Earnings Release • Mar 23, 2021
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0226-4-2021 |
Data/Ora Ricezione 23 Marzo 2021 17:47:17 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | SABAF | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 144037 | |
| Nome utilizzatore | : | SABAFN03 - Beschi | |
| Tipologia | : | 1.1; REGEM; 3.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 23 Marzo 2021 17:47:17 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 23 Marzo 2021 17:47:18 | |
| Oggetto | : | Sabaf rivede al rialzo le stime 2021 e presenta il Piano Industriale 2021- 2023/Revises 2021 estimates upwards and presents its 2021-2023 Business Plan |
|
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 23 marzo 2021
VENDITE: circa € 300 milioni nel 2023, comprensivo del possibile contributo di nuove acquisizioni (+62% rispetto al 2020, variazione media annua pari al 17,5%) SVILUPPO ORGANICO: vendite a circa € 250 milioni nel 2023, crescita media annua superiore al 10% SVILUPPO PER LINEE ESTERNE: ricavi per almeno € 50 milioni EBITDA almeno al 19% ROI: miglioramento di almeno un punto percentuale (dall'11,5% del 2020) SOSTENIBILITA: fissati target di riduzione delle emissioni, formazione e sicurezza del personale
Vendite attese a € 210 milioni (precedente previsione € 200 milioni) Ebitda pari almeno al 20% (precedente previsione: Ebitda prossimo al 20%)
RICAVI: € 184,9 milioni, +18,6% (+8,4% a parità di area) EBITDA: € 37,1 milioni (€ 27 milioni nel 2019), +37,2% EBITDA/RICAVI: 20,1% (17,3 % nel 2019) EBIT: € 20,1 milioni (€ 11,9 milioni nel 2019), +68,9% RISULTATO NETTO: € 14 milioni (€9,9 milioni nel 2019), +40,8%
Proposto all'Assemblea degli Azionisti un Piano di stock grant a favore di amministratori esecutivi e manager del Gruppo correlato agli obiettivi del Piano Industriale e a target di sostenibilità
Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A., riunitosi oggi a Ospitaletto (BS), ha approvato il Piano Industriale 2021-2023. L'obiettivo è accelerare il percorso di crescita, organica e attraverso acquisizioni, avviato positivamente con l'esecuzione del Piano 2018-2020.
Il Piano Industriale stabilisce al 2023 un obiettivo di ricavi di circa 300 milioni di euro, una redditività lorda (EBITDA%) di almeno il 19% e un miglioramento della redditività del capitale investito (ROI) di almeno un punto percentuale rispetto all'11,5% del 2020.
Nel triennio sono previsti investimenti totali per 130 milioni di euro (inclusi quelli destinati a M&A) e la distribuzione di dividendi per 20 milioni di euro.
La crescita sarà prevalentemente finanziata dal cash flow generato dall'attività operativa e per la parte residuale da un maggiore ricorso all'indebitamento finanziario, mantenendo comunque un rapporto contenuto tra posizione finanziaria ed EBITDA.
Il Gruppo ha definito un obiettivo di crescita media annua delle vendite superiore al 10%, che consentirà all'attuale perimetro di business di raggiungere nel 2023 un livello di ricavi di circa 250 milioni di euro.
La crescita organica sarà sostenuta dal rafforzamento delle relazioni tecniche e commerciali con alcuni dei maggiori player globali. In merito, sono stati recentemente conclusi o sono in fase di definizione contratti pluriennali che offrono una buona visibilità di medio periodo in Nord America, Sud America, Europa, Medio Oriente e Nord Africa.
L'attività di ricerca e sviluppo si focalizzerà sempre più sullo studio di soluzioni ad hoc per far fronte alle esigenze specifiche dei singoli mercati e sulla progettazione di prodotti customizzati.
Agli attuali dieci impianti in Italia (cinque), Turchia (due), Brasile, Polonia e Cina si affiancheranno nuovi siti produttivi in India (avvio previsto nel secondo semestre 2021) e in Messico (in partenza a fine 2022) oltre a un nuovo stabilimento in Turchia (avvio previsto nel secondo trimestre 2021).
Il footprint industriale al 2023 prevede pertanto 13 impianti produttivi, di cui 5 in Italia e 8 all'estero.
Per sostenere la crescita organica, il Gruppo stima investimenti complessivi nel triennio per 58 milioni di euro, di cui 46 milioni di euro per la crescita e 12 milioni di euro di mantenimento. Oltre che all'incremento della capacità produttiva nei Paesi strategici, gli investimenti saranno destinati a proseguire il percorso di automazione e integrazione della produzione in tutti gli stabilimenti del Gruppo, all'ampliamento della gamma di prodotto e a cogliere le opportunità di crescita della domanda nei Paesi emergenti.
Nell'attuale perimetro di business, il Gruppo stima di potere mantenere una redditività operativa lorda (EBITDA %) stabilmente superiore al 19% delle vendite.
Il Gruppo persegue inoltre con determinazione nuove opportunità di crescita mediante acquisizioni e/o joint-venture, che, sulla base degli obiettivi del Piano Industriale, potranno generare ricavi addizionali per almeno 50 milioni di euro alla fine del triennio. A tal fine, il Gruppo ritiene di potere investire circa 70 milioni di euro in tre anni.
Le acquisizioni saranno finalizzate a estendere ulteriormente l'offerta merceologica e sfruttare pienamente le potenzialità produttive del Gruppo.
Il Gruppo Sabaf da sempre considera la sostenibilità quale parte integrante del proprio Modello di Business. Con il nuovo Piano, il Gruppo promuove il miglioramento della qualità dell'ambiente e della comunità in cui opera affinché i bisogni primari di tutti siano soddisfatti in modo ecosostenibile. A tal fine nel Piano sono
definiti obiettivi specifici, quali la riduzione delle emissioni, la sicurezza sul lavoro e la crescita delle proprie persone attraverso la loro formazione.
"Il Gruppo Sabaf vuole continuare a puntare in alto ponendosi obiettivi sfidanti", ha dichiarato l'Amministratore Delegato Pietro Iotti. "Con il nuovo piano industriale 2021-2023 intendiamo incrementare ulteriormente e in misura significativa il volume d'affari, sviluppare nuovi prodotti e rafforzare la nostra posizione a livello internazionale al fianco dei maggiori player. La capacità di soddisfare tempestivamente i nuovi bisogni dei nostri clienti e di adattarsi con rapidità all'evoluzione del mercato saranno fondamentali anche nei prossimi anni".
Il 24 e 25 marzo, nell'ambito della Star Conference, l'evento dedicato all'incontro con gli investitori organizzato da Borsa Italiana, il CEO Pietro Iotti e il CFO Gianluca Beschi illustreranno alla comunità finanziaria le linee guida del Piano industriale 2021-2023.
L'andamento delle vendite e degli ordini dei primi mesi del 2021 confermano il livello della domanda molto sostenuta di fine 2020. Questa tendenza proseguirà nella seconda parte dell'anno, alimentata, per il Gruppo Sabaf, dai contratti di fornitura avviati nel 2020 e dai progetti industriali in fase realizzativa. Per l'intero 2021, pertanto, si ritiene attualmente di potere raggiungere ricavi per oltre 210 milioni di euro, in crescita del 14% rispetto al 2020, e una redditività operativa (EBITDA %) pari almeno al 20% delle vendite (le precedenti stime indicavano ricavi superiori ai 200 milioni di euro e un EBITDA prossimo al 20%).
Il Cda ha inoltre esaminato e approvato il bilancio consolidato dell'anno 2020 e il progetto di bilancio della Capogruppo, nonché la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari richiesta dall'art. 123-bis TUF e la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario ai sensi del d.lgs. n.254/2016.
Il CdA ha altresì approvato l'aggiornamento della Politica generale per le remunerazioni - che si attiene alle raccomandazioni del nuovo Codice di Corporate Governance delle Società quotate e agli adeguamenti richiesti dalla normativa - e la Relazione sulla remunerazione 2020.
Nel 2020 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi di vendita pari a 184,9 milioni di euro, superiori del 18,6% rispetto ai 155,9 milioni di euro dell'esercizio precedente (+8,4% a parità di area di consolidamento, considerando che C.M.I. ha contribuito ai ricavi del 2019 solo per il periodo da agosto a dicembre).
La pandemia ha determinato una fortissima volatilità dei ricavi di vendita nel corso del 2020. Dopo un avvio d'anno incoraggiante, a partire dal mese di marzo l'attività del Gruppo ha subito significativi rallentamenti, dapprima a causa della temporanea interruzione dell'operatività degli stabilimenti italiani (mediamente per 3 settimane) e successivamente per la generale riduzione dei livelli di produzione da parte dei nostri clienti. A partire dal mese di luglio si è assistito a un deciso recupero della domanda in tutti le aree geografiche, che è andato ulteriormente accelerando nell'ultima parte dell'anno quando alla favorevole intonazione del mercato si è accompagnato l'avvio di nuove forniture di bruciatori su scala globale a clienti strategici e il cross-selling tra le divisioni gas ed elettronica.
I maggiori volumi di attività nella seconda parte dell'anno e la favorevole evoluzione del mix delle vendite hanno sostenuto la redditività: l'EBITDA è stato di 37,1 milioni di euro (20,1% del fatturato), in crescita del 37,2% rispetto ai 27 milioni di euro dell'anno precedente (17,3% del fatturato) e l'EBIT ha raggiunto i 20,1 milioni di euro (10,9% del fatturato) con un incremento del 68,9% rispetto agli 11,9 milioni di euro del 2019. Il risultato netto dell'esercizio 2020 è stato pari a 14 milioni di euro, superiore del 40,8% rispetto ai 9,9 milioni di euro del 2019.
Nel corso del 2020 il Gruppo ha generato un free cash flow1 di 7,8 milioni di euro (28,9 milioni di euro nel 2019). I maggiori livelli di attività della seconda parte dell'anno hanno determinato un incremento del capitale circolante2, che al 31 dicembre 2020 è pari a 52,2 milioni di euro contro i 49,7 milioni di euro di fine 2019. L'incidenza del capitale circolante sul fatturato, peraltro, si è ridotta al 28,2% rispetto al 28,7% proforma del 2019.
Nel 2020 il Gruppo Sabaf ha effettuato investimenti organici per 17,3 milioni di euro. I principali investimenti dell'esercizio sono stati finalizzati all'industrializzazione di nuovi prodotti per aumentare significativamente l'attività con alcuni clienti strategici. Sono stati inoltre compiuti investimenti di mantenimento e sostituzione per tenere costantemente aggiornato e in efficienza l'apparato produttivo.
Nel corso dell'esercizio il Gruppo ha pagato dividendi per 3,9 milioni di euro e acquistato azioni proprie per 2,1 milioni di euro.
Al 31 dicembre 2020 l'indebitamento finanziario netto è pari a 56,3 milioni di euro, contro i 55,1 milioni di euro del 31 dicembre 2019, mentre il patrimonio netto ammonta a 117,8 milioni di euro (121,1 milioni di euro al 31 dicembre 2019). Il rapporto tra l'indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto è pari a 0,48, contro lo 0,46 di fine 2019.
Per quanto riguarda la Capogruppo Sabaf S.p.A. i ricavi di vendita del 2020 sono stati pari a 102,6 milioni di euro (contro i 94,9 milioni di euro del 2019, +8,1%), l'EBITDA è stato di 15,8 milioni di euro, superiore del 20,5% rispetto ai 13,1 milioni di euro del 2019, l'EBIT è stato pari a 6,6 milioni di euro, in aumento del 124,2% rispetto ai 2,9 milioni di euro dell'esercizio precedente e l'utile netto ha raggiunto i 6,4 milioni di euro, superiore del 67,7% rispetto ai 3,8 milioni di euro del 2019.
Il Consiglio di Amministrazione proporrà agli azionisti la distribuzione di un dividendo ordinario lordo di 0,55 euro per azione (nel 2020 è stato pagato un dividendo di 0,35 euro) per le azioni che risulteranno in circolazione al 1° giugno 2021 (record date), con l'esclusione, quindi, delle azioni proprie in portafoglio a quella data. Lo stacco della cedola è previsto per il 31 maggio e la data di pagamento è fissata per il 2 giugno.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di proporre all'assemblea degli azionisti l'approvazione di un piano di assegnazione di azioni a favore di amministratori esecutivi e dipendenti della Società e delle società controllate a fronte del raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità del Piano Industriale.
Il piano intende promuovere il coinvolgimento e la fidelizzazione dei profili manageriali, accrescendone l'approccio imprenditoriale e allineando gli interessi del management a quelli degli azionisti della Società.
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti Ordinaria in unica data il giorno 6 maggio 2021 alle ore 10,30 presso la sede sociale di Ospitaletto (BS), che sarà altresì chiamata a deliberare:
1 Il free cash flow è dato dalla somma algebrica dei flussi finanziari dall'attività operativa e dall'attività di investimento esposti nello schema di Rendiconto Finanziario.
2 Il capitale circolante netto è dato dalla somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte, Altri crediti correnti, Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti.
La Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2020, le relazioni della Società di Revisione e del Collegio Sindacale, la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario e la Relazione sulla remunerazione 2020 saranno pubblicate sul sito internet www.sabafgroup.com e presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato "eMarket Storage", accessibile all'indirizzo , entro il 14 aprile 2021.
Il Documento Informativo relativo al Piano di Stock Grants sarà pubblicato sul sito internet www.sabafgroup.com e presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato "eMarket Storage", accessibile all'indirizzo , entro il 26 marzo 2021.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: prospetti contabili consolidati e di Sabaf S.p.A. Dati per i quali non è stata completata l'attività di revisione.
| Investor Relations | Media relations |
|---|---|
| Gianluca Beschi | Federica Basso + 39 333 9345478 |
| tel. +39 030 6843236 | [email protected] |
| [email protected] | Arnaldo Ragozzino - + 39 335 6978581 |
| www.sabafgroup.com | [email protected] |
Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. La produzione si articola su tre linee principali: componenti per la cottura a gas (rubinetti e bruciatori), cerniere e componenti elettronici. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega oltre 1.300 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, Faringosi Hinges e C.M.I., leader nella produzione di cerniere per forni e lavastoviglie e Okida, operante nel settore della componentistica elettronica per elettrodomestici.
| (in migliaia di euro) | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| ATTIVO | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Immobilizzazioni materiali | 76.507 | 75.885 |
| Investimenti immobiliari | 3.253 | 3.976 |
| Attività immateriali | 43.017 | 51.668 |
| Partecipazioni | 173 | 115 |
| Attività finanziarie | 0 | 60 |
| Crediti non correnti | 518 | 297 |
| Imposte anticipate | 8.075 | 6.505 |
| Totale attività non correnti | 131.543 | 138.506 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| Rimanenze | 39.224 | 35.343 |
| Crediti commerciali | 63.436 | 46.929 |
| Crediti per imposte | 2.419 | 4.458 |
| Capitale sociale | 11.533 | 11.533 |
| Utili accumulati, Altre riserve | 87.504 | 92.580 |
| Utile del periodo | 13.961 | 9.915 |
| Totale quota di pertinenza della Capogruppo | 112.998 | 114.028 |
| Interessi di Minoranza | 4.809 | 7.077 |
| Totale patrimonio netto | 117.807 | 121.105 |
| Totale passività non correnti | 41.796 | 63.395 |
| Totale passività correnti | 94.999 | 62.148 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 254.602 | 246.648 |
| Altri crediti correnti Attività finanziarie Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Totale attività correnti ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA TOTALE ATTIVO PATRIMONIO NETTO E PASSIVO PATRIMONIO NETTO PASSIVITA' NON CORRENTI Finanziamenti Altre passività finanziarie TFR e fondi di quiescenza Fondi per rischi e oneri Imposte differite PASSIVITA' CORRENTI Finanziamenti Altre passività finanziarie Debiti commerciali Debiti per imposte Altri debiti PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA |
3.167 1.495 13.318 123.059 0 254.602 32.153 0 3.513 1.433 4.697 30.493 8.489 41.773 3.287 10.957 0 |
1.459 1.266 18.687 108.142 0 246.648 44.046 7.383 3.698 995 7.273 19.015 4.637 27.560 1.802 9.134 0 |
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) COMPONENTI ECONOMICHE |
||
| RICAVI E PROVENTI OPERATIVI | ||
| Ricavi | 184.906 | 155.923 |
| Altri proventi | 7.194 | 3.621 |
| Totale ricavi e proventi operativi | 192.100 | 159.544 |
| COSTI OPERATIVI | ||
| Acquisti di materiali | (82.966) | (57.464) |
| Variazione delle rimanenze | 6.406 | (8.617) |
| Servizi | (34.264) | (29.488) |
| Costi del personale | (43.700) | (37.103) |
| Altri costi operativi | (1.981) | (1.698) |
| Costi per lavori interni capitalizzati | 1.502 | 1.859 |
| Totale costi operativi | (155.003) | (132.511) |
| RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI |
37.097 | 27.033 |
| DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA) | ||
| Ammortamenti | (16.968) | (15.183) |
| Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività non | ||
| correnti | 105 | 46 |
| Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti | (141) | 0 |
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | 20.093 | 11.896 |
| Proventi finanziari | 1.366 | 638 |
| Oneri finanziari | (2.146) | (1.339) |
| Utili e perdite su cambi | (4.812) | (1.380) |
| Utili e perdite da partecipazioni | 8 | (39) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 14.509 | 9.776 |
| Imposte sul reddito | (149) | 407 |
| UTILE DEL PERIODO | 14.360 | 10.183 |
| di cui: | ||
| Utile di pertinenza di terzi | 399 | 268 |
| UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO | 13.961 | 9.915 |
| UTILE PER AZIONE | ||
| Base | 1,240 euro | 0,895 euro |
| Diluito | 1,240 euro | 0,895 euro |
| (in euro) | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| ATTIVO | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Attività materiali | 48.662.264 | 51.470.506 |
| Investimenti immobiliari | 3.252.696 | 3.975.991 |
| Attività immateriali | 2.315.819 | 2.452.857 |
| Partecipazioni | 65.524.289 | 57.950.775 |
| Attività finanziarie non correnti | 5.537.324 | 5.340.310 |
| - di cui verso parti correlate | 5.537.324 | 5.280.310 |
| Crediti non correnti | 31.421 | 19.871 |
| Imposte anticipate | 3.891.955 | 4.276.366 |
| Totale attività non correnti | 129.215.768 | 125.486.676 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| Rimanenze | 21.512.333 | 19.862.180 |
| Crediti commerciali | 45.024.596 | 28.563.314 |
| - di cui verso parti correlate | 16.048.130 | 9.094.290 |
| Crediti per imposte | 1.254.041 | 1.736.169 |
| - di cui verso parti correlate | 316.208 | 0 |
| Altri crediti correnti | 1.947.372 | 588.494 |
| Attività finanziarie correnti | 1.359.993 | 2.832.998 |
| - di cui verso parti correlate | 0 | 1.600.000 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 1.594.861 | 8.343.105 |
| Totale attività correnti | 72.693.196 | 61.926.260 |
| ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 |
| TOTALE ATTIVO | 201.908.964 | 187.412.936 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 11.533.450 | 11.533.450 |
| Utili accumulati, Altre riserve | 91.985.093 | 93.399.901 |
| Utile dell'esercizio | 6.409.674 | 3.821.876 |
| Totale patrimonio netto | 109.928.218 | 108.755.227 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | ||
| Finanziamenti | 26.891.000 | 35.485.756 |
| Altre passività finanziarie | 0 | 1.233.000 |
| TFR e fondi di quiescenza | 1.929.190 | 2.064.001 |
| Fondi per rischi e oneri | 853.650 | 1.064.482 |
| Imposte differite | 230.450 | 1.733.755 |
| Totale passività non correnti | 29.904.290 | 41.580.994 |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||
| Finanziamenti | 23.996.484 | 13.994.308 |
| Altre passività finanziarie | 1.560.111 | 331.505 |
| Debiti commerciali | 26.204.071 | 15.734.266 |
| - di cui verso parti correlate | 1.074.716 | 761.431 |
| Debiti per imposte | 2.458.942 | 695.008 |
| - di cui verso parti correlate | 350.721 | 74.375 |
| Altri debiti | 7.856.847 | 6.321.628 |
| Totale passività correnti | 48.646.143 | 37.076.715 |
| PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 |
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| (in euro) | ||
| COMPONENTI ECONOMICHE | ||
| RICAVI E PROVENTI OPERATIVI | ||
| Ricavi | 102.583.189 | 94.899.421 |
| - di cui verso parti correlate | 15.221.230 | 13.984.435 |
| Altri proventi | 5.647.168 | 4.045.581 |
| Totale ricavi e proventi operativi | 108.230.357 | 98.945.002 |
| COSTI OPERATIVI | ||
| Acquisti di materiali | (43.270.717) | (32.805.599) |
| Variazione delle rimanenze | 1.650.153 | (6.765.674) |
| Servizi | (22.208.703) | (20.124.041) |
| - di cui da parti correlate | (457.769) | (1.698.535) |
| Costi del personale | (28.567.152) | (26.785.293) |
| Altri costi operativi | (1.307.048) | (926.250) |
| Costi per lavori interni capitalizzati | 1.293.579 | 1.588.760 |
| Totale costi operativi | (92.409.888) | (85.818.097) |
| RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, | ||
| PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI | ||
| DI ATTIVITA' NON CORRENTI | 15.820.469 | 13.126.905 |
| Ammortamenti | (9.414.020) | (9.808.641) |
| Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo attività non correnti | 964.788 | 130.018 |
| Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti | (761.407) | (500.000) |
| - di cui da parti correlate | (620.000) | (500.000) |
| RISULTATO OPERATIVO | 6.609.830 | 2.948.282 |
| Proventi finanziari | 201.591 | 211.324 |
| - di cui da parti correlate | 176.889 | 199.308 |
| Oneri finanziari | (717.703) | (816.612) |
| Utili e perdite su cambi | (398.970) | (10.015) |
| Utili e perdite da partecipazioni | 609.252 | 1.357.665 |
| - di cui da parti correlate | 609.252 | 1.357.665 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 6.304.001 | 3.690.644 |
| Imposte sul reddito | 105.674 | 131.232 |
| UTILE DELL'ESERCIZIO | 6.409.674 | 3.821.876 |
PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 23 March 2021
SALES: around €300 million in 2023, including the potential contribution of new acquisitions (+62% compared to 2020, average annual change equal to 17.5%) ORGANIC GROWTH: sales around € 250 million in 2023, average annual growth of more than 10% GROWTH BY ACQUISITIONS: revenue of at least €50 million EBITDA at least 19% ROI: increase of at least one percentage point (from 11.5% of 2020) SUSTAINABILITY: targets set on reduction of emissions and employees training and safety
Sales expected to be €210 million (previous forecast €200 million) Ebitda of at least 20% (previous forecast: Ebitda close to 20%)
NET SALES: €184.9 million, +18.6% (+8.4% on a like-for-like consolidation scope) EBITDA: €37.1 million (€27 million in 2019), +37.2% EBITDA/REVENUE: 20.1% (17.3 % in 2019) EBIT: €20.1 million (€11.9 million in 2019), +68.9% NET PROFIT: €14 million (€9.9 million in 2019), +40.8%
A stock grant plan for the Group's executive directors and managers linked to the objectives of the Business Plan and sustainability targets was proposed to the Shareholders' Meeting
The Board of Directors of Sabaf S.p.A., which met today in Ospitaletto (BS), approved the 2021-2023 Business Plan. The aim was to accelerate growth, both organic and through acquisitions, which was positively launched with the carrying-out of the 2018-2020 Plan.
The Business Plan set a revenue target of around €302 million and gross profitability (EBITDA%) of at least 19% by 2023 and an increase of the return on investments (ROI) of at least one percentage point compared to 11.5% of 2020.
Over the three-year period, total investments of €130 million (including those aimed to M&A) and dividend payments of €20 million were planned.
Growth will be mainly financed by the cash flow generated from operating activities and for the remaining part by greater use of financial debt, maintaining a limited ratio between financial position and EBITDA.
The Group has set an average annual growth target for sales of more than 10%, which will allow the current business area to reach a level of revenues of around €250 million in 2023.
Organic growth will be supported by strengthening technical and commercial relations with some of the major global players. Multi-year contracts have recently been entered into or are being defined, offering good medium-term visibility in North America, South America, Europe, Middle East and North Africa.
Research and development activities will increasingly focus on the study of ad hoc solutions to meet the specific needs of individual markets and the design of customised products.
The current ten plants in Italy (five), Turkey (two), Brazil, Poland and China will be joined by new production facilities in India (due to start up in the second half of 2021) and Mexico (due to start up at the end of 2022) as well as a new plant in Turkey (due to start up in the second quarter of 2021). Therefore, the industrial footprint to 2023 envisages 13 production plants, of which 5 in Italy and 8 abroad.
To support organic growth, the Group estimates over the three-year period total investments amounting to €58 million, of which €46 million for the growth and €12 million in maintenance. In addition to increasing production capacity in strategic Countries, investments will be made to continue the process of automation and integration of production in all the plants of the Group, to expand the product range and seize opportunities for growth in demand in emerging countries.
In the current business area, the Group estimates that it will be able to maintain a gross operating profitability (EBITDA %) firmly higher than 19% of sales.
The Group firmly pursues new opportunities of growth through acquisitions and/or joint ventures, which, based on the objectives of the Business Plan, could generate additional revenues of at least €50 million at the end of the three-year period. To this end, the Group believes it can invest approximately €70 million over three years.
The acquisitions will be aimed at further extending the product range and fully exploiting the Group's production potential.
The Sabaf Group has always considered sustainability to be an integral part of its Business Model. With the new Plan, the Group promotes the improvement of the quality of the environment and the community in which it operates so that the basic needs of all are met in an environmentally sustainable way. To this end, specific objectives are defined in the Plan, such as the reduction of emissions, safety at work and the growth of its own people through training.
"The Sabaf Group wants to continue to aim high and set challenging targets", Chief Executive Officer Pietro Iotti said. "With the new 2021-2023 business plan, we intend to increase further and significantly our turnover, develop new products and strengthen our international position alongside the major players. The ability to meet the new needs of our customers in a timely manner and to adapt quickly to the changing market will also be crucial in the coming years".
On 24 and 25 March, during the Star Conference, the event dedicated to meeting investors organised by Borsa Italiana, CEO Pietro Iotti and CFO Gianluca Beschi will illustrate the guidelines of the 2021-2023 Business Plan to the financial community.
The trend in sales and orders in the first months of 2021 confirmed the very strong demand of the end of 2020. This trend will continue in the second half of the year, fuelled, for the Sabaf Group, by the supply contracts launched in 2020 and the business plans in progress. Therefore, for the whole of 2021, it is currently believed that it will be possible to achieve revenues of more than €210 million, up 14% on 2020, and an operating profitability (EBITDA %) of at least 20% of sales (previous estimates indicated revenues of more than €200 million and EBITDA close to 20%).
The BoD also examined and approved the consolidated financial statements for 2020 and the draft financial statements of the Parent Company, as well as the Report on corporate governance and ownership structure requested by Article 123-bis of the TUF and the Consolidated Disclosure of Non-financial information pursuant to Italian legislative decree no. 254/2016.
Moreover, the BoD approved the update of the General Remuneration Policy - which complies with the recommendations of the new Corporate Governance Code for Listed Companies and the adjustments required by regulations - and the 2020 Report on remuneration.
In 2020, the Sabaf Group reported a sales revenue of €184.9 million, an increase of 18.6% versus the figure of €155.9 million in the previous year (+8.4% on a like-for-like consolidation scope, considering that C.M.I. contributed to 2019 revenues only for the period from August to December).
The pandemic resulted in very high volatility of sales revenues during 2020. After an encouraging start to the year, from March onwards the Group's activities slowed down significantly, firstly due to the temporary interruption of operations at the Italian plants (on average for 3 weeks) and then due to the general reduction in production levels by our customers. As from July, there was a marked recovery in demand in all geographical areas, which accelerated further in the latter part of the year when the favourable market situation was accompanied by the start of new supplies of burners on a global scale to strategic customers and cross-selling between the gas and electronics divisions.
Higher business volumes in the second half of the year and a favourable trend in the sales mix supported profitability: EBITDA was €37.1 million (20.1% of turnover), up 37.2% compared to €27 million last year (17.3% of turnover) and EBIT was €20.1 million (10.9% of turnover) with a 68.9% increase compared to €11.9 million in 2019. The net profit for 2020 was €14 million, up by 40.8% compared to the figure of €9.9 million in 2019.
In 2020, the Group generated free cash flow1 of €7.8 million (€28.9 million in 2019). The higher levels of activity in the second half of the year led to an increase in working capital2, which stood at €52.2 million at
1 Free cash flow is the algebraic sum of cash flows from operations and from investment activities, as shown in the Statement of Cash Flows.
31 December 2020, compared to €49.7 million at the end of 2019. Moreover, the impact on working capital on turnover decreased to 28.2% compared to 28.7% pro-forma in 2019.
In 2020, the Sabaf Group made net organic investments of €17.3 million. The main investments in the financial year were aimed at industrialising new products to significantly increase activities with certain strategic customers. Moreover, investments in maintenance and replacement were made so that production equipment is kept constantly up to date and efficient.
During the financial year, the Group paid dividends for €3.9 million and purchased treasury shares for €2.1 million.
At 31 December 2020, net financial debt was €56.3 million, compared to €55.1 million of 31 December 2019, whereas shareholders' equity amounted to €117.8 million (€121.1 million at 31 December 2019). The ratio between the net financial debt and the shareholders' equity was 0.48 versus 0.46 at the end of 2019.
The Parent Company Sabaf S.p.A.'s sales revenue for 2020 totalled €102.6 million (compared to €94.9 million reported in 2019, +8.1%), EBITDA was €15.8 million, up 20.5 % from €13.1 million in 2019), EBIT was €6.6 million, up 124.2 % from €2.9 million in the previous year and net profit was €6.4 million, up 67.7% from €3.8 million in 2019.
The Board of Directors will propose to the shareholders the distribution of a gross ordinary dividend of €0.55 per share (a dividend of €0.35 was paid in 2020) for shares outstanding on 1 June 2021 (the record date), excluding, therefore, treasury shares on that date. The ex-date is scheduled for 31 May and the payment date will be 2 June.
The Board of Directors also resolved to propose to the Shareholders' Meeting the approval of a free allocation plan of shares in favour of executive directors and employees of the Company and its subsidiaries against the achievement of specific economic and sustainability objectives of the Business Plan.
The plan aims to promote the involvement and retention of management profiles, enhancing their entrepreneurial approach and aligning the interests of management with those of the Company's shareholders.
The Board of Directors resolved to call (single call) the Ordinary Shareholders' Meeting on 6 May 2021 at 10.30 a.m. at the company's registered office in Ospitaletto (BS) to resolve on:
The Shareholders' Meeting will be attended exclusively by the representative designated pursuant to Article 135-undecies of the Consolidated Finance Act.
**********************************************************************
2 Net working capital is the sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables, Other current receivables, Trade payables, Tax payables and Other payables.
The Annual Financial Report at 31 December 2020, the Independent Auditors' Report and the Board of Statutory Auditors' Report, the Report on Corporate Governance and Ownership Structure, the consolidated Non-Financial Statement and the 2020 Report on Remuneration will be published on the website www.sabafgroup.com and on the centralised storage system "eMarket Storage", available on the website , no later than 14 April 2021.
The information document related to the Stock Grant Plan will be published on the website www.sabafgroup.com and on the centralised storage system "eMarket Storage", available on the website , no later than 26 March 2021.
Pursuant to Article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the company's records, books and accounting entries.
Annexes: consolidated and Sabaf S.p.A. financial statements. Figures not yet audited.
| Investor Relations | Media relations |
|---|---|
| Gianluca Beschi | Federica Basso + 39 333 9345478 |
| tel. +39 030 6843236 | [email protected] |
| [email protected] | Arnaldo Ragozzino - + 39 335 6978581 |
| www.sabafgroup.com | [email protected] |
Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. The production is broken down into three main lines: gas cooking components (valves and burners), hinges and electronic components. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has more than 1,300 employees. It operates through its parent company SABAF S.p.A. and the subsidiaries Sabaf do Brasil, Sabaf Turkey and Sabaf China, active in the production of domestic burners, A.R.C., which produces burners for professional cooking, and Faringosi Hinges and C.M.I., leader in the production of oven and dishwasher hinges, and Okida, operating in the field of electronic components for household appliances.
| (€/000) | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| NON-CURRENT ASSETS | ||
| Property, plant and equipment | 76,507 | 75,885 |
| Investment property | 3,253 | 3,976 |
| Intangible assets | 43,017 | 51,668 |
| Equity investments | 173 | 115 |
| Financial assets | 0 | 60 |
| Non-current receivables | 518 | 297 |
| Deferred tax assets | 8,075 | 6,505 |
| Total non-current assets | 131,543 | 138,506 |
| CURRENT ASSETS | ||
| Inventories | 39,224 | 35,343 |
| Trade receivables | 63,436 | 46,929 |
| Tax receivables | 2,419 | 4,458 |
| Other current receivables | 3,167 | 1,459 |
| Financial assets | 1,495 | 1,266 |
| Cash and cash equivalents | 13,318 | 18,687 |
| Total current assets | 123,059 | 108,142 |
| ASSETS HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL ASSETS | 254,602 | 246,648 |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| Share capital | 11,533 | 11,533 |
| Retained earnings, Other reserves | 87,504 | 92,580 |
| Net profit for the period | 13,961 | 9,915 |
| Total equity interest attributable to the Parent | ||
| Company | 112,998 | 114,028 |
| Minority interests | 4,809 | 7,077 |
| Total shareholders' equity | 117,807 | 121,105 |
| NON-CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 32,153 | 44,046 |
| Other financial liabilities | 0 | 7,383 |
| Post-employment benefit and retirement | ||
| provisions | 3,513 | 3,698 |
| Provisions for risks and charges | 1,433 | 995 |
| Deferred tax liabilities | 4,697 | 7,273 |
| Total non-current liabilities | 41,796 | 63,395 |
| CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 30,493 | 19,015 |
| Other financial liabilities | 8,489 | 4,637 |
| Trade payables | 41,773 | 27,560 |
| Tax payables | 3,287 | 1,802 |
| Other payables | 10,957 | 9,134 |
| Total current liabilities | 94,999 | 62,148 |
| LIABILITIES HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' | 254,602 | 246,648 |
| EQUITY |
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| (€/000) INCOME STATEMENT COMPONENTS |
||
| OPERATING REVENUE AND INCOME | ||
| Revenue | 184,906 | 155,923 |
| Other income | 7,194 | 3,621 |
| Total operating revenue and income | 192,100 | 159,544 |
| OPERATING COSTS | ||
| Materials | (82,966) | (57,464) |
| Change in inventories | 6,406 | (8,617) |
| Services | (34,264) | (29,488) |
| Personnel costs | (43,700) | (37,103) |
| Other operating costs | (1,981) | (1,698) |
| Costs for capitalised in-house work | 1,502 | 1,859 |
| Total operating costs | (155,003) | (132,511) |
| OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION & AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES AND WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS (EBITDA) |
37,097 | 27,033 |
| Depreciations and amortisation | (16,968) | (15,183) |
| Capital gains/(losses) on disposals of non-current assets |
105 | 46 |
| Write-downs/write-backs of non-current assets | (141) | 0 |
| OPERATING PROFIT (EBIT) | 20,093 | 11,896 |
| Financial income | 1,366 | 638 |
| Financial expenses | (2,146) | (1,339) |
| Exchange rate gains and losses | (4,812) | (1,380) |
| Profits and losses from equity investments | 8 | (39) |
| PROFIT BEFORE TAXES | 14,509 | 9,776 |
| Income taxes | (149) | 407 |
| NET PROFIT FOR THE PERIOD | 14,360 | 10,183 |
| of which: | ||
| Profit attributable to minority interests | 399 | 268 |
| PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP | 13,961 | 9,915 |
| EARNINGS PER SHARE | ||
| Base | €1.240 | €0.895 |
| Diluted | €1.240 | €0.895 |
| (in €) | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| NON-CURRENT ASSETS | ||
| Property, plant and equipment | 48,662,264 | 51,470,506 |
| Investment property | 3,252,696 | 3,975,991 |
| Intangible assets | 2,315,819 | 2,452,857 |
| Equity investments | 65,524,289 | 57,950,775 |
| Non-current financial assets | 5,537,324 | 5,340,310 |
| - of which from related parties | 5,537,324 | 5,280,310 |
| Non-current receivables | 31,421 | 19,871 |
| Deferred tax assets | 3,891,955 | 4,276,366 |
| Total non-current assets | 129,215,768 | 125,486,676 |
| CURRENT ASSETS | ||
| Inventories | 21,512,333 | 19,862,180 |
| Trade receivables | 45,024,596 | 28,563,314 |
| - of which from related parties | 16,048,130 | 9,094,290 |
| Tax receivables | 1,254,041 | 1,736,169 |
| - of which from related parties | 316,208 | 0 |
| Other current receivables | 1,947,372 | 588,494 |
| Current financial assets | 1,359,993 | 2,832,998 |
| - of which from related parties | 0 | 1,600,000 |
| Cash and cash equivalents | 1,594,861 | 8,343,105 |
| Total current assets | 72,693,196 | 61,926,260 |
| ASSETS HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL ASSETS | 201,908,964 | 187,412,936 |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| Share capital | 11,533,450 | 11,533,450 |
| Retained earnings, Other reserves | 91,985,093 | 93,399,901 |
| Profit for the year | 6,409,674 | 3,821,876 |
| Total shareholders' equity | 109,928,218 | 108,755,227 |
| NON-CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 26,891,000 | 35,485,756 |
| Other financial liabilities | 0 | 1,233,000 |
| Post-employment benefit and retirement provisions | 1,929,190 | 2,064,001 |
| Provisions for risks and charges | 853,650 | 1,064,482 |
| Deferred tax liabilities | 230,450 | 1,733,755 |
| Total non-current liabilities | 29,904,290 | 41,580,994 |
| CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 23,996,484 | 13,994,308 |
| Other financial liabilities | 1,560,111 | 331,505 |
| Trade payables | 26,204,071 | 15,734,266 |
| - of which to related parties | 1,074,716 | 761,431 |
| Tax payables | 2,458,942 | 695,008 |
| - of which to related parties | 350,721 | 74,375 |
| Other payables | 7,856,847 | 6,321,628 |
| Total current liabilities | 48,646,143 | 37,076,715 |
| LIABILITIES HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | 201,908,964 | 187,412,936 |
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| (in €) | ||
| INCOME STATEMENT COMPONENTS | ||
| OPERATING REVENUE AND INCOME | ||
| Revenue | 102,583,189 | 94,899,421 |
| - of which from related parties | 15,221,230 | 13,984,435 |
| Other income | 5,647,168 | 4,045,581 |
| Total operating revenue and income | 108,230,357 | 98,945,002 |
| OPERATING COSTS | ||
| Materials | (43,270,717) | (32,805,599) |
| Change in inventories | 1,650,153 | (6,765,674) |
| Services | (22,208,703) | (20,124,041) |
| - of which to related parties | (457,769) | (1,698,535) |
| Personnel costs | (28,567,152) | (26,785,293) |
| Other operating costs | (1,307,048) | (926,250) |
| Costs for capitalised in-house work | 1,293,579 | 1,588,760 |
| Total operating costs | (92,409,888) | (85,818,097) |
| OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND AMORTISATION, | ||
| CAPITAL GAINS/LOSSES, WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS | ||
| OF NON-CURRENT ASSETS | 15,820,469 | 13,126,905 |
| Depreciations and amortisation | (9,414,020) | (9,808,641) |
| Capital gains/(losses) on disposal of non-current assets | 964,788 | 130,018 |
| Write-downs/write-backs of non-current assets | (761,407) | (500,000) |
| - of which by related parties | (620,000) | (500,000) |
| EBIT | 6,609,830 | 2,948,282 |
| Financial income | 201,591 | 211,324 |
| - of which by related parties | 176,889 | 199,308 |
| Financial expenses | (717,703) | (816,612) |
| Exchange rate gains and losses | (398,970) | (10,015) |
| Profits and losses from equity investments | 609,252 | 1,357,665 |
| - of which by related parties | 609,252 | 1,357,665 |
| PROFIT BEFORE TAXES | 6,304,001 | 3,690,644 |
| Income taxes | 105,674 | 131,232 |
| PROFIT FOR THE YEAR | 6,409,674 | 3,821,876 |
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