Sanan Optoelectronics Co.,Ltd — Capital/Financing Update 2013

May 27, 2013

三安光电股份有限公司董事会

关于公司 2013 年非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性 分析

一、募集资金使用计划

公司本次拟非公开发行不超过 20,860 万股（含 20,860 万股），募集资金总额 不超过 330,000 万元，按项目优先顺序依次投入以下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	拟投资总额	募集资金投入金额
1	芜湖光电产业化（二期）项目	407,570	不超过280,000
2	补充流动资金	50,000	不超过50,000
	合计	457,570	不超过330,000

若本次发行募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入额，公司优先将募集 资金投入芜湖光电产业化（二期）项目，不足部分由公司自筹解决。为把握市场 机遇，尽快完成募集资金投资项目，在本次募集资金到位前，公司将根据项目进 度的实际情况以自有资金、银行贷款等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之 后予以置换。

二、本次募集资金项目基本情况

（一）芜湖光电产业化（二期）项目

1 、募集资金使用计划及项目基本情况

本项目总投资为 407,570 万元，其中固定资产投资 330,290 万元，流动资金 77,280 万元；募集资金投入金额不超过 280,000 万元，全部用于本项目固定资产 建设。项目建成后年产 LED 外延片 122.3 万片（该产能数据以 4 寸外延片计算）， 蓝、绿芯片 256.14 亿粒。建成投产后，预计第一年达产率为 60%，第二年达产 率为 80%，第三年达产率为 100%。

2 、项目建设的必要性

（1）保持和巩固公司的行业龙头地位

本公司专注经营 LED 业务多年，已跃升为国内 LED 芯片行业领导企业，在 技术、工艺、品牌、规模等方面累积了诸多比较优势。公司本次通过募集资金进 行 LED 芯片扩能，将有效解决产能瓶颈，有助于公司抓住难得的市场机遇，进 一步提高市场占有率，巩固和强化行业龙头地位。

（2）顺应国家 LED 产业政策导向

国家产业政策鼓励国内 LED 企业做大做强。2013 年 1 月，发改委等六部委 联合发布了《半导体照明产业节能规划》，该规划提出 LED 照明节能产业产值 年均增长 30%左右，2015 年达到 4,500 亿元（其中 LED 照明应用产品 1,800 亿 元），产业结构进一步优化，建成一批特色鲜明的半导体照明产业集聚区，形成 10-15 家掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、质量竞争力强的龙 头企业。

作为国内行业龙头，本公司也积极布局，加速发展，通过本次募集资金扩大 生产经营规模，争取成为我国营业收入首先迈入百亿元大关的 LED 产业龙头， 也符合国家 LED 产业的最新政策导向。

（3）扩大生产规模，解决公司产能瓶颈

2010 年以来，随着 LED 背光源、大屏幕全彩显示屏等市场的迅速渗透，蓝 绿光 LED 芯片已成为市场主导，十二五期间，大尺寸 LED 背光源和 LED 通用 照明市场将成为推动 LED 芯片产业规模快速增长的主要动力。公司本次募投项 目芜湖光电产业化（二期）项目，将在芜湖光电产业化（一期）项目的基础上， 扩大蓝、绿光芯片生产规模，最大程度地发挥公司在蓝绿光领域的独特优势，满 足市场需求。

3 、募集资金投资项目的市场前景

（1）LED 芯片市场需求

近年来，LED 行业发展速度十分迅猛，为公司发展提供了难得的历史机遇。 尽管经历了 2008 年-2009 年的世界金融危机，2011 年又有国际宏观经济形势持 续动荡、国内产业投资形势严峻的影响，但我国半导体照明产业的应用规模和行 业水平仍然得到了明显的提升，整个行业特别是国内的 LED 芯片行业依然保持 高速发展的态势。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟统计，2011 年我国

LED 行业总产值达到 1,560 亿元，较 2010 年的 1,200 亿元增长 30%，其中芯片 产值较 2010 年也增长了 30%。根据《半导体照明节能产业规划》，到 2015 年， LED 全行业产值达到 4,500 亿元，芯片国产化率 80%以上。随着 LED 芯片国产 化率的提高，LED 芯片市场规模也不断扩大，市场前景好。

（2）LED 照明市场需求

LED 照明产品具有绿色环保、高效节能、寿命长的特点，根据《半导体照 明节能产业规划》，若将我国全部在用的白炽灯替换成节能灯，每年可节电 480 亿千瓦时，相当于减排二氧化碳近 4,800 万吨，若进一步更换为 LED 照明产品， 将产生更大的节能效果。

2010 年，我国各类照明产品在用总量为 71.55 亿只，其中 LED 照明产品仅 0.14 亿只，占比 0.20%。按照规划，2015 年，60W 以上普通照明用白炽灯全部 淘汰，市场占有率将降到 10％以下，LED 功能性照明产品市场占有率达 20%以 上。若按 20%的占有率，则 LED 照明产品在用量将达到 14.3 亿只以上，所以 LED 照明市场发展空间巨大。

（3）LED 封装市场需求

LED 封装位于 LED 产业链的中游，具有技术密集型和劳动密集型的特点， 由于中国大陆具有成本优势和迅速扩张的 LED 应用市场，国际及台湾封装厂商 纷纷到大陆投资建厂，以占据就近配套终端市场的优势，这促使中国大陆的 LED 封装产业得以持续快速的增长，中国大陆成为全球重要的 LED 封装基地。这不 仅扩大了中国大陆 LED 封装在世界 LED 封装领域的市场占有率，同时也提升了 中国大陆厂商的 LED 封装技术，加速了整个产业的快速发展。

在大尺寸背光源需求快速增长以及 LED 路灯市场快速发展的带动下，我国 LED 封装市场得到较快发展。2011 年度，我国 LED 封装产业规模达 285 亿元。 根据中投顾问的研究，2010 年-2014 年，我国 LED 封装市场销售额预计年复合 增长率约为 21.47%，到 2014 年市场规模将达到 557.40 亿元。

（4）LED 应用市场需求

LED 产业链的下游为应用领域，同样具有技术密集型和劳动密集型的特点， 但较封装领域则略低一些。LED 广泛应用于指示灯、LCD 屏幕背光源、景观照 明、通用照明、大型显示屏、交通信号灯、汽车照明应用等领域，并将逐步取代

传统的照明方式，进入大众日常生活的方方面面，特别是在笔记本电脑、液晶电 视、路灯、汽车、商业照明等领域，LED 产品的渗透率和出货量的增长速度将 不断加快。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟的统计，2011 年，我国 LED 应用市场增长较突出，整体规模达到 1,210 亿元，较上年增长 34.44%。未来， LED 作为新型光显示、光存储、光照明、光探测的核心器件，可促进上千亿美 元的产业链形成。

综上所述，LED芯片国产化率不断提高、LED行业中下游市场需求巨大，本 次募集资金投资项目的市场前景看好。

4 、项目的选址

本项目位于芜湖经济技术开发区内，建设场址符合城市功能分区规划，也符 合光电行业生产的选址要求。本项目用地在芜湖经济技术开发区东梁路北侧，项 目占地面积 168,139 ㎡，建筑面积 204,316.96 ㎡。安徽三安光电已通过出让方式， 获得了座落于该地址的土地 507,682.63 平方米（其中包含本项目的新增用地）， 并已取得了编号为芜开（国）用（2010）第 11、12、13、17 号的土地使用证。

5 、项目实施进度安排

本项目由安徽三安光电负责实施，项目建设期为 12 个月。 6 、项目效益预测

本项目建设期为 12 个月，预计达产年销售收入 329,501 万元，达产年税后 净利润 56,574.86 万元，投资税后财务内部收益率为 14.03%。

7 、项目备案及环评情况

本项目的备案及环评手续正在办理过程中。

（二）补充流动资金

1 、项目基本情况

为增强资本实力、降低财务费用，满足公司快速发展的业务对于流动资金的 需求，拟将本次募集资金中不超过 50,000 万元用于补充公司流动资金。

2 、补充流动资金的必要性

（1）未来业务规模的扩张需要合理增加营运资金

随着天津三安 LED 产业化项目和芜湖光电产业化（一期）项目的逐步达产， 公司主营业务持续快速增长，2010 年-2012 年，公司的营业收入由 86,261.08 万

元快速增加到 336,315.82 万 元，复合增长率达 97.45%。

公司主营业务快速增长的同时，对营运资金的需求也越来越高。本次拟用部 分募集资金补充营运流动资金具备合理性，有利于满足公司未来业务规模扩张对 流动资金的需求，增强公司持续经营能力。

（2）优化公司融资结构、提高抵御风险能力

LED 行业属于典型的技术、资本密集型行业，具有投资大、建设周期长的 特点，随着公司业务的不断拓展和投资规模的逐步扩大，公司对资金的需求也相 应增加。为此，公司在股权融资的同时，也不断进行债务融资，从而提高了负债 规模，增加了财务费用支出。截至 2012 年 12 月 31 日，公司长期借款和短期借 款余额合计 34.50 亿元，2012 年共支付借款利息金额为 2.05 亿元。

本次采用非公开发行方式募集资金补充流动资金，短期内有助于降低贷款需 求以及潜在的财务费用，降低公司资金流动性风险，增强公司盈利能力和抗风险 能力；长期而言，能够提升公司债务融资能力和空间，满足公司后续发展资金需 求，为公司持续发展奠定基础。

（3）研究开发支出对流动资金的需求

LED 外延片、芯片的生产加工业务，是 LED 产业链的核心，是典型的技术、 资本密集型行业，公司需长期、持续的进行新技术的研发、实验工作，以保持公 司的可持续发展和竞争力。我国 LED 产业发展水平与国际发达国家相比，仍有 较大差距，需要长期不懈的着力于技术开发，才有望缩小与国际先进技术的距离。 近三年，公司的研发投入情况如下：

项目	研发投入（万元）	营业收入（万元）	所占比例
2012年度	20,333.43	336,315.82	6.05%
2011年度	17,798.59	174,731.20	10.19%
2010年度	4,032.17	86,261.08	4.67%

持续的研发投入，需较高的流动资金储备与之匹配，因而进一步增加了本公 司的流动资金需求。

（4）国际化战略对流动资金的需求

公司一直积极实施国际化战略，截至 2012 年底，公司投资 900 万美元在美 国加利福尼亚州成立 Lightera Corporation，从事 LED 照明应用装置的研发与销

售，通过控股子公司日芯光伏科技有限公司投资 365.01 万美元在美国德拉华州 成立 Suncore Photovoltaic Incorporated，从事高倍聚光太阳能的研发。同时，为 强化公司在全球光电领域的综合竞争力和品牌影响力，2012 年 11 月，公司全资 子公司厦门市三安光电科技有限公司拟使用自筹资金不超过 23.52 亿新台币（按 当前汇率折算约为 48,034.31 万元人民币）认购台湾证券交易所上市公司璨圆光 电以私募方式发行的不超过 1.2 亿股普通股。交易完成后，三安光电科技将持有 璨圆光电约 19.9%的股份，成为璨圆光电第一大股东。

根据公司发展规划，未来公司将继续推进国际化进程，跻身 LED 国际大厂 行列，加大海外投资力度，为完成战略目标，需要得到资金的保障。本次采用非 公开发行募集资金补充流动资金，是公司国际化战略顺利实施的有效保障。

3 、补充流动资金对公司财务状况的影响

本次非公开发行所募集资金补充流动资金后，有助于降低本公司的贷款需求 及潜在财务费用，有助于支持公司主营业务持续稳定健康的增长，增强本公司持 续经营能力及抗风险能力，从而满足公司未来战略发展和业务运营的需要。

三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

1 、本次发行对公司经营管理的影响

本次非公开发行后，有利于扩大公司生产规模，提高公司产品市场占有率， 增强公司可持续发展的能力。

2 、本次发行对公司财务状况的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发 展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成后，能够进一步提升公 司的盈利水平，增加利润增长点，减少财务费用，增强竞争能力，募集资金的用 途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。

本次非公开发行完成后，公司资本实力大大增强，净资产将大幅提高，同时 公司资产负债率也将有一定幅度的下降，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗 风险能力。

四、结论

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