Sandvik

Earnings Release • Jul 17, 2017

PRESSMEDDELANDE 17 JULI 2017

DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET OCH FÖRSTA HALVÅRET 2017

FÖRBÄTTRAT RESULTAT OCH KONSOLIDERING AV PORTFÖLJEN

VDs KOMMENTAR: – Andra kvartalet blev ytterligare tre månader av positiv utveckling då vi uppnådde en förbättring av såväl orderingång, intäkter, justerat resultat som justerad marginal. Jag är mycket nöjd med den övergripande utvecklingen under kvartalet, även om det fi nns områden där vi behöver förbättra resultatet framöver, säger Björn Rosengren, Sandviks VD och koncernchef.

– Vi har sett en betydande förbättring av orderingången, med stöd av alla tre aff ärsområden. I Sandvik Materials Technology säkrade vi stora order till ett totalt värde om cirka 1 miljard kronor.

– Vi uppnådde en justerad rörelsemarginal på 15,8 % och det justerade rörelseresultatet ökade med 38 % till 3,7 miljarder kronor, den högsta kvartalsnivån på fem år. Exklusive positiva valutaeff ekter förbättrades det justerade rörelseresultatet med 28 %. Rörelseresultatet förbättrades med 21%, inklusive de tidigare kommunicerade jämförelsestörande posterna på -450 miljoner kronor. Över tid förväntar jag mig att alla verksamheter inom Sandvik uppvisar ständiga förbättringar. Jag är nöjd med den övergripande vinstförbättringen under kvartalet, vilken drevs av Sandvik Machining Solutions och Sandvik Mining and

Rock Technology, men lönsamheten i Sandvik Materials Technology var otillfredsställande. I kvartalet förblev efterfrågan inom energisegmentet stabilt jämfört med föregående år. Men, sett över en längre period med svag kundaktivitet inom energisegmentet, har den negativa eff ekten på efterfrågan på standardiserade utbudet av rör varit större än väntat. Dessutom har konkurrensen gradvis intentifi erats. Vi kommer därför att initiera åtgärder för att återupprätta lönsamheten.

– Kassafl ödet förbättrades jämfört med samma period föregående år till följd av ett bättre resultat. Kassafl ödet bidrog positivt till nettoskuldsättningsgraden som redovisades till 0,71, inklusive utdelningen under kvartalet. – Jag är nöjd med att vi tog fl era steg mot att fokusera Sandvik på kärnverksamheten, i och med tillkännagivandet att vi avyttrar Sandvik Process Systems och att vi till sist går ur Mining Systems. Dessutom meddelade vi avsikten att avyttra aff ären för svets- och rostfri tråd inom Sandvik Materials Technology. Dessa åtgärder är alla viktiga för att konsolidera Sandvik och göra bolaget mer fokuserat och transparent samt skapa en ekonomisk styrka för att kunna tillvarata tillväxtmöjligheter.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR. %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR. %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	19 869	24 533	+17	40 168	49 449	+17
Intäkter 1)	20 321	23 553	+9	40 021	45 320	+7
Bruttovinst	7 948	9 378	+18	15 562	18 295	+18
% av intäkter	39,1	39,8		38,9	40,4
Rörelseresultat	2 705	3 271	+21	5 118	6 778	+32
% av intäkter	13,3	13,9		12,8	15,0
Justerat rörelseresultat 4)	2 705	3 721	+38	5 118	7 228	+41
% av intäkter	13,3	15,8		12,8	15,9
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	2 287	3 045	+33	4 283	6 165	+44
% av intäkter	11,3	12,9		10,7	13,6
Periodens resultat	1 671	2 186	+31	3 126	4 467	+43
% av intäkter	8,2	9,3		7,8	9,9
varav aktieägarnas andel	1 694	2 194	+30	3 154	4 475	+42
Vinst per aktie, SEK 2)	1,35	1,75	+30	2,51	3,57	+42
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	14,6	17,0		11,1	16,6
Kassafl öde från den löpande verksamheten	+2 050	+ 2 493	+22	+3 652	+5 696	+56
Rörelsekapital, % 3)	28,1	23,3		28,5	25,4
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-56	19	E/T	-112	8	E/T
Vinst per aktie, SEK 2)	-0,04	0,01	E/T	-0,09	0,00	E/T
Koncernen totalt
Periodens resultat	1 615	2 205	+37	3 014	4 475	+48
Vinst per aktie, SEK 2)	1,31	1,76	+35	2,42	3,57	+47

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid

2) Vinst per aktie före och efter utspädning. 3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

4) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster: -450 miljoner kronor i andra

kvartalet 2017.

summerar exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges.

Se definitioner på home.sandvik

E/T = ej tillämplig

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

KV2	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+17	+9
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+6	+6
TOTALT, %	+23	+16

Under andra kvartalet ökade orderingången organiskt med 17 % jämfört med samma period föregående år, vilket gav en orderingång i relation till intäkter på 104 %. Orderingången förbättrades inom alla tre aff ärsområden och i samtliga geografi ska regioner. För Sandvik Machining Solutions förbättrades orderingången med 6 % organiskt med tillväxt i samtliga tre större regioner, inklusive en negativ eff ekt av antalet arbetsdagar. Orderingången ökade organiskt med 23 % för Sandvik Mining and Rock Technology, till följd av en stark efterfrågan för att ersätta befi ntlig utrustning och inom eftermarknadsaff ären. För Sandvik Materials Technology förbättrades orderingången med 40 %, inklusive större order om totalt cirka 1 miljard kronor. Exklusive stora order och legeringstilläggen förblev orderingången stabil.

I de tre större regionerna var utvecklingen starkast i Nordamerika med 40 % och exklusive stora order var siff ran 16 %. Europa rapporterade en tillväxt om 5 %. Asien växte med 4 % och Kina växte snabbare än regionen som helhet.

Alla kundsegment förbättrades eller var oförändrade på jämförbar årsbasis. Efterfrågan inom gruvindustrin ökade och var stark i samtliga regioner. Kundaktiviteten inom segmentet för generell verkstadsindustri ökade överlag, med förbättring i alla stora geografi ska regioner. Flygsegmentet förblev stabilt överlag, vilket var den sammantagna eff ekten av en ökad efterfrågan i Nordamerika, medan Asien och Europa var fortsatt stabila. Fordonssegmentet förbättrades överlag, med en ökad efterfrågan i Europa och Asien, och en oförändrad utveckling i Nordamerika. Energisegmentet förblev totalt sett oförändrat.

Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 6 %.

Det justerade rörelseresultatet ökade med 38 %, på årsbasis, till 3 721 miljoner kronor (2 705) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 15,8 % (13,3). Det justerade rörelseresultatet förbättrades med 28 % exklusive den positiva påverkan från valutakurser. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet drevs av en stark utveckling inom Sandvik Mining and Rock Technology och Sandvik Machining Solutions med 117 % respektive 18 %, till följd av en ökad efterfrågan och genomförda eff ektiviseringar. För Sandvik Materials Technology minskade det justerade rörelseresultatet med -37 %, främst till följd av en negativ påverkan från metallpriseff ekter, produktmix och lägre lönsamhet för standardiserade rör. De sammanlagda kostnaderna för försäljning och administration ökade med 7 %, främst på grund av eff ekten från ändrade valutakurser. Ökningen avsåg försäljningskostnader, medan administrationskostnaderna var oförändrade. Dock sänktes nyckeltalet för relationen till intäkter till 20,5 % (22,3). Besparingar från tidigare kommunicerade eff ektiviseringsåtgärder uppgick till 102 miljoner kronor, på årsbasis. Ändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 264 miljoner kronor. Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan på resultatet med -54 miljoner kronor (+9). Finansnettot minskade märkbart från föregående år till -226 miljoner kronor (-418), främst till följd av eff ekten från marknadsvärdering av derivat.

Skattesatsen under andra kvartalet var 28,2 % (26,9) för kvarvarande verksamheter. Skattesatsen för koncernen uppgick till 28,0 % (27,6) under kvartalet.

INTÄKTER OCH ORDERINGÅNG

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 76 199 miljoner kronor (74 837) framför allt till följd av ökade likvida medel.

Rörelsekapitalet minskade sammanlagt med cirka 1 miljard kronor jämfört med samma period föregående år, till 22,3 miljarder kronor. Minskningen var ett resultat av i stort sett oförändrade varulager och ökade kundfordringar, som mer än väl uppvägdes av ökade leverantörsskulder och kundförskott. Nettorörelsekapitalet i relation till intäkterna minskade till 23 % (28), det lägsta någonsin.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick under andra kvartalet till 810 miljoner kronor (920), vilket motsvarar 81 % av avskrivningarna. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret.

Den fi nansiella nettoskulden uppgick till 28,2 miljarder kronor under andra kvartalet, och minskade jämfört med samma period föregående år från 35,4, men ökade jämfört med föregående kvartal från 26,3, till följd av utdelningen. Nettoskuldsättningsgraden minskade till 0,71 (1,00). Nettopensionsskulden var i stort sett oförändrad på 6,0 miljarder kronor (6,1), jämfört med samma period föregående år. Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 12 % av den totala skulden.

Kassafl ödet från den löpande verksamheten förbättrades jämfört med samma period föregående år och uppgick till 2,5 miljarder kronor (2,1). Det högre kassafl ödet var främst hänförligt till ett starkare rörelseresultat jämfört med föregående år, och förbättrades trots en jämförelsevis större negativ påverkan från förändringar i rörelsekapitalet.

Det fria kassafl ödet förbättrades med 26 % jämfört med samma period föregående år till 2,6 miljarder kronor (2,1), vilket är lägre än rörelseresultatet då senaste tidens starka orderingång kräver ett högre rörelsekapital.

KASSAFLÖDE	Kv2 2016	Kv2 2017
EBITDA	3 773	4 749
Poster som inte ingår i kassaflödet, etc.	-332	+64
Förändring av rörelsekapitalet	-413	-1 267
Capex*	-961	-944
FRITT KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN**	2 067	2 602
Finansnetto	-418	-226
Betald skatt	-474	-577
Kassaflöde från investeringsverksamheten	+851	+694
Förvärv av verksamheter och aktier	+14	0
Försäljning av verksamheter och aktier	+5	0
Övriga investeringar, netto	+5	0
KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN	2 050	2 493

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -250 miljoner kronor och invest ringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -694 miljoner kronor.

** Fritt kassaflöde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, finansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHET

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD, KONCERNEN

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

TILLVÄXT I ALLA TRE STORA REGIONERNA

RESULTAT OCH MARGINALFÖRBÄTTRING

REKORDLÅGT NYCKELTAL FÖR RÖRELSEKAPITALET

TILLVÄXT
KV2	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+6	+5
Struktur, %	+0	+0
Valuta, %	+5	+5
TOTALT, %	+12	+10

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Intäkterna ökade organiskt med 5 % på jämförbar årsbasis med tillväxt i samtliga tre större regioner, trots en negativ eff ekt om cirka -3% från antalet arbetsdagar.

Nyckelposter som påverkade order och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Den organiska intäktsökningen om 15 % i Asien drevs främst av Kina som växte mer än regionen som helhet. Kundaktiviteten ökade i de fl esta segment, utom inom fl ygsegmentet vilket förblev oförändrat.
• Intäkterna förbättrades organiskt med 5 % i Nordamerika med en positiv utveckling för de fl esta segmenten utom för fordon vilket förblev oförändrat.
• I Europa förbättrades intäkterna organiskt med 1 %, inklusive en högre än genomsnittlig påverkan från antalet arbetsdagar. Segmenten för generell verkstadsindustri och fordon förbättrades, medan fl yg- och energisegmenten förblev stabila.

Rörelseresultatet ökade med 18 %, jämfört med samma period föregående år, och rörelsemarginalen ökade till 23,3 % (21,7).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Positiv organisk tillväxt av intäkter om 5 %.
• Valutakursförändringarna hade en positiv påverkan på rörelseresultatet om 49 miljoner kronor.
• De pågående, tidigare kommunicerade eff ektiviseringsåtgärderna gav besparingar om 94 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år.

Nettorörelsekapitalet i relation till intäkterna uppgick till 22,8 % (25,2), den lägsta nivån någonsin.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	8 320	9 312	+6 *	16 624	18 762	+8*
Intäkter	8 235	9 071	+5 *	16 260	17 980	+6 *
Rörelseresultat	1 785	2 110	+18	3 437	4 181	+22
% av intäkter	21,7	23,3		21,1	23,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	29,6	34,5		24,2	31,5
Antal anställda	18 175	17 710	-3	18 175	17 710	-3

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran på snittet för fyra kvartal.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

STARK ORDERTILLVÄXT

BETYDANDE FÖRBÄTTRING FÖR BÅDE UTRUSTNINGS- OCH EFTERMARKNADSAFFÄREN

VÄSENTLIG FÖRBÄTTRING AV VINST OCH MARGINAL

Orderingången ökade med 23 % på jämförbar årsbasis, vilket gav en orderingång i relation till intäkter på 105 %. Intäkterna ökade med 17 % med stöd av en stark orderingång de senaste kvartalen och en god efterfrågan inom eftermarknadsaff ären.

Nyckelposter som påverkade order och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Kundaktiviteten förbättrades avsevärt inom aff ären för gruvutrustning, där tillväxtsiff rorna relativt sett var högst.
• Den övergripande efterfrågan inom eftermarknadsaff ären ökade med en låg tvåsiff rig tillväxttakt, då förbrukningsvaror, reservdelar och tjänster utvecklades positivt.
• Produktkategorierna för underjordsborrning tillsammans med lastning och transport redovisade den starkaste ordertillväxten.
• En ökad kundaktivitet avsåg främst metallerna guld-, silveroch zink. Vissa tecken på förbättring noterades för koppar.
• Kundaktiviteten inom aff ären relaterat till infrastruktur utvecklades positivt inom tunneldrivning.
• Samtliga geografi ska områden redovisade en positiv orderutveckling, där Australien var den starkaste regionen relativt sett.

Rörelseresultatet ökade med 117 % och rörelsemarginalen ökade väsentligt till 16,0 % (9,3).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• En positiv organisk tillväxt om 17 % av intäkterna förbättrade absorptionen av fasta produktionskostnader.
• Motsvarande kvartal förra året påverkades negativt av olika aktiviteter relaterat till sammanslagningen av aff ärsområdena Sandvik Mining och Sandvik Construction.

KV2	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+23	+17
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+7	+8
TOTALT, %	+32	+25

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

• Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 192 miljoner kronor.

Rörelsekapitalet i relation till intäkterna uppgick till 23,0 % (32,4), den lägsta nivån någonsin.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	7 539	9 949	+23 *	14 805	20 196	+26 *
Intäkter	7 540	9 450	+17 *	14 884	17 828	+11*
Rörelseresultat	698	1 512	E/T	1 403	2 697	+92
% av intäkter	9,3	16,0		9,4	15,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	11,9	26,7		11,6	19,6
Antal anställda	14 257	14 660	+3	14 257	14 660	+3

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

KVARVARANDE VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	7 539	9 949	+23 *	14 805	20 196	+26 *
Intäkter	7 540	9 450	+17 *	14 884	17 828	+11 *
Rörelseresultat	698	1 512	E/T	1 403	2 697	+92
% av intäkter	9,3	16,0		9,4	15,1

* Fast valuta för jämförbara enheter.

AVVECKLAD VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	273	407	+37 *	1 435	918	-41 *
Intäkter	715	893	+14 *	1 435	1 562	-2 *
Rörelseresultat	-55	13	E/T	-110	0	E/T
% av intäkter	-7,8	1,5		-7,7	0,0

* Fast valuta för jämförbara enheter.

Orderingången ökade med 37 % och intäkterna med 14 % jämfört med föregående år, i fast valuta för jämförbara enheter. Rörelseresultatet uppgick till 13 miljoner kronor (-55). Förändrade valutakurser påverkade resultatet negativt med cirka -9 miljoner kronor.

Efter stängning av det andra kvartalet kommunicerades att Sandvik går ur aff ären Mining Systems.

Sandviks plan för att lämna Mining Systems är följande:

• Projektaff ären relaterad till gruvindustrin avyttras till FLSmidth.
• Pågående ordrar och leveranser relaterade till projektaff ären för materialhantering utanför gruvindustrin (primärt hamnrelaterade projekt) och ett antal pågående gruvprojekt kommer att levereras av Sandvik med FLSmidth som underleverantör. Projekten beräknas slutföras under 2017- 2019.
• Transportbandsverksamheten (conveyor components) inom Mining Systems avyttras till NEPEAN Conveyors Pty Ltd, ett privatägt australiensiskt företag.

Mining Systems kommer att fortsätta att rapporteras inom avvecklade verksamheter. Transaktionen kommer inte ha någon eller begränsad eff ekt på vinst per aktie och förväntas stängas vid slutet av 2017. Transaktionen är föremål för godkännande av berörda myndigheter.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY TOTALT

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	7 813	10 356	+23 *	16 240	21 114	+20 *
Intäkter	8 255	10 343	+16 *	16 319	19 390	+10*
Rörelseresultat	642	1 526	E/T	1 293	2 697	E/T
% av intäkter	7,8	14,7		7,9	13,9

* Fast valuta för jämförbara enheter.

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

STARK ORDERINGÅNG MED STORA ORDER MOTTAGNA

LÄGRE VINST OCH MARGINAL

KOMMUNICERAD AVSIKT ATT AVYTTRA AFFÄREN FÖR SVETS-OCH ROSTFRI TRÅD

KV2	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+40	+7
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+3	+3
TOTALT, %	+45	+11

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Den organiska orderingången ökade med 40 % och orderingången i relation till intäkter uppgick till 106 %. Justerat för påverkan från större order ökade orderingången med 6 %. Högre legeringspriser hade en positiv eff ekt på orderingången med 6 % och intäkterna med 5 %, främst hänförligt till nickel.

Nyckelposter som påverkade order och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Orderingången påverkades positivt av stora order till ett totalt värde om cirka 1 miljard kronor.
• Efterfrågan var fortsatt stabil på en låg nivå för det mer standardiserade rörutbudet med fortsatt hög konkurrens knutet både till nedgången inom energisegmentet samt ett gradvis förbättrat produkterbjudande från primärt asiatiska konkurrenter.
• Efterfrågan ökade på värmesystem och på höglegerat metallpulver till användningsområden som additiv tillverkning.

Det justerade rörelseresultatet minskade med 37 %, på jämförbar årsbasis, och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 5,0 % (8,8). Den justerade rörelsemarginalen exklusive metallpriseff ekter uppgick till 6,4 % (8,5).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Rapporterat rörelseresultat och rörelsemarginal påverkades negativt av jämförelsestörande poster om -450 miljoner kronor primärt relaterat till nedskrivningar av fasta tillgångar inom aff ären för svets- och rostfri tråd som Sandvik avser att avyttra.
• Exklusive den positiva eff ekten från ändrade legeringspriser förbättrades intäkterna organiskt med 2 %, dock försämrandes den justerade rörelsemarginal av en negativ produktmix och lägre lönsamhet för standardiserade rör.
• Valutakursförändringarna hade en positiv påverkan på rörelseresultatet med 41 miljoner kronor.
• Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan på rörelse-

resultatet med -54 miljoner kronor (+9).

• Besparingar från tidigare kommunicerade omstruktureringsprogram uppgick till 8 miljoner kronor, på jämförbar årsbasis.

Avsikten att avyttra aff ären för svets- och rostfri tråd kommunicerades. Verksamheten är utsatt för en intensiv konkurrens och Sandvik Materials Technology innehar inte en ledande marknadsposition. Under 2016 hade aff ären cirka 700 miljoner kronor i intäkter.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	2 753	3 985	+40 *	6 242	7 731	+21 *
Intäkter	3 389	3 755	+7 *	6 620	7 030	+3*
Rörelseresultat	297	-263	E/T	514	71	-86
% av intäkter	8,8	-7,0		7,8	1,0
Justerat rörelseresultat**	297	187	-37	514	521	+1
% av intäkter	8,8	5,0		7,8	7,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	9,3	-7,9		1,1	5,1
Antal anställda	6 504	6 552	+1	6 504	6 552	+1

* Fast valuta för jämförbara enheter. **Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster: -450 miljoner kronor i andra kvartalet 2017. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. Se definitioner på home.sandvik

8 YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK

OTHER OPERATIONS

Den organiska orderingången minskade med -3 %, vilket var den sammanvägda eff ekten av en positiv utveckling inom Hyperion, vilken dock motverkades av nedgången inom Process Systems. Intäkterna ökade med 5 % då den senaste tidens orderingång omsattes till leveranser.

Nyckelposter som påverkade order och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Process Systems: den organiska orderingången minskade väsentligt till följd av tillfälliga tidsförskjutningar i kunders orderläggning. Den senaste tidens starka orderingång medförde en positiv tillväxt i intäkterna.
• Hyperion: orderingången redovisade en tvåsiff rig tillväxtnivå med stöd av ett antal stora order och en övergripande positiv utveckling i kundaktiviteten i de fl esta segment. Intäkterna ökade i medelhög ensiff rig tillväxttakt till följd av förbättringar i de fl esta kundsegment.

Rörelseresultatet minskade med 12 % och rörelsemarginalen försvagades till 9,7 % (12,3).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Rörelseresultat och rörelsemarginal förbättrades väsentligt i Process Systems, tack vare positiv mix samt genomförda eff ektiviseringsåtgärder.

TILLVÄXT
KV2	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-3	+5
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+6	+6
TOTALT, %	+3	+11
	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det

vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

• Rörelseresultatet och rörelsemarginalen minskade inom Hyperion till följd av eff ekten från förändrade valutakurser.
• Rörelseresultatet i Other Operations påverkades negativt av transaktionskostnader om cirka -40 miljoner kronor relaterat till avyttringen av Process Systems.
• Valutakursförändringarna hade en negativ påverkan på rörelseresultatet om -5 miljoner kronor.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV2 2016	KV2 2017	FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Orderingång	1 251	1 287	-3 *	2 487	2 760	+5 *
Intäkter	1 151	1 276	+5 *	2 246	2 481	+5*
Rörelseresultat	141	124	-12	235	250	+7
% av intäkter	12,3	9,7		10,5	10,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	15,0	13,1		10,7	14,9
Antal anställda	1 979	1 987	+0	1 979	1 987	+0

* Fast valuta för jämförbara enheter.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter efter det andra kvartalet 2017 uppgick till 8 784 miljoner kronor (7 848) och rörelseresultatet var 810 miljoner kronor (45). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar och koncernbidrag från dessa och uppgick efter det andra kvartalet till

-1 466 miljoner kronor (860). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 17 013 miljoner kronor (12 289). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 331 miljoner kronor (334).

FÖRSTA HALVÅRET 2017

Efterfrågan på Sandviks produkter under första halvåret 2017 ökade jämfört med motsvarande period föregående år, med en organisk tillväxt för orderingången om 17 %.

Intäkterna ökade organiskt med 7 %. Det var en övergripande förbättring av orderingången i alla aff ärsområden och de fl esta kundsegmenten. Starkast tillväxt noterades inom gruvindustrin med en signifi kant förbättring i efterfrågan av ersättningsutrustning och en ökad efterfrågan inom eftermarknaden. Efterfrågan för Sandviks produkter ökade i alla regioner.

Ändrade valutakurser påverkade orderingången positivt med 6 % och intäkterna med 5 %. Sandviks orderingång uppgick till 49 449 miljoner kronor (40 168), och intäkterna uppgick till 45 320 miljoner kronor (40 021), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 109 %.

Det justerade rörelseresultatet uppgick till 7 228 miljoner kronor (5 118) och den justerade rörelsemarginalen var 15,9 % (12,8), positivt påverkad med 665 miljoner kronor av förändrade valutakurser. Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan med 75 miljoner kronor (-97). Finansnettot uppgick till -613 miljoner kronor (-835) och resultatet efter fi nansiella poster var 6 165 miljoner kronor (4 283).

Skattesatsen uppgick till 27,5 % (27,0) för kvarvarande verksamheter och till 27,5 % för koncernen (27,7). Periodens resultat uppgick till 4 467 miljoner kronor (3 126) för kvarvarande verksamhet och 4 475 miljoner kronor för koncernen (3 014). Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet var 3,57 kronor (2,51) och för koncernen uppgick det till 3,57 kronor (2,42). Kassafl ödet från den löpande verksamheten inom kvarvarande verksamhet var 5 696 miljoner kronor (3 652), hjälpt av högre resultat jämfört med förra året, och trots en jämförelsevis större negativ påverkan från förändringar i rörelsekapitalet. Investeringar uppgick till 1 513 miljoner kronor (1 662). Nettoskulden minskade till 28,2 miljarder kronor (35,4), vilket resulterade i att nettoskuldsättningsgraden rapporterades till 0,71 (1,00).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG / ENHET	TIDPUNKT	ÅRLIG FÖRSÄLJNING, MSEK	ANTAL ANSTÄLLDA
Sandvik Machining Solutions	Comara GmbH	1 oktober 2016	8	16

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

Inga avyttringar i perioden.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

• Den 15 mars meddelade Sandvik att Klas Forsström har utsetts till ny chef för aff ärsområdet Sandvik Machining Solutions samt till medlem av koncernledningen från den 1 april 2017. Klas Forsström har arbetat inom Sandvik-koncernen i 25 år och hade senast befattningen som chef för Sandvik Coromant, världsledande leverantör av skärande verktyg för metallbearbetning, där han har tillbringat den största delen av sitt arbetsliv.

• Den 17 maj meddelade Sandvik att Sandvik Materials Technology för avsikt att avyttra delar av trådverksamheten.

• För avyttring: svets- och rostfri tråd. Inom dessa aff ärer är konkurrensen mycket stor och Sandvik Materials Technology har inte en ledande marknadsposition. Under 2016 genererade den trådverksamhet som ska avyttras intäkter om cirka 700 miljoner kronor.

• Kvarstår inom Sandvik Materials Technology: Kanthal-tråd för industriell uppvärmning m.m. Verksamheterna kommer att inkluderas i produktområdet Kanthal och är en del av kärnaff ären till följd av den starka marknadspositionen och goda tillväxtmöjligheter. Under 2016 genererade verksamheterna som nu fl yttas in i produktområde Kanthal intäkter om cirka 800 miljoner kronor.

En kostnad om -450 miljoner kronor relaterad till transaktionen påverkade resultatet för det andra kvartalet 2017. Det var primärt relaterat till nedskrivningar av fasta tillgångar. Transaktionen förväntas generera ett positivt kassafl öde.

• Den 2 juni meddelade Sandvik att bolaget har tecknat avtal om att avyttra Sandvik Process Systems till FAM AB till ett pris om 5,0 miljarder kronor.

Sandvik Process Systems är en leverantör av industriella processlösningar baserade på avancerade stålband och stålbandsbaserad utrustning, samt processlösningar inom närliggande teknologier. Under 2016 hade verksamheten cirka 600 anställda, en rapporterad försäljning om 1,7 miljarder kronor,

vilket representerar 2 % av Sandviks totala intäkter och med en stark rörelsemarginal. Sandvik Process Systems kommer att fortsätta att rapporteras inom Other Operations i Sandviks fi nansiella rapportering. Transaktionen förväntas slutföras senast i början av 2018 under förutsättning av godkännande från berörda myndigheter. Då aff ären slutförs kommer en substantiell kapitalvinst att genereras och rapporteras i Sandviks fi nansiella rapportering.

• Den 12 juli och 17 juli, efter stängning av det andra kvartalet, kommunicerade Sandvik att det hade tecknat två separata avtal om att avyttra Mining Systems.

Mining Systems konstruerar och installerar materialhanteringssystem. Under 2016 hade verksamheten en omsättning på 2,9 miljarder kronor.

Sandviks plan för att lämna Mining Systems är följande:

• Projektaff ären relaterad till gruvindustrin avyttras till FLSmidth.
• Pågående ordrar och leveranser relaterade till projektaffären för materialhantering utanför gruvindustrin (primärt hamnrelaterade projekt) och ett antal pågående gruvprojekt kommer att levereras av Sandvik med FLSmidth som underleverantör. Projekten beräknas slutföras under 2017-2019.
• Transportbandsverksamhet (conveyor components) inom Mining Systems avyttras till NEPEAN Conveyors Pty Ltd, ett privatägt australiensiskt företag.

Mining Systems kommer att fortsätta att rapporteras inom avvecklade verksamheter. Transaktionen kommer inte ha någon eller begränsad eff ekt på vinst per aktie och förväntas stängas vid slutet av 2017. Transaktionen är föremål för godkännande av berörda myndigheter.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

INVESTERINGAR	Uppskattas till cirka 3,9 miljarder kronor för 2017
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av juni 2017 uppskattas transaktion- och omräkningseff ekter att ha en neutral påver kan på rörelseresultatet för det tredje kvartalet 2017, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av juni 2017 uppskattas en negativ påverkan om -100 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det tredje kvartalet 2017
FINANSNETTO	Uppskattas till mellan -1,4 och -1,5 miljarder kronor för 2017
SKATTESATS	Uppskattas till cirka 26 % - 28 % för 2017

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2017.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har utfärdat ändringar av standarder som trädde i kraft den 1 januari 2017 eller senare. Dessa standarder har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer, förutom i de fi nansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av delårsrapporten.

IFRS 9 Finansiella instrument

Tilllämpas från 1 januari 2018. I Q2 har en konsekvensanalys gjorts för att förbereda implementeringen av IFRS 9. Sandviks enheter kommer primärt att påverkas av övergången från den nuvarande "incurred loss model" för reserveringar av kreditförluster till en "expected loss model", men eff ekten förväntas bli liten.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder Tilllämpas från 1 januari 2018. Eff ekten på redovisningen förväntas bli begränsad och den primära förändringen är relaterad till en överföring av vissa intäkter från produkter till services. IFRS 15 projektet är pågående och en parallell rapportering enligt den nya standarden görs 2017.

I enlighet med IFRS 5, har tillgångarna och skulderna relaterade till avyttringen av Sandvik Process Systems och den planerade avyttingen av verksamheterna inom svets- och rostfri tråd i Sandvik Materials Technology rapporterats som tillgångar/skulder som innehas för försäljning i balansräkningen. I samband med den planerade avyttringen av av verksamheterna inom svets- och rostfri tråd har en nedskrivning primärt relaterad till fasta tillgångar gjorts.

Verksamheten Mining Systems, som koncernen enligt planerna ska avyttra, har klassifi cerats som en avvecklad verksamhet i enlighet med IFRS 5. Jämförelsetalen har vid behov justerats. I samband med den pågående avyttringen, har tillgångar skrivits ned till ett värde motsvarande det uppskattade försäljningspriset med avdrag för försäljningskostnader.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Sandvik är en global koncern med representation i 150 länder och är som sådan exponerad för ett antal aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En eff ektiv riskhantering utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen och den

framåtriktade bedömningen av verksamheten. Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande aff ärsverksamhet. För en djupare analys av risker hänvisas till Sandviks årsredovisning för 2016.

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV2 2016		KV2 2017 FÖRÄNDR %	KV1-2 2016	KV1-2 2017	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	20 321	23 553	+16	40 021	45 320	+13
Kostnad för sålda varor	-12 373	-14 175	+15	-24 459	-27 025	+10
Bruttoresultat	7 948	9 378	+18	15 562	18 295	+18
% av intäkterna	39,1	39,8		38,9	40,4
Försäljningskostnader	-3 005	-3 302	+10	-5 878	-6 428	+9
Administrationskostnader	-1 519	-1 535	+1	-3 038	-3 013	-1
FoU-kostnader	-798	-809	+1	-1 501	-1 557	+4
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	79	-461	E/T	-27	-519	E/T
Rörelseresultat	2 705	3 271	+21	5 118	6 778	+32
% av intäkterna	13,3	13,9		12,8	15,0
Finansnetto	-418	-226	-46	-835	-613	-27
Resultat efter finansiella poster	2 287	3 045	+33	4 283	6 165	+44
% av intäkterna	11,3	12,9		10,7	13,6
Skatt	-616	-859	+39	-1 157	-1 698	+47
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	1 671	2 186	+31	3 126	4 467	+43
% av intäkterna	8,2	9,3		7,8	9,9
Avvecklad verksamhet
Intäkter	715	893	+25	1 435	1 561	+9
Rörelseresultat	-55	13	E/T	-110	0	E/T
Resultat efter finansiella poster	-56	19	E/T	-112	8	E/T
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-56	19	E/T	-112	8	E/T
Koncernen totalt
Intäkter	21 036	24 446	+16	41 456	46 881	+13
Rörelseresultat	2 650	3 284	+24	5 008	6 778	+35
Resultat efter finansiella poster	2 231	3 064	+37	4 171	6 173	+48
Periodens resultat, koncernen totalt	1 615	2 205	+37	3 014	4 475	+48
Komponenter som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmåns bestämda pensionsplaner	-9	-138		-40	27
Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att omklassificeras	28	4		43	-44
	19	-134		3	-17
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	1 119	-1 042		1 117	-955
Kassaflödessäkringar	22	20		-9	59
Skatt hänförlig till komponenter som kommer att omklassificeras	-5	-4		3	-13
	1 136	-1 026		1 111	-909
Övrigt totalresultat	1 155	-1 160		1 114	-926
Periodens totalresultat	2 770	1 045		4 128	3 549
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 638	2 212		3 042	4 483
Innehav utan bestämmande inflytande	-23	-7		-28	-8
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	2 793 -23	1 052 -7		4 156 -28	3 557 -8
Resultat per aktie, SEK *
Kvarvarande verksamhet	1,35	1,75	+30	2,51	3,57	+42
Avvecklad verksamhet	-0,04	0,01	E/T	-0,09	0,00	E/T
Koncernen totalt	1,31	1,76	+35	2,42	3,57	+47

* Resultat per aktie före och efter utspädning. E/T = Ej tillämplig. Se definitioner på home.sandvik

13 YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK

KONCERNEN

BALANSRÄKNING

KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2016	30 JUN 2016	30 JUN 2017
Immateriella anläggningstillgångar	19 240	18 663	18 621
Materiella anläggningstillgångar	26 709	26 175	25 071
Finansiella anläggningstillgångar	8 036	8 005	7 764
Varulager	20 977	21 853	21 301
Kortfristiga fordringar	19 362	19 616	20 479
Likvida medel	8 818	4 134	7 451
Tillgångar som innehas för försäljning	358	2 154	2 533
Summa tillgångar	103 500	100 600	103 220
Eget kapital	39 290	35 389	39 584
Långfristiga räntebärande skulder	33 187	36 027	32 636
Långfristiga icke räntebärande skulder	4 867	4 811	4 935
Kortfristiga räntebärande skulder	4 680	3 892	3 553
Kortfristiga icke räntebärande skulder	20 579	18 798	20 685
Skulder som innehas för försäljning	897	1 683	1 827
Summa eget kapital och skulder	103 500	100 600	103 220
Koncernen
Rörelsekapital *	20 801	23 287	22 288
Lån	31 333	33 352	29 581
Innehav utan bestämmande inflytande	93	58	41

* Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och skatteskulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2016	30 JUN 2016	30 JUN 2017
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	31 418	33 452	29 681
Nettopensionsskuld	5 979	6 067	6 003
Likvida medel	-8 818	-4 134	-7 451
Nettoskuld	28 579	35 385	28 233
Nettoskuldsättningsgrad	0,73	1,00	0,71

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄN FÖRLIGT TILL MODER BOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2016	33 979	81	34 060
Innehav utan bestämmande inflytande, nyemission	-	52	52
Periodens totalresultat	8 001	-40	7 961
Personaloptionsprogram	61	-	61
Säkring av personaloptionsprogram	292	-	292
Utdelning	-3 136	-	-3 136
Utgående eget kapital, 31 december 2016	39 197	93	39 290
Ingående eget kapital, 1 januari 2017	39 197	93	39 290
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-9	-44	-53
Periodens totalresultat	3 557	-8	3 549
Personaloptionsprogram	318	-	318
Säkring av personaloptionsprogram	-71	-	-71
Utdelning	-3 449	-	-3 449
Utgående eget kapital, 30 juni 2017	39 543	41	39 584
Ingående eget kapital, 1 januari 2016	33 979	81	34 060
Innehav utan bestämmande inflytande, nyemission	-	5	5
Periodens totalresultat	4 156	-28	4 128
Personaloptionsprogram	40	-	40
Säkring av personaloptionsprogram	292	-	292
Utdelning	-3 136	-	-3 136
Utgående eget kapital, 30 juni 2016	35 331	58	35 389

Se definitioner på home.sandvik

14 YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK

KONCERNEN

		KASSAFLÖDE

MSEK	KV2 2016		KV2 2017 KV1-2 2016 KV1-2 2017
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	2 287	3 045	4 283	6 165
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 068	1 478	2 142	2 636
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, etc.	-332	64	-443	170
Betald skatt	-474	-577	-1 019	-1 319
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital, kvarvarande verksamhet	2 549	4 010	4 963	7 652
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	227	-196	168	-1 297
Förändring av rörelsefordringar	195	-1 308	-375	-1 995
Förändring av rörelseskulder	-835	237	-941	1 799
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital, kvarvarande verksamhet	-413	-1 267	-1 148	-1 493
Investeringar i hyresmaskiner	-102	-254	-239	-508
Försäljning av hyresmaskiner	16	4	76	45
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kvarvarande verksamhet	2 050	2 493	3 652	5 696
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	14	0	-23	0
Försäljning av bolag/aktier	5	0	5	0
Investeringar i materiella tillgångar	-613	-548	-1 134	-1 030
Försäljning av materiella tillgångar	39	116	115	169
Investeringar i immateriella tillgångar	-307	-262	-528	-483
Försäljning av immateriella tillgångar	6	0	6	0
Övriga investeringar, netto	5	0	-1	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten, kvarvarande verksamhet	-851	-694	-1 560	-1 342
Kassaflöde efter investeringar	1 199	1 799	2 092	4 354
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-1 121	-1 329	-946	-1 965
Utbetald utdelning	-3 136	-3 450	-3 136	-3 449
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, kvarvarande verksamhet	-4 257	-4 779	-4 082	-5 414
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet	-3 058	-2 980	-1 990	-1 060
Kassaflöde från avvecklad verksamhet	-26	-269	-292	-218
Periodens kassaflöde, koncernen	-3 084	-3 249	-2 282	-1 278
Likvida medel vid periodens början	7 170	10 798	6 376	8 818
Kursdifferens i likvida medel	48	-98	40	-89
Likvida medel vid periodens slut	4 134	7 451	4 134	7 451
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-39	-268	-127	-216
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6	-1	-185	-2
Kassaflöde från finansieringssverksamheten	19	0	20	0
Koncernen	2 011
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-857	2 225	3 525	5 480
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 238	-695	-1 745	-1 344
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 084	-4 779	-4 062	-5 414
Kassaflöde från koncernen		-3 249	-2 282	-1 278

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1-2 2016	KV1-2 2017
Intäkter	7 848	8 784
Kostnad för sålda varor	-4 907	-4 902
Bruttoresultat	2 941	3 882
Försäljningskostnader	-400	-468
Administrationskostnader	-1 145	-1 147
FoU-kostnader	-703	-685
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-648	-772
Rörelseresultat	45	810
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	860	-1 466
Resultat från andelar i intresseföretag	5	-
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-330	-108
Resultat efter finansiella poster	580	-764
Bokslutsdispositioner	-	-
Skatt	-94	183
Periodens resultat	486	-581

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2016	30 JUN 2016	30 JUN 2017
Immateriella anläggningstillgångar	161	236	145
Materiella anläggningstillgångar	7 610	7 547	7 481
Finansiella anläggningstillgångar	47 076	48 507	47 027
Varulager	2 927	3 039	3 261
Kortfristiga fordringar	8 917	6 879	7 510
Likvida medel	1	1	1
Summa tillgångar	66 692	66 209	65 425
Eget kapital	29 402	29 679	25 619
Obeskattade reserver	3	11	3
Avsättningar	674	740	608
Långfristiga räntebärande skulder	19 824	21 640	19 268
Långfristiga icke räntebärande skulder	316	405	250
Kortfristiga räntebärande skulder	9 294	7 647	11 914
Kortfristiga icke räntebärande skulder	7 179	6 087	7 763
Summa eget kapital och skulder	66 692	66 209	65 425
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och
räntebärande tillgångar	14 478	12 289	17 013
Investeringar i anläggningar	975	334	331

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

	ORDERINGÅNG		FÖRÄNDR. *	ANDEL	INTÄKTER	FÖRÄNDR. *	ANDEL
MARKNADSOMRÅDE	MSEK	%	%1)	%	MSEK	%	%
KONCERNEN
Europa	8 686	+5	+5	35	8 990	+2	38
Nordamerika	5 808	+40	+16	24	5 252	+23	22
Sydamerika	1 231	+17	+17	5	1 111	-7	5
Afrika/Mellanöstern	2 433	+35	+35	10	2 174	+16	9
Asien	4 749	+4	+4	19	4 621	+10	20
Australien	1 626	+42	+42	7	1 405	+27	6
Kvarvarande verksamhet	24 533	+17	+12	100	23 553	+9	100
Avvecklad verksamhet	407	+37	+37	-	893	+14	-
Koncernen	24 940	+17	+12	-	24 446	+10	-
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 085	+3	+3	55	4 952	+1	54
Nordamerika	1 950	+9	+9	21	1 900	+5	21
Sydamerika	214	+12	+12	2	204	+7	2
Afrika/Mellanöstern	90	+0	+0	1	79	-6	1
Asien	1 901	+14	+14	20	1 867	+15	21
Australien	72	-1	-1	1	69	+1	1
Totalt	9 312	+6	+6	100	9 071	+5	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY Europa	1 521	+13	+13	15	1 729	+19	18
Nordamerika	1 857	+23	+23	19	1 892	+32	20
Sydamerika	909	+17	+17	9	802	-9	8
Afrika/Mellanöstern	2 204	+34	+34	22	1 962	+16	21
Asien	1 946	+9	+9	20	1 764	+8	19
Australien	1 512	+46	+46	15	1 301	+28	14
Kvarvarande verksamhet	9 949	+23	+23	100	9 450	+17	100
Avvecklad verksamhet Totalt	407 10 356	+37 +23	+37 +23	- -	893 10 343	+14 +16	- -
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY Europa	1 588	+12	+12	40	1 802	-8	49
Nordamerika	1 695	+220	+35	43	1 133	+50	30
Sydamerika	64	+63	+63	2	46	-34	1
Afrika/Mellanöstern	82	+75	+75	2	88	+29	2
Asien	536	-32	-32	13	668	+6	18
Australien	20	+52	+52	0	18	+72	0
Totalt	3 985	+40	+6	100	3 755	+7	100
OTHER OPERATIONS
Europa	493	-9	-9	39	507	-5	39
Nordamerika	306	-12	-12	24	328	+16	26
Sydamerika	44	+1	+1	3	59	+37	5
Afrika/Mellanöstern	56	+82	+82	4	45	+85	4
Asien	366	+7	+7	28	321	+1	25
Australien	22	+20	+20	2	16	-4	1
Totalt	1 287	-3	-3	100	1 276	+5	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Exklusive större order.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	KV2		∆ KV2
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	%	% 1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	8 304	8 320	7 776	8 688	33 088	9 450	9 312	+12	+6
Sandvik Mining and Rock Technology	7 266	7 539	7 936	9 145	31 886	10 247	9 949	+32	+23
Sandvik Materials Technology	3 488	2 753	2 851	2 943	12 036	3 746	3 985	+45	+40
Other Operations	1 236	1 251	1 132	1 211	4 830	1 473	1 287	+3	-3
Koncerngemensamt	5	6	5	6	21	0	0
Kvarvarande verksamhet	20 299	19 869	19 700	21 993	81 861		24 916 24 533	+23	+17
Avvecklad verksamhet	1 162	273	219	718	2 372	510	407	+49	+37
Koncernen	21 461	20 142	19 919	22 711	84 233		25 426 24 940	+24	+17

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	KV2		∆ KV2
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	%	% 1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	8 025	8 235	7 859	8 734	32 852	8 909	9 071	+10	+5
Sandvik Mining and Rock Technology	7 344	7 540	7 791	8 418	31 093	8 378	9 450	+25	+17
Sandvik Materials Technology	3 231	3 389	2 945	3 366	12 931	3 275	3 755	+11	+7
Other Operations	1 095	1 151	1 113	1 296	4 655	1 205	1 276	+11	+5
Koncerngemensamt	5	6	7	3	22	0	1
Kvarvarande verksamhet	19 700	20 321	19 715	21 817	81 553		21 767 23 553	+16	+9
Avvecklad verksamhet	720	715	724	718	2 877	669	893	+25	+14
Koncernen	20 420	21 036	20 439	22 535	84 430		22 436 24 446	+16	+10

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2016	KV2 2016	KV3 2016	KV4 2016	KV1-4 2016	KV1 2017	KV2 2017	∆ KV2 %
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	1 652	1 785	1 650	1 883	6 970	2 071	2 110	+18
Sandvik Mining and Rock Technology	705	698	817	986	3 206	1 184	1 512	E/T
Sandvik Materials Technology	216	297	197	404	1 115	334	-263	E/T
Other Operations	94	141	113	197	545	126	124	-12
Koncerngemensamt	-254	-216	-154	-193	-818	-208	-212	+1
Kvarvarande verksamhet	2 413	2 705	2 623	3 277	11 018	3 507	3 271	+21
Avvecklad verksamhet	-54	-55	-1 012	-239	-1 361	-13	13	E/T
Koncernen 2)	2 359	2 650	1 611	3 038	9 657	3 494	3 284	+24

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	KV2
%	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017
Sandvik Machining Solutions	20,6	21,7	21,0	21,6	21,2	23,2	23,3
Sandvik Mining and Rock Technology	9,6	9,3	10,5	11,7	10,3	14,1	16,0
Sandvik Materials Technology	6,7	8,8	6,7	12,0	8,6	10,2	-7,0
Other Operations	8,6	12,3	10,2	15,2	11,7	10,5	9,7
Kvarvarande verksamhet	12,2	13,3	13,3	15,0	13,5	16,1	13,9
Avvecklad verksamhet	-7,5	-7,8	-139,8	-33,4	-47,3	-1,9	1,5
Koncernen	11,6	12,6	7,9	13,5	11,4	15,6	13,4

1) Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat.

E/T = ej tillämplig.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2016	KV2 2016	KV3 2016	KV4 2016	KV1-4 2016	KV1 2017	KV2 2017	∆ KV2 %
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	1 652	1 785	1 650	1 883	6 970	2 071	2 110	+18
Sandvik Mining and Rock Technology	705	698	817	986	3 206	1 184	1 512	E/T
Sandvik Materials Technology	216	297	197	404	1 115	334	187	-37
Other Operations	94	141	113	197	545	126	124	-12
Koncerngemensamt	-254	-216	-154	-193	-818	-208	-212	+1
Kvarvarande verksamhet	2 413	2 705	2 623	3 277	11 018	3 507	3 721	+38
Avvecklad verksamhet	-54	-55	-1 012	-239	-1 361	-13	13	E/T
Koncernen 1)	2 359	2 650	1 611	3 038	9 657	3 494	3 734	+41

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	KV2
%	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017
Sandvik Machining Solutions	20,6	21,7	21,0	21,6	21,2	23,2	23,3
Sandvik Mining and Rock Technology	9,6	9,3	10,5	11,7	10,3	14,1	16,0
Sandvik Materials Technology	6,7	8,8	6,7	12,0	8,6	10,2	5,0
Other Operations	8,6	12,3	10,2	15,2	11,7	10,5	9,7
Kvarvarande verksamhet	12,2	13,3	13,3	15,0	13,5	16,1	15,8
Avvecklad verksamhet	-7,5	-7,8	-139,8	-33,4	-47,3	-1,9	1,5
Koncernen	11,6	12,6	7,9	13,5	11,4	15,6	15,3

. 1) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat.

E/T = ej tillämplig.

NYCKELTAL

	KV2 2016	KV2 2017	KV1-4 2016
Kvarvarande verksamhet
Skattesats, %	26,9	28,2	27,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 2)	14,6	17,0	14,7
Avkastning på eget kapital, % 1)	18,9	22,2	19,1
Avkastning på totalt kapital, % 1)	11,1	12,7	11,2
Eget kapital per aktie, SEK	28,2	31,5	31,2
Nettoskuldsättningsgrad	1,00	0,71	0,73
Nettoskuld/EBITDA	2,70	1,72	2,12
Soliditet, %	36	39	38
Rörelsekapital, % 1) 2)	28,1	23,3	27,1
Vinst per aktie, SEK 3)	1,35	1,75	5,48
EBITDA, MSEK	3 773	4 749	15 522
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+2 050	+2 493	+12 542
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	2 548	4 010	11 457
Räntetäckningsgrad, %	550	1 463	622
Antal anställda	43 484	43 120	42 908

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 2) 12-månaders rullande ROCE 16,6 % (11,1) och NWC % 25,4 % (28,5).

3) Vinst per aktie före och efter utspädning.

	KV2 2016	KV2 2017	KV1-4 2016
Koncernen
Skattesats, %	27,6	28,0	31,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 2)	14,2	17,2	12,9
Avkastning på eget kapital, % 1)	18,2	22,4	15,2
Avkastning på totalt kapital, % 1)	10,6	12,7	9,7
Eget kapital per aktie, SEK	28,2	31,5	31,2
Nettoskuldsättningsgrad	1,00	0,71	0,73
Net debt/EBITDA	2,93	1,83	2,29
Soliditet, %	35	38	38
Rörelsekapital, % 1) 2)	27,1	22,1	26,0
Vinst per aktie, SEK 3)	1,31	1,76	4,39
EBITDA, MSEK	3 719	4 762	14 372
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+2 011	+2 225	+12 032
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	2 494	4 010	10 546
Räntetäckningsgrad, %	538	1 495	569
Antal anställda	44 477	43 865	43 732
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000) 4)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000) 4)	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

2) 12-månaders rullande ROCE 15,1 % (9,6) och NWC % 24,2 % (27,3). 3) Vinst per aktie före och efter utspädning.

4) Inga utspädningseffekter under perioden.

Se definitioner på home.sandvik

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella

mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa fi nansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat, samt

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 17 juli 2017 Sandvik Aktiebolag (publ)

Johan Molin Styrelsens ordförande

Marika Fredriksson Styrelseledamot

Thomas Lilja Styrelseledamot Jennifer Allerton Styrelseledamot

Johan Karlström Styrelseledamot

Helena Stjernholm Styrelseledamot

Björn Rosengren Styrelseledamot VD och koncernchef Claes Boustedt Styrelseledamot

Tomas Kärnström Styrelseledamot

Lars Westerberg Styrelseledamot

REVISION

Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för första halvåret 2017.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2017 cirka kl. 10.30.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofie Nordh), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac) eller via e-post till info.ir@sandvik.com.

En presentation och telefonkonferens kommer att hållas den 17 juli 2017 kl. 13.00 på World Trade Center i Stockholm.

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

Information finns tillgänglig på home.sandvik/ir

KALENDER 2017:

24 oktober Rapport, tredje kvartalet 2017 21 november Kapitalmarknadsdag i Tübingen, Tyskland