Sandvik

Earnings Release • Oct 18, 2019

PRESSMEDDELANDE 18 OKTOBER 2019

DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET

OCH FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2019

NEDGÅNG INOM KORT-CYKLISKT, FORTSATT ROBUST INOM LÅNG-CYKLISKT

VDs KOMMENTAR: – Efterfrågan inom våra lång-cykliska aff ärer gruv- samt olje- och gasindustrin förblev stark, medan kundaktiviteten inom kort-cykliska aff ären försvagades betydligt, framförallt relaterat till fordon- och generell verkstadsindustri. Justerat resultat förblev stabilt, med stöd av valutaförändringar. Jag är nöjd med kvartalets starka kassafl öde, vilket var det näst högsta någonsin, till följd av ett minskat rörelsekapital. I början av kvartalet off entliggjorde vi kostnadsbesparande åtgärder för att motverka eff ekten av lägre efterfrågan, som nu även inkluderar vissa strukturella åtgärder för att säkerställa kostnadsoptimering inom våra divisioner. Jag förväntar mig att majoriteten av dessa åtgärder börjar få genomslag mot slutet av året, säger Björn Rosengren, verkställande direktör och koncernchef för Sandvik.

– Orderingången förblev i stort sett stabil jämfört med samma period föregående år, och minskade med -1 %. Det är resultatet av en kraftig nedgång i Sandvik Machining Solutions, medan både Sandvik Mining and Rock Technology och Sandvik Materials Technology redovisade en medelhög ensiff rig tillväxttakt. Orderingången minskade både i Europa och Asien, medan Nordamerika redovisade en ökning, med stöd av att större order bokades inom Sandvik Materials Technology. Totalt mottogs större order om cirka 0,7 miljarder kronor (0,5) inom Sandvik Materials Technology, vilket är indikativt för en fortsatt stabil marknad för investeringsrelaterade produkter till olje- och gasindustrin.

– Det justerade rörelseresultatet förblev stabilt om 4,6 miljarder kronor (4,6), hjälpt av eff ekten från förändrade valutakurser. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 18,3% (18,9), framförallt till följd av lägre täckning av fasta kostnader inom den kort-cykliska verksamheten. Rörelseresultatet påverkades av -1,6 miljarder kronor hänförliga till åtgärder för att stödja resultatet i en miljö med lägre efterfrågan, såväl som ytterligare långsiktiga eff ektivitetsåtgärder. Detta omfattar en total personalneddragning på cirka 2 500 personer, vilket är 25% fl er än det som ursprungligen kommunicerades. Besparingar från dessa aktiviteter uppskattas till 1,7 miljarder kronor, varav majoriteten får full eff ekt mot mitten av 2020.

– Vi genererade ett fritt operativt kassafl öde på 5,8 miljarder kronor, hjälpt av solid intjäning och minskat nettorörelsekapital. Balansräkningen förblev stark med en nettoskuldsättningsgrad på 0,27 (0,27).

– Vi fortsatte att driva den interna processen för att separera Sandvik Materials Technology från den övriga Sandvik-koncernen, vilket genererade kostnader på -50 miljoner kronor som redovisades som jämförelsestörande poster. Styrelsens beslut att undersöka förutsättningarna för en separat notering av Sandvik Materials Technology är oförändrat.

– Jag är stolt över att Sandvik återigen valdes in som medlem i Dow Jones Sustainability Index, som enbart omfattar företag som rankas bland de översta 10 % i varje bransch vad gäller hållbarhet.

I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte

Jämförelse görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges.

alltid summerar exakt.

E/T = ej tillämplig

Se definitioner på home.sandvik

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	24 192	24 992	-1	76 812	78 897	-0
Intäkter 1)	24 283	25 163	-1	74 104	76 655	+1
Bruttovinst	10 240	9 646	-6	31 139	31 197	+0
% av intäkter	42,2	38,3		42,0	40,7
Rörelseresultat	5 205	2 996	-42	14 519	12 642	-13
% av intäkter	21,4	11,9		19,6	16,5
Justerat rörelseresultat	4 587	4 6172)	+1	13 925	14 152	+2
% av intäkter	18,9	18,3		18,8	18,5
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	5 065	2 798	-45	13 860	11 679	-16
% av intäkter	20,9	11,1		18,7	15,2
Justerad vinst efter finansiella poster	4 447	4 4192)	-1	13 266	13 189	-1
% av intäkter	18,3	17,6		17,9	17,4
Periodens resultat	3 928	2 069	-47	10 402	8 815	-15
% av intäkter	16,2	8,2		14,0	11,5
Vinst per aktie före utspädning, SEK	3,14	1,65	-47	8,30	7,03	-15
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	3,13	1,65	-47	8,28	7,02	-15
Justerad vinst per aktie, SEK	2,62	2,61	-1	7,81	7,92	+2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	24,6	13,7		28,2	19,1
Kassafl öde från den löpande verksamheten	+5 399	+6 306	+17	+9 309	+11 981	+29
Rörelsekapital, % 3)	27,2	28,3		24,1	25,8
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-158	-33	-79	-283	-143	-49
Vinst per aktie, SEK	-0,13	-0,02		-0,23	-0,11
Koncernen totalt
Periodens resultat	3 770	2 036	-46	10 119	8 672	-14
Vinst per aktie före utspädning, SEK	3,01	1,63	-46	8,07	6,92	-14
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	3,00	1,62	-46	8,05	6,90	-14
Justerad vinst per aktie, SEK	2,50	2,58	+3	7,58	7,80	+3

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Rörelseresultatet och vinst efter finansiella poster justerat för jämförelsestörande poster om -1,6 miljarder kronor i KV3 2019 relaterat till kostnader för effektivitetshöjande insatser och separationskostnader.

3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

KV3	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-1	-1
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+4	+4
TOTALT, %	+3	+4

Både orderingången och intäkterna under tredje kvartalet var i stort sett oförändrade jämfört med samma period föregående år, med en organisk nedgång på -1 %. En betydande organisk nedgång på -9 % för orderingången inom Sandvik Machining Solutions hade en negativ påverkan. Det mer än motverkade den positiva utvecklingen inom Sandvik Mining and Rock Technology och Sandvik Materials Technology med 5 % respektive 4 %. Sandvik Materials Technology erhöll stora order uppgående till totalt 690 miljoner kronor för produkter hänförliga till olje- och gasindustrin, vilket överträff ade de 478 miljoner kronor som bokades under motsvarande period föregående år. Den totala orderingången för Sandvik-koncernen – exklusive påverkan från större order – minskade med -2 %.

I de tre stora geografi ska områdena minskade orderingången med -10 % i Europa och -5 % i Asien, medan den ökade med 7 % i Nordamerika, hjälpt av de stora order som bokades.

Kundaktiviteten minskade både inom segmenten fordon och generell verkstadsindustri, medan den förblev stabil i gruva, energi, anläggning samt fl yg.

Förändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 4 %.

Justerat rörelseresultat förblev i stort sett stabilt jämfört med samma period föregående år och uppgick till 4 617 miljoner kronor (4 587) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 18,3 % (18,9). Det justerade rörelseresultatet ökade med 18 % inom Sandvik Mining and Rock Technology, med stöd av högre intäkter och valutaeff ekter. Det förblev i stort sett stabilt inom Sandvik Materials Technology på +2 % jämfört med samma period föregående år. Det minskade dock kraftigt med -15 % inom Sandvik Machining Solutions då lägre volymer gav upphov till undertäckning av fasta kostnader samtidigt som besparingar från eff ektivitetsåtgärder har bara börjat att få genomslag.

Rörelseresultatet påverkades negativt av jämförelsestörande poster till ett belopp om -1 621 miljoner kronor, vilket utgörs av kostnader för eff ektiviseringsåtgärder som har meddelats tidigare (-1 200), med vissa tillkommande aktiviteter som identifi erades under tredje kvartalet (-371), samt kostnader om -50 miljoner kronor (-10 miljoner i SMT och -40 miljoner i koncerngemensamt) hänförliga till den interna separationen av Sandvik Materials Technology. Av totala jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor kommer cirka -1 500 miljoner kronor att påverka kassafl ödet.

Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 584 miljoner kronor.

Det underliggande räntenettot minskade till -99 miljoner kronor (-150), exklusive påverkan från tillämpningen av den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasingavtal om -27 miljoner kronor. Det sammanlagda fi nansnettot uppgick till -198 miljoner kronor (-140), med ökningen främst hänförlig till påverkan från förändrade valutakurser.

Den underliggande skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 25,8 % (26,1), medan siff ran för koncernen uppgick till 26,0 % (27,1). Den rapporterade skattesatsen för kvarvarande verksamheter var 26,1 % (22,5) och för koncernen 26,4 % (23,2).

INTÄKTER OCH ORDERINGÅNG

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 3.5 miljarder kronor under 2017 och 0.1 miljard kronor under 2018 och 1.7 miljarder kronor under 2019

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 93,2 miljarder kronor (86,3) främst hänförligt till påverkan från tillämpningen av IFRS 16 om 3.3 miljarder kronor, i tillägg till förändrade valutakurser, högre nivå av anläggningstillgångar till följd av förvärv vilket delvis motverkades av en lägre kassaposition. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till 19,1 % (28,2) till följd av ett lägre redovisat resultat och ökat sysselsatt kapital.

Rörelsekapitalet uppgick till 28,2 miljarder kronor, en ökning jämfört med samma period föregående år (25,6) och förblev stabilt jämfört med föregående kvartal (28,7). Kundfordringar såväl som lager minskade i volym jämfört med föregående kvartal, till följd av säsongsmönster och ett fokuserat arbete med rörelsekapitalet. Dock motverkades den organiska eff ekten av valutakursförändringar.

Rörelsekapitalet i relation till intäkterna låg kvar relativt stabilt på 28 % (27) under kvartalet.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under tredje kvartalet uppgick till 1,0 miljard kronor (1,0), vilket motsvarar 93 % av de planerade avskrivningarna. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret.

Nettoskulden uppgick till 17,1 miljarder kronor vid utgången av tredje kvartalet, och ökade jämfört med samma period föregående år, från 15,1 miljarder kronor, negativt påverkad med 3,3 miljarder kronor till följd av tillämpningen av IFRS 16. Minskningen jämfört med föregående kvartal från 19,3 miljarder kronor var främst hänförlig till en högre kassaposition, vilket delvis motverkades av ökade pensionsskulder. Nettoskuldsättningsgraden var oförändrad jämfört med samma period föregående år på 0,27 (0,27). Nettopensionsskulden ökade jämfört med samma period föregående år till 8,6 miljarder kronor (4,6), till följd av ändrade diskonteringsräntor samt mark-to-market-värderingar av tillgångar. Den fi nansiella nettoskulden minskade till 5,2 miljarder kronor (10,5). Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 13 % av den totala skulden.

Fritt kassafl öde från den löpande verksamheten ökade jämfört med samma period föregående år till 5,8 miljarder kronor (4,7), hjälpt av förändringen av rörelsekapitalet.

Kassafl öde från den löpande verksamheten uppgick till 6,3 miljarder kronor och ökade jämfört med samma period föregående år (5,4).

KV3 2018	KV3 2019
5 534	5 533
220	1 392
-1 074	-1 085
4 679	5 840

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -203 miljoner SEK (-196) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -882 miljoner SEK (-878).

** Fritt kassaflöde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, finansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD, KONCERNEN

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

EFTERFRÅGAN MINSKADE

MINSKAD MARGINAL TILL FÖLJD AV LÄGRE VOLYMER

EFFEKTIVISERINGSÅTGÄRDER PÅGÅR

TILLVÄXT

KV3	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-9	-7
Struktur, %	+1	+1
Valuta, %	+4	+4
TOTALT, % -4 -2
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Orderingången och intäkterna minskade betydligt jämfört med samma period föregående år med -9 % respektive -7 %, till följd av en svagare efterfrågan inom segmenten fordon och verkstadsindustri. I en svagare marknadsmiljö minskade antalet större projektorder, vilket medförde en ovanligt stor skillnad i tillväxttakten för orderingång och intäkter.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• I Europa minskade intäkterna med -8 % organiskt, påverkat av den negativa utvecklingen för efterfrågan inom fordons-, verkstads- och fl ygsegmenten.
• I Nordamerika förblev organiska intäkter stabila med stöd av leveranser av tidigare mottagna projektorder, medan orderingången minskade med -4 %. Kundaktiviteten minskade inom fordon- och energisegmenten, medan övriga segment i stort sett förblev förblev stabila, dock med en ökad osäkerhet.
• I Asien minskade intäkterna med -11 %, negativt påverkade främst av verkstads- och fordonssegmenten.
• En kraftig nedgång för de organiska intäkterna noterades inom divisionen för volframpulver, till följd av höga jämförelsetal under samma period föregående år samt lägre kundaktivitet under kvartalet. Nedgången inom divisionen påverkade hela aff ärsområdets tillväxt med -2 % .
• Antalet arbetsdagar påverkade både den organiska tillväxten för orderingången och intäkterna positivt med 1 %.

Justerat rörelseresultat uppgick till 2 173 miljoner kronor (2 543) och minskade med -15 % jämfört med samma period föregående år, inklusive den positiva valutaeff ekten. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 21,9 % (25,2).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Undertäckning av fasta kostnader till följd av lägre volymer, vilket dock delvis motverkades av besparingar (111 MSEK) från tidigare off entliggjorda eff ektiviseringsåtgärder, påverkade rörelsemarginalen med -1,0 procentenheter.

• Rörelsemarginalen minskade med -1,0 %-enhet till följd av lägre lönsamhet i divisionen för volframpulver – dock från en hög nivå i förra året – då den organiska tillväxten minskade kraftigt.
• Till skillnad från den lageruppbyggnad som gjordes förra året, genomfördes nu en lagerminskning - i linje med det normala säsongsmönstret - vilket innebar en negativ påverkan om -1,9 procentenheter på marginalen.
• Resultatet påverkades negativt med -930 miljoner kronor hänförligt till det eff ektiviseringsprogram som har meddelats tidigare, vilket nu har utökats något. Totala besparingar uppskattas till 980 miljoner kronor, och huvuddelen av besparingarna beräknas ha uppnåtts i mitten av 2020.
• Valutakursförändringarna påverkade rörelseresultatet positivt med 192 miljoner kronor jämfört med föregående år.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om - 930 miljoner kronor i

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

KV3 2019 relaterat till kostnader för effektiviseringsåtgärder.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	10 047	9 609	-9*	30 737	31 342	-5*
Intäkter	10 100	9 927	-7*	30 351	31 279	-4*
Rörelseresultat	2 543	1 244	-51	7 880	6 380	-19
% av intäkter	25,2	12,5		26,0	20,4
Justerat rörelseresultat	2 543	2 1731)	-15	7 880	7 310	-7
% av intäkter	25,2	21,9		26,0	23,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	36,3	14,8		39,5	26,5
Antal anställda	19 368	18 970	-2	19 368	18 970	-2

Jämförelsesiffrorna är justerade för att innehålla flytten utav pulververksamheten till Additive Manufacturing divisionen inom Sandvik Machining Solutions.

* Fast valuta för jämförbara enheter. För definitioner se home.sandvik

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

SOLID MARKNADSAKTIVITET GAV STÖD TILL ORDERINGÅNGEN

VINSTTILLVÄXT OCH ÖKADE MARGINALER

EFFEKTIVISERINGSÅTGÄRDER HAR INLETTS

TILLVÄXT
KV3	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+5	+3
Struktur, %	+0	+1
Valuta, %	+4	+4
TOTALT, %	+10	+8
Förändring jämfört med samma kvartal

föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Den organiska orderingången ökade med 5 % då den underliggande marknadsaktiviteten låg kvar stabilt på en hög nivå. Intäkterna förbättrades organiskt med 3 % jämfört med samma period föregående år.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Sammantaget låg orderingången för utrustning kvar på en hög nivå och noterade en medelhög ensiff rig tillväxttakt, positivt påverkad främst av divisionerna för lastning och transport under jord, krossning och sortering samt automation.
• Orderingången inom eftermarknadsaff ären ökade till en medelhög ensiff rig tillväxttakt, med en positiv utveckling både för reservdelar, service och förbrukningsvaror.
• Den nyligen lanserade produktlinjen för ovanjordsborrning noterade en gynnsam utveckling.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 63 % av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 37 %.

Justerat rörelseresultat ökade med 18 % och uppgick till 2 329 miljoner kronor (1 966). Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 19,8 % (18,1).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Rörelseresultatet påverkades negativt med -323 miljoner kronor hänförligt till de eff ektiviseringsåtgärderna som har meddelats tidigare. Totala besparingar uppskattas till 440 miljoner kronor, och besparingarna beräknas ha uppnått sin fulla takt i mitten av 2020.
• Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 329 miljoner kronor.

Exklusive påverkan från Varel Oil and Gas, som är under strategisk översyn, uppgick den justerade rörelsemarginalen för Sandvik Mining and Rock Technology till 20,8 % under tredje kvartalet.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	10 468	11 516	+5*	32 103	35 223	+4*
Intäkter	10 838	11 754	+3*	31 053	34 110	+4*
Rörelseresultat	1 966	2 006	+2	5 233	5 917	+13
% av intäkter	18,1	17,1		16,9	17,3
Justerat rörelseresultat	1 966	2 3291)	+18	5 233	6 240	+19
% av intäkter	18,1	19,8		16,9	18,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	29,9	25,9		28,0	28,0
Antal anställda	15 552	15 638	+1	15 552	15 638	+1

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om - 323 miljoner kronor i KV3 2019 relaterat till kostnader för effektivitetsåtgärder. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

För definitioner se home.sandvik

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

KVARVARANDE VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	10 468	11 516	+5*	32 103	35 223	+4*
Intäkter	10 838	11 754	+3*	31 053	34 110	+4*
Rörelseresultat	1 966	2 006	+2	5 233	5 917	+13
% av intäkter	18,1	17,1		16,9	17,3
Justerat rörelseresultat	1 966	2 3291)	+18	5 233	6 240	+19
% av intäkter	18,1	19,8		16,9	18,3

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om - 323 miljoner kronor i KV3 2019 relaterat till kostnader för effektivitetsåtgärder.

AVVECKLAD VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	16	5	-72*	73	71	-5*
Intäkter	156	25	-85*	749	280	-64*
Rörelseresultat	-158	-33	-79	-291	-143	-51
% av intäkter	E/T	E/T		-38,9	-51,2

* Fast valuta för jämförbara enheter.

E/T = ej tillämplig

Avyttringen av Mining Systems till FLSmidth och NEPEAN slutfördes under 2017. Följaktligen avser orderingången och intäkterna under kvartalet små beställningar av delar och tjänster till pågående projekt. De projekt som slutförs primärt under 2019 av Sandvik kommer, i enlighet med ett verksamhetsavtal med FLSmidth, att fortsätta att rapporteras inom avvecklade verksamheter.

Rörelseresultatet uppgick till -33 miljoner kronor (-158), negativt påverkat primärt av höga kostnader i samband med slutförandet av återstående, pågående projekt. Förändrade valutakurser påverkade resultatet positivt med +10 miljoner kronor.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY TOTALT

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	10 484	11 521	+5*	32 176	35 294	+4*
Intäkter	10 994	11 779	+2*	31 802	34 389	+3*
Rörelseresultat	1 808	1 974	+9	4 942	5 774	+17
% av intäkter	16,4	16,8		15,5	16,8
Justerat rörelseresultat	1 808	2 2971)	+27	4 942	6 097	+23
% av intäkter	16,4	19,5		15,5	17,7

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om - 323 miljoner kronor i KV3 2019 relaterat till kostnader för effektivitetshöjande insatser..

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

STORA ORDER MOTTAGNA INOM ENERGISEGMENTET

EFFEKTIVISERINGSÅTGÄRDER INLEDDA

INTERN SEPARATION PÅGÅR

Den organiska orderingången ökade med 4 % jämfört med samma period föregående år. Exklusive påverkan från större order förblev orderingången relativt stabil och redovisade en förändring på -2 %. Legeringspriserna var neutrala både för orderingången och intäkterna.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Den underliggande kundaktiviteten hänförlig till rörprodukter för standardiserade applikationer minskade, med en negativ utveckling i de fl esta kundsegment.
• Den underliggande efterfrågan inom det investeringsrelaterade utbudet av rör till energisegmentet förblev stark. Stora order värderade till 690 miljoner kronor mottogs, jämfört med 478 miljoner kronor under samma period föregående år.
• Kanthals order minskade till följd av minskad efterfrågan främst på värmematerial, medan värmesystem förblev stabila.

Justerat rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till 182 miljoner kronor (188), vilket motsvarar en underliggande marginal på 5,2 % (5,6). Det justerade rörelseresultatet ökade med 2 % till 236 miljoner kronor (230) och den justerade rörelsemarginalen låg stabilt på 6,8 % (6,9).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Högre resultat för energirelaterade rörprodukter mer än motverkades av lägre lönsamhet för det mer standardiserade rörutbudet till följd av svagare efterfrågan.
• Lägre lönsamhet i Kanthal då svagare volymer gav upphov till en undertäckning av fasta kostnader.
• Varulagret minskades under kvartalet, dock var det till en lägre takt än under samma period föregående år, vilket gav en positiv påverkan om 1,2 procentenheter på rörelsemarginalen.
• Rörelseresultatet påverkades negativt med -278 miljoner kronor hänförligt till de eff ektiviseringsåtgärder som har meddelats tidigare, och som har utökats något genom tillkommande

föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

aktiviteter. Totala besparingar uppskattas till 220 miljoner kronor, och beräknas ha uppnått sin fulla takt i slutet av 2020.

TILLVÄXT

• Processen för den interna separationen av Sandvik Materials Technology från övriga Sandvik genererade jämförelsestörande poster om -10 miljoner kronor.
• Valutakursförändringarna hade en positiv påverkan på rörelseresultatet om 54 miljoner kronor.
• Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan på rörelseresultatet om 54 miljoner kronor (43) i kvartalet.

Styrelsens beslut att undersöka möjligheten med en separat notering av Sandvik Materials Technology står fast.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	3 677	3 867	+4*	12 081	12 331	+1*
Intäkter	3 344	3 482	+3*	10 855	11 267	+3*
Rörelseresultat	230	-52	E/T	1 095	840	-23
% av intäkter	6,9	-1,5		10,1	7,5
Justerat rörelseresultat	230	2361)	+2	1 119	1 128	+1
% av intäkter	6,9	6,8		10,3	10,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	6,8	-1,5		10,5	8,1
Antal anställda	6 015	5 905	-2	6 015	5 905	-2

Jämförelsesiffrorna är justerade för att innehålla flytten utav pulververksamheten till Additive Manufacturing divisionen inom Sandvik Machining Solutions

* Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -288 miljoner kronor i KV3 2019 relaterat till effektiviseringsåtgärder.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

För definitioner se home.sandvik

OTHER OPERATIONS

Försäljningen av Hyperion till det USA-noterade investmentbolaget KKR slutfördes under 2018.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång	0	0	0*	1 891	0	0*
Intäkter	0	0	0*	1 846	0	0*
Rörelseresultat	584	0	-100	759	72	-90
% av intäkter	E/T	0,0		41,1	E/T
Justerat rörelseresultat**	-34	0	-100	141	-38	E/T
% av intäkter	E/T	0,0		7,6	E/T
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	E/T	0,0		E/T	-38,3
Antal anställda	30	0	-100	30	0	-100

* Fast valuta för jämförbara enheter.

**Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om +618 miljoner kronor i KV3 2018 relaterat till avyttringen av Hyperion.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

E/T = ej tillämplig

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter efter de första nio månaderna 2019 uppgick till 15 778 miljoner kronor (15 177) och rörelseresultatet var 2 945 miljoner kronor (2 771). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar och koncernbidrag från dessa och uppgick efter de första nio månaderna till 2 545 miljoner kronor (944). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 16 177 miljoner kronor (18 968). Investeringar i anläggningstill-

gångar uppgick till 665 miljoner kronor (444).

FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2019

Efterfrågan på Sandviks produkter under de första nio månaderna 2019 låg kvar på en stabil nivå jämfört med samma period föregående år, med en organisk tillväxt för orderingången om 0 %. Exklusive påverkan från större order uppgick tillväxten till -1 %. Intäkterna ökade organiskt med 1 %. Den underliggande efterfrågan från kunderna förblev stabil i gruv-, energi- och fl ygsegmenten, medan en minskning noterades i fordons- och verkstadsindustrin. Orderingången för Sandviks produkter minskade med en medelhög ensiff rig tillväxttakt i Europa och Asien, medan Nordamerika i stort sett förblev stabilt. Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 4 %. Sandviks orderingång uppgick till 78 897 miljoner kronor (76 812), och intäkterna uppgick till 76 655 miljoner kronor (74 104), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 103 %.

Det justerade rörelseresultatet ökade med 2 % jämfört med samma period föregående år till 14 152 miljoner kronor (13 925) och den justerade rörelsemarginalen var 18,5 % (18,8), positivt påverkad med 1 550 miljoner kronor av förändrade valutakurser. Det redovisade rörelseresultatet minskade med 13 % till 12 642 miljoner kronor (14 519) och rörelsemarginalen uppgick till 16,5 % (19,6). Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan på 100 miljoner kronor (+341). Finansnettot uppgick till -963 miljoner kronor (-659) och resultatet efter fi nansiella poster uppgick till 11 679 miljoner SEK (13 860).

Den underliggande skattesatsen uppgick till 25,7 % (26,3) för kvarvarande verksamheter. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 24,5 % (24,9). Den underliggande skattesatsen för hela koncernen uppgick till 25,9 % (26,9) och den redovisade skattesatsen för hela koncernen uppgick till 24,8 % (25,5).

Periodens resultat uppgick till 8 815 miljoner kronor (10 402) för kvarvarande verksamheter och 8 672 miljoner kronor (10 119) för hela koncernen. Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter var 7,03 kronor (8,30) och för koncernen uppgick den till 6,91 kronor (8,07). Justerad vinst per aktie för kvarvarande verksamheter var 7,92 kronor (7,81) och koncernen uppgick den till 7,80 (7,58).

Kassafl öde från den löpande verksamheten för kvarvarande verksamheter uppgick till 11 981 miljoner kronor (9 309), där ökningen främst stöds av en lägre uppbyggnad av rörelsekapital jämfört med samma period föregående år. Investeringar uppgick till 2 821 miljoner kronor (2 699). Nettoskulden ökade till 17,1 miljarder kronor jämfört med samma period föregående år (15,1), där ökningen drevs av tillämpningen av IFRS 16, vilket resulterade i en nettoskuld i förhållande till eget kapital på 0,27 (0,27).

Under perioden januari–september slutfördes fyra förvärv: Sandvik Machining Solutions förvärvade två företag inom runda verktyg (Wetmore och OSK), medan Sandvik Mining and Rock Technology förvärvade ett batteriteknikföretag (Artisan) samt en leverantör av teknologi för trådlösa uppkopplingar avsedda för övervakning som skapar bättre förståelse kring gruvdrift under jord (Newtrax). I tillägg förvärvade Sandvik Machining Solutions en minoritetsandel om 30% i Italienska Beam IT, en ledande leverantör av tjänster inom additiv tillverkning.

Den interna separationen av Sandvik Materials Technology fortskred. Avsikten är att öka Sandvik Materials Technologys strukturella oberoende från Sandvik-koncernen och därigenom sätta större fokus på verksamhetens framtida utveckling, samt skapa fl exibilitet. Styrelsen har även beslutat att undersöka möjligheterna för en notering ("Lex Asea") på Nasdaq Stockholm, om det bedöms stärka Sandvik Materials Technologys position och framtida utveckling.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG / ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2018
Sandvik Machining Solutions	Dura-Mill	3 december 2018	7 MUSD under 2017	30
2019
Sandvik Machining Solutions	Wetmore Tool & Engineering	9 januari 2019	160 MSEK under 2017	170
Sandvik Mining and Rock Technology	Artisan	11 februari 2019	12 MUSD under 2017	60
Sandvik Machining Solutions	OSK	10 april 2019	120 MSEK under 2017	90
Sandvik Mining and Rock Technology	Newtrax	17 juni 2019	26 MCAD under 2018	120
Sandvik Machining Solutions	Beam IT, 30% andel	12 juli 2019	70 MSEK under 2018	38

	Köpeskilling på skuldfri basis	Preliminär goodwill och övriga immateriella tillgångar
Förvärv 2019	1,5 miljarder kronor	1,4 miljarder kronor

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG / ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
Sandvik Materials Technology	Stainless Wire	31 augusti 2018	310 MSEK under 2017	140

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER TREDJE KVARTALET

• Den 12 juli, off entliggjorde Sandvik förvärvet av en andel om 30 % i det privatägda italienska bolaget Beam IT, en ledande leverantör av tjänster inom additiv tillverkning i metall och 3D-printade komponenter för krävande användningsområden. Under 2018 hade Beam IT intäkter på cirka 70 miljoner SEK och 38 anställda. Sandvik har rätt att ytterligare öka sin ägarandel över tid.

• Den 17 juli, rapporterade Sandvik att efter en längre period med stort fokus på att hantera stark tillväxt, läggs ytterligare betoning på eff ektivitet i syfte att främja lönsamheten sett över hela konjunkturcykeln. Följaktligen kommer antalet medarbetare att reduceras med cirka 2 000, vilket även inkluderar en viss andel konsulter. Dessa åtgärder är utöver den neddragning om 450 medarbetare som redan gjorts inom Sandvik Machining Solutions under första halvåret. Neddragningen har primärt skett genom att ersättningsanställningar inte gjorts och besparingar förväntas komma under det andra halvåret 2019.

Kostnader relaterat till dessa åtgårder uppskattades till cirka 1,2 miljarder kronor, varav majoriteten är kassafl ödespåverkande.

Besparingarna uppskattades uppgå till cirka 1,4 miljarder kronor och ska börja ge eff ekt mot slutet av året, med full eff ekt uppnådd senast vid slutet av 2020.

I samband med rapporten för det tredje kvartalet den 18 oktober off entliggjordes ytterligare åtgärder, vilket medför att den totala kostnaden är 1,6 miljarder kronor, med besparingar uppskattade till 1,7 miljarder kronor och en personalreduktion om cirka 2 500 personer. Dessa åtgärder är utöver den neddragning om 450 medarbetare som redan gjorts inom Sandvik Machining Solutions under första halvåret.

Tabellen sammanfattar de totala eff ektiviseringsåtgärder som initierats under det tredje kvartalet 2019.

		SMS SMRT		SMT Koncernen	Totalt
Kostnader	930*	323	278	40	1 571
Besparingar	980	440	220	70	~1 710
Personalneddragning					~2 500*

* I tillägg har 450 personer lämnat bolaget under 6M 2019 till en negligerbar kostnad. Besparingar kommer att realiseras under andra halvåret 2019 och är inkluderade i de totala besparingarna i tabellen ovan.

• Den 11 augusti, off entliggjorde Sandvik att VD Björn Rosengren avgår. Björn Rosengren lämnar Sandvik den 1 februari 2020 för en roll utanför bolaget.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

KASSAFLÖDESPÅVERKANDE INVESTERINGAR	Uppskattas till <4,0 miljarder kronor för 2019
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av september 2019 uppskattas transaktions- och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka +400 miljoner kronor på rörelseresultatet för det fjärde kvartalet 2019, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av september 2019 uppskattas en påverkan om +300 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det fjärde kvartalet
FINANSNETTO	Uppskattas till cirka 1,2 miljarder kronor för 2019 (en ökning från tidigare 1 miljard kronor)
SKATTESATS	Uppskattas till 25 % - 27 % för 2019

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2019.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

Övergången till IFRS 16 Leasingavtal

Sandvik har bedömt eff ekten av övergången till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing vilken tillämpas från och med 1 januari 2019. Sandviks initiala uppskattning är att IFRS 16 kommer att ha en liten positiv eff ekt på rörelseresultatet och en liten eff ekt på resultat efter fi nansiella poster.

De uppskattade eff ekterna på balansräkningen framgår i tabellen nedan. Leasingportföljen innehåller närmare 10 000 avtal och omfattar främst operationella leasingavtal för kontor, lager, tjänstebilar, produktions- och kontorsutrustning. Existerande fi nansiella leasingavtal tidigare redovisade enligt IAS 17 Leasingavtal är omklassifi cerade i enlighet med IFRS 16 till de belopp de var redovisade till omedelbart dagen före tillämpningen av den nya standarden.

Sandvik har identifi erat många avtal, främst rörande fastigheter, som öppna, utan defi nierat slutdatum. Lokala lagar och regler ger hyrestagaren i många länder besittningsskydd när dylika avtal har ingåtts. Det medför att Sandvik som hyrestagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som kan anses vara rimlig istället för att överväga uppsägningsklausulen i avtalen. Hyrestagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter. Som en följd av dessa överväganden har många leasingavtals kontraktsperioder bedömts vara längre.

Balansräkningens övergångseff ekter

Sandvik har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. Lättnadsregeln att inte omräkna jämförelseåret har tillämpats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. En marginell låneränta har fastställts per land och för nyttjanderättsklasserna byggnader och land respektive övriga tillgångar, såsom maskiner och verktyg, fordon och IT-utrustning. Nyttjanderättsperioden har fastställts i efterhand med kunskap om hur uppsägnings- och förlängningsklausuler har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassifi cerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal (med ett nyanskaff ningsvärde understigande 5 000 USD) klassifi cerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

MSEK	Utgående balans 31 dec 2018 före övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Omklassificeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justerad ingående balans 1 jan 2019
Materiella anläggningstillgångar	25 362	-30	-	25 332
Nyttjanderätt	-	30	3 359	3 389
Övriga skulder	20 431	-30	-	20 401
Långfristiga leasingskulder	-	30	2 639	2 669
Kortfristiga leasingskulder	-	-	720	720

Resultaträkning - bedömd årlig nettoeffekt för 2019 till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, baserat på ingående balanser, MSEK avrundade tal

EBITDA	860
Nedskrivningar	-820
Rörelseresultat	40
Finansnetto	-100
Nettoresultat	-60

Balansräkning - bedömd effekt på 2019 balanser till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, avrundade tal

Ingående balans Nyttjanderätter	3 389
Årets nedskrivningar	-820
Utgående balans	2 569
Ingående balans Leasingskulder	3 389
Amorteringar	-860
Upplupna räntor	100
Utgående balans	2 629

IFRS 16 Leasing

Sandvik som leasetagare utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasingkomponenter. Avgörande för om det föreligger ett avtal är rätten till de huvudsakliga ekonomiska värdena vid användningen av tillgången och rätten att kontrollera användningen av tillgången samt att leverantören inte har en substantiell utbytesrätt.

Sandvik har beslutat att separera icke-leasing komponenter och leasingkomponenter i avtal hänförliga till byggnader. Utgifter hänförliga till icke-leasingkomponenter ska kostnadsföras och inte ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätten och leasingskulden. För övriga tillgångsslag skall icke-leasingkomponenter ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätt och leasingskuld.

Vid ingången av ett nytt leasingavtal bedöms om Sandvik som leasetagare kommer att välja att förlänga avtalet, köpa de underliggande tillgångarna, eller utnyttja förtidsuppsägning.I de fall avtalen är öppna, utan defi nierat slutdatum, kan lokala lagar och regler ge besittningsskydd för leasetagaren. Det medför att Sandvik som leasetagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som anses rimlig istället för att ta hänsyn till uppsägningsklausulen i avtalen. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter.

När leasingskulden och nyttjanderättens storlek beräknas tillämpas i första hand den implicita räntan i avtalet. I de fall den inte går att fastställa används i stället den marginella låneräntan, vilken motsvarar den ränta bolaget skulle erbjudits om anskaff ningen fi nansierats med lån från ett fi nansiellt institut.

Sandvik börjar skriva av sina nyttjanderätter från kontraktets startdatum och väljer den avskrivningstid som är kortast av den ekonomiska livslängden eller hyresperioden. Sandvik redovisar korttidsavtal med löptid kortare än ett år och utan köpoption i enlighet med lättnadsregeln, vilket innebär att sådana avtal löpande kostnadsförs. Sandvik redovisar leasingavtal med tillgångar till låga värden, vilka har ett nyanskaff ningsvärde understigande 5 000 amerikanska dollar, i enlighet med lättnadsregeln för dessa avtal genom att de löpande kostnadsförs.

När Sandvik är leasegivare klassifi ceras varje avtal som antingen operationell leasing eller fi nansiell leasing. Det är substansen i avtalet snarare än avtalets form som avgör hur kontraktet skall klassifi ceras. Avtal som identifi erats inom ramen för IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som inkluderar återköpsklausuler kan under vissa omständigheter istället omfattas av IFRS 16 Leasing.

Finansiell leasing innebär att alla risker och möjligheter hänförliga till den underliggande tillgången överförs till leasetagaren, men vid operationell leasing överförs inte alla dessa risker och möjligheter avseende den underliggande tillgången till leasetagaren.

I samband med andrahandsuthyrning från Sandviks sida ska den nyttjanderätt som hyrs ut i andrahand klassifi ceras som en fi nansiell eller operationell leasing. Denna klassifi cering sker med utgångspunkt i det huvudavtal som Sandvik har ingått, snarare än att utgå ifrån den underliggande tillgången, till exempel en byggnad eller maskinell utrustning.

Förändring till följd av övergång till IFRIC 23

IFRIC 23 Redovisning av osäkerheter i inkomstskatter. Sandvik tillämpar IFRIC 23 från och med 1 januari 2019. Tolkningsuttalandet behandlar hur osäkerhet avseende belopp för inkomstskatt skall redovisas, till exempel hur en skattefordran skall redovisas då beloppet är överklagat och en diskussion förs med en skatteinstans. IFRIC 23 har en mycket begränsad påverkan på koncernens fi nansiella rapporter. Ingående balanserna för 2019 är justerade genom att avsättningar för skatter på 1 457 miljoner kronor omklassifi cerats till inkomstskatteskulder.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer.

Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas det om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandviks analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisningen 2018.

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV3 2018	KV3 2019	FÖRÄNDR %	KV1-3 2018	KV1-3 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	24 283	25 163	+4	74 104	76 655	+3
Kostnad för sålda varor	-14 043	-15 517	+10	-42 965	-45 459	+6
Bruttoresultat	10 240	9 646	-6	31 139	31 197	+0
% av intäkter	42,2	38,3		42,0	40,7
Försäljningskostnader	-3 247	-3 933	+21	-9 973	-10 829	+9
Administrationskostnader	-1 380	-1 834	+33	-4 532	-5 061	+12
FoU-kostnader	-772	-914	+18	-2 532	-2 790	+10
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	364	31	-92	416	126	-70
Rörelseresultat	5 205	2 996	-42	14 519	12 642	-13
% av intäkter	21,4	11,9		19,6	16,5
Finansiella intäkter	48	110	+128	201	348	+73
Finansiella kostnader	-188	-308	+64	-860	-1 311	+52
Finansnetto	-140	-198	+42	-659	-963	+46
Resultat efter finansiella poster	5 065	2 798	-45	13 860	11 679	-16
% av intäkter	20,9	11,1		18,7	15,2
Skatt	-1 137	-729	-36	-3 458	-2 864	-17
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	3 928	2 069	-47	10 402	8 815	-15
% av intäkter	16,2	8,2		14,0	11,5
Avvecklad verksamhet
Intäkter	155	25	-84	749	280	-63
Rörelseresultat	-158	-33	+79	-291	-143	+51
Resultat efter finansiella poster	-158	-33	+79	-283	-143	+49
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-158	-33	+79	-283	-143	+49
Koncernen totalt
Intäkter	24 438	25 188	+3	74 854	76 935	+3
Rörelseresultat	5 047	2 963	-41	14 228	12 499	-12
Resultat efter finansiella poster	4 907	2 765	-44	13 577	11 536	-15
Periodens resultat, koncernen totalt	3 770	2 036	-46	10 119	8 672	-14
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till
förmånsbestämda pensionsplaner	-332	-2 039		313	-2 758
Skatt hänförlig till poster som inte omklassificeras	61	439		-77	583
	-271	-1 600		236	-2 174
Poster som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	-1 203	1 615		1 902	3 540
Kassaflödessäkringar	20	5		27	-2
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras	-4	0		-6	0
	-1 187	1 620		1 923	3 538
Övrigt totalresultat	-1 458	20		2 159	1 364
Periodens totalresultat	2 311	2 056		12 278	10 036
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	3 775	2 040		10 122	8 679
Innehav utan bestämmande inflytande	-6	-4		-4	-7
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	2 317	2 060		12 282	10 043
Innehav utan bestämmande inflytande	-6	-4		-4	-7
Resultat per aktie, SEK
Kvarvarande verksamhet före utspädning	3,14	1,65	-47	8,30	7,03	-15
Kvarvarande verksamhet efter utspädning	3,13	1,65	-47	8,28	7,02	-15
Koncernen totalt före utspädning	3,01	1,62	-46	8,07	6,92	-14
Koncernen totalt efter utspädning	3,01	1,63	-46	8,05	6,90	-14

E/T = ej tillämplig

För definitioner se home.sandvik

KONCERNEN

BALANSRÄKNING

KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2018	30 SEP 2018	30 SEP 2019
Immateriella anläggningstillgångar	22 250	22 089	24 367
Materiella anläggningstillgångar	25 362	24 663	26 232
Nyttjanderättstillgångar	–	–	3 275
Finansiella anläggningstillgångar	5 664	6 275	7 177
Varulager	24 609	25 820	27 725
Kontraktstillgångar	143	73	51
Kortfristiga fordringar	21 593	22 080	23 308
Likvida medel	18 089	13 703	12 541
Tillgångar som innehas för försäljning	641	742	378
Summa tillgångar	118 351	115 446	125 052
Eget kapital	58 518	56 756	63 116
Långfristiga räntebärande skulder	27 788	27 397	27 002
Långfristiga icke räntebärande skulder	5 294	5 216	4 609
Kortfristiga räntebärande skulder	2 375	2 308	3 058
Kortfristiga icke räntebärande skulder	23 764	23 177	26 863
Skulder som innehas för försäljning	612	592	405
Summa eget kapital och skulder	118 351	115 446	125 052
Koncernen
Rörelsekapital 1)	23 803	25 899	28 347
Lån	23 868	24 131	17 716
Innehav utan bestämmande inflytande	42	43	23

1) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2018	30 SEP 2018	30 SEP 2019
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	23 928	24 187	21 090
Nettopensionsskuld	5 717	4 637	8 595
Likvida medel	-18 089	-13 703	-12 541
Nettoskuld	11 557	15 121	17 144
Nettoskuldsättningsgrad	0,20	0,27	0,27

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT	INNEHAV UTAN
MSEK	TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2018	48 694	28	48 722
Förändring enligt IFRS 9 Finansiella Instrument	-71		-71
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-24	24	–
Periodens totalresultat	13 958	-10	13 948
Personaloptionsprogram	152		152
Säkring av personaloptionsprogram	157		157
Utdelning	-4 390		-4 390
Utgående eget kapital, 31 december 2018	58 476	42	58 518
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 476	42	58 518
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	4	-4	–
Periodens totalresultat	10 043	-7	10 036
Personaloptionsprogram	-37		-37
Andra optioner	-60		-60
Utdelningar	-5 331	-9	-5 340
Utgående eget kapital, 30 september 2019	63 095	22	63 116

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV3 2018	KV3 2019	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	5 065	2 798	13 860	11 679
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 135	1 676	3 483	4 531
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, etc.	-8	1 471	287	1 311
Betald skatt	-816	-828	-2 232	-2 355
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	5 375	5 117	15 397	15 165
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	-245	512	-3 627	-1 511
Förändring av rörelsefordringar	1 119	1 421	-1 573	-42
Förändring av rörelseskulder	-655	-541	-425	-1 088
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	220	1 392	-5 626	-2 641
Investeringar i hyresmaskiner	-248	-240	-591	-637
Försäljning av hyresmaskiner	52	36	128	93
Kassaflöde från den löpande verksamheten	5 399	6 306	9 309	11 981
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-4 490	-150	-4 490	-1 481
Försäljning av verksamheter och aktier	3 586	0	4 052	59
Investeringar i materiella tillgångar	-886	-858	-2 264	-2 378
Försäljning av materiella tillgångar	53	111	184	233
Investeringar i immateriella tillgångar	-142	-152	-435	-443
Försäljning av immateriella tillgångar	96	17	96	39
Övriga investeringar, netto	3	-4	-5	-15
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 779	-1 035	-2 863	-3 986
Kassaflöde efter investeringar	3 620	5 271	6 446	7 995
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-526	-984	-719	-8 302
Utbetald utdelning	0	0	-4 390	-5 340
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-526	-984	-5 109	-13 643
Totalt kassaflöde från kvarvarande verksamhet	3 094	4 287	1 337	-5 648
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från avvecklad verksamhet	-73	13	-305	-95
Periodens kassaflöde, koncernen	3 021	4 301	1 032	-5 743
Likvida medel vid periodens början	10 802	8 168	12 724	18 089
Kursdifferens i likvida medel	-120	72	-52	195
Likvida medel vid periodens slut	13 703	12 541	13 703	12 541
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-71	13	-306	-94
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1	0	3	0
Kassaflöde från finansieringssverksamheten	-1	1	-2	-1
Kassaflöde från avvecklad verksamhet	-73	14	-305	-95
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	5 328	6 319	9 003	11 886
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 780	-1 035	-2 860	-3 986
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-527	-984	-5 111	-13 643
Kassaflöde från koncernen	3 021	4 301	1 032	-5 743

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1-KV3 2018	KV1-KV3 2019
Intäkter	15 177	15 778
Kostnad för sålda varor	-7 955	-8 124
Bruttoresultat	7 222	7 654
Försäljningskostnader	-955	-903
Administrationskostnader	-1 588	-1 949
FoU-kostnader	-1 084	-1 147
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-824	-710
Rörelseresultat	2 771	2 945
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	944	2 545
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-423	-292
Resultat efter finansiella poster	3 292	5 198
Avsättningar	-1 180	-374
Skatt	-955	-347
Periodens resultat	1 157	4 477

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2018	30 SEP 2018	30 SEP 2019
Immateriella anläggningstillgångar	107	125	95
Materiella anläggningstillgångar	7 053	6 913	7 074
Finansiella anläggningstillgångar	42 393	42 452	44 312
Varulager	3 065	3 303	3 235
Kortfristiga fordringar	11 308	11 856	8 923
Likvida medel	3	–	-
Summa tillgångar	63 929	64 649	63 639
Eget kapital	24 831	24 217	23 938
Obeskattade reserver	3 140	1 182	3 515
Avsättningar	591	555	728
Långfristiga räntebärande skulder	16 963	16 953	15 425
Långfristiga icke räntebärande skulder	907	485	286
Kortfristiga räntebärande skulder	10 823	15 742	13 698
Kortfristiga icke räntebärande skulder	6 674	5 515	6 049
Summa eget kapital och skulder	63 929	64 649	63 639
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel
och räntebärande tillgångar investeringar i anläggningstillgångar	15 059	18 968	16 177
Investeringar i anläggningstillgångar	799	444	665

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

	KV3 2019 FÖRÄNDR *		ANDEL	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR *		ANDEL
MSEK		%	%1)	%		%	%1)	%
KONCERNEN
Europa	8 558	-10	-10	34	28 797	-4	-5	36
Nordamerika	5 872	+7	+3	23	18 122	+1	-1	23
Sydamerika	1 270	-0	-0	5	4 046	+7	+7	5
Afrika/Mellanöstern	2 594	+33	+33	10	7 261	+4	+4	9
Asien	4 841	-5	-5	19	14 800	-5	-5	19
Australien	1 857	-1	-1	7	5 871	+25	+25	7
Kvarvarande verksamhet2)	24 992	-1	-2	100	78 897	0	-1	100
Avvecklad verksamhet	5	-72	-72	-	71	-5	-5	0
Totalt koncernen	24 997	-1	-2	-	78 967	0	-1	0
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	4 993	-10	-10	52	16 857	-6	-6	54
Nordamerika	2 312	-4	-4	24	7 342	+2	+2	23
Sydamerika	223	+1	+1	2	640	0	0	2
Afrika/Mellanöstern	87	+33	+33	1	246	+2	+2	1
Asien	1 926	-13	-13	20	6 053	-9	-9	19
Australien	68	-10	-10	1	205	-7	-7	1
Totalt	9 609	-9	-9	100	31 342	-5	-5	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 567	-6	-6	14	5 299	0	0	15
Nordamerika	2 458	+6	+6	21	7 375	-4	-4	21
Sydamerika	964	-5	-5	8	3 225	+7	+7	9
Afrika/Mellanöstern	2 443	+35	+35	21	6 835	+5	+5	19
Asien	2 315	-0	-0	20	6 881	0	0	20
Australien	1 769	-1	-1	15	5 608	+26	+26	16
Kvarvarande verksamhet2)	11 516	+5	+5	100	35 223	+4	+4	100
Avvecklad verksamhet	5	-72	-72	-	71	-5	-5	-
Totalt	11 521	+5	+5	-	35 294	+4	+4	-
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 998	-11	-13	52	6 641	0	-8	54
Nordamerika	1 102	+44	+14	28	3 406	+11	-3	28
Sydamerika	83	+114	+114	2	181	+28	+28	1
Afrika/Mellanöstern	63	-11	-11	2	180	-24	-24	1
Asien	600	+3	+3	16	1 866	-9	-9	15
Australien	21	+37	+37	1	57	+6	+6	0
Totalt	3 867	+4	-2	100	12 331	+1	-7	100

1) Exklusive större order, vilket definieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology 2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning om 198 miljoner kronor enligt IFRS 16.

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

E/T = Ej tillämplig

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

	KV3 2019	FÖRÄNDR *	ANDEL	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK		%	%		%	%
KONCERNEN
Europa	8 715	-4	35	28 376	-1	37
Nordamerika	5 873	-3	24	17 811	+2	23
Sydamerika	1 325	+12	5	3 907	+8	5
Afrika/Mellanöstern	2 558	+16	10	7 054	+3	9
Asien	4 784	-8	19	14 590	-2	19
Australien	1 906	+14	8	4 914	+2	6
Kvarvarande verksamhet1)	25 161	-1	100	76 652	+1	100
Avvecklad verksamhet	25	-85		280	-64
Totalt koncernen	25 186	-1		76 932	0
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 190	-8	52	16 855	-5	54
Nordamerika	2 399	0	24	7 322	+4	23
Sydamerika	225	+1	2	642	-1	2
Afrika/Mellanöstern	82	+9	1	254	0	1
Asien	1 957	-11	20	5 999	-9	19
Australien	74	0	1	207	-5	1
Totalt	9 927	-7	100	31 279	-4	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 655	-2	14	5 203	+3	15
Nordamerika	2 652	-6	23	7 841	+3	23
Sydamerika	1 034	+13	9	3 116	+10	9
Afrika/Mellanöstern	2 389	+15	20	6 547	+3	19
Asien	2 207	-5	19	6 743	+6	20
Australien	1 814	+15	15	4 656	+2	14
Kvarvarande verksamhet1)	11 752	+3	100	34 106	+4	100
Avvecklad verksamhet	25	-85		280	-64
Totalt	11 777	+3		34 386	+4
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 869	+7	54	6 318	+7	56
Nordamerika	822	-3	24	2 648	-2	24
Sydamerika	66	+36	2	149	+18	1
Afrika/Mellanöstern	86	+63	2	252	-9	2
Asien	620	-8	18	1 847	0	16
Australien	18	-8	1	52	+10	0
Totalt	3 482	+3	100	11 267	+3	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive hyresintäkter om 281 miljoner kronor enligt IFRS 16.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3		FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	%	%1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	10 287		10 403 10 047	10 357	41 094	11 105	10 629	9 609	-4	-9
Sandvik Mining and Rock Technology	10 230		11 405 10 468	11 454	43 557	11 839	11 868	11 516	+10	+5
Sandvik Materials Technology	3 935	4 469	3 677	3 817	15 898	4 930	3 535	3 867	+5	+4
Other Operations	967	924	0	0	1 891	0	0	0	E/T	0
Kvarvarande verksamhet	25 419		27 201 24 192	25 627	102 440	27 873	26 031	24 992	+3	-1
Avvecklad verksamhet	57	0	16	-3	70	39	27	5	E/T	E/T
Koncernen	25 476		27 201 24 209	25 624	102 510	27 912	26 058	24 997	+3	-1

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3		FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	%	%1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	9 859	10 391	10 100	10 406	40 757	10 679	10 674	9 927	-2	-7
Sandvik Mining and Rock Technology	9 324	10 890	10 838	11 720	42 772	10 573	11 782	11 754	+8	+3
Sandvik Materials Technology	3 640	3 871	3 344	3 842	14 697	3 773	4 011	3 482	+4	+3
Other Operations	862	984	0	0	1 846	0	0	0	E/T	E/T
Koncerngemensamt	0	0	0	0	0	0	0	0	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	23 685		26 136 24 283	25 968	100 072	25 025	26 467	25 163	4	-1
Avvecklad verksamhet	296	298	156	102	852	155	100	25	-84	-85
Koncernen	23 981		26 434 24 438	26 070	100 924	25 180	26 567	25 188	3	-1

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	%
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 041	9 922	2 654	2 483	1 244	-51
Sandvik Mining and Rock Technology	1 402	1 865	1 966	2 148	7 380	1 795	2 115	2 006	2
Sandvik Materials Technology	352	512	230	247	1 341	307	585	-52	E/T
Other Operations	102	72	584	-28	731	-23	96	0	-100
Koncerngemensamt	-140	-188	-119	-237	-685	-166	-200	-202	69
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 043	5 205	4 170	18 689	4 567	5 078	2 996	-42
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-261	-552	-43	-67	-33	-79
Koncernen 2)	4 248	4 932	5 047	3 909	18 137	4 524	5 012	2 963	-41

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	19,6	24,3	24,9	23,3	12,5
Sandvik Mining and Rock Technology	15,0	17,1	18,1	18,3	17,3	17,0	18,0	17,1
Sandvik Materials Technology	9,7	13,2	6,9	6,4	9,1	8,1	14,6	-1,5
Other Operations	11,9	7,3	E/T	E/T	39,6	E/T	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,3	21,4	16,1	18,7	18,3	19,2	11,9
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	E/T	E/T	-64,8	-28,1	-66,6	E/T
Koncernen 2)	17,7	18,7	20,7	15,0	18,0	18,0	18,9	11,8

1) Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat.

E/T = ej tillämplig.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	%
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 480	10 361	2 654	2 483	2 173	-15
Sandvik Mining and Rock Technology	1 402	1 865	1 966	2 238	7 470	1 795	2 115	2 329	+18
Sandvik Materials Technology	352	537	230	247	1 366	307	585	236	+2
Other Operations	102	72	-34	-28	113	-23	-15	0	-100
Koncerngemensamt	-140	-188	-119	-237	-685	-166	-200	-122	+2
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 067	4 587	4 700	18 625	4 567	4 968	4 617	+1
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-261	-552	-43	-67	-33	-79
Koncernen 1)	4 248	4 957	4 429	4 439	18 072	4 524	4 901	4 584	+4

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	23,8	25,4	24,9	23,3	21,9
Sandvik Mining and Rock Technology	15,0	17,1	18,1	19,1	17,5	17,0	18,0	19,8
Sandvik Materials Technology	9,7	13,9	6,9	6,4	9,3	8,1	14,6	6,8
Other Operations	11,9	7,3	E/T	E/T	6,1	E/T	E/T	0,0
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,4	18,9	18,1	18,6	18,3	18,8	18,3
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	E/T	E/T	-64,8	-28,1	-66,6	-133,0
Koncernen	17,7	18,8	18,1	17,0	17,9	18,0	18,4	18,2

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	–	–	–	-439	-439	–	–	-930
Sandvik Mining and Rock Technology	–	–	–	-90	-90	–	–	-323
Sandvik Materials Technology	–	-24	–	–	-24	–	–	-288
Other Operations	–	–	618	–	618	–	110	–
Koncerngemensamt	–	–	–	–	–	–	–	-80
Kvarvarande verksamhet	–	-24	618	-529	65	–	110	-1 621
Avvecklad verksamhet	–	–	–	–	–	–	–	–
Koncernen	–	-24	618	-529	65	–	110	-1 621

1) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat. E/T = ej tillämplig.

KV 2 2018 - Sandvik Materials Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -24 miljoner kronor relaterat till en kapitalförlust i samband med avyttringen av det samägda bolaget Fagersta Stainless.

KV 3 2018 - Avyttringen av Hyperion slutfördes 2 juli. Avyttringen resulterade i en kapitalvinst of 618 miljoner kronor, vilket rapporterades i Other Operations.

KV 4 2018 - Sandvik Machining Solutions rapporterade jämförelsestörande poster om -439 miljoner kronor relaterat till konsolidering av produktionsstrukturen.

KV 4 2018 - Sandvik Mining and Rock Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -90 miljoner kronor relaterat till eff ektiviseringsåtgärder inom produktområde Rock Tools.

KV 2 2019 - Other Operations rapporterade jämförelsestörande poster om 110 miljoner kronor relaterat till en slutlig justering av köpeskillingen för Hyperion.

KV 3 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor hänförligt till kostnadsåtgärder för att motverka eff ekterna från en lägre efterfrågan så väl som för att optimera eff ektiviteten (1 571) samt kostnader relaterade till den interna separation av Sandvik Materials Technology (-50). Alla aff ärsområden off entliggjorde kostnadsåtgärder.

NYCKELTAL

	KV3 2018	KV3 2019	KV1-KV4 2018
Kvarvarande verksamhet
Skattesats, %	22,5	26,1	27,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 2)	24,6	13,7	22,7
Avkastning på eget kapital, % 1)	28,3	13,3	24,3
Avkastning på totalt kapital, % 1)	18,5	10,2	16,9
Eget kapital per aktie, SEK	45,2	50,3	46,6
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,27	0,20
Nettoskuld/EBITDA	0,66	0,69	0,66
Soliditet, %	49	51	50
Rörelsekapital, % 1) 2)	27,2	28,3	24,0
Vinst per aktie före utspädning, SEK	3,14	1,65	10,57
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	3,13	1,65	10,55
EBITDA. MSEK	6 339	4 673	23 085
Kassafl öde från den löpande verksamheten, MSEK	+5 399	+6 306	+15 353
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 375	5 117	19 385
Räntetäckningsgrad, %	2 855	1 660	1 658
Antal anställda	41 778	41 279	41 670

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

2) 12-månaders rullande KV3 2019 ROCE rapporteras till 19,1% (28,2) och NWC rapporteras till 25,8 (24,1).

	KV3 2018	KV3 2019	KV1-KV4 2018
Koncernen
Skattesats, %	23,2	26,4	28,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 2)	23,9	13,5	22,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	27,1	13,1	23,3
Avkastning på totalt kapital, % 1)	17,8	10,1	16,3
Eget kapital per aktie, SEK	45,2	50,3	46,6
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,27	0,20
Nettoskuld/EBITDA	0,67	0,70	0,67
Soliditet, %	49	50	49
Rörelsekapital, % 1) 2)	27,3	28,4	24,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK	3,01	1,63	10,14
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	3,00	1,62	10,11
EBITDA. MSEK	6 185	4 640	22 545
Kassafl öde från den löpande verksamheten, MSEK	+5 328	+6 319	+14 914
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 162	5 062	18 791
Räntetäckningsgrad, %	2 743	1 642	1 618
Antal anställda	41 824	41 292	41 705
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran på snittet för fyra kvartal.

2) 12-månaders rullande KV3 2019 ROCE rapporteras till 18,6% (27,6) och NWC rapporteras till 25,9 (24,1).

För defi nitioner se home.sandvik

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar

fi nansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa fi nansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik.

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

ÅRSSTÄMMA

Styrelsen har beslutat att årsstämman 2019 ska hållas i Sandviken den 28 april 2020. Kallelse kommer att utgå i vederbörlig ordning.

Stockholm 18 oktober 2019 Sandvik Aktiebolag (publ)

Björn Rosengren VD och koncernchef

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Sandvik AB per 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Inledning Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med

den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm 18 oktober 2019 PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig	Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 oktober 2019 cirka kl. 11.30.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofie Nordh), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac) eller via e-post till info.ir@sandvik.com.

En webcast och telefonkonferens kommer att hållas den 18 oktober 2019 kl. 13.00.

Information finns tillgänglig på home.sandvik/ir

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

KALENDER: 21 januari 2020 Rapport, fjärde kvartalet 2019 20 april 2020 Rapport, första kvartalet 2020 28 april 2020 Årsstämma i Sandviken 16 juli 2020 Rapport, andra kvartalet 2020 16 oktober 2020 Rapport, tredje kvartalet 2020