Sabaf

Earnings Release • Sep 4, 2024

Informazione Regolamentata n. 0226-35-2024	Data/Ora Inizio Diffusione 4 Settembre 2024 12:50:43		Euronext Star Milan
Societa'	:	SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	195181
Utenza - Referente	:	SABAFN05 - Beschi
Tipologia	:	REGEM; 1.2
Data/Ora Ricezione	:	4 Settembre 2024 12:50:43
Data/Ora Inizio Diffusione	:	4 Settembre 2024 12:50:43
Oggetto	:	Sabaf: approvati i risultati al 30 giugno 2024 /Sabaf: results at 30 June were approved
Testo del comunicato

Vedi allegato

COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 4 settembre 2024

SABAF: APPROVATI I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2024

➢ RISULTATI CONSOLIDATI DEL SECONDO TRIMESTRE 2024

RICAVI adj1 : €74,1 mln (€56,8 mln nel 2Q 2023 +30,5%; +18,2% a parità di perimetro) RICAVI: €75,8 mln (€50,9 mln nel 2Q 2023 +49%)

EBITDA adj: €12,4 mln (€8,5 mln nel 2Q 2023 +46,4%) EBITDA: €13,1 mln (€4,9 mln nel 2Q 2023 +168,3%)

EBITDA adj/RICAVI: 16,7% (14,9 % nel 2Q 2023) EBITDA/RICAVI: 17,3% (9,6% nel 2Q 2023)

EBIT adj: €7,7 mln (€4,2 mln nel 2Q 2023 +81,2%) EBIT: €7,4 mln (€0,4 mln nel 2Q 2023)

RISULTATO NETTO adj: €5,4 mln (€1,8 mln nel 2Q 2023) RISULTATO NETTO: €4,1 mln (€ -0,6 mln nel 2Q 2023)

➢ RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO SEMESTRE 2024

RICAVI adj: €143,1 mln (€114,9 mln nel 1H 2023 +24,5%; +12,6% a parità di perimetro) RICAVI: €144,7 mln (€109 mln nel 1H 2023 +32,8%)

EBITDA adj: €22,9 mln (€15,6 mln nel 1H 2023 +47,1%) EBITDA: €23,7 mln (€11,4 mln nel 1H 2023 +107,4%)

EBITDA adj/RICAVI: 16% (13,6 % nel 1H 2023) EBITDA/RICAVI: 16,4% (10,5 % nel 1H 2023)

EBIT adj: €13,5 mln (€7,1 mln nel 1H 2023 +89,6%) EBIT: €12,4 mln (€1,9 mln nel 1H 2023)

RISULTATO NETTO adj: €10,1 mln (€3,2 mln nel 1H 2023) RISULTATO NETTO: €8,4 mln (€ -1,4 mln nel 1H 2023)

➢ OUTLOOK

• L'andamento delle vendite e il portafoglio ordini per i prossimi mesi prospettano per la seconda metà dell'anno performance in linea con il primo semestre e consentiranno di realizzare nel 2024 il record storico dei ricavi per il Gruppo.
• Nel secondo semestre sta crescendo il contributo alle vendite dei nuovi stabilimenti produttivi in Messico e in India e dei componenti per la cottura a induzione.

¹ I risultati economici consolidati normalizzati (adj) escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29 Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate. I risultati economici normalizzati escludono altresì, per i soli dati relativi all'esercizio 2023, i costi per la fase di start-up di Sabaf India, di Sabaf Messico e della divisione Induzione, le cui attività operative sono entrate a regime nel corso del 2024. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e della sua comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Pietro Iotti, Amministratore Delegato di Sabaf, ha commentato:

"La crescita del 30% dei ricavi nel secondo trimestre ci ha consentito di incrementare la quota nel mercato globale e raggiungere il più alto fatturato trimestrale di sempre per Sabaf. L'aumento dei volumi, accompagnato da un importante miglioramento della redditività, assume maggior valore perché conseguiti in un mercato che fatica a riprendersi dai minimi del 2023.

Si stanno progressivamente manifestando gli effetti delle nostre linee strategiche, che contemplano la crescita organica, l'integrazione delle realtà acquisite e l'ulteriore sviluppo per linee esterne. Continueremo a focalizzarci sull'espansione della presenza internazionale, l'ampliamento e la diversificazione del portafoglio d'offerta, lo sviluppo del potenziale produttivo,".

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Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto per approvare la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024.

Si precisa che a partire da aprile 2022 la Turchia, Paese in cui Sabaf ha impianti produttivi, è considerata un'economia "iperinflazionata" in base ai criteri stabiliti dallo "IAS 29 - Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate". Nel comunicato stampa sono commentati i risultati economici consolidati normalizzati che escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29. I risultati economici normalizzati escludono altresì, per i soli dati relativi all'esercizio 2023, i costi per la fase di start-up di Sabaf India, di Sabaf Messico e della divisione Induzione, le cui attività sono incluse nei risultati consolidati normalizzati del primo semestre 2024. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e una più corretta comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Risultati trimestrali	II TRIM	II TRIM	Variazione		12 MESI
Dati in migliaia di euro	2024 (*)	2023 (*)	2024 – 2023	Variazione %	2023
Ricavi di vendita	75.816	50.899	24.917	+49,0%	237.949
Iperinflazione Turchia	(1.703)	5.899			1.160
Ricavi start-up	-	-			(23)
Ricavi normalizzati	74.113	56.798	17.315	+30,5%	239.086
EBITDA	13.106	4.885	8.221	+168,3%	29.612
EBTIDA %	17,3	9,6			12,4
Costi di start-up	-	800			2.649
Iperinflazione Turchia	(719)	2.778			786
EBITDA normalizzato	12.387	8.463	3.924	+46,4%	33.047
EBITDA normalizzato%	16,7	14,9			13,8
EBIT	7.421	358	7.063		11.062
EBIT %	9,8	0,7		n.a.	4,6
Costi di start-up	-	983			3.724
Iperinflazione Turchia	260	2.897			2.710
EBIT normalizzato	7.681	4.238	3.443	+81,2%	17.496
EBIT% normalizzato	10,4	7,5			7,3
Risultato netto	4.093	(631)	4.724	n.a.	3.103
Risultato netto %	5,4	-1,2			1,3
Costi di start-up	-	936			3.530
Iperinflazione Turchia	1.354	1.517			7.521
Risultato normalizzato del	5.447	1.822	3.625	+199,0%	14.154
Gruppo
Risultato normalizzato %	7,3	3,2			5,9

Risultati consolidati del secondo trimestre 2024

(*) dati non assoggettati a revisione contabile

Nel corso del secondo trimestre è proseguito il deciso miglioramento dei risultati economici del Gruppo. In un mercato che si caratterizza per la difficile ripresa dai minimi del 2023, Sabaf ha ottenuto performance molto positive grazie alla crescente internazionalizzazione, all'ampliamento e alla diversificazione del portafoglio d'offerta e all'aumento del potenziale produttivo.

Il Gruppo ha registrato vendite normalizzate per 74,1 mln di euro, superiori del 30,5% rispetto al secondo trimestre 2023 (+18,2% a parità di perimetro).

L'EBITDA normalizzato del secondo trimestre è stato di 12,4 mln di euro (16,7% del fatturato), in crescita del 46,4% rispetto agli 8,5 mln di euro (14,9%) del secondo trimestre 2023. Il ritorno a livelli di redditività di eccellenza è conseguenza diretta del significativo recupero dei volumi di attività e di un adeguato utilizzo della capacità produttiva dei principali stabilimenti.

Il reddito operativo (EBIT) normalizzato è stato di 7,7 mln di euro (10,4%), superiore dell'81,2% rispetto ai 4,2 mln di euro del secondo trimestre 2023 (7,5%).

L'utile netto normalizzato del periodo è stato di 5,4 mln di euro (1,8 mln di euro nel secondo trimestre 2023).

Risultati semestrali Dati in migliaia di euro	I SEM 2024	I SEM 2023	Variazione 2024 – 2023	Variazione %	12 MESI 2023
Ricavi di vendita	144.677	108.962	35.715	+32,8%	237.949
Iperinflazione Turchia	(1.566)	5.983			1.160
Ricavi start-up	-	-			(23)
Ricavi normalizzati	143.111	114.945	28.166	+24,5%	239.086
EBITDA	23.674	11.414	12.260	+107,4%	29.612
EBTIDA %	16,4	10,5			12,4
Costi di start-up	-	1.154			2.649
Iperinflazione Turchia	(734)	3.029			786
EBITDA normalizzato	22.940	15.597	7.343	+47,1%	33.047
EBITDA normalizzato%	16,0	13,6			13,8
EBIT	12.394	1.855	10.539	+568,1%	11.062
EBIT %	8,6	1,7			4,6
Costi di start-up	-	1.466			3.724
Iperinflazione Turchia	1.099	3.795 7.116			2.710
EBIT normalizzato EBIT% normalizzato	13.493 9,4	6,2	6.377	+89,6%	17.496 7,3
Risultato netto	8.363	(1.422)	9.785	n.a.	3.103
Risultato netto %	5,8	-1,3			1,3
Costi di start-up	-	1.373			3.530
Iperinflazione Turchia	1.779	3.286			7.521
Risultato normalizzato del Gruppo	10.142	3.237	6.905	+213,3%	14.154
Risultato normalizzato %	7,1	2,8			5,9

Risultati consolidati del primo semestre 2024

Nel primo semestre del 2024 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi di vendita normalizzati pari a 143,1 mln di euro, superiori del 24,5% rispetto ai 114,9 mln di euro del primo semestre 2023 (+12,6% a parità di perimetro).

L'EBITDA normalizzato del primo semestre 2024 è stato di 22,9 mln di euro (16% delle vendite), in crescita del 47,1% rispetto ai 15,6 mln di euro (13,6%) del primo semestre 2023.

L'EBIT normalizzato è stato di 13,5 mln di euro (9,4%), superiore dell'89,6% ai 7,1 mln di euro (6,2%) del primo semestre 2023.

L'utile netto normalizzato del periodo è stato di 10,1 mln di euro (3,2 mln di euro nel primo semestre 2023).

Situazione patrimoniale, flussi finanziari e indebitamento finanziario al 30 giugno 2024

Dati in migliaia di euro	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2023
Attività non correnti	181.619	181.167	166.788
Attività a breve2	149.925	133.401	124.256
Passività a breve3	(73.213)	(61.553)	(63.810)
4 Capitale circolante netto	76.712	71.848	60.446
Fondi per rischi e oneri, TFR, imposte differite, altri debiti non correnti	(9.278)	(9.477)	(9.087)
Capitale investito netto	249.053	243.538	218.147
Posizione finanziaria netta a breve termine	8.160	20.118	7.757
Posizione finanziaria netta a medio-lungo termine	(82.923)	(93.268)	(81.588)
Indebitamento finanziario netto	(74.763)	(73.150)	(73.831)
Patrimonio netto	174.290	170.388	144.316

in migliaia di euro	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2023
Liquidità iniziale	36.353	20.923	20.923
Cash flow operativo	13.693	39.852	24.339
Flusso monetario dagli investimenti	(6.152)	(16.942)	(11.127)
Free cash flow	7.541	22.910	13.212
Flusso monetario dell'attività finanziaria	(10.545)	(14.670)	(6.261)
Acquisizioni Pagamento di dividendi	- (7.229)	(9.108) -	(783) -
Operazioni su azioni proprie	-	-	(462)
Aumento di capitale	-	17.312	-
Differenze cambi di traduzione	(575)	(1.014)	776
Flusso monetario del periodo	(10.808)	15.430	6.482
Liquidità finale	25.545	36.353	27.405

Nel primo semestre 2024 la gestione operativa ha generato flussi finanziari per 13,7 mln di euro. Al 30 giugno 2024 l'incidenza del capitale circolante netto³ sui ricavi è stata del 26,5%, rispetto al 34,1% del 30 giugno 2023 e al 30,2% di fine 2023.

Nel semestre sono stati investiti 6,2 mln di euro (11,1 mln di euro nel primo semestre 2023 e 16,9 mln di euro nell'intero esercizio 2023).

Al 30 giugno 2024 l'indebitamento finanziario netto si è attestato a 74,8 mln di euro (73,2 milioni di euro al 31 dicembre 2023 e 73,8 milioni di euro al 30 giugno 2023), a fronte di un patrimonio netto consolidato di 174,3 milioni di euro. L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2024 include per 11,5 milioni di

² Somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte e Altri Crediti correnti

³ Somma di Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti

⁴ Differenza tra Attività a breve e Passività a breve

euro la passività finanziaria relativa alla contabilizzazione dell'opzione put concessa ai soci di minoranza di MEC (società americana di cui Sabaf ha acquisito il 51% nel luglio 2023) e per 6,7 milioni di euro le passività finanziarie iscritte ai sensi dell'IFRS 16 (6,1 mln relativi a leasing operativi e 0,6 mln relativi a leasing finanziari).

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I risultati saranno illustrati alla comunità finanziaria alle ore 16,00 di oggi 4 settembre 2024 nel corso di una conference call (per prendere parte alla conference call, preregistrarsi al seguente link: Registrazione conference call Sabaf).

La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2024 sarà a disposizione del pubblico nei modi e nei termini di legge.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. I risultati trimestrali e i dati normalizzati non sono assoggettati a revisione contabile. Allegati: prospetti contabili consolidati.

Per ulteriori informazioni:

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Gianluca Beschi	Patrizia Vallecchi + 39 335 6334169
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Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. Negli ultimi anni, attraverso una politica di investimenti organici e per linee esterne, il Gruppo ha ampliato la sua gamma di prodotto ed è oggi attivo nei seguenti segmenti del mercato degli elettrodomestici: componenti gas; cerniere e componenti elettronici. Nel 2022 il Gruppo ha annunciato l'ingresso nel mercato dei componenti per la cottura a induzione. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega circa 1.700 dipendenti in Italia, Turchia, Polonia, Brasile, Cina, India, USA e Messico. Oltre che con il marchio Sabaf, il Gruppo opera con i marchi ARC (bruciatori professionali), Faringosi Hinges, C.M.I. e Mansfield (cerniere), Okida e P.G.A. (componenti elettronici).

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata

(in migliaia di euro)	30.06.2024	31.03.2024	31.12.2023	30.06.2023
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività materiali	106.712	107.316	108.741	101.998
Investimenti immobiliari	580	668	691	862
Attività immateriali	60.427	59.616	57.231	50.887
Partecipazioni	86	95	95	97
Crediti non correnti	1.133	1.415	1.094	1.690
Imposte anticipate	12.681	12.060	13.315	10.728
Totale attività non correnti	181.619	181.170	181.167	166.262
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	65.624	63.429	61.985	59.524
Crediti commerciali	71.105	66.466	55.826	52.801
Crediti per imposte	8.663	11.274	11.722	8.994
Altri crediti correnti	4.533	4.387	3.868	2.937
Attività finanziarie correnti	9.370	6.601	7.257	4.758
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	25.545	31.166	36.353	27.405
Totale attività correnti	184.840	183.323	177.011	156.419
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	-	-	-	526
TOTALE ATTIVO	366.459	364.493	358.178	323.207
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	12.687	12.687	12.687	11.533
Utili accumulati, Altre riserve	93.910	104.456	97.656	99.328
Riserva IAS 29	50.757	47.031	48.649	34.877
Utile del periodo	8.363	4.270	3.103	(1.422)
Totale quota di pertinenza della Capogruppo	165.717	168.444	162.095	144.316
Interessi di Minoranza	8.573	8.222	8.293	-
Totale patrimonio netto	174.290	176.666	170.388	144.316
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	71.396	78.912	81.547	81.588
Altre passività finanziarie	11.527	11.721	11.721	-
TFR e fondi di quiescenza	3.832	3.767	3.805	3.713
Fondi per rischi e oneri	327	334	353	440
Imposte differite	4.901	5.098	5.136	4.934
Altri debiti non correnti	218	218	183	-
Totale passività non correnti	92.201	100.050	102.745	90.675
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	26.575	24.003	23.317	24.231
Altre passività finanziarie	180	267	175	175
Debiti commerciali	51.034	44.541	42.521	45.766
Debiti per imposte	3.497	3.615	3.025	3.036
Altri debiti	18.682	15.351	16.007	15.008
Totale passività correnti	99.968	87.777	85.045	88.216
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	-	-	-	-
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	366.459	364.493	358.178	323.207

Conto Economico Consolidato

	II trimestre	II trimestre	I semestre	I semestre
(in migliaia di euro)	2024 (*)	2023 (*)	2024	2023
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	75.816	50.899	144.677	108.962
Altri proventi	2.500	1.714	4.638	4.062
Totale ricavi e proventi operativi	78.316	52.613	149.315	113.024
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(37.985)	(23.514)	(71.296)	(54.580)
Variazione delle rimanenze	3.595	(2.735)	5.313	(1.385)
Servizi	(13.236)	(9.589)	(25.284)	(20.809)
Costi del personale	(17.633)	(12.767)	(34.735)	(25.937)
Altri costi operativi	(746)	(253)	(1.163)	(795)
Costi per lavori interni capitalizzati	795	1.130	1.524	1.896
Totale costi operativi	(65.210)	(47.728)	(125.641)	(101.610)
RISULTATO OPERATIVO ANTE
AMMORTAMENTI,
PLUS/MINUSVALENZE,	13.106	4.885	23.674	11.414
SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI
ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA)
Ammortamenti	(5.689)	(4.515)	(11.327)	(9.547)
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di	12	(12)	55	(12)
attività non correnti
Svalutazioni/Ripristini di valore di attività	(8)	-	(8)	-
non correnti
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	7.421	358	12.394	1.855
Proventi finanziari	997	442	1.648	532
Oneri finanziari	(1.263) (1.460)	(1.081) 730	(2.334) (1.119)	(1.867) (677)
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione Utili e perdite su cambi	110	(1.180)	864	(1.711)
Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	5.805	(731)	11.453	(1.868)
Imposte sul reddito	(1.445)	100	(2.625)	446
UTILE DELL'ESERCIZO	4.360	(631)	8.828	(1.422)
di cui
Quota di pertinenza di terzi	267	-	465	-
UTILE DI PERTITENZA DEL GRUPPO	4.093	(631)	8.363	(1.422)

(*) dati non assoggettati a revisione contabile

Rendiconto Finanziario Consolidato

	I semestre 2024	I semestre 2023
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio periodo	36.353	20.923
Risultato netto di periodo	8.828	(1.422)
Rettifiche per:
- Ammortamenti del periodo	11.327	9.547
- Minusvalenze / Plusvalenze realizzate	(55)	12
- Utili e perdite da partecipazioni	8	-
- Rivalutazione ex IAS 29	1.779	3.286
- Proventi e oneri finanziari	(729)	1.375
- Valutazione IFRS 2 piano Stock Grant	(299)	238
- Imposte sul reddito	2.625	(446)
- Differenze cambio non monetarie	374	-
Variazione TFR	27	52
Variazione fondi rischi	(26)	(117)
Variazione crediti commerciali	(15.745)	3.398
Variazione delle rimanenze	(4.813)	545
Variazione dei debiti commerciali	8.730	6.897
Variazione del capitale circolante netto	(11.828)	10.840
Variazione altri crediti e debiti, imposte differite	3.495	2.795
Pagamento imposte	(843)	(766)
Pagamento oneri finanziari	(2.061)	(1.660)
Incasso proventi finanziari	1.071	605
Flussi finanziari dall'attività operativa	13.693	24.339
Investimenti in attività non correnti
- immateriali	(1.351)	(1.409)
- materiali	(5.061)	(10.130)
- finanziarie	-	-
Disinvestimento di attività non correnti	260	412
Flussi finanziari dall'attività di investimento	(6.152)	(11.127)
Free Cash Flow	7.541	13.212
Rimborso finanziamenti	(13.285)	(20.857)
Nuovi finanziamenti	5.474	17.190
Variazione attività finanziarie	(2.734)	(2.594)
Acquisto azioni proprie	-	(462)
Pagamento di dividendi	(7.229)	0
Flussi finanziari dall'attività finanziaria	(17.774)	(6.723)
Acquisizioni e altre variazioni dell'area di consolidamento	-	(783)
Differenze cambi di traduzione	(575)	776
Flussi finanziari netti del periodo	(10.808)	6.482
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine periodo	25.545	27.405

Totale indebitamento finanziario

		30.06.2024	31.12.2023	Variazione
A.	Disponibilità liquide	25.545	36.353	(10.808)
B.	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	-
C.	Altre attività finanziarie correnti	9.370	7.257	2.113
D.	Liquidità (A+B+C)	34.915	43.610	(8.695)
E.	Debito finanziario corrente	7.001	1.799	5.202
F.	Parte corrente del debito finanziario non corrente	19.754	21.693	(1.939)
G.	Indebitamento finanziario corrente (E+F)	26.755	23.492	3.263
H.	Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(8.160)	(20.118)	11.958
I.	Debito finanziario non corrente	53.185	63.548	(10.363)
J.	Strumenti di debito	29.738	29.720	18
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	-
L.	Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	82.923	93.268	(10.345)
M.	Totale indebitamento finanziario (H+L)	74.763	73.150	1.613

Iperinflazione – Turchia: applicazione dello IAS 29

Nel bilancio consolidato semestrale abbreviato lo IAS 29 è stato applicato con riferimento alla società controllata Sabaf Turchia. L'effetto relativo alla rimisurazione delle attività e passività non monetarie, delle poste di patrimonio netto e delle componenti di conto economico del primo semestre 2024 è stato rilevato in un'apposita voce di conto economico tra i proventi e oneri finanziari. Il relativo effetto fiscale è stato rilevato tra le imposte del periodo.

Di seguito si riportano i livelli cumulati degli indici generali dei prezzi al consumo:

Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2023	Valore al 30.06.2024	Variazione
TURKSTAT	1.859,38	2.319,29	+24,73%
Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2022	Valore al 31.12.2023	Variazione
TURKSTAT	1.128,45	1.859,38	+64,77%
Indice dei prezzi al consumo	Valore al 31.12.2022	Valore al 30.06.2022	Variazione
TURKSTAT	1.128,45	1.351,59	+19,77%

Effetti dell'applicazione dell'iperinflazione sulla Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata

(in migliaia di euro)	30.06.2024	Effetto Iperinflazione	30.06.2024 con effetto Iperinflazione
Totale attività non correnti	144.721	36.898	181.619
Totale attività correnti	183.340	1.500	184.840
Totale attivo	328.061	38.398	366.459
Totale patrimonio netto	135.976	38.314	174.290
Totale passività non correnti	92.117	84	92.201
Totale passività correnti	99.968	-	99.968
Totale passivo e patrimonio netto	328.061	38.398	366.459

Effetti dell'applicazione dell'iperinflazione sul Conto Economico Consolidato

(in migliaia di euro)	6 mesi 2024	Effetto Iperinflazione	6 mesi 2024 con effetto Iperinflazione
Ricavi e proventi operativi	147.710	1.605	149.315
Costi operativi	(124.770)	(871)	(125.641)
EBITDA	22.940	734	23.674
EBIT	13.493	(1.099)	12.394
Risultato prima delle imposte	13.638	(2.185)	11.453
Imposte sul reddito	(3.031)	406	(2.625)
Quota di pertinenza dei terzi	465	-	465
Risultato netto dell'esercizio	10.142	(1.779)	8.363

Riconciliazione del conto economico consolidato del primo semestre 2024

(in migliaia di euro)	I SEM 2024	Effetto IAS29	I SEM 2024 Normalizzato
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	144.677	(1.566)	143.111
Altri proventi	4.638 149.315	(39) (1.605)	4.599 147.710
Totale ricavi e proventi operativi
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(71.296)	652	(70.644)
Variazione delle rimanenze	5.313	(170)	5.143
Servizi	(25.284)	160	(25.124)
Costi del personale	(34.735)	228	(34.507)
Altri costi operativi	(1.163)	1	(1.162)
Costi per lavori interni capitalizzati	1.524	-	1.524
Totale costi operativi	(125.641)	871	(124.770)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI,
PLUS/MINUSVALENZE,
SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI VALORE DI	23.674	(734)	22.940
ATTIVITÀ NON CORRENTI
	(11.327)	1.789	(9.538)
Ammortamenti Plusvalenze da realizzo di attività non correnti	55	44	99
Rettifiche di valore di attività non correnti	(8)	-	(8)
RISULTATO OPERATIVO	12.394	1.099	13.493
Proventi finanziari	1.648	(9)	1.639
Oneri finanziari	(2.334)	(3)	(2.337)
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione	(1.119) 864	1.119 (21)	- 843
Utili e perdite su cambi Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	11.453	2.185	13.638
Imposte sul reddito	(2.625)	(406)	(3.031)
UTILE DEL PERIODO	8.828	1.779	10.607
di cui:
Quota di pertinenza di terzi	465	-	465
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	8.363	1.779	10.142

Riconciliazione del conto economico consolidato del primo semestre 2023

(in migliaia di euro)	I SEM 2023	Effetto IAS29	Effetto Start-up	I SEM 2023 Normalizzato
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	108.962	5.983	-	114.945
Altri proventi	4.062	162	-	4.224
Totale ricavi e proventi operativi	113.024	6.145	-	119.169
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(54.580)	(2.090)	44	(56.626)
Variazione delle rimanenze	(1.385)	378	3	(1.004)
Servizi	(20.809)	(666)	894	(20.581)
Costi del personale	(25.937)	(729)	213	(26.453)
Altri costi operativi	(795)	(9)	-	(804)
Costi per lavori interni capitalizzati	1.896	-	-	1.896
Totale costi operativi	(101.610)	(3.116)	1.154	(103.572)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE,	11.414	3.029	1.154	15.597
SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI VALORE DI ATTIVITÀ NON CORRENTI
Ammortamenti	(9.547)	766	312	(8.469)
Plusvalenze da realizzo di attività non correnti	(12)	-	-	(12)
Rettifiche di valore di attività non correnti	-	-	-	-
RISULTATO OPERATIVO	1.855	3.795	1.466	7.116
Proventi finanziari	532	73	-	605
Oneri finanziari	(1.867)	4	-	(1.863)
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione	(677)	677	-	-
Utili e perdite su cambi	(1.711)	(380)	-	(2.091)
Utili e perdite da partecipazioni	-	-	-	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	(1.868)	4.169	1.466	3.767
Imposte sul reddito	446	(883)	(93)	(530)
UTILE DEL PERIODO	(1.422)	3.286	1.373	3.237
di cui:
Quota di pertinenza di terzi	-	-	-	-
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	(1.422)	3.286	1.373	3.237

Ricavi normalizzati per area geografica (in migliaia di euro)

Ricavi semestrali normalizzati (in migliaia di euro)	I SEM 2024	%	I SEM 2023	%	Variazione %	Esercizio 2023
Europa (Turchia esclusa)	41.492	29,0%	38.953	33,9%	+6,5%	71.734
Turchia	36.853	25,8%	31.357	27,3%	+17,5%	63.419
Nord America	30.437	21,3%	17.458	15,2%	+74,3%	47.697
Sud America	17.620	12,3%	12.916	11,2%	+36,4%	27.858
Africa e Medio Oriente	9.236	6,5%	10.134	8,8%	-8,9%	17.762
Asia e Oceania	7.473	5,2%	4.127	3,6%	+81,1%	10.616
Totale	143.111	100%	114.945	100%	+24,5%	239.086

Ricavi trimestrali normalizzati (in migliaia di euro)	II TRIM 2024*	%	II TRIM 2023*	%	Variazione %	Esercizio 2023
Europa (Turchia esclusa)	20.834	28,1%	19.188	33,8%	+8,6%	71.734
Turchia	18.467	24,9%	14.441	25,4%	+27,9%	63.419
Nord America	15.779	21,3%	9.735	17,1%	+62,1%	47.697
Sud America	10.660	14,4%	6.187	10,9%	+72,3%	27.858
Africa e Medio Oriente	4.292	5,8%	4.814	8,5%	-10,8%	17.762
Asia e Oceania	4.081	5,5%	2.433	4,3%	+67,7%	10.616
Totale	74.113	100%	56.798	100%	+30,5%	239.086

Ricavi normalizzati per linea di prodotto (in migliaia di euro)

Ricavi semestrali normalizzati (in migliaia di euro)	I SEM 2024	%	I SEM 2023	%	Variazione %	Esercizio 2023
Componenti gas	84.754	59,2%	72.556	63,2%	+16,8%	144.010
Cerniere	43.932	30,7%	29.021	25,2%	+51,4%	70.410
Componenti elettronici	14.194	9,9%	13.368	11,6%	+6,2%	24.666
Induzione	231	0,2%	-	-	n.a.	-
Totale	143.111	100%	114.945	100%	+24,5%	239.086
Ricavi trimestrali normalizzati (in migliaia di euro)	II TRIM 2024*	%	II TRIM 2023*	%	Variazione %	Esercizio 2023
Componenti gas	44.129	59,5%	36.334	64,0%	+21,5%	144.010
Cerniere	23.001	31,0%	13.707	24,1%	+67,8%	70.410
Componenti elettronici	6.832	9,3%	6.757	11,9%	+1,1%	24.666
Induzione	151	0,2%	-	-	n.a.	-
Totale	74.113	100%	56.798	100%	+30,5%	239.086

PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 4 September 2024

SABAF: RESULTS AT 30 JUNE 2024 WERE APPROVED

➢ CONSOLIDATED RESULTS FOR Q2 2024

adj REVENUE¹ : €74.1 million (€56.8 million in Q2 2023 +30.5%; +18.2% on a like-for-like basis) REVENUE: €75.8 million (€50.9 million in Q2 2023 +49%)

adj EBITDA: €12.4 million (€8.5 million in Q2 2023 +46.4%) EBITDA: €13.1 million (€4.9 million in Q2 2023 +168.3%)

adj. EBITDA/REVENUE: 16.7% (14.9 % in Q2 2023) EBITDA/REVENUE: 17.3% (9.6 % in Q2 2023)

adj EBIT: €7.7 million (€4.2 million in Q2 2023 +81.2%) EBIT: €7.4 million (€0.4 million in Q2 2023)

adj NET PROFIT: €5.4 million (€1.8 million in Q2 2023) NET PROFIT: €4.1 million (€-0.6 million in Q2 2023)

➢ CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST HALF OF 2024

adj REVENUE: €143.1 million (€114.9 million in H1 2023 +24.5%; +12.6% on a like-for-like basis) REVENUE: €144.7 million (€109 million in H1 2023 +32.8%)

adj EBITDA: €22.9 million (€15.6 million in H1 2023 +47.1%) EBITDA: €23.7 million (€11.4 million in H1 2023 +107.4%)

adj EBITDA/REVENUE: 16% (13.6 % in H1 2023) EBITDA/REVENUE: 16.4% (10.5 % in H1 2023)

adj EBIT: €13.5 million (€7.1 million in H1 2023 +89.6%) EBIT: €12.4 million (€1.9 million in H1 2023)

adj NET PROFIT: €10.1 million (€3.2 million in H1 2023) NET PROFIT: €8.4 million (€-1.4 million in H1 2023)

➢ OUTLOOK

• The sales trend and the order portfolio for the coming months suggest that the performance in the second half of the year will be in line with the first half of the year and that the Group will achieve an all-time revenue record in 2024.
• In the second half of the year, the contribution to sales from new production facilities in Mexico and India and from induction cooking components is increasing.

¹ The (adj) normalised consolidated economic results exclude the impact of the application of IAS 29 Financial Reporting in Hyperinflationary Economies. The normalised consolidated economic results also exclude, for the 2023 figures only, the start-up costs of Sabaf India, Sabaf Mexico and the Induction division, whose operations became fully operational during 2024. This representation allows a better understanding of the Group's performance and of its comparison with previous periods.

Pietro Iotti, Chief Executive Officer of Sabaf, commented:

"The 30% growth in revenue in the second quarter enabled us to increase our share in the global market and achieve the highest quarterly turnover ever for Sabaf. The increase in volumes, accompanied by a significant improvement in profitability, is all the more valuable as it has been achieved in a market that is still struggling to recover from the lows of 2023.

The effects of our strategic moves, which include the organic growth, the integration of acquired entities and the further development through acquisitions, are increasingly impacting. We will continue to focus on expanding our international presence, widening and diversifying our product range and developing our production potential".

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The Board of Directors of Sabaf S.p.A. met today in Ospitaletto to approve the Half-Yearly Report at 30 June 2024.

It should be noted that as from April 2022, Turkey - the country where Sabaf has production plants - is considered to be a "hyperinflationary" economy according to the criteria set out in "IAS 29 - Financial Reporting in Hyperinflationary Economies". The press release commented on the normalised consolidated economic results excluding the impact of the application of IAS 29. The normalised consolidated economic results also exclude, for the 2023 figures only, the start-up costs of Sabaf India, Sabaf Mexico and the Induction division, whose operations are included in the normalised consolidated results for the first half of 2024. This representation allows a better understanding of the Group's performance and a more accurate comparison with previous periods.

Quarterly results € Data in thousands of	Q2 2024 (*)	Q2 2023 (*)	Change 2024 – 2023	% change	12M 2023
Sales revenue	75,816	50,899	24,917	+49.0%	237,949
Hyperinflation – Turkey	(1,703)	5,899			1,160
Start-up revenue	-	-			(23)
Normalised revenue	74,113	56,798	17,315	+30.5%	239,086
EBITDA	13,106	4,885	8,221	+168.3%	29,612
EBTIDA %	17.3	9.6			12.4
Start-up costs	-	800			2,649
Hyperinflation – Turkey	(719)	2,778			786
Normalised EBITDA	12,387	8,463	3,924	+46.4%	33,047
Normalised EBITDA%	16.7	14.9			13.8
EBIT	7,421	358	7,063	n/a	11,062
EBIT %	9.8	0.7			4.6
Start-up costs	-	983			3,724
Hyperinflation – Turkey	260	2,897			2,710
Normalised EBIT	7,681	4,238	3,443	+81.2%	17,496
Normalised EBIT%	10.4	7.5			7.3
Net result	4,093	(631)	4,724	n/a	3,103
Net result %	5.4	-1.2			1.3
Start-up costs	-	936			3,530
Hyperinflation – Turkey	1,354	1,517			7,521
Normalised result of the Group	5,447	1,822	3,625	+199.0%	14,154
Normalised result %	7.3	3.2			5.9

Consolidated results for Q2 2024

(*) unaudited figures

The strong improvement in the Group's economic results continued also in the second quarter. In a market that is still struggling to recover from the lows of 2023, Sabaf performed very well thanks to its increasing internationalisation, the expansion and diversification of its product range and its increased production potential.

The Group recorded normalised sales of €74.1 million, up by 30.5% compared to the second quarter of 2023 (+18.2% on a like-for-like basis).

Normalised EBITDA for the second quarter was €12.4 million (16.7% of turnover), up by 46.4% compared to the figure of €8.5 million (14.9%) in the second quarter of 2023. The return to excellent profitability levels is a direct consequence of the significant recovery in business volumes and the adequate use of production capacity at the main plants.

Normalised EBIT was €7.7 million (10.4%), up 81.2% compared to €4.2 million in the second quarter of 2023 (7.5%).

Normalised net profit for the period was €5.4 million (€1.8 million in the second quarter of 2023).

Half-year results € Data in thousands of	H1 2024	H1 2023	2024-2023 change	% change	12M 2023
Sales revenue Hyperinflation – Turkey Start-up revenue	144,677 (1,566) -	108,962 5,983 -	35,715	+32.8%	237,949 1,160 (23)
Normalised revenue	143,111	114,945	28,166	+24.5%	239,086
EBITDA EBTIDA % Start-up costs Hyperinflation – Turkey	23,674 16.4 - (734)	11,414 10.5 1,154 3,029	12,260	+107.4%	29,612 12.4 2,649 786
Normalised EBITDA	22,940	15,597	7,343	+47.1%	33,047
Normalised EBITDA%	16.0	13.6			13.8
EBIT EBIT % Start-up costs Hyperinflation – Turkey	12,394 8.6 - 1,099	1,855 1.7 1,466 3,795	10,539	+568.1%	11,062 4.6 3,724 2,710
Normalised EBIT	13,493	7,116	6,377	+89.6%	17,496
Normalised EBIT%	9.4	6.2			7.3
Net result Net result % Start-up costs Hyperinflation – Turkey	8,363 5.8 - 1,779	(1,422) -1.3 1,373 3,286	9,785	n/a	3,103 1.3 3,530 7,521
Normalised result of the Group	10,142	3,237	6,905	+213.3%	14,154
Normalised result %	7.1	2.8			5.9

Consolidated results for the first half of 2024

In the first half of 2024, the Sabaf Group achieved normalised sales revenue of €143.1 million, up 24.5% compared to €114.9 million in the first half of 2023 (+12.6% on a like-for-like basis).

Normalised EBITDA for the first half of 2024 was €22.9 million (16% of sales), up by 47.1% compared to the figure of €15.6 million (13.6%) in the first half of 2023.

Normalised EBIT was €13.5 million (9.4%), up 89.6% compared to €7.1 million (6.2%) in the first half of 2023.

Normalised net profit for the period was €10.1 million (€3.2 million in the first half of 2023).

Balance sheet, cash flows and financial debt at 30 June 2024

€ Data in thousands of	30/06/2024	31/12/2023	30/06/2023
Non-current assets	181,619	181,167	166,788
Short-term assets2	149,925	133,401	124,256
Short-term liabilities3	(73,213)	(61,553)	(63,810)
4 Net working capital	76,712	71,848	60,446
Provisions for risks and charges, Post-employment benefits, deferred
taxes, other	(9,278)	(9,477)	(9,087)
non-current payables
Net invested capital	249,053	243,538	218,147
Short-term net financial position	8,160	20,118	7,757
Medium/long-term net financial position	(82,923)	(93,268)	(81,588)
Net financial debt	(74,763)	(73,150)	(73,831)
Shareholders' equity	174,290	170,388	144,316
€ ( /000)	30/06/2024	31/12/2023	30/06/2023
Opening liquidity	36,353	20,923	20,923
Operating cash flow	13,693	39,852	24,339
Cash flow from investments	(6,152)	(16,942)	(11,127)
Free cash flow	7,541	22,910	13,212

Cash flow from financing activities Acquisitions Payment of dividends Treasury share transactions Share capital increase	(10,545) - (7,229) - -	(14,670) (9,108) - - 17,312	(6,261) (783) - (462) -
Foreign exchange differences	(575)	(1,014)	776
Cash flow for the period	(10,808)	15,430	6,482
Closing liquidity	25,545	36,353	27,405

In the first half of 2024, operations generated cash flows of €13.7 million. At 30 June 2024, the impact of the net working capital³ on revenue was 26.5% compared to 34.1% at 30 June 2023 and 30.2% at the end of 2023.

Net investments for the half-year came to €6.2 million (€11.1 million in the first half of 2023 and €16.9 million for the whole of 2023).

At 30 June 2024, net financial debt was €74.8 million (€73.2 million at 31 December 2023 and €73.8 million at 30 June 2023), against a shareholders' equity of €174.3 million. The net financial debt at 30 June 2024 includes the financial liability of €11.5 million related to the recognition of the put option

² Sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables and Other current receivables

³ Sum of Trade payables, Tax payables and Other liabilities

⁴ Difference between short-term assets and short-term liabilities

granted to the minority shareholders of MEC (US company in which Sabaf acquired 51% in July 2023) and the financial liabilities of €6.7 million recognised in accordance with IFRS 16 (€6.1 million related to operating leases and €0.6 million related to finance leases).

*****************************************************************************

The results will be presented to the financial community at 4.00 p.m. today, 4 September 2024, during a conference call (to join the conference call, please register in advance at the following link: Sabaf conference call registration). The Half-Yearly Report at 30 June 2024 will be made available to the public in accordance with and within the time limits prescribed by the law.

Pursuant to article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the Company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the Company's records, books and accounting entries. Quarterly results and normalised data are unaudited. Annexes: consolidated financial statements.

For further information:
Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Patrizia Vallecchi + 39 335 6334169
tel. +39 030 6843236	pvallecchi@twistergroup.it
gianluca.beschi@sabaf.it	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	aragozzino@twistergroup.it

Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. In recent years, through a policy of organic investments and through acquisitions, the Group expanded its product range and is now active in the following segments of the household appliance market: hinges and electronic components. In 2022, the Group announced its entry into the induction cooking components market. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has approximately 1,700 employees in Italy, Turkey, Poland, Brazil, China, India, USA and Mexico. In addition to the Sabaf brand, the Group operates under the brands ARC (professional burners), Faringosi Hinges, C.M.I. and Mansfield (hinges), Okida and P.G.A. (electronic components).

Consolidated statement of financial position

€ ( /000)	30/06/2024	31/03/2024	31/12/2023	30/06/2023
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	106,712	107,316	108,741	101,998
Investment property	580	668	691	862
Intangible assets	60,427	59,616	57,231	50,887
Equity investments	86	95	95	97
Non-current receivables	1,133	1,415	1,094	1,690
Deferred tax assets	12,681	12,060	13,315	10,728
Total non-current assets	181,619	181,170	181,167	166,262
CURRENT ASSETS
Inventories	65,624	63,429	61,985	59,524
Trade receivables	71,105	66,466	55,826	52,801
Tax receivables	8,663	11,274	11,722	8,994
Other current receivables	4,533	4,387	3,868	2,937
Current financial assets	9,370	6,601	7,257	4,758
Cash and cash equivalents	25,545	31,166	36,353	27,405
Total current assets	184,840	183,323	177,011	156,419
ASSETS HELD FOR SALE	-	-	-	526
TOTAL ASSETS	366,459	364,493	358,178	323,207
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	12,687	12,687	12,687	11,533
Retained earnings, Other reserves	93,910	104,456	97,656	99,328
IAS 29 reserve	50,757	47,031	48,649	34,877
Net profit for the period	8,363	4,270	3,103	(1,422)
				144,316
Total equity interest pertaining to the Parent Company	165,717	168,444	162,095
Minority interests	8,573	8,222	8,293	-
Total shareholders' equity	174,290	176,666	170,388	144,316
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans	71,396	78,912	81,547	81,588
Other financial liabilities	11,527	11,721	11,721	-
Post-employment benefit and retirement provisions	3,832	3,767	3,805	3,713
Provisions for risks and charges	327	334	353	440
Deferred tax liabilities	4,901	5,098	5,136	4,934
Other non-current payables	218	218	183	-
Total non-current liabilities	92,201	100,050	102,745	90,675
CURRENT LIABILITIES
Loans	26,575	24,003	23,317	24,231
Other financial liabilities	180	267	175	175
Trade payables	51,034	44,541	42,521	45,766
Tax payables	3,497	3,615	3,025	3,036
Other payables	18,682	15,351	16,007	15,008
Total current liabilities	99,968	87,777	85,045	88,216
LIABILITIES HELD FOR SALE	-	-	-	-
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	366,459	364,493	358,178	323,207

Consolidated Income Statement

€ ( /000)	Q2 2024 (*)	Q2 2023 (*)	H1 2024	H1 2023
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	75,816	50,899	144,677	108,962
Other income	2,500	1,714	4,638	4,062
Total operating revenue and income	78,316	52,613	149,315	113,024
OPERATING COSTS
Materials	(37,985)	(23,514)	(71,296)	(54,580)
Change in inventories	3,595	(2,735)	5,313	(1,385)
Services	(13,236)	(9,589)	(25,284)	(20,809)
Personnel costs	(17,633)	(12,767)	(34,735)	(25,937)
Other operating costs	(746)	(253)	(1,163)	(795)
Costs for capitalised in-house work	795	1,130	1,524	1,896
Total operating costs	(65,210)	(47,728)	(125,641)	(101,610)
OPERATING PROFIT BEFORE
DEPRECIATION & AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES AND	13,106	4,885	23,674	11,414
WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF
NON-CURRENT ASSETS (EBITDA)
Depreciations and amortisation	(5,689)	(4,515)	(11,327)	(9,547)
Capital gains/(losses) on disposals of non	12	(12)	55	(12)
current assets
Write-downs/write-backs of non-current	(8)	-	(8)	-
assets
OPERATING PROFIT (EBIT)	7,421	358	12,394	1,855
Financial income	997	442	1,648	532
Financial expenses	(1.263)	(1.081)	(2.334)	(1.867)
Net income/(expenses) from	(1.460)	730	(1.119)	(677)
hyperinflation
Exchange rate gains and losses	110	(1.180)	864	(1.711)
Profits and losses from equity investments	-	-	-	-
	5,805	(731)	11,453	(1,868)
PROFIT BEFORE TAXES
Income taxes	(1,445)	100	(2,625)	446
PROFIT FOR THE YEAR	4,360	(631)	8,828	(1,422)
of which
Minority interests	267	-	465	-
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	4,093	(631)	8,363	(1,422)

(*) unaudited figures

Consolidated statement of cash flows

	H1 2024	H1 2023
Cash and cash equivalents at beginning of period	36,353	20,923
Net profit/(loss) for the period	8,828	(1,422)
Adjustments for:
- Depreciation and amortisation for the period	11,327	9,547
- Realised gains/losses	(55)	12
- Profits and losses from equity investments	8	-
- Revaluation IAS 29	1,779	3,286
- Financial income and expenses	(729)	1,375
- IFRS 2 measurement stock grant plan	(299)	238
- Income tax	2,625	(446)
- Non-monetary foreign exchange differences	374	-
Change in post-employment benefit	27	52
Change in risk provisions	(26)	(117)
Change in trade receivables	(15.745)	3,398
Change in inventories	(4,813)	545
Change in trade payables	8,730	6,897
Change in net working capital	(11,828)	10,840
Change in other receivables and payables, deferred taxes	3,495	2,795
Payment of taxes	(843)	(766)
Payment of financial expenses	(2,061)	(1,660)
Collection of financial income	1,071	605
Cash flows from operations	13,693	24,339
Investments in non-current assets
- intangible	(1,351)	(1,409)
- tangible	(5,061)	(10,130)
- financial	-	-
Disposal of non-current assets	260	412
Cash flows from investment activities	(6,152)	(11,127)
Free cash flow	7,541	13,212
Repayment of loans	(13,285)	(20,857)
New loans	5,474	17,190
Change in financial assets	(2,734)	(2,594)
Purchase of treasury shares	-	(462)
Payment of dividends	(7,229)	0
Cash flows from financing activities	(17,774)	(6,723)
Acquisitions and other changes in the scope of consolidation	-	(783)
Foreign exchange differences	(575)	776
Net cash flows for the period	(10,808)	6,482
Cash and cash equivalents at end of period	25,545	27,405

Total financial debt

		30/06/2024	31/12/2023	Change
A.	Cash and cash equivalents	25,545	36,353	(10,808)
B.	Cash equivalents	-	-	-
C.	Other current financial assets	9,370	7,257	2,113
D.	Liquidity (A+B+C)	34,915	43,610	(8,695)
E.	Current financial payable	7,001	1,799	5,202
F.	Current portion of non-current financial debt	19,754	21,693	(1,939)
G.	Current financial debt (E+F)	26,755	23,492	3,263
H.	Net current financial debt (G-D)	(8,160)	(20,118)	11,958
I.	Non-current financial payable	53,185	63,548	(10,363)
J.	Debt instruments	29,738	29,720	18
K.	Trade payables and other non-current payables	-	-	-
L.	Non-current financial debt (I+J+K)	82,923	93,268	(10,345)
M.	Total financial debt (H+L)	74,763	73,150	1,613

Hyperinflation – Turkey: application of IAS 29

In the half-yearly condensed consolidated financial statements, IAS 29 was applied with reference to the subsidiary Sabaf Turkey. The effect related to the re-measurement of non-monetary assets and liabilities, equity items and income statement items in the first half of 2024 was recognised in a separate item in the income statement under financial income and expenses. The related tax effect was recognised in taxes for the period.

The cumulative levels of general consumer price indices are shown below:

Consumer price index	Value at 31/12/2023	Value at 30/06/2024	Change
TURKSTAT	1,859.38	2,319.29	+24.73%
Consumer price index	Value at 31/12/2022	Value at 31/12/2023	Change
TURKSTAT	1,128.45	1,859.38	+64.77%
Consumer price index	Value at 31/12/2022	Value at 30/06/2022	Change
TURKSTAT	1,128.45	1,351.59	+19.77%

Effects of the application of the hyperinflation on the Consolidated Statement of Financial Position

€ ( /000)	30/06/2024	Hyperinflation effect	30/06/2024 with Hyperinflation effect
Total non-current assets	144,721	36,898	181,619
Total current assets	183,340	1,500	184,840
Total assets	328,061	38,398	366,459
Total shareholders' equity	135,976	38,314	174,290
Total non-current liabilities	92,117	84	92,201
Total current liabilities	99,968	-	99,968
Total liabilities and shareholders' equity	328,061	38,398	366,459

Effects of the application of the hyperinflation on the Consolidated Income Statement

€ ( /000)	6M 2024	Hyperinflation effect	6M 2024 with Hyperinflation effect
Operating revenue and income	147,710	1,605	149,315
Operating costs	(124,770)	(871)	(125,641)
EBITDA	22,940	734	23,674
EBIT	13,493	(1,099)	12,394
Result before taxes	13,638	(2,185)	11,453
Income taxes	(3,031)	406	(2.625)
Minority interests	465	-	465
Net profit for the year	10,142	(1,779)	8,363

Reconciliation of the consolidated income statement of the first half of 2024

€ ( /000)	H1 2024	IAS29 effect	H1 2024 Normalised
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	144,677 4,638	(1,566) (39)	143,111 4,599
Other income Total operating revenue and income	149,315	(1,605)	147,710
OPERATING COSTS
Materials	(71,296)	652	(70.644)
Change in inventories	5,313	(170)	5,143
Services	(25,284)	160	(25.124)
Personnel costs	(34.735)	228	(34.507)
Other operating costs	(1.163)	1	(1.162)
Costs for capitalised in-house work	1,524	-	1,524
Total operating costs	(125,641)	871	(124.770)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND
AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES, AND
WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT	23,674	(734)	22,940
ASSETS
Depreciations and amortisation	(11,327) 55	1,789 44	(9,538) 99
Capital gains on disposals of non-current assets Value adjustments of non-current assets	(8)	-	(8)
EBIT	12,394	1,099	13,493
Financial income	1,648	(9)	1,639
Financial expenses	(2,334)	(3)	(2,337)
Net income/(expenses) from hyperinflation	(1,119)	1,119	-
Exchange rate gains and losses Profits and losses from equity investments	864 -	(21) -	843 -
PROFIT BEFORE TAXES	11,453	2,185	13,638
Income taxes	(2,625)	(406)	(3,031)
NET PROFIT FOR THE PERIOD	8,828	1,779	10,607
of which:
Minority interests	465	-	465
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	8,363	1,779	10,142

Reconciliation of the consolidated income statement of the first half of 2023

€ ( /000)	H1 2023	IAS29 effect	Start-up effect	H1 2023 Normalised
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue Other income	108,962 4,062	5,983 162	- -	114,945 4,224
Total operating revenue and income	113,024	6,145	-	119,169
OPERATING COSTS
Materials	(54,580)	(2,090)	44	(56,626)
Change in inventories	(1,385)	378	3	(1,004)
Services	(20,809)	(666)	894	(20.581)
Personnel costs	(25.937)	(729)	213	(26.453)
Other operating costs	(795)	(9)	-	(804)
Costs for capitalised in-house work	1,896	-	-	1,896
Total operating costs	(101,610)	(3,116)	1,154	(103,572)
OPERATING PROFIT BEFORE
DEPRECIATION AND AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES, AND WRITE	11,414	3,029	1,154	15,597
DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT
ASSETS
Depreciations and amortisation	(9,547)	766	312	(8.469)
Capital gains on disposals of non-current assets	(12)	-	-	(12)
Value adjustments of non-current assets	-	-	-	-
EBIT	1,855	3,795	1,466	7,116
Financial income	532	73	-	605
Financial expenses	(1.867)	4	-	(1.863)
Net income/(expenses) from hyperinflation	(677)	677	-	-
Exchange rate gains and losses	(1.711)	(380)	-	(2.091)
Profits and losses from equity investments	-	-	-	-
PROFIT BEFORE TAXES	(1.868)	4,169	1,466	3,767
Income taxes	446	(883)	(93)	(530)
NET PROFIT FOR THE PERIOD	(1,422)	3,286	1,373	3,237
of which:
Minority interests	-	-	-	-
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	(1,422)	3,286	1,373	3,237

Normalised revenue by geographical area (€/000)

Normalised half-year revenue € ( /000)	H1 2024	%	H1 2023	%	% change	2023 FY
Europe (excluding Turkey)	41,492	29.0%	38,953	33.9%	+6.5%	71,734
Turkey	36,853	25.8%	31,357	27.3%	+17.5%	63,419
North America	30,437	21.3%	17,458	15.2%	+74.3%	47,697
South America	17,620	12.3%	12,916	11.2%	+36.4%	27,858
Africa and Middle East	9,236	6.5%	10,134	8.8%	-8.9%	17,762
Asia and Oceania	7,473	5.2%	4,127	3.6%	+81.1%	10,616
Total	143,111	100%	114,945	100%	+24.5%	239,086

Normalised quarterly revenue € ( /000)	Q2 2024*	%	Q2 2023*	%	% change	2023 FY
Europe (excluding Turkey)	20,834	28.1%	19,188	33.8%	+8.6%	71,734
Turkey	18,467	24.9%	14,441	25.4%	+27.9%	63,419
North America	15,779	21.3%	9,735	17.1%	+62.1%	47,697
South America	10,660	14.4%	6,187	10.9%	+72.3%	27,858
Africa and Middle East	4,292	5.8%	4,814	8.5%	-10.8%	17,762
Asia and Oceania	4,081	5.5%	2,433	4.3%	+67.7%	10,616
Total	74,113	100%	56,798	100%	+30.5%	239,086

Normalised revenue by product line (€/000)

Normalised half-year revenue € ( /000)	H1 2024	%	H1 2023	%	% change	2023 FY
Gas parts	84,754	59.2%	72,556	63.2%	+16.8%	144,010
Hinges	43,932	30.7%	29,021	25.2%	+51.4%	70,410
Electronic components	14,194	9.9%	13,368	11.6%	+6.2%	24,666
Induction	231	0.2%	-	-	n/a	-
Total	143,111	100%	114,945	100%	+24.5%	239,086
Normalised quarterly

revenue € ( /000)	Q2 2024*	%	Q2 2023*	%	% change	2023 FY
Gas parts	44,129	59.5%	36,334	64.0%	+21.5%	144,010
Hinges	23,001	31.0%	13,707	24.1%	+67.8%	70,410
Electronic components	6,832	9.3%	6,757	11.9%	+1.1%	24,666
Induction	151	0.2%	-	-	n/a	-
Total	74,113	100%	56,798	100%	+30.5%	239,086

Fine Comunicato n.0226-35-2024	Numero di Pagine: 28
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