Ørsted — Earnings Release 2025

Feb 6, 2026

{0}------------------------------------------------

Koncernmeddelelse Nr. 02/2026

Ørsted

Kraftværksvej 53 Skærbæk 7000 Fredericia

www.orsted.com CVR-nr. 36 21 37 28

1. februar 2026

{1}------------------------------------------------

samlet provenu på ca. 46 mia. kr. fra vores frasalgsprogram har vi leveret mere end forventet i forhold til vores mål på over 35 mia. kr.

Vores anden prioritet er at levere på vores konstruktionsportefølje på 8,1 GW havvind, og vi har gjort gode fremskridt på alle vores seks konstruktionsprojekter på tværs af tre kontinenter. Den 22. december modtog både Revolution Wind, LLC og Sunrise Wind LLC påbud fra det amerikanske indenrigsministeriums Bureau of Ocean Energy Management (BOEM) om at suspendere konstruktionsaktiviteterne. Hvert projektselskab har anlagt sag, herunder indgivet anmodninger om at tillægge deres klager opsættende virkning, mens retssagerne fortsætter. Distriktsdomstolen for Washington DC i USA har tillagt begge klager opsættende virkning henholdsvis den 12. januar og den 2. februar i år. Begge projektselskaber har genoptaget de påvirkede konstruktionsaktiviteter, mens deres underliggende retssager fortsætter. Vi vil løbende tage stilling til, hvordan vi kan samarbejde med den amerikanske administration for at finde en hurtig og holdbar løsning.

Vores tredje prioritet er at sikre en fokuseret og disciplineret tilgang til kapitalallokering med et strategisk fokus på muligheder inden for havvind i Europa og udvalgte markeder i Asien og Stillehavsområdet. I løbet af året har vi demonstreret denne disciplinerede tilgang i vores håndtering af Hornsea 4-projektet, som vi nu er i gang med at rekonfigurere med henblik på potentiel fremtidig udvikling. Beslutningen om at rekonfigurere projektet blev taget, før der skulle afholdes væsentlige afviklingsomkostninger, og vi har fortsat rettighederne til havbundsområdet, har fået nettilslutning og har modtaget de vigtigste myndighedstilladelser. I fjerde kvartal 2025 fik vi tildelt retten til at udvikle Tonn Nua-området, et havvindmølleprojekt på 900 MW ud for den irske kyst, sammen med vores partner ESB. Muligheden er på et meget tidligt udviklingsstadie, og projektet skal vurderes og modnes for at sikre, at det opfylder vores kriterier for værdiskabelse.

Vores fjerde prioritet er at forbedre vores konkurrenceevne. Vores første tiltag i den forbindelse var at etablere en ny organisationsstruktur og tilpasse vores koncernledelse, så den afspejler hele værdikæden for havvind med både udvikling, konstruktion og produktion. Vi har derudover iværksat en lang række tiltag for at forbedre vores konkurrenceevne inden for vores forretningsmodel. I vores Generation-organisation er vi i gang med at implementere en række tiltag for at forbedre vores produktion og reducere vores omkostningsgrundlag ved at optimere vores portefølje og drift. Vi har også offentliggjort, at vi vil reducere vores organisation med ca. 2.000 stillinger frem mod udgangen af 2027 for at forbedre vores omkostningseffektivitet og skabe en mere fleksibel organisation fremover.

{2}------------------------------------------------

Forventninger til 2026

I 2026 forventes EBITDA eksklusive nye partnerskabsaftaler og annulleringsomkostninger at udgøre mere end 28 mia. kr., og bruttoinvesteringerne forventes at udgøre 50-55 mia. kr.

Resultat for 2025

EBITDA eksklusive nye partnerskabsaftaler og annulleringsomkostninger steg med 0,3 mia. kr. og udgjorde 25,1 mia. kr., hvilket er i tråd med vores udmeldte interval på 24-27 mia. kr. EBITDA inklusive nye partnerskaber og annulleringsomkostninger for 2025 udgjorde 22,4 mia. kr.

Selv om havvindhastighederne var lavere end sidste år, udgjorde indtjeningen fra vores havvindmølleparker 24,3 mia. kr., hvilket var en stigning på ca. 0,5 mia. kr. Dette var til dels drevet af højere rådighedsgrader, øget produktion fra Gode Wind 3 samt kompensation for forsinkelse i elnettilslutningen for Borkum Riffgrund 3 i Tyskland.

Årets resultat udgjorde 3,2 mia. kr., hvilket er en stigning på 3,2 mia. kr. sammenlignet med 2024. ROCE justeret for nedskrivninger og annulleringsomkostninger i 2025 udgjorde 8,4 %.

Mio. kr.	Q4 2025	Q4 2024	%	2025	2024	%
EBITDA	3.869	8.353	(54 %)	22.448	31.959	(30 %)
- Nye partnerskaber	(4.395)	(127)	n.a.	(1.255)	(127)	888 %
- Annulleringsomkostninger	169	926	(82 %)	(1.362)	7.335	n.a.
- EBITDA ekskl. nye partnerskaber og annulleringsomkostninger	8.095	7.554	7%	25.065	24.751	1%
Nedskrivninger	(2.128)	(12.127)	(82 %)	(3.633)	(15.563)	(77 %)
Periodens resultat	(3.371)	(6.084)	(45 %)	3.165	16	n.a.
Pengestrømme fra driftsaktivitet	17.087	10.306	66 %	23.741	18.356	29 %
Bruttoinvesteringer	(15.052)	(17.114)	(12%)	(54.976)	(42.808)	28 %
Frasalg	5.196	13.317	(61%)	12.385	15.680	(21 %)
Frie pengestrømme	7.231	6.509	11%	(18.850)	(8.772)	115%
Rentebærende nettogæld	18.978	58.027	(67 %)	18.978	58.027	(67 %)
FFO/justeret nettogæld	42,9	12,7	30 %-p	42,9	12,7	30 %-p
ROCE	5,4	4,5	1 %-p	5,4	4,5	1 %-p

Yderligere oplysninger kan fås ved henvendelse til:

Global Media Relations

Michael Korsgaard 99 55 95 52 globalmedia@orsted.com

Investor Relations

Rasmus Keglberg Hærvig 99 55 90 95

{3}------------------------------------------------

Årsrapport 2025 (på engelsk) (PDF)

orsted.com LinkedIn Instagram