Royal Group Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2012

Mar 28, 2012

光大证券股份有限公司 关于广西皇氏甲天下乳业股份有限公司 部分募集资金投资项目延期事项的核查意见

光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”），作为广西皇氏甲天下乳 业股份有限公司（以下简称“皇氏乳业”或“公司”）首次公开发行股票持续督 导的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所中小 企业板保荐工作指引》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 等的规定和要求，对皇氏乳业部分募集资金投资项目延期事项进行了核查，现将 核查结果说明如下：

一、募集资金投资项目延期情况

（一）营销网络建设项目

根据公司《招股说明书》的披露，该项目投资总额为 3,152.00 万元，计划募 集资金投资 3,152.00 万元。2011 年公司实际投入该项目 1,216.45 万元，截至 2011 年 12 月 31 日累计投入 1,681.63 万元，投资进度为 53.35%，该项目原预计于 2011 年 6 月 30 日达到预定可使用状态。

但因公司谨慎选择新建奶站投建站，以及随着公司发展，公司在增资控股大 理来思尔乳业有限责任公司优质资源后，导致该项目原计划在广西区外拓展市场 未能按预计时间完成。为尽快实施该项目，公司第二届董事会第三十五次会议审 议通过将该项目延期至 2012 年 12 月 31 日，项目具体内容不变。

（二）研发中心扩建项目

根据公司《招股说明书》的披露，该项目投资总额为 1,940.00 万元，计划募 集资金投资 1,940.00 万元。2011 年公司实际投入该项目 920.96 万元，截至 2011 年 12 月 31 日累计投入 1,025.71 万元，投资进度为 52.87%，该项目原预计于 2011 年 12 月 31 日达到预定可使用状态。

但因项目设计审批、土建工程建设慢于计划进度等原因，导致该项目未能按 预计时间完成。为尽快实施该项目，公司第二届董事会第三十五次会议审议通过 将该项目延期至 2012 年 12 月 31 日，项目具体内容不变。

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经核查，光大证券认为：皇氏乳业本次拟对营销网络建设项目等两个募投项 目申请延期的事宜已履行相关法律程序，符合相关法律法规及《公司章程》等有 关规定。本次对营销网络建设项目等两个募投项目的延期事宜，不存在因此改变 募集资金投向或损害股东利益的情况。本保荐机构同意该等募投项目的延期事 宜。

（以下无正文）。

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（本页无正文，为《光大证券股份有限公司关于广西皇氏甲天下乳业股份有 限公司部分募集资金投资项目延期事项的核查意见》的签字盖章页）

保荐代表人签字：

张奇英 税昊峰

保荐机构：光大证券股份有限公司

（公章）

2012 年 3 月 26 日

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