RTX — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 20, 2012

Selskabsmeddelelse

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S og pressen

Nørresundby, den 20. august 2012 Selskabsmeddelelse nr. 7/2012 Antal sider: 15

Delårsrapport for 3. kvartal 2011/12 (perioden 01.04.2012 - 30.06.2012)

3. kvartal som forventet i et svært marked

Bestyrelsen for RTX A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for 3. kvartal af regnskabsåret 2011/12 (perioden 01.04.2012 – 30.06.2012).

Hovedpunkter i delårsrapport for 3. kvartal 2011/12 for RTX-koncernen

• Nettoomsætningen udgjorde DKK 53,3 mio. i 3. kvartal 2011/12 sammenlignet med DKK 50,2 mio. i samme periode året før. Omsætningsfremgangen på 6,3% skyldes fremgang i Design Services (tidligere RTX Technology), hvor omsætningen steg fra DKK 18,4 mio. til DKK 22,6 mio. i 3. kvartal 2011/12 svarende til en omsætningsfremgang på 22,6%. Omsætningen i Enterprise & VoIP (tidligere RTX Products) var i 3. kvartal 2011/12 på niveau med omsætningen i 3. kvartal 2010/11.
• Koncernens bruttoavance blev i 3. kvartal af regnskabsåret 2011/12 på 57,2% sammenlignet med en bruttoavance på 60,0% i samme periode året før. Koncernens bruttoresultat steg i 3. kvartal med DKK 0,4 mio. fra DKK 30,1 mio. i 3. kvartal 2010/11 til DKK 30,5 mio. i 3. kvartal 2011/12.
• Resultat af primær drift (EBIT) udgjorde DKK 2,6 mio., hvilket er på niveau med samme periode sidste år.
• Resultat efter skat udgjorde DKK 3,1 mio. sammenlignet med DKK 2,8 mio. i samme periode sidste år.
• Inden for Enterprise området lancerede og leverede selskabet i slutningen af kvartalet planmæssigt det første håndsæt til en af de globale PBX udbydere, der er underskrevet udviklings- og leveringsaftale med. I 3. kvartal blev der modregnet modtagne refusioner fra Enterprise partnere på DKK 2,2 mio. vedrørende Enterprise platformen.
• Koncernens samlede pengestrøm blev i 3. kvartal DKK -2,3 mio. sammenlignet med DKK -9,0 mio. i samme periode året før.

RTX A/S Strømmen 6 DK-9400 Nørresundby, Danmark Tel : +45 96 32 23 00 Fax : +45 96 32 23 10 VAT# : DK 17 00 21 47 Web : www.rtx.dk E-mail : info@rtx.dk

Omsætnings- og resultatmæssigt har 3. kvartal 2011/12 samlet set udviklet sig i overensstemmelse med ledelsens forventninger. Men den fortsatte usikkerhed i de makroøkonomiske vilkår påvirker RTX mere og mere. Koncernens Enterprise segment er hen over sommeren blevet påvirket af reducerede kundeforecast og ordrer, der forsøges udskudt eller ønskes reduceret. Samtidig ser koncernens Design Services forretning, at nogle af kundernes udviklingsprojekter udskydes eller parkeres. Dette har desværre ikke kunnet undgå på kort sigt at påvirke RTX, hvorfor den tidligere forventede omsætnings- og resultatfremgang i selskabets 4. kvartal ikke længere skønnes realistisk. For 4. kvartal af regnskabsåret 2011/12 forventer ledelsen derfor en omsætning, der vil være lidt under omsætningen i 3. kvartal 2011/12.

På den baggrund justerer RTX omsætnings- og resultatforventninger til indeværende regnskabsår. RTX forventer nu en omsætning i intervallet omkring DKK 190 mio. og et EBIT-resultat mellem DKK 2-3 mio. RTX har tidligere forventet en omsætning omkring DKK 205 mio. og et EBIT-resultat på DKK 10-12 mio. for regnskabsåret 2011/12.

Med venlig hilsen RTX A/S

Jens Alder Jesper Mailind

Formand for bestyrelsen Administrerende direktør

Spørgsmål og yderligere oplysninger: Administrerende direktør Jesper Mailind, tlf 96 32 23 00

Bilag

Delårsrapport for 3. kvartal 2011/12 indeholdende:

• Finansielle hoved- og nøgletal for koncernen
• Ledelsesberetning
• Resultatopgørelse for koncernen
• Balance for koncernen
• Egenkapitalopgørelse for koncernen
• Pengestrømsopgørelse for koncernen
• Noter

FINANSIELLE HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK mio.	3. kvartal 2011/12	3. kvartal 2010/11	01.10.11- 30.06.12	01.10.10- 30.06.11	Hele året 2010/11
Resultatposter
Nettoomsætning	53,3	50,2	144,2	141,6	204,9
Bruttoresultat	30,5	30,1	88,0	84,8	118,7
Resultat af primær drift (EBIT)	2,6	2,7	4,2	5,4	9,0
Finansielle poster, netto	0,5	0,2	0,2	0,7	-1,3
Resultat før skat	3,1	2,8	4,4	6,0	7,7
Resultat for fortsættende aktiviteter	3,1	2,8	4,4	5,5	6,3
Resultat for ophørte aktiviteter	0,0	0,0	0,0	-2,3	-2,3
Periodens resultat	3,1	2,8	4,2	3,1	3,9
Balanceposter
Likvide beholdninger og værdipapirer	55,8	59,1	55,8	59,1	66,9
Aktiver i alt	220,6	213,3	220,6	213,3	233,1
Egenkapital	158,4	147,2	158,4	147,2	151,9
Forpligtelser	62,2	66,1	62,2	66,1	81,2
Øvrige hovedtal
Egne afholdte udviklingsomkostninger før aktivering	9,8	6,6	28,6	19,5	25,7
Af- og nedskrivninger	1,5	0,6	4,3	1,7	3,3
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	0,0	-5,1	-0,9	6,9	17,0
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter	-2,0	-3,3	-8,5	-9,4	-11,2
Investering i materielle aktiver	0,2	0,1	0,8	0,8	0,8
Ændring i likvider	-2,3	-9,0	-10,5	-6,6	1,0
Nøgletal
Vækst i nettoomsætning (procent)	6,3	-12,9	1,8	-12,5	-7,2
Overskudsgrad (procent)	4,9	5,4	2,9	3,8	4,4
Afkast af investeret kapital (procent) 2)	2,3	2,9	3,8	4,9	9,2
Egenkapitalens forrentning (procent) 2)	2,0	1,9	2,7	2,1	4,2
Soliditetsgrad (procent)	71,8	69,0	71,8	69,0	65,2
Beskæftigelse
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte	175	167	175	169	167
Nettoomsætning pr. ansat 1) (DKK 1.000)	305	300	824	838	1.227
Resultat af primær drift pr. ansat 1) (DKK 1.000)	15	16	24	32	54
Aktier
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (1.000)	9.289	9.289	9.289	9.289	9.289
Gennemsnitligt udvandet antal aktier (1.000)	9.793	9.289	9.793	9.289	9.793
Aktiedata, DKK pr. aktie à DKK 5
Periodens resultat (EPS) 1)	0,3	0,3	0,5	0,3	0,4
Periodens resultat udvandet (DEPS) 1)	0,3	0,3	0,4	0,3	0,4
Udbytte	0	0	0	0	0
Indre værdi	17,1	15,8	17,1	15,8	16,3
Børskurs	11,8	13,9	11,8	13,9	11,7

Note: Koncernens regnskabsår løber fra den 1. oktober til den 30. september.

De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med "Anbefalinger og Nøgletal 2010" fra Den Danske Finansanalytikerforening. Definitioner af de anvendte nøgletal fremgår af årsrapporten for 2010/11.

Delårsrapporten er aflagt efter bestemmelserne om indregning og måling i de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten 2010/11.

1) Ikke omregnet til helårstal.

2) Omregnet til helårstal.

LEDELSESBERETNING

Kommentarer til udviklingen i 3. kvartal af regnskabsåret 2011/12

Aktiviteter

Enterprise & VoIP (tidligere RTX Products) realiserede en omsætning i 3. kvartal 2011/12 på DKK 30,2 mio., svarende til en mindre nedgang på DKK 0,2 mio. i forhold til 3. kvartal 2010/11. I slutningen af 3. kvartal leverede forretningsområdet planmæssigt det første håndsæt til en større global PBX udbyder. Lanceringstidspunktet gør dog, at effekten på omsætningen i 3. kvartal er begrænset. Den økonomiske afmatning i en række markeder præger fortsat afsætningen til især forretningsområdets store Enterprise kunder, hvor forretningsområdet samlet set oplever tilbagegang sammenlignet med 3. kvartal 2010/11. Endvidere har en række af koncernens Enterprise kunder hen over sommeren reduceret deres forecast ligesom ordrer forsøges udskudt eller reduceret.

Inden for Enterprise området fortsættes den delvist fremmedfinansierede udvikling af en ny serie af trådløse IP baserede håndsæt. Der er i 3. kvartal 2011/12 modregnet modtagne refusioner af udviklingsomkostninger vedrørende Enterprise produktplatformen på DKK 2,2 mio., som er modregnet direkte på udviklingsaktiverne.

Siden lanceringen af selskabets IP DECT VoIP system i 3. kvartal 2010/11 har produktet bidraget til en pæn omsætningsvækst, og produktet præsterer ligeledes i 3. kvartal 2011/12 en pæn fremgang sammenlignet med 3. kvartal 2010/11. Distributionen af IP VoIP systemet bliver fortsat udbygget med nye kunder, ligesom det nyligt lancerede Skype produkt er blevet modtaget tilfredsstillende.

Det underliggende marked for Internetbaseret telefoni inden for virksomhedssektoren vurderes fortsat at være attraktivt for RTX, og der er god interesse for forretningsområdets nye IP baserede håndsætserie med bl.a. Android versioner. Markedet er imidlertid for nærværende påvirket af det lavere investeringsniveau globalt, og yderligere markedsvækst forventes at følge en bedring i den globale økonomiske situation.

Design Services (tidligere RTX Technology) realiserede i 3. kvartal en omsætning på DKK 22,6 mio. svarende til en fremgang på DKK 4,2 mio. sammenlignet med året før. Omsætningsfremgangen er i 3. kvartal dels drevet af omsætningsfremgang i ODM forretningen (moduler integreret i kundernes produkter), dels af omsætningsfremgang inden for forretningsområdets salg af testere og testløsninger. Den generelle markedsmæssige usikkerhed har ført til en vis tilbageholdenhed hos en række af forretningsområdets kunder med hensyn til at indgå nye udviklingskontrakter. Ligeledes bliver forhandlede projekter mere hyppigt end tidligere udskudt eller parkeret, og det medfører i 3. kvartal en mindre nedgang inden for kundefinansierede udviklingsprojekter.

Forretningsområdet har i 3. kvartal indgået distributionsaftaler med Arrow Electronics Inc., Codico GmbH og Symmetry Electronics, med henblik på at understøtte distributionen af forretningsområdets Wi-Fi moduler. Som omtalt i selskabsmeddelelsen for 2. kvartal 2011/12 forventes omsætningen af Wi-Fi moduler dog ikke at påvirke omsætningen nævneværdigt i indeværende regnskabsår.

Introduktionen af low power Wi-Fi moduler, hvor salg af SDK (software development kit) blev initieret i slutningen af Q3, har bragt Design Services i kontakt med helt nye kundegrupper, der fremadrettet vil kunne generere øget forretning inden for såvel salg af udviklingsprojekter som salg af standard eller specialmoduler.

Omtale af koncernens regnskabstal for 3. kvartal af 2011/12

I 3. kvartal af regnskabsåret 2011/12 realiserede koncernen en nettoomsætning på DKK 53,3 mio. sammenlignet med DKK 50,2 mio. i samme periode sidste år svarende til en stigning i nettoomsætningen på 6,3%. For de enkelte forretningsenheder opnåede Design Services en nettoomsætning på DKK 22,6 mio. svarende til en fremgang på 22,6%. Enterprise & VoIP opnåede en nettoomsætning på DKK 30,2 mio. svarende til et fald i nettoomsætningen på 0,7%. Den ikke segmentfordelte nettoomsætning udgjorde i 3. kvartal 2011/12 DKK 0,5 mio. sammenlignet med DKK 1,3 mio. året før.

Mens omsætningen steg med DKK 3,2 mio. i 3. kvartal 2011/12 sammenlignet med 3. kvartal 2010/11 steg vareforbruget DKK 2,8 mio. i samme periode. På trods af en faldende bruttoavance betød det dog, at bruttoresultatet steg med DKK 0,4 mio. i perioden. Den faldende bruttoavance er en konsekvens af omsætningsfremgangen i Design Services, som sker inden for produktgrupper med en relativt lavere bruttoavance.

Andre eksterne omkostninger samt personaleomkostninger udgjorde samlet set DKK 29,9 mio. i 3. kvartal 2011/12, hvilket er DKK 0,3 mio. mindre end for samme periode i 2010/11.

Udviklingsomkostningerne udgjorde DKK 9,8 mio. i 3. kvartal sammenlignet med året før, hvor de tilsvarende udgjorde DKK 6,6 mio. Udviklingsomkostningerne til egenfinansieret udvikling steg således med DKK 3,2 mio. Stigningen skyldes den fortsatte fokusering på udviklingsprojekter inden for produktplatforme som den nylancerede Skype telefon, den delvist eksternt finansierede Enterprise håndsætserie, testsystemer samt investeringer i teknologiplatforme inden for DECT ULE og low power Wi-Fi.

Som tidligere omtalt er investeringen i den kommende håndsætserie inden for Enterprise markedet delvist finansieret af to betydelige kunder over indeværende og kommende regnskabsår. På grund af den delvise egenfinansiering samt periodeforskydningerne mellem egenfinansiering og kundernes refusion fortsættes aktiveringen af udviklingsomkostningerne vedrørende håndsætserien til Enterprise markedet. Den modtagne eksterne finansiering udgjorde i 3. kvartal 2011/12 DKK 2,2 mio., som er modregnet direkte i udviklingsaktiverne.

Afskrivninger steg fra DKK 0,6 mio. i 3. kvartal 2010/11 til DKK 1,5 mio. i 3. kvartal 2011/12. Stigningen skyldes afskrivninger på tidligere aktiverede udviklingsomkostninger i forbindelse med udviklingen af IP DECT VoIP system.

Resultat af primær drift (EBIT) for 3. kvartal af 2011/12 blev DKK 2,6 mio. mod DKK 2,7 mio. i samme periode sidste år.

Finansielle poster, netto, blev en indtægt på DKK 0,5 mio., hvilket er DKK 0,3 mio. højere end samme periode året før. Fremgangen sker primært som følge af valutakursudviklingen.

Periodens resultat før skat for 3. kvartal af 2011/12 blev samlet set et overskud på DKK 3,1 mio. mod et overskud på DKK 2,8 mio. i samme periode sidste år.

Periodens resultat efter skat blev på DKK 3,1 mio. for 3. kvartal af 2011/12 sammenlignet med DKK 2,8 mio. for samme periode sidste år.

Koncernens egenkapital blev i 3. kvartal af 2011/12 forbedret med DKK 5,1 mio., fra DKK 153,3 mio. til DKK 158,4 mio. Egenkapitalandelen udgjorde 71,8%, hvilket er en stigning på 2,8 procent-point i forhold til samme tidspunkt sidste år.

Koncernens balancesum udgjorde ved udgangen af 3. kvartal DKK 220,6 mio. Dette er en stigning på DKK 7,3 mio. i forhold til samme tidspunkt sidste år. Stigningen i balancesummen kan forklares via en stigning i de langfristede aktiver på DKK 4,3 mio. og en stigning i de kortfristede aktiver på DKK 3,0 mio. Stigningen i de kortfristede aktiver er drevet af dels stigende varebeholdninger dels stigende tilgodehavender. Årsagen til de stigende varebeholdninger sker som følge af disponeringer til den nyligt lancerede håndsætsserie ligesom den øgede aktivitet inden for ODM- og testområderne også er medvirkende til det stigende lager. Stigningen i tilgodehavender er en konsekvens af den stigende omsætning. Årsagen til stigningen i de langfristede aktiver er i al væsentlighed forårsaget af de fortsatte investeringer i produktudvikling.

Koncernen havde i 3. kvartal 2011/12 et cashflow fra driftsaktiviteterne på DKK 0,0 mio. sammenlignet med et negativt cashflow på DKK 5,1 mio. i 3. kvartal 2010/11. Koncernens samlede cashflow blev negativt med DKK 2,3 mio. i 3. kvartal 2011/12 sammenlignet med et negativt cashflow på DKK 9,0 mio. i 3. kvartal 2010/11.

Koncernens likvider og kortfristede værdipapirer med fradrag af bankgæld udgjorde ved kvartalets udgang DKK 55,8 mio., hvilket er et fald på DKK 3,3 mio. i forhold til samme periode sidste år.

Forventninger til regnskabsåret 2011/12

Der forventes for 4. kvartal 2011/12 en omsætning for koncernen som helhed, der vil være lidt under omsætningsniveauet for selskabets 3. kvartal. Forventningen baserer sig på, at koncernens Enterprise segment hen over sommeren er blevet påvirket af reducerede kundeforecast og ordrer, der forsøges udskudt eller reduceret. Også koncernens Design Service forretning oplever mere hyppigt, at nogle af kundernes udviklingsprojekter udskydes eller parkeres. På kort sigt har dette desværre ikke kunnet undgå at påvirke RTX, hvorfor den forventede omsætnings- og resultatfremgang i selskabets 4. kvartal ikke længere skønnes realistisk. For 4. kvartal af regnskabsåret 2011/12 forventer ledelsen derfor en omsætning, der vil være lidt under omsætningen i 3. kvartal 2011/12.

På den baggrund justerer RTX omsætnings- og resultatforventninger til indeværende regnskabsår. RTX forventer nu en omsætning i intervallet omkring DKK 190 mio. og et EBIT-resultat omkring DKK 2-3 mio. RTX har tidligere forventet en omsætning omkring DKK 205 mio. og et EBIT-resultat på DKK 10-12 mio. for regnskabsåret 2011/12.

Risici og usikkerheder for den resterende del af regnskabsåret 2011/12

Udtalelser om fremtidige forhold

Ovenstående udsagn om koncernens fremtidige forhold, herunder især fremtidig nettoomsætning og resultat af primær drift (EBIT), afspejler ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici. Disse udsagn kan påvirkes af en række risici og usikkerhedsfaktorer som medfører, at den faktiske udvikling kan blive forskellig fra de indikerede forventninger. Disse risici og usikkerhedsfaktorer inkluderer blandt andet - men er ikke begrænset til at omfatte - generelle forretningsmæssige og økonomiske forhold, afhængighed af samarbejdspartnere, leveringstid på komponenter, integration af tilkøbte virksomheder samt valutakurs- og renteudsving.

Finanskalender

Forventet offentliggørelse af regnskabsoplysninger indtil december 2013:

21. november 2012	Årsrapport for 2011/12
25. januar 2013	Delårsrapport for 1. kvartal af 2012/13 samt ordinær generalforsamling
13. maj 2013	Delårsrapport for 2. kvartal af 2012/13
23. august 2013	Delårsrapport for 3. kvartal af 2012/13
4. december 2013	Årsrapport for 2012/13

LEDELSENS PÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for 3. kvartal af regnskabsåret 2011/12 (perioden 01.04.2012 – 30.06.2012) for RTX A/S.

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets revisor.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten, efter vor opfattelse, giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 3. kvartal af 2011/12.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde et retvisende billede af koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Nørresundby, den 20. august 2012

Direktion

Jesper Mailind Administrerende direktør

Bestyrelse

Jens Alder Peter Thostrup Jørgen Dalby-Jakobsen Formand for bestyrelsen Næstformand Medarbejderrepræsentant

Jens Hansen Rune Strøm Jensen Karsten Vandrup Medarbejderrepræsentant

RESULTATOPGØRELSE FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK 1.000 ____	Note ____	3. kvartal 2011/12 _	3. kvartal 2010/11 _	01.10.11- 30.06.12 _	01.10.10- 30.06.11 _	Hele året 2010/11 _
Nettoomsætning	3	53.330	50.169	144.244	141.642	204.887
Værdi af eget arbejde opført
under aktiverne	4	3.562	3.355	9.510	10.695	12.306
Vareforbrug mv.		(22.823)	(20.071)	(56.289)	(56.814)	(86.179)
Andre eksterne omkostninger		(6.446)	(7.667)	(21.958)	(24.232)	(35.530)
Personaleomkostninger		(23.477)	(22.529)	(67.048)	(64.235)	(83.149)
Af- og nedskrivninger	4	(1.507) _	(598) _	(4.288) _	(1.705) _	(3.291) _
Resultat af primær drift (EBIT)		2.639	2.659	4.171	5.351	9.044
Finansielle indtægter	5	766	405	1.079	1.580	983
Finansielle omkostninger	5	(265) _	(224) _	(835) _	(891) _	(2.285) _
Resultat før skat for fortsættende aktiviteter		3.140	2.840	4.415	6.040	7.742
Skat af periodens resultat for fortsættende aktiviteter		(75) _	(62) _	(226) _	(583) _	(1.481) _
Resultat for fortsættende aktiviteter		3.065	2.778	4.189	5.457	6.261
Resultat for ophørte aktiviteter		0 _	0 _	0 _	(2.320) _	(2.320) _
Periodens resultat		3.065 _	2.778 _	4.189 _	3.137 _	3.941 _
Resultat pr. aktie (EPS)
Fortsættende og ophørte aktiviteter (DKK)		0,3	0,3	0,5	0,3	0,4
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (DKK)		0,3	0,3	0,4	0,3	0,4
Fortsættende aktiviteter (DKK)		0,3	0,3	0,5	0,6	0,7
Fortsættende aktiviteter, udvandet (DKK)		0,3	0,3	0,4	0,6	0,6

BALANCE FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK 1.000 ________________

Aktiver	30.06.	30.06.	30.09.
	2012	2011	2011
	__	__	__
Færdiggjorte udviklingsprojekter
for egen regning	18.887	13.515	14.240
Licensrettigheder	0	0	0
Goodwill	7.797	7.797	7.797
	__	__	__
Immaterielle aktiver	26.684	21.312	22.037
	__	__	__
Grunde og bygninger	74.757	76.587	76.129
Produktionsanlæg og maskiner	335	100	47
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar mv.	922	736	632
Indretning af lejede lokaler	375	431	430
	__	__	__
Materielle aktiver	76.389	77.854	77.238
	__	__	__
Andre værdipapirer og kapitalandele	0	0	0
Deposita	761	336	345
Udskudte skatteaktiver	0	0	0
	__	__	__
Andre langfristede aktiver	761	336	345
	__	__	__
Langfristede aktiver i alt	103.834	99.502	99.620
	__	__	__
Varebeholdninger	13.410	9.132	7.239
	__	__	__
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende udviklingsprojekter	38.618	36.885	53.880
for fremmed regning	4.504	5.529	2.403
Selskabsskat	1.373	0	236
Andre tilgodehavender	962	1.028	1.067
Periodeafgrænsningsposter	2.116	2.096	1.768
	__	__	__
Tilgodehavender	47.573	45.538	59.354
	__	__	__
Kortfristede værdipapirer	45.363	45.807	45.985
	__	__	__
Likvide beholdninger	10.405	13.305	20.868
	__	__	__
Kortfristede aktiver i alt	116.751	113.782	133.446
	__	__	__
Aktiver i alt	220.585	213.284	233.066
	__	__	__

BALANCE FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK 1.000 ________________

Passiver	30.06. 2012 __	30.06. 2011 __	30.09. 2011 __
Aktiekapital	47.170	47.170	47.170
Overkurs ved emissioner	301.166	301.166	301.166
Overført resultat	(188.513) __	(199.640) __	(195.025) __
Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer	159.823	148.696	153.311
Minoritetsinteresser	(1.428) __	(1.522) __	(1.437) __
Egenkapital	158.395 __	147.174 __	151.874 __
Prioritetsgæld	13.799	15.052	14.748
Hensatte forpligtelser	1.373	1.315	1.373
Medarbejderobligationer	1.855 __	1.855 __	1.855 __
Langfristede forpligtelser	17.027 __	18.222 __	17.976 __
Kortfristet del af langfristet gæld	1.228	1.652	1.342
Gæld til pengeinstitutter	0	0	0
Leverandører	20.679	19.886	29.658
Igangværende udviklingsprojekter
for fremmed regning	1.206	1.611	3.864
Selskabsskat	225	438	1.529
Hensatte forpligtelser	3.012	4.662	7.226
Anden gæld	18.813 __	19.639 __	19.597 __
Kortfristede forpligtelser	45.163 __	47.888 __	63.216 __
Forpligtelser i alt	62.190 __	66.110 __	81.192 __
Passiver i alt	220.585 __	213.284 __	233.066 __

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK 1.000 ____	Aktie- kapital __	Overkurs ved emis- sioner __	Overført Minoritets resultat interesser __	__	I alt __
Egenkapital 01.10.2010	47.170 __	301. 166 __	(201.820) __	(1.312) __	145.204 __
Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder Dagsværdiregulering af kortfristede	0	0	(1.798)	(38)	(1.836)
værdipapirer	0	0	(111)	0	(111)
	__	__	__	__	__
Indtægter og omkostninger indregnet direkte på egenkapitalen	0	0	(1.909)	(38)	(1.947)
Periodens resultat	0	0	3.309	(172)	3.137
	__	__	__	__	__
Totalindkomst for perioden	0	0	1.400	(210)	1.190
	__	__	__	__	__
Aktiebaseret vederlæggelse inkl	0	0	780	0	780
. skatteeffekt	__	__	__	__	__
Øvrige transaktioner	0	0	780	0	780
	__	__	__	__	__
Egenkapital 30.06.2011	47.170 __	301. 166 __	(199.640) __	(1.522) __	147.174 __
Egenkapital 01.10.2011	47.170 __	301. 166 __	(195.025) __	(1.437) __	151.874 __
Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder	0	0	1.884	44	1.928
Dagsværdiregulering af kortfristede	0	0	(698)	0	(698)
værdipapirer	__	__	__	__	__
Indtægter og omkostninger indregnet direkte på egenkapitalen	0	0	1.186	44	1.230
Periodens resultat	0	0	4.224	(35)	4.189
	__	__	__	__	__
Totalindkomst for perioden	0	0	5.410	9	5.419
	__	__	__	__	__
Aktiebaseret vederlæggelse inkl.	0	0	1.102	0	1.102
skatteeffekt	__	__	__	__	__
Øvrige transaktioner	0	0	1.102	0	1.102
	__	__	__	__	__
Egenkapital 30.06.2012	47.170 __	301.1 66 __	(188.513) __	(1.428) __	158.395 __

Aktiekapitalen på DKK 47.170.255 består af 9.434.051 aktier à DKK 5.

Koncernen ejer 144.584 egne aktier pr. 30.06.2012 (144.584 aktier pr. 30.06.2011).

Der er ingen aktier med særlige rettigheder.

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (ikke revideret)

Beløb i DKK 1.000 ____	3. kvartal 2011/12 _	3. kvartal 2010/ 11 _	01.10.11- 30.06.12 _	01.10.10- 30.06.11 _	Hele året 2010/11 _
Resultat af primær drift (EBIT)	2.639	2.659	4.171	5.351	9.044
Tilbageførsel af poster uden likviditetseffekt
Af- og nedskrivninger	1.507	598	4.288	1.705	3.291
Andre poster uden likviditetseffekt	1.141	98	(2.665)	(1.505)	(567)
Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger	(1.471)	(1.343)	(5.591)	3.504	16.263
Ændring i tilgodehavender	(2.852)	(7.047)	12.607	9.588	(8.435)
Ændring i leverandørgæld mv.	(1.407) _	(224) _	(13.726) _	(11.847) _	138 _
Pengestrømme fra primær drift	(443)	(5.259)	(916)	6.796	19.734
Modtagne finansielle indtægter	766	405	1.079	1.580	983
Betalte finansielle omkostninger	(265)	(224)	(835)	(891)	(2.285)
Betalt selskabsskat	(75) _	(62) _	(226) _	(583) _	(1.481) _
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	(17) _	(5.140) _	(898) _	6.902 _	16.951 _
Køb af udviklingsprojekter	(3.562)	(3.355)	(9.510)	(10.695)	(12.306)
Køb af materielle aktiver	(233)	(61)	(780)	(773)	(846)
Salg af materielle aktiver	0	8	0	8	0
Køb af andre langfristede aktiver	(416)	0	(416)	0	0
Refusioner, udviklingsprojekter	2.205	0	2.205	0	0
Provenu ved indfrielse af kortfristede
værdipapirer (over 3 måneder)	0 _	110 _	0 _	2.087 _	1.908 _
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter	(2 .006) _	(3.298) _	(8.501) _	(9.373) _	(11.244) _
Optagelse af langfristet gæld	0	0	0	0	0
Afdrag på og indfrielse af langfristet gæld	(310) _	( 596) _	(1.064) _	(1.778) _	(2.393) _
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter	(310) _	(596) _	(1.064) _	(1.778) _	(2.393) _
Pengestrømme fra ophørte aktiviteter	0 _	0 _	0 _	(2.320) _	(2.320) _
Ændring i likvider	(2.333)	(9.034)	(10.463)	(6.569)	994
Likvider ved periodens begyndelse, netto	12.738 _	22.339 _	20.868 _	19.874 _	19.874 _
Likvider ved periodens slutning, netto	10.405 _	13.305 _	10.405 _	13.305 _	20.868 _
Likvider ved periodens slutning, netto, sammensætter sig således:
Likvide beholdninger	10.405	13.305	10.405	13.305	20.868
Gæld til pengeinstitutter	0 _	0 _	0 _	0 _	0 _
Likvider ved periodens slutning, netto	10.405 _ _	13.305 _ _	10.405 _ _	13.305 _ _	20.868 _ _

NOTER

1. Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af Delårsrapporter, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet.

Den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den i selskabets årsrapport for 2010/11 anvendte, og som er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi henviser til årsrapporten for 2010/11 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2010/11. Nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, der er trådt i kraft med virkning for regnskabsåret 2011/12, har ikke påvirket indregning og måling.

2. Skøn og estimater

Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, der påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn.

De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. september 2011.

3. Nettoomsætning i koncernen

Beløb i DKK 1.000 ____	3. kvartal 2011/12 _	3. kvartal _11 2010/	01.10.11- 30.06.12 _	01.10.10- 30.06.11 _	Hele året 2010/11 _
Forretningssegmenter
Design Services	22.602	18.442	65.328	51.495	72.971
Enterprise & VoIP	30.182	30.388	77.366	86.859	127.529
Ikke fordelte poster	546 _	1.339 _	1.550 _	3.288 _	4.387 _
I alt	53.330 _	50.169 _	144.244 _	141.642 _	204.887 _
Geografiske segmenter
Danmark	3.673	2.806	10.026	7.002	12.330
Europa i øvrigt	30.558	32.725	79.204	88.166	122.046
Asien og Australien	5.957	5.134	14.733	19.020	25.229
Nord- og Sydamerika	13.123	9.346	37.178	27.186	43.833
Afrika	19 _	158 _	3.103 _	268 _	1.449 _
I alt	53.330 _	50.169 _	144.244 _	141.642 _	204.887 _

Nettoomsætningen er fordelt på geografiske områder efter kundens geografiske placering.

4. Udviklingsomkostninger i koncernen

Beløb i DKK 1.000 ____	3. kvartal 2011/12 _	3. kvartal 2010/ 11 _	01.10.11- 30.06.12 _	01.10.10- 30.06.11 _	Hele året 2010/11 _
Afholdte udviklingsomkostninger før aktivering	9.779	6.607	28.595	19.544	25.731
Heraf aktiveret	(3.562)	(3.355)	(9.510)	(10.695)	(12.306)
Totale af- og nedskrivninger
på udviklingsprojekter	886 _	0 _	2.658 _	0 _	886 _
Udviklingsomkostninger
i resultatopgørelsen	7.103 _	3.252 _	21.743 _	8.849 _	14.311 _

5. Finansielle poster i koncernen

Beløb i DKK 1.000 ____	3. kvartal 2011/12 _	3. kvartal 2010/ 11 _	01.10.11- 30.06.12 _	01.10.10- 30.06.11 _	Hele året 2010/11 _
Renteindtægter	356	193	784	633	774
Valutakursgevinst, netto	410	212	295	824	0
Øvrige finansielle indtægter	0 _	0 _	0 _	123 _	209 _
Finansielle indtægter	766 _	405 _	1.079 _	1.580 _	983 _
Renteomkostninger	(123)	(117)	(383)	(513)	(571)
Valutakurstab, netto	0	0	0	0	(1.051)
Øvrige finansielle omkostninger	(142) _	(107) _	(452) _	(378) _	(663) _
Finansielle omkostninger	(265) _	(224) _	(835) _	(891) _	(2.285) _