Saga Pure — AGM Information 2015

May 28, 2015

MINUTES

FROM

ORDINARY GENERAL MEETING

IN

SAGA TANKERS ASA

(reg.no 995 359 774)

(the "Company")

held 28 May 2015 10.00 hours (CET) at the premises of the Company at Sjølyst Plass 2.

In accordance with the board's notice to the ordinary general meeting the following was at the

Agenda

• 1 Opening of the General Meeting by the Chairman of the Board of Directors or the person he elects
• 2 Election of a person to chair the general meeting
• 3 Election of a person to co-sign the minutes together with the Chairman of the General Meeting
• 4 Approval of the summons and agenda
• 5 Approval of the annual accounts and the directors' report for the financial year 2014, including the consolidated accounts for the group
• 6 Approval of the auditor's fee
• 7 Determination of remuneration to the Board of Directors for 2015
• 8 Consideration of the Board of Directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to Section 6-16a of the Norwegian Public Limited Companies Act.

PROTOKOLL

FOR

ORDINÆR GENERALFORSAMLING

T

SAGA TANKERS ASA

(org.nr 995 359 774)

("Selskapet")

avholdt 28. mai 2015 kl. 10.00 i Selskapets forretningslokaler på Sjølyst Plass 2.

I henhold til styrets innkalling til ordinær generalforsamling forelå slik

Dagsorden

• $\mathbf{1}$ Åpning av generalforsamlingen av styrets leder eller den han bemyndiger
• 2 Valg av møteleder
• 3 Valg av en person til å medundertegne protokollen sammen med møteleder
• $\overline{4}$ Godkjennelse av innkalling og agenda
• 5 Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for 2014, herunder konsernregnskapet
• 6 Godkjennelse av revisors godtgjørelse
• $\overline{7}$ Fastsettelse av godtgjørelse til styret for 2015
• 8 Behandling av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a

* * * * *

$\mathbf{1}$ OPENING OF THE GENERAL MEETING BY THE CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS OR THE PERSON HE ELECTS

The general meeting was opened by Chairman Martin Nes on behalf of the board of directors.

It was taken attendance of the shareholders present in person or by proxy. I tillegg møtte Tore Jakob Berg.

The list of voting shares present is enclosed to these minutes as Appendix 1.

$\overline{\mathbf{z}}$ ELECTION OF PERSON TO CHAIR THE GENERAL MEETING

Espen Lundaas was elected to chair the General Meeting. The resolution was passed with required majority, cf. the result of said voting set out in Appendix 2 to the minutes.

3 ELECTION OF A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES TOGETHER WITH THE CHAIRMAN OF THE GENERAL MEETING

Tore Jakob Berg was elected to co-sign the minutes together with the Chairman of the General Meeting. The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to the minutes.

4 APPROVAL OF THE SUMMONS AND AGENDA

The Chairman of the General Meeting raised the question whether there were any objections to the summons or the agenda of the General Meeting.

No such objections were made and the summons and the agenda were approved. The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to the minutes. The Chairman of the General Meeting declared the General Meeting as lawfully convened.

ÅPNING AV GENERALFORSAMLINGEN $\mathbf{1}$ VED STYRETS LEDER ELLER DEN HAN BEMYNDIGER

Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder Martin Nes på vegne av styret.

Det ble foretatt opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere representert ved deltakelse eller fullmakt. Tore Jakob Berg was also present.

Fortegnelsen er vedlagt denne protokollen som Vedlegg 1.

$\overline{2}$ VALG AV MØTELEDER

Espen Lundaas ble valgt til møteleder. Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

$\overline{\mathbf{3}}$ VALG AV EN PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN SAMMEN MED MØTELEDER

Tore Jakob Berg ble valgt til å undertegne protokollen sammen med møteleder. Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

4 GODKJENNELSE AV INNKALLING OG AGENDA

Møteleder reiste spørsmål om det var bemerkninger til innkallingen eller agendaen.

Da det ikke fremkom noen innvendinger, ble innkallingen og agendaen ansett som godkjent. Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall. jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen. Møtelederen eklærte generalforsamlingen som lovlig satt.

5 APPROVAL OF THE ANNUAL ACCOUNTS AND THE DIRECTORS' REPORT FOR THE FINANCIAL YEAR 2014, INCLUDING THE CONSOLIDATED ACCOUNTS FOR THE GROUP

The annual accounts, the director's report and the auditor's report for the financial year 2014, including the consolidated accounts for the group and the statement on corporate governance made in accordance with section 3-3b of the Norwegian Accounting Act, have been made available on the Company's internet site www.sagatankers.no.

In connection with the review of the annual accounts and the director's report, the CEO Espen Lundaas gave a brief statement about the Company's business.

In accordance with the Board of Director's proposal, the General Meeting passed the following resolution:

The annual accounts and the directors' report for the financial year 2014 for Saga Tankers ASA, including the consolidated accounts for the group, are approved. The parent company's profit of NOK 4,185,000 shall be allocated to "Accumulated losses". No dividends shall be paid.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to these minutes.

6 APPROVAL OF THE AUDITOR'S FEE

In accordance with the Board of Director's proposal, the General Meeting passed the following resolution:

The auditor's fee is approved per invoice, as further specified in the annual report.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to the minutes.

The Chairman of the General Meeting informed

GODKJENNELSE AV ÅRSREGNSKAPET OG 5 ÅRSBERETNINGEN FOR REGNSKAPSÅRET 2014, HERUNDER KONSERNREGNSKAPET

Årsregnskapet, årsberetningen og revisor beretning for regnskapsåret 2013, herunder konsernregnskapet og redegjørelsen for foretaksstyring som er avgitt i henhold til regnskapsloven § 3-3b, er gjort tilgjengelig på Selskapets hjemmesider www.sagatankers.no.

I forbindelse med behandlingen av årsregnskapet og årsberetningen ga CEO Espen Lundaas en kort redegjørelse for Selskapets virksomhet.

I overensstemmelse med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende beslutning:

Årsregnskapet og årsberetningen for regnskapsåret 2014 for Saga Tankers ASA, herunder konsernregnskapet, godkjennes. Morselskapets positive årsresultat på NOK 4 185 000. Utbytte utdeles ikke.

Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. Avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til protokollen.

6 GODKJENNELSE AV REVISORS GODTGJØRELSE

I overensstemmelse med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende beslutning:

Revisors godtgjørelse godkjennes etter regning, som nærmere spesifisert i årsrapporten.

Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

Møteleder informerte om honorar til revisor for

about the remuneration to the auditor for other services to the Company and the group for 2014.

$\overline{7}$ DETERMINATION OF REMUNERATION TO THE BOARD OF DIRECTORS FOR 2015

In accordance with the Board of Director's proposal, the General Meeting passed the following resolution regarding remuneration to the members of the Board of Directors for the financial year 2015:

The members of the Board of Directors shall be remunerated as follows for the financial year 2014:

The Chairman of the Board of Directors: NOK 140,000 The other members of the Board of Directors NOK 100,000

The amounts may be paid quarterly in advance.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to the minutes.

8 CONSIDERATION OF THE BOARD OF DIRECTORS' STATEMENT REGARDING THE DETERMINATION OF SALARIES AND OTHER REMUNERATION TO THE MANAGEMENT PURSUANT TO SECTION 6-16A OF THE NORWEGIAN PUBLIC LIMITED COMPANIES ACT

The statement from the Board of Directors regarding the determination of salaries and other remuneration to the management was considered by the General Meeting. The statement is made available on the Company's internet site www.sagatankers.no under headline "Investor Relations".

The General meeting approved the statement. The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2 to these minutes.

øvrige tjenester til Selskapet og konsernet for 2014.

$\overline{7}$ FASTSETTELSE AV GODTGJØRELSE TIL STYRET FOR 2015

I overensstemmelse med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende beslutning om godtgjørelse til medlemmene av styret for regnskapsåret 2015.

Godtgjørelsen til styrets medlemmer for regnskapsåret 2014 fastsettes som følger:

Styrets leder:	NOK 140 000
Øvrige styremedlemmer	NOK 100 000

Utbetalingene kan foretas forskuddsvis pr kvartal.

Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall. jf. avstemmingsresultat inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

8 BEHANDLING AV STYRETS ERKLÆRING OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE ETTER ALLMENNAKSJELOVEN § 6-16A

Generalforsamlingen behandlet styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Erklæringen er gjort tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.sagatankers.no under overskriften "Investor Relations".

Generalforsamlingen ga sin tilslutning til erklæringen. Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

* * * * *

No other matters were at the agenda and the meeting was adjourned.

* * * * *

Ingen andre saker var på agendaen og møtet ble hevet.

Espen Lundaas Møteleder/ chairman of the meeting

ur later fin

Tore Jakob Berg Medundertegner/co-signee

VPS GeneralMeeting

Appendix 1

Totalt representert

ISIN:	NO0010572589 SAGA TANKERS ASA
Generalforsamlingsdato: 28.05.2015 10.00
Dagens dato:	28.05.2015

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt : 1

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	175 833 728
- selskapets egne aksjer	0
Totalt stemmeberettiget aksjer	175 833 728
Sum Egne aksjer	0	$0,00\%$
Representert ved fullmakt	172 842 899	98,30 %
Sum fullmakter	172842899	98,30 %
Totalt representert stemmeberettiget	172 842 899	98,30 %
Totalt representert av AK	172842899	98,30 %

Kontofører for selskapet:

For selskapet:

DNB Bank ASA

DŃ

B Bank ASA Verdipapirservice

SAGA TANKERS ASA

Umulain

Side 1 av 1

Appendix 2

Protokoll for generalforsamling SAGA TANKERS ASA

ISIN:		NO0010572589 SAGA TANKERS ASA
Generalforsamlingsdato: 28.05.2015 10.00
Dagens dato:	28,05,2015
Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte		Avstår Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 1 1. Åpning av generalforsamlingen av styrets leder eller den han bemyndiger
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00%
Totalt	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
Sak 2 Valg av møteleder
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0.00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00 %	0,00%
Totalt	172 842 899	0	172 842 899	O	0	172 842 899
Sak 3 Valg av en person til å medundertegne protokollen sammen med møteleder
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00 %
Totalt	172 842 899	0	172842899	0	0	172 842 899
Sak 4 Godkjennelse av innkalling og agenda
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00 %
Totalt	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
Sak 5 Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for regnskapsåret 2014, herunder
konsernregnskapet
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	$\mathbf 0$	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00%
Totalt	172 842 899	0	172842899	0	0	172 842 899
Sak 6 Godkjennelse av revisors godtgjørelse
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	0	0	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00 %
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00 %
Totalt	172 842 899	$\mathbf{0}$	172 842 899	0	0	172 842 899

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 7 Fastsettelse av godtgjørelse til styret
Ordinær	172 842 899	$\mathbf 0$	172 842 899	0	$\mathbf{0}$	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00%
Totalt	172 842 899	0	172 842 899	$\bf{0}$	$\bf{0}$	172842899
Sak 8 Behandling av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte
etter allmennaksjeloven § 6-16a
Ordinær	172 842 899	0	172 842 899	$\Omega$	$\Omega$	172 842 899
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	98,30 %	0,00%	98,30 %	0,00%	0,00%
Totalt	172842899	0	172 842 899	$\mathbf{o}$	$\mathbf{o}$	172842899

For selskapet:

SAGA TANKERS ASA

Kontofører for selskapet:

DNB Bank ASA

NB Ban Verdipapirservice

'um druw

Aksjeinformasjon

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital		Stemmerett
Ordinær	175 833 728	1,00 175 833 728,00 Ja

Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav
krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring
krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer
som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen