circulante, imobilizări corporale şi imobilizări financiare , clienţi incerţi, concedii odihnă aferente anului 2011, neefectuate, şi alte drepturi salariale cuvenite salariaţilor, amenzi şi penalităţi şi alte cheltuieli, inclusiv sponsorizări.

Deși societatea a realizat profit pe anul 2011, totuși datorită veniturilor neimpozabile din anularea provizioanelor (în special a celor aferente acțiunilor deținute la SIF-uri) înregistrează pierdere fiscală.

După deducerea fondului de rezervă de 5% din profitul net, conform normelor legale, a rezultat următoarea situaţie:

		- lei -
Nr. Crt.	Denumirea indicatorului	Suma
1.	Profit brut	380.016,00
2.	Impozit profit	0,00
3.	Profit net (1-2)	380.016 ,00
4.	Rezerve legale (5%)	19.001,00
5.	PROFIT NET DE REPARTIZAT	361.015,00

Consiliul de Administraţie al S.C. Şantierul Naval Orşova SA, propune adunării generale ordinare a acţionarilor ca suma de 361.015 lei, rezultată conform celor de mai sus, să fie repartizată ca sursă proprie de finanţare; această sumă urmează să rămână la dispoziţia societăţii.

6. INVENTARIEREA PATRIMONIULUI

Acţiunea de inventariere anuală a elementelor de activ şi de pasiv s-a desfăşurat în conformitate cu prevederile din Ordinul Ministerului Finanţelor nr.2861/2009 precum şi a deciziilor interne emise pentru elementele de activ/pasiv de la Orşova şi de la Agigea.

Prin aceste decizii interne au fost constituite comisii centrale şi, respectiv subcomisii de inventariere pentru toate gestiunile din cadrul societăţii.

În urma definitivării inventarierii s-au desprins următoarele concluzii:

• La una din gestiuni depozitul central de materiale s-a constatat un plus de inventar în valoare de 15.850 lei, reprezentând contravaloarea a două bucăți Ridicător electrohidraulic 200/60;
• au existat unele diferenţe la gestiunile de mijloace fixe în sensul că responsabilii cu gestionarea acestor bunuri au transferat între ei diverse mijloace fixe fără să întocmească documentele aferente. Aceste situaţii au fost soluţionate operativ, pe teren, de către comisiile numite la fiecare gestiune.
• La inventarierea anuală, comisiile de inventariere au constatat și de această dată existenţa pe teren a unor bunuri –mijloace fixe, obiecte de inventar de natura mijloacelor fixe, imprimate, echipamente de protecţie şi diverse materiale – care nu mai pot fi utilizate în procesul de producţie, datorită vechimii lor şi uzurii morale şi pe care comisiile le-au propus pentru casare şi declasare. Listele cu bunurile propuse pentru casare sau declasare, au fost înaintate comisiilor de specialitate constituite la nivelul societăţii, în vederea urmării procedurilor legale;
• Listele cu bunurile aparţinând terţilor, şi care se aflau în custodie la data inventarierii, au fost trimise pentru confirmare, către proprietarii bunurilor respective;
• Inventariere a fost efectuată cu participarea efectivă a auditorilor externi, nefiind semnalate deficienţe.

La întocmirea bilanţului contabil au fost respectate regulile aprobate prin normele legale, iar datele au fost preluate din balanţele sintetice ţinute la zi şi în conformitate cu Legea nr.82/1991, republicată, şi cu Reglementările contabile armonizate cu directiva a IV-a a Comunităţilor Economice Europene.

Pentru informaţii suplimentare, acţionarilor interesaţi le stau la dispoziţie NOTELE LA SITUAŢIILE FINANCIARE, prezentate alăturat acestui raport şi care fac parte integrantă din situaţiile financiare ale anului 2011.

De asemenea, au fost respectate principiile contabilităţii, regulile şi metodele contabile prevăzute în reglementările în vigoare, iar rezultatele inventarierii pe anul 2011 au fost valorificate şi reflectate în bilanţul contabil.

PREŞEDINTELE CONSILIULUI DE ADMINISTRAŢIE, Dr. Ec. Mihai Fercală