Roularta Media Group N.V.

Earnings Release • Aug 22, 2025

communiqué de PRESSE

22 AOUT 2025

0 Roularta Media Group

INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP

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méthode de mise en équivalence.

Les entreprises entièrement consolidées du Groupe ont réalisé au premier semestre de 2025 un EBITDA de € 3,8 millions, contre € 10,0 millions en 2024 ; les entreprises associées et les joint ventures (leur résultat via mise en équivalence) ont enregistré un EBITDA de € 2,6 millions contre € 1,4 million l'année dernière. Ce chiffre comprend une plus-value de € 0,9 million dans CTR Media SA au cours du premier semestre de 2025.

L'EBIT baisse de € 1,6 million au premier semestre de 2024 à € - 3,3 millions au 30 juin 2025. Les amortissements et les dépréciations sont conformes à ceux de l'année dernière. La rubrique « Part dans le résultat des entreprises associées et des coentreprises » comprend € 2,5 millions (soit 100% de la valeur) d'amortissement sur des marques et des relations clients

Les impôts sont positifs (€ 0,5 million). Cela s'explique principalement par le crédit d'impôt lié à l'augmentation des tarifs de port sur la distribution des abonnements. L'année dernière, au cours de la même période, les impôts ont été presque nuls.

Le résultat net consolidé du Groupe s'élève à € -2,2 millions, dont € -2,0 millions attribuables aux actionnaires de Roularta Media Group.

L'assemblée générale de Roularta Media Group SA/NV du 20 mai 2025 a approuvé la proposition de ne pas distribuer de dividende pour l'exercice 2024. Suite à la décision de ne pas distribuer de dividende, la trésorerie a augmenté au premier semestre de 2025 à € 77,7 millions, contre € 70,0 millions à la fin de l'exercice 2024.

En ce qui concerne les dépenses d'investissement dans le cadre des ambitions déclarées du Groupe en matière de durabilité, la machine à emballer les magazines sous blister papier, ou « paper wraps », est désormais pleinement opérationnelle. En outre, le Groupe a obtenu les autorisations nécessaires

pour poursuivre ses investissements dans les énergies renouvelables, notamment grâce à l'installation d'un parc solaire composé de 2.933 panneaux photovoltaïques. Cet investissement de plus d'un million d'euros sera opérationnel à partir du deuxième trimestre de 2026.

Par ailleurs, Trends, la marque multimédia par excellence l'investissement et l'entrepreneuriat, a lancé début 2025 « Trends-Tendances Bourse Live », une plateforme unique et innovante qui aide les investisseurs de tous niveaux, depuis les débutants curieux jusqu'aux experts chevronnés. La plateforme fournit des données actualisées sur les actions, les cryptomonnaies, les devises, les matières premières et bientôt aussi les ETF. Tout est disponible en un seul clic, depuis les informations sur les cours jusqu'aux analyses financières approfondies.

La marque Trends a également été renforcée par le changement de nom des plus grandes chaînes d'information économique Canal Z/Kanaal Z en « Trends Z ».

Au cours du semestre écoulé, le Groupe a poursuivi le développement de l'application « Mes Magazines » en termes de confort de lecture, d'expérience utilisateur et de recrutement d'abonnements numériques. Tant en Belgique qu'aux Pays-Bas, l'abonné a la possibilité de souscrire un abonnement numérique à tous les magazines ou à des lots de magazines, ou à un (ou plusieurs) magazine(s) papier combiné(s) à un accès numérique. Les abonnés ont également accès à l'information en ligne 24 heures sur 24, qui comprend tous les articles, vidéos et podcasts des différentes rédactions du Groupe.

Le 29 juillet 2025, une assemblée générale extraordinaire a approuvé le versement d'un dividende intermédiaire exceptionnel de € 3,00 bruts par action. Le dividende a été versé le 8 août 2025.

1. PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES DU PREMIER SEMESTRE 2025

1.1 Chiffres-clés consolidés

en milliers d'euros	30/06/2025	30/06/2024	Evolution	Evolution (%)
COMPTE DE RÉSULTATS
Chiffre d'affaires	146.223	159.521	-13.298	-8,3%
Chiffre d'affaires corrigé (1)	149.096	159.521	-10.425	-6,5%
EBITDA (2)	6.346	11.448	-5.102	-44,6%
EBITDA - marge	4,3%	7,2%
EBIT (3)	-3.282	1.552	-4.834	311,5%
EBIT - marge	-2,2%	1,0%
Charges financières nettes	597	782	-185	23,7%
Impôts sur le résultat	534	-48	582	-1212,5%
Résultat net	-2.152	2.286	-4.438	194,1%
Attribuable aux intérêts minoritaires	-118	-113	-5	-4,4%
Attribuable aux actionnaires de RMG	-2.035	2.399	-4.434	184,8%
Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG – marge (4)	-1,4%	1,5%
Nombre d'employés équivalents temps plein à la date de clôture (5)	1 133	1.224	-91	-7,4%

(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.

(2) EBITDA = EBIT + amortissements et dépréciations

(3) EBIT = Résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

(4) Marge du résultat net attribuable aux actionnaires de RMG = résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par rapport au chiffre d'affaires.

(5) Hors coentreprises (Mediafin principalement)

(4) Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge 30/06/2025 = -2.035 K€/146.223 K€ = - 1,4% Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge 30/06/2024 = 2.399 K€/159.521 K€ = 1,5%

CHIFFRES CONSOLIDÉS PAR ACTION	en euros	30/06/2025	30/06/2024	Evolution
FRITDA		0.51	0.91	-0.40
EBIT		-0.27	0.12	-0.39
Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG		-0,17	0.19	-0,36
Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution		-0.17	0.19	-0.36
Nombre moyen pondéré d'actions		12.322.896	12.568.702	-245.806
Nombre moyen pondéré d'actions après dilution		12.325.105	12.568.702	-243 597

2. COMMENTAIRE DES RÉSULTATS DES SEGMENTS DU GROUPE

Les deux segments de RMG sont Media Brands et Printing Services. Le segment Media Brands représente toutes les marques exploitées par RMG et ses participations. Le segment Printing Services représente les activités de prépresse et d'imprimerie effectuées pour les marques internes et pour compte de tiers. Le chiffre d'affaires (corrigé) montré par segment comprend tant le chiffre d'affaires externe (c'est-à-dire réalisé pour des tiers) que le chiffre d'affaires interne (c'est-à-dire réalisé avec l'autre segment).

2.1 Media Brands

	en milliers d'euros	30/06/2025	30/06/2024		Evolution Evolution (%)
COMPTE DES RESULTATS
Chiffre d'affaires		132.370	145.109	-12.739	-8.8%
Chiffre d'affaires corrigé (1)		135.243	145.109	-9.866	-6.8%
Marge brute		104 833	114 138	-9.305	-8.2%
Marqe brute sur le chiffre d'affaires		79.2%	78.7%

(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.

Le segment 'Media Brands' représente toutes les marques exploitées par RMG et ses participations.

Le chiffre d'affaires du segment Media Brands baisse de 8,8%, soit € 12,7 millions, de € 145,1 millions à € 132,4 millions. Le chiffre d'affaires corrigé baisse de € 8,2 millions.

Le chiffre d'affaires de la publicité baisse sensiblement (€ - 6,3 millions) par rapport à la même période de l'année dernière, en raison du ralentissement du marché publicitaire. Si l'on fait abstraction de la vente des activités Healthcare et des marques allemandes, le chiffre d'affaires de la publicité baisse de € 5,5 millions.

Le chiffre d'affaires des abonnements affiche une baisse de 7,0%. Si les activités et marques susmentionnées n'avaient pas été vendues, la baisse serait de 2,5%. Les ventes au numéro reculent de 5,2% ; hors vente des activités et marques susmentionnées, la baisse est de 1,1%.

Le chiffre d'affaires des autres activités a légèrement baissé, de € 0,3 million, par rapport à l'année dernière, et est à peu près identique en glissement annuel pour ce qui concerne le chiffre d'affaires corrigé des autres activités'.

La marge brute proqresse de 78,7% à 79,2%. Cette marge plus élevée résulte de la combinaison de l'augmentation des prix de vente et de la baisse des tirages imprimés. En valeur absolue, la marge brute baisse de € 9,3 millions, à € 104,8 millions.

2.2 Printing Services

	en milliers d'euros	30/06/2025	30/06/2024		Evolution Evolution (%)
COMPTE DES RÉSULTATS
Chiffre d'affaires		30.803	32.996	-2.193	-6.6%
Chiffre d'affaires corrigé (1)		30.803	32.996	-2.193	-6.6%
Marge brute		18.593	18.995	-402	-2,1%
Marqe brute sur le chiffre d'affaires		60.4%	57,6%

(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.

Le segment 'Printing Services' représente les activités de prépresse et d'imprimerie effectuées pour les marques internes et pour compte de tiers. Plus de la moitié de ce chiffre d'affaires est un chiffre d'affaires intersegment' avec le segment Media Brands.

Le chiffre d'affaires du segment Printing Services baisse de € 2,2 millions (soit 6,6%), de € 33,0 millions à € 30,8

³ Autre chiffre d'affaires = tout chiffre d'affaires qui ne provient pas de la publicité, des abonnements, des ventes au numéro ou des activités d'impression. Cela comprend, sans s'y limiter, le chiffres provenant des extensions de ligne, des événements, etc.

Extensions de lignes = catégorie spécifique de chiffre d'affaires ». Il s'agit du chiffre d'affaires provenant, entre autres, de l'achat et de biens commerciaux (par exemple, livres, produits de soins personnels, bijoux, voyages, etc.), du chiffre d'affaires provenant de billets ou du chiffre d'affaires provenant d'accords de licence.

millions.

La baisse de € 2,2 millions concerne les travaux d'impression tant internes, avec néanmoins une part plus grande sur les travaux d'impression internes. En ce qui concerne les travaux d'impression pour compte de tiers, il y a une perte d'ordres d'impression de dépliants, une baisse des tirages imprimés et une diminution du nombre de parutions. Sur le plan interne, la baisse s'explique principalement par la baisse des tirages.

Le chiffre d'affaires corrigé Printing Services est équivalent au chiffre d'affaires Printing Services, car l'impression pour les marques qui étaient précédemment imprimées ici, est toujours réalisée par Roularta. La conséquence étant qu'il y a un glissement du chiffre d'affaires intersegment vers le chiffre d'affaires externe.

En valeur absolue, la marge brute fléchit de € 0,4 million du fait de la baisse du chiffre d'affaires, mais en pour cent du chiffre d'affaires, elle progresse de 57,6% à 60,4%.

3. BILAN CONSOLIDE

Bilan	en milliers d'euros	30/06/2025		31/12/2024 Evolution (%)
Actifs non courants		211.674	212.747	-0,5%
Actifs Courants		142.886	140.260	1,9%
Total du bilan		354.560	353.007	0,4%
Capitaux propres - part du Groupe		215.637	216.765	-0,5%
Capitaux propres - intérêts minoritaires		-295	-178	65,7%
Passifs		139,218	136.420	2,1%
Liquidité (1)		1,2	1,2	1,5%
Solvabilité (2)		60,7%	61,4%	-1,0%
Trésorerie/(dette) financière nette (3)		64.859	61.590	5,3%
Gearing (4)		-30,1%	-28,4%	5,9%

(1) Liquidité = actifscourants / passifs courants

(2) Solvabilité = capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)/ total du bilan

(3) Trésorerie/(dette) financière nette = placements et disponibilités - dettes financières

(4) Gearing = - trésorerie/(dette) financière nette / capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)

La direction considère ces ratios comme des indicateurs de performance pertinents pour évaluer la situation financière (en glissement annuel).

• (1) Liquidité 30/06/2025 = 142.886 K€ / 116.043 K€ = 1,2 Liquidité 31/12/2024 = 140.260 K€ / 115.641 K€ = 1,2
• (2) Solvabilité 30/06/2025 = 215.342 K€ / 354.560 K€ = 60,7%
• Solvabilité 31/12/2024 = 216.588 K€ / 353.007 K€ = 61,4% (3) Trésorerie/(dette) financière nette 30/06/2025 = 77.660 K€ - 9.100 K€ = 64.859 K€
• Trésorerie/(dette) financière nette 31/12/2024 = 70.048 K€ 4.973 K€ 3.486 K€ = 61.590 K€
• (4) Gearing 30/06/2025 = -64.859 K€ / 215.342 K€ = -30,1% Gearing 31/12/2024 = -61.590 K€ / 216.588 K€ = -28,4%

Les fonds propres - part du Groupe s'élèvent à € 215,6 millions au 30 juin 2025, contre € 216,8 millions au 31 décembre 2024. La variation des fonds propres se compose d'une part du résultat attribuable aux actionnaires de RMG (€ -2,0 millions) et d´autre part de l´exercice de 68.290 options (€ + 0,9 million).

RMG demeure exempt de dettes bancaires. Au 30 juin 2025, la position de trésorerie financière nette consolidée (= trésorerie circulante moins dettes) affiche € 64,9 millions contre € 61,6 millions fin décembre 2024, soit une hausse de € 3,3 millions.

4. INVESTISSEMENTS

Les investissements consolidés totaux (CAPEX) s'élèvent au premier semestre de 2025 à € 3,2 millions (2024 : € 6,2 millions). Ce montant comprend € 1,4 million investi dans un nouveau logiciel, en vue surtout d'optimiser l'expérience de lecture numérique et l'acquisition de lecteurs. L'année dernière, € 3,3 millions ont été investis dans de nouveaux logiciels, essentiellement aussi dans le domaine de l'expérience numérique.

En outre, € 1,8 million a été investi dans des immobilisations corporelles, plus spécifiquement dans la rénovation des bureaux à Bruxelles et l'automatisation de l'imprimerie. Les investissements en immobilisations corporelles effectués au cours du premier semestre de l'année précédente concernaient la rénovation et l'aménagement des bureaux à Bruxelles (€ 1,0 million), le règlement du dernier acompte pour l'acquisition des trois nouveaux fours écoefficaces de l'imprimerie (€ 0,4 million) et la première partie de l'investissement dans une machine à emballer sous blister papier (€ 0,3 million).

Au premier semestre, il n'y a pas eu d'investissement dans de nouvelles participations.

5. ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS AU COURS DU PREMIER SEMESTRE DE 2025 ET APRÈS

5.1 Evénements concernant l'offre publique d'acquisition conditionnelle

• Le 14 mars, la FSMA a annoncé que Koinon NV, la holding-mère de Roularta Media Group NV (RMG), souhaitait lancer une offre publique d'acquisition volontaire et conditionnelle sur les actions de Roularta Media Group NV, à un prix de 15,50 EUR par action.
• Le 19 mai, le prospectus concernant l'offre publique d'acquisition volontaire et conditionnelle a été approuvé par la FSMA. La période d'acceptation initiale de l'offre s'est ouverte le 20 mai et s'est clôturée le 13 juin 2025.
• Le 17 juin, les résultats de la période d'acceptation initiale ont été communiqués. Au terme de cette période d'acceptation initiale, Koinon NV détenait 91,17% des actions de Roularta Media Group (soit 12.702.277 actions). Koinon NV a renoncé à la condition d'obtenir 95% des actions et décidé de rouvrir l'offre à partir du 23 juin jusqu'au 15 juillet 2025 compris, au prix de 15,50 EUR par action.
• Le 17 juillet, il a été annoncé que Koinon NY, suite à la réouverture de l'Offre, détenait 93,13% de Roularta Media Group NV (soit 12.975.316 actions) et a décidé de rouvrir l'offre du 18 juillet 2025 compris, au prix de 15,50 EUR par action.
• Roularta Media Group NV (soit 13.042.087 actions).

5.2 Autres événements

• Le 19 mars, Roularta Media Group (RMG) a conclu un accord avec Professional Media Group (PMG) pour la reprise des magazines spécialisés Le Journal du Médecin, Le Pharmacien et JM Hospitals (= les activités Healthcare). Le Groupe ne consolide plus le chiffre d'affaires à partir du 1ªº avril, à l'exception des imprimés.
• Le 24 avril, Roularta Media Group a annoncé un partenariat avec la plateforme immobilière flamande lmmoscoop. Roularta Media Group a ainsi également mis un terme à sa collaboration commerciale avec Immovlan BV, et a transféré sa participation dans Immovlan au co-actionnaire Rossel. Par conséquent, le Groupe n'a plus inclus les résultats d'Immovlan BV dans les résultats du premier semestre de 2025.
• ၊ Roularta Media Group a conclu un accord avec Anthemis SA, définissant qu'au 1ªº octobre 2025 les newsletters fiscales et juridiques (comme Fiscoloque/Fiscolooq, etc.) et activités liées sont transférées à Anthemis SA. Anthemis SA est une maison d'édition belge qui propose des informations juridiques de qualité. Depuis sa création, la maison d'édition s'adresse aux professionnels du droit, de l'économie et du management, ainsi qu'aux étudiants, en Belgique, au Grand-Duché de Luxembourq et en France.
• À partir de l'exercice 2025, Mme Line Vyvey remplacera Mme Lieve Cornelis en tant que représentante fixe du commissaire, EY Réviseurs d'entreprises SA.
• Le 8 août 2025, un dividende extraordinaire et intermédiaire d'un montant de 3,00 EUR (bruts) par action a été distribué aux actionnaires de RMG après approbation par l'assemblée générale extraordinaire de Roularta Media Group NV le 29 juillet 2025.

6. PERSPECTIVES

Ces prévisions sont des déclarations prospectives basées sur des estimations faites au mieux, dont les résultats réels peuvent différer considérablement.

Sur la base de la tendance observée au cours de 2025, le Groupe prévoit une pression significative sur les revenus publicitaires. Le Groupe tient que le comportement des annonceurs est assez volatil et peu prévisible. Une évolution négative de la conjoncture pourrait avoir un impact négatif supplémentaire sur les dépenses de nos annonceurs.

La stratégie numérique du Groupe porte ses fruits, ce qui permet d'augmenter avec succès le nombre d'abonnements souscrits par voie numérique. Roularta continue de miser sur l'acquisition de nouveaux abonnements print, numériques et familiaux et sur la conclusion de partenaires stratégiques afin de garantir un chiffre d'affaires stable et durable. Les investissements dans la poursuite du développement numérique sont intensifiés.

Les ventes au numéro évoluent conformément à la tendance du marché, qui montre une forte baisse tant en Belgique qu'aux Pays-Bas.

Le chiffre d'affaires provenant des extensions de ligne et des événements restera globalement stable.

Dans le segment Printing Services, le Groupe prévoit également un chiffre d'affaires stable à légèrement en baisse.

Les coûts de distribution, à l'exception d'une indexation pour 2025, resteront en ligne avec ceux du second semestre de 2024. Entre-temps, des hausses de prix significatives ont été annoncées pour 2026.

Nous prévoyons des coûts d'énergie et de matières premières stables à légèrement en hausse. Néanmoins, le Groupe continue de miser sur des mesures d'efficacité afin de tenir compte de l'inflation persistante.

7. RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Le rapport complet des résultats semestriels figure sur notre site web : https://www.roularta.be/fr/roularta-bourse/info-financiere/information-financiere

	Contacts Rik De Nolf (Prés. CdA et RI) Xavier Bouckaert (CEO)		Steven Vandenbogaerde (CFO)
Tél.:	+32 51 26 61 11	+32 51 26 61 11	+32 51 26 61 11
E-mail:	rik.de.nolf@roularta.be	xavier.bouckaert@roularta.be	steven.vandenbogaerde@roularta.be
IIRI .	מח כוחרווח ששוא

ROULARTA MEDIA GROUP

COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ (non-audité)

en milliers d'euros	30/06/2025	30/06/2024	Evolution
Chiffre d'affaires	146.223	159.521	-13.298
Production immobilisée	610	729	-119
Approvisionnements et marchandises	-23.407	-27.116	3.709
Marge brute	123 426	133.133	-9.707
% sur le chiffre d'affaires	84.4%	83.5%
Services et biens divers	-64.562	-68.233	3.671
Frais de personnel	-58.351	-58.932	581
Autres produits et charges d'exploitation	1.109	2.903	-1.794
Autres produits d'exploitation	3.084	4.281	-1.197
Autres charges d'exploitation	-1.975	-1.377	-598
Dépréciations sur stocks et sur créances	1.073	-364	1.437
Provisions	1.098	1 493	-395
Quote-part du résultat net des entreprises associées et coentreprises	2.553	1.445	1.108
EBITDA	6.346	11.448	-5.102
% sur le chiffre d'affaires	4,3%	7,2%
Amortissements et réductions de valeur exceptionelles	-9.628	-9.896	268
Amortissements sur immobilisations (in)corporelles	-9.628	-9.896	268
Résultat opérationnel - EBIT	-3.282	1.552	-4.834
% sur le chiffre d'affaires	-2,2%	1,0%
Produits financiers	717	973	-256
Charges financières	-120	-191	71
Résultat opérationnel après charges financières nettes	-2.685	2.334	-5.019
lmpôts sur le résultat	534	-48	582
Résultat net	-2.152	2.286	-4.438
% sur le chiffre d'affaires	-1,5%	1,4%
Résultat net attribuable aux:
Intérêts minoritaires	-118	-113	-5
Actionnaires de Roularta Media Group	-2.035	2.399	-4.434
Résultat par action en euros
Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par action (a)	-0,17	0.19	-0,36
Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution par action (b)	-0,17	0,19	-0,36

La direction considère l'EBITDA comme un indicateur de performance pertinent pour évaluer les résultats, car contrairement à l'EBIT, il ne tient pas compte des amortissements et des dépréciations.

⁽a) Résultat net attribuable aux action = Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG/nombre moyen pondéré d'actions. Calcul : voir 1. Principales données financières du premier semestre.

⁽b) Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution = Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG/nombre moyen pondéré d'actions après dilution. Calcul : voir 1. Principales données financières du premier semestre.

en milliers d'euros 30/06/2025		30/06/2024
Résultat net des entreprises consolidées	-2.152	7 786
Autres éléments du résultat global
Autres éléments du résultat global: éléments qui seront reclassés ultérierement en résultat net: Autres éléments du résultat global: éléments qui ne seront pas reclassés ultérierement en résultat net:
Autres éléments du résultat global
Résultat global consolidé	-2.152	2.286
Attribuable aux:
Intérêts minoritaires	-118	-113
Actionnaires de Roularta Media Group	-2.035	2.399

en milliers ACTIFS d'euros	30/06/2025	31/12/2024	Evolution
Actifs non courants	211 674	212.747	-1.073
Goodwill	7.975	7.975
Immobilisations incorporelles	75.583	79.765	-4.182
Immobilisations corporelles	76.025	72.357	3.668
Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence	49.329	49.622	-293
Participations en actifs financiers, prêts et cautions	901	440	461
Actifs d'impôts différés	1.861	2 589	-728
Actifs courants	142 886	140.260	2.626
Stocks	8.079	8.637	-558
Clients et autres créances	44.663	52.718	-8.055
Créances relatives aux impôts	2.959	3.208	-249
Trésorerie et équivalents de trésorerie	77.660	70.048	7.612
Charges à reporter et produits acquis	9.524	5.649	3.875
Total de l'actif	354 560	353.007	1.553

en millier PASSIFS d'euros	30/06/2025	31/12/2024	Evolution
Capitaux propres	215.342	216.587	-1.245
Capitaux propres - part du Groupe	215.637	216.765	-1.128
Capital souscrit	84.816	84.816
Actions propres	-27.293	-31.801	4.508
Résultat reporté	154.394	160.030	-5.636
Autres réserves	3.720	3.720
Intérêts minoritaires	-295	-178	-117
Passifs non courants	23.175	20.779	2.396
Provisions	2.368	3.080	-712
Avantages du personnel	3.653	3.866	-213
Passifs d'impôts différés	8.054	8.860	-806
Dettes financières	9.100	4.973	4.127
Autres dettes
Passifs courants	116.043	115.641	402
Dettes financières	3.701	3 486	215
Dettes commerciales	38.158	40.975	-2.817
Acomptes recus	38.221	40.098	-1.877
Avantages du personnel	20.386	16.969	3 417
Impôts	1.570	1.137	433
Autres dettes	4.135	5.295	-1.160
Charges à imputer et produits à reporter	9.872	7.681	2.191
Total du passif	354 560	353.007	1.553

en milliers Flux de trésorerie relatifs aux activités opérationnelles d'euros	30/06/2025	30/06/2024
Résultat net des entreprises consolidées	-2.152	2.286
Quote-part du résultat net des entreprises associées et coentreprises	-2.553	-1.445
Dividendes recus d' entreprises associées et coentreprises	2 610	4.000
lmpôts sur le résultat	-534	48
Charges d'intérêt	120	191
Produits d'intérêt (-)	-717	-973
Plus-values (-) / moins-values (+) sur réalisation d'immobilsations incorporelles et corporelles	-946	-2.218
Éléments sans effet de trésorerie	7 452	8.660
Amortissements des immobilisations (in)corporelles	9.628	9.896
Charges relatives aux paiements fondés sur des actions
Dotations (+) / reprises (-) provisions	-1.098	-1.493
Autres éléments sans effet de trésorerie	-1.078	258
Flux de trésorerie bruts relatifs aux activités opérationnelles	3.282	10.548
Variation des clients	8 695	3 546
Variation des stocks	865	1.084
Variation des dettes commerciales	-3.165	-1.589
Autres variations du fonds de roulement (a)	-144	-3.639
Variations du fonds de roulement	6.251	-598
Impôts sur le résultat payés	460	-42
Intérêts payés	-120	-191
Intérêts reçus	837	863
FLUX DE TRESORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITES OPÉRATIONNELLES (A)	10.709	10.580

Flux de trésorerie relatifs aux activités d'investissement	en milliers d'euros	30/06/2025	30/06/2024
Immobilisations incorporelles - acquisitions		-1.407	-3.447
Immobilisations corporelles - acquisitions		-1.754	-2.787
Immobilisations incorporelles - ventes		450
Immobilisations corporelles - ventes		30	2.343
Flux de trésorerie nets relatifs aux acquisitions
Flux de trésorerie nets relatifs aux cessions
Participations en actifs financiers, prêts et cautions - autres variations		-67	19
FLUX DE TRÈSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B)		-2.748	-3.863
Flux de trésorerie relatifs aux activités de financement
Dividendes versés			-4.589
Actions propres		919	13
Diminution de dettes financières courantes			-500
Diminution des dettes financières non courantes
Remboursement des dettes de leasinq		-1.268	-1.419
FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C)		-349	-6.496
VARIATION NETTE DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C)		7.612	221
Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture		70.048	68.267
Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture		77.660	68.488
Variation nette de trésorerie et des équivalents de trésorerie		7.612	221

en milliers d'euros	Capital souscrit	Actions propres	Résultat reporté	Autres réserves	Capitaux propres - part du Groupe	Intérêts minori- taires	Total capitaux propres
Solde d´ouverture au 01/01/2025	84.816	-31.801	160.030	3.720	216.765	-178	216.587
Résultat net des entreprises consolidées			-2.035		-2.035	-118	-2 153
Résultat global consolidé			-2.035		-2.035	-118	-2.153
Exercice d'options		919			919		919
Augmentation de la participation Pulsar-IT			-15		-15		-15
Autres movements		3.589	-3.587		2		2
Solde de clôture au 30/06/2025	84-816	-27.293	154.394	3.720	215.637	-296	215.342

en milliers d'euros	Capital souscrit	Actions propres	Résultat reporté	Autres réserves	Capitaux propres - part du Groupe	Intérêts minori- taires	lotal capitaux propres
Solde d'ouverture au 01/01/2024	80.000	-30.020	166.366	657	217.003	-228	216.775
Resultat net des entreprises consolidées			2.399		2.399	-113	2.286
Résultat global consolidé			2.399	-	2 399	-113	2 286
Exercice d'options	-	13		-	13		13
Dividendes			-11.786		-11.786		-11.786
Augmentation de capital suite au dividende optionnel	4.816			2.380	7.196		7.196
Autres movements		623	-623
Solde de clôture au 30/06/2024	84-816	-29.384	156.356	3.038	214.825	-341	214 484