Sandvik

Interim / Quarterly Report • Jul 16, 2020

DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2020

OCH FÖRSTA HALVÅRET 2020

MOTSTÅNDSKRAFT PÅ BETYDLIGT SVAGARE MARKNADER

VDs KOMMENTAR: – "Andra kvartalet 2020 var ett av de mest utmanande kvartalen i vår historia. Aldrig tidigare har vi upplevt en så signifi kant nedgång i orderingången under en så kort tidsrymd, samtidigt som vi hanterat både frågor kring arbetsmiljö, hälsa och säkerhet och logistiska utmaningar på en global nivå. Jag är stolt över hur Sandvik-teamet har svarat mot denna utmaning. Samtidigt som vi har satt medarbetarnas hälsa och säkerhet främst, har vi fortsatt att betjäna kunderna under hela den här perioden för att säkerställa att de har kunnat fortsätta att bedriva sin verksamhet utan avbrott. Samtidigt har vi övergått till andra arbetssätt, medan vi eff ektivt och beslutsamt har genomfört besparingar, vilka dessvärre innebär att vissa av våra kollegor måste lämna företaget. Följaktligen kan vi nu visa upp motståndskraften hos ett decentraliserat, fokuserat och mer fl exibelt Sandvik. Jag vill tacka för allt det hårda arbete och de stora insatser som har lett till de resultat som har uppnåtts under det här kvartalet," säger Stefan Widing, koncernchef och VD för Sandvik.

"Samtidigt som påverkan från Covid-19 inte märktes förrän i slutet av första kvartalet, noterade vi en allt snabbare ordernedgång under första delen av andra kvartalet med omfattande nedstängningar i de fl esta regioner och länder. Därav följde att orderingången för Sandvik Machining Solutions sjönk betydligt med -35 %, med en särskilt uttalad nedgång inom fordon- och fl ygsegmenten. Vidare hämmades gruvindustrin av stängda gruvor, vilket hade en negativ påverkan på efterfrågan både på utrustning och på eftermarknaden. Sammantaget redovisade Sandvik Mining and Rock Technology en nedgång på -10 % jämfört med den rekordhöga ordernivån som noterades under föregående år. Den underliggande känslan förblev i allmänhet stabil och vi hade en stark orderingång i slutet av kvaralet. För Sandvik Materials Technology minskade orderingången betydligt med -33 % som en följd av Covid-19, samt volatilitet och osäkerhet i olja- och gassegmentet. Sammantaget fanns det emellertid tecken på att marknaderna höll på att stabiliseras mot slutet av kvartalet när man långsamt

började lätta på restriktionerna. Den här trenden fortsatte under de två första veckorna i juli i en orderingångstakt om -20 till -25 %, jämfört med föregående år, inom Sandvik Machning Solutions."

"Om det inte blir nya nedstängningar borde vi ha det värsta bakom oss, men vi förväntar oss att återhämtningen blir långsam mot bakgrund av den låga aktiviteten inom fl era av våra viktigaste segment på slutmarknaderna, såsom fordon-, fl ygoch energisegmentet. Våra eff ektiviseringsåtgärder övergår nu från temporära till mer långsiktiga justeringar i förhållande till den här nya verkligheten och jag är nöjd att se att alla våra verksamheter implementerar och levererar utifrån både lång- och kortsiktiga eff ektiviseringsåtgärder. Under kvartalet levererades cirka 1,5 miljarder kronor i besparingar, inklusive lägre omkostnader, för koncernen jämfört med föregående år. Vår justerade rörelsemarginal blev 14,0 % (18,8) trots en kraftig organisk nedgång om -20 % i intäkterna. Det redovisade rörelseresultat påverkades med -1,3 miljarder kronor i kostnader hänförliga till våra eff ektiviseringsåtgärder."

"Samtidigt som vi hanterar det nuvarande aff ärsklimatet, har vi tagit viktiga steg för framtida tillväxt inom Sandvik Machining Solutions. Aff ärsområdet kommer att döpas om till Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och delas in i två aff ärsområdessegment: Sandvik Machining Solutions (SMS), som omfattar våra divisioner inom metallbearbetning och Wolfram samt Sandvik Manufacturing Solutions (SMF), som ska ha fokus på tillhörande mjukvara och erbjudanden inom additiv tillverkning. Jag vill även välkomna Nadine Crauwels till ledningsgruppen, som ny verkställande direktör för Sandvik Machining Solutions med start den 1 oktober 2020. Jag är övertygad om att dessa steg kommer att stödja en lönsam tillväxt – såväl organiskt som genom förvärv – inom båda dessa segment, samtidigt som det också möjliggör samarbeten och synergier där det ger kunderna mervärde," säger Stefan Widing, koncernchef och VD för Sandvik.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2019	KV2 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	26 031	18 971	-23	53 905	44 327	-17
Intäkter 1)	26 467	20 230	-20	51 492	43 851	-14
Bruttovinst	11 099	6 597	-41	21 551	15 783	-27
% av intäkter	41,9	32,6		41,9	36,0
Rörelseresultat	5 078	1 508	-70	9 646	4 270	-56
% av intäkter	19,2	7,5		18,7	9,7
Justerat rörelseresultat 2)	4 968	2 837	-43	9 535	6 565	-31
% av intäkter	18,8	14,0		18,5	15,0
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	4 692	1 528	-67	8 881	3 874	-56
% av intäkter	17,7	7,6		17,2	8,8
Justerat Rörelseresultat efter Ʈ nansiella poster	4 581	2 858	-38	8 770	6 169	-30
% av intäkter	17,3	14,1		17,0	14,1
Periodens resultat	3 605	1 098	-70	6 746	2 933	-57
% av intäkter	13,6	5,4		13,1	6,7
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,88	0,88	-69	5,38	2,35	-56
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,87	0,88	-69	5,37	2,35	-56
Justerad vinst per aktie före utspädning, SEK	2,81	1,73	-38	5,31	3,87	-27
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	22,4	6,9		21,9	9,3
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 732	2 880	5	5 674	5 694	0
Rörelsekapital, % 3)	25,5	31,0		25,6	27,5
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-67	-4	93	-110	-16	85
Vinst per aktie, SEK	-0,05	0,00		-0,09	-0,01
Koncernen totalt
Periodens resultat	3 539	1 094	-69	6 636	2 917	-56
Vinst per aktie, före utspädning, SEK	2,83	0,88	-69	5,29	2,34	-56
Vinst per aktie, efter utspädning, SEK	2,82	0,88	-69	5,28	2,33	-56
Justerad vinst per aktie, före utspädning, SEK	2,75	1,73	-37	5,22	3,86	-26

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 2) Resultat justerat för jämförelsestörande poster uppgick till -1,3 miljarder kronor under andra kvartalet 2020 (0,1). För de första sex månaderna 2020 uppgick de till -2,3 miljarder kronor (0,1). Dessa är främst relaterade till besparingsåtgärder, kostnader relaterade till avyttringen av Varel Oil & Gas såväl som kostnader för den interna separationen av Sandvik MaterialsTechnology. För andra kvartalet 2019 var kostnaderna relaterade till avyttringen av Hyperion. För mer information se sid 23. 3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran på snittet för fyra kvartal.

På grund av avrundningar summerar rapportens tabeller och beräkningar inte alltid exakt.

Jämförelse görs mot motsvarande period i föregående år, om inte annat anges.

Se deƮ nitioner på home.sandvik

ET = ej tillämplig

MARKNADSUTVECKLING

TILLVÄXT
KV2	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-23	-20
Struktur, %	-2	-2
Valuta, %	-3	-2
TOTALT, %	-27	-24
terna ska multipliceras för att få totaleƬ ekten.	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ det vill säga de ingående eƬ ek

Orderingången under kvartalet minskade kraftigt med -23 % organiskt jämfört med föregående år. Intäktsminskningen var något lägre än ordernedgången och låg på -20 % med stöd av tidigare erhållna ordrar.

Kundaktiviteten var särskilt låg under kvartalets första hälft med omfattande stängningar till följd av Covid-19. Återhämtningen subtil i de större regionerna Europa och Nordamerika, till skillnad från Kina, där en mer V-formad återhämtning noterades under första kvartalet. Periodens sista månad visade en svag återhämtning, även om det var med en kvardröjande osäkerhet i större segment som fordon och fl yg. Den underliggande utvecklingen i gruvsegmentet var stabil trots en negativ påverkan från stängning av gruvor, främst under april. Följaktligen minskade orderingången organiskt med -10 % år över år. I linje med den robusta underliggande efterfrågan mottogs större ordrar om cirka 600 miljoner kronor för underjordsutrustning, tjänster och automatisering inom Sandvik Mining and Rock Technology. För olja- och gassegmentet kvarstod osäkerheten trots en förbättring av oljepriserna under andra kvartalet.

I Asien, i synnerhet i Kina, utgjorde den återhämtning som noterades mot slutet av första kvartalet en återgång till en mer normal efterfrågan under andra kvartalet, där särskilt den inhemska efterfrågan visade förbättring medan exporten förblev dämpad. Sammantaget minskade alla större regioner, med -33 % för Europa och -30 % för Nordamerika, medan Asien noterade en mindre kraftig minskning på -12 %. Som ett resultat av nedgången i huvuddelen av de kortcykliska segmenten minskade orderingången med -35% år över år för Sandvik Machining Solutions och med -33% för Sandvik Materials Technology där utöver nedgången i de kortcykliska segmenten, en betydande minskning i olja- och gassegmentet noterades. Här förblev osäkerheten hög och vi noterade att ett fl ertal redan lagda ordrar sköts upp till följd av fördröjningar i kundernas investeringar. Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på -3 %

ORDERINGÅNG

INTÄKTER

på orderingången och på intäkterna med -2 %.		GRUV	VERKSTAD	FORDON	ENERGI	ANLÄGGNING	FLYG
KV2	UNDERLIGGANDE MARKNADSUTVECKLING		37% av 2019 intäkter	21%	11%	12%	8%	7%
	% av koncernens intäkter, 2019	Orderingång Å/Å (exkl. stora order)
Europa	37 %	-33% (-33%)
Nord amerika	23 %	-30% (-27%)
Asien	19 %	-12% (-12%)
Afrika/ Mellanöstern	9 %	+4% (+4%)
Australien	7 %	-14% (-14%)
Sydamerika	5 %	-27% (-27%)

RESULTAT

Det justerade bruttoresultatet minskade med -33 % till 7 451 miljoner kronor (11 099) och den justerade bruttomarginalen minskade till 36,8 % (41,9), påverkat av den organiska nedgången om -20 % för intäkterna.

Försäljningskostnader och administrativa kostnader, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med -27 % jämfört med samma period föregående år. Den största nedgången noterades inom försäljningskostnader. Det totala nyckeltalet för relationen orderingång/försäljning låg kvar oförändrat på 19,1 % (19,2).

Justerat rörelseresultat minskade med -43 % och uppgick till 2 837 miljoner kronor (4 968) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 14,0 % (18,8). Det justerade rörelseresultatet exklusive metallpriseff ekter i Sandvik Materials Technology som uppgick till -76 miljoner kronor i perioden, minskade med -40 % till 2 913 miljoner kronor (4 837). Den justerade rörelsemarginalen exklusive metallpriseff ekter uppgick till 14,4 % (18,3) för det andra kvartalet och till 17,0 % (18,5) för den senaste 12-månadersperioden. Påverkan från förändrade valutakurser var marginellt positiv på 28 miljoner kronor. Kostnadsbesparingar motverkar en del av påverkan från den negativa organiska tillväxten om -20 % jämfört med samma period föregående år. Besparingar från kostnadbesparingsprogrammet som annonserades i juli 2019 uppgick till 425 miljoner kronor under kvartalet, vilket innebär att de totala besparingarna på 1,7 miljarder kronor har uppnåtts. Tillfälliga besparingar i kvartalet uppgick till 1,1 miljarder kronor relaterade till arbetstidsförkortning och lägre ej nödvändiga utgifter.

Det redovisade rörelseresultatet påverkades negativt av kostnader på -1 329 miljoner kronor, främst hänförligt till de strukturella åtgärderna till följd av Covid-19 och -24 miljoner kronor hänförliga till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från återstoden av Sandvikkoncernen.

Räntenettot minskade till -90 miljoner kronor (-144). Det sammanlagda fi nansnettot uppgick till 20 miljoner kronor (-387), där ökningen berodde på tillfälliga omvärderingar av kommersiella säkringar.

Den underliggande skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 24,3 % (26,0), exklusive den negativa eff ekten från jämförelsestörande poster i rörelseresultatet. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 28,1 % (23,2) och 28,2 % (23,5) för koncernen totalt.

Nettoresultatet uppgick till 1 098 miljoner kronor (3 605), motsvarande ett resultat per aktie om 0,88 kronor (2,88) och ett justerat resultat per aktie 1,73 kronor (2,81).

BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 0,1 miljard kronor under 2018 och -5,8 miljarder kronor under 2019 och -2,3 miljarder kronor under 2020.

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 90,7 miljarder kronor (88,5) och minskade jämfört med föregående kvartal (93,6). Den justerade avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 18,0 % och minskade både jämfört med samma period föregående år (21,7) och jämfört med föregående kvartal (20,1), främst till följd av lägre redovisade intäkter.

Rörelsekapitalet uppgick till 24,5 miljarder kronor och minskade jämfört med både samma period föregående år (28,3) och föregående kvartal (25,7) främst till följd av ändrade valutakurser. En nedgång i lagret om -0,3 miljarder kronor noterades jämfört med föregående kvartal, istället för en säsongsmässig ökning inför sommaren. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna ökade till 31 % (26) för kvartalet. Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under andra kvartalet uppgick till 0,8 miljarder kronor (1,0), vilket motsvarar 84 % av avskrivningarna.

Den fi nansiella nettokassan uppgick till 3,5 miljarder kronor, att jämföra med en fi nansiell nettokassa på 1,4 miljarder kronor under föregående kvartal och en negativ fi nansiell nettokassa på 9,4 miljarder kronor under samma period föregående år. Nettopensionsskulden ökade jämfört med samma period föregående år till 7,3 miljarder kronor (6,6), främst beroende på ändrade diskonteringsräntor. Nettoskulden uppgick till 7,0 miljarder kronor vid utgången av andra kvartalet och minskade jämfört med samma period föregående år från 19,3 miljarder kronor. Jämfört med föregående kvartal minskade nettoskulden från 11,1 miljarder kronor som redovisades under förra kvartalet. Nettoskuldsättningsgraden minskade jämfört med samma period föregående år till 0,11 (0,32). Den räntebärande skulden avseende lån med kort löptid uppgick till 19 % av den totala låneskulden.

Fritt kassafl öde från den löpande verksamheten ökade jämfört med samma period föregående år till 2,5 miljarder kronor (2,2).

KASSAFLÖDE, MSEK	KV2 2019	KV2 2020
EBITDA + poster som inte ingår i kassafl ödet 1)	5 733	3 445
Förändring av rörelsekapitalet	-2 457	-89
Capex 2)	-1 121	-894
FRITT KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN2)	2 156	2 461

1) Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -185 miljoner SEK (-170) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -709 miljoner SEK (-951). 2) Fritt kassaư öde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, Ʈ nansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD KONCERNEN

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

DEN UNDERLIGGANDE MARKNADEN INTAKT

EFTERMARKNAD PÅVERKAD AV STÄNGDA GRUVOR

STARK MOTSTÅNDSKRAFT I MARGINALEN

KV2	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-10	-12
Struktur, %	0	0
Valuta, %	-4	-4
TOTALT, %	-14	-16
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eƬ ek terna ska multipliceras för att nå totaleƬ ekten.

Den totala orderingången minskade organiskt med -10 % jämfört med samma period föregående år med tecken på återhämtning för både utrustning och eftermarknad under kvartalets andra del när gruvorna återigen började öppna. Trots en fortsatt tvekan i kundernas beslutsfattande förblev den underliggande känslan stabil och ett fl ertal större ordrar bokades under perioden.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Totala ordrar på utrustning minskade med medelhöga ensiff riga tal, med stöd av ett fl ertal större ordrar för utrustning för underjordsgruvor i Australien och Afrika/Mellanöstern.
• Eftermarknadsordrar minskade med låga tvåsiff riga tal, påverkade av stängning av gruvor, där både reservdelar och tjänster samt förbrukningsvaror uppvisade en liknande minskningstakt.
• De största geografi ska marknaderna, med undantag för Afrika/ Mellanöstern, noterade en minskning med höga ensiff riga till låga tvåsiff riga tal.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 57 % (60) av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 43 % (40).

Justerat rörelseresultat minskade med -14 % jämfört med samma period föregående år, främst till följd av lägre organiska intäkter. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 19,3 % (18,9) med stöd av besparingsåtgärder.

Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Besparingar till följd av kostnadssänkande åtgärder som meddelades under 2019 uppgick till 110 miljoner kronor och tillfälliga besparingar uppgick till cirka 305 miljoner kronor.
• En negativ mix till följd av en högre andel utrustning i intäkterna kompenserades av lägre ej nödvändiga utgifter.
• Valutakurser hade en neutral påverkan.
• Det rapporterade rörelseresultatet om 1 166 miljoner kronor (2 126)

och rörelsemarginalen var 12,3 % (18,9) påverkades negativt med -667 miljoner kronor, främst hänförligt till strukturella besparingar.

Covid-19-uppdatering

Påverkan på produktionen var begränsad under kvartalet och både leveranser och distribution fortgick som planerat. Stängda gruvor under första halvan av kvartalet hade en negativ påverkan både på utrustning och eftermarknad, även om vissa tecken på en återhämtning noterades under senare delen.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2019	KV2 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR %
Orderingång *	11 318	9 773	-10	22 687	20 344	-9
Intäkter *	11 233	9 489	-12	21 336	19 264	-9
Rörelseresultat	2 126	1 166	-45	3 943	2 827	-28
% av intäkter	18,9	12,3		18,5	14,7
Justerat rörelseresultat 1)	2 126	1 833	-14	3 943	3 494	-11
% av intäkter	18,9	19,3		18,5	18,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	31,2	17,2		32,4	27,1
Antal anställda 3)	14 782	13 377	-10	14 782	13 377	-10

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om -667 miljoner kronor under det andra kvartalet 2020 (0) relaterat till besparingsåtgärder. Det förekom inga sådana poster för första kvartalet 2020 eller för de första sex månaderna 2019. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helårssiƬ ran på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster.

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

TILLVÄXT BETYDANDE PÅVERKAN FRÅN SEGMENT SÄRSKILT PÅVERKADE AV STÄNGNINGAR

MARGINALEN HJÄLPT AV BESPARINGAR

NY ORGANISATIONSSTRUKTUR OFFENTLIGGJORD

	KV2	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
	Pris/volym, %	-35	-32
	Struktur, %	0	0
	Valuta, %	-1	-1
	TOTALT, %	-36	-32
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eƬ ekterna ska multipliceras för att nå totaleƬ ekten.

Orderingången och intäkterna minskade betydligt jämfört med föregående år, till följd av att kundaktiviteten sjönk inom samtliga segment, särskilt inom fl yg- och fordonsindustrin. Efterfrågan minskade på samtliga marknader med en sekvensiell återhämtning i Kina, främst till följd av inhemsk konsumtion.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• De organiska intäkterna minskade i två av de större geografi ska regionerna, Europa och Nordamerika, med -33 % respektive -40 %. Nedgången i Asien var inte lika kraftig på -18 %, med en liten ökning i Kina jämfört med föregående år.
• Svagheten i fordons- och fl ygsegmenten förstärktes när en ytterligare nedgång i produktionsnivåerna noterades under kvartalet på grund av Covid-19
• Svag återhämtning i juni och början av juli, främst i Europa och i fordonssegmentet.
• Antalet arbetsdagar påverkade både ordrar och intäkter svagt positivt med cirka 0,2 %.

Justerat rörelseresultat uppgick till 927 miljoner kronor (2 483) och minskade med -63 % jämfört med samma period föregående år. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 12,8 % (23,3).

Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Lägre produktionstakt hade en negativ påverkan på marginalen med -1,4 procentenheter jämfört med föregående år.
• Besparingar till följd av de kostnadssänkande åtgärder som meddelades under 2019 uppgick till 270 miljoner kronor och tillfälliga besparingar uppgick till cirka 680 miljoner kronor.
• Valutakursförändringar hade en positiv påverkan om +38 miljoner.

Det redovisade rörelseresultatet om 645 miljoner kronor (2 483) och rörelsemarginalen på 8,9 % (23,3) påverkades främst av kostnader på -282 miljoner kronor hänförligt till strukturella besparingar.

Det annonserades att Sandvik Machining Solutions kommer att döpas om till Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och delas in i två aff ärsområdessegment: Sandvik Machining Solutions (SMS) och Sandvik Manufacturing Solutions (SMF).

Covid-19-uppdatering

Aff ärsområdet upplevde endast vissa störningar i sin produktion, varav den mest utmanande var stängningen av större anläggningar i Indien. En kraftig nedgång i efterfrågan märktes emellertid i början av kvartalet, när stora kundsegment påverkades av produktionsstopp och lägre aktivitet.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2019	KV2 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR %
Orderingång *	10 629	6 821	-35	21 733	16 945	-23
Intäkter *	10 674	7 247	-32	21 352	17 013	-22
Rörelseresultat	2 483	645	-74	5 137	2 335	-55
% av intäkter	23,3	8,9		24,1	13,7
Justerat rörelseresultat 1)	2 483	927	-63	5 137	2 981	-42
% av intäkter	23,3	12,8		24,1	17,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	29,8	8,0		31,9	17,1
Antal anställda 3)	19 277	15 079	-22	19 277	15 079	-22

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om -282 miljoner kronor under det andra kvartalet 2020 (0) För de första sex månaderna uppgick de till -646 miljoner kronor (0). Samtliga relaterade till besparingsåtgärder. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helårssiƬ rans på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster.

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

ÖKAD OMFATTNING AV BESPARINGAR

STABILA MARGINALER TILL FÖLJD AV BESPARINGAR OCH MIX

OSÄKERHET INOM OLJA- OCH GASSEGMENTET

Orderingången minskade betydligt med -33 % jämfört med samma period föregående år till följd av Covid-19 samt osäkerhet i olja- och gassegmentet, medan intäkterna förbättrades med stöd av en stark orderbok. Samtliga större regioner och kundsegment minskade under kvartalet, utom Asien.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter:

• En större order från kärnkraftssegmentet bokfördes i Kina och bidrog till en positiv utveckling i Asien.
• De svagaste segmenten var olja och gas samt fl ygindustrin.
• Tube noterade en allmän nedgång i regionerna och i huvuddelen av segmenten för både standardiserade och förädlade produkter. • Inom division Kanthal minskade efterfrågan både för värmemate-
• rial och värmesystem.
• Legeringstilläggen stod för cirka -1,7 % av orderingången och -1,8 % av intäkterna.

Justerat rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till totalt 324 miljoner kronor (454), vilket ger en underliggande marginal på 9,3 % (11,3). Inklusive negativa metallpriseff ekter minskade det justerade rörelseresultatet till 248 miljoner kronor (585) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 7,1 % (14,6). Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Positiv mix till följd av högre andel förädlade produkter jämfört med standardprodukter.
• Lagerminskningar under kvartalet till skillnad från föregående års normala lageruppbyggnad för säsongen påverkade den justerade rörelsemarginalen negativt med -1,3 procentenheter.
• Besparingar till följd av de kostnadssänkande åtgärder som meddelades under 2019 uppgick till 25 miljoner kronor och tillfälliga besparingar cirka 85 miljoner kronor.
• Valutakurserna hade en neutral påverkan på rörelseresultatet.

• Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan med -76 miljoner kronor under kvartalet.

Det redovisade rörelseresultatet om -83 miljoner kronor (585) och rörelsemarginalen på -2,4 % (14,6) påverkades främst av kostnader om -331 miljoner kronor, huvudsakligen hänförliga till de strukturella besparingarna. Detta inkluderar varsel av 429 anställda i kvartalet.

Covid-19-uppdatering

Tillverkningen under kvartalet var i stort sett opåverkad av Covid-19. Leverans- och distributionskedjorna förblev i stort sett intakta. Osäkerheten på marknaden förblir hög i olje- och gassegmentet och förseningar noterades för ett fl ertal order som redan hade lagts till följd av minskade investeringar bland kunderna.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2019	KV2 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR %
Orderingång *	3 535	2 377	-33	8 465	6 742	-22
Intäkter *	4 011	3 495	-13	7 784	7 277	-8
Rörelseresultat	585	-83	-114	892	11	-99
% av intäkter	14,6	-2,4		11,5	0,2
Justerat rörelseresultat 1)	585	248	-58	892	388	-57
% av intäkter	14,6	7,1		11,5	5,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	17,5	-2,5		10,1	4,2
Antal anställda 3)	5 970	5 193	-13	5 970	5 193	-13

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster uppgick till -331 miljoner kronor under andra kvartalet 2020 (0) och -377 miljoner kronor för de första sex månaderna 2020 (0). Dessa är relaterade till besparingsåtgärder samt den interna separationen av Sandvik Materials Technology. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helåret på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster.

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 9

HÅLLBARA AFFÄRER

NEDGÅNGEN PÅVERKAR UTSLÄP-PEN AV VÄXTHUSGASER

ÖKANDE ANDEL KVINNLIGA CHEFER

"GAS TO ELECTRIC" VINNER FÖRSTA SIGRID GÖRANSON-MEDALJEN

CIRKULARITET ǫ AVFALL

KLIMAT ǫ KOLDIOXIDAVTRYCK Trots den utmanande globala situationen har bolagets hållbarhetsengagemang förblivit starkt. Självklart har takten mattats av i vissa projekt medan andra har slutförts. Projekten spänner över förändrade förpackningslösningar, att främja cirkularitet till ett pågående utbildningsprogram inom Mångfald och inkludering samt införandet av ny teknik för att spara energi. Nya styrkort för hållbarhet lades till i de fi nansiella verksamhetsgranskningarna för att spåra och övervaka utvecklingen inom vissa av våra nyckeltal.

Andra kvartalet 2020

• En skarp nedgång i utsläpp av växthusgaser om -27 % noterades jämfört med föregående år. Trots att många intiativ pågår för att reducera nivåerna av CO2-utsläpp, var den snabba förändringen mestadels hänförligt nedstängningar på samtliga marknader. Främsta påverkan syntes i Asien, som bidrog med 40 % av den totala nedgången. Inom Asien utmärkte sig Indien som den region som påverkades mest. Nordamerika och Europa redovisade också stora nedgångar som var hänförliga till Covid-19, medan påverkan inte var lika betydande på de återstående marknaderna under kvartalet.
• Återvinningsgraden sjönk för koncernen, men låg kvar på 62 % exklusive gruvan i Österrike och Sandvik Materials Technologys produktionsenhet Sandviken.
• Antalet olyckor under kvartalet (46) och olycksfallsfrekvensen (3,5) var de lägsta resultaten någonsin för Sandvik.
• Andelen kvinnliga chefer ökade till en ny toppnivå i slutet av kvartalet. Det härrörde från positiva bidrag från alla aff ärsområden.
• Efter rapporteringsperiodens slut inträff ade en allvarlig incident på produktionsanläggningen i Gimo, som tragiskt resulterade i att två medarbetare avled. Incidenten är under utredning.

En av kvartalets höjdpunkter

En av faktorerna för att nå våra mål för hållbara aff ärer är en ny, årligen återkommande hållbarhetsutmärkelse: Sandvik Sustainability Award in Memory of Sigrid Göransson. Årets vinnare var Daniel Burton, Marcus Andersson och Ole Stadum på Kanthal, som fi ck utmärkelsen för "Gas to electric", en servicelösning som hjälper kunderna att minska sina koldioxidutsläpp genom att övergå från fossileldade ugnar till elektriska. Deras skräddarsydda utvärdering på plats erbjuder kunderna beräkningsmodeller, rapporter och rekommendationer och gör det därmed möjligt för företagen att uppfylla sina egna hållbarhets- och arbetsplatsmål, följa regionala utsläppsregler och lättare få myndighetsstöd för expansionsprojekt. Hållbarhetsutmärkelsen i Sigrid Göranssons minne går till en medarbetare eller en grupp medarbetare som juryn anser har gjort ett bidrag i form av en betydelsefull och innovativ lösning som har haft en mätbar och varaktig påverkan på den miljömässiga, ekonomiska eller sociala hållbarheten på Sandvik eller i lokalsamhällena.

MÄNNISKOR ǫ OLYCKSFALLSFREKVENS

FAIR PLAY ǫ ANDEL KVINNOR

HÅLLBARHETSÖVERSIKT		KV2 2019	KV2 2020	FÖRÄNDR %	Rullande 12-mån
Cirkularitet	Totalt avfall, tusen ton*	83	80	-2,9	331
Cirkularitet	Återvunnet avfall, % av totalen	16,8	13,7	-18,4	16,6
Klimat	Total CO2, tusen ton*	86	63	-27,4	300
Människor	Olycksfallsfrekvens - registrerbara olyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	3,7	3,5	-6,8	3,5
Människor	Olycksfallsfrekvens - frånvaroolyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	1,5	1,5	0,3	1,5
Fair play	Andel kvinnliga chefer, %	17,9	18,3	+2,1	18,3

* Perioden är mars 2020 till maj 2020

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 10 För deƮ nitioner se home.sandvik

MODERBOLAGET

Moderbolagets fakturering uppgick till 5 241 miljoner kronor (11 058) för första halvåret 2020 och rörelseresultatet till 2 075 miljoner kronor (1 951). Resultat från andelar i koncernföretag om -1 766 miljoner kronor (1 620) för det första halvåret avser huvudsakligen utdelningar, koncernbidrag och kostnader hänförliga till separationen av Sandvik Materials Technology från kommissionsarrangemanget. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 8 068 miljoner kronor (16 918). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 161 miljoner kronor (394).

FÖRSTA HALVÅRET 2020

Efterfrågan på Sandviks produkter under första halvåret 2020 minskade jämfört med samma period föregående år till följd av Covid-19, med en organisk minskning av orderingången om -17 %. Justerat för påverkan från större ordrar var nedgången -16 %. Intäkterna minskade med -14 %. Den underliggande kundaktiviteten minskade inom alla kundsegment. Minst negativ påverkan noterades inom gruvindustrin, medan det fanns höga osäkerhetsnivåer i energisegmentet samt i segmenten för fordon- och fl ygindustrin som påverkades kraftigt. Orderingången för Sandviks produkter minskade med ett högt tvåsiff rigt belopp inom alla de tre stora regionerna. Förändrade valutakurser hade en neutral påverkan. Sandviks orderingång uppgick till 44 327 miljoner kronor (53 905), och intäkterna uppgick till 43 851 miljoner kronor (51 492), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 101 %.

Det justerade rörelseresultatet minskade med -31 %, jämfört med samma period föregående år, till 6 565 miljoner kronor (9 535) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 15,0% (18,5), med kostnadsbesparingsåtgärder som motverkade en del av påverkan från den negativa organiska intäktsökningen jämfört med samma period föregående år. Det redovisade rörelseresultatet minskade med 55 % till 4 270 miljoner kronor (9 646) och rörelsemarginalen uppgick till 9,7 % (18,7). Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan med -277 miljoner kronor (46). Finansnettot uppgick till -396 miljoner kronor (-765) och resultatet efter fi nansiella poster uppgick till 3 874 miljoner kronor (8 881).

Den underliggande skattesatsen uppgick till 21,6 % (25,6) för kvarvarande verksamheter. Den underliggande skattesatsen för hela koncernen uppgick till 21,6 % (25,9) och den redovisade skattesatsen för hela koncernen uppgick till 24,3 % (26,8).

Periodens resultat uppgick till 2 933 miljoner kronor (6 746) för kvarvarande verksamheter och 2 917 miljoner kronor (6 636) för hela koncernen. Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter var 2,38 kronor (5,38) och för koncernen uppgick den till 2,34 kronor (5,29).

Nettoskulden minskade till 7,0 miljarder kronor (19,3) jämfört med samma period föregående år, till följd av starkt kassafl öde, vilket resulterade i en nettoskuld i förhållande till eget kapital på 0,11 (0,32).

Under första halvåret slutfördes två förvärv: Sandvik Material Technology förvärvade Summerill Tube Corporation och Sandvik Machining Solutions förvärvade Quimmico Centro Technológicos (QCT) division för skärande verktyg. Dessutom slutfördes avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel Oil & Gas).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT		FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2019
Sandvik Mining and Rock Technology	Newtrax	17 juni 2019	26 MCAD under 2018		120
Sandvik Machining Solutions	Beam IT, 30% andel	12 juli 2019	70 MSEK under 2018		38
Sandvik Materials Technology	Thermaltek	31 december 2019	13 MUSD under 2019		30
Sandvik Machining Solutions	Melin Tool Company	31 december 2019	22 MUSD under 2019		100
2020
Sandvik Materials Technology	Summerill Tube Corporation	14 januari 2020	100 MSEK under 2018		45
Sandvik Machining Solutions	QUIMMCO CENTRO TECNOLÓGICO (QCT)	1 juni 2020	90 MSEK under 2019		130
			Köpeskilling på skuldfri basis		Preliminär goodwill och övriga immateriella tillgångar
	Förvärv 2020		190 miljoner kronor		43 miljoner kronor

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2020
Other Operations	Sandvik Drilling & Completions (Varel)*	12 mars 2020	2 100 MSEK under 2019	1,100

* Sandvik avyttrade 70 % av Varel och kvarstår som minoritetsägare till 30 % av bolaget.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER FÖRSTA HALVÅRET

• Den 20 januari meddelade Sandvik Machining Solutions sitt beslut att undersöka villkoren för en stängning av en produktionsanläggning i Tyskland. Stängningen förväntas slutföras i mitten av 2021, med totala besparingar på cirka 110 miljoner kronor. Kostnader hänförliga till omstruktureringen, uppgående till -364 miljoner kronor påverkade Sandvik Machining Solutions rörelseresultat under första kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar det framtida kassafl ödet.

• Den 1 februari tillträdde Stefan Widing som VD och koncernchef för Sandvik.

• Den 12 mars slutfördes avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel Oil & Gas).

• Den 26 mars meddelade Sandvik kostnadsbesparingar för att dämpa framtida eff ekter på verksamheten till följd av den snabba spridningen av coronaviruset. Temporära, kortsiktiga åtgärder, främst hänförliga till arbetstidsförkortning, kommer att ge besparingar på cirka 1,5 miljarder kronor under 2020. Arbetstidsförkortningar kommer att innebära en tillfällig negativ påverkan på lönenivån för många anställda. Medlemmarna i Sandviks koncernledning har därför beslutat att sänka sina löner med 10 procent under denna period.

Därutöver har långsiktiga strukturella åtgärder vidtagits som omfattar kostnader om cirka 1,4 miljarder kronor, redovisade som jämförelsestörande poster i rörelseresultatet för andra kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar kassafl ödet. Besparingar på cirka 0,9 miljarder kronor från dessa långsiktiga strukturella åtgärder kommer att ge fullt utslag på årsbasis i slutet av 2021.

• Den 7 april meddelade Sandviks styrelse beslutet att dra tillbaka det tidigare utdelningsförslaget och istället föreslå att årsstämman den 28 april fattar beslut om att ingen utdelning betalas ut för 2019. När marknaden har stabiliserats och företagets fi nansiella ställning så medger är det styrelsens avsikt att åter utvärdera situationen. Det ursprungliga förslaget för utdelning var 4,50 kronor per aktie.

-Den 1 juni slutförde Sandvik Machining Solutions förvärvet av QUIMMCO CENTRO TECNOLÓGICOs (QCT) division för skärande verktyg.

Den 16 juni off entliggjorde Sandvik uppsägningar i Sverige av 429 tjänster inom aff ärsområdet Sandvik Materials Technology som en del av besparingsåtgärderna till följd av Covid-19.

Den 18 juni meddelade Sandvik Machining Solutions att man hade förvärvat Miranda Tools. Transaktionen förväntas slutföras under tredje kvartalet 2020.

Den 29 juni tillhandahöll Sandvik uppdatering av eff ektiviseringsåtgärder och besparingar. De temporära, kortsiktiga åtgärderna går enligt plan och förväntas ge besparingar på cirka 1,5 miljarder kronor under 2020. Besparingarna från de långsiktiga åtgärderna som löper till och med slutet av 2021 uppgraderas från cirka 0,9 miljarder kronor till cirka 1,2 miljarder kronor.

EFTER ANDRA KVARTALET

-Den 9 juli meddelade Sandvik Mining and Rock Technology att man har tecknat avtal om att förvärva Allied Construction Products LLC (Allied). Transaktionen förväntas slutföras under tredje kvartalet 2020.

-Den 15 juli slutförde Sandvik avyttringen av sitt minoritetsinnehav i Xiamen Golden Egret Special Alloy Co., Ltd. (Gesac), som off entliggjordes den 13 maj 2020. Finansnettot kommer att påverkas om cirka 0,6 miljarder kronor under det tredje kvartalet.

-Den 15 juli meddelades att Nadine Crauwels kommer att bli medlem av Sandviks koncernledning från och med den 1 oktober 2020, som ett resultat av kommande organisationsförändringar i Sandvik Machining Solutions. Organisationsförändringen innebär att Sandvik Machining Solutions kommer att döpas om till Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och delas in i två aff ärsområdessegment: Sandvik Machining Solutions (SMS) och Sandvik Manufacturing Solutions (SMF).

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter.

Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som

kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

KASSAFLÖDESPÅVERKANDE INVESTERINGAR	Uppskattas till <3,5 miljarder kronor för 2020 (tidigare vägledning: <4 miljarder kronor)
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av juni 2020 uppskattas transaktion och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka -250 miljoner kronor på rörelseresultatet för det tredje kvartalet 2020, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av juni 2020 uppskattas en påverkan om cirka -50 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det tredje kvartalet 2020
RÄNTENETTO	Uppskattas till cirka -0,5 miljard kronor för 2020
SKATTESATS, NORMALISERAD	Uppskattas till 23 % - 25 % för 2020

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2020 samt nedan angivna förändringar.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har publicerat tillägg till standarder eff ektiva från 1 januari 2020 eller senare. Dessa tillägg har inte haft någon väsentlig påverkan på Sandviks fi nansiella rapporter.

Den 28 maj publicerade IASB en ändring av IFRS 16 Leasingavtal - Hyresrabatter relaterade till covid 19. Ändringen innebär att hyresrabatter som utgår på grund av covid-19 och som uppfyller vissa kriterier inte behöver redovisas som en modifi ering av leasetagaren. För leasegivare görs inga undantag. Ändringen är ännu inte antagen av EU och har inte tillämpats i de fi nansiella rapporterna.

IBOR-övergången

Där säkringsredovisning av ränta tillämpas exponeras Sandvik för STIBOR-referensräntan för säkrade instrument tillsammans med deras säkringsinsturment. Förändringen av referensräntan till följd av den kommande IBOR-övergången kommer, när den genomförs, att påverka framtida kassafl ödne på ränteintäkter och räntekostnader, men Sandvik räknar med fortsatt säkringseff ektivitet på 100% och ingen nettoräntepåverkan. Det nominella värdet på utestående exponeringar är 1,5 miljarder SEK.

Sandvik kommer att fortsätta att övervaka eventuella förändringar i STIBOR referensränta och tillsammans med motparter uppdatera relevanta fi nansilella kontrakt när dessa inträff ar.

Jämförelsestörande poster

För jämförbarhet rapporterar Sandvik ett justerat röreleseresultat. Resultatet är justerat för vinster och förlusterfrån avyttring av verksamhet samt signifi kanta kostnader avseende omstruktureringsåtgärder och nedskrivningar.

Förlust av kontroll av ett helägt dotterbolag med bibehållet ägarintresse

När koncernen avyttrar en betydande del av sitt intresse och därför förlorar kontrollen över ett dotterbolag, ingår inte längre dotterbolaget i koncernens konsolidering. Om det kvarvarande innehavet i företaget uppfyller kriterierna för att vara intresseföretag redovisas det till verkligt värde vid avyttringstidpunkten och andelen redovisas därefter enligt kapitalandelsmetoden. Vinsten eller förlusten av transaktionen är skillnaden mellan verkligt värde på erhållen ersättning samt verkligt värde på kvarvarande intresse och redovisat värde på det tidigare dotterbolagets nettotillgångar (inklusive eventuell relaterad goodwill) och redovisas i resultaträkningen. Varje del av vinsten eller förlustensom hänför sig till omvärderingen av kvarvarande intresse värderas till verkligt värde och redovisas separat

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

COVIDǫ19 PANDEMINS PÅVERKAN PÅ DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN

Goodwill

Nedskrivningsprövningar utfördes per juni 2020 med anledning av Covid-19 pandemin. Sandvik har under 2020 omdefi nierat de kassagenererande enheterna inom aff ärsområdet Sandvik Machining Solutions. Föregående år användes följande kassagenererande enheter inom Sandvik Machning Solutions: Water, Seco Tools, Wolfram och Sandvik Machning Solutions aff ärsområdesnivå. De nya kassagenererande enheterna som nedskrivningsprövas är Coromant, Seco Tools, Dormer Pramet, Waltergruppen samt för övrigt på Sandvik Machining Solutions aff ärsområdesnivå. För aff ärsområdena Sandvik Mining and Rock Technology respektive Sandvik Materials Technology är de kassagenererande enheterna oförändrade, vilket innebär att goodwill nedskrivningsprövas på aff ärsområdesnivå. Från och med 2020 beräknar Sandvik en specifi k diskonteringsränta efter skatt per kassagenererande enhet, vilken används vid nedskrivningsprövningar av goodwill.

Konsoliderad goodwill allokeras till de kassagenererande enheter som anges ovan. Återvinningsvärdet för samtliga kassagenererande enheter har bedömts utifrån uppskattat nyttjandevärde. Beräkningen av nyttjandevärdet grundar sig på uppskattade framtida kassafl ödena med användning av prognoser som omfattar en fyraårsperiod, vilka i sin tur baseras på de treårsplaner som tas fram årligen av samtliga aff ärsområdena och som har godkänts av koncernledningen. Dessa planer grundar sig på aff ärsområdenas strategier och en analys av det rådande och förväntade aff ärsklimatet, och den inverkan detta förväntas ha på den marknad där aff ärsområdet är verksamt. En rad ekonomiska indikatorer, som skiljer sig åt för varje marknad, och externa och interna studier av dessa, används vid analysen av den rådande aff ärsklimatet. Prognosen utgör grunden för hur beloppen i de väsentliga antagandena fastställs. De nedan nämnda antaganden baseras på tidigare erfarenheter och överensstämmer med extern information. De mest väsentliga antagandena vid fastställandet av nyttjandevärdet är förväntad efterfrågan, tillväxttakt, rörelsemarginal, rörelsekapitalbehov och diskonteringsränta.

Den faktor som användes för att beräkna tillväxten i terminalperioden efter fyraårsperioden uppgår till 2 procent för Seco Tools (2), Waltergruppen (2), Coromant (ej tillämpligt förra året), Dormer Pramet (ej tillämpligt förra året), Sandvik Materials Technology aff ärsområdesnivå (2), 3 procent för Sandvik Mining and Rock Technology aff ärsområdesnivå (3) och 3,5 procent för Sandvik Machining Solutions

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer. Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på

aff ärsområdesnivå (2). Behovet av rörelsekapital efter fyraårsperioden bedöms öka ungefär i samma takt som den förväntade tillväxten i terminalperioden. Diskonteringsräntan består av en viktad genomsnittlig kapitalkostnad för lånat kapital och eget kapital. Från och med 2020 beräknar Sandvik en diskonteringsränta före skatt för varje kassagenererande enhet som varierade mellan 9,3 procent och 12,6 procent, Sandvik Mining och Rock Technology 12,6 procent, Sandvik Machining Solutions 9,3 procent, Coromant 10,8 procent, Seco Tools 10,8 procent, Dormer Pramet 10,9 procent, Waltergruppen 11,1 procent och Sandvik Materials Technology 10,2 procent. Förra året tillämpade alla kassagenererande enheter en diskonteringsränta före skatt på 10 procent. De specifi ka riskerna med kassagenererande enheter har justerats för i de framtida kassafl ödesprognoserna.

Goodwill hänförlig till aff ärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology har skrivits ner med 304 miljoner kronor till följd av en nedstängning av en mindre verksamhet. Kostnaderna är bokade i Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader.

Prövningen av goodwill visade inte på några andra tecken på nedskrivningsbehov. Känsligheten i beräkningarna innebär att goodwillvärdet skulle kunna upprätthållas även om diskonteringsräntan höjdes med 2 procentenheter eller om den långsiktiga tillväxttakten sänktes med 2 procentenheter. Goodwillvärdet skulle också kunna upprätthållas om rörelsemarginalen sänktes med 2 procentenheter.

Statliga stöd

Sandvik har erhållit olika former av statliga stöd i olika länder där koncernen är verksam, dessa uppgår till ca 310 miljoner kronor. Bidragen har redovisats som en minskad kostnad till vilken bidraget är hänförligt till främst personalkostnader.

Lager

Per den 30 juni har eff ekterna av Covid-19 pandemin inte haft någon betydande inverkan vid värderingen av lager.

Kreditförlustreserveringar

Per den 30 juni fanns inga indikationer på någon betydande inverkan på kreditförlustreserveringarna på grund av Covid-19 pandemin. Reserveringar för kreditförluster låg kvar på en låg nivå jämfört med tolv månaders rullande intäkter.

koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandvik analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisning 2019.

Påverkan från Covid-19

Covid-19 hade en påverkan på samtliga aff ärsområden under kvartalet. Återhämtningen förväntas bli långsam mot bakgrund av den låga aktiviteten inom fl era viktiga segment på slutmarknaderna. Trots tecken på att marknaderna långsamt höll på att stabiliseras i samband med att restriktioner börjades lättas upp mot slutet av kvartalet och början av juli, föreligger fortsatt en hög framtida osäkerhet. Sandvik följer kontinuerligt upp på risker relaterade till Covid-19 pandemin och åtgärder för att mitigera dess påverkan på koncernen.

KV2 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

KONCERNEN FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV2 2019	KV2 2020		FÖRÄNDR % KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	26 467	20 230	-24	51 492	43 851	-15
Kostnad för sålda varor	-15 368	-13 634	-11	-29 942	-28 068	-6
Bruttoresultat	11 099	6 597	-41	21 551	15 783	-27
% av intäkter	41,9	32,6		41,9	36,0
Försäljningskostnader	-3 477	-2 496	-28	-6 896	-5 695	-17
Administrationskostnader	-1 601	-1 374	-14	-3 228	-2 967	-8
FoU-kostnader	-973	-819	-16	-1 877	-1 734	-8
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	31	-400	E/T	96	-1 117	E/T
Rörelseresultat	5 078	1 508	-70	9 646	4 270	-56
% av intäkter	19,2	7,5		18,7	9,7
Finansiella intäkter	101	83	-17	238	187	-21
Finansiella kostnader	-488	-63	-87	-1 003	-584	-42
Finansnetto	-387	20	-105	-765	-396	-48
Resultat efter fi nansiella poster	4 692	1 528	-67	8 881	3 874	-56
% av intäkter	17,7	7,6		17,2	8,8
Skatt	-1 086	-430	-60	-2 135	-941	-56
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	3 605	1 098	-70	6 746	2 933	-57
% av intäkter	13,6	5,4		13,1	6,7
Avvecklad verksamhet
Intäkter	100	-1	-101	255	1	-99
Rörelseresultat	-67	-4	-93	-110	-16	-85
Resultat efter fi nansiella poster	-67	-4	-93	-110	-16	-85
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-67	-4	-93	-110	-16	-85
Koncernen totalt
Intäkter	26 567	20 229	-24	51 747	43 852	-15
Rörelseresultat	5 012	1 504	-70	9 535	4 254	-55
Resultat efter fi nansiella poster	4 625	1 524	-67	8 770	3 858	-56
Periodens resultat, koncernen totalt	3 539	1 094	-69	6 636	2 917	-56
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassiƮ ceras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	-1 067	1 687		-718	169
Skatt hänförlig till poster som inte omklassifi ceras	222	-366		144	-34
	-845	1 321		-575	135
Poster som kommer att omklassiƮ ceras till årets resultat
Periodens omräkningsdiff erenser	212	-2 943		1 925	-881
Kassafl ödessäkringar	-7	7		-7	8
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassifi ceras	0	-3		0	-3
	205	-2 939		1 918	-876
Övrigt totalresultat	-640	-1 618		1 343	-741
Periodens totalresultat	2 898	-524		7 979	2 176
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	3 544	1 101		6 639	2 930
Innehav utan bestämmande infl ytande	-4	-7		-3	-13
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	2 903	-517		7 983	2 189
Innehav utan bestämmande infl ytande	-5	-7		-4	-13
Resultat per aktie, SEK
Kvarvarande verksamhet före utspädning	2,88	0,88	-69	5,38	2,35	-56
Kvarvarande verksamhet efter utspädning	2,87	0,88	-69	5,37	2,35	-56
Koncernen totalt före utspädning	2,83	0,88	-69	5,29	2,34	-56
Koncernen totalt efter utspädning	2,82	0,88	-69	5,28	2,33	-56

E/T = ej tillämplig För deƮ nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

BALANSRÄKNING KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2019	30 JUN 2019	30 JUN 2020
Immateriella anläggningstillgångar	20 074	23 939	19 289
Materiella anläggningstillgångar	25 643	25 850	25 048
Nyttjanderättstillgångar	3 172	3 229	3 083
Finansiella anläggningstillgångar	6 562	6 097	7 342
Varulager	24 243	27 345	24 780
Kontraktstillgångar	77	48	127
Kortfristiga fordringar	21 885	23 698	19 421
Likvida medel	16 953	8 168	18 952
Tillgångar som innehas för försäljning	1 815	494	152
Summa tillgångar	120 423	118 869	118 192
Eget kapital	61 858	60 649	64 241
Långfristiga räntebärande skulder	25 383	24 748	22 648
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 790	4 416	3 802
Kortfristiga räntebärande skulder	3 026	3 123	3 755
Kortfristiga icke räntebärande skulder	25 486	25 468	23 568
Skulder som innehas för försäljning	880	465	178
Summa eget kapital och skulder	120 423	118 869	118 192
Koncernen
Rörelsekapital 1)	25 027	28 556	24 536
Lån	17 434	17 568	15 450
Innehav utan bestämmande infl ytande	14	26	2

1) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2019	30 JUN 2019	30 JUN 2020
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasing	17 453	17 602	15 467
Likvida medel	-16 987	-8 168	-18 952
Finansiell nettoskuld/ nettokassa	466	9,434	-3,485
Nettopensionsskuld	7 348	6 592	7 314
Leasing	3 317	3 281	3 157
Nettoskuld	11 131	19 307	6 987
Nettoskuldsättningsgrad	0,18	0,32	0,11

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 120	42	58 162
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	3	-3	0
Periodens totalresultat	9 124	-16	9 108
Personaloptionsprogram	-72	–	-72
Utdelning	-5 331	–9	-5 340
Utgående eget kapital, 31 december 2019	61 844	14	61 858
Ingående eget kapital, 1 januari 2020	61 844	14	61 858
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	2	-2	–
Periodens totalresultat	2 187	-11	2 176
Personaloptionsprogram	206	–	206
Utgående eget kapital, 30 juni 2020	64 239	2	64 241

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV2 2019	KV2 2020	KV1-KV2 2019	KV1-KV2 2020
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella intäkter och kostnader	4 692	1 528	8 881	3 874
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 439	1 637	2 854	3 108
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet, etc.	-16	602	-160	1 418
Betald skatt	-758	-614	-1 527	-1 642
Kassafl öde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	5 358	3 154	10 048	6 759
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	-841	267	-2 023	-863
Förändring av rörelsefordringar	-221	2 284	-1 462	1 061
Förändring av rörelseskulder	-1 394	-2 640	-548	-984
Kassaư öde från förändring i rörelsekapital	-2 457	-89	-4 033	-786
Investeringar i hyresmaskiner	-188	-307	-398	-436
Försäljning av hyresmaskiner	19	122	57	157
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 732	2 880	5 674	5 694
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-717	-132	-1 331	-221
Försäljning av verksamheter och aktier	51	32	59	799
Investeringar i materiella tillgångar	-850	-719	-1 520	-1 317
Försäljning av materiella tillgångar	63	111	122	235
Investeringar i immateriella tillgångar	-165	-100	-291	-215
Försäljning av immateriella tillgångar	0	0	23	0
Övriga investeringar, netto	-11	-1	-12	-2
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 629	-810	-2 951	-720
Kassafl öde efter investeringar	1 103	2 069	2 723	4 974
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-7 411	-358	-7 318	-2 730
Utbetald utdelning	-5 340	–	-5 340	–
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-12 752	-358	-12 658	-2 730
Totalt kassafl öde från kvarvarande verksamhet	-11 649	1 711	-9 935	2 244
Avvecklad verksamhet Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-54	-54	-109	-60
Periodens kassafl öde, koncernen	-11 703	1 657	-10 044	2 184
Likvida medel vid periodens början	19 845	17 469	18 089	16 987
Kursdiff erens i likvida medel	25	-175	123	-219
Likvida medel vid periodens slut	8 168	18 952	8 168	18 952
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från den löpande verksamheten	-51	-54	-107	-62
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1	0	0	1
Kassafl öde från fi nansieringssverksamheten	-2	0	-1	1
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-54	-54	-109	-60
Koncernen totalt
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 681	2 825	5 567	5 633
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 629	-810	-2 952	-720
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-12 754	-358	-12 660	-2 729
Kassafl öde från koncernen	-11 703	1 657	-10 044	2 184

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1- KV 2 2019	KV1-KV 2 2020
Intäkter	11 058	5 241
Kostnad sålda varor	-5 839	-849
Bruttoresultat	5 219	4 392
Försäljningskostnader	-622	-508
Administrationskostnader	-1 336	-804
FoU-kostnader	-821	-633
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-489	-372
Rörelseresultat	1 951	2 075
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	1 620	-1 766
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-166	-71
Resultat efter fi nansiella poster	3 405	238
Avsättningar	-291	2 559
Skatt	24	-525
Periodens resultat	3 138	2 272

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2019	30 JUN 2019	30 JUN 2020
Immateriella anläggningstillgångar	85	105	57
Materiella anläggningstillgångar	7 089	7 012	3 183
Finansiella anläggningstillgångar	54 338	44 067	54 492
Varulager	3 229	3 421	806
Kortfristiga fordringar	12 056	7 192	4 269
Likvida medel	–	–	–
Summa tillgångar	76 797	61 797	62 807
Eget kapital	34 565	22 556	37 132
Obeskattade reserver	3 222	3 431	663
Avsättningar	770	606	593
Långfristiga räntebärande skulder	15 124	15 237	12 461
Långfristiga icke räntebärande skulder	245	255	154
Kortfristiga räntebärande skulder	15 238	13 461	8 060
Kortfristiga icke räntebärande skulder	7 633	6 251	3 744
Summa eget kapital och skulder	76 797	61 797	62 807
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar	15 601	16 918	8 068
Investeringar i anläggningstillgångar	976	394	161

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

			FÖRÄNDR *	ANDEL			FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK	KV2 2020	%	% 1)	%	KV1-KV2 2020	%	% 1)	%
KONCERNEN
Europa	6 012	-33	-33	32	15 599	-23	-24	35
Nordamerika	3 946	-30	-27	21	9 680	-22	-18	22
Sydamerika	796	-27	-27	4	2 117	-15	-15	5
Afrika/Mellanöstern	1 917	4	4	10	4 188	-2	-2	9
Asien	4 318	-12	-12	23	9 162	-9	-9	21
Australien	1 981	-14	-14	10	3 581	-8	-8	8
Kvarvarande verksamhet 2)	18 971	-23	-23	100	44 327	-17	-16	100
Avvecklad verksamhet	0	-100	-100		0	-100	-100
Totalt koncernen	18 971	-23	-23		44 327	-17	-16
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 446	-11	-11	15	2 931	-19	-19	14
Nordamerika	1 925	-11	-11	20	4 281	-7	-7	21
Sydamerika	651	-27	-27	7	1 596	-21	-21	8
Afrika/Mellanöstern	1 785	4	4	18	3 807	-3	-3	19
Asien	2 057	-8	-8	21	4 305	-4	-4	21
Australien	1 910	-13	-13	20	3 424	-8	-8	17
Kvarvarande verksamhet 2)	9 773	-10	-10	100	20 344	-9	-9	100
Avvecklad verksamhet	0	-100	-100		0	-100	-100
Totalt	9 773	-10	-10		20 344	-9	-9
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	3 550	-37	-37	52	9 066	-24	-24	54
Nordamerika	1 469	-43	-43	22	3 803	-28	-28	22
Sydamerika	103	-39	-39	2	276	-23	-23	2
Afrika/Mellanöstern	43	-38	-38	1	134	-14	-14	1
Asien	1 593	-21	-21	23	3 542	-16	-16	21
Australien	63	-12	-12	1	125	-7	-7	1
Totalt	6 821	-35	-35	100	16 945	-23	-23	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 016	-42	-42	43	3 560	-24	-28	53
Nordamerika	552	-47	-29	23	1 480	-40	-17	22
Sydamerika	42	8	8	2	239	152	152	4
Afrika/Mellanöstern	89	40	40	4	138	18	18	2
Asien	669	4	4	28	1 297	-2	-2	19
Australien	9	-58	-58	0	28	-25	-25	0
Totalt	2 377	-33	-28	100	6 742	-22	-18	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Exklusive större order, vilket deƮ nieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology. 2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning i KV2 om 273 miljoner kronor och för de första sex månaderna 449 miljoner kronor enligt IFRS 16.

E/T = Ej tillämplig

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

MSEK	KV2 2020	FÖRÄNDR * %	ANDEL %	KV1-KV2 2020	FÖRÄNDR * %	ANDEL %
KONCERNEN
Europa	7 190	-25	36	15 919	-19	36
Nordamerika	4 395	-27	22	10 023	-17	23
Sydamerika	828	-29	4	1 985	-14	5
Afrika/Mellanöstern	1 753	-13	9	3 833	-8	9
Asien	4 236	-14	21	8 527	-13	19
Australien	1 829	16	9	3 564	22	8
Kvarvarande verksamhet 1)	20 230	-20	100	43 851	-14	100
Avvecklad verksamhet	-1	E/T		1	-99
Totalt koncernen	20 229	-20		43 852	-14
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 636	-2	17	3 139	-8	16
Nordamerika	1 894	-24	20	3 892	-20	20
Sydamerika	606	-37	6	1 504	-20	8
Afrika/Mellanöstern	1 658	-12	17	3 474	-7	18
Asien	1 945	-14	21	3 850	-14	20
Australien	1 749	17	18	3 405	24	18
Kvarvarande verksamhet 1)	9 489	-12	100	19 264	-9	100
Avvecklad verksamhet	-1	E/T		1	-99
Totalt	9 488	-13		19 266	-10
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	3 806	-33	53	9 109	-22	54
Nordamerika	1 535	-40	21	3 834	-26	23
Sydamerika	100	-39	1	288	-20	2
Afrika/Mellanöstern	49	-36	1	134	-20	1
Asien	1 696	-18	23	3 527	-14	21
Australien	61	-5	1	121	-6	1
Totalt	7 247	-32	100	17 013	-22	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 748	-22	50	3 629	-19	50
Nordamerika	966	-4	28	2 180	14	30
Sydamerika	122	194	3	186	140	3
Afrika/Mellanöstern	46	-50	1	115	-31	2
Asien	594	-5	17	1 133	-9	16
Australien	19	-6	1	34	1	0
Totalt	3 495	-13	100	7 277	-8	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive intäkter avseende utrustning för uthyrning i KV2 184 miljoner kronor och för de första sex månaderna 424 miljoner kronor enligt IFRS 16.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	%	% *
Sandvik Mining and Rock Technology	11 369	11 318	11 006	10 685	44 379	10 570	9 773	-14	-10
Sandvik Machining Solutions	11 105	10 629	9 609	9 820	41 163	10 124	6 821	-36	-35
Sandvik Materials Technology	4 930	3 535	3 867	4 144	16 475	4 365	2 377	-33	-33
Other operations	471	549	510	529	2 059	297	0	0	0
Kvarvarande verksamhet	27 873	26 031	24 992	25 179	104 075	25 356	18 971	-27	-23
Avvecklad verksamhet	39	27	5	1	71	0	0	E/T	E/T
Koncernen 1)	27 912	26 058	24 997	25 179	104 147	25 356	18 971	-27	-23

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	%	% *
Sandvik Mining and Rock Technology	10 103	11 233	11 244	12 197	44 777	9 775	9 489	-16	-12
Sandvik Machining Solutions	10 679	10 674	9 927	9 844	41 123	9 766	7 247	-32	-32
Sandvik Materials Technology	3 773	4 011	3 482	4 013	15 279	3 782	3 495	-13	-13
Other operations	471	549	510	529	2 059	297	–	-100	–
Kvarvarande verksamhet	25 025	26 467	25 163	26 583	103 238	23 620	20 230	-24	-20
Avvecklad verksamhet	155	100	25	15	295	2	-1	E/T	E/T
Koncernen 1)	25 180	26 567	25 188	26 598	103 533	23 623	20 229	-24	-20

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	%
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 014	2 645	8 602	1 661	1 166	-45
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	1 244	2 000	8 380	1 690	645	-74
Sandvik Materials Technology	307	585	-52	604	1 444	94	-83	E/T
Other operations	-45	85	-8	-4 295	-4 263	-515	-42	E/T
Koncerngemensamt	-166	-200	-202	-209	-776	-168	-178	-11
Kvarvarande verksamhet	4 567	5 078	2 996	744	13 386	2 762	1 508	-70
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-4	-93
Koncernen 1)	4 524	5 012	2 963	684	13 182	2 750	1 504	-70

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	17,9	21,7	19,2	17,0	12,3
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	12,5	20,3	20,4	17,3	8,9
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	-1,5	15,0	9,4	2,5	-2,4
Other operations	-9,5	15,4	-1,6	E/T	E/T	E/T	–
Kvarvarande verksamhet	18,3	19,2	11,9	2,8	13,0	11,7	7,5
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,9	11,8	2,6	12,7	11,6	7,4

* Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Interna transaktioner hade försumbar eƬ ekt på aƬ ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KONCERNEN

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020	FÖRÄNDR %
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 338	2 630	8 911	1 661	1 833	-14
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	2 173	2 000	9 310	2 054	927	-63
Sandvik Materials Technology	307	585	236	659	1 787	139	248	-58
Other operations	-45	-26	-8	-62	-140	11	-42	62
Koncerngemensamt	-166	-200	-122	-161	-649	-138	-129	-36
Kvarvarande verksamhet	4 567	4 968	4 617	5 066	19 219	3 728	2 837	-43
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-4	-93
Koncernen 1)	4 524	4 901	4 584	5 005	19 015	3 716	2 833	-42

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	20,8	21,6	19,9	17,0	19,3
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	21,9	20,3	22,6	21,0	12,8
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	6,8	16,4	11,7	3,7	7,1
Other operations	-9,5	-4,7	-1,6	-11,6	-6,8	3,8	0,0
Kvarvarande verksamhet	18,3	18,8	18,3	19,1	18,6	15,8	14,0
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,4	18,2	18,8	18,4	15,7	14,0

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	–	–	-323	14	-309	–	-667
Sandvik Machining Solutions	–	–	-930	0	-930	-364	-282
Sandvik Materials Technology	–	–	-288	-56	-343	-45	-331
Other operations	–	110	–	-4 233	-4 123	-526	–
Koncerngemensamt	–	–	-80	-47	-127	-30	-49
Kvarvarande verksamhet	–	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965	-1 329
Avvecklad verksamhet	–	–	–	–	–	–	–
Koncernen 1)	–	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965	-1 329

1) Interna transaktioner hade försumbar eƬ ekt på aƬ ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KV2 2019 - Other operations rapporterade jämförelsestörande poster om 110 miljoner kronor relaterat till en slutlig justering av köpeskillingen för Hyperion.

KV3 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor hänförligt till kostnadsåtgärder för att motverka eff ekterna från en lägre efterfrågan så väl som för att optimera eff ektiviteten (-1 571) samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology (-50). Alla aff ärsområden off entliggjorde kostnadsåtgärder.

KV4 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -4 322 miljoner kronor. Varav -3 966 miljoner kronor hänförligt till försäljningen av Sandvik Drilling and Completions, av vilket -4 233 miljoner kronor påverkade rörelseresultatet och +267 miljoner kronor var en positiv skatteeff ekt. Ytterligare -103 miljoner kronor i separationskostnader, av vilka -56 miljoner kronor påverkade Sandvik Materials Technology and -47 miljoner kronor Koncerngemensamt. Sandvik Mining and Rock Technology påverkades om +14 miljoner kronor till följd av en upplösning av en tidigare reservering.

KV1 2020 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -965 miljoner kronor, omfattande kostnader på -364 miljoner kronor i Sandvik Machining Solutions hänförligt till stängningen av en produktionsanläggning i Tyskland. I Other operations rapporterades en negativ påverkan om -526 miljoner kronor hänförligt till realiserad reversering av ackumulerade valutaomräkningseff ekter inom Övrigt Totalresultat till följd av avyttringen av Varel. Kostnader om ytterligare -75 miljoner kronor hänförligt till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från Sandvik, varav -45 miljoner kronor bokades i Sandvik Materials Technology och -30 miljoner kronor i koncerngemensamt.

KV2 2020 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 329 miljoner kronor (110) hänförligt till kostnader för strukturella åtgärder till följd av Covid-19 om -1 334 miljoner kronor samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology om -24 miljoner kronor och en reavinst inom Sandvik Materials Technology om 29 miljoner kronor.

NYCKELTAL

Kvarvarande verksamhet	KV2 2019	KV2 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	23,2	28,1	28,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1, 2)	22,4	6,9	15,2
Avkastning på eget kapital, % 1)	23,3	6,8	14,2
Avkastning på totalt kapital, % 1)	16,8	5,3	11,4
Eget kapital per aktie, SEK	48,3	51,2	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,32	0,11	0,18
Nettoskule/EBITDA	0,65	0,72	0,62
Soliditet, %	51	54	51
Rörelsekapital, % 1, 2)	25,5	31,0	25,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,88	0,88	6,97
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,50	0,88	6,96
EBITDA, MSEK	6 518	3 146	23 454
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	+2 732	+2 880	+17 807
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 358	3 154	19 119
Räntetäckningsgrad, %	1 099	4 986	1 106
Antal anställda 3)	41 936	34 174	40 235

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran är baserad på snittet för fyra kvartal. 2) 12-månaders rullande KV 2 2020 ROCE rapporteras till 9,3 % (21,9) och NWC rapporteras till 27,5 (25,6). 3) Omräknat till heltidstjänster.

Koncernen	KV2 2019	KV2 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	23,5	28,2	28,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1, 2)	22,1	6,9	15,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	22,9	6,8	13,9
Avkastning på totalt kapital, % 1)	16,5	5,2	11,2
Eget kapital per aktie, SEK	48,3	51,2	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,32	0,11	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,66	0,72	0,62
Soliditet, %	51	54	51
Rörelsekapital, % 1, 2)	25,6	31,1	25,3
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,83	0,88	6,81
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,46	0,88	6,79
EBITDA, MSEK	6 451	3 141	23 260
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	+2 681	+2 825	+17 654
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 300	3 082	18 865
Räntetäckningsgrad, %	1 087	4 872	1 091
Antal anställda 3)	41 950	34 179	40 246
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ('000)	1 256 971	1 256 213	1 256 965

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran är baserad på snittet för fyra kvartal. 2) 12-månaders rullande KV 2 2020 ROCE rapporteras till 9,1 % (21,3) och NWC rapporteras till 27,6 (25,7). 3) Omräknat till heltidstjänster.

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa fi nansiell mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik.

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat, samt

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 16 juli 2020 Sandvik Aktiebolag (publ)

Johan Molin Styrelsens ordförande Jennifer Allerton Styrelseledamot

Claes Boustedt Styrelseledamot

Marika Fredriksson Styrelseledamot

Johan Karlström Styrelseledamot

Tomas Kärnström Styrelseledamot

Thomas Lilja Styrelseledamot Helena Stjernholm Styrelseledamot

Kai Wärn Styrelseledamot

Stefan Widing Styrelseledamot VD och Koncernchef

Bolagets revisorer har inte granskat rapporten för det första halvåret 2020.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att off entliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för off entliggörande den 16 juli 2020 kl. 11.30.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 456 11 94

En telefonkonferens kommer att hållas den 16 juli 2020 kl. 13.00.

Information fi nns tillgänglig på home.sandvik/ir

KALENDER

3 november 2020

16 oktober 2020 Rapport, tredje kvartalet 2020 21 januari 2021 Rapport, fjärde kvartalet 2020 Virtuell Kapitalmarknadsdag

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00