DELÅRsrapport januari–juni 2011

Resultat och sammanfattning Januari–juni 2011

RESULTat JANUARi–juni 2011:

• Orderingången uppgick till MSEK 10 646 (10 516) och orderstocken vid periodens utgång uppgick till MSEK 40 657 (38 859)
• Försäljningsintäkterna uppgick till MSEK 11 313 (11 377), vilket var en oförändrad utveckling justerat för valutaeffekter
• Bruttoresultatet uppgick till MSEK 3 040 (2 712), motsvarande en bruttomarginal på 26,9 procent (23,8).
• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 1 065 (402), motsvarande en rörelsemarginal på 9,4 procent (3,5). 2011 inkluderade realisationsvinster om MSEK 253, medan 2010 istället innehöll strukturkostnader och negativt resultat från avyttringar om MSEK 110 samt kostnader relaterade till ett hävt kontrakt om MSEK 310.
• Periodens resultat uppgick till MSEK 695 (246) och resultat per aktie efter utspädning till SEK 6,45 (2,25)
• Operativt kassaflöde uppgick till MSEK 2 334 (2 233)

Prognos för 2011 är oförändrad:

Under 2011 bedömer vi att försäljningsintäkterna minskar något jämfört med 2010.

Vi förväntar oss att rörelsemarginalen, exklusive väsentliga reavinster, ökar något under 2011 jämfört med den justerade rörelsemarginalen på 6,5 procent under 2010.

Finansiell översikt

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010

Orderingång	10 646	10 516	1	5 431	5 038	26 278
Orderstock	40 657	38 859	5	-300 2)	-695 2)	41 459
Försäljningsintäkter	11 313	11 377	-1	5 861	5 993	24 434
Bruttoresultat	3 040	2 712	12	1 613	1 441	5 591
Bruttomarginal, %	26,9	23,8		27,5	24,0	22,9
Rörelseresultat (EBIT)	1 065	402	165	697	276	975
Rörelsemarginal, %	9,4	3,5		11,9	4,6	4,0
Periodens resultat	695	246	183	418	174	454
Resultat per aktie före utspädning, SEK	6,72	2,33		4,06	1,68	4,12
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	6,45	2,25		3,89	1,62	3,97
Räntabilitet på eget kapital, 1) %	7,9	6,5		-	-	4,1
Operativt kassaflöde	2 334	2 233	5	1 775	2 306	4 349
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	21,38	20,46		16,26	21,13	39,84

1) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod

2) Avser kvartalets förändring

VD:S KOMMENTAR, HÅKAN BUSKHE:

"Väl utförda projekt ledde under de första sex månaderna till en ökad lönsamhet, vilket tillsammans med avyttringar av icke-kärntillgångar resulterade i en signifikant stärkt nettokassa.

Marknadsförutsättningarna var fortsatt utmanande, vilket reflekteras i en orderingång lägre än försäljningsintäkterna och oförändrade försäljningsintäkter jämfört med 2010.

Våra strategiska prioriteringar är att skapa lönsam tillväxt, att öka lönsamheten och att kontinuerligt anpassa vår portfölj. Våra anställda utgör den solida bas vi behöver för att uppnå dessa ambitioner.

För att skapa lönsam tillväxt ökar vi gradvis vår globala närvaro. Under detta året har vi fått viktiga beställningar, till exempel från den thailändska marinen. Vi har etablerat en starkare närvaro på viktiga marknader som Indien, Brasilien och Storbritannien. I Indien ingicks en strategisk överenskommelse med Mahindra Satyam om att etablera ett teknologicenter kallat Saab India Technology Centre. Vi öppnade ett forsknings- och utvecklingscenter i Brasilien fokuserat på energi och miljö inom transport och logistik, försvar och säkerhet och utveckling av urban miljö. Ett nytt kontor öppnades i London för verksamheten i Storbritannien och även ett nytt designcenter öppnades där vi ser att vi kan få en hävstång i verksamheten genom att utnyttja brittisk ingenjörskompetens.

Vi utannonserade även att vi planerar köpa Sensis Corporation i USA, vilket skapar en starkare bas för tillväxt på den nordamerikanska marknaden. Inom radar och sensorer har Sensis en stark lokal närvaro i USA och en världsledande position på marknaden för flygtrafikledningssystem. Sensis erbjudande är ett utmärkt komplement till vårt erbjudande. Inom radar och sensorer kommer våra kombinerade produktportföljer skapa tillväxtmöjligheter, framförallt i USA. Inom flygtrafikledningssystem med Sensis världsledande marknadsposition och våra kombinerade produktportföljer kommer vi adressera en större andel av en global växande marknad. Till följd av en god marknadspotential inom de relevanta segmenten och de operationella synergier som identifierats på medel- och lång sikt ser vi att integrationen av Sensis kommer vara värdeskapande.

Arbetet med att anpassa vår portfölj fortgår. Den 14 juli, efter de första sex månadernas utgång, utannonserade vi vår största avyttring i år, avyttringen av vår ägarandel på 57,8 procent i C3 Technologies. Köpeskillingen uppgick till cirka MSEK 1 009 och reavinsten till cirka MSEK 906, vilket redovisas under tredje kvartalet. Med denna transaktion har vi hittills i år avyttrat tillgångar vilka genererat cirka SEK 1,2 miljarder i reavinster.

Våra förbättringar möjliggörs av kraften och engagemanget hos vår anställda. Under våren bildade vi en Academy fokuserad på kompetensutveckling för att säkerställa att vi utnyttjar kunskapen hos våra anställda på bästa sätt. Detta är ett steg för att se till att vi har de rätta kompetenserna för att nå våra uppsatta mål," säger Saabs VD och koncernchef Håkan Buskhe.

Från och med den 1 januari 2010 är Saabs verksamhet indelad i fem affärsområden: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services i vilka verksamheten styrs och rapporteras.

Utöver affärssegmenten redovisas Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och sekundära verksamheter. Inom Corporate redovisas även leasingflottan med flygplanen Saab 340 och Saab 2000. Från och med den 1 januari 2010 redovisas även Combitech inom Corporate.

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	föränd ring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010

Orderingång*	10 646	10 516	1	5 431	5 038	26 278
Orderstock	40 657	38 859	5	-300 1)	-695 1)	41 459
Försäljningsintäkter	11 313	11 377	-1	5 861	5 993	24 434

* Se not 3, sidan 27, för mer information om orderingången januari–juni 2011.

1) Avser kvartalets förändring.

Orderläge, intäkter OCH resultat

Orderläge

Andra kvartalet 2011

Erhållna större order under andra kvartalet 2011 inkluderade en order på pansarvärnsvapnet AT4 och en order från Försvarets Materiel Verk (FMV) avseende support och underhåll av Helikopter 15 (Agusta 109 LUHS), som opereras av svenska Försvarsmakten. FMV lämnade även beställningar avseende vidareutveckling inom befintligt materialsystem 39 (version 19) till Gripensystemet samt en order för vidmakthållande och utvecklingsstudier av Gripen-systemet.

Den thailändska marinen lämnade två beställningar avseende uppgradering av strids- och eldledningssystem till två fregatter av Naresuan-klass.

Dessutom säkrades ett långsiktigt ramavtal med den amerikanska arméns träningsorganisation (PEO STRI). Ramavtalet omfattar radiosystem för kommunikationslösningar för träning (LT2-IRS).

Januari-Juni 2011

Utöver ovan nämnda inkom under första halvåret flera större order från FMV relaterade till Gripen-systemet. En order mottogs för utvecklingsarbete av befintligt materielsystem, en annan för kontinuerligt upprätthållande av Gripen-systemets operativa förmåga och en tredje order avsåg fortsatt systemunderhåll och uppdatering av Gripen C/D.

En betydande order mottogs avseende ammunition till det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf och en beställning mottogs på flygburna skyddssystem (benämnd IDAS, Integrated Defensive Aids Suite)

En order mottogs på vapenlokaliseringssystemet ARTHUR från LIG Nex1, som är kontraktspartner till Sydkorea.

Saab mottog också ytterligare beställningar från det brittiska försvarsdepartementet för att utöka den existerande träningsutrustning som levererats till den brittiska armén, både i Storbritannien och utomlands.

Saab har övertagit ansvaret för Scandinavian Air Ambulance Holding ABs (SAA) personal och verksamhet som är knuten till teknik och underhåll av deras helikoptrar och flygplan enligt avtal som tecknades i december 2010 mellan Saab och SAA. Samtidigt erhölls en order som ingår i detta åttaåriga avtal.

För en komplett lista på samtliga större beställningar, se not 3 sid 27.

87 procent (90) av orderingången var hänförlig till den försvarsrelaterade verksamheten och 54 procent (42) till marknader utanför Sverige.

Under det första halvåret 2011 har index och prisförändringar haft en positiv påverkan på orderingången motsvarande MSEK 163 (-44).

Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 52 procent (57) av den totala orderingången.

Orderstocken vid periodens slut uppgick till MSEK 40 657 (38 859), jämfört med en orderstock på 41 459 vid årets början.

Orderstockens fördelning över år:

2011: SEK 10,2 miljarder

2012: SEK 13,3 miljarder

2013: SEK 7,0 miljarder

2014: SEK 4,6 miljarder

Efter 2014: SEK 5,6 miljarder

orderstocken omfattar i huvudsak följande:

• Gripen till Sverige och export
• Strukturer och delsystem till flygplanstillverkarna Airbus och Boeing
• Luftburna övervakningssystem
• Aktiva och passiva motmedelssystem
• Robotsystem för luft, sjö och land
• Lednings-, avionik- och eldledningssystem
• Radarsystem
• Träningssystem
• Lösningar för civil säkerhet
• Support och servicelösningar

Försäljningsintäkter Andra kvartalet 2011

Valutaeffekter påverkade försäljningsintäkterna negativt med en procent till följd av nedgången i USD och ZAR gentemot SEK.

Under andra kvartalet 2010 minskade försäljningsintäkterna med cirka MSEK 100 till följd av lägre resultatavräkning som en effekt av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Januari - juni 2011

Valutaeffekter påverkade försäljningsintäkterna negativt med en procent till följd av nedgången i USD och ZAR gentemot SEK.

Under första halvåret 2010 påverkades försäljningsintäkterna negativt med cirka MSEK 100 till följd av lägre resultatavräkning som en effekt av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Försäljningsintäkterna från marknader utanför Sverige uppgick till MSEK 6 918 (6 858), eller 61 procent (60) av försäljningsintäkterna.

Av försäljningsintäkterna avsåg 85 procent (84) den försvarsrelaterade marknaden.

försäljningsintäkter per region

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010
Sverige	4 395	4 519
EU exklusive Sverige	2 094	2 201
Övriga Europa	156	172
Amerikanska kontinenten	798	1 063
Asien	2 447	1 688
Afrika	954	1 264
Australien etc.	469	470
Summa	11 313	11 377

Försäljningsintäkter per marknad

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010
Militärt flyg	5 218	5 084
Mark	3 333	3 405
Marin	1 010	1 018
Samhällssäkerhet	611	693
Kommersiellt flyg	613	663
Andra marknader	528	514
Summa	11 313	11 377

Resultat, marginal och lönsamhet Andra kvartalet 2011

Bruttomarginalen uppgick till 27,5 procent (24,0).

Under det andra kvartalet 2010 påverkades bruttomarginalen negativt med MSEK 25 till följd av strukturkostnader samt med MSEK 150 till följd av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Januari-Juni 2011

Bruttomarginalen för det första halvåret 2011 uppgick till 26,9 procent (23,8).

Under första halvåret 2010 påverkades bruttomarginalen negativt med MSEK 67 till följd av strukturkostnader samt med MSEK 290 till följd av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Totala av- och nedskrivningar under det första halvåret 2011 uppgick till MSEK 600 (672).

Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 163 (162), avskrivningen av leasingflottan uppgick till MSEK 61 (76).

Egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling uppgick till MSEK 571 (522), varav totalt MSEK 1 (20) aktiverats.

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010
Bruttoresultat	3 040	2 712	12	1 613	1 441	5 591
Bruttomarginal, %	26,9	23,8		27,5	24,0	22,9
Egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling	571	522	9	305	237	1 203
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	1 604	998	61	968	564	2 187
Marginal, %	14,2	8,8		16,5	9,4	9,0
Rörelseresultat (EBIT)	1 065	402	165	697	276	975
Rörelsemarginal, %	9,4	3,5		11,9	4,6	4,0
Resultat före skatt (EBT)	932	310	201	548	211	776
Periodens resultat	695	246	183	418	174	454
Resultat per aktie före utspädning, SEK	6,72	2,33		4,06	1,68	4,12
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	6,45	2,25		3,89	1,62	3,97

Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 376 (434), varav av- och nedskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till MSEK 292 (349). Föregående år inkluderade en nedskrivning av aktiverade utvecklingsutgifter om MSEK 20.

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 1 065 (402), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9,4 procent (3,5).

2011 inkluderar realisationsresultat om MSEK 253, medan 2010 inkluderade strukturkostnader och negativt resultat från avyttringar om MSEK 110 samt kostnader relaterade till ett hävt kontrakt om MSEK 310.

Andelar av intresseföretags resultat, MSEK -9 (-9), avser i huvudsak resultat efter skatt i Hawker Pacific Airservices Ltd.

FINansnetto

MSEK	Jan–Jun 2011	Jan–Jun 2010
Projektränta avseende ej upparbetade förskott	-18	-7
Räntenetto	-8	-25
Valutavinster	2	41
Finansnetto relaterat till pensioner	-29	-84
Övriga ränteposter	-80	-17
Totalt	-133	-92

Valutavinster i finansnettot är relaterade till offertportföljen vari den säkrade delen är värderad till marknadsvärde. Övriga ränteposter består av resultat från andelar i intressebolag och övriga valutaeffekter. Övriga valutaeffekter inkluderade en förlust relaterad till en förtidslösen av en ränteswap.

Aktuella och uppskjutna skatter under perioden uppgick till MSEK -237 (-64), vilket innebar att den effektiva skattesatsen uppgick till 25 procent (21). Den låga skattesatsen 2010 och 2011 var en effekt av skattefria intäkter.

Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 13,0 procent före skatt (9,5) och räntabiliteten på eget kapital efter skatt till

nyckeltal till finansiell ställning

MSEK	30 jun 2011	30 jun 2010	förändring	31 dec 2010
Nettolikviditet/skuld (-) 1)	5 262	1 359	3 903	3 291
Immateriella anläggningstillgångar	6 046	6 742	-696	6 413
Goodwill	3 457	3 484	-27	3 470
Aktiverade utvecklingsutgifter	2 125	2 718	-593	2 428
Andra immateriella anläggningstillgångar	464	540	-76	515
Materiella anläggningstillgångar etc. 2)	4 526	5 043	-517	4 741
Varulager	3 891	4 942	-1 051	4 100
Kundfordringar	3 359	2 393	966	3 052
Övriga fordringar	3 043	3 694	-651	3 630
Upplupna intäkter 3)	2 267	2 437	-170	2 472
Förskott från kunder	1 279	564	715	643
Soliditet,%	39,1	37,7	-	39,1
Räntabilitet på eget kapital,4) %	7,9	6,5	-	4,1
Eget kapital per aktie, 5) SEK	111,16	102,02	9,14	107,66

1) Koncernens nettolikviditet/skuld avser likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättning för pensioner. För en detaljerad fördelning av räntebärande fordringar och räntebärande skulder se not 7, ⁸ och ⁹ på sidan ²⁹ och 30.

2) Inkluderar materiella anläggningstillgångar, leasingtillgångar, biologiska tillgångar och förvaltningsfastigheter.

3) Fordringar hos beställare (långa kundkontrakt enligt successiv vinstavräkning).

4) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod.

5) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar juni 2011: 104 975 480; juni 2010: 105 532 164; dec 2010: 104 717 729.

7,9 procent (6,5), båda beräknade på en rullande 12-månadersperiod.

Finansiell ställning och likviditet

Finansiell ställning

Sedan början av 2011 har nettolikviditeten ökat med MSEK 1 971 och uppgick till MSEK 5 262 vid periodens slut. De främsta förklaringarna till förbättringen i nettolikviditet är en ökad lönsamhet, ökade kundförskott, milstolpebetalningar samt inbetalningar för avyttringar.

Immateriella anläggningstillgångar har minskat på grund av avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter. Från och med den 1 januari 2009 förändrade Saab sin syn på tillämpningen av redovisningsprinciper för utvecklingsutgifter. Till följd av detta mer konservativa synsätt aktiveras utvecklingsutgifter vid ett senare skede i samtliga projekt och samtliga utvecklingsutgifter i

balansräkningen skrivs av över maximalt tio år.

Under det första halvåret 2011 har varulagret minskat något till följd av leveranser under det andra kvartalet 2011. Varulagret redovisas efter avdrag för utnyttjade förskott.

Övriga fordringar minskade till följd av avyttringen av ägarandelarna i Aker Holding AS och minskningen av upplupna intäkter (efter avdrag för utnyttjade förskott).

Kortfristiga räntebärande skulder minskade med MSEK 57 från början av året till MSEK 532 den 30 juni 2011.

Avsättningar för pensioner uppgick till MSEK 5 (4). Under perioden har Saabs pensionsstiftelse kapitaliserats med totalt MSEK 0 (70). Pensionsstiftelsen skapades 2006 i syfte att trygga förmånsbestämda pensionsplaner och att samtidigt säkra pensionsskuldens räntevolatilitet samt minska

de totala pensionskostnaderna.

För mer information om Saabs pensionsstiftelse, se not 10, sidan 31.

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 2 334 (2 233) under det första halvåret 2011. Ökningen förklaras huvudsakligen av erhållna milstolpebetalningar samt erhållna kundförskott. Kassaflödet fördelades mellan kassaflöde från kärnverksamheten MSEK 2 230 (2 118), förvärv och avyttringar av verksamheter och intresseföretag MSEK 140 (133) och leasingflygverksamheten MSEK -36 (-18).

Saab har ett etablerat program för försäljning av kundfordringar för att stärka sin finansiella ställning och öka den finansiella flexibiliteten. Kundfordringarna som säljs är i de flesta fall hänförliga till kunder med hög kreditvärdighet och säljs i sin helhet på en attraktiv finansieringsnivå. Per den 30 juni 2011 var fordringar till ett värde av MSEK 1 036 sålda, jämfört med MSEK 734 per den 30 juni 2010 och MSEK 1 409 per den 31 december 2010. Detta hade således en negativ effekt på kassaflödet under perioden med MSEK 373.

Vissa projekt inom Aeronautics har kommit in i slutfasen för genomförande under 2010 och 2011. Detta kommer att leda till en minskning av kundförskott och lägre kassaflöde när dessa projekt slutförs.

För mer detaljerad information om det operativa kassaflödet hänvisas till not 9, sidan 30.

förvärv och avyttringar

Den 14 december 2010 meddelade Saab att ett åttaårigt avtal tecknats med Scandinavian Air Ambulance Holding AB. Dessutom erhöll Saab varulager och utrustning. Köpeskillingen, inklusive ovan nämnda tillgångar, uppgick till MSEK 41 och övervärdet är beräknat till MSEK 24. Övervärdet har preliminärt allokerats till andra immateriella tillgångar. Det åttaåriga avtalet innebär att Saab övertar ansvaret för SAAs personal och verksamhet som är knuten till teknik och underhåll av deras helikoptrar och flygplan. Därutöver investerade Saab MSEK 25 i konvertibler i Scandinavian Air Ambulance under det första kvartalet 2011.

Saab förvärvade tillgångar från det tjeckiska företaget E-COM med huvudsaklig verksamhet inom utveckling och produktion av virtuella simulatorer. E-COM har cirka 120 anställda. Köpeskillingen uppgick till MSEK 17 och förvärvet genomfördes under andra kvartalet 2011. Tillgångarna har integrerats in i affärsområde Security and Defence Solutions.

Saab tecknade ett avtal för att avyttra sin ägarandel på 42,4 procent i det sydafrikanska systemingenjörsföretaget Grintek Ewation till Cassidian, en division inom EADS. Transaktionen har genomförts under andra kvartalet 2011 och genererade en realisationsvinst före skatt på MSEK 122 och ett positivt kassaflöde på MSEK 189, vilket har redovisats inom affärsområde Electronic Defence Systems.

Saab har avyttrat sin 20-procentiga andel i det sydafrikanska bolaget Denel Saab Aerostructures Pty Ltd. Transaktionen genererade en realisationsvinst på MSEK 58 och ett positivt kassaflöde på MSEK 61, vilken redovisats inom affärsområde Aeronautics under det andra kvartalet 2011.

Den 8 april 2011 meddelade Saab att en tilläggsköpeskilling på MSEK 60 för avyttringen av Saab Space har erhålllits. Tilläggsköpeskillingen redovisas som en realisationsvinst i Corporate under det andra kvartalet 2011.

Den 19 april 2011 meddelade Saab de avyttrat sin 36-procentiga andel i bildbehandlingsföretaget Image Systems AB till Digital Vision AB. Image Systems AB har varit en del av Saabs ventureportfölj sedan 2008. Erhållen köpeskilling uppgick till cirka MSEK 17, vilket hade en positiv påverkan på kassaflödet under det andra kvartalet 2011. Transaktionen genererade en realisationsvinst på MSEK 13, vilken redovisats i Corporate under det första kvartalet 2011.

Saab har nyttjat sin option att sälja sina andelar i Aker Holding AS som förvärvades under 2007. Avyttringen genererade en kassa på MSEK 400 till Saab och hade en positiv påverkan på operativt kassaflöde och nettolikviditet med MSEK 130. Transaktionen hade ingen resultatpåverkan.

Den 30 maj 2011 meddelade Saab att de ökat samarbetet med svenska systemutvecklingsföretaget ISD Technologies Int AB. Saab Ventures investerade även MSEK 11 motsvarande drygt 30 procent av bolaget.

Den 29 juni 2011 meddelade Saab att ett avtal tecknats om att förvärva det amerikanska företaget Sensis Corporation (Sensis), en ledande leverantör av lösningar för trafikledning och övervakningsteknik, för cirka MUSD 155 (cirka MSEK 1 008). Dessutom har parterna enats om en möjlig tilläggsköpeskilling på maximalt MUSD 40 (cirka MSEK 260) till år 2014. Förvärvet är i linje med Saabs strategi att öka närvaron i Nordamerika och stärker produktportföljen inom radar, sensorer, flygtrafikledning och försvarssystem. Transaktionen kräver godkännande från bland annat konkurrensmyndigheter i USA och beräknas slutföras under tredje kvartalet 2011.

Översikt realisationsvinster 2011

MSEK	Jan–Jun 2011
Grintek Ewation	122
Saab Space	60
Image Systems	13
Denel Saab Aerostructures	58
Total	253

Inga andra förvärv eller avyttringar av betydelse har genomförts under första halvåret 2011.

investeringar och personal

Investeringar

Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning, exklusive leasingtillgångar, uppgick till MSEK 129 (105).

Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 10 (30) och avsåg aktiverad produktutveckling om MSEK 1 (20) och andra immateriella tillgångar om MSEK 9 (10).

Personal

Antalet anställda inom koncernen uppgick den 30 juni 2011 till 12 541 jämfört med 12 536 vid årets början. Antal heltidsekvivalenter vid periodens slut var 12 201 jämfört med 12 097 vid årets början. Ökningen av FTE:er är relaterad till integreringen av det förvärvade tjeckiska bolaget E-COM.

Saabs verksamhet kännetecknas i huvudsak av utveckling, produktion och leverans av teknisk avancerad hård- och mjukvara till kunder över hela världen.

Affärerna omfattar i regel betydande investeringar, lång tidsperiod samt teknisk utveckling eller förädling av produkten. Den internationella verksamheten omfattar, förutom kund- och leverantörsrelationer, joint ventures och samarbeten med andra branscher samt etableringar av egna verksamheter utomlands.

Verksamheten medför ett inte obetydligt risktagande i olika avseenden. Väsentliga riskområden omfattar politiska, operativa och finansiella risker. Olika policies och instruktioner reglerar hanteringen av väsentliga risker. Saab bedriver betydande utvecklingsprojekt och hanterar därmed förknippade risker.

En övergripande beskrivning av riskområden för 2011 finns i årsredovisningen för 2010 på sidorna 56–58.

andra Viktiga händelser januari – juni 2011

• Saab meddelade att en 5-årig Multi-Currency revolving kreditfacilitet på 4 miljarder kronor tecknats i syfte att refinansiera det befintliga avtalet som förfaller 2012. Villkoren återspeglar Saabs starka finansiella position och innehåller inga finansiella åtaganden, s.k. covenants. Kreditmarginalen uppgår till 0,65 procentenheter med en löftesprovision på 35 procent av kreditmarginalen. Avtalet har arrangerats av Saab och undertecknats av sammanlagt åtta banker, med ett åtagande på MSEK 500 vardera.
• Saab AB höll sin årsstämma 2011 torsdagen den 7 april 2011 i Stockholm. Håkan Buskhe och Michael O'Callaghan valdes in i Saabs styrelse och omval skedde av styrelseledmöterna Johan Forssell, Sten Jakobsson, Per-Arne Sandström, Cecilia Stegö Chilò, Åke Svensson, Lena Treschow Torell, Marcus Wallenberg och Joakim West. Erik Belfrage och George Rose avböjde omval. Marcus Wallenberg omvaldes som styrelseordförande i Saab AB.
• Saab meddelade att information erhållits från det indiska försvarsdepartementet att Gripen inte är med i den fortsatta upphandlingen i programmet Indian Medium Multi-Role Combat Aircraft (MMRCA).
• Saab beslöt efter uppgifter i media att utreda omständigheterna kring ett tidigare för Saab okänt avtal med en sydafrikansk konsult. Vid granskningen av avtalet och de ekonomiska transaktionerna i bolaget Sanip Pty Ltd har vi funnit att cirka MZAR 24 har betalats från BAE Systems till Sanip. Dessa pengar har sedan med kort varsel överförts till den sydafrikanske konsulten. Utredningen och det material som samlats in överlämnades till advokat Tomas Nilsson som därefter yttrade sig om utredningsmaterialet. Allt utredningsmaterial har överlämnats till den svenska Riksenheten mot korruption.
• Saab meddelade att styrelsen har beslutat om att utnyttja rätten för att återköpa B-aktier för att säkra bolagets aktiesparprogram och prestationsrelaterade aktieprogram. Förvärv kommer att ske på NAS-DAQ OMX Stockholm till ett pris inom det vid varje tillfälle registrerade kursintervallet. Förvärv skall kunna ske från och med 20 juli 2011 till och med nästa års årsstämma. Inga förvärv kommer dock att göras under 30 dagar innan offentliggörande av kvartalsrapport, dagen för offentliggörandet inkluderad.
• Den 16 juni 2011 meddelades att Michael O'Callaghan, styrelseledamot i Saab AB, med omedelbar verkan lämnar sin position som ett resultat av BAE Systems avyttring av aktier i Saab.
Saab bildar en egen Academy i syfte att än mer fokusera på kompetensutveckling av den egna personalen. Verksamheten kommer att ledas av Mikael Grodzinsky, vilken samtidigt lämnar sin befattning som personaldirektör i Saabs koncernledning under hösten 2011.

Viktiga händelser efter periodens slut

• Saab meddelade att Carina Brorman har utnämnts till ny kommunikationsdirektör på Saab. Hon tillträder den 1 oktober 2011 och kommer att ingå i koncernledningen.
• Den 14 juli 2011 meddelade Saab att de har ingått ett avtal om att avyttra sin ägarandel, motsvarande 57,8 procent efter utspädning, i 3D-karteringsföretaget C3 Technologies AB (C3). Den kontanta köpeskillingen för försäljningen uppgår till cirka MSEK 1,009 och transaktionen kommer att generera en realisationsvinst på cirka MSEK 906. Detta kommer att ha en positiv effekt på vinst per aktie efter utspädning med cirka SEK 8,10 under 2011. Framöver kommer Saab att fortsatt erbjuda 3D-karteringsapplikationer till marknaden för försvars-, statliga och professionella geografiska informationssystem (GIS). Detta kommer Saab att göra genom R3DM, ett affärsutvecklingsprojekt inom Saabs affärsområde Dynamics. Försäljningen förväntas att avslutas under det tredje kvartalet 2011, med förbehåll för sedvanliga villkor.

För information om större mottagna beställningar mellan januari och juni 2011, se sid 3, affärsområdeskommentarer på sidorna 9-13 och not 3 på sid 27.

Aeronautics

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010

Orderingång	2 555	3 529	-28	1 592	1 447	6 901
Orderstock	14 848	15 603	-5	-242 1)	-252 1)	15 636
Försäljningsintäkter	3 343	3 401	-2	1 835	1 698	6 741
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	361	194	86	220	80	438
Marginal, %	10,8	5,7		12,0	4,7	6,5
Rörelseresultat (EBIT)	236	71	232	157	18	191
Rörelsemarginal, %	7,1	2,1		8,6	1,1	2,8
Operativt kassaflöde	665	262	154	225	295	30
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	88/12	89/11		88/12	91/9	89/11
Personal, antal	2 796	2 941	-5	-28 1)	-47 1)	2 874
FTE, antal	2 660	2 732	-3	-15 1)	-56 1)	2 670

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

1) Avser kvartalets förändring

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Orderläge

• Orderingången under första halvåret 2011 inkluderade flera order från FMV relaterade till Gripen-systemet. En order mottogs för utvecklingsarbete av befintligt materielsystem 39 (version 19) samt en order gällande vidmakthållande och utvecklingsstudier av Gripen-systemet.
• Orderingången under första halvåret 2010 inkluderade en order på SEK 2 miljarder från FMV rörande utveckling av den nuvarande Gripen-flottan.
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 76 procent (91) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• Försäljningsintäkterna minskade under första halvåret 2011. Under 2011 var aktivitetsnivån för Gripenleveranser till Sydafrika lägre. Under andra kvartalet 2011 ökade aktivitetsnivån kring ordern för Gripensystemet till Thailand som erhölls 2010.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 46 procent (46).

Resultat och marginal

• Rörelsemarginalen förbättrades under första halvåret 2011 till följd av en förändrad projektmix. Dessutom avyttrades vår ägarandel i Denel Saab Aerostructures Pty Ltd, vilket genererade en realisationsvinst före skatt på MSEK 58.
• Under första halvåret 2010 togs en omstruktureringskostnad på MSEK 85, relaterad till varsel som en konsekvens av omstruktureringen inom Aeronautics som meddelades 2009.

Kassaflöde

• Det operativa kassaflödet under första halvåret 2011 förbättrades starkt jämfört med 2010 till följd av flera erhållna milstolpebetalningar inom större projekt.
• Under 2010 och 2011 har vissa projekt kommit in i slutfasen av genomförande. Detta kommer att leda till en reduktion av kundförskott och därmed ett lägre kassaflöde när dessa projekt är genomförda.

Personal

• Antalet anställda och FTE:er har minskat sedan början av året. Minskningen är ett resultat av effektivitetsåtgärder under 2009 och 2010.

Dynamics

jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010
2 379	1 760	35	851	1 126	3 312
5 885	6 597	-11	-217 1)	-26 1)	5 546
2 046	2 153	-5	1 084	1 167	4 741
292	337	-13	166	213	516
14,3	15,7		15,3	18,3	10,9
212	259	-18	123	174	322
10,4	12,0		11,3	14,9	6,8
392	590	-34	52	601	1 044
92/8	94/6		90/10	95/5	94/6
1 473	1 614	-9	47 1)	-68 1)	1 483
1 473	1 587	-7	57 1)	-102 1)	1 469

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

1) Avser kvartalets förändring

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• Orderingången under första halvåret 2011 ökade huvudsakligen till följd av en erhållen order på ammunition till det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf, uppgående till MSEK 1 155.
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 65 procent (68) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• Försäljningsintäkterna minskade något under första halvåret 2011 till följd av en lägre orderingång under 2010.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 78 procent (74).

resultat och marginal

• Lönsamheten under första halvåret 2011 minskade till följd av en lägre försäljningsvolym och högre försäljningskostnader jämfört med 2010.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet under 2011 minskade till följd av erhållna milstolpebetalningar under första halvåret 2010 som inte har sin motsvarighet under 2011.

personal

• Antalet anställda ligger på samma nivå som vid början av året.

Electronic Defence Systems

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010
Orderingång	2 164	1 849	17	930	748	5 494
Orderstock	8 245	6 906	19	-137 1)	-369 1)	8 240
Försäljningsintäkter	2 129	2 099	1	1 094	1 159	4 354
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	464	413	12	298	242	589
Marginal, %	21,8	19,7		27,2	20,9	13,5
Rörelseresultat (EBIT)	217	151	44	181	114	99
Rörelsemarginal, %	10,2	7,2		16,5	9,8	2,3
Operativt kassaflöde	723	327	121	277	-48	594
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	99/1	99/1		99/1	99/1	99/1
Personal, antal	2 447	2 527	-3	9 1)	-26 1)	2 453
FTE, antal	2 367	2 427	-2	21 1)	-73 1)	2 356

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

1) Avser kvartalets förändring

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• Orderingången under första halvåret 2011 inkluderade en beställning på flygburna skyddssystem (benämnd IDAS, Integrated Defensive Aids Suite) och en beställning på vapenlokaliseringssystemet ARTHUR från LIG Nex1, som är kontraktspartner i Sydkorea.
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 44 procent (36) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 71 procent (62).

Resultat och marginal

• Lönsamheten under första halvåret 2011 ökade som ett resultat av avyttringen av Saabs ägarandel på 42,4 procent i det sydafrikanska systemingenjörsföretaget Grintek Ewation till Cassadian, en division inom EADS. Transaktionen genererade en realisationsvinst före skatt på MSEK 122.
• Under första halvåret 2010 förbättrades lönsamheten till följd av en fordran relaterad till ett avslutat projekt där Saab har minskat sin beräknade riskandel.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet förbättrades till följd av erhållna kundförskott och avyttringen av ägarandelen i Grintek Ewation, vilken påverkade kassaflödet med MSEK 189.

Personal

• Antalet anställda ligger på samma nivå som vid början av året.

Security and Defence Solutions

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010

Orderingång	1 805	1 708	6	1 028	788	6 647
Orderstock	7 561	7 109	6	-191 1)	-477 1)	8 434
Försäljningsintäkter	2 575	2 627	-2	1 272	1 427	6 210
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	181	-137	-	89	-84	265
Marginal, %	7,0	-5,2		7,0	-5,9	4,3
Rörelseresultat (EBIT)	138	-202	-	67	-106	137
Rörelsemarginal,%	5,4	-7,7		5,3	-7,4	2,2
Operativt kassaflöde	645	688	-6	539	703	1 066
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	72/28	70/30		76/24	74/26	67/33
Personal, antal	2 603	2 564	2	98 1)	1 1)	2 525
FTE, antal	2 604	2 535	3	113 1)	-12 1)	2 498

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

1) Avser kvartalets förändring

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• Beställningar som mottogs under första halvåret 2011 inkluderade beställningar från det brittiska försvarsdepartementet för att utöka den existerande träningsutrustning som levererats till den brittiska armén, både i Storbritannien och utomlands. En order på kommunikationslösningen Tacticall erhölls även från Kriminalvården. Kontraktet omfattar tio enheter som ska användas i bevakningscentraler på fängelser och i häkten runt om i Sverige. Under andra kvartalet har den thailändska marinen lämnat två beställningar avseende uppgradering av stridsoch eldledningssystem till två fregatter av Naresuan-klass.
• Dessutom säkrades ett långsiktigt ramavtal med den amerikanska arméns träningsorganisation (PEO STRI). Ramavtalet omfattar radiosystem för kommunikationslösningar för träning (LT2-IRS).
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 27 procent (33) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 77 procent (75).

resultat och marginal

• Under första halvåret 2011 förbättrades lönsamheten till följd av effektivitetsåtgärder och en förändrad projektmix. Under samma period 2010 påverkades lönsamheten negativt av högre kostnader relaterade till ett hävt kontrakt om MSEK 290. Även en nedskrivning av aktiverade utvecklingsutgifter på MSEK 20 gjordes under 2010.

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet låg i nivå med samma period 2010 med leveranser enligt plan i majoriteten av alla projekt.

personal

• Antal anställda ökade till följd av integreringen av det förvärvade tjeckiska tränings- och simuleringsbolaget E-COM.

Support and Services

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	förändring, %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	jan–dec 2010

Orderingång	1 959	1 887	4	1 036	963	4 124
Orderstock	4 997	4 339	15	259 1)	143 1)	4 743
Försäljningsintäkter	1 688	1 577	7	781	834	3 403
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	191	183	4	112	123	366
Marginal, %	11,3	11,6		14,3	14,7	10,8
Rörelseresultat (EBIT)	182	175	4	107	119	351
Rörelsemarginal, %	10,8	11,1		13,7	14,3	10,3
Operativt kassaflöde	391	406	-4	256	156	894
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	80/20	75/25		79/21	74/26	78/22
Personal, antal	1 744	1 763	-1	3 1)	-5 1)	1 721
FTE, antal	1 710	1 729	-1	-7 1)	-4 1)	1 688

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

1) Avser kvartalets förändring

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• Orderingången under första halvåret 2011 inkluderade en order relaterad till det åttaåriga kontrakt med Scandinavian Air Ambulance Holding AB som tecknades i december 2010 och trädde i kraft under första kvartalet. Dessutom mottogs en större order från FMV för support och underhåll av Helikopter 15 (Agusta 109 LUHS) som opereras av svenska Försvarsmakten.
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 30 procent (17) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• Försäljningsintäkterna under första halvåret 2011 ökade till följd av en jämn och stark orderingång av mindre ordrar.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 20 procent (28).

Resultat och marginal

• Lönsamheten under första halvåret 2011 kvarstod på en god nivå till följd av en stabil aktivitetsnivå.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet under första halvåret 2011 var något lägre jämfört med 2010 till följd av tidsskillnader i milstolpebetalningar.

personal

• Till följd av den högre aktivitetsnivån har antal anställda och FTE:er ökat något under det första halvåret 2011.

CORPORATE

Corporate redovisade ett rörelseresultat på MSEK 80 (-52). Det första halvåret 2011 inkluderar en realisationsvinst på MSEK 13 från försäljningen av Image Systems AB till Digital Vision AB samt en tilläggsköpeskilling för avyttringen av Saab Space på MSEK 60.

moderbolaget

Försäljningsintäkter och resultat

I moderbolaget ingår enheter inom affärsområdena Aeronautics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services. Dessutom ingår koncernstaber och koncernsupport. Moderbolagets nettoomsättning för första halvåret 2011 uppgick till MSEK 7 593 (7 136). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 303 (291).

Rörelseresultatet under första halvåret 2011 inkluderade kostnader om cirka MSEK 330 avseende ett ökat pensionsåtagande enligt FPG/PRI till följd av ändrade livslängdsantaganden, se även not 10 sidan 31.

Rörelseresultatet under första halvåret 2010 inkluderade kostnader på MSEK 290, främst relaterade till ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions, och omstruktureringskostnader på MSEK 85 i Aeronautics relaterade till varsel som meddelades i januari 2010 samt till följd av omorganisationen som meddelades 2009.

Nettot av finansiella intäkter och kostnader uppgick till MSEK 334 (285). Efter bokslutsdispositioner på MSEK 0 (0) och skatt på MSEK -110 (-83) uppgick periodens resultat till MSEK 527 (493).

Likviditet, finansiering, investeringar och antal anställda

Moderbolagets nettolikviditet per den 30 juni 2011 uppgick till MSEK 138 (-4 540) jämfört med en nettoskuld på MSEK 2 395 per 31 december 2010.

Förändringen i nettolikviditet är hänförlig till ett starkt operativt kassaflöde och avyttringen av andelarna i Aker Holding AS som påverkat nettolikviditeten positivt med

cirka MSEK 1 500.

Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning uppgick till MSEK 71 (56). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 10 (10). Vid periodens slut uppgick antalet anställda i moderbolaget till 7 825 jämfört med 7 915 personer vid årets början.

En stor del av koncernens verksamhet är inkluderad i moderbolaget. Separata noter till moderbolagets räkningar och en separat beskrivning av risker och osäkerheter för moderbolaget har därför inte inkluderats i denna delårsrapport.

Återköp av egna aktier

Antalet återköpta aktier som fanns i eget förvar den 30 juni 2011 uppgick till 4 174 864 jämfört med 4 432 615 vid 2010 års slut.

Vid årsstämman den 7 april 2011 bemyndigades styrelsen att återköpa 1 340 000 aktier för att trygga årets beslutade aktiesparprogram och prestationsbaserade aktieprogram. Under det andra kvartalet meddelade Saab att styrelsen har beslutat att utnyttja återköpsrätten och att återköpen kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm till ett pris inom det vid varje tillfälle registrerade kursintervallet. Förvärv skall kunna ske från och med 20 juli 2011 till och med nästa års årsstämma. Inga återköp kommer dock att göras under 30 dagar innan offentliggörande av kvartalsrapport, dagen för offentliggörandet inkluderad.

Ägare

Saabs största ägare den 30 juni 2011 var enligt SIS Ägarservice Investor AB, Wallenbergstiftelserna, Swedbank Robur fonder, Nordea fonder, Unionen, Orkla ASA, SHB fonder, Fjärde AP-fonden, AFA försäkringar och Länsförsäkringar fonder.

Den 8 juni, 2011 meddelades Saab AB att BAE Systems sålt samtliga aktier i Saab AB. Innan dess ägde de 10,2 procent av kapitalet och 8,8 procent av rösterna i företaget.

resultaträkning för koncernen

MSE K	Not	jan-jun 2011	jan-jun 2010	rullande 12 månader	jan-dec 2010
Försäljningsintäkter	3	11 313	11 377	24 370	24 434
Kostnad för sålda varor		-8 273	-8 665	-18 451	-18 843
Bruttoresultat		3 040	2 712	5 919	5 591
Bruttomarginal, %		26,9	23,8	24,3	22,9
Övriga rörelseintäkter		346	81	487	222
Försäljningskostnader		-828	-868	-1 687	-1 727
Administrationskostnader		-600	-587	-1 248	-1 235
Forsknings- och utvecklingskostnader		-862	-851	-1 831	-1 820
Övriga rörelsekostnader		-22	-76	-16	-70
Andel av intresseföretags resultat		-9	-9	14	14
Rörelseresultat (EBIT) 1)	3	1 065	402	1 638	975
Rörelsemarginal, %		9,4	3,5	6,7	4,0
Andel av intresseföretags resultat		1	24	3	26
Finansiella intäkter		52	105	63	116
Finansiella kostnader		-186	-221	-306	-341
Summa finansnetto		-133	-92	-240	-199

Resultat före skatt		932	310	1 398	776
Skatt	4	-237	-64	-495	-322
Periodens resultat		695	246	903	454
varav moderbolagets aktieägares andel		704	246	891	433
varav innehav utan bestämmande inflytande		-9	-	12	21
Resultat per aktie före utspädning, SEK2)		6,72	2,33	8,51	4,12
Resultat per aktie efter utspädning, SEK3)		6,45	2,25	8,17	3,97
1) av- och nedskrivningar ingår med		-600	-672	-1 286	-1 358
varav avskrivningar på leasingflygplan		-61	-76	-131	-146
2) genomsnittligt antal aktier före utspädning		104 839 198	105 521 211	104 876 829	105 217 786
3) genomsnittligt antal aktier efter utspädning		109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

totalresultat för koncernen

MSE K	jan-jun 2011	jan-jun 2010	rullande 12 månader	jan-dec 2010
Periodens resultat	695	246	903	454
Övrigt totalresultat: Omräkningsdifferenser	-93	97	-174	16
Kassaflödessäkringar	183	147	802	766
Andel av övrigt totalresultat i intresseföretag	-26	1	-25	2
Skatt relaterad till övrigt totalresultat	-47	-39	-209	-201
Periodens övriga totalresultat	17	206	394	583

Periodens totalresultat	712	452	1 297	1 037

varav moderbolagets aktieägares andel	740	437	1 309	1 006
varav innehav utan bestämmande inflytande	-28	15	-12	31

resultaträkning per kvartal

MSE K	2 kv 2011	1 kv 2011	4 kv 2010	3 kv 2010	2 kv 2010	1 kv 2010	4 kv 2009	3 kv 2009

Försäljningsintäkter	5 861	5 452	8 053	5 004	5 993	5 384	7 768	5 184
Kostnad för sålda varor	-4 248	-4 025	-6 413	-3 765	-4 552	-4 113	-5 883	-3 969
Bruttoresultat	1 613	1 427	1 640	1 239	1 441	1 271	1 885	1 215
Bruttomarginal, %	27,5	26,2	20,4	24,8	24,0	23,6	24,3	23,4
Övriga rörelseintäkter	273	73	101	40	45	36	2	74
Försäljningskostnader	-430	-398	-480	-379	-483	-385	-515	-371
Administrationskostnader	-290	-310	-431	-217	-271	-316	-285	-249
Forsknings- och utvecklingskostnader	-456	-406	-579	-390	-392	-459	-567	-405
Övriga rörelsekostnader	-10	-12	-1	7	-60	-16	-38	-4
Andel av intresseföretags resultat	-3	-6	1	22	-4	-5	21	-11
Rörelseresultat (EBIT) 1)	697	368	251	322	276	126	503	249
Rörelsemarginal, %	11,9	6,7	3,1	6,4	4,6	2,3	6,5	4,8
Andel av intresseföretags resultat	-	1	2	-	24	-	1	-
Finansiella intäkter	-13	65	-30	41	33	72	20	12
Finansiella kostnader	-136	-50	-31	-89	-122	-99	-63	-109
Summa finansnetto	-149	16	-59	-48	-65	-27	-42	-97

Resultat före skatt	548	384	192	274	211	99	461	152
Skatt	-130	-107	-172	-86	-37	-27	-138	-41
Periodens resultat	418	277	20	188	174	72	323	111
varav moderbolagets aktieägares andel	425	279	8	179	177	69	313	105
varav innehav utan bestämmande inflytande	-7	-2	12	9	-3	3	10	6

Resultat per aktie före utspädning, SEK2)	4,06	2,66	0,09	1,70	1,68	0,65	2,97	0,99
Resultat per aktie efter utspädning, SEK3)	3,89	2,56	0,08	1,64	1,62	0,63	2,87	0,96

1) av- och nedskrivningar ingår med	-301	-299	-355	-331	-326	-346	-387	-326
varav avskrivningar på leasingflygplan	-30	-31	-33	-37	-38	-38	-38	-42
2) genomsnittligt antal aktier före utspädning	104 903 636	104 774 760	104 710 852	105 118 070	105 526 371	105 515 851	105 506 219	106 169 379
3) genomsnittligt antal aktier efter utspädning	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN PER KVARTAL

MSE K	2 kv 2011	1 kv 2011	4 kv 2010	3 kv 2010	2 kv 2010	1 kv 2010	4 kv 2009	3 kv 2009

Periodens resultat	418	277	20	188	174	72	323	111

Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	55	-148	77	-158	90	7	103	-180
Kassaflödessäkringar	-107	290	-19	638	-54	201	15	616
Andel av övrigt totalresultat i intresseföretag	-18	-8	-8	9	1	-	1	9
Skatt relaterad till övrigt totalresultat	29	-76	6	-168	14	-53	1	-163
Periodens övriga totalresultat	-41	58	56	321	51	155	120	282

Periodens totalresultat	377	335	76	509	225	227	443	393

varav moderbolagets aktieägares andel	382	358	65	504	217	220	441	378
varav innehav utan bestämmande inflytande	-5	-23	11	5	8	7	2	15

NYCKELTAL PER KVARTAL

Soliditet (%)	39,1	40,4	39,1	41,1	37,7	37,9	35,1	32,9

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1)	13,0	9,9	7,9	10,1	9,5	10,8	10,3	0,6
Räntabilitet på eget kapital, % 1)	7,9	5,8	4,1	7,0	6,5	7,9	7,0	-3,3

Eget kapital per aktie, SEK 2)	111,16	111,06	107,66	106,94	102,02	101,98	99,91	95,63

Operativt kassaflöde, MSE K	1 775	559	2 200	-84	2 306	-73	1 270	420
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK 3)	16,26	5,12	20,16	-0,77	21,13	-0,67	11,64	3,85

1) Mäts på en rullande 12-månadersperiod
2) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar	104 975 480	104 831 791	104 717 729	104 703 975	105 532 164	105 520 577	105 511 124	105 501 314
3) GENOMSNITTLIGT Antal aktier efter utspädning	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

2 kv 2011 1 kv 2011 4 kv 2010 3 kv 2010 2 kv 2010 1 kv 2010 4 kv 2009 3 kv 2009

18 Delårsrapport

koncernens finansiella ställning

MSE K	Not	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	6	6 046	6 413	6 742
Materiella anläggningstillgångar		3 014	3 052	3 130
Leasingtillgångar		986	1 154	1 422
Biologiska tillgångar		299	299	255
Förvaltningsfastigheter		227	236	236
Andelar i intresseföretag		267	251	360
Finansiella placeringar		200	203	93
Långfristiga fordringar		951	856	1 357
Uppskjutna skattefordringar		13	-	119
Summa anläggningstillgångar		12 003	12 464	13 714

Omsättningstillgångar
Varulager		3 891	4 100	4 942
Derivat		800	1 105	1 041
Skattefordringar		22	46	33
Kundfordringar		3 359	3 052	2 393
Övriga fordringar		3 043	3 630	3 694
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		791	680	1 030
Kortfristiga placeringar		3 235	1 544	440
Likvida medel	9	3 081	2 544	1 694
Summa omsättningstillgångar		18 222	16 701	15 267

Tillgångar som innehas för försäljning		-	113	-

SUMMA TILLGÅNGAR	13	30 225	29 278	28 981

KONCERNENs finansiella ställning (FORTS.)

MSE K	Not	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets aktieägares andel		11 669	11 274	10 766
Innehav utan bestämmande inflytande		142	170	164
Summa eget kapital		11 811	11 444	10 930

Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	7	1 110	1 117	1 114
Övriga skulder		224	294	318
Avsättningar för pensioner	10	5	5	4
Övriga avsättningar		1 917	2 207	2 278
Uppskjutna skatteskulder		932	803	808
Summa långfristiga skulder		4 188	4 426	4 522

Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	7	532	589	631
Förskott från kunder		1 279	643	564
Leverantörsskulder		1 505	1 799	1 266
Derivat		465	750	1 407
Skatteskulder		266	265	253
Övriga skulder		875	819	700
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		8 585	7 751	8 037
Avsättningar		719	792	671
Summa kortfristiga skulder		14 226	13 408	13 529

Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning		-	-	-

Summa skulder		18 414	17 834	18 051

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	13	30 225	29 278	28 981

FörändringAR i koncernens eget kapital

MSE K	Aktie kapital	övrigt tillskju tet kapital	säk rings reserv	omräknings reserv	omvärde rings reserv	balan serade vinstme del	summa moder bolagets aktieägares andel	Innehav utan be stämmande inflytande	summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2010	1 746	543	84	-21	51	8 139	10 542	140	10 682
Periodens totalresultat			100	91		246	437	15	452
Transaktioner med ägarna:
Aktiesparprogram						23	23		23
Utdelning						-237	-237		-237
Förvärv och avyttring av innehav utan bestämmande inflytande						1	1	9	10
Utgående eget kapital 30 juni 2010	1 746	543	184	70	51	8 172	10 766	164	10 930

Ingående eget kapital 1 januari 2011	1 746	543	648	-12	51	8 298	11 274	170	11 444
Periodens totalresultat			120	-84		704	740	-28	712
Transaktioner med ägarna:
Aktiesparprogram						21	21		21
Utdelning						-367	-367		-367
Förvärv och avyttring av innehav utan bestämmande inflytande						1	1		1
Utgående eget kapital 30 juni 2011	1 746	543	768	-96	51	8 657	11 669	142	11 811

kassaflödesanalys för koncernen

MSE K	Not	jan-jun 2011	jan-jun 2010	jan-dec 2010

Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		932	310	776
Överfört till pensionsstiftelse		-	-70	-147
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		305	1 093	2 317
Betald inkomstskatt		-206	-58	-196
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		1 031	1 275	2 750
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager		175	-168	586
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar		-162	1 134	855
Ökning(+)/Minskning(-) av erhållna kundförskott		648	111	194
Ökning(+)/Minskning(-) av övriga rörelseskulder		817	-34	399
Ökning(+)/Minskning(-) av avsättningar		-257	-141	-297
Kassaflöde från den löpande verksamheten		2 252	2 177	4 487

Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar		-9	-10	-70
Aktiverade utvecklingsutgifter		-1	-20	-47
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-129	-105	-262
Förvärv av leasingtillgångar		-	-1	-2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		2	9	11
Avyttring av leasingtillgångar		71	42	65
Förvärv och avyttring av kortfristiga placeringar	9	-1 691	111	-993
Avyttring och förvärv av andra finansiella tillgångar		333	22	-6
Förvärv av verksamheter och intresseföretag, netto likviditetspåverkan		-127	-	-
Avyttring av koncern- och intresseföretag, netto likviditetspåverkan		267	133	161
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-1 284	181	-1 143

Finansieringsverksamheten
Amortering av lån		-51	-1 932	-1 950
Återköp av aktier		-	-	-80
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-367	-237	-237
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-418	-2 169	-2 267

Periodens kassaflöde		550	189	1 077
Likvida medel vid årets början		2 544	1 463	1 463
Valutakursdifferens i likvida medel		-13	42	4
Likvida medel vid periodens slut	9	3 081	1 694	2 544

kvartalsuppgifter

MSE K	2 Kv 2011	Rörelse marginal	1 Kv 2011	Rörelse marginal	4 Kv 2010	Rörelse marginal	3 Kv 2010	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 835		1 508		2 062		1 278
Dynamics	1 084		962		1 565		1 023
Electronic Defence Systems	1 094		1 035		1 350		905
Security and Defence Solutions	1 272		1 303		2 201		1 382
Support and Services	781		907		1 070		756
Corporate	261		243		313		224
Internfakturering	-466		-506		-508		-564
Totalt	5 861		5 452		8 053		5 004
Rörelseresultat
Aeronautics	157	8,6%	79	5,2%	63	3,1%	57	4,5%
Dynamics	123	11,3%	89	9,3%	32	2,0%	31	3,0%
Electronic Defence Systems	181	16,5%	36	3,5%	-58	-4,3%	6	0,7%
Security and Defence Solutions	67	5,3%	71	5,4%	209	9,5%	130	9,4%
Support and Services	107	13,7%	75	8,3%	107	10,0%	69	9,1%
Corporate	62	-	18	-	-102	-	29	-
Totalt	697	11,9%	368	6,7%	251	3,1%	322	6,4%

MSE K	2 Kv 2010	Rörelse marginal	1 Kv 2010	Rörelse marginal	4 Kv 2009	Rörelse marginal	3 Kv 2009	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 698		1 703		2 133		1 482
Dynamics	1 167		986		1 481		944
Electronic Defence Systems	1 159		940		1 403		1 180
Security and Defence Solutions	1 427		1 200		2 240		1 161
Support and Services	834		743		1 032		752
Corporate	233		219		249		223
Internfakturering	-525		-407		-770		-558
Totalt	5 993		5 384		7 768		5 184
Rörelseresultat
Aeronautics	18	1,1%	53	3,1%	73	3,4%	-26	-1,8%
Dynamics	174	14,9%	85	8,6%	17	1,1%	83	8,8%
Electronic Defence Systems	114	9,8%	37	3,9%	-69	-4,9%	18	1,5%
Security and Defence Solutions	-106	-7,4%	-96	-8,0%	121	5,4%	52	4,5%
Support and Services	119	14,3%	56	7,5%	148	14,3%	47	6,3%
Corporate	-43	-	-9	-	213	-	75	-
Totalt	276	4,6%	126	2,3%	503	6,5%	249	4,8%

flerårsöversikt

MSE K	2010	2009	2008	2007	2006

Orderingång	26 278	18 428	23 212	20 846	27 575
Orderstock 31 dec.	41 459	39 389	45 324	47 316	50 445
Försäljningsintäkter	24 434	24 647	23 796	23 021	21 063
Försäljningsintäkter i Sverige, %	38	31	32	35	35
Försäljningsintäkter inom EU exkl. Sverige, %	19	23	25	28	29
Försäljningsintäkter Syd-, Central- och Nordamerika, %	9	8	6	7	9
Försäljningsintäkter resten av världen, %	34	38	37	30	27
Rörelseresultat (EBIT)	975	1 374	166	2 607	1 745
Rörelsemarginal, %	4,0	5,6	0,7	11,3	8,3
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, exklusive leasingflygplan (EBITDA)	2 187	2 598	1 515	3 685	2 519
EBITDA marginal, %	9,0	10,5	6,4	16,0	12,0
Resultat efter finansiella poster	776	976	-406	2 449	1 693
Årets resultat	454	699	-242	1 941	1 347
Balansomslutning	29 278	30 430	32 890	33 801	32 771
Operativt kassaflöde	4 349	1 447	659	-1 603	-1 900
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	7,9	10,3	1,4	19,4	14,5
Räntabilitet på eget kapital, %	4,1	7,0	-2,4	18,5	13,8
Soliditet, %	39,1	35,1	28,4	32,6	30,6
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 4)	4,12	6,45	-2,31	17,68	11,91
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3) 4)	3,97	6,28	-2,31	17,60	11,91
Utdelning per aktie, SEK	3,50	2,25	1,75	4,50	4,25
Eget kapital per aktie, SEK 1)	107,66	99,91	86,49	101,53	89,80
Antal anställda vid årets slut	12 536	13 159	13 294	13 757	13 577

1) antal aktier exklusive aktier i eget förvar per 31 december 2010: 104 717 729; 2009: 105 511 124; 2008: 106 829 893; 2007: 108 150 344; 2006: 109 150 344

2) genomsnittligt antal aktier 2010: 105 217 786; 2009: 106 335 553; 2008: 107 515 049; 2007: 108 668 700; 2006: 109 150 344

3) genomsnittligt antal aktier 2010/2009: 109 150 344; 2008: 107 515 049; 2007/2006: 109 150 344

4) årets resultat med avdrag för innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier

finansiella nyckeltal och mål

	Långsiktiga mål	jan–jun 2011	jan–jun 2010	jan–dec 2010

Organisk försäljningstillväxt	5	-1	-3	-1
Rörelsemarginal, %*	10	9,4	3,5	4,0
Soliditet, %	30	39,1	37,7	39,1

*under första halvåret 2011 inkluderade rörelseresultatet realisationsvinster om MSEK 253. Under första halvåret 2010 inkluderade rörelseresultatet istället strukturkostnader och negativt resultat från avyttringar om MSEK 110 samt kostnader relaterade till ett HÄVT kontrakt om MSEK 310.

resultaträkning för moderbolaget

MSE K	jan-jun 2011	jan-jun 2010	jan-dec 2010
Försäljningsintäkter	7 593	7 136	14 745
Kostnad för sålda varor	-6 060	-5 652	-11 523
Bruttoresultat	1 533	1 484	3 222
Bruttomarginal, %	20,2	20,8	21,9
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-1 230	-1 193	-2 599
Rörelseresultat (EBIT)	303	291	623
Rörelsemarginal, %	4,0	4,1	4,2
Resultat från finansiella poster	334	285	1 279
Resultat efter finansiella poster	637	576	1 902
Bokslutsdispositioner	-	-	-83
Resultat före skatt	637	576	1 819
Skatt	-110	-83	-430
Periodens resultat	527	493	1 389

balansräkning för moderbolaget

MSE K	Not	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		133	127	90
Materiella anläggningstillgångar		2 168	2 205	2 223
Finansiella tillgångar		10 740	12 369	12 963
Summa anläggningstillgångar		13 041	14 701	15 276

Omsättningstillgångar
Varulager m m		2 686	2 782	3 380
Kortfristiga fordringar		4 987	5 974	9 468
Kortfristiga placeringar		3 235	1 544	440
Likvida medel		2 577	1 935	951
Summa omsättningstillgångar		13 485	12 235	14 239

SUmma tillgångar		26 526	26 936	29 515

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital		3 004	3 007	3 011
Fritt eget kapital		4 387	4 203	3 384
Summa eget kapital		7 391	7 210	6 395

Avsättningar och skulder
Obeskattade reserver		502	502	419
Avsättningar		1 664	1 657	1 876
Skulder	7	16 969	17 567	20 825
Summa avsättningar och skulder		19 135	19 726	23 120

summa eget kapital och skulder		26 526	26 936	29 515

Noter Till finansiella rapporter

NOT 1

företagsinformation

Saab AB (publ), org-nr 556036-0793, med säte i Linköping, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Kungsbron 1, Stockholm med postadress Box 70 363, SE-107 24 Stockholm, telefonnummer +46-8-463 00 00. Saab är sedan 1998 noterat på NASDAQ OMX Stockholm och är från oktober 2006 noterat på listan för stora bolag. Bolagets verksamhet inklusive dotterföretag och intresseföretag är beskriven i årsredovisningen 2010.

NOT 2

redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för det första halvåret 2011 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernens redovisningsprinciper finns beskrivna på sidorna 73 till 80 i årsredovisningen för 2010.

Koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och metoder för beräkning så som de beskrivits i årsredovisningen för 2010 och inga väsentliga ändringar med påverkan på Saabs redovisning har skett under 2011.

Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2010.

NOT 3

SEGMENTrapportering

Saab är ett av världens ledande högteknologiska företag med huvudsaklig verksamhet inom försvar, flyg och samhällssäkerhet. Verksamheten omfattar framförallt väl avgränsade områden inom försvarselektronik och missilsystem samt militärt och civilt flyg. Saab är också verksamt inom teknisk tjänsteproduktion och underhåll. Saab har en stark ställning i Sverige och huvuddelen av försäljningsintäkterna genereras i Europa, dessutom har Saab en lokal närvaro i Sydafrika, Australien, USA och andra utvalda länder. Sedan 1 januari 2010 är Saab som ett resultat av en omorganisation uppdelat i fem affärsområden: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services, vilka också är rörelsesegment. Affärsområdena beskrivs nedan.

Aeronautics

Verksamheten bedriver utveckling på hög nivå av civil och militär flygteknik. Produktportföljen innehåller stridsflygsystemet Gripen och obemannade flygsystem. Inom Aeronautics tillverkas även flygplanskomponenter, både för Saabs egna flygplan och för passagerarflygplan tillverkade av andra.

Dynamics

Produktportföljen omfattar olika slags avancerade vapensystem, såsom understödsvapen, robotar, torpeder och obemannade undervattenfarkoster, samt signaturhanteringssystem som används för att göra det svårare för olika typer av sensorer att upptäcka och identifiera personer eller föremål.

Electronic Defence Systems

Verksamheten baseras på Saabs djupgående kunskaper inom radar och elektronisk krigföring och har till uppgift att utveckla sofistikerade lösningar för upptäckt, lokalisering och skydd. Produktportföljen innehåller flyg- och markbaserade sensor- och radarsystem, system för elektronisk krigföring, försvarselektronik och flygteknik.

Security and Defence Solutions

Verksamheten omfattar både den militära och civila säkerhetsmarknaden med en konkurrenskraftig produktportfölj bestående av C4ISR-system (lednings- och kommunikationssystem, datorer, intelligenta system, spaning och övervakning), luftburna varningssystem, lösningar för ökad säkerhet i samhället, tränings- och simuleringssystem samt lösningar för telekomoperatörer.

Support and Services

Verksamheten erbjuder pålitlig och kostnadseffektiv service och support till samtliga marknader Saab verkar inom. Detta innefattar i huvudsak integrerade supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila uppdrag på platser med begränsad infrastruktur.

NOT 3 fortsättning

försäljning och orderinformation

Försäljningsintäkter per affärsområde

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	föränd ring %	apr–jun 2011	apr–jun 2010	rul lande 12 mån	jan–dec 2010
Aeronautics	3 343	3 401	-2	1 835	1 698	6 683	6 741
varav extern försäljning	3 250	3 297	-1	1 788	1 647	6 435	6 482
varav intern försäljning	93	104	-11	47	51	248	259
Dynamics	2 046	2 153	-5	1 084	1 167	4 634	4 741
varav extern försäljning	1 978	2 118	-7	1 063	1 147	4 508	4 648
varav intern försäljning	68	35	94	21	20	126	93
Electronic Defence Systems	2 129	2 099	1	1 094	1 159	4 384	4 354
varav extern försäljning	1 758	1 660	6	950	890	3 464	3 366
varav intern försäljning	371	439	-15	144	269	920	988
Security and Defence Solutions	2 575	2 627	-2	1 272	1 427	6 158	6 210
varav extern försäljning	2 498	2 567	-3	1 222	1 397	6 017	6 086
varav intern försäljning	77	60	28	50	30	141	124
Support and Services	1 688	1 577	7	781	834	3 514	3 403
varav extern försäljning	1 539	1 445	7	706	773	3 178	3 084
varav intern försäljning	149	132	13	75	61	336	319
Corporate/eliminering	-468	-480	-	-205	-292	-1 003	-1 015
varav extern försäljning varav intern försäljning	290 -758	290 -770	- -	132 -337	139 -431	768 -1 771	768 -1 783

Orderingång per affärsområde

MSEK	jan-jun 2011	jan-jun 2010	föränd ring, %	jan–dec 2010
Aeronautics	2 555	3 529	-28	6 901
Dynamics	2 379	1 760	35	3 312
Electronic Defence Systems	2 164	1 849	17	5 494
Security and Defence Solutions	1 805	1 708	6	6 647
Support and Services	1 959	1 887	4	4 124
Corporate	541	527	3	1 057
Internt	-757	-744	-	-1 257
Totalt	10 646	10 516	1	26 278

erhållna större order under första halvåret 2011

Erhållna större order	Land	Ordervärde (ung. värden MSE K)
Ammunition till det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf	-	1 155
Vidmakthållande och utvecklingsstudier av Gripen-systemet	Sverige	1 034
Utveckling och underhåll av Gripen-systemet	Sverige	754
Uppgradering av strids- och eldledningssystem	Thailand	454
Vapenlokaliseringssystemet ARTHUR	Korea	450
Helhetsåtagande avseende support till Helikop ter 15	Sverige	350
Flygburna skyddssystem (IDAS)	-	250
Beställning inom ramen för det 8-åriga avtalet med Scandinavian Air Ambulance Holding AB	Sverige	225
Träningsbeställningar till det brittiska försvaret	Storbritannien	220
Leverans av det bärbara vapensystemet AT4	-	104

Försäljningsintäkter per geografisk marknad

MSEK	jan–jun 2011	i % av oms	jan–jun 2010	i % av oms	jan–dec 2010	i % av oms
Sverige	4 395	39	4 519	40	9 223	38
Övriga EU	2 094	19	2 201	19	4 737	19
Övriga Europa	156	1	172	1	368	2
Summa Europa	6 645	59	6 892	60	14 328	59
Nordamerika	771	7	992	9	2 083	9
Central- och Sydamerika	27	-	71	1	116	-
Asien	2 447	22	1 688	15	3 937	15
Afrika	954	8	1 264	11	2 833	12
Australien m fl	469	4	470	4	1 137	5
Totalt	11 313	100	11 377	100	24 434	100

Totalt 11 313 11 377 -1 5 861 5 993 24 370 24 434

Information om större kunder

Saab har en kund, Försvarets Materielverk (FMV), som svarar för 10 procent eller mer av koncernens försäljningsintäkter. FMV är kund till samtliga affärsområden och de totala intäkterna för det första halvåret 2011 uppgick till MSEK 3 284 (3 286).

Orderstock per affärsområde

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Aeronautics	14 848	15 636	15 603
Dynamics	5 885	5 546	6 597
Electronic Defence Systems	8 245	8 240	6 906
Security and Defence Solutions	7 561	8 434	7 109
Support and Services	4 997	4 743	4 339
Corporate	272	242	252
Internt	-1 151	-1 382	-1 947
Totalt	40 657	41 459	38 859

NOT 3 fortsättning

rörelseresultat

Rörelseresultat per affärsområde

MSEK	jan– jun 2011	i % av oms	jan– jun 2010	i % av oms	rul lande 12 mån	jan– dec 2010
Aeronautics	236	7,1	71	2,1	356	191
Dynamics	212	10,4	259	12,0	275	322
Electronic Defence Systems	217	10,2	151	7,2	165	99
Security and Defence Solutions	138	5,4	-202	-7,7	477	137
Support and Services	182	10,8	175	11,1	358	351
Affärsområdenas
rörelseresultat	985	8,9	454	4,1	1 631	1 100
Corporate	80	-	-52	-	7	-125
Koncernens rörelseresultat	1 065	9,4	402	3,5	1 638	975

Av- och nedskrivningar per affärsområde

			för			rul
MSEK	jan jun 2011	jan jun 2010	änd ring, %	apr jun 2011	apr jun 2010	lande 12 mån	jan– dec 2010
Aeronautics	125	123	2	63	62	249	247
Dynamics	80	78	3	43	39	196	194
Electronic Defence Systems	247	262	-6	117	128	475	490
Security and Defence Solutions	43	65	-34	22	22	106	128
Support and Services	9	8	13	5	4	16	15
Corporate – leasing flygplan	61	76	-20	30	38	131	146
Corporate – övrigt	35	60	-42	21	33	113	138
Totalt	600	672	-11	301	326	1 286	1 358

Sysselsatt kapital per affärsområde

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Aeronautics	2 205	2 118	2 186
Dynamics	2 176	2 496	2 792
Electronic Defence Systems	4 460	4 584	4 712
Security and Defence Solutions	2 006	2 282	2 512
Support and Services	1 049	1 248	1 604
Corporate	1 562	427	-1 127
Totalt	13 458	13 155	12 679

PERSOnal

Personal per affärsområde

Antal vid periodens slut	30/6 2011	31/12 2010	förändring	30/6 2010
Aeronautics	2 796	2 874	-78	2 941
Dynamics	1 473	1 483	-10	1 614
Electronic Defence Systems	2 447	2 453	-6	2 527
Security and Defence Solutions	2 603	2 525	78	2 564
Support and Services	1 744	1 721	23	1 763
Corporate	1 478	1 480	-2	1 435
Totalt	12 541	12 536	5	12 844

NOT 4

Skatt

MSEK	jan-jun 2011	jan-jun 2010
Aktuell skatt	-189	-58
Uppskjuten skatt	-48	-6
Totalt	-237	-64

OPERAtivt kassaflöde och sysselsatt kapital

Operativt kassaflöde per affärsområde

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	rullande 12 mån	jan–dec 2010
Aeronautics	665	262	433	30
Dynamics	392	590	846	1 044
Electronic Defence Systems	723	327	990	594
Security and Defence Solutions	645	688	1 023	1 066
Support and Services	391	406	879	894
Corporate	-482	-40	279	721
Totalt	2 334	2 233	4 450	4 349

Aktuella och uppskjutna skatter under perioden uppgick till MSEK -237 (-64), vilket motsvarar en effektiv skattesats på 25 procent (21).

utdelning till moderbolagets aktieägare

Årsstämman den 7 april 2011 fastställde styrelsens förslag om utdelning på SEK 3,50 per aktie, vilken betalades ut den 15 april 2011.

NOT 6

Immateriella ANLÄGGNINGStillgångar

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Goodwill	3 457	3 470	3 484
Aktiverade utvecklingsutgifter	2 125	2 428	2 718
Andra immateriella tillgångar	464	515	540
Totalt	6 046	6 413	6 742

NOT 7

räntebärande skulder

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Skulder till kreditinstitut	1 220	1 181	1 180
Skulder till intresseföretag och joint ventures	373	428	496
Övriga räntebärande skulder	49	97	69
Totalt	1 642	1 706	1 745

Bekräftade kreditfaciliteter

MSEK	faciliteter	nyttjat	tillgängligt
Klubblån (Förfallotidpunkt 2016)	4 000	-	4 000
Checkräkning (Förfallotidpunkt 2012)	117	1	116
Totalt	4 117	1	4 116

Saab har under det första kvartalet 2011 tecknat en 5-årig kreditfacilitet på SEK 4 miljarder. Detta har gjorts i syfte att refinansiera det befintliga avtalet som förfaller i mars 2012.

Moderbolaget

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Långfristiga skulder till kreditinstitut	1 100	1 100	2 270
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	-	1 123	-
Andra räntebärande skulder	-	-	42
Totalt	1 100	2 223	2 312

I december 2009 etablerade Saab ett Medium Term Note-program (MTN) på SEK 3 miljarder för att kunna emittera långfristiga lån på kapitalmarknaden. Under detta program har Saab emitterat obligationer och Floating Rate Note-lån (FRN) på MSEK 1 100.

Moderbolaget hade en finansiering på MNOK 975, som genomfördes i samband med förvärvet av 7,5 procent av aktierna i Aker Holding AS under 2007. Saabs investering uppgick till cirka NOK 1,2 miljarder, varav cirka 80 procent finansierats via ovan nämnda lån.

Saab har utnyttjat säljoptionen som gav Saab rätten att sälja sina andelar i Aker Holding AS. Lånet amorterades och ränteswapen avslutades. Nettobeloppet i NOK säkrades med terminssäkring. Avyttringen hade en positiv effekt på kassaflödet i moderbolaget om cirka MSEK 1 500 och på nettolikviditeten i koncernen om cirka MSEK 130.

NOT 8

nettolikviditet

MSEK	30/6 2011	31/12 2010	30/6 2010
Tillgångar
Likvida medel	3 081	2 544	1 694
Kortfristiga placeringar	3 235	1 544	440
Summa likvida placeringar	6 316	4 088	2 134

Kortfristiga räntebärande fordringar	282	617	430
Långfristiga räntebärande fordringar	167	150	511
Långfristiga räntebärande finansiella investeringar	144	147	33
Summa räntebärande tillgångar	6 909	5 002	3 108

Skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	532	589	631
Långfristiga räntebärande skulder	1 110	1 117	1 114
Avsättning för pensioner	5	5	4
Totala räntebärande skulder	1 647	1 711	1 749

NETTOLIKVIDITET/SKULD (-)	5 262	3 291	1 359

tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys

Likvida medel
MSEK	30/6 2011	30/6 2010	31/12 2010
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank	622	854	703
Bankdepositioner	2 450	825	1 830
Deponerade medel för kunders räkning	9	15	11
Summa enligt balansräkningen	3 081	1 694	2 544

Summa enligt kassaflödesanalysen	3 081	1 694	2 544

Operativt kassaflöde jämfört med periodens kassaflöde i kassaflödesanalysen

MSEK	jan–jun 2011	jan–jun 2010	jan–dec 2010
Operativt kassaflöde	2 334	2 233	4 349
Investeringsverksamheten – räntebä rande:
Kortfristiga placeringar 1)	-1 691	111	-993
Andra finansiella placeringar och fordringar	325	14	-12
Finansieringsverksamheten:
Amortering av lån	-51	-1 932	-1 950
Återköp av aktier	-	-	-80
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-367	-237	-237
Periodens kassaflöde	550	189	1 077

1) Kortfristiga placeringar avser stats-, bostads- och företagsobligationer, bankobligationer samt bostads- och företagscertifikat.

Fördelat operativt kassaflöde under första halvåret 2011 och 2010

	Saab
MSEK	exkl förvärv/ avytt ringar och SAL	Förvärv och avytt ringar	Saab Aircraft Leasing	Totalt kon cernen jan-jun 2011	Totalt kon cernen jan-jun 2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	956	-	75	1 031	1 275
kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Varulager	175	-	-	175	-168
Rörelsefordringar	-126	-	-36	-162	1 134
Erhållna kundförskott	648	-	-	648	111
Övriga rörelseskulder	962	-	-145	817	-34
Avsättningar	-256	-	-1	-257	-141
Förändring av rörelsekapital	1 403	-	-182	1 221	902
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 359	-	-107	2 252	2 177

investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-10	-	-	-10	-30
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-129	-	-	-129	-105
Förvärv av leasingtillgångar	-	-	-	-	-1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	2	-	-	2	9
Avyttring av leasingtillgångar	-	-	71	71	42
Avyttring och förvärv av finan siella tillgångar	8	-	-	8	8
Förvärv av verksamheter och intresseföretag, netto likvidi tetspåverkan	-	-127	-	-127	-
Avyttring av koncern- och intresseföretag, netto likvidi tetspåverkan	-	267	-	267	133
Kassaflöde från investerings verksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga ränte bärande finansiella tillgångar	-129	140	71	82	56

operativt kassafl öde	2 230	140	-36	2 334	2 233

förmånsbestämda pensionsplaner

Inom Saab finns förmånsbestämda pensionsplaner som innebär att ersättningen efter avslutad anställning utgår med en procentuell andel av den anställdes lön. Den totalt dominerande planen är ITP-planen, vilken är säkrad med en pensionsstiftelse. Saabs pensionsstiftelse har ett stiftelsekapital per den 30 juni 2011 på MSEK 3 970 (3 664) jämfört med ett åtagande på MSEK 4 768 (5 107) vid en beräkning enligt IAS 19, vilket innebär att konsolideringsgraden uppgick till 83 procent (72). Vid en jämförelse med beräkning av åtagandet enligt FPG/PRI uppgick konsolideringsgraden till 89 procent (92).

Pensionsåtagandet enligt FPG/PRI har ökat med cirka MSEK 330 till följd av en förändring i livslängdsantagandena, då livslängden beräknas öka med cirka 2 år, vilket leder till en lägre konsolideringsgrad. Dessa förändrade antaganden har påverkat resultatet i moderbolaget med samma belopp, däremot påverkas dock inte koncernens resultat eller finansiella ställning då andra redovisningsprinciper gäller i koncernen. Se vidare Saabs årsredovisning 2010 not 1 och not 37.

NOT 11

eventualförpliktelser

Saab har en pågående rättstvist i Danmark med Forsvarets Materialtjeneste (FMT). Sjö- och handelsrätten i Köpenhamn meddelade i en dom att de ogillat FMTs talan mot Saab. FMT har överklagat domstolsbeslutet. FMTs motkrav uppgår till cirka MDKK 250.

Inga ytterligare förpliktelser har tillkommit under perioden. För koncernens så kallade fullgörandegarantier avseende åtaganden mot kunder är sannolikheten för ett utflöde av resurser ytterst liten och därför redovisas inget värde.

NOT 12

transaktioner med närstående

BAE Systems meddelade den 8 juni att de avyttrar sina återstående aktier i Saab och betraktas därefter inte som närstående. Inga andra väsentliga transaktioner har skett under första halvåret 2011.

Närstående företag som koncernen har transaktioner med finns beskrivna i årsredovisningen för 2010, not 44.

NOT 13

fördelad finansiell ställning i sammandrag, per den 30 juni 2011

MSEK	Saab	Saab Aircraft Leasing	Elimine ringar	Saab koncernen
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggnings tillgångar	6 046	-	-	6 046
Materiella anläggnings tillgångar m m	3 540	-	-	3 540
Leasingtillgångar	2	984	-	986
Långfristiga räntebärande fordringar	311	-	-	311
Andelar m m	1 822	1	-1 500	323
Övriga långfristiga fordringar	770	14	-	784
Uppskjutna skattefordringar	158	246	-391	13
Varulager	3 876	15	-	3 891
Kortfristiga räntebärande fordringar	282	1 542	-1 542	282
Övriga omsättningstillgångar	6 868	65	-	6 933
Derivat	800	-	-	800
Likvida medel och kortfristiga placeringar	6 307	9	-	6 316
Summa tillgångar	30 782	2 876	-3 433	30 225
eget kapital och skulder
Eget kapital	11 849	1 462	-1 500	11 811
Avsättningar för pensioner	5	-	-	5
Uppskjutna skatteskulder	1 323	-	-391	932
Övriga avsättningar	1 837	799	-	2 636
Räntebärande skulder	3 184	-	-1 542	1 642
Förskott från kunder	1 279	-	-	1 279

Derivat Övriga skulder	465 10 840	- 615	- -	465 11 455

Summa eget kapital och skulder	30 782	2 876	-3 433	30 225

Saab beslutade 1997 att upphöra med tillverkning av turbopropflygplan. I likhet med övriga tillverkare ingick i affärsmodellen att erbjuda leasingfinansiering vid avsättning av flygplanen på marknaden. Saabs leasingportfölj bestod den 30 juni 2011 av 101 turbopropflygplan av typen Saab 340 och Saab 2000. Av portföljen finansieras 42 flygplan via amerikanska leasingavtal. Leasinghyror i dessa avtal är försäkrade av EKN (Exportkreditnämnden). 59 flygplan har finansierats med egna medel och redovisas som tillgångar i balansräkningen. Reserver relaterade till leasingportföljen i balansräkningen bedöms vara tillräckliga för kvarvarande risker.

Saab uppskattar att leasingportföljen kommer att vara avvecklad 2015.

Definitioner

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av försäljningsintäkter.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av försäljningsintäkter.

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar med avdrag för av-och nedskrivningar av leasingflygplan, i procent av försäljningsintäkter.

Sysselsatt kapital

Totalt kapital med avdrag för icke räntebärande skulder.

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Rörelseresultatet ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Räntabilitet på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Nettolikviditet/nettoskuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättningar för pensioner.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägares andel dividerat med genomsnittligt antal aktier före och efter full utspädning. Ingen utspädningseffekt föreligger om resultatet är negativt.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier, exklusive aktier i eget förvar, vid periodens utgång.

Operativt kassaflöde per aktie

Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

linköping den 19 JULI 2011

Marcus Wallenberg Ordförande

Håkan Buskhe Verkställande direktör Johan Forssell Styrelseledamot

Sten Jakobsson Styrelseledamot

Per-Arne Sandström Styrelseledamot

Cecilia Stegö Chilò Styrelseledamot

Joakim Westh Styrelseledamot

Lena Treschow Torell Styrelseledamot

Åke Svensson Styrelseledamot

Catarina Carlqvist Styrelseledamot

Stefan Andersson Styrelseledamot

Conny Holm Styrelseledamot

granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för Saab AB för perioden 1 januari - 30 juni 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig oss anledning att anse att den finansiella delårsinformationen inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

linköping den 19 JULI 2011

PricewaterhouseCoopers AB Håkan Malmström Auktoriserad revisor

Informationen är sådan som Saab AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2011 klockan 7.30.

För ytterligare information, kontakta

Media: Saab presscenter tfn +46-734-18 00 18

Ulrika Fager, Presschef tfn +46-8-463 00 32

Finansmarknad: Ann-Sofi Jönsson, Investor Relations tfn +46-8-463 02 14, +46-734-18 72 14

Lars Granlöf, CFO tfn +46-8-463 01 48

Media- och analytikerkonferens och webcast

med Håkan Buskhe, VD och Lars Granlöf, CFO Idag tisdag den 19 juli 2011 kl 10.00 World Trade Center, Stockholm Kontakta Karin Frisk för anmälan och ytterligare information tfn +46 8 463 02 30 www.saabgroup.com

Konferensen är tillgänglig via live webcast på Saabs hemsida: http://www.saabgroup.com/en/InvestorRelations där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Alla tittare kan skicka frågor via web-casten, vilken även finns tillgänglig att ladda ned efter det att konferensen avslutats.

Kapitalmarknadsdag, 2011 Delårsrapport januari-september 2011 Bokslutskommuniké januari-December 2011 20 september 2011 publiceras den 21 oktober 2011 publiceras den 10 februari 2012

AI assistant

SAAB — Interim / Quarterly Report 2011

2958_ir_2011-07-19_c222a5c0-7748-48df-96f6-e2f3cdfe6822.pdf

DELÅRsrapport januari–juni 2011

Resultat och sammanfattning Januari–juni 2011

RESULTat JANUARi–juni 2011:

Prognos för 2011 är oförändrad:

Finansiell översikt

VD:S KOMMENTAR, HÅKAN BUSKHE:

Orderläge, intäkter OCH resultat

Orderläge

Andra kvartalet 2011

Januari-Juni 2011

Försäljningsintäkter Andra kvartalet 2011

Januari - juni 2011

försäljningsintäkter per region

Försäljningsintäkter per marknad

Resultat, marginal och lönsamhet Andra kvartalet 2011

Januari-Juni 2011

FINansnetto

nyckeltal till finansiell ställning

Finansiell ställning

Kassaflöde

förvärv och avyttringar

Översikt realisationsvinster 2011

investeringar och personal

Investeringar

Personal

andra Viktiga händelser januari – juni 2011

Viktiga händelser efter periodens slut

Aeronautics

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Försäljningsintäkter

Kassaflöde

Personal

Dynamics

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Försäljningsintäkter

Electronic Defence Systems

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Försäljningsintäkter

kassaflöde

Personal

Security and Defence Solutions

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

KASSAFLÖDE

personal

Support and Services

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Försäljningsintäkter

kassaflöde

personal

CORPORATE

moderbolaget

Försäljningsintäkter och resultat

Likviditet, finansiering, investeringar och antal anställda

cirka MSEK 1 500.

Återköp av egna aktier

Ägare

resultaträkning för koncernen

totalresultat för koncernen

resultaträkning per kvartal

TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN PER KVARTAL

NYCKELTAL PER KVARTAL

koncernens finansiella ställning

KONCERNENs finansiella ställning (FORTS.)

FörändringAR i koncernens eget kapital

kassaflödesanalys för koncernen

kvartalsuppgifter

flerårsöversikt

finansiella nyckeltal och mål

resultaträkning för moderbolaget

balansräkning för moderbolaget

Noter Till finansiella rapporter

NOT 1

företagsinformation

NOT 2

NOT 3

SEGMENTrapportering

SAAB Interim / Quarterly Report 2011