INDICE:

Informe de Auditoría de las Cuentas Anuales Consolidadas
Cuentas Anuales Consolidadas
Informe de Gestión Consolidado
Declaración de Responsabilidad de los Consejeros sobre las Cuentas Anuales Consolidadas.

Grupo Sacyr (Sacyr, S.A. y Sociedades Dependientes)
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado a 31 de diciembre de 2021

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.
Hoja 2/226

Índice de contenidos
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO… … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 3
CUENTA DE RESULTADOS SEPARADA CONSOLIDADA…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … . 6
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 8
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … . 12

Actividad de Sacyr… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 16
Perímetro de Consolidación y Sociedades Dependientes… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 17
Bases de presentación y consolidación… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 27
Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 54
Inmovilizaciones materiales… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 55
Arrendamientos…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ...... 56
Proyectos concesionales… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 57
Otros activos intangibles… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 68
Fondo de comercio… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 71
Inversiones contabilizadas por el método de participación… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 73
Aportación de sociedades consolidadas por el método de integración proporcional… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 89
Cuenta a cobrar por activos concesionales… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 90
Activos financieros no corrientes y corrientes… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 94
Situación fiscal … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 95
Otros activos no corrientes…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 102
Existencias… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 104
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 104
Efectivo y equivalentes al efectivo…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 105
Patrimonio neto… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 106
Ingresos diferidos…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 112
Provisiones… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 113
Pasivos contingentes… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 114
Deudas con entidades de crédito… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 117
Otras deudas financieras garantizadas… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 129
Acreedores no corrientes…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 130
Instrumentos financieros derivados… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 131
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar y Deudas corrientes con empresas asociadas… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ... 143
Política de control y gestión de riesgos… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 144
Importe neto de la cifra de negocios…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 154
Aprovisionamientos…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 155
Otros gastos de explotación… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 156
Resultado por compra/venta de activos… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 156
Gastos e ingresos financieros…… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … ................ 157
34.# Grupo SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 3/226

Grupo Sacyr

Sacyr, S.A. y Sociedades Dependientes

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

Hoja 4/226

Estado de Situación Financiera Consolidado a 31 de diciembre

(Miles de euros)

ACTIVO	NOTA	2021	2020
ACTIVOS NO CORRIENTES		10.091.315	9.954.680
I. Inmovilizaciones materiales	5	291.390	318.071
II. Derechos de uso sobre bienes arrendados	6	149.581	127.712
III. Proyectos concesionales	7	914.273	880.832
IV. Otros activos intangibles	8	100.346	34.209
V. Fondo de comercio	9	105.427	96.148
VI. Inversiones contabilizadas por el método de participación	10	147.765	1.255.962
VII. Cuenta a cobrar por activos concesionales	12	6.651.482	5.590.902
VIII. Activos financieros no corrientes	13	523.320	295.591
IX. Instrumentos financieros derivados	26	124.254	248.650
X. Activos por impuestos diferidos	14	1.045.266	1.071.914
XI. Otros activos no corrientes	15	38.211	34.689
ACTIVOS CORRIENTES		4.886.144	4.436.977
I. Existencias	16	177.013	230.887
II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	17	2.022.376	1.921.300
- Clientes por ventas y prestación de servicios		533.430	469.602
- Clientes por contratos de construcción		956.526	837.093
- Personal		1.140	1.699
- Administraciones Pública Deudoras		150.030	214.342
- Otras cuentas a cobrar		381.250	398.564
III. Cuenta a cobrar por activos concesionales	12	650.843	523.701
IV. Inversiones financieras corrientes	13	332.270	63.947
V. Instrumentos financieros derivados	26	67.262	370.690
VI. Efectivo y equivalentes al efectivo	18	1.620.226	1.296.947
VII. Otros activos corrientes		16.154	29.505
TOTAL ACTIVO		14.977.459	14.391.657

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de este Estado de Situación Financiera consolidado.

Hoja 5/226

Estado de Situación Financiera Consolidado a 31 de diciembre

(Miles de euros)

A) P A S I V O	NOTA	2021	2020
PATRIMONIO NETO	19	959.314	962.593
PATRIMONIO NETO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE		409.373	557.307
I. Capital suscrito		629.056	604.572
II. Prima de emisión		46.314	46.314
III. Reservas		218.838	275.416
IV. Resultado atribuible a la sociedad dominante		(189.182)	35.697
V. Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio		0	0
VI. Valores propios		(48.146)	(54.320)
VII. Act. fin. a valor razonable con cambios en patrimonio	28	28.071	(238)
VIII. Operaciones de cobertura		(46.584)	(88.138)
XIX. Diferencias de conversión		(228.860)	(262.011)
X. Otros ajustes por cambio de valor		(134)	15
PATRIMONIO NETO DE ACCIONISTAS MINORITARIOS		549.941	405.286
B) PASIVOS NO CORRIENTES		9.633.407	8.891.429
I. Ingresos diferidos	20	39.807	42.883
II. Provisiones no corrientes	21.1	163.239	191.853
III. Deudas con entidades de crédito	23	6.418.552	5.814.174
IV. Otra deuda financiera garantizada	24	433.197	649.796
V. Acreedores no corrientes	25.1	1.373.391	1.398.113
VI. Obligaciones de arrendamientos l/p	6	103.848	85.573
VII. Instrumentos financieros derivados	26	112.166	210.993
VIII. Pasivos por impuestos diferidos	14	629.424	488.470
IX. Deudas no corrientes con empresas asociadas	25.2	359.783	9.574
C) PASIVOS CORRIENTES		4.384.738	4.537.635
I. Deudas con entidades de crédito	23	1.382.358	758.740
II. Otra deuda financiera garantizada	24	216.599	967.646
III. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	27	2.473.508	2.369.604
- Proveedores		1.822.940	1.597.553
- Personal		72.932	55.056
- Pasivos por impuestos corrientes		20.480	57.599
- Administraciones públicas acreedoras		131.048	163.658
- Otras cuentas a pagar		426.108	495.738
IV. Deudas corrientes con empresas asociadas		59.604	171.375
V. Obligaciones de arrendamientos c/p	6	36.326	30.739
VI. Instrumentos financieros derivados	26	12.556	18.558
VII. Provisiones corrientes	21.2	203.787	220.973
TOTAL PASIVO		14.977.459	14.391.657

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de este Estado de Situación Financiera consolidado.

Hoja 6/226

Grupo Sacyr

Sacyr, S.A. y Sociedades Dependientes

CUENTA DE RESULTADOS SEPARADA CONSOLIDADA A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

Hoja 7/226

Cuenta de Resultados Separada consolidada de los ejercicios anuales terminados a 31 de diciembre

(Miles de euros)

CUENTA DE RESULTADOS	NOTA	2021	2020
Cifra de negocios	29	4.675.366	4.547.878
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado		20.807	676
Otros ingresos de explotación		265.322	301.635
Imputación de subvenciones de capital		1.983	2.055
Beneficios por ventas de inmuebles		0	0
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN		4.963.478	4.852.244
Variación de existencias	16	410	(4.753)
Aprovisionamientos	30	(1.627.579)	(1.752.448)
Gastos de personal	41	(1.161.072)	(1.184.839)
Pérdidas por ventas de inmuebles		0	0
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado		(152.632)	(177.975)
Deterioro del fondo de comercio de consolidación	9	(115)	(177)
Variación de provisiones de explotación		(40.999)	(76.897)
Variación provisiones de inmovilizado		1.561	(1.430)
Otros gastos de explotación	31	(1.252.364)	(1.186.599)
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN		(4.232.790)	(4.385.118)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		730.688	467.126
RESULTADO DE ASOCIADAS	10	197.814	(337.358)
RESULTADO EN COMPRA/VENTA DE ACTIVOS	32	37.525	95.847
Ingresos de participaciones en capital		14.178	0
Ingresos de otros val.negociab.y créditos del activo inmov.		5.951	5.360
Otros intereses e ingresos asimilados		17.505	22.213
Resultado de instrumentos financieros	26.1	14.177	514.327
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS		51.811	541.900
Gastos financieros y gastos asimilados		(421.848)	(302.461)
Variación de provisiones financieras		(102.618)	(38.479)
Gastos financieros netos imputados a inversión		0	0
Resultado de instrumentos financieros		(328.714)	(133.514)
Diferencias de cambio		(130.983)	(56.813)
TOTAL GASTOS FINANCIEROS		(984.163)	(531.267)
RESULTADO FINANCIERO	33	(932.352)	10.633
RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS	33	33.675	236.248
Impuesto sobre sociedades	14	(135.273)	(125.361)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS		(101.598)	110.887
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	4	0	0
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		(101.598)	110.887
INTERESES MINORITARIOS		(87.584)	(75.190)
SOCIEDAD DOMINANTE		(189.182)	35.697
Ganancias por acción básicas (euros)	34	(0,31)	0,06
Ganancias por acción diluídas (euros)	34	(0,27)	0,07
Ganancias por acción básicas actividades interrumpidas (euros)	34	0,00	0,00
Ganancias por acción diluídas actividades interrumpidas (euros)	34	0,00	0,00
Ganancias por acción básicas actividades continuadas (euros)	34	(0,31)	0,06
Ganancias por acción diluídas actividades continuadas (euros)	34	(0,27)	0,07

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de esta Cuenta de resultados separada consolidada.

Hoja 8/226

Grupo Sacyr

Sacyr, S.A.

Cartera por actividad.................................................................................................................................................... 158
Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración y a la alta dirección............................................................................ 160
Operaciones con partes vinculadas.................................................................................................................................................... 164
Acontecimientos posteriores al cierre.................................................................................................................................................. 168
Medio Ambiente.............................................................................................................................................................................. 170
Honorarios de auditoría.................................................................................................................................................................. 170
Personal....................................................................................................................................................................................... 171
Información por segmentos................................................................................................................................................................ 172
Información por áreas geográficas.................................................................................................................................................... 177
ANEXO I: PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN DEL EJERCICIO 2020..................................................................................................................... 178
ANEXO I: PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN DEL EJERCICIO 2021..................................................................................................................... 185
ANEXO II: GRUPO FISCAL CONSOLIDADO DE SACYR, S.A. DEL EJERCICIO 2020.................................................................................................. 192
ANEXO II: GRUPO FISCAL CONSOLIDADO DE SACYR, S.A. DEL EJERCICIO 2021.................................................................................................. 193
ANEXO III: MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO................................................................................................................................. 194
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO.......................................................................................................................................................... 198# ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Estado del Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre

(Miles de euros)

	2021	2020
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	(101.598)	110.887
B) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL PERIODO A RECLASIFICAR EN EL FUTURO A LA CUENTA DE RESULTADOS	0	0
1. Por revalorización/(reversión de revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles	0	0
2. Por ganancias y pérdidas actuariales	0	0
3. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjunetos y asociados	0	0
4. Instrumentos de patrimonio con cambios en otro resultado integral	28.071	0
5. Resto de ingresos y gastos aue no se reclasifican al resultado del período	(28.071)	0
6. Efecto impositivo	0	0
C) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL PERIODO	134.771	(231.339)
1. Operaciones de coberturas	107.825	(14.419)
a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración	108.136	(82.213)
b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	(311)	67.794
c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas	0	0
d) Otras reclasificaciones	0	0
2. Diferencias de conversión:	(44.380)	(85.244)
a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración	(44.380)	(85.244)
b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
c) Otras reclasificaciones	0	0
3. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas:	91.265	(135.230)
a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración	53.837	(21.243)
b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	37.428	(113.987)
c) Otras reclasificaciones	0	0
4. Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado integral:	0	0
a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración	0	0
b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas	0	0
5. Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo:	0	(50)
a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración	0	(50)
b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
c) Otras reclasificaciones	0	0
6. Efecto impositivo:	(19.939)	3.604
RESULTADO TOTAL GLOBAL DEL EJERCICIO (A+B+C)	33.173	(120.452)
a) Atribuidos a la entidad dominante	(86.317)	(179.103)
b) Atribuidos a intereses minoritarios	119.490	58.651

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de este Estado del Resultado global consolidado.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado a 31 de diciembre

(Miles de euros)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO INTERMEDIO (MÉTODO INDIRECTO)

	NOTA	2021	2020
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6)		629.036	545.230
1. Resultado antes de impuestos de actividades continuadas		33.675	236.248
2. Ajustes al resultado (para EBITDA)		889.198	487.357
(+) Amortización del inmovilizado		152.632	177.975
(+/-) Otros ajustes del resultado (netos)		736.566	309.382
+/- Provisiones y deterioros	9	39.553	78.504
+/- Resultado de sociedades método de la participación	10	(197.814)	337.358
+/- Resultado financiero	33	932.352	(10.633)
+/- Resultado de venta de activos y otros ajustes	32	(37.525)	(95.847)
EBITDA (1+2)		922.873	723.605
3. Ajustes por ingreso financiero de la cuenta a cobrar concesional y otros ajustes	12	(631.229)	(510.373)
4. Cambios en el capital corriente	27	377.433	367.244
5. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		0	0
6. Cobros/(pagos) por el impuesto sobre el beneficio	14	(40.041)	(35.246)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1+2+3)		(970.846)	(963.777)
1. Pagos por inversiones:		(1.167.161)	(1.336.336)
(-) Inmovilizado material, intangible, proyecto concesional e inversiones inmobiliarias	5,6,7,8	(201.059)	(135.013)
(-) Activos financieros y cuenta a cobrar concesional	12	(966.102)	(1.201.323)
(-) Otros activos		0	0
2. Cobros por desinversiones		93.886	226.995
(+) Inmovilizado material, intangible, proyecto concesional e inversiones inmobiliarias	5,6,7,8	14.225	5.467
(+) Activos financieros y cuenta a cobrar concesional	12	79.661	221.528
(+) Otros activos		0	0
3. Otros flujos de efectivo de actividades de inversión		102.429	145.564
(+) Cobro de dividendos	10	79.295	119.236
(+) Cobro de intereses	33	23.134	26.328
(+/-) Actividades interrumpidas		0	0
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1+2+3+4)		690.705	163.964
1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio		253	13.748
(+) Emisión		10.688	14.850
(-) Amortización		(10.435)	(1.102)
2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero		960.535	680.088
(+) Emisión		1.914.281	1.046.436
(-) Devolución y amortización		(953.746)	(366.348)
3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	19	(20.014)	(33.811)
4. Otros flujos de efectivo de actividades de financiación		(250.069)	(496.061)
(-) Pagos de intereses	33	(522.833)	(455.910)
(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación		272.764	(40.151)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPOS DE CAMBIO		(25.616)	(60.366)
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)		323.279	(314.949)
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO		1.296.947	1.611.896
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)		1.620.226	1.296.947

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

	2021	2020
(+) Caja y bancos	1.482.900	1.186.547
(+) Otros activos financieros	137.326	110.400
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO	1.620.226	1.296.947

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de este Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado a 31 de diciembre

(Miles de euros)

	Capital	Prima de emisión	Reservas	Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Otros instrumentos de patrimonio neto	Ajustes por cambio de valor	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante									Fondos propios
Saldo final a 31-dic-19	582.006	46.314	685.675	(55.491)	(297.733)	0	(135.572)	365.172	1.190.371
Saldo inicial ajustado	582.006	46.314	685.675	(55.491)	(297.733)	0	(135.572)	365.172	1.190.371
Total ingresos/(gastos) reconocidos	0	0	0	0	35.697	0	(214.800)	58.651	(120.452)
Operaciones con socios o propietarios	22.566	0	(25.997)	1.171	0	0	0	0	(2.260)
Aumentos/(Reducciones) de capital	22.566	0	(22.566)	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos	0	0	(2.312)	0	0	0	0	0	(2.312)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	0	0	(1.119)	1.171	0	0	0	0	52
Otras variaciones de patrimonio neto	0	0	(384.262)	0	297.733	0	0	(18.537)	(105.066)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	0	0	(297.733)	0	297.733	0	0	0	0
Otras variaciones	0	0	(86.529)	0	0	0	0	(18.537)	(105.066)
Saldo final a 31-dic-20	604.572	46.314	275.416	(54.320)	35.697	0	(350.372)	405.286	962.593

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

	Capital	Prima de emisión	Reservas	Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Otros instrumentos de patrimonio neto	Ajustes por cambio de valor	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante									Fondos propios
Saldo final a 31-dic-20	604.572	46.314	275.416	(54.320)	35.697	0	(350.372)	405.286	962.593
Saldo inicial ajustado	604.572	46.314	275.416	(54.320)	35.697	0	(350.372)	405.286	962.593
Total ingresos/(gastos) reconocidos	0	0	0	0	(189.182)	0	102.865	119.490	33.173
Operaciones con socios o propietarios	24.484	0	(32.928)	6.174	0	0	0	0	(2.270)
Aumentos/(Reducciones) de capital	24.484	0	(24.484)	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos	0	0	(8.005)	0	0	0	0	0	(8.005)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	0	0	(439)	6.174	0	0	0	0	5.735
Otras variaciones de patrimonio neto	0	0	(23.650)	0	(35.697)	0	0	25.165	(34.182)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	0	0	35.697	0	(35.697)	0	0	0	0
Otras variaciones	0	0	(59.347)	0	0	0	0	25.165	(34.182)
Saldo final a 31-dic-21	629.056	46.314	218.838	(48.146)	(189.182)	0	(247.507)	549.941	959.314

Las Notas adjuntas números 1 a 43 descritas en la Memoria Consolidada y los Anexos I, II y III forman parte integrante de este Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.

MEMORIA CONSOLIDADA EJERCICIO 2021

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

1. Actividad de Sacyr

El Grupo Sacyr (anteriormente denominado Grupo Sacyr Vallehermoso hasta el cambio de denominación aprobado en la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2013) está constituido por la Sociedad Dominante Sacyr, S.A. y sus sociedades dependientes y asociadas, que se detallan en el Anexo I. La sociedad Sacyr, S.A.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

(constituida en España) surgió como efecto de la fusión por absorción del Grupo Sacyr, S.A. (sociedad absorbida) por Vallehermoso, S.A. (sociedad absorbente) en el ejercicio 2003 tal y como se explica en las cuentas anuales al cierre de ese ejercicio. La sociedad no ha cambiado de denominación en el último ejercicio. El domicilio social de la Sociedad Dominante es Calle Condesa de Venadito, 7 de Madrid; está inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, España, tomo 1884, folio 165, hoja M-33841, inscripción 677, con CIF A-28013811. Constituye su objeto social:
a. La adquisición y construcción de fincas urbanas para su explotación en forma de arriendo o para su enajenación.
b. La compraventa de terrenos, derechos de edificación y unidades de aprovechamiento urbanístico, así como su ordenación, transformación, urbanización, parcelación, reparcelación, compensación, etc., y posterior edificación, en su caso, interviniendo en todo el proceso urbanístico hasta su culminación por la edificación.
c. La administración, la conservación, el mantenimiento y, en general, todo lo relacionado con las instalaciones y los servicios de fincas urbanas, así como los terrenos, infraestructuras, obras, instalaciones de urbanización que correspondan a los mismos en virtud del planeamiento urbanístico, ya sea por cuenta propia o ajena, y la prestación de servicios de arquitectura, ingeniería y urbanismo relacionados con dichas fincas urbanas, o con su propiedad.
d. La prestación y comercialización de toda clase de servicios y suministros relativos a las comunicaciones, a la informática y a las redes de distribución energéticas, así como la colaboración en la comercialización y mediación en seguros, servicios de seguridad y transporte, bien por cuenta propia o ajena.
e. La gestión y administración de espacios comerciales, de residencias y centros de la tercera edad, de hoteles y residencias turísticas, y de estudiantes.
f. La contratación, gestión y ejecución de toda clase de obras y construcciones en su más amplio sentido, tanto públicas como privadas, como carreteras, obras hidráulicas, ferrocarriles, obras marítimas, edificación, obras del medio ambiente, y en general todas las relacionadas con el ramo de la construcción.
g. La adquisición, administración, gestión, promoción, explotación en arrendamiento o en cualquier otra forma, construcción, compra y venta de toda clase de bienes inmuebles, así como el asesoramiento respecto a las operaciones anteriores.
h. La elaboración de todo tipo de proyectos de ingeniería y arquitectura, así como la dirección, supervisión y asesoramiento en la ejecución de todo tipo de obras y construcciones.
i. La adquisición, tenencia, disfrute, administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios por cuenta propia, quedando excluidas las actividades que la GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 17/226 legislación especial y básicamente la Ley del Mercado de Valores, atribuye con carácter exclusivo a otras entidades.
j. Gestionar servicios públicos de abastecimiento de agua, alcantarillado y depuración.
k. La gestión de toda clase de concesiones, subvenciones y autorizaciones administrativas de obras, servicios y mixtas del Estado, Comunidades Autónomas, Provincia y Municipio de las que sea titular y la participación accionarial en sociedades de aquellas.
l. La explotación de minas y canteras y la comercialización de sus productos.
m. La fabricación, compra, venta, importación, exportación y distribución de equipos, instalación de elementos y materiales de construcción o destinados a la misma.
n. Adquisición, explotación en cualquier forma, comercialización, cesión y enajenación de todo tipo de propiedad intelectual y patentes y demás modalidades de propiedad industrial.
o. Fabricación y comercialización de productos prefabricados y demás relacionados con la construcción.
p. La prestación de servicios de asistencia o apoyo a sociedades filiales o sociedades participadas, españolas o extranjeras.
q. La explotación, importación, exportación, transporte, distribución, venta y comercialización de materias primas de cualquier tipo, tanto vegetales como minerales.

Las actividades integrantes del objeto social descrito en los apartados anteriores podrán ser también desarrolladas indirectamente, a través de la participación en otras entidades o en sociedades con objetos idénticos o análogos. El detalle de las sociedades dependientes que forman el Grupo Sacyr, así como sus actividades, domicilios sociales y porcentajes de participación, se incluye en el Anexo I de esta memoria.

2. Perímetro de Consolidación y Sociedades Dependientes

A efectos de la preparación de las cuentas anuales consolidadas, las sociedades que conforman el Grupo se clasifican en los siguientes tipos:
a) Sociedades dependientes: aquellas sociedades jurídicamente independientes que constituyen una unidad económica sometida a dirección única a nivel estratégico y sobre las que se ejerce dominio efectivo directa o indirectamente.
b) Negocios conjuntos: es un acuerdo conjunto en el que las partes que poseen el control conjunto de dicho acuerdo ostentan rights sobre los activos netos de este.
c) Operación conjunta: es un acuerdo conjunto en el que las partes que poseen el control conjunto de dicho acuerdo ostentan derechos sobre los activos de este y tienen obligaciones por sus pasivos.
d) Sociedades asociadas: aquellas en las que alguna o varias sociedades del Grupo ejerzan una influencia notable en su gestión.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 18/226

a) Sociedades que forman el perímetro de consolidación.

Las sociedades dependientes se han consolidado por el método de integración global consistente en la incorporación al estado de situación financiera consolidado de Sacyr, S.A. de todos los bienes, derechos y obligaciones que componen el patrimonio de las sociedades dependientes, y a la cuenta de resultados separada consolidada, de todos los ingresos y gastos que concurren a la determinación del resultado.

Las sociedades asociadas se han contabilizado por el método de la participación, según el cual la inversión en una asociada se registraría inicialmente al coste, y se incrementará o disminuirá por su importe en libros para reconocer la porción que corresponde al inversor en el resultado del ejercicio obtenido por la entidad participada después de la fecha de adquisición. Asimismo, cuando se produce un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la asociada el grupo contabiliza su participación en estos cambios directamente en el patrimonio neto.

Para las operaciones conjuntas la consolidación se ha realizado por el método de integración proporcional para las operaciones conjuntas incluidas en el perímetro de consolidación si tienen dos o más partícipes ligados por un acuerdo contractual y el acuerdo contractual establece la existencia de control conjunto. La aplicación de este método supone la integración línea por línea y al porcentaje de participación, de los estados financieros del negocio conjunto. Los negocios conjuntos se han contabilizado aplicando el método de la participación.

A1) EJERCICIO 2020

Las sociedades que se incluyen en el perímetro de consolidación se presentan en el Anexo I, con el detalle del porcentaje de participación poseído, el método de consolidación, el grupo de clasificación al que pertenecen, la actividad que realizan, su domicilio y otras informaciones.

A la fecha de formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas de 2020 no se disponía de informe de auditoría de las siguientes sociedades, auditadas por un auditor distinto al auditor principal: Grupo Unidos por el Canal, S.A., S.C. Ruta del Limarí, S.A., S.C. Vespucio Oriente, S.A., Operadora Avo, S.A., Sacyr Infraestructure USA, LLC, Sacyr Plenary Utility Partners Idaho, LLC, Sacyr Concessions Limited, N6 Operations Ltd, N6 Concession Holding Ltd, N6 Concession Ltd, GSJ Maintenance Ltd, Sacyr Infraestructure UK, Ltd, Grupo Vía Central, S.A., Pilemburg, S.A., Sacyr Construcción Saudí Company LTD, Sacyr Canadá, INC, Constructora ACS-Sacyr, S.A., Constructora San José - Caldera, S.A., Sacyr Construction Gibraltar Limited, N6 Construction Ltd, M50 (D&C) Ltd, SIS, S.C.P.A, Superestrada Pedemontana Veneta, S.P.A., Nodo di Palermo, S.C.P.A., Eurolink, S.C.P.A., Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V., Consorcio Túnel Guadalajara, S.A. de C.V., Bani Hajer JV (CGC Sacyr JV), Al Kheesa JV (CGC Sacyr JV), Sacyr UK Limited, Valdemingómez 2000, S.A., Suardiaz Servicios Marítimos de Barcelona, S.L., Parque Eólico La Sotonera, S.L., Consorcio Stabile VIS Societá, C.P.A., Sacyr Operación y Servicios Perú, S.A.C., Consorcio Isotron Sacyr, S.A., Sacyr Industrial Colombia, S.A.S. y Sacyr Industrial Mant. Eléctricos Panamá, S.A.

Las sociedades: Sacyr Activos II, S.A., Castellana Norte, S.A., Biothys, S.L., S.A., Agroconcer, S.A., Servicio de Estacionamiento Regulado, S.L., Tecnologías Medioambientales Asturianas, S.L., Sílices Turolenses, S.A. y EPC Tracker Developments, S.L. fueron excluidas del perímetro de consolidación debido a que, en su conjunto, el efecto de su inclusión en el consolidado era insignificante.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 19/226

Las partidas del estado de situación financiera consolidado y de la cuenta de resultados separada consolidada de las sociedades extranjeras más significativas incluidas en la consolidación se convierten en euros aplicando los siguientes tipos de cambio:

A2) EJERCICIO 2021

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 20/226

A la fecha de formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas de 2021 no se disponía de informe de auditoría de las siguientes sociedades, auditadas por un auditor distinto al auditor principal: Sacyr Concesiones de Activos Especiales, S.L., Sacyr Construcción Aparcamientos Daoiz y Velarde, S.L., Sacyr Construcción Aparcamientos Virgen del Romero, S.L., Sacyr Construcción Aparcamientos Plaza del Milenio, S.L., Sacyr Construcción Plaza de la Encarnación, S.L., Sacyr Construcción Aparcamientos Juan Esplandiú, S.L., Parque Eólico La Sotonera, S.L., S.C. Ruta del Limarí, S.A., S.C. Vespucio Oriente, S.A., Operadora Avo, S.A., Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S., S.C. Vial Montes de María, S.A.S., Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S., Vial Rio Pamplonita, S.A.S., Sacyr Infraestructure USA, LLC, Sacyr Plenary Utility Partners Idaho, LLC, Sacyr Concessions Limited, N6 Operations Ltd, N6 Concession Holding Ltd, N6 Concession Ltd, GSJ Maintenance Ltd, Sacyr Infraestructure UK, Ltd, Grupo Vía Central, S.A., Pilemburg, S.A., Sacyr Construcción Saudí Company LTD, Valoriza Servicios Medioambientales Bolivia, S.R.L., Sacyr Industrial Bolivia SIB, S.L.R., Consorcio Isotron Sacyr, S.A., Constructora ACS-Sacyr Chile, S.A., Sacyr Industrial Colombia, S.A.S., Sacyr Construcción USA, LLC, Sacyr Construction Gibraltar Limited, Consorzio Stabile SIS, S.C.P.A, Superestrada Pedemontana Veneta, S.P.A., Nodo di Palermo, S.C.P.A., Eurolink, S.C.P.A., Sacyr Construcción Mexico, S.A. de C.V., Sacyr Servicios Mexico, S.A. de C.V., Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V., Consorcio Túnel Guadalajara, S.A. de C.V., Sacyr Epccor Naicm, S.A.P.I. de C.V., Sacyr Alvarga Hospital Acuña, S.A.P.I. de C.V., APP E262 Pirámides, S.A.P.I. de C.V., Sacyr Servicios Técnicos, S.A. de C.V., Sacyr Urbanización y Edificación, S.A. de C.V., Sacyr UK Limited, Valdemingómez 2000, S.A., Suardiaz Servicios Marítimos de Barcelona, S.L., Sacyr Environment USA, LLC, Consorcio Stabile VIS Societá, C.P.A. y Sacyr Operación y Servicios Perú, S.A.C.

Las sociedades: Sacyr Activos II, S.A., Castellana Norte, S.A., Biothys, S.L., S.A., Agroconcer, S.A., Servicio de Estacionamiento Regulado, S.L., Tecnologías Medioambientales Asturianas, S.L., Sílices Turolenses, S.A., y EPC Tracker Developments, S.L., fueron excluidas del perímetro de consolidación debido a que, en su conjunto, el efecto de su inclusión en el consolidado era insignificante.

Tipo de cambio	Medio	Cierre
Dólar estadounidense / euro	1,1419	1,2216
Dólar australiano / euro	1,6551	1,5876
Peso chileno / euro	902,79	873,30
Dinar libio / euro	1,5832	1,6380
Peso mejicano / euro	24,5105	24,3083
Real brasileño / euro	5,8976	6,3446
Nuevo Metical mozambiqueño / euro	79,4547	91,4903
Kwanza angoleño / euro	662,2611	795,1687
Dinar argelino / euro	144,9838	162,2701
Nuevo sol peruano / euro	3,9929	4,4221
Peso colombiano / euro	4.217,04	4.187,00
Peso boliviano / euro	7,8831	8,411
Rupia india / euro	84,6535	89,7598
Rial Qatarí / euro	4,1824	4,5075
Libra esterlina / euro	0,8894	0,8937
Rial Omaní / euro	0,4394	0,4703
Peso Uruguayo / euro	47,9710	51,5914
Riyal saudí / euro	4,1869	4,4867
Guaraní paraguayo / euro	7741,4624	8442,9805
Dólar canadiense / euro	1,5298	1,5545
Peso dominicano / euro	64,6706	71,1056
Dinar Kuwaití / euro	0,3502	0,3715

2020

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 21/226

Tipo de cambio	Medio	Cierre
Dólar estadounidense / euro	1,1828	1,1370
Dólar australiano / euro	1,5748	1,5647
Peso chileno / euro	898,54	955,64
Dinar libio / euro	5,3072	5,2278
Peso mejicano / euro	23,9864	23,3415
Real brasileño / euro	6,3810	6,3394
Dinar argelino / euro	159,6825	158,0168
Nuevo sol peruano / euro	4,5906	4,5517
Peso colombiano / euro	4.431,90	4.627,06
Peso boliviano / euro	8,1641	7,839
Rial Qatarí / euro	4,3383	4,1766
Libra esterlina / euro	0,8597	0,8413
Rial Omaní / euro	0,4554	0,4379
Peso Uruguayo / euro	51,5044	50,6806
Riyal saudí / euro	4,4372	4,2684
Guaraní paraguayo / euro	8.013,2404	7.822,1318
Dólar canadiense / euro	1,4826	1,4373
Peso dominicano / euro	67,5400	65,1807

b) Variaciones del perímetro de consolidación.

El Grupo efectúa todas las notificaciones pertinentes a las sociedades participadas, directa o indirectamente, cuando se llega a poseer más del 10% de las mismas, así como las sucesivas adquisiciones que superen el 5% del capital social.

B1) EJERCICIO 2020

b.1.- Combinaciones de negocios u otras adquisiciones o aumentos de participación en entidades dependientes, negocios conjuntos, operaciones conjuntas y/o inversiones en asociadas

Con fecha 9 de enero de 2020, Sacyr Concesiones Chile, S.A., constituye la sociedad Infra Tec Global España, S.L., cuyo objeto social es el diseño, desarrollo y producción de sistemas que hagan uso de las tecnologías de la información y la prestación de servicios en consultoría tecnológica.; ostenta una participación del 100% y una inversión de 471.481 euros.
Con fecha 30 de enero de 2020, Sacyr Facilities México, S.A. de C.V., constituye la sociedad Operadora de Hospitales de Tlahuac Servicios Técnicos, S.A. de C.V., cuyo objeto social es el suministro de personal a terceros y prestación de servicios técnicos profesionales; ostenta una participación del 60% y una inversión de 1.132 euros.
Con fecha 6 de febrero de 2020, Sacyr Concesiones, S.L., constituye la sociedad Financiera Montes de Maria, S.L., cuyo objeto social es la prestación de cualquier tipo de servicios relacionados con actividades financieras y administrativas; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 13 de febrero de 2020, la sociedad Valoriza Chile S.p.A., constituye la sociedad Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.p.A., cuyo objeto social es la construcción, explotación y mantenimiento de estaciones y plantas de residuos y de aguas, así como la prestación de servicios de saneamiento y limpieza y la realización de estudios de toda clase de obras; ostenta una participación del 100% y una inversión de 815.011 euros. Posteriormente, Valoriza Chile S.p.A., vende la totalidad de dicha sociedad a Operaciones SK en Chile, S.L.
Con fecha 1 de marzo de 2020, la sociedad Medgulf Construction Company, W.W.L., entra en el perímetro de consolidación; cuyo objeto social es la construcción de todo tipo de carreteras e infraestructuras en el sur de Qatar; Sacyr Construcción, S.A ostenta una participación del 60% y una inversión de 1 euro.
Con fecha 1 de marzo de 2020, la sociedad Circulo Tecnológico, S.L. entra en el perímetro de consolidación; cuyo objeto social es la fabricación y comercialización de productos y servicios para la industria y construcción, así como la prestación de servicios relacionados con el medio ambiente; Valoriza Servicios Medioambientales, S.A ostenta una participación del 51% y una inversión de 1.530 euros.
Con fecha 4 de marzo de 2020, Sacyr Operación y Servicios México, S.A., constituye la sociedad Autovía Operación Servicios Técnicos, S.A. de C.V., cuyo objeto social es el suministro de personal y prestación de servicios técnicos; ostenta una participación del 60% y una inversión de 1.234 euros.
Con fecha 1 de abril de 2020, la sociedad Pilemburg, S.A., entra en el perímetro de consolidación; cuyo objeto social es industrializar y comercializar en todas sus formas, arrendamientos de bienes, obras y servicios; Sacyr Concesiones, S.L. ostenta una participación del 40% y una inversión de 646 euros.
Con fecha 1 de abril de 2020, la sociedad Caraminer, S.A., entra en el perímetro de consolidación; cuyo objeto social es industrializar y comercializar en todas sus formas, arrendamientos de bienes, obras y servicios; Sacyr Concesiones, S.L. ostenta una participación del 40% y una inversión de 646 euros. Posteriormente, con fecha 1 de julio dicha sociedad de traspasa a Sacyr Construcción.
Con fecha 7 de mayo de 2020, Sacyr Concesiones Participadas I, S.L., constituye la sociedad Autopista de Peaje Colombianas 1, S.A., cuyo objeto social es la prestación de cualquier tipo de servicios relacionados con actividades financieras y administrativas; ostenta una participación del 100% y una inversión de 60.000 euros.
Con fecha 26 de mayo de 2020, la sociedad Sacyr Agua, S.L., constituye la sociedad Operaciones SK en Chile, S.L., cuyo objeto social es la construcción, explotación y mantenimiento de estaciones y plantas de residuos y de aguas, así como la prestación de servicios de saneamiento y limpieza; ostenta una participación del 51% y una inversión de 414.775 euros.
Con fecha 23 de junio 2020, la sociedad Sacyr Industrial, S.L.U., incrementó la participación en un 50% en la sociedad Sacyr Flúor, S.A.U., cuyo objeto social es la realización de servicios dentro de la industria petroquímica, con una inversión total de 49.048.999 euros, y una participación del 100%.

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 22/226

arrendamientos de bienes, obras y servicios; Sacyr Concesiones, S.L. ostenta una participación del 40% y una inversión de 646 euros.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

b.1.- Combinaciones de negocios u otras adquisiciones o aumentos de participación en entidades dependientes, negocios conjuntos, operaciones conjuntas y/o inversiones en asociadas

Con fecha 29 de julio de 2020, la sociedad Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.p.A., compra el 100% de un grupo chileno, Sembcorp Utilities, S.A., este grupo tiene como objeto social la construcción, explotación y mantenimiento de estaciones y plantas de residuos y de aguas, así como la prestación de servicios de saneamiento y limpieza; a su vez, este grupo es tenedor del 100% de las siguientes sociedades; Sacyr Agua Utilities, S.L., con una inversión de 795.349 euros; Sacyr Agua Norte, S.L., con una inversión de 108.698 euros; Sacyr Agua Santiago, S.L., con una inversión de 4.666.111 euros; Sacyr Agua Chacabuco, S.L., con una inversión de 10.230.621 euros; Sacyr Agua Lampa, S.L., con una inversión de 1.832.145 euros; Sercon, S.L., con una inversión de 6.913.504 euros; y la sociedad Libardon, S.L., con una inversión de 3.239.274 euros.
Con fecha 1 de octubre de 2020, entra en el perímetro de consolidación la sociedad Sabal, S.A., sociedad adquirida por Sacyr Operación y Servicios Paraguay, S.A., a título gratuito en septiembre de 2019; cuyo objeto social serán las operaciones comerciales, industriales, agrícolas, importaciones y exportaciones; ostenta una participación del 60% y una inversión de 370.674 euros.
Con fecha 23 de octubre de 2020, sociedad Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC constituye la sociedad Sacyr Plenary Utility Partners LLC cuyo objeto social es el mantenimiento y mejora de la gestión energética de la Universidad de Idaho; ostenta una participación del 100% y una inversión de 20.900.888 euros.
Con fecha 26 de octubre de 2020, Sacyr Infraestructure USA, LLC, constituye la sociedad Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC cuyo objeto social es la tenencia de acciones de otras sociedades; ostenta una participación del 50% y una inversión de 10.450.444 euros.
Con fecha 27 de noviembre de 2020, el Consorcio Stabile SIS Societá Consortile Per Azioni, constituye la sociedad Salerno Pompei Napoli, S.p.A., cuyo objeto social es la construcción, gestión y mantenimiento de la autopista A3 Napoli-Pompei-Salerno; ostenta una participación del 100% y una inversión de 200.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Bargas, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Cerroquemado, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Encinar, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren La Plana, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Leciñena, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Montesa, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Olivar, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Pinilla, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Portichuelos, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 30 de noviembre de 2020, Sacyr Concesiones Renovables, S.L., constituye la sociedad Sacoren Torrellano, S.L. cuyo objeto social es la gestión, construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones destinadas a la producción de energía renovables; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 18 de diciembre de 2020, la sociedad Sacyr Agua, S.L., adquiere la sociedad Valorinima, S.L., cuyo objeto social es la dirección y ejecución de proyectos de I+D y estudios de viabilidad; ostenta una participación del 20% y una inversión de 862.000 euros; a su vez dicha sociedad participa en la Sociedad Economía Mixta de Aguas de Soria, S.L., cuyo objeto social es la gestión de servicios públicos de abastecimiento domiciliaria de agua, alcantarillado, depuración y reutilización de aguas, con un participación del 74% y una inversión de 3.700.000 euros.

b.2.- Disminución de participaciones en entidades dependientes, negocios conjuntos, operaciones conjuntas y/o inversiones en asociadas u otras operaciones de naturaleza similar

Con fecha 11 de febrero de 2020, Sacyr Concesiones, S.L., vende el 47,5% de la sociedad Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A., de la que poseía un 100%; Posteriormente y con fecha 18 de junio Sacyr Concesiones, S.L. vuelve a vender un 47,5% de dicha sociedad; ostentando actualmente un 5% de participación.
Con fecha 8 de julio de 2020, como consecuencia de haber optado por la percepción del dividendo en efectivo, el grupo Sacyr vio reducido su porcentaje de participación en Repsol, S.A. en un 0,291%. siendo el porcentaje total de un 7,5446%. Posteriormente, con fecha 8 de octubre de 2020, por la amortización del plan de recompra de acciones en el mercado realizado por Repsol, S.A., el Grupo ve incrementado el porcentaje de participación en un 0,48%, siendo el porcentaje total de un 8,0336%. Con fecha 12 de enero de 2021 repite la misma operación que en julio y vuelve a optar por la percepción del dividendo en efectivo, el grupo Sacyr vio reducido su porcentaje de participación en un 0,20%, siendo el porcentaje final sobre Repsol, S.A. de un 7,8261%.
Con fecha 22 de julio, se produce la venta de la sociedad Sacyr Nervión, S.L., cuyo porcentaje de participación era de un 50%.
Con fecha 18 de noviembre de 2020, la sociedad Sacyr Maintenance Ireland Limited, (antes Valoriza Infraestructuras Ireland Limited) ha sido disuelta, el porcentaje de participación era de un 100%.

b.3.- Otros cambios en la composición del Grupo.

Durante el ejercicio de 2020 no hubo cambios adicionales.

B2) EJERCICIO 2021

b.1.- Combinaciones de negocios u otras adquisiciones o aumentos de participación en entidades dependientes, negocios conjuntos, operaciones conjuntas y/o inversiones en asociadas

Con efectos 1 de enero de 2021, la sociedad Sacyr Residuos, S.L., entra en el perímetro de consolidación, cuyo objeto social es la construcción, ejecución y gestión de toda clase de vertederos y plantas de reciclaje; Sacyr Concesiones, S.L. ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con efectos 1 de enero de 2021, la sociedad Grupo Vía Central, S.A. pasa a consolidarse por el método de global después de alcanzar el Grupo un acuerdo con los otros accionistas de la sociedad. Tal acuerdo ha tenido como efecto la toma de control sobre dicha entidad. En el ejercicio 2020 se consolidaba por el método de puesta en equivalencia, se mantiene el porcentaje del 40% de participación.
Con efectos 1 de enero de 2021, la sociedad Sacyr Plenary Idaho Operators LLC, entra en el perímetro de consolidación, cuyo objeto social es el mantenimiento y mejora de la gestión energética de la Universidad de Idaho; Sacyr Idaho O&M Partners LLC ostenta una participación del 50% y una inversión de 350 euros.
Con fecha 3 de marzo de 2021, Valoriza Minería, S.L. compra el 0,56% más sobre la sociedad Río Narcea Nickel, S.A.U., cuyo objeto social es la explotación y comercialización de níquel y cobre; ostenta una participación final del 50,56% y una inversión de 3.145.100 euros.
Con fecha 30 de abril de 2021, Sacyr Concessóes e Participaçóes Do Brasil LTDA y Sacyr Concesiones, S.L., constituyen la sociedad Concessionária Rota de Santa María, S.L., cuyo objeto social es la construcción y explotación de la Autopista entre Tabai y Santa María en el estado Río Grande Do Sul; ostentan una participación del 99% y 1% respectivamente y una inversión de 12.603.330 y 122.951 euros respectivamente.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

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a.1) Constitución de sociedades y ampliaciones de capital

Con fecha 7 de mayo de 2021, Sacyr Concesiones, S.L., constituye la sociedad Paraguay Securities, S.L., cuyo objeto social es la prestación de cualquier tipo de servicios relacionados con cualquier tipo de actividades financieras y administrativas; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 13 de mayo de 2021, Sacyr Concesiones Chile, S.A. y Sacyr Chile, S.A., constituyen la Sociedad Concesionaria Hospital Buin Paine, S.A., cuyo objeto social es la construcción, ejecución de la obra pública fiscal denominada “Hospital de Buin – Paine”; ostentan una participación del 89% y 1% respectivamente y una inversión de 13.418.071 y 91.038 euros respectivamente.
Con fecha 31 de mayo de 2021, Sacyr Construcción USA LLC y Sacyr Infraestructure USA LLC, constituyen la sociedad Sacyr Idaho O&M Partners LLC, cuyo objeto social es la mejora en los sistemas de generación y distribución de energía de la Universidad de Idaho; ostentan una participación de 50% respetivamente y una inversión de 4.000 y 43 euros respectivamente.
Con fecha 8 de junio de 2021, Sacyr Agua, S.L., constituye la sociedad Sacyr Guadalagua, S.L.U., cuyo objeto social es la gestión de servicios públicos de abastecimiento domiciliario de agua, alcantarillado, depuración y reutilización de agua; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 11 de junio, Sacyr Residuos, S.L., constituyó la sociedad Sacyr Greening Australia, Pty Ltd, cuyo objeto social la construcción, ejecución y gestión de toda clase de vertederos y plantas de reciclaje; ostenta un porcentaje de participación del 100% y una inversión de 1 euro.
Con fecha 30 de julio de 2021, Sacyr Agua, S.L., constituye la sociedad Sacyr Agua Participadas I, S.L., cuyo objeto social es la instalación, explotación y mantenimiento de toda clase de estaciones, plantas de tratamiento y depuradoras de agua; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 22 de septiembre de 2021, Sacyr Construcción, S.A., constituye la sociedad Sacyr Construction Sweden, cuyo objeto social es la construcción, gestión y mantenimiento de cualquier tipo de obra; ostenta una participación del 100% y una inversión de 2.397 euros.
Con fecha 24 de septiembre de 2021, Sacyr Construcción, S.A., constituye la sociedad Financiera del Veneto, S.L., cuyo objeto social es la prestación de cualquier tipo de servicios relacionados con cualquier tipo de actividades financieras y administrativas; ostenta una participación del 100% y una inversión de 3.000 euros.
Con fecha 26 de octubre de 2021, Sacyr Concesiones, S.L., adquiere un 20% mas de la sociedad Autovía del Eresma, Concesionaria de la Junta de Castilla y León, S.A.; ostenta un porcentaje total del 100% y una inversión de 16.710.000 euros.
Con fecha 27 de octubre de 2021, Sacyr Water Australia Pty Ltd, adquiere la sociedad Técnicas Reunidas Australia Pty Ltd, cuyo objeto social será diseñar proyectos de ingeniería para el montaje de fábricas, plantas o instalaciones industriales; ostenta una participación del 100% y una inversión de 15.326.017 euros.

b.2.- Disminución de participaciones en entidades dependientes, negocios conjuntos, operaciones conjuntas y/o inversiones en asociadas u otras operaciones de naturaleza similar

Con fecha 11 de febrero de 2021, Sacyr Somague, S.A. ha procedido a la venta de las siguientes sociedades; Sacyr Somague Angola, S.A., de la que poseía un 100%; CVC - Construções de Cabo Verde, SARL, de la que poseía un 90,30%; y Sacyr Somague Moçambique, S.A., de la que poseía un 100%.
Con fecha 24 de febrero de 2021, Sacyr Concesiones Renovables, S.A., vende la sociedad Saresun Trespuntas, S.L., de la que poseía un 100%.
Con fecha 3 de marzo de 2021, Valoriza Minería, S.L., vende la sociedad Rio Narcea Recursos, S.A.U., de la que poseía un 100%. A su vez se vende la participación del 50% que poseía dicha sociedad sobre Río Narcea Nickel, S.A.U. El importe de la operación ha sido 4.800.000 euros.
Con fecha 13 de abril de 2021, Valoriza Minería, S.L., vende la sociedad Tungsten San Juan, S.L., de la que poseía un 51%. El resultado en venta registrado en esta operación ha sido una pérdida de 144.601 euros.
Con fecha 15 de abril de 2021, Sacyr Construcción, S.A., ha procedido a la disolución de la sociedad Sacyr Industrial Dominicana, S.R.L., de la que poseía un 100%.
Con fecha 3 de junio de 2021, Sacyr Construcción, S.A., ha procedido a la disolución de la sociedad Sacyr Construcció Andorra, S.L.U., de la que poseía un 100%.
Con fecha 7 de junio de 2021, Eurocomercial, S.A., ha procedido a la disolución de la sociedad Desgasificación de Vertederos, S.A., de la que poseía un 50%.
Con fecha 9 de junio de 2021, Sacyr Industrial, S.L.U., ha procedido a la liquidación de la sociedad Sacyr Industrial UK, Ltd, de la que poseía un 100%.
En julio de 2021, se ha recibido la inscripción de la disolución de las siguientes sociedades; Inte RCD, S.L., de la que se poseía un 33,33%, Inte RCD Bahía de Cádiz, S.L., de la que se poseía un 20% e Inte RCD Huelva, S.L. de la que se poseía un 20%.
Con fecha 17 de junio de 2021, Sacyr Construcción, S.A., ha procedido a la disolución de la sociedad Sacyr Construcción Australia Pty LTD., de la que poseía un 100%.
Con fecha 26 de julio 2021, Sacyr Industrial, S.L.U., procedió a la disolución de la sociedad Sacyr Industrial Do Brasil, LTDA., de la que poseía un 100%.
Con fecha 27 de septiembre de 2021. Sacyr Construcción, S.A., ha disuelto la sociedad Sacyr Construction Kuwait, S.P.C., de la que poseía un 100%.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 27/226

Con fecha 29 de octubre de 2021, Sacyr Construcción, S.A.U., ha procedido a la disolución de la sociedad Sacyr Fluor Participaciones, S.L.U., de la que poseía un 100%.
Con fecha 17 de diciembre de 2021, Valoriza Minería, S.L., ha procedido a la venta de Rio Narcea Nickel, S.A.U., de la que poseía un 50,56%.
Con fecha 21 de diciembre de 2021, Sacyr Industrial, S.L.U., ha procedido a la liquidación de la sociedad Vaircan Renovables, S.L., de la que poseía un 65%.
Con fecha 27 de diciembre de 2021, Valoriza Minería, S.L., ha procedido a la venta de Tungsten San Finx, S.L., de la que poseía un 100%.
Con fecha 6 de mayo de 2021, el Grupo Sacyr varió el porcentaje de participación en Repsol, S.A., como consecuencia de haber optado a percibir el scrip dividend en metálico y la posterior amortización de acciones por Repsol, S.A., siendo el porcentaje de un 8,03%. Posteriormente, durante los meses de septiembre, octubre y diciembre de 2021, han vencido parte de las estructuras de los derivados contratados sobre un total de 75,45 millones de acciones de Repsol, S.A., optando Sacyr por no renovarlos, en el marco del plan de simplificación de la estructura del Grupo, como consecuencia de esta operación el grupo vió reducido el porcentaje de participación sobre Repsol, S.A, siendo el porcentaje final a 31 de diciembre de 2021 de un 3,094%.

b.3.- Otros cambios en la composición del Grupo.

Durante el ejercicio 2021 no hubo cambios adicionales.

3. Bases de presentación y consolidación

a) Bases de presentación

Los administradores de la Sociedad Dominante han preparado los presentes estados financieros consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea.

a.1) Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea, aplicables en el ejercicio 2021

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021, ya que ninguna de las normas, interpretaciones o modificaciones que son aplicables por primera vez en este ejercicio han tenido impacto en las políticas contables del Grupo.

a.2) Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea que no son aplicables de forma obligatoria en este ejercicio

El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretación y modificaciones a las normas emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, cuando entren en vigor, si le son aplicables. Aunque el Grupo está actualmente analizando su impacto, en base a los análisis realizados hasta la fecha, el Grupo estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas.

Las cuentas anuales individuales de 2021 de las sociedades del Grupo se propondrán a la aprobación de sus respectivas Juntas Generales de Accionistas dentro de los plazos previstos por la normativa vigente.

Las presentes cuentas anuales consolidadas del grupo Sacyr que corresponden al ejercicio 2021 se formulan por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante el 24 de febrero de 2022. Se estima que serán aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante sin modificaciones.

Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales consolidadas están expresadas en miles de euros redondeados al millar más próximo, salvo que se indique lo contrario.

b) Comparación de la información

A efectos comparativos, estos estados financieros consolidados incluyen las cifras al cierre del último ejercicio anual anterior en el estado de situación financiera consolidado, en la cuenta de resultados separada consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidado.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 28/226# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Las notas relativas a partidas de la cuenta de resultados separada consolidada y a partidas del estado de situación financiera consolidado incluyen información comparativa del cierre del ejercicio anual anterior.

c) Efectos de la pandemia COVID-19 en la actividad del Grupo

La evolución de la pandemia está teniendo consecuencias en la economía en general, cuyos efectos para los próximos meses son inciertos y pueden depender en gran medida de la evolución y extensión de la pandemia, así como del ritmo de vacunación de la población, tanto en los países donde opera el Grupo, como en terceros. No obstante, la aparición de nuevas variantes ha llevado a las autoridades sanitarias a tomar medidas de contención, por lo que nuevas variantes podrían afectar a la actividad de las empresas y el resto de los actores del mercado. A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas no se han producido efectos significativos en la actividad del Grupo y, conforme a las estimaciones actuales de los Administradores de la Sociedad Dominante, con las cautelas correspondientes, no se estiman efectos relevantes en el ejercicio 2022.

d) Políticas contables

Las presentes cuentas anuales consolidadas, preparadas de acuerdo con NIIF, están compuestas por el estado de situación financiera consolidado, por la cuenta de resultados separada consolidada, por el estado de flujos de efectivo consolidado, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y por las notas que forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Estas cuentas anuales consolidadas están presentadas de acuerdo con el criterio de coste histórico excepto para los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global, activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados y los instrumentos financieros derivados que han sido valorados a su valor razonable.

Las políticas contables han sido aplicadas uniformemente para todas las sociedades del Grupo. Los principales principios contables aplicados por el Grupo Sacyr en la preparación de las cuentas anuales consolidadas bajo NIIF son los siguientes:

d.1) Uso de juicios y estimaciones

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los administradores del Grupo han realizado estimaciones para la determinación de ciertas partidas, que se basan fundamentalmente en la experiencia histórica y en otros factores cuya consideración se entiende razonable de acuerdo con las circunstancias. El Grupo ha tomado en consideración el posible impacto de la situación producida por la pandemia de COVID-19 en sus estimaciones y juicios, si bien, como se indica en la nota 3 c), esta situación no ha tenido un impacto significativo sobre la actividad del Grupo en 2021 ni se estima que lo tenga en 2022 y los ejercicios siguientes. Estas estimaciones se refieren a:

La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (ver notas 5, 6, 7, 8, 9 y 10).
La vida útil de los activos materiales e intangibles (ver notas 5, 6, 7, 8 y 9).
Recuperabilidad de impuestos diferidos de activo (ver nota 14).
Estimaciones de consumo de activos concesionales (ver nota 7).
Provisiones sobre riesgos (ver nota 21).

El Grupo revisa sus estimaciones de forma continua. Sin embargo, dada la incertidumbre inherente a las mismas, y los impactos que pudieran tener motivados especialmente por los efectos de la pandemia COVID-19, existe un riesgo importante de que pudieran surgir ajustes significativos en el futuro sobre los valores de los activos y pasivos afectados, de producirse un cambio significativo en las hipótesis, hechos y circunstancias en las que se basan. Los supuestos clave acerca del futuro, así como otros datos relevantes sobre la estimación de la incertidumbre en la fecha de cierre del ejercicio, que llevan asociados un riesgo importante de suponer cambios significativos en el valor de los activos o pasivos en el próximo ejercicio son los siguientes:

Deterioro del valor de los activos no corrientes, distintos de los financieros
El Grupo analiza anualmente si existen indicadores de deterioro para los activos no financieros mediante la realización de las oportunas pruebas de deterioro de valor cuando así lo aconsejan las circunstancias.
Activo por impuesto diferido
El reconocimiento de los activos por impuesto diferido se realiza sobre la base de las estimaciones futuras realizadas por el Grupo relativas a la probabilidad de que se disponga de ganancias fiscales futuras que permitan su recuperación.
Provisiones
El Grupo reconoce provisiones sobre riesgos mediante la realización de juicios y estimaciones en relación con la probabilidad de ocurrencia de dichos riesgos, así como para la determinación de la cuantía de los mismos, registrándose la correspondiente provisión cuando el riesgo se considera probable.
Cálculo de los valores razonables, de los valores en uso y de los valores actuales
El cálculo de valores razonables, valores en uso y valores actuales implica el cálculo de flujos de efectivo futuros y la asunción de hipótesis relativas a los valores futuros de los flujos, así como las tasas de descuento aplicables a los mismos. Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias.
Método de grado de avance según costes
Para los contratos de construcción el Grupo ha considerado como método más adecuado para determinar la progresión en el cumplimiento de las obligaciones el método del grado de avance, tal y como se indica en la nota 3.d.24.

d.2) Bases de consolidación

Las cuentas anuales consolidadas engloban los estados financieros de Sacyr, S.A. y sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2021 y 2020. Los estados financieros de las sociedades dependientes están preparados para el mismo ejercicio contable que los de la Sociedad Dominante, usando políticas contables uniformes. Cuando resulta necesario, se realizan los ajustes necesarios para homogeneizar cualquier diferencia entre políticas contables que pudiera existir. La información relativa a las sociedades dependientes, negocios conjuntos y asociadas se muestra en el Anexo I, el cual forma parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.

d.2.1 Principios de consolidación

Las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación están consolidadas desde la fecha en la que se transmite el control de la empresa al Grupo, y el cese de su consolidación se realiza desde el momento en el que el control es transferido fuera del Grupo. En aquellos casos en los que hay una pérdida de control sobre una sociedad dependiente, las cuentas anuales consolidadas incluyen los resultados de la parte del ejercicio durante el que el Grupo mantuvo el control sobre la misma.

d.2.2 Sociedades Dependientes

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación: (i) las sociedades dependientes en las que la Sociedad Dominante tiene una participación directa o indirecta superior al 50% por disponer ésta de la mayoría de los derechos de voto en los correspondientes órganos de administración; (ii) aquellas otras en las que la participación es igual o inferior al 50% al existir acuerdos con accionistas que permiten al Grupo Sacyr controlar la gestión de la sociedad.

d.2.3 Operaciones conjuntas

La consolidación se ha realizado por el método de integración proporcional para las operaciones conjuntas incluidas en el perímetro de consolidación: tienen dos o más partícipes ligados por un acuerdo contractual y el acuerdo contractual establece la existencia de control conjunto. La aplicación de este método supone la integración línea por línea y al porcentaje de participación, de los estados financieros del negocio conjunto. Dentro de este epígrafe, en el Grupo Sacyr se incluyen las Uniones Temporales de Empresas (UTES) y las Agrupaciones de Interés Económico (AIE).

d.2.4 Sociedades asociadas

Las empresas en las cuales el Grupo Sacyr no dispone del control, pero ejerce una influencia significativa o control conjunto en aquellos casos en los que no se cumplen los requerimientos de la NIIF 11 para ser clasificados como “Operaciones conjuntas”, han sido integradas por el método de participación. A efectos de la preparación de estos estados financieros consolidados se ha considerado que se dispone de influencia significativa en aquellas sociedades en que se dispone de más de un 20% de participación, salvo en casos específicos en que, disponiendo de un porcentaje de participación inferior, la existencia de influencia significativa puede ser claramente demostrada, mediante el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de la participada, principalmente por la representación ejercida en el consejo de administración, participación en los procesos de fijación de políticas o suministro de información técnica esencial. Las inversiones en empresas asociadas son registradas en el estado de situación financiera consolidado al coste más los cambios en la participación posteriores a la adquisición inicial, en función de la participación del Grupo en los activos netos de la asociada, menos cualquier depreciación por deterioro requerida. La cuenta de resultados separada consolidada refleja el porcentaje de participación en los resultados de la asociada. Cuando se produce un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la asociada, el Grupo contabiliza su participación en estos cambios directamente en el patrimonio neto.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

d.2.5 Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Las siguientes transacciones y saldos han sido eliminados en el proceso de consolidación:

Los débitos y créditos recíprocos y los gastos e ingresos por operaciones internas dentro del Grupo.
Los resultados por operaciones de compra-venta de inmovilizado material y los beneficios no realizados en existencias u otros activos, en el caso de que su importe sea significativo.
Los dividendos internos y el saldo deudor correspondiente a los dividendos a cuenta registrados en la sociedad que los distribuyó.

d.2.6 Fechas de cierre del ejercicio

La fecha de cierre de los estados financieros de la mayor parte de las sociedades que componen el Grupo Sacyr es el 31 de diciembre. Para aquellos casos en que los cierres anuales difieren del 31 de diciembre se han preparado estados financieros proforma para ejercicios anuales terminados en dicha fecha.

d.2.7 Intereses minoritarios

El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas se presenta en el capítulo “Patrimonio neto de accionistas minoritarios” del estado de situación financiera consolidado, y en “Intereses minoritarios” de la cuenta de resultados separada consolidada, respectivamente.

d.2.8 Conversión de estados financieros de sociedades extranjeras

Las partidas del estado de situación financiera consolidado y de la cuenta de resultados separada consolidada de las sociedades extranjeras incluidas en la consolidación se convierten aplicando el método de tipo de cambio de cierre según el cual la conversión implica:

Todos los bienes, derechos y obligaciones se convierten utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de las cuentas de las sociedades extranjeras.
Las partidas de la cuenta de resultados separada consolidada se convierten utilizando un tipo de cambio medio.
La diferencia entre el importe del patrimonio neto de las sociedades extranjeras, incluido el saldo de la cuenta de resultados separada consolidada conforme al apartado anterior, convertidos al tipo de cambio histórico y la situación patrimonial neta que resulte de la conversión de los bienes, derechos y obligaciones conforme al apartado primero anterior, se inscribe, con el signo negativo o positivo que le corresponda, en el patrimonio neto del estado de situación financiera consolidado en la partida “Diferencias de conversión”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de cada sociedad, se registran contablemente utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan las transacciones en dichas sociedades, para posteriormente convertir los importes de moneda funcional al euro tal y como se explica en esta nota.

d.3) Combinaciones de negocio y fondo de comercio

Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante la aplicación del método de adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se valoran a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Para cada combinación de negocios, la adquiriente valorará cualquier participación no dominante en la adquirida por el valor razonable o por la proporcional de la participación no dominante de los activos netos identificables de la adquirida. Los costes relacionados con la adquisición se registran como gastos en la cuenta de resultados.

Cuando el Grupo adquiere un negocio, clasificará o designará los activos identificables adquiridos y pasivos asumidos según sea necesario sobre la base de los acuerdos contractuales, condiciones económicas, sus políticas contables y de explotación y otras condiciones pertinentes que existan en la fecha de adquisición.

Si la combinación de negocios es realizada por etapas, el Grupo valorará nuevamente sus participaciones en el patrimonio de la adquirida previamente mantenidas por su valor razonable en la fecha de adquisición y reconocerá las ganancias o pérdidas resultantes, si las hubiera, en resultados.

Cualquier contraprestación contingente que el Grupo transfiere, se reconocerá a valor razonable a la fecha de adquisición. Cambios posteriores en el valor razonable de contraprestaciones contingentes clasificadas como un activo o un pasivo, se reconocerán registrándose cualquier ganancia o pérdida resultante en resultados o en otro resultado global. Si la contraprestación contingente es clasificada como patrimonio, no deberán valorarse nuevamente y su liquidación posterior deberá contabilizarse dentro del patrimonio neto.

El fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios se valora inicialmente, en el momento de la adquisición, a su coste, siendo éste el exceso entre el importe de la contraprestación transferida más cualquier participación no dominante en la adquirida y el importe de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si la contraprestación es inferior al valor razonable de los activos netos de la sociedad adquirida, la diferencia se reconoce en resultados.

Tras el reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora a su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas. Se realizan las pruebas de deterioro del valor del fondo de comercio anualmente, o con más frecuencia si los acontecimientos o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros puede estar deteriorado.

Para el propósito del test de deterioro, el fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios es, desde la fecha de adquisición, asignado a cada Unidad Generadora de Efectivo del Grupo o grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarán de las sinergias de la combinación, independientemente de cualquier otro activo o pasivo del Grupo asignado a estas unidades o grupos de unidades. El deterioro del fondo de comercio se determina evaluando el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo o grupo de unidades, con las que se relaciona el fondo de comercio. Si el importe recuperable de la unidad o unidades generadoras de efectivo es menor que su valor en libros, el Grupo registra una pérdida por deterioro. Las pérdidas correspondientes a deterioro del fondo de comercio no pueden ser objeto de reversión en periodos futuros.

Si se ha distribuido fondo de comercio a una unidad generadora de efectivo y la entidad enajena o dispone por otra vía de una actividad dentro de esa unidad, el fondo de comercio asociado a la actividad se incluirá en el importe en libros de la actividad cuando se determine el resultado procedente de la enajenación o disposición por otra vía, y se valorará a partir de los valores relativos de la actividad enajenada o dispuesta por otra vía y de la parte de la unidad generadora de efectivo que se siga manteniendo.

d.4) Otros activos intangibles

En este epígrafe se recogen las aplicaciones informáticas, la propiedad industrial y los derechos de traspaso. Se contabilizan a su coste de adquisición o producción menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas existentes.

Un activo intangible se reconocerá si y solo sí es probable que genere beneficios futuros al Grupo y que su coste pueda ser valorado de forma fiable. Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de desarrollo se capitalizan cuando el Grupo puede demostrar:

la viabilidad técnica para completar el activo intangible de forma que éste sea apto para su uso o venta,
la intención de completar el activo para usarlo o venderlo,
cómo el activo va a generar beneficios económicos futuros,
la disponibilidad de los recursos para completarlo, y
la capacidad para medir fiablemente el gasto durante su desarrollo.

Los costes de desarrollo capitalizados se amortizan durante el periodo en que se espera obtener ingresos o rendimientos del mencionado proyecto.

La cuenta de “Aplicaciones informáticas”, recoge el importe de los programas de ordenador, adquiridos a terceros, y exclusivamente en aquellos casos en que está prevista la utilización de los mismos durante varios años. Se amortizan en función de su vida útil, que habitualmente es de cuatro años.

La cuenta de “Derechos de traspaso” recoge los importes satisfechos por los derechos de arrendamiento de locales. Se amortizan en su vida útil, que suele ser de cinco años.

Las ganancias o pérdidas derivadas de la baja de un activo intangible se valoran como la diferencia entre los recursos netos obtenidos de la enajenación y el valor en libros del activo, y se registran en la cuenta de resultados separada consolidada cuando el activo es dado de baja.

d.5) Inmovilizado material

El inmovilizado material se contabiliza a su coste de adquisición, que incluye todos los costes y gastos directamente relacionados con los elementos del inmovilizado adquiridos hasta que dichos elementos estén en condiciones de funcionamiento, menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro experimentada.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. Los gastos de reparación y mantenimiento incurridos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de resultados separada consolidada.

El gasto de depreciación se registra en la cuenta de resultados separada consolidada de forma lineal sobre la vida útil estimada de cada componente del inmovilizado material. Los elementos son amortizados desde el momento en el que están disponibles para su puesta en funcionamiento.# Hoja 35/226
La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados, a excepción de la maquinaria, cuya amortización se calcula decrecientemente para la práctica totalidad de los casos:

Construcciones para uso propio 50 - 68
Maquinaria 5 - 10
Elementos para instalaciones de obra 2 - 4
Útiles, herramientas y medios auxiliares 4 - 8
Elementos de transporte 5 - 8
Mobiliario y enseres 9 - 12
Equipos proceso de información 3 - 4
Instalaciones complejas especiales 2 - 4
Otro inmovilizado 5

En cada cierre de ejercicio, el Grupo revisa y ajusta, en su caso, los valores residuales, vidas útiles y método de amortización de los activos materiales. Los costes financieros directamente atribuibles a la adquisición o desarrollo del inmovilizado material se capitalizan, cuando los activos requieran un periodo superior a un año para estar en condiciones de uso.

d.6) Arrendamientos

El Grupo actúa como arrendatario de varias plantas, maquinaria, vehículos, edificios y otros equipos. El Grupo aplica un único modelo de reconocimiento y valoración para todos los arrendamientos en los que opera como arrendatario, excepto para los activos de bajo valor y los arrendamientos a corto plazo.

• Derechos de uso

El Grupo reconoce los derechos de uso al inicio del arrendamiento. Es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso. Los derechos de uso se valoran al coste, menos la amortización acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan por cualquier cambio en la valoración de los pasivos por arrendamiento asociados. El coste inicial de los derechos de uso incluye el importe de los pasivos por arrendamiento reconocidos, los costes directos iniciales y los pagos por arrendamiento realizados antes de la fecha de comienzo del arrendamiento. Los incentivos recibidos se descuentan del coste inicial.

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Los derechos de uso se amortizan linealmente por el menor de la vida útil estimada y el plazo del arrendamiento:

Construcciones para uso propio 50 - 68
Maquinaria 5 - 10
Elementos para instalaciones de obra 2 - 4
Útiles, herramientas y medios auxiliares 4 - 8
Elementos de transporte 5 - 8
Mobiliario y enseres 9 - 12
Equipos proceso de información 3 - 4
Instalaciones complejas especiales 2 - 4
Otro inmovilizado 5

Sin embargo, si el Grupo estima que es razonablemente cierto obtener la propiedad del activo arrendado al final del plazo del arrendamiento o ejercitar la opción de compra, los derechos de uso se amortizarían en función de la vida útil del activo. Los derechos de uso están sujetos al análisis del deterioro. Los contratos de arrendamiento del Grupo no incluyen obligaciones de desmantelamiento u obligaciones de restauración. Los derechos de uso se presentan en un epígrafe separado en el balance.

• Pasivos por arrendamiento

Al inicio del arrendamiento, el Grupo reconoce los pasivos por arrendamiento por el valor actual de los pagos por arrendamiento que se realizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamiento incluyen pagos fijos (incluidos los pagos que contractualmente se podrían calificar como variables, pero que en esencia fijos) menos los incentivos por arrendamiento, pagos variables que dependen de un índice o un tipo y los importes que se espera que se paguen en concepto de garantías de valor residual. Los pagos por arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una opción de compra si el Grupo tiene la certeza razonable de que ejercerá esa opción y los pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja el ejercicio por el Grupo de la opción de rescindir el arrendamiento. Los pagos por arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se reconocen como gastos del período en el que se produce el evento o condición que desencadena el pago. Cuando se calcula el valor actual de los pagos por arrendamiento, el Grupo utiliza el tipo de interés incremental a fecha de inicio del arrendamiento si el tipo de interés implícito en el arrendamiento no puede determinarse fácilmente. Después de la fecha de inicio, el importe de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los pagos por arrendamiento realizados. Además, se valorará nuevamente el pasivo por arrendamiento si se realiza una modificación, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos por arrendamiento fijo en esencia o un cambio en la evaluación para comprar el activo subyacente. El pasivo también se incrementa si se produce

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un cambio en los pagos por arrendamiento futuros procedente de un cambio en el índice o una tasa usados para determinar esos pagos.

• Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de bajo valor

El Grupo aplica la exención de reconocimiento del arrendamiento de corto plazo a sus arrendamientos de maquinaria y equipo que tienen un plazo del arrendamiento de 12 meses o menos a partir de la fecha de inicio y no tienen opción de compra. También aplica la exención de reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los pagos por arrendamientos en arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como gastos lineales durante el plazo del arrendamiento.

• Juicios aplicados en la determinación del plazo del arrendamiento de los contratos con opción de renovación

El Grupo determina el plazo del arrendamiento como el plazo no cancelable de un arrendamiento, al que se añaden los períodos opcionales de prorrogar el arrendamiento, si es razonablemente cierto que esa opción se ejerza. También se incluyen los períodos cubiertos por la opción de rescindir el arrendamiento, si es razonablemente cierto que no se ejercerá esa opción. El Grupo tiene la opción, en virtud de algunos de sus contratos, de arrendar los activos por plazos adicionales de tres a cinco años. El Grupo evalúa si es razonablemente cierto ejercer la opción de renovar. Es decir, considera todos los factores pertinentes que crean un incentivo económico para renovar. Después de la fecha de inicio, el Grupo reevalúa el plazo del arrendamiento si hay un evento significativo o un cambio en las circunstancias que esté bajo su control y afecte a su capacidad para ejercer, o no ejercer, la opción de renovación. El Grupo incluyó el período de renovación como parte del plazo del arrendamiento de arrendamientos de instalaciones y maquinaria debido a la importancia de estos activos para sus operaciones. Estos arrendamientos tienen un período corto no cancelable (es decir, de tres a cinco años) y habría un efecto negativo en la producción si el reemplazo no se produce con facilidad. Las opciones de renovación para los arrendamientos de vehículos de motor no se incluyeron como parte del plazo del arrendamiento porque el Grupo tiene una política de arrendamiento de vehículos de motor no superior a cinco años y, por lo tanto, no se espera ejercer las opciones de renovación.

d.7) Proyectos concesionales

Según los términos establecidos en las distintas concesiones, hasta que cada proyecto concesional es puesto en servicio, todos los gastos de planificación, construcción, expropiación y otros gastos, incluyendo la parte de los gastos de administración y gastos financieros hasta la puesta en funcionamiento, y la amortización de otro inmovilizado material, que le son aplicables, son considerados como coste de proyectos concesionales. La inversión en dichos proyectos concesionales incluye las revalorizaciones legales a las que cada sociedad se hubiera acogido hasta la fecha de transición a las NIIF.

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La diferencia positiva de valoración resultante de comparar el valor teórico de los fondos propios a la fecha de compra de determinadas sociedades dependientes, con el valor de la inversión realizada, figura registrada dentro de la rúbrica de inversión en proyectos concesionales en explotación. Algunas sociedades han procedido a realizar ciertas dotaciones para la amortización de determinados elementos del inmovilizado revertible con una vida útil esperada inferior al período de concesión. Estos elementos se amortizan en el período de vida útil esperado. En relación con el resto de la inversión en proyectos concesionales, es decir, de los activos revertibles que no se amortizan técnicamente en el periodo concesional, el Grupo, excepto las sociedades concesionarias de hospitales que han optado por su amortización lineal durante dicho periodo, aplican un método de amortización asociado al patrón de consumo económico del activo concesional basado en los tráficos. En el caso de concesiones administrativas adquiridas mediante combinaciones de negocio posteriores al 1 de enero de 2004 (fecha de transición a las NIIF), éstas, de acuerdo con la NIIF 3, figuran valoradas por su valor razonable (obtenido a partir de valoraciones basadas en el análisis de flujos de efectivo descontados a su valor actual a la fecha de adquisición) y se amortizan linealmente en el periodo concesional. En relación a los métodos de contabilización ver nota 3.d.10).

d.8) Activos financieros

Los activos financieros se registran inicialmente a valor razonable, que generalmente coincide con su coste de adquisición, ajustado por los costes directamente atribuibles a la operación, excepto en el caso de activos financieros negociables, que se imputan a resultado del ejercicio.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

d.8) Clasificación de activos financieros

Los activos financieros del Grupo se califican en la siguiente tipología:

Créditos a sociedades contabilizadas por el método de la participación: Recoge los créditos concedidos por las distintas empresas del Grupo a sociedades que se integran en el perímetro de consolidación por el método de la participación. Estos activos son valorados según su coste amortizado.
Instrumentos financieros de patrimonio a valor razonable con cambios en otro resultado global: Corresponden a inversiones financieras de capital que han sido designadas de manera irrevocable por el Grupo como a valor razonable con cambios en otro resultado global. Se registran en el estado de situación financiera consolidado a valor razonable. Las variaciones en el valor razonable de estos instrumentos se registran como un ingreso o gasto en el estado de otro resultado global sin que se reclasifiquen posteriormente a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los dividendos generados por estos instrumentos de patrimonio son registrados en la cuenta de resultados como un ingreso en el caso de producirse.
Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: En esta categoría se incluirán los activos financieros mantenidos para negociar, los instrumentos financieros derivados no asignados a cobertura contable, así como los activos financieros que en el reconocimiento inicial se designen para ser contabilizados a valor razonable con cambios en resultados. Se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de la transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Con posterioridad se valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, sin deducir los costes de transacción.
Cuentas por cobrar por aplicación del modelo financiero en el registro de determinados acuerdos de concesión sujetos a la IFRIC 12 (ver nota 3.d.10). Este derecho se valora por su coste amortizado, registrándose durante la vigencia del acuerdo, a fecha de cierre, un ingreso financiero calculado sobre la base de una tasa de interés efectiva.
Otros créditos: Tras su reconocimiento inicial atendiendo al valor razonable del derecho de cobro producido, se registran a su coste amortizado, constituido por el valor inicialmente contabilizado menos las devoluciones de principal recibidas, más los intereses devengados no cobrados, así como las potenciales reducciones por deterioro o impago. Los intereses devengados se reconocen en la cuenta de resultados consolidada e incrementan el importe de la cuenta a cobrar siempre que dichos intereses no se hagan efectivos a medida que se produce su devengo.
Activos financieros negociables: Son aquellos adquiridos con el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios. Se valoran a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados.
Instrumentos financieros derivados a valor razonable: El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos de divisas y swaps de tipos de interés para la cobertura del riesgo de tipo de cambio y del riesgo de tipo de interés. Su explicación se encuentra detallada en la nota 3.d.22).
Instrumentos financieros híbridos: Se incluyen aquellos instrumentos financieros que combinan un contrato principal no derivado, y un derivado financiero, denominado derivado implícito, que no puede ser transferido de manera independiente. La Sociedad reconoce y valora de forma separada el contrato principal y el derivado implícito cuando la naturaleza del instrumento financiero es de pasivo y:
- a) Las características y riesgos económicos inherentes al derivado implícito no están estrechamente relacionados con los del contrato principal.
- b) Un instrumento independiente con las mismas condiciones que las del derivado implícito cumpliría la definición de instrumento derivado.
- c) El instrumento híbrido no se valora por su valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
  En este caso, el derivado implícito se trata contablemente como un instrumento financiero derivado y el contrato principal se contabiliza según su naturaleza. Cuando la naturaleza del instrumento financiero híbrido sea de activo, no se separa el componente de contrato principal y el de derivado implícito aplicándose las normas de clasificación de activos financieros al instrumento híbrido en su totalidad. En el reconocimiento inicial, la entidad podrá optar por designar todo el contrato híbrido (combinado) como un activo financiero o un pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados a menos que:
- a) el derivado o derivados implícitos no modifiquen de forma significativa los flujos de efectivo que, en otro caso, habría generado, o
b) resulte claro, con un pequeño análisis o sin él, que al considerar por primera vez un instrumento híbrido (combinado) similar, está prohibida la separación del derivado o derivados implícitos.
Depósitos y fianzas constituidos: Representa el efectivo entregado como depósito o como garantía del cumplimiento de una obligación respectivamente.

Los activos financieros son dados de baja del estado de situación financiera consolidado en los siguientes casos:

Al expirar los derechos contractuales sobre flujos de efectivo del activo en cuestión.
Si se han transferido dichos derechos y se transmiten sustancialmente los riesgos y ventajas inherentes a su propiedad.

En el estado de situación financiera consolidado adjunto, los activos financieros y, en general, todos los activos y pasivos, se clasifican en función de su vencimiento, contractual o previsto. A estos efectos, se clasifican como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes aquellos con vencimiento superior a dicho plazo. En general el Grupo contabiliza las compras y ventas normales de activos financieros aplicando la fecha de liquidación. No existen diferencias significativas entre el valor razonable y el valor en libros de los activos y pasivos financieros del Grupo Sacyr que sean valorados por el método del coste amortizado.

d.9) Deterioro

d.9.1 Deterioro de activos materiales e intangibles

Las pérdidas por deterioro se reconocen para todos aquellos activos o, en su caso, de sus unidades generadoras de efectivo, cuando su valor contable excede el importe recuperable correspondiente. Las pérdidas por deterioro se contabilizan dentro de la cuenta de resultados separada consolidada. El valor contable de los activos no corrientes del Grupo se revisa a la fecha del estado de situación financiera consolidado a fin de determinar si hay indicios de la existencia de deterioro. En caso de existencia de estos indicios y, en cualquier caso, para los fondos de comercio se estima el valor recuperable de estos activos. El importe recuperable es el mayor del precio neto de venta o su valor en uso. A fin de determinar el valor en uso, los flujos futuros de tesorería se descuentan a su valor presente utilizando tipos de descuento antes de impuestos que reflejen las estimaciones actuales del mercado de la valoración temporal del dinero y de los riesgos específicos asociados con el activo. Para aquellos activos que no generan flujos de tesorería altamente independientes, el importe recuperable se determina para las unidades generadoras de efectivo a las que pertenecen los activos valorados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en relación con las unidades generadoras de efectivo se asignan, en primer lugar, a la reducción de los fondos de comercio asignados a estas unidades y, en segundo lugar, a minorar el valor contable de otros activos en base al análisis individual de aquellos activos que muestren indicios de deterioro.

Las pérdidas por deterioro se revierten, excepto en el caso del fondo de comercio, si ha habido cambios en las estimaciones utilizadas para determinar el importe recuperable. La reversión de una pérdida por deterioro se contabiliza en la cuenta de resultados separada consolidada. Una pérdida por deterioro sólo puede ser revertida hasta el punto en el que el valor contable del activo no exceda el importe que habría sido determinado, neto de amortizaciones, si no se hubiera reconocido la mencionada pérdida por deterioro.

d.9.2 Deterioro de activos financieros y cuentas comerciales

La NIIF 9 ha introducido un modelo de deterioro basado en la pérdida esperada, en lugar de en la pérdida incurrida que era el modelo de la NIC 39. Según este modelo en todo momento debe deteriorarse un activo financiero según su pérdida esperada de valor en los próximos 12 meses, salvo que se haya producido un incremento significativo en el riesgo de crédito, en cuyo caso se tiene que deteriorar según la pérdida esperada en lo que quede de vida del activo. Si un activo financiero se ha deteriorado según un cambio sustancial en su riesgo de crédito y existen evidencias objetivas de ese deterioro sus intereses empezarán a calcularse a partir de ese momento según su valor neto de provisión. El nuevo modelo de deterioro también se aplica a los activos comerciales y procedentes de contratos con clientes según la NIIF 15 y a las cuentas a cobrar generada de acuerdo con la CINIIF 12.# GRUPO SACYR

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d.10) Activos concesionales

La IFRIC 12 regula el tratamiento contable de los acuerdos público-privados de contratos de concesión de servicios por parte de la concesionaria y, en función de los acuerdos alcanzados entre ésta y el concedente, establece los correspondientes métodos de contabilización a seguir.

Afecta a los acuerdos público-privados de concesión de servicios cuando:

El concedente controla o regula a qué servicios debe el concesionario destinar la infraestructura, a quién debe prestar dichos servicios, y a qué precio.
El concedente controla toda participación residual significativa en la infraestructura al término de la vigencia del acuerdo.

En base a dichos acuerdos, el concesionario actúa en calidad de proveedor de servicios, concretamente por un lado servicios de construcción o mejora de la infraestructura, y por otro, servicios de explotación y mantenimiento durante el periodo del acuerdo asignando el precio del contrato a cada una de las obligaciones de desempeño.

En función de los derechos contractuales que el concesionario reciba como contraprestación por la prestación de servicios de construcción o mejora de la infraestructura, los métodos de contabilización serán los siguientes:

Modelo del intangible
Con carácter general se entiende que dicho método aplica cuando la concesionaria recibe el derecho a cargar un precio a los usuarios por el uso del servicio público. Este derecho no es incondicional, sino que depende de que los usuarios efectivamente usen el servicio, por lo tanto, el riesgo de demanda lo asume la concesionaria. En este caso la valoración del activo a reconocer (valor de la concesión del derecho a cobrar a los usuarios por el servicio público) como contraprestación a los servicios de construcción o mejora de la infraestructura se hará de acuerdo con lo establecido en la NIC 38 “Activos intangibles”, amortizándose en la vida de la concesión.
Modelo financiero
Según este modelo la concesionaria deberá reconocer un activo financiero en la medida que tenga un derecho contractual incondicional a recibir del concedente (o por cuenta de éste) efectivo u otro activo financiero como compensación de los servicios de construcción y explotación y que el concedente tenga poca o ninguna capacidad de evitar el pago. Ello supone que el concedente garantiza el pago a la concesionaria de un importe fijo o determinable o del déficit si lo hubiere. En este caso, el operador no asume el riesgo de demanda ya que cobraría incluso en ausencia de uso de la infraestructura. En este caso la valoración se hará de acuerdo con lo establecido en la NIC 32, la NIIF 9 y la NIIF 7 en relación con los activos financieros. Este derecho concesional dará lugar al registro de activos financieros desde que el Grupo tiene el derecho incondicional a recibir del concedente efectivo u otro activo financiero, calculado sobre la base de una tasa de interés efectiva.

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Modelo mixto
Este modelo consiste en aplicar el modelo financiero por la parte del contrato en la que se garantiza el cobro de un importe, y el modelo del intangible por la parte no garantizada, siendo el aspecto más significativo para determinar qué parte de los ingresos percibidos van a cubrir la recuperación de la inversión en activos (modelo intangible) y qué parte sirve para recuperar la cuenta a cobrar (modelo financiero).

El Grupo reconoce de forma separada los ingresos y gastos correspondientes a los servicios de construcción o mejora de sus infraestructuras destinadas a la concesión, tanto en aquellos casos en los que la construcción es realizada por una sociedad del Grupo como cuando es realizada por un tercero ajeno, reconociéndose según el grado de avance de acuerdo con la NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”, con contrapartida en un activo intangible o un activo de contrato y en la fase de prestación de servicios de mantenimiento o explotación de las infraestructuras que se reconocen según la NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con cliente”.

d.11) Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados

Los activos no corrientes se clasifican como mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperará a través de una operación de venta y no a través de un uso continuado de los mismos. Esta condición se considera cumplida cuando la venta es altamente probable y el activo está disponible para la venta inmediata en su estado actual. La venta previsiblemente se completará en el plazo de un año desde la fecha de clasificación.

Estos activos se presentan valorados por el menor importe entre el valor en libros y el valor razonable menos los costes de su venta, o en los casos en que sea de aplicación la NIIF 9, a valor razonable sin deducir los costes de transacción en los que se pudiera incurrir.

En el pasivo del estado de situación financiera consolidado, en el epígrafe “Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta” figuran los pasivos vinculados con los activos que cumplen la definición descrita en los párrafos anteriores.

d.12) Existencias

Los solares, promociones en curso e inmuebles terminados, destinados todos ellos a la venta, se encuentran valorados al precio de adquisición o coste de ejecución según el siguiente detalle:

Inmuebles: se valoran de acuerdo con el sistema de costes indicado más adelante para las promociones en curso o al precio de coste en el caso de adquisición de inmuebles ya construidos, incluyendo los costes directamente relacionados con la compra.
Promociones en curso: se incluyen los costes incurridos en las promociones inmobiliarias cuya construcción no ha finalizado. Estos costes incluyen los directamente aplicables a la construcción que hayan sido aprobados por los técnicos responsables de la dirección de obra, los gastos correspondientes a la promoción y los gastos financieros incurridos durante el período de construcción. Una vez iniciada la construcción se incluye en el valor de los edificios y otras construcciones el valor de coste de los solares sobre los que se ha construido.
Solares y adaptación de terrenos: se encuentran valorados a su precio de adquisición, incorporando los costes directamente relacionados con la compra. Asimismo, se incluyen como mayor valor de los terrenos y solares sin edificar los costes de urbanización,

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proyecto y planeamiento hasta el momento de la terminación de la obra de acondicionamiento del solar.

El epígrafe de existencias incluye los gastos financieros devengados durante el periodo de construcción.

Los acopios de materias primas y auxiliares, y los materiales para consumo se valoran a coste de adquisición. Los productos y trabajos en curso se valoran a coste de producción, que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos de producción en los que se haya incurrido.

El Grupo ajusta el valor de las existencias cuando el coste contabilizado excede a su valor de mercado, utilizando a estos efectos valoraciones de expertos independientes.

Los gastos de inicio de obra incluyen los costes incurridos hasta el momento del comienzo de la ejecución de la obra, que se imputan al coste en función del grado de avance de la obra a lo largo de la duración de su ejecución.

En la actividad inmobiliaria se registra el deterioro para aquellas promociones en las que se estiman pérdidas, cubriéndose éstas en su totalidad.

d.13) Deudores

En los estados de situación financiera consolidados adjuntos los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios incluyen los efectos descontados pendientes de vencimiento a 31 de diciembre, figurando su contrapartida como deudas con entidades de crédito.

d.14) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo y otros medios líquidos equivalentes comprenden el efectivo en caja, en bancos y los depósitos a corto plazo con una fecha de vencimiento original de tres meses o inferior y que no están sujetos a variaciones significativas. Si bien este efectivo podrá ser utilizado exclusivamente por la sociedad del Grupo que sea titular.

d.15) Costes de ampliación de capital

Los gastos incurridos en relación con los incrementos de capital se contabilizan como una reducción de los fondos obtenidos en el capítulo de patrimonio neto, netos de cualquier efecto impositivo.

d.16) Valores propios

Las acciones de la Sociedad Dominante poseídas por el Grupo se registran por su coste de adquisición como una reducción del patrimonio neto.No se reconoce ninguna pérdida o ganancia en el resultado del ejercicio derivada de la compra, venta o amortización de las acciones propias. El beneficio o pérdida en la venta de estas acciones se registra directamente en el patrimonio en el momento de la enajenación.

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d.17) Provisiones y contingencias

Las provisiones se reconocen en el estado de situación financiera consolidado cuando el Grupo tiene una obligación presente (ya sea legal, contractual o implícita) como resultado de sucesos pasados y que es probable que se requiera la salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para el pago de las mismas. Los importes reconocidos como provisiones representan la mejor estimación de los pagos requeridos para compensar el valor presente de estas obligaciones a la fecha del estado de situación financiera consolidado. Las provisiones se revisan a la fecha de cierre de cada estado de situación financiera consolidado y son ajustadas con el objetivo de reflejar la mejor estimación actual del pasivo correspondiente en cada momento.

La política seguida respecto a la contabilización de provisiones para riesgos y gastos consiste en registrar el importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes, avales y otras garantías similares. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago.

La provisión para terminación de obras, incluida en el pasivo del estado de situación financiera consolidado, corresponde al importe estimado de las posibles obligaciones para terminación de obras cuyo pago no es aún determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá, dependiendo del cumplimiento de determinadas condiciones. Las dotaciones se efectúan de acuerdo con las mejores estimaciones del devengo anual, siendo las mismas entre el 0,5% y el 1% de la obra ejecutada.

d.18) Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

Deudas con entidades de crédito y acreedores
Incluyen los pasivos financieros originados por la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico del Grupo y los débitos por operaciones no comerciales que no son instrumentos derivados. En su reconocimiento inicial en el estado de situación financiera consolidado, se registran por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Tras su reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de resultados separada consolidada, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual cuyo importe se espera pagar a corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Están descritos en la nota 3.d.22).

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente se liquida, cancela o vence. Los pasivos con vencimiento inferior a 12 meses contados a partir de la fecha del estado de situación financiera consolidado se clasifican como corrientes, mientras que aquellos con vencimiento superior se clasifican como pasivos no corrientes, salvo en el caso de los préstamos hipotecarios vinculados a existencias o con activos no corrientes mantenidos para la venta, que son clasificados a corto plazo con independencia de su vencimiento.

d.19) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a euros al tipo de cambio en la fecha de la transacción. Las pérdidas o ganancias derivadas de las transacciones en moneda extranjera se registran en la cuenta de resultados separada consolidada según se producen. Las cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera son convertidas a euros al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio no realizadas provenientes de las transacciones son recogidas en la cuenta de resultados separada consolidada.

d.20) Subvenciones oficiales

Las subvenciones oficiales se registran cuando existe una razonable seguridad de que la subvención será recibida y se cumplirán todas las condiciones establecidas para la obtención de dicha subvención. Las subvenciones no reintegrables que financian activos revertibles, se registran como ingresos diferidos por su valor razonable. La imputación a resultados de estas subvenciones se realiza en proporción a la depreciación experimentada por los activos financiados con las mismas. Determinadas sociedades chilenas han reconocido en sus estados financieros las subvenciones anuales a percibir del Ministerio de Obras Públicas de Chile establecidas en sus contratos de concesión. Su imputación a resultados se realiza siguiendo el mismo criterio que el empleado para amortizar el activo concesional.

d.21) Impuesto sobre las ganancias

El gasto por impuesto sobre las ganancias de cada ejercicio se calcula como la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del correspondiente tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio, una vez aplicadas las bonificaciones y deducciones que sean fiscalmente admisibles, y de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se reconozcan en las cuentas de resultados separada consolidada. El gasto por impuesto sobre las ganancias se reconoce en la cuenta de resultados separada consolidada excepto en aquellos casos en los que este impuesto está relacionado con partidas directamente reflejadas en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto se reconoce en este epígrafe.

Sacyr, S.A. y sus sociedades participadas, que cumplen lo establecido en el Real Decreto 4/2004 de 5 de marzo por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, han optado, mediante acuerdo de los respectivos órganos de administración de cada sociedad, por acogerse al régimen de consolidación fiscal, realizando la preceptiva comunicación a la A.EA.T., quien comunicó a la sociedad cabecera del grupo fiscal su número de identificación fiscal 20/02. Las sociedades que conforman el perímetro fiscal aparecen recogidas en el Anexo II de las presentes cuentas anuales consolidadas.

Los activos y pasivos por impuestos corrientes son los importes estimados a pagar o a cobrar de la Administración Pública, conforme a los tipos impositivos en vigor a la fecha del estado de situación financiera consolidado.

El impuesto sobre las ganancias diferido se contabiliza siguiendo el método de registro de los pasivos, para todas las diferencias temporarias entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores en libros en los estados financieros.

El Grupo reconoce los activos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias deducibles, créditos fiscales no utilizados y bases imponibles negativas no aplicadas, en la medida en que sea probable que habrá un beneficio fiscal contra el cual se podrá utilizar la diferencia temporaria deducible, el crédito fiscal o bien las bases imponibles negativas no utilizados, excepto:

cuando el activo por impuestos diferido relativo a la diferencia temporaria deducible se derive del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que, en el momento de la transacción no afectó ni al resultado contable ni al resultado fiscal.
respecto a las diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en sociedades dependientes, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, el activo por impuestos diferidos sólo se reconoce, en la medida en que es probable que las diferencias temporarias revertirán en un futuro previsible y habrá suficiente beneficio fiscal disponible contra el cual aplicar las diferencias temporarias.

El Grupo revisa el valor en libros de los activos por impuestos diferidos en cada cierre de ejercicio y se reducen en la medida en que ya no sea probable que se disponga de suficientes beneficios fiscales para permitir que parte o todo el activo por impuestos diferido se pueda aplicar. Asimismo, el Grupo revisa en cada cierre de ejercicio los activos por impuestos diferidos no contabilizados y los reconoce en la medida en que se convierta en probable que el beneficio fiscal futuro vaya a permitir recuperar el activo por impuestos diferido.

El Grupo reconoce los pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles excepto:

cuando el pasivo por impuestos diferidos se deriva del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y que, en el momento de la transacción, no afectó ni al resultado contable ni al resultado fiscal.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

d.22) Instrumentos financieros derivados de cobertura

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos de divisas y swaps de tipos de interés para la cobertura del riesgo de tipo de cambio y del riesgo de tipo de interés. Estos instrumentos financieros derivados son registrados inicialmente por su valor razonable a la fecha en que se contrata el derivado y son posteriormente revalorados a su valor razonable. Los derivados se contabilizan como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo separando cada componente de su valor, según aplique. Cualquier pérdida o ganancia proveniente de cambios en el valor razonable de los derivados que no cumplen los requisitos para ser contabilizados como de cobertura se llevan directamente a la cuenta de resultados separada consolidada del ejercicio.

El valor razonable para los contratos de divisas a plazo se determina tomando como referencia los tipos de cambio a plazo actuales para contratos de similar vencimiento. El valor razonable para los instrumentos financieros de tipo de interés se determina descontando los flujos futuros a pagar y a recibir con las curvas de tipos de interés cupón cero de mercado. El valor razonable de opciones financieras se determina utilizando la fórmula de valoración cerrada de opciones financieras de Black and Scholes (1973) y su variante del modelo Black (1976) para el supuesto en el que el subyacente reparta dividendos, a partir de los datos inputs de mercado ofrecidos por el proveedor de información financiera Bloomberg.

Para contabilizar las coberturas, éstas son clasificadas como:
* coberturas del valor razonable, cuando cubren la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o un pasivo registrados; así como de compromisos en firme no reconocidos;
* coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a la variación de los flujos de efectivo que es atribuible bien a un riesgo concreto asociado con un activo o pasivo, o bien a una transacción prevista;
* coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero.

Una cobertura del riesgo de tipo de cambio en un compromiso en firme se contabiliza como una cobertura de flujos de efectivo. Al principio de la relación de cobertura, el Grupo designa y documenta la relación de cobertura a la que se desea aplicar la contabilidad de coberturas, el objetivo de gestión de riesgo y la estrategia para acometer la cobertura. La documentation incluye la identificación del instrumento de cobertura, la partida o transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que se está cubriendo y cómo la entidad va a evaluar la eficacia del instrumento de cobertura para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Se espera que dichas coberturas sean altamente efectivas para compensar cambios en el valor razonable o flujos de efectivo, y se evalúan de forma continua para determinar si realmente han sido altamente efectivas a lo largo de los periodos financieros para los que fueron designadas.

Las coberturas que cumplen los estrictos criterios para la contabilización de coberturas se contabilizan del siguiente modo:

Coberturas del valor razonable
Las coberturas del valor razonable son coberturas de la exposición del Grupo a los cambios del valor razonable de un activo o pasivo reconocido, o de un compromiso en firme no reconocido, o de una parte identificada de ese activo, pasivo o compromiso en firme, que es atribuible a un riesgo particular y puede afectar al beneficio o pérdida. Para coberturas del valor razonable, el valor en libros de la partida cubierta se ajusta por las ganancias y pérdidas atribuibles al riesgo cubierto, el derivado se vuelve a valorar a su valor razonable, y las ganancias y pérdidas de los dos se registran en resultados.
Cuando la variación en el valor del elemento cubierto se registra contra patrimonio neto, como en el caso de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento, la variación de valor razonable del instrumento derivado (en su totalidad) se registra, también, contra patrimonio neto.
Cuando un compromiso en firme no reconocido se designa como partida cubierta, los sucesivos cambios en el valor razonable de la obligación en firme atribuibles al riesgo cubierto se reconocen como un activo o pasivo con la corresponding ganancia o pérdida reconocida en la cuenta de resultados separada consolidada. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura también se reconocen como ganancia o pérdida, excluyendo del tratamiento los compromisos en firme de divisa, tal y como se ha explicado anteriormente.
El Grupo cesa la contabilización de la cobertura a valor razonable si el instrumento de cobertura vence o se vende, se termina o se ejercita, o ya no cumple los criterios para la contabilización de la cobertura.
Cobertura de flujos de efectivo
Las coberturas de flujos de efectivo son coberturas de la exposición a la variación en los flujos de efectivo que es atribuible a un riesgo concreto asociado a un activo o pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable, y puede afectar a la ganancia o pérdida. La parte efectiva de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura se reconoce directamente en el patrimonio neto, mientras que la parte inefectiva se reconoce en la cuenta de resultados separada consolidada. Los importes registrados en el patrimonio se transfieren a la cuenta de resultados separada consolidada cuando la transacción cubierta afecta a la cuenta de resultados, por ejemplo, cuando un ingreso o gasto financiero cubierto es reconocido, o cuando se produce una venta o compra prevista.
Cuando la partida cubierta es el coste de un activo o pasivo no financiero, los importes registrados en el patrimonio se traspasan al valor en libros inicial del activo o pasivo no financiero.
Si ya no se espera que ocurra la transacción prevista, los importes previamente registrados en el patrimonio se traspasan a la cuenta de resultados separada consolidada. Si un instrumento de cobertura vence o se vende, termina o se ejercita sin reemplazarse o renegociarse, los importes previamente reconocidos en el patrimonio neto permanecen en el mismo hasta que la transacción prevista ocurra. Si no se espera que ocurra la transacción relacionada, el importe se lleva a la cuenta de resultados separada consolidada.
Cobertura de una inversión neta
Las coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero, incluyendo la cobertura de una partida monetaria contabilizada como parte de la inversión neta, se contabilizan de un modo similar a las coberturas de flujos de efectivo. Las ganancias o pérdidas del instrumento de cobertura relacionadas con la parte efectiva de la cobertura se reconocen directamente en el patrimonio, mientras que cualquier ganancia o pérdida relacionada con la parte inefectiva se reconoce en la cuenta de resultados separada consolidada. Cuando se da de baja la inversión en el negocio en el extranjero, el valor acumulado de cualquiera de dichas ganancias o pérdidas reconocidas directamente en el patrimonio neto se transfiere a la cuenta de resultados separada consolidada.

d.23) Partes relacionadas

El Grupo considera como partes relacionadas a sus accionistas directos e indirectos, a las sociedades vinculadas, a sus consejeros y directivos clave, así como a personas físicas o jurídicas dependientes de los mismos.

d.24) Reconocimiento de resultados

Con carácter general, los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

El Grupo aplicó por primera vez en el ejercicio 2018 la norma NIIF 15, adaptando por ello su política de reconocimiento de ingresos procedentes de contratos con clientes. La aplicación de la norma NIIF 15 implica los siguientes aspectos:

i. Criterio general de reconocimiento de ingresos
La norma NIIF 15 indica que para cada contrato con un cliente hay que identificar las distintas obligaciones de ejecución o desempeño separadas que contiene el contrato y distribuir el precio del contrato entre cada una de dichas obligaciones de desempeño identificadas. La entidad reconocerá los ingresos ordinarios de un contrato en la medida que satisfaga sus obligaciones contractuales de ejecución mediante la transferencia de un bien o servicio prometido al cliente y según el precio asignado a la obligación indicado anteriormente. A la hora de establecer el momento exacto en el que se produce la transferencia del bien o servicio a su cliente la entidad deberá determinar si las obligaciones del contrato se satisfacen a lo largo del tiempo o en un momento determinado.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Dada la naturaleza de las actividades que realiza el Grupo, la transferencia de los bienes y servicios a sus clientes se satisfacen generalmente a lo largo del tiempo, esto es así porque, o bien el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios proporcionados por la ejecución de las obligaciones por parte de la entidad, o bien la ejecución de las obligaciones por parte de la entidad no crea un activo con un uso alternativo para ella y la entidad tiene un derecho exigible al pago de lo ejecutado hasta la fecha o un derecho a compensación por lo ejecutado hasta el momento en caso de rescisión.

Una vez establecido que la transferencia de bienes o servicios se produce a lo largo del tiempo la entidad debe determinar un método adecuado para medir la progresión en el cumplimiento de las obligaciones y reconocer los ingresos correspondientes en función del precio asignado a la obligación y la progresión en su cumplimiento. Los métodos seleccionados por el Grupo para medir la progresión en el cumplimiento de sus obligaciones contractuales varían en función del bien o servicio concreto objeto del contrato, pero en términos generales se han considerado como más adecuados los siguientes:

Método del tiempo transcurrido
Para los contratos de servicios recurrentes (mantenimiento, limpieza, recogida de residuos…) con un patrón de transferencia homogéneo a lo largo del tiempo y con unos pagos periódicos fijos a lo largo de la vida del contrato (mensualidades, anualidades…), el Grupo ha considerado que el método de medición de la progresión en el cumplimiento de las obligaciones más adecuado es el método del tiempo transcurrido mediante el cual los ingresos se reconocen linealmente durante el tiempo que dura el contrato, y sus costes según el criterio del devengo.
Método del grado de avance según costes
Para los contratos de construcción el Grupo ha considerado como método más adecuado para determinar la progresión en el cumplimiento de las obligaciones el método del grado de avance, según este método, cada mes se miden los costes incurridos respecto del total de costes estimados para completar el contrato, dando lugar a una proporción de grado de avance. Los ingresos reconocidos serán el precio del contrato multiplicado por la proporción de grado de avance. Los costes en estos contratos se reconocerán según el criterio del devengo.
La diferencia entre el importe de la producción a origen de cada una de las obras y el importe certificado para cada una de ellas, hasta la fecha de las cuentas anuales, se recogen en la cuenta de “Clientes por obra ejecutada pendiente de certificar”, dentro del capítulo de “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar”.
Los trabajos auxiliares para la ejecución de obras, que incluyen las instalaciones generales y específicas de obras y los gastos de estudios y proyectos, se imputan proporcionalmente a la relación entre costes incurridos y costes totales previstos, registrándose la parte pendiente de amortizar en el capítulo de “Existencias” del estado de situación financiera consolidado.
Los costes estimados para retirada de obra o contrato se provisionan en el capítulo “Provisiones para operaciones de tráfico” del estado de situación financiera consolidado, periodificándose a lo largo de la ejecución de la misma, e imputándose al coste proporcionalmente a la relación entre costes estimados y producción realizada; los gastos que se producen desde la terminación de la obra hasta la liquidación definitiva de la misma se cargan contra la provisión realizada.
Ingresos registrados en sociedades concesionarias (IFRIC 12)
Las sociedades concesionarias del grupo registran sus ingresos ordinarios en aplicación de lo dispuesto en la IFRIC 12 que han sido descritos en la nota 3.d.10.

ii. Reconocimiento de ingresos procedentes de modificaciones, reclamaciones y disputas

Una modificación de un contrato es un cambio en el alcance o precio del mismo (o ambos). El criterio general del Grupo es reconocer los ingresos derivados de una modificación del contrato cuando exista una conformidad por parte del cliente. El criterio seguido por el Grupo es no reconocer los ingresos por estos trabajos adicionales hasta que exista la aprobación de los mismos por parte del cliente, que en general se considera cuando hay, una aprobación técnica y económica por parte del cliente.

En el caso de que los trabajos estén aprobados pero la valoración esté pendiente, el reconocimiento de ingresos se realizará en las condiciones indicadas en la NIIF 15 para supuestos de “contraprestación variable”. El reconocimiento de ingresos en supuestos de “contraprestación variable” implica que únicamente se reconocerán ingresos derivados de contraprestaciones variables cuando sea altamente probable que no ocurra en el futuro una reversión significativa del importe de los ingresos ordinarios reconocidos cuando, posteriormente, se resuelva la incertidumbre asociada a dichas reclamaciones o precios variables, tomando en consideración tanto la probabilidad como la magnitud de dicha reversión.

Los costes relacionados con la ejecución de modificaciones del contrato se reconocen en el momento en el que se producen, con independencia de la aprobación o no por parte del cliente y de que se hayan reconocido o no ingresos ordinarios relacionados con dicha ejecución.

Una reclamación es una solicitud de pago o compensación al cliente (por ejemplo, supuestos de compensación, reembolso de costes, revisión de inflación legalmente obligatoria) sujeta a un procedimiento de solicitud directamente al cliente. El criterio seguido por el Grupo respecto a las reclamaciones es aplicar el mencionado anteriormente para el caso de modificaciones cuando dichas reclamaciones no estén amparadas en el contrato, o de contraprestación variable, cuando las mismas estén amparadas en el contrato, pero sea necesaria su cuantificación.

Una disputa es el resultado de una inconformidad o rechazo tras una reclamación al cliente bajo el amparo del contrato, cuya resolución está pendiente de procedimiento directamente con el cliente o de un procedimiento judicial o arbitral. Conforme a los criterios seguidos por el Grupo, los ingresos relacionados con disputas en las que se cuestione la exigibilidad de la cantidad reclamada no se reconocerán, y los ingresos reconocidos anteriormente se cancelarán, ya que la disputa demuestra la ausencia de aprobación por el cliente del trabajo terminado. En el caso de que el cliente cuestione el valor de los trabajos realizados, el reconocimiento de ingresos se basará en el criterio aplicado en aquellos supuestos de “contraprestación variable” comentado anteriormente. Sólo en aquellos casos en los que exista un informe legal que confirme que los derechos objeto de disputa son claramente exigibles y que por lo tanto se recuperarán al menos los costes directamente relacionados con el servicio relacionado con la misma, podrá reconocerse ingreso hasta el límite del importe de los costes soportados.

d.25) Préstamos hipotecarios subrogables.

Los préstamos hipotecarios subrogables se incluyen en el epígrafe de deudas con entidades de crédito de los estados de situación financiera consolidados, y son clasificados como corrientes cuando están vinculados a la financiación de existencias clasificadas en el activo corriente del estado de situación financiera consolidado.

d.26) Anticipos recibidos por pedidos.

Esta cuenta dentro del epígrafe de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto, recoge las facturaciones cobradas a clientes a cuenta de trabajos que están pendientes de ejecutarse, así como de los inmuebles pendientes de entrega.

d.27) Indemnizaciones por despido.

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados contratados por obra o servicio cuando cesan en las obras que fueron contratados. Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los eventuales pagos por indemnizaciones se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión y ésta es comunicada al interesado.

d.28) Medio ambiente.

Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea eliminación, limitación o el control de los posibles impacts que pudiera ocasionar el normal desarrollo de la actividad del Grupo sobre el medio ambiente, se consideran inversiones en inmovilizado. El resto de los gastos relacionados con el medio ambiente, distintos de los realizados para la adquisición de los elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio. Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, los administradores de la Sociedad Dominante consideran que éstas se encuentran suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tienen suscritas.

d.29) Información por segmentos.

El Grupo realiza la clasificación por segmentos considerando los siguientes factores:

Características económicas similares de los negocios.
Facilitar a los usuarios de las cuentas anuales consolidadas la información financiera relevante sobre las actividades de los negocios que el Grupo desarrolla y en los entornos económicos en que opera.

La Dirección del Grupo controla el volumen de activos, la cifra de negocios y los resultados operativos de los segmentos de explotación de forma separada, a efectos de la toma de decisiones sobre la distribución de los recursos y la evaluación de los resultados y rendimiento.# GRUPO SACYR

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Hoja 54/226

4. Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas

Conforme a la NIIF 5, la participación del 100% que el Grupo ostentaba sobre Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A. estaba a 31 de diciembre de 2019 clasificada como activo no corriente mantenido para la venta, ya que se estimaba que el valor de dicho activo se recuperaría a través de una operación de venta y no a través de un uso continuado del mismo en base al acuerdo de venta alcanzado con los fondos Abeerdeen Infraestructure y Core Infraestructure II. Finalmente, tal y como se ha dicho en la nota 2.B.1. en el ejercicio 2020 se produjo la venta del 95% de la participación sobre la citada sociedad en dos tramos diferenciados siendo ambos por el 47,5% del total, más concretamente:

Con fecha 11 de febrero de 2020, se elevó a escritura pública el contrato de compraventa, al haberse cumplido las condiciones suspensivas del correspondiente acuerdo de venta el 47,5% del capital social de la sociedad concesionaria Autopista de Guadalmedina, Concesionaria Española, S.A. y del 47,5% de la cesión de préstamos participativos, entre el Grupo y Asisuncoast, S.L.U.
Con fecha 18 de junio de 2020, se elevó a escritura pública el contrato de compraventa, al haberse cumplido las condiciones suspensivas del correspondiente acuerdo de venta el 47,5% del capital social de la sociedad concesionaria Autopista de Guadalmedina, Concesionaria Española, S.A. y del 47,5% de la cesión de préstamos participativos, entre el Grupo y Core Infrastructure II S.A. R.L.

Por lo que se procedió a dar de baja todos los saldos referidos a “Activos no corrientes mantenidos para la venta” y “Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta”. Como consecuencia de todo ello se produjo la pérdida de control que ejercía el Grupo sobre la sociedad concesionaria de manera que la participación del 5% pasó a considerarse un Activo financiero a valor razonable estando su saldo clasificado como tal dentro del epígrafe “Activos financieros no corrientes”. La plusvalía consolidada de la operación descrita ascendió a 88.802 miles de euros como se describe en la nota 32.

5. Inmovilizaciones materiales

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y sus correspondientes amortizaciones acumuladas han sido los siguientes:

En el ejercicio 2020 destacaron las adiciones producidas en Instalaciones técnicas y maquinaria y Otro inmovilizado material y que se debieron a la evolución de las obras en Colombia y a nuevas obras de Estados Unidos. En el ejercicio 2021, las variaciones principales corresponden a bajas por salida del perímetro de las sociedades mineras Río Narcea Recursos y Tungsten San Finx, siendo el resto de movimientos los propios de la evolución de las obras del Grupo. El importe de las pérdidas por deterioro y reversiones de pérdidas por deterioro figuran dentro de la cuenta de resultados separada consolidada en el epígrafe de “Variación de provisiones de inmovilizado”. Los principales activos afectados por pérdidas por deterioro correspondieron a instalaciones técnicas en diferentes plantas energéticas del Grupo.

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos	Saldo al 31-dic-20
Coste
Terrenos y construcciones	156.801	1.624	(5.975)	30.754	8.028	847	192.079
Inst. técnicas y maquinaria	437.596	57.229	(30.633)	(2.260)	31.725	(15.745)	477.912
Otras instal., utillaje y mobiliario	123.979	10.213	(6.491)	(2.788)	41.686	(1.257)	165.342
Anticipos e inmov. mat. curso	41.138	2.593	(4.259)	(33.737)	0	(1.790)	3.945
Otro inmovilizado material	222.713	38.300	(22.300)	(3.760)	250	(6.772)	228.431
Coste	982.227	109.959	(69.658)	(11.791)	81.689	(24.717)	1.067.709
Correciones por deterioro	(11.018)	(1.443)	584	(1.037)	(42.850)	(1.482)	(57.246)
Correciones por deterioro	(11.018)	(1.443)	584	(1.037)	(42.850)	(1.482)	(57.246)
Terrenos y construcciones	(82.643)	(3.784)	2.171	(483)	(3.192)	(7)	(87.938)
Inst. técnicas y maquinaria	(322.105)	(45.430)	31.071	5.298	(6.063)	7.834	(329.395)
Otras instal., utillaje y mobiliario	(87.155)	(13.455)	2.731	4.360	(14.116)	319	(107.316)
Otro inmovilizado material	(145.132)	(31.033)	6.991	(768)	(177)	2.376	(167.743)
Amortización Acumulada	(637.035)	(93.702)	42.964	8.407	(23.548)	10.522	(692.392)
TOTAL	334.174	14.814	(26.110)	(4.421)	15.291	(15.677)	318.071

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos	Saldo al 31-dic-21
Coste
Terrenos y construcciones	192.079	7.417	(15.123)	34.778	(48.948)	(4.057)	166.146
Inst. técnicas y maquinaria	477.912	75.627	(53.799)	(16.576)	(69.419)	(10.484)	403.261
Otras instal., utillaje y mobiliario	165.342	8.648	(12.729)	(46.498)	(1.854)	(2.350)	110.559
Anticipos e inmov. mat. curso	3.945	2.465	(1.100)	(365)	0	(76)	4.869
Otro inmovilizado material	228.431	3.532	(21.837)	26.430	(3.728)	(7.201)	225.627
Coste	1.067.709	97.689	(104.588)	(2.231)	(123.949)	(24.168)	910.462
Correciones por deterioro	(57.246)	(493)	8.558	(2.066)	0	3.876	(47.371)
Correciones por deterioro	(57.246)	(493)	8.558	(2.066)	0	3.876	(47.371)
Terrenos y construcciones	(87.938)	(5.409)	4.636	(14.059)	48.811	1.987	(51.972)
Inst. técnicas y maquinaria	(329.395)	(44.040)	45.019	(2.054)	62.599	8.868	(259.003)
Otras instal., utillaje y mobiliario	(107.316)	(8.420)	7.564	16.009	1.722	1.251	(89.190)
Otro inmovilizado material	(167.743)	(10.810)	14.537	(16.401)	2.989	5.892	(171.536)
Amortización Acumulada	(692.392)	(68.679)	71.756	(16.505)	116.121	17.998	(571.701)
TOTAL	318.071	28.517	(24.274)	(20.802)	(7.828)	(2.294)	291.390

Hoja 55/226

El detalle de inmovilizaciones materiales ubicadas fuera de España a 31 de diciembre de 2020 y 2021 es el siguiente:

A fecha de cierre de 2021 existen 168.791 miles de euros de elementos de inmovilizado material en uso y totalmente amortizados, ascendiendo en 2020 a 300.826 miles de euros. No existe inmovilizado material no afecto a la explotación. Durante los ejercicios 2020 y 2021 no se han activado gastos financieros como mayor valor del inmovilizado material. Las sociedades del Grupo tienen formalizadas pólizas de seguro para cubrir adecuadamente los riesgos a los que están sujetos los diversos elementos que integran la inversión en “inmovilizado material”.

6. Arrendamientos

El movimiento correspondiente a los ejercicios 2020 y 2021 se desglosa de la siguiente forma:

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Amortización	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos	TOTAL
Coste
Terrenos y construcciones	59.527	6.294	(3.909)	(11.536)	572	(745)	50.203	91.492
Inst. técnicas y maquinaria	24.451	11.447	(12.160)	(4.870)	0	(37)	18.831	222.494
Otras instal., utillaje y mobiliario	2.353	1.278	0	(1.674)	0	0	1.957	87.261
Elementos de transporte	45.322	21.647	(3.374)	(10.116)	186	(51)	53.614
Otro inmovilizado material	3.399	640	(34)	(871)	0	(27)	3.107	55.131
Total de derechos de uso	135.052	41.306	(19.477)	(29.067)	758	(860)	127.712	457.092
Pasivos por arrendamiento	128.634	29.229	(3.526)	(38.097)	806	(734)	116.312

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Amortización	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos	TOTAL
Coste
Terrenos y construcciones	50.203	21.068	(648)	(9.624)	1.127	91	62.217	116.055
Inst. técnicas y maquinaria	18.831	9.681	(6.190)	(1.988)	13.351	(115)	33.570	208.973
Otras instal., utillaje y mobiliario	1.957	2.669	(23)	(1.166)	0	0	3.437	36.011
Elementos de transporte	53.614	15.428	(9.437)	(9.963)	(1.164)	(89)	48.389
Otro inmovilizado material	3.107	518	(70)	(1.492)	(100)	5	1.968	47.709
Total de derechos de uso	127.712	49.364	(16.368)	(24.233)	13.214	(108)	149.581	411.063
Pasivos por arrendamiento	116.312	51.303	(1.406)	(26.105)	(46)	116	140.174

Hoja 56/226

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Amortización	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos
Coste
Terrenos y construcciones	59.527	6.294	(3.909)	(11.536)	572	(745)	50.203
Inst. técnicas y maquinaria	24.451	11.447	(12.160)	(4.870)	0	(37)	18.831
Otras instal., utillaje y mobiliario	2.353	1.278	0	(1.674)	0	0	1.957
Elementos de transporte	45.322	21.647	(3.374)	(10.116)	186	(51)	53.614
Otro inmovilizado material	3.399	640	(34)	(871)	0	(27)	3.107
Total de derechos de uso	135.052	41.306	(19.477)	(29.067)	758	(860)	127.712
Pasivos por arrendamiento	128.634	29.229	(3.526)	(38.097)	806	(734)	116.312

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Amortización	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Reclasific. y traspasos
Coste
Terrenos y construcciones	50.203	21.068	(648)	(9.624)	1.127	91	62.217
Inst. técnicas y maquinaria	18.831	9.681	(6.190)	(1.988)	13.351	(115)	33.570
Otras instal., utillaje y mobiliario	1.957	2.669	(23)	(1.166)	0	0	3.437
Elementos de transporte	53.614	15.428	(9.437)	(9.963)	(1.164)	(89)	48.389
Otro inmovilizado material	3.107	518	(70)	(1.492)	(100)	5	1.968
Total de derechos de uso	127.712	49.364	(16.368)	(24.233)	13.214	(108)	149.581
Pasivos por arrendamiento	116.312	51.303	(1.406)	(26.105)	(46)	116	140.174
## Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Obligaciones por arrendamiento

En los ejercicios 2020 y 2021 no ha habido variaciones significativas. En cuanto a las obligaciones por arrendamiento, a 31 de diciembre de 2021 y 2020 el saldo de pasivo asociado a contratos de arrendamiento es el siguiente:

	2020	2021
Obligaciones por arrendamiento no corrientes	103.848	85.573
Obligaciones por arrendamiento corrientes	36.326	30.739
TOTAL	140.174	116.312

7. Proyectos concesionales

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en este epígrafe y sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes:

En el ejercicio 2020 destacaron los aumentos en “Proyectos concesionales en construcción”, que correspondieron principalmente con inversiones en varios proyectos en España y Chile. En el ejercicio 2021 destacan los aumentos en “Proyectos concesionales en construcción”, que correspondieron principalmente con inversiones en varios proyectos en España, Chile e Italia.

Los proyectos concesionales en construcción y en explotación de las sociedades concesionarias del Grupo al cierre de los ejercicios 2020 y 2021 son los siguientes:

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-20
Proyectos concesionales	1.363.400	2.455	(255)	3.237	1.536	(3.118)	1.367.255
Proyectos concesionales en construcción	23.565	55.463	0	(3.057)	0	941	76.912
Coste	1.386.965	57.918	(255)	180	1.536	(2.177)	1.444.167
Correciones por deterioro	(8.035)	0	(1.351)	0	0	0	(9.386)
Amortización	(502.250)	(51.168)	(635)	(172)	0	276	(553.949)
Amortización Acumulada	(502.250)	(51.168)	(635)	(172)	0	276	(553.949)
TOTAL	876.680	6.750	(2.241)	8	1.536	(1.901)	880.832

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Proyectos concesionales	1.367.255	39.118	(4.524)	54.728	(5.538)	1.451.039
Proyectos concesionales en construcción	76.912	63.413	(378)	(54.728)	(6.091)	79.128
Coste	1.444.167	102.531	(4.902)	0	(11.629)	1.530.167
Correciones por deterioro	(9.386)	(5.718)	6.968	0	204	(7.932)
Amortización	(553.949)	(55.297)	1.214	(335)	405	(607.962)
Amortización Acumulada	(553.949)	(55.297)	1.214	(335)	405	(607.962)
TOTAL	880.832	41.516	3.280	(335)	(11.020)	914.273

Los proyectos concesionales en fase de construcción incluyen intereses de deudas que financian efectivamente la inversión en la autopista. Dichos gastos financieros se han activado en el epígrafe de “Proyectos concesionales en construcción”. La Inversión en proyectos concesionales en explotación incluye igualmente intereses que fueron capitalizados por las sociedades concesionarias.

PROYECTOS CONCESIONALES - Explotación 2020

	Coste	Amort. Acumulada	Provisión	Neto	Coste	Neto
Viastur Conc. del Principado de Asturias, S.A.	123.360	(63.727)	0	59.633	0	0
Aut. del Eresma. Cons. Junta Castilla y Leon, S.A.	106.383	(37.120)	0	69.263	0	0
Aut. del Barbanza Conc. Xunta de Galicia, S.A.	110.425	(44.436)	0	65.989	0	0
Aut. Del Arlanzón, S.A.	245.550	(134.434)	0	111.116	0	0
S.C. de Palma de Manacor, S.A.	173.196	(78.825)	0	94.371	0	0
Autov. del Turia, Conc. Generalitat Valenciana S.A	260.540	(88.205)	0	172.335	28.898	28.898
Total Autopistas España	1.019.454	(446.747)	0	572.707	28.898	28.898
S.C. Ruta del Limarí, S.A.	59.269	(2.321)	0	56.948	0	0
S.C. Ruta del Elqui, S.A.	0	0	0	0	17.953	17.953
Total Resto de Autopistas	59.269	(2.321)	0	56.948	17.953	17.953
Autopistas	1.078.723	(449.068)	0	629.655	46.851	46.851
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	45.088	(20.905)	0	24.183	256	256
Tratamientos de Residuos La Rioja, S.L.	4.655	(2.131)	0	2.524	0	0
Biorreciclaje de Cádiz, S.A.	25.401	(7.782)	0	17.619	0	0
Tratamiento de residuos	75.144	(30.818)	0	44.326	256	256
Empresa Mixta Aguas Santa Cruz de Tenerife, S.A.	59.906	(35.563)	(285)	24.058	0	0
Sacyr S.A.U. Desaladora de Alcudia	1.363	(946)	0	417	0	0
Aguas del Valle del Guadiaro, S.L.	50.967	(8.660)	0	42.307	0	0
Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.P.A.	1.406	0	0	1.406	0	0
Sacyr Agua, S.L.	41.139	(15.790)	0	25.349	0	0
Aguas	154.781	(60.959)	(285)	93.537	0	0
Somague SGPS	300	(176)	0	124	0	0
Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A.	0	0	0	0	16.636	16.636
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	0	0	0	0	6.330	6.330
Sacyr Construccion Aparcamiento Plaza del Milenio, S.L.	3.028	(448)	(2.274)	306	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Virgen del Romero, S.L.	4.648	(1.129)	(2.710)	809	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Daoiz y Velarde, S.L.	5.065	(623)	0	4.442	0	0
Sacyr Construccion Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L.	4.005	(888)	(2.333)	784	0	0
Sacyr Construccion Plaza de la Encarnacion, S.L.	39.505	(9.570)	0	29.935	6.841	6.841
Sacyr Construcción Mercado del Val, S.L.	2.050	(267)	(1.783)	0	0	0
Otros	58.601	(13.101)	(9.100)	36.400	29.807	29.807
TOTAL	1.367.249	(553.946)	(9.385)	803.918	76.914	76.914

PROYECTOS CONCESIONALES - Construcción 2020

	Coste	Amort. Acumulada	Provisión	Neto	Coste	Provisión	Neto
Viastur Conc. del Principado de Asturias, S.A.	123.360	(67.963)	0	55.397	0	0	0
Aut. del Eresma. Cons. Junta Castilla y Leon, S.A.	106.383	(40.219)	0	66.164	0	0	0
Aut. del Barbanza Conc. Xunta de Galicia, S.A.	110.440	(48.111)	0	62.329	0	0	0
Aut. Del Arlanzón, S.A.	245.550	(151.749)	0	93.801	0	0	0
S.C. de Palma de Manacor, S.A.	173.196	(82.990)	0	90.206	0	0	0
Autov. del Turia, Conc. Generalitat Valenciana S.A	302.302	(97.964)	3.410	207.748	0	0	0
Total Autopistas España	1.061.231	(491.902)	3.410	575.645	0	0	0
S.C. Ruta del Limarí, S.A.	54.163	(2.904)	0	51.259	0	0	0
S.C. Ruta del Elqui, S.A.	0	0	0	0	27.856	0	27.856
Concessionária Rota de Santa María, S.A.	533	(2)	0	531	757	0	757
Salerno Pompei Napoli S.p.A	34.380	0	0	34.380	0	0	0
Total Resto de Autopistas	89.076	(2.906)	0	86.170	28.613	0	28.613
Autopistas	1.150.307	(494.808)	3.410	661.815	28.613	0	28.613
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	46.019	(23.922)	0	22.097	315	0	315
Tratamientos de Residuos La Rioja, S.L.	4.178	(2.370)	(1.808)	0	0	0	0
Biorreciclaje de Cádiz, S.A.	25.401	(8.381)	0	17.020	0	0	0
Tratamiento de residuos	75.598	(34.673)	(1.808)	39.117	315	0	315
Empresa Mixta Aguas Santa Cruz de Tenerife, S.A.	59.275	(37.823)	0	21.452	0	0	0
Sacyr S.A.U. Desaladora de Alcudia	0	0	0	0	0	0	0
Aguas del Valle del Guadiaro, S.L.	51.425	(10.193)	0	41.232	0	0	0
Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.P.A.	2.657	(501)	0	2.156	0	0	0
Sacyr Agua, S.L.	42.254	(18.768)	0	23.486	0	0	0
Aguas	155.611	(67.285)	0	88.326	0	0	0
Somague SGPS	300	(188)	0	112	0	0	0
Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A.	0	0	0	0	25.551	(3.212)	22.339
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	0	0	0	0	24.429	0	24.429
Sacyr Construccion Aparcamiento Plaza del Milenio, S.L.	3.028	(454)	(784)	1.790	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Virgen del Romero, S.L.	4.648	(1.158)	(2.711)	779	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Daoiz y Velarde, S.L.	5.065	(750)	(493)	3.822	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L.	4.005	(916)	(2.333)	756	0	0	0
Sacyr Construccion Plaza de la Encarnacion, S.L.	52.471	(10.634)	0	41.837	223	0	223
Otros	69.517	(14.100)	(6.321)	49.096	50.203	(3.212)	46.991
TOTAL	1.451.033	(607.960)	(4.719)	838.354	79.131	(3.212)	75.919

PROYECTOS CONCESIONALES - Explotación 2021

Miles de euros	Coste	Amort. Acumulada	Provisión	Neto	Coste	Neto
Viastur Conc. del Principado de Asturias, S.A.	123.360	(63.727)	0	59.633	0	0
Aut. del Eresma. Cons. Junta Castilla y Leon, S.A.	106.383	(37.120)	0	69.263	0	0
Aut. del Barbanza Conc. Xunta de Galicia, S.A.	110.425	(44.436)	0	65.989	0	0
Aut. Del Arlanzón, S.A.	245.550	(134.434)	0	111.116	0	0
S.C. de Palma de Manacor, S.A.	173.196	(78.825)	0	94.371	0	0
Autov. del Turia, Conc. Generalitat Valenciana S.A	260.540	(88.205)	0	172.335	28.898	28.898
Total Autopistas España	1.019.454	(446.747)	0	572.707	28.898	28.898
S.C. Ruta del Limarí, S.A.	59.269	(2.321)	0	56.948	0	0
S.C. Ruta del Elqui, S.A.	0	0	0	0	17.953	17.953
Total Resto de Autopistas	59.269	(2.321)	0	56.948	17.953	17.953
Autopistas	1.078.723	(449.068)	0	629.655	46.851	46.851
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	45.088	(20.905)	0	24.183	256	256
Tratamientos de Residuos La Rioja, S.L.	4.655	(2.131)	0	2.524	0	0
Biorreciclaje de Cádiz, S.A.	25.401	(7.782)	0	17.619	0	0
Tratamiento de residuos	75.144	(30.818)	0	44.326	256	256
Empresa Mixta Aguas Santa Cruz de Tenerife, S.A.	59.906	(35.563)	(285)	24.058	0	0
Sacyr S.A.U. Desaladora de Alcudia	1.363	(946)	0	417	0	0
Aguas del Valle del Guadiaro, S.L.	50.967	(8.660)	0	42.307	0	0
Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.P.A.	1.406	0	0	1.406	0	0
Sacyr Agua, S.L.	41.139	(15.790)	0	25.349	0	0
Aguas	154.781	(60.959)	(285)	93.537	0	0
Somague SGPS	300	(176)	0	124	0	0
Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A.	0	0	0	0	16.636	16.636
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	0	0	0	0	6.330	6.330
Sacyr Construccion Aparcamiento Plaza del Milenio, S.L.	3.028	(448)	(2.274)	306	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Virgen del Romero, S.L.	4.648	(1.129)	(2.710)	809	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Daoiz y Velarde, S.L.	5.065	(623)	0	4.442	0	0
Sacyr Construccion Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L.	4.005	(888)	(2.333)	784	0	0
Sacyr Construccion Plaza de la Encarnacion, S.L.	39.505	(9.570)	0	29.935	6.841	6.841
Sacyr Construcción Mercado del Val, S.L.	2.050	(267)	(1.783)	0	0	0
Otros	58.601	(13.101)	(9.100)	36.400	29.807	29.807
TOTAL	1.367.249	(553.946)	(9.385)	803.918	76.914	76.914

PROYECTOS CONCESIONALES - Construcción 2021

Miles de euros	Coste	Amort. Acumulada	Provisión	Neto	Coste	Provisión	Neto
Viastur Conc. del Principado de Asturias, S.A.	123.360	(67.963)	0	55.397	0	0	0
Aut. del Eresma. Cons. Junta Castilla y Leon, S.A.	106.383	(40.219)	0	66.164	0	0	0
Aut. del Barbanza Conc. Xunta de Galicia, S.A.	110.440	(48.111)	0	62.329	0	0	0
Aut. Del Arlanzón, S.A.	245.550	(151.749)	0	93.801	0	0	0
S.C. de Palma de Manacor, S.A.	173.196	(82.990)	0	90.206	0	0	0
Autov. del Turia, Conc. Generalitat Valenciana S.A	302.302	(97.964)	3.410	207.748	0	0	0
Total Autopistas España	1.061.231	(491.902)	3.410	575.645	0	0	0
S.C. Ruta del Limarí, S.A.	54.163	(2.904)	0	51.259	0	0	0
Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.P.A.	2.657	(501)	0	2.156	0	0	0
Sacyr Agua, S.L.	42.254	(18.768)	0	23.486	0	0	0
Aguas	155.611	(67.285)	0	88.326	0	0	0
Somague SGPS	300	(188)	0	112	0	0	0
Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A.	0	0	0	0	25.551	(3.212)	22.339
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	0	0	0	0	24.429	0	24.429
Sacyr Construccion Aparcamiento Plaza del Milenio, S.L.	3.028	(454)	(784)	1.790	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Virgen del Romero, S.L.	4.648	(1.158)	(2.711)	779	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamiento Daoiz y Velarde, S.L.	5.065	(750)	(493)	3.822	0	0	0
Sacyr Construccion Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L.	4.005	(916)	(2.333)	756	0	0	0
Sacyr Construccion Plaza de la Encarnacion, S.L.	52.471	(10.634)	0	41.837	223	0	223
Otros	69.517	(14.100)	(6.321)	49.096	50.203	(3.212)	46.991
TOTAL	1.451.033	(607.960)	(4.719)	838.354	79.131	(3.212)	75.919

El Grupo realiza test de deterioro sobre sus activos concesionales, siendo el detalle de los más significativos los siguientes:

a) Autovía de Barbanza Concesionaria Xunta de Galicia, S.A.: En relación con la sociedad Autovía del Barbanza, Concesionaria de la Xunta de Galicia, S.A. el Grupo procedió a realizar sendos test de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. Para ambos se ha tenido en cuenta el acuerdo que se firmó en octubre de 2019 así como la futura optimización del apalancamiento financiero esperada a partir de 2029.

Con respecto a la curva de reinversiones del test de 2021 se ha considerado que entre 2021 y 2027 se ejecutará el 80 % del capex destinado a reposiciones de aglomerado que se consideraba en el test de deterioro de 2019. Este ajuste se basa en el menor tráfico en la autovía.

En las curvas de tráficos y las estimaciones de crecimiento en el test de 2021 se ha tenido en cuenta la evolución del tráfico durante el año. Para 2022 se ha supuesto un crecimiento del tráfico tal que en ese año se recupere el nivel de uso de la infraestructura de 2019. A partir de ese momento y hasta 2027 se ha estimado un crecimiento de tráfico de tal manera que en ese año se recupera el tráfico considerado en el análisis de 2019. Desde ese año y hasta el final de la concesión se prevé una ralentización del crecimiento.

En el test de 2021 se han actualizado las tarifas de 2021 y 2022, ya aprobadas. A cierre de ambos ejercicios, se ha estimado que el valor recuperable no era inferior al valor contable registrado, por lo que no se ha procedido a realizar ninguna dotación por deterioro.

Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes:

Tasa libre de riesgo (Rf) = 1,99% (1,99% en 2020).
Prima de Mercado (Rm) = 6,50% (7,00% en 2020).
Beta desapalancada = 0,60 (0,62 en 2020).

El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo.# La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc (coste medio ponderado del capital de aquí en adelante), viene determinado por dos aspectos:

La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión.
La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento.

Existen tres hipótesis clave que tener en cuenta en los análisis del test de deterioro, que son la inflación, los tipos de interés y el tráfico. Con respecto al enfoque utilizado para determinar el valor asignado a la inflación, ha sido el consenso de analistas y organismos nacionales e internacionales para los años 2021- 2026. Respecto al importe que la sociedad concesionaria tiene que abonar a las entidades financieras en relación con los intereses por el préstamo que tiene otorgado, hay que tener en cuenta que en el caso de Barbanza, existe un 60% del tipo de interés cubierto por un derivado que mitiga las posibles variaciones que pudieran ocurrir en las previsiones del Euribor los próximos años. En este caso, la curva de Euribor utilizada fue obtenida desde la compañía estadounidense Bloomberg el pasado 18 de octubre de 2021.

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La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. Dicha evolución del tráfico se ha estimado en el test de deterioro en una subida del 3,99% (4,33% en 2020) como valor promedio.

b) Viastur Concesionaria del Principado de Asturias, S.A.

Para la sociedad Viastur Concesionaria del Principado de Asturias, S.A. de igual manera se realizaron sendos tests de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. Para ambos se consideró el acuerdo que se firmó en febrero de 2018 así como la futura optimización del apalancamiento financiero esperada a partir en 2023. En el test de 2021, se mantiene esta última hipótesis de reestructuración. Con respecto a la curva de capex del test de 2021 se considera que entre 2021 y 2027 se ejecutará el 80 % del capex considerado en el test de deterioro de 2019. Este ajuste se basa en el menor tráfico en la autovía. Tanto para los test de 2020 como 2021 se estima un opex recurrente expresado en euros de 2018 y se actualiza para cada año con el 50 % del IPC, según informe técnico para la reestructuración bancaria. En cuanto al tráfico, se ha estimado el tráfico al final de 2021, teniendo en cuenta la evolución del mismo durante el año. Se ha supuesto un crecimiento del tráfico tal que en 2022 se recupere el nivel de uso de la infraestructura de 2019. A partir del año 2022 se estima una recuperación gradual de los tráficos hasta 2027, año en que convergen con los crecimientos de tráficos considerados en el test de deterioro de 2019. A cierre de ambos ejercicios, estimándose que el valor recuperable no era inferior al valor contable registrado, no se ha procedido a realizar ninguna dotación por deterioro. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes:

Concepto	Valor 2021	Valor 2020
Tasa libre de riesgo (Rf)	1,99%	1,99%
Prima de Mercado (Rm)	6,50%	7,00%
Beta desapalancada	0,60	0,62

El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos:

La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión.
La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento.

Existen tres hipótesis clave a tener en cuenta en los análisis del test de deterioro, que son la inflación, los tipos de interés y el tráfico. Con respecto al enfoque utilizado para determinar el valor asignado a la inflación, ha sido el consenso de analistas y organismos nacionales e internacionales para los años 2021-2026. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. Dicha evolución del tráfico se ha estimado en el test de deterioro en un incremento del 3,30% (3,43% en 2020) como valor promedio.

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c) Sociedad Autovía del Eresma, Concesionaria de la Junta de Castilla y León, S.A.:

En lo que respecta a la sociedad Autovía del Eresma, Concesionaria de la Junta de Castilla y León, S.A.U., el Grupo ha procedido a realizar sendos tests de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. Para el test de 2021 se ha mantenido la curva de reinversiones considerada en el test de deterioro de 2020. Con respecto a los opex, no se han producido variaciones significativas respecto de los gastos de explotación considerados en el test de 2020. En cuanto al tráfico, en el test de 2021 se ha supuesto un crecimiento del tráfico en 2022 del 7,00% en ligeros y de 11,97% en pesados, respecto del tráfico obtenido en 2019. A partir del tráfico estimado para 2022, se ha proyectado un crecimiento en torno al 4% en ligeros y 7% en pesados, hasta el año 2027 (inclusive), estimando así la recuperación gradual de los tráficos pre-pandemia, y su crecimiento hasta 2027. Posteriormente al 2027, se ha considerado la estabilización del crecimiento anual del tráfico, proyectado en un 3,00% de media anual para ligeros, y 3,50% de media anual para pesados. A cierre de ambos ejercicios, se ha estimado que el valor recuperable no es inferior al valor contable registrado, por lo que no se ha procedido a realizar ninguna dotación por deterioro. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes:

Concepto	Valor 2021	Valor 2020
Tasa libre de riesgo (Rf)	1,99%	1,99%
Prima de Mercado (Rm)	6,50%	7,00%
Beta desapalancada	0,60	0,62

El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos:

La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión.
La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento.

El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 10,33%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 13,19%. Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) al 2,68% y la Prima de Mercado (Rm) al 7,19%. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. En el caso que se produjese una disminución del tráfico de un 7,23% sobre la evolución prevista, el valor recuperable igualaría a su importe en libros.

d) Sociedad Autovía del Turia, Concesionaria de la Generalitat Valenciana, S.A.:

Para la sociedad Autovía del Turia, Concesionaria de la Generalitat Valenciana, S.A. de igual manera se realizaron sendos tests de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. En el test de 2021, se consideran para el año 2022, las tarifas que aplicará la Generalitat Valenciana. Las mismas, serán superiores a las del ejercicio 2021, al haber

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tenido una variación del IPC anual (agosto-20 a agosto-21) del 3,00%. Así como para el test de 2020, para el test de 2021 en los ejercicios posteriores, 2022 a 2041, con independencia de la actualización de tarifas por IPC, se aplican los incrementos tarifarios en el tramo 2 previstos de acuerdo con la Resolución de la Consellera de 30 de mayo de 2018 por la que se aprueba la Nueva Propuesta de Planificación de las obras de Fase II presentada a la Generalitat Valenciana con fecha 28 de septiembre de 2017. En cuanto al tráfico, se ha actualizado el tráfico real de 2021 (proyectando los tres últimos meses), y de 2022 en adelante se ha considerado que se recupera el tráfico de 2019. A partir del ejercicio 2023 ha aplicado los incrementos de tráfico del Estudio de Tráfico realizado por Deloitte de fecha 21 de junio de 2018, dentro del marco de la Due Dilligence de la Financiación del proyecto de Fase II. Los límites máximos de abono de tráfico son los considerados en la Nueva Propuesta de Planificación de las obras de Fase II aprobada. El importe de la inversión de las Obras Fase II se ha imputado con una distribución de 17,70 millones de euros en el segundo semestre de 2020 y 12,78 millones de euros en el primer semestre de 2021. Las reinversiones previstas para el periodo 2021-2041, son equivalentes a las incluidas en el informe de Due Dilligence Técnica emitido por Steer Davies, en el marco de la Due Dilligence del proceso de Financiación de las Obras de Fase II. En cuanto al OPEX de los ejercicios, 2021 a 2041, se han actualizado al 50% del IPC. Como en el test de 2020, en el de 2021, se ha considerado un tramo de deuda subordinada que cubre las necesidades de financiación relativas a las Obras de Fase II, así como a una reestructuración de dicha deuda en 2023.Al cierre de 2021, ha estimado que el valor recuperable es superior al valor contable registrado, por tanto, ha procedido a registrar una reversión de la dotación por deterioro de 3.410 miles de euros. Al cierre de 2020, se registró una provisión por deterioro, debido a que el valor recuperable era inferior al valor contable registrado. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes: Tasa libre de riesgo (Rf) = 1,99% (1,99% en 2020). Prima de Mercado (Rm) = 6,50% (7,00% en 2020). Beta desapalancada = 0,60 (0,62 en 2020). El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos: - La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión. - La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento. El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 10,40%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 12,78%. Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) al 2,94% y la Prima de Mercado (Rm) al 7,44%. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. En el caso que se produjese una disminución del tráfico de GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 63/226 un 3,73% sobre la evolución prevista, el valor recuperable igualaría a su importe en libros.

e) Sociedad Carretera Palma-Manacor Concessionària del Consell Insular de Mallorca, S.A.: Para la sociedad Carretera Palma-Manacor Concessionària del Consell Insular de Mallorca, S.A. de igual manera se realizaron sendos tests de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. En ambos se han utilizado idénticas curvas de capex. Se han actualizado los opex estimados en 2020 y 2021 considerando los previstos en el cierre y en el presupuesto. Con respecto al tráfico, con excepción de los años 2020 y 2021, que toman los valores de tráfico considerados en el cierre y el previsto en presupuesto respectivamente, se ha estimado que la recuperación del tráfico a niveles preCovid se va a producir en 2022. A partir del ejercicio 2023 se aplican los incrementos de tráfico del Informe de Tráfico elaborado por la entidad Deloitte en septiembre de 2017. En cuanto a las tarifas, el test de 2021 actualiza la de 2021; la de 2022 con el IPC, y a partir de 2023 se estima un incremento acorde con las previsiones macroeconómicas existentes. Asimismo, en el test de deterioro 2021 se mantiene la financiación vigente. A cierre de ambos ejercicios, estimándose que el valor recuperable no era inferior al valor contable registrado, no se ha procedido a realizar ninguna dotación por deterioro. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes: Tasa libre de riesgo (Rf) = 1,99% (1,99% en 2020). Prima de Mercado (Rm) = 6,50% (7,00% en 2020). Beta desapalancada = 0,60 (0,62 en 2020). El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos: - La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión. - La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento. El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 5,68%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 11,96% Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) al 5,18% y la Prima de Mercado (Rm) al 9,69%. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. En el caso que se produjese una disminución del tráfico de un 30,20% sobre la evolución prevista, el valor recuperable igualaría a su importe en libros.

f) Sociedad Autovía del Arlanzón, S.A.: Para la sociedad Autovía del Arlanzón, S.A. de igual manera se han realizado sendos test de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. Para el test de 2021 se ha mantenido la curva de reinversiones considerada en el test de deterioro de 2020. Con respecto a los opex, no se han producido variaciones significativas respecto de los gastos de explotación considerados en el test de 2020. Respecto de la evolución de los tráficos, se han actualizado éstos a las mejores estimaciones consideradas por la Sociedad para el cierre del año 2021, y para el ejercicio 2022 se ha estimado un crecimiento en vehículos ligeros del 1,30% y en vehículos pesados, de 1,27%, crecimientos ambos sobre el tráfico obtenido en 2019. A partir de 2022, se ha considerado la hipótesis de crecimiento moderada del análisis técnico realizado por el asesor técnico y de tráfico, Steer Davies Gleave (SDG). Se han aplicado los porcentajes de amortización del activo concesional, aprobados por la Administración. Se siguen adoptando las condiciones financieras de la deuda financiera (contrato On Loan) firmada el 8 de febrero de 2018 con la sociedad Financiera Marsyc, S.A. Respecto de la imputación a la cuenta de resultados separada consolidada del coste de ruptura del derivado, ésta se ha ajustado a un criterio no lineal. Respecto a la deuda subordinada, se mantiene la formulación del pago de los intereses devengados por ésta, o su capitalización en función de que el RCSD permita o no realizar pagos a los accionistas, de forma que los intereses que se devengan y vencen en el año, sean abonados o capitalizados en dicho año, no existiendo deuda alguna a corto plazo al final del período por este concepto. Se han actualizado los importes de las cuentas de reserva exigidas por el contrato de financiación, así como por la Ley de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021, por lo referente en este último caso al Préstamo Participativo. A cierre de ambos ejercicios, se ha estimado que el valor recuperable no es inferior al valor contable registrado, por lo que no se ha procedido a realizar ninguna dotación por deterioro. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes: Tasa libre de riesgo (Rf) = 1,99% (1,99% en 2020). Prima de Mercado (Rm) = 6,50% (7,00% en 2020). Beta desapalancada = 0,60 (0,62 en 2020). El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos: - La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión. - La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento. El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 7,30%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 13,48%. Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) al 5,21% y la Prima de Mercado (Rm) al 9,72%. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución del tráfico. En el caso que se produjese una disminución del tráfico de GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 65/226 un 1,82% sobre la evolución prevista, el valor recuperable igualaría a su importe en libros.

g) Sociedad Plaza de la Encarnación, S.L. Para la sociedad Plaza de la Encarnación, S.L. de igual manera se realizaron sendos test de deterioro al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. En el test de 2021, se consideran para el año 2022, un incremento del 4% mensual de tráfico de visitantes al mirador desde el mes de enero de 2022 para subidas de día y nuevo espectáculo nocturno de iluminación LED puesto en operación en julio 2021 y del 2% mensual para Feeling Sevilla (nueva sala inmersiva puesta en operación en agosto de 2021). Actualmente el tráfico se encuentra en un 60% de los valores de 2019. Para 2022 se espera una recuperación del 70% de las visitas al mirador del 2019 y del 75% para 2023. El Hotel ya se encuentra en explotación y se está ingresando una renta fija desde el mes de noviembre de 2021. Respecto a los gastos, se ha considerado un incremento del IPC y gastos adicionales en operación y mantenimiento relacionadas con la apertura en verano de 2021 de la nueva sala de realidad inmersiva y el espectáculo de iluminación LED, los cuales también van a suponer mayores gastos en personal y suministros.También se considera un incremento de los gastos en marketing y publicidad que permitan continuar el lanzamiento de las nuevas experiencias y promoción del activo. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes: Tasa libre de riesgo (Rf) = 1,99% (1,99% en 2020). Prima de Mercado (Rm) = 6,50% (6,50% en 2020). Beta desapalancada = 0,60 (0,47 en 2020). El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado por Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos: - La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión. - La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento. El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 4,91%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 17,23%. Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) al 10,72% y la Prima de Mercado (Rm) al 15,23%. La hipótesis clave sobre la cual se tiene que basar el cálculo del importe recuperable es la evolución de la demanda.

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h) Sociedad Concesionaria Ruta del Limarí, S.A.: Para la Sociedad Concesionaria Ruta del Limarí S.A. se ha realizado el test de deterioro al cierre del ejercicio 2021. En el test de 2021, se consideran para el año 2022, las tarifas determinadas según las Bases de Licitación y publicadas por la sociedad concesionaria. Las tarifas del ejercicio 2022 de los vehículos ligeros se incrementaron en 150 pesos respecto al año 2021, al haber tenido un IPC anual del 6.7%. Para el test de 2021, en los ejercicios posteriores, 2022 a 2049, se aplica la actualización de tarifas por IPC. En cuanto al tráfico, se ha actualizado el tráfico real de 2021 (proyectando los últimos meses), y de 2022 en adelante se consideran que se recupera el tráfico de 2019. A partir del ejercicio 2022 se aplican los incrementos de tráfico Informe Técnico del Estudio denominado Estudio de Actualización de Proyecciones de Demanda para la Concesión Ruta del Limarí, Año 2020, realizado por la empresa CIPRES Ingeniería Ltda. del Estudio de Tráfico de Ciprés 2020. El importe de la inversión durante el ejercicio 2021 corresponde a Inversiones por ítem de obras adicionales- cambios de servicios, otras inversiones, inversión autopista e IVA por inversiones). En cuanto a los Opex del ejercicio y proyectados son los entregados por presupuesto. Los valores que se han tomado para hacer el test de deterioro han sido los siguientes: Tasa libre de riesgo (Rf) = 4.81% (3,32% en 2020) Prima de Mercado (Rm) = 6,00% (6,5% en 2020) Beta desapalancada = 0,77 (0,45 en 2020) El cálculo del Ke = Tasa libre de riesgo + prima de mercado x Beta apalancada. El cálculo de la beta apalancada se obtiene mediante el producto de la beta desapalancada por 1 más la relación de la deuda financiera neta entre el valor del Equity para cada año, descontando el efecto impositivo. La elección del Ke dinámico como tasa de descuento en lugar del wacc, viene determinado por dos aspectos: - La concesión es un activo finito de vida, por lo tanto, se deben realizar las proyecciones hasta el fin de la concesión. - La relación deuda/equity es cambiante en el tiempo. Partiendo de un apalancamiento muy alto para acabar en un activo sin apalancamiento. El valor medio de la tasa de descuento Ke durante la vida de la concesión resultante de aplicar este método es de 17.2%. Para que el importe en libros iguale al importe recuperable, el valor promedio de esta tasa de descuento tendría que aumentar hasta 47,3,%. Este incremento se derivaría de incrementar las variables clave Tasa Libre de Riesgo (Rf) a 6,17% y la Prima de Mercado (Rm) a 7,36%.

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Los gastos financieros capitalizados acumulados, los períodos concesionales y la inversión comprometida son los siguientes: A 31 de diciembre de 2020 y 2021, no existen en las sociedades del Grupo elementos dentro de la rúbrica de “Proyectos concesionales” afectos a garantías distintos a los relacionados con la financiación de proyectos, así como tampoco sujetos a restricciones en cuanto a su titularidad. A 31 de diciembre de 2020 y 2021, la totalidad de la inversión recogida dentro de la citada rúbrica corresponde a bienes de carácter revertible que serán entregados por las sociedades del Grupo a las diferentes administraciones concedentes al término de sus respectivos periodos concesionales, de acuerdo con lo establecido en sus contratos de concesión. Las sociedades no esperan incurrir en gastos adicionales a los ya contemplados en sus planes económico-financieros, derivados de la reversión de sus infraestructuras al término de dichos periodos. Las sociedades del Grupo tienen formalizadas pólizas de seguro para cubrir adecuadamente los riesgos a los que están sujetos los diversos elementos que integran la inversión en “Proyectos concesionales”.

	2021	2020	Fecha puesta en servicio	Final de la concesión	Gastos financieros capitalizados
Autopistas
Aut. del Eresma. Cons. Junta Castilla y Leon, S.A.	4.557	4.557	2008	2041	0
Aut. del Barbanza Conc. Xunta de Galicia, S.A.	5.478	5.478	2008	2036	0
Viastur Conc. del Principado de Asturias, S.A.	4.537	4.537	2007	2035	0
Autovía del Arlanzón, S.A.	4.214	4.214	2011	2026	0
S.C. de Palma de Manacor, S.A.	4.642	4.642	2007	2042	0
Aut. del Turia, Conc. Generalitat Valenciana, S.A	9.533	7.892	2008	2041	363
S.C. Ruta del Limarí, S.A.	3.357	3.357	2018	2044	1.136
S.C. Ruta del Elqui, S.A.	0	0	2027	2032	369.779
Tratamiento de residuos
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. Planta RSU Las Calandrias	0	0	2002	2022	0
Zonas Verdes Guadarrama	0	0	2008	2022	805
Parking Puertollano	0	0	2011	2045	0
RSU Majadahonda	0	0	2012	2022	0
Planta Los Hornillos	28.599	25.353	2011	2030	9.954
Centro Integral de Trat. de Residuos del Maresme	0	0	2007	2024	0
Planta de Edar Cariño	0	0	2006	2026	0
Secado Térmico de Butarque	705	705	2002	2019	0
Planta La Paloma	0	0	2003	2023	0
Tratamiento de Residuos de La Rioja	0	476	2009	2029	0
Aguas
Emp. Mixta Aguas S. Cruz de Tenerife, S.A.	0	0	2006	2031	0
Sacyr Agua, S.L. Concesión de Agua de Guadalajara	0	0	2009	2034	5.120
Concesión Valdaliga	0	0	2012	2025	151
Concesión de Abastecimiento Biar	0	0	2019	2039	768
Aguas del Valle del Guadiaro, S.L.U.	0	0	2003	2053	0
Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios, S.P.A.	0	0	2020	-	0
Otros
Plaza del Milenio, S.L.	0	0	2011	2051	0
Aparcamiento Virgen del Romero, S.L.	0	0	2011	2049	0
Aparcamiento Daoiz y Velarde, S.L.	0	0	2016	2056	0
Aparcamientos Juan Esplandiú, S.L.	0	0	2011	2049	0
Plaza de la Encarnación, S.L.	740	306	2011	2051	0
S.C. Aeropuerto del Sur, S.A.	123	25	2021	2024	2.350
S.C. Aeropuerto de Arica, S.A.	0	0	2023	2034	26.302
Hospital Buin-Paine, S.A.	0	0	2021	2040	121.917
Concesionaria Rota de Santa María, S.A.	0	0	2021	2051	325.952

GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 68/226

No existen compromisos de reparaciones ni reparaciones futuras significativas más allá de las habituales en este tipo de sociedades.

Otros activos intangibles

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en este epígrafe y sus correspondientes amortizaciones acumuladas han sido las siguientes:

En el ejercicio 2020 no se produjeron variaciones significativas. En el ejercicio 2021 destacan, por una parte, las variaciones de perímetro, principalmente por la venta de Río Narcea Recursos. Durante el ejercicio 2021, adicionalmente se han registrado adiciones en el epígrafe de “Otro intangible” que recogen fundamentalmente la adquisición por parte de sociedades del segmento Agua de un porcentaje en otros negocios. Dichas adquisiciones han originado la revalorización del porcentaje previo ostentado por el Grupo en dichos negocios. Con fecha 1 de enero de 2021, Sacyr Agua, S.L. toma el control en las uniones temporales de empresas “UTE Skikda” y “UTE Honaine”. En la primera la participación hasta esa fecha era del 33%, en la segunda el 50%. La asunción de control ha supuesto pasar de integrarlas por el método de proporcional al de global. Posteriormente, el 27 de octubre se procedió a comprar los porcentajes a los intereses minoritarios hasta ostentar el 100% de participación en ambas uniones temporales de empresas.

EJERCICIO 2020
| Miles de euros | :---------------------------------- | Propiedad industrial | Fondo de Comercio | Gastos de desarrollo | Derechos de traspaso | Aplicaciones informáticas | Otro inmovilizado intangible | Anticipos | Derechos de emisión | Coste | Correciones por deterioro | Correciones por deterioro | Propiedad industrial | Fondo de Comercio | Otro inmovilizado intangible | Derechos de traspaso | Aplicaciones informáticas | Amortización | TOTAL | Saldo al 31-dic-19 | Saldo al 31-dic-20 | | | | | |
| :----------------- | :----------------- | :-------- | :-------- | :-------- | :-------- | :-------- |
| 8.538 | 78 | (29) | 0 | 6.625 | 224 | 15.436 |
| 2.059 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2.059 |
| 71.263 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 71.263 |
| 7.310 | 361 | (568) | (1.581) | 5.226 | 174 | 10.922 |
| 35.421 | 4.587 | (214) | 2.110 | 0 | (27) | 41.877 |
| 9.370 | 0 | (1.118) | 0 | 0 | 56 | 8.308 |
| 811 | 1.346 | (220) | (586) | 0 | 9 | 1.360 |
de gases de efecto invernadero | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 134.772 | 6.372 | (2.149) | (57) | 11.851| 436 | 151.225|
| (116) | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 | (102) |
| (116) | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 | (102) |
| (4.952) | (379) | (11) | 0 | (193) | (7) | (5.542) |
| (1.181) | (473) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1.654) |
| (74.568) | (577) | 0 | 0 | 0 | (20) | (75.165) |
| (3.317) | (275) | 0 | 1.544 | 0 | 2 | (2.046) |
| (29.066) | (2.335) | 367 | (1.488) | 0 | 15 | (32.507) |
Acumulada | (113.084) | (4.039) | 356 | 56 | (193) | (10) | (116.914)|
| 21.572 | 2.347 | | | | | |# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 69/226

EJERCICIO 2021

Miles de euros

	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Propiedad industrial	15.436	5.720	(5)	4.957	(3.313)	(931)	21.864
Fondo de Comercio	2.059	2.889	0	0	0	(173)	4.775
Gastos de desarrollo	71.263	0	(1.254)	0	(70.009)	0	0
Derechos de traspaso	10.922	0	(5.542)	0	(2.996)	(154)	2.230
Aplicaciones informáticas	41.877	5.411	(422)	18	(352)	(140)	46.392
Otro inmovilizado intangible	8.308	65.649	0	0	0	(312)	73.645
Anticipos	1.360	277	(299)	(1.068)	0	14	284
Coste	151.225	79.946	(7.522)	3.907	(76.670)	(1.696)	149.190

Correciones por deterioro	(102)	0	0	(13)	0	(1)	(116)
Correciones por deterioro	(102)	0	0	(13)	0	(1)	(116)
Propiedad industrial	(5.542)	(41)	0	(2.405)	3.160	21	(4.807)
Fondo de Comercio	(1.654)	(460)	0	0	0	0	(2.114)
Otro inmovilizado intangible	(75.165)	(1.191)	1.254	0	70.009	151	(4.942)
Derechos de traspaso	(2.046)	(63)	289	0	0	(1)	(1.821)
Aplicaciones informáticas	(32.507)	(2.668)	334	(650)	356	91	(35.044)
Amortización Acumulada	(116.914)	(4.423)	1.877	(3.055)	73.525	262	(48.728)
TOTAL	34.209	75.523	(5.645)	839	(3.145)	(1.435)	100.346

Ambas uniones temporales de empresas son parte de un contrato de suministro de membranas y otros consumibles, así como de un contrato de operación y mantenimiento y un contrato de coordinación de operación y mantenimiento. Según prevé la NIIF 3 sobre Combinaciones de Negocios, en estos procesos debe llevarse a cabo la asignación del precio de compra entre los distintos elementos patrimoniales incluyendo el registro de un posible fondo de comercio residual. Por tanto, los valores puestos de manifiesto en esta combinación de negocios se resumen de la siguiente manera: Dentro de la rúbrica “Total activos netos” se incluye el resultado de la operación corporativa que ha supuesto el registro de 12.426 miles de euros por la revalorización del interés previo en ambas uniones temporales de empresas (ver nota 32). Por otra parte, Sacyr Water Australia Pty Ltd. con fecha 27 de octubre de 2021 adquiere el 100% de las participaciones en Técnicas Reunidas Australia Pty Ltd. Ambas ostentan una participación del 50% en Southern Seawater Joint Venture para la operación y mantenimiento de una planta desaladora en Perth, Australia. Dicho contrato de operación y mantenimiento está formalizado a través de una alianza con el organismo oficial australiano Water Corporation. La compra se llevó a cabo por 23.564.517 dólares australianos, equivalentes a 15.173.058 euros al tipo de cambio en la fecha de adquisición. Según prevé la NIIF 3 sobre Combinaciones de Negocios, en estos procesos debe llevarse a cabo la asignación del precio de compra entre los distintos elementos patrimoniales incluyendo el registro de un posible fondo de comercio residual.

Miles de euros

	Ajustes por adquisición
Otro Intangible	30.779
Fondo de comercio	7.695
Total Activos	38.474
Pasivos por impuestos diferidos	7.695
Total pasivos	7.695
Total activos netos	30.779
Intereses minoritarios	(16.265)
Total valor razonable activos netos	14.514

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 70/226

Por tanto, los valores puestos de manifiesto en esta combinación de negocios se resumen de la siguiente manera: Dentro de la rúbrica “Total activos netos” se incluye el resultado de la operación corporativa que ha supuesto el registro de 13.192 miles de euros por la revalorización del interés previo en Southern Seawater Joint Venture (ver nota 32).

El detalle de activos intangibles ubicados fuera de España a 31 de diciembre de 2020 y 2021 es el siguiente:

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 existen activos intangibles en uso y totalmente amortizados por importe de 7.993 y 80.575 miles de euros respectivamente.

Miles de euros

	Ajustes por adquisición
Otro Intangible	35.220
Fondo de comercio	1.699
Total Activos	36.919
Pasivos por impuestos diferidos	10.566
Total pasivos	10.566
Total activos netos	26.353
Total valor razonable activos netos	26.353

EJERCICIO 2020

Miles de euros

	Australia	Otros	Italia	Italia	Australia
Propiedad industrial	105	6.849	0	0	6.954
Gastos de desarrollo	0	0	0	1	1
Derechos de traspaso	0	5.403	0	49	5.452
Aplicaciones informáticas	22	80	18	221	341
Anticipos	0	0	0	1.054	1.054
Coste	127	12.332	18	1.325	13.802
Amortización Acumulada	(123)	(297)	(12)	(199)	(631)
TOTAL	4	12.035	6	1.126	13.171

EJERCICIO 2021

Miles de euros

	Portugal	TOTAL	Australia	Otros	Chile	Italia
Propiedad industrial	105	11.619	0	0	0	11.724
Fondo de Comercio	0	2.716	0	0	0	2.716
Derechos de traspaso	0	0	0	0	46	46
Aplicaciones informáticas	26	1.026	0	18	260	1.330
Otro inmovilizado intangible	0	0	35.221	0	0	35.221
Coste	131	15.361	35.221	18	306	51.037
Amortización Acumulada	(126)	(521)	0	(16)	(144)	(807)
TOTAL	5	14.840	35.221	2	162	50.230

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 71/226

9. Fondo de comercio

9.1. Movimiento

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en el epígrafe de “Fondo de comercio” han sido los siguientes:

Durante el ejercicio 2020 no hubo variaciones significativas. En el ejercicio 2021 tal y como se ha descrito en la nota 8 “Otros activos intangibles” se han producido varias combinaciones de negocios a lo largo del ejercicio 2021 que han originado el registro de 9.394 miles de euros en este epígrafe. Con fecha 1 de enero de 2021 Sacyr Agua, S.L. toma el control en las uniones temporales de empresas “UTE Skikda” y “UTE Honaine”. En la primera la participación hasta esa fecha era del 33%, en la segunda el 50%. La asunción de control ha supuesto pasar de integrarlas por el método de proporcional al de global. El fondo de comercio registrado por la adquisición de ambas uniones temporales de empresas ha ascendido a 7.695 miles de euros (1.289 miles de euros por Ute Skikda y 6.406 miles de euros por Ute Honaine). Sacyr Water Australia Pty Ltd. con fecha 27 de octubre de 2021 adquiere el 100% de las participaciones en Técnicas Reunidas Australia Pty Ltd. Ambas ostentan una participación del 50% en Southern Seawater Joint Venture para la operación y mantenimiento de una planta desaladora en Perth, Australia. Dicho contrato de operación y mantenimiento está formalizado a través de una alianza con el organismo oficial australiano Water Corporation. El fondo de comercio registrado por la adquisición de Técnicas Reunidas Australia Pty Ltd. y el 50% de su participación en Southern Seawater Joint Ventura ha ascendido a 1.698 miles de euros.

9.2. Prueba deterioro del fondo de comercio

Al cierre de cada ejercicio el Grupo realiza un test de deterioro para cada una de las unidades generadoras de efectivo a las que se han asignado fondos de comercio. A tal efecto, se realiza un análisis con el objeto de identificar el valor recuperable. Se entiende como valor recuperable

EJERCICIO 2020

Miles de euros

	Saldo al 31-dic-19	Deterioro y tipo cambio	Saldo al 31-dic-20
Grupo Servicios	96.327	(179)	96.148
Valoriza Servicios Medioambientales	94.987	0	94.987
Suardiaz	1.340	(179)	1.161
TOTAL	96.327	(179)	96.148

EJERCICIO 2021

Miles de euros

	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Deterioro y tipo cambio	Saldo al 31-dic-21
Grupo Servicios	96.148	0	(115)	96.033
Valoriza Servicios Medioambientales	94.987	0	0	94.987
Suardiaz	1.161	0	(115)	1.046
Grupo Concesiones	0	9.394	0	9.394
UTE Skikda y UTE Honaine	0	7.695	0	7.695
Técnicas Reunidas Australia	0	1.699	0	1.699
TOTAL	96.148	9.394	(115)	105.427

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 72/226

el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso. Se entiende como valor razonable el precio al cual una sociedad pudiera ser vendida entre partes interesadas y debidamente informadas en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua. Una vez determinado el valor recuperable de cada unidad generadora de efectivo, se compara dicho valor con su valor contable. Si dicho valor recuperable es inferior al valor contable se reconoce una pérdida irreversible por deterioro en la cuenta de resultados separada consolidada. En caso de que dicho valor recuperable no pueda ser determinado de forma fiable (por lo general, cuando la sociedad no cotiza en un mercado financiero organizado), se calcula mediante otros métodos de valoración. Se realiza una valoración por descuento de flujos de caja futuros esperados, aplicando una tasa de descuento que refleja el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos específicos asociados al activo.

Fondo de comercio de Valoriza Servicios Medioambientales

Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. realiza una proyección de los flujos de caja de todos los proyectos que actualmente están en cartera hasta el final de su periodo concesional. Los flujos de cada proyecto, hasta su vencimiento, soportan el valor de los activos de cada proyecto (proyectos concesionales, cuentas por cobrar por activos concesionales, inmovilizado material…). Los flujos están basados en los presupuestos de la Compañía, y en la mejor estimación de desarrollo de dichos contratos hasta su vencimiento, conforme a los contratos firmados con los clientes, normally públicos. Los valores sí reflejan experiencias pasadas, porque los contratos de servicios urbanos suelen ser bastante estables.# 10. Inversiones contabilizadas por el método de participación

Conforme a lo dispuesto en la NIC 28 (párrafos 29 y 30), en las entidades contabilizadas por el método de la participación, una vez que se ha reducido el valor de la inversión a cero, las pérdidas adicionales se registran como provisiones no corrientes en la medida en que el Grupo haya incurrido en obligaciones legales o implícitas.

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en el epígrafe de “Inversiones contabilizadas por el método de participación” han sido los siguientes:

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Variaciones perimetro	Participacion en resultado	Deterioro	Dividendos percibidos	Variación patrimonio neto	Saldo al 31-dic-19
AC Technology, S.A.S.	6	0	1	0	0	0	0	0	6
Biomasas del Pirineo, S.A.	34	0	0	0	0	0	0	0	34
Boremer, S.A.	1.049	0	1.363	0	0	(314)	0	0	0
Camarate Golf, S.A.	44	0	(157)	0	0	(1)	0	0	202
Caraminer, S.A.	2	0	(1.351)	0	0	1.353	0	0	0
Circuitus, Ltd	33.816	0	(2.722)	0	0	27.381	0	0	9.157
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	254	0	88	0	0	(3)	0	0	169
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	66	0	0	0	0	0	0	0	66
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	(3)	0	0	0	0	3	0	0	0
Desarrollo Vial al Mar, S.A.S.	13.798	0	(291)	0	0	(5.984)	0	0	20.073
Enervalor Naval, S.L.	20	0	0	0	0	0	0	0	20
Eurolink S.C.P.A.	7.013	0	0	0	0	0	0	0	7.013
Finsa, S.R.L.	74	0	(4)	0	0	23	0	0	55
Geida Skikda, S.L.	6.664	0	1.287	0	(997)	(273)	0	0	6.647
Geida Tlemcen, S.L.	18.240	0	4.640	0	(4.079)	(890)	0	0	18.569
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	0	0	0	0	0	(371)	0	0	371
Infoser Estacionamiento Regulado, A.I.E.	0	(66)	0	0	0	0	0	0	66
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	136	0	0	0	0	0	0	0	136
N6 Concession Ltd	0	0	0	0	0	159	0	0	(159)
Operadora Avo, S.A.	13	0	0	0	0	0	0	0	13
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	2.513	0	113	0	0	0	0	0	2.400
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	858	0	0	0	0	0	0	0	858
Pilemburg, S.A.	0	31	(27)	0	0	(4)	0	0	0
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	0	15	0	0	0	(15)	0	0	15
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	47	0	(2)	0	0	(9)	0	0	58
Repsol, S.A.	1.104.340	0	(260.659)	(85.587)	(95.709)	(162.980)	0	0	1.709.275
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	48.233	0	3.699	0	0	(5.434)	0	0	49.968
Grupo Valorinima	1.091	0	(2)	0	0	0	0	0	0
Somague Panamá	0	8	0	0	0	0	(8)	0	0
Valdemingómez 2000, S.A.	2.332	0	844	0	0	16	0	0	1.472
Grupo Via Central, S.A.	5.136	0	(549)	0	0	(1.777)	0	0	7.462
Via Expresso	3.672	0	242	0	0	2.101	0	(3.716)	5.045
Sociedades Asociadas	1.249.451	1.058	(253.487)	(85.587)	(100.785)	(147.020)	0	(3.724)	1.838.996
Compost del Pirineo, S.A.	(1)	0	0	0	0	(10)	0	0	9
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	45	0	0	0	0	(1)	0	0	46
Constructora Necso Sacyr, S.A.	16	0	0	0	0	4	0	0	12
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	44	0	0	0	0	(7)	0	0	51
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	19	0	0	0	0	81	0	0	(62)
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	2.074	0	1.350	0	0	16	0	0	708
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	660	0	(12)	0	0	0	0	0	672
GSJ Maintenance Ltd	157	0	(56)	0	(720)	(26)	0	0	959
Metrofangs, S.L.	2.920	0	20	0	0	0	0	0	2.900
N6 Operations Ltd	506	0	415	0	(400)	0	0	0	491
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	2	0	0	0	0	0	0	0	2
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	69	0	(1)	0	0	(2)	0	0	72
Acuerdos Conjuntos	6.511	0	1.716	0	(1.120)	55	0	0	5.860
GRUPO SACYR	1.255.962	1.058	(251.771)	(85.587)	(101.905)	(146.965)	0	(3.724)	1.844.856

Adicionalmente a las sociedades incluidas en estos cuadros, el Grupo tiene participaciones en otras sociedades cuyo valor de la puesta en participación es 0.

Las hipótesis y procedimientos relativos a los deterioros de valor de las diferentes sociedades se explican a continuación:

Repsol, S.A.: En el ejercicio 2020 el grupo Sacyr tenía representación en el Consejo de Administración de Repsol, ya que mantenía dos puestos en el mismo, siendo uno de ellos vicepresidente de la entidad. Adicionalmente uno de los consejeros era miembro de la comisión delegada del consejo de administración y el otro de las siguientes comisiones en las que se fijan las políticas financieras y de explotación de la sociedad participada: comisión de retribuciones y comisión de sostenibilidad. Por lo expuesto anteriormente, Sacyr consideraba que cumplía los condicionantes de influencia significativa de la NIC 28, y por lo tanto integraba la participación en Repsol por el método de la puesta en participación. El grupo Sacyr valoraba su participación en Repsol por el importe recuperable. La NIC 36 define el importe recuperable de un activo como el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. El grupo Sacyr consideraba esta participación como una inversión estable a largo plazo y no se planteaba aceptar un precio de venta de Repsol inferior a su valor recuperable. El Grupo estimaba el valor en uso de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 36.

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Participacion en resultado	Deterioro	Saldo al 31-dic-19
AC Technology, S.A.S.	7	0	1	0	0	6
Biomasas del Pirineo, S.A.	34	0	0	0	0	34
Boremer, S.A.	670	0	326	0	(705)	1.049
Camarate Golf, S.A.	0	0	(108)	0	64	44
Caraminer, S.A.	3	0	1	0	0	2
Circuitus, Ltd	37.534	0	(3.102)	0	6.820	33.816
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	202	0	26	0	(78)	254
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	116	0	0	0	50	66
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	(5)	0	(1)	0	(4)	0
Desarrollo Vial al Mar, S.A.S.	4.974	0	(9.095)	0	271	13.798
Enervalor Naval, S.L.	20	0	0	0	0	20
Eurolink S.C.P.A.	7.013	0	0	0	0	7.013
Finsa, S.R.L.	135	0	(202)	0	263	74
Geida Skikda, S.L.	6.485	0	1.359	(985)	(553)	6.664
Geida Tlemcen, S.L.	17.736	0	4.061	(3.675)	(890)	18.240
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	0	0	3	0	(3)	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	136	0	0	0	0	136
N6 Concession Ltd	240	0	0	0	240	0
Operadora Avo, S.A.	12	0	0	0	(1)	13
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	3.236	0	973	0	(250)	2.513
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	858	0	0	0	0	858
Pilemburg, S.A.	0	0	29	0	(29)	0
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	47	0	1	0	(1)	47
Repsol, S.A.	0	(1.277.658)	198.935	0	(25.617)	1.104.340
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	51.826	0	(28)	0	3.621	48.233
Grupo Valorinima	1.045	0	81	(200)	73	1.091
Valdemingómez 2000, S.A.	1.878	0	391	(1.125)	280	2.332
Grupo Via Central, S.A.	0	(5.136)	0	0	0	5.136
Via Expresso	5.018	0	1.491	0	(145)	3.672
Sociedades Asociadas	139.220	(1.282.794)	195.142	(5.985)	(16.594)	1.249.451
Compost del Pirineo, S.A.	0	0	0	0	1	(1)
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	41	0	0	0	(4)	45
Constructora Necso Sacyr, S.A.	15	0	0	0	(1)	16
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	45	0	0	0	1	44
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	(53)	0	0	0	(72)	19
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	4.143	0	2.391	0	(322)	2.074
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	647	0	(13)	0	0	660
GSJ Maintenance Ltd	37	0	15	(135)	0	157
Metrofangs, S.L.	2.891	0	(29)	0	0	2.920
N6 Operations Ltd	714	0	308	(100)	0	506
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	2	0	0	0	0	2
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	69	0	0	0	0	69
Acuerdos Conjuntos	6.511	0	1.716	(1.120)	55	6.511
GRUPO SACYR	139.220	(1.282.794)	195.142	(5.985)	(16.594)	1.255.962

Normalmente se cobra un canon al cliente, revisable en función de una serie de parámetros (costes de personal, combustible, IPC) asociados a los costes de explotación, y la experiencia nos indica que suele haber una notable mejoría de los márgenes cuando los contratos alcanzan su período de madurez (servicio más eficiente, estabilidad y mejoría en los cobros, aprovechamiento de sinergias con otros servicios de la zona). Para la elaboración de los flujos de Caja para el test de deterioro del Fondo de Comercio, se suman los flujos de todos los proyectos individuales de la sociedad. A partir de un determinado año, los flujos van reflejando la finalización de algunos contratos, pero no reflejan la incorporación de contratos nuevos. Es decir, en la proyección del flujo total de la sociedad VSM, sólo se han considerado los contratos vigentes para los 5 primeros años, sin incorporar nuevas adjudicaciones. Por eso, en el año 5 se realiza una renta perpetua, que refleja el valor de continuidad de la sociedad, de ir contratando nuevos contratos, que van reemplazando contratos que van venciendo. Esta hipótesis refleja la realidad pasada de la sociedad. Valoriza Servicios Medioambientales en el periodo 2010 - 2021, periodo en el que ha mantenido un fuerte ritmo de contratación hasta llegar a una cartera de 2.359 millones de euros. Por tanto, la renta perpetua en el año 5 para la validación del Fondo de Comercio no representa un valor residual, dado que la sociedad tiene en su cartera contratos con periodos de vencimiento muy superiores a los 5 años (concesiones de servicios suelen ser de entre 8 y 10 años para limpieza y recogida, y de 10 a 15 años para servicios de residuos). Pero se entiende que el año 5 refleja el momento para dar un valor a la compañía basado en la renta perpetua, dado que la no incorporación de nuevos contratos desvirtuaría el valor en uso de la sociedad. El porcentaje de Valor Residual sobre el Valor Recuperable, que se obtiene de lo anterior, es el 79%. GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 73/226 Por tanto, las hipótesis clave para la elaboración del test de deterioro del Fondo de comercio, son:

a. Tasa de descuento
b. Tasa de crecimiento perpetuo a partir del año 5

Se ha realizado un análisis sobre la variación de las variables clave en el test que se realiza sobre el Fondo de Comercio en 2020 y 2021, y se ha establecido que para una tasa de crecimiento perpetuo entre 1% y 2,5% y una tasa de descuento entre el 10% y 11%, el valor razonable de la sociedad se igualaría a su valor en libros. Las proyecciones de flujos de efectivo estimadas están basadas en los presupuestos aprobados por la Dirección de la compañía utilizando una tasa de descuento del 6,63% (6,63% al 31 de diciembre de 2020).# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 75/226

El Grupo, desde que adquirió la participación en Repsol, hacía una estimación de su valor en uso, la cual, se realizaba a partir del cálculo del valor del total de activos por el método de descuento de flujos de caja libres (flujos de efectivo) que se esperaba generara dicho Grupo, deduciendo posteriormente el valor de la deuda financiera neta y los intereses minoritarios a la fecha de referencia del análisis. Los flujos de caja libres, en el ejercicio 2020, se estimaron a partir del entendimiento del Grupo de las expectativas de generación de flujos de caja por parte de Repsol, como accionista de referencia, y considerando el Plan Estratégico comunicado por Repsol al mercado. A 31 de diciembre de 2020, Repsol presentó unos resultados negativos de 3.289 millones de euros debidos en gran medida a la aplicación de diversos deterioros, así como a los efectos del Covid-19. El resultado atribuido para el Grupo Sacyr por la participación ascendió a -346 millones de euros, incluyendo el ajuste de valoración. El valor neto contable de la participación previo al análisis de deterioro era inferior al valor de cotización, realizando el correspondiente análisis de comparación del valor neto contable con su importe recuperable y el correspondiente ajuste para igualar el valor de la participación al menos al valor recuperable. A 31 de diciembre de 2020 la cotización de Repsol ascendió a 8,25 euros por acción, lo cual supuso una valoración (valor razonable) de la participación de Sacyr de 1.012 millones de euros. No obstante, el valor en uso de Repsol era superior al valor razonable de la participación, siendo por consiguiente su importe recuperable el valor en uso de la participación.

En base a los estados financieros de Repsol correspondientes al cierre del ejercicio 2020 y a la actualización del Plan Estratégico 2021-2025, el Grupo estimó el importe recuperable de su participación en Repsol a fin de, mediante su comparación con el valor neto contable de dicha participación, reevaluar el valor registrado por dicha participación. Los flujos de caja libres se estimaron a partir del entendimiento del Grupo de las expectativas de generación de flujos de caja por parte de Repsol, como accionista de referencia, y considerando el Plan Estratégico comunicado por Repsol al mercado. Se consideraron unos períodos de proyección de medio plazo (5 años), tomando en consideración el periodo de maduración de los principales proyectos de exploración y extracción. Asimismo, se consideró a partir del último periodo proyectado una renta perpetua, conforme a un modelo de Gordon-Shapiro, considerando un flujo de caja libre normalizado en base al flujo del último año proyectado, una inversión recurrente a perpetuidad congruente con la del último periodo proyectado y un mantenimiento del stock de capital productivo. Asimismo, se consideró una tasa de crecimiento perpetuo (g) del 0% en términos nominales. Los flujos de caja proyectados se descontaron a una tasa basada en el coste medio ponderado del capital (CMPC). En función de la ponderación de cada una de las fuentes de capital se estimó un CMPC en torno al 9,26%.

Para el cálculo del coste medio ponderado del capital (CMPC) se utilizaron las siguientes hipótesis:

Coste de los Recursos Propios (Ke): se consideró una tasa de descuento en torno al 11,26% a partir de la consideración de la metodología del CAPM para su construcción, y de los siguientes parámetros:
Tasa libre de riesgo (Rf): se consideró el promedio ponderado de las tasas libres de riesgo de los países en los que Repsol desarrolla su actividad (España, Brasil, México, Libia, Argelia, EEUU, etc.) utilizando el rendimiento de sus respectivos activos de renta fija emitidos por sus respectivos Gobiernos a largo plazo (en general, 10 años de vencimiento). La media ponderada de dichas tasas,

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ponderadas en función del importe de activos netos o exposición de Repsol, se situó en el entorno del 3,22%.
* Prima de Riesgo de Mercado del 6,4%, considerada globalmente para todos los mercados en los que Repsol opera.
* Beta apalancada de 1,25, obtenida a partir de la correlación de la cotización de Repsol con el índice de referencia español.
* Prima de riesgo específica: se consideró una prima de riesgo específica que incorporara a la tasa de descuento el resto de los factores de riesgo del activo no incorporados con los parámetros anteriores.
* Coste de la deuda con entidades de crédito después de impuestos (Kd): se consideró una tasa en torno al 1,26%.

Adicionalmente, se realizó un análisis de sensibilidad en lo que se refiere a la tasa de crecimiento residual (entre -0,5% y 0,5% en 2020) y al CPMC (entre 8,66% y 9,86% en 2020). El rango de valor por acción alcanzado del análisis, una vez descartados los valores extremos, estaba entre 8,71 y 9,31 euros por acción, situándose el valor central en 9,0 euros por acción, lo que representa un valor de la participación de 1.104 millones de euros. De este análisis se obtuvo una cruz de valores, que descartaba los valores extremos, a fin de calcular la sensibilidad de los cambios razonablemente posibles en cualquiera de ambas hipótesis clave. Dicha cruz de valores muestra el siguiente impacto teórico en el resultado después de impuestos de Sacyr (en millones de euros):

	-0,50%	-0,25%	0,00%	0,25%	0,50%
8,66%	78,59
8,96%		8,06	37,98	69,62
9,26%			-54,53	-27,98	0,00
9,56%				29,53	60,75
9,86%					-61,82
Crecimiento perpetuo					-35,60
					-7,97
					-69,03

Conforme a la NIC 36, el Grupo evaluó un cambio razonablemente posible en otras dos hipótesis clave sobre las cuales la Dirección basó su determinación del importe recuperable de Repsol, S.A.: el tipo de cambio euro/dólar y el precio del barril de Brent, debido a la correlación existente entre ambas variables, la sensibilidad había que analizarla de forma conjunta. Adicionalmente, variaciones de las hipótesis clave que se salieran de las habituales de mercado, hacían que el modelo de valoración requiera una revisión global, ya que puede implicar un cambio del modelo de negocio. Conforme a este análisis, se ha concluido que:

a. Una apreciación de un 1% del euro frente al dólar en todo el periodo proyectado, impactaba en una caída del valor por acción del -2,6%.
b. Un incremento del 1% en el precio del barril de Brent en todo el periodo proyectado impacta en una subida del valor por acción del 1,0%.

Adicionalmente, variaciones de las hipótesis clave, que se saliera fuera de las habituales de mercado, hacían que el modelo de valoración requiera un análisis global, o incluso un cambio del modelo de negocio.

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Durante el segundo semestre de 2021, el Grupo traspasó a Activos no corrientes mantenidos para la venta la parte correspondiente a 75 millones de acciones valoradas a precio de cotización, por considerar que no se iban a renovar los instrumentos financieros asociados a las mismas, y que fueron entregando a medida que se producía el vencimiento de dichos instrumentos financieros. El 20 de diciembre de 2021, el Consejo de Administración de Sacyr, S.A. decidió por unanimidad que la participación en Repsol dejaba de ser estratégica a largo plazo, estimando que las participaciones serán entregadas a su vencimiento según el calendario establecido en los contratos Put. Esta decisión unida a la pérdida de uno de los dos consejeros que Sacyr. S.A. tenía en Repsol, consecuencia de la reducción de la participación desde el 8,03% de 31 de diciembre de 2020 hasta el 3,09% a 31 de diciembre de 2021, implica que se pierda la influencia significativa, pasando la participación a considerarse una participación financiera a valor de mercado registrada a corto y largo plazo según los calendarios previstos de entrega de las participaciones.

Autopista Madrid Sur (Radial 4): Inversora de Autopistas del Sur, S.L., sobre la que el Grupo ostenta una participación del 35%, es propietaria, a su vez, del 100% de la sociedad concesionaria Autopista Madrid Sur, C.E.S.A., que se corresponde con el activo concesional de la autopista R-4. El 14 de septiembre de 2012, los respectivos Consejos de Administración de Inversora de Autopistas del Sur, S.L. y de Autopista Madrid Sur, C.E.S.A. acordaron solicitar la declaración judicial de concurso de acreedores de dichas sociedades. El 4 de octubre de 2012, se recibió el auto de aceptación de la solicitud de declaración de concurso voluntario de acreedores. El concurso de las sociedades Inversora de Autopistas del Sur, S.L. y de Autopista Madrid Sur, C.E.S.A. se tramita conjuntamente. Con fecha 12 de abril de 2017 la sociedad solicitó la liquidación al Juzgado nº4 de lo Mercantil de Madrid que tramita el concurso, habiendo recibido con fecha 17 de mayo Auto que confirma el paso a la fase de liquidación. Posteriormente, el Juzgado nº4 de lo Mercantil de Madrid dio traslado del Auto por el que se aprueban los planes de liquidación presentados por la Administración Concursal para Inversora de Autopistas del Sur, S.L. y Autopista Madrid Sur, C.E.S.A. El Delegado del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje notificó la intención de que SEITTSA pasara a responsabilizarse de la gestión de la R-4 el 1 de febrero de 2018. Finalmente, el traspaso se realizó sin incidencias el 21 de febrero 2018.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Mediante Auto del 7 de febrero de 2018 del Juzgado de lo Mercantil nº 4 de Madrid se acuerda el archivo de la sección 6ª de calificación de los concursos de Inversora De Autopistas del Sur, S.L. y de Autopista Madrid Sur, C.E.S.A., al haber calificado la Administración Concursal y el Ministerio Fiscal como fortuitos los concursos de ambas sociedades.

Con fecha 14 de julio de 2018 se publicó en el BOE la Resolución de 13 de julio de 2018, de la Delegación del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje, por la que se dispone la publicación del Acuerdo del Consejo de Ministros de 13 de julio de 2018, por el que se resuelve el contrato de concesión administrativa para la construcción, conservación y explotación de la autopista de peaje. En dicha resolución se acuerda resolver el contrato de concesión, ordenar al Ministerio de Fomento que incaute las fianzas de construcción y explotación, ordenar al Ministerio de Fomento que tramite el expediente de liquidación del contrato, con la debida cuantificación del valor de la responsabilidad patrimonial de la administración, autorizar al Ministerio de Fomento para que adopte las medidas provisionales que procedan para garantizar la correcta prestación del servicio y ordenar al Ministerio de Fomento que proceda a ingresar en el tesoro público, con cargo a la fianza de construcción incautada, la inversión correspondiente al 1% cultural que no ha sido ejecutada.

Con fecha 23 de noviembre de 2020 el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) inició el trámite de audiencia de la liquidación provisional de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) en la autopista R-4 (Madrid Sur). El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha obtenido la aprobación por parte del Consejo de Ministros al acuerdo por el que se aprueba la Primera Resolución del cálculo de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) de la autopista R-4 (Madrid Sur).

El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha calculado la RPA reconocida determinando que asciende a 181.326.434,33 euros. Sobre el importe de la RPA reconocida el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que el importe para hacer frente a la liquidación de situaciones aún pendientes que ha de retenerse provisionalmente asciende en esta fase a 295.057.403,50 euros. En consecuencia, dado que el importe de la retención provisional supera al de la RPA reconocida, el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que no se abona importe alguno en concepto de Primera Resolución. En resumen, los cálculos que realiza el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) han determinado que no se abona importe alguno en concepto de Primera Resolución, dado que el importe de la retención provisional supera al inicialmente estimado para la RPA.

En cuanto al procedimiento ordinario 848/2013, cuyo origen es la demanda presentada por un Grupo de entidades financieras contra los accionistas de Inversora de Autopistas del Sur, S.L., reclamado la realización de determinadas aportaciones de fondos a esta última sociedad, en virtud del contrato de accionistas o de sponsors suscrito en relación con la financiación de las obras de la concesión de la autopista R-4, con fecha 20 de octubre de 2015 se dictó sentencia por el juzgado de primera instancia, por la que se desestimó íntegramente la demanda. Interpuesto contra la anterior resolución recurso de apelación por los demandantes, éste fue desestimado por sentencia de 16 de diciembre de 2016 dictada por la Audiencia Provincial de Madrid.

Habiendo interpuesto los demandantes recurso extraordinario por infracción procesal, la sala de lo civil del Tribunal Supremo lo estimó por sentencia de fecha 19 de febrero de 2020, ordenando retrotraer las actuaciones a la Audiencia Provincial de Madrid para que procediera a dictar una nueva sentencia en la que entrara a conocer sobre el fondo del litigio. La Audiencia Provincial de Madrid dictó sentencia el 30 de septiembre de 2020 por la cual se declara la obligación de las entidades codemandadas de atender a sus obligaciones de aportación de fondos a la Acreditada (Inversora de Autopistas del Sur S.L., en concurso) de acuerdo con la estipulación 3.3 del Contrato de los Sponsors (en la redacción final de 12 de junio de 2012), y, en consecuencia; condenan a las demandadas a ingresar en la cuenta del Tramo A de la Acreditada (Autopistas del Sur S.L., en concurso), los importes correspondientes conforme a la estipulación 3.3 del Contrato de los Sponsors y, en concreto, por Sacyr Concesiones, S.L.U. y Sacyr, S.A., solidariamente, 8.050.000 euros, más intereses legales desde el 21 de septiembre de 2012 (5 días hábiles desde la fecha de Vencimiento Final, 28 de septiembre de 2012).

Frente a dicha sentencia, se ha interpuesto recurso de casación en fecha 10 de noviembre de 2020. El recurso se encuentra pendiente de pronunciamiento por parte del Tribunal Supremo en relación con la admisibilidad de este. Los asesores legales internos y externos, encargados de la asistencia letrada en este procedimiento, consideran que la posición del Grupo se encuentra fundada y documentada sólida y razonablemente. Los Administradores de Sacyr Concesiones, S.L.U., (participada al 100% por el Grupo Sacyr), con base en los informes de los asesores jurídicos internos y externos y debido a la imprevisibilidad que suponen este tipo de procedimientos y las consecuencias que de ellos se puedan derivar, han calificado este riesgo como probable y consecuentemente han decidido registrar una provisión por importe de 10,7 millones de euros el cual recoge la cantidad reclamada junto con los intereses legales. El Grupo ha deteriorado en su totalidad la inversión y los créditos subordinados con ambas sociedades.

Autopista Madrid Levante (AP-36)

Inversora de Autopistas de Levante, S.L., sobre la que el Grupo ostenta una participación del 40%, es propietaria, a su vez, del 100% de la sociedad concesionaria Autopista Madrid- Levante, C.E.S.A., que se corresponde con el activo concesional de la autopista AP-36 (Ocaña-La Roda). Por otra parte, la autopista Ocaña-La Roda, solicitó la declaración judicial de concurso de acreedores el 19 de octubre de 2012. El 4 de diciembre de 2012, se recibió el auto de aceptación de la solicitud de declaración de concurso voluntario de acreedores. Mediante Auto de 24 de febrero de 2015 el Juez del Juzgado de lo Mercantil nº2 inadmite a trámite la propuesta de convenio presentada por SEITTSA, y ordena la apertura de la fase de liquidación para ambas sociedades. El 4 de septiembre de 2015 le fue notificada a la sociedad Resolución de 31 de julio de 2015 que acuerda la suspensión del plazo otorgado a la Administración Concursal para presentar el plan de liquidación hasta que no se resuelva el recurso de apelación interpuesto por el Abogado del Estado contra el Auto de 26 de febrero de 2015. Por acuerdo entre la Delegación del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje y los Administradores Concursales el 15 de marzo de 2018 SEITTSA pasó a responsabilizarse de la gestión de la AP-36 sin incidencias.

Con fecha 14 de julio de 2018 se publicó en el BOE la Resolución de 13 de julio de 2018, de la Delegación del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje, por la que se dispone la publicación del Acuerdo del Consejo de Ministros de 13 de julio de 2018, por el que se resuelve el contrato de concesión administrativa para la construcción, conservación y explotación de la autopista. En dicha resolución se acuerda resolver el contrato de concesión, ordenar al Ministerio de Fomento que retenga el cien por cien de la fianza de construcción, a fin de garantizar el pago de la cantidad debida en concepto de 1% cultural y que incaute la fianza de explotación, ordenar al Ministerio de Fomento que tramite el expediente de liquidación del contrato, con la debida cuantificación del valor de la responsabilidad patrimonial de la Administración, autorizar al Ministerio de Fomento para que adopte las medidas provisionales que procedan para garantizar la correcta prestación del servicio y ordenar al Ministerio de Fomento que proceda a ingresar en el Tesoro público, con cargo a la fianza de construcción retenida, la inversión correspondiente a la parte del 1% cultural que no ha sido ejecutada, atendible mediante la fianza, y ordenar al Ministerio de Fomento que inicie un expediente para determinar y exigir el montante de la inversión del 1% cultural que no puede atenderse mediante la fianza.

Mediante Auto del 28 de mayo de 2019 del Juzgado de lo Mercantil nº 2 de Madrid se acuerda el archivo de la sección 6ª de calificación de los concursos de Inversora De Autopistas de Levante, S.L. y Autopista Madrid Levante C.E.S.A., al haber calificado la Administración Concursal y el Ministerio Fiscal como fortuitos los concursos de ambas sociedades.

El Consejo de Ministros aprobó, el 26 de abril de 2019, el “Acuerdo de interpretación de determinados contratos de concesión de autopistas, en cuanto al método para calcular la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA)”.# Con fecha 12 de marzo de 2020 se dio traslado por parte del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) a los interesados del trámite de audiencia para la liquidación provisional de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) en la autopista AP-36 Ocaña-la Roda. Con fecha 29 de diciembre de 2020, se aprobó la primera resolución del cálculo de la RPA de las autopistas AP-36, Ocaña-La Roda y se procedió, en el caso de la AP-36, al abono a cuenta de 411.358.579,62 euros, en concepto de liquidación por RPA en esa primera resolución, incluidos intereses. El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma), en diciembre de 2021, ha obtenido la aprobación por parte del Consejo de Ministros al acuerdo por el que se aprueba la Resolución Complementaria del cálculo de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) de la autopista AP-36 Ocaña-La Roda. Como continuación de la Primera Resolución de determinación de la RPA de la autopista AP-36 Ocaña-la Roda, el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha calculado nuevamente la RPA de esta autopista, determinando que asciende a 321.363.673,87 euros. Sobre el importe de la RPA reconocida el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que el importe para hacer frente a la liquidación de situaciones aún pendientes que ha de retenerse provisionalmente asciende en esta fase a 1.762.770,42 euros. Por tanto, el importe a abonar por RPA, según esta Resolución Complementaria, sería de 319.600.903,45 euros, a cuenta de la liquidación final de la Resolución Definitiva. Este valor es inferior al inicialmente calculado en la Primera Resolución de determinación de la RPA por lo que, en esta fase, el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que no deberá abonarse importe alguno. En resumen, los cálculos que realiza el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) han determinado que no se abona importe alguno, dado que el importe de la resolución complementaria no supera al inicialmente estimado para la RPA. Sacyr Concesiones, S.L.U., (participada al 100% por el Grupo Sacyr) ha deteriorado en su totalidad la inversión y los créditos subordinados con ambas sociedades. No se han registrado más provisiones ni se estima que puedan surgir pasivos adicionales.

Accesos de Madrid (Autopistas R-3 y R-5):

Alazor Inversiones, S.A., sobre la que el Grupo ostenta una participación del 25,16%, es propietaria, a su vez, del 100% de la sociedad concesionaria Accesos de Madrid, C.E.S.A., que se corresponde con el activo concesional de las autopistas R-3 y R-5. En relación a los concursos de acreedores en que se encuentran inmersas ambas sociedades, mediante Auto de 2 de noviembre de 2017 se acuerda (i) la apertura, de oficio, de la fase de liquidación; (ii) la suspensión, durante la fase de liquidación, de los administradores sociales en las facultades de administración y disposición, que serán íntegramente asumidas por los GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 81/226 administradores concursales, (iii) el cese de los administradores y/o liquidadores sociales, en su caso, que serán sustituidos en sus cargos, facultades, funciones y deberes por la administración concursal; (iv) la disolución de la sociedad; (v) el vencimiento anticipado de los créditos concursales aplazados y la conversión en dinero de aquellos consistentes en otras prestaciones; (vi) la publicación por edictos de la apertura de la fase de liquidación, en el tablón de anuncios del Juzgado y publicación en el Registro Público Concursal; (vii) la inscripción de la apertura de la fase de liquidación en el Registro Mercantil; (viii) la inscripción de la apertura de la fase de liquidación en el Registro de la Propiedad y en los demás Registros en los que aparezcan bienes a nombre de la concursada; (ix) la entrega de los diferentes oficios y mandamientos al Procurador de la concursada para que cuide de su diligenciado; (x) requerir a la administración concursal para que en el plazo de quince días presente el plan de liquidación; y para Accesos de Madrid, (xi) declarar resuelto e ineficaz, por ministerio de la Ley y desde dicha Resolución, el contrato concesional formalizado entre la Administración del Estado y la concursada. Por Auto de 14 de marzo de 2018 se aprueba el plan de liquidación de Accesos de Madrid, C.E.S.A., fijándose la fecha de traspaso a la entidad pública SEITTSA el 10 de mayo de 2018 a las 06:00 horas. El Delegado del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje notificó la intención de que SEITTSA pasara a responsabilizarse de la gestión de la R-3 y R-5 el 10 de mayo de 2018, habiéndose realizado el traspaso sin incidencias. Con fecha 14 de julio de 2018 se publicó en el BOE la Resolución de 13 de julio de 2018, de la Delegación del Gobierno en las Sociedades Concesionarias de Autopistas Nacionales de Peaje, por la que se dispone la publicación del Acuerdo del Consejo de Ministros de 13 de julio de 2018, por el que se resuelve el contrato de concesión administrativa para la construcción, conservación y explotación de las autopistas. En dicha resolución se acuerda resolver el contrato de concesión, ordenar al Ministerio de Fomento que incaute las fianzas de construcción y explotación, ordenar al Ministerio de Fomento que tramite el expediente de liquidación del contrato, con la debida cuantificación del valor de la responsabilidad patrimonial de la Administración, autorizar al Ministerio de Fomento para que adopte las medidas provisionales que procedan para garantizar la correcta prestación del servicio y ordenar al Ministerio de Fomento que proceda a ingresar en el Tesoro Público, con cargo a la fianza de construcción incautada, la inversión correspondiente al 1% cultural que no ha sido ejecutada. Por sendos Autos del 4 de julio de 2018 y del 17 de octubre de 2018 del Juzgado de lo Mercantil nº 6 de Madrid se acuerda el archivo de la sección 6ª de calificación de los concursos de Accesos de Madrid, C.E.S.A. y Alazor Inversiones, S.A., respectivamente, al haber calificado la Administración Concursal y el Ministerio Fiscal como fortuitos los concursos de ambas sociedades. Con fecha 6 de noviembre de 2020, el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) inició el trámite de audiencia para la liquidación provisional de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) en las autopistas R-3 y R-5 (Accesos de Madrid). El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma), en diciembre de 2021 ha obtenido la aprobación por parte del Consejo de Ministros al acuerdo por el que se aprueba la Primera Resolución del cálculo de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) de las autopistas R-3 y R-5 (Accesos de Madrid). El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha calculado la RPA reconocida determinando que asciende a 423.154.743,62 euros. Sobre el importe de la RPA reconocida el Ministerio de Transportes, GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 82/226 Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que el importe para hacer frente a la liquidación de situaciones aún pendientes que ha de retenerse provisionalmente asciende en esta fase a 304.004.675,09 euros. Por tanto, el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (Mitma) ha determinado que el importe a abonar por RPA en los tres meses siguientes a la fecha de la resolución es de 119.150.068,53 euros. A esta cantidad debe agregarse el interés correspondiente. No obstante, la sentencia 84/2022, de la sala de lo Contencioso Administrativo del Tribunal Supremo, de fecha 28 de enero de 2022, en respuesta al recurso contencioso administrativo, presentado por los accionistas de Alazor Inversiones, S.A. ha estimado parcialmente dicho recurso y ha alterado el método de cálculo de la liquidación inicial estimada por el Ministerio. Los servicios técnicos y jurídicos del Grupo han estimado y valorado los efectos de esta sentencia y en conclusión han determinado que el importe que tendrían que percibir en concepto de RPA cubriría parcialmente el importe de las demandas de los fondos que se describe más adelante.

El Grupo se encuentra en los procesos judiciales que se describen a continuación:

En cuanto a la demanda declarativa, interpuesta por las entidades financieras y notificada a los accionistas en octubre de 2013, cabe apuntar que, tras desistir en septiembre de 2018 del recurso de casación que habían interpuesto contra la desestimación de la misma, los fondos adquirentes de los créditos formularon una nueva demanda declarativa contra los accionistas de Alazor Inversiones S.A. (Sacyr, S.A.) y contra sus garantes (Sacyr Concesiones, S.L.U. y Sacyr Construcción, S.A.), que dio lugar al Procedimiento Ordinario 1049/2018, que fue notificada en enero de 2019, reclamando la realización de determinadas aportaciones de fondos a la citada sociedad Alazor Inversiones, S.A., todo ello en virtud del Contrato de Apoyo suscrito en relación con la financiación de las obras de la concesión administrativa de construcción, conservación y explotación de las autopistas R-3 y R-5. La demanda reclama a Sacyr, S.A. y sus garantes el pago de la cantidad de 180.123.711 euros. Con fecha 18 de febrero de 2019 se presentó escrito de contestación a la demanda. En fecha 8 de marzo de 2021 se celebró la audiencia previa. El procedimiento se encuentra en la actualidad pendiente de celebración del juicio, señalado para el 4 de julio de 2022. Los asesores legales internos y externos, encargados de la asistencia letrada en este procedimiento, consideran que la posición del Grupo se encuentra fundada y documentada sólida y razonablemente.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

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2. LITIGATION AND OTHER LEGAL PROCEEDINGS

Los Administradores de Sacyr S.A., con base en los informes de los asesores jurídicos internos y externos y debido a la imprevisibilidad que suponen este tipo de procedimientos y las consecuencias que de ellos se puedan derivar, han calificado este riesgo como probable.

Por otro lado, en mayo de 2019 fue admitida a trámite la demanda presentada por Haitong Bank, S.A., Sucursal en España, en su calidad de entidad agente del sindicato bancario que concedió la financiación necesaria para la ejecución de las obras de la concesión, contra los accionistas de Alazor Inversiones, S.A. (Sacyr, S.A.) y contra sus garantes (Sacyr Concesiones, S.L.U. y Sacyr Construcción, S.A.), que dio lugar al Procedimiento Ordinario 136/2019, reclamado la realización de determinados pagos en virtud de lo dispuesto en el contrato de apoyo suscrito en relación con la indicada financiación.

La demanda reclama a Sacyr, S.A. y sus garantes el pago de la cantidad de 141.543.779 euros. Con fecha 20 de junio de 2019 se presentó el escrito de contestación a la demanda, la audiencia previa se celebró el 16 de diciembre de 2020 y el juicio tuvo lugar el 2 de junio de 2021.

En fecha 2 de noviembre de 2021, el Juzgado de Primera Instancia ha dictado Sentencia estimando íntegramente la demanda de Haitong Bank, S.A., Sucursal en España, condenando a los accionistas de Alazor Inversiones, S.A. y a sus garantes. En concreto, a Sacyr, S.A. le ha condenado a pagar la cantidad de 141.543.779 € más el interés legal devengado desde el 21 de diciembre de 2018 y el interés de la mora procesal desde la sentencia; condenando además a Sacyr Construcción, S.A. y a Sacyr Concesiones, S.L., en su condición de garantes de la primera.

El 20 de diciembre de 2021 Sacyr, S.A., Sacyr Construcción, S.A. y Sacyr Concesiones, S.L. han presentado recurso de apelación contra dicha sentencia de primera instancia ante la Audiencia Provincial.

Los asesores legales internos y externos, encargados de la asistencia letrada en este procedimiento, consideran que la posición del Grupo se encuentra fundada y documentada sólida y razonablemente. Los Administradores de Sacyr S.A., con base en los informes de los asesores jurídicos internos y externos y debido a la imprevisibilidad que suponen este tipo de procedimientos y las consecuencias que de ellos se puedan derivar, han calificado este riesgo como probable.

Aunque bajo ambos procedimientos los demandantes reclaman un importe total que es considerablemente superior al importe de los créditos de los que son titulares frente a Alazor Inversiones, S.A. y Accesos de Madrid, C.E.S.A., los servicios jurídicos consideran que la exposición del Grupo no supera el total de dichos créditos.

El Grupo ha deteriorado en su totalidad la inversión y los créditos subordinados con ambas sociedades. Adicionalmente, Sacyr, S.A. ha dotado una provisión en este ejercicio por importe de 57,7 millones de euros, para hacer frente al importe neto que podría llegar a tener que cubrir el Grupo, por las demandas descritas, una vez descontando el importe que estima percibir por la RPA.

Pazo de Congresos de Vigo:

El grupo Sacyr posee una participación total sobre Pazo de Congresos de Vigo, S.A. del 11,11%, la cual se encuentra en liquidación, conforme al plan de liquidación presentado por la administración concursal, una vez que efectuó la liquidación y cobro del activo concesional, así como el pago de la financiación asociada al proyecto.

A la fecha, Pazo de Vigo está inmersa en varias actuaciones de IVA, así como la comprobación de IS, para los periodos 2017-2019. Asimismo, el administrador concursal ha interpuesto reclamación económica administrativa ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Galicia contra el acuerdo de resolución de recurso de reposición ante el acuerdo de liquidación emitido por la Dependencia de la Inspección de la AEAT – Delegación de Vigo, en relación con el IVA de 2018, por importe de 1,7 millones de euros.

N6 Concession Ltd:

La sociedad N6 Concession Ltd es un activo mixto, dada la existencia de flujos de ingresos derivados del pago de usuarios (“riesgo tráfico”) más pagos garantizados por la Administración. Históricamente, el bajo nivel de tráfico de la autovía ha supuesto comprobar año tras año si la parte de activo intangible de la sociedad se prevé que pueda ser soportada por el descuento de los flujos operativos futuros, sin incluir el importe de los ingresos por tráficos, que fueron los que dieron lugar a la conclusión de calificación como activo mixto.

Hoja 84/226

Para el cálculo de los flujos operativos, la compañía estimó que las hipótesis a considerar (tráfico, opex, capex…), siempre se basaban en informes de asesores externos a la sociedad o en contratos vigentes. Una vez calculados, se considera una tasa de descuento para dichos flujos del 0,4% para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2021 (0,4% para ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2020). Estas son las principales hipótesis clave que se incluyeron en el test de deterioro del activo intangible.

A 31 de diciembre de 2021, el cálculo del test de deterioro sobre dicha sociedad no ha supuesto el registro de ningún tipo de deterioro (al igual que en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020).

En cuanto al activo financiero, los pagos de la Administración irlandesa se descuentan a un tipo del 9,4%. El modelo financiero asumía el cobro de importes referenciados al índice de precios al consumo del 2%, sin embargo, en los últimos años no se ha alcanzado esta tasa. Como consecuencia, no se ha deteriorado la cuenta a cobrar del activo financiero concesional a 31 de diciembre de 2021 (a 31 de diciembre de 2020 se deterioró por importe de 0,42 millones).

A continuación, se ofrece la información financiera resumida de las principales empresas contabilizadas por el método de la participación para el ejercicio 2020:

	Miles de euros
	Dividendos percibidos	Activos corrientes	Activos no corrientes	Pasivos corrientes	Pasivos no corrientes	Ingresos de actividades ordinarias	Resultado operaciones continuadas	Resultado operaciones discontinuadas
Circuitus, Ltd	0	72.899	46.236	3.886	0	0	(5.555)	0
Finsa, S.R.L.	0	10	688	547	0	0	(8)	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	0	68.003	591.251	93.613	528.853	0	(775)	0
Grupo Via Central, S.A.	0	62.834	211.687	63.598	198.083	0	(1.372)	0
Pilemburg, S.A.	0	5.300	0	5.416	0	0	(68)	0
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	0	13.157	333.711	7.545	299.260	498	(7.428)	0
GSJ Maintenance Ltd	0	686	0	326	4	0	(124)	0
N6 Operations Ltd	0	1.167	311	445	20	737	830	0
N6 Concession Holding Ltd	0	0	0	0	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	0	23.666	42.134	2.971	155.124	0	(7.881)	0
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	0	26.050	536.976	27.946	438.611	0	7.398	0
Operadora Avo, S.A.	0	366	7	350	0	0	0	0
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	0	19.534	675	20.059	0	6.128	(0)	0
Enervalor Naval, S.L.	0	52	0	0	0	0	0	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	0	(1.465)	1.499	29	0	0	0	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	0	1.735	1.726	1.583	1.110	0	266	0
Biomasas del Pirineo, S.A.	0	243	0	166	0	0	0	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	0	37	0	99	0	0	0	0
Sacorec, S.L.	0	(58)	0	0	0	0	0	0
Boremer, S.A.	0	8.995	95	1.074	5.919	102	2.725	0
Compost del Pirineo, S.A.	0	43	460	273	231	0	(20)	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	0	(197)	306	43	75	0	(2)	0
Desgasificación de Vertederos, S.A.	0	1	0	182	0	0	0	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	0	70	0	42	237	0	0	0
Reciclados y Tratamientos Andaluces, S.L.	0	0	0	0	0	0	0	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	0	0	279	3	4	0	0	0
Inte RCD Huelva, S.L.	0	(107)	0	0	0	0	0	0
Alcorec, S.L.	0	311	52	142	976	0	0	0
Inte RCD Bahía de Cádiz, S.L.	0	(472)	0	0	0	0	0	0
Inte RCD, S.L.	0	0	0	219	0	0	0	0
Metrofangs, S.L.	0	13.525	0	16	0	97	91	0
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	0	943	10.941	1.752	1.799	21	375	0
Valdemingómez 2000, S.A.	1.150	11.577	301	4.062	1.983	301	2.111	0
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	0	729	38	453	0	318	(13)	0
AC Technology, S.A.S.	0	180	1	150	0	0	4	0
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	0	642	866	1.505	0	0	0	0
Geida Skikda, S.L.	997	20.193	10.811	19.808	0	3.488	3.901	0
Geida Tlemcen, S.L.	4.079	36.468	21.433	19.358	0	9.587	9.279	0
Grupo Valorinima	0	6.926	13.416	6.530	6.203	5.749	(12)	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	0	2	2.175	109	750	0	(25)	0
M 50 (D&C) Ltd	0	133	0	36	7.798	0	0	0
N6 Constructuion Ltd	0	453	0	246	90.589	0	0	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	0	1.508.324	0	326.777	1.143.269	0	0	0
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	0	147	0	8	0	0	(1)	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	0	691	221	826	0	0	0	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	0	78	47	291	0	0	2	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	0	62.267	14.979	60.649	12.447	53	2.700	0
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	0	387	0	248	0	0	0	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	0	773	21	4.240	0	0	(15)	0
Eurolink S.C.P.A.	0	60.375	0	22.875	0	719	0	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	0	75.454	0	67.724	0	0	0	0
Caraminer, S.A.	0	217	517	465	264	0	4	0
Repsol YPF, S.A.	0	13.584.000	35.718.000	10.519.000	18.244.000	985.000	(3.289.000)	0
Puerta Oro Toledo, S.L.	0	5.988	0	0	0	0	0	0
Camarate Golf, S.A.	0	3.968	0	(2.295)	(1.500)	0	(604)	0
Haçor Domus, Compra e Venda de Imoveis, Ltda	0	0	0	0	0	0	0	0
H.S.E. - Empreendimentos Imobiliários, Lda	0	329	9	319	68	0	0	0
Via Expresso	0	0	0	0	0	0	0	0
## Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 85/226

	Miles de euros
	Resultado integral total	Efectivo	Pasivos financieros corrientes	Pasivos financieros no corrientes	Depreciacion y amortización	Ingresos por intereses	Gastos por intereses
Circuitus, Ltd	(5.555)	136	0	0	0	0	0
Finsa, S.R.L.	(8)	1	0	0	0	0	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	(783)	67.158	15.089	431.174	385	2.119	51.702
Grupo Via Central, S.A.	(11.090)	1.347	3.575	198.041	34	63	8.503
Pilemburg, S.A.	(68)	2	0	0	0	0	1
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	(7.428)	12.034	5.353	222.952	4.400	0	13.854
GSJ Maintenance Ltd	(124)	412	0	4	0	0	0
N6 Operations Ltd	830	358	0	20	100	0	0
N6 Concession Holding Ltd	0	0	0	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	(8.005)	21.004	1.193	119.434	2.494	1	6.439
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	(465)	1.097	791	407.249	174	85	8.567
Operadora Avo, S.A.	0	135	0	0	6	0	0
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	(0)	239	163	0	225	0	16
Enervalor Naval, S.L.	0	52	0	0	0	0	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	0	(1.469)	0	0	0	0	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	266	294	477	1.110	312	87	21
Biomasas del Pirineo, S.A.	0	243	83	0	0	0	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	(456)	37	0	0	0	0	0
Sacorec, S.L.	0	(58)	0	0	0	0	0
Boremer, S.A.	2.725	3.100	0	2.960	0	451	0
Compost del Pirineo, S.A.	(20)	42	58	0	12	0	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	(2)	(197)	0	0	2	0	0
Desgasificación de Vertederos, S.A.	(128)	1	90	0	0	0	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	0	70	0	159	0	0	0
Reciclados y Tratamientos Andaluces, S.L.	0	0	0	0	0	0	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	(254)	0	0	4	0	0	0
Inte RCD Huelva, S.L.	0	(107)	0	0	0	0	0
Alcorec, S.L.	0	61	0	0	0	0	0
Inte RCD Bahía de Cádiz, S.L.	0	(472)	0	0	0	0	0
Inte RCD, S.L.	0	0	0	0	0	0	0
Metrofangs, S.L.	91	4.270	0	0	0	113	0
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	375	551	0	0	601	0	46
Valdemingómez 2000, S.A.	2.111	8.858	0	0	169	187	1.372
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	(13)	291	0	0	7	0	0
AC Technology, S.A.S.	41	44	0	0	0	0	2
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	0	506	0	0	154	32	32
Geida Skikda, S.L.	3.901	20.193	0	0	0	0	0
Geida Tlemcen, S.L.	9.279	36.468	0	0	0	0	0
Grupo Valorinima	(12)	4.695	0	0	0	0	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	(25)	2	0	613	0	0	24
M 50 (D&C) Ltd	0	133	0	3.299	0	0	0
N6 Constructuion Ltd	0	453	0	39.447	0	0	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	0	865	207.032	5.241.618	0	0	6.444
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	(1)	146	0	0	0	4	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	0	509	0	0	0	18	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	2	2	0	0	0	0	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	2.700	683	0	4.179	4.708	0	690
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	0	0	0	0	0	0	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	(15)	31	61	0	0	0	0
Eurolink S.C.P.A.	0	450	0	0	0	0	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	0	804	38.670	0	0	0	0
Caraminer, S.A.	4	5	332	227	164	0	26
Repsol YPF, S.A.	(3.289.000)	18.365.000	3.880.000	12.123.000	4.366.000	96.000	340.000
Puerta Oro Toledo, S.L.	0	5.988	0	0	0	0	0
Camarate Golf, S.A.	(604)	727	(22.954)	(1.500)	0	(1.770)	30.529
Haçor Domus, Compra e Venda de Imoveis, Ltda	0	0	0	0	0	0	0
H.S.E. - Empreendimentos Imobiliários, Lda	0	75	319	36	0	0	0
Via Expresso	0	0	0	0	0	0	(2.188)

Hoja 86/226

	Miles de euros
	Fondos Propios	% de participación	Valor de la participación	Ajustes PPE	Restricción transferencia de fondos	Compromisos salida de caja
Circuitus, Ltd	115.249	49%	56.472	22.656	33.816	0	0
Finsa, S.R.L.	151	49%	74	0	74	0	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	36.788	38%	13.796	(2)	13.798	67.158	0
Grupo Via Central, S.A.	12.839	40%	5.136	0	5.136	1.347	0
Pilemburg, S.A.	(116)	40%	(46)	(46)	0	2	0
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	40.063	5%	2.003	0	2.003	0	0
GSJ Maintenance Ltd	356	45%	160	3	157	412	0
N6 Operations Ltd	1.012	50%	506	0	506	358	0
N6 Concession Holding Ltd	0	45%	0	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	(92.296)	45%	(41.533)	(41.533)	0	21.004	0
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	96.468	50%	48.234	1	48.233	1.097	0
Operadora Avo, S.A.	22	50%	11	(2)	13	135	0
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	150	47%	70	4	66	0	0
Enervalor Naval, S.L.	52	40%	21	1	20	0	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	5	25%	1	(1)	2	0	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	768	33%	254	0	254	0	0
Biomasas del Pirineo, S.A.	77	44%	34	0	34	0	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	(62)	50%	(31)	(31)	0	0	0
Sacorec, S.L.	(58)	5%	(3)	(3)	0	0	0
Boremer, S.A.	2.098	50%	1.049	0	1.049	0	0
Compost del Pirineo, S.A.	(1)	50%	0	1	(1)	0	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	(8)	44%	(4)	(4)	0	0	0
Desgasificación de Vertederos, S.A.	(181)	50%	(90)	(90)	0	0	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	(209)	33%	(70)	(70)	0	0	0
Reciclados y Tratamientos Andaluces, S.L.	0	5,0%	0	0	0	0	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	271	50%	135	(1)	136	0	0
Inte RCD Huelva, S.L.	(107)	20%	(21)	(21)	0	0	0
Alcorec, S.L.	(755)	10%	(76)	(76)	0	0	0
Inte RCD Bahía de Cádiz, S.L.	(472)	20%	(94)	(94)	0	0	0
Inte RCD, S.L.	(219)	33%	(73)	(73)	0	0	0
Metrofangs, S.L.	13.508	22%	2.918	(2)	2.920	0	0
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	8.333	30%	2.513	0	2.513	0	0
Valdemingómez 2000, S.A.	5.832	40%	2.333	1	2.332	0	0
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	314	15%	46	(1)	47	0	0
AC Technology, S.A.S.	30	20%	6	0	6	0	0
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	4	15%	1	1	0	0	0
Geida Skikda, S.L.	20.193	33%	6.664	0	6.664	0	0
Geida Tlemcen, S.L.	36.468	50%	18.234	(6)	18.240	0	0
Grupo Valorinima	6.926	20%	1.091	(0)	1.091	0	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	1.318	50%	659	(1)	660	0	0
M 50 (D&C) Ltd	(7.701)	43%	(3.273)	(3.273)	0	0	0
N6 Constructuion Ltd	(90.383)	43%	(38.413)	(38.413)	0	0	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	38.278	42%	15.924	15.924	0	0	0
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	139	50%	70	1	69	0	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	86	50%	43	(2)	45	0	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	(166)	50%	(83)	(99)	16	0	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	4.150	50%	2.075	1	2.074	0	0
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	140	33%	46	2	44	0	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	(3.446)	33%	(1.137)	(1.156)	19	0	0
Eurolink S.C.P.A.	37.500	19%	7.013	(1)	7.013	0	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	7.730	11%	859	1	858	0	0
Caraminer, S.A.	5	40%	2	0	2	0	0
Repsol YPF, S.A.	21.185.000	7,83%	1.657.959	553.619	1.104.340	0	0
Puerta Oro Toledo, S.L.	5.988	35%	2.096	2.096	0	0	0
Camarate Golf, S.A.	174	26%	45	1	44	0	0
Haçor Domus, Compra e Venda de Imoveis, Ltda	166	39%	65	65	0	0	0
H.S.E. - Empreendimentos Imobiliários, Lda	57	28%	16	16	0	0	0
Via Expresso	33.413	11%	3.742	70	3.672	17.120	0

Hoja 87/226

Para el ejercicio 2021:

	Miles de euros
	Dividendos percibidos	Activos corrientes	Activos no corrientes	Pasivos corrientes	Pasivos no corrientes	Ingresos de actividades ordinarias	Resultado operaciones continuadas	Resultado operaciones discontinuadas
Circuitus, Ltd	0	202	389.318	102.246	179.336	0	-6.331	0
Finsa, S.R.L.	0	1	791	1.069	0	0	-413	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	0	39.750	800.233	140.541	686.184	0	(24.254)	0
Pilemburg, S.A.	0	14.087	0	14.131	0	0	72	0
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	0	22.268	349.304	14.681	319.726	587	(5.742)	0
GSJ Maintenance Ltd	0	173	0	69	15	0	34	0
N6 Operations Ltd	0	2.562	237	1.351	19	861	617	0
N6 Concession Holding Ltd	0	0	0	0	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	0	23.945	39.449	3.963	156.812	0	(6.593)	0
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	0	3.818	9.912	2.449	558	45	3.139	0
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	0	23.959	779.620	45.540	654.385	0	(56)	0
Operadora Avo, S.A.	0	319	8	307	0	0	0	0
Geida Skikda, S.L.	0	780	10.811	68	0	119	4.117	0
Geida Tlemcen, S.L.	0	341	21.433	146	0	197	8.123	0
Valorinima, S.L.	0	1.337	3.701	4.104	0	82	184	0
Sociedad Economía Mixta de Aguas de Soria, S.L.	0	4.679	9.166	2.260	5.796	4	298	0
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	0	15.369	651	15.767	0	0	(0)	0
Enervalor Naval, S.L.	0	52	0	0	0	0	0	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	0	(1.474)	1.545	66	0	0	0	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	0	1.782	1.665	1.976	860	0	78	0
Biomasas del Pirineo, S.A.	0	243	0	166	0	0	0	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	0	36	0	99	0	0	(0)	0
Sacorec, S.L.	0	(58)	0	0	0	0	0	0
Boremer, S.A.	0	2.067	70	777	19	3	653	0
Compost del Pirineo, S.A.	0	35	436	272	231	0	(31)	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	0	(197)	304	43	75	0	(3)	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	0	69	0	42	237	0	(0)	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	0	0	279	4	4	0	(0)	0
Alcorec, S.L.	0	311	52	142	976	0	0	0
Metrofangs, S.L.	0	13.518	0	145	0	16	(135)	0
Valdemingómez 2000, S.A.	0	10.321	187	3.852	1.956	359	979	0
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	0	897	30	614	0	0	7	0
AC Technology, S.A.S.	0	85	1	51	0	0	4	0
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	0	690	882	962	606	0	0	0
M 50 (D&C) Ltd	0	125	0	28	7.798	0	(0)	0
N6 Constructuion Ltd	0	415	0	209	90.589	0	(0)	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	0	1.553.780	0	419.408	828.045	0	7	0
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	0	127	0	(0)	(0)	0	(0)	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	0	636	202	760	0	0	(0)	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	0	76	43	267	0	0	4	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	0	55.699	3.119	47.872	2.657	467	4.783	0
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	0	409	0	266	0	0	0	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	0	792	22	4.590	0	0	(37)	0
Eurolink S.C.P.A.	0	60.216	0	22.716	0	262	0	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	0	75.454	0	67.724	0	0	0	0
Caraminer, S.A.	0	162	570	452	273	0	2	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	0	1	2.175	109	775	0	(26)	0
Puerta Oro Toledo, S.L.	0	5.988	0	0	0	0	0	0
Camarate Golf, S.A.
### Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 88/226

Miles de euros

Entidad	Resultado integral total	Efectivo	Pasivos financieros corrientes	Pasivos financieros no corrientes	Depreciacion y amortización	Ingresos por intereses	Gastos por intereses	Impuesto sobre ganancias
Circuitus, Ltd	-6.331	202	95.777	179.336	0	0	336	0
Finsa, S.R.L.	-413	0	0	0	0	0	0	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	(24.254)	35.171	41.844	534.532	349	1.471	79.325	401
Pilemburg, S.A.	72	24	0	0	0	0	47	109
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	(5.742)	21.636	7.227	243.321	5.738	0	14.358	(1.914)
GSJ Maintenance Ltd	34	173	0	15	0	0	0	0
N6 Operations Ltd	617	633	0	19	117	0	0	86
N6 Concession Holding Ltd	0	0	0	0	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	(6.593)	21.847	1.052	117.872	2.066	0	6.424	(2)
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	3.139	2.725	0	0	666	0	32	1.046
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	(56)	242	27.680	617.796	220	1.109	21.491	(2.830)
Operadora Avo, S.A.	0	52	0	0	5	0	0	(1)
Geida Skikda, S.L.	4.117	171	0	0	0	0	0	162
Geida Tlemcen, S.L.	8.123	1	0	0	0	0	0	396
Valorinima, S.L.	184	935	379	0	0	0	0	0
Sociedad Economía Mixta de Aguas de Soria, S.L.	298	5.789	582	4.612	0	0	0	0
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	(0)	981	86	0	381	0	0	0
Enervalor Naval, S.L.	0	52	0	0	0	0	0	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	0	(1.481)	0	0	0	0	0	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	78	171	538	860	395	0	19	15
Biomasas del Pirineo, S.A.	0	243	0	0	0	0	0	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	(0)	36	0	0	0	0	0	0
Sacorec, S.L.	0	(58)	0	0	0	0	0	0
Boremer, S.A.	653	1.266	0	10	0	993	301	0
Compost del Pirineo, S.A.	(31)	34	0	231	24	0	0	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	(3)	(197)	0	0	3	0	0	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	(0)	69	0	159	0	0	0	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	(0)	0	0	4	0	0	0	(0)
Alcorec, S.L.	0	61	0	0	0	0	0	0
Metrofangs, S.L.	(135)	4.242	0	0	0	75	0	0
Valdemingómez 2000, S.A.	979	8.698	0	0	220	176	(73)	328
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	7	130	0	0	4	0	0	0
AC Technology, S.A.S.	4	7	0	0	0	0	0	2
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	0	482	0	88	154	0	0	0
M 50 (D&C) Ltd	(0)	124	0	3.299	0	0	0	0
N6 Constructuion Ltd	(0)	414	0	39.447	0	0	0	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	7	306	222.432	525.985	0	2	4.848	0
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	(0)	126	0	0	0	0	0	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	(0)	459	0	0	0	0	0	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	4	2	0	0	0	0	0	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	4.783	2.356	0	(0)	4.834	20	504	287
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	0	0	0	0	0	0	0	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	(37)	33	79	0	0	0	0	0
Eurolink S.C.P.A.	0	714	0	0	0	0	0	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	0	804	38.670	0	0	0	0	0
Caraminer, S.A.	2	5	233	179	240	0	27	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	(26)	1	0	638	0	0	25	0
Puerta Oro Toledo, S.L.	0	5.988	0	0	0	0	0	0
Camarate Golf, S.A.	(417)	727	0	0	0	0	0	0
Haçor Domus, Compra e Venda de Imoveis, Ltda	0	5	0	0	0	0	0	0
Via Expresso	13.867	25.372	15.993	78.220	11.873	1.018	1.883	4.007
H.S.E. - Empreendimentos Imobiliários, Lda	0	97	21	36	0	0	0	0

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 89/226

Se han considerado como sociedades asociadas aquellas en las que el Grupo ejerce una influencia significativa en su gestión, independientemente de que, en algún caso, no se alcance el 20% de porcentaje de participación, cumpliendo con las condiciones establecidas por la NIC 28.

Aportación de sociedades consolidadas por el método de integración proporcional

A continuación, se presenta un resumen de la información financiera básica de las sociedades integradas por el método de integración proporcional para los ejercicios 2020 y 2021:

Miles de euros

Entidad	Fondos Propios	% de participación	Valor de la participación	Ajustes PPE	Restricción transferencia de fondos	Compromisos salida de caja
Circuitus, Ltd	107.938	49%	52.889	52.889	0	0
Finsa, S.R.L.	-277	49%	(136)	(271)	135	0
Desarrolo Vial al Mar, S.A.S.	13.258	38%	4.972	(2)	4.974	35.171
Pilemburg, S.A.	-44	40%	(18)	(18)	0	24
Autop. del Guadalmedina Conc. Española, S.A.	37.166	5%	1.858	1.858	0	21.636
GSJ Maintenance Ltd	90	45%	41	4	37	173
N6 Operations Ltd	1.429	50%	714	0	714	633
N6 Concession Holding Ltd	0	45%	0	0	0	0
N6 Concession Ltd	-97.381	45%	(43.821)	(44.061)	240	21.847
Parque Eólico La Sotonera, S.L.	10.724	30%	3.234	1.590	3.236	2.725
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	103.654	50%	51.827	1	51.826	242
Operadora Avo, S.A.	20	50%	10	(2)	12	52
Geida Skikda, S.L.	19.649	33%	6.484	(1)	6.485	19.649
Geida Tlemcen, S.L.	35.459	50%	17.730	(6)	17.736	35.459
Valorinima, S.L.	935	20%	187	(858)	1.045	935
Sociedad Economía Mixta de Aguas de Soria, S.L.	5.789	15%	857	857	0	5.789
Consorcio Stabile VIS Societá C.P.A.	254	47%	119	3	116	0
Enervalor Naval, S.L.	52	40%	21	1	20	0
Tecnologias Extremeñas del Litio, S.L.	5	25%	1	(1)	2	0
Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	611	33%	202	(0)	202	0
Biomasas del Pirineo, S.A.	77	44%	34	(0)	34	0
Residuos de Construcción de Cuenca, S.A.	-62	50%	(31)	(31)	0	0
Sacorec, S.L.	-58	5%	(3)	(3)	0	0
Boremer, S.A.	1.341	50%	670	0	670	0
Compost del Pirineo, S.A.	-32	50%	(16)	(16)	0	0
Cultivos Energéticos de Castilla, S.A.	-11	44%	(5)	0	(5)	0
Gestión de Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	-210	33%	(70)	(70)	0	0
Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	270	50%	135	(1)	136	0
Alcorec, S.L.	-755	10%	(76)	(76)	0	0
Metrofangs, S.L.	13.373	22%	2.889	(2)	2.891	0
Valdemingómez 2000, S.A.	4.700	40%	1.880	2	1.878	0
Procesador de Información del Servicio de Aseo, S.A.S.	313	15%	46	(1)	47	0
AC Technology, S.A.S.	36	20%	7	0	7	0
Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	4	15%	1	1	0	0
M 50 (D&C) Ltd	-7.701	43%	(3.273)	(3.273)	0	0
N6 Constructuion Ltd	-90.383	43%	(38.413)	(38.413)	0	0
Grupo Unidos por el Canal, S.A.	306.327	42%	127.432	127.432	0	0
Sociedad Sacyr Agua Santa, S.A.	127	50%	64	1	63	0
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	79	50%	39	(2)	41	0
Constructora Necso Sacyr, S.A.	-147	50%	(74)	(89)	15	0
Constructora Vespuciio Oriente, S.A.	8.289	50%	4.145	2	4.143	0
Constructora San Jose-San Ramon, S.A.	143	33%	47	2	45	0
Constructora. San Jose- Caldera, S.A.	-3.775	33%	(1.246)	(1.193)	(53)	0
Eurolink S.C.P.A.	37.500	19%	7.013	(1)	7.013	0
Pazo de Congreso de Vigo, S.A.	7.730	11%	859	1	858	0
Caraminer, S.A.	7	40%	3	(0)	3	0
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	1.292	50%	646	(1)	647	0
Puerta Oro Toledo, S.L.	5.988	35%	2.096	2.096	0	0
Camarate Golf, S.A.	-374	26%	(97)	(97)	0	0
Haçor Domus, Compra e Venda de Imoveis, Ltda	20	39%	8	0	0	0
Via Expresso	41.378	11%	4.552	(466)	5.018	0
H.S.E. - Empreendimentos Imobiliários, Lda	(14)	27%	(4)	(4)	0	0

CONCILIACION

Miles de euros

Entidad	Activos no corrientes	Activos corrientes	Pasivos no corrientes	Pasivos corrientes	Ingresos	Gastos
Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V.	5	9.061	2.248	4.674	1.882	4.097
Consorcio Túnel Guadalajara, S.A. de C.V.	28	20.667	154	21.316	6.045	6.170

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 90/226

No existen pasivos contingentes ni compromisos con respecto a las inversiones de los negocios mencionados en los cuadros anteriores para los ejercicios 2020 y 2021.

Cuenta a cobrar por activos concesionales

Como se indica en la nota 3.d.10), como consecuencia de la aplicación del IFRIC 12, algunos proyectos concesionales se clasifican como activos financieros dentro del epígrafe “Cuentas a cobrar por activos concesionales”. Dentro de este epígrafe se incluyen los importes pendientes de cobro a las Administraciones Públicas concedentes en virtud de diversos acuerdos alcanzados. En todas estas sociedades concesionales y de conformidad con IFRIC 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” las distintas sociedades reconocen un activo financiero y no un activo intangible por la inversión en obra realizada (servicios de construcción), desde el momento en que ostentan un derecho incondicional reconocido mediante acuerdos legalmente exigibles a recibir del concedente efectivo u otro activo financiero por los servicios de construcción realizados, bien mediante el cobro de montos específicos y determinables, o bien mediante el cobro del déficit, si los hubiere, entre los importes recibidos de los usuarios del servicio público y los importes especificados o determinables.

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 han sido los siguientes:

Durante el ejercicio 2020 se produjeron significativos aumentos en la cuenta a cobrar de proyectos concesionales por la progresión de las obras en las concesiones situadas en Colombia, Paraguay, Italia y Méjico principalmente, junto a la contribución de una nueva sociedad que entró en el perímetro de consolidación durante el ejercicio y que supuso la entrada del Grupo en el mercado concesional de los Estados Unidos de América. Se trata de la sociedad Sacyr Plenary Utility Partners Idaho LLC.

Durante el ejercicio 2021 se han seguido produciendo adiciones en la cuenta a cobrar por activos concesionales por la evolución de las obras de concesiones de Colombia, Paraguay, Italia, Méjico y Estados Unidos. Los retiros producidos en ambos ejercicios se corresponden con los cobros recibidos de la Administración concedente en cada sociedad concesionaria.

Miles de euros

Entidad	Activos no corrientes	Activos corrientes	Pasivos no corrientes	Pasivos corrientes	Ingresos	Gastos
Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V.	6	16.545	1.595	5.903	10.044	3.408
Consorcio Túnel Guadalajara, S.A. de C.V.
# GRUPO SACYR
## Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

10.107. CUENTAS A COBRAR POR ACTIVOS CONCESIONALES

A continuación, se presenta el detalle de los movimientos de las cuentas a cobrar por activos concesionales, distinguiendo entre el saldo no corriente y el corriente.

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-20
Cuenta a cobrar por activos concesionales no corrientes	4.576.454	1.718.229	(2.545)	(506.721)	0	(193.849)	5.591.568
Deterioro de cuenta a cobrar por activos concesionales no corrientes	0	(698)	0	0	0	32	(666)
TOTAL NO CORRIENTE	4.576.454	1.717.531	(2.545)	(506.721)	0	(193.817)	5.590.902
Cuenta a cobrar por activos concesionales corrientes	328.912	40.358	(340.187)	506.721	3.152	(15.134)	523.822
Deterioro de cuenta a cobrar por activos concesionales corrientes	0	(124)	0	0	0	3	(121)
TOTAL CORRIENTE	328.912	40.234	(340.187)	506.721	3.152	(15.131)	523.701

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Cuenta a cobrar por activos concesionales no corrientes	5.591.568	1.462.850	(6.906)	(507.090)	211.633	(99.025)	6.653.030
Deterioro de cuenta a cobrar por activos concesionales no corrientes	(666)	(991)	94	0	0	15	(1.548)
TOTAL NO CORRIENTE	5.590.902	1.461.859	(6.812)	(507.090)	211.633	(99.010)	6.651.482
Cuenta a cobrar por activos concesionales corrientes	523.822	95.299	(450.816)	505.446	0	(22.458)	651.293
Deterioro de cuenta a cobrar por activos concesionales corrientes	(121)	(389)	39	0	0	21	(450)
TOTAL CORRIENTE	523.701	94.910	(450.777)	505.446	0	(22.437)	650.843

Por otra parte, durante el ejercicio 2021 se ha producido el cambio del método de consolidación de Grupo Vía Central, S.A. pasando a consolidarse por el método de puesta en participación en 2020, a hacerlo por integración global en 2021. El 1 de enero de 2021 se ha producido una toma de control por parte de Grupo después de que nuevos acuerdos con los accionistas ajenos a él hayan supuesto determinar a juicio del grupo Sacyr que ya no ostenta una mera gestión compartida sobre dicha sociedad. Según prevé la NIIF 3 sobre Combinaciones de Negocios, en estos procesos debe llevarse a cabo la asignación del precio de compra entre los distintos elementos patrimoniales incluyendo el registro de un posible fondo de comercio residual. Por tanto, los valores puestos de manifiesto en esta combinación de negocios se resumen de la siguiente manera: Dentro de la rúbrica “Total activos netos” se incluye el resultado de la operación corporativa que ha supuesto el registro de (1.958) miles de euros por la revalorización del interés previo en Grupo Vía Central, S.A. junto con el efecto de registrar en la cuenta de resultados las diferencias de conversión y las reservas por instrumentos financieros de cobertura que tenía el Grupo en el momento de la toma de control (ver nota 32). No se incluye en el anterior cuadro resumen el efecto del cambio de método de la sociedad en el grupo Sacyr, tan solo el ajuste por el mayor valor de la cuenta a cobrar por activos concesionales y otras magnitudes patrimoniales. Adicionalmente, se ha registrado un ajuste por un menor ingreso financiero por el mayor valor de la cuenta a cobrar por activos concesionales puesto de manifiesto en esta combinación de negocios. El efecto ha sido de 819 miles de euros.

Miles de euros	Ajustes por toma de control
Otro Intangible	14.474
Total Activos	14.474
Pasivos por impuestos diferidos	3.619
Total pasivos	3.619
Total activos netos	10.855
Intereses minoritarios	(6.513)
Total valor razonable activos netos	4.342

El desglose del epígrafe cuenta a cobrar por activos concesionales es el siguiente: De acuerdo a la NIIF15, el Grupo ha clasificado las cuentas a cobrar de activos concesionales como “activo contractual” o “activo por contrato”, en aquellos casos en los que, a cada fecha de cierre de los estados financieros, no se hayan cumplido las obligaciones de desempeño para poder reconocer el derecho incondicional a recibir del concedente el efectivo u otro activo financiero. Una vez cumplidas dichas obligaciones de desempeño que generan dicho derecho incondicional, las cuentas a cobrar de activos concesionales se clasifican como activo financiero.

	CONTRACTUAL	FINANCIERO	CONTRACTUAL	FINANCIERO	CONTRACTUAL	FINANCIERO	CONTRACTUAL	FINANCIERO
Miles de euros	2020 NO CORRIENTE	2020 CORRIENTE	2020 NO CORRIENTE	2020 CORRIENTE	2021 NO CORRIENTE	2021 CORRIENTE	2021 NO CORRIENTE	2021 CORRIENTE
Autovía del Noroeste Concesionaria de CARM, S.A.	0	29.642	0	11.498	0	35.482	0	11.163
Total Autopistas España	0	29.642	0	11.498	0	35.482	0	11.163
Sociedad Concesionaria Vial Sierra Norte, S.A.	0	57.930	0	57.471	0	59.991	0	55.850
Sociedad Concesionaria Valles del Desierto, S.A.	0	54.573	0	33.427	0	84.662	0	14.508
Sociedad Concesionaria Ruta del Limarí, S.A.	0	82.488	0	9.548	0	95.373	0	9.890
Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A.	0	128.172	0	14.153	0	138.618	0	12.570
Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A.	0	253.936	0	23.702	0	272.451	0	21.620
Sociedad Concesionaria Ruta del Algarrobo, S.A.	0	225.825	0	23.973	0	248.516	0	20.557
Sociedad Concesionaria Ruta de la Fruta, S.A.	45.487	0	0	0	37.013	0	0	0
Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S.	213.323	272.520	0	111.820	379.549	64.416	0	126.323
Sociedad Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S.	0	185.469	0	20.312	59.951	111.303	35.612	0
Consorrcio PPP Rutas del Litoral S.A.	0	68.599	0	14.076	0	67.394	0	8.721
Rutas del Este, S.A.	224.076	0	0	49.236	155.391	0	0	0
Autovía Pirámides Tulancingo Pachuca, S.A. de CV	0	42.954	0	22.532	0	47.878	0	20.184
Unión Vial Río Pamplonita, S.A.S.	293.904	46.031	0	36.729	171.049	30.748	0	23.468
Superestrada Pedemontana Veneta, S.R.L.	3.012.680	0	57.905	0	2.594.210	0	0	0
Total Autopistas exterior	3.789.470	1.418.497	57.905	416.979	3.397.163	1.221.350	35.612	313.691
Autopistas	3.789.470	1.448.139	57.905	428.477	3.397.163	1.256.832	35.612	324.854
Sociedad Concesionaria Salud Siglo XXI, S.A.	0	100.042	0	48.581	0	131.558	0	49.294
Hospital de Parla, S.A.	0	64.668	0	16.370	0	68.174	0	15.948
Hospital del Noreste, S.A.	0	60.700	0	17.023	0	63.563	0	17.513
Consorcio Operador de Hospitales Regionales del Sur, S.A.de C.V.	0	94.510	0	44.634	0	90.183	0	39.378
Hospital Buin - Paine, S.A.	4.449	0	0	0	0	0	0	0
Hospitales	4.449	319.920	0	126.608	0	353.478	0	122.133
Intercambiador de Transportes de Moncloa, S.A.	0	125.986	0	15.514	0	127.605	0	15.386
Interc. de Transporte de Plaza Elíptica, S.A.	0	43.157	0	7.890	0	44.380	0	7.855
Intercambiadores	0	169.143	0	23.404	0	171.985	0	23.241
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	0	30.375	0	4.426	0	35.484	0	3.467
Tratamiento de residuos	0	30.375	0	4.426	0	35.484	0	3.467
Myah Gulf Oman Desalination Company SAOC	0	171.112	0	6.894	0	159.323	0	13.093
Sacyr Agua Norte, S.A.	0	1.330	0	691	0	2.075	0	652
Valoriza Agua, S.A.	0	917	0	91	0	888	0	91
Aguas	0	173.359	0	7.676	0	162.286	0	13.836
Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A.	0	0	1.725	0	1.352	0	0	0
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	3.358	0	0	0	0	0	0	0
Sacyr Plenary Utility Partners Idaho LLC	0	209.975	0	0	0	195.393	0	0
Grupo Via Central, S.A.	487.185	0	0	0	0	0	0	0
Sacyr Construcción S.A.U (Comisarias Gisa)	0	16.109	0	622	0	16.929	0	558
Otros	490.543	226.084	1.725	622	1.352	212.322	0	558
CUENTA A COBRAR DE PROYECTOS CONCESIONALES	4.284.462	2.367.020	59.630	591.213	3.398.515	2.192.387	35.612	488.089

Los períodos concesionales y la inversión comprometida son los siguientes: No existen compromisos de reparaciones ni reposiciones futuras significativas más allá de las habituales en este tipo de sociedades. Los acuerdos de concesión suelen comprender durante su término de vigencia las siguientes actuaciones sobre la infraestructura: a) Las actuaciones de reposición y gran reparación cuando se realicen respecto a períodos de utilización superiores al año, que sean exigibles en relación con los elementos que ha de reunir cada una de las infraestructuras para mantenerse apta a fin de que los servicios y actividades a los que aquéllas sirven puedan ser desarrollados adecuadamente.

	Fecha puesta en servicio	Final de la concesión	Inversión comprometida
Autopistas
Autovía del Noroeste Concesionaria de CARM, S.A.	2001	2026	0
Sociedad Concesionaria Valles del Desierto, S.A.	2011	2034	26.663
Sociedad Concesionaria Ruta del Limarí, S.A.	2018	2049	2.663
Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A.	2014	2041	0
Sociedad Concesionaria Valles del Bío Bío, S.A.	2016	2044	0
Sociedad Concesionaria Rutas del Algarrobo, S.A.	2015	2046	413
Sociedad Concesionaria Ruta de la Fruta, S.A.	2026	2064	492.516
Sociedad Concesionaria Vial Sierra Norte, S.A.	2014	2039	37.629
Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S.	2015	2044	67.406
Sociedad Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S.	2015	2043	1.173
Consorcio PPP Rutas del Litoral, S.A.	2017	2041	0
Rutas del Este, S.A.	2017	2047	297.151
Autovia Piramides Tulancingo Pachuca, S.A. de C.V.	2017	2027	0
Unión Vial Río Pamplonita, S.A.S.	2017	2044	136.684
Superestrada Pedemontana Veneta, S.R.L.	2022	2061	2.258.000
Hospitales
Hospital de Parla, S.A.	2007	2035	0
Hospital del Noreste, S.A.	2007	2035	0
Sociedad Concesionaria Salud Siglo XXI, S.A.	2017	2032	0
Consorcio Operador de Hospitales Regionales del Sur, S.A.de C.V.	2020	2043	0
Hospital Buin - Paine, S.A.	2021	2040	121.917
Intercambiadores
Intercambiador de Transportes de Moncloa, S.A.	2008	2043	36.639
Interc. de Transporte de Plaza Elíptica, S.A.	2007	2040	18.884
Tratamiento de residuos
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.
```# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 94/226

b) Las actuaciones necesarias para revertir la infraestructura a la entidad concedente al final del período de la concesión, en el estado de uso y funcionamiento establecidos en el acuerdo de concesión.

13. Activos financieros no corrientes y corrientes

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2020 y 2021 en las diferentes cuentas de este epígrafe de activos financieros no corrientes han sido los siguientes:

En el epígrafe “Créditos a sociedades contabilizadas por el método de la participación” se recogen los créditos concedidos por el Grupo a sociedades que se integran de esta forma. En el epígrafe “Otros créditos” se recogen principalmente créditos a otros accionistas de algunas sociedades del Grupo en las que la participación es inferior al 100%.

Las cantidades reflejadas a 31 de diciembre de 2021 en el epígrafe de “Otros activos financieros” se deben principalmente a saldos atribuibles a Sociedad Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S. por 2.002 miles de euros (127.951 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), a Sociedad Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S. por 7.894 miles de euros (2.653 miles de euros a 31 de diciembre de 2020) y a Unión Vial Río Pamplonita, S.A.S. por 10.308 miles de euros (5.940 miles de euros a 31 de diciembre de 2020) . En todos los casos tales cantidades recogen la recaudación efectuada en los puntos de peaje explícito y que son debidas a la colombiana Agencia Nacional de Infraestructuras, puesto que los ingresos que generan dichas concesiones colombianas son pagados por dicho organismo de acuerdo con la retribución establecida en el contrato entre ambas partes (hay por tanto, teniendo en cuenta las diferencias de conversión surgidas, deudas registradas por idéntico importe con el mencionado organismo).

La importante reducción registrada en Sociedad Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S se debe a las entregas de las unidades funcionales de obra que realiza la sociedad y que suponen el paso de esos importes de cuentas financieras no corrientes a cuentas de efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

De acuerdo con las exigencias de la legislación vigente, las empresas del Grupo cumplen con el requisito de notificar a las sociedades sobre las que habían tomado una participación superior al 10%; y si ya poseían esta participación, han comunicado las adquisiciones adicionales o ventas superiores al 5%.

EJERCICIO 2020

	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-19
Créditos sociedades contab metodo de la particip.	120.302	118.785	4.594	(3.077)	0	0	118.785
Otros créditos	88.606	48.850	37.860	(1.060)	0	3.733	(777)
Otros activos financieros a coste amortizado	144.174	111.233	63.932	(27.738)	0	7.915	(11.168)
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	4.288	4.429	9	(1.176)	984	0	42
Depósitos y fianzas a l/p	17.902	22.631	515	(2.066)	(2.683)	0	(495)
Coste	375.272	305.928	106.910	(35.117)	(1.699)	11.648	(12.398)
Correciones por deterioro	(79.681)	(78.950)	(741)	0	0	0	10
Correciones por deterioro	(79.681)	(78.950)	(741)	0	0	0	10
TOTAL	295.591	226.978	106.169	(35.117)	(1.699)	11.648	(12.388)

EJERCICIO 2021

	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Créditos sociedades contab metodo de la particip.	136.940	120.302	17.306	(668)	0	0	0
Otros créditos	96.442	88.606	11.966	(1.664)	0	0	(2.466)
Otros activos financieros a coste amortizado	32.610	144.174	18.031	(121.169)	1	0	(8.427)
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	53	4.288	0	(4.235)	0	0	0
Instrumentos financieros de patrimonio a valor razonable	328.778	0	18.714	0	0	310.064	0
Depósitos y fianzas a l/p	9.398	17.902	1.050	(3.717)	11	(481)	(5.367)
Coste	604.221	375.272	67.067	(131.453)	12	309.583	(16.260)
Correciones por deterioro	(80.901)	(79.681)	(1.508)	288	0	0	0
Correciones por deterioro	(80.901)	(79.681)	(1.508)	288	0	0	0
TOTAL	523.320	295.591	65.559	(131.165)	12	309.583	(16.260)

En el epígrafe “Instrumentos financieros de patrimonio a valor razonable”, se han traspasado las participaciones de Repsol consecuencia de la pérdida de influencia significativa sobre la participación, registrándose como retiros las participaciones entregadas como consecuencia del vencimiento de los derivados Forward asociados. A 31 de diciembre de 2021, como consecuencia de la valoración de la participación sobre Repsol a valor de mercado de 10,436 euros por acción, se han registrado 31.505.237 acciones de Repsol clasificadas como no corrientes, por estar asociadas a un derivado con vencimiento posterior a 2022, por importe de 329 millones de euros.

La rúbrica “Depósitos y fianzas constituidos a l/p” está formada principalmente por el porcentaje exigido por las comunidades autónomas, como depósitos de las fianzas recibidas de los arrendatarios del Grupo.

La composición de los activos financieros corrientes a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

En el ejercicio 2020 se produjo una disminución de Créditos a sociedades contabilizadas por el método de la participación, debido principalmente a dividendos devengados y pendientes de cobro al cierre de cada uno de los ejercicios. A 31 de diciembre de 2021, como consecuencia de la valoración de la participación sobre Repsol a valor de mercado de 10,436 euros por acción, se han registrado 15.752.618 acciones de Repsol clasificadas como corrientes, por estar asociadas a un derivado con vencimiento en 2022, por importe de 164 millones de euros en la partida “Otros activos financieros a valor razonable”. En 2021 y 2020, la partida de “Otros activos financieros a c/p” corresponde fundamentalmente a las imposiciones temporales.

14. Situación fiscal

14.1. Grupo fiscal consolidado

Como se indica en la nota 3.d.21, Sacyr, S.A. y sus sociedades participadas, que cumplen lo establecido en la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, optaron mediante acuerdo de los respectivos órganos competentes de cada sociedad, por acogerse al Régimen de Consolidación Fiscal, realizando la preceptiva comunicación a la A.E.A.T., quien comunicó a la sociedad cabecera del grupo fiscal su número de identificación fiscal 20/02.

Miles de euros	2021	2020
Créditos sdades. contabilizadas por el método de participación	102.986	6.906
Otros activos financieros a c/p	28.534	28.861
Otros activos financieros a valor razonable	164.389	0
Valores representativos de deuda	6.033	8.552
Créditos a terceros	14.870	14.698
Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	18.295	7.086
Provisiones	(2.837)	(2.156)
TOTAL	332.270	63.947

Las sociedades que conforman el perímetro fiscal aparecen recogidas en el Anexo II de las presentes cuentas anuales consolidadas.

14.2. Ejercicios sujetos a inspección fiscal

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. El plazo general de prescripción se ha visto afectado por el RDL11/2020 y este se ha visto ampliado en 78 días, los impuestos más importantes cuya prescripción se ha visto alterada son:

IS del 2015, 2016, 2017 y 2018.
IVA del segundo trimestre de 2016 al primer trimestre de 2020.

Asimismo, las autoridades fiscales disponen de un plazo de diez años para comprobar e investigar las bases imponibles negativas y determinadas deducciones pendientes de compensar. Al cierre del ejercicio 2021 en el Grupo permanecen abiertos a inspección fiscal los últimos cuatro ejercicios para todos los impuestos que le son de aplicación.

En julio de 2019 se firmó acta en disconformidad por Sacyr, S.A. como entidad dominante del Grupo Fiscal 20/02 por el Impuesto sobre Sociedades para los periodos 2012 a 2014, por un importe total acumulado de 10.536.896,44 euros. Dicha acta no supondrá, en ningún caso, ingreso en Hacienda, dado que sólo supondrá menores bases imponibles negativas declaradas, y se corresponden en su totalidad a sociedades dependientes del Grupo Fiscal de esos periodos. Esta liquidación está recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo. Asimismo, en la citada fecha también se firmó acta en disconformidad de IVA correspondiente al ejercicio 2015, por importe de 1.747.629,88 euros. Dicha liquidación está recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo.

En relación con el acta firmada en disconformidad por Sacyr, S.A. como entidad dominante del Grupo Fiscal 20/02, por el Impuesto sobre Sociedades para los periodos 2004 a 2007, por un importe total acumulado de 75.824.683,84 euros, se informa que en febrero de 2019, la Audiencia Nacional estimó parcialmente el recurso presentado y dicha sentencia es firme. Está pendiente de resolución el incidente de ejecución de sentencia interpuesto ante la Audiencia Nacional. En ningún caso supondrá ingreso en Hacienda.El posible impacto contable que pudiera suponer la resolución de dicho incidente está ya provisionado en las sociedades afectadas. Y en relación con las actas firmadas en disconformidad por Sacyr, S.A. como entidad dominante del Grupo Fiscal 20/02 se levantaron actas por el Impuesto sobre Sociedades para los periodos 2007 a 2010, por un importe total acumulado de 128.796.080,93 euros. Se informa que actualmente están impugnadas ante la Audiencia Nacional. Dichas actas fueron incoadas a Sacyr, S.A., y no supondrán, en ningún caso, ingreso en Hacienda, dado que sólo supondrán menores bases imponibles negativas declaradas, y se corresponden en su totalidad a sociedades dependientes del Grupo Fiscal de esos periodos. Asimismo, se ha recurrido ante la Audiencia Nacional el expediente sancionador derivado de la anterior acta. En relación con el acta en disconformidad del IVA firmada por Sacyr, S.A. como entidad dominante del Grupo IVA 410/08 se levantó acta para los periodos mayo 2009 a diciembre 2010, por un importe total acumulado de 14.336.876,11 euros. Se informa que actualmente están impugnadas ante la Audiencia Nacional. También se ha recurrido ante la Audiencia el expediente sancionador derivado de la anterior acta. En relación con el acta en disconformidad por la comprobación parcial de IVA de los periodos del 11/2011 al 12/2012, firmada por Sacyr, S.A. como entidad dominante del Grupo IVA 410/08, finalizó con la firma de un acta en disconformidad por importe de 8.929.577,48 euros, la cual está siendo recurrida ante la Audiencia Nacional. En opinión de los administradores de la Sociedad no se estima que el resultado final de los recursos presentados tenga un impacto significativo en los estados financieros al cierre del ejercicio 2021.

14.3. Tipo de gravamen

Los principales tipos nominales de gravamen empleados en el cálculo del impuesto sobre las ganancias de las sociedades del Grupo para el ejercicio 2021 fueron los siguientes:

España: 25 %
Portugal: 22,5 %
Chile: 27 %
México: 30 %
Panamá: 25 %
Brasil: 15 % al 25 %
Irlanda: 12,5 %
Gran Bretaña: 19 %
Ecuador: 25 %
Costa Rica: 30 %
Italia: 24 %
Estados Unidos: 32,5 %
Libia: 20 %
Argelia: 23 % al 26 %
Australia: 30 %
Qatar: 10 %
Omán: 15 %
Colombia: 31 %
Perú: 29,5 %
Bolivia: 25 %
Uruguay: 25 %
Paraguay: 10 %

El gasto por impuesto sobre las ganancias de actividades continuadas registrado por el Grupo Sacyr a 31 de diciembre de 2021 y 2020 asciende a 135.273 y 125.361 miles de euros respectivamente, lo que representa una tasa impositiva efectiva del 401,70% y del 53,06% respectivamente sobre el resultado antes de impuestos.

La conciliación entre el resultado contable y fiscal, así como la conciliación entre el gasto por impuesto antes y después de deducciones y ajustes se presenta a continuación:

Ejercicio 2020:

La conciliación entre el resultado contable y fiscal, se desglosa en los resultados proporcionados por las sociedades contabilizadas por el método de la participación y las diferencias permanentes, siendo las principales las que se describen a continuación:

el resultado negativo obtenido por los derivados que cubren la participación del Grupo en Repsol por -442.904 miles de euros,
los deterioros en la matriz del Grupo no sujetos a deducibilidad fiscal y
las pérdidas de algunas sociedades filiales o sucursales, que por su jurisdicción fiscal se han considerado pérdidas no sujetas a una futura deducibilidad.

En correcciones y otros ajustes figura un importe de 60.895 miles de euros de gasto, que comprende principalmente el deterioro de créditos fiscales que ha efectuado el Grupo al estimar que la recuperabilidad de determinados créditos fiscales no se va a efectuar en los próximos diez años.

Ejercicio 2021:

La conciliación entre el resultado contable y fiscal, se desglosa en los resultados proporcionado por las sociedades contabilizadas por el método de la participación y las diferencias permanentes, siendo las principales las que se describen a continuación:

el resultado negativo obtenido por los derivados que cubren la participación del Grupo en Repsol por 302.745 miles de euros,
los deterioros efectuados sobre los créditos a sociedades relacionadas, por importe de 102.223 miles de euros y
las pérdidas de sociedades filiales o sucursales que por su jurisdicción fiscal se han considerado pérdidas no sujetas a una futura deducibilidad.

En correcciones y otros ajustes figura un importe de 46.139 miles de euros de gasto, que comprende principalmente el deterioro de créditos fiscales que ha efectuado el Grupo al estimar que la recuperabilidad de determinados créditos fiscales no se va a efectuar en los próximos diez años.

Esto es debido a que la Ley 22/2021, de 28 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2022 ha establecido en el Impuesto sobre Sociedades, para los períodos que se inicien a partir de enero de 2022, una tributación mínima del 15% de la base para aquellos contribuyentes del Impuesto con un importe neto de la cifra de negocios igual o superior a veinte millones de euros o que tributen en el régimen de consolidación fiscal, lo cual supone una limitación en la aplicación de deducciones fiscales. Como consecuencia del citado cambio normativo la Sociedad, al cierre del ejercicio, ha deteriorado la cantidad anteriormente mencionada.

Miles de euros	2021	2020
Resultado consolidado antes de Impuestos	33.675	236.248
Ajustes por resultados método de la participación	(197.814)	337.358
Otros ajustes consolidados	(665)	(3.710)
Diferencias permanentes	551.924	(254.667)
Resultado contable ajustado	387.120	315.229
x Tipo impositivo medio	23,54%	21,13%
Gasto por impuesto antes de deducciones y otros ajustes	91.123	66.621
Deducciones y bonificaciones del ejercicio	(14.296)	(2.155)
Regularización del IS de ejercicios anteriores	7.904	0
Ajuste por cambio de tipo impositivo	4.403	0
Otros ajustes	46.139	60.895
Impuesto sobre las ganancias	135.273	125.361
Tipo efectivo sobre el resultado	401,70%	53,06%

Desglose del Impuesto sobre las ganancias:

	(-/+) Gasto/Ingreso por impuesto diferido actividades continuadas	(-/+) Gasto/Ingreso por impuesto corriente actividades continuadas
2021	(100.758)	(34.514)
2020	(90.115)	(35.246)

14.4. Movimiento de impuestos diferidos

El movimiento de los impuestos diferidos de activo y pasivo en los ejercicios 2020 y 2021 ha sido el siguiente:

En el ejercicio 2020 los aumentos registrados en la cuenta de activos por impuestos diferidos se debieron a ajustes derivados de la aplicación de las NIIF-UE, incluidos los relativos a la aplicación de la CINIIF 12; de tal manera que se espera que la diferencia entre los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuesto diferido revierta a lo largo de ejercicios futuros dada la naturaleza de las diferencias temporarias deducibles e imponibles, respectivamente. Tales incrementos han sido originados en su mayor parte en sociedades concesionarias chilenas. En cuanto a las disminuciones de impuestos diferidos de activo estaban principalmente relacionadas con el deterioro de créditos fiscales que efectuó el Grupo al estimar que su recuperabilidad no se iba a efectuar en un periodo inferior a diez años tal y como se indica en la conciliación entre el resultado contable y fiscal.

En el ejercicio 2021 se produce un decremento neto global de 26.648 miles de euros en los activos por impuestos diferidos del Grupo, con una baja neta en sociedades del grupo fiscal de Sacyr de 56.738 miles de euros y de un incremento en sociedades ajenas al grupo fiscal de 30.090 miles de euros. El decremento de activos por impuestos diferidos atribuible al grupo fiscal de Sacyr es consecuencia principalmente de los deterioros efectuados según la estimación de recuperabilidad de los mismos que ha previsto el Grupo para los próximos diez años. Los incrementos en el saldo de activos por impuestos diferidos en sociedades ajenas al grupo fiscal se producen principalmente por la activación de bases imponibles negativas en las sociedades chilenas del segmento de concesiones en las cuales se incrementó el ritmo de amortización de su activo concesional. El incremento neto de pasivos por impuestos diferidos por importe de 140.954 miles de euros se debe principalmente a las diferencias temporarias tributables por las variaciones entre el valor contable y fiscal de la cuenta a cobrar de activos concesionales, principalmente en las sociedades concesionales del Grupo en Chile e Italia.

Miles de euros	Saldo al 31-dic-2019	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Impacto en patrimonio	Saldo al 31-dic-2020
Activos por impuestos diferidos	992.135	178.866	(108.632)	705	11.484	(15.458)	12.814	1.071.914
Pasivos por impuestos diferidos	344.646	165.313	(6.421)	0	1.637	(17.381)	676	488.470

Miles de euros	Saldo al 31-dic-2020	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Impacto en patrimonio	Saldo al 31-dic-2021
Activos por impuestos diferidos	1.071.914	189.840	(143.873)	(36.831)	0	(15.915)	(19.869)	1.045.266
Pasivos por impuestos diferidos	488.470	169.236	(15.074)	88	6.362	(19.734)	76	629.424

En los ejercicios 2021 y 2020, el saldo de la partida de “Activos por impuestos diferidos” se desglosa en los siguientes conceptos: El Grupo ha evaluado la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos consolidados correspondientes a las bases imponibles negativas, gastos financieros no deducibles y a las deducciones pendientes de aplicar, en base a una evaluación de las proyecciones económicas de cada una de las sociedades que forman el Grupo fiscal consolidado según sus propios planes de negocio y el plan estratégico de grupo Sacyr. El Grupo tiene 455,59 millones de euros de créditos fiscales no activados, de los cuales se corresponden 353,16 millones de euros a bases imponibles negativas y gastos financieros no deducibles; y 102,43 millones de euros a deducciones. En la Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021, publicada en el BOE de 31 de diciembre de 2020, se contempla una exención prevista para los dividendos y plusvalías por el artículo 21 de la LIS, cuando proceden de participaciones superiores al 5% o un coste superior a 20 millones, en sociedades que sean españolas o residentes en un país con convenio de doble imposición o tributación nominal mínima del 10%, que hasta el año 2020 estaban exentas al 100%. Esta exención, se limita, desde los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2021, a un 95% de la renta puesta de manifiesto, lo que, en la práctica, supone la tributación efectiva de un 1,25% del dividendo distribuido o de la plusvalía materializada. Por todo ello, a partir del cierre del ejercicio 2020 el Grupo procede a evaluar en los estados financieros consolidados, y de conformidad con el párrafo 39 de la NIC 12, si debieran registrarse los correspondientes impuestos diferidos de pasivo por las reservas de las subsidiarias y asociadas del Grupo no distribuidas. Las diferencias temporarias relativas a las inversiones en las subsidiarias y asociadas del Grupo, para las cuales no se han reconocido pasivos por impuestos diferidos en 2021 ascienden a 5.052 miles de euros (13.659 miles de euros en 2020), dado que el Grupo ha evaluado que las ganancias no distribuidas de sus subsidiarias no se distribuirán en un futuro previsible.

	2021	2020
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS	1.045.266	1.071.914
GRUPO FISCAL EN ESPAÑA DE SACYR, S.A.	610.228	666.966
1. TOTAL DEDUCCIONES Y BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DEL GRUPO FISCAL	432.682	481.063
1.1. Deducciones	179.920	222.804
1.2. Bases imponibles negativas/Gastos financieros no deducibles	252.762	258.259
2. EFECTO IMPOSITIVO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS	1.059	2.372
3. DIFERENCIAS TEMPORALES ENTRE RESULTADO CONTABLE Y FISCAL	176.487	183.531
Otros	176.487	183.531
SOCIEDADES NO INCLUIDAS EN EL GRUPO FISCAL	435.038	404.948

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14.5. Bases imponibles negativas y gastos financieros no deducibles

Algunas de las sociedades del Grupo Fiscal tienen acreditadas bases imponibles negativas y gastos financieros no deducibles que pueden compensarse en los ejercicios siguientes a aquel en que se generaron. El detalle de las bases imponibles negativas y gastos financieros no deducibles pendientes de aplicación, a 31 de diciembre de 2021 para ejercicios futuros, y que se consideran recuperables es el siguiente:

Grupo fiscal consolidado - BINS

Año de generación	Miles de euros (Acumulado)
2001	0
2002	331
2003	331
2004	331
2005	331
2006	331
2007	331
2008	331
2009	331
2010	1.033
2011	6.810
2012	46.250
2013	85.294
2014	85.708
2015	162.119
2016	162.430
2017	252.915
2018	252.916
2019	399.278
2020	440.252
2021	440.252

Grupo fiscal consolidado - Gasto financiero no deducible

Año de generación	Miles de euros (Acumulado)
2013	118.750
2014	118.750
2015	118.750
2016	160.294
2017	184.845
2018	300.562
2019	391.771
2020	491.424
2021	570.796

La Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades en España eliminó el límite temporal para la compensación de las bases imponibles negativas que antes estaba establecido en 18 años. Ello supone que los créditos fiscales no caduquen. Se espera poder compensar estas bases imponibles negativas indicadas con beneficios futuros y la materialización de plusvalías tácitas.

14.6. Deducciones pendientes de aplicar

A 31 de diciembre de 2021 las deducciones que quedan pendientes de aplicar en el Grupo Fiscal, generadas tanto en este ejercicio 2021 como en ejercicios anteriores (2007 a 2020), son las siguientes por año de generación: Las principales deducciones pendientes de aplicación corresponden a deducción por doble imposición por dividendos de Repsol, S.A. Los plazos máximos para aplicar las deducciones no aplicadas son ilimitados para este tipo de deducciones.

15. Otros activos no corrientes

A 31 de diciembre de 2020 y 2021 se recoge principalmente otros créditos no corrientes concedidos por el Grupo. En este epígrafe se recoge principalmente un crédito concedido por el Grupo a Grupo Unidos por el Canal (GUPC) con el siguiente detalle:

Año de generación	Importe (miles de euros)	Acumulado (miles de euros)
2007	39	0
2008	101	101
2009	1	102
2010	32.552	32.654
2011	50.984	83.638
2012	33.443	117.081
2013	32.552	149.633
2014	26.419	176.052
2015	150	176.202
2016	143	176.345
2017	665	177.010
2018	1.581	178.591
2019	829	179.420
2020	498	179.918
2021	2	179.920

	2021	2020
Crédito	520.749	498.948
Provisión	(498.047)	(493.376)
TOTAL	22.702	5.572

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Sacyr, S.A., formalizó en el ejercicio 2010 su participación en la Sociedad Grupo Unidos por el Canal, S.A., compañía titular del contrato de Proyecto y Construcción del Tercer Juego de Esclusas del Canal de Panamá. El porcentaje de participación del Grupo Sacyr en el consorcio adjudicatario de la construcción del tercer juego de esclusas del Canal de Panamá frente al cliente es del 48% y a tal fin se constituyeron inicialmente las garantías que están hoy vigentes. Adicionalmente, existen acuerdos internos de redistribución de porcentajes en los resultados entre los miembros del consorcio que atribuyen a Sacyr, S.A. un porcentaje de participación en resultados del 41,6%. Con fecha 31 de mayo de 2016, GUPC concluyó la ampliación del tercer juego de esclusas del Canal de Panamá, efectuándose el 24 de junio de 2016 la recepción por parte de la Autoridad del Canal de Panamá (ACP). A partir de la entrega de las obras, el proyecto tenía un contrato de mantenimiento durante un periodo de tres años, que ha concluido. No obstante, aunque todos los servicios se han prestado de acuerdo con contrato, la sociedad Grupo Unidos por el Canal (GUPC) ha presentado diversas reclamaciones, agrupadas por procesos, objetivas y cuantificadas, que ascienden a la fecha a un total de 3.040 millones de USD. Estas reclamaciones, derivadas de diversos costes imprevistos surgidos en el proyecto, se encuentran actualmente en proceso de arbitraje internacional a través del ICC (Tribunal de arbitraje con sede en Miami, sujeto a la Ley panameña, que se rige bajo las normas de la Cámara de Comercio Internacional). El experto independiente DFL Associate, Ltd. ha actualizado a 10 de diciembre de 2021 el informe donde hace un análisis de cada una de las reclamaciones, describiendo la fase en que se encontraban hasta la fecha del informe y estableciendo una estimación sobre la cantidad que razonablemente se podría esperar recuperar en cada una de ellas. Estas estimaciones las realizan sobre la base de su propia investigación, experiencia y en base a la documentación proporcionada por GUPC y la conclusión a la que llega es que es razonable esperar que se recuperen 1.827 millones de USD, incluidas las cobradas. Durante el ejercicio 2021 como consecuencia de la resolución de uno de los laudos se han tenido que regularizar parte de las reclamaciones cobradas. A la fecha se han recuperado 121 millones de USD en concepto de reclamaciones. La estimación del grupo Sacyr del valor recuperable de las reclamaciones presentadas por GUPC al cierre de 2021, asciende a 463 millones de USD (460 millones USD en 2020), lo cual representa un 15% de las reclamaciones presentadas pendientes de resolución definitiva.

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16. Existencias

La composición de las Existencias del Grupo a 31 de diciembre de 2021 y 2020 era la siguiente: El total acumulado de gastos financieros incorporados a existencias asciende en el ejercicio 2021 a 2.237 miles de euros y en el ejercicio 2020 a 2.237 miles de euros. A 31 de diciembre de 2021, el importe en libros de los edificios terminados que estaban en garantía del cumplimiento de deudas hipotecarias era de 43 miles de euros (145 miles de euros en 2020); y el importe en libros de los suelos que estaban en garantía del cumplimiento de deudas hipotecarias ascendía a 0 miles de euros (0 miles de euros en 2020). Adicionalmente, al cierre del ejercicio 2021, la deuda hipotecaria garantizada por los edificios terminados asciende a 95 miles de euros (379 miles de euros en 2020); y la deuda hipotecaria garantizada por los suelos asciende a 0 miles de euros (0 miles de euros en 2020).

17.## Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle de este epígrafe del activo del estado de situación financiera consolidado al cierre de los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

Miles de euros	2021	2020
Terrenos y solares	102.231	109.639
Materiales de construcción y otros aprovisionamientos	55.681	35.258
Anticipos	43.355	47.582
Comerciales	23.097	27.003
Trabajos auxiliares y gastos iniciales	15.941	61.538
Productos terminados	9.317	8.957
Inmuebles	2.889	3.982
Promociones en curso	2.764	2.716
Adaptación de terrenos	1.982	1.872
Productos en curso y semiterminados	295	3.338
Subproductos residuos y mat recuperados	9	9
Provisiones	(80.548)	(71.007)
TOTAL	177.013	230.887

Miles de euros	2021	2020
Clientes	802.790	791.827
Obra ejecutada pendiente de certificar	687.160	514.869
Personal	1.140	1.699
Empresas contab. por mét. participación, deudores	88.733	90.615
Deudores varios	442.606	506.429
Administraciones públicas deudoras	150.030	214.342
Correcciones por deterioro	(150.089)	(198.481)
TOTAL	2.022.370	1.921.300

El desglose del saldo de clientes, por negocios y tipología a 31 de diciembre de 2020 y 2021 es el siguiente:

EJERCICIO 2020

Miles euros	Administración Central	Comunidades Autónomas	Corporaciones Locales	Empresas Públicas	Clientes Privados	TOTAL
Construcción	16.909	22.001	4.846	148.676	330.776	523.208
Servicios	12.652	41.287	65.596	8.905	49.429	177.869
Concesiones	12.871	19.568	6.232	657	38.721	78.049
Ajustes y otros	0	0	0	0	12.701	12.701
TOTAL	42.432	82.856	76.674	158.238	431.627	791.827

EJERCICIO 2021

Miles euros	Administración Central	Comunidades Autónomas	Corporaciones Locales	Empresas Públicas	Clientes Privados	TOTAL
Construcción	26.120	41.644	6.047	157.008	284.711	515.530
Servicios	6.750	11.256	74.580	18.638	67.619	178.843
Concesiones	1.946	22.104	203	10.384	63.996	98.633
Ajustes y otros	0	0	0	0	9.784	9.784
TOTAL	34.816	75.004	80.830	186.030	426.110	802.790

El período medio de cobro del Grupo Sacyr en el ejercicio 2021 es de aproximadamente 78 días (68 días en 2020).

Dentro del epígrafe de “Empresas contabilizadas por el método de la participación, deudores” figuran los saldos que el Grupo mantiene con sociedades contabilizadas por el método de la participación. Durante los ejercicios 2021 y 2020 no se han producido variaciones significativas.

El saldo de la rúbrica “Administraciones públicas deudoras” a 31 de diciembre de 2021 y 2020 corresponde principalmente a cuentas a cobrar de la administración con el Grupo por IVA e Impuesto de Sociedades.

18. Efectivo y equivalentes al efectivo

El desglose de la rúbrica de “Efectivo y equivalentes al efectivo” de los ejercicios 2021 y 2020 es como sigue:

Miles de euros	2021	2020
Efectivo	1.482.900	1.186.547
Otros activos líquidos	137.326	110.400
TOTAL	1.620.226	1.296.947

Del saldo total de efectivo, 1.021 millones de euros son de libre disposición (621 millones de euros en 2020) por las sociedades titulares del efectivo para el desarrollo especifico de sus actividades. Del efectivo total, 221,1 millones de euros (446,9 millones de euros en 2020) corresponden, exclusivamente, al proyecto de Pedemontana para hacer frente a la inversión pendiente. La parte no disponible se debe principalmente a las restricciones establecidas los contratos de financiación suscritos, que obligan a tener inmovilizado el importe necesario para hacer frente al servicio de la deuda del próximo vencimiento. Esta situación se da principalmente en el área de concesiones y en las sociedades proyecto financiadas mediante la modalidad de “Project finance”, debido a las cuentas de reserva del servicio de la deuda, que garantizan el pago del siguiente cupón.

19. Patrimonio neto

El detalle y movimiento del patrimonio neto en los ejercicios 2020 y 2021 se muestra en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado, el cual forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

19.1. Distribución del resultado de Sacyr, S.A. (sociedad matriz)

La propuesta de aplicación del resultado en euros del ejercicio 2021 formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:

Euros	2021	2020
Base de reparto	(108.109.830,87)	(75.742.187,02)
Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias	(108.109.830,87)	(75.742.187,02)
Aplicación	(108.109.830,87)	(75.742.187,02)
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(108.109.830,87)	(75.742.187,02)

En cumplimiento con el Art. 348 bis del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC) se informa sobre el derecho de separación del accionista en caso de falta de distribución de dividendos, en los siguientes términos:

A partir del quinto ejercicio a contar desde la inscripción en el Registro Mercantil de la Sociedad, el accionista que hubiera votado a favor de la distribución de los beneficios sociales tendrá derecho de separación en el caso de que la junta general no acordara la distribución como dividendo de, al menos, un tercio de los beneficios propios de la explotación del objeto social obtenidos durante el ejercicio anterior, que sean legalmente repartibles.
El plazo para el ejercicio del derecho de separación será de un mes a contar desde la fecha en que se hubiera celebrado la Junta General Ordinaria de Accionistas.
Lo dispuesto en este artículo no será de aplicación a las sociedades cotizadas.

Se informa que ninguno de los accionistas de la Sociedad ha ejercido su derecho de separación en caso de falta de distribución de dividendos.

Limitaciones para la distribución de dividendos

La Sociedad Dominante está obligada a destinar el 10% de los beneficios del ejercicio a la constitución de la reserva legal, hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva, mientras no supere el límite del 20% del capital social, no es distribuible a los accionistas.

Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no podrán ser objeto de distribución, directa ni indirecta.

Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la Sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de estas pérdidas.

En el mes de enero de 2021, Sacyr puso en marcha el programa de Dividendo Flexible (“Scrip Dividend”) aprobado en la Junta General de Accionistas de 2020. Los accionistas pudieron optar entre recibir una acción nueva, por cada 47 en circulación, o vender a Sacyr sus derechos de suscripción preferente a un precio fijo garantizado de 0,042 euros brutos por derecho. Más del 92% del accionariado de Sacyr, eligió cobrar el Dividendo Flexible en acciones, para lo cual se emitieron un total de 11.878.992 nuevas acciones. Estos títulos comenzaron a cotizar con fecha 10 de febrero de 2021.

En la Junta General de Accionistas de 2021, celebrada con fecha de 29 de abril, se aprobaron también dos nuevos Dividendos Flexibles, de características similares al llevado a cabo a comienzos del ejercicio. A comienzos del mes de junio, se implementó el primero de ellos. Los accionistas pudieron optar entre recibir una acción nueva, por cada 40 acciones existentes, o vender a Sacyr sus derechos de asignación gratuita a un precio fijo garantizado de 0,054 euros brutos por derecho. Más del 81%, del accionariado de Sacyr eligió cobrar el Dividendo Flexible en acciones, para lo cual se emitieron un total de 12.604.864 nuevos títulos. Las nuevas acciones comenzaron a cotizar el 7 de julio de 2021 en las Bolsas españolas. Con el pago de ambos dividendos, la rentabilidad obtenida por el accionista en 2021 se ha situado en el 4,6%, frente al 4% de 2020, obteniendo un efectivo bruto de 0,096 euros, un 17% superior al ejercicio anterior.

Finalmente, con fecha 10 de enero de 2022, el presidente del Consejo de Administración, en el ejercicio de las facultades que le habían sido delegadas, decidió llevar a efecto el segundo de los Dividendos Flexibles aprobados en la Junta General de Accionistas de 2021. Los accionistas optaron por elegir entre recibir una acción nueva, por cada 45 existentes, o vender a Sacyr sus derechos de suscripción a un precio fijo garantizado de 0,049 euros brutos por derecho. Más del 84% del accionariado eligió cobrar el Dividendo Flexible en acciones, para lo cual se emitieron un total de 11.845.228 nuevos títulos, pasando a estar formado, el nuevo capital social de Sacyr, por un total de 640.901.123 acciones. Los nuevos títulos comenzaron a cotizar, en las Bolsas españolas, el 9 de febrero de 2022.

19.2. Capital Social y prima de emisión

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2021 el capital social de la Sociedad asciende a 604.572 miles de euros y a 629.056 miles de euros respectivamente, representado por 604.572.039 y 629.055.895 acciones respectivamente de 1 euro de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas. No existen derechos de fundador. Todas las acciones están admitidas a cotización en el Mercado Continuo español.

Durante el ejercicio 2020, la sociedad realizó dos ampliaciones de capital liberadas con cargo a reservas por un importe total de 22.566.151 euros mediante la emisión de 22.566.151 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 108/226

Durante el ejercicio 2021, la Sociedad ha realizado dos ampliaciones de capital liberadas con cargo a reservas por un importe total de 24.483.856 euros mediante la emisión de 24.483.856 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase.

Durante el ejercicio 2016 la Sociedad amortizó obligaciones convertibles por importe de 200 millones de euros. El componente de patrimonio neto no ejecutado generó una prima de emisión de 17.163 miles de euros.

Durante el ejercicio 2019, la Sociedad amortizó obligaciones convertibles por importe de 250 millones de euros. El componente de patrimonio neto no ejecutado generó una prima de emisión de 29.152 miles de euros.

Estos importes de prima de emisión son los que figuran en el balance de situación de la Sociedad al cierre de los ejercicios 2020 y 2021 por importe de 46.314 miles de euros. Tienen las mismas restricciones y pueden destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias, incluyendo su conversión en capital social.

La composición del accionariado de la Sociedad a 31 de diciembre de 2020 y 2021, es la siguiente, según la información comunicada por los accionistas de acuerdo con la legislación vigente:

19.3. Reservas

Reservas de la Sociedad Dominante

El detalle de las reservas de la Sociedad cabecera del Grupo a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

Las sociedades están obligadas a destinar un mínimo del 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias.

A 31 de diciembre de 2020 y 2021, la reserva legal asciende al 17,5% y al 16,8% del capital social respectivamente.

	2021	2020
Disa Corporación Petrolifera, S.A.	12,73%	12,66%
Grupo Corporativo Fuertes, S.L.	6,36%	6,33%
Prilomi, S.L.	4,61%	4,70%
Beta Asociados, S.L.	3,90%	5,16%
Prilou, S.L.	3,60%	3,58%
Nerifan, S.L.	3,05%	-
Rubric Capital Management LP	3,01%	-
Otros	62,74%	67,57%
Total	100,00%	100,00%

Miles de euros

	2021	2020
Reserva legal	105.672	105.672
Reserva voluntaria	778.186	991.179
Total	883.858	1.096.851

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Las reservas voluntarias de la Sociedad son de libre disposición.

Otras reservas

Tanto en 2021 como en 2020 la variación de reservas se ha debido principalmente al traspaso a reservas del resultado del ejercicio anterior. Adicionalmente, se han producido otras variaciones de reservas que afectaron al Grupo, principalmente como consecuencia de la evolución del patrimonio de Repsol.

19.4 Ajustes por cambio de valor

El movimiento de los ajustes por cambio de valor se presenta en el estado del resultado global consolidado e incluye:

Operaciones de cobertura.

La conciliación entre los valores razonables de los instrumentos de cobertura presentados en la nota 26 y los ajustes registrados en la cuenta de resultados separada consolidada y en patrimonio neto consolidado es la siguiente:


Saldo 31/12/19	(125.800)
Ingresos y gastos diréctamente imputados al patrimonio neto	(82.213)
Coberturas ineficaces, variaciones de perímetro y otros	(45.731)
Transferencia a la cuenta de resultados separada consolidada	67.794
Saldo de valor razonable a 31-12-2020	(185.950)
Ingresos y gastos diréctamente imputados al patrimonio neto	108.136
Coberturas ineficaces, variaciones de perímetro y otros	153.927
Transferencia a la cuenta de resultados separada consolidada	(311)
Saldo de valor razonable a 31-12-2021	75.802

Diferencias de conversión.

Recoge la diferencia de valoración para las sociedades con moneda distinta del euro, entre la conversión del patrimonio neto de las mismas a tipo de cambio de cierre y a tipo histórico. Durante los ejercicios 2021 y 2020 los principales movimientos de este epígrafe se han debido a la evolución del grupo Repsol.

19.5. Valores propios

A 31 de diciembre de 2021, la sociedad dominante posee 15.749.405 acciones propias, representativas del 2,504% de su capital social (17.030.774 acciones propias, representativas del 2,817% de su capital social a 31 de diciembre de 2020). El precio de adquisición de estas acciones, a cambio medio, es de 3,04 euros por acción (3,19 euros en 2020).

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El movimiento de la autocartera durante los ejercicios 2020 y 2021 ha sido el siguiente:


	31/12/19	31/12/20
Saldo	16.656.029	17.030.774
Acciones adquiridas	40.769.585	37.135.783
Acciones transmitidas	-41.061.793	-37.364.729
Accs. asignadas ampliación liberada	666.953	747.919
Accs. entregadas ILP Comité Dirección	-	-

Durante el ejercicio de 2021 Sacyr ha continuado con el contrato de liquidez, suscrito el 10 de julio de 2017 con Banco de Sabadell, S.A. y de conformidad con lo previsto en la circular 1, del 26 de abril de 2017, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Desde el 1 de enero de 2021, y hasta el 31 de diciembre, se han adquirido, y transmitido, un total de 37.135.783 y 37.364.729 acciones de Sacyr respectivamente. Además, durante este año a Sacyr le han sido asignadas un total de 747.919 acciones como consecuencia de los dos dividendos flexibles que la compañía ha llevado a cabo: 360.200 acciones en febrero (1 acción nueva por cada 47 en circulación) y 387.719 acciones en el mes de julio (1 acción nueva por cada 40 en circulación).

Por otro lado, y como consecuencia de la liquidación parcial del “Plan de Incentivo a Largo Plazo 2018-2020” del Comité de dirección de la sociedad, se han entregado un total de 1.800.342 acciones de Sacyr durante el ejercicio.

A 31 de diciembre de 2021, Sacyr mantiene en custodia un total de 54.477 acciones de Sacyr, correspondientes a las acciones no suscritas en los dividendos flexibles realizadas en los ejercicios de 2019, 2020 y 2021. Sacyr será custodio legal de dichos títulos durante los tres años establecidos por la legislación, al final de los cuales, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 59 de la Ley de Sociedades de Capital, procederá a su venta y a ingresar, el montante resultante, junto con los derechos económicos recibidos durante todo ese periodo de tiempo, en la Caja General de Depósitos, donde quedará a disposición de sus titulares.

En este ejercicio se han enajenado un total de 14.284 acciones correspondientes a las acciones no suscritas en la ampliación de capital liberada de 2018.

El 8 de octubre, Sacyr firmó un contrato de derivados con una entidad de crédito, sobre un total de 10.000.000 de acciones de Sacyr, dividido en dos tramos:

Un tramo de 5.000.000 de acciones, consistente en un forward con un precio de referencia inicial de 2,20 euros ajustable en función del precio final de ejecución y con un vencimiento medio a un año.
Otro tramo de 5.000.000 de acciones, consistente en un forward con un precio de referencia inicial de 2,20 euros ajustable en función del precio final de ejecución y con un vencimiento medio a dos años.

Las mencionadas opciones, son liquidables exclusivamente por diferencias.

Al cierre del ejercicio de 2021, la cotización de Sacyr fue de 2,286 euros por acción, lo que supone una revalorización del 13,17% respecto al cierre del ejercicio anterior (2,02 euros por acción).

19.6. Evolución bursátil

Al cierre del ejercicio 2021, la capitalización bursátil de Sacyr ascendía a 1.438 millones de euros. La evolución de sus acciones en el mercado continuo se puede resumir en el siguiente cuadro:

La acción de Sacyr ha cerrado este ejercicio en 2,286 euros por acción frente a los 2,02 euros del periodo anterior, lo que ha supuesto una revalorización del 13,17%. El máximo intradía se situó en 2,522 euros por acción el 1 de noviembre, mientras que, en cierre diario, fue de 2,496 euros, marcado también dicho día. Por el contrario, el mínimo intradía fue de 1,752 euros, alcanzado el 28 de enero, mientras que, en cierre diario, el mínimo anual fue de 1,785 euros, cotizado con fecha 27 de enero.

Sacyr tuvo un comportamiento desigual frente al IBEX-35, el IBEX Medium Cap, el Índice General y el Índice de Construcción Nacional. Con mayor volatilidad que los anteriores, marcó un cambio medio ponderado de 2,155 euros por acción, con un volumen medio diario de más de 2,39 millones de títulos de contratación, por un importe anual de 1.322 millones de euros.


Número de acciones admitidas a cotización	629.055.895
Volumen negociado (Miles Euros)	1.322.680
Días de negociación	256
Precio de cierre 2020 (Euros)	2,020
Precio de cierre 2021 (Euros)	2,286
Máximo (día 1/11/21) (Euros)	2,522
Mínimo (día 28/01/2021) (Euros)	1,752
Precio medio ponderado (Euros)	2,155
Volumen medio diario (nº. de acciones)	2.396.937
Liquidez (Acc. negociadas/capital)	0,98

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19.7. Patrimonio neto de accionistas minoritarios

El saldo incluido en este epígrafe del patrimonio neto del estado de situación financiera consolidado recoge el valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio de las sociedades consolidadas dependientes. Asimismo, el saldo que se muestra en la cuenta de resultados separada consolidada en el epígrafe "Intereses minoritarios” representa el valor de la participación de dichos accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

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Ingresos diferidos

Los movimientos de este epígrafe durante los ejercicios 2020 y 2021 han sido los siguientes:

El saldo que compone principalmente este epígrafe para ambos ejercicios se debe a la Sociedad Concesionaria de Palma de Manacor, S.A. por una subvención no reintegrable otorgada por el Consell Insular de Mallorca, a la construcción de la Plaza de la Encarnación de Sevilla, concedida por el Ayuntamiento de Sevilla, y a la Desaladora de Alcudia, que fue concedida por el Ministerio de Medio Ambiente.

	2021	2020
Precio de la acción (Euros)
Máximo	2,522	2,792
Mínimo	1,752	1,063
Medio	2,155	1,927
Cierre del ejercicio	2,286	2,020
Volumen medio diario (nº de acciones)	2.396.937	2.437.192
Volumen anual (Miles de euros)	1.322.680	1.195.538
Nº Acciones a final de año (admitidas a cotización)	629.055.895	604.572.039
Capitalización Bursátil (Miles de euros)	1.438.022	1.221.236

INFORMACIÓN BURSÁTIL EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-20
Subvenciones de capital	41.044	244	(1.788)	0	3.372	11	42.883
TOTAL	41.044	244	(1.788)	0	3.372	11	42.883

INFORMACIÓN BURSÁTIL EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Subvenciones de capital	42.883	1.736	(4.829)	0	0	17	39.807
TOTAL	42.883	1.736	(4.829)	0	0	17	39.807

Provisiones

21.1. Provisiones no corrientes

Los movimientos de este epígrafe al cierre de los ejercicios 2020 y 2021 han sido los siguientes:

Las provisiones no corrientes incluyen:
a) Provisiones por pérdidas en sociedades consolidadas por el método de la participación que exceden la inversión en dicha sociedad, conforme a lo dispuesto en NIC 28 (párrafos 29 y 30), por importe de 2 millones de euros a 31 de diciembre de 2021 (2 millones de euros a 31 de diciembre de 2020). En las entidades contabilizadas por el método de la participación, una vez que se ha reducido el valor de la inversión a cero, se registra la correspondiente provisión por las pérdidas adicionales, en la medida en que el Grupo haya incurrido en obligaciones legales o implícitas.
b) Provisiones destinadas a cubrir los posibles riesgos resultantes de pleitos y litigios en curso. Han sido registrados de acuerdo a las mejores estimaciones existentes al cierre del ejercicio, sin que exista ninguno de cuantía relevante.

Por áreas de negocio destacan las siguientes:
• Servicios - Grupo Valoriza Servicios Medioambientales y Facilites, son dotaciones de provisiones por contratos onerosos con los que se espera que los flujos de caja sean negativos, por terminación de obra y por actuaciones medioambientales.
• Concesiones - El Grupo, considerando las condiciones del sector concesional y ante las incertidumbres en las condiciones regulatorias y de mercado, tiene registradas en 2021 provisiones no corrientes por importe de 14 millones de euros (1 millones de euros en 2020) por las contingencias y responsabilidades que, como accionista, tuviera que asumir frente a terceros ante un posible deterioro patrimonial de las sociedades en las que participa más allá del capital aportado actualmente.

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-20
Provisiones no corrientes	214.396	27.702	(25.728)	(21.052)	(7.464)	4.378	191.853
Conciliación Movimientos
Provisión para impuestos (ISS)	19.061	942	0	(10.315)	(2.084)	0	7.594
Otras provisiones (cuentas de PyG por naturaleza)	112.257	17.481	(25.377)	(7.615)	1.806	4.135	102.342
Puestas en participación (Financiero)	2.030	4	(319)	0	0	0	1.715
Provisión pensiones y obligaciones similares	2.644	725	0	(221)	0	243	3.395
Grandes reparaciones (otros gastos de explotación)	78.404	8.550	(32)	(2.901)	(7.186)	0	76.807

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto t. cambio	Saldo al 31-dic-21
Provisiones no corrientes	191.853	25.964	(22.617)	(4.117)	(12.489)	(15.292)	163.239
Conciliación Movimientos
Provisión para impuestos (ISS)	7.594	156	(153)	(147)	370	(3.614)	4.216
Otras provisiones (cuentas de PyG por naturaleza)	102.342	16.345	(20.102)	(3.965)	(11.285)	(4.291)	79.274
Puestas en participación (Financiero)	1.715	297	(267)	0	97	0	1.842
Provisión pensiones y obligaciones similares	3.395	179	(105)	0	(373)	(1)	3.087
Grandes reparaciones (otros gastos de explotación)	76.807	8.987	(1.990)	(5)	(1.298)	(7.386)	74.820

Provisiones por grandes reparaciones previstas en los contratos de concesión asciende a 57.997 miles de euros (41.826 miles de euros en 2020). El importe de las actualizaciones financieras no es relevante.
c) Provisiones por reclamaciones de carácter tributario, que recogen pasivos por deudas tributarias sobre las que existe incertidumbre sobre su cuantía o vencimiento siendo probable que el Grupo tenga que desprenderse de recursos para cancelar estas obligaciones como consecuencia de una obligación presente.

21.2. Provisiones corrientes

El movimiento de provisiones para operaciones de tráfico para los ejercicios 2020 y 2021 ha sido el siguiente:

EJERCICIO 2020

Miles de euros	Saldo al 31-dic-19	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto tc	Saldo al 31-dic-20
Provisiones corrientes	204.108	67.893	(20.411)	(30.814)	2.715	(2.519)	220.973
Conciliación Movimientos
Var.Prov. Explotación	172.558	46.344	(20.406)	(19.055)	(3.277)	(918)	175.246
Otras responsabilidades (cuentas de PyG por naturaleza)	23.788	17.689	(5)	(9.946)	1.938	(1.527)	31.937
Provisión para impuestos	1.426	670	0	0	0	26	2.122
Otras provisiones de tráfico (cuentas de PyG por naturaleza)	392	2.825	0	(556)	0	(100)	2.561
Provisión para Grandes Reparaciones CP	5.944	365	0	(1.257)	4.054	1	9.107

EJERCICIO 2021

Miles de euros	Saldo al 31-dic-20	Adiciones	Retiros	Reclasific. y traspasos	Variación de perímetro	Efecto tc	Saldo al 31-dic-21
Provisiones corrientes	220.973	88.943	(50.961)	(60.096)	(5.175)	377	203.787
Conciliación Movimientos
Var.Prov. Explotación	175.246	80.705	(46.974)	(54.656)	4.416	(194)	158.333
Otras responsabilidades (cuentas de PyG por naturaleza)	31.937	3.935	(1.737)	(1.699)	(478)	319	32.277
Provisión para impuestos	2.122	(452)	(931)	0	(370)	(18)	326
Otras provisiones de tráfico (cuentas de PyG por naturaleza)	2.561	1.801	(1.319)	(716)	(10.041)	277	2.517
Provisión para Grandes Reparaciones CP	9.107	2.954	0	(3.025)	1.298	0	10.334

Pasivos contingentes

El Grupo evalúa sus obligaciones y responsabilidades considerando como pasivos contingentes las obligaciones posibles, surgidas a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada por eventos futuros de carácter incierto que no están bajo el control del Grupo. A 31 de diciembre de 2020 y 2021 no existen pasivos contingentes significativos que puedan tener un impacto significativo en los estados financieros del Grupo o puedan suponer una salida de recursos.

A 31 de diciembre de 2020 y 2021 las sociedades del Grupo tenían prestados avales por importe de 3.546.733 y 3.943.543 miles de euros, respectivamente. El desglose de los avales prestados por segmentos es el siguiente:

En la división de construcción los avales corresponden a avales de fiel cumplimiento de los contratos suscritos con clientes y licitaciones de obras y a anticipos recibidos para su ejecución en caso de que los hubiere. En la división de concesiones de infraestructuras se distingue igualmente entre garantías técnicas (correspondientes a fianzas de licitación, de construcción y de explotación de autopistas de peaje) y garantías financieras (correspondientes a fianzas bancarias). Los avales del grupo Servicios corresponden fundamentalmente a los contratos de ejecución de obras. En la división de promoción inmobiliaria (Grupo Vallehermoso), se distingue entre:
• Avales técnicos, relativos a los contratos de ejecución y venta de las promociones, concursos de suelo y a las cantidades a cuenta entregadas por los compradores de inmuebles.
• Avales financieros, que corresponden básicamente a pagos aplazados en la compra de solares.

El importe de garantías técnicas del holding en el exterior corresponde principalmente a la obra para la construcción del tercer juego de esclusas del Canal de Panamá. El importe de las fianzas y garantías prestadas por Sacyr directa o indirectamente a través de la sociedad Grupo Unidos por el Canal, S.A.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 116/226

Garantías (millones de USD)

	Garantía de Sacyr
Garantía corporativa de crédito concedido a GUPC	109,3
Garantía pago a proveedores y personal	21,6
Garantía de buen funcionamiento	22,0
Garantías a 31 de diciembre de 2021	152,9
Garantías a 31 de diciembre de 2020	153,2

No se espera que surjan pasivos diferentes a los contabilizados y descritos en los distintos apartados de la presente memoria consolidada, que puedan suponer una salida de recursos para el Grupo.

El principal litigio abierto en el Grupo es el siguiente:

En fecha 3 de julio de 2020 el Ayuntamiento de Santa Cruz de Tenerife inició procedimiento de interpretación contractual nº 1975/2020, relativo al contrato suscrito con Sacyr, S.A. para la gestión del ciclo integral del agua, en el que interpreta que el importe pagado por Sacyr a la firma del contrato constituye el precio pagado por la adquisición de las 212 acciones de EMMASA y el subsiguiente derecho para la explotación del servicio público del ciclo integral del agua, sin que el citado contrato permita que la cantidad de 59 millones abonada, deba ser devuelta de forma automática por EMMASA, a lo largo de la vida de la concesión, de los cuales se han devuelto a esta fecha 33,6 millones de euros. Todo ello sin perjuicio del derecho evidente del contratista a recuperar su inversión mediante las formas de recuperación expresamente establecidas en el contrato, esto es: el derecho a obtener el 5,5% sobre la cifra de negocios de EMMASA, por la transferencia de Know How; el eventual reparto de dividendos y; a la finalización del contrato, la devolución del valor nominal de las acciones que se le adjudicaron. En el citado procedimiento administrativo han realizado alegaciones EMMASA y Sacyr, oponiéndose a la citada interpretación. El 25 de enero de 2021 el Consejo Jurídico Consultivo de Canarias ha emitido dictamen, contra el que se formularon tres votos particulares discrepantes, en el que se concluye que la propuesta interpretativa municipal es conforme a Derecho. En fecha 22 de febrero de 2021 se adoptó el Acuerdo de la Junta de Gobierno de la ciudad de Santa Cruz de Tenerife desestimando el recurso presentado por Sacyr y EMMASA. SACYR, S.A., interpuso en fecha 23 de abril de 2021 recurso contencioso- administrativo contra el citado Acuerdo de la Junta de Gobierno, habiendo sido admitido a trámite en el Juzgado de lo Contencioso-Administrativo nº 3 de Santa Cruz de Tenerife.

Durante el ejercicio 2021 desde la Sociedad no se ha pagado ningún importe a Sacyr Agua, S.L. en concepto de canon demanial, en el ejercicio 2020 se pagaron 590.000 euros. A la vista de lo anterior, los asesores externos y el Consejo de Administración de la Sociedad estiman que el riesgo de que se materialice un pasivo para el Grupo es posible, por lo que no se ha registrado provisión alguna a este respecto en las presentes Cuentas Anuales del ejercicio 2021.

Hoja 117/226

23. Deudas con entidades de crédito

Se muestra a continuación el desglose de la deuda financiera por divisiones el Grupo con entidades de crédito al cierre de los ejercicios 2020 y 2021. El criterio seguido para la elaboración de estos calendarios es el vencimiento contractual de los contratos de financiación. Los vencimientos de deuda se han clasificado en el balance de situación financiero consolidado, atendiendo a la normativa contable aplicable.

El desglose de la deuda financiera bruta del Grupo al cierre del ejercicio 2020, por divisiones y vencimientos contractuales fue el siguiente:

La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2020 ascendió a 6.573 millones de euros, incrementándose en 571 millones de euros respecto a la deuda financiera a 31 de diciembre del año anterior, que fue 6.002 millones de euros.

Por divisiones, las características básicas de la deuda a 31 de diciembre de 2020 y las principales operaciones de financiación fueron:

Holding: La deuda financiera de la matriz incluye obligaciones y otros valores negociables por importe de 684 millones de euros, distribuidos en bonos convertibles, bonos simples y programas de pagarés. Con fecha 25 de abril de 2019 la mercantil Sacyr S.A., emitió 1.750 bonos convertibles y/o canjeables en acciones de la propia Compañía, por importe de 175 millones de euros, cupón fijo anual del 3,75%, intereses pagaderos por trimestres vencidos los días 25 de enero, abril, julio y octubre de cada año, vencimiento final el 25 de abril de 2024. Los bonistas tienen opción de venta a partir del 25 de abril de 2022. Precio de conversión inicial 2,8898 euros por acción. Los bonos cotizan en la Bolsa de Frankfurt.

	2021	2022	2023	2024	2025	Posterior	DEUDA TOTAL
Sacyr
Deudas con entidades de crédito	101.917	144.872	122.750	43.015	7.866	25.859	446.279
Obligaciones y Otros valores negociables	281.100	360.466	3.374	39.549	0	0	684.489
Grupo Sacyr Ingenieria e Infraestructuras
Deudas con entidades de crédito	42.478	94.584	18.803	10.066	6.214	20.960	193.105
Obligaciones y Otros valores negociables	0	121.953	5.617	107.937	9.768	1.425.725	1.671.000
Grupo Sacyr Concesiones
Deudas con entidades de crédito	253.531	353.734	107.095	124.502	144.292	1.909.348	2.892.502
Obligaciones y Otros valores negociables	52.386	57.379	51.534	57.622	56.684	398.338	673.943
Grupo Servicios	26.349	27.124	29.335	20.647	9.955	33.246	146.656
Deudas con entidades de crédito	26.349	27.124	29.335	20.647	9.955	33.246	146.656
Grupo Somague	6.288	690	33.685	0	0	0	40.663
Deudas con entidades de crédito	6.288	690	33.685	0	0	0	40.663
Otros y Ajustes	775	0	0	0	0	0	775
Deudas con entidades de crédito	775	0	0	0	0	0	775
	764.824	1.160.802	372.193	403.338	234.779	3.813.476	6.749.412
Gastos de formalización a distribuir	0	0	0	0	0	0	(176.498)
	764.824	1.160.802	372.193	403.338	234.779	3.813.476	6.572.914

Estas cifras incluyen los intereses a pagar devengados no vencidos por importe de 17 millones de euros.

EJERCICIO 2020

	TOTAL DEUDA A PAGAR	TOTAL DEUDA GRUPO SACYR
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 118/226

Durante el ejercicio 2020 Sacyr recompró 134 bonos de 100.000 euros cada uno, cuyo nominal ascendía a 13,4 millones de euros. Estos bonos no se han amortizado, figuran en el balance como activo financiero.

El 30 de abril de 2020 se renovó por un año por importe de 200 millones de euros el programa de Pagarés multidivisa ECP, lanzado en abril de 2016, por un importe máximo de 300 millones de euros a tipo de interés variable, ampliando hasta cinco entidades financieras el número de distribuidores del programa.

El 3 de octubre de 2017 Sacyr, S.A. emitió un programa de Pagarés de Empresa por un año, a tipo de interés variable, que fue renovado durante el ejercicio 2020 hasta el 3 de octubre de 2021 por importe máximo hasta 350 millones de euros.

El 15 de julio de 2020 Sacyr S.A, suscribió el contrato marco para acogerse al “Programa de Avales Pagarés MARF ICO COVID” para pagarés incorporados al MARF. El importe máximo de emisiones avaladas por ICO será de 270,9 millones. El plazo de solicitud de pagarés avalados por ICO se ha extendido hasta el 1 de junio de 2021. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2020 por ambos programas fue de 350,7 millones de euros de los cuales estaban avalados por ICO 113,5 millones de euros.

La deuda con entidades de crédito por importe de 446 millones de euros estaba financiada el 93% a tipo de interés variable y el 7% a tipo fijo; son créditos de circulante y préstamos corporativos utilizados por Sacyr S.A. en su labor de coordinación y gestión financiera como Sociedad Dominante del Grupo, un 23% de la deuda bancaria vence durante el ejercicio 2021.

Este epígrafe contiene un préstamo sindicado que financia la devolución de los anticipos del Canal de Panamá, firmado el 29 de noviembre de 2018, a tipo de interés variable, por un plazo de 5 años, cuyo saldo vivo a 31 de diciembre de 2020 ascendía a 218 millones de euros.

Construcción (Grupo Ingeniería e infraestructuras y Somague): La deuda bancaria de la división a 31 de diciembre de 2020 ascendió a 234 millones de euros, el 55% a tipo variable, 45% a tipo de interés fijo; exigible a corto plazo en un 21%. El Grupo Somague aportaba 41 millones de euros, esto es, el 18% de la deuda con entidades de crédito.# Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

15. Deuda Financiera Neta

A 31 de diciembre de 2020 bajo el epígrafe Obligaciones y otros valores negociables, figuraban por importe de 1.671 millones de euros los bonos emitidos por la sociedad italiana Superestrada Pedemontana Veneta S.p.A., emisión de bonos Senior por importe de 1.221 millones de euros, plazo 30 años, cupón variable actual a cierre de ejercicio 2019 Eonia + 100 pbs, cupón fijo en el período construcción de la infraestructura del 5,0% y, otra emisión de bonos Subordinados por importe de 350 millones de euros, plazo 10 años, cupón 8% modificable bajo ciertos eventos. Esta División financia el circulante neto generado a través de líneas de crédito, préstamos y operaciones de venta de cuentas comerciales a cobrar. Un 96% del endeudamiento lo aporta la actividad fuera de España.

Concesiones (Grupo Sacyr Concesiones):

La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2020 se elevó a 3.566 millones de euros, distribuida en financiación de proyectos concesionales por importe de 2.892 millones de euros y bonos para financiación de proyectos por 674 millones de euros. Los incrementos en deuda financiera bruta registrados a lo largo del ejercicio 2020 se debieron en gran parte a la obtención y disposición de financiación en varias de las sociedades situadas en el continente americano, Sacyr Plenary Utility Partners Idaho LLC, en Estados Unidos de América, en Paraguay Rutas del Este, S.A., en Colombia, la sociedad Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S., la Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S. Unión Vial Río Pamplonita, en Chile, la sociedad Concesionaria Salud Siglo XXI S.A, la Concesionaria Ruta del Algarrobo S.A. y Sacyr Concesiones Chile. La deuda financiera estaba protegida en un 75% frente a subidas de tipos de interés. El repago del servicio de la deuda se atiende con los flujos de caja generados en las concesiones. Un 91% es exigible contractualmente del año 2022 en adelante. Los proyectos radicados en el exterior, Chile, Colombia, Perú, Paraguay, Uruguay, México, Estados Unidos de América y Omán aportan un 71% de la deuda de la división.

Servicios (Grupo Servicios):

Distribuye los 147 millones de euros de deuda financiera bruta que presenta a 31 de diciembre de 2020, por un lado, la financiación estructurada, porcentaje que representa el 55% del total. Se trata de deuda adquirida por los negocios concesionales de servicios medioambientales cuyos pagos se atienden con los flujos de caja generados por las concesiones; por otro lado, la deuda vinculada a obras y contratos, englobada en el 45% restante, tiene naturaleza corporativa y financia los circulantes netos originados en la explotación de los contratos de servicios de las líneas de actividad: Medioambiente y Multiservicios. El 60% de su deuda financiera está asegurada ante subidas de tipo de interés. La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2020 fue 22 millones de euros, inferior a la existente en la misma fecha del año anterior. Respecto a los vencimientos, 120 millones de euros, que suponen el 82% de la deuda financiera bruta, vencen contractualmente del año 2022 en adelante.

El cuadro de vencimientos de deuda con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2020, incluyendo los intereses estimados de la deuda financiera, fue el siguiente:

Conforme a la NIC 32, las obligaciones convertibles son un instrumento financiero compuesto que incorpora un pasivo financiero y un componente de patrimonio neto. En el estado de situación financiera consolidado se presentan de forma separada uno y otro componente. La segmentación se realiza valorando primero el componente de pasivo y asignando luego el resto del valor del instrumento al patrimonio.

	2021	2022	2023	2024	2025	Posterior
DEUDA TOTAL
- Deudas con entidades de crédito	431.337	621.004	311.668	198.231	168.327	1.989.413
- Obligaciones y Otros valores negociables	333.486	539.798	60.525	205.108	66.452	1.824.063
- Intereses a pagar	246.955	209.890	180.120	165.060	152.668	1.317.537
TOTAL DEUDA A PAGAR	1.011.778	1.370.692	552.313	568.399	387.447	5.131.013
Gastos de formalización a distribuir	0	0	0	0	0	0
TOTAL DEUDA	1.011.778	1.370.692	552.313	568.399	387.447	5.131.013

EJERCICIO 2020

El desglose de la deuda financiera bruta del Grupo al cierre del ejercicio 2021, por divisiones y vencimientos contractuales ha sido el siguiente:

La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2021 asciende a 7.801 millones de euros, se ha incrementado en 1.228 millones de euros respecto a la deuda financiera existente a 31 de diciembre del año anterior, que se elevó a 6.573 millones de euros.

Por divisiones, las características básicas de la deuda a 31 de diciembre de 2021 han sido:

Holding:

La deuda financiera de la matriz incluye obligaciones y otros valores negociables por importe de 880 millones de euros, distribuidos en bonos convertibles, bonos simples y programas de pagarés. Con fecha 25 de abril de 2019 la mercantil Sacyr S.A., emitió 1.750 bonos convertibles y/o canjeables en acciones de la propia Compañía, por importe de 175 millones de euros, cupón fijo anual del 3,75%, intereses pagaderos por trimestres vencidos los días 25 de enero, abril, julio y octubre de cada año, vencimiento final el 25 de abril de 2024. Los bonistas tienen opción de venta a partir del 25 de abril de 2022. Precio de conversión inicial 2,8898 euros por acción. Los bonos cotizan en la Bolsa de Frankfurt.

El 30 de marzo y 21 de octubre de 2021 Sacyr S.A. ha emitido 52,3 millones y 156,3 millones de euros respectivamente y ha amortizado 67,9 millones de euros, bajo el programa de valores de renta fija (Euro Medium Term Note Programme) de hasta un máximo de 500 millones de euros. El programa ha sido renovado por un año hasta el 17 de mayo de 2022. El folleto fue aprobado el 4 de mayo de 2018 por el Banco Central de Irlanda, sujeto a ley inglesa. Las principales características de esta emisión son un cupón del 3,25% anual, liquidable anualmente y vencimiento final el 2 de abril de 2024. Bajo este programa el importe nominal dispuesto a 31 de diciembre de 2021 es de 273,2 millones de euros.

	2022	2023	2024	2025	2026	Posterior
DEUDA TOTAL
Sacyr	771.473	253.769	292.798	11.139	9.743	22.151
- Deudas con entidades de crédito	266.197	126.155	45.464	11.139	9.743	22.151
- Obligaciones y Otros valores negociables	505.276	127.614	247.334
Grupo Sacyr Ingenieria e Infraestructuras	237.834	70.996	118.006	14.301	15.016	1.456.737
- Deudas con entidades de crédito	117.417	63.426	10.069	4.533	2.562	43.481
- Obligaciones y Otros valores negociables	120.417	7.570	107.937	9.768	12.454	1.413.256
Grupo Sacyr Concesiones	338.086	520.075	339.861	283.449	663.494	2.365.352
- Deudas con entidades de crédito	267.020	459.051	258.489	214.102	619.169	1.782.107
- Obligaciones y Otros valores negociables	71.066	61.024	81.372	69.347	44.325	583.245
Grupo Servicios	23.599	47.242	21.564	9.676	128.234	23.665
- Deudas con entidades de crédito	23.599	47.242	21.564	9.676	128.234	23.665
Grupo Somague	16.423	705	0	0	0	0
- Deudas con entidades de crédito	16.423	705	0	0	0	0
Otros y Ajustes	496	0	0	0	0	0
- Deudas con entidades de crédito	496	0	0	0	0	0
TOTAL DEUDA A PAGAR	1.387.911	892.787	772.229	318.565	816.487	3.867.905
Gastos de formalización a distribuir	0	0	0	0	0	0
TOTAL DEUDA	1.387.911	892.787	772.229	318.565	816.487	3.867.905

Estas cifras incluyen los intereses a pagar devengados no vencidos por importe de 22 millones de euros.

EJERCICIO 2021

El 23 de abril de 2021 se ha renovado por un año por importe de 200 millones de euros el programa de Pagarés multidivisa ECP, lanzado en abril de 2016, a tipo de interés variable. El 3 de octubre de 2017 Sacyr, S.A. emitió un programa de Pagarés de Empresa por un año, a tipo de interés variable, que ha sido renovado durante el ejercicio 2021 hasta el 27 de septiembre de 2022, por importe máximo hasta 350 millones de euros. El 15 de julio de 2020 Sacyr S.A, suscribió el contrato marco para acogerse al “Programa de Avales Pagarés MARF ICO COVID” para pagarés incorporados al MARF. El importe máximo de emisiones avaladas por ICO es de 270,9 millones de euros. El plazo de solicitud de pagarés avalados por ICO se ha extendido durante el ejercicio 2021 hasta el 31 de diciembre de 2022. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2021 por ambos programas es de 397,9 millones de euros de los cuales están avalados por ICO 155,3 millones de euros.

La deuda con entidades de crédito por importe de 481 millones de euros está financiada el 86% a tipo de interés variable y el 14% a tipo fijo; son créditos de circulante y préstamos corporativos utilizados por Sacyr S.A. en su labor de coordinación y gestión financiera como Sociedad Dominante del Grupo, un 55% de la deuda bancaria vence durante el ejercicio 2022. Este epígrafe contiene un préstamo sindicado que financia la devolución de los anticipos del Canal de Panamá, firmado el 29 de noviembre de 2018, a tipo de interés variable, por un plazo de 5 años, cuyo saldo vivo a 31 de diciembre de 2021 asciende a 145,6 millones de euros. En el año 2022 vencen 771 millones de euros, distribuidos en amortización de bonos 231 millones de euros, vencimientos de pagarés de empresa (ECP) 274 millones de euros y préstamos por importe de 266 millones de euros.

Construcción (Grupo Ingeniería e Infraestructuras y Somague):

La deuda bancaria de la división a 31 de diciembre de 2021 ha ascendido a 259 millones de euros, el 65% a tipo variable, 35% a tipo de interés fijo; exigible a corto plazo en un 52%.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

El Grupo Somague aporta 17 millones de euros, esto es, el 7% de la deuda con entidades de crédito. A 31 de diciembre de 2020 bajo el epígrafe Obligaciones y otros valores negociables, figuraban por importe de 1.671 millones de euros los bonos emitidos por la sociedad italiana Superestrada Pedemontana Veneta S.p.A., emisión de bonos Senior por importe de 1.221 millones de euros, plazo 30 años, cupón variable actual a cierre de ejercicio 2019 Eonia + 100pbs, cupón fijo en el período construcción de la infraestructura del 5,0% y, otra emisión de bonos Subordinados por importe de 350 millones de euros, plazo 10 años, cupón 8% modificable bajo ciertos eventos. Esta División financia el circulante neto generado, a través de líneas de crédito, préstamos y operaciones de venta de cuentas comerciales a cobrar. Un 92% del endeudamiento lo aporta la actividad fuera de España.

Concesiones (Grupo Sacyr Concesiones)

La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2021 se elevó a 4.510 millones de euros, distribuida en financiación de proyectos concesionales por importe de 3.600 millones de euros y bonos para financiación de proyectos por 910 millones de euros. Los incrementos en deuda financiera bruta registrados a lo largo del ejercicio 2021 se deben en gran parte a la obtención y disposición de financiación en varias de las sociedades situadas en el continente americano, en Paraguay Rutas del Este, S.A., en Colombia, la sociedad Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S., la Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S. y Unión Vial Río Pamplonita, en Chile, la Concesionaria Ruta del Algarrobo S.A., la Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica S.A., la Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur S.A. y Sacyr Concesiones Chile, y en Uruguay, la incorporación al grupo consolidado por integración global tras la toma de control de la sociedad Grupo Vía Central, encargada de la construcción y operación del ferrocarril central de Uruguay, y en España, Sacyr Industrial Operación y Mantenimiento S.L.

Adicionalmente, la apreciación del euro respecto al peso chileno y peso colombiano hizo disminuir notablemente la deuda financiera en las sociedades chilenas y colombianas, del ejercicio 2021 respecto al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2020. En sentido contrario han variado las divisas de Paraguay, Uruguay, Estados Unidos, Qatar y Méjico, las cuales se han apreciado con respecto al ejercicio pasado haciendo aumentar la deuda financiera. La deuda financiera está protegida en un 76% frente a subidas de tipos de interés. El repago del servicio de la deuda se atiende con los flujos de caja generados en las concesiones. Un 93% es exigible contractualmente del año 2023 en adelante. Los proyectos radicados en el exterior, Chile, Colombia, Perú, Paraguay, Uruguay, México, Estados Unidos de América, Australia y Omán aportan un 77% de la deuda de la división.

Entre las operaciones financieras realizadas por la División de Concesiones durante el ejercicio 2021, destacamos:

La Sociedad Concesionaria Vial Montes de María S.A., perteneciente al Grupo de Concesiones en Colombia, el 22 de abril de 2021 ha realizado una emisión de Bonos sociales para refinanciar la autopista Puerta de Hierro-Cruz del Viso, por importe de 2.719,4 millones de unidades de valor real (UVR), equivalentes a 31 de diciembre de 2021 a 169,6 millones de euros, cupón semestral fijo del 4,10%, amortizable semestralmente los días 15 de mayo y 15 de noviembre, y vencimiento final 15 de mayo de 2045. Con los fondos obtenidos con esta emisión se ha cancelado el crédito que la sociedad mantenía por valor de 141 millones de euros a cierre del ejercicio 2020.
En España Sacyr Industrial Operación y Mantenimiento S.L., se ha financiado con la venta de los derechos de cobro de los contratos de operación y mantenimiento que está ejecutando en plantas de cogeneración, biomasa y extracción de aceite de orujo, al fondo titulización Sacyr Green Energy Management, para cuya compra ha realizado con fecha 19 de octubre de 2021, una emisión de de 1.040 bonos de 100.000 euros de valor nominal cada uno, por importe de 104 millones de euros, cupón anual 3,25%, amortización anual y vencimiento 15 de diciembre de 2031.
La Sociedad Concesionaria Ruta de la Fruta, S.A., con fecha 30 de noviembre de 2021 ha firmado un préstamo sindicado por importe de 12,12 millones de Unidades de Fomento (CLF) equivalentes a tipo de cambio de cierre a 388 millones de euros, para financiar las obras de construcción, ampliación y mejoramiento de la concesión Ruta 66 Camino de La Fruta en Chile. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2021 asciende a 8 millones de euros.
Con fecha 22 de diciembre de 2021, la concesionaria paraguaya Rutas del Este, S.A. ha formalizado con el Banco Interamericano de Desarrollo nueva financiación por importe de por 160,2 millones de dólares americanos equivalentes a tipo de cambio de cierre de ejercicio a 140,9 millones de euros, con amortización semestral a partir de septiembre de 2023 y vencimiento final septiembre de 2036. El saldo de la deuda dispuesta a 31 de diciembre de 2021 asciende a 266.460 miles de euros.

Servicios (Grupo Servicios)

Distribuye los 254 millones de euros de deuda financiera bruta que presenta a 31 de diciembre de 2021 por un lado, la financiación estructurada, porcentaje que representa el 76% del total. Se trata de deuda adquirida por los negocios concesionales de servicios medioambientales cuyos pagos se atienden con los flujos de caja generados por las concesiones; por otro lado, la deuda vinculada a obras y contratos, englobada en el 24% restante, tiene naturaleza corporativa y financia los circulantes netos originados en la explotación de los contratos de servicios de las líneas de actividad: Medioambiente y Multiservicios. El 58% de su deuda financiera está asegurada ante subidas de tipo de interés. La deuda financiera bruta a 31 de diciembre de 2021 ha sido 107 millones de euros superior a la existente en la misma fecha del año anterior. El 21 de junio de 2021 Valoriza Servicios Medioambientales S.A. ha firmado una operación de financiación verde de hasta 160 millones de euros en dos tramos, a tipo de interés variable en función del cumplimiento de una serie de indicadores medioambientales, plazo de amortización 5 años. A 31 de diciembre de 2021 se ha dispuesto del primer tramo por importe de 119 millones de euros. Respecto a los vencimientos, 230 millones de euros, que suponen el 91% de la deuda financiera bruta, vencen contractualmente del año 2023 en adelante.

El cuadro de vencimientos de deuda con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2021, incluyendo los intereses a pagar estimados de la deuda financiera, ha sido:

	2022	2023	2024	2025	2026	Posterior	TOTAL
DEUDA TOTAL
- Deudas con entidades de crédito	691152	696579	335586	239450	759708	1871404	4593879
- Obligaciones y Otros valores negociables	696759	196208	436643	79115	56779	1996501	3462005
- Intereses a pagar	299209	237921	219357	197157	174057	1437504	2565205
TOTAL DEUDA A PAGAR	1687120	1130708	991586	515722	990544	5305409	10621089
Gastos de formalización a distribuir
EJERCICIO 2021 TOTAL DEUDA
2020 TOTAL DEUDA							10381438

Millones de euros

	Importe	Tipo interés actual medio	Fecha de siguiente revisión del tipo	Periodo de renovación del tipo
Pólizas de crédito	35	4,74%	Según póliza	1,3,6,12 meses
Préstamos	788	2,80%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Financiación de proyectos concesionales	2877	4,30%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Préstamos hipotecarios	4	1,75%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Obligaciones y Otros valores negociables	3029	3,76%	-	fijo y 1,3,6,12 meses
Otros e intereses a pagar no vencidos	(160)	-	-	-
TOTAL	6573

La naturaleza principal de la deuda correspondía a los proyectos concesionales, 2.877 millones de euros, que junto a las obligaciones y bonos emitidos por Autoestrada Pedemontana Veneta S.p.A. por 1.571 millones y, los bonos emitidos por las sociedades del Grupo Sacyr Concesiones por importe de 674 millones, sumaban un importe de 5.122 millones de euros, que suponen el 78% de la deuda financiera total del Grupo. En este tipo de financiación la garantía que recibe el prestamista se limita al flujo de caja del proyecto y al valor de sus activos, con recurso limitado al accionista. Estas garantías, consisten en la pignoración de las acciones de las sociedades vehículo concesionarias y de las cuentas corrientes y derechos de crédito más significativos de las mismas (derechos sobre indemnizaciones de seguros, contratos, etc.)

Las obligaciones y bonos y otros valores negociables, deducidos Pedemontana Veneta y las sociedades del Grupo Sacyr Concesiones, totalizaban 784 millones de euros, correspondientes al saldo vivo dispuesto de varias emisiones de bonos, dos programas de pagarés de empresa realizados por Sacyr S.A. Las inversiones estratégicas intensivas en capital realizadas por el Grupo, cuya recuperación se realiza a largo plazo, cuentan con financiación expresa asociada a las mismas.

A 31 de diciembre de 2020 la deuda financiera del Grupo por su naturaleza se resumía en los siguientes epígrafes y presentaba las características básicas que a continuación se detallan:# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Las inversiones estratégicas intensivas en capital realizadas por el Grupo, cuya recuperación se realiza a largo plazo, cuentan con financiación expresa asociada a las mismas. Estas inversiones junto con los proyectos concesionales forman parte de la política de financiación a largo plazo del Grupo. Las necesidades operativas de circulante se financiaban principalmente con líneas de crédito y préstamos, que a 31 de diciembre de 2020 presentan un saldo dispuesto de 35 y 788 millones de euros respectivamente. En menor medida, el circulante se financiaba con operaciones de venta de cuentas comerciales a cobrar. El registro contable de la deuda financiera con entidades de crédito y los valores representativos de deuda se realiza por su coste amortizado, que salvo mejor evidencia será el equivalente a su valor razonable, no existiendo por tanto diferencias significativas entre el valor razonable y el valor en libros de los activos y pasivos financieros del Grupo Sacyr. La base principal de referencia sobre la que se revisan los tipos de interés de los contratos de financiación a tipo variable de la mayoría de las sociedades del Grupo, incluyendo en su caso las operaciones de cobertura, es el Euribor y el Libor. La periodicidad de su revisión va en función de las características de la financiación, a menor plazo, 1 a 3 meses para las pólizas de circulante y a 6 y 12 meses para la deuda estructurada a más largo plazo asociada a activos singulares y la financiación de proyectos. En todo caso y por lo que respecta a los pasivos financieros a largo tienen condiciones de revisión de los tipos de interés con periodicidad inferior o igual a la anual.

A continuación, se incluye un cuadro resumen de la deuda financiera del Grupo por su naturaleza a 31 de diciembre de 2021:

	Importe	Tipo interés actual medio	Fecha de siguiente revisión del tipo	Periodo de renovación del tipo
Pólizas de crédito	134	2,55%	Según póliza	1,3,6,12 meses
Préstamos	836	2,95%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Financiación de proyectos concesionales	3.604	4,42%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Préstamos hipotecarios	3	1,40%	Según préstamo	1,3,6,12 meses
Obligaciones y Otros valores negociables	3.457	4,03%	-	fijo y 1,3,6,12 meses
Otros e intereses a pagar no vencidos	(233)	-	-	-
TOTAL	7.801

La naturaleza principal de la deuda corresponde a los proyectos concesionales, 3.604 millones de euros, que junto a las obligaciones y bonos emitidos por Autoestrada Pedemontana Veneta S.p.A. por 1.571 millones y, los bonos emitidos por las sociedades del Grupo Sacyr Concesiones por importe de 910 millones, suman un importe de 6.085 millones de euros, que suponen el 78% de la deuda financiera total del Grupo. En este tipo de financiación la garantía que recibe el prestamista se limita al flujo de caja del proyecto y al valor de sus activos, con recurso limitado al accionista. Estas garantías, consisten en la pignoración de las acciones de las sociedades vehículo concesionarias y de las cuentas corrientes y derechos de crédito más significativos de las mismas (derechos sobre indemnizaciones de seguros, contratos, etc.) Las obligaciones y bonos y otros valores negociables, deducidos Pedemontana Veneta y las sociedades del Grupo Sacyr Concesiones, totalizan 980 millones de euros, correspondientes al saldo vivo dispuesto de varias emisiones de bonos, dos programas de pagarés de empresa realizados por Sacyr S.A.

Las inversiones estratégicas intensivas en capital realizadas por el Grupo, cuya recuperación se realiza a largo plazo, cuentan con financiación expresa asociada a las mismas. Estas inversiones junto con los proyectos concesionales forman parte de la política de financiación a largo plazo del Grupo. Las necesidades operativas de circulante se financian principalmente con líneas de crédito y préstamos, que a 31 de diciembre de 2021 presentan un saldo dispuesto de 134 y 836 millones de euros respectivamente. En menor medida, el circulante se financia con operaciones de venta de cuentas comerciales a cobrar. El registro contable de la deuda financiera con entidades de crédito y los valores representativos de deuda se realiza por su coste amortizado, que salvo mejor evidencia será el equivalente a su valor razonable, no existiendo por tanto diferencias significativas entre el valor razonable y el valor en libros de los activos y pasivos financieros del Grupo Sacyr. La base principal de referencia sobre la que se revisan los tipos de interés de los contratos de financiación a tipo variable de la mayoría de las sociedades del Grupo, incluyendo en su caso las operaciones de cobertura, es el Euribor y el Libor. La periodicidad de su revisión va en función de las características de la financiación, a menor plazo, 1 a 3 meses para las pólizas de circulante y a 6 y 12 meses para la deuda estructurada a más largo plazo asociada a activos singulares y la financiación de proyectos. En todo caso y por lo que respecta a los pasivos financieros a largo tienen condiciones de revisión de los tipos de interés con periodicidad inferior o igual a la anual.

El tipo de interés medio de la deuda financiera a 31 de diciembre de 2021 se situó en el 4,1% y a 31 de diciembre de 2020 en torno al 3,9%.

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

El Grupo Sacyr mantiene deuda en moneda distinta del euro en aquellas sociedades cuyos flujos de caja también se generan en divisas, es decir, existe una cobertura natural frente al riesgo de variaciones en el tipo de cambio. Este detalle de deuda consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

Miles de unidades	Sociedad	Tipo financiación	Moneda deuda	2021 moneda distinta euro	2021 miles de euros	2020 moneda distinta euro	2020 miles de euros
	SOMAGUE ANGOLA – CONST. E OBRA.	Préstamo corporativo	AOA	0	0	298.983	376
			Angola	0	0	298.983	376
	Sacyr Environment Australia Pty Ltd.	Financiación de proyecto	AUD	33.021	21.104	35.011	22.053
			Australia	33.021	21.104	35.011	22.053
	Sacyr Construcción, Sucursal Brasil	Préstamo corporativo	BRL	29.453	4.646	34.711	5.471
	Consorcio Sacyr Neopul ETC	Préstamo corporativo	BRL	0	0	1.916	302
			Brasil	29.453	4.646	36.627	5.773
	Sacyr Construcción, Sucursal Brasil	Crédito Circulante	COP	0	0	2.126.996	508
			Brasil	0	0	2.126.996	508
	Sociedad Concesionaria Ruta del Algarrobo, S.A.	Bonos Proyecto Cotizados	CLF	9.044	289.344	8.379	278.904
	Sociedad Concesionaria Salud Siglo XXI, S.A.	Bonos Proyecto Cotizados	CLF	4.892	156.499	5.459	181.710
	Sacyr Chile, S.A	Préstamo Corporativo	CLF	360	11.516	501	16.674
	Sacyr Concesiones Chile, S.A.	Préstamo Corporativo	CLF	1.100	35.192	1.100	36.617
	Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	595	19.028	140	4.649
	Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A	Financiación de proyecto	CLF	367	11.752	72	2.393
	Sociedad Concesionaria Ruta del Limarí, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	4.476	143.196	4.633	154.238
	Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	1.012	32.363	990	32.942
	Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	3.095	99.007	7.256	241.538
	Sociedad Concesionaria Valles del Desierto, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	2.572	82.271	2.819	93.855
	Sociedad Concesionaria Ruta de la Fruta, S.A.	Financiación de proyecto	CLF	218	6.984	0	0
			Chile	27.730	887.152	31.348	1.043.520
	Sacyr Agua Chile Servicios Sanitarios SPA	Financiación de proyecto	CLP	28.698.825	30.031	23.136.337	26.493
	Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A.	Financiación de proyecto	CLP	68.955.160	72.156	72.307.493	82.798
	Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A.	Financiación de proyecto	CLP	120.959.177	126.574	0	0
	Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A.	Financiación de proyecto	CLP	2.699.683	2.825	0	0
	Sociedad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A	Financiación de proyectos	CLP	1.903.635	1.992	0	0
	Sociedad Concesionaria Ruta de la Fruta, S.A.	Financiación de proyectos	CLP	1.010.111	1.057	0	0
	Valoriza Chile, S.P.A.	Préstamo corporativo	CLP	3.514.844	3.678	3.426.829	3.924
	Sacyr Chile, S.A	Préstamo corporativo	CLP	8.037.888	8.411	7.400.344	8.474
	Industrial Consorcio Isotron Sacyr, S.A.	Crédito circulante	CLP	950.150	1.088
	Sacyr Agual Chacabuco, S.A	Crédito circulante	CLP	2.092.852	2.190	2.201.589	2.521
	Sacyr Agua Lampa, S.A.	Crédito circulante	CLP	300.071	314	300.415	344
	Sacyr Chile, S.A	Crédito circulante	CLP	3.918.124	4.100	2.581.475	2.956
			Chile	242.090.370	253.328	112.304.633	128.598
	Consorcio Isotron Sacyr, S.A.	Crédito circulante	USD	0	0	1.526	1.249
	Sacyr Concesiones Chile, S.A.	Préstamo corporativo	USD	55.822	49.096	0	0
			Chile	55.822	49.096	1.526	1.249
	Concesionaria Vial Unión del Sur, S.A.S.	Financiación de proyecto	USD	491.660	432.419	462.494	378.597
	Unión Vial Río Pamplonita S.A.S.	Financiación de proyecto	USD	280.465	246.671	191.685	156.913
	Sociedad Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S.	Financiación de proyecto	USD	171.068	140.036
	Area Limpia, S.A.S. E.S.P.	Financiación de proyecto	USD	23.107	20.323	27.047	22.141
			Colombia	795.233	699.413	852.294	697.687
	Sacyr Construcción Colombia, S.A.S.	Crédito circulante	COP	22.010.924	4.757	30.920.995	7.385
	Sacyr Construcción Colombia, S.A.S.	Préstamo corporativo	COP	59.966.698	12.960	63.680.083	15.209
	Unión Vial Río Pamplonita S.A.S.	Financiación de proyecto	COP	169.257.855	36.580	115.029.451	27.473
			Colombia	251.235.477	54.297	209.630.529	50.067
	Sociedad Concesionaria Vial Montes de María, S.A.S.	Bonos Proyecto Cotizados	UVR	2.719.397	169.626	0	0
			Colombia	2.719.397	169.626	0	0
	Sacyr Concesiones, S.L.	Financiación de proyecto	USD	34.920	30.712	12.200	9.987
	Financiera Montes de María, S.L.	Financiación de proyecto	USD	29.133	25.623	28.389	23.239
			España	64.053	56.335	40.589	33.226
	SOMAGUE ENGENHARIA UK	Crédito circulante	GBP	0	0	300	336
			Reino Unido	0	0	300	336
	Sociedad Anónima de Depuración y Tratamientos, S.A	Préstamo corporativo	ILS	0	0	13.334	3.397
			Israel	0	0	13.334	3.397
	Valoriza Facilities México, S.A. de C.V.
## Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 127/226

El detalle del vencimiento de la deuda en moneda distinta del euro en los ejercicios 2020 y 2021 para las sociedades que operan en otras monedas es el siguiente:

Para Angola:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	376					376
Miles de Euros 2021

Para Australia:

	2022	2023	2024	2025	Siguientes	Total
Miles de Euros 2021	2.593	1.441	1.531	16.488	22.053	22.053
Miles de Euros 2020	2.888	1.589	1.746	14.881	21.104	21.104

Para Brasil:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	4.561	1.720				6.281
Miles de Euros 2021	4.646					4.646

Para Chile:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	50.223	133.527	51.295	58.419	879.903	1.173.367
Miles de Euros 2021	89.925	65.655	128.312	86.316	819.368	1.189.576

Para Colombia:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	143.360	211.313	6.194	8.339	378.548	747.754
Miles de Euros 2021	19.391	295.610	25.348	1.657	581.330	923.336

Hoja 128/226

Para España:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	17.699	15.527				33.226
Miles de Euros 2021	34.347	5			21.983	56.335

Para Estados Unidos:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	8.967	6.790	1.262	1.596	187.185	205.800
Miles de Euros 2021	21.057	3.819	960	461	200.867	227.164

Para Israel:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	3.397					3.397
Miles de Euros 2021

Para México:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	11.983	11.851	13.469	15.150	118.621	171.074
Miles de Euros 2021	11.422	13.278	15.588	18.381	114.582	173.251

Para Omán:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	5.332	5.210	5.640	5.951	112.723	134.856
Miles de Euros 2021	6.357	5.698	6.405	6.490	114.530	139.480

Para Paraguay:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	928	10.010	10.513	11.057	106.841	139.349
Miles de Euros 2021	37.312	16.809	20.339	20.944	175.585	270.989

Hoja 129/226

Para Perú:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	993	2.924	962			4.879
Miles de Euros 2021		3.317	464			3.781

Para Qatar:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020
Miles de Euros 2021	6.347					6.347

Para Reino Unido:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	336					336
Miles de Euros 2021

Para Uruguay:

	2021	2022	2023	2024	Siguientes	Total
Miles de Euros 2020	2	1.547	2.656	1.689	52.432	58.326
Miles de Euros 2021	4.879	54.809	57.360	59.627	386.597	563.272

24. Otras deudas financieras garantizadas

El Grupo firmó en 2016, 2017 y 2018 derivados financieros sobre las acciones de Repsol, para cubrir la variación de valor por debajo de determinados precios. Sacyr, a través de tres sociedades de propósito especial participadas al 100%, gestiona activamente la participación y los derivados financieros con el fin de reducir la exposición a las variaciones del mercado bursátil, manteniendo el potencial recorrido al alza hasta un determinado nivel acordado con las entidades financieras que actúan de contraparte. Con los fondos obtenidos se amortizó íntegramente el préstamo asociado a la participación en Repsol, permitiendo así reducir la carga financiera y dotando de mayor flexibilidad a la estructura de garantías.

Durante el ejercicio 2021, han vencido las siguientes estructuras de derivados:

Pre Paid Forward con subyacente de 20 y 30 millones de acciones, con una deuda asociada de 239,3 y 378,5 millones de euros, con vencimiento en 2021.

Hoja 130/226

Pre Paid Forward con subyacente por 25,4 millones de acciones, con una deuda asociada de 349,9 millones de euros, con vencimiento en 2021.

Como consecuencia de estos vencimientos se han entregado 75.446.555 acciones de Repsol. Los derivados financieros con subyacente en acciones de Repsol y la deuda asociada en vigor consisten en:

Contrato Put a 13,75 €/acción, con subyacente de 47,3 millones de acciones, con una deuda asociada de 649,8 millones de acciones, con vencimiento posterior a 2021.

En consecuencia, las 47.257.855 acciones de Repsol que tiene el Grupo Sacyr a 31 de diciembre de 2021, de las que mantiene los derechos políticos, están asociadas a contratos de cobertura y garantizan la financiación vigente de 649,8 millones de euros. Esta financiación está registrada en los epígrafes de “Otra deuda financiera garantizada” de los pasivos corrientes, por 216,6 y no corrientes por 433,2 millones de euros respectivamente.

El grupo mantiene contratos Call Spread, por 20,3 millones de opciones sobre acciones de Repsol que permiten recuperar, hasta su vencimiento, mediante el pago de una prima, la potencial revalorización del valor de las acciones de Repsol, hasta un determinado precio. La información detallada de los mismos aparece en la nota 26 de estas Cuentas Anuales Consolidadas.

25. Acreedores no corrientes y deudas no corrientes con empresas asociadas

25.1. Acreedores no corrientes

La composición del epígrafe “Acreedores no corrientes” para los ejercicios 2021 y 2020 es la siguiente:

	Miles de euros 2021	Miles de euros 2020
Deudas representadas por efectos a pagar	431	187
Otras deudas	1.365.928	1.392.449
Depósitos y fianzas recibidos	7.032	5.477
TOTAL	1.373.391	1.398.113

El epígrafe de “Otras deudas” se compone de un importe de 915 millones de euros de Superestrada Pedemontana Veneta, S.R.L., que se corresponden con la contribución del cliente al proyecto. Este importe se cancelará a la finalización del período de construcción.

También componen el saldo de “Otras deudas” los saldos aportados por la sociedad Concesionaria Vial Sierra Norte, S.A. por valor de 210.815 miles de euros (195.986 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), de los cuales 204.533 miles de euros son como consecuencia de la operación de refinanciación que llevó a cabo durante el ejercicio 2018 y que supuso el dar de baja la deuda financiera y reconocer la deuda registrada en este epígrafe.

Igualmente, en el segmento de concesiones hay sociedades que registran en el epígrafe de “Otras deudas” los préstamos participativos con los socios minoritarios, entre los que destacan los saldos aportados por Autovía del Arlanzón, S.A. por 56.728 miles de euros, Concesionaria Vial

Hoja 131/226

Unión del Sur, S.A.S. por 39.633 miles de euros, Hospitales Concesionados S.L, por 8.007 miles de euros y Autovías de Peaje en Sombra S.L, por 6.138 miles de euros.

También se recoge en “Otras deudas” las deudas con proveedores de inmovilizado cuyo vencimiento es superior a un año. Los saldos se incorporan a un tipo de interés implícito y no se considera que sea significativa la diferencia entre el valor contable de los mismos y su valor razonable.

25.2. Deudas no corrientes con empresas asociadas

En este epígrafe se recogen las deudas del Grupo con empresas del grupo Sacyr integradas por el método de la participación.# 26. Instrumentos financieros derivados

Grupo Sacyr evita suscribir instrumentos que puedan suponer un deterioro de su solvencia patrimonial. Sólo si el riesgo a asumir así lo aconseja, en general financiaciones a largo plazo a tipo variable, se contratan instrumentos financieros derivados que actúen como cobertura de las mismas. El objetivo es mantener relaciones de cobertura entre el derivado y el subyacente prospectivamente eficaces, evitando posiciones especulativas en el mercado financiero nacional e internacional en la medida de lo posible.

El intento de adaptación de los pasivos financieros a las mejores condiciones del mercado lleva al Grupo en ocasiones a la refinanciación de determinadas deudas. Siempre la renegociación de una deuda o subyacente lleva pareja la adaptación del instrumento financiero derivado que, en su caso, actúe como cobertura del riesgo asociado a sus flujos.

Los instrumentos derivados contratados por el Grupo cubren la exposición a la variación de los flujos asociados a las financiaciones, siendo por ello, casi en su totalidad, coberturas de flujos de efectivo tal como las define la NIIF 9. Su objetivo es reducir el riesgo de variación de tipos de interés y su impacto en los flujos de efectivo asociados a la financiación cubierta, específicamente los derivados del encarecimiento de la misma por elevación del tipo de interés de referencia, permitiendo fijar el coste de la operación.

La eliminación de la variabilidad de los tipos de la financiación se consigue en su mayor parte mediante el uso de permutas financieras de tipos de interés (IRS), y con ellos el Grupo transforma su financiación a tipo variable en una financiación a tipo fijo por el importe cubierto.

Casi la totalidad de los derivados del Grupo están referenciados a euros, sólo mantiene instrumentos derivados contratados en moneda distinta del euro en Chile, Colombia, México y USA. Son cuatro cross currency swap suscritos para transformar financiaciones de proyecto en pesos chilenos (CLP) en financiaciones en unidades de fomento (CLF) cuya expectativa de tipo de interés es más favorable para las concesionarias; y para transformar financiaciones de proyecto en pesos colombianos (COP) en financiaciones en dólares americanos (USD).

Adicionalmente, el Grupo tiene contratado tres NDF, un call spread, dos cap y una put para cubrir tipos de cambio en COP, pesos mexicanos (MXN) y dólares americanos (USD).

La cobertura de las financiaciones del Grupo atendiendo a los derivados contratados es parcial, ya que los nocionales suponen de media un 72% sobre los principales de la deuda subyacente.

En el ejercicio 2020 las financiaciones cubiertas y los instrumentos utilizados como cobertura se podían agregar del siguiente modo:

Se detallan a continuación las principales financiaciones cubiertas y los instrumentos utilizados como coberturas de las mismas al cierre del ejercicio 2021:

PARTIDA CUBIERTA	Miles de euros	Naturaleza	Nocional	Tipo referencia cubierto
Prést. Financ. Proyectos concesionales y otros
Servicios (Energéticas, Agua, Tratamiento residuos)	85.629	IRS	36.373	euribor
Infraestructuras (Autopistas, Hospitales, Intercamb.)	1.626.214	IRS /CCS	1.246.076	euribor/ICP (1)
Otros	131.664	IRS	81.800	euribor
TOTAL	1.843.507		1.364.249

(1) ICP: Indice Cámara Promedio

PARTIDA CUBIERTA	Miles de euros	Naturaleza	Nocional	Tipo referencia cubierto
Prést. Financ. Proyectos concesionales y otros
Servicios (Tratamiento residuos)	139.001	IRS	109.573	euribor
Concesiones (Infraestructuras)	2.217.274	IRS /CCS	1.559.781	euribor / ICP (1) / USDlibor
Concesiones Servicios (Agua)	24.850	IRS	18.133	euribor
Otros	64.600	IRS	64.600	euribor
TOTAL	2.445.725		1.752.087

(1) ICP: Indice Cámara Promedio

La evolución de los nocionales de los instrumentos financieros derivados ligados a las financiaciones, tanto de cobertura como especulativos, al cierre de los ejercicios 2020 y 2021 ha sido la siguiente:

COBERTURA	Nocionales 31-12-19	Variación instrumentos existentes a 31-12-19	Nuevos instrumentos	Nocionales 31-12-20
Prést. Financ. Proyectos concesionales Servicios	75.651	(8.470)	0	67.181
Prést. Financ. Proyectos concesionales Infraestructuras	768.612	147.668	355.709	1.271.989
Otros	81.800	0	0	81.800
TOTAL	926.063	139.198	355.709	1.420.970

COBERTURA	Nocionales 31-12-20	Variación instrumentos existentes a 31-12-20	Nuevos instrumentos	Nocionales 31-12-21
Prést. Financ. Proyectos concesionales Servicios	67.181	(46.858)	89.250	109.573
Prést. Financ. Proyectos concesionales Infraestructuras	1.271.989	(40.946)	346.870	1.577.914
Otros	81.800	(17.200)	0	64.600
TOTAL	1.420.970	(105.004)	436.120	1.752.087

El valor de mercado de los derivados contratados por el Grupo contabilizado a 31 de diciembre de 2021 supone un activo neto de 67 millones de euros.

Los saldos al cierre de los ejercicios 2019, 2020 y 2021, así como el movimiento de los instrumentos financieros de activo y de pasivo, tanto de cobertura como de negociación, son los siguientes:

Miles euros	31-dic.-19	Movimiento 31-dic.-20	Movimiento 31-dic.-21
Instrumentos de Cobertura	(123.647)	(60.429)	(184.076)
Instrumentos de Negociación	6.337	567.529	573.866
TOTAL	(117.310)	507.099	389.789

Miles euros	Instrumentos Financieros de Activo	Instrumentos Financieros de Pasivo
31-dic.-19	112.655	(229.965)
Movimiento	506.685	415
31-dic.-20	619.340	(229.550)
Movimiento	(427.824)	104.828
31-dic.-21	191.516	(124.722)

Derivados de Negociación

Dentro de los derivados clasificados como Derivados de Negociación, se encuentran registrados fundamentalmente:

Derivados que el Grupo mantiene sobre acciones de Repsol y, que suponen un activo a 31 de diciembre de 2021, de 7’9 millones de euros (566 millones de euros en diciembre de 2020).
Al cierre del ejercicio el Grupo posee un derivado asociado al bono convertible emitido en abril de 2019 por importe de 175 millones de euros, a un tipo de interés del 3,75% anual y vencimiento a 3 años y que supone un pasivo de 14 millones de euros (175 millones de euros en diciembre de 2020).
Al cierre del ejercicio, el Grupo posee un NDF que supone un pasivo por valor de 19 millones de euros contratado en la Sociedad Concesionaria “Unión Vial Río Pamplonita, S.A.S”.
Al cierre del ejercicio, el Grupo posee un Cross – Currency Swap que supone un activo por valor de 6 millones de euros en la Sociedad colombiana “Área Limpia, S.A.S”.

Derivados de cobertura:

El Grupo mantiene, fundamentalmente, permutas financieras sobre tipo de interés (IRS) con el objetivo de cubrir deuda financiera referenciada a un tipo de tipo variable (Euribor). La Entidad aplica a estos instrumentos contabilidad de coberturas de flujos de efectivo.

Las coberturas podrán estar formadas por un conjunto de diferentes derivados. La gestión de las coberturas contables no tendrá por qué ser estática. Las relaciones de cobertura podrán alterarse para poder realizar una gestión adecuada siguiendo los principios enunciados de estabilizar los flujos de caja y los resultados financieros.

Al inicio de cada cobertura y, al menos una vez al año o cuando se emiten Estados financieros, la Entidad evalúa la efectividad de las coberturas. Para medir la eficacia prospectiva de las operaciones definidas como coberturas contables, la Compañía lleva a cabo el test cualitativo “Critical Terms Match” o Cuadre de Términos Críticos en aquellos supuestos en los que la cobertura es “perfecta”, esto es, cuando los términos de elemento cubierto y elemento de cobertura coinciden escrupulosamente y el test cuantitativo de comparación de ratios “Dollar Offset” en el que se comparan las variaciones del valor razonable del elemento cubierto y del instrumento de cobertura, para el resto de casos.

Para medir la ineficacia de las operaciones de cobertura contable de flujos de efectivo, la Compañía lleva a cabo un análisis sobre en qué medida los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del elemento de cobertura compensarían los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del elemento cubierto atribuibles al riesgo que se pretende cubrir, utilizando el método cuantitativo del “derivado hipotético” como aproximación más fiel del valor razonable del elemento cubierto. Será la medición numérica de la efectividad la que nos indique el grado en que los cambios de valor del instrumento de cobertura alcanzan a compensar los cambios en el valor del riesgo cubierto.En consecuencia, el Grupo considerará:

Cobertura eficaz, cuando (i) existe una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura; (ii) el efecto del riesgo crediticio no predomina sobre los cambios de valor que proceden de esa relación económica y; (iii) la razón de cobertura de la relación de cobertura es la misma que la procedente de la cantidad de la partida cubierta que la entidad realmente cubre y la cantidad del instrumento de cobertura que la entidad realmente utiliza para cubrir dicha cantidad de la partida cubierta. En estos casos se ha reconocido la valoración de estos derivados directamente en el patrimonio neto por su porción eficaz, para los casos de coberturas de flujos de efectivo. En el caso de la cobertura de valor razonable de la inversión mantenida hasta vencimiento, la ineficacia, si hubiere, se reconocería contra patrimonio.
Cobertura ineficaz. En aquellos derivados que se entiende pueden presentar dificultades porque en sus características incluyan algunos términos generadores a priori de cierto grado de ineficacia (como por ejemplo tipo fijo escalonado, descase en periodos de liquidación o Euribor de referencia o exceso de coberturas por amortizaciones anticipadas en los proyectos) se utiliza el método de elaboración del derivado hipotético siguiendo las características de la partida cubierta y se contrasta la variación de su valoración con la variación de la valoración del derivado real. Si la cobertura no es efectiva al 100% pero cumple con las características necesaria para aplicar contabilidad de coberturas puede considerarse como cobertura, no obstante, el Grupo registrará, en caso de aplicar, el grado de inefectividad producida directamente en la cuenta de Resultados del ejercicio en el caso de cobertura de flujos de efectivo. En los supuestos de cobertura de valor razonable de instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en Patrimonio Neto, el Grupo registraría la ineficacia, si hubiere, contra Patrimonio Neto.

El valor de mercado de estos derivados de cobertura, a 31 de diciembre de 2021, asciende a un activo neto de 83,7 millones de euros. Las valoraciones de los derivados de tipo de interés se han realizado conforme al cálculo del valor actual de todas las liquidaciones previstas según el calendario de nocionales contratado y conforme a la curva esperada de tipos de interés. Los datos de mercado se han obtenido de Bloomberg.

Ajuste por riesgo de crédito

El 1 de enero de 2013 entró en vigor la NIIF 13 sobre medición del valor razonable con la consideración del riesgo de crédito en el cálculo de la valoración de los instrumentos derivados, tanto el correspondiente a cada una de las contrapartidas como el riesgo de crédito propio. Al tratarse de derivados cuyo valor de mercado puede ser positivo o negativo desde el punto de vista de Grupo Sacyr, existe un riesgo de crédito de la contraparte cuando el valor sea positivo y un riesgo propio cuando sea negativo.

A 31 de diciembre de 2021 el ajuste neto negativo producido fue de 0,7 millones de euros, sin el cual el activo neto hubiera ascendido a 84’4 millones de euros por este concepto. A 31 de diciembre de 2020 el ajuste neto positivo producido fue de 2,6 millones de euros, sin el cual el pasivo neto hubiera ascendido a 188,5 millones de euros por este concepto.

Para el cálculo del ajuste anterior, el Grupo ha utilizado la técnica del swaption en los casos de cobertura de flujos de efectivo con permutas financieras de tipo de interés por ser la mejor aproximación a la exposición ante quiebra (EAD) de este tipo de coberturas. Dicha metodología consiste en la obtención de la exposición media esperada teniendo en cuenta la evolución de las variables del mercado introduciendo volatilidades como medida de la frecuencia e intensidad de los cambios de valor. Se ha ajustado por la probabilidad de impago de cada contrapartida. La probabilidad implícita de impago se ha obtenido a partir de datos de mercado de empresas con calificación crediticia comparable en unos casos y a través de la tasa implícita en la cotización en el mercado secundario de valores negociables propios. Para los casos en los que la exposición es fácilmente identificable, el Grupo ha utilizado directamente esta magnitud en el ajuste. Para el cálculo del resto de componentes del ajuste por riesgo de crédito propio la tasa utilizada de pérdida (LGD) dado el grado de incumplimiento es del 30% y la de recuperación del 70%, al tratarse en su gran mayoría de Project finance. Para el cálculo del ajuste por riesgo de crédito de la contraparte la tasa utilizada de pérdida (PD) dado el grado de incumplimiento es del 40% y la de recuperación del 60%, que se corresponde con el estándar del mercado de Credit Default Swaps.

A continuación, se desglosa al cierre de los ejercicios 2020 y 2021, el vencimiento de los nocionales de los derivados de tipo de interés, tanto de activo como de pasivo, contratados por el Grupo y la valoración pendiente de imputación a resultados, es decir, su porción eficaz puesto que la considerada ineficaz y la correspondiente a derivados especulativos ya se ha recogido en los mismos.

2020

DERIVADOS	2021	2022	2023	2024	2025	Posteriores
Derivados de tipo de interés	(181.473)	1.321.262	(64.356)	(286.331)	(179.375)	(139.248)
-Cobertura de flujos de efectivo	(181.473)	1.290.455	(60.171)	(281.516)	(172.803)	(128.024)
-Otros derivados no de cobertura	0	30.807	(4.185)	(4.815)	(6.572)	(11.224)

2021

DERIVADOS	2022	2023	2024	2025	2026	Posteriores
Derivados de tipo de interés	(58.432)	1.752.087	(236.756)	(371.534)	(186.782)	(309.588)
-Cobertura de flujos de efectivo	(63.967)	1.391.146	(118.350)	(319.434)	(134.709)	(259.840)
-Otros derivados no de cobertura	5.536	360.941	(118.406)	(52.101)	(52.073)	(49.748)

	Valoración	Nocionales	Nocional	Valoración	Nocionales	Nocional

Respecto a la imputación pendiente a resultados de las valoraciones de los instrumentos reconocidos como cobertura, tal como se ha explicado anteriormente, el calendario previsto es el siguiente:

Para los instrumentos financieros valorados a valor razonable, el Grupo utiliza los siguientes tres niveles de jerarquía en función de la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas valoraciones:

Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, directamente, es decir, como precios, o indirectamente, es decir, derivadas de los precios.
Nivel 3: variables que no estén basadas en datos de mercado observables (variables no observables).

Ejercicio 2020

Miles de euros	2020	2021	2022	2023	2024	2026 y posteriores
Nivel 1	11.640
Nivel 2		(12.529)	(21.759)	(20.189)	(23.323)	(115.312)
Nivel 3
TOTAL	(181.473)

Ejercicio 2021

Miles de euros	2021	2022	2023	2024	2025	2027 y siguientes
Nivel 1
Nivel 2	(416)	513	2.555	(224)	(1.114)	(59.746)
Nivel 3
TOTAL	(58.432)

Miles de euros	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros valorados a valor razonable	0	619.340	0
Pasivos financieros valorados a valor razonable	0	229.551	0
Derivados de Cobertura y negociación	0	229.551	0

Durante los ejercicios 2020 y 2021 no se han producido transferencias entre niveles de jerarquía de valor razonable.

26.1. Derivados sobre acciones de Repsol

El Grupo, para financiar la participación en Repsol, ha mantenido durante 2020 y 2021, los siguientes derivados financieros, a través de sociedades de propósito único y especial, que sirvieron para repagar la financiación bancaria asociada a la participación:

1) Derivado sobre 20 millones de acciones: En septiembre de 2016 se contrató un derivado que consiste en una estructura Prepaid Forward, mediante la cual se obtuvieron 239.306 miles de euros con vencimiento en 2021, con un pago de cupón del 0,9%. Este derivado ha sido liquidado a su vencimiento en septiembre y diciembre de 2021. Conjuntamente se contrató un Call Spread, mediante el cual la compañía puede beneficiarse de la revalorización del precio de la acción hasta un determinado valor. Este derivado se liquidará en efectivo por diferencias. Tanto el número de opciones iniciales como los valores de referencia se van ajustando en el tiempo dependiendo del dividendo cierto de Repsol sobre el dividendo esperado. Mediante este derivado Sacyr se puede beneficiar en caso de que, en el momento de la liquidación del derivado, las acciones de Repsol coticen por encima de 12,0 euros por acción, para un total de 20,3 millones de opciones, hasta 2023.

2) Derivado sobre 30 millones de acciones: En diciembre de 2016 se contrató un derivado que consiste en una estructura Prepaid Forward, mediante la cual se obtuvieron 378.450 miles de euros con vencimiento diciembre de 2021, con un pago de cupón del 1,2%. Este derivado ha sido liquidado a su vencimiento en marzo y octubre de 2021. Conjuntamente se contrató un Call Spread. Tanto el número de opciones iniciales como los valores de referencia se van ajustando en el tiempo dependiendo del dividendo cierto de Repsol sobre el dividendo esperado. Mediante este derivado, Sacyr canceló 22,5 millones de opciones de manera anticipada durante el año 2019, obteniendo 70 millones de euros. A partir de dichas cancelaciones, Sacyr se podía beneficiar en caso de que, en el momento de la liquidación del derivado, las acciones de Repsol cotizasen por encima de 11,8 euros por acción, para un total de 7,5 millones de opciones, a su fecha de vencimientos en 2021.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Este derivado ha sido liquidado a su vencimiento en octubre de 2021.

EJERCICIO 2021

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros valorados a valor razonable	0	191.516	0	0
Pasivos financieros valorados a valor razonable	0	124.722	0	0
Derivados de Cobertura y negociación	0	0	0	0

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 138/226

3) Derivado sobre 47,3 millones de acciones:

En abril de 2017 se contrató un derivado financiero sobre 72.704.410 acciones, que consiste en una estructura Prepaid Put, mediante la cual se obtuvieron 795,2 millones de euros como financiación, con vencimiento entre 2022 y 2024. El pago de cupón de este derivado es del 1,54%. Este derivado se modificó en marzo de 2020, quedando vigente para 47.257.855 acciones, con una deuda asociada de 649,8 millones de euros, por su parte las restantes acciones se trasladaron a otro nuevo derivado por 25,4 millones de acciones, descrito a continuación. Este derivado se liquidará, a elección de Sacyr, en efectivo o mediante entrega de acciones (en el caso de que el valor esté por debajo del valor de la opción). Mediante esta cobertura, se elimina el riesgo de variación de cotización de Repsol por debajo del umbral de 13,75 euros por acción para 47,3 millones de acciones de Repsol, permitiendo beneficiarse de la revalorización.

4) Derivado sobre 25,4 millones de acciones:

En marzo de 2020 se modificó el derivado sobre 72,7 millones de acciones descrito anteriormente, dando lugar a una nueva estructura para 25.446.555 acciones, con una deuda asociada de 349,9 millones de euros, con vencimiento en 2021. Este derivado ha sido liquidado a su vencimiento de septiembre a noviembre de 2021, obteniendo 64 millones de euros.

La valoración de estos contratos de derivados, concretamente, los desarrollados en los puntos 1,2 y 4 del apartado anterior, incluidas las primas futuras, deben ser contabilizados como de negociación, es decir, a valor razonable, registrando los cambios de valor contra la cuenta de pérdidas y ganancias. En el ejercicio 2021 se han registrado 282 millones de euros de variación negativa (514 millones de euros positivos en 2020) como “Resultado de instrumentos financieros” dentro del resultado financiero.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 139/226

A continuación, se presenta la valoración de cada uno de los derivados a 31 de diciembre de 2021 y 2020, así como la deuda asociada:

El valor razonable de los derivados se ha registrado en el epígrafe "Instrumentos financieros derivados" tanto de Activo como de Pasivo, (desglosado en las correspondientes notas tanto de Activo como de Pasivo), y en el epígrafe "Resultado de instrumentos financieros" de la cuenta de resultados. La partida de Balance "Instrumentos financieros derivados" recoge el valor del derivado inicial, las posteriores variaciones de valor y el pago realizado de las primas. El pasivo registrado por importe de 649,7 millones de euros en 2021 y 1.617,4 millones de euros en 2020 corresponde con el importe de la financiación obtenida a través de la estructura de derivados. En cuanto a la jerarquía de los mismos, los derivados incluidos en las estructuras contratadas se pueden dividir en los siguientes tipos:

Venta Forward de las acciones de Repsol.
Opciones compradas tipo Call-Spread sobre acciones de Repsol.
Opción comprada Put sobre acciones de Repsol.

Los inputs fundamentales necesarios para obtener el valor razonable de los citados derivados son los siguientes:

Cotización spot de la acción de Repsol.
Tipos de interés de descuento (curva Euribor 6 meses).
Volatilidades.

Respecto a los dividendos, las estructuras se han diseñado de manera que sean neutrales en relación con los dividendos. Se asume unos dividendos de referencia, y en caso de desviaciones respecto a esa referencia, se recalculan el número de opciones y los precios de ejercicio de manera que su valor razonable sea equivalente al reparto de dividendos de referencia. Por lo tanto, el importe de dividendos repartidos no es una variable crítica para realizar la valoración razonable de los derivados contratados.

	Miles de Euros				Miles de Euros
	20 M acc.	30 M acc.	47,2 M acc.	25,4 M acc.	TOTAL	20 M acc.	30 M acc.	47,2 M acc.
BALANCE	105.351	153.060	117.940	137.975	514.326	(39.816)	(98.630)	(38.912)
DEUDA ASOCIADA	78.675	130.268	226.475	137.975	573.393	7.967	0	145.654
TOTAL	239.306	378.450	649.796	349.890	1.617.442	(284.851)	153.621	649.796

	2020					2021
	EFECTO EN PyG	BALANCE	DEUDA ASOCIADA	EFECTO EN PyG	BALANCE	DEUDA ASOCIADA
20 M acc.	(39.816)	7.967	0	(98.630)	0	0
30 M acc.	(98.630)	0	0	0	0	0
47,2 M acc.	(38.912)	145.654	649.796	0	0	0
25,4 M acc.	(107.493)	0	0	0	0	0
TOTAL	(284.851)	153.621	649.796	0	0	0

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 140/226

En relación con las volatilidades, en Bloomberg cotizan las volatilidades implícitas (matriz de volatilidades) relativas a la acción de Repsol para precios de ejercicios comprendidos hasta entre 5’75 euros y cerca de 14’50 euros aproximadamente (depende de las fechas y cotización spot de la acción de Repsol), y para plazos de hasta 10 años (los derivados tienen un vencimiento muy inferior, cercano a 3 años). Adicionalmente, también se han utilizado extrapolaciones de otras volatilidades no observables en función de los plazos y precios de ejercicio.

Por todo ello, y en consonancia con el párrafo B35, apartado D, de NIIF13, se consideran los derivados como de nivel 2 en la jerarquía de valoración: “Opción a tres años sobre acciones negociadas en bolsa. La volatilidad implícita de las acciones obtenida a través de la extrapolación al año tres sería una variable de nivel 2 si se dan las condiciones siguientes: i. Los precios para las opciones a un año y dos años sobre las acciones son observables. ii. La volatilidad implícita extrapolada de una opción a tres años se corrobora por medio de datos de mercado observables durante la mayor parte de la vigencia de la opción. En este caso la volatilidad implícita podría obtenerse mediante la extrapolación de la volatilidad implícita de las opciones a un año y dos años sobre las acciones, y corroborarse mediante la volatilidad implícita de opciones a tres años sobre acciones de entidades comparables, siempre que se haya establecido la correlación con las volatilidades implícitas a un año y dos años.”

En relación con la metodología de valoración, el Grupo ha decidido contratar los servicios de un asesor experto independiente para calcular su valor razonable en cada cierre contable. Siguiendo el párrafo B45 de NIIF 13, la Entidad realiza un contraste sobre la razonabilidad del valor razonable estimado.

26.2. Otras opciones

En el Grupo, además de los instrumentos financieros descritos anteriormente, existe una opción sobre Autopista de Guadalmedina, Concesionaria Española, S.A. Con fecha 3 de febrero de 2011 se elevó a escritura pública el acuerdo marco de inversiones a realizar entre Sacyr, S.A. y Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga, Antequera y Jaén (en adelante Unicaja), la cual poseía el 30% del capital social de Autopista del Guadalmedina, Sociedad Concesionaria, S.A. En dicho acuerdo se establecía que Sacyr, S.A. garantizaría una rentabilidad mínima del 5% sobre el capital desembolsado siempre y cuando Unicaja permaneciera en el accionariado de la sociedad concesionaria en al menos un 15%. También se establecía un acuerdo de opción de venta sobre los préstamos participativos pudiendo ejercitar la opción de venta entre el 1 de enero de 2015 y el 30 de septiembre de 2015 (finalmente ejercida en la fecha citada).

Con fecha 26 de octubre de 2017, se elevó a escritura pública el contrato de novación modificativa no extintiva del acuerdo marco de inversión de fecha 3 de febrero de 2011, entre Sacyr, S.A. y Autopista del Guadalmedina, C.E.S.A. y Unicaja Banco, S.A. por el cual se extendía el plazo de garantía de rentabilidad al 30 de septiembre de 2018. Con fecha 12 de noviembre de 2018, se formalizó un nuevo contrato de novación modificativa no extintiva de acuerdo de inversión donde se aplazó el plazo de garantía de rentabilidad al ejercicio 2019. Esta garantía de rentabilidad conllevó el registro de un instrumento financiero derivado que a 31 de diciembre de 2018 supuso un pasivo de 7.483 miles de euros.

Con fecha 28 de marzo de 2019, se elevó a escritura pública entre el Grupo y Unicaja Banco, S.A., la compraventa del 15% del capital social de la sociedad concesionaria Autopista del Guadalmedina, Sociedad Concesionaria, S.A.. El pago del precio de dicha compraventa se realizaría mediante pago aplazado según lo indicado en párrafos anteriores. En base al mencionado acuerdo, el Grupo realizó la valoración del derivado financiero de la opción de las acciones y a la fecha del acuerdo se registró un pasivo financiero a corto plazo por un importe de 6.659 miles de euros, siendo la imputación al resultado un beneficio por valoración de instrumentos financieros a valor razonable de 824 miles de euros. Una vez realizada dicha actualización del pasivo financiero se procedió a dar de baja el 50% del valor de este derivado financiero (3.329 miles de euros) como mayor valor de precio de adquisición al considerar que forma parte del valor razonable del precio pagado por las acciones.

Adicionalmente, con fecha 25 de junio de 2018, se formalizó el acuerdo de ejecución de opción y promesa recíproca de compra y venta sobre acciones de la sociedad concesionaria Autopista del Guadalmedina, Sociedad Concesionaria, S.A., y préstamos participativos y deuda subordinada entre Sacyr Concesiones, S.L.U., Sacyr, S.A. y Abanca Corporación Industrial (trasmisión de Caixanova Invest).

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 141/226Dicho acuerdo recoge el ejercicio de opción de venta sobre la totalidad de las acciones, de los préstamos subordinados y participativos de la sociedad concesionaria ascendiendo el precio de ejercicio de dichas opciones a 90.127 miles de euros, correspondiendo a la opción de las acciones un importe de 43.633 miles de euros y a la opción de los prestamos un importe de 46.493 miles de euros. El pago de dicho precio se ha establecido de acuerdo con un calendario de pagos regulados en dicho contrato, realizando la transmisión jurídica tanto de los préstamos como de las acciones cuando dichos pagos se materialicen. En base al mencionado acuerdo, el Grupo realizó la valoración del derivado financiero de la opción de las acciones y de los prestamos subordinados y participativos y a fecha del acuerdo se registró un pasivo financiero a corto plazo por un importe de 11.451 miles de euros, siendo la imputación al resultado un beneficio por valoración de instrumentos financieros a valor razonable de 2.299 miles de euros. Una vez realizada dicha actualización del pasivo financiero se procedió a dar de baja este derivado financiero como mayor valor de precio de adquisición al considerar que forma parte del valor razonable del precio pagado por las acciones y los mencionados préstamos. Con fecha 6 de junio de 2019, se elevó a escritura pública entre el Grupo y Unicaja Banco, S.A., la compraventa del restante 15% del capital social de la sociedad concesionaria. El pago del precio de dicha compraventa se realizaría mediante pago aplazado según lo indicado en párrafos anteriores. En base al mencionado acuerdo, el Grupo realizó la valoración del derivado financiero de la opción de las acciones y a la fecha del acuerdo se registró un pasivo financiero a corto plazo por un importe de 2.836 miles de euros, siendo la imputación al resultado un beneficio por valoración de instrumentos financieros a valor razonable de 493 miles de euros. Una vez realizada dicha actualización del pasivo financiero se procedió a dar de baja el valor de este derivado financiero (2.836 miles de euros) como mayor valor de precio de adquisición al considerar que formaba parte del valor razonable del precio pagado por las acciones. A 31 de diciembre de 2019 solo quedaba pendiente el pago a Unicaja Banco, S.A., ya que en marzo de 2019 se liquidaron todos los pagos pendientes con Abanca Corporación Industrial. Finalmente, durante el ejercicio 2020 se realizó el pago pendiente a Unicaja Banco, S.A. Adicionalmente, una vez realizada la venta del 95% de la sociedad a dos inversores por idénticos porcentajes como se menciona en la nota 15, el Grupo ha formalizado: (i) una opción de venta con Asisuncoast, S.L.U. y Core Infrastructure II S.A. por el 5% del capital social y los créditos participativos de la sociedad concesionaria (ii) una opción de compra con Asisuncoast, S.L.U. y Core Infrastructure II S.A por el 5% del capital social y créditos participativos de la sociedad concesionaria. GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 142/226 La fecha máxima para ejercer las mencionadas opciones de venta y opciones de compra será lo que tenga lugar antes: (i) doce meses después del fin de las obras del Convenio II o (ii) 31 de diciembre de 2022. El Grupo ha registrado un instrumento financiero de activo a valor razonable imputando a la cuenta de pérdidas y ganancias las variaciones de dicho valor razonable a lo largo del ejercicio. Este instrumento financiero de activo se daría de baja en el balance de situación en el momento en que se ejecutara la opción de compra por parte de los accionistas de la sociedad concesionaria. La metodología utilizada para valorar las opciones de ventas (PUT) era el modelo “binomial” ya que es el modelo que mejor se ajustaba para PUTs tipo americanas, clasificación que se ha dado a las opciones de la Sociedad. Las PUTs americanas se caracterizan porque pueden ser ejercitadas en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. El método “binomial” consiste en un diagrama que representa diferentes posibles sendas que puede seguir el precio de la acción a lo largo de la vida de la opción. La principal asunción que se considera en este modelo es que el precio de la acción sigue un camino aleatorio. En cada paso o periodo temporal, tiene una cierta probabilidad de subir su valor un determinado porcentaje y una probabilidad de bajar su valor un determinado porcentaje. En cuanto a las hipótesis macroeconómicas que se consideraron cabe destacar a 31 de diciembre de 2021: a) Tipos de interés libre de riesgo utilizada ha sido 0,492%. (0,032% a 31 de diciembre de 2020). b) Volatilidad del subyacente utilizada ha sido 20,96%. (12,93% a 31 de diciembre de 2020). c) Valor del subyacente. El resultante del test de deterioro. El método de valoración utilizado para realizar este test de deterioro es el método de descuento de flujos. En este método se considera el activo como un ente generador de flujos de fondos, y para obtener el valor del mismo se calcula el valor actual de dichos flujos utilizando una tasa de descuento apropiada. Los métodos de descuento de flujos se basan en el pronóstico detallado y cuidadoso, para cada periodo, de cada una de las partidas vinculadas a la generación de los flujos. Los flujos descontados en el modelo son aquellos que remuneran el capital, es decir los dividendos devengados, préstamos a los accionistas y devolución del capital al final de la concesión, debido a que estamos tratando un activo finito de vida. La tasa de descuento utilizada es el coste de capital (Ke). La forma de calcular el coste de capital se infiere de la teoría del “Capital Asset Pricing Model” (CAPM) donde se define el “Ke” como la tasa libre de riesgo más la beta apalancada del activo por la rentabilidad exigida del mercado por encima de la renta fija sin riesgo. El registro de estas opciones ha significado el reconocimiento en la cuenta de resultados separada consolidada de un gasto de 1.892 miles de euros (un ingreso financiero de 7.895 miles de euros a 31 de diciembre de 2020). GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 143/226

27. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar y Deudas corrientes con empresas asociadas

El detalle de la composición del epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del Grupo en los ejercicios 2021 y 2020, es el siguiente:

El saldo de “Deudas por compras o prestación de servicios”, es aportado principalmente por los negocios de construcción y servicios, con importes de 757.531 y 94.864 miles de euros respectivamente (707.716 y 118.786 miles de euros respectivamente en 2020).

El saldo de la rúbrica “Pasivos por otros impuestos” a 31 de diciembre de 2021 y 2020 se debe principalmente a deudas del Grupo con las Administraciones Públicas por IVA.

27.1 Periodo medio de pago a proveedores

De acuerdo con lo establecido en la disposición adicional única de la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales en España.

Miles de euros	2021	2020
Anticipos recibidos por pedidos	298.781	303.128
Obra certificada pendiente de ejecutar	135.211	116.017
Deudas por compras o prestación de servicios	1.070.060	966.704
Deudas representadas por efectos a pagar	318.888	211.703
PROVEEDORES	1.822.940	1.597.552
Deudas representadas por efectos a pagar	75	1.261
Otras deudas	425.393	494.037
Depositos y Fianzas recibidos c/p	640	441
OTRAS CUENTAS A PAGAR	426.108	495.739
PERSONAL	72.932	55.056
PASIVOS POR OTROS IMPUESTOS	131.048	163.658
PASIVOS POR IMPUESTOS DE SOCIEDADES	20.480	57.599
TOTAL	2.473.508	2.369.604

Días	2021	2020
Período medio de pago a proveedores	24	32
Ratio de operaciones pagadas	20	30
Ratio de las operaciones pendientes de pago	80	70

Importe (euros)	2021	2020
Total pagos realizados	1.234.123.557	879.034.088
Total pagos pendientes	80.208.927	66.049.984

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 144/226

En estos importes no se incluyen los pagos realizados a proveedores empresas del grupo y asociadas, proveedores de inmovilizado ni acreedores por arrendamiento financiero.

28. Política de control y gestión de riesgos

El Grupo Sacyr, con importante presencia en el ámbito internacional, desarrolla su actividad en diferentes sectores, entornos socioeconómicos y marcos reguladores. En este contexto existen riesgos de diversa naturaleza, consustanciales a los negocios y sectores en los que la compañía opera. Sacyr ha adoptado un Sistema de Gestión Integral de Riesgos (SGIR), consolidando dicha gestión por unidades de negocio y áreas de soporte a nivel corporativo y ha establecido una política sólida para identificar, evaluar y gestionar los riesgos de un modo eficaz, cuyo fin último es garantizar la obtención de un grado razonable de seguridad acerca de la consecución de los objetivos de eficacia y eficiencia en las operaciones, fiabilidad de la información y cumplimiento de la legislación.

Los principales órganos de la sociedad responsables del Sistema de Gestión Integral de Riesgos (SGIR)de Sacyr son: El Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría y el Comité de Riesgos. El Consejo de Administración tiene la competencia de aprobar la Política de Control y Gestión de Riesgos del Grupo, y con el apoyo de la Comisión de Auditoría, de supervisar los sistemas de control e información. El Comité de Riesgos es el máximo responsable del Sistema de Gestión Integral de Riesgos (SGIR) del Grupo y de todas las decisiones asociadas al mismo.# Grupo Sacyr

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

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El Comité de Riesgos se apoya en la Dirección de Control y Gestión de Riesgos, en las áreas especialistas responsables del control y gestión de los diferentes riesgos inherentes a la actividad del Grupo, así como en terceros independientes según corresponda. El Comité de Riesgos realiza el seguimiento de riesgos a través de la monitorización de indicadores de riesgo (KRI) e indicadores de desempeño (KPI), facilitando el reporte de desviaciones a los estamentos oportunos y Comisiones delegadas del Consejo de Administración, tanto en el ámbito de información financiera como no financiera

El objeto de la Política de Control y Gestión de Riesgos de Sacyr es establecer el alcance, valores, principios, modelo de gobierno y bases del funcionamiento del Sistema de Gestión Integral de Riesgos de Sacyr para el control y gestión de riesgos inherentes a las actividades del grupo. Esta Política se desarrolla a través de la Normativa de Análisis de Riesgos (NAR) cuyos objetivos son:

Facilitar la toma de decisiones clave del negocio bajo una cultura de riesgos común gestionando y controlando los riesgos críticos inherentes a la actividad del Grupo de forma sistemática y estructurada.
Establecer el proceso de identificación, análisis, tratamiento, seguimiento y control de riesgos.
Definir el reparto de responsabilidades en los procesos anteriores para garantizar el escalado en la toma de decisiones al nivel adecuado.
Promover la mejora continua en la toma de decisiones del Negocio.

El Sistema de Gestión Integral de Riesgos se estructura en seis etapas:

Planificación: en esta etapa se activan las herramientas de gestión del sistema y se designan a los responsables y propietarios de riesgos a lo largo de la vida del proyecto.
Identificación: en esta etapa se realizan las actividades que permiten identificar los riesgos críticos asociados a cada decisión clave.
Evaluación: en esta etapa se realizan las actividades que permiten valorar, de acuerdo con las escalas definidas, filtrar y priorizar los riesgos críticos del proyecto.
Tratamiento: en esta etapa las actividades realizadas tienen por objetivo la puesta en marcha de Planes de Mitigación y/o Contingencia que persiguen la reducción o la eliminación de la exposición al riesgo antes y después de superarse las tolerancias máximas.
Seguimiento: en esta etapa se identifican nuevos riesgos y se mide la evolución de los existentes, se evalúa la efectividad de los planes de respuesta puestos en marcha, se calibran tolerancias y escalas de valoración de los riesgos y se ponen en marcha Planes de Contingencia en caso de superarse las tolerancias definidas.
Control: en esta etapa se incluyen las actividades llevadas a cabo por la Dirección de Control y Gestión de Riesgos a lo largo de la vida de los proyectos, con el objetivo de capturar lecciones aprendidas para la mejora continua del Sistema y de su gestión.

La política de gestión del riesgo financiero viene determinada por la legislación y la casuística específicas de los sectores de actividad en los que opera el Grupo y por la coyuntura de los mercados financieros. Los pasivos financieros del Grupo comprenden la financiación recibida de entidades de crédito, los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. Y los activos financieros los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, así como efectivo y equivalentes al efectivo que surgen directamente de las operaciones realizadas. El Grupo posee inversiones disponibles para la venta y participa en transacciones con derivados. El Grupo, se expone, en mayor o menor medida dependiendo de las áreas de negocio, a los riesgos que se detallan a continuación, en particular al riesgo de crédito, al de liquidez y al de mercado, especialmente a la variación de tipos de interés y a la fluctuación de los tipos de cambio. El Grupo realiza, en el cierre de ejercicio, pruebas de deterioro de valor para todos sus activos no financieros. No obstante, si existiese cualquier indicio de pérdida, se reevaluaría el valor recuperable del activo al objeto de identificar el alcance de la pérdida por deterioro. La política del Grupo establece que no puede realizar operaciones especulativas con derivados. Se resumen a continuación los cada uno de estos riesgos financieros.

28.1. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una de las contrapartes no cumpla con las obligaciones derivadas de un instrumento financiero o contrato de compra y esto se traduzca en una pérdida financiera. El Grupo está expuesto al riesgo de crédito en sus actividades operativas, fundamentalmente para los deudores comerciales, y en sus actividades de financiación. Cada unidad de negocio realiza una evaluación previa a la contratación que incluye un estudio de solvencia. Durante la fase de ejecución de los contratos se realiza un seguimiento permanente de la evolución de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones necesarias. Por todo lo anteriormente expuesto, el Grupo tiene un riesgo de crédito reducido debido a la elevada solvencia de sus clientes y al corto periodo de cobro establecido contractualmente. Durante la fase de ejecución de los contratos se realiza un seguimiento permanente de la evaluación de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones necesarias. Por lo que respecta al riesgo derivado de la concentración de clientes, el Grupo tiene una cartera de clientes diversificada, en la que el 47% (46% en 2020) está respaldado por entidades públicas (Administración Central, Comunidades Autónomas, Corporaciones Locales y Empresas Públicas), tal y como se indica en la nota 17.

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El riesgo de crédito de los saldos con bancos e instituciones financieras se gestiona por el departamento de tesorería del Grupo. Las inversiones del excedente de caja se realizan en instrumentos líquidos, de mínimo riesgo y en entidades de elevada solvencia.

Concesiones de infraestructuras: el riesgo de crédito no es elevado porque sus ingresos proceden en gran medida de las Administraciones Estatales, Autonómicas y Locales de nuestro país, así como de las de los otros mercados geográficos donde opera el Grupo (ver notas 17 y 43). Dichas Administraciones han venido atendiendo sus compromisos de pago de forma regular. En la actualidad se está observando un alargamiento de los periodos medios de cobro, que origina un incremento en el circulante neto de los negocios, si bien las deudas están reconocidas y amparadas dentro de la relación contractual que regula los contratos. En las infraestructuras de transportes, además el cobro al contado del peaje elimina el riesgo de crédito en un porcentaje importante de los ingresos de la división en aquellas concesionarias en las que el cobro no está garantizado directamente por la administración concedente. El Grupo tiene una cartera de clientes que mayoritariamente está respaldada por entidades públicas. El negocio de distribución de agua potable no lleva asociado un riesgo de crédito específico ya que el suministro está asociado al cobro de la tarifa. Por tanto, al cierre del ejercicio no existen activos financieros en mora o en situación de deterioro. Tampoco se ha tomado ningún tipo de garantías para asegurar el cobro.
Servicios: El riesgo de crédito de la actividad de servicios debe analizarse en los distintos negocios en los que el Grupo interviene. La distribución de los clientes de servicios por tipología de cliente se detalla en la nota 17. Dentro de Servicios encontramos cuatro actividades básicas.
- Medio Ambiente: Se puede considerar que el riesgo de crédito es mínimo, teniendo en cuenta que el desglose de la cuenta de clientes es el siguiente:
  - Clientes públicos: 81,9% (88,7% en 2020).
  - Clientes privados: 18,1% (11,3% en 2020).
    Dentro de los clientes públicos, un porcentaje de 80,49 % corresponde a Ayuntamientos (85,54 % en 2020) y, el resto, a Administración Central o Comunidades Autónomas. El riesgo de crédito es prácticamente inexistente porque, aunque los clientes públicos no destaquen por cumplir escrupulosamente las condiciones de pago contractuales y en ocasiones incurran en moras o retrasos, la Administración Pública no es insolvente por naturaleza y el retraso se ve compensado con los correspondientes intereses de demora, calculados de acuerdo con la Ley de Contratos con las Administraciones Públicas. En cuanto a los clientes privados con deudas vencidas en más de seis meses, no presentan graves problemas de insolvencias, pues en la mayoría de los contratos se piden informes previos de solvencia de los mismos. A final de año, se provisionan como dudoso cobro los clientes privados con deudas vencidas a seis meses y los saldos de los últimos años no resultan especialmente significativos.

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Sacyr Facilities: En Sacyr Facilities, S.A.U. podemos considerar que el riesgo de crédito es mínimo, teniendo en cuenta que, del saldo que por término medio tiene la Sociedad en cuentas a cobrar, un 58% corresponde a clientes públicos, un 26% a clientes del grupo y asociadas y un 16% a clientes privados. En términos porcentuales, entendemos que se mantendrá una estructura tendente a dar un mayor peso al cliente público. En cuanto al sector privado, el endurecimiento de las condiciones contractuales y una gestión de cobro proactiva, hace que nos situemos en un nivel de riesgo mínimo.
Sacyr Social: En Sacyr Social S.L.U., podemos considerar que el riesgo de crédito es mínimo, teniendo en cuenta que, del saldo que por término medio tiene la Sociedad en cuentas a cobrar, un 95,21% corresponde a clientes públicos.
Conservación: En Sacyr Conservación, S.A.U.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

28.2. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez, existente en las distintas áreas del Grupo, es reducido como consecuencia de la corriente de cobros y pagos, así como de la naturaleza y características de los mismos. En el caso de las concesiones de infraestructuras, y de los proyectos de energía, los mismos proyectos garantizan, y autofinancian sus inversiones, con el “cash-flow” generado por los mismos. En el caso de la actividad de construcción, el Grupo garantiza sus niveles de liquidez mediante la contratación de líneas de crédito. No obstante, el Grupo gestiona las previsiones de caja para poder atender los posibles desajustes temporales en la corriente de cobros y pagos.

Para hacer frente a los riesgos de liquidez, el Grupo tiene identificados los probables escenarios a través del seguimiento y control del presupuesto anual y de la actualización diaria de sus previsiones de tesorería, lo que le permite anticiparse en la toma de decisiones.

Factores que contribuyen a mitigar este riesgo son: (i) la generación de caja recurrente de los negocios en los que el Grupo basa su actividad, contratando líneas de crédito cuando es necesario; (ii) en el caso de las concesiones de infraestructuras los propios proyectos garantizan y autofinancian sus inversiones con el “cash-flow” generado por los mismos; (iii) la capacidad del Grupo para vender activos. La estrategia de rotación de los mismos le permite a Sacyr cosechar los frutos de la maduración de inversiones de alta calidad y gestionar la liquidez obtenida en aras de la mejora potencial de su competitividad y rentabilidad

En el caso de producirse excesos de tesorería puntuales, en todas las áreas del Grupo, y siempre que la mejor gestión financiera así lo indique, se realizarán inversiones financieras temporales en depósitos de máxima liquidez y sin riesgo. Las necesidades puntuales de caja de los proyectos son atendidas por el Grupo atendiendo a su política de optimización centralizada de la gestión de la caja.

El riesgo de liquidez por áreas de negocio del grupo Sacyr es el siguiente:

Concesiones de infraestructuras: Dentro de las distintas sociedades concesionarias que conforman Sacyr Concesiones, el riesgo de liquidez es reducido debido a la naturaleza y características de sus cobros y pagos, su EBITDA, la estructura financiera de los proyectos, sistemas tarifarios, y programa de inversiones de reposición predecible y sistematizado. Por los motivos anteriores, las concesionarias no presentan necesidades de líneas de crédito, no obstante lo anterior, la sociedad cabecera del Grupo tiene asignadas líneas de circulante para atender posibles desfases de tesorería en sus sociedades filiales y atender, en su caso, demandas de capital de los proyectos en curso ya comprometidos, así como para nuevas adjudicaciones. La estructura, tipo de financiación, coberturas, garantías y, en definitiva, los instrumentos más apropiados de financiación se seleccionan de acuerdo a la naturaleza y riesgos inherentes a cada proyecto, al objeto de eliminarlos o mitigarlos en la medida de lo posible y ello atendiendo al binomio rentabilidad/riesgo. Estas financiaciones se engloban en las denominadas “financiaciones de proyectos” donde el proveedor de los fondos asume una parte sustancial de los riesgos de la operación en garantía de sus aportes, siendo limitado el recurso a los promotores o accionistas. En la nota 23 se muestra un análisis detallado de los vencimientos de los pasivos con entidades de crédito.
Servicios: el riesgo de liquidez de la actividad de servicios debe analizarse en los distintos negocios en los que interviene el Grupo.
Sacyr Facilities La Sociedad dispone de líneas de crédito suficientes para atender las obligaciones de pago. Además, tiene la posibilidad de factorizar la deuda asociada a su actividad por tratarse, en su mayoría, de contratos con la Administración. En consecuencia, el riesgo de liquidez es mínimo.
Sacyr Social La Sociedad dispone de líneas de crédito suficientes para atender las obligaciones de pago. Además, tiene la posibilidad de factorizar la deuda asociada a su actividad por tratarse, en su mayoría, de contratos con la Administración. En consecuencia, el riesgo de liquidez es mínimo.
- Conservación Al cierre del ejercicio, la Sociedad no ha tenido problemas para la obtención de fondos de financiación. La composición de sus pasivos financieros es la siguiente:
  - Pólizas de crédito: 3%
  - Leasings financieros: 49%
  - Crédito subvencionado por la Administración: 48%
Medio ambiente El negocio de la Sociedad obliga a realizar fuertes inversiones al inicio de las concesiones, inversiones en maquinaria, contenedores, plantas de tratamiento, depuradoras y otros elementos del inmovilizado material. Dichas inversiones se recuperan a lo largo del período concesional en función de unas cuotas de amortización y financiación de las mismas, con un tipo de interés aplicado sensiblemente por encima del coste de capital de la Sociedad. Para financiar estas inversiones, la Sociedad estructura su deuda de modo que el propio proyecto sea el que financia las necesidades iniciales, bien a través de “financiaciones de proyectos” en aquellos contratos que requieren las mayores inversiones (Planta de Tratamiento de RSU de Los Hornillos, incineradora de Maresme), o bien, financiando la compra de maquinaria y equipos a través de líneas de leasing, que se abonan con la tesorería que genera el propio proyecto. El EBITDA de los propios negocios nos permite asegurar que el riesgo de liquidez es bajo, ya que los diferentes proyectos autofinancian sus inversiones con el cash flow generado. En cuanto a la financiación del circulante, los clientes (Administraciones Públicas) no son insolventes por Ley, aunque en ocasiones generan retrasos importantes y necesidades puntuales de tesorería. Los derechos de crédito contraídos por los clientes son susceptibles de negociación a través de líneas de factoring o de descuento de certificaciones. En el caso de que pudiera haber algún tipo de riesgo por la indisponibilidad de líneas de crédito suficientes, la Sociedad puede negociar las certificaciones y utilizar las líneas de factoring con recurso contratadas ya en el actualidad.
- Cafestore La Sociedad carece de riesgo de liquidez dado que cuenta tanto con financiación bancaria como financiación del Grupo Sacyr.
Construcción: la actividad de construcción mantiene unos niveles de liquidez suficientes para cubrir las obligaciones previstas en el corto plazo con las líneas de crédito que mantiene con entidades financieras e inversiones financieras temporales. No obstante, como consecuencia de la volatilidad de los mercados en particular, las entidades de crédito se están viendo afectadas por las tensiones de liquidez que afectan puntualmente a las renovaciones de los créditos. En la nota correspondiente de la memoria se detallan las líneas de crédito contratadas distribuidas en función de los importes dispuestos y disponibles al cierre del ejercicio. En el caso de producirse excesos de tesorería puntuales, y siempre que la mejor gestión financiera así lo indique, se realizarán inversiones financieras temporales en depósitos de máxima liquidez y sin riesgo. No entra entre las posibilidades barajadas por el Grupo la adquisición de opciones o futuros sobre acciones, o cualquier otro depósito de alto riesgo como método para invertir las puntas de tesorería.

28.3. Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de interés: Es el principal riesgo al que se encuentra expuesto el Grupo, como consecuencia de la deuda que se ha detallado en estos estados financieros. Una gran parte de dicha deuda es a tipo de interés fijo, como consecuencia de la utilización de instrumentos financieros de cobertura, como permutas financieras de intereses (“swaps”), que permiten reducir la exposición de los negocios ante evoluciones alcistas de los tipos de interés. Analizando los efectos y las consecuencias de posibles variaciones en los tipos de interés.No obstante, una equilibrada estructura financiera y la reducción de la exposición de los negocios a los efectos de la volatilidad de los tipos de interés requieren el mantenimiento de una proporción razonable entre deuda a tipo variable y deuda a tipo fijo por su naturaleza o asegurada con instrumentos financieros derivados. La deuda subyacente que requiere mayor cobertura frente a variaciones en los tipos de interés son los préstamos de financiación de proyectos y los asociados a activos singulares por exponerse durante periodos más largos, dados los plazos, y por su fuerte correlación con los flujos de caja de los proyectos. El calendario y condiciones de estos derivados van ligados a las características de la deuda subyacente sobre la que actúan como cobertura, de manera que su vencimiento es igual o ligeramente inferior al de la misma y el nocional igual o inferior al principal vivo del préstamo. Son casi en su totalidad contratos de permuta de tipo de interés (IRS). Estos instrumentos financieros derivados aseguran el pago de un tipo fijo en los préstamos destinados a la financiación de los proyectos en los que interviene el Grupo. La estructura de la deuda financiera del Grupo clasificada por riesgo de tipo de interés, entre deuda a tipo fijo y protegido, una vez considerados los derivados contratados como cobertura, y la deuda referenciada a tipo de interés variable, a 31 de diciembre de 2021 y a 31 de diciembre de 2020, es como sigue:

Miles de euros	Importe	%	Importe	%
Deuda a tipo de interés fijo o protegido	4.523.914	57,99%	3.537.106	53,81%
Deuda a tipo de interés variable	3.276.996	42,01%	3.035.808	46,19%
TOTAL	7.800.910	100,00%	6.572.914	100,00%
2021
2020

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 151/226

La proporción de deuda a tipo de interés fijo por su naturaleza o protegido mediante coberturas ha aumentado 4,2 puntos porcentuales respecto a los niveles de 2020, quedando próximo al 58%. El riesgo de tipo de interés se ha mitigado utilizando tanto financiaciones a tipo fijo como instrumentos derivados de permuta de tipo de interés. Del total de la deuda a tipo fijo los derivados financieros representan un 34%. Para medir el impacto de un incremento en 100 puntos básicos del tipo de interés de referencia se recalculan los gastos financieros netos de efecto fiscal, considerando el tipo impositivo en vigor, que los saldos vivos de las financiaciones devengarían. El mismo procedimiento se utiliza con los derivados, teniendo en cuenta los nocionales vivos, se simula el impacto que en su parte variable supondría tal variación. El agregado de ambas liquidaciones financieras nos daría el impacto en resultados y por tanto en patrimonio. En los ejercicios 2021 y 2020 no se realiza el análisis de sensibilidad frente a una reducción de tipos porque las referencias del Euribor a 3 y 6 meses, utilizadas en la mayor parte de las financiaciones y derivados, se encontraban por debajo del 1%, no teniendo sentido una simulación. Las valoraciones de mercado de los derivados contabilizadas al cierre del ejercicio experimentarían una variación como consecuencia del desplazamiento de la curva esperada del Euribor. El nuevo valor actual de la cartera de derivados, siempre considerando la hipótesis de mantenimiento del resto de condiciones contractuales y tipo impositivo en vigor en cada ejercicio, tendría un impacto en el resultado y en el patrimonio neto del Grupo. El análisis de sensibilidad en resultado y patrimonio frente a variaciones en el tipo de interés realizado con los saldos vivos de deuda a 31 de diciembre es el siguiente:

Miles de euros
Gasto financiero al tipo medio actual (Co)
(Co)+1%
(Co)-1%
(Co)+1%
(Co)-1%
Gasto financiero al coste medio +100 pb / -100 pb	361.776	-	293.356	-
Variación en Resultado:	(26.078)	-	(23.948)	-
Variación en Patrimonio:	(12.765)	-	(10.526)	-

El resultado es una estimación sobre la deuda al tipo de interés medio que presenta la deuda a 31 de diciembre. No es un dato real de la cuenta de resultados. No se realiza el análisis de sensibilidad frente a una reducción de tipos porque las referencias del euribor a 3 y 6 meses utilizadas de manera mayoritaria en el Grupo, se encontraban por debajo del 1% no teniendo sentido la simulación.

	2021	2020
	327.006	261.426

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 152/226

Se recoge en la nota 26 Instrumentos financieros derivados la composición y detalle de los mismos.

Riesgo de tipo de cambio

La política corporativa es la de efectuar las compras de materiales y servicios y de contratar la financiación en la misma moneda en que se van a generar los flujos de cada negocio, con lo que se dota de una cobertura natural frente a este riesgo. Dentro de este tipo de riesgo, también se incluye la fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los estados financieros de las sociedades extranjeras cuya moneda funcional es distinta del euro. No obstante, pueden producirse desfases temporales de tipo de cambio, en la conversión de estados financieros, cuando los efectos no coinciden en el mismo periodo, ya que pueden verse afectadas por el tipo de cambio deudas en otras monedas que pueden compensarse con cambios de valor de los activos, por los mecanismos del contrato, pero que no tengan reflejo contable en el mismo periodo. Debido a la fuerte expansión geográfica que está experimentando el Grupo en los últimos años, en el futuro pueden presentarse situaciones de exposición al riesgo de tipo de cambio frente a monedas extranjeras, por lo que llegado el caso se contemplará la mejor solución para minimizar este riesgo mediante la contratación de instrumentos de cobertura, siempre dentro del cauce establecido por los criterios corporativos.

28.4. Otros riesgos financieros

Riesgos de recuperabilidad de las inversiones

Uno de los principales destinos de la inversión del Grupo son los proyectos concesionales, existiendo un riesgo de recuperabilidad de las inversiones realizadas. El Grupo mitiga este riesgo mediante un proceso de selección de los proyectos en fase de licitación y la evaluación continua de los modelos de valoración para verificar la recuperabilidad de la inversión, teniendo en cuenta las variables que puedan afectar a los proyectos en los mercados en los que cada concesión opera, entre otros: la evolución de las variables macroeconómicas, la evolución de los tráficos previstos, las variaciones en el marco regulatorio, incluido el fiscal.

Riesgo de expansión del negocio a otros países

El Grupo tiene previsto continuar la expansión de su negocio hacia otros países, considerando que ello contribuirá a su crecimiento y rentabilidad futura. De forma previa a cualquier aprobación de una inversión de este tipo, se realiza un análisis exhaustivo, que en ocasiones se prolonga durante varios años sobre el terreno. A pesar de lo anterior, toda expansión a nuevos ámbitos geográficos comporta un riesgo por cuanto se trata de mercados en los que el Grupo no tiene la misma experiencia que en los que está implantado en la actualidad.

Riesgos fiscales

El Grupo monitoriza el fiel cumplimiento de la Política Fiscal Corporativa aprobada por el Consejo de Administración, con especial atención a:
i) Cumplimiento de las normas tributarias en los distintos países y territorios en los que opera.
ii) La adopción de decisiones empresariales y estratégicas en base a una interpretación razonable de la normativa tributaria aplicable.
iii) La mitigación de riesgos fiscales significativos, velando por que la tributación guarde una relación adecuada con la actividad empresarial desarrollada.
v) La información al Consejo de Administración sobre las principales implicaciones fiscales de las operaciones o asuntos que se sometan a su aprobación, cuando constituyan un factor relevante o un riesgo previsible.

Asimismo, se realiza un análisis periódico de la recuperabilidad de los créditos fiscales registrados contablemente en el balance del Grupo, monitorizando y reportando los impactos que se deriven de los riesgos de recuperabilidad futura bien sea por variaciones en los planes de negocio futuros bien por cambios en la normativa tributaria aplicable.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 153/226

Riesgo regulatorio

El Grupo enfoca su actividad hacia la sociedad mediante un modelo de gestión empresarial sostenible y rentable, que aporte valor añadido a todos los grupos de interés, aplicando la innovación, el desarrollo tecnológico y la excelencia en la ejecución, a todas las actividades desarrolladas por las distintas áreas de negocio. A tal efecto, el Grupo dispone del Plan Director de Responsabilidad Corporativa, aprobado por el Consejo de Administración, que sirve de marco de actuación para las diferentes unidades en relación con su compromiso en materia de laboral y medioambiental. El Grupo invierte los recursos adecuados para el mantenimiento de las directrices marcadas en este Plan, ampliando el mapa de certificaciones, el número de auditorías, los sistemas de gestión de calidad ambiental, así como las iniciativas para la mejora de la eficiencia energética y de la gestión de emisiones, vertidos y residuos.

Otros riesgos a los que se encuentra sometido el Grupo son:
* Riesgos por daños ocasionados en los trabajos de construcción y conservación de las infraestructuras.
* Riesgos relacionados con la previsión de los riesgos laborales.
* Riesgos por pérdida de bienes.

El Grupo cuenta con suficientes sistemas de control para identificar, cuantificar, evaluar y subsanar todos estos riesgos, de tal forma que puedan minimizarse o evitarse. También existe una política de contratación y mantenimiento de pólizas de seguro que cubren, entre otros, estos aspectos.

28.5.# Política de gestión de capital

El principal objetivo de la política de gestión de capital del Grupo consiste en garantizar una estructura financiera basada en el cumplimiento de la normativa vigente en los países donde opera el Grupo. El Grupo orienta su política para el cumplimiento de todas las obligaciones financieras, y en especial los ratios crediticios establecidos en los contratos de financiación. Excepcionalmente y de manera puntual puede que algún ratio no se cumpla en alguna sociedad debido a la gestión que se realiza del activo. Los posibles incumplimientos están descritos en las notas correspondientes de deudas financieras.

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 154/226

El ratio de apalancamiento del Grupo al cierre de los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

En la deuda bruta no se incluye la deuda financiera garantizada descrita en la nota 24, consecuentemente, en las IFT no se incluye la participación corriente sobre Repsol, descrita en la nota 13.

29. Importe neto de la cifra de negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios, correspondiente a la actividad ordinaria del Grupo en los ejercicios 2020 y 2021, por divisiones y por mercados geográficos era como sigue:

	España	Portugal	TOTAL
2021
Deuda bruta	7.800.910	6.572.914	7.800.910
Tesorería	(1.620.226)	(1.296.947)	(1.620.226)
IFT	(167.881)	(63.947)	(167.881)
Deuda financiera neta	6.012.803	5.212.020	6.012.803
Patrimonio Neto	1.091.462	962.593	1.091.462
Patrimonio Neto + Deuda Neta	7.104.265	6.174.613	7.104.265
Ratio de apalancamiento	84,64%	84,41%	84,64%
Deuda Neta / Patrimonio Neto	5,5	5,4	5,5

Ejercicio 2020

	Holding	Construcción	Concesiones	Servicios	Otras	TOTAL
España	48.340	528.776	257.430	900.090	773	1.735.409
Portugal	0	86.086	888	0	0	86.974
Irlanda	0	2.656	1.026	0	0	3.682
Angola	0	11.312	0	0	0	11.312
Italia	0	639.039	0	0	0	639.039
Francia	0	1.844	0	0	0	1.844
Cabo Verde	0	411	0	0	0	411
Australia	0	11.800	9.539	7.451	0	28.790
Estados Unidos	0	119.678	205.654	0	0	325.332
Brasil	0	74.629	0	0	0	74.629
Panamá	0	4.191	0	0	0	4.191
México	0	87.590	78.446	4.774	0	170.810
Bolivia	0	(349)	0	0	0	-349
Mozambique	0	4.601	0	0	0	4.601
Colombia	0	320.560	478.640	23.002	0	822.202
Togo	0	2.885	0	0	0	2.885
Reino Unido	0	145.371	0	0	0	145.371
Perú	0	62.548	38.705	5.702	12.625	119.580
Uruguay	0	79.467	13.534	1.844	0	94.845
Omán	0	183	22.708	0	0	22.891
Canada	0	133	0	0	0	133
Ecuador	0	23	0	0	0	23
Chile	0	297.935	183.863	48.127	0	529.925
Qatar	0	69.705	0	0	0	69.705
Paraguay	0	61.135	90.452	961	0	152.548
TOTAL	48.340	2.612.209	1.380.885	991.951	13.398	5.046.783
Ajustes de consolidación	(48.340)	(44.695)	(340.505)	(65.365)	0	(498.905)
ACTIVIDADES CONTINUADAS	0	2.567.514	1.040.380	926.586	13.398	4.547.878
ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	0	0	0	0

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30. Aprovisionamientos

La composición del epígrafe de aprovisionamientos tanto por conceptos como por áreas de negocio, para los ejercicios 2021 y 2020 ha sido la siguiente:

Ejercicio 2021

	Holding	Construcción	Concesiones	Servicios	Otras	TOTAL
España	51.951	574.709	300.589	911.388	3.920	1.842.557
Portugal	0	131.910	891	0	0	132.801
Irlanda	0	3.952	1.026	0	0	4.978
Italia	0	635.612	0	0	0	635.612
Francia	0	2.398	0	0	0	2.398
Australia	0	2.265	11.238	8.678	0	22.181
Estados Unidos	0	134.395	11.195	0	0	145.590
Brasil	0	41.326	3.226	0	0	44.552
México	0	12.189	63.017	8.647	0	83.853
Bolivia	0	3.651	0	0	0	3.651
Colombia	0	193.661	393.325	22.580	0	609.566
Togo	0	1.156	0	0	0	1.156
Reino Unido	0	148.335	0	0	0	148.335
Perú	0	155.504	33.357	18.577	0	207.438
Uruguay	0	122.410	277.676	2.047	0	402.133
Omán	0	21.851	0	0	0	21.851
Canada	0	3.317	0	0	0	3.317
Belgica	0	4.593	0	0	0	4.593
Ecuador	0	(6)	0	0	0	(6)
Chile	0	328.237	250.685	40.672	0	619.594
Qatar	0	27.475	0	0	0	27.475
Egipto	0	44.636	0	0	0	44.636
Paraguay	0	77.030	107.146	4.143	0	188.319
TOTAL	51.951	2.648.755	1.475.222	1.016.732	3.920	5.196.580
Ajustes de consolidación	(51.951)	(37.233)	(358.117)	(73.913)	0	(521.214)
ACTIVIDADES CONTINUADAS	0	2.611.522	1.117.105	942.819	3.920	4.675.366
ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	0	0	0	0

Ejercicio 2020

	Holding	Construcción	TOTAL
Construcción	1.390.173	1.495.930
Servicios	168.593	203.544
Concesiones	47.159	3.177
Otros y ajustes	21.654	49.797
TOTAL	1.627.579	1.752.448	1.627.579

	2021	2020
Consumo de existencias comerciales	129.107	99.262
Consumo de materiales y otras materias consumibles	495.172	495.853
Otros gastos externos	1.003.300	1.157.333
TOTAL	1.627.579	1.752.448

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31. Otros gastos de explotación

Para el epígrafe de “Otros gastos de explotación”, el detalle para los ejercicios 2021 y 2020, por conceptos ha sido el siguiente:

	2021	2020
Servicios exteriores	1.114.535	1.088.115
Tributos	33.815	26.700
Otros gastos de gestión corriente	104.013	71.784
TOTAL	1.252.363	1.186.599

32. Resultado por compra/venta de activos

Durante el ejercicio 2020 destacó principalmente la salida del perímetro de consolidación de la sociedad Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A. como consecuencia de la venta del 95% de la participación y subsiguiente pérdida del control sobre la citada compañía. El resultado total de la operación que llevaba aparejada la revalorización del 5% retenido fue de 88.802 miles de euros, tal y como se indica en la nota 4.

Durante el ejercicio 2021 el resultado corresponde a la venta de la sociedad Rio Narcea Recursos por importe de 3,8 millones de euros. Adicionalmente se han producido una serie de combinaciones de negocios ya descritas en las notas “Otros activos intangibles” y “Cuenta a cobrar por activos concesionales”.

Por lo que respecta a Grupo Vía Central, S.A. se ha producido a 1 de enero de 2021 una toma de control por parte de Grupo después de que nuevos acuerdos con los accionistas ajenos a él hayan supuesto determinar a juicio del Grupo Sacyr Concesiones que ya no ostenta una mera gestión compartida sobre dicha sociedad. El resultado de la operación corporativa, que ha supuesto el registro de una pérdida de 2 millones de euros, incluye el efecto de la revalorización del interés previo en esta sociedad junto con el efecto de registrar en la cuenta de resultados consolidada las diferencias de conversión y las reservas por instrumentos financieros de cobertura que tenía el Grupo en el momento de la toma de control (ver nota 12)

En lo que concierne a Sacyr Agua, S.L., con fecha 1 de enero de 2021 dicha sociedad toma el control en las uniones temporales de empresas “UTE Skikda” y “UTE Honaine”. En la primera la participación hasta esa fecha era del 33%, en la segunda el 50%. La asunción de control ha supuesto pasar de integrarlas por el método de proporcional al de global. Posteriormente, el 27 de octubre se procedió a comprar los porcentajes a los intereses minoritarios hasta ostentar el 100% de participación en ambas uniones temporales de empresas. El resultado de la operación corporativa que ha supuesto el registro de 12,4 millones de euros por la revalorización del interés previo en ambas uniones temporales de empresas (ver nota 8).

Por último, Sacyr Water Australia Pty Ltd. con fecha 27 de octubre de 2021 adquiere el 100% de las participaciones en Técnicas Reunidas Australia Pty Ltd. Ambas ostentan una participación del 50% en Southern Seawater Joint Venture para la operación y mantenimiento de una planta desaladora en Perth, Australia. Dicho contrato de operación y mantenimiento está formalizado a través de una alianza con el organismo oficial australiano Water Corporation. El resultado de la operación corporativa que ha supuesto el registro de 13,2 millones de euros por la revalorización del interés previo en Southern Seawater Joint Venture (ver nota 8).

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33. Gastos e ingresos financieros

El detalle de la composición de los gastos e ingresos financieros para los ejercicios 2021 y 2020 se muestra a continuación:

El Grupo Sacyr utiliza instrumentos financieros derivados para eliminar o reducir significativamente determinados riesgos de tipo de interés, moneda extranjera o mercado, existentes en operaciones monetarias, patrimoniales o de otro tipo. Con criterio general, estas operaciones son tratadas como cobertura contable cuando cumplen con los requisitos para ser tratados como tales. En caso contrario son contabilizados como instrumentos financieros de negociación y sus variaciones son directamente imputadas contra la cuenta de resultados separada consolidada.

El importe correspondiente a la partida “Resultado de instrumentos financieros de negociación” procede de los derivados de negociación, descritos en la nota 26 de estas cuentas anuales. La partida de gastos financieros asimilables a instrumentos financieros de negociación incluye el importe de los ingresos percibidos de los subyacentes, cuando contractualmente se ha acordado su cesión a las contrapartes en operaciones de cobertura, considerándose gastos financieros asimilables a los de la estructura de cobertura.# GRUPO SACYR

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Hoja 158/226

34. Ganancias por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el resultado neto atribuible del Grupo entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante el ejercicio, excluido el número medio de acciones propias mantenidas a lo largo del mismo.

Las ganancias diluidas por acción se calculan dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante (después de ajustar los intereses de las acciones potencialmente dilusivas) entre el número medio ponderado de acciones ordinarias adicionales que habrían estado en circulación si se hubieran convertido todas las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias. A tal efecto, se considera que dicha dilusión tiene lugar al comienzo del periodo o en el momento de emisión de las acciones ordinarias potenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio periodo.

35. Cartera por actividad

El detalle de la cartera por actividad y naturaleza, a 31 de diciembre de 2021, y su evolución respecto a 2020, es el siguiente:

Todas las divisiones del Grupo han visto incrementar su cartera respecto al ejercicio anterior.

	2021 (miles de euros)	2020 (miles de euros)	Var. Abs. (miles de euros)	Var. %
GRUPO SACYR
Sacyr Ingeniería e Infra. (Cartera de EPC)	6.279.919	5.622.041	657.878	11,70%
Cartera de Obra Civil	4.263.410	4.303.753	(40.343)	-0,94%
Cartera de Edificación	1.869.387	1.141.294	728.092	63,80%
Edificación Residencial	295.080	260.304	34.777	13,36%
Edificación No Residencial	1.574.307	880.991	693.316	78,70%
Cartera de Industrial	147.122	176.993	(29.871)	-16,88%
Sacyr Concesiones (Cartera de ingresos)	36.530.330	30.894.845	5.635.485	18,24%
Sacyr Servicios (Cartera de servicios)	3.128.178	2.668.285	459.893	17,24%
TOTAL	45.938.427	39.185.170	6.753.257	17,23%

Hoja 159/226

La cartera de Sacyr Ingeniería e Infraestructuras ha incorporado, durante este ejercicio, contratos muy significativos en multitud de países, como han sido, entre otros: los trabajos de mejora de los sistemas de generación y distribución de energía, agua y vapor del Campus de la Universidad de Idaho, Estados Unidos, por un importe de 542 millones de euros; el contrato de obras de mejora de la Autopista A3 “Nápoles-Pompeya-Salerno”, en Italia, por un importe de 389 millones de euros; el contrato, también en Italia, para la construcción de la carretera 340 “Regina-Variante Tremezzina” en la provincia de Como, Lombardía, por un importe de 388 millones de euros; el proyecto de ampliación del aeropuerto internacional “Jorge Chávez” (terminal, plataforma y accesos) en la ciudad de Lima, Perú, por un importe total de 300 millones de euros; las obras de construcción y reforma del nuevo bloque técnico y de hospitalización del Hospital Universitario 12 de Octubre, en Madrid, por un importe de 188 millones de euros; las obras de mejora, y ampliación a doble calzada, de la Autopista RSC-287 entre las localidades de Tabaí y Santa María, en el Estado de Río Grande do Sul, Brasil, por un importe de 174 millones de euros; las obras de ampliación y mejora, para la Central Florida Expressway Authority (CFX) de dos tramos de la Autopista de peaje SR-417 en Orlando, Estados Unidos, por un importe total de 141 millones de euros; los trabajos de reconstrucción, para la Texas Department of Transportation (TxDOT), de una carretera en el Condado de Lubbock, Texas, Estados Unidos, por un importe de 130 millones de euros; la construcción de uno de los mayores centros logísticos robotizados de España en El Far D’Empordá, Gerona, por 91 millones de euros; el diseño y construcción del nuevo Hospital “Buin Paine” en la Región Metropolitana de Santiago de Chile, por 89 millones de euros; la ampliación de la estación de compresión de gas de la localidad de Dahshour, Egipto, por 81 millones de euros; la construcción de un centro logístico en Badajoz, por 67 millones de euros; la construcción de la plataforma del AVE “Palencia-Aguilar de Campoo”, tramo “Palencia Norte-Amusco”, por 64 millones de euros; y la construcción del parque Eólico “Camán”, en Chile, por 51 millones de euros. Por otra parte, a comienzos del ejercicio de 2021, se procedió a dar de baja la cartera de obra de las compañías de Angola y Mozambique, por un montante total de 152 millones de euros, como consecuencia de la venta de las sociedades radicadas en dichos países.

La cartera de Sacyr Concesiones ha incorporado en 2021, entre otros: la concesión, por un periodo de 25 años, de la Autopista A3 “Nápoles-Pompeya-Salerno”, en Italia, por un montante de 2.700 millones de euros; la concesión de la Autopista RSC-287 entre las localidades de Tabaí y Santa María, en el Estado de “Río Grande do Sul”, Brasil, con unos ingresos esperados de 2.300 millones de euros a lo largo de los 30 años que dura la explotación del activo; la concesión del Ferrocarril Central de Uruguay, resultado de una cuerdo entre los socios que permite a Sacyr Concesiones consolidarse la sociedad de forma global, lo que le proporciona 1.219 millones de euros de ingresos esperados; y la construcción, y posterior explotación durante un plazo de 15 años, del nuevo Hospital “Buin-Paine” en la provincia del Maipo, Chile, con una cartera de ingresos futuros de 188 millones de euros.

La cartera de Sacyr Servicios también ha dado de alta importantes contratos durante este año, como han sido, entre otros: los servicios de recogida de Residuos Sólidos Urbanos (RSU) y limpieza viaria de la ciudad de Barcelona (lote 3: distritos de “Horta-Guinardó” y “Nou Barris”), por un importe total de 378 millones de euros; los servicios de limpieza de los espacios públicos de Madrid (lote 2: distritos de Arganzuela, Retiro, Salamanca y Chamartín) por un total de 187 millones de euros; los servicios de conservación, mantenimiento, limpieza de zonas verdes y mantenimiento del arbolado viario de Madrid (lotes 2 y 3) por un total de 127 millones de euros; los servicios de limpieza de los espacios públicos y recogida de RSU de la localidad de Reus (Tarragona), por un importe de 53 millones de euros; los servicios de recogida de RSU y limpieza viaria de la localidad de Torrejón de Ardoz (Madrid), por un total de 52 millones de euros; el Servicio de Ayuda a Domicilio de la Comunidad de Madrid, por un importe de 26 millones de euros; los servicios de cafetería (Cafestore y Deliquo) en la estación del AVE de “Santa Justa” en Sevilla, por 23 millones de euros; los servicios de “facility management” para el aseo y mantenimiento integral de los edificios técnicos, administrativos y comerciales de Telefónica en Chile, por un montante total de 19 millones de euros; el contrato de operación y mantenimiento de la Concesión “Ruta de Limarí” entre “La Serena” y “Ovalle”, en Chile, por un importe de 18 millones de euros; los servicios generales de limpieza urbana, recogida y transporte de RSU en el municipio de Santurce (Vizcaya), por 15 millones de euros; y la gestión integral de los servicios de “facility management” de los 125 edificios de oficinas de la compañía Endesa en España, por un total de 14 millones de euros.

Del total de la cartera del Grupo, a 31 de diciembre de 2021, el negocio internacional representa un 82,5% y un 17,5% el nacional.

36. Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración y a la alta dirección

36.1. Ejercicio 2020

Durante el ejercicio 2020 no se produjeron movimientos en el Consejo de Administración.

Para el ejercicio 2020, las atenciones estatutarias brutas anuales, acordadas por formar parte del Consejo de Administración o cualquier de sus Comisiones son:

Por el desempeño del cargo de Consejero: 90.000 euros brutos anuales.

Hoja 160/226

	2021 (miles de euros)	2020 (miles de euros)
Resultado atribuido a la dominante	(189.182)	35.697
Número medio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones)	621.632	593.508
Menos: número medio de acciones propias (miles de acciones)	(16.415)	(16.847)
Número medio de acciones para determinar el beneficio básico por acción	605.217	576.661
Beneficio básico por acción (euros)	(0,31)	0,06

Resultado atribuido a la dominante	(189.182)	35.697
Más: Intereses de obligaciones convertibles (miles de euros)	6.562	6.562
Resultado atribuido a la dominante ajustado	(182.620)	42.259
Número medio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones)	621.632	593.508
Menos: número medio de acciones propias (miles de acciones)	(16.415)	(16.847)
Más: número medio de acciones por obligaciones convertibles (miles de acciones)	67.154	46.667
Número medio de acciones para determinar el beneficio básico por acción	672.371	623.328
Beneficio diluido por acción (euros)	(0,27)	0,07

	Miles de euros
Ingresos de participaciones en capital	14.178
Ingresos financieros otros valores negociables	5.951
Otros intereses e ingresos	17.505
Resultado de instrumentos financieros	14.177
Gastos financieros asimilables a intrumentos financieros de negociación	14.177
Resultado Instrumentos financieros de negociación	0
TOTAL INGRESOS	51.811
Gastos financieros	(524.466)
Gastos financieros	(395.658)
Resultado Instrumentos financieros de especulativos	(26.146)
Pérdidas de inversiones financieras	(44)
Variación de provisiones de inversiones financieras	(102.618)
Resultado de instrumentos financieros	(328.714)
Gastos financieros asimilables a intrumentos financieros de negociación	0
Resultado Instrumentos financieros de negociación	(316.922)
Resultado Instrumentos financieros de cobertura	(11.792)
Diferencias de cambio	(130.983)
TOTAL GASTOS	(984.163)
RESULTADO FINANCIERO	(932.352)

	2021	2020
Ingresos de participaciones en capital	0
Ingresos financieros otros valores negociables	5.360
Otros intereses e ingresos	22.213
Resultado de instrumentos financieros	514.327
Gastos financieros asimilables a intrumentos financieros de negociación	0
Resultado Instrumentos financieros de negociación	514.327
TOTAL INGRESOS	541.900
Gastos financieros	(340.940)
Gastos financieros	(334.917)
Resultado Instrumentos financieros de especulativos	33.174
Pérdidas de inversiones financieras	(718)
Variación de provisiones de inversiones financieras	(38.479)
Resultado de instrumentos financieros	(133.514)
Gastos financieros asimilables a intrumentos financieros de negociación	(89.296)
Resultado Instrumentos financieros de negociación	0
Resultado Instrumentos financieros de cobertura	(44.218)
Diferencias de cambio	(56.813)
TOTAL GASTOS	(531.267)
RESULTADO FINANCIERO	10.633
• Por el desempeño del cargo de miembro de la Comisión de Auditoría: 22.000 euros brutos anuales.
• Por el desempeño del cargo de miembro de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones: 20.000 euros brutos anuales.
• Por el desempeño del cargo de miembro de la Comisión de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo (nueva Comisión creada con fecha 27 de febrero de 2020): 12.000 euros brutos anuales.

Miles de euros	Cartera Internacional		Cartera Nacional
	37.900.767	82,50%	31.305.102
	8.037.660	17,50%	7.880.069
TOTAL	45.938.427	100,00%	39.185.170
	2021		2020

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 161/226

A continuación, se hace constar el desglose individualizado de las atenciones estatutarias devengadas al cierre del ejercicio 2020:

Las retribuciones devengadas, excluidas las atenciones estatutarias detalladas anteriormente, durante el ejercicio 2020 por los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección de la Sociedad clasificadas por conceptos, fueron las siguientes:

Durante el ejercicio 2020 se produjeron dos bajas dentro del grupo de personas que forman la Alta Dirección, considerándose como tales a los directivos con dependencia directa del Presidente Ejecutivo de la compañía, entre los que se incluyen a los Consejeros Delegados de las filiales directas de la matriz y a los Directores Generales del Grupo, incluido el auditor interno.

En 2020, la aportación al seguro de ahorro-jubilación para el Presidente del Consejo ascendió a 2.110 miles de euros, siendo el importe de los derechos acumulados no consolidados en materia de pensiones de 7.991 miles de euros. La aportación correspondiente a la Alta Dirección ascendió a 258 miles de euros.

La retribución relativa al plan ILP 2018-2020 (Plan de Incentivos a Largo Plazo), se liquidó en el primer semestre del año 2021. Para el Presidente del Consejo, el importe correspondía al devengo del 33% del real a percibir en 2021 y se desglosaba en 1.550 miles de euros en metálico más 1.042 miles de euros, equivalentes a la entrega de 535.292 acciones de la Sociedad Dominante a un precio de 1,949 euros/acción.

Por otro lado, las cantidades percibidas por la Alta Dirección correspondían a un anticipo cobrado en diciembre de 2020.

Durante el ejercicio 2020 no se concedieron préstamos a la Alta Dirección. No existieron saldos pendientes ni importes devueltos por los miembros que durante el ejercicio 2020 habían pertenecido al Consejo de Administración y Alta Dirección de la Sociedad.

Euros	REMUNERACIONES 2020	Atenciones Estatutarias a Consejeros
		Consejo	Comisión Ejecutiva	Comisión Auditoría	Com. Nomb. Y Retrib	Com. Sostenib. Y G. Corpora.	Total
Dietas 2020	Manuel Manrique Cecilia	111.600,00	58.500,00				170.100,00
	Demetrio Carceller Arce	100.900,00	45.000,00		20.000,00		165.900,00
	Francisco Javier Adroher Biosca	90.000,00					90.000,00
	Juan Mª Aguirre Gonzalo	90.000,00	45.000,00	22.000,00			157.000,00
	Augusto Delkader Teig	90.000,00	45.000,00		26.000,00	12.000,00	173.000,00
	Isabel Martín Castella	90.000,00		28.600,00			118.600,00
	Elena Jiménez de Andrade Astorqui	90.000,00			20.000,00	12.000,00	122.000,00
	Mª Jesús de Jaen Beltrá	90.000,00			20.000,00	15.000,00	125.000,00
	José Joaquin Güell Ampuero	90.000,00		22.000,00			112.000,00
	Luis Javier Cortes Dominguez	90.000,00				12.000,00	102.000,00
	Prilou, S.L. (J.M .Loureda Mantiñán)	90.000,00	45.000,00		20.000,00		155.000,00
	Grupo Satocán Desarrollos, S.L. (Juan Miguel Sanjuan Jover)	90.000,00		22.000,00			112.000,00
	Grupo Corporativo Fuertes, S.L. ( Tomás Fuertes Fernández)	90.000,00				12.000,00	102.000,00
TOTAL		1.202.500,00	238.500,00	94.600,00	106.000,00	63.000,00	1.704.600,00
Manuel Manrique Cecilia		1.643.220,00	1.626.788,00	65.411,00	9.847,00		3.345.266,00
Alta Dirección		2.006.672,00	806.306,00	27.719,00	18.393,00	663.203,00	3.522.293,00
TOTAL		3.649.892,00	2.433.094,00	93.130,00	28.240,00	663.203,00	6.867.559,00

Euros	Fijo	Variable	Seguro de Vida	Seguro médico	Programa ILP	Total
GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 162/226

36.2. Ejercicio 2021

Durante el ejercicio 2021 se produjeron los siguientes movimientos en el Consejo de Administración:

Con fecha 18 de enero de 2021 dimite de su cargo como consejero dominical el Grupo Satocan Desarrollos S.L.U.
Con fecha 25 de febrero de 2021 se nombra a Don Raimundo Baroja Rieu como consejero dominical.

Para el ejercicio 2021, las atenciones estatutarias brutas anuales, acordadas por formar parte del Consejo de Administración o cualquier de sus Comisiones son:

• Consejero de Administración: Presidente 111.600 euros, Vicepresidente 100.900 euros, vocal 90.000 euros.
• Comisión Ejecutiva: Presidente 58.500 euros, vocal 45.000 euros.
• Comisión de Auditoría: Presidente 28.600 euros, vocal 22.000 euros.
• Comisión de Nombramientos y Retribuciones: Presidente 26.000 euros, vocal 20.000 euros.
• Comisión de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo: Presidente 23.000 euros, vocal 18.000 euros.

A continuación, se hace constar el desglose individualizado de las atenciones estatutarias devengadas al cierre del ejercicio 2021:

Las retribuciones devengadas, excluidas las atenciones estatutarias detalladas anteriormente, durante el ejercicio 2021 por los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección de la Sociedad clasificadas por conceptos, fueron las siguientes:

Durante el ejercicio 2021 se ha producido una baja y cuatro altas dentro del grupo de personas que forman el Comité de Dirección extendido, quedando formado por 12 miembros. El Comité de Dirección extendido está formado por el Presidente y Consejero Delegado del grupo Sacyr, así como por los directivos con dependencia directa, entre los que se incluye a los Consejeros Delegados de las filiales directas de la matriz, los Directores Generales del Grupo, y otros directivos, incluido el auditor interno.

Euros	REMUNERACIONES 2021	Atenciones Estatutarias a Consejeros
		Consejo	Comisión Ejecutiva	Comisión Auditoría	Com. Nomb. Y Retrib	Com. Sostenib. Y G. Corpora.	Total
Dietas 2021	Manuel Manrique Cecilia	111.600,00	58.500,00				170.100,00
	Demetrio Carceller Arce	100.900,00	45.000,00		20.000,00		165.900,00
	Francisco Javier Adroher Biosca	90.000,00					90.000,00
	Juan Mª Aguirre Gonzalo	90.000,00	45.000,00		25.300,00		160.300,00
	Augusto Delkader Teig	90.000,00	45.000,00	26.000,00	18.000,00		179.000,00
	Isabel Martín Castella	90.000,00		25.300,00			115.300,00
	Elena Jiménez de Andrade Astorqui	90.000,00			20.000,00	18.000,00	128.000,00
	Mª Jesús de Jaen Beltrá	90.000,00			20.000,00	23.000,00	133.000,00
	José Joaquin Güell Ampuero	90.000,00		22.000,00			112.000,00
	Luis Javier Cortes Dominguez	90.000,00				18.000,00	108.000,00
	Raimundo Baroja Rieu (Alta 25/2/2021)	75.000,00					75.000,00
	Prilou, S.L. (J.M .Loureda Mantiñán)	90.000,00	45.000,00		20.000,00		155.000,00
	Grupo Corporativo Fuertes, S.L. ( Tomás Fuertes Fernández)	90.000,00				18.000,00	108.000,00
TOTAL		1.187.500,00	238.500,00	72.600,00	106.000,00	95.000,00	1.699.600,00
Manuel Manrique Cecilia		1.643.220,00	1.593.923,00	69.435,00	10.184,00		3.316.762,00
Comité de Dirección extendido		2.031.741,00	885.567,00	30.863,00	15.316,00	647.997,00	3.611.484,00
TOTAL		3.674.961,00	2.479.490,00	100.298,00	25.500,00	647.997,00	6.928.246,00

Euros	Fijo	Variable	Seguro de Vida	Seguro médico	Programa ILP	Total
GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 163/226

En 2021, la aportación al seguro de ahorro-jubilación para el Presidente y Consejero Delegado ascendió a 1.511.477 euros, siendo el importe de los derechos acumulados no consolidados en materia de pensiones de 10.403 miles de euros. La aportación correspondiente al Comité de Dirección extendido ascendió a 273 miles de euros.

La retribución relativa al plan ILP 2020-2021 (Plan de Incentivos a Largo Plazo), se liquidará en el primer semestre del año 2022. El importe de ILP a percibir por el Presidente y Consejero Delegado, asciende a 1.470 miles de euros, desglosados entre 735 mil euros en metálico y 362.306 acciones de la Sociedad Dominante a un precio de 2,0285 (media aritmética de los precios de cierre de la acción de Sacyr en las sesiones bursátiles correspondientes al mes de diciembre de 2020). Por otro lado, el importe teórico total del ILP del Comité de Dirección extendido asciende a 648 mil euros procediéndose a liquidar en el mismo período del año que el Presidente, parte en metálico y parte en acciones.

El Presidente del Consejo de Administración tiene derecho a percibir una indemnización para el caso de cese no debido a incumplimiento imputable al consejero o dimisión por causas sobrevenidas ajenas al Consejero, consistente en un importe bruto igual a 2,5 veces la suma de la retribución fija y la retribución variable percibida durante el ejercicio inmediatamente anterior a aquel en que se produzca el supuesto que diera derecho a dicha indemnización.

Asimismo, se establece una obligación de no concurrencia durante el plazo de dos años siguientes a la fecha de terminación del contrato por causa diferente a jubilación, fallecimiento o incapacidad o dimisión o cese por causa imputable. En compensación a este compromiso, al Consejero le corresponde una compensación económica equivalente a una cantidad igual a 1,5 veces la retribución fija percibida en los doce meses anteriores a la fecha de la terminación del contrato, que se distribuirá a prorrata mensual durante los dos años de duración del pacto.

Por otro lado, participa en el plan de Retribución Variable Complementario vinculado a la revalorización bursátil de la Sociedad. Este Plan otorga, un porcentaje sobre el incremento de la capitalización bursátil de la Sociedad que se liquidará en acciones. El Plan cubre el periodo 2021-2025.# 37. Operaciones con partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se realizan y registran por su valor razonable. Los precios de las operaciones realizadas con partes vinculadas se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos que pudieran originar pasivos fiscales significativos.

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 165/226

DICIEMBRE 2020
Miles de euros

	Accionistas Significativos	Administradores y Directivos	Personas, soc. o entidades del grupo	Otras partes vinculadas	Total
GASTOS E INGRESOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS
1) Gastos financieros	0	0	0	0	0
2) contratos de gestión o colaboración	0	0	0	0	0
3) Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	0	0	0	0	0
4) Arrendamientos	0	512	538	0	1.050
MERLIN PROPERTI ES SOCIMI, S.A.	0	512	0	0	512
REPSOL COMERCIAL DE PRODUCTOS PETROLIFEROS S.A.	0	0	538	0	538
5) Recepción de servicios	0	0	2.452	0	185
	0	128	2.765
TESCOR ABOGADOS, S.L.P.	0	2.192	0	0	2.192
TESCOR PROFESIONALES ASOCIADOS, S.L.	0	221	0	0	221
CAMPSA EE.SS.	0	0	0	128	128
MERLIN PROPERTIES SOCIMI S.A.	0	39	0	0	39
REPSOL BUTANO	0	0	63	0	63
SOLRED S.A.	0	0	90	0	90
REPSOL COMERCIAL DE PRODUCTOS PETROLIFEROS S.A.	0	0	32	0	32
6) Compra de bienes	472	0	0	0	5.234
	0	365	6.071
SOLRED, S.A.	0	0	1.330	0	1.330
REPSOL LUBRICANTES Y ESPECIALIDADES, S.A.	0	0	8	0	8
CAMPSA ESTACIONES DE SERVI CIO	0	0	0	2	2
NATURGY IBERIA, S.A.	0	0	0	357	357
REPSOL CIAL. PROD. PETROLIFEROS, S.A.	0	0	3.896	0	3.896
COMERCIALIZADORA REG. GAS & POWER	0	0	0	6	6
DAMM, S.A.	245	0	0	0	245
GRUPO CACAOLAT	227	0	0	0	227
7) Correcc. valorativas por deudas incobr. o de dudoso cobro	0	0	0	0	0
8) Pérdidas por baja o enajenación de activos	0	0	0	0	0
9) Otros gastos	18	0	59	0	77
EL POZO ALIMENTACION, S.A.	18	0	0	0	18
SOLRED, S.A.	0	0	59	0	59
TOTAL GASTOS	490	2.964	6.016	493	9.963
1) Ingresos financieros	0	0	0	0	0
2) Contratos de gestión o colaboración	0	0	0	0	0
3) Arrendamientos	0	0	0	0	0
4) Prestación de servicios	0	0	0	0	0
5) Venta de bienes (terminados o en curso)	0	0	0	0	0
6) Beneficios por baja o enajenación de activos	0	0	0	0	0
7) Otros ingresos	20.864	0	0	0	14.529
	0	1.193	36.586
PROFU, S.A.	23	0	0	0	23
EL POZO ALIMENTACIÓN, S.A.	20.606	0	0	0	20.606
PETROLEOS DEL NORTE, S.A.	0	0	1.594	0	1.594
REPSOL INVESTI GACIONES PETROLI FERAS	0	0	264	0	264
REPSOL PETROLEO, S.A.	0	0	6.282	0	6.282
REPSOL POLIMEROS, S.A.	0	0	2.259	0	2.259
REPSOL QUIMICA, S.A.	0	0	4.078	0	4.078
COMPAÑIA LOGISTI CA DE HIDROCARBUROS	0	0	0	218	218
DYNASOL ELASTOMEROS, S.A.U	0	0	0	64	64
GESTI ON FUENTE LIVIANA S.L.	0	0	0	86	86
AGUAS DE SAN MARTI N DEL VERI	0	0	0	77	77
FONT SALEM PORTUGAL S.A	0	0	0	288	288
FONT SALEM S.L.	0	0	0	446	446
CAMPSA EE.SS.	0	0	0	14	14
DAMM S.A.	148	0	0	0	148
GRUPO CACAOLAT S.L.	87	0	0	0	87
REPSOL COMERCIAL DE PRODUCTOS PETROLIFEROS S.A.	0	0	0	52	52
TOTAL INGRESOS	20.864	0	14.529	1.193	36.586

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 166/226

DICIEMBRE 2020
Miles de euros

	Accionistas Significativos	Administradores y Directivos	Personas, soc. o entidades del grupo	Otras partes vinculadas	Total
OTRAS TRANSACCIONES DE ACTIVIDADES CONTINUADAS
1.a. Acuerdos de financiación: Créditos y aportaciones de capital	0	0	0	0	0
1.b. Contratos de arrandamiento financiero (arrendador)	0	0	0	0	0
1.c. Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	0	0	0	0	0
2.a. Venta de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0	0
2.b. Acuerdos de financiación préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	0	0	0	0	0
2.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrandatario)	0	0	0	0	0
3. Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrandamiento (arrendatario)	0	0	0	0	0
3.a. Garantias y avales prestados	0	0	0	0	0
4. Garantías y avales recibidos	0	0	0	0	0
3.b. Compromisos adquiridos	0	0	0	0	0
3.c. Compromisos /Garantías cancelados	0	0	0	0	0
4.a. Dividendos y otros beneficios distribuidos	0	0	0	0	0
5. Otras operaciones	877	0	3.572	0	23.564
	0	1.225	29.238
PETROLEOS DEL NORTE, S.A.	0	0	1.929	0	1.929
REPSOL INVESTIGACI ONES PETROLIFERAS	0	0	264	0	264
REPSOL PETROLEO, S.A.	0	0	7.748	0	7.748
REPSOL POLIMEROS, S.A.	0	0	2.779	0	2.779
REPSOL QUIMICA, S.A.	0	0	4.934	0	4.934
COMPAÑIA LOGISTICA DE HIDROCARBUROS	0	0	0	263	263
DYNASOL ELASTOMEROS, S.A.U	0	0	0	77	77
GESTI ON FUENTE LI VIANA S.L.	0	0	0	91	91
AGUAS DE SAN MARTI N DEL VERI	0	0	0	102	102
FONT SALEM PORTUGAL S.A	0	0	0	260	260
FONT SALEM S.L.	0	0	0	353	353
SOLRED, S.A.	0	0	(136)	0	(136)
REPSOL LUBRI CANTES Y ESPECIALIDADES, S.A.	0	0	(3)	0	(3)
NATURGY IBERIA, S.A.	0	0	0	18	18
REPSOL CI AL. PROD. PETROLIFEROS, S.A.	0	0	5.943	0	5.943
COMERCIALIZADORA REG. GAS & POWER	0	0	0	1	1
MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A.	0	652	0	0	652
TESCOR ABOGADOS, S.L.P.	0	2.653	0	0	2.653
TESCOR PROFESIONALES ASOCIADOS, S.L.	0	267	0	0	267
DAMM, S.A.	497	0	0	0	497
CAMPSA EE.SS.

Miles de euros

OTROS SALDOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	Accionistas Significativos	Personas, soc. o entidades del grupo	Otras partes vinculadas	Total
1.a. Compra de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0
1.b. Acuerdos de financiación: Créditos y aportaciones de capital	0	0	0	0
1.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrendador)	0	0	0	0
1.d. Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	0	0	0	0
2.a. Venta de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0
2.b. Acuerdos de financiación préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	0	0	0	0
2.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrandatario)	0	0	0	0
2.d. Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrandamiento (arrendatario)	0	0	0	0
3.a. Garantias y avales prestados	0	0	0	0
3.b. Garantías y avales recibidos	0	0	0	0
4. Dividendos y otros beneficios distribuidos	0	0	0	0
5. Otras operaciones	6.088	42	1.260	8.438

PROFU, S.A. 486
EL POZO ALIMENTACIÓN, S.A. 5.416
GESTI ON FUENTE LI VIANA S.L. 41
AGUAS DE SAN MARTI N DEL VERI 102
FONT SALEM PORTUGAL S.A 260
FONT SALEM S.L. 150
REPSOL PETROLEO, S.A. 257
SOLRED, S.A. 282
GAS NATURAL COMERCIALIZADORA 24
REPSOL LUBRI CANTES Y ESPECIALIDADES, S.A. 5
NATURGY IBERIA, S.A. 54
REPSOL CI AL. PROD. PETROLIFEROS, S.A. 158
COMERCIALIZADORA REG. GAS & POWER 3
MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. (SALDO DEUDOR) 42
DAMM, S.A. (ACREEDOR) 90
DAMM, S.A. (DEUDOR) 5
GRUPO CACAOLAT (ACREEDOR) 84
CAMPSA EE.SS. A (ACREEDOR) 398
CAMPSA EE.SS. (DEUDOR) 16
ELPOZO ALIMENTACIÓN (DEUDOR) 7
REPSOL CI AL. PTOS. PETROLIFEROS A 31-12-20- ACREEDOR 449
REPSOL CI AL. PTOS. PETROLIFEROS A 31-12-20 - DEUDOR 32
REPSOL BUTANO A 31-12-20 - ACREEDOR 77

SALDOS CON PARTES VINCULADAS GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 167/226

DICIEMBRE 2021

Miles de euros

GASTOS E INGRESOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS

	Accionistas Significativos	Administradores y Directivos	Otras partes vinculadas	Total
1) Gastos financieros	0	0	0	0
2) contratos de gestión o colaboración	0	0	0	0
3) Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	0	0	0	0
4) Arrendamientos	0	334	0	334
Merlin Properties Socimi, S.A.	0	334	0	334
5) Recepción de servicios	0	2.255	0	2.255
Tescor Abogados, S.L.P	0	2.255	0	2.255
6) Compra de bienes	0	0	4.418	4.418
Solred, S.A.	0	0	2.178	2.178
Naturgy Iberia, S.A.	0	0	358	358
Repsol Cial Prod. Petroliferos, S.A.	0	0	1.882	1.882
7) Correcc. valorativas por deudas incobr. o de dudoso cobro	0	0	0	0
8) Pérdidas por baja o enajenación de activos	0	0	0	0
9) Otros gastos	29	0	0	29
El Pozo Alimentación, S.A.	29	0	0	29
TOTAL GASTOS	29	2.589	4.418	7.036
1) Ingresos financieros	0	0	0	0
2) Contratos de gestión o colaboración	0	0	0	0
8) Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	0	0	0	0
9) Dividendos recibidos	0	0	0	0
3) Arrendamientos	0	0	0	0
4) Prestación de servicios	0	0	0	0
5) Venta de bienes (terminados o en curso)	0	0	0	0
6) Beneficios por baja o enajenación de activos	0	0	0	0
7) Otros ingresos	8.248	0	0	8.248
El Pozo Alimentación, S.A.	7.225	0	0	7.225
Font Salem Portugal, S.A. (3)	0	0	(3)	(3)
Aguas de San Martin de Veri, S.A.	736	0	0	736
Font Salem, S.L.	204	0	0	204
Gestión Fuente Liviana, S.L.	86	0	0	86
TOTAL INGRESOS	8.248	0	0	8.248

TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS DICIEMBRE 2021

Miles de euros

OTRAS TRANSACCIONES DE ACTIVIDADES CONTINUADAS

	Accionistas Significativos	Administradores y Directivos	Personas, soc. o entidades del grupo	Otras partes vinculadas	Total
1.a. Acuerdos de financiación: Créditos y aportaciones de capital	0	0	0	0	0
1.b. Contratos de arrandamiento financiero (arrendador)	0	0	0	0	0
1.c. Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	0	0	0	0	0
2.a. Venta de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0	0
2.b. Acuerdos de financiación préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	0	0	0	0	0
2.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrandatario)	0	0	0	0	0
3. Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrandamiento (arrendatario)	0	0	0	0	0
3.a. Garantias y avales prestados	0	0	0	0	0
4. Garantías y avales recibidos	0	0	0	0	0
3.b. Compromisos adquiridos	0	0	0	0	0
3.c. Compromisos /Garantías cancelados	0	0	0	0	0
4.a. Dividendos y otros beneficios distribuidos	0	0	0	0	0
5. Otras operaciones	433	0	3.132	0	5.173
					8.738
Gestión Fuente Liviana, S.L.	72	0	0	0	72
Aguas de San Martin de Veri. S.A.	82	0	0	0	82
Font Salem, S.L.	279	0	0	0	279
Solred, S.A.	0	0	0	2.500	2.500
Naturgy Iberia, S.A.	0	0	0	434	434
Repsol Cial Prod. Petroliferos, S.A.	0	0	0	2.239	2.239
Merlin Properties Socimi, S.A.	0	404	0	0	404
Tescor Abogados, S.L.P	0	2.728	0	0	2.728

TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS DICIEMBRE 2021

Miles de euros

OTROS SALDOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	Accionistas Significativos	Administradores y Directivos	Otras partes vinculadas	Total
1.a. Compra de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0
1.b. Acuerdos de financiación: Créditos y aportaciones de capital	0	0	0	0
1.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrendador)	0	0	0	0
1.d. Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	0	0	0	0
2.a. Venta de activos materiales, intangibles u otros activos	0	0	0	0
2.b. Acuerdos de financiación préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	0	0	0	0
2.c. Contratos de arrandamiento financiero (arrandatario)	0	0	0	0
2.d. Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrandamiento (arrendatario)	0	0	0	0
3.a. Garantias y avales prestados	0	0	0	0
3.b. Garantías y avales recibidos	0	0	0	0
4. Dividendos y otros beneficios distribuidos	0	0	0	0
5. Otras operaciones	2.537	236	179	2.952
Profu, S.A. (saldo deudor)	437	0	0	437
El Pozo Alimentación, S.A. (saldo deudor)	1.676	0	0	1.676
Gestión Fuente Liviana, S.L. (saldo deudor)	71	0	0	71
Aguas de San Martin de Veri. S.A. (saldo deudor)	82	0	0	82
Font Salem, S.L. (saldo deudor)	271	0	0	271
Solred, S.A. (saldo deudor)	0	0	117	117
Naturgy Iberia, S.A. (saldo acreedor)	0	0	11	11
Repsol Cial Prod. Petroliferos, S.A. (saldo deudor)	0	0	51	51
Merlin Properties Socimi, S.A. (saldo deudor)	0	42	0	42
Tescor Abogados, S.L.P (saldo acreedor)	0	194	0	194

SALDOS CON PARTES VINCULADAS GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 168/226

37.1. Contratos con partes vinculadas

Los principales contratos con partes vinculadas son los siguientes:

Sacyr, S.A., tiene firmados contratos de asesoramiento con bufetes de abogados (Tescor Abogados, S.L.P y Tescor, Profesionales Asociados, S.L.) vinculados de Don Luis Javier Cortés (Consejero de Sacyr), por importe variable y que durante 2021 han ascendido a un total de 2.255 miles de euros (2.413 miles de euros en 2020).
Sacyr Construcción, S.A.U., ha llevado a cabo durante el ejercicio 2021 la prestación de servicios y ejecución de obras en naves de El Pozo Alimentación vinculados de Grupo Corporativo Fuertes, S.L. (Consejero de Sacyr) por importe de 7.225 miles de euros (20.599 miles de euros en 2020, realizadas por Sacyr infraestructuras, S.A.U.).

37.2. Otra información

Durante los ejercicios 2020 y 2021 no se han registrado correcciones valorativas por deudas de dudoso cobro relativas a importes incluidos en los saldos pendientes y en el gasto reconocido durante ambos ejercicios relativo a las deudas de partes vinculadas.

38. Acontecimientos posteriores al cierre

Los hechos más importantes, acontecidos con posterioridad al cierre del ejercicio de 2021, han sido:

Con fecha 10 de enero de 2022, Sacyr decidió llevar a efecto el “Scrip Dividend”, según acuerdo de la Junta de Accionistas de 2021, y en la proporción de una acción nueva por cada 45 en circulación, con la posibilidad de emitir hasta 13.979.019 nuevas acciones, y comprometiéndose a adquirir, los derechos de suscripción preferentes, a un precio fijo de 0,049 euros brutos. El número definitivo de acciones emitidas fue de 11.845.228. El aumento de capital quedó inscrito con fecha 4 de febrero de 2022 y las nuevas acciones comenzaron a cotizar el 9 de febrero en las Bolsas españolas.
Como consecuencia del programa de “Dividendo Flexible” de Repsol, S.A., el Grupo Sacyr, a través de sus participadas: Sacyr Securities, S.A.U., Sacyr Investments, S.A.U. y Sacyr Investments II, S.A.U. ha recibido, el 11 de enero de 2022, un dividendo de 0,30 euros brutos por acción, lo que ha supuesto un ingreso neto total de 14,2 millones de euros.
A comienzos del mes de febrero, la agencia de calificación S&P Global Sustainable ha incluido, por primera vez, a Sacyr en “The Sustainability Yearbook 2022”. Panel que elabora cada año destacando las empresas líderes mundiales en sostenibilidad. Sacyr se sitúa entre las 10 mejores empresas internacionales de infraestructuras en la aplicación de buenas prácticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo. El Yearbook analiza más de 7.500 sociedades, de 61 sectores en todo el mundo. Para poder ser incluido en el mismo, las compañías deben estar dentro del 15% más alto de su sector y deben alcanzar una puntuación de al menos el 30% de la que ha obtenido la mejor empresa de su sector.

GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.# 39. Medio Ambiente

El Grupo, en línea con su política medioambiental, viene acometiendo distintas actividades y proyectos relacionados con el cumplimiento de la legislación vigente en este ámbito. Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, el Grupo considera que estas se encuentran suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad suscritas, no teniendo por tanto constituida provisión alguna por este concepto en los estados de situación financiera consolidados a 31 de diciembre de 2020 y 2021.

40. Honorarios de auditoría

Durante los ejercicios 2020 y 2021, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas prestados a la Sociedad Dominante y dependientes según el perímetro de consolidación, por el auditor principal Ernst & Young, S.L. y otras firmas de auditoría, son los siguientes:

	Auditor principal	Otros auditores	TOTAL
2021
Servicios de auditoria	2.565	755	3.320
2020
Servicios de auditoria	3.098	496	3.594
Total servicios de auditoria	2.565	755	3.320
TOTAL	2.565	755	3.320

El importe de “Servicios de auditoría” incluye la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría de las cuentas anuales de los ejercicios 2020 y 2021, con independencia del momento de su facturación.

Asimismo, los trabajos realizados por Ernst & Young, S.L. distintos de los propios de auditoría y que no están relacionados con asesoramiento contable, durante los ejercicios 2020 y 2021, son los siguientes:

	Auditor principal
2021
Servicios de verificación y otros	711
2020
Servicios de verificación y otros	854
Total servicios de verificación y otros	711
TOTAL	711

Los trabajos distintos de auditoría incluyen principalmente servicios de emisión de “comfort letters” para la emisión de folletos de deuda, informes de procedimientos acordados (auditoría de ratios financieros, conversión de estados financieros y verificación de estados financieros para licitaciones), así como honorarios por servicios de asesoramiento en la documentación de precios de transferencia. Las cantidades abonadas a Ernst & Young, S.L. representan menos del 1% de su cifra de negocios.

41. Personal

El número medio de empleados distribuidos por sexos y categorías profesionales para los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

	Hombres (2021)	Mujeres (2021)	Hombres (2020)	Mujeres (2020)
Presidencia	1	0	1	0
Dirección	77	10	94	10
Gerencia	786	228	736	199
Técnico	2.646	1.340	2.483	1.286
Soporte	21.001	16.382	21.015	18.799
TOTAL	24.511	17.960	24.329	20.294

A 31 de diciembre de 2021, del total de la plantilla media, 26.360 pertenecían a España (28.656 en 2020). De estos, 917 tenían una discapacidad igual o superior al 33% (1.010 en 2020).

El número final de empleados distribuidos por sexos y categorías profesionales a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

	Hombres (2021)	Mujeres (2021)	Hombres (2020)	Mujeres (2020)
Presidencia	1	0	1	0
Dirección	75	10	89	9
Gerencia	768	240	764	221
Técnico	2.730	1.362	2.633	1.377
Soporte	23.903	17.473	24.426	18.277
TOTAL	27.477	19.085	27.913	19.884

El detalle por concepto de los gastos de personal en que ha incurrido el Grupo en los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente:

	Miles de euros (2021)	Miles de euros (2020)
Sueldos, salarios y asimilados	904.057	916.677
Cargas sociales	257.015	268.162
TOTAL	1.161.072	1.184.839

El gasto de personal medio por empleado ha ascendido a 27.338 euros (26.552 euros en 2020). No existe intención de efectuar despidos de personal fijo de plantilla en un futuro próximo, por lo que no se ha efectuado provisión alguna por este concepto al cierre del ejercicio.

42. Información por segmentos

De acuerdo con la organización y estructura de dirección vigente en el Grupo, la segmentación de la información se realiza en base a las siguientes áreas de negocio:

Construcción (Grupo Sacyr Construcción y Grupo Somague): negocio de construcción de obra civil y edificación, ingeniería y construcción y mantenimiento de instalaciones complejas industriales, oil & gas en España, Italia, Chile, Colombia, Perú, México, Portugal, Reino Unido, Uruguay, Brasil y Estados Unidos.
Concesiones (Grupo Sacyr Concesiones): negocio concesional de autopistas, intercambiadores de transporte, aeropuertos y hospitales. También se ha incluido la división de aguas debido a que ha pasado a ser gestionada en el área de negocios de Concesiones.
Servicios: Negocio de tratamiento de residuos, construcción, mantenimiento y conservación de instalaciones industriales relacionadas con el medio ambiente.
Otros: Se integran el resto de sociedades que no forman parte de los segmentos mencionados anteriormente.

Adicionalmente, dentro de la información por segmentos, se incluye una columna de “Ajustes de consolidación”.

El Grupo ha realizado la clasificación anterior considerando los siguientes factores:

Características económicas similares de los negocios.
Facilitar a los usuarios de las cuentas anuales consolidadas la información financiera relevante sobre las actividades de los negocios que el Grupo desarrolla y en los entornos económicos en que opera.

Los cuadros siguientes detallan información de la cuenta de resultados separada consolidada y del estado de situación financiera consolidado en relación con los segmentos de explotación del Grupo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021:

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
A) ACTIVOS NO CORRIENTES	3.046.465	4.710.301	417.541	4.677.917	(2.897.544)	9.954.680
I. Inmovilizaciones materiales	134.880	47.463	127.595	8.133	0	318.071
II.

Hoja 174/226

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
A) ACTIVOS NO CORRIENTES	3.451.860	5.383.602	433.534	3.737.274	(2.914.955)	10.091.315
I. Inmovilizaciones materiales	112.777	53.068	119.429	6.116	0	291.390
II. Derechos de uso sobre bienes arrendados	37.094	10.849	89.204	12.434	0	149.581
III. Proyectos concesionales	34.492	840.349	39.432	0	0	914.273
IV. Otros activos intangibles	353	87.227	6.761	6.005	0	100.346
V. Fondo de comercio	0	9.394	96.033	0	0	105.427
VI. Inversiones contabilizadas por el método de participación	13.392	95.946	7.026	37.669	(6.268)	147.765
VII. Cuenta a cobrar por activos concesionales	3.028.797	3.592.310	30.375	0	0	6.651.482
VIII. Activos financieros no corrientes	9.493	291.752	16.870	3.136.593	(2.931.388)	523.320
IX. Instrumentos financieros derivados	0	20.054	5.897	98.303	0	124.254
X. Activos por impuestos diferidos	209.593	375.502	20.017	440.154	0	1.045.266
XI. Otros activos no corrientes	5.869	7.151	2.490	0	22.701	38.211
B) ACTIVOS CORRIENTES	2.738.580	1.651.482	585.395	1.090.198	(1.179.511)	4.886.144
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta	0	0	0	0	0	0
II. Existencias	114.729	9.814	18.390	34.080	0	177.013
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	1.758.308	289.955	286.026	176.417	(488.330)	2.022.376
IV. Cuenta a cobrar por activos concesionales	58.527	587.890	4.426	0	0	650.843
V. Inversiones financieras corrientes	218.190	52.078	181.535	554.805	(674.338)	332.270
VI. Instrumentos financieros derivados	0	9.544	0	57.718	0	67.262
VII. Efectivo y equivalentes al efectivo	572.974	701.210	95.018	251.024	0	1.620.226
VIII. Otros activos corrientes	15.852	991	0	16.154	(16.843)	16.154
TOTAL ACTIVO	6.190.440	7.035.084	1.018.929	4.827.472	(4.094.466)	14.977.459

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
A) PATRIMONIO NETO	887.857	1.030.957	288.222	776.309	(2.024.031)	959.314
PATRIMONIO NETO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE	334.013	712.141	271.276	908.457	(1.816.514)	409.373
PATRIMONIO NETO DE ACCIONISTAS MINORITARIOS	553.844	318.816	16.946	(132.148)	(207.517)	549.941
B) PASIVOS NO CORRIENTES	2.976.644	5.121.333	385.136	2.104.361	(954.067)	9.633.407
I. Ingresos diferidos	194	38.106	1.507	0	0	39.807
II. Provisiones no corrientes	18.254	72.385	65.252	64.188	(56.840)	163.239
III. Deudas con entidades de crédito	1.625.021	3.981.899	226.613	585.019	0	6.418.552
IV. Otra deuda financiera garantizada	0	0	0	433.197	0	433.197
V. Acreedores no corrientes	1.062.434	546.722	26.875	732.254	(994.894)	1.373.391
VI. Obligaciones de arrendamientos l/p	28.743	8.625	54.047	12.433	0	103.848
VII. Instrumentos financieros derivados	0	94.009	0	18.157	0	112.166
VIII. Pasivos por impuestos diferidos	241.998	379.558	7.868	0	0	629.424
IX. Deudas no corrientes con empresas asociadas	0	29	2.974	259.113	97.667	359.783
C) PASIVOS CORRIENTES	2.325.939	882.794	345.571	1.946.802	(1.116.368)	4.384.738
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	0	0	0	0	0	0
II. Deudas con entidades de crédito	254.238	335.889	23.899	768.332	0	1.382.358
III. Otra deuda financiera garantizada	0	0	0	216.599	0	216.599
IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	1.781.577	417.838	235.070	81.359	(42.336)	2.473.508
V. Deudas corrientes con empresas asociadas	220.694	77.920	40.503	793.087	(1.072.600)	59.604
VI. Obligaciones de arrendamientos c/p	12.116	2.768	20.560	882	0	36.326

CUENTA DE RESULTADOS SEPARADA 2020

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
Cifra de negocios	2.612.209	1.380.885	991.951	63.417	(500.584)	4.547.878
Cifra de negocios con terceros	2.002.484	1.369.752	922.676	13.399	239.567	4.547.878
Cifra de negocios con empresas del grupo	609.725	11.133	69.275	50.018	(740.151)	0
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	202	474	0	0	0	676
Otros ingresos de explotación	273.858	22.281	21.248	26.459	(42.211)	301.635
Imputación de subvenciones de capital	7	1.638	410	0	0	2.055
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	2.886.276	1.405.278	1.013.609	89.876	(542.795)	4.852.244
Variación de existencias	(4.240)	(82)	571	(1.002)	0	(4.753)
Aprovisionamientos	(1.551.678)	(46.574)	(160.147)	(8.556)	14.507	(1.752.448)
Gastos de personal	(420.505)	(85.123)	(644.112)	(35.099)	0	(1.184.839)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	(78.620)	(52.092)	(42.990)	(4.273)	0	(177.975)
Deterioro del fondo de comercio de consolidación	0	0	(177)	0	0	(177)
Variación de provisiones de explotación	(23.922)	(11.189)	(1.972)	(40.026)	212	(76.897)
Variación provisiones de inmovilizado	(1.416)	0	(14)	0	0	(1.430)
Otros gastos de explotación	(618.908)	(908.942)	(121.263)	(65.860)	528.374	(1.186.599)
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN	(2.699.289)	(1.104.002)	(970.104)	(154.816)	543.093	(4.385.118)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	186.987	301.276	43.505	(64.940)	298	467.126
RESULTADO DE ASOCIADAS	469	9.819	3.639	(349.129)	(2.156)	(337.358)
RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS	16.539	91.297	(464)	0	(11.525)	95.847
Ingresos de participaciones en capital	0	0	0	296.130	(296.130)	0
Ingresos de otros val.negociab.y créditos del activo inmov.	6.703	7.712	5.118	13.652	(27.825)	5.360
Otros intereses e ingresos asimilados	6.513	10.497	3.268	1.935	0	22.213
Resultado de instrumentos financieros	0	0	0	514.327	0	514.327
Diferencias de cambio	0	0	0	0	0	0
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS	13.216	18.209	8.386	826.044	(323.955)	541.900
Gastos financieros y gastos asimilados	(96.913)	(141.066)	(12.967)	(78.677)	27.162	(302.461)
Variación de las provisiones de inversiones financieras	264	(2.991)	323	(268.680)	232.605	(38.479)
Resultado de instrumentos financieros	0	(67.794)	0	(65.720)	0	(133.514)
Diferencias de cambio	(7.537)	(12.377)	(826)	(36.073)	0	(56.813)
TOTAL GASTOS FINANCIEROS	(104.186)	(224.228)	(13.470)	(449.150)	259.767	(531.267)
RESULTADO FINANCIERO	(90.970)	(206.019)	(5.084)	376.894	(64.188)	10.633
RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS	113.025	196.373	41.596	(37.175)	(77.571)	236.248
Impuesto sobre sociedades	(41.331)	(38.959)	(12.036)	(33.035)	0	(125.361)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	71.694	157.414	29.560	(70.210)	(77.571)	110.887
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	0	0	0	0
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	71.694	157.414	29.560	(70.210)	(77.571)	110.887
INTERESES MINORITARIOS	(49.569)	(26.768)	(1.825)	0	2.972	(75.190)
SOCIEDAD DOMINANTE	22.125	130.646	27.735	(70.210)	(74.599)	35.697

GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 175/226

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
A) ACTIVOS NO CORRIENTES	3.451.860	5.383.602	433.534	3.737.274	(2.914.955)	10.091.315
I. Inmovilizaciones materiales	112.777	53.068	119.429	6.116	0	291.390
II. Derechos de uso sobre bienes arrendados	37.094	10.849	89.204	12.434	0	149.581
III. Proyectos concesionales	34.492	840.349	39.432	0	0	914.273
IV. Otros activos intangibles	353	87.227	6.761	6.005	0	100.346
V. Fondo de comercio	0	9.394	96.033	0	0	105.427
VI. Inversiones contabilizadas por el método de participación	13.392	95.946	7.026	37.669	(6.268)	147.765
VII. Cuenta a cobrar por activos concesionales	3.028.797	3.592.310	30.375	0	0	6.651.482
VIII. Activos financieros no corrientes	9.493	291.752	16.870	3.136.593	(2.931.388)	523.320
IX. Instrumentos financieros derivados	0	20.054	5.897	98.303	0	124.254
X. Activos por impuestos diferidos	209.593	375.502	20.017	440.154	0	1.045.266
XI. Otros activos no corrientes	5.869	7.151	2.490	0	22.701	38.211
B) ACTIVOS CORRIENTES	2.738.580	1.651.482	585.395	1.090.198	(1.179.511)	4.886.144
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta	0	0	0	0	0	0
II. Existencias	114.729	9.814	18.390	34.080	0	177.013
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	1.758.308	289.955	286.026	176.417	(488.330)	2.022.376
IV. Cuenta a cobrar por activos concesionales	58.527	587.890	4.426	0	0	650.843
V. Inversiones financieras corrientes	218.190	52.078	181.535	554.805	(674.338)	332.270
VI. Instrumentos financieros derivados	0	9.544	0	57.718	0	67.262
VII. Efectivo y equivalentes al efectivo	572.974	701.210	95.018	251.024	0	1.620.226
VIII. Otros activos corrientes	15.852	991	0	16.154	(16.843)	16.154
TOTAL ACTIVO	6.190.440	7.035.084	1.018.929	4.827.472	(4.094.466)	14.977.459

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
A) PATRIMONIO NETO	887.857	1.030.957	288.222	776.309	(2.024.031)	959.314
PATRIMONIO NETO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE	334.013	712.141	271.276	908.457	(1.816.514)	409.373
PATRIMONIO NETO DE ACCIONISTAS MINORITARIOS	553.844	318.816	16.946	(132.148)	(207.517)	549.941
B) PASIVOS NO CORRIENTES	2.976.644	5.121.333	385.136	2.104.361	(954.067)	9.633.407
I. Ingresos diferidos	194	38.106	1.507	0	0	39.807
II. Provisiones no corrientes	18.254	72.385	65.252	64.188	(56.840)	163.239
III. Deudas con entidades de crédito	1.625.021	3.981.899	226.613	585.019	0	6.418.552
IV. Otra deuda financiera garantizada	0	0	0	433.197	0	433.197
V. Acreedores no corrientes	1.062.434	546.722	26.875	732.254	(994.894)	1.373.391
VI. Obligaciones de arrendamientos l/p	28.743	8.625	54.047	12.433	0	103.848
VII. Instrumentos financieros derivados	0	94.009	0	18.157	0	112.166
VIII. Pasivos por impuestos diferidos	241.998	379.558	7.868	0	0	629.424
IX. Deudas no corrientes con empresas asociadas	0	29	2.974	259.113	97.667	359.783
C) PASIVOS CORRIENTES	2.325.939	882.794	345.571	1.946.802	(1.116.368)	4.384.738
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	0	0	0	0	0	0
II. Deudas con entidades de crédito	254.238	335.889	23.899	768.332	0	1.382.358
III. Otra deuda financiera garantizada	0	0	0	216.599	0	216.599
IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	1.781.577	417.838	235.070	81.359	(42.336)	2.473.508
V. Deudas corrientes con empresas asociadas	220.694	77.920	40.503	793.087	(1.072.600)	59.604
VI. Obligaciones de arrendamientos c/p	12.116	2.768	20.560	882	0	36.326
VII. Instrumentos financieros derivados	306	15.621	622	2.009	0	18.558
VIII. Provisiones corrientes	71.733	31.457	16.717	101.066	0	220.973
TOTAL PASIVO	5.746.940	5.968.803	880.921	5.449.944	(3.654.951)	14.391.657

CUENTA DE RESULTADOS SEPARADA 2020

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
Cifra de negocios	2.612.209	1.380.885	991.951	63.417	(500.584)	4.547.878
Cifra de negocios con terceros	2.002.484	1.369.752	922.676	13.399	239.567	4.547.878
Cifra de negocios con empresas del grupo	609.725	11.133	69.275	50.018	(740.151)	0
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	202	474	0	0	0	676
Otros ingresos de explotación	273.858	22.281	21.248	26.459	(42.211)	301.635
Imputación de subvenciones de capital	7	1.638	410	0	0	2.055
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	2.886.276	1.405.278	1.013.609	89.876	(542.795)	4.852.244
Variación de existencias	(4.240)	(82)	571	(1.002)	0	(4.753)
Aprovisionamientos	(1.551.678)	(46.574)	(160.147)	(8.556)	14.507	(1.752.448)
Gastos de personal	(420.505)	(85.123)	(644.112)	(35.099)	0	(1.184.839)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	(78.620)	(52.092)	(42.990)	(4.273)	0	(177.975)
Deterioro del fondo de comercio de consolidación	0	0	(177)	0	0	(177)
Variación de provisiones de explotación	(23.922)	(11.189)	(1.972)	(40.026)	212	(76.897)
Variación provisiones de inmovilizado	(1.416)	0	(14)	0	0	(1.430)
Otros gastos de explotación	(618.908)	(908.942)	(121.263)	(65.860)	528.374	(1.186.599)
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN	(2.699.289)	(1.104.002)	(970.104)	(154.816)	543.093	(4.385.118)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	186.987	301.276	43.505	(64.940)	298	467.126
RESULTADO DE ASOCIADAS	469	9.819	3.639	(349.129)	(2.156)	(337.358)
RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS	16.539	91.297	(464)	0	(11.525)	95.847
Ingresos de participaciones en capital	0	0	0	296.130	(296.130)	0
Ingresos de otros val.negociab.y créditos del activo inmov.	6.703	7.712	5.118	13.652	(27.825)	5.360
Otros intereses e ingresos asimilados	6.513	10.497	3.268	1.935	0	22.213
Resultado de instrumentos financieros	0	0	0	514.327	0	514.327
Diferencias de cambio	0	0	0	0	0	0
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS	13.216	18.209	8.386	826.044	(323.955)	541.900
Gastos financieros y gastos asimilados	(96.913)	(141.066)	(12.967)	(78.677)	27.162	(302.461)
Variación de las provisiones de inversiones financieras	264	(2.991)	323	(268.680)	232.605	(38.479)
Resultado de instrumentos financieros	0	(67.794)	0	(65.720)	0	(133.514)
Diferencias de cambio	(7.537)	(12.377)	(826)	(36.073)	0	(56.813)
TOTAL GASTOS FINANCIEROS	(104.186)	(224.228)	(13.470)	(449.150)	259.767	(531.267)
RESULTADO FINANCIERO	(90.970)	(206.019)	(5.084)	376.894	(64.188)	10.633
RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS	113.025	196.373	41.596	(37.175)	(77.571)	236.248
Impuesto sobre sociedades	(41.331)	(38.959)	(12.036)	(33.035)	0	(125.361)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	71.694	157.414	29.560	(70.210)	(77.571)	110.887
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	0	0	0	0
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	71.694	157.414	29.560	(70.210)	(77.571)	110.887
INTERESES MINORITARIOS	(49.569)	(26.768)	(1.825)	0	2.972	(75.190)
SOCIEDAD DOMINANTE	22.125	130.646	27.735	(70.210)	(74.599)	35.697

A continuación, se muestra la información de ingresos externos, activos brutos y adquisición de inmovilizado por actividad y área geográfica para los ejercicios 2021 y 2020:

	2021			2020
	Cifra de negocios	Activos brutos	Adquisiciones de inmovilizado	Cifra de negocios	Activos brutos	Adquisiciones de inmovilizado
Holding
Actividades Continuadas	51.951	52.827	3.368	48.340	65.065	3.816
España	51.951	52.827	3.368	48.340	65.065	3.816
Construcción
Actividades Continuadas	2.648.755	411.421	116.213	2.612.209	447.878	55.949
España	574.709	122.157	14.074	528.776	145.653	9.411
Chile	328.237	11.652	9.144	297.935	2.127	1.396
Italia	635.612	48.999	41.725	639.039	14.939	93
Portugal	131.910	91.786	16.189	86.086	97.063	2.647
Angola	0	0	0	11.312	20.609	0
Colombia	193.661	63.383	5.595	320.560	82.509	16.563
México	12.189	7.082	3.862	87.590	7.420	787
Reino Unido	148.335	227	1	145.371	212	22
Qatar	27.475	1.254	93	69.705	1.406	1.515
Perú	155.504	4.349	5.160	62.548	3.081	869
Brasil	41.326	2.514	308	74.629	2.339	634
Mozambique	0	0	0	4.601	5.403	44
Cabo Verde	0	0	0	411	7.583	3
Estados Unidos	134.395	42.542	15.812	119.678	34.300	17.414
Panamá	0	1.159	0	4.191	1.393	1.083
Irlanda	3.952	40	1	2.656	39	0
Togo	1.156	291	0	2.885	291	8
Uruguay	122.410	310	57	79.467	248	175
Paraguay	77.030	7.544	1.530	61.135	5.528	3.272
Omán	0	87	0	183	81	0
Bolivia	3.651	1.495	21	(349)	1.397	4
Ecuador	(6)	71	0	23	66	0
Francia	2.398	0	0	1.844	0	0
Australia	2.265	20	0	11.800	21	9
Bélgica	4.593	0	0	0	0	0
Egipto	44.636	0	0	0	0	0
Costa Rica	0	0	2.622	0	0	0
Libia	0	4.440	0	0	14.170	0
Canadá	3.317	19	19	133	0	0
Concesiones
Actividades Continuadas	1.475.222	1.690.353	152.743	1.380.885	1.565.493	60.708
Chile	250.685	250.413	53.327	183.863	103.248	23.585
España	300.589	1.389.915	60.901	257.430	1.456.851	36.737
Australia	11.238	35.336	35.225	9.539	110	0
Oman	21.851	6.086	68	22.708	17	18
Colombia	393.325	291	80	478.640	237	152
Perú	33.357	464	3	38.705	463	1
Portugal	891	5	0	888	5	0
Irlanda	1.026	3.941	0	1.026	3.941	1
Uruguay	277.676	402	40	13.534	252	198
Méjico	63.017	1.009	860	78.446	144	3
Paraguay	107.146	200	1	90.452	189	0
Estados Unidos	11.195	25	0	205.654	23	0
Brasil	3.226	2.266	2.238	0	13	13
Servicios
Actividades Continuadas	1.016.732	445.887	15.559	991.951	591.622	90.054
España	911.388	377.058	12.166	900.090	424.728	79.489
Australia	8.678	40.960	796	7.451	39.515	604
Chile	40.672	4.875	212	48.127	105.027	8.196
Perú	18.577	2.307	631	5.702	511	50
Uruguay	2.047	13	23	1.844	13	0
México	8.647	0	9	4.774	242	218
Colombia	22.580	19.800	1.364	23.002	20.902	1.002
Paraguay	4.143	857	358	961	454	495
Estados Unidos	0	17	0	0	230	0
Total actividades continuadas	5.192.660	2.600.488	287.883	5.033.385	2.670.058	210.527
Ajustes y otras	(517.294)	214.157	41.647	(485.507)	211.254	9.021
Total actividades continuadas después de ajustes	4.675.366	2.814.645	329.530	4.547.878	2.881.312	219.548
Total actividades discontinuadas	0	0	0	0	0	0

ANEXO I: PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN DEL EJERCICIO 2020

NOTA: Los porcentajes indirectos se calculan en función del titular de la participación.

Porcentaje Titular de la Inversión	Actividad	Porcentaje participación	Porcentaje participación	(Mill. euros)
		realizada
GRUPO SACYR
Corporativas y Holdings
Sacyr, S.A.	Holding
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Grupo Sacyr Vallehermoso
Sacyr Vallehermoso Participaciones Mobiliarias, S.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Gestión de Activos, S.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
FINSA, S.R.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
Via Invorio 24A, Turín.
Sacyr Securities, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Investments, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Finance, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Investments II, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Securities II, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Activos I, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Circuitus Real Asset I, SCSp	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento
10 Queen Street Place, London, EC4R IBE - UK.
Sacyr Chile Servicios Corporativos, SpA	Prestación de servicios back-office corporativo
C/ Isidorea Goyenechea, nº 2800. Dpto 24, Las Condes - Santiago de Chile.
CONSTRUCCIÓN
Corporativas y Holdings
Sacyr Construcción, S.A.U	Holding de construcción
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Inchisacyr, S.A.	90,25%	Sacyr, S.A.	4,54
	Tenencia de participaciones en Sacyr Chile
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid		9,75%	Sacyr Construcción, S.A.U.	0,27
Sacyr Chile, S.A.	99,45%	Sacyr Construcción, S.A.U.	147,60
	Tenencia de participaciones en constructoras chilenas
Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102 Santiago de Chile.		0,55%	Inchisacyr	2,56
Somague, S.G.P.S.	Holding del Somague Engenharia
Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra -Portugal.
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.	99,998%	Sacyr Construcción, S.A.U.	18,722
	Construcción
Paseo de la Reforma n° 350, Piso 11 - Colonia Juárez Delegación Cuauhtémoc, México D.F. - México		0,002%	Sacyr Infraestructuras, S.A.	0,000
Cavosa, Obras y Proyectos, S.A.	Voladuras, explosivos y perforaciones
C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Scrinser, S.A.	Construcción de obra civil
Avenida Corts Catalanes,2,2,local 3 - Sant Cugat del Vallés Barcelona.
Ideyco, S.A.U.	Ensayos técnicos y control de calidad
Calle Jarama,, s/n, parcela 8 nave 3 Toledo.
Cavosa Chile, S.A.	Voladuras, explosivos y perforaciones
Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.
Sacyr Construcción de Proyectos Internacionales, S.A.	Construcción de obra civil
Calle Gran Vía 35 5ª Vizcaya.
Pazo de Congresos de Vigo, S.A.
Avenida García Barbón, 1 Pontevedra.
Sacyr Agua Santa,S.A.	Construcción en Chile
Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.
Constructora ACS-Sacyr, S.A.	Construcción en Chile
Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.
Constructora Necso-Sacyr, S.A.

Instrumentos financieros derivados

	0	12.048	183	325	0	12.556
VII I . Provisiones corrientes	57.314	36.331	23.924	86.218	0	203.787
TOTAL PASIVO	6.190.440	7.035.084	1.018.929	4.827.472	(4.094.466)	14.977.459

A C T I V O P A S I V O

2021 GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 176/226

	CONSTRUCCIÓN	CONCESIONES	SERVICIOS	OTROS	AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN	TOTAL
Cifra de negocios	2.648.755	1.475.222	1.016.732	55.871	(521.214)	4.675.366
Cifra de negocios con terceros	2.136.285	1.459.945	923.281	3.920	151.935	4.675.366
Cifra de negocios con empresas del grupo	512.470	15.277	93.451	51.951	(673.149)	0
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	20.305	502	0	0	0	20.807
Otros ingresos de explotación	218.194	21.624	36.462	28.276	(39.234)	265.322
Imputación de subvenciones de capital	0	1.541	442	0	0	1.983
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	2.887.254	1.498.889	1.053.636	84.147	(560.448)	4.963.478
Variación de existencias	7.241	(856)	1.311	(7.286)	0	410
Aprovisionamientos	(1.417.218)	(47.159)	(168.593)	(7.714)	13.105	(1.627.579)
Gastos de personal	(389.314)	(97.429)	(637.608)	(36.721)	0	(1.161.072)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	(45.842)	(60.715)	(41.890)	(4.185)	0	(152.632)
Deterioro del fondo de comercio de consolidación	0	0	(115)	0	0	(115)
Variación de provisiones de explotación	(3.313)	(12.926)	(8.434)	(16.326)	0	(40.999)
Variación provisiones de inmovilizado	(916)	4.579	(2.103)	1	0	1.561
Otros gastos de explotación	(746.024)	(849.255)	(147.714)	(56.714)	547.343	(1.252.364)
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN	(2.595.386)	(1.063.761)	(1.005.146)	(128.945)	560.448	(4.232.790)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	291.868	435.128	48.490	(44.798)	0	730.688
RESULTADO DE ASOCIADAS	2.374	(233)	928	195.525	(780)	197.814
RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS	10.862	23.446	3.215	2	0	37.525
Ingresos de participaciones en capital	0	0	0	178.211	(164.033)	14.178
Ingresos de otros val.negociab.y créditos del activo inmov.	255	6.777	5.244	15.919	(22.244)	5.951
Otros intereses e ingresos asimilados	5.508	7.377	5.097	688	(1.165)	17.505
Resultado de instrumentos financieros	0	0	0	14.177	0	14.177
Diferencias de cambio	0	0	421	48.352	(48.773)	0
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS	5.763	14.154	10.762	257.347	(236.215)	51.811
Gastos financieros y gastos asimilados	(105.048)	(241.425)	(15.773)	(82.348)	22.746	(421.848)
Variación de las provisiones de inversiones financieras	2.085	(2.931)	(179)	(157.101)	55.508	(102.618)
Resultado de instrumentos financieros	(1.140)	1.455	(4)	(329.025)	0	(328.714)
Diferencias de cambio	(9.220)	(170.536)	0	0	48.773	(130.983)
TOTAL GASTOS FINANCIEROS	(113.323)	(413.437)	(15.956)	(568.474)	127.027	(984.163)
RESULTADO FINANCIERO	(107.560)	(399.283)	(5.194)	(311.127)	(109.188)	(932.352)
RESULTADO CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS	197.544	59.058	47.439	(160.398)	(109.968)	33.675
Impuesto sobre sociedades	(106.520)	(15.003)	(17.910)	4.160	0	(135.273)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	91.024	44.055	29.529	(156.238)	(109.968)	(101.598)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	0	0	0	0	0	0
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	91.024	44.055	29.529	(156.238)	(109.968)	(101.598)
INTERESES MINORITARIOS	(74.760)	(15.418)	(3.175)	0	5.769	(87.584)
SOCIEDAD DOMINANTE	16.264	28.637	26.354	(156.238)	(104.199)	(189.182)

CUENTA DE RESULTADOS SEPARADA

2021 GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 177/226# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 179/226

Construcción Magdalena 140, oficina 501, comuna de Las Condes Chile. en Chile
- Obras y Servicios de Galicia y Asturias S.A.U.
Construcción de Plaza de Vigo 2, Santiago de Compostela. obra civil
- Constructora San José - San Ramón, S.A.
Construcción del corredor vial Distrito séptimo La Uruca, cantón primero Costa Rica.
- San José - San Ramón Constructora San José - Caldera CSJC, S.A.
Construcción del corredor vial Alajuela - Costa Rica.
- San José - Caldera SIS, S.C.P.A.
Construcción Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia. en Italia
- Nodo Di Palermo, S.p.A.
Construcción Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia. en Italia
- Superstrada Pedemontana Veneta, SRL
Construcción Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia. en Italia
- Sacyr Somague, S.A.
Construcción de Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal. obra civil y edificación
- Sacyr Costa Rica, S.A.
Integración Construcción San José, Escazú de la Tienda edificio Terraforte, 4º, Carrión-Costa Rica. global en Costa Rica
- Eurolink, S.c.p.A.
Construcción Corso D'Italia, 83 .Roma - Italia. en Italia
- Sacyr Ireland Limited
Construcción Unit 11, Harmony court, harmony rowIrlanda.Dublin 2 - Irlanda. en Irlanda
- N6 Construction Limirted
Construcción 70, Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 - Irlanda. en Irlanda
- M50 (D&C) Limited
Construcción 70, Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 - Irlanda. en Irlanda
- Sacyr Servicios México, S.A. de C.V. 99,998%
- Sacyr México, S.A. de C.V. 0,025
Construcción Periférico Sur 4302 – 105 - Col. Jardines del Pedregal, México D.F. - México. 0,002% 0,00 en México
- SV-LIDCO Construcciones Generales
Construcción Al Seyahiya, Madneen Street (Behind Bader Mosque) Tripoli - Libia. en Libia
- Sacyr Panamá, S.A.
Construcción Ciudad de Panamá, República de Panamá en Panamá
- Grupo Unidos por el Canal, S.A.
Construcción Ciudad de Panamá, República de Panamá en Panamá

Método de participación	120.927	100,00%	Sacyr, S.A.	0,1180
Integración global	49,00%	Sacyr Activos I, S.A.	59,900	Sacyr Infraestructuras, S.A.
Integración global	-	118	Integración global	(388)
Integración global	100,00%	Sacyr, S.A.	0,060	Sacyr, S.A.
1	50.792	15.116	(123)	(5.555)
Integración global	60	370.362	60	Integración global
Método de participación	Método de participación	Integración global	Método de participación	Integración global
Capital Social	Reservas	Resultado	Dividendo a cuenta	(97.708)

Sacyr Perú, S.A.C. 99,99%
- Sacyr Construcción, S.A.U. 5,140
Construcción C/ Monteflor 655 - Dpto 202, Lima. Perú. 0,01% en Perú
- Cavosa, S.A 0,00
Sacyr Chile SC, S.A.
- Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile
  - B.F. Constructions Limited
Construcción y explotación de 2/38 Horse Barrack Lane, 2, 3b, Gibraltar. concesiones en Reino Unido
- Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V.
obras de ingenieria civil y obras pesadas c/ Alejandro Dumas, 828, Tlalnepantla de Baz, Mexico gestión de títulos
- ConsorcioTúnel Guadalajara, S.A. de C.V.
Construcción para transporte c/ Alejandro Dumas, 828, Tlalnepantla de Baz, Mexico. eléctrico y ferroviario
- Sacyr Construcción Colombia, S.A.
Contratación y ejecución de CL 97-23-60 P8 Edif Proksol - 1 Bogotá - Colombia obras privadas y públicas
- Sacyr Construcción USA LLC
Construcción y montajes 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaxware 19808. de obras
- Sacyr Construcción Australia Pty
Construcción y montajes Level 12, 1 Pacific Highway, North Sydney NSW 2060. de obras
- Sacyr Construcción Uruguay, S.A.
Construcción y montajes C/ Zabala 1504, Montevideo- Uruguay. de obras
- Consorcio Saher Cajamarca
Contratación y ejecución de Republica de Panamá 35331, Interior 404, 27 - San Isidoro- Lima- Perú obras de ingenieria
- Sacyr Construction Saudi Company Ltd
Contratación y ejecución de Musaed Al Angary Street Office nº b10, Riyadh - Arabia Saudí. obras de ingenieria
- Sacyr Chile, Sucursal Colombia, S.A.
Contratación y ejecución de CL 97-23-60 P8 Edif Proksol - 1 Bogotá - Colombia obras privadas y públicas
- Sacyr Epccor Naicm, S.A. 55,00%
- Sacyr Const. México, S.A. de C.V. 0,0027
Construcción de la losa de cimentación C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México. 5,00%
- Sacyr Construcción, S.A.U. 0,0000
del aeropuerto de México Consorcio Hospital Quillota Peterca, S.A.
- Desarrollo y ejecución del Hospital C/ Isidora Goyenechea NRO.2800- dto 2401 - Santiago de Chile. provincial Quillota-Peterca
Sacyr Construcció Andorra, S.L.U.
- Contratación y ejecución de Passatge Antonia Font Caminal, nº 1, Despatx 501, Escaldes-Engordany- Andorra. obras privadas y públicas
Sacyr Algarva Hospital Acuña SAPI de C.V. 55,00%
- Sacyr Const. México, S.A. de C.V. 0,0026
Construccion del Hospital General de la zona 90 C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México. 5,00%
- Sacyr Construcción, S.A.U. 0,0000
camas en la ciudad de Acuña APP E262 Pirámides SAPI de C.V.
- Constrrucción y mantenimiento del tramo C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México. carretero Pirámides-Tulancingo Pachuca
Sacyr UK Limited
- Contratación y ejecución de Portland House 1606, Office Bressden Place- Westminster, London. obras privadas y públicas
Sacyr Canadá INC
- Contratación y ejecución de 100 King Street West Suite 6200, 1 First Canadian Place, Toronto ON M5X 1B8- Canada. obras privadas y públicas
Sacyr Construcción Paraguay, S.R,L.
- Contratación y ejecución de C/ Aviadores del Charco 2050, piso 20, -World Trade Center Torre 3, Asunción - Paraguay. obras privadas y públicas
Cavosa Colombia, S.A.S.
- Perforación, voladuras y Calle 99, nº 14-49 piso 4 Torre EAR, Bogotá -Colombia. demolición de terrenos
Constructora Hospital Tlahuac, S.A. de C.V.
- Construcción y equipamiento del hospital Calzada Gnral. Mariano Escobedo, 595, piso 6, Bosques de Chapultepec I Sección, de la Delegación Regional Sur 11580 del Miguel Hidalgo. México.
Consorcio Hospital Alto Hospicio, S.A. 99,9%
- Sacyr Chile, S.A. 0,0030
Construcción del Hospital C/ Isidora Goyenecheo 2800 piso 24, Las Condes, Santiago de Chile. 0,1%
- Sacyr Construcción, S.A.U. 0,000
Servicios para Mineria y Construcción, SPA 80,0%
- Sacyr Chile, S.A. 0,0010
Contratación y ejecución de C/ Isidora Goyenecheo 2800 piso 24, Las Condes, Santiago de Chile. 20,0%
- Cavosa Chile, S.A. 0,0003
obras privadas y públicas Constructora Vespucio Oriente, S.A.
- Construcción y explotación de la concesión C/ Vitacura Nº 4380 Dpto 61, Santiago de Chile. "Americo Vespucio Oriente"
Consorcio Rutas 2 y 7, S.R.L.
- Construcción y explotación de la autopista C/ Aviadores del Charco 2050, piso 20, -World Trade Center Torre 3, Asunción - Paraguay. Rutas 2 y 7
Sacyr Construction Kuwait For Construction and Repair Bridges and Tunnels, S.P.C.
- Contratación y ejecución de P.O. Box 3690 Al-safa, 13037 Kuwait Sharq, Al-Hamara Business Tower obras privadas y públicas
Cavosa Obra y Projetos EIRELI
- Construcción y ejecución de Rua Fidencio Ramos 195, Andar 14, Conj 142/144, 04.551-010, Vila Olimpia, Sao Paulo - Brasil. de proyectos de ingenieria
Sacyr Servicios Técnicos, S.A. de C.V.
- Suministro de personal a terceros y C/ Mariano Escobedo 595, 11580 - Bosque del Chapultepec I, Miguel Hidalgo - México. prestación de servicios técnicos
Sacyr Urbanización y Edificación, S.A. de C.V.
- Construcción y ejecución de C/ Mariano Escobedo 595, 11580 - Bosque del Chapultepec I, Miguel Hidalgo - México. de proyectos de ingenieria
Medgulf Construction Company W.L.L.
- Construcción y ejecución de Office at P.O. BOX 3603- Doha- Qatar.de proyectos de ingenieria Caraminer, S.A. Industrializar y comercializar con C/ Brecha numero 572- Montevideo- Uruguay. arrendamientos de bienes y servicios Salerno Pompei Napoli, S.p.A. Construción y mantenimiento de la Corso Vittorio Emanuele II n.178- Torino. Italia. Autopista A3 Napoli-Pompei-Salerno Industrial Sacyr Industrial, S.L.U. Proyectos de generación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de energía Repsol, S.A. 4,637% Sacyr Investments II, S.A. 1.177,13 Empresa internacional integrada Calle Méndez Alvaro, 44 Madrid 1,913% Sacyr Investments, S.A. 469,79 de petróleo y gas 1,276% Sacyr Securities, S.A. 304,38 Bioeléctrica de Valladolid, S.L. Proyectos de investigación y C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid generación de energía Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L. Proyectos de investigación y Calle Borrego, 2 Cáceres. generación de energía Vaircan Renovables, S.L. Proyectos de investigación y Calle La Verde. Herrera., s/n Camargo - Cantabria. generación de energía Bipuge II, S.L. Proyectos de investigación y Calle Luis Montoto, 107-113. Pl 4. Mod J. Edificio Cristal. Sevilla generación de energía Biobal Energía, S.L. Proyectos de investigación y C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid generación de energía Iberese Bolivia, S.R.L. Proyectos de investigación y Carretera Doble Via La Guardia Km 71/2- Santa Cruz de la Sierrra -Bolivia. generación de energía Quatro T&D Limited Construcción de una 281 Sprindhill Parkway - Lanarkshire - Escocia. subestación eléctrica Sacyr Industrial Peru, S.A.C. Proyectos de investigación y Av. La Floresta, 497, int 401-San Borja-Lima-Perú y estudios de I+D Grupo Sainca, S.A.C. Proyectos de investigación y Av. La Floresta, 497, int 401-San Borja-Lima-Perú y estudios de I+D Sacyr Industrial Colombia, S.A.S. Proyectos de investigación y TV 23, nº 9433 Of 801, Bogota - Colombia. y estudios de I+D Sacyr Industrial UK, Ltd Proyectos electricos y 375 West George Street, Glasgow- Edimburgo de telecomunicaciones Sacyr Industrial México, S.A. de C.V, Proyectos de obras civiles C/ Taine - chapultepec Morales, 11570, México e Industriales Sacyr mondisa, S.A. de C.V. Proyectos de obras civiles C/ Taine - chapultepec Morales, 11570, México e Industriales Sacyr Industrial USA LLC Proyectos de obras civiles Centervioolle Road suite 400 - 02711 Wilmington DE 19808 USA e Industriales Ekamai, S.A. 81,75% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,8740 Ejecución del proyecto 308-Subestaciones Paseo de la Reforma Av 381 piso - 06500 Cuauhtecmoc - México DF 6,00% Sacyr Industrial México, S.A. 0,0016 transmisión orientación peninsular Valoriza Servicios Medioambientales Bolivia, S.R.L. 30,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,0078 Gestión y construcción de Santa Cruz de la Sierra, Departamento de Santa Cruz - Bolivia. 70,00% Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. 0,0280 puentes, viaductos y gaseoductos Sacyr Fluor, S.A. Servicios de ingeniería en la Av Partenon 4-6 28042 Madrid. industria petroquímica - - 49,00% SIS S.C.P.A. 0,200 Método de participación 200 - 0,0060 Método de participación - 1 4 0,0001 Integración global - 12 71 2 (6) - 100,00% Sacyr Construcción México, S.A. de C.V. 0,0046 Integración global 0,00461 Integración global 5 74 - Método de participación 12 1.438 2.700 Integración global 1 65 440 (8) - Integración global 60,00% Sacyr Construcción México, S.A. de C.V. 0,0026 Integración global 4 Sacyr Chile, S.A. 100,00% Sacyr Chile, S.A. 0,00 0,03 Sacyr Construcción México, S.A. de C.V. Sacyr Construcción, S.A.U. Sacyr Construcción, S.A.U. - 0,0000 2.144 2.074 - 626 - (37) 923 (3) 373 (145) 669 (399) 303 - (734) 1.409 1,930 1.893 - 15,25 77,8300 0,0001 - Sacyr Construcción, S.A.U. (2.216) - 879 - (126) 100,00% 0,0030 0,0024 0,0121 1,1760 Integración global 7 Sacyr Construcción, S.A.U. Integración global 23.589 437 500 (25) 1 - 29 (14) 1.911 (477) 40.920 6.007 829 876 3 Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración proporcional Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global 5.288 Integración global 642 Integración global 118 47 Integración global Integración global 1.424 601 1 (461) 606 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 11,281 Integración proporcional Sacyr Const. México, S.A. de C.V. Integración global Integración global 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 0,0010 Sacyr Construcción México, S.A. de C.V. Cavosa Obras y Proyectos, S.A. 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 3,2600 100,00% 100,00% 67,00% Sacyr Perú, S.A.C. 100,00% Sacyr Chile, S.A. 100,00% 100,00% 42,00% 42,00% 100,00% - Integración global 3 4.357 (3.774) 648 3 - 14.508 (638) (19.572) - (255) 15.450 (1.495) - - - (1.771) 332 (3.410) (1) 81 - Integración global 0,6870 Método de participación Integración global 60,00% 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 60,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 100,00% 40,00% Sacyr Construcción, S.A.U. Cavosa Obra y Proyectos, S.A. 65,00% 99,36% 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% 3 1.910 (332) 5 1.568.000 22 506 (2.349) (73) 1 (653) 3.074 79.052 1.226 (31) 1 4 613 0,325 (173) Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 50,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 71,00% 0,06 0,07 0,0012 100,00% Integración global 5.144 Sacyr Chile, S.A. 0,0010 51,00% 50,00% Sacyr Const. México, S.A. de C.V. 0,0020 96,630 Sacyr Industrial, S.L.U. 11.749 380 26 Sacyr Industrial, S.L.U. Sacyr Industrial, S.L.U. Sacyr Industrial, S.L.U. Sacyr Industrial, S.L.U. 130 - (11.834) (546) - 22.941.339 - - - - - - - - - - - (3.346) - - - - - - (40) (10) 201 775 (685) - - (487) - (4) (93) - (35.339) - (2.806) Integración global 1.332 Integración global (3.289.000) (450) Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global 1,332 49,048 0,828 0,6560 (568) 2,5670 60 2.568 3 52 Método de participación (770) Sacyr Industrial, S.L.U. - Sacyr Industrial, S.L.U. 0,0001 724 60 Integración global (1.449) 357 (982) - (6.393) 692 Sacyr Industrial, S.L.U. 0,95 0,006 Sacyr Industrial, S.L.U. (87) 1,910 0,437 50,00% 51,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% 100,00% - (573) - (1) (44) - 100,00% 100,00% 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% 100,00% 0,959 Sacyr Industrial, S.L.U. 4 Integración global 3.169 2.023 (653) (137) - (2) - - - Integración global - 0,0000 Integración global - (1.016) - 1 (2.076) 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 0,0357 Integración global 32 2.656 - - 0,19 100,00% Sacyr Construcción, S.A.U. 0,2971 294 (25) Sacyr Construcción, S.A.U. 100,00% 0,5700 107 Sacyr Construcción Paraguay, S.R.L. GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 180/226 Sacyr Industrial Mantenimientos Eléctricos Panamá, S.A. Servicio de mantenimiento de líneas eléctricas Bella Vista CL 50 y Sto Domingo Torre Global Bank CL 1307 Panamá. de media y baja tensión Sacyr Fluor Participaciones, S.L.U. Servicios de ingenieria Av Partenon 4-6 28042 Madrid. en la industria petroquímica Sacyr Industrial Ecuador, S.A. Proyectos de obras civiles e industriales Av 12 de Octubre Lizardo García, Edif alto Aragón, Quito - Ecuador. Sacyr Industrial Chile, SpA Proyectos de generación de energías y gestión Nueva de Lyon 72, piso 18 of. 1802 - Chile. de infraestructuras industriales Sacyr Industrial Mantenimientos Chile, SpA Proyectos de generación de energías y gestión Nueva de Lyon 72, piso 18 of. 1802 - Chile. de infraestructuras industriales Industrial Services SF Peru, S.A.C. 99,90% Sacyr Fluor, S.A. 0,0028 Construcción, operación y mantenimiento de Dean Valdivia, 148-158 Torre 1 int 1301, San Isidro, Lima - Perú. 0,10% Sacyr Fluor Participaciones, S.L.U. 0,0000 proyectos de obras civiles e industriales Sacyr Industrial Do Brasil, Ltda 99,99% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,0003 Proyectos de generación de energías y gestión Rua Fidencio Ramos, nº 14 andar conjuntos 142 e 144, Sao Paulo - Brasil. 0,01% Sacyr Ind. Operac. Y Mantem, S.L. 0,0000 de infraestructuras industriales Sacyr Industrial Panama, S.A. Proyectos de generación de energías y gestión C/ Via Santa Clara (Ed. Galera) Finca 64544 - Panamá de infraestructuras industriales Consorcio Isotron Sacyr, S.A. Ingenieria, diseño y construcción C/ Francisco Noguera nº 200 piso 12, Comuna Providencia, Santiago - Chile. de infraestructuras eléctricas Sacyr Fluor Bolivia, S.R.L. 99,80% Sacyr Fluor, S.L.U. 0,0380 Servicios de ingenieria Carretera Doble Via la Guardia Km 71/2, Santa Cruz de la Sierrra - Bolivia. 0,20% Sacyr Fluor Participaciones, S.L.U. 0,0001 en la industria petroquímica Sacyr Fluor Colombia, S.A.S. Servicios de ingenieria TV 23nº 9433 Of 801, Bogotá - Colombia. en la industria petroquímica Sacyr Industrial Bolivia, SIB, S.R.L. 98,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,4560 Servicios de ingenieria Santa Cruz de la Sierrra, Departamento Santa Cruz - Bolivia. 2,00% Sacyr Ind.Operac. Y Mant., S.L. 0,0070 en la industria petroquímica Sacyr Industrial Australia, Pty. 0,000001 Servicios de ingenieria PO Box 700, Westr Perth, WA 6872- Australia. en la industria petroquímica Sohar SWRO Construction Company LLC Depuración y tratamiento Box 703, postal code 112, Muscat - OMAN de aguas Sociedad Anónima Depuración y Tratamientos (SADYT) Depuración y tratamiento C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de aguas Sacyr Industrial Dominicana, S.R.L. Planificación y ejecución de proyectos Avda Gustavo Mejia Ricart, Torre Piantini Suite 1101, Piantini, Santo Domingo - Rep.Dominicana. de ingenieria SIF Mollendo, S.A.C. 51,00% Industrial Services SF Perú, S.A.C. 1,4490 Realización de estudios C/ Dean Valdivia , San Ïsidro , Lima- Perú. 49,00% 1,7690 de ingenieria conceptual CONCESIONES Corporativas y Holdings Sacyr Concesiones, S.L. Holding de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid concesiones Somague Concessoes, S.A. Explotación de Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 181/226

Entidad	Denominación	Porcentaje (%)	Actividad	Dirección
concesiones	Sacyr Concessions Limited		Holding	5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda.
concesiones	N6 Concession Holding Ltd		Holding	25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda.
concesiones	Sacyr Concesiones México, S.A. de C.V.	99,999% Sacyr, S.A.	17,89	Construcción de obras
		0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L.	0,00
concesiones	Sacyr Concesiones Perú, S.A.C.	99,999% Sacyr Concesiones, S.L.	17,850	Construcción y explotación de
		0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L.	0,00
Hospitales Concesionados, S.L.			Conservación y explotación de	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
				infraestructuras hospitalarias
Conc. Intercambiadores de Transporte, S.L.			Construcción, conservación y explotación	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
				de infraestructuras
Autovía de Peaje en Sombra, S.L.			Construcción, conservación y explotación	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
				de infraestructuras
S.C. Viales Andinas, S.A.		Construcción y explotación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			concesiones en Chile
Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S.		Construcción y explotación de	Transversal 23, nº 94-33, Of 801 - Bogotá - Colombia.
			concesiones en Colombia
Concesionarias Autovía del Noroeste	Concesionaria de la CARM, S.A. (AUNOR)		Concesión Autovía	Calle Molina del Segura, 8 Murcia.
				del Noroeste
Sociedad Concesionaria de Palma-Manacor, S.A.		Concesión carretera C-715	Carretera Palma-Manacor Km 25,500 Algaida - Mallorca
			Palma - Manacor
Autovía del Turia,	Conc. de la Generalitat Valenciana, S.A.	89,00% Turia Holdco, S,A.	36,25	Concesión Autovía CV-35
		11,00% Sacyr Concesiones, S.L.	0,55
Viastur	Concesionaria del Principado de Asturias, S.A.		Concesión Autopista AS-18	Lugo de Llanera - Llanera - Asturias.
				y duplicación de la vía AS-17
Intercambiador de Transportes de Moncloa, S.A.		Construcción y explotación del	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
			intercambiador de Moncloa
Autovía del Eresma	Conc. de la.Junta de Castilla y León, S.A.		Construcción y explotación de	Carbonero el Mayor - Segovia
				la Autovía Valladolid-Segovia
Autovía del Barbanza	Conc. de la Xunta de Galicia, S.A.		Construcción y explotación de	Calle Vilariño Boiro La Coruña.
				de la Autovía del Barbanza
Autopista del Guadalmedina	Concesionaria Española, S.A.		Construcción y explotación de	Calle Peñoncillos, Málaga. 14
				de la Autopista Málaga-Las Pedrizas
Hospital de Parla, S.A.		Construcción y concesión	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
			Hospital de Parla
Hospital del Noreste, S.A.		Construcción y concesión	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
			Hospital del Noreste
Interc. de Transporte de Plaza Elíptica, S.A.		Construcción y concesión	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
			Intercambiador Plaza Eliptica
Autovía del Arlanzón, S.A.	50,00% Sacyr, S.A.	11,86	Concesión Autopista	Carretera N-122, Km 273, Aranda de Duero - Burgos.
	5,00% Sacyr Conservación. S.A.	1,18		Santo Tomé de Puerto-Burgos
N6 Concession Ltd		Construcción, conservación y explotación	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
			de infraestructuras
N6 Operations Ltd		Conservación y explotación de la	25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda.
			Tramo N6 Galway -Ballinasloe
Sacyr Concesiones Servicios México, S.A. de C.V.	99,998% SyV México Holding, S.A. de C.V.	0,003	Construcción de obras	Delegación Coyoacán, México D.F. - México.
		0,002% Sacyr Conc. Participaciones I, S.L.	0,0000
Sacyr Concesiones Chile, S.A.		Construcción y explotación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			concesiones en Chile
S.C. Valles del Desierto, S.A.		Construcción y explotación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			concesiones en Chile
Sacyr Operación y Servicios, S.A.	37,90% Sacyr Concesiones Chile, S.A.	3,30	Construcción y explotación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
		1,11% Sacyr Concesiones, S.L.	0,083
		61,00% Val. Conservac. e Infra. Chile, S.p.A.	3,982
Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A.		Construcción y conservación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			la autopista Concepción-Cabrero
Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A.		Construcción y conservación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			la obra publica Iquique
Sociedad Concesionaria Ruta del Algarrobo, S.A.		Construcción y conservación de	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			la obra Ruta Norte
S.C. Salud Siglo XXI, S.A.		Construcción y explotación de la	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
			obra pública Hospital de Antofagasta
Sacyr Industrial, S.L.U.	(337)	51,00% S.C. Viales Andinas, S.A.	100,00%	88
Sacyr Agua, S.L.				10.637
Sacyr Concesiones, S.L.				2,8320
Hospitales Concesionados, S.L.			100,00%	70,00%
Conc. Intercambia. de Transporte, S.L.			N6 Concessions Holding Ltd	40,00%
Sacyr Concesiones Chile, S.A.			50,00%	S.C. Viales Andinas, S.A.
GRUPO SACYR
concesiones Sacyr Concessions Limited Holding de 5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda.
concesiones N6 Concession Holding Ltd Holding de 25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda.
concesiones Sacyr Concesiones México, S.A. de C.V. 99,999% Sacyr, S.A. 17,89 Construcción de obras Paseo de la Reforma, 350 México D.F. - México
0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00 en los Estados Unidos Mexicanos
Sacyr Concesiones Perú, S.A.C. 99,999% Sacyr Concesiones, S.L. 17,850 Construcción y explotación de Avda del Pinar, Urbanización Chacarilla del Estanque - Santiago de Surco - Lima - Perú.
0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00 concesiones en Perú
Hospitales Concesionados, S.L. Conservación y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid infraestructuras hospitalarias
Conc. Intercambiadores de Transporte, S.L. Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras
Autovía de Peaje en Sombra, S.L. Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras
S.C. Viales Andinas, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile
Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. Construcción y explotación de Transversal 23, nº 94-33, Of 801 - Bogotá - Colombia. concesiones en Colombia
Concesionarias Autovía del Noroeste Concesionaria de la CARM, S.A. (AUNOR) Concesión Autovía Calle Molina del Segura, 8 Murcia. del Noroeste
Sociedad Concesionaria de Palma-Manacor, S.A. Concesión carretera C-715 Carretera Palma-Manacor Km 25,500 Algaida - Mallorca Palma - Manacor
Autovía del Turia, Conc. de la Generalitat Valenciana, S.A. 89,00% Turia Holdco, S,A. 36,25 Concesión Autovía CV-35 junto con CV-35 Km - PK 8.500 Paterna - Valencia.
11,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,55 la variante norte de la CV-50
Viastur Concesionaria del Principado de Asturias, S.A. Concesión Autopista AS-18 Lugo de Llanera - Llanera - Asturias. y duplicación de la vía AS-17
Intercambiador de Transportes de Moncloa, S.A. Construcción y explotación del C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid intercambiador de Moncloa
Autovía del Eresma Conc. de la.Junta de Castilla y León, S.A. Construcción y explotación de Carbonero el Mayor - Segovia la Autovía Valladolid-Segovia
Autovía del Barbanza Conc. de la Xunta de Galicia, S.A. Construcción y explotación de Calle Vilariño Boiro La Coruña. de la Autovía del Barbanza
Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A. Construcción y explotación de Calle Peñoncillos, Málaga. 14 Casa Bermeja - Málaga. de la Autopista Málaga-Las Pedrizas
Hospital de Parla, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Hospital de Parla
Hospital del Noreste, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Hospital del Noreste
Interc. de Transporte de Plaza Elíptica, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Intercambiador Plaza Eliptica
Autovía del Arlanzón, S.A. 50,00% Sacyr, S.A. 11,86 Concesión Autopista Carretera N-122, Km 273, Aranda de Duero - Burgos.
5,00% Sacyr Conservación. S.A. 1,18 Santo Tomé de Puerto-Burgos
N6 Concession Ltd Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras
N6 Operations Ltd Conservación y explotación de la 25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda. Tramo N6 Galway -Ballinasloe
Sacyr Concesiones Servicios México, S.A. de C.V. 99,998% SyV México Holding, S.A. de C.V. 0,003 Construcción de obras Delegación Coyoacán, México D.F. - México.
0,002% Sacyr Conc. Participaciones I, S.L. 0,0000 en los Estados Unidos Mexicanos
Sacyr Concesiones Chile, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile
S.C. Valles del Desierto, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile
Sacyr Operación y Servicios, S.A. 37,90% Sacyr Concesiones Chile, S.A. 3,30 Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
1,11% Sacyr Concesiones, S.L. 0,083 concesiones en Chile
61,00% Val. Conservac. e Infra. Chile, S.p.A. 3,982
Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la autopista Concepción-Cabrero
Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la obra publica Iquique
Sociedad Concesionaria Ruta del Algarrobo, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la obra Ruta Norte
S.C. Salud Siglo XXI, S.A. Construcción y explotación de la Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile obra pública Hospital de Antofagasta
Sacyr Industrial, S.L.U. (337) 51,00% S.C. Viales Andinas, S.A. 100,00% 88 2.797 (312) 16,58 17,56 445 - Integración global 100,00% Integración global (296) (733) - (280) Integración global 456 (546) 0,3484 (20) - Integración global 37 (15) (7.282) - 50,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,0351 Integración global 75 10 (1) - - - 1 - (4.054) 100,00% 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 249 Integración global Integración global Integración global (36) 3.802 100,00% 0,003 3.497 0,0958 Integración global 100,00% Integración global Sacyr Industrial, S.L.U. 3,8010 - 1.842
Sacyr Agua, S.L. 10.637 2.840 29.157 16.862 1.336 931 1.235 (3.874) - 51,00% 51,00% 11,99 2.123
Sacyr Concesiones, S.L. 2,8320 60,00% 94,35 18,07
Hospitales Concesionados, S.L. 100,00% 70,00% 100,00% 100,00%
Conc. Intercambia. de Transporte, S.L. N6 Concessions Holding Ltd 40,00% 100,00% 10,03 9,94 5,49 Conc. Intercambia. de Transporte, S.L. 5,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. 27,24 7,45 - - 2.204 - (126) (13)
Sacyr Concesiones Chile, S.A. 50,00% S.C. Viales Andinas, S.A. 100,00% 60,00% Hospitales Concesionados, S.L. 100,00% 100,00% Sacyr Fluor, S.A. Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 3 Sacyr Industrial, S.L.U. 9,62 (626) 40 3 (2) Integración global (3.384) 11 588 0,089 13,11 0,0114 13,26 32,96 0,02 19,50 (3.511) (15.205) (494) 4.166 Integración global 2 2.500 Integración global - (38) Sacyr Industrial, S.L.U. Sacyr Fluor, S.A. Sacyr Concesiones, S.L. Método de participación Integración global (1.931) Método de participación 11.820 55.123 1.900 2.631 (1.349) 19.505 1.943 19.609 (7.632) - - - - - - (7.428) (24.828) 2.192 2.167 440 14.300 (39.112) - (7.881) (1.116) 2.486 - 15.720 (2.188) 6.249 - - 13 - (600) - 28.498 (312) 1.494 - - - (965) - (3.800) - - - - - (975) - Integración global 6.728 47.185 50 34.427 (41.381) 182 0,5700 Integración global 6,16 100,00% 986,10 30.159 30,16 Integración global Integración global 50 100,00% 0,276 Integración global 51,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. Integración global Autovías de Peaje en Sombra, S.L. Integración global (9.408) 19.650 14,46 14.460 8.765 - 23.723 2 36.250 (13.727) - (162) (19.033) 3.985 (8.439) 4.340 2.439 3.518 (317) 47 130 Sacyr Concesiones, S.L. (84.465) Integración global Integración global Integración global 83.220 25.888 21.960 17.000 14.326 (23.861) 40.920 7.726 262.186 Integración global (6.254) Integración global (1.054) 24.444 Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global 8.766 9.400 Integración global Integración global 42 Método de participación 91.930 776 (50) 22.747 7.704 12.838 854 4.646 92 0,05 Integración global Sacyr Concesiones Chile, S.A. 24,09 0,00 Método de participación 96,36% Sacyr Industrial, S.L.U. Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% 51,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concessions Limited 1,54 Integración global 31,10 Integración global 42,45 259,74 Integración global 543 (65) - 6.007 2.527 Sacyr Concesiones, S.L. 80,00% 100,00% 100,00% 51,00% 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. - - 830 (5.547) 11.749 407.667 Integración global 28.966 (2.278) (3.075) 11.498 Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global 8.436 (800) (79) - - - - - Sacyr, S.A. 51,00% S.C. Viales Andinas, S.A. 51,00% S.C. Viales Andinas, S.A. Sacyr Concessions Limited 45,00% Sacyr Concesiones, S.L. 3.655 (3.117) (273) - 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,002
S.C. Ruta del Limari, S.A. Construcción y explotación de la Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile obra pública Ruta 43
S.C. Vespucio Oriente, S.A. Construcción y explotación de C/ Padre Mariano, 82- Of. 1403 - Santiago de Chile concesiones en Chile
GSJ Maintenance Limited Desarrollo de ingenieria, 5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda. construcción y montaje de obras
Sacyr Conc. Participadas I, S.L. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras
S.C. Vial Sierra Norte, S.A. 35,00% Sacyr Concesiones, S.L. 14,247 Construcción y explotación de Distrito San Isidro, AV 3531- Lima- Perú
32,00% Sacyr Concesiones Perú, S.L. 13,09 concesiones en Perú
Sacyr Operación y Servicios Perú, S.A.C. 40,00% Sacyr Concesiones Perú, S.L. 0,074 Construcción y explotación de C/ Victor Andrés Belaunde. Avv 181- Lima - Perú
60,00% Sacyr Conservación. S.A. 0,121 concesiones en Perú
Operadora AVO, S.A. Construcción y explotación de la concesión C/ Padre Mariano 82 - Of.1403 - Santiago de Chile "Americo Vespucio Oriente"
Sacyr Infraestructure USA LLC Construcción y explotación de Centervioolle Road suite 400 - 02711 Wilmington DE 19808 USA concesiones en USA
Soc. Conc. Vial Montes de María, S.A.S.## Construcción y explotación de concesiones en Colombia
Soc. Conc. Vial Unión del Sur, S.A.S. 59,996% Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. 57,44
Construcción y explotación de concesiones en Colombia CL 97 NO 23-60 ED To Proksol P8 - Bogotá. 0,004% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,0019
Desarrollo Vial al Mar, S.A.S. 37,50% Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. 14,67
Construcción y explotación de concesiones en Colombia CL 97 NO 23-60 ED To Proksol P8 - Bogotá. 0,00% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,0000

Construcción y explotación de concesiones en Uruguay

Consorcio PPP Rutas del Litoral, S.A. C/ Treinta y tres, 1468, CP 11000 - Uruguay.
Sacyr Concesiones Uruguay, S.A. C/ Piedras, nº 497, cod 11000 - Uruguay.

Construcción y explotación de concesiones en Italia

Sacyr Concessioni, S.R.L. Via Invorio 29/A, 10146 - Torino - Italia.

Construcción y explotación de concesiones en Paraguay

Sacyr Concesiones Paraguay, S.A. 99,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,08
Construcción y explotación de concesiones en Paraguay WTC Torre 3, Planta 20, Avda Aviadores del Chaco 2050, Asunción - Paraguay. 1,00% Sacyr Concesiones Chile. S.A. 0,0008

Construcción y explotación de concesiones en Canadá

Sacyr Concesiones Canadá INC 100 King Street West , Suite 6200, 1 First Canadian Place - Toronto ON M5X 1B8

Construcción y mantenimiento de las Rutas 2 y 7 en Ypacarí

Rutas del Este, S.A. WTC Torre 3, Planta 20, Avda Aviadores del Chaco 2050, Asunción - Paraguay.

Construcción y explotación de la autopista Cúcuta-Pamplona

Union Vial Rio Pamplonita, S.A.S. Calle 99 nº 14-49 Piso 4 Torre EAR. Bogotá, D.C. - Colombia.

Servicios complementarios al Hospital Antofagasta

Sociedad Parking Siglo XXI, S.A. Avda Isidora Goyenechea 2800 Oficina 2401 Piso 24, Edif Titanium - Santiado de Chile.

Construcción y explotación de concesiones en UK

Sacyr Infraestructure UK Limited Portland House, 1606 Office Bressenden Place, Westminster, London, SW1E 5RS _ UK

Mantenimiento del tramo carretero Pirámides-Tulancingo

Autovia Pirámides Tulancingo Pachuca, S.A. 0,5% Sacyr Concesiones, S.L. 0,00020 Calz. General Mariano Escobedo 595, piso 6, Col Bosque de Chapultepec 11580 - México. 0,1% Sacyr Operaciones y Servicios, S.A. 0,00 50,4% Sacyr Concesiones México, S.A. 0,239

Prestacion de servicios en el Hospital General de la Delegacion Sur

Consorcio Operador de Hospitales Regionales del Sur, S.A. de C.V. 20,00% Sacyr Concesiones, S.L. 2,69 Calz. General Mariano Escobedo 595, piso 6, Col Bosque de Chapultepec 11580 - México. 31,00% Sacyr Concesiones México. S.A. 4,1710

Construcción y explotación de concesiones

Sacyr Concessies B.V. Burgemeester Schalijlaan 70, 2908 ls Capelle aan den ljsselm, Netherlandas.

Financiar, gestionar y supervisar compañías

Financiera Marsyc, S.A. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Prestación de servicios para la explotación de la concesionaria Vial Sierra Norte

Gestora de Servicios Viales, S.A. C/ Valdivia 148 y 158, oficina 1301, distrito de San Isidro, Lima- Perú.

Construcción y explotación de autopistas, carreteras y túneles

Infratextura, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Emisión de cualquier tipo de instrumento de deuda

Sacyr Concesiones Securities Uno, S.A. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Conservación y explotaciónn de la obra pública Aeropuerto El Tepal de Puerto Montt

Sdad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A. 4,48 C/ Isidora Goyenechea 2800, 2401, Las Condes,- Santiago de Chile.

Desarrollo de sistemas que hagan uso de las tecnlogias de la información

Infra Tec, SpA C/ Isidora Goyenechea 2800, 2401, Las Condes,- Santiago de Chile.
Infra Tec Global España, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Construcción y explotación de autopistas, carreteras y túneles

Sacyr Concessoes e Participaçoes Do Brasil, Ltda 99,98% Sacyr Concesiones, S.L. 0,6940 Rua Fidencio Ramos 195, 14º andar, Cj.142, Vila Olimpia, CEP 08051-5020, Sao Paulo - Brasil. 0,02% Sacyr Concesiones Participadas I. S.A. 0,0010

Construcción y explotación de autopistas, carreteras y túneles

Sacyr Concesiones Activos Especiales, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Conservación y explotación de infraestructuras de transportes

Turia Holdco, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Conservación y explotación del aeropuerto Chacalluta de Arica

Grupo Via Central, S.A. C/ Piedras 497, 202, Montevideo - Uruguay.
Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A. Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile.

Gestión de aparcamientos privados

Sacyr Construcción Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Construcción Plaza de la Encarnación, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Construcción Aparcamientos Daoiz y Velarde, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Construcción Aparcamientos Virgen del Romero, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Construcción Aparcamientos Plaza del Milenio, S.L. C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid

Concesión del Mercado del Val

Sacyr Construcción Mercado del Val, S.L. Plaza del Val, 47003 - Valladolid.

Construcción y explotación de infraestructuras

Sacyr Conc. Participadas II, S.L.U. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas III, S.L.U. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas IV, S.L.U. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas V, S.L.U. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Concesiones Renovables, S.L. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.

Construcción y explotación de infraestructuras

S.C. Ruta de la Fruta, S.A. Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile.
S.C.Ruta del Elqui, S.A. Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile.

Prestación de servicios financieros y adninistrativos

Financiera Montes de Maria. S.L. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.

Industrializar y comercializar con arrendamientos de bienes, obras y servicios

Pilemburg, S.A. C/ Brecha numero 572- Montevideo- Uruguay.

Prestación de servicios financieros

Autopistas de Peaje Colombianas 1, S.A. C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.

Mantenimiento de la gestión energetica de la universidad de Idaho

Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC Agent Solutions, Inc. 9E. Loockerman Street, suite 311. Dover- Delaware- EEUU.
Plenary Utility Partners Idaho LLc Agent Solutions, Inc. 9E. Loockerman Street, suite 311. Dover- Delaware- EEUU.

Integración global

	6 (15)	(14)
Integración global	1	1.524
Integración global	475	(829)
Integración global	100,00%	Sacyr Concesiones, S.L.
1,52	S.C. Viales Andinas, S.A.	62,50%
61,50%	Sacyr Concesiones Chile, S.A.	10,15
Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S.	21,1140	Sacyr Concesiones, S.L.
(493)	2.497	-
2.632	(1.024)	-
13.457	(308)	17.652
Integración global	(477)	(1.826)
(1.251)	2.139	14.428
2,1045	69	Integración global
Integración global	0,01	60,00%
100,00%	79	-
2.594	42	(2.098)
(1.938)	(4.348)	3.329
(2.248)	Integración global	Integración global
436	(188)	-
Sacyr Concesiones, S.L.	Sacyr Concesiones, S.L.	3,3200
100,00%	100,00%	S.C. Activos Especiales, S.L.
0,0001	Integración global	-
100,00%	0,0001	Integración global
1	(14)	100,00%
S.C. Activos Especiales, S.L.	1,4870	Integración global
Integración global	-	9
(642)	15	879
(291)	59	0,3000
22,3700	2,3320	0,0001
49	3	57
100,00%	S.C. Activos Especiales, S.L.	100,00%
100,00%	S.C. Activos Especiales, S.L.	100,00%
S.C. Activos Especiales, S.L.	Sacyr Concesiones, S.L.	100,00%
100,00%	90,00%	0,026
18,31	0,06	Sacyr Concesiones, S.L.
100,00%	S.C. Activos Especiales, S.L.	11,1640
1,6720	10,560	59,79
Sacyr Concessions Limited	0,22	3
14,93	(198)	573
-	-	-
Integración global	3	9.818
2.235	3	232
37.168	10	(5)
219	(9.162)	(204)
33.323	172	(41)
(35)	(124)	7.398
1.497	-	40.909
51,00%	Sacyr Concesiones, S.L.	50,00%
100,00%	3	86
(6.209)	18.311	20.393
(1.062)	26	Sacyr Concesione Chile, S.L.
Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S.	-	-
12.080	-	-
-	-	-
(11)	-	(1.165)
3.019	17	-
3	430	161
5.246	50	119.588
(30.518)	29.280	Integración global
50,00%	Sacyr Concesiones Chile, S.A.	Sacyr Concesiones, S.L.
Método de participación	Integración global	Sacyr Concesiones Chile, S.A.
22,75	Sacyr Concesiones, S.L.	Sacyr Concesiones Chile, S.A.
Método de participación	818	2.594
Integración global	3.940	-
-	(509)	-
-	(1.091)	Integración global
Integración global	-	(13.996)
2.829	6.137	-
(775)	Método de participación	Integración global
Integración global	Integración global	Integración global
-	-	(3.685)
100,00%	Sacyr Concesiones, S.L.	67,00%
Sacyr Operaciones y Servicios Peru, S.A.	45,00%	100,00%
5,01	-	-
-	-	(1.293)
(6)	(6)	1.646
(4.965)	(959)	(41)
(174)	2.150	(1.200)
538	2.795	(326)
30	4.473	20.159
88.085	1.550	51,00%
4	S.C. Viales Andinas, S.A.	50,00%
Sacyr Concesiones, S.L.	0,030	Integración global
245	60	(49)
4	1.118	(12)
22.268	874	-
0,0060	Método de participación	100,00%
Sacyr Concesiones, S.L.	0,128	Integración global
33.623	Integración global	60
(67)	(19)	729
(1.226)	0,4710	Integración global
471	Integración global	Integración global
172	32.266	7.277
Integración global	695	100,00%
100,00%	Sacyr Concesiones, S.L.	21,300
Integración global	4	100,00%
Autovías de Peaje en Sombra, S.L.	0,002	Integración global
(45)	(1.372)	-
(6)	-	(6)
-	-	(68)
(47)	(19.112)	40,00%
Sacyr Concesiones, S.L.
## GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Tenedora de acciones

Renovables

Método de participación	Nombre de la sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de participación	Importe
Integración global	Saresun Rufa, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	12,530
Integración global	Saresun Trespuntas, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	0,0030
Integración global	Saresun Buenavista, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	0,182
Integración global	Saresun Gorrion, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	0,172
Integración global	Saresun Rosales, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	0,172
Método de participación	Asta Renovables, S.L.	C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España.	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	0,172
Método de participación	Faucena, S.L.	C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España.	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	41,013
Método de participación	Hoya del Espino, S.L.	C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España.	Construcción y explotación de plantas fotovoltaicas y eólicas	100,00%	74,995
Integración global	Gestión de Energia y Mercados, S.L.	Calle Luis Montoto, 107-113. Pl 4. Mod J. Edificio Cristal. Sevilla	Proyectos de investigación y generación de energía	100,00%	10,500
Integración global	Sacyr Industrial Operación y Mantenimiento, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Servicios de Telecomunicaciones	100,00%	0,003
Integración global	Sacoren Bargas, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	40,00%	0,006
Método de participación	Sacoren Cerroquemado, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,060
Integración global	Sacoren Encinar, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	50,00%	10,450
Integración global	Sacoren La Plana, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	50,00%	20,900
Integración global	Sacoren Leciñena, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,003
Integración global	Sacoren Montesa, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,006
Integración global	Sacoren Olivar, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,00075
Integración global	Sacoren Pinilla, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,00075
Integración global	Sacoren Portichuelos, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,00075
Integración global	Sacoren Torrellano, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Construcción y explotación de instalaciones de producción de energia renovables	100,00%	0,00075

SERVICIOS

Método de participación	Nombre de la sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de participación	Importe
Corporativas y Holdings	Sacyr Servicios, S.A.U.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Holding de servicios	93,47%	135,31
Método de participación	Sacyr Agua, S.L.	C/ Juan Esplandiú 11, pl 14, 28007 Madrid.	Consultoría y gestión medioambiental	6,53%	0,21
Integración global	Sacyr Facilities, S.A.U.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Gestión integral de patrimonios inmobiliarios	47,00%	0,070
Integración global	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	Calle Juan Esplandíu, 11-13 Madrid.	Servicios Medio Ambiente	0,50%	0,00075
Integración global	Suardíaz Servicios Marítimos de Barcelona, S.L.	Calle Ayala, 6 Madrid	Servicios Marítimos	0,50%	0,00075
Integración global	Enervalor Naval, S.L.	Lugar Santa Tecla, 69 Vigo - Pontevedra	Construcción y mantenimiento de parques eólicos	0,50%	0,00075
Integración global	Sacyr Conservación, S.A.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Conservación, mantenimiento y explotación de autopistas y carreteras	0,50%	0,00075
Método de participación	Valoriza Minería, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Extracción de hierro y minerales	100,00%	2.799
Método de participación	Consorcio Stabile Vis Societá c.p.a.	Via Invorio n 24/A Turin- Italia	Construcción y gestión de todo tipo de infraestructuras	100,00%	106,21
Método de participación	Tungsten San Finx, S.L.	Santa Eulalia de Vilacoba, Lousame Mina San Finx- A Coruña.	Exploración, investigación y comercialización de minerales	100,00%	1,550
Método de participación	Valoriza Conservación de Infraestructuras Chile S.p.A.	Avda Isidora Goyenechea, 2800, oficina 2401, pl 24, Columnas de las Condes - Santiago de Chile.	Conservación, mantenimiento y explotación de autopistas y carreteras	100,00%	3,10
Método de participación	Tecnologías Extremeñas del Litio	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Exploración, investigación y comercialización de minerales	100,00%	1,48
Método de participación	Rio Narcea Recursos, S.A.U.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Exploración, investigación y comercialización de minerales	100,00%	1,52
Método de participación	Rio Narcea Nickel, S.A.U.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Exploración, investigación y comercialización de minerales	50,00%	3,1100
Método de participación	Tungsten San Juan, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.	Exploración, investigación y comercialización de minerales	50,00%	15,0300
Integración global	Valoriza Infraestructures Ireland Limited	5th Harmony Court, Harmony Row, Dublin 2-Irlanda	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	100,00%	0,00082
Integración global	Sacyr Operaciones y Servicios Uruguay, S.A.	c/ Piedras 497, oficina 202,1100 -Mpntevideo- Uruguay.	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	60,00%	0,0082
Integración global	Operadora del Litoral, S.A.	C/ Piedras 497, 202, Montevideo - Uruguay.	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	40,00%	0,0002
Integración global	Sacyr Operaciones y Servicios Paraguay, S.A.	C/Benjamin Costant, nº 835, Asunción -Paraguay.	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	60,00%	0,4900
Integración global	Sacyr Operaciones y Servicios México, S.A. de C.V.	Avd. Aviadores del Chaco, entre Prof Cesar Vasconcellos y Prof Delia Frutos, torre 3 Mexico.	Construcción y gestión de todo tipo de infraestructuras	61,00%	0,00729
Integración global	Autovía Pirámide Tulancingo Pachuca Operaciones y Servicios, S.A. de C.V.	C/ Siracusa 240, Condominio A, Edif 7, 204, Iztapalapa, Ciudad de México.	Mantenimiento de todo tipo de obras y servicios	1,10%	0,320
Integración global	Gestora de Servicios Viales, S.A.	C/ Valdivia 148 y 158, oficina 1301, distrito de San Isidro, Lima- Perú.	Prestación de servicios para la explotación de la concesionaria Vial Sierra Norte	100,00%	0,0060
Integración global	Concesionaria AP-1 Araba, S.A.	C/ Mendigorritxu, pol. Industrial Jundiz, 128, Vitoria-Gasteiz 01015, Alava- España.	Explotación y conservación de la Autopista AP-1 Vitoria-Gasteiz-Eibar	100,00%	0,003
Integración global	Sabal, S.A.	Avda Aviadores de Checo WTC Torre 3- Asunción - Paraguay.	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	100,00%	0,336
Integración global	Autovia Operación Servicios Técnicos, S.A. de C.V.	C/ General Mariano Escobedo 595 Miguel Hidalgo. - México.	Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	100,00%	0,1010

Nuevas tecnologías

Método de participación	Nombre de la sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de participación	Importe
Integración global	Burosoft, Sistemas de Información, S.L.	Carretera de la Coruña Km23,200 edificio Ecu Las Rozas - Madrid.	Desarrollo de sistemas de información	100,00%	0.001

Resumen de Participaciones y Métodos de Participación

Nombre de la sociedad	Método de participación	Porcentaje de participación	Importe
Infra Tec, SpA	Método de participación	100,00%	0,0030
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,182
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	41,013
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	74,995
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	10,500
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,003
Sacyr Concesiones, S.L.	Método de participación	40,00%	0,006
Sacyr Concesiones Partic. I, S.L.	Método de participación	100,00%	0,060
Sacyr Infraestructure USA LLC	Integración global	50,00%	10,450
Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC	Integración global	50,00%	20,900
Sacyr Concesiones Renovables, S.L.	Integración global	100,00%	0,001
Sacyr Concesiones Renovables, S.L.	Método de participación	100,00%	0,003
Sacyr Concesiones Renovables, S.L.	Método de participación	100,00%	0,001
Sacyr Facilities, S.A.U.	Integración global	40,00%	0,001
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	2.799
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	0,54
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	5,740
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	57.908
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	26.383
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	70.406
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	122.133
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	20.829
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	2.378
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	353
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	1.197
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	31
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	68
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	10.949
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	64
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	6
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	4.271
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	(1)
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	(1.345)
Sacyr Oper. y Serv. México, S.A. de C.V.	Integración global	0,0024	-
Sactr Oper. y Serv. Uruguay, S.A.	Integración global	4,398	-
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,0082
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	40,00%	0,0002
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,4900
Sacyr Concesiones, S.l.	Integración global	40,00%	0,0033
Sacyr Conservación .S.A.	Integración global	100,00%	0,00729
Sacyr Con. México, S.A. de C.V.	Integración global	37,90%	0,00032
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	1,10%	0,320
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,336
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,0060
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,003
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,336
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	50,00%	0,001
Sacyr Operaciones y Servicios Peru, S.A.	Integración global	67,00%	0,0060
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,003

Nombre de la sociedad	Método de participación	Porcentaje de participación	Importe
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	42.777
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	78.221
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	10.492
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	3
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	60
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	182
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	42.777
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	78.221
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	10.492
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	3
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	60
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	182
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	172
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	41,013
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	74,995
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	10,500
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	100,00%	0,003
Sacyr Concesiones, S.L.	Método de participación	40,00%	0,006
Sacyr Concesiones Partic. I, S.L.	Método de participación	100,00%	0,060
Sacyr Infraestructure USA LLC	Integración global	50,00%	10,450
Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC	Integración global	50,00%	20,900
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	2.799
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	349
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	4.573
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	1.323
Valoriza Mineria, S.L.	Integración global	100,00%	0,54
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	5,740
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	57.908
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	26.383
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	70.406
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	122.133
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	20.829
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	2.378
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	353
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	1.197
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	31
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	68
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	10.949
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	-
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	64
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	6
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	4.271
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	(1)
Sacyr Servicios, S.A.U.	Integración global	100,00%	(1.345)
Sacyr Oper. y Serv. México, S.A. de C.V.	Integración global	0,0024	-
Sactr Oper. y Serv. Uruguay, S.A.	Integración global	4,398	-
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,0082
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	40,00%	0,0002
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,4900
Sacyr Concesiones, S.l.	Integración global	40,00%	0,0033
Sacyr Conservación .S.A.	Integración global	100,00%	0,00729
Sacyr Con. México, S.A. de C.V.	Integración global	37,90%	0,00032
Sacyr Concesiones, S.L.	Integración global	1,10%	0,320
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,336
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,0060
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,003
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,336
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	50,00%	0,001
Sacyr Operaciones y Servicios Peru, S.A.	Integración global	67,00%	0,0060
Sacyr Conservación, S.A.	Integración global	100,00%	0,003
```# GRUPO SACYR
## Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 183/226

Aguas

Empresa Mixta de Aguas de Santa Cruz de Tenerife, S.A. (EMMASA)	Calle Comodoro Rolín, 4 Santa Cruz de Tenerife
Geida Skikda, S.L.	C/ Juan Esplandiú 11, pl 14, 28007 Madrid.
Geida Tlemcen. S.L.	Calle Cardenal MarceloSpinola, 10 - Madrid.
Santacrucera de Aguas, S.L.	Avenida La Salle,40 Las Palmas de Gran Canarias.
Depuración y tratamiento de aguas	Valoriza Water Australia, PTY Ltd
Depuración y tratamiento de aguas	Valoriza Chile, S.P.A.
Depuración y tratamiento de aguas	Valoriza Agua Perú, S.A.C.
99,00%	Sacyr Agua, S.L.
1,00%	SADYT
Depuración y tratamiento de aguas	Myah Gulf Oman Desalination Company SAOC
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Valoriza Iniciativas y Proyectos, S.L.
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Valoriza Operaciones del Sur, S.L.
Adquisición, urbanización y explotación de fincas rústicas	Aguas del Valle del Guadiaro, S.L.
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Sohar Operation Services LLC
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Valorinima, S.L.
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Sociedad Economia Mixta de Aguas de Soria, S.L.
Servicios de gestión para el abastecimiento de aguas	Operaciones SK en Chile, S.L.
Operaciones de Inversión en valores o en bienes muebles	Sacyr Agua Chile Servivios Sanitarios, S.p.A.
Construcción y explotación de servicios de agua potable y alcantarillado	Sacyr Agua Utilities, S.A.
Sacyr Agua Norte, S.A.
Sacyr Agua Chile Servic. Sanit, S.p.A.	Calle Joaquin Montero Nº 3000, piso 4, comuna Vitacura- Santiago - Chile.
Sacyr Agua Utilities, S.A.
Sacyr Agua Santiago, S.A.
Sacyr Agua Chile Servic. Sanit, S.p.A.	Calle Joaquin Montero Nº 3000, piso 4, comuna Vitacura- Santiago - Chile.
Construcción y explotación de servicios de agua potable y alcantarillado	Sacyr Agua Utilities, S.A.
Construcción y explotación de servicios de agua potable y alcantarillado	Sacyr Agua Lampa, S.A.
Sacyr Agua Santiago, S.A.
Sacyr Agua Chile Servic. Sanit, S.p.A.	Calle Joaquin Montero Nº 3000, piso 4, comuna Vitacura- Santiago - Chile.
Construcción y explotación de servicios de agua potable y alcantarillado	Sacyr Agua Utilities, S.A.
Contratos de construcción destinados a producir y distribuir agua potable	Sacyr Agua Chacabuco, S.A.
Contratos de construcción destinados a producir y distribuir agua potable	Sercon, S.A.
Operaciones de Inversión en valores o en bienes muebles	Libardon, S.A.

Grupo Valoriza Servicios Medioambientales

Activ. relacionadas con la gestión y tratamiento de RSU	Partícipes del Bioreciclaje S.A	Carretera Puerto Real a Paterna Km 13,5 Medina Sidonia - Cádiz.
Promoción de plantas de compostaje de lodos	Compost del Pirineo S.L.	Calle Juan Esplandiú, 11-13 Madrid.
Gestión, construc. durante 15 años de la Est. Depuradora de San Adria de Besos	EDAR Metrofangs S.L.	Final Rambla Prin,, s/n Barcelona.
Contratación y gestión de servicios de saneamiento y limpieza de obras	Boremer S.A.	Calle Ribera del Loira 42, edificio 3 Madrid.
Promoción del aprovechamiento energético de biomasas	Biomasas del Pirineo S.A.	Calle San Bartolomé, 11 Alcalá de Gurrea - Huesca.
Proyecto de desgasificación del vertedero de Valdemingómez	Valdemingómez 2000,S.A.	Calle Albarracín, 44 Madrid.
Promoción del aprovechamiento energético de biomasas	Cultivos Energéticos de Castilla S.A.	Avenida del Cid Campeador, 4 Burgos
	Parque Eólico la Sotonera, S.L.	Plaza Antonio Beltrán Martínez, 14 Zaragoza.
	Hidroandaluza, S.A.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
	Partícipes del Biorreciclaje, S.A.	Carretera de Puerto Real a Paterna Medina Sidonia, Cadiz, España.
Gestión, almacenamiento, transporte, tratamiento y eliminación de residuos.	Biorreciclaje de Cádiz, S.A.	Calle San Juan, 12 Medina Sidonia - Cádiz.
Limpieza viaria, recogida, transporte y tratamiento de residuos, depuración de aguas…	Iniciativas Medioambientales del Sur, S.L.	Complejo Medioambiental de Bolaños Jerez de la Frontera - Cádiz.
Promoción, desarrollo de residuos de construcción y demolición.	Inte RCD, S.L.	Calle Américo Vespucio, 69 Sevilla.
Promoción, desarrollo de residuos de construcción y demolición.	Inte RCD Bahía de Cádiz, S.L.	Calle de los Trabajadores, 20 Chiclana de la Frontera - Cádiz.
Promoción, desarrollo de residuos de construcción y demolición.	Inte RCD Huelva, S.L.	Calle Lepe, 12 Cartaya - Huelva.
Proyectos para ing., consult. o asesor. e import.y export.de ptos para su depósito y venta	Eurocomercial, S.A.U.	Calle de Juan Esplandiú, 11-13 Madrid.
Aprovechamiento del biogás resultante de la desgasificación de vertederos.	Desgasificación de Vertederos, S.A.	Calle Federico Salmón, 8 Madrid.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Alcorec, S.L.	Avenida Kansas City, 3 10 Sevilla.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Surge Ambiental, S.L.	Calle de Juan Esplandiú, 11-13 Madrid.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Sacorec, S.L.	Avenida Kansas City, 3 16 Sevilla.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Residuos Construcción de Cuenca, S.A.	Carretera Nacional 32. Km 133 Cuenca.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Tratamiento Residuos de La Rioja, S.L.	Calle La Red de Varea,, s/n Villamediana de Iregua - La Rioja.
Gestión de residuos de construcción y demolición	Secado Térmico de Castellón, S.A.	Calle Fanzara, 5 Burriana - Castellón.
Gestión de plantas y equipos de tratamiento	Planta de Tratamiento de Arraiz. S.L.	C/ Elcano 1, Bilbao.
Desarrollo y explotación de proyectos medioambientales en Australia	Valoriza Environment Services Pty Australia	Level 9, 256 Adelaide Terrace Perj. Weshern - Australia.
Desarrollo y gestión de la plataforma integral	Plataforma por la Movilidad, A.I.E.	C/ Covarrubias, 1, Bj dcha- Madrid.
Desarrollo y explotación de proyectos medioambientales en USA	Sacyr Environment USA LLC	2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808.
Mantenimiento informático para la gestión de infreacciones de tráfico	Adaking Software para Gestión de Ciudades 2050, S.L.	C/ Santiago de Compostela, 12, 4º A, Bilbao.
Proyectos de obras civiles e Industriales	Sacyr Environment Australia, Pty Ltd	PO Box 700, West Perth, W.A. 6872- Australia
Mantenimiento de todo tipo de infraestructuras	VSM Colombia, S.A.S.	C/ 97 23 60 Of. 801, Bogotá - Colombia.

Explotación de desaladoras

| Integración global | 9.279 | (860) | 6.502 | (7.009) | 491 | 765 | - | (4.750) | 375 | - | - | 33,34% | Sacyr Agua, S.L. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sacyr Agua, S.L. | 20,00% | 100,00% | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | 50,00% | 100,00% | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | 33,00% | 100,00% | 50,00% | 66,67% | Inte RCD, S.L. | Partícipes del Bioreciclaje S.A. | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. |
| 100,00% | Sacyr, S.A. | 100,00% | 100,00% | 51,00% | 0,58 | Valoriza Operaciones del Sur, S.L. | Sacyr Agua, S.L. | 12,20 | 0,000003 | Sacyr Agua, S.L. | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | Sacyr Agua, S.L. |
| Sacyr Agua, S.L. | 21,60% | 0,6203 | 0,60 | 9,72 | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | 0,0030 | Integración global | Valoriza Iniciativas y Proyectos, S.L. | Sacyr Agua, S.L. | 3 | Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | Método de participación |
| Valoriza Servicios Medioambientales, S.A. | 0,066 | 0,250 | 0,45 | 0,28 | 283 | (222) | 3 | Método de participación | Integración global | Integración global | 60 | 174 | 17.990 |
| 0,003 | 17,9900 | 0,002 | 0,030 | 3,05 | 25,38 | 32,185 | Gestión de los residuos | 0,13 | 0,02 | 0,003 | 0,0030 | Método de participación |
| Integración global | Integración global | (357) | (378) | 27 | 1 | (1.920) | 2.434 | 10 | 2,96 | Método de participación | 30 | - | 3 |
| 0,03 | - | - | - | (3.023) | - | (158) | - | - | - | - | (67) | - | 900 |
| - | 5.958 | 936 | - | (22) | (732) | - | (2) | | | | | | |

Integración global | 3 | 100,00% | 0,099 | Método de participación | 300 | Integración global | - | 442 | 266 | - | (2) | - | - | - |
Integración global | 3 | - | (2) | Integración global | 3 | - | Integración global | (2) | 3 | - | Integración global | 3 | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,002 | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,001 | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,009 | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,002 | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 100,00% | 0,002 | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,015 | Integración global | 3 | (29) | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,002 | Integración global | 3 | - | (2) | - | 70,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,002 | Integración global | 3 | - | (1) | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 0,003 | Integración global | 3 | - | - | - | 0,003 | Integración global | 3 | - | Integración global | 599 | (6) | 72 | - | Sacyr Oper. Y Serv. Paraguay, S.A. | 0,3710 | - | 60,00% | 100,00% | 100,00% | Sacyr Concesiones Renovables, S.L. | 60,00% | Sacyr Oper. Y Serv. México, S.A. | 0,0010 | Integración global | 2 | - | - |# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

ANEXO I: PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN DEL EJERCICIO 2021

NOTA: Los porcentajes indirectos se calculan en función del titular de la participación.

Porcentaje participación	Titular de la Inversión	Actividad	participación (Mill. euros)	realizada
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	Explotación de desaladoras	12.554	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	Producción de energías renovables. Abastecimiento de agua	9.722	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	Compra venta de equipos informático	17.182	Integración global
100,00%	Sacyr Industrial, S.L.U.	-	3.101	Integración global
60,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	-	Integración global
14,68%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	-	Integración global
0,000	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	-	Integración global
0,1960	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	10.833	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	(64)	Integración global
0,028	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	2.111	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	0,000	Integración global
20,00%	Sacyr Agua, S.L.	-	0,8600	Integración global
74,00%	Valorinima, S.L.	-	3,7000	Integración global
51,00%	Sacyr Agua, S.L.	-	0,4140	Integración global
100,00%	Operaciones SK en Chile, S.L.	-	0,8150	Integración global
100,00%	Sacyr Agua Chile Servic.Sanit.,S.p.A.	Depuración y tratamiento de agua.	39.500	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	0,8930	Integración global
100,00%	Sacyr Agua Santiago,S.A.	Depuración y tratamiento de agua.	5.0810	Integración global
100,00%	Sacyr Agua Santiago,S.A.	-	1,8320	Integración global
100,00%	Sercon, S.A.	-	11,3000	Integración global
100,00%	Sacyr Agua Utilities,S.A.	-	3,2390	Integración global
100,00%	Area Limpia, S.A.S.	Prestación del servicio público del aseo en Bogotá	Calle 36 21 10, P3, Bogotá - Colombia.	Integración global
100,00%	Area Limpia Servicios Medioambientales Colombia, S.A.S.	Limpieza viaria y prestación del servicio público de aseo	Calle 36 21 10, P3, Bogotá - Colombia.	Integración global
100,00%	Procesador de Información del Serivicio de Aseo, S.A.S.	Limpieza viaria y prestación del servicio público de aseo	Calle 67, numero 4A-46, Bogotá - Colombia.	Integración global
100,00%	Valoritza Serveis Mediambientals, S.L.U.	Gestión de residuos de construcción y demolición	Avinguda Carlomany 68 AT PIS ESCALDES – ENGORDANY (ANDORRA)	Integración global
100,00%	AC Technology, S.A.S.	Prestación de servicios especializados para plataformas tecnológicas	Carrera 72 nº 57R85, Sue barrio Perdomo, Bogotá - Colombia.	Integración global
100,00%	Circulo Tecnológico 2020, S.L	Prestación de servicios relacionados con el medioambiente	Calle de Juan Esplandiú, 11-13 Madrid.	Integración global
100,00%	Multiservicios Sacyr Social, S.L.	Prestación de servicios sociales	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Valoriza Facilities Chile, SpA	Prestación de servicios de limpieza	C/ Isidora Goyenechea piso 24, Ofic. 240, Santiago - Chile.	Integración global
100,00%	Cafestore, S.A.	Servicios de hostelería y explotación de tienda	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Burguestore, S.L.	Explotación de áreas de servicio	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Valoriza Centro Especial de Empleo, S.L.	Prestación de servicios sociales	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
51,00%	Operadora Siglo XXI, S.A. (antes Sacyr Valoriza Chile, S.A.)	Depuración y tratamiento de aguas en Mantoverde	Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102 Santiago de Chile.	Método de participación
39,00%	Sacyr Concesiones, S.L.	-	0,046	Método de participación
100,00%	Sacyr Facilities México, S.A. de C.V.	Prestación de servicios de limpieza de inmuebles e infraestructuras	Avda Bosques de Chapultepec 595 - Miguel Hidalgo-calle Rincon del Bosque- Mexico.	Integración global
100,00%	Operadora de Hospitales Tlahuac, S.A. de C.V.	Prestación de servicios complementarios a los servicios de atención médica	Calzada General Mariano Escobedo 595 piso 6, Bosque de Chacapultepec I Seccion, Miguel-Hidaldo, México.	Integración global
99,998%	Sacyr Facilities Servicios Personal, S.A. de C.V.	Prestación de servicios complementarios a los servicios de atención médica	Avda. Mariano Escobedo - Miguel Hidalgo - México.	Integración global
0,002%	Sacyr Op. y Serv. México, S.A. de C.V.	-	0,0004	Integración global
100,00%	Operadora de Hospitales Tlahuac Servicios Técnicos, S.A. de C.V.	Prestación de servicios complementarios de atención médica y suministro de personal	Calzada General Mariano Escobedo 595 piso 6, Bosque de Chacapultepec I Seccion, Miguel-Hidaldo, México.	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	0,0609	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	0,003	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	0,075	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	0,4200	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	161	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities México, S.A.de C.V.	-	0,085	Integración global
60,00%	Sacyr Facilities México, S.A.de C.V.	-	0,0011	Método de participación
20,00%	VSM Colombia, S.A.S.	-	0,0015	Integración global
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	-	0,001	Integración global
60,00%	Sacyr Facilities México, S.A.de C.V.	-	0,001	Integración global

PROMOCIÓN INMOBILIARIA

Corporativas y Holdings

Porcentaje participación	Titular de la Inversión	Actividad	participación (Mill. euros)	realizada
100,00%	Vallehermoso División de Promoción, S.A.U.	Holding de promoción	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
35,00%	Somague Imobiliaria S.A. Portugal	Holding de promoción	Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal.	Integración global
100,00%	Promotoras Erantos, S.A.U.	Promoción inmobiliaria	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Prosacyr Ocio, S.L.	Promoción inmobiliaria	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Capace, S.L.U.	Promoción inmobiliaria	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Camarate Golf, S.A.	Promoción inmobiliaria	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Integración global
100,00%	Puerta de Oro Toledo, S.L.	Promoción inmobiliaria	Calle Príncipe de Vergara, 15 Madrid.	Integración global
100,00%	Vall. Div. Promoción, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Vall. Div. Promoción, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Vall. Div. Promoción, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Vall. Div. Promoción, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	VSM Colombia, S.A.S.	-	-	Integración global
100,00%	Area Limpia, S.A.S.	-	-	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	-	Integración global
100,00%	Sacyr Facilities, S.A.U.	-	-	Integración global

Corporativas y Holdings

Porcentaje participación	Titular de la Inversión	Actividad	Dirección
100,00%	Sacyr, S.A.	Holding del Grupo Sacyr	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Vallehermoso	-	-
100,00%	Sacyr Vallehermoso Participaciones Mobiliarias, S.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Gestión de Activos, S.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	FINSA, S.R.L.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	Via Invorio 24A, Turín
100,00%	Sacyr Securities, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Investments, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Finance, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Investments II, S.A.	Tenencia de la participación en Repsol, S.A.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Securities II, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Sacyr Activos I, S.A.	Adquisición, gestión de títulos y servicios de asesoramiento	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
100,00%	Circuitus Real Asset I, SCSp	Adquisición, gestión de títulos y	10 Queen Street Place, London, EC4R IBE - UK.

-	-	-	-
44,00%	0,03	1.010	300
100,00%	Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	0,02	0,069
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.	10,00%	50,00%	44,00%

Sacyr Chile Servicios Corporativos, SpA

Actividad: Prestación de servicios
Dirección: C/ Isidorea Goyenechea, nº 2800. Dpto 24, Las Condes - Santiago de Chile.
Servicios: back-office corporativo

Corporativas y Holdings

Sacyr Construcción, S.A.U.
- Actividad: Holding de construcción
- Dirección: C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
- Participaciones: Inchisacyr, S.A. 90,25%; Sacyr, S.A. 4,54%; Sacyr Chile, S.A. 99,45%; Inchisacyr 0,55%
Inchisacyr, S.A.
- Actividad: Tenencia de participaciones en constructoras chilenas
- Dirección: Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102 Santiago de Chile.
- Participaciones: Sacyr Construcción, S.A.U. 147,60%; Sacyr Chile, S.A. 2,56%

CONSTRUCCIÓN

Sacyr Construcción, S.A.U.
- Actividad: Construcción
- Dirección: C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
- Participaciones: Somague, S.G.P.S. 9,75%; Sacyr Construcción México, S.A. de C.V. 99,998%; Sacyr Infraestructuras, S.A. 0,000%
Somague, S.G.P.S.
- Actividad: Holding
- Dirección: Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra -Portugal.
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.
- Actividad: Construcción
- Dirección: Paseo de la Reforma n° 350, Piso 11 - Colonia Juárez Delegación Cuauhtémoc, México D.F. - México
- Participaciones: Sacyr Construcción, S.A.U. 18,722%; Sacyr Infraestructuras, S.A. 0,002%
Cavosa, Obras y Proyectos, S.A.
- Actividad: Voladuras, explosivos y perforaciones
- Dirección: C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Scrinser, S.A.
- Actividad: Construcción de obra civil
- Dirección: Avenida Corts Catalanes,2,2,local 3 - Sant Cugat del Vallés Barcelona.
Ideyco, S.A.U.
- Actividad: Ensayos técnicos y control de calidad
- Dirección: Calle Jarama,, s/n, parcela 8 nave 3 Toledo.
Sacyr Construcción de Proyectos Internacionales, S.A.
- Actividad: Construcción de obra civil
- Dirección: Calle Gran Vía 35 5ª Vizcaya.
Pazo de Congresos de Vigo, S.A.
- Actividad: Obras y Servicios de Galicia y Asturias S.A.U.
- Dirección: Avenida García Barbón, 1 Pontevedra.
Obras y Servicios de Galicia y Asturias S.A.U.
- Actividad: Construcción de obra civil
- Dirección: Plaza de Vigo 2 , Santiago de Compostela.
SIS, S.C.P.A.
- Actividad: Construcción en Italia
- Dirección: Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia.
Sacyr Costa Rica, S.A.
- Actividad: Integración global en Costa Rica
- Dirección: Construcción San José, Escazú de la Tienda edificio Terraforte, 4º, Carrión-Costa Rica.
Eurolink, S.c.p.A.
- Actividad: Construcción en Italia
- Dirección: Corso D'Italia, 83 .Roma - Italia.
Sacyr Ireland Limited
- Actividad: Construcción en Irlanda
- Dirección: Unit 11, Harmony court, harmony rowIrlanda.Dublin 2 - Irlanda.
SV-LIDCO Construcciones Generales
- Actividad: Construcción en Libia
- Dirección: Al Seyahiya, Madneen Street (Behind Bader Mosque) Tripoli - Libia.
Sacyr Panamá, S.A.
- Actividad: Construcción en Panamá
- Dirección: Ciudad de Panamá, República de Panamá
Sacyr Const. Gribraltar Limited
- Actividad: Construcción y explotación de concesiones en Reino Unido
- Dirección: 2/38 Horse Barrack Lane, 2, 3b, Gibraltar.
Sacyr Construcción Colombia, S.A.
- Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
- Dirección: CL 97-23-60 P8 Edif Proksol - 1 Bogotá - Colombia
Sacyr Construcción USA LLC
- Actividad: Construcción y montajes de obras
- Dirección: 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaxware 19808. EE.UU.
Sacyr Construcción Uruguay, S.A.
- Actividad: Construcción y montajes de obras
- Dirección: C/ Zabala 1504, Montevideo- Uruguay.
Sacyr Construction Saudi Company Ltd
- Actividad: Contratación y ejecución de obras de ingenieria
- Dirección: Musaed Al Angary Street Office nº b10, Riyadh - Arabia Saudí.
Sacyr UK Limited
- Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
- Dirección: Portland House 1606, Office Bressden Place- Westminster, London.
Sacyr Canadá INC
- Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
- Dirección: 100 King Street West Suite 6200, 1 First Canadian Place, Toronto ON M5X 1B8- Canada.
Sacyr Construcción Paraguay, S.R,L.
- Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
- Dirección: C/ Aviadores del Charco 2050, piso 20, -World Trade Center Torre 3, Asunción - Paraguay.
Medgulf Construction Company W.L.L.
- Actividad: Construcción y ejecución de proyectos de ingenieria
- Dirección: Office at P.O. BOX 3603- Doha- Qatar.
Caraminer, S.A.
- Actividad: Industrializar y comercializar con arrendamientos de bienes y servicios
- Dirección: C/ Brecha numero 572- Montevideo- Uruguay.
Financiera del Veneto, S.L.
- Actividad: Prestación de servicios de actividades financieras y admninistrativas
- Dirección: C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Construction Sweden
- Actividad: Construcción, gestión y mantenimiento de de cualquier tipo de obra
- Dirección: C/O Svalner Skatt &Transaktion KB , Box 16115, 10323 Stock holm. Suecia.
Salerno Pompei Napoli, S.p.A.
- Actividad: Construción y mantenimiento de la Autopista A3 Napoli-Pompei-Salerno
- Dirección: Corso Vittorio Emanuele II n.178- Torino. Italia.
- Participaciones: SIS, S.C.P.A. 0,245%; Sacyr Construcción, S.A.U. 0,3185%
Grupo Unidos por el Canal, S.A.
- Actividad: Construcción en Panamá
- Dirección: Ciudad de Panamá, República de Panamá
- Participaciones: Integración global 32 (1.128) - 100,00% 100,00% 0,5700 - 133.234

Sociedad	Integración global
	3.992	(38.087)	(2.668)	-	437	25.685	100,00%
Sacyr, S.A.
Sacyr, S.A.	49,00%	100,00%	100,00%	0,062
Sacyr, S.A.	1,622	100,00%	100,00%
Sacyr, S.A.	59,190	100,00%	100,00%
	1	- 1.400	-	-	(38)	52.320	2.400	-	(5.334)	127.680	65.908
	(15.460)	60	4	-	(1)
Sacyr Construcción, S.A.U.	46	(3.434)
Método de participación	90	(4.043)	16.693
Sacyr, S.A.	Sacyr, S.A.	100,230	0,30	427,93	(4.506)	(4.688)
Integración global	Método de participación	782	5.151	9,15	601
Integración global	Patrimonio en renta	1.000	(853)	2,65	2,51	7,35	0,0121	11,281	10	1.326
Integración global	Método de participación	(38)	(430)	(3)	14	3	60	60	381,82
Integración global	150,316	60	60	(3.370)
Sacyr Construcción, S.A.U.	301
Sacyr Construcción, S.A.U.	0,746	21	42,72
Sacyr Construcción, S.A.U.	Integración global	Integración global	Integración global	100,00%	34.685	100,00%
Sacyr, S.A.	Sacyr Construcción, S.A.U.	100,00%	30.500
Integración global	Integración global	Sacyr Construcción, S.A.U.	1,45	49,00%	100,00%	100,00%
Sacyr Construcción, S.A.U.	Sacyr Construcción, S.A.U.	100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	40,00%	100,00%	1,24	18,70%	Sacyr Construcción, S.A.U.	28,0	100,00%	(102.361)
(339)	629.056	124.926	(93.305)	(91)	46	148.756	(10.928)	(5.596)	733.876	(413)	11.100
601	- Capital Social	Reservas	Resultado	Dividendo a cuenta
29.375	-	-	-	(22.059)	-	140.300	(35.318)	-	-	3.425	-
-	-	-	-	(4)	1.515	(71)	-	(18)	-	(1)	(6.456)
-	-	-	-
Sacyr Construcción, S.A.U.	14,20	100,00%	361,64	3,31
Integración global	0,0012	60,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	41,60%	Sacyr, S.A.	100,00%	1	613	880	(759)	(13.031)
4.030	94.091	Método de participación	(1.611)	606	15.450	1.149	305.440	-	15.000	37.500	(8.603)
132	14.399	5.360	-	7	-	-	-	1.253	(155)	-
100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	Sacyr Construcción, S.A.U.	Integración global	Integración global	Integración global	1,930	4,0880	Sacyr Construcción, S.A.U.	Integración global	Método consolidac.	Integración global
Integración global	Integración global	Integración global	Integración global	Integración global	114.269	294.009	181	(14)	(3)	517	16.121
-	-	-	-	100,00%	Sacyr, S.A.	0,060	10	-	-	(2.606)	(1.798)
100,00%	Sacyr, S.A.	60	100,00%	0,060	100,00%	Sacyr, S.A.	444,035	Sacyr Construcción, S.A.U.	Sacyr Construcción, S.A.U.	Sacyr Construcción, S.A.U.	Integración global
(743)	808	Sacyr, S.A.	0,445	-	-	-	9.109	49,00%	Sacyr Activos I, S.A.	61,400	100,00%
(6.331)	100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	100,00%	Sacyr, S.A.	100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	11,11%	100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	0,003	60,00%
0,1180	Integración global	93,2800	Integración global	130.000	0,0001	101	305	0,0060	Método de participación	-	5
2	(35)	-	-	(1)	-	-	3	-	-
100,00%	Sacyr Construcción, S.A.U.	0,0024	Integración global	-	-	-

Sacyr Perú, S.A.C.

Actividad: Construcción
Dirección: C/ Monteflor 655 - Dpto 202, Lima. Perú.
Participaciones: Sacyr Construcción, S.A.U. 99,99%; Cavosa, S.A 0,01%; Cavosa Chile, S.A. 0,00%

Cavosa Chile, S.A.

Actividad: Voladuras, explosivos y perforaciones
Dirección: Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.

Cavosa Colombia, S.A.S.

Actividad: Perforación, voladuras y demolición de terrenos
Dirección: Calle 99, nº 14-49 piso 4 Torre EAR, Bogotá -Colombia.

Cavosa Obra y Projetos EIRELI

Actividad: Construcción y ejecución de proyectos de ingenieria
Dirección: Rua Fidencio Ramos 195, Andar 14, Conj 142/144, 04.551-010, Vila Olimpia, Sao Paulo - Brasil.

Sacyr Agua Santa,S.A.

Actividad: Construcción en Chile
Dirección: Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.

Constructora ACS-Sacyr, S.A.

Actividad: Construcción en Chile
Dirección: Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes Chile.

Constructora Necso-Sacyr, S.A.

Actividad: Construcción en Chile
Dirección: Magdalena 140, oficina 501, comuna de Las Condes Chile.

Sacyr Chile SC, S.A.

Actividad: Construcción y explotación de concesiones en Chile
Dirección: Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile

Sacyr Chile, Sucursal Colombia, S.A.

Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
Dirección: CL 97-23-60 P8 Edif Proksol - 1 Bogotá - Colombia

Consorcio Hospital Quillota Peterca, S.A.

Actividad: Desarrollo y ejecución del Hospital provincial Quillota-Peterca
Dirección: C/ Isidora Goyenechea NRO.2800- dto 2401 - Santiago de Chile.

Consorcio Hospital Alto Hospicio, S.A.

Actividad: Construcción del Hospital Alto Hospicio
Dirección: C/ Isidora Goyenecheo 2800 piso 24, Las Condes, Santiago de Chile.
Participaciones: Sacyr Chile, S.A. 99,9%; Sacyr Construcción, S.A.U. 0,00003%

Servicios para Mineria y Construcción, SPA

Actividad: Contratación y ejecución de obras privadas y públicas
Dirección: C/ Isidora Goyenecheo 2800 piso 24, Las Condes, Santiago de Chile.
Participaciones: Sacyr Chile, S.A. 80,0%; Cavosa Chile, S.A. 20,0%

Constructora Vespucio Oriente, S.A.

Actividad: Construcción y explotación de la concesión "Americo Vespucio Oriente"
Dirección: C/ Vitacura Nº 4380 Dpto 61, Santiago de Chile.

Constructora San José - San Ramón, S.A.

Actividad: Construcción del corredor vial San José - San Ramón
Dirección: Distrito séptimo La Uruca, cantón primero Costa Rica.

Constructora San José - Caldera CSJC, S.A.

Actividad: Construcción del corredor vial San José - Caldera
Dirección: Alajuela - Costa Rica.

Nodo Di Palermo, S.p.A.

Actividad: Construcción en Italia
Dirección: Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia.

Superstrada Pedemontana Veneta, SRL

Actividad: Construcción en Italia
Dirección: Vian Invorio, 24/A, Turín - Italia.
Participaciones: SIS, S.C.P.A. 59,99%; Circuitus Real Asset I, SCSp 299,45%

Sacyr Somague, S.A.

Actividad: Construcción de
Dirección: Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal.# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Anexo X. Participaciones en otras sociedades

Denominación social	Domicilio social	Objeto social	% Participación	Método de consolidación
obra civil y edificación
N6 Construction Limirted	70, Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 - Irlanda.	Construcción en Irlanda
M50 (D&C) Limited	70, Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 - Irlanda.	Construcción en Irlanda
Sacyr Servicios México, S.A. de C.V.	Periférico Sur 4302 – 105 - Col. Jardines del Pedregal, México D.F. - México.		99,998%	Integración global
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			0,025	Integración global
Consorcio GDL Viaducto, S.A. de C.V.	c/ Alejandro Dumas, 828, Tlalnepantla de Baz, Mexico	obras de ingenieria civil y obras pesadas	0,00	Integración global
ConsorcioTúnel Guadalajara, S.A. de C.V.	c/ Alejandro Dumas, 828, Tlalnepantla de Baz, Mexico.	gestión de títulos, Construcción para transporte eléctrico y ferroviario
Constructora Hospital Tlahuac, S.A. de C.V.	Calzada Gnral. Mariano Escobedo, 595, piso 6, Bosques de Chapultepec I Sección, de la Delegación Regional Sur 11580 del Miguel Hidalgo. México.	Construcción y equipamiento del hospital
Sacyr Servicios Técnicos, S.A. de C.V.	C/ Mariano Escobedo 595, 11580 - Bosque del Chapultepec I, Miguel Hidalgo - México.	Suministro de personal a terceros y prestación de servicios técnicos
Sacyr Urbanización y Edificación, S.A. de C.V.	C/ Mariano Escobedo 595, 11580 - Bosque del Chapultepec I, Miguel Hidalgo - México.	Construcción y ejecución de de proyectos de ingenieria
Sacyr Epccor Naicm, S.A.	C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México.	Construcción de la losa de cimentación del aeropuerto de México	55,00%	Integración global
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			0,0027	Integración global
Sacyr Construcción, S.A.U.			5,00%	Integración global
			0,0000	Integración global
Sacyr Algarva Hospital Acuña SAPI de C.V.	C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México.	Construccion del Hospital General de la zona 90 camas en la ciudad de Acuña APP E262	55,00%	Integración global
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			0,0026	Integración global
Sacyr Construcción, S.A.U.			5,00%	Integración global
			0,0000	Integración global
APP E262 Pirámides SAPI de C.V.	C/ Presidente Masaryk-Chapultec Tepec Morales, 11560 -DF México.	Constrrucción y mantenimiento del tramo carretero Pirámides-Tulancingo Pachuca
Sacyr Idaho O&M Partners LLC	The green Dover 8 Sui.B, 19901 Delaware. EE.UU.	Generación y distribución de energia en la Universidad de Idaho	50,00%	Integración global
Sacyr Construcción USA, LLC			0,04	Integración global
Sacyr Infraestructure USA LLC			0.0000043	Integración global
Sacyr Plenary Operator LLC	311 Loockerman, ID 19901, Delaware. EE.UU.	Generación y distribución de energia en la Universidad de Idaho
Consorcio Saher Cajamarca	Republica de Panamá 35331, Interior 404, 27 - San Isidoro- Lima- Perú	Contratación y ejecución de obras de ingenieria
Consorcio Rutas 2 y 7, S.R.L.	C/ Aviadores del Charco 2050, piso 20, -World Trade Center Torre 3, Asunción - Paraguay.	Construcción y explotación de la autopista Rutas 2 y 7
Sacyr Industrial, S.L.U.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Proyectos de generación de energía Bioeléctrica de Valladolid, S.L.
Bioeléctrica de Valladolid, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Proyectos de investigación y generación de energía
Desarrollos Eólicos Extremeños, S.L.	Calle Borrego, 2 Cáceres.	Proyectos de investigación y generación de energía
Bipuge II, S.L.	Calle Luis Montoto, 107-113. Pl 4. Mod J. Edificio Cristal. Sevilla	Proyectos de investigación y generación de energía
Biobal Energía, S.L.	C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid	Proyectos de investigación y generación de energía
Iberese Bolivia, S.R.L.	Carretera Doble Via La Guardia Km 71/2- Santa Cruz de la Sierrra -Bolivia.	Proyectos de investigación y generación de energía
Quatro T&D Limited	281 Sprindhill Parkway - Lanarkshire - Escocia.	Construcción de una subestación eléctrica
Sacyr Industrial Peru, S.A.C.	Av. La Floresta, 497, int 401-San Borja-Lima-Perú	Proyectos de investigación y estudios de I+D
Grupo Sainca, S.A.C.	Av. La Floresta, 497, int 401-San Borja-Lima-Perú	Proyectos de investigación y estudios de I+D
Sacyr Industrial Colombia, S.A.S.	TV 23, nº 9433 Of 801, Bogota - Colombia.	Proyectos de investigación y estudios de I+D
Sacyr Industrial México, S.A. de C.V,	C/ Taine - chapultepec Morales, 11570, México	Proyectos de obras civiles e Industriales
Sacyr mondisa, S.A. de C.V.	C/ Taine - chapultepec Morales, 11570, México	Proyectos de obras civiles e Industriales
Sacyr Industrial USA LLC	Centervioolle Road suite 400 - 02711 Wilmington DE 19808 USA	Proyectos de obras civiles e Industriales
Ekamai, S.A.	Paseo de la Reforma Av 381 piso - 06500 Cuauhtecmoc - México DF	Ejecución del proyecto 308-Subestaciones transmisión orientación peninsular	81,75%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			0,8740	Integración global
Sacyr Industrial México, S.A.			0,0016	Integración global
Sacyr Construcción, S.A.U.			6,00%	Integración global
Valoriza Servicios Medioambientales Bolivia, S.R.L.	Santa Cruz de la Sierra, Departamento de Santa Cruz - Bolivia.	Gestión y construcción de puentes, viaductos y gaseoductos	30,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			0,0078	Integración global
Valoriza Servicios Medioambientales, S.A.			70,00%	Integración global
			0,0180	Integración global
Sacyr Fluor, S.A.	Av Partenon 4-6 28042 Madrid.	Servicios de ingeniería en la industria petroquímica
Sacyr Industrial Mantenimientos Eléctricos Panamá, S.A.	Bella Vista CL 50 y Sto Domingo Torre Global Bank CL 1307 Panamá.	Servicio de mantenimiento de líneas eléctricas de media y baja tensión
Sacyr Industrial Ecuador, S.A.	Av 12 de Octubre Lizardo García, Edif alto Aragón, Quito - Ecuador.	Proyectos de obras civiles e industriales	50,00%	Integración global
Sacyr Idaho O&M Partners LLC (165)		Integración global		Integración global
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.			0,0046	Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Método de participación		Método de participación
		Integración global		Integración global
		Método de participación		Método de participación
		Integración global		Integración global
		Método de participación		Método de participación
		Método de participación		Método de participación
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Método de participación		Método de participación
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
		Integración global		Integración global
Sacyr Chile, S.A.		Integración global		Integración global
Sacyr Chile, S.A.		Integración global		Integración global
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			0,0024	Integración global
Cavosa Obra y Proyectos, S.A.
Sacyr Ireland Limited
Somague, SGPS			60,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.			100,00%	Integración global
Cavosa Obras y Proyectos, S.A.			0,00001	Integración global
			71,00%	Integración global
			60,00%	Integración global
			100,00%	Integración global
			100,00%	Integración global
			1,1870	Integración global
			100,00%	Integración global































































































































































































































































































































































































































































	16.531
Sacyr Chile, S.A.
Sacyr Chile, S.A.
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			0,0024	Integración global
Cavosa Obra y Proyectos, S.A.
Sacyr Ireland Limited
Somague, SGPS			60,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.			100,00%	Integración global
Cavosa Obras y Proyectos, S.A.			0,00001	Integración global
			71,00%	Integración global
			60,00%	Integración global
			100,00%	Integración global
			100,00%	Integración global
			1,1870	Integración global
			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			51,00%	Integración global
Sacyr Perú, S.A.C.			100,00%	Integración global
Sacyr Construcción México, S.A. de C.V.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			96,36%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			99,36%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
			3	Integración global
			437	Integración global
			40.920	Integración global

Sacyr Construcción, S.A.U.			67,00%	Integración global
Sacyr Chile, S.A.			15,25	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			50,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			51,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			50,00%	Integración global
Sacyr Const. México, S.A. de C.V.			12	Integración global
			4,52	Integración global
SIS, S.C.P.A.			42,00%	Integración global
			0,0000	Integración global
Sacyr Ireland Limited			42,00%	Integración global
			0,00002	Integración global
			30,00	Integración global
			0,01	Integración global
			0,0028	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			100,00%	Integración global
Sacyr Industrial, S.L.U.			49,048	Integración global
			0,0114	Integración global
			60	Integración global
			0,828	Integración global
















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































	# GRUPO SACYR

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021.

Hoja 188/226

Sacyr Industrial Bolivia, S.R.L.
- Servicios de ingeniería en la industria petroquímica
- 98,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,3775
- Servicios de ingeniería
- 9433 Of 801, Bogotá - Colombia.
- 2,00%
- Santa Cruz de la Sierrra, Departamento Santa Cruz - Bolivia.
- Sacyr Ind.Operac. Y Mant., S.L. 0,0070
Sacyr Industrial Australia, Pty.
- Servicios de ingeniería en la industria petroquímica
- PO Box 700, Westr Perth, WA 6872- Australia.
Sohar SWRO Construction Company LLC
- Depuración y tratamiento de aguas
- Box 703, postal code 112, Muscat - OMAN
SIF Mollendo, S.A.C.
- 51,00% Industrial Services SF Perú, S.A.C. 1,4490
- Realización de estudios de ingenieria conceptual
- C/ Dean Valdivia , San Ïsidro , Lima- Perú.
- 49,00% 1,7690

CONCESIONES

Corporativas y Holdings

Sacyr Concesiones, S.L.
- Holding de concesiones
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Somague Concessoes, S.A.
- Explotación de concesiones
- Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal.
Sacyr Concessions Limited
- Holding de concesiones
- 5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda.
Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S.
- Construcción y explotación de concesiones en Colombia
- Transversal 23, nº 94-33, Of 801 - Bogotá - Colombia.
Hospitales Concesionados, S.L.
- Conservación y explotación de infraestructuras hospitalarias
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Conc. Intercambiadores de Transporte, S.L.
- Construcción, conservación y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Autovía de Peaje en Sombra, S.L.
- Construcción, conservación y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
N6 Concession Holding Ltd
- Holding de concesiones
- 25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda.
Sacyr Concesiones México, S.A. de C.V.
- 99,999% Sacyr, S.A. 16,27
- Construcción de obras en los Estados Unidos Mexicanos
- 0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00
- Paseo de la Reforma, 350 México D.F. - México
Sacyr Concesiones Perú, S.A.C.
- 99,999% Sacyr Concesiones, S.L. 17,85
- Construcción y explotación de concesiones en Perú
- 0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00
- Avda del Pinar, Urbanización Chacarilla del Estanque - Santiago de Surco - Lima - Perú.
S.C. Viales Andinas, S.A.
- Construcción y explotación de concesiones en Chile
- Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
Concesionarias Autovía del Noroeste Concesionaria de la CARM, S.A. (AUNOR)
- Concesión Autovía del Noroeste
- Calle Molina del Segura, 8 Murcia.
Sociedad Concesionaria de Palma-Manacor, S.A.
- Concesión carretera C-715 Palma-Manacor
- Carretera Palma-Manacor Km 25,500 Algaida - Mallorca
Viastur Concesionaria del Principado de Asturias, S.A.
- Concesión Autopista AS-18 y duplicación de la vía AS-17
- Lugo de Llanera - Llanera - Asturias.
Autovía del Eresma Conc. de la.Junta de Castilla y León, S.A.
- Construcción y explotación de la Autovía Valladolid-Segovia
- Carbonero el Mayor - Segovia
Autovía del Barbanza Conc. de la Xunta de Galicia, S.A.
- Construcción y explotación de la Autovía del Barbanza
- Calle Vilariño Boiro La Coruña.
Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A.
- Construcción y explotación de la Autopista Málaga-Las Pedrizas
- Calle Peñoncillos, 14 Casa Bermeja - Málaga.
Sacyr Concesiones Chile, S.A.
- Construcción y explotación de concesiones en Chile
- Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile
Sacyr Infraestructure USA LLC
- Construcción y explotación de concesiones en USA
- Centervioolle Road suite 400 - 02711 Wilmington DE 19808 USA
Sacyr Conc. Participadas I, S.L.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Consorcio PPP Rutas del Litoral, S.A.
- Construcción y explotación de concesiones en Uruguay
- C/ Treinta y tres, 1468, CP 11000 - Uruguay.
Sacyr Concessioni, S.R.L.
- Construcción y explotación de concesiones en Italia
- Via Invorio 29/A, 10146 - Torino - Italia.
Sacyr Concesiones Uruguay, S.A.
- Construcción y explotación de concesiones en Uruguay
- C/ Piedras, nº 497, cod 11000 - Uruguay.
Sacyr Concesiones Canadá INC
- Construcción y explotación de concesiones en Canadá
- 100 King Street West , Suite 6200, 1 First Canadian Place - Toronto ON M5X 1B8
Rutas del Este, S.A.
- Construcción y mantenimiento de las Rutas 2 y 7 en Ypacarí
- WTC Torre 3, Planta 20, Avda Aviadores del Chaco 2050, Asunción - Paraguay.
Sacyr Infraestructure UK Limited
- Construcción y explotación de concesiones en UK
- Portland House, 1606 Office Bressenden Place, Westminster, London, SW1E 5RS _ UK
Sacyr Concessies B.V.
- Construcción y explotación de concesiones en Netherlandas.
- Burgemeester Schalijlaan 70, 2908 ls Capelle aan den ljsselm, Netherlandas.
Financiera Marsyc, S.A.
- Financiar, gestionar y supervisar compañías
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Infratextura, S.L.
- Construcción y explotación de autopistas, carreteras y túneles
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Concesiones Securities Uno, S.A.
- Emisión de cualquier tipo de instrumento de deuda
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Sacyr Concesiones Activos Especiales, S.L.
- Construcción y explotación de autopistas, carreteras y túneles
- C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid
Grupo Via Central, S.A.
- Conservación y explotación del aeropuerto Chacalluta de Arica
- C/ Piedras 497, 202, Montevideo - Uruguay.
Sacyr Conc. Participadas II, S.L.U.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas III, S.L.U.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas IV, S.L.U.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Conc. Participadas V, S.L.U.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Sacyr Concesiones Renovables, S.L.
- Construcción y explotación de infraestructuras
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Financiera Montes de Maria. S.L.
- Prestación de servicios financieros y adninistrativos
- C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid.
Pilemburg, S.A.
- Industrializar y comercializar con arrendamientos de bienes, obras y servicios
- C/ Brecha numero 572- Montevideo- Uruguay.

Integración global

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Y Mant., S.L. 0,0070 en la industria petroquímica Sacyr Industrial Australia, Pty. Servicios de ingenieria PO Box 700, Westr Perth, WA 6872- Australia. en la industria petroquímica Sohar SWRO Construction Company LLC Depuración y tratamiento Box 703, postal code 112, Muscat - OMAN de aguas SIF Mollendo, S.A.C. 51,00% Industrial Services SF Perú, S.A.C. 1,4490 Realización de estudios C/ Dean Valdivia , San Ïsidro , Lima- Perú. 49,00% 1,7690 de ingenieria conceptual CONCESIONES Corporativas y Holdings Sacyr Concesiones, S.L. Holding de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid concesiones Somague Concessoes, S.A. Explotación de Rua da Tapada da Quinta de Cima, Linhó Sintra - Portugal. concesiones Sacyr Concessions Limited Holding de 5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda. concesiones Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. Construcción y explotación de Transversal 23, nº 94-33, Of 801 - Bogotá - Colombia. concesiones en Colombia Hospitales Concesionados, S.L. Conservación ytación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid infraestructuras hospitalarias Conc. Intercambiadores de Transporte, S.L. Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras Autovía de Peaje en Sombra, S.L. Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras N6 Concession Holding Ltd Holding de 25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda. concesiones Sacyr Concesiones México, S.A. de C.V. 99,999% Sacyr, S.A. 16,27 Construcción de obras Paseo de la Reforma, 350 México D.F. - México 0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00 en los Estados Unidos Mexicanos Sacyr Concesiones Perú, S.A.C. 99,999% Sacyr Concesiones, S.L. 17,85 Construcción y explotación de Avda del Pinar, Urbanización Chacarilla del Estanque - Santiago de Surco - Lima - Perú. 0,001% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,00 concesiones en Perú S.C. Viales Andinas, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile Concesionarias Autovía del Noroeste Concesionaria de la CARM, S.A. (AUNOR) Concesión Autovía Calle Molina del Segura, 8 Murcia. del Noroeste Sociedad Concesionaria de Palma-Manacor, S.A. Concesión carretera C-715 Carretera Palma-Manacor Km 25,500 Algaida - Mallorca Palma - Manacor Viastur Concesionaria del Principado de Asturias, S.A. Concesión Autopista AS-18 Lugo de Llanera - Llanera - Asturias. y duplicación de la vía AS-17 Autovía del Eresma Conc. de la.Junta de Castilla y León, S.A. Construcción y explotación de Carbonero el Mayor - Segovia la Autovía Valladolid-Segovia Autovía del Barbanza Conc. de la Xunta de Galicia, S.A. Construcción y explotación de Calle Vilariño Boiro La Coruña. de la Autovía del Barbanza Autopista del Guadalmedina Concesionaria Española, S.A. Construcción y explotación de Calle Peñoncillos, Málaga. 14 Casa Bermeja - Málaga. de la Autopista Málaga-Las Pedrizas Sacyr Concesiones Chile, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile Sacyr Infraestructure USA LLC Construcción y explotación de Centervioolle Road suite 400 - 02711 Wilmington DE 19808 USA concesiones en USA Sacyr Conc. Participadas I, S.L. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras Consorcio PPP Rutas del Litoral, S.A. Construcción y explotación de C/ Treinta y tres, 1468, CP 11000 - Uruguay. concesiones en Uruguay Sacyr Concessioni, S.R.L. Construcción y explotación de Via Invorio 29/A, 10146 - Torino - Italia. concesiones en Italia Sacyr Concesiones Uruguay, S.A. Construcción y explotación de C/ Piedras, nº 497, cod 11000 - Uruguay. concesiones en Uruguay Sacyr Concesiones Canadá INC Construcción y explotación de 100 King Street West , Suite 6200, 1 First Canadian Place - Toronto ON M5X 1B8 concesiones en Canadá Rutas del Este, S.A. Construcción y mantenimiento de las WTC Torre 3, Planta 20, Avda Aviadores del Chaco 2050, Asunción - Paraguay. Rutas 2 y 7 en Ypacarí Sacyr Infraestructure UK Limited Construcción y explotación de Portland House, 1606 Office Bressenden Place, Westminster, London, SW1E 5RS _ UK concesiones en UK Sacyr Concessies B.V. Construcción y explotación de Burgemeester Schalijlaan 70, 2908 ls Capelle aan den ljsselm, Netherlandas. concesiones Financiera Marsyc, S.A. Financiar, gestionar y C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid supervisar compañías Infratextura, S.L. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid autopistas, carreteras y túneles Sacyr Concesiones Securities Uno, S.A. Emisión de cualquier tipo C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de instrumento de deuda Sacyr Concesiones Activos Especiales, S.L. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid autopistas, carreteras y túneles Grupo Via Central, S.A. Conservación y explotación del C/ Piedras 497, 202, Montevideo - Uruguay. aeropuerto Chacalluta de Arica Sacyr Conc. Participadas II, S.L.U. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de infraestructuras Sacyr Conc. Participadas III, S.L.U. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de infraestructuras Sacyr Conc. Participadas IV, S.L.U. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de infraestructuras Sacyr Conc. Participadas V, S.L.U. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de infraestructuras Sacyr Concesiones Renovables, S.L. Construcción y explotación de C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de infraestructuras Financiera Montes de Maria. S.L. Prestación de servicios C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. financieros y adninistrativos Pilemburg, S.A. Industrializar y comercializar con C/ Brecha numero 572- Montevideo- Uruguay. arrendamientos de bienes, obras y servicios Integración global 1.793 Integración global (641) Integración global 1 (320) 0,3484 0,0001 2.123 10,03 Sacyr Concesiones, S.L. 3,8010 (1.855) Integración global 37 (1) - (35) 2.586 (1.418) (1) - - 100,00% 0,01 Integración global Sacyr Concesiones, S.L. 60,00% - Integración global 3.815 Integración global 536 442 - (2.010) (632) 56 (1) - - 50,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 0,0351 Integración global 75 (3.771) - 3.802 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. (546) 3.497 0,0958 100,00% 10 100,00% (348) 1.873 - (583) Sacyr Concesiones, S.L. 32,3800 Sacyr Industrial, S.L.U. 4.345 (1.361) Integración global Integración global 1.336 (15.037) Integración global 161 (3.630) 680 (2.439) (254) 51,00% Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% Sacyr Agua, S.L. Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% 70,00% 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 9,94 5,49 5,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 94,35 2.300 (245) 100,00% 2,8320 60,00% 100,00% 100,00% 40,00% 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% 100,00% Sacyr Industrial, S.L.U. 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones Chile, S.A. 7,45 Autovías de Peaje en Sombra, S.L. 1,79 3 18,31 (1.027) 0,06 1,54 81 10,560 Método de participación 0,02 6,16 5 (3.516) (16.584) 11.855 5.510 (2.155) (4.085) Sacyr Fluor, S.A. Sacyr Concesiones, S.L. (12.216) (460) 605 (5.742) 4.880 (192) 969 (4.464) 3.421 - - - - (1.434) (5.904) (1) - - - (5.150) - - - - - - - 91.930 9.818 (42.434) Integración global 2.352 (1.492) (47) 456 55.123 50 Integración global Integración global (4.883) Integración global Integración global 10.932 10 14.460 Integración global (3.687) 18.311 53.972 202 986,10 0,5700 Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. 30,16 Integración global Integración global 100,00% 100,00% 16,71 14,46 Integración global (8) (50) 287.953 30.159 4.646 9.400 17.000 40.920 60 11.352 588 Método de participación 19.650 11.209 407.667 Integración global Integración global 83.220 51,00% 0,401 51,00% Integración global Integración global 543 100,00% 51,00% Sacyr Concesiones, S.L. Integración global 7.704 Sacyr Concessions Limited Sacyr, S.A. 100,00% Integración global Integración global 14.237 (23.752) Integración global Integración global 1.224 (118) (51) 22.181 14.326 (53) (12.261) 192 192 - (7.236) 14.583 (23.436) 192.984 469 - 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. 42,45 259,74 31,10 Sacyr Concesiones, S.L. 45,00% (4.166) 16.531 (165) (3.929) 11.005 (320) - (400) (48) (3.205) 86 (1.095) - - - (92) - - - - - Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global Integración global - - - - - Sacyr Concesiones, S.L. Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 51,00% Sacyr Concesiones, S.L. 5,01 50,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,030 1.841 - 883 Integración global 299 60 - 3.603 (3.337) 783 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,378 Integración global - - - - 0,202 Integración global Integración global Integración global 100,00% 4 Sacyr Concesiones, S.L. 37.417 (8) (8) (8) - 3 72 40,00% Sacyr Concesiones, S.L. 14,171 Integración global 4.133 (12) 37 (614) 2,0450 Sacyr Concesiones, S.L. (44) 21,300 4,1750 4.175 - 2 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,192 100,00% 0,192 Método de participación 192 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. - (723) - 10,500 Sacyr Concesiones, S.L. 0,192 5 - 9.818 (2.667) 100,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,003 40,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,006 0,0000 GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 188/226 Paraguay Securities, S.L. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---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|---|---|# Actividades

Prestación de servicios de actividades financieras y administrativas

C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. Sacyr Residuos, S.L. Construcción y gestión de toda clase C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. de vertederos y plantas de reciclaje Autovia Pirámides Tulancingo Pachuca, S.A. 0,5% Sacyr Concesiones, S.L. 0,00020 Mantenimiento del tramo carretero Calz. General Mariano Escobedo 595, piso 6, Col Bosque de Chapultepec 11580 - México. 0,1% Sacyr Operaciones y Servicios, S.A. 0,00 Pirámides-Tulancingo 50,4% Sacyr Concesiones México, S.A. 0,239 Consorcio Operador de Hospitales Regionales del Sur, S.A. de C.V. 20,00% Sacyr Concesiones, S.L. 2,69 Prestacion de servicios en el Calz. General Mariano Escobedo 595, piso 6, Col Bosque de Chapultepec 11580 - México. 31,00% Sacyr Concesiones México. S.A. 4,1710 Hospital General de la Delegacion Sur S.C. Ruta de la Fruta, S.A. 99,00% Sacyr Concesiones Chile, S.A. 41,01 Construcción y explotación de Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile. 1,00% Sacyr Chile. S.A. 0,37 de infraestructuras S.C.Ruta del Elqui, S.A. 99,00% Sacyr Concesiones Chile, S.A. 74,99 Construcción y explotación de Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile. 1,00% Sacyr Chile. S.A. 0,31 de infraestructuras Autovía del Turia, Conc. de la Generalitat Valenciana, S.A. 89,00% Turia Holdco, S,A. 23,32 Concesión Autovía CV-35 junto con CV-35 Km - PK 8.500 Paterna - Valencia. 11,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,55 la variante norte de la CV-50 Intercambiador de Transportes de Moncloa, S.A. Construcción y explotación del C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid intercambiador de Moncloa Interc. de Transporte de Plaza Elíptica, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Intercambiador Plaza Eliptica Hospital de Parla, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Hospital de Parla Hospital del Noreste, S.A. Construcción y concesión C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid Hospital del Noreste Autovía del Arlanzón, S.A. 50,00% Sacyr, S.A. 11,86 Concesión Autopista Carretera N-122, Km 273, Aranda de Duero - Burgos. 5,00% Sacyr Conservación. S.A. 1,18 Santo Tomé de Puerto-Burgos N6 Concession Ltd Construcción, conservación y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de infraestructuras N6 Operations Ltd Conservación y explotación de la 25-28 North Wall Quay Dublin 1 - Irlanda. Tramo N6 Galway -Ballinasloe GSJ Maintenance Limited Desarrollo de ingenieria, 5th Floor, Harmony Court, Harmony Row Dubin 2 - Irlanda. construcción y montaje de obras Sacyr Concesiones Servicios México, S.A. de C.V. 99,998% SyV México Holding, S.A. de C.V. 0,003 Construcción de obras Delegación Coyoacán, México D.F. - México. 0,002% Sacyr Conc. Participaciones I, S.L. 0,0000 en los Estados Unidos Mexicanos Sacyr Operación y Servicios, S.A. 37,90% Sacyr Concesiones Chile, S.A. 3,30 Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile 1,11% Sacyr Concesiones, S.L. 0,083 concesiones en Chile 61,00% Val. Conservac. e Infra. Chile, S.p.A. 3,982 S.C. Valles del Desierto, S.A. Construcción y explotación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile concesiones en Chile Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la autopista Concepción-Cabrero Sociedad Concesionaria Rutas del Desierto, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la obra publica Iquique Sociedad Concesionaria Ruta del Algarrobo, S.A. Construcción y conservación de Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile la obra Ruta Norte S.C. Ruta del Limari, S.A. Construcción y explotación de la Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile obra pública Ruta 43 Sdad Concesionaria Aeropuerto del Sur, S.A. 4,48 Conservación y explotaciónn de la obra C/ Isidora Goyenechea 2800, 2401, Las Condes,- Santiago de Chile. pública Aeropuerto El Tepal de Puerto Montt S.C. Salud Siglo XXI, S.A. Construcción y explotación de la Avenida Vitacura Nº 2939, oficina 1102, comuna de Las Condes- Santiago Chile obra pública Hospital de Antofagasta S.C. Vespucio Oriente, S.A. Construcción y explotación de C/ Padre Mariano, 82- Of. 1403 - Santiago de Chile concesiones en Chile Operadora AVO, S.A. Construcción y explotación de la concesión C/ Padre Mariano 82 - Of.1403 - Santiago de Chile "Americo Vespucio Oriente" Sociedad Parking Siglo XXI, S.A. Servicios complementarios al Avda Isidora Goyenechea 2800 Oficina 2401 Piso 24, Edif Titanium - Santiado de Chile. Hospital Antofagasta Infra Tec, SpA Desarrollo de sistemas que hagan uso C/ Isidora Goyenechea 2800, 2401, Las Condes,- Santiago de Chile. de las tecnlogias de la información Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Arica, S.A. Conservación y explotación del Av. Isidora Goyeneche, oficina 2401, 2800 Las Condes- Santiago de Chile. aeropuerto Chacalluta de Arica Sacyr Concesiones Paraguay, S.A. 99,00% Sacyr Concesiones, S.L. 0,08 Construcción y explotación de WTC Torre 3, Planta 20, Avda Aviadores del Chaco 2050, Asunción - Paraguay. 1,00% Sacyr Concesiones Chile. S.A. 0,0008 concesiones en Paraguay Hospital Buin - Paine, S.A. 89,00% Sacyr Concesiones Chile, S.A. 13,418 Construcción y ejecución de la obra pública Avda Isidora Goyenechea Nº 2800 Oficina 2401 Comuna Las Condes. Santiago de Chile. 1,00% Sacyr Chile, S.A. 0,054 "Hospital de Buin-Paine" S.C. Vial Sierra Norte, S.A. 35,00% Sacyr Concesiones, S.L. 14,247 Construcción y explotación de Distrito San Isidro, AV 3531- Lima- Perú 32,00% Sacyr Concesiones Perú, S.L. 13,09 concesiones en Perú Sacyr Operación y Servicios Perú, S.A.C. 40,00% Sacyr Concesiones Perú, S.L. 0,074 Construcción y explotación de C/ Victor Andrés Belaunde. Avv 181- Lima - Perú 60,00% Sacyr Conservación. S.A. 0,121 concesiones en Perú Soc. Conc. Vial Montes de María, S.A.S. Construcción y explotación de CL 97 NO 23-60 ED To Proksol P8 - Bogotá. concesiones en Colombia Soc. Conc. Vial Unión del Sur, S.A.S. 59,996% Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. 57,44 Construcción y explotación de CL 97 NO 23-60 ED To Proksol P8 - Bogotá. 0,004% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,0019 concesiones en Colombia Desarrollo Vial al Mar, S.A.S. 37,50% Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. 14,67 Construcción y explotación de CL 97 NO 23-60 ED To Proksol P8 - Bogotá. 0,00% Sacyr Conc. Participadas I, S.L. 0,0000 concesiones en Colombia Union Vial Rio Pamplonita, S.A.S. Construcción y explotación de la Calle 99 nº 14-49 Piso 4 Torre EAR. Bogotá, D.C. - Colombia. autopista Cúcuta-Pamplona Gestora de Servicios Viales, S.A. Prestación de servicios para la explotación C/ Valdivia 148 y 158, oficina 1301, distrito de San Isidro, Lima- Perú. de la concesionaria Vial Sierra Norte Infra Tec Global España, S.L. Desarrollo de sistemas que hagan uso C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de las tecnlogias de la información Sacyr Concessoes e Participaçoes Do Brasil, Ltda 99,98% Sacyr Concesiones, S.L. 0,6940 Construcción y explotación de Rua Fidencio Ramos 195, 14º andar, Cj.142, Vila Olimpia, CEP 08051-5020, Sao Paulo - Brasil. 0,02% Sacyr Concesiones Participadas I. S.A. 0,0010 autopistas, carreteras y túneles Turia Holdco, S.L. Conservación y explotación de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid infraestructuras de transportes Sacyr Construcción Aparcamientos Juan Esplandiu, S.L. Gestión de aparcamientos C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid privados Sacyr Construcción Plaza de la Encarnación, S.L. Gestión de aparcamientos C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid privados Sacyr Construcción Aparcamientos Daoiz y Velarde, S.L. Gestión de aparcamientos C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid privados Sacyr Construcción Aparcamientos Virgen del Romero, S.L. Gestión de aparcamientos C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid privados Sacyr Construcción Aparcamientos Plaza del Milenio, S.L. Gestión de aparcamientos C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid privados Sacyr Construcción Mercado del Val, S.L. Concesión del Plaza del Val, 47003 - Valladolid. Mercado del Val Autopistas de Peaje Colombianas 1, S.A. Prestación de servicios C/ Condesa de Venadito 7, 28027 Madrid. financieros Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC Agent Solutions, Inc.9E. Loockerman Street, suite 311. Dover- Delaware- EEUU. Plenary Utility Partners Idaho LLc Mantenimiento de la gestión energetica Agent Solutions, Inc.9E. Loockerman Street, suite 311. Dover- Delaware- EEUU. de la universidad de Idaho Concessionaria Rota De Santa Maria, S.A. 99,00% Sacyr Conces. E Partic.Do Brasil Ltda 0,1220 Construcción y explotacion de la Autopista Avda Independência, 3284 - Renascença. Cep: 96816-250 – Santa Cruz do Sul - RS - Brasil. 1,00% Sacyr Concesiones, S.L. 12,6000 Tabai-Santa María en Rio Grande Du Sol - Integración global Integración global Integración global (2.975) 17.652 Integración global 624 (15) Integración global 475 (39) Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S. 21,1140 51,00% S.C. Viales Andinas, S.A. 17,56 62,50% - 100,00% 74 50 Integración global - (1.989) (177) - 31.037 2.821 15.589 12.731 (898) (78) - 2.820 2.479 100,00% S.C. Activos Especiales, S.L. 0,0001 0,0001 Integración global Hospitales Concesionados, S.L. 3,35 1,4870 Integración global 3 16.862 100,00% Conc. Intercambia. de Transporte, S.L. N6 Concessions Holding Ltd Conc. Intercambia. de Transporte, S.L. 18,07 27,24 11,99 0,22 10,15 58 Integración global - 91 100,00% 61,50% 100,00% 100,00% S.C. Activos Especiales, S.L. S.C. Activos Especiales, S.L. 60,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 51,00% Sacyr Concessions Limited S.C. Activos Especiales, S.L. Sacyr Concessions Limited 100,00% Hospitales Concesionados, S.L. 100,00% 50,00% 90,00% Sacyr Concesiones Chile, S.A. Sacyr Operaciones y Servicios Peru, S.A.# GRUPO SACYR Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado. Ejercicio 2021. Hoja 189/226

Integración global


67,00%	100,00%	S.C. Activos Especiales, S.L.	S.C. Activos Especiales, S.L.	24,09	16,58	11,1640	0,026	59,79	1,6720	Sacyr Concesione Chile, S.L.	3	50	2.139	2.235	14,93	0,00	32,96	13,26	Integración global
Integración global	(47)	(18)	22,75	36.090	(97)	2.555	(4.526)	(15.130)	(15.879)	(9.728)	(1.480)	(653)	374	1.228	-	(8.894)	(12.638)	19.505	47.185
Método de participación	-	-	-	19	(546)	-	-	-	-	-	(145)	-	-	19,50	450	(438)	(56)	-	-
-	-	-	48	1.991	1.269	812	2.193	Integración global	86	14.300	Integración global	2	6.728	Método de participación	Integración global	0,3000	0,471	2.135	(7)
15.076	276	-	(83)	3.170	3	23.883	(10.390)	(701)	16	528	818	3.940	471	105.062	107	Integración global	3	3	1.392
20.410	0,05	Integración global	(90.838)	11.820	Integración global	23.723	Integración global	Integración global	61	(300)	(1.110)	1.210	223	4.044	617	6.384	6	34	-
Integración global	Integración global	Integración global	(18.390)	29.280	Integración global	7.928	Método de participación	21.960	36.250	Integración global	25.888	119.588	Integración global	Integración global	13.457	34.427	-	-	-
(24.254)	-	2.217	(957)	(6.593)	2.983	263	3.108	1.363	28.966	3.741	3.364	26	5.325	2.414	114	7.277	(4.845)	40.909	104
-	-	3.254	Método de participación	Integración global	Integración global	Método de participación	Integración global	Integración global	Integración global	Integración global	Método de participación	Integración global	Integración global	Integración global	Integración global	-	45,00%	-	Sacyr Concesiones Chile, S.A.
Sacyr Concesiones Chile, S.A.	S.C. Viales Andinas, S.A.	Sacyr Concesiones Chile, S.A.	S.C. Viales Andinas, S.A.	51,00%	S.C. Viales Andinas, S.A.	50,00%	S.C. Viales Andinas, S.A.	51,00%	Sacyr Concesiones Colombia, S.A.S.	50,00%	33.571	51,00%	-	-	(200)	(1.080)	-	797	(6.008)
(240)	(98)	100,00%	Integración global	3	-	Integración global	0,0060	13.291	(203)	4	1.143	(941)	(697)	-	(99)	0,060	100,00%	Infra Tec, SpA	0,0030
Sacyr Concesiones, S.L.	0,003	23,760	Autovías de Peaje en Sombra, S.L.	S.C. Viales Andinas, S.A.	S.C. Viales Andinas, S.A.	3	20.949	836	669	100,00%	Sacyr Concesiones Partic. I, S.L.	100,00%	(14.529)	(1.530)	-	Integración global	44.127	80.689	(111)
(6.122)	-	909	2.943	(903)	2.118	1.513	(695)	20,900	Integración global	20.901	(695)	Tenedora de acciones	50,00%	Sacyr Plenary Idaho Holdings LLC	3	50,00%	Sacyr Infraestructure USA LLC	10,470	100,00%
(2)	(2)	3	189	Integración global	32.266	60	178	(1.603)	Integración global	-	100,00%	Sacyr Concesiones, S.L.	0,003	(1)	Integración global

Corporativas y Holdings

Sacyr Servicios, S.A.U.

Holding de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid. servicios

Sacyr Facilities, S.A.U.

Gestión integral de C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid.

Sacyr Greening Australia, Pty Ltd

Prestación de servicios de actividades 42-46 Villas RD, Dandenong South VIC 3175. Australia. financieras y administrativas

Renovables

Saresun Rufa, S.L.

Construcción y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de plantas fotovoltaicas y eólicas

Saresun Buenavista, S.L.

Construcción y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de plantas fotovoltaicas y eólicas

Saresun Gorrion, S.L.

Construcción y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de plantas fotovoltaicas y eólicas

Saresun Rosales, S.L.

Construcción y explotación C/ Condesa de Venadito, 7, 28027 Madrid de plantas fotovoltaicas y eólicas

Asta Renovables, S.L.

Construcción y explotación C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España. de plantas fotovoltaicas y eólicas

Faucena, S.L.

Construcción y explotación C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España. de plantas fotovoltaicas y eólicas

Hoya del Espino, S.L.

Construcción y explotación C/ Gran Capitán 21, planta 3, puerta A, 18002- Granada- España. de plantas fotovoltaicas y eólicas

Gestión de Energia y Mercados, S.L.

Proyectos de investigación y Calle Luis Montoto, 107-113. Pl 4. Mod J. Edificio Cristal. Sevilla generación de energía