Earnings Release • Mar 5, 2010
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Selskabsmeddelelse nr. 7/2010 5. marts 2010
Royal Unibrew er i 2009 lykkedes med at gennemføre en væsentlig restrukturering, fokusering og forenkling af virksomheden. Blandt andet er der sket betydelige ændringer af produktions‐ og distributionsstrukturen i Danmark, forretningen i Polen er blevet tilpasset, og aktiviteterne i de baltiske lande er blevet integreret. Disse ændringer har kombineret med stigende nettosalgspriser og et ændret salgsmiks medført en væsentlig forbedring af indtjeningen. Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) blev således DKK 243 mio. i 2009 mod DKK 135 mio. i 2008. Resultat før skat udgjorde DKK 77 mio. mod DKK ‐453 mio. sidste år. Det frie cash flow på DKK 374 mio. var DKK 730 mio. bedre end i 2008, og den netto rentebærende gæld er reduceret med DKK 775 mio. siden årets begyndelse til DKK 1.416 mio. Forbedringen af resultaterne blev opnået på trods af vanskelige markedsforhold og en faldende omsætning.
Resultaterne for 2009 er bedre end de senest angivne forventninger. Den netto rentebærende gæld var ca. DKK 200 mio. lavere end forventet. EBITDA før særlige poster blev DKK 460 mio. mod forventet DKK 425‐ 450 mio.
Forventningerne til resultatet for 2010 opjusteres, idet EBITDA nu forventes at udgøre DKK 475‐525 mio. mod tidligere forventet DKK 450‐500 mio. Den netto rentebærende gæld forventes nedbragt til ca. DKK 1 mia. svarende til 1,9‐2,1 gange EBITDA. Et fremtidigt salg af bryggerigrunden i Århus til den regnskabsmæssige værdi vil reducere gælden med yderligere godt DKK 300 mio.
"Jeg er meget tilfreds med, hvad vi har nået i 2009. Ved årets begyndelse havde vi et klart mål om at genetablere lønsomheden i virksomheden og at bringe gælden ned på et væsentligt lavere og holdbart niveau. Det er vi kommet meget langt med. Resultaterne er blevet markant forbedret via en effektiv restrukturering og fokusering af Royal Unibrew, og gælden er blevet nedbragt via et forbedret driftsresultat, en signifikant nedbringelse af arbejdskapitalen, frasalg og en vellykket kapitalforhøjelse. Grundet de markante skridt, der blev taget i 2009, har vi nu et godt udgangspunkt for den fortsatte udvikling af virksomheden. I 2010 vil vi fortsætte fokuseringen af forretningen og cementere de positive effekter af strukturændringerne. Samtidig vil vi investere i og styrke forretningsudviklingen gennem selektive vækstinitiativer – herunder lancering af nye produkter," siger Henrik Brandt.
Yderligere information vedrørende denne meddelelse: Adm. direktør Henrik Brandt, tlf. 56 77 15 13
Meddelelsen er udarbejdet på dansk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende.
Royal Unibrew producerer, markedsfører, sælger og distribuerer kvalitetsdrikkevarer, med fokus på brandede produkter, inden for øl, malt‐ og læskedrikke, herunder sodavand, vand og juice. Vi opererer som en ledende regional aktør på en række markeder i Vest‐ og Østeuropa samt på de internationale markeder for maltdrikke. Vores vesteuropæiske hovedmarkeder omfatter primært Danmark, Italien samt Grænsehandlen og Tyskland. De østeuropæiske markeder omfatter Litauen, Letland og Polen. De internationale markeder for maltdrikke omfatter hovedsagelig en række lande i Caribien og Afrika samt byer i Europa og Nordamerika med høj koncentration af indbyggere fra de caribiske og afrikanske områder, hvor maltdrikke er populære.
I Danmark er vi en førende leverandør af øl og læskedrikke med en række stærke brands, og i Italien blandt markedslederne i super premium segmentet med Ceres Strong Ale. I både Letland og Litauen er vi blandt de to førende drikkevarevirksomheder med betydelige markedspositioner inden for øl og læskedrikke, herunder juice. På de internationale markeder for maltdrikke er vi blandt markedslederne i premium segmentet med Vitamalt. I Polen har vi vores væsentligste marked i landets nordøstlige region, hvor vores brand har en betydelig position.
Læs mere på www.royalunibrew.com.
| Side | |
|---|---|
| Hovedpunkter | 1 |
| Hoved‐ og nøgletal | 5 |
| Regnskabsberetning | 6 |
| Finanskalender | 20 |
| Meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen i 2009 | 21 |
| Ledelsespåtegning | 22 |
| Regnskab | |
| Resultatopgørelse | 23 |
| Totalindkomstopgørelse | 24 |
| Aktiver | 25 |
| Passiver | 26 |
| Pengestrømsopgørelse | 27 |
| Egenkapitalopgørelse | 28 |
| Kvartalsvise hoved‐ og nøgletal 2009 | 29 |
| Nøgletalsdefinitioner | 30 |
| 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Afsætning (t. hl) | 6.602 | 7.458 | 7.079 | 6.375 | 5.784 |
| Hovedtal (mio. DKK) | |||||
| Resultat | |||||
| Nettoomsætning | 3.816,4 | 4.178,7 | 3.881,8 | 3.439,0 | 3.191,0 |
| Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) | 243,3 | 134,9 | 244,1 | 347,7 | 302,7 |
| Særlige poster (omkostninger) | ‐49,6 | ‐82,8 | ‐15,5 | 0,0 | 0,0 |
| Særlige poster (af‐ og nedskrivning, avance/tab) | 14,7 | 32,7 | 35,7 | ‐14,3 | 5,0 |
| Nedskrivning for impairment | 0,0 | ‐385,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Resultat før finansielle poster (EBIT) | 208,4 | ‐300,2 | 264,3 | 333,4 | 307,7 |
| Nedskrivning af andre kapitalandele | 0,0 | ‐70,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Finansielle poster i øvrigt, netto | ‐131,8 | ‐82,7 | ‐44,1 | ‐13,0 | ‐25,6 |
| Resultat før skat | 76,6 | ‐453,0 | 220,2 | 320,4 | 282,1 |
| Årets resultat | 52,5 | ‐483,2 | 155,2 | 230,3 | 220,6 |
| Royal Unibrew A/Sʹ andel af resultat | 47,1 | ‐484,3 | 151,7 | 227,6 | 221,1 |
| Balance | |||||
| Samlede aktiver | 3.489,7 | 4.051,4 | 3.781,3 | 3.413,6 | 3.187,8 |
| Egenkapital | 995,1 | 574,8 | 1.119,5 | 1.148,1 | 1.149,8 |
| Netto rentebærende gæld | 1.416,3 | 2.191,9 | 1.586,1 | 1.047,8 | 1.007,3 |
| Nettoarbejdskapital | ‐84,6 | 186,1 | 316,0 | 165,5 | 145,5 |
| Frit cash flow | 374,2 | ‐356,2 | 157,0 | 206,0 | 252,2 |
| Pr. aktie | |||||
| Royal Unibrew A/Sʹ andel af resultat pr. aktie (DKK) | 5,8 | ‐89,0 | 26,4 | 38,0 | 35,4 |
| Royal Unibrew A/Sʹ udvandede andel af resultat pr. | 5,8 | ‐89,0 | 26,2 | 37,6 | 35,4 |
| aktie (DKK) | |||||
| Cash flow pr. aktie (DKK) | 62,0 | 19,0 | 26,1 | 70,2 | 61,2 |
| Udvandet cash flow pr. aktie (DKK) | 62,0 | 19,0 | 26,1 | 70,2 | 61,2 |
| Udbytte pr. aktie (DKK) | 0 | 0 | 10 | 10 | 10 |
| Kurs ultimo pr. aktie | 139,0 | 118,5 | 534,0 | 740,0 | 532,0 |
| Medarbejdere | |||||
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 2.498 | 2.755 | 2.659 | 2.278 | 2.202 |
| Nøgletal (mio. DKK) | |||||
| EBITDA før særlige poster | 460,5 | 337,4 | 408,0 | 535,9 | 493,2 |
| EBITDA | 410,9 | 254,6 | 392,5 | 535,9 | 493,2 |
| EBIT | 208,4 | ‐300,2 | 264,3 | 333,4 | 307,7 |
| Nøgletal (i %) | |||||
| Afkast på investeret kapital (ROIC) | 6,4 | 3,1 | 7,4 | 12,1 | 11,7 |
| Overskudsgrad | 6,4 | 3,2 | 6,3 | 10,1 | 9,5 |
| EBIT‐margin | 5,5 | ‐7,2 | 6,8 | 9,7 | 9,6 |
| Frit cash flow i procent af nettoomsætning | 9,8 | ‐8,5 | 4,0 | 6,0 | 7,9 |
| Netto rentebærende gæld/EBITDA før særlige poster | 3,1 | 6,5 | 3,9 | 2,0 | 2,0 |
| Egenkapitalandel | 28,5 | 14,2 | 29,6 | 33,6 | 36,1 |
| Gearing | 142,3 | 381,3 | 141,7 | 88,7 | 85,1 |
| Aktivernes omsætningshastighed | 1,1 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| Afkastningsgrad | 6,9 | 3,8 | 8,0 | 12,9 | 12,1 |
| Egenkapitalforrentning efter skat | 6,7 | ‐57,0 | 13,7 | 20,0 | 19,8 |
| Udlodningsprocent | 0,0 | 0,0 | 38,9 | 27,2 | 28,8 |
Nøgletallene er med undtagelse af ROIC beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005".
I 2009 har Royal Unibrew haft fokus på at reetablere koncernens lønsomhed og soliditet samt på at styrke det finansielle fundament. Dette arbejde har taget udgangspunkt i fire strategiske hovedprioriteter:
Arbejdet med de fire hovedprioriteter har i 2009 resulteret i følgende:
Med henblik på yderligere forenkling og effektivisering blev det i november 2009 besluttet at flytte de administrative funktioner, som var placeret i Århus, til Faxe. De berørte medarbejdere fik tilbudt beskæftigelse i Faxe. Rekrutteringen af medarbejdere til afløsning af de, som ikke ønskede at blive beskæftiget i Faxe, er gennemført, og flytningen af funktionerne forventes afsluttet med udgangen af 1. kvartal 2010.
Ovenstående tiltag har medført en betydelig – og større end forventet – forbedring af koncernens indtjening og cash flow, og den nettorentebærende gæld udgjorde ultimo 2009 ca. DKK 1,4 mia. mod DKK 2,2 mia. ved udgangen af 2008. Ca. halvdelen af gældsreduktionen relaterer sig til den gennemførte kapitalforhøjelse.
Royal Unibrews mål er at være en effektiv, regional aktør inden for øl, malt‐ og læskedrikke med ledende positioner på de markeder eller i de segmenter, hvor selskabet opererer. Strategien omfatter følgende hovedelementer:
På baggrund af den omfattende restrukturering og fokusering af aktiviteter, der fandt sted i 2009, er det ledelsens vurdering, at Royal Unibrew er godt rustet til at udbygge de enkelte markedspositioner og yderligere øge værdiskabelsen.
I 2010 vil der være fokus på at sikre, at de tiltag, der blev gennemført i 2009 får fuld effekt, og samtidig vil Royal Unibrew – afbalanceret efter markedsforholdene – investere i og styrke forretningsudviklingen gennem selektive vækstinitiativer, der skal være med til at skabe grundlag for fremtidig vækst.
Ved indgangen til 2010 ser det overordnede makroøkonomiske billede mere positivt ud end året før, men forbrugerne er fortsat tilbageholdende, og markederne er volatile og præget af skærpet konkurrence. Der er derfor fortsat udsigt til usikkerhed på Royal Unibrews markeder, og tilrettelæggelsen af aktiviteterne i 2010 vil blive baseret på en løbende vurdering af markedsudviklingen samt mulighederne for at udnytte og udbygge koncernens markedspositioner.
Royal Unibrew har i 2009 forbedret sin indtjenings‐ og markedsmæssige position i forhold til 2008 på trods af, at den globale krise og den heraf følgende ændrede kunde‐ og forbrugeradfærd har betydet lavere af‐ og omsætning. Royal Unibrew realiserede i 2009 et resultat før skat på DKK 77 mio., hvilket er væsentligt bedre end forventet og DKK 75 mio. bedre end resultatet på DKK 2 mio. før impairment i 2008.
På de fleste af Royal Unibrews markeder hersker der stadig økonomisk usikkerhed. Usikkerheden medførte som forventet en fortsat tilbageholdende adfærd hos forbrugerne ved udgangen af 2009. Enkelte markeder udviser store udsving i efterspørgslen fra periode til periode.
Royal Unibrew har i 2009 generelt fastholdt sine markedsandele for brandede produkter på de væsentlige markeder. Der konstateres fortsat stærk priskonkurrence på flere af koncernens nordeuropæiske markeder.
På flere markeder – i særdeleshed Baltikum – er der som følge af en reduceret afsætning gennemført væsentlige effektiviseringer og en dynamisk omkostningstilpasning, som har medvirket til at beskytte indtjeningen i de pågældende områder.
I Polen er der med effektiv overdragelse pr. 2. juni 2009 solgt et bryggeri og to varemærker (jf. selskabsmeddelelse nr. 22/2009, den 2. juni 2009).
| Vesteuropa | Østeuropa | Malt‐ og | Ufordelt | Koncernen | |
|---|---|---|---|---|---|
| oversøiske | |||||
| markeder | |||||
| Afsætning (t. hl) | 3.318 | 2.756 | 528 | ‐ | 6.602 |
| Vækst (%) | ‐9,6 | ‐12,8 | ‐15,8 | ‐11,5 | |
| Andel af afsætning (%) | 50 | 42 | 8 | ‐ | 100 |
| Nettoomsætning (DKK mio.) | 2.418 | 909 | 489 | ‐ | 3.816 |
| Vækst (%) | ‐4,1 | ‐19,5 | ‐7,6 | ‐8,7 | |
| Andel af nettoomsætning (%) | 63 | 24 | 13 | ‐ | 100 |
| Resultat af primær drift (EBIT før | |||||
| særlige poster) (DKK mio.) | 274,6 | ‐5,2 | 37,5 | ‐63,6 | 243,3 |
| Overskudsgrad (%) | 11,4 | ‐0,6 | 7,7 | 6,4 | |
| Resultat før finansielle poster | |||||
| (EBIT) (DKK mio.) | 251,0 | ‐13,9 | 34,9 | ‐63,6 | 208,4 |
| EBIT‐margin (%) | 10,4 | ‐1,5 | 7,1 | 5,5 |
Udviklingen i koncernens aktiviteter fordelt på de enkelte markedssegmenter var i 2009 følgende:
Koncernens afsætning udgjorde i 2009 i alt 6,6 mio. hl øl, malt‐ og læskedrikke, hvilket er 12 % mindre end i 2008.
Koncernens nettoomsætning faldt mindre end afsætningen. Nettoomsætningen var 9 % lavere end i 2008 og udgjorde DKK 3.816 mio. 3 procentpoint af reduktionen i nettoomsætningen kan henføres til den faldende PLN‐ kurs og beslutningen om ophør af ulønsomme leveringsaftaler vedrørende private label. Der blev i begyndelsen af 2009 gennemført listeprisstigninger på flere markeder Desuden er der opnået en positiv forskydning i produktmikset, idet der i 2009 er fokuseret på at fremme salget af brandede produkter samtidig med, at faldet i afsætningen var mindre i Vesteuropa end i Østeuropa.
Bruttoavancen steg i 2009 til 42,1 % mod 41,8 % i 2008. Bruttoresultatet udgjorde DKK 1.605 mio. i 2009, hvilket er DKK 140 mio. (8 %) lavere end i 2008. Det vurderes, at den lavere afsætning har reduceret bruttoresultatet med mere end DKK 225 mio. Modsat er bruttoresultatet i perioden positivt påvirket med mere end DKK 75 mio. som følge af, at de realiserede nettosalgspriser pr. enhed er steget mere end produktionsomkostningerne pr. enhed. De højere nettosalgspriser og lavere indirekte omkostninger i produktionen, blandt andet som en følge af den afsluttede ændring af produktionsstrukturen i Danmark, har således totalt set mere end kompenseret for stigningen i de direkte produktionsomkostninger vedrørende råvarer, hvor købspriserne i væsentligt omfang er terminssikret.
Salgs‐ og distributionsomkostningerne var ca. DKK 240 mio. eller 17 % lavere end i 2008 og udgjorde DKK 1.147 mio. Mere end halvdelen af reduktionen kan henføres til de gennemførte effektiviseringer i koncernens salgs‐ og distributionsfunktioner, herunder primært den gennemførte omlægning af distributionsstrukturen i Danmark. Herudover er der sket en tilpasning og fokusering af salgs‐ og markedsføringsomkostninger mod koncernens væsentligste brands, ligesom prisudviklingen på mediakøb har været gunstig.
Administrationsomkostningerne blev i 2009 reduceret med DKK 8 mio. og udgjorde DKK 219 mio. mod DKK 227 mio. i 2008. Alle dele af koncernen er fokuseret på at tilpasse omkostningsbasen med henblik på at kompensere for den lavere afsætning. De forventede besparelser relateret til de gennemførte tilpasninger, primært i Danmark og Polen, er realiseret.
Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) blev i 2009 DKK 243 mio., hvilket er DKK 108 mio. bedre end i 2008. Overskudsgraden steg til 6,4 % fra 3,2 % i 2008. Resultatforbedringen relaterer sig primært til Vesteuropa. Men også i Østeuropa blev der i 2. halvår 2009 opnået en betydelig positiv udvikling som resultat af restruktureringen af aktiviteterne i Polen og integrationen af aktiviteterne i Litauen og Letland.
Særlige poster udgjorde i 2009 netto omkostninger af engangskarakter på DKK 35 mio. sammensat af omkostninger på DKK 50 mio. og avancer ved salg og nedskrivninger på langfristede aktiver på DKK 15 mio. Der blev realiseret en avance på salg af Koszalin‐bryggeriet i Polen, og der blev afholdt omkostninger og foretaget nedskrivninger af aktiver i Danmark, Polen, Baltikum og i malt‐segmentet.
Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) steg DKK 156 mio. og udgjorde DKK 411 mio. mod DKK 255 mio. i 2008.
Resultat før finansielle poster (EBIT) udgjorde herefter DKK 208 mio. mod DKK ‐300 mio. (DKK 85 mio. før impairment) i 2008.
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder blev forbedret med DKK 4 mio. til DKK 26 mio. Den positive udvikling relaterer sig primært til kapitalandelene i det norske bryggeri, Hansa Borg.
Koncernens finansielle nettoomkostninger udgjorde DKK 158 mio. mod DKK 105 mio. i 2008. I 2009 indgår nettoomkostninger af engangskarakter på DKK 11 mio. vedrørende afdækninger. Herudover kan forøgelsen på DKK 53 mio. henføres til højere rentesatser og omkostninger relateret til den aftale om kreditfaciliteter, som Royal Unibrew indgik med sine hovedbankforbindelser i 2009.
Resultatet før skat udgjorde herefter DKK 77 mio. mod DKK ‐453 mio. (DKK 2 mio. før impairment) i 2008.
Årets resultat blev DKK 53 mio., hvilket er DKK 537 mio. bedre end de DKK ‐483 mio. (DKK ‐28 mio. før impairment), som blev realiseret i 2008. Skatteomkostningen var i 2009 positivt påvirket af en regulering vedrørende tidligere år på DKK 17 mio.
| Vesteuropa | 2009 | 2008 | Ændring i |
|---|---|---|---|
| % | |||
| Afsætning (t. hl) | 3.318 | 3.673 | ‐10 |
| Nettoomsætning (DKK mio.) | 2.418 | 2.521 | ‐4 |
| Resultat af primær drift (EBIT før | |||
| særlige poster) (DKK mio.) | 274,6 | 191,3 | 44 |
| Overskudsgrad (%) | 11,4 | 7,6 | |
| EBIT (DKK mio.) | 251,0 | 144,1 | 74 |
| EBIT‐margin (%) | 10,4 | 5,7 |
Segmentet Vesteuropa omfatter markederne for øl og læskedrikke i Danmark og Norden, Grænsehandlen og Tyskland samt Italien. Vesteuropa udgjorde i 2009 50 % af den samlede afsætning og 63 % af nettoomsætningen (2008: 49 % henholdsvis 60 %).
Koncernen fastholdt i 2009 generelt sine markedsandele og vandt markedsandele for brandede produkter i læskedriksegmentet i Danmark og for det væsentligste brand i Italien, Ceres Strong Ale. Markederne var imidlertid præget af den økonomiske afmatning og det faldende forbrug, og af‐ og nettoomsætning var henholdsvis 10 % og 4 % lavere end i 2008. Beslutningen om ophør af ulønsomme private label leveringsaftaler udgjorde 6 procentpoint af afsætningsreduktionen og 3 procentpoint af omsætningsreduktionen.
Resultatet af den primære drift (EBIT før særlige poster) blev forbedret med DKK 83 mio. til DKK 275 mio. og var positivt påvirket af højere nettosalgspriser pr. enhed og omkostningsbesparelser og negativt påvirket af den lavere afsætning.
EBIT var påvirket negativt af særlige poster med netto DKK 24 mio., primært som følge af omkostninger relateret til restrukturering af forretningen i Danmark, herunder omlægning af produktions‐ og distributionsstrukturen i Danmark.
| Vesteuropa | Realiseret i 1/1‐31/12 2009 | Ændring i forhold til 2008 | ||
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | Afsætning | Nettoomsætning | Afsætning | |
| (DKK mio.) | (1.000 hl) | i % | i % | |
| Danmark | 1.167 | 1.465 | ‐9 | ‐15 |
| Italien | 672 | 459 | 2 | ‐1 |
| Grænsehandlen og | 553 | 1.322 | 2 | ‐4 |
| Tyskland | ||||
| Norden | 26 | 72 | ‐41 | ‐38 |
| Vesteuropa i alt | 2.418 | 3.318 | ‐4 | ‐10 |
Det vurderes, at den samlede afsætning af brandede øl i Danmark i 2009 er faldet med ca. 7 %, mens afsætningen af brandede læskedrikke skønnes at være faldet med ca. 6 %. Royal Unibrews afsætning af brandede læskedrikke blev kun reduceret med ca. 2 %, mens afsætningen af brandede øl var knapt 10 % lavere end i 2008. Stigningen i markedsandele for læskedrikke skyldes blandt andet helårseffekten af den gennemførte innovation inden for emballage, der fandt sted medio 2008 med introduktionen af PET‐emballage (genanvendelig engangsemballage).
Udviklingen i Royal Unibrews samlede afsætning i 2009 var påvirket af lukningen af Maribo Bryggeri i 2008 samt beslutningen om ophør af ulønsomme leveringsaftaler vedrørende private label i 2009. Korrigeres der for disse reduktioner i koncernens salg, var afsætningen kun 4 % lavere i 2009 i forhold til 2008, mens nettoomsætningen i 2009 var 2 % lavere end i 2008. Afsætningen forskød sig dels fra HoReCa‐sektoren mod detail‐sektoren og dels mod salgsenheder med højere volumen af læskedrikke. Royal Unibrews markedsandele blev i 2009 øget for brandede læskedrikprodukter og var for brandede ølprodukter marginalt lavere end i 2008.
Der blev primo 2009 gennemført listeprisstigninger i Danmark.
I Danmark blev der udover en ny variant af Egekilde fokuseret på at skabe pakningsstørrelser og udbud, der matcher forbrugernes behov, og som sikrer indtjeningen inden for de enkelte produktkategorier. Udviklingen gik i 2009 mod flere produkter i engangsemballage som dåser og engangsplastikflasker.
I Italien steg afsætningen af Royal Unibrews super premium brand, Ceres Strong Ale, i 2009 med ca. 2 % i et marked som faldt ca. 2 %, mens afsætningen af produkter til mainstream‐segmentet var mindre end i 2008. Royal Unibrews nettoomsætning steg derfor med 2 % trods en reduktion i afsætningen på 1 %. Royal Unibrew har gennemført de planlagte listeprisforhøjelser. Det vurderes, at Ceres Strong Ales markedsandel er steget såvel i HoReCa‐sektoren som i detail‐sektoren.
Salget af Ceres Strong Ale i 66 cl flaske var fortsat stigende, og produktet er et eksempel på, hvordan der arbejdes med nye "drinking occasions" for brandet med henblik på at styrke positionen.
For Grænsehandlen og Tyskland steg koncernens nettoomsætning med 2 %, selv om afsætningen faldt 4 %. Royal Unibrews afsætning af brandede produkter blev øget, og der blev gennemført de planlagte listeprisstigninger.
| Østeuropa | 2009 | 2008 | Ændring i % |
|---|---|---|---|
| Afsætning (t. hl) | 2.756 | 3.158 | ‐13 |
| Nettoomsætning (DKK mio.) | 909 | 1.129 | ‐20 |
| Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) (DKK | |||
| mio.) | ‐5,2 | ‐51,1 | 90 |
| Overskudsgrad (%) | ‐0,6 | ‐4,5 | |
| EBIT (DKK mio.) | ‐13,9 | ‐437,3 | 97 |
| EBIT‐margin (%) | ‐1,5 | ‐38,7 |
Segmentet Østeuropa omfatter primært markederne for øl, juice og læskedrikke i Letland, Litauen og Polen. Østeuropa havde i 2009 42 % af koncernens afsætning og 24 % af nettoomsætningen. (2008: 42 % henholdsvis 27 %).
Markederne inden for dette segment har i 2009 været præget af en nedgang i forbruget af drikkevarer, som for Letlands vedkommende indtraf fra medio 2008, mens nedgangen først indtraf i Polen og Litauen ultimo 2008 henholdsvis primo 2009. Afsætningen faldt med 13 %, og nettoomsætningen i segmentet faldt med 20 % – heraf 7 procentpoint som følge af den negative kursudvikling for PLN.
Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) blev i forhold til 2008 forbedret med DKK 45,9 mio. på trods af den væsentlige reduktion i af‐ og omsætning. Forbedringen skyldtes primært omkostningsbesparelser på tværs af selskaberne.
EBIT var i perioden negativt påvirket af særlige poster med DKK 8,7 mio., blandt andet vedrørende restrukturering i Polen og Baltikum.
| Østeuropa | Realiseret 1/1‐31/12 2009 | Ændring i forhold til 2008 | ||
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning Afsætning |
Nettoomsætning | Afsætning | ||
| (DKK mio.) | (1000 hl) | i % | i % | |
| Litauen | 338 | 824 | ‐15 | ‐10 |
| Letland | 263 | 839 | ‐28 | ‐29 |
| Polen | 306 | 1.090 | ‐14 | 6 |
| Øvrige områder | 2 | 3 | ‐84 | ‐88 |
| Østeuropa i alt | 909 | 2.756 | ‐20 | ‐13 |
I Litauen skønnes det totale ølmarked i 2009 at være faldet med ca. 9 %, mens det samlede juicemarked faldt med anslået ca. 25 %. Kalnapilio‐Tauro Grupe har i perioden fortsat øget markedsandelen for juice og fastholdt markedsandelen for brandede øl.
Der blev primo 2009 gennemført listeprisstigninger i Litauen. Tauras‐brandet blev styrket gennem lancering af produkter i profilflasker, mens Kalnapilis blev styrket igennem line‐extensions. Den samlede produktportefølje blev udvidet via introduktionen af et sortiment af cider.
Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) i Litauen var i 2009 på niveau med resultatet i 2008 på trods af den lavere af‐ og omsætning.
I Letland anslås det, at markedet for juice faldt med ca. 27 % i 2009. Der blev primo 2009 gennemført listeprisstigninger for de fleste produktkategorier. Cido‐brandet har fastholdt sin markedsandel og position som nummer et på markedet, hvilket blandt andet blev sikret igennem lancering af en ny serie af produkter. Det samlede ølforbrug vurderes at være steget med et par procent. Royal Unibrews to vigtigste brands, Lacplesis og Livu, vandt begge markedsandele. Det samlede produktsortiment blev udvidet med lanceringen af et sortiment af cider.
Resultat af primær drift var i 2009 væsentligt bedre end i 2008 på trods det markante fald i af‐ og omsætning, idet der blev gennemført betydelige reduktioner af omkostningsbasen.
I Polen vurderes det, at det nationale ølforbrug faldt ca. 5 % i 2009 i forhold til året før som følge af den økonomiske krise og en forøgelse af ølafgifterne. Royal Unibrews afsætning steg med 6 %. Bortfaldet af salget af produkter relateret til det afhændede bryggeri i Koszalin påvirkede udviklingen i afsætningen negativt med 6 %. Den organiske vækst i afsætningen var således 12 %. Omsætningen faldt med 14 %. Korrigeret for den negative udvikling i PLN‐kursen og bortfaldet af salget af produkter relateret til Koszalin‐bryggeriet steg omsætningen med 20 %. Den positive underliggende udvikling relaterede sig primært til sidste halvdel af 2009.
Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) var i 2009 som forventet.
| Malt‐ og oversøiske markeder | 2009 | 2008 | Ændring i % |
|---|---|---|---|
| Afsætning (t. hl) | 528 | 627 | ‐16 |
| Nettoomsætning (DKK mio.) | 489 | 529 | ‐8 |
| Resultat af primær drift (EBIT før |
|||
| særlige poster) (DKK mio.) | 37,5 | 38,1 | ‐2 |
| Overskudsgrad (%) | 7,7 | 7,2 | |
| EBIT (DKK mio.) | 34,9 | 36,4 | ‐4 |
| EBIT‐margin (%) | 7,1 | 6,9 |
Segmentet Malt‐ og oversøiske markeder omfatter koncernens bryggerier og distributionsselskab i Caribien, eksport‐ og licensforretningen for maltdrikke, samt eksport af øl og læskedrikke til øvrige markeder. Af‐ og omsætningen udgjorde i 2009 henholdsvis 8 % og 13 % af koncernens samlede af‐ og omsætning. (2008: 8 % henholdsvis 13 %). Nettoomsætningen blev netto påvirket positivt med ca. DKK 7 mio. af valutakursudviklingen i forhold til 2008.
Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) var DKK 0,6 mio. mindre i 2009 end i 2008. Udviklingen i valutakurser påvirkede resultatet i 2009 negativt med netto DKK 1 mio.
| Malt‐ og oversøiske markeder | Realiseret 1/1‐31/12 2009 | Ændring i forhold til 2008 | ||
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | Afsætning | Nettoomsætning | Afsætning | |
| (DKK mio.) | (1000 hl) | i % | i % | |
| Caribien | 306 | 249 | 3 | ‐10 |
| England | 45 | 47 | ‐43 | ‐42 |
| Afrika | 62 | 114 | ‐13 | ‐19 |
| Øvrige markeder | 76 | 118 | ‐9 | ‐8 |
| Malt‐ og oversøiske markeder | 489 | 528 | ‐8 | ‐16 |
| i alt |
*) Ølsalgsaktiviteterne i Frankrig opereres fra 2009 sammen med salg af maltdrikke i Frankrig. Segmentrapporteringen er i overensstemmelse med IFRS 8 derfor ændret, således at salg af øl i Frankrig fra 2009 rapporteres under segmentet Malt og Oversøiske Markeder. Sammenligningstal for 2008 er ændret tilsvarende.
I Caribien var udviklingen fortsat præget af den generelle økonomiske krise. Den stigende arbejdsløshed, reduktion i turismen og færre pengeoverførsler fra slægtninge bosat i USA har ledt til en faldende afsætning på de lokale markeder. Det vurderes, at Royal Unibrews markedsandele er fastholdt. Indtjeningen i de tre bryggeri‐ datterselskaber i regionen var samlet set mindre end forventet men dog højere end i 2008. Nettoomsætningen i koncernens distributionsselskaber på Guadeloupe og Martinique var trods en generalstrejke i en stor del af 1. kvartal højere end forventet og end i 2008, og indtjeningen var bedre end forventet og ligeledes væsentligt bedre end i 2008.
I England var af‐ og omsætning negativt præget af væsentlige lagerreduktioner hos en større kunde. Herudover var omsætningen påvirket negativt med ca. DKK 7 mio. som følge af det lave kursniveau for GBP.
På de øvrige markeder i segmentet var afsætningen lavere end forventet primært som følge af den globale økonomiske krise, koncernens øgede fokus på kreditgivning og reduktion af lagerbeholdninger i forsyningskæden.
Som oplyst i selskabsmeddelelse nr. 12/2009 af 31. marts 2009 besluttede bestyrelsen i Royal Unibrew med effekt fra 2008 at annullere den indgåede aktieoptionsordning for perioden 2008‐2010 for direktionen og ca. 20 ledende medarbejdere, således at tildeling af de ordinære optioner for regnskabsåret 2008 og tildelinger for regnskabsårene 2009 og 2010 bortfaldt.
I henhold til bestemmelserne i optionsaftalerne vedrørende de tildelte men udestående optioner for 2004‐2008, er antal og udnyttelseskurs reguleret i forbindelse med den gennemførte kapitalforhøjelse i december 2009 med henblik på at opretholde en uændret værdi af de udestående optioner.
| Tildelt | Udestående I alt (stk.) |
Heraf direktionen (stk.) |
Udnyttelseskurs | Udnyttelses‐ periode |
|---|---|---|---|---|
| Vedr. 2004 | 11.765 | 0 | 328 | 4/2008 ‐ 4/2010 |
| Vedr. 2005 | 23.046 | 0 | 445 | 4/2009 ‐ 4/2011 |
| Vedr. 2006 | 22.074 | 0 | 477 | 4/2010 ‐ 4/2012 |
| Vedr. 2007 | 16.094 | 0 | 350 | 4/2011 ‐ 4/2013 |
| Tildelt 2008 vedr. strategiplan |
25.552 | 0 | 350 | 4/2011 ‐ 4/2013 |
| I alt | 98.531 | 0 |
Herefter udestår følgende aktieoptioner fra tidligere aktieoptionsordninger:
Markedsværdien af de udestående optioner er beregnet til at udgøre DKK 0,3 mio. i henhold til Black‐Scholes formel. Royal Unibrews forpligtelser i forbindelse med optionsordningerne afdækkes af selskabets beholdning af egne aktier (106.674 stk.).
Royal Unibrews balance udgjorde pr. 31. december 2009 DKK 3.490 mio., hvilket er DKK 561 mio. lavere end pr. 31. december 2008. Den lavere balance skyldes primært den betydelige reduktion af varebeholdninger og tilgodehavender. Foruden øget fokus på at optimere lagerstyringen har de strukturelle ændringer, der er gennemført i produktions‐ og distributionsset‐up'et, bidraget til den betydelige reduktion i varebeholdningerne.
Varebeholdninger blev i 2009 reduceret fra DKK 415 mio. til DKK 238 mio. pr. 31. december 2009. Tilgodehavender fra salg udgjorde DKK 409 mio. mod DKK 541 mio. ultimo 2008.
Koncernens egenkapital udgjorde ultimo 2009 DKK 995 mio. mod DKK 575 mio. ultimo 2008. Forøgelsen på DKK 420 mio. sammensatte sig af nettoprovenuet fra kapitalforhøjelsen og salg ef tegningsretter på DKK 397 mio. samt årets totalindkomst på DKK 23 mio. Totalindkomsten bestod af årets resultat på DKK 53 mio. med fradrag af valutakursreguleringer af koncernens udenlandske tilknyttede selskaber på DKK 12 mio. samt en negativ udvikling i værdien af valuta‐ og rentesikringsinstrumenter på DKK 18 mio. Egenkapitalandelen steg i 2009 med 14,3 procentpoint til 28,5 %.
Det frie cash flow blev i 2009 betydeligt højere end i 2008 og udgjorde DKK 374 mio. mod DKK ‐356 mio. i 2008 svarende til en forbedring på DKK 730 mio. Forbedringen relaterede sig til såvel øgende pengestrømme fra driftsaktiviteter som færre investeringer i langfristede aktiver. Pengestrømmen fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 513 mio. i 2009 mod DKK 103 mio. i 2008, og nettoinvesteringer i langfristede aktiver blev reduceret fra DKK 474 mio. i 2008 til DKK 152 mio. i 2009.
Pengestrømmen fra driftsaktiviteter på DKK 513 mio. sammensatte sig af årets resultat reguleret for ikke likvide driftsposter på DKK 410 mio. (2008: DKK 262 mio.) og en reduktion af arbejdskapitalen med DKK 230 mio. (2008: DKK 107 mio.) med fradrag af netto betalte renter på DKK 140 mio. (2008: DKK 118 mio.) og tillæg af afregning af for meget betalt skat i 2008 på DKK 13 mio. (2008: fradrag af betalte skatter DKK 134 mio.). Pengebindingen i arbejdskapital var ved udgangen af 2009 negativ, DKK ‐85 mio. (2008: DKK 186 mio.), hvilket er det hidtil lavest realiserede. Den primære årsag hertil var det stærke fokus på styring af varebeholdninger og tilgodehavender fra salg. De midlertidigt forlængede afregningsfrister for A‐skat i Danmark bidrog med ca. DKK 15 mio. til reduktionen af arbejdskapitalen i 2009.
Nettoinvesteringerne på DKK 152 mio. i langfristede aktiver sammensatte sig af bruttoinvesteringer på DKK 199 mio. med fradrag af provenuet for solgte aktiver primært vedrørende det polske bryggeri i Koszalin. Den væsentligste del af bruttoinvesteringerne vedrørte færdiggørelsen af de i 2008 påbegyndte investeringer i flytning af bryggerikapacitet fra Århus til Faxe og Odense i Danmark og vedrørende tappekapacitet til PET‐ emballage i Baltikum.
Som led i bestræbelserne på at styrke koncernens finansielle fundament gennemførte Royal Unibrew en kapitalforhøjelse i december 2009. Det lykkedes at opnå det ønskede provenu, og aktiekapitalen blev forhøjet med 5.586.498 stk. aktier a DKK 10 til kurs 75. Nettoprovenuet var DKK 394 mio. Herudover solgte Royal Unibrew tegningsretter vedrørende beholdningen af egne aktier med et provenu på DKK 3 mio. efter skat.
Bryggerigrunden i Århus er ikke en del af koncernens kerneaktivitet, og Royal Unibrew har således ikke til hensigt at deltage i en bebyggelse af arealet, men ønsker at afhænde grunden. Et forslag til bebyggelsesplan for området blev indleveret til Århus kommune i april 2009 som grundlag for en projektvurdering og udarbejdelsen af en ændret lokalplan. Der forudses en blandet anvendelse primært til kontorer og boliger. Det endelige forslag til bebyggelsesplan for området blev indleveret i oktober 2009. Det er fortsat vurderingen, at den relativt bedste pris for grunden vil kunne opnås, når en ændret lokalplan er vedtaget. Det er p.t. forventningen, at denne vil kunne være på plads i løbet af andet halvår af 2010. Når lokalplanen er endelig på plads, er det hensigten at igangsætte en egentlig salgsproces. Et salg til den regnskabsmæssige værdi vil reducere koncernens rentebærende gæld med godt DKK 300 mio.
Som tidligere oplyst indgik Royal Unibrew i februar 2009 en aftale med sine hovedbankforbindelser om, at de i perioden frem til 31. marts 2011 stiller de kreditfaciliteter til rådighed for koncernen, som koncernen på basis af planer og budgetter har skønnet nødvendige. I forbindelse med kapitalforhøjelsen i december 2009 blev denne aftale forlænget således, at den løber frem til 31. marts 2012.
De kreditfaciliteter, som aftalen indeholder, er tilpasset de sæsonmæssige svingninger i koncernens kapitalbehov. I 2009 lykkedes det at foretage en større end forventet nedbringelse af den netto rentebærende gæld, Der er derfor er sket en førtidig nedbringelse af de tilsagte udisponerede kreditfaciliteter med DKK 845 mio. til DKK 1,9 mia. pr. 31/12 2009, hvorefter kapitalberedskabet udgør ca. DKK 480 mio. Royal Unibrew vil fortsat løbende vurdere muligheden for yderligere reduktioner af de tilsagte, uudnyttede faciliteter med henblik på at reducere de finansielle omkostninger.
Finansieringsaftalen indeholder et antal betingelser vedrørende koncernens nøgletal (covenants). På baggrund af de opnåede resultater i 2009 var koncernens nøgletal ved udgangen af 2009 væsentligt bedre end de aftalte covenants, og baseret på den skønnede udvikling i 2010 vil de aftalte covenants også være overholdt ved udgangen af 2010 med en tilfredsstillende margin.
Det er en forudsætning for bankernes kredittilsagn, at selskabet ikke udbetaler udbytte eller tilbagekøber egne aktier i perioden indtil 31. marts 2012.
Royal Unibrews målsætning om, at den nettorentebærende gæld maksimalt bør udgøre 2,5 gange EBITDA forventes opnået i 2010. Hermed vurderes det, at kapitalstrukturen er tilpasset det nuværende økonomiske klima og koncernens forhold, hvilket sikrer strukturel og finansiel fleksibilitet samt konkurrencekraft.
I forbindelse med kapitalforhøjelsen i december 2009 er der sket betydelige ændringer i sammensætningen af de største aktionærer. Nedenfor ses det, hvilke aktionærer, der har meddelt Royal Unibrew, at de har en aktiebeholdning større end 5 % af aktiekapitalen (jf. § 29 i aktieselskabsloven) før og efter kapitalforhøjelsen.
Aktionærer der i henhold til seneste meddelelser ejer mere end 5 % af aktiekapitalen:
| Ultimo februar 2010 >5 % |
Ultimo februar 2009 >5 % |
|
|---|---|---|
| Chr. Augustinus Fabrikker, Danmark | 10,4 % | ‐ |
| ATP, Danmark*) | 9,3 % | 6,0 % |
| Stodir, Island | 5,9 % | 20,5 % |
| Skagen AS, Norge | 5,6 % | ‐ |
| Artio International Equity Fund, USA | ‐ | 11,2 % |
| LD F.m.b.a., Danmark | ‐ | 5,8 % |
| KAS Depository Trust Company, Holland | ‐ | 5,0 % |
*)ifølge ATPs årsrapport for 2009
Peter Ryttergaard indtrådte i direktionen som økonomidirektør (CFO) 5. januar 2010 (jf. selskabsmeddelelse RU1/2010 af 5. januar 2010). Peter Ryttergaard er 39 år og kommer fra en stilling som CFO og CEO i Novenco A/S. Tidligere har Peter Ryttergaard arbejdet som CFO i FLS Aerospace Holding Group og SR Technics, England og som revisor hos BDO Scanrevision.
Ulrik Sørensen udtrådte samtidig af selskabets direktion og vil frem til han går på pension med udgangen af 2010 bistå Peter Ryttergaard efter behov samt løse særlige opgaver for direktionen.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at Royal Unibrew A/S ophæver vedtægternes eksisterende stemmeretsbegrænsning på 10 %, jf. vedtægternes § 15 stk. 2 og 3.
Endvidere vil bestyrelsen foreslå, at generalforsamlingen bemyndiger bestyrelsen til at erhverve egne aktier svarende til indtil 10 % af aktiekapitalen, og således at bemyndigelsen gælder for tiden indtil næste ordinære generalforsamling samt at bestyrelsen bemyndiges til at foretage kapitaludvidelser med indtil nominelt DKK 11 mio. svarende til ca. 10 % af aktiekapitalen.
I overensstemmelse med aftalen med selskabets hovedbanker indstiller bestyrelsen, at der ikke udbetales udbytte for 2009.
Endelig vil bestyrelsen fremsætte en række forslag til vedtægtsændringer, hvorved vedtægterne tilpasses den ny selskabslovgivning.
Royal Unibrew er, som de fleste andre virksomheder, påvirket både direkte og indirekte af den krise, der ramte den finansielle sektor i 2007, og som senere har udviklet sig til en generel økonomisk krise. De økonomiske forventninger til regnskabsåret 2010 er baseret på en række forudsætninger. Under de nuværende markedsforhold vil ledelsens forventninger til fremtiden – og dermed nedenstående forudsætninger – alt andet lige være behæftet med større usikkerhed end sædvanligt, og risikoen for, at de fremtidige realiserede økonomiske resultater afviger fra de forventede fremtidige økonomiske resultater, er tilsvarende højere.
Ledelsens resultatforventninger for 2010 er blandt andet baseret på, at de ændringer, der er sket som led i gennemførelsen af de fire strategiske hovedprioriteter, får fuld effekt og bliver yderligere cementeret i 2010. Forventningerne er ikke baseret på forudsætninger om frasalg af aktiver eller aktiviteter, herunder det fremtidige salg af ejendommen i Århus, Danmark.
Forventningerne er udarbejdet under hensyntagen til både eksterne og interne forhold, herunder aktuelle forventninger til udviklingen på koncernens markeder, udviklingen i væsentlige omkostningskategorier samt effekten af gennemførte og igangsatte initiativer.
Ledelsens forventninger til resultatet for 2010 er baseret på følgende hovedforudsætninger:
Salgs‐ og distributionsomkostningerne forventes netto at blive lavere i 2010 end i 2009, blandt andet som følge af effektivitetsforbedringer i forbindelse med ændringen af distributionsstrukturen i Danmark, besparelser som følge af organisationstilpasningerne i Danmark, Polen og Baltikum samt forøgelse af markedsføringsomkostningerne i forbindelse med satsning på selektive vækstmuligheder samt innovation.
Administrationsomkostningerne forventes at blive lidt lavere i 2010 end i 2009, som følge af organisationstilpasningerne i Danmark, Polen og Baltikum.
I 2010 forventes en samlet nettoomsætning på DKK 3,4‐3,6 mia., hvilket er uændret i forhold til det tidligere udmeldte.
EBITDA forventes i 2010 at ligge i intervallet DKK 475‐525 mio. (mod tidligere forventet DKK 450‐500 mio.), og EBIT forventes at udgøre DKK 275‐325 mio. (mod tidligere forventet DKK 250‐300 mio.). Forbedringen af EBITDA skyldes dels, at resultatet i 2009 var bedre end forventet, dels at der blev igangsat yderligere omkostningstilpasninger med effekt i 2010.
Finansielle poster skønnes netto at ville udgøre ca. DKK 70 mio., hvorefter årets resultat før skat for 2010 forventes at ville ligge i niveauet DKK 205‐255 mio. Ved udgangen af 2010 forventes koncernens netto rentebærende gæld at udgøre ca. DKK 1,0 mia. svarende til en netto rentebærende gæld i niveauet 1,9‐2,1 gange EBITDA.
De organisatoriske tilpasninger og effektiviseringer, som allerede er gennemført og løbende forventes at blive gennemført, refokusering og tilpasning i Polen, en reduceret balance bl.a. som følge af frasalg af de caribiske aktiviteter samt kapitalforhøjelsen i 2009 forventes at skabe grundlag for en solid indtjening på koncernens tre markedsområder: Vesteuropa, Østeuropa og Malt‐ og Oversøiske markeder. Hertil kommer, at de seneste års betydelige investeringer betyder, at koncernen har et ajourført produktionsapparat og generelt disponibel kapacitet.
En normalisering af den globale økonomi og konkurrencesituationen forventes derfor – alt andet lige – at gøre det muligt for Royal Unibrew at høste betydelige indtjeningsmæssige fordele.
På længere sigt forventes koncernens årlige investeringer at ligge i niveauet 4‐6 % af nettoomsætningen afhængig af behovet for vedligeholdelses‐ henholdsvis effektivitets‐ eller kapacitetsbestemte investeringer.
Med udgangspunkt i ovenstående og under forudsætning af, at der kan fastholdes et uændret forhold mellem nettosalgspriser og omkostninger, er det målsætningen at opnå en EBIT‐margin på ca. 10 %.
Et fremtidigt salg af bryggerigrunden i Århus til den regnskabsmæssige værdi vil reducerede den rentebærende gæld med godt DKK 300 mio.
Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn. Der bør ikke træffes beslutning baseret på sådanne fremadrettede udsagn, da de relaterer sig til og er afhængig af omstændigheder som måske eller måske ikke vil indtræde i fremtiden, og de faktiske resultater kan adskille sig væsentligt fra dem som er indeholdt i de fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn omfatter, men er ikke begrænset til, udsagn vedrørende vores forretning, finansielle omstændigheder, strategi, driftsresultater, finansiering og andre planer, formål, antagelser, forventninger, udsigter, overbevisninger og andre fremtidige begivenheder og udsigter. Vi påtager os ikke nogen forpligtelse til og har ikke til hensigt at offentliggøre opdateringer eller ændringer til nogen af disse fremadrettede udsagn uanset om det er med henblik på at afspejle ny information eller fremtidige begivenheder eller omstændigheder eller med andet formål.
Generalforsamling:
Regnskabsmeddelelser: 26. august 2010 Halvårsrapport 2010
| 23. februar 2009 | 01/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
|---|---|---|
| 26. februar 2009 | 02/2009 | Årsregnskabsmeddelelse for 2008 |
| 11. marts 2009 | 03/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 12. marts 2009 | 04/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 19. marts 2009 | 05/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 23. marts 2009 | 06/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 25. marts 2009 | 07/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 26. marts 2009 | 08/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 27. marts 2009 | 09/2009 | Royal Unibrew Polska Sp. z o.o. fremskynder salget af bryggeri i Koszalin |
| 30. march 2009 | 10/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 31. marts 2009 | 11/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 31. marts 2009 | 12/2009 | Annullering af aktieoptionsprogram |
| 01. april 2009 | 13/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 08. april 2009 | 14/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 15. april 2009 | 15/2009 | Ordinær generalforsamling – indkaldelse |
| 29. april 2009 | 16/2009 | Delårsrapport for 1. kvartal 2009 |
| 29. april 2009 | 17/2009 | Ordinær generalforsamling 2009 |
| 25. maj 2009 | 18/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 27. maj 2009 | 19/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 29. maj 2009 | 20/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 29. maj 2009 | 21/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 02. juni 2009 | 22/2009 | Royal Unibrews salg af det polske bryggeri i Koszalin er gennemført |
| 12. august 2009 | 23/2009 | Royal Unibrew indgår aftale om salg af bryggerier i Caribien |
| 26. august 2009 | 24/2009 | Delårsrapport for 1. halvår 2009 |
| 26. august 2009 | 25/2009 | Rettelse til den engelske version af delårsrapport for 1. halvår 2009 |
| 18. september 2009 | 26/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 06. november 2009 | 27/2009 | Delårsrapport for 1.‐3. kvartal 2009 |
| 06. november 2009 | 28/2009 | Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling |
| 09. november 2009 | 29/2009 | Ledelsesforhold |
| 16. november 2009 | 30/2009 | Vilkår for fortegningsemission i Royal Unibrew A/S |
| 16. november 2009 | 31/2009 | Ekstraordinær generalforsamling 2009 |
| 16. november 2009 | 32/2009 | Vedtægter |
| 19. november 2009 | 33/2009 | Royal Unibrew offentliggør prospekt |
| 07. december 2009 | 34/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 08. december 2009 | 35/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 09. december 2009 | 36/2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens § 28 a |
| 11. december 2009 | 37/2009 | Royal Unibrew A/S gennemfører fortegningsemission |
| 11. december 2009 | 38/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 11. december 2009 | 39/2009 | Vedtægter |
| 11. december 2009 | 40/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
| 16. december 2009 | 41/2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 |
Direktionen og bestyrelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar – 31. december 2009 for Royal Unibrew A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og den finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2009.
Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet og koncernen står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Faxe, den 4. marts 2010
Henrik Brandt Administrerende direktør
| Peter Ryttergaard | Hans Savonije |
|---|---|
| Økonomidirektør | International direktør |
Bestyrelse
Steen Weirsøe Tommy Pedersen Formand Næstformand
Ulrik Bülow Erik Christensen Erik Højsholt
Kirsten Liisberg Hemming Van
| Moderselskabet | Koncernen | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2009 | 2008 | |
| 3.088.400 | 2.751.322 | Omsætning | 4.479.219 | 4.918.600 |
| ‐337.332 | ‐282.084 | Øl‐ og mineralvandsafgifter | ‐662.798 | ‐739.897 |
| 2.751.068 | 2.469.238 | Nettoomsætning | 3.816.421 | 4.178.703 |
| ‐1.559.763 | ‐1.422.398 | Produktionsomkostninger | ‐2.211.134 | ‐2.433.298 |
| 1.191.305 | 1.046.840 | Bruttoresultat | 1.605.287 | 1.745.405 |
| ‐866.806 | ‐710.047 | Salgs‐ og distributionsomkostninger | ‐1.146.604 | ‐1.387.543 |
| ‐150.627 | ‐164.115 | Administrationsomkostninger | ‐219.068 | ‐226.844 |
| 3.830 | 3.691 | Andre driftsindtægter | 3.691 | 3.835 |
| 177.702 | 176.369 | Resultat af primær drift før særlige poster | 243.306 | 134.853 |
| 0 | 0 | Særlige indtægter | 21.500 | 0 |
| ‐51.231 | ‐23.889 | Særlige omkostninger | ‐56.366 | ‐50.125 |
| Nedskrivning af langfristede aktiver | 0 | ‐384.957 | ||
| 126.471 | 152.480 | Resultat før finansielle poster | 208.440 | ‐300.229 |
| Resultat efter skat af kapitalandele i | ||||
| associerede virksomheder | 25.836 | 22.654 | ||
| 99.290 | 243.113 | Udbytte fra datter‐ og associerede virksomheder |
||
| ‐709.071 | 0 | Nedskrivning på kapitalandele og mellemværender |
0 | ‐70.104 |
| 52.666 | 39.084 | Finansielle indtægter | 32.666 | 33.899 |
| ‐143.057 | ‐164.751 | Finansielle omkostninger | ‐190.295 | ‐139.185 |
| ‐573.701 | 269.926 | Resultat før skat | 76.647 | ‐452.965 |
| ‐32.000 | ‐14.406 | Skat af årets resultat | ‐24.196 | ‐30.200 |
| ‐605.701 | 255.520 | Årets resultat | 52.451 | ‐483.165 |
| Årets resultat fordeles således: | ||||
| Moderselskabets aktionærers andel af årets resultat |
47.062 | ‐484.333 | ||
| Minoritetsaktionærers andel af årets resultat | ||||
| resultat | 5.389 | 1.168 | ||
| Årets resultat | 52.451 | ‐483.165 | ||
| Moderselskabets aktionærers andel af resultat pr. aktie (DKK) |
5,8 | ‐89,0 | ||
| Moderselskabets aktionærers andel af udvandet resultat pr. aktie (DKK) |
5,8 | ‐89,0 |
| Moderselskabet | Koncernen | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2009 | 2008 | |
| ‐605.701 | 255.520 | Årets resultat | 52.451 | ‐483.165 |
| Anden totalindkomst | ||||
| 240.000 | 0 | Opskrivning af projektudviklingsejendomme | 0 | 240.000 |
| Værdi‐ og valutakursregulering af tilknyttede udenlandske virksomheder |
‐11.970 | ‐99.434 | ||
| ‐13.356 | 34.289 | Værdiregulering af sikringsinstrumenter primo |
34.603 | ‐13.742 |
| ‐34.289 | ‐51.764 | Værdiregulering af sikringsinstrumenter ultimo |
‐52.596 | ‐34.603 |
| ‐56.638 | 0 | Skat af egenkapitalposteringer | 0 | ‐56.315 |
| 135.717 | ‐17.475 | Anden totalindkomst efter skat | ‐29.963 | 35.906 |
| ‐469.984 | 238.045 | Totalindkomst i alt | 22.488 | ‐447.259 |
| fordeles således: | ||
|---|---|---|
| Moderselskabets aktionærers andel af totalindkomst |
19.330 | ‐443.492 |
| Minoritetsaktionærers andel af totalindkomst | 3.158 | ‐3.767 |
| 22.488 | ‐447.259 |
| Moderselskabet | Koncernen | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2009 | 2008 | ||
| LANGFRISTEDE AKTIVER | |||||
| 80.645 | 80.645 | Goodwill | 307.524 | 311.275 | |
| 4.048 | 2.990 | Varemærker | 166.193 | 167.885 | |
| 6.406 | 5.223 | Distributionsrettigheder | 6.237 | 7.186 | |
| 91.099 | 88.858 | Immaterielle langfristede aktiver | 479.954 | 486.346 | |
| 326.745 | 386.195 | Grunde og bygninger | 723.786 | 643.363 | |
| 400.000 | 403.552 | Projektudviklingsejendomme | 403.552 | 400.000 | |
| 263.163 | 399.248 | Produktionsanlæg og maskiner | 650.786 | 529.291 | |
| 131.685 | 149.821 | Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 224.146 | 214.997 | |
| 210.477 | 6.495 | Materielle anlægsaktiver under udførelse | 11.386 | 291.787 | |
| 1.332.070 | 1.345.311 | Materielle langfristede aktiver | 2.013.656 | 2.079.438 | |
| 1.014.696 | 996.210 | Kapitalandele i dattervirksomheder | 0 | 0 | |
| 113.470 | 117.957 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 110.842 | 87.650 | |
| 76.386 | 28.769 | Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 0 | 0 | |
| 20.634 | 0 | Tilgodehavender hos associerede virksomheder |
0 | 20.634 | |
| 56.432 | 56.370 | Andre kapitalandele | 56.748 | 56.900 | |
| 10.556 | 11.226 | Andre tilgodehavender | 12.892 | 11.939 | |
| 1.292.174 | 1.210.532 | Finansielle langfristede aktiver | 180.482 | 177.123 | |
| 2.715.343 | 2.644.701 | Langfristede aktiver | 2.674.092 | 2.742.907 | |
| KORTFRISTEDE AKTIVER | |||||
| 56.590 | 41.270 | Råvarer og hjælpematerialer | 92.199 | 122.194 | |
| 12.014 | 11.013 | Varer under fremstilling | 20.980 | 27.177 | |
| 152.456 | 63.837 | Fremstillede færdigvarer og handelsvarer | 124.945 | 265.302 | |
| 221.060 | 116.120 | Varebeholdninger | 238.124 | 414.673 | |
| 180.098 | 142.933 | Tilgodehavender fra salg | 408.958 | 541.566 | |
| 276.156 | 78.421 | Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 0 | 0 | |
| 1.008 | 1.039 | Tilgodehavender hos associerede virksomheder |
1.039 | 1.008 | |
| 93.570 | 10.630 | Andre tilgodehavender | 21.082 | 113.679 | |
| 134.466 | 41.544 | Periodeafgrænsningsposter | 53.885 | 147.191 | |
| 685.298 | 274.567 | Tilgodehavender | 484.964 | 803.444 | |
| 36.055 | 15.538 | Likvide beholdninger | 92.474 | 90.384 | |
| 942.413 | 406.225 | Kortfristede aktiver | 815.562 | 1.308.501 | |
| 3.657.756 | 3.050.926 | Aktiver | 3.489.654 | 4.051.408 |
| Moderselskabet | Koncernen | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2009 | 2008 | |
| EGENKAPITAL | ||||
| 56.000 | 111.865 | Selskabskapital | 111.865 | 56.000 |
| 0 | 337.825 | Overkurs fra emission | 337.825 | 0 |
| 180.000 | 180.000 | Opskrivningshenlæggelser | 180.000 | 180.000 |
| 0 | 0 | Reserve for valutakursregulering | ‐112.018 | ‐102.279 |
| ‐34.289 | ‐51.764 | Reserve for sikringstransaktioner | ‐52.596 | ‐34.603 |
| 283.618 | 543.246 | Overført overskud | 491.958 | 440.788 |
| 0 | 0 | Foreslået udbytte | 0 | 0 |
| 485.329 | 1.121.172 | Egenkapital for moderselskabs aktionærer | 957.034 | 539.906 |
| 0 | 0 | Minoritetsinteresser | 38.080 | 34.922 |
| 485.329 | 1.121.172 | Egenkapital | 995.114 | 574.828 |
| 169.731 | 163.427 | Udskudt skat | 171.831 | 179.378 |
| 734.655 | 734.793 | Realkreditinstitutter | 735.516 | 734.655 |
| 770.504 | 449.861 | Kreditinstitutter | 773.301 | 968.888 |
| 1.674.890 | 1.348.081 | Langfristede forpligtelser | 1.680.648 | 1.882.921 |
| 488.286 | 0 | Kreditinstitutter | 0 | 599.335 |
| 59.572 | 50.718 | Indløsningsforpligtelse, returemballage | 61.793 | 74.056 |
| 391.175 | 279.830 | Leverandørgæld | 419.381 | 523.175 |
| 234.491 | 3.464 | Gæld til dattervirksomheder | 0 | 0 |
| 0 | 4.144 | Selskabsskat | 6.227 | 0 |
| 37.177 | 61.518 | Anden offentlig gæld | 98.012 | 61.439 |
| 286.836 | 181.999 | Anden gæld | 228.479 | 335.654 |
| 1.497.537 | 581.673 | Kortfristede forpligtelser | 813.892 | 1.593.659 |
| 3.172.427 | 1.929.754 | Forpligtelser | 2.494.540 | 3.476.580 |
| 3.657.756 | 3.050.926 | Passiver | 3.489.654 | 4.051.408 |
| Moderselskabet | Koncernen | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2009 | 2008 | |
| ‐605.701 | 255.520 | Årets resultat | 52.451 | ‐483.165 |
| 814.986 | 41.209 | Reguleringer for ikke likvide driftsposter m.v. | 357.979 | 744.950 |
| 209.285 | 296.729 | 410.430 | 261.785 | |
| Ændring i arbejdskapital: | ||||
| 10.126 | 167.884 | +/‐ ændring i tilgodehavender | 143.380 | 51.578 |
| ‐63.823 | 104.940 | +/‐ ændring i varebeholdninger | 175.701 | ‐81.622 |
| 93.807 ‐136.411 | +/‐ ændring i kreditorer og anden gæld | ‐88.988 | 123.737 | |
| 249.395 | 433.142 | Pengestrømme fra drift før finansielle poster | 640.523 | 355.478 |
| 52.660 | 81.302 | Renteindbetalinger og lignende | 74.990 | 34.003 |
| ‐104.423 ‐208.466 | Renteudbetalinger og lignende | ‐215.306 | ‐151.865 | |
| 197.632 | 305.978 | Pengestrømme fra ordinær drift | 500.207 | 237.616 |
| ‐77.354 | 18.058 | Betalt selskabsskat | 13.036 | ‐134.408 |
| 120.278 | 324.036 | Pengestrømme fra driftsaktivitet | 513.243 | 103.208 |
| 99.290 | 320.313 | Udbytte fra datter‐ og associerede virksomheder | 12.738 | 14.336 |
| 9.244 | 10.740 | Salg af materielle langfristede aktiver | 47.435 | 45.349 |
| ‐363.045 ‐166.447 | Køb af materielle langfristede aktiver | ‐199.167 | ‐519.107 | |
| ‐134.233 | 488.642 | Frit cash flow | 374.249 | ‐356.214 |
| 0 | 20.634 | Indfrielse af lån til associerede virksomheder | 20.634 | 0 |
| 0 | 0 | Køb af dattervirksomheder | 0 | ‐126.546 |
| ‐38.400 | 11.458 | Ændring i immaterielle og finansielle langfristede aktiver | 6.569 | ‐3.045 |
| ‐292.911 | 196.698 | Pengestrømme fra investeringsaktivitet | ‐111.791 | ‐589.013 |
| 125.453 | 0 | Provenu optagelse af langfristede gældsforpligtelser | 0 | 141.986 |
| 0 ‐807.734 | Afdrag på langfristede gældsforpligtelser | ‐796.196 | ‐16.049 | |
| 343.008 | 0 | Ændring i kortfristede kreditinstitutter | 0 | 391.799 |
| ‐180.776 ‐131.221 | Ændring i finansiering af datterselskaber | 0 | 0 | |
| ‐54.901 | 0 | Betalt udbytte | 0 | ‐54.901 |
| ‐46.244 | 0 | Køb af egne aktier | 0 | ‐46.244 |
| 0 | 393.690 | Provenu fra aktieemission | 393.690 | 0 |
| 1.551 | 4.014 | Salg af egne aktier og tegningsretter | 4.014 | 1.551 |
| 188.091 ‐541.251 | Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | ‐398.492 | 418.142 | |
| 15.458 | ‐20.517 | Ændring af likvider | 2.960 | ‐67.663 |
| 20.597 | 36.055 | Likvid beholdning primo | 90.384 | 157.832 |
| 0 | 0 | Kursregulering | ‐870 | 215 |
| 36.055 | 15.538 | Likvid beholdning ultimo | 92.474 | 90.384 |
| l åe Fo t re s |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ov ku er rs |
Op kr iv s ‐ |
Re fo se rv e r |
Re fo se rv e r |
d by t te u |
|||||
| fra | he in n g s n‐ |
lu ku ta va rs |
kr i in tra s g s ns ‐ |
fø Ov t er r |
fo r |
M in i te ts‐ or |
|||
| k ka l A ie i t ta p |
iss io em n |
læ lse g g e r |
ler in re g u g |
k io t a ne r |
l ta t re su |
ka bs re g ns |
de l an |
l I t a |
|
| år t e |
|||||||||
| ka l de be Eg i 1. ta 3 2 0 0 7 en ce p m r |
5 9. 0 0 0 |
0 | 0 | 4 ‐7 6 9 |
1 0. 0 5 7 |
4 1 1 9 6 0. |
5 9. 0 0 0 |
3 8. 6 8 9 |
1. 1 1 4 9. 6 3 |
| ka l be lse Eg i i ta 2 0 0 8 en e p væ g r |
|||||||||
| l d ko l To in i a ta t t m s |
1 8 0. 0 0 0 |
4. ‐9 5 8 5 |
‐4 4. 6 6 0 |
‐4 4. 4 8 2 7 |
3. 7 6 7 ‐ |
4 4 7. 2 5 9 ‐ |
|||
| Be l d by i l a k ion ta t t te t t u er ær |
4. 9 0 1 5 ‐ |
4. 1 ‐5 9 0 |
|||||||
| U d by f e k ier t te t a ne a g |
4. 0 9 9 |
‐4 0 9 9 |
0 | ||||||
| b f e k Kø ier t a ne a g |
4 6. 2 4 4 ‐ |
‐4 6. 2 4 4 |
|||||||
| lg f e k Sa ier t a ne a g |
1. 5 5 1 |
1. 5 5 1 |
|||||||
| A k ba de læ lse ie t t se re e e v r g g |
2. 2 1 8 |
2. 2 1 8 |
|||||||
| ln ds lse Ka i ta t te e p æ |
3. 0 0 0 ‐ |
3. 0 0 0 |
0 | ||||||
| A k io i a l t t næ re r |
3. 0 0 0 ‐ |
0 | 0 | 0 | 0 | ‐3 5. 3 7 6 |
‐5 9. 0 0 0 |
0 | 9 7. 3 7 6 ‐ |
| Eg ka i l be lse i i a l 2 0 0 8 ta t en p g e r væ |
3. 0 0 0 ‐ |
0 | 1 8 0. 0 0 0 |
‐9 4. 5 8 5 |
‐4 4. 6 6 0 |
‐5 1 9. 6 2 3 |
‐5 9. 0 0 0 |
‐3 7 6 7 |
5 4 4. 6 3 5 ‐ |
| Eg ka i l de be 3 1. 2 0 0 8 ta en p ce m r |
5 6. 0 0 0 |
0 | 1 8 0. 0 0 0 |
‐1 0 2. 2 7 9 |
‐3 4. 6 0 3 |
4 4 0. 7 8 8 |
0 | 3 4. 9 2 2 |
5 7 4. 8 2 8 |
| Eg ka i l be lse i 2 0 0 9 ta en p g e r væ |
|||||||||
| l in d ko i a l To ta t t m s |
0 | ‐9 7 3 9 |
‐1 7. 9 9 3 |
4 7. 0 6 2 |
3. 1 5 8 |
2 2. 4 8 8 |
|||
| l fo hø lse Ka i j ta e p r |
5 5. 8 6 5 |
3 3 7. 8 2 5 |
3 9 3. 6 9 0 |
||||||
| lg f e k he de Sa ier in ig t teg t t a ne a og sre g n g r |
4. 0 1 4 |
4. 0 1 4 |
|||||||
| A k ba de læ lse ie t t se re e e v r g g |
9 4 |
9 4 |
|||||||
| ka f ka l be lse k S i ion t ta t a e en e a er g p væ g r, ær |
0 | 0 | |||||||
| A k io i a l t t næ re r |
8 6 5 5. 5 |
3 3 7. 8 2 5 |
0 | 0 | 0 | 4. 1 0 8 |
0 | 0 | 3 9 7. 7 9 8 |
| Eg ka i l be lse i i a l 2 0 0 9 ta t en g e p væ r |
8 6 5 5. 5 |
3 3 8 2 7. 5 |
0 | ‐9 3 9 7 |
‐1 9 9 3 7. |
1. 1 0 5 7 |
0 | 3. 1 8 5 |
4 2 0. 2 8 6 |
| Eg ka i l de be 3 1. 2 0 0 9 ta en ce p m r |
1 1 1. 8 6 5 |
3 3 8 2 7. 5 |
1 8 0. 0 0 0 |
‐1 1 2. 0 1 8 |
2. 9 6 ‐5 5 |
4 9 1. 9 8 5 |
0 | 3 8. 0 8 0 |
9 9 1 1 4 5. |
Royal Unibrew A/S, Faxe Allé 1, DK‐4640 Faxe CVR‐nr.41956712
| 2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Året | |
| Afsætning (mio. hl) | 1,3 | 2,0 | 1,9 | 1,4 | 6,6 |
| Hovedtal (mio. DKK) | |||||
| Resultat | |||||
| Nettoomsætning | 767,6 | 1.145,3 | 1.074,0 | 829,5 | 3.816,4 |
| Produktionsomkostninger | ‐464,0 | ‐632,2 | ‐606,4 | ‐508,5 | ‐2.211,1 |
| Bruttoresultat | 303,6 | 513,1 | 467,6 | 321,0 | 1.605,3 |
| Salgs‐ og distributionsomkostninger | ‐278,5 | ‐341,1 | ‐268,9 | ‐258,1 | ‐1.146,6 |
| Administrationsomkostninger | ‐53,7 | ‐57,9 | ‐51,8 | ‐55,7 | ‐219,1 |
| Andre indtægter | 0,7 | 0,7 | 1,2 | 1,1 | 3,7 |
| Resultat af primær drift før særlige poster | ‐27,9 | 114,8 | 148,1 | 8,3 | 243,3 |
| Særlige poster (omkostninger) | ‐14,5 | ‐25,6 | ‐3,1 | ‐6,4 | ‐49,6 |
| Særlige poster (af‐ og nedskr., avance/tab) | ‐2,0 | 17,3 | ‐1,0 | 0,4 | 14,7 |
| Resultat før finansielle poster | ‐44,4 | 106,5 | 144,0 | 2,3 | 208,4 |
| Resultat af associerede selskaber | ‐0,1 | 13,6 | 6,7 | 5,6 | 25,8 |
| Finansielle indtægter og omkostninger | 0,5 | ‐53,1 | ‐47,5 | ‐57,5 | ‐157,6 |
| Resultat før skat | ‐44,1 | 67,0 | 103,2 | ‐49,5 | 76,6 |
| Årets resultat | ‐34,6 | 51,5 | 69,8 | ‐34,2 | 52,5 |
| Royal Unibrew A/Sʹ andel af resultat | ‐34,5 | 50,8 | 68,2 | ‐37,4 | 47,1 |
| Balance | |||||
| Samlede aktiver | 4.016,5 | 4.086,6 | 3.769,2 | 3.489,7 | 3.489,7 |
| Egenkapital | 522,2 | 553,4 | 611,2 | 995,1 | 995,1 |
| Netto rentebærende gæld | 2.325,7 | 2.138,7 | 1.894,8 | 1.416,3 | 1.416,3 |
| Nettoarbejdskapital | 193,6 | 73,3 | ‐41,7 | ‐84,6 | ‐84,6 |
| Frit cash flow | ‐129,9 | 178,8 | 242,0 | 83,3 | 374,2 |
| Nøgletal (mio. DKK) | |||||
| EBITDA før særlige poster | 17,4 | 161,5 | 202,4 | 79,2 | 460,5 |
| EBITDA | 2,9 | 135,9 | 199,3 | 72,8 | 410,9 |
| EBIT | ‐44,4 | 106,5 | 144,0 | 2,3 | 208,4 |
| Nøgletal (i %) | |||||
| Overskudsgrad | ‐3,6 | 10,0 | 13,8 | 1,0 | 6,4 |
| EBIT margin | ‐5,8 | 9,3 | 13,4 | 0,3 | 5,5 |
| Frit cash flow i procent af nettoomsætning | ‐16,9 | 15,6 | 22,5 | 10,0 | 9,8 |
| Egenkapitalandel | 13,0 | 13,5 | 16,2 | 28,5 | 28,5 |
| Gearing | 445,4 | 386,5 | 310,0 | 142,3 | 142,3 |
Nøgletallene er beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens ʺAnbefalinger og Nøgletal 2005ʺ
| Netto rentebærende gæld | Gældsforpligtelser til realkreditinstitutter og kreditinstitutter med fradrag af likvide beholdninger samt rentebærende værdipapirer og tilgodehavender |
|---|---|
| Nettoarbejdskapital | Varebeholdninger + tilgodehavender – kortfristede forpligtelser med undtagelse af tilgodehavende/skyldig selskabsskat og real‐ samt kreditinstitutter |
| Frit cash flow | Pengestrøm fra driftsaktivitet reduceret med netto investeringer i materielle langfristede aktiver og tillagt udbytte fra associerede selskaber |
| Resultat pr. aktie (DKK) | Royal Unibrew A/Sʹ andel af årets resultat / antal cirkulerende aktier |
| Cash flow pr. aktie (DKK) | Pengestrøm fra driftsaktivitet / antal cirkulerende aktier |
| Udvandet resultat henholdsvis cash flow pr. aktie (DKK) |
Royal Unibrew A/Sʹ andel af resultat henholdsvis pengestrømme fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal udestående aktier inkl. aktieoptioner ʺin‐the‐moneyʺ |
| EBITDA før særlige poster | Resultat før særlige indtægter og omkostninger, finansielle poster, skat, af‐ og nedskrivninger samt avance ved salg af materielle langfristede aktiver og amortisation af immaterielle aktiver |
| EBITDA | Resultat før finansielle poster, skat, af‐ og nedskrivninger samt avance ved salg af materielle langfristede aktiver og amortisation af immaterielle aktiver |
| EBIT | Resultat før finansielle poster og skat |
| Afkast på investeret kapital (ROIC) | Resultat af primær drift før særlige poster reduceret med skat heraf i % af gennemsnitlig investeret kapital, (egenkapital + minoritetsinteresser + langfristede hensættelser + netto rentebærende gæld – finansielle langfristede aktiver) |
| Overskudsgrad | Resultat af primær drift (EBIT før særlige poster) i % af nettoomsætning |
| EBIT‐ margin | EBIT i % af nettoomsætning |
| Frit cash flow i procent af nettoomsætning | Frit cash flow i % af nettoomsætning |
| Egenkapitalandel | Egenkapital ultimo i % af samlede aktiver |
| Gearing | Netto rentebærende gæld ultimo i % af egenkapitalen ultimo |
| Aktivernes omsætningshastighed | Nettoomsætning / aktiver i alt ultimo |
| Afkastningsgrad | Resultat af primær drift før særlige poster i % af gennemsnitlige operative aktiver. Operative aktiver omfatter aktiver i alt fratrukket likvider, andre rentebærende aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder |
| Egenkapitalforrentning efter skat | Årets resultat i % af gennemsnitlig egenkapital |
| Udlodningsprocent | Udbytte beregnet for hele selskabskapitalen i % af moderselskabets aktionærers andel af årets resultat |
Nøgletallene er med undtagelse af ROIC beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005".
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.