SAAB — Interim / Quarterly Report 2018

Oct 23, 2018

DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2018

Orderstock

% utanför Sverige

65

Försäljningsintäkter MSEK

Justerad rörelsemarginal Procent

5,2

Kommentar från VD och Koncernchef, Håkan Buskhe:

Skolflygplanet T-X start på nytt kapitel för Saab

Saab fortsatte sin tillväxtresa under de första nio månaderna 2018 med stark orderingång av medelstora order och ökade försäljningsintäkter. Under det tredje kvartalet meddelade det amerikanska flygvapnet att de valt skolflygplanet T-X från Saab och Boeing. Genom att vara delaktig i leveransen av T-X till det amerikanska flygvapnet kommer Saab stärka sin position i USA. Samarbetet med Boeing är ett exempel på hur Saab satsar internationellt för att bredda och öka sin verksamhet.

Tidigare idag meddelade Saab att bolaget planerar en företrädesemission till berättigade aktieägare om cirka 6 miljarder kronor för att stödja Saabs fortsatta tillväxtresa samt ge ökad möjlighet för att framgångsrikt konkurrera om nya stora ordrar.

För att långsiktigt stärka bolaget ytterligare har en rad åtgärder identifierats med syfte att öka produktiviteten. Åtgärderna stärker Saabs förmåga att nå sina långsiktiga finansiella mål och att fortsatt satsa på forskning och utveckling. De innefattar effektiviseringar av verksamheten och även en plan för anpassning av produktportföljen, ökad marknadseffektivitet samt ökad digitalisering av interna processer. Under tredje kvartalet redovisades en jämförelsestörande kostnad om MSEK 298 relaterat till åtgärderna.

Orderingång och försäljningsintäkter

Orderingången under de första nio månaderna uppgick till 17,2 miljarder kronor med en fortsatt stark orderingång av medelstora order. Saab har fått en stor beställning gällande utvecklings- och driftsstödsresurser för Gripen i Sverige om 1,4 miljarder kronor under perioden. Under samma period 2017 fick Saab större beställningar uppgående till totalt 10,7 miljarder kronor.

Försäljningsintäkterna uppgick till 22,1 miljarder kronor med en organisk tillväxt om 2 procent.

Rörelseresultatet och jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till 844 miljoner kronor (1 255) och rörelsemarginalen var 3,8 procent (5,8). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 1 142 miljoner kronor med en rörelsemarginal om 5,2 procent.

Operationellt kassaflöde

Det operationella kassaflödet uppgick till -5 197 miljoner kronor i perioden (-758) vilket var en effekt av periodisering av betalningsflöden i stora projekt. Den främsta anledningen till det negativa kassaflödet var en fortsatt hög upparbetning av sysselsatt kapital inom Gripen-verksamheten och utnyttjande av tidigare erhållna förskott och milstolpebetalningar. Saab bedömer att det operationella kassaflödet under fjärde kvartalet 2018 kommer vara positivt till starkt positivt beroende på periodisering av milstolpebetalningar. Nettoskulden ökade till 9,3 miljarder kronor vid periodens slut främst till följd av det negativa operationella kassaflödet.

PROGNOS FÖR 2018: (oförändrad) Försäljningstillväxten under 2018 bedöms vara i linje med Saabs långsiktiga finansiella mål; en årlig organisk tillväxt på 5 procent.

Rörelsemarginalen 2018, exklusive väsentliga jämförelsestörande poster, bedöms stärkas jämfört med 2017. Därmed tar Saab ett ytterligare steg mot sitt långsiktiga finansiella mål: en rörelsemarginal på 10 procent per år över en konjunkturcykel.

Nyckeltal

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017 ¹⁾	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017 ¹⁾
Orderingång	17 183	24 255	-29	4 519	3 701	30 841
Orderstock	102 400	110 120	-7			107 233
Försäljningsintäkter	22 138	21 516	3	6 419	6 158	31 666
Bruttoresultat	4 976	5 025	-1	1 439	1 556	7 543
Bruttomarginal, %	22,5	23,4		22,4	25,3	23,8
EBITDA	1 528	1 892	-19	205	578	3 089
EBITDA-marginal, %	6,9	8,8		3,2	9,4	9,8
Rörelseresultat (EBIT)	844	1 255	-33	-61	369	2 250
Rörelsemarginal, %	3,8	5,8		-1,0	6,0	7,1
Justerat rörelseresultat	1 142	1 255	-9	237	369	2 250
Justerad rörelsemarginal, %	5,2	5,8		3,7	6,0	7,1
Periodens resultat	358	905	-60	-92	245	1 508
varav moderbolagets aktieägares andel	331	876	-62	-94	233	1 477
Resultat per aktie efter utspädning, SEK ²⁾	3,08	8,16		-0,87	2,17	13,75
Räntabilitet på eget kapital, % ³⁾	7,1	11,9				10,9
Operationellt kassaflöde	-5 197	-758		-2 447	-315	1 388
Fritt kassaflöde	-5 699	-920		-2 507	-388	852
Fritt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	-52,97	-8,57		-23,30	-3,61	7,93
¹⁾ 2017 har omräknats i enlighet med nya redovisningsprinciper för intäktsredovisning (IFRS 15).
²⁾ Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	107 589 947	107 357 386		107 575 025	107 470 451	107 400 920

³⁾ Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod.

Jämförelseåret 2017 är omräknat med anledning av från 2018 gällande nya redovisningsprinciper för intäktsredovisning, IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder. För mer information se not 2.

Orderläge

Tredje kvartalet 2018

Orderingången uppgick till MSEK 4 519 (3 701) under tredje kvartalet 2018. Jämfört med samma period 2017 ökade orderingången med 22 procent. Främst affärsområdena Aeronautics och Surveillance visade god tillväxt inom medelstora order under perioden.

Januari-september 2018

Orderingången uppgick till MSEK 17 183 (24 255) under de första nio månaderna 2018. Under perioden mottog Saab en stor beställning gällande utvecklings- och driftstödsresurser för Gripen i Sverige om MSEK 1 350. Orderingången av medelstora order visade stark tillväxt och ökade med 32 procent jämfört med samma period 2017 och uppgick till MSEK 7 925 (5 996).

Order under MSEK 100 uppgick till MSEK 7 908 (7 525).

Under de första nio månaderna 2018 hade index- och prisförändringar en positiv effekt på orderingången om MSEK 269 jämfört med MSEK 200 under samma period 2017.

Orderstocken vid periodens slut uppgick till MSEK 102 400 jämfört med MSEK 107 233 vid årets början. Totalt var 65 procent av orderstocken hänförlig till marknader utanför Sverige.

För mer information avseende orderingången, se kommentarer avseende affärsområdena på sidorna 7, 8 och 9.

Försäljningsintäkter

Tredje kvartalet 2018

Försäljningsintäkterna under det tredje kvartalet uppgick till MSEK 6 419 (6 158). Främst affärsområdet Aeronautics ökade sina försäljningsintäkter till följd av ökad aktivitet inom Gripen-programmen till Sverige och Brasilien.

Januari-september 2018

Försäljningsintäkterna under de första nio månaderna ökade inom flera affärsområden och uppgick till MSEK 22 138 (21 516). Den främsta delen av ökningen är relaterad till hög aktivitetsnivå inom de stora utvecklingsprojekten Saab har i orderstocken; Gripen NG till Brasilien, Gripen E till Sverige, ubåt A26 till Sverige och GlobalEye till Förenade Arabemiraten.

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till MSEK 12 840 (12 450), motsvarande 58 procent (58), av de totala försäljningsintäkterna. Av försäljningsintäkterna avsåg 84 procent (83) den försvarsrelaterade marknaden.

Försäljningstillväxt

Procent	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Organisk försäljningstillväxt	2	9	2	7	11
Förvärv	1	-	1	-	-
Valutaeffekter avseende omräkning av utländska dotterföretag	-	1	1	-	-
Total försäljningstillväxt	3	10	4	7	11

Försäljningsintäkter per region

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %
Sverige	9 298	9 066	3
Övriga Europa	3 107	3 070	1
Nordarmerika	2 007	2 040	-2
Central- och Sydamerika	2 537	1 658	53
Asien	3 925	4 599	-15
Afrika	270	361	-25
Australien etc.	994	722	38
Summa	22 138	21 516	3

Stora order, jan-sep 2018	MSEK
Utvecklings- och driftstödsresurser Gripen	1 350
Klassificering av order	MSEK
Mindre order	<100
Medelstora order	100-1000

Stora order >1000

Orderfördelning Order överstigande MSEK 100 stod för 54% (69) av total orderingång under perioden.

Orderstockens fördelning över år:

2018: SEK 9,2 miljarder 2019: SEK 24,6 miljarder 2020: SEK 18,1 miljarder 2021: SEK 17,6 miljarder Efter 2021: SEK 32,9 miljarder

Försvar/Civilt

Totalt var 83% (86) av orderingången hänförlig till den försvarsrelaterade verksamheten under perioden.

Marknad Totalt var 67% (52) av orderingången hänförlig till marknader utanför Sverige under perioden.

Försäljningsintäkter MSEK

² 2018: Kv3

Resultat

Tredje kvartalet 2018

Bruttomarginalen under det tredje kvartalet uppgick till 22,4 procent (25,3). Bruttomarginalen var på en lägre nivå än under 2017 till följd av en förändrad projektmix.

Rörelseresultatet uppgick till MSEK -61 (369) med en rörelsemarginal om -1,0 procent (6,0). Justerat för jämförelsestörande poster om MSEK 298 uppgick rörelseresultatet till MSEK 237 och rörelsemarginalen till 3,7 procent. De jämförelsestörande posterna är relaterade till identifierade effektiviseringsåtgärder med syfte att öka produktiviteten. Den främsta delen är relaterad till personalminskningar. Åtgärderna initierades under tredje kvartalet, bland annat har Saabs affärsenhet Barracuda inom affärsområdet Dynamics effektiviserat verksamheten och inom affärsområdena Surveillance och Support and Services har produktportföljen justerats. Se not 5 för mer information.

Januari-september 2018

Bruttomarginalen under de första nio månaderna var 22,5 procent (23,4). Bruttoresultatet var på en lägre nivå än under 2017 till följd av en förändrad projektmix och lägre försäljningsintäkter inom affärsområdet Dynamics.

Totala av- och nedskrivningar uppgick till MSEK 684 (637). Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 445 (416).

Utgifter för egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling uppgick till MSEK 1 629 (1 374), varav MSEK 789 (532) har aktiverats. De egenfinansierade utvecklingssatsningarna är främst relaterade till radar- och sensorteknologi samt till T-X-programmet. Satsningar hänförliga till T-X-programmet var lägre än jämfört med samma period 2017. Aktiveringen av utvecklingsutgifter är främst hänförlig till satsningen att utveckla Gripen E/F inför framtida exportaffärer och det flygburna övervakningssystemet GlobalEye.

Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 239 (221), varav av- och nedskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till MSEK 150 (128). Andel av intresseföretags och joint ventures resultat uppgick till MSEK -3 (-15).

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 844 (1 255) med en rörelsemarginal på 3,8 procent (5,8). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till MSEK 1 142 och rörelsemarginalen till 5,2 procent. Den lägre rörelsemarginalen under perioden jämfört med 2017 är främst relaterat till att affärsområdet Dynamics hade färre leveranser och en förändrad produktmix.

Finansnetto

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017
Finansnetto hänförligt till pensioner	-50	-51
Räntenetto	-65	-54
Valutavinster/-förluster	-205	86
Övriga finansiella poster	-52	-26
Summa	-372	-45

Finansnetto hänförligt till pensioner är den finansiella kostnaden för nettopensionsskulden bokförd i balansräkningen. Se not 13 för mer information om förmånsbestämda pensionsplaner.

Räntenetto avser avkastning på likvida medel och kortfristiga placeringar samt räntekostnader på kortoch långfristiga räntebärande skulder samt realiserade resultat avseende derivat.

Valutavinster/-förluster redovisade i finansnettot är främst hänförliga till säkringar i valutorna av offertportföljen, vilka värderas till verkligt värde över resultaträkningen. Under de första nio månaderna påverkades resultatet negativt av marknadsvärdesförändringar i derivat avseende säkrade offerter i framförallt USD.

Övriga finansiella poster består av orealiserade resultat vid marknadsvärdering av kortfristiga placeringar och derivat samt övriga valutaeffekter, till exempel förändringar av valutakurser för likvida medel i andra valutor än SEK. För att minska ränterisken i investeringsportföljen, bestående av långa räntebärande värdepapper, används derivat.

Skatt

Aktuella och uppskjutna skatter uppgick till MSEK -114 (-305), vilket innebär att den effektiva skattesatsen uppgick till 24 procent (25). Den beslutade sänkningen av bolagsskattesatsen i Sverige ledde till en lägre skattesats till följd av omräkning av uppskjutna skatter.

Räntabilitet på sysselsatt och eget kapital

Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt uppgick till 7,7 procent (11,0) och räntabiliteten på eget kapital efter skatt till 7,1 procent (11,9), båda beräknade på en rullande 12-månadersperiod.

Bruttomarginal, %

Jan-sep 2015 Jan-sep 2016 Jan-sep 2017 Jan-sep 2018

Rörelsemarginal, %

Jan-sep 2015 Jan-sep 2016 Jan-sep 2017 Jan-sep 2018

Utgifter egenfinansierad forskning och utveckling, MSEK

Finansiell ställning och likviditet

Vid utgången av september 2018 var nettoskulden MSEK 9 250, en ökning med MSEK 7 416 jämfört med årets slut 2017 då nettoskulden uppgick till MSEK 1 834.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK -3 764.

Kundfordringar minskade med MSEK 552 under perioden, främst till följd av att affärsområdet Dynamics fick betalt för större leveranser.

På grund av upparbetning i stora projekt ökade avtalstillgångarna med MSEK 2 141 under perioden samtidigt som avtalsskulderna minskade med MSEK 2 051.

Varulagret ökade med MSEK 1 283 under perioden. Ökningen är främst hänförlig till framtida leveranser inom Dynamics.

Nettoavsättningen för pensioner, exklusive särskild löneskatt, per 30 september 2018 uppgick till MSEK 3 464, jämfört med MSEK 2 646 vid årets slut 2017. Förändringen hade en negativ påverkan på nettoskulden om MSEK 818. Ökningen i avsättning beror huvudsakligen på att diskonteringsräntan för beräkningen av pensionsåtagandet sänktes till 2,25 procent från 2,50 procent under perioden samt att inflationsantagandet höjdes till 2,00 procent från 1,75 procent. För mer information om Saabs förmånsbestämda pensionsplaner, se not 13.

Materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 5 938 vid periodens slut. Från och med 1 januari 2018 redovisas förvaltningsfastigheter inte längre som en separat post utan ingår i materiella anläggningstillgångar.

Under perioden gjordes nettoinvesteringar om cirka MSEK 1 993 (1 427).

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 1 079 (823). Ökningen av nettoinvesteringar är främst relaterad till investeringar i fastigheter samt IT-utrustning.

Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 920 (627), av vilka MSEK 789 (532) avsåg aktiverade utvecklingsutgifter och MSEK 131 (95) andra immateriella anläggningstillgångar.

Aktiverade utvecklingsutgifter i balansräkningen ökade med MSEK 651. Ökningen är främst hänförlig till satsningen att utveckla Gripen E/F inför framtida exportaffärer.

I syfte att säkerställa leverans av aktier till deltagare i Saabs olika aktiesparprogram utnyttjades bemyndigandet om förvärv av egna aktier från bolagstämman. Under perioden återköptes egna aktier av serie B uppgående till MSEK 203. Dessutom utbetalades utdelning till moderbolagets aktieägare uppgående till MSEK 588.

Per den 30 september 2018 uppgick kortfristiga placeringar och likvida medel till MSEK 3 197, en minskning med MSEK 3 474 jämfört med årets slut 2017. Under de första nio månaderna 2018 gjordes upplåning om MSEK 3 820, för ytterligare information om Saabs skulder till kreditinstitut se not 8.

Totalt ökade sysselsatt kapital med MSEK 3 040 under perioden till MSEK 26 339. Ökningen i sysselsatt kapital är främst relaterat till upparbetning inom Gripen-verksamheten.

Nyckeltal till finansiell ställning och likviditet

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	Förändring	30 sep 2017
Nettolikviditet/-skuld ²⁾	-9 250	-1 834	-7 416	-3 224
Immateriella anläggningstillgångar	8 650	7 862	788	7 359
Goodwill	5 271	5 177	94	5 067
Aktiverade utvecklingsutgifter	3 011	2 360	651	2 051
Andra immateriella anläggningstillgångar	368	325	43	241
Materiella anläggningstillgångar etc. ³⁾	6 291	5 663	628	5 453
Varulager	9 530	8 247	1 283	8 580
Kundfordringar	3 790	4 342	-552	3 559
Avtalstillgångar ⁴⁾	10 141	8 000	2 141	7 441
Avtalsskulder ⁴⁾	7 461	9 512	-2 051	8 190
Soliditet, %	29,0	31,7		33,0
Räntabilitet på eget kapital, %	7,1	10,9		11,9
Eget kapital per aktie, SEK ¹⁾	123,51	131,96	-8,45	127,33
1) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar	106 675 226	106 823 782		106 715 627

2) Koncernens nettolikviditet/-skuld avser likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättning för pensioner exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt. För en detaljerad fördelning av räntebärande fordringar och räntebärande skulder se not 8.

3) Inkluderar materiella anläggningstillgångar och biologiska tillgångar.

4) Avser långa kundkontrakt och tjänster enligt IFRS15 redovisning av försäljningsintäkter över tid.

Förändring i nettoskuld Jan-sep 2018

	MSEK
Nettolikviditet (+)/nettoskuld (-), 31 dec 2017	-1 834
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3 764
Förändring i nettopensionsförpliktelse	-818
Nettoinvesteringar	-1 993
Förvärv och avyttring av koncernföretag Återköp av aktier	8
Utdelning	-203 -588
Utdelning till och transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande	-38
Valutaeffekt och orealiserat resultat från finansiella investeringar	-20
Nettolikviditet (+)/nettoskuld (-), 30 sep 2018	-9 250

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive skatter och andra finansiella poster uppgick till MSEK -3 204 (669), se not 11.

Det operationella kassaflödet uppgick till MSEK -5 197 (-758). Det definieras som kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive skatter och andra finansiella poster, samt förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet är negativt främst som ett resultat av ökat sysselsatt kapital i större projekt samt utnyttjande av tidigare erhållna förskott och milstolpebetalningar.

Det fria kassaflödet uppgick till MSEK -5 699 (-920). För mer detaljerad information om kassaflödet, se not 11.

Saab har ett etablerat program för försäljning av kundfordringar för att stärka sin finansiella ställning och öka den finansiella flexibiliteten. Sedan 31 december 2016 har programmet inte utnyttjats. Saab har som ambition att utnyttja detta program i situationer då en större finansiell flexibilitet efterfrågas.

Totalt koncernen

Totalt koncernen

	jan-sep 2018	jan-sep 2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital exklusive skatter och andra finansiella poster	2 166	2 198
Förändring av rörelsekapital	-5 370	-1 529
Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive skatter och andra finansiella poster	-3 204	669
Kassaflöde från investeringsverksamheten ¹⁾	-1 993	-1 427
Operationellt kassaflöde	-5 197	-758
Skatter och andra finansiella poster	-560	-171
Avyttringar och förvärv	58	9
Fritt kassaflöde	-5 699	-920

1) Kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga räntebärande tillgångar samt exklusive avyttring och förvärv av finansiella tillgångar, förvärv av verksamheter och avyttring av koncernföretag. I de fall förvärv och avyttring av finansiella anläggningstillgångar bedöms vara av rörelsekaraktär ingår dock posten i investeringsverksamheten.

Fritt kassaflöde, MSEK

Rörelsesegment

För mer information om rörelsesegmenten, se not 3.

Sid

7 Affärsområde Aeronautics Aeronautics är en världsledande tillverkare av innovativa flygsystem och bedriver utveckling av produkter inom militär flygteknik.

Affärsområde Dynamics

Dynamics erbjuder en marknadsledande produktportfölj med understödsvapen, missilsystem, torpeder, obemannade undervattensfarkoster, träningssystem och signaturhanteringssystem till försvarsmakter världen över.

8 Affärsområde Surveillance Surveillances produktportfölj omfattar flygburna, landbaserade och marina radarsystem, system för elektronisk krigföring, stridssystem och ledningssystem.

Affärsområde Support and Services

Support and Services erbjuder pålitlig och kostnadseffektiv service och support till samtliga Saabs marknader. Det innefattar supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila uppdrag.

9 Affärsområde Industrial Products and Services Affärsenheterna inom Industrial Products and Services har en inriktning mot främst civila kunder. Affärsenheterna Aerostructures, Avionics, Traffic Management samt det helägda, oberoende dotterbolaget Combitech ingår i affärsområdet.

Affärsområde Kockums

Kockums portfölj omfattar ubåtar med Stirlingsystem för luftoberoende framdrivning, ytstridsfartyg, minröjningsfartyg samt autonoma farkoster.

Affärsområde Aeronautics

Affärsenheter

Gripen E/F, Gripen C/D, Gripen Brazil, Advanced Pilot Training Systems och Operations Contracts.

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Orderingång	2 680	1 876	43	532	158	3 295
Orderstock	47 433	51 109	-7			50 154
Försäljningsintäkter	5 402	4 894	10	1 489	1 351	7 267
EBITDA	413	331	25	128	122	528
EBITDA-marginal, %	7,6	6,8		8,6	9,0	7,3
Rörelseresultat (EBIT)	371	294	26	113	108	478
Rörelsemarginal, %	6,9	6,0		7,6	8,0	6,6
Operationellt kassaflöde	-2 617	-303		-654	-535	1 264
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	100/0	99/1		100/0	99/1	99/1
FTE, antal	3 164	3 085	3			3 073

Orderläge

Under de första nio månaderna fick Saab en beställning från FMV avseende upprätthållande av grundläggande utvecklings- och driftstödsresurser till Gripen för verksamhet under tre år från 2018 till 2020 uppgående till SEK 1,4 miljarder. FMV beställde även en uppgradering av Gripen C/D-systemet, vilken innebär förbättringar och anpassningar av befintliga funktioner i en tidigare uppgradering som förbandssattes på samtliga svenska flottiljer under 2016.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Försäljningsintäkterna ökade under de första nio månderna främst till följd av högre aktivitetsnivå inom utvecklingen och produktionen av Gripen till Brasilien.

Rörelsemarginalen förbättrades till följd av den högre aktivitetsnivån och även lägre utvecklingskostnaderna för T-X-programmet jämfört med samma period 2017.

Kassaflöde

Kassaflödet var negativt som ett resultat av ökat sysselsatt kapital och utnyttjande av erhållna förskott.

Affärsområde Dynamics

Affärsenheter

Ground Combat, Missile Systems, Underwater Systems, Barracuda och Training and Simulation.

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Orderingång	3 845	7 591	-49	1 272	1 314	8 615
Orderstock	12 445	12 971	-4			11 597
Försäljningsintäkter	3 032	3 167	-4	912	786	5 617
EBITDA	168	351	-52	41	83	765
EBITDA-marginal, %	5,5	11,1		4,5	10,6	13,6
Rörelseresultat (EBIT)	113	287	-61	23	61	680
Rörelsemarginal, %	3,7	9,1		2,5	7,8	12,1
Operationellt kassaflöde	-574	309		-184	126	1 105
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	92/8	93/7		91/9	91/9	94/6
FTE, antal	2 219	2 110	5			2 143

Orderfördelning Order överstigande

MSEK 100 stod för 57% (79) av total orderingång under perioden.

Marknad

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 68% (70) under perioden.

Orderläge

Under de första nio månaderna valde Finland Saab som huvudleverantör till den finska marinens

halvtidsmodifieringsprogram Squadron 2000. Inom ramen för detta beställdes produktion och leverans av Saabs Nya Lätta Torped, vilket var den första exportordern för produkten.

En order togs emot från den amerikanska armén på pansarvärnssystemet AT4CS RS (Confined Space Reduced Sensitivity) uppgående till cirka MUSD 50 (MSEK 426). FMV och australiska armén beställde under perioden den senaste generationen av det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf M4.

I jämförelseperioden 2017 tecknades kontrakt med FMV gällande utveckling och produktion av nästa generations sjömålsrobot med ordervärde uppgående till SEK 3,2 miljarder.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Försäljningsintäkterna och rörelsemarginalen minskade till följd av färre leveranser under de första nio månaderna 2018 jämfört med 2017. En förändrad produktmix bidrog även till en lägre rörelsemarginal. Dessutom togs en jämförelsestörande kostnad om MSEK 6 för produktivitetshöjande åtgärder under tredje kvartalet.

Kassaflöde

Det operationella kassaflödet påverkades negativt av färre leveranser till kunder jämfört med 2017.

Orderfördelning

Order överstigande MSEK 100 stod för 75% (48) av total orderingång under perioden.

Marknad

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 44% (34) under perioden.

Affärsområde Surveillance

Affärsenheter

Surface Radar Solutions, Airborne Surveillance Systems, Electronic Warfare Systems, Combat Systems and C4I Solutions och Cyber Security. MSEK Jan-sep 2018 Jan-sep 2017 Förändring, % Kv3 2018 Kv3 2017 Helår 2017

Orderingång	5 406	5 099	6	1 364	660	7 048
Orderstock	15 081	14 679	3			14 764
Försäljningsintäkter	5 095	4 667	9	1 518	1 515	6 633
EBITDA	462	565	-18	108	209	925
EBITDA-marginal, %	9,1	12,1		7,1	13,8	13,9
Rörelseresultat (EBIT)	260	351	-26	41	140	632
Rörelsemarginal, %	5,1	7,5		2,7	9,2	9,5
Operationellt kassaflöde	-1 452	-165		-975	-339	-60
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	99/1	99/1		99/1	98/2	98/2
FTE, antal	3 768	3 590	5			3 601

Orderläge

Under de första nio månderna fick Surveillance flera medelstora beställningar, bland annat beställde Förenade Arabemiraten ytterligare funktionalitet till det flygburna övervakningssystemet GlobalEye och Hindustan Aeronautics Limited (HAL) beställde självskyddssystemet IDAS-2 till den indiska arméns Dhruv-helikopter. Inom ramen för den finska marinens halvtidsmodifieringsprogram Squadron 200 mottogs beställningar på stridsledningssystemet 9LV Combat Management System (CMS), eldledningssystemet 9LV Fire Control System (FCS) inklusive eldledningssiktet Ceros 200 och vapenstationen Trackfire Remote Weapon Station (RWS). Saab fick även en beställning från sydkoreanska Defence Acquisition Program Administration (DAPA) på support för artillerilokaliseringssystemet Arthur.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Försäljningsintäkterna ökade under de första nio månaderna främst till följd av en högre aktivitetsnivå inom verksamheten för flygburna övervakningssystem. Under tredje kvartalet togs en jämförelsestörande kostnad om MSEK 42 för produktivitetshöjande åtgärder där bland annat en del av verksamheten i Norge har justerats.

Kassaflöde

Under de första nio månaderna var upparbetningen hög inom stora delar av verksamheten vilket resulterade i ett negativt kassaflöde.

Affärsområde Support and Services

Affärsenheter

Aviation Services, Airborne ISR, Gripen Support och Communication and Tactical Solutions.

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Orderingång	2 386	5 077	-53	511	587	6 199
Orderstock	11 098	13 033	-15			12 513
Försäljningsintäkter	3 813	4 162	-8	1 077	1 120	5 818
EBITDA	429	464	-8	87	140	721
EBITDA-marginal, %	11,3	11,1		8,1	12,5	12,4
Rörelseresultat (EBIT)	365	449	-19	32	134	702
Rörelsemarginal, %	9,6	10,8		3,0	12,0	12,1
Operationellt kassaflöde	142	164		-54	213	126
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	83/17	82/18		82/18	80/20	82/18
FTE, antal	1 864	1 903	-2			1 865

Orderfördelning

Order överstigande MSEK 100 stod för 21% (71) av total orderingång under perioden.

Orderläge

Under de första nio månaderna mottogs flera order, däribland tecknades ett avtal med FMV för underhåll och tekniskt systemstöd inom området flygsäkerhetsmateriel. FMV förlängde även Saabs support- och underhållskontrakt för Helikopter 15 i Sverige.

I jämförelseperioden 2017 mottog Saab två order inom flygburen övervakning med ett ordervärde relaterat till Support and Services om cirka SEK 2 miljarder. Dessutom tecknades ett kontrakt med FMV om fortsatt support och underhåll av Gripen C/D med ordervärde relaterat till Support and Services uppgående till SEK 1,2 miljarder.

Marknad

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 57% (58) under perioden.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Den främsta anledningen till minskade försäljningsintäkter jämfört med de första nio månaderna 2017 var att Saab mottog en större order under samma period 2017 som gav upphov till en större intäktsredovisning i samband med starten av projektet.

Under tredje kvartalet togs en jämförelsestörande kostnad om MSEK 50 för produktivitetshöjande åtgärder relaterat till en anpassning av produktportföljen inom affärsområdet.

Orderfördelning Order överstigande

MSEK 100 stod för 72% (65) av total orderingång under perioden.

Marknad

.

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 77% (79) under perioden.

⁸ 2018: Kv3

Affärsområde Industrial Products and Services

Affärsenheter

Aerostructures, Avionics Systems, Traffic Management och Combitech.

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Orderingång	3 576	4 417	-19	931	1 143	5 842
Orderstock	11 113	11 856	-6			11 697
Försäljningsintäkter	4 228	4 012	5	1 278	1 178	5 635
EBITDA	128	113	13	4	8	213
EBITDA-marginal, %	3,0	2,8		0,3	0,7	3,8
Rörelseresultat (EBIT)	63	40	58	-18	-16	116
Rörelsemarginal, %	1,5	1,0		-1,4	-1,4	2,1
Operationellt kassaflöde	-403	-275		-259	92	-296
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	31/69	28/72		31/69	25/75	29/71
FTE, antal	3 535	3 576	-1			3 488

Orderingång

Under de första nio månderna var orderingången lägre än under 2017 främst till följd av att affärsenheten Traffic Management under samma period 2017 fick flera stora beställningar.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Försäljningsintäkterna inom flera affärsenheter ökade under de första nio månaderna jämfört med 2017. Rörelsemarginalen stärktes under de första nio månaderna till följd av stärkt projektgenomförande främst inom affärsenheten Traffic Management.

Kassaflöde

Det operationella kassaflödet var negativt till följd av valutatransaktioner relaterade till projekt inom affärsenheten Aerostructures under perioden.

Orderfördelning Order överstigande MSEK 100 stod för 15%

(32) av total orderingång under perioden.

Marknad

Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 52% (53) under perioden.

Affärsområde Kockums

Affärsenheter

Submarines och Surface Ships.

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Förändring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Orderingång	748	1 914	-61	218	80	2 129
Orderstock	7 300	8 873	-18			8 815
Försäljningsintäkter	2 262	1 949	16	637	565	2 712
EBITDA	150	128	17	51	41	180
EBITDA-marginal, %	6,6	6,6		8,0	7,3	6,6
Rörelseresultat (EBIT)	128	110	16	44	35	157
Rörelsemarginal, %	5,7	5,6		6,9	6,2	5,8
Operationellt kassaflöde	92	20		-331	160	206
Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter)	100/0	100/0		100/0	100/0	100/0
FTE, antal	1 196	1 030	16			1 115

Orderfördelning

Order överstigande MSEK 100 stod för 16% (76) av total orderingång under perioden.

Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 9% (14) under perioden.

Orderingång

Under de första nio månaderna tecknade Saab ett avtal med företaget ASC om att leverera ett uppdaterat ISCMMS-system (Integrated Ship Control Management and Monitoring System) till fyra av den australiska flottans ubåtar i Collins-klassen. Beställningen uppgick till cirka MSEK 150.

Försäljningsintäkter, resultat och marginal

Under de första nio månaderna ökade försäljningsintäkterna till följd av hög aktivitet inom ubåtsverksamheten samt förvärven av N. Sundin Dockstavarvet AB och reparationsvarvet Muskövarvet AB som gjordes den 29 december 2017.

Kassaflöde

Det operationella kassaflödet under tredje kvartalet 2018 var negativt till följd av utnyttjande av erhållna milstolpebetalningar främst relaterat till ubåtsverksamheten.

Personal

Aktivitetsnivån har under de första nio månaderna ökat inom Kockums, vilket resulterat i en fortsatt hög rekryteringstakt och ökning av antalet anställda.

Corporate

Corporate omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och övriga operativa verksamheter som inte är kärnverksamheter. Sedan 1 januari 2018 ingår även Saabs minoritetsportfölj i Corporate. I minoritetsportföljen ingår Saabs delägande i Vricon Inc, UMS Skeldar AG och Ventures.

Corporate redovisade ett rörelseresultat på MSEK -456 (-276) under de första nio månaderna 2018. Exklusive jämförelsestörande poster om MSEK 200 tagna i tredje kvartalet uppgick rörelseresultatet till MSEK-256.

Operationellt kassaflöde hänförligt till Corporate uppgick till MSEK -385 (-508) under perioden.

Förvärv och avyttringar 2018

Under perioden har det inte skett några väsentliga förvärv eller avyttringar.

Återköp av egna aktier

Antalet återköpta aktier som fanns i eget förvar uppgick till 2 475 118 per den 30 september 2018 jämfört med 2 326 562 vid 2017 års slut. Vid årsstämman den 10 april 2018 bemyndigades styrelsen att återköpa upp till 10 procent av Saabs aktier för att trygga Saabs aktierelaterade incitamentsprogram. I juni beslutade styrelsen att utnyttja bemyndigandet att besluta om förvärv av egna aktier av serie B i syfte att säkerställa leverans av aktier till deltagare i Saabs långsiktiga Aktiesparprogram, Prestationsrelaterat Aktieprogram och Prestationsprogram Särskilda Projekt. Under tredje kvartalet återköptes egna aktier av serie B uppgående till MSEK 203.

Risker och osäkerheter

Saabs verksamhet kännetecknas av utveckling, produktion och leverans av tekniskt avancerad hårdoch mjukvara till militära och civila kunder över hela världen.

Affärerna omfattar i regel betydande investeringar, lång tidsperiod samt teknisk utveckling eller förädling av produkter. Den internationella verksamheten omfattar, förutom kund- och leverantörsrelationer, joint ventures och samarbeten med andra branscher samt etableringar av egna verksamheter utomlands.

Verksamheten medför ett inte obetydligt risktagande i olika avseenden. Väsentliga riskområden omfattar politiska, operativa och finansiella risker. Olika policyer och instruktioner reglerar hanteringen av väsentliga risker. Saab bedriver idag fler stora kundprojekt med stort utvecklingsinnehåll med en inneboende komplexiteten som medför högre risknivå än tidigare i flera dimensioner.

Marknaden karakteriseras av utmanande förhållanden där kundernas beställningar kan komma att skjutas på framtiden av bland annat ekonomiska skäl.

En övergripande beskrivning av riskområden finns i årsredovisningen 2017 på sidorna 54 till 57.

Ägare

Saabs största ägare den 30 september 2018:

	% av kapital	% av röster
Investor AB	30,0	40,3
Knut och Alice Wallenbergs stiftelse	8,8	7,7
Swedbank Robur fonder	4,9	4,4
AFA Försäkring	2,8	2,5
Vanguard	1,8	1,6
Livförsäkringsbolaget Skandia	1,7	1,5
Fidelity	1,6	1,4
Handelsbanken
fonder	1,6	1,4
Unionen	1,4	1,3
SEB Fonder	1,2	1,1

Källa: Modular Finance

Andel röster i procent är beräknade på antal aktier exklusive aktier i eget förvar vid periodens slut.

Personal

	30 sep 2018	31 dec 2017
Antal
anställda	16 955	16 427
FTE:er	16 643	16 171

Övriga händelser januari-september 2018

• Saab invigde i januari ett nytt utvecklingscenter, STC (Saab Technology Centre), i Tammerfors, Finland. I ett första skede grundades en enhet vid STC med fokus på elektronisk krigföring (EW).
• Saab meddelade i mars att Ann-Kristin Adolfsson, Chief Strategy Officer, blivit utsedd till chef för Saab Ventures. I och med sin nya roll lämnade Ann-Kristin Adolfsson koncernledningen.
• Den 14 mars genomförde Saab en lyckad premiärflygning med det nya flygburna övervakningssystemet GlobalEye i Linköping. GlobalEye ger användaren förmåga att övervaka luft, hav och mark med en och samma lösning. Systemet ger användaren utökad radarräckvidd med radarn Erieye ER, bättre flygräckvidd med plattformen Global 6000, kombinerat med förmågan att utföra flera olika uppdrag med samma lösning; exempelvis räddningsuppdrag, gränsövervakning och militära operationer.
• Årsstämman den 10 april 2018 beslutade om utdelning till aktieägarna om SEK 5,50 per aktie (totalt MSEK 588). Avstämningsdag för utdelning bestämdes till den 12 april 2018 och utdelning till den 17 april 2018.
• Årsstämman beslutade om omval av Håkan Buskhe, Sten Jakobsson, Danica Kragic Jensfelt, Sara Mazur, Daniel Nodhäll, Bert Nordberg, Cecilia Stegö Chilò, Erika Söderberg Johnson och Joakim Westh samt omval av Marcus Wallenberg som styrelseordförande.
• I maj presenterade Saab en anläggning för tillverkning av strukturdelar till Gripen: Saab Aeronáutica Montagens (SAM) i São Bernardo do Campo i delstaten São Paulo i Brasilien.
• I september meddelade Saab att ledamöterna i valberedningen inför Saabs årsstämma 2019 utsetts baserat på ägarförhållandena den 31 augusti 2018 i enlighet med beslut av Saabs årsstämma.
• Saab meddelade i september resultatet av att bolaget erbjudit återköp av vissa listade utestående medium term notes till innehavare av dessa samtidigt som bolaget offentliggjorde villkoren för den nya finansieringen. Mer information om erbjudandet återfinns på www.saabgroup.com, investor, debt and funding.
• Saab utsåg Christian Hedelin till ny strategidirektör. Christian Hedelin tillträder den 1 november 2018 och tar då plats i Saabs koncernledning.

För information om övriga mottagna beställningar under perioden, se sida 2 och affärsområdeskommentarer på sidorna 7 till 9 samt not 3. Samtliga pressreleaser återfinns på http://saabgroup.com/Media/news-press/.

Händelser efter periodens slut

• Den 1 oktober 2018 lämnade Försvarets materielverk (FMV) in det svenska Gripenerbjudandet till det bulgariska försvarsdepartementet. Det svenska erbjudandet omfattar åtta nya och fullt NATOanpassade Gripen C/D för det bulgariska flygvapnet.
• Saab mottog en order från General Tadeusz Kosciuszko Military University of Land Forces (AWL) i Wroclaw, Polen, om nya funktioner för laserbaserad övningskapacitet (LSS) till militäruniversitetets fullt instrumenterade GAMER-system.
• Den 18 oktober mottog Saab en order från Boeing avseende teknik- och tillverkningsfasen (EMD) för skolflygplanet T-X. Ordervärdet uppgår till cirka MUSD 117,6 och sträcker sig till 2022.
• Saab meddelade den 23 oktober att bolaget planerar en företrädesemission under fjärde kvartalet om cirka SEK 6 miljarder för att stödja bolagets fortsatta tillväxtresa och ge Saab ökad möjlighet att framgångsrikt konkurrera om nya stora ordrar. En stark efterfrågan på Saabs produkter och system har de senaste åren resulterat i en rekordhög orderstock, stark försäljningstillväxt och ökad internationalisering. Saab har idag en stark marknadsposition. Genom det amerikanska flygvapnets val av skolflygplanet T-X , utvecklat av Saab och Boeing, kommer bolaget stärka sin position i USA. Det visar på hur Saab satsar internationellt för att bredda och utöka sin verksamhet. Investor AB och Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, representerande 39,7 procent av aktierna och 48,1 procent av rösterna (exklusive återköpta aktier), tillsammans med andra aktieägare, representerande 12,6 procent av aktierna och 10,8 procent av rösterna (exklusive återköpta aktier), har uttryckt sitt stöd för företrädesemissionen. En extra bolagsstämma planeras äga rum den 16 november 2018 för beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om företrädesemissionen. Kallelsen till den extra bolagsstämman publiceras i separat pressmeddelande. Bolaget avser genomföra emissionen under det fjärde kvartalet 2018.

T-X skolflygplanet

Det amerikanska flygvapnet meddelade i september att de valt Boeing som leverantör av ett nytt avancerat pilotträningssystem, motsvarande USD 9,2 miljarder, som ska hjälpa till att utbilda kommande generationers stridspiloter. Boeing är utvald huvudleverantör av detta system. Saab är en riskdelande partner till Boeing.

Om Saab

Saab förser den globala marknaden med världsledande produkter, tjänster och lösningar inom militärt försvar och civil säkerhet. Företaget har verksamhet och medarbetare på alla kontinenter och utvecklar, anpassar och förbättrar ständigt ny teknik för att möta kundernas förändrade behov.

Korta fakta

Saabs B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholms Large Caplista. Ticker: SAAB B.

• Saab har cirka 17 000 medarbetare
• Lokal närvaro i cirka 35 länder
• Kunder i fler än 100 länder

Vision

Det är en mänsklig rättighet att känna sig säker.

Mission

Skapa trygghet för människor genom att överbrygga intellektuella och tekniska barriärer.

Affärsidé

Saab utvecklar, anpassar och förbättrar ständigt ny teknik och teknologi för att kunna möta kundernas förändrade behov. Saab förser regeringar, myndigheter och företag över hela världen med produkter, tjänster och lösningar för försvar, flyg och civil säkerhet.

Organisation

Saabs verksamhet är indelad i sex rörelsesegment för rapportering och kontroll: affärsområdena Aeronautics, Dynamics, Surveillance, Support and Services, Industrial Products and Services och Kockums. Utöver rörelsesegmenten redovisas Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och sekundära verksamheter.

För att säkerställa närvaron på lokala nyckelmarknader har Saab även fem marknadsområden: Europe, Middle East & Africa, North America, Latin America och Asia Pacific.

Intäktsmodell

Saabs försäljningsintäkter kommer från långa kundkontrakt, tjänsteuppdrag och försäljning av produkter. Karaktären på intäkterna gör att omsättning, resultat och kassaflöde fluktuerar över året.

Långa kundkontrakt avser utveckling och tillverkning av komplexa system som sträcker sig över flera redovisningsperioder. Långa kundkontrakt vinstavräknas i takt med färdigställandet medan kassaflödet beror på hur leveranser, förskott och milstolpebetalningar faller in under avtalsperioden.

Tjänsteuppdrag består av konsult- och supporttjänster. Det kan till exempel handla om utbildningsinsatser och löpande underhåll kopplade till tidigare leveranser. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas normalt i takt med att uppdraget utförs.

Den tredje delen i Saabs intäktsmodell är försäljning av produkter och reservdelar som Saab tillverkar och lagerhåller alternativt köper in för kunds räkning. Intäkterna redovisas i resultaträkningen när kontrollen av varan har överförts till köparen.

Finansiella mål

Försäljning

Den organiska försäljningstillväxten ska i genomsnitt uppgå till 5 procent per år över en konjunkturcykel.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen (EBIT) ska i snitt uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Soliditet

Soliditeten ska överstiga 30 procent.

Utdelning

Det långsiktiga utdelningsmålet är att 20–40 procent av nettoresultatet under en konjunkturcykel ska delas ut till aktieägarna.

Saabs strategi

För att på bästa sätt ligga steget före och möta våra kunders behov bygger vår strategi på tre prioriterade områden, marknad, effektivitet och innovation. Ambitionen är att skapa långsiktiga värden genom att arbeta utifrån dessa. Hållbarhetsfrågorna genomsyrar hela vår verksamhet och våra engagerade medarbetare är nyckeln till att lyckas med uppdraget. Saab ska även ha en solid balansräkning, fokusera på kapitalrationaliseringar och generera ett starkt kassaflöde.

Marknad

Vi fokuserar på områden med stark marknadsposition och att stärka positionen inom områden med goda tillväxtmöjligheter.

Vår globala närvaro och mångfald ska stärkas, bland annat genom partnerskap och lokala samarbeten. Vi har nolltolerans mot korruption och jobbar aktivt för att skapa en alltigenom transparent försvarsmarknad.

Effektivitet

Fokus ligger på att effektivisera funktionella processer, utveckla en än mer affärsorienterad kultur samt att utveckla ledare och medarbetare.

Innovation

Vi koncentrerar vår produktportfölj till innovationer inom fem kärnområden och anser att mångfald och engagerade medarbetare driver innovation. De fem kärnområdena är: flygteknik, avancerade vapensystem, ledningssystem, sensorer och undervattenssystem.

Resultaträkning för koncernen

MSEK	Not	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Rullande 12 mån	Helår 2017
Försäljningsintäkter	4	22 138	21 516	32 288	31 666
Kostnad för sålda varor		-17 162	-16 491	-24 794	-24 123
Bruttoresultat		4 976	5 025	7 494	7 543
Bruttomarginal, %		22,5	23,4	23,2	23,8
Övriga rörelseintäkter		99	83	120	104
Försäljningskostnader		-1 909	-1 750	-2 589	-2 430
Administrationskostnader		-1 088	-1 064	-1 517	-1 493
Forsknings- och utvecklingskostnader		-990	-970	-1 368	-1 348
Övriga rörelsekostnader		-241	-54	-274	-87
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat		-3	-15	-27	-39
Rörelseresultat (EBIT) ¹⁾	3	844	1 255	1 839	2 250
Rörelsemarginal, %		3,8	5,8	5,7	7,1
Finansiella intäkter		80	150	51	121
Finansiella kostnader		-452	-195	-529	-272
Finansnetto		-372	-45	-478	-151
Resultat före skatt		472	1 210	1 361	2 099
Skatt		-114	-305	-400	-591
Periodens resultat		358	905	961	1 508
varav moderbolagets aktieägares andel		331	876	932	1 477
varav innehav utan bestämmande inflytande		27	29	29	31
Resultat per aktie före utspädning, SEK ²⁾		3,10	8,22	8,72	13,86
Resultat per aktie efter utspädning, SEK ³⁾		3,08	8,16	8,66	13,75
1) Av- och nedskrivningar ingår med		-684	-637	-886	-839
2) Genomsnittligt antal aktier före utspädning		106 899 769	106 545 662	106 867 253	106 601 672
3) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		107 589 947	107 357 386	107 623 818	107 400 920

Totalresultat för koncernen

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Rullande 12 mån	Helår 2017
Periodens resultat	358	905	961	1 508
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	-969	136	-1 295	-190
Skatt hänförlig till omvärdering av nettopensionsförpliktelser	155	-30	228	43
Summa	-814	106	-1 067	-147
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	155	-394	294	-255
Kassaflödessäkringar	110	621	120	631
Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar	-22	-131	-28	-137
Summa	243	96	386	239
Periodens övriga totalresultat	-571	202	-681	92
Periodens totalresultat	-213	1 107	280	1 600
varav moderbolagets aktieägares andel	-223	1 077	253	1 553
varav innehav utan bestämmande inflytande	10	30	27	47

Koncernens finansiella ställning

MSEK	Not	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar:
Immateriella anläggningstillgångar	7	8 650	7 862	7 359
Materiella anläggningstillgångar		5 938	5 311	5 098
Biologiska tillgångar		353	352	355
Andelar i intresseföretag och joint ventures		652	700	703
Finansiella placeringar		28	26	159
Långfristiga fordringar	13	701	662	602
Uppskjutna skattefordringar		268	238	358
Summa anläggningstillgångar		16 590	15 151	14 634
Omsättningstillgångar:
Varulager		9 530	8 247	8 580
Derivat		1 147	1 139	1 171
Skattefordringar		470	26	165
Kundfordringar		3 790	4 342	3 559
Avtalstillgångar		10 141	8 000	7 441
Övriga fordringar		463	522	466
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		743	900	872
Kortfristiga placeringar		1 747	4 469	2 677
Likvida medel	11	1 450	2 202	2 117
Summa omsättningstillgångar		29 481	29 847	27 048
SUMMA TILLGÅNGAR		46 071	44 998	41 682
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital:
Moderbolagets aktieägares andel		13 175	14 097	13 588
Innehav utan bestämmande inflytande		184	188	172
Summa eget kapital		13 359	14 285	13 760
Långfristiga skulder:
Långfristiga räntebärande skulder	8	8 975	6 235	6 205
Övriga skulder		200	210	184
Avsättningar för pensioner	13	4 441	3 424	3 009
Övriga avsättningar		1 052	1 024	829
Uppskjutna skatteskulder		160	274	343
Summa långfristiga skulder		14 828	11 167	10 570
Kortfristiga skulder:
Kortfristiga räntebärande skulder	8	502	92	83
Avtalsskulder		7 461	9 512	8 190
Leverantörsskulder		2 527	2 958	2 270
Derivat		1 091	1 093	1 128
Skatteskulder		176	120	230
Övriga skulder		602	805	736
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		4 889	4 483	4 252
Avsättningar		636	483	463
Summa kortfristiga skulder		17 884	19 546	17 352
Summa skulder		32 712	30 713	27 922
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		46 071	44 998	41 682

Förändringar i koncernens eget kapital

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Säkrings reserv	Omräknings reserv	Omvärderings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa moderbolagets aktieägares andel	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2017 Effekt av förändringar i redovisningsprinciper, IFRS 15	1 746	543	-779	525	11	11 110 -164	13 156 -164	145	13 301 -164
Justerat ingående eget kapital 1 januari 2017	1 746	543	-779	525	11	10 946	12 992	145	13 137
Totalresultat för perioden januari-september 2017			479	-384		982	1 077	30	1 107
Transaktioner med ägarna: Aktiesparprogram Utdelning						78 -559	78 -559	-3	78 -562
Utgående eget kapital 30 september 2017	1 746	543	-300	141	11	11 447	13 588	172	13 760
Totalresultat för perioden oktober-december 2017 Transaktioner med ägarna:			-2	129		349	476	17	493
Aktiesparprogram Utdelning						33	33	-1	33 -1
Utgående eget kapital 31 december 2017	1 746	543	-302	270	11	11 829	14 097	188	14 285
Ingående eget kapital 1 januari 2018 Effekt av förändringar i redovisningsprinciper, IFRS 9	1 746	543	-302 14	270	11	11 829 -18	14 097 -4	188	14 285 -4
Justerat ingående eget kapital 1 januari 2018 Periodens totalresultat	1 746	543	-288 102	270 158	11	11 811 -483	14 093 -223	188 10	14 281 -213
Transaktioner med ägarna: Återköp av aktier Aktiesparprogram						-203 104	-203 104		-203 104
Utdelning Förvärv och avyttring av innehav utan bestämmande inflytande						-588 -8	-588 -8	-13 -1	-601 -9
Utgående eget kapital 30 september 2018	1 746	543	-186	428	11	10 633	13 175	184	13 359

Kassaflödesanalys för koncernen

MSEK Not	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Helår 2017
Den löpande verksamheten:
Resultat efter finansiella poster	472	1 210	2 099
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	1 603	923	1 479
Utdelning från intressebolag och joint ventures	37	24	26
Betald inkomstskatt	-506	-130	-272
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	1 606	2 027	3 332
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital:
Avtalstillgångar och -skulder	-4 145	-1 494	-718
Varulager	-1 312	-1 454	-972
Övriga rörelsefordringar	543	1 760	925
Övriga rörelseskulder	-134	-280	704
Avsättningar	-322	-61	-107
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3 764	498	3 164
Investeringsverksamheten:
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-131	-95	-193
Aktiverade utvecklingsutgifter	-789	-532	-871
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1 079	-823	-1 093
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	6	23	25
Förvärv och avyttring av kortfristiga placeringar	2 712	1 857	63
Förvärv av finansiella tillgångar	-46	-54	-30
Avyttring av finansiella tillgångar	61	20	104
Förvärv av verksamheter 12	5	-	-170
Avyttring av koncernföretag	3	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	742	396	-2 165
Finansieringsverksamheten:
Amortering av lån	-750	-1 265	-1 301
Upptagande av lån	3 820	1 700	1 700
Återköp av aktier	-203	-	-
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-588	-559	-559
Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-24	-3	-4
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande	-14	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	2 241	-127	-164
Periodens kassaflöde	-781	767	835
Likvida medel vid periodens början	2 202	1 402	1 402
Valutakursdifferens i likvida medel	29	-52	-35
Likvida medel vid periodens slut 11	1 450	2 117	2 202

Resultaträkning för koncernen per kvartal

MSEK	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017	Kv1 2017	Kv4 2016
Försäljningsintäkter	6 419	7 953	7 766	10 150	6 158	7 772	7 586	9 016
Kostnad för sålda varor	-4 980	-6 154	-6 028	-7 632	-4 602	-6 086	-5 803	-6 565
Bruttoresultat	1 439	1 799	1 738	2 518	1 556	1 686	1 783	2 451
Bruttomarginal, %	22,4	22,6	22,4	24,8	25,3	21,7	23,5	27,2
Övriga rörelseintäkter	10	66	23	21	17	47	19	25
Försäljningskostnader	-611	-700	-598	-680	-558	-629	-563	-660
Administrationskostnader	-365	-352	-371	-429	-333	-379	-352	-404
Forsknings- och utvecklingskostnader	-326	-348	-316	-378	-288	-354	-328	-435
Övriga rörelsekostnader	-224	5	-22	-33	-17	-16	-21	-21
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	16	-12	-7	-24	-8	-8	1	4
Rörelseresultat (EBIT) ¹⁾	-61	458	447	995	369	347	539	960
Rörelsemarginal, %	-1,0	5,8	5,8	9,8	6,0	4,5	7,1	10,6
Finansiella intäkter	48	18	14	-29	37	76	37	30
Finansiella kostnader	-90	-232	-130	-77	-73	-68	-54	-88
Finansnetto	-42	-214	-116	-106	-36	8	-17	-58
Resultat före skatt	-103	244	331	889	333	355	522	902
Skatt	11	-45	-80	-286	-88	-91	-126	-263
Periodens resultat	-92	199	251	603	245	264	396	639
varav moderbolagets aktieägares andel	-94	183	242	601	233	253	390	624
varav innehav utan bestämmande inflytande	2	16	9	2	12	11	6	15
Resultat per aktie före utspädning, SEK ²⁾	-0,88	1,72	2,26	5,63	2,18	2,37	3,66	5,87
Resultat per aktie efter utspädning, SEK ³⁾	-0,87	1,70	2,25	5,59	2,17	2,36	3,62	5,82
1) Av- och nedskrivningar ingår med	-266	-211	-207	-202	-209	-221	-207	-246
2) Genomsnittligt antal aktier före utspädning	106 863 140	106 974 902	106 861 266	106 769 705	106 660 461	106 538 205	106 438 320	106 346 321
3) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	107 575 025	107 678 230	107 651 182	107 590 836	107 470 451	107 423 697	107 320 873	107 167 229

Totalresultat för koncernen per kvartal

MSEK	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017	Kv1 2017	Kv4 2016
Periodens resultat	-92	199	251	603	245	264	396	639
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	-28	-901	-40	-326	440	-378	74	650
Skatt hänförlig till omvärdering av
nettopensionsförpliktelser	6	139	10	73	-97	83	-16	-143
Summa	-22	-762	-30	-253	343	-295	58	507
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-110	141	124	139	-176	-208	-10	169
Kassaflödessäkringar	67	-152	195	10	154	300	167	-344
Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar	-11	25	-36	-6	-27	-62	-42	80
Summa	-54	14	283	143	-49	30	115	-95
Periodens övriga totalresultat	-76	-748	253	-110	294	-265	173	412
Periodens totalresultat	-168	-549	504	493	539	-1	569	1 051
varav moderbolagets aktieägares andel	-159	-547	483	476	535	-6	548	1 026
varav innehav utan bestämmande inflytande	-9	-2	21	17	4	5	21	25

Nyckeltal per kvartal

MSEK	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017	Kv1 2017	Kv4 2016
Soliditet, %	29,0	28,7	31,5	31,7	33,0	32,3	32,8	32,3
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % ³⁾ Räntabilitet på eget kapital, % ³⁾	7,7 7,1	9,6 9,7	9,4 9,6	10,5 10,9	11,0 11,9	10,5 11,2	9,8 10,2	8,9 9,0
Eget kapital per aktie, SEK ¹⁾ ³⁾	123,51	126,17	136,64	131,96	127,33	122,15	127,38	123,64
Fritt kassaflöde, MSEK ³⁾ Fritt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK ²⁾ ³⁾	-2 507 -23,30	-781 -7,25	-2 411 -22,40	1 772 16,47	-388 -3,61	-1 429 -13,30	897 8,36	619 5,78
1) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar				106 675 226 107 051 054 106 898 750 106 823 782 106 715 627 106 605 294 106 471 116 106 405 523

2) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 107 575 025 107 678 230 107 651 182 107 590 836 107 470 451 107 423 697 107 320 873 107 167 229 3) För mer information och förklaringar av användandet av dessa nyckeltal hänvisas till saabgroup.com, investor, financial data, key ratios.

Kvartalsuppgifter per rörelsesegment

MSEK	Kv3 2018	Rörelse marginal	Kv2 2018	Rörelse marginal	Kv1 2018	Rörelse marginal	Kv4 2017	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 489		1 871		2 042		2 373
Dynamics	912		1 064		1 056		2 450
Surveillance	1 518		1 799		1 778		1 966
Support and Services	1 077		1 400		1 336		1 656
Industrial Products and Services	1 278		1 559		1 391		1 623
Kockums	637		880		745		763
Internfakturering	-492		-620		-582		-681
Summa	6 419		7 953		7 766		10 150
Rörelseresultat
Aeronautics	113	7,6%	95	5,1%	163	8,0%	184	7,8%
Dynamics	23	2,5%	44	4,1%	46	4,4%	393	16,0%
Surveillance	41	2,7%	150	8,3%	69	3,9%	281	14,3%
Support and Services	32	3,0%	159	11,4%	174	13,0%	253	15,3%
Industrial Products and Services	-18	-1,4%	54	3,5%	27	1,9%	76	4,7%
Kockums	44	6,9%	42	4,8%	42	5,6%	47	6,2%
Corporate	-296		-86		-74		-239
Summa	-61	-1,0%	458	5,8%	447	5,8%	995	9,8%
MSEK	Kv3 2017	Rörelse marginal	Kv2 2017	Rörelse marginal	Kv1 2017	Rörelse marginal	Kv4 2016	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 351		1 865		1 678		2 216
Dynamics	786		1 235		1 146		2 035
Surveillance	1 515		1 720		1 432		916
Support and Services	1 120		1 347		1 695		1 287
Industrial Products and Services	1 178		1 450		1 384		2 572
Kockums	565		706		678		647
Internfakturering	-357		-551		-427		-657
Summa	6 158		7 772		7 586		9 016
Rörelseresultat
Aeronautics	108	8,0%	106	5,7%	80	4,8%	216	9,7%
Dynamics	61	7,8%	92	7,4%	134	11,7%	374	18,4%
Surveillance	140	9,2%	107	6,2%	104	7,3%	250	27,3%
Support and Services	134	12,0%	151	11,2%	164	9,7%	218	16,9%
Industrial Products and Services	-16	-1,4%	-	0,0%	56	4,0%	50	1,9%
Kockums	35	6,2%	40	5,7%	35	5,2%	49	7,6%
Corporate	-93		-149		-34		-197
Summa	369	6,0%	347	4,5%	539	7,1%	960	10,6%

2017 har omräknats enligt strukturförändringar beskrivna i årsredovisningen 2017, sidorna 47-52.

Flerårsöversikt

MSEK	2017	2016	2015	2014	2013
Orderingång	30 841	21 828	81 175	22 602	49 809
Orderstock 31 december	107 233	107 606	113 834	60 128	59 870
Försäljningsintäkter	31 666	28 631	27 186	23 527	23 750
Försäljningsintäkter i Sverige, %	42	43	42	45	41
Försäljningsintäkter i Europa exkl. Sverige, %	14	17	18	19	20
Försäljningsintäkter i Nordamerika, %	9	10	9	10	11
Försäljningsintäkter i Central- och Sydamerika, %	8	7	6	2	2
Försäljningsintäkter i resten av världen, %	27	23	25	24	26
Rörelseresultat (EBIT)	2 250	1 797	1 900	1 659	1 345
Rörelsemarginal, %	7,1	6,3	7,0	7,1	5,7
Av- och nedskrivningar med avdrag för av- och nedskrivningar av leasingflygplan	839	946	959	864	1 022
EBITDA	3 089	2 743	2 859	2 523	2 367
EBITDA-marginal, %	9,8	9,6	10,5	10,7	10,0
Resultat efter finansiella poster	2 099	1 611	1 731	1 523	979
Årets resultat	1 508	1 175	1 402	1 168	742
Balansomslutning	44 998	41 211	35 088	29 556	27 789
Eget kapital	14 285	13 301	12 912	11 373	12 227
Fritt kassaflöde ¹⁾	852	2 359	-726	-1 094	-1 460
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % ¹⁾	10,5	8,9	11,2	11,1	9,1
Räntabilitet på eget kapital, % ¹⁾	10,9	9,0	11,5	9,9	6,3
Soliditet, %	31,7	32,3	36,8	38,5	44,0
Resultat per aktie före utspädning, SEK ¹⁾	13,86	10,67	12,88	10,86	6,98
Resultat per aktie efter utspädning, SEK ¹⁾	13,75	10,60	12,79	10,78	6,79
Utdelning per aktie, SEK	5,50	5,25	5,00	4,75	4,50
Eget kapital per aktie, SEK ¹⁾	131,96	123,64	121,28	107,02	114,04
Antal anställda vid årets slut	16 427	15 465	14 685	14 716	14 140
Antal aktier exklusive aktier i eget förvar per 31 december	106 823 782	106 405 523	105 957 065	105 499 980	106 414 144
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	106 601 672	106 164 150	105 714 805	106 125 666	106 125 107
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	107 400 920	106 906 726	106 450 263	106 916 255	109 150 344

1) För mer information och förklaringar av användandet av dessa nyckeltal hänvisas till saabgroup.com, investor, financial data, key ratios.

2017 har omräknats i enlighet med redovisningsprinciper för intäktsredovisning (IFRS 15).

2013 har omräknats enligt förändringen i redovisningsprinciper för samarbetsarrangemang (IFRS 11).

Finansiella mål

	Långsiktiga mål	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Helår 2017
Organisk försäljningstillväxt, %	5	2	9	11
Rörelsemarginal, %	10	3,8	5,8	7,1
Soliditet, %	30	29,0	33,0	31,7

Moderbolaget

I moderbolaget ingår enheter inom affärsområdena Aeronautics, Surveillance, Support and Services och Industrial Products and Services samt en enhet inom Dynamics. Dessutom ingår koncernstaber och koncernsupport. En stor del av koncernens verksamhet är inkluderad i moderbolaget. Separata noter till moderbolagets räkningar och en separat beskrivning av risker och osäkerheter för moderbolaget har därför inte inkluderats i denna delårsrapport. Jämförelseåret 2017 är omräknat med anledning av från 2018 gällande nya redovisningsprinciper för intäktsredovisning, IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder. För ytterligare information se not 2.

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Helår 2017
Försäljningsintäkter	14 224	13 866	19 891
Kostnad för sålda varor	-11 244	-10 897	-15 481
Bruttoresultat	2 980	2 969	4 410
Bruttomarginal %	21,0	21,4	22,2
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-3 265	-2 765	-4 055
Rörelseresultat (EBIT)	-285	204	355
Rörelsemarginal %	-2,0	1,5	1,8
Resultat från finansiella poster	155	60	519
Resultat efter finansiella poster	-130	264	874
Bokslutsdispositioner	-	-	-11
Resultat före skatt	-130	264	863
Skatt	41	-95	-216
Periodens resultat	-89	169	647

Balansräkning för moderbolaget

MSEK Not	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar:
Immateriella anläggningstillgångar	581	543	479
Materiella anläggningstillgångar	3 615	3 228	3 206
Finansiella anläggningstillgångar	7 095	7 032	6 676
Summa anläggningstillgångar	11 291	10 803	10 361
Omsättningstillgångar:
Varulager	6 352	5 581	5 601
Kortfristiga fordringar	15 454	12 460	11 832
Kortfristiga placeringar	1 745	4 459	2 667
Likvida medel	700	1 181	1 451
Summa omsättningstillgångar	24 251	23 681	21 551
SUMMA TILLGÅNGAR	35 542	34 484	31 912
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital:
Bundet eget kapital	2 964	2 964	2 971
Fritt eget kapital	4 082	4 868	4 352
Summa eget kapital	7 046	7 832	7 323
Obeskattade reserver, avsättningar och skulder:
Obeskattade reserver	2 291	2 291	2 280
Avsättningar	1 325	1 089	991
Skulder 8	24 880	23 272	21 318
Summa obeskattade reserver, avsättningar och skulder	28 496	26 652	24 589
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	35 542	34 484	31 912

Likviditet, finansiering, investeringar och antal anställda

Moderbolagets nettoskuld uppgick till MSEK 9 260 per den 30 september 2018 jämfört med MSEK 3 418 per den 31 december 2017.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 738 (432). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 40 (78). Vid periodens slut uppgick antalet anställda i moderbolaget till 9 608 jämfört med 9 357 personer vid årets början.

Noter Till finansiella rapporter

NOT 1 Företagsinformation

Saab AB (publ.), org. nr. 556036-0793, med säte i Linköping, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Olof Palmes gata 17, 5tr, SE-111 22 Stockholm, telefonnummer +46-8-463 00 00. Saabs B-aktie är sedan 1998 noterad på Nasdaq Stockholm och från oktober 2006 på listan för stora bolag. Bolagets verksamhet inklusive dotterföretag, intresseföretag och joint ventures är beskriven i årsredovisningen 2017.

NOT 2 Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för de första nio månaderna 2018 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernens redovisningsprinciper finns beskrivna på sidorna 84-85 samt beträffande väsentliga resultat- och balansposter under respektive notupplysning i årsredovisningen 2017.

Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen 2017. All information på sidorna 1-29 utgör delårsrapport för perioden 1 januari till 30 september 2018.

Koncernen och moderbolaget använder de redovisningsprinciper och metoder för beräkning så som de har beskrivits i årsredovisningen 2017 förutom att två nya standarder trätt i kraft för räkenskapsår som börjar 1 januari 2018; IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder och IFRS 9 Finansiella instrument. För effekter av byte av redovisningsprinciper har tillämpats IAS 8 och övergångsregler i respektive standard.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder reglerar hur redovisning av intäkter ska ske och ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rapporter mer användbar information om företagets intäkter. En intäkt ska enligt IFRS 15 redovisas när kunder erhåller kontroll över den försålda varan eller tjänsten, har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten.

Huvuddragen i intäktsredovisningen följer en femstegsmodell:

• 1. Identifiera kontraktet
• 1. Identifiera prestationsåtaganden
• 1. Fastställ transaktionspriset
• 1. Fördela transaktionspriset på respektive åtagande
• 1. Redovisa intäkten när åtagandet uppfylls

Ett prestationsåtagande uppfylls enligt standarden vid given tidpunkt eller över tid. Om ett prestationsåtagande uppfylls över tid ska ett av följande kriterier vara uppfyllt:

• a) kunden erhåller omedelbar nytta när åtagandet uppfylls;
• b) företagets prestationer skapar eller förbättrar en tillgång som kunden kontrollerar, eller
• c) företagets prestationer skapar en tillgång som saknar alternativ användning för företaget och företaget har rätt till betalning för hittills nedlagda utgifter inklusive skälig vinst.

Långa kundkontrakt

En stor andel av koncernens verksamhet omfattar långa kundkontrakt med både utveckling och tillverkning av komplexa system som sträcker sig över flera redovisningsperioder. Analysen enligt femstegsmodellen för dessa kontrakt innebär framförallt att bedöma antal prestationsåtaganden och när dessa uppfylls, det vill säga över tid eller vid en given tidpunkt. Då Saabs långa kundkontrakt innehåller väsentlig kundanpassning och integrering av varor och tjänster innebär det oftast att ett prestationsåtagande identifieras och då kostnaden för att anpassa tillgången och sälja den till en ny kund inte skulle vara oväsentlig är slutsatsen att tillgången bedöms sakna alternativ användning. Då kontrakten också i normalfallet innehåller klausuler som

innefattar rätt till betalning inklusive skälig vinst för nedlagda utgifter innebär detta att kriterierna för att redovisa långa kundkontrakt över tid uppfylls. Uppdragsinkomster och uppdragsutgifter redovisas i resultaträkningen som intäkt respektive kostnad i förhållande till kontraktets färdigställandegrad. Färdigställandegraden fastställs genom att bestämma relationen mellan nedlagda utgifter för utfört arbete per balansdagen och beräknade totala utgifter för genomförandet av åtagandet enligt kontraktet. Av den totala intäkten avräknas under respektive period så stor del som motsvarar färdigställandegraden. Färdigställandegraden kan också i vissa fall baseras på när olika delmål som kontraktsmilstolpar eller levererade enheter uppfylls. En befarad förlust redovisas i resultaträkningen så snart denna har identifierats.

Tjänsteuppdrag

För Saabs tjänsteuppdrag som innefattar försäljning av konsulttimmar och supporttjänster, till fast pris eller löpande räkning, erhåller normalt kunden nytta när åtagandet uppfylls. Intäkten redovisas därmed huvudsakligen över tid i takt med att uppdraget enligt kontraktet utförs.

Produkter

Viss del av Saabs intäkter är hänförliga till produkter där utveckling, kundanpassning och integration är relativt liten och avser till största delen enbart tillverkning av produkter, samt vidareförsäljning av exempelvis reservdelar. Dessa kontrakt intäktsredovisas vid en given tidpunkt det vill säga normalt när kontrollen av varan övergått till kund i enlighet med villkoren i kontraktet.

Effekter av byte av redovisningsprinciper avseende intäktsredovisning

Saab tillämpar fullständig retroaktivitet för övergång till IFRS15 från 2018. För ett fåtal kundkontrakt har en justering av metod för intäktsredovisning gjorts. Den främsta anledningen till förändringen är att ett fåtal långa kundkontrakt inte kan redovisa intäkt succesivt över tid beroende på att rätten till betalning inklusive vinst för nerlagt arbete inte uppfylls. Omräkningseffekter för IFRS15 som uppstår påverkar eget kapital i öppningsbalansen för jämförelseåret 2017 med MSEK -164 och öppningsbalansen för 2018 med MSEK -92. Försäljningsintäkterna ökar 2017 med MSEK 272 och rörelseresultatet påverkas positivt med MSEK 95 och årets resultat med MSEK 70. Försäljningsintäkterna för de första nio månaderna 2017 minskar med MSEK 59 och rörelseresultatet påverkas negativt med MSEK 18 och periodens resultat med MSEK 14. För mer information se Saabs årsredovisning 2017 not 46. För moderbolaget Saab AB uppgår omräkningseffekterna för eget kapital till MSEK -8 i öppningsbalansen 2017och för öppningsbalansen 2018 MSEK -11. Försäljningsintäkterna påverkas med MSEK -67 för helåret 2017 och MSEK -44 för de första nio månaderna 2017. Periodens resultat påverkas med MSEK -2 för helåret 2017 och med MSEK -1 för de första nio månaderna 2017.

IFRS 9 Finansiella instrument

IFRS 9 Finansiella instrument hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder och inför nya regler för säkringsredovisning och nedskrivning av finansiella tillgångar och ersätter merparten av vägledningen i IAS 39. Enligt standarden ska säkringsredovisning tillämpas prospektivt och ett företag behöver inte räkna om tidigare perioder och Saab har inte gjort detta.

Koncernens finansiella tillgångar klassificeras i enlighet med IFRS 9 i tre kategorier; upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt totalresultat och verkligt värde via resultaträkningen beroende på om de är finansiella fordringar, derivat eller eget kapitalinstrument och i enlighet vad som beskrivs nedan.

Värderingen av koncernens finansiella fordringar styrs på grundval av företagets affärsmodell för förvaltningen av ekonomiska tillgångar. Kortfristiga placeringar innehas främst för handel för att placera överskottslikviditet och försäljningar sker frekvent för att hantera likviditetsbehov och maximera avkastning. Uppföljning och värdering sker löpande till verkligt värde via resultaträkningen. Tillgångar som innehas i syfte att erhålla avtalsenliga kassaflöden som utgörs av

kapitalbelopp och ränta från den operativa verksamheten såsom likvida medel, kundfordringar, lånefordringar, övriga fordringar och avtalstillgångar i enlighet med IFRS 15 värderas till upplupet anskaffningsvärde. Nedskrivning av finansiella fordringar såsom kundfordringar, avtalstillgångar och fordringar på intresseföretag och joint ventures beräknas baserat på förväntade kreditförluster för hela förväntade löptiden istället för när det finns objektiv information som visar att koncernen inte kommer att få full betalning som under tidigare standarder.

Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen, förutom när säkringsredovisning för kassaflödessäkringar tillämpas då den del som avser effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat.

Eget kapitalinstrument som aktier och andelar värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen.

Effekter av byte av redovisningsprinciper avseende finansiella instrument

IFRS 9 har inte någon väsentlig påverkan på koncernens resultaträkning eller finansiella ställning. Säkringsredovisningen påverkas inte, men Saab går över till IFRS 9:s säkringsredovisning då det är ett val i standarden. De nya reglerna för klassificering av finansiella tillgångar innebär ingen förändring förutom att ett lån till ett intresseföretag enligt IFRS 9 redovisas till verkligt värde över resultaträkningen istället för till upplupet anskaffningsvärde. Lånet uppgick per 1 januari 2018 till MSEK 26. Effekten på eget kapital i öppningsbalansen 2018 uppgår till MSEK -4, vilket är hänförligt till nedskrivningar av fordringar på intresseföretag och joint ventures. För mer information se Saabs årsredovisning 2017 not 46. För moderbolaget Saab AB påverkas eget kapital i öppningsbalansen 2018 med MSEK -9, hänförligt till nedskrivningar av fordringar på koncernföretag, intresseföretag och joint ventures.

IFRS 16 Leasingavtal

Från och med räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 kommer IFRS 16 Leasingavtal att gälla. IFRS16 är en ny standard för redovisning av leasingkontrakt som ersätter IAS17 Leasing. I korthet innebär den nya standarden att för leasetagare försvinner den nuvarande klassificeringen i operationell och finansiell leasing och ersätts av en modell där tillgångar och skulder för samtliga leasingavtal ska redovisas i balansräkningen. Under 2018 fortsätter Saab med analys och utvärdering samt förberedelser av införandet av standarden från 2019. För mer information se not 1 i årsredovisningen 2017.

NOT 3 Segmentrapportering

Saab är ett av världens ledande högteknologiska företag med huvudsaklig verksamhet inom försvar, flyg och samhällssäkerhet. Verksamheten omfattar framförallt väl avgränsade områden inom försvarselektronik, missilsystem och navala system samt militärt och civilt flyg. Saab är också verksamt inom teknisk tjänsteproduktion och underhåll. Saab har en stark ställning i Sverige och huvuddelen av försäljningsintäkterna genereras i Europa. Dessutom har Saab en lokal närvaro i Australien, USA, Sydafrika och i andra utvalda länder. Saabs verksamhets- och ledningsstruktur är uppdelad i sex affärsområden, vilka också är rörelsesegment: Aeronautics, Dynamics, Surveillance, Support and Services, Industrial Products and Services och Kockums. Utöver dessa redovisas även Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar, minoritetsandelar i bolag i olika tillväxtfaser samt övriga operativa verksamheter som inte är kärnverksamhet.

Aeronautics

Aeronautics är en världsledande tillverkare av innovativa flygsystem och bedriver utveckling av produkter inom militär flygteknik. Här utförs även långsiktiga framtidsstudier kring såväl bemannade som obemannade flygplan. Detta som förberedelse för nya flygsystem och vidareutveckling av befintliga produkter.

Dynamics

Dynamics erbjuder en marknadsledande produktportfölj med understödsvapen, missilsystem, torpeder, obemannade undervattensfarkoster, träningssystem och signaturhanteringssystem till försvarsmakter världen över, samt därtill relaterade militära och civila nischprodukter.

Surveillance

Surveillance levererar effektiva lösningar för säkerhet och trygghet, för övervakning och beslutsstöd och för att upptäcka, lokalisera och skydda mot olika typer av hot. Produktportföljen omfattar flygburna, landbaserade och marina radar-, signalspanings- och självskyddssystem samt ledningssystem för marin, flygvapen och armé.

Support and Services

Support and Services erbjuder pålitlig och kostnadseffektiv service och support till samtliga Saabs marknader. Det innefattar supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila uppdrag.

Industrial Products and Services

Affärsenheterna inom Industrial Products and Services har en inriktning mot främst civila kunder.

Kockums

Kockums utvecklar, levererar och underhåller lösningar i världsklass för naval miljö. I portföljen finns ubåtar med Stirlingsystem för luftoberoende framdrivning, ytstridsfartyg, minröjningsfartyg samt autonoma farkoster. Kockums unika kompetens ligger inom signaturanpassning, stöthållfasthet och avancerad smygteknik.

Orderingång per rörelsesegment

	Jan-sep Jan-sep Föränd		Kv3	Kv3	Helår
MSEK	2018	2017	ring, %	2018	2017	2017
Aeronautics	2 680	1 876	43	532	158	3 295
Dynamics	3 845	7 591	-49	1 272	1 314	8 615
Surveillance	5 406	5 099	6	1 364	660	7 048
Support and Services	2 386	5 077	-53	511	587	6 199
Industrial Products
and Services	3 576	4 417	-19	931	1 143	5 842
Kockums	748	1 914	-61	218	80	2 129
Internt	-1 458	-1 719		-309	-241	-2 287
Summa	17 183	24 255	-29	4 519	3 701	30 841

Orderingång per region

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Föränd ring, %	Helår 2017
Sverige	5 752	11 682	-51	13 963
Övriga Europa	4 014	3 823	5	5 116
Nordamerika	2 686	1 924	40	2 712
Central- och Sydamerika	105	149	-30	898
Asien	2 464	4 665	-47	5 721
Afrika	174	212	-18	529
Australien etc.	1 988	1 800	10	1 902
Summa	17 183	24 255	-29	30 841

Orderstock per rörelsesegment

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Aeronautics	47 433	50 154	51 109
Dynamics	12 445	11 597	12 971
Surveillance	15 081	14 764	14 679
Support and Services	11 098	12 513	13 033
Industrial Products and Services	11 113	11 697	11 856
Kockums	7 300	8 815	8 873
Internt	-2 070	-2 307	-2 401
Summa		102 400 107 233 110 120

Orderstock per region

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Sverige	35 726	39 258	40 630
Övriga Europa	11 043	10 098	10 210
Nordamerika	5 588	4 810	4 745
Central- och Sydamerika	34 739	37 174	37 407
Asien	11 406	12 872	14 177
Afrika	686	794	547
Australien etc.	3 212	2 227	2 404
Summa		102 400 107 233 110 120

Försäljningsintäkter per rörelsesegment

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Kv3 2018	2017	Kv3 Rullande 12 mån	Helår 2017
Aeronautics	5 402	4 894	1 489	1 351	7 775	7 267
Dynamics	3 032	3 167	912	786	5 482	5 617
Surveillance	5 095	4 667	1 518	1 515	7 061	6 633
Support and Services	3 813	4 162	1 077	1 120	5 469	5 818
Industrial Products
and Services	4 228	4 012	1 278	1 178	5 851	5 635
Kockums	2 262	1 949	637	565	3 025	2 712
Internt	-1 694	-1 335	-492	-357	-2 375	-2 016
Summa	22 138	21 516	6 419	6 158	32 288	31 666

Försäljningsintäkter per region

MSEK	Jan-sep 2018	I % fsg	Jan-sep 2017	I % fsg	Helår 2017	I % fsg
Sverige	9 298	42	9 066	42	13 216	42
Övriga Europa	3 107	14	3 070	14	4 496	14
Nordamerika	2 007	9	2 040	9	2 778	9
Central- och Sydamerika	2 537	11	1 658	8	2 653	8
Asien	3 925	18	4 599	21	7 041	22
Afrika	270	1	361	2	449	1
Australien etc.	994	4	722	3	1 033	3
Summa	22 138	100	21 516	100	31 666	100

Information om större kunder

Under de första nio månaderna av 2018 hade Saab en kund som svarade för 10 procent eller mer av koncernens försäljningsintäkter: Försvarets Materielverk (FMV). FMV är kund till samtliga affärsområden och de totala intäkterna uppgick till MSEK 7 124 (7 316).

Säsongsvariationer

En stor del av Saabs verksamhet består av större projekt där intäkten redovisas enligt successiv vinstavräkning i förhållande till upparbetning. Upparbetningsgraden i dessa projekt är normalt sett lägre under det tredje kvartalet jämfört med övriga kvartal. Det fjärde kvartalet påverkas normalt sett även av en högre andel leveranser inom främst Dynamics.

Rörelseresultat per rörelsesegment

	Jan-sep	I %	Jan-sep	I %	Rullande	Helår
MSEK	2018	fsg	2017	fsg	12 mån	2017
Aeronautics	371	6,9	294	6,0	555	478
Dynamics	113	3,7	287	9,1	506	680
Surveillance	260	5,1	351	7,5	541	632
Support and Services	365	9,6	449	10,8	618	702
Industrial Products
and Services	63	1,5	40	1,0	139	116
Kockums	128	5,7	110	5,6	175	157
Rörelsesegmentens
rörelseresultat	1 300	5,9	1 531	7,1	2 534	2 765
Corporate	-456		-276		-695	-515
Summa	844	3,8	1 255	5,8	1 839	2 250

Av- och nedskrivningar per rörelsesegment

MSEK	2018	Jan-sep Jan-sep 2017	Föränd ring, %	Kv3 2018	Kv3 2017	Rullande 12 mån	Helår 2017
Aeronautics	42	37	14	15	14	55	50
Dynamics	55	64	-14	18	22	76	85
Surveillance	202	214	-6	67	69	281	293
Support and Services Industrial Products	64	15	327	55	6	68	19
and Services	65	73	-11	22	24	89	97
Kockums	22	18	22	7	6	27	23
Corporate	234	216	8	82	68	290	272
Summa	684	637	7	266	209	886	839

Operationellt kassaflöde per rörelsesegment

MSEK	Jan-sep Jan-sep 2018	2017	Kv3 2018	Kv3 2017	Rullande 12 mån	Helår 2017
Aeronautics	-2 617	-303	-654	-535	-1 050	1 264
Dynamics	-574	309	-184	126	222	1 105
Surveillance	-1 452	-165	-975	-339	-1 347	-60
Support and Services Industrial Products and	142	164	-54	213	104	126
Services	-403	-275	-259	92	-424	-296
Kockums	92	20	-331	160	278	206
Corporate	-385	-508	10	-32	-834	-957
Summa	-5 197		-758 -2 447	-315	-3 051	1 388

Sysselsatt kapital per rörelsesegment

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Aeronautics	4 368	2 191	2 882
Dynamics	3 554	3 232	3 248
Surveillance	7 624	6 103	5 768
Support and Services	3 079	3 222	2 795
Industrial Products and Services	4 364	4 178	4 040
Kockums	1 129	1 016	827
Corporate	2 221	3 357	2 884
Summa	26 339	23 299	22 444

Personal, heltidsekvivalenter (FTE:er) per rörelsesegment

Antal vid periodens slut	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Aeronautics	3 164	3 073	3 085
Dynamics	2 219	2 143	2 110
Surveillance	3 768	3 601	3 590
Support and Services	1 864	1 865	1 903
Industrial Products and Services	3 535	3 488	3 576
Kockums	1 196	1 115	1 030
Corporate	897	886	877
Summa	16 643	16 171	16 171

NOT 4 Försäljningsintäkternas fördelning

	Aeronautics		Dynamics		Surveillance			Support and Services		Industrial Products and Services	Kockums			Corporate/ eliminering		Group
MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017
Externa försäljningsintäkter	5 127	4 586	2 847	3 066	4 866	4 483	3 722	4 065	3 295	3 267	2 253	1 948	28	101	22 138	21 516
Interna försäljningsintäkter	275	308	185	101	229	184	91	97	933	745	9	1	-1 722	-1 436	-	-
Summa intäkter	5 402	4 894	3 032	3 167	5 095	4 667	3 813	4 162	4 228	4 012	2 262	1 949	-1 694	-1 335	22 138	21 516
Försäljningsintäkter per kundkategori:
Militära kunder	5 122	4 580	2 629	2 864	4 810	4 417	3 073	3 339	736	641	2 253	1 948	28	98	18 651	17 887
Civila kunder	5	6	218	202	56	66	649	726	2 559	2 626	-	-	-	3	3 487	3 629
Summa externa intäkter	5 127	4 586	2 847	3 066	4 866	4 483	3 722	4 065	3 295	3 267	2 253	1 948	28	101	22 138	21 516
Försäljningsintäkter per intäktsslag:
Långa kundkontrakt	4 670	4 167	1 218	1 363	3 475	3 252	1 483	1 783	1 715	1 692	1 761	1 733	28	101	14 350	14 091
Tjänster	452	411	504	445	1 016	963	1 847	1 925	1 435	1 322	492	215	-	-	5 746	5 281
Produkter	5	8	1 125	1 258	375	268	392	357	145	253	-	-	-	-	2 042	2 144
Summa externa intäkter	5 127	4 586	2 847	3 066	4 866	4 483	3 722	4 065	3 295	3 267	2 253	1 948	28	101	22 138	21 516
Försäljningsintäkter per marknadssegment:
Militärt flyg	5 127	4 582	204	260	2 545	2 274	2 537	2 871	243	257	-	-	16	69	10 672	10 313
Land	-	4	1 725	2 084	813	1 041	565	532	453	364	-	-	-	-	3 556	4 025
Marin	-	-	785	612	1 451	1 110	132	91	6	7	2 253	1 948	12	32	4 639	3 800
Samhällssäkerhet	-	-	125	110	26	18	126	95	1 232	1 218	-	-	-	-	1 509	1 441
Kommersiellt flyg	-	-	-	-	1	-	362	476	854	842	-	-	-	-	1 217	1 318
Andra segment	-	-	8	-	30	40	-	-	507	579	-	-	-	-	545	619
Summa externa intäkter	5 127	4 586	2 847	3 066	4 866	4 483	3 722	4 065	3 295	3 267	2 253	1 948	28	101	22 138	21 516
Tidpunkt för intäktsredovisning:
Över tid	5 114	4 540	1 582	1 272	4 068	3 631	2 882	3 243	2 035	1 931	2 133	1 911	28	101	17 842	16 629
Vid en given tidpunkt	13	46	1 265	1 794	798	852	840	822	1 260	1 336	120	37	-	-	4 296	4 887
Summa externa intäkter	5 127	4 586	2 847	3 066	4 866	4 483	3 722	4 065	3 295	3 267	2 253	1 948	28	101	22 138	21 516

NOT 5 Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster är relaterade till identifierade effektiviseringsåtgärder med syfte att öka produktiviteten och är redovisade i resultaträkningen per funktion enligt nedan tabell:

MSEK	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Kv3 2018	Kv3 2017
Kostnad för sålda varor	-41	-	-41	-
Administrationskostnader	-3	-	-3	-
Forsknings- och utvecklingskostnader	-54	-	-54	-
Övriga rörelsekostnader	-200	-	-200	-
Summa	-298	-	-298	-

NOT 6 Utdelning till moderbolagets aktieägare

På årsstämman 2018, den 10 april, beslutades om en utdelning till moderbolagets aktieägare uppgående till SEK 5,50 per aktie, vilket motsvarar en total utdelning på MSEK 588.

Avstämningsdag för utdelningen var den 12 april 2018 och utbetalning av utdelning gjordes den 17 april 2018.

NOT 7 Immateriella anläggningstillgångar

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Goodwill	5 271	5 177	5 067
Aktiverade utvecklingsutgifter	3 011	2 360	2 051
Andra immateriella tillgångar	368	325	241
Summa	8 650	7 862	7 359

NOT 8 Nettolikviditet/-skuld

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Tillgångar:
Likvida medel	1 450	2 202	2 117
Kortfristiga placeringar	1 747	4 469	2 677
Summa likvida placeringar	3 197	6 671	4 794
Kortfristiga räntebärande fordringar	-	14	24
Långfristiga räntebärande fordringar	493	454	457
Långfristiga fordringar hänförliga till pensioner	40	40	51
Långfristiga räntebärande finansiella investeringar	-	-	134
Summa räntebärande tillgångar	3 730	7 179	5 460
Skulder:
Skulder till kreditinstitut	8 973	5 798	5 769
Skulder till intresseföretag och joint ventures	42	45	44
Övriga räntebärande skulder	462	484	475
Avsättning för pensioner ¹⁾	3 503	2 686	2 396
Summa räntebärande skulder och avsättning för
pensioner	12 980	9 013	8 684
Nettolikviditet (+) / nettoskuld (-)	-9 250	-1 834	-3 224

1) Exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt

Bekräftade kreditfaciliteter

MSEK	Faciliteter		Nyttjat	Tillgängligt
Revolverande kreditfacilitet
(Förfallotidpunkt 2022)	6 000		-	6 000
Checkräkning (Förfallotidpunkt 2018)	43		-	43
Summa	6 043		-	6 043
Moderbolaget
MSEK		30 sep 2018	31 dec	30 sep 2017 2017
Långfristiga skulder till kreditinstitut		8 560	5 798	5 766
Kortfristiga skulder till kreditinstitut		411		- 2
Summa		8 971	5 798	5 768

Saab har sedan 2009 ett Medium Term Note-program (MTN) för att kunna emittera långfristiga lån på kapitalmarknaden. Under första kvartalet 2018 utökades MTN-programmet från MSEK 6 000 till MSEK 10 000.

Inom ramen för detta program har Saab emitterat obligationer till fast ränta, men också till rörlig ränta, så kallade Floating Rate Note-lån (FRN). Under september 2018 återköptes delar av de lån som förfaller 2018 och 2019, totalt MSEK 691 av MSEK 1487. Samtidigt emitterades två nya lån, MSEK 950 med förfall 2021 samt 120 MSEK med förfall 2023. Detta medförde att utestående lån under MTN-programmet tillsammans uppgår till MSEK 7941. I december 2015 undertecknades Schuldschein-lån till ett värde av MEUR 100.

NOT 9 Sysselsatt kapital

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Totala tillgångar	46 071	44 998	41 682
Avgår icke räntebärande skulder	19 732	21 699	19 238
Sysselsatt kapital	26 339	23 299	22 444

NOT 10 Finansiella instrument

Klassificering och kategorisering av finansiella tillgångar och skulder ³⁾

Redovisat värde	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Finansiella tillgångar
Värderat till upplupet anskaffningsvärde:
Kundfordringar, avtalstillgångar och övriga fordringar	14 513	13 133	11 696
Likvida medel	1 450	2 202	2 117
Långfristiga fordringar	482	481	467
Finansiella placeringar ¹⁾	-	-	133
Värderat till verkligt värde via resultaträkningen:
Kortfristiga placeringar	1 747	4 469	2 677
Derivat avseende handel	137	109	92
Långfristiga fordringar	39	-	-
Finansiella placeringar	28	26	26
Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat:
Derivat som säkringsredovisas	1 010	1 030	1 079
Summa finansiella tillgångar	19 406	21 450	18 287
Finansiella skulder
Värderat till upplupet anskaffningsvärde:
Räntebärande skulder ²⁾	9 476	6 327	6 288
Övriga skulder	6 740	6 934	6 047
Värderat till verkligt värde i resultaträkningen:
Derivat avseende handel	73	86	52
Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat:
Derivat som säkringsredovisas	1 018	1 007	1 076
Summa finansiella skulder	17 307	14 354	13 463
¹⁾ Verkligt värde	-	-	133
²⁾ Verkligt värde	9 658	6 412	6 381

³⁾ Derivat med positiva värden redovisas som tillgångar och derivat med negativa värden redovisas som skulder. Derivat med legal kvittningsrätt uppgår till MSEK 890.

Värderingsmetoder för finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar fastställs till marknadskurser. Saab tillämpar därutöver olika värderingsmetoder för att fastställa verkligt värde för finansiella tillgångar som omsätts på en inaktiv marknad eller är onoterade innehav. Dessa värderingsmetoder tar utgångspunkt i värdering av likvärdiga instrument, diskonterade kassaflöden eller vedertagna värderingsmodeller såsom Garman-Kohlhagens.

Nivå 1

Enligt noterade (ojusterade) priser på en aktiv marknad på balansdagen:

• Obligationer och räntebärande värdepapper
• Elderivat
• Ränteterminer

Nivå 2

Enligt vedertagna värderingsmodeller baserade på observerade marknadsdata:

• Valutaterminer: Framtida betalningsflöden i respektive valuta diskonteras med rådande marknadsräntor till värderingsdagen och värderas i SEK till balansdagskurser.
• Optioner: Optionsprissättningsmodellen Garman-Kohlhagens används för marknadsvärdering av samtliga optioner.
• Ränteswappar och cross currency basis-swappar: De framtida rörliga räntorna beräknas med hjälp av gällande forwardräntor. Dessa implicita räntebetalningar diskonteras till värderingsdag med rådande marknadsräntor. Ränteswappens marknadsvärde erhålls genom att de diskonterade rörliga räntebetalningarna ställs mot det diskonterade nuvärdet av de fasta räntebetalningarna.

Nivå 3

Enligt vedertagna principer exempelvis för riskkapitalföretag:

• Aktier och andelar som är onoterade

Per den 30 september 2018 hade koncernen följande finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde:

Tillgångar värderade till verkligt värde Skulder värderade till verkligt värde

MSEK	30 sep 2018	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Obligationer och räntebärande värdepapper	1 747	1 747	-	-
Valutaterminer	1 026	-	1 026	-
Valutaoptioner	4	-	4	-
Cross currency basis-swappar	93	-	93	-
Elderivat	24	24	-	-
Aktier, andelar och långfristiga fordringar	67	-	-	67
Summa	2 961	1 771	1 123	67

2018	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
1 017	-	1 017	-
4	-	4	-
			-
-	-	-	-
1 091	-	1 091	-
	30 sep 70	-	70

NOT 11 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys

Fritt kassaflöde	Totalt	Totalt			Totalt
	koncernen	koncernen			koncernen
MSEK	jan-sep 2018	jan-sep 2017	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital exklusive skatter och andra finansiella poster	2 166	2 198	511	681	3 688
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital:
Avtalstillgångar och -skulder	-4 145	-1 494	-331	628	-718
Varulager	-1 312	-1 454	-488	-516	-972
Övriga rörelsefordringar	543	1 760	-247	412	925
Övriga rörelseskulder	-134	-280	-990	-1 018	704
Avsättningar	-322	-61	-156	-30	-107
Förändring av rörelsekapital	-5 370	-1 529	-2 212	-524	-168
Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive skatter och andra finansiella poster	-3 204	669	-1 701	157	3 520
Investeringsverksamheten:
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-920	-627	-334	-206	-1 064
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1 079	-823	-412	-267	-1 093
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	6	23	-	1	25
Kassaflöde från investeringsverksamheten ¹⁾	-1 993	-1 427	-746	-472	-2 132
Operationellt kassaflöde	-5 197	-758	-2 447	-315	1 388
Skatter och andra finansiella poster	-560	-171	-60	-88	-356
Avyttring och förvärv av finansiella tillgångar	50	9	-	15	-10
Förvärv av verksamheter	5	-	-	-	-170
Avyttring av koncernföretag	3	-	-	-	-
Fritt kassaflöde	-5 699	-920	-2 507	-388	852

1) Kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga räntebärande tillgångar samt exklusive avyttring och förvärv av finansiella tillgångar, förvärv av verksamheter och avyttring av koncernföretag. I de fall förvärv och avyttring av finansiella anläggningstillgångar bedöms vara av rörelsekaraktär ingår dock posten i

Fritt kassaflöde jämfört med kassaflöde i kassaflödesanalysen Likvida medel

investeringsverksamheten.

MSEK	Jan-sep Jan-sep 2018	2017	Kv3 2018	Kv3 2017	Helår 2017
Fritt kassaflöde	-5 699		-920 -2 507	-388	852
Investeringsverksamheten – räntebärande:
Kortfristiga placeringar	2 712	1 857	1 596	342	63
Andra finansiella placeringar och fordringar	-35	-43	-30	-4	84
Finansieringsverksamheten:
Amortering av lån	-750	-1 265		-716 -1 089	-1 301
Upptagande av lån	3 820	1 700	1 070	1 700	1 700
Återköp av aktier	-203	-	-203	-	-
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-588	-559	-	-	-559
Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-24	-3	-13	-	-4
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande	-14	-	-7	-	-
Periodens kassaflöde	-781	767	-810	561	835

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank	1 050	1 463	1 267
Bankdepositioner	400	739	850
Summa enligt balansräkningen	1 450	2 202	2 117
Summa enligt kassaflödesanalysen	1 450	2 202	2 117

NOT 12 Rörelseförvärv

Inga väsentliga rörelseförvärv genomfördes under perioden.

NOT 13 Förmånsbestämda pensionsplaner

Inom Saab finns förmånsbestämda pensionsplaner som innebär att ersättningen efter avslutad anställning utgår med en procentuell andel av den anställdes lön.

Avsättningar för pensioner enligt IAS 19

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017	30 sep 2017
Förmånsbestämd pensionsskuld	10 375	9 341	8 783
Särskild löneskatt	937	738	613
Avgår förvaltningstillgångar	6 911	6 695	6 438
Nettoavsättning pensioner	4 401	3 384	2 958
varav redovisat som långfristig fordran	40	40	51

NOT 14 Eventualförpliktelser

Inga ytterligare väsentliga förpliktelser har tillkommit under perioden. För koncernens så kallade fullgörandegarantier avseende åtaganden mot kunder är sannolikheten för ett utflöde av resurser ytterst liten och därför redovisas inget värde.

NOT 15 Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner har skett under perioden.

Närstående som koncernen har transaktioner med finns beskrivna i årsredovisningen 2017 not 40.

NOT 16 Definitioner

Nedan följer definitioner av finansiella nyckeltal som används i rapporten. För mer information och förklaringar av användandet av respektive nyckeltal hänvisas till saabgroup.com, investor, financial data, key ratios.

Bruttomarginal

Bruttoresultat i procent av försäljningsintäkter.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, i procent av försäljningsintäkter.

Effektiv skattesats

Aktuella och uppskjutna skatter i procent av resultat före skatt.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier, exklusive aktier i eget förvar, vid periodens utgång.

Fritt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av kortfristiga placeringar och andra räntebärande finansiella tillgångar.

Fritt kassaflöde per aktie

Fritt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning.

Jämförelsestörande poster

Resultatposter av engångskaraktär med en betydande inverkan på resultatet och som är viktiga för att förstå den underliggande verksamhetsutvecklingen.

Nettoinvesteringar

Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar samt förvärv och avyttringar av icke räntebärande finansiella tillgångar.

Nettolikviditet/nettoskuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättningar för pensioner exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt.

Operationellt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive skatter och andra finansiella poster, samt förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar.

Orderingång

Totalt värde på mottagna order under perioden.

Orderstock

Totalt värde på utestående order vid periodens slut.

Organisk försäljningstillväxt

Förändring av försäljningsintäkter i procent justerat för valutaeffekter vid omräkning av utländska dotterföretag och strukturförändringar såsom förvärv och avyttringar av dotterföretag.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier före och efter full utspädning.

Räntabilitet på eget kapital

Periodens resultat (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt eget kapital.

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Rörelseresultatet ökat med finansiella intäkter (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat (EBIT) i procent av försäljningsintäkter.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Totala tillgångar med avdrag för icke räntebärande skulder.

Ordlista

• FMV Försvarets Materielverk
• FRN Floating Rate Note, lån med rörlig ränta
• FTE Full Time Equivalent, heltidsekvivalent, vilket motsvarar en anställd som arbetar heltid under ett år
• IAS International Accounting Standards, internationella redovisningsregler
• IFRS International Financial Reporting Standards, internationella redovisningsregler
• MTN Medium Term Note, lånefacilitet där obligationer med löptid på 1-15 år ges ut

Linköping den 23 oktober 2018

Håkan Buskhe

Verkställande direktör och koncernchef

Granskningsrapport

Saab AB (publ.), organisationsnummer 556036-0793.

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Saab AB per 30 september 2018 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.

En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 23 oktober 2018 PricewaterhouseCoopers AB

Bo Hjalmarsson Auktoriserad revisor

Informationen är sådan som Saab AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2018 kl. 7:30 CET.

Viktig Information

Informationen i denna kvartalsrapport utgör inte ett erbjudande att förvärva, teckna eller på annat sätt handla med aktier, teckningsrätter eller andra värdepapper i Saab Aktiebolag ("Saab AB") i någon jurisdiktion. Samtliga erbjudanden eller försäljningar av värdepapper i samband med en företrädesemission i Saab AB kommer, med vissa undantag, att riktas till vissa berättigade aktieägare utanför USA med tillämpning av, och i enlighet med, Regulation S enligt den vid var tid gällande U.S. Securities Act från 1933,

Denna kvartalsrapport kan innehålla framåtriktad information som återspeglar Saab AB:s aktuella syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Ord som "avser", "ser", "förväntar", "kan", "bedömer", "planerar", "anser", "uppskattar" och andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender, och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Framåtriktad information är till sin natur förenad med såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer eftersom den är avhängig framtida händelser och omständigheter. Framåtriktad information utgör inte någon garanti avseende framtida resultat eller utveckling och verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från vad som uttalas i framåtriktad information.

Media: Saab presscenter tfn +46 734 18 00 18 Petter Larsson, Media Relations Manager tfn +46 734 18 70 37

Finansmarknad: Ann-Sofi Jönsson, Chef Investor Relations tfn +46 734 18 72 14

Press- och analytikerkonferens Den 23 oktober 2018 klockan 10:00, Saab AB, våning 5 Olof Palmes gata 17, 111 22 Stockholm

Kontakta Marie Bergström för anmälan och ytterligare information, tfn +46 8 463 02 45

Du är välkommen att delta på plats hos Saab AB, ta del av presentationen via en direktsänd webbsändning eller ringa in till en telefonkonferens. Det finns möjlighet att ställa frågor såväl via webben som i telefonkonferensen.

Webbsändning: http://saab-interimreport.creo.se/181023/

Telefonkonferens: Var vänlig, ring in på något av numren nedan: Sverige: +46850639549 Storbritannien: +442030089804 USA: +18558315946

Delårsrapporten, presentationsmaterialet och webbsändningen kommer att finnas tillgängliga på saabgroup.com.

Kontakt Kalender

Kapitalmarknadsdag 2018 14-15 november 2018

Bokslutskommuniké 2018 Publiceras 15 februari 2019

Årsstämma 2019 11 April, 2019 i Linköping

Delårsrapport januari–mars 2019 Publiceras 26 april 2019

Delårsrapport januari–juni 2019 Publiceras 19 juli 2019

Delårsrapport januari–september 2019 Publiceras 22 oktober 2019

2018: Kv3