Saipem

Earnings Release • Apr 22, 2024

Informazione Regolamentata n. 0232-27-2024	Data/Ora Inizio Diffusione 22 Aprile 2024 18:09:37		Euronext Milan
Societa'	:	SAIPEM
Identificativo Informazione Regolamentata	:	189378
Utenza - Referente	: SAIPEMN04 - Calcagnini
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	22 Aprile 2024 18:09:37
Data/Ora Inizio Diffusione	:	22 Aprile 2024 18:09:37
Oggetto	:	Saipem: risultati del primo trimestre 2024 /results for the first quarter of 2024
Testo del comunicato

Vedi allegato

Saipem: risultati del primo trimestre 2024

I risultati del primo trimestre continuano a evidenziare il miglioramento della performance operativa e finanziaria, in linea con gli obiettivi del Piano Strategico

Nel primo trimestre dell'anno il Gruppo ha ottenuto un profitto netto di 57 milioni di euro, un EBITDA di 268 milioni di euro, una generazione di cassa di 68 milioni di euro ed una conseguente diminuzione del debito finanziario netto, comprensivo delle passività per leasing, di 52 milioni di euro

Il livello del portafoglio ordini già acquisiti, pari a 29 miliardi di euro, e la robusta pipeline commerciale confermano l'ottima visibilità sull'attività prevista nell'arco del Piano Strategico

Con riferimento al primo trimestre 2024, il Gruppo Saipem ha realizzato:

• Ricavi: 3.047 milioni di euro, +18% rispetto al corrispondente periodo del 2023
• EBITDA adjusted: 268 milioni di euro, +40% rispetto al corrispondente periodo del 2023
• Generazione di cassa pari a 68 milioni di euro
• Nuovi ordini acquisiti: circa 2 miliardi di euro. Circa il 75% delle acquisizioni sono state realizzate nel business Offshore E&C
• Posizione finanziaria netta pre-IFRS 16 al 31 marzo 2024 positiva per 284 milioni di euro (Posizione Finanziaria Netta post-IFRS 16 negativa per 209 milioni di euro)

Milano, 22 aprile 2024 - Il Consiglio di Amministrazione di Saipem SpA, presieduto da Silvia Merlo, ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione del Gruppo chiuso al 31 marzo 2024 (non assoggettato a revisione contabile).

***

Risultati del primo trimestre 2024:

• Ricavi: 3.047 milioni di euro (2.582 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023).
• EBITDA adjusted: 268 milioni di euro pari all'8,8% dei ricavi (191 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023 pari al 7,4% dei ricavi).
• Risultato netto positivo per 57 milioni di euro (pareggio nel corrispondente periodo del 2023).
• Investimenti tecnici: 92 milioni di euro (77 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023).
• Posizione finanziaria netta post-IFRS 16: negativa per 209 milioni di euro (negativa per 261 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
• Posizione finanziaria netta pre-IFRS 16: positiva per 284 milioni di euro (positiva per 216 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
• Acquisizione ordini: 2.001 milioni di euro (2.695 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023).
• Portafoglio ordini: 28.756 milioni di euro (29.802 milioni di euro al 31 dicembre 2023) che aumenta a 28.835 milioni di euro includendo il portafoglio ordini delle società non consolidate (29.892 milioni di euro al 31 dicembre 2023).

(milioni di euro)

Highlights*

Continuing Operations	Primo trimestre 2023	Quarto trimestre 2023	Primo trimestre 2024	1° trim.24 vs 1° trim.23 (%)
Ricavi	2.582	3.511	3.047	18,0
EBITDA	191	286	268	40,3
EBITDA adjusted	191	286	268	40,3
Risultato operativo (EBIT)	91	133	123	35,2
Risultato operativo (EBIT) adjusted	91	133	123	35,2
Risultato netto continuing operations	-	101	57	ns
Risultato netto adjusted continuing operations	-	101	57	ns
Risultato netto	-	100	57	ns
Risultato netto adjusted	-	100	57	ns
Free cash flow	55	172	135	ns
Indebitamento finanziario netto ante lease liability IFRS16	(45)	(216)	(284)	ns
Indebitamento finanziario netto post lease liability IFRS16	285	261	209	(26,7)
Investimenti tecnici	77	276	92	19,5
Ordini acquisiti	2.695	5.741	2.001	(25,8)

* I risultati del settore Drilling Onshore, in fase di dismissione, sono stati rilevati come discontinued operations secondo i criteri di cui all'IFRS 5.

I volumi dei ricavi realizzati e la redditività ad essi associata non sono lineari nel tempo, dipendendo tra l'altro, oltre che dall'andamento del mercato, da fattori climatici e dalla programmazione dei singoli lavori nelle attività Engineering and Construction, nonché dalle tempistiche di scadenze e rinegoziazioni dei contratti nell'attività drilling.

Continuing e Discontinued Operations e attività non correnti possedute per la vendita

Nelle discontinued operations sono rilevate le attività residuali, in Argentina, Kazakhstan e Romania, del business Drilling Onshore (DRON), il cui trasferimento è atteso entro il primo semestre 2024.

Aggiornamento sulla gestione 2024

Nel primo trimestre 2024, i ricavi ammontano a 3.047 milioni di euro (2.582 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023) e l'EBITDA adjusted ammonta a 268 milioni di euro (191 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023). Il miglioramento si registra principalmente nei settori Offshore, come commentato di seguito nel paragrafo "Analisi per settori di attività".

Il risultato netto adjusted da continuing operations registra un risultato positivo per 57 milioni di euro (pareggio nel corrispondente periodo del 2023). Alla variazione positiva registrata nel risultato operativo adjusted, pari a 32 milioni di euro, si aggiunge l'effetto del miglioramento del saldo della gestione finanziaria e fiscale per un totale di 25 milioni di euro.

Nel trimestre non sono stati rilevati oneri non ricorrenti e il risultato netto da discontinued operations è nullo, come nel corrispondente periodo del 2023.

I ricavi del primo trimestre del 2024 del business Drilling Onshore discontinued operations ammontano a 6 milioni di euro (41 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023) e l'EBITDA risulta pari a zero (1 milione di euro nel corrispondente periodo del 2023). Il risultato operativo del 2024 è pari a zero (1 milione di euro nel corrispondente periodo del 2023); nel primo trimestre del 2023 erano stati registrati oneri finanziari per 1 milione di euro che portavano il risultato netto da discontinued operations a registrare un risultato nullo.

Gli investimenti tecnici effettuati nel corso del primo trimestre del 2024, ammontano a 92 milioni di euro (77 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023), e sono così ripartiti:

• per l'Asset Based Services 62 milioni di euro;
• per l'Energy Carriers 3 milioni di euro;
• per il Drilling Offshore 27 milioni di euro.

La posizione finanziaria netta pre-IFRS 16 al 31 marzo 2024 è positiva per 284 milioni di euro. La posizione finanziaria netta comprensiva della lease liability IFRS 16, pari a 493 milioni di euro, è negativa per 209 milioni di euro.

Il debito lordo al 31 marzo 2024 ante effetti lease liability IFRS 16 ammonta a 2.114 milioni di euro, la liquidità a 2.398 milioni di euro, di cui cassa disponibile per 1.049 milioni di euro.

Portafoglio ordini

Nel corso del primo trimestre del 2024, Saipem ha acquisito nuovi ordini per un totale di 2.001 milioni di euro (2.695 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023). Il portafoglio ordini al 31 marzo 2024 ammonta a 28.756 milioni di euro (16.140 milioni di euro nell'Asset Based Services, 10.782 milioni di euro nell'Energy Carriers e 1.834 milioni di euro nel Drilling Offshore), di cui 9.104 milioni di euro da realizzarsi nel 2024.

Il portafoglio ordini comprensivo di società non consolidate al 31 marzo 2024 ammonta a 28.835 milioni di euro.

Costituzione Programma EMTN

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato in data odierna la costituzione, da parte della controllata Saipem Finance International BV, di un nuovo programma obbligazionario Euro Medium Term Note con durata annuale, per un importo massimo di Euro 3.000 milioni (il "Programma EMTN"). La costituzione del nuovo Programma EMTN consentirà al Gruppo di beneficiare della flessibilità tipica di tale strumento e accedere rapidamente al mercato dei capitali in caso di nuove emissioni di obbligazioni non convertibili.

***

Il presente comunicato stampa deve essere letto congiuntamente alla Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2023 e alla Relazione finanziaria annuale consolidata al 31 dicembre 2023 di Saipem SpA, già disponibili sul sito internet della Società (www.saipem.com) alla sezione "Investors" – "Risultati Finanziari".

*** Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Paolo Calcagnini, Chief Financial Officer dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

I dati e le informazioni previsionali devono ritenersi "forward-looking statements" e pertanto, non basandosi su meri fatti storici, hanno per loro natura una componente di rischiosità e di incertezza, poiché dipendono anche dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri al di fuori del controllo della Società, quali ad esempio: le variazioni dei tassi di cambio, le variazioni dei tassi di interesse, la volatilità dei prezzi delle commodity, il rischio di credito, il rischio di liquidità, il rischio HSE, gli investimenti dell'industria petrolifera e di altri settori industriali, l'instabilità politica in aree in cui il Gruppo è presente, le azioni della concorrenza, il successo nelle trattative commerciali, il rischio di esecuzione dei progetti (inclusi i rischi pandemici, quelli geopolitici, quelli relativi alla catena degli approvvigionamenti e quelli relativi agli investimenti in corso), nonché i cambiamenti nelle aspettative degli stakeholders ed altri cambiamenti nelle condizioni di business. I dati consuntivi possono pertanto variare in misura sostanziale rispetto alle previsioni. Alcuni dei rischi citati risultano meglio approfonditi nelle Relazioni Finanziarie. I dati e le informazioni previsionali si riferiscono alle informazioni reperibili alla data della loro diffusione.

Conference call con webcast

I risultati contenuti nel presente comunicato stampa saranno illustrati domani alle ore 10.30 ora italiana nel corso di una conference call con webcast, tenuta dal CEO Alessandro Puliti e dal CFO Paolo Calcagnini. La conference call potrà essere seguita in modalità webcast collegandosi al sito internet www.saipem.com cliccando sul banner 'Risultati primo trimestre 2024' nella home page, o attraverso il seguente URL: https://87399.choruscall.eu/links/saipem240423.html.

Durante la conference call con webcast sarà illustrata una presentazione che potrà essere scaricata, circa 30 minuti prima dell'ora prevista di inizio, dalla finestra del webcast o dalla sezione "Investors" – "Risultati Finanziari" del sito www.saipem.com. La presentazione sarà altresì messa a disposizione presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarketSTORAGE" () e sul sito internet di Borsa Italiana SpA (www.borsaitaliana.it).

Saipem è un leader globale nell'ingegneria e nella costruzione di grandi progetti nei settori dell'energia e delle infrastrutture, sia offshore che onshore. Saipem è una "One Company" organizzata in cinque business line: Asset Based Services, Energy Carriers, Offshore Wind, Sustainable Infrastructures, Robotics & Industrialized Solutions. La società dispone di 7 cantieri di fabbricazione e una flotta offshore di 21 navi da costruzione (di cui 17 di proprietà e 4 di proprietà di terzi e in gestione a Saipem) e 15 impianti di perforazione, di cui 9 di proprietà. Da sempre orientata all'innovazione tecnologica, la visione che ispira l'azienda è "Ingegneria per un futuro sostenibile". Per questo Saipem ogni giorno è impegnata a supportare i propri clienti nel percorso di transizione energetica verso il Net Zero, con mezzi, tecnologie e processi sempre più digitali orientati alla sostenibilità ambientale. Quotata alla Borsa di Milano, è presente in più di 50 paesi nel mondo e impiega circa 30.000 persone di oltre 120 nazionalità.

Sito internet: www.saipem.com Centralino: +39 0244231

Relazioni con i media E-mail: media-relations@saipem.com

Investor Relations E-mail:investor.relations@saipem.com

Contatto per gli investitori individuali E-mail: segreteria.societaria@saipem.com

Analisi per settori di attività – Risultati adjusted

Asset Based Services

				(milioni di euro)
	Primo trimestre 2023	Quarto trimestre 2023	Primo trimestre 2024	1° trim.24 vs 1° trim.23 (%)
Ricavi	1.183	1.953	1.633	38,0
Costi	(1.067)	(1.752)	(1.453)	36,2
EBITDA adjusted	116	201	180	55,2
Ammortamenti	(59)	(111)	(94)	59,3
Risultato operativo adjusted	57	90	86	50,9
EBITDA adjusted %	9,8	10,3	11,0
EBIT adjusted %	4,8	4,6	5,3
Ordini acquisiti	1.499	3.151	1.488

Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2024: 16.140 milioni di euro, di cui 5.186 milioni di euro da realizzarsi nel 2024.

• I ricavi del primo trimestre del 2024 ammontano a 1.633 milioni di euro e registrano un incremento del 38% rispetto al corrispondente periodo del 2023, riconducibile principalmente ai maggiori volumi sviluppati in Europa, Africa Sub-Sahariana e nell'area Asia Pacifica.
• L'EBITDA adjusted del primo trimestre del 2024 è positivo per 180 milioni di euro, pari all'11% dei ricavi rispetto ai 116 milioni di euro del corrispondente periodo del 2023, pari al 9,8% dei ricavi.
• L'acquisizione più significativa nel corso del primo trimestre è relativa al progetto di sviluppo del giacimento petrolifero Whiptail, situato al largo della Guyana ad una profondità di circa 2.000 metri, per conto di ExxonMobil Guyana Limited e dei partner del blocco Stabroek; Saipem aveva avviato alcune attività iniziali (ovvero l'ingegneria di dettaglio e l'approvvigionamento dei long lead items) e ha ricevuto l'autorizzazione a procedere con l'esecuzione di tutte le restanti attività di progetto. Le attività in capo a Saipem prevedono l'ingegneria di dettaglio, l'approvvigionamento, la costruzione e l'installazione (EPCI) di un impianto di produzione sottomarina.

Energy Carriers

				(milioni di euro)
	Primo trimestre 2023	Quarto trimestre 2023	Primo trimestre 2024	1° trim.24 vs 1° trim.23 (%)
Ricavi	1.219	1.351	1.204	(1,2)
Costi	(1.212)	(1.351)	(1.196)	(1,3)
EBITDA adjusted	7	-	8	14,3
Ammortamenti	(13)	(10)	(15)	15,4
Risultato operativo adjusted	(6)	(10)	(7)	16,7
EBITDA adjusted %	0,6	0,0	0,7
EBIT adjusted %	(0,5)	(0,7)	(0,6)
Ordini acquisiti	921	2.551	452

Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2024: 10.782 milioni di euro, di cui 3.315 milioni di euro da realizzarsi nel 2024.

• I ricavi del primo trimestre del 2024 ammontano a 1.204 milioni di euro e risultano pressoché in linea rispetto al corrispondente periodo del 2023, per effetto dei maggiori volumi in Italia che hanno compensato la riduzione delle attività nell'area Asia Pacifica.
• L'EBITDA adjusted del primo trimestre del 2024 è positivo per 8 milioni di euro, pari allo 0,7% dei ricavi, in lieve aumento rispetto al corrispondente periodo del 2023.

Offshore Drilling

				(milioni di euro)
	Primo trimestre 2023	Quarto trimestre 2023	Primo trimestre 2024	1° trim.24 vs 1° trim.23 (%)
Ricavi	180	207	210	16,7
Costi	(112)	(122)	(130)	16,1
EBITDA adjusted	68	85	80	17,6
Ammortamenti	(28)	(32)	(36)	28,6
Risultato operativo adjusted	40	53	44	10,0
EBITDA adjusted %	37,8	41,1	38,1
EBIT adjusted %	22,2	25,6	21,0
Ordini acquisiti	275	39	61

Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2024: 1.834 milioni di euro, di cui 603 milioni di euro da realizzarsi nel 2024.

• I ricavi del primo trimestre del 2024 ammontano a 210 milioni di euro, in aumento del 16,7% rispetto al corrispondente periodo del 2023, grazie al contributo della nave di perforazione Deep Value Driller e dei jack up Perro Negro 11 e Perro Negro 12, non operativi nel corso del corrispondente periodo del 2023. Il miglioramento è stato in parte compensato dal minor contributo della piattaforma semisommergibile Scarabeo 9, ferma nel trimestre per lavori di approntamento e rimessa in classe, rispetto ad una piena operatività nel corrispondente periodo del 2023.
• L'EBITDA adjusted del primo trimestre del 2024 ammonta a 80 milioni di euro, pari al 38,1% dei ricavi, rispetto ai 68 milioni di euro del corrispondente periodo del 2023, pari al 37,8%.

	1° trimestre 2024
Mezzo navale	venduti	non operativi
		(n° giorni)
Piattaforma semisommergibile Scarabeo 8	91	-
Piattaforma semisommergibile Scarabeo 9	64	27	(a)
Nave di perforazione Saipem 10000	91	-
Nave di perforazione Saipem 12000	91	-
Nave di perforazione Santorini	91	-
Nave di perforazione Deep Value Driller*	91	-
Jack up Perro Negro 4	91	-
Jack up Perro Negro 7	91	-
Jack up Perro Negro 8	91	-
Jack up Pioneer Jindal*	91	-
Jack up Perro Negro 9*	91	-
Jack up Perro Negro 10	91	-
Jack up Perro Negro 11*	91	-
Jack up Perro Negro 12*	84	7	(a)
Jack up Perro Negro 13*	-	91	(a)

L'utilizzo dei principali mezzi navali nel primo trimestre del 2024 è indicato nel seguente prospetto:

(a) = giorni in cui il mezzo è stato interessato da lavori di rimessa in classe e/o approntamento

(b) = giorni in cui il mezzo è stato inattivo senza contratto

*mezzi noleggiati da terzi

Si allegano:

gli schemi consolidati di Stato Patrimoniale, Conto Economico riclassificati (il Conto Economico è riclassificato secondo natura e destinazione dei costi operativi) e il Rendiconto Finanziario.

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

		(milioni di euro)
	31 dicembre 2023	31 marzo 2024
Immobilizzazioni materiali nette	2.960	2.969
Diritto d'utilizzo di attività in leasing	428	434
Immobilizzazioni immateriali	666	665
	4.054	4.068
Partecipazioni	162	152
Capitale immobilizzato	4.216	4.220
Capitale di esercizio netto	(1.366)	(1.432)
Fondo per benefici ai dipendenti	(193)	(197)
Attività disponibili per la vendita	-	-
CAPITALE INVESTITO NETTO	2.657	2.591
Patrimonio netto	2.394	2.380
Capitale e riserve di terzi	2	2
Indebitamento finanziario netto (cassa) ante lease liability IFRS 16	(216)	(284)
Passività finanziarie beni in leasing	477	493
Indebitamento finanziario netto	261	209
COPERTURE	2.657	2.591
Leverage (indebitamento /patrimonio netto + capitale di terzi)	0,11	0,09
N° AZIONI EMESSE E SOTTOSCRITTE	1.995.558.791	1.995.558.791

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO PER NATURA

			(milioni di euro)
4° trimestre		1° trimestre
2023		2023	2024
	3.511 Ricavi della gestione caratteristica	2.582	3.047
	18 Altri ricavi e proventi	2	-
	(2.771) Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi	(1.988)	(2.297)
	23 Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali e altri crediti	(9)	(6)
	(495) Lavoro e oneri relativi	(396)	(476)
	286 MARGINE OPERATIVO LORDO	191	268
	(153) Ammortamenti e svalutazioni	(100)	(145)
	133 RISULTATO OPERATIVO	91	123
	(34) Oneri finanziari	(52)	(40)
	30 Proventi (oneri) da partecipazioni	(2)	8
	129 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	37	91
	(28) Imposte sul reddito	(37)	(34)
	101 RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI AZIONISTI	-	57
-	Risultato di competenza di terzi azionisti	-	-
	101 RISULTATO NETTO - Continuing Operations	-	57
	(1) RISULTATO NETTO - Discontinued Operations	-	-
	100 RISULTATO NETTO	-	57

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO PER DESTINAZIONE

			(milioni di euro)
4° trimestre		1° trimestre
2023		2023	2024
3.511	Ricavi della gestione caratteristica	2.582	3.047
(3.248)	Costi della produzione	(2.388)	(2.791)
(54)	Costi di inattività	(25)	(53)
(44)	Costi commerciali	(33)	(33)
(12)	Costi per studi, ricerca e sviluppo	(6)	(6)
14	Proventi (Oneri) diversi operativi netti	3	-
167	MARGINE DI ATTIVITA'	133	164
(34)	Spese generali	(42)	(41)
133	RISULTATO OPERATIVO	91	123
(34)	Oneri finanziari	(52)	(40)
30	Proventi (oneri) da partecipazioni	(2)	8
129	RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	37	91
(28)	Imposte sul reddito	(37)	(34)
101	RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI AZIONISTI	-	57
-	Risultato di competenza di terzi azionisti	-	-
101	RISULTATO NETTO - Continuing Operations	-	57
(1)	RISULTATO NETTO - Discontinued Operations	-	-
100	RISULTATO NETTO	-	57

RENDICONTO FINANZIARIO RICLASSIFICATO

		(milioni di euro)
4° trimestre		1° trimestre
2023		2023	2024
101	Risultato del periodo di Gruppo – continuing operations	-	57
(1)	Risultato del periodo di Gruppo – discontinued operations	-	-
-	Risultato del periodo di terzi	-	-
	a rettifica:
107	Ammortamenti ed altri componenti non monetari continuing operations	(23)	94
-	Ammortamenti ed altri componenti non monetari	-	-
162	discontinued operations Variazione del capitale di periodo relativo alla gestione continuing operations	126	70
1	Variazione del capitale di periodo relativo alla gestione discontinued operations	-	-
370	Flusso di cassa netto da attività di periodo continuing operations	103	221
-	Flusso di cassa netto da attività di periodo discontinued operations	-	-
(276)	Investimenti tecnici continuing operations	(77)	(92)
- -	Investimenti tecnici discontinued operations Investimenti in partecipazioni, imprese consolidate e rami d'azienda	- -	- -
78	Disinvestimenti	29	6
172	Free cash flow	55	135
-	Acquisto di azioni proprie	-	(33)
-	Flusso di cassa del capitale proprio	-	-
(7)	Variazione netta del prestito obbligazionario convertibile	-	(3)
(31)	Rimborso passività beni in leasing	(41)	(47)
(43)	Differenze di cambio sull'indebitamento finanziario netto e altre variazioni	(25)	16
91	Variazione indebitamento finanziario netto ante passività beni in leasing	(11)	68
(181)	Variazione passività beni in leasing	(10)	(16)
(90)	Variazione indebitamento finanziario netto	(21)	52
171	Indebitamento finanziario netto inizio periodo	264	261
261	Indebitamento finanziario netto fine periodo	285	209

Saipem: results for the first quarter of 2024

The first quarter results show the steady improvement of the operational and financial performance, in line with the objectives of the Strategic Plan

In the first quarter of the year, the Group achieved a net profit of 57 million euro, EBITDA of 268 million euro, a cash generation of 68 million euro and a consequent decrease in net financial debt, including lease liabilities, of 52 million euro

The level of the backlog, equal to 29 billion euro, and the robust commercial pipeline confirm the visibility on the activity expected over the course of the Strategic Plan

With regard to the first quarter of 2024, the Saipem Group achieved:

• Revenue: €3,047 million, +18% compared to the corresponding period of 2023
• Adjusted EBITDA: €268 million, +40% compared to the corresponding period of 2023
• Cash generation of €68 million
• New contracts for approximately €2 billion. Around 75% of new contracts were in offshore business E&C
• Pre-IFRS 16 net financial position as of March 31, 2024: positive net cash of €284 million (post-IFRS 16 net debt of €209 million)

Milan (Italy), April 22, 2024 - The Board of Directors of Saipem SpA, chaired by Silvia Merlo, approved today the interim management report of the Group as of March 31, 2024 (unaudited).

***

Results for the first quarter 2024:

• Revenue: €3,047 million (€2,582 million in the corresponding period of 2023).
• Adjusted EBITDA: €268 million, equal to 8.8% of revenue (€191 million in the corresponding period of 2023, equal to 7.4% of revenue).
• Positive net result of €57 million (breakeven in the corresponding period of 2023).
• Capital expenditure: €92 million (€77 million in the corresponding period of 2023).
• Post-IFRS 16 net financial position: net debt of €209 million (net debt of €261 million as of December 31, 2023).
• Pre-IFRS 16 net financial position: net cash of €284 million (net cash of €216 million as of December 31, 2023).
• New contracts: €2,001 million (€2,695 million in the corresponding period of 2023).
• Backlog: €28,756 million (€29,802 million as of December 31, 2023), which increases to €28,835 million including the backlog of non-consolidated companies (€29,892 million as of December 31, 2023).

(€ million)

Highlights*

Continuing Operations	First quarter 2023	Fourth quarter 2023	First quarter 2024	first quarter 24 vs first quarter 23(%)
Revenue	2,582	3,511	3,047	18.0
EBITDA	191	286	268	40.3
Adjusted EBITDA	191	286	268	40.3
Operating result (EBIT)	91	133	123	35.2
Adjusted operating result (EBIT)	91	133	123	35.2
Net result continuing operations	-	101	57	ns
Adjusted net result continuing operations	-	101	57	ns
Net result	-	100	57	ns
Adjusted net result	-	100	57	ns
Free cash flows	55	172	135	ns
Pre-IFRS 16 net debt	(45)	(216)	(284)	ns
Post-IFRS 16 net debt	285	261	209	(26.7)
Capital expenditure	77	276	92	19.5
New contracts	2,695	5,741	2,001	(25.8)

* The results of the Onshore Drilling segment being divested, have been recognized as discontinued operations in accordance with the criteria set out in IFRS 5.

Revenues and associated profit levels are not consistent over time, as they are influenced not only by market performance but also by climatic conditions and individual project schedules in the Engineering and Construction sector, and by contract expiry and renegotiation timing in the Drilling sector.

Continuing and Discontinued Operations and non-current assets held for sale

Discontinued operations include the residual activities, in Argentina, Kazakhstan and Romania, of the Onshore Drilling (DRON) business, the transfer of which is expected within the first half of 2024.

Management update 2024

In the first quarter of 2024, revenue amounted to €3,047 million (€2,582 million in the corresponding period of 2023) and the adjusted EBITDA amounted to €268 million (€191 million in the corresponding period of 2023). The improvement is mainly driven by Offshore sectors, as commented below in the subparagraph "Analysis by sector of activity".

The adjusted net result from continuing operations was positive at €57 million (breakeven in the corresponding period of 2023). The positive change recorded in adjusted operating result, €32 million, is further enhanced by the improvement in the balance of financial and tax operations totalling €25 million.

In the quarter, non-recurring expenses have not been recognised, and the net result from discontinued operations is null, as in the corresponding period of 2023.

The revenue for the first quarter of 2024 of the Onshore Drilling discontinued operations business amounted to €6 million (€41 million in the corresponding period of 2023) and the EBITDA was equal to zero (€1 million in the corresponding period of 2023). The operating result of 2024 was equal to zero (€1 million in the corresponding period of 2023); in the first quarter of 2023, financial charges of €1 million were recorded, bringing the net result from discontinued operations to zero.

Capital expenditure in the first quarter of 2024, amounted to €92 million (€77 million in the corresponding period of 2023), and was divided as follows:

• €62 million in Asset Based Services;
• €3 million in Energy Carriers;
• €27 million in Offshore Drilling.

Pre-IFRS 16 net financial position as of March 31, 2024 amounted to net cash of €284 million. Net debt, including IFRS 16 lease liability of €493 million, amounted to €209 million. Pre-IFRS 16 gross debt as of March 31, 2024, amounted to €2,114 million, liquidity to €2,398 million of which available cash for €1,049 million.

Backlog

In the first quarter of 2024 Saipem was awarded new contracts amounting to €2,001 million (€2,695 million in the corresponding period of 2023). The backlog as of March 31, 2024 amounted to €28,756 million (€16,140 million in Asset Based Services, €10,782 million in Energy Carriers and €1,834 million in Offshore Drilling), of which €9,104 million to be executed in 2024.

The backlog including non-consolidated companies as of March 31, 2024 amounted to €28,835 million.

EMTN Programme

The Board of Directors today approved the establishment by the subsidiary Saipem Finance International BV of a new Euro Medium Term Note bond program with a maturity of one year, for a maximum amount of Euro 3,000 million (the "EMTN Programme"). The establishment of the new EMTN Programme will allow the Group to benefit from the flexibility typical of this instrument and to promptly access the capital market in case of the issuance of new non-convertible bonds.

***

This press release should be read in conjunction with the Interim Consolidated Financial Statements as of June 30, 2023 and the Consolidated Financial Statements as of December 31, 2023 of Saipem SpA, which are already available on the Company's website (www.saipem.com), under the section "Investors" – "Financial Results".

*** Paolo Calcagnini, Manager responsible for the preparation of financial reports of Saipem SpA and Chief Financial Officer declares pursuant to Article 154 bis, subparagraph 2 of the Consolidated Law on Finance that the accounting information corresponds to the documentary results, books, and accounting records.

By their nature, forward-looking statements are subject to risk and uncertainty since they are dependent upon circumstances which should or are considered likely to occur in the future and are outside of the Group's control. These include, but are not limited to: exchange and interest rate fluctuations, commodity price volatility, credit and liquidity risks, HSE risks, the levels of capital expenditure in the oil industry and other sectors, political instability in areas where the Group operates, actions by competitors, success of commercial transactions, risks associated with the execution of projects (including pandemic risks, geopolitical risks, supply chain risks and those risks related to ongoing investment projects), in addition to changes in stakeholders' expectations and other changes affecting business conditions. Actual results could therefore differ materially from the forward-looking statements. The financial reports contain in-depth analyses of some of the aforementioned risks. Forward-looking statements and data are to be considered in the context of the date of their release.

Conference call and webcast

The results contained in this press release will be presented tomorrow at 10:30 AM Italian time during a conference call and webcast by CEO Alessandro Puliti and CFO Paolo Calcagnini.

The conference call can be joined by webcast, via the Company's website www.saipem.com, by clicking on the banner 'Saipem first quarter 2024 results' on the home page or following the URL https://87399.choruscall.eu/links/saipem240423.html.

During the conference call and webcast, a presentation will be given that can be downloaded around 30 minutes before the estimated start time, from the webcast window or from the "Investors" – "Financial Results" section of the website www.saipem.com. The presentation will also be available on the authorised storage mechanism "eMarketSTORAGE" () and on the website of Borsa Italiana SpA (www.borsaitaliana.it).

Saipem is a global leader in the engineering and construction of major projects for the energy and infrastructure sectors, both offshore and onshore. Saipem is "One Company" organized into five business lines - Asset Based Services, Energy Carriers, Offshore Wind, Sustainable Infrastructures, Robotics & Industrialized Solutions. The company has 7 fabrication yards and an offshore fleet of 21 construction vessels (of which 17 owned and 4 owned by third parties and managed by Saipem) and 15 drilling rigs, of which 9 owned. Always oriented towards technological innovation, the company's purpose is "Engineering for a sustainable future." As such Saipem is committed to supporting its clients on the energy transition pathway towards Net Zero, with increasingly digital means, technologies and processes geared for environmental sustainability. Listed on the Milan Stock Exchange, it is present in over 50 countries worldwide and has 30 thousand employees of 120 different nationalities.

Website: www.saipem.com Phone: +39 0244231

Media relations E-mail: media.relations@saipem.com

Investor Relations E-mail: investor.relations@saipem.com

Contact for individual investors E-mail: segreteria.societaria@saipem.com

Analysis by sector of activity - Adjusted results

Asset Based Services

				(€ million)
	First quarter 2023	Fourth quarter 2023	First quarter 2024	first quarter 24 vs first quarter 23 (%)
Revenue	1,183	1,953	1,633	38.0
Costs	(1,067)	(1,752)	(1,453)	36.2
Adjusted EBITDA	116	201	180	55.2
Amortisation	(59)	(111)	(94)	59.3
Adjusted operating result	57	90	86	50.9
Adjusted EBITDA %	9.8	10.3	11.0
Adjusted EBIT %	4.8	4.6	5.3
New contracts	1,499	3,151	1,488

Backlog as of March 31, 2024: €16,140 million, of which €5,186 million to be executed in 2024.

• Revenue of the first quarter of 2024 amounted to €1,633 million and show an increase of 38% compared to the corresponding period of 2023, mainly attributable to higher volumes in Europe, Sub-Saharan Africa andin the Pacific-Asia area.
• The adjusted EBITDA of the first quarter of 2024 is positive for €180 million, equal to 11% of revenue compared to the €116 million in the corresponding period of 2023, equal to 9.8% of revenue.
• The most significant new contract in the first quarter is related to the execution of the Whiptail oilfield development project, situated in the offshore Guyana, at a water depth of approximately 2,000 meters, on behalf of ExxonMobil Guyana Limited and its Stabroek block coventurers; Saipem had already started initial activities (namely the detailed engineering and procurement of the long lead items) and following the issued authorization the company can proceed with the execution of the remaining project activities. Saipem's scope of work entails the detailed Engineering, Procurement, Construction, and Installation (EPCI) of a subsea production facility.

Energy Carriers

				(€ million)
	First quarter 2023	Fourth quarter 2023	First quarter 2024	first quarter 24 vs first quarter 23 (%)
Revenue	1,219	1,351	1,204	(1.2)
Costs	(1,212)	(1,351)	(1,196)	(1.3)
Adjusted EBITDA	7	-	8	14.3
Amortisation	(13)	(10)	(15)	15.4
Adjusted operating result	(6)	(10)	(7)	16.7
Adjusted EBITDA %	0.6	0.0	0.7
Adjusted EBIT %	(0.5)	(0.7)	(0.6)
New contracts	921	2,551	452

Backlog as of March 31, 2024: €10,782 million, of which €3,315 million to be executed in 2024.

• Revenue for the first quarter of 2024 amounted to €1,204 million and are in line with the corresponding period of 2023, as an effect of the higher volumes in Italy, which more than offset the lower volumes in the Pacific-Asia area.
• The adjusted EBITDA in the first quarter of 2024 was positive at €8 million, equivalent to 0.7% of revenue, slightly higher than the corresponding period in 2023.

(€ million)

Offshore Drilling

	First quarter 2023	Fourth quarter 2023	First quarter 2024	first quarter 24 vs first quarter 23 (%)
Revenue	180	207	210	16.7
Costs	(112)	(122)	(130)	16.1
Adjusted EBITDA	68	85	80	17.6
Amortisation	(28)	(32)	(36)	28.6
Adjusted operating result	40	53	44	10.0
Adjusted EBITDA %	37.8	41.1	38.1
Adjusted EBIT %	22.2	25.6	21.0
New contracts	275	39	61

Backlog as of March 31, 2024: €1,834 million, of which €603 million to be executed in 2024.

• Revenue for the first quarter of 2024 amounted to €210 million, an increase of 16.7% compared to the corresponding period of 2023, thanks to the contribution of the Deep Value Driller drillship, the Perro Negro 11 and Perro Negro 12 jack ups, which were not operational during the corresponding period of 2023. The improvement was partly offset by the lower contribution of the semi-submersible platform Scarabeo 9, which was off-rates in the quarter for preparation work and return to class, compared to full operation in the corresponding period of 2023.
• The adjusted EBITDA of the first quarter of 2024 is €80 million, equal to 38.1% of revenue compared to the €68 million in the corresponding period of 2023, equal to 37.8% of revenue.

The main vessel utilisation in the first quarter of 2024 was as follows:

	First quarter 2024
Vessel	sold	idle
		(No. of days)
Semi-submersible platform Scarabeo 8	91	-
Semi-submersible platform Scarabeo 9	64	27	(a)
Drillship Saipem 10000	91	-
Drillship Saipem 12000	91	-
Drillship Santorini	91	-
Drillship Deep Value Driller*	91	-
Jack up Perro Negro 4	91	-
Jack up Perro Negro 7	91	-
Jack up Perro Negro 8	91	-
Jack up Pioneer Jindal*	91	-
Jack up Perro Negro 9*	91	-
Jack up Perro Negro 10	91	-
Jack up Perro Negro 11*	91	-
Jack up Perro Negro 12*	84	7	(a)
Jack up Perro Negro 13*		- 91	(a)

(a) = days on which the vessel underwent class recertification maintenance/preparation works

(b) = days on which the vessel was idle and not under contract

* Leased vessels

Attached are:

the consolidated Balance Sheet, reclassified Income Statement (the Income Statement is reclassified according to the nature and destination of operating costs) and the Cash Flow Statement.

RECLASSIFIED CONSOLIDATED BALANCE SHEET

		(€ million)
	December 31, 2023	March 31, 2024
Net tangible assets	2,960	2,969
Right-of-use of leased assets	428	434
Net intangible assets	666	665
	4,054	4,068
Equity investments	162	152
Non-current assets	4,216	4,220
Net current assets	(1,366)	(1,432)
Employee benefits	(193)	(197)
Assets held for sale	-	-
NET CAPITAL EMPLOYED	2,657	2,591
Equity	2,394	2,380
Non-controlling interests	2	2
Net debt (cash) pre-IFRS 16 lease liabilities	(216)	(284)
Lease liabilities	477	493
Net debt	261	209
FUNDING	2,657	2,591
Leverage (net borrowing/equity + non-controlling interests)	0.11	0.09
NUMBER OF SHARES ISSUED AND OUTSTANDING	1,995,558,791	1,995,558,791

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT RECLASSIFIED BY NATURE

			(€ million)
Fourth		First quarter
quarter 2023		2023	2024
	3,511 Core business revenue	2,582	3,047
	18 Other revenue and income	2	-
	(2,771) Purchases, services, and other costs	(1,988)	(2,297)
	23 Net reversals of impairment loss (impairment loss) on trade receivables and other assets	(9)	(6)
	(495) Personnel and related expenses	(396)	(476)
	286 GROSS OPERATING MARGIN	191	268
	(153) Depreciation, amortisation, and impairment losses	(100)	(145)
	133 OPERATING RESULT	91	123
	(34) Financial expense	(52)	(40)
	30 Gains (loss) on equity investments	(2)	8
	129 RESULT BEFORE TAXES	37	91
	(28) Income taxes	(37)	(34)
	101 RESULT BEFORE NON-CONTROLLING INTERESTS	-	57
-	Result attributable to non-controlling interests	-	-
	101 NET RESULT - Continuing Operations	-	57
	(1) NET RESULT - Discontinued Operations	-	-
	100 NET RESULT	-	57

RECLASSIFIED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT BY DESTINATION

		(€ million)
Fourth		First quarter
quarter 2023		2023	2024
3,511	Core business revenue	2,582	3,047
(3,248)	Production costs	(2,388)	(2,791)
(54)	Idle costs	(25)	(53)
(44)	Selling expenses	(33)	(33)
(12)	Costs for studies, research, and development	(6)	(6)
14	Other operating income (expenses)	3	-
167	ACTIVITY MARGIN	133	164
(34)	General expenses	(42)	(41)
133	OPERATING RESULT	91	123
(34)	Financial expense	(52)	(40)
30	Gains (loss) on equity investments	(2)	8
129	RESULT BEFORE TAXES	37	91
(28)	Income taxes	(37)	(34)
101	RESULT BEFORE NON-CONTROLLING INTERESTS	-	57
-	Result attributable to non-controlling interests	-	-
101	NET RESULT - Continuing Operations	-	57
(1)	NET RESULT - Discontinued Operations	-	-
100	NET RESULT	-	57

(€ million)

Fourth quarter		First quarter
2023		2023	2024
101	Group's result for the period – Continuing Operations	-	57
(1)	Group's result for the period – Discontinued Operations	-	-
-	Result of non-controlling interest	-	-
	Adjustments:
107	Depreciation, amortisation and other non-monetary items - Continuing Operations	(23)	94
-	Depreciation, amortisation and other non-monetary items - Discontinued Operations	-	-
162	Changes in working capital related to operations - Continuing Operations	126	70
1	Changes in working capital related to operations - Discontinued	-	-
370	Operations Net cash flows from activities in the period - Continuing Operations	103	221
-	Net cash flows from activities in the period - Discontinued Operations	-	-
(276)	Continuing operations capital expenditure	(77)	(92)
-	Discontinued operations capital expenditure	-	-
-	Investments in equity, consolidated subsidiaries and business units	-	-
78	Divestments	29	6
172	Free cash flows	55	135
-	Buy-back of treasury shares	-	(33)
-	Cash flow from capital and reserves	-	-
(7)	Net variation of convertible bond	-	(3)
(31)	Repayments of lease liabilities	(41)	(47)
(43)	Exchange differences on net debt and other changes	(25)	16
91	Change in net debt pre-lease liabilities	(11)	68
(181)	Change in lease liabilities	(10)	(16)
(90)	Change in net debt	(21)	52
171	Net debt at the start of the period	264	261
261	Net debt at the end of the period	285	209

RECLASSIFIED CASH FLOW STATEMENT

Fine Comunicato n.0232-27-2024	Numero di Pagine: 26
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