Sacyr S.A.

Investor Presentation • Nov 3, 2023

Presentación de Resultados 9M 2023

Sacyr en 2023

Sacyr en 2023

Sacyr se consolida como uno de los grandes grupos concesionales del mundo

Hitos 9M 2023

Gestión activa del portfolio concesional

Operaciones con el objetivo de optimizar nuestro portfolio de concesiones, crear valor y equilibrar geográficamente nuestros activos

4 activos entrarán en operación en 2023

Venta 49% Autovía del Eresma

✓ ✓ Múltiplo Equity Invertido 3,3^X

Múltiplo Equity Invertido

2,1^X

Rotación de activos maduros en Colombia y Chile

Rutas del Este Pedemontana Pamplona-Cúcuta Ferrocarril Central ✓ 99% 98% 100%

Hitos 9M 2023

Foco concesional y Reducción Deuda Neta con Recurso

• Venta del 100%
• Proceso de venta finalizado
• 420M€ ya cobrados

• Venta del 100%
• Acuerdo de venta firmado en julio
• Recibida autorización CNMC
• Cobro previsto en diciembre

• Se acuerda mantener el 100% de Sacyr Agua
• Apuesta por una etapa de crecimiento con recursos propios.
• Amplia experiencia nacional e internacional

Hitos 9M 2023

8

Otros hechos destacados

Hitos 9M 2023

Sostenibilidad

Marco Financiación Sostenible BME IBEX ESG Index

Creado para facilitar la transparencia, divulgación e integridad de las iniciativas de financiación sostenible

• Incorpora todas las tipologías de financiación sostenible existentes en el mercado.

Financiación

Verde

Financiación

Social

Financiación ligada al cumplimiento de métricas (KPIs) sostenibles

• Second Party Opinon → S&P Global Ratings ha emitido opinión favorable sobre el marco.

• Sacyr incluida en el nuevo índice de sostenibilidad creado por BME.
• Este índice está compuesto por 27 empresas del IBEX35 y otras 20 del IBEX Mid Cap.

Resultados 9M-23

Resultado de una transformación: crecimiento en rentabilidad Continua creación de valor

*La cuenta de resultados de 2022 se ha reexpresado contabilizando VSM y Facilities como actividad interrumpida.

Principales Magnitudes 9M-23 Millones de euros

	9M-23	9M-22*	Var.%
Cifra de Negocios	3.244	3.457	-6%
EBITDA	980	874	+12%
Margen EBITDA	30,2%	25,3%	+490 pb
EBIT	846	745	+14%
Beneficio Neto	92	68	+36%
Flujo de caja operativo	487	377	+29%

Valoración Activos Sacyr Concesiones

Plataforma de crecimiento con continua creación de valor

Valoración actual de los activos superior a la facilitada en el Investor Day 2021, teniendo en cuenta la operación de financiación de Pedemontana (GIP), una situación macroeconómica desfavorable y la rotación de activos o participaciones minoritarias.

Explicación Futuras Inversiones

• La valoración facilitada en el Investor Day de 2021 incluía 196 millones de euros como creación de valor por la potencial adjudicación de nuevos proyectos. Se consideró que se obtendría una nueva adjudicación al año durante el periodo 2021-2025 que requeriría cada una de ellas una inversión media en equity de 150 millones de euros a desembolsar en los siguientes tres años.
• Los contratos adjudicados durante los años 2022 y 2023, valorados con la misma metodología que el resto de los activos de nuestro portfolio, arrojan una valoración de 361 millones de euros. Esto supone 165 millones de euros más que lo estimado en el Investor Day de 2021.
• La compañía, en un escenario conservador, valora todo su crecimiento por nuevos proyectos en 361 millones de euros, equivalente al valor del crecimiento alcanzado tan solo en estos dos últimos años.

Evolución Operativa

Contribución por actividad 9M-23 EBITDA +12% alcanzando los 980M€ Márgen EBITDA 30,2%

15

Evolución Operativa

Evolución Deuda Neta 9M-23

Millones de euros

Evolución Operativa

Evolución Deuda Neta con Recurso 3T-23

Millones de euros

Concesiones

Valoración activos superior a 3.250M€

Portfolio de 69 activos (con 58 activos ya en operación) 24 años de vida media

• ― Los ingresos de concesiones consolidan su crecimiento con un +18% y un aumento del EBITDA de +17% debido principalmente a la contribución de las autopistas Ruta 78 y Los Vilos-La Serena (Chile), a la buena marcha operativa de los activos y a que la totalidad de los ingresos de los activos concesionales están ligados a la inflación.
• ― Los ingresos de construcción se han reducido en 2023 debido a una menor ejecución de las obras que se encuentran en fase de finalización en este ejercicio, destacando Ferrocarril Central (Uruguay) y Pamplona Cúcuta (Colombia).
• ― Actividad de Agua: destaca su buena evolución en países como Australia y España, donde continúa ganando nuevos contratos. Sacyr Agua ha sido galardonado con el premio iAgua 2023 en la categoría de Empresa de Tratamiento del Año.

85M€ Equity Invertido 9M23*

80M€ Distribuciones concesiones 9M23

CIFRA DE NEGOCIOS	1.356	1.439	-6%
Ingresos de concesiones	1.047	890	+18%
Concesiones Infraestructuras	898	753	+19%
Concesiones agua	149	137	+9%
Ingresos de construcción	309	549	-44%
EBITDA	633	542	+17%
Concesiones Infraestructuras	600	517	+16%
Concesiones Agua	33	25	+29%
Margen EBITDA conc. Infra.	67%	69%
Margen EBITDA conc. Agua.	22%	19%

1.584M€ Equity Invertido total*

1.463M€ Conc. Infraestructuras*

121M€ Concesiones Agua

*Equity invertido una vez deducidas las desinversiones de Autovía de Eresma y N6.

Concesiones

Entrada en operación de 4 activos concesionales en 2023

Concesiones – Detalle por país

Millones de Euros

PAIS PAIS	C NEGOCIOS C NEGOCIOS	EBITDA EBITDA	ACTIVOS ACTIVOS
Italia*	334	246	3
Chile	347	175	19
Colombia	341	182	6
España	242	108	22
Uruguay	141	66	2
Paraguay	100	38	1
México	67	32	2
Omán	27	11	1
Perú	28	10	1
Brasil	37	3	1
Australia	11	3	2
EE UU	13	-1	2
Otros	2	0	8
Holding	0	6	-
TOTAL	1 690	880	70
TOTAL EX-ITALIA	1 356	633	67

Ingeniería & Infraestructuras

Crecimiento sostenido en rentabilidad

Margen EBITDA del 4,6%

• ― Apuesta firme por la rentabilidad frente a volumen (alcanzando un margen EBITDA de 4,6% vs. un 3,7% en el mismo periodo de 2022).
• ― Más de la mitad de la cartera de Construcción es para la división de Concesiones, contando también con contratos colaborativos, eliminando riesgo en cartera.
• ― El consorcio SIS ha ganado la construcción de tres nuevas vías del Tranvía de Palermo y de un tramo ferroviario en Catania (Italia).
• ― La continuación del Tranvía de Edimburgo hasta Newhaven se ha llevado el reconocimiento a la Mejor Infraestructura de Transporte en los Scottish Civil Engineering Awards.

CIFRA DE NEGOCIOS	1.986	2.228	-11%
EBITDA	322	303	+6%
Margen EBITDA	16%	14%
Cartera (vs Dic. 2022)	7.506	7.354	+2%

Impacto activos Pedemontana y A3

Millones €	Pedemontana	A3		Ing e Infra EX Pedemontana & A3
Cifra Negocios	257	77		1.652
EBITDA	217	29		75
Margen EBITDA	-	-		4,6%
4,6% 3,7% 9M22 9M23 Margen ex Pedemontana & A3	7.506 M€ Cartera total Ing & Infra.		+52 % Cartera para Sacyr Concesiones	34 Meses de actividad

Ingeniería & Infraestructuras

Anexos

Cuenta de Resultados 9M-23

Cuenta de Resultados Consolidada
Miles de euros
Importe Neto de la Cifra de Negocios	3.244.100	3.456.505	-6,1%
Otros Ingresos	152.604	183.222	-16,7%
Total Ingresos de explotación	3.396.704	3.639.727	-6,7%
Gastos Externos y de Explotación	-2.416.217	-2.765.665	-12,6%
EBITDA	980.487	874.062	12,2%
Amortización Inmovilizado y deterioros	-128.692	-109.939	17,1%
Variación Provisiones	-6.216	-18.822	-67,0%
EBIT	845.579	745.301	13,5%
Resultados Financieros	-538.466	-370.143	45,5%
Resultados por diferencias de cambio	16.085	-160.045	n.a.
Resultado de Sociedades por el Método de Participación	-6.851	3.333	n.a.
Provisiones de Inversiones Financieras	-42.661	-80.047	-46,7%
Rdo. Instrumentos Financieros	35.627	71.820	-50,4%
Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes	32.802	12.521	162,0%
Resultado antes de Impuestos	342.115	222.740	53,6%
Impuesto de Sociedades	-149.994	-75.078	n.a.
RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS	192.121	147.662	30,1%
RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	3.632	3.594	1,1%
RESULTADO CONSOLIDADO	195.753	151.256	29,4%
Atribuible a Minoritarios	-103.328	-83.477	23,8%
BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE	92.425	67.779	36,4%

*La cuenta de resultados de 2022 se ha reexpresado contabilizando VSM y Facilities como actividad interrumpida

Balance Consolidado Septiembre 2023

Miles de euros
Activos no corrientes	11.403.368	11.933.034	-529.666
Activos Intangibles	87.892	98.347	-10.455
Proyectos concesionales	1.461.531	1.520.034	-58.503
Inmovilizado Material	384.039	489.898	-105.859
Derechos de uso sobre bienes arrendados	134.119	204.683	-70.564
Activos financieros	1.635.610	1.615.771	19.839
Cuenta a cobrar por activos concesionales	7.627.737	7.846.753	-219.016
Otros Activos no corrientes	62.701	52.281	10.420
Fondo de comercio	9.739	105.267	-95.528
Activos corrientes	7.456.057	5.622.400	1.833.657
Activos no corrientes mantenidos para la venta	867.650	11.648	856.002
Existencias	196.011	197.825	-1.814
Cuenta a cobrar por activos concesionales	2.238.182	1.187.209	1.050.973
Deudores	2.336.417	2.365.251	-28.834
Instrumentos financieros derivados	34.534	57.814	-23.280
Activos financieros	59.718	74.560	-14.842
Efectivo	1.723.545	1.728.093	-4.548
TOTAL ACTIVO	18.859.425	17.555.434	1.303.991

Miles de euros
Patrimonio Neto	1.665.531	1.358.413	307.118
Recursos Propios	712.028	535.662	176.366
Intereses Minoritarios	953.503	822.751	130.752
Pasivos no corrientes	10.572.177	11.758.464	-1.186.287
Deuda Financiera	7.897.734	8.200.669	-302.935
Instrumentos financieros derivados	84.933	119.412	-34.479
Obligaciones de arrendamientos	125.629	146.501	-20.872
Provisiones	138.616	197.361	-58.745
Otros Pasivos no corrientes	2.325.265	3.094.521	-769.256
Pasivos corrientes	6.621.717	4.438.557	2.183.160
Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta	594.017	0	594.017
Deuda Financiera	1.853.598	1.092.322	761.276
Instrumentos financieros derivados	38.544	2.080	36.464
Obligaciones de arrendamientos	44.469	51.420	-6.951
Acreedores comerciales	2.080.888	2.152.507	-71.619
Provisiones para operaciones tráfico	194.775	239.428	-44.653
Otros pasivos corrientes	1.815.426	900.800	914.626
TOTAL PAT. NETO Y PASIVO	18.859.425	17.555.434	1.303.991 26

Cuenta de Resultados por Área de Negocio 9M-23

Cuenta de Resultados Consolidada 9M 2023
Miles de euros
Importe Neto de la Cifra de Negocios	1.355.680	1.986.137	170.705	-268.422	3.244.100
Otros Ingresos	17.774	132.092	7.163	-4.425	152.604
Total Ingresos de explotación	1.373.454	2.118.229	177.868	-272.847	3.396.704
Gastos Externos y de Explotación	-740.161	-1.796.592	-171.540	292.076	-2.416.217
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN	633.293	321.637	6.328	19.229	980.487
Amortización Inmovilizado y deterioros	-70.393	-46.552	-9.006	-2.741	-128.692
Variación Provisiones	-23.464	12.962	3.411	875	-6.216
RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN	539.436	288.047	733	17.363	845.579
Resultados Financieros	-355.996	-129.694	-2.207	-50.569	-538.466
Resultados por diferencias en cambio	-1.463	7.128	-290	10.710	16.085
Resultado de Sociedades por el Método de Participación	6.996	-15.837	436	1.554	-6.851
Provisiones de Inversiones Financieras	766	305	-174	-43.558	-42.661
Rdo. Instrumentos Financieros	34.825	0	0	802	35.627
Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes	24.310	8.428	64	0	32.802
Resultado antes de Impuestos	248.874	158.377	-1.438	-63.698	342.115
Impuesto de Sociedades	-81.285	-57.228	-94	-11.387	-149.994
RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS	167.589	101.149	-1.532	-75.085	192.121
RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	19.374	-15.742	3.632
RESULTADO CONSOLIDADO	167.589	101.149	17.842	-90.827	195.753
Atribuible a Minoritarios	-44.077	-57.019	-991	-1.241	-103.328
BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE	123.512	44.130	16.851	-92.068	92.425

Cuenta de Resultados por Área de Negocio 9M-22

Cuenta de Resultados Consolidada 9M 2022*
Miles de euros
Importe Neto de la Cifra de Negocios	1.439.486	2.227.655	137.018	-347.654	3.456.505
Otros Ingresos	21.390	156.595	9.380	-4.143	183.222
Total Ingresos de explotación	1.460.876	2.384.250	146.398	-351.797	3.639.727
Gastos Externos y de Explotación	-918.520	-2.081.522	-135.038	369.415	-2.765.665
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN	542.356	302.728	11.360	17.618	874.062
Amortización Inmovilizado y deterioros	-58.533	-40.618	-7.732	-3.056	-109.939
Variación Provisiones	-16.219	8.252	-49	-10.806	-18.822
RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN	467.604	270.362	3.579	3.756	745.301
Resultados Financieros	-226.694	-97.436	1.153	-47.166	-370.143
Resultados por diferencias en cambio	-234.228	-3.267	47	77.403	-160.045
Resultado de Sociedades por el Método de Participación	8.245	-5.086	468	-294	3.333
Provisiones de Inversiones Financieras	-3.793	-4	32	-76.282	-80.047
Rdo. Instrumentos Financieros	25.313	0	0	46.507	71.820
Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes	456	11.945	124	-4	12.521
Resultado antes de Impuestos	36.903	176.514	5.403	3.920	222.740
Impuesto de Sociedades	-7.472	-46.387	-305	-20.914	-75.078
RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS	29.431	130.127	5.098	-16.994	147.662
RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	21.240	-17.646	3.594
RESULTADO CONSOLIDADO	29.431	130.127	26.338	-34.640	151.256
Atribuible a Minoritarios	-14.180	-67.416	-2.122	241	-83.477
BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE	15.251	62.711	24.216	-34.399	67.779

*La cuenta de resultados de 2022 se ha reexpresado contabilizando VSM y Facilities como actividad interrumpida.

Anexos

Deuda Neta Reducción significativa de pagarés -115M€

Concesiones – Desglose de Activos

Concesiones

IMD Acumulado	9M 2023	9M 2022	Var % 23/22
ESPAÑA AUTOPISTAS SOMBRA PEAJE EN
AUTOV NOROESTE C A R M	13 450	13 039	3 2% ,
MANACOR	28	27	4
PALMA	374	258	1%
MA-15			,
VIASTUR AS-II	26 010	25 721	1 1% ,
AUTOV CV-35 TURIA	41 209	40 760	1 1% ,
AUTOV	8	8	1
ERESMA	586	475	3%
			,
AUTOV	14	14	0
BARBANZA	790	745	3%
			,
ARLANZÓN	23	23	0
AUTOV	304	160	6%
			,
AUTOPISTAS PEAJE EXTRANJERO
VALLES	868	6	-6
DESIERTO	5	282	6%
DEL			,
RUTAS	5	5	-7
DEL	430	843	1%
DESIERTO			,
RUTAS	8	8	0
ALGARROBO	790	739	6%
DEL			,
VALLES DEL BIO BIO	10 025	10 676	-6 1% ,
RUTA	6	6	-4
43	131	411	4%
- LIMARI			,
PUERTA	3	3	0
DE	351	331	6%
HIERRO			,
RUMICHACA PASTO	7 612	7 806	-2 5% ,
MAR I	10 401	9 471	9 8% ,
RUTAS	15	15	-2
DEL	395	721	1%
ESTE			,
PAMPLONA-CÚCUTA	7	7	0
	884	833	7%
			,
VIA EXPRESSO	183 7	6 337	13 4% ,
ACUMULADO IMD (ponderado km) por	11 199	11 154	0 4%

Tráficos

Concesiones

Evolución Ingresos

Desglose Ingresos miles de euros	9M 2023	9M 2022	Var % 23/22
CHILE	261	205	27
	679	264	5%
			,
COLOMBIA	254	221	15
	782	288	1%
			,
ESPAÑA	127	124	2
	835	213	9%
			,
URUGUAY	70	60	17
	610	247	2%
			,
MEXICO	64	51	24
	691	946	5%
			,
PARAGUAY	45	31	43
	210	543	3%
			,
PERU	27	29	-4
	800	057	3%
			,
BRASIL	12	839	112
	388	5	2%
			,
EE UU	983 7	837 7	1 9% ,
PORTUGAL	837	677	23 5% ,
IRLANDA	809	794	1 8% ,
OTROS ACTIVOS	23 199	14 783	56 9% ,
AGUA	148	136	8
	995	994	8%
			,
CONSTRUCCIÓN) TOTAL (EX -INGRESOS DE	1 046 818	890 483	17 6% ,
CONSTRUCCIÓN	308	549	-43
INGRESOS	862	003	7%
DE			,
TOTAL INGRESOS CONCESIONES	1 355 680	1 439 486	8% -5 ,

³² Valles del Desierto, Chile

Medidas Alternativas de Rendimiento

El Grupo Sacyr presenta sus resultados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Adicionalmente, el Grupo proporciona otras medidas financieras, denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) o Alternative Performance Measures (APM's), utilizadas por la Dirección en la toma de decisiones y en la evaluación del rendimiento financiero, los flujos de efectivo o la situación financiera. A fin de cumplir con la Directriz (2015/1415es) de la European Securities and Markets Authority (ESMA), sobre Medidas Alternativas de Rendimiento, a continuación se detallan los desgloses requeridos para cada MAR, sobre su definición, conciliación, explicación de uso, comparativa y coherencia.

El Grupo Sacyr considera que esta información adicional favorecerá la comparabilidad, fiabilidad y comprensión de su información financiera por ser terminología habitual utilizada en el sector financiero y entre inversores.

MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO

Resultado bruto de explotación (EBITDA): es el Resultado de Explotación antes de dotación a la amortización y variación de provisiones.

Margen EBITDA: Se calcula dividiendo el Resultado bruto de explotación (EBITDA) entre el Importe Neto de la Cifra de Negocios.

EV/EBITDA: Es el valor empresa de una compañía (valor total de sus activos) dividido entre su Resultado bruto de explotación (EBITDA).

Resultado de explotación (EBIT): Se calcula como diferencia entre el Total ingresos de explotación (Cifra de negocios, Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado, Otros ingresos de explotación, Imputación de subvenciones de capital) y el Total gastos de explotación (Gastos de personal, Amortizaciones, Variación de provisiones y Otros).

Deuda bruta: agrupa las partidas de Deuda financiera no corriente y Deuda financiera corriente del pasivo del balance de situación consolidado, que incluyen deuda bancaria y emisiones en mercado de capitales (bonos).

Deuda neta: Se calcula restando a la Deuda bruta las partidas del balance de situación consolidado de (i) Otros activos financieros corrientes, y (ii) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

Deuda de financiación de proyectos (bruta o neta): es la deuda financiera (bruta o neta) de las sociedades de proyecto. En este tipo de deuda la garantía que recibe el prestamista se limita al flujo de caja del proyecto y al valor de sus activos, con recurso limitado al accionista

Deuda corporativa (bruta o neta): es la deuda de la sociedad matriz del grupo e incluye deuda bancaria y emisiones en mercados de capitales

Resultado Financiero: Ingreso Financiero - Gasto Financiero

Cartera: Valor de los contratos de obra adjudicados y cerrados pendientes de ejecutar. Estos contratos se incluyen en la cartera una vez formalizados. La cartera se muestra al porcentaje atribuible al Grupo, según método de consolidación.

Una vez incorporado un contrato a la cartera, el valor de la producción pendiente de ejecutar de ese contrato permanece en la cartera hasta que se haya completado o cancelado. Sin embargo realizamos ajustes en la valoración para reflejar cambios en los precios y en los plazos que se pudieran acordar con el cliente. Debido a múltiples factores, todo o parte de la cartera ligada a un contrato podría no traducirse en ingresos. Nuestra cartera está sujeta a ajustes y cancelaciones de proyectos y no puede ser tomado como un indicador cierto de ganancias futuras.

No hay ninguna medida financiera comparable en NIIF, por lo que no es posible una conciliación con los estados financieros. La Dirección de Sacyr considera que la cartera es un indicador útil respecto a los ingresos futuros de la Compañía y un indicador típico utilizado por las empresas de los sectores en que operamos.

Cartera de concesiones: representa los ingresos futuros estimados de las concesiones, en el periodo concesional, de acuerdo al plan financiero de cada concesión e incluye asunciones de variaciones de tipo de cambio entre el euro y otras monedas, de la inflación, los precios, las tarifas y los volúmenes de tráfico.

Capitalización bursátil: número de acciones al cierre del periodo multiplicado por la cotización al cierre del periodo.

Comparable: En ocasiones se realizan correcciones a determinadas cifras para hacerlas comparables entre años, por ejemplo eliminando deterioros extraordinarios, entradas o salidas significativas del perímetro que pueden distorsionar la comparación entre años de magnitudes como las ventas, el efecto del tipo de cambio, etc. En cada caso se detalla en el epígrafe que corresponda las correcciones realizadas.

IMD (Intensidad Media Diaria): se define como el número total de usuarios que utiliza la concesión durante un día. Habitualmente, la IMD se calcula como el número total de vehículos que atraviesa una autopista en un día.