Koninklijke BAM Groep N.V.

Earnings Release • Nov 5, 2015

Datum	5 november 2015
Aantal bladen	2	TRADING UPDATE 9 MAANDEN 2015

BAM boekt goede voortgang bij realisering vooruitzicht volledige boekjaar

• Bouw en techniek: gehinderd door zwakke resultaten bij Nederlandse activiteiten
• Infra: opnieuw kwartaal met herstel winstgevendheid
• Vastgoed: goed resultaat gesteund door verkoop van commercieel vastgoed
• Pps: sterke prestaties door overdracht project aan joint venture en verwerving nieuwe projecten
• Orderportefeuille: stabiel in het jaar (wisselkoers) met verbeterd risicoprofiel
• Financiële positie: meer robuust dankzij versterking van operationele cash flow

(x € miljoen, tenzij anders aangegeven)	Eerste 9	Eerste 9
	maanden	maanden	Boekjaar
Kerncijfers	2015	2014	2014
Opbrengsten	5.359	5.163	7.314
Gecorrigeerd resultaat vóór belastingen *	45,7	15,1	62,2
Resultaat vóór belastingen	17,7	2,7	-122,4
Orderportefeuille (ultimo)	10.500	10.300	10.300

* Voor herstructurering en bijzondere waardeverminderingen.

Rob van Wingerden, CEO van Koninklijke BAM Groep:

'BAM heeft een lange weg afgelegd sinds de start een jaar geleden van Back in shape. Wij hebben een groot deel van de organisatie opnieuw opgezet, veel belangrijke processen herontworpen en onze bedrijfscultuur opgeschud. We verlagen onze kosten en werkkapitaal. Het betere risicoprofiel van onze nieuw verworven opdrachten ondersteunt de ambitie voor herstel van winstgevendheid.

De eerste negen maanden van 2015 tonen de verbetering van de resultaten bij Infra en opnieuw solide prestaties in onze investeringssectoren. Echter, onze Nederlandse bouwactiviteiten zijn nog steeds onbevredigend als gevolg van de uitvoering van oudere projecten in de orderportefeuille en onderdekking op overheadkosten.

Wij ontwikkelen momenteel onze strategie voor 2016-2020, die we in februari 2016 zullen toelichten. Hierbij zullen we voortbouwen op het goede werk van Back in shape om onze prestaties te verbeteren en de achterblijvende activiteiten aan te pakken.

Met drie kwartalen van het jaar achter ons, toont BAM goede voortgang bij realisering van de vooruitzichten voor geheel 2015. We liggen op schema bij het realiseren van jaarlijkse kostenbesparingen van ten minste € 100 miljoen en een reductie van het handelswerkkapitaal van ten minste € 300 miljoen ultimo 2015. Er is sprake van een Back in shape-herstructureringslast van circa € 30 miljoen in 2015. We verwachten dat het gecorrigeerde Groepsresultaat vóór belastingen voor 2015 boven het niveau van 2014 (€ 62,2 miljoen) zal liggen, met een hogere bijdrage van de operationele sectoren.'

Live audio webcast

Op 5 november 2015 vindt om 10.00 uur een Engelstalige conference call plaats voor analisten. Deze kan worden gevolgd via een live audio-webcast (www.bam.nl).

Nadere informatie

Pers: Arno C. Pronk, (030) 659 86 23, ac.pronk@bamgroep.nl Analisten: Joost van Galen, (030) 659 87 07, j.van.galen@bamgroep.nl

Dit tussentijdse bericht dient als tussentijdse verklaring ex artikel 5:25e Wft.

Persbericht, 5 november 2015, blad 2 van 2

Sectorale verdeling
(x € miljoenen)	Eerste 9 maanden 2015		Eerste 9 maanden 2014
Resultaat en opbrengsten	Resultaat	Opbrengsten	Resultaat	Opbrengsten
Bouw en techniek	-19,2	2.320	-8,4	2.106

Sectorale verdeling

Prestaties sectoren

Gecorrigeerd resultaat vóór

In de sector Bouw en techniek zijn de opbrengsten gestegen met € 214 miljoen (10%), met name in het Verenigd Koninkrijk door het sterkere Britse pond. Het verlies in de sector komt voort uit de negatieve resultaten in Nederland op enkele oudere utiliteitsbouwprojecten en de onderdekking op algemene kosten. BAM zal maatregelen doorvoeren om de prestaties van de Nederlandse bouwactiviteiten te verbeteren. De orderportefeuille is gedaald met 4% tot € 4,3 miljard; in het Verenigd Koninkrijk was sprake van een toename door het sterkere Britse pond.

Infra 41,6 2.872 -6,0 2.784 Vastgoed 14,5 357 15,6 350 Publiek-private samenwerking 15,4 131 18,1 200 Eliminaties en overige 0,7 -321 2,4 -277 Totaal sectoren 53,0 5.359 21,7 5.163

Groepskosten -5,3 -3,0 Groepsrente -2,0 -3,6

belastingen 45,7 15,1

Opbrengsten in de sector Infra stegen met € 88 miljoen (3%), gesteund door BAM International, het Verenigd Koninkrijk (koerseffect) en Ierland. De opbrengsten in Nederland waren lager vanwege de focus op projecten met een hogere marge, in een concurrerende markt. Het sectorresultaat verbeterde tot € 42 miljoen - ten opzichte van een verlies van € 6 miljoen in de eerste negen maanden van 2014 gedragen door de resultaten in Nederland, BAM International en Ierland. De orderportefeuille is toegenomen met 10% tot € 5,7 miljard met name door de verwerving van enkele grotere projecten in Nederland en Ierland. Bij BAM International was de orderportefeuille lager als gevolg van de ontwikkelingen in de olie- en gasindustrie.

In de sector Vastgoed werd het resultaat gesteund door de verkoop van commercieel-vastgoedprojecten in België en Nederland. Marges voor woningontwikkelingsprojecten waren nog steeds gering als gevolg van de marktmogelijkheden, die zich beperken tot betaalbare woningen in en rond de grote steden. De woningverkopen in Nederland namen toe met 15% tot 1.640 in vergelijking met dezelfde periode in 2014, met een stijging van het aandeel particuliere kopers.

Bij Publiek-private samenwerking steunde het resultaat in de eerste negen maanden van 2015 op de overdracht van twee projecten aan de joint venture met PGGM, tegen de overdracht van zes projecten in dezelfde periode van 2014. Voor de eerste negen maanden in 2015 bedraagt het scoringspercentage voor projectaanbiedingen 60% met drie nieuw verworven projecten in Ierland en Nederland. De mogelijkheden voor projectaanbiedingen blijven ruim.

Financiële positie en balans per 30 september 2015

• Recourse nettokaspositie bedraagt €172 miljoen (derde kwartaal 2014: €142 miljoen recourse nettoschuld);
• Handelswerkkapitaalefficiency verbeterde tot -7,8 procent (ultimo 2014: -6,0 procent);
• Solvabiliteit toegenomen tot 21,8 procent (ultimo 2014: 19,2 procent).