Sabaf

Earnings Release • May 14, 2024

Informazione Regolamentata n. 0226-13-2024		Data/Ora Inizio Diffusione 14 Maggio 2024 13:31:13	Euronext Star Milan
Societa'	:	SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	190634
Utenza - Referente	:	SABAFN05 - Beschi
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	14 Maggio 2024 13:31:13
Data/Ora Inizio Diffusione	:	14 Maggio 2024 13:31:13
Oggetto	:	Sabaf: approvati i risultati del primo trimestre 2024/Results approved for Q1 2024
Testo del comunicato

Vedi allegato

COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 14 maggio 2024

SABAF: APPROVATI I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2024

➢ RISULTATI CONSOLIDATI DEL PERIODO

RICAVI adj1 : € 69 mln (€ 58,1 mln nel Q1 2023 +18,7%; +7,2% a parità di perimetro) RICAVI: € 68,9 mln (€ 58,1 mln nel Q1 2023 +18,6%; +7,1% a parità di perimetro)

EBITDA adj: € 10,6 mln (€ 7,1 mln nel Q1 2023 +47,9%) EBITDA: € 10,6 mln (€ 6,5 mln nel Q1 2023 +61,9%)

EBITDA adj/RICAVI: 15,3% (12,3 % nel Q1 2023)

EBITDA/RICAVI: 15,3% (11,2 % nel Q1 2023)

EBIT adj: € 5,8 mln (€ 2,9 mln nel Q1 2023 +101,9%) EBIT: € 5 mln (€ 1,5 mln nel Q1 2023 +232,2%)

RISULTATO NETTO del Gruppo adj: € 4,7 mln (€ 1,4 mln nel Q1 2023)

RISULTATO NETTO del Gruppo: € 4,3 mln (€ -0,8 mln nel Q1 2023)

➢ OUTLOOK

• L'andamento della raccolta ordini assicura nei prossimi mesi un ulteriore miglioramento dei risultati di gestione
• Un contributo crescente è atteso, in particolare, dalla Divisione Induzione e dai nuovi stabilimenti in India e in Messico

Pietro Iotti, Amministratore Delegato di Sabaf, ha commentato:

"In uno scenario congiunturale ancora debole, Sabaf ha registrato un'ottima performance, sostenibile nel tempo per la validità delle scelte strategiche compiute. Questo ci rende fiduciosi sulle nostre attese per l'intero 2024.

L'internazionalizzazione dell'organizzazione produttiva (acquisizione di Mansfield e nuovi stabilimenti in Messico e in India), l'ampliamento e la diversificazione dell'offerta di prodotti (Induzione ed Elettronica) e il rafforzamento delle relazioni commerciali con i maggiori produttori mondiali di elettrodomestici sono i nostri fattori distintivi rispetto al mercato e le principali leve per la crescita".

¹ I risultati economici consolidati normalizzati (adj) escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29 Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate. I risultati economici normalizzati escludono altresì, per il solo primo trimestre 2023, i costi per lo startup di Sabaf India, di Sabaf Messico e della divisione Induzione, per cui si prevede che le attività operative entrino a regime nel corso del 2024. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e della sua comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto (BS) per approvare il resoconto intermedio di gestione del primo trimestre 2024.

Si precisa che a partire da aprile 2022 la Turchia, Paese in cui Sabaf ha impianti produttivi, è considerata un'economia "iperinflazionata" in base ai criteri stabiliti dallo "IAS 29 - Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate". Nel comunicato stampa sono commentati i risultati economici consolidati normalizzati che escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29. I risultati economici normalizzati escludono altresì, per il solo primo trimestre 2023, i costi per lo start-up di Sabaf India, di Sabaf Messico e della divisione Induzione, per cui si prevede che le attività operative entrino a regime nel corso del 2024. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e una più corretta comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Risultati consolidati del primo trimestre 2024

	I TRIM 2024	I TRIM 2023	Variazione 2024-2023	Variazione %	12 MESI 2023
Ricavi di vendita	68.861	58.063	10.798	+18,6	237.949
Iperinflazione Turchia	137	84			1.160
Ricavi start-up	-	-			(23)
Ricavi normalizzati	68.998	58.147	10.851	+18,7%	239.086
EBITDA	10.568	6.529	4.039	+61,9%	29.612
EBTIDA %	15,3	11,2			12,4
Costi di start-up	-	354			2.649
Iperinflazione Turchia	(15)	251			786
EBITDA normalizzato	10.553	7.134	3.419	+47,9%	33.047
EBITDA normalizzato%	15,3	12,3			13,8
EBIT	4.973	1.497	3.476	+232,2%	11.062
EBIT %	7,2	2,6			4,6
Costi di start-up	-	483			3.724
Iperinflazione Turchia	839	898			2.710
EBIT normalizzato	5.812	2.878	2.934	+101,9%	17.496
EBIT% normalizzato	8,4	4,9			7,3
Risultato netto del Gruppo	4.270	(791)	5.061	+639,8%	3.103
Risultato netto %	6,2	-1,4			1,3
Costi di start-up	-	438			3.530
Iperinflazione Turchia Risultato normalizzato del Gruppo	425 4.695	1.769 1.416	3.279		7.521 14.154
Risultato normalizzato %	6,8	2,4		+231,7%	5,9

In un settore che continua a manifestare una marcata debolezza congiunturale, soprattutto nei mercati maturi (Europa Occidentale e Stati Uniti), il Gruppo Sabaf ha registrato risultati in deciso miglioramento, a conferma della validità delle scelte strategiche indirizzate a una maggiore internazionalizzazione del business e all'ampliamento della gamma di prodotto.

Nel primo trimestre del 2024 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi di vendita normalizzati pari a 69 mln di euro, superiori del 18,7% rispetto ai 58,1 mln di euro del primo trimestre 2023 (+7,2% a parità di perimetro).

L'EBITDA normalizzato del primo trimestre 2024 è stato di 10,6 mln di euro, pari al 15,3% delle vendite e in crescita del 47,9% rispetto ai 7,1 mln di euro (12,3% delle vendite) del primo trimestre 2023. Il Gruppo ha beneficiato di un significativo recupero dei volumi di attività e di un aumento dell'utilizzo della capacità produttiva dei principali stabilimenti.

Il reddito operativo (EBIT) normalizzato è stato di 5,8 mln di euro (8,4%), superiore del 101,9% rispetto ai 2,9 mln di euro (4,9%) del primo trimestre 2023.

L'utile netto normalizzato del periodo è stato di 4,7 mln di euro (1,4 mln di euro nel primo trimestre 2023).

in migliaia di euro	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
Attività non correnti	181.170	181.167	176.217
Attività a breve2	145.556	133.401	139.337
Passività a breve3	(63.507)	(61.553)	(60.081)
4 Capitale circolante	82.049	71.848	79.256
Fondi per rischi e oneri, TFR, imposte differite	(9.417)	(9.477)	(9.478)
Capitale investito netto	253.802	243.538	245.995
Posizione finanziaria netta a breve termine	13.497	20.118	(5.336)
Posizione finanziaria netta a medio-lungo termine	(90.633)	(93.268)	(81.016)
Indebitamento finanziario netto	(77.136)	(73.150)	(86.352)
Patrimonio netto	176.666	170.388	159.643
	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
Liquidità iniziale	36.353	20.923	20.923
Cash flow operativo	(150)	39.852	5.603
Flusso monetario dagli investimenti	(2.711)	(16.942)	(5.426)
Free cash flow	(2.861)	22.910	177
Flusso monetario dall'attività finanziaria	(2.144)	(14.670)	1.815
Aumento di capitale	-	17.312	-
Acquisizioni	-	(9.108)	-
Differenze cambio di traduzione	(182)	(1.014)	(1.050)
Flusso monetario del periodo	(5.187)	15.430	942
Liquidità finale	31.166	36.353	21.865

Situazione patrimoniale, flussi finanziari e indebitamento finanziario al 31 marzo 2024

Al 31 marzo 2024 l'incidenza del capitale circolante netto⁴ sui ricavi è del 29,8% rispetto al 34,1% del 31 marzo 2023 e al 30,2% di fine 2023.

Nel trimestre sono stati investiti 2,7 mln di euro (5,4 mln di euro nel primo trimestre 2023 e 16,9 mln di euro nell'intero esercizio 2023).

² Somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte e Altri Crediti correnti

³ Somma di Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti

⁴ Differenza tra Attività a breve e Passività a breve

Al 31 marzo 2024 l'indebitamento finanziario netto è di 77,1 mln di euro (73,2 mln di euro al 31 dicembre 2023 e 86,4 mln di euro al 31 marzo 2023), a fronte di un patrimonio netto consolidato di 176,7 mln di euro. L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2024 include per 11,7 mln di euro la passività finanziaria relativa alla contabilizzazione dell'opzione put concessa ai soci di minoranza di MEC e per 5,7 mln di euro le passività finanziarie iscritte ai sensi dell'IFRS 16.

Outlook

L'andamento delle vendite e il portafoglio ordini per i prossimi mesi prospettano un ulteriore miglioramento dei risultati conseguiti nel primo trimestre. È atteso un contributo crescente nel corso dell'anno dalle vendite di componenti per la cottura a induzione e dai nuovi stabilimenti produttivi di India e Messico.

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Oggi alle ore 16,00 si terrà una conference call per illustrare i risultati del primo trimestre 2024 ad analisti finanziari e investitori istituzionali (chiamare il numero 02 80 20 911 alcuni minuti prima dell'inizio).

Il resoconto intermedio di gestione del primo trimestre 2024, non sottoposto a revisione contabile, è disponibile sul sito www.sabafgroup.com, nella sezione Investitori.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Si allegano gli schemi della situazione patrimoniale-finanziaria, conto economico, posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario.

Per ulteriori informazioni:
Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Patrizia Vallecchi + 39 335 6334169
tel. +39 030 6843236	pvallecchi@twistergroup.it
gianluca.beschi@sabaf.it	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	aragozzino@twistergroup.it

Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. Negli ultimi anni, attraverso una politica di investimenti organici e per linee esterne, il Gruppo ha ampliato la sua gamma di prodotto ed è oggi attivo nei seguenti segmenti del mercato degli elettrodomestici: componenti gas; cerniere e componenti elettronici. Nel 2022 il Gruppo ha annunciato l'ingresso nel mercato dei componenti per la cottura a induzione. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega circa 1.700 dipendenti in Italia, Turchia, Polonia, Brasile, Cina, India, USA e Messico. Oltre che con il marchio Sabaf, il Gruppo opera con i marchi ARC (bruciatori professionali), Faringosi Hinges, C.M.I. e Mansfield (cerniere), Okida e P.G.A. (componenti elettronici).

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata

	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
(in migliaia di euro)
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	107.316	108.741	102.855
Investimenti immobiliari	668	691	898
Attività immateriali	59.616	57.231	55.717
Partecipazioni	95	95	97
Crediti non correnti	1.415	1.094	2.901
Imposte anticipate	12.060	13.315	13.223
Totale attività non correnti	181.170	181.167	175.691
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	63.429	61.985	65.826
Crediti commerciali	66.466	55.826	62.799
Crediti per imposte	11.274	11.722	7.166
Altri crediti correnti	4.387	3.868	3.546
Attività finanziarie	6.601	7.257	2.531
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	31.166	36.353	21.865
Totale attività correnti	183.323	177.011	163.733
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA		-	526
TOTALE ATTIVO	364.493	358.178	339.950
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	12.687	12.687	11.533
Utili accumulati, Altre riserve	104.456	97.656	115.176
Riserva IAS 29	47.031	48.649	33.725
Risultato netto del periodo	4.270	3.103	(791)
Totale quota di pertinenza della Capogruppo	168.444	162.095	159.643
Interessi di Minoranza	8.222	8.293	-
Totale patrimonio netto	176.666	170.388	159.643
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	78.912	81.547	81.016
Altre passività finanziarie	11.721	11.721	-
TFR e fondi di quiescenza	3.767	3.805	3.810
Fondi per rischi e oneri	334	353	453
Imposte differite	5.098	5.136	5.215
Altri debiti non correnti	218	183	-
Totale passività non correnti	100.050	102.745	90.494
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	24.003	23.317	29.344
Altre passività finanziarie	267	175	388
Debiti commerciali	44.541	42.521	43.932
Debiti per imposte	3.615	3.025	2.823
Altri debiti	15.351	16.007	13.326
Totale passività correnti	87.777	85.045	89.813
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA		-	-
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	364.493	358.178	339.950

Conto Economico Consolidato

	I TRIMESTRE 2024		I TRIMESTRE 2023		12 MESI 2023
(in migliaia di euro) COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	68.861	100,0%	58.063	100,0%	237.949	100,0%
Altri proventi	2.138	3,1%	2.348	4,0%	9.056	3,8%
Totale ricavi e proventi operativi	70.999	103,1%	60.411	104,0%	247.005	103,8%
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(33.311)	-48,4%	(31.066)	-53,5%	(112.684)	-47,4%
Variazione delle rimanenze	1.718	2,5%	1.350	2,3%	(3.433)	-1,4%
Servizi	(12.048)	-17,5%	(11.220)	-19,3%	(44.923)	-18,9%
Costi del personale	(17.102)	-24,8%	(13.170)	-22,7%	(58.160)	-24,4%
Altri costi operativi	(417)	-0,6%	(542)	-0,9%	(1.735)	-0,7%
Costi per lavori interni capitalizzati	729	1,1%	766	1,3%	3.542	1,5%
Totale costi operativi	(60.431)	-87,8%	(53.882)	-92,8%	(217.393)	-91,4%
RISULTATO OPERATIVO ANTE
AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA)	10.568	15,3%	6.529	11,2%	29.612	12,4%
Ammortamenti	(5.638)	-8,2%	(5.032)	-8,7%	(20.066)	-8,4%
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività	43	0,1%	-	0,0%	1.516	0,6%
non correnti
Rettifiche di valore di attività non correnti	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	4.973	7,2%	1.497	2,6%	11.062	4,6%
Proventi finanziari	651	0,9%	90	0,2%	1.815	0,8%
Oneri finanziari	(1.071)	-1,6%	(786)	-1,4%	(5.248)	-2,2%
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione	341	0,5%	(1.407)	-2,4%	(5.276)	-2,2%
Utili e perdite su cambi	754	1,1%	(531)	-0,9%	(2.359)	-1,0%
Utili e perdite da partecipazioni	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	5.648	8,2%	(1.137)	-2,0%	(6)	0,0%
Imposte sul reddito	(1.180)	-1,7%	346	0,6%	3.386	1,4%
RISULTATO NETTO DEL PERIODO Di cui:	4.468	6,5%	(791)	-1,4%	3.380	1,4%
Quota di pertinenza dei terzi	198	0,3%	-	-	277	0,1%
RISULTATO NETTO DI PERTINENZA DEL GRUPPO	4.270	6,2%	(791)	-1,4%	3.103	1,3%

Rendiconto Finanziario Consolidato

(in migliaia di euro)	I TRIMESTRE 2024	I TRIMESTRE 2023	12 MESI 2023
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio periodo	36.353	20.923	20.923
Risultato netto del periodo	4.468	(791)	3.380
Rettifiche per:
- Ammortamenti	5.638	5.032	20.066
- Svalutazioni di attività non correnti	-	-	-
- Minusvalenze/Plusvalenze realizzate	(43)	-	(1.516)
- Valorizzazione piano di stock grant	235	(14)	543
- Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-
- Rivalutazione monetaria IAS 29	425	1.769	7.521
- Proventi e oneri finanziari netti	(360)	581	2.164
- Differenze cambio non monetarie	260	-	-
- Imposte sul reddito	1.180	(346)	(3.386)
Variazione TFR	(38)	149	107
Variazione fondi rischi	(19)	(186)	(204)
Variazione crediti commerciali	(10.807)	(3.640)	7.375
Variazione delle rimanenze	(1.582)	(949)	4.079
Variazione dei debiti commerciali	2.144	4.304	2.438
Variazione del capitale circolante netto	(10.245)	(285)	13.892
Variazione altri crediti e debiti, imposte differite	(724)	421	2.528
Pagamento imposte	(303)	(127)	(3.763)
Pagamento oneri finanziari	(999)	(690)	(3.405)
Incasso proventi finanziari	375	90	1.925
Flussi finanziari generati dall'attività operativa	(150)	5.603	39.852
Investimenti netti	(2.711)	(5.426)	(16.942)
Free Cash Flow	(2.861)	177	22.910
Rimborso finanziamenti	(2.461)	(5.260)	(33.671)
Accensione di finanziamenti	495	7.610	25.552
Variazione attività finanziarie	274	(90)	(6.089)
Acquisto/cessione azioni proprie	-	(445)	(462)
Pagamento di dividendi	(453)	-	-
Flussi finanziari assorbiti dall'attività finanziaria	(2.144)	1.815	(14.670)
Acquisizione Mansfield (MEC)	-	-	(8.325)
Acquisizione P.G.A.	-	-	(783)
Aumento di capitale	-	-	17.312
Differenze cambio di traduzione	(182)	(1.050)	(1.014)
Flussi finanziari netti dell'esercizio	(5.187)	942	15.430
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine esercizio	31.166	21.865	36.353

Totale indebitamento finanziario

	(in migliaia di euro)	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
A.	Disponibilità liquide	31.166	36.353	21.865
B.	Mezzi equivalenti e disponibilità liquide	-	-	-
C.	Altre attività finanziarie correnti	6.601	7.257	2.531
D.	Liquidità (A+B+C)	37.767	43.610	24.396
E.	Debito finanziario corrente	2.658	1.799	6.638
F.	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	21.612	21.693	23.094
G.	Indebitamento finanziario corrente (E+F)	24.270	23.492	29.732
H.	Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(13.497)	(20.118)	5.336
I.	Debito finanziario non corrente	60.904	63.548	51.323
J.	Strumenti di debito	29.729	29.720	29.693
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	-
L.	Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	90.633	93.268	81.016
M.	Totale indebitamento finanziario (H+L)	77.136	73.150	86.352

Iperinflazione – Turchia: applicazione dello IAS 29

Nel Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2024 lo IAS 29 è stato applicato con riferimento alla società controllata Sabaf Turchia. L'effetto relativo alla rimisurazione delle attività e passività non monetarie, delle poste di patrimonio netto e delle componenti di conto economico del primo trimestre 2024 è stato rilevato in un'apposita voce di conto economico tra i proventi e oneri finanziari. Il relativo effetto fiscale è stato rilevato tra le imposte del periodo.

Di seguito si riportano i livelli cumulati degli indici generali dei prezzi al consumo:

Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2023	Valore al 31.03.2024	Variazione
TURKSTAT	1.859,38	2.1349,47	+115,06%
Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2022	Valore al 31.12.2023	Variazione
TURKSTAT	1.128,45	1.859,38	+64,77%
Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2021	Valore al 31.12.2022	Variazione
TURKSTAT	686,95	1.128,45	+64,27%
Indice dei prezzi al consumo	Valore al 01.01.2003	Valore al 31.12.2021	Variazione

Effetti dell'applicazione dell'iperinflazione sulla Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata

(in migliaia di euro)	31.03.2024	Effetto Iperinflazione	31.03.2024 con effetto Iperinflazione
Totale attività non correnti	147.156	34.014	181.170
Totale attività correnti	181.137	2.186	183.323
Totale attivo	328.293	36.200	364.493
Totale patrimonio netto	140.549	36.117	176.666
Totale passività non correnti	99.967	83	100.050
Totale passività correnti	87.777	-	87.777
Totale passivo e patrimonio netto	328.293	36.200	364.493

Effetti dell'applicazione dell'iperinflazione sul Conto Economico Consolidato

(in migliaia di euro)	3 mesi 2024	Effetto Iperinflazione	3 mesi 2024 con effetto Iperinflazione
Ricavi e proventi operativi	71.143	(144)	70.999
Costi operativi	(60.590)	159	(60.431)
EBITDA	10.553	15	10.568
EBIT	5.812	(839)	4.973
Risultato prima delle imposte	6.148	(500)	5.648
Imposte sul reddito	(1.255)	75	(1.180)
Risultato netto dell'esercizio	4.695	(425)	4.270

Riconciliazione del conto economico consolidato del primo trimestre 2024

(in migliaia di euro)	I TRIM 2024	Effetto IAS29	I TRIM 2024 Normalizzato
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	68.861	137	68.998
Altri proventi	2.138	7	2.145
Totale ricavi e proventi operativi	70.999	144	71.143
COSTI OPERATIVI Acquisti di materiali	(33.311)	(37)	(33.348)
Variazione delle rimanenze	1.718	(92)	1.626
Servizi	(12.048)	(14)	(12.062)
Costi del personale	(17.102)	(13)	(17.115)
Altri costi operativi	(417)	(1)	(418)
Costi per lavori interni capitalizzati	729	(2)	727
Totale costi operativi	(60.431)	(159)	(60.590)
RISULTATO OPERATIVO ANTE
AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE,	10.568	(15)	10.553
SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI VALORE DI
ATTIVITÀ NON CORRENTI
	(5.638)
Ammortamenti Plusvalenze da realizzo di attività non correnti	43	848 6	(4.790) 49
Rettifiche di valore di attività non correnti	-	-	-
RISULTATO OPERATIVO	4.973	839	5.812
Proventi finanziari	651	-	651
Oneri finanziari	(1.071)	1	(1.070)
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione	341	(341)	-
Utili e perdite su cambi	754	1	755
Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	5.648	500	6.148
Imposte sul reddito	(1.180)	(75)	(1.255)
UTILE DELL'ESERCIZIO	4.468	425	4.893
di cui:
Quota di pertinenza di terzi	198	-	198
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	4.270	425	4.695

Riconciliazione del conto economico consolidato del primo trimestre 2023

(in migliaia di euro)	I TRIM 2023	Effetto IAS29	Effetto Start-up	I TRIM 2023 Normalizzato
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	58.063	84	-	58.147
Altri proventi Totale ricavi e proventi operativi	2.348 60.411	3 87	- -	2.351 60.498
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(31.066)	-	22	(31.044)
Variazione delle rimanenze	1.350	177	2	1.529
Servizi	(11.220)	(6)	200	(11.026)
Costi del personale	(13.170)	(8)	96	(13.082)
Altri costi operativi	(542)	1	34	(507)
Costi per lavori interni capitalizzati	766	-	-	766
Totale costi operativi	(53.882)	164	354	(53.364)
RISULTATO OPERATIVO ANTE
AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE,	6.529	251	354	7.134
SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI VALORE DI
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Ammortamenti	(5.032)	647	129	(4.256)
Plusvalenze da realizzo di attività non correnti	-	-	-	-
Rettifiche di valore di attività non correnti	-	-	-	-
RISULTATO OPERATIVO	1.497	898	483	2.878
Proventi finanziari	90	-	-	90
Oneri finanziari Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione	(786) (1.407)	- 1.407	- -	(786) -
Utili e perdite su cambi	(531)	(4)	-	(535)
Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	(1.137)	2.301	483	1.647
Imposte sul reddito	346	(532)	(45)	(231)
UTILE DELL'ESERCIZIO	(791)	1.769	438	1.416
di cui:
Quota di pertinenza di terzi	-
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	(791)	1.769	438	1.416

Ricavi normalizzati per area geografica (in migliaia di euro)

Ricavi normalizzati	I TRIM 2024	%	I TRIM 2023	%	Variazione %	Esercizio 2023
Europa (Turchia esclusa)	20.659	29,9%	19.765	34,0%	+4,5%	71.734
Turchia	18.386	26,6%	16.916	29,1%	+8,7%	63.419
Nord America	14.658	21,2%	7.723	13,3%	+89,8%	47.697
Sud America	6.960	10,1%	6.729	11,6%	+3,4%	27.858
Africa e Medio Oriente	4.944	7,2%	5.320	9,1%	-7,1%	17.762
Asia e Oceania	3.391	4,9%	1.694	2,9%	+100,2%	10.616
Totale	68.998	100%	58.147	100%	+18,7%	239.086

Ricavi normalizzati per linea di prodotto (in migliaia di euro)

Ricavi normalizzati	I TRIM 2024	%	I TRIM 2023		Variazione %	Esercizio 2023
Componenti gas	40.625	58,9%	36.222	62,3%	+12,2%	144.010
Cerniere	20.931	30,3%	15.314	26,3%	+36,7%	70.410
Componenti elettronici	7.442	10,8%	6.611	11,4%	+12,6%	24.666
Totale	68.998	100%	58.147	100%	+18,7%	239.086

PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 14 May 2024

SABAF: RESULTS APPROVED FOR Q1 2024

➢ CONSOLIDATED RESULTS FOR THE PERIOD

adj REVENUE¹ : € 69 million (€ 58.1 million in Q1 2023 +18.7%; +7.2% on a like-for-like basis) REVENUE: € 68.9 million (€ 58.1 million in Q1 2023 +18.6%; +7.1% on a like-for like basis)

adj EBITDA: € 10.6 million (€ 7.1 million in Q1 2023 +47.9%) EBITDA: € 10.6 million (€ 6.5 million in Q1 2023 +61.9%)

adj EBITDA/REVENUE: 15.3% (12.3% in Q1 2023)

EBITDA/REVENUE: 15.3 % (11.2 % in Q1 2023)

adj EBIT: € 5.8 million (€ 2.9 million in Q1 2023 +101.9%) EBIT: € 5 million (€ 1.5 million in Q1 2023 +232.2%)

adj Group NET RESULT: € 4.7 million (€ 1.4 million in Q1 2023)

Group NET RESULT: € 4.3 million (€ -0.8 million in Q1 2023)

➢ OUTLOOK

• The trend in order intake ensures in the coming months a further improvement in operating results
• A growing contribution is expected, specifically, from the Induction Division and the new plants in India and Mexico

Pietro Iotti, Chief Executive Officer of Sabaf, commented:

"In a still weak economic scenario, Sabaf recorded an excellent performance, sustainable over time thanks to the validity of the strategic choices we made. This makes us confident about our expectations for the whole of 2024.

The internationalisation of the industrial footprint (Mansfield acquisition and the new plants in Mexico and in India); the expansion and diversification of the product range (Induction and Electronics) and the enhancement of the relations with the major global appliance manufacturers, are our distinctive factors and the main levers for growth".

¹ Consolidated normalised (adj) economic results exclude the impact of applying IAS 29 Financial Reporting in Hyperinflationary Economies. The normalised financial results also exclude, for the first quarter of 2023 only, the start-up costs for Sabaf India, Sabaf Mexico and the Induction division, which is expected to become fully operational during 2024. This representation allows a better understanding of the Group's performance and of its comparison with previous periods.

The Board of Directors of Sabaf S.p.A. met today in Ospitaletto to approve the Interim Management Statement of the first quarter of 2024.

It should be noted that as from April 2022, Turkey - a country where Sabaf has production plants - is considered to be a "hyperinflationary" economy according to the criteria set out in "IAS 29 - Financial Reporting in Hyperinflationary Economies". The press release commented on the normalised consolidated economic results excluding the impact of the application of IAS 29. The normalised financial results also exclude, for the first quarter of 2023 only, the start-up costs for Sabaf India, Sabaf Mexico and the Induction division, which are expected to become fully operational during 2024. This representation allows a better understanding of the Group's performance and a more accurate comparison with previous periods.

Consolidated results for Q1 2024

	Q1 2024	Q1 2023	2024-2023 change	% change	12 MONTHS 2023
Sales revenue Hyperinflation – Turkey Start-up revenue	68,861 137 -	58,063 84 -	10,798	+18.6	237,949 1,160 (23)
Normalised revenue	68,998	58,147	10,851	+18.7%	239,086
EBITDA EBITDA % Start-up costs Hyperinflation – Turkey	10,568 15.3 - (15)	6,529 11.2 354 251	4,039	+61.9%	29,612 12.4 2,649 786
Normalised EBITDA Normalised EBITDA%	10,553 15.3	7,134 12.3	3,419	+47.9%	33,047 13.8
EBIT EBIT % Start-up costs Hyperinflation – Turkey	4,973 7.2 - 839	1,497 2.6 483 898	3,476	+232.2%	11,062 4.6 3,724 2,710
Normalised EBIT Normalised EBIT%	5,812 8.4	2,878 4.9	2,934	+101.9%	17,496 7.3
Group net result Net result % Start-up costs Hyperinflation – Turkey Normalised result of the Group	4,270 6.2 - 425 4,695	(791) -1.4 438 1,769 1,416	5,061 3,279	+639.8% +231.7%	3,103 1.3 3,530 7,521 14,154
Normalised result %	6.8	2.4			5.9

In a sector that continues to show marked economic weakness, especially in mature markets (Western Europe and the United States), the Sabaf Group recorded significantly improved results, confirming the validity of the strategic choices aimed at greater internationalisation of the business and expansion of the product range.

In the first quarter of 2024, the Sabaf Group achieved normalised sales revenue of € 69 million, 18.7% higher than the € 58.1 million of Q1 2023 (+7.2% on a like-for-like basis).

Normalised EBITDA in Q1 2024 was € 10.6 million, or 15.3% of sales and up 47.9% from € 7.1 million (12.3% of sales) in Q1 2023. The Group benefited from a significant recovery in business volumes and from an increase in capacity utilisation in its main plants.

Normalised operating income (EBIT) was € 5.8 million (8.4%), 101.9% higher than the € 2.9 million (4.9%) in Q1 2023.

Normalised net profit for the period was € 4.7 million (€ 1.4 million in Q1 2023).

Balance sheet, cash flows and financial debt at 31 March 2024

€ ( /000)	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
Non-current assets	181,170	181,167	176,217
Short-term assets2	145,556	133,401	139,337
Short-term liabilities3	(63,507)	(61,553)	(60,081)
4 Working capital	82,049	71,848	79,256
Provisions for risks and charges, Post-employment benefits, deferred taxes	(9,417)	(9,477)	(9,478)
Net invested capital	253,802	243,538	245,995
Short-term net financial position	13,497	20,118	(5,336)
Medium/long-term net financial position	(90,633)	(93,268)	(81,016)
Net financial debt	(77,136)	(73,150)	(86,352)
Shareholders' equity	176,666	170,388	159,643

	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
Opening liquidity	36,353	20,923	20,923
Operating cash flow	(150)	39,852	5,603
Cash flow from investments	(2,711)	(16,942)	(5,426)
Free cash flow	(2,861)	22,910	177
Cash flow from financing activities	(2,144)	(14,670)	1,815
Share capital increase	-	17,312	-
Acquisitions	-	(9,108)	-
Foreign exchange differences	(182)	(1,014)	(1,050)
Cash flow for the period	(5,187)	15,430	942
Closing liquidity	31,166	36,353	21,865

As at 31 March 2024, the ratio of net working capital⁴ to revenue was 29.8%, compared to 34.1% as at 31 March 2023 and to 30.2% at the end of 2023.

Net investments for the quarter came to € 2.7 million (€ 5.4 million in Q1 2023 and € 16.9 million for the whole of 2023).

² Sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables and Other current receivables

³ Sum of Trade payables, Tax payables and Other liabilities

⁴ Difference between short-term assets and short-term liabilities

As at 31 March 2024, the net financial debt was € 77.1 million (€ 73.2 million as at 31 December 2023 and € 86.4 million as at 31 March 2023), against a consolidated equity of € 176.7 million. The net financial debt as of 31 March 2024 includes € 11.7 million for the financial liability related to the accounting of the put option granted to MEC's minority shareholders and € 5.7 million for financial liabilities recognised in accordance with IFRS 16.

Outlook

The sales and order book trend for the coming months are projecting a further improvement of the results achieved in the first quarter. Moreover, throughout the year is expected an increasing contribution from sales of induction cooking components and from the new plants in India and Mexico.

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Today at 16.00 CET, there will be a conference call to illustrate the results of the first quarter of 2024 to financial analysts and institutional investors (please call the number +39 02 80 20 11 a few minutes before it begins). The Interim Management Statement for Q1 2024, which has not been independently audited, is available in the Investor Relations section of the website www.sabafgroup.com.

Pursuant to Article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the company's records, books and accounting entries.

Attachments include the statement of financial position, income statement, net financial position and statement of cash flows.

For further information:
Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Patrizia Vallecchi + 39 335 6334169
tel. +39 030 6843236	pvallecchi@twistergroup.it
gianluca.beschi@sabaf.it	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	aragozzino@twistergroup.it

Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. In recent years, through a policy of organic investments and through acquisitions, the Group expanded its product range and is now active in the following segments of the household appliance market: hinges and electronic components. In 2022, the Group announced its entry into the induction cooking components market. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has approximately 1,700 employees in Italy, Turkey, Poland, Brazil, China, India, USA and Mexico. In addition to the Sabaf brand, the Group operates under the brands ARC (professional burners), Faringosi Hinges, C.M.I. and Mansfield (hinges), Okida and P.G.A. (electronic components).

Consolidated statement of financial position

	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
€ ( /000)
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	107,316	108,741	102,855
Investment property	668	691	898
Intangible assets	59,616	57,231	55,717
Equity investments	95	95	97
Non-current receivables	1,415	1,094	2,901
Deferred tax assets	12,060	13,315	13,223
Total non-current assets	181,170	181,167	175,691
CURRENT ASSETS
Inventories	63,429	61,985	65,826
Trade receivables	66,466	55,826	62,799
Tax receivables	11,274	11,722	7,166
Other current receivables	4,387	3,868	3,546
Financial assets	6,601	7,257	2,531
Cash and cash equivalents	31,166	36,353	21,865
Total current assets	183,323	177,011	163,733
ASSETS HELD FOR SALE		-	526
TOTAL ASSETS	364,493	358,178	339,950
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	12,687	12,687	11,533
Retained earnings, Other reserves	104,456	97,656	115,176
IAS 29 reserve	47,031	48,649	33,725
Net result for the period	4,270	3,103	(791)
Total equity interest pertaining to the Parent Company	168,444	162,095	159,643
Minority interests	8,222	8,293	-
Total shareholders' equity	176,666	170,388	159,643
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans	78,912	81,547	81,016
Other financial liabilities Post-employment benefit and retirement provisions	11,721 3,767	11,721 3,805	- 3,810
Provisions for risks and charges	334	353	453
Deferred tax liabilities	5,098	5,136	5,215
Other non-current payables	218	183	-
Total non-current liabilities	100,050	102,745	90,494
CURRENT LIABILITIES
Loans	24,003	23,317	29,344
Other financial liabilities	267	175	388
Trade payables	44,541	42,521	43,932
Tax payables	3,615	3,025	2,823
Other payables	15,351	16,007	13,326
Total current liabilities	87,777	85,045	89,813
LIABILITIES HELD FOR SALE		-	-
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	364,493	358,178	339,950

Consolidated Income Statement

	Q1 2024		Q1 2023		12 MONTHS 2023
€ ( /000)
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Turnover	68,861	100.0%	58,063	100.0%	237,949	100.0%
Other income	2,138	3.1%	2,348	4.0%	9,056	3.8%
Total operating revenue and income	70,999	103.1%	60,411	104.0%	247,005	103.8%
OPERATING COSTS
Materials	(33,311)	-48.4%	(31,066)	-53.5%	(112,684)	-47.4%
Change in inventories	1,718	2.5%	1,350	2.3%	(3,433)	-1.4%
Services	(12,048)	-17.5%	(11,220)	-19.3%	(44,923)	-18.9%
Personnel costs	(17,102)	-24.8%	(13,170)	-22.7%	(58,160)	-24.4%
Other operating costs	(417)	-0.6%	(542)	-0.9%	(1,735)	-0.7%
Costs for capitalised in-house work	729	1.1%	766	1.3%	3,542	1.5%
Total operating costs	(60,431)	-87.8%	(53,882)	-92.8%	(217,393)	-91.4%
OPERATING PROFIT BEFORE
DEPRECIATION & AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES AND WRITE	10,568	15.3%	6,529	11.2%	29,612	12.4%
DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS (EBITDA)
Amortisation	(5,638)	-8.2%	(5,032)	-8.7%	(20,066)	-8.4%
Capital gains/(losses) on disposals of non-current
assets	43	0.1%	-	0.0%	1,516	0.6%
Value adjustments of non-current assets	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%
OPERATING PROFIT (EBIT)	4,973	7.2%	1,497	2.6%	11,062	4.6%
Financial income	651	0.9%	90	0.2%	1,815	0.8%
Financial expenses	(1,071)	-1.6%	(786)	-1.4%	(5,248)	-2.2%
Net income/(charges) from hyperinflation	341	0.5%	(1,407)	-2.4%	(5,276)	-2.2%
Exchange rate gains and losses	754	1.1%	(531)	-0.9%	(2,359)	-1.0%
Profits and losses from equity investments	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%
PROFIT BEFORE TAXES	5,648	8.2%	(1,137)	-2.0%	(6)	0.0%
Income taxes	(1,180)	-1.7%	346	0.6%	3,386	1.4%
NET RESULT FOR THE PERIOD	4,468	6.5%	(791)	-1.4%	3,380	1.4%
Of which:
Minority interests	198	0.3%	-	-	277	0.1%
NET RESULT ATTRIBUTABLE TO THE
GROUP	4,270	6.2%	(791)	-1.4%	3,103	1.3%

Consolidated statement of cash flows

€ ( /000)	Q1 2024	Q1 2023	12 MONTHS 2023
Cash and cash equivalents at beginning of period	36,353	20,923	20,923
Net result for the period	4,468	(791)	3,380
Adjustments for:
- Depreciations and amortisation	5,638	5,032	20.066
- Write-downs of non-current assets	-	-	-
- Realised gains/losses	(43)	-	(1,516)
- Valuation of the stock grant plan	235	(14)	543
- Profits and losses from equity investments	-	-	-
- Monetary revaluation IAS 29	425	1,769	7,521
- Net financial income and expenses	(360)	581	2,164
- Non-monetary foreign exchange differences	260	-	-
- Income tax	1,180	(346)	(3,386)
Change in post-employment benefit	(38)	149	107
Change in risk provisions	(19)	(186)	(204)
Change in trade receivables	(10,807)	(3,640)	7,375
Change in inventories	(1,582)	(949)	4,079
Change in trade payables	2,144	4,304	2,438
Change in net working capital	(10,245)	(285)	13,892
Change in other receivables and payables, deferred taxes	(724)	421	2,528
Payment of taxes	(303)	(127)	(3,763)
Payment of financial expenses	(999)	(690)	(3,405)
Collection of financial income	375	90	1,925
Cash flows from operations	(150)	5,603	39,852
Net investments	(2,711)	(5,426)	(16,942)
Free cash flow	(2,861)	177	22,910
Repayment of loans	(2,461)	(5,260)	(33,671)
Raising of loans	495	7,610	25,552
Change in financial assets	274	(90)	(6,089)
Purchase/sale of treasury shares	-	(445)	(462)
Payment of dividends	(453)	-	-
Cash flow absorbed by financing activities	(2,144)	1,815
			(14,670)
Mansfield (MEC) acquisition	-	-	(8,325)
Acquisition of P.G.A.	-	-	(783)
Share capital increase	-	-	17,312
Foreign exchange differences	(182)	(1,050)	(1,014)
Net cash flows for the year	(5,187)	942	15,430
Cash and cash equivalents at beginning of year	31,166	21,865	36,353

Total financial debt

	€ ( /000)	31.03.2024	31.12.2023	31.03.2023
A.	Cash	31,166	36,353	21,865
B.	Cash and cash equivalents	-	-	-
C.	Other current financial assets	6,601	7,257	2,531
D.	Liquidity (A+B+C)	37,767	43,610	24,396
E.	Current financial payable	2,658	1,799	6,638
F.	Current portion of non-current debt	21,612	21,693	23,094
G.	Current financial debt (E+F)	24,270	23,492	29,732
H.	Net current financial debt (G-D)	(13,497)	(20,118)	5,336
I.	Non-current financial payable	60,904	63,548	51,323
J.	Debt instruments	29,729	29,720	29,693
K.	Trade payables and other non-current payables	-	-	-
L.	Non-current financial debt (I+J+K)	90,633	93,268	81,016
M.	Total financial debt (H+L)	77,136	73,150	86,352

Hyperinflation - Turkey: application of IAS 29

In the Interim Management Statement at 31 March 2024, IAS 29 was applied with reference to the subsidiary Sabaf Turkey. The effect related to the re-measurement of non-monetary assets and liabilities, equity items and income statement items in the first quarter of 2024 was recognised in a separate item in the income statement under financial income and expenses. The related tax effect was recognised in taxes for the period.

The cumulative levels of general consumer price indices are shown below:

Consumer price index	Value at 31.12.2023	Value at 31.03.2024	Change
TURKSTAT	1,859.38	2,1349,47	+115.06%
Consumer price index	Value at 31.12.2022	Value at 31.12.2023	Change
TURKSTAT	1,128.45	1,859.38	+64.77%
Consumer price index	Value at 31.12.2021	Value at 31.12.2022	Change
TURKSTAT	686.95	1,128.45	+64.27%
Consumer price index	Value at 01.01.2003	Value at 31.12.2021	Change
TURKSTAT	100	686.95	+586.95%

Effects of the application of the hyperinflation on the Consolidated Statement of Financial Position

€ ( /000)	31.03.2024	Hyperinflation effect	31.03.2024 with Hyperinflation effect
Total non-current assets	147,156	34,014	181,170
Total current assets	181,137	2,186	183,323
Total assets	328,293	36,200	364,493
Total shareholders' equity	140,549	36,117	176,666
Total non-current liabilities	99,967	83	100,050
Total current liabilities	87,777	-	87,777
Total liabilities and shareholders' equity	328,293	36,200	364,493

Effects of the application of the hyperinflation on the Consolidated Income Statement

€ ( /000)	3 months 2024	Hyperinflation effect	3 months 2024 with Hyperinflation effect
Operating revenue and income	71,143	(144)	70,999
Operating costs	(60,590)	159	(60,431)
EBITDA	10,553	15	10,568
EBIT	5,812	(839)	4,973
Profit before taxes	6,148	(500)	5,648
Income taxes	(1,255)	75	(1,180)
Net profit for the year	4,695	(425)	4,270

Reconciliation of the Consolidated Income Statement for the First Quarter 2024

€ ( /000)	Q1 2024	IAS29 effect	Q1 2024 Normalised
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Turnover	68,861	137	68,998
Other income	2,138	7	2,145
Total operating revenue and income	70,999	144	71,143
OPERATING COSTS
Materials	(33,311)	(37)	(33,348)
Change in inventories	1,718	(92)	1,626
Services	(12,048)	(14)	(12,062)
Personnel costs	(17,102)	(13)	(17,115)
Other operating costs	(417)	(1)	(418)
Costs for capitalised in-house work	729	(2)	727
Total operating costs	(60,431)	(159)	(60,590)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES, AND WRITE DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS	10,568	(15)	10,553
Amortisation Capital gains on disposals of non-current assets	(5,638) 43	848 6	(4,790) 49
Value adjustments of non-current assets	-	-	-
EBIT	4,973	839	5,812
Financial income	651	-	651
Financial expenses	(1,071)	1	(1,070)
Net income/(charges) from hyperinflation	341	(341)	-
Exchange rate gains and losses	754	1	755
Profits and losses from equity investments	-	-	-
PROFIT BEFORE TAXES	5,648	500	6,148
Income taxes	(1,180)	(75)	(1,255)
PROFIT FOR THE YEAR	4,468	425	4,893
of which:
Minority interests	198	-	198
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	4,270	425	4,695

Reconciliation of the Consolidated Income Statement for the First Quarter 2023

	Q1 2023	IAS29 effect	Start-up	Q1 2023
€ ( /000)			effect	Normalised
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Turnover	58,063	84	-	58,147
Other income	2,348	3	-	2,351
Total operating revenue and income	60,411	87	-	60,498
OPERATING COSTS
Materials	(31,066)	-	22	(31,044)
Change in inventories	1,350	177	2	1,529
Services	(11,220)	(6)	200	(11,026)
Personnel costs	(13,170)	(8)	96	(13,082)
Other operating costs	(542)	1	34	(507)
Costs for capitalised in-house work	766	-	-	766
Total operating costs	(53,882)	164	354	(53,364)
OPERATING PROFIT BEFORE
DEPRECIATION AND AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES, AND WRITE	6,529	251	354	7,134
DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT
ASSETS
Amortisation	(5,032)	647	129	(4,256)
Capital gains on disposals of non-current assets	-	-	-	-
Value adjustments of non-current assets	-	-	-	-
EBIT	1,497	898	483	2,878
Financial income	90	-	-	90
Financial expenses	(786)	-	-	(786)
Net income/(charges) from hyperinflation	(1,407)	1,407	-	-
Exchange rate gains and losses	(531)	(4)	-	(535)
Profits and losses from equity investments	-	-	-	-
PROFIT BEFORE TAXES	(1,137)	2,301	483	1,647
Income taxes	346	(532)	(45)	(231)
PROFIT FOR THE YEAR	(791)	1,769	438	1,416
of which:
Minority interests	-
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	(791)	1,769	438	1,416

Normalised revenue by geographical area (€/000)

Normalised revenue	Q1 2024	%	Q1 2023	%	% change	2023 FY
Europe (excluding Turkey)	20,659	29.9%	19,765	34.0%	+4.5%	71,734
Turkey	18,386	26.6%	16,916	29.1%	+8.7%	63,419
North America	14,658	21.2%	7,723	13.3%	+89.8%	47,697
South America	6,960	10.1%	6,729	11.6%	+3.4%	27,858
Africa and Middle East	4,944	7.2%	5,320	9.1%	-7.1%	17,762
Asia and Oceania	3,391	4.9%	1,694	2.9%	+100.2%	10,616
Total	68,998	100%	58,147	100%	+18.7%	239,086

Normalised revenue by product line (€/000)

Normalised revenue	Q1 2024	%	Q1 2023		% change	2023 FY
Gas parts	40,625	58.9%	36,222	62.3%	+12.2%	144,010
Hinges	20,931	30.3%	15,314	26.3%	+36.7%	70,410
Electronic components	7,442	10.8%	6,611	11.4%	+12.6%	24,666
Total	68,998	100%	58,147	100%	+18.7%	239,086

Fine Comunicato n.0226-13-2024	Numero di Pagine: 26
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